GUÍA DE EMISORES 2013 by Bolsa de Valores de Colombia

2013

guĂa de emisores

stock issuers guide

Miembro del Ă?ndice de Sostenibilidad Dow Jones, gracias a su estrategia sostenible de negocio.

Con la mirada puesta eN eL FutuRO Cuando salimos al mercado accionario, una de las características de Empresa que promulgamos y que fue valorada por quienes han decidido invertir en ISAGEN, fue nuestro compromiso con la sociedad en términos de contribuir a su bienestar. Vivimos la ética como fundamento del negocio, garantizando la coherencia entre lo que pensamos, decimos y hacemos como Organización. Esta actitud de hacer las cosas correctamente y de buena fe, privilegiando el bien común sobre el particular, se ha traducido en buenos resultados que soportan nuestra permanencia y crecimiento en el mercado, contribuyendo al mismo tiempo al desarrollo de la sociedad. Muchas cosas han ocurrido desde que empezamos a ser cada vez más conscientes de este propósito en la Compañía y hoy podemos decir que el camino ha estado lleno de retos y aprendizajes que nos conducen ahora a una nueva concepción que se inserta cada vez más en la esencia de ISAGEN. La naturaleza de nuestro negocio y el impacto en la sociedad nos están llamando a mejorar el acceso al recurso energético por parte de toda la población y a que su generación cause menos impactos al ambiente, para garantizar buenas condiciones de vida a las generaciones futuras. Es así como reducir la pobreza,

disminuir las emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) y cuidar la biodiversidad se convierten también en objetivos puntuales de gestión. Como resultado de estas reflexiones hemos definido como nuestro “Propósito Superior” y principal directriz estratégica para el futuro, “Generar energía inteligente y prosperidad para la sociedad”. Esto significa que basaremos nuestra competitividad empresarial en los mismos propósitos que nos llevan a mejorar nuestra realidad local y global. Enfocamos nuestro negocio en el desarrollo de fuentes de energía renovables por eso adelantamos estudios técnicos y ambientales para el aprovechamiento de las energías hidroeléctrica, geotérmica y eólica. Avanzamos en investigaciones relacionadas con la gasificación del carbón y la producción de biocombustibles, en la reducción y compensación de nuestras emisiones de CO2, en la administración eficiente del recurso hídrico, y en prestar un servicio basado en el consumo racional de la energía y en el impacto positivo en la cadena de valor. Para afianzar nuestro crecimiento, responder a las expectativas de nuestros clientes y contribuir a la atención de la demanda futura de energía del país, definimos un plan de expansión que permitirá en el 2014 aumentar nuestra capacidad instalada en 900 Megavatios y la generación de energía anual hasta en un 60%. Sabemos que nuestro deber es ser rentables y crear valor económico, pero no de cualquier manera pues el éxito empresarial se mide más allá de las cifras, por eso asumimos la responsabilidad empresarial como un compromiso con nuestros grupos de interés de establecer relaciones armoniosas, productivas y transparentes que aporten al desarrollo social, a la protección ambiental y a la creación conjunta de valor.

Panorámica Proyecto Hidroeléctrico Sogamoso. Fotografía: Fotosisagen

www.isagen.com.co

...Nuestro “Propósito Superior” y principal directriz estratégica para el futuro, “Generar energía inteligente y prosperidad para la sociedad”.

looking tOwaRd the FutuRe When we ventured into the stock market, one of the Company’s characteristics that we promoted and that was valued by those who decided to invest in ISAGEN was our commitment to contribute to the wellbeing of society. We experience ethics as the foundation of our business, thus ensuring consistency between what we think, say and do as an Organization. The attitude of good faith and doing things right, favoring common good over individual gain, translated into good results that support our permanence and growth on the market, while also contributing to the development of society. A lot has happened since the Company began to be more aware of this purpose, and we can say that the road has been full of challenges and lessons leading to a rebirth that is daily impacting the essence of ISAGEN. The nature of our business and our impact on society drives us to improve access to energy resources for all and impact the environment less, so as to ensure good living conditions for future generations. That is why reducing poverty, decreasing emissions of Greenhouse Gases and taking care of biodiversity have also become specific management objectives. As a result of these reflections, we have defined our “Higher Purpose” and main strategic directive for the future: “Generating Intelligent Energy and Prosperity for Society”. This means that we will base our corporate competitiveness on the same purposes that lead us to improve our local and global reality. We focus our business on the development of renewable energy sources, therefore, we moved forward in conducting technical and environmental studies to harness geothermal, wind and hydroelectric energy. We are making progress in research related to coal gasification and the production of biofuels, the reduction and compensation of our CO2 emissions, on the efficient and proactive management of water resources; providing a service based on rational energy use and positively impacting the entire value chain.

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Amoyá River Hydroelectric Power Plant. Photo by: Fotosisagen

In the spirit of strengthening our growth, meeting the expectations of our clients and contributing to meeting the future energy demand of Colombia, we have defined an expansion plan so that our installed capacity in 2014 will be increased by 900 megawatts and energy generation will be increased 60%. We know our duty is to be profitable and create economic value, but not in just any way because corporate success is measured by more than figures. This is why we have taken on corporate responsibility as a commitment to our stakeholders to establish harmonious, productive and transparent relationships, which contribute to social development, environmental protection and the joint creation of value.

...Our “Higher Purpose” and main strategic directive for the future: “Generating Intelligent Energy and Prosperity for Society”.

ÍNDICE Index

trabaJando

por un mercado de calidad. Working towards a quality market.

20 24

26 conconcreto

Acciones para seguir construyendo país. Actions to continue building the country.

grUPo argos

cementos argos

Primera colocación simultánea en mercados local e internacional. First simultaneous stock offer on local and international markets.

30 Emisión con ganancia doble, apalancamiento financiero y democratización. Double tiered benefit from issuance, financial leverage and democratization.

coLteJer

Nuevos accionistas para mejorar la productividad. New shareholders to improve productivity.

emisores Issuers 58 ACERÍAS PAZ DEL RÍO S.A. 60 ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES Y CESANTÍAS PROTECCIÓN S.A. 62 ALMACENES ÉXITO S.A. 64 AVIANCA HOLDINGS S.A. 66 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA COLOMBIA S.A. BBVA COLOMBIA 68 BANCO COMERCIAL AV VILLAS S.A. 70 BANCO DAVIVIENDA S.A. 72 BANCO DE BOGOTÁ S.A.

74 76 78 80 82 84 86 88 90

BANCO DE OCCIDENTE S.A. BANCO POPULAR S.A. BANCOLOMBIA S.A. BIOMAX S.A. BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A. CANACOL ENERGY LTD CARACOL TELEVISIÓN S.A. CARTÓN DE COLOMBIA S.A.

92 94 96 98 100 102 103

CARVAJAL EMPAQUES S.A. CASTILLA AGRÍCOLA S.A. CELSIA S.A E.S.P. CEMENTOS ARGOS S.A. CEMEX LATAM HOLDINGS S.A. COLOMBINA S.A. COMPAÑÍA DE ELECTRICIDAD DE TULUÁ S.A. E.S.P. 104 COLTEJER S.A. 106 COMPAÑÍA DE EMPAQUES S.A.

107 108 110 112

CONSTRUCCIONES CIVILES S.A. CONSTRUCCIONES EL CÓNDOR S.A. CONSTRUCTORA CONCONCRETO S.A. COOMEVA ENTIDAD PROMOTORA DE SALUD S.A. 114 CORPORACIÓN DE FERIAS Y EXPOSICIONES S.A. 116 CORPORACIÓN FINANCIERA COLOMBIANA S.A. 118 ECOPETROL S.A.

40 42

LA INTERNACIONALIzACIÓN

es esencial para el desarrollo del mercado de valores. Mejor imagen del país . Internationalization is essential for the development of the securities market. A better image of the country.

APUEsTA

por las bondades del Gobierno Corporativo. Betting on the benefits of Corporate Governance.

EL vALOR dE INvERTIR

de manera responsable y sostenible. The value of responsible and sustainable investing .

184 MILA ANALysT

Day Colombia.

10 10 ÍNDICES BURSÁTILES BVC BVC Stock Indexes 12 GLOSARIO Glossary 16 BVC Y LA ECONOMÍA 2012 BVC and the economy 2012 52 CÓMO LEER LA GUÍA How to read the guide

120 EDATEL S.A. E.S.P. 122 EMPRESA DE ENERGÍA DE BOGOTÁ S.A. E.S.P. 124 EMPRESA DE ENERGÍA DEL PACÍFICO S.A. E.S.P. 126 EMPRESA DE TELECOMUNICACIONES DE BOGOTÁ S.A. E.S.P. 128 ENKA DE COLOMBIA S.A. 130 FABRICATO S.A 132 FOGANSA S.A. 133 FONDO GANADERO DE CÓRDOBA S.A. 134 GAS NATURAL DEL ORIENTE S.A. E.S.P. 136 GAS NATURAL S.A. E.S.P.

TRANsPARENCIA

confianza y asesoría responsable: ética en el mercado de valores. Transparency, trust and responsible advice: ethics in the securities market.

INFORMACIÓN IMPORTANTE: La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) no asume responsabilidad alguna por cualquier inexactitud, imprecisión, error, omisión o aseveración contenida en el presente documento. Así mismo, informa que el presente documento está dirigido entre otros, a empresarios, asesores, inversionistas y agentes del mercado de valores nacional e internacional como referencia informativa y de ninguna manera debe ser entendido como criterio para la toma de decisiones de inversión. La BVC advierte que el presente documento y sus contendidos fueron elaborados en el idioma oficial español. Dado lo anterior, cualquier pregunta, interpretación o aclaración sobre la información aquí publicada que haya sido traducida al idioma inglés, se debe resolver consultando los documentos y contenidos oficiales en español. La inscripción de valores en la BVC no implicará certificación, calificación, garantía ni responsabilidad alguna acerca del precio, la bondad o negociabilidad del valor o de la respectiva emisión o de la solvencia del emisor. La BVC tampoco asume responsabilidad alguna por la veracidad de la información publicada en el presente documento. IMPORTANT INFORMATION: Colombian Securities Exchange (BVC) assumes no responsibility for any inexactness, inaccuracy, mistake, omission or statement contained herein. It also advises that this document is intended among entrepreneurs, consultants, investors and national and international market participants as a briefing and for informative purposes; therefore it cannot be understood as an investment decision criterion. The BVC warns that the official language of this document and its contents were written in Spanish, given this, any question, interpretation or clarification arising from any content of this document that has been translated into English, may only be elucidated by consulting the text in Spanish. The listing of securities on the BVC does not imply any certification, qualification, guarantee or liability of the BVC related to the price, integrity, value or marketability of the respective security nor the solvency of the issuer. The BVC does not assume responsibility for the accuracy of the information published in this document.

138 GRUPO ARGOS S.A. 140 GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES S.A. 142 GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. 144 GRUPO NUTRESA S.A. 146 HELM BANK S.A. 148 INDUSTRIAS ESTRA S.A. 150 INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P. 152 INVERSIONES MUNDIAL S.A. 154 ISAGEN S.A. E.S.P. 156 MANUFACTURAS DE CEMENTO S.A. 157 MAYAGÜEZ S.A. 158 MINEROS S.A.

160 162 164 166 168 170 172 174 175 176 178 180 182

ORGANIZACIÓN DE INGENIERÍA INTERNACIONAL S.A. PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP PETROMINERALES LTD PRODUCTOS FAMILIA S.A. PROENERGÍA INTERNACIONAL S.A. PROMIGÁS S.A. E.S.P. RCN TELEVISIÓN S.A. RIOPAILA AGRÍCOLA S.A. RIOPAILA CASTILLA S.A. SOCIEDAD DE INVERSIONES EN ENERGÍA S.A. SOCIEDADES BOLÍVAR S.A. TABLEMAC S.A. VALÓREM S.A.

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

TRABAJANDO POR UN MERCADO DE

CALIDAD ➤

•8

El OBjEtIVO permanente de la Bolsa de Valores de Colombia es elevar la calidad del mercado con el fin de ofrecer una alternativa real, diferenciadora y sostenible, que genere beneficios para todos los colombianos. Bajo esa premisa, con publicaciones como esta buscamos que los inversionistas y analistas, e incluso las personas ajenas a la industria bursátil, se puedan formar un mejor concepto sobre qué alternativas ofrecen las empresas listadas en la bolsa colombiana. Es así como la BVC, por segundo año consecutivo, publica esta guía que hace parte de un esfuerzo estratégico cuyo proposito es elevar a un siguiente nivel las prácticas sobre difusión de información de nuestros emisores, consciente además de que es así como el mercado colombiano de capitales podrá reafirmarse como un invaluable activo para la economía. Para ello, la BVC y la industria bursátil en general tienen la meta de seguir consolidándose como la herramienta ideal para la financiación empresarial y el vehículo adecuado para la inversión del ahorro local y extranjero. Pero este compromiso debe trascender y ser asumido por todos. Emisores, intermediarios, inversionistas e industria bursátil, quienes componemos este círculo virtuoso habremos de reconocer en la incorporación de mejores prácticas el camino hacia la prosperidad que necesita el país. Desde los emisores esto será posible solo si se adoptan mecanismos para fortalecer los vínculos con sus accionistas, sobre todo para generar una comunicación fluida y transparente en la que la información financiera y corporativa sea más fácil de entender y más asequible mediante, por ejemplo, portales en Internet en varios idiomas y con actualizacio-

nes periódicas que faciliten el seguimiento a los indicadores corporativos. En este mismo camino deben seguir los intermediarios financieros que operan en el mercado, quienes analizan los resultados y el comportamiento de los principales indicadores de gestión de los emisores y cuyo trabajo debe estar enfocado hacia el mejoramiento de sus criterios de análisis. El objetivo aquí es ganar calidad en la valoración de información corporativa, a la luz de referentes internacionales de mayor reconocimiento. Es entonces una cruzada por la consolidación de un sector bursátil más moderno, con mayor relevancia y más exigencias en cuanto a calidad se refiere. Un objetivo imperante que mezcla en su desarrollo otros frentes como la internacionalización de la industria y la incorporación de estándares e infraestructura adecuados para suplir las necesidades de cada actor que interviene en este negocio. Será solo de esta manera, comprometiéndonos con estos frentes de trabajo, que podremos aprovechar el momento de oro que nos ofrece el contexto económico global para convertirnos en un centro bursátil de primer nivel.

Juan Pablo Córdoba Garcés Presidente

WOrking tOWards a quality market

Editorial

formation to our companies to the next level, as this is how the Colombian capital market will establish itself as an invaluable asset for the economy. BVC and the securities industry in general are striving to become the ideal tool for corporate financing and a reliable gadget for both local and foreign investment. But this commitment must be far-ranging and adopted by all parties. Publicly traded companies, investors and the securities industry, all of which are part of the investment circle, must recognize that the incorporation of best practices is the path to prosperity that the country must follow. For companies, this will only be possible if they adopt mechanisms to strengthen their relation with shareholders, especially by generating fluid and transparent communication through which corporate and financial information are easier to understand and more accessible through, for example, juan pablo portals in various languages and cÓrdoba garcÉS internet with regular updates that make it possiPresidente BVC ble to monitor corporate indicators. CeO BVC The market’s financial intermediaries must follow this same path as they analyze the results and trends of the main management indicators. Their job must be focused on improving their analysis criteria. The objective is to increase the quality of the evaluation of corporate information in the context of recognized international references. This is a crusade to create a more modern securities sector that is stronger and more stringent in the quality it demands. This objective demands development on other fronts, such as internationalization and the incorporation of standards and infrastructure to meet the needs of each player involved in this business. Only be committing ourselves to these areas will we be able to take advantage of The primary objective of the Colombian Sethis golden opportunity offered by the glocurities Exchange is to ensure the quality bal economic situation and become a firstof the market in order to offer an attractive class financial center. and sustainable platform that creates value for all Colombians. Juan Pablo Córdoba Garcés Under this premise, through publications CEO such as this one, we hope that investors and analysts and even people outside of the securities industry can get a better idea about the alternatives that the companies listed on the Colombian stock exchange can offer. For the second year in a row, the BVC has therefore published this guide whose purpose is to take practices for disseminating in-

9•

125

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

ÍNDICES BURSÁTILES BVC

BVC StoCk INDEXES

➤ 120

DESEmpEño CoLCAp VS. RESto DEL muNDo CoLCAp pERfoRmANCE VS. RESt of thE WoRLD

125

115

120 115

110

110 105

105 100

100 95

85 85 1/2/12

1/2/12

ENE 2/2/12

2/2/12

COLCAP

➤

3/2/12

4/2/12

S&P MILA 40

CoLCAp

El COLCAP, principal índice de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), refleja las variaciones de los precios de las 20 acciones más liquidas, donde el valor de la capitalización bursátil ajustada de cada compañía determina su nivel de ponderación. El valor inicial del índice es equivalente a 1.000 puntos y su primer cálculo se realizó el 15 de enero de 2008. COLCAP, the main index of the Colombian Stock Exchange (BVC), reflects the changes in the prices of the 20 most liquid stocks, where the value of the adjusted market capitalization of each company determines its weight. The initial value of the index is equal to 1,000 points and its first calculation was made on January 15TH, 2008. • 10

5/2/12

6/2/12

7/2/12

fEB COLCAP mAR ABR45/2/12 mAY JuNMARKETS JuL 3/2/12 4/2/12 7/2/12 S&P MILA 0 MSCI E6/2/12 MERGING

MSCI EMERGING MARKETS

8/2/12

IBOVESPA

➤ La canasta vigente del índice durante el segundo trimestre de 2013 es la siguiente: the constituents of the index during the second quarter of 2013 are as follows:

9/2/12

AGo 8/2/12 IBOVESPA

SEp 9/2/12 EURO STOXX

EURO STOXX

10/2/12

11/2/12

12/2/12

oCt10/2/12 DIC NIKKEI NoV 11/2/12 DOW JONES

NIKKEI

12/2/12

DOW JONES

CANAStA VIGENtE CuRRENt CoNStItuENtS EmISoR ISSuER

ECopEtRoL GRupo DE INVERSIoNES SuRAmERICANA BANCoLomBIA GRupo ARGoS GRupo NutRESA ALmACENES ÉXIto CEmENtoS ARGoS pACIfIC RuBIALES ENERGY INtERCoNEXIÓN ELÉCtRICA CoRpoRACIÓN fINANCIERA CoLomBIANA BANCo DAVIVIENDA GRupo AVAL ACCIoNES Y VALoRES ISAGEN EmpRESA DE ENRGÍA DE BoGotÁ CEmEX LAtAm hoLDINGS AVIANCA hoLDINGS BoLSA DE VALoRES DE CoLomBIA hELm BANk pEtRomINERALES CANACoL ENERGY

NEmotÉCNICo

pARtICIpACIÓN

SYmBoL

ECopEtRoL pfGRupSuRA pfBCoLom GRupoARGoS NutRESA ÉXIto CEmARGoS pREC ISA CoRfICoLCf pfDAVVNDA pfAVAL ISAGEN EEB CLh pfAVtA BVC pfhELmBANk pmGC CNEC

20,36% 13,95% 13,12% 10,71% 7,06% 6,07% 4,29% 4,24% 3,82% 3,23% 2,75% 2,73% 2,51% 2,06% 1,28% 0,62% 0,40% 0,31% 0,26% 0,15%

GLOSARIO Glossary

• 12

Acciones

Valores negociables que representa una parte proporcional del patrimonio de una sociedad. Estos instrumentos otorgan a sus titulares derechos económicos y políticos.

Marketable securities that represent an equal part of the equity of a company. These instruments grant their holders economic and ownership rights.

Acciones en circulAción

Número de acciones emitidas por una sociedad que pueden ser transadas en el mercado.

shAres outstAnding

Number of shares issued by a company that can be traded in the market.

AccionistAs

Es aquella persona propietaria de acciones, quien, además, se encuentra debidamente inscrita en el libro de registro de accionistas de la respectiva sociedad emisora.

shAreholders

Person that holds shares and is also duly registered in the shareholders registry of the relevant issuer.

BolsA de VAlores

Mercado centralizado y regulado a través del cual agentes calificados realizan operaciones de compraventa de valores.

securities exchAnge

Centralized and regulated market through which qualified agents carry out the sale and purchase of securities.

BolsA de VAlores de colomBiA (BVc)

Entidad de carácter privado y emisor de valores, administradora del mercado accionario, de renta fija y de derivados estandarizados del mercado de valores colombianos. Su función principal es promover el desarrollo de dicho mercado. Esto es, hacer todo lo posible para facilitar la canalización de los recursos del público para la financiación de empresas y del Gobierno, contribuyendo a su capitalización y crecimiento y consecuentemente al desarrollo económico del país. Así mismo, pretende ser el principal foro de negociación de valores en el país de acuerdo con los más altos estándares internacionales.

colomBiAn securities exchAnge

Private entity and securities issuer, administrator of the securities, fixed income and standardized derivative markets of the Colombian securities market. Its main function is to promote the development of said market. That is, to do everything possible to facilitate the channeling of public resources to finance companies and the Government, contributing to their capitalization and growth and therefore the economic development of the country. Furthermore, it intends to be the principal forum for trading securities in the country with the highest international standards.

cApitAlizAción Bursátil

Es el valor dado a una empresa en bolsa en determinado momento. Se calcula multiplicando el precio de cotización por el número de acciones en circulación de la empresa.

mArket cApitAlizAtion

Value given to a company on the market at a particular time. It is calculated by multiplying the market share price by the number of a company’s outstanding shares.

cArterA BrutA

Monto total de los créditos otorgados por un intermediario financiero.

gross loAn portfolio

Total of all the credits provided by a financial intermediary.

col20

Índice que refleja las variaciones de los precios de las 20 acciones más líquidas de la BVC, donde el nivel de liquidez de cada compañía determina su ponderación o participación.

col20

Index that reflects the price variation of the 20 most liquid shares on the BVC, where the level of liquidity of each company determines its weight or share.

colcAp

Índice que refleja las variaciones de los precios de las 20 acciones más líquidas de la BVC, donde el valor de la capitalización bursátil ajustada de cada compañía determina su nivel de ponderación o participación.

colcAp

Index that reflects the price variation of the 20 most liquid shares on the BVC, where the value of the adjusted market capitalization of each company determines its weighting or share.

consejo directiVo, juntA directiVA

Órgano colegiado con funciones indelegables suficientemente definidas. En términos amplios, el Consejo Directivo o la Junta Directiva debe servir de enlace entre la compañía y sus accionistas e inversionistas, garantizar el trato equitativo a todos estos, garantizar la calidad de la información que la compañía revela al mercado, y verificar que se satisfagan los requerimientos de gobierno corporativo exigidos en las normas legales o aquellos que se adopten voluntariamente por la compañía.

BoArd of directors

Official body with clearly defined responsibilities which may not be delegated. In broader terms, the Board of Directors must serve as a liaison between the company and its shareholders and investors. It must guarantee the equitable treatment of the same, guarantee the quality of the information that the company provides to the market and verify that the corporate governance requirements called for in legal norms or those adopted voluntarily by the company are met.

depósitos centrAlizAdos de VAlores

Son las entidades encargadas de custodiar, administrar y recibir en depósito los valores negociados en el mercado, permitiendo su circulación a través de registros electrónicos.

centrAl securities depositories

Entities in charge of overseeing, administering and receiving the securities traded on the market as deposits, permitting their circulation through electronic records.

deriVAdos

Instrumentos financieros cuyo valor depende del valor de otro activo subyacente. En términos generales, un derivado es un acuerdo de compra o venta de un activo determinado, en una fecha futura específica y a un precio definido.

deriVAtiVes

Financial instruments whose value depends on the value of a underlying asset. In general terms, a derivative is a purchase or sale agreement of a given asset, on a specific date in the future at a defined price.

DerivaDos estanDarizaDos

Derivados negociables a través de mercados organizados como son las bolsas de valores, y bajo condiciones previamente establecidas. De esa forma, el tipo de activo, las especificaciones del subyacente y la fecha de vencimiento de cada contrato son predeterminadas por la respectiva bolsa.

stanDarDizeD Derivatives

Derivatives that can be traded through organized markets such as the securities market and under previously established conditions. Thus, the type of asset, the underlying specifications and the expiration dates of each contract are predetermined by the respective market.

Desempeño De la acción

Serie de precios de la acción en un período de tiempo determinado.

stock performance

Series of the share price in a given period of time.

DiviDenDo

Son la parte de las utilidades obtenidas por una empresa, que se conceden al accionista de la misma. En otras palabras, es el valor reconocido a los inversionistas como retribución a su inversión.

DiviDenD

Part of a company’s profit that is granted to shareholder of the same. In other words, it is the value awarded to investors as a reward for their investment.

emisores De valores

Son aquellas compañías que deciden financiar sus actividades a través de la emisión de valores y están inscritas en el Registro Nacional de Valores y Emisores.

securities issuers

Companies that decide to finance their activities through the issuance of securities and are listed in the National Securities and Issuer Register.

valor De la empresa

Indicador que refleja el valor de la compañía. En términos generales es el resultado de sumarle a la capitalización bursátil el total de la deuda financiera, el interés minoritario (si aplica), y restarle la caja y equivalentes a caja.

enterprise value

Indicator that reflects the company’s value. In general terms, it is the sum of adding the total financial debt, the minority interest (if applicable) to the market capitalization and subtract cash and cash equivalents.

estaDos financieros consoliDaDos

Presentan la situación financiera, los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio, así como los flujos de efectivo, de un ente matriz y sus subordinadas, como si fuesen los de una sola empresa.

consoliDateD financial statements

Present the financial position, results of operations and changes in equity, as well as the cash flows of a parent entity and its subordinates, as if they were a single company.

flotante

Porcentaje del total de acciones en circulación del emisor, propiedad del público inversionista en general y disponible para negociación.

free float

Percentage of the total outstanding shares of an issuer held by the general public and available to trade.

ÍnDice accionario

Refleja las fluctuaciones que por efectos de oferta y demanda o por factores externos del mercado, sufren los precios de las acciones. Es un instrumento representativo, ágil y oportuno para evaluar la evolución y tendencia del mercado accionario.

stock inDex

Reflects the fluctuations that stock prices experience due to supply and demand and external market factors. A representative instrument that effectively and promptly evaluates the evolution and trends of the stock market.

margen eBitDa

EBITDA dividido entre los ingresos operacionales.

eBitDa margin

EBITDA divided by operating revenues.

margen neto

Utilidad neta dividida entre los ingresos operacionales.

net margin

Net profit divided by operating revenues.

margen neto De interés (mni)

En las entidades financieras se obtiene al restarle a los ingresos por intereses de un período, sus egresos por intereses y dicho resultado dividirlo entre los activos productivos promedio.

net interest margin (nim)

In financial entities, it is obtained by subtracting the investment returns from interest expenses of a period and dividing that sum by the average earning assets.

margen operacional

Utilidad operacional dividida entre los ingresos operacionales.

operating margin

Operating profit divided by operating revenues.

miemBro inDepenDiente

Miembro del Consejo Directivo o Junta Directiva del emisor que cumple con las condiciones especiales requeridas para ser considerado como tal.

inDepenDent memBer

Member of the Board of Directors of an issuer that meets the special conditions required to be considered as such.

monto negociaDo

Corresponde al valor en moneda del total de las operaciones de compra y venta realizadas sobre un mismo valor.

share turnover

Monetary value of the total of the purchase and sale of a single security.

nemotécnico

Código de identificación usado en los sistemas transaccionales bursátiles para identificar los valores que pueden ser negociados.

ticker

Identification code in the exchange's transactional systems to identify the securities that can be traded.

oferta púBlica De valores

Se considera como oferta pública de valores, aquella que se dirija a personas no determinadas o a cien o más personas determinadas, con el fin de suscribir, enajenar o adquirir documentos emitidos en serie o en masa, que otorguen a sus titulares derechos de crédito, de participación y de tradición o representativos de mercancías.

puBlic offering of securities

Publicly offered securities are those that are not aimed at any particular group of people or to a hundred or more given people to subscribe, transfer or acquire documents issued in a series or mass that grant their holders rights of credit, participation and tradition and representation of goods.

13 •

• 14

Precio / Libro

Precio de cierre de la acción dividido entre el valor en libros o valor patrimonial por acción.

Price to book ratio (Price/book)

Closing price of a stock divided by the book value or equity value per share.

razón de Pago de dividendos

La proporción de las utilidades netas pagada a los accionistas como dividendos.

dividend Payout ratio

Ratio of the net profit paid to the shareholders as dividends.

registro nacionaL de vaLores y emisores (rnve)

Registro administrado por la Superintendencia Financiera de Colombia en donde están inscritos los emisores y sus valores o emisiones existentes en el mercado. La inscripción en este registro es requisito para aquellas entidades que deseen realizar una oferta pública sobre sus valores o para que los mismos se negocien en un sistema de negociación autorizado.

nationaL securities and issuer register

Register administered by the Securities Exchange Commission of Colombia in which the issuers and their securities or issues in the market are inscribed. Listing on this register is a requirement for those entities that wish to make a public offering of their securities or so they may trade in an authorized trading system.

reLación con inversionistas

División al interior de un emisor de valores orientada a comunicarse con sus inversionistas.

investor reLations (ir)

Internal department of a securities issuer aimed at communicating with investors.

rentabiLidad sobre eL activo (roa)

Indica el nivel de utilidades que genera la inversión en los activos de la empresa. Se obtiene de dividir la utilidad neta entre los activos totales.

return on assets (roa)

Profits generated by the investment in a company's assets. It is obtained by dividing the net profit by the total assets.

rentabiLidad sobre eL Patrimonio (roe)

Indica el nivel de utilidades que genera la inversión en el patrimonio el cual es propiedad de los accionistas. Se obtiene de dividir la utilidad neta entre el patrimonio.

return on equity (roe)

Profits generated by the investment in the shareholders' equity. It is obtained by dividing the net profit by the equity.

reLación Precio ganancias (rPg)

Indicador que resulta de dividir el precio de mercado de una acción entre la utilidad por acción.

Price to earnings ratio (P/e)

Indicator obtained by dividing the market price of a share by the earnings per share.

sector

Conjunto de empresas e instituciones que conforman una misma actividad económica.

sector

Collection of companies and institutions that participate in the same economic activity.

segmentación de ingresos

Informa la participación en los ingresos de la compañía de sus líneas de negocio o fuentes de ingresos.

revenue segmentation

Reports the company's revenue shares from its lines of business or revenue sources.

sociedades comisionistas de boLsa (scb)

Entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, miembros de la BVC y autorizadas para realizar operaciones en esta bolsa

brokerage Firms

Entities overseen by the Securities Exchange Commission of Colombia, members of the BVC and authorized to carry out operations in this market.

soLvencia

Corresponde a la solvencia regulatoria, la cual se calcula como patrimonio técnico dividido entre los activos ponderados por riesgo.

soLvency ratio

Regulatory solvency, which is calculated as the technical equity divided by risk-weighted assets.

suPerintendencia Financiera de coLombia (sFc)

Es la entidad pública que ejerce la inspección, vigilancia y control sobre las personas que realizan actividades financiera, bursátil, aseguradora y cualquier otra relacionada con el manejo, aprovechamiento o inversión de recursos captados del público

FinanciaL suPerintendence oF coLombia

Public entity that inspects, oversees and controls people that carry out financial, market and insurance activities and any other activities related to the management, use or investing of resources gained from the public.

tiPo de acción

Especifica si las acciones son ordinarias, acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto (preferenciales) o privilegiadas.

tyPe oF stock

Specifies if the stock is common, has a preferred dividend and if its holder has a right to vote or not (preferred).

tiPo de instrumento

Especifica la clasificación de la acción en instrumento líquido o instrumento no líquido de conformidad con la Circular Única BVC.

tyPe oF instrument

Specifies the type of stock as a liquid or non-liquid instrument according to the BVC’s Bulletin.

utiLidad Por acción

Utilidad neta dividida entre el número de acciones en circulación.

earnings Per share (ePs)

Net profit divided by the number of outstanding shares.

vaLores

Son derechos de naturaleza negociable que se emiten por una entidad (autorizada para ello) con el objetivo de captar recursos del público. Son valores, entre otros: las acciones, los bonos, los papeles comerciales, cualquier título de deuda pública, cualquier título o derecho resultante de un proceso de titularización.

securities

Tradable rights that are issued by an entity, authorized to do so, in order to raise funds from the public. Securities are: stocks, bonds, commercial papers, any other public debt instrument, any instrument or right resulting from a securitization process, etc.

yieLd

Es el rendimiento del dividendo en el año dividido entre el precio de cierre de la acción.

yieLd

Product of the year’s dividend yield divided by the stock’s closing price.

Fuentes: Glosario de la Superintendencia Financiera de Colombia, Glosario del Inversionista del Autorregulador del Mercado de Valores, Glosario de la BVC. sources: Glossary of the Securities Exchange Commission of Colombia, Investor Glossary of the Securities Market Self-Regulatory Authority, Glossary of the BVC.

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

BVC Y LA ECONOMÍA 2012

Cómo la Bolsa de Valores de ColomBia respondió a los prinCipales eVentos eConómiCos BVC and the eConomy 2012 HOw THE COLOmBIAn STOCk ExCHAnGE REACTEd TO THE mAIn ECOnOmIC EVEnTS

1 25/01/2012 Índice S&P 500 presenta el mejor inicio de año en una década, debido a nuevas valorizaciones por alentadoras cifras económicas y corporativas. S&P 500 Index has the best year start in a decade, due to a bullish behavior by encouraging economic and corporate figures. 2 30/01/2012 El Banco de la República aumenta la tasa de interés de referencia 25 puntos básicos por octava vez desde febrero de 2011, llegando a 5%. Central Bank of Colombia increases benchmark interest rate by 25 basis points for the eighth time since February 2011, reaching 5%. 3 31/01/2012 Emisión de acciones de Bancolombia en los mercados local e internacional por COP 1,13 billones. Bancolombia stock public offering in the local and international markets for COP $1,13 trillion. 4 12/02/2012 Se aprueba el plan de ajuste para economía griega y se concreta el segundo paquete de ayuda por parte de la Unión Europea, con el fin de evitar la cesación de pagos y el posible contagio hacia otras economías de la región. Approval of the adjustment plan for Greek economy and confirmation of the second aid package from the European Union, in order to avoid default and the contagion to other economies in the region. • 16

5 24/02/2012 Banco de la República aumenta la tasa de interés de referencia 5,25%, llegando a lo que sería el límite superior de la política contraccionista iniciada en 2009. Central Bank of Colombia increases benchmark interest rate to 5.25% reaching what would be the upper limit contractionary policy since 2009. 6 28/02/2012 La Bolsa de Valores de Colombia BVC alcanza el volumen promedio mensual en acciones más alto de la historia. The Colombian Stock Exchange BVC reaches the highest average monthly shares traded volume in history. 7 01/03/2013 Segunda refinanciación a largo plazo LTRO por parte del Banco Central Europeo BCE. Second long term Refinancing LTRO by the European Central Bank ECB 8 31/03/2013 Se da a conocer la cifra de desempleo en España (2,44%), la peor en las últimas dos décadas, agudizando la situación en Europa. Release of the Spain’s unemployment rate of 2.44%, the worst in the last two decades, worsening the situation in Europe. 9 02/04/2012 Oferta Pública Inicial de Construcciones El Cóndor por 162.000 millones de pesos. Construcciones El Cóndor IPO COP by 162.000 million.

10 11/04/2012 Fin del rally en renta variable en economías desarrolladas que había dado inicio en octubre de 2011. End of the rally in stock markets of developed economies that had begun in October 2011. 11 15/05/2012 Crisis política en Grecia. Los ciudadanos acuden a votar por un nuevo Gobierno, sin que un partido obtenga los escaños necesarios para dirigir el país, y empiezan a retirar su dinero de los bancos. Se considera inminente la salida de la zona euro. Political crisis in Greece. The Greek citizens vote on a new Government, without any party to win seats to govern, and begin to withdraw their money from banks. The possibilities for an imminent exit of Greece from the euro zone are high. 12 17/05/2012 Fuerte corrección en los mercados globales en respuesta al panorama fiscal europeo, alcanzando el peor desempeño mensual en lo corrido del año. Strong global market correction in response to the European fiscal outlook reaching the worst monthly performance so far this year. 13 29/05/2012 Emisión Carvajal Empaques 195.000 millones de pesos. Carvajal Empaques IPO COP 195.000 million. 14 01/06/2012 Emisión Acerías Paz del Río por 271.000 millones de pesos. Acerías Paz del Río Stock Public Offering by 271.000 million.

CAPITALIzACIóN BURSáTIL DE LAS CoMPAñíAS LISTADAS EN LA BVC AL 31/12/2012 COP $484 billones MARkET CAP oF BVC LISTED CoMPANIES 12/31/2012

CoP $ 484 TRILLIoN

MoNTo NEGoCIADo EN ACCIoNES EN 2012

COP $45,9 billones

SToCk TRADED VoLUME oN 2012

CoP $ 45,9 TRILLIoN

MoNTo NEGoCIADo PRoMEDIo DIARIo EN 2012 COP $188.225 millones AVERAGE DAILy TRADED VoLUME oN 2012 CoP $188,225 MILLIoN

NúMERo DE CoMPAñíAS LISTADAS NUMBER oF LISTED CoMPANIES

ENE

FEB

MAR

ABR

15 21/06/2012 El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) de Colombia publica el dato del PIB para el primer trimestre del año (4,7%), donde se confirma la moderación en el crecimiento económico del país. 4.7% GDP data for the first quarter is released, confirming the slowdown in the economic growth of Colombia 16 30/06/2012 Se registra el peor ISM manufacturero, desde 2009, en el mercado estadounidense. Este indicador económico, que evalúa el estado de la industria, tiende a provocar la mayor parte de los cambios en el PIB estadounidense. Worst Manufacturing ISM Index since 2009 in the U.S. Market. This economic indicator that asseses the state of the industry, tends to cause most of the changes in the U.S. GDP. 17 31/07/2012 El Banco de la República disminuye la tasa de referencia 25 puntos básicos hasta 5%, en lo que sería el comienzo del ciclo expansivo. Central Bank of Colombia decreases the reference rate by 25 basis points to 5% in what would be the beginning of a slowdown in the growth cycle. 18 25/08/2012 El Banco de la República disminuye la tasa de referencia 25 puntos básicos hasta 4,75%. Central Bank of Colombia reference rate to 4.75%. 19 30/08/2012 La Bolsa de Valores de Colombia BVC y el Depósito Centralizado de Valores de Colombia Deceval, acuerdan proceso para una integración

MAY

JUN

JUL

AGO

corporativa. Colombian Stock Exchange (BVC) and the Central Securities Deposit of Colombia (Deceval), agree to begin a process towards a corporate merger. 20 06/09/2012 El Banco Central Europeo (BCE) anuncia un programa de compra de bonos ilimitado. The European Central Bank announces a program of unlimited bond buying. 21 09/10/2012 Venta del Banco Helm Bank Colombia a Corpbanca (Chile). Helm Bank Colombia is acquired by the Chilean financial group CorpBanca. 22 20/10/12 El mercado descuenta el cambio en el régimen de inversión del Fonpet (Fondo Nacional de Pensiones de Entidades Territoriales) que desde el 1 de noviembre permitiría al Fondo invertir en el mercado de renta variable por medio de instrumentos que repliquen un índice, haciendo que las acciones que componen el CoLCAP presentaran significativos incrementos. The market discounts the change in the investment regime of the Fonpet (National Pension Fund for local authorities) that since November 1 allows the Fund to invest in the equity market through instruments that replicate an index, causing significant increases on the price of shares comprising the CoLCAP Index. 23 02/11/2012 La sociedad comisionista de bolsa, Interbolsa, es intervenida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Superintendencia Financiera de Colombia took control of the brokerage house Interbolsa

SEP

OCT

NOV

DIC

24 11/06/2012 Elecciones presidenciales en Estados Unidos, dando como resultado la reelección de Barack obama. Presidential elections in the United States, resulting in the re-election of Barack obama. 25 14/11/12 oferta Pública Inicial de CEMEX Latam Holdings por aproximadamente CoP 2 billones. CEMEX Latam Holdings IPo of approximately CoP 2.000.000 million. 26 23/11/2012 El Banco de la República disminuye la tasa de referencia 25 puntos básicos hasta 4,5%. Central Bank of Colombia decreases reference rate by 25 basis points to 4.5%. 27 21/12/12 El Banco de la República disminuye la tasa de referencia 25 puntos básicos hasta 4,25%. Central Bank of Colombia decreases reference rate by 25 basis points to 4.25% 28 26/12/2012 Emisión de acciones de Constructora Conconcreto por CoP 243.000 millones. Constructora Conconcreto stock public offering of $243.000 million pesos 29 27/12/12 Significativo rally en los índices de las principales economías tanto emergentes como desarrolladas durante el mes (Alemania, Grecia e India con valorizaciones mensuales por encima de 20%). Significant rally in major emerging and developed economies during the month (Germany, Greece and India with monthly advances above 20%).

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PROTAGO

NISTAS Protagonists

aCCionEs BVC

gUÍa DE EMisorEs

CEMENTOS ARGOS Primera colocación simultánea en mercados local e internacional

➤ Ser líder del negocio cementero en Colombia, quinto en América Latina y segundo en el sureste de EE.UU., sin lugar a dudas, convierte a la compañía en una de las más atractivas para los inversionistas de toda la región. ¿Cuál cree usted que es el va lor agregado que ofrece la com pañía como emisor? La clara estrategia focalizada en la producción y comercialización de cemen-

to y concreto, en una región objetivo que ofrece un adecuado balance entre mercados emergentes y desarrollados con claros potenciales de crecimiento e interconectividad. Argos es líder en cemento en Colombia, el quinto mayor productor de América Latina y el segundo más grande en el sureste de EE.UU. En el negocio del concreto, Argos es líder en Colombia y tercer productor de EE.UU.

¿Cuál fue el objetivo o la mo tivación para adelantar la emi sión accionaria? Esta emisión de acciones preferenciales nos otorga la necesaria flexibilidad para soportar la estrategia de crecimiento y expansión de la compañía. Al mismo tiempo, permite que más inversionistas participen de los planes de crecimiento de la empresa, que cuenta con inversiones que van desde el norte de Suramérica, pasando por El Caribe y Centroamérica, hasta Estados Unidos. ¿Hay un objetivo claro de de mocratización o simplemente de apalancamiento financiero al decidir realizar la emisión? La compañía quería tener una base más amplia de inversionistas de diferentes perfiles, tanto las personas naturales, como los inversionistas calificados locales e internacionales, pero al mismo tiempo buscábamos fuentes alternativas de recursos para adelantar los proyectos que tenemos en marcha y para generar crecimiento y expansión en la región que hemos definido como estratégica.

Protagonistas

FirSt SimultAneouS StoCk oFFer on loCAl And international markets ➤

Fotos: Archivo Semana y Juan Carlos Sierra

Being leader of the cement business in Colombia, fifth in Latin America and second in Southeastern United States, certainly makes the company one of the most attractive for investors across the region. What do you think is the added value of the company issuing stock? Jorge mario We are focused on producing and selling Velásquez cement and concrete Presidente Cementos Argos across a region that Ceo of Cementos Argos offers an attractive balance between emerging and developing markets with clear growth potential and extensive interconnectivity. Argos is the cement leader in Colombia, the fifth largest producer in Latin America, and the second largest player in the southeastern U.S. In the concrete segment, Argos is the number one company in Colombia and the third largest producer in the United States. What was the motivation for issuing this stock? Issuing this preferred stock gives us the flexibility needed to support the company’s growth and expansion strategy. At the same time, it allows more investors to get involved in the company’s growth plans, as our investments stretch from northern South America, through the Caribbean and Central America, and up to the United States. Did the decision to offer this stock have a democratization goal, or is this stock issue purely about financial leverage? The company wants a wider base of investors with different profiles, both individuals and qualified local and foreign investors. We were also looking for alternative financing sources to progress the projects we have underway and to generate growth and expansion in our strategic region.

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aCCionEs BVC

¿Por qué en este momento su compañía tomó la decisión de realizar la emisión? Esta emisión es parte de un proceso que se inició hace cerca de una década, cuando se fusionaron las ocho compañías cementeras en Colombia y se inició un proceso de expansión internacional. El año anterior escindimos los activos no vinculados al negocio cementero, de suerte que Argos quedara como un jugador puro de cemento y concreto más fácilmente entendible por los inversionistas. Además, era el momento adecuado por las perspectivas de crecimiento que ofrecen la mayoría de los países donde operamos, desde Colombia hasta Estados Unidos, y el apetito de inversionistas de distinto perfil a empresas con sólidos fundamentales. ¿Cómo fueron los resultados? La colocación de acciones preferenciales fue exitosa y logramos recaudar 1,6 billones de pesos. Se trató de la primera colocación de acciones de una empresa colombiana realizada simultáneamente en los mercados local e internacional, utilizando el método de construcción de libro y con mecanismo de estabilización de precios. Esto representa un voto de confianza por parte de los inversionistas nacionales e internacionales tanto en el mercado de valores colombiano como en la compañía, lo que nos compromete mucho más con la generación de valor para ellos. Continuaremos trabajando en un marco de sostenibilidad, innovación y altos estándares de gobierno corporativo. ¿Por qué considera que las emi siones de acciones son un buen mecanismo de financiación para las empresas? ¿Lo recomienda? Es un mecanismo estructural y adecuado de financiación que permite levantar capital y, al mismo tiempo, incrementar la liquidez de las acciones, ampliar la base de inversionistas e incursionar en mercados internacionales para dar a conocer cada vez más a la compañía y su estrategia de crecimiento. La emisión de acciones complementa adecuadamente las fuentes tradicionales de financiación. • 22

gUÍa DE EMisorEs

¿Qué nuevos proyectos de ex pansión tiene la compañía y en qué mercados? Venimos atendiendo dos proyectos de ampliación de nuestra capacidad productiva y de despachos en Colombia, que entrarán en operación en 2014 y, mediante una inversión de USD 140 millones, nos permitirá atender los crecimientos del mercado colombiano y mejorar nuestra eficiencia. Igualmente, estamos adelantando la expansión de la molienda de nuestra planta de Harlleyville (Carolina del Sur) la cual, con una inversión de USD 48 millones, incrementará en cerca de 500.000 toneladas nuestra oferta de cemento en ese país, que empieza a mostrar importantes síntomas de crecimien-

to y recuperación. En otras líneas, estamos invirtiendo en el uso de combustibles alternativos, modernización y ampliación de nuestra flota de distribución de concreto; entre otros proyectos de optimización. ¿Con cuántos accionistas cuen ta la compañía? Hoy Argos cuenta con cerca de 19.000 accionistas, de los cuales 12.000 son nuevos y se unieron a la compañía por la vía de la suscripción de acciones preferenciales. De estos nuevos accionistas colombianos e internacionales, 58% son institucionales y 42% personas naturales. Pensamos que dicha composición le brinda a la compañía un adecuado balance entre diferentes perfiles de inversionistas.

Fotos: Archivo Semana / Alejandro Acosta

internacionalización, por buen camino

Protagonistas

ket and the company, which drives El proceso de internacionalización del mercado de valores colombiano va por us to generate even more value for buen camino y esperamos que gradualmente madure con el tiempo a través them. We will continue working de iniciativas como el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA). Los inversionistas within a framework of sustaina internacionales han mostrado un creciente interés en Colombia y en sus emisores, que a la vez bility, innovation, and high cor se preparan y adaptan cada vez más a los mejores estándares internacionales. Un buen número de porate governance standards. nuestras empresas muestra sólidos resultados económicos soportados en un gobierno corporativo de priFrom your point of view, mer nivel y en mejores prácticas de control y de registro como lineamientos SARBOX y normas contables IFRS. why is issuing stock a La reciente emisión de Argos mostró, además, que es posible usar las mejores prácticas internacionales good mechanism to ficomo suscripción simultánea en Colombia y en el exterior, con mecanismos como la construcción de libro nance companies? Do y de estabilización de precios, que son prácticas de vanguardia en los mercados internacionales. you suggest it? It is a practical and struc internationalization: on the right path tured way to raise capital The Colombian securities market’s process of internationalization is on the right path. We hope that and, at the same time, to in it will mature with time through initiatives such as the Latin American Integrated Market (MILA). crease the liquidity of stock, Foreign investors have shown growing interest in Colombia and its companies, which, in turn, to expand the investor base, are increasingly adopting international standards. Many Colombian companies have posted and to enter international mar strong economic results based on first-class corporate governance and best practices for kets, increasing the visibility of the company and its growth strat oversight and reporting, following guidelines such as SARBOX and the IFRS. egy. Issuing furnish complements Argos’ recent stock offer demonstrates that it is possible to use international best traditional financing sources. practices, such as simultaneous placement in Colombia and abroad, What expansion plans does with mechanisms such as offer ledgers and price stabilization, the company have and in which cutting-edge practices in the international markets. markets? We are working on two projects to expand our production and process Why now? ing capacity in Colombia that will This stock issuance is part of a start up in 2014. We will be investing process that began approximately a USD 140 million to meet the growing decade ago when Colombia’s eight ce needs of the Colombian market and ment companies merged and started to improve our efficiency. Likewise, expanding internationally. Last year, we are expanding the mill at our we divested our assets that were not plant in Harleyville, SC with a USD related to the cement business so that 48 million investment. Argos would be exclusively a cement This will increase our cement ca and concrete player that would be pacity by 500,000 tons in the Unit better understood by its investors. It ed States, a country that is showing was the right time from a growth per promising signs of growth and recov spective, too, in most of the countries ery. In other areas, we are investing where we operate, from Colombia to in alternative fuels, as well as mod the United States. A wide range of in ernizing and expanding our concrete vestors have an appetite right now for distribution fleet, among other opti companies with solid foundations. mization projects. What were the results? How many shareholders does The placement of preferred stock the company have? was successful, and we were able Today, Argos has 19,000 sharehol to raise 1.6 trillion pesos. It was the ders, of which 12,000 are new first time that a Colombian company shareholders who joined the com issued stock on the local market and pany by subscribing this preferred an international market at the same stock. Of these new Colombian time, by establishing a stock offering and foreign shareholders, 58% ledger and using the price stabiliza are institutional shareholders and tion mechanism. 42% are individuals. We believe This represents a vote of confidence that this breakdown will be the by domestic and foreign investors in optimal balance of investor pro both the Colombian securities mar files for the company.

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ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

COLTEJER Nuevos accioNistas para mejorar la productividad

➤ Un

siglo como protagonista del sector textil colombiano, su liderazgo en moda, la variedad de los productos para diferentes mercados y la renovación de sus plantas de producción, ponen a la compañía a la vanguardia del mercado textil global. ¿Cuál cree usted que es el valor agregado que ofrece la compañía como emisor? El conocimiento del sector textil colombiano, la experiencia de más de 100 años en el mercado local, la calidad de los productos, el liderazgo en moda, la variedad de los productos para los diferentes mercados, respaldo del accionista mayoritario, personal calificado y comprometido y el conocimiento del sector textil a nivel mundial. ¿Cuál fue el objetivo o la motivación para adelantar la emisión accionaria? Obtener capital de trabajo e inversión en proyectos tendientes a mejorar la productividad, calidad y competitividad de la empresa. ¿Hay un objetivo de democratización o simplemente de apalancamiento financiero al decidir adelantar la emisión? Apalancamiento financiero. Los recursos de la emisión del año 2012, se destinaron, básicamente, al mejoramiento de la productividad y la competitividad de Coltejer. ¿Por qué en este momento su compañía tomó la edición de realizar la emisión? La compañía realizó una emisión el 2009 por efectos del Acuerdo de Salvamento. La otra emisión se realizó en 2012.

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¿Cómo fueron los resultados? Con la emisión de 2012 se colocaron todas las acciones por un monto total de 203.697 millones de pesos. ¿Por qué desde su punto de vista, las emisiones de acciones son un buen mecanismo de financiación para las empresas? ¿Lo recomienda? Claro que lo consideramos un buen mecanismo de financiación porque los recursos los recibe directamente la empresa y, de la misma forma, beneficia a los accionistas quienes hacen el aporte a capital. ¿Con cuántos accionistas cuenta la compañía? Actualmente, la compañía cuenta con un total de 26.136 accionistas. ¿Qué nuevos proyectos de expansión tiene la empresa? En primer lugar, Coltejer El rEto dE la pondrá a punto y adquiintErnacionalización rirá maquinarias de La internacionalización del mercado de valores colombiano es muy producción para alinteresante como mecanismo de financiación, ya que contribuye de canzar altos estánmanera importante al desarrollo y crecimiento del país. Igualmente, es dares de calidad y eficiencia. De atractivo para las compañías que requieren captar inversiones y tener capital fresco. otro lado, se Para las empresas es un reto, ya que todos los esfuerzos tendrán que estar conseguirá la encaminados a la innovación y mejoramiento de los procesos. Debemos tener estructura fibuenos proyectos y hacer que los inversionistas los conozcan. Seguramente nanciera adehay muchas empresas preparadas y Coltejer está trabajando en ello. cuada para atender las thE challEngE of intErnationalization necesidades The internationalization of the Colombian stock market is very interesting as a funding de capital de mechanism, contributing significantly to the development and growth of the trabajo e incountry. It is also attractive to companies that need to get investments and raise versión exigidas fresh capital. For companies it is a challenge, because all efforts have to be por el crecimiendirected towards innovation and improvement of our processes. to que se avecina. We must have good projects and make investors know them. Por último, se trabajaSurely there are many prepared companies rá en consolidar el espíand Coltejer is working on it. ritu de la fuerza laboral.

PROTAGONISTAS

products, leadership in fashion, a variety of products for different markets, support from the majority shareholders, qualified and committed personnel and knowledge of the international textile sector. rafael What was the motivation Kalach mIzrahI for this stock issuance? To obtain working capital and director General de Coltejer Ceo of Coltejer investment in projects to improve the company’s productivity, quality and competitiveness. Did the decision to issue this stock have a democratization goal, or is it purely about financial leverage? Financial leverage. Resources from the issuance in 2012 were basically set aside for improving Coltejer’s productivity and competitiveness. Why has your company decided to issue stock now? The company carried out an issuance in 2009 for the Salvage Agreement. The other issuance was carried out in 2012. What were the results? All shares were placed in the 2012 issuance for a total of 203,697 million pesos. From your point of view, why are stock issuances a good financing mechanism for companies? Do you recommend it? Obviously, we believe it is a good financing mechanism because resources are received directly by the company and it equally benefits the shareholders that contribute the capital. How many shareholders does the company have? The company currently has a total of 26,136 shareholders. What new expansion projects does the company have? First, Coltejer will modernize and acquire production machinery to reach the highest quality and efficiency standards. Second, the proper financial structure will What do you think is the adbe arranged to meet the working ded value of the company as a capital and investment needs restock issuer? quired by growth on the horizon. Knowledge of the Colombian textile Last, we will work on consolidasector, more than 100 years expeting the will of our work force. rience in the local market, quality

New ShareholderS to Improve productIvIty ➤

A century as the textile sector leader in Colombia, its fashion foresight, the variety of products and the renewal of their production plants, place the company at the forefront of the global textile market.

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ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

CONCONCRETO Fotos: cortesía del MinTransporte y Cámara Lúcida

Acciones pArA seguir construyendo pAís

➤

La compañía líder en construcción de infraestructura en Colombia apuesta por las alianzas estratégicas con grandes compañías extranjeras de cara a las concesiones viales de cuarta generación. InternacIonalIzacIón ¿Cuál es el valor agre permItIrá mayor lIquIdez gado que ofrece la Com Conconcreto ve con mucho interés y expectativa el desarrollo pañía como emisor? del mercado de valores colombiano y el apetito de inversionistas Constructora Conconextranjeros por compañías colombianas, principalmente las del sector creto es una compañía de la infraestructura. En la medida en que se consolide el Mercado líder en el sector de la Integrado Latinoamericano (MILA) y se unan otros mercados de valores a construcción en Coesta integración, los emisores colombianos tendremos mayor liquidez. lombia, en el área de infraestructura y en GlobalIzatIon WIll alloW el desarrollo de negoGreater lIquIdIty cios inmobiliarios. A With great interest and anticipation, Conconcreto looks forward to the través del mercado de development of the Colombian securities market and foreign investor’s capitales, inversionistas appetite for Colombian companies, mainly those in the infrastructure nacionales e internaciosector. As the Latin American Integrated Market (MILA) nales pueden invertir en el sector de la infraestructura consolidates itself, and other security markets join en Colombia comprando acciothis circle, Colombian issuers will have nes de Conconcreto. greater liquidity. • 26

¿Cuál fue el objetivo o la mo tivación para realizar la emisión accionaria? Conconcreto realizó una oferta pública de acciones en 2010 para apoyar el crecimiento del negocio de la construcción y fortalecer la Compañía patrimonialmente. En 2012, Conconcreto S.A. (la compañía listada en la Bolsa de Valores de Colombia con un flotante de 20%) se fusionó con Inversiones Conconcreto para conformar una sola sociedad donde se consolidaron el negocio de construcción, el portafolio de inversiones conformado por concesiones y negocios inmobiliarios, la operación internacional y los negocios de integración vertical de Industrial Conconcreto. A finales de 2012 se realizó una nueva oferta pública de acciones para fortalecer la compañía y participar en los megaproyectos de infraestructura que requiere el país para

En ConConCrEto, El aCCEso al mErCado dE CapitalEs ha sido partE dE una EstratEgia dE largo plazo. at ConConCrEto, aCCEss to thE Capital markEt has bEEn part of a long-tErm stratEgy.

PROTAGONISTAS

truction business and to strengthen Company equity. In 2012, Conconcre to S.A. (the company listed on the Colombian Securities Exchange with a 20% free float) merged with Inver siones Conconcreto to form a single company consolidating the construc tion business, investment portfolio made up of concessions and reales tate businesses, the international op eration and the vertical integration of Industrial Conconcreto’s businesses. Another public stock offer was made at the end of 2012 to strengthen the company and to participate in infrastructure mega projects Juan Luis country needs to enter aristizábaL the the global economy. These VéLez, two issuances allowed the Presidente de conconcreto company to participate in ceo of conconcreto large projects such as Ruta del Sol, Hidroituango and the Corredores de la Competi tividad. Likewise, Conconcreto has consolidated a realestate portfolio of more than 200,000 square meters to operate and lease malls, distribution centers, miniwarehouses, hotels and corporate solutions. Does this stock issuance have a democratization goal, or is it purely about financial leverage? Family companies in all countries around the world have the huge challenge of formalizing the struc ture of their governance and man agement. At Conconcreto, access to the capital market has been part The leading infrastructure com of a longterm strategy to become a pany in Colombia goes for strategic leading company in the region’s con alliances with major foreign compa struction sector, as well as corporate nies to face the fourthgeneration governance processes, transparen road concessions. cy and professional management to What is the added value of move from a family company model the Company as a stock issuer? to a formal company. Constructora Conconcreto is a What have been the results of leading company in the Colombian the issuance? construction sector, as well as in infra So far, the objectives of both issuances structure and development of reales have been fulfilled. Conconcreto has tate businesses. Domestic and foreign experienced significant growth in its investors can invest in the Colombian infrastructure and realestate busi infrastructure sector by buying shares nesses. Access to the capital market of Conconcreto on the capital market. has allowed us to obtain financial re What was the motivation for sources to support the company’s ex this stock issuance? pansion and the results from the last Conconcreto made a public stock offer three years have met expectations. in 2010 to support growth of the cons

Actions to continue Building the Country

➤

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ACCIONES BVC

ingresar a la economía global. Estas dos emisiones le han permitido a la compañía participar en grandes proyectos como la Ruta del Sol, Hidroituango y los Corredores de la Competitividad. De igual manera, Conconcreto ha consolidado un portafolio inmobiliario de más de 200.000 metros cuadrados en operación y arriendo, que se traducen en centros comerciales, centros de distribución, minidepósitos, hoteles y soluciones corporativas. Respecto a la emisión ¿hay un objetivo claro de democratización o simplemente de apalancamiento financiero? Las compañías familiares en todos los países del mundo tienen el enorme reto de formalizar sus estructuras de gobierno y administración. En Conconcreto, el acceso al mercado de capitales ha sido parte de una estrategia de largo plazo para consolidar una compañía líder en el sector de la construcción en la región, así como procesos de gobierno corporativo, transparencia y administración profesional para pasar de un modelo de empresa familiar a una empresa formal. ¿Cuáles han sido los resultados de la emisión? A la fecha se han cumplido los objetivos de ambas emisiones. Conconcreto ha tenido un crecimiento significativo en sus negocios de infraestructura e inmobiliarios. El acceso al mercado de capitales ha permitido conseguir recursos financieros para apoyar la expansión de la compañía y los resultados de los últimos tres años han sido acordes con las expectativas. ¿Por qué las emisiones de acciones son un buen mecanismo de financiación para las empresas? ¿Lo recomienda? La emisión de acciones es una estrategia para apalancar el crecimiento de empresas que tienen un modelo de negocio exitoso y sustentable en el largo plazo. La región, y específicamente Colombia, está atravesando un período de crecimiento donde hay grandes oportunidades. La expansión de los negocios requiere recursos financieros y el • 28

GUÍA DE EMISORES

mercado de capitales es la forma más eficiente de apalancar el crecimiento. Sin embargo, las emisiones de acciones requieren una disciplina de parte de los nuevos emisores para cumplir las normas y consolidar un gobierno corporativo y una administración profesional previos al acceso a este mercado. ¿Con cuántos accionistas cuenta la Compañía? Aproximadamente 2.300. ¿Qué nuevos proyectos de expansión tienen y en qué mercados? Actualmente estamos participando activamente en los procesos de licitación de las concesiones de cuarta generación (4G). En el negocio de rentas seguimos con el objetivo de crecer nuestro portafolio que ya cuenta con una gran cobertura en el país tanto en ciudades principales como intermedias, entre las que se encuentran Yopal, Pitalito, Florencia, Soledad e Ipiales; con la

presencia de nuestros centros comerciales Gran Plaza. Así mismo, buscamos posicionar la marca Buró como nuestra estrategia de centros empresariales, hoy con dos proyectos en proceso de construcción en Bogotá y uno Barranquilla. De igual forma, estamos penetrando el negocio de almacenamiento logístico con centros de distribución a la medida, la franquicia de la compañía chilena Bodegas San Francisco y la construcción de minidepósitos bajo la marca U-Storage. Nuestro crecimiento y proyección está ligado a las alianzas estratégicas que consolidamos con compañías extranjeras líderes como la francesa Vinci, la brasileña Camargo Correa y la chilena Salfa Corp., empresas con las cuales esperamos seguir fortaleciendo relaciones para mantener nuestra posición de liderazgo y continuar generando desarrollo en el país y en Latinoamérica.

Fotos: Cámara Lúcida y Alejandro Acosta-Revista Dinero

PROTAGONISTAS

Why is issuing stock a good mechanism to finance companies? Do you recommend it? Issuing stock is a strategy that leve rages the growth of companies that have a successful and sustainable longterm business model. The region, and specifically Colombia, is going through a period of growth in which there are great opportunities. Busi ness expansion requires financial re sources, and the capital market is the most efficient way to leverage growth. Nevertheless, stock issuances require discipline by the new issuers to fulfill standards and set up corporate gov ernance and professional manage ment prior to accessing that market. How many shareholders does the Company have? Approximately 2,300. What new expansion projects does the Company have, and in which markets? We are currently actively participat ing in tenders for fourth generation (4G) concessions. In the leasing business, we will continue with our portfolio growth objective, which already has extensive coverage in the country both in major cities and intermediate cities including Yopal, Pitalito, Florencia, Soledad and Ipi ales with presence of our Gran Plaza shopping centers. Likewise, we seek to position the Buró brand as our strategy for business centers. Cur retnly there are two Buró construc tion projects underway in Bogotá and one in Barranquilla. Similarly, we are penetrating the logistics stor age business with tailormade distri bution centers: the franchise for the Chilean company Bodegas San Fran cisco and construction of miniware houses under the brand UStorage. Our growth and expansion is linked to building strategic alliances with lead ing foreign companies, such as Vinci from France, Camargo Correo from Brazil, and Salfa Corp. from Chile. We expect to continue strengthening relations with these companies to maintain our leading position and to continue generating development in the country and in Latin America.

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ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

GRUPO ARGOS

Foto: Sociedad Portuaria de Cartagena / Héctor Rico

Emisión con ganancia doblE, apalancamiEnto financiEro y dEmocratización

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➤

Gracias a su sólida presencia en los mercados financieros y bursátiles del país y a la confianza de los inversionistas, el grupo empresarial ha logrado consolidarse como un jugador de primer nivel en el resto del continente. ¿Cuál es el valor agregado que ofrece la compañía como emisor? Grupo Argos invierte en: Argos (cemento), Celsia (energía), Compas (puertos), Sator (carbón) y Situm (inmobiliario); de esta forma, ofrece al mercado un vehículo de inversión en activos con alto potencial de crecimiento en sectores relacionados con la infraestructura. Otra ventaja, es el crecimiento de las diferentes regiones donde tenemos inversiones.

¿Hay un objetivo claro de democratización o simplemente de apalancamiento financiero al decidir llevar a cabo la emisión? Es un objetivo dual; no solo se logra tener un apalancamiento financiero, sino también tener más accionistas en nuestra compañía para seguir aportando al desarrollo de las economías donde tenemos presencia. ¿Por qué en este momento su compañía tomó la decisión de realizar la emisión? Siempre hemos estado presentes en los mercados financieros y bursátiles del país, a través del Grupo Argos y de nuestras filiales listadas en la Bolsa: Argos y Celsia. El año pasado durante el proceso

de escisión de los activos no cementeros de Argos, Grupo Argos emitió 137´802.657 acciones con dividendo preferencial para pagar a los accionistas minoritarios de Argos los activos escindidos. En 2012, también se emitieron papeles comerciales y Bonos Obligatoriamente Convertibles en Acciones preferenciales (BOCEAS). Creemos firmemente en los mercados financiero y bursátil de Colombia y mantendremos nuestra presencia en el futuro. ¿Cómo fueron los resultados? El resultado de la emisión fue muy positivo. En noviembre del año pasado colocamos en el mercado 750.000 millones de pesos a través de una emisión de BOCEAS.

PROTAGONISTAS

josÉ aLberto vÉLez cadavid

foto: archivo semana / alejandro acosta

Presidente del Grupo argos ceo of Grupo argos

Double tiereD benefit from issuance, financial Leverage and democratization ¿cuál fue el objetivo o la motivación para adelantar la emisión? al emitir los boceas el principal objetivo fue tener una fuente de financiación eficiente, reduciendo el costo promedio de la deuda y aumentando nuestra base de accionistas.

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What was the motivation for this issuance? by issuing boceas the main objective was to have an efficient financing source, reducing the average cost of debt and increasing our shareholder base.

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With its strong presence in the financial and stock markets in the country and the confidence of investors, the business group has established itself as a top player in the continent. What is the added value of the company as a stock issuer? Grupo Argos invests in: Argos (cement), Celsia (energy), Compas (ports), Sator (coal) and Situm (real-estate), thereby offering the market an investment vehicle in assets with high growth potential in infrastructure-related sectors. Another advantage is the growth in the various regions where we have investments. Did the decision to issue this stock have a democrati-

zation goal, or is it purely about financial leverage? It’s a dual objective; not only will we achieve financial leverage with the issuance, but we will also have more shareholders in our company to continue contributing to the development of the economies where we are present. Why has your company decided to issue stock now? Our company has always been present in Colombia’s financial markets and stock markets, not only through Grupo Argos, but also through our affiliates listed on the BVC: Argos and Celsia. Last year in the spin-off process for Argos’s non-cement assets, Grupo Argos issued 137802,657 preferred shares to pay Argos’s minority shareholders for spin-off assets. Commercial papers and BOCEAS (bonds that must be converted to preferred shares) were also issued in 2012. We firmly believe in the Colombian financial and stock markets, and we will keep being present in the future. How were the results? The result of the issuance was very positive. In November last year, we placed COP 750,000 million on the market through an issuance of BOCEAS. Demand received during the auction process was for over COP 759,000 million, which is equivalent to an excess demand of 1.52 times the COP 500,000 million that was initially offered. Therefore, we sold an additional COP 250,000 million. Why is issuing stock a good mechanism to finance companies? Do you recommend it? Issuing stock is an excellent vehicle for company growth, given that

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ACCIONES BVC

Durante el proceso de subasta se recibieron demandas por un valor superior a los 759.000 millones de pesos, que equivale a una sobredemanda de 1,52 veces el monto inicialmente ofertado de 500.000 millones de pesos, por lo cual se procedió a sobre adjudicar 250.000 millones de pesos. ¿Por qué las emisiones de acciones son un buen mecanismo de financiación para las empresas? ¿Lo recomienda? La emisión de acciones es un excelente vehículo para el crecimiento de una compañía, ya que ofrece varias ventajas como: la flexibilidad financiera, la optimización de la estructura de capital y la generación de visibilidad en el mercado nacional e internacional. ¿Con cuántos accionistas cuenta la compañía? Grupo Argos cuenta con 10.200 accionistas. ¿Qué nuevos proyectos de expansión tiene la compañía y en qué mercados? La compañía, a través de sus filiales, continúa con los planes de crecimiento en las diferentes regiones donde opera. Argos: se está desarrollando la expansión al interior del país con una inversión de alrededor de 93 millones de dólares, la cual generará una capacidad adicional de 900.000 toneladas de cemento al año. Luego de la emisión de acciones preferenciales, continúa con su plan de crecimiento en el sur de Estados Unidos, el Caribe y el norte de Suramérica. Celsia: sigue trabajando en los proyectos de pequeñas centrales hidroeléctricas y en el diseño y permisos de Porvenir II, una planta hidroeléctrica de 352 MV; así continúa con sus planes de crecimiento • 32

GUÍA DE EMISORES

Foto: 123RF

en Colombia y analiza posibilidades de expandirse en el exterior. Situm: durante 2013 invertirá cerca de 200 millones de dólares para seguir convirtiéndose en un jugador importante en Colombia en el negocio de propiedades para la renta (property). Compas: invertirá este año alrededor de 30 millones de dóla-

res para adecuar las facilidades portuarias que tiene en el país y consolidarse como un importante jugador en el mercado de puertos y prestación de servicios logísticos integrados al comercio exterior. Continúa además con su expansión en el proyecto de Agua Dulce en Buenaventura y en el puerto de Buena Vista en Cartagena.

PROTAGONISTAS

it has several advantages such as, financial flexibility, optimization of the capital structure and creating visibility in the national and international market. How many shareholders does the company have? Grupo Argos has 10,200 shareholders. What expansion plans does the company have, and in which markets? Through its affiliates the company will continue its growth plans in the various regions in which it operates. Argos: it is expanding within Colombia with an investment of around 93 million dollars, which will generate additional capacity of 900,000 tons of cement per year. After the preferred stock issuance, it will continue with our growth plan in the south of the United States, the Caribbean and the north of South America. Celsia: continues working on small hydroelectric power plant projects and on the design and permits for Porvenir II, a 352 MV hydroelectric plant, as well as continuing with growth plans in CoEmisorEs crEcEn con lombia and analyzing possibilities to expand abroad. la intErnacionalización Situm: in 2013, it will invest Grupo Argos considera que la internacionalización del mercado around 200 million dollars to de valores colombiano es muy importante para el crecimiento de los get closer to becoming an emisores, y ve con muy buenos ojos los dos nuevos índices que tendrá important player in the Coel mercado, así como el crecimiento que se viene dando en el lombian property business Mercado Integrado Latinoamericano (MILA). Grupo Argos se (rental properties). siente bien preparado; cuenta con información detallada en inglés y Compas: this year it will inespañol para dar a conocer la compañía en el exterior. vest around 30 million dollars to remodel its port facilities issuErs Grow with Globalization in Colombia and to consoliGrupo Argos believes that the Globalization of the Colombian securities market date as an important player in is very important for issuers’ growth. We are excited about the market’s two the port and integrated logistinew indices and the growth that has been taking place in the Latin cal services market for foreign American Integrated Market (MILA). Grupo Argos feels well-prepared. trade. It will also continue its exIt has detailed information in English and Spanish, to raise pansion in the Agua Dulce Project in Buenaventura and in the Buena awareness about the company abroad. Vista Port in Cartagena.

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PERSPEC PERSPECTIVES

TIVAS

De izquierda a derecha: Joel Kazis, Vice President - Americas Sales Manager NASDAQ OMX, Juan Pablo Córdoba Presidente CEO BVC, Jorge Hernán Jaramillo Presidente CEO Deceval, Steve Phillips NASDAQ OMX.

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acciONes Bvc

GUÍa De eMisOres

P e r s P e c t i va s

La internacionaLización es esenciaL para eL desarroLLo deL mercado de vaLores

➤

MEJOR IMAGEN DEL PAÍS

Durante los últimos años Colombia se ha convertido en una de las economías emergentes con mayor atractivo para los inversionistas internacionales, factor que ha impulsado a las empresas locales a buscar nuevas oportunidades de crecimiento a través de la financiación disponible en el mercado de capitales. Este buen escenario también ha significado el ingreso de nuevos actores a la industria bursátil, quienes han identificado un alto potencial de crecimiento en iniciativas como el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), del cual hacen parte las bolsas y depósitos de Chile, Colombia y Perú y que en dos años de funcionamiento ha generado importantes réditos al poder unir los esfuerzos de estos tres países y ganar mayor notoriedad ante la inversión global.

14%

participación de extranjeros en la BVc

InternatIonalIzatIon Is essentIal for the Development of the securItIes market A Better ImAge of the Country ➤

in recent years, Colombia has become one of the most attractive emerging economies for international investors. That factor has motivated local companies to find new opportunities for growth using capital market funding. This favorable climate has meant the entry of new securities industry actors, who have identified a high growth potential for initiatives such as the Integrated Latin American Market (MILA). The stock exchanges and securities depositories of Chile, Colombia and Peru make up this market. In its two years of operations, this

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Consecuencia de lo anterior, en Colombia se ha visto la entrada de importantes entidades del sector financiero internacional, tales como Itaú, BNP Paribas, Larrain Vial, Credicorp, Corpbanca, BTG Pactual, por mencionar algunas, las cuales han incorporado como estrategia tener presencia en los países que hacen parte del MILA, precisamente para impulsar sus planes de negocio en un escenario regional. Pero los esfuerzos por internacionalizar el mercado colombiano van más allá de la integración regional y por eso la BVC sigue impulsando escenarios para promocionar al país como un destino atractivo para los inversores extranjeros. Es el caso de Colombia Inside Out, una iniciativa que cumple su segundo año y que consiste en acompañar a los principales emisores del país, junto con el Gobierno, a los principales foros bursátiles del mundo para exponer a los fondos de inversión las razones por las cuales deben invertir en sus acciones. Parte del éxito de esta iniciativa se ha visto materializado en hechos como la participación de extranjeros en el mercado de acciones en Colombia, el cual pasó de ser de entre 3 y 4%, hace cinco años, a cerca de 14% al cierre de 2012. No obstante este crecimiento, la BVC reconoce que aún hay que redoblar esfuerzos para lograr una mayor profundidad en el mercado local, sobre todo en lo que tiene que ver con la vinculación de más emisores que tengan una alta liquidez y que generen un mayor atractivo para los inversionistas. Además la Bolsa trabaja en la incorporación de nuevas herramientas que permitan fortalecer la infraestructura de la industria. Es el caso del lanzamiento de nuevos índices para los mercados de renta fija y renta variable, la creación de un modelo de custodios internacionales y el desarrollo de plataformas transaccionales que funcionen bajo los mismos estándares que se emplean en los mercados más desarrollados, entre otros. • 38

Todo lo anterior, explica la BVC, va de la mano de un profundo cambio cultural en la industria, el cual consiste en incorporar mejores prácticas que impulsen la calidad al interior de emisores, intermediarios, proveedores de infraestructura e incluso en inversionistas personas naturales e institucionales.

P e r s P e c t i va s

De izquierda a derecha: Jonathan Wheatley, Deputy Emerging Markets Editor Financial Times; Juan Pablo Córdoba, Presidente CEO BVC; David Bojanini, Presidente CEO Grupo Sura, y Roberto Junguito, Presidente Ejecutivo CEO Fasecolda.

La economía coLombiana ya cuenta con caLificación de grado de inversión. coLombian economy aLready gained investment grade credit rating. initiative has generated significant benefits by uniting the efforts of these three countries and becoming more renowned in terms of global investment. As a result, important entities of the international financial sector have entered Colombia. These entities include Itaú, BNP Paribas, Larrain Vial, Credicorp, Corpbanca and BTG Pactual, among others. Part of their strategy is to have a presence in MILA member countries, precisely to promote their business plans in the regional arena.

However, efforts towards the internationalization of the Colombian market go beyond regional integration and that is why the BVC continues to promote the country as an attractive destination for foreign investors. Such is the case of Colombia Inside Out, an initiative in its second year that consists of assisting the country’s main issuers, together with the government, at the world’s main securities forums to show investment fund companies why they should invest in Colombian stocks.

Part of the success of this initiative is seen in evidence such as the foreign investor share of Colombia’s equity market, which went from 3 to 4% five years ago to nearly 14% by the end of 2012. In spite of this growth, the BVC recognizes that efforts must be doubled to achieve greater depth in the local market, above all, in terms of the entry of more issuers with high liquidity and more attractive to investors. The BVC is also working on the incorporation of new tools to strengthen the industry’s infrastructure. These include the launch of new indices for fixed income and equity markets, the creation of a model of international custodians and the development of transactional platforms that operate under the same standards that are employed in more developed markets. The BVC explains that all of the above goes hand-in-hand with a fundamental cultural change in the industry, which consists of incorporating better practices that promote quality inside the issuers, brokers, infrastructure suppliers and even individual and institutional investors.

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ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

apuesta por las Bondades del

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Cuando empeCé a estudiar con mayor dedicación los temas relacionados con gobierno corporativo, uno de mis tutores comentó que la adopción de buenas prácticas de gobierno en una compañía era un proceso que se surtía en tres etapas: resistencia, resignación y convicción. Después de trabajar durante varios años en estos temas, considero que estas tres etapas son igualmente aplicables al proceso de implementación tanto al interior de las empresas como de los países, aunque con una complicación adicional: los diferentes actores están en distintas etapas. En efecto, mientras algunos actores del mercado –como el supervisor o la respectiva bolsa de valores– están convencidos, los emisores o los gremios que los agrupan todavía pueden ser reticentes. Del mismo modo, también se encuentra el caso de compañías convencidas de la necesidad de avanzar en este proceso, pero que no encuentran el apoyo requerido. En este contexto es procedente analizar el estado actual del tema en Colombia, para lo cual resulta conveniente recordar, de manera breve, los antecedentes de la obligatoriedad en la implementación de buenas prácticas de gobierno en las empresas. El primer referente fue la expedición de la Ley 222 de 1995 que, aunque no hace mención explícita al gobierno corporativo, destaca la obligatoriedad que tenían las sociedades comerciales de adelantar ciertas prácticas empresariales, las cuales luego fueron recomendadas por organismos multilaterales como la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económi-

co (OCDE) y la Corporación Andina de Fomento (CAF). Cabe anotar que el proyecto de ley de dicha norma tuvo su origen en la Superintendencia de Sociedades, es decir, el organismo de supervisión del mercado. En 2001, la Superintendencia de Valores expidió la Resolución 275 con la cual se logró que la mayoría de los emisores de valores adoptaran códigos de buen gobierno, que no pasaron de ser elementos cosméticos adoptados sin mayor convicción. Posteriormente, se dieron dos eventos relevantes: la expedición de la Ley 964 de 2005 y, de manera especial, la elaboración del Código País. Este trabajo fue importante no solo por su contenido, sino porque en su proceso de elaboración trabajaron de manera conjunta la Superintendencia Financiera, la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), los gremios y, de modo indirecto, los emisores de valores, las administradoras de fondos de pensiones y el sector financiero y asegurador. Aunque esto demostró el interés y compromiso de todos los actores del mercado para lograr un mayor desarrollo del tema, seis años después el país sigue con el mismo código pero con un nuevo entorno: el mercado de valores local ahora hace parte del Mercado Integrado Latinoamerica-

no (MILA) y se ha incrementado la presencia de fondos extranjeros en Colombia. Hoy, son los emisores de valores, con el concurso de la BVC, los más convencidos de la necesidad de mejorar cada vez más los estándares de buenas prácticas, no solo como empresas individualmente consideradas, sino como país. Es claro que cuando los inversionistas globales toman decisiones respecto del destino de sus recursos, en primer lugar analizan las características de los países y luego los sectores y las empresas. Por lo tanto, es hora de dar un nuevo paso hacia los mejores estándares globales sobre prácticas de gobierno corporativo.

Fotos: Carlos Forero y 123RF

GOBIERNO CORPORATIVO

son los emisores de valores, con el concurso de la Bvc, los más convencidos de la necesidad de mejorar cada vez más los estándares de Buenas prácticas

autor author: María Uriza pardo, gerente de asuntos societarios y Bursátiles de grupo argos. Manager of corporate and stock Market Matters at grupo argos.

Betting on the Benefits of corporate governance ➤

When I began to study in greater depth the topics related to corporate governance, one of my mentors said that good governance practices are adopted by companies in three phases: resistance, resignation and conviction. After examining the topic for several years, I believe that these phases apply not only to the implementation process for companies but also for countries, although with an additional complication: different players are in different stages. Indeed, while some market players such as regulators or stock exchanges may be sold on the idea, companies or industry associations may still be hesitant. In the same vein, there may be companies convinced of the need but without the necessary support to implement the process. For this reason, it is wise to analyze the current state of corporate gov-

ernance in Colombia in the context of the legal requirements for companies to implement good governance practices. Law 222 of 1995 was the first to be passed. Although it does not make explicit mention of corporate governance, it does highlight the requirement that companies employ certain corporate practices recommended by multilateral entities such as the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) and the Lat-

P e r s P e c t i va s

in American Development Bank (CAF). This law’s origins trace back to the Company Oversight Board, the market’s supervisory entity. In 2001, the Financial Superintendence of Colombia issued Resolution 275, requiring most stock-issuing companies to adopt good governance codes, although these were merely superficial initiatives adopted without conviction. Then, two important events took place: the passage of Law 964 of 2005 and, especially, the establishment of the Código País. This work was important not only because of its contents, but because its creation entailed cooperation between the Financial Superintendence, the Colombian Securities Exchange (BVC), associations and, indirectly, securities issuers, pension fund administrators, and the financial and insurance sectors. Although this demonstrated the interest and commitment of all market players to better address this topic, six years later, the country still has the same Código País but in a new environment: the local securities market is now part of the Latin American Integrated Market (MILA), and there is greater presence of foreign investment funds in Colombia. Today, companies that issue securities with the support of BVC are the greatest proponents of the need to continually improve good practice standards not only by companies on an individual basis, but by the country as a whole. It is clear that when international investors make decisions about where to invest their resources, they first analyze the characteristics of the country before looking at its sectors and companies. It is therefore time to take another step toward adopting global standards on good corporate governance practices.

companies that issue securities with the support of BVc are the greatest proponents of the need to continually improVe good practice standards. 41 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

Transparencia, confianza y asesoría responsable:

ética en el mercado de valores • 42

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Cuando una empresa está listada en los mercados de capitales la dimensión ética de su administración cobra una especial relevancia. Se trata de compañías que no tienen un único dueño, por lo que las organizaciones financieras deben responder a cientos de accionistas que confían en nosotros, sin importar si son personas naturales, empresas o fondos de pensiones y cesantías. La confianza solo se gana con el tiempo, pero se pierde en un instante y cuesta mucho recuperarla. Las decisiones estratégicas ya no afectan solo a los clientes, empleados y proveedores; hay que tener en cuenta otros grupos de interés que también depositan sus recursos y, por lo tanto, su confianza en nosotros. Allí están los sueños de

Presidente de Bancolombia CEO of Bancolombia

TransParEnCy, TrusT and rEsPOnsiBlE adviCE: ethiCs in the seCurities market

millones de colombianos que esperan una jubilación o, simplemente, en el caso de las empresas, tienen la esperanza de sentir el respaldo de un equipo de expertos que los acompañe en decisiones que impactarán a comunidades enteras. Ser ético en los negocios implica ➤ pensar en cómo las decisiones afec- When a company is listed on the tan los intereses de estas personas, capital market, the ethics dimeny tener la capacidad de elegir lo que sion of its administration takes on a sea mejor para la sostenibilidad de special relevance. These companies los grupos de interés. Esto implica do not have a single owner, becaudejar de lado la obtención de ga- se financial organizations have to nancias inmediatas, en términos answer to hundreds of shareholders personales o incluso corporativos, who put their trust in us, regardless si compromete la perdurabilidad del of whether they are individuals, corporations, or Pension and Severance cliente en el futuro. De eso se trata la sostenibilidad, Funds. Trust is gained over time, una de las claves para orientar la yet it can be lost in an instant, and it ética en los negocios. De nada sirve takes a lot to gain it back.

Foto: 123rF y alejandro acosta-revista dinero

Carlos raúl Yepes

Strategic decisions not only affect customers, employees and providers; you also have to take other stakeholders into consideration, as they have deposited their resources, and consequently, their trust, in us. These are the dreams of millions of Colombians who are looking forward to retirement, or in the case of corporations, hoping to be able to count on the support of a team of experts to accompany them in making decisions that will impact entire communities. Being ethical in business implies thinking about how decisions will affect the interests of these people, and having the capacity to choose what is best for the stakeholders’ sustainability. This means setting aside immediate profits in personal and even

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acciONes Bvc

Foto: Julián Roldán

A lA horA de recomendAr unA inversión es clAve conocer el perfil de riesgo de lAs personAs y, sobre todo, educArlAs finAncierAmente.

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GUÍa De eMisOres

obtener ganancias astronómicas si mañana los accionistas van a perder sus recursos a causa de una mala administración. Nada gana una empresa si pasa por encima de la dignidad de sus empleados o de sus proveedores para lograr propósitos financieros, porque tarde o temprano se cansarán y se irán. Los bancos deben enfocarse en una ‘banca más humana’. El propósito es que los colaboradores sean felices y, por eso, siempre advertimos que a Bancolombia no venimos a trabajar sino a vivir. No tengo duda de que un empleado feliz se pone en los zapatos del cliente y camina con ellos. Eso, sin duda, nos hará mejores asesores financieros y así lograremos que nos quieran y recomienden. La ética de las empresas que mueven recursos del mercado de valores es estudiar al cliente y, de esta

manera, hacer ventas responsables. Por lo tanto, este tipo de compañías deben conocer y ofrecer lo que realmente necesitan y lo que está a su alcance. A la hora de recomendar una inversión es clave conocer el perfil de riesgo de esa persona y, sobre todo, educarla financieramente. Cada día, los clientes y la sociedad en general exigen un mejor servicio, un acompañamiento estratégico, innovador y sofisticado. Como empresarios estamos llamados a trasmitir y alentar una visión de integridad y ética en cada una de nuestras acciones, para fortalecer la solidez y la confianza en nuestras compañías, pilares en los que se fundamenta el futuro y el destino de nuestras empresas. Además de eficientes y rentables económicamente, nuestras empresas deben generar equidad, justicia e inclusión social.

Foto: 123RF

When it comes to advice an investment, it is vitally important to knoW the person’s risk profile, and above all, to educate him financially.

P e r s P e c t i va s

corporate terms, if it affects the customer’s future permanence. That is what sustainability is about, one of the keys in guiding ethics in business. What good does it do to earn astronomical profits today, if tomorrow the shareholders lose their resources because of mismanagement? A company profits nothing if it steamrolls over the dignity of its employees or providers to achieve financial purposes, because sooner or later, they will tire and leave. Banks need to focus on “more humane banking”. The point is that employees deserve to be happy, and for that reason, we declare that we do not come to Bancolombia to work, but to live. I have no doubt that a happy employee puts himself in the customer’s shoes and walks in them. Undoubtedly, that will make us better financial advisors, and our customers will love us and recommend us. Companies that move securities market’s resources must be ethical as they study the customer in order to make responsible sales. Thus this type of company needs to know and offer what the customer really needs and what is within his reach. When it comes to recommending an investment, it is vitally important to know the person’s risk profile, and above all, to educate him financially. Day by day, customers and society in general are demanding better service and strategic, innovative and sophisticated support. As businesspeople, we are called to transmit and encourage a vision of integrity and ethics in every action, to strengthen Liquidity and trust in our companies, the pillars that uphold the future and destiny of our corporations. In addition to being economically efficient and profitable, our companies must generate equity, justice and social inclusion.

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ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

El valor dE invErtir de manera responsable y sostenible ➤

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El dEsarrollo del mercado de capitales depende, entre otras razones, de la calidad de los actores que allí participan, por ello una de las principales tareas para promover su crecimiento es garantizar que tanto empresas como inversionistas e intermediarios adopten las mejores prácticas. Allí, los conceptos de sostenibilidad y de inversión responsable cobran mayor sentido si se piensa que cada uno de ellos favorece la implementación de acciones tendientes a generar negociaciones basadas en el valor de las prácticas sociales, ambientales, económicas y de gobierno corporativo de las empresas emisoras, y de cómo dichas acciones contribuyen a identificar los impactos, los riesgos y las oportunidades. La evolución de estos conceptos ha incidido de manera importante en los mercados a tal punto que hoy existen importantes iniciativas globales y regionales como los Principios de Inversión Responsable (PRI, por su sigla en inglés) y los Foros de Inversión Sostenible (SIF). Dichas iniciativas están orientando el trabajo de inversionistas e intermediarios en la aplicación de criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) para la toma de decisiones de inversión por una parte, y del Global Reporting Initiative (GRI) y el Pacto Mundial (GC) por otra, que dan el marco para que las empresas emisoras desarrollen estrategias de sostenibilidad y adop-

ten mejores prácticas de presentación de información en esa materia. Así mismo, la creación de índices de sostenibilidad regionales o globales en algunos mercados ha incentivado el desarrollo de la inversión responsable y de las empresas sostenibles. Entre los índices más representativos se encuentran: el Dow Jones Sustainability Indexes (DJSI), el FTSE4Good, Stoxx Sustainability Indexes, Jantzi Social Index y JSE SRI Index. Latinoamérica también ha venido avanzando en el desarrollo de estos

productos para el mercado de capitales. Brasil y México cuentan con sus respectivos índices, el ISE de BM&F Bovespa y el IPC sustentable de la Bolsa Mexicana de Valores. Estos índices proporcionan información valiosa para la toma de decisiones de inversión basadas en criterios ESG y promueven el crecimiento de las inversiones en títulos representativos de empresas destacadas por sus prácticas de sostenibilidad (ver cuadro del número de activos invertidos y administrados

foto: 123rf

autor author: César andrés rodríguez Cabrera, director Corporativo responsabilidad social de la bolsa de valores de Colombia (bvC) Corporate social responsibility director at Colombian securities exchange (bvC)

The value of responsible and sustainable investing

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Developing capital markets depends, in part, on the quality of the participants. As such, one of the main tasks for promoting their growth is guaranteeing that companies, investors and intermediaries all adopt best practices. The concepts of sustainability and responsible investing assume greater importance when one considers that both of these favor actions whose purpose is to generate business based on the value of the social, environmental, economic and corpo-

rate governance principles of publicly traded companies, and how these actions help identify impacts, risks and opportunities. The evolution of these concepts has had a major influence on the markets, to the point that there are now important global and regional initiatives such as the Principles for Responsible Investment (PRI) and the Forums for Sustainable Investment (SIF). These are guiding investors and brokers to apply environmental, social and governance (ESG) principles when

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ACCIONES BVC

Foto: 123RF

profesionalmente bajo un enfoque de inversión responsable en las diferentes regiones del mundo). Es importante resaltar que para el caso de Suramérica no existen iniciativas que permitan monitorear de manera sistemática el impacto de la inversión responsable en los mercados, pero con la llegada de actores relevantes en materia de inversión responsable se está promoviendo la adopción de métricas y análisis del comportamiento de las compañías en los mercados. Para el caso de Colombia, la BVC ha venido trabajando con las empresas emisoras y los intermediarios en el desarrollo de iniciativas que permitan mejorar la calidad del mercado de ca-

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GUÍA DE EMISORES

pitales en el marco de la sostenibilidad y la inversión responsable. De la misma forma, muy pronto se consolidará un foro de trabajo regional en torno a temas de inversión sostenible en el que empresas e inversionistas se acerquen y compartan sus experiencias. Así, Latinoamérica contará con un Foro de Inversión Sostenible (Latin SIF), como ya existe en las demás regiones del mundo. Para la BVC resulta satisfactorio que cinco empresas colombianas (Ecopetrol, Nutresa, Grupo Sura, Bancolombia y más recientemente la Empresa de Energía de Bogotá) hagan parte del DJSI y se han convertido en ejemplos de transparencia y buena gestión en materia de sosteni-

bilidad para las diferentes industrias del país, así como en emisores atractivos para inversionistas responsables. Sin duda alguna, la adopción de criterios de inversión responsable de los inversionistas e intermediarios, así como la adopción de estrategias de sostenibilidad por parte de las empresas emisoras está generando valor al mercado de valores, y mucho más cuando los grandes inversionistas internacionales tienen sus ojos puestos en los mercados emergentes. En ese contexto, la BVC reafirma el interés en seguir apoyando a sus empresas emisoras, intermediarios e inversionistas para seguir favoreciendo el crecimiento económico, social y ambiental del país.

P ers P ec t ivas

making investment decisions, on the In Colombia, the BVC has been workone hand, as well as the Global Reing with publicly traded companies porting Initiative (GRI) and the Globand brokers to develop initiatives al Compact (GC), on the other, which that will improve the quality of the provide the framecapital market from a sustainability work for publicly and responsible investment perspectraded companies tive. Likewise, in the near future, a CUADRO RESUMEN DE LOS ÍNDICES INDEX SUMMARY tABLE to develop susregional forum will be established ÍNDICE EMPRESAS REGIÓN tainability stratewith the purpose to allow companies gies and to adopt and investors to interact and share DJSI WORLD ASSEtS 342 GLOBALGLOBAL best practices for their experiences about topics reDJSI WORLD ENLARGED 592 GLOBAL GLOBAL reporting this inlated to sustainable investment. And DJSI EMERGING MARKEtS 69 EMERGENtES EMERGING formation. like other regions of the world, Latin FtSE4 GOOD GLOBAL 100 GLOBAL GLOBAL FtSE4 GOOD EUROPE 50 EUROPA EUROPE Likewise, the creAmerica will have a Sustainable InStOCK SUStAINABILItY INDEXES 338 EUROPA EUROPE ation of regional vestment Forum (Latin SIF). JANtZI SOCIAL INDEX 60 CANADÁ CANADA and global sustainThe BVC is pleased that five ColomJSE SRI INDEX 77 SUDÁFRICA SOUtH AFRICA ability indexes in bian companies (Ecopetrol, Nutresa, ISE 37 BRASIL BRAZIL certain markets Grupo Sura, Bancolombia and, more IPC SUStENtABLE 29 MÉXICO MEXICO has incentivized recently, Empresa de Energía de Bothe development gotá) have joined the DJSI and have of responsible inbecome examples of transparency vestment and sustainable businesses. and good management related to The most important indexes include sustainability for the country’s differthe Dow Jones Sustainability Indexes ent industries, as well as attractive (DJSI), the FTSE4Good, the Stoxx companies for responsible investors. Sustainability Indexes, the Jantzi SoWithout a doubt, the adoption of cial Index and the JSE SRI Index. responsible investment criteria by Latin America has also made proinvestors and brokers, as well as the gress toward developing these prodadoption of sustainability strategies ucts for capital markets. Brazil and by publicly traded companies, will Mexico have their respective indexcreate value for the securities mares, the ISE from BM&F Bovespa and ket, especially when large internathe IPC Sustentable from the Mexitional investors set their sites on the can Stock Exchange. emerging markets. These indexes provide valuable inIn this context, BVC reaffirms its information for making investment terest in continuing to support pubdecisions based on ESG criteria and licly traded companies, brokers and they promote greater investment investors in order to encourage the in securities from companies recountry’s economic, social and envinowned for their sustainability pracronmental growth. tices (see the table for the number of assets professionally invested and administered under a responsible NUEvO ENfOqUE investment approach in different La Inversión Responsable es un enfoque de parts of the world). inversión que se fundamenta en el análisis de factores It is important to point out that, ambientales, sociales y de gobierno corporativo en los procesos in the case of South America, de selección y administración de las inversiones. Los mercados de there are no initiatives to capitales promueven que este enfoque sea adoptado por los inversiosystematically monitor the impact of responsible investnistas y los intermediarios de los mercados financieros. ment, but with the arrival of important players in the NEw AppROACh area of responsible investResponsible Investing is an investment approach based on the ment, the adoption of metanalysis of environmental, social and governance (ESG) factors rics to analyze the behavior of in the process of selecting and managing investments. companies is being promoted.

Capital markets promote the adoption of this approach by investors and financial market brokers.

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EMISORES ISSUERS

ACCiONes BVC

GUÍA De

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

BOLSA De VALOReS DeVALOReS COLOmBIA BOLSA De DeS.A CO ACCIONES BVC

RAZÓN NAme E M I S O R E S G USOCIAL Í ACOmpANy DE

CÓMO LEER LA GUÍA

ACCiONes

CApITALIzACIÓn • SeCtOR SeCtOR fINANCIeRO fINANCIAL • AÑO De CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 2001 • CIuDAD CIty BOgOtÁ • empLeADOS empLOyeeS 220 • www.bvc.com.co • BURsáTIL • SeCtOR SeCtOR fINANCIeRO fINANCIAL • AÑO De CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 2001 • CIuDAD CIty BOgOtÁ • empLe MARkET CApITALIzATIOnRAZÓN SOCIAL COmpANy NAme | A C C i O N e s B V C | G U Valor Í A D e e enM i s O r e s | de las acciones La BoLsa de VaLores de CoLomBia (BVC) es una empreCApItALIZACIÓN BuRSÁtIL circulación del emisor mARKet CApItALIZAtION BoLsaque deadministra VaLores dedelCoLomBia (BVC) es una empre-mILLONeS De CAp COp O N e s B V C | G U Í A saDlistada e eenMeli mercado s O r epúblico s | deLavalores al precio de placierre 1 taformas de negociación de títulos sa delistada renta variable, renta fija yde mAR en el mercado público de 31valores que administra pla31 de diciembre St De DICIemBRe De 2012 DeCemBeR 31 , 2012 RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme 2012, millones COp. derivados estandarizados. A travéstaformas de filiales mediante decreadas negociación de detítulos de renta variable, renta fija y 31 D Value of the issuer's • SeCtOR SeCtOR fINANCIeRO fINANCIAL • AÑO De CONStItuCIÓN yeAR O alianzas estratégicas con otras compañías, opera los mercados derivados estandarizados. Adetravés de filiales creadas mediante De ACCIONIStAS outstanding shares at the NúmeROfORtALeZAS NemOtÉCNICO StReNgthS de commodities energéticos y de divisas. alianzas estratégicas conprice otras compañías, los mercados SymBOL closing on september NumBeR Ofopera ShARehOLDeRS Nú 30TH, 2012,yCOpde million. commodities energéticos divisas. 1.900 Num En el 2012 el cuarto mercad • SeCtOR SeCtOR fINANCIeRO fINANCIAL • AÑO De CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 2001 • CIuDAD CIty BOgOtÁ • empLeADOSLa empLOyeeS 220 • www.bvc.com.co • la BVC fue nuevamente BoLsa de VaLores de CoLomBia The CoLomBian seCuriTies exChange is a listed company de Latinoamérica, noticia que en esta1.9 oca sa listada enrelevante elingrediente mercado público de valore fLOtANte fRee como la participación de los e Colombian securities market and securities trading exChange Themanages CoLomBian seCuriTies is fLOAt a listedadicional company | O N e s B V C | G U Í A inDthee e M i s O r e s La BoLsa de VaLores de CoLomBia (BVC) es una empretaformas de negociación de títulos de rent CApItALIZACIÓN BuRSÁtIL que seDeduplicó, pasan tIpO ACCIONeS fLO | A C Cderivatives | trading i O N e s market BVC | G U85% Í Amanages D e enelaMnegociación isecurities s O r e de s acciones, platforms, foren the fixed income standardized in and the que Colombian and mARKet CApItALIZAtION sa listada el equity, mercado público de• valores administrasecurities plamILLONeS COpA mILLION 7% en 2011 a 14%DealCOpcierre detype 2012. derivados estandarizados. través de filia ONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 2001 • CIuDAD CIty BOgOtÁ • empLeADOS empLOyeeS 220 • www.bvc.com.co Of StOCK 85% DEsCRIpCIÓn markets. Also, branch offices which have been asincome and standardized forrenta the equity, derivatives taformas de through negociación de títulos deplatforms, renta variable, fijacreated y fixed In Securities Exchange, onceCOm ago 31 De DICIemBRe De 2012 DeCemBeR 31St2012 , 2012 DIVIDeNDO - COpThe Colombian ordinarias alianzas estratégicas con otras compañías, DE LA COMpAñÍA RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme mediante derivados estandarizados. A través demarkets. filiales creadas a result of strategic alliances with other companies, it operates the officesDIVIDeND Also, through branch which- COp haveas the been asin Latin America fourth most created relevant market COMpAny DEsCRIpTIOn DIV commodities energéticos y de divisas. alianzas estratégicas and con otras compañías, operaof losstrategic mercados alliances de this time around, the share of foreigners trading sto Commodities Foreign Exchange markets. a result with De other companies, it operates the Cor01Pa NúmeRO ACCIONIStAS NemOtÉCNICO fORtALeZAS StReNgthS Texto descriptivo $1,42 CoLomBia (BVC) es una empre- Energy ISIN DIVI CApItALIZACIÓN BuRSÁtIL commodities energéticos y de divisas. SymBOL from 7% in 2011 to 14% at the end of 2012. NumBeR Of ShARehOLDeRS provisto por el emisor. Energy and Foreign Exchange markets. $1, mARKet CApItALIZAtION co de valores que administra plamILLONeS De COpCommodities COp mILLION • SeCtOR SeCtOR fINANCIeRO fINANCIAL • AÑO De CONStItuCIÓN yeAR Of1.900 INCORpORAtION 2001 • CIuDADCoLomBian CIty BOgOtÁ • empLeADOS empLOyeeS 220seCuriTies • www.bvc.com.co • The exChang Descriptive En el 2012 la BVC fue nuevamente elDe cuarto mercad | O Ndeerenta s Bvariable, V C text| G UfijaÍ A e M i s OseCuriTies r e Sts exChange pROpORCIÓN pAgO INStRum The CoLomBian is a listed company ulos y De El índiceDeCOLCAP cerró conmarket untIpO crecimiento de man 16,62% provided by therenta issuer. in fRee the Colombian and relevantesecurities de Latinoamérica, noticia en esta oca 31 De DICIemBRe De 2012 DeCemBeR , 2012 2 31market fLOAt 1 De DIVIDeNDOS type Ofque INStRumeNt $554.583 La BoLsa de VaLores de CoLomBia fLOtANte (BVC) es una emprein the Colombian securities and manages securities trading pRO CApItALIZACIÓN BuRSÁtIL posicionando al mercado accionario colombiano com ravés de filiales creadas mediante como ingrediente adicional la participación de losste mARKetthe CApItALIZAtION sa listada en el mercado público de valores que administra plamILLONeS Deincome COp COp mILLION 85% tIpO De ACCIONeS platforms, for equity, fixed and DIVIDeND pAyOut RAtIO platforms, for the equity, fixed income and standardized derivatives LÍQUido LIquID segundo de mejor desempeño en LatinoaméricaDe du taformas de negociación de títulos de renta variable, renta fija y la type negociación 31en De DICIemBRe De 2012 DeCemBeR 31de , 2012acciones, que se duplicó, pasan Of StOCK compañías, opera los mercados de 2 derivados markets. through branch offices which have been createdA as estandarizados. través de filiales creadas mediante 100 %Also, markets. through branch which The COLCAP index closed with aoffices 16.62% growth, po NúmeROAlso, De ACCIONIStAS NemOtÉCNICO DIVI FLOTAnTE 2001 • CIuDAD CIty BOgOtÁ • empLeADOS COp de DIVIDeNDO ordinarias COmmON 7% en 2011 a 14% al cierre de 2012. ONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION empLOyeeS 220 • www.bvc.com.co • alianzas estratégicas con otras compañías, opera los mercados divisas. NúmeRO De ACCIONIStAS NemOtÉCNICO a NumBeR result Of ofShARehOLDeRS strategic alliances with other companies, it operates the SymBOL the Colombian securities market the secondcom best RpgasExchange, p/e FREE FLOAT 100 alliances with other DIVIDeND a - COpresult of strategic commodities energéticos y de divisas. fORtALeZAS StReNgthS SymBOL In 2012 The Colombian Securities once ag NumBeR Of ShARehOLDeRS Energy markets. market in LatinCor01Pa00010 America in 2012. 1.900 $1,42 Energy utILIDAD pOR ISIN 20,86inExchange porcentaje de las acciones en 1.900 Commodities and Foreign ExchangeThe fourth asACCIÓN the most relevant market Latin America and Foreign CoLomBian seCuriTies exChange is a listed company Commodities BVC circulación disponibles para ser fLOtANte fRee fLOAt eARNINgS peR in the Colombian securities market and manages securities trading es exChange is a listed company En eltime 2012 la BVC fue el cuarto mercad thisShARe around, the nuevamente share of foreigners trading sto utI CoLomBia empretIpO De ACCIONeS pROpORCIÓN De pAgO 3 85% tIpO De INStRumeNtO BuRSÁtIL platforms, for the equity, fixed income and standardized derivatives |unaG y que O Nand e manages s (BVC) Btransadas Vsecurities Cesen bolsa UnoÍ A D eCApItALIZACIÓN e MfRee i sfLOAtO res | 1,42 relevante Latinoamérica, noticia que2012. en estaeARN oca from 7% inde2011 to 14% at the end of pReCIO/LIBROS pR fLOtANte type Of StOCK rket trading markets. Also, through branch offices whichDe have been created as DIVIDeNDOS type Of INStRumeNtordinarias COmmON DIVIDeNDO COp mARKet CApItALIZAtION co de valores pertenecen que administra plamILLONeS De COp COp mILLION a inversionistas comoLÍQUido ingrediente adicional la4,86 participación de los e a result of strategic alliances with other companies, it operates the 85% 4 tIpO De ACCIONeS DIVIDeND - COp 1,4 DIVIDeND pAyOut RAtIO LIquID ncome and standardized derivatives Energy Commodities and Foreign Exchange markets. permanentes derenta largo plazo (%).y $1,42 en la negociación deISIN acciones, que se9duplicó, pasan ulos de renta variable, fija El índice COLCAP cerró con Cor01Pa00010 un crecimiento de 16,62% 100 % St type Of StOCK 31 De DICIemBRe De 2012 DeCemBeR 31 , 2012 officesde which have been created asBOgOtÁ • empLeADOS empLOyeeS 220 • www.bvc.com.co • percentage of2001 outstanding 7% enRpg 2011 a al14% altIpO cierre deDIVIDeND 2012.colombiano posicionando mercado com Dep/e pAgO Deaccionario INStRumeNtO ONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION • CIuDAD CIty ravés filiales creadas mediante DIVIDeNDO - COp 5 pROpORCIÓN ordinarias COmmON De DIVIDeNDOS type Of INStRumeNt shares available for trading the 10 yIeLD utILIDAD pOR ACCIÓN DIVIDeND In 2012 The Securities oncedu ag 20,86 segundo de Colombian mejor desempeño en Exchange, Latinoamérica th other companies, it operates pAyOut RAtIO LÍQUido LIquID 4,78% DIVIDeND COp compañías, opera los mercados de fORtALeZAS StReNgthS 100 on the stock exchange which eARNINgS peR ShARe Dewith INgReSOS ReVeNue Se fourth as theindex mostclosed relevant market in Latin America The%SegmeNtACIÓN COLCAP a 16.62% growth, po NúmeRO De ACCIONIStAS NemOtÉCNICO 3 gn Exchange markets. Rpg p/e $1,42 ISIN Cor01Pa00010 1,42 pRICe/BOOK pReCIO/LIBROS are owned by non-permanent divisas. 7 securities SymBOL this time around, the20,86 share of foreigners trading sto utILIDAD pOR ACCIÓN the4Colombian market as11 theReNtA second best NumBeR Of ShARehOLDeRS 1. VARIA CoLomBia (BVC) una (%). empreCApItALIZACIÓN BuRSÁtIL eARNINgS ShARe 4,86 6 1,42 6ininLatin ACCIONeS eNmercad CIRC En elpeR2012 la2011 BVCAmerica fue14% nuevamente 1 in long-termes investors from 7% to at2012. the endelequIty ofcuarto 2012. market pRICe/BOOK pReCIO/LIBROS 1.900 mARKet 12 mARKet CApItALIZAtION co de valores que administra plarelevante de Latinoamérica, noticia que en esta oca De COp COp mILLION ShAReS pROpORCIÓN De pAgO 4,86 tIpO mILLONeS De INStRumeNtO 2.OutStANDINg RENTA FIJA es exChange is a listed company DIVIDeND yIeLD como ingrediente adicional la18.672'822.217 participación los(ELe De DIVIDeNDOS type Of INStRumeNt ulos de renta variable, renta fija y El índice COLCAP cerró con un crecimiento dede16,62% DIVIDeND yIeLD FIxEd INCOME St 13 4,78% 31 De DICIemBRe De 2012 DeCemBeR 31 , 2012 fLOtANte fRee fLOAt 4,78% rket and manages securities trading en la negociación de acciones, que se duplicó, pasan 3. DeRIVADOS DIVIDEnDO posicionando al mercado accionario colombiano com DIVIDeND pAyOut RAtIO LÍQUido LIquID ravés de filiales creadas mediante 85% tIpO• De ACCIONeS 7% enACCIONeS 2011 a 14% alACCIONeS cierre eNdeCIRCuLACIÓN 2012. ONStItuCIÓN yeARstandardized Of INCORpORAtION • CIuDAD CIty BOgOtÁ • empLeADOS empLOyeeS 220 • www.bvc.com.co DeRIVAtIVeS du ncome and derivatives DIVIDEnD 2001 segundo de mejor desempeño en Latinoamérica eN CIRCuLACIÓN 100 % ShAReS OutStANDINg compañías, opera los mercados de In TheOutStANDINg Colombian Securities Exchange, oncepo ag 4. INfORmACIÓN type Of StOCK Dinero distribuido a los The2012 COLCAP index closed with a 16.62% growth, 18.672'822.217 ShAReS NúmeRO De ACCIONIStAS NemOtÉCNICO offices which have been created as Rpg p/e mARKet DAtAbest fourth as the most relevant market in Latin America DIVIDeNDO COp divisas. ordinarias COmmON 18.672'822.217 SymBOL accionistas de la sociedad con the Colombian securities market as the second NumBeR Of ShARehOLDeRS utILIDAD pOR ACCIÓN 20,86 5. emISOReS yO th other companies, it operates the this timeinaround, the share of foreigners trading sto DIVIDeND - COp base en las obtenidas market Latin America CoLomBia (BVC) esutilidades una empre1.900 CApItALIZACIÓN SegmeNtACIÓN Deinat 2012. INgReSOS ReVeNue Se LIStINg SeRVICeS eARNINgS peR ShARe BuRSÁtIL from 7% in 2011 to 14% the end of 2012. gn Exchange markets. 2012 (COp). $1,42 ISIN Cor01Pa00010 6. eDuCACIÓN y es is aadministra listed company 4 7 mARKet CApItALIZAtION coexChange de valores durante que plamILLONeS De COp COp mILLION 1,42 pReCIO/LIBROS pRICe/BOOK 1. ReNtA VARIA juNtA DIReCtIVA Money distributed to INgReSOS OpeRACIONALeS juNtAeDuCAtION DIReCtIVA 6 AND O 1 Of DIReCtORS CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIguReS fLOtANte fRee fLOAt INgReSOS OpeRACIONALeS 17 rket manages securities trading utILIDAD OpeRACIONAL ulosand de renta variable, renta fija y El índice COLCAP cerróBOARDcon unBOARD crecimiento de 16,62% equIty mARKet 4,86 CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION CIfRAS fINANCIAL the shareholders of the OfSeRVICIOS DIReCtORS 7. De 31 De fINANCIeRAS DICIemBRe DeDe 2012pAgO DeCemBeR fIguReS 31St, 2012 pROpORCIÓN tIpO De INStRumeNtO SeRgIO CLAVIjO VeRgARA* 2010 2011 2012 85% 4 2. RENTA FIJA tIpO De ACCIONeS utILIDAD OpeRACIONAL posicionando accionario CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION INgReSOS OpeRACIONALeS juLIÁN DOmÍNgueZ RIVeRA* ACtIVOSfINANCIeRAS ASSetS $138.910 $137.424al mercado ncomede andfiliales standardized Itcolombiano SeRVICeS com ravés creadas company basedderivatives onmediante the CIfRAS fINANCIAL fIguReS$128.536 De DIVIDeNDOS CARLOS eDuARDO jAImeS jAImeS* type Of INStRumeNt pASIVOS LIABILItIeS $25.676 $26.486 $23.307 FIxEd INCOME (EL 3 de2012 2 SeRgIO juNtA DIReCtIVA segundo mejor desempeño en Latinoamérica du type Of StOCK CLAVIjO VeRgA 2010 2011 utILIDAD OpeRACIONAL jAVIeR jARAmILLO VeLÁSqueZ* INgReSOS OpeRACIONALeS DIVIDeND yIeLD pAtRImONIO ShARehOLDeRS' equItyCONSOLIDAteD - COp mILLION$102.860 $112.424 $114.117 profitslos obtained increated 2012 (COp).de CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp offices whichopera have been as compañías, mercados CIfRASpAyOut fINANCIeRAS fINANCIAL fIguReS LÍQUido LIquID BOARD$75.330 Of DIReCtORSROBeRtO juNguItO BONNet* 3. DeRIVADOS DIVIDeND RAtIO INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReVeNue $66.079 $73.642 The COLCAP index closed withjuLIÁN a 16.62% growth, poR NúmeRO De-ACCIONIStAS DIVIDeNDO COp DOmÍNgueZ ordinarias COmmON utILIDAD OpeRACIONAL ASSetS $128.536 $138.910 $137.424 ACtIVOS CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION NemOtÉCNICO SANtIAgO mONteNegRO utILIDAD OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme $28.663 $27.368 $25.149 4,78% 2010 2011 DeRIVAtIVeS th other companies, it operates the divisas. tRujILLO* utILIDAD NetA Net INCOme $23.944 $28.332 the Colombian $26.592 100 % SymBOL securities market as the second best SeRgIO CLAVIjO VeRgARA* CARLOS4. eDuARDO jAIm NumBeR Of- COp ShARehOLDeRS 2011 pASIVOS LIABILItIeS $26.486 201237,16% SegmeNtACIÓN $23.307 DIVIDeND juANDe CAmILOINgReSOS VALLejO ARANgO* mARgeN2010 OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN 43,38% 33,39% INfORmACIÓN ASSetS$25.676 $128.536 $138.910 ACtIVOS ReVeNue Se juLIÁN DOmÍNgueZ RIVeRA* SeRgIO ISAZA mARgeN NetO Net$102.860 INCOme mARgIN 36,24% 38,47% market 35,30% $128.536 $138.910 $137.424 ACtIVOS ASSetS in$114.117 Latin America inRetRepO 2012. Rpg p/e Cor01Pa00010 gn Exchange markets. jAVIeR jARAmILLO pAtRImONIO ShARehOLDeRS' equIty $112.424 1.900 $1,42 mARKet DAtA VeL ISIN AuRA mARLeNy ARCILA gIRALDO pASIVOS LIABILItIeS $25.676 $26.486 pASIVO$25.676 /8 pAtRImONIO LIABILItIeS/equIty 0,25 0,24 0,20 RAzÓn DE pAGO ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN 4 7 CARLOS eDuARDO jAImeS jAImeS* pASIVOS LIABILItIeS $26.486 $23.307 geRmÁN SALAZAR CAStRO1. ROA 18,63% 20,40% 19,35% utILIDAD pOR ACCIÓN OpeRAtINg ReNtA VARIA juNguItO INgReSOS OpeRACIONALeS ReVeNue pAtRImONIO $66.079 $73.642$114.11725,20% $75.330 5. emISOReS yBO O ejeCutIVOS eXeCutIVeS es exChangeDEisDIVIDEnDOs a listed company 6$102.860 5 20,86 1 ApARICIOROBeRtO jAVIeR jARAmILLO VeLÁSqueZ* RAfAeL eSCALLÓN $112.424 pAtRImONIO ShARehOLDeRS' equIty $112.424 ROe $102.860 ShARehOLDeRS' equIty 23,28% 23,30% ShAReS OutStANDINg mARKet DIegO jImÉNeZ SANtIAgO pOSADA equIty LIStINg SeRVICeS mONteNeg utILIDAD OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme $28.663 $27.368 $75.330 $25.149 eARNINgS peROpeRACIONALeS ShARe ROBeRtO juNguItO BONNet* INgReSOS OpeRAtINg ReVeNue $66.079 $73.642 7 INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReVeNue $66.079 $73.642 fLOtANte fRee fLOAt pROpORCIÓN De pAgO DIVIDEnD pAyOUT RATIO tIpO De INStRumeNtO juAN LuIS fRANCO ARROyAVe eBItDA eBItDA $30.071 $31.413 $31.949 ket and manages securities trading 18.672'822.217 2. eDuCACIÓN RENTA FIJA -y 6. tRujILLO* OpeRACIONAL $28.663 $27.368 INCOme $25.149 mARgeN eBItDA eBItDA mARgIN 49,00% 45,00% 46,00%mONteNegRO INgRe utILIDAD NetA Net INCOme OpeRAtINg INCOme $23.944 $28.332 $26.592 1,42 pReCIO/LIBROS pRICe/BOOK juANSANtIAgO pABLO CÓRDOBA gARCÉS utILIDAD OpeRACIONAL OpeRAtINg $28.663 $27.368 proporción de laderivatives utilidad CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIguReS 85% tIpO ACCIONeS DeutILIDAD DIVIDeNDOS (*) miembro independiente.FIxEd type OfDe INStRumeNt eNteRpRISe VALue/eBItDA 26,70 17,40 INCOME (ELO eDuCAtION AND tRujILLO* ncome and standardized utILIDAD NetA Net INCOmeOpeRAtINg INCOme $23.944 $28.332 $26.59215,90 juAN CAmILO VALLejO mARgeN OpeRACIONAL mARgIN 43,38% 37,16% 33,39% Independent member presidente CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp$23.944 CONSOLIDAteD - COpARANgO* mILLION utILIDAD NetA Net INCOme 37,16% $28.332 De 4,86 neta por acción distribuida 3. DeRIVADOS juAN CAmILO VALLejO Of StOCKLIquID DIVIDeND pAyOut RAtIO mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOmetype mARgIN 43,38% SeRVICIOS LÍQUido SeRgIO7.DeRIVAtIVeS RetRepO mARgeN NetO NetNet INCOme mARgIN 36,24% OpeRAtINg 38,47% 33,39% 35,30% offices which have been created Executive Officer OpeRACIONAL 43,38% 37,16%ISAZ RetRepO ISAZA • 84 mARgeN mARgeN NetO INCOme mARgIN 36,24% 38,47% INCOme mARgIN 35,30% ChiefSeRgIO mediante dividendos (%). as It SeRVICeS DIVIDeNDO COp ordinarias COmmON 100 % AuRA mARLeNy pASIVO / pAtRImONIO 0,25 0,24 0,20 ARCILA 3 2 AuRA mARLeNy gIRALDO pASIVO / pAtRImONIOLIABILItIeS/equIty LIABILItIeS/equIty 0,25 0,24 0,20 ALBeRtO VeLANDIA RODRÍgueZ 4. INfORmACIÓN mARgeN NetO Net INCOme mARgIN 36,24% 38,47%ARCIL th other companies, it income operates Ratio of net per the ASSetS ACtIVOS ROA DIVIDeND DIVIDeND - COp Rpg p/e yIeLD 18,63% 18,63% geRmÁN SALAZAR CAStRO geRmÁN SALAZAR ROA 20,40% 19,35% VPSegmeNtACIÓN ROA 20,40% 19,35% mARKet DAtA CA De INgReSOS ReVeNue Se Jurídico Secretario General pASIVO / pAtRImONIO LIABILItIeS/equIty 0,25 0,24 share distributed through pASIVOS Rendimiento de losLIABILItIeS activos:RAfAeL utilidad gn Exchange markets. 4,78% ApARICIO eSCALLÓN RAfAeL ROe 23,30% ISIN utILIDAD pOR ACCIÓN eSCA 20,86 Cor01Pa00010 ROe$1,42 23,30% 5.ApARICIO emISOReS yO 4 DIegO 7 equIty Chief Legal18,63% Officer & General ROA 23,28% 23,28% 7 25,20% neta25,20% 20,40% dividends (%). pAtRImONIO ShARehOLDeRS' dividida entre activos (%). jImÉNeZ pOSADA ReNtASeRVICeS VARIAB 6 DIegO1.LIStINg jImÉNeZ pOSAD 1 eARNINgS ShARe Counsel ROe $30.071 25,20% juAN23,28% LuIS fRANCO OpeRAtINg ARROyAVe eBItDA peR eBItDA $31.413 $31.949 INgReSOS OpeRACIONALeS ReVeNue Return on assets: net income equIty mARKet y 6. eDuCACIÓN juNtA ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN juAN LuIS fRANCO AR eBItDA eBItDA eBItDA $31.413 $31.949OpeRAtINg pROpORCIÓN DeeBItDA pAgO tIpO DeDIReCtIVA INStRumeNtO 1,42 pReCIO/LIBROS pRICe/BOOK mARgeN mARgIN 49,00% $30.071 45,00% 46,00% INgReSOS OpeRACIONALeS ÁNgeLA VALDeRRAmA guZmÁN utILIDAD OpeRACIONAL INCOme 2.eDuCAtION RENTA FIJA divided by assets (%). ejeCutIVOS eXeCutIVeS AND- O( BOARD OfOutStANDINg DIReCtORS (*) miembro independiente. ShAReS eNteRpRISe VALue/eBItDA 26,70 49,00% 15,90 17,40 VP Mercadeo mARgeN eBItDA eBItDA mARgIN 45,00% 46,00% De DIVIDeNDOS type Of INStRumeNt y Producto eBItDA eBItDA $30.071 $31.413 4,86 FIxEd INCOME (ELE utILIDAD OpeRACIONAL utILIDAD NetA Independent Net INCOmemember 7. SeRVICIOS De (*) miembro independ eNteRpRISe VALue/eBItDA 15,90 17,40 18.672'822.217 3. DeRIVADOS Chief Marketing &OpeRAtINg Product Officer mARgeN eBItDA26,70 eBItDA mARgIN 49,00% 45,00% DIVIDeND pAyOut RAtIO2012 LÍQUido LIquID mARgeN OpeRACIONAL INCOme mARgIN It SeRVICeS SeRgIO CLAVIjO VeRgARA* 2010 2011 juAN pABLO CÓRDOBA gARCÉS Independent member DeRIVAtIVeS 3 INCOme UTILIDAD pOR ACCIÓn • $138.910 100 % jIteNDRA puRI eNteRpRISe 26,70mARgIN 2 15,90 mARgeN NetO Net DIVIDeND yIeLD juLIÁN DOmÍNgueZ RIVeRA*VALue/eBItDA $128.536 $137.424 6 presidente 84 4. INfORmACIÓN EARnInGs pER sHARE VP Tecnología pASIVO / pAtRImONIO CARLOS Rpg p/eeDuARDO jAImeS jAImeS* 4,78% $25.676 $26.486 $23.307 Chief ExecutiveLIABILItIeS/equIty Officer mARKet DAtA 8 Officer Utilidad neta dividida • 84 ROE VeLÁSqueZ* Chief Information ROA jAVIeR jARAmILLO $102.860 $112.424 utILIDAD pOR ACCIÓN $114.117 20,86 ALBeRtO VeLANDIA RODRÍgueZ 5. emISOReS y O entre el número de acciones en Rendimiento del patrimonio: utilidad mAuRICIO mOSSeRI eStRADA ROe ROBeRtO juNguItO BONNet* ReVeNue $66.079 $73.642 eARNINgS peR ShARe $75.330 LIStINg SeRVICeS • 84 VP Jurídico - Secretario General ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN circulación (COp). net income neta dividida entre patrimonio (%). VP Corporativo eXeCutIVeS 6. eDuCACIÓN y SANtIAgO mONteNegRO ejeCutIVOS Ome $28.663 $27.368 1,42 $25.149 Chief Legal Officer & General pReCIO/LIBROS pRICe/BOOK ShAReS OutStANDINg divided by the number of Return on equity: net income Chief Corporate Officer eBItDA eBItDA eDuCAtION AND O tRujILLO* $23.944 $28.332 $26.592 Counsel 4,86 18.672'822.217 outstanding shares (COp). divided by equity (%). jAVIeRpABLO DÍAZ fAjARDO juNtA DIReCtIVA mARgeN eBItDA eBItDA mARgIN gARCÉS juAN CAmILO VALLejO ARANgO* me mARgIN 43,38% 37,16% 33,39% INgReSOS OpeRACIONALeS juAN CÓRDOBA ÁNgeLA VALDeRRAmA guZmÁN 7. SeRVICIOS De It SeRVICeS BOARD DIReCtORS VP Comercial eNteRpRISepresidente SeRgIOOfRetRepO ISAZA 36,24% 38,47% 35,30% VPVALue/eBItDA Mercadeo y Producto 2 utILIDAD OpeRACIONAL 3 DIVIDeND yIeLD Chief Executive Comercial Officer AuRA mARLeNy ARCILA gIRALDO • 52 0,25 0,24 0,20 Chief Officer Marketing & Product Officer SeRgIO CLAVIjO VeRgARA* 2010 2011 2012 4,78% geRmÁN SALAZAR CAStRO 18,63% 20,40% 19,35% ALBeRtO RODRÍgueZ jIteNDRAVeLANDIA puRI juLIÁN DOmÍNgueZ RIVeRA* $128.536 $138.910 $137.424 RAfAeL ApARICIO eSCALLÓN 23,28% 25,20% 23,30% VP Jurídico - Secretario General Tecnología • 84 CARLOS eDuARDO jAImeS jAImeS* $25.676 $26.486 $23.307 DIegO jImÉNeZ ACCIONeS eNpOSADA CIRCuLACIÓN Chief Legal Officer &INVeRSIONIStAS General Information ReLACIÓN CONOfficer INVeStOR R jAVIeR jARAmILLO VeLÁSqueZ* $102.860 $112.424 $114.117

HOW TO READ THE GUIDE

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| cerró con un crecimiento de 16,62%, G U Í A D e e M i s O rEl índice e sCOLCAP 28.384

posicionando al mercado accionario colombiano como el segundo de mejor desempeño en Latinoamérica durante 2012. The COLCAP index closed with a 16.62% growth, positioning the Colombian securities market as the second best performing COLCAP market in Latin | America in 2012. |

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El índice COLCAP cerró con un crecimiento de 16,62%, | DICIemBRe 31 De De 2012 DeCemBeR 31St, 2012 posicionando al mercado accionario colombiano como el segundo de mejor desempeño en Latinoamérica durante 2012. The COLCAP index closed with a 16.62% growth, positioning NúmeRO De ACCIONIStAS the Colombian securities market as the second bestNemOtÉCNICO performing SymBOL market in Latin America in 2012. NumBeR Of ShARehOLDeRS

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alores que administra plaNeS De COp COp mILLION renta variable, renta fija y filiales creadas mediante NICO opera los mercados de ías,

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4 7 unívoca la acción a relevante de Latinoamérica, noticia que enporesta ocasión tuvo el emisor. 1. ReNtA VARIABLe 3. DeRIVADOS 6 1 20 nivel internacional. como ingrediente adicional participación de los extranjeros Strenghts provided La BoLsa delaVaLores de CoLomBia (BVC) CApItALIZACIÓN BuRSÁtIL DeRIVAtIVeS 4,18% es una empreequIty mARKet 38 COLCAp BVC 15 mONtO NegOCIADO pROpORCIÓN De pAgO tIpO De INStRumeNtO code to uniquely identify en lasanegociación de acciones, que se duplicó, pasando de INfORmACIÓN - SAe by thepúblico issuer. 4.de 2. RENTA FIJA - (TRANSC & REU eNe plafeB mAR ABR juN tuRNOVeR juL | AgO Sep C OCt NOV DIC mARKetmAy CApItALIZAtION listada en el mercado valores que administra mILLONeS De COpsCOp mILLION | G A C i O N e B V C mARKet DAtA 14,81% DIVIDeNDOS the share worldwide. 7% en 2011 a 14% al cierre de De 2012. type Of INStRumeNt FIxEd INCOME (ELECTR. & OTC)18 5. emISOReS y OpeR. eSp. taformas de Securities negociación de títulos de renta variable, renta fija y 12 meSeS teRmINADOS 31 De DICIemBRe De 2012 12 mONthS eNDeD DeCemBeR 31St, 2012 3. DeRIVADOS In 2012 The Colombian Exchange, once again, ranked DIVIDeND pAyOut RAtIO LIquID LIStINg SeRVICeSLÍQUido 21,64% 31 De DICIemBRe DemONtO 2012NegOCIADO DeCemBeR 31St, 2012 tuRNOVeR mILLONeS De COp COp mILLION 160creadas mediante 6. eDuCACIÓN DeRIVAtIVeS 4 derivados estandarizados. A través de SeCtOR filiales fourth as the most relevant market In addition, 9y OtROSfINANCIeRO 100in%Latin America. • SeCtOR CONStItuCIÓN yeAR |Of INCORpORAtION 2001 • CIuDAD CIty BOgOtÁ • empLeADOS empLOyeeS 220 • www.bvc. eDuCAtION OtheRS |doubled, 4. INfORmACIÓN - SAe Ci iO ON Neofeforeigners Btrading GUUAND Aopera D2,01% e fINANCIAL eMM• iAÑO issDeO Orreess | time around, the share stocks|compañías, | | this AAalianzas CCC ss Bcon VVotras CC G Í DeÍA D150 elos e estratégicas mercados de 7. SeRVICIOS teCNOLOgÍA Rpg p/e 14 NúmeRO De ACCIONIStAS NemOtÉCNICO mARKet DAtA from 7% in 2011 to 14% at theutILIDAD end of 2012.pOR ACCIÓNIt SeRVICeS 0,73% RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme 3 commodities energéticos y de2 divisas. 20,86 5. emISOReS y OpeR. eSp.e SymBOL | P NumBeR Of ShARehOLDeRS 140 140 LIStINg SeRVICeS eARNINgS peR ShARe La BoLsa de VaLores de CoLomBia CApItALIZACIÓN BuRSÁtIL 21 1.900 (BVC) es una empreEl índice COLCAP cerró con un crecimiento de 16,62%, 6. eDuCACIÓN y OtROS | 130 130 1,42colombiano como el sa listada f i lpRICe/BOOK e s | público de valores que administra plapReCIO/LIBROS mARKet CApItALIZAtION enP eelr mercado posicionando al mercado accionario

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BVC hange is a listed company 80 80 CCIONeS fLOtANte fRee fLOAt manages securities trading | | A C C i O N e s B V C G U Í A D e e M i sOres K 70 85% tIpO De ACCIONeS70 riasstandardized COmmON nd derivatives 60 60 type Of StOCK SegmeNtACIÓN De INgReSOS ReVeNue SegmeNtAtION which have beenfORtALeZAS created as StReNgthS DeSempeÑO StOCK peRmORmANCe FORTALEZAS 50 De LA ACCIÓNiSiN Cor01Pa00010 50 4 7 DIVIDeNDO COp ordinarias COmmON 1. ReNtA VARIABLe • SeCtOR SeCtOR fINANCIAL • AÑO1 De CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 2001 • CIuDAD CIty BOgOtÁ • utilizado empLeADOS empLOyeeS 220 • www.bvc.com.co • código paraJun 6 companies, it operates the fINANCIeRODIVIDeND STRENGThS Jan Feb Mar Apr Sep Oct Nov Dec 40 BVC: pReCIO pRICe mÁX mAX $35,2 mÍN mINMay $26,2 úLtImOJul LASt Aug $29,7 SegmeNtACIÓN equIty mARKet 38,25% - COp De INgReSOS ReVeNue SegmeNtAtION NStRumeNtO identificar de forma En el 2012 la BVC fue nuevamente el cuarto mercado más RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme Fortalezas provistas 2. RENTA FIJA (TRANSC & REG) ange markets. 30 $1,42 ISIN Cor01Pa00010 RumeNt FIxEd INCOME (ELECTR. & OTC)18,38%

BOLSA DeBVCVALOReS D OLSA De VALOReS De COLOmBIA S.A. OLSA De VALOReS De COLOmBIA S.A. .A. 19.362

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The CoLomBian seCuriTies exChange is a listed company PRiNciPALES eDuCAtION AND OtheRS OCIAL COmpANy NAme eN CIRCuLACIÓN fORtAL2 4,86de CIAL COmpANy NAme fORtALe pOLÍtICA 14fLOtANte segundo de mejor desempeño ejeCutIVOS ensecurities Latinoamérica durante 2012. eXeCutIVeS 120 pRINCIpALeS mAIN ShARehOLDeRS 7. SeRVICIOS De teCNOLOgÍA AcciONiSTAS 120 fReeACCIONIStAS fLOAt renta taformas negociación deDetítulos de renta variable, fija y in the Colombian market and manages securities trading tANDINg 31 De DICIemBRe De 2012 DeCemBeR 31St,0 SOSteNIBILIDAD/ The COLCAP15 index closed with aDeSempeÑO 16.62% De growth, It SeRVICeS ShAREhOLdERS fORtALeZAS StReNgthS LA ACCIÓNpositioning StOCK peRmORmANCe 22.217 tIpO1DeMAiN ACCIONeS derivados estandarizados. A través de85% filiales De creadas mediante ReSpONSABILIDAD SOCIALDeSempeÑO fORtALeZAS StReNgthS 3 peRmORmANCe 2 LA ACCIÓN StOCK platforms, formarket thejuAN equity, fixed income and standardized derivatives 110 16 Enel el2012 201 110 pABLO CÓRDOBA gARCÉS the Colombian securities as the second performing En BVC: pReCIO pRICe mÁX mAXbest $35,2 mÍN mIN $26,2 úLtImO LASt $29,7DIVIDeND yIeLD 31 de diciembre de Of 2012 SuStAINABILIty/CORpORAte SOCIAL En el 2012 la BVC fue nuevamente el cuarto mercado más type Of StOCK • SeCtOR SeCtOR fINANCIeRO fINANCIAL • AÑOde DeAlCONStItuCIÓN yeAR INCORpORAtION 2001 • CIuDl presidente branch offices relevante alianzas estratégicas con otras compañías, opera los mercados ST relevante de Latinoamérica, noticiain queLatin en esta ocasión tuvo markets. Also, through which have been created as market America in 2012. relevante d 4,78% As of december 31 , $29,7 2012 ReSpONSIBILIty pOLICy 100 BVC: pReCIO pRICe mÁX mAX $35,2 mÍN mIN $26,2 úLtImO LASt NúmeRO De ACCIONIStAS Chief Executive Officer como ingrediente adicional la participación de los extranjeros ordinarias COmmON comoingre ing En el 2012 laBVCBVC fue nuevamente el100 cuarto mercado más y de divisas. DIVIDeNDO - COp COLCAp COLCAP mONtO NegOCIADO en la negociación de acciones, se duplicó, pasando commodities energéticos ALBeRtO VeLANDIA RODRÍgueZ aqueresult ofde strategic alliances with other companies, it operates the tuRNOVeR NumBeR Of ShARehOLDeRS como 2 7% en 2011 a 14% al cierre de 2012. DIVIDeND COp enlalanegoc neg relevante de Latinoamérica, noticia que en esta ocasión tuvo 90 90 VP Jurídico - Secretario General Contribuir al desarrollo del In 2012 The Colombian Securities Exchange, once again, ranked en ACCIONeS CIRCuLACIÓN Commodities Exchange markets. 1.900 160 BVC fourth as the most relevantEnergy market in Latin America. In addition, 7% en2011 20 como&Foreign ingrediente adicional participación de los extranjeros SeCtORfINANCIeRO fINANCIeRO fINANCIAL • AÑO Destocks CONStItuCIÓN yeARLegal Ofand INCORpORAtION • CIuDADlaCIty BOgOtÁ •eN empLeADOS empLOyeeS 220•ywww.bvc.com.co •alwww.bvc.com.co • de VaLores Chief Officer General 2001 ISINeXeCutIVeS Cor01Pa00010 mercado de capitales 3 La $1,42 BoLsa de CoLomBia (BVC) es una em ejeCutIVOS this time around, the share of•foreigners tradingCONStItuCIÓN doubled, eCtOR fINANCIAL AÑO De yeAR BOgOtÁ empLOyeeS 220 •COLCAp 80• empLeADOS 150 Of INCORpORAtION 2001 • CIuDAD CIty BVC 80 ShAReS OutStANDINg mONtO NegOCIADO 7%Inen Counsel crecimiento de las empresas, The CoLomBian seCuriTies exChange is a listed company from 7% in 2011 to 14% at the end of 2012. 2012 T en la negociación de acciones, que se duplicó, pasando de 4 ReCtIVA In 2012 The en el mercado público de valores que administra 140 140 ÁNgeLA VALDeRRAmA guZmÁN tuRNOVeR fRee mediante la articulación de sa listada 11 18.672'822.217 fourthasasth El índice COLCAP cerró con un crecimiento de 16,62%, fLOtANte fLOAt fourth 7% en 2011 a 14% in al cierre 2012. 70 eCtORS 70 thedeColombian securities manages securities trading pROpORCIÓN De pAgO tIpO De INStRumeNtO 130Mercadeo y Producto 130 5 VP los diferentesmarket actores del and juAN pABLO CÓRDOBA gARCÉS posicionando al mercado accionario colombiano como el taformas de negociación de títulos de renta variable, this renta timear In 2012 Thees Colombian Securities Exchange, once again, ranked segundo de mejor desempeño en Latinoamérica durante 2012. 85% 120 Marketing 120 Chief & Product Officer mercado en tornoBuRSÁtIL a proyectos and this time De DIVIDeNDOS oLsa de VaLores deCoLomBia CoLomBia (BVC) una emprepresidente type Of INStRumeNt platforms, for equity, fixed income standardized derivatives VIjO VeRgARA* CApItALIZACIÓN The COLCAP index closed with a 16.62% growth, positioning 6 filiales creadas 60 the oLsa de VaLores de (BVC) una empre160 CApItALIZACIÓN from 7%in estandarizados. A través de med 110 110 fourth ases the most relevant market in 60 Latin America. Ine iniciativas addition,queBuRSÁtIL jIteNDRA puRI mejoren las derivados the Colombian securities market as the second best performing ÍNgueZ RIVeRA* from 7% DIVIDeND pAyOut RAtIO Chief Executive LÍQUido LIquIDGRáFicA De INgReSOS ReVeNue SegmeNtAtION mARKet CApItALIZAtION tadaen en elmercado públicode devalores valores que administra mILLONeS De COp COp mILLION inmercado Latin America inSegmeNtACIÓN 2012. markets. Also, through branch offices which have created asOfficer 100Tecnología VP 100 condiciones económicas, sociales this timeadministra around, the shareplaofplaforeigners trading stocks doubled, mARKet CApItALIZAtION ada elmarket público que mILLONeS Debeen COp COp mILLION ARDO jAImeS jAImeS* COLCAP 7 alianzas estratégicas con otras compañías, opera los mercad 50 DIVIDeNDO dESEMPEñO AccióN - COp 150 100 % ALBeRtO VeLANDIA RODRÍgueZ 50 90 Information Officer 4 y ambientales del país. 90 mILLO VeLÁSqueZ* mas denegociación negociación de7 títulos de Chief renta variable, renta y ofstrategic índiceCOC from 7%eStRADA in 2011 toa14% atfija theyend 2012. 31 Dealliances result of with other BVC 1. ReNtA VARIABLe St companies, it operates the mas de de variable, renta fija El Elíndice 6 títulos 8 Dec - COp DICIemBRe 2012 DeCemBeR 31 Gráfica comparativa del 1 de renta mAuRICIO mOSSeRI DIVIDeND Contribute to the development Secretario General 80 commodities energéticos divisas. 16 St , 2012Jun 80 Jan Feb Mar Apr May Jul Aug VP Jurídico Sep y -de Oct Nov NguItO BONNet* Rpg p/e De COp COp mILLION 31 De DICIemBRe DeDe 2012 DeCemBeR 31140 , 2012 40 posiciona equIty mARKet 38,25% 140 ados estandarizados. A través de filiales creadas mediante VP of the capital market and the Energy Commodities and Foreign Exchange markets. 70 Corporativo posicionand 70 comportamiento de la acción Chief Legal Officer & General mONteNegRO $1,42 dos estandarizados. A través de Chief filiales creadas mediante utILIDAD pOR ACCIÓN 20,86 2. RENTA FIJACOLCAP - (TRANSC & con REG)un crecimiento de 16,62%, business growth, through segundode 10 9 El índice cerró Officer 60 Corporate 60 segundo frente al cOLcAP y volumen Counsel zasestratégicas estratégicas con otras compañías, opera los mercados de 30 NúmeRO 130 eARNINgS peR ShARe SegmeNtACIÓN De INgReSOS ReVeNue SegmeNtAtION FIxEd INCOME (ELECTR. & OTC)18,38% jAVIeR DÍAZposicionando fAjARDO the articulation of different 130 as con otras compañías, opera los mercados de TheCOLCAP COLC De ACCIONIStAS 50 NemOtÉCNICO al mercado accionario colombiano como el The CoLomBian seCuriTies exChange is a listed com juNtA DIReCtIVA 50 O VALLejO ARANgO* 4 7 1. fONDO De peNSIONeS OBLIgAtORIAS pORVeNIR mODeRADO 9,70% The NúmeRO Deplayers ACCIONIStAS NemOtÉCNICO negociadoguZmÁN mensualmente. 1. ReNtA VARIABLe INgReSOS OpeRACIONALeS ÁNgeLA VALDeRRAmA 6 1 VP Comercial 3. Feb DeRIVADOS market around projects Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec modities energéticos yde dedivisas. divisas. pROpORCIÓN pAgO 40 Jan RepO ISAZA energéticos mARKet 38,25% 2.SymBOL uNIVeRSIDAD De meDeLLÍN 6,71% theColomb Colom Of20DIReCtORS 1,42 segundo de mejor desempeño BOARD en Latinoamérica durante 2012. pReCIO/LIBROS pRICe/BOOK De NumBeR Of ShARehOLDeRS 120 120the odities y2.equIty SymBOL the in Colombian securities market and manages securities tr RENTA FIJA - (TRANSC & REG) Graphical comparison Chief Comercial Officer NumBeR Of ShARehOLDeRS and initiatives that improve VP Mercadeo y Producto DeRIVAtIVeS 4,18% utILIDAD OpeRACIONAL 3. INVeRSIONeS CfNS S.A.S. 4,32% 30 eNy ARCILA gIRALDO FIxEd INCOME (ELECTR. & OTC)18,38% De DIVIDeNDOS marketininL The COLCAP index 16.62% growth, positioning O 4,86 1.900 the economic, social and market 4. fINDLAy pARK LAtIN AmeRICAN fuND 3,75%behavior 3. DeRIVADOS of the Officer share 4. INfORmACIÓN - SAeclosed with aSeRgIO Chief Marketing &OCt Product 20 LAZAR CAStRO 1.900 platforms, for the equity, fixed income and standardized deriva 110 110 CLAVIjO VeRgARA* eNe feB mAR ABR mAy juN juL AgO Sep NOV DIC DeRIVAtIVeS 4,18% 2010 2011 2012 the DAtA Colombian securities market as the second best performing 5. CORpORACIÓN fINANCIeRA COLOmBIANA S.A. 3,36% environmental conditions RICIO eSCALLÓN 4. INfORmACIÓN - SAe exChange CoLomBian seCuriTies listed company mARKet against theDIVIDeND cOLcAPpAyOut and RAtIO jIteNDRA eNe feB ABR mAycompany juN 14,81% juL AgO Sep OCt NOV DIC CoLomBian seCuriTies exChange isisamARainlisted 6. fDO fIDeLIty INV.tRuSt LAtIN AmeRICA fuND puRI offices 3,17% mARKet DAtA 14,81% juLIÁN DOmÍNgueZ RIVeRA* $128.536 $138.910 $137.424 of the country. markets. Also, through branch which have been creat market in 2012. pOSADA 100 %St, 2012 5. emISOReS y12Latin OpeR.America eSp. DICIemBRe 100 5. emISOReS y OpeR. eSp. 100 DIVIDeND yIeLD fLOtANte fRee fLOAt ReLACIÓN CON INVeRSIONIStAS INVeStOR ReLAtIONS monthly traded volume. meSeS teRmINADOS 31 Detrading De 2012 12 mONthS eNDeD DeCemBeR 31 , 2012 VP Tecnología 7. VALOReS BANCOLOmBIA S.A. COmISIONIStA De BOLSA S A 2,91% 12 meSeS teRmINADOS 31 De DICIemBRe De 2012 12 mONthS eNDeD DeCemBeR 31 eNeZ Colombian securities market and manages securities SeRVICeS 21,64% CARLOS eDuARDO jAImeS jAImeS* fLOtANte fRee fLOAt $26.486 $23.307 trading RANCO ARROyAVe $25.676 mONtO NegOCIADO tuRNOVeR mILLONeS De COp COp mILLION Colombian securities6.LIStINg market securities LIStINg SeRVICeS 21,64% a result strategic alliances with other companies, it operate 8. fDO of De peNSIONeS OBLIgAtORIAS pROteCCIÓN mODeRADO 2,80% eDuCACIÓN y OtROS and manages mONtO NegOCIADO tuRNOVeR mILLONeS De COp COp mILLION Chief Information Officer 4,78% 85% tIpO De ACCIONeS NOmBRe Name CARLOS BARRIOS eDuCAtION AND income OtheRS $112.424 2,01% and 90 tIpO jAVIeR jARAmILLO $102.860 $114.117 orms, forthe the equity,fixed fixed standardized derivatives 9. fIDeLIty SICAV 2,62% 90 85%VeLÁSqueZ* DefuNDS ACCIONeS 6. eDuCACIÓN y OtROS 7. SeRVICIOSincome De teCNOLOgÍA ms, for equity, and standardized derivatives utILIDAD pOR ACCIÓN Energy Commodities and Foreign Exchange markets. mAuRICIO mOSSeRI eStRADA teLÉfONO Phone Number (571) 313 9800 independiente. 10. fONDO De peNSIONeS OBLIgAtORIAS COLfONDOS mODeRADO 2,42% It SeRVICeS 0,73% type StOCK $66.079 $73.642 $75.330 eDuCAtION OtheRScreated 2,01% ROBeRtO 3 2 branch offices OfOf StOCK ets. Also,through through which haveAND been as juNguItO BONNet* CORReO eLeCtRÓNICO E-mail cbarrios@bvc.com.co member 11. OtROS ACCIONIStAS 80 type eARNINgS peR ShARe VP Corporativo 80 ts. Also, which have been created as ONeS ACCIONeS eN58,24% CIRCuLACIÓN DIVIDeNDO- COp - COp 7. SeRVICIOS De$25.149 teCNOLOgÍA SANtIAgO mONteNegRO ordinarias COmmON $28.663 branch offices $27.368 DIVIDeNDO ordinarias COmmON ult strategic allianceswith withother other companies, operates the Chief Corporate Officer 1,42 It SeRVICeS itit 0,73% tRujILLO* t ofofstrategic alliances companies, operates the ShAReS OutStANDINg $23.944 $28.332 $26.592 DIVIDeND COp 70 TiPO dE iNSTRuMENTO 70 14 - COp Segm 2 pOLÍtICA De 85 • BoLsa de VaLores de CoLomBia s.a. ejeCutIVOS eXeCutIVeS pRINCIpALeS ACCIONIStAS mAIN ShARehOLDeRS DIVIDeND jAVIeR DÍAZ fAjARDO Segme Commodities and3Foreign ForeignExchange Exchange markets.33,39% juAN CAmILO VALLejO 43,38%and 37,16% SOSteNIBILIDAD/ s Commodities COmmON 18.672'822.217 $1,42ARANgO* ISIN Cor01Pa00010 Cor01Pa00010 iNSTRuMENT TyPE ygy markets. 4 $1,42 ReSpONSABILIDAD SOCIAL 60 ISIN VP Comercial juAN pABLO CÓRDOBA gARCÉS 1 60 4 SeRgIO RetRepO ISAZA 36,24% 38,47% 35,30% SuStAINABILIty/CORpORAte SOCIAL clasificación realizada presidente 6 6 ReSpONSIBILIty pOLICySegmeNtACIÓN De INgReSOS ReVeNue SegmeNtAtION Chief Comercial Officer 10 Chief Executive Officer AuRA mARLeNy ARCILA gIRALDO 0,25 0,24 0,20 50 por la bVc con base en la 01Pa00010 ALBeRtO VeLANDIA RODRÍgueZ pROpORCIÓN DepAgO pAgO 50 tIpO De INStRumeNtO 2 4del 7 pROpORCIÓN De tIpO De INStRumeNtO VP Jurídico Secretario General Contribuir al desarrollo geRmÁN SALAZAR CAStRO 1. ReNtA VARIABLe 18,63% 20,40% mercado de capitales y al 6 19,35% 1 Chief Legal Officer & General 3DIVIDeNDOS type Of INStRumeNt Jan Mar Apr mAINMay Jun Función Jul de Liquidez. Aug Sep Oct No 40 pOLÍtICA De DeDeDIVIDeNDOS type OfFeb INStRumeNt equIty mARKet 38,25% Counsel23,28%ejeCutIVOS eXeCutIVeS pRINCIpALeS ACCIONIStAS ShARehOLDeRSclassification made RAfAeL ApARICIO eSCALLÓN 25,20% crecimiento de las empresas, 23,30% 4 VALDeRRAmA guZmÁN mediante la articulación de RumeNtO VPÁNgeLA 11 DIVIDeND pAyOut RAtIO LÍQUido LIquID SOSteNIBILIDAD/ 2. jImÉNeZ RENTA FIJA -5 (TRANSC REG) DIegO pOSADA DIVIDeND pAyOut&RAtIO Mercadeo y Producto los diferentes actores del LÍQUido LIquID the bVc based the on INVeStOR ReLAtIONS ReLACIÓN CONbyINVeRSIONIStAS Chief Marketing & Product Officer mercado en torno a proyectos eNt INCOME (ELECTR. 100 % & OTC)18,38% SOCIAL 30 6ARROyAVe juANFIxEd LuISReSpONSABILIDAD fRANCO $30.071 juAN pABLO CÓRDOBA$31.413 gARCÉSe iniciativas que mejoren las $31.949 1Liquidity Function. jIteNDRA puRI 100 % 3. DeRIVADOS VP Tecnología condiciones económicas, sociales uID SuStAINABILIty/CORpORAte SOCIAL 7 20 Rpg p/e NOmBRe Name CARLOS BARRIOS 49,00% 45,00% y ambientales del país. 46,00% presidente Chief Information Officer Rpg p/e juNtA DIReCtIVA DeRIVAtIVeS 4,18% 8 mAuRICIO mOSSeRI eStRADA Contribute to the development INgReSOS OpeRACIONALeS ReSpONSIBILIty pOLICy utILIDAD pORACCIÓN ACCIÓN teLÉfONO Phone (571) 313 9800 (*) miembro independiente. 20,86 26,70Chief Executive 15,90 of the capital Officer CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL VP Corporativo market and thefIguReS17,40 BOARD Number Of DIReCtORS utILIDAD pOR 20,86 4. INfORmACIÓN SAe eNe feB mAR CORReO ABR eLeCtRÓNICO mAy juN juL AgO Sep OCt 10 OpeRACIONAL 9 Chief Corporate Officer business growth, through utILIDAD E-mail cbarrios@bvc.com.co Independent member De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION ALBeRtOCONSOLIDADAS VeLANDIA- mILLONeS RODRÍgueZ eARNINgS peR ShARe mARKet DAtA 14,81% jAVIeR DÍAZ fAjARDO the articulation of different 2 1. fONDO De peNSIONeS OBLIgAtORIAS pORVeNIR mODeRADO eARNINgS 9,70% peR ShARe VP Comercial players around projects 2. uNIVeRSIDAD De meDeLLÍN 6,71% VP Jurídico - Secretario General market SeRgIO CLAVIjO VeRgARA* Contribuir alOpeR. desarrollo del 2010 2011 2012 5. emISOReS y eSp. 1,42 pReCIO/LIBROS pRICe/BOOK Chief Comercial Officer and initiatives that improve 12 meSeS teRmINADOSdiVidENd 31 De DICIemBRe De 2012 12 mONthS eNDeD De 3. INVeRSIONeS CfNS S.A.S. 4,32% 1,42de pReCIO/LIBROS$137.424 pRICe/BOOK yiELd economic, social and 4. fINDLAy pARK LAtIN AmeRICAN fuND 3,75%capitales y 21,64% LIStINg SeRVICeS Chief Legal Officer &ASSetS General the juLIÁN DOmÍNgueZ RIVeRA* mercado al 3 $128.536 $138.910 4,86 ACtIVOS mONtO NegOCIADO tuRNOVeR mILLONeS De 5. CORpORACIÓN fINANCIeRA COLOmBIANA S.A. 3,36% environmental conditions 4,86 cociente entre eljAImeS dividendo 6. eDuCACIÓN y OtROS 6. fDO fIDeLIty INV.tRuSt LAtIN AmeRICA fuND 3,17% of the country. Counsel CARLOS eDuARDO jAImeS* crecimiento de las empresas, pASIVOS LIABILItIeS $25.676 $26.486 $23.307 OS pRICe/BOOKReLACIÓN CON INVeRSIONIStAS INVeStOR ReLAtIONS 7. VALOReS BANCOLOmBIA S.A. COmISIONIStA De BOLSA S A 2,91% 4de eDuCAtION AND2,80% OtheRS 2,01% anual sobre el precio 8. fDO De peNSIONeS OBLIgAtORIAS pROteCCIÓN mODeRADO ÁNgeLA VALDeRRAmA guZmÁN jAVIeR jARAmILLO VeLÁSqueZ* mediante la articulación de pAtRImONIO ShARehOLDeRS' equIty $102.860 $112.424 $114.117 3 11 DIVIDeND yIeLD NOmBRe Name CARLOS BARRIOS 9. fIDeLIty fuNDS SICAV 2,62% 3 7. SeRVICIOS De teCNOLOgÍA teLÉfONO Phone Number (571) 313 9800 cierre de la acciónBONNet* al 305de fONDO De peNSIONeS OBLIgAtORIAS COLfONDOS mODeRADO 2,42% DIVIDeND yIeLD VP Mercadeo y Producto ROBeRtO juNguItO los diferentes actores del INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg10.11.ReVeNue $66.079 $73.642 $75.330 CORReO eLeCtRÓNICO E-mail cbarrios@bvc.com.co OtROS ACCIONIStAS 58,24% 13 It SeRVICeS 0,73% 4,78% septiembre de 2012 (%). Chief Marketing & Product Officer SANtIAgO mONteNegRO mercado en torno a proyectos $27.368 4,78% utILIDAD OpeRACIONAL OpeRAtINg $28.663 $25.149 3 INCOme 2 INgReSOS OpeRACIONALeS 6 eLD CIfRAS fINANCIeRAS 85 • fIguReS BoLsa de VaLores de CoLomBia s.a.fINANCIAL Ratio annual dividend and jIteNDRAutILIDAD puRI tRujILLO* e iniciativas que mejoren las NetA Net INCOme $23.944 $28.332 $26.592 utILIDAD OpeRACIONAL CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION the closing price of the share ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN VP Tecnología juAN CAmILO VALLejO ARANgO* condiciones mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN 43,38%económicas, sociales 37,16% ACCIONeS 33,39% eN CIRCuLACIÓN 7 ejeCut 2010 201130ThISAZA 2012ejeCutIV Price/book on September , 2012 (%). ShAReS OutStANDINg Chief Information SeRgIO RetRepO y ambientales mARgeNOfficer NetO Net INCOme mARgIN PREciO/LibROS 36,24% del país. 38,47% ShAReS 35,30% OutStANDINg 11 ASSetS $128.536 $138.910 $137.424 ACtIVOS Relación de precio de cierre con el valor patrimonial. CIRCuLACIÓN 8 mAuRICIO mOSSeRI eStRADA AuRA mARLeNy ARCILA gIRALDO Contribute to the development 18.672'822.217 pASIVO / pAtRImONIO LIABILItIeS/equIty 0,25 0,24 0,20 18.672'822.217 pOLÍtICA De $25.676 ejeCutIVOS pASIVOS $26.486 juANpABL pAB pRINCIpALeS ACCIONIStAS ShARehOLDeRS RatioeXeCutIVeS of closing price andLIABILItIeS theofequity valuemarket and the VP Corporativo geRmÁN SALAZAR CAStRO mAIN $23.307 the18,63% capital DINg juAN ROA 20,40% 19,35% Th ShARehOLDeRS' equIty SOSteNIBILIDAD/ pAtRImONIO $102.860 $112.424 $114.117 president per share on September 30 , 2012. 10 9 Chief Corporate Officer RAfAeL ApARICIO eSCALLÓN business growth, through presidente ROe 23,28% 25,20% 23,30% 217 ciFRAS FiNANciERAS $75.330Chief 1Exec SOCIAL INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReVeNue ReSpONSABILIDAD $66.079 juAN pABLO CÓRDOBA gARCÉS jAVIeR DÍAZ fAjARDO DIegO$73.642 jImÉNeZ pOSADA the articulation of different Chief Execu FiNANciAL FiGuRES 1. fONDO De peNSIONeS OBLIgAtORIAS 9,70% SuStAINABILIty/CORpORAte SOCIAL pORVeNIR mODeRADO 17 utILIDAD OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme $28.663 $27.368 $25.149 ALBeRtOV presidente VP Comercial juAN LuIS fRANCO ARROyAVe market players around projects $31.413 ALBeRtO eBItDA eBItDA $30.071 $31.949 2. uNIVeRSIDAD pOLICy De meDeLLÍN 6,71%OpeRACIONALeS INgReSOS cifras financieras ReSpONSIBILIty utILIDAD NetA Net INCOme $23.944 $28.332 $26.592 VPJurídico Jurídic Chief Executive Officer CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIguReS Chief Comercial Officer and initiatives VP mARgeN eBItDA eBItDA mARgIN 49,00% that improve 45,00% 46,00% 3. INVeRSIONeS CfNS S.A.S. 4,32% utILIDAD OpeRACIONAL mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN CONSOLIDADAS - mILLONeS43,38% 33,39% De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION 37,16% consolidadas ChiefLegal Lega ALBeRtO VeLANDIA RODRÍgueZ (*) miembro independiente. the economic, social and Chief eNteRpRISe VALue/eBItDA 26,70 15,90 17,40 4. fINDLAy pARK LAtIN AmeRICAN fuND correspondientes a3,75% cada 12 General RPG P/E mARgeN NetO Net INCOme conditions mARgIN 36,24% 38,47% 35,30% Counsel VP Jurídico - Secretario 2010Counsel Contribuir al desarrollo del COLOmBIANA S.A. Independent 5. CORpORACIÓN fINANCIeRA 3,36% member environmental juNtA DIReCtIVA cierre anual o semestral, Relacion del precio de cierre con laINgReSOS utilidad juNtA DIReCtIVA pASIVO / pAtRImONIO 0,25 0,24 0,20 OpeRACIONALeS ÁNgeLAVAV Chief Legal Officer & General ASSetS y alLAtIN $128.536 ACtIVOS mercado de capitales 6. fDO fIDeLIty 3,17% of the country.LIABILItIeS/equIty OpeRACIONALeS RASfINANCIeRAS fINANCIeRASfINANCIAL fINANCIAL fIguReS ÁNgeLA BOARD OfINV.tRuSt DIReCtORS AmeRICA fuND según corresponda. AS fIguReS por acción al 31 de diciembre deINgReSOS 2012. utILIDAD BOARD Of 18,63% 19,35% VPMercade Merca ReLACIÓN CON INVeRSIONIStAS INVeStOR ReLAtIONS ROA Counsel pASIVOS LIABILItIeS $25.676 crecimiento deDIReCtORS las empresas, OpeRACIONAL 7. VALOReS BANCOLOmBIA S.A. COmISIONIStA De BOLSA S20,40% A 2,91% OLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION VP utILIDAD OpeRACIONAL DADAS - mILLONeS De•COp CONSOLIDAteD - COp mILLION tIVA consolidated Ratio of the closing price and earnings per 84 ROe 23,28% 25,20%financial figures 23,30% ChiefMarke Mar 8. fDO De peNSIONeS OBLIgAtORIAS pROteCCIÓN mODeRADO 2,80% ÁNgeLA VALDeRRAmA guZmÁN pAtRImONIO ShARehOLDeRS' equIty $102.860 mediante la articulación de 11 SeRgIO CLAVIjO VeRgARA* 2010 2011 2012 Chief ORS NOmBRe Name CARLOS BARRIOS SeRgIO CLAVIjO for each ended year or share annualized to december 31ST, 2012.VP Mercadeo 2010y Producto 2011 2012 9. fIDeLIty fuNDS SICAVVeRgARA* 2,62% jIteNDRAp INgReSOS OpeRACIONALeS $66.079 diferentes actores del RIVeRA* OpeRAtINg ReVeNue juLIÁN DOmÍNgueZ tIVOS ASSetS $128.536 $138.910 $137.424 los jIteNDRA teLÉfONO Phone Number (571) 313 9800 $128.536 juLIÁN DOmÍNgueZ RIVeRA* semester as applicable. VOS ASSetS $138.910 $137.424 10. utILIDAD fONDOen Detorno peNSIONeS OBLIgAtORIAS COLfONDOS mODeRADO 2,42% $30.071 $31.413 $31.949 Tecno Chief Marketing Officer eBItDA OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme $28.663 a proyectos CARLOS eDuARDO jAImeSjAImeS* jAImeS* SIVOS LIABILItIeS $25.676& ProducteBItDA $26.486 $23.307 mercado VPVPTecnolo VeRgARA* CORReO eLeCtRÓNICO E-mail cbarrios@bvc.com.co OtROS ACCIONIStAS 58,24% CARLOS eDuARDO jAImeS VOS LIABILItIeS $25.676 $23.307 mARgeN $26.486 eBItDA eBItDA mARgIN 49,00% 45,00% 46,00% ChiefInform Info jIteNDRA puRI utILIDAD NetA Netlas INCOme $23.944 e11.iniciativas que mejoren •Chief 53 jAVIeR jARAmILLO VeLÁSqueZ* tRImONIO ShARehOLDeRS' equIty $102.860 $112.424 $114.117 ueZ RIVeRA* jAVIeR económicas, jARAmILLO VeLÁSqueZ* RImONIO ShARehOLDeRS' equIty $102.860 $112.424 eNteRpRISe VALue/eBItDA $114.117 26,70 15,90 17,40 mAuRICI VP Tecnología mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN 43,38% condiciones sociales ROBeRtO juNguItO BONNet* gReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReVeNue $66.079 $73.642 $75.330 mAuRICIO O jAImeS jAImeS* ROBeRtO del juNguItO BONNet* ReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReVeNue $73.642 $75.330 Corpor Chief $66.079 Information mARgeN NetO Net INCOme mARgIN y ambientales país. 85 •VPVPCorporat de VaLores de CoLomBia s.a. 36,24% SANtIAgO mONteNegRO ILIDAD OpeRACIONALOpeRAtINg OpeRAtINg INCOme $28.663 Officer $27.368 $25.149 BoLsa LO VeLÁSqueZ* SANtIAgO mONteNegRO IDAD OpeRACIONAL INCOme $28.663 $27.368 $25.149 ChiefCorpo Corp mAuRICIO mOSSeRI eStRADA pASIVO / pAtRImONIO LIABILItIeS/equIty 0,25 Contribute to the development tRujILLO* ILIDAD NetA Net INCOme $23.944 $28.332 $26.592 Chief uItO BONNet* tRujILLO* IDAD NetA Net INCOme $23.944 $28.332 $26.592 jAVIeR DÍ

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

eMisor

➤

TOP

50 RANKING CAPITALIZACIÓN

➤

BURSÁTIL ToP 50 MARKeT CAP RANKING Millones de CoP

Million CoP

31 de diCieMbre de 2012 deCeMber 31st 2012

• 54

➤

CAPitAliZACiÓn bUrsÁtil

issUer

MArKet CAP

1 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50.

$224'497.174 $25'493.228 $23'981.076 $21'970.479 $16'492.106 $15'889.953 $15'632.568 $13'148.644 $11'696.338 $11'660.095 $11'631.890 $10'633.708 $7'178.863 $6'828.810 $6'327.898 $4'988.791 $4'430.111 $3'862.663 $3'842.581 $3'824.963 $3'606.512 $3'328.187 $3'120.312 $2'360.616 $1'723.264 $1'594.538 $1'486.336 $1'466.417 $1'406.019 $1'238.246 $1'215.456 $1'112.171 $1'027.368 $910.370 $903.821 $892.616 $723.583 $678.611 $662.533 $554.583 $497.413 $491.315 $316.335 $282.768 $274.948 $247.450 $234.203 $184.487 $140.894 $85.124

eCoPetrol s.A. bAnColoMbiA s.A. GrUPo AVAl ACCiones Y VAlores s.A. GrUPo de inVersiones sUrAMeriCAnA s.A. GrUPo ArGos s.A. AlMACenes ÉXito s.A. bAnCo de boGotÁ s.A. PACiFiC rUbiAles enerGY CorP. GrUPo nUtresA s.A. eMPresA de enerGÍA de boGotÁ s.A. e.s.P. CeMentos ArGos s.A. interConeXiÓn elÉCtriCA s.A. e.s.P. CorPorACiÓn FinAnCierA ColoMbiAnA s.A. isAGen s.A. e.s.P. CeMeX lAtAM HoldinGs s.A bAnCo de oCCidente s.A. GAs nAtUrAl s.A. e.s.P. bAnCo PoPUlAr s.A. CelsiA s.A e.s.P soCiedAdes bolÍVAr s.A. bAnCo bilbAo ViZCAYA ArGentAriA ColoMbiA s.A. bbVA ColoMbiA ProMiGÁs s.A. e.s.P. eMPresA de enerGÍA del PACÍFiCo s.A. e.s.P. bAnCo dAViViendA s.A soCiedAd de inVersiones en enerGÍA s.A. bAnCo CoMerCiAl AV VillAs s.A. AdMinistrAdorA de Fondos de Pensiones Y CesAntÍAs ProteCCiÓn orGAniZACiÓn de inGenieriA internACionAl s.A. eMPresA de teleCoMUniCACiones de boGotÁ s.A. e.s.P. PetroMinerAles ltd. ConstrUCtorA ConConCreto s.A. Mineros s.A. ProdUCtos FAMiliA s.A. ConstrUCCiones el CÓndor s.A. ProenerGÍA internACionAl s.A. VAlÓreM s.A. AViAnCA HoldinGs s.A. CArtÓn de ColoMbiA s.A. FAbriCAto s.A bolsA de VAlores de ColoMbiA s.A. ACerÍAs PAZ del rÍo s.A. CAnACol enerGY ltd. bioMAX s.A. tAbleMAC s.A. HelM bAnK s.A. ColteJer s.A. CorPorACiÓn de FeriAs Y eXPosiCiones s.A. CArVAJAl eMPAQUes s.A. bMC bolsA MerCAntil de ColoMbiA s.A. enKA de ColoMbiA s.A.

EBITDA

TOP

➤ ➤

50 RANKING ebItdA ebItdA RANKING MIllOnES DE COP

MIllIOn COP

➤

$29'274.801 $3'628.650 $2'903.107 $1'615.543 $1'356.599 $1'279.394 $858.725 $807.902 $791.190 $731.174 $671.095 $635.586 $610.462 $497.209 $489.609 $446.278 $392.699 $294.216 $255.928 $220.603 $181.493 $166.583 $166.306 $140.447 $130.944 $121.159 $115.868 $112.231 $107.018 $105.772 $90.062 $78.077 $65.664 $59.923 $51.887 $46.203 $43.656 $38.470 $31.949 $31.520 $29.570 $29.547 $28.238 $20.453 $20.022 $14.077 $9.569 $4.874 $2.760 $2.027

➤

ECOPETROl S.A. PACIfIC RUBIAlES EnERgY CORP. InTERCOnEXIÓn ElÉCTRICA S.A. E.S.P. gRUPO ARgOS S.A. PETROMInERAlES lTD. EMPRESA DE EnERgÍA DE BOgOTá S.A. E.S.P. AlMACEnES ÉXITO S.A. AVIAnCA HOlDIngS S.A. CEMEnTOS ARgOS S.A. CElSIA S.A E.S.P gRUPO nUTRESA S.A. EMPRESA DE TElECOMUnICACIOnES DE BOgOTá S.A. E.S.P. ISAgEn S.A. E.S.P. CEMEX lATAM HOlDIngS S.A. EMPRESA DE EnERgÍA DEl PACÍfICO S.A. E.S.P. gAS nATURAl S.A. E.S.P. PROMIgáS S.A. E.S.P. ORgAnIZACIÓn DE IngEnIERÍA InTERnACIOnAl S.A. InVERSIOnES MUnDIAl S.A. MInEROS S.A. COlOMBInA S.A. VAlÓREM S.A. CAnACOl EnERgY lTD. R.C.n. TElEVISIÓn S.A. MAYAgÜEZ S.A. COnSTRUCTORA COnCOnCRETO S.A. RIOPAIlA CASTIllA S.A. CARACOl TElEVISIÓn S.A. CARVAJAl EMPAQUES S.A. SOCIEDAD DE InVERSIOnES En EnERgÍA S.A. CARTÓn DE COlOMBIA S.A. BIOMAX S.A. PRODUCTOS fAMIlIA S.A. EDATEl S.A. E.S.P. COnSTRUCCIOnES El CÓnDOR S.A. PROEnERgÍA InTERnACIOnAl S.A. gAS nATURAl DEl ORIEnTE S.A. E.S.P. CASTIllA AgRÍCOlA S.A. BOlSA DE VAlORES DE COlOMBIA S.A. RIOPAIlA AgRÍCOlA S.A. TABlEMAC S.A. CORPORACIÓn DE fERIAS Y EXPOSICIOnES S.A. ACERÍAS PAZ DEl RÍO S.A. COMPAñÍA DE ElECTRICIDAD DE TUlUá S.A. E.S.P. COnSTRUCCIOnES CIVIlES S.A. COMPAñÍA DE EMPAQUES S.A. MAnUfACTURAS DE CEMEnTO S.A. BMC BOlSA MERCAnTIl DE COlOMBIA S.A EnKA DE COlOMBIA S.A. InDUSTRIAS ESTRA S.A.

EBITDA

➤

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50.

➤

EMISOR ISSUER

Perfiles

CIfRAS COnSOlIDADAS Al 31 DE DICIEMBRE DE 2012

COnSOlIDATED fIgURES AS Of DECEMBER 31ST 2012

55 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

eMisor issuer

➤

TOP

50 RANKING ACTIVOS

➤

ASSeTS RANKING

Millones de CoP

Million CoP

Cifras Consolidadas al 31 de diCieMbre de 2012

Consolidated figures as of deCeMber 31st 2012

• 56

➤

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50.

gruPo aVal aCCiones Y Valores s.a. eCoPetrol s.a. banColoMbia s.a. banCo de bogotá s.a. soCiedades bolíVar s.a. banCo daViVienda s.a gruPo de inVersiones suraMeriCana s.a. banCo bilbao ViZCaYa argentaria ColoMbia s.a. bbVa ColoMbia gruPo argos s.a. interConeXión eléCtriCa s.a. e.s.P. banCo de oCCidente s.a. banCo PoPular s.a. eMPresa de energía de bogotá s.a. e.s.P. HelM banK s.a. CorPoraCión finanCiera ColoMbiana s.a. PaCifiC rubiales energY CorP. alMaCenes éXito s.a. CeMentos argos s.a. gruPo nutresa s.a. banCo CoMerCial aV Villas s.a. aVianCa Holdings s.a. CeMeX lataM Holdings s.a Celsia s.a e.s.P isagen s.a. e.s.P. eMPresa de teleCoMuniCaCiones de bogotá s.a. e.s.P. ProMigás s.a. e.s.P. eMPresa de energía del PaCífiCo s.a. e.s.P. PetroMinerales ltd. Proenergía internaCional s.a. soCiedad de inVersiones en energía s.a. organiZaCión de ingeniería internaCional s.a. aCerías PaZ del río s.a. inVersiones Mundial s.a. gas natural s.a. e.s.P. Cartón de ColoMbia s.a. ValóreM s.a. ProduCtos faMilia s.a. ConstruCtora ConConCreto s.a. ColoMbina s.a. fabriCato s.a CaraCol teleVisión s.a. adMinistradora de fondos de Pensiones Y Cesantías ProteCCión rioPaila Castilla s.a. r.C.n. teleVisión s.a. MaYagÜeZ s.a. CarVaJal eMPaQues s.a. ConstruCCiones el Cóndor s.a. CooMeVa entidad ProMotora de salud s.a. bioMaX s.a. CanaCol energY ltd.

aCtiVos assets $127'289.306 $113'879.578 $97'916.380 $80'506.449 $52'747.413 $47'121.903 $37'379.395 $30'539.090 $26'799.834 $25'770.989 $24'837.390 $15'084.350 $14'689.730 $13'480.972 $13'068.810 $12'531.467 $10'322.002 $10'266.716 $8'951.564 $8'920.404 $7'969.238 $6'963.270 $6'840.008 $6'742.265 $5'089.820 $4'204.642 $4'042.395 $3'757.312 $3'704.709 $3'702.598 $2'483.553 $2'262.518 $2'218.125 $2'038.613 $1'929.949 $1'737.549 $1'562.652 $1'341.195 $1'108.537 $1'106.638 $1'084.517 $1'063.821 $1'009.619 $920.861 $869.382 $862.398 $804.862 $754.521 $729.226 $726.025

NúMERO dE AccIONIStAS NUMbER Of ShAREhOldERS

TOP

➤ ➤

50 NÚMERO

DE ACCIONISTAS NuMbER Of ShAREhOlDERS RANkINg

➤

458.123 408.870 102.426 65.664 44.529 43.986 42.309 37.680 34.123 28.363 26.189 25.455 23.168 17.176 16.816 14.773 13.519 11.811 10.562 8.669 8.578 7.711 6.612 6.469 6.044 5.800 5.031 3.283 3.119 2.703 2.660 2.646 2.294 1.900 1.583 1.479 1.154 1.095 891 778 754 727 638 605 572 530 396 365 335 305

➤

EcOPEtROl S.A. AcERíAS PAZ dEl RíO S.A. GRUPO AVAl AccIONES Y VAlORES S.A. bANcO bIlbAO VIZcAYA ARGENtARIA cOlOMbIA S.A. bbVA cOlOMbIA fAbRIcAtO S.A. INtERcONEXIóN EléctRIcA S.A. E.S.P. VAlóREM S.A. bANcO dAVIVIENdA S.A. ISAGEN S.A. E.S.P. EMPRESA dE tElEcOMUNIcAcIONES dE bOGOtÁ S.A. E.S.P. cOltEJER S.A. GRUPO dE INVERSIONES SURAMERIcANA S.A. AVIANcA hOldINGS S.A. GRUPO NUtRESA S.A. bANcOlOMbIA S.A. PAcIfIc RUbIAlES ENERGY cORP. bANcO dE bOGOtÁ S.A. bANcO cOMERcIAl AV VIllAS S.A. GRUPO ARGOS S.A. bANcO POPUlAR S.A. AlMAcENES éXItO S.A. EMPRESA dE ENERGíA dE bOGOtÁ S.A. E.S.P. cElSIA S.A E.S.P cORPORAcIóN fINANcIERA cOlOMbIANA S.A. cEMENtOS ARGOS S.A. cANAcOl ENERGY ltd. tAblEMAc S.A. cOOMEVA ENtIdAd PROMOtORA dE SAlUd S.A. fONdO GANAdERO dE cóRdObA S.A. cARVAJAl EMPAQUES S.A. cONStRUctORA cONcONcREtO S.A. cARtóN dE cOlOMbIA S.A. MINEROS S.A. bOlSA dE VAlORES dE cOlOMbIA S.A. hElM bANK S.A. bANcO dE OccIdENtE S.A. cONStRUccIONES El cóNdOR S.A. ENKA dE cOlOMbIA S.A. SOcIEdAd dE INVERSIONES EN ENERGíA S.A. ORGANIZAcIóN dE INGENIERíA INtERNAcIONAl S.A. PROMIGÁS S.A. E.S.P. bIOMAX S.A. cEMEX lAtAM hOldINGS S.A. PROENERGíA INtERNAcIONAl S.A. R.c.N. tElEVISIóN S.A. fOGANSA S.A. cORPORAcIóN dE fERIAS Y EXPOSIcIONES S.A. MANUfActURAS dE cEMENtO S.A. EdAtEl S.A. E.S.P. EMPRESA dE ENERGíA dEl PAcífIcO S.A. E.S.P.

➤

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50.

➤

EMISOR ISSUER

Perfiles

31 dE dIcIEMbRE dE 2012 dEcEMbER 31St 2012

57 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

ACeRÍAS pAZ DeL RÍO S.A. • SeCtOR SeCtOR pRODuCtOS pARA LA CONStRuCCIÓN buILDINg pRODuCtS • AÑO De CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 1948 • CIuDAD CIty bOgOtá • empLeADOS empLOyeeS 1.728 • www.pazdelrio.com.co •

Con 64 años de existencia, Acerías Paz del Río es la única siderúrgica integrada del país. Sociedad colombiana de naturaleza anónima, con carácter comercial y sometida al control exclusivo de la Superintendencia Financiera de Colombia por ser emisor de valores. Presenta una estructura de grupo empresarial al tenor de la Ley 222 de 1995, conformado por la sociedad subordinada Minas Paz del Río S.A. y la filial Inversiones Paz del Río Ltda. Su accionista mayoritario es el Grupo Votorantim de Brasil cuya participación es del 82,42%, seguido por Infiboy con el 13,27%.

$497.413

CApItALIZACIÓN buRSátIL mARKet CApItALIZAtION

mILLONeS De COp COp mILLION

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31St, 2012

NúmeRO De ACCIONIStAS NumbeR Of ShARehOLDeRS

408.870

fLOtANte fRee fLOAt 4,31%

With 64 years of existence, Acerias Paz del Rio is the only integrated steelmaker in the country. A company with commercial purpose, under the sole control of the Superintendencia Financiera de Colombia, as issuer of securities. Its business group structure under the law 222 of 1995, consists of a subordinate society, Minas Paz del Río S.A., and subsidiary, Inversiones Paz del Río Ltda. Its major shareholder is Grupo Votorantim of Brazil with 82.42% of shareholder participation, followed by Infiboy with 13.27%.

NemOtéCNICO

SymbOL

pAZRIO tIpO De ACCIONeS type Of StOCK

DIvIDeNDO - COp

ordinarias COmmON

DIvIDeND - COp

ISIN

pROpORCIÓN De pAgO De DIvIDeNDOS

Cod12Pa00017

tIpO De INStRumeNtO

DIvIDeND pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt no líquido NOt LIQuID

utILIDAD pOR ACCIÓN

Rpg p/e -4,61

eARNINgS peR ShARe

-4,34

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 0,32 DIvIDeND yIeLD ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OutStANDINg

24.870'647.495

juNtA DIReCtIvA

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIguReS CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION

ACtIvOS ASSetS pASIvOS LIAbILItIeS pAtRImONIO ShARehOLDeRS' eQuIty INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReveNue utILIDAD OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme utILIDAD NetA Net INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN mARgeN NetO Net INCOme mARgIN pASIvO / pAtRImONIO LIAbILItIeS/eQuIty ROA ROe ebItDA ebItDA mARgeN ebItDA ebItDA mARgIN eNteRpRISe vALue/ebItDA • 58

bOARD Of DIReCtORS

INgReSOS OpeRACIONALeS utILIDAD OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$1'841.794 $811.519 $1'030.275 $578.651 $8.358 $12.990 1,44% 2,24% 0,79 0,71% 1,26%

$2'431.551 $1'072.131 $1'359.420 $709.086 -$55.057 -$79,224 -7,76% -11,17% 0,79 -3,26% -5,83%

$2'262.518 $701.732 $1'561.186 $597.732 -$73.287 -$108.003 -12,26% -18,07% 0,45 -4,77% -6,92%

$84.932 14,67% 10,66

$13.615 1,94% 45,98

$28.238 4,72% 26,15

ALbANO ChAgAS vIeIRA guStAvO gONZAgA De OLIveIRA ANtONIO uCROS RAmÍReZ juAN CARLOS gRANADOS (gObeRNADOR De bOyACá)* jORge ANDRéS ObRegÓN SANtODOmINgO* pAuLO vILLAReS muSettI(S) CARLOS ALbeRtO RIbeIRO C. (S) LuICIANO feRNANDeS LOpeS (S) mARÍA ANAyme bARÓN DuRáN (SeCRetARIA De hACIeNDA De bOyACá)* (S) áLvARO ANDRéS mOttA NAvAS* (S) (*) miembro independiente Independent member (S) miembro suplente Alternate member

FortAlezAs strengtHs

Perfiles

desemPeÑo de lA AcciÓn stocK PermormAnce

cultura de seguridad industrial. compromiso en la compañía para aplicar todos los principios de seguridad y garantizar la integridad de todo el personal, mostrando un desempeño de clase mundial. industrial safety culture and commitment to apply all the security measures, ensuring the integrity of the staff, showing a world-class performance.

PAzrio: Precio Price máX mAX 35 mÍn min 20 Último lAst 20 PAzrio

colcAP

monto negociAdo turnoVer

150

2.271

Flexibilidad ante el entorno para fortalecerse como compañía, con costos competitivos, integrada (fabricación de acero a partir de minerales), ágil, que ofrece un producto con diferencia significativa y margen rentable. con ello, pretende defender su posición en el mercado incrementando su competitividad. Flexibility towards its environment to strengthen as a company, with competitive cost, integrated (steelmaking from minerals), agile, offering a product with significant difference and profitable margin, defending the company's position in the market and increasing its competitiveness.

140 130 120 120 110 110 100 100

90 90

COLCAP

80 80

PAZRIO

394

137

351

Ago

seP

oct

noV

jul

2. coProductos coProducts

96,80%

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2

40 Jan

1. Productos de Acero

50 50

197

60 60

steel Products

409

segmentAciÓn de ingresos reVenue segmentAtion

476

70 70

ene

Feb

mAr

3,20%

Abr

mAY

jun

dic

12 meses terminAdos 31 de diciembre de 2012 12 montHs ended december 31 , 2012 monto negociAdo turnoVer millones de coP coP million st

ejecutiVos eXecutiVes Vicente noero ArAngo Presidente y VP ejecutivo chief executive officer AdAilson ribeiro PomPeu representante legal y VP Financiero legal representative / Financial VP soledAd mercedes mojicA mAldonAdo representante legal legal representative FAbio HernAndo gAlán sAncHéz director legal / secretario general legal director / secretary - general

rodolFo enriQue juVinAo Pérez VP comercial commercial VP jesÚs Alberto VenAncio PorFirio VP de competitividad y gestión competitiveness and management VP rAFAel rodrÍguez ribeiro VP minas mines VP jAiro Alberto Hernández VP industrial industrial VP juAn cAmilo sAmAcá solAno VP supply chain management supply chain management VP

relAciÓn con inVersionistAs inVestor relAtions nombre name rAÚl osWAldo mosQuerA / AleXAndrA bernAl teléFono Phone number (571) 651 7300 correo electrÓnico e-mail raul.mosquera@pazdelrio.com.co / alexandra.bernal@pazdelrio.com.co

PolÍticA de sostenibilidAd/ resPonsAbilidAd sociAl

PrinciPAles AccionistAs mAin sHAreHolders 7

sustAinAbilitY/corPorAte sociAl resPonsibilitY PolicY ➤ construcción de relaciones éticas con los públicos de interés ➤ mejoramiento de la calidad de vida de los empleados, su familia y la sociedad. ➤ buscamos la continuidad del negocio a través del desarrollo sostenible.

building ethical relations with all the interested publics. ➤ improving quality of life of the employees, their families and society. ➤ seeking business continuity through sustainable development.

9 8

➤

1 2

1. VotorAntim metAis s.A. 2. VotorAntim metAis PArticiPAcoes ltdA. 3. VotorAntim inVestimentos lAtino-AmericAnos s.A. 4. instituto FinAnciero de boYAcá - inFiboY 5. Ferrer industriAl corPorAtion 6. ccc smAll cAPs colombiA 7. bAnco centrAl HiPotecArio - en liQuidAcion8. Fideicomiso inVersiones siderurgicAs 9. bAnco industriAl colombiAno de PAnAmá s.A. 10. zuluAgA PAlAcio luis jAVier 11. otros AccionistAs

39,33% 23,36% 19,73% 13,27% 0,34% 0,33% 0,23% 0,14% 0,10% 0,08% 3,09%

ACERÍAS PAZ DEL RÍO S.A.

59 •

ACCiONes BVC

GUÍA De eMisOres

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

AdmINIStRAdORA de FONdOS de peNSIONeS y CeSANtíAS pROteCCIÓN S.A. • SeCtOR SeCtOR FINANCIeRO FINANCIAL • AñO de CONStItuCIÓN yeAR OF INCORpORAtION 1991 • CIudAd CIty medeLLíN • empLeAdOS empLOyeeS 2.159 • www.proteccion.com.co •

Protección S.A. es una Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantías que desde hace dos décadas, acompaña a los colombianos en la construcción de su patrimonio previsional. Su oferta incluye la administración de pensiones obligatorias, cesantías y pensiones voluntarias. Además, ofrece asesoría pensional, tributaria, financiera y acompañamiento permanente para facilitar la toma de decisiones, con un modelo de ahorro e inversiones que se ajusta a las necesidades de sus afiliados en cada momento de la vida.

CApItALIZACIÓN buRSátIL

$1’486.336

mARKet CApItALIZAtION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31St, 21012

NúmeRO de ACCIONIStAS NumbeR OF ShARehOLdeRS

112

pROteCCION

FLOtANte FRee FLOAt 8,88%

Protección S.A. is a pension and severance funds administrator with over 20 years of experience, which aids Colombian workers in building their retirement plans. It offers mandatory pensions, severance payment and voluntary pension administration. It also offers pension, tax and financial advice and permanent support to facilitate decision-making with a model of saving and investment that meets the needs of their members throughout their lives.

NemOtÉCNICO

SymbOL

tIpO de ACCIONeS type OF StOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$1.787,00

ISIN

pROpORCIÓN de pAgO de dIvIdeNdOS

CoW19Pa00012

tIpO de INStRumeNtO

dIvIdeNd pAyOut RAtIO

type OF INStRumeNt no LÍQUido NOt LIQuId

utILIdAd pOR ACCIÓN

Rpg p/e 21,99

67,17%

eARNINgS peR ShARe

2.660,26

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 1,62 dIvIdeNd yIeLd 3,05% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OutStANdINg

25'407.446

CIFRAS FINANCIeRAS FINANCIAL FIguReS CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

ACtIvOS ASSetS pASIvOS LIAbILItIeS pAtRImONIO ShARehOLdeRS' eQuIty INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReveNue utILIdAd OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme utILIdAd NetA Net INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN mARgeN NetO Net INCOme mARgIN pASIvO / pAtRImONIO LIAbILItIeS/eQuIty ROA ROe ebItdA ebItdA mARgeN ebItdA ebItdA mARgIN eNteRpRISe vALue/ebItdA • 60

juNtA dIReCtIvA

INgReSOS OpeRACIONALeS

bOARd OF dIReCtORS

utILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$508.731 $69.273 $439.458 $367.224 $128.890 $85.716 35,10% 23,34% 0,16 16,85% 19,50%

$790.282 $81.938 $708.344 $396.208 $299.969 $74.832 75,71% 18,89% 0,12 9,47% 10,56%

$1'063.821 $144.721 $919.100 $582.890 $468.452 $67.591 80,37% 11,60% 0,16 6,35% 7,35%

FeRNANdO OjALvO pRIetO ANdRÉS beRNAL CORReA SANtIAgO peReZ mOReNO LuIS CARLOS ARANgO vÉLeZ juAN FeRNANdO uRIbe NAvARRO OSCAR IváN ZuLuAgA SeRNA* tAtyANA ARIStIZábAL LONdOñO* ANdRÉS AguIRRe mARtíNeZ* (*) miembro independiente Independent member

ForTalezaS STrengTHS

Perfiles

deSeMPeÑo de la acciÓn STocK PerMorMance

ProTeccion

MonTo negociado TurnoVer

1.305

Modelo único de asesoría pensional, tributaria y financiera, ajustado las necesidades de los clientes para cada momento de la vida. Protección está comprometida con la creación de una cultura de ahorro. unique pension, tax and financial advice model, that meets the needs of its clients throughout life. Proteccion is committed to create a culture that fosters savings.

colcaP 11.186

Protección es un gestor profesional de las inversiones y el ahorro de sus afiliados. actualmente, cuenta con la calificación M1, nivel superior en administración de activos de inversión. Proteccion is a professional investments and savings manager. The company currently has a rating of M1, top level in asset management.

ProTeccion: Precio Price MÁX MaX $59.000 Mín Min $50.000 ÚlTiMo laST $58.500

200 180 160 140 140

VolunTary PenSion FundS

18,48%

ManageMenT Fee For SeVerance PayMenT FundS 16,84%

345

347 98 20

20 20

PROTECC

240

2. coMiSiÓn Por adMiniSTraciÓn de FondoS de PenSioneS VolunTarioS ManageMenT Fee For

40 40

ManageMenT Fee For MandaTory 64,42% PenSion FundS

3. coMiSiÓn Por adMiniSTraciÓn de FondoS de ceSanTíaS

COLCAP

60 60

80 80

1. coMiSiÓn Por adMiniSTraciÓn de FondoS de PenSioneS oBligaToriaS

507

100 100

SegMenTaciÓn de ingreSoS reVenue SegMenTaTion 4

705

120 120

Jan eneFeb FeB Mar MarApr aBr May MayJun JunJul JulAug agoSep SePOct ocTNov noVDec dic 12 MeSeS TerMinadoS 31 de dicieMBre de 2012 12 MonTHS ended deceMBer 31ST, 2012 MonTo negociado TurnoVer MilloneS de coP coP Million

4. coMiSiÓn Por adMiniSTraciÓn de PaSiVoS PenSionaleS 2

Fee For ManageMenT oF PenSion liaBiliTieS

0,26%

eJecuTiVoS eXecuTiVeS Mauricio Toro Bridge Presidente ceo Juan PaBlo arango BoTero VP de gestión Humana y administrativa VP of Human resources and administration ana BeaTríz ocHoa MeJía VP Jurídico y Secretaria general VP legal and general counsel ana lucía HoyoS orrego VP de riesgo VP of risk Juan luiS eScoBar PenagoS VP Financiero y Planeación VP for Finance and Planning

Jorge iVÁn ValleJo gonzÁlez VP de Tecnología VP for Technology María Marcela caicedo PacHÓn VP de operaciones y Servicio VP of operations and customer Service ÓMar rueda galViS VP de inversiones VP of investments luiSa Fernanda garcía VP comercial y de Mercadeo VP for commercial and Marketing

relaciÓn con inVerSioniSTaS inVeSTor relaTionS noMBre name ana BeaTríz ocHoa MeJía TeléFono Phone number (574) 230 7500 correo elecTrÓnico e-mail ana.ochoa@proteccion.com.co

PolíTica de SoSTeniBilidad/ reSPonSaBilidad Social

PrinciPaleS accioniSTaS Main SHareHolderS 5

SuSTainaBiliTy/corPoraTe Social reSPonSiBiliTy Policy

en Protección trabajamos con ética y transparencia, estamos adheridos al Pacto global y somos conscientes de nuestra responsabilidad económica, social y ambiental con nuestros grupos de interés. at Proteccion we work with ethics and transparency, we adhered to the global compact and we are aware of our economic, social and environmental responsibility with our stakeholders.

1 3

1. gruPo de inVerSioneS SuraMericana 2. BancoloMBia 3. caJa coloMBiana de SuBSidio FaMiliar colSuBSidio 4. gruPo Sura laTin aMerican HoldingS BV 5. Jara alBarracín Manuel guillerMo 6. oTroS accioniSTaS

40,37% 20,58% 15,48% 14,25% 4,93% 4,40%

AdministrAdorA de Fondos de Pensiones y CesAntíAs ProteCCión s.A.

61 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

ALmACeNeS ÉXITO S.A. • SeCTOR SeCTOR COmeRCIO ReTAIL • AñO de CONSTITuCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1949 • CIudAd CITy eNvIGAdO • empLeAdOS empLOyeeS 36.950 • www.grupoexito.com.co •

Grupo Éxito es el líder del retail en Colombia en ventas y número de almacenes, con una participación de mercado formal del 42,9 % e ingresos operacionales en 2012 de COP 10,2 billones. Su estrategia multiformato y multimarca con hipermercados, supermercados, conveniencia y descuento, bajo las marcas Éxito, Carulla y Surtimax, cubre todos los estratos socioeconómicos de Colombia a través de una red de 427 almacenes. En 2011 adquirió la compañía líder del mercado en Uruguay con 52 almacenes de las marcas Disco, Devoto y Geánt para un total de 479 almacenes a diciembre 31 de 2012. Adicional al Retail, Grupo Éxito ofrece a sus clientes un portafolio de negocios complementarios: tarjeta de crédito, viajes, seguros, estaciones de gasolina y centros comerciales bajo la marca Viva. De igual forma ha desarrollado una oferta omnicanal a través de las ventas en su sitio web www.exito. com.co, siendo el líder del comercio electrónico en el país.

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdATed - COp mILLION

ACTIvOS ASSeTS pASIvOS LIAbILITIeS pATRImONIO ShARehOLdeRS' equITy INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRATING ReveNue uTILIdAd OpeRACIONAL OpeRATING INCOme uTILIdAd NeTA NeT INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRATING INCOme mARGIN mARGeN NeTO NeT INCOme mARGIN pASIvO / pATRImONIO LIAbILITIeS/equITy ROA ROe

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31 , 2012

NúmeRO de ACCIONISTAS NumbeR Of ShARehOLdeRS

8.578

fLOTANTe fRee fLOAT 25%

ebITdA ebITdA mARGeN ebITdA ebITdA mARGIN eNTeRpRISe vALue/ebITdA • 62

NemOTÉCNICO

SymbOL

eXITO TIpO de ACCIONeS Type Of STOCk

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$531,00

ISIN

pROpORCIÓN de pAGO de dIvIdeNdOS

CoG31Pa00010

TIpO de INSTRumeNTO

dIvIdeNd pAyOuT RATIO

Type Of INSTRumeNT LÍQUido LIquId

uTILIdAd pOR ACCIÓN

RpG p/e 33,43

50%

eARNINGS peR ShARe

1.061,89

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOk 2,09 dIvIdeNd yIeLd 1,50% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OuTSTANdING

447.604.316

juNTA dIReCTIvA

INGReSOS OpeRACIONALeS

bOARd Of dIReCTORS

uTILIdAd OpeRACIONAL

2010

mILLONeS de COp COp mILLION ST

Grupo Éxito is the leader retail Company in Colombia, in terms of sales and number of stores, with a market share of 42.9% in the formal market and net revenues of COP$10.2 billion in 2012. Its multi-format and multi-brand strategy includes hypermarkets, supermarkets, convenience and discount stores, under top-of-mind brands Éxito, Carulla and Surtimax through a network of 427 stores with a true nation-wide presence. In 2011 the Company acquired the retail leader in Uruguay, with 52 stores under Disco, Devoto and Geant brands for a total of 479 stores as of December 31, 2012. In addition to retail, Grupo Éxito offers its clients a portfolio of complementary businesses: Credit Card, Travel, Insurance, Gas Statios and Shopping Malls under the "Viva" brand. In addition, Grupo Exito develops an omni-channel offering through its site www.exito. com.co, and has become the retail on-line leader in Colombia.

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

$15’889.953

CApITALIZACIÓN buRSÁTIL mARkeT CApITALIZATION

2011

2012

$6'640.448 $2'225.024 $4'412.848 $7'510.079 $318.464 $254.834 4,24% 3,39% 0,50 3,84% 5,77%

$9'808.395 $2'561.154 $7'237.724 $8'844.710 $423.322 $389.455 4,79% 4,40% 0,35 3,97% 5,38%

$10'322.002 $2'716.545 $7'591.779 $10'229.673 $494.167 $475.305 4,83% 4,65% 0,36 4,60% 6,26%

$610.396 8,10% 12,40

$742.984 8,40% 12,70

$858.725 8,40% 15,90

ARNAud STRASSeR yveS deSjACqueS LuIS CARLOS uRIbe jARAmILLO phILIppe ALARCÓN pATRICk CAReIL NICANOR ReSTRepO SANTAmARíA feLIpe AyeRbe muñOZ* GuILLeRmO vALeNCIA jARAmILLO* LuISA feRNANdA LAfAuRIe RIveRA* (*) miembro independiente Independent member

FORTALEzAS STRENGTHS

DESEMPEÑO DE LA ACCIóN STOCK PERMORMANCE

ÉXITO

MONTO NEGOCIADO

193.277

181.301

TuRNOvER

1. vENTAS 97,00%

2. OTROS INGRESOS OPERACIONALES OTHER OPERATIONAL REvENuES 3,00%

92.456

96.343

126.370

140.976

165.715

147.638

164.993

200 190 180 170 160 150 150 140 140 130 130 120 120 110 110 100 100 90 90 80 80 60 70 50 60 40 50 30Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 20 10 0 ENE FEb MAR AbR MAY JuN JuL AGO SEP OCT NOv DIC

84.483

SEGMENTACIóN DE INGRESOS REvENuE SEGMENTATION NET SALES

COLCAP

146.059

Grupo Éxito ha tenido un desempeño comercial exitoso fundamentado en su programa de lealtad que monitorea cerca del 80% de las ventas, su red de 15 instalaciones logísticas y un portafolio completo de marcas propias en productos de alimentos y no alimentos. Grupo Éxito has a proven track record of commercial performance through its Loyalty Program, monitoring more than 80% of sales, strong logistic network of 15 distribution centers and platforms, with a complete range of private labels in food and non-food categories.

ÉXITO: PRECIO PRICE MÁX MAX $37.040 MÍN MIN $24.000 ÚLTIMO LAST$35.500

123.119

Grupo Éxito cuenta con un portafolio de negocios complementarios bien posicionado que le permite diversificar su oferta de productos y servicios a los clientes y diversificar sus ingresos. Cuenta con desarrollos inmobiliarios ubicados estratégicamente y con la segunda agencia de viajes del país. Es el tercer emisor de tarjetas de crédito y líder en ventas de seguro obligatorio de vehículos y en comercio electrónico en Colombia. Grupo Éxito has strong and well positioned complementary businesses to diversify its offering and revenues: Real Estate Porfolio strategically located, 3rd largest credit card issuer, 2nd largest travel agency, 1st mandatory vehicle insurance seller, and leader in on-line sales in Colombia.

Perfiles

COLCAP EXITO

12 MESES TERMINADOS 31 DE DICIEMbRE DE 2012 12 MONTHS ENDED DECEMbER 31ST, 2012 MONTO NEGOCIADO TuRNOvER MILLONES DE COP COP MILLION 1

ACCIONES INSCRITAS EN MERCADOS EXTRANJEROS SHARES LISTED IN FOREIGN MARKETS

ADR144A Level and Reg S. "ALAXL"

EJECuTIvOS EXECuTIvES CARLOS MARIO GIRALDO MORENO Presidente Ejecutivo CEO FILIPE DASILvA vP Financiero y Administrativo CFO CARLOS MARIO DIEz GóMEz vP de Retail Retail vP JOSE GAbRIEL LOAIzA HERRERA vP Comercial y de Abastecimiento Supply Chain vP JuAN FELIPE YARCE vILLA vP de Inmobiliaria y Desarrollo Real Estate and Development vP

JACKY JANOvICH M vP marca Éxito Éxito brand vP JuAN FELIPE MONTOYA CALLE vP de Recursos Humanos Human Resources vP MARTÍN NOvA ESTRADA vP de Mercadeo Marketing vP JESÚS QuINTERO MARÍN Gerente de Logística e Informática Logistic and IT Manager CARLOS HENAO MORENO Gerente Jurídico y Secretario General Legal Manager and General Counsel

RELACIóN CON INvERSIONISTAS INvESTOR RELATIONS NOMbRE Name MARÍA FERNANDA MORENO R. TELÉFONO Phone Number (574) 3396560 CORREO ELECTRóNICO E-mail maria.morenorodriguez@grupo-exito.com

POLÍTICA DE SOSTENIbILIDAD/ RESPONSAbILIDAD SOCIAL

PRINCIPALES ACCIONISTAS MAIN SHAREHOLDERS

SuSTAINAbILITY/CORPORATE SOCIAL RESPONSIbILITY POLICY

Grupo Éxito está comprometido con el empleo responsable, el respeto de los derechos humanos, las relaciones justas, la lucha en contra del cambio climático y el desarrollo integral de la primera infancia. Grupo Éxito is committed to responsible employment, respect of human rights, the establishment of fair relationships, the fight against climate change and the development of early childhood.

2 11

3 9

6 5 8 7 1. GEANT INTERNATIONNAL 2. GEANT FONCIERE 3. FONDO DE PENSIONES ObLIGATORIAS PORvENIR MODERADO 4. ING PENSIONES ObLIGATORIAS FONDO MODERADO 5. ÉXITO ADR PROGRAM 6. LATIC-LATAM INvESTMENT COMPANY 7. OPPENHEIMER DEvELOPING MARKETS FuND 8. FONDO DE PENSIONES ObLIGATORIAS bbvA HORIzONTE MOD 9. bERGSAAR 10. FONDO DE PENSIONES ObLIGATORIAS PROTECCION MODERADO 11. OTROS ACCIONISTAS

38,52% 10,66% 5,18% 3,18% 3,02% 2,88% 2,76% 2,75% 2,71% 2,41% 61,48%

ALMACENES ÉXITO S.A.

63 •

ACCiONes BVC

GUÍA De eMisOres

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

AVIANCA HOLDINGS S.A. • SeCtOR SeCtOR tRANSpORte tRANSpORtAtION • AÑO De CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 2010 • CIuDAD CIty pANAmÁ • empLeADOS empLOyeeS mÁS De 17.000 • www.aviancataca.com •

AviAncA Holdings s.A. es una compañía panameña, constituida como una firma inversionista que sirve de instrumento para la ejecución del acuerdo de accionistas que dio lugar al proceso de integración conocido como AviancaTaca. Representa la operación integrada de varias compañías aéreas que operan nacional e internacionalmente, respecto de las cuales actúa como sociedad controlante: Aerovías del Continente Americano S.A. Avianca y Tampa Cargo S.A., constituidas en Colombia, Aerolíneas Galápagos S.A. (Aerogal) constituida en Ecuador, y las compañías del llamado Grupo Taca: TACA Internacional Airlines S.A. incorporada en El Salvador, Líneas Aéreas Costarricences S.A. (LACSA), incorporada en Costa Rica, Transamerican Airlines S.A. (TACA Perú) incorporada en Perú, y Aviateca S.A., compañía incorporada en Guatemala.

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION

ACtIVOS ASSetS pASIVOS LIAbILItIeS pAtRImONIO SHAReHOLDeRS' equIty INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtING ReVeNue utILIDAD OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme utILIDAD NetA Net INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme mARGIN mARGeN NetO Net INCOme mARGIN pASIVO / pAtRImONIO LIAbILItIeS/equIty ROA ROe

NúmeRO De ACCIONIStAS NumbeR Of SHAReHOLDeRS

23.168

ebItDA ebItDA mARGeN ebItDA ebItDA mARGIN eNteRpRISe VALue/ebItDA • 64

NemOtÉCNICO

SymbOL

pfAVtA

tOtAL ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN tOtAL SHAReS OutStANDING

901'307.920

tIpO De ACCIONeS type Of StOCK

Preferenciales

fLOtANte fRee fLOAt 13,7% DIVIDeNDO - COp

pRefeRReD

ISIN

Pai69Pa00017

tIpO De INStRumeNtO

DIVIDeND - COp

$75,00

type Of INStRumeNt lÍQUiDO LIquID

pROpORCIÓN De pAGO De DIVIDeNDOS

RpG p/e 11,60

DIVIDeND pAyOut RAtIO

19,24%

utILIDAD pOR ACCIÓN eARNINGS peR SHARe

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 1,96 DIVIDeND yIeLD 1,66%

390,19

ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN SHAReS OutStANDING

159'907.920

juNtA DIReCtIVA

INGReSOS OpeRACIONALeS

bOARD Of DIReCtORS

utILIDAD OpeRACIONAL

2010

mILLONeS De COp COp mILLION

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31St, 2012

AviAncA Holdings s.A. is a Panamanian company established as an investment firm for the execution of the shareholders’ agreement that started the integration process known as AviancaTaca. The holding company also represents the integrated operation of several airlines that operate domestically and internationally, and for which it acts as the holding company: Aerovías del Continente Americano S.A. Avianca and Tampa Cargo S.A., incorporated in Colombia; Aerolíneas Galápagos S.A., Aerogal incorporated in Ecuador; and the Taca Group companies which are TACA Internacional Airlines S.A. incorporated in El Salvador; Líneas Aéreas Costarricences S.A. LACSA, incorporated in Costa Rica; Transamerican Airlines S.A. (TACA Perú) incorporated in Perú; and Aviateca S.A., incorporated in Guatemala.

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

$723.583

CApItALIZACIÓN buRSÁtIL mARKet CApItALIZAtION

2011

2012

$6'964.604 $5'768.006 $1'185.355 $5'321.601 $420.849 $110.032 7,91% 2,07% 4,87 1,58% 9,28%

$7'517.648 $5'697.792 $1'801.601 $7'064.783 $521.850 $202.217 7,39% 2,86% 3,16 2,69% 11,22%

$7'969.238 $5'875.536 $2'080.401 $7'648.822 $507.035 $351,684 6,63% 4,60% 2,82 4,41% 16,90%

$ 778.841 14,64% -

$898.983 12,72% -

$807.902 10,56% -

GeRmÁN efROmOVICH jOSÉ efROmOVICH ALexANDeR bIALeR RObeRtO KRIete jOAquÍN pALOmO* ISAAC yANOVICH fARbAIARZ* ÁLVARO jARAmILLO buItRAGO* RAmIRO VALeNCIA COSSIO* juAN GuILLeRmO SeRNA V* ÓSCAR DARÍO mORALeS* mARCO ANDRÉS bALDOCCHI KRIete (*) miembro independiente. Independent member

Fortalezas streNgths

deseMPeÑo de la aCCiÓN stoCK PerMorMaNCe

tres centros de conexiones (hubs) ubicados en puntos estratégicos a lo largo del continente (bogotá, lima y san salvador). una red de rutas con más de 100 destinos en américa y europa, además de 750 alrededor del mundo, cubiertos mediante acuerdos con otras líneas aéreas. three connection centers (hubs) located in strategic points throughout the continent (bogotá, lima, and san salvador). a network of routes with more than 100 destinations in america and europe, as well as 750 around the world, covered through agreements with other airlines.

PFaVta: PreCio PriCe MÁX MaX $4.705 MÍN MiN $3.290 ÚltiMo last $4.525 MoNto NegoCiado

42.648

50.402

43.481

150 150

36.297

130 130

20.599

PFAVTA

21.925

30.565

14.087

24.000

15.131

22.636

90 90

segMeNtaCiÓN de iNgresos reVeNue segMeNtatioN

23.459

110 110

COLCAP

84.483

120 120

100 100

turNoVer

140 140

una de las flotas más modernas y homogéneas de la región, caracterizada por su confort y eficiencia, compuesta por más de 120 aeronaves adecuadas para rutas de corto, mediano y largo alcance. Posición de liderazgo en los mercados atendidos. one of the most modern and homogeneous fleets in the region, charachterized by its comfort and efficiency, made up by more than 120 aircraft suitable for short, medium and long haul routes. leading position in the markets served.

PFaVta

ColCaP

Perfiles

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

1. Pasajes

PasseNger reVeNue

86,29%

2. serViCio de Carga y Correo

Cargo aNd Courier serViCes 11,24%

3. aCtiVidades CoNeXas other reVeNue

2,47%

60 eNe

Feb

Mar

abr

May

juN

jul

ago

seP

oCt

NoV

diC

12 Meses terMiNados 31 de diCieMbre de 2012 12 MoNths eNded deCeMber 31 , 2012 MoNto NegoCiado turNoVer MilloNes de CoP CoP MillioN st

ejeCutiVos eXeCutiVes Fabio Villegas Presidente ejecutivo Ceo gerardo grajales VP ejecutivo Financiero CFo estuardo ortÍz VP ejecutivo operativo Coo

PriNCiPales aCCioNistas MaiN shareholders 7 6 4

8 10

11 1

5 3

relaCiÓN CoN iNVersioNistas iNVestor relatioNs NoMbre Name aNdrés FeliPe ruÍz Vesga teléFoNo Phone Number (571) 587 7700 eXt. 2474 Correo eleCtrÓNiCo e-mail andres.ruiz@aviancataca.com

1. syNergy aerosPaCe CorP PaNaMÁ 2. KiNgslaNd holdiNg liMited bahaMas 3. FoNdo de PeNsioNes obligatorias ColFoNdos Moderado 4. FoNdo de PeNsioNes obligatorias bbVa horizoNte Mod 5. FidubogotÁ - Pa PlaN iNCeNti aViaNCa taCa holdiNg 6. FoNdo de PeNsioNes obligatorias PorVeNir Moderado 7. FoNdo bursÁtil ishares ColCaP 8. joaQuÍN alberto PaloMo el salVador 9. alFredo daNiel ratti VÁsQuez PerÚ 10. FoNdo de CesaNtÍas PorVeNir 11. otros aCCioNistas

58,59% 27,70% 1,01% 0,68% 0,46% 0,39% 0,35% 0,31% 0,31% 0,19% 10,02%

AVIANCA HOLDINGS S.A.

65 •

ACCiONes BVC

GUÍA De eMisOres

RAZÓN SOCIAL COMPANY NAME

BANCO BILBAO VISCAYA ARGENTARIA COLOMBIA S.A. • SECTOR SECTOR FINANCIERO FINANCIAL • AÑO dE CONSTITUCIÓN YEAR OF INCORPORATION 1956 • CIUdAd CITY BOGOTÁ • EMPLEAdOS EMPLOYEES 5.228 • www.bbva.com.co •

El Banco BBVa colomBia S.a. es una entidad bancaria de primer nivel en el sector financiero colombiano posicionada como un banco universal con un servicio diferencial en los segmentos de rentas altas y las empresas. La entidad cuenta con una amplia red de oficinas, una moderna plataforma de sistemas, un destacado volumen de negocio, un recurso humano profesional y especializado, y una cultura corporativa agresiva en su gestión comercial y ortodoxa en el manejo del riesgo. A través de la historia, BBVA Colombia se ha caracterizado por su constante vocación de liderazgo e innovación, consolidándose como una entidad ágil y moderna que busca constantemente el beneficio de sus clientes, inversionistas y la sociedad en general. Además, al ser parte del grupo financiero internacional BBVA, cuenta con un modelo de gestión centrado en el cliente, estrictas políticas corporativas y la experiencia de 150 años operando en la banca global. Todo lo anterior le ha permitido ser una entidad dinamizadora del sector bancario en Colombia y de grandes aportes al desarrollo del país.

$3’606.512

CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL

MILLONES dE COP COP MILLION

MARKET CAPITALIZATION 31 dE dICIEMBRE dE 2012 dECEMBER 31 , 2012 ST

NúMERO dE ACCIONISTAS NUMBER OF ShAREhOLdERS

65.664

TOTAL ACCIONES EN CIRCULACIÓN TOTAL ShARES OUTSTANdING

NEMOTÉCNICO SYMBOL

BBVACOL

PFBBVACOL

TIPO dE ACCIONES TYPE OF STOCK ordinarias PrEFErEnCiaLEs

14.387'689.071

COMMON

FLOTANTE FREE FLOAT 4,57%

ISIN

dIVIdENdO - COP

TYPE OF INSTRUMENT no LÍQUido NOT LIQUId

no LÍQUido NOT LIQUId

RPG P/E 7,96

7,64

48,97%

dIVIdENd PAYOUT RATIO

PRECIO/LIBROS PRICE/BOOK 1,26

1,21

UTILIdAd POR ACCIÓN

dIVIdENd YIELd 6,15%

6,41%

ACCIONES ORdINARIAS EN CIRCULACIÓN

ACCIONES PREFERENCIALES EN CIRCULACIÓN

dIVIdENd - COP

$15,44

PROPORCIÓN dE PAGO dE dIVIdENdOS

EARNINGS PER ShARE

31,53

PREFERREd

CoB13Pa00019

TIPO dE INSTRUMENTO

COMMON ShARES OUTSTANdING

BBVa colomBia S.a. is a top-level bank in the Colombian financial sector, positioned as a universal bank with a differential service focused on high income and corporate segments. The company has a wide network of branches, a modern computer platform, a privileged business volume, professional and specialized human capital, and an aggressive corporative culture in commercial management, and a conservative corporate culture in risk management. Over time, BBVA has been characterized by having its sights on leadership and innovation, establishing itself as an agile and modern company, which constantly seek to benefit its clients, investors and the society at large. Furthermore, as part of the international financial group BBVA, it has a costumer-focused management model, strict corporate policies and more than 150 years of experience working in global banking. All of the above has enabled it to be a dynamic company in the Colombian banking sector and a significant contributor to the develpment of the country. • 66

13.907'929.071 CIFRAS FINANCIERAS FINANCIAL FIGURES CONSOLIdAdAS - MILLONES dE COP CONSOLIdATEd - COP MILLION

ACTIVOS ASSETS PASIVOS LIABILITIES PATRIMONIO

CoB13Pa00035

PREFERREd ShARES OUTSTANdING

479'760.000

INGRESOS OPERACIONALES UTILIdAd OPERACIONAL

2010

2011

2012

$22'095.903 $19'842.179 $2'253.724

$26'109.190 $23'545.180 $2'564.010

$30'539.090 $27'681.850 $2'857.240

$1'480.592

$1'799.153

$2'270.738

$1'030.789

$1'161.001

$1'337.398

$424.325 69,62%

$486.428 64,53%

$453.654 58,90%

28,66%

27,04%

19,98%

8,80

9,18

9,69

1,92% 18,83%

1,86% 18,97%

1,49% 15,88%

$15'142.550

$18'748.451

$21'165.647

7,94% 10,50%

7,13% 12,33%

7,40% 11,27%

ShAREhOLdERS' EQUITY

INGRESOS OPERACIONALES

OPERATING REVENUE

UTILIdAd OPERACIONAL

OPERATING INCOME

UTILIdAd NETA NET INCOME MARGEN OPERACIONAL

OPERATING INCOME MARGIN

MARGEN NETO

NET INCOME MARGIN

PASIVO / PATRIMONIO

LIABILITIES/EQUITY

ROA ROE

CARTERA BRUTA GROSS LOAN PORTFOLIO

MARGEN NETO dE INTERÉS

NET INTEREST MARGEN SOLVENCIA SOLVENCY RATIO

Fortalezas strengths

bbvacol precIo prIce máx max $290 mÍn mIn $215 ÚltImo last $251 pFbbvacol precIo prIce máx max $241 mÍn mIn $241 ÚltImo last $241

colcap

150 140 130 130 120 120 110 110 100 100

COLCAP

80 80

BBVACOL

774

90 90 70 70 60 60

9,51%

not Interest Income

0,86%

4. otros dIFerentes de Intereses

294

0 ene

other FInancIal operatIons

150

11,68%

3. otras operacIones FInancIeras

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

198

net Fees

2. comIsIones netas

30 Jan

128

77,95%

210

Interest Income

230

40 50

1. Intereses recIbIdos

PFBBVACO

587

segmentacIÓn de Ingresos revenue segmentatIon

monto negocIado turnover

1.854

1.753

160

pFbbvacol

bbvacol

256

en bbva colombia, el talento de su equipo es un indicador de excelencia. esta cultura dispuesta a la transformación y al cambio permite la mejora constante, tanto de procesos y métodos como del propio talento. For bbva colombia, a talented team is an excelence rating. a well dispose culture for change and transformation makes evident the permanent improvement and the innovation calling in bbva team.

desempeÑo de la accIÓn stocK permormance

modelo de negocio integral, con tres pilares estratégicos: 1) visión centrada en el cliente, 2) prudencia para la toma de decisiones acompañada de una eficaz capacidad de anticipación, y 3) un modelo de distribución multicanal que permite estar donde, cuando y para lo que el cliente requiere. Integrated business model, with three strategic pillars: (i) customerfocused vision, (ii) prudence for making decisions accompanied by an effective ability for anticipation, and (iii) a multi-channel distribution model totally accesible to the customer needs.

Perfiles

Feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dIc

12 meses termInados 31 de dIcIembre de 2012 12 months ended december 31st, 2012 monto negocIado turnover mIllones de cop cop mIllIon

junta dIrectIva board oF dIrectors

Óscar cabrera IzquIerdo carlos caballero argáez * héctor josé cadena clavIjo* josé domIngo omaetxebarrIa gaInza juan raFael escudero gÓmez (*) miembro independiente Independent member

relacIÓn con InversIonIstas

prIncIpales accIonIstas maIn shareholders

ejecutIvos executIves Óscar cabrera IzquIerdo presidente ejecutivo chief executive officer davId rey borda vp ejecutivo área corporate and Investment banking chief corporate and Investment banking officer blanca cecIlIa muÑoz lÓpez vp ejecutivo área de riesgos chief risk officer FélIx pérez parra vp ejecutivo área Financiera chief Financial officer enrIque pellejero collado vp ejecutivo área de medios chief media officer

pedro buItrago martÍnez vp ejecutivo área red comercial chief commercial officer Fernando alFonso rIcaute ardIla vp ejecutivo área de recursos humanos chief human resources officer ulIses canosa suárez vp ejecutivo área servicios jurídicos y secretaría general chief legal services officer and general counsel josé agustÍn antÓn burgos vp ejecutivo área negocios bancarios chief retail banking officer

2 1

Investor relatIons

nombre name luz stella landInez calderÓn teléFono phone number (571) 312 4666 ext 11111 correo electrÓnIco e-mail luz.landinez@bbva.com

1. banco bIlbao vIzcaya argentarIa 2. bbv amerIca sl 3. otros accIonIstas

76,20% 19,23% 4,57%

BANCO BILVAO VISCAYA ARGENTARIA COLOMBIA S.A.

67 •

ACCiONes BVC

GUÍA De eMisOres

RAZÓN SOCIAL COMPANY NAME

BANCO COMERCIAL AV VILLAS S.A. • SECtOR SECtOR fINANCIERO fINANCIAL • AÑO dE CONStItuCIÓN YEAR Of INCORPORAtION 1972 • CIudAd CItY BOGOtÁ • EMPLEAdOS EMPLOYEES 3.784 • www.bancoavvillas.com.co •

El Banco aV Villas es una entidad dinámica y moderna que busca ofrecer la mayor cantidad de servicios acordes a las necesidades de los clientes en todo el país. Su enfoque comercial se basa en la innovación y en la ampliación de su cobertura. Es una entidad financiera de vanguardia que, como complemento, presta un servicio cordial, promovido como valor corporativo de obligatorio cumplimiento. Banco aV Villas is a dynamic and modern entity, offering services accor ding to the needs of customers around the country. Its business approach is based on innovation and the expansion of its coverage. It is a leading financial institution that, in addition, provides a friendly service as a corporate value of mandatory compliance.

$1’594.538

CAPItALIZACIÓN BuRSÁtIL MARKEt CAPItALIZAtION

MILLONES dE COP COP MILLION

31 dE dICIEMBRE dE 2012 dECEMBER 31 , 2012 St

NúMERO dE ACCIONIStAS NuMBER Of SHAREHOLdERS

11.811

tOtAL ACCIONES EN CIRCuLACIÓN tOtAL SHARES OutStANdING

NEMOtÉCNICO SYMBOL

VILLAS

PfVILLAS

tIPO dE ACCIONES tYPE Of StOCK ORdINARIAS PREfERENCIALES

224'731.283

COMMON

PREfERREd

fLOtANtE fREE fLOAt 6,31%

ISIN COB52PA00017

COB52PA00033/41/58/74/82

dIVIdENdO - COP dIVIdENd - COP (*) $345,00

tYPE Of INStRuMENt NO LÍQUIDO NOt LIQuId

NO LÍQUIDO NOt LIQuId

PROPORCIÓN dE PAGO dE dIVIdENdOS

RPG P/E 9,26

8,48

PRECIO/LIBROS PRICE/BOOK 1,41

1,29

EARNINGS PER SHARE

dIVIdENd YIELd 4,86%

5,31%

(*) Suma de los dividendos decretados con base en las utilidades obtenidas en 2012. Sum of dividends declared based on profits for 2012.

ACCIONES ORdINARIAS EN CIRCuLACIÓN

ACCIONES PREfERENCIALES EN CIRCuLACIÓN

COMMON SHARES OutStANdING

PREfERREd SHARES OutStANdING

dIVIdENd PAYOut RAtIO

45,00%

utILIdAd POR ACCIÓN 766,73

tIPO dE INStRuMENtO

222'974.694

juNtA dIRECtIVA

CIfRAS fINANCIERAS fINANCIAL fIGuRES CONSOLIdAdAS - MILLONES dE COP CONSOLIdAtEd - COP MILLION

BOARd Of dIRECtORS

INGRESOS OPERACIONALES utILIdAd OPERACIONAL

ACtIVOS ASSEtS PASIVOS LIABILItIES PAtRIMONIO SHAREHOLdERS' EQuItY INGRESOS OPERACIONALES OPERAtING REVENuE utILIdAd OPERACIONAL OPERAtING INCOME utILIdAd NEtA NEt INCOME MARGEN OPERACIONAL OPERAtING INCOME MARGIN MARGEN NEtO NEt INCOME MARGIN PASIVO / PAtRIMONIO LIABILItIES/EQuItY ROA ROE CARtERA BRutA GROSS LOAN PORtfOLIO MARGEN NEtO dE INtERÉS NEt INtERESt MARGEN SOLVENCIA SOLVENCY RAtIO • 68

1'756.589

2011 S1

2011 S2

2012 S1

2012 S2

$7'099.266 $6'230.742 $868.523 $380.114 $210.171 $75.052 55,29% 19,74% 7,17 1,06% 8,64%

$7'618.247 $6'683.678 $934.569 $407.058 $238.446 $89.960 58,58% 22,10% 7.15 1,18% 9,63%

$8'235.692 $7'248.937 $986.755 $419.302 $105.201 $81.615 25,09% 19,46% 7,35 0,99% 8,27%

$8'920.404 $7'788.346 $1'132.058 $455.840 $129.055 $90.694 28,31% 19,90 % 6,88 1,02% 8,01%

$5'058.397 8,65% 14,19%

$5'855.196 8,34% 13,70%

jOSÉ ELÍAS MELO ACOStA* PEdRO IGNACIO dE BRIGARd POMBO* jAIME GILBERtO GÓMEZ ARANGO* dIEGO ROdRÍGuEZ PIEdRAHItA fERNANdO COPEtE SALdARRIAGA* GuStAVO RAMÍREZ GALINdO* ALBERtO MARIÑO SAMPER* LuIS fERNANdO PABÓN PABÓN* PIEtRO ALAjMO CARRIZOSA (*) Miembro independiente Independent member

fortaleZas strengtHs

desempeÑo de la acciÓn stocK permormance

gran variedad de servicios en la red del grupo aval, con cerca de 1.900 cajeros y 1.190 oficinas. plataforma y servicios tecnológicos de punta lo que permite adaptarse a las nuevas tendencias. great variety of services in aval group network , 1.900 atm´s and 1.190 offices. advanced technology solutions adapting to the new trends.

villas precio price mÁx max $7.990 mÍn min $5.210 Último last $7.100

Perfiles

pfvillas precio price mÁx max $6.500 mÍn min $6.500 Último last $6.500 colcap

pfvillas

villas

monto negociado tUrnover

servicio de atención al público en una amplia red de oficinas, cajeros automáticos, cnb, centros de recaudo, agilizadores electrónicos y centros de negocios empresariales. customer service in a wide network of offices, atm's, cnb, collect center and enterprise business centers.

265

140 130

131.898

110 110

143

120 120

60 60

otHer operating income 18,92%

50 50

3. cartera comercial comercial loans

18,23%

4. inversiones investments

13,53%

113

45 12

2. otros ingresos operacionales

41,71%

consUmer loans

PFVIL

1. cartera de consUmo

70 70

VILLA

80 80

COLC

segmentaciÓn de ingresos revenUe segmentation

77.301

90 90

83.295

119

100 100

ene feb mar abr maY agoSep sepOct octNov novDec dic Jan Feb Mar Apr May Jun JUnJul JUlAug 12 meses terminados 31 de diciembre de 2012 12 montHs ended december 31st, 2012 monto negociado tUrnover millones de cop cop million

5. cartera de vivienda mortage loans 3

7,61%

eJecUtivos execUtives JUan camilo angel meJÍa presidente president carlos alberto véleZ moreno vp financiero financial vp Jorge raÚl garcÍa ramÍreZ vp de riesgo risk vp William sHelton salaZar vp comercial banca personas commercial banking vp marÍa del pilar rocHa Jaramillo vp Jurídica legal vp

relaciÓn con inversionistas investor relations nombre name mÓnica toro arango teléfono phone number (571) 241 9600 ext. 5631 correo electrÓnico e-mail toroma@bancoavvillas.com.co

polÍtica de sostenibilidad/ responsabilidad social

principales accionistas main sHareHolders

sUstainabilitY/corporate social responsibilitY policY

nuestra estrategia de rsc está encaminada a la formación de niños y jóvenes del país para que entiendan, aprendan y practiquen conceptos económicos y sociales que les permitan un desarrollo exitoso dentro de sus comunidades y el acceso a una mejor calidad de vida, mediante programas de voluntariado corporativo. our csr strategy is aimed at training children and youth of the country to understand, learn and practice social and economic concepts that will allow successful development in their communities and access to a better quality of life by volunteer programs corporate.

3 2

1. grUpo aval acciones Y valores s.a. 2. redifin s a d 3. otros accionistas

79,85% 13,23% 6,92%

BANCO COMERCIAL AV VILLAS S.A.

69 •

ACCiONes BVC

GUÍA De eMisOres

rAzÓN SOCIAl COmpANY NAmE

BANCO DAVIVIENDA S.A. • SECtOr SECtOr fINANCIErO fINANCIAl • AÑO DE CONStItuCIÓN YEAr Of INCOrpOrAtION 1972 • CIuDAD CItY BOGOtá • EmplEADOS EmplOYEES 15.739 • www.davivienda.com •

DavivienDa es una compañía que durante cuatro décadas ha participado activamente en la construcción de Colombia. Hace parte del Grupo Empresarial Bolívar que con su trayectoria de más de 70 años en el mercado, busca acompañar a las personas, familias y empresas en el cumplimiento de sus objetivos. Cuenta con una red de 720 oficinas y 1.918 cajeros automáticos propios en cerca de 170 ciudades de Colombia. Además de Colombia, Davivienda tiene presencia en Panamá, Costa Rica, Honduras, El Salvador y Miami, en Estados Unidos. DavivienDa is a company that for four decades has actively participated in the construction of Colombia. It forms part of the Bolivar Business Group which, with its experience of over 70 years in the market, seeks to accompany people, families and companies to meet their objectives. The bank has a wide network of 720 offices, in over 170 cities and 1.918 ATMs throughout the country, with international presence in Colombia, Panama, El Salvador, Honduras, Costa Rica and Miami (United States).

mIllONES DE COp COp mIllION

31 de diciembre de 2012 DECEmBEr 31St, 2012

NúmErO DE ACCIONIStAS NumBEr Of SHArEHOlDErS

37.680

pfDAVVNDA tIpO DE ACCIONES

tOtAl SHArES OutStANDING

tYpE Of StOCk

444'214.234

flOtANtE frEE flOAt 23%

ISIN

DIVIDENDO - COp DIVIDEND - COp (*) $540,00 prOpOrCIÓN DE pAGO DE DIVIDENDOS

utIlIDAD pOr ACCIÓN

prECIO/lIBrOS prICE/BOOk 1,96 DIVIDEND YIElD 2,30% ACCIONES EN CIrCulACIÓN SHArES OutStANDING

100'537.305

juNtA DIrECtIVA

INGrESOS OpErACIONAlES utIlIDAD OpErACIONAl

BOArD Of DIrECtOrS

2011 S1

2011 S2

2012 S1

2012 S2

$32'811.600 $28'980.113 $3'831.487 $390.673 $382.468 $297.933 7,56 0,91% 7,78%

$36'657.950 $31'862.622 $4'795.328 $402.170 $433.400 $332.405 6,64 0,91% 6,93%

$37'796.159 $32'700.651 $5'095.497 $415.469 $531.519 $374.021 6,42 0,99% 7,34%

$47'121.903 $41'791.001 $5'330.902 $444.662 $410.751 $321.844 7,84 0,68% 6,04%

$26'838.968 7,86% 14,40%

$34'440.206 8,13% (*) 15,20%

(*) información incluye Operación en centro América. information includes Operation in central America • 70

tIpO DE INStrumENtO tYpE Of INStrumENt lÍQUiDO lIquID

rpG p/E 14,99

(*) Suma de los dividendos decretados con base en las utilidades obtenidas en 2012. Sum of dividends declared based on profits for 2012.

CArtErA BrutA GrOSS lOAN pOrtfOlIO mArGEN NEtO DE INtErÉS NEt INtErESt mArGEN SOlVENCIA SOlVENCY rAtIO

cOB51pa00076

DIVIDEND pAYOut rAtIO

EArNINGS pEr SHArE

ACtIVOS ASSEtS pASIVOS lIABIlItIES pAtrImONIO SHArEHOlDErS' EquItY INGrESOS OpErACIONAlES OpErAtING rEVENuE utIlIDAD OpErACIONAl OpErAtING INCOmE utIlIDAD NEtA NEt INCOmE mArGEN OpErACIONAl OpErAtING INCOmE mArGIN mArGEN NEtO NEt INCOmE mArGIN pASIVO / pAtrImONIO lIABIlItIES/EquItY rOA rOE

preferenciales

prEfErrED

1.566,51

CONSOlIDADAS - mIllONES DE COp CONSOlIDAtED - COp mIllION

NEmOtÉCNICO

SYmBOl

tOtAl ACCIONES EN CIrCulACIÓN

34,5%

CIfrAS fINANCIErAS fINANCIAl fIGurES

$2’360.616

CApItAlIzACIÓN BurSátIl mArkEt CApItAlIzAtION

CArlOS GuIllErmO ArANGO urIBE jAVIEr SuárEz ESpArrAGOzA álVArO pEláEz ArANGO* GABrIEl HumBErtO zárAtE SáNCHEz BErNArD pASquIEr* (*) miembro independiente Independent member

Perfiles

fortalezas strengths

DesemPeño De la acciÓn stocK Permormance

banco universal con un completo portafolio y el tercero más grande en colombia, ha desarrollado una presencia estratégica y líder en los segmentos financieros soportado por una amplia red de atención y un excelente servicio. integrated full-service universal bank and the third largest in colombia, it has developed a strategic and leading presence in the financial segments supported by an extensive network and excellent customer service.

PfDavvnDa: Precio Price máx max $23.500 mín min $19.340 último last $23.480 colcaP

monto negociaDo

PfDavvnDa

el negocio combina el sano crecimiento con el control integral de exposición al riesgo basado en una alta calidad del portafolio de activos que produce un fuerte y consistente retorno y mitiga el riesgo. its business combines healthy growth with integral risk control exposure by assembling a high quality portfolio of assets that produces strong and consistent returns and mitigates risk.

7.540

268.636

tUrnover

110 100 90 80

5. créDitos Personales other consUmer loans

6. cartera De vivienDa mortgage loans

19,89% 12,29%

7. ingresos oPeracionales 5

feb

mar

abr

may

JUn

JUl

97.893 ago

seP

oct

nov

Dic

12 meses terminaDos 31 De Diciembre De 2012 12 months enDeD December 31st, 2012 monto negociaDo tUrnover millones De coP coP million

comissions anD fees income 17,24% 8. Portafolio De inversiones 8,55% investment Portfolio

eJecUtivos execUtives efraín forero fonseca Presidente ceo Javier sUárez esParragoza vP ejecutivo de riesgos financieros exec. vP financial and risks álvaro carrillo bUitrago vP ejecutivo corporativo exec. vP corporate banking JUan manUel Díaz vP ejecutivo de gestión humana y administrativo exec. vP human resources and administration Daniel cortés vP ejecutivo de mercado de capitales exec. vP capital markets

ene

3.010 86.485

vehicle

45.336

3,10%

4. vehícUlo

2.773

12,09%

65.144

creDit carD

3. tarJeta De créDito

2.544 63.886

3.179

35,08%

33.610

consUmer loans

2. cartera consUmo

2.866 54.485

26,84%

43.810

commercial loans

61.073

1. cartera comercial 1

90.078

segmentaciÓn De ingresos revenUe segmentation

115.662

maritza Pérez bermúDez vP ejecutivo de banca Personal y mercadeo exec. vP retail banking enriqUe flÓrez camacho vP ejecutivo de tecnología exec. technology vP PeDro Uribe torres vP ejecutivo internacional exec. vP international Jaime castañeDa vP tesorería treasury vP ricarDo leÓn vP riesgo y control financiero vP risk and financial control

relaciÓn con inversionistas investor relations nombre name elizabeth Uribe teléfono Phone number (571) 220 3495 - 330 0000 ext. 53670 correo electrÓnico e-mail atencionainversionistas@davivienda.com

Política De sostenibiliDaD/ resPonsabiliDaD social

PrinciPales accionistas main shareholDers

compartimos nuestro conocimiento con los grupos de interés en aquellos temas en los que hemos desarrollado ciertas habilidades, de esta forma logramos generarles valor y contribuir con su desarrollo. sharing our knowledge with stakeholders principally in the areas where we have developed specific skills, in this way, we are able to generate value as well as to contribute to their development.

sUstainability/corPorate social resPonsibility Policy

9 8

3 7

1. inversiones financiera bolívar 2. inversora anagrama 3. inversiones cUsezar 4. inversiones meggiDo 5. socieDaDes bolivar 6. comPañía De segUros bolívar 7. segUros comerciales bolívar 8. corPoraciÓn financiera internacional ifc 9. oPPenheimer DeveloPing marKets fUnD 10. vangUarDia inversiones 11. otros accionistas

14,91% 14,91% 8,88% 8,57% 8,55% 7,68% 7,38% 3,94% 2,62% 2,60% 19,97%

BANCO DAVIVIENDA S.A.

71 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

BANCO De BOGOTÁ S.A. • SeCTOR SeCTOR fINANCIeRO fINANCIAL • AÑO De CONSTITuCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1870 • CIuDAD CITy BOGOTÁ, D.C. • empLeADOS empLOyeeS 35.508 • www.bancodebogota.com •

Banco de Bogotá es una institución financiera líder en Colombia y Centroamérica, con presencia internacional en 11 países. Con 142 años de experiencia en el mercado, ha enfrentado exitosamente diferentes ciclos de la economía, convirtiéndose en un referente de estabilidad, rentabilidad, solidez y manejo del riesgo en Colombia. El Banco pertenece al Grupo Aval, el primer grupo financiero del país.

$15’632.568

CApITALIZACIÓN BuRSÁTIL mARkeT CApITALIZATION

mILLONeS De COp COp mILLION

31 De DICIemBRe De 2012 DeCemBeR 31 , 2012 ST

NúmeRO De ACCIONISTAS NumBeR Of ShARehOLDeRS

13.519

fLOTANTe fRee fLOAT 13,65%

Banco de Bogotá is a leading financial institution in Colombia and Central America, with international presence in 11 countries. With 142 years of experience in the financial market, it has successfully faced many economic cycles, becoming an example of stability, profitability, financial soundness and risk management in Colombia. Banco de Bogotá is part of Grupo Aval, Colombia's first financial group.

DIvIDeNDO - COp (*) DIvIDeND - COp

$2.028,00

NemOTéCNICO

SymBOL

BOGOTA TIpO De ACCIONeS Type Of STOCk

ordinarias COmmON ISIN

pROpORCIÓN De pAGO De DIvIDeNDOS

CoB01Pa00030

TIpO De INSTRumeNTO

DIvIDeND pAyOuT RATIO

Type Of INSTRumeNT LÍQUido LIquID

uTILIDAD pOR ACCIÓN

RpG p/e 11,79

43,87%

eARNINGS peR ShARe

4.623,02

(*) Suma de los dividendos decretados con base en las utilidades obtenidas en 2012. Sum of dividends declared based on profits for 2012.

pReCIO/LIBROS pRICe/BOOk 2,00 DIvIDeND yIeLD 3,72% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OuTSTANDING

286'836.113

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDATeD - COp mILLION

• 72

juNTA DIReCTIvA

INGReSOS OpeRACIONALeS uTILIDAD OpeRACIONAL

2010

BOARD Of DIReCTORS

2011

2012

ACTIvOS ASSeTS pASIvOS LIABILITIeS pATRImONIO ShARehOLDeRS' equITy INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRATING ReveNue uTILIDAD OpeRACIONAL OpeRATING INCOme uTILIDAD NeTA NeT INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRATING INCOme mARGIN mARGeN NeTO NeT INCOme mARGIN pASIvO / pATRImONIO LIABILITIeS/equITy ROA ROe

$59'346.616 $55'428.352 $3'918.264 $3'570.336 $1'812.417 $914.948 50,76% 25,63% 14,15 1,54% 23,35%

$68'809.602 $61'963.708 $6'845.894 $5'312.295 $2'344.614 $1'145.713 44,14% 21,57% 9,05 1,67% 16,74%

$80'506.449 $72'704.501 $7'801.948 $5'554.620 $2'355.977 $1'326.048 42,41% 23,87% 9,32 1,65% 17,00%

CARTeRA BRuTA GROSS LOAN pORTfOLIO mARGeN NeTO De INTeRéS NeT INTeReST mARGeN SOLveNCIA SOLveNCy RATIO

$33'548.541 7,40% 15,07%

$40'035.026 6,00% 13,34%

$45'464.749 6,10% 13,12%

LuIS CARLOS SARmIeNTO GuTIéRReZ SeRGIO uRIBe ARBOLeDA* ALfONSO De LA eSpRIeLLA OSSIO* CARLOS ARCeSIO pAZ BAuTISTA* jOSé feRNANDO ISAZA DeLGADO* GuILLeRmO peRRy RuBIO* jORGe IvÁN vILLeGAS mONTOyA ANA mARíA CueLLAR jARAmILLO* SeRGIO ARBOLeDA CASAS* ÁLvARO veLÁSqueZ COCk* (*) miembro independiente Independent member

FortAlezAs strengths

desemPeÑo de lA ACCiÓn stoCK PermormAnCe

importante presencia en todos los segmentos, con liderazgo en banca de empresas en Colombia y en banca personal en Centroamérica. Fuerte potencial de crecimiento en ambos segmentos en las dos regiones. important presence in all segments, with leadership in corporate banking in Colombia and in personal banking in Central America. strong growth potential in both segments and in these two regions.

bogotA: PreCio PriCe máX mAX $54.800 mín min $48.000 Último lAst $54.500 bogotA

150

120 120

18.590

18.509

130

110 110

66.88%

2. Comisiones e ingresos Por serViCios, neto

50 50 40

net Fee And other serViCes 25.18% inComes

3. otros ingresos oPerACionAles other oPerAting inCome

14.169

12.441

13.010

13.231

BOGOTA

60 60

1. ingreso Por intereses interest inCome

COLCAP

70 70

segmentACiÓn de ingresos reVenue segmentAtion 2

16.341

100 100

80 80

20.352

22.655

140

90 90

27.727

turnoVer

28.909

monto negoCiAdo

26.313

Adecuado entendimiento de las necesidades de sus clientes, con soluciones financieras integrales que se ajustan a cada segmento. banco universal con amplia cobertura nacional e internacional. Proper understanding and attention of customer needs, through integrated financial solutions fitted to each segment. Full service bank with wide national and international coverage.

ColCAP

Perfiles

Jan

Feb Mar Apr May Jun ene

Feb

mAr

Abr

mAY

Jul

jun

Aug jul

Sep Oct Nov Dec

Ago

seP

oCt

noV

diC

12 meses terminAdos 31 de diCiembre de 2012 12 months ended deCember 31 , 2012 monto negoCiAdo turnoVer millones de CoP CoP million st

7.94%

ejeCutiVos eXeCutiVes AlejAndro Figuero jArAmillo Presidente Ceo juAn mAríA robledo uribe VP ejecutivo executive VP mAríA luisA rojAs girAldo VP Financiero CFo germán sAlAzAr CAstro VP de internacional y tesorería international and treasury VP FernAndo PinedA otálorA VP banca PYme y Personas sme and Personal banking VP rAFAel ArAngo CAlle VP banca de empresas Corporate banking VP liliAnA mArCelA de PlAzA VP banca oficial, institucional y social official, institutional and social banking VP

julián sinisterrA reYes VP de tarjetas de Crédito Credit Card VP jAime gAmboA rodríguez VP de sistemas y operaciones Cio & Coo luis CArlos moreno PinedA VP Administrativo Administrative VP CésAr CAstellAnos PAbÓn VP de Crédito Credit VP gustAVo Arturo Peláez trujillo Contralor general general Comptroller Alberto Pérez Vélez secretario general general Counsel josé joAquín díAz gerente jurídico legal manager

relACiÓn Con inVersionistAs inVestor relAtions nombre name mArthA inés CAbAllero leClerCq teléFono Phone number (571) 332 0032 eXt. 1467 Correo eleCtrÓniCo e-mail mcabal1@bancodebogota.com.co

PolítiCA de sostenibilidAd/ resPonsAbilidAd soCiAl

PrinCiPAles ACCionistAs mAin shAreholders 7

sustAinAbilitY/CorPorAte soCiAl resPonsibilitY PoliCY

Para banco de bogotá, responsabilidad social es el compromiso ético para constituir una empresa: regida por los más altos valores éticos; sostenible en el largo plazo; prudente en sus decisiones; estratégicamente dirigida; y rentable. For banco de bogotá, social responsibility is an ethical commitment to establish a company: regulated by the highest ethical values; sustainable in the long term; prudent in its decisions; strategically managed; and profitable.

6 5

4 3

1. gruPo AVAl ACCiones Y VAlores s.A. 2. ConsultoríAs de inVersiones s.A. 3. rendiFin s.A. 4. AdminegoCios & CiA sCA 5. hArinerA del VAlle s.A. 6. iVán FeliPe mejíA CAbAl 7. ACtiunidos s.A. 8. otros ACCionistAs

64,44% 9,63% 3,99% 3,15% 2,01% 1,65% 1,48% 13,65%

BANCO DE BOGOTÁ S.A.

73 •

ACCiONes BVC

GUÍA De eMisOres

raZÓn SociaL coMpanY naMe

Banco de occidente S.a • Sector Sector Financiero FinanciaL • aÑo de conStitUciÓn Year oF incorporation 1964 • ciUdad citY caLi • eMpLeadoS eMpLoYeeS 7.430 • www.bancodeoccidente.com.co •

El Banco dE occidEntE nació en la ciudad de Cali y cuenta con cerca de 50 años de trayectoria exitosa en el mercado financiero. Siempre está en la búsqueda de ofrecer el mejor portafolio de productos que satisfaga las necesidades de los clientes, con un impecable servicio y el precio más competitivo posible, para mantener relaciones que perduren en el tiempo y lograr ganancias reciprocas con todos sus clientes. Especializado en el sector oficial, en medianas y grandes empresas del sector privado, en banca de personas de media y alta renta y un fuerte posicionamiento en operaciones de leasing y el segmento vehículos. Es parte del Grupo Aval, el conglomerado finanero más grande de Colombia. Banco dE occidEntE is located in Cali, and has almost 50 years of history in the financial market. it is constantly looking forward to offer the best products portfolio, that meets the needs of the clients, with an impeccable service and the most competitive price possible to maintain last long period relations pursuing gains for the Bank and its Clients. The bank is specialized in middle and big size companies, personal banking (medium and high income), and a strong market position on leasing and vehicle segment. The Bank belongs to Grupo Aval, the biggest Colombian financial holding.

capitaLiZaciÓn BUrSÁtiL MarKet capitaLiZation

$ 4’988.791

31 dicieMBre de 2012 deceMBer 31St, 2012

núMero de accioniStaS nUMBer oF SharehoLderS

1.479

neMotÉcnico

SYMBoL

occidente

FLotante Free FLoat -

tipo de accioneS

diVidendo - cop (*) diVidend - cop

$1.452

tYpe oF StocK

ordinarias coMMon iSin

proporciÓn de paGo de diVidendoS

CoB23Pa00067

tipo de inStrUMento

diVidend paYoUt ratio

tYpe oF inStrUMent no LÍQUido no LiQUid

UtiLidad por acciÓn

rpG p/e 9,59

44%

earninGS per Share

3.337,43

(*) Suma de los dividendos decretados con base en las utilidades obtenidas en 2012. Sum of dividends declared based on profits for 2012.

precio/LiBroS price/BooK 1,44 diVidend YieLd 4,54% accioneS en circULaciÓn ShareS oUtStandinG

155'899.719

jUnta directiVa ciFraS FinancieraS FinanciaL FiGUreS conSoLidadaS - MiLLoneS de cop conSoLidated - cop MiLLion

actiVoS aSSetS paSiVoS LiaBiLitieS patriMonio SharehoLderS' eQUitY inGreSoS operacionaLeS operatinG reVenUe UtiLidad operacionaL operatinG incoMe UtiLidad neta net incoMe MarGen operacionaL operatinG incoMe MarGin MarGen neto net incoMe MarGin paSiVo / patriMonio net incoMe MarGin roa roe cartera BrUta GroSS Loan portFoLio MarGen neto de interÉS net intereSt MarGen SoLVencia SoLVencY ratio • 74

Board oF directorS

ingresos oPeraCionaLes UtiLidad oPeraCionaL

2011 S1

2011 S2

2012 S1

2012 S2

$20'898.377 $18'213.572 $2'684.804 $1'519.238 $562.636 $207.708 37,03% 13,67% 6,78 0,99% 7,74%

$22'180.088 $19'165.042 $3'015.046 $1'973.459 $603.434 $224.401 30,58% 11,37% 6,36 1,01% 7,44%

$23'450.926 $20'358.616 $3'092.310 $2'247.585 $638.760 $224.978 28,42% 10,01% 6,58 0,96% 7,28%

$24'837.390 $21'379.574 $3'457.816 $1'888.375 $717.821 $295.327 38,01% 15,64% 6,18 1,19% 8,54%

$14'530.919 7,25% 10,60%

$16'782.921 7,56% 11,15%

hÉctor VeSGa perdoMo* ricardo ViLLaVeceS pardo* iVÁn FeLipe Mejía caBaL* FeLipÉ aYerBe MUÑoZ* LiLiana BoniLLa otoYa* MaUricio GUtierreZ VerGara* adoLFo VareLa GonZÁLeZ* cÉSar caicedo jaraMiLLo* GiLBerto Saa naVia* aLFonSo oSorno cUjar* (*) Miembro independiente independent member

190 170

9.370

OCCIDENTE: PRECIO PRICE MÁX MAX $32.000 MÍN MIN $28.220 ÚLTIMO LAST $32.000 3.374

COLCAP

MONTO NEGOCIADO

OCCIDENTE

TURNOVER

150

1.941

120 120 110 110 100 100

50 50

1. INGRESO POR INTERESES INTEREST INCOME

57,38%

2. OTROS INGRESOS FINANCIEROS OTHER INCOME

26,12% 9,58%

4. LEASING OPERATIVO Y FINANCIERO OPERATING AND FINANCIAL LEASING 1

1.134

991

40ener

febr marz abri

juni

juli

agos octu novi

dici

20 ENE

FEB

MAR

ABR

MAY

jUN

jUL

AGO

SEP

OCT

NOV

DIC

12 MESES TERMINADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2012 12 MONTHS ENDED DECEMBER 31ST, 2012 MONTO NEGOCIADO TURNOVER MILLONES DE COP COP MILLION 5,65%

5. INTERESES POR MORA INTEREST ON OVERDURE

1,27%

EjECUTIVOS EXECUTIVES EFRAIN OTERO ÁLVAREZ Presidente President BERNARDO ESCOBAR MONTOYA VP Financiero CFO jULIO CéSAR GUZMÁN VICTORIA VP de Crédito Credit VP jHONNY LEYTON FERNÁNDEZ VP de Riesgo y Cobranza Risk and collection VP DANIEL ROBERTO GÓMEZ VANEGAS VP de Operaciones e Informática Operations and IT VP

OCCIDE

3. SERVICIOS FINANCIEROS FINANCIAL SERVICES

COLCAP

706

60 60

369

SEGMENTACIÓN DE INGRESOS REVENUE SEGMENTATION

1.153

80 80

1.193

1.622

90 90

70 70

2.233

130

Cuenta con una red de 221 oficinas y extensión de red con 1.800 cajas en 18 supermercados a nivel nacional, servicios de audio respuesta, office y home banking a través de Internet, banca móvil y cerca de 800 ejecutivos que atiende de forma personalizada los diferentes segmentos de mercado. It has a network of 221 branches, and extension network with 1,800 of non banking correspondent in 18 supermarkets nationwide, audio response services, office and home Internet Banking, Mobile Banking, and more than 800 executives for custom service in our different market segments.

2.312

140

2.718

Institución sólida y rentable demostrado con recurriencia en las décadas anteriores, ocupa el quinto lugar en activos del sistema financiero colombiano, tiene una participacion del 11% de las cuentas corrientes del país, el 20% de la cartera leasing y del 9% de la cartera comercial más leasing. It's a solid and profitable institution, based on the historical data, ranked as 5th among Colombian Financial Institutions, have an 11% stake on current accounts, 20% on leasing loans, and 9% adding Commercial and Leasing loans.

DESEMPEÑO DE LA ACCIÓN STOCK PERMORMANCE

FORTALEZAS STRENGHTS

Perfiles

DOUGLAS BERRIO ZAPATA VP jurídico Legal VP GERARDO SILVA CASTRO VP de Banca Empresarial Corporate Banking VP AGUSTIN ESGUERRA RESTREPO VP de Banca Leasing Leasing VP MARIO ERNESTO CALERO BUENDÍA VP de Banca Vehículos Vehicles Banking VP EFRAÍN VELÁSQUEZ VP de Banca Personal Personal banking VP

RELACIÓN CON INVERSIONISTAS INVESTOR RELATIONS NOMBRE Name jUAN PABLO BARNEY V. TELéFONO Phone Number (572) 882 6300 CORREO ELECTRÓNICO E-mail jbarney@bancodeoccidente.com.co

POLÍTICA DE SOSTENIBILIDAD/ RESPONSABILIDAD SOCIAL

PRINCIPALES ACCIONISTAS MAIN SHAREHOLDERS

SUSTAINABILITY/CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY POLICY

Identificado como entidad comprometida con la causa de conservacion del medioambiente, creo en 1993 el "Premio nacional de ecologia planeta azul Banco de Occidente: Agua principio de la vida. El Banco apoya a fundaciones y organizaciones sin ánimo de lucro que trabajan proyectos afines a la entidad o que puedan representar aliados estratégicos como Colfuturo (fomento a la educación). The Bank is commited with the enviromenmtal conservation, on 1993 it created the "Banco de Occidente National ecology blue planet prize: Water, principle of life". The Bank also supports foundations and ONG that pursue projects related to our philosophy or represent estrategic alies as Colfuturo (Education promotion).

8 1 6 5

4 3 2

1. GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES 2. SEGUROS DE VIDA ALFA 3. ACTIUNIDOS 4. CORPORACIÓN FINANCIERA COLOMBIANA 5. IVÁN FELIPE MEjÍA CABAL 6. INDUVALORES 7. RENDIFIN 8. OTROS ACCIONISTAS

68,23% 7,27% 4,45% 3,95% 3,79% 1,68% 1,17% 9,46%

Banco de occidente S.a.

75 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCiAL COMPANY NAMe

BANCO POPULAR S.A. • SeCtOR SeCtOR FiNANCieRO FiNANCiAL • AÑO De CONStitUCiÓN YeAR OF iNCORPORAtiON 1951 • CiUDAD CitY BOGOtÁ • eMPLeADOS eMPLOYeeS 3348 • www.bancopopular.com.co •

El Banco PoPular S.a. es una de las entidades financieras de mayor trayectoria en el mercado (61 años de historia), caracterizada por estar orientado al negocio de crédito de consumo y líder en prestamos a empleados con fuente de pago en descuentos de nómina. Desde su creación hace parte del Programa de Creadores de Mercado para Deuda Pública del Gobierno Nacional y desde el 2005 hace parte Grupo Aval, mayor grupo financiero del país. Banco PoPular S.a. is one of the longest standing financial institutions in the market with 61 years of history, characterized by a bank-oriented consumer credit business loans leading source of employees with payroll payment discounts. Since its beginning, it has been part of the Market Maker Program for Public Debt and Government, and since 2005 is part of Grupo Aval, the country's largest financial group.

$3’862.663

CAPitALiZACiÓN BURSÁtiL MARKet CAPitALiZAtiON 31 De DiCieMBRe De 2012 DeCeMBeR 31St, 2012

NúMeRO De ACCiONiStAS NUMBeR OF ShARehOLDeRS

8.669

NeMOtÉCNiCO

SYMBOL

POPULAR

FLOtANte FRee FLOAt -

tiPO De ACCiONeS

DiViDeNDO - COP (*) DiViDeND - COP

$23,28

tYPe OF StOCK

ordinarias COMMON iSiN

PROPORCiÓN De PAGO De DiViDeNDOS

CoB02Pa00012

tiPO De iNStRUMeNtO

DiViDeND PAYOUt RAtiO

tYPe OF iNStRUMeNt no LÍQUido NO LiQUiD

UtiLiDAD POR ACCiÓN

RPG P/e 10,45

49%

eARNiNGS PeR ShARe

47,84

(*) Suma de los dividendos decretados con base en las utilidades obtenidas en 2012. Sum of dividends declared based on profits for 2012.

PReCiO/LiBROS PRiCe/BOOK 1,80 DiViDeND YieLD 4,66% ACCiONeS eN CiRCULACiÓN ShAReS OUtStANDiNG

7.725'326.503

CiFRAS FiNANCieRAS FiNANCiAL FiGUReS

CONSOLiDADAS - MiLLONeS De COP CONSOLiDAteD - COP MiLLiON

jUNtA DiReCtiVA

BOARD OF DiReCtORS iNGReSOS OPeRACiONALeS UtiLiDAD OPeRACiONAL

ACtiVOS ASSetS PASiVOS LiABiLitieS PAtRiMONiO ShARehOLDeRS' eQUitY iNGReSOS OPeRACiONALeS OPeRAtiNG ReVeNUe UtiLiDAD OPeRACiONAL OPeRAtiNG iNCOMe UtiLiDAD NetA Net iNCOMe MARGeN OPeRACiONAL OPeRAtiNG iNCOMe MARGiN MARGeN NetO Net iNCOMe MARGiN PASiVO / PAtRiMONiO LiABiLitieS/eQUitY ROA ROe CARteRA BRUtA GROSS LOAN PORtFOLiO MARGeN NetO De iNteRÉS Net iNteReSt MARGeN SOLVeNCiA SOLVeNCY RAtiO • 76

2011 S1

2011 S2

2012 S1

2012 S2

$13'733.337 $11'949.956 $1'783.380 $745.099 $534.674 $193.147 71,76% 25,92% 6,70 1,41% 10,83%

$14'202.621 $12'334.368 $1'868.253 $799.115 $530.309 $174.473 66,36% 21,83% 6,60 1,23% 9,34%

$14'743.796 $12'824.075 $1'939.721 $873.640 $571.927 $181.339 65,46% 20,76% 6,61 1,23% 9,35%

$15'084.350 $12'938.318 $2'146.032 $906.818 $595.052 $188.264 65,62% 20,76% 6,03 1,25% 8,77%

$10'135.150 9,52% 11,40%

$11'679.057 8,56% 11,20%

ÁLVARO CALA heDeRiCh* jULiO LeONZO ÁLVAReZ ÁLVAReZ MAURiCiO heRNANDO AMADOR ANDRADe* GABRieL MeSA ZULetA jAVieR DÍAZ MOLiNA (*) Miembro independiente Independent member

Perfiles

DesemPeÑo De La aCCiÓn stoCK PermormanCe

Liderazgo absoluto y pionero en el mercado del crédito de libranzas, segmento que representa el 53,3% de su cartera de crédito. Cobertura nacional con alta penetración en diferentes segmentos del mercado. absolute leadership, and pioneer in the credit market of warrants, a segment which represents 53.3% of its loan portfolio. With national coverage with very high penetration in different market segments.

PoPuLar: PreCio PriCe mÁX maX $520 mÍn min $500 ÚLtimo Last 500

CoLCaP

PoPuLar

240

monto neGoCiaDo turnover

9.370

es una de las entidades financieras más antiguas de Colombia, sinónimo de seriedad y estabilidad. Los exitosos resultados de su estrategía lo mantienen en los primeros lugares del sistema financiero. it is one of the oldest financial institutions in Colombia, known for its reliability and stability. the successful results of its strategy keeps the institution at the top of the Colombian financial system.

9.370

FortaLeZas strenGths

220 200 180 160 140 140 120 120 100 100

seGmentaCiÓn De inGresos revenue seGmentation

0 0

treasury

6,88%

3. tesorerÍa 4. otros other

18,78%

1.551 250

4,45%

20 20

Commissions

251

69,89%

interest

2. Comisiones

POPULAR

959

40 40

1. intereses

COLCAP

60 60

80 80

Jan eneFeb Feb Mar mar Apr abr May mayJun junJul juLAug aGoSep sePOct oCtNov novDec DiC 12 meses terminaDos 31 De DiCiembre De 2012 12 months enDeD DeCember 31st, 2012 monto neGoCiaDo turnover miLLones De CoP CoP miLLion

ejeCutivos eXeCutives hernÁn rinCÓn GÓmeZ Presidente Chief executive officer aiDa DÍaZ Garavito vP Financiero Chief Financial officer martha aaron Grosso vP Crédito, riesgo y Calidad de Cartera Chief Credit and risk officer orLanDo Lemus GonZÁLeZ vP juridico Chief Legal officer ana ConstanZa sierra Luque Gerente de tesorería treasurer

PrinCiPaLes aCCionistas main sharehoLDers

3 1 2

reLaCiÓn Con inversionistas investor reLations nombre name ana ConstanZa sierra teLéFono Phone number (571) 339 5440 Correo eLeCtrÓniCo e-mail anac_sierra@bancopopular.com.co

1. GruPo avaL aCCiones y vaLores 2. FonDo De Pensiones obLiGatorias Porvenir 3. otros aCCionistas

93,73% 1,07% 5,20%

BANCO POPULAR S.A.

77 •

ACCiONes BVC

GUÍA De eMisOres

rAzóN SOCIAL COMPANY NAMe

BANCOLOMBIA S.A.

• SeCtOr SeCtOr fINANCIerO fINANCIAL • AÑO de CONStItuCIóN YeAr Of INCOrPOrAtION 1945 • CIudAd CItY MedeLLíN • eMPLeAdOS eMPLOYeeS 24.820 • www.bancolombia.com •

Grupo BancolomBia es un conglomerado de empresas financieras que ofrece un portafolio de productos y servicios financieros a cerca de 7 millones de clientes. La distribución se realiza a través de una plataforma regional compuesta por la red bancaria privada más grande de Colombia, con presencia en el mercado centroamericano a través del conglomerado financiero líder de El Salvador, subsidiarias de banca off-shore en Panamá, Islas Caimán y Puerto Rico. Bancolombia y sus filiales proveen servicios de corretaje bursátil, banca de inversión, leasing financiero, factoring, crédito de consumo, servicios fiduciarios, administración de activos, seguros, entre otros. BancolomBia is a full service financial institution that offers a wide range of banking products and services to a base of more than 7 million customers. The delivery is made via its regional network, comprised of Colombia’s largest non-government owned banking network, El Salvador’s leading financial conglomerate (Banagricola S.A.), off-shore banking subsidiaries in Panama, Cayman and Puerto Rico. Bancolombia and its subsidiaries provide stock brokerage, investment banking, leasing, factoring, consumer finance, fiduciary and trust services, asset management, and insurance, among others.

CIfrAS fINANCIerAS fINANCIAL fIGureS

CONSOLIdAdAS - MILLONeS de COP CONSOLIdAted - COP MILLION

• 78

$25’493.228

CAPItALIzACIóN BurSÁtIL MArKet CAPItALIzAtION

MILLONeS de COP COP MILLION

31 de dICIeMBre de 2012 deCeMBer 31 , 2012 St

NúMerO de ACCIONIStAS

NeMOtéCNICO SYMBOL

16.816

BCOLOMBIA

NuMBer Of ShArehOLderS

tOtAL ACCIONeS eN CIrCuLACIóN

PfBCOLOM

tIPO de ACCIONeS

tOtAL ShAreS OutStANdING

tYPe Of StOCK

851'827.000

ordinarias

fLOtANte free fLOAt 60% dIvIdeNdO - COP

PrEFErEnCiaLEs

COMMON

Preferred

ISIN CoB07Pa00011

CoB07Pa00037

tIPO de INStruMeNtO

dIvIdeNd - COP

$754,00

tYPe Of INStruMeNt LÍQUido LIquId

LÍQUido LIquId

PrOPOrCIóN de PAGO de dIvIdeNdOS

rPG P/e 15,01

14,92

37,74%

PreCIO/LIBrOS PrICe/BOOK 2,20

2,19

dIvIdeNd YIeLd 2,51%

2,53%

ACCIONeS OrdINArIAS eN CIrCuLACIóN

ACCIONeS PrefereNCIALeS eN CIrCuLACIóN

dIvIdeNd PAYOut rAtIO

utILIdAd POr ACCIóN

eArNINGS Per ShAre

1.998,11

COMMON ShAreS OutStANdING

509'704.584

2010

342'122.416

juNtA dIreCtIvA

INGreSOS OPerACIONALeS utILIdAd OPerACIONAL

Preferred ShAreS OutStANdING

BOArd Of dIreCtOrS

2011

2012

ACtIvOS ASSetS PASIvOS LIABILItIeS PAtrIMONIO ShArehOLderS' equItY INGreSOS OPerACIONALeS OPerAtING reveNue utILIdAd OPerACIONAL OPerAtING INCOMe utILIdAd NetA Net INCOMe MArGeN OPerACIONAL OPerAtING INCOMe MArGIN MArGeN NetO Net INCOMe MArGIN PASIvO / PAtrIMONIO LIABILItIeS/equItY rOA rOe

$68'095.156 $60'148.016 $7'947.140 $4'957.314 $1'914.801 $1'436.494 38,63% 28,98% 7,57 2,11% 18,08%

$85'463.020 $76'469.660 $8'993.360 $5'664.704 $2'109.595 $1'663.894 42,56% 29,37% 8,50 1,95% 18,50%

$97'916.380 $86'309.425 $11'606.955 $6'296 .287 $2'179.595 $1'702.046 34,62% 27,03% 7,44 1,74% 14,66%

CArterA BrutA GrOSS LOAN POrtfOLIO MArGeN NetO de INteréS Net INtereSt MArGeN SOLveNCIA SOLveNCY rAtIO

$48'601,090 6,38% 14,67%

$61'388,428 6,17% 12,46%

$69'988,679 6,49% 15,77%

dAvId eMILIO BOjANINI GArCíA jOSé ALBertO véLez CAdAvId CArLOS eNrIque PIedrAhItA ArOChA GONzALO ALBertO Pérez rOjAS herNANdO jOSé GóMez reStrePO * rICArdO SIerrA MOreNO * rAfAeL MArtíNez vILLeGAS* (*) Miembro independiente Independent member

fortaleZas strengtHs

desempeÑo de la acciÓn stocK permormance

solidez strenght

bcolombia precio price mÁX maX $30.000 mÍn min $24.400 Último last 30.000

Perfiles

pfbcolom precio price mÁX maX $30.480 mÍn min $ 24.900 Último last $29.820

966.491

liderazgo leadership

130

colcap

monto negociado

bcolombia

tUrnover

pfbcolom

120 120 110 110 100 100

3 1

BCOLOMB

321.019

283.925

50 50 40ene

PFBCOLO

546.174

364.581

759.681 357.778

60 60

segmentaciÓn de ingresos revenUe segmentation

457.098

523.353 381.019

70 70

484.489

80 80

COLCAP

535.375

90 90

feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

1. ingreso neto por intereses despUes de provisiones

net interest income after provisions

58,00%

net fees

29,00%

otHer operating income

13,00%

2. comisiones netas

ene

feb

mar

abr

maY

jUn

jUl

ago

sep

oct

nov

dic

12 meses terminados 31 de diciembre de 2012 12 montHs ended december 31st, 2012 monto negociado tUrnover millones de cop cop million

3. otros ingresos operativos

acciones inscritas en mercados eXtranjeros 2

ejecUtivos eXecUtives carlos raÚl Yepes presidente ceo josé HUmberto acosta vp financiero cfo sergio restrepo vp de mercado de capitales md - capital markets

sHares listed in foreign marKets

nYse. "cib"

polÍtica de sostenibilidad/ responsabilidad social

principales accionistas main sHareHolders

sUstainabilitY/corporate social responsibilitY policY

1 11

bancolombia busca ser un banco en crecimiento, rentable y sostenible basado en las personas. bancolombia aims to be a profitable, sustainable and continuesly growing bank, based on the people.

10 9 8 7 6

relaciÓn con inversionistas investor relations nombre name alejandro mejÍa teléfono phone number (574) 404 1837 correo electrÓnico e-mail relacionconinversionistas@bancolombia.com.co

1. grUpo de inversiones sUramericana 2. bic adr program fidUbic 3. fondo de pensiones obligatorias porvenir 4. fondo de pensiones obligatorias protecciÓn 5. fondo de pensiones HoriZonte 6. emmerY eQUitY corporation 7. fondo de pensiones obligatorias colfondos 8. lorange indUstrial corporation 9. ing fondo de pensiones 10. cementos argos 11. otros accionistas

26,43% 20,42% 6,51% 4,64% 3,31% 2,86% 2,77% 2,42% 2,38% 2,26% 26,00%

bancolombia S.a.

79 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

BIOmAX S.A. • SeCtOR SeCtOR COmBuStIBLeS fueLS • AÑO de CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 2005 • CIudAd CIty BOGOtÁ • empLeAdOS empLOyeeS 755 • www.biomax.co •

Biomax es una empresa colombiana dedicada al almacenamiento y distribución mayorista de combustibles, comercializados a través de una red de distribución de 710 estaciones de servicio y 148 clientes industriales bajo las marcas Brio y Biomax. La compañía tiene un cobertura del 78% del territorio nacional y presencia en 25 departamentos y 355 municipios. Biomax complementa su oferta de productos y servicios con la venta de Lubricantes BRIO, almacenamiento y manejo de combustibles de respaldo para la operación continua de centrales termoeléctricas y otros servicios logísticos. Biomax cuenta con 4 empresas filiales: GNE SAS (red minorista de estaciones de servicio propias y operadas), Vecino SAS (tiendas de conveniencia), Autosnack S.A. (vending machines) y Biomax Operardor Logístico (transporte y logística).

$316.335

CApItALIZACIÓN BuRSÁtIL mARKet CApItALIZAtION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIemBRe de 2012 deCemBeR 31St, 21012

NúmeRO de ACCIONIStAS NumBeR Of SHAReHOLdeRS

727

fLOtANte fRee fLOAt 40%

BIOmAX tIpO de ACCIONeS type Of StOCK

dIvIdeNdO - COp

Ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$80,60

ISIN

pROpORCIÓN de pAGO de dIvIdeNdOS

Biomax is a colombian company dedicated to storage and wholesale distribution of fuel, sold through a distribution network of more than 710 service stations and 148 industrial customers under Biomax and Brio brands. The company has a national coverage of 78% and has presence in 25 departments and 355 municipalities. Biomax complements its offer of products and services with Brio lubricants, offering support to thermoelectric operations through the fuel storage and other logistics services. The company has 4 subsidiaries: GNE SAS (own operated service stations network), Vecino SAS (convenience stores), Autosnack S.A. (vending machines) and Biomax Operador Logistico (transportation and logistics).

NemOtéCNICO

SymBOL

COG19Pa00015

tIpO de INStRumeNtO

dIvIdeNd pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt nO LÍQUidO NOt LIQuId

utILIdAd pOR ACCIÓN

RpG p/e 17,19

9O%

eARNINGS peR SHARe

89,60

pReCIO/LIBROS pRICe/BOOK 1,24 dIvIdeNd yIeLd 5,23% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN SHAReS OutStANdING

205'412.062

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

ACtIvOS ASSetS pASIvOS LIABILItIeS pAtRImONIO SHAReHOLdeRS' eQuIty INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtING ReveNue utILIdAd OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme utILIdAd NetA Net INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme mARGIN mARGeN NetO Net INCOme mARGIN pASIvO / pAtRImONIO LIABILItIeS/eQuIty ROA ROe eBItdA eBItdA mARGeN eBItdA eBItdA mARGIN eNteRpRISe vALue/eBItdA • 80

juNtA dIReCtIvA

BOARd Of dIReCtORS

INGReSOS OpeRACIONALeS utILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$201.873 $95.769 $105.843 $654.211 $18.204 $9.843 2,78% 1,50% 0,90 4,88% 9,30%

$558.324 $348.870 $209.453 $2'246.378 $48.995 $11.928 2,18% 0,53% 1,67 2,14% 5,70%

$729.226 $474.575 $254.650 $ 2'706.380 $61.604 $18.405 2,28% 0,68% 1,86 2,52% 7,23%

$20.776 3,26% 11,80

$65.882 3,03% 6,90

$78.077 2,98% 6,70

HéCtOR jOSé SOtO HuRtAdO * juAN mANueL veLASCO muSSON* ANA mARíA CueLLAR de jARAmILLO* ÓSCAR tRujILLO jARAmILLO* (*) miembro independiente Independent member

FoRtalezaS StRengthS

Perfiles

deSemPeÑo de la accIÓn StocK PeRmoRmance

150

BIomaX

monto negocIado tuRnoveR

130 120 120

8.616

6.748

140

6.625

la compañía cuenta con una amplia capacidad de almacenamiento de 426.462 barriles, distribuidas en 2 plantas propias ubicadas en Facatativá y Pereira, y 10 plantas de terceros alrededor del país, lo que le da fortaleza operativa y logística. actualmente se está construyendo una nueva planta de abastecimiento en Sebastopol, con capacidad inicial de 157.000 barriles. the company has a large storage capacity of 426.462 barrels, distributed in 2 own plants located in Facatativá and Pereira and 10 third party plants around the country, which gives an operational strength. the company is currently building a new plant in Sebastopol, with initial capacity of 157.000 barrels.

colcaP 11.186

Biomax es la segunda red de estaciones de servicio del país, con presencia en el 78% del territorio nacional. los contratos de suministro, sobre los que sustenta su operación, son exclusivos y a largo plazo. Biomax is the second network of service stations in the country, with presence in the 78% of national territory. Supply agreements, on which the company bases its operation, are exclusive and long term.

BIomaX: PRecIo PRIce máX maX $1.610 mÍn mIn $1.400 ÚltImo laSt $1.540

110 110 100 100 90 90

Fuel and PetRoleum PRoductS

2. luBRIcanteS

99,50%

0,20% 3. SeRvIcIoS de tRanSPoRte tRanSPoRt SeRvIce 0,20% 4. oPeRacIoneS oPeRatIonS 0,10% luBRIcantS

50 50

2.247

2.872

3.037

60 60

1. comBuStIBleS Y deRIvadoS del PetRÓleo

70 70

BIOMA

661

1.446

80 80

1.875

2.898

SegmentacIÓn de IngReSoS Revenue SegmentatIon

COLCAP

Jan

Feb Mar Apr May Jun

ene

FeB

maR

aBR

maY

Jul

Jun

Aug Sep Oct Nov Dec

Jul

ago

SeP

oct

nov

dIc

12 meSeS teRmInadoS 31 de dIcIemBRe de 2012 12 monthS ended decemBeR 31 , 2012 monto negocIado tuRnoveR mIlloneS de coP coP mIllIon St

eJecutIvoS eXecutIveS RamIRo Sánchez BenÍtez Presidente ceo JavIeR Plata Blanco vP comercial commercial vP JoRge humBeRto aRango heRReRa vP Suministro y logística Supply and logistics vP

andRéS vega JaRamIllo vP Planeación y Finanzas cFo manuel JoSé QuIJano vaRgaS vP RR.hh. Y administrativo administrative and human Resources vP Juan davId PeÑa vP Jurídico y asuntos corporativos legal & corporate affaires vP

RelacIÓn con InveRSIonIStaS InveStoR RelatIonS nomBRe name andRéS FelIPe eScoBaR teléFono Phone number (571) 379 8000 eXt. 1305 coRReo electRÓnIco e-mail a.escobar@biomax.co

PolÍtIca de SoStenIBIlIdad/ ReSPonSaBIlIdad SocIal

PRIncIPaleS accIonIStaS maIn ShaReholdeRS 11

SuStaInaBIlItY/coRPoRate SocIal ReSPonSIBIlItY PolIcY

Para Biomax, la Responsabilidad Social corporativa es entendida como la contribución al desarrollo sostenible, al bienestar de sus empleados y familias, la consideración de los intereses de todos los grupos que se interrelacionan con la compañía y la preservación del medioambiente. For Biomax, corporate Social Responsibility is defined as the contribution to sustainable development, the welfare of their employees and families, involving stakeholders and the preservation of the environment.

2 10 3

9 8 7

4 6

1. Blue SKY YIeld 2. Sánchez BenÍtez PedRo emIlIo 3. InduStRIaS lIdeReS 4. FIdeIcomISo gaRantÍa accIoneS Fg 308 5. manuel guIlleRmo JaRa alBaRRacÍn 6. Fdo. de PenSIoneS voluntaRIaS multIFund SKandIa 7. RIncÓn taFuR luIS JavIeR 8. InéS helena vélez tRuJIllo 9. oSPIna Rueda dIego eRneSto 10. Sánchez BenÍtez RamÍRo heRnando 11. otRoS accIonIStaS

15,95% 10,43% 9,96% 8,03% 7,49% 5,96% 4,02% 2,62% 2,17% 1,59% 31,78%

BIOMAX S.A.

81 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

BmC BOLSA meRCANtIL de COLOmBIA S.A. • SeCtOR SeCtOR fINANCIeRO fINANCIAL • AÑO de CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 1979 • CIudAd CIty BOGOtÁ • empLeAdOS empLOyeeS 83 • www.bolsamercantil.com.co •

EscEnario público de negociación, respetado, confiable y seguro en donde se realizan transacciones de productos agropecuarios, industriales, materias primas, títulos, valores, servicios y derivados, garantizando a los participantes la libre competencia en el mercado. Vigilado por la Superintendencia financiera y autorregulado de forma independiente.

$140.894

CApItALIZACIÓN BuRSÁtIL mARKet CApItALIZAtION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIemBRe de 2012 deCemBeR 31St, 2012

NúmeRO de ACCIONIStAS NumBeR Of SHAReHOLdeRS

234

rEspEctEd, reliable and secure public trading area for transactions of agricultural and livestock products, agribusiness and other commodities, stocks, securities, services and derivatives, guaranteeing the participants free competition in the market. Overseen by the Security Exchange Commission and self-regulated independently.

fLOtANte fRee fLOAt 0,0%

NemOtÉCNICO

SymBOL

BmC tIpO de ACCIONeS type Of StOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

ISIN

pROpORCIÓN de pAGO de dIvIdeNdOS

Cor02Pa00018

tIpO de INStRumeNtO

dIvIdeNd pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt LÍQUido LIQuId

utILIdAd pOR ACCIÓN

RpG p/e 57,98

eARNINGS peR SHARe

41,04

pReCIO/LIBROS pRICe/BOOK 2,76 dIvIdeNd yIeLd ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN SHAReS OutStANdING

59'199.032

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

juNtA dIReCtIvA

INGReSOS OpeRACIONALeS

BOARd Of dIReCtORS

utILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$69.832 $5.484 $61.430 $20.568 -$8.560 -$3.657 -41,62% -17,78% 8,93 -5,24% -5,95%

$51.089 $2.586 $48.504 $18.059 $843 -$12.541 4,67% -69,44% 5,33 -24,55% -25,86%

$54.036 $3.036 $51.000 $19.332 $3.164 $2.430 16,37% 12,57% 5,95 4,50% 4,76%

$1.100 6,50% 55,85

$3.813 21,10% 12,72

$4.874 25,21% 10,46

IGNACIO ARGueLLO ANdRAde CARLOS ALBeRtO eStefAN upeGuI edNA veRÓNICA LARROtA medINA mARtHA CILIA NIetO LÓpeZ HORACIO jARAmILLO BeRNAL LuIS eduARdO QuINteRO LeAL SeRGIO eNRIQue vILLAmIZAR O. mARIO ROdRÍGueZ RICO jORGe HORACIO tABORdA AItKeN edWIN CORtÉS mejÍA RAfAeL mejÍA LÓpeZ* jORGe tARAZONA ROdRIGO puyO vASCO* CeSAR HumBeRtO GARCÍA j.* (*) miembro independiente Independent member

FORTALEZAS STRENGTHS

DESEMPEÑO DE LA ACCIÓN STOCK PERMORMANCE

Tiene en funcionamiento un mercado público, en el cual está autorizada la negociación de la más amplia gama de productos y servicios, títulos y derivados. Its public market is authorized by regulators to trade the widest range of products and services, securities and derivatives.

BMC: PRECIO PRICE MÁX MAX $2.575 MÍN MIN $2.380 ÚLTIMO LAST $2.380

Filial del Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural para apoyar el desarrollo del país. Manejando convenios de comercialización, financiación y gestión de precios, la Bolsa beneficia a los agricultores. Subsidiary of the Ministry of Agriculture and Rural Development, it supports the country´s development by managing marketing, financing and price management agreements, the BMC benefits farmers.

BMC

MONTO NEGOCIADO TURNOVER

COLCAP

Perfiles

140

8 1

INVOICE REGISTRY

65,01%

2. MERCADO DE COMPRAS PÚBLICAS

90 90

PUBLIC PROCUREMENT MARKET

18,39%

80 80

AGREEMENTS wITH THE AGRICULTURE DEPARTMENT

9,99%

60 60

REPO ON wAREHOUSE RECEIPTS 0,95%

50 50

4. REPOS DE CDM

5. MERCADO DE FÍSICOS

PHYSICAL PRODUCTS MARKET 0,82%

6. VENTA DE FACTURAS FACTORING

0,77%

TARIFF qUOTE AUCTION

3,53%

OTHER

0,54%

7. SUBASTAS MAC 2

8. OTROS

Suma de

70 70

3. CONVENIOS CON EL MINISTERIO DE AGRICULTURA

COLCAP

EjECUTIVOS EXECUTIVES IVÁN DARÍO ARROYAVE AGUDELO Presidente CEO DIANA PATRICIA LONGAS GÓMEZ VP Corporativo CFO NOHORA ELENA CRUZ PINILLA VP de Gestión y Operación COO

100 100

1. REGISTRO DE FACTURAS 4 3 5

110 110

SEGMENTACIÓN DE INGRESOS REVENUE SEGMENTATION 6

120 120

130

Jan

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec ENE FEB MAR ABR MAY jUN jUL AGO SEP OCT NOV DIC 12 MESES TERMINADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2012 12 MONTHS ENDED DECEMBER 31ST, 2012 MONTO NEGOCIADO TURNOVER MILLONES DE COP COP MILLION

PRINCIPALES ACCIONISTAS MAIN SHAREHOLDERS

1 11

10 9 8

7 6

RELACIÓN CON INVERSIONISTAS INVESTOR RELATIONS NOMBRE Name RODRIGO BUSTOS DEAZA TELéFONO Phone Number (571) 6292529 EXT. 623 CORREO ELECTRÓNICO E-mail atencionalaccionista@bolsamercantil.com.co

1. INTERBOLSA S.A. COMISIONISTA DE BOLSA 2. MINISTERIO DE AGRICULTURA Y DESAROLLO RURAL 3. TEMEX FINANCIERA INTERNACIONAL S.A. 4. INVERTACTICAS S A S 5. TECFIN S.A. 6. VALORES INCORPORADOS S.A. 7. HELADOS MODERNOS DE COLOMBIA S.A. 8. RODRÍGUEZ RICO MARIO 9. ASOCANA 10. LAS TRES PALMAS LTDA. 11. OTROS ACCIONISTAS

21,34% 11,83% 9,46% 6,34% 5,51% 4,80% 3,89% 2,56% 2,29% 1,94% 30,04%

BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A.

83 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

BOLSA De VALOReS De COLOmBIA S.A. • SeCtOR SeCtOR fINANCIeRO fINANCIAL • AÑO De CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 2001 • CIuDAD CIty BOgOtÁ • empLeADOS empLOyeeS 220 • www.bvc.com.co •

La BoLsa de VaLores de CoLomBia (BVC) es una empresa listada en el mercado público de valores que administra plataformas de negociación de títulos de renta variable, renta fija y derivados estandarizados. A través de filiales creadas mediante alianzas estratégicas con otras compañías, opera los mercados de commodities energéticos y de divisas.

$554.583

CApItALIZACIÓN BuRSÁtIL mARKet CApItALIZAtION

mILLONeS De COp COp mILLION

31 De DICIemBRe De 2012 DeCemBeR 31St, 2012

NúmeRO De ACCIONIStAS NumBeR Of ShARehOLDeRS

1.900

The CoLomBian seCuriTies exChange is a listed company in the Colombian securities market and manages securities trading platforms, for the equity, fixed income and standardized derivatives markets. Also, through branch offices which have been created as a result of strategic alliances with other companies, it operates the Energy Commodities and Foreign Exchange markets.

fLOtANte fRee fLOAt 85%

NemOtÉCNICO

SymBOL

BVC tIpO De ACCIONeS type Of StOCK

DIVIDeNDO - COp

ordinarias COmmON

DIVIDeND - COp

$1,42

ISIN

pROpORCIÓN De pAgO De DIVIDeNDOS

Cor01Pa00010

tIpO De INStRumeNtO

DIVIDeND pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt LÍQUido LIquID

utILIDAD pOR ACCIÓN

Rpg p/e 20,86

100 %

eARNINgS peR ShARe

1,42

pReCIO/LIBROS pRICe/BOOK 4,86 DIVIDeND yIeLD 4,78% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OutStANDINg

18.672'822.217

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIguReS

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION

ACtIVOS ASSetS pASIVOS LIABILItIeS pAtRImONIO ShARehOLDeRS' equIty INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReVeNue utILIDAD OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme utILIDAD NetA Net INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN mARgeN NetO Net INCOme mARgIN pASIVO / pAtRImONIO LIABILItIeS/equIty ROA ROe eBItDA eBItDA mARgeN eBItDA eBItDA mARgIN eNteRpRISe VALue/eBItDA • 84

juNtA DIReCtIVA

INgReSOS OpeRACIONALeS

BOARD Of DIReCtORS

utILIDAD OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$128.536 $25.676 $102.860 $66.079 $28.663 $23.944 43,38% 36,24% 0,25 18,63% 23,28%

$138.910 $26.486 $112.424 $73.642 $27.368 $28.332 37,16% 38,47% 0,24 20,40% 25,20%

$137.424 $23.307 $114.117 $75.330 $25.149 $26.592 33,39% 35,30% 0,20 19,35% 23,30%

$30.071 49,00% 26,70

$31.413 45,00% 15,90

$31.949 46,00% 17,40

SeRgIO CLAVIjO VeRgARA* juLIÁN DOmÍNgueZ RIVeRA* CARLOS eDuARDO jAImeS jAImeS* jAVIeR jARAmILLO VeLÁSqueZ* ROBeRtO juNguItO BONNet* SANtIAgO mONteNegRO tRujILLO* juAN CAmILO VALLejO ARANgO* SeRgIO RetRepO ISAZA AuRA mARLeNy ARCILA gIRALDO geRmÁN SALAZAR CAStRO RAfAeL ApARICIO eSCALLÓN DIegO jImÉNeZ pOSADA juAN LuIS fRANCO ARROyAVe (*) miembro independiente. Independent member

FortalEzas strEngths

El índice colcap cerró con un crecimiento de 16,62%, posicionando al mercado accionario colombiano como el segundo de mejor desempeño en latinoamérica durante 2012. the colcap index closed with a 16.62% growth, positioning the colombian securities market as the second best performing market in latin america in 2012.

bVc

monto nEgociado turnoVEr

39.930

colcap 160 150 140 140

28.384

130 130 120 120

1. rEnta VariablE

EquitY marKEt

50 50

38,25%

2. rEnta Fija - (transc & rEg)

FiXEd incomE (ElEctr. & otc)18,38%

3. dEriVados dEriVatiVEs

4,18%

marKEt data

14,81%

4. inFormaciÓn - saE 5. EmisorEs Y opEr. Esp. listing sErVicEs

6. EducaciÓn Y otros

21,64%

Education and othErs

2,01%

it sErVicEs

0,73%

40 Jan

Apr May Jun

19.362

COLCAP

Jul

Aug

BVC

12.058

13.042 Feb Mar

6.241

60 60

sEgmEntaciÓn dE ingrEsos rEVEnuE sEgmEntation

9.090

70 70

10.600

23.244

100 100

26.455

29.104

110 110

80 80

43.997

bVc: prEcio pricE mÁX maX $35,2 mín min $26,2 Último last $29,7

90 90

dEsEmpEÑo dE la acciÓn stocK pErmormancE

En el 2012 la bVc fue nuevamente el cuarto mercado más relevante de latinoamérica, noticia que en esta ocasión tuvo como ingrediente adicional la participación de los extranjeros en la negociación de acciones, que se duplicó, pasando de 7% en 2011 a 14% al cierre de 2012. in 2012 the colombian securities Exchange, once again, ranked fourth as the most relevant market in latin america. in addition, this time around, the share of foreigners trading stocks doubled, from 7% in 2011 to 14% at the end of 2012.

Perfiles

Sep Oct Nov Dec

30 20 EnE

FEb

mar

abr

maY

jun

jul

ago

sEp

oct

noV

dic

12 mEsEs tErminados 31 dE diciEmbrE dE 2012 12 months EndEd dEcEmbEr 31 , 2012 monto nEgociado turnoVEr millonEs dE cop cop million st

7. sErVicios dE tEcnología 3

EjEcutiVos EXEcutiVEs juan pablo cÓrdoba garcÉs presidente chief Executive officer albErto VElandia rodríguEz Vp jurídico - secretario general chief legal officer & general counsel ÁngEla ValdErrama guzmÁn Vp mercadeo y producto chief marketing & product officer jitEndra puri Vp tecnología chief information officer mauricio mossEri Estrada Vp corporativo chief corporate officer jaViEr díaz Fajardo Vp comercial chief comercial officer

rElaciÓn con inVErsionistas inVEstor rElations nombrE name carlos barrios tElÉFono phone number (571) 313 9800 corrEo ElEctrÓnico E-mail cbarrios@bvc.com.co

política dE sostEnibilidad/ rEsponsabilidad social

principalEs accionistas main sharEholdErs 1

sustainabilitY/corporatE social rEsponsibilitY policY

contribuir al desarrollo del mercado de capitales y al crecimiento de las empresas, mediante la articulación de los diferentes actores del mercado en torno a proyectos e iniciativas que mejoren las condiciones económicas, sociales y ambientales del país. contribute to the development of the capital market and the business growth, through the articulation of different market players around projects and initiatives that improve the economic, social and environmental conditions of the country.

2 3 4

5 6 7 8 10

1. Fondo dE pEnsionEs obligatorias porVEnir modErado 2. uniVErsidad dE mEdEllín 3. inVErsionEs cFns s.a.s. 4. FindlaY parK latin amErican Fund 5. corporaciÓn FinanciEra colombiana s.a. 6. Fdo FidElitY inV.trust latin amErica Fund 7. ValorEs bancolombia s.a. comisionista dE bolsa s a 8. Fdo dE pEnsionEs obligatorias protEcciÓn modErado 9. FidElitY Funds sicaV 10. Fondo dE pEnsionEs obligatorias colFondos modErado 11. otros accionistas

9,70% 6,71% 4,32% 3,75% 3,36% 3,17% 2,91% 2,80% 2,62% 2,42% 58,24%

BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A.

85 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

CANACOL eNeRgy Ltd. • SeCtOR SeCtOR petROLeRO OIL • AÑO de CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 2008 • CIudAd CIty bOgOtÁ, COLOmbIA. CALgARy, CANAdÁ • empLeAdOS empLOyeeS 160 • www.canacolenergy.co •

CanaCol es una empresa colombo canadiense de producción y exploración de petróleo, con operaciones enfocadas en Colombia principalmente. Actualmente, la compañía tiene participación en 20 contratos de exploración y producción. Tiene un portafolio bien diversificado, con activos en producción y activos exploratorios, con potencial de crudos livianos en la Cuenca de los Llanos, crudos pesados en las Cuencas del Caguán (Putumayo) y crudos no convencionales y convencionales livianos en las Cuencas del Valle Medio y Superior del Magdalena. La estrategia de la compañía durante el 2013 es perforar sus activos de desarrollo con el fin de aumentar la producción y el flujo de caja y ejecutuar su importante programa de exploración de petróleo. Canacol cuenta con solidez financiera y un equipo gerencial altamente experimentado. Canacol está listada en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC: CNEC) y en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX: CNE). CanaCol is a production and exploration colombo-canadian oil company focused mainly in Colombia and Ecuador. Currently, Canacol has interest in 20 assets. It has a well-diversified portfolio, which consists in producing and exploratory assets, with exposure to light oil potential in Los Llanos, heavy oil potential in Caguan - Putumayo Basin & conventional & unconventional light oil potential in Middle and Upper Magdalena Basins. Canacol's strategy is to drill up its development assets to increase production and cash flow, and to execute a significant oil exploration program through 2013. Canacol has strong financials & a highly experienced management team. Canacol is listed in the Colombian Stock Exchange (BVC:CNEC) and in the Toronto Stock Exchange (TSX: CNE).

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIguReS (*)

NúmeRO de ACCIONIStAS NumbeR Of ShARehOLdeRS

5.800

fLOtANte fRee fLOAt 100%

2011

NemOtÉCNICO

SymbOL

CNeC tIpO de ACCIONeS type Of StOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

ISIN

pROpORCIÓN de pAgO de dIvIdeNdOS

Ca1348082035

tIpO de INStRumeNtO

dIvIdeNd pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt LÍQUido LIQuId

utILIdAd pOR ACCIÓN

Rpg p/e 14,83

eARNINgS peR ShARe

382,84

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 0,95 dIvIdeNd yIeLd ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OutStANdINg

86'499.041

juNtA dIReCtIvA

bOARd Of dIReCtORS

utILIdAd OpeRACIONAL

2010

mILLONeS de COp COp mILLION

31 dICIembRe de 2012 deCembeR 31St, 2012

INgReSOS OpeRACIONALeS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

$491.315

CApItALIZACIÓN buRSÁtIL mARKet CApItALIZAtION

2012

$563.545 $224.019 $339.526 $200.845 $7.874 -$48.830 3,92% -24,31% 0,66 -8,66% -14,38%

$726.025 $206.539 $519.486 $329.980 $42.318 $33.115 12,82% 10,04% 0,40 4,56% 6,37%

$4.325 2,12% 195,07

$166.306 50,39% 3,12

mIChAeL hIbbeRd* ChARLe gAmbA StuARt heNSmAN* dAvId WINteR* jASON bedNAR* dOmINIC dACOStA* gRegORy dALe eLLIOt* gARy RIChARd peteRSeN* LuIS ALfRedO bAeNA (*) miembro independiente Independent member

FOrTaleZaS STrenGThS

deSemPeÑO de la aCCiÓn STOCk PermOrmanCe

Portafolio diversificado y con gran potencial en Colombia. Canacol tiene activos en 4 cuencas diferentes, con potencial de crudos livianos en la Cuenca de los llanos, crudos pesados en la Cuenca del Caguán (Putumayo) y crudos livianos convencionales y no convencionales en las Cuencas del Valle medio y Superior del magdalena, lo cual representa un potencial significativo y una base de recursos recuperables ampliamente diversificados. diversified & Prospective Portfolio in Colombia: Canacol has assets in 4 different basins with light oil potential in los llanos basin, heavy oil potential in Caguán-Putumayo basin & unconventional and conventional light oil potential in the middle and upper magdalena basins, which exposes its shareholders to a widely diversified base of significant recoverable resources.

CneC: PreCiO PriCe mÁx max $5.900 mÍn min $4.680 ÚlTimO laST $5.680

TurnOVer

92.650

170

62.419

160

140 140 120 120 100 100 80 80

COLCA

60 60

CNEC

20 20

1. inGreSOS POr VenTa de CrudO y GaS Oil & GaS SaleS reVenueS

mOnTO neGOCiadO

40 40

SeGmenTaCiÓn de inGreSOS reVenue SeGmenTaTiOn 1

CneC

Jan 48.893 Jan Feb Mar Mar 52.886 Apr May 21.493 Jun 28.274 Jun Jul 17.803 Aug 23.839 Sep 32.416 Sep 30.354 Oct Nov 11.880 Dec 12.787 Dec

a través del desarrollo del programa exploratorio y de acuerdo al potencial de recursos identificados en sus áreas de exploración, los descubrimientos de Canacol podrían convertirse en los mayores hallazgos de la historia reciente del país. Through the development of the exploratory program and with the potential resourses identified in our exploration areas, Canacol's discoveries could be the most important in Colombia´s recent history.

COlCaP

Perfiles

0 100%

ene

Feb

mar

abr

may

Jun

Jul

aGO

SeP

OCT

nOV

diC

12 meSeS TerminadOS 31 de diCiembre de 2012 12 mOnThS ended deCember 31 , 2012 mOnTO neGOCiadO TurnOVer millOneS de COP COP milliOn ST

eJeCuTiVOS exeCuTiVeS Charle Gamba Presidente y CeO President & CeO mark Teare VP exploración VP of exploration mark hOlliday Jefe de Operaciones (COO) Chief Operating Officer (COO) GeOrGe GramaTke Jefe Financiero (CFO) Chief Financial Officer (CFO) Felix beTanCOurT Gerente General Country manager dieGO CarVaJal VP nuevos negocios new business VP

anThOny Zaidi Consejero General General Counsel luiS alFredO baena VP desarrollo negocios business development VP keVin FliCk VP de mercado de Capitales Capital markets VP

relaCiÓn COn inVerSiOniSTaS inVeSTOr relaTiOnS nOmbre name CarOlina OrOZCO Vieira TeléFOnO Phone number (571) 621 1747 COrreO eleCTrÓniCO e-mail corozco@canacolenergy.com

POlÍTiCa de SOSTenibilidad/ reSPOnSabilidad SOCial

PrinCiPaleS aCCiOniSTaS main SharehOlderS

SuSTainabiliTy/COrPOraTe SOCial reSPOnSibiliTy POliCy

Canacol energy desarrolla estrategias de responsabilidad social que más allá del cumplimiento cabal de las regulaciones ambientales y sociales, permite la construcción colectiva del desarrollo con las actividades locales y las comunidades. Canacol energy develops social responsibility strategies, which not only complies with social and environmental regulations, but also helps to develop local activities and communities.

11 10 9

8 7 6 5 4 1

3 2

1. CdS & CO, Cede & CO y relaCiOnadOS 2. inG PenSiOneS ObliGaTOriaS FOndO mOderadO 3. enCaP CaPiTal enerGy Fund V 4. enCaP CaPiTal enerGy Fund V-b 5. inGallS & Snyder 6. FOndO burSÁTil iShareS COlCaP 7. Jara albarraCÍn manuel GuillermO 8. ValleValOreS 9. ubS FinanCial SeCuriTieS 10. FOndO de PenSiOneS ObliGaTOriaS COlFOndOS mOderadO 11. OTrOS aCCiOniSTaS

60,69% 4,75% 2,21% 1,74% 1,39% 1,30% 1,35% 1,24% 1,03% 0,98% 23,33%

CANACOL ENERGY LTD.

87 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

CARACOL TeLeVISIÓN S.A.

• SeCTOR SeCTOR TeLeCOmUNICACIONeS TeLeCOmmUNICATIONS • AñO de CONSTITUCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1969 • CIUdAd CITy bOgOTá • empLeAdOS empLOyeeS 1.223 • www.caracoltv.com •

Compañía constituida en agosto de 1969, al independizarse de Caracol Radio. A partir de ese momento, Caracol Televisión ha operado por más de 30 años y tiene como objeto principal la explotación de los negocios de radiodifusión, televisión, cinematografía, fonografía y demás medios de difusión y publicidad, como periódicos, revistas, vallas, etc., en todos sus aspectos, con miras al fomento cultural, técnico, mercantil e industrial de dichas actividades. Company constituted on 1969, after splitting from Cara col Radio. Since then, Caracol has operated for more than 30 years. Its main objective is exploitation of the business of broadcasting, television, c i n e m a t o g r a p h y, phonography and other means of diffusion and advertising, as newspapers, magazines, fences, etc., in all its aspects with a view to the cultural, technical, mercantile and industrial promotion of the above mentioned activities.

pRINCIpALeS ACCIONISTAS mAIN ShARehOLdeRS 1. VALORem 2. VALmIeRA eNTeRpRISe CORp y CIA 3. pAbON de VILLAVeCeS mARIA deL ROSARIO 4. VILLAVeCeS pAbON ALfRedO 5. OTROS ACCIONISTAS

93,49% 6,49% 0,00% 0,00% 0,02%

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31ST, 2012

fORTALeZAS STReNgThS

NemOTÉCNICO SymbOL

Innovación. Con el objetivo de consolidar su posición en las audiencias locales y de disponer de mejores productos, hace importantes inversiones en sus producciones y trabaja en una mejor calidad e innovación de sus contenidos. Innovation. Aiming to have better products and to consolidate the position in the local hearings, the company works in new, creative and high quality contents.

CARACOLTV TIpO de ACCIONeS Type Of STOCk

SegmeNTACIÓN de INgReSOS ReVeNUe SegmeNTATION pAUTA pUbLICITARIA COmmeRCIAL AIRTIme SpOTS SeRVICIOS de TeLeVISIÓN y OTROS NegOCIOS

ordinarias COmmON

82,13%

TeLeVISION SeRVICeS ANd OTheR bUSINeSS VeNTAS INTeRNACIONALeS INTeRNATIONAL SALeS OTROS INgReOS OpeRACIONALeS OTheR OpeRATIONAL ReVeNUeS

8,68% 7,31% 1,23%

ReVeNUeS fROm JOINT VeNTURe ANd COpROdUCTIONS

0,65%

INgReSOS de CUeNTAS eN pARTICIpACIÓN y ApORTeS COpROdUCCIONeS

ISIN

TIpO de INSTRUmeNTO Type Of INSTRUmeNT no LÍQUido NOT LIQUId

NúmeRO de ACCIONISTAS NUmbeR Of ShARehOLdeRS

JUNTA dIReCTIVA bOARd Of dIReCTORS ALeJANdRO SANTO dOmINgO dáVILA CARLOS ALeJANdRO pÉReZ dáVILA ALbeRTO pReCIAdO ARbeLáeZ ALbeRTO LLeRAS pUgA* CARLOS ARTURO LONdOñO gUTIÉRReZ

300

áLVARO VILLegAS VILLegAS* gONZALO CÓRdObA mALLARINO

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN ShAReS OUTSTANdINg

876'527.935

(*) miembro independiente Independent member

dIVIdeNdO COp $35,40

pOLÍTICA de SOSTeNIbILIdAd/ ReSpONSAbILIdAd SOCIAL

SUSTAINAbILITy/CORpORATe SOCIAL ReSpONSIbILITy pOLICy

UTILIdAd pOR ACCIÓN

eJeCUTIVOS eXeCUTIVeS

eARNINgS peR ShARe

gONZALO ANTONIO CÓRdObA mALLARINO presidente president ROSA emILIA fONSeCA gÓmeZ Vp ejecutiva Corporativa Corporate executive Vp JORge mARTÍNeZ de LeÓN Secretario general general Counsel bLANCA INÉS ROdRÍgUeZ mANRIQUe gerente Administrativa Administrative director RUbÉN dARÍO CáRdeNAS gerente financiero financial director mAURICIO UmAñA bLANChe Vp Comercial Vp of Commercial Sales LUIS gUILLeRmO CALLe ARCeLA Vp de Operaciones, Noticias y deportes Vp of Operations, News and Sports dARÍO ARmANdO gARCÍA gRANAdOS Vp de producción Vp of production JUANA URIbe pAChÓN Vp de Canal Vp of Channel JUAN ANTONIO SUCCAR RUÍZ Vicepresidente de mercadeo Vp of marketing CAmILO ALbeRTO ACUñA CUbILLOS Vp de programación Vp of programming

26,61

Caracol dispone de un modelo de responsabilidad corporativa que incluye sus compromisos como empresa y sus responsabilidades como medio de comunicación. Caracol has a corporate social responsibility policy that includes the company’s commitments and liabilities and its media responsibilities.

2010

2011

2012

$1'009.737 $ 394.249 $ 615.310 $481.961 $64.960 $26.749 13,48% 5,55% 0,64 2,65% 4,35%

$951.786 $321.447 $630.156 $550.161 $70.087 $43.370 12,74% 7,88% 0,51 4,56% 6,88%

$1'084.517 $423.373 $661.144 $604.976 $52.448 $23.321 8,67% 3,85% 0,64 2,15% 3,53%

$129.658 26,90% -

$137.341 24,96% -

$112.231 18,55% -

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdATed - COp mILLION

ACTIVOS ASSeTS pASIVOS LIAbILITIeS pATRImONIO ShARehOLdeRS' eQUITy INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRATINg ReVeNUe UTILIdAd OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme UTILIdAd NeTA NeT INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme mARgIN mARgeN NeTO NeT INCOme mARgIN pASIVO / pATRImONIO LIAbILITIeS/eQUITy ROA ROe ebITdA ebITdA mARgeN ebITdA ebITdA mARgIN eNTeRpRISe VALUe/ebITdA

ReLACIÓN CON INVeRSIONISTAS INVeSTOR ReLATIONS

NOmbRe Name JORge mARTÍNeZ de LeÓN TeLÉfONO phone Number (571) 643 0430 CORReO eLeCTRÓNICO e-mail jmartine@caracoltv.com.co • 88

Credibilidad, dada la objetividad e imparcialidad de sus enfoques informativos goza de credibilidad y respeto como medio de comunicación a nivel nacional e internacional. Credibility. due to the objectivity and impartiality in the company news reports it has acquired credibility and respect as a national and international media.

CARACOL TELEVISIÓN S.A.

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

CARtÓN de COLOmbIA S.A.

• SeCtOR SeCtOR bIeNeS de CONSumO CONSumeR GOOdS • AñO de CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 1944 • CIudAd CIty yumbO • empLeAdOS empLOyeeS 1551 • www.smurfitkappa.com.co •

Smurfit Kappa Cartón de Colombia fue fundada en 1944 y en estos 69 años se ha constituido como líder en producción de empaques de cartón corrugado, pulpa y papel. Se ha posicionado con un enfoque hacia la innovación y la calidad en el diseño, una visión estratégica a largo plazo, un recto sentido de la ética empresarial, el manejo responsable de los recursos y un compromiso cabal con el desarrollo de Colombia, a través del mejoramiento en la calidad de vida de todos sus grupos de interés. Smurfit Kappa Carton de Colombia was founded in 1944 and in these 69 years, it has become a leading producer of corrugated packaging, pulp and paper. The company has positioned itself as a focus on innovation and quality in design, a long-term strategic vision, a strong sense of business ethics, responsible management of resources and a full commitment to the development of Colombia through the improvement in quality of life for all our stakeholders.

$678.611

CApItALIZACIÓN buRSátIL mARKet CApItALIZAtION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31St, 2012

NúmeRO de ACCIONIStAS NumbeR Of ShARehOLdeRS

2.646

fLOtANte fRee fLOAt 15,00%

NemOtéCNICO

SymbOL

CARtON tIpO de ACCIONeS type Of StOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$294,3

ISIN

pROpORCIÓN de pAGO de dIvIdeNdOS

Cod01Pa00010

tIpO de INStRumeNtO

dIvIdeNd pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt no LÍQUido NOt LIQuId

utILIdAd pOR ACCIÓN

RpG p/e 12,69

86%

eARNINGS peR ShARe

496,45

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 0,43 dIvIdeNd yIeLd 4,67% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OutStANdING

107'716.050

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

ACtIvOS ASSetS pASIvOS LIAbILItIeS pAtRImONIO ShARehOLdeRS' eQuIty INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtING ReveNue utILIdAd OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme utILIdAd NetA Net INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme mARGIN mARGeN NetO Net INCOme mARGIN pASIvO / pAtRImONIO LIAbILItIeS/eQuIty ROA ROe ebItdA ebItdA mARGeN ebItdA ebItdA mARGIN eNteRpRISe vALue/ebItdA • 90

juNtA dIReCtIvA

INGReSOS OpeRACIONALeS

bOARd Of dIReCtORS

utILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$1'742.937 $310.556 $1'432.381 $754.904 $62.191 $53.476 8,24% 7,08% 0,22 3,07% 3,73%

$1'711.986 $341.246 $1'370.740 $751.655 $50.775 $35.196 6,76% 4,68% 0,25 2,06% 2,57%

$1'929.949 $349.600 $1'580.349 $762.769 $48.908 $39.460 6,41% 5,17% 0,22 2,04% 2,50%

$111.182 14,73% 6,56

$88.146 11,73% 8,26

$90.062 11,80% 6,24

GARy mCGANN ANthONy SmuRfIt RObeRtO SILvA SALAmANCA heRNáN mARtíNeZ * ANdRéS LLANO CARvAjAL* euLALIA mARíA ARbOLedA de mONteS* (S) mARISteLLA SANíN pOSAdA* (S) juAN GuILLeRmO LONdOñO pOSAdA* (S) LuIS feRNANdO veRGARA muNARRIZ*(S) CARLOS ARmANdO GARRIdO OtOyA* (S) (*) miembro independiente Independent member (S) miembro suplente Alternate member

fortaleZas strengtHs

desemPeño de la aCCiÓn stoCK PermormanCe

Ya sea a través de desarrollo de productos, mejora de procesos u optimización de la cadena de suministro, su proceso de innovación comienza con el conocimiento del mercado de sus clientes. Whether through product development, process improvement or optimization of the supply chain, the innovation process begins with the market knowledge of our clients.

Carton: PreCio PriCe mÁx max $8.020 mÍn min $5.310 Último last $6.300 CartÓn

monto negoCiado turnover

1.366

Como uno de los fabricantes integrados de empaques más importantes a nivel nacional, tiene el compromiso de manejar sus operaciones de forma sostenible. as one of the most important integrated manufacturer of packaging nationwide, the company is committed to manage operations in a sustainable manner.

ColCaP

Perfiles

120 120

110 110

1.035

100 100 90 90

711

COLCA

80 80

CARTO

1. emPaques, Cartones Y PaPeles PaPer, board and PaCKaging

2. serviCios

30 99%

serviCes

eJeCutivos exeCutives Álvaro José Henao ramos Presidente Ceo rudolf alexander raHn Zuñiga vP división recursos vP resources division Jorge alberto Ángel monsalve vP ventas y Corrugado vP sales and Corrugated andrés feliPe muñoZ losada vP financiero Cfo

relaCiÓn Con inversionistas investor relations nombre name Carlina toledo teléfono Phone number (572) 691 4000 ext. 2150 Correo eleCtrÓniCo e-mail carlina.toledo@smurfitkappa.com.co

Aug Sep Oct Nov Dec

167

Jul

132

188

Apr May Jun

ene

Feb Mar

Jan

135

50 50

segmentaCiÓn de ingresos revenue segmentation

332

60 60

523

70 70

feb

mar

abr

maY

Jun

Jul

ago

seP

oCt

nov

diC

12 meses terminados 31 de diCiembre de 2012 12 montHs ended deCember 31 , 2012 monto negoCiado turnover millones de CoP CoP million st

PolÍtiCa de sostenibilidad/ resPonsabilidad soCial

sustainabilitY/CorPorate soCial resPonsibilitY PoliCY

Contribuimos a la sostenibilidad con el diseño y suministro de productos óptimos para clientes. tenemos compromisos de largo plazo con programas sociales, uso de energía y agua y las fuentes de fibra y procesos tienen certificación fsC. We contribute to a sustainable world by designing and delivering cost effective products for our customers. We have long term commitments with social programs, use of energy and water and our fibers and operations are fsC certified.

PrinCiPales aCCionistas main sHareHolders 10

9 8 6

7 5

4 3

1. PaCKaging investments Holdings (PiH) 2. inversantamÓniCa 3. PaCKaging investments netHerlands (Pin) 4. fundaCiÓn smurfit CartÓn de Colombia 5. Cementos argos 6. saxÓniCa 7. alianZa fiduCiaria s.a. fideComiso 3642-1493 8. fideiComiso trabaJadores 9. CCC small CaPs Colombia 10. suCesores de manuel CarvaJal & Cia 11. otros aCCionistas

66,65% 10,32% 3,29% 2,43% 2,14% 2,14% 1,13% 1,12% 0,42% 0,40% 9,94%

CARTÓN DE COLOMBIA S.A.

91 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓn SoCiAL CoMPAnY nAME

CARVAJAL EMPAQUES S.A.

• SECtoR SECtoR EMPAQUES PACkAGinG • AÑo dE ConStitUCiÓn YEAR of inCoRPoRAtion 1980 • CiUdAd CitY CALi • EMPLEAdoS EMPLoYEES 5.865 • www.carvajalempaques.com •

Carvajal EmpaquEs s.a. se especializa en el diseño, producción y distribución de empaques desechables (de un solo uso), con soluciones innovadoras y personalizadas para cadenas de restaurantes, la industria y el uso personal. Cuenta con plantas en México, El Salvador, Colombia, Perú y Chile, y presencia en toda Latinoamérica y el sur de Estados Unidos. Carvajal EmpaquEs s.a. specializes in designing, manufacturing and distributing customized and innovative single-use packaging solutions to fulfill the needs of restaurant chains, industry and personal use. It has plants in Mexico, El Salvador, Colombia, Peru and Chile, with presence across Latin America and Southern USA.

$184.487

CAPitALiZACiÓn bURSÁtiL

MiLLonES dE CoP CoP MiLLion

MARkEt CAPitALiZAtion 31 dE diCiEMbRE dE 2012 dECEMbER 31St, 2012

núMERo dE ACCioniStAS nUMbER of SHAREHoLdERS

2.703

nEMotÉCniCo

SYMboL

PfCARPAk

totAL ACCionES En CiRCULACiÓn

totAL SHARES oUtStAndinG

108'304.773

tiPo dE ACCionES tYPE of StoCk

preferenciales CoMMon

fLotAntE fREE fLoAt 34,10%

iSin

cOD9Hpa00012

tiPo dE inStRUMEnto

diVidEndo - CoP

tYPE of inStRUMEnt lÍQUiDO LiQUid

diVidEnd - CoP

$200,00

PRoPoRCiÓn dE PAGo dE diVidEndoS

RPG P/E 12,25

diVidEnd PAYoUt RAtio

PRECio/LibRoS PRiCE/book 1,53

UtiLidAd PoR ACCiÓn

diVidEnd YiELd 4,00%

49%

EARninGS PER SHARE

407,72

ACCionES En CiRCULACiÓn SHARES oUtStAndinG

36'934.368

CifRAS finAnCiERAS finAnCiAL fiGURES

ConSoLidAdAS - MiLLonES dE CoP ConSoLidAtEd - CoP MiLLion

ACtiVoS ASSEtS PASiVoS LiAbiLitiES PAtRiMonio SHAREHoLdERS' EQUitY inGRESoS oPERACionALES oPERAtinG REVEnUE UtiLidAd oPERACionAL oPERAtinG inCoME UtiLidAd nEtA nEt inCoME MARGEn oPERACionAL oPERAtinG inCoME MARGin MARGEn nEto nEt inCoME MARGin PASiVo / PAtRiMonio LiAbiLitiES/EQUitY RoA RoE EbitdA EbitdA MARGEn EbitdA EbitdA MARGin EntERPRiSE VALUE/EbitdA • 92

JUntA diRECtiVA

boARd of diRECtoRS

inGRESoS oPERACionALES UtiLidAd oPERACionAL

2010

2011

2012

$442.510 $242.732 $156.904 $387.748 $38.838 $19.303 10,02% 4,98% 1,55 4,36% 12,30%

$846.102 $696.459 $138.416 $558.910 $35.509 -$3.003 6,35% -0,54% 5,03 -0,35% -2,17%

$862.398 $$499.681 $354.092 $803.769 $73.243 $44.158 9,11% 5,49% 1,41 5,12% 12,47%

$58.606 15,11% -

$61.669 11,00% -

$107.018 13,30% 8,05

bERnARdo QUintERo bALCÁZAR CHARLES WinSton bEVAn RoJAS* dARÍo CHAVES dÍAZ* GERARdo CARVAJAL LEib GUiLLERMo EdUARdo PonCE dE LEÓn SARASti* ViCEntE CARVAJAL CAbRERA JAiME PRAdo RodRÍGUEZ* (*) Miembro independiente. independent member

fortaleZas strenGths

desemPeÑo de la acciÓn stocK Permormance

conocimiento y experiencia en el diseño, producción y distribución, con diferentes tecnologías de empaques rígidos, de un solo uso para alimentos, que es el sector de mayor crecimiento de la industria de empaques. Knowledge and experience in the design, production and distribution of single-use rigid packaging, using different technologies. focused on the largest-growing sector in the packaging industry.

PfcarPaK: Precio Price máX maX $5.300 mÍn min $3.700 Último last $4.995 colcaP

monto neGociado

PfGruPoarG

turnover

7.540

estratégica presencia continental desde estados unidos hasta chile. strategic presence from the united states to chile

Perfiles

160 150

meXico

36,72%

colombia

22,38%

Peru

21,48%

usa

9,09%

2. colombia 3. PerÚ

4. ee.uu. 5. el salvador el salvador

5,60%

chile

4,73%

6. chile

eJecutivos eXecutives roberto sierra Presidente ceo andrés carvaJal Gerente financiero y administrativo cfo reinaldo araGÓn director General de Grupo convermex s.a. de c.v. mexico's General manager José aleJandro borda Gerente de Pamolsa s.a. Peru's and chile's General manager

3.010

2.773

3.179

PFAVT

1.700

2.544

1. méXico

COLCA 2.866

seGmentaciÓn de inGresos revenue seGmentation

140 140 130 130 120 120 110 110 100 100 90 95 80 90 70 80 60 70 50 60 50

jun jun jul ago ago sep oct oct nov dic dic

Jun

Jul

aGo

seP

oct

nov

dic

6 meses terminados 31 de diciembre de 2012 6 months ended december 31st, 2012 monto neGociado turnover millones de coP coP million

PrinciPales accionistas main shareholders aleJandro GuZmán c. Gerente de rígidos colombia colombia's rigid busineess unit manager carlos duque m. Gerente de el salvador el salvador's General manager bertha i. cuartas Gerente de Gestión humana hh.rr manager

relaciÓn con inversionistas investor relations nombre name sayuri tamura teléfono Phone number (572) 661 2161 correo electrÓnico e-mail sayuri.tamura@carvajal.com

2 10 9 8 7 6 5 4 3 1. carvaJal s.a. 2. inversantamonica s.a. 3. coPoracion financiera internacional ifc 4. herederos de manuel carvaJal valencia s.a. 5. fondo de Pensiones obliGatorias colfondos moderado 6. fondo de Pensiones obliGatorias ProtecciÓn moderado 8. fondo de Pensiones obliGatorias Porvenir moderado 8. comPaÑÍa de seGuros bolivar 9. ccc cG small caPs colombia 10. fondo de Pensiones obliGatorias sKandia s.a. 11. otros accionistas

61,89% 6,92% 4,74% 4,01% 2,16% 2,09% 1,74% 1,74% 1,04% 0,87% 12,80%

CARVAJAL EMPAQUES S.A.

93 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

CASTILLA AGRÍCOLA S.A. • SeCTOR SeCTOR AGRICULTURA AGRICULTURe • AñO de CONSTITUCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1951 • CIUdAd CITy CALI • empLeAdOS empLOyeeS 43 • www.agroriocas.com •

Compañía agropecuaria fundada en 1940 por Hernando Caicedo, que a través de los años se ha consolidado, en el Valle del Cauca y Cauca, como la empresa líder en producción de caña de azúcar, y que hoy está expandiendo sus líneas de negocio a otros productos y regiones del país.

pRINCIpALeS ACCIONISTAS mAIN ShARehOLdeRS 1. AmALfI bOTeRO & CIA 2. CIA. AGROINdUSTRIAL deL pACÍfICO (eN CONCORdATO) 3. ORQUIdeAL LA mARÍA CAICedO GONZÁLeZ 4. INVeRSIONeS beLLAVISTA 5. COLOmbINA 6. INVeRSIONeS LOS TORILeS 7. f.G.VICTORIA y CIA 8. pROyeCTOS GONZÁLeZ y CIA 9. J. m. C. & CIA 10. b.G.ULLOA y CIA 11. OTROS ACCIONISTAS

10,65% 9,44% 9,36% 5,21% 4,85% 4,39% 3,07% 3,07% 3,07% 3,07% 43,82%

fORTALeZAS STReNGThS

NemOTÉCNICO SymbOL

poseedores de importantes extensiones del Valle del Cauca. holders of significant areas of Valle del Cauca.

INCASTILLA TIpO de ACCIONeS Type Of STOCk

ordinarias COmmON Cod31Pa00017

ISIN

experiencia en el negocio operativo administrativo. experience in the administrative and operational business.

TIpO de INSTRUmeNTO

SeGmeNTACIÓN de INGReSOS ReVeNUe SeGmeNTATION VeNTA de CAñA eN mATA CANe SALe VeNTA OTROS pROdUCTOS y SeRVICIOS AGRÍCOLAS SeLL AGRICULTURAL pROdUCTS ANd SeRVICeS OTheR

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31ST, 2012

95,00% 5,00%

Type Of INSTRUmeNT no LÍQUido NOT LIQUId

NúmeRO de ACCIONISTAS NUmbeR Of ShARehOLdeRS

Castilla agriCola is an agricultural company founded in 1940 by Hernando Caicedo, through the years has established, in Valle del Cauca and Cauca, as the leader in sugar cane production, and is expanding its lines of business to other products and regions.

beLISARIO CAICedO CApURRO* JORGe eNRIQUe GONZÁLeZ ULLOA* JUAN mANUeL CAICedO CApURRO* mAURICIO bOTeRO CAICedO* SebASTIÁN eSTebAN ÁLVAReZ CAICedO* (S) fedeRICO JOSÉ hOLmANN SÁeNZ* (S)

ROdRIGO CAICedO LOURIdO* ANICeTO GUZmÁN SÁNCheZ* (S) ALeJANdRA bOTeRO bARCO* (S) edUARdO CAICedO LOURIdO* (S) (*) miembro independiente Independent member (S) miembro suplente Alternate member

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN ShAReS OUTSTANdING

19'578.078

dIVIdeNdO COp $ 667,67 UTILIdAd pOR ACCIÓN eARNINGS peR ShARe

pOLÍTICA de SOSTeNIbILIdAd/ ReSpONSAbILIdAd SOCIAL

835

eJeCUTIVOS

SUSTAINAbILITy/CORpORATe SOCIAL ReSpONSIbILITy pOLICy

exeCUTIVeS

Castilla Agrícola S. A. se rige en todas sus actuaciones, tanto internamente como ante terceros, con principios éticos y valores, basados en honestidad, respeto, compromiso y lealtad. Castilla Agricola S. A. governs in all their actions, both internally and with third parties, ethics and values, based on honesty, respect, commitment and loyalty.

ÁLVARO eVeLIO pARRAdO bOLAñOS presidente president VÍCTOR URdANeTA TOLOZA Secretario General General Counsel WÍLdeR RIVeRA mÁRQUeZ director financiero y administrativo Chief financial and Administrative JULIÁN bORReRO SALAZAR Gerente de Campo field manager

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGUReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdATed - COp mILLION

ACTIVOS ASSeTS pASIVOS LIAbILITIeS pATRImONIO ShARehOLdeRS' eQUITy INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRATING ReVeNUe UTILIdAd OpeRACIONAL OpeRATING INCOme UTILIdAd NeTA NeT INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRATING INCOme mARGIN mARGeN NeTO NeT INCOme mARGIN pASIVO / pATRImONIO LIAbILITIeS/eQUITy ROA ROe ebITdA ebITdA mARGeN ebITdA ebITdA mARGIN eNTeRpRISe VALUe/ebITdA • 94

113

JUNTA dIReCTIVA bOARd Of dIReCTORS

2010

2011

2012

$376.238 $41.136 $335.102 $34.634 $18.540 $12.438 53,53% 35,91% 0,12 3,31% 3,71%

$370.620 $26.722 $343.898 $50.795 $20.581 $20.037 40,52% 39,45% 0,08 5,41% 5,83%

$442.854 $25.061 $417.793 $46.981 $15.511 $16.339 33,02% 34,78% 0,06 3,69% 3,91%

$31.186 87,00% 10,745

$44.686 87,00% 7,696

$38.470 82,00% 10,860

ReLACIÓN CON INVeRSIONISTAS

INVeSTOR ReLATIONS

NOmbRe Name WÍLdeR RIVeRA mÁRQUeZ TeLÉfONO phone Number (572) 485 5974 exT. 1120 CORReO eLeCTRÓNICO e-mail wrivera.corp@agroriocas.com

CASTILLA AGRÍCOLA S.A.

•ESTADOS UNIDOS

•BAHAMAS •MÉXICO

ISLAS CAIMÁN•

•HONDURAS GUATEMALA• EL SALVADOR•

•NICARAGUA •COSTA RICA •PANAMÁ

•COLOMBIA

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

CeLSIA S.A. e.S.p. • SeCtOR SeCtOR SeRvICIOS púbLICOS utILItIeS • AÑO de CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 2001 • CIudAd CIty medeLLíN • empLeAdOS empLOyeeS 150 • www.celsia.com •

Celsia s.a. e.s.P. es una empresa de servicios públicos enfocada en los negocios de generación de energía eléctrica y con participación en la actividad de distribución, a través de EPSA y CETSA. Celsia s.a. e.s.P., is a public services company with direct operations in power generation and with participation in the distribution of energy. The company has a part of in the electricity distribution market through its subsidiaries EPSA and CETSA.

$ 3’842.581

CApItALIZACIÓN buRSátIL mARKet CApItALIZAtION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31 , 21012 St

NúmeRO de ACCIONIStAS NumbeR Of ShARehOLdeRS

6.612

fLOtANte fRee fLOAt 49,02%

NemOtéCNICO

SymbOL

CeLSIA tIpO de ACCIONeS type Of StOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$100,00

ISIN

pROpORCIÓN de pAGO de dIvIdeNdOS

CoT60Pa00012

tIpO de INStRumeNtO

dIvIdeNd pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt LÍQUido LIQuId

utILIdAd pOR ACCIÓN

RpG p/e 16,65

31,18%

eARNINGS peR ShARe

320,69

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 1,32 dIvIdeNd yIeLd 1,87% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OutStANdING

719'584.500

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

juNtA dIReCtIvA

INGReSOS OpeRACIONALeS

bOARd Of dIReCtORS

utILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$6'743.871 $2'580.745 $2'684.928 $1'805.495 $588.353 $259.010 32,59% 14,35% 0,96 3,84% 9,65%

$6'796.027 $2'695.740 $2'650.542 $1'849.505 $581.946 $152.891 31,46% 8,27% 1,02 2,25% 5,77%

$6'840.008 $2'466.596 $2'905.411 $2'023.672 $592.488 $230.760 29,28% 11,40% 0,85 3,37% 7,94%

$669.343 37,07% 10,26

$713.776 38,59% 7,54

$731.174 36,13% 8,57

jOSé ALbeRtO véLeZ CAdAvId RICARdO SIeRRA feRNáNdeZ GONZALO ALbeRtO péReZ ROjAS juAN beNAvIdeS eStéveZ-bRetÓN* mANueL IGNACIO duSSAN vILLAveCeS* mARíA feRNANdA mejíA CAStRO* mARíA LuISA meSA ZuLetA* (*) miembro independiente Independent member

Fortalezas strenGths

desemPeño de la aCCión stoCK PermormanCe

ColCaP

Celsia

monto neGoCiado turnoVer

56.223

200 180

atractivo plan de crecimiento y desarrollo que le permitirá incrementar su capacidad instalada en 447 mW (+25%). attractive expansion plan, currently under execution and development phase, that will increase its current installed capacity by 447 mW (+25%).

170

26,86%

50 50

4. uso Y ConeXión de redes a traVÉs de ePsa Y Cetsa eleCtriCitY distribution

2 3

9,60%

5. ComerCializaCión de Gas Y CaPaCidad de transPorte

natural Gas tradinG and transPortation CaPaCitY resale 7,56%

1. ComerializaCión maYorista de enerGÍa

6. otros serViCios oPeraCionales

PoWer Wholesale

other oPerational serViCes 1,55%

44,09%

eJeCutiVos eXeCutiVes Juan Guillermo londoño Posada Presidente Ceo, Chief executive officer Germán GarCÍa Valenzuela VP y de operaciones Coo, Chief operations officer alberto GutiÉrrez Posada VP de desarrollo de Proyectos de Generación CPdo, Chief Project development officer ana marÍa Calle lóPez VP de desarrollo Corporativo y nuevos negocios Cdo, Chief development officer

esteban PiedrahÍta montoYa VP Financiero CFo, Chief Financial officer raFael JosÉ oliVella ViVes VP de asuntos Corporativos Chief legal Counselor Claudia inÉs salazar Peláez VP de Gestión humana y administrativa Chro, Chief human resources officer Juan Fernando Fernández restrePo auditor Corporativo internal audit

relaCión Con inVersionistas inVestor relations nombre name natalia molina arCila telÉFono Phone number (574) 326 6600. eXt. 14514 Correo eleCtróniCo e-mail nmolina@celsia.com

40Jan

30.689

23.322 13.052

eleCtriCitY retail

70 70 60 60

13.647

10,34%

COLCAP CELSIA

9.983

reliabilitY CharGe

3. ComerCializaCión minorista de enerGÍa a traVÉs de ePsa Y Cetsa

21.975

2. inGreso Por CarGo Por ConFiabilidad

17.110

90 90 80 80

9.191

17.690

110 110 100 100

seGmentaCión de inGresos reVenue seGmentation 6

34.445

140 140

47.412

160 150 150 130 130 120 120

Celsia: PreCio PriCe máX maX $5.450 min min $3.825 Último last $5.340

Celsia, consolidado con ePsa y Cetsa, es el cuarto mayor generador de energía en Colombia (1.777 mW). es el quinto mayor distribuidor de energía en Colombia. Celsia, consolidated with ePsa and Cetsa, is the fourth energy generator in Colombia (1777 mW installed capacity). in the distribution business, it participates through ePsa and Cetsa, becoming the fifth major distributor of electricity in Colombia.

Perfiles

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

30 ene

Feb

mar

abr

maY

Jun

Jul

aGo

seP

oCt

noV

diC

12 meses terminados 31 de diCiembre de 2012 12 months ended deCember 31 , 2012 monto neGoCiado turnoVer millones de CoP CoP million st

PolÍtiCa de sostenibilidad/ resPonsabilidad soCial

PrinCiPales aCCionistas main shareholders

sustainabilitY/CorPorate soCial resPonsibilitY PoliCY

la sostenibilidad es parte fundamental de la estrategia corporativa y competitiva, y la integramos en todas las actuaciones bajo los principios y valores corporativos. sustainability is a main focus of the Corporate and Competitive strategy and it is involved in all our operations, led by corporate principles and values.

9 8 7 6 5 4 1 3

1. GruPo arGos 2. Fondo de Pensiones obliGatorias ProteCCión moderado 3. Fondo de Pensiones obliGatorias PorVenir moderado 4. inG Pensiones obliGatorias Fondo moderado 5. Fondo de Pensiones obliGatorias bbVa horizonte moderado 6. Fondo de Pensiones obliGatorias ColFondos moderado 7. Fondo de Pensiones obliGatorias sKandia 8. Fondo de CesantÍas PorVenir 9. Fondo de Pensiones ProteCCión 10. Fondo de Cesantias ProteCCión- larGo Plazo 11. otros aCCionistas

50,17% 7,58% 6,09% 5,26% 4,85% 4,04% 1,62% 0,55% 0,47% 0,41% 18,96%

CELSIA S.A. E.S.P.

97 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

CemeNTOS ARGOS S.A. • SeCTOR SeCTOR pROduCTOS pARA LA CONSTRuCCIÓN buILdING pROduCTS • AÑO de CONSTITuCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1934 • CIudAd CITy medeLLÍN • empLeAdOS empLOyeeS 7.537 • www.argos.com.co •

Cementos Argos es una compañía productora y comercializadora de cemento y concreto que atiende diferentes mercados en el continente americano (Colombia, Caribe y Estados Unidos). En la industria de cemento, cuenta con nueve plantas en Colombia y dos en Estados Unidos; seis moliendas de clinker ubicadas en Colombia, Estados Unidos, Haití, Panamá, República Dominicana y Surinam; y cinco terminales de recepción y empaque ubicadas en Antigua, Curazao, Dominica, St. Marteen y St. Thomas. La capacidad instalada total es de 16 millones de toneladas de cemento al año. En la industria de concreto, cuenta con 301 plantas ubicadas en Colombia, Estados Unidos, Haití y Panamá. La capacidad instalada total es de 14 millones de metros cúbicos de concreto al año.

$11’631.890

CApITALIZACIÓN buRSÁTIL mARKeT CApITALIZATION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31 , 2012 ST

NúmeRO de ACCIONISTAS NumbeR Of ShARehOLdeRS

6.044

fLOTANTe fRee fLOAT 39%

CemARGOS TIpO de ACCIONeS Type Of STOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$154,00

Cementos Argos is a cement and concrete producer and marketer, covering several markets in the American continent (Colombia, Caribbean and United States). In the cement industry, it has nine plants in Colombia and two in United States; six clinker grinding facilities located in Colombia, United States, Haití, Panamá, Dominican Republic and Surinam; and five receiving and packaging terminals located in Antigua, Curacao , Dominica, St. Maarten and St. Thomas. The total installed capacity is 16 million tons of cement per year. In the concrete industry, it has 301 plants in Colombia, United States, Haití and Panamá. The total installed capacity is 14 million cubic meters of concrete per year.

NemOTéCNICO

SymbOL

ISIN

pROpORCIÓN de pAGO de dIvIdeNdOS

Cod38Pa00012

TIpO de INSTRumeNTO

dIvIdeNd pAyOuT RATIO

Type Of INSTRumeNT LÍQUido LIQuId

uTILIdAd pOR ACCIÓN

RpG p/e 30,01

45,8%

eARNINGS peR ShARe

336,57

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 2,04 dIvIdeNd yIeLd 1,52% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OuTSTANdING

1.151'672.310

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdATed - COp mILLION

ACTIvOS ASSeTS pASIvOS LIAbILITIeS pATRImONIO ShARehOLdeRS' eQuITy INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRATING ReveNue uTILIdAd OpeRACIONAL OpeRATING INCOme uTILIdAd NeTA NeT INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRATING INCOme mARGIN mARGeN NeTO NeT INCOme mARGIN pASIvO / pATRImONIO LIAbILITIeS/eQuITy ROA ROe ebITdA ebITdA mARGeN ebITdA ebITdA mARGIN eNTeRpRISe vALue/ebITdA • 98

juNTA dIReCTIvA

bOARd Of dIReCTORS

INGReSOS OpeRACIONALeS uTILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$15'480.867 $4'216.322 $11'176.077 $3'023.069 $218.600 $288.878 7,23% 9,56% 0,38 1,87% 2,58%

$16'781.066 $5'082.362 $11'617.399 $3'668.610 $272.833 $369.974 7,44% 10,08% 0,44 2,20% 3,18%

$ 10'266.716 $ 4'470.376 $ 5'713.485 $ 4'380.393 $ 414.567 $ 387,619 9,46% 8,85% 0,78 3,78% 6,78%

$539.182 17,80% 15,10

$681.544 18,60% 15,90

$791.190 18,10% 15,40

jOSé ALbeRTO véLeZ C. CAmILO AbeLLO v. CLAudIA beTANCOuRT A.* CARLOS GuSTAvO ARRIeTA p. LeÓN TeICheR G.* CeCILIA ROdRÍGueZ G. eSTebAN pIedRAhÍTA u. (*) miembro independiente Independent member

Perfiles

FORTALEzAS STRENGTHS

DESEMPEÑO DE LA ACCIÓN STOCK PERMORMANCE

En cemento, Argos es líder en Colombia, el quinto productor más grande en América Latina y el segundo más grande en el sureste de Estados Unidos. En concreto, es líder en Colombia y el cuarto productor más grande en Estados Unidos. In cement, Argos is the leader in Colombian, fifth largest producer in Latin America and second largest in southeast USA. In concrete, it is the leader in Colombia and the fourth largest concrete producer in USA

CEMARGOS: PRECIO PRICE MáX MAX $12.300 MÍN MIN $6.050 úLTIMO LAST $10.100 CEMARGOS

93.984

120 120

52.242

80 80

50.324

84.198

90 90

76.178

100 100

91.290

91.389

110 110

105.922

130

96.867

123.952

TURNOvER

116.134

MONTO NEGOCIADO

73.389

Amplia infraestructura logística en las tres regiones en las que opera (Colombia, Caribe y Estados Unidos), lo cual le permite la movilización de materias primas y producto terminado a costos competitivos. Large logistics infrastructure in the three regional divisions where it operates (Colombia, Caribbean, USA) which allows it to transport raw materials and finished products easily at competitive costs.

COLCAP

CEMARG

70 70

60 60

SEGMENTACIÓN DE INGRESOS REvENUE SEGMENTATION 3

50 50

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

1. CEMENTO CEMENT

56,5%

READY MIX CONCRETE

42,6%

2. CONCRETO 3. AGREGADOS Y OTROS AGGREGATE AND OTHER

30 ENE

FEb

MAR

AbR

MAY

JUN

JUL

AGO

SEP

OCT

NOv

DIC

12 MESES TERMINADOS 31 DE DICIEMbRE DE 2012 12 MONTHS ENDED DECEMbER 31 , 2012 MONTO NEGOCIADO TURNOvER MILLONES DE COP COP MILLION ST

1,0%

ACCIONES INSCRITAS EN MERCADOS EXTRANJEROS 2

SHARES LISTED IN FOREIGN MARKETS

US EXCHANGE OTC. CMTOY (ADR NIvEL 1)

EJECUTIvOS EXECUTIvES JORGE MARIO vELáSqUEz Presidente CEO CARLOS HORACIO YUSTY vP Finanzas CFO JUAN LUIS MúNERA vP Legal y de Sostenibilidad vP of Corporate Affairs and Sustainability TOMáS RESTREPO vP Región Colombia vP Colombia Reginal Division ERIC FLESCH vP Región USA vP USA Regional Division

MAURICIO OSSA vP Región Caribe vP Caribbean Regional Division vÍCTOR LIzARRALDE vP Técnica vP of Technical Affairs CAMILO RESTREPO vP Innovación vP of Innovation JORGE IGNACIO ACEvEDO vP Gestión Humana y Organizacional vP of Human Resources

RELACIÓN CON INvERSIONISTAS INvESTOR RELATIONS NOMbRE Name GUSTAvO ADOLFO URIbE TELéFONO Phone Number (574) 319 8700 EXT. 4386 CORREO ELECTRÓNICO E-mail guribe@argos.com.co

POLÍTICA DE SOSTENIbILIDAD/ RESPONSAbILIDAD SOCIAL

PRINCIPALES ACCIONISTAS MAIN SHAREHOLDERS 7

SUSTAINAbILITY/CORPORATE SOCIAL RESPONSIbILITY POLICY

Argos se compromete con el equilibrio entre la generación de rentabilidad, el desarrollo social y la disminución del impacto ambiental, teniendo como marco de referencia las buenas relaciones con los grupos de interés y los principios del Pacto Global y de buen Gobierno. Argos is committed with the balance between the generation of profitability, social development and reducing environmental impact, taking as reference the good relations with stakeholders and the Global Compact principles and Good Governance.

5 4 3

2 1

1. GRUPO ARGOS S.A. 2. FONDO DE PENSIONES ObLIGATORIAS PROTECCION MODERADO 3. AMALFI S.A. 4. FONDO DE PENSIONES ObLIGATORIAS bbvA HORIzONTE MOD 5. FONDO DE PENSIONES ObLIGATORIAS COLFONDOS MODERADO 6. FONDO DE PENSIONES ObLIGATORIAS PORvENIR MODERADO 7. FONDO bURSATIL ISHARES COLCAP 8. FONDO DE PENSIONES ObLIGATORIAS SKANDIA S.A. 9. AzURITA S.A. 10. CONSCAR & CIA S.C.A. 11. OTROS ACCIONISTAS

60,67% 7,97% 5,43% 3,10% 2,12% 2,06% 0,84% 0,66% 0,49% 0,47% 16,19%

CEMENTOS ARGOS S.A.

99 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

CemeX LATAm HOLDINGS S.A. • SeCTOR SeCTOR pRODuCTOS pARA LA CONSTRuCCIÓN buILDING pRODuCTS • AÑO De CONSTITuCIÓN yeAR Of INCORpORATION 2012 • CIuDAD CITy mADRID, eSpAÑA • empLeADOS empLOyeeS 3.685 • www.cemexlatam.com • mARKeT CApITALIZATION 31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31 , 2012

NúmeRO De ACCIONISTAS NumbeR Of SHAReHOLDeRS

638

fLOTANTe fRee fLOAT 27%

ebITDA ebITDA mARGeN ebITDA ebITDA mARGIN eNTeRpRISe vALue/ebITDA

DIvIDeNDO - COp

CLH TIpO De ACCIONeS ordinarias COmmON

DIvIDeND - COp

ISIN

pROpORCIÓN De pAGO De DIvIDeNDOS

EsT01Pa00013

TIpO De INSTRumeNTO

DIvIDeND pAyOuT RATIO

Type Of INSTRumeNT LÍQUido LIQuID

uTILIDAD pOR ACCIÓN

RpG p/e 13,29

eARNINGS peR SHARe

290,79

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 2,92 DIvIDeND yIeLD ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN SHAReS OuTSTANDING

556'054.342

juNTA DIReCTIvA

bOARD Of DIReCTORS

2010

2011 -

$6'963.270 $4'796.096 $2'167.175 $1'435.931 $408.607 $162.636 28,68% 11,26% 2,21 6,84% 21,98%

$497.209 34,63% 9,39

(*) CLH fue constituida el 2T de 2012, por lo tanto la información financiera corresponde al periodo comprendido del 1 julio al 31 diciembre 2012. el cálculo de los índices se realizó en base a información pro forma publicada en www.cemexlatam.com CLH was incorporated in 2Q 2012 therefore the financial information covers the period from 1 july to 31 December 2012. The ratio 's calculations was based on pro forma information published in www.cemexlatam.com • 100

NemOTÉCNICO

SymbOL

Type Of STOCK

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS (*)

ACTIvOS ASSeTS pASIvOS LIAbILITIeS pATRImONIO SHAReHOLDeRS' eQuITy INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRATING ReveNue uTILIDAD OpeRACIONAL OpeRATING INCOme uTILIDAD NeTA NeT INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRATING INCOme mARGIN mARGeN NeTO NeT INCOme mARGIN pASIvO / pATRImONIO LIAbILITIeS/eQuITy ROA ROe

mILLONeS De COp COp mILLION ST

CEMEX LataM HoLdings is a regional leader in the building solutions industry that provides high-quality products and reliable service to customers and communities in Colombia, Panama, Costa Rica, Nicaragua, El Salvador, Guatemala, and Brazil. CEMEX Latam Holdings' mission is to encourage the development of the countries where it operates through innovative building solutions that foster well-being. Its goal is to meet the needs of their customers and create value for their stakeholders consolidating the company to be the more efficient and innovative in the world. Constantly evolve to be more flexible in their operations, more creative in their commercial offers, more sustainable in the use of resources, more innovative in the conduct of global business, and more efficient in capital allocation.

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDATeD - COp mILLION

$6’327.898

CApITALIZACIÓN buRSÁTIL

CEMEX LataM HoLdings es líder regional en la industria de soluciones para la construcción que proporciona productos y servicios de alta calidad a clientes y comunidades en Colombia, Panamá, Costa Rica, Nicaragua, El Salvador, Guatemala y Brasil. La misión de CEMEX Latam Holdings es impulsar el desarrollo de los países donde opera con soluciones innovadoras de construcción que generen bienestar. Su meta es satisfacer las necesidades de sus clientes y crear valor para sus grupos de interés consolidándose como la compañia de soluciones para la construcción más eficiente e innovadora del mundo. Evoluciona constantemente para ser más flexibles en sus operaciones, más creativos en sus ofertas comerciales, más sostenibles en el uso de recursos, más innovadores en la conducción del negocio global y más eficientes en la asignación de capital.

2012

jAIme GeRARDO eLIZONDO CHApA juAN pAbLO SAN AGuSTÍN RubIO IGNACIO mADRILejOS feRNÁNDeZ jAIme muGuIRO DOmÍNGueZ jAIme RuIZ De HARO COLOmA ARmeRO mONTeS* RAfAeL SANTOS CALDeRÓN* GAbRIeL jARAmILLO SANINT* juAN peLeGRÍ y GIRÓN (*) miembro independiente Independent member

FORTALEZAS STRENGTHS

DESEMPEÑO DE LA ACCIÓN STOCK PERMORMANCE

Evolucionó de ser un proveedor tradicional de materiales para la construcción a ser proveedor de una amplia y sustentable variedad de soluciones innovadoras para la construcción que nutren el bienestar de las comunidades en los lugares en donde opera. The company has evolved from a traditional supplier of building materials to deliver innovating building solutions that nourish the welfare of the communities in the places where they operate

CLH: PRECIO PRICE MÁX MAX $12.250 MÍN MIN $11.320 ÚLTIMO LAST $11.380 CLH

110

MONTO NEGOCIADO TURNOVER

484.521

Líder del mercado en la región, con una sólida huella de activos, un diversificado portafolio de productos, una exitosa estrategia comercial y un equipo directivo probado. Leaders in the region, with a strong footprint of assets, diversified product portfolio, a successful business strategy and proven management team.

COLCAP

Perfiles

108 108 106 106 104 104 102 102 100 100

COLCAP

98 98

CLH

96 96 94 94 92 92

SEGMENTACIÓN DE INGRESOS REVENUE SEGMENTATION 3

88 nov

nov

dic

84.532

90 90

dic

1. CEMENTO CEMENT

66,67%

CONCRETE

28,00%

AGGREGATE

1,73%

OTHERS

3,60%

2. CONCRETO 3. AGREGADOS 4. OTROS

82 80 NOV

DIC

2 MESES TERMINADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2012 2 MONTHS ENDED DECEMBER 31ST, 2012 MONTO NEGOCIADO TURNOVER MILLONES DE COP COP MILLION

EJECUTIVOS EXECUTIVES JAIME ELIZONDO Presidente de la Junta Directiva de CLH y Presidente de Cemex en Sur América, Centroamérica y Caribe Chairman of the Board of Directors and President of South, Central America & the Caribbean CARLOS JACKS CHAVARRÍA Director Ejecutivo del Grupo Cemex Latam y Director de Cemex Colombia CEO

RAMON PIZÁ Director de Panamá Director of Panamá ROBERTO POGUNTA Director de Cemex Costa Rica Director of Cemex Costa Rica ANDRéS JIMéNEZ Director de Nicaragua y Salvador Director of Nicaragua & Salvador AFONSO TOSHIITI SATO Director de Brasil Director of Brazil MIGUEL MARTÍNEZ Director de Guatemala Director of Guatemala

RELACIÓN CON INVERSIONISTAS INVESTOR RELATIONS NOMBRE Name PATRICIO TREVIÑO GARZA TELéFONO Phone Number (571) 603 9178 CORREO ELECTRÓNICO E-mail patricio.trevinog@cemex.com

POLÍTICA DE SOSTENIBILIDAD/ RESPONSABILIDAD SOCIAL

PRINCIPALES ACCIONISTAS MAIN SHAREHOLDERS 7

SUSTAINABILITY/CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY POLICY

El modelo está direccionado a tres objetivos: optimizar la creación de valor, gestionar la huella ambiental y trabajar con grupos de interés. CEMEX has integrated sustainability into its business strategy. Our model is driven by the following three objectives: Enhance our value creation, manage our footprint and engage our stakeholders.

4 3 2 1

1. CEMEX ESPAÑA 2. CLASSROOM INVESTMENTS 3. MERRIL LYNCH INTERNATIONAL 4. CITIGROUP GLOBAL MARKETS 5. FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS PORVENIR MODERADO 6. FONDO EMERGING MARKET GROwTH FOUND OMNIBUS 7. FEDERATED KAUFMANN FUND 8. STICHTING DEPOSITARY APG EMERGING MARKETS EqUITY P 9. MERRIL LYNCH INTERNATIONAL INVESTMENT FOUNDS 10. EVEREST CAPITAL GLOBAL FOUND 11. OTROS ACCIONISTAS

73,35% 3,96% 3,65% 3,17% 1,42% 0,90% 0,87% 0,74% 0,51% 0,45% 10,98%

CEMEX LATAM HOLDINGS S.A.

101 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

COLOmBINA S.A. • SeCtOR SeCtOR ALImeNtOS fOOd • AÑO de CONStItUCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 1932 • CIUdAd CIty ZARZAL • empLeAdOS empLOyeeS 8.805 • www.colombina.com •

EmprEsa de alimentos con 80 años de existencia, con presencia de sus productos en cerca de 70 países. Con liderazgo en la región en productos de confitería y segundos en chocolates, conservas y helados. Cuenta con el reconocimiento del sexto puesto de reputación entre las empresas colombianas. Ha obtenido calificación de riesgo AAA otorgada por la firma Fitch Ratings. Food company with 80 years of existen ce, with presence in over 70 countries. Colombina is leader in the region in confectionery and second in chocolates, preserves and ice cream. The Company has been recognized as the 6th in terms of reputation among Colombian companies. Colombina received AAA credit rating awar ded by the rating agency FitchRatings.

ReLACIÓN CON INVeRSIONIStAS

INVeStOR ReLAtIONS

NOmBRe Name pedRO JOSÉ gUeRReRO Q. teLÉfONO phone Number (572) 886 1999 CORReO eLeCtRÓNICO email pguerrero@colombina.com • 102

pRINCIpALeS ACCIONIStAS mAIN ShARehOLdeRS 1. hILdA de CApURRO y CIA S eN C. 2. fIdeICOmISO 36421603 COLOmBIA 3. fIdeICOmISO 36421389 COLOmBIA 4. fIdeICOmISO ACCIONeS BAmfA 5. fIdeICOmISO ACCIONeS CALI 6. BLUe OCeAN CApItAL INVeStmeNtS INC 7. INVeRSIONeS LOS tORILeS SAS 8. CASCAIS SAS 9. AeQUItAS SAS 10. hILdA mARÍA CAICedO de gÓmeZ 11. OtROS ACCIONIStAS

15,78% 9,77% 9,77% 9,77% 8,51% 8,21% 4,74% 3,53% 3,53% 3,50% 22,89%

SegmeNtACIÓN de INgReSOS ReVeNUe SegmeNtAtION 1. dULCeRÍA CANdIeS 2. gALLeteRÍA COOkIeS 3. AtúN y CAfÉ tUNA ANd COffee 4. ChOCOLAteRÍA-pASABOCAS ChOCOLAteS-SNACkS 5. CONSeRVAS pReSeRVeS 6. heLAdOS ICe CReAm

fORtALeZAS StReNgthS

NemOtÉCNICO SymBOL

Compañía innovadora, con constantes lanzamientos de nuevos productos al mercado. Innovative company launching new products to market.

COLOmBINA tIpO de ACCIONeS type Of StOCk

ordinarias COmmON -

ISIN

tIpO de INStRUmeNtO 36% 21% 19% 10% 8% 6%

JUNtA dIReCtIVA BOARd Of dIReCtORS heRNANdO CAICedO tORO* JUAN mANUeL CAICedO CApURRO* BeLISARIO CAICedO CApURRO* JACOBO tOVAR deLgAdO* ARtURO gÓmeZ gÓmeZ* mARCO AUReLIO CAICedO J.* CARLOS ANdRÉS OSpINA CAICedO* edUARdO SALAZAR VALLeCILLA* SeBAStIÁN eSteBAN ÁLVAReZ C.* heRNANdO CAICedO ReZIC* mAURICIO CAICedO ARIStIZÁBAL*

31 de dICIemBRe de 2012 deCemBeR 31St, 2012

type Of INStRUmeNt no LÍQUido NOt LIQUId

NúmeRO de ACCIONIStAS NUmBeR Of ShARehOLdeRS

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN

edUARdO NAVIA teJAdA* ALeJANdRO tOVAR CAICedO* eUgeNIA gÓmeZ CAICedO* JORge BOhmeR ÁNgeL* mARÍA CLARA CAICedO CApURRO* JUAN gUILLeRmO SALAZAR VALLeCILLA* JUAN RAmÓN gUZmÁN SÁNCheZ*

ShAReS OUtStANdINg

397'977.674

dIVIdeNdO COp $100,50 UtILIdAd pOR ACCIÓN eARNINgS peR ShARe

148,20

(*) miembro independiente Independent member

pOLÍtICA de SOSteNIBILIdAd/ ReSpONSABILIdAd SOCIAL

SUStAINABILIty/CORpORAte SOCIAL ReSpONSIBILIty pOLICy

para Colombina la sostenibilidad es uno de los objetivos estratégicos, por lo tanto ha venido en un proceso de con solidación de su estrategia que le permite crecer, basada en la generación de valor económico, social y medioambiental. for Colombina sustainability is a key strategic objective. Aiming at this, the company is consolidating its strategy in a way that will allow it to grow while generating economic, social and environmental value.

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

ACtIVOS ASSetS pASIVOS LIABILItIeS pAtRImONIO ShARehOLdeRS' eQUIty INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReVeNUe UtILIdAd OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme UtILIdAd NetA Net INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN mARgeN NetO Net INCOme mARgIN pASIVO / pAtRImONIO LIABILItIeS/eQUIty ROA ROe eBItdA eBItdA mARgeN eBItdA eBItdA mARgIN eNteRpRISe VALUe/eBItdA

2010

2011

2012

$968.102 $563.933 $404.169 $1'090.689 $76.127 $42.208 6,98% 3,87% 1,40 4,36% 10,44%

$1'012.489 $581.206 $431.283 $1'237.167 $112.960 $47.401 9,13% 3,83% 1,35 4,68% 10,99%

$1'108.537 $624.890 $483.647 $1'324.610 $118.411 $58.981 8,94% 4,45% 1,29 5,32% 12,20%

$131.261 12,03% 11,75

$156.823 12,68% 11,03

$181.493 13,70% 10,94

Comercialización fuerte con amplia cobertura directa de los canales. Strong marketing with direct channel coverage.

eJeCUtIVOS

eXeCUtIVeS

CÉSAR A. CAICedO J. presidente ejecutivo executive president LUIS feRNANdO CALLe m. Revisor fiscal Auditor JACOBO tOVAR CAICedO Vp U.e.N. Confitería Confectionary Vp heRNÁN gARZÓN Vp U.e.N. galletería Bisquits Vp ORLANdO gÓmeZ Vp U.e.N. Conservas preserves Vp fLOReNCIA peÑA LÓpeZ Vp U.e.N. helados Ice Cream Vp heNRy pOSAdA tORReS Vp Comercializadora Nacional Vp of National Sales mIgUeL meJÍA Vp meRCAdOS INteRNACIONALeS Vp of International Sales JAIme CAStILLO B. Vp U.e.N. productos Representados Vp of third party products edUARdO pARRA Vp Centroamérica Vp of Central America eUgeNIO LOZANO gerente general Venezuela general manager Venezuela ALfRedO feRNÁNdeZ de SOtO S. Vp Administrativo y financiero Administration and finance Vp LUIS eUgeNIO CUCALÓN Vp gestión humana human Resources Vp JOSÉ feRNANdO OChOA Vp mercadeo Corporativo Corporate marketing Vp heRNÁN dARÍO meJÍA A. Vp Jurídico y de Asuntos Corporativos Legal and Corporate Affairs Vp pIeRANgeLLO mARChettI Vp planeación estratégica Strategic planning Vp

COLOMBINA S.A.

Perfiles

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

COmpAÑÍA De eLeCTRICIDAD De TULUÁ S.A. e.S.p. • SeCTOR SeCTOR SeRVICIOS púbLICOS UTILITIeS • AÑO De CONSTITUCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1920 • CIUDAD CITy TULUÁ • empLeADOS empLOyeeS 59 • www.cetsa.com.co •

Compañía de Electricidad de Tuluá S.A. E.S.P. (CETSA) es una empresa de servicios públicos de energía eléctrica con sede en Tuluá (Valle del Cauca) dedicada a la generación, distribución y comercialización de energía de manera principal en los municipios de Tuluá y San Pedro. CETSA tiene una capacidad instalada de 14,2 MW, 489,3 km de redes de distribución, 5 subestaciones y 55.005 clientes. C o m pa ñ í a d e Electri cidad de Tu luá S.A E.S.P. ("CETSA") is an electrical power utility company, located at Tuluá, Valle del Cauca, Colombia, dedicated to generation, transmission, distribution and commercialization of electricity in Tuluá and San Pedro. CETSA has 14,2 MW of generating capacity, 489,3 km distribution lines, 5 substations and serves more than 55.005 clients.

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31ST, 2012

fORTALeZAS STReNgThS

86,91%

NemOTÉCNICO SymbOL

7,88% 1,97% 0,97% 2,27%

eLeCTULUA

La atención al cliente reflejada por el mejor índice de satisfacción, según encuesta realizada por la Superintendencia de Servicios públicos. The client service reflected by the best rating of the customer satisfaction across the country, according to the survey realized by the Superintendencia de Servicios públicos.

pRINCIpALeS ACCIONISTAS mAIN ShARehOLDeRS 1. empReSA De eNeRgÍA DeL pACÍfICO - epSA 2. INSTITUTO De fINANCIAmIeNTO pROmOCIÓN y DeSARROLLO De TULUÁ - INfITULUÁ 3. mUNICIpIO De TULUÁ 4. COLeNeR 5. OTROS ACCIONISTAS

TIpO De ACCIONeS Type Of STOCk

ordinarias COmmON

SegmeNTACIÓN De INgReSOS ReVeNUe SegmeNTATION 1. COmeRCIALIZACIÓN De eNeRgÍA eLÉCTRICA eLeCTRIC eNeRgy COmmeRCIALIZATION 2. geNeRACIÓN De eNeRgÍA eLÉCTRICA eLeCTRIC eNeRgy geNeRATION 3. DISTRIbUCIÓN De eNeRgÍA eLÉCTRICA eLeCTRIC eNeRgy DISTRIbUTION 4. OTROS ASOCIADOS AL NegOCIO De eNeRgÍA eLÉCTRICA OTheR ASSOCIATeS TO The eLeCTRIC eNeRgy bUSINeSS

85,66% 5,30%

TIpO De INSTRUmeNTO

4,99%

Type Of INSTRUmeNT no LÍQUido NOT LIQUID

4,06%

NúmeRO De ACCIONISTAS NUmbeR Of ShARehOLDeRS

JUNTA DIReCTIVA bOARD Of DIReCTORS ÓSCAR IVAN ZULUAgA SeRNA gUSTAVO VeLANDIA pALOmINO ALbeIRO ARIAS gÓmeZ gONZALO LÓpeZ ARANgO* INSTITUTO De fINANCIAmIeNTO, pROmOCIÓN y DeSARROLLO De TULUÁ - INfITULUA (pRINCIpAL)* fReDy JAVIeR gARCÍA gALVIS (S) SANTIAgO ARANgO TRUJILLO (S)

CoE02Pa00016

ISIN

TANIA beNITeZ RODRÍgUeZ (S) ALbeRTO De LA CRUZ gARCÍA (S)* ALCALDÍA mUNICIpAL De TULUÁ (S)*

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN ShAReS OUTSTANDINg

331.994

Integración vertical de 3 negocios de energía eléctrica que le permite una eficiente gestión y atención al cliente, al igual que un bajo nivel de riesgo de negocio. Vertical integration of 3 electric energy businesses that allows an efficient management and customer service, with a low level of business risk.

DIVIDeNDO COp -

(*) miembro independiente Independent member (S) miembro suplente Alternate member

UTILIDAD pOR ACCIÓN eARNINgS peR ShARe

-$0,04

pOLÍTICA De SOSTeNIbILIDAD/ ReSpONSAbILIDAD SOCIAL

SUSTAINAbILITy/CORpORATe SOCIAL ReSpONSIbILITy pOLICy

La sostenibilidad es parte fundamental de la estrategia corporativa y competitiva y la integramos en todas las actuaciones bajo los principios y valores corporativos. Sustainability is a main focus of the Corporate and Competitive Strategy and it is involved in all our operations, led by corporate principles and values.

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDATeD - COp mILLION

ACTIVOS ASSeTS pASIVOS LIAbILITIeS pATRImONIO ShARehOLDeRS' eQUITy INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRATINg ReVeNUe UTILIDAD OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme UTILIDAD NeTA NeT INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme mARgIN mARgeN NeTO NeT INCOme mARgIN pASIVO / pATRImONIO LIAbILITIeS/eQUITy ROA ROe ebITDA ebITDA mARgeN ebITDA ebITDA mARgIN eNTeRpRISe VALUe/ebITDA

2010

2011

2012

$127.931 $12.226 $115.705 $60.909 $19.493 $14.324 32,00% 23,52% 0,11 11,20% 12,38%

$128.172 $18.289 $109.883 $60.103 $18.112 $13.003 30,13% 21,63% 0,17 10,14% 11,83%

$127.262 $17.250 $110.012 $63.154 $18.201 $12.748 28,82% 20,19% 0,16 10,02% 11,59%

$21.747 35,70% 4,96

$20.490 34,09% 5,21

$20.453 32,39% 5,36

eJeCUTIVOS

exeCUTIVeS

mAURICIO LASSO TORO gerente Chief executive Officer JOAQUÍN eDUARDO pÉReZ beDOyA gerente financiero Accounting manager JAIR De JeSúS SALAZAR RINCÓN gerente de gestión de energía energy manager

ReLACIÓN CON INVeRSIONISTAS INVeSTOR ReLATIONS

NOmbRe Name LeONIDAS meJÍA VeRgARA. TeLÉfONO phone Number (572) 233 9000 exT. 52814 CORReO eLeCTRÓNICO e-mail lmejia@cetsa.com.co

COMPAÑÍA DE ELECTRICIDAD DE TULUÁ S.A. E.S.P.

103 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

COLTeJeR S.A. • SeCTOR SeCTOR TexTIL TexTILe • AÑO de CONSTITuCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1907 • CIudAd CITy ITAGüí • empLeAdOS empLOyeeS 1.833 • www.coltejer.com.co •

Coltejer S.A. es una empresa lider del sector textil con un siglo de experiencia, su objeto social consiste en el montaje y explotación de fábricas de hilados y tejidos con todas sus dependencias anexas para los diferentes procesos textiles, bien sea fibras naturales, artificiales y sintéticas, o telas no tejidas, la confección y comercialización de prendas textiles para todo tipo de uso, en forma directa o indirecta. Trabaja con productos de moda en las líneas de aldogones, índigos, punto, hogar y no tejidos.

$247.450

CApITALIZACIÓN buRSÁTIL mARKeT CApITALIZATION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31ST, 2012

NúmeRO de ACCIONISTAS NumbeR Of SHAReHOLdeRS

26.189

fLOTANTe fRee fLOAT 15%

Coltejer S.A. is a leading company in the textile sector with a century of experience, its object consists of the assembly and exploitation of threading and knitting fabrics with all their complementary buildings for any textile process, whether it is for natural, artificial or synthetic fibers, or for nonwoven fabrics, dress making and sale of garments for all types use, direct and indirect. It works with fashion lines of cotton, indigo, knitwear, non - woven fabric and for home furnishings.

NemOTÉCNICO

SymbOL

COLTeJeR TIpO de ACCIONeS Type Of STOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

ISIN

pROpORCIÓN de pAGO de dIvIdeNdOS

Cod02Pa00018

TIpO de INSTRumeNTO

dIvIdeNd pAyOuT RATIO

Type Of INSTRumeNT no LÍQUido NOT LIQuId

uTILIdAd pOR ACCIÓN

RpG p/e -4,67

eARNINGS peR SHARe

-$756,33

(*) Se incluyen las acciones

emitidas en la oferta pública realizada a principios del año 2013 Shares issued in the public offering in early 2013 are included

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 0,51 dIvIdeNd yIeLd ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN

SHAReS OuTSTANdING (*)

70'000.000

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdATed - COp mILLION

ACTIvOS ASSeTS pASIvOS LIAbILITIeS pATRImONIO SHAReHOLdeRS' eQuITy INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRATING ReveNue uTILIdAd OpeRACIONAL OpeRATING INCOme uTILIdAd NeTA NeT INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRATING INCOme mARGIN mARGeN NeTO NeT INCOme mARGIN pASIvO / pATRImONIO LIAbILITIeS/eQuITy ROA ROe ebITdA ebITdA mARGeN ebITdA ebITdA mARGIN eNTeRpRISe vALue/ebITdA • 104

JuNTA dIReCTIvA

INGReSOS OpeRACIONALeS

bOARd Of dIReCTORS

uTILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$453.923 $164.827 $289.096 $253.799 $3.810 $79.260 1,50% 31,23% 0,57 17,46% 27,42%

$606.204 $229.955 $376.249 $254.933 -$6.166 -$3.205 -2,42% -1,26% 0,61 -0,53% -0,85%

$614.845 $133.940 $480.905 $217.624 -$23.593 -$52.943 -10,84% -24,33% 0,28 -8,61% -11,01%

$16.660 6,80% 37,89

$6.745 2,65% 91,00

-$10.715 -4,92% -73,19

pedRO eCHAvARRíA eCHAvARRíA* RAfAeL KALACH mIZRAHI SANTIAGO LONdOÑO WHITe JuAN feLIpe GAvIRIA GuTIÉRReZ* JuAN feRNANdO vÁSQueZ duQue* (*) miembro independiente Independent member

Perfiles

FORTALEZAS STRENGTHS

DESEMpEÑO DE LA ACCIÓN STOCK pERMORMANCE

La experiencia de un siglo en el sector textil, calidad de los productos y liderazgo en la moda. More than 100 years of experience in the textile sector, product quality and fashion leader.

COLTEJER: pRECIO pRICE MÁX MAX $6.900 MÍN MIN $3.500 ÚLTIMO LAST $3.535 COLCAp

Variedad de productos para los diferentes mercados, respaldo del accionista mayoritario, conocimiento del sector textil a nivel mundial y personal calificado y comprometido. Variety of products for different markets, support of the major shareholder, knowledge of the global textiles sector, qualified and committed staff.

MONTO NEGOCIADO TURNOVER

2.605

170

COLTEJER

150 130

120 120 110 110 100 100

90 90

COLTE

60 60

1. VENTAS NACIONALES Y OTROS INGRESOS OpERACIONALES DOMESTIC SALES AND OTHER 77,00% OpERATIONAL INCOME

2. VENTAS EXTERIOR EXpORT SALES

Jan Jan Feb Feb Mar Apr Apr 105 May 200 Jun 2 Jun Jul 198 Aug Aug Sep 75 Sep Oct 107 Nov 2 Nov 1 Dec

50 50

712

COLC

70 70 478

SEGMENTACIÓN DE INGRESOS REVENUE SEGMENTATION

80 80

40 40 30

ENE

FEB

MAR

ABR

MAY

JUN

JUL

AGO

SEp

OCT

NOV

DIC

12 MESES TERMINADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2012 12 MONTHS ENDED DECEMBER 31 , 2012 MONTO NEGOCIADO TURNOVER MILLONES DE COp COp MILLION ST

23,00%

EJECUTIVOS EXECUTIVES RAFAEL KALACH MIZRAHI Director General CEO DAVID FERNANDO BERNAL RODRÍGUEZ Director financiero y administrativo Administrative and Financial Director FABRIZIO FIORILLO M. Director comercial Commercial Director MÓNICA MARÍA BETANCOURT A. Directora de Mercadeo Marketing Director MÓNICA ARBELAEZ M. Directora Gestión Humana Human Resources Director

CATALINA MARÍA HOYOS U. Directora de Operaciones Operations Director STEVE CREAMER Director de Manufactura Manufacture Director MARTHA ELIANA MEJÍA C. Auditora Interna y Administradora del Riesgo Internal Auditor and Risk Adminisitrator ELSA GLADYS MUÑOZ G. Secretaria General General Counsel LINA MARÍA pOSADA J. Secretaría Jurídica Legal Counsel

RELACIÓN CON INVERSIONISTAS INVESTOR RELATIONS NOMBRE Name LINA MARÍA pOSADA JARAMILLO TELéFONO phone Number (572) 375 7500 EXT. 7409 CORREO ELECTRÓNICO E-mail acciones@coltejer.com.co

pOLÍTICA DE SOSTENIBILIDAD/ RESpONSABILIDAD SOCIAL

pRINCIpALES ACCIONISTAS MAIN SHAREHOLDERS 7 8

SUSTAINABILITY/CORpORATE SOCIAL RESpONSIBILITY pOLICY

Trabajamos en pro del medioambiente, buenas prácticas, población infantil, deporte y cultura. We work for the enviroment, good practices, children, sports and culture.

10 11

5 4

3 1

1. KALTEX SUDAMERICA 2. KALTEX AMERICA INVESTMENTS 3. GRUpO MCM COLOMBIA 4. INTERBOLSA SOCIEDAD COMISIONISTA DE BOLSA 5. VIGORIS 6. MOSJAK 7. GAMMA INVESTMENT 8. VERITAS INVESMENT 9. RENTAFOLIO BURSATIL Y FINANCIERO 10. HELADOS MODERNOS DE COLOMBIA 11. OTROS ACCIONISTAS

47,49% 12,77% 10,43% 7,56% 3,43% 3,43% 2,29% 1,43% 1,35% 1,10% 8,72%

COLTEJER S.A.

105 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

COmpAÑÍA De empAQUeS S.A.

• SeCtOR SeCtOR pRODUCtOS De pLáStICO y fIbRAS NAtURALeS pLAStIC pRODUCtS AND NAtURAL fIbeRS • AÑO De CONStItUCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 1938 • CIUDAD CIty ItAgüÍ • empLeADOS empLOyeeS 1.113 • www.ciaempaques.com.co •

C o m pa ñ í a d e empaques s.a. es una empresa con 74 años de experiencia en la fabricación y comercialización de productos de fibra natural (fique) y fibras sintéticas, para los sectores de petróleo, gas, minería, construcción, infra estructura y agroindustria. C o m pa ñ í a d e empaques s.a. is a company with 74 years of experience in manufacturing and marketing products made of natural (fique) and synthetic fibers, for the oil, gas, mining, construction, infrastructure and agribusiness sectors.

pRINCIpALeS ACCIONIStAS mAIN ShARehOLDeRS 1. mARLUgO LONDOÑO 2. mISCeLANeA LONDOÑO 3. INVeRSIONeS URIbe 4. eStRADA LONDOÑO JULIANA 5. tORO gáRCeS eLeNA 6. C.tORO e hIJOS 7. tORO gáRCeS ALbeRtO 8. tORO De ARANgO SOfÍA 9. LONDOÑO eSCObAR ANA mARÍA 10. LONDOÑO eSCObAR mARÍA pAtRICIA 11. OtROS ACCIONIStAS

20,67% 17,89% 3,54% 3,54% 3,28% 2,76% 2,68% 2,57% 2,19% 1,92% 38,96%

SegmeNtACIÓN De INgReSOS ReVeNUe SegmeNtAtION 1. LÍNeA De pOLIpROpILeNO pOLypROpyLeNe LINe 2. LÍNeA De fIQUe fIQUe LINe

71,20% 28,80%

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31St, 2012

fORtALeZAS StReNgthS

NemOtÉCNICO SymbOL

Altos niveles de servicio al cliente. high levels of customer service.

empAQUeS tIpO De ACCIONeS

Cumplimiento en las entregas. Delivery compliance.

type Of StOCk

ordinarias COmmON ISIN

Cod39Pa00010

tIpO De INStRUmeNtO type Of INStRUmeNt no LÍQUido NOt LIQUID

NúmeRO De ACCIONIStAS NUmbeR Of ShARehOLDeRS

JUNtA DIReCtIVA bOARD Of DIReCtORS fAbIO ANDRÉS SALDARRIAgA * gAbRIeL ReStRepO SANtAmARÍA* JORge tORO pALACIO* gUILLeRmO gUtIÉRReZ R.* IgNACIO VÉLeZ LONDOÑO CeCILIA LONDOÑO De e.

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION

ACtIVOS ASSetS pASIVOS LIAbILItIeS pAtRImONIO ShARehOLDeRS' eQUIty INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReVeNUe UtILIDAD OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme UtILIDAD NetA Net INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN mARgeN NetO Net INCOme mARgIN pASIVO / pAtRImONIO LIAbILItIeS/eQUIty ROA ROe ebItDA ebItDA mARgeN ebItDA ebItDA mARgIN eNteRpRISe VALUe/ebItDA

102

JUAN DAVID gARCeS A. LUIS h. mOReNO t. pAtRICIA LONDOÑO e. ANDRÉS VILLegAS e.* (*) miembro independiente Independent member

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN ShAReS OUtStANDINg

12'356.232

DIVIDeNDO COp $252,00 UtILIDAD pOR ACCIÓN eARNINgS peR ShARe

404,89

2010

2011

2012

$184.849 $44.510 $140.340 $98.794 $3.582 $3.400 3,63% 3,44% 0,32 1,84% 2,42%

$203.253 $57.974 $145.279 $121.437 $4.921 $2.911 4,05% 2,40% 0,40 1,43% 2,00%

$214.413 $55.828 $158.585 $129.074 $8.909 $5.003 6,90% 3,88% 0,35 2,33% 3,15%

$8.867 8,97% 11,04

$9.249 7,61% 11,47

$14.077 10,90% 7,49

eJeCUtIVOS

eXeCUtIVeS

peDRO mIgUeL eStRADA L. presidente president LUIS feRNANDO CORReA V. Vp Administrativo y financiero Vp for finance and Administration CLAUDIA pAtRICIA ARANgO b. Vp de mercadeo Vp of marketing JUAN CAmILO tRUJILLO C. Vp de Operaciones Vp of production JOSÉ LUIS ARANgO V. Director de gestión humana Director of human Resources

ReLACIÓN CON INVeRSIONIStAS INVeStOR ReLAtIONS

NOmbRe Name LUIS feRNANDO CORReA V. teLÉfONO phone Number (574) 365 8861 CORReO eLeCtRÓNICO e-mail luisf.correa@ciaempaques.com.co • 106

COMPAÑÍA DE EMPAQUES S.A.

Perfiles

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

CONSTRUCCIONeS CIVILeS S.A.

• SeCTOR SeCTOR CONSTRUCCIÓN CONSTRUCTION • AÑO de CONSTITUCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1950 • CIUdAd CITy SANTIAgO de CALI • empLeAdOS empLOyeeS 1.152 • www.conciviles.com •

Compañía familiar que se ha convertido en una de las empre sas constructoras de mayor prestigio en Colombia. Se ha ex tiendido a los mer cados de Centro y Sur América (El Sal vador y Venezuela) y actualmente cuen ta con una sucursal en Perú. Ha estable cido sinergias con empresas interna cionales de infraes tructura a través del desarrollo de consorcios con alto nivel de innovación y calidad en el desa rrollo de proyectos. Family owned company that has be come one of the most prestigious construc tion companies in Co lombia. It has opera tions in Central and South America (El Salvador and Vene zuela) and currently has a branch office in Peru. It has establi shed synergies with international top ranked infrastructure companies, develo ping consortiums with a high level of innovation and quali ty in its execution.

pRINCIpALeS ACCIONISTAS mAIN ShARehOLdeRS 1. INVeRSIONeS CIVILeS 2. INVeRSIONeS VegAR y CIA 3. AmeRCIe 4. LImONCheLO 5. INVeRSIONeS ROCAZUL 6. gARRIdO OTOyA CARLOS ARmANdO 7. OTOyA bONILLA y CIA 8. ALLORA 9. VegA ANgULO gUILLemO ALbeRTO 10. VegA ANgULO mARÍA ISAbeL 11. OTROS ACCIONISTAS

22,24% 15,84% 13,34% 11,94% 11,02% 8,16% 5,55% 3,33% 0,93% 0,50% 7,15%

fORTALeZAS STReNgThS

NemOTÉCNICO SymbOL

gestión humana: solamente a través de las personas y con la práctica constante de una estrategia definida que busque alinear a su gente con los objetivos del negocio, se consiguen resultados superiores. hoy la compañía, en todos sus procesos de gestión humana, aplica el modelo de competencias, que facilita mantener personas altamente capacitadas, entrenadas y con un pensamiento dinámico de mejoramiento continuo, generando una cultura permanente de crecimiento personal y empresarial. human Resources: Its activity is based on human capital and a defined strategy in order to reach business objectives and superlative results. Currently, the company uses a human capital competences model, which helps to keep a highly and skilled human capital.

CONCIVILeS TIpO de ACCIONeS Type Of STOCk

ordinarias COmmON ISIN

CoF03Pa00011

TIpO de INSTRUmeNTO

SegmeNTACIÓN de INgReSOS ReVeNUe SegmeNTATION 1. SeRVICOS INdUSTRIALeS y mINeROS INdUSTRIAL mAINTeNANCe ANd mININg 2. pROyeCTOS INmObILIARIOS bUILdINg pROJeCTS 3. INfRAeSTRUCTURA pRIVAdA COLOmbIA COLOmbIA pRIVATe INfRASTRUCTURe 4. INfRAeSTRUCTURA pUbLICA COLOmbIA COLOmbIA pUbLIC INfRASTRUCTURe 5. INfRAeSTRUCTURA peRú peRU INfRASTRUCTURe

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31ST, 2012

34,55% 8,64% 33,69% 16,96% 6,17%

Type Of INSTRUmeNT no LÍQUido NOT LIQUId

NúmeRO de ACCIONISTAS 25

NUmbeR Of ShARehOLdeRS

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN ShAReS OUTSTANdINg

96'000.000

JUNTA dIReCTIVA bOARd Of dIReCTORS mARÍA pAULA VegA ARbOLedA* ALbeRTO JOSÉ OTOyA VILLegAS edUARdO OTOyA VILLegAS

RICARdO OTOyA VILLegAS CAmILO ARTURO CAbAL

dIVIdeNdO COp -

(*) miembro independiente Independent member

eARNINgS peR ShARe

UTILIdAd pOR ACCIÓN -$71,15

eJeCUTIVOS

pOLÍTICA de SOSTeNIbILIdAd/ ReSpONSAbILIdAd SOCIAL

exeCUTIVeS

SUSTAINAbILITy/CORpORATe SOCIAL ReSpONSIbILITy pOLICy

Conciviles S.A. promueve acciones enfocado en: ➤ Contratación de mano de obra local ➤ Comunicaciones con las comunidades de influencia ➤ formación Comunitaria ➤ mecanismos eficientes de manejo de quejas y reclamos ➤ programas de uso responsable de recursos naturales

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdATed - COp mILLION

Conciviles S.A. promotes actions focused on: ➤ hiring local labor ➤ A high communication level with communities under our influence ➤ Community training ➤ efficient mechanisms for handling complaints and claims ➤Responsible Natural resources programs

2010

2011

2012

$141.329 $85.663 $55.666 $266.344 $3.707 $1.420 1,39% 0,53% 1,54 1,00% 2,55%

$142.169 $92.875 $49.294 $180.520 $ 4.407 -$55 2,44% -0,03% 1,88 -0,04% -0,11%

$304.975 $258.828 $45.162 $238.719 -$279 -$ 6.830 -0,12% -2,86% 5,73 -2,24% -15,12%

$28.997 10,89% 1,92

$16.196 8,97% 3,04

$20.022 8,52% 5,59

JOSÉ fRANkLIN hINCApIe gerente general general manager CONSTANZA CRUZ SALAZAR gerente de Operaciones Operations manager CAmILO LeÓN beLTRÁN director Jurídico Legal director ANdRÉS URIbe CALeRO gerente financiero financial manager geRARdO ORTIZ hUeRgO director Administrativo managing director

ReLACIÓN CON INVeRSIONISTAS

INVeSTOR ReLATIONS

NOmbRe Name ANdRÉS URIbe CALeRO. TeLÉfONO phone Number (571) 746 1414 exT. 1108 CORReO eLeCTRÓNICO e-mail auribe@conciviles.com

CONSTRUCCIONES CIVILES S.A.

107 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

CONSTRUCCIONeS eL CÓNDOR S.A. • SeCTOR SeCTOR CONSTRUCCIÓN CONSTRUCTION • AÑO De CONSTITUCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1979 • CIUDAD CITy meDeLLÍN • empLeADOS empLOyeeS 1.239 • www.elcondor.com •

EmprEsa dE ingEniEría colombiana con 33 años de experiencia, dedicada al desarrollo e inversión de obras de infraestructura pública y privada. Su amplia trayectoria en el sector le ha permitido participar en la ejecución de importantes proyectos de construcción y en el desarrollo de proyectos de inversión, concentrados en concesiones e inversiones en empresas afines al sector.

$910.370

CApITALIZACIÓN bURSÁTIL mARKeT CApITALIZATION

mILLONeS De COp COp mILLION

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31ST, 2012

NúmeRO De ACCIONISTAS NUmbeR Of SHAReHOLDeRS

1.154

ConstruCCionEs El Cóndor s.a. is an engineering company that focuses on the management and execution of infrastructure projects. Its business has two targets: i) Private or public sector projects requiring construction services and ii) Investment projects, such as infrastructure concessions and capital investments in companies related to the sector.

fLOTANTe fRee fLOAT 20%

NemOTÉCNICO

SymbOL

eLCONDOR TIpO De ACCIONeS Type Of STOCK

DIvIDeNDO - COp

ordinarias COmmON

DIvIDeND - COp

$24,40

ISIN

pROpORCIÓN De pAGO De DIvIDeNDOS

CoF20Pa00015

TIpO De INSTRUmeNTO

DIvIDeND pAyOUT RATIO

Type Of INSTRUmeNT LÍQUido LIQUID

UTILIDAD pOR ACCIÓN

RpG p/e 28,67

44%

eARNINGS peR SHARe

55,28

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 1,47 DIvIDeND yIeLD 1,54% ACCIONeS eN CIRCULACIÓN SHAReS OUTSTANDING

574'365.820

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGUReS

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDATeD - COp mILLION

ACTIvOS ASSeTS pASIvOS LIAbILITIeS pATRImONIO SHAReHOLDeRS' eQUITy INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRATING ReveNUe UTILIDAD OpeRACIONAL OpeRATING INCOme UTILIDAD NeTA NeT INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRATING INCOme mARGIN mARGeN NeTO NeT INCOme mARGIN pASIvO / pATRImONIO LIAbILITIeS/eQUITy ROA ROe ebITDA ebITDA mARGeN ebITDA ebITDA mARGIN eNTeRpRISe vALUe/ebITDA • 108

jUNTA DIReCTIvA

bOARD Of DIReCTORS

INGReSOS OpeRACIONALeS UTILIDAD OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$507.747 $167.784 $340.963 $214.414 $10.165 $24.866 4,74% 11,60% 0,49 4,90% 7,29%

$690.883 $249.701 $440.784 $241.976 $24.323 $41.594 10,05% 17,19% 0,57 6,02% 9,44%

$804.862 $183.835 $620.775 $264.981 $21.487 $31.751 8,11% 11,98% 0,30 3,94% 5,11%

$37.407 17% -

$52.492 22% -

$51.887 20% 13,70

jOSÉ jAIRO CORReA GÓmeZ LUIS feRNANDO pÉReZ CARDONA* jAIRO GONZÁLeZ GÓmeZ* ÓSCAR ANTONIO eCHeveRRI ReSTRepO* jUAN feLIpe GAvIRIA GUTIÉRReZ * ALejANDRO CORReA ReSTRepO NATALIA vARGAS TORO (*) miembro independiente Independent member

Perfiles

FortaLezas strengths

deseMPeÑo de La aCCiÓn stoCk PerMorManCe

el saldo actual de obras contratadas y por ejecutar de la compañía le asegura un nivel de ingresos importante para los próximos tres años. the company's project backlog ensures a level of income for the next 3 years.

eLCÓndor: PreCio PriCe MÁX MaX $1.610 Mín Min $1.000 ÚLtiMo Last $1.585 CoLCaP

eLCondor

Monto negoCiado turnoVer

110 110

14.045

120 120

16.917

130

15.474

La diversificación en diferentes líneas de negocio le ha permitido a la compañía crecer, conservando una estabilidad de ingresos en el corto y mediano plazos a través de los contratos de obra, y en el largo plazo a través de las inversiones. diversification has allowed the company to grow while maintaining a stable income in the short and medium term through construction contracts and long term through investments.

18.795

100 100

ELCOND

90 90

COLCAP

80 80

5.642

abr abr may jun jul jul ago sep sep oct nov nov dic

2.857

2.571

segMentaCiÓn de ingresos reVenue segMentation

4.391

60 60

5.698

70 70

1. ConstruCCiÓn ConstruCtion

90,00%

2. inVersiÓn (ConCesiones Y eMPresas aFines aL seCtor)

30 abr

MaY

inVestMents (ConCessions and inFrastruCture CoMPanies)10,00%

eJeCutiVos eXeCutiVes Luz María Correa Vargas Presidente Corporativa Chief Corporate officer ana María JaiLLier Correa Presidente ejecutiva Chief executive officer adriana gaLLego oke gerente Financiera Chief Financial officer isabeL Cristina VÁsquez aCosta secretaria general y Jurídica Chief Legal officer/ general Counsel

aLberto arango LÓPez gerente técnico general Project Manager sergio Pérez Cardona gerente de desarrollo de la organización organization development Manager

reLaCiÓn Con inVersionistas inVestor reLations noMbre name Lina Madrid FLorez teLéFono Phone number (574) 448 0029 eXt. 1603 Correo eLeCtrÓniCo e-mail lina.madrid@elcondor.com

Jun

JuL

ago

seP

oCt

noV

diC

9 Meses terMinados 31 de diCieMbre de 2012 9 Months ended deCeMber 31st, 2012 Monto negoCiado turnoVer MiLLones de CoP CoP MiLLion

PoLítiCa de sostenibiLidad/ resPonsabiLidad soCiaL

PrinCiPaLes aCCionistas Main sharehoLders 11

sustainabiLitY/CorPorate soCiaL resPonsibiLitY PoLiCY

La compañía busca crecimiento económico manteniendo el compromiso de ser una empresa socialmente responsable con la comunidad donde ejecuta sus proyectos, con la calidad de vida de sus colaboradores y con el medioambiente. the company seeks economic growth while maintaining the commitment to be socially responsible to the community where it executes its projects, with the quality of life of its employees and the environment.

10 1 9 8 7 6 5 2

4 3

1. Jairo Correa gÓMez & Cia s.C.a. 2. beLts internation isLas Vírgenes 3. CoresCo CorP isLas Vírgenes 4. inVart internaCio isLas Vírgenes 5. Correa gÓMez Jorge enrique 6. Vargas LeaL danieL aLberto 7. CartiCa CorPorate goVernanCe Fund 8. Fondo de Cesantías PorVenir 9. CartiCa inVestor 10. CCC Cg sMaLL CaPs CoLoMbia 11. otros aCCionistas

25,99% 25,89% 7,39% 7,17% 7,01% 5,23% 3,75% 1,96% 1,08% 0,73% 13,80%

CONSTRUCCIONES EL CÓNDOR S.A.

109 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

CONSTRUCTORA CONCONCReTO S.A. • SeCTOR SeCTOR CONSTRUCCIÓN CONSTRUCTION • AÑO de CONSTITUCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1961 • CIUdAd CITy medeLLíN • empLeAdOS empLOyeeS 1.030 • www.conconcreto.com •

ConstruCtora ConConCreto es una compañía constructora e inversionista orientada hacía el desarrollo de proyectos integrales ofreciendo servicios desde la concepción y el diseño hasta la ejecución, operación y mantenimiento, gerencia, promoción y venta. Orientada a la prestación de servicios relacionados con el desarrollo de proyectos de edificación e infraestructura, con cerca de 50 años de experiencia en el mercado nacional e internacional.

$1’215.456

CApITALIZACIÓN bURSáTIL mARKeT CApITALIZATION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31 , 2012 ST

NúmeRO de ACCIONISTAS NUmbeR Of ShARehOLdeRS

2.660

fLOTANTe fRee fLOAT 30%

ConstruCtora ConConCreto is a construction and investment company oriented toward the development of integrated projects, offerring services from conception and design, to the execution, operation and maintainance, management, promotion and sales. It is a business dedicated to offer services for the development of building and infrastructure projects with more than 50 years of experience in the national and international markets.

NemOTéCNICO

SymbOL

CONCONCReTO TIpO de ACCIONeS Type Of STOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$27,97

ISIN

pROpORCIÓN de pAgO de dIvIdeNdOS

CoF02Pa00039

TIpO de INSTRUmeNTO

dIvIdeNd pAyOUT RATIO

Type Of INSTRUmeNT LÍQUido LIQUId

UTILIdAd pOR ACCIÓN

Rpg p/e 24,13

50%

eARNINgS peR ShARe

55,94

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 1,33 dIvIdeNd yIeLd 2,07% ACCIONeS eN CIRCULACIÓN ShAReS OUTSTANdINg

900'338.053

jUNTA dIReCTIvA

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdATed - COp mILLION

ACTIvOS ASSeTS pASIvOS LIAbILITIeS pATRImONIO ShARehOLdeRS' eQUITy INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRATINg ReveNUe UTILIdAd OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme UTILIdAd NeTA NeT INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme mARgIN mARgeN NeTO NeT INCOme mARgIN pASIvO / pATRImONIO LIAbILITIeS/eQUITy ROA ROe ebITdA ebITdA mARgeN ebITdA ebITdA mARgIN eNTeRpRISe vALUe/ebITdA • 110

bOARd Of dIReCTORS

INgReSOS OpeRACIONALeS UTILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$400.962 $160.368 $240.595 $471.825 $31.438 $30.035 6,66% 6,37% 0,67 7,49% 12,48%

$516.195 $254.976 $261.219 $458.655 $25.506 $24.656 5,56% 5,38% 0,98 4,78% 9,44%

$1'341,195 $427.207 $913.989 $597.379 $85.235 $50.362 14,27% 8,43% 0,47 3,76% 5,51%

$54.084 12,18% 11,35

$52.375 11,70% 12,17

$121.159 20,3% 9,62

jOSé mARIO ARISTIZábAL NICANOR ReSTRepO SANTAmARíA* LUISA feRNANdA LAfOURIe de RIveRA* RICARdO SIeRRA mOReNO* jAIme ALbeRTO áNgeL mejíA* LUIS feRNANdO ReSTRepO eChAvARRíA* áLvARO jARAmILLO bUITRAgO* fRANCISCO díAZ SALAZAR* jOSé ALejANdRO gÓmeZ meSA* (*) miembro independiente Independent member

Perfiles

fortaLezas strenGtHs

desemPeÑo de La aCCión stoCK PermormanCe

Conconcreto es una compañía líder en el sector de construcción, con medio siglo de experiencia en el mercado, lo que le permite participar en los proyectos más grandes y ambiciosos del país. además, la compañía cuenta con operaciones en diferentes países para diversificar el riesgo. Conconcreto is a leading company in the construction sector with more than 50 years of market experience which allows it to participate in large and ambitious national projects. the company also has operations in other nations in order to diversify the risk.

ConConCreto: PreCio PriCe máX maX $1.390 mÍn min $1.030 ÚLtimo Last $1.350 ConConCreto 18.068

110 110 100 100 90 90

1. ConstruCCión

7.785

4.029

4.121

2.726

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 1.149

1.696

40 Jan

5.434

6.073

50 50

CONCON

ConstruCtion

83,00%

inVestment

17,00%

2. inVersión

4.293

60 60

8.365

COLCAP

70 70

turnoVer

120 120

80 80

seGmentaCión de inGresos reVenue seGmentation

monto neGoCiado

2.968

el sector al que pertenece la compañía ha sido calificado como una de las locomotoras de crecimiento del país, ya que está en pleno auge y desarrollo, y de lo cual Conconcreto está en capacidad de participar. the sector in which the company operates, has been qualified as one of the driving forces of development in the nation and in which Conconcreto is able to participate.

CoLCaP

ene

feb

mar

abr

maY

Jun

JuL

aGo

seP

oCt

noV

diC

12 meses terminados 31 de diCiembre de 2012 12 montHs ended deCember 31 , 2012 monto neGoCiado turnoVer miLLones de CoP CoP miLLion st

eJeCutiVos eXeCutiVes Juan Luis aristizábaL VéLez Presidente President Juan GuiLLermo saLdarriaGa saLdarriaGa VP de infraestructura VP of infrastructure ana sofÍa tobón noVa VP administrativa y financiera VP of finance and administration JorGe Hernán Jiménez JaramiLLo secretario General General Counsel

niCoLás JaramiLLo VP de proyectos e inversiones VP of Projects and investments Hebert aGudeLo VP financiero VP of finance

reLaCión Con inVersionistas inVestor reLations nombre name feLiPe roCHa siLVa teLéfono Phone number (574) 402 5700 Correo eLeCtróniCo e-mail frocha@conconcreto.com

PoLÍtiCa de sostenibiLidad/ resPonsabiLidad soCiaL

sustainabiLitY/CorPorate soCiaL resPonsibiLitY PoLiCY

Para Conconcreto, sostenibilidad y responsabilidad social empresarial van más allá del tema ambiental; son una política fundamentada en el respeto por el ser humano y la armonía con su entorno. for Conconcreto, sustainability and corporate social responsibility, goes beyond environmental issues; is a policy based on the respect for the human being and the harmony with their environment.

PrinCiPaLes aCCionistas main sHareHoLders 1 11

2 3

4 5 10 6 9

1. Patrimonio autónomo san Luis 2. Patrimonio autónomo t.a.J.Y 3. Patrimonio autónomo inVerdi 4. restrePo mora CarLos eduardo 5. restrePo mora marÍa CeCiLia 6. restrePo mora martHa inés 7. eme mesa Y Cia 8. L.J. aristizábaL LóPez Y Cia 9. aristizábaL Cuatro Y Cia 10. a.mesa Y Cia 11. otros aCCionistas

7 8

9,34% 7,24% 6,91% 5,30% 5,09% 4,96% 4,93% 4,76% 4,76% 3,52% 43,19%

CONSTRUCTORA CONCONCRETO S.A.

111 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

COOmeVA eNTIDAD pROmOTORA De SALUD S.A. • SeCTOR SeCTOR SALUD heALTh • AÑO De CONSTITUCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1995 • CIUDAD CITy CALI • empLeADOS empLOyeeS 5.859 • www.coomevaeps.com.co •

La empresa se encarga de la afiliación y registro de afiliados; el recaudo, giro y compensación de las cotizaciones; la promoción y prevención de la administración del riesgo en salud, y la organización y garantía de la prestación del plan obligatorio de salud. The company is responsible for the affiliations and registration of users, money collection, payment and compensation contributions, promotion and prevention of management of health risk and structuring and ensuring the mandatory health plan.

pRINCIpALeS ACCIONISTAS mAIN ShARehOLDeRS 1. COOpeRATIVA mÉDICA DeL VALLe y pROfeSIONALeS De COLOmbIA COOmeVA 76,10% 2. SALUD COOmeVA meDICINA pRepAgADA 22,28% 3. mONTeS DÍAZ JAIRO 0,07% 4. CeNTRO mÉDICO ImbANACO 0,06% 5. CARDONA TORO LUIS eDUARDO 0,03% 6.COmfAmILIAR CAmACOL 0,03% 7. JARAmILLO TORReS gUSTAVO 0,03% 8. SeRCOfUN fUNeRALeS OLIVOS 0,03% 9. pROmOTORA mÉDICA LAS AmeRICAS 0,03% 10. CeNTRO fRACTURAS CebRA 0,02% 11. OTROS ACCIONISTAS 1,33%

SegmeNTACIÓN De INgReSOS ReVeNUe SegmeNTATION 1. INgReSOS UpC UpC INCOme (AfILIATe) 74,33% 18,76% 2. ReCObROS AL fOSygA fOSygA ReImbURSemeNT (gOVeRmeNT) 3,13% 3. CUOTAS mODeRADORAS y COpAgOS CO-pAymeNT OR COINSURANCe 4. INgReSOS pROmOCIÓN y pReVeNCIÓN pReVeNTIVe heALTh SeRVICeS INCOme 2,57% 0,31% 5. OTROS INgReSOS OpeRACIONALeS OTheR OpeRATIONAL INCOme 6. ReNDImIeNTOS De CUeNTAS ReCAUDADORAS COLLeCTINg ACCOUNTS yIeLDS 0,01% 0,90% 7. INgReSOS NO OpeRACIONALeS NON OpeRATIONAL INCOme

NemOTÉCNICO SymbOL

Coomeva epS, pertenece al grupo empresarial COOmeVA. Con misión, visión, valores y políticas enfocadas principalmente en la calidad del servicio de salud, y en la calidad científica y humana. Coomeva epS belongs to the Coomeva holding group. Its mission, vision, values, and policies are primarily focused in the health services quality, scientific quality and human quality.

COOmeVAepS TIpO De ACCIONeS Type Of STOCk

ordinarias COmmON ISIN

CoL28Pa00024

TIpO De INSTRUmeNTO Type Of INSTRUmeNT no LÍQUido NOT LIQUID

NúmeRO De ACCIONISTAS NUmbeR Of ShARehOLDeRS

3.283

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN 460.650'350.014

heNRy mOLINA mOgOLLON* (S) JORge ALbeRTO VeRA ARANgO* (S) OmAR TORO gONZáLeZ* (S) (*) miembro independiente Independent member (S) miembro suplente Alternate member

DIVIDeNDO COp UTILIDAD pOR ACCIÓN eARNINgS peR ShARe

-$0,04

SUSTAINAbILITy/CORpORATe SOCIAL ReSpONSIbILITy pOLICy

exeCUTIVeS

es la forma ética, transparente, solidaria e incluyente como interactuamos y nos desarrollamos, comprometidos con la preservación del medio ambiente y buscando siempre la creación de valor sostenible,con progreso social. It's the ethical, transparent, fair and inclusive form in which we interact and develop ourselves, committed to preserving the environment and always looking for sustainable value creation, with social progress.

CARLOS ARmANDO gONZáLeZ ReNgIfO gerente general Aseguramiento obligatorio epS manager executive Officer (CeO) NILSON hUmbeRTO LeÓN RAmÍReZ gerente Nacional financiero manager financial Officer (CfO) VIRgILIO bARCO SeRNA gerente Nacional de medicamentos National manager of pharmaceuticals LILIANA bUSTAmANTe ReSTRepO gerente Nacional Infraestructura manager Infrastructure Officier (CIO) CARLOS ALbeRTO bARRAZA CORONeLL gerente Regional epS Caribe Caribbean Regional manager mARCeLA AgUIRRe bUeNO gerente Regional epS eje Cafetero eje Cafetero Regional manager áNgeLA mARÍA CRUZ LIbReROS gerente Nacional Salud epS manager health Officer (ChO)

2010

2011

2012

$451.735 $334.363 $117.371 $1'932.611 -$4'282.479 -$331 -221,59% -0,02% 2,85 -0,08% -0,27%

$563.796 $439.614 $124.182 $2'034.580 $1.630 $3.220 0,08% 0,16% 3,54 0,71% 2,74%

$754.521 $650.323 $104.198 $2'220.521 -$19.574 -$17.887 -0,88% -0,81% 6,24 -3,17% -14,40%

$540 0,03% 217,55

$5.363 0,26% 23,16

-$16.394 -0,74% -6,54

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDATeD - COp mILLION

ReLACIÓN CON INVeRSIONISTAS INVeSTOR ReLATIONS

Centra su quehacer en el trabajo en equipo, potencializando el conocimiento y destrezas de cada individuo. el activo más preciado es el capital intelectual de su gente. It focuses on teamwork by intensifying the knowledge and skills of each individual. Its greatest asset is the intellectual capital of their people.

eJeCUTIVOS

pOLÍTICA De SOSTeNIbILIDAD/ ReSpONSAbILIDAD SOCIAL

NOmbRe Name NILSON hUmbeRTO LeÓN RAmÍReZ. TeLÉfONO phone Number (572) 318 2400 exT. 25100 CORReO eLeCTRÓNICO e-mail nilsonh_leon@coomeva.com.co • 112

fORTALeZAS STReNgThS

ShAReS OUTSTANDINg

JUNTA DIReCTIVA bOARD Of DIReCTORS ALfReDO ARANA VeLASCO LUIS feRNANDO CAICeDO f. CeLeSTINO ARANgO CANO* JUAN gUILLeRmO ReSTRepO* ALfReDO eDUARDO RINCÓN A. LUIS feRNANDO SANDOVAL m. (S) LILIANA pATRICIA gUZmáN (S)

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31ST, 2012

NeIDy pATRICIA CARVAJAL DOmÍNgUeZ gerente Regional epS Nororiente Northeastern Regional manager JOSÉ AgUSTÍN pULIDO OSUNA gerente Regional epS Centro Oriente Central east Regional manager gLORAI ISAbeL pALAU SAAVeDRA gerente Nacional gestión humana y Administrativo human Resources and Administrative manager ALfONSO RODRÍgUeZ mOJICA gerente Nacional de Operaciones National manager of process and Technology SANTIAgO ADOLfO ReSTRepO mARÍN gerente Regional epS Noroccidente Northwest Regional manager JAIRO heRNANDO VARgAS CAmAChO gerente Regional epS Suroccidente Southwest Regional manager

COOMEVA ENTIDAD PROMOTORA DE SALUD S.A.

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES|

RAzÓN SOCIAl COmPANY NAmE

CORPORACIÓN DE FERIAS Y EXPOSICIONES S.A. • SECtOR SECtOR OtROS SERvICIOS OthER SERvICES • AÑO DE CONStItuCIÓN YEAR OF INCORPORAtION 1955 • CIuDAD CItY bOGOtá • EmPlEADOS EmPlOYEES 336 • www.corferias.com •

Con una tradiCión de 58 años, el Centro Internacional de Negocios y Exposiciones (Corferias) se ha consolidado como el principal operador profesional e internacional de ferias y eventos en Colombia, la Comunidad Andina, Centro América y el Caribe, en virtud de la estrategia de modernización de la infraestructura y base tecnológica, dinámica de innovación e internacionalización y la proyección social y ambiental de su gestión. With 58 years of history, the International Business and Exhibition Center of Bogotá – CORFERIAS, has consolidated itself as the largest professional trade show and event operator in Colombia, the Andean Region, Central America and the Caribbean, by virtue of its strategies in infrastructure and technological modernization, innovation and internationalization dynamics, and social and environmental projection.

$234.203

CAPItAlIzACIÓN buRSátIl

mIllONES DE COP COP mIllION

mARkEt CAPItAlIzAtION 31 DE DICIEmbRE DE 2012 DECEmbER 31St, 2012

NúmERO DE ACCIONIStAS NumbER OF ShAREhOlDERS

396

FlOtANtE FREE FlOAt 10,82%

NEmOtéCNICO

SYmbOl

CORFERIAS tIPO DE ACCIONES tYPE OF StOCk

DIvIDENDO - COP

Ordinarias COmmON

DIvIDEND - COP

$62,66

ISIN

PROPORCIÓN DE PAGO DE DIvIDENDOS

COO08Pa00038

tIPO DE INStRumENtO

DIvIDEND PAYOut RAtIO

tYPE OF INStRumENt nO LÍQUidO NOt lIquID

utIlIDAD POR ACCIÓN

RPG P/E 11,17

50%

EARNINGS PER ShARE

125,32

PRECIO/lIbROS PRICE/bOOk 0,54 DIvIDEND YIElD 4,48% ACCIONES EN CIRCulACIÓN ShARES OutStANDING

167'287.797

CIFRAS FINANCIERAS FINANCIAl FIGuRES

CONSOlIDADAS - mIllONES DE COP CONSOlIDAtED - COP mIllION

ACtIvOS ASSEtS PASIvOS lIAbIlItIES PAtRImONIO ShAREhOlDERS' EquItY INGRESOS OPERACIONAlES OPERAtING REvENuE utIlIDAD OPERACIONAl OPERAtING INCOmE utIlIDAD NEtA NEt INCOmE mARGEN OPERACIONAl OPERAtING INCOmE mARGIN mARGEN NEtO NEt INCOmE mARGIN PASIvO / PAtRImONIO lIAbIlItIES/EquItY ROA ROE EbItDA EbItDA mARGEN EbItDA EbItDA mARGIN ENtERPRISE vAluE/EbItDA • 114

juNtA DIRECtIvA

INGRESOS OPERACIONAlES utIlIDAD OPERACIONAl

2010

bOARD OF DIRECtORS

2011

2012

$425.642 $14.535 $411.107 $73.718 $16.419 $15.750 22,27% 21,37% 0,04 3,70% 3,83%

$434.720 $30.866 $403.855 $83.699 $20.848 $17.697 24,91% 21,14% 0,08 4,07% 4,38%

$454.943 $24.873 $430.070 $94.255 $24.632 $20.964 26,13% 22,24% 0,06 4,61% 4,87%

$22.314 30,55% 8,80

$25.722 30,73% 9,56

$29.547 31,35% 7,85

GuIllERmO bOtERO NIEtO mARíA DEl ROSARIO SINtES ullOA* jAImE mANtIllA GARCíA GONzAlO EChEvERRY GARzÓN jOSé blACkbuRN CORtéS ENRIquE vARGAS llERAS GIlbERtO GÓmEz ARANGO* (*) miembro independiente Independent member

fortalezas strengths

desempeÑo de la acciÓn stocK permormance

infraestructura de calidad internacional, con el área de exhibición más grande del país y una plataforma de servicios que satisface de manera integral las necesidades de los clientes. its international quality infrastructure, with the largest exhibition area in the country, and its service platform comprehensively meet the needs of their clients.

corferias: precio price mÁx max $1.500 mÍn min $1.400 Último last $1.400

monto negociado

corferias

tUrnover

150

realiza ferias innovadoras que propician la generación de contactos de negocios e interacción a través de una acertada gestión de convocatoria y promoción de expositores y compradores. its innovative trade fairs are designed to foster business contacts and networking through a successful marketing and promotion strategy to attract exhibitors and buyers.

colcap

Perfiles

140 130 120 120 110 110 100 100

90 90

COLCAP

segmentaciÓn de ingresos revenUe segmentation

80 80

2 1

1. operaciÓn profesional de ferias professional operation 84,00% of fairs

2. realizaciÓn de eventos condUcting events

3. servicios complementarios

11,00%

CORFERI

70 70 60 60 50 50

ene enefeb feb mar marabr abr may maYjun jUnjul jUlago agosep sepoct octnov novdic dic 12 meses terminados 31 de diciembre de 2012 12 months ended december 31st, 2012 monto negociado tUrnover millones de cop cop million

complementarY services 5,00%

ejecUtivos execUtives andrés lÓpez valderrama presidente ejecutivo ceo mario cajiao pedraza director de planeación financiera y ti financial planning and it director roberto vergara restrepo director comercial y de mercadeo commercial and marketing director liliana oYUela taborda secretaria general general counsel maUricio paredes garcÍa subdirector operativo y administrativo operations and managing director

martÍn camargo pérez sudirector técnico y de infraestructura technical and infrastructure director helena vargas angarita subdirectora de mercadeo marketing chief delia inés neira bUstos auditora auditor

relaciÓn con inversionistas investor relations nombre name liliana oYUela taborda teléfono phone number (571) 381 0000 ext. 5044 correo electrÓnico e-mail infoaccionistas@corferias.com

polÍtica de sostenibilidad/ responsabilidad social

principales accionistas main shareholders

sUstainabilitY/corporate social responsibilitY policY

corferias tiene una política de responsabilidad social empresarial y ambiental focalizada en su relación con la comunidad vecina. el objetivo principal es introducir principios de sostenibilidad en su actividad y reducir los impactos generados en el entorno. corferias has a corporate social and environmental responsibility policy focused on the relationship with the neighboring community. the objective is to introduce sustainability principles on the company's activities and to reduce the impact on the surrounding areas.

11 9

10 8

5 7 6 4

1. cÁmara de comercio de bogotÁ 2. corporaciÓn ambiental empresarial 3. cÁmara de comercio de medellÍn para antioQUia 4. hobac 5. inversiones Y servicios cams ltda insercams 6. cardozo de robaYo omaira 7. sUÁrez melo mario 8. serrano orejarena gonzalo 9. imocom 10. jara albarracÍn manUel gUillermo 11. otros accionistas

79,70% 9,43% 5,04% 1,01% 0,96% 0,20% 0,17% 0,17% 0,16% 0,13% 3,05%

CORPORACION DE FERIAS Y EXPOSICIONES S.A.

115 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COMPANY NAME

CORPORACIÓN FINANCIERA COLOMBIANA S.A.

• SECtOR SECtOR FINANCIERO FINANCIAL • AÑO dE CONStItuCIÓN YEAR OF INCORPORAtION 1961 • CIudAd CItY BOGOtÁ • EMPLEAdOS EMPLOYEES 282 • www.corficolombiana.com

CorfiColombiana es un inversionista estratégico que genera y estructura oportunidades de inversión. Cuenta con un portafolio de inversión que se caracteriza por tener un criterio de largo plazo, con inversiones por 4,1 billones de pesos y una composición sectorial diversificada. Esta estructura, experiencia y conocimiento le permite una capacidad de generación de dividendos estable para los accionistas, oportunidades claras de crecimiento, solidez y creación de valor al país. CorfiColombiana is a strategic investor that generates and structures investment opportunities. Its investment portfolio, with long term criteria has investments worth 4,1 billion pesos and a diversified sectoral composition. This structure, experience and knowledge gives the Corporation stable capacity to generate dividends for stockholders, clear growth opportunities, strength and value creation for Colombia.

CIFRAS FINANCIERAS FINANCIAL FIGuRES

CONSOLIdAdAS - MILLONES dE COP CONSOLIdAtEd - COP MILLION

ACtIvOS ASSEtS PASIvOS LIABILItIES PAtRIMONIO SHAREHOLdERS' EQuItY INGRESOS OPERACIONALES OPERAtING REvENuE utILIdAd OPERACIONAL OPERAtING INCOME utILIdAd NEtA NEt INCOME MARGEN OPERACIONAL OPERAtING INCOME MARGIN MARGEN NEtO NEt INCOME MARGIN PASIvO / PAtRIMONIO LIABILItIES/EQuItY ROA ROE CARtERA BRutA GROSS LOAN PORtFOLIO MARGEN NEtO dE INtERÉS NEt INtERESt MARGEN SOLvENCIA SOLvENCY RAtIO • 116

$7’178.863

CAPItALIZACIÓN BuRSÁtIL MARKEt CAPItALIZAtION

MILLONES dE COP COP MILLION

31 dE dICIEMBRE dE 2012 dECEMBER 31 , 2012 St

NúMERO dE ACCIONIStAS

NEMOtÉCNICO SYMBOL

6.469

CORFICOLCF

NuMBER OF SHAREHOLdERS

tOtAL ACCIONES EN CIRCuLACIÓN

tOtAL SHARES OutStANdING

197'799.738

FLOtANtE FREE FLOAt 42,10% dIvIdENdO - COP (*)

PFCORFICOL

tIPO dE ACCIONES

tYPE OF StOCK

ordinarias

PrEFErEnCiaLEs

COMMON

PREFERREd

ISIN CoJ12Pa00048

CoT09Pa00043

tIPO dE INStRuMENtO

dIvIdENd - COP

$2.765,59

tYPE OF INStRuMENt LÍQUido LIQuId

LÍQUido LIQuId

PROPORCIÓN dE PAGO dE dIvIdENdOS

RPG P/E 23,71

21,76

179,76%

PRECIO/LIBROS PRICE/BOOK 2,39

2,19

EARNINGS PER SHARE

dIvIdENd YIELd 7,58%

8,26%

(*) Suma de los dividendos decretados con base en las utilidades obtenidas en 2012. Sum of dividends declared based on profits for 2012.

ACCIONES ORdINARIAS EN CIRCuLACIÓN

ACCIONES PREFERENCIALES EN CIRCuLACIÓN

dIvIdENd PAYOut RAtIO

utILIdAd POR ACCIÓN

1.538,50

COMMON SHARES OutStANdING

185'509.099

PREFERREd SHARES OutStANdING

12'290.639

juNtA dIRECtIvA

BOARd OF dIRECtORS

INGRESOS OPERACIONALES utILIdAd OPERACIONAL

2011 S1

2011 S2

2012 S1

2012 S2

$9'962.015 $6'920.906 $3'041.109 $1'453.543 $386.544 $373.634 26,59% 25,71% 2,28 3,75% 12,29%

$10'280.332 $7'349.963 $2'930.368 $1'149.948 $276.616 $234.442 24,05% 20,39% 2,51 2,28% 8,00%

$12'281.439 $9'190.869 $3'090.570 $2'355.145 $372.665 $209.187 15,82% 8,88% 2,97 1,70% 6,77%

$13'068.810 $10'050.568 $3'018.242 $1'718.432 $212.500 $95.129 12,37% 5,54% 3,33 0,73% 3,15%

34,51%

33,36%

LuIS CARLOS SARMIENtO GutIÉRREZ CARLOS ARCESIO PAZ BAutIStA ALEjANdRO FIGuEROA jARAMILLO EFRAÍN OtERO ÁLvAREZ HERNÁN RINCÓN GÓMEZ GABRIEL tuRBAY MARuLANdA* jOSÉ LEIBOvICH GOLdENBERG* jOSÉ FERNANdO ISAZA dELGAdO (S) jORGE IvÁN vILLEGAS MONtOYA (S) juAN MARÍA ROBLEdO uRIBE (S) GERARdO SILvA CAStRO (S) ÁLvARO vELÁSQuEZ COCK (S) SANtIAGO MAdRIÑÁN dE LA tORRE* (S) ROdRIGO LLORENtE MARtÍNEZ* (S) (*) Miembro independiente Independent member (S) Miembro suplente Alternate member

fortaleZas strenGtHs

desempeÑo de la acciÓn stocK permormance

el portafolio de inversiones diversificado en sectores estables y estratégicos como infraestructura, agroindustria, servicios y energía y gas, que tienen amplias perspectivas de crecimiento. the diversified investment portfolio in stable and strategic sectors such as infraestructure, agroindustry, services and energy and Gas, have significant growth outlooks.

corficolcf precio price mÁx max $36.480 mÍn min $30.140 Último last $36.480

colcap

monto neGociado

corficolcfl

tUrnover

pfcorficol 120 120 110 110 100 100

dividends

3. otros (inGresos sector real)

2,38%

4. Utilidad en venta de inversiones 5. intereses 2

104.031

85.694

84.354

40 30

1,55%

ene

feb

mar

abr

maY

JUn

JUl

recoveries

1,75%

acciones inscritas en mercados extranJeros

commissions

1,18%

sHares listed in foreiGn marKets

eJecUtivos execUtives JosÉ elÍas melo acosta presidente president JUan carlos pÁeZ aYala vp ejecutivo executive vp Óscar Javier cantor HolGUin vp de tesorería treasury vp GUstavo antonio ramÍreZ Galindo vp de inversiones investment vp aleJandro sÁncHeZ vaca vp banca de inversión investment bank executive vp

relaciÓn con inversionistas investor relations nombre name marÍa JosÉ nieto soto telÉfono phone number (571) 286 3300 ext. 7330 correo electrÓnico e-mail mariajose.nieto@corficolombiana.com.co

aGo

sep

oct

nov

dic

12 meses terminados 31 de diciembre de 2012 12 montHs ended december 31st, 2012 monto neGociado tUrnover millones de cop cop million

2,05%

7. comisiones

PFCORFIC

jul ago sep oct nov dic

interests

6. recUperaciones

CORFICO

38.968

55.477

59.591

ene feb mar abr may jun

otHers (income from companies) 48,33%

Gains on sale of investments

60 60

33.948

2. dividendos

39.702

70 70

27.516

valUation of investments 42,76%

31.285

1. valoraciÓn de inversiones

80 80

95.504

COLCAP

90 90

seGmentaciÓn de inGresos revenUe seGmentation

pfcorficol precio price mÁx max $33.640 mÍn min $ 27.700 Último last $33.480

76.905

cuenta con un patrimonio de 3,04 billones de pesos, representando el quinto más alto del sistema financiero colombiano, que le brinda la capacidad y solidez para afrontar pérdidas inesperadas y le permite apalancar el crecimiento de inversiones de capital. corficolombiana has assets worth 3,04 billion pesos, representing the fifth highest equity position in the colombian financial system, and gives corficolombiana the capacity and strength to face unexpected losses and leverages the growth of its capital investments.

Perfiles

ads y Gds, bolsa de luxemburgo. isin Us 2'198.693.028 polÍtica de sostenibilidad/ responsabilidad social

principales accionistas main sHareHolders

sUstainabilitY/corporate social responsibilitY policY

1 11

la política de corficolombiana está orientada en tres dimensiones de impacto: económico, social y ambiental, dirigida a nuestros grupos de interés mediante la cual, con compromiso y responsabilidad, contribuimos con la comunidad; apoyando el proceso de desarrollo y crecimiento de la sociedad y el país. the company's policy of social responsibility revolves around three dimensions of impact: economic, social and evironmental, which is aimed toward our stakeholders, whose living conditions we aim to improve, in order to support the development and growth of the country.

10 9 8 7 6

5 4

3 1. banco de boGotÁ 2. banco de occidente 3. banco popUlar 4. fondo de pensiones HoriZonte 5. fondo de pensiones obliGatorias protecciÓn 6. inG fondo de pensiones 7. cUbides olarte HenrY 8. Jara albarracÍn manUel GUillermo 9. fdo de pensiones obliGatorias colfondos 10. fdo de pensiones obliGatorias colfondos 11. otros accionistas

37,90% 13,54% 5,57% 2,31% 1,94% 1,75% 1,47% 1,47% 1,35% 0,40% 32,30%

CORPORACIÓN FINANCIERA COLOMBIANA S.A.

117 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAzón SOCiAL COMPAny nAME

ECOPETROL S.A. • SECTOR SECTOR PETROLEO OiL • AÑO dE COnSTiTuCión yEAR Of inCORPORATiOn 1951 • CiudAd CiTy bOgOTá • EMPLEAdOS EMPLOyEES 8.087 • www.ecopetrol.com.co •

Está EntrE las cincuenta mayores petroleras del mundo y es la cuarta en Latinoamérica. Es la mayor compañía de Colombia por ingresos, utilidad, EBITDA, activos y patrimonio, siendo la única empresa integrada de crudo y gas en el país (E&P, transporte, refinación y petroquímica). Ecopetrol tiene presencia en Colombia, Brasil, Perú y en el Golfo de México en la costa de Estados Unidos. Sus acciones están listadas en la BVC (ECOPETROL) y sus ADR´s están listados en NYSE (EC) y en TSX (ECP). El grupo tiene participación en las siguientes compañías: • Exploración y Producción: Hocol (100%), Savia (50%), Equion (51%), Ecopetrol América (100%), Ecopetrol del Perú (100%), Ecopetrol del Brasil (100%) • Transporte: Cenit (100%) • Refinación y Petroquímica: Reficar (100%) y Propilco (100%) • Biocombustibles: Ecodiesel (50%) y Bioenergy (91%). Among thE top 50 oil & gas companies in the world and the fourth-largest in Latin America. In terms of revenue, profit, EBITDA, assets and equity, ranks first in Colombia and is the country’s only vertically integrated oil & gas company (E&P, transport, refining and petrochemical). Has presence in Colombia, Brazil, Peru and the Gulf of Mexico in the coast of the United States. The Corporate Group includes stakes in the following companies:• E&P: Hocol (100%), Savia (50%), Equion (51%), Ecopetrol America (100%), Ecopetrol Peru (100%), Ecopetrol Brasil (100%)• Transportation: Cenit (100%) • Refining & Petrochemical: Reficar (100%) and Propilco (100%) • Biofuels: Ecodiesel (50%) and Bioenergy (91%). Ecopetrol’s shares are listed on the BVC (ECOPETROL) and it´s ADR´s are listed on NYSE (EC) and in TSX (ECP).

CAPiTALizACión buRSáTiL

$ 224’497.174 MiLLOnES dE COP COP MiLLiOn

MARkET CAPiTALizATiOn 31 dE diCiEMbRE dE 2012 dECEMbER 31 , 2012 ST

núMERO dE ACCiOniSTAS nuMbER Of ShAREhOLdERS

458.123

fLOTAnTE fREE fLOAT 11,5%

nEMOTéCniCO

SyMbOL

ECOPETROL TiPO dE ACCiOnES TyPE Of STOCk

dividEndO - COP

Ordinarias COMMOn

dividEnd - COP

$291,00

iSin

PROPORCión dE PAgO dE dividEndOS

COC04Pa00032

TiPO dE inSTRuMEnTO

dividEnd PAyOuT RATiO

TyPE Of inSTRuMEnT LÍQUidO Liquid

uTiLidAd POR ACCión

RPg P/E 14,99

79,9%

EARningS PER ShARE

364,16

PRECiO/LibROS PRiCE/bOOk 3,47 dividEnd yiELd 5,33% ACCiOnES En CiRCuLACión ShARES OuTSTAnding

41.116'698.456

CifRAS finAnCiERAS finAnCiAL figuRES

COnSOLidAdAS - MiLLOnES dE COP COnSOLidATEd - COP MiLLiOn

ACTivOS ASSETS PASivOS LiAbiLiTiES PATRiMOniO ShAREhOLdERS' EquiTy ingRESOS OPERACiOnALES OPERATing REvEnuE uTiLidAd OPERACiOnAL OPERATing inCOME uTiLidAd nETA nET inCOME MARgEn OPERACiOnAL OPERATing inCOME MARgin MARgEn nETO nET inCOME MARgin PASivO / PATRiMOniO LiAbiLiTiES/EquiTy ROA ROE EbiTdA EbiTdA MARgEn EbiTdA EbiTdA MARgin EnTERPRiSE vALuE/EbiTdA • 118

junTA diRECTivA

ingRESOS OPERACiOnALES

bOARd Of diRECTORS

uTiLidAd OPERACiOnAL

2010

2011

2012

$68'769.356 $26'955.224 $41'328.181 $41'968.311 $12'878.842 $8'146.471 30,69% 19,41% 0,65 11,85% 19,71%

$92'277.386 $35'335.900 $54'688.855 $65'967.514 $25'872.980 $15'452.334 39,22% 23,42% 0,65 16,75% 28,25%

$113'879.578 $46'536.530 $64'740.881 $68'852.002 $24'206.290 $14'778.947 35,16% 21,46% 0,72 12,98% 22,83%

$16'699.494 40% 10,49

$30'236.379 46% 6,37

$29'274.801 43% 8,45

jOAquín MOREnO uRibE * RObERTO STEinER SAMPEdRO * jORgE gAbinO Pinzón SánChEz * AMyLkAR ACOSTA MEdinA * LuiS CARLOS viLLEgAS EChEvERRi * fAbiO EChEvERRi CORREA * MiniSTRO dE hACiEndA y CRédiTO PúbLiCO/MiniSTER Of finAnCE And PubLiC CREdiT

MiniSTRO dE MinAS y EnERgíA/

MiniSTER Of MinES And EnERgy

diRECTOR dEL dEPARTAMEnTO nACiOnAL dE PLAnEACión/

diRECTOR Of ThE nATiOnAL PLAnning dEPARTMEnT

(*) Miembro independiente independent member

fortalezas strenGths

32,37%

sale of services

3,01%

1'094.940

1'200.126

1'420.013

1'280.374

802.969

499.970

local sales

3. venta de servicios

ECOPETRO

506.765

64,62%

COLCAP

555.503

exPorts sales

2. ventas locales

160 150 150 140 140 130 130 120 120 110 110 100 100 90 90 80 80 70 70 60 60 50 50 40 ene 30 20 10 0

monto neGociado turnover

639.235

1. ventas al exterior

ecoPetrol

806.950

colcaP

799.641

seGmentaciÓn de inGresos revenue seGmentation

ecoPetrol: Precio Price máx max $5.850 mÍn min $4.200 Último last $5.460

1'101.367

ecopetrol posee una valiosa base de campos de producción con potencial de crecimiento, más una extensa base de activos exploratorios en tierra y mar, que darán sostenibilidad al crecimiento futuro. ecopetrol owns a strong base of producing fields with growth potential, plus a large base of onshore and offshore exploratory assets, which leverage the future expansion.

desemPeño de la acciÓn stocK Permormance

Posición líder en exploración y producción, transporte y refinación en colombia, que permite agregar mayor valor a los hidrocarburos, con una clara orientación hacia el mercado y los clientes. leading position in exploration and production, transportation and refining in colombia, which allows to add greater value to oil, oriented towards the market and customers.

Perfiles

feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

aGo

seP

oct

nov

dic

12 meses terminados 31 de diciembre de 2012 12 months ended december 31st, 2012 monto neGociado turnover millones de coP coP million

ejecutivos executives javier Gutiérrez Pemberthy Presidente President and ceo adriana m. echeverri vP corporativa de finanzas chief financial officer (cfo) marGarita obreGÓn secretaria General General counsel of the board of directors héctor manosalva vP eejecutivo de exploración y Producción e&P executive vP enrique velásquez vP de exploración vP of exploration héctor castaño vP de Producción vP of Production rafael Guzmán vP de técnica y desarrollo de exploración y Producción vP of technical and development of exploration and Production Pedro a. rosales vP ejecutivo de downstream downstream executive vP

acciones inscritas en mercados extranjeros federico maya vP de refinación y Petroquímica vP of refining and Petrochemical claudia castellanos vP de suministro y mercadeo vP of supply and marketing hernando zerda vP de estrategia y crecimiento (e) vP of strategy and Growth (a ) alvaro castañeda vP de transporte y logística vP of transportation and logistics martha castaño vP de talento humano vP of human resources mauricio echeverri vP jurídico legal vP néstor saavedra vP de innovación y tecnología vP of innovation and technology Óscar villadieGo vP de hse y sostenibilidad operativa vP of hse and operational sustain

relaciÓn con inversionistas investor relations nombre name alejandro Giraldo teléfono Phone number (571) 234 5190 correo electrÓnico e-mail investors@ecopetrol.com.co

shares listed in foreiGn marKets

bolsa de valores de nueva york (nyse), bolsa de valores de toronto (tsx). "nyse: ec; tsx: ecP" PolÍtica de sostenibilidad/ resPonsabilidad social

PrinciPales accionistas main shareholders

sustainability/corPorate social resPonsibility Policy

asegurar una gestión responsable con grupos de interés para apoyar el logro de los objetivos empresariales, el desarrollo sostenible, el respeto a los ddhh y asegurar la sostenibilidad del negocio ensure responsible management with stakeholders to support the achievement of corporate goals, a sustainable development, respect for human rights and ensure business sustainability.

11 10

9 8 7

6 5 4

1. ministerio de hacienda y crédito PÚblico 88,49% 2. fondo ecoPetrol adr ProGram 1,42% 3. fondo de Pensiones obliGatorias Porvenir moderado 0,98% 4. fondo de Pensiones obliGatorias Proteccion moderado 0,87% 5. fondo de Pensiones obliGatorias bbva horizonte moderado 0,58% 6. fondo de Pensiones obliGatorias colfondos moderado 0,47% 7. inG Pensiones obliGatorias fondo moderado 0,38% 8. fondo bursatil ishares colcaP 0,18% 9. fondo de Pensiones obliGatorias sKandia 0,16% 10. fondo de Pensiones voluntarias multifund sKandia 0,15% 11. otros accionistas 6,32%

ecopetrol S.A.

119 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

eDATeL S.A. e.S.p.

• SeCTOR SeCTOR TeLeCOmUNICACIONeS TeLeCOmmUNICATIONS • AñO De CONSTITUCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1996• CIUDAD CITy meDeLLíN • empLeADOS empLOyeeS 788 • www.edatel.com.co •

EmprEsa dedicada a la prestación de servicios de telecomunicaciones, tecnologías de la información, operación de redes y todas las actividades complementarias. Pertenece al grupo empresarial Empresas Públicas de Medellín, cuenta con un código de buen gobierno, el cual recoge las prácticas del código país. Company offering telecommunications services, ICT, operation of telecommunication networks and all related activities. A part of the business group Empresas Públicas de Medellín E.S.P and has a Corporate Governance Code, that includes the practices included in the Código País Survey.

pRINCIpALeS ACCIONISTAS mAIN ShARehOLDeRS 1. UNe epm TeLeCOmUNICACIONeS 2. DepARTAmeNTO De ANTIOQUIA 3. fONDO De peNSIONeS ObLIgATORIAS pROTeCCIÓN 4. fONDO De peNSIONeS ObLIgATORIAS COLfONDOS 5. fONDO De peNSIONeS ObLIgATORIAS hORIZONTe 6. INg fONDO De peNSIONeS 7. fONDO De CeSANTíAS hORIZONTe 8. CARTeRA COLeCTIVA AbIeRTA SegURIDAD bOLíVAR 9. fONDO De CeSANTíAS pROTeCCIÓN 10. fONDO De CeSANTíAS COLfONDOS 11. OTROS ACCIONISTAS

SegmeNTACIÓN De INgReSOS ReVeNUe SegmeNTATION 1. VOZ VOICe 2. DATOS DATA 3. TeLeVISIÓN TeLeVISION 4. OTROS OTheR

38,54% 47,40% 3,21% 10,85%

fORTALeZAS STReNgThS

NemOTÉCNICO SymbOL

por hacer parte de la Rama ejecutiva del poder público, eDATeL puede celebrar contratos no solo con el sector privado sino también convenios interadministrativos, lo que le permite acceder a recursos públicos. eDATeL is part, constitutionally and legally, of the executive branch of the public power, and as such, eDATeL can celebrate not only private sector contracts, but also inter-administrative agreements, and access to resources of the national government to develop projects.

eDATeL TIpO De ACCIONeS Type Of STOCk

ordinarias COmmON ISIN

Coi31Pa00016

TIpO De INSTRUmeNTO Type Of INSTRUmeNT no LÍQUido NOT LIQUID

NúmeRO De ACCIONISTAS NUmbeR Of ShARehOLDeRS

335 JUNTA DIReCTIVA bOARD Of DIReCTORS mARC eIChmANN peRReT CARLOS DUQUe URIbe * LUIS feLIpe hOyOS VIeIRA DIegO QUINTeRO VáSQUeZ * ALbA LUZ hOyOS NARANJO

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN

JOSÉ VICeNTe bLANCO ReSTRepO LUIS heRNANDO beRRíO OSORIO (*) miembro independiente Independent member.

ShAReS OUTSTANDINg

144'870.545

DIVIDeNDO COp UTILIDAD pOR ACCIÓN eARNINgS peR ShARe

pOLíTICA De SOSTeNIbILIDAD/ ReSpONSAbILIDAD SOCIAL

SUSTAINAbILITy/CORpORATe SOCIAL ReSpONSIbILITy pOLICy

La empresa complementará sus actividades comerciales con otras de inversión social encaminadas al fortalecimiento de su responsabilidad social. The company will complement its commercial activities with other of social investment that are focused to strengthen its social responsibility.

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDATeD - COp mILLION

56,00% 18,43% 6,84% 6,26% 4,99% 2,25% 1,21% 0,58% 0,42% 0,28% 2,73%

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31ST, 2012

2010

2011

2012

$430.920 $131.006 $299.914 $152.029 -$19.340 -$20.883 -12,72% -13,74% 0,44 -4,85% -6,96%

$467.778 $172.132 $295.646 $167.512 -$4.058 $5.510 -2,42% 3,29% 0,58 1,18% 1,86%

$430.438 $149.428 $281.010 $183.388 -$1.538 -$7.430 -0,84% -4,05% 0,53 -1,73% -264%

$52.474 34,52% -

$55.671 33,23% -

$59.923 32,68% -

eDATeL busca consolidarse como una compañía de soluciones integrales de TIC a través de la innovación, la asesoría y la agilidad en la entrega de soluciones que satisfagan las necesidades de los sectores público y privado. eDATeL focus its efforts to consolidate as an ICT (Information and Communications Technology) Integrated Solutions Company, through innovation, advice, support and agility in delivering solutions that meet the needs of the public and private sectors.

eJeCUTIVOS

eXeCUTIVeS

JUAN feRNANDO pRATS mUñOZ gerente general CeO beATRíZ eLeNA heNAO QUINTeRO primer Suplente del gerente general y Secretaria general general Counsel JORge hORACIO CARDONA JARAmILLO gerente Administrativo y financiero (e). Administrative and finance manager JUAN feLIpe eSTRADA meJíA gerente Negocios Corporativos Corporate business manager

JOSÉ LUIS bALLeSTeROS A. gerente Infraestructura Infrastructure manager LUIS feRNANDO CÓRDObA heNAO gerente Desarrollo Corporativo (e). Corporate Development manager DIegO ANDRÉS SALAZAR m. gerente de hogares y pymes homes & Smes manager mARíA pAULA ARReDONDO OSSA Directora Comunicaciones Corporativas (e). Corporate Communications Director CATALINA mARíA gUTIÉRReZ Z. Directora Control Interno Internal Control Director

ReLACIÓN CON INVeRSIONISTAS INVeSTOR ReLATIONS

NOmbRe Name beATRíZ gISeLA beNíTeZ OSORIO (eDATeL) / TATIANA VARgAS ARIZA (fIDUCIARIA bANCOLOmbIA). TeLÉfONO phone Number (574) 3846409 / 4042364 CORReO eLeCTRÓNICO e-mail bgbenitez@edatel.com.co / tvargas@bancolombia.com.co

EDATEL S.A. E.S.P.

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

empReSA De eNeRGÍA De BOGOTÁ S.A. e.S.p. • SeCTOR SeCTOR SeRvICIOS púBLICOS uTILITIeS • AñO De CONSTITuCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1896 • CIuDAD CITy BOGOTÁ • empLeADOS empLOyeeS 196 • www.grupoenergiadebogota.com.co •

La EmprEsa de Energía de Bogotá (EEB) es casa matriz del Grupo Energía de Bogotá. EEB se dedica al transporte de energía y desarrolla su estrategia a través de un portafolio de inversiones en monopolios naturales de transporte y distribución de electricidad y gas natural. Su estrategia tiene un alcance regional pues cuenta con operaciones en Colombia, Perú y Guatemala y, además, busca nuevas oportunidades de inversión en otros paises de la región.

31 De DICIemBRe De 2012 DeCemBeR 31 , 2012

NúmeRO De ACCIONISTAS NumBeR Of ShARehOLDeRS

7.711

fLOTANTe fRee fLOAT 23,72% DIvIDeNDO - COp $43,96

pROpORCIÓN De pAGO De DIvIDeNDOS

TIpO De INSTRumeNTO

DIvIDeND pAyOuT RATIO

uTILIDAD pOR ACCIÓN

RpG p/e 16,88

expresa como el porcentaje de las utilidades distribuibles antes de la constitución de las reservas legales. The DIvIDeND pAyOuT RATIO IS expReSSeD AS The peRCeNTAGe Of DISTRIBuTABLe pROfITS BefORe The CONSTITuTION Of LeGAL ReSeRveS

pReCIO/LIBROS pRICe/BOOK 1,30 DIvIDeND yIeLD 3,46% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OuTSTANDING

9.181'177.017

juNTA DIReCTIvA

INGReSOS OpeRACIONALeS

BOARD Of DIReCTORS

uTILIDAD OpeRACIONAL

2011

2012

$11'864.744 $4'753.985 $7'110.759 $932.114 $268.288 $1'092.944 28,78% 117,25% 0,67 9,21% 15,37%

$13'956.870 $4'574.731 $8'313.951 $1'421.664 $550.659 $305.294 38,73% 21,47% 0,55 2,19% 3,67%

$14'689.730 $4'492.725 $8'994.660 $1'585.105 $558.518 $690.701 35,24% 43,57% 0,50 4,70% 7,68%

$1'577.769 76,30% 17,73

$1'082.047 59,30% 13,59

$1'279.394 58,90% 15,16

(*) En el 2010 EEB recibió dividendos anticipadamente de sus compañías energéticas relacionadas Emgesa, Codensa y Gas Natural. Por esta razón, se presentan variaciones tanto en utilidad neta como en EBITDA en los años 2010 y 2011 y en sus indicadores financieros. Esta situación se normaliza a partir del año 2012. In 2010, EEB received anticipated dividends of its energy related companies; Emgesa, Codensa and Gas Natural. For this reason, there are variations in both net income and EBITDA in 2010 and 2011 and financial indicators. This situation is normalized from the year 2012. • 122

CoE01Pa00026

Type Of INSTRumeNT LÍQUido LIQuID

(*) el retorno por dividendo se

eBITDA eBITDA mARGeN eBITDA eBITDA mARGIN eNTeRpRISe vALue/eBITDA

TIpO De ACCIONeS

ISIN

eARNINGS peR ShARe

2010

eeB ordinarias COmmON

DIvIDeND - COp

75,23

ACTIvOS ASSeTS pASIvOS LIABILITIeS pATRImONIO ShARehOLDeRS' eQuITy INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRATING ReveNue uTILIDAD OpeRACIONAL OpeRATING INCOme uTILIDAD NeTA NeT INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRATING INCOme mARGIN mARGeN NeTO NeT INCOme mARGIN pASIvO / pATRImONIO LIABILITIeS/eQuITy ROA ROe

NemOTéCNICO

SymBOL

Type Of STOCK

96,00% (*)

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDATeD - COp mILLION

mILLONeS De COp COp mILLION ST

EEB is head of Grupo Energía de Bogotá. It is engaged in power transmission and develops its strategy by managing a portfolio of controlled investments, in natural monopolies of transmission and distribution of electricity and natural gas. This strategy has an regional scope with operations in Colombia, Peru and Guatemala, having participation in thirteen companies. Besides, the company is seeking investment opportunities in Central and Latin America.

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS (*)

$11’660.095

CApITALIZACIÓN BuRSÁTIL mARKeT CApITALIZATION

GuSTAvO peTRO feRNANDO ARBeLÁeZ BOLAñOS mAuRICIO TRujILLO uRIBe ALBeRTO jOSé meRLANO ALCOCeR SAúL KATTAN COheN jORGe ReINeL puLeCIO yATe mAuRICIO CABReRA GALvIS* CLAuDIA LuCIA CASTeLLANOS* mAuRICIO CÁRDeNAS müLLeR* (*) miembro independiente Independent member

Perfiles

FortalezaS StrengtHS

deSemPeÑo de la acción StocK Permormance

Flujo de caja estable y predecible. los negocios de eeb son, en su mayoría, monopolios naturales regulados en países reconocidos por la seriedad de sus marcos regulatorios. en aquellos negocios en donde eeb no tiene control, cuenta con acuerdos de accionistas que obligan a la máxima distribución de dividendos. Stable and Predictable cash Flow generation: most eeb's businesses operate in countries recognized for its clear regulatory framework. in those businesses where eeb does not have a position of control, maximization of profits and dividends distribution is guaranteed by shareholders agreements.

eeb: Precio Price máX maX $1.350 mÍn min $968 Último laSt 1.270

100 100

1. tranSPorte de gaS natural natural gaS tranSPortation 34,73%

2. diStribución de gaS natural natural gaS diStribution 26,44%

3. generación de electricidad electricity generation

16,65%

4. tranSmiSión de electricidad electricity tranSmiSSion

5,06%

electricitydiStribution

17,01%

5. diStribución de electricidad 6. otroS 3

otHerS

catalina VelaSco camPuzano VP de Servicios Públicos VP for Public Services elizabetH melo aceVedo directora de relaciones externas external relations director Sandra milena aguillón roJaS directora de control interno internal control director iVan Pinzón amaya director de compras Purchasing and acquisitions director

relación con inVerSioniStaS inVeStor relationS nombre name raFael andréS Salamanca teléFono Phone number (571) 326 8000 eXt. 1675 correo electrónico e-mail rsalamanca@eeb.com.co

Jun

31.954

may

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

30 20 0 ene

Feb

mar

abr

Jul

ago

SeP

oct

noV

dic

12 meSeS terminadoS 31 de diciembre de 2012 12 montHS ended december 31 , 2012 monto negociado turnoVer milloneS de coP coP million St

0,11%

eJecutiVoS eXecutiVeS Sandra Stella FonSeca arenaS Presidente chief executive officer Jorge armando Pinzón VP Financiero Financial VP Henry naVarro SáncHez VP de Portafolio accionario y Planeación corporativa Portfolio and corporate Planning VP mario truJillo Hernández Secretario general general counsel erneSto moreno reStrePo VP de transmisión transmission VP

19.460

50 50

27.995

60 60

EEB

39.499

80 80

COLCAP

38.970

48.619

90 90

70 70

Segmentación de ingreSoS reVenue Segmentation

64.128

56.379

110 110

turnoVer

59.024

120 120

monto negociado

53.319

61.122

130 130

eeb

28.837

alto potencial de crecimiento. el plan de negocios en ejecución en colombia, Perú y guatemala, está valorado en 2.775 millones de dólares para el período 2013 – 2017. High growth Potential: the business plan under execution (2013 -2017) for subsidiaries in colombia, Perú and guatemala, is valued at uSd 2,7 billion.

colcaP

PolÍtica de SoStenibilidad/ reSPonSabilidad Social

SuStainability/corPorate Social reSPonSibility Policy

Se adhiere al Pacto global de naciones unidas y adopta el concepto de responsabilidad corporativa con las mejores prácticas de gestión empresarial y de beneficio común con sus grupos de interés. clings to the united nations global compact and embrace the concept of corporate responsibility and implementation of best practices of business management and mutual benefit with all its stakeholders.

PrinciPaleS accioniStaS main SHareHolderS 6

4 3

1. bogotá diStrito caPital 76,28% 2. emPreSa colombiana de PetroleoS ecoPetrol 6,87% 3. Fondo de PenSioneS obligatoriaS PorVenir moderado 3,88% 4. corPoracion Financiera colombiana S.a. 3,56% 5. moreno barboSa Jaime 0,99% 6. Fondo de PenSioneS obligatoriaS colFondoS moderado 0,93% 7. Fondo de PenSioneS obligatoriaS Protección moderado 0,78% 8. Fondo de PenSioneS obligatoriaS bbVa Horizonte- moderado 0,71% 9. ing PenSioneS obligatoriaS Fondo moderado 0,52% 10. Fondo de ceSantiaS PorVenir 0,26% 11. otroS accioniStaS 5,22%

EMPRESA DE ENERGÍA DE BOGOTÁ S.A. E.S.P.

123 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

empReSA de eNeRgíA deL pACífICO S.A. e.S.p. • SeCtOR SeCtOR SeRVICIOS púbLICOS UtILItIeS • AñO de CONStItUCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 1994• CIUdAd CIty yUmbO • empLeAdOS empLOyeeS 734 • www.epsa.com.co •

Compañía de servicios públicos, dedicada a la generación, transmisión, distribución y comercialización de energía eléctrica. Con una capacidad instalada de 959,5 MW, 274 km de redes de transmisión de 220 kV, 19.387 km de redes de distribución, 76 subestaciones atiende a 526.603 clientes junto con la Compañía de Electricidad de Tuluá S.A. E.S.P. (CETSA), de quien es propietaria del 86,91%. an eleCtriCal power utility company, dedicated to generation, transmission, distribution and commercialization of electricity. Has 959,5 MW of installed capacity, 274 km transmission lines of 220 kV, 19.387 km distribution lines, 76 substations and serves more than 526.603 clients, along with Compañía de Electricidad de Tuluá S.A. E.S.P. (CETSA) which has a majority ownership with 86,91%.

pRINCIpALeS ACCIONIStAS mAIN ShARehOLdeRS 1. COLeNeR 2. empReSAS mUNICIpALeS de CALI - emCALI IeCe 3. CORpORACIÓN AUtÓNOmA RegIONAL deL VALLe deL CAUCA CVC 4. gRUpO ARgOS 5. bANCA INVeRSIÓN bANCOLOmbIA 6. mUNICIpIO de mORALeS - depARtAmeNtO deL CAUCA 7. CeNtRAL de INVeRSIONeS CISA 8. mINISteRIO de hACIeNdA y CRÉdItO púbLICO 9. OtROS ACCIONIStAS

50,01% 18,02% 15,88% 11,86% 1,96% 0,93% 0,92% 0,35% 0,06%

SegmeNtACIÓN de INgReSOS ReVeNUe SegmeNtAtION 1. geNeRACIÓN de eNeRgíA eLÉCtRICA eLeCtRIC eNeRgy geNeRAtION 38,35% 2. tRANSmISIÓN de eNeRgíA eLÉCtRICA eLeCtRIC eNeRgy tRANSmISSION 1,59% 3. dIStRIbUCIÓN de eNeRgíA eLÉCtRICA eLeCtRIC eNeRgy dIStRIbUtION 16,65% 4. COmeRCIALIZACIÓN de eNeRgíA eLÉCtRICA eLeCtRIC eNeRgy COmmeRCIALIZAtION 41,61% 5. OtROS ASOCIAdOS AL NegOCIO de eNeRgíA eLÉCtRICA OtheR ASSOCIAteS tO the ALeCtRIC eNeRgy bUSINeSS 1,79%

fORtALeZAS StReNgthS

NemOtÉCNICO SymbOL

Integración vertical de los cuatro negocios de energía eléctrica que le permiten una eficiente gestión y atención al cliente, al igual que un bajo nivel de riesgo de negocio. Vertical integration of the 4 electric energy businesses allowing an efficient management and customer service, with a low level of business risk.

epSA tIpO de ACCIONeS type Of StOCk

ordinarias COmmON CoE22Pa00014

ISIN

tIpO de INStRUmeNtO type Of INStRUmeNt no LÍQUido NOt LIQUId

NúmeRO de ACCIONIStAS NUmbeR Of ShARehOLdeRS

305

jUNtA dIReCtIVA bOARd Of dIReCtORS jUAN gUILLeRmO LONdOñO p. eStebAN pIedRAhítA mONtOyA RAfAeL jOSÉ OLIVeLLA VIVeS ANA mARíA CALLe LÓpeZ RepReSeNtANte LegAL emCALI e.I.C.e. e.S.p.* dIReCtOR geNeRAL de LA CVC* ANtONIO de ROUX ReNgIfO* geRmáN gARCíA VALeNZUeLA (S) jULIANA mAtALLANA CORReA (S) mARíA CLARA ARIStIZábAL R.(S)

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31St, 2012

RAfAeL pÉReZ CARdONA (S) geReNte UNIdAd eStRAtÉgICA de NegOCIOS de eNeRgíA de emCALI e.I.C.e. e.S.p.*(S) dIReCtOR fINANCIeRO de LA CVC*(S) jULIáN feRNANdO VeRNAZA ALhACh*(S) (*) miembro independiente Independent member (S) miembros suplentes Alternate member

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN ShAReS OUtStANdINg

346'701.360

dIVIdeNdO COp $604,00 UtILIdAd pOR ACCIÓN eARNINgS peR ShARe

800,07

pOLítICA de SOSteNIbILIdAd/ ReSpONSAbILIdAd SOCIAL La sostenibilidad es parte fundamental de la estrategia corporativa y competitiva y la integramos en todas las actuaciones bajo los principios y valores corporativos. Sustainability is a main focus of the Corporate and Competitive Strategy and it is involved in all our operations, led by corporate principles and values.

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS ACtIVOS ASSetS pASIVOS LIAbILItIeS pAtRImONIO ShARehOLdeRS' eQUIty INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReVeNUe UtILIdAd OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme UtILIdAd NetA Net INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN mARgeN NetO Net INCOme mARgIN pASIVO / pAtRImONIO LIAbILItIeS/eQUIty ROA ROe

2010

2011

2012

$4'114.603 $1'185.585 $2'929.018 $1'136.489 $452.713 $289.004 39,83% 25,43% 0,40 7,02% 9,87%

$4'153.408 $1'279.899 $2'873.509 $1'159.200 $441.633 $192.207 38,10% 16,58% 0,45 4,63% 6,69%

$4'042.395 $1'132.398 $2'909.997 $1'176.590 $408.754 $277.384 34,74% 23,58% 0,39 6,86% 9,53%

$555.077 48,84% 4,45

$528.743 45,61% 6,09

$489.609 41,60% 6,59

ebItdA ebItdA mARgeN ebItdA ebItdA mARgIN eNteRpRISe VALUe/ebItdA ReLACIÓN CON INVeRSIONIStAS INVeStOR ReLAtIONS

NOmbRe Name tANIA beNíteZ ROdRígUeZ. teLÉfONO phone Number (572) 321 0189 CORReO eLeCtRÓNICO e-mail tbenitez@epsa.com.co • 124

ejeCUtIVOS

SUStAINAbILIty/CORpORAte SOCIAL ReSpONSIbILIty pOLICy

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

perfil financiero sólido caracterizado por una fuerte generación de flujos de caja, amplio acceso a fuentes externas de efectivo y una estructura de balance saludable que respaldan un reconocimiento nacional. Solid financial profile with strong cash flow generation, broad access to external sources of cash and a healthy balance sheet structure that support a national recognition.

eXeCUtIVeS

ÓSCAR IVáN ZULUAgA SeRNA gerente general Chief executive Officer SANtIAgO ARANgO tRUjILLO gerente jurídico Legal manager tANIA beNíteZ ROdRígUeZ gerente de planeación financiera y tesorería financial planning and treasury manager SARA VALeNCIA CAStILLO gerente de Contabilidad e Impuestos Accounting and tax manager ALbeIRO ARIAS gÓmeZ gerente área Crecimiento y desarrollo development manager geRmáN gARCÉS gARCíA gerente de mercado mayorista Commercial generation manager fRANCISCO jAVIeR mURCIA pOLO gerente de generación generation manager feRNANdO gUeVARA eSCObAR gerente Comercial Commercial manager fReddy jAVIeR gARCíA gALVIS gerente de distribución distribution manager gUStAVO VeLANdIA pALOmINO gerente de gestión de energía energy manager

EMPrESA dE EnErgíA dEl PACífiCo S.A. E.S.P.

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

razón social companY namE

EmprEsa dE TElEcomunicacionEs dE BogoTá s.a. E.s.p. ETB • sEcTor sEcTor TElEcomunicacionEs TElEcommunicaTions • aÑo dE consTiTución YEar of incorporaTion 1884 • ciudad ciTY BogoTá • EmplEados EmploYEEs 2.721 • www.etb.com.co •

EmprEsa dE TElEcomunicacionEs dE BogoTá (ETB) fue creada el 28 de agosto de 1884 bajo el nombre de Compañía Colombiana de Teléfonos, con tres socios y cincuenta aparatos telefónicos. La mayor transformación ocurrió en 2003 cuando vinculó a cerca de 60.000 colombianos como accionistas, constituyéndose en una empresa democratizada. Hoy ETB es una sociedad por acciones en la cual el 88% de su capital es de propiedad del Distrito de Bogotá. Con más de un siglo de existencia, ha tenido excelentes resultados financieros y se ha constituido como motor de desarrollo de los servicios de telecomunicaciones del país. EmprEsa dE TElEcomunicacionEs dE BogoTa was founded in August 28, 1884 under the name of Compañía Colombiana de Teléfonos, with three shareholders and fifty telephones. The most important change took place in 2003 when more than 60 thousand Colombians became stock holders, making it a publicly owned company. Nowadays, over 88% of ETB's ownership is held by Distrito de Bogota.ETB was founded over a century ago and since then, it has reported excellent financial results, thus playing an important role in the telecommunication services development in the country.

$1’406.019

capiTalización BursáTil

millonEs dE cop cop million

markET capiTalizaTion 31 dE diciEmBrE dE 2012 dEcEmBEr 31 , 2012 sT

númEro dE accionisTas numBEr of sharEholdErs

28.363

floTanTE frEE floaT 11,60%

nEmoTÉcnico

sYmBol

ETB Tipo dE accionEs TYpE of sTock

dividEndo - cop

Ordinarias common

dividEnd - cop

$22,53

isin

proporción dE pago dE dividEndos

COi13Pa00014

Tipo dE insTrumEnTo

dividEnd paYouT raTio

TYpE of insTrumEnT LÍQUidO liQuid

uTilidad por acción

rpg p/E 5,35

30,44%

Earnings pEr sharE

$74,03

prEcio/liBros pricE/Book 0,52 dividEnd YiEld 5,69% accionEs En circulación sharEs ouTsTanding

3.550'553.412

junTa dirEcTiva

cifras financiEras financial figurEs

consolidadas - millonEs dE cop consolidaTEd - cop million

acTivos assETs pasivos liaBiliTiEs paTrimonio sharEholdErs' EQuiTY ingrEsos opEracionalEs opEraTing rEvEnuE uTilidad opEracional opEraTing incomE uTilidad nETa nET incomE margEn opEracional opEraTing incomE margin margEn nETo nET incomE margin pasivo / paTrimonio liaBiliTiEs/EQuiTY roa roE EBiTda EBiTda margEn EBiTda EBiTda margin EnTErprisE valuE/EBiTda • 126

Board of dirEcTors

ingrEsos opEracionalEs uTilidad opEracional

2010

2011

2012

$4'888.654 $2'261.836 $2'626.818 $1'514.973 $246.910 $121.718 16,30% 8,03% 0,86 2,49% 4,63%

$4'988.513 $2'421.272 $2'567.241 $1'490.264 $266.134 $215.172 17,86% 14,44% 0,94 4,31% 8,38%

$5'089.820 $2'360.251 $ 2'729.569 $ 1'413.606 $165.885 $262.830 11,73% 18,59% 0,86 5,16% 9,63%

$753.430 51,00% 3,409

$754.293 53,00% 2,043

$635.586 47,00% 1,750

gusTavo francisco pETro urrEgo sandra sTElla fonsEca a. óscar gusTavo sánchEz jaramillo Eduardo sarmiEnTo palacio juan paBlo morris rincón mauricio alfonso duarTE duarTE (m) josE manuEl alarcon villar* (*) miembro independiente independent member (m) representante de los accionistas minoritarios representative of minority shareholders

FORTALEZAS STRENGThS

DESEMPEÑO DE LA ACCIÓN STOCK PERMORMANCE

Primer lugar en Top of Mind durane 3 años; bajo nivel de endeudamiento; alta generacion de caja y márgenes EBITDA elevados, participacion en el mercado de valores, único proveedor con conexión a 6 cables submarinos, 5 cabeceres de cable y 4 nodos de internet, existencia de filiales y participadas que potencializan otros negocios, líder en el mercado más importante de Colombia y certificado en responsabilidad social bajo la norma WORLDCOB CSR-2011.1, que reconoce el cumplimiento de los requisitos necesarios para sostener y gestionar una política de responsabilidad social. First place in Top of Mind during three years, high cash flows levels and EBITDA margins, publicly traded company, the only services provider in Colombia with connection to 6 submarine cables and four internet nodes. high opportunities for developing new services due to partial ownership in other companies and business partners. Leader of the most important market in Colombia. Certifications in social responsibility by WORLDCOB CSR 2011.1 standards, which aknowledge practices that help to sustain and implement a Social Responsibility policy.

ETB: PRECIO PRICE MÁX MAX $534 MíN MIN $389 ÚLTIMO LAST $396 COLCAP

17.117

120 120 110 110

13.449

100 100 90 90

LOCAL PhONE SERvICE

2. LARGA DISTANCIA

46,00%

LONG DISTANCE

8,00%

3. INTERNET INTERNET

26,50%

DATA

12,30%

4. DATOS 5. NEGOCIOS ESPECIALES SPECIAL BuSINESS uNITS

juni

juli

agos octu

4.171

7.411

12.843

febr marz abri

novi

dici 2.190

ETB

2.660

2.283

SEGMENTACIÓN DE INGRESOS REvENuE SEGMENTATION

4.212

5.303

40ener

COLCAP

5.434

11.737

80 80

50 50

1. TELEFONíA LOCAL

MONTO NEGOCIADO

130

60 60

TuRNOvER

70 70

ETB

Perfiles

0 ENE

FEB

MAR

ABR

MAy

juN

juL

AGO

SEP

OCT

NOv

DIC

12 MESES TERMINADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2012 12 MONThS ENDED DECEMBER 31ST, 2012 MONTO NEGOCIADO TuRNOvER MILLONES DE COP COP MILLION

7,20%

EjECuTIvOS EXECuTIvES SAÚL KATTAN COhEN Presidente President jAvIER GuTIéRREZ AFANADOR Secretario General ETB General Counsel huGO ESLAvA ELjAIEK vP de Aseguramiento del Servicio Service Assurance vP CARLOS ALBERTO GÓMEZ GARCíA vP de hogares y Personas Residential and Personal Services vP

hERNANDO FRANCISCO ChICA ZuCCARDI vP Financiero Financial vP DARíO LARA CAICEDO vP de Desarrollo de Red y Servicios Network and Services Development vP SERGIO GONZÁLEZ GuZMÁN vP de Planeación Estratégica Strategic Planning vP EDuARDO ChARRy GuTIéRREZ Gerente de Gestión del Talento humano human Resources Manager

RELACIÓN CON INvERSIONISTAS INvESTOR RELATIONS NOMBRE Name MIChAEL SAMPAyO MORENO TELéFONO Phone Number (571) 2422051 CORREO ELECTRÓNICO E-mail michael.sampayom@etb.com.co

POLíTICA DE SOSTENIBILIDAD/ RESPONSABILIDAD SOCIAL

PRINCIPALES ACCIONISTAS MAIN ShAREhOLDERS 1

SuSTAINABILITy/CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITy POLICy

En ETB desarrollamos un portafolio de servicios de telecomunicaciones de valor agregado, basado en el entendimiento y satisfacción de las partes interesadas a partir del autocontrol, a su vez fomentando una gestión social, ambiental y económica responsable. At ETB we developed a value added portfolio of integrated telecommunication services, based on knowledge and total stakeholder satisfaction by applying self management as well developing a social, environmental, economical responsibility.

5 3

4 2

1. BOGOTÁ D.C. 2. uNIvERSIDAD DISTRITAL FRANCISCO jOSé DE CALDAS 3. FDO FIDELITy INv. TRuST LATIN AMERICA FuND 4. INvERSIONES MANANTIAL 5. FONDO BuRSATIL IShARES COLCAP 6. MORENO BARBOSA jAIME 7. GLOBAL X INTERBOLSA FTSE COLOMBIA 8. CORPORACIÓN EDuCATIvA SAN jOSé DE LAS vEGAS 9. INvERSIONES CRISALIDAS 10. INvER ARCOIRIS 11. OTROS ACCIONISTAS

86,59% 1,77% 1,14% 0,35% 0,30% 0,27% 0,14% 0,14% 0,12% 0,10% 9,08%

EmprEsa dE TElEcomunicacionEs dE BogoTá s.a. E.s.p. ETB

127 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES|

razÓn SoCial CompanY namE

Enka dE Colombia S.a. • SECtor SECtor tExtilES tExtilE • aÑo dE ConStituCiÓn YEar of inCorporation 1964 • Ciudad CitY mEdEllín • EmplEadoS EmploYEES 1.061 • www.enka.com.co •

Fundada en 1964, Enka de Colombia es uno de los principales productores de nylon y poliéster de Latinoamérica. Su amplio portafolio incluye productos para usos industriales y textiles. Comprometida con la sostenibilidad social y ambiental, Enka de Colombia se ha consolidado como líder en reciclaje de PET en el país, transformado millones de botellas en fibras de alto valor agregado. En la actualidad, la compañía se encuentra ejecutando un ambicioso proyecto de reciclaje de PET para uso en envases para alimentos. Founded in 1964, Enka de Colombia is a major producer of nylon and polyester in Latin America. Its wide portfolio includes products for industrial and textile uses. Committed to social responsibility and environmental sustainability, Enka de Colombia has become the leader of PET recycling in Colombia, transforming millions of PET bottles into high value added polyester fibers. Currently, the company is executing an ambitious PET recycling project for food-grade packaging.

$85.124

CapitalizaCiÓn burSátil

millonES dE Cop Cop million

markEt Capitalization 31 dE diCiEmbrE dE 2012 dECEmbEr 31St, 2012

númEro dE aCCioniStaS numbEr of SharEholdErS

1.095

flotantE frEE float 100%

nEmotéCniCo

SYmbol

Enka tipo dE aCCionES tYpE of StoCk

dividEndo - Cop

Ordinarias Common

dividEnd - Cop

iSin

proporCiÓn dE paGo dE dividEndoS

COd05Pa00011

tipo dE inStrumEnto

dividEnd paYout ratio

tYpE of inStrumEnt LÍQUidO liquid

utilidad por aCCiÓn

rpG p/E -21,36

EarninGS pEr SharE

-$ 0,34

prECio/libroS priCE/book 0,19 dividEnd YiEld aCCionES En CirCulaCiÓn SharES outStandinG

11.773'724.183

junta dirECtiva

CifraS finanCiEraS finanCial fiGurES

ConSolidadaS - millonES dE Cop ConSolidatEd - Cop million

aCtivoS aSSEtS paSivoS liabilitiES patrimonio SharEholdErS' EquitY inGrESoS opEraCionalES opEratinG rEvEnuE utilidad opEraCional opEratinG inComE utilidad nEta nEt inComE marGEn opEraCional opEratinG inComE marGin marGEn nEto nEt inComE marGin paSivo / patrimonio liabilitiES/EquitY roa roE Ebitda Ebitda marGEn Ebitda Ebitda marGin EntErpriSE valuE/Ebitda • 128

board of dirECtorS

inGrESoS opEraCionalES utilidad opEraCional

2010

2011

2012

$540.728 $81.956 $458.772 $299.637 -$7.110 $ 465 -2,37% 0,16% 0,18 0,09% 0,10%

$538.264 $91.974 $446.290 $342.506 -$8.753 -$12.482 -2,56% -3,64% 0,21 -2,32% -2,80%

$552.161 $109.856 $442.305 $287.266 -$8.280 -$3.986 -2,88% -1,39% 0,25 -0,72% -0,90%

$5.703 1,9% 21,3

$3.024 0,9% 27,7

$2.760 1,0% 34,6

ana maría Giraldo mira jorGE mario valdErrama vélEz alEjandro Sanín Campillo jorGE andréS botEro Soto juan blanCo ruiz darío GutiérrEz CuartaS * rafaEl iGnaCio poSada pEláEz * (*) miembro independiente independent member

FORTALEZAS STRENGThS

dESEmPEÑO dE LA ACCiÓN STOCk PERmORmANCE

Enka de Colombia tiene los más altos estándares de calidad y tecnología, lo que le ha permitido incursionar los mercados más exigentes. Enka de Colombia complies with the highest quality and technological standards, which have made it possible to access the most demanding market segments.

ENkA: PRECiO PRiCE mÁx mAx $9,78 mÍN miN $6 ÚLTimO LAST $7,23 COLCAP

5.268

iNduSTRiAL yARNS

37%

TExTiLE yARNS

35% 11% 11%

3. FibRAS STAPLE FibER 4. RESiNAS RESiNS 5. COmERCiALiZACiÓN

TRAdiNG

EjECuTivOS ExECuTivES ÁLvARO hiNCAPié véLEZ Presidente CEO/Chief Executive Officer jORGE ANdRéS huRTAdO uRibE vP Financiero CFO/Chief Financial Officer ÁLvARO RESTREPO OChOA vP de Producción COO/Chief Operations Officer jORGE ANdRéS LÓPEZ dE mESA mOLiNA vP de ventas CSO/Chief Sales Officer GERmÁN dARiO GÓmEZ EChEvERRi jefe división gestión humana hRd/human Resources director

RELACiÓN CON iNvERSiONiSTAS iNvESTOR RELATiONS NOmbRE Name jORGE ANdRéS huRTAdO u. TELéFONO Phone Number (574) 405 5131 CORREO ELECTRÓNiCO E-mail inversionistas@enka.com.co

2.768 FEb

agos octu novi

691

AbR

mAy

dici

751

juli

1.354

1.632

mAR

1.122

1.193

febr marz abri mayo juni

ENE

COLCAP ENKA

1.929

2.147

150 140 130 130 120 120 110 110 100 100 90 90 80 80 70 70 60 60 50 50 40ener 30 20 10 0

562

1. hiLOS iNduSTRiALES 2. FiLAmENTOS

mONTO NEGOCiAdO

ENkA

4.833

SEGmENTACiÓN dE iNGRESOS REvENuE SEGmENTATiON 1

TuRNOvER

Enka de Colombia cuenta con la más amplia red de recolección de PET en Colombia y con una de las más modernas plantas de reciclaje de Latinoamérica. Enka de Colombia has developed the largest PET collection network in Colombia and has one of the most modern recycling facilities in Latin America.

Perfiles

juN

juL

AGO

SEP

OCT

NOv

diC

12 mESES TERmiNAdOS 31 dE diCiEmbRE dE 2012 12 mONThS ENdEd dECEmbER 31ST, 2012 mONTO NEGOCiAdO TuRNOvER miLLONES dE COP COP miLLiON

POLÍTiCA dE SOSTENibiLidAd/ RESPONSAbiLidAd SOCiAL

PRiNCiPALES ACCiONiSTAS mAiN ShAREhOLdERS 1

SuSTAiNAbiLiTy/CORPORATE SOCiAL RESPONSibiLiTy POLiCy

Generar valor para todas las partes interesadas, a través de negocios rentables y una gestión social y ambientalmente responsable. Enka aplica su conocimiento y experiencia para hacer del reciclaje de PET un negocio sostenible. Create value to our stakeholders through profitable businesses and a socially and evironmentally responsible management. Enka applies its know-how and experience in PET recicling, to make it a sustainable business.

4 9

8 7 6

1. GRuPO dE iNvERSiONES SuRAmERiCANA S. A. 2. mANuEL GuiLLERmO jARA ALbARRACÍN 3. iNéS hELENA véLEZ TRujiLLO 4. iNvERSiONES CFNS S.A.S. 5. iNvERSiONES SANTA diviNA S. A. 6. iNvERSiONES y CONSTRuCCiONES ESTRATEGiCAS S. A. 7. FONdO dE CESANTÍAS PROTECCiÓN LARGO PLAZO 8. uNivERSidAd PONTiFiCiA bOLivARiANA 9. FONdO dE PENSiONES ObLiGATORiAS PROTECCiÓN 10. P.A. FAbRiCATO TEjiCONdOR - Fid bANCOLOmbiA 11. OTROS ACCiONiSTAS

16,76% 12,99% 7,34% 6,60% 2,96% 2,35% 1,87% 1,54% 1,42% 1,31% 44,86%

Enka dE Colombia S.a.

129 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

razón Social comPanY name

Fabricato S.a.

• Sector Sector textileS textile • año de conStitución Year oF incorPoration 1920 • ciudad citY bello, antioquia • emPleadoS emPloYeeS 3.949 • www.fabricato.com •

92 años en el mercado le han permitido posicionarse como la mejor alternativa de telas colombianas dentro del sector textil. Se enfoca en segmentos de mayor valor agregado, con aprecio por un servicio integral de la propuesta de valor; basándose en el desarrollo, la innovación, la tecnología y las nuevas tendencias, para así aumentar su competitividad y crear productos acordes con las necesidades reales del mercado. Fabricato, with 92 years in the market has achieved a leading position in the textile sector being known as the best colombian alternative. Fabricato is focused towards higher added value segments, emphasizing on a full service value proposal. Its strategy is based on development, innovation, technology and new trends, towards increasing its competitivity and creating products that satisfy the real market needs.

$662.533

caPitalización burSátil

milloneS de coP coP million

market caPitalization 31 de diciembre de 2012 december 31St, 2012

número de accioniStaS number oF ShareholderS

44.529

Flotante Free Float -

nemotécnico

SYmbol

Fabricato tiPo de accioneS tYPe oF Stock

dividendo - coP

Ordinarias common

dividend - coP

iSin

ProPorción de PaGo de dividendoS

COd04Pa00014

tiPo de inStrumento

dividend PaYout ratio

tYPe oF inStrument nO LÍQUidO not liquid

utilidad Por acción

rPG P/e -7,10

earninGS Per Share

-$ 10,15

Precio/libroS Price/book 0,85 dividend Yield accioneS en circulación ShareS outStandinG

9.201'848.397

junta directiva

ciFraS FinancieraS Financial FiGureS

conSolidadaS - milloneS de coP conSolidated - coP million

activoS aSSetS PaSivoS liabilitieS Patrimonio ShareholderS' equitY inGreSoS oPeracionaleS oPeratinG revenue utilidad oPeracional oPeratinG income utilidad neta net income marGen oPeracional oPeratinG income marGin marGen neto net income marGin PaSivo / Patrimonio liabilitieS/ equitY roa roe ebitda ebitda marGen ebitda ebitda marGin enterPriSe value/ebitda • 130

board oF directorS

inGreSoS oPeracionaleS utilidad oPeracional

2010

2011

2012

$1'054.317 $320.111 $733.198 $615.131 $21.946 -$5.866 3,57% -0,95% 0,44 -0,56% -0,80%

$1'210.391 $324.965 $885.426 $639.695 $17.375 -$5.636 2,72% -0,88% 0,37 -0,47% -0,64%

$1'106.638 $324.533 $782.105 $545.539 -$51.429 -$93.373 -9,43% -17,12% 0,41 -8,44% -11,94%

$33.033 5,70% -

$31.697 5,00% -

-$15.172 -2.8% -

alberto carraquilla barrera * emilio echavarría Soto* luiS Fernando Guzmán ortiz Pablo muñoz Gómez mauricio cabrera GalviS Gilberto reStrePo váSquez* ricardo toro ludeke* joSé euGenio muñoz menendez Federico molina Soto joSé miGuel de la calle reStrePo (*) miembro independiente independent member

FORTALEZAS STRENGThS

DESEmpEÑO DE LA AcciÓN STOcK pERmORmANcE

Diseña y entrega soluciones integrales especializadas para dotaciones de empresas e intituciones como las Fuerzas Armadas, aerolíneas, empresas de servicios y para la industria en general. Fabricato designs and delivers specialized integral solutions for military use, health sector, utility companies and the industry .

FAbRicATO: pREciO pRicE mÁX mAX $94 mÍN miN $72 ÚLTimO LAST $72

mONTO NEGOciADO

FAbRicATO

TuRNOvER

130

120 120 110 110

113.003

140

145.780

Tecnología de punta que permite desarrollar productos dirigidos al segmento alto del mercado en la industria del denim, los driles y los preteñidos. Fabricato has state of the art machinery and hi-tech equipment, wich allows it to develop denim and drill special finished fabrics.

cOLcAp

Perfiles

1. uEN vESTuARiO AppAREL Sbu

64,19%

iNSTiTuTiONAL Sbu

29,33%

2. uEN iNSTiTuciONAL 2

3. uEN TEXTiLES TÉcNicOS TEchNicAL TEXTiLES Sbu

EjEcuTivOS EXEcuTivES juAN cARLOS cADAviD GÓmEZ presidente chief Executive Officer vANcANTE vp Financiero y de planeación chief Financial Officer juAN OcTAviO mEjÍA ARiAS vp de Abastecimiento chief Operational Officer mAuRiciO bORRERO ESpiNEL vp Activación de Demanda chief Sales Officer mARiNO mONTOyA huRTADO vp de Gestión humana y Secretario General chief human Resources Officer and General counsel

RELAciÓN cON iNvERSiONiSTAS iNvESTOR RELATiONS NOmbRE Name mARiNO mONTOyA huRTADO TELÉFONO phone Number (574) 4483500 EXT. 2218 cORREO ELEcTRÓNicO E-mail acciones@fabricato.com

6,47%

ener

febr marz mayo juni

73.893

agos sept

octu

dici

1.244

SEGmENTAciÓN DE iNGRESOS REvENuE SEGmENTATiON

31.906

50 50

42.909

60 60

COLCA

FABRIC

47.728

70 70

61.840

65.293

80 80

66.850

90 90

92.571

100 100

0 ENE

FEb

mAR

AbR

mAy

juN

juL

AGO

SEp

OcT

NOv

Dic

12 mESES TERmiNADOS 31 DE DiciEmbRE DE 2012 12 mONThS ENDED DEcEmbER 31ST, 2012 mONTO NEGOciADO TuRNOvER miLLONES DE cOp cOp miLLiON

pOLÍTicA DE SOSTENibiLiDAD/ RESpONSAbiLiDAD SOciAL

pRiNcipALES AcciONiSTAS mAiN ShAREhOLDERS (*) 10

SuSTAiNAbiLiTy/cORpORATE SOciAL RESpONSibiLiTy pOLicy

En Fabricato, comprometidos con las políticas ambientales y el uso racional de los recursos naturales, buscamos elaborar telas que permitan ser amigables con el ambiente y así mismo satisfacer las necesidades de nuestros clientes; generando confianza en nuestros accionistas, empleados y contratistas. committed with environmental policies and the rational use of natural resources, in Fabricato we look for the development of environmentally friendly fabrics, and likewise meeting the needs of our customers, enabling confidence in our shareholders, employees and contractors.

8 6

9 7 5

4 3 2 1

1. ALiANZA FiDuciARiA S.A. FiDEcOmiSOS 2. RENTAFOLiO buRSÁTiL y FiNANciERO S.A. 3. vALORES iNcORpORADOS S.A. 4. iNTERbOLSA S.A. cOmiSiONiSTA DE bOLSA 5. uNivERSiDAD SANTO TOmÁS 6. iNvERTÁcTicAS S.A.S. 7. mANANTiAL Spv S.A.S 8. ALiANZA FiDuciARiA S.A. 9. GLADyS cORREDOR DE jARAmiLLO y cÍA S.c.A 10. OmyA ANDiNA S.A. 11. OTROS AcciONiSTAS

15,93% 5,39% 4,45% 4,27% 2,64% 2,48% 2,31% 2,26% 1,83% 1,54% 56,90%

(*) principales accionistas con corte al 31 de marzo de 2013 main shareholders as of march 31st 2013

Fabricato S.a.

131 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

FOGANSA S.A.

• SeCtOR SeCtOR GANAdeRÍA CAttLe RAISING • AñO de CONStItUCIÓN yeAR OF INCORpORAtION 2001 • CIUdAd CIty medeLLÍN • empLeAdOS empLOyeeS 100 • www.fogansa.com •

Es una sociEdad de economía mixta, con 70 años de tradicción en todo lo relacionado con la ganadería bovina, dedicada a la producción, comercialización e industrialización de bienes agropecuarios, con enfasis en la producción ganadera, mediante el desarrollo de avanzadas tecnologías reproductivas y excelentes prácticas ganaderas. Fogansa s. a. is a company, with more than 70 years of tradition in everything related to cattle, dedicated to the production, commercia li za tion and industrialization of agricultural goods, with an emphasis on livestock production, through the development of advanced reproductive technologies and excellent animal husbandry practices.

pRINCIpALeS ACCIONIStAS mAIN ShARehOLdeRS 1. INStItUtO pARA eL deSARROLLO de ANtIOQUIA IdeA 2. FUNdACIÓN beRtA ARIAS de bOteRO 3. GANAdeRÍA ALtAmIRA 4. mINISteRIO de AGRICULtURA 5. COOpeRAtIVA COLANtA 6. SOdImAC COLOmbIA 7. VALOReS bANCOLOmbIA SOCIedAd COmISIONIStA de bOLSA 8. hyUNdAI COLOmbIA AUtOmOtRIZ 9. ALmACeNteS ÉxItO 10. INdUStRIAS de ALImeNtOS ZeNú 11. OtROS ACCIONIStAS

33,98% 29,98% 11,18% 4,78% 2,14% 0,90% 0,85% 0,82% 0,82% 0,68% 13,87%

FORtALeZAS StReNGthS

NemOtÉCNICO SymbOL

La genética fogansa constituye, sin lugar a dudas, una de sus mayores fortalezas, contribuyendo así al mejoramiento de la ganaderia nacional. Actualmente, su hato está certificado en buenas prácticas ganaderas, libre de brucela y tuberculosis, y ofrece garantia de inocuidad zootécnica a sus productos. the fogansa genetics is undoubtedly one of its greatest strengths, thus contributing to the improvement of the national livestock. Currently its herd, certificated in good animal husbandry practices free of brucella and tuberculosis, gives assurance of safety to their zootechnical products.

FOGANSA tIpO de ACCIONeS type OF StOCk

ordinarias COmmON ISIN

Coa37Pa00044

SeGmeNtACIÓN de INGReSOS ReVeNUe SeGmeNtAtION

tIpO de INStRUmeNtO

COmeRCIALIZACIÓN de GANAdO CAttLe SALeS VeNtA de LeChe mILk SALeS

type OF INStRUmeNt no LÍQUido NOt LIQUId

91,82% 8,18%

NúmeRO de ACCIONIStAS

JUNtA dIReCtIVA bOARd OF dIReCtORS

NUmbeR OF ShARehOLdeRS

530

mARthA CeCILIA LASSO peñA ALeJANdRO GRANdA ZApAtA ALexA ISAbeL dIAGO GARCÍA LUZ ÁNGeLA GONZÁLeZ GÓmeZ ALONSO SANÍN FONNeGRA JUAN dAVId OROZCO meSA ANdRÉS ZULUAGA OLARte* RAFAeL IGNACIO mOLINA ARANGO* RICARdO JARAmILLO GAVIRIA* SeRGIO ANdRÉS OSORIO hURtAdO*

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN ShAReS OUtStANdING

60'926.639

dIVIdeNdO COp UtILIdAd pOR ACCIÓN eARNINGS peR ShARe

(*) miembro independiente Independent member

CIFRAS FINANCIeRAS FINANCIAL FIGUReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

ACtIVOS ASSetS pASIVOS LIAbILItIeS pAtRImONIO ShARehOLdeRS' eQUIty INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtING ReVeNUe UtILIdAd OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme UtILIdAd NetA Net INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme mARGIN mARGeN NetO Net INCOme mARGIN pASIVO / pAtRImONIO LIAbILItIeS/eQUIty ROA ROe ebItdA ebItdA mARGeN ebItdA ebItdA mARGIN eNteRpRISe VALUe/ebItdA ReLACIÓN CON INVeRSIONIStAS INVeStOR ReLAtIONS

NOmbRe Name LINA mARULANdA tAbAReS teLÉFONO phone Number (574) 232 2526 ext.15 CORReO eLeCtRÓNICO e-mail secretaria@fogansa.com.co • 132

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31St, 2012

-$84,65

2010

2011

2012

$101.903 $8.588 $93.314 $3.682 -$2.403 -$3.778 -65,27% -102,62% 0,09 -3,71% -4,05%

$109.712 $7.201 $102.511 $8.032 -$3.761 $997 -46,83% 12,41% 0,07 0,91% 0,97%

$107.088 $7.375 $99.713 $9.350 $3.776 -$5.157 40,39% -55,15% 0,07 -4,82% -5,17%

-$1.471 -39,90% -

$3.386 42,10% -

-$2.415 -25,80% -

Fogansa cuenta con unidades de negocio estratégicamente ubicados y de gran calidad en sus suelos y su ecosistema, con forrajes abundantes, lo que le permite el desarrollo de cruzamientos para obtener F1 (carne y doble propósito) y razas puras cebuinas (Guzerat y brahaman). Fogansa has business units strategically located with high quality soils and ecosystem, with abundant fodder, allowing the development of crosses to obtain F1 (meat and dual purpose cattle) and pure breeds (Guzerat and brahaman).

eJeCUtIVOS

exeCUtIVeS

JUAN GONZALO heNAO GALINdO Gerente General General manager JORGe hUmbeRtO mARtÍNeZ JImÉNeZ Contador Accountant ALeJANdRO VÉLeZ CAdAVId director técnico technical director RICARdO FeRNÁNdeZ CORReA director de Sanidad director of health

FOGANSA S.A.

Perfiles

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

FONDO GANADeRO De CÓRDOBA S.A. • SeCtOR SeCtOR GANADeRÍA CAttLe RAISING • AÑO De CONStItUCIÓN yeAR OF INCORpORAtION 1956 • CIUDAD CIty mONteRÍA • empLeADOS empLOyeeS 12 •

Es una sociEdad anónima, de econo mía mixta del orden nacional, con do micilio en Montería (Córdoba). Tiene como objeto social principal el fomen to, mejoramiento y sostenibilidad del sector agropecuario. Podrá desarrollar actividades de pro ducción, industria lización, comerciali zación, distribución y financiación de bienes y servicios agropecuarios. it is a company with domicile in Montería (Cordoba). Its principal corpo rate purpose is the promotion, improve ment and sustain ability of the agri cultural sector. The company executes activities of produc tion, industrialization, commercializati on, distribution and finan cing of agricultural goods and services.

pRINCIpALeS ACCIONIStAS mAIN ShARehOLDeRS 1. mINISteRIO De AGRICULtURA 2. mOLINA VeLARDe BeNItO 3. pROmOGáN 4. DepARtAmeNtO De CÓRDOBA 5. SOtOmAyOR hODeG CARLOS 6. INVeRSIONeS y RepReSeNtACIONeS BmV 7. eStRAteGIAS FINANCIeRAS y CORpORAtIVAS LtDA 8. OyOLA ChALJUB RItA 9. LÓpeZ peNA RAFAeL 10. BUeLVAS CABRALeS mARÍA CRIStINA 11. OtROS ACCIONIStAS

15,02% 8,33% 5,97% 5,05% 4,95% 3,18% 2,72% 2,44% 1,75% 1,42% 49,17%

FORtALeZAS StReNGthS

NemOtÉCNICO SymBOL

el sector agropecuario, específicamente la ganadería, es un producto de venta masiva. the agricultural sector, specifically the cattle sector, is a product of massive sale

FGNCORDOBA tIpO De ACCIONeS type OF StOCk

ordinarias COmmON Coa14Pa00019

ISIN

Su ubicación geográfica. Its geographical location.

tIpO De INStRUmeNtO

SeGmeNtACIÓN De INGReSOS ReVeNUe SeGmeNtAtION VeNtA De GANADO (VACAS, tOROS y teRNeROS) SALe OF CAttLe (COWS, BULLS AND CALFS)

31 De DICIemBRe De 2012 DeCemBeR 31St, 2012

100%

type OF INStRUmeNt no LÍQUido NOt LIQUID

NúmeRO De ACCIONIStAS NUmBeR OF ShARehOLDeRS

3.119

JUNtA DIReCtIVA BOARD OF DIReCtORS mARÍA VICtORIA CANO De ISAZA ALFReDO NAISSIR ChARRIS JORGe eSCOBAR AVILeZ CARLOS CABRALeS GUeRRA GUILLeRmO mARIÑO RODRÍGUeZ * WILLIAm QUINteRO VILLAReAL * mINISteRIO De AGRICULtURA GOBeRNACIÓN De CÓRDOBA mARtÍN NeGRete DÍAZ

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN

JOSÉ DOmÍNGUeZ DUQUe JeSúS mARÍA LÓpeZ peÑA LAZARO GARCÍA GÓmeZ * JUVeNAL GONZALeZ petRO áLVARO VeGA DÍAZ * (*) miembro independiente Independent member

ShAReS OUtStANDING

59'706.295

DIVIDeNDO - COp DIVIDeND - COp

UtILIDAD pOR ACCIÓN eARNINGS peR ShARe

ReLACIÓN CON INVeRSIONIStAS INVeStOR ReLAtIONS

NOmBRe Name ÓSCAR CORDeRO RODRÍGUeZ teLÉFONO phone Number 311 415 2400 CORReO eLeCtRÓNICO e-mail oskr8602@hotmail.com

2010

2011

2012

ACtIVOS ASSetS pASIVOS LIABILItIeS pAtRImONIO ShARehOLDeRS' eQUIty INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtING ReVeNUe UtILIDAD OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme UtILIDAD NetA Net INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme mARGIN mARGeN NetO Net INCOme mARGIN pASIVO / pAtRImONIO LIABILItIeS/ eQUIty ROA ROe

$20.992 $1.912 $19.080 $1.135 -$485 -$280 -42,77% -24,66% 0,10 -1,33% -1,47%

$21.970 $2.555 $19.416 $1.116 -$396 $26 -35,46% 2,31% 0,13 0,12% 0,13%

$ 24.212 $2.537 $21.676 $1.136 -$365 -$424 -32,16% -37,35% 0,12 -1,75% -1,96%

eBItDA eBItDA mARGeN eBItDA eBItDA mARGIN eNteRpRISe VALUe/eBItDA

-$409 -36,00% -

-$320 -28,71% -

-$294 -25,85% -

CIFRAS FINANCIeRAS FINANCIAL FIGUReS

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION

eJeCUtIVOS

eXeCUtIVeS

CARLOS SOtOmAyOR hODeG Gerente manager

FONDO GANADERO DE CÓRDOBA S.A.

133•

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

GAS NATURAL DeL ORIeNTe S.A. e.S.p.

• SeCTOR SeCTOR SeRVICIOS púbLICOS UTILITIeS • AÑO De CONSTITUCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1977 • CIUDAD CITy bOGOTá • empLeADOS empLOyeeS 79 • www.gasnaturalfenosa.com.co •

Gas Natural del OrieNte (Gasorien te) se creó con el objeto de distribuir y comercializar gas natural en Bucara manga, Barrancaber meja, sus municipios vecinos y en el depar tamento del Cesar, por medio de su filial Gas Natural del Cesar (Gasnacer). Gas Natural del OrieNte (Gasorien te) was established to distribute and sell natural gas in Bucara manga, Barrancaber meja, its nearest mu nicipalities and in the Department of Cesar, through its subsidiary Gas Natural del Ce sar (Gasnacer).

pRINCIpALeS ACCIONISTAS mAIN ShARehOLDeRS GAS NATURAL INVeRSIONeS De GASeS De COLOmbIA eLeCTRIfICADORA De SANTANDeR GASeS DeL CARIbe mUNICIpIO De bUCARAmANGA COLGAS De OCCIDeNTe DeSARROLLO empReSARIAL

54,50% 34,53% 10,00% 0,83% 0,13% 0,00% 0,00%

SeGmeNTACIÓN De INGReSOS ReVeNUe SeGmeNTATION VeNTAS De GAS GAS SALeS CARGOS pOR CONexIÓN ChARGeS fOR CONNeCTION INGReSOS pOR OTROS CONCepTOS OTheR CONCepTS INCOme

85,00% 4,00% 11,00%

ReNÉ peReA ANChIQUe (S) feLIpe TRUjILLO LÓpeZ* (S) ALbeRTO GAITáN mARTINeZ* (S) (*) miembro independiente Independent member

NemOTÉCNICO SymbOL

Gasoriente, pertenece a Gas Natural fenosa, empresa con respaldo mundial, experta en el negocio de gas y electricidad con presencia en 25 países. Gasoriente, belongs to the Group Gas Natural fenosa, a company with worldwide support expert in the gas and electricity business with presence in 25 countries.

GASORIeNTe TIpO De ACCIONeS Type Of STOCk

ordinarias COmmON ISIN

CoE30Pa00025

TIpO De INSTRUmeNTO

NúmeRO De ACCIONISTAS NUmbeR Of ShARehOLDeRS

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN ShAReS OUTSTANDING

122'635.660

DIVIDeNDO COp 196,99

ReLACIÓN CON INVeRSIONISTAS INVeSTOR ReLATIONS

eARNINGS peR ShARe

196,99

ejeCUTIVOS

SUSTAINAbILITy/CORpORATe SOCIAL ReSpONSIbILITy pOLICy

exeCUTIVeS

La sostenibilidad de la compañía genera confianza a largo plazo y a través de la política de responsabilidad corporativa se incluyen siete compromisos con sus grupos de interés: resultados, interés por las personas, integridad, orientación al cliente, seguridad y salud, medioambiente y sociedad. The sustainability of the company generates long term trust; the corporate social responsibility policy includes seven commitments to the corporation's stakeholders: results, concern for people, integrity, focus on the client, safety and health, environment and society.

mARÍA eUGeNIA CORONADO ORjUeLA Country manager Colombia Country manager Colombia mARGARITA LUCÍA CASTRO NORmAN Servicios jurídicos Colombia Gas Legal Services Colombia Gas CLAUDIA pATRICIA RÍOS mOLINA Comunicación Colombia Communications (Colombia) DIeGO feRNANDO GRImALDOS fRANCO económico-financiero Colombia economic - financial Colombia CÉSAR AUGUSTO bORRAS GÓmeZ Recursos humanos Colombia human Resources (Colombia) ROLANDO mAURICIO beRmúDeZ GÓNGORA Sistemas de Información Colombia Information Systems (Colombia)

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGURe

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDATeD - COp mILLION

ACTIVOS ASSeTS pASIVOS LIAbILITIeS pATRImONIO ShARehOLDeRS' eQUITy INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRATING ReVeNUe UTILIDAD OpeRACIONAL OpeRATING INCOme UTILIDAD NeTA NeT INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRATING INCOme mARGIN mARGeN NeTO NeT INCOme mARGIN pASIVO / pATRImONIO LIAbILITIeS/eQUITy ROA ROe ebITDA ebITDA mARGeN ebITDA ebITDA mARGIN eNTeRpRISe VALUe/ebITDA

Gasoriente es una de las empresas más importantes de la región, cuenta con más de 200.000 clientes en sus diferentes segmentos de mercado: residencial, comercial, industrial y gas natural vehicular. Gasoriente is one of the most important companies in the región, with more than 200.000 customers in its different market segments: residential, commercial, industrial and natural gas for vehicles.

UTILIDAD pOR ACCIÓN

NOmbRe Name CLAUDIA mARCeLA SáNCheZ A. TeLÉfONO phone Number (573) 485500 exT 84638 CORReO eLeCTRÓNICO e-mail cmsanchez@gasnatural.com

pOLÍTICA De SOSTeNIbILIDAD/ ReSpONSAbILIDAD SOCIAL

• 134

fORTALeZAS STReNGThS

Type Of INSTRUmeNT no LÍQUido NOT LIQUID

jUNTA DIReCTIVA bOARD Of DIReCTORS mARÍA eUGeNIA CORONADO ORjUeLA fRANCeSC SOLbeS pONS jUAN mANUeL OTOyA ROjAS jOSÉ ANTONIO fRANCO ReyeS* NICkOLAy URbINA IbARRA* IVáN mARIO GIRALDO GÓmeZ (S) DIeGO feRNANDO GRImALDOS fRANCO (S)

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31ST, 2012

2011 s1

2011 s2

2012

$275.808 $89.381 $186.427 $69.578 $21.230 $17.447 30,51% 25,08% 0,48 6,33% 9,36%

$267.478 $98.918 $168.560 $73.924 $21.520 $12.966 29,11% 17,54% 0,59 4,85% 7,69%

$276.860 $84.969 $191.891 $149.460 $38.481 $24.157 25,75% 16,16% 0,44 8,73% 12,59%

$23.587 33,9% -

$24.008 32,5% 10,81

$43.656 29,2% 10,65

ANTONIO jOSÉ CAmejO ReyeS Compras y Servicios Generales Colombia purchasing and General Services (Colombia) RICARDO ANTONIO DONADO AReNAS Gestión de Red Gas Gas Network management GeRARDO RUeDA AmOROChO Operaciones Gas Gas Operations jORGe ReNÉ peReA ANChIQUe Comercial Gas Commercial Gas beTTy yADIRA GARCÍA jImÉNeZ Servicio al Cliente Colombia Customer Service (Colombia) IVáN mARIO GIRALDO GÓmeZ planificación Ingresos y Regulación Colombia Income planning and Regulation (Colombia)

GAS NATURAL DEL ORIENTE S.A. E.S.P.

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

raZÓn sociaL company name

Gas naturaL s.a. e.s.p. • sector sector servicios púbLicos utiLities • aÑo de constituciÓn year of incorporation 1987 • ciudad city boGotÁ • empLeados empLoyees 360 • www.gasnaturalfenosa.com.co •

Gas Natural s.a. E.s.P. fue creada en 1987 para construir redes y gasificar la capital de la República y los municipios aledaños, dentro del programa “Gas para el Cambio” del Gobierno. Hace parte del grupo Gas Natural Fenosa, con más de 160 años de experiencia en el negocio de gas y electricidad. Cuenta con empresas distribuidoras y comercializadoras de gas natural: Gas Natural Cundiboyacense, Gasoriente, Gasnacer y Gas Natural Servicios. Con 25 años de actividades, cerca de 19.000 kilómetros de red, constituye el gasoducto urbano más grande del país, y alrededor de dos millones de clientes en sus diferentes segmentos: residencial, comercial, industrial y gas natural vehicular.

$4’430.111

capitaLiZaciÓn bursÁtiL market capitaLiZation

miLLones de cop cop miLLion

31 de diciembre de 2012 december 31 , 2012 st

número de accionistas number of sharehoLders

fLotante free fLoat 6,21%

GasnaturaL tipo de acciones type of stock

dividendo - cop

ordinarias common

dividend - cop

Gas Natural s.a., EsP, was established in 1987 to construct networks to guarantee gas service for the country capital and the municipalities of its area of influence, through the program “Gas for Change” led by the Government. It is part of the Gas Natural Fenosa Group, with more than 160 years of experience in the gas and electricity business. It has, additionally, natural gas distribution and retail companies: Gas Natural Cundiboyacense, Gasoriente, Gasnacer y Gas Natural Servicios. In 25 years of activity with almost 19.000 kilometers of network, the company has become the biggest urban gas pipeline of the country, with around two million customers in its different segments: residential, commercial, industrial and natural gas for vehicles.

nemotÉcnico

symboL

$6.759,64

isin

proporciÓn de paGo de dividendos

CoE05Pa00027

tipo de instrumento

dividend payout ratio

type of instrument no líquido not Liquid

utiLidad por acciÓn

rpG p/e 17,75

100%

earninGs per share

6.759,64

precio/Libros price/book 3,51 dividend yieLd 5,63% acciones en circuLaciÓn shares outstandinG

36'917.588

cifras financieras financiaL fiGures

consoLidadas - miLLones de cop consoLidated - cop miLLion

activos assets pasivos LiabiLities patrimonio sharehoLders' equity inGresos operacionaLes operatinG revenue utiLidad operacionaL operatinG income utiLidad neta net income marGen operacionaL operatinG income marGin marGen neto net income marGin pasivo / patrimonio LiabiLities/equity roa roe ebitda ebitda marGen ebitda ebitda marGin enterprise vaLue/ebitda • 136

junta directiva

inGresos operacionaLes

board of directors

utiLidad operacionaL

2010

2011

2012

$1'562.641 $668.297 $894.344 $1'130.355 $380.677 $259.034 33,68% 22,92% 75% 16,58% 28,96%

$1'922.588 $695.283 $1'227.305 $1'313.822 $404.907 $254.030 30,82% 19,34% 57% 13,21% 20,70%

$2'038.613 $775.665 $1'262.948 $1'481.349 $396.896 $249.550 26,79% 16,85% 61% 12,24% 19,76%

$427.398 37,8% 9,79

$450.077 34,3% 10,81

$446.278 30,1% 10,65

serGio aranda moreno francesc soLbes pons maría euGenia coronado o. maría cristina restrepo toro* ÁLvaro de jesús veLÁsqueZ cock* ivÁn mario GiraLdo GÓmeZ (s) dieGo fernando GrimaLdos franco (s) juan manueL otoya rojas (s) ricardo roa barraGÁn* (s) ernesto viLLamiZar maLLarino* (s) (*) miembro independiente independent member (s) miembros suplentes alternate member

Perfiles

FortalEzas strEngtHs

dEsEMPEÑo dE la aCCiÓn stoCK PErMorManCE

gas natural pertenece al grupo gas natural Fenosa, empresa con respaldo mundial experta en el negocio de gas y electricidad con presencia en 25 países. gasoriente, belongs to the group gas natural Fenosa, a company with worldwide support expert in the business of gas and electricity with presence in 25 countries.

gasnatural: PrECio PriCE MÁX MaX $124.000 Mín Min $114.000 ÚltiMo last $120.000 ColCaP

Monto nEgoCiado turnovEr

483

130

Es la empresa más grande en la distribución y comercialización de gas natural en el país, con más de 2 millones de clientes. it's the largest company in the distribution and retail of natural gas, with more than 2 million customers.

gasnatural

125

360

120 120 115 115 110 110 105 105 100 100

COLCAP

95 95

GASNAT

90 90

80 80

1. vEntas dE gas gas salEs

2. Cargos Por ConEXiÓn CHargEs For ConnECtion

89,51% 4,15%

3. ingrEsos Por otros ConCEPtos otHEr ConCEPts inCoME

6,34%

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

ago

sEP

75Jan

sEgMEntaCiÓn dE ingrEsos rEvEnuE sEgMEntation

112

85 85

EnE

FEB

Mar

aBr

MaY

jun

jul

oCt

nov

diC

12 MEsEs tErMinados 31 dE diCiEMBrE dE 2012 12 MontHs EndEd dECEMBEr 31 , 2012 Monto nEgoCiado turnovEr MillonEs dE CoP CoP Million st

EjECutivos EXECutivEs María EugEnia Coronado orjuEla Country Manager Colombia Country Manager Colombia Margarita luCía Castro n. servicios jurídicos Colombia gas legal services Colombia gas Claudia PatriCia rios Molina Comunicación Colombia Communications (Colombia) diEgo FErnando griMaldos F. Económico-Financiero Colombia Economic - Financial Colombia CÉsar augusto Borras gÓMEz recursos Humanos Colombia Human resources (Colombia) rolando MauriCio BErMÚdEz gÓngora sistemas de información Colombia information systems (Colombia)

antonio josÉ CaMEjo rEYEs Compras y serv. generales Colombia Purchasing and general services (Colombia) riCardo antonio donado a. gestión de red gas gas network management gErardo ruEda aMoroCHo operaciones gas gas operations jorgE rEnÉ PErEa anCHiquE Comercial de gas Commercial gas BEttY Yadira garCía jiMÉnEz servicio al Cliente Colombia Customer service (Colombia) ivÁn Mario giraldo gÓMEz Planificación ingresos y regulación Colombia income planning and regulation (Colombia)

rElaCiÓn Con invErsionistas invEstor rElations noMBrE name Claudia MarCEla sÁnCHEz a. tElÉFono Phone number (571) 348 5500 EXt. 84638 CorrEo ElECtrÓniCo E-mail cmsanchez@gasnatural.com

PolítiCa dE sostEniBilidad/ rEsPonsaBilidad soCial

PrinCiPalEs aCCionistas Main sHarEHoldErs 6

sustainaBilitY/CorPoratE soCial rEsPonsiBilitY PoliCY

la sostenibilidad de la compañía genera confianza a largo plazo y a través de la Política de responsabilidad Corporativa se incluyen siete compromisos con sus grupos de interés: resultados, interés por las personas, integridad, orientación al cliente, seguridad y salud, medioambiente y sociedad. the sustainability of the company generates long term trust; through the corporate social responsibility policy seven commitments to the corporation's stakeholders are included: results, concern for people, integrity,client focus, safety and health, environment and society.

8 9

1. gas natural intErnaCional sdg 2. EMPrEsa dE EnErgía dE BogotÁ 3. Fondo dE PEnsionEs oBligatorias PorvEnir ModErado 4. CorPoraCiÓn FinanCiEra ColoMBiana 5. Fondo dE CEsantías PorvEnir 6. ing PEnsionEs oBligatorias Fondo ModErado 7. gasEs unidos dE ColoMBia 8. Fondo dE PEnsionEs oBligatorias ColFondos ModErado 9. Fondo dE PEnsionEs oBligatorias ProtECCion ModErado 10. ing Fondo dE CEsantías 11. otros aCCionistas

59,06% 24,99% 9,71% 1,68% 1,33% 0,99% 0,79% 0,60% 0,36% 0,12% 0,37%

GAS NATURAL S.A. E.S.P.

137 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZón SOciAl cOMPAnY nAMe

GRUPO ARGOS S.A. • SectOR SectOR SOciedAdeS inveRSORAS hOldinG cOMPAnieS • AÑO de cOnStitUción YeAR Of incORPORAtiOn 1934 • ciUdAd citY MedellÍn • eMPleAdOS eMPlOYeeS 49 • www.grupoargos.com •

Grupo ArGos es una compañía que cuenta con un portafolio de inversiones sólido y diversificado. Su acción ordinaria es reconocida como GRUPOARGOS y la acción preferencial como PFGRUPOARG, ambas se transan en la Bolsa de Valores de Colombia. Sus pilares estratégicos son los negocios de cemento, energía, inmobiliario, portuario y de carbón. Cuenta además con un sólido portafolio de inversiones donde se destacan las acciones de Grupo Sura y Grupo Nutresa. Grupo ArGos is an investment holding company with a solid and diversified investment portfolio. Its ticker for the ordinary share is GRUPOARGOS and for the preferred share is PFGRUPOARG, both of them are traded in the Colombian Stock Exchange. Its strategic pillars are cement, energy, real estate, ports and coal business. Furthermore Grupo Argos has a strong portafolio investment, where Grupo Sura and Grupo Nutresa shares are the most important investments

cifRAS finAncieRAS finAnciAl fiGUReS cOnSOlidAdAS - MillOneS de cOP cOnSOlidAted - cOP MilliOn

ActivOS ASSetS PASivOS liAbilitieS PAtRiMOniO ShARehOldeRS' eqUitY inGReSOS OPeRAciOnAleS OPeRAtinG RevenUe UtilidAd OPeRAciOnAl OPeRAtinG incOMe UtilidAd netA net incOMe MARGen OPeRAciOnAl OPeRAtinG incOMe MARGin MARGen netO net incOMe MARGin PASivO / PAtRiMOniO liAbilitieS/eqUitY ROA ROe ebitdA ebitdA MARGen ebitdA ebitdA MARGin enteRPRiSe vAlUe/ebitdA • 138

$16’492.106

cAPitAliZAción bURSÁtil MARket cAPitAliZAtiOn

MillOneS de cOP cOP MilliOn

31 de dicieMbRe de 2012 deceMbeR 31 , 2012 St

núMeRO de AcciOniStAS nUMbeR Of ShARehOldeRS

neMOtécnicO SYMbOl

GRUPOARGOS

10.562

tOtAl AcciOneS en ciRcUlAción

PfGRUPOARG

tiPO de AcciOneS tYPe Of StOck ordinarias PrEFErEnCiaLEs

tOtAl ShAReS OUtStAndinG

783'238.001

cOMMOn

PRefeRRed

flOtAnte fRee flOAt 60%

iSin CoT09Pa00035

CoT09Pa00043

dividendO - cOP

tYPe Of inStRUMent LÍQUido liqUid

LÍQUido liqUid

RPG P/e 47,82

48,55

52,37%

dividend PAYOUt RAtiO

PReciO/libROS PRice/bOOk 1,29

1,31

UtilidAd POR Acción

dividend Yield 1,10%

1,08%

AcciOneS ORdinARiAS en ciRcUlAción

AcciOneS PRefeRenciAleS en ciRcUlAción

cOMMOn ShAReS OUtStAndinG

PRefeRRed ShAReS OUtStAndinG

tiPO de inStRUMentO

dividend - cOP

$230,00

PROPORción de PAGO de dividendOS

eARninGS PeR ShARe

439,12

645'400.000

jUntA diRectivA

inGReSOS OPeRAciOnAleS UtilidAd OPeRAciOnAl

2010

137'838.001

bOARd Of diRectORS

2011

2012

$24'298.276 $7'335.658 $10'380.914 $5'409.150 $1'178.572 $388.333 21,79% 7,18% 0,71 1,60% 3,74%

$25'394.114 $9'084.235 $9'565.759 $5'786.283 $1'088.231 $153.657 18,81% 2,66% 0,95 0,61% 1,61%

$26'799.834 $9'148.376 $12'781.338 $6'681.155 $1'088.447 $343.938 16,29% 5,15% 0,72 1,28% 2,69%

$1'625.627 30,05% 10,60

$1'629.049 28,15% 10,60

$1'615.543 24,18% 11,30

jORGe eStebAn GiRAldO ARAnGO* dAvid bOjAnini GARcÍA cARlOS enRiqUe PiedRAhitA AROchA MARiO ScARPettA GneccO* ROSARiO cóRdObA GARcéS* GUilleRMO heinS finkenSteAdt* AnA cRiStinA ARAnGO URibe* (*) Miembro independiente independent member

Perfiles

fortalezas strenGths

desempeÑo de la acciÓn stocK permormance

la mayoría de negocios de Grupo argos están localizados en colombia y se relacionan con la infraestructura. en este sector se observa un excelente dinamismo y un gran potencial de crecimiento. most of Grupo argos businesses are located in colombia and are related to infrastructure. this sector has an excellent dynamism and a great potential for growth.

GrUpoarGos precio price máX maX $21.240 mÍn min $15.400 Último last $21.000 pfGrUpoarG precio price máX maX $21.320 mÍn min $15.060 Último last $21.320 colcap

GrUpoarGos

pfGrUpoarG

130 130 125 125 120 120

65,54%

2. enerGÍa 3

enerGY

30,29%

3. portafolio portfolio

2,58%

4. inmobiliario real estate

0,51%

5. pUertos ports

0,75%

6. carbÓn coal 7. otros

0,27%

others

0,05%

eJecUtivos eXecUtives José alberto vélez presidente chief executive officer camilo José abello vp de asuntos corporativos chief legal counselor ricardo andrés sierra vp financiero chief financial officer serGio andrés osorio vp administrativo chief administrative officer

relaciÓn con inversionistas investor relations nombre name nicolás valencia teléfono phone number (574) 319 8712 correo electrÓnico e-mail nvalenciap@grupoargos.com

90 90 85 85

100.731

92.186

67.688

95 95

COLC

PFINV

INVER

54.635

cement

64.159

1. cemento

100 100 55.180

2 7 4

105 105

46.534

83.295

77.301

110 110

131.898

135

161.817

140

115 115

seGmentaciÓn de inGresos revenUe seGmentation

monto neGociado tUrnover

205.298

Grupo argos cuenta con dos negocios desarrollados: cemento y energía, los cuales generan muy buenos rendimientos. se ha consolidado como uno de los 'jugadores' portuarios más importantes del país y actualmente desarrolla de manera activa los negocios inmobiliarios y portuarios. Grupo argos has two developed businesses characterized for their high profits: cement and energy. the company is becoming one of the most important players in the colombian ports sector and it is actively developing the real estate and coal businesses.

80 80 feb mar abr maYJun JUnJul JUlAug aGoSep sepOct octNov novDec dic Jan eneFeb Mar Apr May 12 meses terminados 31 de diciembre de 2012 12 months ended december 31st, 2012 monto neGociado tUrnover millones de cop cop million

polÍtica de sostenibilidad/ responsabilidad social sUstainabilitY/corporate social responsibilitY policY

la organización entiende la sostenibilidad como la búsqueda constante del equilibrio entre la generación de rentabilidad en los distintos negocios con el desarrollo social y la mitigación del impacto ambiental, teniendo como marco de referencia las buenas relaciones con los grupos de interés y los principios del pacto Global. the organization understands sustainability as the constant balance between the profit generation in each of its businesses and the social and environmental impact mitigation. always being conscious of the good relations with stakeholders and the Global compact principles.

principales accionistas main shareholders 1

10 9

2 8

3 5 4 1. GrUpo de inversiones sUramericana 2. GrUpo nUtresa 3. fondo de pensiones obliGatorias proteccion moderado 4. amalfi 5. fondo de pensiones obliGatorias porvenir moderado 6. fondo de pensiones obliGatorias bbva horizonte mod 7. inG pensiones obliGatorias fondo moderado 8. fondo de pensiones obliGatorias colfondos moderado 9. inversiones el YarUmo 10. fUnd. para el beneficio social empl. cecaribe 11. otros accionistas 7

29,42% 10,19% 5,87% 4,90% 3,51% 3,46% 3,32% 2,76% 1,79% 1,66% 33,12%

GRUPO ARGOS S.A.

139 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAzóN SOCIAL COmPANY NAmE

GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES S.A. • SECtOR SECtOR SOCIEdAdES INVERSORAS fINANCIAL • AñO dE CONStItUCIóN YEAR Of INCORPORAtION 1998 • CIUdAd CItY bOGOtÁ • EmPLEAdOS EmPLOYEES 59.406 (42.737 EN COLOmbIA Y 16.669 EN CENtROAméRICA) • www.grupoaval.com •

Grupo AvAl es el conglomerado financiero más grande de Colombia y a través de BAC Credomatic es uno de los líderes en Centroamérica. Grupo Aval está conformado por cuatro bancos en Colombia (Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Banco Popular y Banco AV Villas), por la administradora de fondos de pensiones y cesantías más grande del país (Porvenir), y por la corporación financiera más grande de Colombia (Corficolombiana). Cada una de estas entidades es controlada por Grupo Aval y consolidadas en sus resultados. Grupo AvAl is Colombia’s largest banking group, and through our BAC Credomatic operations we are also a leading banking group in Central America. Grupo Aval currently consists of four commercial banks in Colombia (Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Banco Popular and Banco AV Villas), as well as the largest pension and severance fund manager in Colombia (Porvenir) and the largest merchant bank in Colombia (Corficolombiana), each of which is controlled and consolidate into the company results.

31 dE dICIEmbRE dE 2012 dECEmbER 31 , 2012

NúmERO dE ACCIONIStAS NUmbER Of ShAREhOLdERS

102.426

NEmOtéCNICO SYmbOL

GRUPOAVAL

tOtAL ACCIONES EN CIRCULACIóN

tIPO dE ACCIONES

tOtAL ShARES OUtStANdING

tYPE Of StOCk

18.551'766.453

fLOtANtE fREE fLOAt -

ordinarias

PrEFErEnCiaLEs

COmmON

PREfERREd

ISIN

CoT29Pa00025

CoT29Pa00058

dIVIdENdO - COP (*)

tIPO dE INStRUmENtO

$49,2

tYPE Of INStRUmENt LÍQUido LIqUId

LÍQUido LIqUId

PROPORCIóN dE PAGO dE dIVIdENdOS

RPG P/E 15,99

16,12

PRECIO/LIbROS PRICE/bOOk 0,22

0,22

EARNINGS PER ShARE

dIVIdENd YIELd 3,81%

3,78%

(*) Suma de los dividendos decretados con base en las utilidades obtenidas en 2012. Sum of dividends declared based on profits for 2012.

ACCIONES ORdINARIAS EN CIRCULACIóN

ACCIONES PREfERENCIALES EN CIRCULACIóN

dIVIdENd PAYOUt RAtIO

59,9%

UtILIdAd POR ACCIóN 80,66

COmmON ShARES OUtStANdING

13.622'022.124

PREfERREd ShARES OUtStANdING

4.929'744.329

jUNtA dIRECtIVA

CONSOLIdAdAS - mILLONES dE COP CONSOLIdAtEd - COP mILLION

UtILIdAd OPERACIONAL

bOARd Of dIRECtORS

2011 S1

2011 S2

2012 S1

2012 S2

$104'276.842 $96'791.955 $7'484.887 $4'389.543 $1'672.152 $622.832 38,09% 14,19% 12,93 0,60% 8,32%

$111'500.070 $103'422.011 $8'078.058 $4'676.718 $1'661.765 $663.360 35,53% 14,18% 12,80 0,59% 8,21%

$119'316.432 $110'481.203 $8'835.229 $5'952.961 $1'774.408 $718.517 29,81% 12,07% 12,50 0,60% 8,13%

$127'289.306 $118'746.404 $8'542.902 $6'411.120 $1'626.528 $777.842 25,37% 12,13% 13,90 0,61% 9,11%

$69'947.740 6,50% 12,60%

$80'029.354 6,50% 12,50%

(*) Solvencia agregada de los bancos del grupo, teniendo en cuenta que Grupo Aval no es una institución financiera que deba reportar este indicador. Aggregate solvency of the Group’s banks, considering that Grupo Aval is not a financial institution that must report this indicator. • 140

PfAVAL

dIVIdENd - COP

INGRESOS OPERACIONALES

CARtERA bRUtA GROSS LOAN PORtfOLIO mARGEN NEtO dE INtERéS NEt INtERESt mARGEN SOLVENCIA SOLVENCY RAtIO (*)

mILLONES dE COP COP mILLION St

CIfRAS fINANCIERAS fINANCIAL fIGURES

ACtIVOS ASSEtS PASIVOS LIAbILItIES PAtRImONIO ShAREhOLdERS' EqUItY INGRESOS OPERACIONALES OPERAtING REVENUE UtILIdAd OPERACIONAL OPERAtING INCOmE UtILIdAd NEtA NEt INCOmE mARGEN OPERACIONAL OPERAtING INCOmE mARGIN mARGEN NEtO NEt INCOmE mARGIN PASIVO / PAtRImONIO LIAbILItIES/EqUItY ROA ROE

$23’981.076

CAPItALIzACIóN bURSÁtIL mARkEt CAPItALIzAtION

LUIS CARLOS SARmIENtO ANGULO ALEjANdRO fIGUEROA jARAmILLO EfRAíN OtERO ÁLVAREz ÁLVARO VELÁSqUEz COCk jULIO LEONzO ÁLVAREz ÁLVAREz mAURICIO CÁRdENAS müLLER* ESthER AméRICA PAz mONtOYA* jOSé hERNÁN RINCóN GómEz (S) jUAN mARíA RObLEdO URIbE (S) jUAN CAmILO ÁNGEL mEjíA (S) ANA mARíA CUéLLAR dE jARAmILLO (S) GAbRIEL mESA zULEtA (S) ENRIqUE mARIñO ESGUERRA (S)* GERmÁN VILLAmIL PARdO (S)* (*) miembro independiente Independent member (S) miembro suplente Alternate member

FOrTaLEzaS STrEnGThS

DESEmPEÑO DE La aCCIón STOCK PErmOrmanCE

Ofrece el portafolio de servicios y productos financieros más amplio en Colombia, con participaciones de mercado líderes en cartera comercial y de consumo, y continuamente busca expandir dicho portafolio para satisfacer las necesidades de sus clientes. Grupo aval offers the most comprehensive range of banking services and products in Colombia, with leading market share in commercial and cosumer lending. The company continually seeks to expand its portfolio to meet evolving customer needs.

GrUPO aVaL PrECIO PrICE máX maX $1.330 mín mIn $1.130 ÚLTImO LaST 1.290 PFaVaL PrECIO PrICE máX maX $1.325 mín mIn $1.130 ÚLTImO LaST $1.300 211.863

PFaVaL

60 60

19,54%

50 50

OThEr OPEraTIOnaL InCOmE 6,09%

3. OTrOS InGrESOS OPEraCIOnaLES 4. OTrOS InGrESOS 2

4,25%

137.179

GRUP

PFAV

52.860

56.231

75.839

89.942

COLC

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec EnE

FEB

mar

aBr

may

JUn

JUL

aGO

SEP

OCT

nOV

DIC

12 mESES TErmInaDOS 31 DE DICIEmBrE DE 2012 12 mOnThS EnDED DECEmBEr 31ST, 2012 mOnTO nEGOCIaDO TUrnOVEr mILLOnES DE COP COP mILLIOn

EJECUTIVOS EXECUTIVES LUIS CarLOS SarmIEnTO GUTIérrEz Presidente President DIEGO FErnanDO SOLanO SaraVIa VP Sénior Financiero Chief Financial Officer DIEGO rODríGUEz PIEDrahITa VP Sénior de riesgo Chief risk management Officer rODOLFO VéLEz BOrDa VP Sénior de Servicios Compartidos Chief Information Officer CarLOS ErnESTO PérEz BUEnaVEnTUra VP Sénior de Estrategia Chief Strategy Officer raFaEL EDUarDO nEIra TOrrES Contralor Corporativo Sénior VP of Internal Control

79.935

68.029

70 70

57.235

70,12%

2. COmISIOnES E InGrESOS POr SErVICIO, nETO

80 80

41.246

1. InGrESO POr InTErESES

102.226

102.976

100 100

OThEr InCOmE

mOnTO nEGOCIaDO TUrnOVEr

GrUPOaVaL

130

90 90

nET FEE InCOmE

COLCaP

110 110

SEGmEnTaCIón DE InGrESOS rEVEnUE SEGmEnTaTIOn

InTErEST InCOmE

120 120

Como parte de su estrategia multi-marca, cada uno de sus bancos se ha especializado en un sector de mercado particular, en regiones específicas y en servicios y productos diferentes. as part of a differentiated multi-brand business model, each of its banks has developed a focus on a particular market sector, in specific geographic regions, for different services and products.

Perfiles

éDGar EnrIqUE LaSSO FOnSECa VP de riesgo Operativo y regulatorio VP of Operational and regulatory risk management JUan GUILLErmO amaya VP de Tecnología VP of Technology maUrICIO maLDOnaDO VP de Estrategia VP of Strategy JOSé manUEL ayErBE OSOrIO VP de mercadeo VP of marketing maría JOSé aranGO CaICEDO VP de Compras Corporativas VP of Procurement maría EDITh GOnzáLEz FLórEz VP de Consolidación Contable VP of accounting JOrGE aDrIán rInCón PLaTa Gerente Jurídico Chief Legal Counsel

POLíTICa DE SOSTEnIBILIDaD/ rESPOnSaBILIDaD SOCIaL SUSTaInaBILITy/COrPOraTE SOCIaL rESPOnSIBILITy POLICy

Grupo aval ha encargado a sus entidades la gestión de políticas en responsabilidad social: Bienestar de los colaboradores, Inclusión y emprendimiento, educación financiera y patrocinio de causas sociales. Grupo aval’s entities are in charge of managing its social responsibility policies. They focus on: welfare of employees, entrepreneurship and inclusion, financial education and sponsorship of social causes.

PrInCIPaLES aCCIOnISTaS maIn SharEhOLDErS 1

11 10 9 8 7 6

rELaCIón COn InVErSIOnISTaS InVESTOr rELaTIOnS

nOmBrE name TaTIana UrIBE BEnInGhOFF TELéFOnO Phone number (571) 241 9700 COrrEO ELECTrónICO E-mail turibe@grupoaval.com

1. aDmInEGOCIOS & CIa 2. aCTIUnIDOS 3. EL zUqUE 4. InVErSIOnES ESCOrIaL 5. SOCInEG 6. amInVErSIOnES 7. InTraSSETS TraDInG 8. rEnDIFín En LIqUIDaCIón 9. manUEL GUILLErmO Jara aLBarraCín 10. InVErSEGOVIa 11. OTrOS aCCIOnISTaS

27,69% 18,47% 7,60% 6,60% 6,07% 5,68% 5,32% 2,76% 2,18% 2,18% 15,45%

GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES S.A.

141 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

razÓn socIal companY name

Grupo de InversIones suramerIcana s.a. • sector sector fInancIero fInancIal • año de constItucIÓn Year of IncorporatIon 1945 • cIudad cItY medellÍn • empleados emploYees 42 • www.gruposura.com.co •

Grupo Sura es una holding multilatina, que cotiza en la BVC y está inscrita en el programa ADR - Nivel I en Estados Unidos y en Latibex. A través de sus inversiones estratégicas, hoy es la organización líder en pensiones en la región y una de las más relevantes en banca, seguros e inversiones. Además, cuenta con inversiones de portafolio, principalmente en los sectores de alimentos procesados, cementos y energía. Es una de las cuatro entidades del sector servicios financieros en Latinoamérica que forman parte del Índice de Sostenibilidad Dow Jones. Grupo Sura is a Latin American company listed on the BVC and registered with the ADR- Level 1 program in the U.S. and listed on Latibex. Grupo Sura has two fields of investment, the first being its strategic investments in the financial services, insurance, pensions as well as wealth management, and the second corresponds to its portfolio investments in the food, cement and energy sectors, among others. The company is also one of the four companies from the Latin American financial services sector to be admitted to the Dow Jones Sustainability Index (DJSI).

cIfras fInancIeras fInancIal fIGures consolIdadas - mIllones de cop consolIdated - cop mIllIon

actIvos assets pasIvos lIabIlItIes patrImonIo sHareHolders' equItY InGresos operacIonales operatInG revenue utIlIdad operacIonal operatInG Income utIlIdad neta net Income marGen operacIonal operatInG Income marGIn marGen neto net Income marGIn pasIvo / patrImonIo lIabIlItIes/ equItY roa roe ebItda ebItda marGen ebItda ebItda marGIn enterprIse value/ebItda • 142

$21’970.479

capItalIzacIÓn bursÁtIl marKet capItalIzatIon

mIllones de cop cop mIllIon

31 dIcIembre de 2012 december 31 , 2012 st

número de accIonIstas

nemotécnIco sYmbol

number of sHareHolders

Gruposura

25.455

total accIones en cIrculacIÓn

pfGrupsura

tIpo de accIones tYpe of stocK ordinarias PrEFErEnCiaLEs

total sHares outstandInG

575'372.223

common

flotante free float 57,3%

IsIn

dIvIdendo - cop

tYpe of Instrument LÍQUido lIquId

LÍQUido lIquId

rpG p/e 31,63

32,46

precIo/lIbros prIce/booK 1,05

1,08

dIvIdend paYout ratIo

dIvIdend YIeld 0,89%

2,50%

utIlIdad por accIÓn

accIones ordInarIas en cIrculacIÓn

accIones preferencIales en cIrculacIÓn

preferred

CoT13Pa00011

CoT13Pa00060

tIpo de Instrumento

dIvIdend - cop

ordInarIas - Gruposura

$339,00

preferencIales - pfGrupsura

$975,00

proporcIÓn de paGo de dIvIdendos 48%

common sHares outstandInG

earnInGs per sHare

469'037.260

1.201,46

preferred sHares outstandInG

106'334.963

junta dIrectIva

InGresos operacIonales

board of dIrectors

utIlIdad operacIonal

2010

2011

2012

$22'905.847 $4'989.048 $17'916.799 $8'917.169 $803.573 $686.677 98,37% 87,00% 0,03 3,83% 3,96%

$32'301.339 $13'490.728 $18'810.611 $9'396.462 $380.918 $339.846 90,85% 72,48% 0,14 1,50% 1,72%

$37'379.395 $16'522.843 $20'856.552 $13'290.121 $878.491 $691.288 81,68% 81,71% 0,03 2,52% 2,63%

armando monteneGro trujIllo * Hernando Yepes arcIla* jaIme bermúdez merIzalde carlos antonIo espInosa soto* josé alberto vélez cadavId carlos enrIque pIedraHÍta arocHa juan GuIllermo londoño posada (*) miembro independiente Independent member

Perfiles

desempeÑo de la acciÓn stocK permormance

fortaleZas strenghts

gruposura precio price mÁX maX $38.000 mÍn min $29.160 Último last 38.000

una estrategia históricamente sólida y consistente le ha permitido crecer de manera sostenible, desarrollar un atractivo portafolio con empresas líderes en sus sectores y consolidar un exitoso plan de expansión regional. a historically strong and consistent strategy has enabled the company to achieve sustainable growth, develop an attractive portfolio of leading companies in their sectors and build a successful regional expansion plan.

pfgrupsura precio price mÁX maX $39.000 mÍn min $31.520 Último last $39.000 302.149

250 230 210

colcap

monto negociado

gruposura pfgrupsura

turnover

170

es una de las cuatro compañias del sector servicios financieros en latinoamérica que forman parte del dow Jones sustainability index, el cual reconoce a las compañías destacadas a nivel mundial por sus buenas prácticas en materia económica, ambiental y social. it is one of the four companies in the financial services sector in latin america, part of the dow Jones sustainability index, which recognizes outstanding companies worldwide for their good practices in economic, environmental and social matters.

470.224

274.997

120 120 110 110

842.146

150 130 130

segmentaciÓn de ingresos revenue segmentation

COLCAP

GRUPOSU

261.730

482.493

180.482

146.086

259.316

154.211

50 70

140.489

80 70

319.875

100 100 90 90

PFGRUPSU

30 60 10 50

0 ene feb mar abr may jun

1. dividendos dividends

45,00%

2. utilidad por mÉtodo de participaciÓn earnings from the equity method

ene

feb

mar

abr

may

jul Jun

ago sep oct nov dic Jul

ago

sep

oct

nov

dic

12 meses terminados 31 de diciembre de 2012 12 months ended december 31st, 2012 monto negociado turnover millones de cop cop million

55,00%

acciones inscritas en mercados eXtranJeros shares listed in foreign marKets

"adr nivel 1 acciÓn ordinaria (estados unidos) - givsy adr nivel 1 acciÓn preferencial (estados unidos) - givpy latibeX - Xgsur" eJecutivos eXecutives david boJanini garcÍa presidente chief executive officer ignacio calle cuartas vp de inversiones y financiero chief financial officer mario lÓpeZ lÓpeZ vp de contraloría chief audit officer fernando oJalvo prieto vp administrativo y secretario general chief administrative officer and general counsel

relaciÓn con inversionistas investor relations nombre name luis eduardo martÍneZ flÓreZ telÉfono phone number (574) 435 5729 correo electrÓnico e-mail ir@gruposura.com.co

polÍtica de sostenibilidad/ responsabilidad social

principales accionistas main shareholders

sustainability/corporate social responsibility policy

entendemos la responsabilidad corporativa como un criterio de actuación para la sostenibilidad que abordamos en la gestión de los negocios, los proyectos de desarrollo social y la dinámica pública. We understand corporate responsibility as a performance criterion for sustainability that we approach from business management, social development projects and participation in public dynamics.

10 9

2 8

1. grupo argos 2. grupo nutresa 3. fondo de pensiones obligatorias porvenir moderado 4. fondo de pensiones obligatorias proteccion moderado 5. cementos argos 6. fondo de pensiones obligatorias bbva horiZonte mod 7. fondo de pensiones obligatorias colfondos moderado 8. ubs ag london branch 9. ing pensiones obligatorias fondo moderado 10. celsia 11. otros accionistas

25,60% 10,32% 6,43% 5,85% 4,90% 4,00% 3,25% 3,06% 2,99% 1,83% 31,78%

Grupo de InversIones suramerIcana s.a.

143 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

GRupO NutReSA S.A. • SeCtOR SeCtOR bIeNeS de CONSumO CONSumeR GOOdS • AÑO de CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 1920 • CIudAd CIty medeLLíN • empLeAdOS empLOyeeS 31.650 • www.gruponutresa.com •

Grupo Nutresa es la empresa líder en alimentos procesados en Colombia y uno de los jugadores más relevantes del sector en América Latina, con ventas consolidadas en 2012 de 5,3 billones de pesos en seis segmentos: carnes frías, galletas, chocolates, café, helados y pastas. Es una empresa diversificada en términos de geografía, productos y abastecimiento; con presencia directa en 14 países y ventas internacionales por 844,1 millones de dólares en 70 países. Su cultura promueve la participación, el trabajo colaborativo, el bienestar, el reconocimiento y el crecimiento profesional, lo cual se refleja en la calidad de su gente y su compromiso con los objetivos. Sus esfuerzos por ser una empresa sostenible fueron reconocidos nuevamente. Por tercer año consecutivo fue incluida en el Sustainability Yearbook por parte de RobecoSAM, y hace parte del Dow Jones Sustainability World Index, lo cual significa que está entre las diez compañías de alimentos líderes en sostenibilidad en el mundo.

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

ACtIvOS ASSetS pASIvOS LIAbILItIeS pAtRImONIO ShARehOLdeRS' equIty INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtING ReveNue utILIdAd OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme utILIdAd NetA Net INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme mARGIN mARGeN NetO Net INCOme mARGIN pASIvO / pAtRImONIO LIAbILItIeS/equIty ROA ROe

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31 , 2012

NúmeRO de ACCIONIStAS NumbeR Of ShARehOLdeRS

17.176

fLOtANte fRee fLOAt 55%

ebItdA ebItdA mARGeN ebItdA ebItdA mARGIN eNteRpRISe vALue/ebItdA • 144

NemOtéCNICO

SymbOL

NutReSA tIpO de ACCIONeS type Of StOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$396,00

ISIN

pROpORCIÓN de pAGO de dIvIdeNdOS

CoT04Pa00028

tIpO de INStRumeNtO

dIvIdeNd pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt líquido LIquId

utILIdAd pOR ACCIÓN

RpG p/e 33,85

53%

eARNINGS peR ShARe

750,90

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 1,58 dIvIdeNd yIeLd 1,56% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OutStANdING

460'123.458

juNtA dIReCtIvA

INGReSOS OpeRACIONALeS

bOARd Of dIReCtORS

utILIdAd OpeRACIONAL

2010

mILLONeS de COp COp mILLION St

Grupo Nutresa is the leader in processed foods in Colombia and one of the most important players in the sector in Latin America, with consolidated sales for 2012 of COP 5.3 trillion in six segments: cold cuts, biscuits, chocolates, coffee, ice cream and pastas. Grupo Nutresa is a diversified company in terms of geography, products and supplies, with a direct presence in 14 countries and international sales amounting to USD 844.1 million in 70 countries. Grupo Nutresa’s culture promotes participation, collaborative work, wellness, recognition and professional growth, which are reflected in the quality of its people and their commitment to the objectives. Its efforts to be a sustainable company were recognized once again. For the third year in a row, Grupo Nutresa has been included in the RobecoSAM Sustainability Yearbook and is part of the Dow Jones Sustainability World Index, which means it is among the ten leading food companies in the world in sustainability.

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

$11’696.338

CApItALIZACIÓN buRSátIL mARKet CApItALIZAtION

2011

2012

$8'084.691 $1'749.777 $6'323.646 $4'458.858 $432.744 $263.239 9,71% 5,90% 0,28 10,28% 4,16%

$7'931.169 $1'440.330 $6'474.630 $5'057.383 $432.495 $253.511 8,55% 5,01% 0,22 9,24% 3,92%

$8'951.564 $1'526.312 $7'408.958 $5'305.782 $521.112 $345.507 9,82% 6,51% 0,21 10,55% 4,66%

$538.165 12,07% 16,67

$568.131 11,23% 12,88

$671.095 12,65% 12,16

ANtONIO mARIO CeLIA mARtíNeZ-ApARICIO* dAvId emILIO bOjANINI GARCíA mARíA CLARA ARIStIZábAL ReStRepO GONZALO ALbeRtO péReZ ROjAS ALbeRtO veLáSqueZ eCheveRRI* jAIme ALbeRtO pALACIO bOteRO* mAuRICIO ReINA eCheveRRI* (*) miembro independiente Independent member

Perfiles

FortalEzas strEngths

dEsEmPEÑo dE la aCCión stoCK PErmormanCE

marcas líderes, reconocidas y queridas, que hacen parte del día a día de las personas. soportadas en productos nutritivos, confiables y con excelente relación precio/valor. 14 marcas venden cerca de 50 millones de dólares al año. leading, recognized, best loved brands that are part of people’s everyday life, supported in nutritional, reliable products with excellent price/value relation. Fourteen brands sell over usd 50 million.

nutrEsa: PrECio PriCE máX maX $25.560 mín min $20.300 Último last $25.420 monto nEgoCiado

2.271

160

179.019

turnoVEr

150

137.262

red de distribución propia con una oferta diferenciada por canales y segmentos y con equipos de atención especializados, que permiten atender alrededor de 582.000 puntos de venta en la región. distribution network with a differentiated offer by channels and segments with specialized sales teams available to serve more than 582.000 sale points in the region.

nutrEsa

ColCaP

140 130 130 120 120 110 110

40Jan

1. CárniCos Cold Cuts 2. gallEtas BisCuits 3. ChoColatEs ChoColatEs 4. CaFés CoFFEE 5. hElados iCE CrEam 6. Pastas Pasta 7. otros othErs

32,56% 21,07% 17,71% 15,27% 7,17% 3,94% 2,28%

73.909

77.269 40.725

43.867

61.838

50 50

40.821

60 60

37.390

sEgmEntaCión dE ingrEsos rEVEnuE sEgmEntation

40.334

70 70

COLCAP

NUTRESA

50.419

90 90 80 80

78.158

100 100

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

30 20 EnE

FEB

mar

aBr

may

Jun

Jul

ago

sEP

oCt

noV

diC

12 mEsEs tErminados 31 dE diCiEmBrE dE 2012 12 months EndEd dECEmBEr 31 , 2012 monto nEgoCiado turnoVEr millonEs dE CoP CoP million st

aCCionEs insCritas En mErCados EXtranJEros 3

sharEs listEd in ForEign marKEts

ny | adr - niVEl 1 . "gChoy"

EJECutiVos EXECutiVEs Carlos EnriquE PiEdrahíta aroCha Presidente Chief Executive officer José domingo PEnagos VásquEz VP Finanzas Corporativas Chief Financial officer diEgo mEdina lEal Presidente negocio Cárnico President Cold Cuts Business unit alBErto hoyos loPEra Presidente negocio de galletas President Biscuit Business unit Carlos ignaCio gallEgo PalaCio Presidente negocio de Chocolates President Chocolate Business unit JorgE EusEBio arango lóPEz Presidente negocio de Café President Coffee Business unit

mario alBErto niÑo torrEs Presidente negocio de helados President ice Cream Business unit FaBián andrés rEstrEPo zamBrano Presidente negocio de Pastas President Pasta Business unit álVaro arango rEstrEPo Presidente Comercial nutresa sales President nutresa sol BEatríz arango mEsa Presidente servicios nutresa President servicios nutresa Jairo gonzálEz gómEz VP secretario general grupo nutresa VP legal Councel grupo nutresa

rElaCión Con inVErsionistas inVEstor rElations nomBrE name alEJandro JiménEz morEno tEléFono Phone number (574) 325 8698 CorrEo ElECtróniCo E-mail ajimenez@gruponutresa.co

PolítiCa dE sostEniBilidad/ rEsPonsaBilidad soCial

PrinCiPalEs aCCionistas main sharEholdErs 11

sustainaBility/CorPoratE soCial rEsPonsiBility PoliCy

generar valor en armonía con la sociedad y el medioambiente, aportando al bienestar y desarollo de las generaciones futuras de una manera efectiva e innovadora. generate value in harmony with society and the environment, contributing to the welfare and development of future generations effectively and innovatively.

10 9 2 8 7

3 6

1. gruPo dE inVErsionEs suramEriCana s.a. 2. gruPo argos s.a. 3. Fondo dE PEnsionEs oBligatorias PorVEnir modErado 4. Fondo dE PEnsionEs oBligatorias ProtECCión modErado 5. amalFi s.a. 6. miCro inVErsionEs s.a . 7. Fondo dE PEnsionEs oBligatorias ColFondos modErado 8. Fondo dE PEnsionEs oBligatorias BBVa horizontE mod 9. inVErsionEs El duEro s.a.s. 10. Walhala s.a.s 11. otros aCCionistas

34,93% 8,31% 5,25% 3,51% 2,46% 2,34% 1,91% 1,87% 1,52% 1,38% 36,54%

GRUPO NUTRESA S.A.

145 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

raZÓn Social companY name

Helm Bank S.a. • Sector Sector Financiero Financial • aÑo De conStitUciÓn Year oF incorporation 1963 • ciUDaD citY BoGotÁ • empleaDoS emploYeeS 2.147 • www.grupohelm.com •

Helm Bank hace parte de un grupo financiero de naturaleza privada, reconocido por ofrecer a sus clientes soluciones financieras innovadoras. Ocupa el sexto lugar entre los grupos financieros privados en Colombia en total de activos. Creó un nuevo concepto de atención financiera, que busca brindar una experiencia diferenciada, eficiente y simple, bajo el concepto de hacer las cosas más descomplicadas en la vida de los clientes. Helm Bank is part of a privately owned financial group, which is known for offering to its clients innovative financial solutions. In terms of total assets, it’s Colombia’s 6th ranked private financial group. The company created a new concept for financial customer service, seeking to deliver a different, efficient and simple customer experience. ts concept seeks to make things less complicated, simplyfing customer lives.

$274.948

capitaliZaciÓn BUrSÁtil market capitaliZation 31 De DiciemBre De 2012 DecemBer 31St, 2012

número De accioniStaS nUmBer oF SHareHolDerS

1.583

nemotÉcnico

SYmBol

pFHelmBank

total accioneS en circUlaciÓn total SHareS oUtStanDinG

4.550'882.790

tipo De accioneS tYpe oF Stock

Preferenciales preFerreD

Flotante Free Float 12,56%

iSin

cOB14Pa00025

tipo De inStrUmento

DiViDenDo - cop DiViDenD - cop(*) $18,80

tYpe oF inStrUment lÍQUiDO liQUiD

proporciÓn De paGo De DiViDenDoS

rpG p/e 13,10

DiViDenD paYoUt ratio

51,20%

UtiliDaD por acciÓn earninGS per SHare

precio/liBroS price/Book 1,56

36,72

DiViDenD YielD 3,91%

(*) Suma de los dividendos decretados con base en las utilidades obtenidas en 2012. Sum of dividends declared based on profits for 2012.

SHareS oUtStanDinG

accioneS en circUlaciÓn 571'616.738

jUnta DirectiVa ciFraS FinancieraS Financial FiGUreS conSoliDaDaS - milloneS De cop conSoliDateD - cop million

actiVoS aSSetS paSiVoS liaBilitieS patrimonio SHareHolDerS' eQUitY inGreSoS operacionaleS operatinG reVenUe UtiliDaD operacional operatinG income UtiliDaD neta net income marGen operacional operatinG income marGin marGen neto net income marGin paSiVo / patrimonio liaBilitieS/eQUitY roa roe cartera BrUta GroSS loan portFolio marGen neto De interÉS net intereSt marGen SolVencia SolVencY ratio • 146

BoarD oF DirectorS

inGreSoS operacionaleS UtiliDaD operacional

2011 S1

2011 S2

2012 S1

2012 S2

$12'254.601 $11'117.517 $1'137.084 $801.637 $168.518 $49.155 21,02% 6,13% 9,78 0,40% 4,32%

$13'005.333 $11'803.784 $1'201.549 $1'115.416 $189.305 $69.208 16,97% 6,20% 9,82 0,53% 5,76%

$13'483.341 $12'186.536 $1'296.805 $1'188.576 $207.300 $75.060 17,44% 6,32% 9,40 0,56% 5,79%

$13'480.972 $12'073.831 $1'407.141 $997.338 $258.515 $92.057 25,92% 9,23% 8,58 0,68% 6,54%

$9'433.896 3,64% 10,20%

$9'741.299 3,82% 11,47%

jameS patrick Fenton carmiÑa Ferro iriarte norman powell FernanDo raFael mUnera ricarDo llanoS amaYa* HÉctor GUarin* alFonSo jimÉneZ ramÍreZ* raFael parDo Gloria inÉS GÓmeZ (*) Miembro independiente Independent member

Perfiles

deseMpeÑo de la accIón stocK perMorMance

FortaleZas strengths

pFhelMBanK: precIo prIce MÁX MaX $578 MÍn MIn $296 ÚltIMo last $481

colcap

pFhelMBanK

9.370

es la entidad financiera evaluada con el índice de satisfacción en servicio más alto durante los últimos cinco años, según el customer Index value. according to the customer Index value, for the past five years, helm Bank has held the highest customer satisfaction rating among financial institutions in colombia.

123.419

270

Mantiene su positivo posicionamiento en el manejo de riesgo de cartera, presentando mejores indicadores de calidad y cobertura que el promedio del sistema bancario colombiano. helm Bank maintains a positive position in portfolio risk management, reporting quality and coverage indexes above the colombian banking system average.

Monto negocIado turnover

250 230 210 210 190 190 170 170 150 150

coMMIssIons and Fees

13.920

3.352

22,75%

5.860

tradIng Floor

3. coMIsIones

nov

dIc

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

ene

FeB

Mar

aBr

May

jun

5.161

2. Mesas FInancIeras

30 Jan

5.036

net Interest MargIn (nIM) 56,84%

43.815

30.936

50 50

1. Margen de InterMedIacIón

jul

ago

sep

oct

15,60%

4. leasIng operatIvo operatIonal leasIng

4,55%

5. dIvIdendos dIvIdends 2

70 70

19.501

PFHELMBA

90 90

9.827

110 110

1.667

COLCAP

6.975

segMentacIón de Ingresos revenue segMentatIon

130 130

12 Meses terMInados 31 de dIcIeMBre de 2012 12 Months ended deceMBer 31st, 2012 Monto negocIado turnover MIllones de cop cop MIllIon

0,27%

ejecutIvos eXecutIves carMIÑa Ferro IrIarte presidente chief executive officer edgar alBerto Mora hernÁndeZ vp ejecutivo comercial Banca corporativa corporate Banking executivevp juan antonIo Montoya urIcoechea vp ejecutivo comercial Banca personal consumer Banking executive vp héctor augusto chaves olarte vp Financiero chief Financial officer

óscar adolFo Forero QuIntero vp de riesgo chief risk officer alIcIa roBayo duQue vp jurídico legal vp luIs vIcente lacaMBra segura vp de servicio y canales electrónicos electronic channels and service vp

relacIón con InversIonIstas Investor relatIons noMBre name claudIa Mercedes cIFuentes rodrÍgueZ teléFono phone number (571) 581 8181 eXt. 5760 correo electrónIco e-mail claudia.cifuentes@grupohelm.com

polÍtIca de sostenIBIlIdad/ responsaBIlIdad socIal

prIncIpales accIonIstas MaIn shareholders

sustaInaBIlIty/corporate socIal responsIBIlIty polIcy

la política tiene como objetivo contribuir a la prevención de riesgo y aprovechamiento de oportunidades en toda la cadena de valor, afirmando el compromiso de helm con el desarrollo sostenible. the policy aims to contribute to the prevention of risks and leveraging opportunities across the value chain, declaring helm’s commitment to sustainable development.

5 1 4

1. coMercIal caMacho góMeZ 2. InversIones tIMon 3. InversIones carron 4. Kresge stocK holdIng coMpany 5. Fondo de pensIones oBlIgatorIas porvenIr 6. Moneda sa aFI para Moneda sMall cap latInoaMérIca 7. otros accIonIstas

28,59% 27,69% 23,45% 5,62% 2,19% 1,01% 11,44%

Helm Bank S.a.

147 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES|

razÓn socIal coMPany naME

IndustrIas Estra s.a. • sEctor sEctor IndustrIal IndustrIal • cIudad cIty MEdEllÍn • EMPlEados EMPloyEEs 557 • www.estra.com •

Estra es una compañía colombiana, especializada en soluciones plásitcas para el hogar y la industria, con presencia en Latinoamérica. Su calidad esta soportada en 60 años de experiencia en el sector. Sus productos suplen las necesidades, tanto del hogar, como de la industria. Estra is a colombian company specialized in plastic solutions for industries and houseware, with presence in Latin America. Its quali ty is supported by 60 years of experience, making this a general perception of the Brand. Its products meet the needs of both, the industries and houseware.

$21.362

caPItalIzacIÓn bursÁtIl

MIllonEs dE coP coP MIllIon

MarkEt caPItalIzatIon 31 dE dIcIEMbrE dE 2012 dEcEMbEr 31st, 2012

núMEro dE accIonIstas

nEMotécnIco

nuMbEr of sharEholdErs

syMbol

flotantE frEE float -

tIPo dE accIonEs

220

Estra tyPE of stock

ordinarias coMMon

dIvIdEndo - coP dIvIdEnd - coP

IsIn

ProPorcIÓn dE Pago dE dIvIdEndos

Cod08Pa00015

tIPo dE InstruMEnto

dIvIdEnd Payout ratIo

tyPE of InstruMEnt no LÍQUido not lIQuId

utIlIdad Por accIÓn

rPg P/E 3,04

EarnIngs PEr sharE

PrEcIo/lIbros PrIcE/book 0,46

-98,70

dIvIdEnd yIEld accIonEs En cIrculacIÓn sharEs outstandIng

71'205.968

junta dIrEctIva

cIfras fInancIEras fInancIal fIgurEs

consolIdadas - MIllonEs dE coP consolIdatEd - coP MIllIon

actIvos assEts PasIvos lIabIlItIEs PatrIMonIo sharEholdErs' EQuIty IngrEsos oPEracIonalEs oPEratIng rEvEnuE utIlIdad oPEracIonal oPEratIng IncoME utIlIdad nEta nEt IncoME MargEn oPEracIonal oPEratIng IncoME MargIn MargEn nEto nEt IncoME MargIn PasIvo / PatrIMonIo lIabIlItIEs/EQuIty roa roE EbItda EbItda MargEn EbItda EbItda MargIn EntErPrIsE valuE/EbItda • 148

board of dIrEctors

IngrEsos oPEracIonalEs utIlIdad oPEracIonal

2010

2011

2012

$103.086 $37.387 $65.699 $73.048 $2.390 $464 3,27% 0,63% 0,57 0,45% 0,71%

$100.055 $38.367 $61.688 $78.836 -$1.957 -$5.752 -2,48% -7,30% 0,62 -5,75% -9,32%

$89.219 $42.610 $46.610 $79.880 -$3.964 -$7.028 -4,96% -8,80% 0,91 -7,88% -15,08%

$8.610 11,80% 7,11

$4.252 5,40% 14,65

$2.027 2,54% 31,02

MaurIcIo vélEz E.* fabIo andrés saldarrIaga s.* danIEl andrés PElÁEz v.* sErgIo Posada l.* carlos PIzano* ErnEsto vélEz E.* caMIlo stEuEr g.* juan gonzalo EchavarrÍa g.* rIcardo vélEz b.* fabIo bErnal* (*) Miembro independiente Independent member

FortaleZas strenGths

desemPeÑo de la acciÓn stocK Permormance

60 años de experiencia en temas de producción, distribución y logística, generan una importante barrera de entrada para cualquier competidor. 60 years of experience in manufacturing techniques, logistics and distribution, make estra´s infrastructure a barrier for upcoming competitors in the market.

estra: Precio Price mÁX maX $350 mÍn min $300 Último last $300

Portafolio multiproducto, con el cual se llega a las necesidades del mercado en temas de soluciones plásticas. vast product catalog ranges from medium weight to large weight products satisfying the needs of the market.

130

colcaP

estra

Perfiles

monto neGociado

324

turnover

120 120 110 110 100 100 90 90

COLCAP

80 80

ESTRA

70 70

seGmentaciÓn de inGresos revenue seGmentation 2

60 60 50 50 40Jan

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

manuFactured Product 84,00%

ene

Feb

mar

juan Fernando GÓmeZ jaramillo Presidente ceo luis Fernando rojas vP administrativo y Financiero cFo jaime alejandro GÓmeZ Gerente cadena abastecimiento supply chain manager

claudia inés montoya Gerente Gestión humana human resources manager juan camilo Posada Gerente operaciones operations manager aleXander vaneGas Gerente t.i i.t manager

relaciÓn con inversionistas investor relations nombre name claudia inés montoya - luis Fernando rojas G. teléFono Phone number (574) 350 0050 correo electrÓnico e-mail cimontoya@estra.com.co - lfrojas@estra.com.co

jun

jul

aGo

seP

oct

nov

dic

12 meses terminados 31 de diciembre de 2012 12 months ended december 31 , 2012 monto neGociado turnover millones de coP coP million

16,00%

ejecutivos eXecutives

may

2. Producto comercialiZado comercialiZed Product

abr

1. Producto manuFacturado

PolÍtica de sostenibilidad/ resPonsabilidad social

sustainability/corPorate social resPonsibility Policy

industrias estra es pionera en el desarrollo e implementación de una campaña relacionada con el reciclaje y en el desarrollo de puntos ecológicos para el tratamiento de materiales reciclables. industrias estra is a pioneer in the development and implementation of a campaign regarding the recycling process and the development of eco points for the treatment of recyclable materials.

PrinciPales accionistas main shareholders 1

2 3

5 6 7 8

1. m y m véleZ & cia 2. GutiérreZ de esteuer olGa 3. steuer GutiérreZ camilo 4. véleZ escobar marÍa cristina 5. Posada moreno juan FeliPe 6. tobcheam 7. ocamPo de anGarita liGia 8. i. restrePo veleZ y cia 9. cabullal inversiones 10. steuer GutiérreZ olGa michele 11. otros accionistas

7,74% 7,15% 6,67% 4,79% 2,79% 2,64% 2,50% 2,40% 2,06% 2,02% 59,23%

INDUSTRIAS ESTRA S.A.

149 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES|

razón SocIal coMPany naMe

InterconexIón eléctrIca S.a. e.S.P.

• Sector Sector InfraeStructura InfraStructure • año de conStItucIón year of IncorPoratIon 1967 • cIudad cIty MedellÍn • eMPleadoS eMPloyeeS 707 • www.isa.com.co •

InterconexIón eléctrIca S.a. e.S.P (ISa) es un inversionista estratégico de largo plazo en sistemas de infraestructura lineal, con una posición competitiva única en Latinoamérica que ha configurado a lo largo de 46 años de experiencia. ISA se consolidó como empresa de transmisión local y logró desarrollar un crecimiento estructurado en otros mercados y sectores; así mismo, logró incrementar sus márgenes a través de una operación eficiente, construir una sólida estructura de capital y unas relaciones positivas con los reguladores. Hoy tiene presencia en 8 países y desarrolla sus actividades a través de 30 empresas, en 4 negocios. InterconexIon electrIca S.a. e.S.P. is a long-term strategic investor on linear infrastructure systems with a unique competitive position in Latin America established throughout 46 years of experience. ISA has consolidated as a local transmission business and was able to develop a structured growth in other markets and sectors; also, it increased its margins through an efficient operation, a sound capital structure and positive relations with regulators. It's present in 8 countries and develops its activities through 30 companies, in 4 businesses.

$10’633.708

caPItalIzacIón burSátIl

MIlloneS de coP coP MIllIon

Market caPItalIzatIon 31 de dIcIeMbre de 2012 deceMber 31 , 2012 St

núMero de accIonIStaS nuMber of SHareHolderS

43.986

neMotécnIco SyMbol

ISa tIPo de accIoneS

total accIoneS en cIrculacIón

tyPe of Stock

total SHareS outStandIng

444'214.234

flotante free float 31,44%

ordinarias coMMon ISIn

CoE15Pa00026

tIPo de InStruMento tyPe of InStruMent LÍQUido lIQuId

dIvIdendo - coP dIvIdend - coP

$188,00

ProPorcIón de Pago de dIvIdendoS

rPg P/e 38,96

dIvIdend Payout ratIo

PrecIo/lIbroS PrIce/book 1,74

utIlIdad Por accIón

dIvIdend yIeld 1,96%

76%

earnIngS Per SHare

246,41

accIoneS en cIrculacIón SHareS outStandIng

1.107'677.894

junta dIrectIva

board of dIrectorS

cIfraS fInancIeraS fInancIal fIgureS

conSolIdadaS - MIlloneS de coP conSolIdated - coP MIllIon

actIvoS aSSetS PaSIvoS lIabIlItIeS PatrIMonIo SHareHolderS' eQuIty IngreSoS oPeracIonaleS oPeratIng revenue utIlIdad oPeracIonal oPeratIng IncoMe utIlIdad neta net IncoMe Margen oPeracIonal oPeratIng IncoMe MargIn Margen neto net IncoMe MargIn PaSIvo / PatrIMonIo lIabIlItIeS/eQuIty roa roe ebItda ebItda Margen ebItda ebItda MargIn enterPrISe value/ebItda • 150

IngreSoS oPeracIonaleS utIlIdad oPeracIonal

2010

2011

2012

$25'819.800 $14'148.821 $6'443.797 $3'513.617 $1'871.026 $343.896 53,25% 9,79% 2,20 1,33% 5,34%

$26'659.165 $15'836.240 $6'424.687 $4'368.600 $2'193.389 $336.776 50,21% 7,71% 2,46 1,26% 5,24%

$25'770.989 $15'487.053 $6'110.615 $4'303.075 $2'002.717 $272.938 46,54% 6,34% 2,53 1,06% 4,47%

$2'526.445 72,00% 10,98

$3'027.413 69,00% 8,22

$2'903.107 67,00% 7,76

MInIStro de MInaS y energÍa MInISterIo de HacIenda y crédIto PúblIco vIceMInIStro general carloS MarIo gIraldo Moreno* ePM (gerente general)* SantIago Montenegro trujIlo* luIS gonzalo gallo* bernardo vargaS gIbSone* vIceMInIStro de energÍa (S) dIrector general de crédIto PúblIco y del teSoro nacIonal (S) dIrector general de crédIto PúblIco y del teSoro nacIonal toMáS gonzaleS eStrada*(S) jeSúS arIStIzabal guevara* (S) caMIlo zea góMez*(S) alejandro lInareS cantIllo* (S) carloS felIPe londoño a.* (S) (*) Miembro independiente Independent member (S) Miembro suplente alternate member

Fortalezas strengths

desemPeño de la acciÓn stocK Permormance

isa tiene una posición competitiva única en latinoamérica gracias al entendimiento y operación en mercados altamente regulados, y la habilidad adquirida para estructurar proyectos de manera innovadora y adaptarse a situaciones complejas en lo ambiental, social y económico. isa has a unique competitive position in latin america due to the understanding and operation at highly regulated markets and the acquired ability to structure projects on an innovative basis and adapt to complex situations on environmental, social and economic issues.

isa: Precio Price máX maX $11.900 mín min $8.300 Último last $9.600 monto negociado

isa

154.533

turnover

140

118.239

130 120 120 110 110

energy transPort

77,90%

road concessions

17,40%

2. concesiones viales 3. transPorte de telecomunicaciones telecommunications transPort

other services (including inFrastructure ProJects, intelligent managment oF real-time systems and others)2,10%

eJecutivos eXecutives camilo barco muñoz gerente Finanzas corporativas corporate Finance manager John Jairo vásquez lÓPez auditoría corporativa corporate controller manager natalia martínez villa secretaria general general counsel gonzalo maya agudelo (encargado) gerente estrategia corporativa corporate strategy manager enrique angel sanint (encargado) gerente estrategia corporativa corporate strategy manager

relaciÓn con inversionistas investor relations nombre name Jaime Falquez ortiga teléFono Phone number (574) 315 7663 correo electrÓnico e-mail investorrelations@isa.com.co accionesisa@isa.com.co

65.833

46.271

56.502

53.751

52.252

ISA

50 50 40Jan

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

30 2,60%

4. otros servicios (Proyectos de inFraestructura, gestiÓn inteligente de sistemas en tiemPo real y otros)

luis Fernando alarcÓn mantilla gerente general general manager carlota maría nicholls estrada gerente administrativa administrative manager Julián cadavid velásquez gerente transporte energía energy transport services germán ortiz Plata gerencia Proyectos infraestructura construction and materials manager

60 60

49.091

1. transPorte de energía eléctrica electric

COLCAP

29.112

1 4

50.195

70 70

47.435

segmentaciÓn de ingresos revenue segmentation

80 80

72.271

100 100

90 90

324

isa posee una sólida base de negocios, altamente relacionados en torno a su estrategia; de tal manera que, sus negocios logran un desempeño financiero y técnico superior, apalancados en sinergias y transferencia de mejores prácticas. isa holds a solid business base, closely related to its strategy; hence, its businesses achieve a superior financial and technical performance leveraged by synergies and best practices.

colcaP

Perfiles

ene

Feb

mar

abr

may

Jun

Jul

ago

seP

oct

nov

dic

12 meses terminados 31 de diciembre de 2012 12 months ended december 31 , 2012 monto negociado turnover millones de coP coP million st

acciones inscritas en mercados eXtranJeros shares listed in Foreign marKets

estados unidos - adr isa nivel i - mercado over the counter . "iesFy" Política de sostenibilidad/ resPonsabilidad social

PrinciPales accionistas main shareholders 11

sustainability/corPorate social resPonsibility Policy

isa entiende la sostenibilidad como el conjunto de acciones perdurables en el largo plazo que construyen desarrollo, materializado en mejor calidad de vida, mayor riqueza social y ambiental, equitativa distribución de los ingresos y mayor capacidad económica. isa understands sustainability as a set of actions lasting in the long term that build development, materialized through a better quality of life, greater social and environmental wealth, equitable distribution of income and greater economic capacity.

10 9 8 7 6

4 3

1 2

1. ministerio de hacienda y credito PÚblico 2. emPresas PÚblicas de medellín 3. emPresa colombiana de Petroleos ecoPetrol 4. Fondo de Pensiones obligatorias Porvenir moderado 5. Fondo de Pensiones obligatorias Proteccion moderado 6. Fondo de Pensiones obligatorias bbva horizonte moderado 7. Fondo de Pensiones obligatorias colFondos moderado 8. ing Pensiones obligatorias Fondo moderado 9. emPresa de energia de bogotá 10. Fondo bursátil ishares colcaP 11. otros accionistas

51,41% 10,17% 5,32% 4,73% 3,69% 2,56% 2,12% 1,79% 1,67% 0,92% 15,63%

InterconexIón eléctrIca S.a. e.S.P.

151 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

INVeRSIONeS mUNdIAL S.A.

• SeCtOR SeCtOR SOCIedAdeS INVeRSORAS hOLdINg COmpANIeS • AÑO de CONStItUCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 1969 • CIUdAd CIty medeLLÍN • empLeAdOS empLOyeeS 5.238 • www.grupomun.com •

Grupo empresarial multinacional de origen colombiano con foco en América Latina. Fundado en 1921 y con presen cia en 16 países. Ac ciones inscritas en la Bolsa de Valores de Colombia. Sujeto al régimen de informa ción regulada. Cuen ta con cuatro ne gocios principales: pinturas (Pintuco, Kativo, VP), comer cio(Mundial), aguas (O-tek) y químicos (Andercol), y dos joint ventures: enva ses (Prodenvases) y tintas (Tintas S.A.) Colombian multi national group focu sed on Latin Ame rica. Established in 1921 with presence in 16 countries. Lis ted in the Colombian Stock Exchange and subject to reporting regulations. It has four core businesses: Paints (Pintuco, Ka tivo, VP). Commer ce (Mundial). Water (O-tek). Chemicals (Andercol). 2 Joint Ventures: Packaging (Prodenvases) and Inks (Tintas S.A.)"

ReLACIÓN CON INVeRSIONIStAS

INVeStOR ReLAtIONS

NOmbRe Name mARCeLA eStRAdA mONtOyA. teLÉfONO phone Number (574) 576 77 10 CORReO eLeCtRÓNICO e-mail marcela.estrada@grupomun.com • 152

pRINCIpALeS ACCIONIStAS mAIN ShARehOLdeRS 1. INVedUme 2. meNOR COLOmbIA 3. fUNdACIÓN SALdARRIAgA CONChA 4. CUAtRO hACheS 5. JACARANdA hOyOS y CIA 6. AkRO 7. INVeRSIONeS mAJAgUAL y CIA 8. AVeNIR 9. INVeRSIONeS OteLLO 10. dUQUe deL VALLe y CIA. INVeRSIONeS 11. OtROS ACCIONIStAS

15,12% 12,28% 11,60% 8,19% 7,66% 6,50% 5,54% 5,30% 3,95% 3,10% 20,76%

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31St, 2012

fORtALeZAS StReNgthS

NemOtÉCNICO SymbOL

grupo multi-industria con presencia multilatina (16 países de la región), que le permite gestionar negocios de pinturas, químicos y otros asociados. diversified industrial group, with strong presence in 16 countries of Latin América, focused in the paint and chemical business.

INVmUNdIAL tIpO de ACCIONeS type Of StOCk

ordinarias COmmON ISIN

CoT74Pa00021

tIpO de INStRUmeNtO

SegmeNtACIÓN de INgReSOS ReVeNUe SegmeNtAtION 1. fAbRICACIÓN y VeNtA de pINtURAS pAINtS 44,66% 2. mANUfACtURA y COmeRCIALIZACIÓN INSUmOS QUÍmICOS bÁSICOS ChemICALS 34,07% 3. COmeRCIALIZACIÓN COmmeRCe ANd geNeRAL meRChANdISe 12,14% 4. fAbRICACIÓN tUbeRÍA pLÁStICA RefORZAdA eN fIbRA de VIdRIO gRp pIpeS 6,11% 5. fAbRICACIÓN y VeNtA de eNVASeS metÁLICOS LItOgRAfIAdOS pACkAgINg 3,02%

type Of INStRUmeNt no LÍQUido NOt LIQUId

NúmeRO de ACCIONIStAS NUmbeR Of ShARehOLdeRS

108

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN

Capacidad de producción y comercialización de productos químicos, pinturas y otros asociados en mercados latinoamericanos, con 90 años de trayectoria. manufacturing and distribution portfolio, in chemical, paint, commerce and water business, with 90 years of experience.

ShAReS OUtStANdINg

16'135.980

JUNtA dIReCtIVA bOARd Of dIReCtORS RICARdO ObRegÓN tRUJILLO * RObeRtO SILVA SALAmANCA * mAURICIO CAmpILLO OROZCO * mAURICIO CAmARgO meJÍA * ISAAC yANOVICh f * pAbLO tRUJILLO teALdO *

dIVIdeNdO COp $2.844,00

JUAN gUILLeRmO SALdARRIAgA dAZA (*) miembro independiente Independent member

UtILIdAd pOR ACCIÓN eARNINgS peR ShARe

eJeCUtIVOS

$3.026,28

eXeCUtIVeS

pOLÍtICA de SOSteNIbILIdAd/ ReSpONSAbILIdAd SOCIAL

SUStAINAbILIty/CORpORAte SOCIAL ReSpONSIbILIty pOLICy

principio de sostenibilidad (financiera, ambiental, social) orienta sus actuaciones en los diferentes negocios. programas sociales enfocados en el mejoramiento del hábitat en poblaciones de bajos ingresos y vulnerables. La fundación mundial articula las iniciativas. their actions in the different businesses activities are guided by its principle of sustainability (financial, environmental, social). Social programs focused on improving living conditions in low-income and vulnerable population. Initiatives are articulated by mundial foundation.

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS

2010

2011

ACtIVOS ASSetS pASIVOS LIAbILItIeS pAtRImONIO ShARehOLdeRS' eQUIty INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReVeNUe UtILIdAd OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme UtILIdAd NetA Net INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN mARgeN NetO Net INCOme mARgIN pASIVO / pAtRImONIO LIAbILItIeS/ eQUIty ROA ROe

$1'770.642 $723.560 $792.951 $1'710.472 $192.361 $62.669 11,25% 3,66% 0,91 3,54% 7,90%

$1'909.773 $802.374 $807.941 $1'981.821 $202.538 $26.192 10,22% 1,32% 0,99 1,37% 3,24%

ebItdA ebItdA mARgeN ebItdA ebItdA mARgIN eNteRpRISe VALUe/ebItdA

$251.394 14,70% 3,15

$253.849 12,81% 3,18

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

2012 $2'218.125 $1'093.983 $851.435 $2'095.916 $237.508 $48.832 11,33% 2,33% 1,28 2,20% 5,74% $255.928 12,21% 3,33

SANtIAgO pIedRAhÍtA presidente CeO mARCeLA eStRAdA Relaciones Coporativas Corporate Affairs CARLOS ROdRÍgUeZ Vp financiero CfO ANdRÉS ORtegA gerente Negocio pinturas paint business manager dARIO meLLO gerente Negocio Químico Chemical business manager dIegO LOAIZA gerente Negocio Comercio Commerce business manager ÁLVARO AgUIRRe gerente Negocio pinturas paint business manager CÉSAR LÓpeZ Vp Servicios general Services Vp JeAN thIRIeZ Vp desarrollo Negocios business development Vp mÓNICA deLgAdO Vp gestión humana human Resources Vp

InVErSIOnES MundIAL S.A.

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

rAzóN SocIAl coMPANY NAME

ISAGEN S.A. E.S.P.

• SEctor SEctor SErvIcIoS PúblIcoS utIlItIES • AÑo dE coNStItucIóN YEAr of INcorPorAtIoN 1995 • cIudAd cItY MEdEllíN • EMPlEAdoS EMPloYEES 614 • www.isagen.com.co •

Isagen es una empresa generadora y comercializadora de energía eléctrica y construye proyectos de generación. Es la tercera generadora de Colombia con una participación en el mercado del 18,8%, gracias a cuatro centrales hidroeléctricas y una central térmica, que suman una capacidad instalada de 2.132 MW. Atiende clientes finales industriales y electrificadoras que suministran energía al mercado regulado. Isagen is a company that produces and commercializes electricity and develop generation projects. It is the third largest energy generator in Colombia with a market share of 18.8%, thanks to five power plants, four hydroelectric and one thermal, with a total installed capacity of 2,132 MW. We serve energy traders who supply energy to the Regulated Market, and large consumers mostly represented by large industries.

$6’828.810

cAPItAlIzAcIóN burSátIl

MIlloNES dE coP coP MIllIoN

MArkEt cAPItAlIzAtIoN 31 dE dIcIEMbrE dE 2012 dEcEMbEr 31 , 2012 St

NúMEro dE AccIoNIStAS

NEMotécNIco

NuMbEr of ShArEholdErS

SYMbol

flotANtE frEE floAt 29%

tIPo dE AccIoNES

34.123

dIvIdENdo - coP dIvIdENd - coP

ISAGEN tYPE of Stock

ordinarias coMMoN ISIN

$ 69,30

ProPorcIóN dE PAGo dE dIvIdENdoS

CoE16Pa00016

tIPo dE INStruMENto

dIvIdENd PAYout rAtIo

tYPE of INStruMENt LÍQUido lIQuId

utIlIdAd Por AccIóN

rPG P/E 14,82

41%

EArNINGS PEr ShArE

PrEcIo/lIbroS PrIcE/book 1,88

169,07

dIvIdENd YIEld 2,77% AccIoNES EN cIrculAcIóN ShArES outStANdING

2.726'072.000

cIfrAS fINANcIErAS fINANcIAl fIGurES

coNSolIdAdAS - MIlloNES dE coP coNSolIdAtEd - coP MIllIoN

ActIvoS ASSEtS PASIvoS lIAbIlItIES PAtrIMoNIo ShArEholdErS' EQuItY INGrESoS oPErAcIoNAlES oPErAtING rEvENuE utIlIdAd oPErAcIoNAl oPErAtING INcoME utIlIdAd NEtA NEt INcoME MArGEN oPErAcIoNAl oPErAtING INcoME MArGIN MArGEN NEto NEt INcoME MArGIN PASIvo / PAtrIMoNIo lIAbIlItIES/EQuItY roA roE EbItdA EbItdA MArGEN EbItdA EbItdA MArGIN ENtErPrISE vAluE/EbItdA • 154

juNtA dIrEctIvA

INGrESoS oPErAcIoNAlES

boArd of dIrEctorS

utIlIdAd oPErAcIoNAl

2010

2011

2012

$5'495.325 $2'314.403 $3'180.922 $1'465.300 $577.667 $409.776 39,42% 27,97% 72,76% 7,46% 12,88%

$5'882.447 $2'507.569 $3'374.878 $1'682.700 $599.084 $479.112 35,60% 28,47% 74,30% 8,14% 14,20%

$6'742.265 $3'111.207 $3'631.058 $1'731.539 $501.455 $460.903 28,96% 26,62% 85,68% 6,84% 12,69%

$686.364 47,00% 11,11

$707.900 42,00% 9,30

$610.462 35,00% 14,40

cArolINA Soto loSAdA orlANdo cAbrAlES SEGovIA juAN cArloS ESGuErrA PortocArrEro* luIS ErNESto MEjíA cAStro* juAN EStEbAN cAllE rEStrEPo* joSé fErNANdo ISAzA dElGAdo* GoNzAlo rEStrEPo lóPEz* MIchEl jANNA GANdur toMáS GoNzálEz EStrAdA NIcoláS EchAvArríA MESA* jorGE huMbErto botEro ANGulo* jESúS A. ArIStIzábAl GuEvArA* ANdréS fElIPE MEjíA cArdoNA* ANdréS EScobAr ArANGo* (*) Miembro independiente Independent member

fortaleZas strengtHs

desempeÑo de la acciÓn stock permormance

está adelantando un plan de expansión que le permitirá crecer 42% de la capacidad instalada y 63% de la generación de energía. además, avanza en el estudio de nuevos proyectos de energias renovables. the company is carrying out an expansion plan that will allow it to grow 42% of the total installed capacity and 63% of the power generation. in addition, we advance in the study of new renewable energy projects.

isagen: precio price mÁX maX $2.580 mÍn min $2.055 Último last $2.505 isagen

monto negociado turnover

265.119

colcap

Perfiles

compromiso de aportar siempre al crecimiento económico, desarrollo 190 social y la protección ambiental. impulsa la transparencia en su actuar 170 para construir confianza con los grupos de interés. isagen is committed to contribute to economic growth, social development 150 and environmental protection; as well as boosting the transparency in our behavior to build confidence with all our stakeholders. 130 130 120 120

123.714

110 110 100 100

international contracts 7,00% energy sales

3. venta de energÍa en el mercado spot spot market energy transactions

9,00%

natural gas sales

5,00%

4. venta de gas natural 2

5. agc agc 3,00% 6. otros otHer revenues 1,00%

50 10

69.796

75.277

0 Jan

25.058

60 30

ISAGEN

32.496

75,00%

2. venta de energÍa en contratos internacionales

44.535

70 50

39.703

domestic contracts energy sales

44.730

80 70

39.200

1. venta de energÍa en contratos nacionales

27.681

COLCAP

90 90

43.450

segmentaciÓn de ingresos revenue segmentation

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

12 meses terminados 31 de diciembre de 2012 12 montHs ended december 31 , 2012 monto negociado turnover millones de cop cop million st

acciones inscritas en mercados eXtranjeros sHares listed in foreign markets

programa de adr nivel 1 . "isagy" ejecutivos eXecutives luis fernando rico pinZÓn gerente general chief executive officer juan fernando vÁsqueZ velÁsqueZ gerente financiero chief financial officer liliana marÍa Zapata madrid gerente comercialización chief commercial officer diego leÓn ocHoa gerente producción de energía chief product officer marÍa luZ péreZ lÓpeZ gerente proyectos de generación chief energy project officer

luis fernando londoÑo mejÍa gerente administrativo chief administrative officer gloria marÍa Úsuga yepes auditora organizacional auditor sHeilla namén cHavarro secretaria general general counsel armando gÓmeZ correa gerente de internacionalización chief internacionalization officer margarita rosa giraldo gallÓn directora gestión de marca corporativa public relations director

relaciÓn con inversionistas investor relations nombre name bertHa libia suÁreZ / ana marÍa cartagena teléfono phone number (574) 325 7979 / 325 7978 correo electrÓnico e-mail ir@isagen.com.co

polÍtica de sostenibilidad/ responsabilidad social

principales accionistas main sHareHolders 9

sustainability/corporate social responsibility policy

interacciones armoniosas y productivas con sus grupos de interés que contribuyen a la protección ambiental, desarrollo social y crecimiento económico, y asi al desarrollo sostenible y a la creación de valor. Harmonius and productive relations with the stakeholders, which contributes to enviromental protection, social development and economic growth. this contributes to have a sustainable development and to create value.

8 7 6 5 4 1

3 2

1. ministerio de Hacienda y crédito pÚblico 2. empresas pÚblicas de medellÍn 3. fondo de pensiones obligatorias porvenir moderado 4. empresas de energÍa de bogotÁ 5. fondo de pensiones obligatorias protecciÓn moderado 6. fondo de pensiones obligatorias bbva HoriZonte moderado 7. fondo de pensiones obligatorias colfondos moderado 8. fondo bursÁtil isHares colcap 9. ing pensiones obligatorias fondo moderado 10. fdo de pensiones protecciÓn altern cerrada isagen 11. otros accionistas

57,66% 12,95% 4,18% 2,52% 2,45% 1,42% 1,38% 0,78% 0,57% 0,47% 15,62%

ISAGEN S.A. E.S.P.

155 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

mANUFACTURAS De CemeNTO S.A.

• SeCTOR SeCTOR pRODUCTOS pARA LA CONSTRUCCIÓN bUILDINg pRODUCTS • AÑO De CONSTITUCIÓN yeAR OF INCORpORATION 1938• CIUDAD CITy COTA •empLeADOS empLOyeeS 450 • www.titancemento.com •

Manufacturas de ceMento s.a., más conocida como Titán, es una compañía productora de tubería y prefabricados de concreto para el sector de construcción e infraestructura. Actualmente, tiene plantas en Cota (Cundinamarca), Girardota (Antioquia) y Soledad (Atlántico) y también en Perú y Panamá. Titán cuenta con la certificación de aseguramiento de la calidad ISO 9001 versión 2008 y sellos de calidad de las Normas Técnicas Colombianas (NTC): NTC-401, NTC-1022, NTC-1328 y NTC1329. Manufacturas de ceMento s.a., better known as Titan, is a producer of pipe and precast concrete for the building and infrastructure sector. Currently, it has plants in Cota (Cundinamarca), Girardota (Antioquia) and Soledad (Atlantico), and also in Peru and Panama. Titan has the certification of quality assurance ISO 9001 2008 and quality seals of the Colombian Technical Standards (NTC): NTC -401, NTC1022, NTC-1328 and NTC-1329. • 156

pRINCIpALeS ACCIONISTAS mAIN ShARehOLDeRS 1. SAmpeR TRAINeR mARIA JUANA 2. TRUJILLO De VALeNZUeLA meRCeDeS 3. SAmpeR TRAINeR peDRO mIgUeL 4. INVeRSIONeS pRADILLA gARCIA y CIA 5. DONeLLy De SAeNZ mARIA TeReSA 6. SACRe S.A. 7. OCAmpO De ANgARITA LIgIA 8. pOSADA SAmpeR mIgUeL 9. FRANCOR 10. pOSADA De SeCkINgeR emILIA 11. OTROS ACCIONISTAS

8,91% 5,43% 5,03% 4,77% 4,47% 3,42% 3,15% 3,08% 2,95% 1,80% 56,97%

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31ST, 2012

FORTALeZAS STReNgThS

NemOTÉCNICO SymbOL

Titán es líder en innovación y amplía permanentemente su portafolio. ejemplo de ello, son los prefabricados utilizados en la construcción de algunas casas para damnificados del invierno en la zona rural del Atlántico. Titán is a leader in innovation and constantly expands its portfolio. example of this are the prefabricated used for the construction of houses for victims of winter in rural Atlantic.

mANCemeNTO TIpO De ACCIONeS Type OF STOCk

ordinarias COmmON ISIN

Cod06Pa00019

SegmeNTACIÓN De INgReSOS ReVeNUe SegmeNTATION

TIpO De INSTRUmeNTO

ALCANTARILLADO SeweRAge eSpACIO pUbLICO pUbLIC SpACe eDIFICACIONeS bUILDINgS INFRAeSTRUCTURA INFRASTRUCTURe

Type OF INSTRUmeNT no LÍQUido NOT LIQUID

45,00% 16,00% 19,00% 20,00%

NúmeRO De ACCIONISTAS NUmbeR OF ShARehOLDeRS

365

JUNTA DIReCTIVA bOARD OF DIReCTORS DANIeL bOADA SALAZAR* FeRNáN gARCíA De LA TORRe* ANDRÉS pRADILLA gARCíA CAmILO SAmpeR gÓmeZ* CARLOS FRANCO CORTÉS* LUIS mIgUeL ORTegA NeTO* (S) ALeJANDRO SAmpeR pÉReZ* (S) pAbLO ATUeSTA pRADILLA (S)

FRANCISCO SAmpeR LLINáS * (S) CAmILO CONgOTe heRNáNDeZ* (S) (*) miembro independiente Independent member (S) miembro suplente Alternate member

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN ShAReS OUTSTANDINg

1'398.462

DIVIDeNDO COp $1.600 UTILIDAD pOR ACCIÓN eARNINgS peR ShARe

Titán es reconocida por su experiencia y trayectoria, así como por la calidad de sus productos, lo que le permite participar en proyectos de gran envergadura con prefabricados que generan valor a las obras. Titan is known for its experience and trajectory and for its products with a high quality level that allows it to participate in important projects with precast elements which generate value to the construction projects.

1.470,15

CIFRAS FINANCIeRAS FINANCIAL FIgUReS

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDATeD - COp mILLION

ACTIVOS ASSeTS pASIVOS LIAbILITIeS pATRImONIO ShARehOLDeRS eQUITy INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRATINg ReVeNUe UTILIDAD OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme UTILIDAD NeTA NeT INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme mARgIN mARgeN NeTO NeT INCOme mARgIN pASIVO / pATRImONIO LIAbILITIeS/eQUITy ROA ROe ebITDA ebITDA mARgeN ebITDA ebITDA mARgIN eNTeRpRISe VALUe/ebITDA

2010

2011

2012

$113.542 $38.616 $74.498 $60.786 $4.451 $2.951 7,32% 4,85% 0,52 2,60% 3,96%

$118.684 $38.397 $79.865 $66.308 $2.925 $526 4,47% 0,79% 0,48 0,44% 0,66%

$120.390 $31.196 $88.623 $73.503 $8.774 $2.056 12,01% 2,80% 0,35 1,71% 2,32%

$5.571 12,00% 6,69

$4.120 8,00% 25,13

$9.569 17,05% 14,06

eJeCUTIVOS

exeCUTIVeS

FeRNANDO bOSSIO mOLANO gerente general general manager eLSA SALgADO DeRCh gerente Financiera y Administrativa Financial And Administrative manager FRANCISCO beLTRáN gUeVARA gerente Comercial Commercial manager ALbeRT NAVARReTe RAmíReZ gerente de Operaciones Operations manager JAIme gÓmeZ JURADO gerente Técnico Technical manager

ReLACIÓN CON INVeRSIONISTAS INVeSTOR ReLATIONS

NOmbRe Name eLSA SALgADO DeRCh. TeLÉFONO phone Number (571) 335 3550 exT. 5206 CORReO eLeCTRÓNICO e-mail esalgado@titancemento.com

MANUFACTURAS DE CEMENTO S.A.

Perfiles

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

mAyAgüeZ S.A.

• SeCtOR SeCtOR AgROINdUStRIAL AgRIbUSINeSS • AñO de CONStItUCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 1949• CIUdAd CIty CALI •empLeAdOS empLOyeeS 1705 • www.ingeniomayaguez.com •

Mayagüez es una empresa agroindustrial líder en producción de azúcar, biocombustibles y bioenergía. Con un concepto de desarrollo sostenible, aprovecha de manera integral y confiable los diferentes productos derivados de la caña de azúcar. Genera alrededor de 3.000 empleos directos e indirectos. Es líder en la producción y comercialización de azúcar para marcas propias de importantes almacenes de cadena y grandes superficies en Colombia. Leading agribusiness company producing sugar, biofuels and bioenergy. With a sustainable development concept, takes advantage of the products derived from sugarcane. The Company generates more than 3.000 direct and indirect jobs. Leader in the production and marketing of sugar for major brands, chain stores and department stores in Colombia.

pRINCIpALeS ACCIONIStAS mAIN ShARehOLdeRS 1. ALIANZA fIdUCIARIA S.A. fId 3535212 2. INVeRSIONeS ALVALeNA 3. INVeRSIONeS SINSONte 4. ARROyOhONdO dOS mIL 5. edUARdO ROmeRO CORReA hOLgUIN y. 6. gALICIA INVeRSIONeS 7. mARIANO RAmOS e hIJOS y CIA 8. beSmIt 9. OtROS ACCIONIStAS

67,46% 10,43% 9,67% 3,15% 3,02% 2,28% 1,10% 1,03% 1,87%

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31St, 2012

fORtALeZAS StReNgthS

NemOtÉCNICO SymbOL

mayagüez cuenta con gran solidez financiera, alta competitividad, eficiencia en estructura de costos y estrategia de diversificación de negocios a partir de una materia prima renovable, asegurando su crecimiento y sostenibilidad. mayagüez has great financial strength, high competitiveness, efficiency and cost structure of business diversification strategy from a renewable raw material, ensuring the growth and sustainability.

mAyAgUeZ tIpO de ACCIONeS type Of StOCk

ordinarias COmmON Cod07Pa00017

ISIN SegmeNtACIÓN de INgReSOS ReVeNUe SegmeNtAtION

tIpO de INStRUmeNtO

AZúCAR SUgAR ALCOhOL ethANOL eNeRgíA eLeCtRICIty geNeRAtION bAgAZO SUgARCANe bAgASSe OtROS OtheRS

type Of INStRUmeNt no LÍQUido NOt LIQUId

53,00% 39,00% 4,00% 2,00% 2,00%

JUNtA dIReCtIVA bOARd Of dIReCtORS gUStAVO mOReNO mONtALVO * feRNANdO hOLgUIN ACOStA JULIáN VICeNte hOLgUíN RAmOS gUILLeRmO ALbeRtO ReyeS * ALVARO CORReA hOLgUíN gUILLeRmO ALbeRtO ChAUX * edUARdO IRAgORRI hOLgUíN

NúmeRO de ACCIONIStAS NUmbeR Of ShARehOLdeRS

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN

edUARdO CARdOZO hURtAdO mAURICIO gARCíA CAñIZAReS * feLIpe CORReA LONdOñO

ShAReS OUtStANdINg

49'289.32

dIVIdeNdO - COp dIVIdeNd - COp

(*) miembro independiente Independent member

UtILIdAd pOR ACCIÓN eARNINgS peR ShARe

2010

2011

2012

$840.894 $339.231 $501.662 $379.237 $68.866 $52.878 18,16% 13,94% 0,68 6,29% 10,54%

$768.391 $217.825 $550.566 $422.772 $85.954 $48.407 20,33% 11,45% 0,40 6,30% 8,79%

$869.382 $169.798 $699.584 $435.342 $69.127 $52.950 15,88% 12,16% 0,24 6,09% 7,57%

$124.606 33,00% -

$130.499 31,00% -

$130.944 30,00% -

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

ACtIVOS ASSetS pASIVOS LIAbILItIeS pAtRImONIO ShARehOLdeRS eQUIty INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReVeNUe UtILIdAd OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme UtILIdAd NetA Net INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN mARgeN NetO Net INCOme mARgIN pASIVO / pAtRImONIO LIAbILItIeS/eQUIty ROA ROe ebItdA ebItdA mARgeN ebItdA ebItdA mARgIN eNteRpRISe VALUe/ebItdA

ReLACIÓN CON INVeRSIONIStAS INVeStOR ReLAtIONS

NOmbRe Name ANdRÉS feLIpe de fRANCISCO díAZ phone Number (572) 2608119 CORReO eLeCtRÓNICO e-mail andefrancisco@ingeniomayaguez.com

mayagüez cuenta con una filosofía de responsabilidad social que fomenta la educación, la conservacion ambiental, el desarrollo local y la prosperidad colectiva para la region y Colombia, a partir del desarrollo de productos ambientalmente sostenibles. mayagüez has a philosophy of social responsibility that uses environmentally sustainable products to promote education, environmental conservation, local development and collective prosperity.

eJeCUtIVOS

eXeCUtIVeS

mAURICIO IRAgORRI RIZO gerente general CeO CARLOS edUARdO QUINteRO A. gerente Comercial Sales manager LUIS feLIpe RAmíReZ gerente de Relaciones Industriales human Resources manager LUIS feRNANdO mILLáN SALAS gerente de fábrica production manager RICARdO fRANCO ARANgO gerente de Campo field manager LUdwIg heRmAN ChVAtAL fRANCO gerente financiero financial manager JUAN pAbLO mOLINA gerente de Inversión Investment manager

MayaGüEz S.a. 157 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOcIAL cOMPANY NAME

MINEROS S.A. • SEctOR SEctOR MINERÍA MINING • AÑO dE cONStItucIÓN YEAR Of INcORPORAtION 1974 • cIudAd cItY MEdELLÍN • EMPLEAdOS EMPLOYEES 870 • www.mineros.com.co •

Mineros s.A. es un grupo empresarial colombiano, con más de 35 años de experiencia, dedicado a la exploración y explotación de metales preciosos, especialmente oro. Sus mayores accionistas son el Grupo Colpatria y la Corporación Financiera Colombiana, aunque cuenta con varios grupos que poseen, cada uno, entre el 3% y el 4% de la propiedad total de las acciones. Sus operaciones mineras se realizan en dos frentes: aluvial y subterráneo, en los municipios de El Bagre, Zaragoza y Nechí, Bajo Cauca Antioqueño (Colombia), con una producción anual promedio de 120.000 onzas de oro. El soporte corporativo administrativo se encuentra en la ciudad de Medellín. Mineros s.A. is a private, 100% Colombian, Business Group with over 35-years’ expertise in the exploration and mining of precious metals, especially gold. Grupo Colpatria is its largest shareholder, along with Corporación Financiera Colombiana; other groups hold between 3% and 4% of total shares. Its mining operations have two approaches: alluvial and underground, in the municipalities of El Bagre, Zaragoza and Nechi, Antioquia Lower Cauca River Region (Colombia), with an average annual production of 120,000 gold ounces. Its corporate management support operates in Medellin, Colombia.

$ 1’112.171

cAPItALIZAcIÓN buRSÁtIL

MILLONES dE cOP cOP MILLION

MARkEt cAPItALIZAtION 31 dE dIcIEMbRE dE 2012 dEcEMbER 31 , 2012 St

NúMERO dE AccIONIStAS NuMbER Of SHAREHOLdERS

2.294

fLOtANtE fREE fLOAt 57,40%

NEMOtÉcNIcO

SYMbOL

MINEROS tIPO dE AccIONES tYPE Of StOck

dIvIdENdO - cOP

Ordinarias cOMMON

dIvIdENd - cOP

$170,00

ISIN

PROPORcIÓN dE PAGO dE dIvIdENdOS

COC07Pa00027

tIPO dE INStRuMENtO

dIvIdENd PAYOut RAtIO

tYPE Of INStRuMENt LÍQUidO LIquId

utILIdAd POR AccIÓN

RPG P/E 8,45

33,0%

EARNINGS PER SHARE

502,79

PREcIO/LIbROS PRIcE/bOOk 2,08 dIvIdENd YIELd 4,00% AccIONES EN cIRcuLAcIÓN SHARES OutStANdING

261'687.402

cIfRAS fINANcIERAS fINANcIAL fIGuRES

cONSOLIdAdAS - MILLONES dE cOP cONSOLIdAtEd - cOP MILLION

ActIvOS ASSEtS PASIvOS LIAbILItIES PAtRIMONIO SHAREHOLdERS' EquItY INGRESOS OPERAcIONALES OPERAtING REvENuE utILIdAd OPERAcIONAL OPERAtING INcOME utILIdAd NEtA NEt INcOME MARGEN OPERAcIONAL OPERAtING INcOME MARGIN MARGEN NEtO NEt INcOME MARGIN PASIvO / PAtRIMONIO LIAbILItIES/ EquItY ROA ROE EbItdA EbItdA MARGEN EbItdA EbItdA MARGIN ENtERPRISE vALuE/EbItdA • 158

juNtA dIREctIvA

bOARd Of dIREctORS

INGRESOS OPERAcIONALES utILIdAd OPERAcIONAL

2010

2011

2012

$423.132 $42.602 $380.530 $246.350 $94.623 $91.866 38,41% 37,29% 0,11 21,71% 24,14%

$516.273 $80.102 $436.171 $353.709 $179.457 $115.405 50,74% 32,63% 0,18 22,35% 26,46%

$608.773 $74.428 $534.346 $358.711 $189.914 $131.574 52,94% 36,68% 0,14 21,61% 24,62%

$123.529 54,03% 15,82

$210.845 62,02% 5,29

$220.603 61,70% 4,23

EduARdO PAcHEcO cORtÉS* jOSE fERNANdO LLANO EScANdÓN* ALbERtO LEÓN MEjÍA ZuLuAGA* SANtIAGO PERdOMO MALdONAdO* MIGuEL uRRutIA MONtOYA* ALbERtO MEjÍA HERNÁNdEZ* ÁLvARO EScObAR REStREPO* (*) Miembro independiente Independent member

Perfiles

FORTALEZAS STRENGThS

dESEMpEÑO dE LA AccIÓN STOcK pERMORMANcE

Está orientado a generar el mayor valor a sus accionistas por medio del crecimiento y la sostenibilidad de las operaciones mineras, apoyándose en un sistema de gestión integral (SGI) y un equipo humano que enmarca sus acciones en la seguridad de las personas, el respeto por el medioambiente y la responsabilidad social empresarial. Our aim is to generate the most value for our shareholders by means of mining operation growth and sustainability, supported by an Integral Management System (IMS) and a human team whose actions are bowed on personal security, respect for the environmental and corporate social responsibility.

MINEROS: pREcIO pRIcE MÁX MAX $5.400 MÍN MIN $4.000 ÚLTIMO LAST $4.250 20.669

MONTO NEGOcIAdO TuRNOvER

cOLcAp 170

MINEROS

145.780

190

150 120 130

110 110

10 50 0

1. INGRESOS OpERAcIONALES vENTAS dE ORO y pLATA SALES OF pREcIOuS METALS pROducTION (GOLd ANd SILvER) 93,20%

2. OTROS INGRESOS NO OpERAcIONALES

5.581

8.145

7.714

6.787

4.248

4.597

30 60

COLCAP

MINEROS

1.475

SEGMENTAcIÓN dE INGRESOS REvENuE SEGMENTATION

5.046

50 70

4.927

70 80

7.442

90 90

10.426

100 100

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ENE

FEb

MAR

AbR

MAy

juN

juL

AGO

SEp

OcT

NOv

dIc

12 MESES TERMINAdOS 31 dE dIcIEMbRE dE 2012 12 MONThS ENdEd dEcEMbER 31ST, 2012 MONTO NEGOcIAdO TuRNOvER MILLONES dE cOp cOp MILLION

NON OpERATING REvENuES 6,80%

EjEcuTIvOS EXEcuTIvES bEATRIZ E. uRIbE RESTREpO presidente cEO - chief Executive Officer MARÍA vIcTORIA cALLE ESpINAL Gerente Administrativa y Financiera cFO - chief Financial Officer GONZALO GÓMEZ vARGAS Gerente de Negocios Mineros chief of Mining business developmet RAFAEL ROLdAN jIMéNEZ Gerente de Operaciones cOO - chief Operating Officer juLIO OMAR QuINTERO bELTRÁN Gerente de La cadena de Abastecimiento cScO- chief Supply chain Officer

RELAcIÓN cON INvERSIONISTAS INvESTOR RELATIONS NOMbRE Name MARÍA vIcTORIA cALLE ESpINAL TELéFONO phone Number (571)2665757 cORREO ELEcTRÓNIcO E-mail maria.calle@mineros.com.co

pOLÍTIcA dE SOSTENIbILIdAd/ RESpONSAbILIdAd SOcIAL

pRINcIpALES AccIONISTAS MAIN ShAREhOLdERS

SuSTAINAbILITy/cORpORATE SOcIAL RESpONSIbILITy pOLIcy

11 9

Fomentamos el desarrollo en el territorio donde realizamos nuestra actividad productiva y contribuimos a la organización de la sociedad, buscando convertirnos en promotores de la generación de riqueza colectiva, inclusión social y consolidación de la democracia. We promote development wherever we develop the company’s productive activity, while contributing to the organization of society, becoming promoters of collective wealth generation, social inclusion, and consolidation of democracy.

7 6 5

4 3

1. vINcE buSINESS cORp 2. SEGuROS dE vIdA cOLpATRIA 3. cORpORAcIÓN FINANcIERA cOLOMbIANA 4. cApITALIZAdORA cOLpATRIA 5. INvERSIONES MAGA y cIA 6. cOLpATRIA cIA dE SEGuROS pATRIA 7. FONdO dE pENSIONES ObLIGATORIAS cOLFONdOS MOdERAdO 8. NEGOcIOS y REpRESENTAcIONES 9. EchAvARRÍA dE MORENO pILAR 10. FONdO dE pENSIONES ObLIGATORIAS pORvENIR MOdERAdO 11. OTROS AccIONISTAS

9,95% 9,12% 6,98% 6,29% 5,78% 4,47% 3,65% 3,47% 2,44% 2,31% 45,52%

mineros s.A.

159 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

razón SOcial cOMpany naMe

Organización de ingeniería internaciOnal S.a. • SectOr SectOr cOnStrucción cOnStructiOn • aÑO de cOnStitución year Of incOrpOratiOn 1992 • ciudad city bOgOtá • eMpleadOS eMplOyeeS 1.370 • www.odinsa.com •

Grupo odinsa es un compañía de ingeniería dedicada a la gestión, promoción y desarrollo de proyectos de infraestructura de grandes dimensiones en Colombia, Latinoamérica y El Caribe. Presta servicios de planeación, estructuración, financiación, diseño, construcción, administración y operación en distintas áreas de la ingeniería. Se encarga un importante portafolio de inversiones propias en proyectos de infraestructura, diversificado y de largo plazo. Grupo odinsa is a Colombian company dedicated to managing, promoting and developing large scale infrastructure projects in Colombia, Latin America and The Caribbean. It provides planning, structuring, financing, design, construction, management and operations services in different disciplines of engineering and technology. Odinsa manages a significant and diversified portfolio of investments in long term infrastructure projects.

$1’466.417

capitalización burSátil

MillOneS de cOp cOp MilliOn

Market capitalizatiOn 31 de dicieMbre de 2012 deceMber 31St, 2012

núMerO de acciOniStaS nuMber Of SHareHOlderS

778

flOtante free flOat 53%

neMOtécnicO

SyMbOl

OdinSa tipO de acciOneS type Of StOck

dividendO - cOp

Ordinarias cOMMOn

dividend - cOp

$545,00

iSin

prOpOrción de pagO de dividendOS

COF11Pa00014

tipO de inStruMentO

dividend payOut ratiO

type Of inStruMent LÍQUidO liquid

utilidad pOr acción

rpg p/e 8,88

64,91%

earningS per SHare

975,40

preciO/librOS price/bOOk 2,10 dividend yield 6,29% acciOneS en circulación SHareS OutStanding

169'332.264

cifraS financieraS financial figureS

cOnSOlidadaS - MillOneS de cOp cOnSOlidated - cOp MilliOn

activOS aSSetS paSivOS liabilitieS patriMOniO SHareHOlderS' equity ingreSOS OperaciOnaleS Operating revenue utilidad OperaciOnal Operating incOMe utilidad neta net incOMe Margen OperaciOnal Operating incOMe Margin Margen netO net incOMe Margin paSivO / patriMOniO liabilitieS/ equity rOa rOe ebitda ebitda Margen ebitda ebitda Margin enterpriSe value/ebitda • 160

junta directiva

bOard Of directOrS

ingreSOS OperaciOnaleS utilidad OperaciOnal

2010

2011

2012

$1'524.338 $963.799 $475.805 $412.772 $107.229 $116.210 25,98% 28,15% 2,03 7,62% 24,42%

$1'889.808 $1'125.445 $570.943 $687.932 $183.944 $130.219 26,74% 18,93% 1,97 6,89% 22,81%

$2'483.553 $1'613.593 $697.307 $704.344 $174.122 $165.167 24,72% 23,45% 2,31 6,65% 23,69%

$162.479 39,37% 9,83

$291.937 42,44% 5,88

$294.216 41,77% 6,40

luz María cOrrea vargaS SaMuel rueda góMez franciScO luiS veléz Sierra franklin greidinger betancur ricardO Mejía raMírez iSMael arenaS arenaS * jOrge andréS bOterO * ana María jaillier cOrrea alfOnSO Manrique van daMMe Sandra vélez MeSa luiS Miguel iSaza upeguí jOSé albertO góMez MOntOya alejandrO Hernández páraMO * juan SebaStián barrientOS * (*) Miembro independiente independent member

Perfiles

FORTALEZAS STRENGThS

dESEmpEÑO dE LA ACCiÓN STOCK pERmORmANCE

Líder del sector de infraestructura en Colombia. Odinsa es una empresa con más de 20 años de experiencia en el mercado. Leader in the Colombian infraestructure sector. Odinsa is a company with over 20 years of experience in the market.

OdiNSA: pRECiO pRiCE mÁX mAX $10.400 mÍN miN $8.120 ÚLTimO LAST $8.660

150

COLCAp

OdiNSA

140 120 120

28.444

130 130

145.780

Es la única empresa del sector en Colombia totalmente independiente, con una base diversificada de accionistas, administración profesional y prácticas de buen gobierno corporativo. Odinsa is the only company in the sector in Colombia that is totally independent, with a diversified base of shareholders, professional management team and good governance practices.

37.089

mONTO NEGOCiAdO TuRNOvER

36.412

110 110

23.704

100 100

70 70

ODINSA

CONSTRuCTiON

49,92%

TOLL ROAd CONCESSiONS

35,03%

2. CONCESiONES viALES

3. OpERACiÓN

30 20

1. CONSTRuCCiÓN

OpERATiON

9,80%

ELECTRiCiTy GENERATiON

4,83%

OThER

0,41%

EjECuTivOS EXECuTivES vÍCTOR mANuEL CRuZ vEGA presidente president ERNESTO CARRASCO mORALES vp Financiero Finance vp GuSTAvO ORdOÑEZ SALAZAR vp Técnico y de Concesiones Tecnical and Concessions vp REGiNA ESTER SÁNChEZ CAmARGO Secretaria General y jurídica General Counsel CARLOS ALbERTO RAmÍREZ mONROy Secretario de Relaciones institucionales y proyectos Especiales institutional Relations Secretary

ALEX AmALFi GONZÁLEZ Gerente planeación, Control y Auditoría planning, Control and Audit manager juAN FERNANdO ARAGÓN mAZO Gerente de Negocios Energéticos Energy Segment manager mAGdALENA pOSAdA RiAÑO Gerente de Operaciones y proyectos e inversiones Operations, projects and investments manager juLiA viLLAmiL bOTERO directora de Asuntos Corporativos Corporate Affairs director

RELACiÓN CON iNvERSiONiSTAS iNvESTOR RELATiONS NOmbRE Name ROdRiGO ARiAS C TELéFONO phone Number (571) 6501919 EXT 235 CORREO ELECTRÓNiCO E-mail rarias@odinsa.com

juL

AGO

10 ENE

FEb

mAR

AbR

mAy

juN

SEp

OCT

NOv

diC

12 mESES TERmiNAdOS 31 dE diCiEmbRE dE 2012 12 mONThS ENdEd dECEmbER 31ST, 2012 mONTO NEGOCiAdO TuRNOvER miLLONES dE COp COp miLLiON

4. SumiNiSTRO dE ELECTRiCidAd 5. OTROS

8.120

8.007

feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic 3.254

40 ene

2.026

SEGmENTACiÓN dE iNGRESOS REvENuE SEGmENTATiON

4.221

50 50

9.324

60 60

9.976

80 80

COLCAP

14.846

90 90

pOLÍTiCA dE SOSTENibiLidAd/ RESpONSAbiLidAd SOCiAL

pRiNCipALES ACCiONiSTAS mAiN ShAREhOLdERS 11

SuSTAiNAbiLiTy/CORpORATE SOCiAL RESpONSibiLiTy pOLiCy

Odinsa enfoca su accionar a impulsar la transformación del entorno, la generación de valor a los accionistas, el disfrute de las obras por parte de los ciudadanos, y lograr gran sentido de pertenencia entre sus colaboradores. Odinsa focuses its efforts in promoting the transformation of the environment, the generation of shareholder value, the enjoyment of infrastructure by citizens, and achieving a great sense of belonging among its associates.

7 6 1 5

4 2 3

1. CONSTRuCCiONES EL CÓNdOR 2. iNvERSiONES CFNS 3. miNCiviL 4. TERmOTéCNiCA COiNduSTRiAL 5. CÍA. ASEGuRAdORA dE FiANZAS CONFiANZA 6. iNGENiEROS CONSTRuCT. E iNTERvENTORES iCEiN 7. FONdO dE pENSiONES ObLiGATORiAS COLFONdOS mOdERAdO 8. FONdO dE pENSiONES ObLiGATORiAS bbvA hORiZONTE mOd 9. ELéCTRiCA dE mEdELLÍN COmERCiAL 10. RuEdA GÓmEZ SAmuEL 11. OTROS ACCiONiSTAS

15,85% 13,50% 10,39% 6,31% 6,02% 3,89% 3,55% 3,36% 3,29% 3,21% 30,63%

Organización de ingeniería internaciOnal S.a.

161 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

pACIfIC RubIALeS eNeRgy CORp

• SeCtOR SeCtOR petROLeO OIL • AÑO de CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 2007 • CIudAd CIty tORONtO, CANAdÁ. • empLeAdOS empLOyeeS 2.090 • www.pacificrubiales.com •

Pacific Rubiales es la principal compañía independiente de exploración y producción en Latinoamérica (Platts Top 250 Global Energy Company Rankings 2012), y la segunda más grande productora de crudo y gas en Colombia. La compañía se ha caracterizado por incrementar su producción neta de 6.300 (bbl/d) a 99.400 (bbl/d), y sus reservas netas de 97 (MMbpe) a 514 (MMbpe) en un periodo de 5 años. La compañía goza de una fuerte posición estratégica al poseer un portafolio diversificado de activos en exploración y producción tanto en Colombia como en Perú, Guatemala, Brasil, Guyana y Papúa Nueva Guinea. Pacific Rubiales es dueña del 100% de Meta Petroleum Corp, posee el 100% de Pacific Stratus Energy Corp, y ha adquirido el 100% de PetroMagdalena y C&C Energía LTD. La compañía negocia sus acciones en Toronto Stock Exchange y en La Bolsa de Valores de Colombia, así como en la “ Bolsa de Valores Mercadorias y Futuros”, bajo los símbolos PRE, PREC, y PREB, respectivamente. Pacific Rubiales is the premier independent E&P Company in Latin America (Platts Top 250 Global Energy Company Rankings, 2012) and the second largest producer of oil and gas in Colombia. The company has distinguished itself by increasing its net production from 6,300 (Mboe/d) to 99,400 (Mboe/d) and its net reserves from 97 (MMboe) to 514 (MMboe) in a periodo of 5 years. The company enjoys a strong strategic business position, having a diversified portfolio of exploration and production assets in Colombia, Peru, Guatemala, Brazil, Guyana, and Papua New Guinea. Pacific Rubiales owns 100% of Meta Petroleum Corp, 100% of Pacific Stratus Energy Corp, and has acquired 100% of PetroMagdalena and C & C Energia LTD. The Company's common shares trade on the Toronto Stock Exchange, The Colombian Securities Exchange and in The Brazilian Stock Exchange, under the ticket symbols PRE, PREC, and PREB, respectively.

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIguReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31 , 2012 St

NúmeRO de ACCIONIStAS NumbeR Of ShARehOLdeRS

14.773

fLOtANte fRee fLOAt 96%

NemOtÉCNICO

SymbOL

pReC tIpO de ACCIONeS type Of StOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$785

ISIN

pROpORCIÓN de pAgO de dIvIdeNdOS (*)

Ca69480U2065

tIpO de INStRumeNtO

dIvIdeNd pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt LÍQUido LIQuId

utILIdAd pOR ACCIÓN

Rpg p/e 13,86

26%

eARNINgS peR ShARe

2.980,02

(*) Suma de los dividendos decretados con base en las utilidades obtenidas en 2012. Sum of dividends declared based on profits for 2012.

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 1,87 dIvIdeNd yIeLd 1,90% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OutStANdINg

318'369.094

juNtA dIReCtIvA

INgReSOS OpeRACIONALeS

bOARd Of dIReCtORS

utILIdAd OpeRACIONAL

2010

$13’148.644

CApItALIZACIÓN buRSÁtIL mARKet CApItALIZAtION

2011

2012

$7'378.558 $3'483.470 $3'895.087 $3'154.740 $1'046.095 $413.164 32,00% 13,10% 0,89 7,70% 14,07%

$10'585.393 $4'936.407 $5'648.987 $6'244.271 $2'292.701 $1'023.842 36,72% 16,40% 0,87 11,79% 21,94%

$12'531.467 $5'505.232 $7'026.235 $6'983.986 $1'855.300 $948.746 26,57% 13,58% 0,78 8,42% 15,34%

$1'752.203 56,00% 9,80

$3'618.384 58,00% 3,70

$3'628.650 52,00% 3,82

SeRAfINO IACONO mIgueL ÁNgeL de LA CAmpA RONALd pANtIN jOSÉ fRANCISCO ARAtA mIgueL ROdRÍgueZ* geRmÁN efROmOvICh* AuguStO LÓpeZ* heRNÁN mARtÍNeZ* deNNIS mILLS* vÍCtOR RIveRA* fRANCISCO SOLe* NeIL WOOdyeR* (*) miembro independiente Independent member

fortaleZaS StrengthS

Perfiles

DeSeMPeÑo De la acciÓn StocK PerMorMance

140 140 120 120

700.087

160 160

694.057

200 180 180

672.319

220

590.065

240

turnover

561.202

260

Monto negociaDo

597.398

280

745.756

300

Prec

1'438.210

320

1'059.795

amplia experiencia en operación de crudo pesado, desde la exploración hasta la producción y comercialización. acciones basadas en innovación, inversión y desarrollo de infraestructura para obtener fuertes netbacks. vast expertise in heavy oil operation from exploration, production to commercialization. actions based on innovation, investment and develop of infrastructure to get strong netbacks.

colcaP

794.785

excelencia técnica y capacidad operativa excepcional para desarrollar nuevos activos, así como para incrementar las reservas de hidrocarburos. activos privilegiados, producción y exploración. technical excellence, operational and outstanding capabilities to develop new assets, in order to increase hydrocarbon reserves. Privileged production and exploration assets.

Prec: Precio Price MÁX MaX $54.700 MÍn Min $35.640 ÚltiMo laSt $41.300

100 100

182.534

60 60 40 40

SegMentaciÓn De ingreSoS revenue SegMentation 1

PREC

20 20 00

1.Petoleo & gaS oil & gaS

153.508

COLCAP

80 80

100%

novDec Dic Jan eneFeb feb Mar MarApr abr May MaYJun junJul julAug agoSep SePOct octNov 12 MeSeS terMinaDoS 31 De DicieMbre De 2012 12 MonthS enDeD DeceMber 31St, 2012 Monto negociaDo turnover MilloneS De coP coP Million

accioneS inScritaS en MercaDoS eXtranjeroS ShareS liSteD in foreign MarKetS

"toronto StocK eXchange - Pre" "boveSPa- Preb11" ejecutivoS eXecutiveS Serafino iacono co- Presidente y Director ejecutivo co-chairman and executive Director Miguel De la caMPa co- Presidente y Director ejecutivo co-chairman and executive Director ronalD Pantin Director ejecutivo chief executive officer

joSé franciSco arata Presidente President carloS PéreZ Director financiero chief financial officer Peter volK consejero general y Secretario general counsel and Secretary

relaciÓn con inverSioniStaS inveStor relationS noMbre name roberto Puente fernÁnDeZ teléfono Phone number (571) 511 2984 correo electrÓnico e-mail rpuente@pacificrubiales.com

PolÍtica De SoStenibiliDaD/ reSPonSabiliDaD Social

SuStainabilitY/corPorate Social reSPonSibilitY PolicY

conducir nuestro negocio de manera transparente para todos nuestros grupos de interés, generando riqueza y contribuyendo al desarrollo sostenible de la sociedad en armonía con el medioambiente. conduct our business transparently for all our stakeholders, generating wealth and contributing to sustainable development of the society in harmony with the environment.

PrinciPaleS accioniStaS Main ShareholDerS 4

1. cDS & co 2. valiant truSt coMPanY 3. ceDe & co 4. Pf one liMiteD 5. caMcaP energY offShore MaSter funD 6. otroS accioniStaS

88,18% 7,15% 4,36% 0,24% 0,05% 0,01%

PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP.

163 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

peTROmINeRALeS LTD. • SeCTOR SeCTOR mINeRÍA mININg • AñO De CONSTITuCIÓN yeAR Of INCORpORATION 2010 • CIuDAD CITy bOgOTÁ • empLeADOS empLOyeeS 365 • www.petrominerales.com •

Petrominerales opera en Colombia desde hace 10 años, y aún más tiempo en Latinoamérica. Ha descubierto y producido cerca de 100 millones de barriles de petróleo y ha conformado un portafolio de activos en Colombia, Perú y Brasil, cada uno ofreciendo atractivas oportunidades de exploración y desarrollo. Sus reservas probadas y probables llegaron a los 40 millones de barriles a finales de 2012. Estas generan el flujo de caja para financiar sus inversiones y así lo han hecho en los últimos tres años. La fortaleza de sus activos se debe a la capacidad de capitalizar rápidamente las oportunidades de exploración y desarrollo, la diversificación del portafolio, los atractivos términos fiscales de sus activos y la infraestructura estratégica localizada en la Cuenca de los Llanos en Colombia. Está comprometida con la generación de valor a largo plazo de sus accionistas y es afortunada por contar con un excepcional portafolio de activos, solidez financiera y el equipo para lograrlo.

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDATeD - COp mILLION

NúmeRO De ACCIONISTAS NumbeR Of ShARehOLDeRS

fLOTANTe fRee fLOAT 100% DIvIDeNDO - CAD (*) DIvIDeND - CAD

$0,50

ACTIvOS ASSeTS pASIvOS LIAbILITIeS pATRImONIO ShARehOLDeRS' equITy INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRATINg ReveNue uTILIDAD OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme uTILIDAD NeTA NeT INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme mARgIN mARgeN NeTO NeT INCOme mARgIN pASIvO / pATRImONIO LIAbILITIeS/equITy ROA ROe ebITDA ebITDA mARgeN ebITDA ebITDA mARgIN eNTeRpRISe vALue/ebITDA • 164

NemOTÉCNICO

SymbOL

pmgC TIpO De ACCIONeS Type Of STOCK

ordinarias COmmON ISIN

pROpORCIÓN De pAgO De DIvIDeNDOS

Ca71673r1073

TIpO De INSTRumeNTO

DIvIDeND pAyOuT RATIO

Type Of INSTRumeNT LÍQUido LIquID

uTILIDAD pOR ACCIÓN

Rpg p/e 4,91

33,11%

eARNINgS peR ShARe

2.984,84

(*) Suma de los dividendos decretados con base en las utilidades obtenidas en 2012. Sum of dividends declared based on profits for 2012.

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 0,72 DIvIDeND yIeLD ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OuTSTANDINg

84'464.223

juNTA DIReCTIvA

INgReSOS OpeRACIONALeS

bOARD Of DIReCTORS

uTILIDAD OpeRACIONAL

2010

mILLONeS De COp COp mILLION

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31ST, 2012

Petrominerales has been operating in Colombia for 10 years, and even longer in Latin America. It has discovered and produced nearly 100 million barrels of oil and has established land bases in Colombia, Perú and Brazil, each offering material exploration and development opportunities. Its proved plus probable reserves total more than 40 million barrels at the end of 2012. They generate cash flows to fund its capital programs, and have done so over the past three years. The strength in its assets is attributable to the ability to quickly capitalize on exploration and development opportunities, the asset diversification, the attractive fiscal terms under which the company acquires its assets, and its strategic infrastructure position in the heart of Colombia’s Llanos Basin. Petrominerales is committed to generate long-term shareholder value and it is fortunate have an exceptional portfolio of assets, the financial strength and team to deliver on this commitment.

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIguReS

$1’238.246

CApITALIZACIÓN buRSÁTIL mARKeT CApITALIZATION

2011

2012

$3'508.325 $2'155.141 $1'353.184 $1'774.527 $1'399.314 $272.917 78,86% 15,38% 1,59 7,78% 15,38%

$4'325.422 $2'295.494 $2'029.927 $2'323.519 $1'748.554 $911.517 75,25% 39,23% 1,13 21,07% 39,23%

$ 3'757.312 $ 2'011.008 $ 1'728.091 $1'737.090 $1'301.559 $252.112 74,93% 14,51% 1,16 6,71% 14,51%

$1'195.421 67,25% 4,10

$1'899.210 81,75% 2,51

$1'356.599 78,11% 1,56

jOhN D. WRIghT geIR yTReLAND* eNRIque umAñA vALeNZueLA* eRNeSTO SARpI* ALASTAIT mACDONALD* KeNeTh R. mCKINNON* (*) miembro independiente Independent member

FORTALEzAS STRENGHTS

DESEMPEÑO DE LA ACCIÓN STOCK PERMORMANCE

Su presencia en Colombia, Perú y Brasil cuenta con favorables condiciones contractuales, sumado a un atractivo y diversificado portafolio de activos que genera grandes oportunidades de crecimiento para la compañía. Its presence in Colombia, Peru and Brazil has favorable contractual conditions, coupled with an attractive and diversified portfolio of assets that generates significant growth opportunities for the company.

PMGC: PRECIO PRICE MÁX MAX $42.240 MÍN MIN $13.340 ÚLTIMO LAST $14.660

260

PMGC

MONTO NEGOCIADO TuRNOVER

432.803

240 220 200 180

240.725

Para maximizar el valor de cada barril que produce y garantizar su transporte, Petrominerales ha realizado inversiones estratégicas en la infraestructura de transporte de petróleo mediante la adquisición del 5% en Ocensa y 9,65% en el Oleoducto Bicentenario de Colombia (OBC). To maximize the value of each barrel, Petrominerales produced and ensure its transportation. The company has made strategic investments in the oil transportation infrastructure by acquiring 5% WI in Ocensa and 9,65% WI in the Oleoducto Bicentenario de Colombia (OBC).

COLCAP

Perfiles

160 160 140 140 120 120

100.542

13.190

26.495

PMGC

27.500

20 20

COLCAP

80.067

96.446

40 40

100%

52.136

OIL

151.362

1. PETRÓLEO

60 60

142.860

80 80

SEGMENTACIÓN DE INGRESOS REVENuE SEGMENTATION

163.781

100 100

NOVDec DIC Jan ENEFeb FEB Mar MARApr ABR May MAyJun JuNJul JuLAug AGOSep SEPOct OCTNov 12 MESES TERMINADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2012 12 MONTHS ENDED DECEMBER 31ST, 2012 MONTO NEGOCIADO TuRNOVER MILLONES DE COP COP MILLION

ACCIONES INSCRITAS EN MERCADOS EXTRANJEROS

SHARES LISTED IN FOREIGN MARKETS

Bolsa de Valores de Toronto/Toronto Stock Exchange. PMG EJECuTIVOS EXECuTIVES COREy RuTTAN Presidente y Chief Executive Officer President and Chief Executive Officer JOHN KOCH Chief Operating Officer Chief Operating Officer KELLy SLEDz Chief Financial Officer Chief Financial Officer ERIK LyNBERG VP Senior de Exploración Senior VP Exploration JAIME VALENzuELA VP y Country Manager VP Country Manager

TANNyA MORALES VP Financiera VP Finance RuBEN CANO VP de Servicios y Logística VP Services and Logistics JEFF CHANT VP de Desempeño Organizacional VP Organizational Performance MARÍA MERCEDES PALACIO VP de Asuntos Corporativos VP Corporate Affairs ANDREA HATzINIKOLAS Secretaria General y Abogada Corporativa General Counsel and Corporate Attorney

RELACIÓN CON INVERSIONISTAS INVESTOR RELATIONS NOMBRE Name LAuRA NuÑEz TELéFONO Phone Number (571) 629 2701 EXT. 11567 CORREO ELECTRÓNICO E-mail lnuneza@petrominerales.com

POLÍTICA DE SOSTENIBILIDAD/ RESPONSABILIDAD SOCIAL

SuSTAINABILITy/CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITy POLICy

PRINCIPALES ACCIONISTAS MAIN SHAREHOLDERS 4

3 5

Apoyamos la comunicación abierta, honesta y respetuosa. Construimos relaciones con la comunidad y enfocamos nuestros programas de inversión social en el desarrollo regional sostenible dentro y fuera de nuestras áreas de operación. We support open, honest and respectful communication. We build relationships with the community and focus our social investment programs in sustainable regional development within and beyond our operational areas.

1. CDS & CO 2. CEDE & CO 3. uS BANK NA AGENT FOR JERALD L OAKS & ELANA G OAKS TR JERALD L OAKS TRu 4. CREVE & COMPANy 5. OTROS ACCIONISTAS

93,82% 5,93% 0,06% 0,03% 0,16%

PETROMINERALES LTD.

165 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

pROduCtOS FAmILIA S.A.

• SeCtOR SeCtOR bIeNeS de CONSumO CONSumeR GOOdS • AÑO de CONStItuCIÓN yeAR OF INCORpORAtION 1958 • CIudAd CIty medeLLÍN • empLeAdOS empLOyeeS 2.883 • www.familiasancela.com •

Productos Familia s.a. es una compañía con marcas líderes que genera bienestar a través de soluciones de higiene para personas, hogares y lugar de trabajo.

$1’027.368

CApItALIZACIÓN buRSÁtIL mARKet CApItALIZAtION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31 , 2012 St

Productos Familia s.a. is a company that generate well-being, through hygiene solutions for personal, home and professional care, through leading brands.

NúmeRO de ACCIONIStAS NumbeR OF ShARehOLdeRS

185

FLOtANte FRee FLOAt -

NemOtÉCNICO

SymbOL

FAmILIA tIpO de ACCIONeS type OF StOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$40,52

ISIN

pROpORCIÓN de pAGO de dIvIdeNdOS

Cod09Pa00013

tIpO de INStRumeNtO

dIvIdeNd pAyOut RAtIO

type OF INStRumeNt no LÍQUido NOt LIQuId

utILIdAd pOR ACCIÓN

RpG p/e 7,82

34%

eARNINGS peR ShARe

118,27

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 0,95 dIvIdeNd yIeLd 4,38% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OutStANdING

1.110'667.888

CIFRAS FINANCIeRAS FINANCIAL FIGuReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

juNtA dIReCtIvA

INGReSOS OpeRACIONALeS

bOARd OF dIReCtORS

utILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$1'333.776 $409.428 $898.365 $1'251.260 $127.742 $62.926 10,21% 5,03% 0,46 4,72% 7,00%

$1'427.217 $440.273 $963.600 $1'398.193 $139.144 $81.900 9,95% 5,86% 0,46 5,74% 8,50%

$ 1'562.652 $452.642 $1'085.576 $1'575.483 $189.732 $131.357 12,04% 8,34% 0,42 8,41% 12,10%

$40.226 6,09% -

$45.813 6,06% -

$65.664 8,06% -

ÁLvARO GÓmeZ jARAmILLO* pAbLO CAICedO GÓmeZ* jOSÉ ANtONIO GÓmeZ mIChAeL CASAmeNtO dON LewIS jAN SChIAvONe ALejANdRO GÓmeZ ARbeLÁeZ (S) pAtRICIA GÓmeZ (S) KevIN GORmAN (S) pAbLO FueNteS (S) GAbRIeL mILLAN (S) (*) miembro independiente Independent member (S) miembro suplente Alternate member

FORTALEZAS STRENGTHS

Perfiles

DESEMpEÑO DE LA ACCIÓN STOCK pERMORMANCE FAMILIA: pRECIO pRICE MÁX MAX $ 1.100 MÍN MIN $520 ÚLTIMO LAST$925

Liderazgo en marcas. Brand recognition.

COLCAp

FAMILIA

MONTO NEGOCIADO TuRNOvER

165

Modelo de llegada al mercado. Approach to market model. 270 250 230 230 210 210 190 190 170 170 150 150

COLCAP

130 130

23,00%

70 70

FEMININE CARE

27,00%

50 50

3. CuIDADO DEL ADuLTO ADuLT CARE

8,00%

FAMILy CARE

33,00%

4. CuIDADO DE LA FAMILIA 5. INSTITuCIONAL pROFESSIONAL HyGIENE

DARIO REy MORA Gerente General CEO ALEJANDRO BOTERO ARANGO Gerente de Negocios CBDO JuAN FELIpE HOyOS BOTERO Gerente Financiero CFO

30Jan

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec ABR

MAy

0 ENE

FEB

MAR

JuN

JuL

AGO

SEp

OCT

NOv

DIC

12 MESES TERMINADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2012 12 MONTHS ENDED DECEMBER 31 , 2012 MONTO NEGOCIADO TuRNOvER MILLONES DE COp COp MILLION ST

9,00%

(*) Segmentación de ingresos de productos Familia S.A + Familia del pacífico Revenue segmentation of productos Familia SA + Familia del pacífico

EJECuTIvOS EXECuTIvES

BABy CARE

2. CuIDADO FEMENINO

90 90

1. CuIDADO BEBé

FAMILIA

110 110

SEGMENTACIÓN DE INGRESOS REvENuE SEGMENTATION (*)

ACCIONES INSCRITAS EN MERCADOS EXTRANJEROS SHARES LISTED IN FOREIGN MARKETS

ADR144A Level and Reg S. "ALAXL"

pOLÍTICA DE SOSTENIBILIDAD/ RESpONSABILIDAD SOCIAL

pRINCIpALES ACCIONISTAS MAIN SHAREHOLDERS

SuSTAINABILITy/CORpORATE SOCIAL RESpONSIBILITy pOLICy

Asegurar que todas nuestras acciones apunten a un desarrollo sostenible en tres perspectivas: Economica, Ambiental y Social. Making sure that all our actions aim for a sustainable development in three perspectives: Economic, Environmental and people.

8 6

7 5 4

2 3

RELACIÓN CON INvERSIONISTAS INvESTOR RELATIONS NOMBRE Name MARÍA FERNANDA ALvARADO TELéFONO phone Number (574) 3609500, EXT. 43158 CORREO ELECTRÓNICO E-mail mariaav@familia.com.co

1. vALORES INDuSTRIALES 2. SCA HyGIENE pRODuCTS HOLDING 3. SCA HyGIENE pRODuCTS HOLDING GMBH 4. INvESRIONES J E A SANIN GÓMEZ y CIA 5. pROQuIM ECHAvARRÍA y CÍA 6. J ÁNGEL 7. vALFAMI ECHAvARRIA y CIA 8. AGATA ANGELy CIA 9. INvERSIONES HIGERO 10. A.C CAICEDO &CIA EN LIQuIDACIÓN 11. OTROS ACCIONISTAS

26,34% 26,27% 23,73% 2,64% 2,18% 1,94% 1,91% 1,52% 1,52% 1,46% 10,50%

Productos Familia s.a.

167 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

pROeNeRGÍA INTeRNACIONAL S.A. • SeCTOR SeCTOR SOCIedAdeS INveRSORAS hOLdING COmpANIeS • AÑO de CONSTITuCIÓN yeAR Of INCORpORATION 2009 • CIudAd CITy bOGOTá • www.proenergiainternacional.com

Proenergía InternacIonal S.a. tiene como actividad principal la adquisición de participaciones en empresas dedicadas a la exploración, explotación, refinación, importación, exportación y distribución de petróleo y sus derivados o de cualquier otro recurso energético.

$903.821

CApITALIZACIÓN buRSáTIL mARKeT CApITALIZATION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31 , 2012 ST

NúmeRO de ACCIONISTAS NumbeR Of ShARehOLdeRS

Proenergía InternacIonal S.a. main activity is the acquisition of shares in companies engaged in the exploration, exploitation, refining, import, export and distribution of petroleum or any other energy resource and its derivatives.

605

fLOTANTe fRee fLOAT 1,7% dIvIdeNdO - COp dIvIdeNd - COp

$173,39

NemOTéCNICO

SymbOL

pROeNeRGIA TIpO de ACCIONeS Type Of STOCK

ordinarias COmmON ISIN

pROpORCIÓN de pAGO de dIvIdeNdOS

CoT75Pa00010

TIpO de INSTRumeNTO

dIvIdeNd pAyOuT RATIO

Type Of INSTRumeNT no LÍQUido NOT LIquId

uTILIdAd pOR ACCIÓN

RpG p/e 19,55

50%

eARNINGS peR ShARe

347,87

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 1,44 dIvIdeNd yIeLd 2,55% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OuTSTANdING

132'914.797

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdATed - COp mILLION

juNTA dIReCTIvA

INGReSOS OpeRACIONALeS uTILIdAd OpeRACIONAL

2010

bOARd Of dIReCTORS

2011

2012

$3'053.946 $1'690.943 $597.691 $8'206.390 $ 327.125 $79.102 3,99% 0,96% 2,83 2,59% 13,23%

$3'433.669 $2'070.002 $596.681 $10'385.094 $337.457 $62.673 3,25% 0,60% 3,47 1,83% 10,50%

$3'704.709 $2'346.843 $628.279 $12'077.319 $308.049 $46.236 2,55% 0,38% 3,74 1,25% 7,36%

$78.744 96,00% -

$62.440 97,00% -

$46.203 97,00% -

LOReNZO GAZmuRI SChLeyeR jORGe ANdueZA fOuque ARTuRO NAThO GAmbOA CLAudIA beTANCOuRT AZCáRATe* áLvARO jOSé ROdRÍGueZ GÓmeZ* RAmIRO méNdeZ uRRuTIA eduARdO NAvARRO beLTRáN fRédéRIC ChAveyRIAT ROCA GuSTAvO mOReNO mONTALvO* ANdRéS mONTOyA beNÍTeZ* (*) miembro independiente Independent member

Perfiles

FoRTALezAS STRenGThS

DeSeMPeÑo De LA AcciÓn STocK PeRMoRMAnce PRoeneRGiA: PRecio PRice MáX MAX $10.000 MÍn Min $6.020 ÚLTiMo LAST$6.800

estabilidad en las inversiones y solidez financiera. investment stability and financial strength.

coLcAP

MonTo neGociADo TuRnoVeR

519.967

200

PRoeneRGiA

180 160 140 140 120 120

SeGMenTAciÓn De inGReSoS ReVenue SeGMenTATion

60 60

92.456

84.483

80 80

96.343

100 100

COLCAP

PROENER

20 20

100,00%

equiTy MeThoD

1.107

1. MéToDo De PARTiciPAciÓn

1.307

40 40

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec ene

Feb

MAR

AbR

MAy

jun

juL

AGo

SeP

ocT

noV

Dic

12 MeSeS TeRMinADoS 31 De DicieMbRe De 2012 12 MonThS enDeD DeceMbeR 31 , 2012 MonTo neGociADo TuRnoVeR MiLLoneS De coP coP MiLLion ST

ejecuTiVoS eXecuTiVeS AGS SAS Representante Legal Principal Main Legal Representative MARiAnA PoSSe VeLáSquez Representante Legal Suplente Substitute Legal Representntive

ReLAciÓn con inVeRSioniSTAS inVeSToR ReLATionS noMbRe name FeLiPe ToVAR De AnDReiS TeLéFono Phone number (571) 3212925/48 coRReo eLecTRÓnico e-mail gerencia@inversionesenenergia.com

PRinciPALeS AccioniSTAS MAin ShARehoLDeRS 4 2

7 6

8 9

11 1

1. coPec inVeSTMenTS 2. MonSALVe MAcÍAS conSueLo DeL SocoRRo 3. AGRinSA 4. AyeRbe MuÐoz juLio MAnueL 5. cARLoS SARMienTo L y cÍA inGenio SAn cARLoS 6. conceSioneS coLoMbiAnAS 7. FinAnzAS eSTRATéGicAS 8. ccc SMALL cAPS coLoMbiA 9. ReyeS De VARGAS MARGARiTA 10. inVeRSioneS AniVo 11. oTRoS AccioniSTAS

98,24% 0,12% 0,11% 0,10% 0,09% 0,09% 0,08% 0,07% 0,06% 0,06% 0,98%

PROENERGÍA INTERNACIONAL S.A.

169 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

pROmIGÁS S.A. e.S.p. • SeCtOR SeCtOR tRANSpORte de GAS GAS tRANSpORtAtION • AÑO de CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 1974 • CIudAd CIty bARRANquILLA • empLeAdOS empLOyeeS 418 • www.promigas.com •

Promigás es una organización comprometida con la energía y el progreso, que trabaja con mucha dedicación buscando la adecuada retribución de sus accionistas, con visión de largo plazo y profundo respeto por todos los grupos con los que se relaciona. Su portafolio de inversiones se concentra en el transporte y la distribución de gas natural, soluciones integrales para la industria y distribución y comercialización de energía eléctrica, con presencia en Colombia y Perú. Es una de las compañías transportadoras privadas de gas natural más antigua de América Latina y pionera en la masificación del uso de este combustible en el país. Suministra el 40% del gas natural en Colombia directamente y a través de las trasportadoras de su portafolio de inversiones. Con este servicio beneficia a cerca de 9 millones de habitantes, 85% pertenecientes a los estratos 1, 2 y 3.

$3’328.187

CApItALIZACIÓN buRSÁtIL mARKet CApItALIZAtION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31 , 2012 St

NúmeRO de ACCIONIStAS NumbeR Of ShARehOLdeRS

754

fLOtANte fRee fLOAt 4.03%

pROmIGAS tIpO de ACCIONeS type Of StOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$1.812,00

ISIN

pROpORCIÓN de pAGO de dIvIdeNdOS

Promigas is a renowned Colombian organization in the natural gas sector and a holding company with investments in companies dedicated to natural gas transmission and distribution, electrical power distribution and upstream services. It is one of the oldest private natural-gas transmission companies in Latin America and since its beginnings it has played an active and important role to promote the massive use of this fuel in Colombia. Currently transmits 40% of the natural gas consumed in Colombia and benefits nearly nine million colombians in 246 cities and towns. Eighty five percent (85%) of these users are in the lower income brackets.

NemOtÉCNICO

SymbOL

Coi04Pa00021

tIpO de INStRumeNtO

dIvIdeNd pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt no líquido NOt LIquId

utILIdAd pOR ACCIÓN

RpG p/e 13,96

101%

eARNINGS peR ShARe

1.793,55

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 2,23 dIvIdeNd yIeLd 7,24% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OutStANdING

132'914.797

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

juNtA dIReCtIvA

INGReSOS OpeRACIONALeS

bOARd Of dIReCtORS

utILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$3'325.690 $2'152.755 $1'172.936 $1'483.027 $289.682 $265.075 19,53% 17,87% 1,84 7,97% 22,60%

$3'583.119 $2'292.207 $1'290.912 $1'332.669 $263.402 $186.508 19,77% 14,00% 1,78 5,21% 14,45%

$4'204.642 $2'709.246 $1'495.396 $1'625.824 $271.238 $238.389 16,68% 14,66% 1,81 5,67% 15,94%

$399.078 26,91% 12,65

$367.813 27,60% 11,84

$392.699 24,15% 11,11

LuIS eRNeStO mejÍA CAStRO* CLAudIA betANCOuRt AZCÁRAte* CARLOS CAbALLeRO ARGAeZ* SANdRA SteLLA fONSeCA AReNAS* jOSe eLÍAS meLO ACOStA* mAuRICIO mALdONAdO umAÑA* CARLOS ARCeSIO pAZ bAutIStA* mARÍA CRIStINA tORO* CAmILO de fRANCISO vALeNZueLA* GuStAvO RAmÍReZ GALINdO* (*) miembro independiente Independent member

FortAlezAs strenGtHs

Perfiles

deseMPeño de lA ACCiÓn stoCK PerMorMAnCe ProMiGAs: PreCio PriCe MáX MAX $29.000 MÍn Min $24.500 ÚltiMo lAst $25.040 ProMiGAs

ColCAP

la naturaleza regulada del negocio, de la que se deriva una generación de flujos estables y predecibles, y la moderada exposición a riesgos normativos y regulatorios. Generation of stable and predictable flows and moderate exposure to normative and regulatory risks.

turnoVer

2.271

240

Monto neGoCiAdo 635.178

sólida posición competitiva de Promigás y las empresas de su portafolio de inversiones en transporte, distribución y comercialización de gas natural. strong competitive position of Promigas and the companies in its investment portfolio in transportation, distribution and commercialization of natural gas.

220 200 180 160 140 140 120 120 100 100 80 80

GAs distribution

61%

enerGy distribution

15%

2. distribuCiÓn de GAs 3. distribuCiÓn de enerGÍA 4. teleCoMuniCACiones teleCoMMuniCAtios

33.056

4.150

20%

GAs trAnsPortAtion

714

20 20

1. trAnsPorte de GAs

PROMIG

656

1.838

40 40

1.805

COLCAP

348

60 60

637

seGMentACiÓn de inGresos reVenue seGMentAtion

AGoSep sePOct oCtNov noVDec diC Jan eneFeb Feb Mar MArApr Abr May MAyJun junJul julAug 12 Meses terMinAdos 31 de diCieMbre de 2012 12 MontHs ended deCeMber 31st, 2012 Monto neGoCiAdo turnoVer Millones de CoP CoP Million

ejeCutiVos eXeCutiVes Antonio CeliA Presidente Ceo HernAndo GutiÉrrez de Piñeres VP de operaciones CPo Aquiles MerCAdo VP de Financiero CFo riCArdo Fernández VP Comercial CCo rodolFo AnAyA Vicepresidente Administrativo CAo eduArdo rosAdo secretario General General Counsel

relACiÓn Con inVersionistAs inVestor relAtions noMbre name zorAyA suárez osorio telÉFono Phone number (575) 371 3360 Correo eleCtrÓniCo e-mail zoraya.suarez@promigas.com

PolÍtiCA de sostenibilidAd/ resPonsAbilidAd soCiAl

PrinCiPAles ACCionistAs MAin sHAreHolders 10

sustAinAbility/CorPorAte soCiAl resPonsibility PoliCy

Concebimos la sostenibilidad con enfoque transversal, buscando generar valor económico, social y ambiental duradero entre las partes interesadas, centrados en el ser humano como eje fundamental. We implement sustainability with an inclusive focus, seeking to generate long-lasting economic, social and environmental value between stakeholders, focused on the human being as the cornerstone.

9 8

5 4 3

1. CorPorACiÓn FinAnCierA ColoMbiAnA 2. eebGAs 3. CFC GAs HoldinG 4. AMAlFi s.A. 5. Fondo de Pensiones obliGAtoriAs ProteCCiÓn ModerAdo 6. ConsultorÍAs de inVersiones 7. ProMi CFC 8. AzuritA 9. GlosCAr sAs y CiA 10. liPu & CiA 11. otros ACCionistAs

34,08% 15,64% 10,58% 7,99% 5,44% 5,13% 4,95% 2,49% 2,25% 2,06% 9,39%

PROMIGÁS S.A. E.S.P.

171 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

RCN TeLeVISIÓN S.A.

• SeCTOR SeCTOR TeLeCOmUNICACIONeS TeLeCOmmUNICATIONS • AÑO de CONSTITUCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1997 • CIUdAd CITy bOgOTÁ • empLeAdOS empLOyeeS 1.325 • www.canalrcnmsn.com •

RCN Televisión S.A. es una empresa de dicada a la presta ción de servicios de televisión y a la pro ducción de conteni dos audiovisuales. La compañía es con cesionaria de un importante canal de televisión abierta de cobertura na cional en Colombia. Adicionalmente, es ampliamente reco nocida en el ámbito internacional por sus producciones y dra matizados. Además de la señal abierta, genera canales de noticias, telenovelas y deportes para te levisión cerrada y cuenta con la mayor productora de co merciales del país. RCN Television S.A. is a company fo cused on the supply of television services and the audiovisual content production. The company has an importante TV channel with open coverage in Colom bia. In addition, the company generates news, soap operas and sports channels for close tv. The company also owns the most important tv ads producer in the country.

pRINCIpALeS ACCIONISTAS mAIN ShARehOLdeRS 1. RAdIO CAdeNA NACIONAL 2. pROmA 3. INVeRSIONeS gAmeSA 4. heRAgA 5. gASeSOSAS pOSAdA TObÓN 6. beSmIT 7. SeRVINSA OAL 8. OTROS ACCIONISTAS

39,42% 13,79% 13,69% 13,21% 9,09% 8,68% 1,94% 0,18%

fORTALeZAS STReNgThS

NemOTÉCNICO SymbOL

Importante capacidad de producción y de generación de contenido para el mercado local e internacional. Wide production capacity and content creation for the national and international market

RCNTeLeVI TIpO de ACCIONeS Type Of STOCk

ordinarias COmmON ISIN

SegmeNTACIÓN de INgReSOS ReVeNUe SegmeNTATION 1. pUbLICIdAd AdVeRTISINg 2. VeNTAS INTeRNACIONALeS INTeRNATIONAL SALeS 3. pROdUCCIÓN de COmeRCIALeS TV AdS pROdUCTION 4. OTROS OTheRS

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31ST, 2012

83,69% 9,10% 3,56% 3,65%

TIpO de INSTRUmeNTO Type Of INSTRUmeNT no LÍQUido NOT LIQUId

NúmeRO de ACCIONISTAS NUmbeR Of ShARehOLdeRS

JUNTA dIReCTIVA bOARd Of dIReCTORS

572

CARLOS JULIO ARdILA gAVIRIA mIgUeL gUTIÉRReZ NAVARRO feRNANdO mOLINA SOTO JAIRO gÓmeZ dOmÍNgUeZ*

ShAReS OUTSTANdINg

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN

RICARdO SALAZAR* (*) miembro independiente Independent member

12'000.030

pOLÍTICA de SOSTeNIbILIdAd/ ReSpONSAbILIdAd SOCIAL

dIVIdeNdO COp $3.334

SUSTAINAbILITy/CORpORATe SOCIAL ReSpONSIbILITy pOLICy

UTILIdAd pOR ACCIÓN

RCN Televisión avanza en los asuntos de gobierno corporativo, capital humano, cadena sostenible de proveedores, medioambiente, responsabilidad del producto y televisión para el desarrollo. RCN Television advances in corporate governance matters, human capital, sustainable chain suppliers, environment, product liability and television development.

eARNINgS peR ShARe

eJeCUTIVOS exeCUTIVeS

2010

2011

2012

$875.579 $248.143 $267.436 $567.728 $82.608 $45.412 14,55% 8,00% 0,93 5,19% 16,98%

$857.839 $216.504 $641.335 $605.688 $80.086 $50.813 13,22% 8,39% 0,34 5,92% 7,92%

$920.861 $261.815 $659.046 $608.049 $86.893 $50.568 14,29% 8,32% 0,40 5,49% 7,67%

$120.816 21,30% 5,95

$153.421 25,48% 4,10

$140.447 22,93% 5,45

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdATed - COp mILLION

$4.213,99

ebITdA ebITdA mARgeN ebITdA ebITdA mARgIN eNTeRpRISe VALUe/ebITdA ReLACIÓN CON INVeRSIONISTAS INVeSTOR ReLATIONS

NOmbRe Name LUZ mARINA TORO SUÁReZ. TeLÉfONO phone Number 426 9292 exT. 1131 CORReO eLeCTRÓNICO e-mail ltoro@rcntv.com.co • 172

el importante posicionamiento de su canal de televisión durante sus años de operación, le permite contar con una significativa participación de la pauta publicitaria del país. The market position of the channel during its operation, allows it to have a significant participation of the country’s tv ads.

gAbRIeL ReyeS COpeLLO presidente CeO JUAN feRNANdO UJUeTA LÓpeZ Secretario general general Counsel LUZ mARINA TORO SUÁReZ Secretaria Jurídica Legal Counsel LUIS gUILLeRmO TORReS JARAmILLO Vp financiero Vp finance ANTONIO JOSÉ gÓmeZ gÓmeZ Vp Comercial Vp Commercial feRNANdO gAITÁN SALOm Vp de producto Vp product SARA gUTIÉRReZ ARCe Vp de programación Vp programming ANdRÉS gALeANO Rey Vp Técnico Vp Technical

RCN TELEVISIÓN S.A.

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

RÍOpAILA AGRÍCOLA S.A.

• SeCTOR SeCTOR AGRÍCOLA AGRICULTURAL • AñO De CONSTITUCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1931 • CIUDAD CITy CALI • empLeADOS empLOyeeS 46 • www.agroriocas.com •

Compañía agropecuaria fundada en 1928 por Hernando Caicedo Caicedo, que a través de los años se ha consolidado, en el Valle del Cauca, como la empresa líder en producción de caña de azúcar, y que hoy está expandiendo sus líneas de negocio a otros productos y regiones del país.

pRINCIpALeS ACCIONISTAS mAIN ShARehOLDeRS 1. AmALfI bOTeRO & CIA 2. INVeRSIONeS beLLAVISTA 3. INVeRSIONeS LOS TORILeS 4. CAICeDO TORO ÁNGeLA mARÍA 5. pROyeCTOS GONZÁLeZ y CIA 6. f.G.VICTORIA y CIA 7. J. m. C. & CIA 8. b.G.ULLOA y CIA 9. GONZÁLeZ hOLmANN 10. heRReRA heRReRA mAURICIO 11. OTROS ACCIONISTAS

16,95% 5,61% 4,05% 3,42% 3,34% 3,34% 3,33% 3,30% 3,25% 2,53% 50,87%

fORTALeZAS STReNGThS

NemOTÉCNICO SymbOL

poseedores de importantes extensiones de tierra en el Valle del Cauca, Cauca y Vichada. holders of significant areas of the Valle del Cauca, Cauca and Vichada - Colombia.

RIOpAILAIND TIpO De ACCIONeS Type Of STOCk

ordinarias COmmON -

ISIN

TIpO De INSTRUmeNTO

CANe SALe

2. VeNTA OTROS pRODUCTOS y SeRVICIOS AGRÍCOLAS

95,00% 5,00%

NúmeRO De ACCIONISTAS NUmbeR Of ShARehOLDeRS

121

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN

JUNTA DIReCTIVA bOARD Of DIReCTORS beLISARIO CAICeDO CApURRO* ChRISTIAN GOeTZ pfeIL-SChNeIDeR fULLeR* feDeRICO JOSÉ hOLmANN SÁeNZ * mAURICIO bOTeRO CAICeDO* SebASTIÁN eSTebAN ÁLVAReZ CAICeDO* ANICeTO GUZmÁN SÁNCheZ (S)* JORGe eNRIQUe GONZÁLeZ U. (S)*

JOSÉ mANUeL SAVeeDRA GONZÁLeZ (S)* ALeJANDRA bOTeRO bARCO (S)* hILDA mARÍA CAICeDO De GÓmeZ (S)* (*) miembro independiente Independent member (S) miembro suplente Alternate member

ShAReS OUTSTANDING

33'744.677

DIVIDeNDO COp $332,33 UTILIDAD pOR ACCIÓN eARNINGS peR ShARe

415,40

eJeCUTIVOS

pOLÍTICA De SOSTeNIbILIDAD/ ReSpONSAbILIDAD SOCIAL

SUSTAINAbILITy/CORpORATe SOCIAL ReSpONSIbILITy pOLICy

exeCUTIVeS

Riopaila Agrícola S. A. rige en todas sus actuaciones, tanto internamente como ante terceros, principios éticos y valores basados en honestidad, respeto, compromiso y lealtad. Riopaila Agricola S. A. governs in all their actions, both internally and with third parties, ethics and values, based on honesty, respect, commitment and loyalty.

ÁLVARO eVeLIO pARRADO bOLAñOS presidente president VÍCTOR URDANeTA TOLOZA Secretario General General Counsel WÍLDeR RIVeRA mÁRQUeZ Director financiero y administrativo Chief financial and Administrative Officer JULIÁN bORReRO SALAZAR Gerente de Campo field manager

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGUReS

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDATeD - COp mILLION

experiencia y conocimiento del negocio operativo y administrativo. experience and knowledge of agricultural operational and administrative business.

Type Of INSTRUmeNT no LÍQUido NOT LIQUID

SeGmeNTACIÓN De INGReSOS ReVeNUe SeGmeNTATION 1. VeNTA De CAñA eN mATA SALe Of OTheR AGRICULTURAL pRODUCTS AND SeRVICeS

a g r i C u lt u r a l company founded in 1928 by Hernando Caicedo, through the years has established, in Valle del Cauca, as the leader in sugar cane production, and is expanding its business lines to other products and regions.

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31ST, 2012

2010

2011

2012

$323.739 $17.966 $305.773 $35.489 $15.182 $9.835 42,78% 27,71% 0,06 3,04% 3,22%

$344.489 $33.075 $311.414 $41.362 $13.105 $15.008 31,68% 36,28% 0,11 4,36% 4,82%

$416.847 $33.880 $382.967 $40.265 $12.000 $14.018 29,80% 34,81% 0,09 3,36% 3,66%

$30.245 85,00% 10,110

$33.506 81,00% 9,294

$31.520 78,00% 12,149

ReLACIÓN CON INVeRSIONISTAS

INVeSTOR ReLATIONS

NOmbRe Name WÍLDeR RIVeRA mÁRQUeZ. TeLÉfONO phone Number (572) 485 5974 exT 1120 CORReO eLeCTRÓNICO e-mail wrivera.corp@agroriocas.com

RIOPAILA AGRÍCOLA S.A.

Perfiles

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

RÍOpAILA CASTILLA S.A.

• SeCTOR SeCTOR AgRÍCOLA AgRICULTURAL • AñO De CONSTITUCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1928 • CIUDAD CITy CALI • empLeADOS empLOyeeS 2.095 • www.riopaila-castilla.com •

Riopaila Casti lla s.a. es una empresa agroindustrial colombiana fundada por Hernando Caicedo Caicedo, con 84 años de experiencia en la producción y comercialización de azúcar, miel y alcohol para el mercado nacional e internacional. Actualmente es el primer productor de azúcar en Colombia con 23,3% de participación nacional. En el desarrollo de su gestión, la empresa trabaja con un enfoque de responsabilidad social empresarial y está adherida al Pacto Global. Riopaila Casti lla is a colombian agroindustrial company founded by Hernando Caicedo Caicedo, with over 84 years of experience in producing and commercialicing sugar, honey and alcohol for both national and international market. Currently is the first producer of sugar in Colombia with 23.3% of national share. In its activity, the company works focused on a Corporative Social Responsibility and joined the Global Pact.

pRINCIpALeS ACCIONISTAS mAIN ShARehOLDeRS 1. AmALfI bOTeRO & CIA 2. INVeRSIONeS LOS TORILeS 3. INVeRSIONeS beLLAVISTA 4. CIA. AgROINDUSTRIAL DeL pACÍfICO (eN CONCORDATO) 5. ORQUIDeAL LA mARÍA CAICeDO gONZáLeZ 6. f.g.VICTORIA y CIA 7. pROyeCTOS gONZáLeZ y CIA 8. j. m. C. & CIA 9. b.g.ULLOA y CIA 10. gONZáLeZ hOLmANN 11. OTROS ACCIONISTAS

14,20% 5,77% 5,44% 4,54% 4,51% 3,23% 3,23% 3,22% 3,20% 2,88% 49,80%

SegmeNTACIÓN De INgReSOS ReVeNUe SegmeNTATION 1. VeNTA De AZúCAR SUgAR SALe 2. VeNTA mIeL / ALCOhOL hONey / ALCOhOL SALe 3. fLeTeS (AZúCAR/mIeL/ALCOhOL) fReIghTAge

86,29% 6,40%

(SUgAR / hONey / ALCOhOL)

1,49%

AgRICULTURAL pRODUCTS AND SeRVICeS

5,82%

4. pRODUCTOS y SeRVICIOS AgRÍCOLAS

fORTALeZAS STReNgThS

NemOTÉCNICO SymbOL

Actualmente diversifica su negocio con etanol, cogeneración y productos derivados del azúcar con valor agregado, y amplía su frontera agrícola en el Vichada con soya, palma y ganadería. Currently, Riopaila Castilla diversifies its business with ethanol, cogeneration and products derivated from sugar with added value; also amplifies its agricultural borders in Vichada with soja, palm and livestock.

RIOpAILIND

TIpO De ACCIONeS Type Of STOCk

ordinarias COmmON ISIN

Cod51Pa00015

TIpO De INSTRUmeNTO Type Of INSTRUmeNT no LÍQUido NOT LIQUID

NúmeRO De ACCIONISTAS NUmbeR Of ShARehOLDeRS

124

ACCIONeS eN CIRCULACIÓN ShAReS OUTSTANDINg

59'733.842

jUNTA DIReCTIVA bOARD Of DIReCTORS ORLANDO CAbRALeS mARTÍNeZ* mAURICIO bOTeRO CAICeDO* LUIS feRNANDO RAmÍReZ ACUñA* jORge eNRIQUe gONZáLeZ ULLOA* feDeRICO jOSÉ hOLmANN SáeNZ* SANTIAgO CAbAL gONZáLeZ*

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31ST, 2012

beLISARIO CAICeDO CApURRO* mARCO AUReLIO CAICeDO j.* ALfReDO feRNáNDeZ De SOTO SAAVeDRA* (*) miembro independiente Independent member

DIVIDeNDO COp $271,53 UTILIDAD pOR ACCIÓN eARNINgS peR ShARe

543

SUSTAINAbILITy/CORpORATe SOCIAL ReSpONSIbILITy pOLICy

Riopaila Castilla gestiona sus negocios creando valor económico, social y ambiental; a través del diálogo con sus grupos de interés, en el marco de la ética y los principios globalmente aceptados. Riopaila Castilla manages its businesses by creating an economical, social and environmental value, through the dialogue with its groups of interest, framed in the ethic and principles globally accepted.

2010

2011

2012

$940.790 $315.666 $625.124 $676.090 $29.137 $34.482 4,31% 5,10% 0,50 3,67% 5,52%

$907.192 $263.981 $643.211 $772.618 $73.625 $62.210 9,53% 8,05% 0,41 6,86% 9,67%

$1'009.619 $333.870 $675.749 $707.085 $60.454 $32.439 8,55% 4,59% 0,49 3,21% 4,80%

$100.003 15,00% 8,77

$155.560 20,00% 5,74

$115.868 16,00% 8,45

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIgUReS ACTIVOS ASSeTS pASIVOS LIAbILITIeS pATRImONIO ShARehOLDeRS' eQUITy INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRATINg ReVeNUe UTILIDAD OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme UTILIDAD NeTA NeT INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme mARgIN mARgeN NeTO NeT INCOme mARgIN pASIVO / pATRImONIO LIAbILITIeS/eQUITy ROA ROe

ebITDA ebITDA mARgeN ebITDA ebITDA mARgIN eNTeRpRISe VALUe/ebITDA ReLACIÓN CON INVeRSIONISTAS INVeSTOR ReLATIONS

NOmbRe Name VÍCTOR hUgO URDANeTA TOLOZA. TeLÉfONO phone Number (572) 883 6020 CORReO eLeCTRÓNICO e-mail secretario@riopaila-castilla.com

ejeCUTIVOS

exeCUTIVeS

pOLÍTICA De SOSTeNIbILIDAD/ ReSpONSAbILIDAD SOCIAL

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDATeD - COp mILLION

Su enfoque de gestión está soportado en la sostenibilidad, confianza y transparencia para con sus grupos de interés, articulados al interés del respeto y promoción de los derechos humanos. Its management is supported on sustainable practices, and also on the trust and transparency toward its groups of interest, articulated to the interest on respect and promotion of human rights.

DjALmA TeIxeIRA De LImA fILhO presidente CeO VÍCTOR hUgO URDANeTA TOLOZA Secretario general general Counsel gUILLeRmO RAmÍReZ ChAVeS Vp Agroindustrial Altillanura "Altillanura Agroindustrial Vp" jAIme SáNCheZ LOZANO Vp Comercial Commercial Vp peDRO eNRIQUe CARDONA LÓpeZ Vp financiero y Administrativo Administrative and financial Vp mARIO ALbeRTO LÓpeZ SOTO gerente de proyectos project manager mARÍA ALIx ORDúZ bOhORQUeZ gerente Auditoría Auditory manager LUISA beNeDICTA bARONA gONZáLeZ gerente de Sostenibilidad Sustainability manager RAmÍRO mARIñO fIDALgO gerente de gestión humana human Resources manager ALfReDO AZUeRO hOLgUÍN gerente jurídico Legal manager

RIOPAILA CASTILLA S.A.

175 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

SOCIeDAD De INVeRSIONeS eN eNeRGÍA S.A. • SeCtOR SeCtOR SOCIeDADeS INVeRSORAS hOLDING COmpANIeS • AÑO De CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 2000 • CIuDAD CIty bOGOtá • www.inversionesenenergia.com •

Sociedad de inverSioneS en energía S.a. tiene como actividad principal la adquisición de participaciones en empresas dedicadas a la exploración, explotación, refinación, importación, exportación y distribución de petróleo y sus derivados o de cualquier otro recurso energético.

$1’723.264

CApItALIZACIÓN buRSátIL mARKet CApItALIZAtION

mILLONeS De COp COp mILLION

31 De DICIembRe De 2012 DeCembeR 31 , 2012 St

NúmeRO De ACCIONIStAS NumbeR Of ShARehOLDeRS

Sociedad de inverSioneS en energía S.a. main activity is the acquisition of shares in companies engaged in the exploration, exploitation, refining, import, export and distribution of petroleum and its derivatives or any other energy resource.

891

fLOtANte fRee fLOAt 32,8%

NemOtéCNICO

SymbOL

SIe tIpO De ACCIONeS type Of StOCK

DIVIDeNDO - COp

ordinarias COmmON

DIVIDeND - COp

$243,99

ISIN

pROpORCIÓN De pAGO De DIVIDeNDOS

CoT05Pa00017

tIpO De INStRumeNtO

DIVIDeND pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt no líquido NOt LIquID

utILIDAD pOR ACCIÓN

RpG p/e 19,10

50,00%

eARNINGS peR ShARe

489,45

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 1,45 DIVIDeND yIeLD 2,61% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OutStANDING

184'306.289

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

CONSOLIDADAS - mILLONeS De COp CONSOLIDAteD - COp mILLION

ACtIVOS ASSetS pASIVOS LIAbILItIeS pAtRImONIO ShARehOLDeRS' equIty INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtING ReVeNue utILIDAD OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme utILIDAD NetA Net INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme mARGIN mARGeN NetO Net INCOme mARGIN pASIVO / pAtRImONIO LIAbILItIeS/equIty ROA ROe ebItDA ebItDA mARGeN ebItDA ebItDA mARGIN eNteRpRISe VALue/ebItDA • 176

juNtA DIReCtIVA

bOARD Of DIReCtORS

INGReSOS OpeRACIONALeS utILIDAD OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$3'050.759 $1'690.038 $1'191.746 $8'257.373 $330.262 $155.333 4,00% 1,88% 1,42 5,09% 13,03%

$3'430.877 $2'069.191 $1'192.561 $10'385.174 $339.067 $121.596 3,26% 1,17% 1,74 3,54% 10,20%

$3'702.598 $2'346.147 $1'187.553 $ 12'077.514 $309.314 $90.209 2,56% 0,75% 1,98 2,44% 7,60%

$170.288 99,90% -

$135.322 98,00% -

$105.772 97,90% -

LOReNZO GAZmuRI SChLeyeR jORGe ANDueZA fOuque RAmIRO méNDeZ uRRutIA ARtuRO NAthO GAmbOA fRéDéRIC ChAVeyRIAt ROCA jOSé ÓSCAR jARAmILLO bOteRO* tuLIO RAbINOVICh mANeVICh* jAIme heRReRA RODRÍGueZ eDuARDO NAVARRO beLtRáN mARIANA pOSSe VeLáSqueZ jORGe GARCéS jORDAN RODOLfO CAStILLO GARCÍA* GAbRIeL ARtuRO jARAmILLO GÓmeZ* beRNARDO DyNeR ReSONZew* (*) miembro independiente Independent member

FoRTALezAS STReNGTHS

Perfiles

deSeMPeÑo de LA AcciÓN STocK PeRMoRMANce Sie: PRecio PRice MÁX MAX $11.620 MíN MiN $8.500 ÚLTiMo LAST $9.350

estabilidad en las inversiones y solidez financiera. investment stability and financial strenght

Sie

coLcAP

MoNTo NeGociAdo TuRNoveR

2.094

2.024

200

2.057

2.271

220

180 160

1.210

1.469

140 140 120 120 100 100

COL

100,00%

SIE

383 139

eQuiTy MeTHod

203

40 1. MéTodo de PARTiciPAciÓN

311

232

60 60

484

SeGMeNTAciÓN de iNGReSoS ReveNue SeGMeNTATioN

838

80 80

ene eNefeb Febmar MARabr AbR may MAyjun JuNjul JuLago AGosep SeP oct ocTnov Nov dic dic 12 MeSeS TeRMiNAdoS 31 de dicieMbRe de 2012 12 MoNTHS eNded deceMbeR 31ST, 2012 MoNTo NeGociAdo TuRNoveR MiLLoNeS de coP coP MiLLioN

eJecuTivoS eXecuTiveS AGS SAS Representante Legal Principal Main Legal Representative JAiMe HeRReRA RodRíGuez Representante Legal Suplente Substitute Legal Representative

PRiNciPALeS AccioNiSTAS MAiN SHAReHoLdeRS 10

9 8 7

6 5 4 2

ReLAciÓN coN iNveRSioNiSTAS iNveSToR ReLATioNS NoMbRe Name FeLiPe TovAR de ANdReiS TeLéFoNo Phone Number (571) 321 2925/48 coRReo eLecTRÓNico e-mail gerencia@inversionesenenergia.com

1. PRoeNeRGíA iNTeRNAcioNAL 2. coMPAÑíA de PeTRoLeoS de cHiLe coPec 3. MuLTiNATioNAL cARibeAN 4. iNveRSioNeS vALiN LTdA & ciA 5. ARMeGo y ciA 6. SATuRde 7. GLoGo y ciA 8. RAdySAde 9. ALFA MANizALeS y ciA 10. HAcieNdA diNAMARcA 11. ToTAL AccioNiSTAS

52,79% 14,39% 5,47% 3,52% 1,63% 1,60% 1,53% 1,52% 1,49% 1,33% 14,73%

SOCIEDAD DE INVERSIONES EN ENERGÍA S.A.

177 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

SOCIedAdeS BOLívAR S.A. • SeCtOR SeCtOR SOCIedAdeS INveRSORAS HOLdING COmpANIeS • AñO de CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 1996 • CIudAd CIty BOGOtá • www.sociedadesbolivar.com •

SociedadeS Bolívar S.a. es la compañía matriz del Grupo Empresarial Bolívar, el cual cuenta con más de 70 años de existencia y está conformado por un conjunto de empresas de los sectores financiero, asegurador y constructor, entre otros, que gozan del más alto nivel de reconocimiento en el mercado, por su solidez, tradición y estricto apego a la legislación que les es aplicable. Estas empresas se identifican como creativas, flexibles e innovadoras, las cuales aprovechan las ventajas que se derivan del trabajo sinérgico de todas ellas como parte de un grupo, para potenciar su propio desempeño y optimizar los resultados del conjunto.

$3’824.963

CApItALIZACIÓN BuRSátIL mARKet CApItALIZAtION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIemBRe de 2012 deCemBeR 31 , 2012 St

NúmeRO de ACCIONIStAS NumBeR Of SHAReHOLdeRS

293

SOCBOLIvAR

fLOtANte fRee fLOAt -

tIpO de ACCIONeS type Of StOCK

dIvIdeNdO - COp

SociedadeS Bolívar S.a., is the holding company of Grupo Empresarial Bolívar, which has more than 70 years of existence, formed by a group of companies involved in the financial, insu rance and construction sector, among others, that enjoy the highest level of recognition in the marketplace for its solidity, tradition and strict adherence to legislation. These companies are identified as creative, flexible and innovative, that exploit the advantages arising from their synergies, to enhance their performance and optimize overall results.

NemOtéCNICO

SymBOL

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$662,00

ISIN

pROpORCIÓN de pAGO de dIvIdeNdOS

CoT23Pa00010

tIpO de INStRumeNtO

dIvIdeNd pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt no líquido NOt LIquId

utILIdAd pOR ACCIÓN

RpG p/e 4,83

8,41%

eARNINGS peR SHARe

10.032,95

pReCIO/LIBROS pRICe/BOOK 1,02 dIvIdeNd yIeLd 1,36% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN

SHAReS OutStANdING

78'865.223

juNtA dIReCtIvA

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIGuReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

ACtIvOS ASSetS pASIvOS LIABILItIeS pAtRImONIO SHAReHOLdeRS' equIty INGReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtING ReveNueS utILIdAd OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme utILIdAd NetA Net INCOme mARGeN OpeRACIONAL OpeRAtING INCOme mARGIN mARGeN NetO Net INCOme mARGIN pASIvO / pAtRImONIO LIABILItIeS/equIty ROA ROe eBItdA eBItdA mARGeN eBItdA eBItdA mARGIN eNteRpRISe vALue/eBItdA • 178

BOARd Of dIReCtORS

INGReSOS OpeRACIONALeS utILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$33'801.852 $31'155.368 $2'646.484 $7'133.063 $1,538,235 $813.084 21,56% 11,40% 11,77 2,41% 30,72%

$42'260.155 $38'973.098 $3'287.057 $8'596.141 $1'806.257 $799.559 21,01% 9,30% 11,86 1,89% 24,32%

$52'747.413 $48'983.009 $3'764.404 $10'741.992 $ 2'223.593 $791.251 20,70% 7,37% 13,01 1,50% 21,02%

juAN CARLOS HeNAO péReZ jOSé ALejANdRO CORtéS OSORIO pedRO tORO CORtéS BeRNARdO CARRASCO ROjAS* eNRIque umAñA vALeNZueLA* feRNANdO HINeStROSA Rey (S) feRNANdO CORtéS mCALLISteR (S) juAN mANueL pARdO GÓmeZ (S) juAN fRANCISCO mejíA GONZáLeZ*(S) LuIS GuILLeRmO pLAtA páeZ* (S) (*) miembro independiente Independent member (S) miembro suplente Alternate member

Fortalezas streNgths

Perfiles

deseMPeño de la aCCióN stoCK PerMorMaNCe

Como grupo empresarial, cuenta con diversidad de productos y servicios que agregan valor a sus clientes, apoyado en proceso de investigación basados en innovación y calidad. as a business group it has diverse products and services that add value to the customer, supported by a research process based on innovation and quality.

soCbolivar: PreCio PriCe MáX MaX $52.000 MíN MiN $48.000 ÚltiMo last $48.500 soCbolivar

ColCaP

MoNto NegoCiado turNover

200

12.203

es promotora de mejores prácticas corporativas y generadora de cultura, guiada por la coherencia entre su esquema de valores y las decisiones y acciones que emprende. the company promotes best corporate practices and generates culture, guided by the consistency between their values scheme and the decisions and actions they take.

180 160

140 140 120 120

5.865

100 100 80 80

COLCAP

SOCBOLIV

iNCoMe FroM iNvestMeNts 100,00% -equitY Method

1.099

534

346

643

624

239

20 20 1. iNgreso Por Método de PartiCiPaCióN de sus iNversioNes

759

40 40

1.085

segMeNtaCióN de iNgresos reveNue segMeNtatioN

1.239

60 60

ener eNefebr Feb marzMarabriabrmayoMaYjuniJuN juliJul agos ago sept seP octu oCt novi Nov dici diC 12 Meses terMiNados 31 de diCieMbre de 2012 12 MoNths eNded deCeMber 31st, 2012 MoNto NegoCiado turNover MilloNes de CoP CoP MillioN

eJeCutivos eXeCutives Miguel Cortés Kotal Presidente Chief executive officer Javier suárez esParragoza vP de riesgos vP of risk María MerCedes ibáñez Castillo vP Jurídica- secretaría general legal vP - general Counsel NaPoleóN iMbett otero auditor interno internal auditor daNiel alberto toCarruNCho MaNtilla oficial de Cumplimiento Compliance officer

relaCióN CoN iNversioNistas iNvestor relatioNs NoMbre Name María del CarMeN gaCha teléFoNo Phone Number (571) 341 0077 eXt. 98150 Correo eleCtróNiCo e-mail gobiernocorporativo@sociedadesbolivar.com

PolítiCa de sosteNibilidad/ resPoNsabilidad soCial

sustaiNabilitY/CorPorate soCial resPoNsibilitY PoliCY

entendemos que el desarrollo sostenible de nuestras empresas lo conseguimos a través del equilibrio entre negocios económicamente viables, socialmente responsables y ambientalmente correctos. We understand that the sustainable development of our companies is obtained through the balance between an economically viable business which is socially responsible and environmentally correct.

PriNCiPales aCCioNistas MaiN shareholders

11 1

3 10 9

1. uNiversidad eXterNado ColoMbia 2. Jota Cortés 3. FuNdaCioN bolívar davivieNda 4. atardeCer 5. iNversioNes gCdt 6. elviNgerCoMerCial 7. alberto Cortés e hiJos 8. iNversioNes PtC 9. aCortés 10. Cortés evaNs Carlos a. 11. otros aCCioNistas

26,51% 8,45% 5,70% 4,52% 2,82% 2,82% 2,50% 2,28% 2,20% 2,19% 40,02%

SociedadeS Bolívar S.a.

179 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

TAbLemAC S.A. • SeCTOR SeCTOR CONSTRuCCIÓN CONSTRuCTION • AÑO de CONSTITuCIÓN yeAR Of INCORpORATION 1988 • CIudAd CITy medeLLíN • empLeAdOS empLOyeeS 680 • www.tablemac.com •

Tablemac S.a. es un aliado innovador que produce páneles de madera para la construcción, amoblamiento, ambientación y remodelación de espacios; establece relaciones de largo plazo con sus clientes contribuyendo a lograr una buena rentabilidad en sus negocios. Tiene presencia en los siguientes negocios: tableros de partículas de madera aglomerada (PB), muebles listos para armar (RTA - Ready To Assemble), puertas, marcos, partes y piezas para construcción y tableros de fibra de densidad media (MDF).

$282.768

CApITALIZACIÓN buRSÁTIL mARKeT CApITALIZATION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31ST, 21012

NúmeRO de ACCIONISTAS NumbeR Of ShARehOLdeRS

5.031

fLOTANTe fRee fLOAT 74,5%

Tablemac S.a. is an innovative ally that produces wood panels for building, furnishing, atmosphere display and remodelling spaces. We establish long term relationships with our customers, contributing to help them improve their business bottom line. We are present in the following lines of business: Particle board (PB), ready to assemble (RTA) furniture, doors, frames, construction components and medium density fibreboard (MDF).

NemOTéCNICO

SymbOL

TAbLemAC TIpO de ACCIONeS Type Of STOCK

dIvIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIvIdeNd - COp

$0,10

ISIN

pROpORCIÓN de pAgO de dIvIdeNdOS

Cod10Pa00011

TIpO de INSTRumeNTO

dIvIdeNd pAyOuT RATIO

Type Of INSTRumeNT LÍQUido LIquId

uTILIdAd pOR ACCIÓN

Rpg p/e -

eARNINgS peR ShARe

-0,09

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 1,03 dIvIdeNd yIeLd 1,20% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN ShAReS OuTSTANdINg

33.864'425.853

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIguReS (*)

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdATed - COp mILLION

ACTIvOS ASSeTS pASIvOS LIAbILITIeS pATRImONIO ShARehOLdeRS' equITy INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRATINg ReveNue uTILIdAd OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme uTILIdAd NeTA NeT INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRATINg INCOme mARgIN mARgeN NeTO NeT INCOme mARgIN pASIvO / pATRImONIO LIAbILITIeS/equITy ROA ROe ebITdA ebITdA mARgeN ebITdA ebITdA mARgIN eNTeRpRISe vALue/ebITdA

juNTA dIReCTIvA

bOARd Of dIReCTORS

INgReSOS OpeRACIONALeS uTILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

$245.455 $65.998 $179.457 $109.079 $11.183 $5.071 10,25% 4,65% 0,37 2,07% 2,83%

$361.635 $87.010 $274.625 $133.174 $12.393 -$3.125 9,31% -2,35% 0,32 -0,86% -1,14%

$23.123 25,00% 11,93

$24.624 22,60% 11,95

$29.570 22,20% 10,94

(*) Las cifras correspondientes a 2012 incluyen la operación de una nueva planta para producción de tableros de fibra de densidad media (MDF) a través de una nueva sociedad denominada Tablemac MDF S.A.S., cuyo único accionista es Tablemac S.A. 2012 data includes the operation of a medium density fiberboard (MDF) plant, under a new company called Tablemac MDF S.A.S., which is a fully subsidiary of Tablemac S.A. • 180

2012

$214.229 $45.783 $168.446 $92.363 $10.470 $7.114 11,34% 7,70% 0,27 3,32% 4,22%

ANTONIO jOAquIm de OLIveIRA fLAvIO mARASSI dONATeLLI RObeRTO SZAChNOwICZ pedRO eChAvARRíA eChAvARRíA* ÓSCAR ANTONIO eCheveRRI ReSTRepO* ALexANdRe COeLhO NeTO dO NASCImeNTO (S) ReNATO AguIAR COeLhO (S) jOSé RICARdO pARAíSO feRRAZ (S) SeRgIO ARANgO ARRedONdO* (S) dARíO guTIéRReZ CuARTAS* (S) (*) miembro independiente Independent member (S) miembro suplente Alternate member

ForTalezas sTrenGThs

Perfiles

desemPeÑo de la aCCiÓn sToCK PermormanCe TablemaC: PreCio PriCe mÁX maX $11,00 mÍn min $ 7,95 ÚlTimo lasT $8,35

ofrece un portafolio diversificado de productos: tableros aglomerados (Pb), tableros de fibra de densidad media (mdF), muebles listos para armar (rTa), puertas, partes y piezas para construcción. Cuenta con cobertura del mercado nacional, al que ofrece excelente calidad y un permanente acompañamiento a los clientes en aspectos técnicos. The company has a diversified product portfolio including: particle board (Pb), medium density fibreboard (mdF), ready to assemble furniture (rTa), doors, constructions components and parts. it serves the domestic market, offering excellent quality and a complete customer service experience providing ongoing technical support.

TablemaC

monTo neGoCiado TurnoVer

11.186

57.890

ColCaP

200 180 160

la cercanía al mercado y a las fuentes de madera permite una mayor velocidad de respuesta a los clientes. our position in the market and sources of wood, allows us to offer faster response time to our customers.

140 140 120 120

ParTiCle board

68,00%

rTa FurniTure

16,00%

2. muebles Para armar 3. Tablero de densidad media (mdF)

medium densiTy Fibreboard13,00% 4. PuerTas doors 1,50% 5. oTros oThers 1,50%

26.643 12.435

26.771

TABLEM

3.943

1. Tablero aGlomerado (Pb)

11.744

40 40

COLCA

7.788

9.312

7.825

seGmenTaCiÓn de inGresos reVenue seGmenTaTion

60 60

11.932

80 80

24.772

100 100

20 20 00

Jan eneFeb FebMar marApr abrMay mayJun Jun Jul JulAug aGoSep seP Oct oCTNov noVDec diC 12 meses Terminados 31 de diCiembre de 2012 12 monThs ended deCember 31sT, 2012 monTo neGoCiado TurnoVer millones de CoP CoP million

eJeCuTiVos eXeCuTiVes Juan Fernando VÁsquez duque Gerente General Ceo rodriGo delbem Gerente Financiero CFo Jhon Jairo Correa Gerente administrativo Cao

PrinCiPales aCCionisTas main shareholders dieGo aleXander rodrÍGuez Gerente de manufactura y logÍstica CPo luis FeliPe sÁnChez roJo Gerente Comercial láminas CCo Panels rowland enrique PinzÓn GueVara Gerente Comercial muebles CCo Furniture

2 3

relaCiÓn Con inVersionisTas inVesTor relaTions nombre name rodriGo delbem TeléFono Phone number (574) 384 1000 Correo eleCTrÓniCo e-mail inversionistas@tablemac.com

10 8

1. duraTeX euroPe nV . 2. duraTeX belGium nV . 3. Valores la esTrada y Cia sCa . 4. FundaCion soFÍa Pérez de soTo 5. Valores inCorPorados s.a. 6. CarTera ColeCTiVa abierTa seGuridad bolÍVar 7. eChaVarrÍa moreno Pedro miGuel 8. surameriCana de seGuros de Vida s.a. 9. eChaVarrÍa moreno Camilo andrés 10. eChaVarrÍa moreno Juan niColÁs 11. oTros aCCionisTas

5 6

26,99% 9,99% 2,55% 2,18% 1,84% 1,80% 1,75% 1,31% 1,29% 1,29% 49,01%

Tablemac S.a.

181 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

RAZÓN SOCIAL COmpANy NAme

VALÓRem S.A.

• SeCtOR SeCtOR SOCIedAdeS INVeRSORAS HOLdINg COmpANIeS • AñO de CONStItuCIÓN yeAR Of INCORpORAtION 1997 • CIudAd CIty bOgOtá • empLeAdOS empLOyeeS 27 • www.valorem.com.co •

Valórem es una sociedad anónima que gestiona activamente un portafolio de inversiones de compañías en Colombia y en el exterior, bajo la filosofía de un fondo de inversión, basado en la creación sostenible de valor para todos sus grupos de interés. En la actualidad su portafolio incluye empresas como Cine Colombia S.A., Caracol Televisión S.A., Reforestadora de la Costa S.A.S, Ditransa S.A. y Suppla S.A., siendo un vehículo clave para la atracción de inversión extranjera a Colombia.

$892.616

CApItALIZACIÓN buRSátIL mARKet CApItALIZAtION

mILLONeS de COp COp mILLION

31 de dICIembRe de 2012 deCembeR 31St, 2012

NúmeRO de ACCIONIStAS NumbeR Of SHAReHOLdeRS

42.309

fLOtANte fRee fLOAt -

Valorem is a limited liability company that actively manages an investment portfolio of companies both in Colombia and abroad, under the philosophy of an investment fund, based on the sustainable value creation for all its stakeholders. Currently Valorem’s holdings include companies like Cine Colombia S.A., Caracol Televisión S.A., Reforestadora de la Costa S.A.S, Ditransa S.A. y Suppla S.A, becoming a key asset to attract foreign investment in Colombia.

NemOtéCNICO

SymbOL

VALORem tIpO de ACCIONeS type Of StOCK

dIVIdeNdO - COp

ordinarias COmmON

dIVIdeNd - COp

$4,13

ISIN

pROpORCIÓN de pAgO de dIVIdeNdOS

CoT40Pa00022

tIpO de INStRumeNtO

dIVIdeNd pAyOut RAtIO

type Of INStRumeNt no LÍQUido NOt LIQuId

utILIdAd pOR ACCIÓN

Rpg p/e 44,48

56%

eARNINgS peR SHARe

7,53

pReCIO/LIbROS pRICe/bOOK 0,64 dIVIdeNd yIeLd 1,23% ACCIONeS eN CIRCuLACIÓN SHAReS OutStANdINg

2.664'526.810

CIfRAS fINANCIeRAS fINANCIAL fIguReS

CONSOLIdAdAS - mILLONeS de COp CONSOLIdAted - COp mILLION

ACtIVOS ASSetS pASIVOS LIAbILItIeS pAtRImONIO SHAReHOLdeRS' eQuIty INgReSOS OpeRACIONALeS OpeRAtINg ReVeNue utILIdAd OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme utILIdAd NetA Net INCOme mARgeN OpeRACIONAL OpeRAtINg INCOme mARgIN mARgeN NetO Net INCOme mARgIN pASIVO / pAtRImONIO LIAbILItIeS/eQuIty ROA ROe ebItdA ebItdA mARgeN ebItdA ebItdA mARgIN eNteRpRISe VALue/ebItdA • 182

juNtA dIReCtIVA

INgReSOS OpeRACIONALeS

bOARd Of dIReCtORS

utILIdAd OpeRACIONAL

2010

2011

2012

$2'776.863 $1'460.711 $1'017.375 $891.376 $65.180 $46.591 7,31% 5,23% 1,44 1,68% 4,58%

$2'704.719 $1'401.282 $993.962 $1'073.986 $143.749 $72.236 13,38% 6,73% 1,41 2,67% 7,27%

$1'737.549 $351.479 $1'386.070 $127.809 $23.961 $20.066 18,75% 15,70% 0,25 1,15% 1,45%

$157.967 17,72% 9,07

$242.490 22,58% 4,52

$166.583 14,13% 8,57

ALejANdRO SANtO dOmINgO dáVILA CARLOS ALejANdRO péReZ dáVILA dARíO CAStAñO ZApAtA RICARdO ObRegÓN tRujILLO* jAVIeR AguIRRe NOguéS* ALbeRtO pReCIAdO ARbeLáeZ juAN pAbLO mejíA pRAdO dIegO CÓRdObA mALLARINO juAN CARLOS gARCíA CAñIZAReS* SImÓN ARAújO peLáeZ* (*) miembro independiente Independent member

fortalezas strenGths

deseMPeño de la aCCiÓn stoCk PerMorManCe

Valórem ofrece a sus accionistas acceso a un portafolio diversificado de compañías en diversos sectores de la economía colombiana, muchas de las cuales no se encuentran en el mercado público de valores. Valórem offers its investors access to a diversified portfolio of non-listed companies in a wide aray of sectors in the Colombian economy.

ValoreM: PreCio PriCe MÁX MaX $410 Mín Min $261 ÚltiMo last $335

Valórem tiene más de quince años de experiencia manejando inversiones con la filosofía de un fondo privado. durante estos años ha desarrollado las habilidades necesarias para aumentar el valor de su portafolio. Valórem has more than fifteen years of experience at managing investments with the philosophy of a private equity fund. over these years it has built the necessary skills to enhance its portfolio value.

240

ValoreM

Monto neGoCiado turnoVer

7.824

ColCaP

Perfiles

220

4.632

200

4.236

180 180 160 160 140 140 120 120

2.353

inVestMent PartiCiPation Method

100%

eJeCutiVos eXeCutiVes Carlos arturo londoño Gutiérrez Presidente President andrea stiefken VP Jurídica legal affairs VP luis feliPe arrubla Marín VP de planeación y nuevos negocios Planning and new business VP

1.223

428

20 20

1. Método de PartiCiPaCiÓn en inVersiones

1.185

1.049

40 40

VALOR

871

60 60

COLCA

1.181

seGMentaCiÓn de inGresos reVenue seGMentation

1.881

80 80

1.749

100 100

Jan eneFeb feb Mar MarApr abr May MayJun JunJul JulAug aGoSep sePOct oCtNov noVDec diC 12 Meses terMinados 31 de diCieMbre de 2012 12 Months ended deCeMber 31st, 2012 Monto neGoCiado turnoVer Millones de CoP CoP Million

PrinCiPales aCCionistas Main shareholders Julieta MurCia de CePeda VP administrativa y financiera finance and administrative affairs VP serGio uribe arboleda asesor de asuntos corporativos Corporate affairs advisor Juan Manuel lÓPez Pinto director de relación con inversionistas y comunicaciones investor relations officer

10 8

7 6 5 1 4

relaCiÓn Con inVersionistas inVestor relations noMbre name Juan Manuel lÓPez Pinto teléfono Phone number (571) 756 0809 eXt. 12286 Correo eleCtrÓniCo e-mail jlopez@valorem.com.co

1. inVernaC y Cía 2. eih 3. santo doMinGo y Cía 4. Caribbean eQuity inVestMents 5. Colinsa 6. Mih2 7. fondo de Pensiones obliGatorias PorVenir Moderado 8. third aVenue Global Value fund 9. inG Pensiones obliGatorias fondo Moderado 10. CoMuniCaCiones y neGoCios 11. otros aCCionistas

46,66% 14,53% 9,65% 7,47% 7,07% 5,64% 1,59% 0,72% 0,39% 0,37% 5,92%

Valórem S.a.

183 •

ACCIONES BVC

GUÍA DE EMISORES

MILA AnALyst DAy CoLoMbIA Bogotá y Medellín 15, 16 y 17 de Mayo de 2013 Bogota and Medellin May 15St, 16St and 17St, 2013

Víctor cruz, Presidente ceo, odinSa.

Federico JaraMillo, gerente de tesorería treasury Manager, grupo Sura.

luiS Fernando alarcón, Presidente, ceo, iSa.

Los expertos analistas de los mercados de valores de Chile y Perú se reunieron por segunda vez en Colombia para conocer de cerca a 16 de los emisores de acciones más importantes de la BVC, en el marco del Mila Analyst Day Colombia 2013. En esta ocasión, el evento contó con la participación de cerca de 30 representantes de las sociedades comisionistas más relevantes de los mercados de valores chileno y peruano. Este evento, que también se realiza en Perú y Chile, forma parte del proyecto de profundización y promoción del MILA, junto con el evento MILA Day New York, el cual tendrá lugar en la ciudad estadounidense. La BVC espera que este tipo de iniciativas sigan promoviendo el flujo de negocios entre los países que conforman el MILA y, sobre todo, impulsen a más compañías a fijar como objetivo la expansión regional en Latinoamérica. • 184

Juan Fernando VáSquez, Vicepresidente Financiero cFo, iSagen.

aleJandro MeJía, gerente de relación con inversionistas ir Manager, Bancolombia.

charle gaMBa, Presidente y director ejecutivo President and ceo, canacol energy.

laura núÑez, relación con inversionistas ir, Petrominerales.

JOrgE Pinzón, VP Financiero CFO, Empresa de Energía de bogotá.

ExpErt analysts from Chile and Peru markets gathered for the second time in Colombia to meet 16 of the most recognized stock issuers from BVC, in the Mila Analyst Day Colombia 2013. The event was attended by about 30 representatives of the most important Chilean and Peruvian broker houses. This event, which also takes place in Peru and Chile, is part of the deepening and promotion of MILA, along with MILA Day New York, which will be held in this city. BVC expects these initiatives continue to promote the flow of business between the countries of MILA, and especially to encourage more companies to target regional expansion in Latin America.

Luz María COrrEa Vargas, Presidente Corporativa Corporate President, Construcciones El Cóndor.

PabLO arrOyaVE, gerente de Fusiones y adquisiciones M&a Manager, grupo argos.

rObErtO siErra, Presidente CEO, Carvajal Empaques.

EstEban PiEdrahíta, Vicepresidente Financiero CFO, Celsia s.a. E.s.P.

Édgar raMírEz, VP de Planeación e innovación Planning and innovation VP, CEMEX Latam holdings.

aLEJandrO giraLdO, director de relaciones con inversionistas investor relations Officer, Ecopetrol.

aLEJandrO FiguErOa, Presidente CEO, banco de bogotá.

185 •