Valoración de Empresas. PYMES. Métodos habituales.

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VALORACIÓN DE EMPRESAS (PYMES) Métodos Habituales

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TODO PROCESO DE VALORACIÓN ES SÓLO UNA ESTIMACIÓN. LA VALORACIÓN ES UN ASUNTO DE JUICIO EN EL QUE DEBEN PONDERARSE, EN SU JUSTA PROPORCIÓN, MÚLTIPLES VARIABLES, ASPECTOS Y FACTORES. www.josemanuelarroyo.com

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Operaciones de Compraventa Herencias y Testamentos Planes de Remuneración dependientes de la Creación de Valor Identificación y jerarquización de los impulsores de valor. Fuentes de creación y destrucción de valor.

Planificación Estratégica. Medir-Decidir-Contrastar.

Decisiones Estratégicas sobre la continuidad de la empresa.

Procedimientos judiciales y procesos extrajudiciales de arbitraje y mediación.

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• Basados en el Balance de Situación.

• Basados en la Cuenta de Resultados y/o en Múltiplos.

• Métodos Mixtos. Basados en el Goodwill o Fondo de Comercio.

• Basados en el Descuento de Flujos de Fondos. www.josemanuelarroyo.com

BASADOS EN EL BALANCE

DE SITUACIÓN

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Valor Contable Valor Contable Ajustado Valor de Liquidación Valor Sustancial Activo Neto Real www.josemanuelarroyo.com

BASADOS EN LA CUENTA DE RESULTADOS

Múltiplos de: • • • • •

Beneficios PER Ventas EBITDA Otros múltiplos www.josemanuelarroyo.com

BASADOS EN EL FONDO

DE COMERCIO

• Método Clásico • Método de la Unión de Expertos Contables Europeos • Método de la Renta Abreviada • Otros métodos basados en el Goodwill www.josemanuelarroyo.com

BASADOS EN

DESCUENTO DE FLUJOS

Capitalización de Flujos Futuros • • • • •

Free Cash Flow Cash Flow Participaciones Dividendos Capital Cash Flow APV (Valor Presente Ajustado)

Son los mejor considerados www.josemanuelarroyo.com

A MODO DE CONCLUSIÓN

Si diferentes métodos arrojan valores muy distintos no es aconsejable hacer la media, sino desechar algunos.

La habilidad de la valoración radica en aplicar los métodos que sean más apropiados a las especiales características que se dan en cada situación, que suelen ser únicas. www.josemanuelarroyo.com

LA DUE DILIGENCE  Conjunto de Actuaciones Multidisciplinares en las que se revisa a fondo la situación de todas las áreas importantes de la Empresa, los elementos patrimoniales más significativos, los Activos y Pasivos en general, su calidad y sus criterios de valoración, los riesgos ciertos y los latentes, los posibles pasivos ocultos, las cargas sociales a largo plazo, las expectativas de beneficios/pérdidas, las posibles valoraciones según criterios generalmente aceptados, los riesgos de entrar en procedimientos concursales, etc.

 Una completa radiografía en 360º de la Empresa.

De su horquilla de valor, sus potencialidades y sus riesgos. www.josemanuelarroyo.com

1984 – 2014

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