*8resultados financieros

CA P Ă?TU L O

08 Resultados Financieros

8.1.

CalificaciĂłn de Fortaleza Financiera

8.

RESULTADOS FINANCIEROS

El año 2017 fue un año de consolidación y estabilización de las estrategias planteadas en los últimos cuatro años para las aseguradoras. En términos de crecimiento de primas emitidas el año estuvo caracterizado por la sustitución de negocios con resultados técnicos negativos y el aplanamiento de la curva de crecimiento vista en estos últimos años.

Por tercer año la equidad seguros se ubica en el puesto 11 el ranking de aseguradoras en Colombia. Puesto que espera conservar en cumplimiento de su plan estratégico y que en el corto plazo no se espera superar.

En términos de excedentes, las aseguradoras finalizaron el año con un resultado importante en generación de valor; reflejando por un lado una dinámica de estable en producción, así como una siniestralidad del 55.8% al retirar los efectos que generaron nuevas reservas ya constituidas por las aseguradoras.

Por su parte, el Estado de Situación Financiera de las aseguradoras presenta un balance favorable en términos de crecimiento, generación de valor y fortalecimiento financiero. Los activos consolidados de las aseguradoras ya superan el billón de activos pasando de Col$843.982 millones en 2016 a Col$1.065.391 millones con un crecimiento del 26%.

Gráfica 1 Situación financiera aseguradoras

Para la aseguradora de vida el crecimiento de los activos corresponde a un 18%, cerrando el año 2017 con activos por Col$400.265 millones frente a los Col$337.571 millones del año 2016.

Gráfica 2 Situación aseguradora vida

Del total de activos de vida, el 68% corresponden a activos financieros líquidos, producto de la inversión que respalda las reservas de seguros y los portafolios de libre inversión, así como cuentas bancarias por valor total de Col$271.506 millones. El 6% de los activos corresponden a Bienes inmuebles (Col$22.206 millones) mientras que otros activos de actividad aseguradora (cuentas de reaseguros, etc.) representan el 5% ($21.731 millones) del total de activos de la organización mientras que las Cuentas por Cobrar por concepto de primas representan el restante 20% de los activos (Col$80.275 millones).

Por su parte el pasivo aumentó un 20%, debido principalmente al incremento de las reservas técnicas de seguros producto de las mayores primas emitidas, estas reservas constituyen el 78% de los pasivos. Por su parte la cuenta pasiva a reaseguradores (no se hacen netos de esta cuenta corriente, en el activo se conversa la parte a cobrar) representa un 19% de los pasivos con un monto de Col$62.610 millones.

En cuanto al patrimonio de la aseguradora este aumenta un 11% frente cierre del año 2016. Así con un patrimonio de Col$65.615 millones favorecido

por 2 factores principales: el incremento de aportes producto del proceso de capitalización y los excedentes generados en el periodo.

ACUM.: 201712 Primas Emitidas Directas+Coaceptado

1. TOTAL PRIMAS DEVENGADAS

2. TOTAL SINIESTROS INCURRIDOS

7. RESULTADO TECNICO NETO (A+B+C) (+). PRODUCTO DE INVERSIONES

9. RESULTADO TOTAL

TOTAL EJEC. Primas Emitidas 651.853 Primas Cedidas (250.904) Primas Retenidas.

400.948 Mvto Reserva 1.869 Primas Devengadas.

402.817 Siniestros Reservados (11.288) Siniestros Pagados (329.606) Salvamentos / Recobros. 116.267 Siniestros Incurridos (224.627) Resultado Técnico Bruto 178.190 Otros Productos de Seguros 80.442 Costo de Reaseguro (6.779) Otros Costos de Seguros (31.194) Comisiones / Retribuciones (133.818) Provision de Cartera 2.376 Resultado Técnico Neto 89.216 Producto de Inversiones 36.232 Gastos administrativos (49.781) Gastos de Personal (46.241) Gastos Administrativos.

(96.022) Resultado Operacional 29.427 Otros Ingresos / Gastos (1.472) Resultado Antes de Impuestos.27.955 Coopseguros 790 Circular 039 (8.706) Rsva Insuf. Pr (1.924) Resultado Antes de Impuestos.18.115 Pr Cedidas / Pr Emitidas 38,5% Otros Prod. Seg / Pr Cedidas 32,1% Sin Incurridos / Pr Devengadas 55,8% Comisiones / Pr Emitidas 20,5% Prov. CxC / Pr Emitidas -0,4% Costo Reaseg. / Pr Emitidas 1,0% Costo Técnico 86,3% Gts Admin. / Pr Emitidas 14,7% Combinado Operacional 95,5%

PPTO 671.539 (213.428) 458.111 (5.899) 452.212 0 0 0 (250.597) 201.616 69.132 (6.826) (25.867) (127.528) (4.585) 105.943 36.369 (56.436) (49.824) (106.260) 36.052 (2.010) 34.042 0 0 0 34.042 31,8% 32,4% 55,4% 19,0% 0,7% 1,0% 84,2% 15,8% 94,6%

Dif. % Cumpl. AÑO ANT. (19.686) 97,1% 614.446 (37.477) 117,6% (167.097) (57.163) 87,5% 447.348 7.768 -31,7% (13.765) (49.395) 89,1% 433.583 (44.650) (274.250) 67.957 25.970 89,6% (250.943) (23.425) 88,4% 182.640 11.309 116,4% 47.705 47 99,3% (6.854) (5.327) 120,6% (22.443) (6.290) 104,9% (117.812) 6.960 -51,8% (5.685) (16.726) 84,2% 77.552 (137) 99,6% 33.211 6.655 88,2% (49.829) 3.583 92,8% (41.183) 10.238 90,4% (91.013) (6.625) 81,6% 19.750 537 73,3% (548) (6.087) 82,1% 19.202 790 n.a. 6.965 (8.706) n.a.

0 (1.924) n.a.

0 (15.927) 53,2% 26.168 27,2% 28,5% 57,9% 19,2% 0,9% 1,1% 87,4% 14,8% 96,8%

ACUM.: 201712

%∆ 6,1% 50,2% -10,4% 113,6% -7,1% -74,7% 20,2% 71,1% -10,5% -2,4% 68,6% -1,1% 39,0% 13,6% 141,8% 15,0% 9,1% -0,1% 12,3% 5,5% 49,0% 168,7% 45,6% -88,7% n.a. n.a.

-30,8%

2.017 400.983 (187.647) 213.335 2.800 216.136 1.094 (211.708) 90.074 (120.540) 95.596 55.426 (4.811) (13.239) (85.082) 584 48.473 15.900 (29.103) (21.396) (50.498) 13.874 295 14.169 (687) 0 (1.114) 12.367 46,8% 29,5% 55,8% 21,2% -0,1% 1,2% 87,9% 12,6% 96,5%

PPTO 391.235 (137.566) 253.670 (1.271) 252.399 0 0 0 (140.231) 112.168 42.454 (4.308) (5.738) (85.077) (2.588) 56.910 16.056 (33.290) (24.013) (57.303) 15.663 (703) 14.960 0

Dif. % Cumpl. 2016 (ReX) 9.747 102,5% 351.543 (50.082) 136,4% (96.981) (40.334) 84,1% 254.562 2.957 -132,6% (17.211) (37.377) 85,2% 237.351 0 0,0% (24.533) 0 0,0% (152.909) 0 0,0% 51.464 19.691 86,0% (125.978) (17.686) 84,2% 111.374 12.973 130,6% 30.442 (503) 111,7% (5.204) (7.501) 230,7% (6.078) (5) 100,0% (77.027) 3.171 -22,6% (3.566) (9.552) 83,2% 49.940 (156) 99,0% 12.021 4.187 87,4% (29.838) 2.617 89,1% (20.237) 6.805 88,1% (50.074) (2.904) 81,5% 11.887 998 -41,9% 640 (1.906) 87,3% 12.526 (687) n.a. 6.078 0 n.a.

(1.114) n.a.

14.960 (2.593) 82,7% 18.604 35,2% 27,6% 30,9% 31,4% 55,6% 53,1% 21,7% 21,9% 0,7% 1,0% 1,1% 1,5% 85,5% 85,8% 14,6% 14,2% 96,0% 96,6%

ACUM.: 201712

%∆ 14,1% 93,5% -16,2% 109,8% -9,4% 104,5% 38,5% 75,0% -4,3% -15,2% 82,1% -7,6% 117,8% 10,5% 116,4% -5,2% 32,3% -2,5% 5,7% 0,8% 7,3% -53,9% 4,2% -111,3% n.a. n.a.

-33,5%

2.017 250.870 (63.257) 187.613 (931) 186.681 (12.382) (117.899) 26.194 (104.087) 82.594 25.015 (1.968) (17.955) (48.735) 1.792 40.744 20.333 (20.678) (24.845) (45.524) 15.553 (1.767) 13.786 1.477 (8.706) (809) 5.747 25,2% 39,5% 55,8% 19,4% -0,7% 0,8% 83,8% 18,1% 93,8%

PPTO 280.303 (75.862) 204.442 (4.628) 199.814 0 0 0 (110.366) 89.448 26.679 (2.518) (20.129) (42.451) (1.997) 49.032 20.313 (23.146) (25.811) (48.957) 20.388 (1.306) 19.082 0

Dif. % Cumpl. 2016 (ReX) (29.434) 89,5% 262.902 12.605 83,4% (70.116) (16.829) 91,8% 192.786 2.887 37,6% 3.446 (13.942) 93,0% 196.232 0 0,0% (20.117) 0 0,0% (121.341) 0 0,0% 16.493 (2.428) 102,2% (124.965) (16.369) 81,7% 71.267 (1.663) 93,8% 17.264 550 78,2% (1.650) 2.174 89,2% (16.365) (6.284) 114,8% (40.785) 3.789 -89,7% (2.118) (17.805) 63,7% 27.612 20 100,1% 21.190 2.468 89,3% (19.992) 965 96,3% (20.946) 3.433 93,0% (40.938) (14.351) 29,6% 7.864 (461) 135,3% (1.187) (14.812) 22,4% 6.676 1.477 n.a.

887 (8.706) n.a.

(809) n.a.

19.082 (13.335) 30,1% 7.563 27,1% 26,7% 35,2% 24,6% 55,2% 63,7% 15,1% 15,5% 0,7% 0,8% 0,9% 0,6% 82,5% 89,5% 17,5% 15,6% 92,7% 97,0%

%∆ -4,6% -9,8% -2,7% -150,5% -5,3% 4,8% -2,8% 58,8% -9,7% 2,5% 44,9% 19,3% 9,7% 19,5% 184,6% 13,1% -4,0% 3,4% 18,6% 11,2% -23,2% 48,8% -36,0% 66,6% n.a. n.a.

-24,0%

Tabla 1 Patrimonio

Así, las aseguradoras cerraron el año 2017 con un resultado de Col$18.115 millones en excedentes consolidados. Impulsados, en el caso de vida, principalmente por un mejor resultado en las Primas Devengadas por valor de Col$186.681 Millones frente a un incurrido de Col$120.540 millones (sin incluir el efecto de la reserva de ARL por la circular 039); así como un fuerte ingreso en comisiones de reaseguro por Col$25.015 Millones producto de los contratos de reaseguro que iniciaron en el año 2016.

Por su parte los siniestros incurridos reflejan una disminución en el monto pasando de Col$124.965 millones en el 2016 a Col$104.087 millones en el año 2017. Mientras que el indicador de siniestralidad de Generales alcanzó niveles del 55,8% frente al 63,7%, efecto que excluye la reserva de la circular 039 y el impacto la inclusión de la nueva reserva de insuficiencia de primas.

85,0% 79,0%

80,0%

75,9% 73,6%

75,0%

72,0%

72,1%

72,6%

70,0%

64,9%

63,8%

65,0%

60,2%

60,0%

57% 59%

55,0%

56,4%

55,1%

59%

60,7%

59,0% 60% 58%

59%

55,8%

50,0% 45,0% Año 2005

Año 2006

Año 2007

Año 2008 EQUIDAD

Año 2009 SECTOR

Año 2010

Año 2011 SECTOR*

Año 2012

Año 2013

Año 2014

Año 2015

Año 2016

*2017.12*

EQUIDAD (sin ahorro RSONA / Comp. ARL)

Gráfica 3 Comportamiento siniestros incurridos

En cuanto a los egresos técnicos, las aseguradoras continúan su dinámica de reducción de gastos de personal y los gastos administrativos mediante la disminución y sustitución de gastos con el fin de generar economías de escala y centralización de proveedores para disminuir costos. Así al cierre del año 2017 estos el indicador de gastos consolidado de las aseguradoras 14.7% ajustándose al 14.8% del año inmediatamente anterior.

Es así como el resultado operacional, ambas entidades arrojaron resultados positivos. Por el lado de vida se alcanzó un resultado de Col$13.786 millones antes del efecto Col$1.477 millones por efecto del pago de acreencias de Coopseguros del Ecuador y la valorización de los activos (la cula supero el pago de acreencias) así como la introducción de la nueva reserva de insuficiencia de primas por Col$809 Millones y finalmente la reserva de ARL para la circular 039 por $8.706 Millones. Lo cual arrojó un resultado final de Col$5.747 millones.

Por su parte el margen de solvencia de la entidad presenta una tendencia al alza que se mantuvo constante durante todo el año 2017 cerrando el año con una relación de solvencia de 1.51 veces el patrimonio adecuado

exigido para operar. Al respecto las aseguradoras pusieron en marcha el proceso de capitalización aprobado por la asamblea, incrementado el capital primario, así como la generación de excedentes y la estabilización del crecimiento favorecieron este incremento la relación de solvencia.

Patrimonio Técnico :: Patrimonio Adecuado 80.000 70.000

67.974 63.374

61.937

63.343

63.665

61.179

61.357

63.342

63.792

61.258

60.000

47.756

45.884

62.073

65.866

68.197

64.478

52.809

52.352

50.000

58.303

63.366

47.116

40.000 30.000 20.000 10.000 -

EXCEDENTE

201301 201306 201309 201312 201403 201406 201409 201412 201503 201506 201509 201512 201603 201606 201609 201612 201703 201706 201709 201711 201712 37.787 33.869 34.558 32.857 26.672 26.178 26.100 25.566 28.454 5.284 10.833 5.221 10.034 2.624 16.557 13.944 18.190 20.607 24.850 26.617 21.751

TOTAL PAT. ADECUADO 25.587 Riesgo de Mercado (VeR) -

28.068

28.785

30.808

34.506

35.178

37.242

38.227

39.520

40.600

41.519

42.535

42.775

44.492

44.700

44.359

43.883

42.759

41.016

41.580

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Riesgo de Activo

3.227

3.461

3.448

3.578

4.071

3.633

3.792

3.735

3.885

4.234

4.007

3.627

4.003

3.622

3.548

3.999

5.012

4.803

5.174

5.365

5.417

Riesgo de Suscripción

22.360

24.607

25.337

27.230

30.435

31.546

33.450

34.491

35.635

36.366

37.512

38.908

38.772

40.870

41.152

40.360

38.871

37.957

35.842

36.215

37.310

PATRIMONIO TÉCNICO

63.374

61.937

63.343

63.665

61.179

61.357

63.342

63.792

67.974

45.884

52.352

47.756

52.809

47.116

61.258

58.303

62.073

63.366

65.866

68.197

64.478

%

2,48

2,21

2,2

2,07

1,77

1,74

1,7

1,67

1,72

1,13

1,26

1,12

1,23

1,06

1,37

1,31

1,41

1,48

1,61

1,64

1,51

Solvencia ESP (1,3)

42.727

33.263,5 36.488,3 37.420,3 40.050,2 44.858,3 45.732,0 48.414,8 49.694,5 51.375,6 52.779,5 53.974,7 55.295,4 55.607,8 57.839,4 58.110,6 57.666,4 57.048,1 55.587,1 53.320,8 54.054,0 55.545,2

Gráfica 4 Patrimonio técnico Patrimonio adecuado

8.1. Calificación De Fortaleza Financiera Para el año 2016 el Comité Técnico de BRC Standard & Poors SCV en revisión extraordinaria del 9 de marzo mantuvo la calificación de A- (A menos) en Fortaleza Financiera y asignó perspectiva negativa a La Equidad Seguros Generales Organismo Cooperativo. La siguiente revisión en la calificación anual se realizó en el mes de junio del mismo año manteniendo la califican descrita. De esta manera la aseguradora finalizó el proceso de calificación con dicha entidad e inició el proceso de calificación privada con Fitch Ratings, calificadora que había trabajado con la entidad hasta el año 2010.

Para el año 2017 se llevó a cabo el proceso de calificación privada con múltiples revisiones a la información financiera y estratégica de la organización, resaltando en el proceso de calificación los esquemas de fortalecimiento patrimonial que la aseguradora ha venido trabajando y que se reflejan en la aprobación por parte de la asamblea de delegados los aportes obligatorios anuales.

Para los primeros meses del año 2018 se espera que la calificación se haga pública al mercado, de manera que podamos compartir con todos la calificación de fortaleza financiera que ahora gozan ambas aseguradoras.