Análisis de viabilidad

14. ANÁLISIS DE VIABILIDAD. 14.1. Plan de inversiones. 14.2. Ingresos y gastos. 14.3. Fiscalidad. 14.4. Presupuesto de tesorería. 14.5. Plan de financiación. 14.6. Evaluación del proyecto 14.7. Informe, conclusiones.

14. ANÁLISIS DE VIABILIDAD. La decisión de inversión es una decisión sobre la composición de activos de la empresa. Sin embargo, hay diferentes y variados tipos de inversión: • • •

Adquisición de un edificio, una nave, una máquina, un camión. Adquisición de patentes y acciones de otras empresas. Gastos de constitución, etc.

Los elementos que permiten definir un acto de inversión, son: • • • •

Una persona, física o jurídica, que invierta. Un objeto en el que se invierta. El coste que supone la adquisición del objeto de la inversión. La esperanza.

Para nuestro plan de inversión vamos a tener en cuenta tanto los elementos de activo fijo como la inversión en elementos de activo circulante. E. Económica

E. Financiera

Fondos propios Activo Fijo Pasivo Fijo

Activo Circulante

ACTIVO

Activo Circulante

PASIVO

El coste de inversión, es la cantidad de recursos que debe pagar la empresa para llevar a cabo el proyecto. Habitualmente se paga en el momento cero aunque pueda existir ocasiones donde el pago se difiere. Comprende el precio de compra más todos los gastos necesarios para la puesta en funcionamiento de la inversión, es decir, el coste de instalación, transporte, suministros, alquileres, etc. La dimensión financiera es la movilización de recursos financieros. Toda inversión lleva aparejado un desembolso o coste de inversión.

Activo fijo. Los activos fijos son aquellos que no varían durante el ciclo de explotación de la empresa (o el año fiscal). Activo circulante. El activo liquido, circulante o activo corriente corresponde a un activo que se puede vender rápidamente (Menos de un año). Fondos propios. Es el pasivo que no se debe a financiación externa sino a las aportaciones de los socios y a los propios beneficiarios o pérdidas generados. Sería la suma de capital social, reservas y resultados del ejercicio. Pasivo fijo. Deudas u obligaciones que son exigibles en un plazo mayor de un año, a partir de la fecha de su contratación. Pasivo circulante. Comprende las fuentes de financiación de una empresa a corto plazo. Normalmente se entiende por corto plazo deudas que deben ser pagadas antes de un año. Posteriormente vamos analizar el activo circulante que forma parte de los recursos financieros necesarios para montar nuestra empresa. En la última fase de proyecto tenemos las decisiones tomadas en el Plan de Marketing. Ahora vamos a evaluar esas decisiones. Para ello debemos analizar los siguientes pasos: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

Plan de inversiones. Estado de ingresos y gastos provisionales. Fiscalidad: IVA y IS. Presupuesto de tesorería. Plan financiero. Cuentas anuales provisionales. Análisis contable. Análisis de inversiones. Toma de decisiones. Informe inicial.

14.1. PLAN DE INVERSIÓN. Comenzamos con los pagos generados por las inversiones a realizar. Para ello recogemos: 1. Inversiones a realizar, con su precio de adquisición, año de compra, el porcentaje de amortización, la amortización anual y el valor residual, suponiendo que la inversión se analizara para un plazo de 5 años. Los elementos que tenemos son: maquinaria, mobiliario, EPIS. 2. Suma total de las inversiones, amortizaciones y valor residual. 3. Cálculos del IVA de la compra, amortizaciones para los 3, 9 y 11 primeros meses, e IVA del valor residual.

ACTIVO NO CORRIENTE

ELEMENTOS

AÑO COMP RA

PRECIO DE ADQUISICI ON

% AMTCIÓN

2013

CUOTAS ANUALES DE AMORTIZACIÓN

1º 2º 3º 4º 5º 20 278,02 278,02 278,02 278,02 278,02 20 550,01 550,01 550,01 550,01 550,01 20 25.181,8 25.181,8 25.181,8 25.181,8 25.181,8 3 3 3 3 3

Utillaje 2013 1.390,09 EPIS 2013 2750,02 Maquinaria 2013 125.909,1 3 Fianza 2013 1000,00 Mobiliario

VALOR RESIDUA L

0,00 0,00 0,00

1.000,0 0

23.580,5 6

20 4.716,12 4.716,12 4.716,12 4.716,12 4.716,12 0,00

ACTIVO CORRIENTE ELEMENTO S

PISTO ASADILLO TOMATE FRITO ARROPE CALABACIN PEPINILLOS BERENJENA S TOMATE NATURAL TOTALES

AÑO COMPRA

PRECIO DE ADQUISICION

UNIDADES ALMACENAD A

TOTAL

IVA

TOTAL CON IVA

2013 2013 2013

2,51 3,15 2,91

10.100 7.100 10.200

25.351 22.365 29.682

2.028,08 1.789,20 2374,56

27.343,08 24.154,20 32.056,56

2013 2013 2013 2013

2,70 3,59 3,15 5,40

7.100 7.100 7.100 7.200

19.170 25.489 22.365 38.880

1533,60 2039,12 1789,20 3110,40

20.703,60 27.528,12 24.154,20 6.990,40

2013

2,70

7.150

19.305

1544,40

20.849,40

202.60 7

16.208,56 218.815,56

14.2 TOTAL INGRESOS Y GASTOS PREVISIONES Ahora debemos reflejar los ingresos y gastos estimados de carácter trimestral para el primer año. •Nuestro objetivo es saber la inversión que genera nuestro proyecto. Para ello debemos calcular los flujos Netos de caja (Cobros –Pagos). •Los ingresos son los cobros. •Los pagos por impuestos afectan al plan de inversión, pero lo calcularemos más adelante.

14.3 FISCALIDAD El paso siguiente será calcular aquellos pagos a realizar por motivos distintos a la actividad. Los pagos más comunes son los de los impuestos. •

EL IVA.

•

IS.

INDIRECTA: IVA Los gastos aumentaran en el % de IVA que les afecten cuando son pagados, y los ingresos también aumentaran el % de IVA cuando son cobrados. Por lo tanto, cobros y pagos aumentan, y en función de este aumento, la empresa liquidara el IVA diferencial de cada trimestre.

SUMINISTROS GAST. OFICI. PUBLICIDAD ALQUILER OTROS GASTOS MOVILIARIO COMP. MAT. PRIMAS

1º TRIMESTRE 1.517,50 4.391,87 2.600 10.100 2.882,14

RESUMEN ANUAL IVA 2º 3º 4º TRIMESTRE TRIMESTRES TRIMESTRE 1.517,50 1.517,50 1.517,50

TOTAL 7.344,68 5.314,17 12.584 48.884

2.600 10.100

1.274,68 922,30 2.184 8.484

2.882,14

2.421

13.949,56

3.482,36

20.068,02

43.764

252.164

16.582,66 52.100

TOTAL IVA

52.100

359.308,43

IVA DEVENGADO ANUAL IVA REPERCUTIDO ANUAL

58.127,68

DIFERENCIA

- 4.304,66

62.432,34

Para ello hemos diferenciado el IVA repercutido y soportado por trimestres.

IS El IS grava el beneficio que obtiene la sociedad. Es un factor muy importante para la rentabilidad de la empresa, y va a suponer que sea menor. En nuestro proyecto hemos calculado los pagos que debemos hacer: •

Pagos fraccionados a los 3, 9 y 11 primeros meses del ejercicio económico aplicando un 5/7 sobre la base imponible.

•

Liquidación final del impuesto de sociedades.

DIRECTA: IRPF, IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES

CONCEPTOS Ventas

INGRESOS TOTALES

MESES DEL 1-3 169.653,21

IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES MESES DEL MESES DEL 4-6 7-9 169.653,21 169.653,21

MESES DEL 10-12 169.653,21

MESES DEL 1-12 678.612,84

169.653,21

678.612,84

Costes ventas Gastos de oficina Luz Teléfono Agua Personal Publicidad Otros gastos Alquiler del local Gastos financieros Amortización maquinaria

15.857,41

63.429,66

4.391,87

17.567,48

700,55 708,55 108,40 19.157,57 2.600 2.882,14

700,50 708,55 108,40 19.157,57 2.600 2.882,14

2.802 2.833,60 433,60 76.630,28 10.400 11.528,56

10.100

40.400

20.281,17

20.281,27

81.124,68

GASTOS

76.787,66

307.149,86

TOTALES El periodo

92.865,55

371.462,98 92.865,55 92.865,55

Pago

E. INICIALES COMPRAS E. FINALES COSTE

MESES DEL 1-3 0,00 63.429,66 0,00

MESES DEL 4-6 0,00 63.429,66 0,00

MESES DEL 6-9 0,00 63.429,66 0,00

MESES DEL 10-12 0,00 63.429,66 0,00

MESES DEL 1-12 0,00 253.718,64 0,00

63.429,66

253.718,64

14.4. PRESUPUESTO DE TESORERIA. NECESIDADES FINANCIERAS. Una vez confeccionada la estimación de las inversiones y los cobros y pagos del primer año y los impuestos, vamos a proceder a elaborar el presupuesto de tesorería. Un presupuesto de tesorería recoge la estimación de cobros y pagos (incluyendo el pago de los impuestos). Estas son las fuentes de recursos financieros que nos permiten cuadrar el presupuesto:

CONNCEPTO SALDO INICIAL COBROS Cobros contado TOTAL COBROS PAGOS Comunicaciones Suministros Personal Alquiler Gastos de Constitución Mobiliario Maquinaria EPIS Vehículos IMPUESTOS Liquidación Trimestral Retenciones IRPF Retenciones Alquiler Retenciones Profesionales Pagos a cta Impto Sociedades TOTAL PAGOS SALDO FINAL

Fondos propios (aportaciones de los socios) 2. Ayudas o subvenciones 1.

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Septiembre

Octub

100.000 €

66.756,72€

58.840,07€

34.254,54 €

24956,44€

28704,76 €

32.453,08

29.911,96 €

27.062,06 €

30.810,

14.137,77 € 14.137,77 €

14.137,77€ 14.137,77€

14.137,77 € 14.137,77 €

14.137, 14.137,

2.600 € 1.517,50 € 6.582,69 € 1.000 € 221,56 €

2.600 € 1.517,50 € 6.582,69 € 1.000 €

5.529,22 € 25.060,47 € 8.559,47 €

25.060,47 €

Julio

Agosto

2.600 € 1.517,50 € 6.582,69 € 1.000 €

2.600 1.517,5 6.582,69 1.000

5.529,22 €

6.050,00 €

6.050,00€

156,25 € 183,98 € 58,60 €

156,25 € 183,98 €

690,30 € 156,25 € 183,98 €

156,25 € 183,98 €

730,40 € 156,25 € 183,98 €

156,25 € 183,98 €

-

47.381,05 € 66.756,72 €

22.040,42€ 58.840,07€

38.723,30 € 34.254,54 €

23.435,87 24956,44€

10.389,45 € 28704,76 €

10.389,45 € 32.453,08 €

16.678,89 € 29.911,96 €

16.987,67 € 27.062,06 €

10.389,45 € 30.810,38 €

156,25 183,98

-

10.389, 34.558

14.5. PLAN DE FINANCIACION Un plan financiero recoge los distintos orígenes de recurso financieros necesarios para respaldar las inversiones efectuadas. NECESITAMO PARA ACOMETER NUESTRAS INVERSIONES ENTRE LOS SOCIOS APORTAMOS (5 SOCIAS 20.000,00 CADA UNA)

100.000,00

TOTAL

RECURSOS PROPIOS, DESEMBOLSO

TITULOS,

VALOR

NOMINAL,

SOCIOS

Y

Dicho capital se divide en 60 participaciones sociales de 1000 euros cada una de ellas, iguales, acumulables e invisibles, numeradas relativamente de uno a la chenta, ambos inclusive: Mª DOLORES ALCAIDE FUENTES DE LA 1 A LA 20 ESTEFANIA MAESO RODRIGUEZ DE LA 31 A LA 40 ANA ISABEL DEL SOTO RUIZ DE LA 41 A LA 60 SONIA BELLON MUÑOZ 61 A LA 80 ESTEFANIA GONZALEZ GOMEZ 81 A LA 100

RECURSOS AJENOS No hemos necesitado pedir financiación ajena para nuestro proyecto, aportamos los socios un capital y no tenemos un elevado coste de inversión. CUENTAS ANUALES Como no hemos necesitado pedir financiación ajena, no hemos tenido que modificarlas cuentas anuales

14.6 EVALUACIÓN DEL PROYECTO. AÑOS 0 1 2 3 4

COBRO ATÍPICO

COBRO TÍPICO 88.454,59 89.026,21 90.777,69 91.764,10

PAGO 100.000 67.860,16 68.263,69 69.265,14 70.096,25

FLUJO ACTUALIZAR DE FLUJOS DE CAJA CAJA -100.000 20594,43 20762,52 21512,55 21667,85

-A

5 VAN TIR PAYBACK

0,07% 80% 4 años, 8 meses y 18 días

92.995,48 13084,73

71.196,45

21799,03

14.7 INFORME CONCLUSIONES A continuación vamos a describir los posibles escenarios que nos vamos a encontrar al evaluar si es rentable nuestro proyecto, para ello hemos planteado tres escenarios: real, pesimista y optimista. Escenario realista AÑOS

COBRO ATÍPICO

COBRO TÍPICO

0 1 2 3 4 5 VAN TIR

0,07% 75% 4 años, 2 PAYBACK meses y 6 días

78.800,60 80.526,21 81.877,69 82.964,10 83.895,48 17580,43

PAGO

FLUJO DE CAJA

100.000

-100.000

58.860,16 60.463,69 61.365,14 62.196,25 63.015,45

19940,44 20062,52 20512,55 20767,85 20880,03

ACTUALIZAR FLUJOS DE CAJA A

En el escenario real , podemos apreciar que nuestro proyecto es viable, ya que nuestra rentabilidad en euros es de 17580,43€. Por lo tanto recuperaríamos la inversión sería en 4 años, 2 meses y 6 días.

Escenario pesimista

AÑOS 0 1 2 3 4 5 VAN TIR PAYBACK

COBRO ATÍPICO

0,07% 87% 4 años, 3 meses y 19 días

COBRO TÍPICO 68.454,59 69.026,21 70.777,69 72.564,10 73.895,48 15342,90

PAGO 100.000 45.860,16 46.363,69 47.265,14 48.196,25 49.196,45

FLUJO ACTUALIZAR DE FLUJOS DE CAJA CAJA -100.000 22594,43 22662,52 23512,55 24367,85 24699,03

-A

En el escenario real , podemos apreciar que nuestro proyecto es viable, ya que nuestra rentabilidad en euros es de 15342,90 €. Por lo tanto recuperaríamos la inversión sería en 4 años, 3 meses y 19 días. Escenario optimista

AÑOS 0 1 2 3 4 5 VAN TIR

COBRO ATÍPICO

0,07% 95% 4 años, 10 PAYBACK meses y 16 días

COBRO TÍPICO 90.754,59 92.526,21 93.777,69 95.064,10 97.695,48 20287,09

PAGO 100.000 70.860,16 71.763,69 72.865,14 73.996,25 75.396,45

FLUJO ACTUALIZAR DE FLUJOS DE CAJA CAJA -100.000 19894,43 20762,52 20912,55 21067,85 22299,03

-A

En el escenario real , podemos apreciar que nuestro proyecto es viable, ya que nuestra rentabilidad en euros es de 20287,09 €. Por lo tanto recuperaríamos la inversión sería en 4 años, 10 meses y 16 días.

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