Boletim Evoliano, núm. 12 (2ª série)

# 12

Neste nĂşmero: 4

Revolução do alto

6

Lanças a favor Da idade mÊdia

11

Sobre as relaçþes entre O Juda�smo e a maçonaria

15

O contexto pessoal E as primeiras experiĂŞncias

21

A arte abstracta e o dadaĂ­smo

25

A subida do monte langkopfel

Publicação quadrimestral | Número 12 | 2ª SÊrie | 1º quadrimestre 2015 | Internet: www.legiaovertical.blogspot.com | Contacto: legiaovertical@gmail.com legiaovertical@gmail.com

1~PHUR Â’ 6pULH

Editorial WĂƌĂ ƋƵĞŵ ǀŝǀĞ͕ ŽƵ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ǀŝǀĞƌ͕ ĐŽŵ ŝĚĞĂŝƐ͕ ŝĚĞŝĂƐ

ĐŽŶĐĞŝƚŽ ĚĞ >ĞŐŝĆŽ͕ ƋƵĞ ƉŽƌ Ɛŝ Ɛſ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂ Ƶŵ ĐŽƌƉŽ ĚĂ

Ğ ĞƐƉşƌŝƚŽ ĐƌşƚŝĐŽ͕ Ž ŵƵŶĚŽ ĚĞ ŚŽũĞ Ġ ĐĂĚĂ ǀĞnj ŵĂŝƐ ŝƐŽůĂͲ

ĂŶƚŝŐĂ ŵŝůşĐŝĂ ƌŽŵĂŶĂ͕ ŽƵ ƉŽƌ ĞdžƚĞŶƐĆŽ͕ ĐŽƌƉŽ ŽƵ ĚŝǀŝƐĆŽ

ĚŽƌ͕ ǀŽƚĂŶĚŽ ĂŽ ŽƐƚƌĂĐŝƐŵŽ ƋƵĞŵ ĐŽŶƚĞƐƚĂ Ğ ŶĆŽ ƐĞ ĐŽĂͲ

ĚĞ Ƶŵ ĞdžĠƌĐŝƚŽ͘ ŵĞƵ ǀĞƌ͕ ƵŵĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ ƋƵĞ ŶĆŽ

ĚƵŶĂ ĐŽŵ Ă ĨƌŝǀŽůŝĚĂĚĞ ĚĂ ŵĂŝŽƌŝĂ ĚĂƐ ƌĞůĂĕƁĞƐ ƐŽĐŝĂŝƐ͘

ĚĞŐƌĂĚĞ ŽƐ ƐĞƵƐ ĂŶƚĞƉĂƐƐĂĚŽƐ Ğ ǀĂůŽƌŝnjĞ Ă ĞƐƚŝƌƉĞ ĚĂ ƐƵĂ

EĞƐƚĂƐ ƉƌĞǀĂůĞĐĞŵ Ă ŚŝƉŽĐƌŝƐŝĂ͕ Ž ŽƉŽƌƚƵŶŝƐŵŽ͕ Ž ƵƐŽ Ğ

ŐƌĞŝ ƚĞŵ ĚĞ ƚĞƌ ĐŽŶĐĞŝƚŽƐ ĨŽƌƚĞƐ ŵŝůŝƚĂƌŝƐƚĂƐ͕ ƐŽď ƉĞŶĂ ĚĞ

ĚĞƐĐĂƌƚĞ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ĂƐ ĐŽŶǀĞŶŝġŶĐŝĂƐ͘ ĞŶƚƌŽ ĚĂƐ ƉƌſͲ

Ă ĚĞĐĂĚġŶĐŝĂ Ă ĚĞƐƚƌƵŝƌ͘ EĞŶŚƵŵ ůĂĕŽ Ġ ŵĂŝƐ ĨŽƌƚĞ ĚŽ

ƉƌŝĂƐ ĨĂŵşůŝĂƐ͕ ƉŽƌ ǀĞnjĞƐ͕ ŚĄ ͞ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŐƌĂƚĂƐ͟ Ğ ͞ŶŽŶ

ƋƵĞ Ž ůĂĕŽ ĐƌŝĂĚŽ ĞŶƚƌĞ ŽƐ ƐŽůĚĂĚŽƐ ŶƵŵĂ ŐƵĞƌƌĂ ŽƵ ŶƵŵ

ŐƌĂƚĂƐ͕͟ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ž ƐĞƵ ͞ƐƚĂƚƵƐ͟ ƐŽĐŝĂů͘ ŶƚƌĞ ĂŵŝŐŽƐ͕ ĂƐ

ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ ƌĞĐƌƵƚĂ͘ hŵ ĂĐĂƐŽ ĨĞůŝnj ĐŽůŽĐŽƵͲŵĞ ŶŽ ĞŶͲ

ĐŝƌĐƵŶƐƚąŶĐŝĂƐ ĚŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ĚŝƚĂŵ ŽƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽƐ Ğ

ĐŽŶƚƌŽ ĞŶƚƌĞ ŵĞŵďƌŽƐ ĚĂ >ĞŐŝĆŽ sĞƌƚŝĐĂů Ğ ĐĞĚŽ ĐŽŵĞͲ

Ž ĂĨĂƐƚĂŵĞŶƚŽ Ġ ŝŵƉŝĞĚŽƐŽ ƉĂƌĂ ƋƵĞŵ ŶĆŽ ƚĞŶŚĂ ĂĐĞŝƚĂͲ

ĐĞŝ Ă ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌ ŶŽƐ ƐĞƵƐ ĞǀĞŶƚŽƐ͕ ƉĞƌŵŝƚĂŵͲŵĞ ĞƐƉĞĐŝĨŝͲ

ĕĆŽ͘ ĞƐĚĞ ƐĞŵƉƌĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌŽ ĂŵŝŐŽ Ƶŵ ĐŽŶĐĞŝƚŽ ďƵƌͲ

ĐĂƌ͕ Ğŵ ĐĞƌĐĂ ĚĞ ϮϬϭϬ͘ ŽŶƚƵĚŽ͕ Ă ǀŝĚĂ ŝŵƉĞĚŝƵͲŵĞ ĚĞ

ŐƵġƐ͕ ƉĞũĂĚŽ ĚĞ ƌĞůĂƚŝǀŝƐŵŽ Ğ ƐƵďũĞĐƚŝǀŝƐŵŽ͕ ĂůŐŽ ƋƵĞ

ĞƐƚĂƌ ŶĞƐƐĂ ĠƉŽĐĂ ĚŝƐƉŽŶşǀĞů ƉĂƌĂ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌ ĚĞ ĐŽƌƉŽ Ğ

ĐĂĚĂ ǀĞnj ŵĂŝƐ ƉĞƌĚĞ Ž ƐĞƵ ĐŽŶƚĞƷĚŽ ĂĨĞĐƚŝǀŽ Ğ ŵŽƌĂů͘

ĂůŵĂ ŶĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĂ >ĞŐŝĆŽ͕ ĐƌŝĂŶĚŽ Ƶŵ ŵƵƌŽ ĞŶƚƌĞ

WĞůŽ ĐŽŶƚƌĄƌŝŽ͕ Ž ĐŽŶĐĞŝƚŽ ĚĞ ĐĂŵĂƌĂĚĂ͕ ƉĂƌĂ ůĄ ĚĞ ƋƵĂůͲ

ŵŝŵ Ğ Ž ŵĞƵ ĚĞƐƚŝŶŽ͘ YƵĂŶĚŽ ŶĆŽ Ġ ĐŚĞŐĂĚĂ Ă ŚŽƌĂ͕ Ă

ƋƵĞƌ ĐŽŶŽƚĂĕĆŽ ƉŽůşƚŝĐĂ͕ Ġ ĂůŐŽ ƋƵĞ͕ ĚĞŶƚƌŽ ĚĂƐ ƉƌſƉƌŝĂƐ

ŽďƌĂ ŶĆŽ ŶĂƐĐĞ Ğ Ă ůƵƚĂ ĨĂnjͲƐĞ ŶŽƵƚƌŽƐ ĐĂŵƉŽƐ ĚĞ ďĂƚĂͲ

ŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ ŵŝůŝƚĂƌĞƐ Ğ ƉĂƌĂŵŝůŝƚĂƌĞƐ͕ ƐĞŵƉƌĞ ŝŵƉůŝĐŽƵ

ůŚĂ͘ DĂƐ͕ ƋƵĂŶĚŽ Ž ƐĞŶƚŝŵĞŶƚŽ͕ ŽƐ ǀĂůŽƌĞƐ Ğ ŽƐ ŝĚĞĂŝƐ

Ƶŵ ĐŽŵƉƌŽŵŝƐƐŽ Ğ ƵŵĂ ƌĞůĂĕĆŽ ĚĞ ƌĞĐŝƉƌŽĐŝĚĂĚĞ Ğ

ƉƌĞǀĂůĞĐĞŵ͕ ŐƌĂĕĂƐ ă ƉĞƌƐĞǀĞƌĂŶĕĂ͕ Ž ƚĞŵƉŽ ƉƌſƉƌŝŽ

ƵŶŝĆŽ ƉĂƌĂ ůĄ ĚĂƐ ƚƌŝǀŝĂůŝĚĂĚĞƐ ĚĂ ǀŝĚĂ Đŝǀŝů͘ WĞůŽƐ ĐĂŵĂͲ

ƉĂƌĂ Ă ĐŚĞŐĂĚĂ ĚĂ ŚŽƌĂ Ġ ĂŐƵĂƌĚĂĚŽ ƐĞŵ ŝŵƉĂĐŝġŶĐŝĂ Ğ

ƌĂĚĂƐ ƐĞŵƉƌĞ ƐĞ ůƵƚŽƵ Ğ ŵŽƌƌĞƵ͕ ŵƵŝƚĂƐ ǀĞnjĞƐ ƐĂĐƌŝĨŝĐĂŶͲ

ƐĞŵ ĐŽŶƐƚŝƚƵŝƌ ŶĞŶŚƵŵ ſďŝĐĞ͕ Ğ ŶŝŶŐƵĠŵ ƐĞƌĄ ǀŽƚĂĚŽ ĂŽ

ĚŽ Ă ƉƌſƉƌŝĂ ǀŝĚĂ ƉĞůŽƐ ĚĞŵĂŝƐ͘

ĞƐƋƵĞĐŝŵĞŶƚŽ͘ ĂƐƐŝŵ ĂĐŽŶƚĞĐĞƵ͕ ĚĞƐĚĞ ϮϬϭϰ͕ ĂŶŽ Ă

Ž ĂĨĂƐƚĂƌͲŵĞ ĐĂĚĂ ǀĞnj ŵĂŝƐ ĚĂƐ ŵƵŝƚŽ ďĞŵͲĂŵĂĚĂƐ

ƉĂƌƚŝƌ ĚŽ ƋƵĂů ŽƐ ŵĞƵƐ ŵĞĚŽƐ Ğ ǀŽŶƚĂĚĞ ĚĞ ƐƵƉĞƌĂĕĆŽ

ĐŽŶĐĞƉĕƁĞƐ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ĚŝƚĂĚĂƐ ƉĞůĂ ĐŽƌƌĞĐĕĆŽ ƚŽůĞƌĂĚĂ

ĨŽƌĂŵ ƉŽƐƚŽƐ ă ƉƌŽǀĂ Ğŵ ƐŝƚƵĂĕƁĞƐ ĚĞ ůŝŵŝƚĞ ĐƌŝĂĚĂƐ ƉĂƌĂ

ƉĞůŽ ͞ĞƐƚĂďůŝƐŚŵĞŶƚ͕͟ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ ƉŽůşƚŝĐĂƐ͕

Ž ĞĨĞŝƚŽ ƉĞůŽƐ ĐĂŵĂƌĂĚĂƐ͕ ŶĂƐ ƋƵĂŝƐ ĂƉƌĞŶĚŝ Ă ĐŽŶŚĞĐĞƌͲ

ƐŽĐŝĂŝƐ Ğ ĨŝůŽƐſĨŝĐĂƐ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ ĚĞŝdžĂƌĂŵ ĚĞ ŵĞ ƚƌĂŶƐŵŝƚŝƌ

ŵĞ Ğ Ă ƚĞƐƚĂƌͲŵĞ͕ ƵůƚƌĂƉĂƐƐĂŶĚŽ ƌĞĐĞŝŽƐ Ğ ƚŽƌŶĂŶĚŽͲŵĞ

ƋƵĂůƋƵĞƌ ĨŝĂďŝůŝĚĂĚĞ Ğ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƌĂnjĆŽ ĚĞ ƵƚŝůŝĚĂĚĞ͘ Ɛ

ŵĂŝƐ ŚŽŵĞŵ͘ ĂƌƌĞŝƌĂƐ ĨŽƌĂŵ ƵůƚƌĂƉĂƐƐĂĚĂƐ͕ ƚŽŵĂŶĚŽ

ĂŐƌĞŵŝĂĕƁĞƐ ƉŽůşƚŝĐĂƐ͕ ŵĞƐŵŽ ĂƋƵĞůĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĂƵƚŽƉƌŽͲ

ĐŽŶƐĐŝġŶĐŝĂ ĚĞ ƋƵĞ Ġ ŝŵƉŽƐƐşǀĞů ĞƐĐƵůƉŝƌ Ă ŵĞŶƚĞ Ğ Ž

ĐůĂŵĂŵ ĐŽŵŽ ƌĂĚŝĐĂŝƐ Ğ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐ ĂŽ ƐŝƐƚĞŵĂ͕ ǀŝǀĞŵ

ĞƐƉşƌŝƚŽ͕ ĚĞƐĐƵƌĂŶĚŽ Ă ƉĂƌƚĞ ĨşƐŝĐĂ Ğ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂ ƉŽƚĞŶͲ

ƐĞŐƵŶĚŽ ĂƐ ƌĞŐƌĂƐ Ă ƋƵĞ Ă ĚĞŵŽĐƌĂĐŝĂ ũĄ ŚĂďŝƚƵŽƵ ƚŽĚŽƐ

ĐŝĂůŝĚĂĚĞ͘ EĆŽ ĞdžŝƐƚĞ ůƵƚĂ ƐĞŵ ĐŽŶĐĞƌƚĂĕĆŽ ĚĞ ĨŽƌĕĂƐ͘ EĂ

ŽƐ ƐĞƵƐ ĂƉĂŶŝŐƵĂĚŽƐ͘ KƐ ĞŐŽƐ ƐĆŽ Ăůŝ ĂůŝŵĞŶƚĂĚŽƐ ĐŽŵ

ĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞ Ğ ĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĞ ĚĞ ĐĂĚĂ ƵŵĂ ĚĞƐƐĂƐ ĨŽƌĕĂƐ

ĐĂƌŐŽƐ ŚŽŶŽƌşĨŝĐŽƐ Ğ ŽƐ ƐĞƵƐ ŵĞŵďƌŽƐ ĚŝŐůĂĚŝĂŵͲƐĞ ƉŽƌ

ƉŽĚĞ ŚĂǀĞƌ ĞŶƚĆŽ ƵŵĂ ĨƌĞŶƚĞ ĚĞ ĐŽŵďĂƚĞ͘ ŶŽƐƐĂ

ĂƚĞŶĕƁĞƐ Ğ ŚŽŶƌĂƌŝĂƐ ĐŽŶĨĞƌŝĚĂƐ ƉĞůĂƐ ŚŝĞƌĂƌƋƵŝĂƐ ƐƵƉĞͲ

ƐŽďƌĞǀŝǀġŶĐŝĂ ĞŶƋƵĂŶƚŽ ŚŽŵĞŶƐ Ğ ĚŽƐ ŶŽƐƐŽƐ ŝĚĞĂŝƐ

ƌŝŽƌĞƐ͘ KƵƚƌŽƐ͕ ĐŽŵŽ ĂůŐƵŶƐ ŐƌƵƉŽƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌǀĞŶĕĆŽ͕ ƐĞŵ

ĚĞƉĞŶĚĞƌĄ ĚŽ ƉŽĚĞƌ ƋƵĞ ĐĂĚĂ Ƶŵ ŝƌĄ ĂĐƌĞƐĐĞŶƚĂƌ ĂŽ

ŝŶƚĞƌǀĞŶĕĆŽ ĚĞĨŝŶŝĚĂ͕ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂŵͲƐĞ ƉŽƌ͙ ŝŶƚĞƌǀĞŶĕĆŽ

ŐƌƵƉŽ͘ dĂů ĚĞƐŝĚĞƌĂƚŽ ŶĆŽ Ġ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ͕ Ġ ƉĂƌĂ ŽƐ ƋƵĞ ũĄ

ŶĞŶŚƵŵĂ͘

ĨŽƌĂŵ ĞƐĐŽůŚŝĚŽƐ͕ ƉŽŝƐ ŽƵƚƌŽƐ ĨŽƌĂŵ ĚĞƐǀŝĂĚŽƐ ƉŽƌ ĐĞƌͲ

YƵĂŶĚŽ ĚĞƐĐŽďƌŝ Ž ďůŽŐƵĞ ĚĂ >ĞŐŝĆŽ sĞƌƚŝĐĂů͕ ĐŽƌƌŝĂ Ž

ƚĂƐ ĨŽƌĕĂƐ ƋƵĞ ŽƐ ĂĨĂƐƚĂƌĂŵ ĚŽ ŶŽƐƐŽ ĐĂŵŝŶŚŽ͘ YƵĞ Ž

ĂŶŽ ĚĞ ϮϬϬϵ͕ ĚĞƉĂƌĞŝͲŵĞ ĐŽŵ ĐŽŶƚĞƷĚŽƐ ƋƵĞ ƉĞůĂ ƉƌŝͲ

ĚĞƐƚŝŶŽ ŶŽƐ ƚŽƌŶĞ͕ ƉĞůŽ ŵĞŶŽƐ͕ Ƶŵ ĨĂƌŽů ƋƵĞ ƐŝƌǀĂ ĐŽŵŽ

ŵĞŝƌĂ ǀĞnj ĞƐĐĂƉĂǀĂŵ ă ĐŚƵǀĂ ŶŽ ŵŽůŚĂĚŽ Ğ ĂŽƐ ůƵŐĂƌĞƐ

ŐƵŝĂ͕ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚŽ ŶŽƐƐŽ ĞdžĞŵƉůŽ͘ ƋƵĞ ĞƐƚĞ ŵĞƐŵŽ

ĐŽŵƵŶƐ ŚĂďŝƚƵĂŝƐ͕ ƉĂƌĂ ĂůĠŵ ĚĂ ĂĨŝŶŝĚĂĚĞ ƋƵĞ ũĄ ƐĞŶƚŝĂ

ĞdžĞŵƉůŽ ĚŝŐŶŝĨŝƋƵĞ ĂƋƵŝůŽ ƋƵĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŵŽƐ͘ 'ƌĂƚŽ Ă

ƉĞůŽ ƉĞŶƐĂĚŽƌ :ƵůŝƵƐ ǀŽůĂ͘ WĂƌĂ ĚĞĨŝŶŝƌ Ž ŵŽŵĞŶƚŽ ĚŽ

ƚŽĚŽƐ ŽƐ ĐĂŵĂƌĂĚĂƐ ƋƵĞ ŵĞ ĂĐĞŝƚĂƌĂŵ͘

ĚĞƐƉĞƌƚĂƌ ĚŽ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞ͕ ƉŽĚĞŵŽƐ ĐŽŵĞĕĂƌ ƉĞůŽ ƉƌſƉƌŝŽ

ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW

Revolução do alto -8/,86 (92/$ hŵĂ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂ ŐĞƌĂů ĚĞƐƚĞƐ ƷůƚŝŵŽƐ ƚĞŵƉŽƐ Ġ Ă

ƋƵĂƐĞ ƐĞŵ ŽƉŽƐŝĕĆŽ ƋƵĞ ƉĂƌƚĞ ĚŽ ďĂŝdžŽ͕ Ğ ƋƵĞ ƐĞ ůŝŐĂ ă

ƵƌŐġŶĐŝĂ͕ Ă ƉƌĞƐƐĆŽ Ğ Ă ĂĐĕĆŽ ĚĞ ƌƵƉƚƵƌĂ ĞdžĞƌĐŝĚĂ Ă ƉĂƌƚŝƌ

ŵŝƐƚŝĨŝĐĂĕĆŽ ĚĞ ƋƵĞ Ɛſ ŶĂƐ ĐůĂƐƐĞƐ ďĂŝdžĂƐ ƐĞ ƉŽĚĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ

ĚŽ ďĂŝdžŽ͕ Ğ Ğŵ ĨƵŶĕĆŽ ĚŽ ďĂŝdžŽ͕ ƐŽďƌĞ ĂƐ ĞƐƚƌƵƚƵƌĂƐ ĞdžŝƐͲ

Ž ŚŽŵĞŵ ŶĂƚƵƌĂů͕ ƐĆŽ͕ ŐĞŶĞƌŽƐŽ͕ ĞƚĐ͘ Ğ ƋƵĞ ƉŽƌƚĂŶƚŽ Ž Ĩŝŵ

ƚĞŶƚĞƐ͗ Ž ƋƵĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ ĂŽ ƷŶŝĐŽ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂĚŽ ƉƌſƉƌŝŽ Ğ

ƷůƚŝŵŽ ĚŽ ŵŽǀŝŵĞŶƚŽ ƐƵďǀĞƌƐŝǀŽ ƐĞƌŝĂ ƚĂŵďĠŵ Ƶŵ ŶŽǀŽ Ğ

ůĞŐşƚŝŵŽ ĚŽ ƚĞƌŵŽ ͞ƐƵďǀĞƌƐĆŽ͘͟

ĞĨĞĐƚŝǀŽ ͞ŚƵŵĂŶŝƐŵŽ͟ ʹ ĐŽŶƚƌĂ ƚĂů ĂĐĕĆŽ ŶĆŽ ĞdžŝƐƚĞ ƋƵĂƐĞ

ƐƚĂ ƐŝƚƵĂĕĆŽ ƚĞŵ ĐŽŵŽ ƉƌĞƐƐƵƉŽƐƚŽ ſďǀŝŽ Ă ĐƌŝƐĞ ĚŽ

ŶŝŶŐƵĠŵ ĐĂƉĂnj ĚĞ ƌĞĂŐŝƌ ĐŽŵ ĞŶĞƌŐŝĂ͘ Ž ƉƌŝŶĐşƉŝŽ ĚĂ

ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĂƐ ĞƐƚƌƵƚƵƌĂƐ Ğŵ ĐĂƵƐĂ͗ ƋƵĞƌ ƐĞũĂŵ ĞƐƚƌƵƚƵƌĂƐ

ƌĞĂĐĕĆŽ ĚĞǀĞƌŝĂ ƐĞƌ ĞƐƚĞ͗ ƉŽĚĞͲƐĞ ĚĞŶƵŶĐŝĂƌ ŽƐ ĞƌƌŽƐ͕ ŽƐ

ƉŽůşƚŝĐŽͲƐŽĐŝĂŝƐ ŽƵ ĐƵůƚƵƌĂŝƐ Ğ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂŝƐ͘ ƐƐŝŵ ĞůĂ Ġ

ĚĞĨĞŝƚŽƐ Ğ ĂƐ ĚĞŐĞŶĞƌĞƐĐġŶĐŝĂƐ ĚĞ Ƶŵ ƐŝƐƚĞŵĂ͕ ƉŽĚĞͲƐĞ

ĂĐŽŵƉĂŶŚĂĚĂ ƉŽƌ Ƶŵ ƉƌŽĐĞƐƐŽ ĐŽŶƚƌĂ Ž ŵƵŶĚŽ ŵŽĚĞƌŶŽ͕

ƐĞƌ͕ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ ĚĞĐŝĚŝĚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚƌĂ Ă ďƵƌŐƵĞƐŝĂ Ğ

Ă ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ ďƵƌŐƵĞƐĂ Ğ Ž ĐĂƉŝƚĂůŝƐŵŽ͕ ĐŽŶƚƌĂ ƵŵĂ ŽƌĚĞŵ

ĐŽŶƚƌĂ Ž ĐĂƉŝƚĂůŝƐŵŽ͕ ŵĂƐ ƉĂƌƚŝŶĚŽ ĚĞ Ƶŵ ƉůĂŶŽ ƋƵĞ ůŚĞƐ Ġ

ƋƵĞ ƐĞ ůŝŵŝƚĂ Ă ƐĞƌ ƵŵĂ ĚĞƐŽƌĚĞŵ ĞdžƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚŝĚĂ͕

ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ğ ŶĆŽ ŝŶĨĞƌŝŽƌ͕ ŶĆŽ Ğŵ ŶŽŵĞ ĚŽƐ ǀĂůŽƌĞƐ ͞ƉƌŽůĞƚĄͲ

ĐŽŶƚƌĂ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ ƋƵĞ ƉĞƌĚĞƌĂŵ ƚŽĚŽ Ž ƐŝŐŶŝĨŝĐĂͲ

ƌŝŽƐ͕͟ ĚŝƚŽƐ ͞ƐŽĐŝĂŝƐ͟ ŽƵ ĐŽůĞĐƚŝǀŝƐƚĂƐ͕ ŵĂƐ Ɛŝŵ ĚĞ ǀĂůŽƌĞƐ

ĚŽ ƐƵƉĞƌŝŽƌ͕ ĚĞƐƵŵĂŶŝnjĂŶƚĞƐ͕ ĐƌŝĂĚŽƌĂƐ ʹ ƉĂƌĂ ƵƐĂƌ Ƶŵ ƚĞƌͲ

ĂƌŝƐƚŽĐƌĄƚŝĐŽƐ͕ ƋƵĂůŝƚĂƚŝǀŽƐ Ğ ĞƐƉŝƌŝƚƵĂŝƐ͗ ǀĂůŽƌĞƐ ƋƵĞ ƉŽͲ

ŵŽ ĂďƵƐĂĚŽ ʹ ĚĞ ͞ĂůŝĞŶĂĕĆŽ͘͟

ĚĞŵ ĚĂƌ ůƵŐĂƌ Ă ƵŵĂ ĂĐĕĆŽ ƌĞĐƚŝĨŝĐĂĚŽƌĂ ĂƚĠ ŵĂŝƐ ƌĂĚŝĐĂů͕

ƌĞǀŽůƚĂ ĐŽŶƚƌĂ ƚŽĚŽƐ ĞƐƚĞƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĚĞ ƵŵĂ ĐŝǀŝůŝͲ

ĚĞƐĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĞŵ ŚŽŵĞŶƐ ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂŵĞŶƚĞ ă ƐƵĂ

njĂĕĆŽ ƉƌŽďůĞŵĄƚŝĐĂ ƉŽĚĞ ƐĞƌ ůĞŐşƚŝŵĂ͘ DĂƐ ĂƋƵŝůŽ ƋƵĞ

ĂůƚƵƌĂ͕ ŵƵŶŝĚŽƐ ĚĞ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞ Ğ ƉŽĚĞƌ͕ ĚĞ ŵŽĚŽ

ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂ ĞƐƚĞƐ ƷůƚŝŵŽƐ ƚĞŵƉŽƐ Ġ Ă ĐĂƌġŶĐŝĂ ĚĞ ƚŽĚĂ Ă

Ă ƉƌĞǀĞŶŝƌ ŽƵ ƐƵƉƌŝŵŝƌ ĐŽŵ ƵŵĂ ƌĞǀŽůƵĕĆŽ ĚŽ ĂůƚŽ ƋƵĂůͲ

ĂĐĕĆŽ ƌĞĐƚŝĨŝĐĂĚŽƌĂ͕ ůŝďĞƌƚĂĚŽƌĂ ŽƵ ƌĞƐƚĂƵƌĂĚŽƌĂ ĚŽ ĂůƚŽ͗ Ġ

ƋƵĞƌ ǀĞůĞŝĚĂĚĞ ŽƵ ƉƌŝŶĐşƉŝŽ ĚĞ ƌĞǀŽůƵĕĆŽ ĚŽ ďĂŝdžŽ͘

Ž ĨĂĐƚŽ ĚĞ ƐĞ ƉĞƌŵŝƚŝƌ ƋƵĞ Ă ŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂ Ğ Ă ĂĐĕĆŽ͕ ĨƌĞƋƵĞŶƚĞͲ

DĂƐ͕ ŝŶĨĞůŝnjŵĞŶƚĞ͕ Ġ ĐĂĚĂ ǀĞnj ŵĂŝƐ ĐůĂƌŽ Ž ƋƵĆŽ ĚŝƐͲ

ŵĞŶƚĞ ŶĞĐĞƐƐĄƌŝĂ͕ ĚĞ ƌƵƉƚƵƌĂ͕ ŽĐŽƌƌĂŵ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ Ă

ƚĂŶƚĞƐ ĞƐƚĆŽ ƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĂƐ ĚĞƐƚĞ ŐĠŶĞƌŽ ĚŽƐ ŚŽƌŝnjŽŶƚĞƐ

ƉĂƌƚŝƌ ĚŽ ďĂŝdžŽ͗ ĚŽ ďĂŝdžŽ͕ ĞŶƚĞŶĚŝĚŽ ƋƵĞƌ ĐŽŵŽ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ

ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂŝƐ ĚŽƐ ŶŽƐƐŽƐ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌąŶĞŽƐ͘ WĞůŽ ĐŽŶƚƌĄƌŝŽ

Ă ĞƐƚƌĂƚŽƐ ƐŽĐŝĂŝƐ ŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ͕ ƋƵĞƌ Ă ǀĂůŽƌĞƐ ŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ͘

ƉŽĚĞŵŽƐ ĐŽŶƐƚĂƚĂƌ ĐŽŵŽ ƚĂŵďĠŵ ĂƋƵĞůĞƐ ƋƵĞ ƉƌĞƐƵŵĞŵ

ƐƐŝŵ Ă ĐŽŶƐĞƋƵġŶĐŝĂ ƋƵĂƐĞ ŝŶĞǀŝƚĄǀĞů Ġ Ž ĚĞƐůŽĐĂƌ ĚŽ

ĐŽŵďĂƚĞƌ ĐŽŶƚƌĂ Ă ͞ĚĞƐŽƌĚĞŵ ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂ͟ ĚŽ ŵƵŶĚŽ

ĐĞŶƚƌŽ ĚĞ ŐƌĂǀŝĚĂĚĞ ƉĂƌĂ Ƶŵ ŶşǀĞů ƋƵĞ ĞƐƚĄ ĂŝŶĚĂ ŵĂŝƐ

ŵŽĚĞƌŶŽ ŵŽǀĞŶĚŽ ũƵƐƚĂƐ ;ŵĂƐ ƉŽƌ ĞƐƚĂ ĂůƚƵƌĂ ſďǀŝĂƐ Ğ

ďĂŝdžŽ ĚŽ ƋƵĞ ĂƋƵĞůĞ ĚĂƐ ĞƐƚƌƵƚƵƌĂƐ ĞŶƚƌĂĚĂƐ Ğŵ ĐƌŝƐĞ Ğ

ƋƵĂƐĞ ĂĚƋƵŝƌŝĚĂƐͿ ĂĐƵƐĂĕƁĞƐ ĐŽŶƚƌĂ Ă ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ ĂĐƚƵĂů Ğ

ƋƵĞ ƉĞƌĚĞƌĂŵ ƚŽĚŽ Ž ƐĞƵ ĐŽŶƚĞƷĚŽ ǀŝƚĂů͘

ƉƌŽƉŽŶĚŽ ĂƉĞŶĂƐ ŽƐ ǀĂůŽƌĞƐ ĚĂ ƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚĞ Ğ ĚŽ ĐƌŝƐƚŝĂͲ

EŽ ĐĂŵƉŽ ƉŽůşƚŝĐŽͲƐŽĐŝĂů͕ Ž ĨĞŶſŵĞŶŽ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂ ĨŽƌŵĂƐ

ŶŝƐŵŽ͕ ŶĆŽ ĞƐĐŽŶĚĞŵ ĂƐ ƐƵĂƐ ƐŝŵƉĂƚŝĂƐ ĞůĞĐƚŝǀĂƐ ƉĞůŽ

ƚĆŽ ƉƌĞĐŝƐĂƐ ƋƵĞ Ġ ƋƵĂƐĞ ƐƵƉĠƌĨůƵŽ ƉĞƌĚĞƌ ƚĞŵƉŽ ĐŽŵ ĞůĂƐ͘

ďĂŝdžŽ͕ ƉĞůĂƐ ͞ƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂĕƁĞƐ͟ ĚŽ ďĂŝdžŽ Ğ ƉĞůŽ ƉƐĞƵĚŽͲ

EŝŶŐƵĠŵ Ġ ƚĆŽ ŵşŽƉĞ ĂŽ ƉŽŶƚŽ ĚĞ͕ ƉŽƌ ĞƐƚĂ ĂůƚƵƌĂ͕ ŶĆŽ

ŚƵŵĂŶŝƐŵŽ ĚĞ ĞƐƋƵĞƌĚĂ͕ ŵŽƐƚƌĂŶĚŽ ŝŐƵĂů ŝŶƚŽůĞƌąŶĐŝĂ Ğ

ĞŶƚĞŶĚĞƌ ĞdžĂĐƚĂŵĞŶƚĞ Ž ƋƵĞ ƐĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ĐŽŵ͕ ƉŽƌ ĞdžĞŵͲ

ŝŶĐŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ ƉŽƌ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƐŽůƵĕĆŽ ƉŽƐƐşǀĞů ŶŽ ƋƵĂĚƌŽ

ƉůŽ͕ Ă ĨĂŵŽƐĂ ͞ũƵƐƚŝĕĂ ƐŽĐŝĂů͘͟ ůĂ ŶĆŽ Ġ ĚĞ ŵŽĚŽ ĂůŐƵŵ Ă

ĚĞ Ƶŵ ƐŝƐƚĞŵĂ ďĂƐĞĂĚŽ ŶƵŵ ƉƌŝŶĐşƉŝŽ ĚĞ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞ Ğ

ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ ũƵƐƚŝĕĂ͕ Ă ũƵƐƚŝĕĂ ĚŝƐƚƌŝďƵƚŝǀĂ ĚŽ ƐƵƵŵ ĐƵŝƋƵĞ͕

ƐŽďĞƌĂŶŝĂ͕ ĚĞ ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ ŽƌĚĞŵ Ğ ĚĞ ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ ũƵƐƚŝĕĂ͘

ďĂƐĞĂĚĂ ŶƵŵ ƉƌŝŶĐşƉŝŽ ĚĞ ĚĞƐŝŐƵĂůĚĂĚĞ Ğ ũĄ ĚĞĨĞŶĚŝĚĂ

ŽŵŽ ĞdžĞŵƉůŽƐ ƚşƉŝĐŽƐ ƉŽĚĞͲƐĞ ŝŶĚŝĐĂƌ DĂƌŝƚĂŝŶ Ğ DŽƵͲ

ƉĞůŽƐ ĐůĄƐƐŝĐŽƐ͕ ĐŽŵŽ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ ƌŝƐƚſƚĞůĞƐ ŽƵ şĐĞƌŽ͘

ŶŝĞƌ͕ ŵĂƐ ƚĂŵďĠŵ Ƶŵ ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůŝƐƚĂ ĐŽŵŽ >͘ ŝĞŐůĞƌ͘

ƉĞůŽ ĐŽŶƚƌĄƌŝŽ ƵŵĂ ƉƐĞƵĚŽͲũƵƐƚŝĕĂ ƚĞŶĚĞŶĐŝŽƐĂ͕ ĞdžĐůƵƐŝǀĂͲ

ďĂƐƚĂŶƚĞ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂŶƚĞ ƌĞĐŽŶŚĞĐĞƌ Ă ƉƌĞĐŝƐĂ ƐŽůŝĚĂƌŝĞͲ

ŵĞŶƚĞ ĂŽ ƐĞƌǀŝĕŽ ĚŽƐ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞƐ ĚĂƐ ĐůĂƐƐĞƐ ŵĂŝƐ ďĂŝdžĂƐ͕

ĚĂĚĞ ĚĞƐƚĂ ŽƌŝĞŶƚĂĕĆŽ ĐŽŵ ŽƵƚƌĂƐ ĐŽŶƐƚĂƚĄǀĞŝƐ Ğŵ ĚŽŵşͲ

ĚŽƐ ĐŚĂŵĂĚŽƐ ͞ƚƌĂďĂůŚĂĚŽƌĞƐ͕͟ Ğŵ ƉƌĞũƵşnjŽ ĚŽƐ ŽƵƚƌŽƐ͕

ŶŝŽƐ ƉƌŽƉƌŝĂŵĞŶƚĞ ĐƵůƚƵƌĂŝƐ͘ K ĐŚĂŵĂĚŽ ͞ŶĞŽͲƌĞĂůŝƐŵŽ͟ Ğ

Ğŵ ŶŽŵĞ ĚĞ ŵŝƚŽƐ ƋƵĞ ƐĞƌǀĞŵ ĂƉĞŶĂƐ ƉĂƌĂ Ăďƌŝƌ ŐƌĂĚƵĂůͲ

ŽƵƚƌĂƐ ƚĞŶĚġŶĐŝĂƐ ƐĞŵĞůŚĂŶƚĞƐ ŶĆŽ ƐĞ ƉŽĚĞŵ ƚĂůǀĞnj

ŵĞŶƚĞ Ž ĐĂŵŝŶŚŽ ă ƚŽŵĂĚĂ ĚŽ ƐƚĂĚŽ ƉĞůĂƐ ĨŽƌĕĂƐ ĚĞ

ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂƌ ƉŽƌ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĞŵ ĂďƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵŽ ͞ƌĞĂů͟

ĞƐƋƵĞƌĚĂ͘

ĂƉĞŶĂƐ ŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ŵĂŝƐ ďĂŝdžŽƐ͕ ŵŝƐĞƌĄǀĞŝƐ͕ ĞƋƵşǀŽĐŽƐ Ğ

ŽŶƚƌĂ ĞƐƚĂ ĂĐĕĆŽ ʹ ĂŐŽƌĂ ŵƵŝƚŽ ďĞŵ ŽƌŐĂŶŝnjĂĚĂ Ğ

ĨƌĞƋƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ĂƚĠ ŽďƐĐĞŶŽƐ Ğ ǀƵůŐĂƌĞƐ ĚĂ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ͍

1~PHUR 6pULH

´

ŶƋƵĂŶƚŽ ƚƵĚŽ Ž ƌĞƐƚŽ ŶĆŽ ƚĞƌŝĂ ŶĂĚĂ Ă ǀĞƌ ĐŽŵ Ž ƋƵĞ Ġ

ƉƌĞǀĂƌŝĐĂĕƁĞƐ ĞdžŝƐƚŝƐƐĞ ĂƉĞŶĂƐ Ž ƐƵďͲƌĂĐŝŽŶĂů ;Ž ŝŶĐŽŶƐͲ

ĂƵƚġŶƚŝĐŽ͕ ƐŝŶĐĞƌŽ Ğ ͞ƌĞĂů͍͟

ĐŝĞŶƚĞ͕ Ž ǀŝƚĂů͕ Ž ŝŶƐƚŝŶƚŝǀŽ͕ ĞƚĐ͘Ϳ Ğ ŶĆŽ ƚĂŵďĠŵ Ž ƐƵƉƌĂͲ

3RGH VH VHU GHFLGLGDPHQWH FRQWUD D EXUJXHVLD H FRQWUD R FDSLWDOLV PR PDV SDUWLQGR GH XP SODQR TXH OKHV p VXSHULRU H QmR LQIHULRU QmR HP QRPH GRV YDORUHV ©SUROHWiULRVª GLWRV ©VRFLDLVª RX FROHFWLYLV WDV PDV VLP GH YDORUHV DULVWRFUiWLFRV TXDOLWDWLYRV H HVSLULWXDLV µ

hŵ ĐĂƐŽ ĂŝŶĚĂ ŵĂŝƐ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀŽ͕ ƋƵĞ ŝŶĚŝĐĂ Ž ǀĂƐƚŽ

ƌĂĐŝŽŶĂů͗ Ž ƐƵƉƌĂͲƌĂĐŝŽŶĂů͕ ĂƚĞƐƚĂĚŽ ƉŽƌ ƚƵĚŽ ĂƋƵŝůŽ ƋƵĞ ŶĂ

ƌĂŝŽ ĚĞ ĂĐĕĆŽ ĚĂ ĚŝĨƵƐĆŽ ĚĂ ƚĞŶĚġŶĐŝĂ Ğŵ ƋƵĞƐƚĆŽ͕ Ġ ĐŽŶƐƚŝͲ

ŚŝƐƚſƌŝĂ ĚĂƐ ĐŝǀŝůŝnjĂĕƁĞƐ ƐĞ ůŝŐŽƵ ă ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ ŐƌĂŶĚĞnjĂ

ƚƵşĚŽ ƋƵĞƌ ƉĞůĂ ƉƐŝĐĂŶĄůŝƐĞ ƋƵĞƌ ƉĞůŽ ŝƌƌĂĐŝŽŶĂůŝƐŵŽ ŵŽĚĞƌͲ

ŚƵŵĂŶĂ͘

ŶŽ͘ WĂƌƚŝƵͲƐĞ ĚĞ ƵŵĂ ĐƌşƚŝĐĂ͕ Ğŵ Ɛŝ ŵĞƐŵĂ ůĞŐşƚŝŵĂ͕ ĐŽŶƚƌĂ

WŽĚĞƌͲƐĞͲŝĂŵ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĕƁĞƐ ĂŶĄůŽŐĂƐ ƉĂƌĂ

Ž ĨĞƚŝĐŚŝƐŵŽ ĚĂ ͞ƌĂnjĆŽ͟ Ğ ĚŽ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůŝƐŵŽ ĂďƐƚƌĂĐƚŽ͕

ŝŶĚŝĐĂƌ ŽƵƚƌŽƐ ƉĂƌĂůĞůŝƐŵŽƐ͕ Ğŵ ƌĞůĂĕĆŽ Ă ƵůƚĞƌŝŽƌĞƐ ĨĞŶſͲ

ĐŽŶƚƌĂ ĂƐ ƐƵƉĞƌĞƐƚƌƵƚƵƌĂƐ ĚŽ Ƶ ĐŽŶƐĐŝĞŶƚĞ͘ DĂƐ ĚĂƋƵŝ

ŵĞŶŽƐ ĐƵůƚƵƌĂŝƐ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌąŶĞŽƐ ʹ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ Ğŵ ƌĞůĂͲ

ƉĂƐƐŽƵͲƐĞ ĚĞ ŝŵĞĚŝĂƚŽ ĚĞ ƵŵĂ ĂďĞƌƚƵƌĂ ĚŽ ŚŽŵĞŵ ŶĆŽ

ĕĆŽ ĂŽ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂůŝƐŵŽ Ğ Ă ŵƵŝƚĂƐ ǀĂƌŝĞĚĂĚĞƐ ĚŽ ĐŚĂŵĂĚŽ

Ğŵ ĚŝƌĞĐĕĆŽ ĂŽ ĂůƚŽ ŵĂƐ Ğŵ ĚŝƌĞĐĕĆŽ ĂŽ ďĂŝdžŽ͘ ŽŶƚƌĂ Ž

ŶĞŽͲĞƐƉŝƌŝƚƵĂůŝƐŵŽ͘ EĆŽ ƉŽĚĞŵŽƐ ĚĞďƌƵĕĂƌͲŶŽƐ ƐŽďƌĞ ŝƐƚŽ͘

͞ƌĂĐŝŽŶĂů͕͟ ĨĞnjͲƐĞ ǀĂůĞƌ Ž ƐŝŵƉůĞƐ ŝƌƌĂĐŝŽŶĂů͕ Ă ͞ǀŝĚĂ͖͟

ĂƐƚĂ ƚĞƌ ŵŽƐƚƌĂĚŽ ďƌĞǀĞŵĞŶƚĞ Ă ŝĚġŶƚŝĐĂ ƚĞŶĚġŶĐŝĂ ĚĞ

ĐŽŶƚƌĂ Ž ĐŽŶƐĐŝĞŶƚĞ͕ Ž ŝŶĐŽŶƐĐŝĞŶƚĞ͕ Ğ ĂƉĞŶĂƐ ŶĞůĞ ƐĞ ƋƵŝƐ

ƚŽĚŽ Ƶŵ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ĨĞŶſŵĞŶŽƐ Ğ Ž ƋƵĞ͕ ŝŶĨĞůŝnjŵĞŶƚĞ͕ ĞƐƚĞƐ

ǀĞƌ Ă ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ ĨŽƌĕĂ ŵŽƚƌŝnj ĚĂ ƉƐŝƋƵĞ͘ ƐƐŝŵ͕ ƚĂŵďĠŵ

ĐŽŵ Ă ƐƵĂ ƉƌĞƐĞŶĕĂ͕ ƋƵĞ ƐŝŶĂůŝnjĂ Ă ŶĂƚƵƌĞnjĂ ĚŽƐ ƚĞŵƉŽƐ͕

ŶĞƐƚĞ ĚŽŵşŶŝŽ Ž ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĨŽŝ ƵŵĂ ƌĞŐƌĞƐƐĆŽ͕ ƵŵĂ ƚƌĂŶƐůĂͲ

ŝŶĚŝĐĂŵ͗ Ă ŝŶĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ͕ ŚŽũĞ͕ ĚĞ ƋƵĞŵ ƚĞŶŚĂ ĂƐ ƉŽƐŝĕƁĞƐ Ğ

ĕĆŽ ĚŽ ĐĞŶƚƌŽ ĚĞ ŐƌĂǀŝĚĂĚĞ ŚƵŵĂŶŽ Ğŵ ĚŝƌĞĐĕĆŽ ĂŽ ďĂŝdžŽ͘

ƐĂŝďĂ ĂŐŝƌ ŶĆŽ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚŽ ďĂŝdžŽ ŵĂƐ ĚŽ ĂůƚŽ͕ Ğŵ ƚŽĚŽƐ ŽƐ

ĐĂƵƐĂ Ġ ĂŶĄůŽŐĂ ă ŝŶĚŝĐĂĚĂ ŶŽ ĐĂŵƉŽ ƉŽůşƚŝĐŽͲƐŽĐŝĂů͗ ƉƌŽͲ

ĚŽŵşŶŝŽƐ͘ Ͷ ĂƉşƚƵůŽ // ĚŽ ůŝǀƌŽ ZŝĐŽŐŶŝnjŝŽŶŝ͗ hŽŵŝŶŝ Ğ WƌŽďůĞŵŝ

ĐĞĚĞƵͲƐĞ ĐŽŵŽ ƐĞ ĨŽƌĂ ĚŽ ͞ƌĂĐŝŽŶĂů͟ Ğ ĚĂƐ ƐƵĂƐ ĞǀĞŶƚƵĂŝƐ ;ĐŽŶĐůƵƐĆŽ ĚĂ ƉĄŐ͘ ϭϰͿ͗

ĐŽůĞĐƚŝǀĂƐ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ƋƵĂŶĚŽ ĞƐƚĂƐ ŶĆŽ ĞƐƚĆŽ ƉƌŝǀĂĚĂƐ

ďĞŶĞĨşĐŝŽ ĚŽ ƐĞƵ ƉŽǀŽ͕ ĚĂƐ ƌĞůĂĕƁĞƐ ĚĞ ƐƵďŽƌĚŝŶĂĕĆŽ ƋƵĞ

ĚĞ ĞǀŽĐĂĕƁĞƐ ƌŝƚƵĂŝƐ Ğ ƋƵĂŶĚŽ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂŵ ƵŵĂ ĂƉĂƌġŶĐŝĂ

ĞůĞ ĚĞƚĞƐƚĂ ŶŽ ŵƵŶĚŽ ĂŶƚŝůŝďĞƌĂů Ğ ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂů͘ K ĨĂĐƚŽ Ġ

ĚĞ ŚŝĞƌĂƌƋƵŝĂ͕ ƐĞŵ ƋƵĞ ĂƐ ĞŶĞƌŐŝĂƐ ĂƐƐŝŵ ŽƌŐĂŶŝnjĂĚĂƐ

ƋƵĞ Ğŵ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ůƵŐĂƌĞƐ ŽŶĚĞ ŽƐ ũƵĚĞƵƐ ƚŝǀĞƌĂŵ ƵŵĂ ŵĆŽ

ƚĞŶŚĂŵ Ƶŵ ƉŽŶƚŽ ĚĞ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ ĨŝƌŵĞ Ğŵ ůşĚĞƌĞƐ ǀŝƐşǀĞŝƐ͘

ůŝǀƌĞ͕ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌĂŵ ĐŚĞŐĂƌ ƌĂƉŝĚĂŵĞŶƚĞ Ă ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ĐĂƌͲ

EŽ ĞŶƚĂŶƚŽ͕ Ġ ĐůĂƌŽ͕ ĚĞƐĚĞ Ƶŵ ƉŽŶƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ ƉƌĄƚŝĐŽ͕

ŐŽƐ ĚŝƌŝŐĞŶƚĞƐ ŶĂ ǀŝĚĂ ƉƷďůŝĐĂ͕ ŶƵŶĐĂ ĚĞŝdžĂŶĚŽ ĚĞ ŵĂŶƚĞƌ

ƋƵĞ ƵŵĂ ŚŝƉſƚĞƐĞ ĐŽŶĚƵnj ăƐ ŵĞƐŵĂƐ ĐŽŶƐĞƋƵġŶĐŝĂƐ ƋƵĞ Ă

ĐŽŶƐƚĂŶƚĞŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚĂĐƚŽƐ ĞŶƚƌĞ Ɛŝ͕ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ă ƐŽůŝĚĂƌŝĞͲ

ŽƵƚƌĂ͘ WŽůşƚŝĐĂ Ğ ƐŽĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĨĂůĂŶĚŽ͕ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ Ğ ũƵĚĂşƐͲ

ĚĂĚĞ ƚĞŶĂnj Ğ ͞ŵƵƚƵĂůŝƐƚĂ͟ ĚĞ ƵŵĂ ƐĞŝƚĂ͘ ƉŽƐƐşǀĞů ʹ ĐŽŵŽ

ŵŽ ƉĞƌƚĞŶĐĞŵ ă ŵĞƐŵĂ ĨƌĞŶƚĞ͕ ĐŽŶƚƌĂ Ă ƋƵĂů ƐĞ ĚĞǀĞ

ĚŝƌŝĂ Ƶŵ ŵĂƚĞŵĄƚŝĐŽ ʹ ͞ĞdžƚƌĂƉŽůĂƌ͟ Ž ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞƐƚĞ ĨĂĐƚŽ Ğ

ůƵƚĂƌ͕ ƋƵĞƌ ƐĞ ƚƌĂƚĞ ĚĞ ĐŽŵďĂƚĞƌ ƐŝŵƉůĞƐŵĞŶƚĞ ƵŵĂ ƵƚŽƉŝĂ

ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌ Ğŵ ĨƵŶĕĆŽ ĚŽ ŵĞƐŵŽ Ă ĂĐĕĆŽ ŐůŽďĂů ĚŽ ũƵĚĂşƐͲ

ŚƵŵĂŶŝƚĄƌŝĂ Ğ ŶŝǀĞůĂĚŽƌĂ͕ ĞŶĐŽŶƚƌĂŶĚŽ Ğŵ Ɛŝ ŵĞƐŵĂ ŽƐ

ŵŽ ůŝďĞƌĂůͲĚĞŵŽĐƌĄƚŝĐŽ͍ ƐƚĞ Ġ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ Ƶŵ ƉƌŽďůĞŵĂ

ƐĞƵƐ ƉƌŝŶĐşƉŝŽƐ Ğ Ă ƐƵĂ ĨŝŶĂůŝĚĂĚĞ͕ ƋƵĞƌ ƐĞ ƚƌĂƚĞ ĚĞ ĂƐƐŝŵ

ƐĠƌŝŽ͘ ƋƵŝǀĂůĞ Ă ƉĞƌŐƵŶƚĂƌͲƐĞ ƐĞ ŶĆŽ ŚĄ ƉŽƌ ƚƌĄƐ ĚŽ ũƵĚĂşƐͲ

ƉĂƌĂůŝƐĂƌ Ƶŵ ĚŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂŝƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ĂŽ ƐĞƌǀŝĕŽ ĚĂ

ŵŽ ĐŽŵŽ ĂŶƚŝƚƌĂĚŝĕĆŽ ʹ ŵĂŝƐ ŽƵ ŵĞŶŽƐ ůŝŐĂĚŽ Ă ƚŽĚŽƐ ŽƐ

ǀŽŶƚĂĚĞ ĚĞ ƉŽĚĞƌ ŽĐƵůƚĂ ĚĞ ƵŵĂ ƌĂĕĂ ƋƵĞ ŶĆŽ Ġ Ă ŶŽƐƐĂ͕ Ğ

ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ƐƵďǀĞƌƐŝǀŽƐ ĚĂ ĠƉŽĐĂ ĂĐƚƵĂů ʹ Ƶŵ ũƵĚĂşƐŵŽ

ĐƵũŽ ƚƌŝƵŶĨŽ͕ ǀŝƐşǀĞů ŽƵ ŝŶǀŝƐşǀĞů͕ ŶĆŽ ƚĞƌŝĂ ŽƵƚƌŽ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂĚŽ

ĐŽŵŽ ƚƌĂĚŝĕĆŽ͕ ŵĂŶƚĞŶĚŽ ŽƐ ĚŽŝƐ ĞŶƚƌĞ Ɛŝ ƵŵĂ ƌĞůĂĕĆŽ

ĚŽ ƋƵĞ Ž ĚĞĐůşŶŝŽ ĚĂ ŵĂŝƐ ƉƌĞĐŝŽƐĂ ŚĞƌĂŶĕĂ ĚĂ ŵĞůŚŽƌ

ƐĞŵĞůŚĂŶƚĞ ă ĚĞ Ƶŵ ĞƐƚĂĚŽͲŵĂŝŽƌ ĐŽŵ ĂƐ ƐƵĂƐ ƚƌŽƉĂƐ͘ ^Ğ

ĐƵůƚƵƌĂ ŝŶĚŽͲĞƵƌŽƉĞŝĂ͘

ĂƐƐŝŵ ĨŽƌ͕ ƉŽĚĞƌͲƐĞͲŝĂ ĐŽŵƉĂƌƚŝůŚĂƌ Ă ĐŽŶǀŝĐĕĆŽ ĚĞ Ƶŵ ŚŝƐƚŽƌŝĂĚŽƌ ĚĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ͕ ^ĐŚǁĂƌƚnjͲ ŽƐƚƵŶŝƚƐĐŚ͕ ƐĞŐƵŶĚŽ Ž ƋƵĂů͗ ͞Ž ƐĞŐƌĞĚŽ ĚĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ Ġ Ž ũƵĚĞƵ͘͟ ZĞƉĞƚŝŵŽƐ ƋƵĞ ŶĆŽ ƋƵĞƌĞŵŽƐ ĐĂŝƌ ŶŽ ŵŝƚŽ͕ ŵĂƐ Ɛŝŵ ƌĞĨĞƌŝƌŵŽͲŶŽƐ Ă

Ͷ WƵďůŝĐĂĚŽ Ğŵ >Ă sŝƚĂ /ƚĂůŝĂŶĂ͕ :ƵŶŚŽ ĚĞ ϭϵϯϳ

ϭ͘ ͞^ŽĐŝĞƚă ĚĞůůĞ EĂnjŝŽŶŝ͗ ƐƵƉĞƌƐƚĂƚŽ ŵĂƐƐŽŶŝĐŽ͟ ;&ĞǀĞƌĞŝƌŽ ĚĞ ϭϵϯϳͿ͘ Ϯ͘ ǀŽůĂ ĞƋƵŝǀŽĐŽƵͲƐĞ͕ ũĄ ƋƵĞ ǀŽŶ <ŶŝŐŐĞ ǀŝǀĞƵ ŶŽ ƐĠĐƵůŽ ys/// Ğ ŶĆŽ ŶŽ

ĂůŐƵŵĂƐ ĐŽŶĞdžƁĞƐ ŝŶǀŝƐşǀĞŝƐ ƋƵĞ͕ ŶŽ ĚŝŶĂŵŝƐŵŽ ĚĂƐ ĨŽƌĕĂƐ

ƐĠĐƵůŽ y/y͕ ĐŽŵŽ ĂƐƐŝŶĂůŽƵ ZĞŶĂƚŽ ĚĞů WŽŶƚĞ͘ ǀŽůĂ ĐŽŶĨƵŶĚŝƵ ĂƐ ĚĂƚĂƐ͕ Ž

ŵĂŝƐ ƉƌŽĨƵŶĚĂƐ ĚĂ ŚŝƐƚſƌŝĂ͕ ƉŽĚĞŵ ƐĞƌ ĐƌƵĐŝĂŝƐ ƉĂƌĂ Ă

ƋƵĞ ŶĆŽ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂ ƋƵĞ ƐĞ ƚĞŶŚĂ ĞŶŐĂŶĂĚŽ ĂŽ ĂƚƌŝďƵŝƌ Ă ǀŽŶ <ŶŝŐŐĞ ĞƐƚĞ

ĐŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ ĚŽ ƐĞŶƚŝĚŽ ƷůƚŝŵŽ ĚĞ ĂůŐƵŵĂƐ ĐŽƌƌĞŶƚĞƐ

ĂǀŝƐŽ ĐŽŶƚƌĂ Ă ŝŶĨŝůƚƌĂĕĆŽ ũƵĚĂŝĐĂ ĚĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ͘

ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW

Lanças a favor da Idade Média ('8$5' $/& 17$5$ ŝƐƐŽůǀĞƌ Ž ŵĂŶƚŽ ĚĞ ͞ŽďƐĐƵƌĂŶƚŝƐŵŽ͟ ĐŽŵ ƋƵĞ ĂƐ

ĚŽ ƋƵĞ ƐĞ ƚƌĂƚĂ Ġ ĚĞ ĨĂnjĞƌͲůŚĞƐ ǀĞƌ ĐŽŵ ĐůĂƌĞnjĂ ŵĞƌŝͲ

ŵĞŶƚĂůŝĚĂĚĞƐ ĂďƐŽƌǀŝĚĂƐ ƉĞůĂƐ ͞ůƵnjĞƐ͟ ĚĂ ŝůƵƐƚƌĂĕĆŽ ĚŽ ƐĠĐ͘

ĚŝĂŶĂ ƋƵĞ Ž ŚƵŵĂŶŝƐŵŽ ĂŶƚƌŽƉŽĐġŶƚƌŝĐŽ ŶĆŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ͕

ys/// ƉƌŽĐƵƌĂƌĂŵ ĞŶǀŽůǀĞƌ Ă /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ ŶĞŵ ƐĞŵƉƌĞ Ġ

ĐŽŵŽ ŵƵŝƚŽƐ ĂĐƌĞĚŝƚĂŵ͕ Ƶŵ ƉĂƐƐŽ ĚĂĚŽ ƉĞůŽ ŚŽŵĞŵ ŝŶĚŽͲ

ƚĆŽ ĨĄĐŝů ĐŽŵŽ ĂůŐƵŶƐ ƉŽĚĞƌŝĂŵ ƉĞŶƐĂƌ͕ ƉŽƌƋƵĞ ŵĞƐŵŽ

ĞƵƌŽƉĞƵ Ğŵ ĚŝƌĞĐĕĆŽ ă ƐƵĂ ůŝďĞƌƚĂĕĆŽ ĚĞ ĞƐĐƌĂǀŝĚƁĞƐ

ƉĞƐƐŽĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ŵŽƐƚƌĂŵ ŝŶƐĂƚŝƐĨĞŝƚĂƐ ĐŽŵ Ž ŵƵŶĚŽ ĂĐƚƵĂů

ĨŝĚĞşƐƚĂƐ ƐĞŵŝƚŝnjĂŶƚĞƐ ƚşƉŝĐĂƐ ĚĞ Ƶŵ ŚŽŵĞŵͲĞƐĐƌĂǀŽ

ƋƵĞ ƚġŵ ĚĞ ƐƵƉŽƌƚĂƌ Ğ ƋƵĞ ƐĞ ŽƉƁĞŵ ;ĨşƐŝĐĂ ĞͬŽƵ ŵĞŶƚĂůͲ

ƐƵďŵŝƐƐŽ Ğŵ ƌĞůĂĕĆŽ ĂŽ &ĂĐƚŽ dƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƚĞ͕ ŵĂƐ Ɛŝŵ ƋƵĞ

ŵĞŶƚĞͿ ăƐ ƐƵĂƐ ĞdžĐƌĞƐĐġŶĐŝĂƐ ƉŽůşƚŝĐŽͲĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ Ğ ƐſĐŝŽͲ

ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ Ž ĂĐĞŝƚĂƌ ƐĞƌ ĂŵƉƵƚĂĚŽ ŶĂ ƐƵĂ ĚŝŵĞŶƐĆŽ ^ƵͲ

ĐƵůƚƵƌĂŝƐ͕ ŵŽƐƚƌĂŵ ƌĞůƵƚąŶĐŝĂ Ğŵ ƌĞůĂĕĆŽ Ă ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ

ƉĞƌŝŽƌ Ğ DĞƚĂĨşƐŝĐĂ ƉĂƌĂ ǀĞƌͲƐĞ ĐŽŶĚĞŶĂĚŽ ĂŽ ƐĞĐƵůĂƌŝƐŵŽ

ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĚĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ ŽƵ ĂƚĠ ă ƋƵĂƐĞ ŐĞŶĞƌĂůŝĚĂĚĞ ĚĂ

ƋƵĞ ůĞǀĂ ĂŽ ŵĂƚĞƌŝĂůŝƐŵŽ ĐƌĂƐƐŽ͘ dƌĂƚĂͲƐĞ ĚĞ ĨĂnjġͲůĂƐ

ŵĞƐŵĂ͘ ^Ğŵ ĚƷǀŝĚĂ ƋƵĞ ƐĞ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ĨĂnjġͲůĂƐ ĞŶƚĞŶĚĞƌ ƋƵĞ

ĞŶƚĞŶĚĞƌ ƋƵĞ Ž ĨŝĚĞşƐŵŽ Ġ ƉƌſƉƌŝŽ͕ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ ĚĂƐ ZĞůŝͲ

ĂƐ ƐƵĂƐ ƌĞůƵƚąŶĐŝĂƐ ƐĆŽ ŵŽƚŝǀĂĚĂƐ ƉŽƌƋƵĞ͕ ƋƵĞƌĞŶĚŽͲƐĞ ŽƵ

ŐŝƁĞƐ ĚŽ >ŝǀƌŽ Ğ ĨĂnj ƉĂƌƚĞ ĚŽƐ ƉƌŽĐĞƐƐŽƐ ĚĞ ĚĞĐĂĚġŶĐŝĂ ƉƌſͲ

ŶĆŽ͕ ĞƐƚĆŽ ŝŶĨůƵĞŶĐŝĂĚĂƐ ʹ ĞƐƚĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ʹ ƉŽƌ ĂůŐƵŵĂƐ

ƉƌŝŽƐ ĚŽ ŵƵŶĚŽ ŵŽĚĞƌŶŽ Ğ ƋƵĞ͕ ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ ĞƐƐĂ ĨŽƌŵĂ

ĐŽŽƌĚĞŶĂĚĂƐ ĚŽ ƉĞŶƐĂŵĞŶƚŽ ŝůƵŵŝŶŝƐƚĂ͕ ƋƵĞƌ ƐĞũĂ ƉĞůŽ ƐĞƵ

ĚĞǀŽĐŝŽŶĂů ĚĞ ĞŶĐĂƌĂƌ Ž ůƚŽ ŶĆŽ Ġ Ă ĨŽƌŵĂ ĚĂ dƌĂĚŝĕĆŽ͘

ĂŶƚĞƌŝŽƌ ƌĂĐŝŽŶĂůŝƐŵŽ͕ ƋƵĞƌ ƐĞũĂ ƉĞůŽ ƐĞƵ ĐŽŶƐĞƋƵĞŶƚĞ

dƌĂƚĂͲƐĞ ĚĞ ĨĂnjġͲůĂƐ ǀĞƌ ƋƵĞ Ž ŚŽŵĞŵ ŝŶĚŽͲĞƵƌŽƉĞƵ ŐĞŶƵşͲ

ůŝďĞƌĂůŝƐŵŽ͕ ĚĞŵŽĐƌĂƚŝƐŵŽ ŽƵ ƉƌŽŐƌĞƐƐŝƐŵŽ͘ &ĂůĄŵŽƐ ĚĞ

ŶŽ ĞƐƚĂǀĂ ŝŵƉƌĞŐŶĂĚŽ ƉŽƌ Ƶŵ ŝŶĞŐĄǀĞů ƐĞŶƚŝĚŽ ĚĂ dƌĂŶƐͲ

ƉĞƐƐŽĂƐ Ğŵ ĐƵũŽ ŝŶƚĞƌŝŽƌ ƐĞ ĚĞďĂƚĞ Ƶŵ ĐŽŶĨůŝƚŽ ĞŶƚƌĞ Ă ƐƵĂ

ĐĞŶĚġŶĐŝĂ͕ ƉŽƌƋƵĞ ĞƌĂ Ƶŵ ,ŽŵĞŵ dƌĂĚŝĐŝŽŶĂů͘ YƵĞ ƐĂŝͲ

ŽƉŽƐŝĕĆŽ ĂŽ ĂĐƚƵĂů ^ŝƐƚĞŵĂ ĚĞ sĂůŽƌĞƐ ŽŵŝŶĂŶƚĞ Ğ ƚƵĚŽ

ďĂŵ ƋƵĞ ĞƐƚĞ ,ŽŵĞŵ ĚĂ dƌĂĚŝĕĆŽ Ġ ĂƋƵĞůĞ ƋƵĞ ƐĞ ĞƐĨŽƌĕĂ

ĂƋƵŝůŽ ĐŽŵ ƋƵĞ ĨŽƌĂŵ ŝŵƉƌĞŐŶĂĚĂƐ ĚĞƐĚĞ Ă ŵĂŝƐ ƚĞŶƌĂ

ƉĂƌĂ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞƌͲƐĞ ĐŽŵŽ ^ĞŶŚŽƌ ĚĞ ^ŝ DĞƐŵŽ͕ ƉĞůŽ ƋƵĞ

ŝŶĨąŶĐŝĂ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚŽ ^ŝƐƚĞŵĂ ͞ ĚƵĐĂƚŝǀŽ͟ ŽƵ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚŽƐ

ĂŶƚĞ ƉŽƐƚƵƌĂƐ ĚĞ ƌĞƐŝŐŶĂĕĆŽ ĨĂĐĞ ĂŽ dƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƚĞ͕ ƉƌſͲ

ŵĞŝŽƐ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ ƐŽĐŝĂů ĚĞ ŵĂƐƐĂƐ͘ ^ĆŽ ƉĞƐƐŽĂƐ ĨĞŝƚĂƐ

ƉƌŝĂƐ ĚŽ ŚŽŵĞŵ ĞƐĐƌĂǀŽ ĚŽ ŵƵŶĚŽ ŵŽĚĞƌŶŽ͕ ƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂ Ă

ĚĞ ƵŵĂ ŵĂƚĠƌŝĂ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ ĚĂ ĚŽ ĐŽŵƵŵ ĚŽƐ ŵĞĚşŽĐƌĞƐ

ƉŽƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞ ĚĞ ĚĞƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂƌͲƐĞ Ğ ůŝďĞƌƚĂƌͲƐĞ ĚŽ ƋƵĞ Ž

ŵŽƌƚĂŝƐ͕ ŵĂƐ ƋƵĞ ĂŝŶĚĂ ŶĆŽ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌĂŵ ƐĞƉĂƌĂƌ ĐŽŵƉůĞͲ

ĚŝŵŝŶƵŝ͕ ĂŵĂƌƌĂ Ğ ŵĞĚŝĂƚŝnjĂ ;Ž ŝŶĐŽŶƐĐŝĞŶƚĞ͕ Ž ƐƵďĐŽŶƐͲ

ƚĂŵĞŶƚĞ Ž ƚƌŝŐŽ ĚŽ ũŽŝŽ͖ ŶĆŽ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌĂŵ ĚŝƐĐĞƌŶŝƌ ĞŶƚƌĞ Ž

ĐŝĞŶƚĞ͕ Ž ŝŶƐƚŝŶƚŝǀŽ͕ Ž ŵƵŶĚŽ ĚĂ ƉƐŝƋƵĞ ƉĞƌƚƵƌďĂĚĂͿ͕ ƉĂƌĂ

ƋƵĞ Ġ ĐŽŶƐĞƋƵġŶĐŝĂ Ğ ƉĂƌƚĞ ŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞ ĚĂ ƉŽĚƌŝĚĆŽ ĞdžŝƐͲ

ƉŽĚĞƌ ĂƐƐŝŵ ĂƐƉŝƌĂƌ ă ƉŽƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞ ĚĞ ŽŶŚĞĐĞƌ ƌĞĂůŝĚĂĚĞƐ

ƚĞŶƚĞ ŶĂ ŵŽĚĞƌŶŝĚĂĚĞ ĚĂƋƵŝůŽ ƋƵĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ ă ƐƵĂ ĂŶƚşͲ

ƋƵĞ ĞƐƚĆŽ ĂůĠŵ ĚĂƐ ƐĞŶƐŝƚŝǀĂƐ͕ ƉĂƌĂ ĂůĠŵ ĚĞƐƚĞ ƉůĂŶŽ

ƚĞƐĞ͗ Ž DƵŶĚŽ dƌĂĚŝĐŝŽŶĂů͕ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞǀĞ ƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂƌ Ğ ƚĞŶƚĂƌ

ŵĂƚĞƌŝĂů ƋƵĞ Ġ Ž ƷŶŝĐŽ Ă ĐƵũŽ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ƉŽĚĞ ĂƐƉŝƌĂƌ Ž

ƌĞƐŐĂƚĂƌ͘

ĚĞĐú̎ ŚŽŵĞŵ ŵŽĚĞƌŶŽ͘ ƐƚĞ ,ŽŵĞŵ ^ƵƉĞƌŝŽƌ ^ĞŶŚŽƌ

ƐƚĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂŵͲƐĞ͕ ƉŽƌ Ƶŵ ůĂĚŽ ;ĐŽŵ Ƶŵ

ĚĞ ^ŝ ŵĞƐŵŽ Ğ ĚŽŵŝŶĂĚŽƌ ĚŽ ƐĞƵ ŝŶƚĞƌŝŽƌ Ġ͕ ƌĞŝƚĞƌĂŵŽƐ͕ Ž

ƌĞĐƚŽ ĐƌŝƚĠƌŝŽͿ͕ ĐŽŵ ǀĂůŽƌĞƐ ĐŽŵŽ Ă ŚŽŶƌĂ͕ Ă ůĞĂůĚĂĚĞ͕ Ž

ƉƌſƉƌŝŽ ĚĂ dƌĂĚŝĕĆŽ͕ ŶĆŽ Ž ƐƵďŵŝƐƐŽ Ğ ŵĞƌĂŵĞŶƚĞ ĚĞǀŽͲ

ŚĞƌŽşƐŵŽ ŽƵ Ž ĞƐƉşƌŝƚŽ ĚĞ ƐĞƌǀŝĕŽ Ğ ƐĂĐƌŝĨşĐŝŽ͕ ŵŽƐƚƌĂŵ Ă

ĐŝŽŶĂů Ğ ƉŝĞĚŽƐŽ ƋƵĞ ĞŶĐĂŝdžĂ ŶĂƐ ƌĞůŝŐŝƁĞƐ ůƵŶĂƌĞƐ ƉƌſƉƌŝĂƐ

ƐƵĂ ƌĞũĞŝĕĆŽ ĚŽ ƐŝƐƚĞŵĂ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ ďĂƐĞĂĚŽ ŶŽ ƉŽĚĞƌ ĚŽ

ĚĂ ƋƵĞ :ƵůŝƵƐ ǀŽůĂ ĚĞŶŽŵŝŶŽƵ ĐŽŵŽ ͞ůƵnj ĚŽ ƐƵů͘͟

ĚŝŶŚĞŝƌŽ Ğ ĚĂ ĨŝŶĂŶĕĂ Ğ ƌĞĐŽŶŚĞĐĞŵ Ă ŝŶĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ Ğ Ă

ĞƐƚĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ŚĄ ƋƵĞ ĨĂnjġͲůĂƐ ĐŽŵƉƌĞĞŶĚĞƌ ƋƵĞ Ž

ĐŽƌƌƵƉĕĆŽ ƉƌſƉƌŝĂƐ ĚŽ ĚĞĐƌĠƉŝƚŽ ƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝƐŵŽ ƉĂƌƚŝĚŽͲ

ǀĞƌĚĂĚĞŝƌŽ ĞƐƉşƌŝƚŽ ĚĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ ;ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĚĂ ůƚĂ

ĐƌĄƚŝĐŽ ŵĂƐ͕ ƉŽƌ ŽƵƚƌŽ ůĂĚŽ͕ ŵƵŝƚĂƐ ǀĞnjĞƐ ƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂŵ

/ĚĂĚĞ DĠĚŝĂͿ Ġ ĞƐƚĞ͗ Ž ĞƐƉşƌŝƚŽ ƉƌſƉƌŝŽ ĚŽ ,Ğƌſŝ ^ŽůĂƌ ƋƵĞ

ĂŶŽŵĂůŝĂƐ ƋƵĞ ƐĆŽ ĐŽŶƐĞƋƵġŶĐŝĂ ĚŝƌĞĐƚĂ ĚŽ ƉƌŽĐĞƐƐŽ ŝŶǀŽͲ

ƉƵŐŶĂ ƉŽƌ ĞƐƉĞƌƚĂƌ Ğ ŽŶƋƵŝƐƚĂƌ ĞƐƐĂ ƚĞƌŶŝĚĂĚĞ ƋƵĞ ƐĞ

ůƵƚŝǀŽ ƋƵĞ ƐĞ ĂĐĞůĞƌŽƵ ĐŽŵ Ž Ĩŝŵ ĚĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ Ğ Ž

ĞŶĐŽŶƚƌĂ ĐŽŵŽ ƋƵĞ ŶƵŵ ĞƐƚĂĚŽ ůĂƌǀĂů ŶŽ ƐĞƵ ŝŶƚĞƌŝŽƌ͘ Ž

ƐƵƌŐŝŵĞŶƚŽ ĚĂ /ĚĂĚĞ DŽĚĞƌŶĂ͕ ŽƵ ƐĞũĂ͗ ĐŽŵ Ž ĂŶƚƌŽƉŽĐĞŶͲ

ĞƐƉşƌŝƚŽ ŵĂƌĐĂĚŽ ƉŽƌ ĞƐƐĂ ͞>Ƶnj ĚŽ EŽƌƚĞ͟ ƉƌſƉƌŝĂ ĚŽƐ

ƚƌŝƐŵŽ ƋƵĞ ĐŽŶƐŽůŝĚŽƵ Ž ŚƵŵĂŶŝƐŵŽ ĚŽ ƐĠĐ͘ ys/͕ ĐŽŵ Ž

ĂǀĂůĞŝƌŽƐ ĂƌƚƵƌŝĂŶŽƐ ĚĂ dĄǀŽůĂ ZĞĚŽŶĚĂ͕ ĚŽƐ ŝŵƉĞƌĂĚŽƌĞƐ

ƌĂĐŝŽŶĂůŝƐŵŽ ĚŽ ƐĠĐƵůŽ ƐĞŐƵŝŶƚĞ͕ ĐŽŵ Ž /ůƵŵŝŶŝƐŵŽ ĚŽ ƐĠĐ͘

ĚŽ ^ĂĐƌŽ /ŵƉĠƌŝŽ ZŽŵĂŶŽ 'ĞƌŵąŶŝĐŽ ;^/Z'Ϳ͕ ĚŽƐ ŝŶŝĐŝĂĚŽƐ

ys///͕ ĐŽŵ ĐĞƌƚĂƐ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ĚĞŵŽĐƌĂĐŝĂ ŶĆŽ ƉĂƌƚŝĚŽĐƌĄƚŝĐĂ

ŶŽ ƐĞŝŽ ĚŽƐ ĂǀĂůĞŝƌŽƐ dĞŵƉůĄƌŝŽƐ ŽƵ ĚŽƐ &ŝĠŝƐ ĚĞ ŵŽƌ Ă

ĞͬŽƵ ĐŽŵ Ž ƉƌŽŐƌĞƐƐŝƐŵŽ ĚĂƌǁŝŶŝƐƚĂ͘

ƋƵĞ ƉĞƌƚĞŶĐŝĂ ĂŶƚĞ ůŝŐŚŝĞƌŝ͕ Ğ ƋƵĞ͕ ŶĆŽ ƐƵƌƉƌĞĞŶĚĞŶƚĞͲ

1~PHUR 6pULH

´

2 YHUGDGHLUR HVStULWR GD ,GDGH 0pGLD p R HVStUL WR SUySULR GR +HUyL 6RODU TXH SXJQD SRU 'HV SHUWDU H &RQTXLVWDU HVVD (WHUQLGDGH TXH VH HQFRQWUD FRPR TXH QXP HVWDGR ODUYDO QR VHX LQWHULRU e R HVStULWR PDUFDGR SRU HVVD ©/X] GR 1RUWHª SUySULD GRV &DYDOHLURV DUWXULDQRV GD 7iYR OD 5HGRQGD GRV LPSHUDGRUHV GR 6DFUR ,PSpULR 5RPDQR *HUPkQLFR GRV LQLFLDGRV QR VHLR GRV &DYDOHLURV 7HPSOiULRV RX GRV )LpLV GH $PRU µ ůŝƐŵŽ ƋƵĞ ĐŽŵĞĕŽƵ Ă ĞƐƚĂďĞůĞĐĞƌͲƐĞ͕ ŶŽ sĞůŚŽ ŽŶƚŝŶĞŶƚĞ͕ ŶŽ ƐĠĐ͘ ys//͘ ^ĞŵĞůŚĂŶƚĞ ŵƵƚŝůĂĕĆŽ͕ ŶĂ ƐƵĂ ĚŝŵĞŶƐĆŽ ^ƵƉĞƌŝŽƌ͕ ƐŽĨƌĞƵ Ž ĂŶƚŝŐŽ ,Ğƌſŝ ^ŽůĂƌ ƉŽƌ ĐĂƵƐĂ ĚŽ ĚĞĐůşŶŝŽ ĚŽƐ ĂůƚŽƐ ĚĞƐşŐŶŝŽƐ ĚĂ ŵĂŝƐ ŐĞŶƵşŶĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ͘ Ɛ ƉĞƐƐŽĂƐ ďĞŵͲŝŶƚĞŶĐŝŽŶĂĚĂƐ Ğ ŝŶƐĂƚŝƐĨĞŝƚĂƐ ĐŽŵ Ă ĂĐƚƵĂů ŽƌĚĞŵ ;ŽƵ ŵĞůŚŽƌ͕ ĚĞƐŽƌĚĞŵͿ ĚĞ ĐŽŝƐĂƐ ĞƐƚĂďĞůĞĐŝͲ ĚĂ͕ ŚĄ ƋƵĞ ĨĂnjġͲůĂƐ ǀĞƌ ƋƵĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ͞ůƵnj͟ ŶŽ /ůƵŵŝŶŝƐŵŽ ĚŽ ƐĠĐ͘ ys/// ŶĆŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ͕ ĚĞ ĨĂĐƚŽ͕ ŵĂŝƐ ĚŽ ƋƵĞ ĂĐĞŝƚĂƌ Ă ĞƐĐƵƌŝĚĆŽ Ğŵ ƌĞůĂĕĆŽ ĂŽ ďƐŽůƵƚŽ ƋƵĞ ƐĞ ĨŽŝ ƚĞĐĞŶĚŽ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚŽƐ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐ ƉƌŽĐĞƐƐŽƐ ĚĞ ĚŝƐƐŽůƵĕĆŽ ĚŽ ĞƐƉşƌŝͲ ƚŽ ĚĂ ůƚĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ͘ dĂŵďĠŵ ƐĞ ůŚĞƐ ŚĄͲĚĞ ĨĂnjĞƌ ĐŽŵƉƌĞĞŶĚĞƌ ƋƵĞ ŶĞŶŚƵͲ ŵĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ĚĞŵŽĐƌĂĐŝĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ ƵŵĂ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂ ƌĂĚŝͲ

ŵĞŶƚĞ͕ ŵŽƐƚƌĂƌĂŵ Ž ƐĞƵ ŐŝďĞůŝŶŝƐŵŽ ĂƉŽŝĂŶĚŽ Ž ^/Z' ŶĂƐ

ĐĂů Ğ͕ ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ ƌĞĂů͕ ĂŽ ĞƐƚĂďůŝƐŚŵĞŶƚ ĂĐƚƵĂů͕ ƉŽŝƐ Ă ĚĞŵŽͲ

'ƵĞƌƌĂƐ ĚĂƐ /ŶǀĞƐƚŝĚƵƌĂƐ ƋƵĞ Ž ĞŶĨƌĞŶƚĂƌĂŵ ĂŽƐ ƐƚĂĚŽƐ

ĐƌĂĐŝĂ Ġ ĂƉĞŶĂƐ Ƶŵ ĚŽƐ ƐƵďƉƌŽĚƵƚŽƐ ĚĞƐƐĞ ƉĞŶƐĂŵĞŶƚŽ

WŽŶƚŝĨşĐŝŽƐ Ğ ƐĞƵƐ ĂůŝĂĚŽƐ ŐƵĞůĨŽƐ͖ ĐŽŶĨƌŽŶƚŽ͕ ƉŽŝƐ͕ ĞŶƚƌĞ Ă

/ůƵŵŝŶŝƐƚĂ ƋƵĞ ƚƌŝƵŶĨŽƵ ĚĞĨŝŶŝƚŝǀĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵ Ă ZĞǀŽůƵĕĆŽ

,ĞƌſŝĐĂ Ğ ^ŽůĂƌ ͞>Ƶnj ĚŽ EŽƌƚĞ͟ ;DƵŶĚŽ dƌĂĚŝĐŝŽŶĂůͿ Ğ Ă

&ƌĂŶĐĞƐĂ͙ ƵŵĂ ĚĞŵŽĐƌĂĐŝĂ ƋƵĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƋƵĞ Ž ƉŽĚĞƌ

ĨŝĚĞşƐƚĂ Ğ ůƵŶĂƌ ͞ůƵnj ĚŽ ƐƵů͟ ;ŵƵŶĚŽ ŵŽĚĞƌŶŽͿ͘

ƉŽůşƚŝĐŽ ũĄ ŶĆŽ ƐĞ ůĞŐŝƚŝŵĂ ĚĞƐĚĞ Ž ůƚŽ ;Ž ^ĂŐƌĂĚŽͿ͕ ŵĂƐ ĚĞ

K ĂŶƚƌŽƉŽĐĞŶƚƌŝƐŵŽ Ğŵ ƋƵĞ Ž ŚƵŵĂŶŝƐŵŽ ĚĞƐĞŵďŽͲ

ďĂŝdžŽ ;ĚĂ ŵĂƐƐĂ ŐƌĞŐĄƌŝĂ ŝŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂͿ͘ EĆŽ ǀĂůĞŵ͕ ƉŽŝƐ͕

ĐŽƵ͕ ĂƉſƐ Ž Ĩŝŵ ĚĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ͕ ŶĆŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚŽƵ ŵĂŝƐ ĚŽ

ƌĞǀŝŶĚŝĐĂĕƁĞƐ ĚĞ ͞ĚĞŵŽĐƌĂĐŝĂƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀĂƐ͕͟ ͞ĚĞŵŽͲ

ƋƵĞ ŽƵƚƌĂ ĚĞƐĐŝĚĂ ĚĞ ŶşǀĞů ŶŽ ĐĂŵŝŶŚŽ ĚĞƐĐĞŶĚĞŶƚĞ ƋƵĞ

ĐƌĂĐŝĂƐ ĚŝƌĞĐƚĂƐ͟ Ğ ŶĞŵ ƐĞƋƵĞƌ ĚĞ ͞ĚĞŵŽĐƌĂĐŝĂƐ ŽƌŐąŶŝͲ

ĐŽŵĞĕŽƵ ĐŽŵ Ž ĨŝĚĞşƐŵŽ ĂŶƚŝǀŝƌŝů ƋƵĞ ƉƌŽĨĂŶŽƵ Ž ŚŽŵĞŵ

ĐĂƐ͖͟ ĞƐƚĂƐ ƷůƚŝŵĂƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŵ ƵŵĂ ĐŽŶƚƌĂĚŝĕĆŽ Ğŵ ƚĞƌͲ

ĂŽ ŶĆŽ Ž ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ƉŽƌƚĂĚŽƌ ĚĞ ƚŵĂŶ ;ĚŽ ƚĞƌŶŽͿ Ğ ƋƵĞ

ŵŽƐ͕ ƵŵĂ ǀĞnj ƋƵĞ Ž ŽƌŐąŶŝĐŽ ;ĂƌƚŝĐƵůĂĚŽ Ğ ǀĞƌƚĞďƌĂĚŽͿ Ġ

Ž ůĞǀŽƵ Ă ĐŽŶĨŽƌŵĂƌͲƐĞ ƉĂƐƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵ ƋƵĞ Ă ͞ŐƌĂĕĂ

ŝŶĐŽŵƉĂƚşǀĞů ĐŽŵ Ž ĚĞŵŽĐƌĄƚŝĐŽ ;ŝŶǀĞƌƚĞďƌĂĚŽ͕ ŝŶŽƌŐąŶŝĐŽ

ĚŝǀŝŶĂ͟ ƚŝǀĞƐƐĞ ƉŽƌ ďĞŵ ƌĞĐĂŝƌ ƐŽďƌĞ ĞůĞ ƉĂƌĂ͕ ĂƉſƐ Ă ŵŽƌƚĞ

Ğ ŝŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽͿ͘

ĨşƐŝĐĂ͕ Ž ƚŽƌŶĂƌ ĚŝŐŶŽ ĚĂ ǀŝĚĂ ĐĞůĞƐƚŝĂů͘ ƐƚĞ ŚŽŵĞŵ ĚĞƐƐĂͲ

dĞƌͲƐĞͲĄ͕ ƚĂŵďĠŵ͕ ĚĞ ůŚĞƐ ĨĂnjĞƌ ǀĞƌ Ž ŝŶĂĐĞŝƚĄǀĞů ĚĞ

ĐƌĂůŝnjĂĚŽ ŶĆŽ ƉŽĚĞƌŝĂ ƐĞŶĆŽ ĂĐĂďĂƌ ƉŽƌ ĂďƌĂĕĂƌ ĞƐƐĞ

ƐƵƉƵƌĂĕƁĞƐ͕ ĞŵĂŶĂĚĂƐ ĚĞ ƚŽĚŽ ĞƐƚĞ ƉƌŽĐĞƐƐŽ ŝŶǀŽůƵƚŝǀŽ͕

ŚƵŵĂŶŝƐŵŽ Ğ ĞƐƐĞ ĂŶƚƌŽƉŽĐĞŶƚƌŝƐŵŽ ƉĂƌĂ ŽƐ ƋƵĂŝƐ Ă

ĐŽŵŽ Ă ĞǀŽůƵĐŝŽŶŝƐƚĂͲĚĂƌǁŝŶŝƐƚĂ͕ ƉŽƌƋƵĞ͕ Ğŵ ƉƌŝŵĞŝƌŽ

ĚŝŐŶŝĚĂĚĞ ĚĂ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ ƚĞƌƌĞŶĂ Ğ ĨŝŶŝƚĂ ĞƌĂ Ž ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂͲ

ůƵŐĂƌ͕ ŶĆŽ ǀŝǀĞŵŽƐ ʹ ƚĂů ĐŽŵŽ ĞƐƚĂŵŽƐ Ă ĂƐƐŝŶĂůĂƌ ʹ͕ ĚĞƐĚĞ

ŵĞŶƚĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ͘ ƐƐŝŵ͕ ĂĐĂďĂƌͲƐĞͲŝĂ ƉŽƌ ĚĞƐĞŵďŽĐĂƌ͕

Ž ĨŝŶĂů ĚĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ͕ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƚŝƉŽ ĚĞ ĞǀŽůƵĕĆŽ͕ ŵĂƐ Ɛŝŵ

ĐŽŵŽ ĐŽŶƐĞƋƵġŶĐŝĂ ůſŐŝĐĂ͕ ŶĂ ƉŽƐƚƵƌĂ ĚĞ ƋƵĞ ƚƵĚŽ ĂƋƵŝůŽ

ƵŵĂ ŝŶǀŽůƵĕĆŽ ĐůĂƌĂ ƋƵĞ ƉĂƌƚŝŶĚŽ ĚĞ ƵŵĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĕĆŽ

ƋƵĞ ŶĆŽ ƉƵĚĞƐƐĞ ƐĞƌ ĚĞŵŽŶƐƚƌĂĚŽ Ğ ǀĞƌŝĨŝĐĂĚŽ ĐŽŵ ͞ĨĞƌƌĂͲ

^ƵƉĞƌŝŽƌ ĚŽ ŚŽŵĞŵ ůĞǀĂ Ă ŽƵƚƌĂ ĂƉĞŶĂƐ ĂŶŝŵĂůĞƐĐĂ Ğ

ŵĞŶƚĂƐ͟ ŚƵŵĂŶĂƐ ĐŽŵŽ Ă ƌĂnjĆŽ͕ ƉĂƐƐĂǀĂ Ă ƐĞƌ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂͲ

ŵĂƚĞƌŝĂůŝnjĂĚĂ ĚŽ ŵĞƐŵŽ͘ EĆŽ ƉĂƌƚŝŵŽƐ͕ ƉŽŝƐ͕ ƚĂů ĐŽŵŽ

ĚŽ ĐŽŵŽ ŵĞƌĂ ƐƵƉĞƌƐƚŝĕĆŽ Ğ͕ ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ Ž ƋƵĞ ĞƌĂ ͞ŵĂŝƐͲ

ĚĞĨĞŶĚĞ Ž ĚĂƌǁŝŶŝƐŵŽ͕ ĚĞ ƵŵĂ ŽƌŝŐĞŵ ĂŶŝŵĂů ƋƵĞ ĞǀŽůƵŝƵ

ƋƵĞͲŚƵŵĂŶŽ͟ ;Ž ƉůĂŶŽ DĞƚĂĨşƐŝĐŽ ĚĂ ƌĞĂůŝĚĂĚĞͿ ĐŽŵĞĕĂǀĂ

ĂƚĠ ŶŽƐ ĐŽŶǀĞƌƚĞƌŵŽƐ Ğŵ ƐĞƌĞƐ ŚƵŵĂŶŽƐ͘ϭ ŶŽƐƐĂ ŽƌŝŐĞŵ

Ă ƐĞƌ ĚĞƐĐĂƌƚĂĚŽ ƉŽƌ ĞƐƐĂ ĂƚƌŽĨŝĂ ƋƵĞ ĨŽŝ ;Ğ ĠͿ Ž ƌĂĐŝŽŶĂͲ

Ġ ĚŝǀŝŶĂ Ğ ŶĆŽ ƐŝŵŝĞƐĐĂ͘ ^ŽŵŽ ŽƐ ĨŝůŚŽƐ ĚŽƐ ĚĞƵƐĞƐ Ğ ŶĆŽ ŽƐ

ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW

ĨŝůŚŽƐ ĚĂƐ ďĞƐƚĂƐ͘

;ƐĞũĂ ĨşƐŝĐŽ͕ ƐĞũĂ ƐƵďƚŝůͲŶƵŵĞŶĂůͿ͘ ƋƵŝ ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐ Ž

ĞƐƚĂƐ ĂůŵĂƐ ŶŽďƌĞƐ ŵĂƐ ĐŽŶƚĂŵŝŶĂĚĂƐ ƉŽƌ ĐĞƌƚŽƐ

ǀĞƌĚĂĚĞŝƌŽ ĞƐƉşƌŝƚŽ ĐŝĞŶƚşĨŝĐŽ ʹ Ă 'ŶŽƐĞ ĚŽ ƐĂŐƌĂĚŽ ʹ ƋƵĞ

ĚĞůĞƚĠƌŝŽƐ ĞĨůƷǀŝŽƐ ĚŽ ŵƵŶĚŽ ŵŽĚĞƌŶŽ͕ ŚĄ ƋƵĞ ĨĂnjġͲůĂƐ

ĚĞǀĞ ƐĞƌ ƌĞĐůĂŵĂĚŽ ƉĞůŽ ŝŶĚŽͲĞƵƌŽƉĞƵ ƋƵĞ ƉƵŐŶĞ ƉŽƌ

ĐŽŵƉƌĞĞŶĚĞƌ ƋƵĞ Ž ĐŝĞŶƚŝĨŝĐŝƐŵŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ ƵŵĂ ĚĞŐƌĂĚĂͲ

ƌĞĐƵƉĞƌĂƌ Ž ĐĂŵŝŶŚŽ ĚĂ dƌĂĚŝĕĆŽ͊

ĕĆŽ Ğ Ƶŵ ĐƌĞƐĐŝŵĞŶƚŽ ĚĞƐŽƌĚĞŶĂĚŽ ĚŽ ĞƐƉşƌŝƚŽ ĐŝĞŶƚşĨŝĐŽ͘

ŵƉĞŶŚĞŵŽͲŶŽƐ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ĂůŐƵŵĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ŝŶĐŽŶĨŽƌͲ

ůĠŵ ĚŝƐƐŽ͕ ŚĄ ƋƵĞ ĨĂnjġͲůĂƐ ĐŽŵƉƌĞĞŶĚĞƌ ƋƵĞ Ž ĂŵŽƌ ă

ŵĂĚĂƐ ĐŽŵ Ž ŵƵŶĚŽ Ğŵ ƋƵĞ ŶŽƐ ĐĂůŚŽƵ ǀŝǀĞƌ ƐŽůƚĞŵ ĞƐƐĞ

ĐŝġŶĐŝĂ ŶĆŽ ĚĞǀĞ ĨŽĐĂƌͲƐĞ ŶŽ ƉƌŽĨĂŶŽ͕ ŵĂƐ Ɛŝŵ ŶŽ ƐĂŐƌĂĚŽ͘

ůĂƐƚƌŽ ƋƵĞ ĚĞĐŽƌƌĞ ĚĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ Ă ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ ĚĞ ƵŵĂƐ

EĆŽ ĚĞǀĞ ĐĞŶƚƌĂƌͲƐĞ͕ ƉŽŝƐ͕ ŶŽ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚŽ ĨĞŶŽŵĞŶŽͲ

ƐƵƉŽƐƚĂƐ ĐŽŶƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĄǀĞŝƐ ĚŽ ĚĂƌǁŝŶŝƐŵŽ͘

ůſŐŝĐŽ Ğ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂů ŵĂƐ ƚĂŵďĠŵ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŚŽůşƐƚŝĐĂ͕ ŶĂƐ

&ĂĕĂŵŽͲůĂƐ ǀĞƌ͕ ĚĞƉŽŝƐ ĚĞ ĨƵƐƚŝŐĂƌ Ă ĞŶĨĂƚƵĂĕĆŽ ĞǀŽůƵĐŝŽͲ

ĐĂƵƐĂƐ ƷůƚŝŵĂƐ ĚŽƐ ĨĞŶſŵĞŶŽƐ ŶĂƚƵƌĂŝƐ͗ ĂƐ ĐĂƵƐĂƐ ƐƵďƚŝƐ͕

ŶŝƐƚĂͲƉƌŽŐƌĞƐƐŝƐƚĂ͕ ƋƵĞ͕ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ ĞǀŝĚġŶĐŝĂƐ ĐŽŵŽ ĂƐ

Ϯ

ŵĞƚĂĨşƐŝĐĂƐ͘ ƐƚĂƌĞŵŽƐ͕ ĚĞƐƚĂ ĨŽƌŵĂ͕ Ă ĨĂůĂƌ ĚĞ ƵŵĂ ĐŝġŶͲ

ĚŽ ƐĞŶƚŝĚŽ ĚĂ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůŝĚĂĚĞ ŚƵŵĂŶĂ Ğ ĂŶŝŵĂů͕ ĐŽŵŽ Ă ĚĂ

ĐŝĂ ŝŶƚĞŐƌĂů ʹ Ă ŝġŶĐŝĂ dƌĂĚŝĐŝŽŶĂů ʹ͕ Ğ ŶĆŽ ĚĞ ƵŵĂ ƉƐĞƵĚŽͲ

ƐŽďƌĞǀŝǀġŶĐŝĂ ĚŽ ŵĂŝƐ ĨŽƌƚĞ ŽƵ Ă ŚŝĞƌĂƌƋƵŝnjĂĕĆŽ ĞdžĞŵƉůŝĨŝͲ

ĐŝġŶĐŝĂ ůŝŵŝƚĂĚĂ ʹ Ă ĐŝġŶĐŝĂ ŵŽĚĞƌŶĂ͘

ĐĂĚĂ ƉĞůŽƐ ͞ŵĂĐŚŽƐ ĚŽŵŝŶĂŶƚĞƐ͟ ;ŽƐ ĐŚĂŵĂĚŽƐ ͞ŵĂĐŚŽƐ

,Ą ƋƵĞŵ ƚĞŶŚĂ ƋƵĞƌŝĚŽ ǀĞƌ Ž ĐŝĞŶƚŝĨŝĐŝƐŵŽ ŵŽĚĞƌŶŽ

ĂůĨĂ͟Ϳ ŶĆŽ ƉƌĞĐŝƐĂǀĂŵ ĚĂ ŝƌƌƵƉĕĆŽ ĚĞ Ƶŵ ŚĂƌůĞƐ ĂƌǁŝŶ

ĐŽŵŽ ƵŵĂ ĞdžƉƌĞƐƐĆŽ ĚŽ ĞƐƉşƌŝƚŽ ŝŶĚŽͲĞƵƌŽƉĞƵ dƌĂĚŝĐŝŽŶĂů͕

ƉĂƌĂ ƐĞƌĞŵ ƉŽƐƚĂƐ Ğŵ ĐĞŶĂ ƉŽŝƐ ƐĆŽ͕ ƌĞƉĞƚŝŵŽƐ͕ ĞǀŝĚġŶĐŝĂƐ

ƐĞŵƉƌĞ ƉƌŽƉĞŶƐŽ ă ĐůĂƌĞnjĂ Ğ ă ďƵƐĐĂ ĚŽ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ͕

ſďǀŝĂƐ ƋƵĞ Ž ŚŽŵĞŵ ƐĞŵƉƌĞ ƐŽƵďĞ͕ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŽƵ Ğ ǀŝǀĞƵ

ĨĂĐĞ Ă ƵŵĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ƐĞƌ ƚşƉŝĐĂ ƋƵĞ ƉŽĚĞƌŝĂ ĚĞĨŝŶŝƌͲƐĞ ĐŽŵŽ

ĚĞƐĚĞ Ă ƐƵĂ ŵĂŝƐ ƌĞŵŽƚĂ ŽƌŝŐĞŵ Ğ͕ ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ ŶĆŽ ƐƵƌƉƌĞͲ

ƐĞŵŝƚĂ͕ ƋƵĞ ƚĞƌŝĂ Ž ƐĞƵ ƉĂƌĂĚŝŐŵĂ ŵĂŝƐ ĂĐĞŶƚƵĂĚŽ ŶĂ /ĚĂͲ

ĞŶĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞƵ Ž ƌĞŐŶƵŵ Ğ Ž ŝŵƉĞƌŝƵŵ ;ƚĞƌƌŝͲ

ĚĞ DĠĚŝĂ Ğ ƋƵĞ ĞƐƚĂƌŝĂ ĞŶǀŽůƚĂ Ğŵ ƐƵƉĞƌƐƚŝĕĆŽ Ğ ĐĞŐĂ ĐƌĞŶͲ

ƚŽƌŝĂůŝĚĂĚĞ ůĞŐŝƚŝŵĂĚĂ Ğŵ ƚŽƌŶŽ ĚĞ Ƶŵ ƉƌŝŶĐşƉŝŽ ^ƵƉĞƌŝŽƌͿ

ĕĂ ŶŽ ůƚŽ͘ EĂĚĂ ŵĂŝƐ ĞƌƌĂĚŽ͊ EĂĚĂ ŵĂŝƐ ĞƌƌĂĚŽ ƋƵĂŶƚŽ ĂŽ

ƐŽď Ă ĠŐŝĚĞ ĚŽ ƌĞŝ ŽƵ ŝŵƉĞƌĂĚŽƌ ƐĂĐƌŽƐ ĐŽŵŽ ƐƵƉƌĞŵŽƐ

ƐĞƵ ƉƌŝŵĞŝƌŽ ƚĞƌŵŽ ;Ž ĚŽ ƐƵƉŽƐƚŽ ĐŝĞŶƚŝƐŵŽ ĚŽ ŚŽŵĞŵ

ǀĂůĞĚŽƌĞƐ ĚŽ ƉƌŝŶĐşƉŝŽ ŚŝĞƌĄƌƋƵŝĐŽ ĂƉŽŝĂĚŽ ƉĞůĂ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ

ŝŶĚŽͲĞƵƌŽƉĞƵͿ͕ ƉŽƌƋƵĞ Ă ĞƐƐġŶĐŝĂ ĚŽ ,ŽŵĞŵ ĚĂ dƌĂĚŝĕĆŽ

ĚĞ ƵŵĂ ĂƌŝƐƚŽĐƌĂĐŝĂ ĂƐĐĠƚŝĐŽͲŐƵĞƌƌĞŝƌĂ ;ĞdžĞŵƉůŝĨŝĐĂĚĂ ŶĂ

ƚĞŵ Ƶŵ ĚŽƐ ƐĞƵƐ ƉŝůĂƌĞƐ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂŝƐ ŶĂƋƵŝůŽ ƋƵĞ :ƵůŝƵƐ

/ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ ŶĂ KƌĚĞŵ ĚŽ dĞŵƉůŽͿ Ğ ĐŽŵ Ă ĐŽŶƚƌŝďƵŝĕĆŽ

ǀŽůĂ ĐŚĂŵŽƵ ͞Ă ƉƵƌĂ ŽďũĞĐƚŝǀŝĚĂĚĞ͟ Ğ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ĞƐƚĂ ƐĞũĂ

ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĄǀĞů͕ ŶƵŵ ĞƐĐĂůĆŽ ƐŽĐŝĂů ƐŝƚƵĂĚŽ ŝŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞ

ǀŝĄǀĞů Ġ ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽ Ž ĚŽŵşŶŝŽ ĚĂ ƐƵďũĞĐƚŝǀŝĚĂĚĞ͕ Ž ĚŽŵşŶŝŽ

ĂďĂŝdžŽ͕ ĚĞ Ƶŵ ĞƐƚĂŵĞŶƚŽ ƉƵƌĂŵĞŶƚĞ ŵŝůŝƚĂƌ ;ĂƐ ŽƌĚĞŶƐ ĚĞ

ĚĞƐƐĞ ƌĞƐşĚƵŽ ŝŶĨĞƌŝŽƌ ĚŽ ƉƐŝƋƵŝƐŵŽ ƋƵĞ ŶĆŽ ƉĞƌŵŝƚĞ ĐŽŶͲ

ĐĂǀĂůĂƌŝĂ ƉŽƌƚĂĚŽƌĂƐ ĚŽ ŝĚĞĂů ĐĂǀĂůŚĞŝƌĞƐĐŽ͕ ƐĞŵ ƉƌĞƚĞŶͲ

ƚĞŵƉůĂƌ Ž ŵƵŶĚŽ Ğ ĂŐŝƌ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŽďũĞĐƚŝǀĂ͘ ŽŵşŶŝŽ ƋƵĞ

ƐƁĞƐ ŝŶŝĐŝĄƚŝĐĂƐͿ͖ ƚŽƌŶĂŶĚŽͲƐĞ ƉĂƚĞŶƚĞ Ž ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ

Ɛſ Ġ ƉŽƐƐşǀĞů ĚĞ ŽďƚĞƌ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚĂ /ŶŝĐŝĂĕĆŽ͕ ƐĞũĂ ƌĞĂůŝnjĂĚĂ

ĚĞƐƐĂ ŽƵƚƌĂ ĞǀŝĚġŶĐŝĂ ĚĞ ƋƵĞ Ɛſ Ž ŵĂŝƐ ĨŽƌƚĞ ƐŽďƌĞǀŝǀĞ͘

ĂƚƌĂǀĠƐ ĚĂ ƚƌĂŶƐŵŝƐƐĆŽ ƌĞĐĞďŝĚĂ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŵĂ ĐŽƌƌĞŶƚĞ

ZĞƉŝƚĂŵŽƐ Ă ĞƐƚĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ƋƵĞ ƉĂƌĂ ƉĞƌĐĞďĞƌŵŽƐ ƚƵĚŽ ŝƐƚŽ

ƌĞŐƵůĂƌ ŽƵ͕ Ğŵ ĐĂƐŽƐ ĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂŝƐ͕ ƉŽƌ ǀŝĂ ĂƵƚſŶŽŵĂ͘ /ŶŝͲ

ŶĆŽ ŶŽƐ ĨĂnjŝĂ ĨĂůƚĂ Ă ŝƌƌƵƉĕĆŽ ͞ŝůƵŵŝŶĂĚĂ͟ ĚĞ ŶĞŶŚƵŵ

ĐŝĂĕĆŽ ƋƵĞ ĐŽŶƐŝƐƚĞ ŶĂ ŵĞƚĂŶſŝĂ ŽƵ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĕĆŽ ŽŶƚŽůſͲ

ĂƌǁŝŶ͊

ŐŝĐĂ ĚĂ ƉĞƐƐŽĂ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚĞ Ƶŵ ƌŝŐŽƌŽƐŽ͕ ŵĞƚſĚŝĐŽ͕ ĄƌĚƵŽ Ğ

EĆŽ Ġ Ă ĞƐĐƵƌŝĚĆŽ ŵĂƐ Ɛŝŵ Ă ďƵƐĐĂ ĚĂ sĞƌĚĂĚĞ ƋƵĞ

ĐŽŶƚŝŶƵĂĚŽ ƚƌĂďĂůŚŽ ŝŶƚĞƌŝŽƌ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶĨŽƌŵĂ ĐŽŵŽ ƵŵĂ

ĐŚĞŐĂ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚĂ /ůƵŵŝŶĂĕĆŽ ŽƵ ĞƐƉĞƌƚĂƌ ƉĂƌĂ Ă ZĞĂůŝĚĂĚĞ

ĂƵƚġŶƚŝĐĂ ͞ĐŝġŶĐŝĂ ƐĂŐƌĂĚĂ͟ ŶŽ ĂŶƚşƉŽĚĂ͕ ƉŽƌ Ƶŵ ůĂĚŽ͕ ĚĞ

/ŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂĚĂ Ğ EĆŽ DĂŶŝĨĞƐƚĂĚĂ ĂƋƵŝůŽ ƋƵĞ ŐƵŝĂ͕ ĚĞ

ĐŝĞŶƚŝƐŵŽƐ ƋƵĞ Ɛſ ĐŽŶĐĞďĞŵ Ž ĨĞŶŽŵĠŶŝĐŽ Ğ ĞdžƚĞƌŝŽƌ Ğ͕

ĂĐŽƌĚŽ ĐŽŵ Ă ŵĂŝƐ ĂƵƚġŶƚŝĐĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ͕ ĂƐ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂƐ

ƉŽƌ ŽƵƚƌŽ ůĂĚŽ͕ ĚĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ƐƵƉĞƌƐƚŝĕĆŽ͕ ĚĞǀŽĕĆŽ

ĚĞ ŝŵƉĞƌĂĚŽƌĞƐ ĚŽ ^/Z'͕ ĚĂƐ ĞůŝƚĞƐ ƚĞŵƉůĄƌŝĂƐ ŽƵ ĚŽƐ &ŝĠŝƐ

ĐĞŐĂ͕ ĨŝĚĞşƐŵŽ ƌĞůŝŐŝŽƐŽ ŽƵ ŵŝƐƚŝĐŝƐŵŽ ƉĂƐƐŝǀŽ Ğ ĂƌƌĞďĂͲ

ĚĞ ŵŽƌ͘ ĞƐĐƵƌŝĚĆŽ Ğ ĂƐ ƚƌĞǀĂƐ ũƵŶƚĂŵͲƐĞ͕ ƉĞůŽ ĐŽŶƚƌĄƌŝŽ͕

ƚĂĚŽ͘

ĐŽŵ Ž ĚĞĐůşŶŝŽ ĚĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ͕ ĐŽŵ Ž ĚĞƐĂƉĂƌĞĐŝŵĞŶƚŽ

EĂ ŵĂŝƐ ƉƌŽĨƵŶĚĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ ƐƵďƐŝƐƚĞ Ă /ŶŝĐŝĂĕĆŽ ŶŽ

ĚĂƐ ǀŝĂƐ ;Ă /ŶŝĐŝĂĕĆŽͿ ƋƵĞ ƉŽĚĞŵ ůĞǀĂƌ ĂŽ ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ

ƐĞŝŽ ĚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂĕƁĞƐ Ğ ŽƌĚĞŶƐ ƋƵĞ ĞƐƚĆŽ ŶŽŵŝŶĂůŵĞŶƚĞ

^ƵƉƌĂͲ^ĞŶƐşǀĞů Ğ ĐŽŵ Ă ĂƉĂƌŝĕĆŽ ĚĞ Ƶŵ ŚƵŵĂŶŝƐŵŽ ƋƵĞ

ƐŽď Ž ƐŝŐŶŽ ĚŽ ĐƌŝƐƚŝĂŶŝƐŵŽ ŵĂƐ ƋƵĞ͕ ŶĂ ǀĞƌĚĂĚĞ͕ ĚŝƐƉĂƌĂŵ

ƌĞƐƚƌŝŶŐŝƌĄ Ž ƐĞƵ ĐĂŵƉŽ ĚĞ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĂŽ ƐŝŵƉůĞƐŵĞŶƚĞ

ĂƐ ƐƵĂƐ ůĂŶĕĂƐ ŵĂŝƐ ĂůĠŵ ĚĂƐ ĨŽƌŵĂƐ ĞdžŽƚĠƌŝĐŽͲƌĞůŝŐŝŽƐĂƐ

ŚƵŵĂŶŽ ;ƐĞũĂ ƉŽƌ ĐĂŝƌ ŶŽ ŵĞƌŽ ĨŝĚĞşƐŵŽ͕ ƐĞũĂ ƉĞůŽ ƐĞƵ

ƉĂƌĂ ĂƉŽŶƚĂƌ͕ ƉĞůŽ ĐŽŶƚƌĄƌŝŽ͕ ƉĂƌĂ Ž ĚŽŵşŶŝŽ ĚŽ ĞƐŽƚĠƌŝĐŽͲ

ŝŶĂƚŽ ĂŶƚƌŽƉŽĐĞŶƚƌŝƐŵŽͿ Ğ ũĄ ŶĆŽ ĂŽ ͞ŵĂŝƐͲƋƵĞͲŚƵŵĂŶŽ͘͟

ŵĞƚĂĨşƐŝĐŽ͙ ĂƉŽŶƚĂŶĚŽ ĂŽ ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ^ƵƉĞƌŝŽƌ͗ Ă

ZĞĐůĂŵĂŵŽƐ Ă ĂĚĞƋƵĂĕĆŽ ƐŽĐŝĂů ĚĞƐƐĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ͕

'ŶŽƐĞ ĚŽ ŵƵŶĚŽ ƐƵďƚŝů Ğ͕ ŵĂŝƐ ĂŝŶĚĂ͕ ĚŽ /ŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂĚŽ

ƋƵĞ ƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂŵŽƐ ĐŽŵ Ă ƚƌŝĨƵŶĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ ĚĂƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ

ƋƵĞ ĞƐƚĄ ŶŽ ĨƵŶĚŽ Ğ ŶĂ ŽƌŝŐĞŵ ĚŽ ŵƵŶĚŽ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĚŽ

dƌĂĚŝĐŝŽŶĂŝƐ͘ sĞŵŽƐ ĐŽŵŽ Ž ŐŝďĞůŝŶŝƐŵŽ ƐĞŐƵĞ ĞƐƐĞ ƉĂĚƌĆŽ͕

1~PHUR 6pULH

´

5HFODPDPRV D DGHTXDomR VRFLDO GHVVD ,GDGH 0pGLD TXH UHLYLQGLFDPRV FRP D WULIXQFLRQD OLGDGH GDV VRFLHGDGHV 7UDGLFLRQDLV 9HPRV FRPR R JLEHOLQLVPR VHJXH HVVH SDGUmR FRORFDQGR QR WRSR GD SLUkPLGH VRFLDO R LPSHUDGRU VDFUR H D HOLWH DVFpWLFR PLOLWDU GD 2UGHP GR 7HP SOR DEDL[R GHOHV D FDVWD H[FOXVLYDPHQWH JXHUUHLUD H RFXSDQGR D WHUFHLUD SRVLomR R HVWUDWR SURGXWLYR 2 3DSDGR H R FOHUR UHSUHVHQWDP XPD TXHGD GH QtYHO TXH VH WHP TXH VLWXDU GHQWUR GR HVStULWR SUySULR GR PXQGR PRGHUQR 5HSUHVHQWDP ©OX] GR VXOª OXQDULGDGH GHYRFLRQDOLGDGH H DWLWXGH SDVVLYD IDFH DR )DFWR 7UDQVFHQGHQWH µ

ĐŽůŽĐĂŶĚŽ ŶŽ ƚŽƉŽ ĚĂ ƉŝƌąŵŝĚĞ ƐŽĐŝĂů Ž ŝŵƉĞƌĂĚŽƌͲƐĂĐƌŽ Ğ

ŐĞŶĞĂůſŐŝĐĂ͕ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ Ă ƐƵĂ ŽƌŝŐĞŵ ŶĂ ŶŽďƌĞnjĂ ʹ ŝŶĐůƵƐŝǀĞ

Ă ĞůŝƚĞ ĂƐĐĠƚŝĐŽͲŵŝůŝƚĂƌ ĚĂ KƌĚĞŵ ĚŽ dĞŵƉůŽ͕ ĂďĂŝdžŽ ĚĞůĞƐ Ă

ŶĂ ĂůƚĂ ŶŽďƌĞnjĂ ʹ Ğ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ Ž ƐĞƵ ĞƐĐƵĚŽ ĚĞ ĂƌŵĂƐ͙͊͟

ĐĂƐƚĂ ĞdžĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ŐƵĞƌƌĞŝƌĂ Ğ ŽĐƵƉĂŶĚŽ Ă ƚĞƌĐĞŝƌĂ ƉŽƐŝͲ

͞EŽ ŵƵŶĚŽ ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂů ŶĆŽ ŶŽƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐ ƉĞƌĂŶƚĞ

ĕĆŽ Ž ĞƐƚƌĂƚŽ ƉƌŽĚƵƚŝǀŽ ;ĂƌƚĞƐĆŽƐ͕ ĂŐƌŝĐƵůƚŽƌĞƐ͙Ϳ͘ &ĂĐĞ Ă

ĞƐƚĂŵĞŶƚŽƐ ĞƐƚĂŶƋƵĞƐ ŚĞƌŵĞƚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĨĞĐŚĂĚŽƐ͘ϯ ĐŽŶͲ

ŝƐƚŽ͕ Ž WĂƉĂĚŽ Ğ Ž ĐůĞƌŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŵ ƵŵĂ ƋƵĞĚĂ ĚĞ ŶşǀĞů

ĚŝĕĆŽ ŶŽďƌĞ ƚŝŶŚĂ ƋƵĞ ƐĞƌ ĐŽƌƌŽďŽƌĂĚĂ ƉĞůŽ ƌĞĐƚŽ ĂŐŝƌ ĚŽ

ƋƵĞ ƐĞ ƚĞŵ ƋƵĞ ƐŝƚƵĂƌ ĚĞŶƚƌŽ ĚŽ ĞƐƉşƌŝƚŽ ƉƌſƉƌŝŽ ĚŽ ŵƵŶĚŽ

ĂƌŝƐƚŽĐƌĂƚĂ͘ ĐŽŶŚĞĐŝĚŽ͕ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ Ž ĐŽƐƚƵŵĞ ĚŽƐ ƉĂƚƌşͲ

ŵŽĚĞƌŶŽ͘ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŵ ͞ůƵnj ĚŽ ƐƵů͕͟ ůƵŶĂƌŝĚĂĚĞ͕ ĚĞǀŽĐŝŽͲ

ĐŝŽƐ ƌŽŵĂŶŽƐ ĚĞ ĚĞĨĞŶĞƐƚƌĂƌ ĨŝůŚŽƐ ĚĞ ƐĂŶŐƵĞ ƉŽƌ ƐĞƌĞŵ

ŶĂůŝĚĂĚĞ Ğ ĂƚŝƚƵĚĞ ƉĂƐƐŝǀĂ ĨĂĐĞ ĂŽ &ĂĐƚŽ dƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƚĞ͘ K

ŝŐŶſďĞŝƐ ĞͬŽƵ ŝŶĚŝŐŶŽƐ ĚĞ ƉĞƌƚĞŶĐĞƌ ă ƐƵĂ ŐĞŶƐ Ğ ĚĞ͕ Ğŵ

WĂƉĂ͕ ĂŽ ĐŽŶƚƌĄƌŝŽ ĚŽ /ŵƉĞƌĂĚŽƌ͕ ŶĆŽ ƌĞƷŶĞ Ğŵ Ɛŝ͕ ĐŽŵŽ

ǀĞnj ĚĞůĞƐ͕ ĂĚŽƉƚĂƌ ŽƵƚƌŽƐ ĚĞ ŽƵƚƌĂƐ ůŝŶŚĂŐĞŶƐ ƋƵĞ ƚŝǀĞƐƐĞŵ

ƐĞŵƉƌĞ ĂĐŽŶƚĞĐĞƵ ŶŽ DƵŶĚŽ ĚĂ dƌĂĚŝĕĆŽ͕ ĂƐ ĨƵŶĕƁĞƐ ƌĠŐŝĂ

ŵŽƐƚƌĂĚŽ ĂƉƚŝĚƁĞƐ ƉĂƌĂ ůĞǀĂƌ ĐŽŵ ĚŝŐŶŝĚĂĚĞ Ž ŶŽŵĞ ĚĂ

Ğ ƐĂŐƌĂĚĂ͘ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ ĚŽ WĂƉĂĚŽ ƉƌŽĨĂŶĂ͕ ĂƐƐŝŵ͕ Ž ƉŽĚĞƌ

ĨĂŵşůŝĂ͘

ƉŽůşƚŝĐŽ Ğ͕ ŶĞƐƐĂ ůŝŶŚĂ͕ ƉŽƌ ŝƐƐŽ ůƵƚŽƵ͕ ŶĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ͕

,ŽƵǀĞ ĂƚĠ ŵĞƐŵŽ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ dƌĂĚŝĐŝŽŶĂŝƐ ŶĂƐ ƋƵĂŝƐ

ĐŽŶƚƌĂ Ž ^/Z'͗ ƉƵŐŶĂŶĚŽ ƉŽƌ ĂƌƌĞďĂƚĂƌͲůŚĞ Ă ƐƵĂ ƉŽƚĞƐƚĂƐ

ŶĆŽ ĚĞ ĚĞŝdžĂǀĂ ŶĞŶŚƵŵĂ ŚĞƌĂŶĕĂ ĂŽƐ ĨŝůŚŽƐ ŽƵ ƐĞ ĞůŝŵŝŶĂͲ

ƐƉŝƌŝƚƵĂů͘

ǀĂ ƉĂƌƚĞ ĚĂ ŚĞƌĂŶĕĂ ;ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ Ž ŚĄďŝƚŽ ĚĞ ŵĂƚĂƌ ŵĞͲ

ƚŝƌĂŶĚŽ ůĂŶĕĂƐ Ă ĨĂǀŽƌ ĚĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ ĐĞƌƚŽ ĚŝĂ

ƚĂĚĞ ĚŽƐ ĐĂǀĂůŽƐͿ ƉĂƌĂ ƋƵĞ Ž ĨŝůŚŽ ƚŝǀĞƐƐĞ ĚĞ ŐĂŶŚĂƌ ƉŽƌ

ŵĂŶƚŝǀĞŵŽƐ Ƶŵ ĚĞďĂƚĞ Ğŵ ƋƵĞ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƵƚƌĂƐ ĐŽŝƐĂƐ͕

ŵĠƌŝƚŽ ƉƌſƉƌŝŽ Ž ƌĞĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ƐŽĐŝĂů ƋƵĞ Ž ƉĂŝ ƚŝŶŚĂ

ĐŽŵĞŶƚĄŵŽƐ ƋƵĞ ͞Ž ƐŝƐƚĞŵĂ ĨĞƵĚĂů ĚĂ ůƚĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ

ŽďƚŝĚŽ Ğ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ŶĆŽ ƐĞ ĞŶƚƌĞŐĂƐƐĞ ă ŵŽůşĐŝĂ Ğ ă ǀŝĚĂ ĨĄĐŝů

ĨŽŝ͕ ĚŽ ƉŽŶƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝǀŽ ƐŽĐŝĂů͕ Ƶŵ ĂƌƋƵĠƚŝƉŽ ĚŽ

ƉĞůŽ ĨĂĐƚŽ ĚĞ ƚĞƌ ŚĞƌĚĂĚŽ ŵƵŝƚŽƐ ďĞŶƐ Ğ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ũĄ ƚƵĚŽ

ŵŽĚĞůŽ dƌĂĚŝĐŝŽŶĂů͕ ŶŽ ƋƵĂů ĐĂĚĂ Ƶŵ ƐĞ ŽĐƵƉĂǀĂ ŶŽ ƐĞƵ

ĨĞŝƚŽ͘͟

ąŵďŝƚŽ ƐŽĐŝĂů ;ƐĂĐƌŽͲƉŽůşƚŝĐŽ͕ ŐƵĞƌƌĞŝƌŽ ŽƵ ƉƌŽĚƵƚŝǀŽͿ ĚĞ

͞sŽůƚĂŶĚŽ ă /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ͕ ŚĂǀĞƌŝĂ ƋƵĞ ĞůŽŐŝĂƌ Ž ĞƋƵŝůşͲ

ĂĐŽƌĚŽ ĐŽŵ Ă ƐƵĂ ǀŽĐĂĕĆŽ Ğ ĂƐ ĐŽŶƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ ĚĞ

ďƌŝŽ ƐŽĐŝĂů ĞdžŝƐƚĞŶƚĞ Ğ Ă ƉĞƌĨĞŝƚĂ ŚĂƌŵŽŶŝĂ ƋƵĞ ŽĐŽƌƌŝĂ ŶŽ

ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ Ğ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ƋƵĞ ŽƐ ƐĞƵƐ ĂŶƚĞƉĂƐƐĂĚŽƐ

ƐĞŝŽ ĚĞ ĐĂĚĂ Ƶŵ ĚŽƐ ĐŽƌƉŽƐ ĚŽ ƐĞƵ ƚĞĐŝĚŽ ƐŽĐŝĂů͖ ĚĞ ĞƐƐĂ

ůŚĞ ƚŝŶŚĂŵ ƚƌĂŶƐŵŝƚŝĚŽ͘ ƐĐƵƐĂĚŽ ƐĞƌĄ ĚŝnjĞƌ ƋƵĞ ĞƐƚĂ

ĂƵƚġŶƚŝĐĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ ŽƌŐąŶŝĐĂ͘ ƚşƚƵůŽ ĚĞ ĞdžĞŵƉůŽ͕ ŶĂ ůƚĂ

ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ ĞƐƚĂŵĞŶƚĂů ŶĆŽ ƚĞǀĞ Ƶŵ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĨĞĐŚĂĚŽ͕ ƉŽŝƐ͕

/ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ ŶĆŽ ŚĂǀŝĂ ŵĞŶĚŝĐŝĚĂĚĞ ŶĂƐ ĐŝĚĂĚĞƐ Ğ ŽƐ ĐĂƐŽƐ

ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ ƉŽƌ ŵĠƌŝƚŽƐ ĚĞ ŐƵĞƌƌĂ ;ŵĞƌŝƚŽĐƌĂĐŝĂͿ ƐĞ

ƋƵĞ ĐŽŵĞĕĂƌĂŵ Ă ĂƉĂƌĞĐĞƌ͕ ŶŽ ĨŝŶĂů ĚĞƐƚĞ ƉĞƌşŽĚŽ͕ ƌĞƐŽůͲ

ĂĐĞĚŝĂ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ƋƵĂƐĞ ŶĂƚƵƌĂů͕ ă ŶŽďƌĞnjĂ͗ ĂŝŶĚĂ ƋƵĞ͕ ƉĞůŽ

ǀĞƌĂŵͲƐĞ Ğŵ ƉƌŝŵĞŝƌŽ ůƵŐĂƌ ĐŽŵ Ă ƐŽůŝĚĂƌŝĞĚĂĚĞ ĨĂŵŝůŝĂƌ͕

ŵĞŶŽƐ ŶƵŵĂ ƉƌŝŵĞŝƌĂ ĨĂƐĞ͕ ă ƉĞƋƵĞŶĂ ŶŽďƌĞnjĂ ĐŽŵŽ͕ ƉŽƌ

Ğŵ ƐĞŐƵŝĚĂ ;ƐĞ Ă ƉƌŝŵĞŝƌĂ ŶĆŽ ĐŚĞŐĂǀĂ ŽƵ ĞƌĂ ŝŶƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞͿ

ĞdžĞŵƉůŽ͕ ĨŽŝ Ž ĐĂƐŽ ĚŽƐ ĨŝĚĂůŐŽƐ ĐĂƐƚĞůŚĂŶŽƐ ŽƵ ĐĂƌůĂŶƐ

ĐŽŵ Ă ƐŽůŝĚĂƌŝĞĚĂĚĞ ĚŽƐ ŐƌĠŵŝŽƐ Ğ ƐĞ ĞƐƚĂ ŶĆŽ ĞƌĂ ƐƵĨŝͲ

ĐĂƚĂůĆĞƐ͙ Ğ͕ ŐƌĂĕĂƐ ă ŐƵĞƌƌĂ ĐŽŶƚƌĂ Ž /ƐůĆŽ ŝŶǀĂƐŽƌ͕ ƚĆŽ

ĐŝĞŶƚĞ͕ ĂĐƚƵĂǀĂ Ă ƐŽůŝĚĂƌŝĞĚĂĚĞ ĚĂ ĐŝĚĂĚĞ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚŽƐ ƐĞƵƐ

͞ƉŽƵĐŽƐ͟ ĨŝĚĂůŐŽƐ ŚĂǀŝĂ Ğŵ ƐƉĂŶŚĂ ƋƵĞ Ă ŵĂŝŽƌŝĂ ĚĂ

ĐŽŶƐĞůŚŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂŝƐ͘ WŽƌ ƉƌĂƚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŶĆŽ ĞdžŝƐƚŝƌ͕ ƉŽĚĞͲ

ƉŽƉƵůĂĕĆŽ ĞƐƉĂŶŚŽůĂ ĂĐƚƵĂů ƉŽĚĞ͕ ƌĂƐƚƌĞĂŶĚŽ Ă ƐƵĂ ĄƌǀŽƌĞ

ƌşĂŵŽƐ ĂĨŝƌŵĂƌ ƋƵĞ ŶĆŽ ĞdžŝƐƚŝĂŵ ĂƐƐĂůĂƌŝĂĚŽƐ͕ ũĄ ƋƵĞ ŽƐ

ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW

ŐƌĠŵŝŽƐ ĞƐƚƌƵƚƵƌĂǀĂŵ Ă ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ŶŽƐ ŵƵŶŝͲ ĐşƉŝŽƐ Ğ ŶĂƐ ŽĨŝĐŝŶĂƐ ŶĞůĞƐ ĞŶƋƵĂĚƌĂĚŽƐ ƚƌĂďĂůŚĂǀĂŵ ʹ ĂůĠŵ ĚŽ ŵĞƐƚƌĞ ʹ Ž ĂƉƌĞŶĚŝnj Ğ Ž ŽĨŝĐŝĂů Ğ ĞƐƚĞ ŶĆŽ ĐŽďƌĂǀĂ Ƶŵ ƐĂůĄƌŝŽ ĨŝdžŽ͕ ŵĂƐ ƌĞĐĞďŝĂ ƵŵĂ ƉĂƌĐĞůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂů ĚŽƐ ůƵĐƌŽƐ ŽďƚŝĚŽƐ ƉĞůĂ ŽĨŝĐŝŶĂ ;ĐŽŵŽ ƐĞ ĨŽƐƐĞ ƚĂŵďĠŵ ƉƌŽƉƌŝĞͲ ƚĄƌŝŽ͗ ĨŝĐĂǀĂ ĐŽŵ ƉĂƌƚĞ ĚŽƐ ŐĂŶŚŽƐͿ͘ /ŶĨĞůŝnjŵĞŶƚĞ͕ ŝƐƚŽ ŵƵĚŽƵ ŶĂ ĂŝdžĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ ʹ ƉƌĞůƷĚŝŽ ĚŽ Ĩŝŵ ĚĂ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ ʹ Ğ Ž ŽĨŝĐŝĂů ƉĂƐƐŽƵ Ă ƌĞĐĞďĞƌ Ƶŵ ƐĂůĄƌŝŽ ĨŝdžŽ͘͟ ĞƐƐĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ďĞŵͲŝŶƚĞŶĐŝŽŶĂĚĂƐ͕ ŵĂƐ ĐŽŶĨƵƐĂƐ ƐŽďƌĞ ĂůŐƵŶƐ ĚŽƐ ƚĞƌŵŽƐ ƋƵĞ ĚĞĨĞŶĚĞŵ͕ ŚĄ ƋƵĞ ĚĂƌͲůŚĞƐ ĐŽŶƚĂ͕ ƚĂů ĐŽŵŽ ũĄ ŽďƐĞƌǀĄŵŽƐ ŶŽƵƚƌĂ ĂůƚƵƌĂ͕ ĚĞ ƋƵĞ ͞ƐĞ

´

$ ~QLFD PDQHLUD GH HVWDEHOHFHU DOWHUQDWLYDV GXUDGRXUDV QRV SOD QRV VRFLRHFRQyPLFR H SROtWLFR p WUDQVIRUPDQGR QmR Vy D VRFLHGD GH PDV WDPEpP R KRPHP TXH DV GHYH LPSOHPHQWDU H VXVWHQWDU H LVVR SDVVD SRU GHIHQGHU FRVPRYLV}HV GH WLSR 7UDGLFLR QDO FRPR D TXH FRPR ~OWLPD GLiIDQD PDQLIHVWDomR HQIRUPRX D PHOKRU ,GDGH 0pGLD µ

ŶĆŽ ƚĞŵŽƐ Ă ĐĞƌƚĞnjĂ ĚĞ ƋƵĞ ŶĆŽ ŚĄ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂ ƌĞĂů ĂŽ ^ŝƐƚĞŵĂ ƋƵĞ ŶĆŽ ƉĂƐƐĞ ƉĞůŽ ĂďĂŶĚŽŶŽ ĚŽ ƐĞƵ ĨƵŶĚŽ ŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚĂ Ğ ƉĞůŽ ĞŶƋƵĂĚƌĂŵĞŶƚŽ Ğŵ ƉŽƐŝĕƁĞƐ ƋƵĞ ƚġŵ

ŵŽƐ ĞŶĐĂƌƌĞŐĂĚŽ ĚĞ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƌ Ž ŚŽŵĞŵ ŶĂ ƐƵĂ ĞƐƐġŶĐŝĂ

ƐĞŵƉƌĞ Ƶŵ ƉŽŶƚŽ ĚĞ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ ^ƵƉĞƌŝŽƌ ;ƋƵĞ ǀĞŶŚĂŵ ĚŽ

Ğ ŶŽ ƐĞƵ ŝŶƚĞƌŝŽƌ ;ŶĆŽ ĨŽƌŶĞĐĞŶĚŽ ĞƐƐĂƐ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂƐ

ůƚŽͿ͕ ŶĆŽ ƚĞƌĞŵŽƐ ĞŶƚĞŶĚŝĚŽ Ž ƋƵĞ Ġ ƵŵĂ ĂƵƚġŶƚŝĐĂ ĂůƚĞƌͲ

^ƵƉĞƌŝŽƌĞƐͿ Ğ ĞƐƚĞ ǀŽůƚĂƌŝĂ͕ ĐŽŵ Ž ƚĞŵƉŽ͕ Ă ĐĂŝƌ Ğŵ ŝŶĚŝǀŝͲ

ŶĂƚŝǀĂ͘ EƵŶĐĂ ƚĞƌĞŵŽƐ ĞdžĂŵŝŶĂĚŽ ƋƵĂŝƐ ƐĆŽ ĂƐ ĐĂƵƐĂƐ

ĚƵĂůŝƐŵŽƐ͕ Ğŵ ĞŐŽşƐŵŽƐ͕ Ğŵ ĨĂůƚĂ ĚĞ ƐŽůŝĚĂƌŝĞĚĂĚĞ Ğ ĐĞƌƚĂͲ

ƉƌŝŵĞŝƌĂƐ ĚŽƐ ƉƌŽĐĞƐƐŽƐ ĚĞĐĂĚĞŶƚĞƐ ƉĞůŽƐ ƋƵĂŝƐ ƉĂƐƐŽƵ Ž

ŵĞŶƚĞ ŶĂ ĂĚŽƉĕĆŽ͕ ĚĞ ŶŽǀŽ͕ ĚŽ ƐŝƐƚĞŵĂ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ ŵĂŝƐ

ŶŽƐƐŽ ŵƵŶĚŽ Ğ ƋƵĞ Ž ůĞǀĂƌĂŵ ĂŽ ƐĞƵ ĂĐƚƵĂů ĞƐŐŽƚĂŵĞŶƚŽ

ĚĞ ĂĐŽƌĚŽ ĐŽŵ Ž ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝƐŵŽ͗ Ž ĐĂƉŝƚĂůŝƐŵŽ͘

Ğ ĂůŝĞŶĂĕĆŽ͘ >ŝŵŝƚĂƌͲŶŽƐͲĞŵŽƐ͕ ƐĞ ŶĆŽ ĨŝnjĞƌŵŽƐ ĞƐƚĞ ĞƐĐƌƵͲ

ƷŶŝĐĂ ŵĂŶĞŝƌĂ͕ ƉŽŝƐ͕ ĚĞ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞƌ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐ ĚƵƌĂͲ

ƚşŶŝŽ͕ Ă ĂŶĂůŝƐĂƌ ƋƵĞƐƚƁĞƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ĐŽŵ Ž ĞĐŽŶſŵŝĐŽ͕ Ž

ĚŽƵƌĂƐ ŶŽƐ ƉůĂŶŽƐ ƐŽĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ Ğ ƉŽůşƚŝĐŽ Ġ ƚƌĂŶƐĨŽƌͲ

ƐŽĐŝĂů Ğ Ž ƉŽůşƚŝĐŽ͘ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌĞŵŽƐ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐ ĂƉĞŶĂƐ

ŵĂŶĚŽ ŶĆŽ Ɛſ Ă ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ͕ ŵĂƐ ƚĂŵďĠŵ Ž ŚŽŵĞŵ ƋƵĞ ĂƐ

ŶĞƐƚĂƐ ĄƌĞĂƐ Ğ͕ ƐĞ ƉƵĚĠƐƐĞŵŽƐ ĐŚĞŐĂƌ ;ŶƵŵ ĐĂƐŽ ŚŝƉŽƚĠƚŝͲ

ĚĞǀĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƌ Ğ ƐƵƐƚĞŶƚĂƌ Ğ ŝƐƐŽ͕ ĨŝĐŽƵ ĐůĂƌŽ͕ ƉĂƐƐĂ ƉŽƌ

ĐŽͿ Ă ƉƀͲůĂƐ Ğŵ ƉƌĄƚŝĐĂ͕ ĚĂƌŝĂŵ ĨƌƵƚŽƐ͕ ŶĞƐƚĞƐ ĐĂŵƉŽƐ͕ Ă

ĚĞĨĞŶĚĞƌ ĐŽƐŵŽǀŝƐƁĞƐ ĚĞ ƚŝƉŽ dƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƚĞ ;ůĞŝĂͲƐĞ dƌĂͲ

ĐƵƌƚŽ ƉƌĂnjŽ ;ƚĂůǀĞnj ƚĂŵďĠŵ Ă ŵĠĚŝŽͿ͕ ŵĂƐ Ă ůŽŶŐŽ ƉƌĂnjŽ

ĚŝĐŝŽŶĂůͿ͕ ĐŽŵŽ Ă ƋƵĞ͕ ĐŽŵŽ ƷůƚŝŵĂ ĚŝĄĨĂŶĂ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĕĆŽ͕

ƚƵĚŽ ǀŽůƚĂƌŝĂ Ă ĞŶƚƌĂƌ Ğŵ ƉĂƌĂĨƵƐŽ͕ ƉŽƌƋƵĞ ŶĆŽ ŶŽƐ ƚĞƌşĂͲ

ĞŶĨŽƌŵŽƵ Ă ŵĞůŚŽƌ /ĚĂĚĞ DĠĚŝĂ͘͟

ϭ͘ WŽĚĞͲƐĞ͕ Ă ĞƐƚĞ ƌĞƐƉĞŝƚŽ͕ ĐŽŶƐƵůƚĂƌ Ž ŶŽƐƐŽ ƚĞdžƚŽ ͞ ŽŶƚƌĂ Ž ĂƌǁŝŶŝƐŵŽ͟ ;ĚŝƐƉŽŶşǀĞů Ğŵ ŚƚƚƉƐ͗ͬ​ͬƐĞƉƚĞŶƚƌŝŽŶŝƐ͘ǁŽƌĚƉƌĞƐƐ͘ĐŽŵͬϮϬϬϵͬϬϮͬϭϵͬĐŽŶƚƌĂͲĞůͲ ĚĂƌǁŝŶŝƐŵŽͿ͘ Ϯ͘ YƵĞƐƚƁĞƐ ƋƵĞ ƚƌĂƚĂŵŽƐ ŶŽ ŶŽƐƐŽ ƚĞdžƚŽ ͞ ŝġŶĐŝĂ ^ĂĐƌĂ Ğ ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ͟ ;ĚŝƐƉŽŶşǀĞů Ğŵ ŚƚƚƉƐ͗ͬ​ͬƐĞƉƚĞŶƚƌŝŽŶŝƐ͘ǁŽƌĚƉƌĞƐƐ͘ĐŽŵͬϮϬϬϵͬϬϳͬϬϱͬĐŝĞŶĐŝĂͲƐĂĐƌĂͲ LJͲĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽͿ͘ ϯ͘ ^ĞũĂ ĐŽŵŽ ĨŽƌ͕ ĂŽ ĨĂůĂƌ ƐŽďƌĞ Ž ŵĂŝŽƌ ŽƵ ŵĞŶŽƌ ŐƌĂƵ ĚĞ ĚŝĨŝĐƵůĚĂĚĞ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞ͕ ŶŽ DƵŶĚŽ ĚĂ dƌĂĚŝĕĆŽ͕ ƉĂƌĂ ŵƵĚĂƌ ĚĞ ĐĂƐƚĂ ŽƵ ĞƐƚĂŵĞŶƚŽ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŵŽƐ Ž ƉůĂŶŽ ĐŽŶƚŝŶŐĞŶƚĞ ĚĂ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ͕ ŵĂƐ ƐĞ Ž ĨŝnjĞƌŵŽƐ ĐŽŵ ŽƵƚƌŽ ĚĞ şŶĚŽůĞ ŵĞƚĂĨşƐŝĐĂ ŶĆŽ ƐĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂ ŶĞŶŚƵŵ ŽďƐƚĄĐƵůŽ Ă ƉƌŝŽƌŝ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƐĞ ƉŽƐƐĂ ƚŽƌŶĂƌ ĞĨĞĐƚŝǀĂ ƵŵĂ ŵƵĚĂŶĕĂ ĚĞ ĐĂƐƚĂ͕ ƉŽŝƐ ʹ ĐŽŶĐƌĞƚŝnjĂŶĚŽ ʹ Ž ĨŝůŚŽ ĚĞ Ƶŵ ƉĂŝ͕ ŝŶƐĞƌŝĚŽ ŶƵŵ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ĞƐƚĂŵĞŶƚŽ͕ ƉŽĚĞ ƚĂůǀĞnj ƐĞƌ ƉŽƌƚĂĚŽƌ ĚĞ ƵŵĂ ĂůŵĂ ŝŵĞƌƐĂ ŶƵŵ ƉƌŽĐĞƐƐŽ ŝŶĂĐĂďĂĚŽ ĚĞ ĚĞƐƉƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ĚĞ ĞƐĐſƌŝĂƐ ƉƐşƋƵŝĐĂƐ Ğ ĞŵŽĐŝŽŶĂŝƐ ƋƵĞ ƌĞŵŽŶƚĞ Ă ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ ǀŝĂŐĞŶƐ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚĂƐ Ğŵ ĐĞƌƚŽƐ ƉůĂŶŽƐ ŵĞƚĂĨşƐŝĐŽƐ ĚĂ ƌĞĂůŝĚĂĚĞ ŽƵ Ğŵ ŽƵƚƌŽƐ ĞƐƚĄĚŝŽƐ ĚĂ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ ŚƵŵĂŶĂ ŽĐŽƌƌŝĚŽƐ ŶŽ ƐĞŝŽ ĚĞ ƵŵĂ ĐĂƐƚĂ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ ĚĂ ĚŽ ƉĂŝ͕ Ğ ŶĞƐƐĞ ĐĂƐŽ Ă ƐƵĂ ĂůŵĂ ƉŽĚĞƌŝĂ ƚĞƌ ƉĂƐƐĂĚŽ ĚĞ ĨĂnjĞƌ ƉĂƌƚĞ ŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞ͕ ŶŽƵƚƌĂ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ͕ ĚĞ ƵŵĂ ƉĞƐƐŽĂ ƉĞƌƚĞŶĐĞŶƚĞ Ă Ƶŵ ĞƐƚĂŵĞŶƚŽ ŝŶĨĞƌŝŽƌ ;ĚŽ ƉŽŶƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ ƐƉŝƌŝƚƵĂůͿ Ă ƐĞƌ͕ ĂŐŽƌĂ͕ ƉĂƌƚĞ ŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞ ĚĞ ŽƵƚƌĂ ƐƵƉĞƌŝŽƌ͘ dĂŵďĠŵ ƉŽĚĞ ĚĂƌͲƐĞ Ž ĐĂƐŽ ŽƉŽƐƚŽ͕ ŝƐƚŽ Ġ͕ ƋƵĞ Ă ĂůŵĂ ĚŽ ĨŝůŚŽ ƚĞŶŚĂ ƚƌĂŶƐŝƚĂĚŽ Ğŵ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĞƌƌĄƚŝĐĂ Ğ ĚŝƐƐŽůƵƚĂ Ğ͕ ƉŽƌ ŝƐƐŽ͕ ƚĞŶŚĂ ƚƌĂŶƐŵŝŐƌĂĚŽ ƉĂƌĂ Ă ĐĂƐƚĂ ĂĐƚƵĂů ƚĞŶĚŽ ĚĞƐĐŝĚŽ ĚĞ ƵŵĂ ƐƵƉĞƌŝŽƌ ĞŶƚŝĚĂĚĞ ĞƐƉŝƌŝƚƵĂů͘ &ŝĐĂ ĂƐƐĞŶƚĞ͕ ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ Ă ĐĞƌƚĞnjĂ ĚĞ ƋƵĞ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞ Ƶŵ ƉůĂŶŽ ŵĞƚĂĨşƐŝĐŽ ŶĆŽ ƉŽĚĞŵŽƐ ĨĂůĂƌ ĚĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƚŝƉŽ ĚĞ ŝŵŽďŝůŝƐŵŽ ĞƐƚĂŵĞŶƚĂů͘ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞƐƚĂ ŽƌĚĞŵ ĚĞ ŝĚĞŝĂƐ ĞdžƉŽƐƚĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞǀĞ ŝŶƐĞƌŝƌ Ž ƐĞŐƵŝŶƚĞ ƉĂƌĄŐƌĂĨŽ͙ ĐƵũĂ ŵĞůŚŽƌ ĐŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ ƉŽĚĞ ĞdžŝŐŝƌ Ă ůĞŝƚƵƌĂ ĚŽ ŶŽƐƐŽ ĞƐĐƌŝƚŽ ͞ ŝůƵƐĆŽ ƌĞĞŶĐĂƌŶĂĐŝŽŶŝƐƚĂ͟ ;ĚŝƐƉŽŶşǀĞů Ğŵ͗ ŚƚƚƉƐ͗ͬ​ͬƐĞƉƚĞŶƚƌŝŽŶŝƐ͘ǁŽƌĚƉƌĞƐƐ͘ĐŽŵͬϮϬϬϵͬϬϮͬϬϴͬůĂͲŝůƵƐŝŽŶͲƌĞĞŶĐĂƌŶĂĐŝŽŶŝƐƚĂͿ͗ ͞;͙Ϳ ^Ğ ŶĆŽ ĐŽŶƐĞŐƵĞ ƐƵƉĞƌĂƌ ŽƐ ƐĞƵƐ ŵĞĚŽƐ Ğ ƚĞŵŽƌĞƐ͕ ƐĞ ;ĂƉſƐ Ă ŵŽƌƚĞͿ ƐĞŶƚĞ ƉĂǀŽƌ ƉĞƌĂŶƚĞ Ă ƉƌĞƐĞŶĕĂ ĚĞƐƐĂƐ ĚŝǀŝŶĚĂĚĞƐ ĚĞ ĂƐƉĞĐƚŽ ĂƚĞƌƌĂĚŽƌ͕ Ġ ƐŝŶĂů ƋƵĞ Ž ĐĂŵŝŶŚŽ ŝŶŝĐŝĄƚŝĐŽ ĚĞ ĚĞƐĂƉĞŐŽ ƋƵĞ ƉĞƌĐŽƌƌĞƵ Ğŵ ǀŝĚĂ ĚĞŝdžŽƵ ŵƵŝƚŽ Ă ĚĞƐĞũĂƌ͗ ĨŽŝ ƉŽƵĐŽ ŝŶƚĞŶƐŽ ĞͬŽƵ ƉŽƵĐŽ ĚƵƌĂĚŽƵƌŽ͘ DĂƐ ĂƉĞƐĂƌ ĚŽ ƉŽƵĐŽ ǀĂůŽƌ͕ ƉĞůŽ ŵĞŶŽƐ ĞůĞ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŽƵ Ƶŵ ƉĞƋƵĞŶŽ ĚĞƐƉƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽ Ğŵ ƌĞůĂĕĆŽ ĂŽ ŚŽŵĞŵ ĐŽŵƵŵ͕ ĂŽ ŚŽŵĞŵ ǀƵůŐĂƌ͕ Ž ŝŶĚŝǀşĚƵŽ ĂŵŽƌĨŽ ĂƌƌĂƐƚĂĚŽ ƉĞůĂƐ ƉĂŝdžƁĞƐ Ğ ďĂŝdžŽƐ ŝŵƉƵůƐŽƐ Ğ ŝŶƐƚŝŶƚŽƐ͘ WĞůŽ ƋƵĞ͕ ĂŝŶĚĂ ƋƵĞ ĞƐƚĞ Ƶ ^ƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞǀĂ ƌĞƚŽƌŶĂƌ ă ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ ƚĞƌƌĞŶĂ͕ ĨŝŶŝƚĂ Ğ ƉĞƌĞĐĞĚŽƵƌĂ ƉĂƌĂ ƚƌĂŶƐŵŝŐƌĂƌ Ğ ĐŽŶǀĞƌƚĞƌͲƐĞ ŶĂ ĂůŵĂ͕ ƉƐŝƋƵĞ ŽƵ ŵĞŶƚĞ ĚĞ ŽƵƚƌŽ ŝŶĚŝǀşĚƵŽ͕ ƚĞƌĄ Ž ƉƌŝǀŝůĠŐŝŽ ĚĞ ĞƐĐŽůŚĞƌ ĚĞ ƋƵĞ ĞŵďƌŝĆŽ ;Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚŽ ƋƵĂů ƐĞ ŝƌĄ ŐĞƌĂƌ Ƶŵ ŶŽǀŽ ƐĞƌ ŚƵŵĂŶŽͿ ĨĂƌĄ ƉĂƌƚĞ͘ dĞƌĄ Ă ŽƉĕĆŽ͕ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ ĚĞ ĞƐĐŽůŚĞƌ Ž ĞŵďƌŝĆŽ ĚŽ ƋƵĂů ƐĞ ĨŽƌŵĂƌĄ Ƶŵ ŝŶĚŝǀşĚƵŽ ƋƵĞ ʹ ƉŽƌ ŵĞŝŽ ĨĂŵŝůŝĂƌ͕ ƐŽĐŝĂů ŽƵ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů ʹ ĚĞƐĨƌƵƚĂƌĄ ĚĞ ƵŵĂ ŵĂŝŽƌ ĨĂĐŝůŝĚĂĚĞ Ğ ƉƌĞĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ͕ ĂƐƐŝŵ ĐŽŵŽ ŵĞůŚŽƌĞƐ ͞ĨĞƌƌĂŵĞŶƚĂƐ͟ Ğ ŵĞŝŽƐ ŝĚĞĂŝƐ ƉĂƌĂ ĞŵƉƌĞĞŶĚĞƌ͕ ĐŽŵ ĂůŐƵŶƐ ůĂŝǀŽƐ ĚĞ ƐƵĐĞƐƐŽ͕ Ž ŵĞƚſĚŝĐŽ Ğ ƌŝŐŽƌŽƐŽ ĐĂŵŝŶŚŽ ĚŽ ĚĞƐĂƉĞŐŽ͕ ĚĂ ƚƌĂŶƐŵƵƚĂĕĆŽ ŝŶƚĞƌŝŽƌ Ğ ĚŽ ĞƐƉĞƌƚĂƌ Ğ ĚĂ 'ŶŽƐĞ ĚŽ ďƐŽůƵƚŽ͘ WŽĚĞƌĄ ĞƐĐŽůŚĞƌ ƚŽƌŶĂƌͲƐĞ Ă ĂůŵĂ͕ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ ĚĞ Ƶŵ ŝŶĚŝǀşĚƵŽ ;ĂŽŶĚĞ ĂŝŶĚĂ ŚŽũĞ ƐƵďƐŝƐƚĂŵͿ ĚĂƐ ĐĂƐƚĂƐ ŽƵ ĞƐƚĂŵĞŶƚŽƐ ƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ͘͟

1~PHUR 6pULH

Sobre as relações entre o judaísmo e a maçonaria -8/,86 (92/$ K ƉƌŽďůĞŵĂ ĚĂ ƌĞůĂĕĆŽ ĞŶƚƌĞ Ž ũƵĚĂşƐŵŽ Ğ Ă ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ

ŵĂŝƐ ĂĚŝĂŶƚĞ͕ Ġ ĚĞ ŽƌŝŐĞŵ ũƵĚĂŝĐĂ͕ ƚĂů ĐŽŵŽ ʹ Ğ ŝƐƚŽ Ġ ŝŶĚŝƐͲ

Ġ ĐĞƌƚĂŵĞŶƚĞ Ƶŵ ĚŽƐ ŵĂŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ĂƋƵĞůĞƐ ƋƵĞ

ĐƵƚşǀĞů ʹ ŵƵŝƚĂƐ ͞ƉĂůĂǀƌĂƐ ƉĂƐƐĞ͟ ĚŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŐƌĂƵƐ ŵĂͲ

ĚĞĐŝĚŝƌĂŵ ůƵƚĂƌ ĐŽŶƚƌĂ Ž ƋƵĞ ƚĞŵ ƐŝĚŽ ĐŚĂŵĂĚŽ͕ ĐŽŵ ƵŵĂ

ĕſŶŝĐŽƐ͕ ƚĂŝƐ ĐŽŵŽ dƵďĂůĐĂŢŶ͕ ^ĐŚŝďďŽůĞƚŚ͕ 'Ƶŝďůŝŵ͕ :ĂĐŚŝŶ͕

ĞdžƉƌĞƐƐĆŽ ĞĨŝĐĂnj͕ ͞Ă ĚŝƚĂĚƵƌĂ ĚŽƐ ƉŽĚĞƌĞƐ ŽĐƵůƚŽƐ͟ ĚŽ ŶŽƐͲ

ŽŚĂnj͕ ĞƚĐ͘​͘

ƐŽ ƚĞŵƉŽ͘ ƐƚĞ ƉƌŽďůĞŵĂ͕ ĂůŝĄƐ͕ ŶĆŽ Ġ ŶŽǀŽ͗ ŶĂ ůĞŵĂŶŚĂ͕

YƵĂŶƚŽ ĂŽ ƉĞƌƐŽŶĂŐĞŵ ĂŽ ƋƵĂů ƐĞ ĂƚƌŝďƵŝ ŐĞƌĂůŵĞŶƚĞ

ƐŽďƌĞƚƵĚŽ͕ ĞůĞ ŵƵŝƚĂƐ ǀĞnjĞƐ ƐƵƐĐŝƚŽƵ Ž ŝŶƚĞƌĞƐƐĞ ĚŽ ĂŶƚŝͲ

Ƶŵ ƉĂƉĞů ĚĞĐŝƐŝǀŽ ŶĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽ ĚŽ ĂƐƉĞĐƚŽ ŝŶƚĞƌŶŽ ĚĂ

ƐĞŵŝƚŝƐŵŽ ŵŝůŝƚĂŶƚĞ͘ EŽ ĞŶƚĂŶƚŽ͕ ĐŽŵŽ ĚĞ ĐŽƐƚƵŵĞ͕ ŶĞŵ

ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ ĂŶŐůŽͲƐĂdžſŶŝĐĂ ʹ ůŝĂƐ ƐŚŵŽůĞ ʹ ĞůĞ ĞƌĂ ũƵĚĞƵ͘

ƐĞŵƉƌĞ ƐĞ ĐŚĞŐŽƵ Ă ĐŽŶĐůƵƐƁĞƐ ĨŝƌŵĞƐ͖ ĨŽŝ ĐŽŶƐƚƌƵşĚŽ Ƶŵ

^Ğ ƚƵĚŽ ŝƐƚŽ Ġ ŝŶĚŝƐĐƵƚşǀĞů͕ Ğ ƐĞ ƐĞ ƉŽĚĞ ĂĚŝĐŝŽŶĂƌ ŵƵŝͲ

͞ŵŝƚŽ͟ ;ĐƵũĂ ĞĨŝĐĄĐŝĂ Ğ ũƵƐƚŝĨŝĐĂĕĆŽ ƉƌĄƚŝĐĂ ŶĆŽ ǀĂŵŽƐ ĚŝƐͲ

ƚŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĚŽ ŵĞƐŵŽ ƚŝƉŽ͕ ŶŽ ĞŶƚĂŶƚŽ͕ ĂůŐƵŵĂƐ ƌĞƐĞƌͲ

ĐƵƚŝƌ ĂƋƵŝͿ͕ ŵĂƐ ƚƌĂƚĂͲƐĞ ĂŐŽƌĂ ĚĞ ĂƚŝŶŐŝƌ ƉŽŶƚŽƐ ĚĞ ǀŝƐƚĂ

ǀĂƐ ƐĞ ŝŵƉƁĞŵ͘ ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽ͕ Ğŵ ƉƌŝŵĞŝƌŽ ůƵŐĂƌ͕ ĞŶĨĂƚŝnjĂƌ

ŽďũĞĐƚŝǀŽƐ ƐŽďƌĞ ĞƐƚĞ ĂƐƐƵŶƚŽ͘

ƋƵĞ ĂŽ ůĂĚŽ ĚĞƐƚĞƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ũƵĚĂŝĐŽƐ͕ ĞdžŝƐƚĞŵ ŵƵŝƚŽƐ

ĞǀĞ͕ ĂůĠŵ ĚŝƐƐŽ͕ ƌĞĐŽŶŚĞĐĞƌͲƐĞ ƋƵĞ ƚĂŝƐ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĕƁĞƐ

ŽƵƚƌŽƐ͕ ŶŽ ƐŝŵďŽůŝƐŵŽ ŵĂĕſŶŝĐŽ͕ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĨĞƌĞŵ Ă ƚƌĂĚŝͲ

ŶĆŽ ƐĆŽ ĨĄĐĞŝƐ͕ ŶĆŽ Ɛſ ƉŽƌƋƵĞ ĚŝnjĞŵ ƌĞƐƉĞŝƚŽ Ă ŽƌŐĂŶŝnjĂͲ

ĕƁĞƐ ŶĆŽ ũƵĚĂŝĐĂƐ͕ ŚĞƌŵĠƚŝĐĂƐ͕ ƉŝƚĂŐſƌŝĐĂƐ͕ ƌŽƐĂĐƌƵĐŝĂŶĂƐ Ğ

ĕƁĞƐ ŵĂŝƐ ŽƵ ŵĞŶŽƐ ƌŽĚĞĂĚĂƐ ĚĞ ƐĞĐƌĞƚŝƐŵŽ Ğ ŵŝƐƚĠƌŝŽ͕

ĂƚĠ ŵĞƐŵŽ ĂůŐƵŶƐ ƐĞŐƌĞĚŽƐ ĚĂƐ ĐŽƌƉŽƌĂĕƁĞƐ ŵĞĚŝĞǀĂŝƐ͕

ŵĂƐ ƚĂŵďĠŵ͕ Ğ ƐŽďƌĞƚƵĚŽ͕ ƉŽƌƋƵĞ Ă ĞƐƚĞ ƌĞƐƉĞŝƚŽ Ž ƋƵĞ

ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĚĂ ĚŽƐ ͞ĐŽŶƐƚƌƵƚŽƌĞƐ͘͟ ŵ ƐĞŐƵŶĚŽ ůƵŐĂƌ͕

ŝŶƚĞƌĞƐƐĂ ŶĆŽ Ġ ƚĂŶƚŽ ĞƐƚĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĕƁĞƐ Ğŵ Ɛŝ ŵĞƐŵĂƐ͕

ŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ũƵĚĂŝĐŽƐ͕ Ğŵ Ɛŝ ŵĞƐŵŽƐ͕ ƉĞƌƚĞŶĐĞŵ Ă ƵŵĂ

ĞŶƋƵĂŶƚŽ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ƐĞŵŝͲƐĞĐƌĞƚĂƐ͕ ĐŽŵŽ ĂƐ ŝŶͲ

ĞƐƉĠĐŝĞ ĚĞ ĞƐŽƚĞƌŝƐŵŽ ƋƵĞ͕ ĐŽŵŽ Ă ĂďĂůĂ͕ ĨŽŝ ƐĞŵƉƌĞ

ĨůƵġŶĐŝĂƐ ĂŝŶĚĂ ŵĂŝƐ ƐƵďƚĞƌƌąŶĞĂƐ ĚĂƐ ƋƵĂŝƐ ĞůĂƐ ĚĞƉĞŶͲ

ĞŶĐĂƌĂĚĂ ĐŽŵ ƌĞƐĞƌǀĂƐ ƉĞůĂ ŽƌƚŽĚŽdžŝĂ ƚĂůŵƷĚŝĐĂ͕ ƋƵĞ ĞƐƚĄ

ĚĞŵ͕ ƐĂŝďĂŵͲŶŽ ŽƵ ŶĆŽ͕ ĚŝƌĞĐƚĂ ŽƵ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ͘ WŽƌ

ŶŽ ĐĞŶƚƌŽ ĚŽ ũƵĚĂşƐŵŽ ƉƌŽƉƌŝĂŵĞŶƚĞ ĚŝƚŽ͘

ŝƐƐŽ͕ ŶĆŽ ƐĞ ĚĞǀĞƌĄ ůĂŵĞŶƚĂƌ ƋƵĞ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞŶĚŽ ďƌĞǀĞƐ

&ŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ ĚĞǀĞ ŶŽƚĂƌͲƐĞ ƋƵĞ ƐĞ Ž ĨĂĐƚŽ ĚĞ ƚĞƌ ŝĚŽ

ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĕƁĞƐ ƐŽďƌĞ ĞƐƚĞ ĂƐƐƵŶƚŽ͕ ŶŽƐ ŵĂŶƚĞŶŚĂŵŽƐ ŶƵŵ

ďƵƐĐĂƌ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ă ƚƌĂĚŝĕĆŽ ũƵĚĂŝĐĂ Ġ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ĐŽŵŽ

ƉůĂŶŽ ŝŶĚƵƚŝǀŽ Ğ ƚĞŶƚĞŵŽƐ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌ ĂůŐŽ ƉŽƐŝƚŝǀŽ ŶĞƐƚĂ

ƵŵĂ ĂĐƵƐĂĕĆŽ͕ ĞŶƚĆŽ ĞƐƐĂ ŵĞƐŵĂ ĂĐƵƐĂĕĆŽ ƉŽĚĞƌŝĂ ĞƐƚĞŶͲ

ŽƌĚĞŵ ĚĞ ŝĚĞŝĂƐ Ğŵ ǀĞnj ĚĞ ŶŽ ƉůĂŶŽ ĚŽƐ ĨĂĐƚŽƐ ƉƌŽƉƌŝĂͲ

ĚĞƌͲƐĞ ĂŽ ƉƌſƉƌŝŽ ĐƌŝƐƚŝĂŶŝƐŵŽ͖ ĞƐƚĂ ǀŝĂ Ġ Ă ĞĨĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞ

ŵĞŶƚĞ ĚŝƚŽƐ͘

ĂƐƐƵŵŝĚĂ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞ͕ ƉĞůŽ ĂŶƚŝͲƐĞŵŝƚŝƐŵŽ ƌĂĐŝƐͲ

K ƉƌŽďůĞŵĂ ĚĂƐ ƌĞůĂĕƁĞƐ ĞŶƚƌĞ Ă ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ Ğ Ž ũƵĚĂşƐͲ

ƚĂ ƌĂĚŝĐĂů͕ Ğŵ ƌĞůĂĕĆŽ ĂŽ ƋƵĂů ƐĞ ĚŝƐƐĞ ŵƵŝƚŽ ũƵƐƚĂŵĞŶƚĞ

ŵŽ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂ ƚƌġƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂŝƐ͗ ĚŽƵƚƌŝŶĂů͕ ĠƚŝĐŽ Ğ

ƋƵĞ ĚĞƐĐƌĞǀĞ Ă ƚƌĂũĞĐƚſƌŝĂ ĚĞ Ƶŵ ďƵŵĞƌĂŶŐƵĞ͗ ůĂŶĕĂĚŽ

ƉŽůşƚŝĐŽ͘

ŽƌŝŐŝŶĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚƌĂ ŽƐ ũƵĚĞƵƐ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĂ /ŐƌĞũĂ͕ Ž ĂŶƚŝͲ

ŽŵĞĕĂŶĚŽ ƉĞůŽ ƉƌŝŵĞŝƌŽ͕ ĐŽŶƐƚŝƚƵŝ ĐƌĞŶĕĂ ŐĞŶĞƌĂůŝnjĂͲ

ƐĞŵŝƚŝƐŵŽ ĂŵĞĂĕĂ ĂŐŽƌĂ ǀŽůƚĂƌͲƐĞ ĐŽŶƚƌĂ ĞƐƚĂ Ğŵ ƌĂnjĆŽ ĚŽ

ĚĂ ƋƵĞ Ă ŝŶĨůƵġŶĐŝĂ ũƵĚĂŝĐĂ ŽƉĞƌŽƵ ŶĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ ĚĞƐĚĞ ĂƐ

ƋƵĞ ĞůĂ ƉƌĞƐĞƌǀĂ ĚĞ ũƵĚĂŝĐŽ͘ DĂƐ Ž ĂƌŐƵŵĞŶƚŽ ŵĂŝƐ ĚĞĐŝƐŝͲ

ƐƵĂƐ ŽƌŝŐĞŶƐ ŚŝƐƚſƌŝĐĂƐ͕ ƵŵĂ ǀĞnj ƋƵĞ ŐƌĂŶĚĞ ƉĂƌƚĞ ĚŽ ƌŝƚƵĂů

ǀŽ Ă ĞƐƚĞ ƌĞƐƉĞŝƚŽ Ġ ƋƵĞ ŽŶĚĞ ƋƵĞƌ ƋƵĞ ƐĞ ƚƌĂƚĞ ĚĞ ĞƐŽͲ

Ğ ĚŽ ƐŝŵďŽůŝƐŵŽ ŵĂĕſŶŝĐŽ ĐŽŶƚĠŵ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞƐ

ƚĞƌŝƐŵŽ Ğ ĚĞ ƐŝŵďŽůŝƐŵŽ ǀĞƌĚĂĚĞŝƌŽƐ ŶŽƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐ

ĚĂ ƚƌĂĚŝĕĆŽ ũƵĚĂŝĐĂ͕ ƋƵĞƌ ďşďůŝĐĂ ƋƵĞƌ ĐĂďĂůşƐƚŝĐĂ͘ K ƐŝŵďŽͲ

ŶƵŵ ƉůĂŶŽ ǀŝƌƚƵĂůŵĞŶƚĞ ŵĞƚĂĨşƐŝĐŽ͕ ŽŶĚĞ ĐŽŶǀĞƌŐĞŵ͕ ŶŽƐ

ůŝƐŵŽ ĚŽ dĞŵƉůŽ ĚĞ ^ĂůŽŵĆŽ Ġ ĐĞŶƚƌĂů ŶĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ͕ ƚĂŶƚŽ

ƐĞƵƐ ƉƌŝŶĐşƉŝŽƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂŝƐ͕ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ƚƌĂĚŝĕƁĞƐ͕ ŽŶĚĞ Ž

ƋƵĞ͕ Ğŵ ĂůŐƵŵĂƐ ůŽũĂƐ ŶſƌĚŝĐĂƐ͕ Ž 'ƌĆŽͲDĞƐƚƌĞ ƚĞŵ Ž ƚşƚƵͲ

ĂƐƉĞĐƚŽ ĐŽŶƚŝŶŐĞŶƚĞ Ğ ŚƵŵĂŶŽ ĚĞ ĐĂĚĂ ƵŵĂ ĚĞůĂƐ ŶĆŽ ƚĞŵ

ůŽ ĚĞ sŝĐĂƌŝƵƐ ^ĂůŽŵŽŶŝƐ͘ ĞƐƚƌĞůĂ ĚĞ ƐĞŝƐ ƉŽŶƚĂƐ͕ ƚĂŵďĠŵ

ŵĂŝƐ ƋƵĞ Ƶŵ ĚĠďŝů ƉĞƐŽ͘ K ũƵĚĂşƐŵŽ ƋƵĞ Ġ ũƵƐƚĂŵĞŶƚĞ

ĐŚĂŵĂĚĂ ͞ƐĞůŽ ĚĞ ^ĂůŽŵĆŽ͕͟ ĨŝŐƵƌĂ ĞŶƚƌĞ ŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂŝƐ

ĐŽŵďĂƚŝĚŽ ƉĞůĂ ĨƌĞŶƚĞ ĚĂƐ ƌĞǀŽůƵĕƁĞƐ ŶĂĐŝŽŶĂŝƐ ŶĆŽ ƚĞŵ

ƐşŵďŽůŽƐ ŵĂĕſŶŝĐŽƐ͘ ůĞŶĚĂ ĚĞ ,ŝƌĂŵ͕ ă ƋƵĂů ǀŽůƚĂƌĞŵŽƐ

ŶĂĚĂ Ă ǀĞƌ ĐŽŵ ĞƐƚĞ ƉůĂŶŽ͗ Ž ƐĞƵ ĂƐƉĞĐƚŽ ͞ŽĐƵůƚŽ͟ Ġ ĚĞ

ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW

´

7XGR R TXH p ©HVRWHULVPRª QD PDoRQDULD TXDQGR QmR VH UHGX] D XPD VXSHUVWUXWXUD ©FHULPRQLDOª PRUWD VRIUHX XPD LQYHUVmR TXH GHVWUXLX H SHUYHUWHX FRPSOHWDPHQWH R VHX HVStULWR RULJLQDO 2 TXH LPSRUWD HVSHFLDO PHQWH QD PDoRQDULD PRGHUQD p D VXD LGHRORJLD SROtWLFD H VRFLDO µ

ƵŵĂ ŶĂƚƵƌĞnjĂ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ͘ ǀĞƌĚĂĚĞ ƋƵĞ

ĐĞƌŝŵſŶŝĂ ĚŽ ƚĞƌĐĞŝƌŽ ŐƌĂƵ Ġ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ĐŽŵŽ ,ŝƌĂŵ

ƐĞŵƉƌĞ ƐĞ ƉŽĚĞ ƉĞƌŐƵŶƚĂƌ ƉŽƌ ƋƵĞ Ġ ƋƵĞ Ă ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ ƚĞŵ

ƌĞĚĞƐĐŽďĞƌƚŽ͕ ŽƵ ƐĞũĂ͕ ƌĞŶĂƐĐŝĚŽ͕ Ğ ƋƵĞ ƉŽƌ ĞƐƐĞ ƌĞŶĂƐĐŝͲ

ƉƌŝǀŝůĞŐŝĂĚŽ ƐşŵďŽůŽƐ ũƵĚĂŝĐŽƐ͖ Ġ ǀĞƌĚĂĚĞ ƋƵĞ ƚĂŵďĠŵ ƐĞ

ŵĞŶƚŽ Ġ ĞůĞǀĂĚŽ ă ĚŝŐŶŝĚĂĚĞ ĚĞ DĞƐƚƌĞ ĚĂ ƐĞŝƚĂ͘ ^ĞŐƵŶĚŽ

ƉŽĚĞ ƉĞƌŐƵŶƚĂƌ ƐĞ Ž ƌĞĐƵƌƐŽ͕ ŵĞƐŵŽ ŝŶĐŽŶƐĐŝĞŶƚĞ Ğ ĨŽƌŵĂͲ

ĂůŐƵŶƐ ;ZĂŐŽŶ͕ ZĞŐŚŝŶŝͿ ĞdžŝƐƚĞ ĂƋƵŝ ƵŵĂ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚġŶĐŝĂ

ůŝƐƚĂ͕ Ă ĂůŐƵŵĂƐ ĨſƌŵƵůĂƐ Ğ Ă ĐĞƌƚŽƐ ƌŝƚŽƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŵ

ĐŽŵ Ž ƐŝŵďŽůŝƐŵŽ ĚĂƐ ŝŶŝĐŝĂĕƁĞƐ ĐůĄƐƐŝĐĂƐ ĞůĞƵƐŝŶĂƐ Ğ

ƵŵĂ ĚĂĚĂ ƚƌĂĚŝĕĆŽ ŶĆŽ ƐĞƌǀĞ ƉĂƌĂ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞƌ

ĚŝŽŶŝƐşĂĐĂƐ͘ ŽŵƉĂƌĂĕĆŽ ƚĞŶĚĞŶĐŝŽƐĂ͕ Ğ ƋƵĞ͕ ĚĞ ƋƵĂůͲ

ŝŶǀŝƐŝǀĞůŵĞŶƚĞ ƌĞůĂĕƁĞƐ ĐŽŵ ĂůŐƵŵĂƐ ͞ŝŶͲ ĨůƵġŶĐŝĂƐ͟ ŝŶƐĞƉĂƌĄǀĞŝƐ ĚŽ ƉŽǀŽ ƉŽƌƚĂĚŽƌ

ƋƵĞƌ ŵĂŶĞŝƌĂ͕ ƉŽĚĞ ƐĞƌ ǀĄůŝĚĂ ĂƉĞŶĂƐ ŶĂ

ĚĂ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚĂ ƚƌĂĚŝĕĆŽ͘ ^Ğ ĞƐƚĞ ƷůƚŝŵŽ ƉƌŽͲ

ŵĞĚŝĚĂ Ğŵ ƋƵĞ ĞƐƐĂƐ ŵĞƐŵĂƐ ĂŶƚŝŐĂƐ ŝŶŝĐŝĂͲ

ďůĞŵĂ Ġ ŵĂŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ĚŽ ƋƵĞ ũƵůŐĂ Ƶŵ ďŽŵ

ĕƁĞƐ ƐŽĨƌĞƌĂŵ ƵŵĂ ŝŶĨůƵġŶĐŝĂ ĂƐŝĄƚŝĐĂ͕ ũƵĚĂŝĐĂ

ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉĞƐƐŽĂƐ͕ Ġ ĐůĂƌŽ͕ ŶŽ ĞŶƚĂŶƚŽ͕ ƋƵĞ

ŽƵ ůĞǀĂŶƚŝŶĂ͘ K ƉĂƚŚŽƐ ĚĂ ǀşƚŝŵĂ ƉƌĞĚĞƐƚŝŶĂͲ

Ž ƐĞƵ ĞƐƚƵĚŽ ŝŵƉůŝĐĂƌŝĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĕƁĞƐ ĚĞ

ĚĂ Ğ ă ĞƐƉĞƌĂ ĚŽ ƐĞƵ ũƵƐƚŽ ƌĞŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ

ĐĂƌĄĐƚĞƌ ͞ƚĠĐŶŝĐŽ͟ ƋƵĞ ŶĆŽ ƉŽĚĞƌŝĂŵ ƚĞƌ

ƐĆŽ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂŵĞŶƚĞ ƐĞŵŝƚĂƐ͕ ƋƵĞ͕ ĂůĠŵ ĚŝƐƐŽ͕ ŝŵƉƌĞŐŶĂŵ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ƉĂŶͲ

ĂƋƵŝ ůƵŐĂƌ͕ ŶĂ ŵĞĚŝĚĂ Ğŵ ƋƵĞ ƌĞŵĞƚĞŵ

ƉĂƌĂ ŶŽĕƁĞƐ ĐĞƌƚĂŵĞŶƚĞ ĂůŚĞŝĂƐ ă ŵĂŝŽƌŝĂ ĚŽ ŶŽƐƐŽ ƉƷďůŝĐŽ͘ ůĠŵ ĚŽ ŵĂŝƐ͕ Ž ƋƵĞ ƐĞ ƉŽĚĞƌŝĂ ĞǀĞŶƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞƌ Ă ĞƐƚĞ

ĚĠŵŝĐĂ Ž ͞ƉŽǀŽ ĞƐĐŽůŚŝĚŽ͟ ĚĞƐĚĞ Ă ƐƵĂ

ƐƚƌĞůĂ ĚĞ ĂǀŝĚ ŽƵ ͞ƐĞůŽ ĚĞ ^ĂůŽŵĆŽ͟

ƋƵĞĚĂ͘ ƐƚĂ ĨŝŐƵƌĂ ĚĞ ,ŝƌĂŵ͕ ĞƐƐĞŶĐŝĂů ŶĂ DĂĕŽŶĂƌŝĂ͕ ĨĂnj ŶĞĐĞƐƐĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ƉĞŶƐĂƌ ŶŽ

ƌĞƐƉĞŝƚŽ ĚĞǀĞƌŝĂ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ͕ Ă ƚşƚƵůŽ ĚĞ ƉƌŽǀĂ͕ ƵŵĂ ĐŽŶƚƌĂͲ

ƉĞƌƐŽŶĂŐĞŵ ƋƵĞ ŶŽ ĐŚĂŵĂĚŽ <ĂŚĂů Ğ ŶƵŵ ĐĞƌƚŽ ũƵĚĂşƐŵŽ

ƉĂƌƚŝĚĂ ŶĂ ŽƌĚĞŵ ĚŽƐ ĨĂĐƚŽƐ͕ Ž ƋƵĞ ĞƋƵŝǀĂůĞ͕ ďĂƐŝĐĂŵĞŶƚĞ͕

ƐŝŽŶŝƐƚĂ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ Ġ ĐŚĂŵĂĚŽ Ž ͞WƌşŶĐŝƉĞ ĚĂ ^ĞƌǀŝĚĆŽ͕͟

Ă ĚĞĨŝŶŝƌ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ĂƐ ƌĞůĂĕƁĞƐ ĞŶƚƌĞ ũƵĚĂşƐŵŽ Ğ ŵĂĕŽͲ

Ğ ƋƵĞ Ġ ĐŽŶĐĞďŝĚŽ ĐŽŵŽ Ž DĞƐƚƌĞ ƐƵƉƌĞŵŽ ĚƵƌĂŶƚĞ Ž

ŶĂƌŝĂ ŶŽƐ ƌĞƐƚĂŶƚĞƐ ƉůĂŶŽƐ͕ ŵĂŝƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂĚŽƐ Ğ ŵĂŝƐ

ƉĞƌşŽĚŽ ƋƵĞ ƐĞƉĂƌĂ ĂŝŶĚĂ /ƐƌĂĞů ĚŽ ƐĞƵ ŶŽǀŽ ͞ƌĞŝŶŽ͘͟ DĂƐ͕

ĞdžƚĞƌŝŽƌĞƐ͘

Ğŵ ŐĞƌĂů͕ ƉŽĚĞͲƐĞ ĂĚŵŝƚŝƌ ƋƵĞ ůĞŶĚĂƐ ĐŽŵŽ ĂƐ ĚĞ ,ŝƌĂŵ

YƵĂŶƚŽ ĂŽ ƉƌŝŵĞŝƌŽ ƉŽŶƚŽ͕ ŶĆŽ ŚĄ ŐƌĂŶĚĞ ĐŽŝƐĂ Ă ĐƌŝƚŝͲ

ŽĨĞƌĞĐĞŵ ƵŵĂ ŐƌĂŶĚĞ ŵĂƌŐĞŵ ĂŽ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ĚĞ

ĐĂƌ ă ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ ƐŽď Ž ƉƌĞƚĞdžƚŽ ĚĞ ƋƵĞ ƉŽƐƐƵŝ ƵŵĂ ĐŽŵƉŽͲ

ƉŽŶƚŽƐ ĚĞ ǀŝƐƚĂ ĂŽ ŵĞƐŵŽ ƚĞŵƉŽ ŚƵŵĂŶŝƚĄƌŝŽƐ Ğ ƌĞǀŽůƵͲ

ŶĞŶƚĞ ũƵĚĂŝĐĂ͘ :Ą ŵŽƐƚƌĂŵŽƐ ŶƵŵ ĂƌƚŝŐŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ƋƵĞ ƚƵĚŽ

ĐŝŽŶĄƌŝŽƐ͖ Ğ͕ ŶĞƐƚĞ ĐĂŵƉŽ͕ Ž ĞŶĐŽŶƚƌŽ ĞŶƚƌĞ Ž ũƵĚĂşƐŵŽ Ğ Ă

Ž ƋƵĞ Ġ ͞ĞƐŽƚĞƌŝƐŵŽ͟ ŶĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ͕ ƋƵĂŶĚŽ ŶĆŽ ƐĞ ƌĞĚƵnj Ă

ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ Ġ ŝŶĞŐĄǀĞů Ğ ƋƵĂƐĞ ĐŚĞŐĂ ă ŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞ͘ /ƐƚŽ

ƵŵĂ ƐƵƉĞƌƐƚƌƵƚƵƌĂ ͞ĐĞƌŝŵŽŶŝĂů͟ ŵŽƌƚĂ͕ ƐŽĨƌĞƵ ƵŵĂ ŝŶǀĞƌͲ

ĞdžƉůŝĐĂ ƋƵĞ Ă ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ ƚĞŶŚĂ ŵƵŝƚĂƐ ǀĞnjĞƐ ĂƉĂƌĞĐŝĚŽ ĂŽƐ

ƐĆŽ ƋƵĞ ĚĞƐƚƌƵŝƵ Ğ ƉĞƌǀĞƌƚĞƵ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ Ž ƐĞƵ ĞƐƉşƌŝͲ

ũƵĚĞƵƐ ĐŽŵŽ Ƶŵ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽ ĚĂ ůĞŝ ũƵĚĂŝĐĂ Ğ ĂƚĠ ŵĞƐŵŽ

ƚŽ ŽƌŝŐŝŶĂů͘ K ƋƵĞ ŝŵƉŽƌƚĂ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ŶĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ

ĐŽŵŽ Ž ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĂĐƚŝǀŽ ĚĂ ƐƵĂ ĞƐƉĞƌĂŶĕĂ ŵĞƐƐŝąŶŝĐĂ͕

ŵŽĚĞƌŶĂ Ġ Ă ƐƵĂ ŝĚĞŽůŽŐŝĂ ƉŽůşƚŝĐĂ Ğ ƐŽĐŝĂů Ğ Ž ƉĂƚŚŽƐ ƋƵĞ

ŶĂƚƵƌĂůŵĞŶƚĞ͕ ĚĞǀŝĚĂŵĞŶƚĞ ƐĞĐƵůĂƌŝnjĂĚĂ͕ ĚĞŵŽĐƌĂƚŝnjĂĚĂ Ğ

ĞƐƚĄ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽ ĐŽŵ ĞůĂ͘ ƐƐŝŵ͕ ƉŽĚĞ ƐĞƌ ĞŶƚĞŶĚŝĚŽ Ž

ŵĂƚĞƌŝĂůŝnjĂĚĂ͘

ƐĞŐƵŶĚŽ ĂƐƉĞĐƚŽ ĚŽ ƉƌŽďůĞŵĂ͕ ƋƵĞ ĐŽŶƐŝƐƚĞ Ğŵ ǀĞƌ Ž ƋƵĞ

K ŵĂĕŽŵ KƚƚŽ ,ŝĞďĞƌ ĞƐĐƌĞǀĞƵ ƚĞdžƚƵĂůŵĞŶƚĞ ŶŽ ƐĞƵ

Ġ ƋƵĞ Ž ũƵĚĂşƐŵŽ Ğ Ă ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ ĐŽŵƉĂƌƚŝůŚĂŵ ŶĞƐƚĞ ƉůĂŶŽ͘

>ĞŝƚĨĂĚĞŶ ĚƵƌĐŚ ĚŝĞ KƌĚĞŶƐůĞŚƌĞ ĚĞƌ ŐƌŽƐƐĞŶ >ĂŶĚůŽŐĞ ǀŽŶ

:Ą ĨŝnjĞŵŽƐ ĂůƵƐĆŽ ă ůĞŶĚĂ ĚĞ ,ŝƌĂŵ͘ ƐƚĞ Ġ Ƶŵ ƉĞƌƐŽͲ

ĞƵƚƐĐŚůĂŶĚ͗ ͞K DĞƐƚƌĞ ĞŶƐŝŶŽƵͲŶŽƐ Ă ĂŵĂƌ ĐĂĚĂ ŚŽŵĞŵ

ŶĂŐĞŵ ƋƵĞ ĂƉĂƌĞĐĞ ŶĂ şďůŝĂ ;ĐŽŵŽ ĚŽŶŝƌĂŵͿ͕ ŵĂƐ ĞƐƉĞͲ

ĐŽŵŽ ŶŽƐƐŽ ŝƌŵĆŽ Ğ Ž ũƵĚĞƵ Ġ͕ ĐŽŵ Ž ŵĞƐŵŽ ĚŝƌĞŝƚŽ ƋƵĞ

ĐŝĂůŵĞŶƚĞ ŶŽ dĂůŵƵĚĞ͘ EĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ͕ ĞůĞ Ġ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ Ž

ŶſƐ͕ ĨŝůŚŽ ĚĞ ĞƵƐ͘ ^Ğ Ž ŶŽƐƐŽ ĐƌĞĚŽ ĚĞ ĂĨŝƌŵĂĕĆŽ ĚŽƐ

ĐŽŶƐƚƌƵƚŽƌ ĚŽ dĞŵƉůŽ ĚĞ ^ĂůŽŵĆŽ͕ ƚƌĂŝĕŽĞŝƌĂŵĞŶƚĞ ĂƐƐĂƐͲ

ĚŝƌĞŝƚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ĂǀĂŶĕĂƌ͕ Ă ƋƵĞƐƚĆŽ ũƵĚĂŝĐĂ ŵĞůŚŽƌĂƌĄ Ğ͕

ƐŝŶĂĚŽ ƉĞůŽƐ ƐĞƵƐ ƚƌġƐ ĐŽŵƉĂŶŚĞŝƌŽƐ͕ ƋƵĞ ůŚĞ ƋƵĞƌŝĂŵ

ƉŽƌ ŽƵƚƌŽ ůĂĚŽ͕ ĐŽŵ Ă ŽƉƌĞƐƐĆŽ ĚŽ ũƵĚĞƵ Ġ ƚĂŵďĠŵ Ž

ĂƌƌĂŶĐĂƌ Ž ƐĞŐƌĞĚŽ ĚĂ ĂƌƚĞ ĚŽƐ ĐŽŶƐƚƌƵƚŽƌĞƐ Ğ ƋƵĞ ĨŝnjĞƌĂŵ

ŶŽƐƐŽ ŵĂŝƐ ĂůƚŽ ƉƌŝŶĐşƉŝŽ ƋƵĞ Ġ ŝŶĨƌŝŶŐŝĚŽ͘͟ ĐŽŶƚƌĂƉĂƌƚŝĚĂ

ĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞƌ Ž ƐĞƵ ĐĂĚĄǀĞƌ͘ YƵĂůƋƵĞƌ ŵĂĕŽŵ ĂĚŵŝƚŝĚŽ ŶĂ

ĞdžĂĐƚĂ ĚĞƐƚĂƐ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĕƁĞƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂͲƐĞ Ğŵ ĚĞĐůĂƌĂĕƁĞƐ

1~PHUR 6pULH

ĞŵĂŶĂĚĂƐ ĚŽ ũƵĚĂşƐŵŽ ĐŽŵŽ͕ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ ĞƐƚĂ͗ ͞/ƐƌĂĞů

ĞƐƐĞŶĐŝĂů ƉĂƌĂ Ă ƌĞĂůŝnjĂĕĆŽ ĚĂ ƐƵĂ ƉŽůşƚŝĐĂ ;ĐĨ͕͘ ƉŽƌ ĞdžĞŵͲ

ĂƉĞŶĂƐ ƋƵĞƌ Ă ũƵƐƚŝĕĂ ƐŽĐŝĂů͘ K ƚƌŝďƵŶĂů͕ Ž ĞdžĠƌĐŝƚŽ͕ Ă ĂƌŝƐƚŽͲ

ƉůŽ͕ Ă ƌĞǀŝƐƚĂ Ğƌ :ƵĚĞ͕ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ :ĂŶĞŝƌŽ ĚĞ ϭϵϭϵͿ͘

ĐƌĂĐŝĂ ŚĞƌĞĚŝƚĄƌŝĂ ƐĆŽͲůŚĞ ŝŶƚŽůĞƌĄǀĞŝƐ͘ ŝĚĞŝĂ ĚĞ ƉĄƚƌŝĂ Ġ

ƐƐŝŵ͕ ŶĆŽ Ġ ƐƵƌƉƌĞĞŶĚĞŶƚĞ ƋƵĞ ƵŵĂ ƐĠƌŝĞ ĚĞ ĞůĞͲ

ƉĂƌĂ ĞůĞ Ă ŝĚĞŝĂ ĚĞ ũƵƐƚŝĕĂ Ğ Ă ŝĚĞŝĂ ĚĞ ũƵƐƚŝĕĂ Ġ Ă ŝŐƵĂůĚĂĚĞ

ŵĞŶƚŽƐ ũƵĚĂŝĐŽƐ ƚĞŶŚĂ ĂĨůƵşĚŽ ăƐ ĨŝůĞŝƌĂƐ ĚĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ Ğ

ƐŽĐŝĂů͘͟ /ƐƌĂĞů ĞdžĞƌĐĞ ŝŶĐĂŶƐĂǀĞůŵĞŶƚĞ ͞Ă ƐƵĂ ŵŝƐƐĆŽ ŚŝƐͲ

ƚĞŶŚĂ ĨĞŝƚŽ ĚĞ ƚƵĚŽ ƉĂƌĂ ƚŽƌŶĄͲůĂ ŶƵŵĂ ĚĂƐ ƐƵĂƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂŝƐ

ƚſƌŝĐĂ ĚĞ ƌĞĚĞŶƚŽƌ ĚĂ ůŝďĞƌĚĂĚĞ ĚŽƐ ƉŽǀŽƐ͕ ĚĞ DĞƐƐŝĂƐ

Ğ ŵĂŝƐ ƉŽĚĞƌŽƐĂƐ ĨĞƌƌĂŵĞŶƚĂƐ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ͘ ŚŝƉſƚĞƐĞ

ĐŽůĞĐƚŝǀŽ ĚŽƐ ĚŝƌĞŝƚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ͟ Ğŵ ĨĂǀŽƌ ͞ĚŽ ƌĞŐŝŵĞ ŝŐƵĂͲ

ĞdžƚƌĞŵŝƐƚĂ͕ ƐĞŐƵŶĚŽ Ă ƋƵĂů ŽƐ ũƵĚĞƵƐ ĐƌŝĂƌĂŵ Ă ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ

ůŝƚĄƌŝŽ Ğ ŶŝǀĞůĂĚŽƌ ;ƐŝĐͿ ĚĂƐ ƌĞƉƷďůŝĐĂƐ͕ ŶĂƚƵƌĂůŵĞŶƚĞ ĚĂƐ

ĐŽŵ Ž ŽďũĞĐƚŝǀŽ ĚŽ ĚŽŵşŶŝŽ ŽĐƵůƚŽ ŵƵŶĚŝĂů͕ ŶĆŽ ƉŽĚĞ͕ Ă

ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂƐ ƌĞƉƷďůŝĐĂƐ Ğ ŶĆŽ ĚĂƐ ƌĞƉƷďůŝĐĂƐ ďƵƌŐƵĞƐĂƐ͟

ŶŽƐƐŽ ǀĞƌ͕ ƐĞƌ ůĞǀĂĚĂ Ă ƐĠƌŝŽ͘ DĂƐ ƚĞŵŽƐ ĚĞ ĂĚŵŝƚŝƌ ƋƵĞ ƐĞ

; ůŝĂƐ ďĞƌůŝŶ͕ >ĞƐ :ƵŝĨƐ ĚΖĂƵũŽƵƌĚΖŚƵŝ͕ Ɖ͘ ϭϯϲ͕ ϭϰϯ͕ ϭϱϯͿ͘

ŵĂŶŝĨĞƐƚĂŵ ŶĂ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ũƵĚĂŝĐĂ ƉŽƌ Ƶŵ ůĂĚŽ͕ Ğ ŶĂ

ƋƵĂŶĚŽ ƐĞ ƐĂďĞ ƋƵĞ ƚƵĚŽ ŝƐƐŽ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ ŵƵŝƚŽ ĞdžĂĐƚĂͲ

ĨŽƌŵĂ ƉŽůşƚŝĐĂ ŵŽĚĞƌŶĂ ĚĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ ƉŽƌ ŽƵƚƌŽ͕ ŝŶĨůƵġŶͲ

ŵĞŶƚĞ ă ŝĚĞŽůŽŐŝĂ Ğ ă ĂĕĆŽ ŵĂĕſŶŝĐĂƐ͕ ƉĂůĂǀƌĂƐ ĐŽŵŽ ĞƐƚĂƐ

ĐŝĂƐ ĞƐƚƌĞŝƚĂŵĞŶƚĞ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ Ğ ƋƵĞ͕ ƐŽďƌĞ ĞƐƚĂ ďĂƐĞ͕ ă

ŶĆŽ ĚĞǀĞƌŝĂŵ ƐƵƌƉƌĞĞŶĚĞƌ͗ ͞K ĞƐƉşƌŝƚŽ ĚĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ Ġ Ž

ŵĞĚŝĚĂ ƋƵĞ Ă ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ ƐĞ ŽƌŝĞŶƚĂǀĂ ŶŽ ƐĞŶƚŝĚŽ ĚĞ Ƶŵ

ĞƐƉşƌŝƚŽ ĚŽ ũƵĚĂşƐŵŽ ŶĂƐ ƐƵĂƐ ĐŽŶĐĞƉĕƁĞƐ ŵĂŝƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶͲ

ŚƵŵĂŶŝƚĂƌŝƐŵŽ ƐƵďǀĞƌƐŝǀŽ Ğ ĂŶƚŝͲŚŝĞƌĄƌƋƵŝĐŽ͕ Ž ũƵĚĂşƐŵŽ

ƚĂŝƐ͗ ƐĆŽ ĂƐ ƐƵĂƐ ƉƌſƉƌŝĂƐ ŝĚĞŝĂƐ͕ Ă ƐƵĂ ƉƌſƉƌŝĂ ůşŶŐƵĂ Ğ ƋƵĂͲ

ĚĞǀŝĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌ ŶŽ ƐĞŝŽ ĚĂ ƐĞŝƚĂ Ƶŵ ƉĂƉĞů ƚĂůǀĞnj ŵĂŝƐ

ƐĞ Ă ŵĞƐŵĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽ͟ ;sĠƌŝƚĠ /ƐƌĂĠůŝƚĞ͕ ĐĨ͘ ĚĞ WŽŶĐŝŶƐ͕ Ɖ͘

ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ĚŽ ƋƵĞ ŵĂĕŽŶƐ ƉƌŽĨĂŶŽƐ ŽƵ ĂƚĠ ĚĞ ĂůƚŽ ŐƌĂƵ

ϮϰϯͿ͘

ƉŽĚĞƌŝĂŵ ƐƵƐƉĞŝƚĂƌ͘ :Ą Ğŵ ϭϴϰϴ͕ Ž ĂƌĆŽ ǀŽŶ <ŶŝŐŐĞ͕ ŵĞŵͲ

EŽ ƉƌŝŵĞŝƌŽ ĂƌƚŝŐŽ ĚĞƐƚĂ ƐĠƌŝĞ͕ ŽƐ ůĞŝƚŽƌĞƐ ƉƵĚĞƌĂŵ

ďƌŽ ĚĞ ĚŝǀĞƌƐĂƐ ůŽũĂƐ ŵĂĕſŶŝĐĂƐ ĂůĞŵĆƐ ƋƵĞ ƚŝǀĞƌĂŵ͕ ĂƚĠ

ĐŽŶŚĞĐĞƌ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ĐŽŵƉƌŽǀĂŵ ĚĞ ŵĂŶĞŝƌĂ ŝƌƌĞĨƵͲ

ƚĞŵƉŽƐ ƌĞůĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞ ƌĞĐĞŶƚĞƐ͕ ĐŽŵŽ ĂůŐƵŵĂƐ ůŽũĂƐ ŝŶŐůĞͲ

ƚĄǀĞů Ă ĐŽŶǀĞƌŐġŶĐŝĂ ĞŶƚƌĞ Ă ŝĚĞŝĂ ĚĂ ^ŽĐŝĞĚĂĚĞ ĚĂƐ EĂĕƁĞƐ

ƐĂƐ͕ Ƶŵ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĐŽŶƐĞƌǀĂĚŽƌ͕ ĂĐŚŽƵ ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽ ĚĞŶƵŶĐŝĂƌ

Ğ Ă ĂĐĕĆŽ ŵĂĕſŶŝĐĂ͘ ŶƚƌĞ ŽƐ ŶƵŵĞƌŽƐŽƐ ƚĞƐƚĞŵƵŶŚŽƐ ũƵͲ

Ž ƉĞƌŝŐŽ ĚĂƐ ŝŶĨŝůƚƌĂĕƁĞƐ ũƵĚĂŝĐĂƐ ŶĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ͕ ƉĞƌĐĞďĞŶͲ

ĚĂŝĐŽƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ͕ ĞŝƐ ĂƋƵŝ Ƶŵ ĚŽƐ ŵĂŝƐ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀŽƐ͗ ͞

ĚŽ ƋƵĞ ͞ŽƐ ũƵĚĞƵƐ ǀŝĂŵ ŶĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ Ƶŵ ŵĞŝŽ ĚĞ ƌĞĨŽƌĕĂƌ

^ŽĐŝĞĚĂĚĞ ĚĂƐ EĂĕƁĞƐ ŶĆŽ Ġ ƚĂŶƚŽ ƵŵĂ ĐƌŝĂĕĆŽ ĚĞ tŝůƐŽŶ

Ž ƐĞƵ ŵŽǀŝŵĞŶƚŽ Ğŵ ĚŝƌĞĐĕĆŽ Ă Ƶŵ ƌĞŝŶŽ ƐĞĐƌĞƚŽ͘͟Ϯ ŵ

ƋƵĂŶƚŽ Ƶŵ ŵĂŐŶşĨŝĐŽ ƚƌĂďĂůŚŽ ĚŽ ũƵĚĂşƐŵŽ͕ ĚĞ ƋƵĞ ŶŽƐ

ϭϵϮϴ͕ ĚĞƉŽŝƐ ĚĞ Ƶŵ ŝŶĨůĂŵĂĚŽ ĚŝƐĐƵƌƐŽ ƐŽďƌĞ Ă ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ͕

ƉŽĚĞŵŽƐ ŽƌŐƵůŚĂƌ͘ ŝĚĞŝĂ ĚĂ ^ŽĐŝĞĚĂĚĞ ĚĂƐ EĂĕƁĞƐ ĞƐƚĄ

Ž ƌĂďŝŶŽ D͘:͘ DĞƌƌŝƚ ƚĞǀĞ ŽĐĂƐŝĆŽ ĚĞ ĚŝnjĞƌ͗ ͞EĆŽ ƉŽĚĞ ĞdžŝƐͲ

ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂ ĐŽŵ ŽƐ ŐƌĂŶĚĞƐ ƉƌŽĨĞƚĂƐ ĚĞ /ƐƌĂĞů͘ /ƐĂşĂƐ ĚŝƐƐĞ

ƚŝƌ ůƵŐĂƌ ĚĞ ĐƵůƚŽ ŵĂĕſŶŝĐŽ ŵĂŝƐ ĂƉƌŽƉƌŝĂĚŽ ĚŽ ƋƵĞ ĞƐƚĞ͕ ũĄ

ƋƵĞ ĂƐ ĞƐƉĂĚĂƐ ƚĞƌŝĂŵ ƋƵĞ ĚĂƌ ůƵŐĂƌ ĂŽƐ ĂƌĂĚŽƐ Ğ ƋƵĞ Ƶŵ

ƋƵĞ Ă ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ Ġ ŝŶƐĞƉĂƌĄǀĞů ĚĂ ŚŝƐƚſƌŝĂ ĚŽ ƉŽǀŽ ĂŽ ƋƵĂů

ƉŽǀŽ ŶƵŶĐĂ ŵĂŝƐ ƚĞƌŝĂ ĚĞ ůƵƚĂƌ ĐŽŶƚƌĂ ŽƵƚƌŽ͘ ^ŽĐŝĞĚĂĚĞ

ĞƐƚĞ ƚĞŵƉůŽ ;Ƶŵ ƚĞŵƉůŽ ũƵĚĞƵͿ ƉĞƌƚĞŶĐĞ͗ ŶĂ ǀĞƌĚĂĚĞ͕ Ă

ĚĂƐ EĂĕƁĞƐ ƌĞŵĞƚĞͲŶŽƐ ƉĂƌĂ ĞƐƚĞ ǀĞůŚŽ ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ŝĚĞŝĂƐ

ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ ŶĂƐĐĞƵ ĚĞ /ƐƌĂĞů͘͟ KƵƚƌĂ ĚĞĐůĂƌĂĕĆŽ ŵƵŝƚŽ

ũƵĚĂŝĐĂƐ͘ ůĂ ƌĞŵŽŶƚĂ ă ǀŝƐĆŽ ĚŽ ŵƵŶĚŽ ĚŽƐ ƉƌŽĨĞƚĂƐ͕ ƋƵĞ

ƌĞǀĞůĂĚŽƌĂ ;ĐŝƚĂĚĂ ƉŽƌ sƵůůŝĂƵĚͿ͗ ͞ ĞƐƉĞƌĂŶĕĂ ƋƵĞ ĂƉŽŝĂ Ğ

ƉĞƌŵĞŝĂ ĚĞ ĂŵŽƌ Ž ŵƵŶĚŽ ŝŶƚĞŝƌŽ͘ ƐƐŝŵ͕ Ă ŝĚĞŝĂ ĚĂ ^ŽĐŝĞͲ

ƌĞĨŽƌĕĂ Ă ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ Ġ Ă ƋƵĞ ŝůƵŵŝŶĂ Ğ ĐŽŶĨŝƌŵĂ /ƐƌĂĞů ŶĂ

ĚĂĚĞ ĚĂƐ EĂĕƁĞƐ͕ ĚĂ ĨƌĂƚĞƌŶŝĚĂĚĞ ĚŽƐ ƉŽǀŽƐ͕ Ġ ƵŵĂ ŚĞƌĂŶͲ

ƐƵĂ ǀŝĂ ĚŽůŽƌŽƐĂ͕ ŵŽƐƚƌĂŶĚŽ Ă ŝŶĞǀŝƚĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚĂ ƐƵĂ ǀŝƚſͲ

ĕĂ ƚŝƉŝĐĂŵĞŶƚĞ ũƵĚĂŝĐĂ͟ ;ĐĨ͘ &ƌŝƚƐĐŚ͕ Ɖ͘ ϮϬϮͿ͘ ^Ğ Ž ŽŶŐƌĞƐƐŽ

ƌŝĂ ĨƵƚƵƌĂ͘ K ĂĚǀĞŶƚŽ ĚĂ ĞƌĂ ŵĞƐƐŝąŶŝĐĂ͕ ĂĐĂƐŽ ŶĆŽ Ġ Ă

/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů DĂĕſŶŝĐŽ ƌĞĂůŝnjĂĚŽ Ğŵ WĂƌŝƐ Ğŵ ϭϵϭϳ͕ ĐŽŵ

ĐŽŶƐƚĂƚĂĕĆŽ ƐŽůĞŶĞ Ğ ƉƌŽĐůĂŵĂĕĆŽ ĚĞĨŝŶŝƚŝǀĂ ĚŽƐ ĞƚĞƌŶŽƐ

ϭ

ƋƵĞ Ž ĂƌƚŝŐŽ ƐƵƉƌĂŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽ ůŝĚŽƵ͕ ŝŶĚŝĐŽƵ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƐ

ƉƌŝŶĐşƉŝŽƐ ĚĂ ĨƌĂƚĞƌŶŝĚĂĚĞ Ğ ĚŽ ĂŵŽƌ͕ Ă ĂƐƐŽĐŝĂĕĆŽ ĚĞ ƚŽĚŽƐ

ŽďũĞĐƚŝǀŽƐ ƌĞĂŝƐ ĚĂ / 'ƵĞƌƌĂ DƵŶĚŝĂů͕ ĂůĠŵ ĚĂ ĐƌŝĂĕĆŽ ĚĂ

ŽƐ ĐŽƌĂĕƁĞƐ Ğ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ĞƐĨŽƌĕŽƐ͕ Ă ĐŽƌŽĂĕĆŽ ĚĞƐƚĂ ŵĂƌĂͲ

^ŽĐŝĞĚĂĚĞ ĚĂƐ EĂĕƁĞƐ͕ Ă ĚĞƐƚƌƵŝĕĆŽ ĚĂƐ ĨŽƌŵĂƐ ŝŵƉĞƌŝĂŝƐ Ğ

ǀŝůŚŽƐĂ ŽƌĂĕĆŽ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ƉŽǀŽƐ ĚĞ ƋƵĞ /ƐƌĂĞů ƐĞƌĄ Ž

ŵŽŶĄƌƋƵŝĐĂƐ ĂŝŶĚĂ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ ŶĂ ƵƌŽƉĂ ĞŶƚƌĂů͕ ŽƐ ũƵĚĞƵƐ

ĐĞŶƚƌŽ Ğ Ž ƐşŵďŽůŽ ƚƌŝƵŶĨĂŶƚĞ͍͟ ŽŵŽ ƐĞŵƉƌĞ͕ ĞƐƚĂ ĚĞĐůĂͲ

ǀŝƌĂŵ ŶŽ ĐŽůĂƉƐŽ ĚĞƐƚĂƐ ĨŽƌŵĂƐ ͞ŝŶƚŽůĞƌĄǀĞŝƐ͟ ;ŶĂƐ ƉĂůĂͲ

ƌĂĕĆŽ ũƵĚĂŝĐĂ ĚĞ ĂŵŽƌ ĞŶĐŽŶƚƌĂ Ƶŵ ĞĐŽ ŝŵĞĚŝĂƚŽ ŶĂ ŵĂĕŽͲ

ǀƌĂƐ ĚŽ ũƵĚĞƵ >ƵĚǁŝŐͿ Ž ĚĞƐĂƉĂƌĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĞ Ƶŵ ŽďƐƚĄĐƵůŽ

ŶĂƌŝĂ͘ ƉĂƌĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ďĂƐĞĂĚŽ ŶŽ ĨĂĐƚŽ ĚĞ ƋƵĞ Ă ŝŐƌĞũĂ

´

$ KLSyWHVH H[WUHPLVWD VHJXQGR D TXDO RV MXGHXV FULDUDP D PDoRQDULD FRP R REMHFWLYR GR GRPtQLR RFXOWR PXQGLDO QmR SRGH D QRVVR YHU VHU OHYDGD D VpULR 0DV WHPRV GH DGPLWLU TXH VH PDQLIHVWDP QD LQWHUQDFLRQDO MXGDLFD SRU XP ODGR H QD IRUPD SROtWLFD PRGHUQD GD PDoRQDULD SRU RXWUR LQIOXrQFLDV HVWUHLWDPHQWH UHODFLRQDGDV µ ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW

´

2 MXGHX DSRLD HVSRQWDQHDPHQWH WRGD D LGHLD OLEHUDO GHPRFUiWLFD H LQWHU QDFLRQDOLVWD VLPSOHVPHQWH SRUTXH GHYLGR j VXD FRQGLomR QHQKXP RXWUR SRYR WHP PDLV D JDQKDU GR TXH R SRYR MXGHX FRP R WULXQIR GH LGHRORJLDV GHVWH WLSR H FRP D HOLPLQDomR GH WRGD D RUGHP KLHUiUTXLFD DXWRULWiULD QDFLRQDO H WUDGLFLRQDO µ ũƵĚĂŝĐĂ ŶĆŽ ƚĞŵ ĚŽŐŵĂƐ͕ ŵĂƐ ƐşŵďŽůŽƐ͕ ƚĂů ĐŽŵŽ Ă ŵĂĕŽͲ

ƌĞůĂĕĆŽ ĂŽƐ ĨŝŶƐ ƵůƚĞƌŝŽƌĞƐ ƉĞƌĨĞŝƚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶŚĞĐŝĚŽƐ ƉĞůŽƐ

ŶĂƌŝĂ͕ Ž ĚŝĄƌŝŽ ŵĂĕſŶŝĐŽ ĐĂĐŝĂ ĚŝƐƐĞ͗ ͞ ƉŽƌ ŝƐƐŽ ƋƵĞ Ă

ĐŚĞĨĞƐ ĚĂ ũƵĚŝĂƌŝĂ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ ĂƐƐƵŵŝŶĚŽ ƋƵĞ ĞƐƚĞƐ ůşĚĞͲ

ŝŐƌĞũĂ ŝƐƌĂĞůŝƚĂ Ġ Ž ŶŽƐƐŽ ĂůŝĂĚŽ ŶĂƚƵƌĂů͕ Ġ ƉŽƌ ŝƐƐŽ ƋƵĞ ŶŽƐ

ƌĞƐ ĞdžŝƐƚĞŵ͕ ĨŝŶƐ ƉŽƌ ĂƐƐŝŵ ĚŝnjĞƌ ŝŵĂŶĞŶƚĞƐ ĂŽ ͞ĞƐƉşƌŝƚŽ͟ ĚĞ

ĂƉŽŝĂ͕ Ġ ƉŽƌ ŝƐƐŽ ƋƵĞ Ƶŵ ďŽŵ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ũƵĚĞƵƐ ŵŝůŝƚĂ ŶĂƐ

/ƐƌĂĞů͘ Ğ ĨĂĐƚŽ͕ Ġ ĚĞƐŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽ ƌĞĨĞƌŝƌͲƐĞ Ă Ƶŵ ĚŽĐƵŵĞŶͲ

ŶŽƐƐĂƐ ĨŝůĞŝƌĂƐ͘͟

ƚŽ ƚĆŽ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŽ ĐŽŵŽ ŽƐ WƌŽƚŽĐŽůŽƐ͗ ŶƵŵĞƌŽƐĂƐ ĚĞĐůĂͲ

ŚĞŐĂŵŽƐ ĂƋƵŝ ĂŽ ƉŽŶƚŽ ŵĂŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ĚŽ ŶŽƐƐŽ

ƌĂĕƁĞƐ ƉŽƐŝƚŝǀĂƐ ƉŽĚĞŵ ůĞǀĂŶƚĂƌ ƐƵƐƉĞŝƚĂƐ ƐĞŵĞůŚĂŶƚĞƐ͕ Ğ

ƉƌŽďůĞŵĂ͕ ƋƵĞ ƌĞĐĞďĞ ŶŽ ĞŶƚĂŶƚŽ ĚŝƐƚŝŶƚĂƐ ƌĞƐƉŽƐƚĂƐ

ĐŽŶƚĞŶƚĂƌͲŶŽƐͲĞŵŽƐ ƌĞĐŽƌĚĂŶĚŽ͕ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ ƉĂůĂǀƌĂƐ

ƐĞŐƵŶĚŽ ĂƐ ŝĚĞŝĂƐ ƋƵĞ ĐĂĚĂ Ƶŵ ĨĂnj ĚĂ ĂĐĕĆŽ ĞĨĞĐƚŝǀĂ ĚŽ

ƉŽƵĐŽ ĐŽŶŚĞĐŝĚĂƐ ƋƵĞ ĂƌƵĐŚ >Ğǀŝ ĞƐĐƌĞǀĞƵ Ă <Ăƌů DĂƌdž͕

ũƵĚĂşƐŵŽ Ğ ĚĂƐ ƐƵĂƐ ĨŝŶĂůŝĚĂĚĞƐ͕ ĂƐƐƵŵŝŶĚŽ ƋƵĞ ƐĞ ƉŽĚĞ

ƋƵĞ ǀĂůĞ Ă ƉĞŶĂ ƌĞƉƌŽĚƵnjŝƌ͗ ͞K ƉŽǀŽ ũƵĚĞƵ͕ ĐŽŵŽ ĐŽŵƵŶŝͲ

ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂŵĞŶƚĞ ĨĂůĂƌ ĚĞ ĨŝŶĂůŝĚĂĚĞƐ ŶŽ ƐĞŶƚŝĚŽ ĚĞ Ƶŵ

ĚĂĚĞ͕ ƐĞƌĄ Ž ƐĞƵ ƉƌſƉƌŝŽ DĞƐƐŝĂƐ͘ K ƐĞƵ ĚŽŵşŶŝŽ ƐŽďƌĞ Ž

ƉůĂŶŽ ƵŶŝƚĄƌŝŽ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘ ůĂďŽƌĂƌ ĞƐƚĂƚşƐƚŝĐĂƐ ƉĂƌĂ ĞƐͲ

ŵƵŶĚŽ ƐĞƌĄ ĐŽŶƐĞŐƵŝĚŽ ƉĞůĂ ƵŶŝĆŽ ĚĂƐ ŽƵƚƌĂƐ ƌĂĕĂƐ ŚƵŵĂͲ

ƚĂďĞůĞĐĞƌ Ă ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŵ ĚĞ ũƵĚĞƵƐ ĚĞŶƚƌŽ ĚĂ ŵĂĕŽŶĂƌŝĂ

ŶĂƐ͕ ĞůŝŵŝŶĂŶĚŽ ĨƌŽŶƚĞŝƌĂƐ Ğ ŵŽŶĂƌƋƵŝĂƐ͕ ƋƵĞ ƐĆŽ ŽƐ

ŶĆŽ Ġ ĚĞĐŝƐŝǀŽ͕ ƉŽŝƐ Ă ƚĄĐƚŝĐĂ ũƵĚĂŝĐĂ Ġ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ

ďĂƐƚŝƁĞƐ ĚŽ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌŝƐŵŽ Ğ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚĂ ĐŽŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ ĚĞ

ĐŽŶŚĞĐŝĚĂ͗ ĐŽŵŽ ƚŽĚŽ Ž ƉŽĚĞƌ ŽĐƵůƚŽ͕ ŶĆŽ ĐŽŶƐŝƐƚĞ Ğŵ

ƵŵĂ ƌĞƉƷďůŝĐĂ ŵƵŶĚŝĂů͕ ĚĞŶƚƌŽ ĚĂ ƋƵĂů ŽƐ ũƵĚĞƵƐ ĚĞƐĨƌƵƚĂͲ

ŝŵƉŽƌͲƐĞ ƉĞůŽ ŶƷŵĞƌŽ͕ ŵĂƐ ƉŽƌ ƵŵĂ ŝŶĨŝůƚƌĂĕĆŽ ŽƉŽƌƚƵŶŝƐͲ

ƌĆŽ ĚŽƐ ƐĞƵƐ ĚŝƌĞŝƚŽƐ͘ EĞƐƚĂ ŶŽǀĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽ ĚĂ ŚƵŵĂŶŝͲ

ƚĂ ƋƵĞ ůŚĞ ƉĞƌŵŝƚĞ ĐŽŶƚƌŽůĂƌ ŝŵƉĞƌĐĞƉƚŝǀĞůŵĞŶƚĞ͕ ĚĞ ĐŝŵĂ

ĚĂĚĞ͕ ŽƐ ĨŝůŚŽƐ ĚĞ /ƐƌĂĞů͕ ĂŐŽƌĂ ĞƐƉĂůŚĂĚŽƐ ƉŽƌ ƚŽĚŽ Ž ŵƵŶͲ

Ğ ĚĞƐĚĞ ŽƐ ďĂƐƚŝĚŽƌĞƐ͕ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ſƌŐĆŽƐ ǀŝƚĂŝƐ ĚĞ ƵŵĂ

ĚŽ͕ ƚŽƌŶĂƌͲƐĞͲĆŽ Ğŵ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ůƵŐĂƌĞƐ Ž ĞůĞŵĞŶƚŽ ĚŝƌŝŐĞŶƚĞ͕

ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽ͖ ƉŽƌ ŝƐƐŽ ƵŵĂ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĕĆŽ ĚĞƐƚĞ

ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ƐĞ ĞůĞƐ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌĞŵ ĐŽůŽĐĂƌ ĂƐ ŵĂƐƐĂƐ

ŐĠŶĞƌŽ ĞƐƚĄ ĐŽŶĚĞŶĂĚĂ͕ ƉĞůĂ ƉƌſƉƌŝĂ ŶĂƚƵƌĞnjĂ ĚĂƐ ĐŽŝƐĂƐ͕ Ă

ƚƌĂďĂůŚĂĚŽƌĂƐ ƐŽď Ž ĨŝƌŵĞ ĐŽŶƚƌŽůŽ ĚĞ ĂůŐƵŶƐ ĚĞůĞƐ͘ KƐ

ƉĞƌĚĞƌͲƐĞ ŶŽ ŝŵƉŽŶĚĞƌĄǀĞů͘ ĐŽŶǀĞƌŐġŶĐŝĂ ĞŶƚƌĞ Ă ŵĂĕŽͲ

ŐŽǀĞƌŶŽƐ ĚŽƐ ƉŽǀŽƐ ƋƵĞ ĨŽƌŵĂŵ Ă ƌĞƉƷďůŝĐĂ ŵƵŶĚŝĂů͕ ĐŽŵ

ŶĂƌŝĂ Ğ Ž ũƵĚĂşƐŵŽ ĞƐŐŽƚĂͲƐĞ ŵĂŝƐ ŽƵ ŵĞŶŽƐ ŶŽ ƉůĂŶŽ ĚĂƐ

Ă ĂũƵĚĂ ĚŽ ƉƌŽůĞƚĂƌŝĂĚŽ͕ ƐĞŵ ƋƵĞ ŝƐƚŽ ĞdžŝũĂ ƋƵĂůƋƵĞƌ

͞ĂĨŝŶŝĚĂĚĞƐ ĞůĞĐƚŝǀĂƐ͗͟ ďĂƐƚĂ ƌĞĐŽƌĚĂƌ ƋƵĞ Ž ũƵĚĞƵ ĂƉŽŝĂ

ĞƐĨŽƌĕŽ͕ ĐĂŝƌĆŽ ƚŽĚŽƐ ŶĂƐ ŵĆŽƐ ĚŽƐ ũƵĚĞƵƐ͘ ƉƌŽƉƌŝĞĚĂĚĞ

ĞƐƉŽŶƚĂŶĞĂŵĞŶƚĞ ƚŽĚĂ Ă ŝĚĞŝĂ ůŝďĞƌĂů͕ ĚĞŵŽĐƌĄƚŝĐĂ Ğ ŝŶƚĞƌͲ

ƉƌŝǀĂĚĂ ƉŽĚĞƌĄ ƐĞƌ ĞŶƚĆŽ ƐƵďŵĞƚŝĚĂ Ă ŐŽǀĞƌŶĂŶƚĞƐ ĚĞ

ŶĂĐŝŽŶĂůŝƐƚĂ͕ ƐŝŵƉůĞƐŵĞŶƚĞ ƉŽƌƋƵĞ ĚĞǀŝĚŽ ă ƐƵĂ ĐŽŶĚŝĕĆŽ

ŽƌŝŐĞŵ ũƵĚĂŝĐĂ͕ ƋƵĞ ŝƌĆŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƌ ŽƐ ďĞŶƐ ĚŽ ƐƚĂĚŽ͘

ŶĞŶŚƵŵ ŽƵƚƌŽ ƉŽǀŽ ƚĞŵ ŵĂŝƐ Ă ŐĂŶŚĂƌ ĚŽ ƋƵĞ Ž ƉŽǀŽ

ƐƐŝŵ ƐĞƌĄ ƌĞĂůŝnjĂĚĂ Ă ƉƌŽŵĞƐƐĂ ĚŽ dĂůŵƵĚĞ͕ ƐĞŐƵŶĚŽ Ă

ũƵĚĞƵ ĐŽŵ Ž ƚƌŝƵŶĨŽ ĚĞ ŝĚĞŽůŽŐŝĂƐ ĚĞƐƚĞ ƚŝƉŽ Ğ ĐŽŵ Ă ĞůŝŵŝͲ

ƋƵĂů ŽƐ ũƵĚĞƵƐ͕ ƋƵĂŶĚŽ ĐŚĞŐĂƌ Ž ŵŽŵĞŶƚŽ͕ ƉŽƐƐƵŝƌĆŽ ĂƐ

ŶĂĕĆŽ ĚĞ ƚŽĚĂ Ă ŽƌĚĞŵ ŚŝĞƌĄƌƋƵŝĐĂ͕ ĂƵƚŽƌŝƚĄƌŝĂ͕ ŶĂĐŝŽŶĂů Ğ

ĐŚĂǀĞƐ ĚĂ ƌŝƋƵĞnjĂ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ƉŽǀŽƐ ĚŽ ŵƵŶĚŽ͟ ;ĐĨ͘ ZĞǀƵĞ

ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂů͘ ůĠŵ ĚŝƐƐŽ͕ Ž ƌĞƐƐĞŶƚŝŵĞŶƚŽ ƐĞĐƵůĂƌ ĚŽ ũƵĚĞƵ

ĚĞ WĂƌŝƐ͕ yyys͕ ϭϭ͕ Ɖ͘ ϱϳϰͿ͘

ĐŽŶƚƌĂ Ž ĐĂƚŽůŝĐŝƐŵŽ ĞŶĐĂŝdžĂ ƉĞƌĨĞŝƚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵ Ž ſĚŝŽ

Ƶŵ ƉĂƌĂĚŽdžŽ ƚĆŽ ƐŝŶŐƵůĂƌ ƋƵĂŶƚŽ ŝŶƐƚƌƵƚŝǀŽ ƋƵĞ ŽƐ

ŵĂĕſŶŝĐŽ ĨĂĐĞ Ă ZŽŵĂ Ğ ĐŽŵ Ž ƐşŵďŽůŽ ĚĞ Ƶŵ ƚĞŵƉůŽ ƋƵĞ

ǀĞƌĚĂĚĞŝƌŽƐ ũƵĚĞƵƐ ƐĞũĂŵ ƚĆŽ ĂŶƚŝƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂŝƐ Ğŵ ƌĞůĂĕĆŽ

ĂƉƌĞƐĞŶƚĂ Ƶŵ ŶŽŵĞ ũƵĚĞƵ͕ Ž ƋƵĂů͕ Ğŵ ƷůƚŝŵĂ ĂŶĄůŝƐĞ͕ ƐĞƌǀĞ

ĂŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ ƋƵĞ ŽƐ ĞŶǀŽůǀĞ͕ ƋƵĂŶƚŽ ĞƐƚĆŽ ƉƌŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĞ

ĐŽŵŽ Ƶŵ ƉŽŶƚŽ ĚĞ ĞŶĐŽŶƚƌŽ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ĨŽƌĕĂƐ ĚĞ ƵŵĂ

ůŝŐĂĚŽƐ ĂŽ ƐĞƵ ƉŽǀŽ Ğ ă ƐƵĂ ƚƌĂĚŝĕĆŽ͘ dƌĂƚĂͲƐĞ ƉŽŝƐ ĚĞ ǀĞƌ

ĨƌĞŶƚĞ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ŚŽƐƚŝů ă ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞ ƐƵƉƌĂŶĂĐŝŽŶĂů

ƐĞ ŽƐ ƐĞƌŵƁĞƐ ŚƵŵĂŶŝƚĄƌŝŽƐ Ğ ĚĞŵŽĐƌĄƚŝĐŽƐ ĚŽ ũƵĚĂşƐŵŽ

ĐĂƚſůŝĐĂ͘

ŶĆŽ ƐĆŽ ŵĂŝƐ ƋƵĞ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ŚŝƉŽĐƌŝƐŝĂ͕ ŶŽ ƐĞŶƚŝĚŽ ĚĞ ƋƵĞ Ă

DĂƐ ĂƐ ĐŽŝƐĂƐ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂŵͲƐĞ ĚĞ ŽƵƚƌĂ ĨŽƌŵĂ͕ ƐĞ ƐĞ

ůŝďĞƌĚĂĚĞ ĐŽŵ ƋƵĞ Ž ũƵĚĞƵ ƐŽŶŚĂ ŶŽ ƐĞŝŽ ĚŽ ŵƵŶĚŽ ŶŝǀĞůĂͲ

ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ƋƵĞ Ă ĂĐĕĆŽ ĚĞƐƚƌƵƚŝǀĂ ĞdžĞƌĐŝĚĂ͕ ƋƵĞƌ ĚĞ ĨŽƌŵĂ

ĚŽ Ğ ĨƌĂƚĞƌŶĂůŝƐƚĂ ĚŽƐ ŝĚĞĂŝƐ ŵĂĕſŶŝĐŽͲůŝďĞƌĂŝƐ Ğ ĂĨŝŶƐ ŶĆŽ

ĐĂůĐƵůĂĚĂ ƋƵĞƌ ŝŶƚƵŝƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͕ Ğŵ ŵƵŝƚŽƐ ĚŽŵşŶŝŽƐ ƉŽƌ

ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ ă ŝŶƚĞŶĕĆŽ ĚŽƐ ũƵĚĞƵƐ ĚĞ ƐĞ ĨƵŶĚŝƌĞŵ Ğ ĚĞƐĂͲ

ŶƵŵĞƌŽƐŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ũƵĚĂŝĐŽƐ͕ ŶĆŽ ĞƐŐŽƚĂ ŽƐ ǀĞƌĚĂĚĞŝƌŽƐ

ƉĂƌĞĐĞƌĞŵ ŶĞƐƚĂ ŵĂƐƐĂ ƐƵďŶĂĐŝŽŶĂů͕ ŵĂƐ͕ ĂŽ ŝŶǀĠƐ͕ ƐĞƌŝĂ Ă

ŽďũĞĐƚŝǀŽƐ ƐĞĐƌĞƚŽƐ ĚŽ ũƵĚĂşƐŵŽ͘ ^Ğ ĂůƵĚŝƌŵŽƐ ĂŽ ŵŝƚŽ ĚŽƐ

ĐŽŶĚŝĕĆŽ ŶĞĐĞƐƐĄƌŝĂ ĚĞ ƵŵĂ ĂĐĕĆŽ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂ ă ĂĨŝƌŵĂĕĆŽ

ĨĂŵŽƐŽƐ WƌŽƚŽĐŽůŽƐ͕ ĞƐƚĂ ĂĐĕĆŽ Ġ ĂƉĞŶĂƐ ƉƌĞƉĂƌĂƚſƌŝĂ Ğŵ

ĚĞ /ƐƌĂĞů Ğ ă ŝŶǀĞƌƐĆŽ͕ Ğŵ ͙ ;ĐŽŶƚŝŶƵĂ ŶĂ ƉĄŐ͘ ϱͿ

1~PHUR 6pULH

O contexto pessoal e as primeiras experiências -8/,86 (92/$ WĂƌĂ ĨŽƌŶĞĐĞƌ Ƶŵ ŐƵŝĂ ƉĂƌĂ ĂƐ ŵŝŶŚĂƐ ŽďƌĂƐ͕ Ž ŵĞůŚŽƌ

ĚĞƐĚĞ Ă ŵŝŶŚĂ ũƵǀĞŶƚƵĚĞ͘ ĂƋƵŝ Ž ĚŝƐƚĂŶĐŝĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ƉůĂͲ

Ġ ĨĂůĂƌ Ƶŵ ƉŽƵĐŽ ƐŽďƌĞ Ă ƐƵĂ ŐĠŶĞƐĞ͕ ĂƐ ƐƵĂƐ ƉƌĞŵŝƐƐĂƐ Ğ

ŶŽ ŚƵŵĂŶŽ͕ ƋƵĞ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŽ ĚĞƐĚĞ ŚĄ ŵƵŝƚŽ ƚĞŵƉŽ͘ DƵŝͲ

ĂƐ ŵŝŶŚĂƐ ŝŶƚĞŶĕƁĞƐ ƋƵĂŶĚŽ ĂƐ ĞůĂďŽƌĞŝ͘ ^Ğ ĂůŐƵŵĂƐ ĂůƵͲ

ƚĂƐ ǀĞnjĞƐ ŝƐƚŽ Ġ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ƵŵĂ ĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ ƋƵĞ ƉƌŽĐĞĚĞ

ƐƁĞƐ ĂƵƚŽďŝŽŐƌĄĨŝĐĂƐ ƐĆŽ ŝŶĞǀŝƚĄǀĞŝƐ͕ ƉƌŽĐƵƌĂƌĞŵŽƐ ƌĞĚƵnjŝͲ

ĚĞ ŵĞŵſƌŝĂƐ ƌĞƐŝĚƵĂŝƐ ĚĞ ƵŵĂ ŝĚĂĚĞ ƉƌĠͲŶĂƚĂů͘ dĂŵďĠŵ

ůĂƐ ĂŽ ŵşŶŝŵŽ ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĄǀĞů Ğ ƐĞƌǀŝƌĆŽ ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ

ƉĂƌƚŝůŚŽ ĞƐƚĂ ŽƉŝŶŝĆŽ͘ ^ſ ĚĞƉŽŝƐ ĚĞ ĂďĂŶĚŽŶĂƌ ĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶͲ

ĞdžƉůŝĐĂƌ Ž ƋƵĞ Ġ ĂĐĞƐƐſƌŝŽ ŶĂ ŵŝŶŚĂ ŽďƌĂ͘ ZĞŐƌĂ ŐĞƌĂů͕ ĐŽŶͲ

ĐŝĂƐ ĞƐƚĠƚŝĐĂƐ Ğ ĨŝůŽƐſĨŝĐĂƐ Ġ ƋƵĞ Ă ĂƐƉŝƌĂĕĆŽ ƋƵĞ ĂĐĂďŽ ĚĞ

ǀĠŵ ŝŶĚŝĐĂƌ ŝŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞ ĂƋƵŝůŽ Ă ƋƵĞ ƐĞ ƉŽĚĞ ĐŚĂŵĂƌ Ă

ŝŶĚŝĐĂƌ ƐĞ ŵĂŶŝĨĞƐƚŽƵ ŶĂ ƐƵĂ ĨŽƌŵĂ ĂƵƚġŶƚŝĐĂ͘ WŽƌĠŵ͕ ũĄ

ŵŝŶŚĂ ͞ĞƋƵĂĕĆŽ ƉĞƐƐŽĂů͕͟ ĨĂnjĞŶĚŽ Ă ƐĞŐƵŝŶƚĞ ŽďƐĞƌǀĂĕĆŽ͘

ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ ĂůŐƵĠŵ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ Ğŵ ƌĞůĂĕĆŽ Ă ĞƐƚĞƐ

&ŝĐŚƚĞ ĚŝƐƐĞ ƋƵĞ ĂůŐƵĠŵ ƐĞŐƵĞ ƵŵĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ ĨŝůŽƐŽͲ

ƚĞŵĂƐ ƐƵƌƉƌĞĞŶĚĞƵͲƐĞ ĂŽ ĐŽŶƐƚĂƚĂƌ Ğŵ ŵŝŵ͕ Ğŵ ŐĞƌŵĞ͕

ĨŝĂ ƐĞŐƵŝŶĚŽ Ž ƋƵĞ͕ ŶĂ ǀĞƌĚĂĚĞ͕ ĞƐƐĞ ĂůŐƵĠŵ Ġ͕ ŵĂƐ ƐĂďĞͲ

ŶĞƐƚĞ ƚĞƌƌĞŶŽ͕ ƵŵĂ ŽƌŝĞŶƚĂĕĆŽ ƋƵĞ Ğŵ ŐĞƌĂů ŶĆŽ ĚĞƌŝǀĂ ĚĞ

ŵŽƐ ƋƵĞ Ž ͞ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽ ƐŽĐŝĂů͕͟ Ž ĐŚĂŵĂĚŽ ďĂĐŬͲ

ƚĞŽƌŝĂƐ͕ ŵĂƐ Ɛŝŵ ĚĂ ŵƵĚĂŶĕĂ ĚĞ ĞƐƚĂĚŽ ĐĂƵƐĂĚĂ ƉŽƌ ĐĞƌƚĂƐ

ŐƌŽƵŶĚ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͕ Ă ͞ĐŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ͟ Ğ ŽƵƚƌŽƐ ĨĂĐƚŽƌĞƐ

ŽƉĞƌĂĕƁĞƐ ŵĂŝƐ ĂĚŝĂŶƚĞ ĞdžƉůŝĐĂĚĂƐ͘

ĚŽ ŵĞƐŵŽ ŐĠŶĞƌŽ ĂĚƋƵŝƌŝƌĂŵ Ƶŵ ƉĂƉĞů ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ Ğŵ

WŽĚĞƌŝĂ ƉŽŝƐ ĨĂůĂƌ ĚĞ ƵŵĂ ƚĞŶĚġŶĐŝĂ ƉƌĞĞdžŝƐƚĞŶƚĞ͕ ŽƵ

ĐĞƌƚĂ ĐƌşƚŝĐĂ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌąŶĞĂ͘ dŽĚŽƐ ĞƐƚĞƐ ĨĂĐƚŽƌĞƐ ĚĞǀĞŵ

ŚĞƌĂŶĕĂ ŽĐƵůƚĂ͕ ƋƵĞ ŶŽ ĚĞĐƵƌƐŽ ĚĂ ŵŝŶŚĂ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ ĨŽŝ

ŵĞƌĞĐĞƌ ƌĞƐĞƌǀĂƐ͘ ĚŽƉƚĂƌ ĞdžĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ƚĂŝƐ ĐƌŝƚĠƌŝŽƐ

ƐĞŶĚŽ ƌĞĂǀŝǀĂĚĂ ƉŽƌ ĚŝǀĞƌƐĂƐ ŝŶĨůƵġŶĐŝĂƐ͘ ĂƋƵŝ ƉƌŽĐĞĚĞ Ă

ƉŽĚĞ ƐĞƌ ůĞŐşƚŝŵŽ ĂƉĞŶĂƐ ŶŽƐ ĐĂƐŽƐ Ğŵ ƋƵĞ ĂƋƵŝůŽ ƋƵĞ

ĂƵƚŽŶŽŵŝĂ ĞƐƐĞŶĐŝĂů ĚŽ ŵĞƵ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ͘ ƉƌŽǀĄǀĞů

ƵŵĂ ƉĞƐƐŽĂ ƉĞŶƐĂ͕ ĂĐƌĞĚŝƚĂ͕ ĞƐĐƌĞǀĞ Ğ ĨĂnj ƚĞŵ Ƶŵ ĐĂƌĄĐƚĞƌ

ƋƵĞ͕ ŶƵŵ ĚĂĚŽ ŵŽŵĞŶƚŽ͕ ĚƵĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚĞƐ ƚĞŶŚĂŵ

ƉƵƌĂŵĞŶƚĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͘ dĂů Ġ Ž ĐĂƐŽ ĚĞ ƋƵĂƐĞ ƚŽĚŽƐ ŽƐ

ĞdžĞƌĐŝĚŽ ƐŽďƌĞ ŵŝŵ ƵŵĂ ĂĐĕĆŽ ĚĞƐƉĞƌƚĂĚŽƌĂ ŝŶƐĞŶƐşǀĞů

ĂƵƚŽƌĞƐ ĚŽ ŶŽƐƐŽ ƚĞŵƉŽ͖ ŵĂƐ ŝƐƐŽ ŶĆŽ ƋƵĞƌ ĚŝnjĞƌ ƋƵĞ ŶĆŽ

ŵĂƐ ƌĞĂů͘ WŽƌĠŵ͕ Ž ŵĞƌŽ ĨĂĐƚŽ ĚĞ Ɛſ ŵĞ ƚĞƌ ĂƉĞƌĐĞďŝĚŽ

ŚĂũĂ ĐĂƐŽƐ ŵĂŝƐ ĐŽŵƉůĞdžŽƐ͕ Ğŵ ƌĞůĂĕĆŽ ĂŽƐ ƋƵĂŝƐ ĞƐƚĞ ƉŽŶͲ

ĚŝƐƚŽ ĂŽ Ĩŝŵ ĚĞ ĂůŐƵŶƐ ĂŶŽƐ ŵŽƐƚƌĂ ƋƵĞ ŶĆŽ ƐĞ ƚƌĂƚŽƵ ĚĞ

ƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ Ġ ŝŶĂĚĞƋƵĂĚŽ Ğ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂů͘ WŽĚĞ ĂƚĠ ĂĐŽŶƚĞĐĞƌ

ŶĞŶŚƵŵĂ ŝŶĨůƵġŶĐŝĂ ĞdžƚƌşŶƐĞĐĂ͘ K ĚŝƐƚĂŶĐŝĂŵĞŶƚŽ ŶĂƚƵƌĂů

ƋƵĞ ƵŵĂ ĚĂĚĂ ͞ĞƋƵĂĕĆŽ͟ ŽƵ ĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ ƉĞƐƐŽĂů ƐŝƌǀĂ ĚĞ

ĚŽ ŚƵŵĂŶŽ ƋƵĂŶƚŽ ă ŵĂŝŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĂƐ ĐŽŝƐĂƐ ƋƵĞ͕ ƐŽďƌĞƚƵͲ

ĐŽŶĚŝĕĆŽ ĂƉĞŶĂƐ Ă ƚşƚƵůŽ ĚĞ ĐĂƵƐĂ ŽĐĂƐŝŽŶĂů͕ ĐŽŵŽ Ƶŵ

ĚŽ ŶŽ ĚŽŵşŶŝŽ ĂĨĞĐƚŝǀŽ͕ ƐĆŽ ŚĂďŝƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐ

ŵĞŝŽ͕ ĐŽŶƚŝŶŐĞŶƚĞ Ğŵ Ɛŝ ŵĞƐŵŽ͕ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚŝƵ Ă ĞdžƉƌĞƐƐĆŽ

ĐŽŵŽ ŶŽƌŵĂŝƐ ĂƉĂƌĞĐĞƵ Ğŵ ŵŝŵ ŶƵŵĂ ŝĚĂĚĞ ŵƵŝƚŽ ƉƌĞĐŽͲ

ĚĞ ĐŽŶƚĞƷĚŽƐ ŝŶƚƌŝŶƐĞĐĂŵĞŶƚĞ ƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ ĂŽ ŝŶĚŝǀşĚƵŽ

ĐĞ͕ ĚŝƌŝĂ ĂƚĠ ƋƵĞ ƐŽďƌĞƚƵĚŽ ŶĞƐƚĂ ŝĚĂĚĞ͘ EŽ ƋƵĞ ƚŽĐĂ ĂŽ

;ŶĆŽ ƐĞŶĚŽ ƐĞƋƵĞƌ ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽ ƋƵĞ ĞůĞ ƐĞ Ěġ ĐŽŶƚĂ ĚŝƐƚŽͿ͘

ĂƐƉĞĐƚŽ ŶĞŐĂƚŝǀŽ͕ ŽŶĚĞ ƋƵĞƌ ƋƵĞ ĞƐƚĂ ĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ ƐĞ ŵĂŶŝͲ

WĂƌĂ ĞdžƉůŝĐĂƌ ŝƐƚŽ͕ ƵƐĞŵŽƐ ĞƐƚĂ ĐŽŵƉĂƌĂĕĆŽ͗ ĂŽ ďŽŵďĂƌͲ

ĨĞƐƚŽƵ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĐŽŶĨƵƐĂ͕ ĞŵƉĞŶŚĂŶĚŽ Ă ŵŝŶŚĂ ƐŝŵƉůĞƐ

ĚĞĂƌŵŽƐ ƵŵĂ ĐŝĚĂĚĞ͕ Ġ ĐůĂƌŽ ƋƵĞ͕ ŶƵŵ ŶşǀĞů ƉƌĄƚŝĐŽ͕ Ġ

ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝĚĂĚĞ͕ ĞůĂ ĞŶŐĞŶĚƌŽƵ ƵŵĂ ĐĞƌƚĂ ŝŶƐĞŶƐŝďŝůŝĚĂĚĞ Ğ

ŵĞůŚŽƌ ƵƐĂƌŵŽƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ƋƵĞ͕ ĞŶƋƵĂŶƚŽ ŝŶĚŝǀşĚƵŽƐ͕ ƚġŵ

ƵŵĂ ĐĞƌƚĂ ĨƌŝĞnjĂ ĚĞ ĞƐƉşƌŝƚŽ͘ ŽŶƚƵĚŽ͕ ŶŽ ƚĞƌƌĞŶŽ ƋƵĞ ŵĂŝƐ

ĚŝƐƉŽƐŝĕƁĞƐ ĚĞƐƚƌƵƚŝǀĂƐ ŵĂŝƐ ĨŽƌƚĞƐ ĚŽ ƋƵĞ ŚƵŵĂŶŝƚĄƌŝĂƐ Ğ

ŝŵƉŽƌƚĂ͕ ĞůĂ ƉĞƌŵŝƚŝƵͲŵĞ ƌĞĐŽŶŚĞĐĞƌ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ǀĂůŽƌĞƐ

ĨŝůĂŶƚƌſƉŝĐĂƐ͖ ŶĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ Ă ĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ ĂŽ Ĩŝŵ͕

ŶĆŽ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂĚŽƐ͕ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ĂůŚĞŝŽƐ ă ŵĂŶĞŝƌĂ ĚĞ

ƐĞŵ ƋƵĞ͕ ŶŽ ĞŶƚĂŶƚŽ͕ ŝƐƚŽ ŶŽƐ ĚŝŐĂ ĂůŐŽ ĂĐĞƌĐĂ ĚŽ ĐĂƌĄĐƚĞƌ

ǀĞƌ Ğ ĚĞ ƐĞŶƚŝƌ ĚŽƐ ŵĞƵƐ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌąŶĞŽƐ͘

ƐƵƉƌĂŽƌĚĞŶĂĚŽ ĚĞƐƐĞ ŵĞƐŵŽ Ĩŝŵ͘

WŽĚĞŵŽƐ ĚŝnjĞƌ ƋƵĞ Ă ƐĞŐƵŶĚĂ ĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ ƐĞ ƚƌĂƚĂ ʹ

ĞƐƚĞ Ž ƉĂƉĞů ƋƵĞ Ă ĞƋƵĂĕĆŽ ƉĞƐƐŽĂů ăƐ ǀĞnjĞƐ ƉŽĚĞ ƚĞƌ

ĞŵƉƌĞŐĂŶĚŽ ƵŵĂ ƉĂůĂǀƌĂ ŚŝŶĚƵ ʹ ĚĞ ƵŵĂ ĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ ĚĞ

ŶŽ ƉůĂŶŽ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů Ğ ĞƐƉŝƌŝƚƵĂů͘ ŝƚŽ ŝƐƚŽ͕ ĚƵĂƐ ĚŝƐƉŽƐŝĕƁĞƐ

ŬƐŚĂƚƌŝLJĂ͘ EĂ 1ŶĚŝĂ͕ ĞƐƚĂ ƉĂůĂǀƌĂ ĚĞƐŝŐŶĂǀĂ Ƶŵ ƚŝƉŽ ŚƵŵĂͲ

ƉĂƌĞĐĞŵ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂƌ Ă ŵŝŶŚĂ ŶĂƚƵƌĞnjĂ͘ ƉƌŝŵĞŝƌĂ ĨŽŝ ƵŵĂ

ŶŽ ŝŶĐůŝŶĂĚŽ ƉĂƌĂ Ă ĂĐĕĆŽ Ğ Ă ĂĨŝƌŵĂĕĆŽ͕ ͞ŐƵĞƌƌĞŝƌŽ͟ Ğŵ

ĂƐƉŝƌĂĕĆŽ ă ƚƌĂŶƐĐĞŶĚġŶĐŝĂ͕ ĂƐƉŝƌĂĕĆŽ ƋƵĞ ƐĞ ŵĂŶŝĨĞƐƚŽƵ

ƐĞŶƚŝĚŽ ůĂƚŽ͕ Ğŵ ŽƉŽƐŝĕĆŽ ĂŽ ƚŝƉŽ ƌĞůŝŐŝŽƐŽͲƐĂĐĞƌĚŽƚĂů ŽƵ

ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW

´

'XDV GLVSRVLo}HV SDUHFHP FDUDFWH UL]DU D PLQKD QDWXUH]D $ SULPHLUD IRL XPD DVSLUDomR j WUDQVFHQGrQ FLD DVSLUDomR TXH VH PDQLIHVWRX GHVGH D PLQKD MXYHQWXGH « 3RGHPRV GL]HU TXH D VHJXQGD GLVSRVLomR VH WUDWD ² HPSUHJDQGR XPD SDODYUD KLQGX ² GH XPD GLVSRVLomR GH NVKDWUL\D µ

ĚŽ ĐŽƌƌĞŶƚĞ͕ ďŝŽůſŐŝĐŽͿ͘ ĞǀŽ ŵƵŝƚŽ ƉŽƵĐŽ ĂŽ ŵĞŝŽ͕ ă ĞĚƵͲ ĐĂĕĆŽ͕ ă ůŝŶŚĂŐĞŵ ĚŽ ŵĞƵ ƐĂŶŐƵĞ͘ ŵ ůĂƌŐĂ ŵĞĚŝĚĂ ŽƉƵƐͲ ŵĞ ƋƵĞƌ ă ƚƌĂĚŝĕĆŽ ƉƌĞĚŽŵŝŶĂŶƚĞ ŶŽ KĐŝĚĞŶƚĞ ʹ Ž ĐƌŝƐƚŝĂͲ ŶŝƐŵŽ Ğ Ž ĐĂƚŽůŝĐŝƐŵŽ ʹ ƋƵĞƌ ă ĐŝǀŝůŝnjĂĕĆŽ ĂĐƚƵĂů͕ ĂŽ ͞ŵƵŶͲ ĚŽ ŵŽĚĞƌŶŽ͟ ĚĞŵŽĐƌĄƚŝĐŽ Ğ ŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚĂ͕ ă ĐƵůƚƵƌĂ Ğ ă ŵĞŶƚĂůŝĚĂĚĞ ĚŽŵŝŶĂŶƚĞƐ ĚĂ ŶĂĕĆŽ ŽŶĚĞ ŶĂƐĐŝ͕ Ă /ƚĄůŝĂ͕ Ğ͕ ĨŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ ĂŽ ŵĞƵ ŵĞŝŽ ĨĂŵŝůŝĂƌ͘ ^Ğ ƚƵĚŽ ŝƐƚŽ ƚĞǀĞ ĂůŐƵŵĂ ŝŶĨůƵġŶĐŝĂ͕ ĞƐƚĂ ĨŽŝ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ͕ ŶĞŐĂƚŝǀĂ͗ ŶĆŽ ŝŶĚƵnjŝƵ Ğŵ ŵŝŵ ŵĂŝƐ ĚŽ ƋƵĞ ŵĞƌĂƐ ƌĞĂĐĕƁĞƐ͘ Žŵ ŝƐƚŽ ƐĞ ƉŽĚĞ ĞŶƚĞŶĚĞƌ Ă ŵŝŶŚĂ ͞ĞƋƵĂĕĆŽ ƉĞƐƐŽĂů͘͟

ĐŽŶƚĞŵƉůĂƚŝǀŽ ĚŽ ďƌĂŚŵąŶĂ͘ dĂŵďĠŵ ĞƐƚĂ ĨŽŝ Ă ŵŝŶŚĂ

EŽ ŝŶşĐŝŽ ĚĂ ŵŝŶŚĂ ĂĚŽůĞƐĐġŶĐŝĂ͕ ĞŶƋƵĂŶƚŽ ƐĞŐƵŝĂ ĞƐƚƵĚŽƐ

ŽƌŝĞŶƚĂĕĆŽ͕ ĞŵďŽƌĂ ĞƐƚĂ ĂƉĞŶĂƐ ƐĞ ƚĞŶŚĂ ƉƌĞĐŝƐĂĚŽ ĚĂ ĨŽƌͲ

ƚĠĐŶŝĐŽƐ Ğ ŵĂƚĞŵĄƚŝĐŽƐ͕ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƵͲƐĞ Ğŵ ŵŝŵ Ƶŵ ŝŶƚĞͲ

ŵĂ ĐŽƌƌĞĐƚĂ ĂŽƐ ƉŽƵĐŽƐ͘ WŽĚĞƌŝĂ ƉƌŽĐĞĚĞƌ ĚĞ ƵŵĂ ƐĞŐƵŶͲ

ƌĞƐƐĞ ƉƌŽĨƵŶĚŽ Ğ ŶĂƚƵƌĂů ƉĞůĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ĚŽ ƉĞŶƐĂŵĞŶͲ

ĚĂ ŚĞƌĂŶĕĂ ŽĐƵůƚĂ͕ ĚĞ ƵŵĂ ůĞŵďƌĂŶĕĂ ƌĞŵŽƚĂ͘ EƵŵ ƉƌŝͲ

ƚŽ Ğ ĚĂ ĂƌƚĞ͘ YƵĂŶĚŽ ĞƌĂ ũŽǀĞŵ͕ ůŽŐŽ ĚĞƉŽŝƐ ĚĂ ĨĂƐĞ ĚŽƐ

ŵĞŝƌŽ ƉĞƌşŽĚŽ ĚĂ ŵŝŶŚĂ ǀŝĚĂ͕ ĞƐƚĂ ĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ ŵĂŶŝĨĞƐƚŽƵͲ

ƌŽŵĂŶĐĞƐ ĚĞ ĂǀĞŶƚƵƌĂ͕ ŽďƐƚŝŶĞŝͲŵĞ Ğŵ ĞƐĐƌĞǀĞƌ͕ ĐŽŵ Ƶŵ

ƐĞ Ğŵ ďƌƵƚŽ Ğ ůĞǀŽƵ Ă ƵŵĂ ĂĨŝƌŵĂĕĆŽ ĞdžĐĞƐƐŝǀĂ ĚŽ Ƶ͕

ĂŵŝŐŽ͕ ƵŵĂ ŚŝƐƚſƌŝĂ ĚĂ ĨŝůŽƐŽĨŝĂ͕ ƐŽď Ă ĨŽƌŵĂ ĚĞ ƌĞƐƵŵŽƐ͘

ƚĞŶĚŽ ĐŽŵŽ ĐŽŶƚƌĂƉĂƌƚŝĚĂ ĞƐƉĞĐƵůĂƚŝǀĂ Ă ĚŽƵƚƌŝŶĂ ĚŽ

WŽƌ ŽƵƚƌŽ ůĂĚŽ͕ ƐĞ ũĄ ŵĞ ƐĞŶƚŝĂ Ăƚƌú̎ ƉŽƌ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ

ƉŽĚĞƌ Ğ ĚĂ ĂƵƚĂƌĐŝĂ ƉŽƌ ŵŝŵ ĨŽƌŵƵůĂĚĂ͘ WŽƌĠŵ͕ ĨŽŝ ƚĂŵͲ

tŝůĚĞ Ğ Ě͛ ŶŶƵŶnjŝŽ͕ Ž ŵĞƵ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞ ĞƐƚĞŶĚĞƵͲƐĞ ůŽŐŽ͕ Ă

ďĠŵ Ă ďĂƐĞ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂů ƋƵĞ ŵĞ ƉĞƌŵŝƚŝƵ ƐĞŶƚŝƌ͕ ĂƉĞƐĂƌ ĚŽ

ƉĂƌƚŝƌ ĚĞůĞƐ͕ ĂŽ ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ Ğ ĚĂ ĂƌƚĞ ŵĂŝƐ

ƐĞƵ ĂŶĂĐƌŽŶŝƐŵŽ͕ ĐŽŵŽ ĂďƐŽůƵƚĂŵĞŶƚĞ ĞǀŝĚĞŶƚĞƐ ŽƐ ǀĂůŽͲ

ƌĞĐĞŶƚĞ͘ WĂƐƐĂǀĂ ĚŝĂƐ ŝŶƚĞŝƌŽƐ ŶĂ ďŝďůŝŽƚĞĐĂ͕ ŶƵŵ ƌĞŐŝŵĞ ĚĞ

ƌĞƐ Ğ ĂƐ ƌĞĂůŝĚĂĚĞƐ ĚĞ Ƶŵ ŽƵƚƌŽ ŵƵŶĚŽ͕ ĚŽ ŵƵŶĚŽ ĚĞ ƵŵĂ

ůĞŝƚƵƌĂ ĂƉĞƌƚĂĚŽ ŵĂƐ ůŝǀƌĞ͘

ĐŝǀŝůŝnjĂĕĆŽ ŚŝĞƌĄƌƋƵŝĐĂ͕ ĂƌŝƐƚŽĐƌĄƚŝĐĂ Ğ ĨĞƵĚĂů͘ &Žŝ ƚĂŵďĠŵ Ă

&Žŝ ĚĞ ĞƐƉĞĐŝĂů ŝŵƉŽƌƚąŶĐŝĂ ƉĂƌĂ ŵŝŵ Ž ĞŶĐŽŶƚƌŽ ĐŽŵ

ďĂƐĞ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂů ƉĂƌĂ Ă ŵŝŶŚĂ ĐƌşƚŝĐĂ ŝŵĂŶĞŶƚĞ ĂŽ ŝĚĞĂůŝƐͲ

ƉĞŶƐĂĚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ EŝĞƚnjƐĐŚĞ͕ DŝĐŚĞůƐƚĂĞĚƚĞƌ Ğ tĞŝŶŝŶŐĞƌ͘

ŵŽ ƚƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƚĂů Ğ ƉĂƌĂ Ă ƐƵĂ ƐƵƉĞƌĂĕĆŽ ŶƵŵĂ ƚĞŽƌŝĂ ĚŽ

dĂů ŵĂŝƐ ŶĆŽ ĨĞnj ĚŽ ƋƵĞ ĂůŝŵĞŶƚĂƌ ƵŵĂ ƚĞŶĚġŶĐŝĂ ĨƵŶĚĂͲ

/ŶĚŝǀşĚƵŽ ďƐŽůƵƚŽ͘ ŵ ƐƵŵĂ͕ ĐŽŵŽ ĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ ŵĞŶƚĂů

ŵĞŶƚĂů͕ ĂŝŶĚĂ ƋƵĞ͕ ŝŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĐŽŶĨƵƐĂ Ğ͕ Ğŵ

ŐĞƌĂů͕ Ă ĞůĂ ĚĞǀŽ Ă ŵŝŶŚĂ ƉƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ ƉŽƌ ƉŽƐŝĕƁĞƐ ĐůĂƌĂƐ͕

ƉĂƌƚĞ͕ ĚĞĨŽƌŵĂĚĂ͕ ŵŝƐƚƵƌĂŶĚŽ Ž ƉŽƐŝƚŝǀŽ ĐŽŵ Ž ŶĞŐĂƚŝǀŽ͘

ƐĞŵ ĐŽŵƉƌŽŵŝƐƐŽƐ͕ ƵŵĂ ĞƐƉĠĐŝĞ ĚĞ ŝŶƚƌĞƉŝĚĞnj ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů

EŽ ƋƵĞ ƌĞƐƉĞŝƚĂ Ă EŝĞƚnjƐĐŚĞ͕ ŚŽƵǀĞ ĚƵĂƐ ĐŽŶƐĞƋƵġŶĐŝĂƐ

ƋƵĞ ƐĞ ĞdžƉƌĞƐƐĂ͕ ĨŽƌĂ ĚĞ ƉŽůĠŵŝĐĂƐ͕ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚĂ ĐŽĞƌġŶĐŝĂ Ğ

ƉƌŝŶĐŝƉĂŝƐ͘

ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ž ƌŝŐŽƌ ůſŐŝĐŽ͘

ŵ ƉƌŝŵĞŝƌŽ ůƵŐĂƌ ƵŵĂ ŽƉŽƐŝĕĆŽ ĂŽ ĐƌŝƐƚŝĂŶŝƐŵŽ͘ EĂƐͲ

WĂƌĞĐĞ ĐůĂƌŽ ƋƵĞ ĞdžŝƐƚŝĂ ƵŵĂ ĐĞƌƚĂ ĐŽŶƚƌĂĚŝĕĆŽ ĞŶƚƌĞ

ĐŝĚŽ ŶƵŵĂ ĨĂŵşůŝĂ ĐĂƚſůŝĐĂ͕ ĞƐƚĂ ƌĞůŝŐŝĆŽ ŶƵŶĐĂ ŵĞ ĚŝƐƐĞ

ĂŵďĂƐ ĂƐ ƉƌĞĚŝƐƉŽƐŝĕƁĞƐ͘ ŶƋƵĂŶƚŽ Ă ĂƐƉŝƌĂĕĆŽ ă ƚƌĂŶƐĐĞŶͲ

ŶĂĚĂ͘ EŽƐ ƐĞƵƐ ƚĞŵĂƐ ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ ʹ Ă ƚĞŽƌŝĂ ĚŽ ƉĞĐĂĚŽ Ğ ĚĂ

ĚġŶĐŝĂ ĞŶŐĞŶĚƌĂǀĂ Ğŵ ŵŝŵ Ƶŵ ƐĞŶƚŝŵĞŶƚŽ ĚĞ ĞƐƚƌĂŶŚĞnjĂ

ƌĞĚĞŶĕĆŽ͕ Ă ĚŽƵƚƌŝŶĂ ĚŽ ĂŵŽƌ͕ ĚŽ ƐĂĐƌŝĨşĐŝŽ ĚŝǀŝŶŽ Ğ ĚĂ

ƋƵĂŶƚŽ ă ƌĞĂůŝĚĂĚĞ Ğ͕ ŶĂ ŵŝŶŚĂ ũƵǀĞŶƚƵĚĞ͕ ƵŵĂ ĞƐƉĠĐŝĞ ĚĞ

ĂĐĕĆŽ ĚĞ ŐƌĂĕĂƐ͕ Ž ĚĞşƐŵŽ Ğ Ž ĐƌŝĂĐŝŽŶŝƐŵŽ ʹ ĞƌĂͲŵĞ ĂďƐŽͲ

ĚĞƐĞũŽ ĚĞ ůŝďĞƌƚĂĕĆŽ ŽƵ ĞǀĂƐĆŽ ŶĆŽ ŝƐĞŶƚŽ ĚĞ ĚĞƐǀŝŽƐ

ůƵƚĂŵĞŶƚĞ ĞƐƚƌĂŶŚĂ Ğ ĂƐƐŝŵ ĐŽŶƚŝŶƵŽƵ Ă ƐĞƌ͕ ŝŶĐůƵƐŝǀĞ

ŵşƐƚŝĐŽƐ͕ Ă ĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ ĚĞ ŬƐŚĂƚƌŝLJĂ ůĞǀŽƵͲŵĞ ă ĂĐĕĆŽ͕ ă ĂĨŝƌͲ

ƋƵĂŶĚŽ Ž ŵĞƵ ƉŽŶƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ ĚĞŝdžŽƵ ĚĞ ĞƐƚĂƌ ŝŶĨůƵĞŶĐŝĂĚŽ

ŵĂĕĆŽ ůŝǀƌĞ ĐĞŶƚƌĂĚĂ ŶŽ Ƶ͘ ƚĂƌĞĨĂ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂů ĨƵŶĚĂŵĞŶͲ

ƉĞůŽ ŝŵĂŶĞŶƚŝƐŵŽ ŝĚĞĂůŝƐƚĂ͘ ^Ğ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝ

ƚĂů ĚĞ ƚŽĚĂ Ă ŵŝŶŚĂ ǀŝĚĂ ĨŽŝ ĞƋƵŝůŝďƌĂƌ ĞƐƚĂƐ ĚƵĂƐ ƚĞŶĚġŶͲ

ƋƵĞ ƉŽĚŝĂ ŚĂǀĞƌ ĂůŐŽ ĚĞ ǀĄůŝĚŽ͕ ĚĞ ͞ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂů͕͟ ŶŽ ĐĂƚŽůŝͲ

ĐŝĂƐ͘ ŽŶƐĞŐƵŝͲůŽ Ğ ĂƐƐŝŵ ĞǀŝƚĂƌ Ž ĐŽůĂƉƐŽ͕ ĂƉĞŶĂƐ ŵĞ ĨŽŝ

ĐŝƐŵŽ͕ ƚĂů ĐŽŶƐƚŝƚƵŝ ĂƉĞŶĂƐ Ƶŵ ĨĂĐƚŽ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͕ Ƶŵ ĚĞǀĞƌ

ƉŽƐƐşǀĞů ƋƵĂŶĚŽ ĐŽŶƐĞŐƵŝ ĂƐƐƵŵŝƌ Ă ĞƐƐġŶĐŝĂ ĚĞƐƚĞƐ ĚŽŝƐ

ĚĞ ŽďũĞĐƚŝǀŝĚĂĚĞ͕ ƉŽŝƐ Ž ƋƵŝĚ ƐƉĞĐŝĨŝĐƵŵ ĚŽ ĐƌŝƐƚŝĂŶŝƐŵŽ

ŝŵƉƵůƐŽƐ ŶƵŵ ƉůĂŶŽ ƐƵƉĞƌŝŽƌ͘ ^ŽďƌĞ Ž ƚĞƌƌĞŶŽ ĚĂƐ ŝĚĞŝĂƐ͕ Ă

ĐŽŶƚŝŶƵŽƵ Ă ŶĆŽ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ĞĐŽ ĂůŐƵŵ ŶĂ ŵŝŶŚĂ ŶĂƚƵƌĞnjĂ͘

ƐƵĂ ƐşŶƚĞƐĞ ĞƐƚĄ ŶĂ ŽƌŝŐĞŵ ĚĂ ĨŽƌŵƵůĂĕĆŽ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ƋƵĞ ĚĞŝ͕

YƵĂŶƚŽ ĂŽ ĐĂƚŽůŝĐŝƐŵŽ ĞŶƋƵĂŶƚŽ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŐĞƌĂů͕ ƌĞůŝŐŝĆŽ

ŶŽ ƷůƚŝŵŽ ƉĞƌşŽĚŽ ĚĂ ŵŝŶŚĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞ͕ ĂŽ ͞ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůŝƐͲ

ƉŽƐŝƚŝǀĂ͕ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌĂŵͲƐĞ ƚĂŵďĠŵ ŶŽ ŵĞƵ ĐĂƐŽ ŽƐ ĞĨĞŝƚŽƐ

ŵŽ͕͟ Ğŵ ŽƉŽƐŝĕĆŽ ă ĨŽƌŵƵůĂĕĆŽ͕ ŵĂŝƐ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůŝƐƚĂ Ğ

ĚĞƉůŽƌĄǀĞŝƐ ĚĞ ĞƐƚĞ ƐĞ ƚĞƌ ƌĞĚƵnjŝĚŽ ĂƉĞŶĂƐ Ă ĨŽƌŵĂƐ ĚĞǀŽͲ

ŽƌŝĞŶƚĂůŝnjĂŶƚĞ͕ ĚĂ ĐŽƌƌĞŶƚĞ ĚĞ ZĞŶĠ 'ƵĠŶŽŶ͘

ĐŝŽŶĂŝƐ͕ ƐĞŶƚŝŵĞŶƚĂŝƐ Ğ ŵŽƌĂůŝƐƚĂƐ ă ŵĂƌŐĞŵ ĚĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ

Ɛ ĚŝƐƉŽƐŝĕƁĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ĨĂůĞŝ ŶĆŽ ƉŽĚĞŵ ƐĞƌ ĂƚƌŝďƵşĚĂƐ Ă

ďƵƌŐƵĞƐĂ Ğ ĚĂ ƐƵĂ ĨĂůƚĂ ĚĞ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞ Ğŵ ĚĞƐƚĂĐĂƌ ĂĐŝŵĂ ĚĞ

ŝŶĨůƵġŶĐŝĂƐ ĚŽ ŵĞŝŽ ŶĞŵ Ă ĨĂĐƚŽƌĞƐ ŚĞƌĞĚŝƚĄƌŝŽƐ ;ŶŽ ƐĞŶƚŝͲ

ƚƵĚŽ Ƶŵ ĨƵŶĚŽ ĚĞ ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ ƐĂĐƌĂůŝĚĂĚĞ Ğ ĚĞ ĂůƚĂ ĂƐĐĞƐĞ͕

1~PHUR 6pULH

EŝĞƚnjƐĐŚĞ͕ DŝĐŚĞůƐƚĂĞĚƚĞƌ Ğ tĞŝŶŝŶŐĞƌ ;ĚĂ ĞƐƋƵĞƌĚĂ ƉĂƌĂ Ă ĚŝƌĞŝƚĂͿ

Ž ƐĞŶƚŝĚŽ ŝŶƚĞƌŝŽƌ ĚŽƐ ƐşŵďŽůŽƐ͕ ƌŝƚŽƐ Ğ ƐĂĐƌĂŵĞŶƚŽƐ͘ WŽƌ

YƵĂŶƚŽ ă ƚĞŶĚġŶĐŝĂ ĂŶƚŝďƵƌŐƵĞƐĂ͕ ŶŽ ŵĞƵ ĨŽƌŽ ƉĞƐƐŽĂů

ŝƐƐŽ Ž ŵĞƵ ĐĂŵŝŶŚŽ ŶŽ ƐĞŶƚŝĚŽ ĚĂƋƵŝůŽ ƋƵĞ͕ ĐŽŵŽ ĞƐƉŝƌŝͲ

ĞůĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶŽƵ ƚŽĚĂ Ă ŵŝŶŚĂ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ͕ ŝŶĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ

ƚƵĂůŝĚĂĚĞ ƐƵƉƌĂŵƵŶĚĂŶĂ Ğ ĐŽŵŽ ƐŽďƌĞŶĂƚƵƌĂůŝĚĂĚĞ͕ ƐƵƉĞͲ

ŶŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĞŵƉşƌŝĐŽƐ͘ ƐƐŝŵ͕ ƉĞƌŵĂŶĞĐŝ ůŝǀƌĞ ĂƚĠ ĂŽ ĨŝŶĂů

ƌĂ Ž ƉĞŶƐĂŵĞŶƚŽ ŵŽĚĞƌŶŽ ƉƌŽĨĂŶŽ Ğ ĂƐ ƐƵĂƐ ƉƌĞǀĂƌŝĐĂͲ

ĚĞ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ǀşŶĐƵůŽƐ ĚĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ Ğŵ ƋƵĞ ǀŝǀŝ͕ ĂůŚĞŝŽ ăƐ

ĕƁĞƐ͕ ƚŝǀĞ ƋƵĞ ĂďƌŝͲůŽ ƐĞŵ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƌĞůĂĕĆŽ ĐŽŵ ĂƋƵĞůĂ

ƌŽƚŝŶĂƐ͕ ĨŽƐƐĞŵ ĞůĂƐ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐ͕ ĞŵŽĐŝŽŶĂŝƐ ŽƵ ĨĂŵŝůŝĂͲ

ƚƌĂĚŝĕĆŽ͕ ĂƉſƐ Ž ĞƐŐŽƚĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ŶĂƐ ƋƵĂŝƐ Ž

ƌĞƐ͘ WŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ ƋƵĂŶĚŽ ĞƌĂ ŶŽǀŽ͕ ƉƌŽŵĞƚŝ Ă ŵŝŵ ŵĞƐŵŽ

ŝŵƉƵůƐŽ ŝŶĂƚŽ ƉĂƌĂ Ă ƚƌĂŶƐĐĞŶĚġŶĐŝĂ ĨŽŝ ĂƉůŝĐĂĚŽ Ă Ƶŵ

ŶĆŽ ŽďƚĞƌ ŶĞŶŚƵŵ ĚŝƉůŽŵĂ ĂŝŶĚĂ ƋƵĞ ƋƵĂƐĞ ƚŝǀĞƐƐĞ ĐŽŶͲ

ƚƌŽŶĐŽ͕ ŶŽ ĨƵŶĚŽ͕ ƉƌŽďůĞŵĄƚŝĐŽ Ğ ƐƵƐƉĞŝƚŽ͕ ĐŽŵŽ Ž ĚŽ

ĐůƵşĚŽ ŽƐ ŵĞƵƐ ĞƐƚƵĚŽƐ͘ ƉĂƌĞĐĞƌ ĐŽŵŽ Ƶŵ ͞ĚŽƵƚŽƌ͟ ŽƵ

ŝĚĞĂůŝƐŵŽ ƚƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƚĂů͘

Ƶŵ ͞ƉƌŽĨĞƐƐŽƌ͟ ŶƵŵ ŵĂŶƚŽ ĚĞ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞ Ğ ƉĂƌĂ ĨŝŶƐ ƉƌĄƚŝͲ

ŵ ƐĞŐƵŶĚŽ ůƵŐĂƌ͕ EŝĞƚnjƐĐŚĞ ǀĂŝ ĂŽ ĞŶĐŽŶƚƌŽ ĚĂ ŵĞŶͲ

ĐŽƐ ƉĂƌĞĐŝĂͲŵĞ ŝŶƚŽůĞƌĄǀĞů͕ ƐĞ ďĞŵ ƋƵĞ ĚĞƉŽŝƐ ǀŝ ƐĞƌĞŵͲ

ĐŝŽŶĂĚĂ ĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ ĚĞ ŬƐŚĂƚƌŝLJĂ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŵĂ ƌĞǀŽůƚĂ

ŵĞ ĂƉůŝĐĂĚŽƐ ĐŽŶƚŝŶƵĂŵĞŶƚĞ ƚĂŝƐ ƚşƚƵůŽƐ ƋƵĞ ŶƵŶĐĂ ƚŝǀĞ͘

ĐŽŶƚƌĂ Ž ŵƵŶĚŽ ďƵƌŐƵġƐ Ğ Ă ƐƵĂ ƉĞƋƵĞŶĂ ŵŽƌĂů͕ ĐŽŶƚƌĂ

EĞƐƚĞ ƉŽŶƚŽ Ž ŬƐŚĂƚƌŝLJĂ ƚĞƌͲƐĞͲŝĂ ƐŽůŝĚĂƌŝnjĂĚŽ ĐŽŵ Ž ŵĞŵͲ

ƚŽĚĂ Ă ĨŽƌŵĂ ĚĞ ŝŐƵĂůŝƚĂƌŝƐŵŽ͕ ĚĞ ĚĞŵŽĐƌĂƚŝƐŵŽ Ğ ĚĞ

ďƌŽ ĚĞ ƵŵĂ ĂŶƚŝŐĂ ĨĂŵşůŝĂ ƉŝĞŵŽŶƚĞƐĂ ƋƵĞ ƉĂƌĂĚŽdžĂůŵĞŶͲ

ĐŽŶĨŽƌŵŝƐŵŽ͕ Ğ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ă ĂĨŝƌŵĂĕĆŽ ĚŽƐ ƉƌŝŶĐşƉŝŽƐ ĚĞ

ƚĞ ĚŝnjŝĂ͗ ͞ ŝǀŝĚŽ Ž ŵƵŶĚŽ Ğŵ ĚƵĂƐ ĐĂƚĞŐŽƌŝĂƐ͗ Ă ŶŽďƌĞnjĂ Ğ

ƵŵĂ ŵŽƌĂů ĂƌŝƐƚŽĐƌĄƚŝĐĂ Ğ ĚŽƐ ǀĂůŽƌĞƐ ĚŽ ƐĞƌ ƋƵĞ ƐĞ ůŝďĞƌƚĂ

ŽƐ ƋƵĞ ƚġŵ Ƶŵ ĚŝƉůŽŵĂ͘͟

ĚĞ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ĂŵĂƌƌĂƐ Ğ ĐƌŝĂ Ă ƐƵĂ ƉƌſƉƌŝĂ ůĞŝ ƉĂƌĂ Ɛŝ ŵĞƐŵŽ

WĂƌĂ ĂůĠŵ ĚŽƐ ĂƵƚŽƌĞƐ ŝŶĚŝĐĂĚŽƐ͕ ĚĞǀŽ ƚĂŵďĠŵ ĞǀŽĐĂƌ

;ƐĞƌĄ ŝŶƷƚŝů ĚŝnjĞƌ ƋƵĞ ^ƚŝƌŶĞƌ ƚĂŵďĠŵ ĞƐƚĞǀĞ ĞŶƚƌĞ ĂƐ

Ă ŝŶĨůƵġŶĐŝĂ ƋƵĞ ƐŽďƌĞ ŵŝŵ ĞdžĞƌĐĞƵ͕ ŶĂ ŵŝŶŚĂ ĂĚŽůĞƐĐġŶͲ

ŵŝŶŚĂƐ ƉƌŝŵĞŝƌĂƐ ůĞŝƚƵƌĂƐͿ͘ WĞůŽ ĐŽŶƚƌĄƌŝŽ͕ ƋƵĂƐĞ ŶĆŽ ĨƵŝ

ĐŝĂ͕ Ž ŵŽǀŝŵĞŶƚŽ ƋƵĞ͕ ŶĂƐ ǀĠƐƉĞƌĂƐ ĚĂ / 'ƵĞƌƌĂ DƵŶĚŝĂů Ğ

ŝŶĨůƵĞŶĐŝĂĚŽ ƉĞůĂ ĚŽƵƚƌŝŶĂ ŶŝĞƚnjƐĐŚŝĂŶĂ ĚŽ ƐƵƉĞƌͲŚŽŵĞŵ

ŶĂ ƉƌŝŵĞŝƌĂ ƉĂƌƚĞ ĚĞƐƚĂ͕ ŐƌĂǀŝƚĂǀĂ Ğŵ ƚŽƌŶŽ ĚĞ 'ŝŽǀĂŶŶŝ

ŶŽƐ ƐĞƵƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ͕ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůşƐƚŝĐŽͲĞƐƚĞƚŝnjĂŶƚĞƐ

WĂƉŝŶŝ Ğ ĂƐ ƐƵĂƐ ƌĞǀŝƐƚĂƐ >ĞŽŶĂƌĚŽ Ğ >ĂĐĞƌďĂ͕ Ğ ŵĂŝƐ ƚĂƌĚĞ͕

ŽƵ ďŝŽůſŐŝĐŽƐ ĚĞ ĞdžĂůƚĂĕĆŽ ĚĂ ͞ǀŝĚĂ͕͟ ĐŽŵ ŽƐ ƋƵĂŝƐ ŶĂƋƵĞůĂ

Ğŵ ƉĂƌƚĞ͕ >Ă sŽĐĞ͘ &Žŝ Ă ĠƉŽĐĂ ĚŽ ƷŶŝĐŽ ǀĞƌĚĂĚĞŝƌŽ ^ƚƵƌŵ

ĠƉŽĐĂ͕ Ğ ŝŶĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ŵĂŝƐ ƚĂƌĚĞ͕ ŵƵŝƚŽƐ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂǀĂŵ Ă

ƵŶĚ ƌĂŶŐ ƋƵĞ Ă ŶŽƐƐĂ ŶĂĕĆŽ ĐŽŶŚĞĐĞƵ͕ ĚŽ ƐƵƌŐŝŵĞŶƚŽ ĚĞ

ŵĞŶƐĂŐĞŵ ŶŝĞƚnjƐĐŚŝĂŶĂ͘ hŵĂ ŝŶĨůƵġŶĐŝĂ ŵĂŝƐ ƉŽƐŝƚŝǀĂ

ĨŽƌĕĂƐ ŝŶƚŽůĞƌĂŶƚĞƐ ĂŽ ĂƐĨŝdžŝĂŶƚĞ ĐůŝŵĂ ĚĂ ƉĞƋƵĞŶĂ /ƚĄůŝĂ

ĞdžĞƌĐĞƵͲĂ ƐŽďƌĞ ŵŝŵ DŝĐŚĞůƐƚĂĞĚƚĞƌ͕ ĨŝŐƵƌĂ ƚƌĄŐŝĐĂ ĚĞ

ďƵƌŐƵĞƐĂ ĚŽ ŝŶşĐŝŽ ĚŽ ƐĠĐƵůŽ yy͘ ŽŶƚƌĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ă ŽƉŝŶŝĆŽ

ƉƌĞĐŽĐĞ ĨŝůſƐŽĨŽ͕ ĞŶƚĆŽ ƋƵĂƐĞ ĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝĚŽ͕ Ğŵ ĐƵũŽ ƉĞŶͲ

ŐĞƌĂů͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌŽ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĚƵnj Ă ĞƐƚĞ ƉĞƌşŽĚŽ Ă ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ

ƐĂŵĞŶƚŽ ƐƵƌŐŝĂ ƵŵĂ ƚĞŽƌŝĂ ƌĞĨŝŶĂĚĂ Ğ ĞdžƚƌĞŵĂ ĚŽ ͞ƐĞƌ͕͟ ĚĂ

ŝŵƉŽƌƚąŶĐŝĂ ĚĞ WĂƉŝŶŝ͘ ďƌŝƵ ďƌĞĐŚĂƐ͘ 'ƌĂĕĂƐ Ă ĞůĞ Ğ ĂŽ ƐĞƵ

ƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂ ŝŶƚĞƌŶĂ͕ ĚĂ ĂƵƚĂƌĐŝĂ͘ sŽůƚĂƌĞŝ͕ ŵĂŝƐ ĂĚŝĂŶƚĞ͕ Ă

ŐƌƵƉŽ ĞŶƚƌĄŵŽƐ Ğŵ ĐŽŶƚĂĐƚŽ ĐŽŵ ĂƐ ŵĂŝƐ ĚŝǀĞƌƐĂƐ Ğ ŝŶƚĞͲ

ĞƐƚĞ ƚĞŵĂ ;ĂůĠŵ ĚŝƐƐŽ͕ ƚŝǀĞ ĐŽŵŽ ĂŵŝŐŽ Ƶŵ ƉƌŝŵŽ ĚĞ

ƌĞƐƐĂŶƚĞƐ ĐŽƌƌĞŶƚĞƐ ĞƐƚƌĂŶŐĞŝƌĂƐ ŶŽ ĐĂŵƉŽ ĚŽ ƉĞŶƐĂŵĞŶƚŽ

DŝĐŚĞůƐƚĂĞĚƚĞƌ ƋƵĞ ƐĞŐƵŝĂ ĂƐ ƐƵĂƐ ŝĚĞŝĂƐ Ğ ƋƵĞ ƚĞǀĞ Ž

Ğ ĚĂ ĂƌƚĞ ĚĞ ǀĂŶŐƵĂƌĚĂ͕ ƌĞŶŽǀĂŶĚŽ Ğ ĂŵƉůŝĂŶĚŽ ŽƐ ŶŽƐƐŽƐ

ŵĞƐŵŽ Ĩŝŵ͗ Ž ƐƵŝĐşĚŝŽͿ͘

ŚŽƌŝnjŽŶƚĞƐ͘ EĆŽ ƐĞ ƚƌĂƚĂǀĂ ĂƉĞŶĂƐ ĚĂƐ ƌĞǀŝƐƚĂƐ ĐŝƚĂĚĂƐ͕ ŵĂƐ

ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW

´

1R TXH UHVSHLWD D 1LHW]VFKH KRXYH GXDV FRQVHTXrQFLDV SULQFLSDLV (P SULPHLUR OXJDU XPD RSRVLomR DR FULVWLDQLVPR 1DVFLGR QXPD IDPtOLD FDWyOLFD HVWD UHOLJLmR QXQFD PH GLVVH QDGD « (P VHJXQGR OXJDU 1LHW]VFKH YDL DR HQFRQWUR GD PHQ FLRQDGD GLVSRVLomR GH NVKDWUL\D PHGLDQWH XPD UHYROWD FRQWUD R PXQGR EXUJXrV H D VXD SHTXHQD PRUDO FRQWUD WRGD D IRUPD GH LJXDOLWDULVPR GH GHPRFUDWLVPR H GH FRQIRUPLVPR H PHGLDQWH D DILUPDomR GRV SULQFtSLRV GH XPD PRUDO DULVWRFUiWLFD H GRV YDORUHV GR VHU TXH VH OLEHUWD GH WRGDV DV DPDUUDV H FULD D VXD SUySULD OHL µ ƚĂŵďĠŵ ĚĞ ŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐ ĐŽŵŽ Ă ĐŽůĞĐĕĆŽ ͞ ƵůƚƵƌĂ ĚĞůů͛ ŶŝͲ

ĐŽŶĚƵnjŝĚŽ Ă ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŚŽƌŝnjŽŶƚĞƐ͕ ƐĞ ƚŝǀĞƐƐĞ ĐŽŶƐĞŐƵŝĚŽ Ă

ŵĂ͟ ƋƵĞ͕ ĚŝƌŝŐŝĚĂ ƉŽƌ WĂƉŝŶŝ͕ ĚĞƵ Ă ĐŽŶŚĞĐĞƌ ĂŽƐ ũŽǀĞŶƐ

ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ ƐƵƉĞƌĂĕĆŽ͕ ŶŽ ƐĞŶƚŝĚŽ ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂů͕ ĚŽ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂͲ

ĐŽŵŽ ŶſƐ ƵŵĂ ƐĠƌŝĞ ĚĞ ĞƐĐƌŝƚŽƐ ĂŶƚŝŐŽƐ Ğ ŵŽĚĞƌŶŽƐ ĚĞ

ůŝƐŵŽ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůŝƐƚĂ Ğ ĂŶĄƌƋƵŝĐŽ͘ ͕ ƉŽƌ ŽƵƚƌŽ ůĂĚŽ͕ Ƶŵ

ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ ŝŵƉŽƌƚąŶĐŝĂ͕ ĂƉŽŶƚĂŶĚŽͲŶŽƐ ǀŝĂƐ Ă ƐĞŐƵŝƌ ŵĂŝƐ

ƐŝŶĂů ŝŶĚŝĐĂĚŽƌ ƋƵĞƌ ĚŽ ĞƐƚĂĚŽ ĚŽ ĐĂƚŽůŝĐŝƐŵŽ ĂĐƚƵĂů ƋƵĞƌ

ƚĂƌĚĞ͘ ůĠŵ ĚŝƐƐŽ͕ ĨŽŝ ƚĂŵďĠŵ Ž ƉĞƌşŽĚŽ ͞ŚĞƌſŝĐŽ͟ ĚŽ ĨƵƚƵͲ

ĚĂ ŶŽƐƐĂ ĐƵůƚƵƌĂ ƋƵĞ ĞƐƚĞ ůŝǀƌŽ ŵĞĚşŽĐƌĞ ƚĞŶŚĂ ƐŝĚŽ ĞůĞǀĂͲ

ƌŝƐŵŽ͕ ĂŽ ůĂĚŽ ĚŽ ƋƵĂů ƐĞ ĐŽůŽĐŽƵ ĚƵƌĂŶƚĞ ĂůŐƵŵ ƚĞŵƉŽ Ž

ĚŽ ƋƵĂƐĞ ă ĐĂƚĞŐŽƌŝĂ ĚĞ ŽďƌĂͲƉƌŝŵĂ Ğ ĂůƚŽ ƚĞƐƚĞŵƵŶŚŽ ĚĂ

ŐƌƵƉŽ ĨůŽƌĞŶƚŝŶŽ ĚĞ WĂƉŝŶŝ͘ WŽƌĠŵ͕ Ž ƋƵĞ ŵĂŝƐ ŶŽƐ ĂŶŝŵĂǀĂ

ŚƵŵĂŶŝĚĂĚĞ͘ DĂƐ ĞƐƚĂ Ġ ĂƉĞŶĂƐ ƵŵĂ ĚŝŐƌĞƐƐĆŽ͘

ŶĂƋƵĞůĂ ĠƉŽĐĂ ĞƌĂ Ž WĂƉŝŶŝ ƉĂƌĂĚŽdžĂů͕ ƉŽůĠŵŝĐŽ͕ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂͲ

KƵƚƌŽƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ ŽƵ ĂƌƚŝƐƚĂƐ ĚŽ ŐƌƵƉŽ ĚĞ WĂƉŝŶŝ ĂĐĂďĂͲ

ůŝƐƚĂ͕ ŝĐŽŶŽĐůĂƐƚĂ͕ ƌĞǀŽůƵĐŝŽŶĄƌŝŽ͗ ƉŽƌƋƵĞ͕ ĂƉĞƐĂƌ ĚĂ ďƌŝͲ

ƌŝĂŵ ƉŽƌ͕ ĚĞ ƵŵĂ ĨŽƌŵĂ ŽƵ ĚŽƵƚƌĂ͕ ŶĆŽ ŵĂŶƚĞƌ ĂƋƵĞůĂƐ

ůŚĂŶƚĞ ĨĂĐŚĂĚĂ ƐĞŶƐĂĐŝŽŶĂůŝƐƚĂ ĚŽƐ ƐĞƵƐ ĞƐĐƌŝƚŽƐ͕ ƉĞŶƐĄͲ

ƉŽƐŝĕƁĞƐ Ğ ǀŽůƚĂƌ ă ŶŽƌŵĂůŝĚĂĚĞ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ ĐŽŵŽ ƐŝŵͲ

ǀĂŵŽƐ ƋƵĞ ĞůĞ ƐĞ ůĞǀĂǀĂ Ă ƐĠƌŝŽ͘ ĚĞƌŝŵŽƐ ĐŽŵ ĞŶƚƵƐŝĂƐŵŽ

ƉůĞƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ĚĞ ũƵǀĞŶƚƵĚĞ ĂƋƵŝůŽ ƋƵĞ ƚŝŶŚĂŵ ƌĞĂůŝnjĂͲ

ĂŽ ƐĞƵ ĂƚĂƋƵĞ ă ĐƵůƚƵƌĂ ĂĐĂĚĠŵŝĐĂ ŽĨŝĐŝĂů͕ ĐŽŶƚƌĂ Ž

ĚŽ ŶĞƐƚĞ ƉƌŝŵĞŝƌŽ ƉĞƌşŽĚŽ ƌĞǀŽůƵĐŝŽŶĄƌŝŽ͘ EŽ ƉƌſƉƌŝŽ ĐĂŵͲ

ƐĞƌǀŝůŝƐŵŽ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͕ ĐŽŶƚƌĂ ŽƐ ŶŽŵĞƐ ƐŽŶĂŶƚĞƐ͕ ĐŽŶƚƌĂ ŽƐ

ƉŽ ĚĂ ƉŝŶƚƵƌĂ Ğ ĚĂ ŵƷƐŝĐĂ ĂĐŽŶƚĞĐĞƌĂŵ ĚĞ ŝŵĞĚŝĂƚŽ ŶŽƚſͲ

ǀĂůŽƌĞƐ ĚĂ ŵŽƌĂů Ğ ĚĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ ďƵƌŐƵĞƐĂ͕ ŵĞƐŵŽ ƋƵĂŶĚŽ

ƌŝŽƐ ͞ƌĞƚŽƌŶŽƐ͟ Ğ ĐŽŶǀĞƌƐƁĞƐ ĂŽ ŶĞŽĐůĂƐƐŝĐŝƐŵŽ͘ ƐƐŝŵ͕ ŶŽ

Ž ƐĞƵ ĞƐƚŝůŽ ŶĞŽͲƌĞĂůŝƐƚĂ ĂǀĂŶƚ ůĂ ůĞƚƚƌĞ Ğ ĂƐ ƐƵĂƐ ŐƌŽƐƐĞŝƌĂƐ

ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĨĞƌĞ Ă ƵŵĂ ǀŝƐĆŽ ŐůŽďĂů ĚĂ ǀŝĚĂ͕ ŶĆŽ ŵĞ ŐĂďĂŶĚŽ͕

ŵĂŶĞŝƌĂƐ ĨůŽƌĞŶƚŝŶĂƐ͕ ŶŽ ƉůĂŶŽ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů Ğ ƉŽůĠŵŝĐŽ ŶŽƐ

ŽďũĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶƐƚĂƚŽ ƋƵĞ ĨƵŝ Ž ƷŶŝĐŽ ĚŽ ƉĞƌşŽĚŽ ĚŽ

ĂďŽƌƌĞĐŝĂŵ͘ ĐƌĞĚŝƚĄǀĂŵŽƐ ƚĂŵďĠŵ ŶĂ ƐŝŶĐĞƌŝĚĂĚĞ Ğ ŶĂ

^ƚƵƌŵ ƵŶĚ ƌĂŶŐ ŝƚĂůŝĂŶŽ ƋƵĞ ƐĞ ŵĂŶƚĞǀĞ ĨŝĞů͕ ďƵƐĐĂŶĚŽ Ğ

ĂƵƚĞŶƚŝĐŝĚĂĚĞ ĚŽ ƋƵĞ ĞƐĐƌĞǀĞƌĂ ŶŽ ƐĞƵ ĂƵƚŽďŝŽŐƌĄĨŝĐŽ hŶ

ĞŶĐŽŶƚƌĂŶĚŽ ƉŽŶƚŽƐ ĚĞ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ ƉŽƐŝƚŝǀŽƐ͕ ƐĞŵ ĐŽŵƉƌŽͲ

ƵŽŵŽ ĨŝŶŝƚŽ͘ ŽƐ ũŽǀĞŶƐ ŶĆŽ ƉŽĚĞƌŝĂ ĚĞŝdžĂƌ ĚĞ ŝŵƉƌĞƐƐŝŽͲ

ŵŝƐƐŽƐ ĚĞ ŶĞŶŚƵŵ ƚŝƉŽ ĐŽŵ Ž ŵƵŶĚŽ ƋƵĞ ĂƚĠ ĞŶƚĆŽ ƚŝŶŚĂ

ŶĂƌ ĂƋƵĞůĞ ŶŝŝůŝƐŵŽ ƋƵĞ ĂƉĞŶĂƐ ĚĞŝdžĂǀĂ ĚĞ ƉĠ Ž ŝŶĚŝǀşĚƵŽ

ŶĞŐĂĚŽ͘

ŶƵ͕ ĚĞƐĚĞŶŚŽƐŽ ĚĞ ƚŽĚŽ Ž ĂƉŽŝŽ͕ ĨĞĐŚĂĚŽ Ă ƚŽĚĂ Ă ĞǀĂƐĆŽ͘

ƵƌĂŶƚĞ ĞƐƚĞ ƉĞƌşŽĚŽ ĚĂ ŵŝŶŚĂ ũƵǀĞŶƚƵĚĞ͕ ĚĂĚŽ ƋƵĞ

^ſ ŵĂŝƐ ƚĂƌĚĞ ŵĞ ĚĞŝ ĐŽŶƚĂ ƋƵĞ ƐĞ ƚƌĂƚĂǀĂ ĂƉĞŶĂƐ ĚĞ Ƶŵ

ŶĆŽ ĞdžŝƐƚŝĂ ƉƌĂƚŝĐĂŵĞŶƚĞ ŵĂŝƐ ŶĂĚĂ ƉĂƌĂ ĂůĠŵ ĚŽ ĨƵƚƵƌŝƐͲ

ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůŝƐŵŽ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂů Ğ͕ ĂƚĠ͕ ĞdžŝďŝĐŝŽŶŝƐƚĂ͘ ƌĂ ƉŽƌ ŝƐƐŽ

ŵŽ ĐŽŵŽ ŵŽǀŝŵĞŶƚŽ ĂƌƚşƐƚŝĐŽ ĚĞ ǀĂŶŐƵĂƌĚĂ Ğŵ /ƚĄůŝĂ͕

ĚĞ ĞƐƉĞƌĂƌ ƋƵĞ WĂƉŝŶŝ ŶĆŽ ŵĂŶƚŝǀĞƐƐĞ ĂƐ ƐƵĂƐ ƉŽƐŝĕƁĞƐ͕

ĐŽŶŚĞĐŝ ƉĞƐƐŽĂůŵĞŶƚĞ ĂůŐƵŶƐ ĚŽƐ ƐĞƵƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ͘ &Ƶŝ

ŵĞƐŵŽ ƋƵĞ Ă ƐƵĂ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ ĐŽŶǀĞƌƐĆŽ ĂŽ ĐĂƚŽůŝĐŝƐŵŽ ŶĆŽ

ĂŵŝŐŽ ĚŽ ƉŝŶƚŽƌ 'ŝĂĐŽŵŽ ĂůůĂ Ğ ĐŽŶŚĞĐŝ DĂƌŝŶĞƚƚŝ͘ ŵďŽͲ

ƚĞŶŚĂ ƐŝĚŽ ŵĞŶŽƐ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂů ƋƵĞ ĂƐ ƐƵĂƐ ĂƚŝƚƵĚĞƐ ĂŶƚĞƌŝŽͲ

ƌĂ ŵĞ ŝŶƚĞƌĞƐƐĂƐƐĞŵ ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ ŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ĚŽ ĞƐƉşͲ

ƌĞƐ͕ ƐĞŵ Ă ďĂƐĞ ĚĞ ƵŵĂ ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ ĐƌŝƐĞ ĞƐƉŝƌŝƚƵĂů͘ /ƐƚŽ ǀġͲ

ƌŝƚŽ Ğ ĚĂ ǀŝƐĆŽ ĚĂ ǀŝĚĂ͕ ŐŽƐƚĂǀĂ ƚĂŵďĠŵ ĚĂ ƉŝŶƚƵƌĂ͖ ĚĞƐĚĞ

ƐĞ ŵƵŝƚŽ ĐůĂƌĂŵĞŶƚĞ ŶĂ ƐƵĂ ,ŝƐƚſƌŝĂ ĚĞ ƌŝƐƚŽ ă ƋƵĂů WĂƉŝŶŝ

Ă ŝŶĨąŶĐŝĂ ƋƵĞ ƚŝŶŚĂ ƵŵĂ ƉƌĞĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ ƉĂƌĂ Ž ĚĞƐĞŶŚŽ͘ EŽ

ĨŝĐŽƵ Ă ĚĞǀĞƌ ĞƐƐĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞ Ă ƐƵĂ ŶŽƚŽƌŝĞĚĂĚĞ Ğ Ž ƐĞƵ

ĞŶƚĂŶƚŽ͕ ŶĆŽ ƚĂƌĚĞŝ Ă ǀĞƌ ƋƵĞ͕ ĨŽƌĂ ĚŽ ƐĞƵ ĂƐƉĞĐƚŽ ƌĞǀŽůƵͲ

ƐƵĐĞƐƐŽ ƉƌĄƚŝĐŽ͘ EĞƐƚĞ ůŝǀƌŽ͕ ŶĆŽ ŚĄ ŶĂĚĂ ĚĞ ƚƌĂŶƐĨŝŐƵƌĂĚŽ

ĐŝŽŶĄƌŝŽ͕ Ă ŽƌŝĞŶƚĂĕĆŽ ĚŽ ĨƵƚƵƌŝƐŵŽ ƚŝŶŚĂ ŵƵŝƚŽ ƉŽƵĐŽ Ă

ŶĞŵ ĚĞ ƚƌĂŶƐĨŝŐƵƌĂŶƚĞ͕ ŶĆŽ ƐĞ ƉĞƌĐĞďĞ Ă ŵĞŶŽƌ ĂůƚĞƌĂĕĆŽ

ǀĞƌ ĐŽŵ ĂƐ ŵŝŶŚĂƐ ŝŶĐůŝŶĂĕƁĞƐ͘ K ƋƵĞ ŵĞ ŝŶĐŽŵŽĚĂǀĂ ŶŽ

ĚĞ ŶşǀĞů ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂů͖ Ž ĞƐƚŝůŽ Ġ Ž ŵĞƐŵŽ ĚĞ ƐĞŵƉƌĞ͕ ŶĆŽ

ĨƵƚƵƌŝƐŵŽ ĞƌĂ Ž ƐĞŶƐƵĂůŝƐŵŽ͕ Ă ĨĂůƚĂ ĚĞ ŝŶƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚĞ͕ Ž

ƚƌĂŶƐƉĂƌĞĐĞŶĚŽ ŶĂĚĂ ĚĂ ƉƌŽĨƵŶĚĂ ĚŝŵĞŶƐĆŽ ĚŽ ĐĂƚŽůŝĐŝƐͲ

ĂƐƉĞĐƚŽ ĞdžŝďŝĐŝŽŶŝƐƚĂ͕ ƵŵĂ ĞdžĂůƚĂĕĆŽ ŐƌŽƐƐĞŝƌĂ ĚĂ ǀŝĚĂ Ğ ĚŽ

ŵŽ Ğ ĚŽƐ ƐĞƵƐ ŵŝƚŽƐ͘ ƵŵĂ ĂƉŽůŽŐĠƚŝĐĂ ďĂŶĂů ďĂƐĞĂĚĂ ŶŽƐ

ŝŶƐƚŝŶƚŽ ĐƵƌŝŽƐĂŵĞŶƚĞ ŵŝƐƚƵƌĂĚĂ ĐŽŵ Ž ŵĂƋƵŝŶŝƐŵŽ Ğ ƵŵĂ

ĚĂĚŽƐ ŵĂŝƐ ĞdžƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ ĐĂƚĞƋƵĠƚŝĐŽƐ Ğ ƐĞŶƚŝŵĞŶƚĂŝƐ ĚĞƐƚĂ

ĞƐƉĠĐŝĞ ĚĞ ĂŵĞƌŝĐĂŶŝƐŵŽ͕ ĞŶƋƵĂŶƚŽ͕ ƉŽƌ ŽƵƚƌŽ ůĂĚŽ͕ ƐĞ

ĐƌĞŶĕĂ͘ &Žŝ Ž WĂƉŝŶŝ ĚŽ ƉƌŝŵĞŝƌŽ ƉĞƌşŽĚŽ ƋƵĞ͕ ĂŽƐ ũŽǀĞŶƐ

ĚĞŝdžĂǀĂ ůĞǀĂƌ ƉŽƌ ĨŽƌŵĂƐ ĐŚĂƵǀŝŶŝƐƚĂƐ ĚĞ ŶĂĐŝŽŶĂůŝƐƚĂ͘

ĐŽŵŽ ŶſƐ͕ ĚĞƵ Ă ĐŽŶŚĞĐĞƌ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƵƚƌĂƐ͕ ĨŝŐƵƌĂƐ ŵşƐƚŝĐĂƐ

EŽ ƋƵĞ ƌĞƐƉĞŝƚĂ Ă ĞƐƚĞ ƷůƚŝŵŽ ƉŽŶƚŽ͕ Ă ĚŝǀĞƌŐġŶĐŝĂ

ĐŽŵŽ Ž DĞƐƚƌĞ ĐŬŚĂƌƚ Ğ ƚĞdžƚŽƐ ƐĂƉŝĞŶĐŝĂŝƐ ƋƵĞ ƚĞƌŝĂŵ

ƐƵƌŐŝƵͲŵĞ ĐůĂƌĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐĚĞ Ž ŝŶşĐŝŽ ĚĂ / 'ƵĞƌƌĂ DƵŶĚŝĂů͕ Ă

1~PHUR 6pULH

ƉƌŽƉſƐŝƚŽ ĚĂ ǀŝŽůĞŶƚĂ ĐĂŵƉĂŶŚĂ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶŝƐƚĂ ůĞǀĂĚĂ Ă

WŽƌ ŽƵƚƌŽ ůĂĚŽ͕ ĐŽŶƚƵĚŽ͕ Ă ŐƵĞƌƌĂ ƉĂƌĞĐŝĂͲŵĞ ŶĞĐĞƐƐĄͲ

ĐĂďŽ ƉĞůŽƐ ĨƵƚƵƌŝƐƚĂƐ Ğ ƉĞůŽ ŐƌƵƉŽ ĚĞ >ĂĐĞƌďĂ͘ ƌĂͲŵĞ

ƌŝĂ ĞŶƋƵĂŶƚŽ ƉƵƌŽ ĨĂĐƚŽ ƌĞǀŽůƵĐŝŽŶĄƌŝŽ͘ EŽ ŝŶşĐŝŽ͕ Ž ƉƌſƉƌŝŽ

ŝŶĐŽŶĐĞďşǀĞů ƋƵĞ ƚŽĚĂ ĞƐƚĂ ŐĞŶƚĞ͕ ĐŽŵĞĕĂŶĚŽ ƉĞůŽ ŝĐŽŶŽͲ

ŐƌƵƉŽ ĚĞ WĂƉŝŶŝ ĐŽŵƉĂƌƚŝůŚĂǀĂ ĞƐƚĂ ŝĚĞŝĂ ʹ Ă /ƚĄůŝĂ ĚĞǀĞƌŝĂ

ĐůĂƐƚĂ WĂƉŝŶŝ͕ ĂĚŽƉƚĂƐƐĞ ĚĞ ąŶŝŵŽ ůĞǀĞ ŽƐ ŵĂŝƐ ƐŝŵƉůſƌŝŽƐ

ĚĞƐƉĞƌƚĂƌ Ğ ƌĞŶŽǀĂƌͲƐĞ ĐŽŵďĂƚĞŶĚŽ ʹ͕ Ğ DĂƌŝŶĞƚƚŝ ƚŝŶŚĂ

ůƵŐĂƌĞƐ ĐŽŵƵŶƐ ƉĂƚƌŝŽƚĞŝƌŽƐ ĚĂ ƉƌŽƉĂŐĂŶĚĂ ĂŶƚŝŐĞƌŵąŶŝĐĂ͕

ĐƌŝĂĚŽ Ă ĨĂŵŽƐĂ ĨƌĂƐĞ͗ ͞Ă ŐƵĞƌƌĂ Ġ Ă ƷŶŝĐĂ ŚŝŐŝĞŶĞ ĚŽ ŵƵŶͲ

ĂĐƌĞĚŝƚĂŶĚŽ ƐĞƌŝĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ƐĞ ƚƌĂƚĂǀĂ ĚĞ ƵŵĂ ŐƵĞƌƌĂ ƉĞůĂ

ĚŽ͘͟ DĂƐ ƚĂŶƚŽ Ƶŵ ĐŽŵŽ ŽƵƚƌŽ ĂĐĂďĂƌĂŵ ƉŽƌ ĐĞĚĞƌ͕ Ă ŵĞƵ

ĚĞĨĞƐĂ ĚĂ ĐŝǀŝůŝnjĂĕĆŽ Ğ ĚĂ ůŝďĞƌĚĂĚĞ ĐŽŶƚƌĂ Ž ďĄƌďĂƌŽ Ğ Ž

ǀĞƌ͕ Ă ŵŽƚŝǀĂĕƁĞƐ ŝŶĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞƐ͘

ĂŐƌĞƐƐŽƌ͘ ŝŶĚĂ ŶĆŽ ƚŝŶŚĂ Ɛú̎ ĚĞ /ƚĄůŝĂ͖ ĂƐƐŝŵ͕ ŶĆŽ ƚŝŶŚĂ

WĂƌƚŝĐŝƉĞŝ ŶĂ ŐƵĞƌƌĂ ĂƉſƐ ƵŵĂ ĨŽƌŵĂĕĆŽ ĂĐĞůĞƌĂĚĂ ƉĂƌĂ

ŵĂŝƐ ƋƵĞ ƵŵĂ ƐĞŶƐĂĕĆŽ ĐŽŶĨƵƐĂ ĚĂƐ ĞƐƚƌƵƚƵƌĂƐ ŚŝĞƌĄƌƋƵŝͲ

ŽĨŝĐŝĂŝƐ ĚĞ ĂƌƚŝůŚĂƌŝĂ͕ Ğŵ dƵƌŝŵ͘ /ŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĨƵŝ ĐŽůŽĐĂĚŽ

ĐĂƐ͕ ĨĞƵĚĂŝƐ Ğ ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂŝƐ͕ ƋƵĞ ƐƵďƐŝƐƚŝĂŵ ŶĂ ƵƌŽƉĂ ĞŶͲ

Ğŵ ƉŽƐŝĕƁĞƐ ĚĞ ŵŽŶƚĂŶŚĂ ĚĞ ƉƌŝŵĞŝƌĂ ůŝŶŚĂ͕ ƉĞƌƚŽ ĚĞ ƐŝĂͲ

ƚƌĂů͕ ũĄ ƋƵĂƐĞ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐĂƉĂƌĞĐŝĚĂƐ ŶĂƐ ŽƵƚƌĂƐ

ŐŽ͘ DĞƐŵŽ ůĄ ĐŽŶƚŝŶƵĞŝ͕ ĐŽŵŽ ƉƵĚĞ͕ ŽƐ ŵĞƵƐ ĞƐƚƵĚŽƐ͘ ĂƐ

ƌĞŐŝƁĞƐ ĚĂ ƵƌŽƉĂ ƐŽď ŝŶĨůƵġŶĐŝĂ ĚĂƐ ŝĚĞŝĂƐ ĚĞ ϭϳϴϵ͘ EĆŽ

ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ĚĂ ŐƵĞƌƌĂ Ğ ĚĂ ǀŝĚĂ ŵŝůŝƚĂƌ͕ ŶĆŽ ĂƉƌĞŶĚŝ ƚƵĚŽ

ĞƌĂ ƉŽƌ ĐĂƵƐĂ ĚŝƐƚŽ ƋƵĞ Ă ŽƌŝĞŶƚĂĕĆŽ ĚĂƐ ŵŝŶŚĂƐ ƐŝŵƉĂƚŝĂƐ

Ž ƋƵĞ ĞůĂƐ ŶŽƵƚƌĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚąŶĐŝĂƐ ŵĞ ƉŽĚĞƌŝĂŵ ƚĞƌ ƉƌŽƉŽƌͲ

ĞƌĂ ŵĞŶŽƐ ƉƌĞĐŝƐĂ͕ Ğ͕ ŵĂŝƐ ĚŽ ƋƵĞ Ă ĂďƐƚĞŶĕĆŽ ƉĂĐŝĨŝƐƚĂ Ğ

ĐŝŽŶĂĚŽ͕ ƚĂŵďĠŵ ƉŽƌƋƵĞ ŶĆŽ ƉĂƌƚŝĐŝƉĞŝ Ğŵ ŽƉĞƌĂĕƁĞƐ

ŶĞƵƚƌĂůŝƐƚĂ ĚĂ /ƚĄůŝĂ͕ ĞƵ ĚĞƐĞũĂǀĂ Ă ƐƵĂ ŝŶƚĞƌǀĞŶĕĆŽ ŶŽ

ŵŝůŝƚĂƌĞƐ ĚĞ ƌĞůĞǀŽ͘

ąŵďŝƚŽ ĚĂ dƌşƉůŝĐĞ ůŝĂŶĕĂ͘ EĆŽ Ġ ƉƌĞĐŝƐŽ ĚŝnjĞƌ ƋƵĞ ĞƐƚĂ

Ğ ƌĞŐƌĞƐƐŽ Ă ZŽŵĂ͕ ŵŝŶŚĂ ĐŝĚĂĚĞ ŶĂƚĂů͕ ĚĞƉŽŝƐ ĚĂ

ǀŝƐĆŽ ŶĆŽ ĞƌĂ ŝŶĨůƵĞŶĐŝĂĚĂ ƉĞůĂ ĂĚŵŝƌĂĕĆŽ ĂĐĂĚĠŵŝĐĂ ƉĞůĂ

ŐƵĞƌƌĂ͕ ƐĞŐƵŝƌĂŵͲƐĞ ĂŶŽƐ ƋƵĞ ĨŽƌĂŵ ĚĞ ŐƌĂǀĞ ĐƌŝƐĞ ƉĞƐƐŽĂů͘

<ƵůƚƵƌ ĂůĞŵĆ ʹ ƉĞůŽ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůŝƐŵŽ ĚŽ ,Ğƌƌ WƌŽĨĞƐƐŽƌ ʹ

Žŵ Ă ĐŽŶĐůƵƐĆŽ ĚŽ ŵĞƵ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ͕ ĂŐƵĚŝnjŽƵͲƐĞ

ƋƵĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂǀĂ͕ ƉĞůŽ ĐŽŶƚƌĄƌŝŽ͕ Ž ŶĞƵƚƌĂůŝƐŵŽ ĚĞ ĚŝͲ

Ğŵ ŵŝŵ Ă ŝŶƚŽůĞƌąŶĐŝĂ ƉĞůĂ ǀŝĚĂ ŶŽƌŵĂů Ă ƋƵĞ ƚŝŶŚĂ ƌĞƚŽƌͲ

ǀĞƌƐŽƐ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂŝƐ ďƵƌŐƵĞƐĞƐ ŝƚĂůŝĂŶŽƐ ;Ă ĐŽŵĞĕĂƌ ƉŽƌ

ŶĂĚŽ Ğ Ž ƐĞŶƚŝŵĞŶƚŽ ĚĂ ŝŶĐŽŶƐŝƐƚġŶĐŝĂ Ğ ĚŽ ǀĂnjŝŽ ĚŽƐ

ĞŶĞĚĞƚƚŽ ƌŽĐĞͿ͕ ƋƵĞ ŶĆŽ ƐĞ ĂƉĞƌĐĞďŝĂŵ ƋƵĞ Ž ŽďũĞĐƚŽ

ŽďũĞĐƚŝǀŽƐ Ğŵ ƋƵĞ ŶŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ƐĞ ĞŵƉĞŶŚĂ Ă ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞ

ĚĂ ƐƵĂ ĂĚŵŝƌĂĕĆŽ ĞƌĂ ƐĞĐƵŶĚĄƌŝŽ Ğ ŝŶĨĞƌŝŽƌ ƌĞůĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞ ă

ŚƵŵĂŶĂ͘ Ğ ĨŽƌŵĂ ĐŽŶĨƵƐĂ ŵĂƐ ŝŶƚĞŶƐĂ͕ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂǀĂͲƐĞ

ƚƌĂĚŝĕĆŽ ŵĂŝƐ ĞƐƐĞŶĐŝĂů ĚĞƐƚĞƐ ƉŽǀŽƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞǀĞƌŝĂ

Ğŵ ŵŝŵ Ă ĂƐƉŝƌĂĕĆŽ ă ƚƌĂŶƐĐĞŶĚġŶĐŝĂ͘ EĞƐƚĞ ĐŽŶƚĞdžƚŽ͕

ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ĂĐŝŵĂ ĚĞ ƚƵĚŽ ŶĂ ƐƵĂ ĐŽŶĐĞƉĕĆŽ ĚŽ ƐƚĂĚŽ͕ ŶŽƐ

ĐŽŶǀĠŵ ĂůƵĚŝƌ ĂŽ ĞĨĞŝƚŽ ĚĞ ĂůŐƵŵĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐ

ƉƌŝŶĐşƉŝŽƐ ĚĂ ŽƌĚĞŵ Ğ ĚĂ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĂ͕ ŶĂ ĠƚŝĐĂ ƉƌƵƐƐŝĂŶĂ͕ ŶĂƐ

ƋƵĞ ǀŝǀŝ͕ ƉƌŝŵĞŝƌŽ͕ ƐĞŵ ƚĠĐŶŝĐĂ ƉƌĞĐŝƐĂ Ğ ƐĞŵ ĐŽŶƐĐŝġŶĐŝĂ

ĚŝǀŝƐƁĞƐ ƐŽĐŝĂŝƐ͕ ƉƵƌĂƐ Ğ ƐĆƐ͕ ƋƵĞ ƐƵďƐŝƐƚŝĂŵ ĂƉĞƐĂƌ ĚĂ

ĚŽ Ĩŝŵ͕ ĐŽŵ Ă ĂũƵĚĂ ĚĞ ĂůŐƵŵĂƐ ƐƵďƐƚąŶĐŝĂƐ͕ ƋƵĞ ŶĆŽ

ƌĞǀŽůƵĕĆŽ ĚŽ dĞƌĐĞŝƌŽ ƐƚĂĚŽ Ğ ĚŽ ĐĂƉŝƚĂůŝƐŵŽ͕ ƋƵĞ Ɛſ

ĐŽŶƐƚĂŵ ĚĂ ůŝƐƚĂ ĚŽƐ ĞƐƚƵƉĞĨĂĐŝĞŶƚĞƐ ŵĂŝƐ ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ͖ Ă ƐƵĂ

ƉĂƌĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĂƐ ĐŽŵƉƌŽŵĞƚĞƌĂ͘ ZĞĐŽƌĚŽͲŵĞ ĚĞ ƚĞƌ ĞƐĐƌŝƚŽ

ƵƚŝůŝnjĂĕĆŽ ĞdžŝŐĞ͕ ŶĂ ŵĂŝŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚŽƐ ĐĂƐŽƐ͕ Ă ƐƵƉĞƌĂĕĆŽ ĚĞ

ŶĂƋƵĞůĂ ĠƉŽĐĂ Ƶŵ ĂƌƚŝŐŽ ŶŽ ƋƵĂů ĚĞĨĞŶĚŝĂ ƋƵĞ ƋƵĞŵ ŶĆŽ

ƵŵĂ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞǀŽůƚĂ ĚŽ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽ Ğ Ƶŵ ĞƐƉĞĐŝĂů ĐŽŶƚƌŽůŽ͘

ƋƵŝƐĞƐƐĞ ĐŽŵďĂƚĞƌ ĂŽ ůĂĚŽ ĚĂ ůĞŵĂŶŚĂ ŵĂƐ Ɛŝŵ ĐŽŶƚƌĂ

ůĐĂŶĐĞŝ ĂƐƐŝŵ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ĐŽŶƐĐŝġŶĐŝĂ ƐĞƉĂƌĂĚĂƐ͕ Ğŵ ƉĂƌƚĞ͕

ĞůĂ͕ ĚĞǀĞƌŝĂ ĨĂnjġͲůŽ ĂƐƐƵŵŝŶĚŽ ŽƐ ƉƌŝŶĐşƉŝŽƐ ĚĂ ůĞŵĂŶŚĂ͕

ĚŽƐ ƐĞŶƚŝĚŽƐ ĨşƐŝĐŽƐ͘ dŝǀĞ ĐŽŵ ĨƌĞƋƵġŶĐŝĂ ĂůƵĐŝŶĂĕƁĞƐ ǀŝƐƵͲ

Ğ ŶĆŽ Ğŵ ŶŽŵĞ ĚĞ ŝĚĞŽůŽŐŝĂƐ ŶĂĐŝŽŶĂůŝƐƚĂƐ Ğ ŝƌƌĞĚĞŶƚŝƐƚĂƐ

ĂŝƐ Ğ ŝŶĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ĞƐƚŝǀĞ ƉĞƌƚŽ ĚĂ ůŽƵĐƵƌĂ͘ WŽƌĠŵ ƵŵĂ

ŽƵ ĚĂƐ ŝĚĞŽůŽŐŝĂƐ ĚĞŵŽĐƌĄƚŝĐĂƐ͕ ƐĞŶƚŝŵĞŶƚĂŝƐ Ğ ŚŝƉſĐƌŝƚĂƐ

ĐŽŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ ƐĆ͕ Ž ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĂƵƚġŶƚŝĐŽ ĚŽ ŝŵƉƵůƐŽ ƋƵĞ ŵĞ

ĚĂ ƉƌŽƉĂŐĂŶĚĂ ĂůŝĂĚĂ͘ ƉſƐ ůĞƌ ĞƐƚĞ ĂƌƚŝŐŽ͕ DĂƌŝŶĞƚƚŝ ĚŝƐƐĞͲ

ƚŝŶŚĂ ůĞǀĂĚŽ Ă ĞƐƚĂƐ ĂǀĞŶƚƵƌĂƐ Ğ ƵŵĂ ŝŶƚƌĞƉŝĚĞnj ĞƐƉŝƌŝƚƵĂů

ŵĞ ƚĞdžƚƵĂůŵĞŶƚĞ͗ ͞ Ɛ ƚƵĂƐ ŝĚĞŝĂƐ ĞƐƚĆŽ ŵĂŝƐ ĂĨĂƐƚĂĚĂƐ ĚĂƐ

ůĞǀĂƌĂŵͲŵĞ ŵĂŝƐ ĂůĠŵ͘

ŵŝŶŚĂƐ ƋƵĞ ĂƐ ĚĞ Ƶŵ ĞƐƋƵŝŵſ͘͟ ĞƐĚĞ ĞƐƐĞ ůŽŶŐşŶƋƵŽ ĂŶŽ

ůƵnj ĚĂƋƵŝůŽ ƋƵĞ ǀŝŵ Ă ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƌ ŵĂŝƐ ƚĂƌĚĞ͕ ƉŽƐƐŽ

ĚĞ ϭϵϭϱ͕ Ă ŵŝŶŚĂ ĂƚŝƚƵĚĞ ŵĂŶƚĞǀĞͲƐĞ ŝŶĂůƚĞƌĂĚĂ ƌĞůĂͲ

ĂĨŝƌŵĂƌ ƋƵĞ ĞƐƚĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ƉĞƌŵŝƚŝƌĂŵͲŵĞ ĂůŐƵŶƐ

ƚŝǀĂŵĞŶƚĞ Ă ĞƐƚĂ ƋƵĞƐƚĆŽ͕ ƚĞŶĚŽ ƐŝĚŽ ĂƉĞŶĂƐ ƌĞĨŽƌĕĂĚĂ

ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ƉŽƐŝƚŝǀŽƐ͘ &ĂĐŝůŝƚĂƌĂŵͲŵĞ Ă ŽďƚĞŶĕĆŽ ĚĞ ƉŽŶƚŽƐ

ƉĞůŽ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚŝƌĞĐƚŽ ĚĂƐ ƌĞĂůŝĚĂĚĞƐ ĚĂ ƵƌŽƉĂ

ĚĞ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ ƋƵĞ ĚŝĨŝĐŝůŵĞŶƚĞ ƚĞƌŝĂ ĂůĐĂŶĕĂĚŽ ĚĞ ŽƵƚƌĂ

ĞŶƚƌĂů͘

ĨŽƌŵĂ͕ ŝŶĐůƵƐŝǀĞ ŶŽ ƚĞƌƌĞŶŽ ĚŽƵƚƌŝŶĄƌŝŽ͕ ƋƵĂŶƚŽ ă ĐŽŵƉƌĞͲ

´

5HFRUGR PH GH WHU HVFULWR QDTXHOD pSRFD XP DUWLJR QR TXDO GHIHQGLD TXH TXHP QmR TXLVHVVH FRPEDWHU DR ODGR GD $OHPDQKD PDV VLP FRQWUD HOD GHYHULD ID]r OR DVVXPLQGR RV SULQFtSLRV GD $OHPDQKD H QmR HP QRPH GH LGHRORJLDV QDFLRQDOLV WDV H LUUHGHQWLVWDV RX GDV LGHRORJLDV GHPRFUiWLFDV « $SyV OHU HVWH DUWLJR 0DULQHWWL GLVVH PH WH[WXDOPHQWH ©$V WXDV LGHLDV HVWmR PDLV DIDVWDGDV GDV PLQKDV TXH DV GH XP HVTXLPyª

ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW

´

ĞŶƐĆŽ ĚŽƐ ďĂƐƚŝĚŽƌĞƐ ŽĐƵůƚŽƐ ĚĞ ĂůŐƵŵĂƐ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ŶĞŽͲ

ŵŝŵ͕ ŶĆŽ ƐĞ ĞdžƚŝŶŐƵŝƵ ĐŽŵ ŽƐ ĂŶŽƐ͘ Ğ ƋƵĂůƋƵĞƌ ŵŽĚŽ͕ ĂƚĠ

ĞƐƉŝƌŝƚƵĂůŝƐŵŽ Ğ ĚŽ ĐŚĂŵĂĚŽ ŽĐƵůƚŝƐŵŽ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌąŶĞŽ͘

ĂŐŽƌĂ ĨŽŝͲŵĞ ƉŽƐƐşǀĞů ƐƵƉŽƌƚĂƌ Ă ƚĞŶƐĆŽ͕ ŵƵŝƚĂƐ ǀĞnjĞƐ

sŽůƚĂƌĞŵŽƐ Ă ĞƐƚĞ ƚĞŵĂ ŵĂŝƐ ĂĚŝĂŶƚĞ͘

ĚĞƐŐĂƐƚĂŶƚĞ͕ Ğ ĂƐ ƌĞƉĞƌĐƵƐƐƁĞƐ ĚĞǀŝĚĂƐ Ă ĞƐƚĂ ƐŝƚƵĂĕĆŽ

$V FRLVDV FKHJDUDP D WDO SRQWR TXH GHFLGL S{U ILP j YLGD ² WLQKD HQWmR DQRV (VWD VROXomR SUREOHPiWLFD « IRL HYLWDGD JUDoDV D DOJR GH VHPHOKDQWH D XPD LOXPLQDomR TXH WLYH DR OHU XP WH[WR GR EXGLVPR GDV RULJHQV µ

WŽƌĠŵ͕ ĂƐ ƌĞƉĞƌĐƵƐƐƁĞƐ ĚĞƐƚĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ĂŐƌĂǀĂƌĂŵ

ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂů ʹ ĂƋƵŝ͕ Ž ƚĞƌŵŽ ͞ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂů͟ ƉŽĚĞ ƐĞƌ ŝŶƚĞƌƉƌĞͲ

Ă ĐƌŝƐĞ ƋƵĞ ŝŶĚŝƋƵĞŝ͘ EĂůŐƵŵĂƐ ƚƌĂĚŝĕƁĞƐ ĨĂůĂͲƐĞ͕ Ă ĞƐƚĞ

ƚĂĚŽ ĐŽŵ Ž ƐĞŶƚŝĚŽ ƋƵĞ ůŚĞ Ġ ĚĂĚŽ ƉĞůĂ ĐŽƌƌĞŶƚĞ ;ƋƵĞ Ɛſ

ƉƌŽƉſƐŝƚŽ͕ ĚĂ ͞ŵŽƌĚĞĚƵƌĂ ĚĂ ƐĞƌƉĞŶƚĞ͘͟ ƵŵĂ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂͲ

ŵƵŝƚŽ ŵĂŝƐ ƚĂƌĚĞ ĐŽŶŚĞĐŝͿ ƋƵĞ ĨĞnj ĚĞůĞ Ă ƐƵĂ ŝŶƐşŐŶŝĂ͗ Ă

ĚĞ ĚĞ ŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĞ Ğ ĚĞ ĂďƐŽůƵƚŽ͕ ƉĂƌĂ Ă ƋƵĂů ŶĞŶŚƵŵ

ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂůŝĚĂĚĞ͕ ĐŽŵŽ ĂƋƵĞůĂ ƉĂƌĂĚŽdžĂů ĐŽĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ Ğŵ

ŽďũĞĐƚŽ ŶŽƌŵĂů ƉĂƌĞĐĞ ĂĚĞƋƵĂĚŽ͘ Ăş͕ ƚĂŵďĠŵ͕ ƵŵĂ ĞƐƉĠͲ

ĂĐƚŽ ĚŽ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂĚŽ Ğ ĚŽ ŝŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂĚŽ ĚĂ ƋƵĂů ĨĂůĂƌĂŵ

ĐŝĞ ĚĞ ĐƵƉŝŽ ĚŝƐƐŽůǀŝ͕ ƵŵĂ ƚĞŶĚġŶĐŝĂ ƉĂƌĂ Ă ĚŝƐƉĞƌƐĆŽ Ğ Ă

<ŝĞƌŬĞŐĂĂƌĚ͕ :ĂƐƉĞƌƐ Ğ ,ĞŝĚĞŐŐĞƌ͘ hŵĂ ǀĞnj ĞdžĐůƵşĚĂ ƋƵĂůͲ

ƉĞƌĚŝĕĆŽ͘ Ɛ ĐŽŝƐĂƐ ĐŚĞŐĂƌĂŵ Ă ƚĂů ƉŽŶƚŽ ƋƵĞ ĚĞĐŝĚŝ Ɖƀƌ

ƋƵĞƌ ƐŽůƵĕĆŽ ǀŝŽůĞŶƚĂ ŐƌĂĕĂƐ ă ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƋƵĞ ũĄ ƌĞĨĞƌŝ͕ Ă

Ĩŝŵ ă ǀŝĚĂ ʹ ƚŝŶŚĂ ĞŶƚĆŽ Ϯϯ ĂŶŽƐ͘ ƐƚĂ ƐŽůƵĕĆŽ ƉƌŽďůĞŵĄƚŝͲ

ŽƌŝĞŶƚĂĕĆŽ ĨŽŝ͕ ĚĞƐĚĞ ĞŶƚĆŽ͕ ĞƐƐĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĞƐƚĂ͗ ĞƐĨŽƌĕĂƌͲ

ĐĂ͕ Ă ŵĞƐŵĂ ƋƵĞ͕ ĂŝŶĚĂ ƋƵĞ ŶƵŵ ĐŽŶƚĞdžƚŽ ŵƵŝƚŽ ĚŝĨĞƌĞŶͲ

ŵĞ ƉŽƌ ũƵƐƚŝĨŝĐĂƌ Ă ŵŝŶŚĂ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƚĂƌĞĨĂƐ Ğ

ƚĞ͕ ůĞǀĂƌĂ tĞŝŶŝŶŐĞƌ Ğ DŝĐŚĞůƐƚĂĞĚƚĞƌ ă ĐĂƚĄƐƚƌŽĨĞ͕ ĨŽŝ ĞǀŝͲ

ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ƋƵĞ ŶĆŽ ƚŝŶŚĂŵ Ƶŵ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƉƵƌĂŵĞŶƚĞ ŝŶĚŝǀŝͲ

ƚĂĚĂ ŐƌĂĕĂƐ Ă ĂůŐŽ ĚĞ ƐĞŵĞůŚĂŶƚĞ Ă ƵŵĂ ŝůƵŵŝŶĂĕĆŽ͕ ƋƵĞ

ĚƵĂů ŽƵ͕ ƉĞůŽ ŵĞŶŽƐ͕ ƋƵĞ ŵĞ ƉĂƌĞĐŝĂŵ ĐŽŵŽ ƚĂů͖ Ğ͕ ƚĂŶƚŽ

ƚŝǀĞ ĂŽ ůĞƌ Ƶŵ ƚĞdžƚŽ ĚŽ ďƵĚŝƐŵŽ ĚĂƐ ŽƌŝŐĞŶƐ ;DĂũũŚŝŵĂͲ

ƋƵĂŶƚŽ ƉŽƐƐşǀĞů͕ ŝŶƚĞƌƌŽŐĂƌͲŵĞ ĂĐĞƌĐĂ ĚĂƋƵŝůŽ Ă ƋƵĞ

ŶŝŬąLJŽ͕ /͕ ϭͿ͘ Ž ĚŝƐĐƵƌƐŽ ŶŽ ƋƵĂů Ž ƵĚĂ ŵĞŶĐŝŽŶĂ͕ ŶƵŵĂ

ŐĞƌĂůŵĞŶƚĞ ƐĞ ĐŚĂŵĂ Ž ĚĞƐƚŝŶŽ͕ ƚĞƐƚĂŶĚŽͲŽ͕ ƋƵĂŶƚŽ Ă ƚƵĚŽ

ƐĞƋƵġŶĐŝĂ ĐƌĞƐĐĞŶƚĞ͕ Ă ůŝƐƚĂ ĚĂƐ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕƁĞƐ ƋƵĞ Ž

Ž ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĨĞƌŝĂ ă ĐŽŶƚŝŶƵŝĚĂĚĞ ĚĂ ŵŝŶŚĂ ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ ĐŽŶƐŝͲ

͞ŶŽďƌĞ ĨŝůŚŽ͕͟ Ă ĐĂŵŝŶŚŽ ĚŽ ĞƐƉĞƌƚĂƌ͕ ĚĞǀĞ ĂďĂŶĚŽŶĂƌ͘

ĚĞƌĂĚĂ ŶŽ ƐĞƵ ĐŽŶũƵŶƚŽ͘

^ĆŽ ĂƐ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕƁĞƐ ĐŽŵ Ž ƉƌſƉƌŝŽ ĐŽƌƉŽ͕ ĐŽŵ ŽƐ ƐĞŶƚŝͲ

:Ą ĨĂůĞŝ ďĂƐƚĂŶƚĞ ƐŽďƌĞ ĨĂĐƚŽƌĞƐ ƉĞƐƐŽĂŝƐ͘ ^ĞƌŝĂ ƚĂůǀĞnj

ŵĞŶƚŽƐ͕ ĐŽŵ ŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĚĂ ŶĂƚƵƌĞnjĂ͕ ĂƐ ĚŝǀŝŶĚĂĚĞƐ Ğ

Ʒƚŝů ƵŵĂ ŽďƐĞƌǀĂĕĆŽ ƐŽďƌĞ ĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚĂƐ

ĂƐƐŝŵ ƐƵĐĞƐƐŝǀĂŵĞŶƚĞ͕ ĐĂĚĂ ǀĞnj ŵĂŝƐ ĂůƚŽ͕ ĂƚĠ ă ƚƌĂŶƐĐĞŶͲ

ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ ƋƵĞ ǀŝǀŝ ŐƌĂĕĂƐ ă ĂũƵĚĂ ĚĞ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĞdžƚĞͲ

ĚġŶĐŝĂ ĂďƐŽůƵƚĂ͘ K ƷůƚŝŵŽ ƚĞƌŵŽ ĚĂ ƐĞƋƵġŶĐŝĂ͕ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶͲ

ƌŝŽƌĞƐ͘ ƐƚĞƐ ŵĞŝŽƐ ƉƌŽĚƵnjĞŵ ĞĨĞŝƚŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƐĞŐƵŶĚŽ

ĚĞŶƚĞ ă ƉƌŽǀĂ ƐƵƉƌĞŵĂ͕ Ġ ĚĂĚŽ ƉĞůĂ ƉƌſƉƌŝĂ ŝĚĞŝĂ ĚĞ

ĂƐ ĚŝƐƉŽƐŝĕƁĞƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂŝƐ Ğ Ž ŝŵƉƵůƐŽ ƋƵĞ ůĞǀĂ Ă ƵƚŝůŝnjĄͲůŽƐ͘

͞ĞdžƚŝŶĕĆŽ͘͟ K ƚĞdžƚŽ Ěŝnj͗ ͞ ƋƵĞůĞ ƋƵĞ ƚŽŵĂ Ă ĞdžƚŝŶĕĆŽ ĐŽŵŽ

WŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ Ž ĄůĐŽŽů͕ ĞŵďŽƌĂ ƉŽƐƐĂ ĨĂǀŽƌĞĐĞƌ ĂƐ ĞdžƉĞͲ

ĞdžƚŝŶĕĆŽ Ğ͕ ƚĞŶĚŽ ƚŽŵĂĚŽ Ă ĞdžƚŝŶĕĆŽ ĐŽŵŽ ĞdžƚŝŶĕĆŽ͕ ƉĞŶƐĂ

ƌŝġŶĐŝĂƐ ĞdžƚĄƚŝĐĂƐ Ğ ƐĂŐƌĂĚĂƐ ĚŽ ĚŝŽŶŝƐŝƐŵŽ ƚƌĄĐŝŽ Ğ ĚĞ

Ă ĞdžƚŝŶĕĆŽ͕ ƉĞŶƐĂ ŶĂ ĞdžƚŝŶĕĆŽ͕ ƉĞŶƐĂ ͨĂ ĞdžƚŝŶĕĆŽ ĞƐƚĄ Ğŵ

ŽƵƚƌĂƐ ĐŽƌƌĞŶƚĞƐ͕ ĐŽŶƚƌŝďƵŝ ŝŐƵĂůŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ Ž ĞŵďƌƵƚĞĐŝͲ

ŵŝŵͩ Ğ ƌĞŐŽnjŝũĂͲƐĞ ŶĂ ĞdžƚŝŶĕĆŽ͕ ĞƐƚĞ͕ ĚŝŐŽ͕ ŶĆŽ ĐŽŶŚĞĐĞ Ă

ŵĞŶƚŽ Ğ Ă ĂŶĞƐƚĞƐŝĂ ĞƐƉŝƌŝƚƵĂů ĚĞ ƵŵĂ ŚƵŵĂŶŝĚĂĚĞ ŵŽĚĞƌͲ

ĞdžƚŝŶĕĆŽ͘͟ ůƵnj ĨĞnjͲƐĞ ŝŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞ Ğŵ ŵŝŵ͘ ^ĞŶƚŝ ƋƵĞ

ŶĂ Ğŵ ƌĞŐƌĞƐƐĆŽ͕ ĐŽŵŽ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ Ă ŶŽƌƚĞͲĂŵĞƌŝĐĂŶĂ͘

ĂƋƵĞůĂ ƚĞŶĚġŶĐŝĂ ƉĂƌĂ Ă ĨƵŐĂ͕ ƉĂƌĂ Ă ĚŝƐƐŽůƵĕĆŽ͕ ĞƌĂ ƵŵĂ

ŶƚƌĞ ŽƐ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌąŶĞŽƐ͕ ĚĞƉŽŝƐ ĚŽƐ ĐĂƐŽƐ ĐŝƚĂĚŽƐ ƉŽƌ

ĂŵĂƌƌĂ͕ ƵŵĂ ͞ŝŐŶŽƌąŶĐŝĂ͕͟ ŽƉŽŶĚŽͲƐĞ ă ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ ůŝďĞƌĚĂͲ

tŝůůŝĂŵ :ĂŵĞƐ͕ ĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂŝƐ ĂůĐĂŶĕĂĚĂƐ

ĚĞ͘ &Žŝ ĞŶƚĆŽ ƋƵĞ ƵŵĂ ĂůƚĞƌĂĕĆŽ ƉƌŽĨƵŶĚĂ Ğŵ ŵŝŵ ŵĞ

ƉŽƌ ůĚŽƵƐ ,ƵdžůĞLJ ĐŽŵ Ă ŵĞƐĐĂůŝŶĂ Ğ ƋƵĞ ĞůĞ ĂƐƐŝŵŝůŽƵ ăƐ

ƚŽƌŶŽƵ ŵĂŝƐ ĨŽƌƚĞ Ğ ĐĂƉĂnj ĚĞ ƌĞƐŝƐƚŝƌ Ă ƋƵĂůƋƵĞƌ ĐƌŝƐĞ͘

ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂŝƐ ĚĂ ŵşƐƚŝĐĂ ƚġŵ ƵŵĂ ƌĞůĂĕĆŽ

WĂƌĂ ŵŝŵ͕ ĐŽŵŽ ŝŶĚŝǀşĚƵŽ͕ ƐƵďƐŝƐƚŝĂ Ƶŵ ƉƌŽďůĞŵĂ͗

ĞǀŝĚĞŶƚĞ ĐŽŵ Ă ƐƵĂ ƉƌĞƉĂƌĂĕĆŽ͘ ŵ ƐĞŐƵŶĚŽ ůƵŐĂƌ͕ Ž ĨĂĐƚŽ

ĐŽŵŽ ĐŽŶƚƌŽůĂƌ ƵŵĂ ĨŽƌĕĂ ƋƵĞ ƚŝŶŚĂ ĚĞƐƉĞƌƚĂĚŽ Ğ ƋƵĞ ŶĆŽ

ĚĞ ĞƐƚĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ƚĞƌĞŵ ĐŽŵĞĕĂĚŽ Ğ ƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ŶĂ

ƐĞ ĞƐŐŽƚĂǀĂ ŶĞŵ ƐĞ ĐŽŶĨŝŶĂǀĂ ŶĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĐŽƌƌĞŶƚĞƐ͘

ŵŝŶŚĂ ũƵǀĞŶƚƵĚĞ ƉƌŽǀĂ ƋƵĞ͕ ŶŽ ŵĞƵ ĐĂƐŽ͕ ŶĆŽ ĞƌĂŵ ŵĂŝƐ

ŶƚƌĞ ŽƵƚƌĂƐ ĐŽŝƐĂƐ ĞƐƚĂ ĨŽƌĕĂ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂǀĂͲƐĞ ƉŽƌ ƵŵĂ

ĚŽ ƋƵĞ ƐŝŵƉůĞƐ ĐŽĂĚũƵǀĂŶƚĞƐ͘ EĆŽ ŵĞ ƚŽƌŶĞŝ ƐĞƵ ĞƐĐƌĂǀŽ Ğ͕

ƚĞŶĚġŶĐŝĂ ƉĂƌĂ ůĞǀĂƌ ƚŽĚĂ Ă ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ĂƚĠ ĂŽ ĨŝŶĂů͕ ĂƚĠ ĂŽ

ĚĞ ƐĞŐƵŝĚĂ͕ ŶĆŽ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĞŝ ŶĞŵ Ă ƐƵĂ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ ŶĞŵ

ůŝŵŝƚĞ ƷůƚŝŵŽ͕ ƉĂƌĂ ŝƌ ĐĂĚĂ ǀĞnj ŵĂŝƐ ůŽŶŐĞ͘ hŵĂ ĨſƌŵƵůĂ ĚĞ

Ă ƐƵĂ ĨĂůƚĂ͖ Ž ƋƵĞ ƉƵĚĞ ĞdžƚƌĂŝƌ ĚĞƐƚĂ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ƐƵďƐŝƐƚŝƵ

^ŝŵŵĞů ŝŶĚŝĐĂ ƋƵĂů Ă ƷŶŝĐĂ ƐŽůƵĕĆŽ ƉĂƌĂ ĞƐƚĂ ƐŝƚƵĂĕĆŽ͗ Ă

ŶĂƚƵƌĂůŵĞŶƚĞ ĚƵƌĂŶƚĞ Ž ƌĞƐƚŽ ĚĞ ŵŝŶŚĂ ǀŝĚĂ͕ ƉŽƌƋƵĞ ƚƵĚŽ

ǀŝĚĂ͕ ŶŽ ƐĞƵ ƉĂƌŽdžŝƐŵŽ͕ ŐƌĂĕĂƐ Ă ƵŵĂ ŵƵĚĂŶĕĂ ĚĞ ƉŽůĂƌŝͲ

ŝƐƚŽ ĞƐƚĂǀĂ ůŝŐĂĚŽ Ă ĂůŐŽ ƉƌĞĞdžŝƐƚĞŶƚĞ Ğ ŝŶĂƚŽ͘

ĚĂĚĞ͕ ĐŽŶĚƵnj Ă ƵŵĂ ŵĂŝƐͲƋƵĞͲǀŝĚĂ͘ ƐƚĂ ŶĆŽ Ġ͕ ƉŽƌĠŵ͕

ƵŵĂ ĨſƌŵƵůĂ ĨĄĐŝů ĚĞ Ɖƀƌ Ğŵ ƉƌĄƚŝĐĂ͘ K ƉƌŽďůĞŵĂ͕ ƉĂƌĂ

Ͷ ĂƉşƚƵůŽ / ĚŽ ůŝǀƌŽ K ĂŵŝŶŚŽ ĚŽ ŝŶĄďƌŝŽ

1~PHUR 6pULH

A arte abstracta e o dadaísmo -8/,86 (92/$ ^ĞƌĄ ŽƉŽƌƚƵŶŽ ĨĂnjĞƌ ƵŵĂ ďƌĞǀĞ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ ăƐ ŵŝŶŚĂƐ

ƐĞ͕ ĂĨŝƌŵĂ͕ Ěŝnj ĂŽ ŵĞƐŵŽ ƚĞŵƉŽ Ž ĐŽŶƚƌĄƌŝŽ͕ ƐĞŵ ĚĂƌ

ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ŶŽ ĐĂŵƉŽ ĂƌƚşƐƚŝĐŽ͕ ŶĂ ůŝŶŚĂ ĚŽ ĂďƐƚƌĂĐĐŝŽͲ

ƋƵĂůƋƵĞƌ ŝŵƉŽƌƚąŶĐŝĂ Ă ŝƐƐŽ͟ ;ĞƐƚĂƐ ĞdžƉƌĞƐƐƁĞƐ ƉŽĚĞŵ ƐĞƌ

ŶŝƐŵŽ Ğ ĚŽ ĚĂĚĂşƐŵŽ͕ ƐĞ ďĞŵ ƋƵĞ ƉŽƵĐŽƐ ǀĞƐƚşŐŝŽƐ ĚĞƐƚĂƐ

ĞŶĐŽŶƚƌĂĚĂƐ Ğŵ ͞ϳ DĂŶŝĨĞƐƚŽƐ ĂĚĄ͕͟ ĚĞ d͘ dnjĂƌĂ͕

ƚĞŶŚĂŵ ƉĞƌŵĂŶĞĐŝĚŽ ŶŽ ĚŽŵşŶŝŽ ƉƷďůŝĐŽ͘

ĐŽŵƉŝůĂĚŽƐ ŶƵŵ ǀŽůƵŵĞ ƉƵďůŝĐĂĚŽ Ğŵ WĂƌŝƐ Ğŵ ϭϵϮϰͿ͘

:Ą ŵĞŶĐŝŽŶĞŝ ƉŽƌ ƋƵĞ ƌĂnjĆŽ ŶĆŽ ƐŝŵƉĂƚŝnjĂǀĂ ĐŽŵ ŽƐ

džƚĞƌŶĂŵĞŶƚĞ͕ ƚĂŝƐ ƉŽƐŝĕƁĞƐ ĂƉĂƌĞŶƚĂǀĂŵ ƉŽƐƐƵŝƌ ƵŵĂ

ĨƵƚƵƌŝƐƚĂƐ͘ ŵ ǀĞnj ĚŝƐƐŽ͕ ĂƉſƐ Ă / 'ƵĞƌƌĂ DƵŶĚŝĂů͕ ƐĞŶƚŝͲŵĞ

ĐĞƌƚĂ ĂŶĂůŽŐŝĂ ĐŽŵ Ž ŵĠƚŽĚŽ ĚŽ ĂďƐƵƌĚŽ ƵƐĂĚŽ ƉŽƌ

Ăƚƌú̎ ƉĞůŽ ŵŽǀŝŵĞŶƚŽ ĚĂĚĂşƐƚĂ͕ ĐƌŝĂĚŽ ƉĞůŽ ƌŽŵĞŶŽ

ĂůŐƵŵĂƐ ĞƐĐŽůĂƐ ĞƐŽƚĠƌŝĐĂƐ ĚŽ džƚƌĞŵŽ KƌŝĞŶƚĞ ʹ Ž Ś͛ĂŶ Ğ

dƌŝƐƚĂŶ dnjĂƌĂ͕ Ğŵ ƵƌŝƋƵĞ͕ ƐŽďƌĞƚƵĚŽ ƉŽƌ ĐĂƵƐĂ ĚŽ ƐĞƵ

Ž ĞŶ ʹ ĐŽŵ Ž ŝŶƚƵŝƚŽ ĚĞ ĨĂnjĞƌ ĞdžƉůŽĚŝƌ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ƐƵƉĞƌĞƐͲ

ƌĂĚŝĐĂůŝƐŵŽ͘ K ĚĂĚĂşƐŵŽ ŶĆŽ ƋƵĞƌŝĂ ƐĞƌ ƐŝŵƉůĞƐŵĞŶƚĞ ƵŵĂ

ƚƌƵƚƵƌĂƐ ĚĂ ŵĞŶƚĞ͘ EŽ ĞŶƚĂŶƚŽ͕ Ġ ĐůĂƌŽ͕ Ž ĐŽŶƚĞdžƚŽ ĚĞƐƐĂƐ

ŶŽǀĂ ƚĞŶĚġŶĐŝĂ ĚĂ ĂƌƚĞ ĚĞ ǀĂŶŐƵĂƌĚĂ͘ Ž ŝŶǀĠƐ͕ ĚĞĨĞŶĚŝĂ

ƚĠĐŶŝĐĂƐ ĞƐŽƚĠƌŝĐĂƐ Ġ ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ ĚŽ ĐŽŶƚĞdžƚŽ ĚŽ

ƵŵĂ ǀŝƐĆŽ ŐĞƌĂů ĚĂ ǀŝĚĂ ƋƵĞ ĞdžƉƌĞƐƐĂǀĂ ƵŵĂ ƚĞŶĚġŶĐŝĂ Ğŵ

ĚĂĚĂşƐŵŽ͘ KƵƚƌŽ ƉĂƌĂůĞůŽ ƉŽĚĞ ƐĞƌ ĞŶĐŽŶƚƌĂĚŽ ŶĂƐ ƉĂůĂͲ

ĚŝƌĞĐĕĆŽ ă ůŝďĞƌƚĂĕĆŽ ĂďƐŽůƵƚĂ ƋƵĞ͕ ĐŽŶũƵŐĂĚĂ ĐŽŵ Ă

ǀƌĂƐ ĚĞ ZŝŵďĂƵĚ ƐŽďƌĞ Ž ŵĠƚŽĚŽ ĚĂ ĐůĂƌŝǀŝĚġŶĐŝĂ ĂůĐĂŶĕĂͲ

ƐƵďǀĞƌƐĆŽ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ĐĂƚĞŐŽƌŝĂƐ ůſŐŝĐĂƐ͕ ĠƚŝĐĂƐ Ğ ĞƐƚĠƚŝĐĂƐ͕

ĚŽ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƵŵĂ ͞ĚĞƐŽƌĚĞŵ ƉƌĞŵĞĚŝƚĂĚĂ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ŽƐ

ƐĞ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂǀĂ Ğŵ ĨŽƌŵĂƐ ƉĂƌĂĚŽdžĂŝƐ Ğ ĚĞƐĐŽŶĐĞƌƚĂŶƚĞƐ͘

ƐĞŶƚŝĚŽƐ͘͟

dĞŶĚŽ ĐŽŶŚĞĐŝĚŽ Ă ͞ĞŵŽĕĆŽ ĚĞ ĂĐŽƌĚĂƌ͕͟ ŽƐ ĚĂĚĂşƐƚĂƐ

´

ƉƌŽĐůĂŵĂǀĂŵ ƵŵĂ ͞ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ ƐĞǀĞƌĂ ƐĞŵ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĂ ŶĞŵ ŵŽƌĂů͕͟ Ă ͞ŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞ ĚĂ ŽƌĚĞŵ Ğ ĚĂ ĚĞƐŽƌĚĞŵ͕ ĚŽ Ƶ Ğ ĚŽ ŶĆŽͲ Ƶ͕ ĚĂ ĂĨŝƌŵĂĕĆŽ Ğ ĚĂ ŶĞŐĂĕĆŽ͕ ĐŽŵŽ ĞƐƉůĞŶĚŽƌ ĚĞ ƵŵĂ ĂƌƚĞ ĂďƐŽůƵƚĂ͕͟ ͞Ă ƐŝŵƉůŝĐŝĚĂĚĞ ĂĐƚŝǀĂ͕ Ă ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ĚĞ ĚŝƐƚŝŶŐƵŝƌ ĞŶƚƌĞ ŐƌĂƵƐ ĚĞ ĐůĂƌĞnjĂ͘͟ ͞K ƋƵĞ Ġ ĚŝǀŝŶŽ Ğŵ ŶſƐ ʹ ĂĨŝƌŵĂǀĂ dƌŝƐƚĂŶ dnjĂƌĂ ʹ Ġ Ž ĚĞƐƉĞƌƚĂƌ ĚĂ ĂĐĕĆŽ ĂŶƚŝͲ

2 GDGDtVPR QmR SRGHULD OHYDU D TXDOTXHU DUWH QR VHQWLGR FRPXP GR WHUPR (P YH] GLVVR DVVLQDORX D DXWRGLVVROXomR GD DUWH QXP HVWDGR VXSHULRU GH OLEHUGDGH ,VWR p R TXH PH SDUHFH VHU R VHX VLJQLILFDGR HVVHQFLDO

ŚƵŵĂŶĂ͘͟ ͞YƵĞ ƚŽĚŽƐ ŐƌŝƚĞŵ͗ ŚĄ Ƶŵ ŐƌĂŶĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ ĚĞƐƚƌƵƚŝǀŽ͕ ŶĞŐĂƚŝǀŽ͕ Ă ƐĞƌ ĞdžĞĐƵƚĂĚŽ͘ sĂƌƌĞƌ Ž ĐĂŵŝŶŚŽ͕ ůŝŵƉĂƌ͘ EƵŵ ŵƵŶĚŽ ĚĞŝdžĂĚŽ ŶĂƐ ŵĆŽƐ ĚĞ ďĂŶĚŝĚŽƐ ƋƵĞ

K ĚĂĚĂşƐŵŽ ŶĆŽ ƉŽĚĞƌŝĂ ůĞǀĂƌ Ă ƋƵĂůƋƵĞƌ ĂƌƚĞ͕ ŶŽ

ĞƐƚĆŽ Ă ĚĞƐƚƌƵŝƌ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ƐĠĐƵůŽƐ͕ Ă ƉƵƌĞnjĂ ĚŽ ŝŶĚŝǀşĚƵŽ

ƐĞŶƚŝĚŽ ĐŽŵƵŵ ĚŽ ƚĞƌŵŽ͘ ŵ ǀĞnj ĚŝƐƐŽ͕ ĂƐƐŝŶĂůŽƵ Ă ĂƵƚŽͲ

ĂĨŝƌŵĂͲƐĞ ƉŽŝƐ ƉŽƌ Ƶŵ ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ ůŽƵĐƵƌĂ͕ ůŽƵĐƵƌĂ ĂŐƌĞƐƐŝǀĂ

ĚŝƐƐŽůƵĕĆŽ ĚĂ ĂƌƚĞ͕ ŶƵŵ ĞƐƚĂĚŽ ƐƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞ ůŝďĞƌĚĂĚĞ͘ /ƐƚŽ

Ğ ƚŽƚĂů͘ ^Ğŵ ƉƌŽƉſƐŝƚŽ ŶĞŵ ƉůĂŶŽ͕ ƐĞŵ ŽƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽ͕ Ă

Ġ Ž ƋƵĞ ŵĞ ƉĂƌĞĐĞ ƐĞƌ Ž ƐĞƵ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂĚŽ ĞƐƐĞŶĐŝĂů͘ Ž ŝŶƚĞƌͲ

ůŽƵĐƵƌĂ ŝŶĚŽŵĄǀĞů͕ Ă ĚĞĐŽŵƉŽƐŝĕĆŽ͘͟ ĂŝŶĚĂ͗ ͞ ĂĚĄ Ġ Ƶŵ

ƉƌĞƚĂƌ Ž ĚĂĚĂşƐŵŽ ĐŽŵŽ Ž ůŝŵŝƚĞ ĚĞ ƵŵĂ ĞƐƉĠĐŝĞ ĚĞ ĚŝĂͲ

ŵŝĐƌſďŝŽ ǀŝƌŐĞŵ͘͟ ͞WƌŽĐƵƌĂŵŽƐ Ă ĨŽƌĕĂ ƌĞĐƚĂ͕ ƉƵƌĂ͕ ƐſďƌŝĂ͕

ůĠĐƚŝĐĂ ŝŵĂŶĞŶƚĞ ĚĂƐ ǀĄƌŝĂƐ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ĂƌƚĞ ŵŽĚĞƌŶĂ ;ŶŽ

ƷŶŝĐĂ͕ ŶĆŽ ƉƌŽĐƵƌĂŵŽƐ ŶĂĚĂ͘͟ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂ ŵĂŝƐ ĚŝƐƚŝŶͲ

ĂƉġŶĚŝĐĞ ĂŽ ŵĞƵ ůŝǀƌŽ ŶƐĂŝŽƐ ƐŽďƌĞ Ž /ĚĞĂůŝƐŵŽ DĄŐŝĐŽͿ͕

ƚŝǀĂ ĚŽ ĚĂĚĂşƐŵŽ ĞƌĂ Ă ĚĞƐĚƌĂŵĂƚŝnjĂĕĆŽ ĚĞƐƐĞ ƚŝƉŽ ĚĞ

ƉĞŶƐĞŝ ƉŽĚĞƌ ĞůĞǀĄͲůŽ ĂŽ ĞƐƚĂƚƵƚŽ ĚĞ ƵŵĂ ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ Ğ

ŶĞŐĂĕƁĞƐ͕ ĐŽŵ Ž ŝŶƚƵŝƚŽ ĚĞ ƌĞŵŽǀĞƌ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƉĂƚŚŽƐ͕

ŐĞŶƵşŶĂ ͞ĐĂƚĞŐŽƌŝĂ͟ ŶƵŵĂ ĚĂƐ ŵŝŶŚĂƐ ŽďƌĂƐ ĨŝůŽƐſĨŝĐĂƐ

ƌĞǀĞůĂŶĚŽͲƐĞ Ğŵ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ƉĂƌĂĚŽdžŽƐ ƐĞǀĞƌŽƐ Ğ ƉƵƌĂ ĐŽŶͲ

ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĞƐ ;&ĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĂ ĚŽ /ŶĚŝǀşĚƵŽ ďƐŽůƵƚŽͿ͘

ƚƌĂĚŝĕĆŽ͘ ͞ ĂĚĄ ŶĆŽ Ġ ƐĠƌŝŽ ʹ ĚŝnjŝĂ ĂŝŶĚĂ Ž ŵĞƐŵŽ dnjĂƌĂ ʹ

ĐŽŶĐůƵƐĆŽ ŵĂŝƐ ĐŽĞƌĞŶƚĞ ƚĞƌŝĂ ƐŝĚŽ Ă ƌĞũĞŝĕĆŽ ĚĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ

EĆŽ ƐĞ ĐŽŵŽǀĞ ĐŽŵ Ă ĚĞƌƌŽƚĂ ĚĂ ŝŶƚĞůŝŐġŶĐŝĂ͘ Žŵ ƚŽĚĂƐ

ĞdžƉƌĞƐƐĆŽ ĂƌƚşƐƚŝĐĂ͕ Ă ĂĚŽƉĕĆŽ ĚĞ Ƶŵ ĞƐƚŝůŽ ĚĞ ǀŝĚĂ ƉƌĞĐĄͲ

ĂƐ ƐƵĂƐ ĨŽƌĕĂƐ͕ ƚĞŶƚĂ ŝŶƚƌŽĚƵnjŝƌ͕ ƉŽƌ ƚŽĚŽ Ž ůĂĚŽ͕ Ă ŝĚŝŽƚŝĐĞ͘͟

ƌŝŽ ʹ ĚŽ ƚŝƉŽ ĂĚŽƉƚĂĚŽ ƉŽƌ ZŝŵďĂƵĚ ƋƵĂŶĚŽ ƌĞũĞŝƚŽƵ Ă ƐƵĂ

͞K ǀĞƌĚĂĚĞŝƌŽ ĚĂĚĂşƐŵŽ Ġ ĐŽŶƚƌĂ Ž ĚĂĚĂşƐŵŽ͕ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂͲ

ƉƌſƉƌŝĂ ƉŽĞƐŝĂ ĂŽ ƚĞƌ ĚĞƐĐŽďĞƌƚŽ ƋƵĞ ͞K Ƶ Ġ Ƶŵ ŽƵƚƌŽ͖͟

ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW

ŽƵ Ă ĂĚŽƉĕĆŽ ĚĞ Ƶŵ ũŽŐŽ ĐŽŶƚşŶƵŽ͕ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĚŽ ƉŽƌ ƵŵĂ

ĞdžƉƌĞƐƐĆŽ Ğ ƵƐĄͲůŽƐ ƐĞŐƵŶĚŽ ĂƐ ŝŶĨŝŶŝƚĂƐ ƉŽƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐ

ƉƌŽĨƵŶĚĂ ƐĞƌŝĞĚĂĚĞ ŶĂ ƐƵĂ ĨƌŝǀŽůŝĚĂĚĞ Ğ ƵŵĂ ĨƌŝǀŽůŝĚĂĚĞ ŶĂ

ĂďƐƚƌĂĐƚĂƐ͕ ĞƌĂ Ă ƚĠĐŶŝĐĂ ƉŽƌ ŵŝŵ ŝŶĚŝĐĂĚĂ ƉĂƌĂ ƐƵƐĐŝƚĂƌ͕

ŵĂŝƐ ƉƌŽĨƵŶĚĂ ƐĞƌŝĞĚĂĚĞ͘ DĂƐ͕ Ğŵ ƚĂů ĐůŝŵĂ ĂŶĄƌƋƵŝĐŽ͕ Ž

ĂƚƌĂǀĠƐ ĚĂ ĂƌƚĞ͕ ƉƌĞƐƐĞŶƚŝŵĞŶƚŽƐ ĚĞ Ƶŵ ĞƐƚĂĚŽ ƐƵƉĞƌŝŽƌ ĚŽ

ŵŽǀŝŵĞŶƚŽ ĞƐĐŽůŚĞƵ Ă ƐŽůƵĕĆŽ ŝŶƚĞƌŵĠĚŝĂ ĚĂ ĂƌƚĞ ĂďƐƚƌĂĐƚĂ͘

ƐĞƌ͕ ƋƵĞ ŶĂƋƵĞůĂ ŵŝŶŚĂ ƉƌŝŵĞŝƌĂ ƉƵďůŝĐĂĕĆŽ͕ ĂƐƐŽĐŝĞŝ ĂŽ

EĂƋƵĞůĂ ĠƉŽĐĂ͕ Ă ƐƵĂ ĨſƌŵƵůĂ ĂƌƚşƐƚŝĐĂ ĐŽŶƐŝƐƚŝĂ ŶŽ ƵƐŽ ĚĞ

͞ďƌĞǀĞ͕ ƌĂƌŽ ĐůĂƌĆŽ ƋƵĞ ĂƚƌĂǀĞƐƐĂ Ă ŐƌĂŶĚĞ ŵŽƌƚĞ͕ Ă ŐƌĂŶĚĞ

ƉƵƌŽƐ ŵĞŝŽƐ ĞdžƉƌĞƐƐŝǀŽƐ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ ŶĞͲ

ƌĞĂůŝĚĂĚĞ ŶŽĐƚƵƌŶĂ ĚĂ ĐŽƌƌƵƉĕĆŽ Ğ ĚĂ ĚŽĞŶĕĂ͕͟ ƌĞƉƌĞƐĞŶͲ

ĐĞƐƐŝĚĂĚĞ Ğ ĚĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ ġŶĨĂƐĞ Ğŵ ĐŽŶƚĞƷĚŽ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ Ă

ƚĂĚŽ ƉĞůĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ĚĞ ŵşƐƚŝĐŽƐ Ğ ƉƌŽĨĞƚĂƐ͘ ^Ğŵ ĚƷǀŝĚĂ

ĞǀŽĐĂƌ ŽƵ ƚĞƐƚĞŵƵŶŚĂƌ Ƶŵ ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ ůŝďĞƌĚĂĚĞ ĂďƐŽůƵƚĂ͘

ƋƵĞ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ĞƐĐĂƉŝƐŵŽ ĐĂſƚŝĐŽ ŶĆŽ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂǀĂŵ

ŵ /ƚĄůŝĂ͕ ĨƵŝ Ƶŵ ĚŽƐ ƉƌŝŵĞŝƌŽƐ Ă ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌ Ž ŵŽǀŝͲ

ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ ĂƵƐĞŶƚĞƐ ĚĞƐƚĂƐ ŵŝŶŚĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ƉĞƐƐŽĂŝƐ͖

ŵĞŶƚŽ ĚĂ ĂƌƚĞ ĂďƐƚƌĂĐƚĂ ŐƌĂĕĂƐ ĂŽ ŵĞƵ ĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ĐŽŵ

ŶŽ ĞŶƚĂŶƚŽ͕ ƚĂů ŶĆŽ ĂĨĞĐƚŽƵ͕ ĚĂ ŵŝŶŚĂ ƉĂƌƚĞ͕ Ă ĚĞůŝŶĞĂĕĆŽ

Ž ĚĂĚĂşƐŵŽ ;ĐŽŶŚĞĐŝ ƉĞƐƐŽĂůŵĞŶƚĞ

ĐůĂƌĂ ĚĞ Ƶŵ ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ƚĞŶĚġŶĐŝĂƐ

dƌŝƐƚĂŶ dnjĂƌĂ Ğ ŽƵƚƌŽƐ ĞdžƉŽĞŶƚĞƐ ĚŽ

ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ͗ Ž ƋƵĞ ĐƌŝƚŝƋƵĞŝ ŶŽ ĚĂĚĂͲ

ŵŽǀŝŵĞŶƚŽͿ͘ ĞůŝŶĞĞŝ Ă ƚĞŽƌŝĂ Ğŵ ƋƵĞ

şƐŵŽ ĨŽŝ Ă ƐƵĂ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ĚĞ ĂůͲ

ƐĞ ďĂƐĞĂǀĂ Ă ĂƌƚĞ ĂďƐƚƌĂĐƚĂ ŶƵŵĂ

ĐĂŶĕĂƌ ƵŵĂ ĚŝŵĞŶƐĆŽ ŵĂŝƐ ƉƌŽĨƵŶĚĂ

ƉĞƋƵĞŶĂ ƉƵďůŝĐĂĕĆŽ ĚĞ ϭϵϮϬ͕ ƌƚĞ

;ĚĞǀĞƌŝĂ ƚĞƌ ƵƐĂĚŽ Ž ĂĚũĞĐƚŝǀŽ ͞ŵĞͲ

ďƐƚƌĂĐƚĂ͕ ƉƵďůŝĐĂĚĂ Ğŵ ZŽŵĂ ƉĞůĂƐ

ƚĂĨşƐŝĐĂ͟Ϳ͖ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚĂ ĚĞƐƚƌƵŝĕĆŽ͕ ĚĂ

͞ĞĚŝĕƁĞƐ ĂĚĂ͟ ĚĞ DĂŐůŝŽŶŝ Ğ ^ƚƌŝŶŝ͕

ƐƵďǀĞƌƐĆŽ͕ ĚĂ ŝŶĐŽĞƌġŶĐŝĂ͕ ĚĂ ĐŽŶƚƌĂͲ

ĐŽŶƚĞŶĚŽ͕ ƚĂŵďĠŵ͕ ĂůŐƵŶƐ ĚŽƐ ŵĞƵƐ

ĚŝĕĆŽ Ğ ĚĂ ĂďƐƚƌĂĐĕĆŽ ĞůĞ ĞƐƉĞƌĂǀĂ

ƉŽĞŵĂƐ Ğ ĐſƉŝĂƐ ĚŽƐ ŵĞƵƐ ƋƵĂĚƌŽƐ͘

ůŝďĞƌƚĂƌ Ă ͞sŝĚĂ͟ ;ƋƵĂƐĞ ĐŽŵŽ ƋƵĞ

EĞƐƚĞƐ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĕƁĞƐ ĞƐƚĠƚŝĐĂƐ ƉĂƐƐŝͲ

ŶƵŵ ĞdžĂƐƉĞƌĂĚŽ ďĞƌŐƐŽŶŝƐŵŽͿ͕ ĞŶͲ

ǀĂƐ ĞƌĂŵ ƐƵďŽƌĚŝŶĂĚĂƐ ă ĞdžƉƌĞƐƐĆŽ ĚĞ

ƋƵĂŶƚŽ ƉĂƌĂ ŵŝŵ ƐĞ ƚƌĂƚĂǀĂ ĚĞ ƵŵĂ

Ƶŵ ŝŵƉƵůƐŽ Ğŵ ĚŝƌĞĐĕĆŽ ĂŽ ŝŶĐŽŶĚŝͲ

ŽƵƚƌĂ ĐŽŝƐĂ͕ ĂůŐŽ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ ĚĂ ǀŝĚĂ͘

ĐŝŽŶĂĚŽ Ğ ĞƌĂŵ ŵŝƐƚƵƌĂĚĂƐ ĐŽŵ ĂƐ

ƌĞƉĞƌĐƵƐƐƁĞƐ ĚĂ ĐƌŝƐĞ ũĄ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚĂ

ŵĞ ĂƐƐŽĐŝĞŝ͕ ƚĞŶĚŽ dƌŝƐƚĂŶ dnjĂƌĂ Ğŵ

;ĐƵũĂ ĨĂƐĞ ŵĂŝƐ ĂŐƵĚĂ ĐŽŝŶĐŝĚŝƵ ĐŽŵ Ž

ĂůƚĂ ĞƐƚŝŵĂ͕ ĞƐƚĂǀĂ ĚĞƐƚŝŶĂĚŽ Ă ĂůĐĂŶͲ

ƉĞƌşŽĚŽ ĨŝŶĂů ĚĂƐ ŵŝŶŚĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ĂƌƚşƐƚŝĐĂƐͿ͘ EĞƐƚĂ ƉƵďůŝĐĂĕĆŽ͕ Ğŵ ŶŽŵĞ

EĂ ƌĞĂůŝĚĂĚĞ͕ Ž ŵŽǀŝŵĞŶƚŽƵ Ă ƋƵĞ

ĕĂƌ ďĞŵ ŵĞŶŽƐ ĚŽ ƋƵĞ ĞƵ ƚŝŶŚĂ ĞƐƉĞͲ ĂƉĂ ĚŽ ŽƉƷƐĐƵůŽ ƌƚĞ ďƐƚƌĂĐƚĂ

ƌĂĚŽ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ͘ ĞƌƚĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ Ž

ĚĞ ƵŵĂ ͞ƐƵƉĞƌŝŽƌ ůŝďĞƌĚĂĚĞ͕͟ ĚĞŶƵŶĐŝĞŝ Ă ĨĂůƚĂ ĚĞ ĞƐƉŝƌŝͲ

ĚĂĚĂşƐŵŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚŽƵ Ž ůŝŵŝƚĞ ĞdžƚƌĞŵŽ Ğ ŝŶƐƵƉĞƌĄǀĞů ĚĞ

ƚƵĂůŝĚĂĚĞ ĚĞ ƚƵĚŽ Ž ƋƵĞ ƚĞŵ ƐŝĚŽ ŚĂďŝƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŶƐŝĚĞͲ

ƚŽĚĂƐ ĂƐ ĐŽƌƌĞŶƚĞƐ ĚĞ ǀĂŶŐƵĂƌĚĂ͖ ŶŽ ĞŶƚĂŶƚŽ͕ ŶĆŽ ƐĞ

ƌĂĚŽ ĐŽŵŽ ĞƐƉŝƌŝƚƵĂů͕ ĚŽƐ ǀĂůŽƌĞƐ ĚĂ ͞ŚƵŵĂŶŝĚĂĚĞ͟ Ğ ĚĂ

ĂƵƚŽĐŽŶƐƵŵŝƵ ŶĂ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ĚĞ ƵŵĂ ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ ͞ƌƵƉƚƵƌĂ

ĞƐƉŽŶƚĂŶĞŝĚĂĚĞ ĐƌŝĂƚŝǀĂ͕ ĂƐƐŝŵ ĐŽŵŽ ĂƐ ĨſƌŵƵůĂƐ ƌŽŵąŶƚŝͲ

ĚĞ ůŝŵŝƚĞƐ͟ ƉĂƌĂ ĂůĠŵ ĚĞ ƚŽĚĂ Ă ĂƌƚĞ Ğ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ĞdžƉƌĞƐƐĆŽ

ĐĂƐ Ğ ƚƌĄŐŝĐĂƐ ĚĂ ĂƌƚĞ͘ ŽŶƚƌĂƐƚĞŝ Ž ĐůŝŵĂ ĚĂ ĂƌƚĞ ĂďƐƚƌĂĐƚĂ

ƐĞŵĞůŚĂŶƚĞƐ͘ Ž ĚĂĚĂşƐŵŽ ƐĞŐƵŝƵͲƐĞ Ž ƐƵƌƌĞĂůŝƐŵŽ͕ ĐƵũŽ

ĐŽŵ Ă ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ ĐŽŶƚşŶƵĂ͕ ŽďƐĐƵƌĂ͕ ƋƵĞ ĂƉƌŝƐŝŽŶĂ Ž

ĐĂƌĄĐƚĞƌ͕ ĚŽ ŵĞƵ ƉŽŶƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ͕ ĞƌĂ ƌĞŐƌĞƐƐŝǀŽ͕ ƉŽƌƋƵĞ

ŚŽŵĞŵ ŶƵŵ ĐŝĐůŽ ĞƚĞƌŶŽ͘ dĂŵďĠŵ ĨĂůĞŝ ĚŽ ǀĂůŽƌ ĂďƐŽůƵƚŽ

ƉŽƌ Ƶŵ ůĂĚŽ ĐƵůƚŝǀŽƵ ƵŵĂ ĞƐƉĠĐŝĞ ĚĞ ĂƵƚŽŵĂƚŝƐŵŽ ƉƐşƋƵŝͲ

ĚŽ Ƶ͕ ƵƐĂŶĚŽ Ă ŵĞƚĄĨŽƌĂ ĚĞ ƵŵĂ ĐŽƌƌĞŶƚĞ ƋƵĞ ĂŝŶĚĂ ŶĆŽ

ĐŽ ŐƌĂǀŝƚĂŶĚŽ Ğŵ ĚŝƌĞĐĕĆŽ ĂŽƐ ĞƐƚƌĂƚŽƐ ƐƵďĐŽŶƐĐŝĞŶƚĞƐ Ğ

ĨŽŝ ĐŽŶƚƌŽůĂĚĂ Ğ ĐĂŶĂůŝnjĂĚĂ͖ ĚĞ ƵŵĂ ĞŶĞƌŐŝĂ ǀŝƌŐĞŵ ĂŝŶĚĂ

ŝŶĐŽŶƐĐŝĞŶƚĞƐ ĚŽ ƐĞƌ͕ ĂŽ ƉŽŶƚŽ ĚĞ ĚĞĨĞŶĚĞƌ Ă ƉƐŝĐĂŶĄůŝƐĞ͖ Ğ

ŶĆŽ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂĚĂ ƉĞůŽ ŚŽŵĞŵ͕ ƋƵĞ ƐĞ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂ ŶĂ ĨŽƌŵĂ

ƉŽƌ ŽƵƚƌŽ ůĂĚŽ ƌĞĚƵnjŝƵͲƐĞ Ă ƚƌĂŶƐŵŝƚŝƌ ŝŵƉƌĞƐƐƁĞƐ ĐŽŶĨƵƐĂƐ

ĚĞ ƐĞŶƚŝŵĞŶƚŽƐ͕ ŵŽĚŽƐ ĚĞ ĐƌŝĂĕĆŽ͕ ŝŶƐƚŝŶƚŽƐ͕ ĞŶƚƵƐŝĂƐŵŽ Ğ

ĚĞ Ƶŵ ͞ĂůŐŽ͟ ŝŶƋƵŝĞƚĂŶƚĞ Ğ ŝŶĂĐĞƐƐşǀĞů ĚĂ ƌĞĂůŝĚĂĚĞ ;ĞƐƉĞͲ

ƵƚŝůŝĚĂĚĞ͘ hŵĂ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂ ĐĞŶƚƌĂů ĚŽ ŵĞƵ ƚƌĂďĂůŚŽ ĂƌƚşƐͲ

ĐŝĂůŵĞŶƚĞ ŶĂ ĐŚĂŵĂĚĂ ͞ƉŝŶƚƵƌĂ ŵĞƚĂĨşƐŝĐĂ͟Ϳ ƐĞŵ ƋƵĂůƋƵĞƌ

ƚŝĐŽ ĐŽŵŽ Ƶŵ ƚŽĚŽ ĨŽŝ Ž ǀĂůŽƌ ĂƚƌŝďƵşĚŽ Ă Ƶŵ ĂůŚĞĂŵĞŶƚŽ

ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂ ĂďĞƌƚƵƌĂ ĂŽ ƚƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƚĞ͘

ĞƐƉŝƌŝƚƵĂů ŵĂŝƐ ŝŵƉĂƐƐşǀĞů Ğ ĚŽŵŝŶĂĚŽƌ ĚŽ ƋƵĞ ĞƐƚĄƚŝĐŽ͕

YƵĂŶƚŽ ă ĂƌƚĞ ĂďƐƚƌĂĐƚĂ͕ ĞƐƚĂ ĞƐƚĂǀĂ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂ Ă ƚƌĂŶƐͲ

ƋƵĞ ĐŽŵŽ ĞdžƉƌĞƐƐĆŽ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ĚĞǀĞƌŝĂ ƚĞƌ Ă ĂŐŝƚĂĕĆŽ ĂƌďŝͲ

ĨŽƌŵĂƌͲƐĞ ŶƵŵĂ ĐŽŶǀĞŶĕĆŽ ĂĐĂĚĠŵŝĐĂ͘ ƉſƐ ƵŵĂ ƉĂƵƐĂ͕

ƚƌĄƌŝĂ ĚĂƐ ĨŽƌŵĂƐ͘ EĞƐƐĞ ƐĞŶƚŝĚŽ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĞŝ Ž ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂͲ

ŶŽ ƌĞƐĐĂůĚŽ ĚĂ // 'ƵĞƌƌĂ DƵŶĚŝĂů͕ Ă ĂƌƚĞ ĂďƐƚƌĂĐƚĂ

ůŝƐŵŽ ŵĂŶŝĨĞƐƚŽ ŶĂ ĂƌƚĞ ŵĂŝƐ ƌĞĐĞŶƚĞ ĐŽŵŽ Ƶŵ ĂƐƉĞĐƚŽ

ƌĞƐƐƵƌŐŝƵ Ğ ƉƌŽůŝĨĞƌŽƵ ĐŽŵŽ Ƶŵ ƉƌŽĚƵƚŽ ĂĐĞƐƐşǀĞů Ğ

ƉŽƐŝƚŝǀŽ͕ ǀŝƐƚŽ ĂĨŝƌŵĂƌ Ă ƐƵƉƌĞŵĂĐŝĂ ĚĂ ǀŽŶƚĂĚĞ ƐŽďƌĞ Ă

ĨƌĞƋƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ĐŽŵĞƌĐŝĂůŝnjĂĚŽ͘ Žŵ ĞƐƚĞ ƌĞƐƐƵƌŐŝŵĞŶƚŽ͕

ĞƐƉŽŶƚĂŶĞŝĚĂĚĞ͘ ^ĞƉĂƌĂƌ ƚŽĚŽ Ž ĐŽŶƚĞƷĚŽ ĚŽƐ ŵĞŝŽƐ ĚĞ

ƚŽĚŽ Ž ƐĞƵ ǀĂůŽƌ ƐĞ ƉĞƌĚĞƵ͕ ŶĆŽ ĐŽŵŽ ƵŵĂ ŵĞƌĂ ƚĞŶĚġŶĐŝĂ

1~PHUR 6pULH

ĂƌƚşƐƚŝĐĂ͕ ŵĂƐ Ɛŝŵ ĐŽŵŽ Ƶŵ ƐŝŶĂů ŽƵ ƵŵĂ ŵĂƌĐĂ ĚĞ ƵŵĂ

ƐĞŐƵŝƌ Ğŵ ĨƌĞŶƚĞ͘ hŵĂ ďŽĂ ƉĂƌƚĞ ĚŽƐ ŵĞƵƐ ƋƵĂĚƌŽƐ ƉĞƌͲ

ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ ƐŝƚƵĂĕĆŽ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂů͕ Ğ ƐŽďƌĞƚƵĚŽ ĚĂ ƚĞŶĚġŶͲ

ĚĞƵͲƐĞ͘ ^ſ ĐĞƌĐĂ ĚĞ ƋƵĂƌĞŶƚĂ ĂŶŽƐ ŵĂŝƐ ƚĂƌĚĞ͕ ĚĞ ϭϵϲϬ Ă

ĐŝĂ ƉĂƌĂ Ă ƚƌĂŶƐĐĞŶĚġŶĐŝĂ͗ Ž ƋƵĞ ƚŝŶŚĂ ƐŝĚŽ͕ ƉĂƌĂ ŵŝŵ͕ Ž

ϭϵϲϯ͕ Ġ ƋƵĞ ĂůŐƵŵĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ Ğŵ /ƚĄůŝĂ Ğ Ğŵ &ƌĂŶĕĂ

ƐĞƵ ǀĂůŽƌ ĞƐƐĞŶĐŝĂů͘ ŝŶĚĂ ƋƵĞ ŽĐƵůƚĂ͕ ƵŵĂ ĐĞƌƚĂ ƚĞŶĚġŶĐŝĂ

ƌĞĂůĕĂƌĂŵ Ž ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƉŝŽŶĞŝƌŽ ĚĂƐ ŵŝŶŚĂƐ ĐŽŶƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ

ƉĂƌĂ Ă ƚƌĂŶƐĐĞŶĚġŶĐŝĂ ŶĆŽ ĨĂůƚĂǀĂ ĂŽ ƉƌſƉƌŝŽ dƌŝƐƚĂŶ dnjĂƌĂ͘

ĂƌƚşƐƚŝĐĂƐ͘ &Žŝ ƚĂŵďĠŵ ŽƌŐĂŶŝnjĂĚĂ ƵŵĂ ĞdžƉŽƐŝĕĆŽ ƌĞƚƌŽƐͲ

ŽŶƐĞƌǀŽ Ƶŵ ƉŽƐƚĂů ŝůƵƐƚƌĂĚŽ ƉŽƌ ĞůĞ ĞŶǀŝĂĚŽ ĚŽ dŝƌŽů

ƉĞĐƚŝǀĂ͕ ƋƵĞ ĨŽŝ ďĞŵ ƌĞĐĞďŝĚĂ͘ hŵ ĚŽƐ ƋƵĂĚƌŽƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂͲ

ĂƵƐƚƌşĂĐŽ Ă ϯ ĚĞ ^ĞƚĞŵďƌŽ ĚĞ ϭϵϮϭ͕ ĐŽŵ Ƶŵ ƐŝŵďŽůŝƐŵŽ

ƐĞ ŶĂ 'ĂůĞƌŝĂ ĚĞ ƌƚĞ DŽĚĞƌŶĂ ĚĞ ZŽŵĂ͘

ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀŽ͗ ĞƌĂ ƵŵĂ ƉĂŝƐĂŐĞŵ ĚĞ Ƶŵ ǀĂůĞ ĐŽŵ ƵŵĂ ŝŐƌĞũĂ

EŽ ĚŽŵşŶŝŽ ĚĂ ƉŽĞƐŝĂ͕ ƉƵďůŝƋƵĞŝ ĂůŐƵŶƐ ƚƌĂďĂůŚŽƐ Ğŵ

ŶƵŵ ƉĂŶŽ ĚĞ ĨƵŶĚŽ ŐĞůĂĚŽ͘ ^ŽďƌĞ Ă

ƌĞǀŝƐƚĂƐ ĨƌĂŶĐĞƐĂƐ͕ ƉĂƌĂ ĂůĠŵ ĚŽƐ ƉŽĞͲ

ƚŽƌƌĞ ĚŽ ƐŝŶŽ ĚĂ ŝŐƌĞũĂ͕ ƐŽďƌĞ Ă ĐƌƵnj͕

ŵĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĞƐ ŶŽ ĂŶĞdžŽ ă ũĄ ƌĞĨĞƌŝĚĂ

dnjĂƌĂ ĚĞƐĞŶŚŽƵ͕ ƋƵĂƐĞ ƌŽƐĂĐƌƵĐŝĂŶĂͲ

ƉƵďůŝĐĂĕĆŽ ƌƚĞ ďƐƚƌĂĐƚĂ͘ K ŵĂŝƐ

ŵĞŶƚĞ͕ ƵŵĂ ĨůŽƌ ĂďĞƌƚĂ͕ Ğ ƐŽďƌĞ Ž

ĚŝŐŶŽ ĚĞ ŶŽƚĂ ƐĞƌĄ͕ ƚĂůǀĞnj͕ Ž ƉŽĞŵĂ

ĐƵŵĞ ŵĂŝƐ ĂůƚŽ ĚŽ ĨƵŶĚŽ͕ ƵŵĂ ŵĆŽ

Ğŵ ĨƌĂŶĐġƐ ͞>Ă ƉĂƌŽůĞ ŽďƐĐƵƌĞ ĚƵ

ĐŽŵ Ž ŝŶĚŝĐĂĚŽƌ Ă ĂƉŽŶƚĂƌ ƉĂƌĂ Ž ĐĠƵ͘

ƉĂLJƐĂŐĞ ŝŶƚĠƌŝĞƵƌ͕͟ ƉƵďůŝĐĂĚŽ Ğŵ

ůĠŵ ĚŽ ŵĂŝƐ͕ ĂƌƚŝƐƚĂƐ ŝŶƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚĞƐ

ϭϵϮϬ ƉĞůĂ ŽůůĞĐƚŝŽŶ ĂĚĂ Ğŵ ĂƉĞŶĂƐ

ƋƵĞ ũĄ ƐĞ ƚŝŶŚĂŵ ĂƐƐŽĐŝĂĚŽ ĂŽ ĚĂĚĂşƐͲ

ϵϵ ĐſƉŝĂƐ ŶƵŵĞƌĂĚĂƐ͘ ƉƌĞĐŝĂĚŽ ƉĞͲ

ŵŽ͕ ĐŽŵŽ ƌĂŐŽŶ͕ ^ŽƵƉĂƵůƚ͕ ůƵĂƌĚ Ğ

ůŽƐ ĞdžƉŽĞŶƚĞƐ ŵĄdžŝŵŽƐ ĚŽ ĚĂĚĂşƐŵŽ͕

ƌĞƚŽŶ͕ ǀŽůƚĂƌĂŵ ŵĂŝƐ ŽƵ ŵĞŶŽƐ ă

ĐŽŶĐůƵŝƵ Ă ŵŝŶŚĂ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂ ŶŽ ĐĂŵͲ

ŶŽƌŵĂůŝĚĂĚĞ͕ ĂůĐĂŶĕĂŶĚŽ ĂůŐƵŵ ƉƌĞƐͲ

ƉŽ ĚĂ ĂƌƚĞ ĚĞ ǀĂŶŐƵĂƌĚĂ͘ ŽŶĐŽƌĚĞŝ

ƚşŐŝŽ ŶĂ ĐƵůƚƵƌĂ ĐŽƌƌĞŶƚĞ͘

ƋƵĞ ĨŽƐƐĞ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ŶŽǀĂŵĞŶƚĞ ƋƵĂͲ

EŽ ƋƵĞ Ěŝnj ƌĞƐƉĞŝƚŽ ăƐ ŵŝŶŚĂƐ ĐŽŶͲ

ƚƌŽ ĚĠĐĂĚĂƐ ĚĞƉŽŝƐ͕ ƉĞůĂƐ ĞĚŝĕƁĞƐ

ƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ ŶĞƐƚĂ ĄƌĞĂ ŶŽ ƉĞƌşŽĚŽ ŵĞŶͲ

^ĐŚĞŝǁŝůůĞƌ͕ ƚĂŵďĠŵ ĐŽŵŽ ĨŽƌŵĂ ĚĞ

ĐŝŽŶĂĚŽ͕ ĚĞǀŽ ŵĞŶĐŝŽŶĂƌ ƵŵĂ ĞdžƉŽƐŝͲ

ĨƌŝƐĂƌ ƋƵĞ ĞƵ ŶĆŽ ĞƐƚĂǀĂ ĂƌƌĞƉĞŶĚŝĚŽ

ĕĆŽ ƉĞƐƐŽĂů ĚĞ ĐŝŶƋƵĞŶƚĂ Ğ ƋƵĂƚƌŽ

ĚĂƐ ŵŝŶŚĂƐ ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ ƉĂƐƐĂĚĂƐ Ğ

ƉŝŶƚƵƌĂƐ ŵŝŶŚĂƐ ƋƵĞ ƚĞǀĞ ůƵŐĂƌ Ğŵ

ƋƵĞ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĂůŐƵŵĂ͕ ĂƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂǀĂ

ϭϵϮϬ ŶĂ 'ĂůĞƌŝĂ ƌĂŐĂŐůŝĂ ĚĞ ZŽŵĂ͖

ĐŽŵŽ ͞ƉĞĐĂĚŽƐ ĚĂ ũƵǀĞŶƚƵĚĞ͘͟ ŝŶĚĂ

ƐĞŐƵŝƵͲƐĞ ƵŵĂ ŽƵƚƌĂ ĞdžƉŽƐŝĕĆŽ ƉĞƐƐŽͲ

ĂƐƐŝŵ͕ ƚŝǀĞ Ž ĐƵŝĚĂĚŽ ĚĞ ĞdžƉůŝĐĂƌ Ă

Ăů ĚĞ ĐĞƌĐĂ ĚĞ ƐĞƐƐĞŶƚĂ ŽďƌĂƐ Ğŵ ĞƌͲ

ƐŝƚƵĂĕĆŽ Ğ Ž ƉĞƌşŽĚŽ Ğŵ ƋƵĞ Ž ƉŽĞŵĂ

ůŝŵ ŶĂ ŐĂůĞƌŝĂ Ğƌ ^ƚƵƌŵ ĚĞ ,ĞƌǁĂƌƚ ͞>Ă ƉĂƌŽůĞ ŽďƐĐƵƌĞ͗͟ ĚĞƐĞŶŚŽ ƉĂƌĂ Ă ĐĂƉĂ ĚŽ ƉŽĞŵĂ Ă ŶĂƐĐĞƵ͗ ƐĞŵ ƚĂů ĞůƵĐŝĚĂĕĆŽ͕ Ž ƌĞĂƉĂƌĞͲ tĂůĚĞŶ Ğ ƵŵĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ĞdžƉŽƐŝĕĆŽ ƋƵĂƚƌŽ ǀŽnjĞƐ ͞>Ă ƉĂƌŽůĞ ŽďƐĐƵƌĞ ĚƵ ƉĂLJƐĂŐĞ ŝŶƚĠƌŝĞƵƌ͟ ĐŝŵĞŶƚŽ ĚĂƋƵĞůĂ ĐŽŵƉŽƐŝĕĆŽ ƚĞƌŝĂ ƐŝͲ ƌĞĂůŝnjĂĚĂ͕ ũƵŶƚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵ ŝŽƚƚŝ Ğ

ĚŽ ŵŽƚŝǀŽ ĚĞ ƉĞƌƉůĞdžŝĚĂĚĞ ƉĂƌĂ ĂƋƵĞͲ

ĂŶƚĂƌĞůůŝ͕ ŶĂ 'ĂůĞƌŝĂ ƌĂŐĂŐůŝĂ Ğŵ ϭϵϮϭ͕ ĂůĠŵ ĚĞ ŽƵƚƌĂƐ

ůĞƐ ƋƵĞ ŵĞ ĐŽŶŚĞĐŝĂŵ ƐŽŵĞŶƚĞ ƉĞůĂ ŵŝŶŚĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞ

ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĕƁĞƐ Ğŵ ĞdžƉŽƐŝĕƁĞƐ ĐŽůĞĐƚŝǀĂƐ Ğŵ >ĂƵƐĂŶĂ͕ DŝůĆŽ͕

ŵĂŝƐ ƌĞĐĞŶƚĞ ĚĞ ŽƌŝĞŶƚĂĕĆŽ ͞ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂů͘͟

ĞŶƚƌĞ ŽƵƚƌŽƐ ůŽĐĂŝƐ͘ ůŐƵŵĂƐ ĚĂƐ ŵŝŶŚĂƐ ŽďƌĂƐ ĂƚƌĂşƌĂŵ Ă

ŽŵŽ ĐŽŵĞŶƚĄƌŝŽ ďƌĞǀĞ ĂŽ ƉŽĞŵĂ͕ ƉŽƐƐŽ ĚŝnjĞƌ ƋƵĞ͕

ĂƚĞŶĕĆŽ ĚĞ ^ĞƌŐĞŝ ŝĂŐŚŝůĞǀ͕ Ž ĨĂŵŽƐŽ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ĚŽƐ ƉƌŝŵĞŝͲ

ĂƉĞƐĂƌ ĚĞ ƚĞƌ ĞŵƉƌĞŐƵĞ Ž ĞƐƚŝůŽ ĚĂ ƉŽĞƐŝĂ ĂďƐƚƌĂĐƚĂ Ğ ĚĂ

ƌŽƐ ĂůůĞƚƐ ZƵƐƐĞƐ͘ KƐ ŵĞƵƐ ĞƐďŽĕŽƐ ƉĂƌĂ ĂƐ ĐĞŶĂƐ ĚĞ

ĐŚĂŵĂĚĂ ͞ĂůƋƵŝŵŝĂ ĚĂƐ ƉĂůĂǀƌĂƐ͟ ;ŽŶĚĞ ĂƐ ƉĂůĂǀƌĂƐ ƐĆŽ

WĞůůĠĂƐ Ğƚ DĠůŝƐĂŶĚĞ ĚĞ ĞďƵƐƐLJ ĨŽƌĂŵ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐ Ğŵ

ƵƐĂĚĂƐ ƐŽďƌĞƚƵĚŽ Ğŵ ĐŽŵďŝŶĂĕƁĞƐ ĚŽƐ ƐĞƵƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ

ǀĄƌŝŽƐ ĞƐƚƵĚŽƐ ĚĂ ĐĞŶŽŐƌĂĨŝĂ ŝƚĂůŝĂŶĂ ĚĞ ǀĂŶŐƵĂƌĚĂ͘ DƵŝƚŽƐ

ĞǀŽĐĂƚŝǀŽƐ ĚŝƐƐŽĐŝĂĚŽƐ ĚŽ ƐĞƵ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂĚŽ ƌĞĂůͿ͕ ĂŝŶĚĂ ĂƐƐŝŵ

ĚŽƐ ŵĞƵƐ ƋƵĂĚƌŽƐ ĨŽƌĂŵ ŝŶƚŝƚƵůĂĚŽƐ ͞ƉĂŝƐĂŐĞŵ ŝŶƚĞƌŝŽƌ͟

ƉŽƐƐƵşĂ ĂůŐƵŵ ĐŽŶƚĞƷĚŽ ƉŽŝƐ ŶŽ ƉŽĞŵĂ ĞƌĂ ĚĞƐĐƌŝƚĂ ƵŵĂ

ĐŽŵ ŝŶĚŝĐĂĕĆŽ ĚĞ ƵŵĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ ŚŽƌĂ ĚŽ ĚŝĂ͘ KƵƚƌŽƐ

ĞƐƉĠĐŝĞ ĚĞ ĚƌĂŵĂ ŝŶƚĞƌŝŽƌ͕ ĐƵũĂ ĐŚĂǀĞ ƉŽĚĞ ƐĞƌ ĞŶĐŽŶƚƌĂĚĂ

ĞƌĂŵ ƉƵƌĂƐ ĐŽŵƉŽƐŝĕƁĞƐ ůŝŶĞĂƌĞƐ ŽƵ ĐƌŽŵĄƚŝĐĂƐ͘ hŵĂ

ŶƵŵ ĂĚĄŐŝŽ ĚĞ ŝŶƐƉŝƌĂĕĆŽ ŐŶſƐƚŝĐĂ͗ ͞ ůĞ ĚĞƐƉĞƌƚŽƵ ĂŽ

ŵŝŶŽƌŝĂ ĚŽƐ ŵĞƵƐ ƚƌĂďĂůŚŽƐ ĨŽƌĂŵ ŝŶĨůƵĞŶĐŝĂĚŽƐ ƉĞůĂ

'ƌĂŶĚĞ ŝĂ Ğ͕ ĂŽ ƚĞƌ ĐƌŝĂĚŽ ĂƐ ƚƌĞǀĂƐ͕ ĞůĞ ĞŶĐŽŶƚƌŽƵ Ă ůƵnj͘͟

ġŶĨĂƐĞ ĨƵƚƵƌŝƐƚĂ ŶŽ ĐŽŶƚĞƷĚŽ͕ ƐĞ ďĞŵ ƋƵĞ ŶĂ ƉƌŝŵĞŝƌĂ ĞdžͲ

EŽ ƉŽĞŵĂ ƚŽŵĂǀĂŵ Ă ƉĂůĂǀƌĂ͕ ĂůƚĞƌŶĂĚĂŵĞŶƚĞ͕ ƋƵĂƚƌŽ

ƉŽƐŝĕĆŽ ŶĂ 'ĂůĞƌŝĂ ƌĂŐĂŐůŝĂ ƵƐĞŝ͕ ƉĂƌĂ ĞƐƐĞƐ͕ Ă ĚĞƐŝŐŶĂĕĆŽ

ƉĞƌƐŽŶĂŐĞŶƐ ƋƵĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂǀĂŵ ƚĞŶĚġŶĐŝĂƐ ĚŽ ĞƐƉşƌŝƚŽ͘

ĚĞ ͞ŝĚĞĂůŝƐŵŽ ƐĞŶƐŽƌŝĂů͘͟ ŵ ϭϵϮϭ͕ ƉĂƌĞŝ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ

ƉƌŝŵĞŝƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂŐĞŵ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂǀĂ Ă ǀŽŶƚĂĚĞ ĚĞ ƵŵĂ ƐƵƉĞͲ

ĚĞ ƉŝŶƚĂƌ͘ ƐŐŽƚĂĚĂƐ ĂƐ ƉŽƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐ ĚĞƐƚĂ ĄƌĞĂ͕ ĚĞĐŝĚŝ

ƌĂĕĆŽ ĚĞƐƚƌƵƚŝǀĂ Ğ ĚŝƐƐŽůƵƚŝǀĂ͖ Ă ƐĞŐƵŶĚĂ ʹ ƵŵĂ ƉĞƌƐŽŶĂͲ

ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW

ŐĞŵ ĨĞŵŝŶŝŶĂ ʹ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂǀĂ Ž ĞůĞŵĞŶƚŽ ŚƵŵĂŶŽ͕ ĞŵŽĐŝŽͲ

ZŝŵďĂƵĚ͕ DĂůůĂƌŵĠ Ğ Ž DĂĞƚĞƌůŝŶĐŬ ĚĂƐ ^ĞƌƌĞƐ ŚĂƵĚĞƐͿ

ŶĂů ŽƵ ƐĞŶƚŝŵĞŶƚĂů ;Ă ͞ĂůŵĂ͟Ϳ͖ Ă ƚĞƌĐĞŝƌĂ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂǀĂ Ă

ĨŽƌĂŵ ƌĞĐŽůŚŝĚŽƐ ŶƵŵ ƉĞƋƵĞŶŽ ǀŽůƵŵĞ ŝŶƚŝƚƵůĂĚŽ ZĂąŐĂ

͞ĂďƐƚƌĂĐĕĆŽ ĚĞƐŝŶƚĞƌĞƐƐĂĚĂ͟ ŶŽ ĞƐŐŽƚĂŵĞŶƚŽ ĐƌŝĂĚŽ ŐƌĂͲ

ůĂŶĚĂ͘ ŵ ĐĞƌƚŽ ŵŽŵĞŶƚŽ͕ ƉůĂŶĞŽƵͲƐĞ ĨĂnjĞƌ ƵŵĂ ƉĂƌƚŝĚĂ͘

ĚƵĂůŵĞŶƚĞ ŶĂ ͞ƉĂŝƐĂŐĞŵ ŝŶƚĞƌŝŽƌ͕͟ ŶĆŽ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ

hŵĂ ĐŽŶŚĞĐŝĚĂ ŵŝŶŚĂ͕ ĂŵŝŐĂ ĚĞ WĂƉŝŶŝ͕ ŝƌŝĂ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌͲůŚĞ

ĚŝƐƐŽĐŝĂĚĂ ĚĂ ŝƌŽŶŝĂ͖ Ă ƷůƚŝŵĂ͕ Ă ͞ĐŽŶƚĞŵƉůĂĕĆŽ ĚĞƐĐƌŝƚŝǀĂ͕͟

ŽƐ ƉŽĞŵĂƐ ƉĞĚŝŶĚŽͲůŚĞ ƋƵĞ ĨŝnjĞƐƐĞ Ƶŵ ƉƌĞĨĄĐŝŽ ƉĂƌĂ Ă ƐƵĂ

ĂŐŝŶĚŽ ĐŽŵŽ ƵŵĂ ĞƐƉĠĐŝĞ ĚĞ ĐŽƌŽ͕ ƌĞŐŝƐƚĂŶĚŽ ĂƐ ƚƌĂŶƐĨŽƌͲ

ƉƵďůŝĐĂĕĆŽ͕ ŝŶĚŝĐĂŶĚŽ ĐŽŵŽ ĂƵƚŽƌ͕ ĐŽŵ Ƶŵ ŶŽŵĞ ŝŵĂŐŝͲ

ŵĂĕƁĞƐ ƋƵĞ ƐĞ ƐƵĐĞĚŝĂŵ ŶĂ ƉĂŝƐĂŐĞŵ͘ K ƚĞŵĂ ĐĞŶƚƌĂů ĞƌĂ

ŶĄƌŝŽ͕ ƵŵĂ ƉĞƐƐŽĂ ƋƵĞ ƐĞ ƚĞƌŝĂ ƐƵŝĐŝĚĂĚŽ ďĂƐƚĂŶƚĞ ũŽǀĞŵ͘

Ž ĚĂ ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚĞ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂů͕ ĚĂ ƐƵƌĚĂ͕ ŝŶĐĞƐƐĂŶƚĞ ŐƌĂǀŝƚĂͲ

ĨĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͕ Ă ƉĞƐƐŽĂ ƋƵĞ ƚŝŶŚĂ ĐŽŵƉŽƐƚŽ ĂƋƵĞůĞƐ

ĕĆŽ ƋƵĞ ĚĞĨŝŶĞ Ă ĞdžŝƐƚġŶĐŝĂ ŚƵŵĂŶĂ͘ ĚĞƐƚƌƵŝĕĆŽ Ğ Ž

ƉŽĞŵĂƐ Ğ ƋƵĞ ƚŝŶŚĂ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂĚŽ Ž ŵƵŶĚŽ ĚĂ ĂƌƚĞ ĚĞ

ĞƐŐŽƚĂŵĞŶƚŽ ĞƐƚĂǀĂŵ ƉƌĞƐĞŶƚĞƐ ŶŽ ƉŽĞŵĂ͕ ƉĞůŽ ƉƌĞƐƐĞŶͲ

ǀĂŶŐƵĂƌĚĂ͕ ĐŽŵ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ƐƵĂƐ ĐŽŶƚŝŶŐġŶĐŝĂƐ Ğ ƉƌŽďůĞŵĂƐ͕

ƚŝŵĞŶƚŽ ĚĞ ƵŵĂ ůŝďĞƌĚĂĚĞ ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ğ ƉŽƌ ĞĨĞŝƚŽ ĚĞ Ƶŵ

ĞƐƚĂǀĂ ŵŽƌƚĂ͘ EŽ ĞŶƚĂŶƚŽ͕ ĞŶƋƵĂŶƚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ĐĂƌĄͲ

ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ ŝŵƉƵůƐŽ͘ ƉĂůĂǀƌĂ ͞ŚŝƉĠƌďŽůĞ͟ ʹ Ă ĐƵƌǀĂ ƋƵĞ

ĐƚĞƌ ƌĞƚƌŽƐƉĞĐƚŝǀŽ ƐŽďƌĞ Ă ͞ĂƌƚĞ ĂďƐƚƌĂĐƚĂ Ğ Ž ĚĂĚĂşƐŵŽ͕͟ Ž

ƚĞŶĚĞ ƉĂƌĂ Ž ŝŶĨŝŶŝƚŽ ʹ ĨŝŶĂůŝnjĂ Ž ƉŽĞŵĂ͕ Ž ƋƵĂů ĨŽŝ ĂŝŶĚĂ

ǀŽůƵŵĞ ǀĞŝŽ Ă ƐĞƌ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ŶƵŵĂ ĞĚŝĕĆŽ ŶŽƌŵĂů͕ Ğŵ

ƌĞĐŝƚĂĚŽ ĚŝĂŶƚĞ ĚĞ Ƶŵ ƉĞƋƵĞŶŽ ƉƷďůŝĐŽ ŶƵŵ ĐĂďĂƌĞƚ

ϭϵϲϵ͕ ƉĞůŽ ĞĚŝƚŽƌ sĂŶŶŝ ^ĐŚĞŝǁŝůůĞƌ ĚĞ DŝůĆŽ͘ EƵŶĐĂ ŵĂŝƐ

ƌŽŵĂŶŽ ĚĂ ĠƉŽĐĂ ;Ž ͞'ƌŽƚƚĞ ĚĞů ůΖ ƵŐƵƐƚĞŽ͟Ϳ͕ ĐŽŵ ĂĐŽŵͲ

ĞƐĐƌĞǀŝ ƉŽĞƐŝĂ ŶĞŵ ƉŝŶƚĞŝ ĂƉſƐ Ž ĨŝŶĂů ĚĞ ϭϵϮϮ͘

ƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽ ŵƵƐŝĐĂů ;^ĐŚƂŶďĞƌŐ͕ ĞƚĐ͘Ϳ͘

KƵƚƌŽƐ ƉŽĞŵĂƐ ƋƵĞ ĞƵ ƚŝŶŚĂ ĞƐĐƌŝƚŽ ŶĂƋƵĞůĞ ƉĞƌşŽĚŽ

Ͷ ĂƉşƚƵůŽ // ĚŽ ůŝǀƌŽ K ĂŵŝŶŚŽ ĚŽ ŝŶĄďƌŝŽ

;ĐŽŵŽ ŝŶĨůƵġŶĐŝĂ͕ ŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĞƌĂŵ ƐŽďƌĞƚƵĚŽ

$OJXPDV REUDV GH (YROD ~

~ =m[afY klm\ag \a jmegja =an] g±[dg[c l]Y :gehgkaragf] ¨GY]kY__ag© ;Y\Y f ¨g f © DYrrg \a ^agja GY]kY__ag afl]jagj] Yh]jlmjY \]d \aY^jYeeY

1~PHUR 6pULH

A subida do monte Langkopfel -8/,86 (92/$ ͸ YƵĂŶƚĂƐ ŚŽƌĂƐ ĨĂůƚĂŵ ĂƚĠ ůĄ ĂĐŝŵĂ͍

ƉƌſƉƌŝĂ͕ ĐŽŵŽ ƐĞ ŶĂĚĂ ĚŝƐƚŽ Ă ĂĨĞĐƚĂƐƐĞ Ğŵ ĂďƐŽůƵƚŽ͘

sŽůƚĂŶĚŽ Ž ŽůŚĂƌ ƉĂƌĂ ŽƵƚƌĂ ƉĂƌƚĞ͕ ĐŽŵŽ ƐĞ ŶĆŽ

KĐŽƌƌĞͲŵĞ ĞƐƉŽŶƚĂŶĞĂŵĞŶƚĞ Ž ĚŝƚŽ͗ ͞KƐ ŚŽŵĞŶƐ ƉĂƐͲ

ǀĂůĞƐƐĞ Ă ƉĞŶĂ ĨŝdžĂƌ Ă ĂƚĞŶĕĆŽ ŶĞŵ ƐŽďƌĞ Ă ŵŽŶƚĂŶŚĂ͕

ƐĂŵ͕ Ă ŵŽŶƚĂŶŚĂ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞ͘͟ ŽŶƚĞŵƉůŽ ĂƐ ĐƷƐƉŝĚĞƐ͕

ŶĞŵ ƐŽďƌĞ ĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ͕ Ž ŐƵŝĂ ƌĞƐƉŽŶĚĞ ă ŵĞŝĂ ǀŽnj͗

ĂŐŽƌĂ ĚŽƵƌĂĚĂƐ ƉĞůŽ ƉƀƌͲĚŽͲƐŽů͕ ƋƵĂƐĞ ŶƵŵĂ ƐƷƉůŝĐĂ

͸ YƵĂƚƌŽ͘

ŵƵĚĂ͘

EĆŽ Ġ ŵƵŝƚŽ͘ DĂƐ ŶĞŵ ƉŽƌ ŝƐƐŽ Ž ƚŽƉŽ ƉĂƌĞĐĞ ŵĂŝƐ

DĂŶŚĆ ƐĞŐƵŝŶƚĞ͘ ^ĆŽ ƐĞƚĞ ŚŽƌĂƐ ƋƵĂŶĚŽ ƐĂŝŽ ĚŽ ƌĞĨƷͲ

ĂŵŝŐĄǀĞů͘ Ğ ƵŵĂ ŵĂĐŝĕĂ ďĂƐĞ ŝŶĚſŵŝƚĂ͕ ǀĞƌƚŝĐĂů͕ ĚĞ ƉĂͲ

ŐŝŽ͘ EƵǀĞŶƐ ĚĞ ďŽƌƌĂƐĐĂ ŶŽ ŚŽƌŝnjŽŶƚĞ ƐƵĂǀŝnjĂŵ Ž ƐŽů

ƌĞĚĞƐ ĂƌĞŶŽƐĂƐ͕ ŶĂƐ ƋƵĂŝƐ ƐĞ ďƵƐĐĂ Ğŵ ǀĆŽ Ž ƉŽŶƚŽ ĚĞ

ŶĂƐĐĞŶƚĞ͕ ŵĂƐ Ž ĐĠƵ ĂĐŝŵĂ Ġ ůşŵƉŝĚŽ Ğ ůŝǀƌĞ Ğ Ă ƌŽĐŚĂ͕

ĂƚĂƋƵĞ ƉĂƌĂ Ă ĞƐĐĂůĂĚĂ͕ Ă ƌŽĐŚĂ ƵŶŝĨŽƌŵĞŵĞŶƚĞ ĐŝŶnjĞŶƚĂ

ǀŝŐŽƌŽƐĂ͕ ĚĞ ƉůƷŵďĞĂ ĐŽůŽƌĂĕĆŽ͘ WĂĐŝĞŶƚĞ Ġ Ă ƐƵďŝĚĂ ĚĂ

ƉĂƌĞĐĞ ƌĞƉŽƵƐĂƌ Ƶŵ ŝŶƐƚĂŶƚĞ ŶƵŵĂ ĞƐƚƌĞŝƚĂ ĚĞƉƌĞƐƐĆŽ

ƉĂƌĞĚĞ ĂƌĞŶŽƐĂ ƋƵĞ ƉĂƌĞĐĞ ĞŵƉĞŶŚĂĚĂ Ğŵ ŵĞ ĨĂnjĞƌ

ĚĞ ŶĞǀĞ ŐĞůĂĚĂ ƉĂƌĂ ƉŽĚĞƌ ĂƌƌĞŵĞƚĞƌ͕ ĚĞƉŽŝƐ͕ ŶƵŵĂ ĨůŽͲ

ƉĞƌĚĞƌ Ž ĞƋƵŝůşďƌŝŽ ĐŽŵ ŽƐ ƐĞƵƐ ŝŵƉƌĞǀŝƐşǀĞŝƐ ĚĞƐŵŽƌŽͲ

ƌĂĕĆŽ ĚĞ ƚŽƌƌĞƐ Ğ ĂŐƵůŚĂƐ ƉĞƌĚĞŶĚŽͲƐĞ ŶƵŵĂ ŝŵĞŶƐŝĚĆŽ

ŶĂŵĞŶƚŽƐ ʹ ĂƚĠ ĂŽ ƉŽŶƚŽ Ğŵ ƋƵĞ͕ ƐĞŐƵŶĚŽ Ž ŵĂƉĂ͕

ĚĞ ŝŶĐŽŵƉƌĞĞŶƐşǀĞŝƐ ĂƐƉĞƌĞnjĂƐ ŽŶĚĞ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂ͕ ŝŶǀŝƐşͲ

ƉĂƌĞĐĞ ƐĞƌ Ž ĚŽ ĐŽŵĞĕŽ ĚĂ ĂƐĐĞŶƐĆŽ ƉĞůĂ ƌŽĐŚĂ͘ ^ƵďŝͲ

ǀĞů͕ Ž ƚŽƉŽ͘ hŵĂ ŵƵůŚĞƌ ĚŽ ƌĞĨƷŐŝŽ Ěŝnj͕ ƋƵĂƐĞ ĐŽŵ ĚĞƐͲ

ŵŽƐ ŶŽǀĂŵĞŶƚĞ ƉĞůĂ ĞƐƋƵĞƌĚĂ͕ ƉŽƌƋƵĞ Ă ƉĂƌĞĚĞ ĨƌŽŶƚĂů

ƉƌĞnjŽ͗

Ġ ƐĂůŝĞŶƚĞ͘ Ă ĞƐƋƵĞƌĚĂ͕ ƚƌĂƚĂͲƐĞ ĚĞ ĂƚĂĐĂƌ Ă ƌŽĐŚĂ Ğ

͸ sĂŝ ƚĂŶƚĂ ŐĞŶƚĞ͊ hŵĂ ŶŽŝƚĞ ƚƌŽƵͲ džĞƌĂŵ ƉĂƌĂ ďĂŝdžŽ Ƶŵ ŵŽƌƚŽ͘ KƵƚƌĂ ŶŽŝƚĞ͕ ŽƵƚƌŽ ĐŽŵ Ă

ƉĂƐƐĂƌ ƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůŵĞŶƚĞ͕ ĂƚĠ Ƶŵ ƉĞƋƵĞŶŽ ǀĂůĞ ŵĂŝƐ ĂĐŝŵĂ͘ ĚŝĂŶƚĞ͘ EŽƐ ƉƌŝŵĞŝƌŽƐ ƉĂƐƐŽƐ͕ ĂǀĂŶĕĂͲƐĞ ĐĞŐĂŵĞŶƚĞ͕ ŵŽǀĞŶĚŽ ĐŽŶƐƚĂŶƚĞŵĞŶƚĞ ŽƐ

ƉĞƌŶĂ ƉĂƌƚŝĚĂ͘ sĆŽ ƐŽͲ

ƋƵĂƚƌŽ ŵĞŵďƌŽƐ Ğŵ ďƵƐĐĂ ĚŽƐ ĂƉŽŝŽƐ

njŝŶŚŽƐ͘ ĚĞƉŽŝƐ Ž

ŝŶǀŝƐşǀĞŝƐ͘ YƵĂŶĚŽ͕ ĚĞƉŽŝƐ ĚĞ ĐŝƌĐƵŶĚĂƌ Ž

ŐƵŝĂ ƚĞŵ ĚĞ ŝƌ ďƵƐͲ

ƉƌŝŵĞŝƌŽ ƉĞŶŚĂƐĐŽ ůŝƐŽ ƋƵĞ ƐŽͲ

ĐĄͲůŽƐ͕ ƋƵĂƐĞ ƐĞŵͲ

ďƌĞƐƐĂŝ͕ ůŽŐƌŽ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ Ƶŵ

ƉƌĞ͘

ƉŽŶƚŽ ĚĞ ĂƉŽŝŽ ƉĂƌĂ Ž ŵĞƵ

ŵƵůŚĞƌ

ƉĠ͕ ƚĞŶŚŽ Ă ƐĞŶƐĂĕĆŽ ĚĞ

ƉĂƌĞĐŝĂ ĨĂͲ

ƚĞƌ ĐŽŶƐĞŐƵŝĚŽ

ůĂƌ ƉĂƌĂ Ɛŝ

ĂůŐŽ ŝŵƉŽƌͲ

ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW

´

6DQJXH IULR QHUYRV VRE FRQWUROR FRQFHQWUDomR 3DUD EDL[R GH XP PRGR RX GH RXWUR ( FRPHoD HVWD LQFUtYHO GHVFLGD QD HVFXULGmR H QR YD]LR FRQILDQGR ~QLFD PHQWH QD PLQKD SUySULD KDELOLGDGH DUUDVWDQGR FRP JUDQGH OHQWLGmR R FRUSR DR ORQJR GDV SDUHGHV DJXoDQGR DWp j PRUELGH] R VHQWLGR H D ©LQWHOLJrQFLDª GR WDFWR « 2 FRUSR H D URFKD FRQYHUWHUDP VH QXP Vy R FRUSR SDUHFH DJRUD DQLPDGR GH XPD GHVWUH]D LQVWLQWLYD H GH XPD OXFLGH] LQVXVSHLWDGD H DQRUPDO µ ƚĂŶƚĞ͘ ƌŽĐŚĂ ƚŽƌŶĂͲƐĞ ĂŐŽƌĂ ŵĂŝƐ ĨĄĐŝů ĚĞ ĞƐĐĂůĂƌ ǀĞƌͲ

ĂĐŽŶƐĞůŚĂĚŽ ƉŽƌ ƉƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂŝƐ ŵĂƌĐĂƐ ĚĞ ĐƌĂŵƉŽŶƐ

ƚŝĐĂůŵĞŶƚĞ͘ hŵ ƉŽƵĐŽ ŵĂŝƐ ĂĚŝĂŶƚĞ͕ ƵŵĂ ŶŽǀĂ ĂůƚĞƌŶĂƚŝͲ

ƐŽďƌĞ Ă ƉĞĚƌĂ͕ ĂŽ ůŽŶŐŽ ĚĞ ƵŵĂ ůŝŶŚĂ ƐĞƌƉĞŶƚĞĂŶƚĞ

ǀĂ ĚĞ ƐƵďŝĚĂƐ Ğ ĚĞƐĐŝĚĂƐ ƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂŝƐ ƋƵĞ ŵĞ ůĞǀĂ ĂƚĠ ĂŽ

ĨĂĐŝůŝƚĂĚĂ ƉŽƌ ƉŽŶƚŽƐ ĚĞ ĂƉŽŝŽ ƋƵĞ ƐƵƌŐĞŵ ĚŽ ǀĂnjŝŽ͖

ƉĞƋƵĞŶŽ ǀĂůĞ ĐĞŶƚƌĂů͘ :Ą ƉĂƐƐŽƵ ƵŵĂ ŚŽƌĂ Ğ ŵĞŝĂ Ğ

ƌĞƚŽŵŽ ƐƵďŝƚĂŵĞŶƚĞ Ă ĂƐĐĞŶƐĆŽ͕ ŽƐ ƉŽŶƚŽƐ ĚĞ ĂƉŽŝŽ

ĂŝŶĚĂ ĞƐƚŽƵ Ă ƉŽƵĐĂƐ ĚĞnjĞŶĂƐ ĚĞ ŵĞƚƌŽƐ ƐŽďƌĞ Ă ďĂƐĞ Ğ͕

ŵƵůƚŝƉůŝĐĂŵͲƐĞ͕ ĂƐ ƉĂƌĞĚĞƐ ƌĞŶĚĞŵͲƐĞ͘ ĨůƵdžŽ ĚĞ ŶŽǀĂƐ

ĂƉĞƐĂƌ ĚŝƐƐŽ͕ ĞƐƚĂ ƉĂƌĞĐĞ ĞƐƚĂƌ ŵƵŝƚŽ ĚŝƐƚĂŶƚĞ͕ ƐĞƉĂƌĂĚĂ

ĨŽƌĕĂƐ͕ ĚĞ ĂƌĚŽƌ ĚĞ ĐŽŶƋƵŝƐƚĂ͘ ŝƐͲŵĞ ĂƋƵŝ͕ ƐŽnjŝŶŚŽ ŶŽ

Ğŵ ůŝŶŚĂ ƌĞĐƚĂ ĚĂ ĄƐƉĞƌĂ ƉĂƌĞĚĞ͘

ƚŽƉŽ ĚĞ ƵŵĂ ƷůƚŝŵĂ ƌŽĐŚĂ ƉůĄĐŝĚĂ Ğ ƷŶŝĐĂ͘ EĆŽ ŚĄ ŶĂĚĂ

ŐŽƌĂ͕ ƐŽďƌĞ Ă ĞƐƚƌĞŝƚĂ ĚĞƉƌĞƐƐĆŽ ŵĂŶĐŚĂĚĂ ĚĞ ŶĞǀĞ͕ ĐŽŶƚŝŶƵĂŵŽƐ ĂƚĠ ă ďĂƐĞ ƌĞĂů ĚŽ ŵŽŶƚĞ >ĂŶŐŬŽƉĨĞů͘ hŵ

ŵĂŝƐ ĂŽ ŵĞƵ ƌĞĚŽƌ͘ ŵŽŶƚĂŶŚĂ ĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞ͘ sĞŶƚŽ ĨƵƌŝŽƐŽ ʹ ŵĂƐ Ž ĐĠƵ ĂďĞƌƚŽ ĞŶǀŽůǀĞ Ž ŵĞƵ ƐĞƌ͘

ĐĂŶĂů ĚĞ ŐĞůŽ ĞŶƚƌĞ ĂƐ ǀĞƌƚŝŐŝŶŽƐĂƐ ƉĂƌĞĚĞƐ ĚĂ ŵŽŶƚĂŶŚĂ

YƵĂŶĚŽ ŽůŚŽ ŶŽǀĂŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ Ž ǀĂůĞ ĂďĂŝdžŽ͕ Ž ƋƵĞ ƐĞ

ŵŽƐƚƌĂ Ž ƷŶŝĐŽ ĐĂŵŝŶŚŽ ƉŽƐƐşǀĞů͕ ă ĞƐƋƵĞƌĚĂ͘ ĨŽƌƚƵŶĂͲ

ĂƉƌĞƐĞŶƚĂ ĚŝĂŶƚĞ ĚŽƐ ŵĞƵƐ ŽůŚŽƐ Ġ ďĞŵ ƉŽƵĐŽ ƉƌŽŵĞƚĞͲ

ĚĂŵĞŶƚĞ ƚĞŶŚŽ ĐŽŵŝŐŽ Ă ƉŝĐĂƌĞƚĂ ĚĞ ŐĞůŽ͗ Ġ ƉƌĞĐŝƐŽ ĨŽƌͲ

ĚŽƌ͘ Ɛ ŶƵǀĞŶƐ ĂůĐĂŶĕĂƌĂŵ Ă ŵŝŶŚĂ ƉŽƐŝĕĆŽ͕ ǀĞůŽĐşƐƐŝͲ

ĕĂ ƉĂƌĂ ƚĂůŚĂƌ ĚĞŐƌĂƵƐ͕ ĨĂĕŽ ƉĞƌĐƵƌƐŽƐ ĐƵƌƚŽƐ ĐŽƌƌĞŶĚŽ Ž

ŵŽƐ ǀĂƉŽƌĞƐ ƐŽďĞŵ͕ ƵŵĂ ƌĂũĂĚĂ ĂƉſƐ ŽƵƚƌĂ͘ KůŚŽ ƉĂƌĂ Ž

ƌŝƐĐŽ ĚĞ ƉĞƌĚĞƌ Ž ĞƋƵŝůşďƌŝŽ͕ ĚĞ ŵŽĚŽ Ă ŐĂŶŚĂƌ ĞƐƉĂĕŽ Ğ

ƌĞůſŐŝŽ͘ WŽƌ ĞƵƐ͗ ƉĂƐƐĂƌĂŵͲƐĞ ƐĞƚĞ ŚŽƌĂƐ͘ WĂƌĂ ďĂŝdžŽ͘

ƉŽƵƉĂƌ ĞŶĞƌŐŝĂ ʹ ŵĂƐ ƋƵĂŶƚŽ ŵĂŝƐ ƐĞ ĂǀĂŶĕĂ͕ ŵĂŝƐ Ă

K ĐĂŵŝŶŚŽ Ġ ŶŽǀĂŵĞŶƚĞ ƉĞƌĐŽƌƌŝĚŽ͕ ŵĂƐ ŶĂ ĚĞƐĐŝĚĂ

ĐĂŵĂĚĂ ĚĞ ŐĞůŽ ƉĂƌĞĐĞ ĞůĞǀĂƌͲƐĞ͘ dĞŶĚŽ ĨŝŶĂůŵĞŶƚĞ

ĂƐ ƌŽĐŚĂƐ ƚŽƌŶĂŵͲƐĞ ŵĂŝƐ ǀĞƌƚŝĐĂŝƐ Ğ ŽƐ ƉŽŶƚŽƐ ĚĞ ĂƉŽŝŽ

ĂůĐĂŶĕĂĚŽ ƵŵĂ ŽƵƚƌĂ ƐĞĐĕĆŽ ĚĞ ƉƵƌĂ ƌŽĐŚĂ͕ Ƶŵ ŵƵŶĚŽ

ŵĂŝƐ ŝŶƐĞŐƵƌŽƐ͘ Ă ƚƌĂŶƐƉĂƌġŶĐŝĂ ǀĂƉŽƌŽƐĂ Ğ ĨĂŶƚĂƐŵĂͲ

ŶŽǀŽ ĂďƌĞͲƐĞ ƉĞƌĂŶƚĞ ŽƐ ŵĞƵƐ ŽůŚŽƐ͗ ƵŵĂ ƐĠƌŝĞ ĚĞ

ŐſƌŝĐĂ ĚĂƐ ĨŽƌŵĂƐ Ğ ĚŽƐ ƉŝŶĄĐƵůŽƐ ĞŶǀŽůƚŽƐ Ğŵ ŶĠǀŽĂ

ƉĞĚƌĞŐƵůŚŽƐ͕ ƌĞĐĂŶƚŽƐ͕ ƚŽƌƌĞƐ Ğ ƉŝŶĄĐƵůŽƐ ĞŶƚƌĞĐƌƵnjĂŶͲ

ƉĂƐƐŽ ĂŐŽƌĂ ƉĂƌĂ ƵŵĂ ĂƚŵŽƐĨĞƌĂ ŚŽŵŽŐĠŶĞĂ ƐĞŵŝůƵŵŝͲ

ĚŽͲƐĞ ƵŶƐ ƐŽďƌĞ ŽƐ ŽƵƚƌŽƐ͘ ĂĚĂ ƉŝŶĄĐƵůŽ ƉĂƌĞĐĞ ƵŵĂ

ŶŽƐĂ Ğ ƚƌĂŝĕŽĞŝƌĂŵĞŶƚĞ ŚƷŵŝĚĂ ƋƵĞ ƚƵĚŽ ŽĐƵůƚĂ͘ WƌŽĐĞͲ

ŵĞƚĂ͕ ĐĂĚĂ ƉĞŶŚĂƐĐŽ Ƶŵ ĐĂŵŝŶŚŽ͘ ƉſƐ Ƶŵ ďƌĞǀĞ ĚĞƐͲ

ĚŽ ůĞŶƚĂŵĞŶƚĞ͕ ŵĂƐ Ġ ŝŶƷƚŝů͕ ĂĐĂďŽ ƉŽƌ ĞdžƚƌĂǀŝĂƌͲŵĞ͘

ĐĂŶƐŽ͕ ĐŽŶƚŝŶƵĄŵŽƐ ;ƵŵĂ ǀĞnj ŵĂŝƐ͕ Ă ĞƐƚƌĂŶŚĂ ƐĞŶƐĂĕĆŽ

sŝƐƚŽ Ƶŵ ĐĂƐĂĐŽ ƉĂƌĂ Ž ǀĞŶƚŽ͕ ĐŽŵŽ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĐŽŝƐĂ͖

ĚĞ Ƶŵ ŝŵƉƵůƐŽ ƋƵĂƐĞ ĂƵƚŽŵĄƚŝĐŽ ĚĂƐ ƉƌŽĨƵŶĚĞnjĂƐ ĚŽ

ĂŐĂĐŚĂĚŽ ŶƵŵĂ ƌĂǀŝŶĂ͕ ĞƐƉĞƌŽ͘ ƵŵĂ ƐƵƌƉƌĞƐĂ ƉŽƵĐŽ

ƐĞƌ ƋƵĞ ŝŵƉĞůĞ ƉĂƌĂ Ă ĨƌĞŶƚĞͿ͕ Ɛſ ĐŽŵ Ă ĨŽƌĕĂ ĚŽƐ ďƌĂĕŽƐ͕

ĂŐƌĂĚĄǀĞů ĐŽŶƐƚĂƚĂƌ ƋƵĞ ũĄ ƐĆŽ ƐĞŝƐ ĚĂ ƚĂƌĚĞ ƋƵĂŶĚŽ

ĚĞ ƉĞŶŚĂƐĐŽ Ğŵ ƉĞŶŚĂƐĐŽ͘ ƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĂ ƌŽĐŚŽƐĂ ƚŽƌŶĂͲ

ƚŽƌŶŽ Ă ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ͕ ĂƉſƐ ƵŵĂ ĚŝĨşĐŝů ƉĂƐƐĂŐĞŵ͕ Ž ĐĂŶĂů ĚĞ

ƐĞ ĐĂĚĂ ǀĞnj ŵĂŝƐ ĂŵƉůĂ Ğ ĐŽŵƉůĞdžĂ͘ YƵĂŶĚŽ ƉĂƌĞĐĞ ƚĞƌͲ

ŐĞůŽ͘ ƵŵĂ ŝƌŽŶŝĂ ƋƵĞ Ž Ăƌ ǀŽůƚĞ Ă ĐůĂƌĞĂƌ ŶŽ ƉƌĞĐŝƐŽ

ƐĞ ĐŚĞŐĂĚŽ ĂŽ ƚŽƉŽ͕ ŚĄ ŽƵƚƌŽ ƉĞĚƌĞŐƵůŚŽ ƉĂƌĂ ĞƐĐĂůĂƌ͘

ŵŽŵĞŶƚŽ Ğŵ ƋƵĞ Ž ƐŽů ĐŽŵĞĕĂ Ă ĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞƌ ƉŽƌ ƚƌĄƐ

Ɛ ƚŽƌƌĞƐ ĐŽŵĞĕĂŵ Ă ƉĂƌĞĐĞƌ ŵĂŝƐ ĨŝŶĂƐ͕ ĂŐƌƵƉĂĚĂƐ͕

ĚŽƐ ĂůƚŽƐ ĐƵŵĞƐ͊ ^Ğŵ ƉĞƌĚĞƌ Ƶŵ ƐĞŐƵŶĚŽ͕ ĚĞƐůŝnjŽ ĂƚĠ

ĚŝƐƚĂŶƚĞƐ͘ ŐŽƌĂ͕ ƐĞŐƵŝŶĚŽ ƵŵĂ ƌŽƚĂ ŚŝƉŽƚĠƚŝĐĂ͕ ĞůĂƐ

ĂďĂŝdžŽ ƐŽďƌĞ Ž ŐĞůŽ͕ ŐŽůƉĞĂŶĚŽ ĐŽŵ Ă ƉŝĐĂƌĞƚĂ ĐŽŵ

ĂŐƌƵƉĂŵͲƐĞ ĚĞ ůĂĚŽ͕ ƚŽƌŶĂŶĚŽͲƐĞ ĂůŐŽ ĞƚĠƌĞŽ Ğ ĞǀĂŶĞƐͲ

ƚŽĚĂƐ ĂƐ ŵŝŶŚĂƐ ĨŽƌĕĂƐ Ğ͕ ĐŽŵ ŝŐƵĂů ƉƌĞƐƐĂ͕ ƉĞŶĞƚƌŽ ŶĂ

ĐĞŶƚĞ ƋƵĞ ĚĞƐĐĂŶƐĂ ŶŽ ĐĠƵ͘ ^ƵďŝƚĂŵĞŶƚĞ͕ ƐƵƌũŽ ŶĂ ůŝŶŚĂ

ĚĞƉƌĞƐƐĆŽ͘ DĂƐ ĂƋƵŝ ũĄ ŶĆŽ ǀŽůƚŽ Ă ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ Ž ĐĂŵŝŶŚŽ͕

ĚĂ ĐƌŝƐƚĂ͘

Ă ƌŽĐŚĂ ƌĞƐǀĂůĂ ƉŽƌ ĐĂƵƐĂ ĚĂ ŚƵŵŝĚĂĚĞ Ğ ƌĞƋƵĞƌ ĞƐƚƵĚŽ͕

sĞŶƚŽ ƐƷďŝƚŽ͘ ,ŽƌŝnjŽŶƚĞ ĐşĐůŝĐŽ͘ K ǀĂůĞ ĂďĂŝdžŽ ŝŵĞƌƐŽ

ĂƚĞŶĕĆŽ͕ ƉĂĐŝġŶĐŝĂ͘ Ġ ĂƋƵŝ ƋƵĞ ĂƉĂƌĞĐĞ ŽƵƚƌĂ ǀĞnj Ă

ŶĂƐ ŶƵǀĞŶƐ͗ ĂƉĞŶĂƐ ŽƐ ƉŝĐŽƐ Ğ ŽƐ ŐůĂĐŝĂƌĞƐ ĞƐƚĆŽ ƐƵƐƉĞŶͲ

ŵĂŶĐŚĂ ĚĞ ŶĞǀĞ͘ Ğŵ͘ ĚŝĂŶƚĞ͘ DĂƐ͕ Ăůŝ ŽŶĚĞ ǀŽůƚŽ Ă

ƐŽƐ ŶŽ ĐĠƵ͘ K ŵŽŶƚĞ >ĂŶŐŬŽƉĨĞů ĞƐƚĄ ĂŝŶĚĂ ă ŵŝŶŚĂ ĨƌĞŶͲ

ŝŶŝĐŝĂƌ Ă ĚĞƐĐŝĚĂ Ğŵ ƉĂƌĞĚĞ͕ ũĄ ŶĆŽ ƉŽƐƐŽ ĚŝƐƚŝŶŐƵŝƌ

ƚĞ ĐŽŵŽ Ƶŵ ĞŵĂƌĂŶŚĂĚŽ ĚĞ ƉŝĐŽƐ ǀĞƌƚŝĐĂŝƐ͘ K ƋƵĞ ĨĂnjĞƌ͍

ƋƵĂƐĞ ŶĂĚĂ Ğ ĂƉĞŶĂƐ ŵĞ ĂƚƌĞǀŽ Ă ŽƌŝĞŶƚĂƌͲŵĞ ŶŽ ĐŽŶͲ

DŽǀŽͲŵĞ ƉĂƌĂ ďĂŝdžŽ͕ ĚŽ ůĂĚŽ ŽƉŽƐƚŽ ă ůŝŶŚĂ ĚĂ ĐƌŝƐƚĂ͕

ũƵŶƚŽ͕ ƐĞŵ ĞƐƚĂƌ ƐĞŐƵƌŽ ĚŽ ĐĂŵŝŶŚŽ ƋƵĞ ĚĞǀŽ ƚŽŵĂƌ͘

1~PHUR 6pULH

ŐŽƌĂ͕ ĞŶƚƌŽ ŶƵŵ ŶŽǀŽ ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ ąŶŝŵŽ͗ ĐŽŶƚƌĂƌŝĞĚĂĚĞ͕

ƉŽĚĞƌĞŝ ĂŐƵĞŶƚĂƌ͖ ƐĞŐƵĞͲƐĞ Ž ĂůşǀŝŽ ĚĞ ƐĞŶƚŝƌ ĚĞ ŶŽǀŽ Ƶŵ

ĂďŽƌƌĞĐŝŵĞŶƚŽ͘

ĂƉŽŝŽ Ğ ĚĞ ƉŽĚĞƌ ŵĂŶƚĞƌ Ž ĞƋƵŝůşďƌŝŽ͘ K ĐŽƌƉŽ Ğ Ă ƌŽĐŚĂ

ůŐƵŶƐ ŵĞƚƌŽƐ ĚĞ ĚĞƐĐŝĚĂ͘ ŶŐĂŶĞŝͲŵĞ͘ ĞǀŽ ƐƵďŝƌ

ĐŽŶǀĞƌƚĞƌĂŵͲƐĞ ŶƵŵ Ɛſ͖ Ž ĐŽƌƉŽ ƉĂƌĞĐĞ ĂŐŽƌĂ ĂŶŝŵĂĚŽ

ŶŽǀĂŵĞŶƚĞ͘ ƌŽƚĂ ĚĂ ĚŝƌĞŝƚĂ ƉĂƌĞĐĞ ŵĞůŚŽƌ͘ ĚŝĂŶƚĞ͘

ĚĞ ƵŵĂ ĚĞƐƚƌĞnjĂ ŝŶƐƚŝŶƚŝǀĂ Ğ ĚĞ ƵŵĂ ůƵĐŝĚĞnj ŝŶƐƵƐƉĞŝƚĂĚĂ

DĂƐ ŽŶĚĞ ƚĞƌŵŝŶĂƌĄ͍ ŝŶĚĂ ŚĄ ĂůŐƵŵĂ ůƵnj ŶŽ ĂůƚŽ ʹ ;Ğŵ

Ğ ĂŶŽƌŵĂů͘ DĂƐ ƐĞŵƉƌĞ Ă ŝŶĐĞƌƚĞnjĂ ĚĞ ŶĆŽ ƐĞ ƐĂďĞƌ ŽŶĚĞ

ĐŽŶƚƌĂƐƚĞ ĐŽŵ ĂƐ ŐůŽƌŝŽƐĂƐ Ğ ĚŽƵƌĂĚĂƐ ƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĂƐ

ƐĞ ĞƐƚĄ͗ Ă ĞƐĐƵƌŝĚĆŽ ƚŽƌŶŽƵͲƐĞ ĂůŐŽ ĨŝdžŽ͕ ŵĂƚĞƌŝĂů͕ ĐŽŵͲ

ĚŝƐƚĂŶƚĞƐ ĂŝŶĚĂ ŚĄ ƉŽƵĐŽ ĚŝŐŶĂƐ ĚŽ ŶŽƐƐŽ ŽůŚĂƌͿ ʹ͕ ŵĂƐ

ƉĂĐƚŽ͕ ĐŽŶƚƌĂ Ă ƋƵĂů ƉĂƌĞĕŽ ĐŚŽĐĂƌ ĐŽŶƚŝŶƵĂŵĞŶƚĞ͘ ĚĞ

ůĄ Ğŵ ďĂŝdžŽ ũĄ ŶĆŽ ƐĞ ĚŝƐƚŝŶŐƵĞ ŶĂĚĂ ĐůĂƌĂŵĞŶƚĞ͘ ƌŽĐŚĂ

ƌĞƉĞŶƚĞ͙ hŵĂ ůƵnj͍ ƉŽƐƐşǀĞů͍ ^ŝŵ͕ Ġ ƵŵĂ ůƵnj ƋƵĞ

ĐŽŶǀĞƌƚĞƵͲƐĞ ŶƵŵ ƚŽĚŽ ƵŶŝĨŽƌŵĞ͕ ŐĠůŝĚŽ͕ ŝŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞ͘

ŽƐĐŝůĂ͕ ƋƵĞ ǀĞŵ ĂŽ ŵĞƵ ĞŶĐŽŶƚƌŽ͘ Ž ŐƌŝƚŽ ĂůƉŝŶŽ ƚŝƌŽůġƐ

DŽǀĞƌͲŵĞ ŶƵŵĂ ĚŝƌĞĐĕĆŽ ŽƵ ŶŽƵƚƌĂ ƉĂƌĞĐĞ ƐĞƌ Ă ŵĞƐŵĂ

ĚĞ ĐŚĂŵĂĚĂ͗ ͞ŽͲŚŝŝŝ͊͟ ZĞƐƉŽŶĚŽ ĐŽŵ ƵŵĂ ǀŽnj ƋƵĞ ĐĞƌƚĂͲ

ĐŽŝƐĂ͘ dĞŵͲƐĞ ĐŽŶƚŝŶƵĂŵĞŶƚĞ Ă ƐĞŶƐĂĕĆŽ ĚĞ ŵĂƌĐŚĂƌ ĂƚĠ

ŵĞŶƚĞ ŶĆŽ ƉĂƌĞĐŝĂ Ă ŵŝŶŚĂ͘ ůƵnj ĂƉƌŽdžŝŵĂͲƐĞ ƌĂƉŝĚĂͲ

ĂŽ ǀĂnjŝŽ ĐŽŵŽ ƐĞ ĐĂĚĂ ƉĂƐƐŽ ŶŽƐ ĂƌƌĂŶĐĂƐƐĞ ĚĂ ƚĞƌƌĂ

ŵĞŶƚĞ͕ Ă ŽƐĐŝůĂƌ͖ ŵĂƐ͕ ƐĞ Ġ Ž ŐƵŝĂ͕ ĐŽŵŽ Ġ ƉŽƐƐşǀĞů ƋƵĞ

ƉĂƌĂ ŶŽƐ ĨĂnjĞƌ ĐĂŝƌ͘ KƐ ĚĞĚŽƐ͕ ŝŶƐƚŝŶƚŝǀĂŵĞŶƚĞ ʹ Ğ ũĄ Ƶŵ

ƚƌĞƉĞ ƚĆŽ ĚĞƉƌĞƐƐĂ͍ WĂƐƐĂĚŽƐ ƵŶƐ ŵŝŶƵƚŽƐ Ğ Ă ƉŽƵĐŽƐ

ƉŽƵĐŽ ŶĞƌǀŽƐĂŵĞŶƚĞ ʹ ĂĨĞƌƌĂŵͲƐĞ ĂŽƐ ƉŽŶƚŽƐ ĚĞ ĂƉŽŝŽ͕

ŵĞƚƌŽƐ ĚĞ ŽŶĚĞ ĞƐƚŽƵ͕ ƐƵƌŐĞ ĚĂ ĞƐĐƵƌŝĚĆŽ Ă ĨĂĐĞ ĚĞ

ŽƐ ƉĠƐ ŽƐĐŝůĂŵ͕ ĨĂƚŝŐĂĚŽƐ ĚĞ ŵĂŶƚĞƌĞŵ Ă ŵĞƐŵĂ ƉŽƐŝͲ

ůŝŶŚĂƐ ĚŽĐĞƐ ŵĂƐ ĨŝƌŵĞƐ ĚĞ &ƌĂŶnj ƌŽƐĐŚĞŬ͘

ĕĆŽ͕ ƚĞŶƚĂŵ ĞƐƚĞŶĚĞƌͲƐĞ ĂƚĠ ĂďĂŝdžŽ͕ ƐĞŶƚĞŵ ƋƵĞ Ă ƉĂƌĞͲ

͸ ƋƵŝ͊ ʹ ŐƌŝƚĂ ʹ ŚĞŐĂƐƚĞ͘

ĚĞ Ġ ůŝƐĂ Ğ ǀŽůƚĂŵ ă ƉŽƐŝĕĆŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͘ /ŵƉƁĞͲƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ

Ğ Ƶŵ ƐĂůƚŽ͕ Ž ŐƵŝĂ ĂƵƐƚƌşĂĐŽ ĞůĞǀĂͲƐĞ ĂƚĠ ŽŶĚĞ ĞƐƚŽƵ

ƵŵĂ ƐŽůƵĕĆŽ Ğ ĂƐ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐ ŶĆŽ ƐĆŽ ǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂŵĞŶƚĞ ŶƵŵĞƌŽƐĂƐ͘

Ğ ĞŶƚƌĞŐĂͲŵĞ ƵŵĂ ƉŽŶƚĂ ĚĞ ĐŽƌĚĂ͘ ͸ ŽƌĚĂ ĚƵƉůĂ͕ ĞƐƚĂŵŽƐ ƐŽďƌĞ Ž ĂƌĞĂů͘ EĆŽ ĞƐƉĞƌĂǀĂ

WĞƌŵĂŶĞĐĞƌ ĂƋƵŝ ŶĆŽ Ġ ƉŽƐƐşǀĞů͘ sŽůƚĂƌ Ă ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ Ă

ĞŶĐŽŶƚƌĄͲůŽ ũĄ ĂƋƵŝ͘ ĂŐŽƌĂ͕ ĂĚŝĂŶƚĞ ʹ ŐƌŝƚĂ͕ ǀŽůƚĂŶĚŽ Ž

ĚĞƉƌĞƐƐĆŽ ƉĂƌĂ ƉĂƐƐĂƌ ůĄ Ă ŶŽŝƚĞ͙ ŵĂƐ ͞ǀŽůƚĂƌ Ă ĞŶĐŽŶͲ

ƌŽƐƚŽ͘ ŐŽƌĂ ĂƉĞƌĐĞďŽͲŵĞ ƋƵĞ ŚĄ ƵŵĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ůĂŶƚĞƌŶĂ

ƚƌĂƌ͕͟ ĐŽŵ ĞƐƚĂ ĞƐĐƵƌŝĚĆŽ͕ ŶĆŽ ƉĂƐƐĂ ĚĞ ƵŵĂ ƐŝŵƉůĞƐ

ƐŽďƌĞ Ă ƌŽĐŚĂ͘

ĞdžƉƌĞƐƐĆŽ͗ ŶĆŽ Ġ ĐĞƌƚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵ ĂƐ ŵĆŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ƉŽĚĞ

Ž ŐƵŝĂ ŝƚĂůŝĂŶŽ͕ ĂƌůŽ ĞŵĞƚnj͘

ƌĞĐŽŶŚĞĐĞƌ Ƶŵ ĐĂŵŝŶŚŽ͖ ŶĆŽ ƐĞ ƐĂďĞ Ž ƋƵĞ ŵĞ ĞƐƉĞƌĂ

͸ DĂƐ ŽŶĚĞ ĚŝĂďŽƐ ǀĂŝ͍ ʹ ƉĞƌŐƵŶƚŽ͘

ƵŵĂ ǀĞnj ƐƵƉĞƌĂĚĂ ƵŵĂ ŽƵ ŽƵƚƌĂ ĚŝĨŝĐƵůĚĂĚĞ ŝŵĞĚŝĂƚĂ͘

͸ ĐŚĂ ƋƵĞ ǀŝĞŵŽƐ ĚƵĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ƉĂƌĂ ƌĞĐŽůŚĞƌ Ƶŵ

ŶƚĆŽ͗ ƐĂŶŐƵĞ ĨƌŝŽ͕ ŶĞƌǀŽƐ ƐŽď ĐŽŶƚƌŽůŽ͕ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĕĆŽ͘

ůŽƵĐŽ ĐŽŵŽ ǀŽĐġ͍ ʹ Ěŝnj ĞŵĞƚnj͘ ,Ą ŽƵƚƌĂƐ ƐĞŝƐ ƉĞƐƐŽĂƐ

WĂƌĂ ďĂŝdžŽ͕ ĚĞ Ƶŵ ŵŽĚŽ ŽƵ ĚĞ ŽƵƚƌŽ͘ ĐŽŵĞĕĂ ĞƐƚĂ

ƋƵĞ ƉĂƐƐĂƌĆŽ Ă ŶŽŝƚĞ ƐŽďƌĞ Ž ŐĞůŽ͘ ĞƐĐĞ ĚĞ ƵŵĂ ǀĞnj͊

ŝŶĐƌşǀĞů ĚĞƐĐŝĚĂ ŶĂ ĞƐĐƵƌŝĚĆŽ Ğ ŶŽ ǀĂnjŝŽ͕ ĐŽŶĨŝĂŶĚŽ

WŽƵĐŽ ĚĞƉŽŝƐ ŽƐ ŵĞƵƐ ƉĠƐ ƚŽĐĂǀĂŵ Ž ƐŽůŽ͕ Ğ ĨƌĂŶĐĂͲ

ƵŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ŶĂ ŵŝŶŚĂ ƉƌſƉƌŝĂ ŚĂďŝůŝĚĂĚĞ͕ ĂƌƌĂƐƚĂŶĚŽ

ŵĞŶƚĞ͕ ůŽŐŽ ĚĞ ƐĞŐƵŝĚĂ ƚĂŵďĠŵ Ž ŵĞƵ ĐŽƌƉŽ͕ ĂƉſƐ

ĐŽŵ ŐƌĂŶĚĞ ůĞŶƚŝĚĆŽ Ž ĐŽƌƉŽ ĂŽ ůŽŶŐŽ ĚĂƐ ƉĂƌĞĚĞƐ͕

ĚĞnjĂƐƐĞŝƐ ŚŽƌĂƐ ĚĞ ĂǀĞŶƚƵƌĂ͘ DĂŝƐ ĂĐŝŵĂ͕ ĂƐ ĚƵĂƐ ůƵnjĞƐ

ĂŐƵĕĂŶĚŽ ĂƚĠ ă ŵŽƌďŝĚĞnj Ž ƐĞŶƚŝĚŽ Ğ Ă ͞ŝŶƚĞůŝŐġŶĐŝĂ͟ ĚŽ

ƌĞƚŽŵĂǀĂŵ Ă ŵĂƌĐŚĂ͕ ĂŽ ůŽŶŐŽ ĚŽ ƚĞŶĞďƌŽƐŽ ƉĞƌĨŝů ĚŽ

ƚĂĐƚŽ͘ ƌƌŝƐĐĂŶĚŽͲƐĞ ŶŽ ǀĂnjŝŽ͕ Ž ŵĞƵ ƉĠ ĐŽŶƚŝŶƵĂ Ă

>ĂŶŐŬŽƉĨĞů͕ ƌĞĐŽƌƚĂŶĚŽͲƐĞ ƐŽůĞŶĞŵĞŶƚĞ ƐŽďƌĞ Ž ĐĠƵ

ďƵƐĐĂƌ Ğ Ă ƚĂĐƚĞĂƌ ĂƚĠ ĂďĂŝdžŽ͕ ĐŽŵ Ă ŝŶƚĞŶĕĆŽ ĚĞ ƉƌŽƉŽƌͲ

ĞƐƚƌĞůĂĚŽ͘ ďĂŝdžŽ͕ ĂƐ ůƵnjĞƐ ĚŽ ƌĞĨƷŐŝŽ͗ ƉƌŽŵĞƐƐĂ ĚĞ ƵŵĂ

ĐŝŽŶĂƌ Ƶŵ ĞƋƵŝůşďƌŝŽ ĂŽ ĐŽƌƉŽ͕ ƉŽƌ ŝŶƐƚĄǀĞů ƋƵĞ ƐĞũĂ͕ ĂƚĠ

ĐĞŝĂ Ğ ĚĞ Ƶŵ ůĞŝƚŽ ďĞŵ ŵĞƌĞĐŝĚŽƐ͘

ƐĞ ũƵůŐĂƌ ĨŝƌŵĞ Ğ ĂƌƌŝƐĐĂƌ͘ ŽŵĞĕĂ ĞŶƚĆŽ Ă ĂǀĞŶƚƵƌĂ ĚĞ

ƐŽůƚĂƌ ƵŵĂ ĚĂƐ ŵĆŽƐ ƐĞŵ ƐĂďĞƌ ŵƵŝƚŽ ďĞŵ ƐĞ ŵĞ

Ͷ ĂƉşƚƵůŽ ĚŽ ůŝǀƌŽ DĞĚŝƚĂĕƁĞƐ ĚŽƐ ƵŵĞƐ

7RGRV RV Q¼PHURV DQWHULRUHV GR %ROHWLP (YROLDQR HVW¥R GLVSRQ¯YHLV QR VHJXLQWH HQGHUH©R HOHFWUµQLFR KWWS EROHWLPHYROLDQR FDXVDQDFLRQDO QHW

ZZZ OHJLDRYHUWLFDO EORJVSRW SW