2015 petroleo de la enfermedad holandesa al resfriado colombiano energía16

22/12/2016

De la enfermedad holandesa al resfriado colombiano | Energía16

De la enfermedad holandesa al resfriado colombiano

Senior Project Manager en Hicks Consulting Group

Luis Cubría (Santander, 1968) es Senior Project Manager en Hicks Consulting Group y ejecuta proyectos para el sector Oil&Gas en Latinoamérica. Es abogado economista por la Universidad de Deusto, MBA del IESE de Barcelona, y diplomado en gestión de proyectos de sector público por la Harvard Kennedy School. Ha participado en distintas actividades del sector petrolero, tanto en el ámbito del upstream como del marketing.

Publish Thursday, December 22, 2016 | By: Energía 16 Luis Cubría, El sector petrolero en Colombia ha constituido una poderosa fuente de ingresos fiscales, pero también hizo subir la temperatura de algunos indicadores clave del país, como el tipo de cambio del peso colombiano, el déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos o el coste de muchos servicios e insumos industriales. Aquejada de los primeros síntomas de la ‘enfermedad holandesa’1, los doctores economistas discuten los mecanismos para que el paciente siga realizando esta actividad de forma saludable.

El informe elaborado por Fedesarrollo y publicado por la UPME2 , en un inusual caso de transparencia, pone de manifiesto las dificultades que tiene para la Administración Pública gestionar una fuente de riqueza como el petróleo.

Desde 2010 más del 40 por ciento de las exportaciones de Colombia corresponden al sector hidrocarburos, lo que caracteriza a esta economía como petrolera. Gracias a eso, el país ha tenido una balanza comercial exterior positiva, aunque el saldo en el resto de actividades ha sido crecientemente negativo, llegando a sumar 30.000 millones de dólares (ver gráfico).

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Fedesarrollo lamenta que el sector no ha tenido un gran impacto en el país desde el punto de vista del empleo (en torno al 1 por ciento nacional) ni en el desarrollo productivo de otras industrias, ya que se han utilizado en gran medida equipos importados. A pesar de eso, la huella en el PIB es importante, pasando del 3,4 por ciento del PIB en 2007 al 5,6 por ciento en 2013. Hay un interesante estudio del impacto del boom de producción y precios, comparando el escenario real con uno continuista con base en 2004. En ambos casos hay una aportación positiva, pero sin el crecimiento de precios y producción ésta hubiera sido un 8 por ciento menor (ver gráfico).

Aunque no es posible realizar un cálculo exacto, es evidente que la excesiva apreciación de la moneda (de un 35 por ciento aproximadamente entre 2009 y 2014) dificultó las exportaciones del resto de sectores económicos. Afortunadamente el peso ha retornado a una cifra más ajustada (cercano a 2.500 CO/US$ –ver gráfico inferior­), gracias al fortalecimiento del dólar.

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Miremos al futuro. Tres elementos van a definir el sector de hidrocarburos en Colombia: • La menor rentabilidad y retorno fiscal en un escenario de precios ajustados y relativo alto costo de producción.

• La escasez de reservas, que sin embargo conviven con la esperanza de nuevos descubrimientos, tanto offshore como de recursos no convencionales tierra adentro.

• La conversión de Colombia en un país importador de gas y quién sabe si de petróleo si se cumplen las peores expectativas de producción.

En ese contexto, tenemos la oportunidad de reflexionar y hacer recomendaciones en los siguientes tres ámbitos: 1. La estrategia fiscal para la industria petrolera Una vez terminada la exuberancia irracional del crudo a 100 US$/bbl, el Estado colombiano se debate entre reducir la apropiación de los ingresos petroleros vía royalties y otros impuestos, para no perder inversiones extranjeras, o mantener la presión fiscal, incluso aumentando la participación directa de Ecopetrol en la explotación. En años recientes Colombia ha diseñado un modelo acertado para un entorno de precios altos, combinando concesiones clásicas con un goverment take razonablemente exigente, de casi el 70 por ciento. Las dificultades afrontadas por la Ronda 2014, la reducción de precios (afortunadamente no muy profunda a fecha de hoy) y el entorno de alta competencia para los productores constituyen mensajes claros que el Estado ha comenzado a contestar, con mejores condiciones para yacimientos no convenciones y offshore. ¿Se debe profundizar en esta política, incluso para nuevos yacimientos convencionales?

Nuestra recomendación es sencilla: hay que conservar el sector favoreciendo el marco fiscal, para mantener un flujo estable de inversiones que permitan lograr éxitos en exploración. Incluso con un nivel bajo de transferencia de fondos al sector público, es mejor http://www.energia16.com/opinion/tribuna/de­la­enfermedad­holandesa­al­resfriado­colombiano sostener el empleo y la actividad económica que no hacerlo. Esto debe

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ir de la mano con un marco regulatorio robusto de gestión medioambiental, el fortalecimiento de la infraestructura y condiciones estables de seguridad (lo cual debería mejorar si se concreta el acuerdo de paz con las guerrillas).

Las ventajas son generadas no solo por la actividad económica, sino por la conservación en el país de fondos que de otra forma se destinarían a comprar crudo. El precio admisible al que se podría pagar este crudo producido localmente puede ser incluso mayor que el precio del mercado (hasta cierto punto, que no discutiremos en este artículo).

2. El enfoque económico y de competitividad del país El enfoque económico del país y la fórmula de aportación del sector petrolero es el segundo ámbito de reflexión.

En un país como Colombia, con recursos de hidrocarburos limitados, no tiene sentido fijar metas de producción infinitamente crecientes.

Creemos que tiene más impacto señalar un marco de producción estable, no influido por los precios de mercado, con una aportación predecible tanto al valor añadido de la economía como a sus cuentas públicas.

La nueva formulación de la estrategia de Ecopetrol, más moderada y prudente, responde a este planteamiento, lo que aplaudimos.

Este marco estable tiene otra ventaja: permite que el Estado y el resto de agentes económicos trabajen en lo que de verdad importa; es decir, una economía competitiva con sectores de alto valor añadido. Se puede empezar en el ámbito petrolero, fortaleciendo las capacidades tecnológicas locales y el desarrollo de proveedores de alto valor añadido y aprovechando las ventajas que ofrecen los tratados de libre comercio firmados recientemente. Y se puede seguir con el exitoso y exigente ejemplo chino de lucha contra la pobreza: promoviendo el trabajo, la economía productiva y las infraestructuras, reforzando los servicios públicos pero sin políticas sociales populistas.

Esto implica también ser justos al otorgar al sector petrolero responsabilidades en el desempeño económico nacional. Sería mejor que el Estado volviera la vista hacia políticas industriales y de innovación, y que diseñara estrategias para equilibrar la balanza comercial y de pagos. Creemos que Colombia cuenta con una ventaja que es la conciencia de la importancia de una economía de alto valor añadido. La agenda por la competitividad del país demuestra la madurez de la sociedad civil en este ámbito.

3. El papel de Ecopetrol Por último, nos queda reflexionar sobre el papel de Ecopetrol en el futuro. Existen distintos tipos de compañías petroleras nacionales (NOCs). Por ejemplo, aquellas de los grandes países productores de crudo que tienen como objetivo maximizar el ingreso y gestionar el sistema, o las creadas para alimentar a economías con un gigantesco déficit energético, como es el caso de China o India. En el resto de países (como en Europa con la excepción de Noruega), simplemente no hay compañías nacionales. No son necesarias ya que existe un mercado abierto de crudo con un suministro confiable (ver gráfico). http://www.energia16.com/opinion/tribuna/de­la­enfermedad­holandesa­al­resfriado­colombiano

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Ecopetrol tiene un ‘propósito estratégico’ que es desarrollar la explotación en Colombia, ofreciendo al Estado un socio de confianza para la gestión de un recurso público.

Para seguir cumpliendo esa función, Ecopetrol debe esforzarse en aumentar su productividad al máximo, adquiriendo buenas prácticas de otros operadores internacionales. Ecopetrol también tiene la oportunidad de mantener y reforzar su esfuerzo en la gestión de comunidades en el territorio de Colombia.

Creemos que Ecopetrol tiene un largo futuro en la exploración y producción en Colombia, sobre todo de gas, ya que de este recurso existen mayores reservas y necesidad de coordinación con los agentes intermedios. El ámbito de las nuevas energías renovables, eólica y solar, también constituye una oportunidad, ya que la experiencia europea demuestra la dificultad de la gestión de entidades y comunidades locales, siendo además recomendable evitar un boom especulativo promovido por agentes privados. En ambos casos, es factible una mayor especialización organizativa de las áreas responsables de la compañía.

Tenemos menos claro el papel de Ecopetrol en el campo de la exploración en terceros países (México o Brasil). Asimismo, las actividades de midstream y refino, donde Ecopetrol es un actor clave o único o en Colombia, presentan oportunidades para una mayor integración con el sector privado. Así que es muy posible que continúe el reajuste del portafolio de actividades, en línea con la estrategia seguida con Cenit.

Mientras tanto, hay que ‘poner una vela’ para que siga el impulso y se alcance la paz en Colombia, y rezar para que aparezcan nuevos yacimientos. http://www.energia16.com/opinion/tribuna/de­la­enfermedad­holandesa­al­resfriado­colombiano

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