Årsrapport 2011 by Lundbeckfonden

ÅRSRAPPORT 2011

Grete Lundbeck

LUNDBECKFONDEN – EN AKTIV ERHVERVSDRIVENDE FOND Hans Lundbeck grundlagde i 1915 virksomheden H. Lundbeck. I 1954 stiftede hans enke, Grete Lundbeck, Lundbeckfonden og overførte sine aktier i H. Lundbeck til fonden, idet Hans og Grete Lundbeck ingen arvinger havde. Virksomheden H. Lundbeck blev tidligt aktiv inden for salg af lægemidler, og over tid blev fokus forskning og salg af psykofarmaka. I dag er virksomheden blandt verdens førende indenfor udvikling og salg af lægemidler til behandling af hjernesygdomme. H. Lundbeck blev i 1999 børsnoteret, og fonden ejer i dag 70% af aktiekapitalen i selskabet. Lundbeckfonden købte i 1989 sit andet datterselskab, og i dag ejer fonden 40% af aktierne (67% af stemmerne) i ALK, som er en verdensførende virksomhed indenfor allergivacciner. Endvidere købte Lundbeckfonden i 2011 57% af aktierne i Falck, som er en internationalt førende redningskoncern. Udover ejerskabet af de tre datterselskaber forvalter fonden en formue på ca. DKK 10 mia. via Lundbeckfond Invest, og siden 2010 har fonden opbygget en portefølje af biotekinvesteringer via Lundbeckfond Ventures. Lundbeckfonden har gennem alle årene uddelt midler til uafhængig sundhedsog naturvidenskabelig forskning med tilknytning til Danmark. Niveauet for disse uddelinger er steget markant over de seneste år, og i 2011 uddelte fonden i alt 504 mio. kr., heraf EUR 1 mio. til ”The Brain Prize” via Fonden for Grete Lundbecks Europæiske Hjerneforskningspris.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

INDHOLD

2011 – et begivenhedsrigt år med mange tiltag Uddelingsaktiviteter - Året der gik - Strategi og governance - Prismodtagere 2011 - Tema: Genetisk forskning løser op for skyld og smerte - Tema: Neurocentre

6 8 9 10 14

Erhvervsaktiviteter -

Året der gik Corporate governance H. Lundbeck ALK Falck Lundbeckfond Invest Lundbeckfond Ventures Samfundsansvar, risikostyring og forventninger

Koncernregnskab Lundbeckfond-koncernen Årsregnskab Lundbeckfonden Lundbeckfond Centre Lundbeckfond Fellows

18 21 22 24 26 28 30 32 33 95 103 104

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

Adm. direktør Christian Dyvig og bestyrelsesformand Mikael Rørth

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

2011 – ET BEGIVENHEDSRIGT ÅR MED MANGE TILTAG 2011 blev på mange fronter et skelsættende år for Lundbeckfonden med bl.a. købet af Falck, ændret uddelingsstrategi og et ledelsesskift. Erhvervelsen af et tredje datterselskab har længe været på fondens agenda, og købet af Falck har både styrket og diversificeret koncernens finansielle fundament. 2011 var også året, hvor fonden for første gang uddelte mere end DKK 500 mio. til forskning.

Erhvervsaktiviteter Lundbeckfond-koncernens samlede omsætning voksede fra DKK 16,9 mia. i 2010 til DKK 23,6 mia. i 2011, en vækst på 39%, som primært skyldes opkøbet af Falck. Koncernens driftsresultat før skat og særlige poster (EBIT) udviklede sig ligeledes flot og blev i 2011 DKK 4.165 mio. mod DKK 3.513 mio. i 2010 – en vækst på 19%, igen primært drevet af Falck købet. Fondens andel af årets resultat før særlige poster på DKK 1.815 mio. var en tilbagegang i forhold til året før (2010: DKK 2.880 mio.), hvilket skyldes et negativt resultat i Lundbeckfond Invest og Lundbeckfond Ventures på i alt DKK 142 mio. mod et overskud i 2010 på DKK 1.124 mio., medens datterselskaberne havde resultatmæssig fremgang. Resultatet for fonden er acceptabelt, da tilbagegangen i porteføljeinvesteringerne var betinget af udefrakommende faktorer, særligt udviklingen i de globale aktiemarkeder. H. Lundbeck Efter rekord omsætningsåret 2010 (DKK 14.765 mio.) formåede H. Lundbeck igen at øge salget i 2011 til DKK 16.007 mio. svarende til 8% vækst på trods af begyndende patentudløb for det antidepressive lægemiddel Cipralex/Lexapro og den heraf afledte generika konkurrence i en række af H. Lundbecks markeder. H. Lundbeck har i 2011 øget salget af andre produkter med 12% til DKK 7.315 mio. I slutningen af året har selskabet endvidere lanceret tre nye produkter og indleveret yderligere to registreringsansøgninger på nye produkter. Samlet set vil disse tiltag øge salget af andre produkter i de kommende år. Det vigtigste nye initiativ i 2011 var etablering af et joint venture med japanske Otsuka inden for psykiatriområdet. Aftalen medvirker til at manifestere H. Lundbecks position som en ledende global aktør inden for medicin til hjernesygdomme. Driftsresultatet før skat (EBIT) viste en mindre fremgang til DKK 3.393 mio. i 2011 (2010: DKK 3.357 mio.) drevet af bl.a.

øget salg og effektiviseringer i produktionen. Den fulde effekt af disse initiativer er ikke afspejlet i resultatet på grund af engangsomkostninger ved reorganisering af forskningsog udviklingsaktiviteterne samt udgifter i forbindelse med Otsuka aftalen. Årets resultat på DKK 2.282 mio. (2010: DKK 2.466 mio.) viste en tilbagegang på grund af øgede skattebetalinger. ALK Fonden har i løbet af 2011 øget sin ejerandel i ALK, således at fonden ved årets afslutning besidder 67% af stemmerne i selskabet og 40% af kapitalen. ALKs omsætning blev øget med 9% til DKK 2.348 mio. (2010: DKK 2.159 mio.) bl.a. på grund af milepælsbetalinger fra samarbejdspartnere. ALK modtog således i begyndelsen af 2011 en stor engangsbetaling fra Torii i forbindelse med indgåelse af en aftale om samarbejde på det japanske marked. Samarbejdet med amerikanske Merck vedrørende det nordamerikanske marked har ligeledes udviklet sig positivt i 2011. ALK har således også modtaget milepælsbetalinger fra Merck i 2011 og Merck har præsenteret flotte resultater af deres studier med ALK’s tabletprodukter mod græs- og ragweed allergi. Driftsresultatet før skat (EBIT) steg til DKK 299 mio. (2010: DKK 192 mio.). Årets resultat blev øget til DKK 200 mio. (2010: DKK 128 mio.). Falck I løbet af 2011 købte fonden 57% af den hæderkronede internationale redningsvirksomhed Falck. Falck har efter fondens overtagelse fortsat sin positive udvikling og følger de planer, som fonden baserede sin investering på, når der ses bort fra de brasilianske ambulanceaktiviteter, som Falck har lukket ned. Lundbeckfond Invest Forvaltningen af fondens porteføljeinvesteringer blev i forbindelse med en strategiændring i 2011 omdøbt til Lundbeckfond Invest. Strategien for Lundbeckfond Invest indebærer en øget aktiv intern forvaltning af en del af porteføljen, kombi-

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

neret med enkelte specialiserede eksterne forvaltere på udvalgte aktiver samt indeksinvesteringer af resten af porteføljen til lave omkostninger. Den nye strategi med aktiv intern forvaltning er gradvist blevet implementeret hen over 2011 og vil fortsætte de kommende år. Lundbeckfond Invest forvalter ca. DKK 10 mia., og resultatet i 2011 var kraftigt påvirket af den globale finansielle uro. Årets resultat for Lundbeckfond Invest blev i 2011 et tab på DKK 72 mio. mod en gevinst på DKK 1.179 mio. i 2010. Lundbeckfond Ventures Siden etableringen i starten af 2010 har Lundbeckfond Ventures markeret sig både i Europa og USA og etableret et bredt kontaktnetværk inden for farma- og biotekindustrien. Baseret på de første erfaringer med Lundbeckfond Ventures, besluttede fondens bestyrelse i 2011 at ekspandere investeringskapitalen i lyset af, at der på globalt plan er mangel på risikovillig kapital til investering i biotekselskaber. Fonden anser dette område som et attraktivt og vigtigt investeringsområde i fremtiden. Det er fondens intention over de kommende år at udbygge Lundbeckfond Ventures organisatorisk og skabe en stærk international investor og partner til biotekindustrien. Lundbeckfond Ventures investerede i 2011 i tre nye selskaber inden for henholdsvis anvendelse af transmagnetisk stimulering til lokalisering og stimulering af forskellige hjernefunktioner, lægemidler til behandling af bivirkninger ved kræftbehandling og udvikling af et nyt naturligt knogleerstatningsmateriale. I 2011 indførtes et incitamentsprogram for Lundbeckfond Ventures, som er på linje med gængse incitamentsprogrammer for ventureindustrien. Incitamentsprogrammet skal sikre, at Lundbeckfond Ventures fortsat formår at tiltrække og fastholde dygtig og kvalificeret arbejdskraft. Egenkapitalen og nettoformuen Den samlede effekt af udviklingen i koncernens aktiviteter er, at fondens andel af koncernens egenkapital er vokset fra DKK 21,4 mia. til DKK 22,6 mia., medens fondens nettoformue opgjort til markedsværdier er steget fra DKK 28,5 mia. til DKK 28,7 mia. Fonden modtager hvert år dividender fra datterselskaberne, som anvendes til konsolidering af fonden samt finansiering af fondens uddelinger.

Uddelingsaktiviteter Uddelingerne blev i 2011 øget med 31% fra DKK 384 mio. i 2010 til DKK 504 mio., hvilket er det højeste beløb fonden nogensinde har uddelt. Fonden har fastholdt de løbende uddelinger til sundhedsog naturvidenskabelig forskning, baseret på ansøgninger fra forskerne, på ca. DKK 300 mio. I forbindelse med de løbende uddelinger har fonden øget sin indsats overfor unge forskningstalenter ved at forøge antallet af Lundbeckfond Fellowships, som hver beløber sig til DKK 10 mio., fra fem til syv om året. De strategiske uddelinger er øget fra DKK 104 mio. i 2010 til DKK 205 mio. I 2011 har hovedsatsningen været centreret omkring temaet ”Hjernesygdomme er biologi” med fokus på de enestående forskningsmæssige muligheder, der i Danmark

kan etableres ved at kombinere gensekventering med data fra sundhedsog sociale registre og klinisk forskning. Dette er behandlet som et af årsrapportens hovedtemaer. Fonden har således uddelt den største enkeltbevilling til psykiatrisk forskning i Danmark nogensinde til det store nationale tværvidenskabelige projekt – iPSYCH. Endvidere har fonden forlænget samarbejdet med de tre neurocentre, som blev etableret i 2005. Som det andet tema i dette årsskrift følger vi op på forskningsresultaterne fra disse centre samt endnu et neurocenter etableret i 2008. Alle centrene har udviklet sig overordentligt tilfredsstillende. Endelig har fonden udvidet sin støttepræference til også at inkludere allergologi og immunmodulation som led i et ønske om at understøtte den forskning, der danner grundlag for aktiviteterne i datterselskabet ALK. Lundbeckfond Emerge I begyndelsen af 2012 har fonden iværksat et nyt initiativ, Lundbeckfond Emerge. Ambitionen er at skabe en bro mellem forskning på universiteterne og den kommercielle verden. Det vil ske ved investering i selskaber, men primært ved at Lundbeckfond Emerge støtter forskere i de akademiske miljøer med operationelle og industrielle kompetencer samt ved at træffe de beslutninger, som er nødvendige for at udvikle forskningsresultater og få tidlige produktideer frem til opbygning af et selskab eller anden form for kommercialisering.

Fondens drift Lundbeckfondens daglige drift er baseret på en stringent governance struktur, som er indlejret i organisationen for at sikre, at fonden lever op til sin målsætning om både at være en aktiv værdiskabende ejer og investor og via uddelinger at støtte sundhedsog naturvidenskabelig forskning med tilknytning til Danmark. I forhold til at sikre kvaliteten af den forskning, som støttes gennem uddelinger, er det klart defineret og meldt ud, hvilke forskningsområder fonden støtter samt måderne, hvorpå disse støttes. Fonden benytter sig i vid udstrækning af eksterne eksperter. Disse eksperter er internationalt anerkendte forskere, som via deres bedømmelser af de ansøgte projekter sikrer en høj international standard i de projekter, som fonden støtter. Det vigtigste kriterium for tildeling af støtte er kvaliteten af forskningen og den forskel, forskningen kan gøre for menneskers sundhed og velvære. I forhold til datterselskaberne og fondens øvrige investeringer handler god governance om at have en indgående forståelse af selskabernes markeder og ydelser og at holde sig nøje og detaljeret opdateret om deres drift, således at fonden kan være en god sparringspartner for selskabernes ledelser. I 2011 har fondens governance struktur igen bevist sin styrke i forbindelse med dette års anselige uddelinger, herunder støtten til det store iPSYCH projekt og datterselskabernes fortsatte flotte udvikling og omstilling. Fonden søger løbende at minimere sine egne driftsomkostninger, som i 2011 beløb sig til DKK 42 mio. Udgiften omfatter de samlede omkostninger til driften af henholdsvis Lundbeck-

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

fond Invest, Lundbeckfond Ventures, uddelingsaktiviteter og administration, herunder monitorering af datterselskaberne. Omkostningerne til Lundbeckfond Invest var DKK 6 mio. svarende til 0,06% af den forvaltede formue. I Lundbeckfond Ventures var omkostningerne DKK 7 mio. svarende til 2,0% af den investerede kapital. Uddelingsaktiviteterne havde udgifter på DKK 7 mio. svarende til 1,5% af det uddelte beløb, medens administrations- og monitoreringsomkostninger i 2011 beløb sig til DKK 22 mio. Bestyrelseshonorarer i fonden og dets helejede datterselskab beløb sig til DKK 4 mio. og direktionens aflønning til DKK 3 mio. Både medlemmer af fondens bestyrelse samt fondens direktør udfører betydelig bestyrelsesaktivitet i koncernens delejede datterselskaber. De samlede honorarer til fondens bestyrelsesmedlemmer og direktion i koncernen beløber sig til henholdsvis DKK 7 mio. og DKK 4 mio.

Som ny formand for fonden valgtes den hidtidige næstformand professor, overlæge, dr. med. Mikael Rørth og koncernchef, civilingeniør Jørgen Huno Rasmussen valgtes som ny næstformand. Cand. jur., MBA Christian Dyvig blev ansat som administrerende direktør for fonden. Endelig vil vi på bestyrelsens og direktionens vegne gerne byde de to nye bestyrelsesmedlemmer professor, dr. pharm. Povl Krogsgaard-Larsen og professor, dr. med. Gunhild Waldemar velkommen. Vi har allerede haft stor gavn af deres betydelige indsigt og erfaring. På fondens vegne takker vi alle deltagere i bedømmelseskomiteer og samarbejdspartnere på universiteter samt i ministerierne for et godt samarbejde i 2011. Vi ser frem til et ligeså godt og begivenhedsrigt 2012.

Fonden er sambeskattet med koncernens datterselskaber gennem det helejede datterselskab Lundbeckfond Invest A/S, der er administrationsselskab for fondens erhvervsaktiviteter. Koncernens samlede udgiftsførte skat i 2011 var DKK 1.100 mio., og DKK 468 mio. er betalt i Danmark. Tak til den afgåede ledelse I forbindelse med årsmødet i 2011 ønskede bestyrelsesformand, civilingeniør Mogens Bundgaard-Nielsen at fratræde. I Mogens Bundgaard-Nielsens formandsperiode øgedes fondens virke i betydelig grad, især i form af erhvervelsen af Falck samt stiftelsen af Lundbeckfond Ventures, ligesom uddelingen af midler til sundhedsog naturvidenskabelig forskning forøgedes. Mogens Bundgaard-Nielsen har bevaret tilknytning til fonden som medlem af bestyrelsen i Fonden for Grete Lundbecks Europæiske Hjerneforskningspris, der uddeler ”The Brain Prize”.

Mikael Rørth Bestyrelsesformand

Christian Dyvig Adm. direktør

Endvidere udtrådte overlæge, dr. med. Nils Axelsen som medlem af fondens bestyrelse. Nils Axelsen har bl.a. via sin meget brede forskningsmæssige indsigt ydet en betydelig indsats for fonden ikke mindst i forbindelse med udbygningen af uddelingsaktiviteten. Nils Axelsen har været den drivende kraft i etableringen af Fonden for Grete Lundbecks Europæiske Hjerneforskningspris, som han i dag er formand for. Også fondens administrerende direktør, Steen Hemmingsen, valgte efter 11 år på posten at fratræde. Fonden har i den periode været igennem en rivende udvikling på såvel det erhvervssom det uddelingsmæssige område, idet de frie investeringsmidler er 8-doblet og uddelingerne 17-doblet. Endvidere kan styrkelsen af fondens governance principper såvel vedrørende bestyrelse, som uddelinger samt udviklingen omkring den regnskabsmæssige rapportering fremhæves, ligesom det lykkedes at sikre fonden et tredje datterselskab i form af købet af aktiemajoriteten i Falck. Steen Hemmingsen bevarer kontakten med fonden igennem bestyrelsesrepræsentation i Falck og Obel-LFI Ejendomme samt i forbindelse med et historisk analysearbejde. Vi ønsker at rette en varm tak til såvel de afgåede bestyrelsesmedlemmer, som den afgåede administrerende direktør for deres mangeårige og betydningsfulde bidrag til fondens udvikling. -o-

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

Forskningschef Anne-Marie Engel

UDDELINGER – ÅRET DER GIK I 2011 støttede Lundbeckfonden 350 projekter med i alt DKK 504 mio. Fonden modtog 1.426 ansøgninger om støtte til forskningsprojekter for i alt DKK 2,74 mia.

Hovedtal for uddelinger Lundbeckfondens bevillinger fordeler sig på to hovedkategorier. Løbende uddelinger omfatter projektansøgninger, Lundbeckfond Fellowships, forskerpriser, rejsebevillinger og Visiting Professorships samt projekter med fokus på forskning i naturfagsundervisning. Der blev i alt uddelt DKK 299 mio. i denne kategori. Herudover fokuserer fonden sine uddelinger på strategiske initiativer. Her sætter fondens bestyrelse fokus på udvalgte forskningsområder indenfor uddelingsstrategien med det formål at støtte store projekter, hvor ekspertisen hos flere danske og internationale forskergrupper bringes sammen for at definere projekter med særligt potentiale for at bringe forskningsområdet frem til vigtige videnskabelige gennembrud. Der er i alt uddelt DKK 205 mio. i denne kategori. I 2011 har fokus været på forskning i psykiatri, og der er givet en stor bevilling på DKK 121 mio. til et samarbejde mellem forskere ved Aarhus Universitet og Region Hovedstadens Psykiatri. Yderligere har fonden bevilget midler til fortsættelse af de tre neurovidenskabelige Centres of Excellence, der blev etableret i 2005. I overensstemmelse med Lundbeckfondens uddelingsstrategi, som kan ses på side 8, ønsker fonden at støtte særlig fremragende forskning med tilknytning til Danmark. I 2011 reviderede bestyrelsen uddelingsstrategien, således at der nu er to sundhedsvidenskabelige fokusområder, nemlig neurovidenskab/ psykiatri og allergologi/immunmodulation. I 2012 vil fonden således også have fokus på større projekter indenfor allergiforskning, når årets strategiske satsninger skal identificeres.

Løbende uddelinger Sundhedsvidenskabelige projekter Naturvidenskabelige projekter Fellowships Visiting Professorships Undervisningsprojekter Rejsebevillinger Forskerpriser Andre projekter

DKK mio. 299 182 26 70 3 12 2 1 3

Strategiske initiativer iPSYCH Fortsættelse af neurocentre 2005

205 121 84

I alt

504

Internationalisering af dansk forskning En vigtig forudsætning for at dansk forskning kan holde sig på sit nuværende niveau, eller opnå endnu bedre placering i internationale sammenligninger er, at danske forskningsmiljøer opbygger og fastholder stærke internationale samarbejdsrelationer. Vi ønsker med fondens uddelinger at støtte sådanne netværk og gør det bl.a. ved at uddele Visiting Professorships af op til seks måneders varighed til danske sundhedsvidenskabelige forskningsmiljøer. Syv gæsteprofessorater er blevet bevilget til sundhedsvidenskabelig grundforskning og klinisk forskning.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

Danske forskeres netværksdannelse med udenlandske miljøer øges også ved støtte til internationaliseringen af den enkelte danske forsker. Når højt kvalificerede forskere ønsker at rejse ud af Danmark på længere forskningsophold, er det noget fonden meget gerne støtter, og det samme gælder når udenlandske forskere ønsker at opholde sig i danske forskningsmiljøer. I år har fonden med i alt DKK 11 mio. givet projektstøtte til 12 forskere, der ønskede at tage forskningsophold udenfor Danmark og tre udenlandske forskere, der ønskede at udføre deres forskning i Danmark. DKK 220 mio. til Lundbeckfond Fellows Siden 2007 har vi uddelt 5-årige fellowships på DKK 10 mio. til i alt 22 danske og udenlandske forskere, der har nået et punkt i deres karriere, hvor de er klar til at etablere sig som ledere af deres egen forskergruppe med et overordnet projekt, som de selv har defineret. I 2011 blev syv nye fellows medlemmer af denne gruppe af unge forskerledere, som uden tvivl vil være med til at definere dansk frontlinieforskning i årene, der kommer. Fælles for modtagerne er, at de med meget kort varsel skifter fra at være under andres ledelse til selv at være ledere af et forskerhold. Fonden har derfor to gange i 2011 under ledelse af lektor ph.d. Maja Horst, institutleder på Institut for Medier, Erkendelse og Formidling, Københavns Universitet, holdt workshops med fellowship modtagerne med fokus på, hvordan man kan arbejde med sine opgaver og udfordringer som forskningsleder.

danske universiteter og bistå med både økonomisk støtte og rådgivning med henblik på videreudvikling af forskningsprojekter med stort kommercialiseringspotentiale. Etableringen af en dansk satellit til EMBL (European Molecular Biology Laboratories) blev gjort mulig ved en bevilling fra Lundbeckfonden på DKK 120 mio. I 2012 vil Det Frie Forskningsråd (DFF) efter indkaldelse af ansøgninger forestå vurderingsprocessen med internationalt peer review, hvor DFF opstiller bedømmelseskriterier og identificerer internationale bedømmere. På baggrund heraf vil fonden beslutte, hvilket universitet der skal være vært for en sådan dansk afdeling af et prestigefyldt europæisk grundforskningssamarbejde. Danmark vil dermed få plads i det skandinaviske samarbejde med Sverige, Norge og Finland, som allerede har etableret ”EMBL-nodes”.

De to temaartikler Biologien og dermed genetikken som basis for psykisk sygdom er temaet for samtalen mellem kgl. skuespiller Henning Jensen og professor i psykiatri Thomas Werge i den følgende artikel. Endvidere udfordres lederne af fondens fire neurovidenskabelige Centres of Excellence med spørgsmålet om, hvad der vil være deres centres meste betydende bidrag til forskningen indenfor deres felt i årene, der kommer.

Strategiske tiltag DKK 121 mio. er bevilget til de første tre års forskning i et stort tværvidenskabeligt projekt med fokus på psykiatrisk forskning, iPSYCH. Bevillingen er den hidtil største enkeltbevilling til psykiatrisk forskning i Danmark. Projektet ledes af fem førende danske forskere indenfor psykiatri, genetik og registerforskning. Der skal etableres samarbejde bl.a. med Statens Serum Institut, Beijing Genomics Institute, deCode Genetics fra Island samt den færøske biobank. I projektet vil forskerne afdække de biologiske sygdomsmekanismer bag udviklingen af psykisk sygdom og med den nye viden bidrage til grundlaget for en bedre behandling og forebyggelse af alvorlig psykisk sygdom. Naturfagsundervisning/interesse I 2011 bevilgede Lundbeckfonden DKK 8 mio. til to forskningsprojekter, der har fokus på uddannelse af lærere, der skal undervise i naturfag i folkeskolen. Formålet med fondens indkaldelse af sådanne projekter har været at understøtte udviklingen af nye koncepter for uddannelse og efteruddannelse af naturfagslærere i folkeskolen. De to projekter udmærker sig især ved, at grundlaget for læreruddannelserne udarbejdes i samarbejde mellem professionshøjskoler og universiteter. Nye aktiviteter i 2012 I 2012 vil fondens strategiske projekter fortsat fokusere på psykiatriforskning, men også på forskning i allergologi/immunmodulation. Experimentariums nyhedsafdeling vil modtage støtte med henblik på at øge medieeksponeringen af dansk sundhedsog naturvidenskabelig forskning. En ny funktion føjes til fondens uddelingsaktiviteter. En ”innovationsscout” med ekspertise indenfor biotek vil besøge

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

Gøre en betydelig forskel

Støtte kvalitetsforskning på højeste niveau

Øget internationalisering og interesse for forskning

Fokus på yngre forskere

Præference for neurologi, psykiatri og allergologi/ immunmodulation

Tilknytning til Danmark

UDDELINGER – STRATEGI OG GOVERNANCE Lundbeckfonden er en erhvervsdrivende fond, der med sine uddelinger ønsker at gøre en betydende forskel for menneskers sundhed og tilværelse ved at styrke forskning af højeste internationale kvalitet med tilknytning til Danmark, primært indenfor sundheds– og naturvidenskab.

Område Fonden støtter uafhængig forskning indenfor sundhedsog naturvidenskab. Støtten gives med særlig fokus på yngre forskere. Alt andet lige prioriteres forskning indenfor neurovidenskab og psykiatri samt allergologi/immunmodulation. Fonden ønsker at fremme internationaliseringen af dansk forskning ved målrettet at støtte samarbejde og udveksling mellem danske og førende internationale forskningsgrupper. Fonden ønsker at motivere, inspirere og anerkende forskningstalent bl.a. ved tildeling af hæderspriser og fellowships. Som en naturlig del af at fremme sundhedsog naturvidenskabelig forskning støtter fonden projekter med fokus på at fremme elevers interesse for naturfag. Opdeling Løbende uddelinger: Uafhængig sundheds– og naturvidenskabelig forskning som søges i fri konkurrence (”bottom up”) med henholdsvis tre og én årlige uddelinger. Strategiske initiativer: Forskning indenfor emner, der fastlægges af fondens bestyrelse for flerårige perioder, og hvor støtten udmøntes på fondens initiativ ved forskellige konkrete virkemidler. Udvælgelse Lundbeckfondens overordnede kriterium for bevilling af forskningsmidler er, at ansøgningens videnskabelige indhold, ansøgers kvalifikationer og det faglige miljø på værtsinstitutionen er af høj kvalitet. Fonden arbejder systematisk med

evaluering af såvel ansøgninger som resultater af de forskningsprojekter, der har modtaget støtte. Ansøgningerne behandles af peer-review paneler med flertal af eksterne eksperter. Det tilstræbes generelt, at uddelingerne skal gøre en forskel. Der uddeles fortrinsvis større bevillinger til et mindre antal projekter, frem for mindre beløb til et stort antal projekter.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

PRISMODTAGERE 2011 LUNDBECKFOND FELLOWS

Lektor, ph.d. Jan Arlt

Adjunkt, ph.d. Mariola Monika Golas

Gæsteprofessor, ph.d. Rune Linding

Adjunkt, ph.d. Niels Emil Jannik Bjerrum-Bohr

Postdoc., ph.d. Himanshu Khandelia

Lektor, ph.d. Albin Sandelin

TALENTPRISER

Cand. scient., ph.d. Magnus Kjærgaard

Research fellow, ph.d. Martin Snoager Sloth

YNGRE FORSKERPRIS

Post doc., ph.d. Thomas Just Sørensen

Forskningsadjunkt, ph.d. Søren Egedal Degn

Professor, ph.d. Tamás Freund

Professor, ph.d. György Buzsáki

Professor, dr. scient. Eske Willerslev

THE BRAIN PRIZE

Professor, ph.d. Péter Somogyi

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

GENETISK FORSKNING LØSER OP FOR SKYLD OG SMERTE Under psykisk sygdom ligger et biologisk fundament, som vi i disse år kommer til at vide mere og mere om. Hvilken rolle spiller det for den, der døjer med psykisk sygdom, og hvad betyder det for forskerne, at der er så mange andre indgange til psykisk lidelse?

Danske forskere arbejder i disse år tæt sammen med kolleger fra private og offentlige institutioner i hele verden for at finde flere af de mutationer i den menneskelige arvemasse, der øger risikoen for at udvikle svær psykisk sygdom. Opdagelserne åbner for ny forståelse af samspillet mellem genetik og miljø, og der er høje forventninger til, at forskningen får en afgørende betydning for fremtidens opfattelse og behandling af mennesker med psykiske lidelser. ”I 2008 kom det første rigtigt troværdige gennembrud, hvor vi fysisk kan gå ind i arvemassen og se, at der er forandringer, som disponerer for lidelser som skizofreni og autisme, og siden er bipolar sygdom kommet til. Det er stadig meget nyt land, men fra 2008 har det ikke længere bare været en teoretisk ting, at der er arvelighed i psykisk sygdom. Det er lige så biologisk som blodtryk og diabetes,” siger Thomas Werge, der er professor og forskningschef på Forskningsinstitut for Biologisk Psykiatri på Psykiatrisk Center Sct. Hans. På en cafe i København møder han kgl. skuespiller Henning Jensen, der har lidt af svære depressioner og i de seneste ti år åbenhjertigt har fortalt om dem, til en samtale om forskning, skyld og smerte. Det handler om skyld Forhåbningen er, at forskningen fører frem til nye behandlingsmetoder, men for Thomas Werge er kardinalpunktet alligevel et andet: Det handler om skyld. ”Når forældre oplever, at deres børn bliver psykisk syge, så er skylden overalt. Det er ikke noget problem at sige, at man har forhøjet blodtryk, men der er ingen, der siger ’min mand lider af skizofreni’ eller ’mit barn har ADHD’. Alle ved, at der er noget ravende galt, men det er i den grad tabuiseret.” Thomas Werge anerkender, at det hjemlige miljø kan have betydning for, hvordan man udvikler sig psykologisk og psykisk, men det er ikke hovedårsagen.

”For mig handler det om at få fjernet skyldbegrebet. Skyld har slet ikke nogen plads i det her. Men den tynger jo, så man kan slet ikke gøre sig det begribeligt.” Thomas Werge har oplevet de største glæder i sit professionelle liv, når han har holdt foredrag i pårørende- og patientforeninger og fået stærke reaktioner fra forældre til børn med svære psykiske sygdomme. Særligt husker han et foredrag i foråret 2009, hvor nogle forældre fortalte, at det var, som om de blev befriet for skylden. ”En mor med to døtre, hvoraf den ældste led af skizofreni, havde altid ment, at hun var skyld i datterens sygdom. Hendes yngste datter havde været legemligt syg i en længere periode, og hun mente, at fordi hun havde passet på sin yngste datter, var den ældre blevet underprioriteret, og derfor var datteren i dag skizofren. Tænk at gå hele sit liv og føle skyld i forhold til sine børn, det et jo forfærdeligt. Hvis genetikken kan være med til at løse op for den smerte, så har det gjort kolossalt meget.” Forståelse er en befrielse Henning Jensen, der selv har lidt af svære depressioner, er begejstret for forskningens nye landvindinger, og han er enig med Thomas Werge i, at det betyder ufatteligt meget for de pårørende og for dem, der selv er ramt af psykisk sygdom. ”Da det efter mange år gik op for mig, at der faktisk er noget kemi, der spiller ind i forbindelse med depression, var det en mægtig befrielse for mig, og når jeg er ude og holde mine foredrag, bliver folk så lettede, når jeg begynder at fortælle om det.” Men der skulle mange og svære år til, hvor Henning Jensen kæmpede med sygdommen. Og ikke mindst med en enorm skyldfølelse. ”Under optrapning af en depression ender du jo med at føle, at du ikke har ret til at leve, at du ikke er et menneske som andre er, og du føler dig slet ikke værdig til at opholde dig med andre.”

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

Henning Jensen nåede til et punkt, hvor han fortrød alt. Han tog afstand fra hver handling, han havde foretaget, og hver holdning han havde haft. Til sidst havde han nærmest udslettet hele sit liv i et morderisk selvangreb. ”Og tænk, da jeg blev udskrevet og kom ud blandt andre mennesker, gik der tre år, før jeg fik talt med nogen om det. Tre år. Det var, som om der var en stiltiende overenskomst om, at hvis bare du holder kæft, så holder vi også kæft, og så er der ikke sket noget. Tre år senere var der en instruktør, der spurgte mig, hvad det var, der var foregået.” I 2001 valgte Henning Jensen at stå offentligt frem med sin historie i forbindelse med landsindsatsen mod depression. Siden er det blevet til omkring 150 foredrag overalt i landet ”For mig har det betydet alt at stå ved mig selv uden skyld, at jeg ikke behøver at gemme halvdelen af mig selv for omverdenen. Jeg har endog brugt det i et nyt depressionsudbrud for tre år siden, hvor jeg gik op og ned ad stranden i Rågeleje og sagde til mig selv: Du har fuld ret til at være her, du er et

menneske, du er lige så berettiget til at være her som andre mennesker er. Og pludselig forsvandt angsten. Og der må jeg også sige, at jeres forskning og jeres udmeldinger gør det meget, meget lettere at være patient, at have en iboende depression i sig, for den er der jo, og den vil altid være der. Det har lettet, at I har sat nogle videnskabelige facts på psykisk sygdom,” siger Henning Jensen.

”For mig handler det om at få fjernet skyldbegrebet. Skyld har slet ikke nogen plads i det her. ” Thomas Werge, professor i psykiatri

Henning Jensen og Thomas Werge

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

Deprimerede mus Men hvad er det så for facts, vi kan sætte på i dag? ”Vi er ikke nået til at forstå, hvad i hjernen der fører til psykisk sygdom. Genetikken er spændende i denne sammenhæng, fordi der ikke har været mange andre måder at komme ind i hjernen på. I hundrede år har vi diskuteret, hvad skizofreni er, hvor det adskiller sig fra fx autisme. Der er mennesker, der skifter regulær diagnose, når de tager flyveren til USA, for de har et lidt andet klassifikationssystem i USA end i Europa,” fortæller Thomas Werge. ”Men eftersom vi nu har sat fingeren på nogle få af de genetiske forandringer, som kan disponere for svær psykisk sygdom, så kan vi introducere de samme forandringer i en mus og studere, hvordan disse mutationer ændrer musens hjerne. Vi tror på, at vi har fat i en fundamental ting ved psykisk sygdom, og så kan udviklingen af lægemidler tage en helt ny drejning. For så handler det om forebyggelse eller helbredelse.” Det er afgørende forskelligt fra de metoder, der hidtil har været anvendt i udviklingen af lægemidler mod psykiske sygdomme. Der findes mange modeller, og en af de meget brugte depressionsmodeller er at give en mus stød, forklarer Thomas Werge: ”Man giver den stød i halvdelen af buret, så går den over i den anden ende, så giver man den stød der, og sådan fortsætter man, til den sidder helt apatisk og kigger. Så siger man, at nu har man en deprimeret mus. Man behandler den, og hvis noget virker, så siger man, at her har vi så noget, der virker på depression. Med den nye viden er det mindre vigtigt, hvordan dyret opfører sig, for nu kan vi måle effekten af sygdomsmutationer i dyrets hjerne, og så kan vi forsøge at rette op på de helt grundlæggende biologiske forandringer, som vi finder.” Midt i et minefelt Thomas Werge har mødt forskellige reaktioner på dyreforsøg og er nysgerrig efter at vide, om det virker provokerende for Henning Jensen, at man kan genskabe de biologiske forandringer i dyr og fx fremstille deprimerede mus. ”Nej, det provokerer mig på ingen måde. Tværtimod. Hvis man ikke kunne det, så var vi jo slet ikke kommet ned fra træerne endnu. Jeg er da lykkelig for, at du ikke skal til at eksperimentere på mig, før du ved noget mere om de genetisk betingede årsager til depression,” siger Henning Jensen og er egentlig mere interesseret i at vide, hvad tidsperspektiverne er. ”Vi arbejder med en tidshorisont på fem år blot for at finde ud af potentialet i de nye dyr, som vi har gående. Så vi taler om næste generation af personer med psykisk sygdom, der vil kunne få gavn af nye lægemidler” siger Thomas Werge. ”Bliver der tale om decideret genmanipulation?”, spørger Henning Jensen. ”Jeg forestiller mig, at vi kan lave lægemidler, som går efter den genetisk betingede årsag og enten kompensere eller rette op på den, men ikke ændre på generne i mennesker. Hvis man skal ind og røre ved generne, så skal det højst være ved fosterdiagnostik, som man bruger ved andre genetiske sygdomme,” siger Thomas Werge.

”Da det efter mange år gik op for mig, at der faktisk er noget kemi, der spiller ind i forbindelse med depression, var det en mægtig befrielse for mig.” Henning Jensen, kgl. skuespiller

Med muligheden for fosterdiagnostik rammer den nye forskning ned i et minefelt af etiske diskussioner og holdninger, og Thomas Werge har oplevet stærke reaktioner. ”Da det første gang kom frem i 2008, talte nogen om racehygiejne og genpleje, og jeg fik breve, der var adresseret til SS Obersturmführer. Jeg skal ikke tage stilling til, om vi skal indføre fosterdiagnostik, det er en dybt etisk beslutning, som grundlæggende er hvert enkelt menneskes. Men vi har en spirende mulighed for at rådgive psykisk syge, der ønsker sig børn, og raske forældre, der har psykisk syge børn. Vi har eksempler på forældre, hvis første barn er blevet svært syg som ganske ung, og nu ved de ikke, om de tør få flere børn. Der kunne vi give meningsfuld genetisk rådgivning,” siger Thomas Werge. Henning Jensen hører ikke til dem, der er skræmt ved tanken om fosterdiagnostik. Tværtimod. ”Jeg tænker jo mere, jo bedre. Vi skal ikke have et samfund af robotter, hvor vi alle sammen ser ens ud og er fuldstændig regelrette. Jeg ved bare fra min egen krop, at hvis der er psykiske sygdomme indblandet, så ville noget diagnostik nok være at foretrække, inden nogen skulle kastes ud i det helvede.” Modsatrettede gener Den lange snak om gener får Henning Jensen til at filosofere over sin egen gensammensætning. ”Nu har vi talt meget om gener, og jeg har faktisk oplevet mig selv med meget modsatrettede gener, hvis man kan tale om det. Mine forældre var så forskellige, som man næsten kan være, og da jeg er produkt af begge, kan det være svært at få enderne til at mødes. Men en ting kunne generne blive enige om, og det var at gå ind på en scene. Så eventuelle mangler i mine gener, det var altså råmaterialet til en skuespiller. Når jeg står derinde, så er jeg i balance. Det er jeg virkelig. Totalt. Og sådan har jeg altid haft det,” siger Henning Jensen. ”Det er sjovt, at du siger mangel i nogle gener,” siger Thomas Werge. ”Der er en masse almindelige genetiske forskelligheder mellem os mennesker, og der er faktisk også en del af denne normale genetik, der disponerer af psykisk sygdom. Det er med

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

til at give os en forståelse for, at psykisk sygdom kan være de ekstreme ender af normaladfærd. Det er normalt at være angst – vi skal kunne blive bange for noget og løbe vores vej. Det er vel heller ikke så dårligt at have perioder, hvor det kører lidt langsommere, og andre perioder hvor vi kører lidt hurtigere.” Når vi taler skizofreni, er det ifølge Thomas Werge mellem 70 og 90% af alle mennesker, der har de varianter, der giver psykisk sygdom, men der er kun et meget lille mindretal, der rent faktisk har et psykisk problem. Fordi disse genetiske varianter er så udbredte, konkluderer forskerne, at de også gør noget godt. For meget af det gode ”Så en måde at tænke på psykisk sårbarhed på kan være, at man har fået for meget af det gode. Jeg bruger det som en afstigmatisering af forældre, der pålægger sig selv skylden. De har givet deres børn for meget af nogle varianter, som grundlæggende set er gode for menneskeheden, men som for et lille mindretal ikke kommer til at fungere,” siger Thomas Werge og bruger Niels Bohr som eksempel:

Hvis der ikke er en eller anden balance mellem dem, så går det galt.” Tanken om balance er ikke ny for Henning Jensen: ”Da jeg selv oplevede at have en svær depression, så tænkte jeg meget på, hvordan så mange milliarder mennesker kan gå rundt i psykisk balance, når der kun er en lille millimeter over til en ubalance. Det er virkelig en finmekanik, der vil noget.” Henning Jensen er tit blevet spurgt, om det ikke har givet ham noget at lære sig selv så godt at kende, som han må have gjort under sine depressioner. Men som han siger: ”Svaret er nej. Jeg ville hellere have levet et totalt overfladisk og glad liv uden den viden jeg har nu, for det har været så smertefuldt, at det ikke er til at forstå. Jeg har ikke lært noget af min sygdom. Men jeg har lært at leve med den.”

”Må det ikke være vidunderligt at have Niels Bohrs evne til abstraktion, kan man spørge. Jo, hvis man samtidig er lige så jordbunden som han. For hvis man har hans abstraktionsevne og ikke er jordbunden, så flyver man væk som en gasballon. Alle de evner, som vi er udstyret med, skal passe sammen.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

MIND, Aarhus Universitet The Lundbeck Foundation Centre for Membrane-Receptors in Neuronal Disease Ledelse: Professor Claus Munck Petersen og professor Anders Nykjær Bevilget 2005, DKK 50 mio.

ET TILFÆLDIGT FUND Verden sukker efter metoder, som kan gøre en forskel i behandlingen af neurologiske lidelser som bipolar sygdom og ADHD. Et tilfældigt fund som danner basis for Lundbeckfondcenteret MIND kan vise sig at blive nøglen til ny, effektiv behandling.

For 18 år siden tog professor Claus Munck Petersens forskerliv en seriøs drejning. Resultatet af et laboratorieforsøg afslørede tilstedeværelsen af et protein, som ingen i verden var stødt på før. Det pirrede forskerens nysgerrighed, og Claus Munck Petersen satte sig for at afsløre identiteten af det mystiske protein. Ekstrakter fra menneskehjerner afslørede efter knapt et års arbejde, at Claus Munck Petersen havde fundet et helt nyt protein, en receptor, som produceres i pattedyrs hjerner, og som senere har vist sig at spille en vigtig rolle for hjernens velbefindende. Claus Munck Petersen døbte proteinet sortilin. I sit arbejde slog Claus Munck Petersen sig hurtigt sammen med professor Anders Nykjær, og de to forskere har lige siden viet deres liv til at udforske funktionen af sortilin og relaterede molekyler (sortiliner). I 2005 fik makkerparret en økonomisk saltvandsindsprøjtning fra Lundbeckfonden og etablerede forskningscenteret MIND. ”Etableringen af MIND gjorde det muligt for os at gå systematisk frem i et tværfagligt samarbejde mellem fem små grupper på Aarhus Universitet. Det betyder, at vi nu kender den præcise struktur af en meget central del af denne receptorfamilie og ved, hvordan mangel på sortiliner i hjernen påvirker adfærden hos mus,” siger Claus Munck Petersen. Forskernes museforsøg afslørede blandt andet, at mangel på sortiliner hæmmede musenes smerteopfattelse, ændrede deres aktivitetsniveau og svækkede deres hukommelse. Med andre ord har forskningen vist, at sortilin-familien spiller en rolle for meget centrale funktioner i hjernen. Og forskerne 14

mistænker nu, at receptorerne også har vigtige funktioner i forbindelse med at holde neurologiske og psykiatriske sygdomme som Alzheimer, ADHD og manio-depressiv sygdom nede. ”Noget kunne tyde på, at det er defekter i præcis dette receptorsystem, der kan fremme udviklingen af kedelige neurologiske sygdomme, og man kan ikke udelukke, at den nye viden på sigt kan bruges til at udvikle ny medicin mod disse sygdomme,” siger Claus Munck Petersen. Claus Munck Petersen kniber sig stadig i armen, når han tænker på, hvad hans tilfældige opdagelse og hans tidlige samarbejde med Anders Nykjær har ført til. »Det, som startede med en ph.d.-studerende og en laborant, har lagt kimen til et helt nyt forskningsfelt. I sommeren 2010 holdt vi en international konference, hvor 20 nationer og 100 forskere deltog. Vores center sætter i dag dagsordenen på dette område, og den position vil vi gøre alt for at bevare,« siger Claus Munck Petersen.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

LUCENS, Glostrup Hospital, Københavns Universitet The Lundbeck Foundation Centre for Neurovascular Signaling Ledelse: Professor Jes Olesen Bevilget 2005, DKK 30 mio.

FRA FORSKNINGSCENTER TIL HJERNEHOSPITAL Etableringen af Lundbeckfondcenteret LUCENS har været en stærk medvirkende faktor til, at Glostrup Hospital i dag er et decideret hjernehospital, mener centerets leder.

Da forskningscenteret LUCENS blev oprettet i 2005 under ledelse af professor Jes Olesen, havde Glostrup Hospital planer om at omorganisere hele hospitalet med større fokus på neurologiske sygdomme.

Jes Olesens eget forskningsspeciale er hovedpine, og LUCENS har blandt andet hjulpet ham og hans kolleger til at få et klarere billede af, hvorfor migræne opstår, og hvordan sygdommen måske kan behandles mere effektivt.

Jes Olesen er ikke i tvivl om, at oprettelsen af LUCENS har haft en stor aktie i, at hospitalets nye satsning kunne blive til virkelighed og har gjort, at Glostrup Hospital i dag har Danmarks største neurologiske afdeling og er en af de største i Europa.

»Vi har fundet, at to neurotransmittere, CGRP og PACAP, som produceres i hjernen og andre steder i kroppen, har betydning for migræne. Hvis man giver de stoffer til migrænepatienter, fremkalder det migræneanfald, fordi de fremkalder en let udvidelse af blodbanerne i hjernen,« siger Jes Olesen.

”Donationen fra Lundbeckfonden var den smøreolie, der skulle til for at kunne føre de store planer ud i livet og en af grundene til, at vi i dag har specialklinikker med fokus på neurologiske sygdomme som epilepsi, Parkinsons sygdom, demens, apopleksi, hovedpine og øjenlidelser” siger Jes Olesen.

Forskerne ved nu, hvilke specifikke receptorer neurotransmitterne virker på.

LUCENS har ifølge Jes Olesen også fået stor betydning for den videnskabelige infrastruktur på hospitalet og gjort det muligt at lave translationel forskning i verdensklasse. ”Med LUCENS har vi kunnet oprette en forskerpark med topmoderne laboratorier. Det betyder, at når vi ikke kan trække flere informationer ud fra hjerneskanningerne af vores patienter på hospitalet, kan vi gå direkte over i vores forskerpark og komme et spadestik dybere med hjælp fra vores dyremodeller”, siger Jes Olesen og fortsætter:

»Udfordringen bliver nu at overføre denne viden til udvikling af lægemidler, som kan dæmpe smerterne i forbindelse med et migræneanfald,« siger Jes Olesen. Om 25 år er Jes Olesen overbevist om, at Glostrup Hospital vil blive husket for at huse verdens førende hovedpinecenter. ”For det vil det stadig være om 25 år,” lover han med et smil.

”Vi skal altså ikke vente på, at andre forskere tager bolden op, når vi gør nye opdagelser hos vores patienter. Det kan vi selv gøre.”

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

CIMBI, Rigshospitalet, Københavns Universitet The Lundbeck Foundation Centre for Integrated Molecular Brain Imaging Ledelse: Professor Gitte Moos Knudsen Bevilget 2005, DKK 40 mio.

VINTERDEPRESSIONENS ROD Lundbeckfondcenteret CIMBI har for alvor indkredset den mekanisme i hjernen, der kan udløse depressioner i den mørke vinter i det kolde nord. Lys og serotoninsystemet er det centrale omdrejningspunkt.

De fleste nordboere kan godt skrive under på, at vinterhalvåret er sæson for store humørsvingninger. Den mørke tid kan fremkalde alt fra mild vinter ”blues” til en decideret vinterdepression. Den ændrede sindstilstand udløser et behov for at sove mere, spise flere kulhydrater, og det bliver sværere at yde det man skal både hjemme og på arbejde. Forskerne fra CIMBI har taget et vigtigt skridt til at forstå den sæsonafhængige sindstilstand. De har med hjerneskanninger af raske mennesker undersøgt, hvordan serotoninsystemet bliver påvirket af de skiftende årstider og dermed lysmængden. Serotoninsystemet er kendt for at spille en central rolle for en bred vifte af psykofysiologiske funktioner som humør, aggressivitet og smerte. Forskningsresultaterne er interessante, fordi forskerne har sporet, at aktiviteten af serotoninsystemet er sæsonafhængig. Det vil sige, at der er forskel på systemets aktivitet alt efter, om det er sommer eller vinter f.eks. i Danmark. ”Da serotonin og det relaterede system er centralt for vores sindstilstand, så kan det meget vel være forklaringen på, at vi oplever store humørsvingninger i den mørke tid eller udvikler en decideret vinterdepression,” siger centerleder, professor Gitte Moos Knudsen, som i internationale videnskabelige kredse er kendt for sine omfattende studier af hjernens serotoninsystem. CIMBI har også taget skridtet videre. Forskerne har opdaget, at de sæsonafhængige udsving også er påvirket af, hvilke gener man er udrustet med.

”Vi er lige nu ved at undersøge, om den genvariant, der hos raske giver særligt udtalte årstidssvingninger, kan have en lignende effekt hos vinterdepressive, der dermed udviser manglende evne til at årstidsregulere serotoninsystemet,” siger Gitte Moos Knudsen. Forskerne er inde at røre ved kernen af, hvad der kan udløse en vinterdepression, hvor lys og ren hjernekemi er de centrale ingredienser. ”Vores håb er, at vi om 25 år vil blive husket som dem, der fik skovlen under, hvad der sker i hjernekemien ved en vinterdepression. Hvis det lykkes, kan det blive vejen til at løse et stort samfundsproblem. For cirka en ud af tyve nordboere udvikler en decideret vinterdepression, og et meget større antal har udtalte humørforandringer gennem den mørke tid. Det går ud over livskvaliteten og evnen til at yde sit optimale,« siger Gitte Moos Knudsen. CIMBI udvikler på verdensplan helt nye radioaktive sporstoffer, som kan måle på serotoninsystemet, mens det er aktivt i menneskers hjerner. Det foregår ved en bestemt type hjerneskanning, PET, samt en anden type scanning, MRI, for at analysere, hvad der sker i vores hjerner, når vi for eksempel er triste, impulsive eller parate til at løbe en risiko.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

CINS, Glostrup Hospital, Københavns Universitet The Lundbeck Foundation Centre for Clinical Intervention and Neuropsychiatric Schizophrenia Research Ledelse: Professor Birte Glenthøj Bevilget 2008, DKK 30 mio.

SKRÆDDERSYET SKIZOFRENIBEHANDLING Det er ikke udelukkende forandringer i hjernens belønningssystem, der kan udløse hallucinationer og vrangforestillinger hos skizofrene patienter. Der kan også være andre strukturer og signalsystemer i spil, viser ny forskning fra CINS. Det vækker håb om at kunne skræddersy behandlingen til den enkelte patient i fremtiden. Der har længe hersket en udbredt opfattelse af, at skizofreni ikke er én bestemt sygdom men nærmere en paraply af flere psykiske lidelser, som rammer forskellige strukturer og signalsystemer i hjernen. Men selvom pilen peger i den retning, har forskerverdenen manglet de videnskabelige beviser for, at det virkelig forholder sig sådan.

Samtidig udfordrer det danske forskningscenter CINS imidlertid også tanken om, at det som hidtil antaget udelukkende er ændringer i hjernens dopaminsystem, der kan fremkalde symptomer som vrangforestillinger. For også ændringer i hjernens serotoninsystem er hos visse patienter forbundet med lignende symptomer.

Den virkelighed har Lundbeckfondcenteret CINS lavet om på. De har, som de første i verden, undersøgt en stor gruppe af skizofrene patienter, før de er blevet behandlet med antipsykotisk medicin. Det blev fulgt op af nye hjerneskanninger efter behandlingen var sat i gang.

»Det er et vigtigt budskab, for det fortæller os, at der findes forskellige undergrupper af skizofrenisygdomme, der responderer forskelligt på forskellige behandlinger. Det betyder, at nogle patienter for eksempel vil have gavn af at få blokeret deres serotonin 2A receptorer, og andre vil have gavn af at få blokeret deres dopamin D2 receptorer. Det åbner mulighed for, at vi i fremtiden i højere grad kan skræddersy behandlingen til den enkelte patient,« siger Birte Glenthøj.

Fra hjerneskanningerne og med avancerede undersøgelser af den måde hjernen bearbejder indtryk på, har forskerne høstet vigtige informationer om sygdommen. De har for eksempel afsløret, at det ikke kun er medicinen og et evt. stofmisbrug, der fører til forandringer i den skizofrene hjerne. Sygdommen i sig selv fører blandt andet til ændringer i den del af hjernens belønningssystem, der er relateret til psykotiske symptomer. »Disse fund har stor betydning for forståelsen af udvikling af psykotiske symptomer som hallucinationer og vrangforestillinger i forbindelse med skizofreni,« siger centerleder, professor Birte Glenthøj.

Forskernes arbejde har allerede ført til ændringer i behandlingsvejledningen på hospitalerne, hvor det blandt andet er blevet mere tydeligt, hvordan den enkelte patient bør behandles for at dæmpe vrangforestillinger og hallucinationer. Birte Glenthøjs håb og forventning er, at forskningscenteret CINS om 25 år vil blive husket for at gøre skizofreni til en mindre ”mystisk” hjernesygdom og for at have tilvejebragt en større helhedsopfattelse af sygdommen.

Hjernens belønningssystem er et centralt omdrejningspunkt i udviklingen af skizofreni, hvor neurotransmitteren dopamin spiller en central rolle. Dopamin er kroppens eget ”lykkestof”, som frigives i hjernen, når vi forventer noget positivt, f.eks. i form af en pengegevinst, sex eller rigtig god mad.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

ERHVERVSAKTIVITETER – ÅRET DER GIK Lundbeckfond-koncernens erhvervsaktiviteter er centreret omkring de tre datterselskaber (de strategiske investeringer), der komplementeres af portefølje- og ventureinvesteringer, som fonden forvalter gennem Lundbeckfond Invest og Lundbeckfond Ventures.

Både H. Lundbeck og ALK har i 2011 investeret væsentligt i udvikling og lancering af nye produkter på både kort og langt sigt. Dette bevirker, at koncernens samlede forskningsog udviklingsomkostninger er øget med DKK 364 mio. i 2011 til DKK 3.775 mio. Datterselskabernes øgede fokus på lanceringer af nye produkter har også påvirket koncernens resultat af primær drift (EBIT) negativt givet øgede udgifter til markedsføring. Koncernens EBIT viste en fremgang på DKK 652 mio., hvilket er en konsekvens af, at både H. Lundbeck og ALK på trods af øgede omkostninger har formået at øge EBIT, samt at Falck konsolideres.

Aktiviteter og årsresultat 2011 var indtjeningsmæssigt ikke på niveau med 2010 for Lundbeckfond-koncernen, hvilket skyldes et lavere resultat i Lundbeckfond Invest. I løbet af 2011 blev aktiemajoriteten i Falck erhvervet, og Falck blev konsolideret som datterselskab i koncernen pr. 1. juli. Kombinationen af konsolideringen af Falck og øget omsætning i datterselskaberne H. Lundbeck og ALK har bidraget til at øge koncernens samlede omsætning væsentligt, hvorfor nettoomsætningen steg fra DKK 16,9 mia. i 2010 til DKK 23,6 mia. i 2011 svarende til 39% vækst.

Lundbeckfondens andel af årets resultat før særlige poster udgør henholdsvis DKK 1.815 mio. i 2011 og DKK 2.880 mio. i 2010. Særlige poster udgjorde DKK 362 mio. i 2011 og vedrører Falcks amortiseringer af immaterielle aktiver og omkostninger forbundet med virksomhedskøb.

H. Lundbeck havde fremgang i omsætningen i 2011, men en flad udvikling i resultatet grundet investeringer i udvikling og lancering af nye produkter. ALK havde både stigende omsætning og resultat på trods af store investeringer i udvikling af nye tabletprodukter.

UDDELINGSAKTIVITETER

70%

Internationalt førende inden for behandling af hjernesygdomme

40%* (67%)

Verdensledende aktør inden for allergivacciner

* Lundbeckfonden ejer 40% af aktiekapitalen og 67% af stemmerne i ALK.

57%

Internationalt førende assistance og redningskoncern

Porteføljeinvesteringer for DKK 10 mia.

Investeringer i biotekselskaber

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN

Hovedtal efter IFRS (DKK mio.)

2011

2010

2009

2008

2007

23.602 4.1 65 -374 1 . 81 5 1.614

16.927 3.513 1.083 2.880 2.880

15.594 2.877 1.301 2.756 2.756

13.381 2.448 -1.783 -608 -608

12.823 2.920 562 1.888 1.888

504

384

340

328

281

26.332 22.551 47.459

25.967 21.396 34.732

22.399 18.574 32.109

19.774 1 6.371 23.588

21.056 1 7. 53 1 25.000

4.537 1.563

178 989

5.133 1.471

129 1.427

91 8

Nettoformue (DKK mia.)

28,7

28,5

26,1

27,6

33,3

Nøgletal

2011

2010

2009

2008

2007

39,4% 1 7,6% 8,3% 15.875

8,5% 20,8% 14,4% 7.314

16,5% 18,4% 15,8% 7.048

4,4% 18,3% -3,6% 6.671

1 3,0% 22,8% 1 1,8% 6.535

Nettoomsætning Resultat af primær drift (EBIT) Netto finansielle poster Lundbeckfondens andel af årets resultat før særlige poster Lundbeckfondens andel af årets resultat Årets uddelinger Egenkapital Lundbeckfondens andel af egenkapital Balancesum Investeringer i virksomhedskøb Investeringer i materielle og immaterielle aktiver

Omsætningsvækst EBIT margin Egenkapitalforrentning før særlige poster Gennemsnitligt antal ansatte

Resultatet i Lundbeckfond Invest udgjorde et samlet tab på DKK 72 mio. mod et overskud på DKK 1.179 mio. i 2010. Det store udsving fra 2010 til 2011 kan henføres til Lundbeckfond Invests eksponering mod aktiemarkederne, som udviste store fald i 2011. Afkastet i Lundbeckfond Invest i 2011 var negativt med -1% mod et positivt afkast på 9% i 2010.

Lundbeckfond-koncernen udgiftsførte samlet DKK 1.100 mio. i skat i 2011 mod DKK 899 mio. i 2010.

Det negative resultat i Lundbeckfond Ventures steg i 2011 med DKK 15 mio. til DKK 70 mio. og vedrører i alt væsentlighed den negative kursudvikling i børsnoterede aktier, som Lundbeckfond Ventures har investeret i.

Lundbeckfondens andel af årets resultat er kombineret af indtægter på DKK 1.594 mio. fra H. Lundbeck, DKK 76 mio. fra ALK og DKK 238 mio. fra Falck, tab i Lundbeckfond Invest på DKK 72 mio., tab i Lundbeckfond Ventures på DKK 70 mio. og administrations-, monitorerings- og uddelingsomkostninger på DKK 29 mio., herudover fradrages fondens uddelinger på DKK 504 mio. fratrukket tilbagetrukne bevillinger på DKK 6 mio.

2.497

2.880

-383

-25 Adm.

3 -55

Total

Uddelinger

Før uddelinger

Skat

Invest

H. Lundbeck

Total

Uddelinger

Før uddelinger

Skat

Adm.

Ventures

Invest

0 Særlige poster mv.

0 Falck

500

ALK

500

H. Lundbeck

1.179

1.500

1.000

-498

1.000

Ventures

1.116

-29

-70

-72

-201

1.500

1.614

2.000

Særlige poster mv.

2.500

Falck

3.000

1.728

3.000

238

3.500

1.594

3.500

2.000

LUNDBECKFONDENS ANDEL AF RESULTAT FOR 2010

DKK MIO.

LUNDBECKFONDENS ANDEL AF RESULTAT FOR 2011

DKK MIO.

ALK

Driftsomkostningerne i fonden steg til i alt DKK 42 mio. i 2011 mod DKK 37 mio. i 2010, hvilket kan henføres til generelt øget antal medarbejdere, øgede pensionshensættelser og øgede omkostninger til administration og monitorering af datterselskaber.

Der er i 2011 uddelt et rekordstort beløb på DKK 504 mio. mod DKK 384 mio. i 2010, hvilket understreger fondens ambition om at være en væsentlig bidragsyder til forskning.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

Nettoformuen Med aktiebesiddelserne i de børsnoterede datter- og associerede selskaber optaget til markedsværdi og andre aktiver og unoterede aktier til bogført værdi fratrukket skyldige uddelinger mv. var nettoformuen den 31. december 2011 DKK 28,7 mia. mod DKK 28,5 mia. ved udgangen af 2010. Udviklingen i nettoformuen udgøres i al væsentlighed af udviklingen i H. Lundbecks aktiekurs, udbytter fra H. Lundbeck og uddelinger.

Både H. Lundbeck og ALK’s aktiekurser har over 2011 udviklet sig relativt fladt (H. Lundbeck 1,8% og ALK -0,2%), set primo mod ultimo, men med udsving over året. Den flade udvikling er væsentlig bedre end det danske NASDAQOMX C20 og det globale MSCI All World indeks, men i forhold til det internationale MSCI World Pharma indeks har udviklingen været svag, hvilket dog primært skyldes styrkelsen af den amerikanske dollar mod slutningen af året.

NETTOFORMUE

H. Lundbeck

Værdi (DKK mio.)

Andel af formuen

14.834

50%

ALK

1.290

Falck

3.277

11%

Invest

9.943

34%

267

(883)

n.a.

Ventures Skyldige uddelinger mv. Nettoformue

28.728

AKTIEKURSUDVIKLING 2011

AFKAST 2011

DKK 150 140

H. Lundbeck

130

ALK

1,9% -0,2%

120

MSCI World Pharma (DKK)

-0,2%

110

MSCI All World (DKK)

-13,6%

NASDAQOMX C20

-14,8%

100 90 80 70 Dec/10

Feb/11

Apr/11

Jun/11

Aug/11

Okt/11

Dec/11

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

CORPORATE GOVERNANCE Lundbeckfonden ledes af en bestyrelse på seks fundatsvalgte medlemmer og tre medarbejdervalgte medlemmer fra H. Lundbeck og ALK. Bestyrelsen ansætter fondens direktør. Bestyrelsen vælger og supplerer sig selv. Ordinært valg sker på årsmødet. De bestyrelsesmedlemmer, der er valgt af medarbejderne, vælges efter lovgivningens procedurer. De seks fundatsvalgte bestyrelsesmedlemmer er valgt for ét år ad gangen og genvalg kan finde sted. Der kan dog ikke ske valg eller genvalg af nogen, som har været medlem af bestyrelsen i mere end i alt 12 år, eller som er fyldt 75 år. Såfremt den nødvendige kompetenceprofil for bestyrelsen gør det ønskeligt, kan denne regel efter bestyrelsens beslutning fraviges.

Fonden har tilsluttet sig UN Global Compact. Fonden har udarbejdet retningslinjer for sine uddelinger, herunder modtagers forpligtelser til at overholde fondens regler for Scientific Social Responsibility. Der foretages evaluering af bestyrelsen i dialog mellem formanden og det enkelte bestyrelsesmedlem, efterfulgt af en drøftelse i den samlede bestyrelse. Der foretages evaluering af direktionen i separate møder.

Bestyrelsen konstituerer sig efter hvert årsmøde ved valg af formand og næstformand. Fonden afholder årligt minimum fire bestyrelsesmøder plus et todages seminar, hvor fondens strategi diskuteres og fastlægges. Bestyrelsen har nedsat et forskningsudvalg og et investeringsudvalg, som mødes når det er påkrævet, og hvor mere detaljerede analyser og diskussioner af respektive uddelings- og investeringsspørgsmål foretages. Store investeringsbeslutninger træffes af den samlede bestyrelse og alle bevillinger godkendes af bestyrelsen. I fondens datterselskaber er mindst halvdelen af de generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer, herunder normalt formanden, uafhængige af fonden. Fonden påser nøje udviklingen i datterselskaberne og søger at være en værdiskabende ejer og sparringspartner for ledelserne i datterselskaberne, men udøver alene indflydelse via repræsentation i selskabsbestyrelserne og på generalforsamlingerne. Fonden ser det som en vigtig opgave, at selskaberne har kvalificerede og handlekraftige ledelser, der kan udvikle selskaberne til gavn for samtlige aktionærer. Fondens direktør har normalt sæde i datterselskabernes bestyrelser, typisk som næstformand, medens fondens formand ikke er medlem af datterselskabsbestyrelserne. Der er formuleret skriftlige regler for habilitet i forbindelse med investeringer og uddelinger, såvel som regler for bestyrelsesmedlemmers, medarbejderes og andres adgang til at nyde godt af fondens uddelinger.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

H. Lundbeck er en globalt førende medicinalvirksomhed der udvikler, markedsfører, distribuerer og sælger lægemidler til behandling af sygdomme i centralnervesystemet (hjernesygdomme), herunder depression/angst, Alzheimers sygdom, bipolar lidelse, epilepsi, Huntingtons sygdom, Parkinsons sygdom og skizofreni, hovedsageligt med udgangspunkt i egen forskning. Ifølge World Health Organization (WHO) rapporteres mere end 700 mio. tilfælde af hjernesygdomme hvert år. Dette er alvorlige og ofte livstruende sygdomme, som forringer livskvaliteten for både patient og pårørende. Endvidere har hjernesygdomme store socialøkonomiske konsekvenser.

2011 forretningsudvikling 2011 var på mange måder kendetegnet af udfoldelsen af den overordnede forretningsstrategi om indgåelse af strategiske samarbejds- og partneraftaler. Endvidere var 2011 også et år med fremgang i egen udviklingsportefølje bl.a. med godkendelse af to nye produkter og lancering af en række nye produkter. Samarbejdsaftaler 2011 var skelsættende for H. Lundbecks partneraftaler med både indgåelse af nye samt realisering af markedspotentialet i eksisterende aftaler. Realisering af eksisterende samarbejdsaftaler Lexapro®, mod depression, blev i slutningen af 2011 lanceret i Japan af Mochida Pharmaceutical i samarbejde med Mitsubishi Tanabe Pharma. Lanceringen var et direkte resultat af det partnerskab, H. Lundbeck indgik med Mochida i 2002 vedrørende udvikling af escitalopram til det japanske marked. H. Lundbeck har gennem årene modtaget milepælsbetalinger og får nu en aftalt royalty betaling, som er en væsentlig procentdel af den samlede omsætning i Japan. Lanceringen er en milepæl i H. Lundbecks historie, da det er det første H. Lundbeck produkt, der blev tilgængeligt i Japan. I 2010 erhvervede H. Lundbeck rettighederne til Saphris®/ Sycrest® (asenapin) på alle markeder uden for USA, Kina og Japan fra amerikanske Merck. Lanceringen af Sycrest® til behandling af maniske episoder i bipolar lidelse påbegyndtes i visse europæiske markeder i slutningen af 2011. Lanceringen er ligeledes begyndt på flere markeder i Asien samt Australien og Canada, og flere lande følger i 2012.

Nye samarbejdsaftaler I starten af 2011 indgik Lundbeck en aftale med amerikanske Cephalon (nu Teva Pharmaceutical) vedrørende de kommercielle rettigheder i Canada og Latinamerika til seks produkter med indikationer inden for hjernesygdomme og kræft, heriblandt Treanda® (bendamustin HCI) til behandling af kronisk lymfatisk leukæmi (CLL) og indolent non-Hodgkins lymfekræft (NHL). Registreringsprocesser for flere af produkterne er påbegyndt. H. Lundbeck indgik i november 2011 en strategisk samarbejdsaftale med Otsuka Pharmaceutical. Aftalen gælder udvikling og kommercialisering af lægemidler til behandling af psykiske lidelser. H. Lundbeck har fået fælles kommercialiseringsrettigheder i alle områder uden for Asien, Tyrkiet og Egypten til to af Otsuka’s meget lovende stoffer, aripiprazol depot og OPC-34712. Aripiprazol depot er udviklet til behandling af skizofreni og i november måned accepterede FDA registreringsansøgningen for aripiprazol depot i USA. I Europa er stoffet i klinisk fase III, og det forventes, at en registreringsansøgning til EMA indsendes i første halvår af 2013. OPC-34712 er i klinisk fase III-studier vedr. skizofreni og depression. Aftalen med Otsuka indebærer desuden en option på at indgå fælles udvikling og kommercialisering i bestemte geografiske områder af op til tre stoffer fra Lundbecks tidlige kliniske udviklingsportefølje. De økonomiske konsekvenser af aftalen er bl.a., at H. Lundbeck betaler op til DKK 9,7 mia. til Otsuka i salgs-, udviklings- og regulatoriske milepælsbetalinger over de kommende år.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

DKK mio. Nettoomsætning Forsknings- og udviklingsomkostninger EBIT Årets resultat Lundbeckfondens andel Gennemsnitligt antal medarbejdere

2011

2010

16.007 3.320 3.393 2.282 1.594 5.690

14.765 3.045 3.357 2.466 1.728 5.689

Udviklingsporteføljen Onfi™ (clobazam) til behandling af Lennox-Gastaut syndrom (epilepsi) blev i oktober 2011 godkendt af de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA). Onfi™ blev lanceret på det amerikanske marked i januar 2012. Det kliniske fase III-program for nalmefen til behandling af alkoholafhængighed blev afsluttet i 2011. En registreringsansøgning (MAA) til de europæiske lægemiddelmyndigheder (EMA) blev indsendt i december 2011. Svar forventes i slutningen af 2012. Under forudsætning af godkendelse vil nalmefen blive markedsført under navnet Selincro™ og blive markedets første lægemiddel til behandling af alkoholafhængighed, der giver mulighed for en reduktion af alkoholindtaget i det omfang, patienten selv ønsker at reducere sit indtag. 2011 resultat Årets omsætning steg med 8% til DKK 16.007 mio. Væksten var især drevet af et stigende salg af produkterne Ebixa® til behandling af Alzheimer og Azilect® til behandling af Parkinson (+14% og +15%) og Xenazine® mod Huntington og Sabril® mod infantile spasmer (+40% og +73%). Salget af Cipralex® mod depression fortsatte ligeledes med at imponere i 2011 og steg 3% trods generisk konkurrence i flere lande samt tilbagetrækning af produktet fra det offentlige marked i Tyskland. Salget af Lexapro® steg 4%.

15% i forhold til 2010. Administrationsomkostninger udgjorde DKK 2.111 mio. svarende til 13% af omsætningen og steg 11% i forhold til 2010. Resultat af primær drift (EBIT) udgjorde DKK 3.393 mio., hvilket svarer til en stigning på 1% i forhold til 2010. EBIT-marginen var 21,2% sammenlignet med 22,7% i 2010. Resultatet er påvirket af milepælsbetaling på ca. DKK 200 mio. fra Mochida i forbindelse med lanceringen af Lexapro® i Japan og indtægter på DKK 95 mio. fra salget af produktionsfaciliteterne i Seal Sands i Storbritannien. Resultatet indeholder desuden engangsafskrivninger på DKK 364 mio. relateret til omstrukturering af forskningsog udviklingsorganisationen. Den effektive skatteprocent blev 30,8% mod 25,0% i 2010 primært på grund af værdireguleringer af skatteaktiver. Årets resultat faldt 7% til DKK 2.282 mio. Lundbeckfondens andel af årets resultat udgjorde i 2011 DKK 1.594 mio. mod DKK 1.728 mio. i 2010 og fonden modtog DKK 479 mio. i udbytte i 2012 fra H. Lundbeck.

Forsknings- og udviklingsomkostninger udgjorde DKK 3.320 mio. svarende til 21% af årets omsætning og steg med 9% i forhold til 2010. Salgs- og distributionsomkostninger udgjorde DKK 4.017 mio. svarende til 25% af omsætningen og steg med

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

ALK er en forskningsdrevet globalt førende medicinalvirksomhed inden for diagnostik, forebyggelse og behandling af allergi. ALK’s behandlinger er baseret på immunterapi, hvor patienterne løbende udsættes for allergener i form af allergivacciner. Det er en unik behandling, der skaber beskyttende immunrespons, som reducerer og potentielt stopper allergi- og astmaudvikling samt allergiske reaktioner. ALK er internationalt førende inden for udviklingen af allergivacciner i tabletform. Det første tablet produkt, Grazax®, er godkendt i Europa, mens tabletter til behandling af andre større allergier er i klinisk udvikling både i Europa og resten af verden.

2011 forretningsudvikling 2011 var for ALK kendetegnet af strategiske alliancer og igangsættelse af skelsættende studier. Strategiske alliancer ALK indgik i 2011 partnerskab med Torii Pharmaceutical om udvikling, registrering og kommercialisering af blandt andet MITIZAX® tabletten mod husstøvmideallergi i Japan. Aftalen omfatter også ALK’s eksisterende injektionsbaserede vaccine og diagnostiske produkter mod husstøvmideallergi, samt en aftale om fælles forskning og udvikling af en tabletbaseret vaccine mod japansk cedertræsallergi. Det vurderes, at 25-35 mio. mennesker i Japan lider af allergi eller astma forårsaget af husstøvmider og pollen fra cedertræ, som er de hyppigst forekommende allergier. I forbindelse med indgåelsen af aftalen med Torii modtog ALK i 2011 en betaling på DKK 224 mio. Samarbejdet med amerikanske Merck forsatte i 2011, bl.a. offentliggjorde Merck positive resultater for de amerikanske udviklingsprogrammer for tabletbehandling mod græs- og ragweed allergi. Udviklingsporteføljen I 2012 vil udviklingen af ALK’s produkter nå et historisk højt niveau. Over 8.000 patienter forventes at deltage i de kliniske studier i 2012. Til sammenligning udgjorde antallet af patienter ca. 4.300 i de 17 afsluttede kliniske studier, der blev gennem-

ført i forbindelse med udvikling og registrering af GRAZAX® i perioden 2001-2011. I Europa gennemfører ALK et klinisk studie kaldet GRAZAX® Asthma Prevention, GAP-studiet, der er det største af sin art nogensinde, som skal undersøge produktets evne til at forebygge udviklingen af astma hos børn og unge. Studier af allergiske børn har vist, at de har op til syv gange større risiko for at udvikle astma. GAP-studiet, der løber over fem år, gennemføres i 11 europæiske lande og omfatter ca. 800 børn i alderen 5-12 år. Studiet forløber som planlagt og forventes afsluttet i 2015. I 2011 igangsatte ALK’s samarbejdspartner, Merck, et nordamerikansk fase III klinisk studie, der skal vurdere effekten af tabletbehandling mod græsallergi (GRAZAX®) i forhold til placebo til behandling af allergisk rhinitis. Studiet omfatter 1.500 patienter og er det største, der er gennemført med GRAZAX®. Studiet forventes afsluttet i 2012. I 2011 besluttede ALK at fremskynde udviklingen af tabletbehandlingen mod husstøvmideallergi - MITIZAX® i Europa og igangsætte yderligere et klinisk fase III studie (MERIT-studiet) med henblik på at udvide produktets anvendelse. MERIT-studiet er et fase III studie, som vil omfatte ca. 900 voksne patienter på 86 centre i 12 europæiske lande og undersøger effekt

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

DKK mio. Nettoomsætning Forsknings- og udviklingsomkostninger EBIT Årets resultat Lundbeckfondens andel Antal medarbejdere

2011 2.348 455 299 200 76 1.724

2010 2.159 366 192 128 50 1 . 61 2

og sikkerhed i forbindelse med behandling af allergisk rhinitis. ALK gennemfører også MITRA-studiet i relation til MITIZAX®, der er et fase III studie med op til 800 patienter i 105 centre i 12 europæiske lande med henblik på at vurdere effekten og sikkerheden af tabletten ved behandling af allergisk astma udløst af husstøvmider. Studiet forventes afsluttet i 2013. 2011 resultat I 2011 steg nettoomsætningen 10% til DKK 2.348 mio. (2010 DKK 2.159 mio.). Væksten i vaccinesalget blev 5% og var drevet af udviklingen i Frankrig, Holland, Spanien, Norden og USA. Vaccinesalget udgjorde 81% af den samlede nettoomsætning, medens resten kommer fra salg af adrenalin- og diagnostiske produkter samt indtægter fra partnerskaber. Det primære driftsresultat (EBIT) steg 56% til DKK 299 mio. mod DKK 192 mio. i 2010, hvilket er det højeste niveau i ALK’s historie. Resultatet er ekstraordinært højt og blev positivt påvirket af milepælsbetalinger fra samarbejdspartnerne Torii og Merck, som i 2011 udgjorde DKK 248 mio. mod DKK 19 mio. i 2010.

med MITIZAX® og AVANZ®. Dertil kom support til de strategiske samarbejder i Nordamerika og Japan samt nye lovkrav i Europa, der stiller øgede krav til dokumentationen af selskabets ikke registrerede produktportefølje, navnlig i Tyskland. Salgs- og distributionsomkostninger udgjorde DKK 781 mio. svarende til 33% af omsætningen og steg med 5% i forhold til 2010. Administrationsomkostningerne udgjorde DKK 204 mio. svarende til 9% af omsætningen og faldt med 2% i forhold til 2010. Skat af årets resultat udgjorde DKK 121 mio., svarende til en effektiv skattesats på 38%. Årets resultat blev dermed DKK 200 mio. Lundbeckfondens andel af årets resultat udgjorde DKK 76 mio. mod DKK 50 mio. i 2010, og fonden modtager DKK 20 mio. i dividende i 2012. Lundbeckfonden øgede i 2011 sin ejerandel i ALK til 40% af aktierne og 67% af stemmerne.

Udgifterne til forskning og udvikling steg 24% til DKK 455 mio. mod DKK 366 mio. i 2010. Stigningen var især relateret til et højt niveau af kliniske og farmaceutiske aktiviteter, herunder GAP-studiet samt igangsættelse af europæiske kliniske studier

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

Falck er en internationalt førende leverandør af præhospitale tjenester, sundhedsydelser, brandslukning, vejhjælp og beredskabsydelser med aktiviteter på fem kontinenter og i 33 lande. Falck består af fire divisioner: Assistance (vejhjælp, personhjælp og boligredning), Emergency (ambulance og brandtjeneste), Healthcare (lægeklinikker, sundhedsordninger til virksomheder og pensionsselskaber, samt vikarservice til sundhedsvæsenet etc.) og Training (offshore sikkerheds- og beredskabsuddannelse). Alle Falcks aktiviteter er rettet mod at forebygge ulykker og sygdom, yde assistance i katastrofe-, ulykkes- og nødsituationer og hjælpe mennesker med at komme videre i livet efter sygdom eller ulykke.

Nyt ejerskab I juli sluttede Nordic Capitals syv års ejerskab af Falck med at Lundbeckfonden sammen med Kirkbi og andre investorer overtog selskabet. Lundbeckfonden købte over to omgange 57% af aktierne i Falck. 2011 forretningsudvikling Falck kom i 2011 væsentligt nærmere sit mål om at blive en verdensomspændende organisation der forebygger ulykker, sygdom og nødsituationer; som redder og hjælper forulykkede samt nødstedte hurtigt og kompetent; og som rehabiliterer syge og tilskadekommende. Den geografiske ekspansion er sket gennem alle selskabets fire forretningsområder, men især Redning (Emergency) er ekspanderet. Redning Falcks redningsaktiviteter var i 2011 præget af markant international ekspansion og vækst gennem flere nye opgaver. I marts købte Falck det amerikanske ambulanceselskab Lifestar, som driver ca. 440 ambulancer og andre redningskøretøjer i syv stater på den amerikanske østkyst. Dette styrkede Falcks position på det amerikanske ambulancemarked væsentligt, da kombinationen af Lifestar og Falcks eksisterende ejerskab af Care ambulance, sikrede Falck en position som den tredje største ambulanceoperatør i USA.

I marts købte Falck 63% af det ledende sydamerikanske ambulance- og lægeselskab Grupo EMI, som har hovedsæde i Columbia og råder over ca. 270 ambulancer i Columbia, Uruguay, Venezuela, Ecuador, Panama og El Salvador. Grupo EMI’s aktiviteter er baseret på private abonnementer, og selskabet servicerer ca. 750.000 abonnementer med ambulance eller lægehjælp. Endvidere voksede Falcks eksisterende redningsforretninger i Polen, Slovakiet, Spanien og Sverige. I Polen vandt Falck udbuddet om ambulancedrift i seks regioner, hvor de nu driver 84 ambulancer. I Slovakiet og Spanien øgedes aktiviteterne drevet af nye kontrakter indenfor brandtjeneste, og i Sverige vandt Falck flere nye ambulance kontrakter, bl.a. i Stockholm. Assistance Falcks assistance aktiviteter er koncentreret i Norden og var påvirket af de store mængder sne og hård frost, som ramte området i årets første måneder samt at Danmark i sommermånederne oplevede et skybrud og flere voldsomme regnskyl, hvilket øgede assistance aktiviteterne via kundernes anvendelse af deres abonnementer. I Norge, Finland og til dels i Sverige medførte det hårde vintervejr dog en øget omsætning, idet Falcks ydelser her i stor udstrækning baserer sig på, at der betales per ydelse. Endvidere steg antallet af autoassistancer i Norge som følge af en aftale om at levere autohjælp til kunderne i Norges største forsikringsselskab.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

OMSÆTNINGSFORDELING

Træning DKK 1.019 mio.: 9% Healthcare DKK 1.112 mio.: 10%

EBITA FORDELING

Træning DKK 128 mio.: 13%

Redning DKK 6.385 mio.: 57%

Healthcare DKK 82 mio.: 8%

Assistance DKK 2.693 mio.: 24%

DKK mio. Nettoomsætning* EBITA* Årets resultat* Lundbeckfondens andel før særlige poster Antal medarbejdere*

Redning DKK 435 mio.: 45%

Assistance DKK 335 mio.: 34%

2011 10.193 980 516 238 25.262

2010 8.367 839 458 n.a. 19.174

* Falck A/S' tal vist for 2010 og 2011. Falck Holding A/S' tal indeholder kun seks måneders drift for 2011.

Healthcare Falcks sundhedsaktiviteter styrkede i maj sin position på det danske marked ved at købe den næststørste private udbyder af sundhedsløsninger i Danmark, Healthcare Danmark, som varetager tværfaglige sundhedsordninger for 130.000 medarbejdere i offentlige og private virksomheder. Endvidere fortsatte den internationale ekspansion med købet af 75% af selskabet Starowka, som ejer fire lægeklinikker i og omkring den polske hovedstad, Warszawa.

Resultat af primær drift før omkostninger og afskrivninger ved virksomhedskøb og særlige poster (EBITA) udgjorde DKK 980 mio. og steg med 17%.

Træning De globale træningsaktiviteter, som traditionelt retter sig mod sikkerhedstræning af medarbejdere i off-shore sektoren, fortsatte både væksten og ekspansionen i 2011, og opnåede at træne 240.000 kursister. Træningsaktiviteterne indenfor vindmølle træning styrkedes med et nyt træningscenter i Bremerhaven i Tyskland. Desuden opførtes et 24 meter højt tårn til vindmølletræning på Falcks træningscenter i Teeside, Storbritannien. Falck styrkede ligeledes sin globale markedsposition med købet af 65% af selskabet Caspian Safe i Aserbajdsjan.

Skat af årets resultat udgjorde DKK 184 mio. mod DKK 183 mio. i 2010 svarende til en effektiv skatteprocent på 26,2%. Faldet i skatteprocenten kan primært henføres til ikke-skattepligtige særlige poster samt højere ikke-fradragsberettigede omkostninger ved køb af virksomheder.

2011 resultat* Falcks nettoomsætning udgjorde i 2011 DKK 10.193 mio. svarende til en vækst på i alt 22%. Fremgangen kan primært henføres til køb af redningsaktiviteterne i USA og i Sydamerika, men den organiske vækst var også positiv med 4%.

Særlige poster udgjorde en indtægt på DKK 82 mio., som kan henføres til en gevinst ved salg af værdipapirer på DKK 242 mio. (salg af Rural Metro aktiepost), en nedskrivning af en investering i et datterselskab i Brasilien på DKK 142 mio samt omkostninger vedrørende salg af Falck A/S.

Årets resultat udgjorde DKK 516 mio. i 2011 mod DKK 458 mio. i 2010 svarende til en stigning på 13%. Lundbeckfondens andel af årets resultat før særlige poster udgjorde DKK 238 mio., hvoraf DKK 101 mio. vedrører perioden med 36% ejerskab og således er indtægter af associeret virksomhed, og DKK 137 mio. vedrører perioden med 57% ejerskab og er koncernresultat efter minoriteter.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

Økonomidirektør Bertil From

Lundbeckfond Invest er fondens porteføjleinvesteringer bestående af fondens likvider og finansielle investeringer. Lundbeckfond Invests primære formål er at skabe årlige afkast af fondens formue og sikre kapitalbasen for et finansielt beredskab til at understøtte datterselskabernes udvikling samt fondens uddelingsaktivitet. Som følge af ovenstående er det fondens strategi, at Lundbeckfond Invests investeringer til en hver tid skal være diversificeret mellem både brancher og aktivklasser. Målsætningen for vægtningen af de forskellige aktivklasser fastsættes af fondens bestyrelse.

2011 investeringsstrategi Aktivallokeringen i Lundbeckfond Invest er blevet væsentlig ændret i 2011. Andelen af obligationer og likvider blev reduceret, mens andelen af kreditobligationer og aktier er blevet øget. Omallokeringen er dels et resultat af købet af Falck, som blev finansieret via de likvide beholdninger, dels en aktiv investeringsbeslutning om at øge andelen af virksomhedsobligationer og aktier i løbet af efteråret. På det tidspunkt var

aktie- og virksomhedsobligationerne faldet i kurs, og de blev anset for at være attraktivt prissat på trods af den økonomiske usikkerhed. Lundbeckfonden foretog i 2011 en gennemgang af investeringsstrategien for Lundbeckfond Invest. Resulatet blev blandt andet en beslutning om at omlægge en større del af forvaltningen af aktiverne fra eksterne forvaltere til intern forvaltning for aktier og kredit. Strategiændringen ligger i forlængelse af

AKTIVALLOKERING 2011

2010

Reale aktiver 4% Unoterede aktier 9%

Reale aktiver 3% Obligationer og likviditet 38%

Noterede aktier 36%

Noterede aktier 30%

Kredit inkl. distressed debt og mezzanine 13%

Unoterede aktier 6%

Kredit inkl. distressed debt og mezzanine 7%

Obligationer og likviditet 54%

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

UDVIKLING I DANSKE RENTER

UDVIKLING I AKTIEINDEKS (DKK)

110

100

0% Jan

Feb

Mar

Danmark 10 år

Apr

Maj

Jun

Jul

Aug

Sep

Okt

Nov

Dec

Danmark 3 mdr.

70 Jan

Feb

Mar

flere års intern forvaltning af virksomheds- og korte realkreditobligationer med postivt resultat. Formålet er at skabe større værdi ved bedre at kunne tilrettelægge investeringerne i forhold til Lundbeckfondens langsigtede investeringshorisont, agere hurtigt og kunne udnytte Lundbeckfond Invests særlige kompetencer. Desuden vurderes det at medføre omkostningsbesparelser.

2011 markedsudvikling 2011 var præget af økonomisk og finansiel usikkerhed, hvor statsgældskrisen i bl.a. Sydeuropa og Irland var med til at skabe turbulens. Væksten i specielt Europa, men også USA, faldt. Sammen med stigende frygt for recession fik det aktiemarkederne til at falde i værdi. Faldene var størst i Europa og Emerging Markets, mens aktiemarkedet i USA klarede sig bedre med stort set uændrede aktiekursniveauer. Kreditmarkederne udviklede sig analogt til aktiemarkederne med kursfald på virksomhedsobligationer i Europa og i mindre grad USA. Dette var særlig udtalt for lavt ratede kreditter og obligationer udstedt af banker. Rentemarkederne i de mest kreditværdige lande klarede sig derimod rigtig godt. Den 10-årige danske statsobligationsrente faldt således til under 2% fra 3% ved årets start.

Apr

Europa

Maj

Jun

Jul

Aug

Emerging markets

Sep

Okt

Nov

Dec

Verden

Lundbeckfond Invest fik et afkast på -1% modsvarende DKK -66 mio., hvilket er acceptabelt givet den økonomiske usikkerhed og markedsforholdene. Obligationer og likviditet bidrog positivt, da de faldende renter gav kursgevinster, men afkastet var påvirket af, at fonden allerede ved årets indgang havde en lav varighed på obligationsbeholdningen. Baggrunden herfor var, at det blev vurderet, at der var risiko for, at renterne ville stige, da den lange rente allerede lå på et lavt niveau. Kreditobligationer nød også godt af de faldende statsobligationsrenter, men øgede kreditspænd førte til et samlet tab. Tabet blev begrænset af, at der i løbet af efteråret blev investeret yderligere i aktivklassen, mens gældskrisen var på sit højeste og kreditobligationskurserne var presset mest ned. Noterede aktier gav et tab på linje med markederne. Unoterede aktier gav imidlertid et godt afkast. Afkastet dækker over betydelige afkast på buy-out fonde, som var begunstiget af nogle profitable exits, mens porteføljen af biotekfonde gav et negativt afkast. Biotekfondene blev i årets løb flyttet fra Lundbeckfond Ventures til Lundbeckfond Invest. Reale aktiver som består af ejendomme, herunder Obel-LFI Ejendomme A/S, gav et negativt afkast. Det negative afkast hidrører fra faldende aktiekurser på beholdningen af børsnoterede ejendomsselskaber.

UDVIKLING I FORMUE OG AFKAST

Markedsværdi 31.12 2011 31.12 2010 DKK mio. DKK mio. Obligationer og likviditet Kredit inkl. distressed debt og mezzanine Noterede aktier Unoterede aktier Reale aktiver Lundbeckfond Invest i alt

3.784 1.330 3.621 835 373 9.943

7.168 925 3.892 784 410 13.179

Afkast 2011 DKK mio.

2010 DKK mio.

201 -3 -276 44 -32 -66

293 154 618 88 32 1.185

Vægtet afkast* 2011 2010 % % 4,7 -0,3 -7,6 5,3 -7,9 -0,7

4,3 16,7 18,4 13,9 8,8 9,4

*Afkast i forhold til gennemsnitlig formue over perioden.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

Adm. partner Mette Kirstine Agger

Lundbeckfond Ventures er en internationalt arbejdende ”ever-green” life science venturefond. Evergreen strukturen sikrer en fleksibel investeringsstrategi med et langsigtet investeringsperspektiv. Ventures fokuserer på investeringer bredt indenfor life science med hovedvægt på udvikling af nye lægemidler og medicinsk teknologi. Det er afgørende, at udviklingsprojekterne adresserer klare medicinske behov og er af høj videnskabelig og teknisk kvalitet. Det primære fokus er på investeringer i virksomheder med tidlige kliniske resultater og medicinteknologiske virksomheder, hvis produkter er udviklet til et niveau, hvor de enten har opnået regulatorisk godkendelse eller en sådan er undervejs.

Udviklingen i 2011 Med en investeringsramme på DKK 1,4 mia. frem til ultimo 2014 er Lundbeckfond Ventures en af de store internationale venture fonde og en af de største i europæisk life science. Ventures har i løbet af de første par år etableret et bredt kontaktnet til andre life science investorer og aktører både i Europa og USA. Som en konsekvens heraf var 2011 et meget aktivt år med et markant øget antal nye investeringsmuligheder. I løbet af 2011 investerede Lundbeckfond Ventures i tre selskaber og var lead eller co-lead investor i alle tilfælde. De nye firmaer spænder bredt indenfor life science. Nye investeringer I januar 2011 investeredes i Nexstim, Finland. Nexstim har udviklet helt nyt udstyr, der ved brug af veldoseret og præcist styret transmagnetisk stråling både kan stimulere specifikke hjerneområder og f.eks. lokalisere og kortlægge talecenteret og de motoriske centre. Kortlægning af funktionelle områder i hjernen er væsentlig forud for operative indgreb, som f.eks. fjernelse af en hjernetumor. Udstyret er nu veletableret på internationalt førende hjernekirurgiske centre. Stimulering af specifikke hjerneområder har derudover en række mulige fremtidige terapeutiske anvendelsesmuligheder, herunder f.eks. behandling af alvorlige depressioner. Acacia Pharma i England er stiftet af et erfarent ledelsesteam og fokuserer specifikt på udvikling af lægemidler til behand-

ling af bivirkninger, som opstår i forbindelse med cancerbehandling og de følgesygdomme, som cancer kan medføre. Selskabet har bl.a. et kendt lægemiddel i ny formulering i fase 2 til behandling af kvalme og opkastning, en bivirkning som ofte opstår i forbindelse med både medicinsk behandling og strålebehandling. Investeringen i Acacia blev gennemført i marts 2011. Ligeledes blev der i juli 2011 investeret i Bonesupport i Sverige. Bonesupport har udviklet og markedsfører et nyt bencement materiale, der stimulerer og understøtter gendannelse af knoglevæv og i takt med knoglevævets gendannelse forsvinder igen. Materialet er injicerbart, ikke giftigt for patienter eller operationspersonale og har en række fremtidige anvendelsesmuligheder, herunder muligheden for at blande materialet med antibiotika og bruge det som alternativ til mindre knogletransplantationer. Udvikling i porteføljen Som en aktiv investor allokeres der væsentlige ressourcer til den eksisterende portefølje. Her har en række af selskaberne i løbet af 2011 opnået gode resultater både med udviklingsprojekterne og forretningsmål. Således offentliggjorde Acacia både positive data fra klinisk fase IIa forsøg af APD209 til behandling af cancer kakeksi, og påbegyndte klinisk fase II forsøg med APD515 til behandling af

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

PORTEFØLJE 2011

Storbritannien

Nye lægemiddelkandidater alle i klinisk fase II til behandling af de bivirkninger, som

www.acacia.com

opstår i forbindelse med kemoterapi og anden cancerbehandling.

USA

Insulinpumpe med et nyt meget brugervenligt engangsudstyr til konkurrencedygtige

www.asantesolutions.com

priser.

Sverige

Bencement materiale der stimulerer og understøtter gendannelse af knoglevæv og

www.bonesupport.com

forsvinder i takt med knoglevævets gendannelse. Materialet er injicerbart, ikke giftigt og har en række potentialer, herunder mulighed for at blande det med antibiotika og bruge det som alternativ til mindre knogletransplantationer.

dbv

Frankrig

Nyt epikutant plaster primært til behandling af fødevareallergi med fokus på peanut-

www.dbv-technologies.com

allergi i det mest fremskredne projekt. Administrationsformen via huden er særlig

technologies

egnet til behandling af allergier, hvor der ved anden administration er risiko for anaphylaktisk chok. Danmark

Udvikling af nye potentielle lægemidler til behandling af kræft baseret på internatio-

www.epitherapeutics.dk

nalt førende forskning i epigenetik fra prof. Kristian Helin og hans gruppe ved Københavns Universitet.

Finland

Nyt udstyr der ved præcis og målrettet transmagnetisk stimulering uden operative

www.nexstim.com

indgreb kan kortlægge hjernens motoriske centre f.eks. før en operation i hjernen. Udstyret har også en række andre anvendelsesmuligheder.

Storbritannien

Udvikling af nye biologiske lægemidler baseret på analoger af botulinumtoksin til be-

www.syntaxin.com

handling af sygdomme ved målrettet hæmning af cellulær sekretion. Hovedprogram-

Targeted Secretion Inhibitors

met inden for smertebehandlinger er i klinisk fase II under en licensaftale med Allergan. Danmark

Udvikling af LCP-Tacro™ til immunsuppression i fase III specifikt rettet mod nyretrans-

www.veloxis.com

plantation. Det første produkt er baseret på selskabets formuleringsteknologiplatform MeltDose®, som blev godkendt af FDA i 2008 (LCP, NASDAQOMX).

Targeted Secretion Inhibitors

tør mund hos patienter i kemoterapibehandling for fremskreden cancersygdom. Veloxis Pharmaceuticals publicerede positive data fra et klinisk fase III forsøg med LCP-Tacro i tidlige nyretransplanterede stabile patienter. Resultaterne viste som ønsket den samme effekt som den, der måltes for det eksisterende produkt, Prograf. En mere detaljeret analyse viste en tendens til færre akutte afstødelser af den transplanterede nyre i den gruppe, der blev behandlet med LCP-Tacro. Disse resultater vil danne basis for registreringsansøgning i Europa. Selskabet påbegyndte endvidere det afsluttende fase III forsøg med LCPTacro i nytransplanterede patienter samt indgik en kommerciel aftale angående det allerede markedsførte produkt, Fenoglide.

kliniske fase II studier med AGN-214868 rettet mod smerte og overaktiv blære. En anden væsentlig industriaktør indenfor botuliniumtoksin baserede lægemidler, Ipsen Pharmaceuticals, etablerede et nyt forskningssamarbejde med Syntaxin i erkendelse af den stærke teknologiplatform og patentposition. Asante fik godkendt insulinpumpen Pearl™ af FDA, de amerikanske lægemiddelmyndigheder, og Nexstim offentliggjorde en række resultater fra brug af udstyret til planlægning af operative indgreb i hjernen. Resultat for 2011 Årets resultat for Lundbeckfond Ventures blev et tab på DKK 70 mio. i forhold til et tab på DKK 55 mio. i 2010, hvilket hovedsageligt er forårsaget af udviklingen i Veloxis’ aktiekurs.

Udvikling af en ny behandling til peanutallergikere kom et skridt længere, da DBV Technologies afsluttede phase Ib forsøg hos peanutallergikere i US med en nyudviklet plasterteknologi, som viste, at produktkandidaten er veltolereret og uden alvorlige bivirkninger. Samtidig fik selskabet tilkendt fast track status af FDA grundet det tydelige medicinske behov. Syntaxins samarbejdspartner Allergan påbegyndte

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

SAMFUNDSANSVAR, RISIKOSTYRING OG FORVENTNINGER Samfundsansvar Lundbeckfonden har via de årlige uddelinger til forskning samt sine datterselskaber en væsentlig position i både det danske forskningsog uddannelsesmiljø samt erhvervslivet. Dette materialiseres som følger: đƫ 1* ! '"+* !*ƫ2 .!0 #!.ƫ!&!./' !0ƫ+#ƫ1* !./0¸00!.ƫ udviklingen i H. Lundbeck, ALK og Falck, hvis produkter og ydelser bidrager til menneskers sundhed, helbred og sikkerhed. Endvidere sikrer Lundbeckfondens ejerskab i disse selskaber deres tilknytning til Danmark. đƫ 1* ! '"+* !*ƫ1 !(!.ƫ !05 !(%#!ƫ/1))!.ƫ0%(ƫ2% !*/' !ġ lige formål af høj international kvalitet med tilknytning til Danmark herunder sundhedsog naturvidenskabelig forskning til gavn for det danske samfund. đƫ +.!0 #!.ƫ.%/%'+ !0+*! !ƫ2!*01.!%*2!/0!.%*#!.ƫ Q !ƫ nationalt og internationalt inden for life science. Politikker og kodeks vedrørende samfundsansvar for H. Lundbeck, ALK og Falck fastlægges af selskabernes bestyrelser, hvor Lundbeckfonden er repræsenteret. For yderligere beskrivelse henvises til datterselskabernes årsrapporter for 2011 samt deres respektive hjemmesider. Derudover har Lundbeckfonden tiltrådt UN Global Compact. Forretningsmæssige og finansielle risici Lundbeckfond-koncernen søger at sikre en fornuftig balance mellem risikoeksponering og værdiskabelse. De væsentligste risici vedrører de forretningsmæssige og finansielle risici i datterselskaberne H. Lundbeck, ALK og Falck samt i Lundbeckfond Invest og Lundbeckfond Ventures. Risikostyring i selve Lundbeckfonden er koncentreret omkring porteføljeinvesteringerne. Markedsrisikoen på porteføljeinvesteringerne styres med begrænsninger for maksimal eksponering mod enkelte aktivklasser og underliggende aktiver. Begrænsningerne fastlægges gennem fondens investeringspolitik, som vedtages af bestyrelsen. I investeringspolitikken indgår desuden begrænsninger for investeringsniveauer, som kan besluttes af direktionen, investeringsudvalget og bestyrelsen. Der udarbejdes ugentlige porteføljeafkastrapporter til direktionen. For risikostyring i H. Lundbeck, ALK og Falck henvises til selskabernes årsrapporter for 2011, da disse individuelt fastlægger politikker og forretningsgange vedrørende risikostyring. Herudover bruger Lundbeckfonden en del ressourcer på løbende at monitorere udviklingen i datterselskaberne.

Begivenheder efter regnskabsårets udløb Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder siden regnskabsårets udløb. Forventet udvikling Lundbeckfond-koncernens resultat vil afhænge af udviklingen i de erhvervsmæssige aktiviteter i H. Lundbeck, ALK og Falck samt afkastet fra portefølje- og ventureinvesteringerne. For nærmere beskrivelse af den forventede udvikling for datterselskaberne henvises til henholdsvis www.lundbeck.com, www.alk-abello.com og www.falck.com. Lundbeckfonden har i 2012 en målsætning om at uddele ca. DKK 300 mio. til løbende uddelinger og ca. DKK 200 mio. til strategiske initiativer.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

REGNSKAB LUNDBECKFOND-KONCERNEN

INDHOLD Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 31. december Totalindkomstopgørelse for perioden 1. januar til 31. december Balance pr. 31. december Påtegninger Pengestrømsopgørelse for perioden 1. januar til 31. december Egenkapitalopgørelse for perioden 1. januar til 31. december

34 35 36 38 40 41

Noter 1. Anvendt regnskabspraksis 2. Nettoomsætning 3. Personaleudgifter 4. Af- og nedskrivninger 5. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 6. Særlige poster 7. Finansielle poster 8. Skat af årets resultat 9. Årets bevilgede uddelinger 10. Immaterielle aktiver 1 1 . Materielle aktiver 12. Kapitalandele i associerede virksomheder 13. Finansielle aktiver og finansielle risici 14. Udskudt skat 15. Varebeholdninger 16. Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender 17. Selskabsskat 18. Likviditetsberedskab 19. Aktiver bestemt for salg 20. Grundkapital 21. Andre reserver 22. Minoritetsinteresser 23. Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser 24. Forpligtelser ved køb af virksomheder og minoritetsandele 25. Andre hensatte forpligtelser 26. Prioritets-, bank-, leasing- og repogæld 27. Reguleringer 28. Ændring i driftskapital 29. Køb af virksomheder 30. Finansielle risici og finansielle instrumenter 31. Kontraktlige forpligtelser 32. Kautions- og eventualforpligtelser 33. Nærtstående parter 34. Begivenheder efter regnskabsårets udløb

41 52 52 56 57 57 57 58 59 60 61 62 63 65 67 67 68 68 69 69 70 70 70 73 74 74 76 76 76 79 85 86 88 88

Koncernoversigt

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

RESULTATOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR - 31. DECEMBER

Note

2011 DKK mio.

2010 DKK mio.

2009 DKK mio.

Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat

2 3, 4

23.602 (7.568) 16.034

16.927 (3.611) 13.316

15.594 (3.242) 12.352

Forsknings- og udviklingsomkostninger Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Resultat af primær drift før særlige poster (EBIT)

3, 4 3, 4 3, 4, 5

(3.775) (5.074) (3.020) 4.165

(3.411) (4.239) (2.153) 3.513

(3.545) (3.846) (2.083) 2.878

Særlige poster Resultat af primær drift

(362) 3.803

3.513

2.878

Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle udgifter Resultat før skat

12 7 7

100 813 (1.187) 3.529

1.643 (560) 4.596

1.897 (596) 4.179

Skat af årets resultat Årets resultat

(1.100) 2.429

(899) 3.697

(735) 3.444

Minoritetsinteressers andel af årets resultat Lundbeckfondens andel af årets resultat

(815) 1.614

(817) 2.880

(688) 2.756

Årets bevilgede uddelinger, netto Lundbeckfondens resultat for året efter uddelinger

Lundbeckfondens andel af årets resultat Særlige poster efter skat Minoritetsinteressers andel af årets særlige poster Lundbeckfondens andel af årets resultat før særlige poster

KONCERNREGNSKAB

(498) 1.116

(383) 2.497

(340) 2.416

1.614 302 (101) 1.815

2.880 2.880

2.756 2.756

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR - 31. DECEMBER

Note Årets resultat Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder Valutakursomregning vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder Realiseret valutakursomregning vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder Regulering, udskudte valutakursgevinster/-tab, hedging Valutakursgevinster/-tab, hedging (overført til det sikrede) Valutakursgevinster/-tab, trading (overført fra hedging) Værdiregulering af rentesikringsinstrumenter Indfrielse af rentesikringsinstrumenter Akkumuleret valutakurstab ved afhændelse af kapitalandele i associerede virksomheder Øvrige egenkapitalposteringer vedr. associerede virksomheder Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Skat af øvrig totalindkomst Øvrig totalindkomst

21 8

Totalindkomst Minoritetsinteressers andel af årets totalindkomst Lundbeckfondens andel af totalindkomst

2011 DKK mio.

2010 DKK mio.

2009 DKK mio.

2.429

3.697

3.444

105

328

(36)

115

240

(444)

20 64 (127) (56) 15

(214) 163 1 -

8 (1) 22 -

(18) (6) (19) 93

2 (1) (4) (51) 464

27 93 (331)

2.522

4.161

3.113

(843) 1.679

(965) 3.196

(586) 2.527

Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder og valutakursomregning vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder samt skat relateret til disse poster, i alt DKK 197 mio. (2010: DKK 505 mio.), er indregnet under valutakursreserven på egenkapitalen. Øvrige poster samt skat relateret hertil er indregnet under hhv. reserve for sikringstransaktioner og reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg med tab på hhv. DKK 77 mio. (2010: DKK 50 mio.) og DKK 6 mio. (2010: DKK 4 mio.), samt indregnet under overført resultat på egenkapitalen med DKK 49 mio. (2010 DKK 135 mio.).

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

BALANCE PR. 31. DECEMBER, AKTIVER

Note

2011 DKK mio.

2010 DKK mio.

2009 DKK mio.

Goodwill Kontraktmæssige kunderelationer mv. Produktrettigheder Patent- og licensrettigheder Andre immaterielle aktiver Igangværende projekter Immaterielle aktiver

10 10 10 10 10 10 10

9.733 3.005 4.270 192 386 64 17.650

4.298 3.591 323 379 127 8.718

3.987 3.552 252 400 81 8.272

Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Indretning af lejede lokaler Forudbetalinger og andre anlæg under udførelse Materielle aktiver

11 11 11 11 11 11

3.180 581 1.094 58 788 5.701

2.785 543 303 637 4.268

2.709 613 351 496 4.169

Kapitalandele i associerede virksomheder Finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Finansielle aktiver disponible for salg Andre tilgodehavender Udskudt skat Finansielle aktiver

12 13 13 13 14

15 9.784 89 87 483 10.458

10.002 21 85 178 10.286

10.522 26 67 181 10.796

33.809

23.272

23.237

Langfristede aktiver Varebeholdninger

1.985

1.801

1.781

Tilgodehavender fra salg Andre tilgodehavender Tilgodehavende fra associerede virksomheder Selskabsskat Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender

16 16

3.995 716 55 134 367 5.267

2.366 469 261 277 3.373

2.190 492 218 235 3.135

Værdipapirer

2.315

496

1.109

Likvide beholdninger

3.985

5.790

2.847

Aktiver bestemt for salg

Kortfristede aktiver

13.650

11.460

8.872

Aktiver

47.459

34.732

32.109

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

BALANCE PR. 31. DECEMBER, PASSIVER

Note Grundkapital Andre reserver Overført resultat

20 21

Lundbeckfondens andel af egenkapital Minoritetsinteressers andel af egenkapital

Samlet egenkapital Bevilgede endnu ikke udbetalte uddelinger Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser Udskudt skat Forpligtelser ved køb af virksomheder og minoritetsandele Andre hensatte forpligtelser Prioritetsgæld Bank- og leasinggæld Medarbejderobligationer og anden gæld Langfristede forpligtelser Bevilgede endnu ikke udbetalte uddelinger Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser Forpligtelser ved køb af virksomheder og minoritetsandele Medarbejderobligationer Andre hensatte forpligtelser Prioritetsgæld Bank- og leasinggæld Repogæld Leverandørgæld Selskabsskat Anden gæld Forudbetalinger Kortfristede forpligtelser

23 14 24 25 26 26

23 24 25 26 26 26 17 2, 32

Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg Forpligtelser Passiver

KONCERNREGNSKAB

2011 DKK mio.

2010 DKK mio.

2009 DKK mio.

2.225 (180) 20.506

2.050 (294) 19.640

1.900 16.674

22.551

21.396

18.574

3.781

4.571

3.825

26.332

25.967

22.399

389 342 1.871 512 191 2.262 6.143 76 11.786

308 316 601 280 1.885 10 60 3.460

326 285 785 277 1.884 763 65 4.385

530 19 43 13 217 1 283 97 2.280 244 3.877 1.639 9.243

416 12 216 1 10 297 1.377 137 2.322 517 5.305

297 15 186 1 808 1.131 156 2.038 693 5.325

21.127

8.765

9.710

47.459

34.732

32.109

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapport for regnskabsåret 1. januar-31. december 2011 for Lundbeckfonden.

passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af koncernens og fondens aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar–31. december 2011.

Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter, og årsregnskabet for fonden er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.

Vi anser endvidere ledelsesberetningen for at indeholde en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og fondens aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og for koncernens og fondens finansielle stilling som en helhed samt en retvisende beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerheder, som koncernen og fonden står over for.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at koncernregnskabet og årsregnskabet for fonden giver et retvisende billede af koncernens og fondens aktiver,

Årsrapporten indstilles til godkendelse på årsmødet.

København, den 2. maj 2012

Direktion

Christian Dyvig

Bestyrelse

Mikael Rørth Formand

Jørgen Huno Rasmussen Næstformand

Thorleif Krarup

Povl Krogsgaard-Larsen

Gunhild Waldemar

Jes Østergaard

Kim Klitgaard valgt af medarbejderne

Ken Liljegren valgt af medarbejderne

Peter Adler Würtzen valgt af medarbejderne

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER

Til bestyrelsen i Lundbeckfonden Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Lundbeckfonden for regnskabsåret 1. januar-31. december 2011, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for henholdsvis koncernen og fonden samt totalindkomstopgørelse og pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som er godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter, og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter, samt for et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regn-

skabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar-31. december 2011 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter. Det er endvidere vores opfattelse, at årsregnskabet givet et retvisende billede af fondens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af fondens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar-31. december 2011 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregn-skabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.

København, den 2. maj 2012. Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Anders Dons Statsautoriseret revisor

Martin Faarborg Statsautoriseret revisor

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR - 31. DECEMBER

Note Resultat af primær drift før særlige poster (EBIT) Særlige poster Reguleringer Ændring i driftskapital Pengestrømme fra primær drift

27 28

Finansielle indbetalinger Modtaget udbytte Finansielle udbetalinger Betalt skat for året (Betalt)/modtaget skat vedr. tidligere år Betalte bevilgede uddelinger Pengestrømme fra driftsaktivitet

17 17

Køb af virksomheder Investeringer i immaterielle aktiver Investeringer i materielle aktiver Salg af materielle aktiver Investeringer i andre finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Salg af andre finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Ændring i andre finansielle aktiver Pengestrømme fra investeringsaktivitet Provenu ved optagelse af lån Afdrag på lån Ændring i finansielle forpligtelser Køb af aktier fra minoritetsinteresser Medarbejderobligationer Udbytte til minoritetsinteresser Pengestrømme fra finansieringsaktivitet

Ændring i likvide beholdninger Likvide beholdninger 1. januar Årets urealiserede valutakursreguleringer Likvide beholdninger 31. december

KONCERNREGNSKAB

2011 DKK mio.

2010 DKK mio.

2009 DKK mio.

4.165 (51) 1.489 23 5.626

3.513 1.193 106 4.812

2.878 929 323 4.130

258 113 (317) (989) 80 (304) 4.467

464 91 (313) (1.177) (51) (283) 3.543

455 96 (250) (767) 24 (281) 3.407

(4.537) (1.005) (558) 26

(178) (468) (521) 3

(5.133) (1.010) (461) 4

(8.020)

(6.042)

(6.293)

6.084 (11) (8.021)

8.067 (5) 856

5.916 (18) (6.995)

6.305 (4.222) (76) (9) (252) 1.746

297 (1.560) 2 (24) (211) (1.496)

2.507 (999) (10) (11) 8 (166) 1.329

(1.808) 5.790 3 3.985

2.903 2.847 40 5.790

(2.259) 5.092 14 2.847

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

EGENKAPITALOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR - 31. DECEMBER - NOTE 1

Egenkapital 1. januar 2011

Minoritets-

fondens

interessers

Grund-

Andre

Overført

andel af

Samlet

kapital

reserver

resultat

egenkapital

DKK mio.

2.050

(294)

19.640

21.396

4.571

25.967 2.429

Årets resultat Øvrig totalindkomst Totalindkomst

Lundbeck-

1.614

815

114

(49)

114

1.565

1.679

843

2.522

(498)

Årets bevilgede uddelinger, netto Minoritetsinteressers andel af udbytte Tilbagekøb af aktier fra minoriteter

(252)

(29)

(52)

(81)

(1.329)

(19)

(14)

(33)

(29)

Minoritetsinteresser ved køb af Falck Stigning i minoritetsinteresser

(498)

(252)

Regulering af hensættelse til køb af minoritetsandele Incitamentsprogrammer Øvrige transaktioner

(524)

(1.633)

(2.157)

175

(175)

Egenkapital 31. december 2011

2.225

(180)

20.506

22.551

3.781

26.332

Egenkapital 1. januar 2010

1.900

(745)

17.419

18.574

3.825

22.399 3.697

Forhøjelse af grundkapital

Årets resultat Øvrig totalindkomst Totalindkomst

2.880

817

451

(135)

316

148

464

451

2.745

3.196

965

4.161

(383)

Årets bevilgede uddelinger, netto Minoritetsinteressers andel af udbytte Tilbagekøb af aktier fra minoriteter Incitamentsprogrammer Øvrige transaktioner Forhøjelse af grundkapital Egenkapital 31. december 2010

(383)

(211)

(7)

(18)

(25)

(374)

(219)

(593)

150

(150)

2.050

(294)

19.640

21.396

4.571

25.967

1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Koncernregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med International

lene for 2011 og sammenligningstal for 2010 er udarbejdet i overensstem-

Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og IFRS-bekendt-

melse med de standarder (IFRS/IAS) og fortolkningsbidrag (IFRIC/SIC), der

gørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.

er gældende pr. balancedagen i overgangsåret, dvs. pr. 31. december 2011. Koncernen har anvendt undtagelsesbestemmelsen om, at der ikke er krav

Koncernregnskabet for 2011 er det første koncernregnskab for Lundbeckfon-

om fem års oversigt for udvikling i pensionsforpligtelser. Oplysningerne er

den. Lundbeckfonden har ikke tidligere udarbejdet koncernregnskab, idet

derfor givet fremadrettet fra 1. januar 2010.

koncernregnskab blev udarbejdet af det 100% ejede holding og investeringsselskab Lundbeckfond Invest A/S.

Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner (DKK), der også er den funktionelle valuta for Lundbeckfonden.

IFRS 1, Førstegangsanvendelse af IFRS, er anvendt ved aflæggelse af koncernregnskabet efter IFRS. I overensstemmelse med denne standard er der

Årsrapporten er aflagt efter det historiske kostprincip, bortset fra at følgen-

opgjort en IFRS åbningsbalance pr. 1. januar 2010, der ligesom regnskabstal

de aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi: derivater og finansielle instrumenter målt til dagsværdi.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS Ă&#x2026;RSRAPPORT 2011

NOTE 1

Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med de nye og ĂŚndrede

Ä&#x2018;ĆŤ "0!.ĆŤ$2!.0ĆŤ'2 .0 (ĆŤ+,#Â¸.!/ĆŤ !*ĆŤ!* !(%#!ĆŤ ".!#*%*#/,.%/Ä&#x2039;ĆŤ +./'!((!*ĆŤ)!((!)ĆŤ

standarder (IFRS/IAS) samt nye fortolkningsbidrag (IFRIC), der gĂŚlder for

den endeligt beregnede afregningspris og den fakturerede pris indtĂŚgtsfĂ¸res og afregnes med Forest, og samtidig indtĂŚgtsfĂ¸res forskellen mellem

regnskabsĂĽret.

den fakturerede pris og minimumsprisen, der pĂĽ leveringstidspunktet blev optaget som forudbetaling i balancen.

Fremtidige IFRS ĂŚndringer I forbindelse med en eventuel lancering af generisk escitalopram i USA giver PĂĽ tidspunktet for offentliggĂ¸relsen af dette koncernregnskab foreligger

aftalen Forest mulighed for at konvertere lagerbeholdningen af escitalo-

der en rĂŚkke nye og ĂŚndrede standarder samt fortolkningsbidrag, som

pram til generisk escitalopram. I forbindelse med en eventuel konvertering

endnu ikke er trĂĽdt i kraft eller endnu ikke er godkendt af EU. De er derfor

af lagerfĂ¸rt escitalopram bliver minimumsprisen reguleret med en eventuel

ikke indarbejdet i koncernregnskabet. Ingen af disse ĂŚndringer forventes at

tilbagebetaling til Forest af en del af den indtĂŚgtsfĂ¸rte minimumsbetaling.

pĂĽvirke fremtidige koncernregnskaber vĂŚsentligt.

Denne regulering vil vĂŚre en omkostning i ĂĽrsregnskabet.

De fremtidige ĂŚndringer til IAS 19 Personaleydelser, medfĂ¸rer, at aktuar-

LicensindtĂŚgter og indtĂŚgter fra forskningssamarbejder

mĂŚssige gevinster og tab skal indregnes i totalindkomstopgĂ¸relsen, samt

LicensindtĂŚgter og royalties fra udlicenserede produkter samt non-

at korridormetoden ikke lĂŚngere er tilladt. Lundbeckfonden indregner i

refundable downpayments og milepĂŚlsbetalinger vedrĂ¸rende forsknings-

dag alle omkostninger relateret til de ydelsesbaserede pensionsordninger

samarbejder udgjorde i alt DKK 1.088 mio. i 2011 (DKK 657 mio. i 2010), der

under personaleomkostninger i resultatopgĂ¸relsen og anvender ikke korri-

indtĂŚgtsfĂ¸res i resultatopgĂ¸relsen under nettoomsĂŚtning, nĂĽr fĂ¸lgende

dormetoden. Ud over at aktuarmĂŚssige gevinster og tab fremadrettet skal

kriterier er opfyldt:

indregnes i totalindkomstopgĂ¸relsen, forventes ĂŚndringerne ikke at pĂĽvirke

Ä&#x2018;ĆŤ !0 (%*#ĆŤ2! .Â¸.!.ĆŤ ((!.! !ĆŤ+,*Q! !ĆŤ"+./'*%*#/.!/1(0 0!.Ä&#x2039;

indregning og mĂĽling i fremtidige koncernregnskaber vĂŚsentligt.

Ä&#x2018;ĆŤ !ĆŤ2D/!*0(%#/0!ĆŤ.%/% %ĆŤ+#ĆŤ"+. !(!ĆŤ,QĆŤ !0ĆŤ/+(#0!ĆŤ+2!. . #!/ĆŤ0%(ĆŤ'Â¸ !.Ä&#x2039; Ä&#x2018;ĆŤ +* !.*!*ĆŤ !2 .!.ĆŤ%''!ĆŤ(! !(/!/)D//%#ĆŤ'+*0.+(ĆŤ+2!.ĆŤ !0ĆŤ/+(#0!Ä&#x2039; Ä&#x2018;ĆŤ )/D0*%*#ĆŤ". ĆŤ !ĆŤ!*'!(0!ĆŤ !0 (%*#!.ĆŤ%ĆŤ!*ĆŤ/ )(!0ĆŤ "0 (!ĆŤ' *ĆŤ /'%((!/ĆŤ'( .0ĆŤĆŤ

Regnskabspraksis og skĂ¸n med vĂŚsentlig betydning for regnskabsaflĂŚggelsen

fra hinanden og opgĂ¸res pĂĽlideligt til dagsvĂŚrdi. Ä&#x2018;ĆŤ !0ĆŤ!.ĆŤ/ * /5*(%#0Ä&#x152;ĆŤ 0ĆŤ'+* !.*!*ĆŤ)+ 0 #!.ĆŤ !0 (%*#ĆŤ"+.ĆŤ !0ĆŤ/+(#0!Ä&#x2039; Ä&#x2018;ĆŤ !.ĆŤ!.ĆŤ%''!ĆŤ5 !.(%#!.!ĆŤ(!2!.%*#/"+.,(%#0!(/!.ĆŤ"+.ĆŤ'+* !.*!*ĆŤ2! .Â¸.!* !ĆŤ !0ĆŤĆŤ

Ved udarbejdelse af koncernregnskabet i henhold til IFRS og almindeligt

solgte.

gĂŚldende regnskabsprincipper, er det nĂ¸dvendigt for ledelsen at udĂ¸ve skĂ¸n og foretage forudsĂŚtninger, idet ikke alle regnskabsposter og periodise-

Forsknings- og udviklingsomkostninger

ringer kan opgĂ¸res med sikkerhed.

Forsknings- og udviklingsomkostninger udgjorde i alt DKK 3.775 mio. i 2011 (DKK 3.411 mio. i 2010). Udviklingsomkostninger aktiveres, hvis betingelser-

Ledelsen baserer sine skĂ¸n pĂĽ historisk erfaring, seneste oplysninger der er

ne herfor vurderes at vĂŚre opfyldt, herunder hvis det vurderes, at der er til-

tilgĂŚngelige pĂĽ tidspunktet for regnskabsaflĂŚggelsen samt andre forudsĂŚt-

strĂŚkkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dĂŚkke udviklings-

ninger, der vurderes at vĂŚre rimelige under de givne forhold. De faktiske

omkostningerne. Som fĂ¸lge af en meget lang udviklingsperiode og vĂŚsentlig

udfald kan afvige fra disse skĂ¸n.

usikkerhed i forbindelse med udvikling af nye produkter, forudsĂŚtter aktivering efter koncernens opfattelse normalt, at udviklingen af produktet er

SkĂ¸nnene er foretaget af ledelserne i henholdsvis Lundbeckfonden, H. Lund-

tilendebragt, og at alle de nĂ¸dvendige offentlige registrerings- og markeds-

beck-, ALK- og Falck-koncernen.

fĂ¸ringsgodkendelser er modtaget. Udviklingsomkostninger vedrĂ¸rende enkelte mindre udviklingsprojekter over kortere perioder og med begrĂŚnset

Det vurderes, at fĂ¸lgende regnskabspraksis og regnskabsmĂŚssige skĂ¸n har

risiko aktiveres under andre immaterielle aktiver. I modsat fald indregnes

vĂŚsentlig betydning for koncernens regnskabsaflĂŚggelse for 2011.

udviklingsomkostninger i resultatopgĂ¸relsen i takt med omkostningernes afholdelse.

IndtĂŚgter fra Forest IndtĂŚgter fra Forest ved salg af citalopram og escitalopram udgjorde i 2011

Immaterielle aktiver

DKK 2.535 mio. (DKK 2.443 mio. i 2010). Faktureringsprisen aftales mellem

Goodwill og produktrettigheder samt kontraktmĂŚssige kunderelationer mv.

Forest og H. Lundbeck ved indgangen til hvert kalenderĂĽr. Prisen kalkuleres

udgĂ¸r en vĂŚsentlig del af koncernens samlede balance i alt DKK 17.008 mio.

pĂĽ grundlag af forventninger til det kommende ĂĽrs udvikling i de elementer,

i 2011 (DKK 7.889 mio. i 2010). Hovedparten af vĂŚrdien af disse regnskabs-

der indgĂĽr i royaltyberegningen. Disse elementer er: Forests nettosalgspriser,

poster er opstĂĽet ved kĂ¸b af virksomheder. I forbindelse med virksomheds-

mĂŚngder anvendt i solgte varer, mĂŚngder anvendt i vareprĂ¸ver, mĂŚngder,

opkĂ¸b revurderes de enkelte aktiver og forpligtelser, sĂĽledes at sĂĽvel bog-

som gĂĽr til spilde under forarbejdning, samt fordelingen af fĂŚrdigvarer pĂĽ

fĂ¸rte som ikke-bogfĂ¸rte vĂŚrdier optages til markedsvĂŚrdi. SĂŚrligt for imma-

forskellige doser. IndtĂŚgter fra salg af escitalopram til Forest indtĂŚgtsfĂ¸res

terielle aktiver, hvor der ofte ikke er et aktivt marked, kan der vĂŚre usikker-

pĂĽ fĂ¸lgende mĂĽde:

hed i opgĂ¸relsen af dagsvĂŚrdi. Immaterielle aktiver med ubestemmelig levetid og immaterielle aktiver under udvikling testes minimum ĂŠn gang

Ä&#x2018;ĆŤ ! ĆŤ/ (#ĆŤ "ĆŤ!/ %0 (+,. )ĆŤ" '01.!.!/ĆŤ !*ĆŤ "0 (0!ĆŤ,.%/Ä&#x152;ĆŤ)!*ĆŤ !.ĆŤ%* 0D#0/"Â¸.!/ĆŤ

ĂĽrligt for nedskrivning, eller hvis der er indikationer for vĂŚrdiforringelse.

kun en andel (minimumsprisen) af den fakturerede pris pĂĽ leveringstids-

KontraktmĂŚssige kunderelationer mv. identificeret ved virksomhedskĂ¸b er

punktet.

primĂŚrt erhvervet med henblik pĂĽ at videreudvikle de tilkĂ¸bte forretnings-

Ä&#x2018;ĆŤ +./'!((!*ĆŤ)!((!)ĆŤ !*ĆŤ" '01.!.! !ĆŤ,.%/ĆŤ+#ĆŤ)%*%)1)/,.%/!*ĆŤ,QĆŤ +.!/0/ĆŤĆŤ varebeholdninger optages som forudbetaling i balancen.

omrĂĽder og markeder samt etablering pĂĽ nye markeder. Som fĂ¸lge heraf er en stor del af kĂ¸besummerne allokeret til goodwill. Produktrettighedernes kapitalvĂŚrdi opgĂ¸res ved en tilbagediskontering af det af ledelsen foretagne

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 1

skøn over forventede pengestrømme i en budgetperiode på minimum fem

Indregning og måling

år under hensyntagen til patenters udløb. Ved beregning af kapitalværdien på aktiverne benytter koncernen forskellige diskonteringsfaktorer, afhæn-

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økono-

gigt af de enkelte aktivitetsområder samt ledelsens forventning til vækst og

miske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt.

terminalværdi. Disse faktorer er af væsentlig betydning for vurderingen af

Forpligtelser indregnes i balancen, når de er sandsynlige og kan måles

nedskrivningsbehovet og dermed den endelige opgørelse af dagsværdien

pålideligt.

af immaterielle aktiver. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris eller dagsDet er en forudsætning for opretholdelse af værdien af koncernens rettig-

værdi. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver

heder, at disse respekteres. Det er koncernens politik at forsvare disse ret-

enkelt regnskabspost nedenfor.

tigheder, hvor end de måtte blive krænket. Visse finansielle aktiver og finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostFinansielle aktiver

pris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amor-

Finansielle aktiver indeholder investeringer i noterede og unoterede egen-

tiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle

kapitalinstrumenter og gældspapirer, herunder life science investeringer, der

afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen

indregnes til dagsværdi. Investering i unoterede egenkapitalinstrumenter og

mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn

gældspapirer udgør ultimo 2011 DKK 1.294 mio. (DKK 1.136 mio. i 2010).

til gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden koncernregnskabet aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.

Vurdering af dagsværdi for disse investeringer er forbundet med betydelig risici. Specielt for life science investeringer, da værdien i disse virksomheder

Indtægter indregnes i resultatopgørelsen, i takt med at de indtjenes;

knyttes op på virksomhedernes ofte langsigtede investeringer i udvikling af

herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og finansielle

nye lægemidler og teknologier.

forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder

Ledelsen vurderer dagsværdi for unoterede investeringer i overensstemmel-

afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler

se med International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines.

som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn over beløb, der tidligere har

dvs. på baggrund af relevante værdiansættelsesmetoder, baseret på sam-

været indregnet i resultatopgørelsen.

menlignelige transaktioner på markedsvilkår, kapitaludvidelser og lignende. Såfremt dagsværdien ikke kan fastsættes med tilstrækkelig pålidelighed, indregnes de pågældende investeringer til kostpris med fradrag for eventu-

Koncernregnskabet

elle nedskrivninger. Ved hver balancedag foretages der en vurdering af, om der er en klar indikation af, at en investering eller gruppe af investeringer

Koncernregnskabet omfatter Lundbeckfonden og de dattervirksomheder,

er værdiforringet. Der foretages nedskrivninger, såfremt det vurderes, at

som kontrolleres af fonden. Kontrol opnås ved, at fonden enten direkte eller

manglende opfyldelse af forretningsplaner har indflydelse på opgørelse af

indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde

dagsværdi eller efterfølgende kapitaltilførsel er sket til lavere kurser.

kan udøve eller rent faktisk udøver bestemmende indflydelse.

Allokering af købspris ved virksomhedssammenslutninger

Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmeret-

I forbindelse med allokering af købspris ved virksomhedssammenslutninger

tighederne og/eller udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse,

foretages opgørelser af dagsværdi på overtagne aktiver og forpligtelser.

betragtes som associerede virksomheder. Urealiserede fortjenester ved

Som følge af, at disse opgørelser er baseret på forventede fremtidige

transaktioner med associerede virksomheder elimineres i forhold til koncer-

pengestrømme relateret til de overtagne aktiver og forpligtelser er der en

nens ejerandel i virksomheden.

naturlig usikkerhed om, hvorvidt disse pengestrømme realiseres som forventet. Allokering af købspris ved virksomhedssammenslutninger kan i henhold

Associerede virksomheder, der indgår i koncernens dokumenterede investe-

til IFRS 3 korrigeres i op til 12 måneder fra overtagelsestidspunktet.

ringsstrategi, indregnes som finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen.

Hensatte forpligtelser til køb af minoritetsandele Hensatte forpligtelser til køb af minoritetsandele udgør ultimo 2011 DKK 555

Konsolideringsprincipper

mio. Ved beregning af dagsværdien af udstedte put optioner, der forpligter

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for fonden og

koncernen til køb af minoritetsinteressers ejerandel i dattervirksomheder, an-

dattervirksomheder, der alle aflægges i overensstemmelse med koncernens

vender ledelsen skøn over bl.a. dattervirksomhedernes fremtidige finansielle

regnskabspraksis.

udvikling, sandsynligheden for at optionsindehaverne udnytter salgsrettigheden samt tidspunktet for udnyttelsen. Disse faktorer er af væsentlig be-

Udarbejdelsen af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regn-

tydning for dagsværdiberegningen, som derfor er behæftet med usikkerhed.

skabsposter af ensartet karakter. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, koncerninterne aktiebesiddel-

Afskrivningsperiode og scrapværdi

ser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede

Ved opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle

gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.

aktiver kræves skøn over den forventede økonomiske brugstid samt vurder-

Der tages hensyn til skatteeffekten af disse elimineringer.

ing af scrapværdi. I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressers andel af årets resultat samt egenkapitalen i dat-

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 1

tervirksomheder, der ikke kontrolleres 100%, indgår som en del af koncer-

telse medfører ikke recirkulering af akkumulerede valutakursreguleringer i

nens resultat henholdsvis egenkapital, men vises særskilt.

resultatopgørelsen.

Virksomhedssammenslutninger Nyerhvervede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra erhvervelses-

Minoritetsinteresser

tidspunktet. Afhændede eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afhændelses- eller afviklingstidspunktet.

Minoritetsinteresser måles ved første indregning enten til dagsværdi (inkl.

Forventede afhændelses- eller afviklingsomkostninger indgår i måling af

dagsværdien af goodwill relateret til minoritetsinteresser i den overtagne

gevinst eller tab.

virksomhed) eller som minoritetsinteressernes andel af den overtagne virksomheds identificerbare aktiver, passiver og eventualforpligtelser målt

Ved køb af virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, ifølge hvilken de

til dagsværdi (ekskl. dagsværdien af goodwill relateret til minoritetsinte-

tilkøbte virksomheders identificerede aktiver, forpligtelser og eventualfor-

ressernes andel af den overtagne virksomhed). Målingsgrundlaget for

pligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Der tages hensyn

minoritetsinteresser vælges transaktion for transaktion.

til skatteeffekten af de foretagne revurderinger. Kostprisen for en virksomhed består som udgangspunkt af dagsværdien af det erlagte vederlag. Hvis

Erhvervelse og afståelse af minoritetsandele

vederlagets endelige fastsættelse er betinget af en eller flere fremtidige begivenheder, indregnes værdien af disse til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Ændringer af betingede vederlag indregnes i resultatopgørelsen.

Forøgelse og reduktion af minoritetsinteresser behandles regnskabsmæssigt

Udstedte put optioner i forbindelse med køb af virksomheder, hvis værdi er

som transaktioner med kapitalejere, i deres egenskab af kapitalejere. Som

betinget af fremtidige begivenheder, indregnes som en del af købsveder-

følge heraf indregnes eventuelle forskelsbeløb mellem regulering til regn-

laget på overtagelsestidspunktet. Efterfølgende måles de udstedte put

skabsmæssig værdi af minoritetsinteresser og dagsværdien af den mod-

optioner til dagsværdi. Eventuelle ændringer i dagsværdien af udstedte put

tagne eller betalte købssum direkte på egenkapitalen.

optioner efter første indregning indregnes i egenkapitalen. Omkostninger, der direkte kan henføres til virksomhedsovertagelsen, indregnes i resultatop-

Ved udstedelse af put optioner som en del af købssummen ved virksom-

gørelsen ved afholdelsen. Reguleringer af forpligtelser i forbindelse med

hedssammenslutninger betragtes minoritetsinteresserne, som modtager

betingede købsvederlag eller udstedte put optioner, hvis værdi er betinget

put optioner, som indløst på overtagelsestidspunktet. Minoritetsinteresserne

af fremtidige begivenheder vedrørende virksomhedssammenslutninger med

fjernes, og en gældsforpligtelse indregnes til dagsværdi ved første måling.

en overtagelsesdato, der ligger forud for 1. januar 2010, vil fortsat blive ind-

Dagsværdien opgøres som nutidsværdien af udnyttelseskursen på optionen.

regnet i henhold til IFRS 3 (2004), dvs. reguleringerne indregnes i goodwill,

Den efterfølgende måling foretages til amortiseret kostpris med løbende

indtil betingelserne er opfyldt eller de udstedte put optioner udnyttes.

indregning af amortisering og værdiændringer i egenkapitalen.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og

Udstedte put optioner relateret til virksomhedssammenslutninger med en

dagsværdien af overtagne identificerede aktiver, forpligtelser og eventual-

overtagelsesdato, der ligger forud for 1. januar 2010, vil fortsat blive indreg-

forpligtelser indregnes under immaterielle aktiver. Negative forskelsbeløb

net i henhold til IFRS 3 (2004), dvs. den efterfølgende måling foretages til

(negativ goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien

amortiseret kostpris med løbende indregning af renteomkostninger i resul-

af overtagne identificerede aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser

tatopgørelsen og værdiændringer i goodwill. Efterfølgende udbyttebeta-

indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet. Goodwill fra

linger til optionsejere indregnes som finansiel omkostning i resultatopgørel-

erhvervede virksomheder reguleres inden for maksimum 12 måneder efter

sen i de tilfælde, hvor optionsprisen er uafhængig af udbyttebetalingen. I

overtagelsen, såfremt der efter erhvervelsen fremkommer yderligere oplys-

de tilfælde, hvor optionsprisen korrigeres for modtagne udbyttebetalinger

ninger om dagsværdien på overtagelsestidspunktet af de overtagne aktiver,

indregnes modtagne udbyttebetalinger i opgørelsen over put optionernes

forpligtelser og eventualforpligtelser. Dog indregnes goodwill ikke til et

kostpris.

beløb, der overstiger forventede fremtidige indtægter fra den overtagne virksomhed.

Omregning af fremmed valuta Goodwill og reguleringer til dagsværdi i forbindelse med erhvervelse af selvstændige udenlandske enheder (dattervirksomheder eller associerede

For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en

virksomheder) behandles som aktiver og forpligtelser i den overtagne virk-

funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det

somhed og omregnes til balancedagens valutakurs.

primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er trans-

Gevinst eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og

aktioner i fremmed valuta.

associerede virksomheder Gevinst eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til standard-

associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem afhændelses-

kurser, som er udtryk for transaktionsdagens valutakurs. Valutakursdifferen-

eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver

cer, der opstår mellem transaktionsdagens og betalingsdagens valutakurs,

på afhændelsestidspunktet samt forventede omkostninger til afhændelse

indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster, med mindre der er tale

eller afvikling. Den derved opgjorte gevinst eller det opgjorte tab indregnes

om regnskabsmæssig sikring. I så fald indregnes de i samme regnskabspost

i resultatopgørelsen tillige med akkumulerede valutakursreguleringer, der

som det sikrede.

tidligere er indregnet i anden totalindkomst. En proportional kapitalnedsæt-

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 1

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som

finansielle aktiver, hvor dagsværdien måles på baggrund af noterede priser

ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs.

(ikke-justerede) på aktive markeder for identiske aktiver. Niveau 2 inde-

Forskellen mellem balancedagens valutakurs og valutakursen på tidspunk-

holder finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, hvor dagsværdien måles

tet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller indregning i seneste

på baggrund af andre direkte eller indirekte observerbare input end de

koncernregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster for

noterede priser inkluderet i niveau 1. Niveau 3 indeholder finansielle aktiver,

ikke-sikrede poster og under samme regnskabspost for sikrede poster.

hvor dagsværdien måles på baggrund af værdiansættelsesteknikker, som inkluderer input, der ikke er baseret på observerbare markedsdata.

Ved indregning af udenlandske dattervirksomheder, der har en anden funktionel valuta end fondens, omregnes såvel ikke-monetære poster som monetære poster til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer ved

Resultatopgørelse

omreg-ning af såvel balancen som resultatopgørelsen i udenlandske dattervirksomheder indregnes i koncernens totalindkomstopgørelse under øvrig

Nettoomsætning: Lægemidler til hjernesygsomme og allergi

totalindkomst.

Nettoomsætningen omfatter årets fakturerede salg med fradrag af returvarer og omsætningsbestemte afgifter, der hovedsageligt omfatter merværdi-

Valutakursregulering af tilgodehavender hos eller gæld til dattervirksom-

afgifter og udenlandske omsætningsbestemte medicinskatter.

heder, der anses for en del af fondens samlede investering i den pågældende dattervirksomhed, indregnes i koncernens totalindkomstopgørelse under

Omsætning med prisreguleringsklausul indregnes i omsætningen med mini-

øvrig totalindkomst.

mumsprisen på leveringstidspunktet. Den overskydende del af faktureringsprisen indregnes i balancen som forudbetaling og indregnes i omsætningen,

Ved indregning af udenlandske associerede virksomheder, der har en anden

når prisen er endeligt fastlagt. Prisen fastlægges endeligt i takt med at

funktionel valuta end fondens, omregnes aktiver og forpligtelser til balance-

produktet videresælges af kunden.

dagens valutakurs, mens resultatopgørelsen omregnes til årets gennemsnitlige valutakurser. Valutakursdifferencer ved omregning af udenlandske asso-

Nettoomsætningen omfatter endvidere licensindtægter og royalties fra

cierede virksomheder indregnes i koncernens totalindkomstopgørelse under

udlicenserede produkter samt non-refundable downpayments og milepæls-

øvrig totalindkomst.

betalinger vedrørende forskningsog udviklingssamarbejder. Herudover indregnes tillige indtægter ved nedbringelse af ejerandele i forsk-

Finansielle instrumenter

ningsvirksomheder, hvilket betragtes som salg af forskningsresultater.

Valutaterminskontrakter og andre afledte finansielle instrumenter indregnes

Der henvises i øvrigt til afsnittet: Regnskabspraksis og skøn med væsentlig

første gang i balancen til dagsværdi på valørdatoen og måles efterfølgende

betydning for regnskabsaflæggelsen, for en beskrivelse af den regnskabs-

til dagsværdi på balancedagen. Positive og negative dagsværdier indgår i

mæssige behandling af indtægter fra Forest og af licensindtægter og ind-

andre tilgodehavender, henholdsvis anden gæld.

tægter fra forskningssamarbejde.

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret

Nettoomsætning: Rednings-, Assistance-, Healthcare- og Trænings-

som regnskabsmæssig sikring og opfylder betingelserne for sikring af frem-

sektorerne

tidige pengestrømme, indregnes i koncernens totalindkomstopgørelse

Nettoomsætning omfatter værdien af leverede ydelser og varer samt den

under øvrig totalindkomst. Indtægter og omkostninger vedrørende sådanne

del af de fakturerede abonnementsindtægter, der kan henføres til regnskabs-

sikringstransaktioner overføres fra øvrig totalindkomst ved fakturering af det

perioden og indregnes i resultatopgørelsen, hvis levering og risikoovergang

sikrede og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.

til køber har fundet sted inden årets udgang, og hvis indtægter kan måles pålideligt og forventes modtaget.

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som regnskabsmæssig sikring og opfylder betingelserne for sikring af

Værdien af leverede serviceydelser medtages på baggrund af den leverede

dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes

procentdel af den totale ydelse.

i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse.

Abonnementsindtægter indregnes lineært i resultatopgørelsen.

For afledte finansielle instrumenter, der ikke opfylder betingelserne for

Indtægter fra salg af varer indregnes, når alle væsentlige risici og fordele

behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi

forbundet med ejendomsretten er overgået til køber.

løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster. Omsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag eksklusiv moms Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der anvendes til

og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter

sikring af nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske dattervirksomheder

indregnes i nettoomsætningen.

eller associerede virksomheder og i øvrigt opfylder betingelserne herfor, indregnes i koncernens totalindkomstopgørelse under øvrig totalindkomst.

Produktionsomkostninger Produktionsomkostninger omfatter kostprisen for solgte varer og service-

Værdipapirer, finansielle aktiver disponible for salg og afledte finansielle

ydelser. I kostprisen indgår anskaffelsesprisen for råvarer, transportomkost-

instrumenter målt til dagsværdi klassificeres som hørende til niveau 1-3

ninger, hjælpematerialer og handelsvarer, direkte løn samt indirekte produk-

afhængigt af den benyttede prisfastsættelsesmetode. Niveau 1 indeholder

tionsomkostninger, herunder omkostninger til drift og vedligeholdelse af

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 1

produktionsanlæg og materiel samt af- og nedskrivninger herpå. I produk-

Skat

tionsomkostninger indgår endvidere omkostninger til kvalitetssikring af

Koncernens kontrollerede danske selskaber er sambeskattet med Lundbeck-

produkter samt eventuel nedskrivning til nettorealisationsværdi af ukurante

fond Invest A/S som administrationsselskab. Den aktuelle danske selskabs-

og langsomt omsættelige varer. Endvidere indgår omkostninger til fremmed

skat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skatte-

assistance til opnåelse af årets omsætning under produktionsomkostninger.

pligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud).

Forsknings- og udviklingsomkostninger I forskningsog udviklingsomkostninger indregnes omkostninger, der er

Lundbeckfonden har valgt at anvende Selskabsskattelovens § 3, stk. 4.

afholdt i året til koncernens forskningsog udviklingsfunktioner, herunder

Under disse regler anses Lundbeckfond Invest A/S' skattepligtige indkomst

gager og lønninger, af- og nedskrivninger og andre indirekte omkostninger

at være optjent af Lundbeckfonden, såfremt der sker udlodning af den skat-

samt omkostninger vedrørende forskningsog udviklingssamarbejder på

tepligtige indkomst til Lundbeckfonden. Da Lundbeckfondens skattepligtige

indlicenserede produkter.

indtægter løbende modregnes i årets uddelinger og hensættelser til fremtidige uddelinger, indregnes der ikke aktuel eller udskudt skat herpå.

Forskningsomkostninger indregnes altid i resultatopgørelsen i takt med Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat,

omkostningernes afholdelse.

indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resulUdviklingsomkostninger aktiveres, hvis en række nærmere betingelser herfor

tat, og i totalindkomstopgørelsen under øvrig totalindkomst med den del,

vurderes at være opfyldt. I modsat fald indregnes udviklingsomkostninger i

der kan henføres til posteringer under øvrig totalindkomst eller direkte i

resultatopgørelsen i takt med omkostningernes afholdelse.

egenkapitalen. Valutakursreguleringer af udskudt skat indregnes som en del af forskydningen i udskudt skat i balancen.

Der henvises i øvrigt til afsnittet: Regnskabspraksis og skøn med væsentlig betydning for regnskabsaflæggelsen, for en beskrivelse af de nærmere be-

Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gæl-

tingelser for aktivering af udviklingsomkostninger.

dende skattesatser og -regler.

Distributionsomkostninger

Særlige poster

I distributionsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt til distri-

Særlige poster omfatter væsentlige engangsbeløb, der ikke kan henføres

bution af koncernens produkter solgt i årets løb samt til årets gennemførte

direkte til koncernens ordinære aktiviteter og vedrører bl.a. afskrivning på

salgskampagner mv. Herunder indregnes direkte distributions- og markeds-

kontraktmæssige kunderelationer identificeret ved virksomhedskøb og tran-

føringsomkostninger, gager mv. til salgsog marketingfunktionerne samt

saktionsomkostninger forbundet med virksomhedskøb.

af- og nedskrivninger og andre indirekte omkostninger.

Balance

Administrationsomkostninger I administrationsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt i året til ledelse og administration af koncernen, herunder omkostninger til de ad-

Immaterielle aktiver

ministrative funktioner, ledelsen, kontorlokaler og kontoromkostninger samt

Goodwill

af- og nedskrivninger og andre indirekte omkostninger.

Goodwill indregnes og måles ved første indregning som forskellen mellem kostprisen for eller dagsværdien af den overtagne virksomhed og dagsvær-

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder

dien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Ved ind-

I koncernregnskabets resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige

regning af goodwill fordeles goodwillbeløbet på de af koncernens aktiviteter,

andel af associerede virksomheders resultat efter skat og eliminering af den

der genererer selvstændige indbetalinger (pengestrømsfrembringende

forholdsmæssige andel af interne gevinster og tab og med fradrag af even-

enheder).

tuelle nedskrivninger af kapitalandelene. Goodwill afskrives ikke, men testes minimum årligt for værdiforringelse (nedskrivningstest), eller hvis der er indikationer for værdiforringelse.

Finansielle poster Finansielle poster omfatter renteindtægter og -udgifter, herunder rentedelen af finansielle leasingydelser, der indregnes i resultatopgørelsen med

Udviklingsprojekter

de beløb, som vedrører regnskabsåret. Endvidere indregnes værdiregule-

Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, hvor den

ringer af finansielle aktiver samt realiserede og urealiserede gevinster og

tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremti-

tab vedrørende værdipapirer, ikke-sikrede poster i fremmed valuta samt

digt marked eller en udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor

terminskontrakter og andre afledte finansielle instrumenter, der ikke anven-

det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende projektet, indregnes

des til regnskabsmæssig sikring, realiserede valutakursgevinster og -tab

som immaterielle aktiver, såfremt kostprisen kan opgøres pålideligt, og der

vedrørende tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder,

er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dække pro-

som er recirkuleret fra øvrig totalindkomst, Udbytte til kapitalejere, der har

duktions-, salgsog administrationsomkostninger samt udviklingsomkost-

modtaget put optioner i forbindelse med virksomhedssammenslutninger,

ningerne. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen,

indregnes som en finansiel omkostning i de tilfælde, hvor optionsprisen er

efterhånden som omkostningerne afholdes.

uafhængig af udbyttebetalinger samt øvrige finansielle omkostninger. Efter færdiggørelse af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsomkostninger lineært over den forventede brugstid. For udviklingsprojekter, der er beskyttet af immaterielle rettigheder, udgør den maksimale afskrivningsperiode

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 1

restløbetiden for de pågældende rettigheder. Igangværende udviklingspro-

Låneomkostninger til finansiering af fremstilling af materielle aktiver indreg-

jekter testes minimum én gang årligt for værdiforringelse, eller hvis der er

nes i kostprisen, hvis de vedrører fremstillingsperioden. Øvrige låneomkost-

indikationer for værdiforringelse.

ninger udgiftsføres.

Andre immaterielle aktiver

Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes forventede brugstid. Der

Erhvervede immaterielle rettigheder i form af produktrettigheder, kontrakt-

anvendes følgende forventede brugstider: år

mæssige kunderelationer, patenter, licenser, varemærker og software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. I kostprisen

Bygninger

for software indgår omkostninger til projekteringsarbejde, herunder løn og

Installationer

omkostninger, der direkte kan henføres til projektet.

Tekniske anlæg og maskiner

25-50 10 3-10

Kørende materiel efter kategori

5-12

Produktrettigheder afskrives lineært over de underliggende produkters øko-

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar

3-10

nomiske levetid. Kontraktmæssige kunderelationer erhvervet ved virksom-

Indretning af lejede lokaler maks

hedskøb måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Immaterielle aktiver erhvervet ved virksomhedskøb afskrives over

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter

den forventede økonomiske levetid, der anslås at være 3-10 år. Patenter

afsluttet brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i mindre bestand-

afskrives maksimalt over den resterende patentperiode. Licenser afskrives

dele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden er forskellig. Afskrivningsme-

over aftaleperioden. Software afskrives over den forventede økonomiske

toder, brugstider og restværdier revurderes årligt.

levetid, der anslås at være 3-5 år. For større administrative systemer anslås den økonomiske levetid at være 8 år. Afskrivninger påbegyndes, når aktivet

Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produk-

er klar til ibrugtagning, hvilket vil sige på kommercialiseringstidspunktet.

tions-, distributions-, administrationsomkostninger samt forskningsog udviklingsomkostninger.

Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktions-, distributions-, administrationsomkostninger samt forskningsog

Omkostninger til vedligeholdelse af materielle aktiver indregnes i resultatop-

udviklingsomkostninger.

gørelsen på afholdelsestidspunktet, enten direkte i resultatopgørelsen eller som en del af indirekte produktionsomkostninger.

Andre immaterielle aktiver med ubestemmelige brugstider afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse, eller hvis der er

Afholdte omkostninger, der forøger det pågældende aktivs genindvindings-

indikationer for værdiforringelse.

værdi, tillægges aktivets kostpris som en forbedring og afskrives over forbedringens forventede brugstid.

Låneomkostninger til finansiering af fremstilling af andre immaterielle aktiver indregnes i kostprisen, hvis de vedrører fremstillingsperioden. Øvrige

Gevinst eller tab ved salg eller afvikling af materielle aktiver opgøres som

låneomkostninger udgiftsføres.

forskellen mellem regnskabsmæssig værdi og salgspris reduceret med salgsog afviklingsomkostninger. Gevinst og tab indregnes i resultatopgørelsen

Gevinst og tab ved afhændelse af udviklingsprojekter, patenter og licenser

under samme poster som de tilhørende afskrivninger.

måles som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.

Nedskrivning Goodwill nedskrives over resultatopgørelsen i de tilfælde, hvor den regn-

Der henvises i øvrigt til afsnittet: Regnskabspraksis og skøn med væsentlig

skabsmæssige værdi overstiger de forventede fremtidige nettoindtægter fra

betydning for regnskabsaflæggelsen, for en beskrivelse af opgørelse af

den pengestrømsfrembringende enhed (cash generating unit – CGU), som

dagsværdien for immaterielle aktiver.

goodwillen knytter sig til (genindvindingsværdi). Ved nedskrivningstesten sammenholdes de tilbagediskonterede forventede fremtidige pengestrømme

Materielle aktiver

(kapitalværdien) for hver CGU med de regnskabsmæssige værdier af good-

Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og

will og øvrige nettoaktiver.

nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Den regnskabsmæssige værdi af såvel immaterielle som materielle aktiver Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet

vurderes i forbindelse med udarbejdelsen af koncernregnskabet, hvis der er

anskaffelsen frem til det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For egen-

forhold, der indikerer, at den regnskabsmæssige værdi af et aktiv muligvis

fremstillede aktiver omfatter kostprisen omkostninger, der direkte kan hen-

overstiger forventede fremtidige indtægter fra aktivet (genindvindingsvær-

føres til fremstillingen af aktivet, herunder materialer, komponenter, under-

di). Såfremt det herefter vurderes, at fremtidige forventede nettoindtægter

leverancer og løn.

fra aktivet er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til den højeste værdi af dagsværdien med fradrag af

Finansielt leasede aktiver indregnes i materielle aktiver og måles til den

salgsomkostninger og kapitalværdien. Nedskrivninger indregnes i resultatop-

laveste værdi af dagsværdi eller kapitalværdi af de fremtidige leasingydelser

gørelsen og klassificeres sammen med de tilhørende afskrivninger.

ved leasingaftalens indgåelse. Finansielt leasede aktiver afskrives over aktivernes forventede økonomiske levetid eller leasingperioden, hvis denne

Kapitalandele i associerede virksomheder

er kortere.

Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes og måles i koncernregnskabet efter indre værdis metode (egenkapitalmetoden), hvilket indebærer, at kapitalandelene måles i balancen til den forholdsmæssige andel af

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 1

virksomhedens indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med

købet. Efterfølgende måles andre kapitalandele til dagsværdi på balanceda-

fradrag henholdsvis tillæg af urealiserede koncerninterne gevinster og tab,

gen, og ændringer i dagsværdien indregnes i totalindkomstopgørelsen

og med tillæg af den regnskabsmæssige værdi af goodwill.

under øvrig totalindkomst bortset fra nedskrivninger og udbytter, der føres i resultatopgørelsen. Når andre kapitalandele disponible for salg sælges eller

I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af den associe-

afvikles, recirkuleres de under øvrig totalindkomst indregnede akkumulerede

rede virksomheds resultat efter skat og eliminering af den forholdsmæssige

dagsværdireguleringer til finansielle poster.

andel af interne gevinster og tab og med fradrag af eventuelle nedskrivninger af kapitalandelene. I koncernens totalindkomstopgørelse under øvrig

Varebeholdninger

totalindkomst indregnes den forholdsmæssige andel af alle transaktioner og

Råvarer, emballage og handelsvarer måles til sidst kendte anskaffelsespris på

begivenheder, der er indregnet direkte i øvrig totalindkomst i den associe-

balancedagen, hvilket svarer til kostpris opgjort efter FIFO-metoden. Varer

rede virksomhed.

under fremstilling samt egenproducerede færdigvarer måles til kostpris, som omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn samt indirekte

Kapitalandele i associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig

produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder

indre værdi måles til DKK 0. Tilgodehavender og andre langfristede finansi-

materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivninger på de i produk-

elle aktiver, der anses for at være en del af den samlede investering i den

tionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt om-

associerede virksomhed, nedskrives med eventuel resterende negativ indre

kostninger til fabriksadministration og ledelse. Indirekte produktionsomkost-

værdi. Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser samt andre til-

ninger fordeles på baggrund af produktionsanlæggets normale kapacitet.

godehavender nedskrives alene i det omfang, de vurderes uerholdelige. Der indregnes alene en hensat forpligtelse til at dække den resterende negative

Der foretages nedskrivning af varebeholdningerne til nettorealisationsværdi,

indre værdi, hvis koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække

såfremt denne er lavere end kostprisen. Nettorealisationsværdien for vare-

den pågældende virksomheds forpligtelser.

beholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes

Finansielle aktiver

under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet

Værdipapirer, der indgår i koncernens dokumenterede investeringsstrategi,

salgspris.

jf. dagsværdimuligheden i IAS 39 Finansielle instrumenter: Indregning og måling, indregnes ud fra valørdatoen til dagsværdi og måles efterfølgende til

Tilgodehavender

balancedagens børskurs eller skønnet dagsværdi. Obligationer der har mind-

Kortfristede tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af varer og

re end 1 år til udløb er indregnet under kortfristede aktiver. Såvel realiserede

serviceydelser samt andre tilgodehavender, der er opstået som led i koncer-

som urealiserede kursgevinster og kurstab indregnes i resultatopgørelsen

nens normale aktiviteter. Andre tilgodehavender indregnet under finansielle

under finansielle poster.

aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på at aktivt marked, og som ikke er afledte finansielle instrumenter.

Finansielle aktiver måles til dagsværdi via resultatopgørelsen, herunder investeringer i associerede virksomheder, hvis de indgår i koncernens dokumen-

Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende

terede investeringsstrategi.

til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tabsrisici opgjort på grundlag af en individuel vurdering. Der anvendes en hensættelseskonto til dette formål.

Obligationer der indgår i repoforretninger, dvs. salg af obligationer, hvor der samtidig er aftalt tilbagekøb på et senere tidspunkt, forbliver i balancen som finansielle anlægsaktiver, og det modtagne beløb på repoforretninger

Periodeafgrænsningsposter

indregnes som repogæld. Afkast på disse obligationer indregnes på normal

Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter omkostninger,

vis under finansielle poster.

der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

Opgørelse af dagsværdi for noterede investeringer sker i henhold til officielle aktuelle noterede kurser. Opgørelse af dagsværdi for unoterede inves-

Værdipapirer

teringer, herunder life science investeringer, sker i overensstemmelse med

Obligationsbeholdningen og andre værdipapirer, der indgår i koncernens

International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, dvs.

dokumenterede investeringsstrategi for overskydende likviditet eller obliga-

på baggrund af relevante værdiansættelsesmetoder, baseret på sammen-

tioner der har mindre end 1 år til udløb er indregnet under kortfristede akti-

lignelige transaktioner på markedsvilkår, kapitaludvidelser og lignende.

ver, optages ud fra valørdatoen og måles til balancedagens børskurs. Såvel

Såfremt dagsværdien ikke kan fastsættes med tilstrækkelig pålidelighed

realiserede som urealiserede kursgevinster og kurstab indregnes i resultat-

indregnes de pågældende investeringer til kostpris med fradrag for eventu-

opgørelsen under finansielle poster.

elle nedskrivninger. Ved hver balancedag vurderer koncernen om der er en klar indikation af, at en investering eller gruppe af investeringer er værdiforringet. Ved vurdering af investeringer i unoterede egenkapitalinstrumenter

Egenkapital

og gældspapirer, herunder life science investeringer, indgår vurdering af om virksomhederne lever op til de lagte forretningsplaner og hvilken effekt en

Bevilgede uddelinger

eventuel manglende opfyldelse heraf har på opgørelsen af dagsværdi.

Uddelinger anses for at være en egenkapitalbevægelse og indregnes som en forpligtelse på tidspunktet hvor bevilling er vedtaget af bestyrelsen og med-

Andre kapitalandele, der er klassificeret som disponible for salg, måles ved

delt til modtageren. Bevilgede endnu ikke udbetalte uddelinger indregnes

første indregning til dagsværdi tillagt direkte henførbare omkostninger ved

under henholdsvis langfristede eller kortfristede forpligtelser.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 1

Reserve for sikringstransaktioner

Nutidsværdien af koncernens forpligtelser til fremtidige pensionsbetalinger

Sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige beta-

i henhold til ydelsesbaserede pensionsordninger måles aktuarmæssigt en

lingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion ikke er realiseret, indregnes i

gang årligt på basis af den pensionsberettigede ansættelsesperiode op til

egenkapitalen under reserve for sikringstransaktioner. Kursreguleringer ved-

tidspunktet for den aktuarmæssige vurdering. Ved opgørelse af nutidsvær-

rørende sikringstransaktioner, der kurssikrer koncernens nettoinvestering i

dien anvendes Projected Unit Credit Method. Nutidsværdien beregnes på

sådanne enheder, indregnes i egenkapitalen under reserve for sikringstrans-

grundlag af forudsætninger om den fremtidige udvikling i bl.a. lønniveau,

aktioner.

rente, inflation, dødelighed og invaliditet. Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes løbende i resultatopgørelsen, når de opgøres.

Reserve for valutakursregulering Kursreguleringer, der opstår ved omregning af regnskaber for enheder med

Nutidsværdien af forpligtelsen i henhold til ydelsesbaserede ordninger måles

en anden funktionel valuta end danske kroner, kursreguleringer vedrørende

med fradrag af dagsværdien af de til ordningen knyttede aktiver, og en even-

finansielle aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncernens nettoinve-

tuel nettoforpligtelse indregnes i balancen under langfristede forpligtelser. Et

stering i sådanne enheder indregnes i egenkapitalen under reserve for valu-

eventuelt nettoaktiv indregnes i balancen som et finansielt aktiv.

takursreguleringer. Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen Årets ændringer i de hensatte beløb vedrørende ydelsesbaserede pensions-

indregnes valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen.

ordninger indregnes i resultatopgørelsen. Reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Reserve for dagsværdiregulering omfatter akkumulerede ændringer af dags-

Selskabsskat og udskudt skat

værdien for finansielle aktiver disponible for salg. Reserven, som er en del

Aktuelle skatteforpligtelser og -tilgodehavender indregnes i balancen op-

af koncernens frie reserver, opløses og overføres til resultatopgørelsen i takt

gjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for betalt

med, at investeringen sælges eller nedskrives.

acontoskat.

Egne aktier

Skat af poster i øvrig totalindkomst indregnes i totalindkomstopgørelsen un-

Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes

der øvrig totalindkomst. Skat af egenkapitalposter indregnes i egenkapitalen.

direkte på egenkapitalen under overført resultat. Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæsMinoritetsinteresser

sige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser bortset fra midler-

Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes

tidige forskelle, der er opstået enten ved første indregning af goodwill eller

resultater og egenkapitaler opføres særskilt under egenkapitalen. Minoritets-

en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor den

interesser opgøres ved første indregning som beskrevet under Virksomheds-

midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken

sammenslutninger. Udstedelse af put optioner som en del af købsvederlaget

påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst.

ved virksomhedssammenslutninger indregnes som beskrevet under Erhverv-

Den skattemæssige værdi af aktiverne opgøres med udgangspunkt i den

else og afståelse af minoritetsinteresser.

planlagte anvendelse af det enkelte aktiv.

Aktiebaseret vederlæggelse

Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapital-

Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor medarbejdere kan vælge at

andele i dattervirksomheder og associerede virksomheder, medmindre kon-

købe aktier i H. Lundbeck A/S, ALK-Abelló A/S og Falck Holding A/S, og

cernen har mulighed for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres,

hvor medarbejdere bliver tildelt aktier (egenkapitalordninger), måles til

og det er sandsynligt, at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel

egenkapitalinstrumenternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og indregnes

skat.

i resultatopgørelsen under personaleomkostninger, når eller i takt med at medarbejderne opnår ret til at købe/modtage aktierne. Modposten hertil

Udskudt skat måles på grundlag af de skattesatser og -regler i de respektive

indregnes direkte på egenkapitalen under øvrige transaktioner.

lande, der i henhold til lovgivningen er gældende på balancedagen. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i

Aktiekursbaserede incitamentsprogrammer, hvor medarbejdere får kontant-

resultatopgørelsen.

afregnet forskellen mellem den aftalte kurs og den faktiske aktiekurs (gældsordninger), måles på tildelingstidspunktet til dagsværdi og indregnes i resul-

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede

tatopgørelsen under personaleomkostninger, når eller i takt med at medar-

skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, hvortil

bejderne opnår ret til denne forskelsafregning. Efterfølgende genmåles inci-

aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved modregning i udskudte

tamentsprogrammerne på hver balancedag samt ved endelig afregning, og

skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige

ændringer i dagsværdien af programmerne indregnes i resultatopgørelsen

positive skattepligtige indkomster.

under personaleomkostninger. Modposten hertil indregnes under hensatte Ændringer i udskudt skat vedrørende omkostningen til aktiebaseret veder-

forpligtelser.

læggelse indregnes som hovedregel i resultatopgørelsen. Pensionsforpligtelser Periodevise indbetalinger til bidragsbaserede pensionsordninger indregnes

Udskudt skat vedrørende genbeskatning af tidligere fratrukne underskud i

i resultatopgørelsen på forfaldstidspunktet, og eventuelle skyldige bidrag

udenlandske dattervirksomheder indregnes ud fra en konkret vurdering af

indregnes i balancen under kortfristede forpligtelser.

hensigten med den enkelte dattervirksomhed.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 1

Saldi opgjort efter selskabsskattelovens rentefradragsbegrænsningsregler er

Restleasingforpligtelser i forbindelse med finansielle leasingkontrakter ind-

fordelt mellem de sambeskattede selskaber i henhold til indgået sambeskat-

regnes til amortiseret kostpris.

ningsaftale og fordeles mellem de selskaber, der fradragsbegrænses, i forhold til deres andel af den samlede begrænsning. Udskudte skatteforpligtel-

Repogæld vedrører obligationer, som indgår i repoforretning. Gæld er

ser vedrørende disse saldi indregnes i balancen, mens udskudte skatteaktiver

optaget til amortiseret kostpris og den påløbne reporente er periodiseret.

alene indregnes, hvis kriterierne for indregning af udskudte skatteaktiver er Gæld, som indgår i det kortsigtede finansielle beredskab, måles i efterføl-

opfyldt.

gende perioder ligeledes til amortiseret kostpris. Andre hensatte forpligtelser Andre hensatte forpligtelser består af forskellige typer hensættelser, her-

Øvrige gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører og offentlige

under hensættelser til verserende retssager. Der foretages vurdering af hen-

myndigheder mv., måles til amortiseret kostpris.

sættelser og eventualforpligtelser, herunder det sandsynlige udfald af verserende og mulige fremtidige retssager, som i sagens natur afhænger af usikre

Aktiver bestemt for salg

fremtidige begivenheder. Når det sandsynlige udfald af retssager osv. skal

Aktiver bestemt for salg omfatter langfristede aktiver og afhændelsesgrup-

fastlægges, sker det under hensyntagen til vurderinger foretaget af eksterne

per, som er bestemt for salg. Afhændelsesgrupper er en gruppe af aktiver,

rådgivere, som har kendskab til de enkelte sager, samt den eksisterende

som skal afhændes samlet ved salg eller lignende i en enkelt transaktion.

retspraksis.

Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg er forpligtelser direkte tilknyttet disse aktiver, som vil blive overført ved transaktionen. Aktiver klassifi-

Omstruktureringshensættelser indregnes, når der foreligger en detaljeret,

ceres som bestemt for salg, når deres regnskabsmæssige værdi primært

formel plan for omstruktureringen før eller på balancedagen, og de invol-

vil blive genindvundet gennem et salg inden for 12 måneder i henhold til en

verede parter er informeret herom. I forbindelse med erhvervelse af virk-

formel plan frem for gennem fortsat anvendelse.

somheder, medtages omstruktureringshensættelser kun i beregningen af goodwill, hvis den overtagne virksomhed har en forpligtelse pr. overtagel-

Aktiver eller afhændelsesgrupper, der er bestemt for salg, måles til den

sestidspunktet.

laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi på tidspunktet for klassifikationen som bestemt for salg eller dagsværdien med fradrag af salgsomkost-

Der foretages hensættelse til tabsgivende kontrakter, når de uundgåelige

ninger. Der afskrives og amortiseres ikke på aktiver fra det tidspunkt, hvor de

omkostninger forbundet med kontrakten overstiger koncernens forventede

klassificeres som bestemt for salg.

fordele. Nedskrivninger, som opstår ved den første klassifikation som bestemt for Når koncernen er forpligtet til at nedtage et aktiv eller genetablere den

salg, og gevinster eller tab ved efterfølgende måling til laveste værdi af den

grund, hvor aktivet har været anvendt, indregnes en hensættelse svarende

regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger

til nutidsværdien af de forventede fremtidige omkostninger. Den hensatte

indregnes i resultatopgørelsen under de poster, de vedrører. Gevinster og

forpligtelse opgøres ud fra nuværende pålæg og estimerede omkostninger,

tab oplyses i noterne.

der tilbagediskonteres til nutidsværdi. Der anvendes en diskonteringsfaktor, som reflekterer samfundets generelle renteniveau. Nutidsværdien af omkost-

Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser udskilles i særskilte linjer i balancen,

ningerne indregnes i kostprisen for de pågældende materielle aktiver og

og hovedposterne specificeres i noterne. Sammenligningstal i balancen

afskrives sammen med disse aktiver. Den tidsmæssige forøgelse af nutids-

tilpasses ikke.

værdien indregnes i resultatopgørelsen under finansielle omkostninger. Leasing Andre hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en tidlig-

Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og operationelle

ere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt,

leasingforpligtelser. En leasingaftale klassificeres som finansiel, når den i al

at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et forbrug af koncernens økono-

væsentlighed overfører risici og fordele ved at eje det leasede aktiv. Andre

miske ressourcer.

leasingaftaler klassificeres som operationelle.

Andre hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkost-

Den regnskabsmæssige behandling af finansielt leasede aktiver og den til-

ninger, der vil være nødvendige for at kunne afvikle forpligtelserne på

hørende forpligtelse er beskrevet i afsnittene om materielle aktiver henholds-

balancedagen.

vis finansielle forpligtelser.

Branchemæssige returforpligtelser indregnes i balancen under andre hen-

Operationel leasing indregnes ikke i balancen. Leasingforpligtelser vedrør-

satte forpligtelser.

ende operationelle leasingaftaler oplyses under eventualforpligtelser. Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingaftalens løbetid.

Gæld Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkost-

Pengestrømsopgørelse

ninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amor-

Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode og viser

tiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den

sammensætningen af pengestrømme opdelt på henholdsvis drifts-, investe-

effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle

rings- og finansieringsaktiviteter samt likvider ved årets begyndelse og

værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.

slutning.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 1

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet. Pengestrømme fra driftsaktiviteter opgøres som koncernens resultat af primær drift og særlige poster reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital, betalte og modtagne finansielle poster samt betalte selskabsskatter. Pengestrømme fra investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle aktiver, herunder kapitalandele i virksomheder. Endvidere omfattes værdipapirer, der er klassificeret som kortfristede aktiver. Indgåelse af finansielle leasingkontrakter betragtes som ikke-likvide transaktioner. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter omfatter betalinger til og fra aktionærer og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af og afdrag på lån, prioritetsgæld og anden langfristet gæld samt pengestrømme fra udbytte og minoriteter. Likvider omfatter likvide beholdninger med fradrag af kortfristet bankgæld, som forfalder på anfordring. Pengestrømme i fremmed valuta, herunder pengestrømme i udenlandske dattervirksomheder, omregnes til årets gennemsnitlige valutakurser, idet disse tilnærmelsesvis er udtryk for betalingsdagens valutakurs. Likvider ved årets slutning omregnes til balancedagens valutakurs, og effekten af valutakursreguleringer på likvider vises som en særskilt post i pengestrømsopgørelsen. Nøgletal Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger og Nøgletal 2010. EBIT er defineret som koncernens resultat før særlige poster, finansielle poster og skat. EBIT-margin:

EBIT drift x 100 / Nettoomsætning

Egenkapitalforrentning:

Lundbeckfondens andel af resultat x 100 / Lundbeckfondens andel af gennemsnitlig egenkapital

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 2 - 3

2. NETTOOMSÆTNING

Europa

2011

2010

DKK mio.

14.468

9.992

USA

4.708

3.722

Øvrige verden

4.426

3.213

23.602

16.927

CNS-lægemidler (H. Lundbeck-koncernen)

16.007

14.765

Allergi-lægemidler (ALK-koncernen)

2.348

2.162

Redning, assistance, healthcare og træning (Falck-koncernen)

5.247

23.602

16.927

Af omsætning udgør: Downpayments og milepælsbetalinger

448

Royalty

640

620

2.878

143

Omsætning i Danmark Indtægter fra Forest i USA

Indtægter ved salg af citalopram og escitalopram til Forest udgjorde i 2011 DKK 2.535 mio. (DKK 2.443 mio. i 2010) baseret på minimumsprisen for årets leverancer og reguleringer af forudbetalinger vedrørende tidligere års leverancer. Forudbetalinger, som er forskellen mellem den fakturerede pris og minimumsprisen, udgjorde pr. 31. december 2011 DKK 234 mio. (DKK 517 mio. i 2010). Der henvises til note 1 Anvendt regnskabspraksis for en uddybende beskrivelse heraf. I aftalen med Forest er der taget højde for, at patentbeskyttelsen på escitalopram i USA udløber i 2012. Forud for en eventuel lancering af generisk escitalopram forventes lagerbeholdningen hos Forest nedbragt til et lavt niveau. Udviklingen i Forests lagre og nettosalgspris følges nøje, og risikoen for, at prisreguleringsklausulen og tilbagebetaling af forudbetalingen bliver aktuel, vurderes løbende. Det vurderes, at der på nuværende tidspunkt ikke er nogen tilbagebetalingsrisiko. Andre periodiserede indtægter Der er udskudte indtægter vedrørende forskningsog udviklingssamarbejder på DKK 74 mio. Derudover er der periodiserede abonnementsindtægter på DKK 1.036 mio. og andre periodiserede indtægter på DKK 295 mio. vedr. Falck-koncernen.

3. PERSONALEUDGIFTER

Kortfristede personaleydelser Aktiebaseret vederlæggelse Pensionsydelser Andre udgifter til social sikring

2011

2010

DKK mio.

6.607

3.743

414

283

707

465

7.762

4.512

Årets personaleudgifter fordeler sig således: Produktionsomkostninger

3.072

684

Forsknings- og udviklingsomkostninger

1.309

1.155

Distributionsomkostninger

1.755

1.492

Administrationsomkostninger

1.626

1.181

I alt

7.762

4.512

Samlet vederlag i koncernen til fondens direktion udgør

Samlet vederlag i koncernen til fondens bestyrelse udgør

Vederlag til direktion og bestyrelse kan specificeres som følger: Direktion: Christian Dyvig, tiltrådt 1. juni 2011

2,6

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 3 3. PERSONALEUDGIFTER - FORTSAT

2011 DKK mio. Bestyrelse: Mikael Rørth, formand for fonden og Lundbeckfond Invest A/S, formand for forskningsudvalget, den sundhedsvidenskabelige komité og investeringsudvalget

0,8

Jørgen Huno Rasmussen, næstformand for fonden, medlem af investeringsudvalget

0,4

Kim Klitgaard, medarbejderrepræsentant

0,2

Ken Liljegren, medarbejderrepræsentant

0,2

Thorleif Krarup, næstformand Lundbeckfond Invest A/S, medlem af investeringsudvalget, næstformand H. Lundbeck A/S, formand ALK-Abelló A/S og næstformand Falck Holding A/S

2,6

Povl Krogsgaard-Larsen, medlem af investerings- og forskningsudvalget og de sundheds- & naturvidenskabelige komitéer

0,2

Gunhild Waldemar, medlem af forskningsudvalget og den sundhedsvidenskabelige komité

0,2

Peter Adler Würtzen, medarbejderrepræsentant

0,2

Jes Østergaard, formand for den naturvidenskabelige komité og medlem af forskningsog investeringsudvalgene samt bestyrelsesmedlem H. Lundbeck A/S og ALK-Abelló A/S

1,7

Nils Axelsen, udtrådt 30. maj 2011

0,2

Mogens Bundgaard-Nielsen, udtrådt 30. maj 2011

0,4 7,1

2011 Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede medarbejdere i året Antal medarbejdere ved regnskabsårets udgang (FTE)

2010

15.875

7.314

24.676

7.352

Incitamentsprogrammer Der er ikke tilbudt incitamentsordninger til fondens direktion. For medarbejdere i Lundbeckfond Ventures er der indført et incitamentsprogram som er på linje med gængse incitamentsprogrammer for ventureindustrien. Incitamentsprogrammet skal sikre, at Lundbeckfond Ventures fortsat formår at tiltrække og fastholde dygtig og kvalificeret arbejdskraft. For at tiltrække, fastholde og motivere nøglemedarbejdere samt knytte deres interesser sammen med aktionærernes har koncernen etableret en række incitamentsprogrammer i H. Lundbeck-, ALK- og Falck-koncernen. Der er anvendt både egenkapitalbaserede og gældsbaserede ordninger, og de efterfølgende opstillinger viser alle de incitamentsprogrammer, der er eller har været eksisterende i årene 2010 og 2011. Egenkapitalbaserede ordninger Egenkapitalbaserede ordninger er anvendt både i H. Lundbeck A/S, ALK-Abelló A/S og Falck Holding A/S. For ordningerne i H. Lundbeck A/S giver hver tegningsoption ret til at erhverve en aktie af nominelt 5 DKK i selskabet. Endvidere er der tildelt direktionen aktieordninger. Udnyttelse af tegningsoptionerne og aktieordningerne er betinget af at medarbejderens ansættelsesforhold er opretholdt på udnyttelsestidspunktet. For direktionens tegningsoptioner og aktieordninger er udnyttelse endvidere betinget af H. Lundbeck A/S' aktieafkast til aktionærerne i forhold til en sammenligningsgruppe. For ordningerne i ALK-Abelló A/S giver hver option ret til at erhverve en B-aktie af nominelt 10 DKK i selskabet. Udnyttelse af tegningsoptionerne er betinget af at optionsindehaveren ikke har opsagt sin stilling på udnyttelsestidspunktet. Der er ikke øvrige betingelser for retserhvervelse. Optionerne kan alene udnyttes i en periode på 4 uger efter offentliggørelse af hel- eller delårsrapporter. Aktieoptioner anses for tilstrækkeligt sikret i egne aktier. For ordningen i Falck Holding A/S giver hver warrant ret til at erhverve en aktie af nominelt 1 DKK i selskabet. De udstedte warrants er erhvervet til markedsværdi og har ingen betingelser tilknyttet. Vederlaget for de udstedte warrants er betalt i form af apportindskud af et tilsvarende antal warrants i Falck A/S, der efterfølgende er annulleret. Gældsbaserede ordninger H. Lundbeck A/S har tildelt Stock Appreciation Rights (SARs) og Restricted Cash Units (RCUs) til enkelte medarbejdere i amerikanske dattervirksomheder. SAR er en aktiekursbaseret ordning, hvor vilkår og tildeling svarer til tegninsoptionsordningerne. RCU er en aktiekursbaseret ordning, hvor vilkår og tildeling svarer til aktieordningerne. For begge ordninger gælder det, at de ikke kan konverteres til aktier, men værdien af ordningen udbetales som et kontant beløb. De efterfølgende opstillinger viser alle de incitamentsprogrammer, der er eller har været eksisterende i årene 2010 og 2011.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 3 3. PERSONALEUDGIFTER - FORTSAT

Betingelser for de forskellige incitamentsprogrammer følger nedenfor: H. Lundbeck A/S - egenkapitalbaseredeordninger

Start på

Udløb af

Optjenings-

udnyttelses-

Udnyttelses-

Udestående 31.

dato

periode

Antal tildelte

kurs

december 2011

2007, tegningsoptioner

Straks

1/8 2008

31/3 2011

844.500

156,00

2008, tegningsoptioner

6/5-2/6 2011

5/5-1/6 2016

539.544

115,00

151.870 477.919

2009, tegningsoptioner

16/3 2012

15/3 2017

534.058

102,00

2010, tegningsoptioner

16/3 2013

15/3 2018

790.950

97,00

711.809

2011, tegningsoptioner

31/3 2014

1/4 2014

31/3 2019

849.085

121,00

786.103

2008, aktieordning

6/5-2/6 2011

74.609

434

2009, aktieordning

16/3 2012

92.627

85.449

2010, aktieordning 2011, aktieordning

16/3 2013

102.689

96.785

31/3-30/6 2014

539.962

511.284

H. Lundbeck A/S - gældsbaserede ordninger 2008, SARs

11/8 2011

2008, RCUs

11/8 2011

2009, SARs

1/7 2012

2009, RCUs 2010, SARs

11/8 2011

11/8 2016

2010, RCUs

16/3 2013

2011, SARs

31/3 2014

2011, RCUs

31/3-30/6 2014

119,76

2.258

102,00

2.352

97,00

4.639

121,00

53.832

814 1/7 2012

30/6 2017

16/3 2013

15/3 2018

36.060

16/3 2014

15/3 2019

53.832

1/7 2012 16/3 2013

2.258

241.137 338.975

845

10.346

1.331

66.233

ALK-Abelló A/S - egenkapitalbaserede ordninger 2005/06, aktieoptioner

1/1.2009

1/1.2012

68.000

742,00

2006, aktieoptioner

1/11 2009

1/11.2013

33.375

896,00

53.000 28.725

2007, aktieoptioner

1/11.2010

1/11.2014

29.000

727,00

26.050 41.950

2008, aktieoptioner

1/11 2011

1/11.2015

47.600

504,00

2009, aktieoptioner

1/11.2012

1/11.2016

58.300

465,00

51.525

2010, aktieoptioner

1/11 2013

1/11.2017

174.000

345,00

167.100

2011, aktieoptioner

1/11 2014

1/11.2018

220.000

319,00

220.000

Udnyttelseskursen for ALK-Abelló A/S' ordninger svarer til gennemsnittet af børskursen for de seneste 5 handelsdage op til tildelingstidspunktet. Udnyttelseskursen forhøjes med 2,5% p.a. og reduceres med udbetalt udbytte. For 2005/06 ordningen svarer udnyttelseskursen til gennemsnittet af børskursen for de seneste 10 handelsdage op til tildelingstidspunktet. Udnyttelseskursen forhøjes med 6% p.a. og reduceres med udbetalt udbytte.

Falck Holding A/S - egenkapitalbaseret ordning

Start på

Udløb af

Købs-

udnyttelses-

Udnyttelses-

Udestående 31.

tidspunkt

periode

Antal tildelte

kurs

december 2011

13/7 2011

30/12 2015

4.443.120

125,00

4.443.120

2011, warrants

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 3 3. PERSONALEUDGIFTER - FORTSAT

Udestående tegningsoptioner og aktieordninger 2011 H. Lundbeck A/S, tegningsoptioner

Udestående 1. januar

Tilgang

Udnyttet/

Udløbet/

Udestående

afregnet

annulleret

31. december 2.127.701

2.693.412

849.085

(19.284)

(1.395.512)

H. Lundbeck A/S, aktieordning

264.437

539.962

(69.505)

(40.942)

693.952

ALK-Abelló A/S, aktieoptioner

382.150

220.000

(13.800)

588.350

Falck Holding A/S, warrants I alt 2011

4.443.120

3.339.999

6.052.167

(88.789)

(1.450.254)

7.853.123

Udestående tegningsoptioner og aktieordninger 2010 H. Lundbeck A/S, tegningsoptioner

1.902.462

790.950

2.693.412

H. Lundbeck A/S, aktieordning

161.748

102.689

264.437

ALK-Abelló A/S, aktieoptioner

225.975

174.000

(17.825)

382.150

2.290.185

1.067.639

(17.825)

3.339.999

I alt 2010

Udestående gældsbaserede ordninger 2011 H. Lundbeck A/S, SARs

132.106

53.832

(122.857)

63.081

H. Lundbeck A/S, RCUs

251.917

66.233

(814)

(248.927)

68.409

384.023

120.065

(814)

(371.784)

131.490

H. Lundbeck A/S, SARs

171.036

36.060

(74.990)

132.106

H. Lundbeck A/S, RCUs

297.552

10.346

(55.981)

251.917

468.588

46.406

(130.971)

384.023

I alt 2011

2010

I alt 2010

Indregnede omkostninger De tildelte tegningsoptioner og aktier indgår i resultatopgørelsen for 2011 med en udgift svarende til dagsværdien på tildelingstidspunktet opgjort efter BlackScholes-metoden for den forgangne del af optjeningsperioden. For de tegningsoptioner og aktier i 2008-, 2009-, 2010 og 2011-programmerne, der er afhængige af Lundbeck-aktiens placering i sammenligningsgruppen, er den indregnede udgift beregnet under hensyntagen til optjeningsbetingelsernes opfyldelse. De tildelte SARs indgår i resultatopgørelsen for 2011 med en udgift svarende til årets værdiregulering baseret på Black-Scholes-metoden, og de tildelte RCUs indgår i resultatopgørelsen for 2011 med en udgift svarende til årets værdiregulering baseret på udviklingen i Lundbeck-aktien.

Indregnede omkostninger vedrørende egenkapitalbaserede ordninger Indregnede omkostninger vedrørende gældsbaserede ordninger Indregnet omkostning i alt

KONCERNREGNSKAB

2011

2010

DKK mio.

(5)

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 3 - 4 3. PERSONALEUDGIFTER - FORTSAT

Forudsætninger for opgørelse af dagsværdi af tegnings-, aktieoptions- og gældsbaserede ordninger på tildelingstidspunkter er som følger: Børskurs på

Forventet

Beregnet

tildelings-

Forventet

udbytte

Risikofri

Forventet

dagsværdi pr.

tidspunkt, DKK

volatilitet, %

procent, %

rente, %

løbetid, mdr.

option, DKK

98,75

44,05

1,50

3,20

40,37

96,79

36,34

1,50

3,38

36,42

99,55

32,29

1,50

2,60

29,86

95,70

31,70

1,50

1,73

24,30

H. Lundbeck A/S, tegnings- og aktieordning, marts 2009 H. Lundbeck A/S, gældsbaseret ordning, juni 2009 H. Lundbeck A/S, tegnings-, aktieordning og gældsbaseret ordning, marts 2010 H. Lundbeck A/S, tegnings- og aktieordning, oktober 2010 H. Lundbeck A/S, tegnings-, aktieordning og gældsbaseret ordning, april 2011

121,20

31,03

2,50

2,99

30,10

ALK-Abelló A/S, 2009-ordning

465,00

45,00

0,97

3,58

173,00

ALK Abelló A/S, 2010-ordning

345,00

25,00

1,31

2,21

63,00

ALK Abelló A/S, 2011-ordning

319,00

24,00

1,42

1,68

52,00

Immaterielle

Materielle

Warrants til tegning af aktier i Falck Holding A/S er erhvervet til dagsværdi.

4. AF- OG NEDSKRIVNINGER

aktiver

I alt

DKK mio.

DKK mio. 353

Årets af- og nedskrivninger for 2011 fordeler sig således: Produktionsomkostninger

121

232

Forsknings- og udviklingsomkostninger

216

399

615

406

431

Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Særlige poster

130

242

1.016

755

1.771

Nedskrivning på andre rettigheder på i alt DKK 47 mio. indgår i produktionsomkostninger med DKK 31 mio., i forskningsog udviklingsomkostninger med DKK 11 mio. og i administrationsomkostninger med DKK 5 mio. Nedskrivning på patentrettigheder på i alt DKK 95 mio. indgår i forskningsog udviklingsomkostninger. Nedskrivning på materielle aktiver på i alt DKK 283 mio. omfatter hovedsagelig nedskrivning på grunde og bygninger i USA. Nedskrivningerne indgår i produktionsomkostninger med DKK 21 mio., i forskning- og udviklingsomkostninger med DKK 258 mio. og i administrationsomkostninger med DKK 4 mio. Tab og gevinst ved salg af immaterielle og materielle aktiver er indregnet med en nettogevinst på DKK 113 mio. Heraf udgør gevinst ved salg af produktionsfaciliteter i England DKK 95 mio. Immaterielle

Materielle

aktiver

I alt

DKK mio.

Produktionsomkostninger

101

192

293

Forsknings- og udviklingsomkostninger

115

177

292

427

440

Årets af- og nedskrivninger for 2010 fordeler sig således:

Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger

I distributionsomkostningerne for 2010 indgår en nedskrivning på produktrettigheder på DKK 48 mio. Tab og gevinst ved salg af immaterielle og materielle aktiver blev indregnet med et nettotab på DKK 33 mio.

KONCERNREGNSKAB

107

670

462

1.132

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 5 - 6 - 7

5. HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGT REVISOR Deloitte

KPMG

2011

2010

2011

2010

DKK mio.

I administrationsomkostninger er indeholdt honorar til selskabets generalforsamlingsvalgte revisor med: Lovpligtig revision

Andre erklæringer med sikkerhed

Skatterådgivning

Andre ydelser

Falck-koncernen er revideret af KPMG. Enkelte mindre udenlandske dattervirksomheder er ikke revideret af fondens revisor, en af dennes udenlandske samarbejdspartnere eller af en anerkendt, international revisionsvirksomhed.

6. SÆRLIGE POSTER

Afskrivninger på kontraktmæssige kunderelationer, Falck-koncernen Afskrivninger på kontraktmæssige kunderelationer, Falck-koncernen associeret Transaktionsomkostninger i forbindelse med virksomhedskøb Særlige poster

2011

2010

DKK mio.

242

311

362

7. FINANSIELLE POSTER 2011

2010

DKK mio.

Renter på finansielle aktiver, som måles til amortiseret kostpris

Gevinster på finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen

Gevinster på finansielle aktiver disponible for salg, inkl. udbytte

521

1.171

Finansielle indtægter

Gevinster på finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Gevinster på nedskrevet lån til associeret virksomhed Gevinster på finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen Valutakursgevinster Valutakursgevinster vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder (overført fra totalindkomst) Finansielle indtægter i alt

127

124

305

813

1.643

253

115

Finansielle udgifter Renter på finansielle forpligtelser, som måles til amortiseret kostpris Omkostninger ved låneomlægning

Øvrige finansielle omkostninger

Tab på finansielle aktiver disponible for salg Tab på finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Tab på finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen Renteelement diskonterede forpligtelser Valutakurstab Valutakurstab vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder (overført fra totalindkomst)

638

158

131

191

Finansielle udgifter i alt

1.187

560

Finansielle poster, netto

(374)

1.083

Koncernen havde pr. 31. december 2011 en nettogevinst på finansielle aktiver disponible for salg på DKK 11 mio. (et nettotab på DKK 5 mio. i 2010).

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 7 - 8 7. FINANSIELLE POSTER - FORTSAT

Nettotab på finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen, udgjorde pr. 31. december 2011 DKK 117 mio. (en nettogevinst på DKK 1.013 mio. i 2010). Nettotabet på finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen udgjorde DKK 65 mio. (et tab på DKK 64 mio. i 2010) og nettovalutakursgevinsten, inkl. realiserede nettovalutakurstab overført fra øvrig totalindkomst, var for 2011 DKK 10 mio. (en nettogevinst på DKK 228 mio. i 2010).

8. SKAT AF ÅRETS RESULTAT

Aktuel skat Regulering vedr. tidligere år, aktuel skat Regulering vedr. tidligere år, udskudt skat Årets ændring i udskudt skat Årets skat i alt

2011

2010

DKK mio.

1.056

1.118

(24)

(193)

1.119

950

1.100

899

Årets skat fordeles på: Skat af årets resultat Skat af øvrig totalindkomst Årets skat i alt

1.119

950

Skat af øvrig totalindkomst specificeres som følger: Valutakursomregning vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder Realiserede valutakursgevinster/-tab vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder (overført til resultatopgørelsen) Regulering, udskudte valutakursgevinster/-tab, hedging Valutakursgevinster/-tab, hedging (overført til det sikrede) Valutakursgevinster/-tab, trading (overført fra hedging) Værdiregulering af rentesikringsinstrumenter Skat af øvrig totalindkomst

Forklaring af koncernens effektive skattesats i forhold til den danske skattesats 2011 Resultat før skat

(53)

(37)

(11)

DKK mio.

3.529

Beregnet skat heraf, 25%

882

25,0

(53)

(1,5)

Skatteeffekt af: Forskelle i udenlandske dattervirksomheders skattesatser i forhold til den danske skattesats på 25% Ikke-fradragsberettigede omkostninger/ikke-skattepligtige indtægter samt andre permanente afvigelser Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credits) Regulering af skat vedr. tidligere år mv., samlet driftseffekt Ikke-fradragsberettigede tab/ikke-skattepligtige gevinster af aktier og kapitalandele Ikke indregnede tidsmæssige forskelle på værdipapirer der indregnes til dagsværdi via resultatopgørelsen Ændring i værdiansættelse af nettoskatteaktiver Fradrag for uddelinger Andre skatter og øvrige reguleringer Årets effektive skat

KONCERNREGNSKAB

123

3,5

(77)

(2,2)

0,7

0,2

(2)

(0,1)

228

6,5

(48)

(1,4)

0,4

1.100

31,2

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 8 - 9 8. SKAT AF ÅRETS RESULTAT - FORTSAT

Forklaring af koncernens effektive skattesats i forhold til den danske skattesats 2010 Resultat før skat

DKK mio.

4.596

Beregnet skat heraf, 25%

1.148

25,0

(25)

(0,5)

1,6

(94)

(2,0)

0,5

0,0

(77)

(1,7)

1,0

(198)

(4,3)

(3)

(0,1)

899

19,6

9. ÅRETS BEVILGEDE UDDELINGER

2011

2010

DKK mio.

182

192

Årets uddelinger kan specificeres som følger: Sundhedsvidenskabelige projekter Naturvidenskabelige projekter

Fellowships

Øvrige Løbende uddelinger Grants of Excellence Centres of Excellence Fonden for Grete Lundbecks Europæiske Hjerneforskningspris Psykiatrisk forskning (iPSYCH)

299

280

121

Strategiske initiativer

205

104

Årets uddelinger, brutto

504

384

Descendenter Tilbageførte bevillinger / tilbagebetalinger Årets uddelinger, netto

KONCERNREGNSKAB

(6)

(1)

498

383

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 10

10. IMMATERIELLE AKTIVER Kontraktmæssige

Patent- og

Andre

Igang-

kunde-

Produkt-

licens-

immaterielle

værende

Goodwill relationer mv DKK mio.

rettigheder

aktiver

projekter

Total

DKK mio.

Kostpris 1. januar 2011

4.317

4.570

683

1.342

127

11.039

Valutakursomregning

179

272

(75)

5.256

3.220

100

8.576

betingede købsvederlag

Tilgang

1.143

104

1.285

(264)

(3)

(22)

(289)

9.753

3.254

5.582

687

1.545

20.885

(19)

(979)

(360)

(963)

(2.321)

(1)

(7)

(31)

(39)

Reklassifikation

(1)

Afskrivninger

(242)

(435)

(40)

(151)

(868)

Nedskrivninger

(95)

(47)

(142)

Af- og nedskr. vedr. årets afgang

133

136

(20)

(249)

(1.312)

(495)

(1.159)

(3.235)

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011

9.733

3.005

4.270

192

386

17.650

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010

4.298

3.591

323

379

127

8.718

Reklassifikation Tilgang ved køb af virksomheder Regulering af putoptioner og

Afgang Kostpris 31. december 2011 Af- og nedskrivninger 1. januar 2011 Valutakursomregning

Af- og nedskrivninger 31. december 2011

Nedskrivningstest af goodwill Ledelserne i respektiv H. Lundbeck A/S, ALK-Abelló A/S og Falck Holding A/S og har gennemført nedskrivningstest af immaterielle anlægsaktiver. På baggrund af de i 2011 gennemførte nedskrivningstests er det konkluderet, at der ikke er behov for nedskrivning af goodwill. Metode Ved nedskrivningstesten sammenholdes de tilbagediskonterede forventede fremtidige pengestrømme (kapitalværdien) i henhold til seneste ledelsesgodkendte budgetter for hver cash-generating unit (CGU) med de regnskabsmæssige værdier af goodwill og øvrige nettoaktiver. De fremtidige pengestrømme baseres på konkrete forretningsplaner for de kommende 3-8 år under hensyntagen til patentudløb. De væsentligste parametre for beregningen af kapitalværdien er omsætning, indtjening, arbejdskapital, diskonteringsfaktor og forudsætningerne for terminalperioden. I terminalperioden regnes med en negativ vækst i H. Lundbeck-koncernen grundet patentudløb og med en vækst på 2-3% og 2% for henholdsvis Falck-koncernen og ALK-koncernen. Ved beregning af kapitalværdien er der for H. Lundbeck-koncernen, ekskl. Lundbeck Inc., anvendt en diskonteringsfaktor på 9,7% (9,5% i 2010). For Lundbeck Inc. er der anvendt en diskonteringsfaktor på 11,8% (11,6% i 2010). For Falck-koncernen er der anvendt en diskoneringsfaktor på 10,7% for rednings-, assistance og healthcare aktiviteterne, mens der for træningsaktiviteterne er anvendt 12%. For ALK-koncernen er der anvendt en diskonteringsfaktor på 12% (11% i 2010) Diskonteringsfaktoren er før skat, og resultat af [WACC/(1-skattesats)] og de anvendte pengestrømme er ligeledes før skat. Nedskrivning af andre immaterielle aktiver I 2011 nedskrev H. Lundbeck patentrettigheder og andre rettigheder med i alt DKK 142 mio. Nedskrivningerne er indregnet i resultatopgørelsen under produktionsomkostninger med DKK 31 mio., under administrationsomkostninger med DKK 5 mio. og under forskningsog udviklingsomkostninger med DKK 106 mio. Genindvindingsværdien er opgjort på baggrund af ledelsens revurderede skøn over aktivernes nytteværdi. I 2010 udgjorde nedskrivninger af produktrettigheder DKK 48 mio., som blev indregnet i resultatopgørelsen under distributionsomkostninger. Genindvindingsværdien blev opgjort på baggrund af ledelsens revurderede skøn over aktivernes nytteværdi. Salg af produktrettigheder H. Lundbeck har i 2011 solgt produktrettighederne til Nembutal®, Cogentin® og Diuril®. Der er i 2011 ikke indregnet en gevinst ved salg af disse produktrettigheder, fordi en eventuel gevinst er betinget af udviklingen i omsætningen af disse produkter hos køber, hvilket H. Lundbeck ikke har nogen kontrol over. Dagsværdien af den udskudte gevinst er baseret på Lundbecks ledelses skøn. Indregning af en eventuel gevinst vil påbegyndes på det tidspunkt, hvor omsætningen af de tre produkter overstiger den bogførte værdi produktrettighederne havde på salgstidspunktet.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 10 - 11 10. IMMATERIELLE AKTIVER - FORTSAT

Patent- og

Andre

Produkt-

licens-

immaterielle

Goodwill

rettigheder

aktiver

projekter

Total

DKK mio.

4.006

4.059

583

1.236

9.965

239

243

(1)

490

Reklassifikation

(37)

Tilgang ved køb af virksomheder

108

143

Tilgang

305

114

103

522

Afgang

(10)

(44)

(58)

(112)

4.317

4.570

683

1.342

127

11.039

Kostpris 1. januar 2010 Valutakursomregning

Kostpris 31. december 2010 Af- og nedskrivninger 1. januar 2010

Igangværende

(19)

(507)

(331)

(836)

(1.693)

Valutakursomregning

(10)

Reklassifikation

(7)

Afskrivninger

(414)

(39)

(155)

(608)

Nedskrivninger

(48)

Af- og nedskr. vedr. årets afgang

(19)

(979)

(360)

(963)

(2.321)

Af- og nedskrivninger 31. december 2010 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010

4.298

3.591

323

379

127

8.718

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2009

3.987

3.552

252

400

8.272

Produktions-

Andre anlæg,

Grunde og

anlæg og

driftsmateriel

bygninger

maskiner

og inventar

DKK mio.

11. MATERIELLE AKTIVER Forud-

Kostpris 1. januar 2011

betalinger og Indretning af

andre anlæg

lejede lokaler under udførelse

Total

4.472

2.024

1.211

637

8.344

Valutakursreguleringer

Reklassifikation

(33)

(1)

712

891

1.663

Tilgang ved køb af virksomheder Tilgang

167

152

185

409

921

Afgang

(165)

(45)

(216)

(7)

(229)

(662)

Kostpris 31. december 2011

5.219

2.158

2.076

788

10.303

(1.687)

(1.481)

(908)

(4.076)

(18)

(13)

(5)

(36)

Afskrivninger

(198)

(118)

(240)

(7)

(563)

Årets nedskrivninger

(271)

(5)

(15)

(291)

135

186

363

(2.039)

(1.577)

(982)

(4)

(4.602)

Af- og nedskrivninger 1. janaur 2011 Valutakursreguleringer Reklassifikation

Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang Af- og nedskrivninger 31. december 2011 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011

3.180

581

1.094

788

5.701

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010

2.785

543

303

637

4.268

156

208

669

680

I den regnskabsmæssige værdi 31. december 2011 indgår finansiel leasing med: Regnskabsmæssig værdi af grunde og bygninger med pantsætning for prioritetsgæld

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 11 - 12 11. MATERIELLE AKTIVER - FORTSAT

ForudProduktions-

Andre anlæg,

betalinger og

Grunde og

anlæg og

driftsmateriel

andre anlæg

bygninger

maskiner

DKK mio.

Kostpris 1. januar 2010

4.213

1.956

1.242

496

7.907

Valutakursreguleringer

Reklassifikation

(68)

(31)

Tilgang ved køb af virksomheder Tilgang Afgang Kostpris 31. december 2010 Af- og nedskrivninger 1. janaur 2010 Valutakursreguleringer

Total

211

294

620

(19)

(38)

(114)

(93)

(264)

4.472

2.024

1.211

637

8.344

(1.504)

(1.343)

(891)

(3.738)

(11)

(25)

(9)

(45)

(184)

(146)

(113)

(443)

Reklassifikation Afskrivninger

og inventar under udførelse

Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang

105

143

(1.687)

(1.481)

(908)

(4.076)

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010

2.785

543

303

637

4.268

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2009

2.709

613

351

496

4.169

107

130

Af- og nedskrivninger 31. december 2010

I den regnskabsmæssige værdi 31. december 2010 indgår finansiel leasing med:

Regnskabsmæssig værdi af grunde og bygninger med pantsætning for prioritetsgæld

170

12. KAPITALANDELE I ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER 2011 DKK mio. Kostpris 1. januar

Tilgang

2.850

Tilgang ved virksomhedskøb

Reklassifikation

(2.850)

Korrektion til tidligere års køb

Kostpris 31. december

Værdireguleringer og nedskrivninger 1. januar

Andel i årets resultat efter skat før særlige poster

100

Andel af særlige poster

(69)

Andel af øvrig totalindkomst

(18)

Andel af andre egenkapitalbevægelser

(3)

Tilbageførte nedskrivninger på årets afgang

(11)

Akk. værdireguleringer og nedskrivninger 31. december

(1)

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011

Koncernen erhvervede den 14. januar 2011 36% af aktiekapitalen i Falck A/S. I juli 2011 blev aktierne indskudt i Falck Holding A/S, samtidig med at Falck Holding A/S erhvervede yderligere aktier i Falck A/S, således at Falck Holding A/S ejer 98,8% af aktiekapitalen i Falck A/S. I samme forbindelse tegnede koncernen yderligere aktier og kom op på en ejerandel på 57,4% af aktiekapitalen i Falck Holding A/S. Falck Holding A/S er fra 1. juli 2011 indregnet i koncernen som en konsolideret dattervirksomhed.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 12 - 13 12. KAPITALANDELE I ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER - FORTSAT

I forbindelse med skiftet fra associeret virksomhed til dattervirksomhed blev der ikke realiseret nogle gevinst eller tab. For en nærmere omtale henvises der til note 29: Køb af virksomheder. Der henvises til koncernoversigt for information om hjemsted og ejerandele i associerede virksomheder.

2011 / 31. december 2011 DKK mio. Sammendraget regnskabsdata for associerede virksomheder Omsætning

Årets resultat

Aktiver i alt

320

Forpligtelser i alt

320

13. FINANSIELLE AKTIVER OG FINANSIELLE RISICI Koncernens finansielle investeringer klassificeret som finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen, relaterer sig i al væsentlighed til Lundbeckfond Invest A/S' investeringer. Disse investeringer sker på baggrund af en investeringspolitik godkendt af bestyrelsen. Strategien tilsigter en passende spredning af investeringer på forskellige aktivklasser og geografiske markeder, således at der opnås en passende spredning af rente-, valuta-, kredit- og aktierisici på de finansielle investeringer. Formålet hermed er at begrænse risikoen for tab, men samtidig bevare udsigten til på langt sigt at opnå et højt afkast på investeringerne. Kreditrisici Kreditrisici vedrørende koncernens finansielle investeringer relaterer sig primært til investering i obligationer og andre unoterede fonde, der investerer i udlån til virksomheder. For at begrænse kreditrisikoen er en stor del af denne aktivklasse investeret i likvide danske stats- og realkreditobligationer, med høj kreditværdighed. For at få et højere afkast investeres også i erhvervsobligationer. Aktierisici Aktierisici henføres til koncernens beholdning af noterede og unoterede aktier, herunder private equity fonde som led i koncernens investeringsvirksomhed. Hovedparten af investeringerne er placeret i noterede aktier. For at begrænse risikoen for tab på disse aktier spredes de såvel geografisk som på sektorer i overensstemmelse med den gældende investeringspolitik. Til styring af aktierisikoen kan benyttes afledte finansielle instrumenter. Et fald i aktiekurserne på 10% vil alt andet lige påvirke resultatet negativt med DKK 473 mio. (2010: 507 mio.). For yderligere beskrivelse af risici vedrørende koncernens finansielle investeringer henvises til note 18; Likviditetsberedskab og note 30; Finansielle risici og finansielle instrumenter.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 13 13. FINANSIELLE AKTIVER OG FINANSIELLE RISICI - FORTSAT

Finansielle aktiver der måles til

Bogført værdi 1. januar 2011 Reklassifikation til værdipapirer, kortfristede aktiver 1. januar 2011 Bogført værdi 1. januar 2011, reguleret

Finansielle

dagsværdi

aktiver

Andre

via resultat-

disponible

tilgode-

opgørelsen

for salg

havender

DKK mio.

10.444

(442)

10.002

Tilgang

5.939

Afgang

(6.098)

(11)

(14)

(363)

(2)

304

9.784

87 67

Årets kursreguleringer, ultimo Reklassifikation til værdipapirer, kortfristede aktiver Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011 Bogført værdi 1. januar 2010 Reklassifikation til værdipapirer, kortfristede aktiver 1. januar 2010 Bogført værdi 1. januar 2010, reguleret

11.572

(1.050)

10.522

Tilgang

6.042

Afgang

(7.945)

(4)

(11)

Årets kursreguleringer, ultimo

775

(1)

Reklassifikation til værdipapirer, kortfristede aktiver

608

10.002

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010 Dagsværdihierarki for finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi

Niveau 1 indeholder finansielle aktiver, hvor dagsværdien måles på baggrund af noterede priser (ikke-justerede) på aktive markeder for identiske aktiver. Niveau 2 indeholder finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, hvor dagsværdien måles på baggrund af andre direkte eller indirekte observerbare input end de noterede priser inkluderet i niveau 1. Niveau 3 indeholder finansielle aktiver, hvor dagsværdien måles på baggrund af værdiansættelsesmetoder, som inkluderer input, der ikke er baseret på observerbare markedsdata.

Finansielle aktiver og finansielle forpligtelser målt til dagsværdi 31. december 2011

Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

DKK mio.

Finansielle aktiver Finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Danske realkredit- og statsobligationer

5.704

Kreditobligationer

1.029

Noterede aktier

3.579

286

Ejendomsselskaber Lundbeckfond Ventures

117

150

Private equity fonde

788

Andre unoterede fonde

141

Finansielle aktiver disponible for salg

10.855

212

1.136

Afledte finansielle instrumenter Finansielle aktiver målt til dagsværdi Finansielle forpligtelser Afledte finansielle instrumenter

212

Finansielle forpligtelser målt til dagsværdi

212

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 13 - 14 13. FINANSIELLE AKTIVER OG FINANSIELLE RISICI - FORTSAT

Finansielle aktiver og finansielle forpligtelser målt til dagsværdi

Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

DKK mio.

4.247

632

3.849

Ejendomsselskaber

317

Lundbeckfond Ventures

31. december 2010 Finansielle aktiver Finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Danske realkredit- og statsobligationer Kreditobligationer Noterede aktier

184

Private equity fonde

733

Andre unoterede fonde

157

Finansielle aktiver disponible for salg

Afledte finansielle instrumenter

9.345

240

975

Finansielle aktiver målt til dagsværdi Finansielle forpligtelser Afledte finansielle instrumenter

Finansielle forpligtelser målt til dagsværdi

2011

2010

DKK mio.

Finansielle aktiver målt til dagsværdi efter niveau 3 Regnskabsmæssig værdi 1. januar

975

637

Tilgang

240

242

Afgang

(136)

(9)

Reklassifikation, ud af niveau 3 Dagsværdiregulering Regnskabsmæssig værdi 31. december

(1)

106

1.136

975

14. UDSKUDT SKAT Midlertidige afvigelser mellem regnskabs- og skattemæssige værdier

Regulering af

Tilgang ved

Balanceværdi

Valutakurs-

udskudt skat

køb af

Årets

Balanceværdi

1. januar

omregning

1. januar

aktiviteter

bevægelser

31. december

DKK mio.

Langfristede aktiver

3.856

3.700

(440)

7.264

Kortfristede aktiver

(777)

(719)

(10)

(119)

182

125

(52)

(1)

(16)

Fremførbare skattemæssige underskud mv.

(821)

(8)

(148)

287

(614)

I alt

2.238

3.592

6.040

1.579

2011

Andet Hensatte forpligtelser i dattervirksomheder

Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credit) Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser

609

(11)

898

(186)

(4)

(1)

(191)

423

(15)

898

1.388

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 14 14. UDSKUDT SKAT - FORTSAT

Regulering af

Tilgang ved

Balanceværdi

Valutakurs-

udskudt skat

køb af

Årets

Balanceværdi

1. januar

omregning

1. januar

aktiviteter

bevægelser

31. december

DKK mio.

2010 Langfristede aktiver

3.794

141

(10)

100

(169)

3.856

Kortfristede aktiver

(911)

(16)

(7)

141

(777)

Andet

(68)

(21)

(45)

166

(31)

(24)

(52)

Fremførbare skattemæssige underskud mv.

(444)

(22)

(37)

(318)

(821)

I alt

2.340

(99)

116

(204)

2.238

Hensatte forpligtelser i dattervirksomheder

Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credit) Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser

712

(39)

(125)

609

(108)

(9)

(72)

(186)

604

(36)

(197)

423

2011

2010

DKK mio.

Udskudte skatteaktiver hviler på følgende poster: Langfristede aktiver

189

Kortfristede aktiver

194

151

Hensættelser og gældsforpligtelser Andet

147

195

165

Hensatte forpligtelser i dattervirksomheder

Skatteværdi af fremførbare underskud mv.

211

298

Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credits) Modregning indenfor juridiske skatteenheder og jurisdiktioner

191

186

(591)

(818)

483

178

2.175

1.193

Udskudte skatteforpligtelser hviler på følgende poster: Langfristede aktiver Kortfristede aktiver Hensættelser og gældsforpligtelser Andet Hensatte forpligtelser i dattervirksomheder Modregning indenfor juridiske skatteenheder og jurisdiktioner

183

161

(591)

(818)

1.871

601

Af de indregnede udskudte skatteaktiver udgør DKK 402 mio. (DKK 484 mio. i 2010) skattemæssige underskud mv. samt forskningsog udviklingsaktiviteter (tax credits) til fremførsel, hvor realisationen heraf er baseret på en fremtidig positiv indkomst ud over realisation af udskudte skatteforpligtelser. Indregning af skattemæssige underskud er baseret på estimater for den forventede indtjening og skattepligtige indkomst i de tabsgivende enheder, understøttet af eksterne analytikerrapporter, hvor disse foreligger. 2011

2010

DKK mio.

Ikke-indregnede udskudte skatteaktiver: Ikke-indregnede udskudte skatteaktiver 1. januar

Valutakursomregning

Regulering vedr. tidligere år

261

(34)

(56)

323

Tilgang Forbrugt Ikke-indregnede udskudte skatteaktiver 31. december

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 15 - 16

15. VAREBEHOLDNINGER 2011

2010

DKK mio.

Råvarer og hjælpematerialer

243

260

Varer under fremstilling

480

528

Fremstillede varer og handelsvarer

1.262

1.013

I alt

1.985

1.801

346

387

Indirekte produktionsomkostninger Årets nedskrivninger, netto Varebeholdninger opgjort til nettorealisationsværdi Det samlede vareforbrug indgår i produktionsomkostninger med

2.377

2.180

16. TILGODEHAVENDER FRA SALG OG ANDRE TILGODEHAVENDER 2011

2010

DKK mio.

Tilgodehavender

4.100

2.393

Nedskrivninger

(105)

(27)

I alt

3.995

2.366

Tilgodehavender fra salg

Forfald af tilgodehavender fra salg Ikke-forfaldne

2.976

1.916

Forfaldne med mere end 1 måneder og op til 6 måneder

991

375

Forfaldne med mere end 6 måneder og op til 12 måneder

Forfaldne med mere end 12 måneder

4.100

2.393

I alt Udvikling i nedskrivninger på tilgodehavender fra salg Nedskrivninger 1. januar Realiserede nedskrivninger

(42)

(3)

Tilbageførte ikke-realiserede nedskrivninger

(1)

Ændring i nedskrivninger

121

(5)

105

Nedskrivninger 31. december Forfald af andre tilgodehavender Ikke-forfaldne

697

438

Forfaldne med op til 3 måneder

Forfaldne med mere end 3 måneder og op til 6 måneder

Forfaldne med mere end 6 måneder og op til 12 måneder

Forfaldne med mere end 12 måneder

716

469

I alt Der forventes ikke at være tab på andre tilgodehavender, hvorfor der ikke er foretaget nedskrivninger herpå. Kreditrisici

Koncernens produkter afsættes primært til lægemiddeldistributører og hospitaler og tjenesteydelser til offentlige myndigheder, andre store kunder samt til mindre abonnementskunder. Historisk set har der kun været konstateret uvæsentlige tab, hvilket også gør sig gældende for 2011. Ændringen i nedskrivninger afspejler dog et potentielt højere tab i 2012. Koncernen har ingen særlig koncentration af kunder og ingen væsentlig afhængighed af bestemte kunder. For Falck-koncernen udgøres de større kunder i stor udstrækning af offentlige myndigheder. H. Lundbeck-, ALK- og Falck-koncernen har hver især interne procedurer, der følges i forbindelse med etablering af nye kundeforhold og ændringer i eksisterende. Formålet med disse procedurer er at sikre, at risikoen for tab begrænses mest muligt.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 16 - 17 - 18 16. TILGODEHAVENDER FRA SALG OG ANDRE TILGODEHAVENDER - FORTSAT

Pr. 31. december 2011 udgjorde tilgodehavender fra Forest Laboratories, Inc. mere end 5% af de samlede tilgodehavender fra salg. Dette var også tilfældet pr. 31. december 2010. Pr. 31. december 2011 udgjorde tilgodehavender fra Teva Pharmaceutical Industries Ltd. mere end 5% af de samlede andre tilgodehavender. Dette var også tilfældet pr. 31. december 2010, hvor tilgodehavende fra Takeda Pharmaceutical Company Limited ligeledes oversteg denne grænse. Markedsrisici Det farmaceutiske marked er præget af myndighedernes ønske om at nedbringe eller lægge loft over sundhedsudgifter. Ændringer i markedet såsom prissænkninger kan have væsentlig indflydelse på lægemidlers indtjeningspotentiale. Dattervirksomhederne har i 2011 oplevet signifikante prissænkninger i flere europæiske lande, hvor en højre gældsætning og stigende arbejdsløshed har tvunget regeringerne til at finde besparelser på de offentlige budgetter. Disse besparelser har bl.a. medført en række sundhedsreformer med omfattende prissænkninger til følge i flere lande. Koncernen forventer, at usikkerheden om offentlig gældsætning og udviklingen i arbejdsløshed samt det dertilhørende fokus på offentlige budgetter vil fortsætte ind i 2012 og 2013. Koncernen følger udviklingen i de europæiske landes økonomi og udviklingen i tilgodehavender fra salg med henblik på at begrænse risikoen for tab mest muligt.

17. SELSKABSSKAT

Skyldig selskabsskat/(tilgodehavende selskabsskat) 1. januar Valutakursomregning Skyldig skat ved virksomhedskøb Regulering af skat vedr. tidligere år Betalbar skat af årets resultat Skat af øvrig totalindkomst Betalt skat for året

2011

2010

DKK mio.

(124)

(62)

1.084

1.165

(32)

(51)

(989)

(1.177)

Betalt skat vedr. tidligere år

(51)

Skyldig selskabsskat/(tilgodehavende selskabsskat) 31. december

110

(124)

(134)

(261)

Selskabsskat specificeres som følger: Tilgodehavende selskabsskat Skyldig selskabsskat Skyldig selskabsskat/(tilgodehavende selskabsskat)

244

137

110

(124)

18. LIKVIDITETSBEREDSKAB 2011

2010

DKK mio.

Aftaleindlån

1.680

4.491

Øvrige likvide beholdninger

2.305

1.299

Likvide beholdninger 31. december

3.985

5.790

Værdipapirer med løbetid under 3 mdr.

744

133

Værdipapirer med løbetid over 3 mdr.

1.571

363

Værdipapirer 31. december Likvide beholdninger og værdipapirer 31. december

2.315

496

6.300

6.286

DKK 95 mio. af koncernens likvider og værdipapirer er i behold i en svensk dattervirksomhed omfattet af svenske forsikringsregler og dermed underlagt regler om solvenskrav. Værdipapirbeholdningen er klassificeret som finansielle aktiver målt til dagsværdi med værdireguleringer via resultatopgørelsen.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 18 - 19 - 20 18. LIKVIDITETSBEREDSKAB - FORTSAT

Likviditets-, kreditrisici og kapitalstruktur Koncernen er med den nuværende kapitalstruktur velkonsolideret. Koncernen tilsigter at fastholde tilstrækkelig likviditetsberedskab til at understøtte forretningsudvikling og fleksibilitet i tilfælde af ændringer i markedssituationen, mulige virksomhedsopkøbsaktiviteter og mulige produktindlicenseringer. Dette sikres ved en kombination af likviditetsstyring, ultralikvide aktiver samt garanterede og ikke garanterede kreditfaciliteter. Kapitalstrukturen anses for at være hensigtsmæssig i forhold til koncernens strategiske planer. Kreditrisikoen for likvide beholdninger og afledte finansielle instrumenter (valutaterminsforretninger, valutaoptioner og renteoptioner) begrænses, ved at der kun handles med banker, der har høj kreditværdighed. For yderligere at begrænse risikoen for tab er der fastsat interne grænser for, hvor stor krediteksponering koncernen må have over for de banker, der samarbejdes med, og der tilsigtes en spredning på modparter, der sikrer, at der ikke forekommer væsentlig koncentration hos enkelte modparter. Desuden benyttes sikkerhedsaftaler (bl.a. ISDA og GRMA) og udveksling af sikkerhedsstillelse med modparter, der laves afdækningsforretninger med. Visse af Falck-koncernens lån, herunder Falck Holding A/S' gæld, er underlagt visse lånebetingelser, som Falck-koncernen løbende overvåger overholdelsen af.

19. AKTIVER BESTEMT FOR SALG

Falck har besluttet at afhænde datterselskabet, der leverer redningsydelser i Brasilien, idet det er besluttet fremover at fokusere på privat- og erhvervsmarkedet som grundlag for vækst i Brasilien. Investeringen i selskabet er derfor nedskrevet til dagsværdi med fradrag af forventede salgsomkostninger. Den 17. februar 2012 er der indgået aftale om salg af selskabet. Salget vil ikke påvirke resultatet for regnskabsåret 2012. 2011

2010

DKK mio.

Aktiver bestemt for salg i alt

Langfristede forpligtelser

Kortfristede forpligtelser

Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg i alt

Aktiver og forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg, kan specificeres i følgende hovedgrupper: Tilgodehavender Andre kortfristede aktiver

20. GRUNDKAPITAL Fondens grundkapital er DKK 2.225.000. Fondens nuværende fundats er vedtaget af bestyrelsen den 30. maj 2011. Fondsmyndigheden er Civilstyrelsen. Af fondens overskud før skat med fradrag af ikke udloddet overskud i dattervirksomheder og associerede virksomheder skal først mindst 20% henlægges til grundkapital. 2011

2010

DKK mio.

1.420

Ændring i grundkapitalen i perioden 1. juli 2005 - 31. december 2011: Grundkapitalen udgjorde pr. 1. januar 2005 2005 Grundkapitalen forhøjes med

2006 Grundkapitalen forhøjes med

150

2007 Grundkapitalen forhøjes med

100

2009 Grundkapitalen forhøjes med

150

2010 Grundkapitalen forhøjes med

150

2011 Grundkapitalen forhøjes med

175

2.225

2.050

498

383

Grundkapital 31. december Bevillinger, netto

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 21 - 22 - 23

21. ANDRE RESERVER 2011

2010

DKK mio.

(291)

(796)

Reserve for valutakursreguleringer Balance 1. januar Årets valutakursomregning vedrørende udenlandske dattervirksomheder og tillæg til nettoinvestering i udenlandske dattervirksomheder

243

564

Skat relateret hertil

(46)

(59)

Balance 31. december

(94)

(291)

Reserve for sikringstransaktioner Balance 1. januar

(5)

Regulering, udskudte valutakursgevinster/-tab, hedging, indregnet i øvrig totalindkomst

(214)

(126)

151

Valutakursgevinster/-tab, hedging, overført til nettoomsætning Valutakursgevinster/-tab, trading, overført til finansielle poster (overført fra hedging) Værdiregulering af rentesikringsinstrumenter

(56)

Indfrielse af rentesikringsinstrumenter

Skat relateret hertil

(82)

(5)

Balance 31. december Reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Dagsværdiregulering 1. januar

Dagsværdiregulering

(2)

(1)

Realiseret gevinst ved afhændelse

(7)

(3)

Varige nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen Dagsværdiregulering 31. december Andre reserver i alt

(4)

(180)

(294)

22. MINORITETSINTERESSER

Minoritetsinteresser 1. januar Andel af årets resultat Andel af årets øvrige totalindkomst Andel af andre kapitalbevægelser Udbytte Tilgang ved køb af Falck Tilbagekøb af aktier fra minoriteter Stigning i minoriteterinteresser Regulering af hensættelse til køb af minoritetsandele Minoritetsinteresser 31. december

2011

2010

DKK mio.

4.571

3.825

815

817

148

(252)

(211)

(1.329)

(52)

(18)

(14)

3.781

4.571

23. PENSIONSFORPLIGTELSER OG LIGNENDE FORPLIGTELSER Størstedelen af koncernens medarbejdere er omfattet af pensionsordninger, der betales af koncernens selskaber. Ordningernes art varierer i henhold til lovkrav, skatteregler og økonomiske forhold i de lande, hvor medarbejderne er ansat. Nedenfor følger en opsummering af de væsentligste ordninger. Bidragsbaserede ordninger I bidragsbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at indbetale et bestemt bidrag (f.eks. et fast beløb eller en fast procentdel af lønnen). I en bidragsbaseret ordning vil det sædvanligvis være de ansatte, der bærer risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed og invaliditet mv.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 23 23. PENSIONSFORPLIGTELSER OG LIGNENDE FORPLIGTELSER - FORTSAT

Årets omkostning vedrørende de bidragsbaserede ordninger består af indbetalinger til ordningerne, i alt DKK 373 mio. i 2011 (DKK 234 mio. i 2010). Ydelsesbaserede ordninger I ydelsesbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at betale en bestemt ydelse (f.eks. en alderspension som et fast beløb eller en fast procentdel af slutlønnen). I en ydelsesbaseret ordning er det sædvanligvis virksomheden, der bærer risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente og inflation mv. For ydelsesbaserede ordninger foretages en aktuarmæssig beregning af nutidsværdien af de fremtidige ydelser, som virksomheden skal udbetale i henhold til ordningen. Nutidsværdien beregnes på grundlag af forudsætninger om bl.a. opgørelsesrente, ændring i lønninger og pensioner, investeringsafkast, medarbejderfratrædelse, dødelighed og invaliditet. Nutidsværdien beregnes alene for de ydelser, som de ansatte har optjent ret til gennem deres ansættelse i virksomheden. Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes løbende i resultatopgørelsen, når de opgøres.

2011

2010

DKK mio.

Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser Dagsværdi af tilknyttede aktiver Afdækkede pensionsforpligtelser, netto

345

283

(279)

(233)

Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser

190

186

Hensættelse til pensioner 31. december

256

236

Øvrige pensionslignende forpligtelser

105

Hensættelser til pensioner og pensionslignende forpligtelser 31. december

361

328

342

316

Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser fordeler sig således Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser 31. december

361

328

De aktuarmæssige forudsætninger, der anvendes i opgørelse af pensionsforpligtelser vedrørende de ydelsesbaserede ordninger, varierer fra land til land, og baseres på lokale økonomiske og sociale forhold. De anvendte forudsætninger er som følger:

2011

2010

Opgørelsesrente

2,7%-8,0%

2,7%-8,5%

Lønstignnig

2,0%-5,5%

1,3%-2,9%

1,3%-3,3%

Pensionsstigning Aldersafhængig medarbejderfratrædelse Forventet afkast af tilknyttede aktiver

0%-8%

2,5%-8,0%

2,5%-8,5%

2011

2010

%-fordeling

Dagsværdien af tilknyttede aktiver er sammensat således: Aktier Obligationer Ejendomme Forsikringsaktiv Øvrige aktiver I alt

KONCERNREGNSKAB

100

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 23 23. PENSIONSFORPLIGTELSER OG LIGNENDE FORPLIGTELSER - FORTSAT

2011

2010

DKK mio.

283

232

Forskydning i nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser 1. januar Tilgang ved køb af virksomheder Valutakursomregning

Pensionsudgifter

Renteudgifter på forpligtelserne

Aktuarmæssige (gevinster)/tab Udbetalinger Medarbejderbidrag Afregning Ny ordning Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser 31. december

(6)

(3)

345

283

233

191

Forskydning i dagsværdi af tilknyttede aktiver Dagsværdi af tilknyttede aktiver 1. januar Tilgang ved køb af virksomheder Valutakursomregning Forventet afkast af tilknyttede aktiver Aktuarmæssige gevinster/(tab)

(3)

Indbetalinger

Udbetalinger

(10)

(6)

Medarbejderbidrag Afregning Ny ordning Dagsværdi af tilknyttede aktiver 31. december Realiseret afkast på tilknyttede aktiver

(3)

279

233

186

159

Forskydning i nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 1. januar Pensionsudgifter

Renteudgifter på forpligtelserne

Aktuarmæssige (gevinster)/tab

(7)

Udbetalinger

(3)

(4)

Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 31. december

190

186

236

200

Forskydning i forpligtelser vedr. ydelsesbaserede ordninger Forpligtelser til pensioner 1. januar Valutakursomregning Tilgang ved køb af virksomheder

(2)

Udgiftsført (indregnet ændring i resultatopgørelsen)

Indbetalinger

(16)

(11)

Udbetalinger

(4)

Medarbejderbidrag

(2)

256

236

Pensionsudgifter

Renteudgifter på forpligtelserne

(12)

(9)

Aktuarmæssige (gevinster)/tab

Ny ordning

Forpligtelser til pensioner 31. december Specifikation af indregnet ændring i resultatopgørelsen

Forventet afkast af tilknyttede aktiver

Indregnede udgifter i alt

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 23 - 24 23. PENSIONSFORPLIGTELSER OG LIGNENDE FORPLIGTELSER - FORTSAT

Øvrige pensionslignende forpligtelser Koncernen har hensat DKK 105 mio. (2010: DKK 92 mio.) til dækning af øvrige pensionslignende forpligtelser, herunder primært fratrædelsesgodtgørelser i en række dattervirksomheder. Udbetalinger er betinget af, at nærmere definerede betingelser er opfyldt. Årets ændring i pensionslignende forpligtelser var en stigning på DKK 13 mio. (2010: et fald på DKK 4 mio.).

24. FORPLIGTELSER VED KØB AF VIRKSOMHEDER OG MINORITETSANDELE

2011 DKK mio. Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele

516

Skyldige købesummer og betingede købsvederlag

Forpligtelser 31. december

555

Langfristet del: Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele

493

Skyldige købesummer og betingede købsvederlag

19 512

Kortfristet del: Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele

Skyldige købesummer og betingede købsvederlag

20 43

Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele Forpligtelser 1. januar

Valutakursreguleringer

Tilgang ved virksomhedskøb

438

Afgang ved køb af minoritetsandele

(1)

Renteelement, diskonterede forpligtelser

Regulering indregnet goodwill

Regulering indregnet på egenkapitalen

Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele 31. december

516

Forfaldstidspunkterne vedrørende køb af minoritetsandele forventes at blive: Inden for 1 år fra balancedagen

Mellem 1 og 5 år fra balancedagen

374

Efter 5 år fra balancedagen

119

Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele 31. december

516

Skyldige købesummer og betingende vederlag Forpligtelser 1. januar

Tilgang ved virksomhedskøb

Skyldige købesummer og betingende vederlag 31. december

Forfaldstidspunkterne vedrørende køb af minoritetsandele forventes at blive: Inden for 1 år fra balancedagen

Mellem 1 og 5 år fra balancedagen

Efter 5 år fra balancedagen

Skyldige købesummer og betingende vederlag 31. december

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 25 - 26

25. ANDRE HENSATTE FORPLIGTELSER

Andre hensatte forpligtelser 1. januar Valutakursomregning

2011

2010

DKK mio.

496

463

Tilgang ved køb af virksomheder

Udgiftsført

106

(152)

(79)

Forbrugt Tilbageført ikke-forbrugt hensættelse

(24)

(12)

408

496

Langfristet del

191

280

Kortfristet del

217

216

408

496

Andre hensatte forpligtelser 31. december fordeler sig således:

Andre hensatte forpligtelser vedrører primært H. Lundbeck A/S' omkostninger til forsvar af selskabets intellektuelle rettigheder og returvarer, samt de garantier og indeståelser overfor køber som ALK-Abelló A/S har påtaget sig i forbindelse med salget af ingrediensforretningen, Chr. Hansen, i 2005.

26. PRIORITETS-, BANK-, LEASING- OG REPOGÆLD

2011

2010

DKK mio.

Prioritetsgæld Prioritetsgæld forfalder således: Inden for 1 år fra balancedagen

Mellem 1 og 5 år fra balancedagen

Efter 5 år fra balancedagen

2.255

1.879

Prioritetsgæld 31. december

2.263

1.886

2.262

1.885

Prioritetsgæld fordeler sig således: Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Prioritetsgæld 31. december

Vægtet Valuta/

gennemsnitlig

2.263

1.886

Amortiseret kostpris

Nominel værdi

Dagsværdi

Udløb

Fast/variabel

effektiv rente

DKK mio.

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2035

Variabel

2,4%

1.411

1.540

1.581

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2037

Variabel

1,9%

437

440

420

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2034

Variabel

1,5%

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2034

Variabel

1,5%

Obligationslån, Falck

DKK/2025

Fast til 2015

4,5%

377

409

415

Obligationslån, ALK

DKK/2028

Fast

4,0%

Prioritetsgæld 2011

I alt

KONCERNREGNSKAB

2.263

2.427

2.454

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 26 26. PRIORITETS-, BANK-, LEASING- OG REPOGÆLD - FORTSAT

Vægtet

Amortiseret Valuta/

gennemsnitlig

kostpris

Nominel værdi

Dagsværdi

effektiv rente

DKK mio.

Variabel

3,4%

1.410

1.567

1.528

Variabel

2,0%

436

440

422

DKK/2034

Variabel

1,6%

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2034

Variabel

1,6%

Obligationslån, ALK

DKK/2025

Fast

4,3%

1.886

2.047

1.990

Udløb

Fast/variabel

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2035

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2037

Obligationslån, H. Lundbeck

Prioritetsgæld 2010

I alt

2011

2010

DKK mio.

Bank- og leasinggæld Bank- og leasinggæld forfalder således: Inden for 1 år fra balancedagen

283

Mellem 1 og 5 år fra balancedagen

1.772

Efter 5 år fra balancedagen

4.371

6.426

Bankgæld 31. december Bank- og leasinggæld fordeler sig således: Langfristede forpligtelser, lån

6.088

6.143

Langfristede forpligtelser, leasede aktiver Langfristet i alt Kortfristede forpligtelser, lån Kortfristede forpligtelser, leasede aktiver Kortfristet i alt Bankgæld 31. december

257

283

6.426

Vægtet 2011

Valuta

gennemsnitlig

Nominel værdi

Udløb

Fast/variabel

effektiv rente

DKK mio.

2012-2018

Variabel

4,2%

6.048

COP, NOK, USD

2012-2016

Variabel

7,1%

EUR

2014-2016

Variabel

3,5%

2016

Fast

3,1%

DKK, EUR, NOK, Bankgæld Falck-koncernen

USD, SEK, BRL EUR, BLR,

Leasinggæld Falck-koncernen Leasinggæld ALK-koncernen

EUR, USD, Andre bank og finanslån ALK-koncernen

DKK, NOK

297 6.426

2010 Leasinggæld

EUR

2016

Variabel

3,5%

2011-2014

Variabel

0%-2,6%

EUR, USD, Andre bank og finanslån

DKK, NOK

7 20

Repogæld Repogæld i Lundbeckfonden DKK 98 mio. forfalder 16. og 19. januar 2012. Renten herpå er fast fra indgåelsestidspunktet og udgør 0,67%.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 27 - 28 - 29

27. REGULERINGER

2011

2010

DKK mio.

Af- og nedskrivninger

1.508

1.132

Incitamentsprogrammer

Ændring i pensionsforpligtelse

(102)

Ændring i andre hensatte forpligtelser Øvrige reguleringer

(26)

1.489

1.193

28. ÆNDRING I DRIFTSKAPITAL

2011

2010

DKK mio.

Ændring i varebeholdninger Ændring i tilgodehavender

(113)

(344)

(171)

Ændring i tilgodehavender hos associerede virksomheder

(22)

Ændring i kortfristet gæld

502

198

106

29. KØB AF VIRKSOMHEDER

2011 I juli 2011 erhvervede Lundbeckfonden bestemmende indflydelse i Falck Holding A/S, ved indskud af fondens beholdning af Falck A/S-aktier og tegning af nye aktier i Falck Holding A/S. Falck Holding A/S erhvervede samtidig yderligere aktier i Falck A/S og ejer nu 98,8% af Falck A/S og Falck-koncernen. Investeringen opfylder fondens ønske om at udvide aktivitetsområderne indenfor sundhedsområdet. Falck-koncernen har i august 2011 erhvervet 100% af aktierne i det colombianske ambulanceselskab SER, der opererer i 3 større byer i Colombia og har et større netværk af læger. Endvidere erhvervede Falck-koncernen i september 2011 100% af aktierne i det tyske selskab Kranken-Transport Herzig, der driver ambulanceaktiviteter i Nordrhein-Westfalen i Tyskland. Disse opkøb skal ses som et led i Falck-koncernens ønske om at være en global og førende aktør inden for deres forretningsområder.

Navn

Primær aktivitet

Overtagelsestidspunkt

Overtaget ejerandel

Overtaget stemmeandel

Falck Holding A/S

Redning, Assistance,

juli 2011

57,36%

Ambulanceaktiviteter

august 2011

100%

Ambulanceaktiviteter

september 2011

100%

Healthcare og Træningsaktiviteter Servicio Emergencias Regional (SER) Kranken-Transport Herzig

Transaktionerne er regnskabsmæssigt indregnet efter overtagelsesmetoden.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 29 29. KØB AF VIRKSOMHEDER - FORTSAT

Opgørelse over overtagne nettoaktiver og kontant anskaffelsessum: Dagsværdi Dagsværdi ved overtagelse ved overtagelse

af øvrige

af Falck

virksomheder

I alt 2011

DKK mio.

2011 Immaterielle aktiver Materielle aktiver Likvider

100

1.643

1.663

969

980

1.887

1.906

Rentebærende gæld

(4.478)

(9)

(4.487)

Kortfristede gældsforpligtelser, hensatte forpligtelser mv.

(3.622)

(7)

(3.629)

1.329

(3)

1.326

(2.172)

(2.141) 5.245

Øvrige kortfristede aktiver

Minoritetsinteresser Overtagne nettoaktiver Goodwill

5.173

3.206

3.231

(812)

(6)

(818)

Anskaffelsessum

5.395

122

5.517

Overtagne likvide beholdninger

(969)

(11)

(980)

Kontant anskaffelsessum

4.426

111

4.537

Øvrige immaterielle aktiver Udskudt skat af immaterielle aktiver

Udgiftsførte transaktionsomkostninger

Ved købet af Falck-koncernen, er der foretaget en vurdering af værdien af de overtagne kundeaftaler, rammeaftaler og kundeporteføljer. Værdiansættelsen af disse er baseret på Multi Period Excess Earnings Method (MEEM-metoden) hvor værdien beregnes på baggrund af en forventet fremtidig pengestrøm. De væsentligste forudsætninger herfor er forventet levetid af de eksisterende aftaler og porteføljer, indtjening samt bidrag for udnyttelse af tilknyttede aktiver og medarbejdere. Værdiansættelsen af varemærket er baseret på Relief from royalty-metoden, hvorved værdien beregnes på baggrund af en forventet fremtidig pengestrøm hvor de væsentlige forudsætninger er forventet brugstid, royaltysats og vækstrater samt en teoretisk beregnet skatteeffekt. Da varemærket forventes opretholdt på ubestemt tid er brugstiden fastsat til ikke-definerbar. 2010 ALK-koncernen overtog aktiekapitalen i de hollandske selskaber Artu Biologicals (Artu Biologicals Europe B.V. og Artu Biologicals Onroerend Goed B.V.) fra Fornix Biosciences med henblik på løbende at styrke ALK-koncernens globale tilstedeværelse og øge markedskonsolideringen. Overtagelsen er gennemført i ALK-koncernens hollandske datterselskab med virkning fra den 1. juli 2010, og de to selskaber integreres løbende. ALK-koncernen overtog yderligere aktiviteterne inden for allergivacciner fra det amerikanske selskab Nelco Laboratories med henblik på løbende at styrke ALK-koncernens globale tilstedeværelse. Overtagelsen er gennemført i ALK-koncernens amerikanske datterselskab med virkning fra den 1. august 2010. Nelco Laboratories producerer og sælger injektionsbaserede allergivacciner i USA. Navn

Primær aktivitet

Overtagelsestidspunkt

Overtaget ejerandel

Overtaget

Artu Biologicals

Produktion og salg

1. juli 2010

100%

1. august 2010

100%

af allergivacciner Nelco Laboratories

Salg af allergivacciner

Transaktionerne er regnskabsmæssigt indregnet efter overtagelsesmetoden.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 29 29. KØB AF VIRKSOMHEDER - FORTSAT

Opgørelse over overtagne nettoaktiver og kontant anskaffelsessum:

2010 DKK mio.

Dagsværdi Grunde og bygninger

Tekniske anlæg og maskiner

Andet driftsmateriel og inventar

Øvrige immaterielle aktiver

108

Varebeholdninger

Tilgodehavender

Kortfristede gældsforpligtelser

(40)

Overtagne nettoaktiver

143

Goodwill

Anskaffelsessum

178

Overtagne likvide beholdninger

Kontant anskaffelsessum

178

I forbindelse med virksomhedskøbene blev der betalt en kostpris, der oversteg dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Den positive forskelsværdi er foreløbigt opgjort til DKK 7.658 mio. (2010: DKK 35 mio). Forskelsværdien for så vidt angår købet af Falck-koncernen repræsenterer værdien af overtagne kontraktmæssige kunderelationer, logo og varemærke med DKK 2.394 mio. efter skat. Derudover er der identificeret og indregnet enkelte mindre aktiver og forpligtelser med en nettoværdi på DKK 36 mio. Den resterende forskelsværdi på DKK 5.173 mio. repræsenterer goodwill, der kan henføres til de 4 forskellige forretningsområder Falck-koncernen har, og begrundes primært med realiseringen af det strategiske mål for fonden om at have et "tredje ben" med fremtidige vækstmuligheder samt værdien af den overtagne medarbejderstab. Forskelsværdien vedrørende køb af øvrige virksomheder repræsenterer værdien af overtagne kontraktmæssige kunderelationer med DKK 19 mio. efter skat. Den resterende forskelsværdi på DKK 72 mio. repræsenterer goodwill. I overtagne aktiver indgår tilgodehavender fra salg med en dagsværdi på DKK 1.116 mio. Det kontraktlige tilgodehavende bruttobeløb er DKK 1.234 mio., hvoraf DKK 118 mio. er vurderet uerholdeligt pr. overtagelsestidspunktet. Ejerskabet i Falck-koncernen blev ehvervet over to gange, dels i januar 2011, hvor der blev opnået ejerskab på 36% og dels i juli 2011, hvorefter ejerskabet udgør 57%. Der er ikke indregnet nogen gevinst eller tab i forbindelse med den trinvise erhvervelse af aktiemajoriteten i Falck, da der ikke i perioden mellem de to tidspunkter for erhvervelse er sket væsentlige ændringer i værdiansættelsen af Falck-koncernen. Virksomhedssammenslutninger kan korrigeres op til 12 måneder efter overtagelsesdatoen. Forskelsværdien for så vidt angår Artu Biologicals og Nelco Laboratories repræsenterer værdien af aktiver, hvis dagsværdi ikke kan måles pålideligt, fremtidige vækstmuligheder samt værdien af den overtagne medarbejderstab. Af koncernens totalindkomst for 2011 på DKK 2.522 mio. (2010: DKK 4.161 mio.), kan DKK 28 mio. (2010: DKK 2 mio.) henføres til resultat genereret af de overtagne aktiviteter efter overtagelsesdatoen. Nettoomsætning og årets totalindkomst for koncernen for 2011 opgjort proforma, som om de overtagne virksomheder var blevet overtaget 1. januar 2011, udgør henholdsvis DKK 28.731 mio. (2010: DKK 16.940 mio.) og DKK 2.920 mio. (2010: DKK 4.197 mio.). De anførte beløb er ekskl. effekten af købsprisallokering, som er indarbejdet i overtagelsesbalancen. 2012 I begyndelsen af af 2012 har Falck-koncernen erhvervet 75% af VL Transport Sanitari S.L.U. og Group VL Serveis Santaries S.L.U., der driver ambulance aktiviteter i Catalonien, Spanien for en kontant købspris på DKK 108 mio. Falck-koncernen vil benytte købet som platform for yderligere ekspansion inden for ambulancetransport på det spanske marked. Navn

Primær aktivitet

Overtagelsestidspunkt

Overtaget ejerandel

Overtaget

VL Transport Sanitari S.L.U

Ambulanceaktiviteter

februar 2012

75%

Group VL Serveis Sanitaris,

Ambulanceaktiviteter

februar 2012

75%

S.L.U. (VL) Det har ikke været muligt at sammenfærdige en købsprisallokering som følge af overtagelsestidspunktet.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 30

30. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER

Koncernens forretningsmæssige aktiviteter medfører, at resultat og balance kan påvirkes af en række finansielle risici. Styringen af disse risici sker decentralt i respektivt H. Lundbeck-, ALK- og Falck-koncernen samt Lundbeckfond Invest A/S, baseret på bestyrelsesgodkendte politikker og retningslinjer. Se endvidere note 13; Finansielle aktiver og finansielle risici, note 16; Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender og note 18; Likviditetsberedskab for en beskrivelse af risici og styring heraf. 30.1 Valutaricisi Valutarisici opstår som følge af, at koncernens udgifter og indtægter i forskellige valutaer ikke matcher hinanden, og fordi koncernens aktiver og forpligtelser i fremmed valuta ikke balancerer, bl.a. som følge af Lundbeckfond Invest A/S' investeringsaktiver. Styring heraf sker med fokus på risikominimering. Koncernen benytter forskellige afledte finansielle instrumenter for at styre disse risici. En del af disse klassificeres som hedging og opfylder de regnskabsmæssige betingelser for sikring (hedging) af fremtidige pengestrømme. Ændringer i dagsværdi på disse kontrakter indregnes løbende i totalindkomstopgørelsen under øvrig totalindkomst og overføres fra øvrig totalindkomst ved fakturering af den sikrede pengestrøm og indregnes i samme regnskabspost som denne. Sikringskontrakter, der ikke opfylder hedgingbetingelserne, klassificeres som tradingkontrakter, og ændringer i dagsværdi føres løbende som finansielle poster. Behovet for sikring vurderes separat i hhv. H. Lundbeck-, ALK- og Falck-koncernen samt Lundbeckfond Invest A/S. En stigning på 5% i USD vil alt andet lige påvirke koncernens resultat med en gevinst på DKK 79 mio.

2011 Monetære aktiver og monetære forpligtelser for de væsentligste valutaer pr. 31. december

DKK mio.

2010 DKK mio.

Monetære aktiver CAD

171

113

CHF

279

334

GBP

786

663

JPY

108

236

TRY

103

128

USD

3.061

2.110

CAD

182

CHF

GBP

136

JPY

100

TRY

USD

1.517

1.535

Monetære forpligtelser

På grund af den mangeårige danske fastkurspolitik vurderes valutakursrisikoen for EUR som ubetydelig, hvorfor EUR ikke er medtaget i ovenstående opgørelse. Estimeret indvirkning på resultat og egenkapital ved en stigning på 5% på ultimokursen for de væsentligste valutaer CAD

CHF

GBP

JPY

TRY

USD

DKK mio.

2011 Resultat Egenkapital

(2)

(5)

(28)

(6)

(2)

394

(15)

(4)

313

2010 Resultat Egenkapital Resultateffekten er inkluderet i effekten på egenkapitalen.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 30 30. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER - FORTSAT

Valutakursomregning af associerede virksomheder efter indre værdis metode

2011

2010

DKK mio.

Valutakursomregning 1. januar

(2)

Overført til resultatopgørelsen i forbindelse med afhændelse af ejerandel

Valutakursomregning 31. december

30.2 Renterisici Renterisici kan henføres til koncernens rentebærende aktiver og passiver og relaterer sig hovedsagligt til koncernens obligationer, klassificeret som finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen, jf. note 13; Øvrige finansielle aktiver samt Falck-koncernens overordnede lånefinansiering jf. note 26; Prioritets-, bank-, leasing- og repogæld. Renteindtægter Til styring af renterisikoen justeres varigheden af investeringerne ved valg af finansierings- og investeringsinstrumenter. Desuden benyttes afledte finansielle instrumenter til at justere renterisikoen. Brug af finansielle instrumenter til styring af renterisiko opfylder ikke hedgingbetingelserne, hvorfor ændringer i dagsværdi føres løbende som finansielle poster. Koncernens porteføljen af obligationer har en varighed på 1,0 år. En stigning i renteniveauet på 1%-point vil alt andet lige påvirke koncernens resultat med DKK 66 mio. Der var pr. 31. december 2011 en renteswap til styring af renterisici på porteføljeinvesteringer. Herudover var der pr. 31. december 2011 og 2010 ingen afledte finansielle instrumenter til styring af renterisici, da fordelingen af investeringer med variabel og fast rente på de givne tidspunkter blev vurderet som værende tilfredsstillende. Renteudgifter Falck-koncernens renterisiko er væsentligst påvirket af Falck-koncernens overordnede finansiering. På baggrund af den nuværende markedssituation har Falck-koncernens direktion og bestyrelse besluttet at lægge 70% af den overordnede finansiering om til fast 3-årig rente via renteswaps. Resten af den overordnede finansiering er baseret på en kort rente. Til afdækning af renterisici sikrer renteswaps, at renterne for en del af gælden, der er optaget i DKK, ikke kan overstige 1,4%, at renterne for gæld optaget i EUR ikke kan overstige 1,17% og at renterne for gæld optaget i USD ikke kan overstige 0,55%. Den resterende del af den syndikerede finansiering skal være baseret på en kort rente. Falck-koncernen er derfor følsom for udsving i markedsrenten, hvor et udsving på 1%-point vil ændre årets renteomkostninger med DKK 20 mio., idet en stor del af renterisikoen er afdækket med renteswaps. Uden denne afdækning vil et udsving på 1%-point ændre koncernens renteomkostninger med DKK 62 mio. De angivne følsomheder er opgjort baseret på de indregnede finansielle aktiver og forpligtelser pr. 31. december 2011. Der er ikke korrigeret for afdrag, låneoptagelser og lignende i løbet af 2011. Endvidere forudsættes alle sikringsforhold af variabelt forrentede lån at være effektive. 30.3 Forfaldstidspunkt for finansielle aktiver og finansielle forpligtelser 31. december 2011

Under 1 år

1 - 5 år

Over 5 år

I alt

Effektive

Finansielle aktiver

DKK mio.

rentesatser

Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen Værdipapirer 1) Danske realkredit og statsobligationer

2.295

1.096

2.351

5.742

0-6%

Kreditobligationer

323

704

1.028

3-35%

Noterede aktier

3.580

Aktier i ejendomsselskaber

371

Lundbeckfond Ventures

267

Private equity fonde

853

Andre unoterede fonde

257

2.300

1.419

8.383

12.102

af fremtidige pengestrømme

Finansielle aktiver anvendt som sikringsinstrumenter

Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 30 30. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER - FORTSAT

Under 1 år

1 - 5 år

Over 5 år

I alt

Effektive

DKK mio.

rentesatser

Tilgodehavender 2)

4.883

4.971

Aftaleindlån

1.680

0-8%

Øvrige likvide beholdninger

2.305

0-8%

Udlån og tilgodehavender

8.868

8.956

11.180

1.561

8.418

21.159

Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen

Finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen

Finansielle aktiver disponible for salg Finansielle aktiver i alt

Finansielle forpligtelser

Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme og nettoinvestering i udenlandske virksomheder

130

Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter

130

463

1.711

6.612

8.786

1-8%

469

119

644

3-6%

Prioritets-, bank-, leasing- og repogæld Medarbejderobligationer/forpligtelser til køb Anden gæld og ikke udbetalte uddelinger 2)

6.714

394

7.108

Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris

7.233

2.574

6.731

16.538

Finansielle forpligtelser i alt

7.404

2.615

6.731

16.750

31. december 2010

Under 1 år

1 - 5 år

Over 5 år

I alt

Effektive

Finansielle aktiver

DKK mio.

rentesatser

488

1.163

2.632

4.283

0-5%

161

472

633

2-19%

Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen Værdipapirer 1) Danske realkredit og statsobligationer Kreditobligationer Noterede aktier

3.849

Aktier i ejendomsselskaber

409

Lundbeckfond Ventures

258

Private equity fonde

802

Andre unoterede fonde

263

489

1.324

8.685

10.498

af fremtidige pengestrømme

Finansielle aktiver anvendt som sikringsinstrumenter

Tilgodehavender 2)

3.052

3.138

Aftaleindlån

4.491

0-4%

Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen

Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring

Øvrige likvide beholdninger Udlån og tilgodehavender

1.299

0-6%

8.842

8.928

Finansielle aktiver disponible for salg Finansielle aktiver i alt

9.373

1.405

8.711

19.489

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 30 30. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER - FORTSAT

Under 1 år

1 - 5 år

Over 5 år

I alt

Effektive

DKK mio.

rentesatser

af fremtidige pengestrømme

Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter

308

1.880

2.203

1-4%

3-6%

Finansielle forpligtelser Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen Finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring

Prioritets-, bank-, leasing- og repogæld Medarbejderobligationer Anden gæld og ikke udbetalte uddelinger 2)

4.170

310

4.483

Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris

4.478

385

1.883

6.746

Finansielle forpligtelser i alt

4.555

385

1.883

6.823

Ovenstående beløb er eksklusiv renter. 1) Værdipapirerne er klassificeret som finansielle aktiver målt til dagsværdi med værdireguleringer via resultatopgørelsen. 2) Inkl. tilgodehavender og gæld indregnet under langfristede aktiver og forpligtelser. 3) Nominel værdi af prioritetsgæld der forfalder over 5 år udgør 31. december 2011 DKK 2.427 mio. (2010 DKK. 2.047 mio.).

30.4 Nettoudestående valutaterminsforretninger, valutaoptioner og renteswap ValutakursValutakursgevinst/-tab-

Terminskontrakter

Kontraktværdi

indregnet i

gevinst/-tab Gennemsnitlige indregnet i

sikringskurser

resultat- på eksisterende

iht. hedge-

øvrig total-

opgørelsen/

valuta termins-

accounting

indkomst

balancen

forretninger

Udløbs-

DKK mio.

DKK

periode

2011 AUD

539,84

maj 2012

CAD

552

(19)

536,25

dec. 2012

CHF

183

(12)

610,84

dec. 2012

CZK

30,38

sep. 2012

GBP

577

(15)

(1)

859,70

dec. 2012

HUF

2,48

mar. 2012

JPY

121

(5)

(19)

7,08

dec. 2012

MXN

108

41,39

dec. 2012

NOK

339

(3)

94,76

nov. 2012

PLN

118

(1)

165,25

okt. 2012

RUB

17,41

okt. 2012

SEK

338

(10)

(1)

80,77

okt. 2012

SGD

(1)

426,56

aug. 2012

TRY

148

(2)

290,70

sep. 2012

USD

457

(15)

113

550,15

dec. 2012

69,35

okt. 2012

ZAR Terminskontrakter 2011

3.073

(66)

108

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 30 30. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER - FORTSAT

ValutakursValutakursgevinst/-tab-

Terminskontrakter

Kontraktværdi

indregnet i

gevinst/-tab Gennemsnitlige indregnet i

sikringskurser

resultat- på eksisterende

iht. hedge-

øvrig total-

opgørelsen/

valuta termins-

accounting

indkomst

balancen

forretninger

Udløbs-

DKK mio.

DKK

periode

2010 AUD

(13)

429,11

maj 2011

CAD

367

(4)

(38)

548,19

dec. 2011

CHF

131

(10)

(12)

545,31

dec. 2011

CZK

(1)

29,74

okt. 2011

EUR

411

746,46

apr. 2011

GBP

103

861,61

nov. 2011

HUF

2,66

aug. 2011

ILS

(2)

145,87

feb. 2011

JPY

6,72

aug. 2011

MXN

115

(3)

44,10

dec. 2011

NOK

(2)

PLN

(2)

182,95

aug. 2011

RUB

18,24

nov. 2011

SEK

(1)

79,51

dec. 2011

SGD

418,53

maj 2011

TRY

161

(28)

357,30

sep. 2011

USD

1.587

(76)

566,72

dec. 2011

ZAR

(4)

(9)

73,71

nov. 2011

3.113

(5)

(162)

Valutakurs-

gevinst/-tab

Terminskontrakter 2010

Valutakursgevinst/-tab-

indregnet i

Kontraktværdi

indregnet i

resultat-

Gennemsnitlige

iht. hedge-

øvrig total-

opgørelsen/

exercise-

accounting

indkomst

balancen

kurser 1)

Udløbs-

DKK mio.

DKK

periode

JPY/DKK (købt JPY put)

JPY/DKK (solgt JPY call)

Valutaoptioner (zero-cost optioner) 2011

Valutaoptioner 2010 JPY/DKK (købt JPY put)

177

6,45

jan. 2011

JPY/DKK (solgt JPY call)

180

(1)

6,53

jan. 2011

(1)

Valutaoptioner

1) Den gennemsnitlige exercise-kurs for den solgte call option har en gennemsnitlig kick-in kurs på DKK 7,18. Valutaoptionerne pr. 31. december 2010 vedrørte afdækning af en milepælsbetaling i JPY 2011. Valutakursreguleringen mellem de indgåede valutaterminsforretningers og valutaoptioners kontraktværdi og markedsværdi udgjorde pr. 31. december 2011 et tab på DKK 77 mio. (et tab på DKK 21 mio. i 2010), hvoraf DKK 11 mio. er indregnet i resultatopgørelsen (DKK 16 mio. i 2010).

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 30 30. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER - FORTSAT

Rente gevinst/-tabindregnet i øvrig totalKontraktværdi

indkomst

Fast rente

Udløbs-

DKK mio.

periode

DKK rente swap

2.300

(38)

1,40

aug. 2014

USD rente swap

431

0,55

aug. 2014

EUR rente swap

1.487

(3)

1,17

aug. 2014

Rentecollar/rente swap 2011

Rentecollar/rente swap

(41)

Tradingdel Valutakurs- Gennemsnitlige gevinst/-tab

sikringskurser

indregnet i på eksisterende resultat-

valuta termins-

Kontraktværdi

opgørelsen

forretninger

Udløbs-

DKK mio.

DKK

periode

USD

Terminskontrakter

Terminskontrakter 2011

2010 GBP

(1)

USD

600

(55)

561,92

jan. 2011

Terminskontrakter

600

(55)

Valutakursgevinst/-tab indregnet i resultat- Gennemsnitlige Valutaoptioner

Kontraktværdi

opgørelsen

exercisekurser

Udløbs-

DKK mio.

DKK

periode okt. 2011

2011 EUR/DKK (købt EUR put)

597

746,25

EUR/DKK (solgt EUR call)

1.194

(1)

746,66

okt. 2011

JPY/DKK (købt JPY call)

100

7,00

maj 2012

JPY/DKK (solgt JPY put)

100

(3)

7,55

maj 2012

Valutaoptioner

2010 EUR/DKK (købt EUR put)

448

746,25

okt. 2011

EUR/DKK (solgt EUR call)

896

(1)

746,66

okt. 2011

Valutaoptioner

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 30 - 31 30. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER - FORTSAT

Rente gevinst/-tabindregnet i resultat Renteswap

Kontraktværdi

opgørelsen

Fast rente

Udløbs-

DKK mio.

periode

(74)

3,47

maj 2020

3,47

maj 2020

2011 Fast til variabel

600

Renteswap

(74)

2010 Fast til variabel

600

Renteswap

(9) (9)

Udskudt resultatføring af sikringstransaktioner indregnet i øvrig totalindkomst

2011

2010

DKK mio.

Udskudte gevinster/tab på sikringstransaktioner 1. januar

(5)

Regulering, udskudte valutakursgevinster/-tab, hedging, indregnet i øvrig totalindkomst

(162)

Valutakursgevinster/-tab, hedging, overført til nettoomsætning

(81)

Valutakursgevinster/-tab, hedging, overført til forudbetalinger fra Forest (balance)

(14)

Valutakursgevinster/-tab, trading, overført til finansielle poster (overført fra hedging) Værdiregulering af rentesikringsinstrumenter Indfrielse af rentesikringsinstrumenter Udskudte gevinster/-tab på sikringstransaktioner 31. december

(42)

(82)

(5)

31. KONTRAKTLIGE FORPLIGTELSER

Koncernen har indgået operationelle leje- og leasingforpligtelser for i alt

2011

2010

DKK mio.

2.491

587

Forpligtelsernes betaling fordeler sig som følger: Under 1 år Mellem 1 og 5 år Over 5 år

Udgiftsførte leje- og leasingydelser udgjorde

474

183

1.063

349

954

2.491

587

406

200

Operationelle leasingforpligtelser vedrører hovedsagligt Falck-koncernens leasing af biler og bygninger. Leasingperioden af biler er typisk en periode på 4-9 år. Leasingperioden på bygninger er typisk 20 år. Koncernen har indgået finansielle leasingforpligtelser for i alt De finansielle leasingforpligtelsers betaling fordeler sig som følger: Under 1 år

Mellem 1 og 5 år

Over 5 år

Nutidsværdi af forpligtelser vedr. finansiel leasing

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 31 - 32 31. KONTRAKTLIGE FORPLIGTELSER - FORTSAT

Finansielle leasingarrangementer omfatter leasing af bygninger, kørende materiel samt øvrige leasingarrangementer. Herudover har koncernen har indgået følgende kontraktlige forpligtelser:

Lundbeckfonden og Lundbeckfond Invest A/S Lundbeckfonden og Lundbeckfond Invest A/S har forpligtelser til kapitalindskud på DKK 676 mio. (2010: DKK 662 mio.).

H. Lundbeck-koncernen Andre købsforpligtelser H. Lundbeck-koncernen har påtaget sig købsforpligtelser vedrørende materielle anlægsaktiver for DKK 318 mio. (2010: DKK 251 mio.). Forskningssamarbejder H. Lundbeck-koncernen er part i flerårige forskningsog udviklingssamarbejder, der indeholder forskningsmæssige og kontraktlige minimumsforpligtelser i størrelsesordenen DKK 126 mio. (2010: DKK 0 mio.). Forpligtelsernes samlede størrelse kan blive væsentlig forøget i takt med samarbejdernes positive udvikling. Øvrige kontraktlige forpligtelser H. Lundbeck-koncernen har indgået diverse serviceaftaler for i alt DKK 80 mio. (2010: DKK 76 mio.)

ALK-koncernen ALK-koncernens økonomiske forpligtelser vedrørende forskningsog udviklingsprojekter er opgjort til DKK 3 mio. (2010: DKK 4 mio.).

Falck-koncernen Falck Holding A/S har en købsret på en del af bygningerne til en forudbestemt værdi. Falck Holding A/S har ved årets udgang meddelt ejer at en sådan købsret ønskes udnyttet i 2012. Værdien af ejendommen udgør DKK 68 mio.

32. KAUTIONS- OG EVENTUALFORPLIGTELSER Koncernen har følgende kautions- og eventualforpligtelser: Sambeskatning H. Lundbeck A/S, ALK-Abelló A/S og Falck Holding A/S samt disses danske dattervirksomheder indgår i national sambeskatning med Lundbeckfond Invest A/S. Virksomhederne i sambeskatningen hæfter særskilt for egne skatter, frem til disse er afregnet over for administrationsselskabet Lundbeckfond Invest A/S. Herefter hæfter Lundbeckfond Invest A/S for de samlede skatter i sambeskatningen.

H. Lundbeck-koncernen Forest Forudbetalingen fra Forest er omregnet til transaktionsdagens valutakurs eller den valutaterminssikrede kurs og optaget i balancen med DKK 234 mio. (2010: DKK 517 mio.). Såfremt omregningen var sket til balancedagens valutakurs, ville forudbetalingerne have udgjort DKK 286 mio. (2010: DKK 493 mio.). Bankgarantier og hensigtserklæringer H. Lundbeck-koncernens bankforbindelser har udstedt bankgarantier over for tredjepart på DKK 136 mio. (2010: DKK 117 mio.). Herudover var der udstedt en garanti overfor tredjepart på DKK 9 mio. i 2010. Koncernen har vurderet, at dagsværdien af garantier er DKK 0 (2010: DKK 0). Verserende retssager H. Lundbeck-koncernen er involveret i retssager i en række lande mod en række virksomheder, herunder patentretssager. Det er ledelsen i H. Lundbeck A/S´ opfattelse, at udfaldet af disse retssager ikke vil have en væsentlig indflydelse på koncernens økonomiske stilling, driftsresultater eller pengestrømme ud over, hvad der er hensat i regnskabet. Usikkerheden om sagernes udfald medfører usikkerhed om hensættelsens størrelse.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 32 32. KAUTIONS- OG EVENTUALFORPLIGTELSER - FORTSAT

Endvidere er H. Lundbeck-koncernen involveret i en retssag anlagt af United States Federal Trade Commission (FTC) vedrørende prissætningen af NeoProfen®, som markedsføres af Lundbeck Inc. i USA. I september 2010 gav den amerikanske føderale domstol Lundbeck medhold. FTC og delstaten Minnesota har efterfølgende anket dommen. I august 2011 vandt Lundbeck også appelsagen. H. Lundbeck modtog i janaur 2012 en udtalelse fra formanden for FTC om, at de ikke har til hensigt at føre appelsagen videre til den amerikanske højesteret. Der var juridiske muligheder for at anke frem til 20. februar 2012. H. Lundbeck A/S har ikke offentliggjort den endelige afgørelse på tidspunktet for afslutning af regnskabsudarbejdelsen. I 2010 indledte Europa-Kommissionen en formel undersøgelse af, hvorvidt H. Lundbeck via ensidig adfærd og/eller ensidige aftaler har overtrådt EU's konkurrencelovgivning og derved skabt hindringer for lovlig indførsel af generisk citalopram til markederne i det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde (EØS). I 2011 har H. Lundbeck imødekommet en række anmodninger om oplysninger fra kommissionen. I december 2011 indledte de brasilianske konkurrencemyndigheder (Secretariat of Economic Law - SDE) en administrativ undersøgelse af, hvorvidt H. Lundbecks håndhævelse af databeskyttelsesrettigheder kunne anses som konkurrencebegrænsende adfærd. I januar 2012 indsendte H. Lundbeck et svar til myndighederne. Branchemæssige forpligtelser Der påhviler H. Lundbeck-koncernen normale branchemæssige returforpligtelser. H. Lundbeck A/S' ledelse forventer ikke væsentlige tab herpå.

ALK-koncernen Kautions- og garantiforpligtelser Kautions- og garantiforpligtelser er opgjort til DKK 9 mio. (2010: DKK 10 mio.) Sikkerhedsstillelser Balanceværdien af grunde og bygninger der er stillet til sikkerhed for kreditinstitutter udgør DKK 162 mio. (2010: DKK 170 mio.). Eventualforpligtelser og -aktiver Det er ALK-Abelló A/S' ledelses opfattelse, at udfaldet af verserende retssager og andre tvister ikke vil få væsentlig indflydelse på koncernens økonomiske stilling. I forbindelse med salget af ingrediensforretningen, Chr. Hansen, i 2004/05 har ALK-Abelló A/S påtaget sig sædvanlige garantier og indeståelser over for køber. Garantierne og indeståelserne udløber successivt over de kommende år. Der er hensat DKK 140 mio. (2010: DKK 140 mio.) til dækning af konkrete risici. ALK-Abelló A/S hæfter solidarisk med Chr. Hansen A/S for den samlede selskabsskat for perioden frem til 31. august 2005. Pr. 31. august 2005 havde de sambeskattede selskaber ingen aktuel skatteforpligtelse.

Falck-koncernen Kautions- og garantiforpligtelser Kautions- og garantiforpligtelser er opgjort til DKK 9 mio. Falck-Koncernen har i et vist omfang udstedt arbejdsgarantier i tilknytning til en række kontrakter, herunder arbejdsgarantier stillet i forbindelse med ambulancekontrakter i Danmark på i alt DKK 249 mio. Som led i koncernens virksomhed er der indgået sædvanlige leverandøraftaler samt afgivet visse hensigtserklæringer. I forbindelse med salg af virksomheder og aktiviteter afgives sædvanlige indeståelser mv. Der er på nuværende tidspunkt ikke udestående krav, som ikke i tilstrækkeligt omfang er indregnet i balancen. Eventualforpligtelser og -aktiver Falck-koncernen er part i visse retssager og krav. Det er ledelsens opfattelse, at afgørelserne heraf ikke vil have en væsentlig indflydelse på koncernens finansielle stilling. Sikkerhedsstillelser Aktierne i dattervirksomheden Falck A/S og Falck Danmark A/S er stillet til sikkerhed for Falck-koncernens gæld. Balanceværdien af materielle aktiver der er stillet til sikkerhed gæld for kreditinstitutter udgør DKK mio 518. Udstedte pantebreve udgør DKK 380 mio.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 32 - 33 32. KAUTIONS- OG EVENTUALFORPLIGTELSER - FORTSAT

Lundbeckfonden og Lundbeckfond Invest A/S Sikkerhedsstillelser Obligationer i repoforretning er stillet som sikkerhed for repogæld, ligesom andre obligationer er stillet som sikkerhed for afdækningsforretninger. Værdi af obligationer stillet som sikkerhed pr. 31. december 2011 udgør DKK 180 mio. (2010: DKK 341 mio.).

33. NÆRTSTÅENDE PARTER Lundbeckfonden er en erhvevsdrivende fond stiftet i 1954 af Grete Lundbeck. Nærtstående parter med betydelig indflydelse på Lundbeckfonden: đƫƫ !(/' !0/ƫ %.!'0%+*ƫ+#ƫ !/05.!(/!ƫ

đƫƫ !(/' !.Čƫ$2+.%ƫ/!(/' !0/ƫ %.!'0%+*ƫ+#ƫ !/05.!(/!ƫ$ .ƫ!*ƫ !05 !(%#ƫ%* ý5 !(/!ƫ

Transaktioner mellem nærtstående parter og Lundbeckfonden, der alle er foretaget på markedsvilkår, er som følger: đƫ !/05.!(/!ƫ+#ƫ %.!'0%+*ƫ$ .ƫ)+ 0 #!0ƫ2! !.( #Čƫ&"ċƫ*+0!ƫăċƫ

đƫ ƫ"+. %* !(/!ƫ)! ƫ'¸ ƫ "ƫ '0%!.ƫ%ƫ ( 'ƫ ĥ ƫ+#ƫ ( 'ƫ +( %*#ƫ ĥ Ǒƫ'¸ ƫ "ƫ '0%!.ƫ%ƫ ( 'ƫ ĥ Čƫ!.ƫ!*ƫ)%* .!ƫ * !(ƫ "ƫ '0%!.*!ƫ!.$2!.2!0ƫ". ƫ !/05.!(/!/)! (!)ġ mer for DKK 8 mio. đƫ . */ '0%+*!.ƫ)! ƫ //+ %!.! !ƫ2%.'/+)$! !.čƫ

Falck-koncernens nærtstående parter omfatter desuden associerede virksomheder, hvori selskabet har betydelig indflydelse. Der henvises til note 12 og til koncernoversigt for en oversigt over associerede virksomheder.

2011 DKK mio. Samhandel med associerede virksomheder har været som følger: Salg af materielle aktiver

Køb af tjenesteydelser

Salg af tjenesteydelser

Lejeomkostninger

Tilgodehavende hos associerede virksomheder fremgår af balancen og renter heraf har i perioden udgjort DKK 0 mio. đƫƫ !.1 +2!.ƫ$ .ƫ !.Čƫ +.0/!0ƫ". ƫ0. */ '0%+*!.ƫ/+)ƫ!.ƫ!(%)%*!.!0ƫ%ƫ'+* !.*.!#*/' !0Čƫ'1*ƫ2D.!0ƫ"Qƫ0. */ '0%+*!.ƫ "ƫ12D/!*0(%#ƫ !05 *%*#ƫ)! ƫ !ƫ*D.0stående parter.

34. BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSÅRETS UDLØB Der er ikke indtruffet nogle væsentlige begivenheder efter regnskabsårets udløb.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

KONCERNOVERSIGT FOR LUNDBECKFOND-KONCERNEN PR. 31. DECEMBER 2011

SELSKABSNAVN

LAND

EJERANDEL

Lundbeckfond Invest A/S

Danmark

100%

H. Lundbeck A/S

Danmark

70%

Falck Holding A/S

Danmark

57%

ALK-Abelló A/S

Danmark

40% (67% af stemmerne)

Obel-LFI Ejendomme A/S

Danmark

50%

Veloxis Pharmaceuticals A/S

Danmark

31%

Storbritannien

17%

Datterselskaber

Associerede selskaber

Direkte investeringer Acacia Pharma Asante Solutions Inc. Bonesupport Holding AB DBV Technologies EpiTherapeutics ApS Nexstim Oy

USA

Sverige

11%

Frankrig

18%

Danmark

13%

Finland

Storbritannien

10%

Lundbeck Argentina S.A.

Argentina

100%

Lundbeck Australia Pty Ltd.

Australien

100%

- CNS Pharma Pty Ltd.

Australien

100%

Belgien

100%

Lundbeck Brasil Ltda.

Brasilien

100%

Lundbeck Canada Inc.

Canada

100%

Chile

100%

Lundbeck Colombia S.A.S.

Colombia

100%

Lundbeck China Holding A/S

Danmark

67%

Kina

100%

Syntaxin Ltd H. Lundbeck-koncernen

Lundbeck S.A.

Lundbeck Chile Farmacéutica Ltda.

- Lundbeck Pharmaceuticals (Tianjin) Co., Ltd.

Kina

100%

Lundbeck Cognitive Therapeutics A/S

- Lundbeck Pharmaceuticals Consulting (Shanghai) Co., Ltd.

Danmark

100%

Lundbeck Export A/S

Danmark

100%

Lundbeck Insurance A/S

Danmark

100%

Lundbeck Pharma A/S

Danmark

100%

England

100%

- Lundbeck Limited

England

100%

- Lundbeck Pharmaceuticals Ltd.

England

100%

- Lifehealth Limited

England

100%

- Lundbeck UK LLP

England

100%

Lundbeck Eesti A/S

Estland

100%

OY H. Lundbeck AB

Finland

100%

Lundbeck SAS

Frankrig

100%

Sofipharm SA

Frankrig

100%

Frankrig

100%

Grækenland

100%

Holland

100%

Lundbeck India Private Limited

Indien

100%

Lundbeck (Ireland) Ltd.

Irland

100%

Lundbeck Israel Ltd.

Israel

100%

Lundbeck Italia S.p.A.

Italien

100%

Lundbeck Pharmaceuticals, Italia S.p.A.

Italien

100%

Luxembourg

100%

Japan

100%

Kina

100%

Korea

100%

Kroatien

100%

Lundbeck Group Ltd. (Holding)

- Laboratoire Elaiapharm SA Lundbeck Hellas S.A. Lundbeck B.V.

- Archid S.a. Lundbeck Japan K. K. Lundbeck (Beijing) Pharmaceuticals Consulting Co., Ltd. Lundbeck Korea Co., Ltd. Lundbeck Croatia d.o.o.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

KONCERNOVERSIGT FOR LUNDBECKFOND-KONCERNEN PR. 31. DECEMBER 2011

SELSKABSNAVN

LAND

EJERANDEL

SIA Lundbeck Latvia

Letland

100%

UAB Lundbeck Lietuva

Litauen

100%

Lundbeck México, SA de CV

Mexico

100%

New Zealand

100%

Norge

100%

Norge

100%

Lundbeck Pakistan (Private) Limited

Pakistan

100%

Lundbeck America Central S.A.

Panama

100%

Polen

100%

Lundbeck Portugal - Produtos Farmacêuticos Unipessoal Lda.

Portugal

100%

Lundbeck RUS OOO

Rusland

100%

Lundbeck (Schweiz) AG

Schweiz

100%

Lundbeck Pharmaceutical GmbH

Schweiz

100%

Singapore

100%

Lundbeck Slovensko s.r.o.

Slovakiet

100%

Lundbeck Pharma d.o.o.

Slovenien

100%

Axofarma Lab, S.A.

Spanien

100%

Lundbeck España S.A.

Spanien

100%

H. Lundbeck AB

Sverige

100%

Sverige

100%

Sydafrika

100%

Tjekkiet

100%

Tyrkiet

100%

Tyskland

100%

Ungarn

100%

USA

100%

USA

100%

Irland

100%

- Lundbeck Pharmaceuticals Services, LLC

USA

100%

- Lundbeck Research USA, Inc.

USA

100%

Venezuela

100%

Østrig

100%

Lundbeck New Zealand Limited H. Lundbeck AS - CNS Pharma AS

Lundbeck Poland Sp.z.o.o.

Lundbeck Singapore PTE. LTD.

- CNS Pharma AB Lundbeck South Africa (Pty) Limited Lundbeck Czech Republic s.r.o. Lundbeck İlaç Ticaret Limited Şirketi Lundbeck GmbH Lundbeck Hungária KFT Lundbeck USA Holding, Inc. 1) - Lundbeck Inc. 2) - Lundbeck Pharmaceuticals Ireland Limited

Lundbeck de Venezuela, C.A. Lundbeck Austria GmbH 1) Pr. 1. januar 2012 har dattervirksomheden skiftet navn til Lundbeck USA LLC. 2) Pr. 1. januar 2012 har dattervirksomheden skiftet navn til Lundbeck LLC. ALK-koncernen ALK-Abelló Nordic A/S

Danmark

100%

ALK-Abelló Nordic A/S (filial)

Sverige

100%

ALK-Abelló Nordic A/S (filial)

Norge

100%

ALK-Abelló Nordic A/S (filial)

Finland

100%

ALK-Abelló Ltd.

Storbritannien

100%

ALK-Abelló S.A.

Frankrig

100%

ALK-Abelló Arzneimittel GmbH

Tyskland

100%

ThemoCARE GmbH

Tyskland

100%

Østrig

100%

ALK-Abelló AG

Schweiz

100%

ALK AG

Schweiz

100%

ALK-Abelló B.V.

Holland

100%

- Artu Biologicals Europe B.V.

Holland

100%

- Artu Biologicals Onroerend Goed B.V.

Holland

100%

Spanien

100%

ALK-Abelló S.p.A.

Italien

100%

ALK-Abelló sp. z.o.o.

Polen

100%

ALK-Abelló, Inc.

USA

100%

- ALK-Abelló, Source Materials, Inc.

USA

100%

Canada

100%

Kina

100%

ALK-Abelló Allergie-Service GmbH

ALK-Abelló S.A.

ALK-Abelló Pharmaceuticals, Inc. ALK-Abelló A/S (filial)

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

KONCERNOVERSIGT FOR LUNDBECKFOND-KONCERNEN PR. 31. DECEMBER 2011

SELSKABSNAVN

LAND

EJERANDEL

Falck-koncernen Falck A/S

Danmark

99%

Danmark

100%

Danmark

100%

Danmark

100%

Danmark

100%

Danmark

100%

Danmark

100%

- Ulfab Danmark A/S

Danmark

100%

- Vikteam A/S

Danmark

80%

- Falck Hjælpemidler A/S

Danmark

92%

- Falck JobService A/S

Danmark

85%

- Falck Hjemmepleje A/S

Danmark

100%

Danmark

100%

- Falck Danmark A/S - Falck Health Care Holding A/S - Falck Health Care A/S - HealthCare Danmark ApS - ActivCare A/S - ActivCare Privat A/S

- Lone Hovmand Sundhedsafdeling A/S - North Securities A/S

Danmark

49%

- Falck Norge Holding AS

Norge

100%

- Falck Redning AS

Norge

100%

Norge

100%

Norge

100%

Norge

100%

- Falck Norge Leasing AS

Norge

100%

- Falck Health Care Norge AS

Norge

100%

- Falck Sevices AS

Norge

100%

Danmark

100%

- Falck Nutec Esbjerg A/S

Danmark

100%

- Falck Nutec Management A/S

Danmark

100%

Holland

100%

Norge

100%

Storbritannien

100%

- Nutec Centre for Safety Ltd. 1)

Storbritannien

100%

- Falck Onsite Limited

Storbritannien

100%

- Onsite Training Services Limited 1)

Storbritannien

100%

- Stor Oslo Service AS - Falck Emergency AS - Falck Ambulanse AS

- Falck Nutec Holding A/S

- Falck Global Safety B.V. - Falck Nutec AS - Falck Nutec Ltd.

- Falck Nutec Trinidad and Tobago Limited - Nutec UK Ltd. - Nutec Belgium Holding BVBA 1) - Nutec Belgium BVBA 1) - Falck Nutec B.V. - Marinesafety International Rotterdam B.V. - MSTS Asia Sdn. Bhd. - Risktec (M) Sdn. Bhd. - Falck Bestari Healthcare Sdn Bhd.

Trinidad & Tobago

80%

Storbritannien

100%

Belgien

100%

Belgien

100%

Holland

100%

Holland

100%

Malaysia

70%

Malaysia

100%

Malaysia

82%

- MSTS Asia (S'pore) Pte. Ltd.

Singapore

100%

- Falck Bedrijfshulpverlening B.V.

Holland

100%

- Falck Prime Atlantic Limited

Nigeria

51%

Azerbaijan

65%

Brasilien

100%

Brasilien

100%

Thailand

50%

Thailand

65%

- Falck caspian Safe LLC - Falck Nutec Brasil Participacoes Ltda - Falck Nutec Brasil Treinamentos em Segurança Marítima Ltda - Southfield Ltd - Falck Nutec (Thailand) Ltd - Falck Nutec Nigeria Limited - Falck USA Holdings, Inc

Nigeria

51%

USA

100%

- Falck Alford Holdings, Inc

USA

80%

- Alford Services, Inc

USA

100%

- Alford Safety Services, Inc

USA

100%

- Alford Safety & Compliance, L.L.C.

USA

100%

- Haztec Services - West Indies, L.L.C.

USA

100%

St. Lucia

100%

- Haztec Services St. Lucia Ltd

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

KONCERNOVERSIGT FOR LUNDBECKFOND-KONCERNEN PR. 31. DECEMBER 2011

SELSKABSNAVN

- Haztec Services Trinidad Limited - Falck Alford International B.V. - Falck Alford Holding S.A. de C.V. - Falck Alford Training S.A.I.P. de C.V. - Falck Nutec Vietnam Limited - Falck Safety Services LLC, De Forenede Arabiske Emirater - Falck Investment Norge AS - Falck Followit Norge AS

EJERANDEL

Trinidad & Tobago

100%

Holland

100%

Mexico

100%

Mexico

100%

Vietnam

80%

De Forenede Arabiske Emirater

49%

Norge

100%

Norge

100%

Sverige

100%

Sverige

100%

- Falck Investment Sverige AB

Sverige

100%

- Falck Räddningskär AB

Sverige

100%

- Falck Forsäkrings AB

Sverige

100%

- Falck TravelCare AB

Sverige

100%

- Falck Ambulans AB

Sverige

100%

- Falck Räddningstjänst AB

Sverige

100%

- Falck Services AB

Sverige

100%

- Svensk Sjöambulans AB 2)

Sverige

50%

- Ulfab Sairaankuljetus OY

Finland

100%

Danmark

100%

Sverige

100%

Sverige

100%

Danmark

100%

- S Reg Oy

Finland

100%

- S Reg AS

Norge

100%

- Falck USA, Inc.

USA

100%

- FCA Corp.

USA

87%

USA

100%

- VIFA AB - Falck Sverige Holding AB

- S Reg Holding A/S - S Reg AB - S Reg Service AB - S Reg A/S

- Care Ambulance Service, Inc. - Falck EMS Corp.

USA

95%

USA

100%

- Lifestar Response of Alabama, Inc.

USA

100%

- Medibus, Inc.

USA

100%

USA

100%

- Lifestar Response Corporation, Inc.

- STAT Equipment Corp. - STAT EMS, LLC - Bi-County Ambulance & Ambulette Transport Services Corp.

USA

51%

USA

100%

- Lifestar Response of New Jersey, Inc.

USA

100%

- Lifestar Response of Maryland, Inc.

USA

100%

- Access Transport Services Holding, Inc.

USA

100%

USA

100%

USA

100%

USA

100%

USA

100%

Sverige

100%

Sverige

100%

Danmark

100%

Sverige

100%

Sverige

100%

Finland

100%

- Falck Finland Oy

Finland

100%

- Falck Oy

Finland

100%

Estland

100%

- Access on Time Language Services LLC - Home Care Equipment, Inc. - Robinson's Ambulance & Oxygen Service, Inc. - Falck Southeast Corp. - Falck Health Care Sverige Holding AB - FalckAM Health Care AB - Falck Health Care AM A/S - Falck Aktiv Arbetsmedicin AB - Falck Healthcare AB - Falck Investments Finland Oy Ab

- Falck Autoabi OÜ - Falck Benelux NV

Belgien

93%

- Ambuce Rescue Team BVBA

Belgien

100%

- Ambuce Limburg BVBA

Belgien

100%

- MDV International BVBA

Belgien

100%

Belgien

80%

De Forenede Arabiske Emirater

49%

- Falck Investments NV - Falck Medical Services LLC

LAND

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

KONCERNOVERSIGT FOR LUNDBECKFOND-KONCERNEN PR. 31. DECEMBER 2011

SELSKABSNAVN

LAND

- Falck Eurasia B.V. - Beijing Falck Rescue Consulting Services Co., Ltd - Falck Kazakhstan LLP - Falck Fire Services Rus LLC - Falck Foundation VZW - Falck Medycyna Sp.z o.o. - Starowka sp zo.o. - Falck SK a.s. - Falck Emergency AS

EJERANDEL

Holland

95%

Kina

100%

Kazakhstan

100%

Rusland

100%

Belgien

100%

Polen

100%

Polen

75%

Slovakiet

93%

Slovakiet

51%

Slovakiet

100%

Slovakiet

100%

Slovakiet

100%

Slovakiet

100%

Slovakiet

100%

- Falck CZ a.s.

Tjekkiet

93%

- Lainsa Servicios Contra Incendios, S.A.

Spanien

51%

Frankrig

100%

Holland

100%

Holland

100%

Holland

100%

Holland

100%

Holland

100%

Holland

100%

- Safety Center Zuid Holland B.V.

Holland

100%

- Safety Center Colleage c.v.

Holland

51%

- Safety Center Zuid Holland c.v.

Holland

52%

- Falck Záchranná a.s. - Falck Academy s.r.o. - La Salus, a.s. - La Salus Phrama s.r.o. - Falck Fire Services a.s.

- Falck France SAS - Falck AVD Holding B.V. - Falck AVD B.V. - Advisebureau van Dijke B.V. - AVD-ICT B.V. - Safety Center Holding B.V. - Safety Center Holland B.V.

Holland

100%

- Safe Building B.V.

- MIT B.V.

Holland

100%

- Safety Center Team B.V.

Holland

100%

Belgien

100%

- Falck Brasil AVD Participações Ltda.

Brasilien

100%

- Falck Brasil Plano de Saúde Ltda.

Brasilien

100%

Brasilien

100%

- AVD Consultancy N.V.

- Falck Brasil 747 Participações Ltda. - Toesa Service S.A. - Tefe Tefe Servicos de Saude Ltda - Falck Brasil FF Participações Ltda.

Brasilien

60%

Brasilien

100%

Brasilien

100%

- Falck Fire & Safety do Brasil S.A.

Brasilien

100%

- Falck Panama Holding S.A.

Panama

100%

- EMI Holdings Management S.A.

Panama

63%

- EMI Foreign Holdings 1 S.A.

Panama

100%

- EMI Foreign Holdings 2 S.A.

Panama

100%

- EMI Foreign Holdings 3 S.A.

Panama

100%

- EMI Foreign Holdings 4 S.A.

Panama

100%

Colombia

100%

El Salvador

100%

Panama

100%

- EMI Panama S.A.

Panama

100%

- EMI Ecuador S.A.- Emergencia Medica Integral

Ecuador

100%

Uruguay

100%

- Empresa de Medicina Prepagada - Servicio de Ambulancia Prepagada – Grupo EMI S.A. - EMI El Salvador S.A. de C.V. - Inversiones EMI Worldwide S.A.

- Perses S.A. - Portovenus S.A.

Uruguay

16%

- EMI Venezuela Holding S.A.

Panama

100%

Venezuela

100%

Venezuela

100%

Panama

100%

- Solution Services International Inc.

Panama

100%

- Scandinavian Worldwide Capital Corp.

Panama

100%

- Rheades Business Inc.

Panama

100%

- Emergencia Medica Integral EMI Centro S.A. - Centro Medico Integral CEMICA S.A. - Panamedical Health Systems S.A.

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

SELSKABSOVERSIGT FOR LUNDBECKFOND-KONCERNEN PR. 31. DECEMBER 2011

SELSKABSNAVN

- Right Connection Services Corp. - Servicio Emergencias Regional SER S.A. - Falck Rettungsdienst GmbH - Kranken-Transport Herzig GmbH - KS-Medi-Service GmbH - Falck Österreich GmbH - Falck Yardim Hizmetleri Limited Şirketi

EJERANDEL

Panama

100%

Colombia

100%

Tyskland

100%

Tyskland

100%

Tyskland

100%

Østrig

100%

Tyrkiet

95%

Storbritannien

100%

- Falck EMS UK Limited

Storbritannien

100%

- Resource Protection International Ltd.

Storbritannien

100%

- Falck UK Limited

- Falck India Limited

Storbritannien

93%

- Falck Services Limited

Mauritius

100%

- Falck India Pvt. Ltd.

Indien

100%

- Falck Services Pvt Ltd.

Indien

100%

- Falck Fire Services S.R.L

Rumænien

93%

- Falck Treasury A/S

Danmark

100%

- Investeringsselskabet af 17. december 2007 A/S

Danmark

100%

- Falck Asset Management 9 A/S

Danmark

100%

- Falck DRF Luftambulance A/S

Danmark

51%

- A C Trafik A/S

Danmark

100%

Danmark

100%

- A C Trafik 2 ApS - KPC Ejendomme af 6. juni 2002 A/S 2) - Falck Nederland Holding B.V. 1) Selskabet er uden aktivitet 2) Associeret selskab

LAND

KONCERNREGNSKAB

Danmark

25%

Holland

100%

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

MODERFOND ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN INDHOLD Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 31. december Balance pr. 31. december Noter 1. Anvendt regnskabspraksis 2. Finansielle indtægter og omkostninger 3. Personaleudgifter 4. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 5. Skat af årets resultat 6. Årets bevilgede uddelinger 7. Kapitalandel i Lundbeckfond Invest A/S 8. Andre værdipapirer og kapitalandele 9. Egenkapitalopgørelse og grundkapital 10. Hensat til pensionsforpligtelser 11. Nærtstående parter

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

96 97 98 98 99 100 100 100 1 01 1 01 102 102 102

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

RESULTATOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR - 31. DECEMBER

Note

2011 DKK mio.

2010 DKK mio.

Udbytte fra Lundbeckfond Invest A/S Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat af investeringsaktivitet før omkostninger

7 2 2

682 239 (26) 895

400 136 (6) 530

Personaleudgifter Andre eksterne omkostninger Resultat før skat

3 4

(14) (7) 874

(9) (8) 513

Skat af årets resultat Årets resultat

874

513

Forslag til resultatdisponering: Årets resultat Til disposition

874 874

Som bestyrelsen foreslår fordelt som følger: Henlæggelse til grundkapital

175

Bevilget i alt i året 2011 Tilbageførte bevillinger / tilbagebetalinger Årets bevillinger, netto

Overført overskud Disponeret

504 (6) 498 201 874

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

BALANCE PR. 31. DECEMBER

Aktiver

2011 DKK mio.

2010 DKK mio.

26 26

27 27

4.046 3.150 18 7.214

4.046 2.633 18 6.697

7.240

6.724

Andre tilgodehavender Likvide beholdninger

35 281

29 304

Omsætningsaktiver

316

333

7.556

7.057

2.225 4.290 6.515

2.050 4.089 6.139

23 23

20 20

389 389

308 308

530 97 2 629

416 172 2 590

Gældsforpligtelser

1.018

898

Passiver

7.556

7.057

Note Grunde og bygninger Materielle anlægsaktiver Kapitalandel i Lundbeckfond Invest A/S Obligationsbeholdninger Unoterede investeringsfonde Finansielle anlægsaktiver

7 8 8

Anlægsaktiver

Aktiver

Passiver Grundkapital Overført overskud Egenkapital

Hensat til pensionsforpligtelse Hensatte forpligtelser

Bevilgede endnu ikke udbetalte uddelinger, langfristet Langfristede gældsforpligtelser Bevilgede endnu ikke udbetalte uddelinger, kortfristet Repogæld Anden gæld Kortfristede gældsforpligtelser

Nærtstående parter

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 1 - 2

1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Årsrapporten for moderregnskabet for Lundbeckfonden for 2011 er aflagt i overensstemmelse med den danske årsregnskabslovs bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Årsregnskabet aflægges i danske kroner (DKK), der også er den funktionelle valuta for moderselskabet. Den anvendte regnskabspraksis er ændret i forhold til sidste år. Indregning af kapitalandel i dattervirksomheden Lundbeckfond Invest A/S sker nu i balancen til kostpris og modtagne udbytter indregnes i resultatopgørelsen. Tidligere skete indregning af dattervirksomheden i balancen og resultatopgørelsen efter den indre værdis metode. Årsagen til den ændrede regnskabspraksis er et ønske om af følge international regnskabspraksis på området. Sammenligningstal for 2010 er tilpasset til den nye regnskabspraksis. Den beløbsmæssige effekt på resultat, balancesum og egenkapital af ændring i regnskabspraksis fremgår nedenfor. Effekten af ændring i regnskabspraksis for 2010 er som følger: Tidligere regnskabs-

Ny regnskabs-

praksis

Ændring

praksis

DKK mio.

Udbytte/resultatandel Lundbeckfond Invest A/S

2.590

-2.190

400

Årets resultat

2.703

-2.190

513

Kapitalandel i Lundbeckfond Invest A/S

18.859

-14.813

4.046

Egenkapital

20.952

-14.813

6.139

Balancesum

21.870

-14.813

7.057

Der er ligeledes sket ændringer i måden at præsentere resultatopgørelse og balance, uden dette har haft indflydelse på resultat, balancesum og egenkapital. Koncernregnskab Der er i år udarbejdet koncernregnskab for Lundbeckfonden. Tidligere udarbejdede Lundbeckfonden ikke koncernregnskab, da fonden opfylder de i årsregnskabslovens § 111, stk. 2 nævnte betingelser for udeladelse heraf. Forskelle i forhold til koncernens regnskabspraksis Moderselskabets anvendte regnskabspraksis for indregning og måling er i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis med undtagelse af nedenstående forskelle. Kapitalandel i Lundbeckfond Invest A/S Kapitalandel i Lundbeckfond Invest A/S optages i fondens balance til kostpris. Udbytter indregnes i resultatopgørelsen.

2. FINANSIELLE INDTÆGTER OG OMKOSTNINGER

2011

2010

DKK mio.

Renteindtægter m.v.

107

Gevinst vedr. værdipapirer og andre kapitalandele

132

239

136

Finansielle indtægter

Finansielle omkostninger Renteomkostninger m.v. Tab vedr. værdipapirer og andre kapitalandele

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 3

3. PERSONALEUDGIFTER

2011

2010

DKK mio.

Honorarer og lønninger inkl. feriepenge

8,8

6,7

Pensionsbidrag

0,1

4,9

2,6

0,0

13,8

9,4

Pensionsydelser inkl. regulering af pensionshensættelse Øvrige udgifter til social sikring

Pensionsydelser inkl. regulering af pensionshensættelse vedrører overtagne pensionsforpligtelser fra H. Lundbeck samt pensionsforpligtelser over for tidligere bestyrelsesmedlemer. Vederlag til direktion

Vederlag til bestyrelse inkl. udvalgstillæg udgør

Direktion og bestyrelsesmedlemmer, der tillige er indvalgt i bestyrelsen hos dattervirksomheder modtager endvidere bestyrelsesvederlag direkte fra dattervirksomheder. For en fuldstændig gennemgang heraf henvises til koncernregnskabet i Lundbeckfondens årsrapport for 2011, note 3.

Samlet vederlag til direktion og bestyrelse inkl. vederlag modtaget fra den 100% ejede dattervirksomhed Lundbeckfond Invest A/S kan specificeres som følger:

2011

2010

DKK mio.

Direktion: Christian Dyvig, tiltrådt 1. juni 2011

2,2

Bestyrelse: Mikael Rørth, formand for fonden og Lundbeckfond Invest A/S, formand for forskningsudvalget, den sundhedsvidenskabelige komité og investeringsudvalget

0,8

Jørgen Huno Rasmussen, næstformand for fonden, medlem af investeringsudvalget

0,4

Thorleif Krarup, næstformand for Lundbeckfond Invest A/S, medlem af investeringsudvalget

0,5

Kim Klitgaard, medarbejderrepræsentant

0,2

Ken Liljegren, medarbejderrepræsentant

0,2

Povl Krogsgaard-Larsen, medlem af investerings- og forskningsudvalget og de sundheds- & naturvidenskabelige komitéer

0,2

Gunhild Waldemar, medlem af forskningsudvalget og den sundhedsvidenskabelige komité

0,2

Peter Adler Würtzen, medarbejderrepræsentant

0,2

Jes Østergaard, formand for den naturvidenskabelige komité og medlem af forskningsog investeringsudvalgene

0,6

Nils Axelsen, udtrådt 30. maj 2011

0,2

Mogens Bundgaard-Nielsen, udtrådt 30. maj 2011

0,4

Afrunding

(0,1) 3,8

2011

2010

Gennemsnitligt antal medarbejdere i året

Antal medarbejdere ved regnskabsårets udgang

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 4 - 5 - 6

4. HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGT REVISOR

2011

2010

DKK mio.

I administrationsomkostninger er indeholdt honorar til selskabets generalforsamlingsvalgte revisor, Deloitte, med: Lovpligtig revision

0,2

5. SKAT AF ÅRETS RESULTAT

Skat af årets resultat i Lundbeckfonden

2011

2010

DKK mio.

Lundbeckfonden har i regnskabsåret betalt skat med TDKK 260 (2010: TDKK 166). Ved opgørelse af den skattepligtige indkomst har fonden fradrag for uddelinger og skattemæssig hensættelse til fremtidige uddelinger. Regnskabsmæssigt indregnes der ikke udskudt skat vedrørende skattemæssig hensættelse til fremtidige uddelinger, idet denne ikke forventes at blive aktuel. Den udskudte skat herpå udgør DKK 177 mio. (2010: DKK 227 mio.) Lundbeckfonden er teknisk sambeskattet med Lundbeckfond Invest A/S, hvorved Lundbeckfonden bliver skattepligtig af udbytter de modtager fra Lundbeckfond Invest A/S. Samlet selskabsskattebetaling for Lundbeckfond-koncernen udgjorde DKK 909 mio. (DKK 1.228 mio. i 2010), heraf udgør dansk selskabsskattebetaling DKK 468 mio. (DKK 983 mio. i 2010).

6. ÅRETS BEVILGEDE UDDELINGER

Årets uddelinger kan specificeres som følger: Sundhedsvidenskabelige projekter

2011

2010

DKK mio.

182

192

Naturvidenskabelige projekter

Fellowships

Øvrige Løbende uddelinger Grants of Excellence Centres of Excellence Fonden for Grete Lundbecks Europæiske Hjerneforskningspris Psykiatrisk forskning (iPSYCH)

299

280

121

Strategiske initiativer

205

104

Årets uddelinger, brutto

504

384

Descendenter Tilbageførte bevillinger / tilbagebetalinger Årets uddelinger, netto

100

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

(6)

(1)

498

383

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 7 - 8

7. KAPITALANDEL I LUNDBECKFOND INVEST A/S

DKK mio. Anskaffelsessum 1. januar 2011

4.046

Anskaffelsessum 31. december 2011

4.046

Nettoopskrivninger 1. januar 2011

14.813

Ændret i regnskabspraksis primo

(14.813)

Nettoopskrivninger 31. december 2011

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011

4.046

Modtaget udbytte 2011

682

Regnskabsmæssig egenkapital 31. december 2011

13.147

Lundbeckfond Invest A/S er hjemhørende i Hellerup og 100% ejet af Lundbeckfonden.

8. ANDRE VÆRDIPAPIRER OG KAPITALANDELE

Unoterede Obligations-

investerings-

beholdninger

fonde

I alt

DKK mio.

Bogført værdi 1. januar 2011

2.633

2.651

Tilgang

3.204

Afgang

(2.795)

(1)

(2.796)

108

109

3.150

3.168

Årets kursreguleringer Bogført værdi 31. december 2011

Obligationer i repoforretning er stillet som sikkerhed for repogæld. Værdi af obligationer i repoforretning 31. december 2011 udgør DKK 98 mio. (2010: DKK 175 mio.). Under unoterede investeringsfonde indgår kapitalandel i en unoteret investeringsfond med en resterende indbetalingsforpligtelse på DKK 6 mio. (2010: DKK 6 mio.)

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

101

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

NOTE 9 - 10 - 11

9. EGENKAPITALOPGØRELSE OG GRUNDKAPITAL Reserve for nettoopskrivning af datter-

Overført

Grundkapital*)

virksomhed

overskud

I alt

DKK mio.

2.050

14.813

4.089

20.952

(14.813)

2.050

4.089

6.139

(498)

Egenkapital 1. januar 2011 Ændret regnskabspraksis primo Egenkapital 1. januar 2011 efter ny regnskabspraksis Uddelinger, netto Overført af årets resultat Egenkapital 31. december 2011

175

699

874

2.225

4.290

6.515

*) Grundkapitalens udvikling 2005-2011: Grundkapitalen udgjorde pr. 1. januar 2005

1.420

2005 Grundkapitalen forhøjes med

2006 Grundkapitalen forhøjes med

150

2007 Grundkapitalen forhøjes med

100

2009 Grundkapitalen forhøjes med

150

2010 Grundkapitalen forhøjes med

150

2011 Grundkapitalen forhøjes med

175

Grundkapital pr. 31. december 2011

2.225

10. HENSAT TIL PENSIONSFORPLIGTELSER

Hensættelse 1. januar Årets regulering Hensættelse 31. december

2011

2010

DKK mio.

11. NÆRTSTÅENDE PARTER

Lundbeckfonden definerer nærtstående parter som fondens bestyrelse og direktion, fondens helejede investerings- og holdingselskab Lundbeckfond Invest A/S samt dette selskabs datterselskaber H. Lundbeck A/S, ALK-Abelló A/S og Falck Holding A/S. Lundbeckfond Invest A/S har samme adresse som Lundbeckfonden, ligesom der er personsammenfald i direktion, administration (delvist) og bestyrelse. Lundbeckfonden modtager udbytte fra Lundbeckfond Invest A/S. Lundbeckfond Invest A/S betaler husleje til Lundbeckfonden opgjort på markedsmæssige vilkår. Der betales tilsvarende for administrative ydelser. For oplysning om vederlag til direktion og bestyrelse henvises til note 3. Herudover har Lundbeckfonden kun haft få transaktioner af uvæsentlig betydning med de nærtstående parter.

102

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

LUNDBECKFOND CENTRE

The Lundbeck Foundation Center for Membranereceptors in Neuronal Diseases, MIND

Professor, dr. med. Claus Munck Petersen Professor, ph.d. Anders Nykjær

50 mio.

The Lundbeck Foundation Center for Integrated Molecular Brain Imaging, CIMBI

Professor, dr. med. Gitte Moos Knudsen

40 mio.

The Lundbeck Foundation Center for Neurovascular Signaling, LUCENS

Professor, dr. med. Jes Olesen

30 mio.

The Lundbeck Foundation Center for Atomic-scale Materials Design, CAMD

Professor, lic. scient. Jens Kehlet Nørskov

25 mio.

The Lundbeck Foundation Theoretical Center for Quantum System Research, LTC

Professor, ph.d. Klaus Mølmer

20 mio.

The Lundbeck Foundation Center for Quantum Mechanics for Large Molecular Systems, LCTC

Professor, dr. scient. Poul Jørgensen

20 mio.

The Lundbeck Foundation Center for Applied Medical Genomics in Personalized Disease Prediction, Prevention and Care, LUCAMP

Professor, dr. med. Oluf Borbye Pedersen

60 mio.

The Lundbeck Foundation Center for Translational Molecular Diagnostics and Bioinformatic Risk Assignment in Common Cancer Diseases, CETAME

Professor, dr. med. Torben Ørntoft

20 mio.

Copenhagen Prospective Study on Asthma in Childhood – A Lundbeck Foundation center for translational clinical research, COPSAC

Professor, dr. med. Hans Bisgaard

20 mio.

Klinisk Intervention The Lundbeck Foundation Center for Clinical Intervention and Neuropsychiatric Schizophrenia Research, CINS

Professor, dr. med. Birte Glenthøj

30 mio.

The Lundbeck Foundation Center for Interventional Research in Radiation Oncology, CIRRO

Professor, dr. med. Jens Overgaard Professor, dr. med. Cai Grau

30 mio.

The Lundbeck Foundation Center for Fast-Track Hip and Knee Arthroplasty

Professor, dr. med. Henrik Kehlet Professor, dr. med. Kjeld Søballe

35 mio.

The Lundbeck Foundation Center for Biomembranes in Nanomedicine, CBN

Professor, dr. med. Ulrik Gether Lektor, ph.d. Dimitrios Stamou

34 mio.

The Lundbeck Foundation Nanomedicine Centre for Individualized Management of Tissue Damage and Regeneration, LUNA

Professor, MD, DMSc. Allan Flyvbjerg Professor, ph.d. Jørgen Kjems

30 mio.

The Lundbeck Foundation Nanomedicine Research Center for Cancer Stem Cell Targeting Therapeutics, NanoCAN

Professor, ph.d. Jan Mollenhauer

35 mio.

Neurovidenskab

Kvantesystemer

Translationel forskning

Nanovidenskab

103

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2011

LUNDBECKFOND FELLOWS Lundbeckfonden tildeler hvert år stipendier til særligt lovende unge forskere og deres forskergruppe. Hvert stipendium udgør DKK 10 mio. og løber i 5 år.

Navn

Projekttitel

Lektor, ph.d. Henrik B. Pedersen

Exploring excited molecular matter by ultra-intense Free Electron Laser (FEL)X-ray pulses

Lektor, ph.d. Anja Groth

Histone Metabolism and (Epi)Genetic Stability

Lektor, ph.d. Sune Toft

Unveiling the Nature of a Newly Discovered Population of Extremely Dense, Massive, Old, “Dead” Galaxies in the Early Universe

Professor, ph.d. Jakob Balslev Sørensen

The molecular machinery for fast calcium-triggered exocytosis of synaptic and secretory vesicles

Lektor, ph.d. Jakob Nilsson

Controlling the Spindle Assembly Checkpoint

Professor, ph.d. Martin Røssel Larsen

Functional characterization of Depolarigation – dependent signalling pathways in nerve terminals

Lektor, ph.d. Lene Niemann Nejsum

Molecular Mechanisms Regulating Epithelial Plasma Membrane Transporter Abundance in Normal and Disease States

Lektor, ph.d. Steen Brøndsted Nielsen

Exited State Physics of Bare and Solvated Molecular Ions

Lektor, ph.d. Troels C. Petersen

Searching for Dark Matter at CERN’s LHC Accelerator

Postdoc, ph.d. Søren G. F. Rasmussen

Structural and functional Studies of Monoamine Neurotransmitter G Protein Coupled Receptors and Monoamine Transporters

Lektor, ph.d. Blagoy Blagoev

In-depth Investigation of the Processes Underlying Human Embryonic Stem Cells Maintenance and Differentiation by Advanced Quantitative Proteomics

Professor, BA, d.phil. Marcus Thomas Pius Gilbert

Pathogen Paleogenomics – Looking Through a Window into the Genetic History of Pathogens to Better our Understanding of Their Origin, Evolution, Spread and Control

Lektor, ph.d. Jes Kristian Jørgensen

The Earliest Phases of Circumstellar Disks

Lektor, ph.d. Christian Adam Olsen

Gene Regulation with Small Molecule Epigenetic Modulators

Adjunkt, ph.d. Michael Pittelkow

Dynamic Combinatorial Chemistry – Supramolecular Chemistry in Water

Lektor, ph.d. Jan Arlt

Magnetism in Spinor Quantum Gases

Adjunkt, ph.d. Niels Emil Jannik Bjerrum-Bohr

Amplitude Computation Group (CAMP)

Adjunkt, ph.d. Mariola Monika Golas

Molecular Characterization of Cellular Assemblies Involved in Neuronal Development and Neurodegeneration

Postdoc, ph.d. Himanshu Khandelia

Investigation of the Molecular Basis of Neurological Diseases Related to Ion Pumps Using Molecular Simulations

Gæsteprofessor, ph.d. Rune Linding

Multivariate Dynamics of the JNK Phosphorylation Network and its Implications for Complex Regulatory Diseases

Lektor, ph.d. Albin Sandelin

Experimental and Computational Genomics for Neuroscience and Disease Characterization

Lektor, Fil. dr. Martin Snoager Sloth

Universe Origins: Probing Fundamental Physics with Planck

104

BESTYRELSE

Mikael Rørth Formand, professor, overlæge, dr. med., Rigshospitalet. Formand for forskningsudvalget, den sundhedsvidenskabelige komité og investeringsudvalget.

Jes Østergaard Civilingeniør, direktør. Formand for den naturvidenskabelige komité og medlem af forskningsog investeringsudvalgene.

Jørgen Huno Rasmussen Næstformand, civilingeniør, adm. koncerndirektør, FLSmidth. Medlem af investeringsudvalget.

Kim Klitgaard Operatør. Medarbejderrepræsentant H. Lundbeck.

Thorleif Krarup HA & HD, direktør. Medlem af investeringsudvalget.

Ken Liljegren Civilingeniør, senior projektleder. Medarbejderrepræsentant H. Lundbeck.

Povl Krogsgaard-Larsen Professor, dr. pharm. Medlem af forskningsudvalget, de sundheds& naturvidenskabelige komitéer og investeringsudvalget.

Peter Adler Würtzen Ph.d., gruppeleder. Medarbejderrepræsentant ALK.

Gunhild Waldemar Professor, overlæge, dr. med., Rigshospitalet. Medlem af forskningsudvalget og den sundhedsvidenskabelige komité.

Direktion

Christian Dyvig

Adm. direktør

Kasper Kitaj Pedersen Britt Wilder Nina Kamille Holmgaard

Direktionsassistent Direktionssekretær Adm. service koordinator

Forskning

Anne-Marie Engel Sissel Vorstrup Nina Espegård Hassel Ulla Jakobsen Kirsten Ljungdahl Heidi Stoklund Larsen

Forskningschef Assisterende forskningsleder Strategisk rådgiver Projekt manager Sekretær Studentermedhjælp

Invest

Bertil From Jakob Munk Nielsen Christoffer Gundelach

Økonomidirektør Portefølje manager Studentermedhjælp

Økonomi

Claus Køhler Carlsson Vibeke P. Bache Susanne Bernth Susanne Klint Nygaard

Økonomichef Regnskabschef Senior controller Regnskabs controller

Ventures

Mette Kirstine Agger Johan Kördel Mikael Strindlund Casper Breum Nicolai Ekström Falkenham

Adm. partner Senior partner Senior partner Partner Studentermedhjælp

Emerge

Christian Elling

Partner

Design: Klaus Wilhardt Foto: Pernille Ringsing ISSN 1901-5933

Lundbeckfonden er en aktiv erhvervsdrivende fond, hvis formål er at sikre og udbygge H. Lundbeck samt foretage uddelinger, der gør en betydelig forskel for menneskers sundhed og tilværelse. Fonden udøver dette ved: đƫ 0ƫ2D.!ƫ!*ƫ '0%2ƫ2D. %/' !* !ƫ!&!.ƫ "ƫ/%*!ƫ 00!./!(/' !.ƫ+#ƫ * .!ƫ%**+2 0%2!ƫ selskaber, der er blandt de førende inden for deres respektive forretningsområder đƫ#!**!)ƫ1 !(%*#!.ƫ 0ƫ/0¸00!ƫ+#ƫ/05.'!ƫ1 "$D*#%#ƫ/1* $! /ġƫ+#ƫ* 01.2% !*/' !(%#ƫ forskning af højeste internationale kvalitet med tilknytning til Danmark

Lundbeckfond-koncernen 2011 Omsætning

DKK 23,6 mia.

Driftsresultat før skat og særlige poster

DKK 4.165 mio.

Fondens andel af årets resultat før uddelinger og særlige poster

DKK 1.815 mio.

Uddelinger

DKK

Antal medarbejdere

504 mio. 24.676

Nettoformue

DKK

Lundbeckfonden ı Vestagervej 17 ı 2900 Hellerup ı Tlf 39 12 80 00 www.lundbeckfonden.com

28,7 mia.