Årsrapport 2012

ÅRSRAPPORT 2012

Grete Lundbeck

LUNDBECKFONDEN – EN AKTIV ERHVERVSDRIVENDE FOND Hans Lundbeck grundlagde i 1915 virksomheden H. Lundbeck. I 1954 stiftede hans enke Grete Lundbeck, Lundbeckfonden, som hun overførte sine aktier i H. Lundbeck til, idet Hans og Grete Lundbeck ikke havde nogen arvinger. Virksomheden H. Lundbeck blev tidligt aktiv inden for salg af lægemidler, og fokus blev snart forskning i og salg af psykofarmaka. I dag er virksomheden blandt verdens førende indenfor udvikling og salg af lægemidler til behandling af hjernesygdomme. H. Lundbeck blev børsnoteret i 1999, og fonden ejer i dag 70% af selskabet. Lundbeckfonden købte i 1989 sit andet datterselskab, ALK, som fonden i dag ejer 42% af. ALK er verdens førende virksomhed indenfor allergivacciner. Lundbeckfonden købte i 2011 sit tredje datterselskab, Falck, som fonden i dag ejer 57% af. Falck er en internationalt førende redningskoncern. Udover ejerskabet af de tre datterselskaber forvalter fonden en formue på ca. DKK 11 mia. via Lundbeckfond Invest, og siden 2010 har fonden opbygget en portefølje af biotekinvesteringer via Lundbeckfond Ventures. Ydermere lanceredes i 2012 Lundbeckfond Emerge, som er et strategisk initiativ med det formål at accelerere kommercialiseringen af tidlige videnskabelige projekter via investering og aktiv involvering. Lundbeckfonden har gennem alle årene uddelt midler til uafhængig sundheds- og naturvidenskabelig forskning med tilknytning til Danmark. Niveauet for disse uddelinger er steget markant over de seneste år og i 2012 uddelte fonden i alt DKK 482 mio.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

INDHOLD

Oversigt over Lundbeckfonden

2

2012 – et investeringsår

3

Governance, CSR og risici

6

Uddelingsaktiviteter 8 - Løbende bevillinger 11 - Personlige bevillinger 13 - Strategiske bevillinger 18 - Undervisning og forskningsformidling 21 - Lundbeckfond Lectures 22 - Lundbeckfond Emerge 24 Erhvervsaktiviteter 26 - H. Lundbeck 28 - ALK 30 - Falck 32 - Lundbeckfond Invest 34 - Lundbeckfond Ventures 37 Koncernregnskab Lundbeckfond-koncernen Årsregnskab Lundbeckfonden

41 103

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

70%

DKK 482 mio. til forskning af højeste internationale standard

Global leder inden for hjernesygdomme Omsætning DKK 14.802 mio.

Fra opfindelse til kommercialisering 2 selskaber i porteføljen Global leder inden for allergivacciner

42% (69%)

Omsætning DKK 2.345 mio. Investeringer i biotekselskaber 12 selskaber i porteføljen

International leder inden for assistance og redning

57%

Porteføljeinvesteringer i aktier, obligationer m.m.

Omsætning DKK DKK 11.504 mio.

Værdi DKK 10.989 mio.

Note: Lundbeckfonden ejer 42% af kapitalen og 69% af stemmerne i ALK efter fradrag af egne aktier

HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN

Hovedtal efter IFRS (DKK mio.) Nettoomsætning Driftsresultat før særlige poster Netto finansielle poster Lundbeckfondens andel af årets resultat før særlige poster Lundbeckfondens andel af årets resultat

2012

2011

2010

28.675 23.602 16.927 2.729 4 .1 6 5 3.513 827 -374 1.083 2.243 1.815 2.880 2.066 1.614 2.880

2009

2008

15.594 1 3 . 3 8 1 2.877 2.448 1.301 -1.783 2.756 -608 2.756 -608

Årets uddelinger 482 504 384 340 328 Dividender fra datterselskaberne 499 537 441 335 477 Investeringer i virksomhedskøb 437 4.537 178 5.133 129 Investeringer i materielle og immaterielle aktiver 2.426 1.563 989 1.471 1.427 Egenkapital 27.928 26.332 25.967 22.399 1 9.774 Lundbeckfondens andel af egenkapital 24.033 22. 5 5 1 21.396 18.574 16. 37 1 Balancesum 50.219 47.459 34.732 32.109 23.588 Nettoformue 26.893 28.736 28.519 26.138 27.657 Nøgletal Omsætningsvækst Driftsresultat margin Egenkapitalforrentning før særlige poster Gennemsnitligt antal ansatte

2

2012 2011 2010 2009 2008 21,5% 39,4% 8,5% 9,5% 1 7,6% 20,8% 9,6% 8,3% 14,4% 28.049 15.875 7.314

16,5% 4,4% 18,4% 18,3% 15,8% -3,6% 7.048 6 . 67 1

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

2012 – ET INVESTERINGSÅR 2012 stod i investeringernes tegn. Lundbeckfondens tre datterselskaber, H. Lundbeck, ALK og Falck, prioriterede investering i nye produkter og markeder. Lundbeckfond Invest realiserede i sit første hele år med betydelig intern forvaltning af sine investeringer et historisk godt resultat over benchmark. Lundbeckfond Ventures investerede i fem nye selskaber indenfor gennembrudsteknologier såsom stamcelle-baseret behandling og genterapi, og Lundbeckfond Emerge foretog sin første investering. Fonden fastholdt sidste års historisk høje uddelingsniveau med DKK 482 mio. til sundheds- og naturvidenskabelig forskning.

Lundbeckfonden er stiftet med det formål både at udøve erhvervsdrivende aktiviteter og foretage uddelinger. Fondens stifter, Grete Lundbeck, prioriterede i fundatsen ikke mellem de to aktiviteter, og denne dualitet arbejder fonden kontinuerligt med. Fonden søger via monitorering og sparring at være en god, aktiv ejer af sine tre datterselskaber for dermed at sikre deres udvikling bedst muligt. Afkastet fra datterselskaberne og Lundbeckfond Invest bruges dels til konsolidering og dels til at støtte uafhængig forskning af højeste internationale kvalitet indenfor sundheds- og naturvidenskaberne med det formål at gøre en forskel for menneskers sundhed og tilværelse.

Erhvervsaktiviteter Lundbeckfond-koncernens samlede omsætning voksede fra DKK 23,6 mia. i 2011 til DKK 28,7 mia. i 2012, en vækst på 21%, som primært stammer fra konsolideringen af Falck. Koncernens driftsresultat før særlige poster var i 2012 på DKK 2.729 mio. og er dermed et stykke under 2011 grundet patentudløbet af H. Lundbecks Lexapro® i USA. Fondens andel af årets resultat før særlige poster på DKK 2.243 mio. er en betydelig stigning i forhold til året før (1.815 mio.). Stigningen kan tilskrives det meget flotte resultat i Lundbeckfond Invest, medens datterselskabernes samlede resultat faldt. Resultatet anses for tilfredsstillende. H. Lundbeck 2012 var dels kendetegnet ved bortfaldet af H. Lundbecks blockbuster, det antidepressive lægemiddel Lexapro®, i USA og dels selskabets betydelige investeringer i fremtidige produktlanceringer og produktudvikling. Eksklusiv Lexapro® har H. Lundbeck leveret et flot resultat i 2012 med en fremgang i omsætningen på 6%, idet porteføljen af nye produkter har vist pæn fremgang. I december meddelte H. Lundbeck, at selskabet har besluttet at investere yderligere i produktlanceringer og udvikling. Det drejer sig om lanceringen af de tre produkter Selincro® mod alkoholmisbrug, Abilify Maintaina® mod skizofreni samt antidepressivet Brintellix®, som alle forventes lanceret i løbet af 2013 og 2014. Endvidere har H. Lundbeck valgt at færdigudvikle et nyt Alzheimers produkt, som viste fine fase 2 resultater. Som konsekvens opgav H. Lundbeck de tidligere udmeldte indtjeningsmål for 2013 og 2014.

Eksklusiv Lexapro® steg indtjeningen, hvilket viser, at fremdriften i kerneforretningen har kunnet finansiere de fortsatte investeringer i udvikling og lancering af nye produkter. H. Lundbeck gennemførte i 2012 en større restrukturering af den europæiske salgsstyrke, hvilket forventes at føre til besparelser i de kommende år, hvor der fortsat vil være fokus på at strømline organisationen. Inklusiv Lexapro® i USA faldt omsætningen fra DKK 16.007 mio. til DKK 14.802 mio. og driftsresultatet fra DKK 3.393 mio. til DKK 1.647 mio. Faldet i driftsindtjeningen var mindre end faldet i omsætningen fra Lexapro® i USA, som faldt fra DKK 2.535 mio. til DKK 575 mio. Årets resultat var på DKK 1.107 mio. (DKK 2.282 mio.). Den underliggende udvikling var tilfredsstillende. ALK ALK oplevede i 2012 et udfordrende år med svære betingelser på mange markeder. Resultatet var også påvirket af ALKs lancering af sin egenudviklede adrenalinpen, JEXT®, som erstatter et tidligere indlicenseret produkt. På trods af dette holdt ALK omsætningsniveauet fra 2011 (DKK 2.348 mio.) og omsatte i 2012 for DKK 2.345 mio. Tidligere års flotte vækst i vaccinesalget stagnerede på grund af besparelser på flere vigtige europæiske markeder herunder Tyskland, Italien og Spanien. ALK fastholdt i 2012 et højt aktivitetsniveau indenfor forskning og udvikling. ALKs amerikanske partner Merck offentliggjorde i løbet af året flotte resultater fra de afsluttende studier med både ALKs tabletprodukt mod græs- og ragweedallergi. Driftsresultatet før særlige poster faldt til DKK 118 mio. (DKK 299 mio.), hvilket primært skyldes højere omkostninger til forskning og udvikling samt omkostninger til restruktureringer. Samlet faldt årets resultat før særlige poster til DKK 54 mio. (DKK 200 mio.). Lundbeckfonden fortsatte i 2012 med at købe ALK aktier og har nu en samlet ejerandel på 42% (69% af stemmerne). Falck Falck fortsatte den positive vækst og øgede omsætningen med 13% til DKK 11.504 mio. (DKK 10.193 mio.). Fremgangen er primært baseret på gode resultater indenfor Redning, men også Assistance, Healthcare og Træning er vokset. Udover organisk vækst på 7,6% har Falck i 2012 styrket sin internationale profil via opkøb i blandt andet USA og Kasakhstan. Falck har fortsat ambitiøse vækstmål og besluttede i 2012 at iværksætte en række strategiske tiltag, som skal sikre at

3

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

selskabet når sin målsætning om at hæve omsætningen til DKK 20 mia. over fem til otte år. Dette inkluderer både salgsfremstød, udvidelse af nuværende forretningsområder samt en reorganisering. Falcks driftsresultat før særlige poster voksede med 8% fra DKK 980 mio. i 2011 til DKK 1.059 mio. i 2012. Den organiske vækst i driftsresultatet var begrænset. Årets resultat før særlige poster blev DKK 541 mio., hvilket er en stigning i forhold til 2011 (DKK 519 mio.). Lundbeckfond Invest Lundbeckfond Invest færdiggjorde i 2012 sit arbejde med implementering af strategien fra 2011 med etablering af aktiv intern forvaltning af porteføljen kombineret med omkostningseffektive indeksmandater. Resultatet har været meget opløftende med positive afkast i alle aktivklasser og særdeles flotte resultater indenfor især egne forvaltede aktier og kredit. Invest har primært fokuseret på ikke-cykliske, globale kvalitetsvirksomheder og udfører dybdegående analyser inden investering. På egne forvaltede aktier formåede Invest at generere et afkast på 35% (globale aktier steg til sammenligning 14%) og på egen forvaltet kredit et afkast på 22% (global kredit steg til sammenligning 16%). Lundbeckfond Invest genererede i 2012 et afkast, som er væsentligt bedre end benchmark, hvilket også er reflekteret i årets resultat, som beløb sig til DKK 1.280 mio. mod et tab på DKK 72 mio. i 2011. Dette svarer til et samlet tidsvægtet afkast på 13,1%, som er et særdeles tilfredsstillende resultat. Lundbeckfond Invest forvaltede ved årets udgang en portefølje på ca. DKK 11 mia. Lundbeckfond Ventures Lundbeckfond Ventures er en betydende international investor og partner for biotek industrien. Lundbeckfond Ventures investerede i 2012 i fem nye selskaber inden for henholdsvis genterapi i forbindelse med omfattende og fatalt hjertesvigt, udvikling af diagnostiske og prognostiske tests for tarmsygdomme og metaboliske sygdomme, stamcelleterapi til behandling af akut nyresvigt, oncolytisk virus til behandling af tarmkræft og afprøvning af et specifikt antistof til behandling af Graves Orbitopathi, en autoimmun øjensygdom, der rammer en mindre del af patienter med stofskiftesygdommen Graves. Den samlede portefølje talte ved udgangen af 2012 tolv selskaber, som Lundbeckfond Ventures aktivt arbejder med og supporterer for at sikre positive afkast. Egenkapitalen og nettoformuen Den samlede effekt af udviklingen i koncernens aktiviteter er, at fondens andel af koncernens egenkapital er steget fra DKK 22.551 mio. til DKK 24.033 mio. efter uddelinger. Fondens nettoformue opgjort til markedsværdier er imidlertid faldet fra DKK 28.736 mio. i 2011 til DKK 26.893 mio. i 2012. Dette skyldes primært H. Lundbecks kursfald i forbindelse med den udmeldte nedjustering i december 2012.

4

Uddelingsaktiviteter Fonden uddelte i 2012 DKK 482 mio. og fastholdt dermed det høje niveau fra 2011. Fondens uddelingsaktiviteter kan overordnet inddeles i fire kategorier: Løbende, personlige og strategiske bevillinger samt Lundbeckfond Emerge. Løbende bevillinger Løbende bevillinger omfatter sundheds- og naturvidenskabelige projektansøgninger samt projekter med fokus på undervisning og formidling. Der blev i 2012 uddelt DKK 223 mio. til løbende bevillinger heraf DKK 175 mio. til sundhedsvidenskabelige og DKK 25 mio. til naturvidenskabelige forskningsprojekter samt DKK 23 mio. til undervisning og formidling. Personlige bevillinger Fondens personlige bevillinger tildeles forskere og undervisere på forskellige karrieretrin som anerkendelse af ekstraordinært engagement og indsats. Personlige bevillinger udgjorde DKK 123 mio. i 2012 og fonden øgede dermed sin indsats på dette område. Det betød blandt andet, at antallet af Lundbeckfond Fellowships, som hver beløber sig til DKK 10 mio., steg fra syv til otte. Strategiske bevillinger Fonden har igennem en årrække støttet nyskabende forskning indenfor strategiske områder. Der blev i 2012 givet DKK 120 mio. til strategiske bevillinger. Årets tre store strategiske bevillinger er dels en fortsættelse af fondens fokus på psykiatrisk forskning, dels en forlængelse af fondens ønske om at bidrage til internationaliseringen af dansk forskning. I samarbejde med Det Frie Forskningsråd har fonden stået for oprettelsen af en dansk afdeling af European Molecular Biology Laboratories (EMBL), som er en fremtrædende europæisk grundforskningsorganisation. Den danske EMBLafdeling kommer til at ligge på Aarhus Universitet, hvor flere grupper er gået sammen, ligesom udenlandske gruppeledere vil blive tilknyttet projektet løbende. I samarbejde med TrygFonden og Region Syd etablerede fonden et femårigt projekt med det formål at styrke og evidensbasere den ikke-medicinske behandling af alkoholafhængighed. Forskningsprojektet har fokus på hvilke typer behandling, som har størst effekt overfor alkoholikere, herunder ældre alkoholikere. Projektet gennemføres i Danmark, Tyskland og USA. Aarhus Universitet blev tildelt en bevilling til et projekt med det formål at forbedre diagnostik og behandling af patienter i almen praksis, som lider af både psykisk og fysisk sygdom. I projektet udvikles elektroniske redskaber til diagnostik og monitorering af stress og depression. Efterfølgende skal de elektroniske redskaber rulles ud i primær praksis. Lundbeckfond Emerge Lundbeckfond Emerge blev initieret i begyndelsen af 2012 og arbejder med at assistere den kommercielle udvikling af videnskabelige opfindelser, som har betydelig opfindelseshøjde, høj kvalitet og stort kommercielt potentiale, men som endnu ikke kan tiltrække venture midler.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Lundbeckfond Emerge har i sit første år investeret i to projekter. Det ene er Insusense Therapeutics, der er et projekt af professor Anders Nykjær baseret på banebrydende forskning omkring brugen af et nyt protein til behandling af diabetes. Det andet er EpiTherapeutics, som er blevet overført fra Lundbeckfond Ventures, da det er en seed investering. Emerge vil i 2013 arbejde videre med disse to projekter og fortsætte med at afdække nye udviklingsmuligheder i de akademiske miljøer.

Fondens drift Fonden søger løbende at minimere sine egne driftsomkostninger, som i 2012 beløb sig til DKK 54 mio. Udgiften omfatter samlede omkostninger til driften af Lundbeckfond Invest, Lundbeckfond Ventures, Lundbeckfond Emerge, uddelingsaktiviteter og administration, herunder monitorering af datterselskaberne. Omkostningerne til Lundbeckfond Invest var DKK 6 mio. svarende til 0,05% af den forvaltede formue. I Lundbeckfond Ventures var omkostningerne DKK 9 mio. svarende til 2,0% af den investerede kapital. Uddelingsaktiviteterne havde udgifter på DKK 11 mio. svarende til 2,3% af det uddelte beløb. Administrations- og monitoreringsomkostninger beløb sig i 2012 til DKK 28 mio., heraf udgjorde forøgelse af pensionshensættelser til bestyrelsesmedlemmer DKK 6 mio. Bestyrelsens og direktionens samlede honorar i fonden og dets datterselskaber udgjorde henholdsvis DKK 7 mio. og DKK 5 mio.

Professorerne Jørgen Frøkiær, Aarhus Universitet, og Bertil Hamberger, Karolinska Institutet, Stockholm fratrådte ved udgangen af 2012 som medlemmer af den sundhedsvidenskabelige komité. Begge har gennem flere år bidraget med deres betydelige arbejdsindsats, indsigt og erfaring, hvilket fonden har haft stor gavn af. Ved årsskiftet indtrådte professorerne Ulf Hedin, Karolinska Institutet og Peter Friberg, Sahlgrenska Universitets Sjukhus, Göteborg i den sundhedsvidenskabelige komité. Vi ønsker at rette en varm tak til de afgående bestyrelses- og komitémedlemmer for deres mangeårige og betydningsfulde bidrag til fondens udvikling. På fondens vegne takker vi alle deltagere i bedømmelseskomitéer og samarbejdspartnere på universiteter samt i ministerierne for et godt samarbejde i 2012. Vi ser frem til et lige så godt og begivenhedsrigt år i 2013.

Jørgen Huno Rasmussen Bestyrelsesformand

Christian Dyvig Adm. direktør

Fonden er sambeskattet med koncernens datterselskaber. Koncernens samlede udgiftsførte skat i 2012 var DKK 593 mio., heraf er DKK 475 mio. betalt dansk skat. Dertil kommer et betydeligt skatteprovenu til den danske stat fra Lundbeckfond-koncernens mange danske medarbejdere. -oProfessor, overlæge, dr. med. Mikael Rørth ønskede at fratræde sin post som bestyrelsesformand i forbindelse med årsmødet i 2012 for at hellige sig fondens uddelingsaktiviteter. Mikael Rørth blev valgt til næstformand og fortsætter som formand for forskningsudvalget og den sundhedsvidenskabelige komité. Næstformand, koncerndirektør Jørgen Huno Rasmussen valgtes som ny bestyrelsesformand. I henhold til fondens fundats udtræder direktør Jes Østergaard efter 12 år i bestyrelsen ved årsmødet i 2013. Jes Østergaard har gennem alle årene ydet en stor indsats i forbindelse med fondens udvikling med fokus på især transparens og kommunikation. Endvidere har Jes Østergaard ydet et særdeles værdifuldt bidrag som medlem af H. Lundbecks og ALKs bestyrelser, hvilke poster han har accepteret at varetage endnu et år. Direktør for Egmont koncernen Steffen Kragh vil blive indstillet som nyt bestyrelsesmedlem i Lundbeckfonden.

Christian Dyvig og Jørgen Huno Rasmussen

Overlæge, dr. med. Nils Axelsen fratræder posten som bestyrelsesformand for Fonden for Grete Lundbecks Europæiske Hjerneforskningspris, hvilken han har været den drivende kraft i etableringen af. Professor, dr. pharm. Povl Krogsgaard-Larsen indtræder som ny formand.

5

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

GOVERNANCE, CSR OG RISICI Lundbeckfondens daglige drift er baseret på en governancestruktur, der sikrer, at fonden på transparent vis lever op til sin målsætning om at være en aktiv, værdiskabende ejer og investor og via sine uddelinger støtte dansk baseret forskning, der er af højeste international standard og kan gøre en forskel for menneskers sundhed og tilværelse.

Corporate governance Lundbeckfonden ledes af en bestyrelse på seks fundatsvalgte medlemmer og tre medarbejdervalgte repræsentanter fra datterselskaberne. Bestyrelsen fastlægger fondens strategi og træffer afgørelser om forhold af stor betydning eller af usædvanlig art samt de endelige beslutninger om tildeling af bevillinger. Bestyrelsen fører endvidere tilsyn med organisationen og påser, at fonden ledes på en forsvarlig måde og i overensstemmelse med gældende lovgivning og vedtægter. Bestyrelsen deltager ikke i den daglige ledelse af selskabet. Bestyrelsen ansætter fondens direktør, som står for den daglige drift af fonden. Fonden afholder årligt minimum fire bestyrelsesmøder samt et todages seminar, hvor fondens strategi diskuteres og fastlægges. Bestyrelsen har nedsat et forsknings- og et investeringsudvalg, som mødes når det er påkrævet, og hvor der foretages mere detaljerede analyser og diskussioner af respektive uddelings- og investeringsspørgsmål. Store investeringsbeslutninger træffes af den samlede bestyrelse og alle bevillinger skal godkendes af bestyrelsen. De seks fundatsvalgte bestyrelsesmedlemmer, som alle er uafhængige, er valgt for ét år ad gangen. Valgperioden på ét år skal sikre, at medlemmerne kontinuerligt holdes ansvarlige for deres dispositioner. Valg eller genvalg kan ikke ske af nogen, som har været medlem af bestyrelsen i mere end i alt 12 år, eller som er fyldt 75 år. Såfremt det er nødvendigt at fastholde et bestyrelsesmedlem grundet vedkommendes særlige kompetenceprofil, kan bestyrelsen vælge at fravige fra denne regel. Bestyrelsen konstituerer sig efter hvert årsmøde ved valg af formand og næstformand. Formand og næstformand indstiller nye medlemmer til fondens bestyrelse, og der findes derfor ikke en nomineringskomité. Bestyrelsen vælger og supplerer sig selv i overensstemmelse med fondens fundats. Ordinært valg sker på årsmødet. De bestyrelsesmedlemmer, der er valgt af medarbejderne, vælges efter lovgivningens procedurer. Det styrende princip for sammensætningen af bestyrelsen er, at bestyrelsen skal bestå af personer, hvis viden og ekspertise tilsammen gør bestyrelsen i stand til at varetage fondens fundatsbestemte formål. Medlemmer af bestyrelsen aflønnes med et fast honorar, som ikke afhænger af hverken datterselskabers, portefølje- eller venture investeringers resultat. Medlemmer af forsknings- og investeringsudvalg modtager et særligt honorar. De enkelte medlemmers vederlag er oplyst i årsrapporten.

6

Der er formuleret skriftlige regler for habilitet i forbindelse med investeringer og uddelinger, såvel som regler for bestyrelsesmedlemmers, medarbejderes og andres adgang til at modtage bevillinger fra fonden. Gældende habilitetsregler forefindes på Lundbeckfondens hjemmeside. I fondens datterselskaber er mindst halvdelen af de generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer, herunder normalt formanden, uafhængige af fonden. Fonden påser nøje udviklingen i datterselskaberne og søger at være en værdiskabende ejer og sparringspartner for ledelserne i datterselskaberne, men udøver alene indflydelse via repræsentation i selskabsbestyrelserne og på generalforsamlingerne. Fondens direktør har normalt sæde i datterselskabernes bestyrelser, typisk som næstformand, medens fondens formand ikke er medlem af datterselskabernes bestyrelser. Bestyrelsen foretager regelmæssigt selvevaluering som faciliteres af en tredjepart. Evalueringen inkluderer blandt andet en gennemgang af styrker og svagheder i bestyrelsens arbejde, hvorvidt lovgivningens krav efterleves samt samarbejdet mellem direktion og bestyrelse. Der etableres i 2013 en whistleblowerordning, der giver ansatte i fonden, ansøgere af bevillinger samt minoritetsaktionærer i datterselskaberne mulighed for fortrolig rapportering af alvorlige forseelser. Fonden ønsker at sikre transparens i alle dens aktiviteter. Dette sker dels gennem et højt informationsniveau på fondens hjemmeside samt en detaljeret beskrivelse af årets aktiviteter i årsrapporten. Samtidig følger fonden nøje Erhvervsfondsudvalgets anbefalinger til regulering af erhvervsdrivende fonde samt anbefalinger til god fondsledelse.

Uddelingsgovernance Lundbeckfondens overordnede kriterium for bevilling af forskningsmidler er, at ansøgningens videnskabelige indhold, ansøgers kvalifikationer og det faglige miljø på værtsinstitutionen er på et højt internationalt niveau, og at forskningen kan gøre en forskel for menneskers sundhed og tilværelse. Fonden ønsker at sikre, at bedømmelsen af ansøgninger foregår ensartet. Grundlæggende ønsker fonden, at alle ansøgninger undergår peer review, og at dette sker med flertal af fondsuafhængige eksperter. Til vurdering af løbende projektansøgninger har fonden tre permanente bedømmelseskomiteer med et flertal af eksterne og udenlandske eksperter. Til vurdering af større personlige og strategiske ansøgninger

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

sammensættes ad hoc bedømmerpaneler af internationale eksperter. Alle bedømmelser udmunder i en indstilling til fondens bestyrelse, som foretager den endelige tildeling af bevilling i overensstemmelse med lovgivningens krav. Vurderingsprocedurer for ansøgninger og indstillinger justeres løbende i takt med udvikling og implementering af nye virkemidler. Bedømmelseskomiteer Lundbeckfonden har tre permanente bedømmelseskomiteer til bedømmelse af sundheds- og naturvidenskabelige projektansøgninger samt undervisnings- og formidlingsinitiativer. Den sundhedsvidenskabelige komité har ni medlemmer hvoraf seks er eksterne eksperter, der kan være tilknyttet komiteen i maksimalt seks år. De sidste tre er bestyrelsesmedlemmer med forskningsekspertise. Den naturvidenskabelige komité og undervisningskomitéen har hver tre medlemmer heraf to eksterne eksperter og et bestyrelsesmedlem. Eksterne ad hoc bedømmere Ekstern bedømmelse af ansøgninger ved ad hoc etablerede ekspertpaneler benyttes blandt andet i forbindelse med bedømmelse af Lundbeckfond Fellowships og strategiske initiativer. For at understøtte vurderingen af disse ansøgninger, foretager fonden endvidere bibliometriske analyser af ansøgernes publikations- og citationsniveau. Gennem årene har fonden opbygget en database med eksterne bedømmere. Bedømmerne er udvalgt blandt andet via ekspertpaneler fra hele verden nedsat af European Research Council (ERC), eksperter kendt i regi af European Science Foundation (ESF) samt via fondens egne bedømmelseskomitéer og anbefalinger fra samarbejdspartnere i private europæiske forskningsfonde.

CSR Lundbeckfond-koncernen er en global koncern med betydelig indflydelse på samfundet. Lundbeckfonden vil gerne leve op til dette ansvar og vil anerkendes af både eksterne og interne interessenter som en troværdig og ansvarlig koncern præget af professionalisme, engagement, ærlighed og integritet. Fonden har tilsluttet sig UN Global Compact, som er ti principper vedrørende virksomheders samfundsansvar. Disse er hjørnesten i Lundbeckfondens politikker, strategier og retningslinjer for fondens aktiviteter, herunder uddelingsaktiviteter, ejerskab i H. Lundbeck, ALK og Falck samt porteføljeog andre investeringer. Det betyder blandt andet, at fonden modarbejder alle former for korruption, inklusiv økonomisk udnyttelse og afpresning, og at fonden i øvrigt følger FNs retningslinjer indenfor arbejdstagerrettigheder, miljø og menneskerettigheder samt bæredygtig udvikling. Lundbeckfondens værdier og politikker skal være afspejlet i hele Lundbeckfond-koncernen. De konkrete politikker og kodeks vedrørende samfundsansvar for datterselskaberne fastlægges dog af disses bestyrelser, hvor Lundbeckfonden er repræsenteret. Herved kan værdier og politikker tilpasses datterselskabernes særlige forhold. For yderligere beskrivelse af datterselskabernes politikker og kodeks vedrørende samfundsansvar henvises til deres årsrapporter samt deres respektive hjemmesider.

Lundbeckfondens politikker, strategier og retningslinjer for samfundsansvar kommer blandt andet til udtryk via: Støtte til uafhængig forskning: Lundbeckfonden uddeler betydelige midler til forskning med tilknytning til Danmark, hvilket er til gavn for det danske samfund og menneskers sundhed og tilværelse. Porteføljeinvesteringer: Fonden foretager ikke investeringer i virksomheder om hvem det formodes, at de agerer uetisk eller ikke respekterer UN’s Global Compact’s ti principper. Lundbeckfond Ventures og Emerge: Lundbeckfonden foretager risikobetonede investeringer både nationalt og internationalt indenfor life science med henblik på at muliggøre udvikling af nye lægemidler, behandlingsteknikker og diagnosticeringsmetoder mod sygdomme med henblik på forbedring af livskvalitet for mennesker. Ligestilling og diversitet: Lundbeckfonden støtter op omkring ligestilling og diversitet og har som mål minimum at have begge køn repræsenteret i Lundbeckfondens og datterselskabernes bestyrelser indenfor de næste fire år og på længere sigt at have minimum to medlemmer af begge køn repræsenteret. Der er p.t. én kvinde ud af seks valgte bestyrelsesmedlemmer i Lundbeckfonden. På ledelsesniveau tilstræber Lundbeckfonden mod at have en kønsmæssig blanding, som reflekterer den kønsmæssige fordeling af rekrutteringsgrundlaget. På ledelsesniveau er to ud af seks personer i fonden kvinder.

Risici Lundbeckfond-koncernen søger at sikre en fornuftig balance mellem risikoeksponering og værdiskabelse. Målet er at opnå et langsigtet, stabilt afkast med moderat risiko. Risikostyring i Lundbeckfonden foregår på tværs af Lundbeckfond Invest og Lundbeckfond Ventures. Markedsrisici på porteføljeinvesteringerne styres med begrænsninger for maksimal eksponering mod enkelte aktivklasser og underliggende aktiver. Desuden er der grænser for varigheden på obligationsinvesteringer for at styre renterisikoen. Bestyrelsen fastlægger og vedtager investeringspolitikken. Til styring af risiciene benyttes afledte finansielle instrumenter som swap, optioner og terminsforretninger. Investeringspolitikken regulerer anvendelsen af disse med hensyn til løbetid, omfang og krav til modparter. Der udarbejdes ugentlige porteføljeafkastrapporter samt månedlige investeringsafkastrapporter til direktionen, der endvidere danner grundlag for den løbende rapportering til bestyrelsen. Derudover vedrører risici de forretningsmæssige og finansielle risici i datterselskaberne, H. Lundbeck, ALK, og Falck samt Lundbeckfond Invest og Lundbeckfond Ventures. Politikker og forretningsgange vedrørende risikostyring i datterselskaberne fastlægges individuelt af disses ledelse, hvori Lundbeckfonden er repræsenteret i bestyrelserne. Lundbeckfonden monitorerer kontinuerligt udviklingen i datterselskaberne hvilket indgår i den løbende rapportering til Lundbeckfondens bestyrelse og ledelse. For politikker og forretningsgange vedrørende risikostyring i datterselskaberne henvises til deres årsrapporter for 2012.

7

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Forskningschef Anne-Marie Engel

LUNDBECKFONDENS UDDELINGER Lundbeckfonden ønsker med sine uddelinger at gøre en betydende forskel for menneskers sundhed og tilværelse. Fondens mål er at støtte fremragende forskere inden for sundhedsog naturvidenskaberne og dermed at bidrage til at styrke dansk relateret forskning af højeste internationale kvalitet. Lundbeckfonden støtter også projekter og personer, der medvirker til at øge kvaliteten af undervisning og forskningsformidling. Niveauet for Lundbeckfondens uddelinger baserer sig på det afkast fonden modtager fra sine datterselskaber.

Fokus for uddelinger

Sammenhængen mellem fondens udbytte fra datterselskaberne og fondens uddelinger DKK mio.

Bevilget uddeling

Modtaget udbytte

Fonden kan give forrang til projekter indenfor neurovidenskab, psykiatri, allergologi/immunmodulation samt præhospital behandling forudsat, de har samme høje kvalitetsniveau.

600

Dansk forsknings internationalisering fremmes ved målrettet at støtte samarbejde og udveksling mellem førende danske og internationale forskningsgrupper.

500

400

Yngre forskere har en særlig prioritet ved bevilling af forskningsmidler, men fonden ønsker samtidig at støtte særligt fremragende forskere gennem hele deres karriere. Lundbeckfonden ønsker at motivere, inspirere og anerkende forskningstalent blandt andet gennem tildeling af personlige bevillinger og hæderspriser.

300

200

100

0 2008

8

2009

2010

2011

2012

Endvidere støtter fonden også aktiviteter som skal fremme interessen for og kendskabet til sundheds- og naturvidenskabelig forskning, såvel i uddannelsessystemet som hos den brede befolkning.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Uddelinger 2012 Den samlede uddelingssum i 2012 var DKK 482 mio. Heraf gik de DKK 16 mio. til den første investering fra Lundbeckfond Emerge.

Siden 2007 har fonden uddelt Lundbeckfond Fellowships, som er personlige bevillinger på hver DKK 10 mio., som tildeles fremragende unge forskere, som er klar til at etablere deres egen forskergruppe ved et dansk universitet eller universitetshospital. I 2012 blev der uddelt otte Lundbeckfond Fellowships til meget lovende unge sundheds- og naturvidenskabelige forskere.

DKK mio.

Løbende bevillinger

223

Personlige bevillinger

123

Strategiske bevillinger

120

Lundbeckfond Emerge

16

I alt

Lundbeckfondens yngre forskerpris blev i 2012 tildelt Mads Hald Andersen, som på Herlev Hospital arbejder med kræftbehandling baseret på patienternes eget immunforsvar. Fonden uddelte også talentpriser til tre særligt lovende forskere under 30 år, Anne Ersbak Nielsen, Jonas Bjerring Olesen og Kira Irina Astakhova.

482

En meget stor del af de midler fonden uddeler til forskning går til lønninger af forskere på forskellige karrieretrin. Fondens uddelinger i 2012 dækker således lønninger svarende til 852 årsværk til forskere på alle karrieretrin lige fra scholarstipendiater til seniore forskere samt teknisk personale.

Forskningsårsværk betalt af Lundbeckfondens bevillinger i 2012 Antal 400

I alt 852

350 300 250 200 150 100 50 0 Post doc.

Ph.d.

Andet akademisk personale

Scholarstipendiater

Teknisk personale

Løbende bevillinger De løbende bevillinger omfatter sundheds- og naturvidenskabelige projektansøgninger samt projekter med fokus på undervisning og formidling. Til løbende bevillinger blev uddelt DKK 223 mio., heraf DKK 175 mio. til sundhedsvidenskabelige forskningsprojekter, heraf 80% til grundforskning og 20% til anvendt eller klinisk forskning. Der blev bevilget DKK 25 mio. til naturvidenskabelige forskningsprojekter og DKK 23 mio. til projekter med fokus på undervisning og forskningsformidling. Personlige bevillinger I denne kategori bevilges Lundbeckfond Fellowships, Lundbeckfondens yngre forsker pris og talentpriser samt The Brain Prize. Derudover gives der til internationale præ- og postgraduate forskningsstipendier, visiting professorships samt scholarstipendier og rejse- og studiebevillinger.

The Brain Prize blev for anden gang uddelt i 2012 af Fonden for Grete Lundbecks Europæiske Hjerneforskningspris. To fremragende forskere fra Frankrig og England, professorerne Christine Petit og Karen Steel fik prisen for deres banebrydende arbejde med at udrede de genetiske og molekylære årsager til arvelig døvhed og tunghørhed. Internationalisering af dansk forskning har igennem en årrække været i fondens fokus. Det er fondens intention at indgå partnerskabsaftaler med internationale topuniversiteter med henblik på at give sundhedsvidenskabelige forskere fra Danmark mulighed for at få international erfaring og netværk indenfor deres forskningsfelt. Fonden har således indgået en aftale med McGovern Institute ved Massachusetts Institute of Technology i Boston omhandlende finansiering af et toårigt postdoc ophold ved instituttet. Endvidere undersøges muligheden for at støtte internationale prægraduate studerendes master studier ved danske universiteter. Strategiske bevillinger Fondens strategiske bevillinger gives på baggrund af henvendelser fra forskningsmiljøerne, diskussioner med universiteter og forskningsmyndigheder samt interne drøftelser. Bevillingerne gives ofte til grupper af forskere, som sammen vil etablere større projekter, der kan belyse relevante problemstillinger fra flere faglige vinkler. Disse projekter defineres i et tæt samarbejde med fondens administration og undergår peer review ved ad hoc sammensatte internationale ekspertpaneler. I 2011 og 2012 har psykiatri og neuroforskning været i fokus for fondens strategiske bevillinger, og i 2012 blev der bevilget tre store strategiske projekter: • DANDRITE, en dansk afdeling af EMBL, European Molecular Biology Laboratories, etableres på Aarhus Universitet. DANDRITEs forskningsfokus er basal neurovidenskab • RESCUeH, Syddansk Universitet, er et internationalt projekt med kliniske afprøvninger af ikke-medicinsk behandling af forskellige former for alkoholafhængighed • MEPRICA, Mental Health in Primary Care, Aarhus Universitet, sætter fokus på behandling og diagnostik i almen praksis af psykisk syge der også har andre sygdomme Undervisning og forskningsformidling Fonden har igennem en årrække støttet projekter, der omhandler hvordan man ved at fokusere på kvalitetsundervisning kan fastholde og øge elevers interesse for naturfag. Primo 2013 etableres en permanent bedømmelseskomite. Den skal

9

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

vurdere både projektansøgninger med fokus på forskning og udvikling indenfor undervisning i naturfag og ansøgninger, der har fokus på formidling af naturvidenskab og naturvidenskabelige forskningsresultater. Som en naturlig forlængelse af støtten til naturfagsundervisning og forskningsformidling indgik fonden i tre spændende samarbejder, hvis hovedformål er at gøre opmærksom på dels hvor vigtige emnerne er, dels på hvor mange gode og spændende tiltag og projekter vi allerede har i Danmark inden for dette område. På undervisningssiden samarbejder fonden med Politiken om uddeling af Politikens undervisningspris, som uddeles til lærere fra grundskolen og gymnasium for første gang i foråret 2013. I samarbejde med Information, Danske Universiteter og DR bidrager fonden til at nyslåede ph.d.-kandidater kan formidle deres forskningsresultater og sætte dem i spil i samfundsdebatten. I samarbejde med Experimentarium og Information har fonden etableret Lundbeckfond Lectures. Siden foråret 2012 har mere end 1.300 gæster mødt repræsentanter for dansk forskning, som har fortalt og svaret på spørgsmål om en lang række aktuelle emner fra sundheds- og naturvidenskaberne. På de følgende sider beskrives nogle af de projekter og personer, der har modtaget løbende, personlige eller strategiske bevillinger samt projekter med fokus på undervisning og forskningsformidling.

Udvikling i fordelingen mellem bevillinger indenfor fondens forskellige uddelingskategorier siden 2008

DKK mio.

Løbende

Personlige

Strategiske

Emerge

600

500

16

400

204

120

74 300

200

100

95

100

30

50

203

190

2008

2009

123

80

72

230

228

223

2010

2011

2012

0

10

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Løbende bevillinger I 2012 blev der uddelt midler til i alt 170 projekter efter behandling af 942 ansøgninger i den sundhedseller naturvidenskabelige bedømmelseskomite. Projekterne er meget forskellige med hensyn til både emne, omfang og varighed, ligesom de resultater der kommer ud af projekterne vil have indflydelse på den videre forskning og andre processer på vidt forskellige måder. Fælles for de projekter fonden støtter er, at de rummer spændende historier og et eller flere spørgsmål, som dygtige forskere brænder for at få besvaret, samt hypoteser, som det er centralt at få be- eller afkræftet. I det følgende findes tre eksempler på forskningsprojekter, som fonden helt eller delvist har finansieret via løbende projektbevillinger.

Projektansøgninger behandlet i bedømmelseskomité

Antal ansøgninger

Antal bevillinger

Succesrate

Sundhedsvidenskabelige

872

151 17%

Naturvidenskabelige

70

19 27%

I alt

942

170

18%

Advanced statistical inference techniques in molecular genetics eller: Gorillaen i os alle Lektor, ph.d. Asger Hobolth, Institut for Matematiske Fag, Aarhus Universitet Asger Hobolth har sammen med sin kollega Mikkel H. Schierup stået for det danske bidrag til arbejdet i et større internationalt forskerhold, der i 2012 publicerede deres resultater i Nature. De har kortlagt genomet hos lavlandsgorillaen og sammenholdt det med chimpansens og menneskets. 98,3% af gorillaens DNA er identisk med menneskets. Chimpansen er en endnu nærmere slægtning i udviklingshistorien, idet 98,6% af dens DNA er det samme, som man ser hos mennesker. Hvis man ser på grisen har den 75% genetisk identitet med mennesker, mens mus har 70% lighed. Forskerne har fundet et antal gener, som kan have givet evolutionære fordele for gorillaer, chimpanser og mennesker. Det er blandt andet gener, der er vigtige for muligheden for at udvikle en stor hjerne. De store forskelle der er på de tre arter omhandler altså kun en ganske lille del af det menneskelige genom. Her findes blandt andet en variant af genet FOXP-2, som er specifik for mennesket. Genet har stor betydning for menneskets sprog, evnen til at sætte ord sammen i lange rækker og udtale dem forståeligt. Der er endnu store datamængder fra kortlægningen, som skal analyseres nærmere for at vi kan forstå funktionen af generne i det samlede gorillagenom. Foto: Raul654

11

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

DNA Metabolism of Persisting Bacteria eller: Bekæmpelse af resistente bakterier Professor, ph.d., Anders Løbner-Olesen, Natur, Systemer og Modeller, Roskilde Universitet Sygdomsfremkaldende bakterier kan gå i dvale i vores krop. Når de gør det, ophører de med at vokse og dele sig, og de bliver midlertidigt resistente overfor antibiotika, som netop angriber bakterier der er i vækst og som deler sig aktivt. Det betyder, at en infektion efter endt antibiotika-kur kan blusse op igen efter et vist tidsrum, selvom forudgående resistensbestemmelse har vist, at bakterierne er følsomme for det antibiotikum patienten er behandlet med. Flere forskellige typer af bakterier kan gå i dvale, men Mycobacterium tuberculosis, som forårsager tuberkulose (TB), har rekorden. Den kan gå i dvale i op til 30 år, og herefter geninficere den person, der bærer den i sig. Den er modelbakterie i det aktuelle projekt. I bakterier fra TB-patienter har man observeret, at et bestemt sted på bakteriernes DNA er blokeret. Det betyder, at bakterien ikke kan kopiere sit DNA og dermed ikke kan dele sig. Dette sted på bakteriernes DNA skal studeres nærmere, idet det forventes, at man ved at hæve blokeringen kan vække bakterierne til live igen. Hvis de begynder at dele sig, vil det være muligt at ramme dem med allerede kendte antibiotika og dermed helt kurere den kroniske infektion hos for eksempel TB-patienter.

Uforklaret barnløshed hos personer med allergi og astma – Er det udtryk for systemisk sygdom? Professor, overlæge, dr. med., Vibeke Backer, Lungemedicinsk Afdeling, Bispebjerg Hospital Læger, der behandler patienter for uønsket barnløshed, har observeret, at mange af deres patienter lider af astma og allergi. Denne gruppe af patienter synes samtidig at have større problemer med at opnå graviditet ved fertilitetsbehandling end gennemsnittet. Med udgangspunkt i Det Danske Tvillingregister skal det undersøges, hvordan fordelingen er af allergiske sygdomme hos kvinder med normal henholdsvis nedsat fertilitet. Tvillingeregistret blev grundlagt i 1953 og omfatter næsten alle tvillinger født i Danmark siden 1870, p.t. næsten 80.000 tvillingepar. Det er især lægevidenskabelig forskning, der udgår fra registret. Studiet på Bispebjerg Hospital skal også kortlægge, om det rent faktisk er vanskeligere at opnå graviditet ved fertilitetsbehandling hos patienter med astma og allergi. Den hypotese, der testes i projektet er at hele kroppen påvirkes af astma/allergi, ikke bare det organ der giver anledning til symptomer, og at optimal behandling af den allergiske sygdom kan medvirke til, at fertilitetsbehandling af denne patientgruppe bliver lettere, eller måske helt overflødig.

12

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Personlige bevillinger Fonden ønsker med personlige bevillinger og priser at støtte og opmuntre særligt fremragende forskere på forskellige trin af deres karriere

THE BRAIN PRIZE The Brain Prize er en personlig pris på €1 mio., som uddeles til en eller flere forskere, der har udmærket sig ved fremragende bidrag til europæisk hjerneforskning. I året efter prismodtagelsen engagerer prisvinderne sig i dansk forskning via et outreach-program, som sammensættes af repræsentanter for dansk neuroforskning fra Københavns, Syddansk og Aarhus Universiteter, Dansk Selskab for Neuroforskning, Lundbeckfonden og The Brain Prize. Hensigten med programmet er især at give yngre neuroforskere fra Danmark mulighed for at danne netværk til fremragende internationale forskergrupper indenfor deres felt. Prisen blev i 2012 tildelt professor Christine Petit fra Pasteur Instituttet i Paris og professor Karen Steel fra The Wellcome Trust Sanger Institute, Hinxton, UK. Hendes Majestæt Dronning Margrethe 2. uddelte prisen ved en ceremoni i

København i maj måned. De to forskere har med deres banebrydende grundforskningsresultater om genetiske forhold omkring udviklingen af det indre øre og afdækningen af de molekylære årsager til medfødt tunghørhed og døvhed dels tilført forskningsfeltet afgørende ny viden, dels haft direkte indflydelse på forståelsen af, hvordan cochlear implant bedst anvendes som hjælp til døve børn. I maj 2013 uddeles The Brain Prize igen. Den eller de forskere der får tildelt prisen er indstillet af deres kolleger fra hele verden og udvalgt af en bredt sammensat international ekspertkomite indenfor neuroforskning. Læs mere på www.thebrainprize.org

Overrækkelse af The Brain Prize 2012. Fra venstre: Prismodtagerne Christine Petit og Karen Steel, Hendes Majestæt Dronning Margrethe 2. og bestyrelsesformand Nils Axelsen

13

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

LUNDBECKFOND FELLOWSHIPS Lundbeckfond fellowships er personlige bevillinger på DKK 10 mio. til fem års forskning, der tildeles unge forskere, som er klar til at etablere eller udvide egne forskergrupper i stærke danske forskningsmiljøer.

Lundbeckfond Fellow Brian Møller Andersen Lektor, ph.d., Faststoffysik, Niels Bohr Institutet, Københavns Universitet

Teorien bag nye superledende materialer Emnet for Brian Møller Andersens forskning er superledende materialer. At noget er superledende betyder, at man kan sende elektrisk strøm igennem det uden modstand – og dermed uden udvikling af varme og uden tab af energi på vejen hen til målet. Normalt kræver det meget lave temperaturer, mere end 100 minusgrader, at gøre materialer superledende. Ved eksperimenter har man fundet, at bestemte keramiske materialer er superledende ved højere temperaturer end de klassiske superledere, som er metaller. Men man mangler den teoretiske forklaring på det fænomen, som man kan vise i praksis ved forsøg. Brians forskning fokuserer på at finde frem til denne. Ved hjælp af computermodeller vil han regne sig frem til, hvad der sker når materialerne bliver superledende ved nedkøling. På langt sigt vil der være store fordele, blandt andet i form af energibesparelser, ved at kunne anvende superledere, som fungerer ved stuetemperatur.

Lundbeckfond Fellow Thomas Lars Andresen Professor, ph.d., Institut for Mikro- og Nanoteknologi, Danmarks Tekniske Universitet

Nanokapsler skal levere medicin direkte til syge væv Design af nano-kapsler, der skal kunne levere medicin direkte til bestemte celler eller væv i kroppen, er den opgave Thomas Andresen har stillet sig selv og sin forskergruppe på DTU. Det gælder om at få kemien i designet af kapslen til at spille sammen med den biologi, kapslen skal fungere i. Konkret ønsker Thomas og hans forskerhold at designe nano-kapsler, der kan levere stoffer til kræftceller, som gør, at cellerne ikke kan reparere de skader på deres DNA som opstår ved strålebehandling. Det betyder, at når man behandler en svulst med strålebehandling vil kombinationen med nano-kapslerne gøre, at strålerne virker langt mere effektivt end normalt samtidig med at det bliver lettere at skåne det omkringliggende normale væv.

14

Lundbeckfond Fellow Thomas Bjarnsholt Lektor, ph.d., Institut for International Sundhed, Immunologi og Mikrobiologi, Københavns Universitet

Bakterier gemmer sig i biofilm Thomas Bjarnsholt arbejder med at blotlægge mekanismerne bag dannelsen af biofilm – en ekstra forsvarsmekanisme som bakterier benytter sig af, når de finder sammen i særligt store mængder. Biofilm kan dannes på overflader inde i kroppen. Konsekvensen kan være kroniske infektioner hos personer, der for eksempel har fået indopereret kunstige led eller nye hjerteklapper. I biofilm er bakterierne beskyttet imod antibiotika og derfor meget vanskelige at nedkæmpe. Thomas vil undersøge, hvad det er, der gør, at bakterier let klistrer sammen, når de kommer tæt på hinanden. Bakterierne er følsomme for antibiotika, hvis man har dem enkeltvis, så hvis man kan neutralisere deres evne til at klistre til hinanden og danne biofilm vil almindelig antibiotikabehandling kunne nedkæmpe de kroniske infektioner.

Lundbeckfond Fellow Kim Jensen Lektor, ph.d., Biotech Research and Innovation Centre, Københavns Universitet

Stamcellers livscyklus og nøglen til sygdomsudvikling Stamceller og deres modningsveje er i centrum for Kim Jensens forskning. Stamceller fornyer løbende kroppens væv når udslidte celler skal skiftes ud og kan samtidig ses som en slags biologiske reservedele, hvis det for eksempel er nødvendigt at transplantere ny knoglemarv til kræftpatienter, eller til udbedring af skader på hjertet efter blodpropper. Der er stadig mange ubesvarede spørgsmål omkring stamcellers livscyklus. Hvis de deler sig for hurtigt, kan det være starten på en kræftsygdom. Hvis de ikke deler sig hurtigt nok, kan det bremse heling af sår. Kims forskning har fokus på de bremsemekanismer, der normalt regulerer stamcellers deling meget stramt. Han har udviklet en model, hvor man kan studere dette i detaljer ved at følge stamcellers modning i huden på mus. Ny viden om normale stamcellers liv kan hjælpe med bedre at forstå en del af baggrunden for udvikling af bestemte sygdomme.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Lundbeckfond Fellow Birgitte Rahbek Kornum Seniorforsker, ph.d., Søvnog neuroimmunologisk forskningsenhed, Glostrup Hospital

Ødelægger immunforsvaret søvnkernen hos narkolepsi patienter? Narkolepsi er en sygdom, der giver overdreven træthed og søvnanfald i dagtiden. Det normale søvnmønster styres af søvnkernen, som er et område i hjernen på størrelse med en ært. Her findes et stort antal neuroner, der producerer hormonet hypocretin. Hos patienter med narkolepsi ødelægges disse neuroner, og Birgittes forskning fokuserer på immunforsvarets rolle i denne ødelæggelse. Teorien er, at nervecellerne beskadiges på grund af en autoimmun reaktion, hvor kroppens immunforsvar ved en fejl går til angreb på normalt væv og beskadiger dette. Birgitte har forsket i USA og har der haft fokus på to bestemte gener, som disponerer til udvikling af narkolepsi, og hun vil nu undersøge nærmere, om de har en rolle i forbindelse med immunforsvarets ødelæggelse af nervecellerne i søvnkernen.

Lundbeckfond Fellow Morten Mørup Lektor, ph.d., Institut for Informatik og Matematisk Modellering, Danmarks Tekniske Universitet

Hjernens interne kommunikationsvejnet Morten Mørups forskningsområde er den del af neurovidenskaben, der beskæftiger sig med det biologiske grundlag for mentale fænomener. Med et stort antal hjerneskanninger på raske frivillige personer og efterfølgende matematisk og statistisk behandling af de meget store datamængder vil Morten kortlægge kommunikationsveje og -mønstre mellem hjernens forskellige centre. Med detaljeret viden om, hvordan den interne kommunikation fungerer i en rask hjerne, vil man kunne kortlægge de ændringer i hjernen, der sker allerede tidligt ved sygdomme som for eksempel Parkinsons. Den viden vil både kunne bruges til tidlig diagnostik og til evaluering af nye behandlinger af sygdomme, der påvirker hjernens funktioner ved at ændre på dens kommunikationsmønstre.

Lundbeckfond Fellow Claudio Pica Professor, ph.d. Institut for Matematik og Datalogi, Syddansk Universitet

Er Higgs partikel den femte naturkraft? Den model man i dag forklarer fysikken med kaldes Standardmodellen, og den opererer med fire naturkræfter, men mangler noget, der kan forklare, at partikler har en masse, at de vejer noget. Higgs partikel, som man i sommeren 2012 kunne demonstrere eksistensen af ved Large Hadron Collider i CERN kan efter Claudio Picas mening rumme svaret på spørgsmålet om den manglende masse ved muligvis selv at repræsentere en femte naturkraft. Claudio vil lade nogle af verdens stærkeste computere teste forskellige modeller for en sådan femte naturkraft ved at analysere på de meget store datamængder, der findes fra eksperimenterne i CERN.

Lundbeckfond Fellow Thomas Bjørnskov Poulsen Postdoc, ph.d., Kemisk institut, Aarhus Universitet

Naturstoffer kan dræbe kræftceller Thomas Bjørnskov Poulsen udfører sin forskning i spændingsfeltet mellem kemi og biologi. Som uddannet kemiker med særlig interesse for biologiske processer har Thomas valgt at centrere sin forskning om at afdække, hvilke kemiske processer der ligger til grund for, at bestemte naturstoffer virker hæmmende på kræftcellers vækst. Man ved, at de kendte naturstoffer påvirker proteiner i kræftceller, som gør at de kan vokse uhæmmet. Thomas’ forskning skal identificere naturstoffernes målproteiner, og samtidig vil han ved at fremstille kunstige varianter af naturstofferne søge at skabe stoffer, der endnu mere præcist rammer kræftcellerne og især kræftstamceller. Disse stamceller findes i meget lille antal og er særligt vanskelige at ramme med konventionel behandling, hvilket kan være medvirkende til, at man ikke altid får udryddet alle kræftceller med den behandling som benyttes i dag.

15

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

LUNDBECKFONDENS YNGRE FORSKERPRIS

LUNDBECKFONDENS TALENTPRISER

Lundbeckfondens yngre forskerpris uddeles hvert år til en forsker under 40 år, som er indstillet til fonden af en eller flere kolleger for en særlig fremragende og betydningsfuld forskningsindsats.

Lundbeckfondens talentpriser tildeles hvert år efter indstilling fra vejledere og kolleger tre særligt talentfulde forskere under 30 år.

Mads Hald Andersen Professor, dr. techn., Center for Cancer Terapi, Hæmatologisk afdeling, Herlev Hospital

Immunforsvarets rolle ved udvikling af cancer I 2012 modtog professor, dr. techn. Mads Hald Andersen prisen for sit arbejde med at kortlægge immunforsvarets rolle overfor kræftceller. Mads’ forskning på Center for Immunterapi på Herlev Hospital har især fokus på, hvordan kræftceller tilsyneladende kan skjule sig for immunforsvaret, selvom de umiddelbart burde være genkendelige for de celler i immunforsvaret, der er specialiserede i at fjerne fremmede elementer fra kroppen. Mads’ forskning har vist, at bestemte regulerende celler i immunforsvaret kommer til at virke fremmende for vækst af kræftceller, fordi de beskytter mod angreb fra immunsystemets dræberceller. I arbejdet med at udvikle vaccinebehandling, som hjælper patienternes eget immunforsvar med at nedkæmpe for eksempel modermærkekræft, undersøger Mads’ forskerhold nu også, hvordan man kan gøre denne behandling mere effektiv ved at bremse de regulerende immuncellers beskyttelse af kræftcellerne.

Kira Irina Astakhova Lektor, ph.d., Institut for Fysik, Kemi og Farmaci, Syddansk Universitet

Lysende DNA molekyler i sygdomsdiagnostik Kira Irina Astakhova var medforfatter på sin første artikel i en alder af 19 år. Hun kom til Danmark fra Rusland som ph.d.studerende, og i dag er hun som postdoc ved at etablere sin egen forskerprofil i Danmark. Kiras forskningsområde er fluorescerende markører, som kan kobles til kunstige DNAmolekyler. Sådanne lysende molekyler kan anvendes til at finde bestemte områder i DNA i vore celler. Aktuelt arbejder Kira med en markør til brug for diagnostik af en gruppe af personer, der bærer en særlig genvariant. Hvis disse mennesker smittes med HIV er de ikke følsomme overfor den konventionelle HIV-behandling, som virker på de fleste patienter. Den teknik Kira har udviklet til HIV-patienter vil med få ændringer kunne anvendes til andre typer af sygdomsdiagnostik.

Anne Ersbak Bang Nielsen Postdoc, ph.d., Max Planck Institute of Quantum Optics, Tyskland

Scanpix

Cancercelle (gul) angribes af immunceller programmeret til at genkende og udrydde celler, der er forskellige fra kroppens normale væv

16

Mangelegemeproblemer i moderne kvante fysik Mangelegemeproblemer er emnet for Anne Ersbak Bang Nielsens forskning i kvantefysik. Hun har et særligt talent for at håndtere meget store og komplekse matematiske problemstillinger og de komplicerede udregninger der følger med. Anne er efter at have forsvaret sin ph.d. afhandling ved Aarhus Universitet blevet rekrutteret til Max Planck Instituttet for kvanteoptik i Garching, Tyskland. Her kan hun i et internationalt miljø fortsætte sin forskning i mangelegemeproblemer, som søger at forstå baggrunden for, at man med moderne kvantemekanik har fået den forklaringsmæssige udfordring, at en fysisk genstand ifølge teorien kan befinde sig i mere end én tilstand på samme tid, for eksempel som både levende og død.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Jonas Bjerring Olesen Læge, Kardiologisk afdeling, Gentofte Hospital

Lundbeckfondens forskningsudvalg vil bringe de bedste ansøgere i forslag for instituttets professorkollegium, som vil foretage den endelige udvælgelse af en kandidat, der skal påbegynde sit postdoc forløb i efteråret 2013. Fonden ønsker at udvide denne type mere formaliserede internationale samarbejder og er ved at undersøge mulighederne for et tilsvarende samarbejde i Kina.

Hjerteflimmer patienter skal have sikker behandling Hjerteflimmer giver forøget risiko for dannelse af blodpropper, som i værste fald kan sætte sig fast i hjernens blodkar og resultere i slagtilfælde. For at undgå at det sker behandler man personer med hjerteflimmer med blodfortyndende medicin. Hvis denne behandling ikke er helt præcist justeret kan den i sig selv forøge risikoen for blødninger – også i hjernen – eventuelt med slagtilfælde til følge. Derfor er det vigtigt at have præcise metoder til at forudsige risikoen for udvikling af blodpropper hos hjerteflimmer patienter, så behandlingen kan tilpasses den enkelte. Jonas’ forskning – først som medicinstuderende og efterfølgende som uddannet læge – har denne problemstilling i fokus, og han har allerede publiceret artikler, som har været med til at ændre på den praksis man har i Europa for risikovurdering af denne patientgruppe.

ANDRE PERSONLIGE BEVILLINGER Lundbeckfonden har forskellige virkemidler, hvor personlige bevillinger på en gang tjener som karrierestøtte til den enkelte forsker og som støtte til internationalisering af dansk relateret sundhedsvidenskabelig forskning. I 2012 har fonden taget initiativ til flere typer af personlige bevillinger, hvor der samarbejdes med udenlandske institutioner om at forankre dansk forskning i en international kontekst.

FULBRIGHT-stipendier I samarbejde med Danmark-Amerika Fondet har Lundbeckfonden i 2012 finansieret to Fulbright-stipendier. Modtagerne af disse er unge forskere, som ønsker at tilbringe et år ved et udenlandsk universitet, hvor de kan fokusere deres arbejde på et forsknings- eller studieområde, som har deres særlige interesse. De to modtagere i 2012 var cand. scient. Amanda Lassen (Lundbeckfonden og ALK stipendium), som skal tilbringe et år på Jonsson Comprehensive Cancer Center i Los Angeles. Her skal hun arbejde med forskellige problemstillinger omkring modermærkekræft. Og læge Anne-Christine Huth Ruwald (Lundbeckfonden og Falck stipendium) som ved University of Rochester, NY skal bidrage til flere kliniske undersøgelser, som skal klarlægge effekten af indopererede pacemakere hos patienter med risiko for hjertesvigt. Forskningsophold Det skal være muligt at rejse ud i verden på forskningsophold af kortere eller længere varighed eller for at præsentere nye forskningsresultater ved møder og kongresser. Fonden støtter meget gerne velkvalificerede ansøgere til ph.d. eller postdoc stipendier, som har tilsagn fra et udenlandsk laboratorium eller hospital om vejledning og opbakning med hensyn til den praktiske udførelse af forskningen. Fonden støtter også danske sundhedsvidenskabelige forskere, der ønsker at invitere en international kollega, som kan tilføre danske forskningsmiljøer nye metoder, vinkler og samarbejdsmuligheder, på forskningsophold i Danmark i op til 6 måneder.

Støtte til internationale

Antal

DKK mio.

forskningsophold i 2012

Internationale postdoc stipendier Som et nyt internationaliseringsinitiativ har Lundbeckfonden indgået aftale med McGovern Institute for Brain Research ved Massachusetts Institute of Technology i Boston om finansiering af et Lundbeck Fellow postdoc ophold ved instituttet. McGovern Institute har overordnet fokus på at forstå, hvordan menneskets hjerne fungerer og på at opdage nye måder at forebygge eller behandle hjernesygdomme på.

Rejsebevillinger til konferencer og lignende Forskningsophold i udlandet Visiting Professorships I alt

125

4,0

28

18,4

7

2,7

160

25,1

I 2012 fik i alt 160 forskere fra Danmark mulighed for at forske i udlandet i kortere eller længere tid og samtidig for at etablere eller konsolidere internationale samarbejdsrelationer, som kan være vigtige for en forskers karriere i mange år efter at udlandsopholdet er afsluttet.

17

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Strategiske bevillinger Fonden har igennem en årrække støttet nyskabende forskning indenfor strategiske områder. Der blev i 2012 givet DKK 120 mio. til strategiske bevillinger. Årets tre store strategiske bevillinger er dels en fortsættelse af fondens fokus på psykiatrisk forskning, dels en forlængelse af fondens ønske om at bidrage til internationaliseringen af dansk forskning.

iPSYCH iPSYCH (integrativ psykiatrisk forskning) er et stort psykiatrisk projekt som Lundbeckfonden i 2012 støttede med DKK 121 mio. Beløbet dækker en treårig forskningsperiode, og der er givet mulighed for forlængelse op til i alt 9 år. iPSYCH er et kombineret klinisk- og basalforskningsprojekt. De psykiske sygdomme, der primært arbejdes indenfor, er autisme, ADHD, skizofreni, bipolar sindslidelse og depression. Størrelsen og kvaliteten af de danske datakilder, som er til rådighed for iPSYCH, sikrer, at projektet kan forventes at placere dansk psykiatrisk forskning centralt i arbejdet med at afdække årsagerne til disse hyppige, omkostningsfyldte og svære lidelser. På europæisk plan er det i 2010 opgjort, at 3,3 mio. personer lider af ADHD, 33,3 mio. af depression, og 5 mio. af skizofreni. Projektets hovedformål er at finde årsager til psykiske lidelser med henblik på at forbedre sygdomsforløbet og prognosen for den enkelte patient. Det skal ske ved at kombinere genetisk forskning og evaluering af miljøfaktorer. Samtidig skal projektet søge at finde muligheder for at forebygge sygdommene ved både at fokusere på ændringer i generne og de miljøfaktorer, der kan påvirke genernes funktion. Det er håbet at finde frem til en mere detaljeret forståelse af årsager og sygdomsmekanismer.

Resultaterne af de biologiske analyser vil blive samkørt med data fra registre over for eksempel indlæggelser, diagnoser og medicinforbrug. På den måde kan der skabes et meget detaljeret billede af en persons helbredshistorie med information om de mange forskellige påvirkninger, der kan være medvirkende til at udløse psykisk sygdom hos genetisk disponerede personer. Projektet påbegyndtes 1. marts 2012. Siden da er der udført et omfattende arbejde med at etablere de metoder og den infrastruktur, der skal anvendes ved behandlingen af de store mængder biologiske prøver og andre data på tværs af de deltagende grupper, Statens Serum Institut og andre samarbejdspartnere. På grund af sin tværfaglige natur ledes projektet af hele fem Principal Investigators. Tidligere dekan, professor Søren Mogensen, forestår den administrative ledelse af projektet.

iPSYCH skal opbygge et internationalt anerkendt forskningsmiljø, der er i stand til at tiltrække førende forskere til Danmark. Projektet vil omfatte genetiske og andre biologiske analyser på op til 70.000 personer. Danmark er i en enestående position ved at have bevaret blodprøver på ca. 2 mio. personer, som er født i landet siden 1981, som Statens Serum Institut har screenet for medfødte sygdomme. Disse blodprøver er et resultat af en mangeårig og visionær opbygning af en biobank på Statens Serum Institut. Det er muligt at foretage en detaljeret kortlægning af såvel DNA, som en række proteiner og andre molekyler og sygdomsmarkører i blodprøverne. Det betyder, at man i fremtiden vil kunne få oplysning om en persons eventuelle genetiske disposition til sygdom. Hidtidig genetisk forskning har påvist, at det er nødvendigt at undersøge et meget stort antal personer for at kunne identificere genvarianter, som kan have betydning for udvikling af sygdom. Derfor er det nødvendigt at samarbejde med store udenlandske forskningsgrupper. Sådanne samarbejder er under etablering med flere førende internationale centre.

18

Fem førende danske forskere har i et nationalt samarbejde på tværs af universiteter og regioner udviklet projektets mange dele, og står hver især for en del af projektet. Fra venstre mod højre: • Professor i klinisk psykiatri Merete Nordentoft, KU • Professor i medicinsk genetik Anders Børglum, AU • Professor Preben Bo Mortensen, Center for Register- forskning, AU • Professor i klinisk psykiatri Thomas Werge, KU • Professor i klinisk psykiatri Ole Mors, AU

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

EMBL-afdeling i Danmark, DANDRITE

Forventet levetid i befolkningen År

Generel befolkning

90

Bipolar affektiv lidelse Skizofreni 80,3

Danmark er medlem af European Molecular Biology Laboratories (EMBL) – en molekylærbiologisk grundforskningsinstitution, der danner ramme om forskning af allerhøjeste internationale kvalitet. EMBL har ønsket at tilknytte nationale forskningsenheder, som har en mere translationel forskningstilgang, og har inviteret de skandinaviske lande til at deltage, blandt andet fordi man har en stærk tradition for praktisk og registerbaseret sundhedsvidenskabelig forskning på meget højt niveau. Der findes allerede EMBL-afdelinger i Norge, Sverige og Finland. I samarbejde med Det Frie Forskningsråd og EMBL har Lundbeckfonden i 2012 indkaldt ansøgninger til en dansk EMBL-afdeling med fokus på neuroforskning. Efter internationalt peer review forestået af Det Frie Forskningsråd har Lundbeckfondens bestyrelse besluttet at bevilge op til DKK 120 mio. over op til 10 år til DANDRITE, som vil være tilknyttet Aarhus Universitet med professorerne Poul Nissen, Anders Nykjær og Poul Henning Jensen som ledere af initiativet.

75,7 69,3 63,8

62,1 55,7 50 Mænd

Kvinder

Personer med psykiske lidelser har en markant højere dødelighed end personer uden psykiske lidelser. Figuren viser, at den forventede levetid hos personer med skizofreni eller maniodepressiv lidelse er 10-20 år kortere end for personer uden disse lidelser. Det skyldes formentligt underbehandling af fysiske sygdomme, højere risiko for selvmord og ulykker, bivirkninger af medicin samt usund livsstil (for eksempel inaktivitet, rygning eller usund kost).

Projektets formål er derfor at forske i, hvordan man kan forbedre de praktiserende lægers diagnostik og behandling af psykisk syge patienter. Der vil være særligt fokus på patienter, som samtidigt lider af en fysisk sygdom. Nyere forskning indikerer, at personer med psykiske lidelser har en øget risiko for at få fysiske sygdomme, ligesom personer med fysiske sygdomme har øget risiko for psykiske lidelser. En grundlæggende forståelse for disse sammenhænge er nødvendig for at optimere behandling og rådgivning. MEPRICA vil etablere en database, der samler information fra den almenmedicinske database, nationale registre og kliniske databaser om patienter i almen praksis. Sammenhængen mellem psykiske og fysiske sygdomme vil blive studeret med udgangspunkt i databasen.

Fra Indvielsen af DANDRITE i foråret 2013. Rektor Lauritz B. Holm-Nielsen, Aarhus Universitet, generaldirektør Ian Mattaj, EMBL og direktør Poul Nissen, DANDRITE

Mental Health in Primary Care Lundbeckfonden har bevilget DKK 16 mio. til et femårigt forskningsprojekt ”Mental Health in Primary Care” (MEPRICA) under ledelse af professor Mogens Vestergaard, Aarhus Universitet. Hver fjerde dansker bliver ramt af en psykisk lidelse i løbet af livet. Hovedparten af vores viden om disse lidelser stammer fra forskning, som er foretaget i psykiatrisk regi. Imidlertid diagnosticeres og behandles op mod 90% af patienterne i almen praksis.

Personer med både psykiske og fysiske lidelser har ofte komplekse behov, som kan være vanskelige at håndtere for det moderne og højt specialiserede sundhedsvæsen. Personer med psykiske lidelser har en betydelig overdødelighed, blandt andet som følge af underbehandling af fysiske lidelser (se figur). MEPRICA vil identificere årsager til denne overdødelighed hos personer med depression, stress, skizofreni og bipolar lidelse. MEPRICA vil endvidere udvikle og kvalitetsteste elektroniske redskaber til diagnostik og monitorering af angst og depression. Redskaberne vil blive stillet gratis til rådighed for praktiserende læger. God diagnostik er en forudsætning for optimal behandling.

GRUPPEN BAG MEPRICA • Mogens Vestergaard, professor og speciallæge i almen medicin ved Aarhus Universitet • Thomas Munk Laursen, lektor ved Center for Register forskning, Institut for Økonomi, Aarhus Universitet • Kaj Sparle Christensen, lektor ved Institut for Folke sundhed, Aarhus Universitet.

19

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Klinisk alkoholforskning Overforbrug af alkohol er en af de livsstilsfaktorer, der i største grad påvirker sygelighed og dødelighed i den vestlige verden. Vores viden om de mekanismer, der medvirker til udvikling af et alkoholmisbrug er øget, men man kan samtidig se, at den behandling, man i dag kan tilbyde personer med et alkoholmisbrug er mangelfuld, og resultaterne er nedslående.

forskningsprojekter indenfor klinisk alkoholforskning. Projektet ledes af senior lektor Anette Søgaard Nielsen og professor Bent Nielsen, Psykiatrisk afdeling, Syddansk Universitet.

Det femårige forskningsprogram RESCUeH omfatter fem studier med ikke-medicinsk behandling af alkoholafhængige patienter. RESCUeH dækker over navnene på de fem studier som er inkluderet i projektet: Relay, Elderly, Self-match, Cue Exposure og Healthy Life style.

Det største studie i projektet er The Elderly Study som vil omfatte 1.000 personer over 60 år. Projektet skal udforske effekten af en specielt målrettet behandling af personer, hvis alkoholmisbrug er opstået sent i livet. Det bliver et internationalt studie, som er det første af sin art, med deltagelse af tre store danske alkoholbehandlingscentre og forskningscentre i Tyskland og USA, fra henholdsvis Dresden, München og Albuquerque, New Mexico.

De fem studier er alle kliniske studier med en behandlet gruppe, der sammenlignes med en kontrolgruppe. De har det til fælles, at de er centreret omkring fastholdelse af patientens motivation og selv- og medbestemmelse omkring valg af behandlingstype. Det største af studierne udføres i samarbejde med ledende alkohol forskergrupper i USA og Tyskland.

Det samlede RESCUeH-program kommer til at omfatte i alt 3.000 patienter med et alkoholmisbrug, og bliver det største kliniske alkoholprojekt i verden. Resultaterne fra de fem studier forventes at forbedre mulighederne for behandlingen af alkoholmisbrug, ved at give evidens for effekten af forskellige ikke-medicinske behandlingstyper.

Formålet med bevillingen er at styrke dansk psykiatrisk klinisk forskning og at etablere et stærkt alkoholforskningsmiljø, der bidrager til at sikre evidens for, hvilke typer af behandling, der har den bedste effekt for specifikke patienter.

Projektet betyder en markant styrkelse af den kliniske alkoholforskning i Danmark. Det forventes at lede til en ny generation af forskere indenfor området og fortsat styrkelse af det internationale samarbejde for danske alkoholforskere.

Lundbeckfonden har i 2012 bevilget DKK 44 mio. til projektet. Projektet er etableret i samarbejde med Trygfonden, der støtter projektet med DKK 10 mio., ligesom Region Syd og Syddansk Universitet samlet støtter med DKK 10 mio. Projektet styres fra Enheden for Klinisk Alkoholforskning under Forskningsenheden for Psykiatri, Syddansk Universitet og Region Syddanmark, hvor man har 20 års erfaring med

ODENSE ALBUQUERQUE

DRESDEN MÜNCHEN

Forskningsprojektet finder sted i både Danmark, Tyskland og USA

20

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Undervisning og forskningsformidling Lundbeckfonden har tradition for at støtte projekter, som fokuserer på undervisning i naturfag. Skolen er første led i den uddannelseskæde, der gerne skulle medvirke til at endnu flere dygtige elever vælger en videregående uddannelse indenfor natur, teknik eller sundhedsvidenskab.

Der fokuseres især på projekter, som opsamler erfaring eller evidens for bestemte undervisningsmetoder eller -forløb. Det er vigtigt for fonden, når der gives støtte til projekter, at de munder ud i resultater eller erfaringer, som kan deles med andre indenfor samme område – uanset om det drejer sig om forskning eller undervisning. Gennem de sidste 10 år har fonden støttet en række større projekter med fokus på udvikling af undervisning og forskning i naturfagsundervisning.

Landets universiteter kan hver indstille otte kandidater, hvis formidlingstekst vurderes af et dommerpanel, bestående af tidligere modtagere af Uddannelsesministeriets forskningsformidlingspris. Afslutningsvis vil de otte vindere blive fejret ved et show på DR2, hvor de vil dyste om prisen som den bedste mundtlige formidler af et ph.d.-projekt i 2013.

Da fonden ønsker at fastholde sit fokus på dette område er der i 2013 blevet etableret en bedømmelseskomite til vurdering af ansøgninger indenfor naturfagsundervisning og forskningsformidling på linje med fondens eksisterende bedømmerkomiteer indenfor sundheds- og naturvidenskab. Samtidig med at der ydes støtte til udviklings- og formidlingsprojekter ønsker fonden at skabe opmærksomhed omkring formidling af forskningsresultater til andre modtagergrupper end forskere og virksomheder. Mange af de forskningsresultater, der opnås af danske forskere og deres internationale samarbejdspartnere, har stor indflydelse på samfundsdebatten og hverdagen i vort samfund. Illustrationen er bragt i Politiken 05/02/13. Grafiker: Claus Nørregaard

Når man spørger fremtrædende forskere om, hvad der var med til at afgøre deres valg af uddannelse, lyder svaret meget ofte, at en inspirerende underviser med et særligt engagement og formidlingstalent var den afgørende faktor. I sidste ende handler det om den gode lærer. Den lærer, som griber eleverne, får dem engageret og viser nye perspektiver for eleverne.

iBureauet

Fra 2013 samarbejder fonden med Politiken om uddelingen af Politikens undervisningspris til lærere, der har gjort særligt indtryk med deres undervisning. De kan indstilles af deres elever, kolleger, ledere eller elevernes forældre.

Fra 2013 samarbejder fonden med Information, Danske Universiteter og DR om Informations ph.d. cup.

Sigtet med Politikens undervisningspris er at bidrage til udviklingen af den pædagogiske praksis i den danske grundskole og i gymnasieskolen for dermed også at være med til at genskabe respekten for lærergerningen.

Formålet med cup’en er at lade unge forskere, som har opnået deres ph.d.-grad indenfor det sidste år, formidle deres forskning og sætte dens formål og resultater ind i en samfundsmæssig sammenhæng. Den nye viden der skabes af de mange ph.d.-studerende skal bruges og anerkendes i den offentlige debat.

Lundbeckfonden vil gerne være med til at fremhæve det gode eksempel på undervisere i den danske grundskole og gymnasiet, som i særlig grad har gjort indtryk og dermed en forskel for deres elever med den undervisning de leverer. Et panel af fagdommere vil gennemgå de indsendte indstillinger, og vinderne vil blive kåret ved et arrangement, hvor fokus er på inspirerende undervisning og dygtige undervisere. 21

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

LUNDBECKFOND LECTURES PROGRAM 2012

22. MAJ HVEM STYRER DINE HANDLINGER? Professor Hartwig Siebner, Hvidovre Hospital Professor Pelle Guldborg Hansen, Institut for Kommunikation, Virksomhed og Informationsteknologier Roskilde Universitet 4. SEPTEMBER JAGTEN PÅ MØRKT STOF Lundbeckfond Fellow, lektor, Troels Petersen, Atlas Experimentet, CERN/Niels Bohr Institutet Direktør, astrofysiker Kristian Pedersen, Institut for Rumforskning og Teknik, DTU 25. SEPTEMBER DEN SOVENDE HJERNES HEMMELIGHEDER Professor Poul Jennum og Lundbeckfond Fellow, seniorforsker, Ph.d., Birgitte Rahbek Kornum, Dansk Center for Søvnmedicin, Glostrup Hospital 23. OKTOBER ONDSKABENS ANATOMI Lundbeckfond centerleder, professor Gitte Moos Knudsen, Rigshospitalet Professor Henrik Høgh-Olesen, Psykologisk Institut, Århus Universitet 27. NOVEMBER IMMUNFORSVARETS KAMP MOD KRÆFT Professor Mads Hald Andersen og professor Inge Marie Svane Center for Cancer Immun Terapi, Herlev Hospital 4. DECEMBER LYS I MØRKET – OM DEPRESSION Kgl. skuespiller Henning Jensen Professor Thomas Werge, Lundbeckfond iPsych Centret

Lundbeckfonden har som mål at medvirke til, at flere får mulighed for at møde forskere, der fortæller om deres forskning og sætter den i perspektiv. Lundbeckfonden har derfor – i samarbejde med Experimentarium og Information – igangsat en foredragsrække, hvor målet er at øge kendskabet til dansk forskning. Foredragene er populærvidenskabelige, og eksperimenter på scenen og afstemninger blandt publikum gør forskningen levende og nærværende. De inviterede foredragsholdere er forskere og andre personligheder, der kan give interessante perspektiver på helt nye resultater fra forskningens frontlinje og diskutere de muligheder, de skaber, og de konsekvenser, de kan have. Foredragene er for alle, der har lyst til at komme.

22

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Interessen for Lundbeckfond Lectures har været overvældende med udsolgte sale til samtlige seks arrangementer i 2012. Det er fondens intention at videreudvikle dette koncept.

23

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Partner Christian E. Elling

Lundbeckfond Emerge blev etableret i 2012. Lundbeckfonden ønsker med etableringen af Lundbeckfond Emerge at skabe et nyt tiltag med henblik på at investere i, støtte og katalysere kommercialisering af banebrydende ny forskning og innovation i Danmark i fasen frem til venture finansiering. Lundbeckfond Emerge investerer derfor i resultaterne af ny forskning for eksempel fra danske universiteter, hvor vi anser, at der er et betydeligt kommercielt potentiale, og hvor vi vurderer, at vi med vores erfaring og kompetencer kan tilføre værdi til det enkelte nye selskab og projekt. Lundbeckfond Emerge skabte basis for den første nye virksomhed i 2012 ved indgåelsen af en licensaftale med Aarhus Universitet omkring den potentielle kommercialisering af brugen af en protein familie opdaget af Lundbeckfondcentret MIND.

Baggrund Kommercialisering af ny forskning kan være udfordrende. For den enkelte forsker kan processen være uoverskuelig, især hvis erfaringen og netværket indenfor det kommercielle område ikke er til stede. Det er ofte vanskeligt at finde den nødvendige risikovillige kapital, der skal til, for at omsætte et spændende forskningsresultat til et fokuseret forskningsprojekt med kommercielt sigte for øje. Kilderne til finansiering er meget begrænsede idet risikoen typisk er høj grundet det tidlige udviklingsstadie. Udover penge har forskeren også brug for kommerciel erfaring og sparring, hvilket er svært at opdrive. Disse omstændigheder giver vanskelige kår for forskerne og for deres projekter, hvilket hverken er til gavn for dem selv eller for samfundet, der ikke realiserer værdien af innovationen, hvis de kommercielle anvendelsesmuligheder ikke afsøges. Lundbeckfond Emerge Med etableringen af Lundbeckfond Emerge har Lundbeckfonden etableret en ny aktivitet, der komplementerer uddelingsaktivitetens støtte til den bedste forskning i Danmark på den ene side, og den eksisterende venture kapital aktivitet

24

igennem Lundbeckfond Ventures på den anden side. Lundbeckfonden ønsker med Lundbeckfond Emerge at bidrage til vækst og succesfuld kommercialisering af ny banebrydende forskning og innovation i Danmark. Dette sker via investering i projekter på kommercielle betingelser samt ved at yde den relevante støtte til professionalisering af nye virksomheder. Vi ønsker at identificere forskning af høj kvalitet, hvor der forventes et stort kommercielt potentiale, og hvor rammebetingelserne gør det muligt at lave en klar plan for eksekvering. Dette skal ske i et konstruktivt samarbejde imellem Lundbeckfond Emerge og de enkelte forskere, hvor vi drager nytte af parternes samlede styrke. Det er således Lundbeckfond Emerges hensigt at være en proaktiv partner og bidrage til skabelsen af nye virksomheder og innovation, ikke blot via investering, men også ved intellektuelt bidrag og ved at stille erfaring og netværk til andre investorer og industrien til rådighed. Det gavner det enkelte nye selskab betydeligt og tillader, at selskabet fra begyndelsen følger en optimal plan og får adgang til de relevante aktører i industrien.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Portefølje 2012

Insusense Therapeutics

Danmark

Udvikling af nye potentielle lægemidler til behandling af diabetes baseret på banebrydende, internationalt førende forskning i rollen af sortilin protein familien.

Danmark

Udvikling af nye potentielle lægemidler til behandling af kræft baseret på inter-

www.epitherapeutics.dk

nationalt førende forskning i epigenetik.

Billedet illustrerer en molekylemodel af det protein som Insusense Therapeutics forsker i anvendelsen af. Selskabet har opdaget, at proteinet kan øge kroppens følsomhed overfor insulin betydeligt. Insulin regulerer kroppens niveau af sukker i blodet. Proteinet har derfor potentiale som lægemiddel til behandling af diabetikere, der blandt andet kendetegnes ved nedsat følsomhed overfor insulin.

Vi har ikke et forud defineret format for, hvordan man henvender sig til Lundbeckfond Emerge. Det er imidlertid vigtigt, at have en forretningsplan eller en præsentation af projektet, der fremhæver hvorledes det nye potentielle produkt differentierer sig i forhold til eksisterende produkter eller konkurrerende ideer. Portefølje og nye investeringer Lundbeckfond Emerge skabte basis for den første nye virksomhed i 2012 ved indgåelsen af en licensaftale med Aarhus Universitet omkring kommercialisering af brugen af et protein opdaget af Lundbeckfondcentret MIND. Centret har igennem en årrække arbejdet målrettet med deres oprindelige opdagelse af den såkaldte sortilin-familie af proteiner og disses effekter på centralnervesystemet. Det har overraskende vist sig, at proteinerne også kan spille en væsentlig rolle i behandlingen af metabolske sygdomme herunder diabetes. Lundbeckfond Emerge har derfor investeret i selskabet Insusense Therapeutics. Parterne vil sammen forestå etablering og udførelse af en forsknings- og udviklingsplan for den videre kommercielle anvendelse af sortilin proteiner til behandling af blandt andet diabetikere. Selskabet vil på basis af den

nuværende viden og egen forskning udvikle et nyt lægemiddel, der kan indgå i en forbedret diabetesbehandling. Lundbeckfonden har via Lundbeckfond Ventures tidligere investeret i onkologi selskabet EpiTherapeutics. Den videre varetagelse af dette selskab er flyttet til Lundbeckfond Emerge, da selskabets profil passer godt til målsætningen for Emerge. EpiTherapeutics har igennem 2012 opnået betydningsfulde resultatmæssige milepæle i forskningen, og det har bragt selskabet vigtige skridt fremad i modningen af sin teknologi og pipeline.

25

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

ERHVERVSAKTIVITETER – ÅRET DER GIK Lundbeckfond-koncernens erhvervsaktiviteter er centreret omkring de tre datterselskaber, der komplementeres af portefølje- og ventureinvesteringer, som fonden forvalter via Lundbeckfond Invest og Lundbeckfond Ventures.

Aktiviteter og årsresultat 2012 var indtjeningsmæssigt markant bedre end 2011 for Lundbeckfond-koncernen, hvilket primært skyldes at Lundbeckfond Invest leverede et rigtig flot resultat. Nettoomsætningen steg fra DKK 23.602 mio. i 2011 til DKK 28.675 mio. i 2012 svarende til en vækst på 21%. Lundbeckfonden erhvervede i juli 2011 aktiemajoriteten i Falck, og 2012 er derfor det første år, hvor Falck er inkluderet i omsætningen for hele året. Falck har medvirket til, at den samlede omsætning er steget væsentligt på trods af faldende omsætning i H. Lundbeck relateret til patentudløbet på Lexapro®. Ses der bort fra helårseffekten af Falck var omsætningen på niveau med 2011. H. Lundbeck oplevede et fald i både omsætning og indtjening grundet patentudløbet på Lexapro® i USA samt fortsatte investeringer i udvikling og lancering af nye produkter. ALKs omsætning var på niveau med 2011, medens indtjeningen faldt grundet udfordrende europæiske markeder og store investeringer i udvikling af nye tabletprodukter. Falck havde både stigende omsætning og resultat, hvilket især skyldes fremgang indenfor forretningsområderne Redning og Træning.

H. Lundbeck og ALK har i 2012 investeret væsentligt i udvikling og lancering af nye produkter både på kort og lang sigt. Samlet set er koncernens forsknings- og udviklingsomkostninger dog faldet med DKK 343 mio. i 2012 til DKK 3.432 mio., hvilket skyldes at H. Lundbeck i 2011 havde omkostninger relateret til reorganiseringen af forsknings- og udviklingsafdelingen. Samtidig betyder konsolideringen af Falck, at produktions- og administrationsomkostninger er steget. Samlet set har koncernens driftsresultat før særlige poster udviklet sig negativt, idet dette faldt i 2012 med DKK 1.436 mio. til DKK 2.729 mio. Ses der bort fra Lexapros® omsætning i USA, som faldt med DKK 1.960 mio., steg driftsresultatet i kerneforretningen. Resultatet i Lundbeckfond Invest udgjorde DKK 1.280 mio. mod et tab på DKK -72 mio. i 2011. Det store udsving fra 2011 til 2012 skyldes markant bedre vilkår for investorer i 2012, helårseffekten af Lundbeckfond Invests strategiændring i august 2011 samt at Lundbeckfond Invest klarede sig bedre end aktie- og kreditmarkedet. Det tidsvægtede afkast i Lundbeckfond Invest i 2012 var 13,1%. Det negative resultat i Lundbeckfond Ventures var på DKK -87 mio. i 2012, hvilket er på niveau med resultatet for 2011, hvor det var DKK -70 mio. Udviklingen i resultatet vedrører i alt væsentlighed kursudviklingen i de børsnoterede aktier, som Lundbeckfond Ventures har investeret i, primært Veloxis.

Lundbeckfondens andel af resultat for 2012

DKK MIO. 3.000

1.280

2.500

5 -87

2.000

-11

2.243

-34 -177 1.590

1.500

-476 303

1.000

775

12

H. Lundbeck

ALK

500

0 Falck

Invest

Ventures

Uddeling

Adm.

Skat

Før uddelinger

Særlige poster mv.

Uddelinger

Total

ALK og Falck er indregnet i Lundbeckfondens koncernregnskab baseret på fondens regnskabspraksis. Hensættelse til uafdækkede pensionsforpligtelser og særlige poster behandles anderledes i fondens koncernregnskab. Administrationsomkostninger inkluderer i figuren tab på salg af ejendom, Vestagervej 22, på DKK 6 mio. Uddelinger er opgjort netto.

26

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Fordeling af nettoformue

Nettoformue

Ventures og Emerge 2%

Værdi

Ændring i nettoformuen

(DKK mio.)

1/1-31/12 2012

11.386

-3.448

1.587

297

H. Lundbeck 41% Invest 39%

H. Lundbeck ALK Falck

3.414

137

Invest

10.989

1.046

Ventures og Emerge Skyldige uddelinger mv.

520

253

-1.003

-128

Nettoformue 26.893 Falck 12%

-1.843

ALK 6%

Ændring i nettoformuen inkluderer overførsler mellem aktiviteter

Driftsomkostningerne i fonden var i 2012 på i alt DKK 54 mio., hvilket er en mindre stigning i forhold til 2011, hvor de var på DKK 42 mio. Dette skyldes et generelt øget aktivitetsniveau i fonden med blandt andet opstart af Emerge, større engagement i de strategiske bevillinger, aktiv intern forvaltning af formuen og flere medarbejder. Derudover var driftsomkostningerne i 2012 påvirket negativt af en engangshensættelse til pensioner til bestyrelsesmedlemmer på DKK 6 mio. mod DKK 3 mio. i 2011. Justeres for disse to forhold steg omkostningerne fra DKK 39 mio. til DKK 48 mio. Lundbeckfond-koncernen udgiftsførte samlet DKK 593 mio. i skat i 2012 mod DKK 1.100 mio. i 2011.

værdiskabelsen, medens Falck grundet afskrivninger i Brasilien kun har genereret en marginal positiv værdi siden købet i 2011. Lundbeckfond Invest bidrog særdeles positivt og var dermed medvirkende til at reducere faldet i nettoformuen. Forventet udvikling Lundbeckfond-koncernens resultat afhænger af udviklingen i de erhvervsmæssige aktiviteter i H. Lundbeck, ALK og Falck samt afkastet fra portefølje- og venture investeringerne, som er afhængig af udviklingen på de finansielle markeder. For nærmere beskrivelse af den forventede udvikling for datterselskaberne henvises til henholdsvis www.lundbeck.com, www.alk-abello.com og www.falck.com.

Lundbeckfondens andel af årets resultat efter skat og før særlige poster steg med DKK 428 mio. til DKK 2.243 mio. i 2012. Fremgangen skyldes det flotte resultat i Lundbeckfond Invest. Særlige poster udgjorde DKK 177 mio. efter skat i 2012, hvilket vedrører Falcks amortiseringer af immaterielle aktiver og omkostninger forbundet med virksomhedskøb samt en tilbageførsel af hensættelser lavet i forbindelse med ALKs frasalg af Chr. Hansen. Der blev i 2012 uddelt DKK 482 mio. til sundheds- og naturvidenskabelig forskning, hvilket er en fortsættelse af det rekordhøje niveau fra 2011, hvor der blev uddelt DKK 504 mio. Nettoformue Fondens nettoformue opgøres på baggrund af fondens andel af den regnskabsmæssige egenkapital korrigeret for aktiebesiddelserne i H. Lundbeck, ALK og Falck opgjort til markedsværdi. Nettoformuen var den 31. december 2012 DKK 26.893 mio. mia. mod DKK 28.736 mio. ved udgangen af 2011. Den negative udvikling skyldes i al væsentlighed faldet i H. Lundbecks aktiekurs samt uddelingerne. H. Lundbecks aktiekurs udviklede sig negativt i 2012 og især faldet på 15% i forbindelse med nedjusteringen af floor guidance i december satte sit præg. ALK har med en stigning på 20% inklusiv dividender klaret sig godt og bidraget positivt til

27

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

H. Lundbeck er en globalt førende medicinalvirksomhed der udvikler, markedsfører, distribuerer og sælger lægemidler til behandling af sygdomme i centralnervesystemet (hjernesygdomme), herunder depression/angst, Alzheimers sygdom, bipolar lidelse, epilepsi, Huntingtons og Parkinsons sygdom samt skizofreni, hovedsagligt med udgangspunkt i egen forskning. Ifølge World Health Organization (WHO) rapporteres mere end 700 mio. tilfælde af hjernesygdomme hvert år. Dette er alvorlige og ofte livstruende sygdomme, som forringer livskvaliteten for både patienter og pårørende. Endvidere har hjernesygdomme store socialøkonomiske konsekvenser.

Forretningsudvikling 2012 var et begivenhedsrigt år for H. Lundbeck med positive fremskridt i udviklingsporteføljen, to nye produktlanceringer og gode salgsresultater for produkterne trods svære markedsforhold. Samtidig blev der skruet op for investeringerne i produktlanceringer og udvikling, hvilket skyldes, at tre produkter står foran lancering i 2013/14, og at et nyt produkt mod Alzheimers går ind i den afsluttende udviklingsfase. Ultimo året annoncerede H. Lundbeck at den tidligere udmeldte floor guidance for 2013 og 2014 ville blive ændret, da de langsigtede investeringer ville lægge pres på den kortsigtede indtjening. Diversificeret produktportefølje H. Lundbeck befinder sig i en overgangsperiode, hvor sammensætningen af produktporteføljen forventes at ændre sig markant. I 2012 steg omsætningen fra nye produkter, herunder Lexapro® i Japan, Onfi®, Sabril®, Saphris/Sycrest®, Treanda® og Xenazine®, med 71 % til DKK 2.141 mio. Reorganisering af den europæiske salgsstyrke Lundbeck valgte i juni måned at omstrukturere de kommercielle aktiviteter i Europa. Målet var dels at etablere en mere fleksibel kommerciel infrastruktur, dels at bevare omkostningskontrol med henblik på at kunne sikre en succesfuld introduktion af nye lægemidler. Projektet omfattede nedlæggelsen af omkring 600 stillinger i Lundbecks datterselskaber.

28

Succesfuld produktudvikling i strategisk samarbejde H. Lundbeck indgik i november 2011 en strategisk samarbejdsaftale med Otsuka Pharmaceutical. Aftalen vedrører udvikling og kommercialisering af lægemidler til behandling af psykiske lidelser. Det første lægemiddel fra samarbejdet, Abilify Maintaina™, er en depot formulering til behandling af skizofreni. H. Lundbeck og Otsuka indsendte mod slutningen af året en ansøg-ning til de europæiske myndigheder og forventer at lancere produktet i løbet af 2013. I USA indsendte H. Lundbeck en ansøgning om godkendelse af sit nye lægemiddel mod depression, Brintellix™, til de amerikanske myndigheder, og forventer at kunne lancere det i løbet af 2013. Brintellix™ indgår i et samarbejde med Takeda, som H. Lundbeck indgik partnerskab med i 2007. Indsendelsen af den endelige amerikanske ansøgning betød, at H. Lundbeck modtog en milepælsbetaling på USD 50 mio. (ca. DKK 285 mio.). Udviklingsporteføljen i øvrigt Selincro® er H. Lundbecks nye middel til behandling af alkoholafhængighed, og det første der giver mulighed for en reduktion af alkoholindtaget i det omfang patienten selv ønsker at reducere sit indtag. H. Lundbeck indsendte en registreringsansøgning (MAA) til de europæiske lægemiddelmyndigheder (EMA) i december 2011 og fik et positivt svar i december 2012. Det betyder, at H. Lundbeck nu kan forberede lanceringen af dette nye produkt.

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

DKK mio. Nettoomsætning

2012

2011

2010

14.802 16.007 14.765

Forsknings- og udviklingsomkostninger

2.915

3.320

3.045

Driftsresultat før særlige poster

1.647

3.393

3.357

Årets resultat før særlige poster

1.107

2.282

2.466

775

1.594

1.727

Gennemsnitligt antal medarbejdere

5.639

5.690

5.689

Netto kontanter

1.912

2.036

430

Udbytte relateret til året

392

685

740

Lundbeckfondens andel af udbytte relateret til året

275

480

518

Lundbeckfondens andel før særlige poster

H. Lundbeck traf i løbet af året beslutning om at videreudvikle sit Alzheimers produkt, LU AE58054, som indtil videre har vist gode resultater i de indledende studier. Bedst i klassen H. Lundbeck afsluttede året med en hædersbevisning, da selskabet i en undersøgelse foretaget blandt 600 patientforeninger verden over blev kåret som den bedste medicinalvirksomhed af de i alt 29 medicinalvirksomheder der deltog. H. Lundbeck blev især rost for at give information af høj kvalitet til sine patienter, samt at være transparent overfor eksterne interessenter. 2012 resultat Årets omsætning eksklusiv Lexapro® i USA udgjorde DKK 14.227 mio., hvilket var 6% højere end i 2011. Årets samlede omsætning udgjorde DKK 14.802 mio., hvilket er en nedgang på 8% i forhold til 2011. Faldet skyldes patentudløbet af Lexapro® i USA, hvor generika hurtigt indtog markedet, samt et lille fald i salget af Cipralex® (-2%). Lundbeck havde et stigende salg af produkterne Ebixa® til behandling af Alzheimers (+2%), Azilect® til behandling af Parkinson (+3%), Xenazine® mod Huntingtons (+40%) og Sabril® mod infantile spasmer (+22%), samt Onfi® mod Lennox-Gastaut, som H. Lundbeck introducerede i begyndelsen af 2012 i USA. Omsætningen var ydermere påvirket positivt af milepælsbetaling på DKK 285 mio. fra Takeda i forbindelse med udviklingen af Brintellix® og DKK 115 mio. i forbindelse med salget af britiske Proximagen Group Plc.

Forsknings- og udviklingsomkostninger udgjorde DKK 2.915 mio. svarende til 20% af årets omsætning og blev dermed reduceret med 12% i forhold til 2011 primært grundet restruktureringer. Salgs- og distributionsomkostninger udgjorde DKK 5.274 mio. svarende til 36% af omsætningen og steg med 17% i forhold til 2011. Administrationsomkostninger udgjorde DKK 1.641 mio. svarende til 11% af omsætningen og steg 2% i forhold til 2011. Driftsresultat før særlige poster udgjorde DKK 1.647 mio., hvilket svarer til et fald på 51% i forhold til 2011. EBIT-marginen var 11% sammenlignet med 21% i 2011. Resultatet i 2012 er påvirket negativt af engangsomkostninger på DKK 530 mio. relateret til omstrukturering af salgsorganisationen. Den effektive skatteprocent blev 30% og var dermed på niveau med 2011, hvor den lå på mod 31%. Årets resultat faldt 51% til DKK 1.107 mio. Lundbeckfondens andel af årets resultat udgjorde i 2012 DKK 775 mio. mod DKK 1.594 mio. i 2011, og fonden vil i 2013 modtage DKK 275 mio. i udbytte fra H. Lundbeck relateret til 2012 resultatet.

29

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

ALK er en forskningsdrevet global medicinalvirksomhed inden for diagnostik, forebyggelse og behandling af allergi. ALK er verdens førende virksomhed inden for allergivaccination (immunterapi), hvor patienterne løbende udsættes for allergener i form af allergivacciner. Det er en unik behandling, der skaber beskyttende immunrespons, som reducerer og potentielt stopper allergi- og astmaudvikling samt allergiske reaktioner. ALK tilbyder allergivacciner som injektioner, sublinguale dråber og tabletter, som er den nyeste, bedst dokumenterede og mest bekvemme behandling. Produktporteføljen omfatter desuden en adrenalinpen til behandling af kraftige allergiske reaktioner samt diagnostiske produkter.

2012 forretningsudvikling 2012 var for ALK kendetegnet ved udfordrende forhold på flere af selskabets europæiske kernemarkeder og en positiv udvikling i selskabets egne forskningsprojekter samt de strategiske partnerskaber i både Nordamerika og Japan. Basisforretningen under pres De udfordrende markeder i Europa, med lav eller negativ markedsvækst i flere lande, påvirkede ALKs finansielle resultater, men det lykkedes alligevel at opnå en beskeden vækst i vaccinesalget. Især de sydeuropæiske markeder viste sig vanskelige i 2012, og ALK blev derudover mødt med stigende regulatoriske og kliniske krav. For at imødekomme det vigende marked og styrke sin dråbebaserede portefølje af vacciner introducerede ALK det nye, forbedrede vaccineprodukt SLIToneULTRA®. Lanceringen bidrog positivt til salget af sublinguale vacciner i flere lande, ikke mindst i Frankrig og Tyskland, som er henholdsvis Europas næststørste og største marked for allergivacciner. ALK havde gennem 2012 fokus på at optimere virksomheden for at tilpasse organisationen til den konkurrencemæssige situation. Det medførte, at der i 2012 blev initieret en forenkling af organisationen, hvilket betød en gradvis udfasning af mindre produktionsanlæg, samlet produktion i centres of excellence, generel strømlining af organisationen særlig inden for finans- og IT funktioner og en omlægning af salg og marketing hvor f.eks. aktiviteterne i de tysktalende lande er blevet samlet i én organisation, ligesom staben i visse sydeuropæiske salgsselskaber er blevet tilpasset et lavere aktivitetsniveau. 30

Udviklingsporteføljen I 2012 nåede udviklingen af ALKs produkter et historisk højt niveau med fokus på især husstøvmider og træpollenallergi. I Europa afsluttede ALK i marts rekrutteringen af patienter til to pivotale fase III studier med den nye tabletvaccine mod høfeber og astma forårsaget af husstøvmider. Over 1.700 patienter deltager i studierne, som frem til midten af 2013 skal vurdere tabletvaccinen i forhold til placebo. I det ene af studierne, som har deltagelse af 900 patienter fra 12 lande, vurderes effekten af og sikkerheden ved tabletvaccinen ved behandling af høfeber, og i det andet studie, som har 800 patienter fra 12 lande, vurderes effekt og sikkerhed ved behandling af astma. I Kina indsendte ALK sidst i 2012 en ansøgning til myndighederne om at gennemføre et klinisk fase 3 studie med tabletvaccinen mod husstøvmider. ALK igangsatte i 2012 et klinisk fase II studie med den fjerde af de mest udbredte allergier i Europa og Nordamerika, nemlig træpollenallergi. Studiet i Europa skal vurdere effekt, sikkerhed og tolerabilitet af tabletten i forhold til placebo. Studiet omfatter ca. 600 patienter med moderat til svær høfeber på grund af allergi overfor pollen fra birk, hassel, elletræer og andre beslægtede træer og afsluttes i 2013. Strategiske alliancer ALK har indgået et strategisk partnerskab med amerikanske Merck om at udvikle, registrere og kommercialisere en portefølje af tabletbaserede allergivacciner mod græs-, ragweed-

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

DKK mio. Nettoomsætning

2012

2011

2010

2.345 2.348 2.159

Forsknings- og udviklingsomkostninger

511

455

366

Driftsresultat før særlige poster

182

299

192

Årets resultat før særlige poster

54

200

128

Lundbeckfondens andel før særlige poster

23

76

50

1.828

1.724

1.612

145

420

202

Gennemsnitligt antal medarbejdere Netto kontanter Udbytte relateret til året Lundbeckfondens andel af udbytte relateret til året

51

51

51

20

19

19

Tallene er opgjort efter ALK's egen regnskabspraksis

og husstøvmideallergi i USA, Canada og Mexico. Det vurderes, at alene i Nordamerika lider mere end 60 mio. mennesker af allergi. Heraf har ca. 25 mio. fået stillet diagnosen moderat til svær allergi overfor græspollen, ragweed eller husstøvmider, og i mange tilfælde er patienternes sygdom og symptomer ikke velkontrollerede, og der er ingen registrerede produkter på markedet. Merck har i 2012 ført to produkter tættere på markedet og har i 2013 indsendt registreringsansøgninger til FDA for tabletbaseret allergivaccine mod henholdsvis græspollen- og ragweedallergi. ALK har indgået et partnerskab med japanske Torii om at udvikle, registrere og kommercialisere den tabletbaserede allergivaccine mod allergi og allergisk astma forårsaget af husstøvmider i Japan. Aftalen omfatter også ALKs eksisterende injektionsbaserede vaccine mod husstøvmideallergi og diagnostiske produkter, ligesom ALK og Torii samarbejder om fælles udvikling af en tabletbaseret vaccine mod japansk cedertræsallergi. Det vurderes, at 25-35 mio. japanere lider af allergi eller astma hovedsageligt forårsaget af husstøvmider og pollen fra cedertræ, som er en af de hyppigst forekommende allergier i Japan. Ligesom i USA er der i Japan et stort, udækket behov for bedre allergibehandling. Torii igangsatte den kliniske udvikling af tabletvaccinen mod husstøvmider i 2011, og efter et vellykket fase 1 studie har Torii i 2012 fremrykket den afsluttende kliniske udvikling med to fase 2/3 studier. 2012 resultat I 2012 var nettoomsætningen på DKK 2.345 mio., hvilket er på niveau med 2011 (DKK 2.348 mio.). Vaccinesalget viste en mindre vækst på 1%, hvilket var drevet af vækst i Frankrig og samtidig et fald i flere af de europæiske markeder herunder Tyskland og Sydeuropa. Vaccinesalget udgjorde 82% af den samlede nettoomsætning, medens resten kommer fra salg af adrenalin- og diagnostiske produkter samt indtægter fra partnerskaber.

amerika og Japan. Salgs- og markedsføringsomkostninger udgjorde DKK 801 mio. svarende til 34% af omsætningen og steg med 3% i forhold til 2011. De øgede omkostninger skyldes dels en udvidelse af salgsstyrken på udvalgte hovedmarkeder, dels omkostninger til lanceringen af nye produkter som adrenalinpennen Jext® og vaccine produktlinjen SLIToneULTRA®. Driftsresultat før særlige poster faldt med 39% til DKK 182 mio. mod DKK 299 mio. i 2011. Faldet skyldes primært øgede udgifter til forskning og udvikling samt til salg og marketing. ALK havde i 2012 engangsomkostninger til restrukturering af organisationen på DKK 64 mio. Skat af årets resultat udgjorde DKK 59 mio. svarende til en effektiv skattesats på 52%. Årets resultat endte dermed på DKK 209 mio., hvilket er en stigning på 5% i forhold til 2011. Resultatet for den fortsættende virksomhed før særlige poster var på DKK 54 mio., da ALK i 2012 tilbageførte en hensættelse på DKK 155 mio., som blev foretaget i forbindelse med salget af Chr. Hansen. Lundbeckfondens andel af årets resultat udgjorde DKK 23 mio. mod DKK 76 mio. i 2011, og fonden vil modtage DKK 20 mio. i dividende i 2013 relateret til 2012 resultatet. Lundbeckfondens ejerandel i ALK var ved udgangen af 2012 42% af aktierne og 69% af stemmerne efter fradrag af egne aktier. Dette er en stigning i forhold til 2011, som dels skyldes fondens opkøb i aktien og dels at ALK i løbet af året har tilbagekøbt egne aktier.

Udgifterne til forskning og udvikling steg 12% til DKK 511 mio. mod DKK 455 mio. i 2011. Stigning skyldes et højt niveau af kliniske og farmaceutiske aktiviteter, herunder de europæiske studier med fokus på husstøvmider og træpollenallergi. Dertil kom arbejde relateret til de strategiske samarbejder i Nord31

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Falck er en internationalt førende leverandør af præhospitale tjenester, sundhedsydelser, brandslukning, vejhjælp, sikkerhedstræning og beredskabsydelser med aktiviteter på fem kontinenter og i 35 lande. Falck består af fire divisioner: Redning (ambulance og brandtjeneste), Assistance (vejhjælp, personhjælp og boligredning), Healthcare (lægeklinikker, sundhedsordninger til virksomheder og pensionsselskaber samt vikarservice til sundhedsvæsenet etc.), og Træning (offshore sikkerheds- og beredskabstræning). Falcks aktiviteter er rettet mod at forebygge ulykker og sygdom, yde assistance i katastrofe-, ulykkes- og nødsituationer og hjælpe mennesker med at komme videre i livet efter sygdom eller ulykke.

2012 forretningsudvikling I 2012 fortsatte Falck sin udvikling mod at blive en verdensomspændende organisation, der forebygger ulykker, sygdom og nødsituationer; der redder og hjælper forulykkede og nødstedte hurtigt og kompetent; og som rehabiliterer syge og tilskadekomne. 2012 var et år med fokus på organisk vækst og internatonal ekspansion. Særligt indenfor Redning er den internationale ekspansion gået stærkt det seneste år blandt andet med opkøb og vundne kontrakter i USA, Kasakhstan, Sri Lanka, Chile, Spanien og Tyskland. Redning Falcks redningsaktiviteter havde i 2012 fokus på international ekspansion gennem både opkøb og nye kontrakter. Falck købte i starten af året den spanske ambulanceoperatør, Grupo VL, som opererer i Catalonien i den nordøstlige del af Spanien. Kombinationen af Falcks eksisterende aktivitet i Spanien og købet af Grupo VL sikrer Falck en stærk platform for fremtidig vækst på det spanske marked. I USA fortsatte Falck også ekspansionen i 2012 via opkøb af tre ambulanceselskaber i staterne Florida og Massachusetts. Alt i alt befæstede Falck sin position som USAs tredjestørste ambulanceselskab og råder nu over mere end 3.700 medarbejdere og 1.000 køretøjer. I Sverige, Polen og Tyskland vandt Falck nye kontrakter, hvilket medførte en betydelig udvidelse af redningsaktiviteterne i disse lande. Indenfor Redning investerer Falck i disse år

32

væsentligt i emerging markets og har i løbet af 2012 igangsat yderligere projekter med henblik på at øge væksten indenfor Falcks kerneforretningsområder. Assistance Falcks assistance aktiviteter er koncentreret i de fire nordiske lande: Danmark, Norge, Sverige og Finland. I alle lande hjælper Falck især sine abonnenter med deres køretøjer og hjem. Eksempelvis starter Falck bilen, hvis den er gået i stå, og assisterer boligejere med alt fra vand i kælderen til sne på taget. Desuden kan borgere og erhvervsliv anvende Falcks assistance- og serviceydelser til bygninger, sundhed og rejser. I alt ydede Falck 1,4 mio. assistancer i 2012. Især salg af alarmer i Danmark, Sverige og Norge oplevede en flot fremgang. Udover tyverialarmer indeholder Falcks alarmprodukter også en række andre tryghedsskabende elementer. Falck TravelCare indgik i 2012 aftaler med nordiske forsikringskunder og virksomheder, og hjalp i alt 39.500 nordiske rejsende i mere end 200 lande med klinikhenvisninger, indlæggelser på hospitaler samt evakueringer og hjemtransporter. Dermed øgede Falck TravelCare sine aktiviteter markant. Healthcare Falcks sundhedsaktiviteter sigter direkte mod at skabe et både længere, sundere og bedre liv for arbejdstagerne. En forskningsrapport fra Syddansk Universitet undersøgte i 2012 effekten af Falcks indsats og fastslog, at adgang til Falcks

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Omsætningsfordeling*

Træning DKK 1.164 mio.: 9% (943)

EBITA fordeling

Træning DKK 197 mio.: 18% (136)

Redning DKK 7.515 mio.: 60% (6.553)

Healthcare DKK 1.012 mio.: 8% (944)

Redning DKK 459 mio.: 42% (430)

Healthcare DKK 94 mio.: 9% (79)

Assistance DKK 2.815 mio.: 23% (2.693)

Assistance DKK 333 mio.: 31% (335)

* Før elimineringer

DKK mio. Nettoomsætning

2012

1.083

Årets resultat før særlige poster

Antal medarbejdere Netto rentebærende gæld Udbytte relateret til året Lundbeckfondens andel af udbytte relateret til året

2010*

11.504 10.193 8.367

Driftsresultat før særlige poster

Lundbeckfondens andel før særlige poster

2011*

980

839

559

519

527

311

236

n.a.

28.005 25.262 19 .1 74 5.755

5.437

n.m.

0

0

0

n.a.

n.a.

n.a.

Tallene er opgjort efter Falcks egen regnskabspraksis * Profoma tal tal vist for 2010 og 2011

forebyggende behandlinger sænker sygefraværet med op til 15%. Ved udgangen af året dækkede Falck 1,8 mio. danske borgere med sundhedsordninger og havde aftaler med 7.500 offentlige institutioner og private virksomheder. Indenfor Healthcare igangsatte Falck i 2012 en række nye tiltag for eksempel Falck Dental Care, som bringer tandlæger ud til danske arbejdspladser. Træning De globale træningsaktiviteter, som traditionelt retter sig mod sikkerhedstræning af medarbejdere i off-shore sektoren fortsatte væksten i 2012. I Europa var det især de britiske, tyske og hollandske aktiviteter, som oplevede en markant aktivitetsstigning, mens det i resten af verden var Nigeria og Malaysia som især bidrog til den positive udvikling. Falck udvidede sin førende position i Den Mexicanske Golf ved at købe Occupational Safety Training, som driver to træningscentre med 79 medarbejdere i henholdsvis Texas og Louisiana og råder dermed over seks træningscentre i de to stater.

2012 resultat Falcks nettoomsætning udgjorde i 2012 DKK 11.504 mio. svarende til en samlet vækst på i alt 12,9%. Fremgangen kan dels henføres til køb af redningsaktiviteter i både Europa og resten af verden, dels en flot organisk vækst i omsætningen på 7,6%. Driftsresultat før særlige poster (EBITA) udgjorde DKK 1.083 mio. og steg med 10,5%. Fremgang skyldes primært akkvisitioner indenfor Redning. Justeret for tilkøb steg driftsresultatet med DKK 30 mio. Afskrivninger fra virksomhedskøb var på DKK 551 mio. mod DKK 293 mio. i 2011. Den store stigning skyldes helårseffekten af Lundbeckfondens erhvervelse af Falck. Årets resultat før særlige poster udgjorde DKK 559 mio. i 2012. Lundbeckfondens andel af årets resultat før særlige poster udgjorde DKK 311 mio., hvilket er en stigning i forhold til 2011, hvor fondens andel var på DKK 236 mio. Stigningen skyldes både et bedre resultat og helårseffekten af fondens opkøb af Falck. 33

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Bertil From, CFO

Lundbeckfond Invest forvalter porteføljeinvesteringer bestående af fondens likvider og finansielle investeringer. Lundbeckfond Invests primære formål er at skabe afkast af fondens formue og sikre kapitalbasen til et finansielt beredskab med henblik på at kunne understøtte datterselskabernes udvikling samt fondens uddelingsaktivitet. Det er fondens strategi, at Invests investeringer til enhver tid skal være diversificeret både hvad angår brancher og aktivklasser.

Investeringsstrategi 2012 blev et godt år forretningsmæssigt og finansielt for Lundbeckfond Invest, som genererede et afkast på 13,1% eller DKK 1.280 mio. (DKK -72 mio). Lundbeckfonden vedtog i august 2011 en ny investeringsstrategi med en markant ændret aktivallokering med færre statsog realkreditobligationer og likvider, men flere kreditobligationer og aktier. Det blev samtidig besluttet at omlægge en større del af forvaltningen fra eksterne forvaltere til intern forvaltning. Fra august 2011 til udgangen af 2012 er andelen af kredit bestående af virksomhedslån og -obligationer øget til 24% fra 13%, og aktier blev øget til 44% fra 34%. Allokeringen til ejendomme blev også udvidet i forbindelse med køb og udvikling af en række ejendomme på Guldbergsgade i København via Obel-LFI Ejendomme. Tilsvarende blev obligationer og likvider reduceret til 21% fra 42%. Ændringerne er foretaget i takt med, at egenforvaltningen i Lundbeckfond Invest er blevet øget og der samtidig er set gode investeringsmuligheder som ved markedstilbagefaldet i foråret 2012. Alle nyinvesteringer i 2012 er foretaget af Invest selv, og et antal eksterne forvaltningsmandater er lukket.

34

Formålet med øget intern forvaltning er at skabe større værdi ved bedre at kunne tilrettelægge investeringerne i forhold til Lundbeckfondens langsigtede investeringshorisont, agere hurtigere samt udnytte Lundbeckfond Invests særlige kompetencer. Investeringsfilosofien differentierer sig fra den traditionelle porteføljestyringsmodel, som fonden havde benyttet indtil sommeren 2011.

Udvikling i aktivallokering 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 j 12 2 2 2 g 1 p 1 kt 1 v 1 c 1 n 1 b 1 r 1 r 1 n 1 Jul 1 ug 1 ep 1 kt 1 ov 1 ec 1 O N Au Se O No De Ja Fe Ma Ap Ma Ju S D A

Obligationer og likviditet

Noterede aktier

Kredit

Unoterede aktier og ejendomme

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Selskaber Lundbeckfond Invest havde større aktieposter i

Lundbeckfond Invests investeringsfilosofi med den interne forvaltning er ukonventionel, idet fokus er på at forstå og kende de selskaber, der investeres i. Dernæst tages stilling til, hvor og hvordan i kapitalstrukturen der skal investeres. Det vil sige, om det er i egenkapital (aktier) eller i gæld (obligationer eller lån) samt om investeringen kan optimeres ved hjælp af finansielle instrumenter som optioner. Det adskiller sig fra den traditionelle porteføljestyringsmodel, hvor aktivallokeringen mellem for eksempel aktier og kredit først fastlægges, og dernæst vælges hvilke investeringer, der skal foretages inden for aktivklassen. Aktivallokeringen kommer dermed som et resultat af de enkelte investeringsbeslutninger. Aktivallokeringen monitoreres som en del af porteføljeforvaltningen og risikostyringen, hvor det sikres, at beholdningerne ligger inden for de af bestyrelsen fastlagte rammer. Erfaringerne med den interne forvaltning er, at aktivallokeringen bliver mere dynamisk. Opbygningen af den store eksponering inden for kredit blev således foretaget hurtigt i et begrænset antal virksomheder og finansielle institutioner. Dette skyldes, at disse blev billige som følge af gældskrisen i Sydeuropa, på trods af at disse virksomheder og institutioner kun havde lille eksponering til Sydeuropa. Efter at markedet

er stabiliseret mod slutningen af 2012 og investeringerne har givet et godt afkast, er allokeringen til kredit reduceret igen, mens den er øget mod aktier. Baggrunden har været, at nogle af de enkelte kreditter var blevet dyre igen, mens der blev identificeret aktier, som var relativt mere attraktive. Denne udvikling forventes at fortsætte ind i 2013. Udgangspunktet for Lundbeckfond Invests valg af virksomheder der investeres i er, at de skal være solide, veldrevne og globalt markedsledende eller ledende på deres relevante marked. Desuden må de ikke agere uetisk eller i øvrigt være i uoverensstemmelse med UN Global Compact reglerne. Eksempler på selskaber er Folkevogn VW, LVMH, Google, CISCO og Allianz. Selskaber der i kraft af deres teknologi, produktionsefficiens eller brand har skabt sig globalt lederskab med eksponering mod vækstmarkederne, og som samtidig kan bidrage til at forsvare deres lederskab i fremtiden og skabe værdi for investorerne. I hvert enkelt tilfælde vurderes forventningerne til virksomhedernes fremtidige indtjening i forhold til aktuel værdi, og kun såfremt aktierne ser attraktive ud investeres.

Udvikling i formue og afkast

Markedsværdi

Afkast

Tidsvægtet afkast

31.12 2012

31.12 2011

2012

2011

2012

2011

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

%

%

Obligationer og likviditet

2.278

3.784

74

201

3 ,1

4,9

Kredit inkl. distressed debt og mezzanine

2.605

1.330

411

-4

20,3

-1,4

Noterede aktier

4.776

3.621

669

-276

1 7, 1

-7,4

Unoterede aktier

847

835

63

44

7,8

5,4

Reale aktiver

483

373

69

-32

16,8

-8,0

10.989

9.943

1.286

-67

13 ,1

-1,0

Lundbeckfond Invest i alt

35

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Fokus er grundlæggende at sikre formuen. Ved udvælgelsen lægges der derfor mere vægt på at finde selskaber med vedvarende økonomisk vækst i modsætning til at forsøge at finde de selskaber, som har det største kortsigtede potentiale. For at bevare en slank investeringsorganisation satses der på at følge et mindre antal selskaber, hvilket betyder en forholdsvis koncentreret portefølje. Omkostningsprocenten for Lundbeckfond Invest var i 2012 0,06% (0,06%) af den forvaltede formue. I forlængelse af den nye strategi udfører Lundbeckfond Invest teamet i stigende grad aktiv, egen due diligence, hvilket kan medføre en stigende omkostningsprocent i de kommende år. Inklusiv management fee faldt omkostningsprocenten i 2012 til 0,14% (0,17%) som følge af den nye strategi. Dette anser fonden som meget flotte, lave niveauer. Afkast På trods af at verdensøkonomien og specielt Europa var præget af økonomiske problemer i 2012 udviklede de finansielle markeder sig meget positivt med faldende renter, stigende aktiekurser og faldende kreditspænd mellem kreditobligationer og statsobligationer. Alle aktivklasser gav således et positivt afkast. Markederne var præget af, at investorerne i deres søgen efter afkast gik efter mere risikofyldte aktiver på grund af de meget lave renter på sikre statsobligationer. Kredit og aktier gav derfor de højeste afkast. Det var netop forventningen om dette skifte, som fik Lundbeckfonden til at ændre strategi for sin aktivallokering i august 2011. Ændringen af aktivallokeringen mod mere risikobetonede aktiver bidrog kraftigt til Invests afkast, da disse gav de højeste afkast i 2012. Tidsmæssigt foregik de største investeringer i de perioder, hvor der var tilbagefald i markedet som for eksempel i foråret 2012. Som aktivklasse gav kredit det højeste afkast med 20% (-1%) versus benchmark på 16% efterfulgt af noterede aktier, som gav et afkast på 18% (-7%). For at sikre det gode afkast på noterede aktier blev der i september 2012 indgået en afdækningsforretning, idet fonden vurderede at baggrunden for

Afkast på internt forvaltede aktiver

40%

30% 25% 20%

22% 16%

15%

14%

10% 5% 0% Kredit

Aktier

Benchmark Internt forvaltede

stigningerne i aktiemarkedet ikke var udviklingen i den underliggende økonomi, men fald i risikopræmie. Dette gør stigningerne fremadrettet mere sårbare. Afkastet på noterede aktier inklusiv omkostningen til denne afdækning blev 17% versus benchmark på 14%. Unoterede private equity fonde gav et afkast på 8% (5%) og kunne således ikke følge med de noterede markeder eller benchmark. Reale aktiver, som primært består af ejendomme, gav et afkast på 17% (-8%) versus benchmark på 23%. Specielt investeringerne i børsnoterede ejendomsselskaber gav et godt afkast. Invests obligationer og likviditet gav det laveste afkast med 3% (5%) versus benchmark på 2%. I alt leverede Lundbeckfond Invest et afkast på 13,1% versus benchmark på 12,2% De internt forvaltede investeringer i aktier og kredit gav meget gode afkast. Udvælgelsen af investeringerne medvirkede til dette, men også salgsdisciplin, når aktier eller kreditter steg kraftigt i kurs og blev vurderet til at være blevet for dyre, blev der realiseret gevinster på dem, som så blev reinvesteret i andre muligheder.

Lundbeckfond Invest investerede i 2012 blandt andet i en række ejendomme på Guldbergsgade, indre Nørrebro i København, herunder biografen Empire

36

35%

35%

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Adm. partner Mette Kirstine Agger

Lundbeckfond Ventures er en international ”evergreen” life science venturefond. Evergreen-strukturen sikrer en fleksibel investeringsstrategi med mulighed for et langsigtet investeringsperspektiv. Ventures fokuserer på investeringer bredt indenfor life science med hovedvægt på udvikling af nye lægemidler og medicinsk teknologi. Det er afgørende, at udviklingsprojekterne adresserer klare medicinske behov og er af høj videnskabelig og teknisk kvalitet. Det primære fokus er investeringer i virksomheder med tidlige kliniske resultater og medicinske teknologivirksomheder, der er udviklet til et niveau, hvor de enten har opnået regulatorisk godkendelse eller en sådan er undervejs.

Udviklingen i 2012 2012 blev endnu et aktivt år for Lundbeckfond Ventures med fem nye investeringer, heraf tre i USA. Med en investeringsramme på DKK 300-400 mio. årligt har Lundbeckfond Ventures basis for en bred international aktivitet. Samlet set afsluttede Lundbeckfond Ventures 2012 med en portefølje bestående af tolv selskaber med potentielle lægemidler og teknologier, der adresserer klare medicinske behov og samtidig har potentialet til at blive blandt de første lægemidler baseret helt nye biologiske principper såsom genterapi, viral kræftbehandling og stamceller. Fem nye investeringer I januar 2012 investerede Lundbeckfond Ventures i Celladon i USA. Celladon har udviklet lægemiddelkandidaten MYDICAR® til behandling af patienter med hjertesvigt. MYDICAR® er en genterapeutisk behandling, hvor genet, der koder for SERCA2a enzymet, indsættes i hjertemuskelcellerne for at forbedre calciumsignaleringen og dermed hjertemusklernes evne til at trække sig sammen. Et mindre klinisk studie med MYDICAR® har tidligere vist forbedring af hjertets funktion og livskvalitet i hjertepatienter i mere end et år efter den genterapeutiske behandling. Celladon gennemfører nu et omfattende klinisk studie for at demonstrere effekt hos en stor gruppe patienter. Celladon påbegyndte det kliniske fase 2 forsøg i juli og den første danske patient i studiet blev i december behandlet af professor Jens Kastrup på Rigshospitalet i København.

Enterome udvikler diagnostiske tests, der kan anvendes i behandlingen af udfordrende kroniske sygdomme især stofskifte - og tarmsygdomme. De diagnostiske tests er baseret på nye biomarkører, der kan identificere unormale sammensætninger af bakteriefloraen i tarmen. Enteromes første diagnostiske test er rettet mod identifikation af den patientgruppe med fedtlever, der har høj risiko for at udvikle alvorlige leversygdomme som skrumpelever (ca. 15%). En anden test fokuserer på at kunne identificere, hvornår patienter med Krohns sygdom er ved at få et udbrud med behov for igangsættelse af medicinsk behandling, og hvornår udbruddet stopper, og den medicinske behandling derfor kan afsluttes. Akut nyreskade opstår i visse patientgrupper f.eks. efter narkose og operation. Allocure udvikler en cellebaseret behandling, AC607, som er i klinisk fase 2 afprøvning med henblik på at undersøge cellernes evne til at stoppe nyreskaderne. A607 er en speciel form for stamceller (mesenchymale stamceller), der kan gives som en standardbehandling til enhver patient, uden at det er nødvendigt at administrere immunsupprimerende behandling, således som det er tilfældet for andre typer af stamceller. Cellerne søger specifikt områderne i nyren med skader og stimulerer reparationsmekanismerne. PsiOxus er i tidlig klinisk fase 1/2 afprøvning med ColoAd1. ColoAd1 er en virus, der specifikt og meget potent angriber cancerceller og har potentialet til at kunne anvendes bredt til

37

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

Portefølje 2012

USA

Mesenchymal stamcelleterapi i klinisk fase 2 til behandling af akut nyreskade efter

www.allocure.com

operation. Cellerne er isoleret via konventionel rygmarv fra donorer og udvikles til et velkarakteriseret lægemiddel, der kan gives til enhver patient med akut nyresvigt.

UK

Nye lægemiddelkandidater der det seneste år har vist klar effekt i kliniske fase 2

www.acacia.com

forsøg til behandling af især kvalme efter operation og kemoterapi.

USA

Insulinpumpe med helt ny samlet insulinfyldt engangsenhed og høj grad af bruger-

www.asantesolutions.com

venlighed.

Sverige

Bencement materiale, Cerament™, der understøtter gendannelse af knoglevæv, og

www.bonesupport.com

som i takt med knoglevævets gendannelse forsvinder. Materialet er injicerbart og har en række potentialer, herunder mulighed for at blande med antibiotika. Første kombinationsprodukt i form af Cerament™ blandet med gentamycin® er godkendt i Europa.

USA

Genterapi til behandling af hjertesvigt i omfattende klinisk fase 2 studie i USA og

www.celladon.net

Europa. Genterapeutisk indsættes genet kodende for SERCA2a i hjertemuskelcellerne for at forbedre regulering af Ca-transporten.

dbv

Frankrig

Nyt epikutant plaster primært til behandling af fødevareallergi med fokus på peanut-

www.dbv-technologies.com

allergi i det mest fremskredne projekt. Administrationsformen over huden er særlig egnet til behandlinger af allergier, hvor der ved anden administration er risiko for

technologies

allergiske bivirkninger, herunder anaphylaktisk chok (DBV, NYSE Euronext).

Frankrig

Udvikling af prognostiske og diagnostiske tests baseret på afvigende sammensæt-

www.enterome.com

ning af bakteriefloraen i tarmen. Fokus er især på metaboliske sygdomme.

Finland

Nyt udstyr der ved præcis og målrettet transkraniel stimulering uden operative

www.nexstim.com

indgreb kan kortlægge hjernens motoriske centre og talecenteret for eksempel før en operation i hjernen. Udstyret har en række terapeutiske anvendelsesmuligheder.

UK

Oncolytisk virus til behandling af kræft, hvor virus i modsætning til andre i klinisk

www.psioxus.com

udvikling har potentialet til administration i blodbanen og dermed til at nå både primær tumor samt metastaser. Første kliniske projekt til behandling af tarmkræft er i klinisk fase 1/2.

USA

Nyt biologisk lægemiddel til behandling af Graves' Orbitopathi (GO). GO er en sygdom, som rammer en del af de patienter, som har forvejen har Graves sygdom. Ved

River Vision LLC

GO opstår en autoimmun reaktion imod vævet bag øjnene, og der opstår betændelse og vækst af bindevæv. I alvorlige tilfælde kan sygdommen føre til alvorlig synsnedsættelse eller blindhed og deformitet af ansigtet.

Targeted Secretion Inhibitors

UK

Udvikling af nye biologiske lægemidler baseret på botulinumtoksin analoger til

www.syntaxin.com

behandling af sygdomme ved målrettet hæmning af cellulær sekretion. Hovedprogrammet inden for smertebehandling i sen klinisk fase 2 under en licensaftale med Allergan.

Targeted Secretion Inhibitors

Danmark

Udvikling af LCP-Tacro™ til livslang immunsuppressions behandling efter organtrans-

www.veloxis.com

plantation. LCP-Tacro™ i klinisk fase III specifikt rettet mod nyretransplantation. Det første produkt baseret på selskabets formuleringsteknologiplatform MeltDose® blev godkendt af FDA i 2008 (LCP, NASDAQ OMX).

38

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

behandling af en række forskellige cancerformer. Tidlige data indikerer, at ColoAd1 kan gives som injektion, hvorefter virus selv finder frem til cancercellerne og dræber disse. I oktober modtog PsiOxus en bevilling på GBP 1,7 mio. fra et engelsk regeringsinitiativ med henblik på at igangsætte et tidligt klinisk forsøg for at undersøge muligheden for at bruge ColoAd1 til behandling af patienter med ovariecancer. River Vision påbegynder i 2013 et klinisk fase 2 forsøg med et nyt biologisk lægemiddel til behandling af Graves' Orbitopathi (GO). GO er en autoimmun reaktion i vævet omkring øjnene, der giver inflammation og ukontrollabel vækst, hvorved bindevæv og muskler svulmer op. Øjnene skubbes ud af øjenhulerne samtidig med at synet påvirkes, og patienterne får et deformeret ansigt. Der findes i dag ikke nogen tilfredsstillende behandling af denne sygdom. Udvikling i porteføljen Lundbeckfond Ventures har fokus på at være en aktiv investor med væsentlig allokering af ressourcer til porteføljen. I 2012 opnåede selskaberne en række resultater i henhold til de planer, der lå til grund for investeringerne.

botuliniumtoksin baserede lægemidler, Ipsen Pharmaceuticals, etablerede et nyt forskningssamarbejde med Syntaxin i anerkendelse af den stærke teknologiplatform og patentposition. Veloxis Pharmaceuticals, der udvikler en forbedret formulering af lægemidlet tacrolimus til livslang behandling af nyretransplantationspatienter, gennemførte i november en finansiering på DKK 422 mio. I forbindelse med finansieringen øgede Lundbeckfonden sin ejerandel til 42.7%. I oktober indgik selskabet en licensaftale med det italienske firma Chiesi, som fik eksklusive rettigheder til markedsføring og salg af LCP-Tacro i Europa og tilstødende lande. Samlet set er selskabet nu kapitaliseret, så det kan færdiggøre udvikling og registrering af LCP-Tacro og igangsætte egen markedsføring i USA. Selskabet publicerede endvidere de første data, der indikerer, at LCP-Tacro har en reduceret neurotoksisk effekt i sammenligning med Prograf, der er det normalt anvendte lægemiddel indeholdende tacrolimus. Resultat for 2012 Årets resultat for Lundbeckfond Ventures blev et tab på DKK 87 mio. i forhold til et tab på DKK 70 mio. i 2011, hvilket hovedsagligt er forårsaget af udviklingen i Veloxis’ aktiekurs.

Acacia Pharma rapporterede i maj positive fase 2b resultater med APD421, en lægemiddelkandidat rettet mod forebyggelse af kvalme og opkastning efter narkose. APD421 reducerer signifikant incidensen af kvalme og opkastning sammenlignet med placebo i voksne post-operative patienter. I oktober afsluttede selskabet et mindre fase 2 studie med APD403, der viste en meget markant effekt i form af fjernelse af kvalme hos patienter i behandling med cisplatin, et cancermiddel der giver næsten alle patienter en voldsom og vedvarende kvalme. Asante fik godkendt insulinpumpen Pearl™ af FDA, den amerikanske lægemiddelmyndighed. Bonesupport indgik i september en eksklusiv distributionsaftale med Biomet Inc., en af de førende globale aktører indenfor produktion og salg af muskel og skeletale medicinske produkter. Under aftalen har Biomet fået retten til at distribuere Bonesupports bencerament produkt, CERAMENT™|BONE VOID FILLER i USA og Canada. DBV Technologies blev børsintroduceret i marts 2012 til en samlet værdi af EUR 120 mio. og rejste EUR 40 mio., hvilket finansierer firmaet frem til afslutningen af et omfattende fase 2 forsøg i USA. Her testes en nyudviklet plasterteknologi indeholdende peanutallergener til behandling af peanutallergi. I juni fremlagde selskabet tidlige data fra et studie i små børn med peanutallergi gennemført på franske børnehospitaler. Studiet viste, at plasterteknologien er sikker og veltoleret og at 18,5% af børnene efter seks måneders behandling øgede deres peanuttolerance ti gange sammenlignet med placebo gruppen. Nexstim fik godkendt NexSpeech® af FDA i USA. NexSpeech® gør det muligt præcist at identificere placeringen af talecenteret, hvorved operative indgreb i hjernen kan guides uden om dette vitale center. Syntaxins samarbejdspartner, Allergan, rapporterede positive kliniske fase 2 studier med AGN-214868 rettet mod neuropatisk smerte. En anden væsentlig industriaktør indenfor

39

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

REGNSKAB LUNDBECKFOND-KONCERNEN

INDHOLD Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 31. december Totalindkomstopgørelse for perioden 1. januar til 31. december Balance pr. 31. december Påtegninger Pengestrømsopgørelse for perioden 1. januar til 31. december Egenkapitalopgørelse for perioden 1. januar til 31. december

42 43 44 46 48 49

Noter 1. Anvendt regnskabspraksis 49 2. Nettoomsætning 60 3. Personaleudgifter 60 4. Af- og nedskrivninger 64 5. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 65 6. Særlige poster 65 7. Finansielle poster 65 8. Skat af årets resultat 67 9. Årets bevilgede uddelinger 68 10. Immaterielle aktiver 68 11. Materielle aktiver 70 12. Finansielle aktiver og finansielle risici 71 13. Kapitalandele i associerede virksomheder 73 14. Udskudt skat 73 15. Varebeholdninger 75 16. Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender 75 17. Selskabsskat 76 18. Likviditetsberedskab 76 19. Aktiver bestemt for salg 77 20. Grundkapital 77 21. Andre reserver 78 22. Minoritetsinteresser 78 23. Hensatte forpligtelser 79 24. Prioritets-, bank-, leasing- og repogæld 83 25. Andre gældsforpligtelser 85 26. Reguleringer for ikke-likvide driftsposter 85 27. Ændring i driftskapital 85 28. Køb af virksomheder 85 29. Finansielle risici og finansielle instrumenter 87 30. Kontraktlige forpligtelser 93 31. Kautions- og eventualforpligtelser 94 32. Nærtstående parter 96 33. Begivenheder efter regnskabsårets udløb 96 Koncernoversigt 97

KONCERNREGNSKAB

41

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

RESULTATOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR - 31. DECEMBER

2012 2011 2010 Note DKK mio. DKK mio. DKK mio. Nettoomsætning 2 28.675 23.602 16.927 Produktionsomkostninger 3,4 (12.563) (7.568) (3.611) Bruttoresultat 16 . 1 1 2 16.034 13 . 3 1 6 Forsknings- og udviklingsomkostninger 3,4 (3.432) (3.775) ( 3 . 41 1 ) Salgs- og distributionsomkostninger 3,4 (6.766) (5.583) (4.695) Administrationsomkostninger 3,4,5 (3.185) (2.511) (1.697) Driftsresultat før særlige poster 2 .72 9 4 .1 6 5 3.513 Særlige poster 6 (396) (362) Driftsresultat 2.333 3.803 3.513 Finansielle poster Lundbeckfond Invest, netto 7 1.286 (67) 1 .1 8 5 Finansielle poster Lundbeckfond Ventures, netto 7 (78) (63) (49) Finansielle poster dattervirksomheder, netto 7 (381) (244) (53) Indtægter fra associerede virksomheder 13 - 100 Resultat før skat 3 .1 6 0 3.529 4.596 Skat af årets resultat 8 (593) (1.100) (899) Årets resultat 2 . 5 67 2.429 3 . 6 97 Minoritetsinteressers andel af årets resultat 22 (501) (815) (817) Lundbeckfondens andel af årets resultat 2.066 1.614 2.880 Lundbeckfondens andel af resultatet 2.066 1.614 2.880 Særlige poster efter skat 2 67 302 Minoritetsinteressers andel af særlige poster (90) (101) Lundbeckfondens andel af resultatet før særlige poster 2.243 1.815 2.880

Årets bevilgede uddelinger inkl. Emerge aktiviteter, brutto

42

9

KONCERNREGNSKAB

482

504

384

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR - 31. DECEMBER

2012 2011 2010 Note DKK mio. DKK mio. DKK mio. Årets resultat 2.567 2.429 3.697 Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder (17) 105 328 Valutakursomregning vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder (27) 115 240 Realiseret valutakursomregning vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder (40) 20 Regulering, udskudte valutakursgevinster/-tab, hedging (67) 64 (214) Valutakursgevinster/-tab, hedging (overført til det sikrede) 130 (127) 163 Valutakursgevinster/-tab, trading (overført fra hedging) 1 - 1 Værdiregulering af rentesikringsinstrumenter (32) (56) Indfrielse af rentesikringsinstrumenter - 15 Akkumuleret valutakurstab ved afhændelse af kapitalandele - - 2 i associerede virksomheder Øvrige egenkapitalposteringer vedr. associerede virksomheder - (18) (1) Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg 21 8 (6) (4) Korrektion for hyperinflation 1 - Skat af øvrig totalindkomst 8 1 (19) (51) Øvrig totalindkomst (42) 93 464 Totalindkomst 2.525 2.522 4.161 Minoritetsinteressers andel af årets totalindkomst 22 (490) (843) (965) Lundbeckfondens andel af totalindkomst 2 .035 1 . 679 3.196 Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder og valutakursomregning vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder samt skat relateret til disse poster, udgør et nettotab på DKK 72 mio. (DKK 197 mio. i 2011), er indregnet under valutakursreserven på egenkapitalen. Øvrige poster samt skat relateret hertil er indregnet under hhv. reserve for sikringstransaktioner og reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg med hhv. DKK 23 mio. (DKK (77) mio. i 2011) og DKK 8 mio. (DKK (6) mio. i 2011), samt indregnet under overført resultat på egenkapitalen med DKK 10 mio. (DKK (49) mio. i 2011).

KONCERNREGNSKAB

43

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

BALANCE PR. 31. DECEMBER, AKTIVER

2012 2011 2010 Note DKK mio. DKK mio. DKK mio. Goodwill 10.158 9.733 4.298 Kontraktmæssige kunderelationer mv. 2.634 3.005 Andre immaterielle aktiver 5.612 4.912 4.420 Immaterielle aktiver 10 18.404 17.650 8.7 18 Materielle aktiver 11 5.912 5 .701 4.268 Finansielle aktiver - Lundbeckfond Invest 12 10.924 9. 5 1 7 9.744 Finansielle aktiver - Lundbeckfond Ventures og Emerge 12 519 267 258 Andre finansielle aktiver 12 194 176 106 Kapitalandele i associerede virksomheder 13 17 15 Udskudt skat 14 563 483 178 Finansielle aktiver 12.217 10.458 10.286 Langfristede aktiver 36.533 33.809 23.272 Varebeholdninger 15 2 .1 0 1 1.985 1.801 Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender 16 5.401 5 .1 3 3 3 .1 1 2 Selskabsskat 17 538 134 261 Tilgodehavender 5.939 5.267 3.373 Værdipapirer - Lundbeckfond Invest 72 138 442 Værdipapirer - dattervirksomheder 1.597 2 .1 7 7 54 Værdipapirer 18 1.669 2.315 496 Likvide beholdninger - Lundbeckfond Invest 214 407 3.246 Likvide beholdninger - dattervirksomheder 3.763 3.578 2.544 Likvide beholdninger 18 3.977 3.985 5.790 Aktiver bestemt for salg 19 - 98 Kortfristede aktiver 13.686 13.650 11.460 Aktiver 50.219 47.459 34.732

44

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

BALANCE PR. 31. DECEMBER, PASSIVER

2012 2011 2010 Note DKK mio. DKK mio. DKK mio.

Grundkapital 20 2.270 2.225 2.050 Andre reserver 21 (221) (180) (294) Overført resultat 21.984 20.506 19.640 Lundbeckfondens andel af egenkapital 24.033 22.551 21.396 Minoritetsinteressers andel af egenkapital 22 3.895 3.781 4.57 1 Samlet egenkapital 27.928 26.332 25.967 Bevilgede endnu ikke udbetalte uddelinger 400 389 308 Hensatte forpligtelser 23 1 . 24 5 1.045 596 Udskudt skat 14 2.005 1 . 87 1 601 Gæld til finansielle institutter - dattervirksomheder 24 8.356 8.405 1.895 Andre gældsforpligtelser 54 76 60 Langfristede forpligtelser 12.060 11.786 3.460 Bevilgede endnu ikke udbetalte uddelinger 591 530 416 Hensatte forpligtelser 23 446 279 228 Gæld til finansielle institutter - dattervirksomheder 24 672 284 11 Repogæld - Lundbeckfond Invest 24 126 97 297 Selskabsskat 17 68 244 137 Andre gældsforpligtelser 2, 25, 31 8.328 7.809 4.216 Kortfristede forpligtelser 1 0. 2 3 1 9.243 5.305 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 19 - 98 Forpligtelser 22.291 2 1 .1 27 8.765 Passiver 50.219 47.459 34.732

KONCERNREGNSKAB

45

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar-31. december 2012 for Lundbeckfonden. Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter, og årsregnskabet for fonden er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at koncernregnskabet og årsregnskabet for fonden giver et retvisende billede af koncernens og fondens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af

resultatet af koncernens og fondens aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar–31. december 2012. Vi anser endvidere ledelsesberetningen for at indeholde en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og fondens aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og for koncernens og fondens finansielle stilling som en helhed samt en retvisende beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerheder, som koncernen og fonden står over for. Årsrapporten indstilles til godkendelse på årsmødet.

København, den 23. maj 2013

Direktion

Christian Dyvig

Bestyrelse

46

Jørgen Huno Rasmussen Formand

Mikael Rørth Næstformand

Thorleif Krarup

Povl Krogsgaard-Larsen

Gunhild Waldemar

Jes Østergaard

Kim Klitgaard valgt af medarbejderne

Ken Liljegren valgt af medarbejderne

Peter Adler Würtzen valgt af medarbejderne

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER

Til bestyrelsen i Lundbeckfonden Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Lundbeckfonden for regnskabsåret 1. januar-31. december 2012, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for henholdsvis koncernen og fonden samt totalindkomstopgørelse og pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter, og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter, samt for et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

skabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar-31. december 2012 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter. Det er endvidere vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af fondens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af fondens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar-31. december 2012 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. København, den 23. maj 2013.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regn-

Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Anders Dons Statsautoriseret revisor

Martin Faarborg Statsautoriseret revisor

47

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR - 31. DECEMBER

2012 2011 2010 Note DKK mio. DKK mio. DKK mio. Driftsresultat før særlige poster 2.729 4.165 3.513 Særlige poster (14) (51) Reguleringer for ikke-likvide driftsposter mv. 26 1.656 1.489 1 .1 9 3 Ændring i driftskapital 27 108 23 106 Pengestrømme fra primær drift 4.479 5.626 4.812 Finansielle indbetalinger 241 258 464 Modtaget udbytte 153 113 91 Finansielle udbetalinger (507) (317) (313) Betalt skat for året 17 (989) (989) (1.177) (Betalt)/modtaget skat vedr. tidligere år 17 (146) 80 (51) Betalte bevilgede uddelinger (388) (304) (283) Pengestrømme fra driftsaktivitet 2.843 4.467 3.543 Køb af virksomheder 28 (437) (4.537) (178) Salg af dattervirksomheder, minoritetsandele og aktiviteter 12 - Investeringer i immaterielle aktiver (1.488) (1.005) (468) Investeringer i materielle aktiver (938) (558) (521) Salg af im- og materielle aktiver 106 26 3 Investeringer i andre finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen (8.272) (8.020) (6.042) Salg af andre finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen 8.357 6.084 8.067 Ændring i andre finansielle aktiver (2) (11) (5) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (2.662) (8.021) 856 Provenu ved optagelse af lån 555 6.305 297 Afdrag på lån (252) (4.222) (1.560) Ændring i andre finansielle forpligtelser (5) - 2 Køb af aktier fra minoritetsinteresser (238) (76) (24) Kapitalindskud af minoritetsinteresser 39 - Medarbejderobligationer (13) (9) Udbytte til minoritetsinteresser 22 (269) (252) (211) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (183) 1.746 (1.496) Ændring i likvide beholdninger (2) (1.808) 2.903 Likvide beholdninger 1. januar 3.985 5.790 2.847 Årets urealiserede valutakursreguleringer (6) 3 40 Likvide beholdninger 31. december 18 3.977 3.985 5.790

48

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

EGENKAPITALOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR - 31. DECEMBER - NOTE 1

Lundbeck- Minoritets-

fondens interessers

Grund-

kapital

Andre

DKK mio.

reserver DKK mio.

Overført

andel af

andel af

Samlet

resultat egenkapital egenkapital egenkapital DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

Egenkapital 1. januar 2012

2.225

(180)

20.506

22.551

3.781

26.332

Årets resultat

2.066

2.066

501

(41)

10

(31)

(11)

(42)

-

(41)

2.076

2.035

490

2.525

Øvrig totalindkomst Totalindkomst

2.567

Årets bevilgede uddelinger, netto

(460)

(460)

Minoritetsinteressers andel af udbytte

(460)

-

(245)

(245)

Tilbagekøb af aktier fra minoriteter

(37)

(37)

(115)

(152)

Fald i minoritetsinteresser

(49)

(49)

-

(49)

Regulering af hensættelse til køb af minoritetsandele

(51)

(51)

(37)

(88)

Incitamentsprogrammer Øvrige transaktioner

44

44

-

-

(553)

(553)

21 (376)

65 (929)

Forhøjelse af grundkapital

45

-

(45)

-

-

-

Egenkapital 31. december 2012

2.270

(221)

21.984

24.033

3.895

27.928

Egenkapital 1. januar 2011

2.050

(294)

19.640

21.396

4.571

25.967

Årets resultat

1.614

1.614

815

Øvrig totalindkomst

114

(49)

65

28

93

114

1.565

1.679

843

2.522

Totalindkomst

-

2.429

Årets bevilgede uddelinger, netto

(498)

(498)

Minoritetsinteressers andel af udbytte

(498)

-

(252)

(29)

(29)

(52)

(81)

Minoritetsinteresser ved køb af Falck

-

(1.329)

(1.329)

Tilbagekøb af aktier fra minoriteter

(252)

Stigning i minoritetsinteresser

1

1

2

3

Regulering af hensættelse til køb af minoritetsandele

(19)

(19)

(14)

(33)

Incitamentsprogrammer Øvrige transaktioner

21

21

12

33

-

-

(524)

(524)

(1.633)

(2.157)

Forhøjelse af grundkapital

175

-

(175)

-

-

-

Egenkapital 31. december 2011

2.225

(180)

20.506

22.551

3.781

26.332

1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Koncernregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med International

Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med de nye og ændrede

Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og IFRS-bekendt-

standarder (IFRS/IAS) samt nye fortolkningsbidrag (IFRIC), der gælder for

gørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.

regnskabsåret. Dette har ikke medført ændringer i regnskabspraksis, der har påvirket indregning og måling i indeværende eller tidligere år bortset fra

Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner (DKK), der også er den

ændringen anført nedenfor.

funktionelle valuta for Lundbeckfonden. Ændring i anvendt regnskabspraksis Årsrapporten er aflagt efter det historiske kostprincip, bortset fra at følgen-

Ved udarbejdelsen af koncernregnskabet for 2012 er der foretaget en æn-

de aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi: derivater og finansielle instru-

dring i anvendt regnskabspraksis som følge af en ændret vurdering af klassi-

menter målt til dagsværdi.

fikationen af visse markedsføringsomkostninger. Den ændrede klassifikation er foretaget for at ensrette praksis med sammenlignelige selskaber.

KONCERNREGNSKAB

49

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 1

Reklassifikationen har medført, at markedsføringsomkostninger, der tidligere

Ledelsen baserer sine skøn på historisk erfaring, seneste oplysninger der er

var indregnet som administrationsomkostninger, nu klassificeres som salgs-

tilgængelige på tidspunktet for regnskabsaflæggelsen samt andre forudsæt-

og distributionsomkostninger. Effekten på årets resultat er DKK 0. Ændring-

ninger, der vurderes at være rimelige under de givne forhold. De faktiske

en er foretaget med tilbagevirkende kraft og med tilpasning af sammenlig-

udfald kan afvige fra disse skøn.

ningstal. Effekten af ændringen er angivet i tabellen nedenfor. Skønnene er foretaget af ledelserne i henholdsvis Lundbeckfonden, Tilpasning af sammenligningstal som følge af ændring i anvendt regnskabs-

H. Lundbeck-koncernen, Falck-koncernen og ALK-koncernen.

praksis:

2011 2010 DKK mio.

DKK mio.

509

456

Salgs- og distributionsomkostninger Administrationsomkostninger

(509) (456)

Det vurderes, at følgende regnskabspraksis og regnskabsmæssige skøn har væsentlig betydning for koncernens regnskabsaflæggelse for 2012. Licensindtægter og indtægter fra forskningssamarbejder Licensindtægter og royalties fra udlicenserede produkter samt non-refundable downpayments og milepælsbetalinger vedrørende forskningssamarbej-

Såfremt ændringen i anvendt regnskabspraksis ikke var blevet gennemført,

der udgjorde i alt DKK 861 mio. i 2012 (DKK 1.088 mio. i 2011), der indtægts-

ville salgs- og distributionsomkostninger for 2012 have været DKK 644 mio.

føres i resultatopgørelsen under nettoomsætning, når følgende kriterier er

lavere og administrationsomkostninger tilsvarende højere.

opfyldt: • Betaling vedrører allerede opnåede forskningsresultater.

Endvidere er der sket ændring i måden at præsentere resultatopgørelsen og

• Køber har fået adgang til og råderet over forskningsresultaterne.

balancen på, således at præsentationen er tilpasset koncernens forhold.

• De væsentligste risici og fordele på det solgte overdrages til køber. • Koncernen bevarer ikke ledelsesmæssig kontrol over det solgte.

Ovenstående ændringer i anvendt regnskabspraksis har ingen indvirkning

• Omsætning fra de enkelte betalinger i en samlet aftale kan adskilles klart

på årets eller tidligere års resultat, totalindkomstopgørelsen, balancen, egen-

fra hinanden og opgøres pålideligt til dagsværdi.

kapitalopgørelsen eller pengestrømsopgørelsen.

• Det er sandsynligt, at koncernen modtager betaling for det solgte. • Der er ikke yderligere leveringsforpligtelser for koncernen vedrørende det solgte.

Fremtidige IFRS ændringer Forsknings- og udviklingsomkostninger På tidspunktet for offentliggørelsen af dette koncernregnskab foreligger der

Forsknings- og udviklingsomkostninger udgjorde i alt DKK 3.432 mio. i 2012

en række nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag, som endnu

(DKK 3.775 mio. i 2011). Forsknings- og udviklingsomkostninger indregnes

ikke er trådt i kraft eller endnu ikke er godkendt af EU. De er derfor ikke

i resultatopgørelsen i takt med omkostningernes afholdelse, medmindre at

indarbejdet i koncernregnskabet.

betingelserne for aktivering af udviklingsomkostninger vurderes at være opfyldt, herunder at det vurderes, at der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den

Ændringer til IAS 19 Personaleydelser, der træder i kraft 1. januar 2013, med-

fremtidige indtjening kan dække udviklingsomkostningerne. Som følge af en

fører, at aktuarmæssige gevinster og tab skal indregnes i totalindkomstop-

meget lang udviklingsperiode og væsentlig usikkerhed i forbindelse med ud-

gørelsen, og at disse ikke efterfølgende kan recirkuleres til resultatopgørel-

vikling af nye produkter, forudsætter aktivering efter koncernens opfattelse

sen, samt at korridormetoden ikke længere er tilladt. Lundbeckfonden ind-

normalt, at udviklingen af produktet er tilendebragt, og at alle de nødven-

regner i dag alle omkostninger relateret til de ydelsesbaserede pensionsord-

dige offentlige registrerings- og markedsføringsgodkendelser er modtaget.

ninger under personaleomkostninger i resultatopgørelsen og anvender ikke

Udviklingsomkostninger vedrørende enkelte mindre udviklingsprojekter over

korridormetoden. Aktuarmæssige gevinster og tab fremadrettet skal frem-

kortere perioder og med begrænset risiko aktiveres under andre immateri-

over indregnes i totalindkomstopgørelsen. Den beløbsmæssige konsekvens

elle aktiver.

heraf forventes for 2012 at udgøre cirka DKK 114 mio. før skat, som vil blive reklasificeret fra resultatopgørelsen til øvrig totalindkomst. Herudover for-

Immaterielle aktiver

ventes ændringerne ikke at påvirke indregning og måling i fremtidige kon-

Goodwill og produktrettigheder samt kontraktmæssige kunderelationer mv.

cernregnskaber væsentligt.

udgør en væsentlig del af koncernens samlede balance i alt DKK 17.754 mio. i 2012 (DKK 17.008 mio. i 2011). Hovedparten af værdien af disse regnskabs-

Ingen af de øvrige nye standarder eller ændringer til eksisterende standarder

poster er opstået ved køb af virksomheder. I forbindelse med virksomheds-

forventes at påvirke fremtidige koncernregnskaber væsentligt.

opkøb revurderes de enkelte aktiver og forpligtelser, således at såvel bogførte som ikke-bogførte værdier optages til markedsværdi. Særligt for immaterielle aktiver, hvor der ofte ikke er et aktivt marked, kan der være

Regnskabspraksis og skøn med væsentlig betydning for regnskabsaflæggelsen

usikkerhed i opgørelsen af dagsværdi. Immaterielle aktiver med ubestemmelig levetid og immaterielle aktiver under udvikling testes minimum én gang årligt for nedskrivning, eller hvis der er indikationer for værdiforringelse.

Ved udarbejdelse af koncernregnskabet i henhold til IFRS og almindeligt

Kontraktmæssige kunderelationer mv. identificeret ved virksomhedskøb er

gældende regnskabsprincipper, er det nødvendigt for ledelsen at udøve skøn

primært erhvervet med henblik på at videreudvikle de tilkøbte forretnings-

og foretage forudsætninger, idet ikke alle regnskabsposter og periodiserin-

områder og markeder samt etablering på nye markeder. Som følge heraf er

ger kan opgøres med sikkerhed.

en stor del af købesummerne allokeret til goodwill. Produktrettighedernes kapitalværdi opgøres ved en tilbagediskontering af det af ledelsen foretagne skøn over forventede pengestrømme i en budgetperiode på minimum fem

50

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 1

år under hensyntagen til patenters udløb. Ved beregning af kapitalværdien

Indregning og måling

på aktiverne benytter koncernen forskellige diskonteringsfaktorer, afhængigt af de enkelte aktivitetsområder samt ledelsens forventning til vækst og

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økono-

terminalværdi. Disse faktorer er af væsentlig betydning for vurderingen af

miske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt.

nedskrivningsbehovet og dermed den endelige opgørelse af dagsværdien af

Forpligtelser indregnes i balancen, når de er sandsynlige og kan måles

immaterielle aktiver.

pålideligt.

Det er en forudsætning for opretholdelse af værdien af koncernens rettig-

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris eller dags-

heder, at disse respekteres. Det er koncernens politik at forsvare disse ret-

værdi. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver

tigheder, hvor end de måtte blive krænket.

enkelt regnskabspost nedenfor.

Finansielle aktiver

Visse finansielle aktiver og finansielle forpligtelser måles til amortiseret kost-

Finansielle aktiver indeholder investeringer i noterede og unoterede egen-

pris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amor-

kapitalinstrumenter og gældspapirer, herunder life science investeringer, der

tiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle

indregnes til dagsværdi. Investering i unoterede egenkapitalinstrumenter og

afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen

gældspapirer udgør ultimo 2012 DKK 1.550 mio. (DKK 1.324 mio. i 2011).

mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden koncernregnskabet aflæg-

Vurdering af dagsværdi for disse investeringer er forbundet med betydelig

ges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.

risici. Specielt for life science investeringer, da værdien i disse virksomheder knyttes op på virksomhedernes ofte langsigtede investeringer i udvikling af

Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med at de indtjenes,

nye lægemidler og teknologier.

herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere

Ledelsen vurderer dagsværdi for unoterede investeringer i overensstemmel-

indregnes omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder

se med International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines.

afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler

dvs. på baggrund af relevante værdiansættelsesmetoder, baseret på sam-

som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn over beløb, der tidligere har

menlignelige transaktioner på markedsvilkår, kapitaludvidelser og lignende.

været indregnet i resultatopgørelsen.

Såfremt dagsværdien ikke kan fastsættes med tilstrækkelig pålidelighed, indregnes de pågældende investeringer til kostpris med fradrag for eventuelle nedskrivninger. Ved hver balancedag foretages der en vurdering af, om

Koncernregnskabet

der er en klar indikation af, at en investering eller gruppe af investeringer er værdiforringet. Der foretages nedskrivninger, såfremt det vurderes, at

Koncernregnskabet omfatter Lundbeckfonden og de dattervirksomheder,

manglende opfyldelse af forretningsplaner har indflydelse på opgørelse af

som kontrolleres af fonden. Kontrol opnås, ved at fonden enten direkte eller

dagsværdi eller efterfølgende kapitaltilførsel er sket til lavere kurser.

indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller rent faktisk udøver bestemmende indflydelse.

Allokering af købspris ved virksomhedssammenslutninger I forbindelse med allokering af købspris ved virksomhedssammenslutninger

Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmeret-

foretages opgørelser af dagsværdi på overtagne aktiver og forpligtelser.

tighederne og/eller udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse,

Som følge af, at disse opgørelser er baseret på forventede fremtidige

betragtes som associerede virksomheder. Urealiserede fortjenester ved

pengestrømme relateret til de overtagne aktiver og forpligtelser er der en

transaktioner med associerede virksomheder elimineres i forhold til koncer-

naturlig usikkerhed om, hvorvidt disse pengestrømme realiseres som forven-

nens ejerandel i virksomheden.

tet. Allokering af købspris ved virksomhedssammenslutninger kan i henhold Associerede virksomheder, der indgår i koncernens dokumenterede investe-

til IFRS 3 korrigeres i op til 12 måneder fra overtagelsestidspunktet.

ringsstrategi, indregnes som finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen.

Hensatte forpligtelser til køb af minoritetsandele Hensatte forpligtelser til køb af minoritetsandele udgør ultimo 2012 DKK 711 mio. (DKK 555 mio. i 2011). Ved beregning af dagsværdien af udstedte put

Konsolideringsprincipper

optioner, der forpligter koncernen til køb af minoritetsinteressers ejerandel i

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for fonden og

dattervirksomheder, anvender ledelsen skøn over bl.a. dattervirksomheder-

dattervirksomheder, der alle aflægges i overensstemmelse med koncernens

nes fremtidige finansielle udvikling, sandsynligheden for at optionsinde-

regnskabspraksis.

haverne udnytter salgsrettigheden samt tidspunktet for udnyttelsen. Disse faktorer er af væsentlig betydning for dagsværdiberegningen, som derfor er

Udarbejdelsen af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regn-

behæftet med usikkerhed.

skabsposter af ensartet karakter. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, koncerninterne aktiebesiddel-

Afskrivningsperiode og scrapværdi

ser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede

Ved opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle

gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.

aktiver kræves skøn over den forventede økonomiske brugstid samt vurde-

Der tages hensyn til skatteeffekten af disse elimineringer.

ring af scrapværdi. I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressers andel af årets resultat samt egenkapitalen i dat-

KONCERNREGNSKAB

51

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 1

tervirksomheder, der ikke kontrolleres 100%, indgår som en del af koncer-

Gevinst eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og

nens resultat henholdsvis egenkapital, men vises særskilt.

associerede virksomheder Gevinst eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og

Virksomhedssammenslutninger

associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem afhændelses-

Nyerhvervede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra erhvervelses-

eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver

tidspunktet. Afhændede eller afviklede virksomheder indregnes i den konso-

på afhændelsestidspunktet samt forventede omkostninger til afhændelse

liderede resultatopgørelse frem til afhændelses- eller afviklingstidspunktet.

eller afvikling. Den derved opgjorte gevinst eller det opgjorte tab indregnes

Forventede afhændelses- eller afviklingsomkostninger indgår i måling af

i resultatopgørelsen tillige med akkumulerede valutakursreguleringer, der

gevinst eller tab.

tidligere er indregnet i anden totalindkomst. En proportional kapitalnedsættelse medfører ikke recirkulering af akkumulerede valutakursreguleringer i

Ved køb af virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, ifølge hvilken de

resultatopgørelsen.

tilkøbte virksomheders identificerede aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne revurderinger. Kostprisen for en virksom-

Minoritetsinteresser

hed består som udgangspunkt af dagsværdien af det erlagte vederlag. Hvis vederlagets endelige fastsættelse er betinget af en eller flere fremtidige

Minoritetsinteresser måles ved første indregning enten til dagsværdi (inkl.

begivenheder, indregnes værdien af disse til dagsværdi på overtagelsestids-

dagsværdien af goodwill relateret til minoritetsinteresser i den overtagne

punktet. Ændringer af betingede vederlag indregnes i resultatopgørelsen.

virksomhed) eller som minoritetsinteressernes andel af den overtagne

Udstedte put optioner i forbindelse med køb af virksomheder, hvis værdi er

virksomheds identificerbare aktiver, passiver og eventualforpligtelser målt

betinget af fremtidige begivenheder, indregnes som en del af købsveder-

til dagsværdi (ekskl. dagsværdien af goodwill relateret til minoritetsinte-

laget på overtagelsestidspunktet. Efterfølgende måles de udstedte put

ressernes andel af den overtagne virksomhed). Målingsgrundlaget for

optioner til dagsværdi. Eventuelle ændringer i dagsværdien af udstedte put

minoritetsinteresser vælges transaktion for transaktion.

optioner efter første indregning indregnes i egenkapitalen. Omkostninger, der direkte kan henføres til virksomhedsovertagelsen, indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. Reguleringer af forpligtelser i forbindelse med

Erhvervelse og afståelse af minoritetsandele

betingede købsvederlag eller udstedte put optioner, hvis værdi er betinget af fremtidige begivenheder vedrørende virksomhedssammenslutninger med

Forøgelse og reduktion af minoritetsinteresser behandles regnskabsmæssigt

en overtagelsesdato, der ligger forud for 1. januar 2010, vil fortsat blive ind-

som transaktioner med kapitalejere, i deres egenskab af kapitalejere. Som

regnet i henhold til IFRS 3 (2004), dvs. reguleringerne indregnes i goodwill,

følge heraf indregnes eventuelle forskelsbeløb mellem regulering til regn-

indtil betingelserne er opfyldt eller de udstedte put optioner udnyttes.

skabsmæssig værdi af minoritetsinteresser og dagsværdien af den modtagne eller betalte købssum direkte på egenkapitalen.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem købsvederlaget og værdien af minoritetsinteresser for den overtagne virksomhed og dagsværdien af

Ved udstedelse af put optioner som en del af købssummen ved virksom-

tidligere ejede ejerandele i den overtagne virksomhed på den ene side og

hedssammenslutninger betragtes minoritetsinteresserne, som modtager

dagsværdien af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventual-

put optioner, som indløst på overtagelsestidspunktet. Minoritetsinteresserne

forpligtelser indregnes under immaterielle aktiver. Ved overtagelsen fordeles

fjernes, og en gældsforpligtelse indregnes til dagsværdi ved første måling.

goodwill på de pengestrømsgenererende enheder, der efterfølgende danner

Dagsværdien opgøres som nutidsværdien af udnyttelseskursen på optionen.

grundlag for nedskrivningstesten. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill)

Den efterfølgende måling foretages til amortiseret kostpris med løbende

mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af overtagne identifi-

indregning af amortisering og værdiændringer i egenkapitalen.

cerede aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet. Goodwill fra erhvervede virksomheder

Udstedte put optioner relateret til virksomhedssammenslutninger med en

reguleres inden for maksimum 12 måneder efter overtagelsen, såfremt der

overtagelsesdato, der ligger forud for 1. januar 2010, vil fortsat blive indreg-

efter erhvervelsen fremkommer yderligere oplysninger om dagsværdien på

net i henhold til IFRS 3 (2004), dvs. den efterfølgende måling foretages til

overtagelsestidspunktet af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventual-

amortiseret kostpris med løbende indregning af renteomkostninger i resultat-

forpligtelser og det konstateres, at oprindelige opgjorte dagsværdier ikke

opgørelsen og værdiændringer i goodwill. Efterfølgende udbyttebetalinger

var rigtige eller købsvederlaget for virksomhedssammenslutningen er en

til optionsejere indregnes som finansiel omkostning i resultatopgørelsen i de

anden end oprindeligt fastlagt. Effekten af reguleringerne indregnes i primo-

tilfælde, hvor optionsprisen er uafhængig af udbyttebetalingen. I de tilfælde,

egenkapitalen, og sammenligningstal tilpasses. Efterfølgende reguleres

hvor optionsprisen korrigeres for modtagne udbyttebetalinger indregnes

goodwill ikke. Dog indregnes goodwill ikke til et beløb, der overstiger for-

modtagne udbyttebetalinger i opgørelsen over put optionernes kostpris.

ventede fremtidige indtægter fra den overtagne virksomhed.

Omregning af fremmed valuta

Goodwill og reguleringer til dagsværdi i forbindelse med erhvervelse af selvstændige udenlandske enheder (dattervirksomheder eller associerede virksomheder) behandles som aktiver og forpligtelser i den overtagne virk-

For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en

somhed og omregnes til balancedagens valutakurs.

funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.

52

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 1

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til standard-

mellemværender, der anses for en del af nettoinvesteringen, anses ikke i sig

kurser, som er udtryk for transaktionsdagens valutakurs. Valutakursdifferen-

selv for delvis afståelse af dattervirksomheder.

cer, der opstår mellem transaktionsdagens og betalingsdagens valutakurs, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster, med mindre der er tale om regnskabsmæssig sikring. I så fald indregnes de i samme regnskabspost

Finansielle instrumenter

som det sikrede. Valutaterminskontrakter, renteswaps, aktieoptioner og andre afledte finanTilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som

sielle instrumenter indregnes første gang i balancen til dagsværdi på valør-

ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs.

datoen og måles efterfølgende til dagsværdi på balancedagen. Positive og

Forskellen mellem balancedagens valutakurs og valutakursen på tidspunk-

negative dagsværdier indgår i andre tilgodehavender, henholdsvis anden

tet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller indregning i seneste

gæld.

koncernregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster for Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassifice-

ikke-sikrede poster og under samme regnskabspost for sikrede poster.

ret som regnskabsmæssig sikring og opfylder betingelserne for sikring af Ved indregning af udenlandske dattervirksomheder, der har en anden funk-

fremtidige pengestrømme, indregnes i koncernens totalindkomstopgørelse

tionel valuta end fondens, omregnes såvel ikke-monetære poster som mone-

under øvrig totalindkomst. Indtægter og omkostninger vedrørende sådanne

tære poster til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer ved omreg-

sikringstransaktioner overføres fra øvrig totalindkomst ved fakturering af det

ning af såvel balancen som resultatopgørelsen i udenlandske dattervirksom-

sikrede og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.

heder indregnes i koncernens totalindkomstopgørelse under øvrig totalindÆndringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret

komst.

som regnskabsmæssig sikring og opfylder betingelserne for sikring af dagsFor udenlandske dattervirksomheder og associerede virksomheder, der

værdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i

opererer i hyperinflationsøkonomier, omregnes indtægter og omkostninger

resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv

dog til balancedagens kurs. Forud for omregningen genberegnes resultatop-

eller den sikrede forpligtelse.

gørelsen og balancens ikke-monetære poster under hensyntagen til den funktionelle valutas købekraft baseret på inflationen frem til balancedagen

For afledte finansielle instrumenter, der ikke opfylder betingelserne for

(inflationskorrektion). Effekt af inflationskorrektionen indregnes i reserve for

behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi

valutakursregulering i egenkapitalen. I resultatopgørelsen indregnes som

løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster.

finansiel post tab/gevinst på den monetære nettoposition i de pågældende enheder. Vurderingen af hvornår en økonomi er hyperinflationær, baseres på

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der anvendes til

såvel kvalitative som kvantitative faktorer, herunder hvorvidt den akkumule-

sikring af nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske dattervirksomheder

rede inflation over en 3-årig periode udgør i størrelsesordenen 100%.

eller associerede virksomheder og i øvrigt opfylder betingelserne herfor, indregnes i koncernens totalindkomstopgørelse under øvrig totalindkomst.

Valutakursregulering af tilgodehavender hos eller gæld til dattervirksomheder, der anses for en del af fondens samlede investering i den pågældende

Værdipapirer, finansielle aktiver disponible for salg og afledte finansielle

dattervirksomhed, indregnes i koncernens totalindkomstopgørelse under

instrumenter målt til dagsværdi klassificeres som hørende til niveau 1-3

øvrig totalindkomst.

afhængigt af den benyttede prisfastsættelsesmetode. Niveau 1 indeholder finansielle aktiver, hvor dagsværdien måles på baggrund af noterede priser

Ved indregning af udenlandske associerede virksomheder, der har en anden

(ikke-justerede) på aktive markeder for identiske aktiver. Niveau 2 indehol-

funktionel valuta end fondens, omregnes aktiver og forpligtelser til balance-

der finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, hvor dagsværdien måles

dagens valutakurs, mens resultatopgørelsen omregnes til årets gennemsnit-

på baggrund af andre direkte eller indirekte observerbare input end de

lige valutakurser. Valutakursdifferencer ved omregning af udenlandske

noterede priser inkluderet i niveau 1. Niveau 3 indeholder finansielle aktiver,

associerede virksomheder indregnes i koncernens totalindkomstopgørelse

hvor dagsværdien måles på baggrund af værdiansættelsesteknikker, som

under øvrig totalindkomst.

inkluderer input, der ikke er baseret på observerbare markedsdata.

Ved afståelse af 100%-ejede udenlandske enheder, reklassificeres de valutakursreguleringer, som er akkumuleret i egenkapitalen via anden totalind-

Resultatopgørelse

komst, og som kan henføres til enheder, fra reserve for valutakursregulering til resultatopgørelsen sammen med gevinst eller tab ved afståelsen. Ved

Nettoomsætning: Lægemidler til hjernesygsomme og allergi

afståelse af delvist ejede udenlandske dattervirksomheder, henføres den del

Nettoomsætningen omfatter årets fakturerede salg med fradrag af retur-

af valutakursreserven, der vedrører minoritetsinteresser, ikke til resultatop-

varer og omsætningsbestemte afgifter, der hovedsageligt omfatter mer-

gørelsen. Ved delvis afståelse af udenlandske dattervirksomheder, uden at

værdiafgifter og udenlandske omsætningsbestemte medicinskatter.

kontrollen afgives, overføres en forholdsmæssig andel af valutakursreguleringsreserven fra moderselskabsaktionærernes til minoritetsinteressernes

Omsætning med prisreguleringsklausul indregnes i omsætningen med mini-

andel af egenkapitalen. Ved delvis afståelse af associerede virksomheder og

mumsprisen på leveringstidspunktet. Den overskydende del af fakturerings-

joint ventures overføres den forholdsmæssige andel af akkumuleret valuta-

prisen indregnes i balancen som forudbetaling og indregnes i omsætningen,

kursreguleringsreserve, der er indregnet i anden totalindkomst, til årets

når prisen er endeligt fastlagt. Prisen fastlægges endeligt i takt med at

resultat sammen med gevinst eller tab ved afståelsen. Tilbagebetaling af

produktet videresælges af kunden.

KONCERNREGNSKAB

53

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 1

Nettoomsætningen omfatter endvidere licensindtægter og royalties fra

Der henvises i øvrigt til afsnittet: Regnskabspraksis og skøn med væsentlig

udlicenserede produkter samt non-refundable downpayments og milepæls-

betydning for regnskabsaflæggelsen, for en beskrivelse af de nærmere be-

betalinger vedrørende forsknings- og udviklingssamarbejder.

tingelser for aktivering af udviklingsomkostninger.

Herudover indregnes tillige indtægter ved nedbringelse af ejerandele i forsk-

Salgs- og distributionsomkostninger

ningsvirksomheder, hvilket betragtes som salg af forskningsresultater.

I salgs- og distributionsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt til salg og distribution af koncernens produkter solgt i årets løb. Dette omfat-

Der henvises i øvrigt til afsnittet: Regnskabspraksis og skøn med væsentlig

ter omkostninger til gennemførte salgskampagner, oplæring og administra-

betydning for regnskabsaflæggelsen, for en beskrivelse af den regnskabs-

tion af salgsstyrken samt direkte distributions- og markedsføringsomkost-

mæssige behandling af licensindtægter og indtægter fra forskningssamar-

ninger. Endvidere indregnes gager mv. til salgs- og marketingfunktionerne

bejde.

samt af- og nedskrivninger af bl.a. produktrettigheder samt andre indirekte omkostninger.

Nettoomsætning: Redning-, Assistance-, Healthcare- og Træningssektorerne

Administrationsomkostninger

Nettoomsætning omfatter værdien af leverede ydelser og varer samt den

I administrationsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt i året

del af de fakturerede abonnementsindtægter, der kan henføres til regnskabs-

til ledelse og administration af koncernen. Det inkluderer gager mv. til bl.a.

perioden og indregnes i resultatopgørelsen, hvis levering og risikoovergang

koncernens ledelse, HR, IT og økonomifunktioner. Endvidere indregnes af-

til køber har fundet sted inden årets udgang, og hvis indtægter kan måles

og nedskrivninger og andre indirekte omkostninger.

pålideligt og forventes modtaget. Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder Værdien af leverede serviceydelser medtages på baggrund af den leverede

I koncernregnskabets resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige

procentdel af den totale ydelse.

andel af associerede virksomheders resultat efter skat og eliminering af den forholdsmæssige andel af interne gevinster og tab og med fradrag af even-

Abonnementsindtægter indregnes lineært i resultatopgørelsen.

tuelle nedskrivninger af kapitalandelene.

Indtægter fra salg af varer indregnes, når alle væsentlige risici og fordele

Finansielle poster

forbundet med ejendomsretten er overgået til køber.

Finansielle poster omfatter renteindtægter og -udgifter, herunder rentedelen af finansielle leasingydelser, der indregnes i resultatopgørelsen med de

Omsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag eksklusiv moms

beløb, som vedrører regnskabsåret. Endvidere indregnes værdireguleringer

og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter

af finansielle aktiver samt realiserede og urealiserede gevinster og tab ved-

indregnes i nettoomsætningen.

rørende værdipapirer, ikke-sikrede poster i fremmed valuta samt terminskontrakter og andre afledte finansielle instrumenter, der ikke anvendes til

Produktionsomkostninger

regnskabsmæssig sikring, realiserede valutakursgevinster og -tab vedrøren-

Produktionsomkostninger omfatter kostprisen for solgte varer og service-

de tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder, som er

ydelser. I kostprisen indgår anskaffelsesprisen for råvarer, transportomkost-

recirkuleret fra øvrig totalindkomst, realiserede dagsværdireguleringer og

ninger, hjælpematerialer og handelsvarer, direkte løn samt indirekte produk-

varige tab på finansielle aktiver disponible for salg. Udbytte til kapitalejere,

tionsomkostninger, herunder omkostninger til drift og vedligeholdelse af

der har modtaget put optioner i forbindelse med virksomhedssammenslut-

produktionsanlæg og materiel samt af- og nedskrivninger herpå. I produk-

ninger, indregnes som en finansiel omkostning i de tilfælde, hvor optionspri-

tionsomkostninger indgår endvidere royaltybetalinger vedrørende indlicen-

sen er uafhængig af udbyttebetalinger samt øvrige finansielle omkostninger.

serede produkter, omkostninger til kvalitetssikring af produkter samt eventuel nedskrivning til nettorealisationsværdi af ukurante og langsomt om-

Skat

sættelige varer. Endvidere indgår omkostninger til fremmed assistance til

Koncernens kontrollerede danske selskaber er sambeskattet med Lundbeck-

opnåelse af årets omsætning under produktionsomkostninger.

fond Invest A/S som administrationsselskab. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skatte-

Forsknings- og udviklingsomkostninger

pligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige

I forsknings- og udviklingsomkostninger indregnes omkostninger, der er

underskud).

afholdt i året til koncernens forsknings- og udviklingsfunktioner, herunder gager og lønninger, af- og nedskrivninger og andre indirekte omkostninger

Lundbeckfonden har valgt at anvende Selskabsskattelovens § 3, stk. 4.

samt omkostninger vedrørende forsknings- og udviklingssamarbejder på

Under disse regler anses Lundbeckfond Invest A/S’s skattepligtige indkomst

indlicenserede produkter.

at være optjent af Lundbeckfonden, såfremt der sker udlodning af den skattepligtige indkomst til Lundbeckfonden. Da Lundbeckfondens skattepligtige

Forskningsomkostninger indregnes altid i resultatopgørelsen i takt med

indtægter løbende modregnes i årets uddelinger og hensættelser til fremti-

omkostningernes afholdelse.

dige uddelinger, indregnes der ikke aktuel eller udskudt skat herpå.

Udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen i takt med omkost-

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat,

ningernes afholdelse. Aktivering vil kun ske, hvis en række nærmere betin-

indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets

gelser herfor vurderes at være opfyldt.

resultat, og i totalindkomstopgørelsen under øvrig totalindkomst med den del, der kan henføres til posteringer under øvrig totalindkomst eller direkte i

54

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 1

egenkapitalen. Valutakursreguleringer af udskudt skat indregnes som en del

levetid, der anslås at være 3-5 år. For større administrative systemer anslås

af forskydningen i udskudt skat i balancen.

den økonomiske levetid at være 8 år. Afskrivninger påbegyndes, når aktivet er klar til ibrugtagning, hvilket vil sige på kommercialiseringstidspunktet.

Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gælAfskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktions-,

dende skattesatser og -regler.

salgs- og distributions-, administrationsomkostninger samt forsknings- og udviklingsomkostninger.

Særlige poster Særlige poster omfatter væsentlige engangsbeløb, der ikke kan henføres direkte til koncernens ordinære aktiviteter og vedrører bl.a. afskrivning på

Andre immaterielle aktiver med ubestemmelige brugstider afskrives ikke,

kontraktmæssige kunderelationer identificeret ved virksomhedskøb og

men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse, eller hvis der er

transaktionsomkostninger forbundet med virksomhedskøb.

indikationer for værdiforringelse. Låneomkostninger til finansiering af fremstilling af andre immaterielle

Balance

aktiver indregnes i kostprisen, hvis de vedrører fremstillingsperioden. Øvrige låneomkostninger udgiftsføres.

Immaterielle aktiver Goodwill

Gevinst og tab ved afhændelse af udviklingsprojekter, patenter og licenser

Goodwill indregnes og måles ved første indregning som forskellen mellem

måles som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger

kostprisen for eller dagsværdien af den overtagne virksomhed og dagsvær-

og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.

dien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Ved indregning af goodwill fordeles goodwillbeløbet på de af koncernens aktiviteter,

Der henvises i øvrigt til afsnittet: Regnskabspraksis og skøn med væsentlig

der genererer selvstændige indbetalinger (pengestrømsfrembringende

betydning for regnskabsaflæggelsen, for en beskrivelse af opgørelse af

enheder).

dagsværdien for immaterielle aktiver.

Goodwill afskrives ikke, men testes minimum årligt for værdiforringelse (ned-

Materielle aktiver

skrivningstest), eller hvis der er indikationer for værdiforringelse.

Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.

Udviklingsprojekter Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, hvor den

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet

tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt frem-

anskaffelsen frem til det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For egen-

tidigt marked eller en udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og

fremstillede aktiver omfatter kostprisen omkostninger, der direkte kan hen-

hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende projektet, ind-

føres til fremstillingen af aktivet, herunder materialer, komponenter, under-

regnes som immaterielle aktiver, såfremt kostprisen kan opgøres pålideligt,

leverancer og løn.

og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dække produktions-, salgs- og administrationsomkostninger samt udviklingsom-

Finansielt leasede aktiver indregnes i materielle aktiver og måles til den

kostningerne. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen,

laveste værdi af dagsværdi eller kapitalværdi af de fremtidige leasingydelser

efterhånden som omkostningerne afholdes.

ved leasingaftalens indgåelse. Finansielt leasede aktiver afskrives over aktivernes forventede økonomiske levetid eller leasingperioden, hvis denne er

Efter færdiggørelse af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsomkostninger

kortere.

lineært over den forventede brugstid. For udviklingsprojekter, der er beskyttet af immaterielle rettigheder, udgør den maksimale afskrivningsperiode

Låneomkostninger til finansiering af fremstilling af materielle aktiver indreg-

restløbetiden for de pågældende rettigheder. Igangværende udviklings-

nes i kostprisen, hvis de vedrører fremstillingsperioden. Øvrige låneomkost-

projekter testes minimum én gang årligt for værdiforringelse, eller hvis der er

ninger udgiftsføres.

indikationer for værdiforringelse. Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes forventede brugstid. Der Andre immaterielle aktiver

anvendes følgende forventede brugstider:

Erhvervede immaterielle rettigheder i form af produktrettigheder, kontrakt-

År

mæssige kunderelationer, patenter, licenser, varemærker og software måles

Bygninger 25-50

til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. I kostprisen

Installationer

for software indgår omkostninger til projekteringsarbejde, herunder løn og

Tekniske anlæg og maskiner

omkostninger, der direkte kan henføres til projektet.

Kørende materiel efter kategori

5-12

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar

3-10

10 3-10

Produktrettigheder afskrives lineært over de underliggende produkters

Indretning af lejede lokaler maks.

økonomiske levetid. Kontraktmæssige kunderelationer erhvervet ved virk-

somhedskøb måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og ned-

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter

skrivninger. Immaterielle aktiver erhvervet ved virksomhedskøb afskrives

afsluttet brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i mindre bestand-

over den forventede økonomiske levetid, der anslås at være 3-10 år. Patenter

dele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden er forskellig. Afskrivnings-

afskrives maksimalt over den resterende patentperiode. Licenser afskrives

metoder, brugstider og restværdier revurderes årligt.

10

over aftaleperioden. Software afskrives over den forventede økonomiske

KONCERNREGNSKAB

55

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 1

Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktions-,

indregnes alene en hensat forpligtelse til at dække den resterende negative

salgs- og distributions-, administrationsomkostninger samt forsknings- og

indre værdi, hvis koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække

udviklingsomkostninger.

den pågældende virksomheds forpligtelser.

Omkostninger til vedligeholdelse af materielle aktiver indregnes i resultat-

Finansielle aktiver

opgørelsen på afholdelsestidspunktet, enten direkte i resultatopgørelsen

Værdipapirer, der indgår i koncernens dokumenterede investeringsstrategi,

eller som en del af indirekte produktionsomkostninger.

jf. dagsværdimuligheden i IAS 39, Finansielle instrumenter: Indregning og måling, indregnes ud fra valørdatoen til dagsværdi og måles efterfølgende til

Afholdte omkostninger, der forøger det pågældende aktivs genindvindings-

balancedagens børskurs eller skønnet dagsværdi. Obligationer der har min-

værdi, tillægges aktivets kostpris som en forbedring og afskrives over for-

dre end 1 år til udløb er indregnet under kortfristede aktiver. Såvel realiserede

bedringens forventede brugstid.

som urealiserede kursgevinster og kurstab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Gevinst eller tab ved salg eller afvikling af materielle aktiver opgøres som forskellen mellem regnskabsmæssig værdi og salgspris reduceret med salgs-

Finansielle aktiver måles til dagsværdi via resultatopgørelsen, herunder

og afviklingsomkostninger. Gevinst og tab indregnes i resultatopgørelsen

investeringer i associerede virksomheder, hvis de indgår i koncernens doku-

under samme poster som de tilhørende afskrivninger.

menterede investeringsstrategi.

Nedskrivning

Obligationer der indgår i repoforretninger, dvs. salg af obligationer, hvor der

Goodwill nedskrives over resultatopgørelsen i de tilfælde, hvor den regn-

samtidig er aftalt tilbagekøb på et senere tidspunkt, forbliver i balancen som

skabsmæssige værdi overstiger de forventede fremtidige nettoindtægter fra

finansielle anlægsaktiver, og det modtagne beløb på repoforretninger ind-

den pengestrømsfrembringende enhed (cash generating unit – CGU), som

regnes som repogæld. Afkast på disse obligationer indregnes på normal vis

goodwillen knytter sig til (genindvindingsværdi). Ved nedskrivningstesten

under finansielle poster.

sammenholdes de tilbagediskonterede forventede fremtidige pengestrømme (kapitalværdien) for hver CGU med de regnskabsmæssige værdier af good-

Opgørelse af dagsværdi for noterede investeringer sker i henhold til offici-

will og øvrige nettoaktiver.

elle aktuelle noterede kurser. Opgørelse af dagsværdi for unoterede investeringer, herunder life science investeringer, sker i overensstemmelse med

Den regnskabsmæssige værdi af såvel immaterielle som materielle aktiver

International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, dvs.

vurderes i forbindelse med udarbejdelsen af koncernregnskabet, hvis der er

på baggrund af relevante værdiansættelsesmetoder, baseret på sammen-

forhold, der indikerer, at den regnskabsmæssige værdi af et aktiv muligvis

lignelige transaktioner på markedsvilkår, kapitaludvidelser og lignende.

overstiger forventede fremtidige indtægter fra aktivet (genindvindings-

Såfremt dagsværdien ikke kan fastsættes med tilstrækkelig pålidelighed

værdi). Såfremt det herefter vurderes, at fremtidige forventede nettoindtæg-

indregnes de pågældende investeringer til kostpris med fradrag for eventu-

ter fra aktivet er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives den

elle nedskrivninger. Ved hver balancedag vurderer koncernen om der er en

regnskabsmæssige værdi til den højeste værdi af dagsværdien med fradrag

klar indikation af, at en investering eller gruppe af investeringer er værdifor-

af salgsomkostninger og kapitalværdien. Nedskrivninger indregnes i resultat-

ringet. Ved vurdering af investeringer i unoterede egenkapitalinstrumenter

opgørelsen og klassificeres sammen med de tilhørende afskrivninger.

og gældspapirer, herunder life science investeringer, indgår vurdering af om virksomhederne lever op til de lagte forretningsplaner og hvilken effekt en eventuel manglende opfyldelse heraf har på opgørelsen af dagsværdi.

Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes og måles i koncernregnskabet efter indre værdis metode (egenkapitalmetoden), hvilket indebærer,

Andre kapitalandele, der er klassificeret som disponible for salg, måles ved

at kapitalandelene måles i balancen til den forholdsmæssige andel af virk-

første indregning til dagsværdi tillagt direkte henførbare omkostninger ved

somhedens indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med

købet. Efterfølgende måles andre kapitalandele til dagsværdi på balanceda-

fradrag henholdsvis tillæg af urealiserede koncerninterne gevinster og tab,

gen, og ændringer i dagsværdien indregnes i totalindkomstopgørelsen

og med tillæg af den regnskabsmæssige værdi af goodwill.

under øvrig totalindkomst bortset fra nedskrivninger og udbytter, der føres i resultatopgørelsen. Når andre kapitalandele disponible for salg sælges eller

I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af den associ-

afvikles, recirkuleres de under øvrig totalindkomst indregnede akkumulerede

erede virksomheds resultat efter skat og eliminering af den forholdsmæssige

dagsværdireguleringer til finansielle poster eller til nettomsætningen, så-

andel af interne gevinster og tab og med fradrag af eventuelle nedskriv-

fremt dagsværdireguleringen vedrører ejerandele i forskningsvirksomheder.

ninger af kapitalandelene. I koncernens totalindkomstopgørelse under øvrig totalindkomst indregnes den forholdsmæssige andel af alle transaktioner og

Varebeholdninger

begivenheder, der er indregnet direkte i øvrig totalindkomst i den associ-

Råvarer, emballage og handelsvarer måles til sidst kendte anskaffelsespris på

erede virksomhed.

balancedagen, hvilket svarer til kostpris opgjort efter FIFO-metoden. Varer under fremstilling samt egenproducerede færdigvarer måles til kostpris, som

Kapitalandele i associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig

omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn samt indirekte

indre værdi måles til DKK 0. Tilgodehavender og andre langfristede finansi-

produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder

elle aktiver, der anses for at være en del af den samlede investering i den

materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivninger på de i produk-

associerede virksomhed, nedskrives med eventuel resterende negativ indre

tionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt om-

værdi. Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser samt andre til-

kostninger til fabriksadministration og ledelse. Indirekte produktionsomkost-

godehavender nedskrives alene i det omfang, de vurderes uerholdelige. Der

ninger fordeles på baggrund af produktionsanlæggets normale kapacitet.

56

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 1

Der foretages nedskrivning af varebeholdningerne til nettorealisationsværdi,

Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen indregnes valutakurs-

såfremt denne er lavere end kostprisen. Nettorealisationsværdien for vare-

reguleringerne i resultatopgørelsen.

beholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes

Reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg

under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet

Reserve for dagsværdiregulering omfatter akkumulerede ændringer af dags-

salgspris.

værdien for finansielle aktiver disponible for salg. Reserven, som er en del af koncernens frie reserver, opløses og overføres til resultatopgørelsen i takt med, at investeringen sælges eller nedskrives.

Tilgodehavender Kortfristede tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af varer og serviceydelser samt andre tilgodehavender, der er opstået som led i koncer-

Egne aktier

nens normale aktiviteter. Andre tilgodehavender indregnet under finansielle

Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes

aktiver er finansielle aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som

direkte på egenkapitalen under overført resultat.

ikke er noteret på et aktivt marked, og som ikke er afledte finansielle instrumenter.

Minoritetsinteresser Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes

Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende

resultater og egenkapitaler opføres særskilt under egenkapitalen. Minoritets-

til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fra-

interesser opgøres ved første indregning som beskrevet under Virksomheds-

drag af nedskrivning til imødegåelse af tabsrisici opgjort på grundlag af en

sammenslutninger. Udstedelse af put optioner som en del af købsvederlaget

individuel vurdering. Der anvendes en hensættelseskonto til dette formål.

ved virksomhedssammenslutninger indregnes som beskrevet under Erhvervelse og afståelse af minoritetsinteresser.

Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter omkostninger,

Aktiebaseret vederlæggelse

der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles

Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor medarbejdere kan vælge at

til kostpris.

købe aktier i H. Lundbeck A/S, Falck Holding A/S og ALK A/S, og hvor medarbejdere bliver tildelt aktier (egenkapitalordninger), måles til egenkapitalin-

Værdipapirer

strumenternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatop-

Obligationsbeholdningen og andre værdipapirer, der indgår i koncernens

gørelsen som personaleomkostninger under de respektive funktioner, når

dokumenterede investeringsstrategi for overskydende likviditet eller obliga-

eller i takt med at medarbejderne opnår ret til at købe/modtage aktierne.

tioner der har mindre end 1 år til udløb er indregnet under kortfristede akti-

Modposten hertil indregnes direkte på egenkapitalen under øvrige transak-

ver. Første indregning sker til dagsværdi på valørdatoen og efterfølgende

tioner.

måles værdipapirerne til balancedagens børskurs. Såvel realiserede som urealiserede kursgevinster og kurstab indregnes i resultatopgørelsen under

Aktiekursbaserede incitamentsprogrammer, hvor medarbejdere får kontant-

finansielle poster.

afregnet forskellen mellem den aftalte kurs og den faktiske aktiekurs (gældsordninger), måles på tildelingstidspunktet til dagsværdi og indregnes i resul-

Egenkapital

tatopgørelsen under personaleomkostninger, når eller i takt med at med-

Bevilgede uddelinger

arbejderne opnår ret til denne forskelsafregning. Efterfølgende genmåles in-

Uddelinger anses for at være en egenkapitalbevægelse og indregnes som en

citamentsprogrammerne på hver balancedag samt ved endelig afregning, og

forpligtelse på tidspunktet hvor bevilling er vedtaget af bestyrelsen og med-

ændringer i dagsværdien af programmerne indregnes i resultatopgørelsen

delt til modtageren. Bevilgede endnu ikke udbetalte uddelinger indregnes

som personaleomkostninger under de respektive funktioner. Modposten

under henholdsvis langfristede eller kortfristede forpligtelser.

hertil indregnes under hensatte forpligtelser frem til tidspunktet for endelig afregning.

Reserve for sikringstransaktioner Sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige beta-

Pensionsforpligtelser

lingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion ikke er realiseret, indregnes i

IFRS 1, Førstegangsanvendelse af IFRS, er anvendt ved aflæggelse af kon-

egenkapitalen under reserve for sikringstransaktioner.

cernregnskabet efter IFRS første gang for 2011. Koncernen har anvendt undtagelsesbestemmelsen om, at der ikke er krav om 5 års oversigt for

Kursreguleringer vedrørende sikringstransaktioner, der kurssikrer koncernens

udvikling i pensionsforpligtelser. Oplysningerne er derfor givet fremadrettet

nettoinvestering i sådanne enheder, indregnes i egenkapitalen under reserve

fra 1. januar 2010.

for sikringstransaktioner. Periodevise indbetalinger til bidragsbaserede pensionsordninger indregnes Reserve for valutakursregulering

i resultatopgørelsen på forfaldstidspunktet, og eventuelle skyldige bidrag

Kursreguleringer, der opstår ved omregning af regnskaber for enheder med

indregnes i balancen under kortfristede forpligtelser.

en anden funktionel valuta end danske kroner, kursreguleringer vedrørende finansielle aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncernens nettoin-

Nutidsværdien af koncernens forpligtelser til fremtidige pensionsbetalinger

vestering i sådanne enheder indregnes i egenkapitalen under reserve for

i henhold til ydelsesbaserede pensionsordninger måles aktuarmæssigt en

valutakursreguleringer.

gang årligt på basis af den pensionsberettigede ansættelsesperiode op til tidspunktet for den aktuarmæssige vurdering. Ved opgørelse af nutidsværdien anvendes Projected Unit Credit Method. Nutidsværdien beregnes på

KONCERNREGNSKAB

57

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 1

grundlag af forudsætninger om den fremtidige udvikling i bl.a. lønniveau,

Andre hensatte forpligtelser

rente, inflation, dødelighed og invaliditet. Aktuarmæssige gevinster og tab

Andre hensatte forpligtelser består af forskellige typer hensættelser, her-

indregnes løbende i resultatopgørelsen, når de opgøres.

under hensættelser til verserende retssager. Der foretages vurdering af hensættelser og eventualforpligtelser, herunder det sandsynlige udfald af verse-

Nutidsværdien af forpligtelsen i henhold til ydelsesbaserede ordninger måles

rende og mulige fremtidige retssager, som i sagens natur afhænger af usikre

med fradrag af dagsværdien af de til ordningen knyttede aktiver, og en even-

fremtidige begivenheder. Når det sandsynlige udfald af retssager osv. skal

tuel nettoforpligtelse indregnes i balancen under langfristede forpligtelser. Et

fastlægges, sker det under hensyntagen til vurderinger foretaget af eksterne

eventuelt nettoaktiv indregnes i balancen som et finansielt aktiv.

rådgivere, som har kendskab til de enkelte sager, samt den eksisterende retspraksis på området.

Årets ændringer i de hensatte beløb vedrørende ydelsesbaserede pensionsOmstruktureringshensættelser indregnes, når der foreligger en detaljeret,

ordninger indregnes i resultatopgørelsen.

formel plan for omstruktureringen før eller på balancedagen, og de involSelskabsskat og udskudt skat

verede parter er informeret herom. I forbindelse med erhvervelse af virksom-

Aktuelle skatteforpligtelser og -tilgodehavender indregnes i balancen op-

heder, medtages omstruktureringshensættelser kun i beregningen af good-

gjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for betalt

will, hvis den overtagne virksomhed har en forpligtelse pr. overtagelsestids-

acontoskat.

punktet.

Skat af poster i øvrig totalindkomst indregnes i totalindkomstopgørelsen un-

Der foretages hensættelse til tabsgivende kontrakter, når de uundgåelige

der øvrig totalindkomst. Skat af egenkapitalposter indregnes i egenkapitalen.

omkostninger forbundet med kontrakten overstiger koncernens forventede fordele.

Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser bortset fra

Når koncernen er forpligtet til at nedtage et aktiv eller genetablere den

midlertidige forskelle, der er opstået enten ved første indregning af goodwill

grund, hvor aktivet har været anvendt, indregnes en hensættelse svarende

eller en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor den

til nutidsværdien af de forventede fremtidige omkostninger. Den hensatte

midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken

forpligtelse opgøres ud fra nuværende pålæg og estimerede omkostninger,

påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst.

der tilbagediskonteres til nutidsværdi. Der anvendes en diskonteringsfaktor,

Den skattemæssige værdi af aktiverne opgøres med udgangspunkt i den

som reflekterer samfundets generelle renteniveau. Nutidsværdien af omkost-

planlagte anvendelse af det enkelte aktiv.

ningerne indregnes i kostprisen for de pågældende materielle aktiver og afskrives sammen med disse aktiver. Den tidsmæssige forøgelse af nutids-

Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapital-

værdien indregnes i resultatopgørelsen under finansielle omkostninger.

andele i dattervirksomheder og associerede virksomheder, med mindre koncernen har mulighed for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres,

Andre hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en tid-

og det er sandsynligt, at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel

ligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsyn-

skat.

ligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et forbrug af koncernens økonomiske ressourcer.

Udskudt skat måles på grundlag af de skattesatser og -regler i de respektive lande, der i henhold til lovgivningen er gældende på balancedagen. Ændring

Andre hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkost-

i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i

ninger, der vil være nødvendige for at kunne afvikle forpligtelserne på

resultatopgørelsen.

balancedagen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede

Branchemæssige returforpligtelser indregnes i balancen under andre hen-

skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, hvortil

satte forpligtelser.

aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige

Gæld

positive skattepligtige indkomster.

Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkost-

Ændringer i udskudt skat vedrørende omkostningen til aktiebaseret veder-

ninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amor-

læggelse indregnes som hovedregel i resultatopgørelsen.

tiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle

Udskudt skat vedrørende genbeskatning af tidligere fratrukne underskud i

værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.

udenlandske dattervirksomheder indregnes ud fra en konkret vurdering af Restleasingforpligtelser i forbindelse med finansielle leasingkontrakter ind-

hensigten med den enkelte dattervirksomhed.

regnes til amortiseret kostpris. Saldi opgjort efter selskabsskattelovens rentefradragsbegrænsningsregler er fordelt mellem de sambeskattede selskaber i henhold til indgået sambeskat-

Repogæld vedrører obligationer, som indgår i repoforretning. Gæld er

ningsaftale og fordeles mellem de selskaber, der fradragsbegrænses, i forhold

optaget til amortiseret kostpris og den påløbne reporente er periodiseret.

til deres andel af den samlede begrænsning. Udskudte skatteforpligtelser vedrørende disse saldi indregnes i balancen, mens udskudte skatteaktiver alene

Gæld, som indgår i det kortsigtede finansielle beredskab, måles i efterføl-

indregnes, hvis kriterierne for indregning af udskudte skatteaktiver er opfyldt.

gende perioder ligeledes til amortiseret kostpris.

58

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 1

Øvrige gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører og offentlige

Pengestrømme fra driftsaktiviteter opgøres som koncernens resultat af pri-

myndigheder mv., måles til amortiseret kostpris.

mær drift og særlige poster reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital, betalte og modtagne finansielle poster samt betalte selskabsskatter.

Aktiver bestemt for salg Aktiver bestemt for salg omfatter langfristede aktiver og afhændelsesgrupper, som er bestemt for salg. Afhændelsesgrupper er en gruppe af aktiver,

Pengestrømme fra investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse

som skal afhændes samlet ved salg eller lignende i en enkelt transaktion.

med køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle aktiver, herunder

Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg er forpligtelser direkte

kapitalandele i virksomheder. Endvidere omfattes værdipapirer, der er klas-

tilknyttet disse aktiver, som vil blive overført ved transaktionen. Aktiver klas-

sificeret som kortfristede aktiver. Indgåelse af finansielle leasingkontrakter

sificeres som bestemt for salg, når deres regnskabsmæssige værdi primært

betragtes som ikke-likvide transaktioner.

vil blive genindvundet gennem et salg inden for 12 måneder i henhold til en Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter omfatter betalinger til og fra

formel plan frem for gennem fortsat anvendelse.

aktionærer og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af og afdrag Aktiver eller afhændelsesgrupper, der er bestemt for salg, måles til den

på lån, prioritetsgæld og anden langfristet gæld samt pengestrømme fra

laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi på tidspunktet for klassifika-

udbytte og minoriteter.

tionen som bestemt for salg eller dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger. Der afskrives og amortiseres ikke på aktiver fra det tidspunkt, hvor de

Likvider omfatter likvide beholdninger med fradrag af kortfristet bankgæld,

klassificeres som bestemt for salg.

som forfalder på anfordring.

Nedskrivninger, som opstår ved den første klassifikation som bestemt for

Pengestrømme i fremmed valuta, herunder pengestrømme i udenlandske

salg, og gevinster eller tab ved efterfølgende måling til laveste værdi af den

dattervirksomheder, omregnes til årets gennemsnitlige valutakurser, idet

regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger

disse tilnærmelsesvis er udtryk for betalingsdagens valutakurs. Likvider

indregnes i resultatopgørelsen under de poster, de vedrører. Gevinster og

ved årets slutning omregnes til balancedagens valutakurs, og effekten af

tab oplyses i noterne.

valutakursreguleringer på likvider vises som en særskilt post i pengestrømsopgørelsen.

Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser udskilles i særskilte linjer i balancen, og hovedposterne specificeres i noterne. Sammenligningstal i balancen tilpasses ikke.

Nøgletal

Leasing

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanaly-

Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og operationelle

tikerforenings Anbefalinger og Nøgletal 2010.

leasingforpligtelser. En leasingaftale klassificeres som finansiel, når den i al væsentlighed overfører risici og fordele ved at eje det leasede aktiv. Andre

Driftsresultat:

Defineret som koncernens resultat før særlige

leasingaftaler klassificeres som operationelle.

poster, finansielle poster og skat

Driftsresultatmargin:

Driftresultat x 100 / Nettoomsætning

tilhørende forpligtelse er beskrevet i afsnittene om materielle aktiver hen-

Egenkapitalforrentning:

Lundbeckfondens andel af resultat x 100

holdsvis finansielle forpligtelser.

/ Lundbeckfondens andel af gennemsnitlig

Den regnskabsmæssige behandling af finansielt leasede aktiver og den

egenkapital Operationel leasing indregnes ikke i balancen. Leasingforpligtelser vedrørende operationelle leasingaftaler oplyses under eventualforpligtelser. Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingaftalens løbetid.

Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode og viser sammensætningen af pengestrømme opdelt på henholdsvis drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter samt likvider ved årets begyndelse og udgang. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.

KONCERNREGNSKAB

59

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 2 - 3

2. NETTOOMSÆTNING

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Europa

19.384

USA

4.028

14.468 4.708

Øvrige verden

5.263

4.426

28.675

23.602

CNS-lægemidler (H. Lundbeck-koncernen)

14.802

16.007

Allergi-lægemidler (ALK-koncernen)

2.345

2.348

Redning, assistance, healthcare og træning (Falck-koncernen)

11.528

5.247

28.675

23.602

Af omsætning udgør: Downpayments og milepælsbetalinger

515

448

Royalty

346

640

Indtægt ved salg af ejerandel i Proximagen Group plc.

115

-

Omsætning i Danmark

5.655

2.878

Indtægter fra Forest i USA Indtægter ved salg af citalopram og escitalopram vedrørende Forest udgjorde i 2012 DKK 575 mio. (DKK 2.535 mio. i 2011) baseret på minimumsprisen for årets leverancer og reguleringer af forudbetalinger vedrørende tidligere års leverancer. Forudbetalinger, som er forskellen mellem den fakturerede pris og minimumsprisen, udgjorde pr. 31. december 2012 DKK 79 mio. (DKK 234 mio. i 2011). Patentbeskyttelsen på escitalopram i USA udløb i marts 2012, hvorefter Forests salg af escitalopram er faldet markant. Forest har dog stadig et mindre salg af escitalopram, som kontinuerligt nedbringer lagerbeholdningen. Det er Lundbecks vurdering, at der på nuværende tidspunkt ikke er nogen væsentlig tilbagebetalingsrisiko vedrørende forudbetalingerne. Andre periodiserede indtægter Der er udskudte indtægter vedrørende forsknings- og udviklingssamarbejder på DKK 0 (DKK 74 mio. i 2011). Derudover er der periodiserede abonnementsindtægter i 2012 på DKK 1.121 mio. (DKK 1.036 mio. i 2011) og andre periodiserede indtægter i 2012 på DKK 326 mio. (DKK 295 mio. i 2011).

3. PERSONALEUDGIFTER

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Kortfristede personaleydelser

10.289

Aktiebaseret vederlæggelse

73

6.607 34

Pensionsydelser

708

414

Andre udgifter til social sikring

1.107

707

12.177

7.762

Årets personaleudgifter fordeler sig således: Produktionsomkostninger

6.050

Forsknings- og udviklingsomkostninger

1.252

3.072 1.309

Salgs- og distributionsomkostninger

2.947

2.093

Administrationsomkostninger 1.928 1.288 I alt

12.177

7.762

Samlet vederlag i koncernen til fondens direktion udgør

5

4

Samlet vederlag i koncernen til fondens bestyrelse udgør

7

7

60

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 3 3. PERSONALEUDGIFTER - FORTSAT

2012 2011

DKK mio.

DKK mio.

Vederlag til direktion og bestyrelse kan specificeres som følger: Direktion: Christian Dyvig, tiltrådt 1. juni 2011

4,5

2,6

Bestyrelsen: Jørgen Huno Rasmussen, formand for fonden og Lundbeckfond Invest A/S fra den 2. maj 2012, formand for investeringsudvalget

0,7

0,4

0,9

0,8

2,1

2,6

0,5

0,2

Gunhild Waldemar, medlem af forskningsudvalget og den sundhedsvidenskabelige komité

0,4

0,2

Mikael Rørth, næstformand for fonden og Lundbeckfond Invest A/S, formand for forskningsudvalget og den sundhedsvidenskabelige komité og medlem af investeringsudvalget Thorleif Krarup, medlem af investeringsudvalget, næstformand Falck Holding A/S, bestyrelsesmedlem H. Lundbeck A/S og ALK-Abelló A/S Povl Krogsgaard-Larsen, medlem af forskningsudvalget og de sundheds- og naturvidenskabelige komitéer og investeringsudvalget

Jes Østergaard, formand for den naturvidenskabelige komité og medlem af forskningsog investeringsudvalgene samt bestyrelsesmedlem H. Lundbeck A/S og ALK-Abelló A/S

1,8

1,7

Kim Klitgaard, medarbejderrepræsentant fra H. Lundbeck A/S

0,2

0,2

Ken Liljegren, medarbejderrepræsentant fra H. Lundbeck A/S

0,2

0,2

Peter Adler Würtzen, medarbejderrepræsentant fra ALK-Abelló A/S

0,2

0,2

Nils Axelsen, udtrådt 30. maj 2011

-

0,2

Mogens Bundgaard-Nielsen, udtrådt 30. maj 2011

-

0,4

7,0

7,1

Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede medarbejdere i året

28.049

15.875

Antal medarbejdere ved regnskabsårets udgang

35.421

32.795

Incitamentsprogrammer Der er ikke tilbudt incitamentsordninger til fondens direktion. For medarbejdere i Lundbeckfond Ventures er der indført et incitamentsprogram, som er på linje med gængse incitamentsprogrammer for ventureindustrien. Incitamentsprogrammet skal sikre, at Lundbeckfond Ventures fortsat formår at tiltrække og fastholde dygtig og kvalificeret arbejdskraft. Endvidere er der etableret et bonusprogram for fondens medarbejdere. For at tiltrække, fastholde og motivere nøglemedarbejdere samt knytte deres interesser sammen med aktionærernes har koncernen etableret en række incitamentsprogrammer i H. Lundbeck-, ALK- og Falck-koncernen. Der er anvendt både kortsigtede incitamentsprogrammer, som giver en årlig bonus ved opnåelse af forud aftalte mål for regnskabsåret, samt langsigtede egenkapitalbaserede og gældsbaserede ordninger. Egenkapitalbaserede ordninger Egenkapitalbaserede ordninger er anvendt både i H. Lundbeck A/S, ALK-Abelló A/S og Falck Holding A/S. For ordningerne i H. Lundbeck A/S giver hver tegningsoption ret til at erhverve en aktie af nominelt 5 DKK i selskabet. Endvidere er der tildelt direktionen aktieordninger. Udnyttelse af tegningsoptionerne og aktieordningerne er betinget af at medarbejderens ansættelsesforhold er opretholdt på udnyttelsestidspunktet. For direktionens tegningsoptioner og aktieordninger er udnyttelse endvidere betinget af H. Lundbeck opnår sine økonomiske målsætninger. For ordningerne i ALK-Abelló A/S giver hver option ret til at erhverve en B-aktie af nominelt 10 DKK i selskabet. Udnyttelse af tegningsoptionerne er betinget af at optionsindehaveren ikke har opsagt sin stilling på udnyttelsestidspunktet. Endvidere er der tildelt direktionen betinget aktieordning, der er betinget af ALK opnår økonomiske målsætninger. Der er ikke øvrige betingelser for retserhvervelse. Optionerne kan alene udnyttes i en periode på 4 uger efter offentliggørelse af hel- eller delårsrapporter. Aktieoptioner anses for tilstrækkeligt sikret i egne aktier. For ordningen i Falck Holding A/S giver hver warrant ret til at erhverve en aktie af nominelt 1 DKK i selskabet. De udstedte warrants er erhvervet til markedsværdi og har ingen betingelser tilknyttet. Vederlaget for de udstedte warrants er betalt i form af apportindskud af et tilsvarende antal warrants i Falck A/S, der efterfølgende er annulleret. Gældsbaserede ordninger H. Lundbeck A/S har tildelt Stock Appreciation Rights (SARs) og Restricted Cash Units (RCUs) til enkelte medarbejdere i amerikanske dattervirksomheder. SAR er en aktiekursbaseret ordning, hvor vilkår og tildeling svarer til tegningsoptionsordningerne. RCU er en aktiekursbaseret ordning, hvor vilkår og tildeling svarer til aktieordningerne. For begge ordninger gælder det, at de ikke kan konverteres til aktier, men værdien af ordningen udbetales som et kontant beløb. De efterfølgende opstillinger viser alle de incitamentsprogrammer, der er eller har været eksisterende i årene 2011 og 2012.

KONCERNREGNSKAB

61

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 3 3. PERSONALEUDGIFTER - FORTSAT

Betingelser for de forskellige incitamentsprogrammer følger nedenfor: Start på Udløb af H. Lundbeck A/S - egenkapitalbaseredeordninger

Optjenings-

udnyttelses-

dato

periode

udnyttelses- periode

Antal tildelte

Udnyttelses- Udestående 31. kurs december 2012

2008, tegningsoptioner

6/5-2/6 2011

6/5-2/6 2011

5/5-1/6 2016

539.544

115,00

2009, tegningsoptioner

16/3 2012

16/3 2012

15/3 2017

534.058

102,00

151.870 190.256

2010, tegningsoptioner

16/3 2013

16/3 2013

15/3 2018

790.950

97,00

264.375

2011, tegningsoptioner

31/3 2014

1/4 2014

31/3 2019

849.085

121,00

439.663

2012, tegningsoptioner (3 år) 1)

31/3 2015

1/4 2015

31/12 2018

155.750

113,00

-

2012, tegningsoptioner (4 år) 1)

31/3 2016

1/4 2016

31/12 2018

233.629

113,00

-

2012, tegningsoptioner (5 år) 1)

31/3 2017

1/4 2017

31/12 2018

389.380

113,00

-

2012, tegningsoptioner

31/3 2015

1/4 2015

31/12 2020

692.003

113,00

1.319.312 434

2008, aktieordning

6/5-2/6 2011

74.609

2009, aktieordning

16/3 2012

92.627

-

2010, aktieordning

16/3 2013

102.689

75.018

2011, aktieordning

31/3-30/6 2014

539.962

476.881

2012, aktieordning

31/3 2015

245.681

220.580

1) Vedrører direktionen der har mulighed for at tegne op til DKK 10 mio. for koncernchefen og DKK 4 mio. for øvrige og bliver optjent efter periode på hhv. 3 år (20%), 4 år (30%) og 5 år (50%). Udnyttelseskursen på DKK 113,00 opskrives med 4,00% pr. år justeret for udbytteprocenten. H. Lundbeck A/S - gældsbaserede ordninger

2008, SARs

11/8 2011

11/8 2011

11/8 2016

2.258

119,76

2.258

2009, SARs

1/7 2012

1/7 2012

30/6 2017

241.137

102,00

2.352

2009, RCUs

1/7 2012

2010, SARs

16/3 2013

16/3 2013

15/3 2018

338.975 36.060

97,00

2010, RCUs

16/3 2013

10.346

2011, SARs

31/3 2014

53.832

2011, RCUs

1/4 2014

31/3 2019

31/3-30/6 2014

2012, SARs

31/3 2015

1/4 2015

31/3 2020

2012, RCUs

31/3 2015

121,00

66.233 64.453

113,00

12.946

4.639 1.331 49.627 65.149 64.453 12.946

ALK-Abelló A/S - egenkapitalbaserede ordninger 2006, aktieoptioner

1/11 2009

1/11 2009

1/11 2013

33.375

896,00

26.225

2007, aktieoptioner

1/11 2010

1/11 2010

1/11 2014

29.000

727,00

23.850

2008, aktieoptioner

1/11 2011

1/11 2011

1/11 2015

47.600

504,00

38.050

2009, aktieoptioner

1/11.2012

1/11 2012

1/11 2016

58.300

465,00

46.750

2010, aktieoptioner

1/11 2013

1/11 2013

1/11 2017

174.000

345,00

151.200

2011, aktieoptioner

1/11 2014

1/11 2014

1/11 2018

220.000

319,00

202.200

2012, aktieoptioner

1/5 2015

1/5 2015

1/5 2019

101.000

399,00

100.200

2012, aktieordning

1/5 2015

15.300

15.300

Udnyttelseskursen for ALK-Abelló A/S' ordninger svarer til gennemsnittet af børskursen for de seneste 5 handelsdage op til tildelingstidspunktet. Udnyttelseskursen forhøjes med 2,5% p.a. og reduceres med udbetalt udbytte.

Falck Holding A/S - egenkapitalbaseret ordning

Start på

Udløb af

Købs-

udnyttelses-

udnyttelses-

tidspunkt

periode

periode

13/7 2011

30/12 2015

30/12 2015

Antal tildelte

Udnyttelses- Udestående 31. kurs december 2012

2011, warrants

4.443.120

125,00

4.443.120

62

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 3 3. PERSONALEUDGIFTER - FORTSAT

Udestående

1. januar

Tilgang

Udnyttet/ afregnet

Udløbet/ Udestående annulleret

31. december

Udestående tegningsoptioner og aktieordninger 2012 H. Lundbeck A/S, tegningsoptioner

2.127.701

1.470.762

(593)

(1.232.394)

H. Lundbeck A/S, aktieordning

693.952

245.681

(68.011)

(98.709)

2.365.476 772.913

ALK-Abelló A/S, aktieoptioner

588.350

101.000

-

(100.875)

588.475

ALK-Abelló A/S, aktieordning

-

15.300

-

-

15.300

Falck Holding A/S, warrants

4.443.120

-

-

-

4.443.120

I alt 2012

7.853.123

1.832.743

(68.604)

(1.431.978)

8.185.284

Gennemsnitlig udnyttelseskurs for optioner DKK

149,45

134,01

102,00

147,73

145,88

Udestående tegningsoptioner og aktieordninger 2011

H. Lundbeck A/S, tegningsoptioner

2.693.412

849.085

(19.284)

(1.395.512)

H. Lundbeck A/S, aktieordning

264.437

539.962

(69.505)

(40.942)

693.952

ALK-Abelló A/S, aktieoptioner

382.150

220.000

(13.800)

588.350

Falck Holding A/S, warrants

-

4.443.120

-

4.443.120

I alt 2011

3.339.999

6.052.167

- - (88.789)

(1.450.254)

2.127.701

7.853.123

Gennemsnitlig udnyttelseskurs for optioner/warrants DKK

176,68

133,44

138,59

118,97

150,67

Udestående gældsbaserede ordninger 2012 H. Lundbeck A/S, SARs

63.081

64.453

-

(4.205)

H. Lundbeck A/S, RCUs

68.409

12.946

(845)

(1.084)

123.329 79.426

I alt 2012

131.490

77.399

(845)

(5.289)

202.755

Udestående gældsbaserede ordninger 2011 H. Lundbeck A/S, SARs

132.106

53.832

-

(122.857)

H. Lundbeck A/S, RCUs

251.917

66.233

(814)

(248.927)

63.081 68.409

I alt 2011

384.023

120.065

(814)

(371.784)

131.490

Indregnede omkostninger På H. Lundbecks ordinære generalforsamling i 2012 blev det besluttet at annullere tegningsoptioner tildelt direktionen i 2010 og 2011. Dagsværdien pr. option for tegningsoptioner tildelt i 2010 blev på tildelingstidspunktet opgjort ud fra Black-Scholesmetoden og var baseret på en volatilitet på 32,29 %, en udbytteprocent på 1,50 %, en risikofri rente på 2,60 %, en gennemsnitlig løbetid på ca. 66 måneder og en børskurs på DKK 99,55. Baseret herpå udgjorde dagsværdien pr. tegningsoption DKK 29,86. Volatiliteten var baseret på daglige data i perioden 18. januar 2005 – 31. december 2009. Dagsværdien pr. option for tegningsoptioner tildelt i 2011 blev på tildelingstidspunktet opgjort ud fra Black-Scholes-metoden og var baseret på en volatilitet på 31,03 %, en udbytteprocent på 2,50 %, en risikofri rente på 2,99 %, en gennemsnitlig løbetid på ca. 66 måneder og en børskurs på DKK 121,20. Baseret herpå udgjorde dagsværdien pr. tegningsoption DKK 30,10. Volatiliteten var baseret på daglige data i perioden 1. april 2006 – 1. april 2011. Kontanter eller aktier svarende til en værdi af seks måneders løn blev overført til hver deltager for hvert program. Som følge af ændringerne til programmerne er der indregnet en udgift på DKK 17 mio. i resultatopgørelsen. Tegningsoptioner tildelt nøglemedarbejdere i 2010 og 2011 er ikke annulleret. Tegningsoptioner og aktier tildelt nøglemedarbejdere i 2009 blev optjent endeligt i 2012. I 2012 blev der udnyttet 593 stk. tegningsoptioner fra 2009-tildelingen. Den vægtede gennemsnitlige aktiekurs for udnyttede tegningsoptioner udgjorde DKK 122,18. De tildelte tegningsoptioner og aktier indgår i resultatopgørelsen for 2012 med en udgift svarende til dagsværdien på tildelingstidspunktet opgjort efter Black-Scholes-metoden for den forgangne del af optjeningsperioden. For de tegningsoptioner og aktier i programmerne, der er afhængige af opnåelse af økonomiske målsætninger, er den indregnede udgift beregnet under hensyntagen til optjeningsbetingelsernes opfyldelse. De tildelte SARs indgår i resultatopgørelsen for 2012 med en udgift svarende til årets værdiregulering baseret på Black-Scholes-metoden, og de tildelte RCUs indgår i resultatopgørelsen for 2012 med en udgift svarende til årets værdiregulering baseret på udviklingen i Lundbeck-aktien. 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Indregnede omkostninger vedrørende egenkapitalbaserede ordninger

71

Indregnede omkostninger vedrørende gældsbaserede ordninger

2

1

Indregnet omkostning i alt

73

34

KONCERNREGNSKAB

33

63

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 3 - 4 3. PERSONALEUDGIFTER - FORTSAT

Forudsætninger for opgørelse af dagsværdi af tegnings-, aktieoptions- og gældsbaserede ordninger på tildelingstidspunkter er som følger:

Børskurs på Forventet Beregnet

tildelings- Forventet udbytte Risikofri Forventet dagsværdi pr. tidspunkt, DKK

volatilitet, %

procent, %

rente, %

løbetid, mdr.

option, DKK

H. Lundbeck A/S, tegnings- og aktieordning, marts 2009

98,75

44,05

1,50

3,20

79

40,37

H. Lundbeck A/S, gældsbaseret ordning, juni 2009

96,79

36,34

1,50

3,38

79

36,42

og gældsbaseret ordning, marts 2010

99,55

32,29

1,50

2,60

66

29,86

H. Lundbeck A/S, tegnings- og aktieordning, oktober 2010

95,70

31,70

1,50

1,73

60

24,30 30,10

H. Lundbeck A/S, tegnings-, aktieordning

H. Lundbeck A/S, tegnings-, aktieordning og gældsbaseret ordning, april 2011

121,20

31,03

2,50

2,99

66

H. Lundbeck A/S, tegnings- og aktieordning, april 2012 (3 år)

113,20

30,57

2,50

0,52

59

21,05

H. Lundbeck A/S, tegnings- og aktieordning, april 2012 (4 år) 113,20

31,77

2,50

0,52

65

22,40

H. Lundbeck A/S, tegnings- og aktieordning, april 2012 (5 år)

31,08

2,50

0,52

71

21,99

113,20

H. Lundbeck A/S, tegnings-, aktieordning og gældsbaseret ordning, april 2012

113,20

29,94

2,50

0,93

66

24, 1 1

ALK-Abelló A/S, 2009-ordning

465,00

45,00

0,97

3,58

60

173,00

ALK Abelló A/S, 2010-ordning

345,00

25,00

1,31

2,21

60

63,00

ALK Abelló A/S, 2011-ordning

319,00

24,00

1,42

1,68

60

52,00

ALK Abelló A/S, 2012-ordning

399,00

22,00

1,14

1,49

60

61,00

Warrants til tegning af aktier i Falck Holding A/S er erhvervet til dagsværdi. 4. AF- OG NEDSKRIVNINGER Immaterielle Materielle

aktiver

aktiver

I alt

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

Årets af- og nedskrivninger for 2012 fordeler sig således: Produktionsomkostninger

84

461

Forsknings- og udviklingsomkostninger

101

124

545 225

Salgs- og distributionsomkostninger

426

30

456

Administrationsomkostninger

31

105

136

Særlige poster

515

-

515

1.157

720

1.877

Nedskrivning på andre produktrettigheder på i alt DKK 15 mio. er indregnet i forsknings- og udviklingsomkostninger. Nedskrivning på patentrettigheder på i alt DKK 8 mio. er indregnet i forsknings- og udviklingsomkostninger. Nedskrivning på materielle aktiver på i alt DKK 5 mio. er indregnet i produktionsomkostninger med DKK 3 mio., i forskning- og udviklingsomkostninger med DKK 2 mio.

Tab og gevinst ved salg af immaterielle og materielle aktiver er indregnet med en nettogevinst på DKK 142 mio.

Immaterielle Materielle

aktiver

aktiver

I alt

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

Årets af- og nedskrivninger for 2011 fordeler sig således: Produktionsomkostninger

121

232

Forsknings- og udviklingsomkostninger

216

399

615

Salgs- og distributionsomkostninger

406

25

431

Administrationsomkostninger

31

99

130

Særlige poster

242

-

242

1.016

755

1.771

64

KONCERNREGNSKAB

353

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 4 - 5 - 6 - 7 4. AF- OG NEDSKRIVNINGER - FORTSAT

Nedskrivning på andre rettigheder på i alt DKK 47 mio. er indregnet i produktionsomkostninger med DKK 31 mio. i forsknings- og udviklingsomkostninger med DKK 11 mio. og i administrationsomkostninger med DKK 5 mio. Nedskrivning på patentrettigheder på i alt DKK 95 mio. er indregnet i forsknings- og udviklingsomkostninger. Nedskrivning på materielle aktiver på i alt DKK 283 mio. omfatter hovedsageligt nedskrivning på grunde og bygninger i USA. Nedskrivningerne er indregnet i produktionsomkostninger med DKK 21 mio., i forskning- og udviklingsomkostninger med DKK 258 mio. og i administrationsomkostninger med DKK 4 mio. Tab og gevinst ved salg af immaterielle og materielle aktiver er indregnet med en nettogevinst på DKK 113 mio. Heraf udgør gevinst ved salg af produktionsfaciliteter i England DKK 95 mio.

5. HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGT REVISOR Deloitte

2012 DKK mio.

2011 DKK mio.

KPMG 2012

2011

DKK mio.

DKK mio.

I administrationsomkostninger er indeholdt honorar til selskabets

generalforsamlingsvalgte revisor med: Lovpligtig revision

17

10

-

Andre erklæringer med sikkerhed

-

1

-

6 -

Skatterådgivning

3

2

2

-

Andre ydelser

8

6

1

1

28

19

3

7

Falck-koncernen blev i 2011 revideret af KPMG. Enkelte mindre udenlandske dattervirksomheder er ikke revideret af moderselskabets revisor, en af dennes udenlandske samarbejdspartnere eller af en anerkendt, international revisionsvirksomhed. 6. SÆRLIGE POSTER

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Tilbageført hensættelse vedrørende frasalg af Chr. Hansen A/S i 2005. Ved salg påtog koncernen sig sædvanlige garantier og indeståelser overfor køber på DKK 140 mio. samt andre indregnede specifikke gældsforpligtelser på DKK 15 mio., der ved udløb af garantiperiode ultimo juli 2012 ikke længere vurderes at være aktuel

155

-

Afskrivninger på kontraktmæssige kunderelationer, Falck-koncernen

(515)

(242)

Afskrivninger på kontraktmæssige kunderelationer, Falck-koncernen associeret

-

(69)

Transaktionsomkostninger i forbindelse med virksomhedskøb

(36)

(51)

Særlige poster

(396)

(362)

7. FINANSIELLE POSTER

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Finansielle poster Lundbeckfond Invest, netto kan specificeres som følger: Finansielle indtægter

Renter på finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris

10

5

Gevinster på finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen

1.467

517

Gevinster på finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen

13

63

Valutakursgevinster

26

53

Finansielle indtægter i alt

1.516

638

KONCERNREGNSKAB

65

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 7 7. FINANSIELLE POSTER - FORTSAT

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Finansielle udgifter Øvrige finansielle omkostninger

2

2

Tab på finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen

92

568

Tab på finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen

131

130

Valutakurstab

5

5

Finansielle udgifter i alt

230

705

Finansielle poster, netto

1.286

(67)

Finansielle poster Lundbeckfond Ventures, netto kan specificeres som følger: Finansielle indtægter Gevinster på finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen

22

Øvrige finansielle indtægter

-

2 2

Finansielle indtægter i alt

22

4

Finansielle udgifter Tab på finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen

100

67

Finansielle udgifter i alt

100

67

Finansielle poster, netto

(78)

(63)

Finansielle poster dattervirksomheder, netto kan specificeres som følger: Finansielle indtægter Renter på finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris

31

Gevinster på finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen

16

58 21

Gevinster på finansielle aktiver disponible for salg, inkl. udbytte

-

14

Gevinster på finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen

4

3

Valutakursgevinster

99

71

(overført fra totalindkomst)

40

4

Øvrige finansielle indtægter

1

-

Finansielle indtægter i alt

191

171

Realiserede valutakursgevinster vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder

Finansielle udgifter Renter på finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris

375

Omkostninger ved låneomlægning

-

253 15

Øvrige finansielle omkostninger

41

25

Tab på finansielle aktiver disponible for salg

-

3

Tab på finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen

7

3

Tab på finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen

4

1

Renteelement diskonterede forpligtelser

4

2

Valutakurstab

141

89

Realiserede valutakurstab vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder (overført fra totalindkomst)

-

24

Finansielle udgifter i alt

572

415

Finansielle poster, netto

(381)

(244)

Koncernen havde pr. 31. december 2012 et nettoresultat på finansielle aktiver disponible for salg på DKK 0 mio. (en nettogevinst på DKK 11 mio. i 2011). Nettogevinst på finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen, udgjorde pr. 31. december 2012 DKK 1.290 mio. (et nettotab på DKK 119 mio. i 2011). Nettotabet på finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen udgjorde DKK 118 mio. (et nettotab på DKK 65 mio. i 2011) og nettovalutakursgevinsten, inkl. realiserede nettovalutakurstab overført fra øvrig totalindkomst, var for 2012 DKK 19 mio. (en nettogevinst på DKK 10 mio. i 2011).

66

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 8

8. SKAT AF ÅRETS RESULTAT 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Aktuel skat

598

1.057

Regulering vedr. tidligere år, aktuel skat

(15)

(20)

Regulering vedr. tidligere år, udskudt skat

56

38

Årets ændring i udskudt skat

(47)

44

Årets skat i alt

592

1.119

Årets skat fordeles på: Skat af årets resultat

593

Skat af øvrig totalindkomst

(1)

1.100 19

Årets skat i alt

592

1.119

Skat af øvrig totalindkomst specificeres som følger: Valutakursomregning vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder

2

41

Realiserede valutakursgevinster/-tab vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder (overført til resultatopgørelsen)

(10)

5

Regulering, udskudte valutakursgevinster/-tab, hedging

(19)

21

Valutakursgevinster/-tab, hedging (overført til det sikrede)

36

(37)

Værdiregulering af rentesikringsinstrumenter

(8)

(11)

Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg

(2)

-

Skat af øvrig totalindkomst

(1)

19

Forklaring af koncernens effektive skattesats i forhold til den danske skattesats 2012

DKK mio.

%

Resultat før skat

3.160

Beregnet skat heraf, 25%

790

25,0

Skatteeffekt af: Forskelle i udenlandske dattervirksomheders skattesatser i forhold til den danske skattesats på 25%

(20)

Ikke-fradragsberettigede omkostninger/ikke-skattepligtige indtægter samt andre permanente afvigelser

96

(0,6) 3,1

Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credits)

(30)

(1,0)

Regulering af skat vedr. tidligere år mv., samlet driftseffekt

38

1,2

Ikke-fradragsberettigede tab/ikke-skattepligtige gevinster af aktier og kapitalandele

19

0,6

Ikke indregnede tidsmæssige forskelle på værdipapirer der indregnes til dagsværdi via resultatopgørelsen

1

0,0

Fradrag for uddelinger

(307)

(9,7)

Andre skatter og øvrige reguleringer

6

0,2

Årets effektive skat

593

18,8

Forklaring af koncernens effektive skattesats i forhold til den danske skattesats 2011

DKK mio.

%

Resultat før skat

3.529

Beregnet skat heraf, 25%

882

25,0

Skatteeffekt af: Forskelle i udenlandske dattervirksomheders skattesatser i forhold til den danske skattesats på 25%

(53)

Ikke-fradragsberettigede omkostninger/ikke-skattepligtige indtægter samt andre permanente afvigelser

123

(1,5) 3,5

Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credits)

(77)

(2,2)

Regulering af skat vedr. tidligere år mv., samlet driftseffekt

24

0,7

Ikke-fradragsberettigede tab/ikke-skattepligtige gevinster af aktier og kapitalandele

8

0,2

Ikke indregnede tidsmæssige forskelle på værdipapirer der indregnes til dagsværdi via resultatopgørelsen

(2)

(0,1)

Ændring i værdiansættelse af nettoskatteaktiver

228

6,5

Fradrag for uddelinger

(48)

(1,4)

Andre skatter og øvrige reguleringer

15

0,5

Årets effektive skat

1.100

31,2

KONCERNREGNSKAB

67

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 9 - 10

9. ÅRETS BEVILGEDE UDDELINGER

2012 2011

DKK mio. DKK mio.

Sundhedsvidenskabelige projekter

175

164

Naturvidenskabelige projekter

25

26

Undervisning og forskningsformidling

23

13

Fellowships

80

70 -

Fonden for Grete Lundbecks Europæiske Hjerneforskningspris

15

Talentpriser

1

1

Rejsebevillinger til konferencer og lignende

4

4

Forskningsophold 18 16 Visiting professorships

3

Øvrige

2

3 2

Løbende og personlige bevillinger

346

299

EMBL

60

-

RESCueH

44

-

MEPRICA

16

-

Psykiatrisk forskning (iPSYCH)

-

121

Centres of Excellence

-

84

Strategiske initiativer

120

205

Årets uddelinger, brutto

466

504

Descendenter

-

-

Tilbageførte bevillinger / tilbagebetalinger

(6)

(6)

Årets uddelinger, netto

460

498

Emerge aktiviteter

16

-

Årets bevilgede uddelinger inkl. Emerge aktiviteter, brutto

482

504

10. IMMATERIELLE AKTIVER Kontraktmæs-

sige kunde-

Produkt-

Patent- og

Andre

Igang-

licens- immaterielle

værende

Goodwill relationer mv rettigheder rettigheder

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

aktiver DKK mio.

projekter DKK mio.

Total DKK mio.

Kostpris 1. januar 2012

9.753

3.254

5.582

687

1.545

64

Valutakursomregning

(3)

16

(17)

1

8

-

5

(1)

-

(1) 505

Reklassifikation Tilgang ved køb af virksomheder Regulering af putoptioner og betingede købsvederlag Tilgang

20.885

-

-

-

-

391

114

-

-

-

-

33

-

-

-

-

-

33

-

-

1.295

15

190

39

1.539

(28)

(55)

(83)

Afgang

-

-

-

-

Korrektion til køb af virksomheder 2011

4

16

-

-

-

-

20

10.178

3.400

6.860

703

1.714

48

22.903

Kostpris 31. december 2012

Af- og nedskrivninger 1. januar 2012

(20)

(249)

(495)

(1.159)

-

(3.235)

(2)

-

4

-

Reklassifikation

-

Afskrivninger

-

Nedskrivninger

-

-

Af- og nedskr. vedr. årets afgang

-

-

-

-

(20)

(766)

(1.898)

(531)

(1.284)

Af- og nedskrivninger 31. december 2012

(2)

(1.312)

Valutakursomregning

8

-

-

-

-

1

-

1

(515)

(579)

(28)

(146)

-

(1.268)

(15)

(8)

-

-

(23)

22

-

22

-

(4.499)

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012

10.158

2.634

4.962

172

430

48

18.404

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011

9.733

3.005

4.270

192

386

64

17.650

68

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 10 10. IMMATERIELLE AKTIVER - FORTSAT

Nedskrivningstest af goodwill Ledelserne i respektiv H. Lundbeck A/S, Falck Holding A/S og ALK-Abelló A/S har gennemført nedskrivningstest af immaterielle anlægsaktiver. På baggrund af de i 2012 gennemførte nedskrivningstests er det konkluderet, at der ikke er behov for nedskrivning af goodwill. Metode Ved nedskrivningstesten sammenholdes de tilbagediskonterede forventede fremtidige pengestrømme (kapitalværdien) i henhold til seneste ledelsesgodkendte budgetter for hver cash generating unit (CGU) med de regnskabsmæssige værdier af goodwill og øvrige nettoaktiver. De fremtidige pengestrømme baseres på konkrete forretningsplaner for de kommende 1-8 år under hensyntagen til patentudløb. De væsentligste parametre for beregningen af kapitalværdien er omsætning, indtjening, arbejdskapital, diskonteringsfaktor og forudsætningerne for terminalperioden. I terminalperioden regnes med en negativ vækst i H. Lundbeck-koncernen grundet patentudløb og med en vækst på 2,5-3,5% (2-3% i 2011) for Falck-koncernen og 2% (2% i 2011) for ALK-koncernen. Ved beregning af kapitalværdien er der for H. Lundbeck-koncernen, ekskl. Lundbeck Inc., anvendt en diskonteringsfaktor på 11,6% (9,7% i 2011). For Lundbeck Inc. er der anvendt en diskonteringsfaktor på 13,6% (11,8% i 2011). For Falck-koncernen er der anvendt en diskonteringsfaktor på 10% (10% i 2011) for rednings-, assistance og healthcare aktiviteterne, mens der for træningsaktiviteterne er anvendt 11% (11% i 2011). For ALK-Abelló-koncernen er der anvendt en diskonteringsfaktor på 12% (12% i 2011). Diskonteringsfaktoren er før skat, og resultat af [WACC/(1-skattesats)] og de anvendte pengestrømme er ligeledes før skat. Nedskrivning af andre immaterielle aktiver I 2012 nedskrev H. Lundbeck patentrettigheder og andre rettigheder med i alt DKK 23 mio. (142 mio. i 2011). Genindvindingsværdien er opgjort på baggrund af ledelsens revurderede skøn over aktivernes nytteværdi. Produktrettigheder Af produktrettigheder udgør DKK 2.534 mio. (2011: DKK 2.179 mio.) produkter, der endnu ikke er kommercialiseret. Kontraktmæs-

sige kunde-

Produkt-

Patent- og

Andre

Igang-

licens- immaterielle

værende

Goodwill relationer mv rettigheder rettigheder

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

aktiver DKK mio.

projekter DKK mio.

Total DKK mio.

Kostpris 1. januar 2011

4.317

-

4.570

683

1.342

127

11.039

Valutakursomregning

179

34

58

-

1

-

272

-

-

75

-

1

(75)

5.256

3.220

-

-

100

Regulering af putoptioner og betingede købsvederlag

1

-

-

-

-

-

1

Tilgang

-

-

1.143

4

104

34

1.285

-

-

(264)

(3)

(22)

9.753

3.254

Reklassifikation Tilgang ved køb af virksomheder

Afgang Kostpris 31. december 2011

5.582

- 687

1.545

-

64

1 8.576

(289) 20.885

Af- og nedskrivninger 1. januar 2011 Valutakursomregning

(19) (1)

- (7)

(979) (31)

(360)

-

(2.321)

-

(963) -

-

(39)

Reklassifikation

-

-

-

-

(1)

-

(1)

Afskrivninger

-

(242)

(435)

(40)

(151)

-

(868)

Nedskrivninger

-

-

(95)

(47)

-

(142)

Af- og nedskr. vedr. årets afgang

-

-

133

-

3

-

136

(20)

(249)

(1.312)

(495)

(1.159)

-

(3.235)

Af- og nedskrivninger 31. december 2011

-

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011

9.733

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010

4.298

3.005 -

KONCERNREGNSKAB

4.270

192

386

64

17.650

3.591

323

379

127

8.718

69

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 11

11. MATERIELLE AKTIVER Forud

Produktions-

Andre anlæg,

Grunde og

anlæg og

driftsmateriel

bygninger

maskiner

og inventar

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

Indretning af

betalinger og andre anlæg

lejede lokaler under udførelse DKK mio.

DKK mio.

Total DKK mio.

Kostpris 1. januar 2012

5.219

2.158

2.076

62

788

Valutakursreguleringer

(9)

-

14

4

(1)

8

Reklassifikation

134

105

38

-

(280)

(3)

Tilgang ved køb af virksomheder Tilgang Afgang Kostpris 31. december 2012

10.303

14

-

46

-

-

60

201

146

429

9

408

1.193

(48)

(472)

(274)

-

(251)

(1.045)

5.511

1.937

2.329

75

664

10.516

(2.039)

(1.577)

(982)

(4)

-

Valutakursreguleringer

Af- og nedskrivninger 1. janaur 2012

5

-

(3)

-

-

2

Reklassifikation

-

-

(1)

-

-

(1)

(177)

(127)

(356)

(13)

-

(673)

(38)

(1)

-

-

-

(39)

226

-

-

709

-

(4.604)

Afskrivninger Årets nedskrivninger Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang Af- og nedskrivninger 31. december 2012

20 (2.229)

463 (1.242)

(1.116)

(17)

(4.602)

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012

3.282

695

1.213

58

664

5.912

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011

3.180

581

1.094

58

788

5.701

I den regnskabsmæssige værdi 31. december 2012 indgår finansiel leasing med

148

24

172

Regnskabsmæssig værdi af materielle aktiver der er stillet til sikkerhed for lån

2.312

44

2.356

Kostpris 1. januar 2011

4.472

2.024

1.211

-

637

8.344

Valutakursreguleringer

17

14

2

1

4

38

Reklassifikation

16

13

3

-

(33)

712

-

891

60

Tilgang ved køb af virksomheder

-

(1) 1.663

Tilgang

167

152

185

8

409

921

Afgang

(165)

(45)

(216)

(7)

(229)

(662)

Kostpris 31. december 2011

5.219

2.158

2.076

62

788

10.303

Af- og nedskrivninger 1. janaur 2011

(1.687)

(1.481)

(908)

-

-

(4.076)

(18)

(13)

(5)

-

-

(36)

-

1

-

-

-

1

Afskrivninger

(198)

(118)

(240)

(7)

-

(563)

Årets nedskrivninger

(271)

(5)

(15)

-

-

(291)

135

39

186

3

-

363

(1.577)

(982)

-

(4.602)

Valutakursreguleringer Reklassifikation

Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang Af- og nedskrivninger 31. december 2011

(2.039)

(4)

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011

3.180

581

1.094

58

788

5.701

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2010

2.785

543

303

-

637

4.268

I den regnskabsmæssige værdi 31. december 2011 indgår finansiel leasing med:

40

12

156

208

Regnskabsmæssig værdi af materielle aktiver der er stillet til sikkerhed for lån

70

2.305

KONCERNREGNSKAB

11

2.316

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 12

12. FINANSIELLE AKTIVER OG FINANSIELLE RISICI Koncernens finansielle investeringer klassificeret som finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen, relaterer sig i al væsentlighed til Lundbeckfond Invests investeringer. Disse investeringer sker på baggrund af en investeringspolitik godkendt af bestyrelsen. Strategien tilsigter en passende spredning af investeringer på forskellige aktivklasser og geografiske markeder, således at der opnås en passende spredning af rente-, valuta-, kredit- og aktierisici på de finansielle investeringer. Formålet hermed er at begrænse risikoen for tab, men samtidig bevare udsigten til på langt sigt at opnå et højt afkast på investeringerne. Kreditrisici Kreditrisici vedrørende koncernens finansielle investeringer relaterer sig primært til investering i obligationer og andre unoterede fonde, der investerer i udlån til virksomheder. For at begrænse kreditrisikoen er en stor del af denne aktivklasse investeret i likvide danske stats- og realkreditobligationer, med høj kreditværdighed. For at få et højere afkast investeres der også i erhvervsobligationer. Aktierisici Aktierisici henføres til koncernens beholdning af noterede og unoterede aktier, herunder private equity fonde som led i koncernens investeringsvirksomhed. Hovedparten af investeringerne er placeret i noterede aktier. For at begrænse risikoen for tab på disse aktier spredes de såvel geografisk som på sektorer i overensstemmelse med den gældende investeringspolitik. Til styring af aktierisikoen benyttes afledte finansielle instrumenter. Et fald/stigning i aktiekurserne på 10% vil alt andet lige påvirke resultatet negativt/positivt med DKK 541 mio. og DKK 477 mio. (+/- DKK 473 mio. i 2011). For yderligere beskrivelse af risici vedrørende koncernens finansielle investeringer henvises til note 18; Likviditetsberedsskab og note 29; Finansielle risici og finansielle instrumenter. Finansielle

Finansielle

aktiver der

måles til

måles til

dagsværdi via

Finansielle

dagsværdi via

resultat-

aktiver der

resultat-

opgørelsen

måles til

opgørelsen Lundbeckfond

dagsværdi via

aktiver

Andre

resultat-

disponible

tilgode-

Emerge opgørelsen i alt

for salg

havender

DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.

DKK mio.

Lundbeckfond

Invest

aktiver der

Ventures og

Andre finansielle aktiver Finansielle

Bogført værdi 1. januar 2012

9.655

267

9.922

119

Reklassifikation til værdipapirer, kortfristede aktiver 1. januar 2012

(138)

-

(138)

-

-

Bogført værdi 1. januar 2012, reguleret

9.517

267

9.784

119

57

7.883

330

Tilgang

8.213

57

68

17

(172)

(17)

Afgang

(7.412)

-

(7.412)

Årets kursreguleringer, ultimo

870

(78)

792

123

Reklassifikation til værdipapirer, kortfristede aktiver

66

-

66

-

-

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012

10.924

519

11.443

138

56

(1)

Bogført værdi 1. januar 2011

10.186

258

10.444

43

Reklassifikation til værdipapirer, kortfristede aktiver 1. januar 2011

(442)

-

(442)

-

-

Bogført værdi 1. januar 2011, reguleret

9.744

258

10.002

43

63

Tilgang

5.866

73

5.939

89

7

Afgang

(6.098)

-

(6.098)

(11)

(14)

Årets kursreguleringer, ultimo

(299)

(64)

(363)

(2)

1

Reklassifikation til værdipapirer, kortfristede aktiver

304

-

304

-

-

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011

9.517

267

9.784

119

57

KONCERNREGNSKAB

63

71

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 12 12. FINANSIELLE AKTIVER OG FINANSIELLE RISICI - FORTSAT

Dagsværdihierarki for finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi Niveau 1 indeholder finansielle aktiver, hvor dagsværdien måles på baggrund af noterede priser (ikke-justerede) på aktive markeder for identiske aktiver. Niveau 2 indeholder finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, hvor dagsværdien måles på baggrund af andre direkte eller indirekte observerbare input end de noterede priser inkluderet i niveau 1. Niveau 3 indeholder finansielle aktiver, hvor dagsværdien måles på baggrund af værdiansættelsesmetoder, som inkluderer input, der ikke er baseret på observerbare markedsdata. Finansielle aktiver og finansielle forpligtelser målt til dagsværdi

Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

31. december 2012

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

Finansielle aktiver Finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Danske realkredit- og statsobligationer

3.880

-

-

Kreditobligationer

2.198

74

-

Noterede aktier

4.813

-

-

Ejendomsselskaber

320

-

162

Lundbeckfond Ventures og Emerge

222

-

297

Private equity fonde

63

27

757

Andre unoterede fonde

22

108

169

Finansielle aktiver disponible for salg

108

-

30

Afledte finansielle instrumenter

-

37

-

Finansielle aktiver målt til dagsværdi

11.626

246

1.415

Finansielle forpligtelser Afledte finansielle instrumenter

-

274

-

Finansielle forpligtelser målt til dagsværdi

-

274

-

Finansielle aktiver og finansielle forpligtelser målt til dagsværdi

Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

31. december 2011

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

Finansielle aktiver Finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Danske realkredit- og statsobligationer

5.704

-

-

Kreditobligationer

1.029

38

-

Noterede aktier

3.579

-

-

Ejendomsselskaber

286

-

85

Lundbeckfond Ventures og Emerge

117

-

150

Private equity fonde

36

11

788

Andre unoterede fonde

39

141

95

Finansielle aktiver disponible for salg

65

-

54

Afledte finansielle instrumenter

-

16

-

Finansielle aktiver målt til dagsværdi

10.855

206

1.172

Finansielle forpligtelser Afledte finansielle instrumenter

-

212

-

Finansielle forpligtelser målt til dagsværdi

-

212

-

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Finansielle aktiver målt til dagsværdi efter niveau 3 Regnskabsmæssig værdi 1. januar

1.172

1.003

Tilgang

457

248

Afgang (173) (136) Reklassifikation, ud af niveau 3

(71)

1

Dagsværdiregulering

30

56

Regnskabsmæssig værdi 31. december

1.415

1.172

72

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 13 - 14

13. KAPITALANDELE I ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Kostpris 1. januar

16

-

Tilgang

-

2.850

Tilgang ved virksomhedskøb

2

14

Reklassifikation

-

(2.850)

Korrektion til tidligere års køb

-

2

Kostpris 31. december

18

16

Værdireguleringer og nedskrivninger 1. januar

(1)

-

Andel i årets resultat efter skat før særlige poster

-

100

Andel af særlige poster

-

(69)

Andel af øvrig totalindkomst

-

(18)

Andel af andre egenkapitalbevægelser

-

(3)

Tilbageførte nedskrivninger på årets afgang

-

(11)

Akk. værdireguleringer og nedskrivninger 31. december

(1)

(1)

Regnskabsmæssig værdi 31. december

17

15

Der henvises til koncernoversigt for information om hjemsted og ejerandele i associerede virksomheder. 2012 / 31.

2011 / 31.

december 2012 december 2011 DKK mio. DKK mio. Sammendraget regnskabsdata for associerede virksomheder Omsætning

57

Årets resultat

3

23 -

Aktiver i alt

350

320

Forpligtelser i alt

349

320

14. UDSKUDT SKAT

Midlertidige afvigelser mellem regnskabs- og skattemæssige værdier

Regulering af

Tilgang ved

Balanceværdi

Valutakurs-

udskudt skat

køb af

Årets

Balanceværdi

1. januar

omregning

1. januar

aktiviteter

bevægelser

31. december

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

2012 Langfristede aktiver

7.264

(19)

72

116

479

7.912

Kortfristede aktiver

(663)

8

18

-

158

(479)

69

18

(43)

Hensatte forpligtelser i dattervirksomheder

Andet

(16)

-

-

Fremførbare skattemæssige underskud mv.

(614)

1

30

6.040

8

77

I alt

- - - 116

(386)

(342)

316

300

(439)

(1.022)

128

6.369

Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser

1.579

12

39

29

(40)

1.619

Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credit)

(191)

3

17

-

(6)

(177)

1.388

15

56

29

(46)

1.442

Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser

KONCERNREGNSKAB

73

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 14 14. UDSKUDT SKAT - FORTSAT

Regulering af

Tilgang ved

Balanceværdi

Valutakurs-

udskudt skat

køb af

Årets

Balanceværdi

1. januar

omregning

1. januar

aktiviteter

bevægelser

31. december

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

2011 Langfristede aktiver

3.856

59

193

3.700

(544)

7.264

Kortfristede aktiver

(777)

13

31

-

70

(663)

32

Andet

(10)

(119)

40

126

69

(52)

2

(1)

-

35

(16)

Fremførbare skattemæssige underskud mv.

(821)

(8)

76

(148)

287

(614)

I alt

2.238

56

180

3.592

(26)

6.040

Hensatte forpligtelser i dattervirksomheder

Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credit) Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser

609

(11)

38

898

45

(186)

(4)

-

-

(1)

1.579 (191)

423

(15)

38

898

44

1.388

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Udskudte skatteaktiver hviler på følgende poster: Langfristede aktiver

152

189

Kortfristede aktiver

187

194

Hensættelser og gældsforpligtelser

64

79

Andet

21

195

Hensatte forpligtelser i dattervirksomheder

222

15

Skatteværdi af fremførbare underskud mv.

363

211

Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credits)

177

191

Modregning indenfor juridiske skatteenheder og jurisdiktioner

(623)

(591)

563

483

Udskudte skatteforpligtelser hviler på følgende poster: Langfristede aktiver

2.295

2.175

Kortfristede aktiver

59

60

Hensættelser og gældsforpligtelser

51

31

Andet

224

183

Hensatte forpligtelser i dattervirksomheder

-

13

Skatteværdi af fremførbare underskud mv.

(1)

-

Modregning indenfor juridiske skatteenheder og jurisdiktioner

(623)

(591)

2.005

1.871

Netto

1.442

1.388

Af de indregnede udskudte skatteaktiver udgør DKK 541 mio. (DKK 402 mio. i 2011) skattemæssige underskud mv. samt forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credits) til fremførsel, hvor realisationen heraf er baseret på en fremtidig positiv indkomst ud over realisation af udskudte skatteforpligtelser. Indregning af skattemæssige underskud er baseret på estimater for den forventede indtjening og skattepligtige indkomst i de tabsgivende enheder, understøttet af eksterne analytikerrapporter, hvor disse foreligger. 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Ikke-indregnede udskudte skatteaktiver: Ikke-indregnede udskudte skatteaktiver 1. januar

323

94

Valutakursomregning (1) 1 Regulering vedr. tidligere år

-

1

Tilgang

11

261

Forbrugt (30) (34) Ikke-indregnede udskudte skatteaktiver 31. december

303

74

KONCERNREGNSKAB

323

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 15 - 16

15. VAREBEHOLDNINGER

2012 2011

DKK mio. DKK mio.

Råvarer og hjælpematerialer

248

243

Varer under fremstilling

503

480

Fremstillede varer og handelsvarer

1.350

1.262

I alt

2.101

1.985

Indirekte produktionsomkostninger

350

346

Årets nedskrivninger, netto

40

23

Varebeholdninger opgjort til nettorealisationsværdi

4

2

Det samlede vareforbrug indgår i produktionsomkostninger med

2.445

2.377

16. TILGODEHAVENDER FRA SALG OG ANDRE TILGODEHAVENDER 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Tilgodehavende fra salg og andre tilgodehavender kan specificeres som følger: Tilgodehavender fra salg

4.075

3.995

Andre tilgodehavender

778

716

Tilgodehavende fra associerede virksomheder

67

55

Periodeafgrænsningsposter

481

367

5.401

5.133

Tilgodehavender fra salg Tilgodehavender

4.322

4.100

Nedskrivninger (247) (105) I alt

4.075

3.995

Forfald af tilgodehavender fra salg Ikke-forfaldne

3.206

2.976

Forfaldne med mere end 1 måneder og op til 6 måneder

943

991

Forfaldne med mere end 6 måneder og op til 12 måneder

72

61

Forfaldne med mere end 12 måneder

101

72

I alt

4.322

4.100

Udvikling i nedskrivninger på tilgodehavender fra salg Nedskrivninger 1. januar

105

27

Realiserede nedskrivninger

(35)

(42)

Tilbageførte ikke-realiserede nedskrivninger

(8)

(1)

Ændring i nedskrivninger

185

121

Nedskrivninger 31. december

247

105

Forfald af andre tilgodehavender Ikke-forfaldne

766

Forfaldne med op til 3 måneder

8

697 6

Forfaldne med mere end 3 måneder og op til 6 måneder

-

4

Forfaldne med mere end 6 måneder og op til 12 måneder

-

8

Forfaldne med mere end 12 måneder

4

1

I alt

778

716

Der forventes ikke at være tab på andre tilgodehavender, hvorfor der ikke er foretaget nedskrivninger herpå.

KONCERNREGNSKAB

75

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 16 - 17 - 18 16. TILGODEHAVENDER FRA SALG OG ANDRE TILGODEHAVENDER - FORTSAT

Kreditrisici Koncernens produkter afsættes primært til lægemiddeldistributører og hospitaler og tjenesteydelser til offentlige myndigheder, andre store kunder samt mindre abonnement tilgodehavender hos enkelte kunder. Historisk set har der kun været konstateret uvæsentlige tab, hvilket også gør sig gældende for 2012, hvor de realiserede tab er faldet. Ændringen i nedskrivninger afspejler dog et potentielt højere tab i 2012. Koncernen har ingen særlig koncentration af kunder og ingen væsentlig afhængighed af bestemte kunder. For Falck-koncernen udgøres de større kunder i stor udstrækning af offentlige myndigheder. H. Lundbeck-, ALK og Falck-koncernen har hver især interne procedurer, der følges i forbindelse med etablering af nye kundeforhold og ændringer i eksisterende. Formålet med disse procedurer er at sikre, at risikoen for tab begrænses mest muligt. Markedsrisici Det farmaceutiske marked er præget af myndighedernes ønske om at nedbringe eller lægge loft over sundhedsudgifter. Ændringer i markedet, såsom prissænkninger kan have væsentlig indflydelse på lægemidlers indtjeningspotentiale. Dattervirksomhederne har i de senere år oplevet signifikante prissænkninger i flere europæiske lande, hvor en højere gældsætning og stigende arbejdsløshed har tvunget regeringerne til at finde besparelser på de offentlige budgetter. Derudover har tidligere markedsadgang for generisk konkurrence udhulet indtjeningen på H. Lundbeck-koncernens produkter på nogle markeder, hvor det var forventet at eksklusiviteten ville beskytte værdien af de store investeringer, som H. Lundbeck havde foretaget tidligere år. Koncernen forventer, at usikkerheden om offentlig gældsætning og udviklingen i arbejdsløshed samt det dertilhørende fokus på offentlige budgetter vil fortsætte ind i 2013 og 2014. Koncernen følger udviklingen i de europæiske landes økonomi og udviklingen i tilgodehavender fra salg med henblik på at begrænse risikoen for tab mest muligt.

17. SELSKABSSKAT

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Skyldig selskabsskat/(tilgodehavende selskabsskat) 1. januar

110

(124)

Valutakursomregning (28) 34 Skyldig skat ved virksomhedskøb

-

72

Regulering af skat vedr. tidligere år

(15)

(20)

Betalbar skat af årets resultat

599

1.038

Skat af øvrig totalindkomst

(1)

19

Betalt skat for året

(989)

(989)

Betalt skat vedr. tidligere år

(146)

80

Skyldig selskabsskat/(tilgodehavende selskabsskat) 31. december

(470)

110

Selskabsskat specificeres som følger: Tilgodehavende selskabsskat

(538)

(134)

Skyldig selskabsskat

68

244

Skyldig selskabsskat/(tilgodehavende selskabsskat)

(470)

110

18. LIKVIDITETSBEREDSKAB

2012 2011

DKK mio. DKK mio.

Aftaleindlån

1.708

1.680

Øvrige likvide beholdninger

2.269

2.305

Likvide beholdninger 31. december

3.977

3.985

Værdipapirer med løbetid under 3 mdr.

444

744

Værdipapirer med løbetid over 3 mdr.

1.225

1.571

Værdipapirer 31. december

1.669

2.315

Likvide beholdninger og værdipapirer 31. december

5.646

6.300

76

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 18 - 19 - 20 18. LIKVIDITETSBEREDSKAB - FORTSAT

DKK 107 mio. (DKK 95 mio. i 2011) af koncernens likvider og værdipapirer er i behold i en svensk dattervirksomhed omfattet af svenske forsikringsregler og dermed underlagt regler om solvenskrav. Værdipapirbeholdningen er klassificeret som finansielle aktiver målt til dagsværdi med værdireguleringer via resultatopgørelsen. Likviditets-, kreditrisici og kapitalstruktur Koncernen er med den nuværende kapitalstruktur velkonsolideret. Koncernen tilsigter at fastholde tilstrækkelig likviditetsberedskab til at understøtte forretningsudvikling og fleksibilitet i tilfælde af ændringer i markedssituationen, mulige virksomhedsopkøbsaktiviteter og mulige produktindlicenseringer. Dette sikres ved en kombination af likviditetsstyring, ultralikvide aktiver samt garanterede og ikke garanterede kreditfaciliteter. Kapitalstrukturen anses for at være hensigtsmæssig i forhold til koncernens strategiske planer. Kreditrisikoen for likvide beholdninger og afledte finansielle instrumenter (valutaterminsforretninger, valutaoptioner og renteoptioner samt aktieoptioner) begrænses, ved at der kun handles med banker, der har høj kreditværdighed. For yderligere at begrænse risikoen for tab er der fastsat interne grænser for, hvor stor krediteksponering koncernen må have over for de banker, der samarbejdes med, og der tilsigtes en spredning på modparter, der sikrer at der ikke forekommer væsentlig koncentration hos enkelte modparter. Desuden benyttes sikkerhedsaftaler (bl.a. ISDA og GRMA) og udveksling af sikkerhedsstillelse med modparter, der laves afdækningsforretninger med. Visse af Falck-koncernens lån, herunder Falck Holding A/S' gæld, er underlagt visse lånebetingelser, som Falck-koncernen løbende overvåger overholdelsen af. Alle lånebetingelserne var overholdt i 2012. 19. AKTIVER BESTEMT FOR SALG

2012 2011

DKK mio. DKK mio.

Aktiver og forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg, kan specificeres i følgende hovedgrupper: Tilgodehavender

-

Andre kortfristede aktiver

-

92 6

Aktiver bestemt for salg i alt

-

98

Langfristede forpligtelser

-

Kortfristede forpligtelser

-

23 75

Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg i alt

-

98

20. GRUNDKAPITAL Fondens grundkapital er DKK 2.270 mio. Fondens nuværende fundats er vedtaget af bestyrelsen den 2. maj 2012. Fondsmyndigheden er Civilstyrelsen. Af fondens overskud før skat med fradrag af ikke udloddet overskud i dattervirksomheder og associerede virksomheder skal først mindst 20% henlægges til

grundkapital. 2012 2011

Note

DKK mio.

DKK mio.

Grundkapitalen udgjorde pr. 1. januar 2007:

1.650

1.650

2007 Grundkapitalen forhøjes med

100

100

2009 Grundkapitalen forhøjes med

150

150

2010 Grundkapitalen forhøjes med

150

150

2011 Grundkapitalen forhøjes med

175

175

2012 Grundkapitalen forhøjes med

45

-

Grundkapital 31. december

2.270

2.225

Ændring i grundkapitalen i perioden 1. januar 2007 - 31. december 2012:

Bevillinger, netto

9

460

498

KONCERNREGNSKAB

77

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 21 - 22

21. ANDRE RESERVER 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Reserve for valutakursreguleringer Balance 1. januar

(94)

(291)

Årets valutakursomregning vedrørende udenlandske dattervirksomheder og tillæg til nettoinvestering i udenlandske dattervirksomheder

(85)

243

Skat relateret hertil

13

(46)

Balance 31. december

(166)

(94)

Reserve for sikringstransaktioner Balance 1. januar

(82)

Regulering, udskudte valutakursgevinster/-tab, hedging, indregnet i øvrig totalindkomst

(67)

(5) 64

Valutakursgevinster/-tab, hedging, overført til nettoomsætning

130

(126)

Valutakursgevinster/-tab, trading, overført til finansielle poster (overført fra hedging)

1

-

Værdiregulering af rentesikringsinstrumenter

(32)

(56)

Indfrielse af rentesikringsinstrumenter

-

15

Skat relateret hertil

(9)

26

Balance 31. december

(59)

(82)

Reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Dagsværdiregulering 1. januar

(4)

2

Dagsværdiregulering 123 (2) Realiseret gevinst ved afhændelse

(115)

(7)

Varige nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen

-

3

Skat relateret hertil

-

-

Dagsværdiregulering 31. december

4

(4)

Andre reserver i alt

(221)

(180)

22. MINORITETSINTERESSER 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Minoritetsinteresser 1. januar

3.781

4.571

Andel af årets resultat

501

815

Andel af årets øvrige totalindkomst

(11)

28

Andel af andre kapitalbevægelser

21

12

Udbytte (245) (252) Tilgang ved køb af Falck

-

(1.329)

Tilbagekøb af aktier fra minoriteter

(115)

(52)

Ændring i minoritetsinteresser

-

2

Regulering af hensættelse til køb af minoritetsandele

(37)

(14)

Minoritetsinteresser 31. december

3.895

3.781

Af betalt udbytte til minoritetsinteresser er DKK 24 mio. i 2012 indregnet på hensatte forpligtelser til køb af minoritetsandele.

78

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 23

23. HENSATTE FORPLIGTELSER 2012 2011

Note

DKK mio.

DKK mio.

Hensatte forpligtelser kan specificeres som følger: Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser

23.1

473

361

Forpligtelser ved køb af virksomheder og minoritetsandele

23.2

711

555

Andre hensatte forpligtelser

23.3

507

408

1.691

1.324

Hensatte forpligtelser fordeler sig som følger: Langfristet

1.245

Kortfristet

446

1.045 279

1.691

1.324

23.1 PENSIONSFORPLIGTELSER OG LIGNENDE FORPLIGTELSER Størstedelen af koncernens medarbejdere er omfattet af pensionsordninger, der betales af koncernens selskaber. Ordningernes art varierer i henhold til lovkrav, skatteregler og økonomiske forhold i de lande, hvor medarbejderne er ansat. Nedenfor følger en opsummering af de væsentligste ordninger. Bidragsbaserede ordninger I bidragsbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at indbetale et bestemt bidrag (f.eks. et fast beløb eller en fast procentdel af lønnen). I en bidragsbaseret ordning vil det sædvanligvis være de ansatte, der bærer risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed og invaliditet mv. Årets omkostning vedrørende de bidragsbaserede ordninger består af indbetalinger til ordningerne, i alt DKK 551 mio. i 2012 (DKK 373 mio. i 2011). Ydelsesbaserede ordninger I ydelsesbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at betale en bestemt ydelse (f.eks. en alderspension som et fast beløb eller en fast procentdel af slutlønnen). I en ydelsesbaseret ordning er det sædvanligvis virksomheden, der bærer risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente og inflation mv. For ydelsesbaserede ordninger foretages en aktuarmæssig beregning af nutidsværdien af de fremtidige ydelser, som virksomheden skal udbetale i henhold til ordningen. Nutidsværdien beregnes på grundlag af forudsætninger om bl.a. opgørelsesrente, ændring i lønninger og pensioner, investeringsafkast, medarbejderfratrædelse, dødelighed og invaliditet. Nutidsværdien beregnes alene for de ydelser, som de ansatte har optjent ret til gennem deres ansættelse i virksomheden. Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes løbende i resultatopgørelsen, når de opgøres.

2012 2011 2010

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser

423

345

283

Dagsværdi af tilknyttede aktiver

(311)

(279)

(233)

Afdækkede pensionsforpligtelser, netto

112

66

50

Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser

260

190

186

Hensættelse til pensioner 31. december

372

256

236

Øvrige pensionslignende forpligtelser

100

105

92

Hensættelser til pensioner og pensionslignende forpligtelser 31. december

472

361

328

Pensionsaktiver/-forpligtelser og lignende forpligtelser fordeler sig således Langfristede forpligtelser

466

342

Kortfristede forpligtelser

7

19

316 12

Pensionsforpligtelser

473

361

328

Pensionsaktiver

(1)

-

-

Pensionsaktiver/-forpligtelser og lignende forpligtelser 31. december, netto

472

361

328

KONCERNREGNSKAB

79

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 23 23.1 PENSIONSFORPLIGTELSER OG LIGNENDE FORPLIGTELSER - FORTSAT

De aktuarmæssige forudsætninger, der anvendes i opgørelse af pensionsforpligtelser vedrørende de ydelsesbaserede ordninger, varierer fra land til land, og baseres på lokale økonomiske og sociale forhold. De anvendte forudsætninger er som følger: 2012 2011 2010 Opgørelsesrente 1,8%-7,0% 2,7%-8,0% 2,7%-8,5% Lønstignnig 2,0%-5,5% 2,0%-5,5% 2,0%-5,5% Pensionsstigning 2,2%-2,7% 1,3%-2,9% 1,3%-3,3% Aldersafhængig medarbejderfratrædelse 0%-8,0% 0%-8% 0%-8% Forventet afkast af tilknyttede aktiver

1,8%-7,0%

2,5%-8,0%

2,5%-8,5%

2012 2011

%-fordeling %-fordeling

Dagsværdien af tilknyttede aktiver er sammensat således: Aktier

7

9

Obligationer

17

33

Ejendomme

4

4

Forsikringsaktiv

70

52

Øvrige aktiver

2

2

I alt

100

100

2012 2011

DKK mio. DKK mio.

Forskydning i nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser 1. januar

345

283

Tilgang ved køb af virksomheder

-

24

Valutakursomregning

8

8

Pensionsudgifter

12

12

Renteudgifter på forpligtelserne

15

15

Aktuarmæssige (gevinster)/tab

49

10

Udbetalinger (8) (6) Medarbejderbidrag

2

2

Afregning

-

(3)

Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser 31. december

423

345

Forskydning i dagsværdi af tilknyttede aktiver Dagsværdi af tilknyttede aktiver 1. januar

279

233

Tilgang ved køb af virksomheder

-

26

Valutakursomregning

8

6

Forventet afkast af tilknyttede aktiver

12

12

Aktuarmæssige gevinster/(tab)

1

(3)

Indbetalinger

18

16

Udbetalinger (9) (10) Medarbejderbidrag

2

2

Afregning

-

(3)

Dagsværdi af tilknyttede aktiver 31. december

311

279

Realiseret afkast på tilknyttede aktiver

5

6

80

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 23 23.1 PENSIONSFORPLIGTELSER OG LIGNENDE FORPLIGTELSER - FORTSAT

2012 2011

DKK mio. DKK mio. Forskydning i nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 1. januar

190

Valutakursomregning

1

186 -

Pensionsudgifter

7

7

Renteudgifter på forpligtelserne

9

7

Aktuarmæssige (gevinster)/tab

65

(7)

Udbetalinger (3) (3) Planændringer (9) Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 31. december

260

190

Forskydning i forpligtelser vedr. ydelsesbaserede ordninger Forpligtelser til pensioner 1. januar

256

Valutakursomregning

1

236 2

Tilgang ved køb af virksomheder

-

(2)

Udgiftsført (indregnet ændring i resultatopgørelsen)

144

35

Indbetalinger (18) (16) Udbetalinger (2) 1 Planændringer (9) Forpligtelser til pensioner 31. december

372

256

Specifikation af indregnet udgifter i resultatopgørelsen Pensionsudgifter

19

19

Renteudgifter på forpligtelserne

24

22

Forventet afkast af tilknyttede aktiver

(12)

(12)

Aktuarmæssige (gevinster)/tab

113

6

Ny ordning

-

-

Indregnede udgifter i alt

144

35

Øvrige pensionslignende forpligtelser Koncernen har hensat DKK 100 mio. (DKK 105 mio. i 2011) til dækning af øvrige pensionslignende forpligtelser, herunder primært fratrædelsesgodtgørelser i en række dattervirksomheder. Udbetalinger er betinget af, at nærmere definerede betingelser er opfyldt. Årets ændring i pensionslignende forpligtelser var et fald på DKK 5 mio. (en stigning på DKK 13 mio. i 2011).

23.2 FORPLIGTELSER VED KØB AF VIRKSOMHEDER OG MINORITETSANDELE

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele

655

Skyldige købesummer og betingede købsvederlag

56

516 39

Forpligtelser 31. december

711

555

Langfristet del: Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele

653

Skyldige købesummer og betingede købsvederlag

49

493 19

Langfristet del 31. december

702

512

Kortfristet del: Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele

2

23

Skyldige købesummer og betingede købsvederlag

7

20

Kortfristet del 31. december

9

43

KONCERNREGNSKAB

81

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 23 23.2 FORPLIGTELSER VED KØB AF VIRKSOMHEDER OG MINORITETSANDELE - FORTSAT

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele Forpligtelser 1. januar

516

-

Valutakursreguleringer (4) 43 Tilgang ved virksomhedskøb

42

438

Afgang ved køb af minoritetsandele

(9)

(1)

Renteelement, diskonterede forpligtelser

4

2

Udbetalt udbytte og øvrige reguleringer

(15)

-

Reguleringer indregnet i goodwill vedrørende virksomhedssammenslutninger før 1. januar 2010

33

1

Reguleringer og renter indregnet på egenkapitalen vedrørende virksomhedssammenslutninger efter 1. januar 2012

88

33

Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele 31. december

655

516

Forfaldstidspunkterne vedrørende køb af minoritetsandele forventes at blive: Inden for 1 år fra balancedagen

2

23

Mellem 1 og 5 år fra balancedagen

508

374

Over 5 år fra balancedagen

145

119

Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele 31. december

655

516

Skyldige købesummer og betingende vederlag Forpligtelser 1. januar

39

-

Tilgang ved virksomhedskøb

39

39

Revurdering af tidligere indregnede betingede købesummer

(5)

-

Betalinger i året

(17)

-

Skyldige købesummer og betingende vederlag 31. december

56

39

Forfaldstidspunkterne vedrørende skyldige købesummer og betingede købsvederlag forventes at blive: Inden for 1 år fra balancedagen

7

20

Mellem 1 og 5 år fra balancedagen

49

19

Over 5 år fra balancedagen

-

-

Forpligtelser vedrørende køb af minoritetsandele 31. december

56

39

23.3 ANDRE HENSATTE FORPLIGTELSER

2012 2011

DKK mio. DKK mio.

Andre hensatte forpligtelser 1. januar

408

Valutakursomregning

-

496 4

Tilgang ved køb af virksomheder

3

33

Udgiftsført

629

51

Forbrugt (228) (152) Tilbageført ikke-forbrugt hensættelse

(305)

(24)

507

408

Andre hensatte forpligtelser 31. december fordeler sig således: Langfristet del

77

191

Kortfristet del

430

217

507

408

Andre hensatte forpligtelser vedrører primært H. Lundbeck A/S' omkostninger til forsvar af selskabets intellektuelle rettigheder, returvarer og restrukturering af H. Lundbeck-koncernens kommercielle organisation i Europa samt ALK-koncernens organisatoriske restruktureringsomkostninger og Falck-koncernens verserende retssager, en tabsgivende lejekontrakt vedrørende udlejning af lejede lokaler samt koncernens forpligtelse til rengøring og nedrivning af faciliteter

på lejet grund.

82

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 24

24. PRIORITETS-, BANK-, LEASING- OG REPOGÆLD

2012 2011

Note

DKK mio.

DKK mio.

Prioritets-, bank-, leasing- og repogæld kan specificeres som følger: Prioritetsgæld

24.1

2.245

2.263

Bank- og leasinggæld

24.2

6.783

6.426

Repogæld

24.3

126

97

9.154

8.786

Fordeler sig således: Langfristet gæld til finansielle institutter - dattervirksomheder

8.356

8.405

Kortfristet gæld til finansielle institutter - dattervirksomheder

672

284

Repogæld - Lundbeckfond Invest

126

97

9.154

8.786

24.1 PRIORITETSGÆLD

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Prioritetsgæld forfalder således: Inden for 1 år fra balancedagen

1

1

Mellem 1 og 5 år fra balancedagen

132

7

Efter 5 år fra balancedagen

2.112

2.255

Prioritetsgæld 31. december

2.245

2.263

Prioritetsgæld fordeler sig således: Langfristede forpligtelser

2.244

Kortfristede forpligtelser

1

1

Prioritetsgæld 31. december

2.245

2.263

Vægtet

Valuta/

Udløb

Fast/variabel

2,262

Amortiseret

gennemsnitlig

kostpris

effektiv rente

DKK mio.

Nominel værdi DKK mio.

Dagsværdi DKK mio.

2012 Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2035

Variabel

2,1%

1.413

1.511

1.571

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2037

Variabel

1,2%

437

440

423

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2034

Variabel

0,9%

10

10

10

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2034

Variabel

0,9%

2

2

2

Obligationslån, Falck

DKK/2025

Fast til 2015

4,5%

358

382

396

Obligationslån, ALK

DKK/2028

Fast

4,0%

25

25

25

I alt

2.245

2.370

2.427

2011 Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2035

Variabel

2,4%

1.411

1.540

1.581

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2037

Variabel

1,9%

437

440

420

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2034

Variabel

1,5%

10

10

10

Obligationslån, H. Lundbeck

DKK/2034

Variabel

1,5%

2

2

2

Obligationslån, Falck

DKK/2025

Fast til 2015

4,5%

377

409

415

Obligationslån, ALK

DKK/2028

Fast

4,0%

26

26

26

I alt

2.263

2.427

2.454

KONCERNREGNSKAB

83

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 24 24. PRIORITETS-, BANK-, LEASING- OG REPOGÆLD - FORTSAT

24.2 BANK- OG LEASINGGÆLD 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Bank- og leasinggæld forfalder således: Inden for 1 år fra balancedagen

671

283

Mellem 1 og 5 år fra balancedagen

2.527

1.772

Efter 5 år fra balancedagen

3.585

4 . 37 1

Bankgæld 31. december

6.783

6.426

Bank- og leasinggæld fordeler sig således: Langfristede forpligtelser, lån

6.071

Langfristede forpligtelser, leasede aktiver

41

6.088 55

Langfristet i alt

6.112

6.143

Kortfristede forpligtelser, lån

647

257

Kortfristede forpligtelser, leasede aktiver

24

26

Kortfristet i alt

671

283

Bankgæld 31. december

6.783

6.426

Vægtet gennemsnitlig Bogført værdi 2012 Valuta

Udløb

Fast/variabel

effektiv rente

DKK mio.

4,3%

6.420

DKK, EUR, NOK USD, SEK, UYU Bankgæld Falck-koncernen Øvrige

2013-2018

Variabel

EUR, BLR, Leasinggæld Falck-koncernen COP, NOK, USD 2013-2020

Variabel

6,1%

56

Leasinggæld ALK-koncernen EUR, USD

2014-2016

Variabel

3,5%

9

2016

Fast

3,1%

298

EUR, USD, Andre bank og finanslån ALK-koncernen EUR

I alt 6.783 2011 Bankgæld Falck-koncernen DKK, EUR, NOK, 2012-2018

Variabel

4,2%

6.048

Variabel

7,1%

70

3,5%

11

3,1%

297

USD, SEK, BRL Leasinggæld Falck-koncernen EUR, BLR, COP, 2012-2016 NOK, USD Leasinggæld ALK-koncernen EUR

2014-2016

Variabel

Andre bank og finanslån ALK-koncernen EUR

2016

Fast

I alt 6.426

24.3 REPOGÆLD Repogæld i Lundbeckfond Invest DKK 126 mio. (DKK 97 mio. i 2011) forfalder 7. januar 2013. Renten herpå er fast fra indgåelsestidspunktet og udgør 0,8% (0,67% i 2011).

84

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 25 - 26 - 27 - 28

25. ANDRE GÆLDSFORPLIGTELSER 2012 2011

Note

DKK mio.

DKK mio.

Medarbejderobligationer

19

13

Leverandørgæld

2.388

2.280

Anden gæld

4.395

3.877

Forudbetalinger

1.526

1.639

8.328

7.809

31

26. REGULERINGER FOR IKKE-LIKVIDE DRIFTSPOSTER MV. 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Af- og nedskrivninger

1.346

Gevinst ved nedbringelse af ejerandel

(115)

1.508 -

Incitamentsprogrammer

65

33

Ændring i pensionsforpligtelse

61

25

Ændring i andre hensatte forpligtelser

253

(102)

Øvrige reguleringer

46

25

1.656 1.489 27. ÆNDRING I DRIFTSKAPITAL 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Ændring i varebeholdninger

(113)

(113)

Ændring i tilgodehavender

(220)

(344)

Ændring i tilgodehavender hos associerede virksomheder

(6)

(22)

Ændring i kortfristet gæld

447

502

108

23

28. KØB AF VIRKSOMHEDER Dagsværdi Dagsværdi ved overtagelse ved overtagelse af øvrige

I alt 2012

I alt 2011

af Falck

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

virksomheder DKK mio.

Opgørelse over overtagne nettoaktiver og kontant anskaffelsessum: Immaterielle aktiver

-

100

100

-

Materielle aktiver

60

1.663

1.643

20

Likvider

25

980

969

11

Øvrige kortfristede aktiver

82

1.906

1.887

19

Rentebærende gæld

(46)

(4.487)

(4.478)

(9)

Kortfristede gældsforpligtelser, hensatte forpligtelser mv.

(58)

(3.629)

(3.622)

(7)

Minoritetsinteresser

-

1.326

1.329

(3)

Overtagne nettoaktiver

63

Goodwill

391

(2.141)

(2.172)

31

5.245

5.173

72

Øvrige immaterielle aktiver

114

3.231

3.206

25

Udskudt skat af immaterielle aktiver

(42)

(818)

(812)

(6)

Anskaffelsessum

526

5.517

5.395

122

KONCERNREGNSKAB

85

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 28 28. KØB AF VIRKSOMHEDER - FORTSAT

Dagsværdi Dagsværdi ved overtagelse ved overtagelse af øvrige

I alt 2012

I alt 2011

af Falck

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

virksomheder DKK mio. 122

Anskaffelsessum

526

5.517

5.395

Forpligtelse til køb af minoritetsandele

(42)

-

-

-

Anskaffelsessum eksklusiv forpligtelser til køb af minoritetsandele

484

5.517

5.395

122

Overtagne likvide beholdninger

(25)

(980)

(969)

(11)

Skyldig købesum

(39)

-

-

-

Købesum betalt vedrørende tidligere års virksomhedskøb

17

-

-

-

Kontant anskaffelsessum

437

4.537

4.426

111

Udgiftsførte transaktionsomkostninger

36

51

24

27

Virksomhedskøb 2012 Navn

Primær aktivitet

Overtagelsestidspunkt

Grupo VL

Redning

feb. 2012

113

75%

American Ambulance

Redning

sep. 2012

243

96%

Occupational Safety Training

Træning

dec. 2012

61

100%

Øvrige

Købspris

Overtaget stemmeandel

67

484

Transaktionerne er regnskabsmæssigt indregnet efter overtagelsesmetoden. Grupo VL består af to spanske ambulanceselskaber, der driver ikke-akut transport i Catalonien, Spanien. Catalonien anses som attraktiv for Falck, da regionen er blandt de største og rigeste i Spanien. Grupo VL er en mellemstor spiller på det spanske marked via sin position i Top 10 i Catalonien, hvor størstedelen af omsætningen er til den catalanske delstats offentlige sygetransport. En del af købsprisen er allokeret til de eksisterende kundekontrakter, mens resten er allokeret til goodwill. Goodwill relaterer sig til udviklingen af en strategisk platform på det spanske marked samt til nøglemedarbejderes personlige relationer og kundskaber. American Ambulance er et amerikansk ambulanceselskab, der primært driver ikke-akut transport i Florida. Overtagelsen af American Ambulance giver Falck yderligere tilstedeværelse i USA. Det forventes, at markedet i Florida har et stort vækstpotentiale baseret på den demografiske udvikling. En del af købsprisen er allokeret til de eksisterende kundekontrakter, mens resten er allokeret til goodwill, der udgør den forventede værdi af de fremtidige vækstmuligheder, den tilkøbte strategiske platform og til nøglemedarbejdere og deres kendskab til driften og markedet. Occupational Safety Training er et træningsselskab beliggende i Louisiana, USA. Selskabet tilbyder sine kunder en bred vifte af serviceydelser herunder sikkerhedstræning, outsourcing af paramedicinere og sikkerhedsteknikere m.v. Selskabet drives fra to træningscentre - et i New Iberia, Louisiana og et i Houston, Texas. Selskabets kunder er primært off shore olie- og gasvirksomheder, der opererer i Den Mexicanske Golf. Købet af Occupational Safety Training styrker Falcks tilstedeværelse samt konsoliderer Falcks konkurrencemæssige position som ledende udbyder af off shore træning på markedet omkring Den Mexicanske Golf. En del af købsprisen er allokeret til den eksisterende kundeportefølje, mens resten er allokeret til goodwill, der udgør den forventede værdi af de fremtidige vækstmuligheder og de synergier, der forventes opnået.

Virksomhedskøb 2011 Navn

Primær aktivitet

Overtagelsestidspunkt

Falck Holding A/S

Redning, Assistance,

Healthcare og

Træning aktiviteter

juli 2011

Ambulanceaktiviteter

aug./sep. 2011

Købspris

Overtaget stemmeandel

5.395

57,36%

122

100%

Servicio Emergencias Regional (SER) og Kranken-Transport Herzig

86

KONCERNREGNSKAB

5.517

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 28 28. KØB AF VIRKSOMHEDER - FORTSAT

Transaktionerne er regnskabsmæssigt indregnet efter overtagelsesmetoden. I juli 2011 erhvervede Lundbeckfonden bestemmende indflydelse i Falck Holding A/S, ved indskud af fondens beholdning af Falck A/S-aktier og tegning af nye aktier i Falck Holding A/S. Falck Holding A/S erhvervede samtidig yderligere aktier i Falck A/S og ejer nu 98,8% af Falck A/S og Falck-koncernen. Investeringen opfylder fondens ønske om at udvide aktivitetsområderne indenfor sundhedsområdet. Falck-koncernen har i august 2011 erhvervet 100% af aktierne i det colombianske ambulanceselskab SER, der opererer i 3 større byer i Colombia og har et større netværk af læger. Endvidere erhvervede Falck-koncernen i september 2011 100% af aktierne i det tyske selskab Kranken-Transport Herzig, der driver ambulanceaktiviteter i Nordrhein-Westfalen i Tyskland. Disse opkøb skal ses som et led i Falck-koncernens ønske om at være en global og førende aktør inden for deres forretningsområder. I forbindelse med virksomhedskøbene blev der betalt en kostpris, der oversteg dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Den positive forskelsværdi er foreløbigt opgjort til DKK 463 mio. (DKK 7.658 mio. i 2011). Forskelsværdien vedrørende køb af virksomheder repræsenterer værdien af overtagne kontraktmæssige kunderelationer med DKK 72 mio. (DKK 2.413 mio. i 2011) efter skat. Den resterende forskelsværdi på DKK 391 mio. (DKK 5.245 mio. i 2011) repræsenterer goodwill. Ved køb af virksomheder foretages der en vurdering af værdien af de overtagne kundeaftaler, rammeaftaler og kundeporteføljer. Værdiansættelsen af disse er baseret på 'Multi Period Excess Earnings Method (MEEM-metoden)', hvor værdien beregnes på baggrund af en forventet fremtidig pengestrøm. De væsentligste forudsætninger herfor er forventet levetid af de eksisterende aftaler og porteføljer, indtjening samt bidrag for udnyttelse af tilknyttede aktiver og medarbejdere. I overtagne aktiver indgår tilgodehavender fra salg med en dagsværdi på DKK 46 mio. (DKK 1.116 mio. i 2011). Det kontraktlige tilgodehavende bruttobeløb er DKK 50 mio. (DKK 1.234 mio. i 2011), hvoraf DKK 4 mio. (DKK 118 mio. i 2011) er vurderet uerholdeligt pr. overtagelsestidspunktet. Minoritetsinteresser i overtagne virksomheder i 2012 er indregnet til dagsværdi inklusiv dagsværdien af goodwill relateret til minoritetsinteresser. I 2011 blev goodwill i relation til køb af Falck-koncernen indregnet eksklusiv goodwill relateret til minoritetsinteresser. Virksomhedssammenslutninger kan korrigeres op til 12 måneder efter overtagelsesdatoen. Af koncernens totalindkomst for 2012 på DKK 2.525 mio. (DKK 2.522 mio. i 2011), kan DKK 13 mio. (DKK 28 mio. i 2011) henføres til resultat genereret af de overtagne aktiviteter efter overtagelsesdatoen. Nettoomsætning og årets totalindkomst for koncernen for 2012 opgjort proforma, som om de overtagne virksomheder var blevet overtaget 1. januar 2012, udgør henholdsvis DKK 28.996 mio. (DKK 28.731 mio. i 2011) og DKK 2.533 mio. (DKK 2.920 mio. i 2011). De anførte beløb er ekskl. effekten af købsprisallokering, som er indarbejdet i overtagelsesbalancen. 29. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER Koncernens forretningsmæssige aktiviteter medfører, at resultat og balance kan påvirkes af en række finansielle risici. Styringen af disse risici sker decentralt i respektiv H. Lundbeck-, ALK- og Falck-koncernen samt Lundbeckfond Invest, baseret på bestyrelsesgodkendte politikker og retningslinjer. Se endvidere note 12; Finansielle aktiver og finansielle risici, note 16; Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender og note 18; Likviditetsberedskab for en beskrivelse af risici og styring heraf. 29.1 VALUTARICISI Valutarisici opstår som følge af, at koncernens udgifter og indtægter i forskellige valutaer ikke matcher hinanden, og fordi koncernens aktiver og forpligtelser i fremmed valuta ikke balancerer, bl.a. som følge af Lundbeckfond Invests investeringsaktiver. Styring heraf sker med fokus på risikominimering. Koncernen benytter forskellige afledte finansielle instrumenter for at styre disse risici. En del af disse klassificeres som hedging og opfylder de regnskabsmæssige betingelser for sikring (hedging) af fremtidige pengestrømme. Ændringer i dagsværdi på disse kontrakter indregnes løbende i totalindkomstopgørelsen under øvrig totalindkomst og overføres fra øvrig totalindkomst ved fakturering af den sikrede pengestrøm og indregnes i samme regnskabspost som denne. Sikringskontrakter, der ikke opfylder hedgingbetingelserne, klassificeres som tradingkontrakter, og ændringer i dagsværdi føres løbende som finansielle poster. Behovet for sikring vurderes separat i hhv. H. Lundbeck-, ALK- og Falck-koncernen samt Lundbeckfond Invest. En stigning på 5% i USD vil alt andet lige påvirke koncernens resultat med en gevinst på DKK 120 mio. (DKK 79 mio. i 2011).

KONCERNREGNSKAB

87

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 29 29. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER - FORTSAT

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Monetære aktiver og monetære forpligtelser for de væsentligste valutaer pr. 31. december Monetære aktiver CAD

213

171

CHF

165

279

GBP

1.042

786

JPY

29

108

TRY

-

103

USD

3.720

3.061

Monetære forpligtelser CAD

227

CHF

-

182 19

GBP

124

136 100

JPY

100

TRY

-

21

USD

1.380

1.517

På grund af den mangeårige danske fastkurspolitik vurderes valutakursrisikoen for EUR som ubetydelig, hvorfor EUR ikke er medtaget i ovenstående opgørelse.

Estimeret indvirkning på resultat og egenkapital ved en stigning på 5% på ultimokursen for de væsentligste valutaer

CAD CHF GBP JPY TRY USD DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

2012 Resultat Egenkapital

(2)

8

6

(4)

-

120

(38)

8

24

(4)

-

472

2011 Resultat Egenkapital

(2)

10

(5)

1

1

77

(28)

3

(6)

(2)

(2)

374

Resultateffekten er inkluderet i effekten på egenkapitalen. 29.2 RENTERISICI Renterisici kan henføres til koncernens rentebærende aktiver og passiver og relaterer sig hovedsagligt til koncernens obligationer, klassificeret som finansielle aktiver der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen, jf. note 12; Finansielle aktiver og finansielle risici samt Falck-koncernens overordnede lånefinansiering jf. note 24; Prioritets-, bank-, leasing- og repogæld. Renteindtægter Til styring af renterisikoen justeres varigheden af investeringerne ved valg af finansierings- og investeringsinstrumenter. Desuden benyttes afledte finansielle instrumenter til at justere renterisikoen. Brug af finansielle instrumenter til styring af renterisiko opfylder ikke hedgingbetingelserne, hvorfor ændringer i dagsværdi føres løbende som finansielle poster. Koncernens portefølje af obligationer har en varighed på 1,6 år (1,0 år i 2011). En stigning i renteniveauet på 1%-point vil alt andet lige påvirke koncernens resultat med DKK 74 mio. (DKK 66 mio. i 2011). Der var pr. 31. december 2012 en renteswap til styring af renterisici på porteføljeinvesteringer. Herudover var der pr. 31. december 2012 og 2011 ingen afledte finansielle instrumenter til styring af renterisici, da fordelingen af investeringer med variabel og fast rente på de givne tidspunkter blev vurderet som værende tilfredsstillende.

88

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 29 29. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER - FORTSAT

Renteudgifter Falck-koncernens renterisiko er væsentligst påvirket af Falck-koncernens overordnede finansiering. På baggrund af den nuværende markedssituation har Falck-koncernens direktion og bestyrelse besluttet at lægge 70% af den overordnede finansiering om til fast rente via renteswaps der udløber i 2014. Resten af den overordnede finansiering er baseret på en kort rente. Til afdækning af renterisici sikrer renteswaps i sikringsperioden, at renterne for en del af gælden der er optaget i DKK ikke kan overstige 4,15% inklusiv den nuværende rentemarginal, at renterne for gæld optaget i EUR ikke kan overstige 3,92% inklusiv den nuværende rentemarginal og at renterne for gæld optaget i USD ikke kan overstige 3,30% inklusiv den nuværende rentemarginal. Den resterende del af den syndikerede finansiering er baseret på en kort rente. Falck-koncernen er derfor kun i mindre grad følsom for udsving i markedsrenten, hvor et udsving på 1%-point vil ændre årets renteomkostninger med DKK 23 mio. (DKK 20 mio. i 2011), idet en stor del af renterisikoen er afdækket med renteswaps. Uden denne afdækning vil et udsving på 1%-point ændre koncernens renteomkostninger med DKK 61 mio. (DKK 62 mio. i 2011). De angivne følsomheder er opgjort baseret på de indregnede finansielle aktiver og forpligtelser pr. 31. december 2012. Der er ikke korrigeret for afdrag, låneoptagelser og lignende i løbet af 2012. Endvidere forudsættes alle sikringsforhold af variabelt forrentede lån at være effektive.

29.3 FORFALDSTIDSPUNKT FOR FINANSIELLE AKTIVER OG FINANSIELLE FORPLIGTELSER 31. december 2012

Under 1 år

1 - 5 år

Over 5 år

I alt

Effektive

Finansielle aktiver

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

rentesatser

Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen

1

-

-

1

-

Værdipapirer 1) Danske realkredit og statsobligationer

1.609

530

1.741

3.880

0-5%

Kreditobligationer

46

548

1.678

2.272

1-25%

Noterede aktier

-

-

4.813

4.813

-

Aktier i ejendomsselskaber

-

-

482

482

-

Lundbeckfond Ventures

-

-

519

519

-

Private equity fonde

-

-

866

866

-

Andre unoterede fonde

-

-

280

280

-

Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen

1.656

1.078

10.379

13.113

-

Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme

36

-

-

36

-

Finansielle aktiver anvendt som sikringsinstrumenter

36

-

-

36

-

Tilgodehavender 2)

5.421

51

5

5.477

-

Aftaleindlån

1.708

-

-

1.708

0-4%

Øvrige likvide beholdninger

2.269

-

-

2.269

0-5%

Udlån og tilgodehavender

9.398

51

5

9.454

-

Finansielle aktiver disponible for salg Finansielle aktiver i alt

- 11.090

86

52

138

-

1.215

10.436

22.741

-

Finansielle forpligtelser Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen

160

-

-

160

-

160

-

-

160

-

Finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme og nettoinvestering i udenlandske virksomheder

41

73

-

114

-

Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter

41

73

-

114

-

Prioritets-, bank-, leasing- og repogæld 3)

798

2.427

5.929

9.154

0-6%

Medarbejderobligationer/forpligtelser til køb

28

611

145

784

3-6%

Anden gæld og ikke udbetalte uddelinger 2)

7.166

402

-

7.568

-

Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris

7.992

3.440

6.074

17.506

-

Finansielle forpligtelser i alt

8.193

3.513

6.074

17.780

-

KONCERNREGNSKAB

89

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 29 29. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER - FORTSAT

31. december 2011

Under 1 år

1 - 5 år

Over 5 år

I alt

Effektive

Finansielle aktiver

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

rentesatser

Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen

4

-

-

4

-

Værdipapirer 1) Danske realkredit og statsobligationer

2.295

1.096

2.351

5.742

0-6%

Kreditobligationer

1

323

704

1.028

3-35%

Noterede aktier

-

-

3.580

3.580

-

Aktier i ejendomsselskaber

-

-

371

371

-

Lundbeckfond Ventures

-

-

267

267

-

Private equity fonde

-

-

853

853

-

Andre unoterede fonde

-

-

257

257

-

Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen

2.300

1.419

8.383

12.102

-

Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme

12

-

-

12

-

Finansielle aktiver anvendt som sikringsinstrumenter

12

-

-

12

-

Tilgodehavender 2)

4.883

53

35

4.971

-

Aftaleindlån

1.680

-

-

1.680

0-8%

Øvrige likvide beholdninger

2.305

-

-

2.305

0-8%

Udlån og tilgodehavender

8.868

53

35

8.956

-

Finansielle aktiver disponible for salg

-

89

-

89

-

Finansielle aktiver i alt

11.180

1.561

8.418

21.159

-

Finansielle forpligtelser Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen

82

-

-

82

-

82

-

-

82

-

Finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme og nettoinvestering i udenlandske virksomheder

89

41

-

130

-

Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter

89

41

-

130

-

Prioritets-, bank-, leasing- og repogæld 3)

463

1.711

6.612

8.786

1-7%

Medarbejderobligationer/forpligtelser til køb

56

469

119

644

3-6% -

Anden gæld og ikke udbetalte uddelinger 2)

6.714

394

-

7.108

Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris

7.233

2.574

6.731

16.538

-

Finansielle forpligtelser i alt

7.404

2.615

6.731

16.750

-

Ovenstående beløb er eksklusiv renter. 1) Værdipapirerne er klassificeret som finansielle aktiver målt til dagsværdi med værdireguleringer via resultatopgørelsen. 2) Inkl. tilgodehavender og gæld indregnet under langfristede aktiver og forpligtelser. 3) Nominel værdi af prioritetsgæld der forfalder over 5 år udgør 31. december 2012 DKK 2.370 mio. (DKK 2.427 mio. i 2011).

90

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 29 29. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER - FORTSAT

29.4 NETTOUDESTÅENDE VALUTATERMINSFORRETNINGER, VALUTAOPTIONER OG RENTESWAP Hedgingdel

Valutakurs-

Valutakurs-

gevinst/-tab Gennemsnitlige

gevinst/-tab-

indregnet i

sikringskurser

Kontraktværdi

indregnet i

resultat- på eksisterende

iht. hedge-

øvrig total-

opgørelsen/ valuta termins-

accounting

indkomst

balancen forretninger

Udløbs-

Terminskontrakter

DKK mio.

DKK mio.

periode

DKK mio.

DKK

2012 CAD

775

(2)

(42)

561,84

GBP

618

-

(29)

907,86

nov. 2013

USD

(547)

(6)

(20)

569,85

dec. 2013

(39)

-

dec. 2013

Andre valutaer

1.822

Terminskontrakter 2012

2.668

5 (3)

dec. 2013

(130)

2011 CAD

552

(19)

5

536,25

dec. 2012

GBP

577

(15)

(1)

859,70

dec. 2012

USD

457

(15)

113

550,15

dec. 2012

Andre valutaer

1.487

(17)

(9)

-

dec. 2012

Terminskontrakter 2011

3.073

(66)

108

Hedgingdel

Valutakurs- Valutakurs- gevinst/-tab

gevinst/-tab-

indregnet i

Kontraktværdi

indregnet i

resultat-

snitlige

iht. hedge-

øvrig total-

opgørelsen/

exercise-

accounting indkomst

balancen

Valutaoptioner (zero-cost optioner)

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

Gennem-

kurser DKK

Udløbsperiode

2011 JPY/DKK (købt JPY put)

-

-

19

Valutaoptioner

-

19

-

Valutakursreguleringen mellem de indgåede valutaterminsforretningers og valutaoptioners kontraktværdi og markedsværdi udgjorde pr. 31. december 2012 et tab på DKK 69 mio. (et tab på DKK 77 mio. i 2011), hvoraf DKK 2 mio. er indregnet i resultatopgørelsen (DKK 11 mio. i 2011).

Rente

gevinst/-tab- indregnet i øvrig total-

Kontraktværdi

indkomst

Fast rente

Udløbs-

Rentecollar/rente swap

DKK mio.

DKK mio.

%

periode

2012 DKK rente swap

2.300

(47)

1,40

aug. 2014

USD rente swap

424

(2)

0,55

aug. 2014

EUR rente swap

1.492

(24)

1,17

aug. 2014

Rentecollar/rente swap (73)

KONCERNREGNSKAB

91

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 29 29. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER - FORTSAT

Rente

gevinst/-tab- indregnet i øvrig total-

Kontraktværdi

indkomst

Fast rente

Udløbs-

Rentecollar/rente swap

DKK mio.

DKK mio.

%

periode

2011 DKK rente swap

2.300

(38)

1,40

USD rente swap

431

-

0,55

aug. 2014 aug. 2014

EUR rente swap

1.487

(3)

1,17

aug. 2014

Rentecollar/rente swap (41)

Tradingdel Valutakurs- Gennemsnitlige gevinst/-tab sikringskurser

indregnet i på eksisterende

resultat- valuta termins Kontraktværdi Terminskontrakter

DKK mio.

opgørelsen DKK mio.

forretninger DKK

Udløbsperiode

2012 GBP

100

Terminskontrakter

1

916.50

marts 2013

1

2011 USD

-

Terminskontrakter

8

-

8

Aktieoptions-

gevinst/-tab indregnet i Markedsværdi resultat- 31. december Kontraktværdi Aktiekontrakter

DKK mio.

opgørelsen DKK mio.

forretninger DKK

Udløbsperiode

2012 Optioner på indeks

11.371

(53)

Optioner på aktier

245

11

Aktiekontrakter

11.616

(42)

(46)

juni 2013

(9) jan.-marts 2013 (55)

Valutakurs- gevinst/-tab indregnet i resultat- Gennemsnitlige Kontraktværdi Valutaoptioner

DKK mio.

opgørelsen exercisekurser DKK mio.

DKK

Udløbsperiode

2012 EUR/DKK (købt EUR put)

-

(1)

-

-

EUR/DKK (solgt EUR call)

-

2

-

-

JPY/DKK (købt JPY call)

-

JPY/DKK (solgt JPY put)

-

- (2)

-

-

-

-

Valutaoptioner (1) 2011 EUR/DKK (købt EUR put)

597

3

746,17

aug. 2012

EUR/DKK (solgt EUR call)

1.194

(1)

746,17

aug. 2012

JPY/DKK (købt JPY call)

100

1

7,00

maj 2012

JPY/DKK (solgt JPY put)

100

(3)

7,55

maj 2012

Valutaoptioner

-

92

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 29 - 30 29. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER - FORTSAT

Rente gevinst/-tab- indregnet i resultat

Kontraktværdi

opgørelsen

Fast rente

Udløbs-

Renteswap

DKK mio.

DKK mio.

%

periode

2012 Fast til variabel

600

(41)

3,47

maj 2020

Renteswap (41) 2011 Fast til variabel

600

(74)

3,47

maj 2020

Renteswap (74) 2012 2011 Udskudt resultatføring af sikringstransaktioner indregnet i øvrig totalindkomst

DKK mio.

DKK mio.

Udskudte gevinster/tab på sikringstransaktioner 1. januar

(82)

Regulering, udskudte valutakursgevinster/-tab, hedging, indregnet i øvrig totalindkomst

(51)

(4) 48

Valutakursgevinster/-tab, hedging, overført til nettoomsætning

97

(81)

Valutakursgevinster/-tab, hedging, overført til forudbetalinger fra Forest (balance)

-

Valutakursgevinster/-tab, trading, overført til finansielle poster (overført fra hedging)

1

-

Værdiregulering af rentesikringsinstrumenter

(24)

(42)

Indfrielse af rentesikringsinstrumenter Udskudte gevinster/-tab på sikringstransaktioner 31. december

- (59)

(14)

11 (82)

30. KONTRAKTLIGE FORPLIGTELSER 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Koncernen har indgået operationelle leje- og leasingforpligtelser for i alt

2.522

2.491

Forpligtelsernes betaling fordeler sig som følger: Under 1 år

496

474

Mellem 1 og 5 år

1.059

1.063

Over 5 år

967

954

2.522

2.491

Udgiftsførte leje- og leasingydelser udgjorde

516

406

Operationelle leasingforpligtelser vedrører hovedsagligt Falck-koncernens leasing af biler og bygninger. Leasingperioden af biler er typisk en periode på 4-9 år. Leasingperioden på bygninger er typisk 20 år. Koncernen har indgået finansielle leasingforpligtelser for i alt

75

86

De finansielle leasingforpligtelsers betaling fordeler sig som følger: Under 1 år

25

29

Mellem 1 og 5 år

37

48

Over 5 år

13

9

75

86

Nutidsværdi af forpligtelser vedr. finansiel leasing

63

80

Finansielle leasingarrangementer omfatter leasing af bygninger, kørende materiel samt øvrige leasingarrangementer.

KONCERNREGNSKAB

93

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 30 - 31 30. KONTRAKTLIGE FORPLIGTELSER - FORTSAT

Herudover har koncernen indgået følgende kontraktlige forpligtelser:

Lundbeckfonden og Lundbeckfond Invest A/S Lundbeckfonden og Lundbeckfond Invest A/S har forpligtelser til kapitalindskud på DKK 465 mio. (DKK 691 mio. i 2011).

H. Lundbeck-koncernen Andre købsforpligtelser H. Lundbeck-koncernen har påtaget sig købsforpligtelser for DKK 305 mio. (DKK 318 mio. i 2011). Forskningssamarbejder H. Lundbeck-koncernen er part i flerårige forsknings- og udviklingssamarbejder, der indeholder forskningsmæssige og kontraktlige minimumsforpligtelser i størrelsesordenen DKK 141 mio. (DKK 126 mio. i 2011). Forpligtelsernes samlede størrelse kan blive væsentlig forøget i takt med samarbejdernes positive udvikling. Øvrige kontraktlige forpligtelser H. Lundbeck-koncernen har indgået diverse serviceaftaler for i alt DKK 102 mio. (DKK 80 mio. i 2011).

ALK-koncernen ALK-koncernens økonomiske forpligtelser vedrørende forsknings- og udviklingsprojekter er opgjort til DKK 3 mio. (DKK 3 mio. i 2011).

Falck-koncernen Falck Holding A/S har en købsret på en del af bygningerne til en forudbestemt værdi. Falck Holding A/S har ved årets udgang ikke meddelt nogen ejere, at en sådan købsret ønskes udnyttet i 2013 (DKK 68 mio. i 2011).

31. KAUTIONS- OG EVENTUALFORPLIGTELSER Koncernen har følgende kautions- og eventualforpligtelser: Sambeskatning H. Lundbeck A/S, ALK A/S og Falck Holding A/S samt disses danske dattervirksomheder indgår i national sambeskatning med Lundbeckfond Invest A/S. Selskaberne i sambeskatningen hæfter fra og med den 1. juli 2012 delvist solidarisk og delvist subsidiært for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber. Den subsidiære hæftelse udgør dog højst et beløb svarende til den andel af kapitalen i selskaberne, der ejes direkte eller indirekte af Lundbeckfond Invest A/S.

H. Lundbeck-koncernen Forest Forudbetalingen fra Forest er omregnet til transaktionsdagens valutakurs eller den valutaterminssikrede kurs og optaget i balancen med DKK 79 mio. (DKK 234 mio. i 2011). Såfremt omregningen var sket til balancedagens valutakurs, ville forudbetalingerne have udgjort DKK 81 mio. (DKK 286 mio. i 2011). Det er på nuværende tidspunkt vurderet, at der ikke er nogen væsentlig tilbagebetalingsrisiko vedrørende forudbetalingerne fra Forest. Bankgarantier og hensigtserklæringer H. Lundbeck-koncernens bankforbindelser har udstedt bankgarantier over for tredjepart på DKK 105 mio. (DKK 136 mio. i 2011). Koncernen har vurderet, at dagsværdien af garantier er DKK 0 (DKK 0 i 2011). Verserende retssager H. Lundbeck-koncernen er involveret i retssager i en række lande mod en række virksomheder, herunder patentretssager. Det er ledelsen i H. Lundbeck A/S´ opfattelse, at udfaldet af disse retssager ikke vil have en væsentlig indflydelse på koncernens økonomiske stilling, driftsresultater eller pengestrømme ud over hvad der er hensat i regnskabet. Usikkerheden om sagernes udfald medfører usikkerhed om hensættelsens størrelse.

94

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 31 31. KAUTIONS- OG EVENTUALFORPLIGTELSER - FORTSAT

I 2010 indledte Europa-Kommissionen en formel undersøgelse af, hvorvidt H. Lundbeck via ensidig adfærd og/eller ensidige aftaler har overtrådt EU's konkurrencelovgivning og derved skabt hindringer for lovlig indførsel af generisk citalopram til markederne i det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde (EØS). Også i 2012 har Lundbeck imødekommet en række anmodninger om oplysninger fra Kommissionen, herunder afgivet svar på Europa-Kommissionens såkaldte "Statement af Objections". Der er ingen formel frist for Europa-Kommissionens afslutning af den igangværende undersøgelse. I december 2011 indledte de brasilianske konkurrencemyndigheder (Secretariat of Economic Law - SDE) en administrativ undersøgelse af, hvorvidt H. Lundbecks håndhævelse af databeskyttelsesrettigheder kunne anses som konkurrencebegrænsende adfærd. I januar 2012 indsendte H. Lundbeck et svar til myndighederne. Sagen er endnu ikke afsluttet. Branchemæssige forpligtelser Der påhviler H. Lundbeck-koncernen normale branchemæssige returforpligtelser. H. Lundbeck A/S' ledelse forventer ikke væsentlige tab herpå.

ALK-koncernen Kautions- og garantiforpligtelser Kautions- og garantiforpligtelser er opgjort til DKK 13 mio. (DKK 9 mio. i 2011) Sikkerhedsstillelser Balanceværdien af grunde og bygninger der er stillet til sikkerhed for kreditinstitutter udgør DKK 152 mio. (DKK 162 mio. i 2011). Eventualforpligtelser og -aktiver Det er ALK-Abelló A/S' ledelses opfattelse, at udfaldet af verserende retssager og andre tvister ikke vil få væsentlig indflydelse på koncernens økonomiske stilling. I forbindelse med salget af ingrediensforretningen, Chr. Hansen i 2005, påtog ALK-Abelló A/S sig sædvanlige garantier og indeståelser over for køber. Ved udløb af garantiperioden ultimo juli 2012 har ledelsen vurderet selskabs forpligtelser over for køber, hvilket har resulteret i en tilbageførelse af den hensatte forpligtelse til at afdække specifikke risici på DKK 140 mio. jf. note 6.

Falck-koncernen Kautions- og garantiforpligtelser Kautions- og garantiforpligtelser er opgjort til DKK 7 mio. (DKK 9 mio. i 2011) Falck-koncernen har i et vist omfang udstedt arbejdsgarantier i tilknytning til en række kontrakter, herunder arbejdsgarantier stillet i forbindelse med ambulancekontrakter i Danmark på i alt DKK 297 mio. (DKK 249 mio. i 2011). Som led i koncernens virksomhed er der indgået sædvanlige leverandøraftaler. I forbindelse med salg af virksomheder og aktiviteter afgives sædvanlige indeståelser mv. Der er på nuværende tidspunkt ikke udestående krav, som ikke i tilstrækkeligt omfang er indregnet i balancen. Eventualforpligtelser og -aktiver Falck-koncernen er part i visse retssager og krav. Det er ledelsens opfattelse, at afgørelserne heraf ikke vil have en væsentlig indflydelse på koncernens finansielle stilling. Sikkerhedsstillelser Aktierne i dattervirksomheden Falck A/S og Falck Danmark A/S er stillet til sikkerhed for Falck-koncernens gæld. Balanceværdien af materielle aktiver der er stillet til sikkerhed gæld for kreditinstitutter udgør DKK 534 mio. (DKK 518 mio. i 2011). Udstedte pantebreve udgør DKK 359 mio. (DKK 380 mio. i 2011).

Lundbeckfonden og Lundbeckfond Invest A/S Sikkerhedsstillelser Obligationer i repoforretning er stillet som sikkerhed for repogæld, ligesom andre obligationer er stillet som sikkerhed for afdækningsforretninger. Værdi af obligationer stillet som sikkerhed pr. 31. december 2012 udgør DKK 263 mio. (DKK 180 mio. i 2011).

KONCERNREGNSKAB

95

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 32

32. NÆRTSTÅENDE PARTER Lundbeckfonden er en erhvervsdrivende fond stiftet i 1954 af Grete Lundbeck. Nærtstående parter med betydelig indflydelse på Lundbeckfonden: • Selskabets direktion og bestyrelse • Selskaber, hvori selskabets direktion og bestyrelse har en betydelig indflydelse Transaktioner mellem nærtstående parter og Lundbeckfonden, der alle er foretaget på markedsvilkår, er som følger: • Bestyrelse og direktion har modtaget vederlag, jf. note 3. • I forbindelse med køb af aktier i Falck A/S og Falck Holdings A/S´ køb af aktier i Falck A/S i 2011, er en mindre andel af aktierne erhvervet fra bestyrelses medlemmer for DKK 8 mio. • Transaktioner med associerede virksomheder: Falck-koncernens nærtstående parter omfatter desuden associerede virksomheder, hvori selskabet har betydelig indflydelse. Der henvises til note 13 og til koncernoversigt for en oversigt over associerede virksomheder. 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Samhandel med associerede virksomheder har været som følger: Salg af materielle aktiver

5

28

Køb af tjenesteydelser 15 10 Salg af tjenesteydelser 0 1 Lejeomkostninger 20 9 Tilgodehavende hos associerede virksomheder fremgår af balancen og renter heraf har i perioden udgjort DKK 0 mio. • Herudover har der, bortset fra transaktioner som er elimineret i koncernregnskabet, kun været få transaktioner af uvæsentlig betydning med de nært- stående parter. 33. BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSÅRETS UDLØB H. Lundbeck A/S og Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd. (Otsuka) meddelte den 26. marts 2013, at selskaberne har indgået en licens- og udviklingsaftale for Lu AE58054, en selektiv 5HT6 receptorantagonist, som i øjeblikket udvikles til behandling af Alzheimers sygdomme. I henhold til aftalen giver Lundbeck Otsuka fælles udviklingsrettigheder og fælles kommercialiseringsrettigheder til Lu AE58054 i USA, Canada, Østasien inklusive Japan, på større europæiske markeder og i Norden. I henhold til aftalen modtager Lundbeck en førstegangsbetaling på USD 150 mio. (ca. DKK 855 mio.) ved aftalens indgåelse. Begge selskaber vil dele salg, udvikling og kommercialiseringsomkostninger. Lundbeck er også berettiget til at modtage USD 675 mio. (ca. DKK 3,9 mia.) i regulatoriske og salgsrelaterede milepælsbetalinger. Der er ikke oplyst yderligere specifikke økonomiske vilkår for aftalen. Førstegangsbetalingen på USD 150 mio. (ca. DKK 855 mio.) er en ikke-refundérbar kontantbetaling hvoraf USD 50 mio. (ca. DKK 285 mio.) vil blive indregnet under anden omsætning i 1. kvartal 2013, og den yderligere ikke-refundérbare kontantbetaling på USD 100 mio. (ca. DKK 570 mio.) vil blive indregnet i resultatopgørelsen i perioden 2013-2015. Lundbeckfonden har primo 2013 erhvervet ejendommen Scherfigsvej 7, 2100 København Ø. Herudover er der er ikke indtruffet nogle væsentlige begivenheder efter regnskabsårets udløb.

96

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

KONCERNOVERSIGT FOR LUNDBECKFOND-KONCERNEN PR. 31. DECEMBER 2012

SELSKABSNAVN

LAND

EJERANDEL

Datterselskaber H. Lundbeck A/S

Danmark

Falck Holding A/S

Danmark

70% 57%

ALK-Abelló A/S

Danmark

42% (67% af stemmerne)

Associerede selskaber Obel-LFI Ejendomme A/S

Danmark

50%

Veloxis Pharmaceuticals A/S

Danmark

43%

Direkte investeringer Acacia Pharma Ltd.

Storbritannien

22%

Allocure Inc.

USA

Asante Solutions Inc.

USA

6%

Sverige

17%

Bonesupport Holding AB

13%

Celladon

USA

DBV Technologies

Frankrig

6%

Enterome

Frankrig

24%

EpiTherapeutics ApS

Danmark

Insusense ApS

Danmark

12%

13% 60%

Nexstim Oy

Finland

8%

PsiOxus Ltd

Storbritannien

13%

River Vision Corp.

USA

Syntaxin Ltd

Storbritannien

27% 10%

H. Lundbeck-koncernen Lundbeck Argentina S.A.

Argentina

100%

Lundbeck Australia Pty Ltd.

Australien

100%

Australien

100%

- CNS Pharma Pty Ltd.

Lundbeck S.A.

Belgien

100%

Lundbeck Brasil Ltda.

Brasilien

100%

Lundbeck Canada Inc.

Canada

100%

Chile

100%

Lundbeck Colombia S.A.S.

Colombia

100%

Lundbeck China Holding A/S

Danmark

67%

Kina

100%

Lundbeck Chile Farmacéutica Ltda.

- Lundbeck Pharmaceuticals (Tianjin) Co., Ltd.

- Lundbeck Pharmaceuticals Consulting (Shanghai) Co., Ltd.

Kina

100%

Lundbeck Cognitive Therapeutics A/S

Danmark

100%

Lundbeck Export A/S

Danmark

100%

Lundbeck Insurance A/S

Danmark

100%

Lundbeck Pharma A/S

Danmark

100%

Lundbeck Group Ltd. (Holding)

England

100%

- Lundbeck Limited

England

100%

- Lundbeck Pharmaceuticals Ltd.

England

100%

- Lifehealth Limited

England

100%

- Lundbeck UK LLP

England

100%

Lundbeck Eesti A/S

Estland

100%

OY H. Lundbeck AB

Finland

100%

Lundbeck SAS

Frankrig

100%

Sofipharm SA

Frankrig

100%

Frankrig

100%

Grækenland

100%

- Laboratoire Elaiapharm SA

Lundbeck Hellas S.A. Lundbeck B.V.

Holland

100%

Lundbeck India Private Limited

Indien

100%

Lundbeck (Ireland) Ltd.

Irland

100%

Lundbeck Israel Ltd.

Israel

100%

Lundbeck Italia S.p.A.

Italien

100%

Lundbeck Pharmaceuticals, Italia S.p.A.

Italien

100%

KONCERNREGNSKAB

97

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

KONCERNOVERSIGT FOR LUNDBECKFOND-KONCERNEN PR. 31. DECEMBER 2012

SELSKABSNAVN

LAND

EJERANDEL

- Archid S.a.

Luxembourg

100%

Lundbeck Japan K. K.

Japan

100%

Kina

100%

Korea

100%

Lundbeck Croatia d.o.o.

Kroatien

100%

SIA Lundbeck Latvia

Letland

100%

UAB Lundbeck Lietuva

Litauen

100%

Malaysia

100%

Mexico

100%

New Zealand

100%

Norge

100%

Lundbeck Pakistan (Private) Limited

Pakistan

100%

Lundbeck America Central S.A.

Panama

100%

Peru

100%

Polen

100%

Lundbeck Portugal - Produtos Farmacêuticos Unipessoal Lda.

Portugal

100%

Lundbeck RUS OOO

Rusland

100%

Lundbeck (Schweiz) AG

Schweiz

100%

Lundbeck Pharmaceutical GmbH

Schweiz

100%

Singapore

100%

Lundbeck Slovensko s.r.o.

Slovakiet

100%

Lundbeck Pharma d.o.o.

Slovenien

100%

Axofarma Lab, S.A.

Spanien

100%

Lundbeck España S.A.

Spanien

100%

H. Lundbeck AB

Sverige

100%

Sverige

100%

Sydafrika

100%

Tjekkiet

100%

Tyrkiet

100%

Tyskland

100%

Ungarn

100%

Lundbeck (Beijing) Pharmaceuticals Consulting Co., Ltd. Lundbeck Korea Co., Ltd.

Lundbeck Malaysia SDN. BHD Lundbeck México, SA de CV Lundbeck New Zealand Limited H. Lundbeck AS

Lundbeck Peru S.A.C. Lundbeck Poland Sp.z.o.o.

Lundbeck Singapore PTE. LTD.

- CNS Pharma AB

Lundbeck South Africa (Pty) Limited Lundbeck Czech Republic s.r.o. Lundbeck İlaç Ticaret Limited Şirketi Lundbeck GmbH Lundbeck Hungária KFT Lundbeck USA Holding, Inc. 1)

USA 100%

- Lundbeck Inc. 2)

- Lundbeck Pharmaceuticals Ireland Limited

USA

100%

Irland

100%

- Lundbeck Pharmaceuticals Services, LLC

USA

100%

- Lundbeck Research USA, Inc.

USA

100%

Venezuela

100%

Lundbeck Austria GmbH

Østrig

100%

Østrig

100%

Lundbeck de Venezuela, C.A. - Innenwelt Germeinnützige GmbH

1) Pr. 1. januar 2012 har dattervirksomheden skiftet navn fra Lundbeck USA Holding Inc. 2) Pr. 1. januar 2012 har dattervirksomheden skiftet navn fra Lundbeck Inc. ALK-koncernen ALK-Abelló Nordic A/S

Danmark

100%

ALK-Abelló Nordic A/S (filial)

Sverige

100%

ALK-Abelló Nordic A/S (filial)

Norge

100%

ALK-Abelló Nordic A/S (filial)

Finland

100%

ALK-Abelló Ltd.

Storbritannien

100%

ALK-Abelló S.A.

Frankrig

100%

ALK-Abelló Arzneimittel GmbH

Tyskland

100%

Østrig

100%

ALK-Abelló AG

Schweiz

100%

ALK AG

Schweiz

100%

ALK-Abelló B.V.

Holland

100%

- Artu Biologicals Europe B.V.

Holland

100%

- Artu Biologicals Onroerend Goed B.V.

Holland

100%

Spanien

100%

ALK-Abelló Allergie-Service GmbH

ALK-Abelló S.A.

98

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

KONCERNOVERSIGT FOR LUNDBECKFOND-KONCERNEN PR. 31. DECEMBER 2012

SELSKABSNAVN

LAND

EJERANDEL

- ALK-Abelló S.p.A.

Italien

100%

ALK-Abelló sp. z.o.o.

Polen

100%

ALK-Abelló, Inc.

USA

100%

ALK-Abelló, Source Materials, Inc.

USA

100%

ALK-Abelló Pharmaceuticals, Inc.

Canada

100%

Kina

100%

ALK-Abelló A/S (filial)

Falck-koncernen Falck A/S

Danmark

100%

Danmark

100%

Danmark

100%

Danmark

100%

- Falck Danmark A/S

- Falck Health Care Holding A/S

- Falck Health Care A/S

- Falck CARE4 A/S

Danmark

75%

- PreviaSundhed A/S

Danmark

100%

- ActivCare A/S

Danmark

100%

Danmark

100%

Danmark

100%

- ActivCare Privat A/S

- Ulfab Danmark A/S

- Vikteam A/S

Danmark

- Falck Hjælpemidler A/S

Danmark

80% 92%

- Falck JobService A/S

Danmark

85%

- North Securities A/S

Danmark

49%

- Falck Norge Holding AS

Norge

100%

- Falck Redning AS

Norge

100%

- Falck Emergency AS

Norge

100%

Norge

100%

- Falck Ambulanse AS

- Falck Norge Leasing AS

Norge

100%

- Falck Health Care Norge AS

Norge

100%

- Falck Sevices AS

Norge

100%

- Falck Nutec Holding A/S

Danmark

100%

- Falck Nutec Esbjerg A/S

Danmark

100%

- Falck Nutec Management A/S

Danmark

100%

- Falck Global Safety B.V.

Holland

100%

- Falck Nutec AS - Falck Nutec Ltd.

- Nutec Centre for Safety Ltd. 1)

Norge

100%

Storbritannien

100%

Storbritannien 100%

- Falck Onsite Limited

Storbritannien

- Onsite Training Services Limited 1)

Storbritannien 100%

- Falck Nutec Trinidad and Tobago Limited

Trinidad & Tobago

- Nutec UK Ltd.

Storbritannien

- Nutec Belgium Holding BVBA 1)

100% 80% 100%

Belgien 100%

- Nutec Belgium BVBA 1)

Belgien 100%

- Falck Nutec B.V.

Holland

100%

- Marinesafety International Rotterdam B.V.

Holland

100%

- MSTS Asia Sdn. Bhd.

Malaysia

- Risktec (M) Sdn. Bhd.

- Falck Bestari Healthcare Sdn Bhd.

- MSTS Asia (S'pore) Pte. Ltd.

Malaysia

70% 100%

Malaysia

82%

Singapore

100%

- Karma Jaya Sdn. Bhd.

Malaysia

70%

- Falck BHV Operations B.V.

Holland

100%

- Falck Safety Services Nigeria Limited

Nigeria

51%

- Falck Prime Atlantic Limited

Nigeria

51%

- Falck Caspian Safe LLC

Azerbaijan

65%

Brasilien

100%

Brasilien

100%

- Falck Nutec Brasil Participacoes Ltda

- Falck Nutec Brasil Treinamentos em Segurança Marítima Ltda

- Southfield Ltd

Thailand

Thailand

65%

USA

100%

- Falck Nutec (Thailand) Ltd

- Falck USA Holdings, Inc

KONCERNREGNSKAB

50%

99

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

KONCERNOVERSIGT FOR LUNDBECKFOND-KONCERNEN PR. 31. DECEMBER 2012

SELSKABSNAVN

LAND

- Falck Alford Holdings, Inc

USA

EJERANDEL

80%

- Alford Services, Inc

USA

100%

- Alford Safety Services, Inc

USA

100%

- Alford Safety & Compliance, L.L.C.

USA

100%

USA

100%

- Haztec Services - West Indies, L.L.C.

- Haztec Services St. Lucia Ltd - Haztec Services Trinidad Limited - Occupational Safety Traning, Inc.

- Falck Alford International B.V.

- Falck Holding de México, S.A. de C.V.

- Falck Safety Services de México, S.A.I.P. de C.V.

- Falck Nutec Vietnam Limited

- Falck Safety Services LLC

- Falck Investment Norge AS

- Falck Followit Norge AS

- Falck Sverige Holding AB

- Falck Investment Sverige AB

St. Lucia

100%

Trinidad & Tobago

100%

USA

100%

Holland

100%

Mexico

100%

Mexico

100%

Vietnam

88%

De Forenede Arabiske Emirater

49%

Norge

100%

Norge

100%

Sverige

100%

Sverige

100%

- Falck Räddningskär AB

Sverige

100%

- Falck Forsäkrings AB

Sverige

100%

- Falck TravelCare AB

Sverige

100%

- Falck Ambulans AB

Sverige

- Falck Räddningstjänst AB

95%

Sverige

100%

- Falck Services AB

Sverige

100%

- Svensk Sjöambulans AB 2)

Sverige 50%

- Falck Ensihoito Oy

Finland

100%

- Falck Sverige AB

Sverige

100%

- S Reg Holding A/S

Danmark

100%

- S Reg AB

Sverige

100%

- S Reg Service AB

Sverige

100%

Danmark

100%

- S Reg Oy

Finland

100%

- S Reg AS

Norge

100%

- S Reg A/S

- Falck Health Care Sverige Holding AB

- Falck AM Health Care AB

- Falck Aktiv Arbetsmedicin AB

- Falck Healthcare AB

- Falck USA, Inc.

Sverige

100%

Sverige

100%

Sverige

100%

Sverige

100%

USA

100%

- FCA Corp.

USA

USA

- Care Ambulance Service, Inc.

- Falck EMS Corp.

- Lifestar Response Corporation, Inc.

- Lifestar Response of Alabama, Inc.

87% 100%

USA

96%

USA

100%

USA

100%

- Medibus, Inc.

USA

100%

- STAT Equipment Corp.

USA

100%

- STAT EMS, LLC

USA

USA

100%

- Bi-County Ambulance & Ambulette Transport Services Corp.

51%

- Lifestar Response of New Jersey, Inc.

USA

100%

- Lifestar Response of Maryland, Inc.

USA

100%

- Access Transport Services Holding, Inc.

USA

100%

USA

100%

- Home Care Equipment, Inc.

USA

100%

USA

100%

USA

100%

USA

100%

- American Ambulance, Inc

USA

100%

- Falck Southeast II Corp.

USA

96%

- Falck Northern California Corp.

USA

100%

- Robinson's Ambulance & Oxygen Service, Inc.

- Falck Southeast Corp.

100

- Access on Time Language Services LLC

- Cape Cod Medica Enterprises, Inc

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

KONCERNOVERSIGT FOR LUNDBECKFOND-KONCERNEN PR. 31. DECEMBER 2012

SELSKABSNAVN

LAND

USA

100%

Finland

100%

- Falck Oy

Finland

100%

Estland

100%

- Falck Northwest Corp.

EJERANDEL

- Falck Investments Finland Oy Ab - Falck Autoabi OÜ

- Falck Benelux NV

Belgien

93%

- Falck Investments NV

Belgien

80%

De Forenede Arabiske Emirater

49%

- Falck Medical Services LLC

- Falck Eurasia B.V.

- Beijing Falck Rescue Consulting Services Co., Ltd

- Falck Kazakhstan LLP

- Open Clinic LLP

Holland

95%

Kina

100%

Kazakhstan

100%

Kazakhstan

80%

- Falck Fire Services Rus LLC

Rusland

100%

- Falck Medical Vladivostok LLC

Rusland

100%

Belgien

100%

Polen

100%

- Falck Foundation VZW

- Falck Medycyna Sp.z o.o.

- Starowka sp zo.o.

Polen

75%

- Falck SK a.s.

Slovakiet

93%

- Falck Emergency AS

Slovakiet

51%

Slovakiet

100%

- Falck Academy s.r.o.

Slovakiet

100%

Slovakiet

100%

- Falck Phrama s.r.o.

Slovakiet

100%

Slovakiet

100%

- Falck Záchranná a.s. - Falck Healthcare a.s. - Falck Fire Services a.s.

- Falck CZ a.s.

Tjekkiet

93%

- Falck SCI, S.A.

Spanien

65%

- Falck Emergency Spain, S.L.

Spanien

65%

- Falck VL Servisios, S.L.

Spanien

75%

- Falck France SAS

Frankrig

100%

- Falck Holding B.V.

Holland

100%

- Falck B.V.

Holland

100%

Holland

100%

- AVD-ICT B.V.

Holland

100%

Holland

100%

- Falck AVD B.V. - Safety Center Zuid Holland B.V.

- Safety Center Colleage c.v.

Holland

51%

- Safety Center Zuid Holland c.v.

Holland

52%

- Safe Building B.V.

Holland

100%

- Falck BHV B.V.

Holland

100%

- AVD Consultancy N.V.

Belgien

100%

Brasilien

100%

Brasilien

100%

Brasilien

100%

- Falck Brasil AVD Participações Ltda.

- Falck Brasil Plano de Saúde Ltda.

- Falck Brasil 747 Participações Ltda.

- Falck Brasil FF Participações Ltda.

Brasilien

100%

- Falck Panama Holding S.A.

Panama

100%

- EMI Holdings Management S.A.

Panama

63%

- EMI Foreign Holdings 1 S.A.

Panama

100%

- EMI Foreign Holdings 2 S.A.

Panama

100%

- EMI Foreign Holdings 3 S.A.

Panama

100%

- EMI Foreign Holdings 4 S.A.

Panama

100%

- Falck Fire & Safety do Brasil S.A.

Brasilien

65%

- Empresa de Medicina Prepagada - Servicio de Ambulancia Prepagada – Gru

Colombia

100%

El Salvador

100%

- EMI El Salvador S.A. de C.V.

- Inversiones EMI Worldwide S.A.

Panama

100%

- EMI Panama S.A.

Panama

100%

Ecuador

100%

- Perses S.A.

Uruguay

100%

- Portovenus S.A.

Uruguay

16%

- EMI Venezuela Holding S.A.

Panama

100%

- EMI Ecuador S.A.- Emergencia Medica Integral

KONCERNREGNSKAB

101

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

SELSKABSOVERSIGT FOR LUNDBECKFOND-KONCERNEN PR. 31. DECEMBER 2012

SELSKABSNAVN

LAND

EJERANDEL

- Emergencia Medica Integral EMI Centro S.A.

Venezuela

100%

- Centro Medico Integral CEMICA S.A.

Venezuela

100%

- Panamedical Health Systems S.A.

Panama

100%

- Solution Services International Inc.

Panama

100%

- Scandinavian Worldwide Capital Corp.

Panama

100%

- Rheades Business Inc.

Panama

100%

- Right Connection Services Corp.

Panama

100%

- Servicio Emergencias Regional SER S.A.

- Falck Chile Holding S.A.

Colombia

100%

Chile

100%

- Falck Aprem S.A.

Chile

- Falck Aprem Consultores en Prevención de Riesgos y Medio Ambiente Limitada

Chile

100%

- Falck Aprem Aserorías Prevención de Riesgos Limitida

- Falck Rettungsdienst GmbH

- Kranken-Transport Herzig GmbH

- KS-Medi-Service GmbH

- Falck Österreich GmbH

- Falck Yardim Hizmetleri Limited Şirketi

- Falck UK Limited

80%

Chile

100%

Tyskland

100%

Tyskland

100%

Tyskland

100%

Østrig

100%

Tyrkiet

95%

Storbritannien

100%

- Falck EMS UK Limited

Storbritannien

100%

- Falck Emergency Services UK Ltd.

Storbritannien

100%

- Falck India Limited

- Falck Services Limited

Storbritannien

93%

Mauritius

100%

- Falck India Pvt. Ltd.

Indien

100%

- Falck Services Pvt Ltd.

Indien

100%

- Falck Fire Services S.R.L

Rumænien

93%

- Falck South Africa Holding (PTY) LTD

Sydafrika

100%

- Med1 (Private) Limites

Sri Lanka

50%

- Falck Treasury A/S

Danmark

100%

- Falck Asset Management 9 A/S

Danmark

100%

- Falck DRF Luftambulance A/S

Danmark

51%

Sverige

100% 100%

- Falck Air AB

- A C Trafik A/S

Danmark

- KPC Ejendomme af 6. juni 2002 A/S 2)

Danmark 25%

1) Selskabet er uden aktivitet 2) Associeret selskab

102

KONCERNREGNSKAB

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

MODERFOND ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN INDHOLD Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 31. december Balance pr. 31. december

104 105

Noter 1. Anvendt regnskabspraksis 2. Finansielle indtægter og omkostninger 3. Personaleudgifter 4. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 5. Skat af årets resultat 6. Årets bevilgede uddelinger 7. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 8. Andre værdipapirer og kapitalandele 9. Egenkapitalopgørelse og grundkapital 10. Hensat til pensionsforpligtelser 11. Nærtstående parter 12. Begivenheder efter regnskabsårets udløb

106 106 106 107 107 108 109 109 110 110 110 110

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

103

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

RESULTATOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR - 31. DECEMBER

Note Udbytte fra Lundbeckfond Invest A/S 7 Finansielle indtægter 2 Finansielle omkostninger 2 Resultat af investeringsaktivitet før omkostninger

2012 2011 DKK mio. DKK mio. - 279 (25) 254

682 239 (26) 895

Personaleudgifter 3 Andre eksterne omkostninger 4 Resultat før skat Skat af årets resultat 5 Årets resultat Forslag til resultatdisponering: Årets resultat Til disposition Som bestyrelsen foreslår fordelt som følger: Henlæggelse til grundkapital

(21) (19) 214

(14) (7) 874

(1) 213

874

Bevilget i alt i året 2012 Tilbageførte bevillinger / tilbagebetalinger Årets bevillinger, netto 6 Overført overskud Disponeret

466 (6) 460

104

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

213 213

45

(292) 213

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

BALANCE PR. 31. DECEMBER

Aktiver 2012 2011 Note DKK mio. DKK mio. Andre immaterielle aktiver 2 Immaterielle anlægsaktiver 2 Grunde og bygninger 12 26 Materielle anlægsaktiver 12 26 Kapitalandel i tilknyttede virksomheder 7 4.061 4.046 Andre værdipapir og kapitalandele 8 3.239 3.168 Finansielle anlægsaktiver 7.300 7.214 Anlægsaktiver 7.314 7.240 Andre tilgodehavender 21 35 Tilgodehavende fra tilknyttet virksomhed 1 Tilgodehavende selskabsskat 2 Likvide beholdninger 71 281 Omsætningsaktiver 95 316 Aktiver 7.409 7.556

Passiver Grundkapital 2.270 2.225 Overført overskud 3.998 4.290 Egenkapital 9 6.268 6.515 Hensat til pensionsforpligtelse 10 29 23 Hensatte forpligtelser 29 23 Bevilgede endnu ikke udbetalte uddelinger, langfristet 400 389 Langfristede gældsforpligtelser 400 389 Bevilgede endnu ikke udbetalte uddelinger, kortfristet 591 530 Repogæld 8 95 97 Anden gæld 26 2 Kortfristede gældsforpligtelser 712 629 Gældsforpligtelser 1 .1 1 2 1.018 Passiver 7.409 7.556 Nærtstående parter 11 Begivenheder efter regnskabsårets udløb 12

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

105

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 1 - 2

1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Årsrapporten for moderregnskabet for Lundbeckfonden for 2012 er aflagt i overensstemmelse med den danske årsregnskabslovs bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Årsregnskabet aflægges i danske kroner (DKK), der også er den funktionelle valuta for moderselskabet. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Forskelle i forhold til koncernens regnskabspraksis Moderselskabets anvendte regnskabspraksis for indregning og måling er i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis med undtagelse af nedenstående forskelle. Kapitalandel i Lundbeckfond Invest A/S Kapitalandel i Lundbeckfond Invest A/S optages i fondens balance til kostpris. Udbytter indregnes i resultatopgørelsen. 2. FINANSIELLE INDTÆGTER OG OMKOSTNINGER 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Finansielle indtægter Renteindtægter m.v.

117

Gevinst vedr. værdipapirer og andre kapitalandele

162

107 132

279

239

Finansielle omkostninger Renteomkostninger m.v.

-

2

25

24

25

26

Tab vedr. værdipapirer og andre kapitalandele

3. PERSONALEUDGIFTER 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Honorarer og lønninger inkl. feriepenge

12,2

Pensionsbidrag

0,1

8,3 0,1

Pensionsydelser inkl. regulering af pensionshensættelse

8,4

4,9

Øvrige udgifter til social sikring

0,1

0,0

20,8

13,3

Pensionsydelser inkl. regulering af pensionshensættelse vedrører overtagne pensionsforpligtelser fra H. Lundbeck samt pensionsforpligtelser over for nuværende og tidligere bestyrelsesmedlemer. Årets stigning skyldes, at det er besluttet at terminere ordningen fremadrettet, og betingelserne herfor blev i denne forbindelse præciseret. Vederlag til direktion

2

2

Vederlag til bestyrelse inkl. udvalgstillæg udgør

4

2

Stigning i vederlag til bestyrelsen skyldes, at bestyrelsesmedlemmerne fra 1. januar 2012 alene har modtaget vederlag for bestyrelsesarbejdet i Lundbeckfonden og Lundbeckfond Invest A/S fra fonden. Direktion og bestyrelsesmedlemmer, der tillige er indvalgt i bestyrelsen hos dattervirksomheder modtager endvidere bestyrelsesvederlag direkte fra dattervirksomheder. For en fuldstændig gennemgang heraf henvises til koncernregnskabet i Lundbeckfondens årsrapport for 2012, note 3.

106

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 3 - 4 - 5 3. PERSONALEUDGIFTER - FORTSAT

Samlet vederlag til direktion og bestyrelse (inkl. vederlag modtaget fra den 100%

2012

2011

ejede dattervirksomhed Lundbeckfond Invest A/S) kan specificeres som følger:

DKK mio.

DKK mio.

Direktion: Christian Dyvig, tiltrådt 1. juni 2011

3,4

2,2

0,7

0,4

0,9

0,8

bestyrelsesmedlem H. Lundbeck A/S og ALK-Abelló A/S

0,3

0,5

0,5

0,2

Gunhild Waldemar, medlem af forskningsudvalget og den sundhedsvidenskabelige komité

0,4

0,2

Bestyrelsen: Jørgen Huno Rasmussen, formand for fonden og Lundbeckfond Invest A/S fra den 2. maj 2012, formand for investeringsudvalget Mikael Rørth, næstformand for fonden og Lundbeckfond Invest A/S, formand for forskningsudvalget og den sundhedsvidenskabelige komité og medlem af investeringsudvalget Thorleif Krarup, medlem af investeringsudvalget, næstformand Falck Holding A/S, Povl Krogsgaard-Larsen, medlem af forskningsudvalget og de sundheds- og naturvidenskabelige komitéer og investeringsudvalget Jes Østergaard, formand for den naturvidenskabelige komité og medlem af forskningsog investeringsudvalgene samt bestyrelsesmedlem H. Lundbeck A/S og ALK-Abelló A/S

0,6

0,6

Kim Klitgaard, medarbejderrepræsentant fra H. Lundbeck A/S

0,2

0,2

Ken Liljegren, medarbejderrepræsentant fra H. Lundbeck A/S

0,2

0,2

Peter Adler Würtzen, medarbejderrepræsentant fra ALK-Abelló A/S

0,2

0,2

Nils Axelsen, udtrådt 30. maj 2011

-

0,2

Mogens Bundgaard-Nielsen, udtrådt 30. maj 2011

-

0,4

Afrunding

(0,1)

(0,1)

3,9

3,8

Gennemsnitligt antal medarbejdere i året

8

7

Antal medarbejdere ved regnskabsårets udgang

9

7

4. HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGT REVISOR 2012 2011 DKK mio. DKK mio. I administrationsomkostninger er indeholdt honorar til selskabets generalforsamlingsvalgte revisor, Deloitte, med: Lovpligtig revision

0,3

Andre ydelser

0,2

0,2 -

0,5

0,2

5. SKAT AF ÅRETS RESULTAT

2012 2011 DKK mio. DKK mio. Skat af årets resultat i Lundbeckfonden

1

-

1

-

Lundbeckfonden har i regnskabsåret betalt skat med TDKK 677 (TDKK 260 i 2011). Ved opgørelse af den skattepligtige indkomst har fonden fradrag for uddelinger og skattemæssig hensættelse til fremtidige uddelinger. Regnskabsmæssigt indregnes der ikke udskudt skat vedrørende skattemæssig hensættelse til fremtidige uddelinger, idet denne ikke forventes at blive aktuel. Den udskudte skat herpå udgør DKK 333 mio. (DKK 177 mio. i 2011)

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

107

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 5 - 6 5. SKAT AF ÅRETS RESULTAT - FORTSAT

Lundbeckfonden er teknisk sambeskattet med Lundbeckfond Invest A/S, hvorved Lundbeckfonden bliver skattepligtig af udbytter de modtager fra Lundbeckfond Invest A/S. Samlet selskabsskattebetaling for Lundbeckfond-koncernen udgjorde DKK 1.136 mio. (DKK 909 mio. i 2011), heraf udgør dansk selskabsskattebetaling DKK 475 mio. (DKK 468 mio. i 2011). 6. ÅRETS BEVILGEDE UDDELINGER 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Sundhedsvidenskabelige projekter

175

164

Naturvidenskabelige projekter

25

26

Undervisning og forskningsformidling

23

13

Fellowships

80

70

Fonden for Grete Lundbecks Europæiske Hjerneforskningspris

15

-

Talentpriser

1

1

Rejsebevillinger til konferencer og lignende

4

4

Forskningsophold

18

16

Visiting professorships

3

3

Øvrige

2

2

Løbende og personliger bevillinger

346

299

EMBL

60

-

RESCueH

44

-

MEPRICA

16

-

Psykiatrisk forskning (iPSYCH)

-

121

Centres of Excellence Strategiske initiativer

-

84

120

205

466

504

Årets uddelinger, brutto

Descendenter

-

-

Tilbageførte bevillinger / tilbagebetalinger

(6)

(6)

460

498

Årets uddelinger, netto

Emerge aktiviteter Årets uddelinger inkl. Emerge aktiviteter, brutto

16

-

482

504

108

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 7 - 8

7. KAPITALANDELE I TILKNYTTEDE VIRKSOMHEDER

Andre Lundbeckfond tilknyttede

Invest A/S

virksomheder

I alt

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio. 4.046

4.046

-

Tilgang

Kostpris 1. januar 2012

-

15

15

4.046

15

4.061 -

Kostpris 31. december 2012

Nettoopskrivninger 1. januar 2012

-

-

Årets værdireguleringer

-

-

-

Nettoopskrivninger 31. december 2012

-

-

-

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012

4.046

15

4.061

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011

4.046

-

4.046

-

14.586

-

-

Regnskabsmæssig egenkapital jf. seneste offentliggjorte årsrapport

14.586

Modtaget udbytte 2012 Modtaget udbytte 2011

-

682

Lundbeckfond Invest A/S er hjemhørende i Hellerup og 100% ejet af Lundbeckfonden. Fonden erhvervede ultimo 2012 60% af aktiekapitalen i Insusense ApS hjemhørende i Risskov.

8. ANDRE VÆRDIPAPIRER OG KAPITALANDELE

Unoterede Obligations- investerings-

beholdninger

Aktier

fonde

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

-

I alt DKK mio.

Bogført værdi 1. januar 2012

3.150

18

3.168

Tilgang

3.091

880

1

3.972

Afgang

(3.882)

(128)

(1)

(4.011)

Årets kursreguleringer

76

33

1

110

Bogført værdi 31. december 2012

2.435

785

19

3.239

Obligationer i repoforretning er stillet som sikkerhed for repogæld. Værdi af obligationer i repoforretning 31. december 2012 udgør DKK 95 mio. (DKK 98 mio. i 2011). Under unoterede investeringsfonde indgår kapitalandel i en unoteret investeringsfond med en resterende indbetalingsforpligtelse på DKK 5 mio. (DKK 6 mio. i 2011).

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

109

LUNDBECKFONDENS ÅRSRAPPORT 2012

NOTE 9 - 10 - 11 - 12

9. EGENKAPITALOPGØRELSE OG GRUNDKAPITAL Overført

Grundkapital*)

overskud

I alt

DKK mio.

DKK mio.

DKK mio.

Egenkapital 1. januar 2012

2.225

4.290

6.515

(460)

(460)

Uddelinger, netto Overført af årets resultat

45

168

213

Egenkapital 31. december 2012

2.270

3.998

6.268

*) Grundkapitalens udvikling 2007-2012: Grundkapitalen udgjorde pr. 1. januar 2007:

1.650

2007 Grundkapitalen forhøjes med

100

2009 Grundkapitalen forhøjes med

150

2010 Grundkapitalen forhøjes med

150

2011 Grundkapitalen forhøjes med

175

2012 Grundkapitalen forhøjes med Grundkapital pr. 31. december 2012

45

2.270

10. HENSAT TIL PENSIONSFORPLIGTELSER 2012 2011 DKK mio. DKK mio. Hensættelse 1. januar

23

Årets regulering

6

20 3

Hensættelse 31. december

29

23

11. NÆRTSTÅENDE PARTER Lundbeckfonden definerer nærtstående parter som fondens bestyrelse og direktion, fondens helejede investerings- og holdingselskab Lundbeckfond Invest A/S samt dette selskabs datterselskaber H. Lundbeck A/S, ALK-Abelló A/S og Falck Holding A/S. Lundbeckfond Invest A/S har samme adresse som Lundbeckfonden, ligesom der er personsammenfald i direktion, administration (delvist) og bestyrelse. Lundbeckfonden modtager udbytte fra Lundbeckfond Invest A/S. Lundbeckfond Invest A/S betaler husleje til Lundbeckfonden opgjort på markedsmæssige vilkår. Der betales tilsvarende for administrative ydelser. For oplysning om vederlag til direktion og bestyrelse henvises til note 3. Herudover har Lundbeckfonden kun haft få transaktioner af uvæsentlig betydning med de nærtstående parter. 12. BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSÅRETS UDLØB Lundbeckfonden har primo 2013 erhvervet ejendommen Scherfigsvej 7, 2100 København Ø.

110

ÅRSREGNSKAB LUNDBECKFONDEN

BESTYRELSE

Jørgen Huno Rasmussen, formand Født 1952, indtrådt 2008. Civilingeniør, HD og lic. techn., adm. koncerndirektør FLSmidth. Formand for investeringsudvalget. Næstformand for bestyrelsen i Tryghedsgruppen og medlem af bestyrelsen i Tryg A/S, Bladt Industries A/S og Vestas Wind Systems A/S.

Særlige kompetencer Indgående kendskab til ledelse af en international og børsnoteret koncern samt kompetencer inden for nye markeder, strategi, branding, køb og salg af virksomheder, forretningsudvikling, indkøb, økonomi, risikostyring og optimering af produktionsprocesser.

Mikael Rørth, næstformand Født 1943, indtrådt 2002. Professor, overlæge, dr. med., Rigshospitalet. Formand for forskningsudvalget og den sundhedsvidenskabelige komité og medlem af investeringsudvalget.

Særlige kompetencer Erfaren kliniker med betydelig videnskabelig produktion indenfor klinisk onkologi og basal forskning. Overlæge ved Rigshospitalet siden 1980, professor ved Københavns Universitet siden 1993. Mangeårig forskningspolitisk indsats inklusiv formandskab for flere forskningsråd.

Thorleif Krarup Født 1952, indtrådt 2003. HA og HD, direktør. Medlem af investeringsudvalget. Formand for bestyrelsen i Exiqon A/S, næstformand i Falck A/S, medlem af bestyrelsen i ALK A/S, H. Lundbeck A/S, Bisca A/S og Danmark-Amerika Fondet.

Særlige kompetencer Erfaringer med ledelse i store internationale virksomheder. Finansiel og økonomisk ekspertise. Stor erfaring med bestyrelsesarbejde i børsnoterede virksomheder.

Povl Krogsgaard-Larsen Født 1941, indtrådt 2011. Professor, dr. pharm., Københavns Universitet. Medlem af forskningsudvalget, de sundheds- og naturvidenskabelige komitéer og investeringsudvalget. Formand for bestyrelsen i Bioneer A/S, næstformand for bestyrelsen i Alfred Benzons fond og medlem af bestyrelsen i Carlsberg Laboratorium.

Særlige kompetencer Erfaring med bestyrelsesarbejde i stor international virksomhed samt ledelse af videnstunge organisationer. Kompetencer inden for forskning, udvikling og innovation samt erfaring med forskningsevaluering.

Gunhild Waldemar Født 1957, indtrådt 2011. Professor, overlæge, dr. med., Rigshospitalet og Københavns Universitet. Medlem af forskningsudvalget og den sundhedsvidenskabelige komité. Leder af Nationalt Videnscenter for Demens, Formand for Alzheimerforeningens forskningsudvalg og Liaison, det europæiske neurologiske selskab EFNS og næstformand for Demensrådet, Region Hovedstaden.

Særlige kompetencer Kompetencer indenfor forskning, udvikling, forskningsevaluering og innovation. Mangeårig erfaring med international forskningsledelse og med bestyrelsesarbejde i internationale videnskabelige selskaber.

Jes Østergaard Født 1948, indtrådt 2001. Civilingeniør, direktør. Formand for den naturvidenskabelige komité og medlem af forsknings- og investeringsudvalgene. Medlem af bestyrelsen i ALK A/S, H. Lundbeck A/S, Heed Diagnostics og SCION DTU A/S.

Særlige kompetencer Stor ledelseserfaring fra internationale virksomheder inden for biotek, medicin og diagnostik samt erfaring med bestyrelsesarbejde i børsnoterede selskaber.

Kim Klitgaard Født 1963, indtrådt 2010. Operatør. Medarbejderrepræsentant fra H. Lundbeck A/S.

Ken Liljegren Født 1963, indtrådt 2010. Civilingeniør, Principal Scientist. Medarbejderrepræsentant fra H. Lundbeck A/S.

Peter Adler Würtzen Født 1968, indtrådt 2008. Ph.d., gruppeleder. Medarbejderrepræsentant fra ALK A/S.

112

MEDARBEJDERE

Direktion

Christian Dyvig

Adm. direktør

Theis Martin Malmborg Britt Wilder Nina Kamille Holmgaard

Direktionsassistent Direktionssekretær Adm. service koordinator

Uddeling

Anne-Marie Engel Sissel Vorstrup Nina Espegård Hassel Ulla Jakobsen Kirsten Ljungdahl Heidi Stoklund Larsen

Forskningschef Assisterende forskningsleder Strategisk rådgiver Projekt manager Sekretær Studentermedhjælp

Emerge

Christian E. Elling

Partner

Ventures Invest

Mette Kirstine Agger Johan Kördel Mikael Strindlund Casper Breum Jon Kaznelson

Adm. partner Senior Partner Senior Partner Partner Studentermedhjælp

Bertil From Kasper Kitaj Pedersen Christoffer Gundelach

CFO Investment Director Studentermedhjælp

Regnskab/Controlling

Claus Køhler Carlsson Vibeke P. Bache Susanne Bernth Lotte Halse

Økonomichef Senior regnskabsass./bogholder Senior Controller Controller

The Brain Prize

Kim Krogsgaard Janne Axelsen

Direktør International Relations Manager

Design: Klaus Wilhardt Foto: Pernille Ringsing ISSN 1901-5933

Lundbeckfonden er en aktiv erhvervsdrivende fond, hvis formål er at sikre og udbygge H. Lundbeck samt via uddelinger at gøre en betydelig forskel for menneskers sundhed og tilværelse ved at: • være en aktiv, værdiskabende ejer af sine datterselskaber (H. Lundbeck, ALK og Falck) og andre innovative selskaber (Lundbeckfond Ventures og Lundbeckfond Emerge), der er blandt de førende inden for deres respektive forretningsområder • være en aktiv forvalter af sine porteføljeinvesteringer (Lundbeckfond Invest) • støtte og styrke sundheds- og naturvidenskabelig forskning af højeste internationale kvalitet med tilknytning til Danmark

Lundbeckfond-koncernen 2012 Omsætning

DKK 28.675 mio.

Driftsresultat før særlige poster

DKK 2.729 mio.

Fondens andel af årets resultat før uddelinger og særlige poster

DKK 2.243 mio.

Uddelinger

DKK

Nettoformue

DKK 26.893 mio.

Antal medarbejdere

Lundbeckfonden ı Vestagervej 17 ı 2900 Hellerup ı Tlf 39 12 80 00 www.lundbeckfonden.com

482 mio.

28.049