UIF OFXTQBQFSa
6 PG 5 T *OEFQFOEFOU 8FFLMZ TJODF
s t r
+BOVBSZ 7PM 99*9 /P
.BO UIJT XJOUFS JT XBSN
4DJFODF )BT #FFO 8SPOH "MM "MPOH 3&7*&8&% #: KBLF LFBUJOH
UIF OFXTQBQFS T BSUT FEJUPS +PF ;BCVLPWFD CFJOH UIF TMBWF ESJWFS UIBU IF JT JT BMXBZT IBOEJOH PVU IFBQT PG CPPLT BOE $%T UP VT SFWJFXFST XIJQQJOH VT BOE UISFBUFOJOH PVS GBNJMJFT VOUJM XF àOJTI XSJUJOH UIFN "T TBEJTUJD BT IF JT +PF IBOEFE NF B DPQZ PG )FSDPMVCVT PS 5IF 3FE 1MBOFU CZ 7 . 3BCPMV BOE UPME NF UIBU * XPVME QSPCBCMZ IBWF GVO XJUI JU 8IBU IF EJEO U UFMM NF XBT UIBU * XBT JO GPS B DPNQMFUF BOE VUUFS .*/% '6$, 3BCPMV B TQJSJUVBM MFBEFS GSPN $PMVNCJB XSPUF UIJT TIPSU USFBUJTF JO BO FGGPSU UP FYQPTF IPX BUPNJD UFTUJOH BOE PUIFS FOWJSPONFOUBM BCVTFT BSF TXJGUMZ EFTUSPZJOH PVS QMBOFU BOE UP CFH B SFTQPOTF GSPN IVNBOJUZ )FSDPMVCVT XBT XSJUUFO JO BOE IBT CFFO QPQVMBS BNPOH UIF /FX "HF (OPTUJDT JO -BUJO "NFSJDB 5IBOLT UP "M (PSF T TVDDFTT XJUI "O *ODPOWFOJFOU 5SVUI 3BCPMV T XPSL JT TUBSUJOH UP HBJO TPNF TVQQPSU JO UIJT IFNJTQIFSF #PUI 3BCPMV BOE (PSF EFBM XJUI UIF UPQJD FOWJSPONFOUBM DSJTJT CVU XIFSF UIBU QBOTZ (PSF VTFT iTDJFOUJàD JORVJSZu BOE iTUBUJTUJDT BT FWJEFODF PG QIZTJDBM DIBOHFT JO UIF QMBOFU u 3BCPMV TQJUT JO IJT GBDF 4DJFODF EPO U LOPX KBDL TPO 8IJMF PVS BUPNJD UFTUJOH BOE EPXOSJHIU FWJMOFTT NBZ CF UIF SFBTPOT GPS NVDI PG &BSUI T EJTBTUFST JU JT DFSUBJOMZ OPU UIF NBJO DBVTF 5IBU EJTUJODUJPO CFMPOHT UP )FSDPMVCVT JUTFMG UIF 3FE 1MBOFU
UIBU JT TMPXMZ áJOHJOH BXBZ GSPN JUT PXO TPMBS TZTUFN BOE XJUI FBDI QBTTJOH ZFBS JT DPNJOH DMPTFS BOE DMPTFS UP &BSUI T PSCJUBM QBUI 5IF NBHOFUJD XBWFT DPNJOH GSPN )FSDPMVCVT BSF JOUFSGFSJOH XJUI &BSUI T FOWJSPONFOU DBVTJOH NBOZ PG UPEBZ T NPTU NPOTUSPVT OBUVSBM EJTBTUFST :PV UIJOL &M /JOP JT KVTU B OBUVSBM QIFOPNFOB DBVTFE CZ EJGGFSJOH TVSGBDF UFNQFSBUVSFT PG UIF FBTU QBDJàD PDFBO 8SPOH *U JT )FSDPMVCVT SBJTJOH UIF JOOFS àSF PG &BSUI 3BCPMV BUUBDLT UIF XJEFMZ BDDFQUFE TDJFOUJàD NFUIPE BU JUT DPSF i5IF TDJFOUJTUT DBO EFOZ UIJT XJUI UIFJS UIFPSJFT BT UIFZ BSF EPJOH BOE IBWF EPOF EJTUPSUJOH UIF USVUI PVU PG OPUIJOH NPSF UIBO QSJEF WBOJUZ BOE UIF EFTJSF GPS QPXFS u 5IF KJH JT VQ QSFUUZ CPZT OP NPSF IJEJOH CFIJOE UIF GBDBEF UIBU iTDJFODFu QSPWJEFT USVUI 'SPN IFSF PO JO * BN POMZ SFGFSSJOH UP iTDJFODFu XJUI DPOEFTDFOEJOH RVPUBUJPO NBSLT BSPVOE JU BOE USVTU NF JU EFTFSWFT XPSTF :PV NBZ OPX CF BTLJOH NVDI MJLF * EJE BU àSTU IPX XPVME 3BCPMV LOPX BMM UIJT "OE XIBU BSF IJT NFUIPET GPS TPMWJOH UIF NZTUFSJFT PG UIF QMBOFU *U T RVJUF TJNQMF 3BCPMV JT KVTU TQSFBEJOH UIF USVUI UIF USVUI UIBU IF LOPXT CFDBVTF IF IBT FYQFSJFODFE JU i* TVTUBJO XIBU * XSJUF JO UIJT CPPL CFDBVTF * LOPX JU * BN TVSF PG XIBU * TBZ CFDBVTF * IBWF JOWFTUJHBUFE JT UIPSPVHIMZ XJUI NZ "TUSBM #PEZ XIJDI BMMPXT NF UP LOPX FWFSZUIJOH NFUJDVMPVTMZ u
"SHVF XJUI UIBU iTDJFODF u *O PSEFS UP GVMMZ QSPWF UIBU UIF iTDJFOUJTUTu EPO U LOPX KBDL 3BCPMV FYQPTFT UIF USVUI BCPVU FYUSBUFSSFTUSJBMT i4DJFODFu XPVME IBWF VT CFMJFWF UIBU 7FOVT T TVSGBDF UFNQFSBUVSF UPP IPU UP TVTUBJO IVNBOPJE MJGF i4DJFODFu XBOUT ZPV UP CFMJFWF UIBU UIF BUNPTQIFSJD QSFTTVSF PG 7FOVT JT TP HSFBU UIBU JU XPVME QPQ VT MJLF CVCCMF XSBQ i4DJFODFu XJMM UFMM ZPV UIBU UIFSF JT OP XBUFS PS PYZHFO PO 7FOVT 5VSOT PVU i4DJFODFu IBT MJFE UP ZPV NPSF UJNFT UIBO UIBU DIFBUFS PG BO FY CPZGSJFOE EJE *U T QSFUUZ PCWJPVT UIBU i4DJFODFu IBT OFWFS BDUVBMMZ CFFO UP 7FOVT VOMJLF 3BCPMV IJNTFMG "DDPSEJOH UP 3BCPMV i0O 7FOVT POF DBO MJGU B TUPOF UIBU XPVME XFJHI UPOT PO &BSUI CFDBVTF SPDLT BSF MJHIU BOE NBEF PG TPGU NBUFSJBM u )F DBO BMTP EFTDSJCF UIF JOIBCJUBOUT PG UIF QMBOFU JO EFUBJM i5IFZ XFBS XJEF CFMUT DPWFSFE XJUI SFE CMVF BOE ZFMMPX CVUUPOT < > +VTU CZ QSFTTJOH JU B DJSDMF PG àSF JT GPSNFE BSPVOE UIFN DBQBCMF PG EJTJOUFHSBUJOH BOZ CVMMFU u 7FOVTJBOT BMTP EP OPU GPSOJDBUF UIFZ BSF CFUUFS UIBO UIBU i5IFZ BSF USVF NFO BOE XPNFOu XIP EP OPU FOHBHF JO BOZ TFYVBM EFHFOFSBUJPO *G UIBU JT OPU FOPVHI QSPPG 3BCPMV IBT BMTP CFFO UP UIF PUIFS SFE QMBOFU .BST BOE JOUFSBDUFE IBT XJUI JUT QFPQMF UPP MFBEJOH NF UP USVMZ CFMJFWF UIBU iTDJFODFu IBT CFFO TDSFXJOH XJUI VT BMM UIFTF
3&7*&8&% #: SBKOFTI TJOHI *O B XJMEàSF JO $BMJGPSOJB MFE EJSFDUMZ UP B MJRVJEJUZ DSJTJT JO -POEPO T CBOLJOH TZTUFN UIBU BM NPTU UISVTU #SJUBJO T FDPOPNZ JOUP SFDFTTJPO 4PVOE GBSGFUDIFE 4VSF XIBU EPFT UIF POF IBWF UP EP XJUI UIF PUIFS "OE XIJMF XF BSF PO UIF UPQJD PG EVCJPVT DPOOFDUJPOT XIBU EPFT QPQVMBUJPO QSFTTVSF JO OPSUI FSO $IJOB IBWF UP EP XJUI FUIOJD UFOTJPOT JO &VSPQF T NBOZ QPPS TVCVSCT 8FMM RVJUF B MPU TBZT 6OJ WFSTJUZ PG 5PSPOUP QSPGFTTPS 5IPNBT )PNFS %JYPO *O IJT NVDI BOUJDJQBUFE OFX CPPL 5IF 6QTJEF PG %PXO ,OPQG $BOBEB )PNFS %JYPO FYQMBJOT IPX BMM PG UIFTF FWFOUT JNQJOHF PO HMPCBM IVNBO TPDJFUZ B DPNQMFY TZTUFN UIBU XJUI FBDI QBTTJOH ZFBS CFDPNFT NPSF JO UFSDPOOFDUFE BOE ESBXT FWFS DMPTFS UPHFUIFS UIF GBUFT PG &BSUI T GBS áVOH JOIBCJUBOUT )PNFS %JYPO BSHVFT UIBU BT UIJT TZTUFN HSPXT JO DPNQMFY JUZ JU JT CFDPNJOH MFTT SFTJMJFOU BOE NPSF QSPOF UP TVEEFO DBUBTUSPQIJD DPMMBQTF 4DBSZ TUVGG JOEFFE 5IFSF IBWF CFFO NBOZ CPPLT QVCMJTIFE SFDFOUMZ BCPVU &BSUI T TFSJPVT FOWJSPONFOUBM QSPC MFNT PG XIJDI "M (PSF T "O *ODPO WFOJFOU 5SVUI 1FOHVJO BOE 5JN 'MBOOFSZ T 5IF 8FBUIFS .BLFST "UMBOUJD .POUIMZ 1SFTT IBWF HPUUFO UIF NPTU BUUFOUJPO )PNFS %JYPO T CPPL TIPVME OPU CF HSPVQFE UPHFUIFS XJUI UIFTF *U DPWFST B NVDI CSPBEFS SBOHF PG DIBMMFOHFT FYQMPSFT UIF DPNQMFY SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO UIFN BOE EFMWFT EFFQFS UIBO PUIFS CPPLT JO UIF FGGPSU UP EJTDPWFS UIFJS SPPU DBVTFT *G ZPV XBOU UP CFUUFS VOEFS TUBOE UIF GPSDFT UIBU DBVTF HMPCBM XBSNJOH BOE XIBU XF TIPVME EP UP TUPQ JU UIFO SFBE 5IF 8FBUIFS .BL FST *G ZPV BSF JOUFSFTUFE JO XIZ XF IBWF MFU UIJOHT HFU TP CBE XIZ XF BSF VOMJLFMZ UP EP BOZUIJOH BCPVU JU
*/4*%&
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àOE DIBMMFOHJOH JT JUT OPO MJOFBS TUSVDUVSF 5IF BVUIPS VTFT TUPSJFT BOE NFUBQIPST UP HFU IJT NFTTBHF BDSPTT BOE PGUFO KVNQT
CBDL BOE GPSUI CFUXFFO UIF IBMG EP[ FO PS TP NBJO TUPSZ MJOFT UIBU TUSFUDI BDSPTT UIF CPPL 5IJT UFDIOJRVF JT OFDFTTBSZ UIPVHI CFDBVTF UIF QIFOPNFOB UIF BVUIPS EJTDVTTFT BSF UIFNTFMWFT DPNQMFY BOE OPO MJOFBS BOE EP OPU MFOE UIFNTFMWFT UP BO B BOE C UIFSFGPSF D GPSN PG BSHVNFOU *G UIF SFBEFS DBO PWFSDPNF UIFTF DIBMMFOHFT BOE NBLF JU UISPVHI UIF àSTU UXP IVOESFE QBHFT XIJDI BSF SFQMFUF XJUI VOGBNJMJBS UFSNJOPMPHZ GSPN MFBEJOH FEHF BSFBT PG SFTFBSDI TIF XJMM CF USFBUFE UP B DMJNBDUJD DPODMVTJPO UIBU CFBVUJGVM MZ ESBXT UPHFUIFS BMM PG UIF UIFNFT QSFTFOUFE JO UIF QSFDFEJOH DIBQUFST 'VSUIFSNPSF TIF XJMM DPNF BXBZ XJUI B GBTDJOBUJOH OFX XBZ PG VO EFSTUBOEJOH PVS XPSME BOE JG UIF BV UIPS JT TVDDFTTGVM JO IJT TUBUFE HPBM B HSFBUFS PQFOOFTT UP OFX JEFBT BCPVU SBEJDBMMZ EJGGFSFOU XBZT PG MJWJOH UP HFUIFS XJUI PVS OFJHICPVST BSPVOE UIF XPSME
UIF UPQ àMNT PG
DBOBEB T UPQ UFO
ZFBST #VU XIBU DBO CF EPOF BCPVU JU )VNBOJUZ NVTU XPSL PO UIF EJTJOUFHSBUJPO PG PVS 1TZDIPMPHJDBM EFGFDUT #Z SJEEJOH PVSTFMWFT PG PVS EFGFDUT MJLF FHP SBHF MVTU BOE BMM UIPTF UFSSJCMF UIJOHT XF DPNNJU PVS BTUSBM VOGPMEJOH 5P CFHJO XJUI BMM ZPV WF HP UP EP JT DIBOU i'""" 3"""" 0000//u BOE KVNQ VQ BOE EPXO * N TFSJPVT 5IBU T JU :PV GPMMPX UIPTF JOTUSVDUJPOT FYQMJDJUMZ BOE ZPV XJMM CF BCMF UP VOGPME ZPVS BTUSBM TFMG "OE JG ZPV BSF VOTVSF PG XIJDI TFMG ZPV BSF DVSSFOUMZ JOIBCJUJOH ZPVS áBXFE QIZTJDBM TFMG PS ZPVS BTUSBM TFMG KVTU LFFQ KVNQJOH FWFSZ UJNF ZPV IJU UIF áPPS ZPV BSF TUJMM QIZTJDBM XIFO ZPV TUBSU UP áPBU UPXBSET UIF PUIFS QMBOFUT ZPV BSF JO UIF BTUSBM SFBMN *G ZPV BSF OPU ZFU DPOWJODFE BOE * EP OPU TFF UIBU BT B QPTTJCJMJUZ VOMFTT ZPV SF B WBJO TFMàTI TDJFOUJTU UIFO ZPV DBO MFBSO NPSF CZ DPOUBDUJOH UIF 3BCPMV IJNTFMG "MUIPVHI IF JT QIZTJDBMMZ EFBE ZPV DBO QSBDUJDF XIBU * UBVHIU ZPV JO UIF MBTU QBSBHSBQI UP SFBDI IJN :PV DBO BMTP WJTJU XXX IFUDPMVCVT DPNUP PCUB JO NPSF JOGPSNBUJPO BCPVU UIF BTUSBM VOGPMEJOH BOE PSEFS ZPVS PXO DPQZ PG UIF CPPL