Enjeux

Les pensions, une dette qui ne dit pas son nom

Le Luxembourg trône en tête des pays européens mis sous pression en raison de leur système de pension. Si aucune nouvelle réforme n’est entreprise, le pays devra y consacrer 18 % de son PIB en 2070, contre 9,2 % en 2019, soit une hausse de 8,7 %, indique la Commission européenne. Le « mur » construit par les généreuses pensions risque de peser lourd dans le budget de l’État, alors que, dans le même temps, le pays devra maintenir sa compétitivité, tout en s’adaptant à la crise climatique.

Europe +0,1% Lituanie +0,4% Autriche +1%

Grèce -3,8 % Estonie -2,3 %

Portugal -3,2 % France -2,2 % Espagne -2,1 % Danemark -2 % Italie -1,8 % Lettonie -1,2 % Croatie -0,7 % Pologne -0,2 % Suède -0,1 %

UN POIDS GRANDISSANT Systématiquement pointé par les agences de notation dans leurs diagnostics sur le Grand-Duché, le financement du vieillissement de la population demeure délicat. Les projections de l’évolution (en %) des dépenses liées aux pensions en fonction du PIB entre 2019 et 2070 issues de l’Ageing Report de la Commission européenne sont édifiantes.

Source Ageing Report de la Commission européenne, mai 2021 Luxembourg +8,7 % +9

Slovaquie +5,9% Slovénie +6%

Finlande +1,3% Allemagne +2,1% Chypre +2,1%

Bulgarie +1,4% République tchèque +2,9% Belgique +3%

Pays-Bas +2,3% Irlande +3% Malte +3,8% Roumanie +3,8% Hongrie +4,1%

1 « Nous ne sommes pas la Grèce, mais il faut préparer l’avenir »

Marc Wagener, président du Conseil national des finances publiques, recommande des ajustements rapides pour qu’ils soient indolores. p. 70

2 L’insaisissable mur

Analyse avec Alain Reuter, président de la Caisse nationale d’assurance pension. p. 72

3 « Nous surestimons l’état de santé du système des pensions »

Le directeur de la Fondation Idea, Muriel Bouchet, propose des pistes de réforme des pensions pour préserver leur soutenabilité. p. 74

4 Le « momentum » des retraites complémentaires

Comment les 2e et 3e piliers des pensions peuvent apporter un complément à la pension légale. p. 76

5 « Le premier pilier doit être fort »

Interview avec le ministre de la Sécurité sociale, Romain Schneider. p. 78

6 7 astuces pour se préparer

Certains conseils peuvent aider à vivre un départ de la vie active de façon sereine. 7 astuces de la Banque de Luxembourg.

p. 80