Más Literatura by Juan Carlos Boíza López

PiV OLWHUDWXUD EǑ ϭϬ Z/> ϮϬϭϮ

'52'%+#. #0+8'45#4+1

&XHQWR GH 1DYLGDG

2V WUDHPRV HO UHODWR tQWHJUR \ RULJLQDO GH &KDUOHV 'LFNHQV ,1&/8<( *8Ì$ '( &21&85626 /,7(5$5,26

9LUJLQLD :RROI

(VFULWRUD HGLWRUD \ IHPLQLVWD LQWHPSRUDO

1RV GHMy 0LQJRWH

*HQLR GHO KXPRU JUiÀFR HVSDxRO

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϭ

Ϯ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

PiV OLWHUDWXUD /26 *(6726 '(/ 68,&,'$

/Z dKZ /dKZ/ > :ƵĂŶ ĂƌůŽƐ ŽşǌĂ >ſƉĞǌ ũĐďŽŝǌĂΛŵĂƐůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ͘ĐŽŵ

Nº 10 ABRIL 2012

másmliteratura surliateratura aaátm r u e ás lite lit s a r miá ratura te l s á m 10 Nº 2 201

IL ABR

Nº 10 2012

ABRIL

Nº 10 ABRIL 2012

especial 200 aniversario especial 200 an niiive versa ve rsario rsario anive

Cuento de Navidad e io0 ialr20 specOs speDickens esp de Charles cial 2 rsatraemos el relato íntegro y original Cuenen ive Os traemo ns de Na ns aavvid sd viidd 00 aniv vi eto k ke

n 0a

ABRIL

Nº 10 2012

ad ad

id ida de Nav

ck elrle ersar rela ken sha íntegro y orig ess Dtoiic io Charrl iina na n al de al 20 Dicnal de Ch Cha har ha arle ar rrles les le ess D Dic ick i a de ck ken e s gin gi leorsri INCLUYE: rig ial oayr o ro r c h g O e t te C s n DE traeGUÍA e to ín E: E: CONCURSOS la lato d Y Y m e el esp U r re l L LU o U C s el a N L el IN os S LITERARIOS emos em gin SOS relato ín2012 SO INC RSO Os trae ori tegro U 012 E CONCUR 1 INC CL CL 2 LUY UYE: UY 12 y rig INC 01 NC oy Í D GUÍ G GU UÍA UÍ UÍA IOS 20 ÍA DE inCUR DEoCON CO GSU2ÍA CO e gr aURS ONC NCU RARIO CU lR U UR ER RS dSOS SO S TE T eOCha DE RARIO LIIT ínt A o LIT LIT LI rles D Í ITE TE TER ERA t RAR ARI A RIOS RIO IO OS S 20 201 2 la 01 0 12 GU LITE ic ckens e r l se mo e a tr Os GU INC

td Cuveindato a eN d to

Cuent

o de N

n Cue

avidad

ÍA DE L LU UYE: CO LITER NCURSOS ARIOS 20 01 1 12 2

Z dKZ ^ Virginia Woolf Escritora, editora Viryginia Woolf

ďĠůĂƌĚ ZĞŶŽŝƌ ŐƐĂŶĐŚĞǌĚĞůƉŽǌΛŐŵĂŝů͘ĐŽŵ ŐƵĞĚĂ ZƵŝǌ ĚĞ ůĂ &ƵĞŶƚĞ ZŽĚƌşŐƵĞǌ ĐĂŝŶĞͺƉĂŶŝĐŬΛŚŽƚŵĂŝů͘ĐŽŵ ůĞũĂŶĚƌŽ >ſƉĞǌ &ĞƌŶĄŶĚĞǌ ĂůĞůŽĨĞƌϰϯΛƚĞůĞĨŽŶŝĐĂ͘ŶĞƚ ŝĞŐŽ :ƵƌĂĚŽ ĚŝĞŐŽũƵƌĂĚŽůĂƌĂΛǇĂŚŽŽ͘ĞƐ :ŽƐƵĠ ZĂŵŽƐ ǇŽƐƵΛǀŽĚĂĨŽŶĞ͘ĞƐ :ƵĂŶ 'ŽŶǌĄůĞǌ DĞƐĂ ũŐŵĞƐĂΛŵĂƐůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ͘ĐŽŵ zŽůĂŶĚĂ şĂǌ ĚĞ dƵĞƐƚĂ DĂƌơŶ ĞŐŝƉƚŽΛƉŐŵĞĚŝĂ͘ĞƐ 'ĞƌĂƌĚŽ ůŝĂƐ ĞůŝŚ͘ĂůĂŚΛŐŵĂŝů͘ĐŽŵ ƐƚĞĨĂŶşĂ ^ĂŶƚĂŶĂ ^ĂŶƚĂŶĂ ĞƐƚĞĨĂŶŝĂ͘ƐĂŶƚĂŶĂϮΛŐŵĂŝů͘ĐŽŵ

K> KZ KZ ^ /Es/d K^ ZĂĨĂĞů EĞďƌĞƌĂ ZƵŝǌ ^Ž ůŽŶĚĞ

t > Z s/^d ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŵĂƐůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ͘ĐŽŵ

KEd d KE EK^KdZK^ E͗ ĐŽŶƚĂĐƚŽΛŵĂƐůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ͘ĐŽŵ

^d Z s/^d ^ Wh >/ :K >/ E / ͗

feminista intemporal Escritora, edit ora y feminista V inte irgmpo inral lf Escrito ia Woo oolf W lf ia in dititooorra y femin ra, editora Viirrgto oteol ista in y dejó a, ed po ra, al al orra r ra t i o or ri r tempNos ingMingote p c cr s sc m E em elf pañespañol ora note int in e ao ta l jó Mgráfi esn Genio del humor co s st i is gotte ni in i em em coMiin ffe e y fi ó W oll ra - 1 o j jó d ñ ño á e a a añ r pa d ss sos or g gr esp ia ditor oral o es No co c o ratu N fi n áfi rá i g N hl uhumum go g ra, e temp oGenio del más litedejó Ming ot o ote te mor r i hum el l de o or V crit a in ABRIL02012 1 gráfi- 1-co ode 12 - más literatura iio esp eni en pañ pa añ año G ñol ño ñol IL 2 o R t i s B ratura A n E inis más lite Ge 2012 ABRIL fem Genio o

NoABRIL s 2012 - más literatura

-1 del hu dejó Min in te mor g ráﬁco gote rá esp spaño l ABRIL

2012

- más lite

ratura

-1

HGLWRULDO ŽƐ ƐŝŐůŽƐ ŚĂŶ ƉĂƐĂĚŽ ĚĞƐĚĞ ůĂ ĚĞƐĂƉĂƌŝĐŝſŶ ĚĞ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵĄƐ ŐƌĂŶĚĞƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ ĚĞ ůĞŶŐƵĂ ŝŶŐůĞƐĂ͕ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ͘ Ŷ ƚŽĚŽ Ğů ŵƵŶĚŽ ƐĞ ƐƵĐĞĚĞŶ ůĂƐ ĐĞůĞďƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚƵƌĂŶƚĞ ĞƐƚĞ ĂŹŽ Ǉ DĄƐ >ŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ŶŽ ƉƵĞĚĞƉŽƌ ŵĞŶŽƐ ƋƵĞ ŚĂĐĞƌƐĞ ĞĐŽ ĚĞ ĞƐƚĂ ĞĨĞŵĠƌŝĚĞ͘ WĂƌĂ ŚĂĐĞƌůŽ ĐŽŵŽ ƐĞ ŵĞƌĞĐĞ͕ ŚĞŵŽƐ ƉƌĞƉĂƌĂĚŽ ƵŶ ŶƷŵĞƌŽ ĞƐƉĞĐŝĂů ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂďŽƌĚĂ ůĂ ĮŐƵƌĂ ĚĞů ĞƐĐƌŝƚŽƌ ĚĞƐĚĞ ĚŝǀĞƌƐŽƐ ƉƵŶƚŽƐ ĚĞ ǀŝƐƚĂ͘ ĚĞŵĄƐ͕ ĐŽŵŽ ŶŽ ŚĂǇ ŵĞũŽƌ ŵĂŶĞƌĂ ĚĞ ĐŽŶŽĐĞƌ Ă ƵŶ ĞƐĐƌŝƚŽƌ ƋƵĞ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƐƵ ŽďƌĂ͕ ŽƐ ƚƌĂĞŵŽƐ ƵŶŽ ĚĞ ƐƵƐ ƌĞůĂƚŽƐ ŵĄƐ ĨĂŵŽƐŽƐ͗ ƵĞŶƚŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ ^ĞŐƵƌŽ ƋƵĞ ŵƵĐŚŽƐ ĚĞ ǀŽƐŽƚƌŽƐ ĐŽŶŽĐĠŝƐ ůĂ ŽďƌĂ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂƐ ŵƷůƟƉůĞƐ ĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ŚĂ ƐƵĨƌŝĚŽ Ă ůŽ ůĂƌŐŽ ĚĞ ůŽƐ ĂŹŽƐ͕ ƉĞƌŽ ͎ĐƵĄŶƚŽƐ ŚĂďĠŝƐ ƚĞŶŝĚŽ ůĂ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ůĞĞƌ Ğů ƌĞůĂƚŽ ŽƌŝŐŝŶĂů͍ WŽƌ ĞƐŽ͕ ŚĞŵŽƐ ĚĞĐŝĚŝĚŽ ƚƌĂĠƌŽƐůŽ͕ ƚĂů ĐƵĂů ĨƵĞ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ŽƌŝŐŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ ŝŶĐůƵǇĞŶĚŽ ůĂƐ ŝůƵƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ :ŽŚŶ >ĞĞĐŚ͘ >ĂŵĞŶƚĂďůĞŵĞŶƚĞ͕ Ăů ĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ ŶŽƐ ƚƌĂĞ ůĂ ĚĞƐĂƉĂƌŝĐŝſŶ ĚĞ ŶƚŽŶŝŽ DŝŶŐŽƚĞ͕ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵĞũŽƌĞƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ Ğ ŝůƵƐƚƌĂĚŽƌĞƐ ŐƌĄĮĐŽƐ ĞƐƉĂŹŽůĞƐ͕ ĚĞ ĐƵǇĂ ĮŐƵƌĂ ŽƐ ŽĨƌĞĐĞŵŽƐ ƵŶ ĐŽŵƉůĞƚŽ ƐĞŵďůĂŶƚĞ͘ dĂŵďŝĠŶ ƌĞĂůŝǌĂŵŽƐ ƵŶ ǀŝĂũĞ ƉŽƌ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͕ ĐƵǇĂ ŽďƌĂ ůůĞŐĂ ĞƐƚĞ ĂŹŽ Ăů ĚŽŵŝŶŝŽ ƉƷďůŝĐŽ͘ WŽƌ ƐƵƉƵĞƐƚŽ͕ ŶŽ ŚĞŵŽƐ ŽůǀŝĚĂĚŽ Ğů ƌĞƐƚŽ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌĂƐ ƐĞĐĐŝŽŶĞƐ ŚĂďŝƚƵĂůĞƐ ĚĞĚŝĐĂĚĂƐ Ăů ĐŝŶĞ Ǉ Ăů ĐŽŵŝĐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ŶƵĞƐƚƌĂ 'ƵşĂ ĚĞ ŽŶĐƵƌƐŽƐ >ŝƚĞƌĂƌŝŽƐ ƋƵĞ ŶŽ ĚĞďĠŝƐ ƉĞƌĚĞƌŽƐ͘ :͘ ĂƌůŽƐ ŽşǌĂ >ſƉĞǌ ŝƌĞĐƚŽƌ ĚŝƚŽƌŝĂů Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϯ

VXPDULR

Nº 10 ABRIL 2012

más literatura

EǑ ϭϬ Z/> ϮϬϭϮ

especial 200 aniversario

Cuento de Navidad

Os traemos el relato íntegro y original de Charles Dickens

INCLUYE: GUÍA DE CONCURSOS LITERARIOS 2012

Virginia Woolf

(GLWRULDO

Escritora, editora y feminista intemporal

Nos dejó Mingote Genio del humor gráﬁco español ABRIL 2012 - más literatura - 1

6XPDULR $FWXDOLGDG

1RV GHMy $QWRQLR 0LQJRWH

9LUJLQLD :RROI

&UtWLFD /LWHUDULD &KDUOHV 'LFNHQV $UWLVWD LQPRUWDO \

UHWUDWLVWD PRUGD] GH XQD pSRFD

0L YLGD FRQ &KDUOHV 'LFNHQV &XHQWR GH 1DYLGDG GH &KDUOHV 'LFNHQV

ϰ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ ϰ Ͳ P Pi iV iV V OLOLWH WHUD UDWX WXUUD D Ͳ Z Z//>> Ϯ ϮϬϭ Ϭϭ Ϯ

(O 5LQFyQ GHO )DQWiVWLFR

0XQGR 6WHDPSXQN

&OiVLFRV $FWXDOLGDG

7DOOHU GH (VFULWXUD

*XtD GH FRQFXUVRV DEULO MXQLR

&DMyQ 'H 6DVWUH

&RPLF

&LQH 'LFNHQV \ HO VpSWLPR DUWH

0iV GH DxRV HQ HO FLQH

Z/> Ï®Ï¬ÏÏ® Í² PiV OLWHUDWXUD Í² Ï± Z Z//> Ï®Ï¬ÏÏ® Ï®Ï¬ÏÏ® Ï®Ï¬ ÏÏ® Í² Ï® Pi PiV OLWH OLOLWH WHUUD DWWX XUD UD Í²Í² Ï± Ï±

DFWXDOLGDG

126 '(- $ 1721,2 0,1*27( *(1,2 '(/ +8025 *5 ),&2 (63$ 2/

ů ϯ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ŶŐĞů ŶƚŽŶŝŽ DŝŶŐŽƚĞ ĂƌƌĂĐŚŝŶĂ͕ ƉĂƌĂ ƐŝĞŵƉƌĞ DŝŶŐŽƚĞ ĞŶ ŶƵĞƐƚƌĂ ŵĞŵŽƌŝĂ͕ ĨĂůůĞĐŝſ Ă ůŽƐ ϵϯ ĂŹŽƐ Ăů ŶŽ ƉŽĚĞƌ ƐƵƉĞƌĂƌ ƵŶ ĐĄŶĐĞƌ ŚĞƉĄƟĐŽ͘ EŽƐ ŚĂ ĚĞũĂĚŽ ĂƐş ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ĮŐƵƌĂƐ ŵĄƐ ƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ ĚĞů ŐƌĂĮƐŵŽ ĞƐƉĂŹŽů͕ ĐŽŶŽĐŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ ƚĞƌŶƵƌĂ Ǉ ĞůĞŐĂŶĐŝĂ ĚĞ ƐƵ ƉůƵŵĂ͕ ƐƵ ŚƵŵŽƌ ĄĐŝĚŽ Ǉ ŵŽƌĚĂǌ Ǉ ƐƵ ƚĞŶĂĐŝĚĂĚ ĂƌĂŐŽŶĞƐĂ͘ hŶ ĂƵƚŽƌ ƋƵĞ ĞůĞǀſ Ğů ŚƵŵŽƌ ŐƌĄĮĐŽ Ăů ŶŝǀĞů ĚĞ ůĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ĐŽŶ ŵĂǇƷƐĐƵůĂƐ Ǉ ƋƵĞ ĚĞũĂ ƚƌĂƐ Ġů ƵŶĂ ŽďƌĂ ŐĞŶŝĂů Ǉ ƉƌŽůşĮĐĂ ƋƵĞ ƐĞƌĄ ĚƵƌĂŶƚĞ ŵƵĐŚŽ ƟĞŵƉŽ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŵĞũŽƌĞƐ ŵƵĞƐƚƌĂƐ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ůĂ ŚŽŶƌĂĚĞǌ Ǉ ƐŝŶĐĞƌŝĚĂĚ ĚĞ ƵŶ ĂƌƟƐƚĂ ƉƵĞĚĞ ůŽŐƌĂƌ͘ ϲ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

DFWXDOLGDG ŶƚŽŶŝŽ DŝŶŐŽƚĞ ŶĂĐŝſ ĞŶ ϭϵϭϵ͕ ŚŝũŽ ĚĞ ŶŐĞů DŝŶŐŽƚĞ >ŽƌĞŶƚĞ ;ϭϴϲϭͲϭϵϲϭͿ͕ϰ ŵƷƐŝĐŽ Ǉ ŶĂƚƵƌĂů ĚĞ ĂƌŽĐĂ͕ ĂƌĂŐŽǌĂ Ǉ ĂƌŵĞŶ ĂƌƌĂĐŚŝŶĂ͕ ĞƐĐƌŝƚŽƌĂ ŶĂƚƵƌĂů ĚĞ ĂƚĞĂ͕dĂƌƌĂŐŽŶĂ͘ &ƵĞ Ğů ƉƌŝŵĞƌŽ ĚĞ ůŽƐ ĚŽƐ ŚŝũŽƐ ĚĞů ŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽ Ǉ ƐĞ ůŽ ďĂƵƟǌſ ĐŽŶ ůŽƐ ŶŽŵďƌĞƐ ĚĞ ŶŐĞů ŶƚŽŶŝŽ :ƵůŝĄŶ KƌƐŽŶ ƵůĐĞ EŽŵďƌĞ ĚĞ DĂƌşĂ DŝŶŐŽƚĞ ĂƌƌĂĐŚŝŶĂ͘ϱ ^Ƶ ŚĞƌŵĂŶĂ ĨƵĞ DĂƌşĂ ĚĞ ůĂƐ DĞƌĐĞĚĞƐ DŝŶŐŽƚĞ ĂƌƌĂĐŚŝŶĂ͕ ĨĂůůĞĐŝĚĂ ĞŶϮϬϬϲ͘ϲ ^Ğ ĂĮĐŝŽŶſ Ă ůĂ ůĞĐƚƵƌĂ ĚĞƐĚĞ ŵƵǇ ũŽǀĞŶ͕ ĂƉƌĞŶĚŝĞŶĚŽ Ă ĚŝďƵũĂƌ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĂƵƚŽĚŝĚĂĐƚĂ͘ ^Ƶ ŝŶĨĂŶĐŝĂ ůĂ ƉĂƐſ ĞŶƚƌĞ ĂƌŽĐĂ͕ ĂůĂƚĂǇƵĚ Ǉ dĞƌƵĞů͘ Ŷ ĞƐƚĂ ƷůƟŵĂ ĐŝƵĚĂĚ ĞƐƚƵĚŝſ ĐŽŶ ůŽƐ ,ĞƌŵĂŶŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƐĐƵĞůĂƐ ƌŝƐƟĂŶĂƐ Ǉ ĞŶ Ğů /ŶƐƟƚƵƚŽ͘ &ƵĞ ĚŝƐĐşƉƵůŽ ĂǀĞŶƚĂũĂĚŽ ĚĞů ƉŝŶƚŽƌ ŶŐĞů EŽǀĞůůĂ͘ ůŽƐ ϭϳ ĂŹŽƐ ƐĞ ǀŝŽ ŽďůŝŐĂĚŽ Ă ĂůŝƐƚĂƌƐĞ ĞŶ Ğů ĞũĠƌĐŝƚŽ Ǉ͕ ƚƌĂƐ ůĂ ŐƵĞƌƌĂ͕ ĞŶƚƌſ ĞŶ ůĂ ĐĂĚĞŵŝĂ ĚĞ dƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ /ŶĨĂŶƚĞƌşĂ ĞŶ 'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ; ƐƉĂŹĂͿ͕ ĚŽŶĚĞ ĐŽŵĞŶǌſ Ă ĚŝďƵũĂƌ ĞŶ ƵŶĂ ƌĞǀŝƐƚĂ ĞǆƚƌĂŽĮĐŝĂů ƋƵĞ ƐĞ ĚŝƐƚƌŝďƵşĂ ĞŶ ůĂ ĐĂĚĞŵŝĂ Ǉ ƋƵĞ ƐĞ ůůĂŵĂďĂ >Ă ĂďƌĂ͘ ƐƚƵĚŝſ &ŝůŽƐŽİĂ Ǉ >ĞƚƌĂƐ ĞŶ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĚĞ ĂƌĂŐŽǌĂ ƉĞƌŽ ŶŽ ƚĞƌŵŝŶſ ůĂ ĐĂƌƌĞƌĂ͘ &ŝũſ ƐƵ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ĞŶ DĂĚƌŝĚ͕ ĚŽŶĚĞ ƚƌĂďſ ĂŵŝƐƚĂĚ ĐŽŶ ZĂĨĂĞů ǌĐŽŶĂ Ǉ ĐŽŶ ĂƌůŽƐ ůĂƌŝŵſŶ͘

&ŽƚŽ͗ DĂĐĂůůĂ Ͳ DƵƌĂů ĚĞ ŶƚŽŶŝŽ DŝŶŐŽƚĞ ĞŶ ůĂ ĐĂůůĞ ĚĞ ůĂ ^Ăů͕ ĞŶ Ğů ĐĞŶƚƌŽ ĚĞ DĂĚƌŝĚ͘

/ŶŝĐŝſ ƐƵ ĐĂƌƌĞƌĂ ĐŽŵŽ ŚƵŵŽƌŝƐƚĂ ŐƌĄĮĐŽ ĞŶ ůĂ ƌĞǀŝƐƚĂ >Ă ŽĚŽƌŶŝǌ ĞŶ ϭϵϰϲ ĚĞ ůĂ ŵĂŶŽ ĚĞ ƐƵ ĚŝƌĞĐƚŽƌ͕ ůǀĂƌŽ ĚĞ >ĂŝŐůĞƐŝĂ͘ Ŷ ϭϵϰϴ ƉƵďůŝĐſ ƐƵ ƉƌŝŵĞƌĂ ŶŽǀĞůĂ͕ >ĂƐ ƉĂůŵĞƌĂƐ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ͕ Ǉ Ğů ϭϵ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϭϵϱϯ ĐŽŵĞŶǌſ ƵŶĂ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ĚŝĂƌŝŽ ƋƵĞ ĐŽŶƟŶƵſ ŚĂƐƚĂ ƐƵ ŵƵĞƌƚĞ͘ ŽƐ ĂŹŽƐ ĚĞƐƉƵĠƐ͕ ĞŶ ϭϵϱϱ͕ ůĞ ĞŶĐŽŵĞŶĚĂƌŽŶ ůĂ ĚŝƌĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƌĞǀŝƐƚĂ ŚƵŵŽƌşƐƟĐĂ ŽŶ :ŽƐĠ͕ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ĞŵƉĞǌĂƌŽŶ Ă ƉƵďůŝĐĂƌ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ Ǉ ĚŝďƵũĂŶƚĞƐ ŚŽǇ ĞŵŝŶĞŶƚĞƐ͕ Ǉ ůĂ ĚŝƌŝŐŝſ ĞŶ ƐƵƐ ĐŝĞŶ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ŶƷŵĞƌŽƐ͘ Ŷ ϭϵϳϰ ĞƐĐƌŝďŝſ ƉĂƌĂ Ğů ƚĞĂƚƌŽ ů ŽƐŽ Ǉ Ğů ŵĂĚƌŝůĞŹŽ͕ ƵŶĂ ƌĞǀŝƐƚĂ ŵƵƐŝĐĂů ĚĞ DĂƌŝŽ ůĂǀĞů͘ ů ĂŹŽ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ ϭϵϳϱ͕ ĞƐĐƌŝďŝſ Ğů ŐƵŝŽŶ ĚĞ ůĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ĠǆŝƚŽ ĚĞ ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ ƐƚĞ ƐĞŹŽƌ ĚĞ ŶĞŐƌŽ͕ ĚŝƌŝŐŝĚĂ ƉŽƌ ŶƚŽŶŝŽ DĞƌĐĞƌŽ Ğ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĚĂ ƉŽƌ :ŽƐĠ >ƵŝƐ >ſƉĞǌ sĄǌƋƵĞǌ͘

ƐĐƌŝďŝſ ŐƵŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ĐŝŶĞ͕ ĞŶ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ :ŽƐĠ >ƵŝƐ ŝďŝůĚŽƐ͕ ĐŽŵŽ ůŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞůşĐƵůĂƐ ^ŽůƚĞƌĂ Ǉ ŵĂĚƌĞ ĞŶ ůĂ ǀŝĚĂ͕ WŝĞƌŶĂ ĐƌĞĐŝĞŶƚĞ͕ ĨĂůĚĂ ŵĞŶŐƵĂŶƚĞ͕,ĂƐƚĂ ƋƵĞ Ğů ŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ŶŽƐ ƐĞƉĂƌĞ͕ Ž ƐƵ ƐĄƚŝƌĂ ƉŽůşƚŝĐĂ sŽƚĂ Ă 'ƵŶĚŝƐĂůǀŽ͘ WŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ ĞƐĐƌŝďŝſ ƐƵ ƐĞŐƵŶĚĂ ŶŽǀĞůĂ͕ ĚĞůŝƚĂ ĞŶ ƐƵ ĚĞƐǀĄŶ͘ ĚĞŵĄƐ͕ ĞŶƚƌĞ ϭϵϵϯ Ǉ ϭϵϵϱ ƉĂƌƚŝĐŝƉſ ĞŶ Ğů ƉƌŽŐƌĂŵĂ ĚĞ ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ ƐƚĞ ƉĂşƐ ŶĞĐĞƐŝƚĂ ƵŶ ƌĞƉĂƐŽ͕ ĚĞ dĞůĞĐŝŶĐŽ͕ ƋƵĞ ĚŝƌŝŐşĂ :ŽƐĠ >ƵŝƐ Žůů͘ Ŷ ϭϵϲϳ͕ WƌĞŶƐĂ ƐƉĂŹŽůĂ ŝŶƐƚŝƚƵǇſ ƵŶ ƉƌĞŵŝŽ ƋƵĞ ůůĞǀĂ Ğů ŶŽŵďƌĞ ĚĞ DŝŶŐŽƚĞ͕ ƋƵĞ ůĞ ĐŽŶĐĞĚŝſ ĞŶ ƐƵ ƉƌŝŵĞƌĂ ĞĚŝĐŝſŶ Ǉ ƋƵĞ ƌĞĐŽŶŽĐĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũŽƐ ĚĞ ŚƵŵŽƌ Ǉ ƉĞƌŝŽĚŝƐŵŽ ŐƌĄĨŝĐŽ͘ ,ŽǇ͕ Ğů ͨWƌĞŵŝŽ DŝŶŐŽƚĞͩ ĞƐ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵĄƐ ƉƌĞƐƚŝŐŝŽƐŽƐ͕ ũƵŶƚŽ ĐŽŶ Ğů ͨDĂƌŝĂŶŽ ĚĞ ĂǀŝĂͩ Ǉ Ğů ͨ>ƵĐĂ ĚĞ dĞŶĂͩ͘ >Ă ŽďƌĂ ŵĄƐ ĞůŽĐƵĞŶƚĞ Ǉ ĨŝůŽƐſĨŝĐĂ ĚĞ DŝŶŐŽƚĞ͕ ,ŽŵďƌĞ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϳ

DFWXDOLGDG ƐŽůŽ͕ ĂƉĂƌĞĐŝſ ĞŶ ϭϵϳϬ͘ hŶŽƐ ĂŹŽƐ ĚĞƐƉƵĠƐ ƉƵďůŝĐſ ,ŽŵďƌĞ ĂƚſŶŝƚŽ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ƐŽƌƉƌĞŶĚĞ ƉŽƌ ůŽƐ ŝŶĐŽŵƉƌĞŶƐŝďůĞƐ ƌĞŐŝƐƚƌŽƐ ĚĞů ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ŚƵŵĂŶŽ͘ Ŷ ϭϵϴϳ ĨƵĞ ŶŽŵďƌĂĚŽ ŵŝĞŵďƌŽ ĚĞ ůĂ ZĞĂů ĐĂĚĞŵŝĂ ƐƉĂŹŽůĂ Ǉ ƉĂƐſ Ă ŽĐƵƉĂƌ Ğů ƐŝůůſŶ ͨƌͩ͘ ^Ƶ ĚŝƐĐƵƌƐŽ ĚĞ ŝŶŐƌĞƐŽ͕ ůĞşĚŽ ĞŶϭϵϴϴ͕ ǀĞƌƐſ ƐŽďƌĞ ͨ>Ă ƚƌĂŶƐŝĐŝſŶ ĚĞů ŚƵŵŽƌ ĚĞ DĂĚƌŝĚ ſŵŝĐŽ Ăů ĚĞ >Ă ŽĚŽƌŶŝǌͩ͘ ů Ϯϰ ĚĞ ŵĂǇŽ ĚĞ ϭϵϵϲ ƌĞĐŝďŝſ ůĂ DĞĚĂůůĂ ĚĞ KƌŽ Ăů DĠƌŝƚŽ ĞŶ Ğů dƌĂďĂũŽ͕ ũƵŶƚŽ Ă ŶŽŵďƌĞƐ ĨĂŵŽƐŽƐ͕ ĐŽŵŽ Ğů ĞƐĐƌŝƚŽƌ ĂŵŝůŽ :ŽƐĠ ĞůĂ Ǉ Ğů ƉŽĞƚĂ ZĂĨĂĞů ůďĞƌƚŝ͘ ů ϭϱ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϱϳ ĨƵĞ ŶŽŵďƌĂĚŽ ŽĐƚŽƌ ,ŽŶŽƌŝƐ ĂƵƐĂ ƉŽƌ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĚĞ ůĐĂůĄ ĚĞ ,ĞŶĂƌĞƐ Ǉ Ğů Ϯϲ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϳ ƉŽƌ ůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ZĞǇ :ƵĂŶ ĂƌůŽƐ͘ ů Ϯ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϭϭ ůĞ ĨƵĞ ĐŽŶĐĞĚŝĚŽ Ğů ƚşƚƵůŽ ĚĞ DĂƌƋƵĠƐ ĚĞ ĂƌŽĐĂ ƉŽƌ Ğů ƌĞǇ :ƵĂŶ ĂƌůŽƐ /͘ DŝŶŐŽƚĞ ŚĂ ŐŽǌĂĚŽ ĚĞ ƉƌĞƐƚŝŐŝŽ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů Ǉ ƐƵƐ ĐŚŝƐƚĞƐ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ƌĞƉƌŽĚƵĐŝĚŽƐ Ǉ ƚƌĂĚƵĐŝĚŽƐ ĞŶ ůĂ ƉƌĞŶƐĂ ĞǆƚƌĂŶũĞƌĂ ĐŽŵŽ ĞŶ dŚĞ EĞǁ zŽƌŬ dŝŵĞƐ͕ dŚĞ dŝŵĞƐ tĞĚŶĞƐĚĂǇ ǇdŚĞ ĂŝůǇ dĞůĞŐƌĂƉŚ͘ &ƵĞŶƚĞ͗ tŝŬŝƉĞĚŝĂ

ϴ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

DFWXDOLGDG Ͳ ϭϵϵϵ WůƵŵĂ ĚĞ ŽƌŽ ĚĞ ů ůƵď ĚĞ ůĂ ƐĐƌŝƚƵƌĂ Ͳ ϮϬϬϭ WƌĞŵŝŽ ͞WĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚ͟ ŶƚŽŶŝŽ DŝŶŐŽƚĞ ŚĂ ƌĞĐŝďŝĚŽ ŶƵŵĞƌŽƐŽƐ ƉƌĞŵŝŽƐ Ǉ Ͳ ϮϬϬϭ WƌĞŵŝŽ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ,ƵŵŽƌ 'Ăƚ WĞƌŝĐŚ Ͳ ϮϬϬϮ WƌĞŵŝŽ >ƵĐĂ ĚĞ dĞŶĂ ŐĂůĂƌĚŽŶĞƐ͕ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƋƵĞ ƉŽĚĞŵŽƐ ĚĞƐƚĂĐĂƌ͗ Ͳ ϭϵϲϭ ƌƵǌ ĚĞ ĂďĂůůĞƌŽ ĚĞ ůĂ KƌĚĞŶ ĚĞ /ƐĂďĞů ůĂ Ͳ ϮϬϬϮ DĞĚĂůůĂ ĚĞ KƌŽ ĚĞ ůĂƐ ĞůůĂƐ ƌƚĞƐ Ͳ ϮϬϬϱ ŽĐƚŽƌ ,ŽŶŽƌŝƐ ĂƵƐĂ ƉŽƌ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĚĞ ĂƚſůŝĐĂ Ͳ ϭϵϲϭ DĞĚĂůůĂ ĚĞ KƌŽ ĚĞů şƌĐƵůŽ ĚĞ ůĂƐ ĞůůĂƐ ƌƚĞƐ ůĐĂůĄ ĚĞ ,ĞŶĂƌĞƐ Ͳ ϮϬϬϳ ŽĐƚŽƌ ,ŽŶŽƌŝƐ ĂƵƐĂ ƉŽƌ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ZĞǇ Ͳ ϭϵϲϳ WƌĞŵŝŽ DŝŶŐŽƚĞ :ƵĂŶ ĂƌůŽƐ Ͳ ϭϵϳϲ WƌĞŵŝŽ KŶĚĂƐ Ͳ ϭϵϳϵ WƌĞŵŝŽ :ƵĂŶ WĂůŽŵŽ͕ >ĂƌƌĂ Ǉ sşĐƚŽƌ ĚĞ ůĂ Ͳ ϮϬϬϵ &ŝĂŵďƌĞƌĂ ĚĞ WůĂƚĂ ĚĞů ƚĞŶĞŽ ĚĞ ſƌĚŽďĂ Ͳ ϮϬϭϬ DĞĚĂůůĂ ĚĞ KƌŽ ĚĞ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ DĂĚƌŝĚ ^ĞƌŶĂ Ͳ ϭϵϴϬ WƌĞŵŝŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ WĞƌŝŽĚŝƐŵŽϭϭ Ͳ ϭϵϴϮ ůĐĂůĚĞ ,ŽŶŽƌĂƌŝŽ ĚĞů WĂƌƋƵĞ ĚĞ ů ZĞƟƌŽϭϮ >'hE ^ K Z ^ Ͳ ϭϵϴϴ WƌĞŵŝŽ ŝďĞƌŽĂŵĞƌŝĐĂŶŽ ĚĞ ŚƵŵŽƌ ŐƌĄĮĐŽ ͞YƵĞǀĞĚŽƐ͟ Ͳ ů ĐŽŶĚĞ ^ŝƐĞďƵƚŽ Ͳ ϭϵϴϴ DĞĚĂůůĂ ĚĞ KƌŽ Ăů DĠƌŝƚŽ ƌơƐƟĐŽ Ͳ ,ŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ůĂ ŐĞŶƚĞ Ͳ ϭϵϴϵ WƌĞŵŝŽ Ă ůĂ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐŝĂ ; E& s/Ϳ Ͳ ,ŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ DĂĚƌŝĚ Ͳ ϭϵϵϱ DĞĚĂůůĂ ĚĞ KƌŽ ĚĞů ǇƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ DĂĚƌŝĚ Ͳ ,ŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞů ƚƌĂũĞ Ͳ ϭϵϵϲ DĞĚĂůůĂ ĚĞ KƌŽ Ăů DĠƌŝƚŽ ĞŶ Ğů dƌĂďĂũŽ Ͳ ,ŽŵďƌĞ ƐŽůŽ Ͳ ϭϵϵϳ ƌƵǌ ĚĞ ƉůĂƚĂ ĚĞ ůĂ 'ƵĂƌĚŝĂ ŝǀŝů Ͳ ,ŽŵďƌĞ ĂƚſŶŝƚŽ Ͳ ϭϵϵϳ KƌĚĞŶ ĚĞ ^ĂƵƌş WƌŝŵĞƌĂ ůĂƐĞ͕ ŵĄǆŝŵĂ Ͳ ,ŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞů ŵƵƐ ĚŝƐƟŶĐŝſŶ ĚĞů ŐŽďŝĞƌŶŽ ĚĞ WĂŶĂŵĄ Ͳ >ĂƐ ƉĂůŵĞƌĂƐ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ Ͳ ϭϵϵϴ ĂƌƚĞƌŽ ,ŽŶŽƌĂƌŝŽ ĚĞ ƐƉĂŹĂ Ͳ Dŝ ƉƌŝŵĞƌ YƵŝũŽƚĞ Ͳ ϭϵϵϴ /ŶŐĞŶŝĞƌŽ ĚĞ DŽŶƚĞƐ ĚĞ ,ŽŶŽƌ ƉŽƌ ůĂ ƐĐƵĞůĂ Ͳ WĂƚƌŝŽƚĂƐ ĂĚŽƐĂĚŽƐ dĠĐŶŝĐĂ ^ƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞ /ŶŐĞŶŝĞƌŽƐ ĚĞ DŽŶƚĞƐ

WZ D/K^ z ' > Z KE ^

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϵ

DFWXDOLGDG

9,5*,1,$ :22/)

(6&5,725$ (',725$ < )(0,1,67$ ,17(0325$/ ÏÏ¬ Í² PiV OLWHUDWXUD Í² Z/> Ï®Ï¬ÏÏ®

DFWXDOLGDG ĞƐĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ĞƐƚĞ ĂŹŽ͕ ůĂ ŽďƌĂ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ƉĂƐĂ Ăů ĚŽŵŝŶŝŽ ƉƷďůŝĐŽ͕ ůŽ ƋƵĞ ƉŽŶĞ Ăů ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞ ƚŽĚŽƐ Ă ƵŶĂ ĚĞ ůŽƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌƐƐ ŵĄƐ ƉƌŽůşĮĐĂƐ Ǉ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ ĚĞů ƉĂƐĂĚŽ ƐŝŐůŽ yy͘ Ɛ ƉŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ŝĚĞĂů ĚĞ ĚĂƌ ƵŶ ƌĞƉĂƐŽ Ă ůĂ ĮŐƵƌĂ Ǉ ŽďƌĂ ĚĞ ĞƐƚĂ ĂƵƚŽƌĂ ŝŶƚĞŵƉŽƌĂů͕ ĐƵǇĂ ŽďƌĂ ƉĂƐĂ ĚĞŶ ŶƵĞǀŽ Ă ƉƌŝŵĞƌĂ ůşŶĞĂ ĚĞ ůĂƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ĞĚŝƚŽƌŝĂůĞƐ ĞŶ ďƵƐĐĂ ĚĞ ƐƵ ŵĞũŽƌ tŽŽůĨ͘ ĚĞůŝŶĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ;^ƚĞƉŚĞŶ ĚĞ ƐŽůƚĞƌĂ͖ >ŽŶĚƌĞƐ͕ Ϯϱ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϭϴϴϮ ʹ >ĞǁĞƐ͕^ƵƐƐĞǆ͕ Ϯϴ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϭϵϰϭͿ ĨƵĞ ƵŶĂ ŶŽǀĞůŝƐƚĂ͕ ĞŶƐĂǇŝƐƚĂ͕ ĞƐĐƌŝƚŽƌĂ ĚĞ ĐĂƌƚĂƐ͕ ĞĚŝƚŽƌĂ͕ ĨĞŵŝŶŝƐƚĂ Ǉ ĞƐĐƌŝƚŽƌĂ ĚĞ ĐƵĞŶƚŽƐ ďƌŝƚĄŶŝĐĂ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŵĄƐ ĚĞƐƚĂĐĂĚĂƐ ĮŐƵƌĂƐ ĚĞů ŵŽĚĞƌŶŝƐŵŽ ůŝƚĞƌĂƌŝŽ ĚĞů ƐŝŐůŽ yy͘ ƵƌĂŶƚĞ Ğů ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ ĞŶƚƌĞŐƵĞƌƌĂƐ͕ tŽŽůĨ ĨƵĞ ƵŶĂ ĮŐƵƌĂ ƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂ ĞŶ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ůŝƚĞƌĂƌŝĂ ĚĞ >ŽŶĚƌĞƐ Ǉ ƵŶ ŵŝĞŵďƌŽ ĚĞů ŐƌƵƉŽ ĚĞ ůŽŽŵƐďƵƌǇ͘ ^ƵƐ ŽďƌĂƐ ŵĄƐ ĨĂŵŽƐĂƐ ŝŶĐůƵǇĞŶ ůĂƐ ŶŽǀĞůĂƐ >Ă ƐĞŹŽƌĂ ĂůůŽǁĂǇ ;ϭϵϮϱͿ͕ ů ĨĂƌŽ ;ϭϵϮϳͿ Ǉ KƌůĂŶĚŽ͗ ƵŶĂ ďŝŽŐƌĂİĂ;ϭϵϮϴͿ͕ Ǉ ƐƵ ůĂƌŐŽ ĞŶƐĂǇŽ hŶĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĂ ;ϭϵϮϵͿ͕ ĐŽŶ ƐƵ ĨĂŵŽƐĂ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ ͨhŶĂ ŵƵũĞƌ ĚĞďĞ ƚĞŶĞƌ ĚŝŶĞƌŽ Ǉ ƵŶĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĂ Ɛŝ ǀĂ Ă ĞƐĐƌŝďŝƌ ĮĐĐŝſŶͩ͘ &ƵĞ ƌĞĚĞƐĐƵďŝĞƌƚĂ ĚƵƌĂŶƚĞ ůĂ ĚĠĐĂĚĂ ĚĞ ϭϵϳϬ͕ ŐƌĂĐŝĂƐ Ă ĞƐƚĞ ĞŶƐĂǇŽ͕ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ƚĞǆƚŽƐ ŵĄƐ ĐŝƚĂĚŽƐ ĚĞů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĨĞŵŝŶŝƐƚĂ͕ ƋƵĞ ĞǆƉŽŶĞ ůĂƐ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ ƉĂƌĂ ĐŽŶƐĂŐƌĂƌƐĞ Ă ůĂ ĞƐĐƌŝƚƵƌĂ ĞŶ ƵŶ ŵƵŶĚŽ ĚŽŵŝŶĂĚŽ ƉŽƌ ůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ͘

-XOLD 6WHSKHQ FRQ 9LUJLQLD )RWRJUDItD GH +HQU\ + + &DPHURQ

sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ŶĂĐŝſ ĐŽŶ Ğů ŶŽŵďƌĞ ĚĞ ĚĞůŝŶĞ sŝƌŐŝŶŝĂ ^ƚĞƉŚĞŶ ĞŶ >ŽŶĚƌĞƐ ĞŶ ϭϴϴϮ͘ ^Ƶ ƉĂĚƌĞ ĞƌĂ Ğů ŶŽǀĞůŝƐƚĂ͕ ŚŝƐƚŽƌŝĂĚŽƌ͕ ĞŶƐĂǇŝƐƚĂ͕ ďŝſŐƌĂĨŽ Ǉ ŵŽŶƚĂŹĞƌŽ ^ŝƌ >ĞƐůŝĞ ^ƚĞƉŚĞŶ;ϭϴϯϮͲϭϵϬϰͿ͘ >Ă ŵĂĚƌĞ͕ ƵŶĂ ďĞůůĞǌĂ ĨĂŵŽƐĂ͕ :ƵůŝĂ WƌŝŶƐĞƉ :ĂĐŬƐŽŶ ;ϭϴϰϲͲ ϭϴϵϱͿ ĞƌĂ ůĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ĞƐƉŽƐĂ ĚĞ ƐƵ ƉĂĚƌĞ͖ ŚĂďşĂ ŶĂĐŝĚŽ ĞŶ ůĂ /ŶĚŝĂ͕ ŚŝũĂ ĚĞů ƌ͘ :ŽŚŶ Ǉ DĂƌŝĂ WĂƩůĞ :ĂĐŬƐŽŶ Ǉ ŵĄƐ ƚĂƌĚĞ ƐĞ ŚĂďşĂ ƚƌĂƐůĂĚĂĚŽ Ă /ŶŐůĂƚĞƌƌĂ ĐŽŶ ƐƵ ŵĂĚƌĞ͕ ĚŽŶĚĞ Ɛŝƌǀŝſ ĚĞ ŵŽĚĞůŽ ƉĂƌĂ ůŽƐ ƉŝŶƚŽƌĞƐ ƉƌĞƌƌĂĨĂĞůŝƚĂƐĐŽŵŽ ĚǁĂƌĚ ƵƌŶĞͲ:ŽŶĞƐ͘Ϯ ^ƵƐ ƉĂĚƌĞƐ ŚĂďşĂŶ ĞƐƚĂĚŽ ĐĂƐĂĚŽƐ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ Ǉ ŚĂďşĂŶ ĞŶǀŝƵĚĂĚŽ͕ Ǉ͕ ĞŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ Ğů ŚŽŐĂƌ ƚĞŶşĂ ŚŝũŽƐ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĞƐ ŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐ͘ >ĞƐůŝĞ ƚĞŶşĂ ƵŶĂ ŚŝũĂ ĚĞ ƐƵ ƉƌŝŵĞƌĂ ĞƐƉŽƐĂ͕ DŝŶŶǇ dŚĂĐŬĞƌĂǇ͗ >ĂƵƌĂ DĂŬĞƉĞĂĐĞ ^ƚĞƉŚĞŶ͕ ƋƵĞ ĨƵĞ ĚĞĐůĂƌĂĚĂ ŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞ ŝŶĐĂƉĂǌǇ ǀŝǀŝſ ĐŽŶ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ĨƵĞ ŝŶŐƌĞƐĂĚĂ ĞŶ ƵŶ ƉƐŝƋƵŝĄƚƌŝĐŽ ĞŶ ϭϴϵϭ͘ϯ :ƵůŝĂ ƚĞŶşĂ ƚƌĞƐ ŚŝũŽƐ ĚĞ ƐƵ ƉƌŝŵĞƌ ŵĂƌŝĚŽ͕ ,ĞƌďĞƌƚ ƵĐŬǁŽƌƚŚ͗ 'ĞŽƌŐĞ ;ϭϴϲϴͲϭϵϯϰͿ͕ ^ƚĞůůĂ ;ϭϴϲϵͲϭϴϵϳͿ Ǉ 'ĞƌĂůĚ ƵĐŬǁŽƌƚŚ ;ϭϴϳϬͲϭϵϯϳͿ͘ >ĞƐůŝĞ Ǉ :ƵůŝĂ ƚƵǀŝĞƌŽŶ ŽƚƌŽƐ ĐƵĂƚƌŽ ŚŝũŽƐ ũƵŶƚŽƐ͗ sĂŶĞƐƐĂ ^ƚĞƉŚĞŶ ;ϭϴϳϵͿ͕ dŚŽďǇ ^ƚĞƉŚĞŶ ;ϭϴϴϬͿ͕ sŝƌŐŝŶŝĂ ;ϭϴϴϮͿ͕ Ǉ ĚƌŝĂŶ ^ƚĞƉŚĞŶ ;ϭϴϴϯͿ͘ >Ă ũŽǀĞŶ sŝƌŐŝŶŝĂ ĨƵĞ ĞĚƵĐĂĚĂ ƉŽƌ ƐƵƐ ƉĂĚƌĞƐ ĞŶ ƐƵ ůŝƚĞƌĂƌŝŽ Ǉ ďŝĞŶ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽ ŚŽŐĂƌ ĚĞů ŶƷŵĞƌŽ ϮϮ ĚĞ,ǇĚĞ WĂƌŬ 'ĂƚĞ͕ <ĞŶƐŝŶŐƚŽŶ͘ ƐŝĚƵŽƐ ǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐ Ăů ĚŽŵŝĐŝůŝŽ ĚĞ ůŽƐ ^ƚĞƉŚĞŶ ĨƵĞƌŽŶ͕ ƉŽƌ ĞũĞŵƉůŽ͕ ůĨƌĞĚ dĞŶŶǇƐŽŶ͕ dŚŽŵĂƐ ,ĂƌĚǇ͕ ,ĞŶƌǇ :ĂŵĞƐ Ǉ ĚǁĂƌĚ ƵƌŶĞͲ:ŽŶĞƐ͘ ƵŶƋƵĞ ŶŽ ĨƵĞ Ă ůĂ ĞƐĐƵĞůĂ͕ tŽŽůĨ ƌĞĐŝďŝſ ĐůĂƐĞƐ ĚĞ ƉƌŽĨĞƐŽƌĞƐ ƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ Ǉ ĚĞ ƐƵ ƉĂĚƌĞ͘ >Ă ĞŵŝŶĞŶĐŝĂ ĚĞ ^ŝƌ >ĞƐůŝĞ ^ƚĞƉŚĞŶ ĐŽŵŽ ĞĚŝƚŽƌ͕ ĐƌşƟĐŽ Ǉ ďŝſŐƌĂĨŽ͕ Ǉ ƐƵ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ tŝůůŝĂŵ dŚĂĐŬĞƌĂǇ ;ĞƌĂ Ğů ǀŝƵĚŽ ĚĞ ůĂ ŚŝũĂ ŵĞŶŽƌ ĚĞ dŚĂĐŬĞƌĂǇͿ͕ ƐŝŐŶŝĮĐĂďĂ ƋƵĞ ƐƵƐ ŚŝũŽƐ ĨƵĞƌŽŶ ĐƌŝĂĚŽƐ ĞŶ ƵŶ ĞŶƚŽƌŶŽ ůůĞŶŽ ĚĞ ůĂƐ ŝŶŇƵĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ůŝƚĞƌĂƌŝĂǀŝĐƚŽƌŝĂŶĂ͘ ,ĞŶƌǇ :ĂŵĞƐ͕ 'ĞŽƌŐĞ ,ĞŶƌǇ >ĞǁĞƐ͕ :ƵůŝĂ DĂƌŐĂƌĞƚ ĂŵĞƌŽŶ ;ơĂ ĚĞ :ƵůŝĂ ^ƚĞƉŚĞŶͿ Ǉ :ĂŵĞƐ ZƵƐƐĞůů >ŽǁĞůů͕ ƋƵĞ ĨƵĞ Ğů ƉĂĚƌŝŶŽ ŚŽŶŽƌşĮĐŽ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ͕ ĞƐƚĂďĂŶ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ ĐĂƐĂ͘ :ƵůŝĂ ^ƚĞƉŚĞŶ ĞƐƚĂďĂ ŝŐƵĂůŵĞŶƚĞ ďŝĞŶ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϭϭ

DFWXDOLGDG ĞƐĐĞŶĚşĂ ĚĞ ƵŶĂ ĐĂŵĂƌĞƌĂ ĚĞ DĂƌşĂ ŶƚŽŶŝĞƚĂ͕ ƉƌŽǀĞŶşĂ ĚĞ ƵŶĂ ĨĂŵŝůŝĂ ĚĞ ĨĂŵŽƐĂƐ ďĞůůĞǌĂƐ͕ ƋƵĞ ĚĞũĂƌŽŶ ƐƵ ŝŵƉƌŽŶƚĂ ĞŶ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶĂ ĐŽŵŽ ŵŽĚĞůŽƐ ƉĂƌĂ ůŽƐ ĂƌƟƐƚĂƐ ƉƌĞƌƌĂĨĂĞůŝƐƚĂƐ Ǉ ůŽƐ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ĨŽƚſŐƌĂĨŽƐ͘ ĚĞŵĄƐ͕ ĂĐŽŵƉĂŹĂŶĚŽ Ă ĞƐƚĂƐ ŝŶŇƵĞŶĐŝĂƐ͕ ĞƐƚĂďĂ ůĂ ŝŶŵĞŶƐĂ ďŝďůŝŽƚĞĐĂ ĞŶ ůĂ ĐĂƐĂ ĚĞ ůŽƐ ^ƚĞƉŚĞŶ͕ ĚĞ ůĂ ƋƵĞ sŝƌŐŝŶŝĂ Ǉ sĂŶĞƐƐĂ ;Ă ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ƐƵƐ ŚĞƌŵĂŶŽƐ͕ ƋƵĞ ƌĞĐŝďŝĞƌŽŶ ƵŶĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ĨŽƌŵĂůͿ ĂƉƌĞŶĚŝĞƌŽŶ ůŽƐ ĐůĄƐŝĐŽƐ Ǉ ůĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ŝŶŐůĞƐĂ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂƐ ŵĞŵŽƌŝĂƐ ĚĞ tŽŽůĨ͕ ƐƵƐ ƌĞĐƵĞƌĚŽƐ ŵĄƐ ǀşǀŝĚŽƐ ĚĞ ůĂ ŝŶĨĂŶĐŝĂ ŶŽ ĨƵĞƌŽŶ ĚĞ >ŽŶĚƌĞƐ ƐŝŶŽ ĚĞ ^ƚ /ǀĞƐ ĞŶ ŽƌŶƵĂůůĞƐ͕ ĚŽŶĚĞ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ƉĂƐſ ƐƵƐ ǀĂĐĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ǀĞƌĂŶŽ ĞŶƚƌĞ ϭϴϴϮ Ǉ ϭϴϵϰ͘ >Ă ĐĂƐĂ ĚĞ ǀĞƌĂŶĞŽ ĚĞ ůŽƐ ^ƚĞƉŚĞŶ͕ dĂůůĂŶĚ ,ŽƵƐĞ͕ ƚĞŶşĂ ǀŝƐƚĂƐ Ă ůĂ ƉůĂǇĂ ĚĞ WŽƌƚŚŵŝŶƐƚĞƌ Ǉ Ăů ĨĂƌŽ ĚĞ 'ŽĚƌĞǀǇ͘ dŽĚĂǀşĂ ƐĞ ĂůǌĂ ĞŶ Ğů ŵŝƐŵŽ ůƵŐĂƌ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĞŶ ĐŝĞƌƚĂ ŵĞĚŝĚĂ ĂůƚĞƌĂĚĂ͘ ZĞĐƵĞƌĚŽƐ ĚĞ ĞƐĂƐ ǀĂĐĂĐŝŽŶĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ Ğ ŝŵƉƌĞƐŝŽŶĞƐ ĚĞů ƉĂŝƐĂũĞ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ Ğů ĨĂƌŽ ĚĞ 'ŽĚƌĞǀǇ͕ ŝŵƉƌĞŐŶĂƌŽŶ ůĂ ĮĐĐŝſŶ ƋƵĞ tŽŽůĨ ĞƐĐƌŝďŝſ ĞŶ ĂŹŽƐ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ ů ĨĂƌŽ͘ WƌŽŶƚŽ ƉĂĚĞĐŝſ sŝƌŐŝŶŝĂ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ĚĞ ƐƵƐ ĚĞƉƌĞƐŝŽŶĞƐ͕ ĐŽŶ ůĂ ƌĞƉĞŶƟŶĂ ŵƵĞƌƚĞ ĚĞ ƐƵ ŵĂĚƌĞ͕ Ğů ϱ ĚĞ ŵĂǇŽ ĚĞ ϭϴϵϱ͕ ĐƵĂŶĚŽ sŝƌŐŝŶŝĂ ƚĞŶşĂ ƚƌĞĐĞ ĂŹŽƐ ĚĞ ĞĚĂĚ͕ Ǉ ůĂ ĚĞ ƐƵ ŵĞĚŝŽ ŚĞƌŵĂŶĂ ^ƚĞůůĂ ĚŽƐ ĂŹŽƐ ĚĞƐƉƵĠƐ͕ ƋƵŝĞŶ ŚĂďşĂ ƚŽŵĂĚŽ ůĂƐ ƌŝĞŶĚĂƐ ĚĞů ŚŽŐĂƌ ĨĂŵŝůŝĂƌ ƚƌĂƐ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ ĚĞ :ƵůŝĂ ^ƚĞƉŚĞŶ͕ ƉĞƌŽ ĂďĂŶĚŽŶſ ůĂ ĐĂƐĂ ƉĂƚĞƌŶĂ ƉĂƌĂ ĐĂƐĂƌƐĞ ĐŽŶ :ĂĐŬ ,ŝůůƐ Ǉ ĨĂůůĞĐŝſ ĚƵƌĂŶƚĞ ůĂ ůƵŶĂ ĚĞ ŵŝĞů͕ Ă ĐĂƵƐĂ ĚĞ ƵŶĂ ƉĞƌŝƚŽŶŝƟƐ͘ >Ă ŵƵĞƌƚĞ ĚĞ ƐƵ ƉĂĚƌĞ ƉŽƌ ĐĄŶĐĞƌ ĞŶ ϭϵϬϰ ƉƌŽǀŽĐſ ƵŶ ĂƚĂƋƵĞ ĂůĂƌŵĂŶƚĞ Ǉ ĨƵĞ ďƌĞǀĞŵĞŶƚĞ ŝŶŐƌĞƐĂĚĂ͘ϯ ^ƵƐ ĐƌŝƐŝƐ ŶĞƌǀŝŽƐĂƐ Ǉ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ ƉĞƌşŽĚŽƐ ƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞƐ ĚĞ ĚĞƉƌĞƐŝſŶ͕ ůŽƐ ŵŽĚĞƌŶŽƐ ĞƌƵĚŝƚŽƐ ;ŝŶĐůƵŝĚŽ ƐƵ ƐŽďƌŝŶŽ Ǉ ďŝſŐƌĂĨŽ͕ YƵĞŶƟŶ ĞůůͿ ŚĂŶ ƐƵŐĞƌŝĚŽ͕ϰ ĞƐƚƵǀŝĞƌŽŶ ƚĂŵďŝĠŶ ŝŶŇƵŝĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ĂďƵƐŽƐ ĚĞƐŚŽŶĞƐƚŽƐ ƋƵĞ ĞůůĂ Ǉ ƐƵ ŚĞƌŵĂŶĂ sĂŶĞƐƐĂ ƉĂĚĞĐŝĞƌŽŶ Ă ŵĂŶŽƐ ĚĞ ƐƵƐ ŵĞĚŝŽ ŚĞƌŵĂŶŽƐ 'ĞŽƌŐĞ Ǉ 'ĞƌĂůĚ ƵĐŬǁŽƌƚŚϱ ;ƋƵĞ tŽŽůĨ ƌĞĐƵĞƌĚĂ ĞŶ ƐƵƐ ĞŶƐĂǇŽƐ ĂƵƚŽďŝŽŐƌĄĮĐŽƐ ^ŬĞƚĐŚ ŽĨ ƚŚĞ WĂƐƚ Ǉ ϮϮ ,ǇĚĞ WĂƌŬ 'ĂƚĞͿ͘ >ĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĞǆĂĐƚĂƐ ŶŽ ƐĞ ĐŽŶŽĐĞŶ ďŝĞŶ͕ ƉĞƌŽ ƐĞ ĐƌĞĞ ƋƵĞ ĐŽŶƚƌŝďƵǇĞƌŽŶ Ăů ƉƌŽďůĞŵĂ ƉƐŝĐŽůſŐŝĐŽ ƋƵĞ ƐƵĨƌŝſ ůĂ ĂƵƚŽƌĂ͕ ƵŶ ƚƌĂƐƚŽƌŶŽ ďŝƉŽůĂƌ͘ϲ Ŷ ƐƵ ƚĞǆƚŽ ĂƵƚŽďŝŽŐƌĄĮĐŽ ^ŬĞƚĐŚ ŽĨ ƚŚĞ WĂƐƚ͕ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ƐŽůŽ ĂůƵĚŝſ Ă ĞƐƚĂƐ ĚĞƐĚŝĐŚĂĚĂƐ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ǀĞůĂĚĂ͕ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ĐŽŶ ůĂ ƌşŐŝĚĂ ŵŽƌĂů ĚĞ ůĂ ĠƉŽĐĂ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶĂ͘ ^Ƶ ďŝſŐƌĂĨĂ ,ĞƌŵŝŽŶĞ >ĞĞ ĞƐĐƌŝďŝſ ƋƵĞ͗ ͨ>ĂƐ ƉƌƵĞďĂƐ ƐŽŶ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ͕ ƉĞƌŽ ƚĂŵďŝĠŶ ϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ůŽ ďĂƐƚĂŶƚĞ ĂŵďŝŐƵĂƐ ĐŽŵŽ ƉĂƌĂ ƉŽƐŝďŝůŝƚĂƌ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝŽŶĞƐ ƉƐŝĐŽďŝŽŐƌĄĮĐĂƐ ĐŽŶƚƌĂĚŝĐƚŽƌŝĂƐ͕ ƋƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ŝŶƚĞƌŝŽƌ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨͩ͘ϳ ůŽ ůĂƌŐŽ ĚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ͕ tŽŽůĨ ƐĞ ǀŝŽ ĂĐŽƐĂĚĂ ƉŽƌ ƉĞƌŝſĚŝĐŽƐ ĐĂŵďŝŽƐ ĚĞ ŚƵŵŽƌ Ǉ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ ĂƐŽĐŝĂĚĂƐ͘ ƵŶƋƵĞ ĞƐƚĂ ŝŶĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚ Ă ŵĞŶƵĚŽ ŝŶŇƵǇſ ĞŶ ƐƵ ǀŝĚĂ ƐŽĐŝĂů͕ ƐƵ ƉƌŽĚƵĐƟǀŝĚĂĚ ůŝƚĞƌĂƌŝĂ ĐŽŶƟŶƵſ ĐŽŶ ƉŽĐĂƐ ŝŶƚĞƌƌƵƉĐŝŽŶĞƐ ŚĂƐƚĂ ƐƵ ƐƵŝĐŝĚŝŽ͘

ůŽŽŵƐďƵƌǇ ĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ ĚĞ ƐƵ ƉĂĚƌĞ͕ Ǉ ƐĞŐƵŶĚĂ ĐƌŝƐŝƐ ŶĞƌǀŝŽƐĂ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ͕ sĂŶĞƐƐĂ Ǉ ĚƌŝĂŶ ǀĞŶĚŝĞƌŽŶ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ϮϮ ĚĞ ,ǇĚĞ WĂƌŬ 'ĂƚĞ Ǉ ĐŽŵƉƌĂƌŽŶ ƵŶĂ ĐĂƐĂ ĞŶ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ϰϲ ĚĞ 'ŽƌĚŽŶ ^ƋƵĂƌĞ ĞŶ ůŽŽŵƐďƵƌǇ͘ ^Ğ ĞƐƚĂďůĞĐŝſ ĐŽŶ ƐƵ ŚĞƌŵĂŶĂ sĂŶĞƐƐĂ ʹƉŝŶƚŽƌĂ ƋƵĞ ƐĞ ĐĂƐĂƌşĂ ĐŽŶ Ğů ĐƌşƚŝĐŽ ůŝǀĞ Ğůů ʹ Ǉ ƐƵƐ ĚŽƐ ŚĞƌŵĂŶŽƐ ĞŶ Ğů ďĂƌƌŝŽ ůŽŶĚŝŶĞŶƐĞ ĚĞ ůŽŽŵƐďƵƌǇ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶǀŝƌƚŝſ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽ ĚĞ ƌĞƵŶŝſŶ ĚĞ ĂŶƚŝŐƵŽƐ ĐŽŵƉĂŹĞƌŽƐ ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ ĚĞ ƐƵ ŚĞƌŵĂŶŽ ŵĂǇŽƌ͕ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƋƵĞ ĨŝŐƵƌĂďĂŶ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ƚĂůůĂ ĚĞů ĞƐĐƌŝƚŽƌ ͘ D͘ &ŽƌƐƚĞƌ͕ Ğů ĞĐŽŶŽŵŝƐƚĂ :͘ D͘ <ĞǇŶĞƐ Ǉ ůŽƐ ĨŝůſƐŽĨŽƐ ĞƌƚƌĂŶĚ ZƵƐƐĞůů Ǉ >ƵĚǁŝŐ tŝƚƚŐĞŶƐƚĞŝŶ͕ Ǉ ƋƵĞ ƐĞƌşĂ ĐŽŶŽĐŝĚŽ ĐŽŵŽ Ğů ŐƌƵƉŽ Ž ĐşƌĐƵůŽ ĚĞ ůŽŽŵƐďƵƌǇ͘ dƌĂƐ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ĞŶ <ŝŶŐ͛Ɛ ŽůůĞŐĞ ĚĞ ĂŵďƌŝĚŐĞ͕ϴ Ǉ <ŝŶŐ͛Ɛ ŽůůĞŐĞ ĚĞ >ŽŶĚƌĞƐ͕ tŽŽůĨ ĐŽŶŽĐŝſ Ă >ǇƚƚŽŶ ^ƚƌĂĐŚĞǇ͕ ůŝǀĞ Ğůů͕ ZƵƉĞƌƚ ƌŽŽŬĞ͕ ^ĂǆŽŶ ^ǇĚŶĞǇͲdƵƌŶĞƌ͕ ƵŶĐĂŶ 'ƌĂŶƚ Ǉ >ĞŽŶĂƌĚ tŽŽůĨ͘ sĂƌŝŽƐ ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞů ŐƌƵƉŽ ĚĞ ůŽŽŵƐďƵƌǇ ĂƚƌĂũĞƌŽŶ ŶŽƚŽƌŝĞĚĂĚ ĞŶ ϭϵϭϬ ĐŽŶ Ğů ƌĞĂĚŶŽƵŐŚƚ ŚŽĂǆ͕ ĞŶ Ğů ƋƵĞ sŝƌŐŝŶŝĂ ƉĂƌƚŝĐŝƉſ ĚŝƐĨƌĂǌĂĚĂ ĚĞ ƵŶ ŵŝĞŵďƌŽ ĚĞ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ

/RV 'UHDGQRXJKW +RD[HUV FRQ WRGD OD SDUDIHUQDOLD DELVLQLD 9LUJLQLD :RROI HV OD ¿JXUD FRQ EDUED HQ HO H[WUHPR GH OD L]TXLHUGD

DFWXDOLGDG ƌĞĂůĂďŝƐŝŶŝĂ͘ ^Ƶ ĐŚĂƌůĂ ĐŽŵƉůĞƚĂ ĞŶ ϭϵϰϬ ƐŽďƌĞ Ğů ĞŶŐĂŹŽ ĚĞů ƌĞĂĚŶŽƵŐŚƚ ŚĂ ƐŝĚŽ ĚĞƐĐƵďŝĞƌƚĂ ƌĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ Ǉ ĞƐƚĄ ƉƵďůŝĐĂĚĂ ĞŶ ůĂƐ ŵĞŵŽƌŝĂƐ ƌĞĐŽŐŝĚĂƐ ĞŶ ůĂ ǀĞƌƐŝſŶ ĞǆƚĞŶƐĂ ĚĞ dŚĞ WůĂƚĨŽƌŵ ŽĨ dŝŵĞ ;ϮϬϬϴͿ͘ >ŽƐ ĂƌƚŝƐƚĂƐ ĚĞů ŐƌƵƉŽ ĚĞ ůŽŽŵƐďƵƌǇ ĐŽŵƉĂƌƚşĂŶ ĐŝĞƌƚŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ĞƐƚĠƚŝĐŽƐ͘ DŽƐƚƌĂďĂŶ ĐŝĞƌƚŽ ƌĞĐŚĂǌŽ ŚĂĐŝĂ ůĂ ĐůĂƐĞ ŵĞĚŝĂ ĂůƚĂ Ă ůĂ ƋƵĞ ƉĞƌƚĞŶĞĐşĂŶ͕ Ǉ ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂďĂŶ ŚĞƌĞĚĞƌŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƚĞŽƌşĂƐ ĞƐƚĞĐŝƐƚĂƐ ĚĞ tĂůƚĞƌ WĂƚĞƌ ƋƵĞ ƚƵǀŝĞƌŽŶ ƌĞƐŽŶĂŶĐŝĂ Ă ĨŝŶĂůĞƐ ĚĞ ƐŝŐůŽ y/y͘ ĞŶƚƌŽ ĚĞ ĞƐƚĞ ŐƌƵƉŽ ŚƵďŽ ŝŶƚĞŶƐĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĞƐ͕ ƉĞƌŽ ƚĂŵďŝĠŶ ĞŵŽƚŝǀĂƐ Ǉ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͘ &ŽƌŵĂƌŽŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞ Ġů͕ ůĂ ƉŝŶƚŽƌĂ ŽƌĂ ĂƌƌŝŶŐƚŽŶ Ǉ ůŽƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ 'ĞƌĂůĚ ƌĞŶĂŶ Ǉ >ǇƚƚŽŶ ^ƚƌĂĐŚĞǇ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌŽƐ͘

^ƵŝĐŝĚŝŽ ƵƌĂŶƚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ͕ ƐƵĨƌŝſ ƵŶĂ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ ŵĞŶƚĂů ŚŽǇ ĐŽŶŽĐŝĚĂ ĐŽŵŽ ƚƌĂƐƚŽƌŶŽ ďŝƉŽůĂƌ͘ ĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ĂĐĂďĂƌ Ğů ŵĂŶƵƐĐƌŝƚŽ ĚĞ ƵŶĂ ƷůƟŵĂ ŶŽǀĞůĂ ;ƉƵďůŝĐĂĚĂ ƉſƐƚƵŵĂŵĞŶƚĞͿ͕ ŶƚƌĞ ĂĐƚŽƐ͕ tŽŽůĨ ƉĂĚĞĐŝſ ƵŶĂ ĚĞƉƌĞƐŝſŶ ƉĂƌĞĐŝĚĂ Ă ůĂ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ƚĞŶŝĚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͘ ů ĞƐƚĂůůŝĚŽ ĚĞ ůĂ^ĞŐƵŶĚĂ 'ƵĞƌƌĂ DƵŶĚŝĂů͕ ůĂ ĚĞƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĚĞ ƐƵ ĐĂƐĂ ĚĞ >ŽŶĚƌĞƐ ĚƵƌĂŶƚĞ Ğů ůŝƚǌ͕ Ǉ ůĂ ĨƌşĂ ĂĐŽŐŝĚĂ ƋƵĞ ƚƵǀŽ ƐƵ ďŝŽŐƌĂİĂ ĚĞ ƐƵ ĂŵŝŐŽ ZŽŐĞƌ &ƌǇ ƚŽĚŽ ĞŵƉĞŽƌſ ƐƵ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ƐĞ ǀŝŽ ŝŶĐĂƉĂǌ ĚĞ ƚƌĂďĂũĂƌ͘ϭϭ

ů Ϯϴ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϭϵϰϭ͕ tŽŽůĨ ƐĞ ƐƵŝĐŝĚſ͘ ^Ğ ƉƵƐŽ ƐƵ ĂďƌŝŐŽ͕ ůůĞŶſ ƐƵƐ ďŽůƐŝůůŽƐ ĐŽŶ ƉŝĞĚƌĂƐ Ǉ ƐĞ ůĂŶǌſ Ăů ƌşŽ KƵƐĞ ĐĞƌĐĂ ĚĞ ƐƵ ĐĂƐĂ Ǉ ƐĞ ĂŚŽŐſ͘ ^Ƶ ĐƵĞƌƉŽ Ŷ ϭϵϭϮ͕ ĐƵĂŶĚŽ ĐŽŶƚĂďĂ ƚƌĞŝŶƚĂ ĂŹŽƐ͕ ƐĞ ĐĂƐſ ĐŽŶ ŶŽ ĨƵĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂĚŽ ŚĂƐƚĂ Ğů ϭϴ ĚĞ Ăďƌŝů͘ϭϮ ^Ƶ ĞƐƉŽƐŽ Ğů ĞƐĐƌŝƚŽƌ >ĞŽŶĂƌĚ tŽŽůĨ͕ ĞĐŽŶŽŵŝƐƚĂ Ǉ ŵŝĞŵďƌŽ ĞŶƚĞƌƌſ ƐƵƐ ƌĞƐƚŽƐ ŝŶĐŝŶĞƌĂĚŽƐ ďĂũŽ ƵŶ ĄƌďŽů ĞŶ ƚĂŵďŝĠŶ ĚĞů ŐƌƵƉŽ ĚĞ ůŽŽŵƐďƵƌǇ͘ ƉĞƐĂƌ ĚĞ ƐƵ ZŽĚŵĞůů͕ ^ƵƐƐĞǆ͘ ďĂũŽ ƌĂŶŐŽ ƐŽĐŝĂů Ǉ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ Ͳ tŽŽůĨ ƐĞ ƌĞĨŝƌŝſ Ă Ŷ ƐƵ ƷůƟŵĂ ŶŽƚĂ Ă ƐƵ ŵĂƌŝĚŽ ĞƐĐƌŝďŝſ͗ >ĞŽŶĂƌĚ ĚƵƌĂŶƚĞ ƐƵ ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽ ĐŽŵŽ ƵŶ ͞ũƵĚşŽ / ĨĞĞů ĐĞƌƚĂŝŶ / Ăŵ ŐŽŝŶŐ ŵĂĚ ĂŐĂŝŶ͘ / ĨĞĞů ǁĞ ĐĂŶ͛ƚ ƐŝŶ ƵŶ ĐĠŶƚŝŵŽ͟ Ͳ ůĂ ƉĂƌĞũĂ ĐŽŵƉĂƌƚŝſ ƵŶ ůĂǌŽ ŐŽ ƚŚƌŽƵŐŚ ĂŶŽƚŚĞƌ ŽĨ ƚŚŽƐĞ ƚĞƌƌŝďůĞ ƟŵĞƐ͘ ŶĚ / ŵƵǇ ĨƵĞƌƚĞ͘ Ğ ŚĞĐŚŽ͕ ĞŶ ϭϵϯϳ͕ tŽŽůĨ ĞƐĐƌŝďŝſ ƐŚĂŶ͛ƚ ƌĞĐŽǀĞƌ ƚŚŝƐ ƟŵĞ͘ / ďĞŐŝŶ ƚŽ ŚĞĂƌ ǀŽŝĐĞƐ͕ ĂŶĚ ĞŶ ƐƵ ĚŝĂƌŝŽ͗ ͨ,ĂĐĞƌ Ğů ĂŵŽƌ Ͷ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ Ϯϱ / ĐĂŶ͛ƚ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚĞ͘ ^Ž / Ăŵ ĚŽŝŶŐ ǁŚĂƚ ƐĞĞŵƐ ƚŚĞ ĂŹŽƐ ƋƵĞ ŶŽ ƉŽĚĞŵŽƐ ƚŽůĞƌĂƌ Ğů ĞƐƚĂƌ ƐĞƉĂƌĂĚŽƐ ďĞƐƚ ƚŚŝŶŐ ƚŽ ĚŽ͘ zŽƵ ŚĂǀĞ ŐŝǀĞŶ ŵĞ ƚŚĞ ŐƌĞĂƚĞƐƚ ͘͘͘ ǀĞƌ ƋƵĞ ĞƐ ƵŶ ĞŶŽƌŵĞ ƉůĂĐĞƌ ƐĞƌ ĚĞƐĞĂĚŽ͗ ƵŶĂ ƉŽƐƐŝďůĞ ŚĂƉƉŝŶĞƐƐ͘ zŽƵ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ŝŶ ĞǀĞƌǇ ǁĂǇ Ăůů ĞƐƉŽƐĂ͘ z ŶƵĞƐƚƌŽ ŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ƚĂŶ ĐŽŵƉůĞƚŽͩ͘ ƚŚĂƚ ĂŶǇŽŶĞ ĐŽƵůĚ ďĞ͘ / ĚŽŶ͛ƚ ƚŚŝŶŬ ƚǁŽ ƉĞŽƉůĞ ĐŽƵůĚ >ŽƐ ĚŽƐ ĐŽůĂďŽƌĂƌŽŶ ƚĂŵďŝĠŶ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ͕ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ŚĂƉƉŝĞƌ Ɵůů ƚŚŝƐ ƚĞƌƌŝďůĞ ĚŝƐĞĂƐĞ ĐĂŵĞ͘ / ĨƵŶĚĂŶĚŽ ũƵŶƚŽƐ ĞŶ ϭϵϭϳ ůĂ ĐĠůĞďƌĞ ĞĚŝƚŽƌŝĂů ĐĂŶ͛ƚ ĮŐŚƚ ĂŶǇ ůŽŶŐĞƌ͘ / ŬŶŽǁ ƚŚĂƚ / Ăŵ ƐƉŽŝůŝŶŐ ǇŽƵƌ ,ŽŐĂƌƚŚ WƌĞƐƐ͕ ƋƵĞ ĞĚŝƚſ ůĂ ŽďƌĂ ĚĞ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ ůŝĨĞ͕ ƚŚĂƚ ǁŝƚŚŽƵƚ ŵĞ ǇŽƵ ĐŽƵůĚ ǁŽƌŬ͘ ŶĚ ǇŽƵ ǁŝůů sŝƌŐŝŶŝĂ Ǉ ůĂ ĚĞ ŽƚƌŽƐ ƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ͕ ĐŽŵŽ / ŬŶŽǁ͘ zŽƵ ƐĞĞ / ĐĂŶ͛ƚ ĞǀĞŶ ǁƌŝƚĞ ƉƌŽƉĞƌůǇ͘ / ĐĂŶ͛ƚ <ĂƚŚĞƌŝŶĞ DĂŶƐĨŝĞůĚ͕ d͘ ^͘ ůŝŽƚ͕ ^ŝŐŵƵŶĚ &ƌĞƵĚ͕ ƌĞĂĚ͘ tŚĂƚ / ǁĂŶƚ ƚŽ ƐĂǇ ŝƐ / ŽǁĞ Ăůů ƚŚĞ ŚĂƉƉŝŶĞƐƐ >ĂƵƌĞŶƐ ǀĂŶ ĚĞƌ WŽƐƚ Ǉ ŽƚƌŽƐ͘ϵ >Ă ĠƚŝĐĂ ĚĞů ŐƌƵƉŽ ŽĨ ŵǇ ůŝĨĞ ƚŽ ǇŽƵ͘ zŽƵ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĞŶƟƌĞůǇ ƉĂƟĞŶƚ ǁŝƚŚ ĚĞ ůŽŽŵƐďƵƌǇ ĞƐƚĂďĂ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ ůĂ ĞǆĐůƵƐŝǀŝĚĂĚ ŵĞ ĂŶĚ ŝŶĐƌĞĚŝďůǇ ŐŽŽĚ͘ / ǁĂŶƚ ƚŽ ƐĂǇ ƚŚĂƚ ĞǀĞƌǇďŽĚǇ ƐĞǆƵĂů͕ Ǉ ĞŶ ϭϵϮϮ͕ sŝƌŐŝŶŝĂ ĐŽŶŽĐŝſ Ă ůĂ ĞƐĐƌŝƚŽƌĂ ŬŶŽǁƐ ŝƚ͘ /Ĩ ĂŶǇďŽĚǇ ĐŽƵůĚ ŚĂǀĞ ƐĂǀĞĚ ŵĞ ŝƚ ǁŽƵůĚ Ǉ ũĂƌĚŝŶĞƌĂ sŝƚĂ ^ĂĐŬǀŝůůĞͲtĞƐƚ͕ ĞƐƉŽƐĂ ĚĞ ,ĂƌŽůĚ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ǇŽƵ͘ ǀĞƌǇƚŚŝŶŐ ŚĂƐ ŐŽŶĞ ĨƌŽŵ ŵĞ ďƵƚ EŝĐŽůƐŽŶ͘ ĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƵŶ ĐŽŵŝĞŶǌŽ ƚĞŶƚĂƚŝǀŽ͕ ƚŚĞ ĐĞƌƚĂŝŶƚǇ ŽĨ ǇŽƵƌ ŐŽŽĚŶĞƐƐ͘ / ĐĂŶ͛ƚ ŐŽ ŽŶ ƐƉŽŝůŝŶŐ ĐŽŵĞŶǌĂƌŽŶ ƵŶĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ƐĞǆƵĂů ƋƵĞ ĚƵƌſ ůĂ ŵĂǇŽƌ ǇŽƵƌ ůŝĨĞ ĂŶǇ ůŽŶŐĞƌ͘ / ĚŽŶ͛ƚ ƚŚŝŶŬ ƚǁŽ ƉĞŽƉůĞ ĐŽƵůĚ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůŽƐ ĂŹŽƐ ϭϵϮϬ͘ϭϬ Ŷ ϭϵϮϴ͕ tŽŽůĨ ƌĞŐĂůſ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ŚĂƉƉŝĞƌ ƚŚĂŶ ǁĞ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ͘ Ă ^ĂĐŬǀŝůůĞͲtĞƐƚ ůĂ ŽďƌĂ KƌůĂŶĚŽ͕ ƵŶĂ ďŝŽŐƌĂĨşĂ ͲͲͲͲͲͲͲͲͲͲͲ ĨĂŶƚĄƐƚŝĐĂ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞů ŚĠƌŽĞ ĞƉſŶŝŵŽ ĂďĂƌĐĂ ƚƌĞƐ ƐŝŐůŽƐ Ǉ ĂŵďŽƐ ƐĞǆŽƐ͘ EŝŐĞů EŝĐŽůƐŽŶ͕ ^ŝĞŶƚŽ ƋƵĞ ǀŽǇ Ă ĞŶůŽƋƵĞĐĞƌ ĚĞ ŶƵĞǀŽ͘ ƌĞŽ ŚŝũŽ ĚĞ sŝƚĂ ^ĂĐŬǀŝůůĞͲtĞƐƚ͕ ůĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌſ ͨůĂ ĐĂƌƚĂ ƋƵĞ ŶŽ ƉŽĚĞŵŽƐ ƉĂƐĂƌ ŽƚƌĂ ǀĞǌ ƉŽƌ ƵŶĂ ĚĞ ĞƐĂƐ ĚĞ ĂŵŽƌ ŵĄƐ ůĂƌŐĂ Ǉ ĞŶĐĂŶƚĂĚŽƌĂ ĞŶ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĠƉŽĐĂƐ ƚĞƌƌŝďůĞƐ͘ z ŶŽ ƉƵĞĚŽ ƌĞĐƵƉĞƌĂƌŵĞ ĞƐƚĂ ǀĞǌ͘ ĚĞ ůĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂͩϭϬ ĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƋƵĞ ĂĐĂďĂƌĂ ƐƵ ŽŵŝĞŶǌŽ Ă Žşƌ ǀŽĐĞƐ͕ Ǉ ŶŽ ƉƵĞĚŽ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƌŵĞ͘ ƌŽŵĂŶĐĞ͕ ůĂƐ ĚŽƐ ŵƵũĞƌĞƐ ƐŝŐƵŝĞƌŽŶ ƐŝĞŶĚŽ ĂŵŝŐĂƐ Ɛş ƋƵĞ ŚĂŐŽ ůŽ ƋƵĞ ŵĞ ƉĂƌĞĐĞ ůŽ ŵĞũŽƌ ƋƵĞ ŚĂƐƚĂ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ ĚĞ tŽŽůĨ ĞŶ ϭϵϰϭ͘ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ƉƵĞĚŽ ŚĂĐĞƌ͘ dƷ ŵĞ ŚĂƐ ĚĂĚŽ ůĂ ŵĄǆŝŵĂ ĨĞůŝĐŝĚĂĚ ƚĂŵďŝĠŶ ƉĞƌŵĂŶĞĐŝſ ĞƐƚƌĞĐŚĂŵĞŶƚĞ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂ ƉŽƐŝďůĞ͘ ,ĂƐ ƐŝĚŽ ĞŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƐĞŶƟĚŽƐ ƚŽĚŽ ůŽ ƋƵĞ ĐŽŶ ƐƵƐ ƉĂƌŝĞŶƚĞƐ ƐƵƉĞƌǀŝǀŝĞŶƚĞƐ͕ ĚƌŝĂŶ Ǉ ĐƵĂůƋƵŝĞƌĂ ƉŽĚƌşĂ ƐĞƌ͘ ƌĞŽ ƋƵĞ ĚŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŶŽ sĂŶĞƐƐĂ͖ dŚŽďǇ ŚĂďşĂ ŵƵĞƌƚŽ ĚĞ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ Ă ƉƵĞĚĞŶ ƐĞƌ ŵĄƐ ĨĞůŝĐĞƐ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ǀŝŶŽ ĞƐƚĂ ƚĞƌƌŝďůĞ ůŽƐ ǀĞŝŶƚŝƐĠŝƐ ĂŹŽƐ ĚĞ ĞĚĂĚ͘ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ͘ EŽ ƉƵĞĚŽ ůƵĐŚĂƌ ŵĄƐ͘ ^Ġ ƋƵĞ ĞƐƚŽǇ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϭϯ

DFWXDOLGDG ĂƌƌƵŝŶĂŶĚŽ ƚƵ ǀŝĚĂ͕ ƋƵĞ ƐŝŶ ŵş ƚƷ ƉŽĚƌĄƐ ƚƌĂďĂũĂƌ͘ >Ž ŚĂƌĄƐ͕ ůŽ ƐĠ͘ zĂ ǀĞƐ ƋƵĞ ŶŽ ƉƵĞĚŽ Ŷŝ ƐŝƋƵŝĞƌĂ ĞƐĐƌŝďŝƌ ĞƐƚŽ ĂĚĞĐƵĂĚĂŵĞŶƚĞ͘ EŽ ƉƵĞĚŽ ůĞĞƌ͘ >Ž ƋƵĞ ƋƵŝĞƌŽ ĚĞĐŝƌ ĞƐ ƋƵĞ ĚĞďŽ ƚŽĚĂ ůĂ ĨĞůŝĐŝĚĂĚ ĚĞ ŵŝ ǀŝĚĂ Ă Ɵ͘ ,ĂƐ ƐŝĚŽ ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ ƉĂĐŝĞŶƚĞ ĐŽŶŵŝŐŽ Ğ ŝŶĐƌĞşďůĞŵĞŶƚĞ ďƵĞŶŽ͘ YƵŝĞƌŽ ĚĞĐŝƌůŽ ͶƚŽĚŽ Ğů ŵƵŶĚŽ ůŽ ƐĂďĞ͘ ^ŝ ĂůŐƵŝĞŶ ƉŽĚşĂ ŚĂďĞƌŵĞ ƐĂůǀĂĚŽ ŚĂďƌşĂƐ ƐŝĚŽ ƚƷ͘ dŽĚŽ ůŽ ŚĞ ƉĞƌĚŝĚŽ ĞǆĐĞƉƚŽ ůĂ ĐĞƌƚĞǌĂ ĚĞ ƚƵ ďŽŶĚĂĚ͘ EŽ ƉƵĞĚŽ ƐĞŐƵŝƌ ĂƌƌƵŝŶĂŶĚŽ ƚƵ ǀŝĚĂ ĚƵƌĂŶƚĞ ŵĄƐ ƟĞŵƉŽ͘ EŽ ĐƌĞŽ ƋƵĞ ĚŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƉƵĚŝĞƌĂŶ ƐĞƌ ŵĄƐ ĨĞůŝĐĞƐ ƋƵĞ ůŽ ƋƵĞ ŚĞŵŽƐ ƐŝĚŽ ƚƷ Ǉ ǇŽ͘

ůĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ >Ă ƐĞŹŽƌĂ ĂůůŽǁĂǇ Ǉ ů ĨĂƌŽ͕ ůŽƐ ĐƌşƟĐŽƐ ĐŽŵĞŶǌĂƌŽŶ Ă ĞůŽŐŝĂƌ ƐƵ ŽƌŝŐŝŶĂůŝĚĂĚ ůŝƚĞƌĂƌŝĂ͘ Ŷ ĞƐƚĂƐ ŽďƌĂƐ ĚĞƐƚĂĐĂŶ ůĂ ŵĂĞƐƚƌşĂ ƚĠĐŶŝĐĂ Ǉ Ğů ĂĨĄŶ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚĂů ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽƌĂ͕ ƋƵŝĞŶ ŝŶƚƌŽĚƵĐşĂ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ƉŽĞƐşĂ ĞŶ ƐƵƐ ŶĂƌƌĂĐŝŽŶĞƐ͘

>Ă ŽďƌĂ ĚĞ tŽŽůĨ ƉƵĞĚĞ ĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞ ĐŽŵŽ ƵŶ ĚŝĄůŽŐŽ ĐŽŶ ůŽŽŵƐďƵƌǇ͕ ƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞ ƐƵ ƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ;ŝŶĨŽƌŵĂĚĂ ƉŽƌ '͘ ͘ DŽŽƌĞ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌŽƐͿ ŚĂĐŝĂ Ğů ƌĂĐŝŽŶĂůŝƐŵŽ ĚŽĐƚƌŝŶĂƌŝŽ͘ϭϱ ĞƐĂƉĂƌĞĐŝĚĂƐ ůĂ ĂĐĐŝſŶ Ǉ ůĂ ŝŶƚƌŝŐĂ͕ ƐƵƐ ŶĂƌƌĂĐŝŽŶĞƐ ƐĞ ĞƐĨƵĞƌǌĂŶ ƉŽƌ ĐĂƉƚĂƌ ůĂ ǀŝĚĂ ĐĂŵďŝĂŶƚĞ Ğ ŝŶĂƐŝďůĞ ĚĞ ůĂ ĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂ͘ /ŶŇƵŝĚĂ ƉŽƌ ůĂ ĮůŽƐŽİĂ ĚĞ ,ĞŶƌŝ ĞƌŐƐŽŶ΀ĐŝƚĂ ƌĞƋƵĞƌŝĚĂ΁͕ tŽŽůĨ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚſ ĐŽŶ ĞƐƉĞĐŝĂů ŝŶƚĞƌĠƐ ĐŽŶ Ğů ƟĞŵƉŽ ŶĂƌƌĂƟǀŽ͕ ƚĂŶƚŽ ĞŶ ƐƵ ĂƐƉĞĐƚŽ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͕ ĞŶ Ğů ŇƵũŽ ĚĞ ǀĂƌŝĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂ ĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂ ĚĞů ƉĞƌƐŽŶĂũĞ͕ ĐŽŵŽ ĞŶ ƐƵ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ƟĞŵƉŽ ŚŝƐƚſƌŝĐŽ Ǉ ĐŽůĞĐƟǀŽ͘ Ɛş͕ KƌůĂŶĚŽ ;ϭϵϮϴͿ ĐŽŶƐƟƚƵǇĞ ƵŶĂ ĨĂŶƚĂƐşĂ ůŝďƌĞ͕ ďĂƐĂĚĂ ĞŶ ĂůŐƵŶŽƐ ƉĂƐĂũĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ sŝƚĂ ^ĂĐŬǀŝůůĞͲtĞƐƚ͕ ĞŶ ƋƵĞ ůĂ ƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐƚĂ ǀŝǀĞ ĐŝŶĐŽ ƐŝŐůŽƐ ĚĞ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ŝŶŐůĞƐĂ͘ ^Ğ ĚŝƐƟŶŐƵĞ ĚĞů ƌĞƐƚŽ ĚĞ ŶŽǀĞůĂƐ Ăů ŝŶƚĞŶƚĂƌ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌ Ă ƵŶĂ 8OWLPD FDUWD GH 9LUJLQLD :ROIH D VX PDULGR ƉĞƌƐŽŶĂ ƌĞĂů͕ ŚĂĐĞƌ ͞hŶĂ ďŝŽŐƌĂİĂ͕͟ ĐŽŵŽ ĚŝĐĞ Ğů ƐƵďơƚƵůŽ͘ Ŷ >ĂƐ ŽůĂƐ ;ϭϵϯϭͿ ůĂƐ ƌĞŇĞǆŝŽŶĞƐ ĚĞ ůŽƐ KďƌĂ ƐĞŝƐ ƉƌŽƚĂŐŝŶŝƐƚĂƐ ƐĞ ĂƐĞŵĞũĂŶ Ă ƌĞĐŝƚĂƟǀŽƐ Ǉ ĐƌĞĂŶ tŽŽůĨ ĐŽŵĞŶǌſ Ă ĞƐĐƌŝďŝƌ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ ĞŶ ϭϵϬϱ͕ ƵŶ ĂŵďŝĞŶƚĞ ĚĞ ƉŽĞŵĂ ĞŶ ƉƌŽƐĂ͘ ŝŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ Ğů dŝŵĞƐ >ŝƚĞƌĂƌǇ ^ƵƉƉůĞŵĞŶƚ ĐŽŶ >Ă ƷůƟŵĂ ŽďƌĂ ĚĞ tŽŽůĨ͕ ŶƚƌĞ ĂĐƚŽƐ ;ϭϵϰϭͿ ƌĞƐƵŵĞ ƵŶĂ ƉŝĞǌĂ ĚĞ ƉĞƌŝŽĚŝƐŵŽ ƐŽďƌĞ,ĂǁŽƌƚŚ͕ ŚŽŐĂƌ ĚĞ Ǉ ŵĂŐŶŝĮĐĂ ƐƵƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƉƌĞŽĐƵƉĂĐŝŽŶĞƐ͗ ůĂ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ƌŽŶƚģ͘ ^Ƶ ƉƌŝŵĞƌĂ ŶŽǀĞůĂ͕ &ŝŶ ĚĞ ǀŝĂũĞ͕ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ĂƌƚĞ͕ ůĂ ƐĞ ƉƵďůŝĐſ ĞŶ ϭϵϭϱ ƉŽƌ ůĂ ĞĚŝƚŽƌŝĂů ĚĞ ƐƵ ŵĞĚŝŽ ĂŵďŝǀĂůĞŶĐŝĂ ƐĞǆƵĂů Ǉ ůĂ ƌĞŇĞǆŝſŶ ƐŽďƌĞ ƚĞŵĂƐ ĚĞů ŚĞƌŵĂŶŽ͕ 'ĞƌĂůĚ ƵĐŬǁŽƌƚŚ ĂŶĚ ŽŵƉĂŶǇ >ƚĚ͘ ŇƵũŽ ĚĞů ƟĞŵƉŽ Ǉ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ͘ Ɛ Ğů ŵĄƐ ůşƌŝĐŽ ĚĞ ƐƵƐ Ŷ ĞƐƚĂ ŶŽǀĞůĂ͕ ĐŽŵŽ ĞŶ EŽĐŚĞ Ǉ ĚşĂ ůĂ ĞƐĐƌŝƚŽƌĂ ůŝďƌŽƐ͕ ĞƐĐƌŝƚŽ ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ ĞŶ ǀĞƌƐŽ͘ϭϳ ǇĂ ƐĞ ŵƵĞƐƚƌĂ ĚŝƐƉƵĞƐƚĂ Ă ƌŽŵƉĞƌ ůŽƐ ĞƐƋƵĞŵĂƐ ƐĐƌŝďŝſ ĂƐş ŵŝƐŵŽ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ĞŶƐĂǇŽƐ ƋƵĞ ŶĂƌƌĂƟǀŽƐ ƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞƐ͕ ƉĞƌŽ ĂƉĞŶĂƐ ŵĞƌĞĐŝĞƌŽŶ ŐŝƌĂďĂŶ ĞŶ ƚŽƌŶŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŵƵũĞƌ͕ ĞŶ ůŽƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ĐƌşƟĐĂ͘ ^ſůŽ ƚƌĂƐ ƋƵĞ ƌĞƐĂůƚſ ůĂ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů ĚĞ ůĂ ŝĚĞŶƟĚĂĚ ϭϰ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

DFWXDOLGDG ĨĞŵĞŶŝŶĂ Ǉ ƌĞŝǀŝŶĚŝĐſ Ğů ƉĂƉĞů ĚĞ ůĂ ŵƵũĞƌ ĞƐĐƌŝƚŽƌĂ͘ Ŷ hŶĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĂ ƌĞǀĞůĂ ůĂ ĞǀŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ƐƵ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽ ĨĞŵŝŶŝƐƚĂ͘ ĞƐƚĂĐſ Ă ƐƵ ǀĞǌ ĐŽŵŽ ĐƌşƟĐĂ ůŝƚĞƌĂƌŝĂ͕ Ǉ ĨƵĞ ĂƵƚŽƌĂ ĚĞ ĚŽƐ ďŝŽŐƌĂİĂƐ͗ ƵŶĂ ĚŝǀĞƌƟĚĂ ƌĞĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ ůŽƐ ƌŽǁŶŝŶŐ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůŽƐ ŽũŽƐ ĚĞ ƐƵ ƉĞƌƌŽ ;&ůƵƐŚͿ Ǉ ŽƚƌĂ ƐŽďƌĞ Ğů ĐƌşƟĐŽ Z͘ &ƌǇ ;&ƌǇͿ͘ ƐŝŵŝƐŵŽ͕ ũƵŶƚŽ Ă ͘ D͘ &ŽƌƐƚĞƌ͕ ůůĞŐſ Ă ĞƐĐƌŝďŝƌ ƵŶĂ ĐĂƌƚĂ Ă ǀĂƌŝŽƐ ƉĞƌŝſĚŝĐŽƐ ŝŶŐůĞƐĞƐ ƐŽďƌĞ Ğů ĞĨĞĐƚŽ ƋƵĞ ůĂ ĐĞŶƐƵƌĂ ƚĞŶşĂ ƐŽďƌĞ Ğů ĄŶŝŵŽ ĚĞ ůŽƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ͕ Ă ƌĂşǌ ĚĞů ŝŶƚĞŶƚŽ ĚĞů ^ƵŶĚĂǇ ǆƉƌĞƐƐ ĚĞ ĐŽŶĚĞŶĂƌ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ĚĞ ƚĞŵĄƟĐĂůĠƐďŝĐĂ ů ƉŽǌŽ ĚĞ ůĂ ƐŽůĞĚĂĚ ;dŚĞ tĞůů ŽĨ >ŽŶĞůŝŶĞƐƐ͕ ĞŶ ŝŶŐůĠƐͿ͕ ĚĞ ,Ăůů͘

/\WWRQ 6WUDFKH\ \ 9LUJLQLD :RROI HQ *DUVLQJWRQ

>Ă ŽďƌĂ ŶŽǀĞůşƐƟĐĂ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ƌĞĐŝďĞ ŝŶŇƵũŽƐ ĚĞ DĂƌĐĞů WƌŽƵƐƚ͕ :ĂŵĞƐ :ŽǇĐĞ͕ ŽƌŽƚŚǇ ZŝĐŚĂƌĚƐŽŶ͕ <ĂƚŚĞƌŝŶĞ DĂŶƐĮĞůĚ Ǉ ƉŽƐŝďůĞŵĞŶƚĞ ,ĞŶƌǇ :ĂŵĞƐ͘ >Ž ƋƵĞ ůĞ ĞƐ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐŽ͕ ůŽ ƋƵĞ ůĂ ŚĂĐĞ ƉƌŽŵŝŶĞŶƚĞ ĞŶƚƌĞ ƐƵƐ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌĄŶĞŽƐ ĞƐ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ƚƌĂƚſ ĚĞ ŚĂůůĂƌ ƵŶ ĐĂŵŝŶŽ ŶƵĞǀŽ ƉĂƌĂ ůĂ ŶŽǀĞůĂ͕ ĂƉĂƌƚĄŶĚŽƐĞ Ǉ ĚĞũĂŶĚŽ ĚĞ ůĂĚŽ Ğů ƌĞĂůŝƐŵŽ ŝŵƉĞƌĂŶƚĞ Ǉ ĂďĂŶĚŽŶĂŶĚŽ ůĂ ĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĂƐş ĐŽŵŽ ůĂ ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂů ĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ͘ tŽŽůĨ ƐŝŐƵŝſ ƉƵďůŝĐĂŶĚŽ ŶŽǀĞůĂƐ Ǉ ĞŶƐĂǇŽƐ ĐŽŵŽ ƵŶ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů ƉƷďůŝĐĂ ĐŽŶ ĠǆŝƚŽ ƚĂŶƚŽ ĚĞ ĐƌşƟĐĂ ĐŽŵŽ ĚĞ ƉƷďůŝĐŽ͘ 'ƌĂŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ƐƵ ŽďƌĂ ůĂ ƉƵďůŝĐſ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ,ŽŐĂƌƚŚ WƌĞƐƐ͘ ,Ă ƐŝĚŽ ƐĂůƵĚĂĚĂ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŐƌĂŶĚĞƐ ŶŽǀĞůŝƐƚĂƐ ĚĞů ƐŝŐůŽ yy Ǉ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŵĄƐ ĚĞƐƚĂĐĂĚĂƐŵŽĚĞƌŶŝƐƚĂƐ͘

tŽŽůĨ ĞƐƚĄ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŐƌĂŶĚĞƐ ƌĞŶŽǀĂĚŽƌĂƐ ĚĞů ŝĚŝŽŵĂ ŝŶŐůĠƐ͘ Ŷ ƐƵƐ ŽďƌĂƐ ĞůůĂ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚſ ĐŽŶ ůĂ ĐŽƌƌŝĞŶƚĞ ĚĞ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽ Ǉ ůŽ ƉƐŝĐŽůſŐŝĐŽ ƐƵďǇĂĐĞŶƚĞ ĂƐş ĐŽŵŽ ůŽƐ ŵŽƟǀŽƐ ĞŵŽĐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ ůŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ͘ >Ă ƌĞƉƵƚĂĐŝſŶ ĚĞ tŽŽůĨ ĚĞĐůŝŶſ ƉƌŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ůĂ ^ĞŐƵŶĚĂ 'ƵĞƌƌĂ DƵŶĚŝĂů͕ ƉĞƌŽ ƐƵ ĞŵŝŶĞŶĐŝĂ ĨƵĞ ƌĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂ ĐŽŶ Ğů ĂƵŐĞ ĚĞ ůĂ ĐƌşƟĐĂ ĨĞŵŝŶŝƐƚĂ ĞŶ ůŽƐ ĂŹŽƐ ϭϵϳϬ͘ ^Ƶ ŽďƌĂ ĨƵĞ ĐƌŝƟĐĂĚĂ ƉŽƌ ĞƉŝƚŽŵŝǌĂƌ Ğů ĞƐƚƌĞĐŚŽ ŵƵŶĚŽ ĚĞ ůĂ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůŝĚĂĚ ŝŶŐůĞƐĂ ĚĞ ĐůĂƐĞ ŵĞĚŝĂ͘ ůŐƵŶŽƐ ĐƌşƟĐŽƐ ũƵǌŐĂďĂŶ ƋƵĞ ĐĂƌĞĐşĂ ĚĞ ƵŶŝǀĞƌƐĂůŝĚĂĚ Ǉ ŚŽŶĚƵƌĂ͕ ƐŝŶ Ğů ƉŽĚĞƌ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂƌ ŶĂĚĂ ĚĞ ƌĞůĞǀĂŶĐŝĂ ĞŵŽƟǀĂ Ž ĠƟĐĂ Ăů ĚĞƐŝůƵƐŝŽŶĂĚŽ ůĞĐƚŽƌ ŵĞĚŝŽ͕ ĐĂŶƐĂĚŽ ĚĞ ůŽƐĞƐƚĞƚĂƐ ĚĞ ůŽƐ ĂŹŽƐ ǀĞŝŶƚĞ͘ dĂŵďŝĠŶ ůĂ ĐƌŝƟĐĂƌŽŶ ƉŽƌ ĂŶƟͲƐĞŵŝƚĂ͕ Ă ƉĞƐĂƌ ĚĞ ĞƐƚĂƌ ĨĞůŝǌŵĞŶƚĞ ĐĂƐĂĚĂ ĐŽŶ ƵŶ ũƵĚşŽ͘ ƐƚĞ ĂŶƟƐĞŵŝƟƐŵŽ ƐĞ ƐĂĐĂ ĚĞů ŚĞĐŚŽ ĚĞ ƋƵĞ ĞůůĂ Ă ŵĞŶƵĚŽ ĞƐĐƌŝďŝſ ƐŽďƌĞ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ũƵĚşŽƐ ĞŶ ĂƌƋƵĞƟƉŽƐ Ǉ ŐĞŶĞƌĂůŝǌĂĐŝŽŶĞƐ ĞƐƚĞƌĞŽơƉŝĐŽƐ͘ ů ĐƌĞĐŝĞŶƚĞ ĂŶƟƐĞŵŝƟƐŵŽ ĚĞ ůŽƐ ĂŹŽƐ ǀĞŝŶƚĞ Ǉ ƚƌĞŝŶƚĂ ƚƵǀŽ ƵŶĂ ŝŶŇƵĞŶĐŝĂ ŝŶĞǀŝƚĂďůĞ ĞŶ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͘ ƐĐƌŝďŝſ ĞŶ ƐƵ ĚŝĂƌŝŽ͕ ͞EŽ ŵĞ ŐƵƐƚĂ ůĂ ǀŽǌ ũƵĚşĂ͖ ŶŽ ŵĞ ŐƵƐƚĂ ůĂ ƌŝƐĂ ũƵĚşĂ͘͟ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ĞŶ ƵŶĂ ĐĂƌƚĂ ĚĞ ϭϵϯϬ Ăů ĐŽŵƉŽƐŝƚŽƌ ƚŚĞů ^ŵǇƚŚ͕ ĐŝƚĂĚĂ ĞŶ ůĂ ďŝŽŐƌĂİĂ ĚĞ EŝŐĞů EŝĐŽůƐŽŶ͕ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͕ ƌĞĐƵĞƌĚĂ ƋƵĞ ƉƌĞƐƵŵşĂ ĚĞů ũƵĚĂşƐŵŽ ĚĞ >ĞŽŶĂƌĚ ĐŽŶĮƌŵĂŶĚŽ ƐƵƐ ƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐ ƐŶŽď͕ ͞ ſŵŽ ŽĚŝĠ ĐĂƐĂƌŵĞ ĐŽŶ ƵŶ ũƵĚşŽ Ͳ DĞŶƵĚĂ ƐŶŽď ƋƵĞ ĞƌĂ͕ ƉƵĞƐ ĞůůŽƐ ƟĞŶĞŶ ƵŶĂ ŝŶŵĞŶƐĂ ǀŝƚĂůŝĚĂĚ͘͟ Ŷ ŽƚƌĂ ĐĂƌƚĂ Ă ƐƵ ƋƵĞƌŝĚĂ ĂŵŝŐĂ ƚŚĞů ^ŵǇƚŚ͕ sŝƌŐŝŶŝĂ ĚĂ ƵŶĂ ŵŽƌĚĂǌ ĚĞŶƵŶĐŝĂ ĚĞů ƌŝƐƟĂŶŝƐŵŽ͕ ĂƉƵŶƚĂŶĚŽ Ă ƐƵ ͞ĞŐŽƟƐŵŽ͟ ĐŽŶ ƉƌĞƚĞŶƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƐƵƉĞƌŝŽƌŝĚĂĚ ŵŽƌĂů Ǉ ĂĮƌŵĂŶĚŽ ƋƵĞ ͞ŵŝ ũƵĚşŽ ƟĞŶĞ ŵĄƐ ƌĞůŝŐŝſŶ ĞŶ ůĂ ƵŹĂ ĚĞ ƵŶ ƉŝĞ ͲͲŵĄƐ ĂŵŽƌ ŚƵŵĂŶŽ͕ ĞŶ ƵŶ ƉĞůŽ͘͟ sŝƌŐŝŶŝĂ Ǉ ƐƵ ĞƐƉŽƐŽ >ĞŽŶĂƌĚ tŽŽůĨ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ŽĚŝĂďĂŶ Ǉ ƚĞŵŝĞƌŽŶ Ăů ĨĂƐĐŝƐŵŽ ĚĞ ůŽƐ ĂŹŽƐ ƚƌĞŝŶƚĂ ĐŽŶ ƐƵ ĂŶƟƐĞŵŝƟƐŵŽ ƐĂďŝĞŶĚŽ ƋƵĞ ĞůůŽƐ ĞƐƚĂďĂŶ ĞŶ ůĂ ůŝƐƚĂ ŶĞŐƌĂ ĚĞ ,ŝƚůĞƌ͘ ^Ƶ ůŝďƌŽ ĚĞ ϭϵϯϴ dƌĞƐ ŐƵŝŶĞĂƐ ĞƌĂ ƵŶĂ ĐĞŶƐƵƌĂ Ăů ĨĂƐĐŝƐŵŽ͘ >ĂƐ ƉĞĐƵůŝĂƌŝĚĂĚĞƐ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ĐŽŵŽ ĞƐĐƌŝƚŽƌĂ ĚĞ ĮĐĐŝſŶ ŚĂŶ ƚĞŶĚŝĚŽ Ă ŽƐĐƵƌĞĐĞƌ ƐƵ ĨƵĞƌǌĂ ĐĞŶƚƌĂů͗ tŽŽůĨ ĞƐ ƐŝŶ ĚƵĚĂ ůĂ ŵĄƐ ŐƌĂŶĚĞ ŶŽǀĞůŝƐƚĂ ůşƌŝĐĂ ĞŶ Ğů ŝĚŝŽŵĂ ŝŶŐůĠƐ͘ ^ƵƐ ŶŽǀĞůĂƐ ƐŽŶ ĂůƚĂŵĞŶƚĞ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞƐ͗ ƵŶĂ ŶĂƌƌĂƟǀĂ͕ ĨƌĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ƐŝŶ ĂĐŽŶƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ Ǉ ůƵŐĂƌĞƐ ĐŽŵƵŶĞƐ͕ ƐĞ ƌĞĨƌĂĐƚĂ Ͳ Ǉ Ă ǀĞĐĞƐ ĐĂƐŝ ƐĞ ĚŝƐƵĞůǀĞͶĞŶ ůĂ ĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂ ƌĞĐĞƉƟǀĂ ĚĞ ůŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ͘ hŶ ŝŶƚĞŶƐŽ ůŝƌŝƐŵŽ Ǉ ǀŝƌƚƵŽƐŝƐŵŽ ĞƐƟůşƐƟĐŽ ƐĞ ĨƵŶĚĞŶ ƉĂƌĂ ĐƌĞĂƌ ƵŶ ŵƵŶĚŽ ĂďƵŶĚĂŶƚĞ ĐŽŶ ŝŵƉƌĞƐŝŽŶĞƐ ĂƵĚŝƟǀĂƐ Ǉ ǀŝƐƵĂůĞƐ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϭϱ

DFWXDOLGDG /ŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝŽŶĞƐ Ǉ ĞƌƵĚŝĐŝſŶ ŵŽĚĞƌŶĂƐ

ϮϬϬϭ >ŽƵŝƐĞ Ğ^ĂůǀŽ Ǉ DŝƚĐŚĞůů ͘ >ĞĂƐŬĂ ĞĚŝƚĂƌŽŶ dŚĞ >ĞƩĞƌƐ ŽĨ sŝƚĂ ^ĂĐŬǀŝůůĞͲtĞƐƚ ĂŶĚ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͘ >Ă ŽďƌĂ ĚĞ :ƵůŝĂ ƌŝŐŐƐ͕ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͗ Ŷ /ŶŶĞƌ >ŝĨĞ͕ ƉƵďůŝĐĂĚĂ ĞŶ ϮϬϬϱ͕ ĞƐ Ğů ĞǆĂŵĞŶ ŵĄƐ ƌĞĐŝĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ tŽŽůĨ͘ ^Ğ ĐĞŶƚƌĂ ĞŶ ůŽƐ ĞƐĐƌŝƚŽƐ ĚĞ tŽŽůĨ͕ ŝŶĐůƵǇĞŶĚŽ ƐƵƐ ŶŽǀĞůĂƐ Ǉ ƐƵƐ ĐŽŵĞŶƚĂƌŝŽƐ ƐŽďƌĞ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĐƌĞĂƟǀŽ͕ ƉĂƌĂ ĂƌƌŽũĂƌ ůƵǌ ƐŽďƌĞ ƐƵ ǀŝĚĂ͘ ů ůŝďƌŽ ĚĞ dŚŽŵĂƐ ^ǌĂƐǌ DǇ DĂĚŶĞƐƐ ^ĂǀĞĚ DĞ͗ dŚĞ DĂĚŶĞƐƐ ĂŶĚ DĂƌƌŝĂŐĞ ŽĨ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ;/^ E͗ϬͲ ϳϲϱϴͲϬϯϮϭͲϲͿ ƐĞ ƉƵďůŝĐſ ĞŶ ϮϬϬϲ͘

ZĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕ ůŽƐ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ƐŽďƌĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ƐĞ ŚĂŶ ĐĞŶƚƌĂĚŽ ĞŶ ƚĞŵĂƐ ĨĞŵŝŶŝƐƚĂƐ Ǉ ůĠƐďŝĐŽƐ ĞŶ ƐƵ ŽďƌĂ͕ ĐŽŵŽ ĞŶ ůĂ ĐŽůĞĐĐŝſŶ ĚĞ ϭϵϵϳ Ž ĞŶƐĂǇŽƐ ĐƌşƟĐŽƐ͕ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͗ >ĞƐďŝĂŶ ZĞĂĚŝŶŐƐ͕ ĞĚŝĐŝſŶ ĚĞ ŝůĞĞŶ ĂƌƌĞƩ Ǉ WĂƚƌŝĐŝĂ ƌĂŵĞƌ͘ DĄƐ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƟĚĂŵĞŶƚĞ͕ >ŽƵŝƐĞ ͘ Ğ^ĂůǀŽ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂ ůĂ ŵĂǇŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ Ǉ ĐĂƌƌĞƌĂ ĚĞ tŽŽůĨ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ůĞŶƚĞ ĚĞů ĂďƵƐŽ ƐĞǆƵĂů ŝŶĐĞƐƚƵŽƐŽ ƋƵĞ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚſ tŽŽůĨ ĐƵĂŶĚŽ ũŽǀĞŶ ĞŶ ƐƵ ůŝďƌŽ ĚĞ ϭϵϴϵ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͗ dŚĞ /ŵƉĂĐƚ ŽĨ ŚŝůĚŚŽŽĚ ^ĞǆƵĂů ďƵƐĞ ŽŶ ŚĞƌ >ŝĨĞ >Ă ŽďƌĂ ĚĞ ZŝƚĂ DĂƌƟŶ &ůŽƌĞƐ ŶŽ ŵĞ ƉŽŶŐĂŶ ;ϮϬϬϲͿ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ůŽƐ ƷůƟŵŽƐ ŵŝŶƵƚŽƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ tŽŽůĨ ĂŶĚ tŽƌŬ͘ ƉĂƌĂ ĚĞďĂƟƌ ƚĞŵĂƐ ƉŽůĠŵŝĐŽƐ ĐŽŵŽ ůĂ ďŝƐĞǆƵĂůŝĚĂĚ͕ >Ă ĮĐĐŝſŶ ĚĞ tŽŽůĨ ƚĂŵďŝĠŶ ƐĞ ĞƐƚƵĚŝĂ ƉŽƌ ƐƵ Ğů ũƵĚĂşƐŵŽ Ǉ ůĂ ŐƵĞƌƌĂ͘ ƐĐƌŝƚŽ ĞŶ ĞƐƉĂŹŽů͕ ůĂ ŽďƌĂ ƉĞŶĞƚƌĂĐŝſŶ ĞŶ ƚĞŵĂƐ ĐŽŵŽ ŶĞƵƌŽƐŝƐ ĚĞ ŐƵĞƌƌĂ͕ ĨƵĞ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĚĂ ĞŶ DŝĂŵŝ ĐŽŶ ĚŝƌĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂĐƚƌŝǌ ŐƵĞƌƌĂ͕ ĐůĂƐĞ Ǉ ůĂ ŵŽĚĞƌŶĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ďƌŝƚĄŶŝĐĂ͘ DŝƌŝĂŵ ĞƌŵƷĚĞǌ͘ ^ƵƐ ŵĞũŽƌĞƐ ŽďƌĂƐ ĚĞ ŶŽ ĮĐĐŝſŶ͕ hŶĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĂ ;ϭϵϮϵͿ Ǉ dƌĞƐ ŐƵŝŶĞĂƐ ;ϭϵϯϴͿ͕ ĞǆĂŵŝŶĂŶ ůĂƐ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƋƵĞ ůĂƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĂƐ Ğ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĞƐ ƟĞŶĞŶ ƋƵĞ ĂĨƌŽŶƚĂƌ ƉŽƌƋƵĞ ůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ ƟĞŶĞŶ ƵŶ ƉŽĚĞƌ Ŷ Ğů ĐŝŶĞ ůĞŐĂů Ǉ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ ĚĞƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽ͕ Ǉ Ğů ĨƵƚƵƌŽ ĚĞ ͎YƵŝĠŶ ƚĞŵĞ Ă sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͍ ĨƵĞ ƵŶĂ ŽďƌĂ ĚĞ ůĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ ĞŶ ůĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ Ǉ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ͘ ƚĞĂƚƌŽ ĞƐƚĂĚŽƵŶŝĚĞŶƐĞ ;ϭϵϲϮͿ ĚĞ ĚǁĂƌĚ ůďĞĞ Ǉ ů ůŝďƌŽ ĚĞ /ƌĞŶĞ ŽĂƚĞƐ YƵŝĠŶ ƚĞŵĞ Ă >ĞŽŶĂƌĚ tŽŽůĨ͗ ƵŶĂ ƉĞůşĐƵůĂ ;ϭϵϲϲͿ ĚŝƌŝŐŝĚĂ ƉŽƌ DŝŬĞ EŝĐŚŽůƐ ;ŐƵŝŽŶ ƵŶ ĐĂƐŽ ƉŽƌ ůĂ ĐŽƌĚƵƌĂ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ĂƐƵŵĞ ůĂ ĚĞ ƌŶĞƐƚ >ĞŚŵĂŶ ĂĚĂƉƚĂĚŽ Ă ƉĂƌƟƌ ĚĞ ůĂ ŽďƌĂͿ͘ ƚĞƐŝƐ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ ƋƵĞ >ĞŽŶĂƌĚ tŽŽůĨ ĚŝŽ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ŶŽ ĂƉĂƌĞĐĞ ĐŽŵŽ ƵŶ ƉĞƌƐŽŶĂũĞ͘ Ă ƐƵ ĞƐƉŽƐĂ ĨŽŵĞŶƚſ ƐƵ ŵĂůĂ ƐĂůƵĚ Ǉ Ăů ĮŶĂů ĨƵĞ Ğů ^ĞŐƷŶ ůĂ ŽďƌĂ ĚĞ ƚĞĂƚƌŽ͕ Ğů ơƚƵůŽ ĚĞ ůĂ ŽďƌĂ Ͷ ƋƵĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞ ĚĞ ƐƵ ŵƵĞƌƚĞ͘ >Ă ƚĞƐŝƐ͕ ŶŽ ĂĐĞƉƚĂĚĂ ĞƐ ƐŽďƌĞ ƵŶĂ ƉĂƌĞũĂ ĐĂƐĂĚĂ ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂ ĂůĐŽŚſůŝĐĂ ƉŽƌ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ĚĞ >ĞŽŶĂƌĚ͕ ŚĂ ƐŝĚŽ ĂŵƉůŝĂŵĞŶƚĞ Ǉ ĚŝƐĨƵŶĐŝŽŶĂů Ͷ ƐĞ ƌĞĮĞƌĞ Ă ƵŶĂ ďƌŽŵĂ ĂĐĂĚĠŵŝĐĂ ŝŶǀĞƐƟŐĂĚĂ Ǉ ůůĞŶĂ ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ůŽƐ ǀĂĐşŽƐ ĞŶ Ğů ƐŽďƌĞ ͎ͨYƵŝĠŶ ƚĞŵĞ ǀŝǀŝƌ ůĂ ǀŝĚĂ ƐŝŶ ĨĂůƐĂƐ ƌĞůĂƚŽ ŚĂďŝƚƵĂů ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͘ WŽƌ Ğů ŝůƵƐŝŽŶĞƐ͍ͩ͘ ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ Ğů ůŝďƌŽ ĚĞ sŝĐƚŽƌŝĂ 'ůĞŶĚŝŶŶŝŶŐ >ĞŽŶĂƌĚ tŽŽůĨ͗ ŝŽŐƌĂƉŚǇ͕ ƋƵĞ ƟĞŶĞ ĂƷŶ ŵĄƐ ĂŵƉůŝĂ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ Ǉ ĞƐƚĄ ĂƉŽǇĂĚŽ ĞŶ ƚĞƐƟŵŽŶŝŽƐ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌĄŶĞŽƐ͕ ĂƌŐƵŵĞŶƚĂ ƋƵĞ >ĞŽŶĂƌĚ tŽŽůĨ ŶŽ ƐſůŽ ĂƉŽǇſ ĂŵƉůŝĂŵĞŶƚĞ Ă ƐƵ ĞƐƉŽƐĂ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ůĂ ƉĞƌŵŝƟſ ǀŝǀŝƌ ƚŽĚŽ ĞƐĞ ƟĞŵƉŽ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĄŶĚŽůĂ ůĂ ǀŝĚĂ Ǉ ůĂ ĂƚŵſƐĨĞƌĂ ƋƵĞ ŶĞĐĞƐŝƚĂďĂ ƉĂƌĂ ǀŝǀŝƌ Ǉ ĞƐĐƌŝďŝƌ͘ ZĞůĂƚŽƐ ĚĞů ƐƵƉƵĞƐƚŽ ĂŶƟͲƐĞŵŝƟƐŵŽ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ ;>ĞŽŶĂƌĚ ĨƵĞ ƵŶ ũƵĚşŽ ƐĞĐƵůĂƌͿ ŶŽ ƐſůŽ ƐĞ ƚŽŵĂŶ ĞŶ ƐƵ ĐŽŶƚĞǆƚŽ ŚŝƐƚſƌŝĐŽ ƐŝŶŽ ŐƌĂǀĞŵĞŶƚĞ ĞǆĂŐĞƌĂĚŽƐ͘ >ŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ĚŝĂƌŝŽƐ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ ĂƉŽǇĂŶ ĞƐƚĞ ƉƵŶƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ ĚĞů ŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ĚĞ ůŽƐ tŽŽůĨ͘Ϯϱ Ŷ ǀŝĚĂ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ĂƉĂƌĞĐŝſ Ăů ŵĞŶŽƐ ƵŶĂ ďŝŽŐƌĂİĂ͘ ů ƉƌŝŵĞƌ ĞƐƚƵĚŝŽ ĂƵƚŽƌŝǌĂĚŽ ĚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ ƐĞ ƉƵďůŝĐſ ĞŶ ϭϵϳϮ ƉŽƌ ƐƵ ƐŽďƌŝŶŽ͕ YƵĞŶƟŶ Ğůů͘ Ŷ ϭϵϵϮ͕ dŚŽŵĂƐ ĂƌĂŵĂŐŶŽ ƉƵďůŝĐſ Ğů ůŝďƌŽ dŚĞ &ůŝŐŚƚ ŽĨ ƚŚĞ DŝŶĚ͗ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͛Ɛ ƌƚ ĂŶĚ DĂŶŝĂĐͲ ĞƉƌĞƐƐŝǀĞ /ůůŶĞƐƐ͘ >Ă ďŝŽŐƌĂİĂ ĚĞ ,ĞƌŵŝŽŶĞ >ĞĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ;ϭϵϵϲͿ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂ ƵŶ ĞǆĂŵĞŶ ƌŝŐƵƌŽƐŽ Ǉ ĮĚĞĚŝŐŶŽ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ Ǉ ŽďƌĂ ĚĞ tŽŽůĨ͘ Ŷ ϭϲ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

DFWXDOLGDG sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ĞƐ ƵŶ ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ĞŶ ůĂ ƉĞůşĐƵůĂ >ĂƐ ŚŽƌĂƐ ;ϮϬϬϮͿ͕ ĚŝƌŝŐŝĚĂ ƉŽƌ Ğů ĚŝƌĞĐƚŽƌ ^ƚĞƉŚĞŶ ĂůĚƌǇ Ǉ ďĂƐĂĚĂ ĞŶ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ŚŽŵſŶŝŵĂĚĞ DŝĐŚĂĞů ƵŶŶŝŶŐŚĂŵ͕ ŐŝƌĂ ĞŶ ƚŽƌŶŽ Ăů ůŝďƌŽ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ƟƚƵůĂĚŽ >Ă ƐĞŹŽƌĂ ĂůůŽǁĂǇ͘ WŽƌ ƐƵ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĞƐĐƌŝƚŽƌĂ͕ EŝĐŽůĞ <ŝĚŵĂŶ ƐĞ ůůĞǀſ ƵŶ KƐĐĂƌ Ă ůĂ ŵĞũŽƌ ĂĐƚƌŝǌ͘

EŽǀĞůĂƐ Ͳ dŚĞ sŽǇĂŐĞ KƵƚ ;&ŝŶ ĚĞ ǀŝĂũĞ͕ ϭϵϭϱͿ͘ Ͳ EŝŐŚƚ ĂŶĚ ĂǇ ;EŽĐŚĞ Ǉ ĚşĂ͕ ϭϵϭϵͿ͘ Ͳ :ĂĐŽď͛Ɛ ZŽŽŵ ; ů ĐƵĂƌƚŽ ĚĞ :ĂĐŽď͕ ϭϵϮϮͿ͘

ŽďũĞƚŽ ĚĞ ŽƚƌĂƐ ƉƵďůŝĐĂĐŝŽŶĞƐ Ǉ ĂŶƚŽůŽŐşĂƐ ĞŶ ĞƐƉĂŹŽů͗ Ͳ >Ă ŶŝŹĞƌĂ >ƵŐƚŽŶ͕ ĐƵĞŶƚŽ ŝŶĨĂŶƟů͕ ƐĞ ƉƵďůŝĐſ ƉŽƌ ĚŝƚŽƌŝĂů ĞďĂƚĞ ĞŶ ϭϵϵϮ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϳϰϰϰͲϱϳϴͲϳ͘ dĂŵďŝĠŶ ĐŽŶŽĐŝĚŽ ĐŽŵŽ ͨ>Ă ĐŽƌƟŶĂ ĚĞ ůĂ ŶŝŹĞƌĂ >ƵŐƚŽŶͩ͘ Ͳ hŶĂ ƌŽƐĂ ƐŝŶ ĞƐƉŝŶĂƐ͕ ĚŝƚŽƌŝĂů WůĂŶĞƚĂ͕ ϭϵϵϵ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϬϴͲϬϯϮϳϱͲϱ Ͳ >Ă ǀŝƵĚĂ Ǉ Ğů ůŽƌŽ͕ ĞŶ ƚŽŶŽ ŚƵŵŽƌşƐƟĐŽ͕ ĚŝƚŽƌŝĂů ĞďĂƚĞ͕ ϭϵϴϵ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϳϰϰϰͲϯϮϴͲϴ Ǉ 'ĂĚŝƌ ĚŝƚŽƌŝĂů͕ ϮϬϬϵ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϵϯϱϮϯϳͲϰͲϵ͘ Ͳ >Ă ƐŽĐŝĞĚĂĚ ƐĞ ŚĂ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ũƵŶƚŽ ĐŽŶ >Ă ŝŶŽĐĞŶƚĂĚĂ ĚĞů ĂĐŽƌĂǌĂĚŽ͕ ŽďƌĂ ĚĞ ƐƵ ŚĞƌŵĂŶŽ ĚƌŝĂŶ ^ƚĞƉŚĞŶ͕ ƉŽƌ sĂůĚĞŵĂƌ ĞŶ ϭϵϵϵ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϳϳϬϮͲϮϵϯͲϬ

Ͳ DƌƐ͘ ĂůůŽǁĂǇ ;>Ă ƐĞŹŽƌĂ ĂůůŽǁĂǇ͕ ϭϵϮϱͿ͘ Ͳ dŽ ƚŚĞ >ŝŐŚƚŚŽƵƐĞ ; ů ĨĂƌŽ͕ ϭϵϮϳͿ͘

͞ ŝŽŐƌĂİĂƐ͟

Ͳ KƌůĂŶĚŽ ;ϭϵϮϴͿ͘

sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ƉƵďůŝĐſ ƚƌĞƐ ůŝďƌŽƐ Ă ůŽƐ ƋƵĞ ĞůůĂ ƐƵďƟƚƵůſ ͞hŶĂ ďŝŽŐƌĂİĂ͗͟

Ͳ dŚĞ tĂǀĞƐ ;>ĂƐ ŽůĂƐ͕ ϭϵϯϭͿ͘ Ͳ dŚĞ zĞĂƌƐ ;>ŽƐ ĂŹŽƐ͕ ϭϵϯϳͿ͘ Ͳ ĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ĐƚƐ ; ŶƚƌĞ ĂĐƚŽƐ͕ ϭϵϰϭͿ͘

ŽůĞĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĐƵĞŶƚŽƐ Ͳ <Ğǁ 'ĂƌĚĞŶƐ ;ϭϵϭϵͿ Ͳ DŽŶĚĂǇ Žƌ dƵĞƐĚĂǇ ;ϭϵϮϭͿ Ͳ dŚĞ EĞǁ ƌĞƐƐ ;ϭϵϮϰͿ Ͳ ,ĂƵŶƚĞĚ ,ŽƵƐĞ ĂŶĚ KƚŚĞƌ ^ŚŽƌƚ ^ƚŽƌŝĞƐ ;ϭϵϰϰͿ͘ >Ă ĐĂƐĂ ĞŶĐĂŶƚĂĚĂ ƐĞ ƉƵďůŝĐſ ĞŶ ϭϵϴϯ ƉŽƌ ĚŝƚŽƌŝĂů >ƵŵĞŶ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϲϰͲϭϭϯϱͲϴ Ͳ DƌƐ͘ ĂůůŽǁĂǇ͛Ɛ WĂƌƚǇ ;ϭϵϳϯͿ͘ ĚŝƚŽƌŝĂů >ƵŵĞŶ ƉƵďůŝĐſ >Ă ƐĞŹŽƌĂ ĂůůŽǁĂǇ ƌĞĐŝďĞ ĞŶ ϭϵϴϯ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϲϰͲϮϵϯϰͲϲ Ͳ dŚĞ ŽŵƉůĞƚĞ ^ŚŽƌƚĞƌ &ŝĐƟŽŶ ;ϭϵϴϱͿ͘ Ŷ ĞůůĂ ƐĞ ƉƵďůŝĐſ ƉŽƌ ƉƌŝŵĞƌĂ ǀĞǌ Ğů ƌĞůĂƚŽ WŚǇůůŝƐ ĂŶĚ ZŽƐĂŵŽŶĚ ;ͨWŚǇůůŝƐ Ǉ ZŽƐĂŵŽŶĚͩͿ͕ ƋƵĞ ƐĞ ŝŶĐůƵǇĞ͕ ƉƌĞĐĞĚŝĚŽ ĚĞ ŶŽƚĂ ďŝŽŐƌĄĮĐĂ͕ ĞŶ ůĂ ƉĄŐ͘ ϰϴϭ ƐƐ ĚĞ ůĂ ĂŶƚŽůŽŐşĂ ƵĂŶĚŽ ƐĞ Ăďƌŝſ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͘ ƵĞŶƚŽƐ ĚĞ ůĂ EƵĞǀĂ DƵũĞƌ ;ϭϴϴϮͲϭϵϭϰͿ͕ ůďĂ ĚŝƚŽƌŝĂů͕ ůĂƐŝĐĂ ŵĂŝŽƌ͕ ϮϬϬϴ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϴϰϮϴͲϰϭϴͲϱ͘ ůŝĂŶǌĂ ĚŝƚŽƌŝĂů ŚĂ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ůŽƐ ZĞůĂƚŽƐ ĐŽŵƉůĞƚŽƐ ĞŶ ϭϵϵϰ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϬϲͲϯϮϳϳͲϯ Ǉ ĞŶ ϮϬϬϴ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϬϲͲϱϵϵϮͲϯ͕ ƚƌĂĚƵĐŝĚŽƐ ƉŽƌ ĂƚĂůŝŶĂ DĂƌơŶĞǌ DƵŹŽǌ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ĚĞ ^ƵƐĂŶ ŝĐŬ͘ >ŽƐ ĐƵĞŶƚŽƐ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ŚĂŶ ƐŝĚŽ͕ ĂĚĞŵĄƐ͕

Ͳ KƌůĂŶĚŽ͗ ŝŽŐƌĂƉŚǇ ;ϭϵϮϴ͕ ŶŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ƐĞ ůĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƵŶĂ ŶŽǀĞůĂ͕ ŝŶƐƉŝƌĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ sŝƚĂ ^ĂĐŬǀŝůůĞͲtĞƐƚͿ Ͳ &ůƵƐŚ͗ ŝŽŐƌĂƉŚǇ ;&ůƵƐŚ͕ ϭϵϯϯͿ͘ Ɛ ƵŶĂ ŽďƌĂ ĂƷŶ ŵĄƐ ĞǆƉůşĐŝƚĂ ĚĞ ƚƌĂŶƐŐĠŶĞƌŽ͗ ƵŶ ĐƵĞŶƚŽ ĚĞ ĮĐĐŝſŶ ĐŽŵŽ ͞ĐŽƌƌŝĞŶƚĞ ĚĞ ĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂ͟ ŽďƌĂ ĚĞ &ůƵƐŚ͕ ƵŶ ƉĞƌƌŽ͖ ŶŽ ĮĐĐŝſŶ ĞŶ Ğů ƐĞŶƟĚŽ ĚĞ ŶĂƌƌĂƌ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ůĂ ƉƌŽƉŝĞƚĂƌŝĂ ĚĞů ƉĞƌƌŽ͕ ůŝǌĂďĞƚŚ ĂƌƌĞƩ ƌŽǁŶŝŶŐͿ͘ ĚŝƚĂĚŽ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ƉŽƌ͗ ĚŝĐŝŽŶĞƐ ĞƐƟŶŽ ĞŶ ϭϵϱϲ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϯϯͲϬϯϵϯͲϵ͕ ĞŶ ϭϵϴϴ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϯϯͲϭϲϰϳͲϮ͕ ĞŶ ϭϵϵϭ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϯϯͲϮϬϯϭͲϴ͕ ĞŶ ϭϵϵϭ /^ E ϵϳϴͲ ϴϰͲϮϯϯͲϭϬϬϲͲϳ͕ ĞŶ ϮϬϬϯ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϯϯͲϯϱϬϵͲϭ͖ ^ĂůǀĂƚ ĚŝƚŽƌĞƐ͕ ĞŶ ϭϵϳϭ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϯϰϱͲϳϮϴϵͲϴ͕ ĞŶ ϭϵϴϯ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϯϰϱͲϴϬϱϯͲϰ Ǉ ĞŶ ϭϵϴϲ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲ ϯϰϱͲϴϯϭϬͲϴ Ǉ :ŽƌŐĞ ͘ DĞƐƚĂƐ ĞŶ ϮϬϬϴ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲ ϵϱϯϭϭͲϵϴͲϲ ĚĞŵĄƐ͕ Ğů ĮŶĂů ĚĞ &ůƵƐŚ ĂƉĂƌĞĐĞ ĞŶ ůĂ ƐĞůĞĐĐŝſŶ ĚĞ ƌĞůĂƚŽƐ ďƌĞǀĞƐ >ĂƐ ŵĞũŽƌĞƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ ƐŽďƌĞ ƉĞƌƌŽƐ͕ ĚŝĐŝŽŶĞƐ ^ŝƌƵĞůĂ͕ ϮϬϬϱ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϳϴϰϰͲϴϴϵͲϬ͕ ũƵŶƚŽ ĐŽŶ ŽƚƌŽƐ ĚĞ ŚĞƐƚĞƌƚŽŶ͕ :ĂĐŬ >ŽŶĚŽŶ͕ ,ƵŐŚ tĂůƉŽůĞ Ž ZƵĚǇĂƌĚ <ŝƉůŝŶŐ͘ Ͳ ZŽŐĞƌ &ƌǇ͗ ŝŽŐƌĂƉŚǇ ;ZŽŐĞƌ &ƌǇ͗ ƵŶĂ ďŝŽŐƌĂİĂ͕ ϭϵϰϬͿ͘ EŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ƐĞ ůĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ŶŽ ĮĐĐŝſŶ͖ ŶŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ ƐĞ ĂĚǀŝĞƌƚĞ ƋƵĞ ͞>Ă ŚĂďŝůŝĚĂĚ ŶŽǀĞůşƐƟĐĂ ΀ĚĞ tŽŽůĨ΁ ũƵŐſ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ ƐƵ ƚĂůĞŶƚŽ ĐŽŵŽ ďŝſŐƌĂĨĂ͕ ƉŽƌƋƵĞ ƐƵƐ ŽďƐĞƌǀĂĐŝŽŶĞƐ ŝŵƉƌĞƐŝŽŶŝƐƚĂƐ ĞŶĐĂũĂďĂŶ ŵĂů ĐŽŶ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ƐŝŵƵůƚĄŶĞĂ ĚĞ ƌĞƵŶŝƌ ƵŶĂ ŵƵůƟƚƵĚ ĚĞ ŚĞĐŚŽƐ͘͟Ϯϲ Ϳ ,Ă ƐŝĚŽ ĞĚŝƚĂĚĂ ƉŽƌ ĚŚĂƐĂ ĞŶ ϭϵϴϰ ĐŽŶ Ğů ơƚƵůŽ ĚĞ ZŽŐĞƌ &ƌǇ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϯϱϬͲϬϰϰϲͲϲ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϭϳ

DFWXDOLGDG Ͳ ,ŽƌĂƐ ĞŶ ƵŶĂ ďŝďůŝŽƚĞĐĂ͕ ů ůĞƉŚ ĚŝƚŽƌĞƐ͕ ϮϬϬϴ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϳϲϲϵͲϳϭϴͲϰ͘ ZĞĐŽƉŝůĂĐŝſŶ ĚĞ ĞŶƐĂǇŽƐ Ͳ DŽĚĞƌŶ &ŝĐƟŽŶ ;ϭϵϭϵͿ ƌĞĂůŝǌĂĚŽƐ Ă ůŽ ůĂƌŐŽ ĚĞ ƚŽĚĂ ƐƵ ĐĂƌƌĞƌĂ ĐŽŵŽ Ͳ dŚĞ ŽŵŵŽŶ ZĞĂĚĞƌ ; ů ůĞĐƚŽƌ ĐŽŵƷŶ͕ ϭϵϮϱ͘ ĞƐĐƌŝƚŽƌĂ͘ dƌĂĚƵĐŝĚŽ ƉŽƌ ĚŝƚŽƌŝĂů >ƵŵĞŶ ĞŶ ϮϬϬϵ͕ /^ E ϵϳϴͲ ϴϰͲϮϲϰͲϭϲϵϵͲϱ

>ŝďƌŽƐ ĚĞ ŶŽ ĮĐĐŝſŶ

Ͳ ZŽŽŵ ŽĨ KŶĞ͛Ɛ KǁŶ ;hŶĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĂ͕ ϭϵϮϵͿ͘ WƵďůŝĐĂĚĂ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ƉŽƌ ^Ğŝǆ ĂƌƌĂů ĞŶ ϭϵϵϳ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϯϮϮͲϯϬϯϴͲϳ͕ ĞŶ ϭϵϵϳ/^ E ϵϳϴͲϴϰͲϯϮϮͲ ϭϱϮϭͲϲ͕ ĞŶ ϮϬϬϴ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϯϮϮͲϭϳϴϵͲϬ Ǉ ĞŶ ϮϬϬϵ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϯϮϮͲϭϵϲϰͲϭ͕ Ǉ ƉŽƌ şƌĐƵůŽ ĚĞ >ĞĐƚŽƌĞƐ ĞŶ ϮϬϬϰ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϲϳϮͲϬϲϭϳͲϯ͘ WƵďůŝĐĂĚĂ ƚĂŵďŝĠŶ ĐŽŶ Ğů ơƚƵůŽ ĚĞ hŶ ĐƵĂƌƚŽ ƉƌŽƉŝŽ ĞŶ ϭϵϵϭ ƉŽƌ ĚŝĐŝŽŶĞƐ :ƷĐĂƌ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϯϯϰͲϮϴϭϳͲϮ͗ ĞŶ ϮϬϬϯ Žƌ ůĂ ĚŝƚŽƌŝĂů ,ŽƌĂƐ Ǉ ,ŽƌĂƐ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲ ϵϲϬϬϰͲϬϮͲϯ Ǉ ĞŶ ϮϬϬϳ ƉŽƌ ůŝĂŶǌĂ ĚŝƚŽƌŝĂů͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϬϲͲϱϱϮϲͲϬ

dĞĂƚƌŽ Ͳ &ƌĞƐŚǁĂƚĞƌ͗ ŽŵĞĚǇ ;ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĚŽ ĞŶ ϭϵϮϯ͕ ƌĞǀŝƐĂĚŽ ĞŶ ϭϵϯϱ͕ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ĞŶ ϭϵϳϲͿ͘ &ƌĞƐŚǁĂƚĞƌ ĨƵĞ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ƉŽƌ ĚŝƚŽƌŝĂů >ƵŵĞŶ ĞŶ ϭϵϴϬ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϲϰͲϮϵϱϳͲϱ

ƐĐƌŝƚƵƌĂ ĂƵƚŽďŝŽŐƌĄĮĐĂ Ǉ ĚŝĂƌŝŽƐ

Ͳ tƌŝƚĞƌ͛Ɛ ŝĂƌǇ ; ŝĂƌŝŽ ĚĞ ƵŶĂ ĞƐĐƌŝƚŽƌĂ͕ ϭϵϱϯͿ Ͳ ǆƚƌĂĐƚŽƐ ĚĞ ƐƵ ĚŝĂƌŝŽ͕ ƉƵďůŝĐĂĚŽƐ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ƉŽƌ ĚŝƚŽƌŝĂů >ƵŵĞŶ͕ ϭϵϴϮ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϲϰͲϭϭϰϱͲϳ Ͳ KŶ ĞŝŶŐ /ůů ;ϭϵϯϬͿ Ǉ dĂůůĞƌĞƐ ĚĞ ƐĐƌŝƚƵƌĂ ƌĞĂƟǀĂ &ƵĞŶƚĞƚĂũĂ͕ ϮϬϬϯ͕ Ͳ dŚĞ >ŽŶĚŽŶ ^ĐĞŶĞ ;ϭϵϯϭͿ͘ >ŽŶĚƌĞƐ ŚĂ ƐŝĚŽ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϵϱϬϳϵͲϲϰͲϬ ƉƵďůŝĐĂĚĂ ƉŽƌ ĚŝƚŽƌŝĂů >ƵŵĞŶ ĞŶ ϮϬϬϱ Ǉ ƉŽƌ sŝĞŶĂ Ͳ DŽŵĞŶƚƐ ŽĨ ĞŝŶŐ ;DŽŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ǀŝĚĂ͕ ϭϵϳϲͿ Ͳ ĚŝĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ϮϬϬϴ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϴϯϯϬͲϰϳϲͲϭ͖ ƐĐĞŶĂƐ ƚĞǆƚŽƐ ĂƵƚŽďŝŽŐƌĄĮĐŽƐ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͘ Ŷ ƐƉĂŹĂ ĚĞ >ŽŶĚƌĞƐ ĨƵĞ ƉƵďůŝĐĂĚĂ ƉŽƌ ĚŝƚŽƌŝĂů >ƵŵĞŶ ĞŶ ůŽƐ ŚĂ ƚƌĂĚƵĐŝĚŽ ůĂ ĚŝƚŽƌŝĂů >ƵŵĞŶ ĞŶ ϭϵϴϮ /^ E ϭϵϴϲ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϲϰͲϮϵϳϯͲϱ ϵϳϴͲϴϰͲϮϲϰͲϭϭϯϲͲϱ Ǉ ĞŶ ϮϬϬϴ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϲϰͲ Ͳ dŚĞ ŽŵŵŽŶ ZĞĂĚĞƌ͗ ^ĞĐŽŶĚ ^ĞƌŝĞƐ ;ϭϵϯϮͿ ϭϲϱϯͲϳ Ͳ dŚƌĞĞ 'ƵŝŶĞĂƐ ;dƌĞƐ ŐƵŝŶĞĂƐ͕ ϭϵϯϴͿ͘ WƵďůŝĐĂĚŽ ƉŽƌ Ͳ DŽŵĞŶƚ͛Ɛ >ŝďĞƌƚǇ͗ ƚŚĞ ƐŚŽƌƚĞƌ ĚŝĂƌǇ ;ϭϵϵϬͿ ĚŝƚŽƌŝĂů >ƵŵĞŶ ĞŶ ϭϵϴϬ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϲϰͲϰϬϬϲͲϴ͕ Ͳ dŚĞ ŝĂƌǇ ŽĨ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ;ĐŝŶĐŽ ǀŽůƷŵĞŶĞƐͿ Ͳ ϭϵϴϯ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϲϰͲϭϭϯϯͲϰ Ǉ ϭϵϵϵ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲ ŝĂƌŝŽ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ĚĞƐĚĞ ϭϵϭϱ ŚĂƐƚĂ ϭϵϰϭ͘ ϮϲϰͲϰϵϱϰͲϮ Ŷ ƐƉĂŹĂ ƐĞ ŚĂŶ ƉƵďůŝĐĂĚŽ͗ ŝĂƌŝŽ şŶƟŵŽ / ;ϭϵϭϱͲ Ͳ dŚĞ ĞĂƚŚ ŽĨ ƚŚĞ DŽƚŚ ĂŶĚ KƚŚĞƌ ƐƐĂǇƐ ;ϭϵϰϮͿ͘ ϭϵϮϯͿ ;DŽŶĚĂĚŽƌŝ͕ ϭϵϵϯ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϯϵϳͲϭϴϳϰͲϭͿ͕ dƌĂĚƵĐŝĚŽ Ăů ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ ĞŶ ϮϬϬϵ ƉŽƌ >ƵŢƐĂ DŽƌĞŶŽ ŝĂƌŝŽ şŶƟŵŽ // ;ϭϵϮϰͲϭϵϯϭͿ ;DŽŶĚĂĚŽƌŝ͕ ϭϵϵϯ͕ /^ E >ůŽƌƚ ƉĂƌĂ ůĂ ĞĚŝƚŽƌŝĂů ĂƉŝƚĄŶ ^ǁŝŶŐ >ŝďƌŽƐ ĐŽŵŽ >Ă ϵϳϴͲϴϰͲϯϵϳͲϭϴϴϱͲϳͿ Ǉ ŝĂƌŝŽ şŶƟŵŽ /// ;ϭϵϯϮͲϭϵϰϭͿ ŵƵĞƌƚĞ ĚĞ ůĂ ƉŽůŝůůĂ Ǉ ŽƚƌŽƐ ĞƐĐƌŝƚŽƐ ;şŶĚŝĐĞ ĂƋƵşͿ͘ ;'ƌŝũĂůďŽ͕ ϭϵϵϰ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϱϯͲϮϲϰϵͲϯͿ͖ ĚŝĐŝŽŶĞƐ >ŝďĞƌƚĂƌŝĂƐͲWƌŽĚŚƵĮ͕ ^͘ ͘ ŚĂ ƉƵďůŝĐĂĚŽ >ŽƐ ĚŝĂƌŝŽƐ Ͳ dŚĞ DŽŵĞŶƚ ĂŶĚ KƚŚĞƌ ƐƐĂǇƐ ;ϭϵϰϳͿ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ͗ ϭϵϭϮͲϭϵϮϭ͘ ;d͘ϭͿ ĞŶ ϭϵϵϯ͕ /^ E Ͳ dŚĞ ĂƉƚĂŝŶ͛Ɛ ĞĂƚŚ ĞĚ ŶĚ KƚŚĞƌ ƐƐĂǇƐ ;ϭϵϱϬͿ ϵϳϴͲϴϰͲϳϲϴϯͲϮϱϬͲϵ͖ >ŽƐ ĚŝĂƌŝŽƐ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ĞŶ ϭϵϵϰ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϳϲϴϯͲϮϱϭͲϲ͖ Ǉ ĚŝĐŝŽŶĞƐ ^ŝƌƵĞůĂ Ͳ 'ƌĂŶŝƚĞ ĂŶĚ ZĂŝŶďŽǁ ;ϭϵϱϴͿ ŚĂ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ŝĂƌŝŽƐ ϭϵϮϱͲϭϵϯϬ ĞŶ ϭϵϵϯ ϵϳϴͲϴϰͲ Ͳ ŽŽŬƐ ĂŶĚ WŽƌƚƌĂŝƚƐ ;ϭϵϳϴͿ ϳϴϰϰͲϭϮϱͲϵ Ǉ ĞŶ ϮϬϬϯ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϳϴϰϰͲϲϵϴͲϴ Ͳ tŽŵĞŶ ŶĚ tƌŝƟŶŐ ;>ĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ Ǉ ůĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ͕ Ͳ WĂƐƐŝŽŶĂƚĞ ƉƉƌĞŶƟĐĞ͗ dŚĞ ĂƌůǇ :ŽƵƌŶĂůƐ͕ ϭϴϵϳͲ ϭϵϳϵͿ͘ WƵďůŝĐĂĚŽ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ĞŶ ϭϵϴϭ ƉŽƌ ĚŝƚŽƌŝĂů ϭϵϬϵ ;ϭϵϵϬͿ >ƵŵĞŶ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϲϰͲϰϬϭϯͲϲ Ͳ dƌĂǀĞůƐ tŝƚŚ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ;ϭϵϵϯͿ Ͳ ŝĂƌŝŽ ĚĞ ǀŝĂũĞ Ͳ ŽůůĞĐƚĞĚ ƐƐĂǇƐ ;ĐƵĂƚƌŽ ǀŽůƷŵĞŶĞƐͿ ŐƌŝĞŐŽ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͕ ĞĚŝƚĂĚŽ ƉŽƌ :ĂŶ DŽƌƌŝƐ hŶĂ ƐĞůĞĐĐŝſŶ ĚĞ ĞŶƐĂǇŽƐ ĚĞ ĐƌşƟĐĂ ůŝƚĞƌĂƌŝĂ ƉƵĞĚĞŶ Ͳ dŚĞ WůĂƞŽƌŵ ŽĨ dŝŵĞ͗ DĞŵŽŝƌƐ ŽĨ &ĂŵŝůǇ ĂŶĚ ůĞĞƌƐĞ ĞŶ ĚŽƐ ĂŶƚŽůŽŐşĂƐ ĞŶ ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ ƉƵďůŝĐĂĚĂƐ &ƌŝĞŶĚƐ͕ ĞĚŝĐŝſŶ ĂŵƉůŝĂĚĂ͕ ĞĚŝƚĂĚĂ ƉŽƌ ^͘ W͘ ĞŶ ƐƉĂŹĂ͗ ZŽƐĞŶďĂƵŵ ;>ŽŶĚƌĞƐ͕ ,ĞƐƉĞƌƵƐ͕ ϮϬϬϴͿ Ͳ >Ă ƚŽƌƌĞ ŝŶĐůŝŶĂĚĂ Ǉ ŽƚƌŽƐ ĞŶƐĂǇŽƐ͕ ĚŝƚŽƌŝĂů >ƵŵĞŶ͕ hŶĂ ƐĞůĞĐĐŝſŶ ĚĞ ƐƵƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ƐŽďƌĞ ǀŝĂũĞƐ ƐĞ ϭϵϴϬ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϮϲϰͲϭϭϮϵͲϳ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĞŶ͗ ϭϴ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

DFWXDOLGDG Ͳ sŝĂũĞƐ Ǉ ǀŝĂũĞƌŽƐ͕ WůĂǌĂ Θ :ĂŶĠƐ ĚŝƚŽƌĞƐ͕ ϮϬϬϭ͕ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϬϭͲϯϳϳϰϯͲϯ

WƌĞĨĂĐŝŽƐ͕ ĐŽŶƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐ

ĂƌƚĂƐ

&ƵĞŶƚĞ͗ tŝŬŝƉĞĚŝĂ

Ͳ ^ĞůĞĐƟŽŶƐ ƵƚŽďŝŽŐƌĂƉŚŝĐĂů ĂŶĚ /ŵĂŐŝŶĂƟǀĞ ĨƌŽŵ Ͳ sŝĂũĞƌĂƐ ƌŽŵĄŶƟĐĂƐ ĞŶ ŶĚĂůƵĐşĂ͗ ƵŶĂ ĂŶƚŽůŽŐşĂ͕ ƚŚĞ tŽƌŬƐ ŽĨ 'ĞŽƌŐĞ 'ŝƐƐŝŶŐ ĞĚ͘ ůĨƌĞĚ ͘ 'ŝƐƐŝŶŐ͕ &ƵŶĚĂĐŝſŶ ĞŶƚƌŽ ĚĞ ƐƚƵĚŝŽƐ ŶĚĂůƵĐĞƐ͕ ϮϬϬϴ͕ ĐŽŶ ƵŶĂ ŝŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ ĚĞ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ;>ŽŶĚƌĞƐ Θ /^ E ϵϳϴͲϴϰͲϲϭϮͲϯϰϮϯͲϯ EƵĞǀĂ zŽƌŬ͕ ϭϵϮϵͿ

Ͳ ŽŶŐĞŶŝĂů ^ƉŝƌŝƚƐ͗ dŚĞ ^ĞůĞĐƚĞĚ >ĞƩĞƌƐ ;ϭϵϵϯͿ Ͳ dŚĞ >ĞƩĞƌƐ ŽĨ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ϭϴϴϴͲϭϵϰϭ ;ƐĞŝƐ ǀŽůƷŵĞŶĞƐ͕ ϭϵϳϱͲϭϵϴϬͿ Ͳ WĂƉĞƌ ĂƌƚƐ͗ dŚĞ /ůůƵƐƚƌĂƚĞĚ >ĞƩĞƌƐ ŽĨ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ;ϭϵϵϭͿ hŶĂ ƐĞůĞĐĐŝſŶ ĚĞ ƐƵƐ ĂƌƚĂƐ Ă ŵƵũĞƌĞƐ ƐĞ ŚĂ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ĞŶ ϭϵϵϯ ƉŽƌ ĚŝƚŽƌŝĂů >ƵŵĞŶ͕ /^ E ϵϳϴͲ ϴϰͲϮϲϰͲϭϮϬϳͲϮ

/ >/K'Z &/ ϭ͘ ůĂŶ Ğůů͕ ͚^ƚĞƉŚĞŶ͕ ^ŝƌ >ĞƐůŝĞ ;ϭϴϯϮʹϭϵϬϰͿ͕͛ KǆĨŽƌĚ ŝĐƟŽŶĂƌǇ ŽĨ EĂƟŽŶĂů ŝŽŐƌĂƉŚǇ͕ KǆĨŽƌĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚǇ WƌĞƐƐ͕ ^ĞƉƚ ϮϬϬϰ͖ ĞĚŝĐŝſŶ ĞŶ ůşŶĞĂ͕ ŵĂǇŽ ĚĞ ϮϬϬϲ Ϯ͘ ^ŵŝƚŚ ŽůůĞŐĞ ůŝďƌĂƌŝĞƐ ďŝŽŐƌĂƉŚǇ ŽĨ :ƵůŝĂ WƌŝŶƐĞƉ ^ƚĞƉŚĞŶ ϯ͘ ZŽďĞƌƚ DĞǇĞƌ͕ ϭϵϵϴ͕ ĂƐĞ ^ƚƵĚŝĞƐ ŝŶ ďŶŽƌŵĂů ĞŚĂǀŝŽƵƌ͕ ůůǇŶ ĂŶĚ ĂĐŽŶ ϰ͘ Ğůů ϭϵϵϲ͗ ϰϰ ϱ͘ ŝŐƵĞƌŽĂ ͕ 'ƵƐƚĂǀŽ͗ х͘ /^^E ϬϬϯϰͲϵϴϴϳ ͞sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͗ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ ŵĞŶƚĂů Ǉ ĐƌĞĂƟǀŝĚĂĚ ĂƌơƐƟĐĂ͟Ύ͕ ĞŶ ZĞǀ͘ ŵĠĚ͘ ŚŝůĞ͘ ΀ĞŶ ůşŶĞĂ͘ ŶŽǀ͘ ϮϬϬϱ͕ ǀŽů͘ϭϯϯ͕ ŶŽ͘ϭϭ ΀ĐŝƚĂĚŽ Ϭϵ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϬϴ΁͕ ƉƉ͘ϭϯϴϭͲϭϯϴϴ͘ /^^E ϬϬϯϰͲϵϴϴϳ͘ ϲ͘ ůƵĞƐ ƚŽ ĂƌůǇ ^ĞǆƵĂů ďƵƐĞ ŝŶ >ŝƚĞƌĂƚƵƌĞ͕ ĚĞ >ĞŶŽƌĞ ͘ dĞƌƌ͕ D͘ ͘ ϳ͘ ĞƌŵŝŽŶĞ >ĞĞ͗ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͘ ŝŶ >ĞďĞŶ͕ Ɖ͘ Ϯϭϱ ;ĞŶ ĂůĞŵĄŶͿ͘ ϴ͘ Ğ^ĂůǀŽ͕ >ŽƵŝƐĞ ͖͘ &Žǆ͕ ůŝĐĞ͖ ,ŝůů͕ <ĂƚŚĞƌŝŶĞ ͘ ;ϭϵϴϮͿ͘ ͨsŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ ĂŶĚ >ĞƐůŝĞ ^ƚĞƉŚĞŶͩ͘ WD> ;DŽĚĞƌŶ >ĂŶŐƵĂŐĞ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶͿ ϵϳ͗ ƉƉ͘ Ɖ ϭϬϯ͘ ϵ͘ ůĂŝƌĞ DĞƐƐƵĚ ;ϭϬ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϲͿ͘ ͨdŚĞ ,ƵƐďĂŶĚͩ͘ EĞǁ zŽƌŬ dŝŵĞƐ͘ ŽŶƐƵůƚĂĚŽ Ğů ϭϬͲϬϴͲ ϮϬϬϴ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϭϵ

FUtWLFD OLWHUDULD K Z Z KD E

/D 6ROHGDG 'H &KDUOHV 'LFNHQV ĂŶ ^ŝŵŵŽŶƐ

^ĞƌŝĞ͗ EŽǀĞůĂ ,ŝƐƚſƌŝĐĂ ƵƚŽƌ͗ ^ŝŵŵŽŶƐ͕ ĂŶ /^ E͗ ϵϳϴͲϴϰͲϵϮϰϮϵͲϵϬͲϱ WƌĞĐŝŽ͗ Ϯϰ Φ &ĞĐŚĂ ĚĞ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ͗ ϭϱ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϬϵ EƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉĄŐŝŶĂƐ͗ ϴϴϬ dƌĂĚƵĐĐŝſŶ͗ ŶĂ ,ĞƌƌĞƌĂ ZŽĐĂ ĞĚŝƚŽƌŝĂů ϮϬϬϵ ĂŶ ^ŝŵŵŽŶƐ ĂďŽƌĚĂ ůŽƐ ƷůƟŵŽƐ ĂŹŽƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ Ă ƉĂƌƟƌ ĚĞů ĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ĨĞƌƌŽǀŝĂƌŝŽ ƋƵĞ ůĞ ĐĂŵďŝſ ƉĂƌĂ ƐŝĞŵƉƌĞ͘ >Ă ƐŽůĞĚĂĚ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ĞƐ ůĂ ŝŶƋƵŝĞƚĂŶƚĞ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ƵŶĂ ŽďƐĞƐŝſŶ͘ ů ϵ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϭϴϲϱ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ǀŝĂũĂďĂ ĞŶ ƚƌĞŶ Ă >ŽŶĚƌĞƐ ĐŽŶ ƐƵ ĂŵĂŶƚĞ ƐĞĐƌĞƚĂ͕ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ͲƋƵĞ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ĐŽŶƚĂďĂ ĐŽŶ ϱϯ ĂŹŽƐ Ǉ ƐĞ ŚĂůůĂͲ ďĂ ĞŶ ůĂ ĐƷƐƉŝĚĞ ĚĞ ƐƵ ĐĂƌƌĞƌĂ ůŝƚĞƌĂƌŝĂͲ ƐĞ ǀŝŽ ĞŶǀƵĞůƚŽ ĞŶ ƵŶ ĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ĨĞƌƌŽǀŝĂƌŝŽ ƋƵĞ ĐĂŵďŝſ ƐƵ ǀŝĚĂ ƉĂƌĂ ƐŝĞŵƉƌĞ͘ ĂŶ ^ŝŵŵŽŶƐ ŶĂƌƌĂ ĞƐŽƐ ƷůƟŵŽƐ ĂŹŽƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ ĚĄŶĚŽůĞ ůĂ ǀŽǌ Ăů ĂŵŝŐŽ Ǉ Ă ůĂ ǀĞǌ ƌŝǀĂů ĚĞů ŐƌĂŶ ĞƐĐƌŝƚŽƌ͕ tŝůŬŝĞ ŽůůŝŶƐ͘ ǆƉůŽƌĂ ĞŶ ůŽƐ ĞŶŝŐŵĂƐ ƋƵĞ ŝĐŬĞŶƐ ƐĞ ůůĞǀſ Ă ůĂ ƚƵŵďĂ Ǉ ƋƵĞ ĂƵŶ ŚŽǇ ƐŝŐƵĞŶ ƐŝŶ ƌĞƐͲ ƉƵĞƐƚĂ͕ ĚĞƚĞŶŝĠŶĚŽƐĞ ĞŶ ůŽƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŶ ƐƵ ƷůƟŵĂ Ğ ŝŶĐŽŶĐůƵƐĂ ŽďƌĂ͗ ů ŵŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚǁŝŶ ƌŽŽĚ͘ Ğ ůĂ ŵĂŶŽ ĚĞ ŽůůŝŶƐ͕ Ğů ůĞĐƚŽƌ ĚĞƐĐƵďƌĞ ůĂ ŽƐĐƵƌĂ Ǉ ĚŽďůĞ ǀŝĚĂ ƋƵĞ ŝĐŬĞŶƐ ůůĞǀſ ƚƌĂƐ Ğů ĂĐĐŝĚĞŶƚĞ͕ ƐƵƐ ŝŶĐƵƌƐŝŽŶĞƐ ŶŽĐƚƵƌŶĂƐ ĞŶ ůŽƐ ƉĞŽƌĞƐ ƚƵŐƵƌŝŽƐ ĚĞ >ŽŶĚƌĞƐ Ǉ ƐƵ ĐƌĞĐŝĞŶƚĞ ŽďƐĞƐŝſŶ ƉŽƌ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ͘ Ɛş ĐŽŵŽ ŚŝĐŝĞƌĂ ĞŶ ů ƚĞƌƌŽƌ͕ ĂŶ ^ŝŵŵŽŶƐ ƐĞ ŚĂ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĚŽ ƉƌŽĨƵƐĂŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƌĞĐƌĞĂƌ ƵŶĂ ĠƉŽĐĂ ŚŝƐƚſƌŝͲ ĐĂ͘ ŚŽƌĂ ůĞ ĚĂ ǀŝĚĂ Ă ĚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ŶŽŵďƌĞƐ ĐůĂǀĞƐ ĚĞ ůĂ >ŝƚĞƌĂƚƵƌĂ͗ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ Ǉ tŝůŬŝĞ ŽůůŝŶƐ Ǉ ŶŽƐ ŽĨƌĞĐĞ ƵŶĂ ŶŽǀĞůĂ ƚĂŶ ŝŶƋƵŝĞƚĂŶƚĞ ĐŽŵŽ ŽƌŝŐŝŶĂů͘ ͞hŶ ĚĞƐůƵŵďƌĂŶƚĞ ǀŝĂũĞ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƵŶ ƚŽƌƚƵŽƐŽ Ǉ ůſďƌĞŐŽ ůĂďĞƌŝŶƚŽ͕ ƵŶ ƚĞŶĞďƌŽƐŽ ƌĞƚƌĂƚŽ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞ ůŽƐ ƚŽƌƚƵͲ ƌĂĚŽƐ ŵŝŶŽƚĂƵƌŽƐ ƋƵĞ ůŽ ŚĂďŝƚĂŶ͘ >Ă ŐĞŶŝĂůŝĚĂĚ ĞƐ Ğů ǀĞƌĚĂĚĞƌŽ ŵŝƐƚĞƌŝŽ͕ Ǉ͕ ůůĞǀĂĚĂ Ăů ůşŵŝƚĞ͕ Ğů ĂďŝƐŵŽ͘͟ 'ƵŝůůĞƌŵŽ ĚĞů dŽƌŽ

ϮϬ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

FUtWLFD OLWHUDULD K Z Z KD E

(O ÔOWLPR 'LFNHQV DĂƩŚĞǁ WĞĂƌů >Ă ŶŽǀĞůĂ ͞ ů hůƟŵŽ ŝĐŬĞŶƐ͟ ĞƐ ƚƌĂƐ ͞ ů ůƵď ĂŶƚĞ͟ Ǉ ͞ ů ƷůƟŵŽ WŽĞ͕͟ ůĂ ƚĞƌĐĞƌĂ ŶŽǀĞůĂ ĚĞů ĞƐĐƌŝƚŽƌ DĂƩŚĞǁ WĞĂƌů Ǉ͕ ĐŽŶƐƟƚƵǇĞ ũƵŶƚŽ Ă ĞůůĂƐ ƵŶĂ ĂƵƚĠŶƟĐĂ ƚƌŝůŽŐşĂ ĚĞĚŝĐĂĚĂ ƚƌĞƐ ĚĞ ůŽƐ ŵĞũŽƌĞƐ ĞƐƌŝƚŽƌĞƐ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƟĞŵƉŽƐ͘ Ŷ ĞƐƚĂ ŽĐĂƐŝſŶ Ğů ĂƵƚŽƌ ĞůĞŐŝĚŽ ĞƐ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ Ǉ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ƋƵĞ ĚĞũſ ŝŶĐŽŶĐůƵƐĂ Ă ƐƵ ŵƵĞƌƚĞ͕ ͞ ů ŵŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚǁŝŶ ƌŽŽĚ͕͟ ƵŶĂ ŽďƌĂ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶƐƚƌƵǇĞ ƵŶĂ ƚƌĂŵĂ ǀĞƌƟŐŝŶŽƐĂ ĚĞ ŵŝƐƚĞƌŝŽ Ǉ ĂĐĐŝſŶ ƋƵĞ ůůĞǀĂ Ă ůŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ĚĞƐĚĞ Ğů ŽƐƚŽŶ ĚĞ ĮŶĂůĞƐ ĚĞů ƐŝŐůŽ y/y Ăů >ŽŶĚƌĞƐ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶŽ͕ ƉĂƐĂŶĚŽ ƉŽƌ ůĂ /ŶĚŝĂ ĐŽͲ ůŽŶŝĂů͘ ͎YƵĠ ŽĐƵƌƌŝſ ĐŽŶ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ŝŶĐŽŶĐůƵƐĂ ĚĞ ů Ě ŚĂƌůĞƐ Ś ů ŝĐŬĞŶƐ͍ ŝ Ŭ ͍ ͎,ƵďŽ ĂůŐƵŶĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůĂ ƌĞƉĞŶƟŶĂ ŵƵĞƌƚĞ ĚĞů ĞƐĐƌŝƚŽƌ ŵĄƐ ĂĚŵŝƌĂĚŽ ĞŶ ǀŝĚĂ͕ Ǉ ĞƐƚĂ ŵŝƐƚĞƌŝŽƐĂ ŽďƌĂ ĐƵǇĂ ƐŽůĂ ŵĞŶͲ ĐŝſŶ ĚĞũĂ ƵŶ ƌĂƐƚƌŽ ĚĞ ĐĂĚĄǀĞƌĞƐ ĞŶ ƚƌĞƐ ĐŽŶƟŶĞŶƚĞƐ͍ ƐƚĂƐ Ǉ ŽƚƌĂƐ ƉƌĞŐƵŶƚĂƐ ƚĞŶĚƌĄŶ ƐƵ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ĞŶ ƵŶĂ ĂǀĞŶƚƵƌĂ ŶĂƌƌĂĚĂ ĐŽŶ ƉƵůƐŽ ĮƌŵĞ͕ ůůĞŶĂ ĚĞ ŝŶƚƌŝŐĂ Ǉ ĂůƚĂŵĞŶƚĞ ĂĚŝĐƟǀĂ͕ ĞŶ ƚŽĚĂ ƵŶĂ ĚĞŵŽƐƚƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĐſŵŽ Ă ĚĞ ƐĞƌ ƵŶĂ ĂƵƚĠŶƟĐĂ ŶŽǀĞůĂ ŚŝƐͲ ƚſƌŝĐĂ ĚĞ ŝŶƚƌŝŐĂ͘ ŽŶ ůĂ ĞǆĐƵƐĂ ƉĞƌĨĞĐƚĂ ĚĞ ůĂ ŶŽǀĞůĂ͕ DĂƩŚĞǁ WĞĂƌů͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ĚĞŵŽƐƚƌĂƌ ƋƵĞ ŵĂŶĞũĂ Ă ůĂ ƉĞƌĨĞĐĐŝſŶ ůĂ ƉůƵŵĂ Ǉ ĞƐ ĐĂƉĂǌ ĚĞ ƵƌĚŝƌ ĐŽŶ ŐƌĂŶ ƉĞƌŝĐŝĂ ůĂƐ ƚƌĂŵĂƐ ŵĄƐ ĐŽŵƉůĞũĂƐ͕ ŶŽƐ ĂĚĞŶͲ ƚƌĂ ĞŶ ůĂ ďŝŽŐƌĂİĂ ĚĞ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵĞũŽƌĞƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ ŝŶŐůĞƐĞƐ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƟĞŵƉŽƐ͗ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ͘ ů ĂƵƚŽƌ ŝŶŐůĠƐ ĞƐ ĚĞƐĐƌŝƚŽ ƉŽƌ WĞĂƌů ĐŽŵŽ ƵŶ ĂƵƚŽƌ ĂƉĂƐŝŽŶĂĚĂ ƋƵĞ ĂƌƌĂƐƚƌĂ Ğů ĨĂǀŽƌ ŝŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂů ĚĞ ƐƵƐ ƐĞŐƵŝĚŽƌĞƐ͕ ƉĞƌŽ ƋƵĞ ŵĂŶƟĞŶĞ ŐƌĂǀĞƐ ůĂƐƚƌĞƐ ĞŵŽĐŝŽŶĂůĞƐ ƋƵĞ ůĞ ŚĂĐĞŶ ŝŶĐĂƉĂǌ ĚĞ ĚĞŵŽƐƚƌĂƌ ĂƵƚĠŶƟĐŽ ĐĂƌŝŹŽ Ă ƐƵƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ŚŝũŽƐ͘ ŐŽĐĠŶƚƌŝĐŽ Ǉ ĂƵƚŽĐŽŵƉůĂĐŝĞŶƚĞ͕ ŝĐŬĞŶƐ͕ ĚĞŵƵĞƐƚƌĂ ƚĞŶĞƌ ƵŶĂ ǀŝƐŝſŶ ĐƌşƟĐĂ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ƋƵĞ ůĞ ƚŽĐſ ǀŝǀŝƌ Ă ůĂ ƋƵĞ ĚĞƐĐƌŝďŝſ ĐŽŶ ŐƌĂŶ ƉĞƌĨĞĐĐŝſŶ͕ ĚĞŶƵŶĐŝĂŶĚŽ ĚƵƌĂŵĞŶƚĞ ůĂƐ ĚĞƐŝŐƵĂůĚĂĚĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ Ǉ Ğů ĚĞƐƉŝĂĚĂĚŽ ƵƐŽ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌĞƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ƵŶĂ ĞĐŽŶŽŵşĂ ĐĂƉŝƚĂůŝƐƚĂ ƋƵĞ ŚĂĐşĂ ĂƉĂƌŝĐŝſŶ ĐŽŶ ƚŽĚĂ ƐƵ ĚƵƌĞǌĂ Ǉ ĐƌƵĞůĚĂĚ͘ DĂƩŚĞƐ WĞĂƌů ŶŽ ƐĞ ƋƵĞĚĂ ĂƚƌĄƐ Ǉ͕ Ăů ŝŐƵĂů ƋƵĞ Ğů ƉƌŽƉŝŽ ŝĐŬĞŶƐ ŚŝǌŽ ĞŶ ƐƵƐ ŽďƌĂƐ͕ ƌĞĂůŝǌĂ ĞŶ ƐƵ ŶŽǀĞůĂ ƵŶ ƌĞƚƌĂƚŽ ĮĚĞĚŝŐŶŽ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶĂ Ǉ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ͕ ĚĞ ůŽƐ ĞŶƚƌĞƐŝũŽƐ ĞĚŝƚŽƌŝĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ĠƉŽĐĂ͕ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƋƵĞĚĂ ƉĂƚĞŶƚĞ ƋƵĞ ĞƐƚĞ ĂƵƚŽƌ ƌĞĂůŝǌĂ ƵŶ ƚƌĂďĂũŽ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ŵŝŶƵĐŝŽƐŽ ĚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ ƌĞĂůŝǌĂĐŝſŶ ĚĞ ƐƵƐ ŽďƌĂƐ͕ ůŽŐƌĂŶĚŽ ĂƐş ĚŽƚĂƌůĂƐ ĚĞ ƵŶ ŐƌĂŶ ƌĞĂůŝƐŵŽ Ǉ ǀĞƌŽƐŝͲ ŵŝůŝƚƵĚ ŚŝƐƚſƌŝĐĂ͘ Ŷ ĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ ƵŶĂ ŽďƌĂ ŵƵǇ ƌĞĐŽŵĞŶĚĂďůĞ ƉĂƌĂ ůŽƐ ĂŵĂŶƚĞƐ ĚĞ ůŽƐ ŵŝƐƚĞƌŝŽƐ ŚŝƐƚſƌŝĐŽƐ ƋƵĞ ĞŶĐŽŶͲ ƚƌĂƌĄŶ ĞŶ ƐƵƐ ƉĄŐŝŶĂƐ͕ ŶŽ ƐſůŽ ƵŶĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ŝŶƚƌŝŐĂŶƚĞ ŶĂƌƌĂĚĂ ĐŽŶ ƵŶ ƌŝƚŵŽ ĨƌĞŶĠƟĐŽ͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ ƵŶ ĞǆĐĞůĞŶƚĞ Ǉ ĐƵŝĚĂĚŽ ƌĞƚƌĂƚŽ ĚĞ ůĂ ĠƉŽĐĂ ĞŶ ƋƵĞ ƚƌĂŶƐĐƵƌƌĞ ůĂ ĂĐĐŝſŶ͘

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Ϯϭ

CHARLES / DICKENS Artista RETRATISTA mordaz _inmortal ^ ^y^ ^ ^ ^_ " 4 ^^ _ de ^

una " Ã©poca

Ï®Ï® Í² PiV OLWHUDWXUD Í² Z/> Ï®Ï¬ÏÏ®

ƐƚĞ ĂŹŽ ϮϬϭϮ ƐĞ ĐĞůĞďƌĂ Ğů ƐĞŐƵŶĚŽ ĐĞŶƚĞŶĂƌŝŽ ĚĞ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ ĚĞ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ĂƵƚŽƌĞƐ ŵĄƐ ƌĞĐŽƌĚĂĚŽƐ ĚĞ ůĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ŝŶŐůĞƐ͗ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ͘ ŽŶ ƵŶĂ ƉůƵŵĂ ƉƌŝǀŝůŝĞŐŝĂĚĂ ƉĂƌĂ ůĂ ŶĂƌƌĂĐŝſŶ Ǉ ƵŶĂ ƐĞŶƐŝďŝůŝĚĂĚ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĚŽƚĂĚĂ ƉĂƌĂ ůĂ ĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ĚĞ ůƵŐĂƌĞƐ Ǉ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ͕ ĞƐƚĞ ĞƐĐƌŝƚŽƌ ďƌŝƚĄŶŝĐŽ ŶŽƐ ŚĂ ůĞŐĂĚŽ ƵŶĂ ŽďƌĂ ƉůĂŐĂĚĂ ĚĞ ĐůĄƐŝĐŽƐ ŝŶŽůǀŝĚĂďůĞƐ͘ &ĂŵŽƐŽ Ă ŶŝǀĞů ŵƵŶĚŝĂů ĚƵƌĂŶƚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ͕ ƐƵ ĨĂŵĂ ŶŽ ŚĂ ŚĞĐŚŽ ƐŝŶŽ ĂĐƌĞĐĞŶƚĂƌƐĞ ĚĞƐĚĞ Ğů ĚşĂ ĚĞ ƐƵ ĚĞƐĂƉĂƌŝĐŝſŶ͕ ŚĂƐƚĂ Ğů ƉƵŶƚŽ ĚĞ ƋƵĞ ŶŽƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐ ĂŶƚĞƐ ƵŶŽ ĚĞ ĞƐŽƐ ƌĂƌŽƐ ĂƌƟƐƚĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂ ŐĂŶĂĚŽ ŵĞƌĞĐŝĚĂŵĞŶƚĞ Ğů ĂĚũĞƟǀŽ ĚĞ ͞/ŶŵŽƌƚĂů͘͟ ŚĂƌůĞƐ :ŽŚŶ ,ƵīĂŵ ŝĐŬĞŶƐ ;WŽƌƚƐŵŽƵƚŚ͕ /ŶŐůĂƚĞƌƌĂ͕ ϳ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ ĚĞ ϭϴϭϮ ʹ 'ĂĚƐ ,ŝůů WůĂĐĞ͕ /ŶŐůĂƚĞƌƌĂ͕ ϵ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϭϴϳϬͿ ĨƵĞ ƵŶ ĨĂŵŽƐŽ ŶŽǀĞůŝƐƚĂ ŝŶŐůĠƐ͕ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵĄƐ ĐŽŶŽĐŝĚŽƐ ĚĞ ůĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ƵŶŝǀĞƌƐĂů͕ Ǉ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉĂů ĚĞ ůĂ ĞƌĂ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶĂ͘ &ƵĞ ŵĂĞƐƚƌŽ ĚĞů ŐĠŶĞƌŽ ŶĂƌƌĂƟǀŽ͕ Ăů ƋƵĞ ŝŵƉƌŝŵŝſ ĐŝĞƌƚĂƐ ĚŽƐŝƐ ĚĞ ŚƵŵŽƌ Ğ ŝƌŽŶşĂ͕ ƉƌĂĐƟĐĂŶĚŽ Ă ůĂ ǀĞǌ ƵŶĂ ĂŐƵĚĂ ĐƌşƟĐĂ ƐŽĐŝĂů͘ Ŷ ƐƵ ŽďƌĂ ĚĞƐƚĂĐĂŶ ůĂƐ ĚĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŐĞŶƚĞ Ǉ ůƵŐĂƌĞƐ͕ ƚĂŶƚŽ ƌĞĂůĞƐ ĐŽŵŽ ŝŵĂŐŝŶĂƌŝŽƐ͘ hƟůŝǌſ ĞŶ ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ Ğů ƐĞƵĚſŶŝŵŽ Žǌ͘ ƌşƟĐĂƐ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ ƚĂůĞƐ ĐŽŵŽ ůĂƐ ĚĞ 'ĞŽƌŐĞ 'ŝƐƐŝŶŐ Ǉ '͘ <͘ ŚĞƐƚĞƌƚŽŶ͕ ĚĞĨĞŶĚŝĞƌŽŶ Ǉ ĂĐůĂŵĂƌŽŶ ƐƵ ĚŽŵŝŶŝŽ ĚĞ ůĂ ůĞŶŐƵĂ ŝŶŐůĞƐĂ ĐŽŵŽ ŝŶŝŐƵĂůĂďůĞ͕ ƐƵƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ĐŽŵŽ ŝŶŽůǀŝĚĂďůĞƐ͕ Ǉ ĞŶ ŐƌĂŶ ŵĞĚŝĚĂ ƐƵ ƉƌŽĨƵŶĚĂ ƐĞŶƐŝďŝůŝĚĂĚ ƐŽĐŝĂů͘ EŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ ƚĂŵďŝĠŶ ƌĞĐŝďŝſ ĐƌşƟĐĂƐ ĚĞ ƐƵƐ ŵĞũŽƌĞƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ Ͷ'ĞŽƌŐĞ ,ĞŶƌǇ >ĞǁĞƐ͕ ,ĞŶƌǇ :ĂŵĞƐ Ǉ sŝƌŐŝŶŝĂ tŽŽůĨ͕ ĞŶƚƌĞ ĞůůŽƐͶ ůŽƐ ĐƵĂůĞƐ ĂĐŚĂĐĂƌŽŶ ĐŝĞƌƚŽƐ ĚĞĨĞĐƚŽƐ Ă ƐƵƐ ŽďƌĂƐ͕ ĐŽŵŽ Ğů ƐĞŶƟŵĞŶƚĂůŝƐŵŽ ĞĨƵƐŝǀŽ͕ ĂĐŽŶƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ŝƌƌĞĂůĞƐ Ǉ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ŐƌŽƚĞƐĐŽƐ͘ ^ƵƐ ŶŽǀĞůĂƐ Ǉ ƌĞůĂƚŽƐ ĐŽƌƚŽƐ ĚŝƐĨƌƵƚĂƌŽŶ ĚĞ ŐƌĂŶ ƉŽƉƵůĂƌŝĚĂĚ ĞŶ ǀŝĚĂ ĚĞů ĞƐĐƌŝƚŽƌ͕ Ǉ ĂƷŶ ŚŽǇ ƐĞ ĞĚŝƚĂŶ ĐŽŶƟŶƵĂŵĞŶƚĞ͘ ŝĐŬĞŶƐ ĞƐĐƌŝďŝſ ŶŽǀĞůĂƐ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐ͕ Ğů ĨŽƌŵĂƚŽ ƵƐƵĂů ĞŶ ůĂ ĮĐĐŝſŶ ĞŶ ƐƵ ĠƉŽĐĂ͕ ƉŽƌ ůĂ ƐŝŵƉůĞ ƌĂǌſŶ ĚĞ ƋƵĞ ŶŽ ƚŽĚŽ Ğů ŵƵŶĚŽ ƉŽƐĞşĂ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ĐŽŵƉƌĂƌ ƵŶ ůŝďƌŽ͕ Ǉ ĐĂĚĂ ŶƵĞǀĂ ĞŶƚƌĞŐĂ ĚĞ ƐƵƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ ĞƌĂ ĞƐƉĞƌĂĚĂ ĐŽŶ ŐƌĂŶ ĞŶƚƵƐŝĂƐŵŽ ƉŽƌ ƐƵƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ͕ ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ Ğ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͘ ŝĐŬĞŶƐ ĨƵĞ Ǉ ƐŝŐƵĞ ƐŝĞŶĚŽ ǀĞŶĞƌĂĚŽ ĐŽŵŽ ƵŶ şĚŽůŽ ůŝƚĞƌĂƌŝŽ ƉŽƌ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ ĚĞ ƚŽĚŽ Ğů ŵƵŶĚŽ͘

^ŽŵĞƌƐĞƚ ,ŽƵƐĞ͕ ĞŶ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚŝĞǌ ĚĞ EŽƌĨŽůŬ ^ƚƌĞĞƚ͘ ƵĂŶĚŽ Ğů ĨƵƚƵƌŽ ĞƐĐƌŝƚŽƌ ƚĞŶşĂ ĐŝŶĐŽ ĂŹŽƐ͕ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ƐĞ ŵƵĚſ Ă ŚĂƚŚĂŵ͕ <ĞŶƚ͘ ^Ƶ ŵĂĚƌĞ ĞƌĂ ĚĞ ĐůĂƐĞ ŵĞĚŝĂ Ǉ ƐƵ ƉĂĚƌĞ ƐŝĞŵƉƌĞ ĂƌƌĂƐƚƌĂďĂ ĚĞƵĚĂƐ͕ ĚĞďŝĚŽ Ă ƐƵ ĞǆĐĞƐŝǀĂ ŝŶĐůŝŶĂĐŝſŶ Ăů ĚĞƐƉŝůĨĂƌƌŽ͘ ŚĂƌůĞƐ ŶŽ ƌĞĐŝďŝſ ŶŝŶŐƵŶĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŚĂƐƚĂ ůĂ ĞĚĂĚ ĚĞ ŶƵĞǀĞ ĂŹŽƐ͕ ŚĞĐŚŽ ƋƵĞ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ůĞ ƌĞƉƌŽĐŚĂƌşĂŶ ƐƵƐ ĐƌşƟĐŽƐ͕ Ăů ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ƐƵ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞŶ ĞǆĐĞƐŽ ĂƵƚŽĚŝĚĂĐƚĂ͘ ŽŶ ĞƐƚĂ ĞĚĂĚ͕ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ĂĐƵĚŝƌ Ă ƵŶĂ ĞƐĐƵĞůĂ ĞŶ ZŽŵĞ >ĂŶĞ͕ ĞƐƚƵĚŝſ ĐƵůƚƵƌĂ ĞŶ ůĂ ĞƐĐƵĞůĂ ĚĞ tŝůůŝĂŵ 'ŝůĞ͕ ƵŶ ŐƌĂĚƵĂĚŽ ĞŶ KǆĨŽƌĚ͘ WĂƐĂďĂ Ğů ƟĞŵƉŽ ĨƵĞƌĂ ĚĞ ƐƵ ĐĂƐĂ͕ ůĞǇĞŶĚŽ ǀŽƌĂǌŵĞŶƚĞ͘ DŽƐƚƌſ ƵŶĂ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ĂĮĐŝſŶ ƉŽƌ ůĂƐ ŶŽǀĞůĂƐƉŝĐĂƌĞƐĐĂƐ͕ ĐŽŵŽ >ĂƐ ĂǀĞŶƚƵƌĂƐ ĚĞ ZŽĚĞƌŝĐŬ ZĂŶĚŽŵ Ǉ >ĂƐ ĂǀĞŶƚƵƌĂƐ ĚĞ WĞƌĞŐƌŝŶĞ WŝĐŬůĞ ĚĞ dŽďŝĂƐ ^ŵŽůůĞƩ͕ Ǉ dŽŵ :ŽŶĞƐ ĚĞ ,ĞŶƌǇ &ŝĞůĚŝŶŐ͘ ƐƚĞ ƐĞƌşĂ ƐƵ ĞƐĐƌŝƚŽƌ ĨĂǀŽƌŝƚŽ͘ dĂŵďŝĠŶ ůĞşĂ ĐŽŶ ĨƌƵŝĐŝſŶ ŶŽǀĞůĂƐ ĚĞ ĂǀĞŶƚƵƌĂƐ ĐŽŵŽ ZŽďŝŶƐŽŶ ƌƵƐŽĞ Ǉ ŽŶ YƵŝũŽƚĞ ĚĞ ůĂ DĂŶĐŚĂ͘ Ŷ ϭϴϮϯ͕ ǀŝǀşĂ ĐŽŶ ƐƵ ĨĂŵŝůŝĂ ĞŶ >ŽŶĚƌĞƐ͕ ĞŶ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ϭϲ ĚĞ ĂǇŚĂŵ ^ƚƌĞĞƚ͕ ĂŵĚĞŶ dŽǁŶ͕ ƋƵĞ ĞƌĂ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ƐƵďƵƌďŝŽƐ ŵĄƐ ƉŽďƌĞƐ ĚĞ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ͘ ƵŶƋƵĞ ƐƵƐ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ĂŹŽƐ ƉĂƌĞĐĞŶ ŚĂďĞƌ ƐŝĚŽ ƵŶĂ ĠƉŽĐĂ ŝĚşůŝĐĂ͕ Ġů ƐĞ ĚĞƐĐƌŝďşĂ ĐŽŵŽ ƵŶ ͨŶŝŹŽ ŵƵǇ ƉĞƋƵĞŹŽ Ǉ ŶŽ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĐƵŝĚĂĚŽͩ͘ dĂŵďŝĠŶ ŚĂďůĂƌşĂ ĚĞ ƐƵ ĞǆƚƌĞŵŽ ƉĂƚĞƟƐŵŽ Ǉ ĚĞ ƐƵ ŵĞŵŽƌŝĂ ĨŽƚŽŐƌĄĮĐĂ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ Ǉ ĞǀĞŶƚŽƐ͕ ƋƵĞ ůĞ ĂǇƵĚĂƌŽŶ Ă ƚƌĂƐůĂĚĂƌ ůĂ ƌĞĂůŝĚĂĚ Ă ůĂ ĮĐĐŝſŶ͘

/K'Z &1 ŝĐŬĞŶƐ ŶĂĐŝſ Ğů ϳ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ ĚĞ ϭϴϭϮ͕ ĞŶ Ğů ĚŝƐƚƌŝƚŽ ĚĞ >ĂŶĚƉŽƌƚ͕ ƉĞƌƚĞŶĞĐŝĞŶƚĞ Ă ůĂ ĐŝƵĚĂĚ ĚĞ WŽƌƚƐŵŽƵƚŚ͕ ŚŝũŽ ĚĞ :ŽŚŶ ŝĐŬĞŶƐ ;ϭϳϴϲʹϭϴϱϭͿ͕ ŽĮĐŝŶŝƐƚĂ ĚĞ ůĂ WĂŐĂĚƵƌşĂ ĚĞ ůĂ ƌŵĂĚĂ ĞŶ Ğů ĂƌƐĞŶĂů ĚĞů ƉƵĞƌƚŽ ĚĞ WŽƌƚƐŵŽƵƚŚ͕ Ǉ ĚĞ ƐƵ ĞƐƉŽƐĂ ůŝǌĂďĞƚŚ ĂƌƌŽǁ ;ϭϳϴϵʹ ϭϴϲϯͿ͘ Ŷ ϭϴϭϰ͕ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ƐĞ ƚƌĂƐůĂĚſ Ă >ŽŶĚƌĞƐ͕ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Ϯϯ

^Ƶ ǀŝĚĂ ĐĂŵďŝſ ƉƌŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĞ ĐƵĂŶĚŽ ƐƵ ƉĂĚƌĞ ĨƵĞ ĚĞŶƵŶĐŝĂĚŽ ƉŽƌ ŝŵƉĂŐŽ ĚĞ ƐƵƐ ĚĞƵĚĂƐ Ǉ ĞŶĐĂƌĐĞůĂĚŽ ĞŶ ůĂ ƉƌŝƐŝſŶ ĚĞ ĚĞƵĚŽƌĞƐ ĚĞ DĂƌƐŚĂůƐĞĂ͘ >Ă ŵĂǇŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ƐĞ ƚƌĂƐůĂĚſ Ă ǀŝǀŝƌ ĐŽŶ Ğů ^ƌ͘ ŝĐŬĞŶƐ Ă ůĂ ĐĄƌĐĞů͕ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ƉŽƌ ůĂ ůĞǇ͕ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝơĂ Ă ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ĚĞů ŵŽƌŽƐŽ ĐŽŵƉĂƌƟƌ ƐƵ ĐĞůĚĂ͘ ŚĂƌůĞƐ ĨƵĞ ĂĐŽŐŝĚŽ ĞŶ ƵŶĂ ĐĂƐĂ ĚĞ >ŝƩůĞ ŽůůĞŐĞ ^ƚƌĞĞƚ͕ ƌĞŐĞŶƚĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ^ĞŹŽƌĂ ZŽǇůĂŶĐĞ Ǉ ĂĐƵĚşĂ ůŽƐ ĚŽŵŝŶŐŽƐ Ă ǀŝƐŝƚĂƌ Ă ƐƵ ƉĂĚƌĞ ĞŶ ůĂ ƉƌŝƐŝſŶ͘ ůŽƐ ĚŽĐĞ ĂŹŽƐ͕ ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌſ ƋƵĞ Ğů ĨƵƚƵƌŽ ŶŽǀĞůŝƐƚĂ ƚĞŶşĂ ůĂ ĞĚĂĚ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ĐŽŵĞŶǌĂƌ Ă ƚƌĂďĂũĂƌ͕ Ǉ ĂƐş ĐŽŵĞŶǌſ ƐƵ ǀŝĚĂ ůĂďŽƌĂů͕ ĞŶ ũŽƌŶĂĚĂƐ ĚŝĂƌŝĂƐ ĚĞ ĚŝĞǌ ŚŽƌĂƐ ĞŶtĂƌƌĞŶ͛Ɛ ďŽŽƚͲďůĂĐŬŝŶŐ ĨĂĐƚŽƌǇ͕ ƵŶĂ ĨĄďƌŝĐĂ ĚĞ ďĞƚƷŶ ƉĂƌĂ ĐĂůǌĂĚŽ͕ ƵďŝĐĂĚĂ ĐĞƌĐĂ ĚĞ ůĂ ĂĐƚƵĂů ĞƐƚĂĐŝſŶ ĨĞƌƌŽǀŝĂƌŝĂ ŚĂƌŝŶŐ ƌŽƐƐ ĚĞ >ŽŶĚƌĞƐ͘ ƵƌĂŶƚĞ ĞƐƚĞ ƉĞƌŝŽĚŽ ƐƵ ǀŝĚĂ ƚƌĂŶƐĐƵƌƌŝſ ƉĞŐĂŶĚŽ ĞƟƋƵĞƚĂƐ ĞŶ ůŽƐ ďŽƚĞƐ ĚĞ ƐŚŽĞƐ ƉŽůŝƐŚ ;ďĞƚƷŶ ƉĂƌĂ ĐĂůǌĂĚŽͿ͖ ŐĂŶĂďĂ ƐĞŝƐ ĐŚĞůŝŶĞƐ ƐĞŵĂŶĂůĞƐ͘ ŽŶ ĞƐƚĞ ĚŝŶĞƌŽ͕ ƚĞŶşĂ ƋƵĞ ƉĂŐĂƌ ƐƵ ŚŽƐƉĞĚĂũĞ Ǉ ĂǇƵĚĂďĂ Ă ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ͕ ůĂ ŵĂǇŽƌşĂ ĚĞ ůĂ ĐƵĂů ǀŝǀşĂ ĐŽŶ ƐƵ ƉĂĚƌĞ͕ ƋƵĞ ƉĞƌŵĂŶĞĐşĂ ĞŶĐĂƌĐĞůĂĚŽ͘ ĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ĂůŐƵŶŽƐ ŵĞƐĞƐ͕ ƐƵ ĨĂŵŝůŝĂ ƉƵĚŽ ƐĂůŝƌ ĚĞ ůĂ ƉƌŝƐŝſŶ ĚĞ DĂƌƐŚĂůƐĞĂ͕ ƉĞƌŽ ƐƵ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ŶŽ ŵĞũŽƌſ ŚĂƐƚĂ ƉĂƐĂĚŽ ƵŶ ƟĞŵƉŽ͕ ĐƵĂŶĚŽ Ăů ŵŽƌŝƌ ůĂ ĂďƵĞůĂ ŵĂƚĞƌŶĂ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ͕ ƐƵ ƉĂĚƌĞ ƌĞĐŝďŝſ ƵŶĂ ŚĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ϮϱϬ ůŝďƌĂƐ͘ ^Ƶ ŵĂĚƌĞ ŶŽ ƌĞƟƌſ Ă ŚĂƌůĞƐ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ͕ ƋƵĞ ĞƌĂ ƉƌŽƉŝĞĚĂĚ ĚĞ ƵŶŽƐ ƉĂƌŝĞŶƚĞƐ ĚĞ ĞůůĂ͘ ŝĐŬĞŶƐ ŶƵŶĐĂ ŽůǀŝĚĂƌşĂ Ğů ĞŵƉĞŹŽ ĚĞ ƐƵ ŵĂĚƌĞ ĚĞ ŽďůŝŐĂƌůĞ Ă ƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌ ĞŶ ůĂ ĨĄďƌŝĐĂ͘ ƐƚĂƐ ǀŝǀĞŶĐŝĂƐ ŵĂƌĐĂƌşĂŶ ƐƵ ǀŝĚĂ ĐŽŵŽ ĞƐĐƌŝƚŽƌ͗ ĚĞĚŝĐĂƌşĂ ŐƌĂŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ƐƵ ŽďƌĂ Ă ĚĞŶƵŶĐŝĂƌ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞƉůŽƌĂďůĞƐ ďĂũŽ ůĂƐ ĐƵĂůĞƐ ƐŽďƌĞǀŝǀşĂŶ ůĂƐ ĐůĂƐĞƐ ƉƌŽůĞƚĂƌŝĂƐ͘ Ŷ ƐƵ ŶŽǀĞůĂ ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ͕ ũƵǌŐĂĚĂ ĐŽŵŽ ůĂ ŵĄƐ ĂƵƚŽďŝŽŐƌĄĮĐĂ͕ ĞƐĐƌŝďŝſ͗ ͨzŽ ŶŽ ƌĞĐŝďşĂ ŶŝŶŐƷŶ ĐŽŶƐĞũŽ͕ ŶŝŶŐƷŶ ĂƉŽǇŽ͕ ŶŝŶŐƷŶ ĞƐƟŵƵůĂŶƚĞ͕ ŶŝŶŐƷŶ ĐŽŶƐƵĞůŽ͕ ŶŝŶŐƵŶĂ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ŶŝŶŐƷŶ ƟƉŽ͕ ĚĞ ŶĂĚŝĞ ƋƵĞ ŵĞ ƉƵĚŝĞƌĂ ƌĞĐŽƌĚĂƌ͘ ͋ ƵĄŶƚŽ ĚĞƐĞĂďĂ ŝƌ Ăů ĐŝĞůŽ͊ͩ͘

͞ ŽĐƚŽƌǲƐ ŽŵŵŽŶƐ͟ Ǉ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ŝŶŐƌĞƐſ ĞŶ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞ ĐƌŽŶŝƐƚĂ ƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽ ĞŶ Ğů ͞dƌƵĞ ^ƵŶ͘͟ WŽƌ ĞƐƚĂ ĠƉŽĐĂ ƐĞ ŝŶƚĞƌĞƐſ ƉŽƌ ůĂ ĞƐĐĞŶĂ ƚĞĂƚƌĂů ůŽŶĚŝŶĞŶƐĞ͕ ĂƉƵŶƚĄŶĚŽƐĞ Ă ĐůĂƐĞƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ͕ ƉĞƌŽ Ğů ĚşĂ ĚĞ ůĂ ƌĞĂůŝǌĂĐŝſŶ ĚĞů ĐĂƐƟŶŐ͕ ƉĂĚĞĐŝſ ŐƌŝƉĞ Ǉ ŶŽ ƉƵĚŽ ĂƐŝƐƟƌ͕ ĂƉĂŐĄŶĚŽƐĞ ĂƐş ƐƵƐ ƐƵĞŹŽƐ ĚĞ ƐĞƌ ĂĐƚŽƌ ƚĞĂƚƌĂů͘ Ŷ ϭϴϯϰ ůŽ ĐŽŶƚƌĂƚſ Ğů DŽƌŶŝŶŐ ŚƌŽŶŝĐůĞ ĐŽŵŽ ƉĞƌŝŽĚŝƐƚĂ ƉŽůşƟĐŽ͕ ƉĂƌĂ ŝŶĨŽƌŵĂƌ ƐŽďƌĞ ĚĞďĂƚĞƐ ƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐ͕ Ǉ ǀŝĂũĂƌ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ƉĂşƐ Ă ĐƵďƌŝƌ ůĂƐ ĐĂŵƉĂŹĂƐ ĞůĞĐƚŽƌĂůĞƐ͘ Ŷ ϭϴϯϲ ƐƵƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ĞŶ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ĞƐďŽǌŽƐ ůŝƚĞƌĂƌŝŽƐ ƋƵĞ ŚĂďşĂŶ ŝĚŽ ĂƉĂƌĞĐŝĞŶĚŽ ĞŶ ĚŝƐƟŶƚĂƐ ƉƵďůŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞƐĚĞ ϭϴϯϯ͕ ƐĞ ƉƵďůŝĐĂƌŽŶ ĨŽƌŵĂŶĚŽ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ǀŽůƵŵĞŶ ĚĞ ^ŬĞƚĐŚĞƐ ďǇ Žǌ Ǉ ƋƵĞ ĚŝŽ ƉĂƐŽ ĞŶ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ĞƐĞ ŵŝƐŵŽ ĂŹŽ Ă ůĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉƌŝŵĞƌĂƐ ĞŶƚƌĞŐĂƐ ĚĞ ͞>ŽƐ ƉĂƉĞůĞƐ ƉſƐƚƵŵŽƐ ĚĞů ĐůƵď WŝĐŬǁŝĐŬ͘͟ WŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ĐŽŶƟŶƵſ ĐŽŶƚƌŝďƵǇĞŶĚŽ Ǉ ĞĚŝƚĂŶĚŽ ĚŝĂƌŝŽƐ ĚƵƌĂŶƚĞ ŐƌĂŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ͘ ů Ϯ ĚĞ Ăďƌŝů ĚĞ ϭϴϯϲ ĐŽŶƚƌĂũŽ ŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ĐŽŶ ĂƚŚĞƌŝŶĞ dŚŽŵƉƐŽŶ ,ŽŐĂƌƚŚ ;ϭϴϭϲʹϭϴϳϵͿ Ǉ ĞƐƚĂďůĞĐŝſ ƐƵ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ĞŶ ůŽŽŵƐďƵƌǇ͘ dƵǀŝĞƌŽŶ ĚŝĞǌ ŚŝũŽƐ͗ ŚĂƌůĞƐ ƵůůŝĨŽƌĚ Žǌ ŝĐŬĞŶƐ ;ϭϴϯϳͲϭϴϵϲͿ͕ DĂƌǇ ŝĐŬĞŶƐ ;ϭϴϯϴͲϭϴϵϲͿ͕ <ĂƚĞ DĂĐƌĞĂĚǇ ŝĐŬĞŶƐ ;ϭϴϯϵͲϭϵϮϵͿ͕ tĂůƚĞƌ >ĂŶĚŽƌ ŝĐŬĞŶƐ ;ϭϴϰϭͲϭϴϲϯͿ͕ &ƌĂŶĐŝƐ :ĞīƌĞǇ ŝĐŬĞŶƐ ;ϭϴϰϰͲϭϴϴϲͿ͕ ůĨƌĞĚ ͛KƌƐĂǇ dĞŶŶǇƐŽŶ ŝĐŬĞŶƐ ;ϭϴϰϱͲϭϵϭϮͿ͕ ^ǇĚŶĞǇ ^ŵŝƚŚ ,ĂůĚŝŵĂŶĚ ŝĐŬĞŶƐ ;ϭϴϰϳͲϭϴϳϮͿ͕ ,ĞŶƌǇ &ŝĞůĚŝŶŐ ŝĐŬĞŶƐ ;ϭϴϰϵͲ ϭϵϯϯͿ͕ ŽƌĂ ŶŶŝĞ ŝĐŬĞŶƐ ;ϭϴϱϬͲϭϴϱϭͿ Ǉ ĚǁĂƌĚ ƵůǁĞƌ >ǇƩŽŶ ŝĐŬĞŶƐ ;ϭϴϱϮͲϭϵϬϮͿ͘

Ŷ ϭϴϯϲ ĂĐĞƉƚſ Ğů ƚƌĂďĂũŽ ĚĞ ĞĚŝƚŽƌ ĚĞů ĞŶƚůĞǇ͛Ɛ DŝƐĐĞůůĂŶǇ͕ ƋƵĞ ŵĂŶƚĞŶĚƌşĂ ŚĂƐƚĂ ϭϴϯϵ͕ ĐƵĂŶĚŽ ĚŝƐĐƵƟſ ĐŽŶ Ğů ĚƵĞŹŽ͘ KƚƌŽƐ ĚŽƐ ƉĞƌŝſĚŝĐŽƐ ĚĞ ůŽƐ ƋƵĞ ŝĐŬĞŶƐ ĨƵĞ ĂƐŝĚƵŽ ĐŽŶƚƌŝďƵǇĞŶƚĞ ĨƵĞƌŽŶ ,ŽƵƐĞŚŽůĚ tŽƌĚƐ Ǉ ůů ƚŚĞ zĞĂƌ ZŽƵŶĚ͘ Ŷ ϭϴϰϮ͕ ǀŝĂũſ ũƵŶƚŽ Ă ƐƵ ĞƐƉŽƐĂ Ă ůŽƐ ƐƚĂĚŽƐ hŶŝĚŽƐ͕ ŚĞĐŚŽ ƋƵĞ ĚĞƐĐƌŝďŝſ ďƌĞǀĞŵĞŶƚĞ ĞŶ EŽƚĂƐ ĚĞ ǀŝĂũĞ ĂŵĞƌŝĐĂŶĂƐ Ǉ ƋƵĞ Ɛŝƌǀŝſ ƚĂŵďŝĠŶ ĐŽŵŽ ďĂƐĞ ĚĞ ĂůŐƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ĞƉŝƐŽĚŝŽƐ ĚĞ DĂƌƟŶ ŚƵǌǌůĞǁŝƚ͘ WŽĐŽ ĚĞƐƉƵĠƐ ĞŵƉĞǌſ Ă ŵŽƐƚƌĂƌ ŝŶƚĞƌĠƐ ĞŶ Ğů hŶŝƚĂƌŝƐŵŽ ĐƌŝƐƟĂŶŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ Ġů ƐĞƌşĂ ĂŶŐůŝĐĂŶŽ͕ Ăů ŵĞŶŽƐ ŶŽŵŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ ĚƵƌĂŶƚĞ Ğů ƌĞƐƚŽ WZ/D Z d W ĚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ͘ >ŽƐ ĞƐĐƌŝƚŽƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ĨƵĞƌŽŶ ƐƵŵĂŵĞŶƚĞ Ŷ ŵĂǇŽ ĚĞ ϭϴϮϳ͕ ŝĐŬĞŶƐ ĞŵƉĞǌſ Ă ƚƌĂďĂũĂƌ ĐŽŵŽ ƉŽƉƵůĂƌĞƐ ĞŶ ƐƵƐ ĚşĂƐ Ǉ ĨƵĞƌŽŶ ůĞşĚŽƐ ĞǆƚĞŶƐĂŵĞŶƚĞ͘ ƉĂƐĂŶƚĞ ĞŶ Ğů ďƵĨĞƚĞ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽĐƵƌĂĚŽƌĞƐ ůůŝƐ Θ Ŷ ϭϴϱϲ͕ ƐƵ ƉŽƉƵůĂƌŝĚĂĚ ůĞ ƉĞƌŵŝƟſ ĐŽŵƉƌĂƌ 'ĂĚ͛Ɛ ,ŝůů ůĂĐŬŵŽƌĞ Ǉ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƵŶ ƟĞŵƉŽ ĐŽŵŽ ƚĂƋƵşŐƌĂĨŽ WůĂĐĞ͘ ƐƚĂ ŐƌĂŶ ĐĂƐĂ ƵďŝĐĂĚĂ ĞŶ ,ŝŐŚĂŵ͕ <ĞŶƚ͕ ƚĞŶşĂ ƵŶ ĞƐƉĞĐŝĂů ƐŝŐŶŝĮĐĂĚŽ ƉĂƌĂ Ğů ĞƐĐƌŝƚŽƌ͕ ǇĂ ƋƵĞ ĚĞ ŶŝŹŽ ũƵĚŝĐŝĂů͘ ŚĂďşĂ ĐĂŵŝŶĂĚŽ ƉŽƌ ƐƵƐ ĐĞƌĐĂŶşĂƐ Ǉ ŚĂďşĂ ƐŽŹĂĚŽ Ŷ ϭϴϮϴ ĐŽŵĞŶǌſ Ă ĐŽůĂďŽƌĂƌ ĐŽŵŽ ƌĞƉŽƌƚĞƌŽ ĞŶ Ğů Ϯϰ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ĐŽŶ ŚĂďŝƚĂƌůĂ͘ ů ůƵŐĂƌ ĨƵĞ ƚĂŵďŝĠŶ Ğů ůƵŐĂƌ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶ ĂůŐƵŶĂƐ ĞƐĐĞŶĂƐ ĚĞ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ƉĂƌƚĞ ĚĞů ŶƌŝƋƵĞ /s ĚĞ ^ŚĂŬĞƐƉĞĂƌĞ͕ ĐŽŶĞǆŝſŶ ůŝƚĞƌĂƌŝĂ ƋƵĞ ĐŽŵƉůĂĐşĂ Ă ŝĐŬĞŶƐ͘ sŝŽ ƉƵďůŝĐĂĚĂƐ ŶƵĞǀĞ ĞŶƚƌĞŐĂƐ ĞŶ ϭϴϯϲ Ǉ ůĂƐ ŽŶĐĞ ƌĞƐƚĂŶƚĞƐ ĞŶ ϭϴϯϳ͕ ĚĞ dŚĞ WŽƐƚŚƵŵŽƵƐ WĂƉĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ WŝĐŬǁŝĐŬ ůƵď ;ͨ>ŽƐ ƉĂƉĞůĞƐ ƉſƐƚƵŵŽƐ ĚĞů ůƵď WŝĐŬǁŝĐŬͩͿ͘ ^Ƶ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ŽďƌĂ ĨƵĞ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ ;ϭϴϯϳʹ ϭϴϯϴͿ ƵŶ ƌĞůĂƚŽ ĂƵƚĠŶƟĐĂŵĞŶƚĞ ĂƵƚŽďŝŽŐƌĄĮĐŽ Ǉ ƋƵĞ ƐĞ ƉƵďůŝĐſ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐ ĚƵƌĂŶƚĞ ĚŽƐ ŵĞƐĞƐ͘ ĞƐƚĂ ŽďƌĂ ƐŝŐƵŝĞƌŽŶ EŝĐŚŽůĂƐ EŝĐŬůĞďǇ;ϭϴϯϴʹϭϴϰϬͿ Ǉ >Ă ƟĞŶĚĂ ĚĞ ĂŶƟŐƺĞĚĂĚĞƐ ;ϭϴϰϬʹϭϴϰϭͿ͕ ĚŽŶĚĞ ŶĂƌƌĂ ůĂƐ ĚĞƐĚŝĐŚĂƐ ĚĞ ůĂ ƉĞƋƵĞŹĂ EĞůůǇ͕ ĐŽŶ ƉĂƐĂũĞƐ ŝŶƐƉŝƌĂĚŽƐ ĞŶ Ğů ƌĞĐŝĞŶƚĞ ĨĂůůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƐƵ ĐƵŹĂĚĂ DĂƌǇ ,ŽŐĂƌƚŚ͕ ĚĞ ĚŝĞĐŝƐŝĞƚĞ ĂŹŽƐ Ă ƋƵŝĞŶ ŝĐŬĞŶƐ ĂĚŽƌĂďĂ͘ >Ă ŽďƌĂ ƚƵǀŽ ƵŶ ŐƌĂŶ ĠǆŝƚŽ ĞŶ /ŶŐůĂƚĞƌƌĂ Ǉ ŵĠƌŝĐĂ͘

sĞƌŶĞ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ĂĚŵŝƌĂƌ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ƉĂƌŝƐŝŶĂ͘ ƐƵ ƌĞŐƌĞƐŽ Ă /ŶŐůĂƚĞƌƌĂ͕ ŽďůŝŐĂĚŽ ƉŽƌ ŶƵĞǀĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͕ ĞǆƚĞŶĚŝſ ƐƵ ĂĐƟǀŝĚĂĚ Ă ŽƚƌŽƐ ĐĂŵƉŽƐ͗ ŽƌŐĂŶŝǌſ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝŽŶĞƐ ƚĞĂƚƌĂůĞƐ͕ ĨƵŶĚſ Ğů ĂŝůǇ EĞǁƐ͕ ŚŝǌŽ ĚĞ ĂĐƚŽƌ Ǉ ĐŽŵĞŶǌſ Ă ĚĂƌ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂƐ͕ ĐŽŵŽ ůĂƐ ƋƵĞ ĚĂďĂ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ĂƵƚŽƌ͕ ĚĞĨĞŶƐĂ ĚĞ ůĂƐ ƉƌŽƐƟƚƵƚĂƐ Ǉ ĐŽŶĚĞŶĂ ĚĞ ůĂ ƉĞŶĂ ĚĞ ŵƵĞƌƚĞ͕ ŵƵǇ ĞŶ ďŽŐĂ ĞŶ >ŽŶĚƌĞƐĐŽŵŽ ĚŝǀĞƌƟŵĞŶƚŽ ĚĞů ƉƵĞďůŽ͘ ^Ƶ ŐƌĂŶ ďĞƐƚ ƐĞůůĞƌ ĨƵĞ ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ͕ ĚĞů ĐƵĂů ůůĞŐſ Ă ǀĞŶĚĞƌ ŚĂƐƚĂ ϭϬϬ͘ϬϬϬ ĞũĞŵƉůĂƌĞƐ ĞŶ ƉŽĐŽ ƟĞŵƉŽ͘ &ƵĞ ƚĂŵďŝĠŶ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ĞƐĐƌŝƚŽƌ ĞŶ ƵƟůŝǌĂƌ ůĂ ƉĂůĂďƌĂ ĚĞƚĞĐƟǀĞ ĞŶ ƐƵƐ ŶŽǀĞůĂƐ͘

^ 'hE d W

'ƌĂĐŝĂƐ Ă ůĂƐ ŽďƌĂƐ ƋƵĞ ŝďĂ ƉƵďůŝĐĂŶĚŽ͕ ŝĐŬĞŶƐ ůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ϭϴϱϬ ůĂ ƐĂůƵĚ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ŚĂďşĂ ŐĂŶſ ƵŶ ŐƌĂŶ ƉƌĞƐƟŐŝŽ͘ Ŷ ϭϴϰϭ ĨƵĞ ŶŽŵďƌĂĚŽ ŚŝũŽ ĞŵƉĞŽƌĂĚŽ͖ ĞƐƚĞ ĐĂŵďŝŽ ĨƵĞ ĂŐƌĂǀĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ ĂĚŽƉƟǀŽ ƉŽƌ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ ĚĞ ĚŝŵďƵƌŐŽ Ǉ ǀŝĂũſ Ă ƐƚĂĚŽƐ ĚĞ ƐƵ ƉĂĚƌĞ͕ ĚĞ ƵŶĂ ŚŝũĂ Ǉ ĚĞ ƐƵ ŚĞƌŵĂŶĂ &ĂŶŶǇ͘ hŶŝĚŽƐ͕ ĚŽŶĚĞ ĨƵĞ ƌĞĐŚĂǌĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ ŝĐŬĞŶƐ ƐĞ ƐĞƉĂƌſ ĚĞ ƐƵ ĞƐƉŽƐĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ĚĞ ĞƐƚĞ ƉĂşƐ ĚĞďŝĚŽ Ă ůĂƐ ĞŶ ϭϴϱϴ͘ Ŷ ůĂ ĞƌĂ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶĂ͕ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ƋƵĞ ŝŵƉĂƌơĂ Ǉ Ă ůĂ Ğů ĚŝǀŽƌĐŝŽ ĞƌĂ ŝŵƉĞŶƐĂďůĞ͕ ŶŽǀĞůĂ EŽƚĂƐ ĚĞ ŵĠƌŝĐĂ͕ ĐŽŶƚƌĂƌŝĂ ƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ Ă ůĂ ĞƐĐůĂǀŝƚƵĚ Ǉ ƋƵĞ ŝĐŬĞŶƐ ŚĂďşĂ ĨĂŵŽƐĂƐ ĐŽŵŽ Ġů͘ EŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚŽ ƉĞƌƐŽŶĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŶƟŶƵſ ŵĂŶƚĞŶŝĞŶĚŽ Ă ĞůůĂ ĞŶ ƐƵ ŝŶĨĂŶĐŝĂ͘ ƉĞƐĂƌ ĚĞ ĞůůŽ ƐĞ Ǉ Ă ůĂ ĐĂƐĂ ƉŽƌ ůŽƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ ƌĞŶĐŽŶĐŝůŝſ ĐŽŶ Ğů ƉƷďůŝĐŽ ĚĞƐƉƵĠƐ ϮϬ ĂŹŽƐ͕ ŚĂƐƚĂ Ğů ĚşĂ ƋƵĞ ĞůůĂ ĚĞ ůĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ĂŶĐŝſŶ ĚĞ ĨĂůůĞĐŝſ͘ ƵŶƋƵĞ ŝŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ EĂǀŝĚĂĚ ĞŶ ϭϴϰϯ͘ ǀŝǀşĂŶ ĨĞůŝĐĞƐ ũƵŶƚŽƐ͕ ĂƚŚĞƌŝŶĞ ^Ƶ ŶŽǀĞůĂ ŽŵďĞǇ ĂŶĚ ^ŽŶ ;ͨ ŽŵďĞǇ Ğ ŚŝũŽͩͿ͕ ϭϴϰϲʹϭϴϰϴ͕ ƐŝŐŶŝĮĐſ ƵŶ ĐĂŵďŝŽ ĞŶ ƐƵ ŵĠƚŽĚŽ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ͗ ƉĂƐſ ĚĞ ůĂ ŝŵƉƌŽǀŝƐĂĐŝſŶ ŚĂĐŝĂ ůĂ ĐŽŵƉůĞƚĂ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ ĂƉŽǇĄŶĚŽƐĞ ƉĂƌĂ ůĂ ĞƐĐƌŝƚƵƌĂ ĞŶ ůĂ ŵĂĞƐƚƌşĂ ƋƵĞ ĂůĐĂŶǌſ ĞŶ Ğů ŵĂŶĞũŽ ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŶŽǀĞůşƐƟĐŽƐ͘ &ƵŶĚſ ĞŶ ϭϴϰϵ Ğů ƐĞŵĂŶĂƌŝŽ ,ŽƵƐĞŚŽůĚ tŽƌĚƐ͕ ĚŽŶĚĞ ĚŝĨƵŶĚŝſ ĞƐĐƌŝƚŽƐ ĚĞ ĂƵƚŽƌĞƐ ƉŽĐŽ ĐŽŶŽĐŝĚŽƐ Ǉ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƉƵďůŝĐſ ĚŽƐ ĚĞ ƐƵƐ ŵĄƐ ĞǆĐĞůƐĂƐ ŽďƌĂƐ͗ ůĞĂŬ ,ŽƵƐĞ ;ͨ ĂƐĂ ĚĞƐŽůĂĚĂͩͿ͕ ϭϴϱϮʹϭϴϱϯ͕ Ǉ ,ĂƌĚ dŝŵĞƐ ;ͨdŝĞŵƉŽƐ ĚŝİĐŝůĞƐͩͿ͕ ϭϴϱϰ͘ zĂ ĞƌĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ĐŽŵŽ Ğů ŐƌĂŶ ŶŽǀĞůŝƐƚĂ ĚĞ ůŽ ƐŽĐŝĂů͘ ^ŽŵĞƟĚŽ ĐŽŵŽ ĞƐƚĂďĂ Ă ƵŶĂ ŐƌĂŶ ĐĂƌŐĂ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ĚĞƐƟŶĂĚĂ Ă ƐĂƟƐĨĂĐĞƌ ůĂ ĚĞŵĂŶĚĂ ĚĞ ƐƵƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ͕ ŝĐŬĞŶƐ ŶŽ ƚĂƌĚſ ĞŶ ĐĂĞƌ ĞŶ ƵŶĂ ĐƌŝƐŝƐ ƋƵĞ ůĞ ůůĞǀſ Ă ůĂ ƌƵƉƚƵƌĂ ĐŽŶ ƐƵƐ ĞĚŝƚŽƌĞƐ͕ ƚƌĂƐ ĞǆŝŐŝƌůĞƐ ƵŶĂ ŵĂǇŽƌ ƌĞŵƵŶĞƌĂĐŝſŶ͕ ƉĞƟĐŝſŶ ƋƵĞ ĨƵĞ ĚĞŶĞŐĂĚĂ͘ ĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ĞůůŽ͕ ŝĐŬĞŶƐ ŝŶŝĐŝſ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ǀŝĂũĞƐ Ă /ƚĂůŝĂ͕ ƉƵďůŝĐĂŶĚŽ /ŵĄŐĞŶĞƐ ŝƚĂůŝĂŶĂƐ͕ ^ƵŝǌĂ Ǉ &ƌĂŶĐŝĂ͕ ĞŶ ĚŽŶĚĞ ĐŽŶŽĐŝſ Ă ůĞũĂŶĚƌŽ ƵŵĂƐ Ǉ Ă ƵŶ ũŽǀĞŶ :ƵůŝŽ

ŶŽ ƉĂƌĞĐşĂ ĐŽŵƉĂƌƟƌ ĞŶ ůŽ ŵĄƐ ŵşŶŝŵŽ ůĂ ĚĞƐŵĞĚŝĚĂ ĞŶĞƌŐşĂ ƋƵĞ ŝĐŬĞŶƐ ƚĞŶşĂ͘ ^Ƶ ƚƌĂďĂũŽ ĚĞ ǀŝŐŝůĂƌ Ă ƐƵƐ ĚŝĞǌ ŶŝŹŽƐ Ǉ ůĂ ƉƌĞƐŝſŶ ĚĞ ǀŝǀŝƌ ĐŽŶ ƵŶ ŵƵŶĚŝĂůŵĞŶƚĞ ĨĂŵŽƐŽ ŶŽǀĞůŝƐƚĂ ĐŝĞƌƚĂŵĞŶƚĞ ŶŽ ĂǇƵĚĂďĂ͘ 'ĞŽƌŐŝŶĂ͕ ůĂ ŚĞƌŵĂŶĂ ĚĞ ĂƚŚĞƌŝŶĞ͕ ƐĞ ŵƵĚſ ƉĂƌĂ ĂǇƵĚĂƌůĂ͕ ƉĞƌŽ ĐŝƌĐƵůĂďĂŶ ƌƵŵŽƌĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ŚĂƌůĞƐ ĞƐƚĂďĂ ŝŶǀŽůƵĐƌĂĚŽ ƌŽŵĄŶƟĐĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶ ƐƵ ĐƵŹĂĚĂ͘ hŶĂ ŝŶĚŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĐƌŝƐŝƐ ŵĂƚƌŝŵŽŶŝĂů ŽĐƵƌƌŝſ ĐƵĂŶĚŽ͕ ĞŶ ϭϴϱϱ͕ Ġů ĨƵĞ Ăů ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ ĚĞ ƐƵ ƉƌŝŵĞƌ ĂŵŽƌ͕ DĂƌşĂ ĞĂĚŶĞůů͘ DĂƌşĂ ƚĂŵďŝĠŶ ĞƐƚĂďĂ ĐĂƐĂĚĂ ĞŶ ĞƐƚŽƐ ƟĞŵƉŽƐ͕ ƉĞƌŽ ĞůůĂ ŚĂďşĂ ĐĂŵďŝĂĚŽ ŵƵĐŚşƐŝŵŽ ĚĞů ƌĞĐƵĞƌĚŽ ƌŽŵĄŶƟĐŽ ƋƵĞ ŝĐŬĞŶƐ ƚĞŶşĂ ĚĞ ĞůůĂ͘ ƉĂƌƟƌ ĚĞ ĞŶƚŽŶĐĞƐ͕ Ğů ĐĂŵďŝŽ ĚĞů ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ĨƵĞ ƚĂŶ ŶŽƚĂďůĞ ƋƵĞ ǀĂƌŝŽƐ ĂŵŝŐŽƐ ƐƵǇŽƐ ĚĞĐůĂƌĂƌŽŶ ŶŽ ƌĞĐŽŶŽĐĞƌ ĞŶ Ġů Ă ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƋƵĞ ŚĂďşĂŶ ĐŽŶŽĐŝĚŽ͘ ƉĞƐĂƌ ĚĞ ƚŽĚŽ͕ ŝĐŬĞŶƐ ĐŽŶƟŶƵſ ĞƐĐƌŝďŝĞŶĚŽ Ǉ ĚĂŶĚŽ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂƐ Ǉ ƐĞ ƌĞĨƵŐŝſ ĞŶ ĐĂƐĂ ĚĞ ƐƵ ĂŵŝŐŽ tŝůŬŝĞ ŽůůŝŶƐ ;Ğů ĐƌĞĂĚŽƌ ĚĞů ŵŝƐƚĞƌŝŽͿ͘ >ůĞŐĂƌŽŶ Ă ĞƐĐƌŝďŝƌ ƌĞůĂƚŽƐ ũƵŶƚŽƐ Ǉ ƐĞ ƌĞĐŽŵĞŶĚĂďĂŶ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Ϯϱ

ŝĚĞĂƐ ƉĂƌĂ ƐƵƐ ƌĞƐƉĞĐƟǀĂƐ ŶŽǀĞůĂƐ͘ Ŷ ϭϴϱϵ ƉƵďůŝĐſ sŽůǀŝſ Ă ĞƐĐƌŝďŝƌ ĞŶ Ğů KůĚ zĞĂƌ DĂŐĂǌŝŶĞ ŚĂƐƚĂ ƐƵ ,ŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ĚŽƐ ĐŝƵĚĂĚĞƐ͘ Ŷ ϭϴϲϯ ĐƌĞĂ dŚĞ ƌƚƐ ůƵď͘ ŵƵĞƌƚĞ͘ WŽĐŽ ĚĞƐƉƵĠƐ ĨƵĞ ƌĞĐŝďŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ ƌĞŝŶĂ ů ϵ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϭϴϲϱ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƌĞŐƌĞƐĂďĂ ĚĞ &ƌĂŶĐŝĂ sŝĐƚŽƌŝĂ /͕ ůĂ ĐƵĂů ĞƌĂ ŐƌĂŶ ůĞĐƚŽƌĂ ĚĞ ƐƵƐ ŽďƌĂƐ͘ ƉĂƌĂ ǀĞƌ Ă ůůĞŶ dĞƌŶĂŶ͕ ŝĐŬĞŶƐ ƐƵĨƌŝſ ƵŶ ĂĐĐŝĚĞŶƚĞ͕ Ğů ĨĂŵŽƐŽ ĐŚŽƋƵĞ ĨĞƌƌŽǀŝĂƌŝŽ ĚĞ ^ƚĂƉůĞŚƵƌƐƚ͕ ĞŶ Ğů ĐƵĂů ůŽƐ ƐŝĞƚĞ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ǀĂŐŽŶĞƐ ĚĞů ƚƌĞŶ ĐĂǇĞƌŽŶ ĚĞ ƵŶ ƉƵĞŶƚĞ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ƐŝĞŶĚŽ ƌĞƉĂƌĂĚŽ͘ ů ƷŶŝĐŽ ǀĂŐſŶ ĚĞ ƉƌŝŵĞƌĂ ĐůĂƐĞ ƋƵĞ ŶŽ ĐĂǇſ ĨƵĞ ĂƋƵĞů ĚŽŶĚĞ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂďĂ ŝĐŬĞŶƐ͘ ů ŶŽǀĞůŝƐƚĂ ƉĂƐſ ŵƵĐŚŽ ƟĞŵƉŽ ĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽ Ă ůŽƐ ŚĞƌŝĚŽƐ Ǉ ŵŽƌŝďƵŶĚŽƐ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ůŽƐ ƌĞƐĐĂƚĂĚŽƌĞƐ ůůĞŐĂƐĞŶ͘ ŶƚĞƐ ĚĞ ƉĂƌƟƌ ƐĞ ĂĐŽƌĚſ ĚĞů ŝŶĐŽŶĐůƵƐŽ ŵĂŶƵƐĐƌŝƚŽ ĚĞ EƵĞƐƚƌŽ ĂŵŝŐŽ ŵƵƚƵŽ͕ Ǉ ƌĞŐƌĞƐſ Ăů ǀĂŐſŶ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ Ă ƌĞĐƵƉĞƌĂƌůŽ͘ dşƉŝĐŽ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ Ġů ůƵĞŐŽ ƵƐĂƌşĂ ĞƐƚĂ ƚĞƌƌŝďůĞ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐŝĂ ƉĂƌĂ ĞƐĐƌŝďŝƌ ƐƵ ĐŽƌƚĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ĨĂŶƚĂƐŵĂƐ ů ŚŽŵďƌĞͲ ƐĞŹĂů ĞŶ ůĂ ĐƵĂů Ğů ƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐƚĂ ƟĞŶĞ ůĂ ƉƌĞŵŽŶŝĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĐŚŽƋƵĞ ĨĞƌƌŽǀŝĂƌŝŽ͘ ŝĐŬĞŶƐ ƐĞ ůĂƐ ĂƌƌĞŐůſ ƉĂƌĂ ĞǀĂĚŝƌƐĞ ĚĞ ůĂ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ ĚĞů ĐŚŽƋƵĞ͕ ƉƵĞƐ ĐŽŵŽ ĂŚŽƌĂ ƐĞ ƐĂďĞ͕ Ġů ĞƐƚĂďĂ ǀŝĂũĂŶĚŽ ĞƐĞ ĚşĂ ĐŽŶ ůůĞŶ dĞƌŶĂŶ Ǉ ƐƵ ŵĂĚƌĞ͕ ůŽ ĐƵĂů ƉŽĚşĂ ĐĂƵƐĂƌ ƵŶ ĞƐĐĄŶĚĂůŽ͘ ůůĞŶ͕ ƵŶĂ ĂĐƚƌŝǌ͕ ŚĂďşĂ ƐŝĚŽ ůĂ ĐŽŵƉĂŹĞƌĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ĚĞƐĚĞ ƋƵĞ ĠƐƚĞ ĮŶĂůŝǌſ ƐƵ ŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽ͕ Ǉ͕ ĐŽŵŽ Ġů ůĂ ĐŽŶŽĐŝſ ĞŶ ϭϴϱϳ͕ ĨƵĞ ƉƌŽďĂďůĞŵĞŶƚĞ ůĂ ƷůƟŵĂ ƌĂǌſŶ ƉĂƌĂ ƐƵ ƐĞƉĂƌĂĐŝſŶ͘ ůůĂ ĐŽŶƟŶƵſ ƐŝĞŶĚŽ ƐƵ ĐŽŵƉĂŹĞƌĂ͕ ŵĄƐ ďŝĞŶ ƐƵ ƐĞŹŽƌĂ͕ ŚĂƐƚĂ Ğů ĚşĂ ĚĞ ƐƵ ŵƵĞƌƚĞ͘ >ĂƐ ĚŝŵĞŶƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ ĂǀĞŶƚƵƌĂ ĨƵĞƌŽŶ ĚĞƐĐŽŶŽĐŝĚĂƐ ŚĂƐƚĂ ůĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ĞŶ ϭϵϯϵ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ Ǉ ƐƵ ŚŝũĂ͕ ƵŶ ůŝďƌŽ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞ ůĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ŝŶƚƌĂĨĂŵŝůŝĂƌ ĚĞů ĂƵƚŽƌ ĐŽŶ ƐƵ ŚŝũĂ <ĂƚĞ͘ <ĂƚĞ ŝĐŬĞŶƐ ƚƌĂďĂũſ ĐŽŶ 'ůĂĚǇƐ ^ƚŽƌĞǇ ĞŶ Ğů ůŝďƌŽ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƐƵ ŵƵĞƌƚĞ͕ ŽĐƵƌƌŝĚĂ ĞŶ ϭϵϮϵ͕ Ǉ ĂĮƌŵſ ƋƵĞ ŝĐŬĞŶƐ Ǉ dĞƌŶĂŶ ƚƵǀŝĞƌŽŶ ƵŶ ŚŝũŽ ƋƵĞ ŵƵƌŝſ ĞŶ ůĂ ŝŶĨĂŶĐŝĂ͕ ĂƵŶƋƵĞ ŶŽ ĞǆŝƐƚĞ ŶŝŶŐƵŶĂ ĞǀŝĚĞŶĐŝĂ ĐŽŶĐƌĞƚĂ ƋƵĞ ĐŽƌƌŽďŽƌĞ ƐƵƐ ĂĮƌŵĂĐŝŽŶĞƐ͘ ŝĐŬĞŶƐ͕ ĂƵŶƋƵĞ ŝůĞƐŽ͕ ŶƵŶĐĂ ƐĞ ƌĞĐƵƉĞƌſ ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ ĚĞů ĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ĚĞ ^ƚĂƉůĞŚƵƌƐƚ͘ ^Ƶ ƉƌŽůşĮĐĂ ƉůƵŵĂ ƐĞ ĚĞĚŝĐſ Ă ĐŽŵƉůĞƚĂƌ EƵĞƐƚƌŽ ĂŵŝŐŽ ŵƵƚƵŽ Ǉ Ă ĐŽŵĞŶǌĂƌ ů ŵŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚǁŝŶ ƌŽŽĚ͕ ƋƵĞ ƋƵĞĚſ ŝŶĂĐĂďĂĚĂ ĞŶ ƐƵ ƷůƟŵŽ ƚĞƌĐŝŽ͕ Ǉ ĐƵǇŽ ĚĞƐĐŽŶŽĐŝĚŽ ĮŶĂů ĚŝŽ ůƵŐĂƌ ŚĂƐƚĂ ŚŽǇ Ă ŝŶŶƵŵĞƌĂďůĞƐ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ͘ϱ DƵĐŚŽ ĚĞ ƐƵ ƟĞŵƉŽ ĨƵĞ ƵƟůŝǌĂĚŽ ĞŶ ůĞĐƚƵƌĂƐ ƉƷďůŝĐĂƐ ĚĞ ƐƵƐ ŵĄƐ ĂŵĂĚĂƐ ŶŽǀĞůĂƐ͘ ŝĐŬĞŶƐ ĞƐƚĂďĂ ĨĂƐĐŝŶĂĚŽ ĐŽŶ Ğů ƚĞĂƚƌŽ ĐŽŵŽ ƵŶ ĞƐĐĂƉĞ ĚĞů ŵƵŶĚŽ ƌĞĂů͕ Ǉ ůŽƐ ƚĞĂƚƌŽƐ Ǉ Ğů ƉƷďůŝĐŽ ƚĞĂƚƌĂů ĂƉĂƌĞĐĞŶ ĞŶ EŝĐŚŽůĂƐ EŝĐŬůĞďǇ͘ >ŽƐ ĞƐƉĞĐƚĄĐƵůŽƐ ŝƟŶĞƌĂŶƚĞƐ ĞƌĂŶ ĞǆƚƌĞŵĂĚĂŵĞŶƚĞ ƉŽƉƵůĂƌĞƐ͕ Ǉ Ğů Ϯ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϭϴϲϳ ŝĐŬĞŶƐ ĚŝŽ ƐƵ ƉƌŝŵĞƌĂ ůĞĐƚƵƌĂ ƉƷďůŝĐĂ ĞŶ ůŽƐ ƐƚĂĚŽƐ hŶŝĚŽƐ͕ ĞŶ ƵŶ ƚĞĂƚƌŽ ĚĞ EƵĞǀĂ zŽƌŬ͘ ů ĞƐĨƵĞƌǌŽ Ǉ ůĂ ƉĂƐŝſŶ ƋƵĞ ƉŽŶşĂ ĞŶ ĞƐƚĂƐ ůĞĐƚƵƌĂƐ ĐŽŶ ǀŽĐĞƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝǌĂĚĂƐ ƉĂƌĂ ƐƵƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ĞƐ ĂůŐŽ ƋƵĞ ƋƵŝǌĄ ƚĂŵďŝĠŶ ĐŽŶƚƌŝďƵǇſ Ă ƐƵ ŵƵĞƌƚĞ͘ Ϯϲ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

Ŷ ϭϴϲϵ ŝĐŬĞŶƐ ĂĐĞƉƚſ ƉƌĞƐŝĚŝƌ Ğů ŝƌŵŝŶŐŚĂŵ ĂŶĚ DŝĚůĂŶĚ /ŶƐƟƚƵƚĞ͕ ĐŽŶǀŝƌƟĠŶĚŽƐĞ ĂƐş ĞŶ ƐƵ ĚĞĐŝŵŽƐĞǆƚŽ ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ͘ ŝŶĐŽ ĂŹŽƐ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞů ĐŝƚĂĚŽ ĂĐĐŝĚĞŶƚĞ͕ Ğů ϵ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϭϴϳϬ͕ ŵƵƌŝſ Ăů ĚşĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ĚĞ ƐƵĨƌŝƌ ƵŶĂ ĂƉŽƉůĞũşĂ͕ ƐŝŶ ŚĂďĞƌ ƌĞĐƵƉĞƌĂĚŽ ůĂ ĐŽŶƐĐŝĞŶĐŝĂ͘ ŽŶƚƌĂ ƐƵ ĚĞƐĞŽ ĚĞ ƐĞƌ ĞŶƚĞƌƌĂĚŽ ĞŶ ůĂ ĐĂƚĞĚƌĂů ĚĞ ZŽĐŚĞƐƚĞƌ ;ůĂ ĐĞƌĐĂŶĂ Ă ƐƵ ĚŽŵŝĐŝůŝŽͿ͕ ͨĚĞ ĨŽƌŵĂ ďĂƌĂƚĂ͕ ƐŝŶ ŽƐƚĞŶƚĂĐŝŽŶĞƐ Ǉ ĞƐƚƌŝĐƚĂŵĞŶƚĞ ƉƌŝǀĂĚĂ͕ͩ ůŽ ĨƵĞ ĞŶ ůĂ ůůĂŵĂĚĂ ͨ ƐƋƵŝŶĂ ĚĞ ůŽƐ WŽĞƚĂƐͩ ĚĞ ůĂ ďĂĚşĂ ĚĞ tĞƐƚŵŝŶƐƚĞƌ͕ Ɛŝ ďŝĞŶ ƐĞ ƉƌŽĐƵƌſ ƌĞƐƉĞƚĂƌ ƐƵ ĚĞƐĞŽ ĚĞ ƉƌŝǀĂĐŝĚĂĚ͘ϲ ŝƌĐƵůſ Ă ƐƵ ŵƵĞƌƚĞ ƵŶ ĞƉŝƚĂĮŽ ŝŵƉƌĞƐŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĚĞĐşĂ ƋƵĞ ͨĨƵĞ ƐŝŵƉĂƟǌĂŶƚĞ ĚĞů ƉŽďƌĞ͕ ĚĞů ŵŝƐĞƌĂďůĞ͕ Ǉ ĚĞů ŽƉƌŝŵŝĚŽ͖ Ǉ ĐŽŶ ƐƵ ŵƵĞƌƚĞ͕ Ğů ŵƵŶĚŽ ŚĂ ƉĞƌĚŝĚŽ Ă ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵĄƐ ŐƌĂŶĚĞƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ ŝŶŐůĞƐĞƐͩ͘ ŝĐŬĞŶƐ ĞƐƟƉƵůſ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ĞƌŝŐŝĞƌĂ ŶŝŶŐƷŶ ŵŽŶƵŵĞŶƚŽ ĞŶ ƐƵ ŚŽŶŽƌ͖ ƐƵ ƷŶŝĐĂ ĞƐƚĂƚƵĂ ĚĞ ƚĂŵĂŹŽ ŶĂƚƵƌĂů ĚĂƚĂ ĚĞ ϭϵϴϭ͕ ĨƵĞ ƌĞĂůŝǌĂĚĂ ƉŽƌ &ƌĂŶĐŝƐ ĚǁŝŶ ůǁĞůů͕ Ǉ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ůŽĐĂůŝǌĂĚĂ ĞŶ ůĂƌŬ WĂƌŬ͕ &ŝůĂĚĞůĮĂ͕ ĞŶ ůŽƐ ƐƚĂĚŽƐ hŶŝĚŽƐ͘ ^Ƶ ŐƌĂŶ ƐƵĞŹŽ ĨƵĞ Ğů ĚĞ ƐĞƌ ůŝďƌĞ Ǉ ůŽ ĐŽŶƐŝŐƵŝſ ƐŝĞŶĚŽ ĞƐĐƌŝƚŽƌ͘

^d/>K >/d Z Z/K ů ĞƐƟůŽ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ĞƐ ŇŽƌŝĚŽ Ǉ ƉŽĠƟĐŽ͕ ĐŽŶ ƵŶ ĨƵĞƌƚĞ ƚŽƋƵĞ ĐſŵŝĐŽ͘ ^ƵƐ ƐĄƟƌĂƐ ƐŽďƌĞ Ğů ĞƐŶŽďŝƐŵŽ ĚĞ ůĂ ĂƌŝƐƚŽĐƌĂĐŝĂ ďƌŝƚĄŶŝĐĂ ͶĠů ůůĂŵĂďĂ Ă ƵŶŽ ĚĞ ƐƵƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ͨ ů ZĞĨƌŝŐĞƌĂĚŽƌ EŽďůĞͩͶ ƐŽŶ Ă ŵĞŶƵĚŽ ƉŽƉƵůĂƌĞƐ͘ ŽŵƉĂƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŚƵĠƌĨĂŶŽƐ ĐŽŶ ĂĐĐŝŽŶŝƐƚĂƐ Ž ĐŽŵĞŶƐĂůĞƐ ĐŽŶ ŵƵĞďůĞƐ ƐŽŶ ĂůŐƵŶĂƐ ĚĞ ƐƵƐ ŵĄƐ ĂĐůĂŵĂĚĂƐ ŝƌŽŶşĂƐ͘

W Z^KE : ^ ŝĐŬĞŶƐ ůŽ ŚĂŶ ůůĂŵĂĚŽ ƵŶ ĂƵƚŽƌ ĐƵǇŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ƐŽŶ ĚĞ ůŽƐ ŵĄƐ ŵĞŵŽƌĂďůĞƐ Ǉ ĐƌĞĂƟǀŽƐ ĞŶ ůĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ŝŶŐůĞƐĂͲͲƐŝ ŶŽ ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ƉŽƌ ƐƵƐ ƉĞĐƵůŝĂƌŝĚĂĚĞƐ ŝŶƐſůŝƚĂƐ͕ ĐŽŶ ĐĞƌƚĞǌĂ ƉŽƌ ƐƵƐ ŶŽŵďƌĞƐ͘ EŽ ŵĞŶƟŵŽƐ͕ ĞŶƚŽŶĐĞƐ͕ Ăů ĚĞĐŝƌ ƋƵĞ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ͕ ĐŽŵŽ ďĞŶĞǌĞƌ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ &ĂŐŝŶ͕ DƌƐ͘ 'ĂŵƉ͕ ŚĂƌůĞƐ ĂƌŶĂǇ͕ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͕ DŝĐĂǁďĞƌ͕ WĞĐŬƐŶŝī͕ DŝƐƐ ,ĂǀŝƐŚĂŵ͕ tĂĐŬĨŽƌĚ ^ƋƵĞĞƌƐ Ǉ ŵƵĐŚŽƐ ŽƚƌŽƐ͕ ƐŽŶ ƚĂŶ ďŝĞŶ ĐŽŶŽĐŝĚŽƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ŚĂƐƚĂ ĐƌĞĞƌ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ƵŶĂ ǀŝĚĂ ĨƵĞƌĂ ĚĞ ƐƵƐ ŶŽǀĞůĂƐ Ǉ ƋƵĞ ƐƵƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ ĐŽŶƟŶƵĂƌşĂŶ ĐŽŶ ŽƚƌŽƐ ĂƵƚŽƌĞƐ͘ ŝĐŬĞŶƐ ůĞ ĞŶĐĂŶƚĂďĂ Ğů ĞƐƟůŽ ĚĞů ƐŝŐůŽ ys///͕ Ğů ƌŽŵĂŶĐĞ ŐſƟĐŽ͕ ŝŶĐůƵƐŽ ůŽ ůůĞŐſ Ă ƚŽŵĂƌ Ă ũƵĞŐŽ Ͷ:ĂŶĞ ƵƐƚĞŶ͛Ɛ EŽƌƚŚĂŶŐĞƌ ďďĞǇ ĨƵĞ ƵŶĂ

ŵƵǇ ĐŽŶŽĐŝĚĂ ƉĂƌŽĚŝĂͶ Ǉ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ĂůŐƵŶŽƐ ƐŽŶ ŐƌŽƚĞƐĐŽƐ͕ ƐƵƐ ĞǆĐĞŶƚƌŝĐŝĚĂĚĞƐ ŶŽ ƐƵĞůĞŶ ĞĐůŝƉƐĂƌ ƐƵƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ͘ hŶŽ ĚĞ ůŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ŵĞũŽƌ ĚŝďƵũĂĚŽƐ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ƐƵƐ ŶŽǀĞůĂƐ ĞƐ ůĂ ŵŝƐŵĂ >ŽŶĚƌĞƐ͘ ĞƐĚĞ ůŽƐ ďĂƌĞƐ ĚĞ ůĂƐ ĂĨƵĞƌĂƐ ĚĞ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ ŚĂƐƚĂ ůĂƐ ŽƌŝůůĂƐ ĚĞů dĄŵĞƐŝƐ͕ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĚĞ ůĂ ĐĂƉŝƚĂů ďƌŝƚĄŶŝĐĂ ƐŽŶ ĚĞƐĐƌŝƚŽƐ ƉŽƌ ĂůŐƵŝĞŶ ƋƵĞ ůĂ ĂŵĂďĂ ǀĞƌĚĂĚĞƌĂŵĞŶƚĞ Ǉ ƋƵĞ ƉĂƐĂďĂ ŵƵĐŚĂƐ ŚŽƌĂƐ ĐĂŵŝŶĂŶĚŽ ƉŽƌ ƐƵƐ ĐĂůůĞƐ͘

EKs > ^ WKZ EdZ ' ^ >Ă ŵĂǇŽƌşĂ ĚĞ ůĂƐ ŽďƌĂƐ ŵĂĞƐƚƌĂƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ĨƵĞƌŽŶ ĞƐĐƌŝƚĂƐ ĐŽŵŽ ĞŶƚƌĞŐĂƐ ŵĞŶƐƵĂůĞƐ Ž ƐĞŵĂŶĂůĞƐ ĞŶ ƉĞƌŝſĚŝĐŽƐ ĐŽŵŽ Ğů DĂƐƚĞƌ ,ƵŵƉŚƌĞǇ͛Ɛ ůŽĐŬ Ǉ Ğů ,ŽƵƐĞŚŽůĚ tŽƌĚƐ͕ ƐŝĞŶĚŽ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ƌĞŝŵƉƌĞƐĂƐ ĞŶ ůŝďƌŽƐ͘ ƐƚĂƐ ĞŶƚƌĞŐĂƐ ŚĂĐşĂŶ ůĂƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ ŵĄƐ ďĂƌĂƚĂƐ Ǉ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘ >ŽƐ ƐĞŐƵŝĚŽƌĞƐ ĂŵĞƌŝĐĂŶŽƐ͕ ŝŶĐůƵƐŽ ĞƐƉĞƌĂďĂŶ ĞŶ ůŽƐ ƉƵĞƌƚŽƐ ĚĞ EƵĞǀĂ zŽƌŬ ŐƌŝƚĂŶĚŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ŵƵůƟƚƵĚ ĚĞ ƵŶ ďĂƌĐŽ ƋƵĞ ĂƌƌŝďĂďĂ ͎ͨ ƐƚĄ ůĂ ƉĞƋƵĞŹĂ EĞůů ŵƵĞƌƚĂ͍ͩ͘ WĂƌƚĞ ĚĞů ŐƌĂŶ ƚĂůĞŶƚŽ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ĞƌĂ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌ ƐƵ ĞƐƟůŽ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐ ĐŽŶ ƵŶ ĐŽŚĞƌĞŶƚĞ ĮŶĂů ĚĞ ŶŽǀĞůĂ͘ ^ƵƐ ŶƷŵĞƌŽƐ ŵĞŶƐƵĂůĞƐ ĨƵĞƌŽŶ ŝůƵƐƚƌĂĚŽƐ ƉŽƌ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌŽƐ͕ ͨWŚŝǌͩ ;ƐĞƵĚſŶŝŵŽ ĚĞ ,ĂďůŽƚ ƌŽǁŶĞͿ͘ ŶƚƌĞ ƐƵƐ ŵĄƐ ĨĂŵŽƐŽƐ ƚƌĂďĂũŽƐ ĞƐƚĄŶ 'ƌĂŶĚĞƐ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂƐ͕ ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ͕ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͕ ,ŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ĚŽƐ ĐŝƵĚĂĚĞƐ͕ ĂƐĂ ĚĞƐŽůĂĚĂ͕EŝĐŚŽůĂƐ EŝĐŬůĞďǇ͕ >ŽƐ ƉĂƉĞůĞƐ ƉſƐƚƵŵŽƐ ĚĞů ĐůƵď WŝĐŬǁŝĐŬ Ǉ ƵĞŶƚŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ ^Ƶ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ĐŽŶĐĞďŝƌ ůŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ƉƵĞĚĞ ĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞ Ăů ĂŶĂůŝǌĂƌ ƐƵ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůŽƐ ŝůƵƐƚƌĂĚŽƌĞƐ͘ ŝĐŬĞŶƐ ƚƌĂďĂũſ ŵƵǇ ĐĞƌĐĂŶĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶ ůŽƐ ŝůƵƐƚƌĂĚŽƌĞƐ͕ Ăů ĐŽŵŝĞŶǌŽ ůĞƐ ĚĂďĂ ƵŶ ƉƌŽƐƉĞĐƚŽ ĚĞů ƚƌĂďĂũŽ ͕ ĂƐĞŐƵƌĄŶĚŽƐĞ ĚĞ ƋƵĞ ůŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ Ǉ ůŽƐ ĂŵďŝĞŶƚĞƐ ĞƌĂŶ ƚĂů ĐŽŵŽ Ġů ůŽƐ ŝŵĂŐŝŶĂďĂ͘ ů ůĞĞƌ ůĂ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĐŝĂ ĞŶƚƌĞ Ğů ĂƵƚŽƌ Ǉ Ğů ŝůƵƐƚƌĂĚŽƌ͕ ƉƵĞĚĞŶ ƐĞƌ ŵĞũŽƌ ĞŶƚĞŶĚŝĚĂƐ ůĂƐ ŝŶƚĞŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ŽĐƵůƚŽ ĞŶ ƐƵ ĂƌƚĞ ĞƐƚĄ ƉůĞŶĂŵĞŶƚĞ ĞǆƉůŝĐĂĚŽ ĞŶ ĞƐƚĂƐ ĐĂƌƚĂƐ͘ KƚƌŽ ŚĞĐŚŽ ƋƵĞ ƌĞǀĞůĂŶ ůĂƐ ŵŝƐŝǀĂƐ ĞƐ ƋƵĞ ůŽƐ ŝŶƚĞƌĞƐĞƐ ĚĞů ůĞĐƚŽƌ ŶŽ ƐŝĞŵƉƌĞ ĐŽŝŶĐŝĚşĂŶ ĐŽŶ ůŽƐ ĚĞů ĂƵƚŽƌ͘ hŶ ŐƌĂŶ ĞũĞŵƉůŽ ĚĞ ĞƐƚŽ ĂƉĂƌĞĐĞ ĞŶ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ŵĞŶƐƵĂů KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͘ Ŷ ƵŶ ĞƉŝƐŽĚŝŽ ĚĞ ůĂ ŵŝƐŵĂ͕ ŝĐŬĞŶƐ ŵĞƟſ Ă KůŝǀĞƌ ĞŶ ƵŶ ĞŶƌĞĚŽ ĚĞ ƵŶ ƌŽďŽ͘ ƐƚĂ ĞŶƚƌĞŐĂ ĐŽŶĐůƵşĂ ĐƵĂŶĚŽ KůŝǀĞƌ ƌĞĐŝďşĂ ƵŶ ĚŝƐƉĂƌŽ͘ >ŽƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ ĞƐƟŵĂƌŽŶ ƋƵĞ ƐĞ ǀĞƌşĂŶ ĨŽƌǌĂĚŽƐ Ă ĞƐƉĞƌĂƌ ƐſůŽ ƵŶ ŵĞƐ ƉĂƌĂ ƐĂďĞƌ ĐſŵŽ ŚĂďşĂ ƐĂůŝĚŽ

Ğů ƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐƚĂ ĚĞ ĞƐĞ ĚŝƐƉĂƌŽ͕ ƉĞƌŽ ŝĐŬĞŶƐ ŶŽ ƌĞǀĞůſ ůŽ ƋƵĞ ƐƵĐĞĚŝſ ĐŽŶ Ğů ũŽǀĞŶ KůŝǀĞƌ ĞŶ Ğů ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ŶƷŵĞƌŽ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ůŽƐ ĂŶƐŝŽƐŽƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ ƚƵǀŝĞƌŽŶ ƋƵĞ ĞƐƉĞƌĂƌ ĚŽƐ ŵĞƐĞƐ ƉĂƌĂ ĚĞƐĐƵďƌŝƌ Ɛŝ Ğů ŶŝŹŽ ǀŝǀŝƌşĂ͘ ƐƚŽ ŵƵĞƐƚƌĂ ĐſŵŽ Ğů ĚĞƐĞŽ ĚĞ ƵŶ ůĞĐƚŽƌ ŝŶǀŽůƵĐƌĂĚŽ ͶĚĞ ƐĂďĞƌ ƋƵĠ ŚĂďşĂ ƐƵĐĞĚŝĚŽͶ ŶŽ ĐŽŝŶĐŝĚĞ ĐŽŶ ůĂ ŝŶƚĞŶĐŝſŶ ĚĞů ĂƵƚŽƌ͕ ƋƵĞ ĞƌĂ ůĂ ĚĞ ĞǆƚĞŶĚĞƌ ůĂ ŝŶƚƌŝŐĂ͘ KƚƌŽ ĞĨĞĐƚŽ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ĚĞů ĞƐƟůŽ ĞƉŝƐſĚŝĐŽ ĨƵĞ ůĂ ĞǆƉŽƐŝĐŝſŶ Ă ůĂƐ ŽƉŝŶŝŽŶĞƐ ĚĞ ƐƵƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ͘ ŽŵŽ ŝĐŬĞŶƐ ŶŽ ĞƐĐƌŝďşĂ ƐƵƐ ĐĂƉşƚƵůŽƐ ŵƵĐŚŽ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƐƵ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ͕ ƉŽĚşĂ ĐŽŵƉƌŽďĂƌ ůĂ ƌĞĂĐĐŝſŶ ƉƷďůŝĐĂ Ǉ ĐĂŵďŝĂƌ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶĚŽ ĚĞ ĞƐĂƐ ŵŝƐŵĂƐ ƌĞĂĐĐŝŽŶĞƐ͘ hŶ ĞũĞŵƉůŽ ĚĞ ĞƐƚĞ ƉƌŽĐĞƐŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ǀŝƐƚŽ ĞŶ ƐƵƐ ĞŶƚƌĞŐĂƐ ƐĞŵĂŶĂůĞƐ ĚĞ ůĂsŝĞũĂ ƟĞŶĚĂ ĚĞ ĂŶƟŐƺĞĚĂĚĞƐ͕ ƋƵĞ ĞƐ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ƵŶĂ ƉĞƌƐĞĐƵĐŝſŶ͘ Ŷ ĞƐƚĂ ŶŽǀĞůĂ͕ EĞůů Ǉ ƐƵ ĂďƵĞůŽ ŚƵǇĞŶ ĚĞů ǀŝůůĂŶŽ͕ YƵŝůƉ͘ ů ƉƌŽŐƌĞƐŽ ĚĞ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ƐŝŐƵĞ Ğů ŐƌĂĚƵĂů ĠǆŝƚŽ ĚĞ ůĂ ƉĞƌƐĞĐƵĐŝſŶ͘ DŝĞŶƚƌĂƐ ŝĐŬĞŶƐ ĞƐĐƌŝďşĂ Ǉ ƉƵďůŝĐĂďĂ ůĂƐ ĞŶƚƌĞŐĂƐ ƐĞŵĂŶĂůĞƐ͕ ƐƵ ďƵĞŶ ĂŵŝŐŽ :ŽŚŶ &ŽƌƐƚĞƌ ůĞ ƐĞŹĂůĂďĂ Ă ŝĐŬĞŶƐ͗ ͨ^ĂďĞƐ ƋƵĞ ƚĞŶĚƌĄƐ ƋƵĞ ŵĂƚĂƌůĂ͕ ͎ǀĞƌĚĂĚ͍ͩ͘ ů ƉŽƌƋƵĠ ĚĞ ĞƐƚĞ ĮŶĂů͕ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ĞǆƉůŝĐĂƌ ƉŽƌ ƵŶ ďƌĞǀĞ ĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞ ůĂ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ĞŶƚƌĞ ůĂ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ĚĞ ƵŶĂ ĐŽŵĞĚŝĂ Ǉ ůĂ ĚĞ ƵŶĂ ƚƌĂŐĞĚŝĂ͘ Ŷ ƵŶĂ ĐŽŵĞĚŝĂ͕ ůĂ ĂĐĐŝſŶ ĐƵďƌĞ ƵŶĂ ƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ͨƚƷ ĐƌĞĞƐ ƋƵĞ ĞůůŽƐ ǀĂŶ Ă ƉĞƌĚĞƌ͕ ĐƌĞĞƐ ƋƵĞ ƉĞƌĚĞƌĄŶ͕ ĞůůŽƐ ǀĞŶĐĞŶͩ͘ Ŷ ƵŶĂ ƚƌĂŐĞĚŝĂ ĞƐ͗ ͨdƷ ĐƌĞĞƐ ƋƵĞ ĞůůŽƐ ǀĞŶĐĞƌĄŶ͕ ĐƌĞĞƐ ƋƵĞ ǀĞŶĐĞƌĄŶ͕ ĞůůŽƐ ƉŝĞƌĚĞŶͩ͘ ŽŵŽ ƐĞ ǀĞ͕ ůĂ ĐŽŶĐůƵƐŝſŶ ĚƌĂŵĄƟĐĂ ĚĞ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĞƐƚĄ ŝŵƉůşĐŝƚĂ ĞŶ ůĂ ŶŽǀĞůĂ͘ Ɛş͕ ĐƵĂŶĚŽ ŝĐŬĞŶƐ ĞƐĐƌŝďŝſ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ĞŶ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ƚƌĂŐĞĚŝĂ͕ Ğů ŝŶĨŽƌƚƵŶĂĚŽ ĚĞƐĞŶůĂĐĞ ĞƌĂ ƵŶĂ ĐŽŶĐůƵƐŝſŶ ǇĂ ƐĂďŝĚĂ͘ ^ŝ Ġů ŶŽ ŚƵďŝĞƌĂ ĚĞƐĞĂĚŽ ƋƵĞ ƐƵ ŚĞƌŽşŶĂ ƉĞƌĚŝĞƌĂ͕ ŶŽ ĚĞďŝſ ĐŽŵƉůĞƚĂƌ ůĂ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ĚƌĂŵĄƟĐĂ͘ ŝĐŬĞŶƐ ĂĚŵŝƟſ ƋƵĞ ƐƵ ĂŵŝŐŽ &ŽƌƐƚĞƌ ƚĞŶşĂ ƌĂǌſŶ Ǉ͕ ĞŶ Ğů ĮŶĂů͕ ůĂ ƉĞƋƵĞŹĂ EĞůů ĨĂůůĞĐĞ͘ ŝĐŬĞŶƐ ƚĂŵďŝĠŶ ĂĚŵŝƟſ ƋƵĞ ŶŽ ĚĞƐĞĂďĂ ŵĂƚĂƌ Ă EĞůů͕ ƉĞƌŽ ĞƌĂ ƵŶ ŶŽǀĞůŝƐƚĂ Ǉ ƚĞŶşĂ ƋƵĞ ĐŽŵƉůĞƚĂƌ ůĂ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ĚĞ ůĂ ŶŽǀĞůĂ͘

Z1d/ ^K / > >ĂƐ ŶŽǀĞůĂƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ĞƌĂŶ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌĂƐ ĐŽƐĂƐ͕ ƚƌĂďĂũŽƐ ĚĞ ĐƌşƟĐĂ ƐŽĐŝĂů͘ ů ĞƌĂ ƵŶ ĮĞƌŽ ĐƌşƟĐŽ ĚĞ ůĂ ƉŽďƌĞǌĂ Ǉ ĚĞ ůĂ ĞƐƚƌĂƟĮĐĂĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶĂ͘ ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƐƵƐ ƚƌĂďĂũŽƐ͕ ŝĐŬĞŶƐ ŵĂŶƚĞŶşĂ ƵŶĂ ĞŵƉĂơĂ ƉŽƌ Ğů ŚŽŵďƌĞ ĐŽŵƷŶ Ǉ ƵŶ ĞƐĐĞƉƟĐŝƐŵŽ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Ϯϳ

ƉŽƌ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ďƵƌŐƵĞƐĂ͘ >Ă ƐĞŐƵŶĚĂ ŶŽǀĞůĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ ;ϭϴϯϵͿ͕ ĨƵĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞ ĚĞ ůĂ ůŝŵƉŝĞǌĂ ĚĞů ĂĐƚƵĂů ĂƌƌĂďĂů ĚĞ >ŽŶĚƌĞƐ ƋƵĞ ĨƵĞ ůĂ ďĂƐĞ ĚĞ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ >Ă ŝƐůĂ ĚĞ :ĂĐŽď͘ ĚĞŵĄƐ͕ ĐŽŶ Ğů ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ĚĞ ƵŶĂ ƚƌĄŐŝĐĂ ƉƌŽƐƟƚƵƚĂ͕ EĂŶĐǇ͕ ŝĐŬĞŶƐ ͨŚƵŵĂŶŝǌſͩ Ă ƚĂůĞƐ ŵƵũĞƌĞƐ ƉĂƌĂ ůŽƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ͕ ŵƵũĞƌĞƐ ƋƵĞ ĞƌĂŶ ĂƉƌĞĐŝĂĚĂƐ ĐŽŵŽ ͨĚĞƐĂĨŽƌƚƵŶĂĚĂƐ͕ͩ ŝŶŵŽƌĂůĞƐ ǀşĐƟŵĂƐ ŝŶŚĞƌĞŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ ĞĐŽŶŽŵşĂ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶŽ͘ >Ă ĐĂƐĂ ĚĞƐŽůĂĚĂ Ǉ >Ă ƉĞƋƵĞŹĂ Žƌƌŝƚ ĞůĂďŽƌĂƌŽŶ ĞǆƚĞŶƐĂƐ ĐƌşƟĐĂƐ ŚĂĐŝĂ Ğů ĂƉĂƌĂƚŽ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ǀŝĐƚŽƌŝĂŶŽ͗ ůŽƐ ŝŶƚĞƌŵŝŶĂďůĞƐ ůŝƟŐŝŽƐ ĚĞ ůĂ ĐŽƌƚĞ ĚĞ ůĂ ĂŶĐŝůůĞƌşĂ ƋƵĞ ĚĞƐƚƌƵǇĞƌŽŶ ůĂƐ ǀŝĚĂƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ >Ă ĐĂƐĂ ĚĞƐŽůĂĚĂ Ǉ Ğů ĂƚĂƋƵĞ ĚŽďůĞ ĞŶ >Ă ƉĞƋƵĞŹĂ Žƌƌŝƚ ĐŽŶ ůĂ ƉĂƚĞŶƚĞ ŝŶĞĮĐŝĞŶĐŝĂ Ǉ ĐŽƌƌƵƉĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŽĮĐŝŶĂƐ Ǉ ĐŽŶ ůĂ ŝƌƌĞŐƵůĂƌ ĞƐƉĞĐƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŵĞƌĐĂĚŽƐ͘

d E/ ^ >/d Z Z/ ^ ŵĞŶƵĚŽ ŝĐŬĞŶƐ ƵƐĂďĂ ŝĚĞĂůŝǌĂĚŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ Ǉ ĞƐĐĞŶĂƐ ĚĞ ĂůƚŽ ƚŽƋƵĞ ƐĞŶƟŵĞŶƚĂů ĐŽŶƚƌĂƐƚĂŶĚŽ ĐŽŶ ƐƵƐ ĐĂƌŝĐĂƚƵƌĂƐ Ǉ ůĂƐ ƚĞƌƌŝďůĞƐ ǀĞƌĚĂĚĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ƋƵĞ ƌĞǀĞůĂďĂ͘ >Ă ůĂƌŐĂ ĞƐĐĞŶĂ ĚĞ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ ĚĞ ůĂ ƉĞƋƵĞŹĂ EĞůů ĞŶ ůĂ sŝĞũĂ ƟĞŶĚĂ ĚĞ ĂŶƟŐƺĞĚĂĚĞƐ ;ϭϴϰϭͿ ĨƵĞ ƌĞĐŝďŝĚĂ ĐŽŵŽ ŝŶĐƌĞşďůĞ Ǉ ĐŽŶŵŽǀĞĚŽƌĂ ƉŽƌ ůŽƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ ĚĞ ƐƵ ĠƉŽĐĂ͕ ƉĞƌŽ ĨƵĞ ǀŝƐƚĂ ĐŽŵŽ ƌŝĚşĐƵůĂŵĞŶƚĞ ƐĞŶƟŵĞŶƚĂů ƉŽƌ KƐĐĂƌ tŝůĚĞ͘ Ŷ ϭϵϬϯ ŚĞƐƚĞƌƚŽŶ ĚŝũŽ͕ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞů ŵŝƐŵŽ ƚĞŵĂ͕ ͨEŽ ĞƐ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ ĚĞ ůĂ ƉĞƋƵĞŹĂ EĞůů͕ ƐŝŶŽ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ ůĂ ƉĞƋƵĞŹĂ͕ ůŽ ƋƵĞ ŽďũĞƚŽͩ͘

,ĞŶƌǇ &ŝĞůĚŝŶŐͿ͕ ƋƵĞ ŝĐŬĞŶƐ ĚŝƐĨƌƵƚĂďĂ ďĂƐƚĂŶƚĞ͘ WĂƌĂ ŝĐŬĞŶƐ ĞƐƚŽ ĞƌĂ ƵŶ şŶĚŝĐĞ ĚĞ ƵŶ ƌŝƐƟĂŶŝƐŵŽ ŚƵŵĂŶŝƚĂƌŝŽ ƋƵĞ ůŽ ůůĞǀĂďĂ Ă ĐƌĞĞƌ ƋƵĞ Ğů ďŝĞŶ Ăů ĮŶĂů ƐŝĞŵƉƌĞ ǀĞŶĐĞ͕ ŝŶĐůƵƐŽ ĚĞ ĨŽƌŵĂƐ ŝŶĞƐƉĞƌĂĚĂƐ͘ sŝĞŶĚŽ ĞƐƚŽ ĚĞƐĚĞ ƵŶ ĐŽŶƚĞǆƚŽ ďŝŽŐƌĄĮĐŽ͕ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ ĐŽŶƚƌĂ ůŽ ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƉĞƌĂďĂ͕ ůŽ ůůĞǀſ ĚĞƐĚĞ ƵŶĂ ĚĞƐĐŽŶƐŽůĂĚĂ ŶŝŹĞǌ ĨŽƌǌĂĚŽ Ă ƚƌĂďĂũĂƌ ůĂƌŐĂƐ ŚŽƌĂƐ ĞŶ ƵŶĂ ĨĄďƌŝĐĂ ĚĞ ďŽƚĂƐ Ă ůĂ ĞĚĂĚ ĚĞ ϭϮ ĂŹŽƐ ;ĐƵĂŶĚŽ ƐƵ ƉĂĚƌĞ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂďĂ ĞŶ ůĂ ƉƌŝƐŝſŶ ƉŽƌ ĚĞƵĚĂƐͿ ŚĂƐƚĂ ƐƵ ĞƐƚĂƚƵƐ ĐŽŵŽ Ğů ŶŽǀĞůŝƐƚĂ ŵĄƐ ƉŽƉƵůĂƌ ĚĞ /ŶŐůĂƚĞƌƌĂ Ă ůĂ ĞĚĂĚ ĚĞ Ϯϳ ĂŹŽƐ͘

> D EdK^ hdK /K'Z &/ K^ dŽĚŽƐ ůŽƐ ĂƵƚŽƌĞƐ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ďŝŽŐƌĄĮĐŽƐ ĞŶ ƐƵƐ ĮĐĐŝŽŶĞƐ͕ ƉĞƌŽ ĐŽŶ ŝĐŬĞŶƐ ĞƐƚŽ ĞƐ ŵƵǇ ŶŽƚĂďůĞ͕ ŝŶĐůƵƐŽ ĐƵĂŶĚŽ ƚĞŵşĂ ŽĐƵůƚĂƌ ůŽ ƋƵĞ Ġů ĐŽŶƐŝĚĞƌĂďĂ ƐƵ ǀĞƌŐŽŶǌŽƐŽ͕ ŚƵŵŝůĚĞ ƉĂƐĂĚŽ͘ ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ ĞƐ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŵĄƐ ĐůĂƌĂƐ ĂƵƚŽďŝŽŐƌĂİĂƐ͕ ƉĞƌŽ ůĂƐ ĞƐĐĞŶĂƐ ĚĞ ůĂ ĂƐĂ ĚĞƐŽůĂĚĂ ĚĞ ŝŶƚĞƌŵŝŶĂďůĞƐ ĐĂƐŽƐ ĚĞ ůĂ ĐŽƌƚĞ Ǉ ĂƌŐƵŵĞŶƚŽƐ ůĞŐĂůĞƐ ƉƵĚŝĞƌŽŶ ǀĞŶŝƌ ƐſůŽ ĚĞ ƵŶ ƉĞƌŝŽĚŝƐƚĂ ƋƵĞ ƚƵǀŽ ƋƵĞ ƌĞƉŽƌƚĂƌůŽƐ͘ >Ă ƉƌŽƉŝĂ ĨĂŵŝůŝĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ĨƵĞ ĞŶǀŝĂĚĂ Ă ůĂ ƉƌŝƐŝſŶ ƉŽƌ ƉŽďƌĞǌĂ͕ ƵŶ ƚĞŵĂ ĐŽŵƷŶ ĞŶ ŵƵĐŚŽƐ ĚĞ ƐƵƐ ůŝďƌŽƐ͕ Ǉ ůĂ ĚĞƚĂůůĂĚĂ ĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĞŶ ůĂ ƉƌŝƐŝſŶ ĚĞ DĂƌƐŚĂůĞĂ ĞŶ >Ă ƉĞƋƵĞŹĂ Žƌƌŝƚ ĞƐ ĚĞďŝĚĂ Ă ůĂƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ĞŶ ĂƋƵĞůůĂ ŝŶƐƟƚƵĐŝſŶ͘

Ŷ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͕ ŝĐŬĞŶƐ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂ Ă ůŽƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ ƵŶ ŝĚĞĂůŝǌĂĚŽ ƌĞƚƌĂƚŽ ĚĞ ƵŶ ũŽǀĞŶ ŝƌƌĞĂůŵĞŶƚĞ ďƵĞŶŽ͕ ĐƵǇŽƐ ǀĂůŽƌĞƐ ũĂŵĄƐ ƐŽŶ ƐƵďǀĞƌƟĚŽƐ ƉŽƌ ďƌƵƚĂůĞƐ ŽƌĨĂŶĂƚŽƐ Ž ĨŽƌǌĂĚĂƐ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ƵŶĂ ďĂŶĚĂ ĚĞ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ĐĂƌƚĞƌŝƐƚĂƐ͘ dĂŵďŝĠŶ ƐƵƐ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ ŶŽǀĞůĂƐ ƐĞ ĐĞŶƚƌĂŶ ĞŶ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ŝĚĞĂůŝǌĂĚŽƐ ;ĐŽŵŽ ƐƚŚĞƌ ^ƵŵŵĞƌƐŽŶ ĞŶ ĂƐĂ ĚĞƐŽůĂĚĂ Ǉ ŵǇ Žƌƌŝƚ ĞŶ >Ă ƉĞƋƵĞŹĂ ŽƌƌŝƚͿ ĞƐƚĞ ŝĚĞĂůŝƐŵŽ ƐŝƌǀĞ ƐŽůŽ ƉĂƌĂ ĚĞƐƚĂĐĂƌ Ğů ĮŶ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ĚĞ ĐŽŶŵŽǀĞƌ ĐŽŶ ƐƵ ĐƌşƟĐĂ ƐŽĐŝĂů͘ >Ă ŵĂǇŽƌşĂ ĚĞ ƐƵƐ ŶŽǀĞůĂƐ ĞƐƚĄŶ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ĐŽŶ Ğů ƌĞĂůŝƐŵŽ ƐŽĐŝĂů͕ ĞŶĨŽĐĄŶĚŽƐĞ ĞŶ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽů ƐŽĐŝĂů ƋƵĞ ĚŝƌŝŐĞŶ ůĂƐ ǀŝĚĂƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ;ƉŽƌ ĞũĞŵƉůŽ ĞŶ ůĂƐ ƌĞĚĞƐ >Ă ƉĞƋƵĞŹĂ EĞůů͕ ĞŶ >Ă ǀŝĞũĂ ƟĞŶĚĂ ĚĞ ĐƵƌŝŽƐŝĚĂĚĞƐ ĞƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ ĞŶ dŝĞŵƉŽƐ ĚŝİĐŝůĞƐ Ǉ ĐſĚŝŐŽƐ ĚĞ ĐůĂƐĞ ƵŶ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽ ƋƵĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ Ă ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ĐƵŹĂĚĂ͕ ŚŝƉſĐƌŝƚĂƐ Ǉ ĞǆĐůƵǇĞŶƚĞƐ ĞŶ EƵĞƐƚƌŽ ĂŵŝŐŽ ŵƵƚƵŽͿ͘ Ğů ƉĂĚƌĞ ĚĞ EŝĐŚŽůĂƐ EŝĐŬůĞďǇ Ǉ tŝůŬŝŶƐ DŝĐĂǁďĞƌ ŝĐŬĞŶƐ ƚĂŵďŝĠŶ ĞŵƉůĞĂ ŝŶĐƌĞşďůĞƐ ĐŽŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂƐ ƐŽŶ͕ ĐŽŶ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ͕ Ğů ƉƌŽƉŝŽ ƉĂĚƌĞ ĚĞů ĂƵƚŽƌ͕ ĂƐş ;ƉŽƌ ĞũĞŵƉůŽ͕ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ ƌĞƐƵůƚĂ ƐĞƌ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĐŽŵŽ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ EŝĐŬůĞďǇ Ǉ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ DŝĐĂǁďĞƌ ƐŽŶ ƉĞƌĚŝĚŽ ĚĞ ƵŶĂ ĨĂŵŝůŝĂ ĚĞ ůĂ ĂůƚĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ƋƵĞ ƉŽƌ ƐŝŵŝůĂƌĞƐ Ă ƐƵ ŵĂĚƌĞ͘ϳ >Ă ŶĂƚƵƌĂůĞǌĂ ĞƐŶŽď ĚĞ WŝƉ ĂǌĂƌ ůŽ ƌĞƐĐĂƚĂ ĚĞ ƵŶ ƉĞůŝŐƌŽƐŽ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ĐĂƌƚĞƌŝƐƚĂƐͿ͘ ĚĞ 'ƌĂŶĚĞƐ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂƐ ƚĂŵďŝĠŶ ƟĞŶĞ ĐŝĞƌƚĂ ĂĮŶŝĚĂĚ ƐƚĂƐ ĐŽŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂƐ ƐŽŶ ĐŽŵƵŶĞƐ ĞŶ Ğů ƐŝŐůŽ ys/// Ͷ ĐŽŶ Ğů ŵŝƐŵŽ ĂƵƚŽƌ͘ ŝĐŬĞŶƐ ƉƵĚŽ ŚĂďĞƌ ĚŝďƵũĂĚŽ ƐŝŐůŽ ĚĞ ůĂƐ ŶŽǀĞůĂƐ ƉŝĐĂƌĞƐĐĂƐ ;ĐŽŵŽ dŽŵ :ŽŶĞƐ ĚĞ ƐƵƐ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐŝĂ ŝŶĨĂŶƟůĞƐ͕ ƉĞƌŽ Ġů ĞƐƚĂďĂ ƚĂŵďŝĠŶ Ϯϴ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ĂǀĞƌŐŽŶǌĂĚŽ ĚĞ ĞůůĂƐ Ǉ ŶŽ ƌĞǀĞůĂƌşĂ ƋƵĞ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ďĂƐĂĚĂƐ ĞŶ ůŽƐ ƚƌĂďĂũŽƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ĐŽŶĨŝƌŵĂŶ ŶĂƌƌĂĐŝŽŶĞƐ ǀĞŶşĂŶ ĚĞ ůĂ ŵƵŐƌĞ͘ Ğů ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽ ĠǆŝƚŽ͘ DƵĐŚŽƐ ĚĞ ƐƵƐ ƚƌĂďĂũŽƐ DƵǇ ƉŽĐŽƐ ĐŽŶŽĐşĂŶ ůŽƐ ĚĞƚĂůůĞƐ ĚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ ŚĂƐƚĂ ĨƵĞƌŽŶ ĂĚĂƉƚĂĚŽƐ ƉĂƌĂ Ğů ĞƐĐĞŶĂƌŝŽ ĚƵƌĂŶƚĞ ƐƵ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƐĞŝƐ ĂŹŽƐ ĚĞ ŵƵĞƌƚŽ͕ ĐƵĂŶĚŽ :ŽŚŶ ǀŝĚĂ Ǉ ǇĂ ĞŶ ϭϵϭϯ ƐĞ ƌĞĂůŝǌĂ ƵŶĂ ƉĞůşĐƵůĂ ŵƵĚĂ ĚĞ &ŽƌƐƚĞƌ ƉƵďůŝĐſ ƵŶĂ ďŝŽŐƌĂİĂ ĞŶ ůĂ ĐƵĂů ŝĐŬĞŶƐ ŚĂďşĂ >ŽƐ ƉĂƉĞůĞƐ ƉſƐƚƵŵŽƐ ĚĞů ůƵď WŝĐŬǁŝĐŬ͘ ĐŽůĂďŽƌĂĚŽ͘ hŶ ƉĂƐĂĚŽ ŽƐĐƵƌŽ ĞŶ ƟĞŵƉŽƐ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶŽƐ ƉƵĚŽ ǀŝĐŝĂƌ ƌĞƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ Ă ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ƐƵƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ͕ Ǉ ĠƐƚĞ ĞƌĂ ƋƵŝǌĄ Ğů ƉƌŽƉŝŽ ƚĞŵŽƌ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͘

> ' K ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ĞƌĂ ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚ ŵƵǇ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂ Ǉ ƐƵƐ ŶŽǀĞůĂƐ ĨƵĞƌŽŶ ŵƵǇ ƉŽƉƵůĂƌĞƐ ĚƵƌĂŶƚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ͘ ^Ƶ ƉƌŝŵĞƌĂ ŶŽǀĞůĂ ƚĞƌŵŝŶĂĚĂ͕ >ŽƐ ƉĂƉĞůĞƐ ƉſƐƚƵŵŽƐ ĚĞů ůƵď WŝĐŬǁŝĐŬ ;ϭϴϯϳͿ͕ ůĞ ŽƚŽƌŐſ ƵŶĂ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂ ĨĂŵĂ ƋƵĞ ĐŽŶƚŝŶƵſ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚĂ ƐƵ ĐĂƌƌĞƌĂ͘ DĂŶƚƵǀŽ ƵŶĂ ŐƌĂŶ ĐĂůŝĚĂĚ ĞŶ ƚŽĚŽƐ ƐƵƐ ĞƐĐƌŝƚŽƐ Ǉ ĂƵŶƋƵĞ ƌĂƌĂŵĞŶƚĞ ƐĞ ĂƉĂƌƚĂďĂ ĚĞ ƐƵ ƚşƉŝĐŽ ŵĠƚŽĚŽ ĚŝĐŬĞŶƐŽŶŝĂŶŽ ĚĞ ƐŝĞŵƉƌĞ ŝŶƚĞŶƚĂƌ ĞƐĐƌŝďŝƌ ƵŶĂ ŐƌĂŶ ͨŚŝƐƚŽƌŝĂͩ ĞŶ ƵŶĂ ŵĂŶĞƌĂ ĐŽŶǀĞŶĐŝŽŶĂů ;ůĂ ĚŽďůĞ ŶĂƌƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĂƐĂ ĞƐŽůĂĚĂ ĞƐ ƵŶĂ ŶŽƚĂďůĞ ĞǆĐĞƉĐŝſŶͿ͕ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚſ ĐŽŶ ŶƵŵĞƌŽƐŽƐ ƚĞŵĂƐ͕ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝǌĂĐŝŽŶĞƐ Ǉ ŐĠŶĞƌŽƐ͘ ůŐƵŶŽƐ ĚĞ ĞƐƚŽƐ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚŽƐ ĨƵĞƌŽŶ ŵĄƐ ĞǆŝƚŽƐŽƐ ƋƵĞ ŽƚƌŽƐ Ǉ ůĂ ĂƉƌĞĐŝĂĐŝſŶ ƉƷďůŝĐĂ ĚĞ ƐƵƐ ŽďƌĂƐ ǀĂƌŝĂƌŽŶ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ƚŝĞŵƉŽ͘ EŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ƐĞ ĂůĞŐƌĂďĂ ĚĞ ĚĂƌ Ă ƐƵƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ ůŽ ƋƵĞ ĞůůŽƐ ƋƵĞƌşĂŶ Ǉ ůĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ŵĞŶƐƵĂů Ž ƐĞŵĂŶĂů ĚĞ ƐƵƐ ƚƌĂďĂũŽƐ ĞŶ ĞƉŝƐŽĚŝŽƐ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂďĂŶ ƋƵĞ Ğů ůŝďƌŽ ƉŽĚƌşĂ ĐĂŵďŝĂƌ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ŽĐƵƌƌşĂ ƐĞŐƷŶ Ğů ŐƵƐƚŽ ĚĞů ƉƷďůŝĐŽ͘ hŶ ďƵĞŶ ĞũĞŵƉůŽ ĚĞ ĞƐƚŽ ƐŽŶ ůŽƐ ĞƉŝƐŽĚŝŽƐ ĂŵĞƌŝĐĂŶŽƐ ĚĞ DĂƌƚŝŶ ŚƵǌǌůĞǁŝƚ͕ ůŽƐ ĐƵĂůĞƐ ĨƵĞƌŽŶ ƉƵĞƐƚŽƐ ĐŽŵŽ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ Ă ŵĄƐ ďĂũŽ ƉƌĞĐŝŽ ĚĞ ƐƵƐ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ĐĂƉşƚƵůŽƐ͘ Ŷ EƵĞƐƚƌŽ ĂŵŝŐŽ ŵƵƚƵŽ ůĂ ŝŶĐůƵƐŝſŶ ĚĞů ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ĚĞ ZŝĂũ ĨƵĞ ƵŶ ƉŽƐŝƚŝǀŽ ƌĞƚƌĂƚŽ ĚĞ ƵŶ ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ũƵĚşŽ͕ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ůĂ ƋƵĞ ĐƌŝƚŝĐſ ĐŽŶ &ĂŐŝŶ ĞŶ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͘ ^Ƶ ƉŽƉƵůĂƌŝĚĂĚ ŵĞŶŐƵſ ƵŶ ƉŽĐŽ ƚƌĂƐ ƐƵ ŵƵĞƌƚĞ͕ ƉĞƌŽ ƐŝŐƵĞ ƐŝĞŶĚŽ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵĄƐ ĐŽŶŽĐŝĚŽƐ Ǉ ŵĄƐ ůĞşĚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ ďƌŝƚĄŶŝĐŽƐ͘ ů ŵĞŶŽƐ ϭϴϬ ƉĞůşĐƵůĂƐ Ǉ ĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ

^ƵƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ĨƵĞƌŽŶ͕ Ă ŵĞŶƵĚŽ͕ ƚĂŶ ŵĞŵŽƌĂďůĞƐ͕ ƋƵĞ ƉĂƌĞĐşĂ ƋƵĞ ŚĂďşĂŶ ĐŽďƌĂĚŽ ǀŝĚĂ ƉƌŽƉŝĂ͘ 'ĂŵƉ ƐĞ ǀŽůǀŝſ ƵŶĂ ĞǆƉƌĞƐŝſŶ ĚĞ ũĞƌŐĂ ƉĂƌĂ ƵŶĂ ƐŽŵďƌŝůůĂ ƉŽƌ Ğů ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ĚĞ ůĂ ^ĞŹŽƌĂ 'ĂŵƉ͕ Ǉ WŝĐŬǁŝĐŬŝĂŶ͕ WĞĐŬƐŶŝĨĨŝĂŶ Ǉ 'ƌĂĚŐƌŝŶĚ ĞŶƚƌĂƌŽŶ Ă ůŽƐ ĚŝĐĐŝŽŶĂƌŝŽƐ ĚĞďŝĚŽ Ă ůŽƐ ƌĞƚƌĂƚŽƐ ƋƵĞ ůĞƐ ŚŝǌŽ ŝĐŬĞŶƐ͕ ĐŽŵŽ ƋƵŝũŽƚĞƐĐŽƐ͕ ŚŝƉſĐƌŝƚĂƐ Ž ŝŶƐĞŶƐŝďůĞƐ͘ ^Ăŵ tĞůůĞƌ͕ Ğů ŝƌƌĞǀĞƌĞŶƚĞ Ǉ ĂƚŽůŽŶĚƌĂĚŽ ĂǇƵĚĂ ĚĞ ĄŵĂƌĂ ĚĞ >ŽƐ ƉĂƉĞůĞƐ ƉſƐƚƵŵŽƐ ĚĞů ůƵď WŝĐŬǁŝĐŬ͕ ĞƌĂ ƵŶĂ ƚĞŵƉƌĂŶĂ ƐƵƉĞƌĞƐƚƌĞůůĂ͕ ƚĂů ǀĞǌ ŵĄƐ ĐŽŶŽĐŝĚŽ ƋƵĞ ƐƵ ĂƵƚŽƌ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ͘ ƐƚŽ ƐƵĐĞĚĞ ƚĂŵďŝĠŶ ĞŶ ƐƵ ŵĄƐ ĐŽŶŽĐŝĚĂ ŶŽǀĞůĂ ƵĞŶƚŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͕ ĐŽŶ ŶƵĞǀĂƐ ĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐ ĐĂƐŝ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĚşĂƐ͘ Ɛ ƚĂŵďŝĠŶ ůĂ ŵĄƐ ĨŝůŵĂĚĂ ĚĞ ůĂƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͖ ŵƵĐŚĂƐ ǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ĚĂƚĂŶ ĚĞƐĚĞ ůŽƐ ŝŶŝĐŝŽƐ ĚĞů ĐŝŶĞ͘ ƐƚĞ ƐŝŵƉůĞ ĐƵĞŶƚŽ ŵŽƌĂůŝƐƚĂ ĐŽŶ ƐƵ ƚĞŵĂ ĚĞ ƌĞĚĞŶĐŝſŶ͕ ƉĂƌĂ ŵƵĐŚŽƐ͕ ƐƵŵĂ ƚŽĚŽ Ğů ǀĞƌĚĂĚĞƌŽ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂĚŽ ĚĞ ůĂ ŶĂǀŝĚĂĚ Ǉ ĞĐůŝƉƐĂ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĚĞŵĄƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ͖ ĂĚĞŵĄƐ͕ ŵƵĞƐƚƌĂ ĨŝŐƵƌĂƐ ĂƌƋƵĞƚşƉŝĐĂƐ ;^ĐƌŽŽŐĞ͕ dŝŶǇ dŝŵ͕ ůŽƐ ĨĂŶƚĂƐŵĂƐ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚͿ ĚĞ ůĂ ĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂ ŽĐĐŝĚĞŶƚĂů͘ ƵĞŶƚŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ ĨƵĞ ĞƐĐƌŝƚŽ ƉŽƌ ŝĐŬĞŶƐ ĞŶ ƵŶ ŝŶƚĞŶƚŽ ĚĞ ƉƌĞǀĞŶŝƌ ƵŶ ĚĞƐĂƐƚƌĞ ĨŝŶĂŶĐŝĞƌŽ ĐŽŵŽ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚĞ ůĂƐ ďĂũĂƐ ǀĞŶƚĂƐ ĚĞ DĂƌƚŝŶ ŚƵǌǌůĞǁŝƚ͘ ŹŽƐ ĚĞƐƉƵĠƐ͕ ŝĐŬĞŶƐ ĐŽŵƉĂƌƚŝƌşĂ ƋƵĞ ƐŝĞŵƉƌĞ ĞƐƚƵǀŽ ͨƉƌŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĞ ĂĨĞĐƚĂĚŽͩ Ăů ĞƐĐƌŝďŝƌ ƵĞŶƚŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ Ǉ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ƌĞũƵǀĞŶĞĐŝſ ƐƵ ĐĂƌƌĞƌĂ ĐŽŵŽ ƵŶ ƌĞŶŽŵďƌĂĚŽ ĂƵƚŽƌ͘ Ŷ ƵŶ ƚŝĞŵƉŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ 'ƌĂŶ ƌĞƚĂŹĂ ĞƌĂ Ğů ŵĂǇŽƌ ƉŽĚĞƌ ƉŽůşƚŝĐŽ Ǉ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ ĚĞů ŵƵŶĚŽ͕ ŝĐŬĞŶƐ ĚĞƐƚĂĐſ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ ůŽƐ ƉŽďƌĞƐ ŽůǀŝĚĂĚŽƐ ĞŶ Ğů ĐŽƌĂǌſŶ ĚĞů ŝŵƉĞƌŝŽ͘ ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƐƵ ƉĞƌŝŽĚŝƐŵŽ ŚŝǌŽ ĐĂŵƉĂŹĂ ƐŽďƌĞ ĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ Ͷ ĐŽŵŽ ůĂ ŚŝŐŝĞŶĞ Ǉ ůĂƐ ǁŽƌŬŚŽƵƐĞƐͶ ƉĞƌŽ ƐƵ ĨŝĐĐŝſŶ ĞƌĂ ƉƌŽďĂďůĞŵĞŶƚĞ ůŽ ŵĄƐ ƉŽĚĞƌŽƐŽ ƉĂƌĂ ĐĂŵďŝĂƌ ůĂ ŽƉŝŶŝſŶ ƉƷďůŝĐĂ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ĚĞƐŝŐƵĂůĚĂĚĞƐ ĚĞ ĐůĂƐĞ͘ ^ĞŐƵŝĚĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐĐƌŝďŝſ ůĂ ĞǆƉůŽƚĂĐŝſŶ Ǉ ƌĞƉƌĞƐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƉŽďƌĞƐ Ǉ ĐŽŶĚĞŶſ Ă ůĂƐ ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ ŽĨŝĐŝĂůĞƐ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚşĂŶ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Ϯϵ

ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƚĂůĞƐ ĂďƵƐŽƐ͘ ^Ƶ ŵĄƐ ĞƐƚƌŝĚĞŶƚĞ ĂĐƵƐĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ĞƐƚĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĞƐƚĄ ĞŶ dŝĞŵƉŽƐ ĚŝĨşĐŝůĞƐ ;ϭϴϱϰͿ͕ ƐƵ ƷŶŝĐĂ ŶŽǀĞůĂ ƋƵĞ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ůĂ ĐůĂƐĞ ŽďƌĞƌĂ͘ Ŷ ĞƐƚĞ ƚƌĂďĂũŽ͕ ƵƚŝůŝǌĂ ƚĂŶƚŽ ůĂ ǀŝƌƵůĞŶĐŝĂ ĐŽŵŽ ůĂ ƐĄƚŝƌĂ ƉĂƌĂ ŝůƵƐƚƌĂƌ ĐſŵŽ ĞƐƚĞ ŵĂƌŐŝŶĂĚŽ ĞƐƚƌĂƚŽ ƐŽĐŝĂů ĨƵĞ ĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽ ĐŽŵŽ ͨDĂŶŽƐͩ ƉŽƌ ůŽƐ ĞŵƉƌĞƐĂƌŝŽƐ͕ ĞƐƚŽ ĞƐ͕ ƋƵĞ ŶŽ ĞƌĂŶ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ ƐŝŶŽ ƐſůŽ ĂƉĠŶĚŝĐĞƐ ĚĞ ůĂƐ ŵĄƋƵŝŶĂƐ ƋƵĞ ŽƉĞƌĂďĂŶ͘

^ƵƐ ĞƐĐƌŝƚŽƐ ŝŶƐƉŝƌĂƌŽŶ Ă ŽƚƌŽƐ͕ ĞŶ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ͕ Ă ƉĞƌŝŽĚŝƐƚĂƐ Ǉ ĨŝŐƵƌĂƐ ƉŽůşƚŝĐĂƐ͕ ƉĂƌĂ ŝŶĐůƵŝƌ ĞŶ ƐƵƐ ĂŐĞŶĚĂƐ ĞƐƚŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ĚĞ ŽƉƌĞƐŝſŶ ĚĞ ĐůĂƐĞ͘ WŽƌ ĞũĞŵƉůŽ͕ ůĂƐ ĞƐĐĞŶĂƐ ĚĞ ƉƌŝƐŝſŶ ĞŶ >Ă ƉĞƋƵĞŹĂ Žƌƌŝƚ Ǉ >ŽƐ ƉĂƉĞůĞƐ ƉſƐƚƵŵŽƐ ĚĞů ůƵď WŝĐŬǁŝĐŬ ĨƵĞƌŽŶ ůŽƐ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ŝŶƐƚŝŐĂĚŽƌĞƐ ĞŶ ůĂ ĚĞƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĚĞ DĂƌƐŚĂůƐĞĂ Ǉ &ůĞĞƚ WƌŝƐŽŶ͘ Ɛş ĐŽŵŽ ĂƌůŽƐ DĂƌǆ ĚŝũŽ͕ ŝĐŬĞŶƐ Ǉ ŽƚƌŽƐ ŶŽǀĞůŝƐƚĂƐ ĚĞ ůĂ /ŶŐůĂƚĞƌƌĂ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶĂ ͨ͘͘͘ĞǆŚŝďşĂŶ Ăů ŵƵŶĚŽ ŵĄƐ ǀĞƌĚĂĚĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ Ǉ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ƋƵĞ ůĂƐ ƋƵĞ ĞƌĂŶ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂĚĂƐ ƉŽƌ ƉŽůşƚŝĐŽƐ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ ƉƵďůŝĐŝƐƚĂƐ Ǉ ŵŽƌĂůŝƐƚĂƐ ũƵŶƚŽƐͩ͘͘͘͘ >Ă ƉŽƉƵůĂƌŝĚĂĚ ĞǆĐĞƉĐŝŽŶĂů ĚĞ ƐƵƐ ŶŽǀĞůĂƐ͕ ŝŶĐůƵƐŽ ĂƋƵĞůůĂƐ ĐŽŶ ƚĞŵĂƐ ĚĞ ŽƉŽƐŝĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů ; ĂƐĂ ĚĞƐŽůĂĚĂ͕ ϭϴϱϯ͕ >Ă ƉĞƋƵĞŹĂ Žƌƌŝƚ͕ ϭϴϱϳ͕ EƵĞƐƚƌŽ ĂŵŝŐŽ ŵƵƚƵŽ͕ ϭϴϲϱͿ ƐƵďƌĂǇĂďĂŶ ŶŽ ƐſůŽ ƐƵ ĐĂƐŝ ŶĂƚƵƌĂů ŚĂďŝůŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ĐƌĞĂƌ ĂƉƌĞŵŝĂŶƚĞƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ ϯϬ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

Ğ ŝŶŽůǀŝĚĂďůĞƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ƚĂŵďŝĠŶ ĂƐĞŐƵƌĂďĂŶ ƋƵĞ ůŽƐ ƚĞŵĂƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ Ǉ ĚĞ ũƵƐƚŝĐŝĂ ƋƵĞ ŶŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ ĞƌĂŶ ŝŐŶŽƌĂĚŽƐ͕ ĨƵĞƐĞŶ ĞŶĨƌĞŶƚĂĚŽƐ͘ ^Ƶ ĨŝĐĐŝſŶ͕ ĐŽŶ ĐŽŶƚŝŶƵĂƐ ĚĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ŝŶŐůĞƐĂ ĚĞů ƐŝŐůŽ y/y͕ ŚĂ ǀĞŶŝĚŽ Ă ƐŝŵďŽůŝǌĂƌ ĐŽŶ ĞǆĂĐƚŝƚƵĚ Ǉ ĂŶĂĐƌŽŶŝƐŵŽ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶĂ ;ϭϴϯϳʹϭϵϬϭͿ ĐŽŵŽ ƵŶŝĨŽƌŵĞŵĞŶƚĞ ͨĚŝĐŬĞŶƐŝĂŶĂ͕ͩ ĐƵĂŶĚŽ ĚĞ ŚĞĐŚŽ͕ ƐƵƐ ŶŽǀĞůĂƐ ƌĞůĂƚĂŶ Ğů ƉĞƌŝŽĚŽ ƋƵĞ ǀĂ ĚĞ ϭϳϳϬ Ă ϭϴϲϬ͘ Ŷ ůĂ ĚĠĐĂĚĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ Ă ƐƵ ŵƵĞƌƚĞ͕ ŽĐƵƌƌŝĚĂ ĞŶ ϭϴϳϬ͕ ƵŶ ŵĄƐ ŝŶƚĞŶƐŽ ƉĞƐŝŵŝƐŵŽ ĨŝůŽƐſĨŝĐŽ Ǉ ƐŽĐŝĂů ƐĞ ŝŵƉƵƐŝĞƌŽŶ ĞŶ ůĂ ĨŝĐĐŝſŶ ďƌŝƚĄŶŝĐĂ͕ ĞƐƚŽƐ ƚĞŵĂƐ ĐŽŶƚƌĂƐƚĂďĂŶ ĐŽŶ ůĂ ĨĞ ƌĞůŝŐŝŽƐĂ ƋƵĞ ĂĐŽŵƉĂŹſ ŝŶĐůƵƐŽ Ă ůĂ ŵĄƐ ĚĞƐŽůĂĚŽƌĂ ĚĞ ůĂƐ ŶŽǀĞůĂƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͘ WŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ ŶŽǀĞůŝƐƚĂƐ ĚĞ ůĂ /ŶŐůĂƚĞƌƌĂ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶĂ͕ ĐŽŵŽ dŚŽŵĂƐ ,ĂƌĚǇ Ǉ 'ĞŽƌŐĞ 'ƌŝƐƐŝŶŐ ĨƵĞƌŽŶ ŝŶĨůƵĞŶĐŝĂĚŽƐ ƉŽƌ ŝĐŬĞŶƐ͕ ƉĞƌŽ ƐƵƐ ƚƌĂďĂũŽƐ ĞǆŚŝďĞŶ ƵŶĂ ĐĂƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐƌĞĞŶĐŝĂ ƌĞůŝŐŝŽƐĂ Ǉ ƌĞƚƌĂƚĂďĂŶ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ŝŶŵĞƌƐŽƐ ĞŶ ůĂƐ ĨƵĞƌǌĂƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ;ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ ůŽƐ ĚĞ ůĂ ĐůĂƐĞ ďĂũĂͿ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂŶ ĚĞƐƚŝŶĂĚŽƐ ŚĂĐŝĂ ƵŶ ƚƌĄŐŝĐŽ ĨŝŶĂů ŵĄƐ ĂůůĄ ĚĞ ƐƵ ĐŽŶƚƌŽů͘ >ŽƐ ŶŽǀĞůŝƐƚĂƐ ĐŽŶƚŝŶƷĂŶ ŝŶĨůƵĞŶĐŝĂĚŽƐ ƉŽƌ ƐƵƐ ůŝďƌŽƐ͖ ƉŽƌ ĞũĞŵƉůŽ͕ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ ŶŶĞ ZŝĐĞ͕ dŽŵ tŽůĨĞ Ǉ :ŽŚŶ /ƌǀŝŶŐ ĞǀŝĚĞŶĐŝĂŶ ĐŽŶĞǆŝŽŶĞƐ ĚŝƌĞĐƚĂƐ ĐŽŶ ŝĐŬĞŶƐ͘ ů ŚƵŵŽƌŝƐƚĂ :ĂŵĞƐ &ŝŶŶ 'ĂƌŶĞƌ ŚĂƐƚĂ ĞƐĐƌŝďŝſ ƵŶĂ ǀĞƌƐŝſŶ ͨƉŽůşƚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĐŽƌƌĞĐƚĂͩ ĚĞ hŶ ĐƵĞŶƚŽ ĚĞ ŶĂǀŝĚĂĚ͘ Ğ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŵĂŶĞƌĂ͕ ŝĐŬĞŶƐ ƐĞ ŵĂŶƚŝĞŶĞ ŚŽǇ ĐŽŵŽ ƵŶ ďƌŝůůĂŶƚĞ ŝŶŶŽǀĂĚŽƌ Ǉ ĂůŐƵŶĂƐ ǀĞĐĞƐ ĚĞĨĞĐƚƵŽƐŽ ŶŽǀĞůŝƐƚĂ ĐƵǇĂƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ Ǉ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ƐĞ ŚĂŶ ĐŽŶǀĞƌƚŝĚŽ ŶŽ ƐſůŽ ĞŶ ĂƌƋƵĞƚŝƉŽƐ ůŝƚĞƌĂƌŝŽƐ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ ĞŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ ƉƷďůŝĐĂ͘ &ƵĞŶƚĞ͗ tŝŬŝƉĞĚŝĂ

K Z KDW> d EKs > ^ EKD Z

EKD Z KZ/'/E >

& , Wh >/ /ME

WĂƉĞůĞƐ ƉſƐƚƵŵŽƐ ĚĞů ůƵď WŝĐŬǁŝĐŬ

dŚĞ WŝĐŬǁŝĐŬ WĂƉĞƌƐ

ϭϴϯϳ

KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ

ϭϴϯϵ

EŝĐŚŽůĂƐ EŝĐŬůĞďǇ

ϭϴϯϵ

ƵĞŶƚŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ

ŚƌŝƐƚŵĂƐ ĂƌŽů

ϭϴϰϯ

>Ă ƟĞŶĚĂ ĚĞ ĂŶƟŐƺĞĚĂĚĞƐ

dŚĞ KůĚ ƵƌŝŽƐŝƚǇ ^ŚŽƉ

ϭϴϰϬ Ͳ ϭϴϰϭ

ĂƌŶĂďǇ ZƵĚŐĞ

ϭϴϰϭ

dŚĞ ŚŝŵĞƐ

ϭϴϰϰ

DĂƌƟŶ ŚƵǌǌůĞǁŝƚ

ϭϴϰϰ

ů ŐƌŝůůŽ ĚĞů ŚŽŐĂƌ

dŚĞ ƌŝĐŬĞƚ ŽŶ ƚŚĞ ,ĞĂƌƚŚ

ϭϴϰϱ

dŚĞ ĂƩůĞ ŽĨ >ŝĨĞ

ϭϴϰϲ

ŽŵďĞǇ Ğ ŚŝũŽ

ŽŵďĞǇ ĂŶĚ ^ŽŶ

ϭϴϰϲ Ͳ ϭϴϰϴ

dŚĞ ,ĂƵŶƚĞĚ DĂŶ ĂŶĚ ƚŚĞ 'ŚŽƐƚ͛Ɛ ĂƌŐĂŝŶ

/ĚĞŵ

ϭϴϰϴ

ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ

ϭϴϱϬ

ĂƐĂ ĚĞƐŽůĂĚĂ

ůĞĂŬ ,ŽƵƐĞ

ϭϴϱϮ Ͳ ϭϴϱϯ

dŝĞŵƉŽƐ ĚŝİĐŝůĞƐ

,ĂƌĚ dŝŵĞƐ

ϭϴϱϰ

>Ă ƉĞƋƵĞŹĂ Žƌƌŝƚ

>ŝƩůĞ Žƌƌŝƚ

ϭϴϱϱ Ͳ ϭϴϱϳ

,ŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ĚŽƐ ĐŝƵĚĂĚĞƐ

dĂůĞ ŽĨ dǁŽ ŝƟĞƐ

ϭϴϱϵ

'ƌĂŶĚĞƐ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂƐ

'ƌĞĂƚ ǆƉĞĐƚĂƟŽŶƐ

ϭϴϲϬ Ͳ ϭϴϲϭ

KƵƌ DƵƚƵĂů &ƌŝĞŶĚ

ϭϴϲϱ

,ŽŵďƌĞƐ /ŶƚƌĠƉŝĚŽƐ

dŚĞ >ŽŶŐ sŽǇĂŐĞ

ϭϴϱϯ

hŶĂ ĐĂƐĂ ƉĂƌĂ ĂůƋƵŝůĂƌ

,ŽƵƐĞ ƚŽ >Ğƚ

ϭϴϱϴ

ů ŐƵĂƌĚĂǀşĂ

dŚĞ ^ŝŐŶĂůͲDĂŶ

ϭϴϲϲ

;WƵďůŝĐĂĚŽ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐͿ

;WƵďůŝĐĂĚŽ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐͿ EƵĞƐƚƌŽ ĐŽŵƷŶ ĂŵŝŐŽ

,/^dKZ/ ^ KZd ^

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϯϭ

0L YLGD FRQ &KDUOHV 'LFNHQV ˒ˑ˔ ʩˇ˔˃˔ˆˑ ʧˎ̲˃˕

EŽǀĞůĂƐ Ǉ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ĐŽŵŽ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ Ǉ ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ ĮŐƵƌĂŶ ĞŶ Ğů ŝŵĂŐŝŶĂƌŝŽ ĐŽůĞĐƟǀŽ ĐŽŵŽ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐ ĚĞ ŶŝŹŽƐ ŶĂĐŝĚŽƐ ĞŶ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĂĚǀĞƌƐĂƐ ƋƵĞ͕ ĮŶĂůŵĞŶƚĞ͕ ƐĞ ƌĞĚŝŵĞŶ ĞŶ ƐƵ ZĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕ ŚĞ ĚĞƐĐƵďŝĞƌƚŽ ůĂ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĚşƐŝŵĂ ũƵǀĞŶƚƵĚ ĐŽŶ ƐƵ ƚƌĂďĂũŽ Ǉ ĞƐĨƵĞƌǌŽ͕ ŚĂƐƚĂ ĂůĐĂŶǌĂƌ ďŝŽŐƌĂİĂ ĚĞ WĞƚĞƌ ĐŬƌŽǇĚ͕ ƋƵĞ ĚĂƚĂ ĚĞ ŚĂĐĞ ǀĂƌŝŽƐ ĞŶ ƐƵ ŵĂĚƵƌĞǌ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĐŽŶĨŽƌƚ ƋƵĞ Ŷŝ ĞŶ Ğů ĂŹŽƐ͕ Ǉ ĐƵǇĂ ƚƌĂĚƵĐĐŝſŶ ĞƐƚĄ ĐŽŵĞƌĐŝĂůŝǌĂŶĚŽ ĂŚŽƌĂ ŵĞũŽƌ ĚĞ ƐƵƐ ƐƵĞŹŽƐ ƉŽĚƌşĂŶ ŚĂďĞƌ ŝŵĂŐŝŶĂĚŽ͘ K ďŝĞŶ ƌĞůĂƚŽƐ ĐŽŵŽ ĂŶĐŝſŶ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ Ǉ Ğů ƐĞŹŽƌ ĚŚĂƐĂ͘ Ŷ ůŽ ƋƵĞ Ă ďŝďůŝŽŐƌĂİĂ ƐĞ ƌĞĮĞƌĞ͕ ƐĞ ĚĂ ůĂ ƉĂƌĂĚŽũĂ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƋƵĞ ŵƵĐŚŽƐ ŚĞŵŽƐ ůĞşĚŽ ĞŶ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĞ͕ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ͕ Ğů ƟƉŽ ĚĞ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ĚĞ ĨŽůůĞơŶ ǀĞƌƐŝŽŶĞƐ Ă ůŽ ůĂƌŐŽ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌŽƐ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ĂŹŽƐ ĚĞ Ž ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐ ƋƵĞ ƉƌĂĐƟĐĂƌĂ ŝĐŬĞŶƐ͕ ũƵŶƚŽ ĐŽŶ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ ĞŶ ǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ŝůƵƐƚƌĂĚĂƐ Ǉ ĞĚƵůĐŽƌĂĚĂƐ͕ Ğů ĐĂƌĄĐƚĞƌ ŵĞůŽĚƌĂŵĄƟĐŽ ĚĞ ƐƵƐ ĞƐƚĞƌĞŽƟƉĂĚŽƐ ŚĂƐƚĂ ůůĞŐĂƌ Ăů ŽƌŝŐŝŶĂů ƉƌŽƉŝĂŵĞŶƚĞ ĚŝĐŚŽ͕ ƉŽƌ ŶŽ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ͕ ŵĂůŽƐ ͬ ĚƵƌŽƐ Ž ďƵĞŶŽƐ ͬ ĞŶƚƌĂŹĂďůĞƐ͕ ŚĂďůĂƌ ĚĞ ůĂƐ ǀĞĐĞƐ ĞŶ ƋƵĞ ƐĞƌŝĞƐ ƚĞůĞǀŝƐŝǀĂƐ ĚĞ ƐŽŶ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐ ƋƵĞ ŚĂŶ ĂĐĂďĂĚŽ ƉŽƌ ĐŽŶĨŽƌŵĂƌ ĮĐĐŝſŶ͕ ĚŝďƵũŽƐ ĂŶŝŵĂĚŽƐ Ǉ ŚĂƐƚĂ ƉĞůşĐƵůĂƐ ĚĞ ĐŝŶĞ ŶŽƐ ŚĂŶ ƉƵĞƐƚŽ ĞƐƚĞ ĂƌŐƵŵĞŶƚŽ ĚĞůĂŶƚĞ ĚĞ ůĂƐ ƵŶ ŐĠŶĞƌŽ ĐŽŵŽ Ğů ĚĞ ůŽƐ ďĞƐƚͲƐĞůůĞƌƐ͘ ŶĂƌŝĐĞƐ͘ ^ŝ ďŝĞŶ͕ ůĂ ƉƌŽƐĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ǀŝƐƚĂ ĚĞƐĚĞ ŚŽǇ ĞŶ ĚşĂ ƌĞƐƵůƚĂ ƵŶ ƚĂŶƚŽ ĐĂƌŐĂĚĂ͕ ŶŽ ƚĂŶƚŽ ƉŽƌ ƌĞďƵƐĐĂĚĂ Ž ƵŶƋƵĞ ŶŽ ƉƵĞĚŽ ĚĞĐŝƌ ƋƵĞ ůĂƐ ŶĂǀŝĚĂĚĞƐ ĞƐƚĠŶ ĚŝİĐŝů͕ ƐŝŶŽ ƉŽƌƋƵĞ Ğů ůĞĐƚŽƌ ŵĞĚŝŽ ĂĐƚƵĂů ĚŝİĐŝůŵĞŶƚĞ ĞŶƚƌĞ ŵŝƐ ĮĞƐƚĂƐ ƉƌĞĨĞƌŝĚĂƐ͕ Ɛş ĞƐ ĐŝĞƌƚŽ ƋƵĞ ĚĞ ĞŵƉĂƟǌĂ ĐŽŶ ůŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ Ǉ ůĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ Ă ƋƵĞ ƉĞƋƵĞŹŽ ĚŝƐĨƌƵƚĠ ŵƵĐŚŽ ĐŽŶ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ͘ z ƉŽƌ ĞƐĂƐ ĨĞĐŚĂƐ ůĂ ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ ƉƷďůŝĐĂ͕ ƋƵĞ ĞƌĂ ůĂ ƷŶŝĐĂ ƋƵĞ ĠƐƚŽƐ ƐĞ ǀĞŶ ƐŽŵĞƟĚŽƐ͘ ĞǆŝƐơĂ ĞŶƚŽŶĐĞƐ͕ ŶŽƐ ĂůĞĐĐŝŽŶĂďĂ ĐŽŶ ůĂ ƉĂƌĄďŽůĂ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ŚĞŵŽƐ ĚĞ ĂĚŵŝƟƌ ƋƵĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ĚĞů ĂǀĂƌŽ ^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ ƐƵ ĐŽŶǀĞƌƐŝſŶ ĞŶ ĐŝƵĚĂĚĂŶŽ ŚĂ ĚĞũĂĚŽ ƐƵ ŝŵƉƌŽŶƚĂ Ǉ ŚĂ ŵĂƌĐĂĚŽ ůĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŐĞŶĞƌŽƐŽ Ǉ ĚĂĚŝǀŽƐŽ͘ ƐĞŶƟŵĞŶƚĂů ĚĞ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ŝŶĨĂŶĐŝĂ͕ ĂĚŽůĞƐĐĞŶĐŝĂ Ǉ ŚŽƌĂ ŵŝƐŵŽ͕ ĚĞďŽ ĚĞ ƚĞŶĞƌ ƉŽƌ ĐĂƐĂ ĞƐƚĞ ĐƵĞŶƚŽ ũƵǀĞŶƚƵĚ ĚĞ ǀĂƌŝĂƐ ŐĞŶĞƌĂĐŝŽŶĞƐ͘ ĞŶ ƐƵ ǀĞƌƐŝſŶ ĐŽŵƉůĞƚĂ ƉĂƌĂ ĂĚƵůƚŽƐ͕ ĞŶ ƐƵ Dŝ ǀŝĚĂ ĐŽŶ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ƋƵŝĞƌĞ ƐĞƌ ƵŶ ƌĞĐŽƌƌŝĚŽ ůŝǀŝĂŶŽ ƉŽƌ ŵŝƐ ůĞĐƚƵƌĂƐ ĚĞ ĞƐƚĞ ĂƵƚŽƌ͕ ĚĞů ƋƵĞ ƐĞ ĐĞůĞďƌĂ ĞƐƚĞ ĂŹŽ ϮϬϭϮ Ğů ďŝĐĞŶƚĞŶĂƌŝŽ ĚĞ ƐƵ ŶĂĐŝŵŝĞŶƚŽ͘

ϯϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞ ŝŶĨĂŶƟůͬŝůƵƐƚƌĂĚĂ Ğ ŝŶĐůƵƐŽ ĞŶ ĂƵĚŝŽͬ ĂŹŽƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ ĞŶ ĐŽŶĐƌĞƚŽ ĚĞƐĚĞ ƐƵ ĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ĨĞƌƌŽǀŝĂƌŝŽ ĚĞ ϭϴϲϰ͕ ƐŝĞŶĚŽ Ğů ŶĂƌƌĂĚŽƌ Ğů ƚĂŵďŝĠŶ Ǉ ĞŶ ƉĞůşĐƵůĂͬ s ĚĞ ĚŝďƵũŽƐ ĂŶŝŵĂĚŽƐ͘ WŽƌ ƐƵ ƉĂƌƚĞ͕ ,ŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ŽƐ ŝƵĚĂĚĞƐ ĞƐ ƉĂƌĂ ŵş ŶŽǀĞůŝƐƚĂ͕ ĐŽĞƚĄŶĞŽ Ǉ ĂŵŝŐŽ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ tŝůŬŝĞ ƵŶĂ ĚĞďŝůŝĚĂĚ͕ ĚŽŶĚĞ ĐŽŶŇƵǇĞŶ ŵŝ ƉĂƐŝſŶ ƉŽƌ ůĂ ŽůůŝŶƐ͘ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ Ǉ ŵŝ ĂĮĐŝſŶ Ă ƵŶ ƉĞƌŝŽĚŽ ŵƵǇ ĐŽŶĐƌĞƚŽ ĚĞ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ƵŶŝǀĞƌƐĂů͕ ůĂ ZĞǀŽůƵĐŝſŶ &ƌĂŶĐĞƐĂ͘

WŽƌ ĂƋƵĞůůĂ ĠƉŽĐĂ ŝĐŬĞŶƐ ƟĞŶĞ ƉŽƌ ĂŵĂŶƚĞ Ă ƵŶĂ ĂĐƚƌŝǌ ĚĞ ƚĞĂƚƌŽ͕ Ɛŝ ďŝĞŶ ǇĂ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂďĂ ƐĞƉĂƌĂĚŽ ĚĞ ƐƵ ƉƌŝŵĞƌĂ ŵƵũĞƌ ĚĞƐĚĞ ŚĂĐşĂ ƟĞŵƉŽ͕ Ǉ ƐĞ ůĞ ĂƚƌŝďƵǇĞŶ ĐŝĞƌƚĂƐ ĂĮĐŝŽŶĞƐ ŚĂĐŝĂ Ğů ŵĞƐŵĞƌŝƐŵŽ ͬ ŵĂŐŶĞƟƐŵŽ ƋƵĞ ůĞ ůůĞǀĂŶ Ă ƌĞĂůŝǌĂƌ ĂƌƌŝĞƐŐĂĚĂƐ ĞǆĐƵƌƐŝŽŶĞƐ ƉŽƌ ůŽƐ ďĂũŽƐ ĨŽŶĚŽƐ ĚĞů >ŽŶĚƌĞƐ ƐƵďƚĞƌƌĄŶĞŽ͕ Ă ƐƵƐ ĐĂƚĂĐƵŵďĂƐ Ǉ ĐůŽĂĐĂƐ͕ ĞŶ ďƵƐĐĂ ĚĞ ƵŶ ƚĂů ƌŽŽĚ͕ ƋƵĞ ƐĞ ƐƵƉŽŶĞ ĞƌĂ Ă ƐƵ ǀĞǌ Ğů ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ĚĞ ůĂ ƷůƟŵĂ ŶŽǀĞůĂ ŝŶĂĐĂďĂĚĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͘

/ŐŶŽƌŽ ƋƵĠ ĨƵĞ ĂŶƚĞƐ͕ Ɛŝ ůĂ ZĞǀŽůƵĐŝſŶ &ƌĂŶĐĞƐĂ Ž ďŝĞŶ ,ŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ŽƐ ŝƵĚĂĚĞƐ͕ ƉĞƌŽ ůŽ ƋƵĞ Ɛş ƌĞĐƵĞƌĚŽ ĞƐ ŚĂďĞƌ ǀŝƐƚŽ ƵŶĂ ǀĞƌƐŝſŶ ƚĞůĞǀŝƐŝǀĂ͕ ĚĞ ůĂ ƐĞŐƵƌĂŵĞŶƚĞ͕ ƋƵĞ ĚĞũſ ŚŽŶĚĂ ŚƵĞůůĂ ĞŶ ŵŝ ƐƵƐĐĞƉƟďůĞ ƐĞŶƐŝďŝůŝĚĂĚ ŝŶĨĂŶƟů͘ Ŷ ĞƐƚĞ ƐĞŶƟĚŽ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ ƌĞĐŽƌĚĂƌĠ Ğů ƐĂĐƌŝĮĐŝŽ ƋƵĞ ĂĨƌŽŶƚĂ ^ŝĚŶĞǇ ĂƌƚŽŶ Ăů ĂƵƚŽŝŶŵŽůĂƌƐĞ ƉĂƌĂ ƐĂůǀĂƌ ĚĞ ůĂ ŐƵŝůůŽƟŶĂ ƌĞǀŽůƵĐŝŽŶĂƌŝĂ Ăů ŵĂƌŝĚŽ ĚĞ ůĂ ŵƵũĞƌ Ă ůĂ ƋƵĞ ĂŵĂ͕ Ǉ ƋƵĞ ŶŽ ůĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ͘ zĂ ĚĞ ŵĂǇŽƌ͕ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ƌĞƉĞƟĚĂƐ ůĂƐ ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ ĞŶ ƋƵĞ ŚĞ ŝŶƚĞŶƚĂĚŽ ůĞĞƌ ĞƐƚĂ ŶŽǀĞůĂ ĞŶ ƐƵ ƚŽƚĂůŝĚĂĚ ƐŝŶ ĠǆŝƚŽ͕ ƉƵĞƐ ŵĞ ŽĐƵƌƌĞ ĐŽŵŽ ĐŽŶ Ğů /ǀĂŶŚŽĞ ĚĞ tĂůƚĞƌ ^ĐŽƩ Ǉ ŽƚƌĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ĨŽůůĞƟŶĞƐĐĂ ĚĞĐŝŵŽŶſŶŝĐĂ ĚĞů ƟƉŽ >ŽƐ dƌĞƐ DŽƐƋƵĞƚĞƌŽƐ ĚĞ ůĞũĂŶĚƌŽ ƵŵĂƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ ƐŽƉŽƌƚĂŶ ŵĞũŽƌ ĞŶ ƐƵƐ ǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ĐŝŶĞŵĂƚŽŐƌĄĮĐĂƐ Ǉ ƚĞůĞǀŝƐŝǀĂƐ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ Ǉ ĐƵĂŶĚŽ ƚĞŶŐĂŶ ƵŶĂ ŵşŶŝŵĂ ĐĂůŝĚĂĚ ĞŶ ůĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ Ǉ ƉƵĞƐƚĂ ĞŶ ĞƐĐĞŶĂ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽ ƉĂƌĂ ƵŶ ǀĞƐƚƵĂƌŝŽ Ǉ ĚĞĐŽƌĂĐŝſŶ ƌĞƐƉĞƚƵŽƐŽƐ ĐŽŶ ůĂ ĠƉŽĐĂ͘

ŶƚƌĞ ĐŽŶƟŶƵŽƐ ŇĂƐŚͲďĂĐŬƐ Ă ĠƉŽĐĂƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ Ğů ƉƵŶƟůůŝƐŵŽ Ǉ ĚĞƚĂůůĞ ĐŽŶ ƋƵĞ ĞƐƚĄŶ ŶĂƌƌĂĚĂƐ ĐŝĞƌƚĂƐ ĂŶĠĐĚŽƚĂƐ Ǉ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ŚĂĐĞŶ ƋƵĞ Ğů ŐƌĂĚŽ ĚĞ ǀĞƌŽƐŝŵŝůŝƚƵĚ ĚĞů ƌĞůĂƚŽ ƐĞ ĂƉƌŽǆŝŵĞ ŵƵĐŚŽ Ă ůĂ ďŝŽŐƌĂİĂ͕ ĂƵŶ ĐƵĂŶĚŽ ĞŶ ƚŽĚŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ƐĞ ŶŽƐ ƌĞĐƵĞƌĚĂ ƋƵĞ ĞƐƚĂŵŽƐ ĂŶƚĞ ƵŶ ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ĞƐƟůŽ ůŝƚĞƌĂƌŝŽ͘ z ĂƐŝƐƟŵŽƐ ĞŶ ƉƌŝŵĞƌĂ ĮůĂ Ă ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ ĞƐĐƌŝďŝĞŶĚŽ Ă ĚĞƐƚĂũŽ ƉŽƌ ůĂƐ ŵĂŹĂŶĂƐ Ǉ ĐĂŵŝŶĂŶĚŽ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ĐŽŵĞƌ͕ Ă ďƵĞŶ ƉĂƐŽ͕ ƉŽƌ ůĂ ĐĂŵƉŝŹĂ ŝŶŐůĞƐĂ͘

ZĞĚĂĐƚŽƌ͗ 'ĞƌĂƌĚŽ ůşĂƐ

^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ŶŽ ĐŽŶƐŝŐŽ ĂƉƌĞĐŝĂƌ ůĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ĞŶĐĞƌƌĂĚĂ ĞŶ ƐƵƐ ǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ŶŽǀĞůĞƐĐĂƐ͕ ƉƵĞƐ ƚĂŶ ƐŽůŽ ĂĐŝĞƌƚŽ Ă ƉĞƌĐŝďŝƌ ƵŶĂ ŐƌĂƚƵŝƚĂ ĂĐƵŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ŚĞĐŚŽƐ Ǉ ƐƵĐĞĚŝĚŽƐ͕ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ŵĄƐ Ž ŵĞŶŽƐ ďŝĞŶ ƉĞƌĮůĂĚŽƐ͕ ƉĞƌŽ ƋƵĞ ŶŽ ƚƌĂƐĐŝĞŶĚĞŶ ƵŶĂ ůĞĐƚƵƌĂ ƐŽƐĞŐĂĚĂ Ǉ ŽƌŝĞŶƚĂĚĂ Ăů ĚŝƐĨƌƵƚĞ͘ WŽƌ ŽƚƌĂ ƉĂƌƚĞ͕ ƚĂŵďŝĠŶ ƌĞĐƵĞƌĚŽ ŚĂďĞƌ ǀŝƐƚŽ ƵŶĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĐŝŶĞŵĂƚŽŐƌĄĮĐĂ ŵŽĚĞƌŶĂ ĚĞ 'ƌĂŶĚĞƐ ƐƉĞƌĂŶǌĂƐ ĐŽŶ ƚŚĂŶ ,ĂǁŬĞ Ǉ 'ǁǇŶĞƚŚ WĂůƚƌŽǁ ĞŶ ůŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ͕ ĚŽƐ ŶŝŹŽƐ ĐƌĞŽ ƋƵĞ ĞŵƉĂƌĞŶƚĂĚŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ĐƌşĂŶ ũƵŶƚŽƐ ĞŶ ƵŶĂ ĞƐƉĞĐŝĞ ĚĞ ũĂƵůĂ ĚĞ ŽƌŽ Ǉ ƋƵĞ ƐĞ ǀĞŶ ƐĞƉĂƌĂĚŽƐ ĞŶ ƐƵ ŵĄƐ ƟĞƌŶĂ ŝŶĨĂŶĐŝĂ͕ ƉĂƌĂ ĚĞƐƉƵĠƐ ǀŽůǀĞƌ Ă ƌĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞ ǇĂ ĂĚƵůƚŽƐ ĞŶ ƵŶĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ Ǉ ƋƵĞ ƉŽŶĚƌĄ Ă ƉƌƵĞďĂ ƐƵƐ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ Ăů ŝŶĨŽƌƚƵŶŝŽ͕ ĞŶ ƵŶĂ ĞƐƉĞĐŝĞ ĚĞ ƌĞǀŝƐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƉĂƌĄďŽůĂ ĚĞ ůŽƐ ƚĂůĞŶƚŽƐ͘ WŽƌ ƷůƟŵŽ͕ ĞƐƚŽǇ ƚĞƌŵŝŶĂŶĚŽ ĚĞ ůĞĞƌ ƵŶĂ ŶŽǀĞůĂ ĚĞ ĂŶ ^ŝŵŵŽŶƐ͕ ƌŽŽĚ ͬ >Ă ^ŽůĞĚĂĚ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ͕ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ĐƵĞŶƚĂ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ůŽƐ ƷůƟŵŽƐ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϯϯ

ϯϰ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

&8(172 '( 1$9,'$' (1 3526$ 7PC *KUVQTKC FG 0CXKFCF FG (CPVCUOCU 214

%*#4.'5 &+%-'05 KE />h^dZ /KE ^ :K,E > , ĂƉşƚƵůŽ / ʹ ů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ DĂƌůĞǇ ŵƉĞĐĞŵŽƐ ƉŽƌ ĚĞĐŝƌ ƋƵĞ DĂƌůĞǇ ŚĂďşĂ ŵƵĞƌƚŽ͘ Ğ ĞůůŽ ŶŽ ĐĂďşĂ ůĂ ŵĞŶŽƌ ĚƵĚĂ͘ &ŝƌŵĂƌŽŶ ůĂ ƉĂƌƟĚĂ ĚĞ ƐƵ ĞŶƚĞͲ ƌƌĂŵŝĞŶƚŽ Ğů ĐůĠƌŝŐŽ͕ Ğů ƐĂĐƌŝƐƚĄŶ͕ Ğů ĐŽŵŝƐĂƌŝŽ ĚĞ ĞŶƟĞƌƌŽƐ Ǉ Ğů ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĚĞů ĚƵĞůŽ͘ dĂŵďŝĠŶ ůĂ Įƌŵſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ z Ğů ŶŽŵďƌĞ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞƌĂ ƉƌĞƐƟŐŝŽƐŽ ĞŶ ůĂ ŽůƐĂ͕ ĐƵĂůƋƵŝĞƌĂ ƋƵĞ ĨƵĞƐĞ Ğů ƉĂƉĞů ĞŶ ƋƵĞ ƉƵƐŝĞƌĂ ƐƵ ĮƌŵĂ͘ ů ǀŝĞũŽ DĂƌůĞǇ ĞƐƚĂďĂ ƚĂŶ ŵƵĞƌƚŽ ĐŽŵŽ Ğů ĐůĂǀŽ ĚĞ ƵŶĂ ƉƵĞƌƚĂ͘ ͋ ƵĞŶŽ͊ ƐƚŽ ŶŽ ƋƵŝĞƌĞ ĚĞĐŝƌ ƋƵĞ ǇŽ ƐĞƉĂ ƉŽƌ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐŝĂ ƉƌŽƉŝĂ ůŽ ƋƵĞ ŚĂǇ ƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞ ŵƵĞƌƚŽ ĞŶ Ğů ĐůĂǀŽ ĚĞ ƵŶĂ ƉƵĞƌƚĂ͖ ƉĞƌŽ ƉƵĞĚŽ ŝŶĐůŝŶĂƌŵĞ Ă ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ƵŶ ĐůĂǀŽ ĚĞ ĨĠƌĞƚƌŽ ĐŽŵŽ ůĂ ƉŝĞǌĂ ĚĞ ĨĞƌƌĞƚĞƌşĂ ŵĄƐ ŵƵĞƌƚĂ ƋƵĞ ŚĂǇ ĞŶ Ğů ĐŽŵĞƌĐŝŽ͘ DĂƐ ůĂ ƐĂďŝĚƵƌşĂ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌŽƐ ĂŶƚĞƉĂƐĂĚŽƐ ƌĞƐƉůĂŶĚĞĐĞ ĞŶ ůŽƐ ƐşŵŝůĞƐ͕ Ǉ ŵŝƐ ŵĂŶŽƐ ƉƌŽĨĂŶĂƐ ŶŽ ĚĞͲ ďĞŶ ƉĞƌƚƵƌďĂƌůĂ͕ Ž ĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞƌşĂ Ğů ƉĂşƐ͘ DĞ ƉĞƌŵŝƟƌĠ ƉƵĞƐ͕ ƌĞƉĞƟƌ ĞŶĨĄƟĐĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ DĂƌůĞǇ ĞƐƚĂďĂ ƚĂŶ ŵƵĞƌƚŽ ĐŽŵŽ Ğů ĐůĂǀŽ ĚĞ ƵŶĂ ƉƵĞƌƚĂ͘ ͎^ĂďşĂ ^ĐƌŽŽŐĞ ƋƵĞ ĂƋƵĠů ŚĂďşĂ ŵƵĞƌƚŽ͍ /ŶĚƵĚĂďůĞŵĞŶƚĞ͘ ͎ ſŵŽ ƉŽĚşĂ ƐĞƌ ĚĞ ŽƚƌŽ ŵŽĚŽ͍ ^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ Ġů ĨƵĞƌŽŶ ĐŽŶƐŽĐŝŽƐ ĚƵƌĂŶƚĞ ŶŽ ƐĠ ĐƵĄŶƚŽƐ ĂŹŽƐ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ĨƵĞ ƐƵ ƷŶŝĐŽ ĂůďĂĐĞĂ͕ ƐƵ ƷŶŝĐŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌ͕ ƐƵ ƷŶŝĐŽ ĐĞƐŝŽŶĂƌŝŽ͕ ƐƵ ƷŶŝĐŽ ůĞŐĂƚĂƌŝŽ ƵŶŝǀĞƌƐĂů͕ ƐƵ ƷŶŝĐŽ ĂŵŝŐŽ Ǉ Ğů ƷŶŝĐŽ ƋƵĞ ǀŝƐƟſ ůƵƚŽ ƉŽƌ Ġů͘ WĞƌŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ĞƐƚĂďĂ ƚĂŶ ƚĞƌƌŝďůĞŵĞŶƚĞ ĂŇŝŐŝĚŽ ƉŽƌ Ğů ƚƌŝƐƚĞ ƐƵĐĞƐŽ ƋƵĞ ĚĞũĂƌĂ ĚĞ ƐĞƌ ƵŶ ƉĞƌĨĞĐƚŽ ŶĞŐŽĐŝĂŶƚĞ͕ Ǉ Ğů ŵŝƐŵŽ ĚşĂ ĚĞů ĞŶƟĞƌƌŽ ůŽ ƐŽůĞŵŶŝǌſ ĐŽŶ ƵŶ ďƵĞŶ ŶĞŐŽĐŝŽ͘ >Ă ŵĞŶĐŝſŶ ĚĞů ĞŶƟĞƌƌŽ ĚĞ DĂƌůĞǇ ŵĞ ŚĂĐĞ ƌĞƚƌŽĐĞĚĞƌ Ăů ƉƵŶƚŽ ĚĞ ƉĂƌƟĚĂ͘ Ɛ ŝŶĚƵĚĂďůĞ ƋƵĞ DĂƌůĞǇ ŚĂďşĂ ŵƵĞƌƚŽ͘ ƐƚŽ ĚĞďĞ ƐĞƌ ƉĞƌĨĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚŽ͕ Ɛŝ ŶŽ͕ ŶĂĚĂ ĂĚŵŝƌĂďůĞ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ǀĞƌ ĞŶ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ƋƵĞ ǀŽǇ Ă ƌĞĨĞƌŝƌ͘ ^ŝ ŶŽ ĞƐƚƵǀŝĠƌĂŵŽƐ ƉůĞŶĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶǀĞŶĐŝĚŽƐ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ƉĂĚƌĞ ĚĞ ,ĂŵůĞƚ ŵƵƌŝſ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ĞŵƉĞǌĂƌ ůĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ ƚĞĂƚƌĂů͕ ŶŽ ŚĂďƌşĂ͕ ĞŶ ƐƵ ƉĂƐĞŽ ĚƵƌĂŶƚĞ ůĂ ŶŽĐŚĞ͕ ĞŶ ŵĞĚŝŽ ĚĞů ǀĞŶĚĂǀĂů͕ ƉŽƌ ůĂƐ ŵƵƌĂůůĂƐ ĚĞ ƐƵ ĐŝƵĚĂĚ͕ ŶĂĚĂ ŵĄƐ ŶŽƚĂďůĞ ƋƵĞ ůŽ ƋƵĞ ŚĂďƌşĂ ĞŶ ǀĞƌ Ă ŽƚƌŽ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ĐĂďĂůůĞƌŽ ĚĞ ŵĞĚŝĂŶĂ ĞĚĂĚ ƚĞŵĞƌĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ůĂŶǌĂĚŽ͕ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ŽďƐĐƵƌĞĐĞƌ͕ ĞŶ ƵŶ ƌĞĐŝŶƚŽ ĞǆƉƵĞƐƚŽ Ă ůŽƐ ǀŝĞŶƚŽƐ ͲĞů ĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽ ĚĞ ^ĂŶ WĂďůŽ͕ ƉŽƌ ĞũĞŵƉůŽͲ͕ ƐĞŶĐŝůůĂŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ĚĞƐůƵŵďƌĂƌ Ğů ĚĠďŝů ĞƐƉşƌŝƚƵ ĚĞ ƐƵ ŚŝũŽ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ďŽƌƌſ Ğů ŶŽŵďƌĞ ĚĞů ǀŝĞũŽ DĂƌůĞǇ͘ WĞƌŵĂŶĞĐŝſ ĚƵƌĂŶƚĞ ŵƵĐŚŽƐ ĂŹŽƐ ĞƐƚĂ ŝŶƐĐƌŝƉĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞů ĂůŵĂĐĠŶ͗ ͞^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ DĂƌůĞǇ͘͟ >Ă ĐĂƐĂ ĚĞ ĐŽŵĞƌĐŝŽ ƐĞ ĐŽŶŽĐşĂ ďĂũŽ ůĂ ƌĂǌſŶ ƐŽĐŝĂů ͞^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ DĂƌůĞǇ͘͟ ůŐƵŶĂƐ ǀĞĐĞƐ ůŽƐ ĐůŝĞŶƚĞƐ ŵŽĚĞƌŶŽƐ ůůĂŵĂďĂŶ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ ^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ ŽƚƌĂƐ ǀĞĐĞƐ DĂƌůĞǇ͗ ƉĞƌŽ Ġů ĂƚĞŶĚşĂ ƉŽƌ ĂŵďŽƐ ŶŽŵďƌĞƐ͘ dŽĚŽ ĞƌĂ ůŽ ŵŝƐŵŽ ƉĂƌĂ Ġů͘ ͋KŚ͊ WĞƌŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞƌĂ ĂƚƌŽǌŵĞŶƚĞ ƚĂĐĂŹŽ͕ ĂǀĂƌŽ͕ ĐƌƵĞů͕ ĚĞƐĂůŵĂĚŽ͕ ŵŝƐĞƌĂďůĞ͕ ĐŽĚŝĐŝŽƐŽ͕ ŝŶĐŽƌƌĞŐŝďůĞ͕ ĚƵƌŽ Ǉ ĞƐƋƵŝͲ ŶĂĚŽ ĐŽŵŽ Ğů ƉĞĚĞƌŶĂů͕ ƉĞƌŽ ĚĞů ĐƵĂů ŶŝŶŐƷŶ ĞƐůĂďſŶ ŚĂďşĂ ĂƌƌĂŶĐĂĚŽ ŶƵŶĐĂ ƵŶĂ ĐŚŝƐƉĂ ŐĞŶĞƌŽƐĂ͖ ƐĞĐƌĞƚŽ Ǉ ƌĞƚƌĂşĚŽ Ǉ ƐŽůŝƚĂƌŝŽ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ŽƐƚƌĂ͘ ů ĨƌşŽ ĚĞ ƐƵ ŝŶƚĞƌŝŽƌ ůĞ ŚĞůĂďĂ ůĂƐ ǀŝĞũĂƐ ĨĂĐĐŝŽŶĞƐ͕ ůĞ ĂŵŽƌĂƚĂďĂ ůĂ ŶĂƌŝǌ ĂĮůĂĚĂ͕ ůĞ ĂƌƌƵͲ ŐĂďĂ ůĂƐ ŵĞũŝůůĂƐ͕ ůĞ ĞŶƚŽƌƉĞĐşĂ ůĂ ŵĂƌĐŚĂ͕ ůĞ ĞŶƌŽũĞĐşĂ ůŽƐ ŽũŽƐ͕ ůĞ ƉŽŶşĂ ĂǌƵůĞƐ ůŽƐ ĚĞůŐĂĚŽƐ ůĂďŝŽƐ͖ ŚĂďůĂďĂ ĂƐƚƵƚĂͲ ŵĞŶƚĞ Ǉ ĐŽŶ ǀŽǌ ĄƐƉĞƌĂ͘ &ƌşĂ ĞƐĐĂƌĐŚĂ ĐƵďƌşĂ ƐƵ ĐĂďĞǌĂ Ǉ ƐƵƐ ĐĞũĂƐ Ǉ ƐƵ ďĂƌďĂ ĚĞ ĂůĂŵďƌĞ͘ ^ŝĞŵƉƌĞ ůůĞǀĂďĂ ĐŽŶƐŝŐŽ ƐƵ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ ďĂũŽ ĐĞƌŽ͖ ŚĞůĂďĂ ƐƵ ĚĞƐƉĂĐŚŽ ĞŶ ůŽƐ ĚşĂƐ ĐĂŶŝĐƵůĂƌĞƐ Ǉ ŶŽ ůŽ ƚĞŵƉůĂďĂ Ŷŝ ƵŶ ŐƌĂĚŽ ĞŶ EĂǀŝĚĂĚ͘ ů ĐĂůŽƌ Ǉ Ğů ĨƌşŽ ĞǆƚĞƌŝŽƌĞƐ ĞũĞƌĐşĂŶ ƉŽĐĂ ŝŶŇƵĞŶĐŝĂ ƐŽďƌĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ EŝŶŐƷŶ ĐĂůŽƌ ƉŽĚşĂ ƚĞŵƉůĂƌůĞ͕ ŶŝŶŐƵŶĂ ƚĞŵƉĞƌĂͲ ƚƵƌĂ ŝŶǀĞƌŶĂů ƉŽĚşĂ ĞŶĨƌŝĂƌůĞ͘ EŝŶŐƷŶ ǀŝĞŶƚŽ ĞƌĂ ŵĄƐ ĄƐƉĞƌŽ ƋƵĞ Ġů͕ ŶŝŶŐƵŶĂ ŶŝĞǀĞ ŵĄƐ ŝŶƐŝƐƚĞŶƚĞ ĞŶ ƐƵƐ ƉƌŽƉſƐŝƚŽƐ͕ ŶŝŶŐƵŶĂ ůůƵǀŝĂ ŵĄƐ ŝŵƉşĂ͘ ů ƚĞŵƉŽƌĂů ŶŽ ƐĂďşĂ ĐſŵŽ ĂƚĂĐĂƌůĞ͘ >Ă ŵĄƐ ŵŽƌƟĮĐĂŶƚĞ ůůƵǀŝĂ͕ Ǉ ůĂ ŶŝĞǀĞ͕ Ǉ Ğů ŐƌĂŶŝǌŽ͕ Ǉ Ğů ĂŐƵĂ ĚĞ ŶŝĞǀĞ͕ ƉŽĚşĂŶ ũĂĐƚĂƌƐĞ ĚĞ ĂǀĞŶƚĂũĂƌůĞ ĞŶ ƵŶ ƐŽůĂ ĐŽƐĂ͗ ĞŶ ƋƵĞ ĐŽŶ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ͞ďĂũĂďĂŶ͟ ŐĂůůĂƌĚĂŵĞŶƚĞ͕ Ǉ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ŶƵŶĐĂ͘ :ĂŵĄƐ ůĞ ĚĞƚƵǀŽ ŶĂĚŝĞ ĞŶ ůĂ ĐĂůůĞ ƉĂƌĂ ĚĞĐŝƌůĞ ĂůĞŐƌĞŵĞŶƚĞ͗ ͞YƵĞƌŝĚŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ͎ĐſŵŽ ĞƐƚĄŝƐ͍ ͎ ƵĄŶĚŽ ŝƌĠŝƐ Ă ǀĞƌͲ ŵĞ͍͟ EŝŶŐƷŶ ŵĞŶĚŝŐŽ ůĞ ƉĞĚşĂ ůŝŵŽƐŶĂ͕ ŶŝŶŐƷŶ ŶŝŹŽ ůĞ ƉƌĞŐƵŶƚĂďĂ ƋƵĠ ŚŽƌĂ ĞƌĂ͕ ŶŝŶŐƷŶ ŚŽŵďƌĞ Ŷŝ ŵƵũĞƌ ůĞ ƉƌĞͲ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϯϱ

ŐƵŶƚĂƌŽŶ ĞŶ ƚŽĚĂ ƐƵ ǀŝĚĂ ƉŽƌ ĚſŶĚĞ ƐĞ ŝďĂ Ă ƚĂů Ž ĐƵĂů ƐŝƟŽ͘ ƵŶ ůŽƐ ƉĞƌƌŽƐ ĚĞ ůŽƐ ĐŝĞŐŽƐ ƉĂƌĞĐşĂŶ ĐŽŶŽĐĞƌůĞ͕ Ǉ ĐƵĂŶͲ ĚŽ ůĞ ǀĞşĂŶ ĂĐĞƌĐĂƌƐĞ ĂƌƌĂƐƚƌĂďĂŶ Ă ƐƵƐ ĂŵŽƐ ŚĂĐŝĂ ůŽƐ ƉŽƌƚĂůĞƐ Ž ŚĂĐŝĂ ůĂƐ ĐĂůůĞũƵĞůĂƐ͕ Ǉ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ŵĞŶĞĂďĂŶ ůĂ ĐŽůĂ ĐŽŵŽ ĚŝĐŝĞŶĚŽ͗ ͞ Ɛ ŵĞũŽƌ ƐĞƌ ĐŝĞŐŽ ƋƵĞ ƚĞŶĞƌ ŵĂů ŽũŽ͘͟ ͋WĞƌŽ ƋƵĠ ůĞ ŝŵƉŽƌƚĂďĂ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ͊ ƌĂ ůŽ ƋƵĞ ĚĞƐĞĂďĂ͗ ƐĞŐƵŝƌ ƐƵ ĐĂŵŝŶŽ Ă ůŽ ůĂƌŐŽ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŶĐƵƌƌŝĚŽƐ ƐĞŶĚĞƌŽƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ͕ ĂǀŝƐĂŶĚŽ Ă ƚŽĚĂ ŚƵŵĂŶĂ ƐŝŵƉĂơĂ ƉĂƌĂ ĐŽŶƐĞƌǀĂƌ ůĂ ĚŝƐƚĂŶĐŝĂ͘ hŶĂ ǀĞǌ͕ ĞŶ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵĞũŽƌĞƐ ĚşĂƐ ĚĞů ĂŹŽ͕ ůĂ ǀşƐƉĞƌĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͕ Ğů ǀŝĞũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ŚĂůůĂďĂ ƚƌĂďĂũĂŶĚŽ ĞŶ ƐƵ ĚĞƐƉĂĐŚŽ͘ ,ĂĐşĂ ƵŶ ƟĞŵƉŽ ĨƌşŽ͕ ĐƌƵĚşƐŝŵŽ Ǉ ŶĞďƵůŽƐŽ͕ Ǉ ƉŽĚşĂ Žşƌ Ă ůĂ ŐĞŶƚĞ ƋƵĞ ƉĂƐĂďĂ ũĂĚĞĂŶĚŽ ĂƌƌŝďĂ Ǉ ĂďĂũŽ͕ ŐŽůƉĞĄŶĚŽƐĞ Ğů ƉĞĐŚŽ ĐŽŶ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ Ǉ ƉĂƚĞĂŶĚŽ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ƉŝĞĚƌĂƐ ĚĞů ƉĂǀŝŵĞŶƚŽ ƉĂƌĂ ĞŶƚƌĂƌ ĞŶ ĐĂůŽƌ͘ >ŽƐ ƌĞůŽũĞƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ĂĐĂďĂďĂŶ ĚĞ ĚĂƌ ůĂƐ ƚƌĞƐ͗ ƉĞƌŽ ůĂ ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚ ĞƌĂ ĐĂƐŝ ĐŽŵƉůĞƚĂ ͲŚĂďşĂ ƐŝĚŽ ŽďƐĐƵƌŽ ƚŽĚŽ Ğů ĚşĂͲ͕ Ǉ ƉŽƌ ůĂƐ ǀĞŶƚĂŶĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĐĂƐĂƐ ǀĞĐŝŶĂƐ ƐĞ ǀĞşĂŶ ďƌŝůůĂƌ ůĂƐ ůƵĐĞƐ ĐŽŵŽ ŵĂŶĐŚĂƐ ƌƵďŝĂƐ ĞŶ Ğů ĂŝƌĞ ŵŽƌĞŶŽ ĚĞ ůĂ ƚĂƌĚĞ͘ >Ă ďƌƵŵĂ ƐĞ ĮůƚƌĂďĂ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ŚĞŶĚĞĚƵƌĂƐ Ǉ ĚĞ ůŽƐ ŽũŽƐ ĚĞ ůĂƐ ĐĞƌƌĂĚƵƌĂƐ͕ Ǉ ĞƌĂ ƚĂŶ ĚĞŶƐĂ ƉŽƌ ĨƵĞƌĂ ƋƵĞ͕ ĂƵŶƋƵĞ ůĂ ĐĂůůĞũĂ ĞƌĂ ĚĞ ůĂƐ ŵĄƐ ĞƐƚƌĞĐŚĂƐ͕ ůĂƐ ĐĂƐĂƐ ĚĞ ĞŶĨƌĞŶƚĞ ƐĞ ǀĞşĂŶ ĐŽŵŽ ŵĞƌŽƐ ĨĂŶƚĂƐŵĂƐ͘ ů ǀĞƌ ůĂ ƐſƌĚŝĚĂ ŶƵďĞ ĞǆƚĞŶͲ ĚĞƌƐĞ͕ ŽƐĐƵƌĞĐŝĠŶĚŽůŽ ƚŽĚŽ͕ ƵŶŽ ƉŽĚƌşĂ ŚĂďĞƌ ƉĞŶƐĂĚŽ ƋƵĞ ůĂ EĂƚƵƌĂůĞǌĂ ƐĞ ĞƐƚƵǀŝĞƌĂ ĞĐŚĂŶĚŽ ĞŶĐŝŵĂ Ǉ ĞƐƚƵǀŝĞƌĂ ƚƌĂŵĂŶĚŽ ĂůŐŽ Ă ŐƌĂŶ ĞƐĐĂůĂ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ƚĞŶşĂ ĂďŝĞƌƚĂ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞů ĚĞƐƉĂĐŚŽ ƉĂƌĂ ƉŽĚĞƌ ǀŝŐŝůĂƌ Ă ƐƵ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ ƋƵĞ ĞŶ ƵŶĂ ĐĞůĚĂ ůſďƌĞŐĂ Ǉ ĂƉĂƌͲ ƚĂĚĂ͕ ƵŶĂ ĞƐƉĞĐŝĞ ĚĞ ĐŝƐƚĞƌŶĂ͕ ĞƐƚĂďĂ ĐŽƉŝĂŶĚŽ ĐĂƌƚĂƐ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ƚĞŶşĂ ƉŽƋƵşƐŝŵĂ ůƵŵďƌĞ͕ ƉĞƌŽ ůĂ ĚĞů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĞƌĂ ŵƵĐŚŽ ŵĄƐ ĞƐĐĂƐĂ͗ ƉĂƌĞĐşĂ ƵŶĂ ƐŽůĂ ĂƐĐƵĂ͖ ŵĂƐ ŶŽ ƉŽĚşĂ ĂƵŵĞŶƚĂƌůĂ͕ ƉŽƌƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ŐƵĂƌĚĂďĂ ůĂ ĐĂũĂ ĚĞů ĐĂƌďſŶ ĞŶ ƐƵ ĐƵĂƌƚŽ͕ Ǉ Ɛŝ Ğů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ŚƵďŝĞƌĂ ĂƉĂƌĞĐŝĚŽ ƚƌĂǇĞŶĚŽ ĐĂƌďſŶ ĞŶ ůĂ ƉĂůĂ͕ ƐŝŶ ĚƵĚĂ ƋƵĞ ƐƵ ĂŵŽ ŚĂďƌşĂ ĐŽŶƐŝͲ ĚĞƌĂĚŽ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ĚĞƐƉĞĚŝƌůĞ͘ Ɛş͕ Ğů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ƐĞ ĞŵďŽǌſ ĞŶ ůĂ ďůĂŶĐĂ ďƵĨĂŶĚĂ Ǉ ƚƌĂƚſ ĚĞ ĐĂůĞŶƚĂƌƐĞ ĞŶ ůĂ ůůĂŵĂ ĚĞ ůĂ ďƵũşĂ͗ ƉĞƌŽ͕ ĐŽŵŽ ŶŽ ĞƌĂ ŚŽŵďƌĞ ĚĞ ŐƌĂŶ ŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ͗ ĨƌĂĐĂƐſ ĞŶ Ğů ŝŶƚĞŶƚŽ͘ Ͳ͋&ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ͕ ơŽ͊ ͋ ŝŽƐ ŽƐ ŐƵĂƌĚĞ͊ ͲŐƌŝƚſ ƵŶĂ ǀŽǌ ĂůĞŐƌĞ͘ ƌĂ ůĂ ǀŽǌ ĚĞů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƋƵĞ ĐĂǇſ ƐŽďƌĞ Ġů ĐŽŶ ƚĂů ƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝſŶ͘ ƋƵĞ ĨƵĞ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ĂǀŝƐŽ ƋƵĞ ƚƵǀŽ ĚĞ ƐƵ ĂƉƌŽǆŝŵĂĐŝſŶ͘ Ͳ͋ ĂŚ͊ ͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ͋WĂƉĂƌƌƵĐŚĂƐ͊ ƐƚĞ ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ŚĂůůĂďĂ ƚĂŶ ĂƌƌĞďĂƚĂĚŽ Ă ĐĂƵƐĂ ĚĞ ůĂ ĐĂƌƌĞƌĂ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ďƌƵŵĂ Ǉ ĚĞ ůĂ ŚĞůĂĚĂ͕ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ƚŽĚŽ ĞŶĐĞŶĚŝĚŽ͗ ƚĞŶşĂ ůĂ ĐĂƌĂ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ĐĞƌĞǌĂ͕ ƐƵƐ ŽũŽƐ ĐŚŝƐƉĞĂďĂŶ Ǉ ŚƵŵĞĂďĂ ƐƵ ĂůŝĞŶƚŽ͘ ͲWĞƌŽ͘ ơŽ͗ ͎ƵŶĂ ƉĂƉĂƌƌƵĐŚĂ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ͍ ͲĚŝũŽ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ^ĞŐƵƌĂŵĞŶƚĞ ŶŽ ŚĂďĠŝƐ ƋƵĞƌŝĚŽ ĚĞĐŝƌ ĞƐŽ͘ Ͳ^ş ͲĐŽŶƚĞƐƚſ ^ĐƌŽŽŐĞͲΕ͘ ͋&ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ͊ ͎YƵĠ ĚĞƌĞĐŚŽ ƟĞŶĞƐ ƚƷ ƉĂƌĂ ĞƐƚĂƌ ĂůĞŐƌĞ͍ ͎YƵĠ ƌĂǌſŶ ƟĞŶĞƐ ƚƷ ƉĂƌĂ ĞƐƚĂƌ ĂůĞŐƌĞ͍ ƌĞƐ ďĂƐƚĂŶƚĞ ƉŽďƌĞ͘ Ͳ͋sĂŵŽƐ͊ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĂůĞŐƌĞŵĞŶƚĞͲ͘ ͎z ƋƵĠ ĚĞƌĞĐŚŽ ƚĞŶĠŝƐ ǀŽƐ ƉĂƌĂ ĞƐƚĂƌ ƚƌŝƐƚĞ͍ ͎YƵĠ ƌĂǌſŶ ƚĞŶĠŝƐ ƉĂƌĂ ĞƐƚĂƌ ĐĂďŝǌďĂũŽ͍ ^ŽŝƐ ďĂƐƚĂŶƚĞ ƌŝĐŽ͘ EŽ ĚŝƐƉŽŶŝĞŶĚŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ĚĞ ŵĞũŽƌ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ĞŶ ĂƋƵĞů ŵŽŵĞŶƚŽ͕ ĚŝũŽ ĚĞ ŶƵĞǀŽ͗ ͋͞ ĂŚ͊͟ z Ă ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ͗ ͋͞WĂƉĂͲ ƌƌƵĐŚĂƐ͊͟ ͲEŽ ĞƐƚĠŝƐ ĞŶĨĂĚĂĚŽ͕ ơŽ ͲĚŝũŽ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ͘ Ͳ͎ ſŵŽ ŶŽ ǀŽǇ Ă ĞƐƚĂƌůŽ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ơŽͲ ǀŝǀŝĞŶĚŽ ĞŶ ƵŶ ŵƵŶĚŽ ĚĞ ůŽĐŽƐ ĐŽŵŽ ĠƐƚĞ͍ ͋&ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ͊ ͎ ƵĞŶĂƐ WĂƐĐƵĂƐ ƚĞ ĚĠ ŝŽƐ͊ ͎YƵĠ ĞƐ ůĂ WĂƐĐƵĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ ƐŝŶŽ ůĂ ĠƉŽĐĂ ĞŶ ƋƵĞ ŚĂǇ ƋƵĞ ƉĂŐĂƌ ĐƵĞŶƚĂƐ ŶŽ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ĚŝŶĞƌŽ͖ ĞŶ ƋƵĞ ƚĞ ǀĞƐ ƵŶ ĂŹŽ ŵĄƐ ǀŝĞũŽ Ǉ Ŷŝ ƵŶĂ ŚŽƌĂ ŵĄƐ ƌŝĐŽ͗ ůĂ ĠƉŽĐĂ ĞŶ ƋƵĞ͕ ŚĞĐŚŽ Ğů ďĂůĂŶĐĞ ĚĞ ůŽƐ ůŝďƌŽƐ͕ ǀĞƐ ƋƵĞ ůŽƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐ ĞŶ ĞůůŽƐ ŶŽ ƚĞ ŚĂŶ ĚĞũĂĚŽ ůĂ ŵĞŶŽƌ ŐĂŶĂŶĐŝĂ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƵŶĂ ĚŽĐĞŶĂ ĚĞ ŵĞƐĞƐ ĚĞƐĂƉĂƌĞĐŝĚŽƐ͍ ^ŝ ĞƐƚƵǀŝĞƌĂ ĞŶ ŵŝ ŵĂŶŽ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐŽŶ ŝŶĚŝŐŶĂĐŝſŶͲ͕ Ă ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŝĚŝŽƚĂƐ ƋƵĞ ǀĂŶ ĐŽŶ Ğů ͋&ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ͊ ĞŶ ůŽƐ ůĂďŝŽƐ ůŽƐ ĐŽĐĞƌşĂ ĞŶ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ƐƵďƐƚĂŶĐŝĂ Ǉ ůŽƐ ĞŶƚĞƌƌĂƌşĂ ĐŽŶ ƵŶĂ ǀĂƌĂ ĚĞ ĂĐĞďŽ ĂƚƌĂǀĞƐĄŶĚŽůĞƐ Ğů ĐŽƌĂǌſŶ͘ ͊ ƐŽ ĞƐ͊ Ͳ͋dşŽ͊ ͲͲƐƵƉůŝĐſ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ͘ Ͳ͋^ŽďƌŝŶŽ͊ ͲƌĞƉƵƐŽ Ğů ơŽ ƐĞĐĂŵĞŶƚĞͲ͘ ĞůĞďƌĂ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ Ă ƚƵ ŵŽĚŽ Ǉ ĚĠũĂŵĞ Ă ŵş ĐĞůĞďƌĂƌůĂ Ăů ŵşŽ͘ Ͳ͋ ĞůĞďƌĂƌ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ͊ ͲƌĞƉŝƟſ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ WĞƌŽ ǀŽƐ ŶŽ ůĂ ĐĞůĞďƌĄŝƐ͘ Ͳ ĠũĂŵĞ ƋƵĞ ŶŽ ůĂ ĐĞůĞďƌĞ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ ͋DƵĐŚŽ ďŝĞŶ ƉƵĞĚĞ ŚĂĐĞƌƚĞ Ă Ɵ͊ ͋DƵĐŚŽ ďŝĞŶ ƚĞ ŚĂ ŚĞĐŚŽ ƐŝĞŵƉƌĞ͊ Ͳ,ĂǇ ŵƵĐŚĂƐ ĐŽƐĂƐ ƋƵĞ ƉŽĚşĂŶ ŚĂďĞƌŵĞ ŚĞĐŚŽ ŵƵǇ ďŝĞŶ Ǉ ƋƵĞ ŶŽ ŚĞ ĂƉƌŽǀĞĐŚĂĚŽ͕ ŵĞ ĂƚƌĞǀŽ Ă ĚĞĐŝƌ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐŽďƌŝŶŽͲ͘ ĞŶƚƌĞ ĞůůĂƐ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ͘ DĂƐ ĞƐƚŽǇ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ƋƵĞ ƐŝĞŵƉƌĞ͕ Ăů ůůĞŐĂƌ ĞƐƚĂ ĠƉŽĐĂ͕ ŚĞ ƉĞŶƐĂĚŽ ĞŶ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ͕ ĂƉĂƌƚĞ ůĂ ǀĞŶĞƌĂĐŝſŶ ĚĞďŝĚĂ Ă ƐƵ ŶŽŵďƌĞ ƐĂŐƌĂĚŽ Ǉ Ă ƐƵ ŽƌŝŐĞŶ͕ ĐŽŵŽ ĞŶ ƵŶĂ ĂŐƌĂĚĂďůĞ ĠƉŽĐĂ ĚĞ ĐĂƌŝŹŽ͕ ĚĞ ƉĞƌĚſŶ Ǉ ĚĞ ĐĂƌŝĚĂĚ͖ Ğů ƷŶŝĐŽ ĚşĂ͕ ĞŶ Ğů ůĂƌŐŽ ĂůŵĂŶĂƋƵĞ ĚĞů ĂŹŽ͕ ĞŶ ƋƵĞ ŚŽŵďƌĞƐ Ǉ ŵƵũĞƌĞƐ ƉĂƌĞĐĞŶ ĞƐƚĂƌ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ƉĂƌĂ Ăďƌŝƌ ƐƵƐ ĐŽƌĂǌŽŶĞƐ ůŝďƌĞŵĞŶƚĞ Ǉ ƉĂƌĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ Ă ƐƵƐ ŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ ĐŽŵŽ ǀĞƌĚĂĚĞƌŽƐ ĐŽŵƉĂŹĞƌŽƐ ĚĞ ǀŝĂũĞ ĞŶ Ğů ĐĂŵŝͲ ŶŽ ĚĞ ůĂ ƚƵŵďĂ Ǉ ŶŽ ŽƚƌĂ ƌĂǌĂ ĚĞ ĐƌŝĂƚƵƌĂƐ ĐŽŶ ĚĞƐƟŶŽ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ͘ Ɛş͕ ƉƵĞƐ͕ ơŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ ƚĂů ĮĞƐƚĂ ŶƵŶĐĂ ŚĂ ƉƵĞƐƚŽ ƵŶĂ ŵŽŶĞĚĂ ĚĞ ŽƌŽ Ž ĚĞ ƉůĂƚĂ ĞŶ ŵŝ ďŽůƐŝůůŽ͕ ĐƌĞŽ ƋƵĞ ŵĞ ŚĂ ŚĞĐŚŽ ďŝĞŶ Ǉ ƋƵĞ ŵĞ ŚĂƌĄ ďŝĞŶ͕ Ǉ ĚŝŐŽ͗ ͋ ĞŶĚŝƚĂ ƐĞĂ͊ ů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ ĞŶ ƐƵ ŵĂǌŵŽƌƌĂ͕ ĂƉůĂƵĚŝſ ŝŶǀŽůƵŶƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͗ ƉĞƌŽ͕ ŶŽƚĂŶĚŽ ĞŶ Ğů ĂĐƚŽ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ĐŽŵĞƟĚŽ ƵŶĂ ŝŶĐŽŶǀĞŶŝĞŶĐŝĂ͕ ƋƵŝƐŽ ƌĞŵŽǀĞƌ Ğů ĨƵĞŐŽ Ǉ ĂƉĂŐſ Ğů ƷůƟŵŽ ĚĠďŝů ƌĞƐŝĚƵŽ ƉĂƌĂ ƐŝĞŵƉƌĞ͘ ͲYƵĞ ŽŝŐĂ ǇŽ ŽƚƌĂ ĚĞ ĞƐĂƐ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ Ǉ ŽƐ ŚĂƌĠ ĐĞůĞďƌĂƌ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ ĞĐŚĄŶĚŽŽƐ Ă ůĂ ĐĂůůĞ͘ ƌĞƐ ĚĞ ǀĞƌĚĂĚ ƵŶ ĞůŽĐƵĞŶƚĞ ŽƌĂĚŽƌ ͲĂŹĂĚŝſ͕ ǀŽůǀŝĠŶĚŽƐĞ ŚĂĐşĂ ƐƵ ƐŽďƌŝŶŽͲ͘ DĞ ĂĚŵŝƌĂ ƋƵĞ ŶŽ ĞƐƚĠƐ ĞŶ Ğů WĂƌůĂŵĞŶƚŽ͘ ͲEŽ ŽƐ ĞŶĨĂĚĠŝƐ͕ ơŽ͘ ͋sĂŵŽƐ͕ ǀĞŶŝĚ Ă ĐŽŵĞƌ ĐŽŶ ŶŽƐŽƚƌŽƐ ŵĂŹĂŶĂ͊ ϯϲ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

^ĐƌŽŽŐĞ ĚŝũŽ ƋƵĞ ůĞ ĂŐƌĂĚĂƌşĂ ǀĞƌůĞ͘͘͘ ^ş͕ ůŽ ĚŝũŽ͘ WĞƌŽ ĐŽŵƉůĞƚſ ůĂ ŝĚĞĂ͕ Ǉ ĚŝũŽ ƋƵĞ ĂŶƚĞƐ ůĞ ĂŐƌĂĚĂƌşĂ ǀĞƌůĞ͘͘͘ ĞŶ Ğů ŝŶĮĞƌŶŽ͘ ͲWĞƌŽ͕ ͎ƉŽƌ ƋƵĠ͍ ͲŐƌŝƚſ Ğů ƐŽďƌŝŶŽͲͲ͘ ͎WŽƌ ƋƵĠ͍ Ͳ͎WŽƌ ƋƵĠ ƚĞ ĐĂƐĂƐƚĞ͍ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͲWŽƌƋƵĞ ŵĞ ĞŶĂŵŽƌĠ͘ Ͳ͋WŽƌƋƵĞ ƚĞ ĞŶĂŵŽƌĂƐƚĞ͊ ͲŐƌƵŹſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĂƋƵĞůůŽ ĨƵĞƐĞ ůĂ ƐŽůĂ ĐŽƐĂ ĚĞů ŵƵŶĚŽ ŵĄƐ ƌŝĚşĐƵůĂ ƋƵĞ ƵŶĂ ĂůĞŐƌĞ EĂǀŝĚĂĚͲ͘ ͋ ƵĞŶĂƐ ƚĂƌĚĞƐ͊ ͲWĞƌŽ͕ ơŽ͕ Ɛŝ ŶƵŶĐĂ ĨƵŝƐƚĞŝƐ Ă ǀĞƌŵĞ ĂŶƚĞƐ͕ ͎ƉŽƌ ƋƵĠ ŚĂĐĞƌ ĚĞ ĞƐƚŽ ƵŶĂ ƌĂǌſŶ ƉĂƌĂ ŶŽ ŝƌ ĂŚŽƌĂ͍ Ͳ ƵĞŶĂƐ ƚĂƌĚĞƐ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͲEŽ ŶĞĐĞƐŝƚŽ ŶĂĚĂ ǀƵĞƐƚƌŽ͗ ŶŽ ŽƐ ƉŝĚŽ ŶĂĚĂ͖ ͎ƉŽƌ ƋƵĠ ŶŽ ƉŽĚĞŵŽƐ ƐĞƌ ĂŵŝŐŽƐ͍ Ͳ ƵĞŶĂƐ ƚĂƌĚĞƐ ͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ>ĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ƚŽĚŽ ĐŽƌĂǌſŶ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌŽƐ ƚĂŶ ƌĞƐƵĞůƚŽ͘ EƵŶĐĂ ŚĂ ŚĂďŝĚŽ Ğů ŵĄƐ ƉĞƋƵĞŹŽ ĚŝƐŐƵƐƚŽ ĞŶƚƌĞ ŶŽƐŽƚƌŽƐ͘ WĞƌŽ ŚĞ ŝŶƐŝƐƟĚŽ ĞŶ ůĂ ĐĞůĞďƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ Ǉ ůůĞǀĂƌĠ ŵŝ ďƵĞŶ ŚƵŵŽƌ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ ŚĂƐƚĂ ůŽ ƷůƟŵŽ͘ Ɛş͕ ͋&ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ͘ ơŽ͊ Ͳ ƵĞŶĂƐ ƚĂƌĚĞƐ ͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ͋z ĨĞůŝǌ ŹŽ EƵĞǀŽ͊ Ͳ ƵĞŶĂƐ ƚĂƌĚĞƐ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ^Ƶ ƐŽďƌŝŶŽ ƐĂůŝſ ĚĞ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ͕ ŶŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ ƐŝŶ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂƌ ƵŶĂ ƉĂůĂďƌĂ ĚĞ ĚŝƐŐƵƐƚŽ͘ ĞƚƷǀŽƐĞ ĞŶ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĞǆͲ ƚĞƌŝŽƌ ƉĂƌĂ ĚĞƐĞĂƌůĞ ĨĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ Ăů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ ƋƵĞ͕ ĂƵŶƋƵĞ ƚĞŶşĂ ĨƌşŽ͕ ĞƌĂ ŵĄƐ ĂƌĚŝĞŶƚĞ ƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƉƵĞƐ ůĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝſ ĐŽƌĚŝĂůŵĞŶƚĞ͘ Ͳ ƐƚĞ ĞƐ ŽƚƌŽ ƋƵĞ ƚĂů ͲŵƵƌŵƵƌſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƋƵĞ ůĞ ŽǇſͲ͖ ƵŶ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĐŽŶ ƋƵŝŶĐĞ ĐŚĞůŝŶĞƐ Ă ůĂ ƐĞŵĂŶĂ͕ ĐŽŶ ŵƵũĞƌ Ǉ ĐŽŶ ŚŝũŽƐ ŚĂďůĂŶĚŽ ĚĞ ůĂ ĂůĞŐƌĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ Ɛ ƉĂƌĂ ůůĞǀĂƌůĞ Ă ƵŶĂ ĐĂƐĂ ĚĞ ůŽĐŽƐ͘ ƋƵĞů ŵĂŶŝĄƟĐŽ͘ Ăů ĚĞƐƉĞĚŝƌ Ăů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ŝŶƚƌŽĚƵũŽ Ă ŽƚƌŽƐ ĚŽƐ ǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐ͘ ƌĂŶ ĚŽƐ ĐĂďĂůůĞƌŽƐ ĐŽƌƉƵůĞŶƚŽƐ͕ ƐŝŵƉĄƟĐŽƐ͘ Ǉ ĞƐƚĂďĂŶ ĞŶ ƉŝĞ͕ ĚĞƐĐƵďŝĞƌƚŽƐ͕ ĞŶ Ğů ĚĞƐƉĂĐŚŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ dĞŶşĂŶ ĞŶ ůĂ ŵĂŶŽ ůŝďƌŽƐ Ǉ ƉĂƉĞůĞƐ Ǉ ƐĞ ŝŶĐůŝŶĂƌŽŶ ĂŶƚĞ Ġů͘ Ͳ^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ DĂƌůĞǇ͘ ƐƵƉŽŶŐŽ ͲĚŝũŽ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ĐĂďĂůůĞƌŽƐ͕ ĐŽŶƐƵůƚĂŶĚŽ ƵŶĂ ůŝƐƚĂͲ͗ ͎dĞŶŐŽ Ğů ŚŽŶŽƌ ĚĞ ŚĂďůĂƌ Ăů ƐĞŹŽƌ ^ĐƌŽŽŐĞ Ž Ăů ƐĞŹŽƌ DĂƌůĞǇ͍ Ͳ ů ƐĞŹŽƌ DĂƌůĞǇ ŵƵƌŝſ ŚĂĐĞ ƐŝĞƚĞ ĂŹŽƐ ͲƌĞƐƉŽŶĚŝſ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ƐƚĂ ŵŝƐŵĂ ŶŽĐŚĞ ŚĂĐĞ ƐŝĞƚĞ ĂŹŽƐ ƋƵĞ ŵƵƌŝſ͘ ͲEŽ ĚƵĚĂŵŽƐ ƋƵĞ ƐƵ ůŝďĞƌĂůŝĚĂĚ ĞƐƚĂƌĄ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ĞŶ ƐƵ ƐŽĐŝŽ ƐƵƉĞƌǀŝǀŝĞŶƚĞ ͲͲĚŝũŽ Ğů ĐĂďĂůůĞƌŽ͕ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚŽ ƐƵƐ ĐĂƌƚĂƐ ĐƌĞĚĞŶĐŝĂůĞƐ͘ ƌĂ ǀĞƌĚĂĚ͘ ƉƵĞƐ ĂŵďŽƐ ŚĂďşĂŶ ƐŝĚŽ ƚĂů ƉĂƌĂ ĐƵĂů͘ ϭ Žşƌ ůĂ ŚŽƌƌŝďůĞ ƉĂůĂďƌĂ ͞ůŝďĞƌĂůŝĚĂĚ͕͟ ^ĐƌŽŽŐĞ ĨƌƵŶĐŝſ Ğů ĐĞŹŽ͕ ŵĞŶĞſ ůĂ ĐĂďĞǌĂ Ǉ ĚĞǀŽůǀŝſ Ăů ǀŝƐŝƚĂŶƚĞ ůĂƐ ĐĂƌƚĂƐ ĐƌĞĚĞŶĐŝĂůĞƐ͘ Ͳ Ŷ ĞƐƚĂ ĂůĞŐƌĞ ĠƉŽĐĂ ĚĞů ĂŹŽ͕ ƐĞŹŽƌ ^ĐƌŽŽŐĞ ĚŝũŽ Ğů ĐĂďĂůůĞƌŽ͘ ƚŽŵĂŶĚŽ ƵŶĂ ƉůƵŵĂͲ͕ ĞƐ ŵĄƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ƋƵĞ ŶƵŶĐĂ ƋƵĞ ŚĂŐĂŵŽƐ ĂůŐŽ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ƚŽƐ ƉŽďƌĞƐ Ǉ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƐĂŵƉĂƌĂĚŽƐ͕ ƋƵĞ ĞŶ ĞƐƚŽƐ ĚşĂƐ ƐƵĨƌĞŶ ĚĞ ŵŽĚŽ ĂƚƌŽǌ͘ DƵĐŚŽƐ ŵŝůĞƐ ĚĞ ĞůůŽƐ ĐĂƌĞĐĞŶ ĚĞ ůŽ ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĂďůĞ͖ ĐŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ŵŝůĞƐ ŶĞĐĞƐŝƚĂŶ ĂůŝǀŝŽ͕ ƐĞŹŽƌ͘ Ͳ͎EŽ ŚĂǇ ĐĄƌĐĞůĞƐ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͲDƵĐŚşƐŝŵĂƐ ĐĄƌĐĞůĞƐ ͲĚŝũŽ Ğů ĐĂďĂůůĞƌŽ͕ ĚĞũĂŶĚŽ ůĂ ƉůƵŵĂ͘ Ͳ͎z ĐĂƐĂ ĚĞ ĐŽƌƌĞĐĐŝſŶ͍ ͲŝŶƚĞƌƌŽŐſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͎&ƵŶĐŝŽŶĂŶ ƚŽĚĂǀşĂ͍ Ͳ&ƵŶĐŝŽŶĂŶ͕ Ɛş͕ ƚŽĚĂǀşĂ ͲĐŽŶƚĞƐƚſ Ğů ĐĂďĂůůĞƌŽͲͲ͘ YƵŝƐŝĞƌĂ ƉŽĚĞƌ ĚĞĐŝƌ ƋƵĞ ŶŽ ĨƵŶĐŝŽŶĂŶ͘ Ͳ͎ ů dƌĞĂĚŵŝůů Ǉ ůĂ >ĞǇ ĚĞ WŽďƌĞǌĂ ĞƐƚĄŶ͕ ƉƵĞƐ͘ ĞŶ ƚŽĚŽ ƐƵ ǀŝŐŽƌ͍ͲͲ ĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͲͲ ŵďŽƐ ĨƵŶĐŝŽŶĂŶ ĐŽŶƟŶƵĂŵĞŶƚĞ͕ ƐĞŹŽƌ͘ Ͳ͋KŚ͕͛ ƚĞŶşĂ ŵŝĞĚŽ͘ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ĚĞĐşĂŝƐ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ͘ ĚĞ ƋƵĞ ŚƵďŝĞƌĂ ŽĐƵƌƌŝͲ ĚŽ ĂůŐŽ ƋƵĞ ŝŶƚĞƌƌƵŵƉŝĞƐĞ ƐƵƐ ƷƟůĞƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ DĞ ĂůĞŐƌĂ ŵƵĐŚŽ ƐĂďĞƌůŽ͘ ͲWĞƌƐƵĂĚŝĚŽ ĚĞ ƋƵĞ ƚĂůĞƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ ĂƉĞŶĂƐ ƉƵĞĚĞŶ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌ ĐƌŝƐƟĂŶĂ ĂůĞŐƌşĂ Ă ůĂ ŵĞŶƚĞ Ž ďŝĞŶĞƐƚĂƌ Ăů ĐƵĞƌͲ ƉŽ ĚĞ ůĂ ŵƵůƟƚƵĚ ͲͲͲĐŽŶƟŶƵſ Ğů ĐĂďĂůůĞƌŽͲ͕ ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ŶŽƐŽƚƌŽƐ ŶŽƐ ŚĞŵŽƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚŽ ƌĞƵŶŝƌ ĨŽŶĚŽƐ ƉĂƌĂ ĐŽŵƉƌĂƌ Ă ůŽƐ ƉŽďƌĞƐ ĂůŐƵŶŽƐ ĂůŝŵĞŶƚŽƐ Ǉ ďĞďŝĚĂƐ Ǉ ƵŶ ƉŽĐŽ ĚĞ ĐĂůĞĨĂĐĐŝſŶ͘ ,ĞŵŽƐ ĞƐĐŽŐŝĚŽ ĞƐƚĂ ĠƉŽĐĂ ƉŽƌƋƵĞ ĞƐ͕ ƐŽďƌĞ ƚŽĚĂƐ͘ ĂƋƵĞůůĂ ĞŶ ƋƵĞ ůĂ EĞĐĞƐŝĚĂĚ ƐĞ ƐŝĞŶƚĞ ĐŽŶ ŵĄƐ ŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚ Ǉ ůĂ ďƵŶĚĂŶĐŝĂ ƐĞ ƌĞŐŽĐŝũĂ͘ ͎ ŽŶ ĐƵĄŶƚŽ ƋƵĞƌĠŝƐ ĐŽŶƚƌŝďƵŝƌ͍ Ͳ͋ ŽŶ ŶĂĚĂ͊ ͲƌĞƉůŝĐſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ͎YƵĞƌĠŝƐ ŐƵĂƌĚĂƌ Ğů ĂŶſŶŝŵŽ͍ ͲYƵŝĞƌŽ ƋƵĞ ŵĞ ĚĞũĠŝƐ ĞŶ ƉĂǌ ͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ WƵĞƐƚŽ ƋƵĞ ŵĞ ƉƌĞŐƵŶƚĄŝƐ ůŽ ƋƵĞ ƋƵŝĞƌŽ͕ ƐĞŹŽƌĞƐ͘ ĠƐĂ ĞƐ ŵŝ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ͘ zŽ ŶŽ ĐĞůĞďƌŽ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ͘ Ǉ ŶŽ ƉƵĞĚŽ ĐŽŶƚƌŝďƵŝƌ Ă ƋƵĞ ƐĞ ĚŝǀŝĞƌƚĂŶ ůŽƐ ǀĂŐŽƐ͖ ĂǇƵĚŽ Ă ƐŽƐƚĞŶĞƌ ůŽƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ƋƵĞ ŽƐ ŚĞ ŚĂďůĂĚŽ͘͘͘ Ǉ ƋƵĞ ĐƵĞƐƚĂŶ ďĂƐƚĂŶƚĞ͖ Ǉ ƋƵŝĞŶĞƐ ĞƐƚĠŶ ŵĂů ĞŶ ĞůůŽƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ ǀĂǇĂŶ Ă ŽƚƌĂ ƉĂƌƚĞ͘ ͲDƵĐŚŽƐ ŶŽ ƉƵĞĚĞŶ͕ Ǉ ŽƚƌŽƐ ŵƵĐŚŽƐ ƉƌĞĨĞƌŝƌĄŶ ŵŽƌŝƌ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϯϳ

Ͳ^ŝ ƉƌĞĮĞƌĞŶ ŵŽƌŝƌ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͕ ĞƐ ůŽ ŵĞũŽƌ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞŶ ŚĂĐĞƌ Ǉ ĂƐş ĚŝƐŵŝŶƵŝƌĄ Ğů ĞǆĐĞƐŽ ĚĞ ƉŽďůĂĐŝſŶ͘ ĚĞŵĄƐ͕ Ǉ ƵƐƚĞĚĞƐ ƉĞƌĚŽŶĞŶ͕ ŶŽ ĞŶƟĞŶĚŽ ĚĞ ĞƐŽ͘ ͲWƵĞƐ͘͘ ĚĞďŝĞƌĂŝƐ ĞŶƚĞŶĚĞƌ ͲŚŝǌŽ ŽďƐĞƌǀĂƌ Ğů ĐĂďĂůůĞƌŽ͘ ͲEŽ ĞƐ ĚĞ ŵŝ ŝŶĐƵŵďĞŶĐŝĂ ͲƌĞƉůŝĐſ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ hŶ ŚŽŵďƌĞ ƟĞŶĞ ďĂƐƚĂŶƚĞ ĐŽŶ ƉƌĞŽĐƵƉĂƌƐĞ ĚĞ ƐƵƐ ĂƐƵŶƚŽƐ Ǉ ŶŽ ĚĞďĞ ŵĞǌĐůĂƌƐĞ ĞŶ ůŽƐ ĂũĞŶŽƐ͘ >ŽƐ ŵşŽƐ ŵĞ ĂďƐŽƌďĞŶ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ͘ ͋ ƵĞŶĂƐ ƚĂƌĚĞƐ͕ ƐĞŹŽƌĞƐ͊ ŽŵƉƌĞŶĚŝĞŶĚŽ ĐůĂƌĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ƐĞƌşĂ ŝŶƷƟů ŝŶƐŝƐƟƌ͕ ůŽƐ ĚŽƐ ĐĂďĂůůĞƌŽƐ ƐĞ ŵĂƌĐŚĂƌŽŶ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ƌĞĂŶƵĚſ ƐƵ ƚĂƌĞĂ ĐŽŶ ŵĂǇŽƌ ĞƐƟŵĂĐŝſŶ ĚĞ Ɛş ŵŝƐŵŽ Ǉ ŵĄƐ ĂŶŝŵĂĚŽ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ ƉŽƌ ĐŽƐƚƵŵďƌĞ͘ ŶƚƌĞƚĂŶƚŽ͕ ůĂ ďƌƵŵĂ Ǉ ůĂ ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚ ŚŝĐŝĠƌŽŶƐĞ ƚĂŶ ĚĞŶƐĂƐ͕ ƋƵĞ ůĂƐ ŐĞŶƚĞƐ ŵĂƌĐŚĂďĂŶ ĂůƵŵďƌĄŶĚŽƐĞ ĐŽŶ ĂŶƚŽƌĐŚĂƐ͕ ŽĨƌĞĐŝĠŶĚŽƐĞ Ă ŵĂƌĐŚĂƌ ĚĞůĂŶƚĞ ĚĞ ůŽƐ ĐĂďĂůůŽƐ ĚĞ ůŽƐ ĐŽĐŚĞƐ ƉĂƌĂ ŵŽƐƚƌĂƌůĞƐ Ğů ĐĂŵŝŶŽ͘ >Ă ĂŶƟŐƵĂ ƚŽƌƌĞ ĚĞ ƵŶĂ ŝŐůĞƐŝĂ͕ ĐƵǇĂ ǀŝĞũĂ Ǉ ĞƐƚƌŝĚĞŶƚĞ ĐĂŵƉĂŶĂ ƉĂƌĞĐşĂ ĞƐƚĂƌ ƐŝĞŵƉƌĞ ĂƟƐďĂŶĚŽ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ ƉŽƌ ƵŶĂ ǀĞŶƚĂŶĂ ŐſƟĐĂ ĚĞů ŵƵƌŽ͕ ƐĞ ŚŝǌŽ ŝŶǀŝƐŝďůĞ͕ Ǉ ĚĂďĂ ůĂƐ ŚŽƌĂƐ ĞŶǀƵĞůƚĂ ĞŶ ůĂƐ ŶƵďĞƐ͘ ƌĞƐŽŶĂŶĚŽ ĚĞƐƉƵĠƐ ĐŽŶ ƚƌĠŵƵůĂƐ ǀŝďƌĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ůĞ ĐĂƐƚĂŹĞƚĞĂƐĞŶ ůŽƐ ĚŝĞŶƚĞƐ Ă ĂƋƵĞůůĂ ĞůĞǀĂĚşƐŝŵĂ ĐĂďĞǌĂ͘ ů ĨƌşŽ ƐĞ ŚŝǌŽ ŝŶƚĞŶƐŽ͘ Ŷ ůĂ ĐĂůůĞ DĂǇŽƌ͘ ĞŶ ůĂ ĞƐƋƵŝŶĂ ĚĞ ůĂ ĐĂůůĞũĂ͕ ĂůŐƵŶŽƐ ŽďƌĞƌŽƐ ŚĂůůĄďĂŶƐĞ ƌĞƉĂƌĂŶĚŽ ůŽƐ ŵĞĐŚĞƌŽƐ ĚĞ ŐĂƐ Ǉ ŚĂďşĂŶ ĞŶĐĞŶĚŝĚŽ ƵŶĂ ŐƌĂŶ ŚŽŐƵĞƌĂ͕ Ă ůĂ ĐƵĂů ƌŽĚĞĂďĂ ƵŶ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ŵĞŶĚŝŐŽƐ Ǉ ĐŚŝĐƵĞůŽƐ͕ ĐĂůĞŶƚĄŶĚŽƐĞ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ Ǉ ŐƵŝŹĂŶĚŽ ůŽƐ ŽũŽƐ ĐŽŶ ĚĞůŝĐŝĂ ĂŶƚĞ ůĂƐ ůůĂŵĂƐ͘ dĂƉŽŶĂĚŽƐ ůŽƐ ƐƵŵŝĚĞƌŽƐ͕ Ğů ĂŐƵĂ ƐŽďƌĂŶƚĞ ƐĞ ĐŽŶŐĞůĂďĂ ĐŽŶ ƌĂƉŝĚĞǌ Ǉ ƐĞ ĐŽŶǀĞƌơĂ ĞŶ ŚŝĞůŽ͘ ů ƌĞƐƉůĂŶĚŽƌ ĚĞ ůĂƐ ƟĞŶĚĂƐ͕ ĚŽŶĚĞ ůĂƐ ƌĂŵĂƐ ĚĞ ĂĐĞďŽ ĐĂƌŐĂĚĂƐ ĚĞ ĨƌƵƚĂƐ ďƌŝůůĂďĂŶ ĐŽŶ ůĂ ůƵǌ ĚĞ ůĂƐ ǀĞŶƚĂŶĂƐ͕ ƉŽŶşĂ ƚŽŶŽƐ ĚŽƌĂĚŽƐ ĞŶ ůĂƐ ĐĂƌĂƐ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂŶƐĞƷŶƚĞƐ͘ >ĂƐ ƉŽůůĞƌşĂƐ Ǉ ůŽƐ ĐŽŵĞƌĐŝŽƐ ĚĞ ĐŽŵĞƐƟďůĞƐ ĞƐƚĂďĂŶ ĚĞƐůƵŵďƌĂŶƚĞƐ͗ ĞƌĂ ƵŶ ŐůŽƌŝŽƐŽ ĞƐƉĞĐƚĄĐƵůŽ͕ ĂŶƚĞ Ğƚ ĐƵĂů ĞƌĂ ĐĂƐŝ ŝŶĐƌĞşďůĞ ƋƵĞ ůŽƐ ƉƌŽƐĂŝĐŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ĂũƵƐƚĞ Ǉ ǀĞŶƚĂ ƚƵǀŝĞƌĂŶ ĂůŐŽ ƋƵĞ ŚĂĐĞƌ͘ ů ĂůĐĂůĚĞ ĚĞ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ͕ ĞŶ ůĂ ĨŽƌƚĂůĞǌĂ ĚĞ ůĂ ƉŽĚĞƌŽƐĂ DĂŶƐŝŽŶͲ,ŽƵƐĞ͕ ĚĂďĂ ſƌĚĞŶĞƐ Ă ƐƵƐ ĐŝŶĐƵĞŶƚĂ ĐŽĐŝŶĞƌŽƐ Ǉ ƌĞƉŽƐƚĞƌŽƐ ƉĂƌĂ ĐĞůĞďƌĂƌ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ ĚĞ ƵŶĂ ŵĂŶĞƌĂ ĚŝŐŶĂ ĚĞ ůĂ ĐĂƐĂ ĚĞ ƵŶ ĂůĐĂůĚĞ͕ Ǉ ŚĂƐƚĂ Ğů ƐĂƐƚƌĞĐŝůůŽ͕ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ƐŝĚŽ ŵƵůƚĂĚŽ ĐŽŶ ĐŝŶĐŽ ĐŚĞůŝŶĞƐ Ğů ůƵŶĞƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ƉŽƌ ĞƐƚĂƌ ďŽƌƌĂĐŚŽ Ǉ ƐĞŶƟƌƐĞ ĞƐĐĂŶĚĂůŽƐŽ ĞŶ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ͕ ͘ ƉƌĞƉĂƌĂďĂ ĞŶ ƐƵ ŐƵĂƌĚŝůůĂ ůĂ ĐŽŶĨĞĐĐŝſŶ ĚĞů ƉƵĚĚŝŶŐ ĚĞů ĚşĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƐƵ ŇĂĐĂ ĞƐƉŽƐĂ ŝďĂ ĐŽŶ Ğů ŶĞŶĞ Ă ĐŽŵƉƌĂƌ ůĂ ĐĂƌŶĞ ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĂďůĞ͘ DĄƐ ŶŝĞďůĂ ĂƷŶ Ǉ ŵĄƐ ĨƌşŽ͘ &ƌşŽ ĂŐƵĚŽ͕ ƉĞŶĞƚƌĂŶƚĞ͕ ŵŽƌĚŝĞŶƚĞ͘ ^ş Ğů ďƵĞŶ ^ĂŶ ƵŶƐƚĂŶ ŚƵďŝĞƌĂ ƐſůŽ ƌĂƐŐƵŹĂĚŽ ůĂ ŶĂƌŝǌ ĚĞů ĞƐƉşƌŝƚƵ ŵĂůŝŐŶŽ ĐŽŶ ƵŶ ƟĞŵƉŽ ĐŽŵŽ ĂƋƵĠů͕ ĞŶ ǀĞǌ ĚĞ ƵƐĂƌ ƐƵƐ ĂƌŵĂƐ ŚĂďŝƚƵĂůĞƐ͕ ĞŶ ǀĞƌĚĂĚ ƋƵĞ Ğů ĚŝĂďůŽ ŚĂďƌşĂ ƌƵŐŝĚŽ͘ ů ƉƌŽƉŝĞƚĂƌŝŽ ĚĞ ƵŶĂ ŶĂƌŝĐŝůůĂ ũƵǀĞŶŝů͕ ƌŽşĚĂ Ǉ ŵŽƌĚŝƐƋƵĞĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ŚĂŵďƌŝĞŶƚŽ ĨƌşŽ͕ ĐŽŵŽ ůŽƐ ŚƵĞƐŽƐ ƌŽşĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ƉĞƌƌŽƐ͕ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ ĂŶƚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ƉĂƌĂ ŽďƐĞƋƵŝĂƌůĞ ƉŽƌ Ğů ŽũŽ ĚĞ ůĂ ĐĞƌƌĂĚƵƌĂ ĐŽŶ ƵŶĂ ĐĂŶĐŝſŶ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͖ ƉĞƌŽ ŶŽ ŚĂďşĂ ŚĞĐŚŽ ŵĄƐ ƋƵĞ ĞŵƉĞǌĂƌ͗ ͞ ĞŶĚŝŐĂŽƐ ŝŽƐ͕ ĂůĞŐƌĞ ĐĂďĂůůĞƌŽ͖ ƋƵĞ ŶĂĚĂ ƉƵĞĚĂ ŶƵŶĐĂ ĚŝƐŐƵƐƚĂƌŽƐ͘͘͘͟ ĐƵĂŶĚŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐŽŐŝſ ůĂ ƌĞŐůĂ ĐŽŶ ƚĂů ĚĞĐŝƐŝſŶ͕ ƋƵĞ Ğů ĐĂŶƚŽƌ ĐŽƌƌŝſ ůůĞŶŽ ĚĞ ŵŝĞĚŽ͘ ĂďĂŶĚŽŶĂŶĚŽ Ğů ŽũŽ ĚĞ ůĂ ĐĞƌƌĂͲ ĚƵƌĂ Ă ůĂ ďƌƵŵĂ Ǉ Ă ůĂ ƉĞŶĞƚƌĂŶƚĞ ŚĞůĂĚĂ͘ WŽƌ ĮŶ ůůĞŐſ ůĂ ŚŽƌĂ ĚĞ ĐĞƌƌĂƌ Ğů ĚĞƐƉĂĐŚŽ͘ Ğ ŵĂůĂ ŐĂŶĂ ƐĞ Ăůǌſ ^ĐƌŽŽŐĞ ĚĞ ƐƵ ĂƐŝĞŶƚŽ Ǉ ƚĄĐŝƚĂŵĞŶƚĞ ĂƉƌŽďſ ůĂ ĂĐƟͲ ƚƵĚ ĚĞů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĞŶ ƐƵ ĐƵĐŚŝƚƌŝů͕ ƋƵŝĞŶ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞ ĂƉĂŐſ ƐƵ ůƵǌ Ǉ ƐĞ ƉƵƐŽ Ğů ƐŽŵďƌĞƌŽ͘ Ͳ^ƵƉŽŶŐŽ ƋƵĞ ŶĞĐĞƐŝƚĂƌĠŝƐ ƚŽĚŽ Ğů ĚşĂ ĚĞ ŵĂŹĂŶĂ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ^ŝ ŶŽ ŚĂǇ ŝŶĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ͕ ƐĞŹŽƌ͘ ͲWƵĞƐ Ɛş ŚĂǇ ŝŶĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ Ǉ ŶŽ ĞƐ ũƵƐƚŽ͘ ^ŝ ƉŽƌ ĞůůŽ ŽƐ ĚĞƐĐŽŶƚĂƌĂ ŵĞĚŝĂ ĐŽƌŽŶĂ͕ ƉĞŶƐĂƌşĂŝƐ ƋƵĞ ŽƐ ƉĞƌũƵĚŝĐĂďĂ͘ ͎WĞƌŽ ĞƐƚŽǇ ŽďůŝŐĂĚŽ Ă ƉĂŐĂƌůĂ͍ ů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ƐŽŶƌŝſ ůĄŶŐƵŝĚĂŵĞŶƚĞ͘ Ͳ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ŶŽ ƉĞŶƐĄŝƐ ƋƵĞ ŵĞ ƉĞƌũƵĚŝĐŽ ƉĂŐĂŶĚŽ Ğů ƐƵĞůĚŽ ĚĞ ƵŶ ĚşĂ ƉŽƌ ŶŽ ƚƌĂďĂũĂƌ͘ ů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ŚŝǌŽ ŶŽƚĂƌ ƋƵĞ ĞƐŽ ŽĐƵƌƌşĂ ƵŶĂ ƐŽůĂ ǀĞǌ Ăů ĂŹŽ͘ Ͳ͋hŶĂ ƉŽďƌĞ ĞǆĐƵƐĂ ƉĂƌĂ ŵŽƌĚĞƌ ĞŶ Ğů ďŽůƐŝůůŽ ĚĞ ƵŶŽ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĚşĂƐ ǀĞŝŶƟĐŝŶĐŽ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͊ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ĂďƌŽͲ ĐŚĄŶĚŽƐĞ Ğů ŐĂďĄŶ ŚĂƐƚĂ ůĂ ďĂƌďĂͲ͘ WĞƌŽ ƐƵƉŽŶŐŽ ƋƵĞ ĞƐ ƋƵĞ ŶĞĐĞƐŝƚĄŝƐ ƚŽĚŽ Ğů ĚşĂ͘ sĞŶŝĚ ůŽ ŵĄƐ ƚĞŵƉƌĂŶŽ ƉŽƐŝďůĞ ƉĂƐĂĚŽ ŵĂŹĂŶĂ͘ ů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ƉƌŽŵĞƟſ ŚĂĐĞƌůŽ͘ Ǉ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĂůŝſ ŐƌƵŹĞŶĚŽ͘ ĞƌƌſƐĞ Ğů ĚĞƐƉĂĐŚŽ ĞŶ ƵŶ ŝŶƐƚĂŶƚĞ͕ Ǉ Ğů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ ĐŽŶ ůŽƐ ůĂƌŐŽƐ ĞǆƚƌĞŵŽƐ ĚĞ ƐƵ͘ ďƵĨĂŶĚĂ ďůĂŶĐĂ ĐŽůŐĂŶĚŽ ŚĂƐƚĂ ŵĄƐ ĂďĂũŽ ĚĞ ůĂ ĐŝŶƚƵƌĂ ;ƉƵĞƐ ŶŽ ƉƌĞƐƵŵşĂ ĚĞ ĂďƌŝŐŽͿ͘ ďĂũſ ǀĞŝŶƚĞ ǀĞĐĞƐ ƵŶ ƌĞƐďĂůĂĚĞƌŽ ĞŶ ŽƌŶŚŝůů͕ Ăů ĮŶĂů ĚĞ ƵŶĂ ĐĂůůĞũĂ ůůĞŶĂ ĚĞ ŵƵĐŚĂĐŚŽƐ͘ ƉĂƌĂ ĐĞůĞďƌĂƌ ůĂ EŽĐŚĞďƵĞͲ ŶĂ͘ Ǉ ůƵĞŐŽ ƐĂůŝſ ĐŽƌƌŝĞŶĚŽ ŚĂĐŝĂ ƐƵ ĐĂƐĂ ĚĞ ĂŵĚĞŶͲdŽǁŶ͕ ƉĂƌĂ ũƵŐĂƌ Ă ůĂ ŐĂůůŝŶĂ ĐŝĞŐĂ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐĞŶſ ŵĞůĂŶĐſůŝĐĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ƐƵ ŵĞůĂŶĐſůŝĐĂ ƚĂďĞƌŶĂ ŚĂďŝƚƵĂů͖ Ǉ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ůĞĞƌ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƉĞƌŝſĚŝĐŽƐ͕ ƐĞ ĞŶƚƌĞƚƵǀŽ Ğƚ ƌĞƐƚŽ ĚĞ ůĂ ŶŽĐŚĞ ĐŽŶ ůŽƐ ůŝďƌŽƐ ĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐ͘ Ǉ ƐĞ ĨƵĞ Ă ĂĐŽƐƚĂƌ͘ KĐƵƉĂďĂ ůĂƐ ŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ŚĂďşĂŶ ƉĞƌƚĞŶĞĐŝĚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ Ă ƐƵ ĚŝĨƵŶƚŽ ƐŽĐŝŽ͘ ƌĂŶ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ĐƵĂƌƚŽƐ ůſďƌĞŐŽƐ ĞŶ ƵŶ ƐŽŵďƌşŽ ĞĚŝĮĐŝŽ Ăů ĮŶĂů ĚĞ ƵŶĂ ĐĂůůĞũĂ͕ Ǉ ĞŶ Ğů ĐƵĂů ŚĂďşĂ ƚĂŶ ƉŽĐŽ ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ͕ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ƉŽĚşĂ ŵĞŶŽƐ ĚĞ ŝŵĂŐŝŶĂƌ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ůůĞŐĂĚŽ Ăůůş ĐŽƌƌŝĞŶĚŽ͕ ĐƵĂŶĚŽ ĞƌĂ ƵŶĂ ĐĂƐĂ ĚĞ ƉŽĐŽƐ ĂŹŽƐ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ũƵŐĂďĂ Ăů ĞƐĐŽŶĚŝƚĞ ĐŽŶ ůĂƐ ŽƚƌĂƐ ĐĂƐĂƐ͕ Ǉ ŚĂďşĂ ŽůǀŝĚĂĚŽ Ğů ĐĂŵŝŶŽ ƉĂƌĂ ƐĂůŝƌ͘ ƌĂ ĠƐƚĂ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ďĂƐƚĂŶƚĞ ǀŝĞũĂ Ǉ ďĂƐƚĂŶƚĞ ůƷŐƵďƌĞ͖ ƐſůŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ǀŝǀşĂ ĞŶ ĞůůĂ͕ ƉƵĞƐ ůŽƐ ŽƚƌŽƐ ĐƵĂƌƚŽƐ ĞƐƚĂďĂŶ ĂůƋƵŝůĂĚŽƐ ƉĂƌĂ ŽĮĐŝŶĂƐ͘ >Ă ĐĂůůĞũĂ ĞƌĂ ƚĂŶ ŽďƐĐƵƌĂ͘ ƋƵĞ Ğů ͘ŵŝƐŵŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƋƵĞ ůĂ ĐŽŶŽĐşĂ ƉŝĞĚƌĂ ƉŽƌ ƉŝĞĚƌĂ͕ ǀĞşĂƐĞ ŽďůŝŐĂĚŽ Ă ĐƌƵǌĂƌůĂ Ă ƟĞŶƚĂƐ͘ >Ă ŶŝĞďůĂ Ǉ ůĂ ŚĞůĂĚĂ ƐĞ ĂŐŽůƉĂďĂŶ ĚĞ ƚĂů ŵŽĚŽ ĂŶƚĞ ůĂ ŶĞŐƌĂ ĞŶƚƌĂĚĂ ĚĞ ůĂ ĐĂƐĂ͕ ƋƵĞ ƉĂƌĞĐşĂ ĐŽŵŽ Ɛŝ Ğů 'ĞŶŝŽ ĚĞů /ŶǀŝĞƌŶŽ ƐĞ ŚĂůůĂƐĞ ĞŶ ƚƌŝƐƚĞ ŵĞĚŝƚĂĐŝſŶ ƐĞŶƚĂĚŽ ĞŶ Ğů ƵŵďƌĂů͘ ,ĂǇ ƋƵĞ ĂĚǀĞƌƟƌ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂďşĂ ĂďƐŽůƵƚĂŵĞŶƚĞ ŶĂĚĂ ĚĞ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ĞŶ Ğů ůůĂŵĂĚŽƌ ĚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͕ ƐĂůǀŽ ƋƵĞ ĞƌĂ ĚĞ ŐƌĂŶ ƚĂŵĂŹŽ͗ ŚĂǇ ƋƵĞ ŚĂĐĞƌ ŶŽƚĂƌ ƚĂŵďŝĠŶ ƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ůŽ ŚĂďşĂ ǀŝƐƚŽ͕ ĚĞ ĚşĂ Ǉ ĚĞ ŶŽĐŚĞ͕ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚĂ ƐƵ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ĞŶ ϯϴ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ĂƋƵĞů ůƵŐĂƌ͕ Ǉ ƚĂŵďŝĠŶ ƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ƉŽƐĞşĂ ƚĂŶ ƉŽĐĂ ĐĂŶƟĚĂĚ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ƐĞ ůůĂŵĂ ĨĂŶƚĂƐşĂ ĐŽŵŽ ŽƚƌŽ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŚŽŵͲ ďƌĞ ĚĞ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ ĚĞ >ŽŶĚƌĞƐ͕ ĂƵŶ ŝŶĐůƵǇĞŶĚŽ ͲůĂ ĨƌĂƐĞ ĞƐ ĂůŐŽ ĂƚƌĞǀŝĚĂͲ ůĂƐ ŽƌƉŽƌĂĐŝŽŶĞƐ͕ ůŽƐ ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞů ŽŶĐĞũŽ ŵƵŶŝĐŝƉĂů Ǉ ůŽƐ ĚĞ ůŽƐ 'ƌĞŵŝŽƐ͘ dĠŶŐĂƐĞ ƚĂŵďŝĠŶ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ŚĂďşĂ ĚĞĚŝĐĂĚŽ ƵŶ ƐŽůŽ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽ Ă DĂƌůĞǇ ĚĞƐĚĞ ƋƵĞ ĂƋƵĞůůĂ ƚĂƌĚĞ ŚŝǌŽ ŵĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƐŝĞƚĞ ĂŹŽƐ ƚƌĂŶƐĐƵƌƌŝĚĂƐ ĚĞƐĚĞ ƐƵ ŵƵĞƌƚĞ͘ z ĂŚŽƌĂ͕ ƋƵĞ ŵĞ ĞǆƉůŝƋƵĞ ĂůŐƵŝĞŶ͕ Ɛŝ ƉƵĞĚĞ͕ ĐſŵŽ ƐƵĐĞĚŝſ ƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ Ăů ŵĞƚĞƌ ůĂ ůůĂǀĞ ĞŶ ůĂ ĐĞƌƌĂĚƵƌĂ͕ ǀŝŽ ĞŶ Ğů ůůĂŵĂĚŽƌ ͲƐŝŶ ŵĞĚŝĂƌ ŶŝŶŐƵŶĂ ŵĄŐŝĐĂ ŝŶŇƵĞŶĐŝĂͲ͘ ŶŽ ƵŶ ůůĂŵĂĚŽƌ͕ ƐŝŶŽ ůĂ ĐĂƌĂ ĚĞ DĂƌůĞǇ͘ >Ă ĐĂƌĂ ĚĞ DĂƌůĞǇ͘ EŽ ĞƌĂ ƵŶĂ ƐŽŵďƌĂ ŝŵƉĞŶĞƚƌĂďůĞ͕ ĐŽŵŽ ůŽƐ ĚĞŵĄƐ ŽďũĞƚŽƐ ĚĞ ůĂ ĐĂůůĞũĂ͕ ƉƵĞƐ ůĂ ƌŽĚĞĂďĂ ƵŶ ŵĞͲ ĚƌŽƐŽ ĨƵůŐŽƌ͘ ƐĞŵĞũĂŶƚĞ Ăů ƋƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌşĂ ƵŶĂ ůĂŶŐŽƐƚĂ ĞŶ ŵĂů ĞƐƚĂĚŽ ƉƵĞƐƚĂ ĞŶ ƵŶ ƐſƚĂŶŽ ŽďƐĐƵƌŽ͘ EŽ ĂƉĂƌĞĐşĂ ĐŽůĠƌŝĐŽ Ŷŝ ĨĞƌŽǌ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ŵŝƌĂďĂ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ ĐŽŵŽ DĂƌůĞǇ ĂĐŽƐƚƵŵďƌĂďĂ͗ ĐŽŶ ĞƐƉĞĐƚƌĂůĞƐ ĂŶƚĞŽũŽƐ ůĞǀĂŶƚĂĚŽƐ ŚĂͲ ĐşĂ ůĂ ĨƌĞŶƚĞ ĞƐƉĞĐƚƌĂů͘ ŐŝƚĄďĂŶƐĞ ĐƵƌŝŽƐĂŵĞŶƚĞ ƐƵƐ ĐĂďĞůůŽƐ͕ ĐŽŵŽ ĂŶƚĞ ƵŶ ƐŽƉůŽ ĚĞ ĂŝƌĞ ĂƌĚŽƌŽƐŽ͕ Ǉ ƐƵƐ ŽũŽƐ͕ ĂƵŶͲ ƋƵĞ ŚĂůůĄďĂŶƐĞ ĂďŝĞƌƚŽƐ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ͕ ĞƐƚĂďĂŶ ĂďƐŽůƵƚĂŵĞŶƚĞ ŝŶŵſǀŝůĞƐ͘ dŽĚŽ ĞƐŽ͕ Ǉ ƐƵ ƉĂůŝĚĞǌ͕ ůĞ ŚĂĐşĂŶ ŚŽƌƌŝďůĞ͗ ƉĞƌŽ ĞƐƚĞ ŚŽƌƌŽƌ ƉĂƌĞĐşĂ ĂũĞŶŽ Ă ůĂ ĐĂƌĂ͕ ĨƵĞƌĂ ĚĞ ƐƵ ĚŽŵŝŶŝŽ͕ ŵĄƐ ďŝĞŶ ƋƵĞ ƵŶĂ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ĞǆƉƌĞƐŝſŶ͘ ƵĂŶĚŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ƉƵƐŽ Ă ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ĂƚĞŶͲ ƚĂŵĞŶƚĞ ĂƋƵĞů ĨĞŶſŵĞŶŽ͕ ǇĂ Ğů ůůĂŵĂĚŽƌ ĞƌĂ ŽƚƌĂ ǀĞǌ ƵŶ ůůĂŵĂĚŽƌ͘ ĞĐŝƌ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ƐŝŶƟſ ŝŶƋƵŝĞƚŽ Ž ƋƵĞ ƐƵ ƐĂŶŐƌĞ ŶŽ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚſ ƵŶĂ ƚĞƌƌŝďůĞ ƐĞŶƐĂĐŝſŶ͕ ĚĞƐĐŽͲ ŶŽĐŝĚĂ ĚĞƐĚĞ ůĂ ŝŶĨĂŶĐŝĂ͕ ƐĞƌşĂ ŵĞŶƟƌ͘ WĞƌŽ ůůĞͲ ǀſ ůĂ ŵĂŶŽ Ă ůĂ ůůĂǀĞ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ĂďĂŶĚŽŶĂĚŽ͘ ůĂ ŚŝǌŽ ŐŝƌĂƌ ƌĞƐƵĞůƚĂŵĞŶƚĞ͕ ƉĞŶĞƚƌſ Ǉ ĞŶĐĞŶĚŝſ ƵŶĂ ďƵũşĂ͘ ĞƚƷǀŽƐĞ ĐŽŶ ǀĂĐŝůĂĐŝſŶ ŵŽŵĞŶƚĄŶĞĂ͕ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ĐĞƌƌĂƌ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͕ Ǉ ŵŝƌſ ĚĞƚƌĄƐ ĚĞ ĞůůĂ ĐŽŶ ĚĞƐĐŽŶĮĂŶǌĂ͕ ĂŐƵĂƌĚĂŶĚŽ ĐĂƐŝ ĂƚĞƌƌŽƌŝǌĂƌƐĞ Ă ůĂ ǀŝƐƚĂ ĚĞů ĐĂďĞůůŽ ĚĞ DĂƌůĞǇ ƉĞŐĂĚŽ ĞŶ ůĂ ƉĂƌͲ ƚĞ ĞǆƚĞƌŝŽƌ͗ ƉĞƌŽ ŶŽ ŚĂďşĂ ŶĂĚĂ ƐŽďƌĞ ůĂ ƉƵĞƌͲ ƚĂ͕ ĞǆĐĞƉƚŽ ůŽƐ ƚŽƌŶŝůůŽƐ Ǉ ƚƵĞƌĐĂƐ ƋƵĞ ƐƵũĞƚĂͲ ďĂŶ Ğů ůůĂŵĂĚŽƌ͕ ƉŽƌ ůŽ ĐƵĂů ĞǆĐůĂŵſ͗ ͋͞ ĂŚ͕ ďĂŚ͊͘͟ Ǉ ůĂ ĐĞƌƌſ ĚĞ ŐŽůƉĞ͘ ZĞƐŽŶſ Ğů ƉŽƌƚĂǌŽ ĞŶ ƚŽĚĂ ůĂ ĐĂƐĂ ĐŽŵŽ ƵŶ ƚƌƵĞŶŽ͘ ŶĐŝŵĂ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ Ǉ ĚĞͲ ďĂũŽ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĐƵďĂƐ ĞŶ Ğů ƐſƚĂŶŽ ĚĞů ǀŝŶĂƚĞƌŽ͕ ƉĂƌĞĐŝĞƌŽŶ ƉŽƐĞĞƌ ĞƐƚƌĠƉŝƚŽ ĚĞ ĞĐŽƐ ŝŶĚĞƉĞŶͲ ĚŝĞŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ƋƵĞ ŶŽ ĞƌĂ ŚŽŵďƌĞ Ă ƋƵŝĞŶ ĞƐƉĂŶƚĂƐĞŶ ůŽƐ ĞĐŽƐ͘ ^ƵũĞƚſ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͕ ĐƌƵǌſ Ğů ǌĂŐƵĄŶ Ǉ ĞŵƉĞǌſ Ă ƐƵďŝƌ ůĂ ĞƐͲ ĐĂůĞƌĂ ůĞŶƚĂŵĞŶƚĞ͕ ƐŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ĂůƵŵďƌĂŶĚŽ ƵŶ ůĂĚŽ Ǉ ŽƚƌŽ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ƐƵďşĂ͘ WŽĚĠŝƐ ŚĂďůĂƌ ǀĂŐĂŵĞŶƚĞ ĚĞ ůĂƐ ǀŝĞũĂƐ ĞƐĐĂůĞͲ ƌĂƐ ĚĞ ĂŶƚĂŹŽ͕ ƉŽƌ ůĂƐ ĐƵĂůĞƐ ŚƵďŝĞƌĂ ƉŽĚŝĚŽ ƐƵďŝƌ ĨĄĐŝůŵĞŶƚĞ ƵŶ ĐŽĐŚĞ ĚĞ ƐĞŝƐ ĐĂďĂůůŽƐ Ž Ğů ĐŽƌƚĞũŽ ĚĞ ƵŶĂ ƐĞƐŝſŶ ƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝĂ͘ WĞƌŽ ǇŽ ŽƐ ĚŝŐŽ ƋƵĞ ůĂ ĞƐĐĂůĞƌĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞƌĂ ĐŽƐĂ ŵƵǇ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ͗ ŚĂďƌşĂ ĚĞ ƐƵďŝƌ ƉŽƌ ĞůůĂ ƵŶ ĐŽͲ ĐŚĞ ĨƷŶĞďƌĞ͕ Ǉ ůŽ ŚĂƌşĂ ĐŽŶ ƚŽĚĂ ĨĂĐŝůŝĚĂĚ͘ ,ĂďşĂ Ăůůş ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ĂŵƉůŝƚƵĚ ƉĂƌĂ ĞůůŽ Ǉ ĂƵŶ ƐŽďƌĂďĂ ĞƐƉĂĐŝŽ͖ ƚĂů ĞƐ͕ ƋƵŝǌĄƐ͕ ůĂ ƌĂǌſŶ ƉŽƌ ůĂ ĐƵĂů ƉĞŶƐſ ^ĐƌŽŽŐĞ ǀĞƌ ƵŶĂ ĐŽŵŝƟǀĂ ĨƷŶĞďƌĞ ĞŶ ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞůĂŶƚĞ ĚĞ Ġů ĞŶ ůĂ ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚ͘ DĞĚşĂ ĚŽĐĞŶĂ ĚĞ ĨĂƌŽůĞƐ ĚĞ ŐĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ ŶŽ ŚĂďƌşĂŶ ŝůƵŵŝŶĂĚŽ ďĂƐƚĂŶƚĞ ďŝĞŶ Ğů ǀĞƐơďƵůŽ͖ ƐƵƉŽŶĚƌĠŝƐ͕ ƉƵĞƐ͕ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ƵŶ ƚĂŶƚŽ ŽďƐĐƵƌŽ ĐŽŶ ůĂ ŵĂŶĞƌĂ ĚĞ ĂůƵŵďƌĂƌ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƋƵĞ ƐŝŐƵŝſ ƐƵďŝĞŶĚŽ ƐŝŶ ƉƌĞŽĐƵƉĂƌƐĞ ƉŽƌ ĞůůŽ͘ >Ă ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚ ĞƐ ďĂƌĂƚĂ Ǉ ƉŽƌ ĞƐŽ ĂŐƌĂĚĄďĂůĞ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ͘ WĞƌŽ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ĐĞƌƌĂƌ ůĂ ƉĞƐĂĚĂ ƉƵĞƌƚĂ͕ ƌĞŐŝƐƚƌſ ůĂƐ ŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ǀĞƌ Ɛŝ ƚŽĚŽ ĞƐƚĂďĂ ĞŶ ŽƌĚĞŶ͖ ƉƌĞĐŝͲ ƐĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐĞĂďĂ ŚĂĐĞƌůŽ͕ ƉŽƌƋƵĞ ƉĞƌƐŝƐơĂ ĞŶ Ġů Ğů ƌĞĐƵĞƌĚŽ ĚĞ ĂƋƵĞůůĂ ĐĂƌĂ͘ >Ă ƐĂůŝƚĂ͕ Ğů ĚŽƌŵŝƚŽƌŝŽ͕ Ğů ĐƵĂƌƚŽ ĚĞ ƚƌĂƐƚŽƐ͕ ƚŽĚŽ ĞƐƚĂďĂ ŶŽƌŵĂů͘ EĂĚŝĞ ĚĞďĂũŽ ĚĞ ůĂ ŵĞƐĂ͕ ŶĂĚŝĞ ĚĞďĂũŽ ĚĞů ƐŽĨĄ͖ ƵŶ ƉŽĐŽ ĚĞ ůƵŵďƌĞ ĞŶ ůĂ ƌĞũŝůůĂ͖ ůĂ ĐƵĐŚĂƌĂ Ǉ ůĂ ũŽĨĂŝŶĂ͕ ůŝƐƚĂƐ͖ Ǉ ůĂ ĐĂĐĞƌŽůŝƚĂ͕ ĐŽŶ ƵŶ ĐŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ;^ĐƌŽŽŐĞ ƚĞŶşĂ ƵŶ ƌĞƐĨƌŝĂĚŽ ĚĞ ĐĂďĞǌĂͿ ũƵŶƚŽ Ăů ŚŽŐĂƌ͘ EĂĚŝĞ ĚĞďĂũŽ ĚĞ ůĂ ĐĂŵĂ͖ ŶĂĚŝĞ ĞŶ Ğů ŐĂďŝŶĞƚĞ͖ ŶĂĚŝĞ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ůĂ ďĂƚĂ͕ ƋƵĞ ĐŽůŐĂďĂ ĚĞ ůĂ ƉĂƌĞĚ ĞŶ ĂĐƟƚƵĚ ƐŽƐƉĞĐŚŽƐĂ͘ ů ĐƵĂƌƚŽ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂƐƚŽƐ͕ ĐŽŵŽ ƐŝĞŵƉƌĞ͘ ů ǀŝĞũŽ ŐƵĂƌĚĂĨƵĞŐŽƐ͕ ůŽƐ ǌĂƉĂͲ ƚŽƐ ǀŝĞũŽƐ͕ ĚŽƐ ĐĞƐƚĂƐ ƉĂƌĂ ƉĞƐĐĂĚŽ͕ Ğů ůĂǀĂďŽ ĚĞ ƚƌĞƐ ƉĂƚĂƐ Ǉ ƵŶ ĂƟǌĂĚŽƌ͘ ŶƚĞƌĂŵĞŶƚĞ ƐĂƟƐĨĞĐŚŽ͕ ĐĞƌƌſ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ Ǉ ĞĐŚſ ůĂ ůůĂǀĞ͕ ĚĄŶĚŽůĞ ĚŽƐ ǀƵĞůƚĂƐ͕ ůŽ ĐƵĂů ŶŽ ĞƌĂ ƐƵ ĐŽƐƚƵŵďƌĞ͘ ƐĞŐƵͲ ƌĂĚŽ ĂƐş͘ ĐŽŶƚƌĂ ƚŽĚĂ ƐŽƌƉƌĞƐĂ͕ ƐĞ ƋƵŝƚſ ůĂ ĐŽƌďĂƚĂ͕ ƉƷƐŽƐĞ ůĂ ďĂƚĂ͕ ůĂƐ ǌĂƉĂƟůůĂƐ Ǉ Ğů ŐŽƌƌŽ ĚĞ ĚŽƌŵŝƌ͕ Ǉ ƐĞ ƐĞŶƚſ ĚĞůĂŶƚĞ ĚĞů ĨƵĞŐŽ ƉĂƌĂ ƚŽŵĂƌ ƐƵ ĐŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͘ ƌĂ ĞŶ ǀĞƌĚĂĚ ƵŶ ĨƵĞŐŽ ŝŶƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚĞ͗ ŶĂĚĂ ƉĂƌĂ ŶŽĐŚĞ ƚĂŶ ĐƌƵĚĂ͘ sşŽƐĞ ŽďůŝŐĂĚŽ Ă ĂƌƌŝŵĂƌƐĞ Ă Ġů ƚŽĚŽ ůŽ ƉŽƐŝͲ ďůĞ͕ ĐƵďƌŝĠŶĚŽůŽ͕ ƉĂƌĂ ƉŽĚĞƌ ĞǆƚƌĂĞƌ ůĂ ŵĄƐ ƉĞƋƵĞŹĂ ƐĞŶƐĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂůŽƌ ĚĞ ƚĂů ƉƵŹĂĚŽ ĚĞ ĐŽŵďƵƐƟďůĞ͘ ů ŚŽŐĂƌ ĞƌĂ ǀŝĞũŽ͕ ĐŽŶƐƚƌƵŝĚŽ ƉŽƌ ĂůŐƷŶ ĐŽŵĞƌĐŝĂŶƚĞ ŚŽůĂŶĚĠƐ ŵƵĐŚŽ ƟĞŵƉŽ ĂŶƚĞƐ͕ Ǉ ƉĂǀŝŵĞŶƚĂĚŽ ĐŽŶ ĞǆƚƌĂŹŽƐ ůĂĚƌŝůůŽƐ ŚŽůĂŶĚĞƐĞƐ͕ ƋƵĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂďĂŶ ĞƐĐĞŶĂƐ ĚĞ ůĂƐ ƐĐƌŝƚƵƌĂƐ͘ ,ĂďşĂ ĂşŶĞƐ Ǉ ďĞůĞƐ͕ ŚŝũĂƐ ĚĞ &ĂƌĂſŶ͘ ƌĞŝŶĂƐ ĚĞ ^ĂďĄ͕ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϯϵ

ŵĞŶƐĂũĞƌŽƐ ĂŶŐĠůŝĐŽƐ ĚĞƐĐĞŶĚŝĞŶĚŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ĂŝƌĞ ƐŽďƌĞ ŶƵďĞƐ ƋƵĞ ƉĂƌĞĐşĂŶ ĚĞ ƉůƵŵſŶ͕ ďƌĂŚĂŶĞƐ͕ ĂůƚĂƐĂƌĞƐ͕ ĂƉſƐƚŽůĞƐ ŶĂǀĞŐĂŶĚŽ ĞŶ ŵĂŶƚĞƋƵŝůůĞƌĂƐ͕ ĐŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ĮŐƵƌĂƐ ƉĂƌĂ ĂƚƌĂĞƌ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ͖ ŶŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ ĂƋƵĞůůĂ ĐĂƌĂ ĚĞ DĂƌůĞǇ͕ ŵƵĞƌƚŽ ƐŝĞƚĞ ĂŹŽƐ ĂŶƚĞƐ͖ ůůĞŐĂďĂ ĐŽŵŽ ůĂ ǀĂƌĂ ĚĞů ĂŶƟŐƵŽ WƌŽĨĞƚĂ Ǉ ŚĂĐşĂ ĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞƌ ƚŽĚŽ͘ ^ŝ ĐĂĚĂ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ͘ ƉƵůŝĚŽƐ ůĂĚƌŝůůŽƐ ŚƵďŝĞƌĂ ĞƐƚĂĚŽ ĞŶ ďůĂŶĐŽ͕ ĐŽŶ ǀŝƌƚƵĚ ƉĂƌĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ ƐŽďƌĞ ƐƵ ƐƵƉĞƌĮĐŝĞ ĂůŐƵŶĂ ĮŐƵƌĂ ƉƌŽͲ ǀĞŶŝĞŶƚĞ ĚĞ ůŽƐ ĨƌĂŐŵĞŶƚĂĚŽƐ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ŚĂďƌşĂ ĂƉĂƌĞĐŝĚŽ ƵŶĂ ĐŽƉŝĂ ĚĞ ůĂ ĐĂďĞǌĂ ĚĞů ǀŝĞũŽ DĂƌůĞǇ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽƐ ĞůůŽƐ͘ Ͳ͋WĂƉĂƌƌƵĐŚĂƐ͊ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ Ǉ ĞŵƉĞǌſ Ă ƉĂƐĞĂƌ ƉŽƌ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ͘ ĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ĂůŐƵŶŽƐ ƉĂƐĞŽƐ͕ ǀŽůǀŝſ Ă ƐĞŶƚĂƌƐĞ͘ ů ƌĞĐŽƐƚĂƌƐĞ ĞŶ ůĂ ƐŝůůĂ͕ ƐƵ ŵŝƌĂĚĂ ĨƵĞ Ă ƚƌŽƉĞǌĂƌ ĐŽŶ ƵŶĂ ĐĂŵƉĂŶŝůůĂ͕ ƵŶĂ ĐĂŵƉĂŶŝůůĂ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ƵƟůŝǌĂďĂ͘ ĐŽůŐĂĚĂ ĞŶ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ͘ Ǉ ƋƵĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂďĂ͘ ƉĂƌĂ ĂůŐƷŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ŽůǀŝĚĂĚŽ͕ ĐŽŶ ƵŶ ĐƵĂƌƚŽ ĚĞů ƉŝƐŽ ŵĄƐ ĂůƚŽ ĚĞů ĞĚŝĮĐŝŽ͘ ŽŶ ŐƌĂŶ ĂĚŵŝƌĂĐŝſŶ͕ Ǉ ĐŽŶ ĞǆƚƌĂŹŽ Ğ ŝŶĞǆƉůŝĐĂďůĞ ƚĞŵŽƌ͕ ǀŝŽ ƋƵĞ ůĂ ĐĂŵƉĂŶŝůůĂ ĞŵƉĞǌĂďĂ Ă ŽƐĐŝůĂƌ͘ KƐĐŝůĂďĂ ƚĂŶ ƐƵĂǀĞŵĞŶƚĞ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ͕ ƋƵĞ ĂƉĞŶĂƐ ƉƌŽĚƵĐşĂ ƐŽŶŝĚŽ͖ ƉĞƌŽ ƉƌŽŶƚŽ ƐŽŶſ ĞƐƚƌĞƉŝƚŽͲ ƐĂŵĞŶƚĞ Ǉ ůŽ ŵŝƐŵŽ ŚŝĐŝĞƌŽŶ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĐĂŵƉĂŶŝůůĂƐ ĚĞ ůĂ ĐĂƐĂ͘ ůůŽ ƉŽĚƌşĂ ĚƵƌĂƌ ŵĞĚŝŽ ŵŝŶƵƚŽ͕ ƵŶ ŵŝŶƵƚŽ͕ ŵĂƐ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ ůĞ ƉĂƌĞĐŝſ ƵŶĂ ŚŽƌĂ͘ >ĂƐ ĐĂŵƉĂŶŝůůĂƐ ĚĞũĂƌŽŶ ĚĞ ƐŽŶĂƌ ĐŽŵŽ ŚĂďşĂŶ ĞŵƉĞǌĂĚŽ͗ ƚŽĚĂƐ Ă ůĂ ǀĞǌ͘ ĂƋƵĞů ĞƐƚƌĠƉŝƚŽ ƐŝŐƵŝſ ƵŶ ƌƵŝĚŽ ƌĞĐŚŝŶĂŶƚĞ͕ ƋƵĞ ǀĞŶşĂ ĚĞ ůĂ ƉĂƌƚĞ ŵĄƐ ƉƌŽͲ ĨƵŶĚĂ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĂůŐƵŝĞŶ ĂƌƌĂƐƚƌĂƐĞ ƵŶĂ ƉĞƐĂĚĂ ĐĂĚĞŶĂ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ƚŽŶĞůĞƐ ĚĞů ƐſƚĂŶŽ ĚĞů ǀŝŶĂƚĞƌŽ͘ ŶƚŽŶĐĞƐ ƌĞĐŽƌĚſ ^ĐƌŽŽŐĞ ŚĂďĞƌ ŽşĚŽ ƋƵĞ ůŽƐ ĞƐƉĞĐƚƌŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ĂƉĂƌĞĐşĂŶ ĞŶ ůĂƐ ĐĂƐĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĄďĂŶƐĞ ĂƌƌĂƐƚƌĂŶĚŽ ĐĂĚĞŶĂƐ͘ >Ă ƉƵĞƌƚĂ ĚĞů ƐſƚĂŶŽ ĂďƌŝſƐĞ ĐŽŶ ĞƐƚƌĠƉŝƚŽ Ǉ ůƵĞŐŽ ƐĞ ŽǇſ Ğů ƌƵŝĚŽ ĐŽŶ ŵƵĐŚĂ ŵĂǇŽƌ ĐůĂƌŝĚĂĚ ĞŶ Ğů ƉŝƐŽ ĚĞ ĂďĂũŽ͗ ĚĞƐƉƵĠƐ Ğů ǀŝĞũŽ ŽǇſ ƋƵĞ Ğů ƌƵŝĚŽ ƐƵďşĂ ƉŽƌ ůĂ ĞƐĐĂůĞƌĂ͗ ĚĞƐƉƵĠƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĚŝƌŝŐşĂ ĚĞƌĞĐŚĂŵĞŶƚĞ ŚĂĐŝĂ ƐƵ ƉƵĞƌƚĂ͘ Ͳ͋WĂƉĂƌƌƵĐŚĂƐ͕ ŶĂĚĂ ŵĄƐ͊ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ EŽ ƋƵŝĞƌŽ ƉĞŶƐĂƌ ĞŶ ĞůůŽ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ĐĂŵďŝſ ĚĞ ŽƉŝŶŝſŶ ĐƵĂŶĚŽ͕ ƐŝŶ ĚĞƚĞŶĞƌƐĞ͕ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ƉĂƐſ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ƉĞƐĂĚĂ ƉƵĞƌƚĂ Ǉ ĞŶƚƌſ ĞŶ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ĂŶƚĞ ƐƵƐ ŽũŽƐ͘ ƵĂŶĚŽ ĞŶƚƌſ͕ ůĂ ŵŽƌŝďƵŶĚĂ ůůĂŵĂ ĚŝŽ ƵŶ ƐĂůƚŽ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ŐƌŝƚĂƌĂ͗ ͋͞>Ğ ĐŽŶŽǌĐŽ͊ͻ ͋ Ɛ Ğů ĞƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ DĂƌůĞǇ͕͊͟ Ǉ ǀŽůǀŝſ Ă ĐĂĞƌ͘ >Ă ŵŝƐŵĂ ĐĂƌĂ͕ ĞǆĂĐƚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ŵŝƐŵĂ͘ DĂƌůĞǇ͕ ĐŽŶ ƐƵƐ ĐĂďĞůůŽƐ ĞƌŝǌĂĚŽƐ͕ ƐƵ ĐŚĂůĞĐŽ ŚĂďŝƚƵĂů͕ ƐƵƐ ĞƐƚƌĞĐŚŽƐ ĐĂůǌŽŶĞƐ Ǉ ƐƵƐ ďŽƚĂƐ͕ Ǉ ĐŽŶ ƐƵ ĐĂƐĂĐĂ ƌŝďĞƚĞĂĚĂ͘ >Ă ĐĂĚĞŶĂ ƋƵĞ ĂƌƌĂƐƚƌĂďĂ ůůĞǀĄďĂůĂ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ůĂ ĐŝŶƚƵƌĂ͖ ĞƌĂ ůĂƌŐĂ Ǉ ĞƐƚĂďĂ ƐƵũĞƚĂ Ă Ġů ĐŽŵŽ ƵŶĂ ĐŽůĂ͕ Ǉ ƐĞ ĐŽŵƉŽŶşĂ ;ƉƵĞƐ ^ĐƌŽŽŐĞ ůĂ ŽďƐĞƌǀſ ŵƵǇ ĚĞ ĐĞƌĐĂͿ ĚĞ ĐĂũĂƐ ĚĞ ĐĂƵĚĂůĞƐ͕ ůůĂǀĞƐ͕ ĐĂŶĚĂͲ ĚŽƐ͕ ůŝďƌŽƐ ĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐ͕ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ Ǉ ĨƵĞƌƚĞƐ ďŽůƐŝůůŽƐ ĚĞ ĂĐĞƌŽ͘ ^Ƶ ĐƵĞƌƉŽ ĞƌĂ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚĞ͕ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ŽďƐĞƌǀĄŶĚŽůĞ Ǉ ŵŝƌĂŶĚŽ ͕Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƐƵ ĐŚĂůĞĐŽ͕ ƉƵĚŽ ǀĞƌ ůŽƐ ĚŽƐ ďŽƚŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ ƉĂƌƚĞ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ ĚĞ ůĂ ĐĂƐĂĐĂ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŚĂďşĂ ŽşĚŽ ĚĞĐŝƌ ŵƵĐŚĂƐ ǀĞĐĞƐ ƋƵĞ DĂƌůĞǇ ŶŽ ƚĞŶşĂ ĞŶƚƌĂŹĂƐ͖ ƉĞƌŽ ŶƵŶĐĂ ůŽ ŚĂďşĂ ĐƌĞşĚŽ ŚĂƐƚĂ ĞŶƚŽŶĐĞƐ͘ EŽ͕ Ŷŝ ĂƵŶ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ůŽ ĐƌĞşĂ͘ ƵŶƋƵĞ ŵŝƌĂďĂ Ăů &ĂŶƚĂƐŵĂ ĚĞ ƉĂƌƚĞ Ă ƉĂƌƚĞ Ǉ ůĞ ǀĞşĂ ĞŶ ƉşĞ ĚĞůĂŶƚĞ ĚĞ Ġů͗ ĂƵŶƋƵĞ ƐĞŶơĂ ůĂ ĞƐĐĂůŽĨƌŝĂŶƚĞ ŝŶŇƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ƐƵƐ ŽũŽƐ ĨƌşŽƐ ĐŽŵŽ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ͕ Ǉ ĐŽŵƉƌŽďĂďĂ ĂƷŶ Ğů ƚĞũŝĚŽ ĚĞů ƉĂŹƵĞůŽ ƋƵĞ ůĞ ƌŽͲ ĚĞĂďĂ ůĂ ĐĂďĞǌĂ Ǉ ůĂ ďĂƌďĂ͕ Ǉ Ğů ĐƵĂů ŶŽ ŚĂďşĂ ŽďƐĞƌǀĂĚŽ ĂŶƚĞƐ͕ ƐĞŶơĂƐĞ ĂƷŶ ŝŶĐƌĠĚƵůŽ Ǉ ůƵĐŚĂďĂ ĐŽŶƚƌĂ ƐƵƐ ƐĞŶƟĚŽƐ͘ Ͳ͋ ſŵŽ͊ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĐĄƵƐƟĐŽ Ǉ ĨƌşŽ ĐŽŵŽ ƐŝĞŵƉƌĞͲ͘ ͎YƵĠ ƋƵĞƌĠŝƐ ĚĞ ŵş͍ Ͳ͋DƵĐŚŽ͊ ͲĐŽŶƚĞƐƚſ ůĂ ǀŽǌ ĚĞ DĂƌůĞǇ͕ ƉƵĞƐ ƚĂů ĞƌĂ͕ ƐŝŶ ĚƵĚĂ͘ Ͳ͎YƵŝĠŶ ƐŽŝƐ͍ ͲWƌĞŐƵŶƚĂĚŵĞ ƋƵŝĠŶ ĨƵŝ͘ Ͳ͎YƵŝĠŶ ĨƵŝƐƚĞŝƐ ƉƵĞƐ͍ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĂůǌĂŶĚŽ ůĂ ǀŽǌ͘ Ͳ Ŷ ǀŝĚĂ ĨƵŝ ǀƵĞƐƚƌŽ ƐŽĐŝŽ͕ :ĂĐŽď DĂƌůĞǇ͘ Ͳ͎WŽĚĠşƐ͘͘͘ ƉŽĚĠŝƐ ƐĞŶƚĂƌŽƐ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ŵŝƌĄŶĚŽůĞ ƉĞƌƉůĞũŽ͘ ͲWƵĞĚŽ͘ Ͳ^ĞŶƚĂŽƐ͕ ƉƵĞƐ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŚŝǌŽ ĞƐĂ ƉƌĞŐƵŶƚĂ ƉŽƌƋƵĞ ŶŽ ƐĂďşĂ Ɛş ƵŶ ĞƐƉĞĐƚƌŽ ƚĂŶ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚĞ ƐĞ ŚĂůůĂƌşĂ ĞŶ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƚŽŵĂƌ ƵŶĂ ƐŝůůĂ͕ Ǉ ƉĞŶƐſ ƋƵĞ͕ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ƋƵĞ ůĞ ĨƵĞƌĂ ŝŵƉŽƐŝďůĞ͕ ŚĂďƌşĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ͘ĚĞ ƵŶĂ ĞǆƉůŝĐĂĐŝſŶ ĞŵďĂƌĂǌŽƐĂ͘ WĞƌŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ƚŽŵſ ĂƐŝĞŶƚŽ ĞŶĨƌĞŶƚĞ ĚĞů ŚŽŐĂƌ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĞƐƚƵǀŝĞƌĂ ŚĂďŝƚƵĂĚŽ Ă ĞůůŽ͘ Ͳ͎EŽ ĐƌĞĠŝƐ ĞŶ ŵş͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ ͲEŽ ͲĐŽŶƚĞƐƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ͎YƵĠ ĞǀŝĚĞŶĐŝĂ ĚĞƐĞĄŝƐ ĚĞ ŵŝ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ƌĞĂů͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ůĂ ĚĞ ǀƵĞƐƚƌŽƐ ƐĞŶƟĚŽƐ͍ ͲEŽ ůŽ ƐĠ͘ Ͳ͎WŽƌ ƋƵĠ ĚƵĚĄŝƐ ĚĞ ǀƵĞƐƚƌŽƐ ƐĞŶƟĚŽƐ͍ Ε ͘ ͲͲWŽƌƋƵĞ ůŽ ŵĄƐ ŝŶƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚĞ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ ůĞƐ ŚĂĐĞ ŝŵƉƌĞƐŝſŶ͘ ů ŵĄƐ ůŝŐĞƌŽ ƚƌĂƐƚŽƌŶŽ ĚĞů ĞƐƚſŵĂŐŽ ůĞƐ ŚĂĐĞ ĮŶŐŝƌ͘ dĂů ǀĞǌ ƐŽŝƐ ƵŶ ƚƌŽǌŽ ĚĞ ĐĂƌŶĞ ƋƵĞ ŶŽ ŚĞ ĚŝŐĞƌŝĚŽ͕ ƵŶ ƉŽĐŽ ĚĞ ŵŽƐƚĂǌĂ͕ ƵŶĂ ŵŝŐĂ ĚĞ ƋƵĞƐŽ͕ ƵŶ ƉĞĚĂǌŽ ĚĞ ƉĂƚĂƚĂ ƉŽĐŽ ĐŽĐŝĚĂ͘ ,ĂǇ ŵĄƐ ĚĞ ŐƵŝƐŽ ƋƵĞ ĚĞ ƚƵŵďĂ ĞŶ ǀŽƐ͕ ƋƵŝĞŶƋƵŝĞƌĂ ƋƵĞ ƐĞĄŝƐ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ƚĞŶşĂ ŵƵĐŚĂ ĐŽƐƚƵŵďƌĞ ĚĞ ŚĂĐĞƌ ĐŚŝƐƚĞƐ͕ Ǉ͕ ƐĞŐƷŶ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ƐĞŶơĂƐĞ Ğů ĐŽƌĂǌſŶ͕ ƐƵƐ ďƌŽŵĂƐ ƚĞŶşĂŶ ƋƵĞ ƐĞƌ ĐŚŽĐĂƌƌĞƌĂƐ͘ >Ž ĐŝĞƌƚŽ ĞƐ ƋƵĞ ƉƌŽĐƵƌĂďĂ ŵŽƐƚƌĂƌ ĂŐƵĚĞǌĂ ĐŽŵŽ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ĚŝƐƚƌĂĞƌ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ǉ ĂŚƵǇĞŶƚĂƌ ƐƵ ƚĞƌƌŽƌ͕ ƉƵĞƐ ůĂ ǀŽǌ ĚĞů ƐƉĞĐƚƌŽ ůĞ ƚƌĂƐƚŽƌŶĂďĂ ŚĂƐƚĂ ůĂ ŵĠĚƵůĂ ĚĞ ůŽƐ ŚƵĞƐŽƐ͘ WĞƌŵĂŶĞĐĞƌ ƐĞŶƚĂĚŽ͘ ĐŽŶ ůĂ ǀŝƐƚĂ ĐůĂǀĂĚĂ ĞŶ ĂƋƵĞůůŽƐ ŽũŽƐ ǀŝĚƌŝŽƐŽƐ͕ ĞŶ ƐŝůĞŶĐŝŽ͕ ĚƵƌĂŶƚĞ ƵŶŽƐ ŝŶƐƚĂŶƚĞƐ͕ ƐĞƌşĂ ĞƐƚĂƌ͕ ƐĞŐƷŶ ƉĞŶƐĂďĂ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĐŽŶ Ğů ŵŝƐŵŽ ĞŵŽŶŝŽ͘ ,ĂďşĂ ĂůŐŽ ŵƵǇ ĞƐƉĂŶƚŽƐŽ͕ ĂĚĞŵĄƐ͕ ĞŶ ůĂ ĂƚŵſƐĨĞƌĂ ŝŶĨĞƌŶĂů͕ ƉƌŽͲ ϰϬ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ƉŝĂ ĚĞ Ġů͕ ƋƵĞ ƌŽĚĞĂďĂ Ăů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ƉƵĚŽ ƐĞŶƟƌůĂ ƉŽƌ Ɛş ŵŝƐŵŽ͕ ƉĞƌŽ ŶŽ ƉŽƌ ĞƐŽ ĞƌĂ ŵĞŶŽƐ ƌĞĂů͕ ƉƵĞƐ͕ ĂƵŶƋƵĞ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ƐĞ ŚĂůůĂďĂ ĞŶ ĐŽŵƉůĞƚĂ ŝŶŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ ƐƵƐ ĐĂďĞůůŽƐ͕ ůŽƐ ƌŝďĞƚĞƐ ĚĞ ƐƵ ĐĂƐĂĐĂ͕ ƐĞ ĂŐŝƚĂďĂŶ ƚŽĚĂǀşĂ ŝŵƉƵůƐĂĚŽƐ ƉŽƌ Ğů ĂƌĚŝĞŶƚĞ ǀĂƉŽƌ ĚĞ ƵŶ ŚŽƌŶŽ͘ Ͳ͎sĞŝƐ ĞƐƚĞ ŵŽŶĚĂĚŝĞŶƚĞƐ͍ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ǀŽůǀŝĞŶĚŽ ĂƉƌĞƐƵƌĂĚĂŵĞŶƚĞ Ă ůĂ ĐĂƌŐĂ͕ ƉŽƌ ůĂ ƌĂǌſŶ ƋƵĞ ĂĐĂďĂŵŽƐ ĚĞ ĞǆͲ ƉŽŶĞƌ͘ Ǉ ĚĞƐĞĂŶĚŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ ƐſůŽ ĨƵĞƌĂ ĚƵƌĂŶƚĞ ƵŶ ƐĞŐƵŶĚŽ͕ ĂƉĂƌƚĂƌ ĚĞ Ġů ůĂ ƉĠƚƌĞĂ ŵŝƌĂĚĂ ĚĞů ĂƉĂƌĞĐŝĚŽ͘ Ͳ>Ž ǀĞŽ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ Ͳ͋^ŝ ŶŽ ůŽ ŵŝƌĄŝƐ͊ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͲWĞƌŽ ůŽ ǀĞŽ͕ ƐŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ Ͳ͋ ŝĞŶ͊ ͲƌĞƉƵƐŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ EŽ ŚĂƌşĂ ǇŽ ŵĄƐ ƋƵĞ ƚƌĂŐĄƌŵĞůŽ͘ Ǉ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚĂ ŵş ǀŝĚĂ ǀĞƌşĂŵĞ ƉĞƌƐĞŐƵŝĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ůĞͲ ŐŝſŶ ĚĞ ĚƵĞŶĚĞƐ ĐƌĞĂĚŽƐ ƉŽƌ ŵŝ ĨĂŶƚĂƐşĂ͘ ͋WĂƉĂƌƌƵĐŚĂƐ͘ ĚŝŐŽ ǇŽ͖ WĂƉĂƌƌƵĐŚĂƐ͊ ŶƚŽŶĐĞƐ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ůĂŶǌſ ƵŶ ŐƌŝƚŽ ĞƐƉĂŶƚŽƐŽ Ǉ ƐĂĐƵĚŝſ ƐƵ ĐĂĚĞŶĂ ĐŽŶ ƵŶ ƌƵŝĚŽ ƚĂŶ ƚĞƌƌŝďůĞ͕ ƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ƚƵǀŽ ƋƵĞ ĂƉŽǇĂƌƐĞ ĞŶ ůĂ ƐŝůůĂ ƉĂƌĂ ŶŽ ĐĂĞƌ ĚĞƐŵĂǇĂĚŽ͘ WĞƌŽ ŵĂǇŽƌ ĨƵĞ ƐƵ ĞƐƉĂŶƚŽ ĐƵĂŶĚŽ Ğů &ĂŶƚĂƐŵĂ͕ ƋƵŝƚĄŶĚŽƐĞ ůĂ ǀĞŶĚĂ ƋƵĞ ůĞ ĐĞŹşĂ ůĂ ĨƌĞŶƚĞ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ŶŽƚĂƌĂ ĚĞŵĂƐŝĂĚŽ ĐĂůŽƌ ďĂũŽ ƚĞĐŚĂĚŽ͘ ĚĞũſ ĐĂĞƌ ƐƵ ŵĂŶĚşďƵůĂ ŝŶĨĞƌŝŽƌ ƐŽďƌĞ Ğů ƉĞĐŚŽ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐĂǇſ ĚĞ ƌŽĚŝůůĂƐ Ǉ ƐĞ ůůĞǀſ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ Ă ůĂ ĐĂƌĂ͘ Ͳ͋WĞƌĚſŶ͊ ͲĞǆĐůĂŵſͲ͘ dĞƌƌŝďůĞ ĂƉĂƌŝĐŝſŶ͕ ͎ƉŽƌ ƋƵĠ ŵĞ ĂƚŽƌŵĞŶƚĄŝƐ͍ Ͳ,ŽŵďƌĞ ĂƉĞŐĂĚŽ Ăů ŵƵŶĚŽ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲͲ͕ ͎ĐƌĞĠŝƐ ĞŶ ŵş͕ Ž ŶŽ͍ Ͳ ƌĞŽ ͲĐŽŶƚĞƐƚſ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ dĞŶŐŽ ƋƵĞ ĐƌĞĞƌ͘ WĞƌŽ͕ ͎ƉŽƌ ƋƵĠ ůŽƐ ĞƐƉşƌŝƚƵƐ ǀƵĞůǀĞŶ Ă ůĂ ƟĞƌƌĂ Ǉ ƉŽƌ ƋƵĠ ƐĞ ĚŝƌŝŐĞŶ Ă ŵş͍ Ͳ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ ƐĞ ůĞƐ ĞǆŝŐĞ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ ƋƵĞ ƐƵ ĞƐƉşƌŝƚƵ ƐĞ ĂƉĂƌĞǌĐĂ ĞŶƚƌĞ ƐƵƐ ĐŽŶŽĐŝĚŽƐ Ǉ ƋƵĞ ǀŝĂũĞŶ ĚĞ ƵŶ ůĂĚŽ Ă ŽƚƌŽ͖ Ǉ Ɛŝ ƵŶ ĞƐƉşƌŝƚƵ ŶŽ ŚĂĐĞ ƚĂůĞƐ ĞǆĐƵƌƐŝŽŶĞƐ ĞŶ ƐƵ ǀŝĚĂ ƚĞƌƌĞŶĂů͕ ĞƐ ĐŽŶĚĞŶĂĚŽ Ă ŚĂĐĞƌůĂƐ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ͘ Ɛ ƐƵ ĚĞƐƟŶŽ ǀĂŐĂƌ ƉŽƌ Ğů ŵƵŶĚŽ Ͳ͎ŽŚ͕ ŵŝƐĞƌĂďůĞ ĚĞ ŵş͍ ͲǇ ŶŽ ƉŽĚĞƌ ƉĂƌƟĐŝƉĂƌ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ǀĞ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĚĞ ĞůůŽ ƉĂƌƟĐŝƉĂŶ ůŽƐ ĚĞŵĄƐ Ǉ ĞƐ ůĂ ĨĞůŝĐŝĚĂĚ ĚĞ ĞůůŽƐ͘ ů ƐƉĞĐƚƌŽ ůĂŶǌſ ŽƚƌŽ ŐƌŝƚŽ Ǉ ƐĂĐƵĚŝſ ůĂ ĐĂĚĞŶĂ͕ ƌĞƚŽƌĐŝĠŶĚŽƐĞ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ ĞƐƉĞĐƚƌĂůĞƐ͘ Ͳ ƐƚĄŝƐ ĞŶĐĂĚĞŶĂĚŽ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ƚĞŵďůĂŶĚŽͲ͘ ĞĐŝĚŵĞ ƉŽƌ ƋƵĠ͘ Ͳ>ůĞǀŽ ůĂ ĐĂĚĞŶĂ ƋƵĞ ĨŽƌũĠ ĞŶ ǀŝĚĂ ͲͲͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ >Ă ŚŝĐĞ ĞƐůĂďſŶ Ă ĞƐůĂďſŶ͕ ŵĞƚƌŽ Ă ŵĞƚƌŽ͖ ůĂ ĐŝŹŽ Ă ŵŝ ĐƵĞƌƉŽ ƉŽƌ ŵŝ ůŝďƌĞ ǀŽůƵŶƚĂĚ Ǉ ƉŽƌ ŵŝ ůŝďƌĞ ǀŽůƵŶƚĂĚ ůĂ ƵƐĂƌĠ͘ ͎KƐ ƉĂƌĞĐĞ ƌĂƌĂ͍ ^ĐƌŽŽŐĞ ƚĞŵďůĂďĂ ĐĂĚĂ ǀĞǌ ŵĄƐ͘ Ͳ͎K ƋƵĞƌĠŝƐ ƐĂďĞƌ ͲƉƌŽƐŝŐƵŝſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ Ğů ƉĞƐŽ Ǉ ůĂ ůŽŶŐŝƚƵĚ ĚĞ ůĂ ĐĂĚĞŶĂ ƋƵĞ ƐŽƉŽƌƚĄŝƐ͍ ƌĂ ƚĂƌŝ ůĂƌŐĂ Ǉ ƚĂŶ ƉĞƐĂĚĂ ĐŽŵŽ ĠƐƚĂ ŚĂĐĞ ƐŝĞƚĞ EŽĐŚĞďƵĞŶĂƐ͘ ĞƐĚĞ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ůĂ ŚĂďĠŝƐ ĂƵŵĞŶƚĂĚŽ͘ Ǉ ĞƐ ƵŶĂ ĐĂĚĞŶĂ ƚƌĞŵĞŶĚĂ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŵŝƌſ Ăů ƐƵĞůŽ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ ĐƌĞǇĞŶĚŽ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌůĞ ƌŽĚĞĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂƐ ĐŝŶĐƵĞŶƚĂ Ž ƐĞƐĞŶƚĂ ďƌĂǌĂƐ ĚĞ ĨĠƌƌĞŽ ĐĂďůĞ͖ ƉĞƌŽ ŶĂĚĂ ƉƵĚŽ ǀĞƌ͘ Ͳ͎:ĂĐŽď ͲůĞ ĚŝũŽ ƐƵƉůŝĐĂŶƚĞͲ͘ ǀŝĞũŽ :ĂĐŽď DĂƌůĞǇ͘ ŚĂďůĂĚŵĞ ŵĄƐ͊ ͋,ĂďůĂĚŵĞ ƉĂƌĂ ŵŝ ĐŽŶƐƵĞůŽ͕ :ĂĐŽď͊ EŽ ƚĞŶŐŽ ŶŝŶŐƵŶŽ ƋƵĞ ĚĂƌ ͘͘͘ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ ƐŽ ǀŝĞŶĞ ĚĞ ŽƚƌĂƐ ƌĞŐŝŽŶĞƐ͕ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ Ǉ ƉŽƌ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ŽƚƌŽƐ ŵŝͲ ŶŝƐƚƌŽƐ͘ Ă ŽƚƌĂ ĐůĂƐĞ ĚĞ ŚŽŵďƌĞƐ ƋƵĞ ǀŽƐ͘ EŽ ƉƵĞĚŽ ĚĞĐŝƌŽƐ ƚŽĚŽ ůŽ ƋƵĞ ĚĞƐĞŽ͘ hŶ ƉŽƋƵŝƚŽ ŵĄƐ ĚĞ ƟĞŵƉŽ ƐĞ ŵĞ ƉĞƌŵŝƚĞ ƐŽůĂŵĞŶƚĞ͘ EŽ ƉƵĞĚŽ ƌĞƉŽƐĂƌ͕ ŶŽ ƉƵĞĚŽ ĚĞƚĞŶĞƌŵĞ͕ ŶŽ ƉƵĞĚŽ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌ ĞŶ ͘ŶŝŶŐƵŶĂ ƉĂƌƚĞ͘ Dŝ ĞƐƉşƌŝƚƵ ŶƵŶĐĂ ĨƵĞ ŵĄƐ ĂůůĄ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌŽ ĚĞƐƉĂĐŚŽ͕͘͘͘ ͋ĂǇ ĚĞ ŵş͊͘͘͘ Ŷ ŵş ǀŝĚĂ ƚĞƌƌĞŶĂů ŶƵŶĐĂ ŵŝ ĞƐƉşƌŝƚƵ ǀĂŐſ ŵĄƐ ĂůůĄ ĚĞ ůŽƐ ĞƐƚƌĞĐŚŽƐ ůşŵŝƚĞƐ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌĂ ǀĞŶƚĂŶŝůůĂ ƉĂƌĂ Ğů ĐĂŵďŝŽ͖ ͋Ǉ ƋƵĠ ĨĂƟŐŽƐĂƐ ũŽƌŶĂĚĂƐ ŵĞ ƋƵĞĚĂŶ ĂƷŶ͊ ^ĐƌŽŽŐĞ ƚĞŶşĂ ƉŽƌ ĐŽƐƚƵŵďƌĞ͗ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ƉŽŶşĂ ƉĞŶƐĂƟǀŽ͕ ŵĞƚĞƌƐĞ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ ĞŶ ůŽƐ ďŽůƐŝůůŽƐ ĚĞů ƉĂŶƚĂůſŶ͘ ŽŶƐŝĚĞͲ ƌĂŶĚŽ ůŽ ƋƵĞ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ŚĂďşĂ ĚŝĐŚŽ͕ ůŽ ŚŝǌŽ ĂƐş͕ ƉĞƌŽ ƐŝŶ ůĞǀĂŶƚĂƌ ůŽƐ ŽũŽƐ Ǉ ƐŝŶ ĂůǌĂƌƐĞ ĚĞů ƐƵĞůŽ͘ Ͳ ĞďĠŝƐ ŚĂďĞƌ ƐŝĚŽ ŵƵǇ ĐĂůŵŽƐŽ ĞŶ ĞƐĞ ĂƐƵŶƚŽ͘ :ĂĐŽď ͲŚŝǌŽ ŽďƐĞƌǀĂƌ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ĞŶ ĂĐƟƚƵĚ ĐŽŵĞƌĐŝĂů͘ ĂƵŶƋƵĞ ĐŽŶ ŚƵŵŝůĚĂĚ Ǉ ĚĞĨĞƌĞŶĐŝĂ͘ Ͳ͋ ĂůŵŽƐŽ͊ ͲƌĞƉŝƟſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ Ͳ^ŝĞƚĞ ĂŹŽƐ ŵƵĞƌƚŽ ͲŵƵƌŵƵƌſ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͎͘z ǀŝĂũĂŶĚŽ ƚŽĚŽ ĞƐĞ ƟĞŵƉŽ͍ ͲdŽĚŽ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͕ ƐŝŶ ƌĞƉŽƐŽ͘ ƐŝŶ ƉĂǌ͘ ͋/ŶĐĞƐĂŶƚĞ ƚŽƌƚƵƌĂ ĚĞů ƌĞŵŽƌĚŝŵŝĞŶƚŽ͊ Ͳ͎sŝĂũĄŝƐ ǀĞůŽǌŵĞŶƚĞ͍ Ͳ Ŷ ůĂƐ ĂůĂƐ ĚĞů ǀŝĞŶƚŽ͘ ͲzĂ ŚĂďƌĠŝƐ ƌĞĐŽƌƌŝĚŽ ƵŶ ŐƌĂŶ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƌĞŐŝŽŶĞƐ ĞŶ ƐŝĞƚĞ ĂŹŽƐ ͲͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ů Žşƌ ĞƐƚŽ͘ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ůĂŶǌſ ŽƚƌŽ ŐƌŝƚŽ͕ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ƌĞĐŚŝŶĂƌ ͘ůĂ ĐĂĚĞŶĂ ĚĞ ŵŽĚŽ ĞƐƉĂŶƚŽƐŽ ĞŶ Ğů ƐĞƉƵůĐƌĂů ƐŝůĞŶĐŝŽ ĚĞ ůĂ ŶŽĐŚĞ͘ Ͳ͋KŚ͕ ĐĂƵƟǀŽ͕ ĂƚĂĚŽ Ǉ ĚŽďůĞŵĞŶƚĞ ĂŚĞƌƌŽũĂĚŽ͊ ͲͲŐƌŝƚſ Ğů &ĂŶƚĂƐŵĂͲ͘ ͋EŽ ƐĂďĞƌ ƋƵĞ ŚĂŶ ĚĞ ƉĂƐĂƌ Ă ůĂ ĞƚĞƌŶŝĚĂĚ ƐŝŐůŽƐ ĚĞ ŝŶĐĞƐĂŶƚĞ ůĂďŽƌ ŚĞĐŚĂ ƉŽƌ ĐƌŝĂƚƵƌĂƐ ŝŶŵŽƌƚĂůĞƐ ĞŶ ůĂ ƟĞƌƌĂ͕ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ďŝĞŶ ĚĞ ƋƵĞ ĞƐ ƐƵƐĐĞƉƟďůĞ ĞƐƚĠ ĚĞͲ ƐĂƌƌŽůůĂĚŽ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ͊ ͋EŽ ƐĂďĞƌ ƋƵĞ ƚŽĚŽ ĞƐƉşƌŝƚƵ ĐƌŝƐƟĂŶŽ ƋƵĞ ŽďƌĂ ƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ƐƵ ƌĞĚƵĐŝĚĂ ĞƐĨĞƌĂ͘ ƐĞĂ ĐƵĂů ĨƵĞƌĞ͕ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌĄ ƐƵ ǀŝĚĂ ŵŽƌƚĂů ĚĞŵĂƐŝĂĚŽ ĐŽƌƚĂ ƉĂƌĂ ĐŽŵƉĞŶƐĂƌ ůĂƐ ďƵĞŶĂƐ ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ ƉĞƌĚŝĚĂƐ͊ ͋EŽ ƐĂďĞƌ ƋƵĞ ŶŝŶŐƷŶ ĂƌƌĞƉĞŶƟŵŝĞŶƚŽ ƉƵĞĚĞ ĞǀŝƚĂƌ ůŽ ƉĂƐĂĚŽ͊ ͋^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͘ ĞƐŽ ŚŝĐĞ ǇŽ͊ ͋KŚ͕ ĞƐŽ ŚŝĐĞ ǇŽ͊ ͲWĞƌŽ ǀŽƐ ƐŝĞŵƉƌĞ ĨƵŝƐƚĞŝƐ ƵŶ ďƵĞŶ ŚŽŵďƌĞ ĚĞ ŶĞŐŽĐŝŽƐ͕ :ĂĐŽď ͲƚĂƌƚĂŵƵĚĞſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƋƵĞ ĞŵƉĞǌĂďĂ Ă ĂƉůŝĐĂƌƐĞ ĞƐƚŽ Ă Ɛş ŵŝƐŵŽ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϰϭ

Ͳ͋EĞŐŽĐŝŽƐ͊ ͲŐƌŝƚſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ ƌĞƚŽƌĐŝĠŶĚŽƐĞ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ ĚĞ ŶƵĞǀŽͲ͘ ů ŐĠŶĞƌŽ ŚƵŵĂŶŽ ĞƌĂ ŵŝ ŶĞŐŽĐŝŽ͘ ů ďŝĞŶĞƐƚĂƌ ŐĞŶĞƌĂů ĞƌĂ ŵŝ ŶĞŐŽĐŝŽ͗ ůĂ ĐĂƌŝĚĂĚ͕ ůĂ ŵŝƐĞƌŝĐŽƌĚŝĂ͕ ůĂ ƉĂĐŝĞŶĐŝĂ Ǉ ůĂ ďĞŶĞǀŽůĞŶĐŝĂ͗ ƚŽĚŽ ĞƐŽ ĞƌĂ ŵŝ ŶĞŐŽĐŝŽ͘ ͋DŝƐ ƚƌĂƚŽƐ ĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐ ŶŽ ĞƌĂŶ ƐŝŶŽ ƵŶĂ ŐŽƚĂ ĚĞ ĂŐƵĂ ĞŶ Ğů ŽĐĠĂŶŽ ĚĞ ŵŝƐ ŶĞŐŽĐŝŽƐ͊ ^ŽƐƚƵǀŽ ůĂ ĐĂĚĞŶĂ Ă ůŽ ůĂƌŐŽ ĚĞů ďƌĂǌŽ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĨƵĞƌĂ ůĂ ĐĂƵƐĂ ĚĞ ƚŽĚĂ ƐƵ ŝŶĨƌƵĐƚƵŽƐĂ ƉĞƐĂĚƵŵďƌĞ͕ Ǉ ůĂ ǀŽůǀŝſ Ă ĂƌƌŽũĂƌ ƉĞƐĂĚĂŵĞŶƚĞ Ăů ƐƵĞůŽ͘ Ͳ Ŷ ĞƐƚĂ ĠƉŽĐĂ ĚĞů ĂŹŽ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ ƐƵĨƌŽ ůŽ ŝŶĚĞĐŝďůĞ͘ ͋WŽƌ ƋƵĠ ĂƚƌĂǀĞƐĠ ƚĂŶƚĂƐ ŵƵůƟƚƵĚĞƐ ĐŽŶ ůŽƐ ŽũŽƐ ĐĞƌƌĂͲ ĚŽƐ͕ ƐŝŶ ĞůĞǀĂƌůŽƐ ŶƵŶĐĂ ŚĂĐŝĂ ůĂ ďĞŶĚŝƚĂ ĞƐƚƌĞůůĂ ƋƵĞ ŐƵŝſ Ă ůŽƐ DĂŐŽƐ Ă ůĂ ŵŽƌĂĚĂ ĚĞů ƉŽďƌĞ͍ ͎EŽ ŚĂďşĂ ƉŽďƌĞƐ Ă ůŽƐ ĐƵĂůĞƐ ŵĞ ŐƵŝĂƌĂ ƐƵ ůƵǌ͍ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞƐƚĂďĂ ĞƐƉĂŶƚĂĚŽ ĚĞ Žşƌ Ăů ƐƉĞĐƚƌŽ ŚĂďůĂƌ ƚĂŶ ĐŽŶƟŶƵĂĚĂŵĞŶƚĞ Ǉ ĞŵƉĞǌſ Ă ƚĞŵďůĂƌ ŵĄƐ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ƋƵŝͲ ƐŝĞƌĂ͘ ͲKşĚŵĞ ͲŐƌŝƚſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ Dŝ ƟĞŵƉŽ ǀĂ Ă ĂĐĂďĂƌƐĞ͘ Ͳ ƵĞŶŽ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ WĞƌŽ ŶŽ ŵĞ ŵŽƌƟĮƋƵĠŝƐ͘ ͋EŽ ŚĂŐĄŝƐ ŇŽƌĞŽƐ͕ :ĂĐŽď͕ ŽƐ ůŽ ƐƵƉůŝĐŽ͊ Ͳ>Ž ƋƵĞ ŶŽ ŵĞ ĞǆƉůŝĐŽ ĞƐ ƋƵĞ ŚĂǇĂ ƉŽĚŝĚŽ ĂƉĂƌĞĐĞƌ ĂŶƚĞ ǀŽƐ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ƐŽŵďƌĂ ƋƵĞ ƉŽĚĠŝƐ ǀĞƌ͕ ĐƵĂŶĚŽ ŚĞ ƉĞƌŵĂͲ ŶĞĐŝĚŽ ŝŶǀŝƐŝďůĞ Ă ǀƵĞƐƚƌŽ ůĂĚŽ ĚƵƌĂŶƚĞ ĚşĂƐ Ǉ ĚşĂƐ͘ EŽ ĞƌĂ ƵŶĂ ŝĚĞĂ ĂŐƌĂĚĂďůĞ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞƐƚƌĞŵĞĐŝſƐĞ Ǉ ƐĞ ĞŶũƵŐſ Ğů ƐƵĚŽƌ ĚĞ ůĂ ĨƌĞŶƚĞ͘ Ͳ ƐŽ ŶŽ ĞƐ ůŽ ƋƵĞ ŵĞŶŽƐ ŵĞ ĂŇŝŐĞ ͲĐŽŶƟŶƵſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ ,Ğ ǀĞŶŝĚŽ ĞƐƚĂ ŶŽĐŚĞ Ă ĂĚǀĞƌƟƌŽƐ ƋƵĞ ĂƵŶ ƉŽĚĠŝƐ ƚĞŶĞƌ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂ ĚĞ ĞƐĐĂƉĂƌ Ă ŵŝ ŝŶŇƵĞŶĐŝĂ ĨĂƚĂů͗ ƵŶĂ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂ ƋƵĞ ǇŽ ŽƐ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌĠ͘ Ͳ^ŝĞŵƉƌĞ ĨƵŝƐƚĞŝƐ ƵŶ ďƵĞŶ ĂŵŝŐŽ ŵşŽ ͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ 'ƌĂĐŝĂƐ͘ Ͳ^Ğ ŽƐ ĂƉĂƌĞĐĞƌĄŶ ͲͲͲĐŽŶƟŶƵſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ ƚƌĞƐ ƐƉşƌŝƚƵƐ͘ ů ƌŽƐƚƌŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ĂůĂƌŐſ ĐĂƐŝ ƚĂŶƚŽ ĐŽŵŽ ůŽ ŚĂďşĂ ŚĞĐŚŽ Ğů ĚĞů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ Ͳ͎ Ɛ ĠƐĂ ůĂ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂ ĚĞ ƋƵĞ ŚĂďůĂďĂŝƐ͕ :ĂĐŽď͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ ĐŽŶ ǀŽǌ ƚĞŵďůŽƌŽƐĂ͘ Ͳ ƐĂ͘ ͲzŽ͖͘͘͘ ǇŽ ƉƌĞĨĞƌŝƌşĂ ŶŽ ǀĞƌůŽƐ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͲͲͲ^ŝŶ ƐƵ ǀŝƐƚĂ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ ŶŽ ƉŽĚĠŝƐ ĞǀŝƚĂƌ ůĂ ƐĞŶĚĂ ƋƵĞ ǇŽ ƐŝŐŽ͘ ƐƉĞƌĂĚ Ăů ƉƌŝŵĞƌŽ ŵĂŹĂŶĂ͕ ĐƵĂŶĚŽ ůĂ ĐĂŵƉĂŶĂ ĂŶƵŶĐŝĞ ůĂ ƵŶĂ͘ Ͳ͎EŽ ƉŽĚƌşĂ ƌĞĐŝďŝƌ Ă ƚŽĚŽƐ ĚĞ ƵŶĂ ǀĞǌ͕ ƉĂƌĂ ƚĞƌŵŝŶĂƌ ĂŶƚĞƐ͍ ͲŝŶƐŝŶƵſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ ƐƉĞƌĂĚ Ăů ƐĞŐƵŶĚŽ ůĂ ŶŽĐŚĞ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ Ă ůĂ ŵŝƐŵĂ ŚŽƌĂ͘ ϭ ƚĞƌĐĞƌŽ͕ Ă ůĂ ŽƚƌĂ ŶŽĐŚĞ͕ ĐƵĂŶĚŽ ĐĞƐĞ ĚĞ ǀŝďƌĂƌ ůĂ ƷůƟŵĂ ĐĂŵƉĂŶĂĚĂ ĚĞ ůĂƐ ĚŽĐĞ͘ WĞŶƐĂĚ ƋƵĞ ŶŽ ŵĞ ǀŽůǀĞƌĠŝƐ Ă ǀĞƌ Ǉ ĐƵŝĚĂĚ͕ ƉŽƌ ǀƵĞƐƚƌŽ ďŝĞŶ͕ ĚĞ ƌĞĐŽƌĚĂƌ ůŽ ƋƵĞ ŚĂ ƉĂƐĂĚŽ ĞŶƚƌĞ ŶŽƐŽƚƌŽƐ͘ ŝĐŚĂƐ ƚĂůĞƐ ƉĂůĂďƌĂƐ͕ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ƚŽŵſ ƐƵ ƉĂŹƵĞůŽ ĚĞ ĞŶĐŝŵĂ ĚĞ ůĂ ŵĞƐĂ Ǉ ƐĞ ůŽ ĐŝŹſ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͕ ĐŽŵŽ ĂŶƚĞƐ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ůŽ ĐŽŶŽĐŝſ ĞŶ Ğů ĂŐƵĚŽ ƐŽŶŝĚŽ ƋƵĞ ŚŝĐŝĞƌŽŶ ůŽƐ ĚŝĞŶƚĞƐ Ăů ũƵŶƚĂƌƐĞ ůĂƐ ŵĂŶĚşďƵůĂƐ ƉŽƌ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ĂƋƵĞů ǀĞŶĚĂũĞ͘ ^Ğ ĂǀĞŶƚƵƌſ Ă ůĞǀĂŶƚĂƌ ůŽƐ ŽũŽƐ Ǉ ĞŶĐŽŶƚƌſ Ă ƐƵ ǀŝƐŝƚĂŶƚĞ ƐŽďƌĞŶĂƚƵƌĂů ŵŝƌĄŶĚŽůĞ ĚĞ ĨƌĞŶƚĞ͕ ĞŶ ĂĐƟƚƵĚ ĞƌŐƵŝͲ ĚĂ͕ ĐŽŶ ƐƵ ĐĂĚĞŶĂ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞů ďƌĂǌŽ͘ ͕ >Ă ĂƉĂƌŝĐŝſŶ ĨƵĞ ĂƉĂƌƚĄŶĚŽƐĞ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ŚĂĐŝĂ ĂƚƌĄƐ͕ Ǉ Ă ĐĂĚĂ ƉĂƐŽ ƋƵĞ ĚĂďĂ͕ ĂďƌşĂƐĞ ůĂ ǀĞŶƚĂŶĂ ƵŶ ƉŽĐŽ͕ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ ĐƵĂŶĚŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ůůĞŐſ Ă ĞůůĂ ĞƐƚĂďĂ ĚĞ ƉĂƌ ĞŶ ƉĂƌ͘ ,ŝǌŽ ƐĞŹĂƐ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƐĞ ĂĐĞƌĐĂƌĂ͕ Ǉ ĠƐƚĞ ŽďĞĚĞĐŝſ͘ ƵĂŶĚŽ ĞƐƚƵǀŝĞƌŽŶ Ă ĚŽƐ ƉĂƐŽƐ ƵŶŽ ĚĞ ŽƚƌŽ͕ Ğů ĞƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ DĂƌůĞǇ ůĞǀĂŶƚſ ƵŶĂ ŵĂŶŽ͕ ĂĚǀŝƌƟĞŶĚŽ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ĂĐĞƌĐĂƌĂ ŵĄƐ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ͘ EŽ ƚĂŶƚŽ ƉŽƌ ŽďĞĚŝĞŶĐŝĂ ĐŽŵŽ ƉŽƌ ƐŽƌƉƌĞƐĂ Ǉ ƚĞŵŽƌ͕ ƉƵĞƐ͕ Ăů ůĞǀĂŶƚĂƌ ůĂ ŵĂŶŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͕ ĂĚǀŝƌƟſ ƌƵŝĚŽƐ ĐŽŶĨƵƐŽƐ ĞŶ Ğů ĂŝƌĞ͕ ŝŶĐŽŚĞƌĞŶƚĞƐ ŐĞŵŝĚŽƐ ĚĞ ĚĞƐĞƐƉĞƌĂĐŝſŶ͕ ůĂŵĞŶƚŽƐ ŝŶĚĞĐŝďůĞŵĞŶƚĞ ƉĞƐĂƌŽƐŽƐ Ǉ ŐƌŝƚŽƐ ĚĞ ĂƌƌĞƉĞŶƟŵŝĞŶͲ ƚŽ͘ ů ƐƉĞĐƚƌŽ͕ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ĞƐĐƵĐŚĂƌ ƵŶ ŵŽŵĞŶƚŽ͕ ƐĞ ƵŶŝſ Ăů ĐĂŶƚŽ ĨƷŶĞďƌĞ Ǉ ƐĂůŝſ ŇŽƚĂŶĚŽ ĞŶ ůĂ ŚĞůĂĚĂ Ǉ ŽďƐĐƵƌĂ ŶŽĐŚĞ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ĚŝƌŝŐŝſ Ă ůĂ ǀĞŶƚĂŶĂ͕ ƉƵĞƐ ƐĞ ŵŽƌşĂ ĚĞ ĐƵƌŝŽƐŝĚĂĚ͘ Dŝƌſ ĂĨƵĞƌĂ͘ ů ĂŝƌĞ ĞƐƚĂďĂ ůůĞŶŽ ĚĞ ĨĂŶƚĂƐŵĂƐ͕͕ƋƵĞ ǀĂŐĂďĂŶ ĚĞ ĂƋƵş ƉĂƌĂ ĂůůĄ ĞŶ ĐŽŶƟŶƵŽ ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ Ǉ ŐĞŵşĂŶ ƐŝŶ ĚĞƚĞŶĞƌƐĞ͘ dŽĚŽƐ ůůĞǀĂďĂŶ ĐĂĚĞŶĂƐ ĐŽŵŽ ůĂ ĚĞů ĞƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ DĂƌůĞǇ͗ ĂůŐƵŶŽƐ ;ƚĂů ǀĞǌ ŐŽďĞƌŶĂŶƚĞƐ ĐƵůƉĂďůĞƐͿ ĞƐƚĂďĂŶ ĞŶĐĂĚĞͲ ŶĂĚŽƐ ĞŶ ŐƌƵƉŽ͖ ŶŝŶŐƵŶŽ ƚĞŶşĂ ůŝďĞƌƚĂĚ͘ ŵƵĐŚŽƐ ůŽƐ ŚĂďşĂ ĐŽŶŽĐŝĚŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐƵĂŶĚŽ ǀŝǀşĂŶ͘ ,ĂďşĂ ƐŝĚŽ şŶƟŵŽ ĚĞ ƵŶ ǀŝĞũŽ ĞƐƉĞĐƚƌŽ͕ ĐŽŶ ĐŚĂůĞĐŽ ďůĂŶĐŽ͕ ĐŽŶ ƵŶĂ ŵŽŶƐƚƌƵŽƐĂ ĐĂũĂ ĚĞ ŚŝĞƌƌŽ ƐƵũĞƚĂ Ă ƵŶ ƚŽďŝůůŽ͕ Ǉ ƋƵĞ ƐĞ ůĂŵĞŶƚĂďĂ Ă ŐƌŝƚŽƐ Ăů ǀĞƌƐĞ ŝŵƉŽƚĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƐŽĐŽƌƌĞƌ Ă ƵŶĂ ŝŶĨĞůŝǌ ŵƵũĞƌ ĐŽŶ ƵŶĂ ĐƌŝĂƚƵƌŝƚĂ͕ Ă ůĂ ƋƵĞ ǀĞşĂ ďĂũŽ Ġů ĞŶ Ğů ƋƵŝĐŝŽ ĚĞ ƵŶĂ ƉƵĞƌƚĂ͘ ů ĐĂƐƟŐŽ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĨĂŶƚĂƐŵĂƐ ĞƌĂ͕ ĞǀŝĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕ ƋƵĞ ƉƌŽĐƵƌĂďĂŶ ĐŽŶ ĂĨĄŶ ĂůŝǀŝĂƌ ͘ůŽƐ ĚŽůŽƌĞƐ ŚƵŵĂŶŽƐ Ǉ ŚĂďşĂŶ ƉĞƌĚŝĚŽ ƉĂƌĂ ƐŝĞŵƉƌĞ ůĂ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌůŽ͘ ^ŝ ƚĂůĞƐ ĨĂŶƚĂƐŵĂƐ ƐĞ ĚĞƐǀĂŶĞĐŝĞƌŽŶ ĞŶ ůĂ ŶŝĞďůĂ͕ Ž ůĂ ŶŝĞďůĂ ůŽƐ ĂŵŽƌƚĂũſ͕ ŶŽ ƉŽĚƌşĂ ĚĞĐŝƌůŽ ^ĕƌŽŽŐĞ͘ WĞƌŽ ĞůůŽƐ Ǉ ƐƵƐ ǀŽĐĞƐ ƐŽďƌĞŶĂƚƵƌĂůĞƐ ƐĞ ƉĞƌĚŝĞƌŽŶ ũƵŶƚŽƐ͕ Ǉ ůĂ ŶŽĐŚĞ ǀŽůǀŝſ Ă ƐĞƌ ĐŽŵŽ ĐƵĂŶĚŽ ůůĞŐſ Ă ƐƵ ĐĂƐĂ͘ Ğƌƌſ ^ĐƌŽŽŐĞ ůĂ ǀĞŶƚĂŶĂ Ǉ ĞǆĂŵŝŶſ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ƉŽƌ ĚŽŶĚĞ ŚĂďşĂ ĞŶƚƌĂĚŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ ƐƚĂďĂ ĐĞƌƌĂĚĂ ĐŽŶ ĚŽƐ ǀƵĞůƚĂƐ ĚĞ ůůĂǀĞ͕ ĐŽŵŽ Ġů ůĂ ĐĞƌƌſ ĐŽŶ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ŵĂŶŽƐ͕ Ǉ ůŽƐ ĐĞƌƌŽũŽƐ ƐŝŶ ƐĞŹĂů ĚĞ ǀŝŽůĞŶĐŝĂ͘ /ŶƚĞŶƚſ ĚĞĐŝƌ ͋͞WĂƉĂƌƌƵĐŚĂƐ͕͊͟ ƉĞƌŽ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ Ă ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ƐşůĂďĂ͘ z ŚĂůůĄŶĚŽƐĞ ŵƵǇ ŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽ ĚĞ ƌĞƉŽƐŽ͕ ƉŽƌ ůĂ ĞŵŽĐŝſŶ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ƐƵĨƌŝĚŽ͕ Ž ƉŽƌ ůĂƐ ĨĂƟŐĂƐ ĚĞů ĚşĂ͕ Ž ƉŽƌ ŚĂďĞƌ ĞŶƚƌĞǀŝƐƚŽ Ğů DƵŶĚŽ /ŶǀŝƐŝďůĞ͕ Ž ƉŽƌ ůĂ ĂďƌƵŵĂĚŽƌĂ ĐŽŶǀĞƌƐĂĐŝſŶ ĚĞů ƐƉĞĐƚƌŽ͕ Ž ƉŽƌ ůŽ ĂǀĂŶǌĂĚŽ ĚĞ ůĂ ŚŽƌĂ͕ ƐĞ ƚĞŶĚŝſ ƌĞƐƵĞůƚĂŵĞŶƚĞ ĞŶ Ğů ůĞĐŚŽ͘ ƐŝŶ ĚĞƐŶƵĚĂƌƐĞ͕ Ǉ Ăů ŝŶƐƚĂŶƚĞ ƐĞ ƋƵĞĚſ ĚŽƌŵŝĚŽ͘

ϰϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ĂƉşƚƵůŽ Ϯ ʹ ů ƉƌŝŵĞƌŽ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĞƐ ĞƐƉşƌŝƚƵƐ ƵĂŶĚŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ĚĞƐƉĞƌƚſ͕ ŚĂďşĂ ƚĂŶƚĂ ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚ ƋƵĞ͕ Ăů ŵŝƌĂƌ ĚĞƐĚĞ ůĂ ĐĂŵĂ͘ ĂƉĞŶĂƐ ƉŽĚşĂ ĚŝƐƟŶŐƵŝƌ ůĂ ƚƌĂŶƐƉĂͲ ƌĞŶƚĞ ǀĞŶƚĂŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŽƉĂĐĂƐ ƉĂƌĞĚĞƐ ĚĞů ĚŽƌŵŝƚŽƌŝŽ͘ ,ĂůůĄďĂƐĞ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ĞƐĨƵĞƌǌŽƐ ƉĂƌĂ ĂƚƌĂǀĞƐĂƌ ůĂ ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚ ĐŽŶ ƐƵƐ ŽũŽƐ ĚĞ ŚƵƌſŶ͕ ĐƵĂŶĚŽ Ğů ƌĞůŽũ ĚĞ ůĂ ŝŐůĞƐŝĂ ǀĞĐŝŶĂ ĚŝŽ ĐƵĂƚƌŽ ĐĂŵƉĂŶĂĚĂƐ ƋƵĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂďĂŶ ŽƚƌŽƐ ƚĂŶƚŽƐ ĐƵĂƌƚŽƐ͘ ŶƚŽŶĐĞƐ ĞƐĐƵĐŚſ ƉĂƌĂ ƐĂďĞƌ ůĂ ŚŽƌĂ͘ ŽŶ ŐƌĂŶ ĂĚŵŝƌĂĐŝſŶ ƐƵǇĂ͕ ůĂ ƉĞƐĂĚĂ ĐĂŵƉĂŶĂ ƉĂƐſ ĚĞ ƐĞŝƐ ĐĂŵƉĂŶĂĚĂƐ Ă ƐŝĞƚĞ͘ Ǉ ĚĞ ƐŝĞƚĞ Ă ŽĐŚŽ Ǉ ĂƐş ƐƵĐĞƐŝǀĂŵĞŶͲ ƚĞ͘ ŚĂƐƚĂ ĚŽĐĞ͖ Ǉ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ͘ ͋>ĂƐ ĚŽĐĞ͊ ƌĂŶ ŵĄƐ ĚĞ ůĂƐ ĚŽƐ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ĂĐŽƐƚſ͘ ů ƌĞůŽũ ĂŶĚĂďĂ ŵĂů͘ ůŐƷŶ ƉĞĚĂǌŽ ĚĞ ŚŝĞůŽ ĚĞďşĂ ŚĂďĞƌƐĞ ŝŶƚƌŽĚƵĐŝĚŽ ĞŶ ůĂ ŵĄƋƵŝŶĂ͘ ͋>ĂƐ ĚŽĐĞ͊ dŽĐſ Ğů ƌĞƐŽƌƚĞ ĚĞ ƐƵ ƌĞůŽũ ĚĞ ƌĞƉĞƟĐŝſŶ ƉĂƌĂ ƌĞĐƟĮĐĂƌ ĂƋƵĞůůĂ ŚŽƌĂ ĞƋƵŝǀŽĐĂĚĂ͘ ^Ƶ ƌĄƉŝĚĂ ƉƵůƐĂĐŝſŶ ƐŽŶſ ĚŽĐĞ ǀĞĐĞƐ͕ Ǉ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ͘ Ͳ͋sĂǇĂ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͕ ŶŽ ĞƐ ƉŽƐŝďůĞ ƋƵĞ ǇŽ ŚĂǇĂ ĚŽƌŵŝĚŽ ƵŶ ĚşĂ ĞŶƚĞƌŽ Ǉ ĂƵŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ŽƚƌĂ ŶŽĐŚĞ͊ ŶŽ ƐĞƌ ƋƵĞ ŚĂǇĂ ŽĐƵͲ ƌƌŝĚŽ ĂůŐŽ Ăů ƐŽů Ǉ ƋƵĞ Ă ůĂƐ ĚŽĐĞ ĚĞ ůĂ ŶŽĐŚĞ ƐĞĂŶ ůĂƐ ĚŽĐĞ ĚĞů ĚşĂ͘ ŽŵŽ ůĂ ŝĚĞĂ ĞƌĂ ĂůĂƌŵĂŶƚĞ͘ ƐĞ ĂƌƌŽũſ ĚĞů ůĞĐŚŽ Ǉ Ă ƟĞŶƚĂƐ ĚŝƌŝŐŝſƐĞ Ă ůĂ ǀĞŶƚĂŶĂ͘ dƵǀŽ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ĨƌŽƚĂƌ Ğů ǀŝĚƌŝŽ ĐŽŶ ůĂ ŵĂŶŐĂ ĚĞ ůĂ ďĂƚĂ ƉĂƌĂ ƋƵŝƚĂƌ ůĂ ĞƐĐĂƌĐŚĂ Ǉ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌ ǀĞƌ ĂůŐŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ ƉƵĚŽ ǀĞƌ ŵƵǇ ƉŽĐŽ͘ dŽĚŽ ůŽ ƋƵĞ ƉƵĚŽ ĚŝƐƟŶŐƵŝƌ ĨƵĞ ƋƵĞ ĂƵŶ ŚĂďşĂ ĞƐƉĞƐşƐŝŵĂ ŶŝĞďůĂ͕ ƋƵĞ ŚĂĐşĂ ƵŶ ĨƌşŽ ĞǆĂŐĞƌĂĚŽ Ǉ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ƉĞƌĐŝďşĂ Ğů ƌƵŝĚŽ ĚĞ ůĂ ŐĞŶƚĞ ǇĞŶĚŽ Ǉ ǀŝŶŝĞŶĚŽ ĞŶ ĐŽŶƟŶƵĂ ĂŐŝƚĂĐŝſŶ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ůĂ ŶŽĐŚĞ͕ ĂŚƵǇĞŶƚĂŶĚŽ Ăů ůƵĐŝĞŶƚĞ ĚşĂ͕ ƐĞ ŚƵďŝĞƌĂ ƉŽƐĞƐŝŽŶĂĚŽ ĚĞů ŵƵŶĚŽ͘ ƐƚŽ ĨƵĞ ƉĂƌĂ Ġů ŐƌĂŶ ĂůŝǀŝŽ͕ ƉŽƌƋƵĞ Ɛŝ ƚŽĚŽ ĞƌĂ ŶŽĐŚĞ͕ ͎ƋƵĠ ǀĂůŽƌ ƚĞŶşĂŶ ůĂƐ ƉĂůĂͲ ďƌĂƐ͗ ͞ ƚƌĞƐ ĚşĂƐ ǀŝƐƚĂ ĞƐƚĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ĚĞ ĐĂŵďŝŽ͕ ƉĂŐĂƌĠŝƐ Ă Dƌ͘ ďĞŶĞǌĞƌ ^ĐƌŽŽŐĞ Ž Ă ƐƵ ŽƌĚĞŶ͕͟ ĞƚĐ͕͘ ƉƵĞƐƚŽ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂďşĂ ĚşĂƐ ƋƵĞ ĐŽŶƚĂƌ͍ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ĂĐŽƐƚſ ĚĞ ŶƵĞǀŽ͕ Ǉ ƉĞŶƐſ͕ Ǉ ƉĞŶƐſ͕ Ǉ ƉĞŶƐſ ĞŶ ĞůůŽ ƌĞƉĞƟĚĂŵĞŶƚĞ͕ Ǉ ŶŽ ƉƵĚŽ ƐĂĐĂƌ ŶĂĚĂ ĞŶ ůŝŵƉŝŽ͘ ƵĂŶƚŽ ŵĄƐ ƉĞŶƐĂďĂ͕ ƐĞŶơĂƐĞ ŵĄƐ ƉĞƌƉůĞũŽ͗ Ǉ ĐƵĂŶƚŽ ŵĄƐ ƐĞ ĞƐĨŽƌǌĂďĂ ƉĂƌĂ ŶŽ ƉĞŶƐĂƌ͕ ŵĄƐ ƉĞŶƐĂďĂ͘ ů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ DĂƌůĞǇ ůĞ ŵŽůĞƐƚĂďĂ ĚĞ ŵŽĚŽ ĞǆƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͘ ƵĂŶƚĂƐ ǀĞĐĞƐ ŝŶƚĞŶƚĂďĂ ĐŽŶǀĞŶĐĞƌƐĞ͕ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƌĞŇĞǆŝŽŶĂƌ͕ ĚĞ ƋƵĞ ƚŽĚŽ ĞƌĂ ƵŶ ƐƵĞŹŽ͕ ƐƵ ŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ ǀŽůǀşĂ͕ ĐŽŵŽ ƵŶ ƌĞƐŽƌƚĞ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞũĂ ĚĞ ŽƉƌŝŵŝƌ͕ Ă ƐƵ ƉƌŝŵĞƌĂ ƉŽƐŝĐŝſŶ͘ Ǉ ůĞ ƉƌĞͲ ƐĞŶƚĂďĂ Ğů ŵŝƐŵŽ ƉƌŽďůĞŵĂ ƋƵĞ ƌĞƐŽůǀĞƌ͗ ͎ĞƌĂ ƵŶ ƐƵĞŹŽ Ž ŶŽ͍ WĞƌŵĂŶĞĐŝſ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞŶ ĞƐƚĞ ĞƐƚĂĚŽ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ůĂ ĐĂŵƉĂŶĂ ĚŝŽ ƚƌĞƐ ĐƵĂƌƚŽƐ͖ Ǉ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ƌĞĐŽƌĚſ͕ ĞƐƚƌĞŵĞĐŝĠŶĚŽƐĞ͕ ƋƵĞ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ůĞ ŚĂďşĂ ĂŶƵŶĐŝĂĚŽ ƵŶĂ ǀŝƐŝƚĂ ƉĂƌĂ ĐƵĂŶĚŽ ůĂ ĐĂŵƉĂŶĂ ĚŝĞƐĞ ůĂ ƵŶĂ͘ ĞƚĞƌŵŝŶſ ĞƐƚĂƌ ĚĞƐƉŝĞƌƚŽ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ƉĂƐĂƌĂ ůĂ ŚŽƌĂ͗ Ǉ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ ƋƵĞ ůĞ ĞƌĂ ŵĄƐ ĚŝİĐŝů ĚŽƌŵŝƌ ƋƵĞ ĂůĐĂŶǌĂƌ Ğů ĐŝĞůŽ͕ ƋƵŝǌĄƐ ĞƌĂ ĠƐƚĂ ůĂ ŵĄƐ ƉƌƵĚĞŶͲ ƚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƉŽĚşĂ ƚŽŵĂƌ͘ >ŽƐ ƋƵŝŶĐĞ ŵŝŶƵƚŽƐ ĞƌĂŶ ƚĂŶ ůĂƌŐŽƐ͕ ƋƵĞ ŵĄƐ ĚĞ ƵŶĂ ǀĞǌ ƉĞŶƐſ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂďşĂ ĂĚŽƌŵĞĐŝĚŽ ƐŝŶ ĚĂƌƐĞ ĐƵĞŶƚĂ Ǉ ƉŽƌ ĞůůŽ ŶŽ ŚĂďşĂ ŽşĚŽ Ğů ƌĞůŽũ͘ WŽƌ ĮŶ ƌĞƐŽŶſ ĞŶ ƐƵ ĂƚĞŶƚŽ ŽşĚŽ͘ ͋dŝŶ͕ ƚĂŶ͊ Ͳz ĐƵĂƌƚŽ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĐŽŶƚĂŶĚŽ͘ ͋dŝŶ͕ ƚĂŶ͊ Ͳz ŵĞĚŝĂ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͋dŝŶ͕ ƚĂŶ͊ ͲDĞŶŽƐ ĐƵĂƌƚŽ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͋dŝŶ͕ ƚĂŶ͊ ͘ Ͳ͋>Ă ŚŽƌĂ ƐĞŹĂůĂĚĂ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƚƌŝƵŶĨĂůŵĞŶƚĞͲ Ǉ ƐŝŶ ŶŽǀĞĚĂĚ͊ ,Ăďůſ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ƐŽŶĂƐĞ ůĂ ĐĂŵƉĂŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŚŽƌĂƐ͕ ůŽ ĐƵĂů ŚŝǌŽ ĚĂŶĚŽ ƵŶĂ ƉƌŽĨƵŶĚĂ͕ ƉĞƐĂĚĂ͕ ŚƵĞĐĂ͕͘ ŵĞůĂŶĐſůŝĐĂ͘ >Ă ůƵǌ ŝŶƵŶĚſ Ğů ĚŽƌŵŝƚŽƌŝŽ Ăů ŝŶƐƚĂŶƚĞ Ǉ ƐĞ ĚĞƐĐŽƌƌŝĞƌŽŶ ůĂƐ ĐŽƌƟŶĂƐ ĚĞů ůĞĐŚŽ͘ &ƵĞƌŽŶ ĚĞƐĐŽƌƌŝĚĂƐ ůĂƐ ĐŽƌƟŶĂƐ ĚĞů ůĞĐŚŽ͕ ŽƐ ĚŝŐŽ͕ ƉŽƌ ƵŶĂ ŵĂŶŽ ŝŶǀŝƐŝďůĞ͘ EŽ ůĂƐ ĐŽƌƟŶĂƐ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ Ă ůŽƐ ƉŝĞƐ Ŷŝ ůĂƐ ĐŽƌƟŶĂƐ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ Ă ůĂ ĞƐƉĂůĚĂ͕ ƐŝŶŽ ůĂƐ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ ĚĞůĂŶƚĞ ĚĞ ůĂ ĐĂƌĂ͘ >ĂƐ ĐŽƌƟŶĂƐ ĚĞů ůĞĐŚŽ ƐĞ ĚĞƐĐŽƌƌŝĞƌŽŶ͕ Ǉ ^ĐƌŽŽͲ ŐĞ͕ ƐŽďƌĞƐĂůƚĄŶĚŽƐĞ͕ ŵĞĚŝŽ ƐĞ ŝŶĐŽƌƉŽƌſ Ǉ ŚĂůůſƐĞ ĨƌĞŶƚĞ Ă ĨƌĞŶƚĞ ĚĞů ƐŽďƌĞŶĂƚƵƌĂů ǀŝƐŝƚĂŶƚĞ Ăů ƋƵĞ ĚĂďĂŶ ƉĂƐŽ͗ ƚĂŶ ĐĞƌĐĂ ĚĞ Ġů ĐŽŵŽ ǇŽ ůŽ ĞƐƚŽǇ ĚĞ ǀŽƐŽƚƌŽƐ͕ Ǉ ǇŽ ŵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ ĞƐƉŝƌŝƚƵĂůŵĞŶƚĞ ũƵŶƚŽ Ă ǀƵĞƐƚƌŽ ĐŽĚŽ͘ ƌĂ ƵŶĂ ĮŐƵƌĂ ĞǆƚƌĂŹĂ͕͘͘͘ ĐŽŵŽ ƵŶ ŶŝŹŽ͖ ĂƵŶƋƵĞ͕ ŵĄƐ ƋƵĞ ƵŶ ŶŝŹŽ͕ ƉĂƌĞĐşĂ ƵŶ ĂŶĐŝĂŶŽ͕ ǀŝƐƚŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƵŶ ŵĞĚŝŽ ƐŽͲ ďƌĞŶĂƚƵƌĂů͕ ƋƵĞ ůĞ ĚĂďĂ ůĂ ĂƉĂƌŝĞŶĐŝĂ ĚĞ ŚĂďĞƌƐĞ ĂůĞũĂĚŽ ĚĞ ůĂ ǀŝƐƚĂ Ǉ ĚŝƐŵŝŶƵŝĚŽ ŚĂƐƚĂ ůĂƐ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƵŶ ŶŝŹŽ͘ ^Ƶ ĐĂďĞůůŽ͕ ƋƵĞ ůĞ ĐŽůŐĂďĂ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞů ĐƵĞůůŽ Ǉ ƉŽƌ ůĂ ĞƐƉĂůĚĂ͕ ĞƌĂ ďůĂŶĐŽ ĐŽŵŽ Ğů ĚĞ ůŽƐ ĂŶĐŝĂŶŽƐ͗ ƉĞƌŽ ůĂ ĐĂƌĂ ŶŽ ƚĞŶşĂ Ŷŝ ƵŶĂ ĂƌƌƵŐĂ͕ Ǉ ůĂ ƉŝĞů ĞƌĂ ĚĞůŝĐĂĚşƐŝŵĂ͘ >ŽƐ ďƌĂǌŽƐ ĞƌĂŶ ŵƵǇ ůĂƌŐŽƐ Ǉ ŵƵƐĐƵůŽƐŽƐ͕ Ǉ ůŽ ŵŝƐŵŽ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĨƵĞƌĂŶ ĞǆƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ĨƵĞƌƚĞƐ͘ >ĂƐ ƉŝĞƌŶĂƐ Ǉ ůŽƐ ƉŝĞƐ͘ ƋƵĞ ĞƌĂŶ ƉĞƌĨĞĐƚŽƐ͕ ůŽƐ ůůĞǀĂďĂ ĚĞƐŶƵĚŽƐ͕ ĐŽŵŽ ůŽƐ ŵŝĞŵďƌŽƐ ƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ͘ sĞƐơĂ ƵŶĂ ƚƷŶŝĐĂ ĚĞů ďůĂŶĐŽ ŵĄƐ ƉƵƌŽ Ǉ ůĞ ĐĞŹşĂ ůĂ ĐŝŶƚƵƌĂ ƵŶĂ ůƵĐŝĞŶƚĞ ĨĂũĂ ĚĞ ŚĞƌŵŽƐŽ ďƌŝůůŽ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϰϯ

ŵƉƵŹĂďĂ ƵŶĂ ƌĂŵĂ ĨƌĞƐĐĂ ĚĞ ǀĞƌĚĞ ĂĐĞďŽ Ǉ͕ ĐŽŶƚƌĂƐƚĂŶĚŽ ƐŝŶŐƵůĂƌŵĞŶƚĞ ĐŽŶ ĞƐƚĞ ĞŵďůĞŵĂ ĚĞů ŝŶǀŝĞƌŶŽ͕ ůůĞǀĂďĂ Ğů ǀĞƐƟĚŽ ƐĂůƉŝĐĂĚŽ ĚĞ ŇŽƌĞƐ ĞƐƟǀĂůĞƐ͘ WĞƌŽ ůŽ ŵĄƐ ĞǆƚƌĂŹŽ ĚĞ Ġů ĞƌĂ ƋƵĞ ĚĞ ůŽ ĂůƚŽ ĚĞ ƐƵ ĐĂďĞǌĂ ďƌŽƚĂďĂ ƵŶ ƐƵƌƟĚŽƌ ĚĞ ďƌŝůůĂŶƚĞ ůƵǌ ĐůĂƌĂ͕ ƋƵĞ ƚŽĚŽ ůŽ ŚĂĐşĂ ǀŝƐŝďůĞ͖ Ǉ ƉĂƌĂ ĐŝĞƌƚŽƐ ŵŽŵĞŶƚŽƐ ĞŶ ƋƵĞ ŶŽ ĨƵĞƐĞ ŽƉŽƌƚƵŶŽ ŚĂĐĞƌ ƵƐŽ ĚĞ Ġů͕ ůůĞǀĂďĂ ƵŶ ŐƌĂŶ ĂƉĂŐĂĚŽƌ ĞŶ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ŐŽƌƌŽ͕ ƋƵĞ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ƚĞŶşĂ ďĂũŽ Ğů ďƌĂǌŽ͘ z ĂƵŶ ĞƐƚŽ ŶŽ ůĞ ƉĂƌĞĐŝſ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ͕ Ăů ŵŝƌĂƌůĞ ĐŽŶ ĐƌĞĐŝĞŶƚĞ ĐƵƌŝŽƐŝĚĂĚ͕ ƐƵ ĐƵĂůŝĚĂĚ ŵĄƐ ĞǆƚƌĂŹĂ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ƐƵ ĐŝŶƚƵƌſŶ ďƌŝůůĂďĂ ůĂŶǌĂŶĚŽ ĚĞƐƚĞůůŽƐ ƚĂŶ ƉƌŽŶƚŽ ĞŶ ƵŶĂ ƉĂƌƚĞ ĐŽŵŽ ĞŶ ŽƚƌĂ͘ Ǉ ůŽ ƋƵĞ ƵŶ ŝŶƐƚĂŶƚĞ ĞƌĂ ůƵǌ͕ ƐĞ ŚĂĐşĂ ĚĞ ƉƌŽŶƚŽ ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚ͕ Ǉ ĂƐş ůĂ ĮŐƵƌĂ ŵŝƐŵĂ ŇƵĐƚƵĂďĂ ĞŶ ƐƵ ĐůĂƌŝĚĂĚ͕ ƐŝĞŶĚŽ ŽƌĂ ƵŶĂ ĐŽƐĂ ĐŽŶ ƵŶ ďƌĂǌŽ͕ ŽƌĂ ĐŽŶ ƵŶĂ ƉŝĞƌŶĂ͕ ŽƌĂ ĐŽŶ ǀĞŝŶƚĞ ƉŝĞƌŶĂƐ͕ ŽƌĂ ĚŽƐ ƉŝĞƌŶĂƐ ƐŝŶ ĐĂďĞǌĂ͕ ŽƌĂ ƵŶĂ ĐĂďĞǌĂ ƐŝŶ ĐƵĞƌƉŽ͕ Ǉ ĚĞ ůĂƐ ƉĂƌƚĞƐ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞƐǀĂŶĞĐşĂŶ͕ ŶŝŶŐƷŶ ƉĞƌĮů ƉŽĚşĂ ĚŝƐƟŶŐƵŝƌƐĞ ĞŶ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ůĂ ĚĞŶƐĂ ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚ ĞŶ ƋƵĞ ƐĞ ĨƵŶĚşĂŶ͕ Ǉ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƚĂů ŵĂƌĂǀŝůůĂ͕ ǀŽůǀşĂ Ă ƐĞƌ Ġů ŵŝƐŵŽ͕ ĐŽŶ ƚŽĚĂ ůĂ ĐůĂƌŝĚĂĚ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͘ Ͳ͎^ŽŝƐ͕ ƐĞŹŽƌ͕ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ĐƵǇĂ ǀĞŶŝĚĂ ŵĞ ŚĂŶ ƉƌĞĚŝĐŚŽ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ>Ž ƐŽǇ͘ >Ă ǀŽǌ ĞƌĂ ƐƵĂǀĞ Ǉ ĚƵůĐĞ͕ ƉĞƌŽ ĞǆƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ďĂũĂ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĞŶ ǀĞǌ ĚĞ ĞƐƚĂƌ ƚĂŶ ĐĞƌĐĂ ĚĞ Ġů͕ ƐĞ ŚĂůůĂƐĞ Ă ŐƌĂŶ ĚŝƐƚĂŶĐŝĂ͘ Ͳ͎YƵŝĠŶ ƐŽŝƐ͕ ƉƵĞƐ͍ Ͳ^ŽǇ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ WĂƐĂĚĂ͘ Ͳ͎WĂƐĂĚĂ ŚĂĐĞ ŵƵĐŚŽ͍ ͲŝŶƋƵŝƌŝſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ Ăů ŽďƐĞƌǀĂƌ ƐƵ ĞƐƚĂƚƵƌĂ ĚĞ ĞŶĂŶŽ͘ ͲEŽ͘ >Ă ƋƵĞ ĂĐĂďĄŝƐ ĚĞ ƉĂƐĂƌ͘ YƵŝǌĄƐ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ŚĂďƌşĂ ƉŽĚŝĚŽ ĚĞĐŝƌ ƉŽƌ ƋƵĠ͕ Ɛŝ ĂůŐƵŝĞŶ ŚƵďŝĞƌĂ ƉŽĚŝĚŽ ƉƌĞŐƵŶƚĂƌůĞ͕ ƉĞƌŽ ƐŝŶƟſ ƵŶ ĚĞƐĞŽ ĞƐƉĞĐŝĂů ĚĞ ǀĞƌ Ăů ƐƉşƌŝƚƵ ĐŽŶ Ğů ŐŽƌƌŽ͕ Ǉ ůĞ ƐƵƉůŝĐſ ƋƵĞ ƐĞ ĐƵďƌŝĞƐĞ͘ Ͳ͋ ſŵŽ͊ ͲĞǆĐůĂŵſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ ͎dĂŶ ƉƌŽŶƚŽ ƋƵĞƌĠŝƐ ĂƉĂŐĂƌ͘ ĐŽŶ ŵĂŶŽƐ ŚƵŵĂŶĂƐ͕ ůĂ ůƵǌ ƋƵĞ ĚŽǇ͍͘ ͎EŽ ĞƐ ďĂƐƚĂŶƚĞ ƋƵĞ ƐĞĄŝƐ ƵŶŽ ĚĞ ĂƋƵĞůůŽƐ ĐƵǇĂƐ ƉĂƐŝŽŶĞƐ ŚĂĐĞŶ ĞƐƚĞ ŐŽƌƌŽ Ǉ ƋƵĞ ŵĞ ŽďůŝŐĂŶ͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ĂŹŽƐ Ǉ ĂŹŽƐ͕ ƐŝŶ ŝŶƚĞƌƌƵƉͲ ĐŝſŶ͕ Ă ůůĞǀĂƌůŽ ƐŽďƌĞ ŵŝ ĨƌĞŶƚĞ͍ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶĞŐſ ƌĞƐƉĞƚƵŽƐĂŵĞŶƚĞ ƚŽĚĂ ŝŶƚĞŶĐŝſŶ ĚĞ ŽĨĞŶĚĞƌ Ǉ ĚŝũŽ ƋƵĞ ŶŽ ƚĞŶşĂ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ŚĂďĞƌ͕ Ă ƐĂďŝĞŶĚĂƐ͕ ĐŽŶƚƌŝďƵŝĚŽ Ă ĐŽŶĨĞĐĐŝŽŶĂƌ Ğů ƐŽŵďƌĞƌŽ ĚĞů ƐƉşƌŝƚƵ ĞŶ ŶŝŶͲ ŐƵŶĂ ĠƉŽĐĂ ĚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ͘ ĞƐƉƵĠƐ ƐĞ ĂƚƌĞǀŝſ Ă ƉƌĞŐƵŶƚĂƌ ƋƵĠ ĂƐƵŶƚŽ ůĞ ƚƌĂşĂ͘ ͲsƵĞƐƚƌŽ ďŝĞŶĞƐƚĂƌ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŵŽƐƚƌſƐĞ ŵƵǇ ĂŐƌĂĚĞĐŝĚŽ͕ ƉĞƌŽ ŶŽ ƉƵĚŽ ŵĞŶŽƐ ĚĞ ƉĞŶƐĂƌ ƋƵĞ ƵŶĂ ŶŽĐŚĞ ĚĞ ĐŽŶƟŶƵĂĚŽ ƌĞƉŽƐŽ ŚĂďƌşĂ ƐŝĚŽ ŵĄƐ ĐŽŶĚƵĐĞŶƚĞ Ă ĂƋƵĞů ĮŶ͘ ů ƐƉşƌŝƚƵ ĚĞďŝſ ĚĞ Žşƌ ƐƵ ƉĞŶͲ ƐĂŵŝĞŶƚŽ͕ ƉŽƌƋƵĞ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞ ĚŝũŽ͗ ͲZĞĐůĂŵĄŝƐ͕ ƉƵĞƐ͘ ͋WƌĞƉĂƌĂŽƐ͊ z Ăů ŚĂďůĂƌ ĞǆƚĞŶĚŝſ ƐƵ ƉŽƚĞŶƚĞ ŵĂŶŽ Ǉ ůĞ ĐŽŐŝſ ŶƵĞǀĂŵĞŶͲ ƚĞ ƉŽƌ Ğů ďƌĂǌŽ͘ ͘ Ͳ>ĞǀĂŶƚĂŽƐ Ǉ ǀĞŶŝĚ ĐŽŶŵŝŐŽ͘ ,ĂďƌşĂ ƐŝĚŽ ŝŶƷƟů ƉĂƌĂ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ŚĂĐĞƌůĞ ǀĞƌ ƋƵĞ Ğů ƟĞŵͲ ƉŽ Ǉ ůĂ ŚŽƌĂ ŶŽ ĞƌĂŶ Ă ƉƌŽƉſƐŝƚŽ ƉĂƌĂ ƉĂƐĞĂƌ Ă ƉŝĞ͖ ƋƵĞ Ğů ůĞĐŚŽ ĞƐƚĂďĂ ĐĂůŝĞŶƚĞ Ǉ Ğů ƚĞƌŵſŵĞƚƌŽ ŵĂƌĐĂďĂ ŵƵĐŚŽƐ ŐƌĂĚŽƐ ďĂũŽ ĐĞƌŽ͖ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ŵƵǇ ůŝŐĞƌĂŵĞŶƚĞ ǀĞƐƟĚŽ ĐŽŶ ůĂƐ ǌĂƉĂƟůůĂƐ͕ ůĂ ďĂƚĂ Ǉ Ğů ŐŽƌƌŽ ĚĞ ĚŽƌŵŝƌ͕ Ǉ ƋƵĞ ƉĂĚĞĐşĂ ƵŶ ƌĞƐĨƌŝĂĚŽ͘ ů ƉƵŹŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ ƐƵĂǀĞ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ŵĂŶŽ ĨĞŵĞŶŝͲ ŶĂ͕ ŶŽ ƐĞ ƉŽĚşĂ ƌĞƐŝƐƟƌ͘ ^Ğ ůĞǀĂŶƚſ͕ ƉĞƌŽ ĂĚǀŝƌƟĞŶĚŽ ƋƵĞ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ƐĞ ĚŝƌŝŐşĂ ŚĂĐŝĂ ůĂ ǀĞŶƚĂŶĂ͕ ůĞ ĂƐŝſ ĚĞ ůĂ ǀĞƐƟĚƵƌĂ ƐƵƉůŝĐĄŶĚŽůĞ͗ Ͳ^ŽǇ ŵŽƌƚĂů Ǉ ƉƵĞĚŽ ĐĂĞƌŵĞ͘ ͲKƐ ƚŽĐĂƌĠ ĐŽŶ ŵŝ ŵĂŶŽ ĂƋƵş ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ͕ ƉŽŶŝĠŶĚŽƐĞůĂ ƐŽďƌĞ Ğů ĐŽƌĂǌſŶͲ Ǉ ƉŽĚƌĠŝƐ ƐŽƐƚĞŶĞƌŽƐ͘ ů ƉƌŽŶƵŶĐŝĂƌ ƚĂůĞƐ ƉĂůĂďƌĂƐ͕ ƉĂƐĂƌŽŶ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů͗ ŵƵƌŽ Ǉ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌŽŶ ĞŶ ƵŶ ĂŵƉůŝŽ ĐĂŵŝŶŽ͕ ĐŽŶ ĐĂŵƉŽƐ Ă ƵŶ ůĂĚŽ Ǉ Ă ŽƚƌŽ͘ >Ă ĐŝƵĚĂĚ ŚĂďşĂƐĞ ĚĞƐǀĂŶĞĐŝĚŽ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ͘ >Ă ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚ Ǉ ůĂ ďƌƵŵĂ ƐĞ ŚĂďşĂŶ ĚĞƐǀĂŶĞĐŝĚŽ ĐŽŶ ĞůůĂ͕ ƉƵĞƐ ŚĂĐşĂ ƵŶ ĐůĂƌŽ Ǉ ĨƌşŽ ĚşĂ ĚĞ ŝŶǀŝĞƌŶŽ Ǉ Ğů ƐƵĞůŽ ƐĞ ŚĂůůĂďĂ ĐƵďŝĞƌƚŽ ĚĞ ŶŝĞǀĞ͘ Ͳ͋ ŝŽƐ ŵşŽ͊ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĐƌƵǌĂŶĚŽ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ Ǉ ŵŝƌĂŶĚŽ Ă ƐƵ ĂůƌĞĚĞĚŽƌͲ͘ Ŷ ĞƐƚĞ ƐŝƟŽ ŵĞ ĐƌŝĠ͘ ƋƵş ƚƌĂŶƐĐƵƌƌŝſ ŵŝ ŝŶĨĂŶĐŝĂ͘ ů ƐƉşƌŝƚƵ ůĞ ŵŝƌſ ĐŽŶ ďĞŶĞǀŽůĞŶĐŝĂ͘ ^Ƶ ĚƵůĐĞ ƚĂĐƚŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ ŚĂďşĂ ƐŝĚŽ ůĞǀĞ Ğ ŝŶƐƚĂŶƚĄŶĞŽ͕ ƐĞ ŚĂĐşĂ ƐĞŶƟƌ ƚŽĚĂǀşĂ ĞŶ ůĂ ƐĞŶƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞů ĂŶĐŝĂŶŽ͘ EŽƚĂďĂ ƋƵĞ ŵŝů ĂƌŽŵĂƐ ƋƵĞ ŇŽƚĂďĂŶ ĞŶ Ğů ĂŝƌĞ ŐƵĂƌĚĂďĂŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ŵŝů ƉĞŶƐĂŵŝĞŶͲ ƚŽƐ͕ Ǉ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂƐ͕ Ǉ ĂůĞŐƌşĂƐ͕ Ǉ ĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ ƉŽƌ ĞƐƉĂĐŝŽ ĚĞ ŵƵĐŚŽ͕ ŵƵĐŚŽ ƟĞŵƉŽ ŽůǀŝĚĂĚŽƐ͘ ͲKƐ ƟĞŵďůĂŶ ůŽƐ ůĂďŝŽƐ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ ͎z ƋƵĠ ĞƐ ĞƐŽ ƋƵĞ ƚĞŶĠŝƐ ĞŶ ůĂ ŵĞũŝůůĂ͍ ^ĐƌŽŽŐĞ ďĂůďƵĐĞſ͕ ĐŽŶ ŝŶƵƐŝƚĂĚŽ ĚĞƐĨĂůůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ůĂ ǀŽǌ͕ ƋƵĞ ĞƌĂ ƵŶ ŐƌĂŶŽ͕ Ǉ ĚŝũŽ Ăů ƐƉĞĐƚƌŽ ƋƵĞ ůŽ ĐŽŶĚƵũĞƐĞ ϰϰ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ĚŽŶĚĞ ƋƵŝƐŝĞƌĂ͘ Ͳ͎ZĞĐŽƌĚĄŝƐ Ğů ĐĂŵŝŶŽ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ͘ Ͳ͎ZĞĐŽƌĚĂƌůŽ͍ ͲŐƌŝƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĐŽŶ ǀĞŚĞŵĞŶĐŝĂͲ͘ >Ž ƌĞĐŽƌƌĞƌşĂ ĐŽŶ ůŽƐ ŽũŽƐ ĐĞƌƌĂĚŽƐ͘ Ͳ Ɛ ĞǆƚƌĂŹŽ ƋƵĞ ŶŽ ůŽ ŚĂǇĄŝƐ ŽůǀŝĚĂĚŽ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚĂŶƚŽƐ ĂŹŽƐ ͲŚŝǌŽ ŽďƐĞƌǀĂƌ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ ^ŝŐĂŵŽƐ ĂĚĞůĂŶƚĞ͘ ^ŝŐƵŝĞƌŽŶ Ă ůŽ ůĂƌŐŽ ĚĞů ĐĂŵŝŶŽ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ƌĞĐŽŶŽĐşĂ ůĂƐ ĞŶƚƌĂĚĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĐĂƐĂƐ͕ ůŽƐ ƉŽƐƚĞƐ͕ ůŽƐ ĄƌďŽůĞƐ͕ ŚĂƐƚĂ Ğů ƉƵĞďůĞͲ ĐŝƚŽ͕ ƋƵĞ ĂƉĂƌĞĐşĂ Ă ůŽ ůĞũŽƐ͕ ĐŽŶ ƐƵ ƉƵĞŶƚĞ͕ ƐƵ ŝŐůĞƐŝĂ Ǉ ƐƵ ŽŶĚƵůĂŶƚĞ ƌşŽ͘ sĞşĂŶƐĞ ĂůŐƵŶŽƐ ĂĨĞůƉĂĚŽƐ ĐĂďĂůůŝƚŽƐ ƋƵĞ ƚƌŽƚĂďĂŶ ŵŽŶƚĂĚŽƐ ƉŽƌ ŵƵĐŚĂĐŚŽƐ͕ ƋƵŝĞŶĞƐ ůůĂŵĂďĂŶ Ă ŽƚƌŽƐ ĐŚŝƋƵŝůůŽƐ ƋƵĞ ŝďĂŶ ĞŶ ơůďƵƌŝƐ Ǉ ĞŶ ĐĂƌƌŽƐ ĚĞů ƉĂşƐ͕ ŐƵŝĂĚŽƐ ƉŽƌ ĂŐƌŝĐƵůƚŽƌĞƐ͘ dŽĚŽƐ ĂƋƵĞůůŽƐ ŵƵĐŚĂĐŚŽƐ ŝďĂŶ ŵƵǇ ĂůĞŐƌĞƐ Ǉ ƐĞ ĂĐůĂŵĂďĂŶ ŵƵƚƵĂŵĞŶƚĞ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ůŽƐ ĐĂŵƉŽƐ ĞƐƚƵǀŝĞƌŽŶ ƚĂŶ ůůĞŶŽƐ ĚĞ ĂƌŵŽŶŝŽƐŽ ũƷďŝůŽ͕ ƋƵĞ Ğů ĂŝƌĞ ƌĞşĂ Ăů ŽşƌůŽ͘ ͲEŽ ƐŽŶ ŵĄƐ ƋƵĞ ƐŽŵďƌĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĐŽƐĂƐ ƉĂƐĂĚĂƐͲĚŝũŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ EŽ ƐĞ ĚĂŶ ĐƵĞŶƚĂ ĚĞ ŶŽƐŽƚƌŽƐ͘ >ŽƐ ĂůĞŐƌĞƐ ǀŝĂͲ ũĞƌŽƐ ƐĞ ĂĐĞƌĐĂďĂŶ͕ Ǉ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ĨƵĞƌŽŶ ůůĞŐĂŶĚŽ͕ ^ĐƌŽŽŐĞ ůŽƐ ĐŽŶŽĐşĂ Ǉ ŶŽŵďƌĂďĂ Ă ĐĂĚĂ ƵŶŽ͘ ͎WŽƌ ƋƵĠ ƐĞ ĂůĞŐƌſ ĞǆƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂŵĞŶƚĞ Ăů ǀĞƌůŽƐ͍ ͎WŽƌ ƋƵĠ ƐƵƐ ĨƌşŽƐ ŽũŽƐ ƌĞƐƉůĂŶĚĞĐŝĞƌŽŶ Ǉ ƐƵ ĐŽƌĂǌſŶ ďƌŝŶĐſ Ăů ǀĞƌůŽƐ ƉĂƐĂƌ͍ ͎WŽƌ ƋƵĠ ƐĞ ƐŝŶƟſ ůůĞŶŽ ĚĞ ĂůĞŐƌşĂ ĐƵĂŶĚŽ ůŽƐ ŽǇſ ĚĞƐĞĂƌƐĞ ŵƵƚƵĂŵĞŶƚĞ ĨĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ Ăů ƐĞƉĂƌĂƌƐĞ ĞŶ ůŽƐ ĂƚĂũŽƐ Ǉ ĞŶ ůŽƐ ĐƌƵĐĞƐ͕ ƉĂƌĂ ŵĂƌĐŚĂƌ Ă ƐƵƐ ƌĞƐƉĞĐƟǀĂƐ ĐĂƐĂƐ͍ ͎YƵĠ ĞƌĂ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ^ĐƌŽŽŐĞ͍ ͊EĂĚĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͊ ͎YƵĠ ďŝĞŶ ůĞ ŚĂďşĂ ŚĞĐŚŽ Ă Ġů͍ Ͳ>Ă ĞƐĐƵĞůĂ ŶŽ ĞƐƚĄ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐŝĞƌƚĂ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ YƵĞĚĂ ĞŶ ĞůůĂ ƚŽĚĂǀşĂ ƵŶ ŶŝŹŽ ƐŽůŝƚĂƌŝŽ͕ ĂďĂŶĚŽŶĂĚŽ ƉŽƌ ƐƵƐ ĂŵŝŐŽƐ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ĚŝũŽ ƋƵĞ ůĞ ĐŽŶŽĐşĂ͘ z ƐŽůůŽǌſ͘ ĞũĂƌŽŶ Ğů ĐĂŵŝŶŽ ƌĞĂů͕ ĞŶƚƌĂŶĚŽ ĞŶ ƵŶĂ ĐŽŶŽĐŝĚĂ ĐĂůůĞũĂ͕ Ǉ ƉƌŽŶƚŽ ůůĞŐĂƌŽŶ Ă ƵŶĂ ĐĂƐĂ ĚĞ ƚŽƐĐŽƐ ůĂĚƌŝůůŽƐ ƌŽũŽƐ͕ ĐŽŶ ƵŶĂ ĐƵƉƵůŝƚĂ ĐŽƌŽŶĂĚĂ ƉŽƌ ƵŶĂ ǀĞůĞƚĂ͕ Ǉ ĚĞ ĐƵǇŽ ƚĞũĂĚŽ ĐŽůŐĂďĂ ƵŶĂ ĐĂŵƉĂŶĂ͘ ƌĂ ƵŶĂ ĐĂƐĂ ĂŵƉůŝĂ͕ ƉĞƌŽ ǀĞŶŝĚĂ Ă ŵĞŶŽƐ͕ ƉƵĞƐ ůĂƐ͘ ĞƐƉĂĐŝŽƐĂƐ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐ ƐĞ ƵƐĂďĂŶ ƉŽĐŽ͕ ƐƵƐ ƉĂƌĞĚĞƐ ĞƐƚĂďĂŶ ŚƷŵĞĚĂƐ Ǉ ŵŽŚŽƐĂƐ͕ ƐƵƐ ǀĞŶƚĂŶĂƐ ƌŽƚĂƐ Ǉ ƐƵƐ ƉƵĞƌƚĂƐ ƉŽĚƌŝĚĂƐ͘ >ĂƐ ŐĂůůŝŶĂƐ ĐůŽƋƵĞĂďĂŶ Ǉ ƐĞ ƉĂǀŽŶĞĂďĂŶ ĞŶ ůĂƐ ĐƵĂĚƌĂƐ Ǉ ůĂƐ ĐŽĐŚĞƌĂƐ͕ Ǉ ůŽƐ ĐŽďĞƌƟǌŽƐ ƐĞ ŚĂůůĂďĂŶ ĂƐŽůĂĚŽƐ ƉŽƌ ůĂƐ ŚŝĞƌďĂƐ͘ Eŝ ŚĂďşĂ ĞŶ Ğů ŝŶƚĞƌŝŽƌ ŵĄƐ ŚƵĞůůĂƐ ĚĞ ƐƵ ĂŶƟŐƵŽ ĞƐƚĂĚŽ͖ ƉƵĞƐ͕ Ăů ĞŶƚƌĂƌ ĞŶ Ğů ƐŽŵďƌşŽ ǌĂŐƵĄŶ͕ Ǉ Ăů ŵŝƌĂƌ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂƐ ĨƌĂŶĐĂƐ ƉƵĞƌƚĂƐ ĚĞ ŵƵĐŚĂƐ ŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ ƐĞ ůĂƐ ǀĞşĂ ƉŽďƌĞŵĞŶƚĞ ĂŵƵĞͲ ďůĂĚĂƐ͕ ĨƌşĂƐ Ǉ ƐŽůŝƚĂƌŝĂƐ͘ ,ĂďşĂ ĞŶ Ğů ĂŝƌĞ ƵŶ ƐĂďŽƌ ƚĞƌƌŽƐŽ͕ ƵŶĂ ŚĞůĂĚŽƌĂ ĚĞƐŶƵĚĞǌ͕ ƋƵĞ ŚĂĐşĂ ƉĞŶƐĂƌ ƋƵĞ ůŽƐ ƋƵĞ ŚĂďŝƚĂďĂŶ ĂƋƵĞů ůƵŐĂƌ ƐĞ ůĞǀĂŶƚĂďĂŶ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƌŽŵƉĞƌ Ğů ĚşĂ Ǉ ŶŽ ƚĞŶşĂŶ ƋƵĠ ĐŽŵĞƌ͘ ƚƌĂǀĞƐĂƌŽŶ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ Ǉ ^ĐƌŽŽŐĞ ůĂ ƐĂůĂ Ǉ ĚŝƌŝŐŝĠƌŽŶƐĞ Ă ƵŶĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞ ůĂ ƉĂƌƚĞ ƚƌĂƐĞƌĂ ĚĞ ůĂ ĐĂƐĂ͘ DŽƐƚƌĄďĂƐĞ ĂďŝĞƌƚĂ ĂŶƚĞ ĞůůŽƐ Ǉ ĚĞƐĐƵďƌşĂ ƵŶĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ůĂƌŐĂ͖ ĚĞƐŶƵĚĂ Ǉ ŵĞůĂŶĐſůŝĐĂ͕ Ă ĐƵǇĂ ĚĞƐŶƵĚĞǌ ĐŽŶƚƌŝďƵşĂŶ ŚŝůĞƌĂƐ ĚĞ ďĂŶĐŽƐ Ǉ ŵĞƐĂƐ͕ ĞŶ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ĐƵĂůĞƐ ƐĞ ŚĂůůĂďĂ ƵŶ ŶŝŹŽ ƐŽůŝƚĂƌŝŽ͕ ůĞǇĞŶĚŽ ĐĞƌĐĂ ĚĞ ƵŶ ƉŽĐŽ ĚĞ ůƵŵďƌĞ͗ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ƐĞŶƚſ ĞŶ ƵŶ ďĂŶĐŽ Ǉ ůůŽƌſ Ăů ǀĞƌƐĞ ƌĞƚƌĂƚĂĚŽ ĞŶ ĂƋƵĞů ŶŝŹŽ͕ ŽůǀŝĚĂĚŽ͕ ĂďĂŶĚŽŶĂĚŽ͕ ĐŽŵŽ ĂĐŽƐƚƵŵďƌſ Ă ǀĞƌƐĞ ĞŶ ƐƵ ŝŶĨĂŶĐŝĂ͘ Eŝ ƵŶ ĞĐŽ ůĂƚĞŶƚĞ ĞŶ ůĂ ĐĂƐĂ͕ Ŷŝ ƵŶ ĐŚŝůůŝĚŽ Ž ƵŶ ƌƵŵŽƌ ĚĞ ƉĞůĞĂ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƌĂƚŽŶĞƐ ĚĞƚƌĄƐ ĚĞů ĞŶƚƌĞƉĂŹŽ͕ Ŷŝ ůĂ ĐĂşĚĂ ĚĞ ƵŶĂ ŐŽƚĂ ĚĞ ĂŐƵĂ ĚĞ ůĂ ŵĞĚŝŽ ĚĞƐŚĞůĂĚĂ ĐĂŹĞƌşĂ͕ Ŷŝ ƵŶ ƐƵƐƉŝƌŽ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƌĂŵĂƐ ƐŝŶ ŚŽũĂƐ ĚĞ ƵŶ ĄůĂŵŽ ŵƵƐƟŽ͕ Ŷŝ ůĂ ŽĐŝŽƐĂ ŽƐĐŝůĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞ ƵŶ ĂůŵĂĐĠŶ ǀĂĐşŽ͕ Ŷŝ ƵŶ ĐŚĂƐƋƵŝĚŽ ĚĞ ůĂ ůƵŵďƌĞ͕ ƋƵĞ Ăů ĐĂĞƌ ƐŽďƌĞ Ğů ĐŽƌĂǌſŶ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐŽŶ ƐƵĂǀŝǌĂĚŽƌĂ ŝŶŇƵĞŶĐŝĂ͕ ĚŝĞƌĂŶ ůŝďƌĞ ƉĂƐŽ Ă ƐƵƐ ůĄŐƌŝŵĂƐ͘ ů ƐƉşƌŝƚƵ ůĞ ƚŽĐſ ĞŶ ƵŶ ďƌĂǌŽ Ǉ ƐĞŹĂůſ ŚĂĐŝĂ ƐƵ ŝŵĂŐĞŶ ŝŶĨĂŶƟů ĂƚĞŶƚĂ Ă ůĂ ůĞĐƚƵƌĂ͘ Ğ ƌĞƉĞŶƚĞ ĂƉĂƌĞĐŝſ ĞŶ ůĂ ǀĞŶͲ ƚĂŶĂ͕ ƉŽƌ ůĂ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ĂĨƵĞƌĂ͕ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ǀĞƐƟĚŽ ĐŽŶ ƚƌĂũĞ ĞǆƚƌĂŶũĞƌŽ͕ Ăů ƋƵĞ ƐĞ ĚŝƐƟŶŐƵşĂ ĐŽŶ ĂĚŵŝƌĂďůĞ ĞǆĂĐƟƚƵĚ͖ ůůĞǀĂďĂ ƵŶ ŚĂĐŚĂ ĞŶ Ğů ĐŝŶƚŽ Ǉ ĐŽŶĚƵĐşĂ ĚĞů ƌŽŶǌĂů ƵŶ ĂƐŶŽ ĐĂƌŐĂĚŽ ĚĞ ůĞŹĂ͘ Ͳ͋^ş ĞƐ ůş ĂďĄ͊ ͲͲͲĞǆĐůĂŵſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĞǆƚĂƐŝĂĚŽͲ͘ ͋ Ɛ ŵŝ ƋƵĞƌŝĚŽ ůş ĂďĄ͊ ^ş͕ Ɛş͕ ůĞ ĐŽŶŽǌĐŽ͘ hŶĂ ǀĞǌ͕ ƉŽƌ EĂǀŝĚĂĚ͕ ĐƵĂŶĚŽ ƚŽĚŽƐ ĂďĂŶĚŽŶĂƌŽŶ Ăů ƐŽůŝƚĂƌŝŽ ŶŝŹŽ͕ Ġů ǀŝŶŽ ƉŽƌ ƉƌŝŵĞƌĂ ǀĞǌ͘ ĞǆĂĐƚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵŽ ĂŚŽƌĂ ůĞ ǀĞŵŽƐ͘ ͋WŽďƌĞ ŵƵĐŚĂĐŚŽ͊ z sĂůĞŶơŶ ͲĐŽŶƟŶƵſ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͕ Ǉ ƐƵ ŚĞƌŵĂŶŽ KƌƐŽŶ͕ ͋ĂŚş ǀĂŶ͊ ͎z ĐſŵŽ ƐĞ ůůĂŵĂ ĂƋƵĞů Ă ƋƵŝĞŶ ĚĞũĂƌŽŶ ĚŽƌŵŝĚŽ͕ ĐĂƐŝ ĚĞƐŶƵĚŽ͕ Ă ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞ ĂŵĂƐĐŽ͍ ͎EŽ ůĞ ǀĞŝƐ͍ z Ğů ƉĂũĞ ĚĞů ^ƵůƚĄŶ͘ Ă ƋƵŝĞŶ Ğů 'ĞŶŝŽ ŚĂĐĞ ĚĂƌ ǀƵĞůƚĂƐ ĞŶ Ğů ĂŝƌĞ͘ ͋ ŚŽƌĂ ĞƐƚĄ ĐĂďĞǌĂ ĂďĂũſ͊ ͋DƵǇ ďŝĞŶ͊ ͋ ĂĚůĞ ůŽ ƋƵĞ ŵĞƌĞĐĞ͊ ͋DĞ ĂůĞŐƌŽ͊ ͎YƵĠ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ƚĞŶşĂ ĚĞ ĐĂƐĂƌƐĞ ĐŽŶ ůĂ ƉƌŝŶĐĞƐĂ͍ sĞƌĚĂĚĞƌĂŵĞŶƚĞ͕ ŚĂďƌşĂ ƉƌŽĚƵĐŝĚŽ ƐŽƌƉƌĞƐĂ Ă ƐƵƐ ĂŵŝŐŽƐ ĚĞ ůĂ şƚǇ Žşƌ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ ĚĞĚŝĐĂƌ ƚŽĚĂ ůĂ ƐŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ ƐƵ ŶĂƚƵƌĂůĞǌĂ Ă ĂƋƵĞůůŽƐ ƌĞĐƵĞƌĚŽƐ͕ ĞŶ ƵŶĂ ǀŽǌ ĚĞ ůŽ ŵĄƐ ĞǆƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͕ ĞŶƚƌĞ ƌŝƐĂƐ Ǉ ŐƌŝƚŽƐ͘ Ǉ ǀĞƌ ƐƵ ƌŽƐƚƌŽ ĂůĞŐƌĞ Ǉ ĂŶŝŵĂĚŽ͘ Ͳ Śş ĞƐƚĄ Ğů >ŽƌŽ͊ ͲŐƌŝƚſͲ͘ sĞƌĚĞ Ğů ĐƵĞƌƉŽ Ǉ ůĂ ĐŽůĂ ĂŵĂƌŝůůĂ͕ ĐŽŶ ƵŶĂ ĐŽƐĂ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ůĞĐŚƵŐĂ ĞŶ ůĂ ƉĂƌƚĞ ƐƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͖ ĂŚş ĞƐƚĄ͘ ͞WŽďƌĞ ZŽďŝŶƐſŶ ƌƵƐŽĞ͕͟ ůĞ ĚĞĐşĂ ĐƵĂŶĚŽ ǀŽůǀŝſ Ă ƐƵ ĐĂƐĂ͕ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ŶĂǀĞŐĂƌ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ůĂ ŝƐůĂ͘ ͞WŽďƌĞ ZŽďŝŶƐſŶ ƌƵƐŽĞ͕ ͎ĚſŶĚĞ ŚĂďĠŝƐ ĞƐƚĂĚŽ͕ ZŽďŝŶƐſŶ ƌƵƐŽĞ͍͘͟ ů ŚŽŵďƌĞ ĐƌĞşĂ ƐŽŹĂƌ͕ ƉĞƌŽ ŶŽ ƐŽŹĂďĂ͘ ƌĂ Ğů >ŽƌŽ͕ ǇĂ ůŽ ƐĂďĠŝƐ͘ WŽƌ ĂŚş ǀĂ sŝĞƌŶĞƐ͕ ĐŽƌƌŝĞŶĚŽ ŚĂĐşĂ ůĂ ĞŶƐĞŶĂĚĂ ƉĂƌĂ ƐĂůǀĂƌ ůĂ ǀŝĚĂ͘ ͋,ĂůĂ͕ ŚĂůĂ͊ ĞƐƉƵĠƐ͕ ĐŽŶ ƵŶĂ ƌĂƉŝĚĞǌ ĚĞ ƚƌĂŶƐŝĐŝſŶ ŵƵǇ ĞǆƚƌĂŹĂ ĞŶ ƐƵ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ŚĂďŝƚƵĂů͕ ĚŝũŽ ůůĞŶŽ ĚĞ ƉŝĞĚĂĚ ƉŽƌ ůĂ ŝŵĂŐĞŶ ĚĞ Ɛş ŵŝƐŵŽ͗ ͋͞WŽďƌĞ ŵƵĐŚĂĐŚŽ͕͊͟ Ǉ ǀŽůǀŝſ Ă ůůŽƌĂƌ͘ ͲYƵŝƐŝĞƌĂ͘͘͘ ͲŵƵƌŵƵƌſ͕ ůůĞǀĄŶĚŽƐĞ ůĂ ŵĂŶŽ Ăů ďŽůƐŝůůŽ Ǉ ŵŝƌĂŶĚŽ Ă ƐƵ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ͕ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ĞŶũƵŐĂƌƐĞ ůŽƐ ŽũŽƐ ĐŽŶ ůĂ ŵĂŶŐĂͲ͖ ƉĞƌŽ ĞƐ ĚĞŵĂƐŝĂĚŽ ƚĂƌĚĞ͘ Ͳ͎ Ğ ƋƵĠ ƐĞ ƚƌĂƚĂ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ͘ Ͳ Ğ ŶĂĚĂ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ Ğ ŶĂĚĂ͘ ,ĂďşĂ Ă ŵŝ ƉƵĞƌƚĂ͘ ůĂ ŶŽĐŚĞ ƷůƟŵĂ͘ ƵŶ ŵƵĐŚĂĐŚŽ ĐĂŶƚĂŶĚŽ ƵŶĂ ĐĂŶĐŝſŶ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ Ǉ ŵĞ ĂŐƌĂĚĂƌşĂ ŚĂďĞƌůĞ ĚĂĚŽ ĂůŐƵŶĂ ĐŽƐĂ͗ ĞƐŽ ĞƐ ƚŽĚŽ͘ ů ƐƉĞĐƚƌŽ ƐŽŶƌŝſ ƉĞŶƐĂƟǀĂŵĞŶƚĞ Ǉ ͕ĂŐŝƚſ ƵŶĂ ŵĂŶŽ͕ Ăů ŵŝƐŵŽ ƟĞŵƉŽ ƋƵĞ ĚĞĐşĂ͗ ͲsĞĂŵŽƐ ŽƚƌĂ EĂǀŝĚĂĚ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϰϱ

ĞƐƚĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ͕ ůĂ ĨŝŐƵƌĂ ŝŶĨĂŶƚŝů ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐƌĞĐŝſ Ǉ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ƐĞ ŚŝǌŽ ĂůŐŽ ŵĄƐ ŽďƐĐƵƌĂ Ǉ ŵĄƐ ƐƵĐŝĂ͘ ^Ğ ĐŽŶƚƌĂũĞƌŽŶ ůŽƐ ĞŶƚƌĞƉĂŹŽƐ͕ ƐĞ ĂŐƌŝĞƚĂƌŽŶ ůĂƐ ǀĞŶƚĂŶĂƐ͕ ĚĞƐƉƌĞŶĚŝĠƌŽŶƐĞ ĚĞů ƚĞĐŚŽ ĨƌĂŐŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ǇĞƐŽ Ǉ ĞŶ ƐƵ ůƵŐĂƌ ĂƉĂƌĞĐŝĞƌŽŶ ůĂƐ ǀŝŐĂƐ ĚĞƐŶƵĚĂƐ͖ ƉĞƌŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ƐƵƉŽ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞ ĐſŵŽ ŽĐƵƌƌŝſ ƚŽĚŽ ĞƐƚŽ ŵĄƐ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ǀŽƐŽƚƌŽƐ ƐĂďĠŝƐ͘ ^ŽůĂŵĞŶƚĞ ƐƵƉŽ ƋƵĞ ƚŽĚŽ ŚĂďşĂ ŽĐƵƌƌŝĚŽ ĂƐş͕ ƐŝŶ ǀŝŽůĞŶĐŝĂ͕ ƋƵĞ Ġů ƐĞ ŚĂůůĂďĂ Ăůůş͕ ŽƚƌĂ ǀĞǌ ƐŽůŝƚĂƌŝŽ͕ ƉƵĞƐ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĚĞŵĄƐ ŵƵĐŚĂĐŚŽƐ ŚĂďşĂŶƐĞ ŵĂƌĐŚĂĚŽ Ă ƐƵƐ ĐĂƐĂƐ ƉĂƌĂ ĐĞůĞďƌĂƌ ĂƋƵĞůůŽƐ ĂůĞŐƌĞƐ ĚşĂƐ ĚĞ ĨŝĞƐƚĂ͘ ŚŽƌĂ ŶŽ ĞƐƚĂďĂ ůĞǇĞŶĚŽ͘ ƐŝŶŽ ƉĂƐĞĂŶĚŽ ĂƌƌŝďĂ Ǉ ĂďĂũŽ ĚĞƐĞƐƉĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŵŝƌſ Ăů ƐƉĞĐƚƌŽ Ǉ͕ ŵŽͲ ǀŝĞŶĚŽ ƚƌŝƐƚĞŵĞŶƚĞ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͕ ůĂŶǌſ ƵŶĂ ŽũĞĂĚĂ ĂŶƐŝŽƐĂ ŚĂĐŝĂ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͘ ƐƚĂ ƐĞ Ăďƌŝſ͕ Ǉ ƵŶĂ ŶŝŹĂ ƉĞƋƵĞŹĂ͘ ŵƵĐŚŽ ŵĄƐ ũŽǀĞŶ ƋƵĞ Ğů ŵƵĐŚĂĐŚŽ͕ ƉƌĞĐŝƉŝƚſƐĞ ĚĞŶƚƌŽ Ǉ͕ ƌŽĚĞĄŶĚŽůĞ Ğů ĐƵĞůůŽ ĐŽŶ ůŽƐ ďƌĂǌŽƐ Ǉ ďĞƐĄŶĚŽůĞ ƌĞƉĞƚŝĚĂƐ ǀĞĐĞƐ͕ ƐĞ ĚŝƌŝŐŝſ Ă Ġů ůůĂŵĄŶĚŽůĞ ͞ŚĞƌŵĂŶŽ ƋƵĞƌŝĚŽ͘͟ Ͳ,Ğ ǀĞŶŝĚŽ ƉĂƌĂ ůůĞǀĂƌƚĞ Ă ĐĂƐĂ͕ ŚĞƌŵĂŶŽ ƋƵĞƌŝĚŽ ͲĚŝũŽ ůĂ ŶŝŹĂ͕ ƉĂůŵŽƚĞĂŶĚŽ Ğ ŝŶĐůŝŶĄŶĚŽƐĞ Ă ĨƵĞƌǌĂ ĚĞ ƌĞşƌͲ͕ ͋WĂƌĂ ůůĞǀĂƌƚĞ Ă ĐĂƐĂ͕ Ă ĐĂƐĂ͕ Ă ĐĂƐĂ͊ Ͳ͎ ĐĂƐĂ͕ ƉĞƋƵĞŹĂ͍ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ŵƵĐŚĂĐŚŽ͘ Ͳ͋^ş͊ ͲĚŝũŽ ůĂ ŶŝŹĂ͕ ƌĞďŽƐĂŶĚŽ ĂůĞŐƌşĂͲ͘ ĐĂƐĂ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ĞƐƚĠƐ ĐŽŶ ŶŽƐŽƚƌŽƐ ƐŝĞŵƉƌĞ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ͘ WĂƉĄ ĞƐ ŵƵĐŚŽ ŵĄƐ ĐĂƌŝŹŽƐŽ ƋƵĞ ŶƵŶĐĂ Ǉ ŶƵĞƐƚƌĂ ĐĂƐĂ ƐĞ ƉĂƌĞĐĞ Ăů ĐŝĞůŽ͘ DĞ ŚĂďůſ ƚĂŶ ĚƵůĐĞŵĞŶƚĞ ƵŶĂ ŶŽĐŚĞ ĐƵĂŶĚŽ ŝďĂ Ă ĂĐŽƐƚĂƌŵĞ͕ ƋƵĞ ŶŽ ƚƵǀĞ ŵŝĞĚŽ ĚĞ ƉĞĚŝƌůĞ ƵŶĂ ǀĞǌ ŵĄƐ ƋƵĞ ƚĞ ƉĞƌŵŝƚŝĞƌĂ ǀŽůǀĞƌ Ă ĐĂƐĂ͗ ŵĞ ĚŝũŽ ƋƵĞ Ɛş Ǉ ŵĞ ĞŶǀŝſ ĞŶ ƵŶ ĐŽĐŚĞ Ă ďƵƐĐĂƌƚĞ͘ dƷ ƐĞƌĄƐ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ͲĚŝũŽ ůĂ ŶŝŹĂ͕ ĂďƌŝĞŶĚŽ ŵƵĐŚŽ ůŽƐ ŽũŽƐͲ Ǉ ŶƵŶĐĂ ǀŽůǀĞƌĄƐ ĂƋƵş͖ ƉŽƌ ůŽ ƉƌŽŶƚŽ͕ ǀĂŵŽƐ Ă ĞƐƚĂƌ ũƵŶƚŽƐ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĚşĂƐ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ Ǉ Ă ƉĂƐĂƌ ůĂƐ ŚŽƌĂƐ ŵĄƐ ĂůĞŐƌĞƐ ĚĞů ŵƵŶĚŽ͘ Ͳ ƌĞƐ ǇĂ ƵŶĂ ŵƵũĞƌ͕ ƉĞƋƵĞŹĂ &ĂŶŶǇ ͲͲĞǆĐůĂŵſ Ğů ŵƵĐŚĂĐŚŽ͘ WĂůŵŽƚĞſ ĞůůĂ Ǉ ƐĞ ĞĐŚſ Ă ƌĞşƌ͕ ƚƌĂƚĂŶĚŽ ĚĞ ĂĐĂƌŝĐŝĂƌůĞ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͗ ƉĞƌŽ ĐŽŵŽ ĞƌĂ ŵƵǇ ƉĞƋƵĞŹĂ Ǉ ŶŽ ĂůĐĂŶǌĂďĂ͕ ĞĐŚſƐĞ Ă ƌĞşƌ ĚĞ ŶƵĞǀŽ Ǉ ůĞ ĂďƌĂǌſ͖ ƉŽŶşĠŶĚŽƐĞ ĞŶ ůĂƐ ƉƵŶƚĂƐ ĚĞ ůŽƐ ƉŝĞƐ͘ >ƵĞŐŽ ĞŵƉĞǌſ Ă ƚŝƌĂƌ ĚĞ Ġů͕ ĐŽŶ ĂĨĄŶ şŶĨĂŶƚŝů͕ ŚĂĐşĂ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͖ Ǉ Ġů͕ ŶĂĚĂ ĚŝƐŐƵƐƚĂĚŽ ƉŽƌ ĞůůŽ͕ ůĂ ĂĐŽŵƉĂŹĂďĂ͘ hŶĂ ǀŽǌ ƚĞƌƌŝďůĞ Őƌŝƚſ ĞŶ Ğů ǀĞƐƚşďƵůŽ͗ ͋͞ ĂũĂĚ Ğů ďĂƷů ĚĞ ŵĂƐƚĞƌ ^ĐƌŽŽŐĞ͛͟ Ǉ ĂƉĂƌĞĐŝſ Ğů ŵĂĞƐƚƌŽ ĚĞ ĞƐĐƵĞůĂ͕ ƋƵĞ ŵŝƌſ ĨĞƌŽǌŵĞŶƚĞ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĐŽŶ ŵŝƌĂĚĂ ĚĞ ĐŽŶĚĞƐĐĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ Ǉ ůĞ ĂƚŽŶƚſ Ăϭ ƐĂĐƵĚŝƌůĞ ƉŽƌ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ͘ >ƵĞŐŽ ůŽƐ ůůĞǀſ Ă Ġů Ǉ Ă ƐƵ ŚĞƌŵĂŶĂ Ă ƵŶĂ ĞƐĐĂůŽĨƌŝĂŶƚĞ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƉĂƌĞĐşĂ ƵŶ ƉŽǌŽ͘ ĚŽŶĚĞ ůŽƐ ŵĂƉĂƐ ĐŽůͲ ŐĂĚŽƐ ĚĞ ůĂ ƉĂƌĞĚ Ǉ ůŽƐ ŐůŽďŽƐ ĐĞůĞƐƚĞƐ Ǉ ƚĞƌƌĞƐƚƌĞƐ͕ ĐŽůŽĐĂĚŽƐ ĞŶ ůĂƐ ǀĞŶƚĂŶĂƐ͕ ƉĂƌĞĐşĂŶ ĐƵďŝĞƌƚŽƐ ĚĞ ĐĞƌĂ͕ Ă ĐĂƵƐĂ ĚĞů ĨƌşŽ͘ hŶĂ ǀĞǌ Ăůůş͕ ƐĂĐſ ƵŶĂ ŐĂƌƌĂĨĂ ĚĞ ǀŝŶŽ ƋƵĞ ďƌŝůůĂďĂ ĞǆƚƌĂŹĂŵĞŶƚĞ Ǉ ƵŶ ƚƌŽǌŽ ĚĞ ŵĂĐŝǌſ ƉĂƐƚĞů Ǉ ƌĞƉĂƌƚŝſ ĞƐƚĂƐ ŐŽůŽƐŝŶĂƐ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ͕ Ăů ŵŝƐŵŽ ƚŝĞŵƉŽ ƋƵĞ ĞŶǀŝĂďĂ Ă ƵŶ ĨůĂĐŽ ĐƌŝĂĚŽ Ă ŽĨƌĞĐĞƌ ƵŶ ǀĂƐŽ ĚĞ ͞ĂůŐſ͛͟ Ăů ƉŽƐƚŝůůſŶ͕ ƋƵŝĞŶ ůĞ ƌĞƐƉŽŶĚŝſ ƋƵĞ ƐĞ ůŽ ĂŐƌĂĚĞĐşĂ Ăů ĐĂďĂůůĞƌŽ͕ ƉĞƌŽ ƋƵĞ Ɛş ĞƌĂ ĚĞů ŵŝƐŵŽ ďĂƌƌŝů ƋƵĞ ŚĂďşĂ ďĞďŝĚŽ ĂŶƚĞƐ͕ ƉƌĞĨĞƌşĂ ŶŽ ďĞďĞƌůŽ͘ ŽŵŽ Ğů ďĂƷů ĚĞ ŵĂƐƚĞƌ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞƐƚĂďĂ ǇĂ ĐŽůŽĐĂĚŽ ĞŶ ůĂ ƉĂƌƚĞ ŵĄƐ ĂůƚĂ ĚĞů ĐŽĐŚĞ͕ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ ƐĞ ĚĞƐƉŝĚŝĞƌŽŶ ĂŵĂďůĞŵĞŶƚĞ ĚĞů ŵĂĞƐƚƌŽ Ǉ͕ ƐƵďŝĞŶĚŽ Ăů ĐŽĐŚĞ͕ ĂƚƌĂͲ ǀĞƐĂƌŽŶ ĂůĞŐƌĞŵĞŶƚĞ Ğů ũĂƌĚşŶ͗ ůĂƐ ĄŐŝůĞƐ ƌƵĞĚĂƐ ĚĞƐƉĞĚşĂŶ ůĂ ĞƐĐĂƌĐŚĂ Ǉ ůĂ ŶŝĞǀĞ ƋƵĞ ůůĞŶĂďĂŶ ůĂƐ ŽďƐĐƵƌĂƐ ŚŽũĂƐ ĚĞ ůĂƐ ƐŝĞŵƉƌĞǀŝǀĂƐ͘ Ͳ^ŝĞŵƉƌĞ ĨƵĞ ƵŶĂ ĐƌŝĂƚƵƌĂ ĚĞůŝĐĂĚĂ͕ Ă ƋƵŝĞŶ Ğů ƐŝŵƉůĞ ĂůŝĞŶƚŽ ƉƵĞĚĞ ŵĂƌĐŚŝƚĂƌ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͖ ƉĞƌŽ ƚĞŶşĂ ƵŶ ŐƌĂŶ ĐŽƌĂǌſŶ͘ Ͳ^ş ƋƵĞ ůŽ ƚĞŶşĂ ͲŐƌŝƚſ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ dĞŶĠŝƐ ƌĂǌſŶ͘ EŽ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ŶĞŐĂƌ͕ ƐƉşƌŝƚƵ͘ ͋ ŝŽƐ ŵĞ ůŝďƌĞ͊ ͲDƵƌŝſ ƐŝĞŶĚŽ ŵƵũĞƌ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ Ǉ ĐƌĞŽ ƋƵĞ ƚƵǀŽ ŚŝũŽƐ͘ ͲhŶ ŶŝŹŽ ͲƌĞƉůŝĐſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͲͲ ŝĞƌƚŽ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ ŝ sƵĞƐƚƌŽ ƐŽďƌŝŶŽ͊ ^ĐƌŽŽŐĞ ƉĂƌĞĐşĂ ŝŶƚƌĂŶƋƵŝůŽ͕ Ǉ ĐŽŶƚĞƐƚſ ďƌĞǀĞŵĞŶƚĞ͗ Ͳ^ş͘ ƵŶƋƵĞ ĞŶ ĂƋƵĞů ŵŽŵĞŶƚŽ ĂĐĂďĂďĂŶ ĚĞ ĚĞũĂƌ ůĂ ĞƐĐƵĞůĂ ƚƌĂƐ Ɛş͘ ŚĂůůĄďĂŶƐĞ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ĞŶ ůĂƐ ĐŽŶĐƵƌƌŝͲ ĚĂƐ ĐĂůůĞƐ ĚĞ ƵŶĂ ĐŝƵĚĂĚ͕ ĚŽŶĚĞ ĨĂŶƚĄƐƚŝĐŽƐ ƚƌĂŶƐĞƷŶƚĞƐ ŝďĂŶ Ǉ ǀĞŶşĂŶ͕ ĚŽŶĚĞ ĨĂŶƚĄƐƚŝĐŽƐ ĐĂƌƌŽƐ Ǉ ĐŽĐŚĞƐ ƉĂƐĂďĂŶ ƉŽƌ Ğů ĐĂŵŝŶŽ Ǉ ĚŽŶĚĞ ŚĂďşĂ ƚŽĚŽ Ğů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ Ǉ ƚŽĚŽ Ğů ƚƵŵƵůƚŽ ĚĞ ƵŶĂ ĐŝƵĚĂĚ ǀĞƌĚĂĚĞƌĂ͘ ^Ğ ĐŽŵƉƌĞŶĚşĂ ƉĞƌĨĞĐƚĂŵĞŶƚĞ͕ ƉŽƌ Ğů ĂƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůĂƐ ƚŝĞŶĚĂƐ͕ ƋƵĞ ŽƚƌĂ ǀĞǌ ĞƌĂ ůĂ ĠƉŽĐĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͗͘ ƉĞƌŽ ĞƌĂ ĚĞ ŶŽĐŚĞ Ǉ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ ĞƐƚĂďĂŶ ĂůƵŵďƌĂĚĂƐ͘ ů ƐƉĞĐƚƌŽ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ Ă ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞ ŝĞƌƚŽ ĂůŵĂĐĠŶ Ǉ ƉƌĞŐƵŶƚſ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ Ɛŝ ůŽ ĐŽŶŽĐşĂ͘ Ͳ͋ ŽŶŽĐĞƌůŽ͊ ͲͲͲĐŽŶͲ ƚĞƐƚſ Ğů ĂůƵĚŝĚŽͲ͘ ƋƵş ĨƵŝ ĂƉƌĞŶĚŝǌ͘ ŶƚƌĂƌŽŶ͘ ůĂ ǀŝƐƚĂ ĚĞ ƵŶ ĂŶĐŝĂŶŽ ĐŽŶ ƵŶĂ ƉĞůƵĐĂ ĚĞ ůĂƐ ƵƐĂĚĂƐ ĞŶ Ğů ƉĂşƐ ĚĞ 'ĂůĞƐ͘ ƐĞŶƚĂĚŽ ƚƌĂƐ ƵŶ ƉƵƉŝƚƌĞ ƚĂŶ ĂůƚŽ ƋƵĞ Ɛŝ Ğů ĐĂďĂůůĞƌŽ ŚƵďŝĞƌĂ ƚĞŶŝĚŽ ĚŽƐ ƉƵůŐĂĚĂƐ ŵĄƐ ĚĞ ĞƐƚĂƚƵƌĂ ŚĂďƌşĂ ƚƌŽƉĞǌĂĚŽ ĐŽŶ ůĂ ĐĂďĞǌĂ ĞŶ Ğů ƚĞĐŚŽ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ Őƌŝƚſ ĞǆĐŝƚĂĚşƐŝŵŽ͗ Ͳ͋^ŝ ĞƐ Ğů ĂŶĐŝĂŶŽ &ĞǌǌŝǁŝŐ͊ ͋ ĞŶĚŝƚŽ ƐĞĂ ŝŽƐ͊ ͋ Ɛ &ĞǌǌŝǁŝŐ͕ ǀƵĞůƚŽ Ă ůĂ ǀŝĚĂ͊ ů ĂŶĐŝĂŶŽ &ĞǌǌŝǁŝŐ ĚĞũſ ůĂ ƉůƵŵĂ Ǉ ŵŝƌſ Ğů ƌĞůŽũ͕ ƋƵĞ ŵĂƌĐĂďĂ ůĂƐ ƐŝĞƚĞ͘ ^Ğ ĨƌŽƚſ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ͕ ƐĞ ĂũƵƐƚſ Ğů ĂŵͲ ƉůŝŽ ĐŚĂůĞĐŽ͕ ĞĐŚſƐĞ Ă ƌĞşƌ ĨƌĂŶĐĂŵĞŶƚĞ͕ ƌĞĐŽƌƌŝĠŶĚŽůĞ ůĂ ƌŝƐĂ ƚŽĚŽ Ğů ĐƵĞƌƉŽ͕ Ǉ Őƌŝƚſ ĐŽŶ ƵŶĂ ǀŽǌ ĂŐƌĂĚĂďůĞ͕ ƐƵĂǀĞ͕ Ǉ ũŽǀŝĂů͗ Ͳ͋ ďĞŶĞǌĞƌ͊ ͋ ŝĐŬ͊ >Ă ŝŵĂŐĞŶ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƋƵĞ ǇĂ ĞƌĂ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ũŽǀĞŶ͖ ĞŶƚƌſ ĂůĞŐƌĞŵĞŶƚĞ ĂĐŽŵƉĂŹĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ĚĞ ŽƚƌŽ ĂƉƌĞŶĚŝǌ͘ Ͳ͋ ŝĐŬ tŝůŬŝŶƐ͕ ŶŽ ŚĂǇ ĚƵĚĂ͊ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ Ăů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ ^ş͕ ĞƐ Ġů͘ DĞ ƚĞŶşĂ ǀĞƌĚĂĚĞƌŽ ĂĨĞĐƚŽ͘ ͋WŽďƌĞ şĐŬ͊ ͋ ƵĄŶƚŽ ůĞ ƋƵĞƌşĂ ǇŽ͊ Ͳ͋sĂŵŽƐ͕ ŵƵĐŚĂĐŚŽƐ͊ ͲĚŝũŽ &ĞǌǌŝǁŝŐͲ͘ EŽ ƐĞ ƚƌĂďĂũĂ ŵĄƐ ĞƐƚĂ ŶŽĐŚĞ͘ Ɛ EŽĐŚĞďƵĞŶĂ͕ ŝĐŬ͘ Ɛ EŽĐŚĞďƵĞŶĂ͘ ϰϲ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ďĞŶĞǌĞƌ͘ ĞƌƌĞŵŽƐ ůĂ ƚŝĞŶĚĂ ͲͲŐƌŝƚſ Ğů ĂŶĐŝĂŶŽ͕ ĚĂŶĚŽ ƵŶĂ ƉĂůŵĂĚĂ͘ EŽ ƉŽĚĠŝƐ ŝŵĂŐŝŶĂƌ ĐſŵŽ ůŽ ŚŝĐŝĞƌŽŶ ĂƋƵĞůůŽƐ ĚŽƐ ŵƵĐŚĂĐŚŽƐ͘ ^ĂůŝĞƌŽŶ Ă ůĂ ĐĂůůĞ ĐĂƌŐĂĚŽƐ ĐŽŶ ůĂƐ ƉƵĞƌƚĂƐ ͲƵŶĂ͕ ĚŽƐ ƚƌĞƐͲ͕ ůĂƐ ĐŽůŽĐĂƌŽŶ ĞŶ ƐƵ ƐŝƚŝŽ ĐƵĂƚƌŽ͕ ĐŝŶĐŽ͕ ƐĞŝƐͲ͕ ƉƵƐŝĞƌŽŶ ůĂƐ ďĂƌƌĂƐ Ǉ ůĂƐ ƐƵũĞƚĂƌŽŶ ͲƐŝĞƚĞ͕ ŽĐŚŽ͕ ŶƵĞǀĞ ͲǇ ǀŽůǀŝĞƌŽŶ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ƉƵĚŝĞƌĂŝƐ ĐŽŶƚĂƌ ŚĂƐƚĂ ĚŽĐĞ͕ ũĂĚĞĂŶƚĞƐ͕ ĐŽŵŽ ĐĂďĂůůŽƐ ĚĞ ĐĂƌƌĞƌĂƐ͘ Ͳ͋ ǀĞƌ͊ ͲŐƌŝƚſ Ğů ĂŶĐŝĂŶŽ͕ ƐĂůƚĂŶĚŽ ĚĞů ĞůĞǀĂĚŽ ƉƵƉŝƚƌĞ͕ ĐŽŶ ĂĚŵŝƌĂďůĞ ĂŐŝůŝĚĂĚͲ͘ ͋ ƌĞƚŝƌĂƌ ƚŽĚŽ͕ ŵƵĐŚĂĐŚŽƐ͕ ƉĂƌĂ ĚĞũĂƌ ůŝďƌĞ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ͊ ͋sĂŵŽƐ͕ ŝĐŬ͊ ͋sĂŵŽƐ͕ ďĞŶĞǌĞƌ͊ ͋ZĞƚŝƌĂƌ ƚŽĚŽ͊ EĂĚĂ ŚĂďşĂ ƋƵĞ ŶŽ ƋƵŝƐŝĞƌĂŶ ƌĞƚŝƌĂƌ͕ Ŷŝ ŶĂĚĂ ƋƵĞ ŶŽ ƉƵĚŝĞƐĞŶ͕ ďĂũŽ ůĂ ŵŝƌĂĚĂ ĚĞů ĂŶĐŝĂŶŽ͘ dŽĚŽ ƐĞ ŚŝǌŽ ĞŶ ƵŶ ŵŝŶƵƚŽ͘ dŽĚŽƐ ůŽƐ ŵƵĞďůĞƐ ĚĞƐĂƉĂƌĞĐŝĞƌŽŶ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĨƵĞƐĞŶ ƌĞƚŝƌĂĚŽƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ƉƷďůŝĐĂ ƉĂƌĂ ƐŝĞŵƉƌĞ͗ ƐĞ ďĂƌƌŝſ Ǉ ƐĞ ƌĞŐſ Ğů ƉŝƐŽ͕ ĞŶĐĞŶĚŝĠƌŽŶƐĞ ůĂƐ ůĄŵƉĂƌĂƐ͕ ĂŵŽŶƚŽŶſƐĞ Ğϭ ĐŽŵďƵƐƚŝďůĞ ƐŽďƌĞ Ğů ĨƵĞŐŽ͕ Ǉ Ğů ĂůŵĂĐĠŶ ƐĞ ĐŽŶǀŝƌƚŝſ ĞŶ ƵŶ ƐĂůſŶ ĚĞ ďĂŝůĞ ĐſŵŽĚŽ͕ Ǉ ĐĂůŝĞŶƚĞ͕ Ǉ ƐĞĐŽ͕ Ǉ ďƌŝůůĂŶƚĞ͕ ƋƵĞ ĚĞƐĞĂƌşĂŝƐ ǀĞƌ ĞŶ ƵŶĂ ŶŽĐŚĞ ĚĞ ŝŶǀŝĞƌŶŽ͘ Ŷƚƌſ ƵŶ ǀŝŽůŝŶŝƐƚĂ ĐŽŶ ƵŶ ĐƵĂĚĞƌŶŽ ĚĞ ŵƷƐŝĐĂ Ǉ͕ ĞŶĐĂƌĂŵĄŶĚŽƐĞ ƐŽďƌĞ Ğů ĂůƚŽ ƉƵƉŝƚƌĞ͕ ŚŝǌŽ ĚĞ Ġů ƵŶĂ ŽƌƋƵĞƐͲ ƚĂ Ǉ ĞŵƉĞǌſ Ă ƌĂƐĐĂƌ Ğů ǀŝŽůşŶ͘ Ŷƚƌſ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ &ĞǌǌŝǁŝŐ͕ ƚŽĚĂ ƐŽŶƌŝƐĂƐ͘ ŶƚƌĂƌŽŶ ůĂƐ ƚƌĞƐ ƐĞŹŽƌŝƚĂƐ &ĞǌǌŝǁŝŐ͕ ƌĂĚŝĂŶƚĞƐ Ǉ ĂĚŽƌĂďůĞƐ͗ ŶƚƌĂƌŽŶ ůŽƐ ƐĞŝƐ ũſǀĞŶĞƐ ĐƵǇŽƐ ĐŽƌĂǌŽŶĞƐ ƐƵĨƌşĂŶ ƉŽƌ ĞůůĂƐ͘ ŶƚƌĂƌŽŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŵƵͲ ĐŚĂĐŚŽƐ Ǉ ŵƵĐŚĂĐŚĂƐ ĞŵƉůĞĂĚŽƐ ĞŶ ůĂ ĐĂƐĂ͘ Ŷƚƌſ ůĂ ĚŽŶĐĞůůĂ͕ ĐŽŶ ƐƵ ƉƌŝŵŽ Ğů ƉĂŶĂĚĞƌŽ͘ Ŷƚƌſ ůĂ ĐŽĐŝŶĞƌĂ͕ ĐŽŶ Ğů ůĞĐŚĞƌŽ͕ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ ĂŵŝŐŽ ĚĞ ƐƵ ŚĞƌŵĂŶŽ͘ Ŷƚƌſ Ğů ŵƵĐŚĂĐŚŽ ĚĞ Ăů ůĂĚŽ͕ ĚĞ ƋƵŝĞŶ ƐĞ ƐŽƐƉĞĐŚĂďĂ ƋƵĞ ƐƵ ĂŵŽ ŶŽ ůĞ ĚĂďĂ ĚĞ ĐŽŵĞƌ ůŽ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ͕ Ǉ ƋƵĞ ƚƌĂƚĂďĂ ĚĞ ĞƐĐŽŶĚĞƌƐĞ ĚĞ ůĂƐ ŵƵĐŚĂĐŚĂƐ͕ ŵĞŶŽƐ ĚĞ ƵŶĂ Ă ƋƵŝĞŶ ƐƵ ĂŵĂ ŚĂďşĂ ǇĂ ƚŝƌĂĚŽ ĚĞ ůĂƐ ŽƌĞũĂƐ͘ ŶƚƌĂƌŽŶ ƚŽĚŽƐ ƵŶŽ ƚƌĂƐ ŽƚƌŽ͖ ƵŶŽƐ ƚşŵŝĚŽƐ͖ ŽƚƌŽƐ ĂƚƌĞǀŝĚŽƐ͘ hŶŽƐ ŐƌĂĐŝŽƐŽƐ͕ ŽƚƌŽƐ ŝŶĐƵůƚŽƐ͖ ƵŶŽƐ ĂĐƚŝǀŽƐ͕ ŽƚƌŽƐ ƚŽƌƉĞƐ͖ ĞŶƚƌĂƌŽŶ ƚŽĚŽƐ͕ ĚĞ ƵŶ ŵŽĚŽ Ž ĚĞ ŽƚƌŽ͘ Ǉ ƐĞ ĨŽƌŵĂƌŽŶ ǀĞŝŶƚĞ ƉĂƌĞũĂƐ͕ ĐŽŐŝĚĂƐ ĚĞ ůĂ ŵĂŶŽ Ǉ ĨŽƌŵĂŶĚŽ ƵŶ ĐŽƌƌŽ͘ >Ă ŵŝƚĂĚ ƐĞ ĂĚĞůĂŶƚĂ Ǉ ůƵĞŐŽ ƌĞƚƌŽĐĞĚĞ͖ ĠƐƚŽƐ ƐĞ ďĂůĂŶĐĞĂŶ ĐĂĚĞŶĐŝŽƐĂŵĞŶƚĞ͕ ĂƋƵĠůůŽƐ ĂĐŽŵƉĂŹĂŶ Ğů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ͖ ĚĞƐƉƵĠƐ ƚŽĚŽƐ ĞŵƉŝĞǌĂŶ Ă ĚĂƌ ǀƵĞůƚĂƐ ĞŶ ƌĞĚŽŶĚŽ ǀĂƌŝĂƐ ǀĞĐĞƐ͕ ĂŐƌƵƉĄŶĚŽƐĞ͕ ĞƐƚƌĞĐŚĄŶĚŽƐĞ͕ ƉĞƌƐŝŐƵŝĠŶĚŽƐĞ ƵŶŽƐ Ă ŽƚƌŽƐ͖ ůĂ ƉĂƌĞũĂ ĚĞ ĂŶĐŝĂŶŽƐ ŶƵŶĐĂ ĞƐƚĄ ĞŶ ƐƵ ƐŝƚŝŽ͖ Ǉ ůĂƐ ƉĂƌĞũĂƐ ũſǀĞŶĞƐ ƐĞ ĂƉĂƌƚĂŶ ƌĄƉŝĚĂŵĞŶƚĞ ĐƵĂŶĚŽ ůĞƐ ŚĂŶ ƉƵĞƐƚŽ ĞŶ ĂƉƵƌŽƐ͖ ĞŶ ĨŝŶ͕ ƐĞ ƌŽŵƉĞ ůĂ ĐĂĚĞŶĂ Ǉ ůŽƐ ďĂŝůĂƌŝŶĞƐ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ƐŝŶ ƉĂƌĞũĂ͘ ĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƚĂŶ ŚĞƌŵŽƐŽ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ͕ Ğů ǀŝĞũŽ &ĞǌǌŝǁŝŐ͕ ĚĂŶĚŽ ƵŶĂ ƉĂůŵĂĚĂ ƉĂƌĂ ƐƵƐƉĞŶĚĞƌ Ğů ďĂŝůĞ͕ Őƌŝƚſ͗ ͞DƵǇ ďŝĞŶ͕͟ Ǉ Ğů ǀŝŽůŝŶŝƐƚĂ ŵĞƚŝſ Ğů ĂƌĚŝĞŶƚĞ ƌŽƐƚƌŽ ĞŶ ƵŶĂ ŽůůĂ ĚĞ ĐĞƌǀĞǌĂ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ƉƌĞƉĂƌĂĚĂ ƉĂƌĂ ĞůůŽ͘ WĞƌŽ ĐƵĂŶĚŽ ƌĞĂƉĂƌĞĐŝſ͕ ĚĞƐĚĞŹĂŶĚŽ Ğů ƌĞƉŽƐŽ͖ ŝŶƐƚĂŶƚĄŶĞĂŵĞŶƚĞ ĞŵƉĞǌſ Ă ƚŽĐĂƌ ĚĞ ŶƵĞǀŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĂƵŶ ŶŽ ŚĂďşĂ ďĂŝůĂƌŝŶĞƐ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ Ğů ŽƚƌŽ ǀŝŽůŝͲ ŶŝƐƚĂ ŚƵďŝĞƌĂ ƐŝĚŽ ůůĞǀĂĚŽ Ă ƐƵ ĐĂƐĂ͕ ĞǆŚĂƵƐƚŽ͕ ƐŽďƌĞ ƵŶĂ ĐŽŶƚƌĂǀĞŶƚĂŶĂ͕ Ǉ ĠƐƚĞ ĨƵĞƌĂ ŽƚƌŽ ŵƷƐŝĐŽ ƌĞƐƵĞůƚŽ Ă ǀĞŶĐĞƌůĞ Ž Ă ŵŽƌŝƌ͘ ƵĂŶĚŽ Ğů ƌĞůŽũ ĚŝŽ ůĂƐ ŽŶĐĞ͕ ƐĞ ƚĞƌŵŝŶſ Ğů ďĂŝůĞ͘ ů ƐĞŹŽƌ Ǉ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ĚĞ &ĞǌǌŝǁŝŐ ƚŽŵĂƌŽŶ ƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ĐĂĚĂ ƵŶŽ Ă ƵŶ ůĂĚŽ ĚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͕ Ǉ ĚĂŶĚŽ ĂƉƌĞƚŽŶĞƐ ĚĞ ŵĂŶŽƐ Ă ƚŽĚŽƐ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ŝďĂŶ ƐĂůŝĞŶĚŽ͕ ůĞƐ ĚĞƐĞĂďĂŶ ĨĞůŝͲ ĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ͘ ƵĂŶĚŽ ƚŽĚŽƐ ƐĞ ŚƵďŝĞƌŽŶ ƌĞƚŝƌĂĚŽ͕ ĞǆĐĞƉƚŽ ůŽƐ ĚŽƐ ĂƉƌĞŶĚŝĐĞƐ͕ ŚŝĐŝĞƌŽŶ ůŽ ŵŝƐŵŽ ĐŽŶ ĞůůŽƐ͗ Ǉ ůĂƐ ĂůĞŐƌĞƐ ǀŽĐĞƐ ƐĞ ĞǆƚŝŶŐƵŝĞƌŽŶ Ǉ ůŽƐ ŵƵĐŚĂĐŚŽƐ ƋƵĞĚĂƌŽŶ ĞŶ ƐƵƐ ůĞĐŚŽƐ͕ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂŶ ĚĞďĂũŽ ĚĞ ƵŶ ŵŽƐͲ ƚƌĂĚŽƌ ĞŶ ůĂ ƚƌĂƐƚŝĞŶĚĂ͘ ƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚŽ ĞƐƚĞ ƚŝĞŵƉŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ŚĂďşĂ ŽďƌĂĚŽ ĐŽŵŽ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ƋƵĞ ŶŽ ĞƐƚĄ ĞŶ ƐƵ ƐĂŶŽ ũƵŝĐŝŽ͘ ^Ƶ ĐŽƌĂǌſŶ Ǉ ƐƵ ĂůŵĂ ƐĞ ŚĂůůĂďĂŶ ĞŶ ůĂ ĞƐĐĞŶĂ͕ ĐŽŶ ƐƵ ŽƚƌŽ Ġů͘ >Ž ƌĞĐŽŶŽĐşĂ ƚŽĚŽ͕ ůŽ ƌĞĐŽƌĚĂďĂ ƚŽĚŽ͕ ŐŽǌĂďĂ ĚĞ ƚŽĚŽ Ǉ ƐƵĨƌşĂ ůĂ ŵĄƐ ĞǆƚƌĂŹĂ ĂŐŝƚĂĐŝſŶ͘ ,ĂƐƚĂ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ĞŶ ƋƵĞ ůŽƐ ďƌŝůůĂŶƚĞƐ ƌŽƐƚƌŽƐ ĚĞ ƐƵ ŝŵĂŐĞŶ Ǉ ĚĞ ŝĐŬ ĚĞƐĂƉĂƌĞĐŝĞƌŽŶ͘ ŶŽ ƐĞ ĂĐŽƌĚſ ĚĞů ƐƉĞĐƚƌŽ͕ Ǉ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ƐĞ ĚŝŽ ĐƵĞŶƚĂ ĚĞ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ĐŽŶ ůĂ ŵŝƌĂĚĂ ĨŝũĂ ĞŶ Ġů͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ůĂ ůƵǌ ĂƌĚşĂ ƐŽďƌĞ ƐƵ ĐĂďĞǌĂ ĐŽŶ ĐůĂƌŝĚĂĚ ĚĞƐůƵŵďƌĂĚŽƌĂ͘ ͲEŽ ŵĞƌĞĐĞ ůĂ ƉĞŶĂ ͲĚŝũŽ Ġů ƐƉĞĐƚƌŽͲ ƋƵĞ ĞƐƚĂƐ ƐŝŵƉůĞƐ ŐĞŶƚĞƐ ŚĂŐĂŶ ƚĂŶƚĂƐ ĚĞŵŽƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŐƌĂƚŝƚƵĚ͘ Ͳ͎ ſŵŽ͍ ͲƌĞƐƉŽŶĚŝſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ů ƐƉşƌŝƚƵ ůĞ ŝŶĚŝĐſ ƋƵĞ ĞƐĐƵĐŚĂƐĞ Ă ůŽƐ ĚŽƐ ĂƉƌĞŶĚŝĐĞƐ͘ ĐƵǇŽƐ ĐŽƌĂǌŽŶĞƐ ƐĞ ĚĞƐŚĂĐşĂŶ ĞŶ ĂůĂďĂŶǌĂ ĚĞ &ĞǌǌşǁşŐ͖ Ǉ ĐƵĂŶĚŽ ůŽ ŚƵďŽ ŚĞĐŚŽ͘ ĚŝũŽ͗ Ͳ͋YƵĠ͊ ͎EŽ ĞƐ ǀĞƌĚĂĚ͍ EŽ ŚĂ ŐĂƐƚĂĚŽ ƐŝŶŽ ĂůŐƵŶĂƐ ůŝďƌĂƐ ĚĞ ǀƵĞƐƚƌĂ ŵŽŶĞĚĂ ƚĞƌƌĞŶĂ͗ ƚƌĞƐ Ž ĐƵĂƚƌŽ ƋƵŝǌĄƐ͘ ͎ Ɛ ĞƐŽ ƚĂŶƚŽ ĐŽŵŽ ƉĂƌĂ ŵĞƌĞĐĞƌ ĞƐĂ ĂůĂďĂŶǌĂ͍ ͲEŽ ĞƐ ĞƐŽ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĚŝƐŐƵƐƚĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ ŽďƐĞƌǀĂĐŝſŶ Ǉ ŚĂďůĂŶĚŽ ŝŶĐŽŶƐĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ĐŽŵŽ ƐƵ ŽƚƌŽ Ġů͘ ŶŽ ĐŽŵŽ ƋƵŝĞŶ ĞƌĂ ĞŶ ƌĞĂůŝĚĂĚͲ͘ EŽ ĞƐ ĞƐŽ͕ ƐƉşƌŝƚƵ͘ Ŷ ƐƵ ŵĂŶŽ ĞƐƚĄ ŚĂĐĞƌŶŽƐ ĚŝĐŚŽƐŽƐ Ž ŝŶĨĞůŝĐĞƐ͕ ŚĂĐĞƌ ƋƵĞ ŶƵĞƐƚƌĂ ƚĂƌĞĂ ƐĞĂ ůĞǀĞ Ž ĂďƌƵŵĂĚŽƌĂ͘ ƋƵĞ ƐĞĂ ƵŶ ƉůĂĐĞƌ Ž ƵŶĂ ĨĂƚŝŐĂ͘ ͎ ĞĐşƐ ƋƵĞ ƐƵ ƉŽĚĞƌ ĞƐƚƌŝďĂ ĞŶ ƉĂůĂͲ ďƌĂƐ Ǉ ŵŝƌĂĚĂƐ͕ ĞŶ ĐŽƐĂƐ ƚĂŶ ůĞǀĞƐ Ğ ŝŶƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚĞƐ ƋƵĞ ĞƐ ŝŵƉŽƐŝďůĞ ĐŽŶƚĂƌůĂƐ͍ ͎z ƋƵĠ͍ >Ă ĨĞůŝĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ŶŽƐ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂ ĞƐ ƚĂŶ ŐƌĂŶĚĞ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĐŽƐƚĂƐĞ ƵŶĂ ĨŽƌƚƵŶĂ͘ ^ŝŶƚŝſ ůĂ ŵŝƌĂĚĂ ĚĞů ƐƉşƌŝƚƵ͕ Ǉ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ͘ Ͳ͎YƵĠ ŽƐ ƉĂƐĂ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ ͲEĂĚĂ ĚĞ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͲzŽ ĐƌĞŽ ƋƵĞ ŽƐ ƉĂƐĂ ĂůŐŽ ͲŝŶƐŝƐƚŝſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ ͲEŽ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ EŽ͘ YƵĞ ŵĞ ĂŐƌĂĚĂƌşĂ ƉŽĚĞƌ ĚĞĐŝƌ ĂůŐƵŶĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ Ă ŵş ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ ĂŚŽͲ ƌĂ͘ EĂĚĂ ŵĄƐ͘ ^Ƶ ŝŵĂŐĞŶ ĂŶƚŝŐƵĂ ĂƉĂŐſ ůĂƐ ůĄŵƉĂƌĂƐ Ăů ĞǆƉƌĞƐĂƌ Ġů ĂƋƵĞů ĚĞƐĞŽ Ǉ ^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ŚĂůůĄƌŽŶƐĞ ĚĞ ŶƵĞǀŽ ƵŶŽ Ăů ůĂĚŽ ĚĞů ŽƚƌŽ Ăů ĂŝƌĞ ůŝďƌĞ͘ ͲDĞ ƋƵĞĚĂ ŵƵǇ ƉŽĐŽ ƚŝĞŵƉŽ ͲŚŝǌŽ ŽďƐĞƌǀĂƌ Ğů ƐƉşƌŝƚƵͲ͘ ͋ ƉƌĞƐƵƌĂŽƐ͊ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϰϳ

dĂů ĞǆĐůĂŵĂĐŝſŶ ŶŽ ŝďĂ ĚŝƌŝŐŝĚĂ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ Ŷŝ Ă ŶĂĚŝĞ ƋƵĞ ĞƐƚƵǀŝĞƌĂ ƉƌĞƐĞŶƚĞ͕ ƉĞƌŽ ƉƌŽĚƵũŽ ƵŶ ĞĨĞĐƚŽ ŝŶŵĞͲ ĚŝĂƚŽ͘ Ğ ŶƵĞǀŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐŽŶƚĞŵƉůſƐĞ Ă Ɛş ŵŝƐŵŽ͘ dĞŶşĂ ŵĄƐ ĞĚĂĚ͘ ƐƚĂďĂ ĞŶ ůĂ ƉƌŝŵĂǀĞƌĂ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ͘ ^Ƶ ĐĂƌĂ ŶŽ ƚĞŶşĂ ůĂƐ ĄƐƉĞƌĂƐ Ǉ ƌşŐŝĚĂƐ ĂƉĂƌŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ůŽƐ ƷůƚŝŵŽƐ ĂŹŽƐ͗ ƉĞƌŽ ĞŵƉĞǌĂďĂ Ă ŵŽƐƚƌĂƌ ůĂƐ ƐĞŹĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ƉƌĞŽĐƵƉĂĐŝſŶ Ǉ ĚĞ ůĂ ĂǀĂƌŝĐŝĂ͘ ,ĂďşĂ ĞŶ ƐƵƐ ŽũŽƐ ƵŶĂ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ĂƌĚŝĞŶƚĞ͕ ǀŽƌĂǌ͕ ŝŶƋƵŝĞƚĂ͕ ƋƵĞ ŵŽƐƚƌĂďĂ ůĂ ƉĂƐŝſŶ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ĂƌƌĂŝŐĂĚŽ ĞŶ Ġů Ǉ ĚŽŶĚĞ ŚĂƌşĂ ƐŽŵďƌĂ Ğů ĄƌďŽů ƋƵĞ ĞŵƉĞǌĂďĂ Ă ĐƌĞĐĞƌ͘ EŽ ĞƐƚĂďĂ ƐŽůŽ͕ ƐŝŶŽ ƐĞŶƚĂĚŽ ũƵŶƚŽ Ă ƵŶĂ ŚĞƌŵŽƐĂ ũŽǀĞŶ ǀĞƐƚŝĚĂ ĚĞ ůƵƚŽ͕ ĐƵǇŽƐ ŽũŽƐ ŚĂůůĄďĂŶƐĞ ůůĞŶŽƐ ĚĞ ůĄŐƌŝŵĂƐ͕ ƋƵĞ ůĂŶǌĂďĂŶ ĚĞƐƚĞůůŽƐ Ă ůĂ ůƵǌ ƋƵĞ ůĂŶǌĂďĂ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ WĂƐĂĚĂ͘ ͲWŽĐŽ ŝŵƉŽƌƚĂ ͲĚĞĐşĂ ĞůůĂ ĚƵůĐĞŵĞŶƚĞͲͲ͘ WĂƌĂ ǀŽƐ͕ ŵƵǇ ƉŽĐŽ͘ DĞ ŚĂ ĚĞƐƉůĂǌĂĚŽ ŽƚƌŽ şĚŽůŽ͖ ƉĞƌŽ Ɛŝ Ăů ǀĞŶŝƌ ƉƵĞĚĞ ĂůĞŐƌĂƌŽƐ Ǉ ĐŽŶƐŽůĂƌŽƐ͕ ĐŽŵŽ ǇŽ ŚĂďşĂ ƉƌŽĐƵƌĂĚŽ ŚĂĐĞƌůŽ͕ ŶŽ ƚĞŶŐŽ ŵŽƚŝǀŽ ĚĞ ĚŝƐŐƵƐƚŽ͘ Ͳ͎YƵĠ şĚŽůŽ ŽƐ ŚĂ ĚĞƐƉůĂǌĂĚŽ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ Ġů͘ ͲhŶ şĚŽůŽ ĚĞ ŽƌŽ͘ Ͳ,Ğ ĂŚş ůĂ ũƵƐƚŝĐŝĂ ĚĞů ŵƵŶĚŽ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ EŽ ŚĂǇ ĞŶ Ġů ŶĂĚĂ ƚĂŶ ĂďƌƵŵĂĚŽƌ ĐŽŵŽ ůĂ ƉŽďƌĞǌĂ͕ Ǉ ŶĂĚĂ ƐĞ ũƵǌŐĂ ĞŶ Ġů ĐŽŶ ƚĂŶƚĂ ƐĞǀĞƌŝĚĂĚ ĐŽŵŽ ůĂ ƉĞƌƐĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƌŝƋƵĞǌĂ͘ ͲdĞŶĠŝƐ ĚĞŵĂƐŝĂĚŽ ƚĞŵŽƌ Ă ůĂ ŽƉŝŶŝſŶ ĚĞů ŵƵŶĚŽ ͲĐŽŶƚĞƐƚſ ĞůůĂ ĐŽŶ ĚƵůǌƵƌĂͲ͘ dŽĚĂƐ ǀƵĞƐƚƌĂƐ ĚĞŵĄƐ ĞƐƉĞͲ ƌĂŶǌĂƐ ƐĞ ŚĂŶ ĐŽŶĨƵŶĚŝĚŽ ĐŽŶ ůĂ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂ ĚĞ ƉŽŶĞƌŽƐ Ă ĐƵďŝĞƌƚŽ ĚĞ ƐƵ ƐſƌĚŝĚŽ ƌĞƉƌŽĐŚĞ͘ zŽ ŚĞ ǀŝƐƚŽ ĚĞƐͲ ĂƉĂƌĞĐĞƌ ǀƵĞƐƚƌĂƐ ŵĄƐ ŶŽďůĞƐ ĂƐƉŝƌĂĐŝŽŶĞƐ ƵŶĂ ƉŽƌ ƵŶĂ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ůĂ ƉĂƐŝſŶ ƉƌŝŶĐŝƉĂů͕ ͘ůĂ 'ĂŶĂŶĐŝĂ͕ ŽƐ ŚĂ ĂďƐŽƌďŝĚŽ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ͘ ͎EŽ ĞƐ ĐŝĞƌƚŽ͍ Ͳ͎z ƋƵĠ͍ ͲƌĞƉůŝĐſ ĠůͲ͘ ^ƵƉŽŶŐĂŵŽƐ ƋƵĞ ŵĞ ŚƵďŝĞƐĞ ŚĞĐŚŽ ƚĂŶ ƉƌƵĚĞŶƚĞ ĐŽŵŽ ƚŽĚŽ ĞƐŽ͖ ͎Ǉ ƋƵĠ͍ WĂƌĂ ǀŽƐ ǇŽ ŚĞ ĐĂŵďŝĂĚŽ͘ ůůĂ ŵĞŶĞſ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͘ Ͳ͎,Ğ ĐĂŵďŝĂĚŽ͍ ͲEƵĞƐƚƌŽ ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽ ĞƐ ĂŶƚŝŐƵŽ͘ >Ž ĐŽŶƚƌĂũŝŵŽƐ ĐƵĂŶĚŽ ĂŵďŽƐ ĠƌĂŵŽƐ ƉŽďƌĞƐ Ǉ ŶŽƐ ƐĞŶƚşĂŵŽƐ ĐŽŶƚĞŶƚŽƐ ĚĞ ƐĞƌůŽ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ĐŽŶƐŝŐƵŝĠƌĂŵŽƐ ĂƵŵĞŶƚĂƌ ŶƵĞƐƚƌŽƐ ďŝĞŶĞƐ ƚĞƌƌĞŶĂůĞƐ ƉŽƌ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌŽ ƉĂĐŝĞŶƚĞ ƚƌĂďĂũŽ͘ ,ĂďĠŝƐ ĐĂŵďŝĂĚŽ͘ ƵĂŶĚŽ͘ ƚĂů ĐŽƐĂ ŽĐƵƌƌŝſ͕ ĞƌĂŝƐ ŽƚƌŽ ŚŽŵďƌĞ͘ ͲzŽ ĞƌĂ ƵŶ ŵƵĐŚĂĐŚŽ ͲĚŝũŽ Ġů ĐŽŶ ŝŵƉĂĐŝĞŶĐŝĂ͘ ͲsƵĞƐƚƌĂ ƉƌŽƉŝĂ ĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂ ŽƐ ĚŝĐĞ ƋƵĞ ŶŽ ĞƌĂŝƐ ůŽ ƋƵĞ ƐŽŝƐ ͲƌĞƉůŝĐſ ĞůůĂͲ͘ zŽ Ɛş͘ >Ž ƋƵĞ ƉƌŽŵĞƚşĂ ůĂ ĨĞůŝĐŝĚĂĚ ĐƵĂŶĚŽ ĠƌĂŵŽƐ ƵŶŽ ĞŶ Ğů ĐŽƌĂǌſŶ͕ ĞƐ ƚŽĚŽ ƚƌŝƐƚĞǌĂ ĂŚŽƌĂ ƋƵĞ ƐŽŵŽƐ ĚŽƐ͘ EŽ ĚŝƌĠ ĐƵĄŶƚĂƐ ǀĞĐĞƐ Ǉ ĐƵĄŶ ĂƌͲ ĚŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ŚĞ ƉĞŶƐĂĚŽ ĞŶ ĞůůŽ͘ Ɛ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ ƋƵĞ ŚĂǇĂ ƉĞŶƐĂĚŽ ĞŶ ĞůůŽ Ǉ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂ ĚĞǀŽůǀĞƌŽƐ ůĂ ůŝďĞƌƚĂĚ͘ Ͳ͎,Ğ ďƵƐĐĂĚŽ ǇŽ ĂůŐƵŶĂ ǀĞǌ ĞƐĂ ůŝďĞƌƚĂĚ͍ Ͳ ŽŶ ƉĂůĂďƌĂƐ͕ ŶŽ͘ EƵŶĐĂ͘ Ͳ͎WƵĞƐ ĐŽŶ ƋƵĠ͍ Ͳ ŽŶ ǀƵĞƐƚƌĂ ŶĂƚƵƌĂůĞǌĂ ĐĂŵďŝĂĚĂ͖ ĐŽŶ ǀƵĞƐƚƌŽ ĞƐƉşƌŝƚƵ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĚŽ͖ ĐŽŶ ůĂ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ ĂƚŵſƐĨĞƌĂ ĞŶ ƋƵĞ ǀŝͲ ǀşƐ͖ ĐŽŶ ǀƵĞƐƚƌĂƐ ŶƵĞǀĂƐ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂƐ͘ ŽŶ ƚŽĚŽ ůŽ ƋƵĞ ŚŝǌŽ ŵŝ ĂŵŽƌ ĚĞ ĂůŐƷŶ ǀĂůŽƌ Ă ǀƵĞƐƚƌŽƐ ŽũŽƐ͘ ^ŝ ŶĂĚĂ ĚĞ ĞƐŽ ŚƵďŝĞƌĂ ĞǆŝƐƚŝĚŽ ĞŶƚƌĞ ŶŽƐŽƚƌŽƐ ͲĚŝũŽ ůĂ ŵƵĐŚĂĐŚĂ͕ ŵŝƌĄŶĚŽůĞ ƐƵĂǀĞŵĞŶƚĞ͕ ƉĞƌŽ ĐŽŶ ĨŝƌŵĞǌĂͲ͘ ĚĞĐŝĚŵĞ͗ ͎ƐĞƌşĂşƐ ĐĂƉĂǌ ĂŚŽƌĂ ĚĞ ƐŽůŝĐŝƚĂƌŵĞ Ǉ ĚĞ ĐŽŶƋƵŝƐƚĂƌŵĞ͍ ŝ Ś͕ ŶŽ͊ ƉĞƐĂƌ ƐƵǇŽ͕ Ġů ƉĂƌĞĐŝſ ĐĞĚĞƌ Ă ůĂ ũƵƐƚŝĐŝĂ ĚĞ ƚĂů ƐƵƉŽƐŝĐŝſŶ͘ WĞƌŽ͕ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ƵŶ ĞƐĨƵĞƌǌŽ͕ ĚŝũŽ͗ ͲEŽ ĞƐ ĠƐĞ ǀƵĞƐƚƌŽ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽ͘ ͲDĞ ĐĂƵƐĂƌşĂ ũƷďŝůŽ ƉĞŶƐĂƌ ĚĞ ŽƚƌŽ ŵŽĚŽ Ɛŝ ƉƵĚŝĞƌĂ ͲͲĐŽŶƚĞƐƚſ ĞůůĂͲ͘ ͎ ŝŽƐ ůŽ ƐĂďĞ͊ WĂƌĂ ĐŽŶǀĞŶĐĞƌŵĞ ĚĞ ƵŶĂ ǀĞƌĚĂĚ ĐŽŵŽ ĠƐĂ͕ ǇŽ ƐĠ ĐƵĄŶ ĨƵĞƌƚĞ Ğ ŝƌƌĞƐŝƐƚŝďůĞ ƚŝĞŶĞ ƋƵĞ ƐĞƌ͘ WĞƌŽ Ɛş ĨƵĞƌĂŝƐ ůŝďƌĞ ŚŽǇ͕ ŵĂŹĂŶĂ͕ Ăů ŽƚƌŽ ĚşĂ͕ ͎ƉƵĞĚŽ ĐƌĞĞƌ ƋƵĞ ĞůĞŐŝƌşĂŝƐ ƵŶĂ ŵƵĐŚĂĐŚĂ ƉŽďƌĞ͘͘͘ ǀŽƐ͕ ƋƵĞ ĞŶ şŶƚŝŵĂ ĐŽŶĨŝĂŶǌĂ ĐŽŶ ĞůůĂ ƐſůŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌşĂŝƐ ůĂ ŐĂŶĂŶĐŝĂ͕ Ž ƋƵĞ͕ ĞůŝŐŝĠŶĚŽůĂ͕ Ɛŝ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽŵĞŶƚŽ ĞƌĂŝƐ ůŽ ďĂƐƚĂŶƚĞ ĨĂůƐŽ ƉĂƌĂ ĐŽŶ ǀƵĞƐƚƌŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ Ăů ŚĂͲ ĐĞƌůŽ ĂƐş͕ ŶŽ ƐĠ ĚĞŵĂƐŝĂĚŽ ƋƵĞ ǀƵĞƐƚƌŽ ƉĞƐĂƌ Ǉ ǀƵĞƐƚƌŽ ĂƌƌĞƉĞŶƚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĞƌşĂŶ ůĂ ŝŶĚƵĚĂďůĞ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͍ >Ž ƐĠ͘ Ǉ ŽƐ ĚĞũŽ ĞŶ ůŝďĞƌƚĂĚ͘ ŽŶ ƚŽĚŽ Ğů ĐŽƌĂǌſŶ͕ ƉƵĞƐ ĞŶ ŽƚƌŽ ƚŝĞŵƉŽ ŽƐ ĂŵĠ͕ ĂƵŶƋƵĞ Ğů ĂŵŽƌ ƋƵĞ ŽƐ ƚĞŶşĂ ŚĂǇĂ ĚĞƐĂƉĂƌĞĐŝĚŽ͘ /ŶƚĞŶƚſ Ġů ŚĂďůĂƌ͗ ƉĞƌŽ ĞůůĂ͕ ǀŽůǀŝĠŶĚŽůĞ ůĂ ĐĂƌĂ͕ ĐŽŶƚŝŶƵſ͗ ͲdĂů ǀĞǌ͕ ůĂ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐŝĂ ĚĞ ůŽ ƉĂƐĂĚŽ ŵĞ ŚĂĐĞ ƐƵƉŽŶĞƌůŽ͕ ĞƐƚŽ ŽƐ ƉƌŽĚƵǌĐĂ ĂĨůŝĐĐŝſŶ͘ ĞŶƚƌŽ ĚĞ ƉŽĐŽ͕ ŵƵǇ ƉŽĐŽ ƚŝĞŵƉŽ͕ ĂŚƵǇĞŶƚĂƌĠŝƐ ƚŽĚŽ ƌĞĐƵĞƌĚŽ ĚĞ ĞůůŽ͕ ĂůĞŐƌĞŵĞŶƚĞ͕ ĐŽŵŽ ƐĞ ĂŚƵǇĞŶƚĂ Ğů ƌĞĐƵĞƌĚŽ ĚĞ ƵŶ ƐƵĞŹŽ ĚĞƐĂŐƌĂĚĂďůĞ͕ ĚĞů ĐƵĂů ƐƵƌŐĞ ĨĞůŝǌŵĞŶƚĞ ůĂ ĂůĞŐƌşĂ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ Ăů ĚĞƐƉĞƌƚĂƌ͘ ͋KũĂůĄ ƐĞĄŝƐ ĨĞůŝǌ ĞŶ ůĂ ǀŝĚĂ ƋƵĞ ŚĂďĠŝƐ ĞůĞŐŝĚŽ͊ z ƐĞ ŵĂƌĐŚſ͘ Ͳ͎ ƐƉşƌŝƚƵ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͕ ŶŽ ŵĞ ŵŽƐƚƌĠŝƐ ŵĄƐ ĐŽƐĂƐ͊ >ůĞǀĂĚŵĞ Ă ĐĂƐĂ͘ ͎WŽƌ ƋƵĠ ŐŽǌĄŝƐ ƚŽƌƚƵƌĄŶĚŽŵĞ͍ Ͳ͋hŶĂ ƐŽŵďƌĂ ŵĄƐ͊ ͲĞǆĐůĂŵſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ Ͳ͋EŽ ŵĄƐ͊ ͲŐƌŝƚſ ^ĐƌŽŽŐĞͲͲ͘ ͖EŽ ŵĄƐ͊ EŽ ƋƵŝĞƌŽ ǀĞƌůĂ͘ ͋EŽ ŵĞ ŵŽƐƚƌĠŝƐ ŵĄƐ ĐŽƐĂƐ͊ WĞƌŽ Ğů ŝŶĞǆŽƌĂďůĞ ƐƉĞĐƚƌŽ ůĞ ƐƵũĞƚſ ƉŽƌ ĂŵďŽƐ ďƌĂǌŽƐ Ǉ ůĞ ŽďůŝŐſ Ă ƉƌĞƐĞŶĐŝĂƌ ůŽ ƋƵĞ ŝďĂ Ă ŽĐƵƌƌŝƌ ŝŶŵĞĚŝĂͲ ƚĂŵĞŶƚĞ͘ ^Ğ ŚĂůůĂďĂŶ ĞŶ ŽƚƌĂ ĞƐĐĞŶĂ Ǉ ĞŶ ŽƚƌŽ ůƵŐĂƌ͕ ŶŽ ŵƵǇ ĂŵƉůŝŽ Ŷŝ ŵƵǇ ŚĞƌŵŽƐŽ͕ ƉĞƌŽ ůůĞŶŽ ĚĞ ĐŽŵŽĚŝĚĂĚ͘ ĞƌĐĂ ϰϴ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ĚĞ ůĂ ůƵŵďƌĞ ƉƌŽƉŝĂ ĚĞů ͘ŝŶǀŝĞƌŶŽ ĞƐƚĂďĂ ƐĞŶƚĂĚĂ ƵŶĂ ŚĞƌŵŽƐĂ ŵƵĐŚĂĐŚĂ͕ ƚĂŶ ƉĂƌĞĐŝĚĂ Ă ůĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐƌĞǇſ ƋƵĞ ĞƌĂ ůĂ ŵŝƐŵĂ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ǀŝŽ ƋƵĞ ĞƌĂ ƵŶĂ ŚĞƌŵŽƐĂ ŵĂƚƌŽŶĂ͕ ƐĞŶƚĂĚĂ ĞŶĨƌĞŶƚĞ ĚĞ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ŚŝũĂ͘ ů ƌƵŝĚŽ ĞŶ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ĞƌĂ ǀĞƌĚĂĚĞƌĂŵĞŶƚĞ ƚƵŵƵůƚƵŽƐŽ͕ ƉƵĞƐ ŚĂďşĂ Ăůůş ƚĂŶƚŽƐ ŵƵĐŚĂĐŚŽƐ ƋƵĞ ^ĐƌŽͲ ŽŐĞ͕ ĞŶ ƐƵ ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ ĂŐŝƚĂĐŝſŶ ŵĞŶƚĂů͕ ŶŽ ƉƵĚŽ ĐŽŶƚĂƌůŽƐ͕ Ǉ Ă ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞů ŐƌƵƉŽ ĐĞůĞďƌĂĚŽ ĞŶ Ğů ƉŽĞŵĂ͕ ĞŶ ǀĞǌ ĚĞ ƐĞƌ ĐƵĂƌĞŶƚĂ ŶŝŹŽƐ ƐŝůĞŶĐŝŽƐŽƐ ĐŽŵŽ Ɛŝ ƐſůŽ ŚƵďŝĞƌĂ ƵŶŽ͕ ĐĂĚĂ ƵŶŽ ĚĞ ĞůůŽƐ ŚĂĐŝĂ ƚĂŶƚŽ ƌƵŝĚŽ ĐŽŵŽ ĐƵĂƌĞŶƚĂ͘ >ĂƐ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐ ĞƌĂŶ ĚĞ ůŽ ŵĄƐ ƌƵŝĚŽƐŽ ƋƵĞ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ŝŵĂŐŝŶĂƌ͕ ƉĞƌŽ ŶĂĚŝĞ ƐĞ ƉƌĞŽĐƵƉĂďĂ ĚĞ ĞůůŽ͖ Ăů ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ ůĂ ŵĂĚƌĞ Ǉ ůĂ ŚŝũĂ ƌĞşĂŶ ĚĞ ŵƵǇ ďƵĞŶĂ ŐĂŶĂ Ǉ ƐĞ ĚŝǀĞƌƚşĂŶ ŵƵĐŚşƐŝŵŽ ĐŽŶ ĞůůŽ͖ Ǉ ĞƐƚĂ ƷůƚŝŵĂ͕ ĞŵƉĞǌĂŶĚŽ ƉƌŽŶƚŽ͕ Ă ŵĞǌĐůĂƌƐĞ ĞŶ ůŽƐ ũƵĞŐŽƐ͕ ĨƵĞ ŚĞĐŚĂ ƉƌŝƐŝŽŶĞƌĂ ƉŽƌ ůŽƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ďĂŶĚŝĚŽƐ ĚĞů ŵŽĚŽ ŵĄƐ ĚĞƐƉŝĂĚĂĚŽ͘ ͋YƵĠ ŶŽ ŚĂďƌşĂ ĚĂĚŽ ǇŽ ƉŽƌ ƐĞƌ ƵŶŽ ĚĞ ĞůůŽƐ͊ ƵŶƋƵĞ ǇŽ ŶƵŶĐĂ ŚĂďƌşĂ ƐŝĚŽ ƚĂŶ ŐƌŽƐĞƌŽ͕ ĚĞ ŶŝŶŐƵŶĂ ŵĂŶĞƌĂ͘ WŽƌ ƚŽĚŽ Ğů ŽƌŽ ĚĞů ŵƵŶĚŽ ŶŽ ŚĂďƌşĂ ǇŽ ĞƐƚƌƵũĂĚŽ ƐƵƐ ŚĞƌŵŽƐĂƐ ƚƌĞŶǌĂƐ͕ ĚĞƐŚĂĐŝĠŶĚŽůĂƐ͖ Ǉ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ƐƵ ƉƌĞĐŝŽƐŽ ǌĂƉĂƚŝƚŽ͕ ŶŽ ƐĞ ůŽ ŚĂďƌşĂ ƋƵŝƚĂĚŽ ǀŝŽůĞŶƚĂŵĞŶƚĞ͕ ĂƐş şŽƐ ŵĞ ƐĂůǀĞ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĞŶ ĞůůŽ ŵĞ ĨƵĞƌĂ ůĂ ǀŝĚĂ͘ Ŷ ĐƵĂŶƚŽ Ă ŵĞĚŝƌůĞ ůĂ ĐŝŶƚƵƌĂ ũƵŐĂŶĚŽ͕ ĐŽŵŽ ĂƋƵĞůůŽƐ ĂƚƌĞǀŝĚŽƐ͕ ŶŽ ŵĞ ŚƵďŝĞƌĂ ĂƚƌĞǀŝĚŽ Ă ŚĂĐĞƌůŽ͕ ƚĞŵŝĞŶĚŽ ƋƵĞ ĞŶ ĐĂƐƚŝŐŽ ŵĞ ƋƵĞĚĂƐĞ ĐŽŶ Ğů ďƌĂǌŽ ĚŽďůĂĚŽ ƉĂƌĂ ƐŝĞŵƉƌĞ͕ Ă ĨŝŶ ĚĞ ƋƵĞ ŶŽ ƉƵĚŝĞƌĂ ƌĞŝŶĐŝĚŝƌ͘ z ŚĂďƌşĂŵĞ ĂŐƌĂĚĂĚŽ ƐŽďƌĞŵĂŶĞƌĂ ŚĂďĞƌ ƚŽĐĂĚŽ ƐƵƐ ůĂďŝŽƐ͖ ŚĂďĞƌůĞ ƉƌĞŐƵŶƚĂĚŽ ĂůŐŽ ƉĂƌĂ ŚĂĐĞƌ ƋƵĞ ůŽƐ ĂďƌŝĞƐĞ͖ ŚĂďĞƌ ĐŽŶƚĞŵƉůĂĚŽ ůĂƐ ƉĞƐƚĂŹĂƐ ĞŶ ƐƵƐ ŽũŽƐ ĂďĂƚŝĚŽƐ͕ ƐŝŶ ƉƌŽĚƵĐŝƌůĞ ŶƵŶĐĂ ƌƵďŽƌ͖ ŚĂďĞƌ ĚĞͲ ũĂĚŽ ƐƵĞůƚĂƐ ůĂƐ ŽŶĚĂƐ ĚĞ ĐĂďĞůůŽ͕ ĚĞů ĐƵĂů ƵŶĂ ƐŽůĂ ƉƵůŐĂĚĂ ƐĞƌşĂ ƵŶ ƌĞĐƵĞƌĚŽ ŝŶĂƉƌĞĐŝĂďůĞ͖ ĞŶ ƵŶĂ ƉĂůĂďƌĂ͕ ŚĂďƌşĂŵĞ ĂŐƌĂĚĂĚŽ͕ ůŽ ĐŽŶĨŝĞƐŽ͕ ŚĂďĞƌ ƚĞŶŝĚŽ Ğů ĄŐŝů ĂƚƌĞǀŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶ ŶŝŹŽ͕ Ǉ͕ ƐŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ŚĂďĞƌ ƐŝĚŽ ůŽ ďĂƐƚĂŶƚĞ ŚŽŵďƌĞ ƉĂƌĂ ĂƉƌĞĐŝĂƌ Ğů ǀĂůŽƌ ĚĞ ƚĂů ĐŽŶĚŝĐŝſŶ͘ WĞƌŽ ĚĞ ƉƌŽŶƚŽ ƐĞ ŽǇſ ƋƵĞ ůůĂŵĂďĂŶ Ă ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͕ Ğ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞ ƐĞ ƉƌŽĚƵũŽ ƚĂů ĐŽŶŵŽĐŝſŶ͕ ƋƵĞ ůĂ ŵĂƚƌŽͲ ŶĂ͕ ĐŽŶ ĐĂƌĂ ƐŽŶƌŝĞŶƚĞ͕ ƐĞ ĚŝƌŝŐŝſ Ă Ăďƌŝƌ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĞŶ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ƵŶ ŐƌƵƉŽ ũƵďŝůŽƐŽ Ǉ ĂůĞŐƌĞ ƋƵĞ ƐĂůƵĚſ ƌƵŝĚŽƐĂͲ ŵĞŶƚĞ Ăů ƉĂĚƌĞ͘ ƋƵĞ ůůĞŐĂďĂ Ă ĐĂƐĂ ƉƌĞĐĞĚŝĞŶĚŽ Ă ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ĐĂƌŐĂĚŽ ĚĞ ƌĞŐĂůŽƐ Ǉ ũƵŐƵĞƚĞƐ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ ŶͲ ƚŽŶĐĞƐ ĨƵĞƌŽŶ ůĂƐ ĂĐůĂŵĂĐŝŽŶĞƐ Ǉ ůĂ ůƵĐŚĂ Ǉ Ğů ĂƚĂƋƵĞ ĐŽŶƚƌĂ Ğů ƉŽƌƚĂĚŽƌ ŝŶĚĞĨĞŶƐŽ͖ Ğů ĂƐĂůƚŽ ƐŝƌǀŝĠŶĚŽƐĞ ĚĞ ůĂƐ ƐŝůůĂƐ Ă ŵŽĚŽ ĚĞ ĞƐĐĂůĂƐ͕ ƉĂƌĂ ƌĞŐŝƐƚƌĂƌůĞ ůŽƐ ďŽůƐŝůůŽƐ͕ ĚĞƐƉŽũĂƌůĞ ĚĞ ůŽƐ ƉĂƋƵĞƚĞƐ ĞŶǀƵĞůƚŽƐ ĞŶ ƉĂƉĞů ĚĞ ĞƐƚƌĂǌĂ͕ ĂŐĂƌƌĄƌƐĞůĞ Ă ůĂ ĐŽƌďĂƚĂ͕ ĐŽůŐĄƌƐĞůĞ ĚĞů ĐƵĞůůŽ͕ ĚĂƌůĞ ŐŽůƉĞƐ ĞŶ ůĂ ĞƐƉĂůĚĂ Ǉ ƉƵŶƚĂƉŝĠƐ ĞŶ ůĂƐ ƉŝĞƌŶĂƐ ĐŽŶ ŝƌƌĞĨƌĞŶĂďůĞ ĞŶƚƵƐŝĂƐŵŽ͘ ͋>ĂƐ ĞǆĐůĂŵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂĚŵŝƌĂĐŝſŶ Ǉ ĚĞůŝĐŝĂ ĐŽŶ ƋƵĞ ĞƌĂ ƌĞĐŝďŝĚŽ Ğů ĚĞƐĐƵďƌŝͲ ŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĐĂĚĂ ĞŶǀŽůƚŽƌŝŽ͊ ͋ ů ƚĞƌƌŝďůĞ ĂŶƵŶĐŝŽ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ŵĄƐ ƉĞƋƵĞŹŽ ŚĂďşĂ ƐŝĚŽ ƐŽƌƉƌĞŶĚŝĚŽ ŵĞƚşĠŶĚŽƐĞ ĞŶ ůĂ ďŽĐĂ ƵŶĂ ƐĂƌƚĠŶ ĚĞ ŵƵŹĞĐĂ Ǉ ĞƌĂ ŵĄƐ ƋƵĞ ƉƌŽďĂďůĞ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂďşĂ ƚƌĂŐĂĚŽ ƵŶ ƉĂǀŽ ĚĞ ũƵŐƵĞƚĞ ƉĞŐĂĚŽ ĞŶ ƵŶĂ ƉĞĂŶĂ ĚĞ ŵĂĚĞƌĂ͊ ͋ ů ŝŶŵĞŶƐŽ ĂůŝǀŝŽ Ăů ƐĂďĞƌ ƋƵĞ ƐſůŽ ĞƌĂ ƵŶĂ ĨĂůƐĂ ĂůĂƌŵĂ͊ ͋>Ă ĂůĞŐƌşĂ͕ Ǉ ůĂ ŐƌĂƚŝƚƵĚ͕ Ǉ Ğů ĞŶƚƵƐŝĂƐŵŽ ĞƌĂŶ ŝŐƵĂůŵĞŶƚĞ ŝŶĚĞƐĐƌŝƉƚŝďůĞƐ͊ WŽĐŽ Ă ƉŽĐŽ͘ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ ĐŽŶ ƐƵƐ ĞŵŽĐŝŽŶĞƐ ƐĂůŝĞƌŽŶ ĚĞů ƐĂůſŶ Ǉ ĨƵĞƌŽŶ ƐƵďŝĞŶĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ĞƐĐĂůĞƌĂ ŚĂƐƚĂ ůĂ ƉĂƌƚĞ ŵĄƐ ĂůƚĂ ĚĞ ůĂ ĐĂƐĂ͕ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ĂĐŽƐƚĂƌŽŶ͕ Ǉ ƌĞŶĂĐŝſ ůĂ ĐĂůŵĂ͘ ŶƚŽŶĐĞƐ ^ĐƌŽŽŐĞ Ĩŝũſ ƐƵ ĂƚĞŶĐŝſŶ ŵĄƐ ĂƚĞŶƚĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ŶƵŶĐĂ͕ ĐƵĂŶĚŽ Ğů ĂŵŽ ĚĞ ůĂ ĐĂƐĂ͕ ĐŽŶ ƐƵ ŚŝũĂ ĐĂƌŝͲ ŹŽƐĂŵĞŶƚĞ ĂƉŽǇĂĚĂ ĞŶ Ġů͕ ƐĞ ƐĞŶƚſ ĐŽŶ ĞůůĂ Ǉ ũƵŶƚŽ Ă ƐƵ ŵĂĚƌĞ͕ Ăů ůĂĚŽ ĚĞů ĨƵĞŐŽ͖ Ǉ ĐƵĂŶĚŽ ƉĞŶƐſ ƋƵĞ ƵŶĂ ĐƌŝĂƚƵƌĂ ĐŽŵŽ ĂƋƵĠůůĂ͕ ƚĂŶ ŐƌĂĐŝŽƐĂ Ǉ ƚĂŶ ůůĞŶĂ ĚĞ ƉƌŽŵĞƐĂƐ͕ ƉŽĚşĂ ŚĂďĞƌůĞ ůůĂŵĂĚŽ ƉĂĚƌĞ͕ ĐŽŶǀŝƌƚŝĞŶĚŽ ĞŶ ĂůĞŐƌşĂ Ğů ŚŽƐĐŽ ŝŶǀŝĞƌŶŽ ĚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ͕ ƐĞ ůĞ ŶƵďůĂƌŽŶ ůŽƐ ŽũŽƐ ĚĞ ůĄŐƌŝŵĂƐ͘ Ͳ,ĞƌŵŽƐĂ ŵşĂ ͲĚŝũŽ Ğů ŵĂƌŝĚŽ͕ ǀŽůǀŝĠŶĚŽƐĞ ŚĂĐŝĂ ƐƵ ĞƐƉŽƐĂ ƐŽŶƌŝĞŶĚŽͲ͕ ĞƐƚĂ ƚĂƌĚĞ ŚĞ ǀŝƐƚŽ Ă ƵŶ ĂŶƚŝŐƵŽ ĂŵŝŐŽ ƚƵǇŽ͘ Ͳ͎ ƋƵŝĠŶ͍ Ͳ ǀĞƌ Ɛŝ ůŽ ĂĐŝĞƌƚĂƐ͘ Ͳ͎ ſŵŽ ƉƵĞĚŽ ĂĐĞƌƚĂƌůŽ͍ EŽ ůŽ ƐĠ ͲĂŹĂĚŝſ ƌŝĞŶĚŽ͕ Ă ůĂ ǀĞǌ ƋƵĞ ƌĞşĂ ĠůͲ͘ ů ƐĞŹŽƌ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ ů ŵŝƐŵŽ͘ WĂƐĠ ũƵŶƚŽ Ă ůĂ ǀĞŶƚĂŶĂ ĚĞ ƐƵ ĚĞƐƉĂĐŚŽ͗ Ǉ ĐŽŵŽ ŶŽ ĞƐƚĂďĂ ĐĞƌƌĂĚŽ ĂƷŶ Ǉ ƚĞŶşĂ ƵŶĂ ůƵǌ ĞŶ Ğů ŝŶƚĞͲ ƌŝŽƌ͕ ŶŽ ƉƵĚĞ ŵĞŶŽƐ ĚĞ ǀĞƌůĞ͘ ,Ğ ŽşĚŽ ƋƵĞ ƐƵ ƐŽĐŝŽ ŚĄůůĂƐĞ Ă ůĂƐ ƉƵĞƌƚĂƐ ĚĞ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ Ǉ ĂŚŽƌĂ Ġů ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ƐŽůŽ͘ ŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ƐŽůŽ ĞŶ Ğů ŵƵŶĚŽ͕ ƐƵƉŽŶŐŽ͘ Ͳ͋ ƐƉşƌŝƚƵ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĐŽŶ ůĂ ǀŽǌ ĚĞƐƚƌŽǌĂĚĂͲ͕ ƐĂĐĂĚŵĞ ĚĞ ĞƐƚĞ ƐŝƚŝŽ͊ ͲzĂ ŽƐ ĚŝũĞ ƋƵĞ ĠƐƚĂƐ ĞƌĂŶ ƐŽŵďƌĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĐŽƐĂƐ ƋƵĞ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ ^ŝ ĞůůĂƐ ƐŽŶ ůŽ ƋƵĞ ƐŽŶ͕ ŶŽ ƚĞŶĠŝƐ ƉŽƌ ƋƵĠ ĐĞŶƐƵƌĂƌŵĞ͘ Ͳ͋>ůĞǀĂĚŵĞ ĚĞ ĂƋƵş͊ ͲͲĞǆĐůĂŵſ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ͋EŽ ƉƵĞĚŽ ƌĞƐŝƐƚŝƌůŽ͊ sŽůǀŝſƐĞ ŚĂĐŝĂ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͕ Ǉ Ăů ǀĞƌ ƋƵĞ ůĞ ŵŝƌĂďĂ ĐŽŶ ƵŶĂ ĐĂƌĂ ĞŶ ůĂ ĐƵĂů ĂƉĂƌĞĐşĂŶ ĚĞ ŵŽĚŽ ĞǆƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽ ĨƌĂŐŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĐĂƌĂƐ ƋƵĞ ůĞ ŚĂďşĂ ŵŽƐƚƌĂĚŽ͕ ƐĞ ĂƌƌŽũſ ƐŽďƌĞ Ġů͘ Ͳ͋ ĞũĂĚŵĞ͊ ͋ZĞƐƚŝƚƵŝĚŵĞ Ă ŵŝ ĐĂƐĂ͊ ͋EŽ ŵĞ ĂƚŽƌŵĞŶƚĠŝƐ ŵĄƐ͊ Ŷ ůĂ ůƵĐŚĂ ͲƐŝ ĂƋƵĞůůŽ ƉŽĚşĂ ůůĂŵĂƌƐĞ ůƵĐŚĂ͕ ƉƵĞƐ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͕ ĐŽŶ ŝŶǀŝƐŝďůĞ ƌĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƉŽƌ ƐƵ ƉĂƌƚĞ͕ ŶŽ ƐĞ ĂůͲ ƚĞƌſ ƉŽƌ ŶŝŶŐƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ĞƐĨƵĞƌǌŽƐ ĚĞ ƐƵ ĂĚǀĞƌƐĂƌŝŽͲ ^ĐƌŽŽŐĞ ŽďƐĞƌǀſ ƋƵĞ ůĂ ůƵǌ ƐŽďƌĞ ƐƵ ĐĂďĞǌĂ ďƌŝůůĂďĂ ĐŽŶ ŐƌĂŶ ĞƐƉůĞŶĚŽƌ͕ Ǉ ƌĞůĂĐŝŽŶĂŶĚŽ ĞƐƚŽ ĐŽŶ ůĂ ŝŶĨůƵĞŶĐŝĂ ƋƵĞ ĞũĞƌĐşĂ ƐŽďƌĞ Ġů͕ ƐĞ ĂƉŽĚĞƌſ ĚĞů ŐŽƌƌŽ ĂƉĂŐĂĚŽƌ Ǉ ĐŽŶ ƵŶ ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ƌĞƉĞŶƚŝŶŽ ƐĞ ůŽ ĞŶĐĂƐƋƵĞƚſ͘ ů ƐƉşƌŝƚƵ ƐĞ ĞŶĐŽŐŝſ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ Ğů ĂƉĂŐĂĚŽƌ ĐƵďƌŝſ ƚŽĚĂ ƐƵ ĨŝŐƵƌĂ͖ ƉĞƌŽ ĂƵŶƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ůŽ ŽƉƌŝŵşĂ ŚĂĐŝĂ ĂďĂũŽ ĐŽŶ ƚŽĚĂ ƐƵ ĨƵĞƌǌĂ͕ ŶŽ ƉŽĚşĂ ŽĐƵůƚĂƌ ůĂ ůƵǌ͕ ƋƵĞ ďƌŽƚĂďĂ ĚĞ ƐƵ ƉĂƌƚĞ ŝŶĨĞƌŝŽƌ͕ ŝůƵŵŝŶĂŶĚŽ ĞƐƉůĞŶĚŽƌŽͲ ƐĂŵĞŶƚĞ Ğů ƐƵĞůŽ͘ EŽƚſ ƋƵĞ ƐƵƐ ĨƵĞƌǌĂƐ ƐĞ ĞǆƚŝŶŐƵşĂŶ Ǉ ƋƵĞ ƐĞ ĂƉŽĚĞƌĂďĂ ĚĞ Ġů ƵŶĂ ŝƌƌĞƐŝƐƚŝďůĞ ƐŽŵŶŽůĞŶĐŝĂ Ǉ͕ ĂĚĞŵĄƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂůůĂďĂ ĞŶ ƐƵ ƉƌŽƉŝŽ ĚŽƌŵŝƚŽƌŝŽ͘ ,ŝǌŽ ƵŶ ŐƌĂŶ ĞƐĨƵĞƌǌŽ ƐŽďƌĞ Ğů ĂƉĂŐĂĚŽƌ͕ ĐŽŶ Ğů ĐƵĂů ƐĞ ƋƵĞďƌſ ƵŶĂ ŵĂŶŽ͕ Ǉ ĂƉĞŶĂƐ ƚƵǀŽ ƚŝĞŵƉŽ ĚĞ ƚĞŶĚĞƌƐĞ ƐŽďƌĞ Ğů ůĞĐŚŽ͕ ĐĂǇĞŶĚŽ ĞŶ ƵŶ ƉƌŽĨƵŶĚŽ ƐƵĞŹŽ͘

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϰϵ

ĂƉşƚƵůŽ ϯ ʹ ů ƐĞŐƵŶĚŽ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĞƐ ĞƐƉşƌŝƚƵƐ ĞƐƉĞƌƚſ Ăů ĚĂƌ ƵŶ ĞƐƚƌĞƉŝƚŽƐŽ ƌŽŶƋƵŝĚŽ͗ Ğ ŝŶĐŽƌƉŽƌĄŶĚŽƐĞ ĞŶ Ğů ůĞĐŚŽ ƉĂƌĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂƌ ƐƵƐ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽƐ͕ ŶŽ ƚƵǀŽ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ƋƵĞ ůĞ ĂĚǀŝƌƟĞƐĞŶ ƋƵĞ ůĂ ĐĂŵƉĂŶĂ ĞƐƚĂďĂ ƉƌſǆŝŵĂ Ă ĚĂƌ ŽƚƌĂ ǀĞǌ ĚĂ ƵŶĂ͘ sƵĞůƚŽ Ă ůĂ ƌĞĂůŝĚĂĚ͕ ĐŽŵƉƌĞŶͲ Ěŝſ ƋƵĞ ĞƌĂ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ĐƌşƟĐŽ ĞŶ ƋƵĞ ĚĞďşĂ ĐĞůĞďƌĂƌ ƵŶĂ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂ ĐŽŶ Ğů ƐĞŐƵŶĚŽ ŵĞŶƐĂũĞƌŽ ƋƵĞ ƐĞ ůĞ ĞŶǀŝĂďĂ ƉŽƌ ůĂ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ :ĂĐŽď DĂƌůĞǇ͘ WĞƌŽ ŚĂůůĂŶĚŽ ŵƵǇ ĚĞƐĂŐƌĂĚĂďůĞ Ğů ĞƐĐĂůŽĨƌşŽ ƋƵĞ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚĂďĂ ĞŶ Ğů ůĞĐŚŽ Ăů ƉƌĞŐƵŶƚĂƌƐĞ ĐƵĄů ĚĞ ůĂƐ ĐŽƌƟŶĂƐ ƐĞƉĂƌĂƌşĂ Ğů ŶƵĞǀŽ ĞƐƉĞĐƚƌŽ͕ ůĂƐ ƐĞƉĂƌĂƌşĂ ĐŽŶ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ŵĂŶŽƐ Ǉ͕ ĂĐŽƐƚĄŶĚŽƐĞ ĚĞ ŶƵĞǀŽ͕ ƐĞ ĐŽŶƐƟƚƵǇſ ĞŶ ĂǀŝƐĂĚŽ ĐĞŶƟŶĞůĂ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ƉƵĚŝĞƌĂ ŽĐƵƌƌŝƌ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ůĂ ĐĂŵĂ͕ ƉƵĞƐ ĚĞƐĞĂďĂ ŚĂĐĞƌ ĨƌĞŶƚĞ Ăů ƐƉşƌŝƚƵ ĞŶ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ƐƵ ĂƉĂƌŝĐŝſŶ͕ Ǉ ŶŽ ƐĞƌ ĂƐĂůƚĂĚŽ ƉŽƌ ƐŽƌƉƌĞƐĂ Ǉ ĚĞũĂƌƐĞ ĚŽŵŝŶĂƌ ƉŽƌ ůĂ ĞŵŽĐŝſŶ͘ Ɛş͖ ƉƵĞƐ͕ ŚĂůůĄŶĚŽƐĞ ƉƌĞƉĂƌĂĚŽ ƉĂƌĂ ĐĂƐŝ ƚŽĚŽ ůŽ ƋƵĞ ƉƵĚŝĞƌĂ ŽĐƵƌƌŝƌ͖ ŶŽ ůŽ ĞƐƚĂďĂ ĚĞ ŶŝŶŐƵŶĂ ŵĂŶĞƌĂ ƉĂƌĂ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ƋƵĞ ŶŽ ŽĐƵƌƌŝĞƌĂ ŶĂĚĂ͖ Ǉ͕ ƉŽƌ ĐŽŶƐŝŐƵŝĞŶͲ ƚĞ͕ ĐƵĂŶĚŽ ůĂ ĐĂŵƉĂŶĂ ĚŝŽ ůĂ ƵŶĂ Ǉ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ǀŝŽ ĂƉĂƌĞĐĞƌ ŶŝŶŐƵŶĂ ƐŽŵďƌĂ͕ ĨƵĞ ƉƌĞƐĂ ĚĞ ƵŶ ǀŝŽůĞŶƚŽ ƚĞŵďůŽƌ͘ ŝŶĐŽ ŵŝŶƵƚŽƐ͕ ĚŝĞǌ ŵŝŶƵƚŽƐ͕ ƵŶ ĐƵĂƌƚŽ ĚĞ ŚŽƌĂ ƚƌĂŶƐĐƵƌƌŝĞƌŽŶ Ǉ ŶĂĚĂ ŽĐƵƌƌşĂ͘͘͘ ƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚŽ ĞƐƚĞ ƟĞŵƉŽ ĐĂşĂŶ ƐŽďƌĞ Ğů ůĞĐŚŽ ůŽƐ ƌĂͲ ǇŽƐ ĚĞ ƵŶĂ ůƵǌ ƌŽũŝǌĂ ƋƵĞ ůĂŶǌſ ǀŝǀŽƐ ĚĞƐƚĞůůŽƐ ĐƵĂŶͲ ĚŽ Ğů ƌĞůŽũ ĚŝŽ ůĂ ŚŽƌĂ͖ ƉĞƌŽ͕ ƐŝĞŶĚŽ ƵŶĂ ƐŽůĂ ůƵǌ͕ ĞƌĂ ŵĄƐ ĂůĂƌŵĂŶƚĞ ƋƵĞ ƵŶĂ ĚŽĐĞŶĂ ĚĞ ĞƐƉĞĐƚƌŽƐ͕ ƉƵĞƐ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ƐĞŶơĂ ŝŵƉŽƚĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ĚĞƐĐŝĨƌĂƌ ĐƵĄů ĨƵĞƌĂ ƐƵ ƐŝŐŶŝĮĐĂĚŽ͖ Ǉ ŚƵďŽ ŵŽŵĞŶƚŽƐ ĞŶ ƋƵĞ ƚĞŵŝſ ƋƵĞ ƐĞ ǀĞƌŝĮĐĂƐĞ ƵŶ ŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞ ĐĂƐŽ ĚĞ ĐŽŵďƵƐƟſŶ ĞƐͲ ƉŽŶƚĄŶĞĂ͕ ͘ ƐŝŶ ƚĞŶĞƌ Ğů ĐŽŶƐƵĞůŽ ĚĞ ƐĂďĞƌ ĚĞ ƋƵĠ ƐĞ ƚƌĂƚĂďĂ͘ EŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ Ăů ĮŶ ĞŵƉĞǌſ Ă ƉĞŶƐĂƌ͕ ĐŽŵŽ ŶŽƐ ŚƵďŝĞƌĂ ŽĐƵƌƌŝĚŽ ĞŶ ƐĞŵĞũĂŶƚĞ ĐĂƐŽ Ă ǀŽƐŽƚƌŽƐ Ž Ă ŵş͖ Ăů ĮŶ͕ ĚŝŐŽ͕ ĞŵƉĞǌſ Ă ƉĞŶƐĂƌ ƋƵĞ Ğů ŵĂŶĂŶƟĂů ĚĞ ůĂ ŵŝƐƚĞƌŝŽƐĂ ůƵǌ ƐŽďƌĞŶĂƚƵƌĂů ƉŽĚşĂ ŚĂůůĂƌƐĞ ĞŶ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂ͘ ĚĞ ĚŽŶĚĞ ƉĂƌĞĐşĂ ƉƌŽĐĞĚĞƌ Ğů ƌĞƐƉůĂŶĚŽƌ͘ ƐƚĂ ŝĚĞĂ ƐĞ ĂƉŽĚĞƌſ ĚĞ ƐƵ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽ͕ Ǉ ƐƵĂǀĞŵĞŶƚĞ ƐĞ ĚĞƐůŝǌſ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐŽŶ͘ ƐƵƐ ǌĂƉĂƟůůĂƐ ŚĂĐŝĂ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͘ Ŷ Ğů ƉƌĞĐŝƐŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ĞŶ ƋƵĞ ƐƵ ŵĂŶŽ ƐĞ ƉŽƐĂďĂ ĞŶ ůĂ ĐĞƌƌĂĚƵƌĂ͕ ƵŶĂ ǀŽǌ ĞǆƚƌĂŹĂ ůŽ ůůĂŵſ ƉŽƌ ƐƵ ŶŽŵďƌĞ Ǉ ůĞ ŝŶǀŝƚſ Ă ĞŶƚƌĂƌ͘ ů ŽďĞĚĞĐŝſ͘ ƌĂ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ͘ ĐĞƌĐĂ ĚĞ ĞƐƚŽ ŶŽ ŚĂďşĂ ůĂ ŵĞŶŽƌ ĚƵĚĂ͘ WĞƌŽ ůĂ ĞƐƚĂŶĐŝĂ ŚĂďşĂ ƐƵĨƌŝĚŽ ƵŶĂ ƐŽƌͲ ƉƌĞŶĚĞŶƚĞ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘ >ĂƐ ƉĂƌĞĚĞƐ Ǉ Ğů ƚĞĐŚŽ ŚĂͲ ůůĄďĂŶƐĞ ĚĞ ƚĂů ŵŽĚŽ ĐƵďŝĞƌƚŽƐ ĚĞ ƌĂŵĂƐ Ǉ ŚŽũĂƐ͕ ƋƵĞ ƉĂƌĞĐşĂ ƵŶ ƉĞƌĨĞĐƚŽ ďŽƐĐĂũĞ͕ Ğů ĐƵĂů ƉŽƌ ƚŽĚĂƐ ƉĂƌƚĞƐ ŵŽƐƚƌĂďĂ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ĨƌƵƚŽƐ ƋƵĞ ƌĞƐƉůĂŶĚĞĐşĂŶ͘ >ĂƐ ƌŝͲ ǌĂĚĂƐ ŚŽũĂƐ ĚĞ ĂĐĞďŽ͕ ŚŝĞĚƌĂ Ǉ ŵƵĠƌĚĂŐŽ ƌĞŇĞũĂďĂŶ ůĂ ůƵǌ͘ ĐŽŵŽ Ɛŝ ƐĞ ŚƵďŝĞƌĂŶ ĞƐƉĂƌĐŝĚŽ ŵƵůƟƚƵĚ ĚĞ ƉĞͲ ƋƵĞŹŽƐ ĞƐƉĞũŽƐ͕ Ǉ ĞŶ ůĂ ĐŚŝŵĞŶĞĂ ƌĞƐƉůĂŶĚĞĐşĂ ƵŶĂ ƉŽĚĞƌŽƐĂ ůůĂŵĂƌĂĚĂ͕ ĂůŝŵĞŶƚĂĚĂ ƉŽƌ ƵŶĂ ĐĂŶƟĚĂĚ ĚĞ ĐŽŵďƵƐƟďůĞ ĚĞƐĐŽŶŽĐŝĚĂ ĞŶ ƟĞŵƉŽ ĚĞ DĂƌůĞǇ Ž ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ ĚĞƐĚĞ ŚĂĐşĂ ŵƵĐŚŽƐ ĂŹŽƐ Ǉ ŵƵĐŚŽƐ ŝŶǀŝĞƌŶŽƐ͘ ŵŽŶƚŽŶĂĚŽƐ ƐŽďƌĞ Ğů ƐƵĞůŽ͕ ĨŽƌŵĂŶĚŽ ƵŶĂ ĞƐƉĞĐŝĞ ĚĞ ƚƌŽŶŽ͕ ŚĂďşĂ ƉĂǀŽƐ͕ ŐĂŶƐŽƐ͕ ƉŝĞǌĂƐ ĚĞ ĐĂǌĂ͕ ĂǀĞƐ ĐĂƐĞƌĂƐ͕ ƐƵĐƵůĞŶƚŽƐ ƚƌŽǌŽƐ ĚĞ ĐĂƌŶĞ͕ ĐŽĐŚŝŶŝůůŽƐ͕ ůĂƌŐĂƐ ƐĂůĐŚŝĐŚĂƐ͕ ƉĂƐƚĞůĞƐ͕ ďĂƌƌŝůĞƐ ĚĞ ŽƐƚƌĂƐ͕ ĞŶĐĞŶĚŝĚĂƐ ĐĂƐƚĂŹĂƐ͕ ƐŽŶƌŽƐĂͲ ĚĂƐ ŵĂŶǌĂŶĂƐ͕ ũƵŐŽƐĂƐ ŶĂƌĂŶũĂƐ͕ ďƌŝůůĂŶƚĞƐ ƉĞƌĂƐ Ǉ ƚĂǌŽŶĞƐ ůůĞŶŽƐ ĚĞ ƉŽŶĐŚĞ͕ ƋƵĞ ŽďƐĐƵƌĞĐşĂŶ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ĐŽŶ ƐƵ ĚĞůŝĐŝŽƐŽ ǀĂƉŽƌ͘ ſŵŽĚĂŵĞŶƚĞ ƐĞŶƚĂĚŽ ƐŽďƌĞ ĞƐƚĞ ůĞĐŚŽ ƐĞ ŚĂůůĂďĂ ƵŶ ĂůĞŐƌĞ ŐŝŐĂŶƚĞ ĚĞ ŐůŽƌŝŽƐŽ ĂƐƉĞĐƚŽ͕ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ ƵŶĂ ďƌŝůůĂŶƚĞ ĂŶƚŽƌĐŚĂ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ƉĂƌĞĐŝĚĂ Ăů ƵĞƌŶŽ ĚĞ ůĂ ďƵŶĚĂŶĐŝĂ͕ Ǉ ƋƵĞ ůĂ ŵĂŶƚĞŶşĂ ĞŶ ĂůƚŽ ƉĂƌĂ ĚĞƌƌĂŵĂƌ ƐƵ ůƵǌ ƐŽďƌĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐƵĂŶĚŽ ĠƐƚĞ ůůĞŐſ ĂƟƐďĂŶĚŽ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͘ Ͳ͋ ŶƚƌĂĚ͊Ͳ ĞǆĐůĂŵſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ ͋ ŶƚƌĂĚ Ǉ ĐŽŶŽĐĞĚŵĞ ŵĞũŽƌ͕ ŚŽŵďƌĞ͊ ^ĐƌŽŽŐĞ ƉĞŶĞƚƌſ ơŵŝĚĂŵĞŶƚĞ Ğ ŝŶĐůŝŶſ ůĂ ĐĂďĞǌĂ ĂŶƚĞ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ͘ zĂ ŶŽ ĞƌĂ Ğů ƚĞƌĐŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ƐŝĚŽ͕ Ǉ ĂƵŶƋƵĞ ůŽƐ ŽũŽƐ ĚĞů ƐƉşƌŝƚƵ ĞƌĂŶ ĐůĂƌŽƐ Ǉ ďĞŶĠǀŽůŽƐ͕ ŶŽ ůĞ ĂŐƌĂĚĂďĂ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞ ĐŽŶ ĞůůŽƐ͘ Ͳ^ŽǇ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ WƌĞƐĞŶƚĞ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉşƌŝƚƵͲ͘ ͋DŝƌĂĚŵĞ͊ ^ĐƌŽŽŐĞ ůĞ ŵŝƌſ ĐŽŶ ƚŽĚŽ ƌĞƐƉĞƚŽ͘ ƐƚĂďĂ ǀĞƐƟĚŽ ĐŽŶ ƵŶĂ ƐĞŶĐŝůůĂ Ǉ ůĂƌŐĂ ƚƷŶŝĐĂ Ž ŵĂŶƚŽ ǀĞƌĚĞ͕ ĐŽŶ ǀƵĞůƚĂƐ ĚĞ ƉŝĞů ďůĂŶĐĂ͘ ƐƚĂ ǀĞƐƟĚƵƌĂ ĐŽůŐĂďĂ ƐŽďƌĞ ƐƵ ĮŐƵƌĂ ĐŽŶ ƚĂů ŶĞŐůŝŐĞŶĐŝĂ͕ ƋƵĞ ƐĞ ǀĞşĂ Ğů ƌŽďƵƐƚŽ ƉĞĐŚŽ ĚĞƐŶƵĚŽ ĐŽŵŽ Ɛŝ ŶŽ ƐĞ ĐƵŝĚĂƌĂ ĚĞ ŵŽƐƚƌĂƌůŽ Ŷŝ ĚĞ ŽĐƵůƚĂƌůŽ ĐŽŶ ŶŝŶŐƷŶ ĂƌƟĮĐŝŽ͘ ^ƵƐ ƉŝĞƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ ǀĞşĂŶ ƉŽƌ ĚĞďĂũŽ ĚĞ ůŽƐ ĂŵƉůŝŽƐ ƉůŝĞŐƵĞƐ ĚĞ ůĂ ǀĞƐƟĚƵƌĂ͕ ƚĂŵďŝĠŶ ĞƐƚĂďĂŶ ĚĞƐŶƵĚŽƐ͘ Ǉ ƐŽďƌĞ ůĂ ĐĂďĞǌĂ ŶŽ ůůĞǀĂďĂ ŽƚƌĂ ĐŽƐĂ ƋƵĞ ƵŶĂ ĐŽƌŽŶĂ ĚĞ ĂĐĞďŽ͕ ƐĞŵͲ ďƌĂĚĂ ĚĞ ƉĞĚĂĐŝƚŽƐ ĚĞ ŚŝĞůŽ͘ ^ƵƐ ŶĞŐƌŽƐ ƌŝǌŽƐ ĞƌĂŶ ĂďƵŶĚĂŶƚĞƐ Ǉ ƐƵĞůƚŽƐ͕ ƚĂŶ ĂŐƌĂĚĂďůĞƐ ĐŽŵŽ ƐƵ ƌŽƐƚƌŽ ĂůĞŐƌĞ͕ ƐƵ ŵŝƌĂĚĂ ǀŝǀĂ͕ ƐƵ ŵĂŶŽ ĂďŝĞƌƚĂ͕ ƐƵ ĂƌŵŽŶŝŽƐĂ ǀŽǌ͕ ƐƵ ĚĞƐĞŶǀŽůƚƵƌĂ Ǉ ƐƵ ƐŝŵƉĄƟĐŽ ĂƐƉĞĐƚŽ͘ ĞŹŝĚĂ Ă ůĂ ĐŝŶƚƵƌĂ ůůĞǀĂďĂ ƵŶĂ ĂŶƟŐƵĂ ǀĂŝŶĂ ĚĞ ĞƐƉĂĚĂ͖ ƉĞƌŽ ĞŶ ĞůůĂ ŶŽ ŚĂďşĂ ĂƌŵĂ ŶŝŶŐƵŶĂ Ǉ ůĂ ĂŶƟŐƵĂ ǀĂŝŶĂ ƐĞ ŚĂůůĂďĂ ŵŽŚŽƐĂ͘ ϱϬ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

Ͳ͎EƵŶĐĂ ŚĂƐƚĂ ĂŚŽƌĂ ŚĂďĠŝƐ ǀŝƐƚŽ ŶĂĚĂ ƋƵĞ ƐĞ ŵĞ ƉĂƌĞǌĐĂ͍ ͲĞǆĐůĂŵſ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ͘ ͲEƵŶĐĂͲ ĐŽŶƚĞƐƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ͎EƵŶĐĂ ŚĂďĠŝƐ ƉĂƐĞĂĚŽ ĞŶ ĐŽŵƉĂŹşĂ ĚĞ ůŽƐ ŵĄƐ ũſǀĞŶĞƐ ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞ ŵŝ ĨĂŵŝůŝĂ͕ ƋƵŝĞƌŽ ĚĞĐŝƌ ;ƉƵĞƐ ǇŽ ƐŽǇ ŵƵǇ ũŽǀĞŶͿ ĚĞ ŵŝƐ ŚĞƌŵĂŶŽƐ ŵĂǇŽƌĞƐ ŶĂĐŝĚŽƐ ĞŶ ĞƐƚŽƐ ƷůƟŵŽƐ ĂŹŽƐ͍ ͲƉƌŽƐŝŐƵŝſ Ğů &ĂŶƚĂƐŵĂ͘ ͲDĞ ƉĂƌĞĐĞ ƋƵĞ ŶŽ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ dĞŵŽ ƋƵĞ ŶŽ͘ ͎,ĂďĠŝƐ ƚĞŶŝĚŽ ŵƵĐŚŽƐ ŚĞƌŵĂŶŽƐ͕ ƐƉşƌŝƚƵ͍ ͲDĄƐ ĚĞ ŵŝů ŽĐŚŽĐŝĞŶƚŽƐ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ ͲhŶĂ ƚƌĞŵĞŶĚĂ ĨĂŵŝůŝĂ Ă ƋƵŝĞŶ ĂƚĞŶĚĞƌ ͲŵƵƌŵƵƌſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ WƌĞƐĞŶƚĞ ƐĞ ůĞǀĂŶƚſ͘ Ͳ ƐƉşƌŝƚƵ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐŽŶ ƐƵŵŝƐŝſŶͲ͕ ůůĞǀĂĚŵĞ Ă ĚŽŶĚĞ ƋƵĞƌĄŝƐ͘ >Ă ƷůƟŵĂ ŶŽĐŚĞ ƚƵǀĞ ƋƵĞ ƐĂůŝƌ ĚĞ ĐĂƐĂ Ă ůĂ ĨƵĞƌǌĂ Ǉ ĂƉƌĞŶĚş ƵŶĂ ůĞĐĐŝſŶ ƋƵĞ ĂŚŽƌĂ ŚĂĐĞ ƐƵ ĞĨĞĐƚŽ͘ ƐƚĂ ŶŽĐŚĞ͕ Ɛŝ ƚĞŶĠŝƐ ƋƵĞ ĞŶƐĞŹĂƌŵĞ ĂůŐƵŶĂ ĐŽƐĂ͕ ƉĞƌŵŝƟĚŵĞ ƋƵĞ ƐĂƋƵĞ ƉƌŽǀĞĐŚŽ ĚĞ ĞůůĂ͘ Ͳ͋dŽĐĂĚ ŵŝ ǀĞƐƟĚŽ͊ ^ĐƌŽŽŐĞ ůŽ ƚŽĐſ ĂƉƌĞƚĄŶĚŽůŽ ĐŽŶ ĮƌŵĞǌĂ͘ ĐĞďŽ͕ ŵƵĠƌĚĂŐŽ͕ ƌŽũŽƐ ĨƌƵƚŽƐ͕ ŚŝĞĚƌĂ͕ ƉĂǀŽƐ͕ ŐĂŶƐŽƐ͕ ĐĂǌĂ͘ ĂǀĞƐ͘ ĐĂƌŶĞ͕ ĐŽĐŚŝŶŝůůŽƐ͕ ƐĂůĐŚŝĐŚĂƐ͕ ŽƐƚƌĂƐ͕ ƉĂƐƚĞůĞƐ Ǉ ƉŽŶĐŚĞ͕ ƚŽĚŽ ƐĞ ĚĞƐǀĂŶĞĐŝſ ŝŶƐƚĂŶƚĄŶĞĂŵĞŶƚĞ͘ >Ž ŵŝƐŵŽ ŽĐƵƌƌŝſ ĐŽŶ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ͕ Ğů ĨƵĞŐŽ͕ ůĂ ƌŽũŝǌĂ ďƌŝůůĂŶƚĞǌ͕ ůĂ ŶŽĐŚĞ͕ Ǉ ĞůůŽƐ ŚĂůůĄƌŽŶƐĞ ĞŶ ůĂ ŵĂŹĂŶĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ Ǉ ĞŶ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ ĚĞ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ͕ ĚŽŶĚĞ ;ĐŽŵŽ Ğů ƟĞŵƉŽ ĞƌĂ ĐƌƵĚŽͿ ŵƵĐŚĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƉƌŽĚƵĐşĂŶ ƵŶĂ ĞƐƉĞĐŝĞ ĚĞ ŵƷƐŝĐĂ ƌƵĚĂ͕ ƉĞƌŽ ĂůĞŐƌĞ Ǉ ŶŽ ĚĞƐĂŐƌĂĚĂďůĞ͕ Ăů ĂƌƌĂŶĐĂƌ ůĂ ŶŝĞǀĞ ĚĞů ƉĂǀŝŵĞŶƚŽ ĞŶ ůĂ ƉĂƌƚĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ Ă ƐƵƐ ĚŽŵŝĐŝůŝŽƐ Ǉ ĚĞ ůŽƐ ƚĞũĂĚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ĐĂƐĂƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ƉƌŽĚƵĐşĂ ƵŶĂ ĂůĞŐƌşĂ ůŽĐĂ ĞŶ ůŽƐ ŵƵĐŚĂĐŚŽƐ Ăů ǀĞƌ ĐſŵŽ ƐĞ ĂŵŽŶƚŽŶĂďĂ ĐĂǇĞŶĚŽ ƐŽďƌĞ Ğů ƉŝƐŽ Ǉ Ă ǀĞĐĞƐ ƐĞ ĚĞƐŚĂĐşĂ ĞŶ Ğů ĂŝƌĞ͕ ƉƌŽĚƵĐŝĞŶĚŽ ƉĞƋƵĞŹĂƐ ƚĞŵƉĞƐƚĂĚĞƐ ĚĞ ŶŝĞǀĞ͘ >ĂƐ ĨĂĐŚĂĚĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĐĂƐĂƐ ƉĂƌĞĐşĂŶ ŶĞŐƌĂƐ Ǉ ŵĄƐ ŶĞŐƌĂƐ ĂƷŶ ůĂƐ ǀĞŶƚĂŶĂƐ͕ ĐŽŶƚƌĂƐƚĂŶĚŽ ĐŽŶ ůĂ ƚĞƌƐĂ Ǉ ďůĂŶĐĂ ƐĄďĂŶĂ ĚĞ ŶŝĞǀĞ ƋƵĞ ĐƵďƌşĂ ůŽƐ ƚĞũĂĚŽƐ Ǉ ĐŽŶ ůĂ ŶŝĞǀĞ ŵĄƐ ƐƵĐŝĂ ƋƵĞ ƐĞ ĞǆƚĞŶĚşĂ ƉŽƌ Ğů ƐƵĞůŽ Ǉ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ƐŝĚŽ ŚŽůůĂĚĂ ĞŶ ƉƌŽĨƵŶĚŽƐ ƐƵƌĐŽƐ ƉŽƌ ůĂƐ ƉĞƐĂĚĂƐ ƌƵĞĚĂƐ ĚĞ ĐĂƌƌŽƐ Ǉ ĐĂŵŝŽŶĞƐ͖ ƐƵƌĐŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ĐƌƵǌĂďĂŶ Ǉ ƐĞ ǀŽůǀşĂŶ Ă ĐƌƵǌĂƌ ƵŶŽƐ Ă ŽƚƌŽƐ͕ ĐŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ǀĞĐĞƐ͕ ĞŶ ůĂƐ ďŝĨƵƌĐĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ ĂŵƉůŝĂƐ͕ Ǉ ĨŽƌŵĂďĂŶ ŝŶƚƌŝŶĐĂĚŽƐ ĐĂŶĂůĞƐ͕ ĚŝİĐŝůĞƐ ĚĞ ƚƌĂǌĂƌ͕ ĞŶ Ğů ĞƐƉĞƐŽ ĨĂŶŐŽ ĂŵĂƌŝůůŽ Ǉ ĞŶ Ğů ĂŐƵĂ ůůĞŶĂ ĚĞ ŚŝĞůŽ͘ ů ĐŝĞůŽ ĞƐƚĂďĂ ƐŽŵďƌşŽ Ǉ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ ŵĄƐ ĞƐƚƌĞĐŚĂƐ ƐĞ ŚĂůůĂďĂŶ ĂŚŽŐĂĚĂƐ ƉŽƌ ůĂ ŽďƐĐƵƌĂ ŶŝĞďůĂ͕ ŵĞĚŝŽ ĚĞƐŚĞůĂĚĂ͕ ŵĞĚŝŽ ŐůĂĐŝĂů͕ ĐƵǇĂƐ ƉĂƌơĐƵůĂƐ ŵĄƐ ƉĞƐĂĚĂƐ ĚĞƐĐĞŶĚşĂŶ ĞŶ ƵŶĂ ůůŽǀŝǌŶĂ ĚĞ ĄƚŽŵŽƐ ĨƵůŝŐŝŶŽƐŽƐ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĐŚŝŵĞŶĞĂƐ ĚĞ ůĂ 'ƌĂŶ ƌĞƚĂŹĂ ƐĞ ŚƵďŝĞƌĂŶ ŝŶĐĞŶĚŝĂĚŽ Ă ůĂ ǀĞǌ Ǉ ĞƐƚƵǀŝĞƌĂŶ ůĂŶǌĄŶĚŽƐĞ Ğů ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ĚĞ ƐƵƐ ŚŽŐĂƌĞƐ͘ EĂĚĂ ĚĞ ĂůĞŐƌĞ ŚĂďşĂ ĞŶ Ğů ĐůŝŵĂ ĚĞ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ͕ Ǉ͕ ƐŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ŶŽƚĄďĂƐĞ ƵŶ ĂŝƌĞ ĚĞ ũƷďŝůŽ ƋƵĞ Ğů ŵĄƐ ĚŝĄĨĂŶŽ ĂŝƌĞ ĞƐƟǀĂů Ǉ Ğů ŵĄƐ ďƌŝůůĂŶƚĞ ƐŽů ĚĞů ĞƐơŽ ĞŶ ǀĂŶŽ ŚĂďƌşĂŶ ŝŶƚĞŶƚĂĚŽ ĚŝĨƵŶĚŝƌ͘ Ŷ ĞĨĞĐƚŽ͕ ůŽƐ ƋƵĞ ŵĂŶŝŽďƌĂďĂŶ ĐŽŶ ůĂƐ ƉĂůĂƐ ĞŶ ůŽ ĂůƚŽ ĚĞ ůŽƐ ĞĚŝĮĐŝŽƐ ĞƐƚĂďĂŶ ĂŶŝŵŽƐŽƐ Ǉ ůůĞŶŽƐ ĚĞ ĂůĞŐƌşĂ͖ /ůĂŵĄͲ ďĂŶƐĞ ƵŶŽƐ Ă ŽƚƌŽƐ ĚĞƐĚĞ ůŽƐ ƉĂƌĂƉĞƚŽƐ Ǉ ĚĞ ǀĞǌ ĞŶ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ĚŝƐƉĂƌĂďĂŶ ďƌŽŵĞĂŶĚŽ ƵŶĂ ďŽůĂ ĚĞ ŶŝĞǀĞ ͲƉƌŽǇĞĐƟů ŵƵĐŚŽ ŵĄƐ ŝŶŽĨĞŶƐŝǀŽ ƋƵĞ ŵƵĐŚĂƐ ďƌŽŵĂƐ ǀĞƌďĂůĞƐͲ͕ ƌŝĞŶĚŽ ĐŽƌĚŝĂůŵĞŶƚĞ Ɛŝ ĚĂďĂ ĞŶ Ğů ďůĂŶĐŽ z ŶŽ ŵĞŶŽƐ ĐŽƌĚŝĂůͲ ŵĞŶƚĞ Ɛŝ ĨĂůůĂďĂ ůĂ ƉƵŶƚĞƌşĂ͘ >ĂƐ ƟĞŶĚĂƐ ĞŶ ƋƵĞ ƐĞ ǀĞŶĚşĂŶ ĂǀĞƐ ĞƐƚĂďĂŶ ƚŽĚĂǀşĂ ĞŶƚƌĞĂďŝĞƌƚĂƐ Ǉ ůĂƐ ĨƌƵƚĞƌşĂƐ ƌĂĚŝĂŶƚĞƐ ĚĞ ĞƐƉůĞŶĚŽƌ͘ ,ĂďşĂ ŐƌĂŶĚĞƐ͕ ƌĞĚŽŶĚĂƐ Ǉ ƉĂŶǌƵĚĂƐ ĐĞƐƚĂƐ ĚĞ ĐĂƐƚĂŹĂƐ͕ ĐƵǇĂ ĮŐƵƌĂ ƐĞ ĂƐĞŵĞũĂďĂ Ă ůŽƐ ĐŚĂůĞĐŽƐ ĚĞ ůŽƐ ĂŶĐŝĂŶŽƐ ŐĂƐƚƌſŶŽͲ ŵŽƐ͕ ƌĞĐŽƐƚĂĚĂƐ ĞŶ ůĂƐ ƉƵĞƌƚĂƐ Ǉ ƚƵŵďĂĚĂƐ ĞŶ ůĂ ĐĂůůĞ ĐŽŶ ƐƵ ŽƉƵůĞŶĐŝĂ ĂƉŽƉůĠƟĐĂ͘ ,ĂďşĂ ƌŽũŝǌĂƐ͕ ŵŽƌĞŶĂƐ Ǉ ĂŶĐŚĂƐ ĐĞďŽůůĂƐ ĚĞ ƐƉĂŹĂ͕ ďƌŝůůĂŶĚŽ ĞŶ ůĂ ŐŽƌĚƵƌĂ ĚĞ ƐƵ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘ ĐŽŵŽ ĨƌĂŝůĞƐ ĞƐƉĂŹŽůĞƐ͕ Ǉ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ŐƵŝŹŽƐ ĞŶ ƐƵƐ ďĂͲ ǌĂƌĞƐ͕ ĐŽŶ ƐŽĐĂƌƌŽŶĞƌşĂ ƌĞƚŽǌŽŶĂ Ă ůĂƐ ŵƵĐŚĂĐŚĂƐ ƋƵĞ ƉĂƐĂďĂŶ ƉŽƌ ƐƵ ůĂĚŽ Ǉ ŵŝƌĂŶĚŽ ŚƵŵŝůĚĞŵĞŶƚĞ Ăů ŵƵĠƌĚĂŐŽ ƋƵĞ ĐŽůŐĂďĂ ĞŶ ůŽ ĂůƚŽ͘ ,ĂďşĂ ƉĞƌĂƐ Ǉ ŵĂŶǌĂŶĂƐ ĨŽƌŵĂŶĚŽ ĂůƚĂƐ ƉŝƌĄŵŝĚĞƐ ĂƉĞƟƚŽƐĂƐ͗ ŚĂďşĂ ƌĂĐŝŵŽƐ ĚĞ ƵǀĂƐ͕ ƋƵĞ ůĂ ďĞŶĞǀŽůĞŶĐŝĂ ĚĞ ůŽƐ ĨƌƵƚĞƌŽƐ ŚĂďşĂ ĐŽůŐĂĚŽ ĚĞ ŵĂŐŶşĮĐŽƐ ŐĂŶĐŚŽƐ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůĂƐ ďŽĐĂƐ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂŶƐĞƷŶƚĞƐ ƉƵĚŝĞƌĂŶ ŚĂĐĞƌƐĞ ĂŐƵĂ Ăů ƉĂƐĂƌ͖ ŚĂďşĂ ŵŽŶƚŽŶĞƐ ĚĞ ĂǀĞůůĂŶĂƐ͕ ŵŽŚŽƐĂƐ Ǉ ŽďƐĐƵƌĂƐ͕ ĐƵǇĂ ĨƌĂŐĂŶĐŝĂ ŚĂĐşĂ ƌĞĐŽƌĚĂƌ ĂŶƟŐƵŽϵ ƉĂƐĞŽƐ ƉŽƌ ĞŶ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ďŽƐƋƵĞƐ Ǉ ĂŐƌĂĚĂďůĞƐ ŵĂƌĐŚĂƐ ŚƵŶĚŝĞŶĚŽ ůŽƐ ƉŝĞƐ ŚĂƐƚĂ ůŽƐ ƚŽďŝůůŽƐ ĞŶ ŚŽũĂƐ ŵĂƌĐŚŝƚĂƐ͗ ŚĂďşĂ ŶĂƌĂŶũĂƐ Ǉ ůŝŵŽŶĞƐ͕ ƋƵĞ ĞŶ ůĂ ŐƌĂŶ ĚĞŶƐŝĚĂĚ ĚĞ ƐƵƐ ĐƵĞƌƉŽƐ ũƵŐŽƐŽƐ ƉĞĚşĂŶ ĐŽŶ ƵƌŐĞŶĐŝĂ ƐĞƌ ůůĞǀĂĚŽƐ Ă ĐĂƐĂ ĞŶ ďŽůƐĂƐ ĚĞ ƉĂƉĞů Ǉ ĐŽŵŝĚŽƐ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞů ĂůŵƵĞƌǌŽ͕ Ǉ ŚĂďşĂ ƉĞƐĐĂĚŽƐ ĚĞ ŽƌŽ Ǉ ĚĞ ƉůĂƚĂ͘ ͎WƵĞƐ Ǉ ůĂƐ ƟĞŶĚĂƐ ĚĞ ĐŽŵĞƐƟďůĞƐ͍ ͋KŚ͕ ůĂƐ ƟĞŶĚĂƐ ĚĞ ĐŽŵĞƐƟďůĞƐ͊ ƐƚĂďĂŶ ƉƌſǆŝŵĂƐ Ă ĐĞƌƌĂƌ͕ ĐŽŶ ůĂƐ ƉƵĞƌƚĂƐ ĞŶͲ ƚŽƌŶĂĚĂƐ͖ ƉĞƌŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂƐ ƌĞŶĚŝũĂƐ ĚĂďĂ ŐƵƐƚŽ ŵŝƌĂƌ͘ EŽ ĞƌĂ ƐŽůĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ůŽƐ ƉůĂƟůůŽƐ ĚĞ ůĂ ďĂůĂŶǌĂ ƉƌŽĚƵũĞƐĞŶ ƵŶ ĂŐƌĂĚĂďůĞ ƐŽŶŝĚŽ Ăů ĐĂĞƌ ƐŽďƌĞ Ğů ŵŽƐƚƌĂĚŽƌ͘ Ŷŝ ƋƵĞ Ğů ďƌĂŵĂŶƚĞ ƐĞ ƐĞƉĂƌĂƐĞ ĚĞů ĐĂƌƌĞƚĞ ĐŽŶ ǀŝǀĞǌĂ͕ Ŷŝ ƋƵĞ ůĂƐ ĐĂũĂƐ ŵĞƚĄůŝĐĂƐ ƌĞƐŽŶĂƐĞŶ ĂƌƌŝďĂ Ǉ ĂďĂũŽ ĐŽŵŽ ŽďũĞƚŽƐ ĚĞ ƉƌĞƐƟĚŝŐŝƚĂĐŝſŶ͕ Ŷŝ ƋƵĞ ůŽƐ ŽůŽƌĞƐ ŵĞǌĐůĂĚŽƐ ĚĞů ƚĠ Ǉ ĚĞů ĐĂĨĠ ĨƵĞƐĞŶ ŵƵǇ ĂŐƌĂĚĂďůĞƐ Ăů ŽůĨĂƚŽ͕ Ŷŝ ƋƵĞ ůĂƐ ƉĂƐĂƐ ĨƵĞƐĞŶ ĂďƵŶĚĂŶƚĞƐ Ǉ ƌĂƌĂƐ͕ ůĂƐ ĂůŵĞŶĚƌĂƐ ĞǆĂŐĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ďůĂŶĐĂƐ͖ ůĂƐ ƟƌĂƐ ĚĞ ĐĂŶĞůĂ ůĂƌŐĂƐ Ǉ ƌĞĐƚĂƐ͕ ĚĞůŝĐĂĚĂƐ ůĂƐ ŽƚƌĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂƐ͕ ůĂƐ ĨƌƵƚĂƐ ĐŽŶĮƚĂĚĂƐ͕ ĞŶǀƵĞůƚĂƐ ĞŶ ĂǌƷĐĂƌ ĨƵŶͲ ĚŝĚŽ͕ ĐĂƉĂĐĞƐ ĚĞ ĞǆĐŝƚĂƌ Ğů ĂƉĞƟƚŽ Ǉ ĚĂƌ ĞŶǀŝĚŝĂ Ă ůŽƐ ŵĄƐ ĨƌşŽƐ ĞƐƉĞĐƚĂĚŽƌĞƐ͘ EŽ ĞƌĂ ƚĂŵƉŽĐŽ ƋƵĞ ůŽƐ ŚŝŐŽƐ ƐĞ ŵŽƐͲ ƚƌĂƐĞŶ ŚƷŵĞĚŽƐ Ǉ ĐĂƌŶŽƐŽƐ͕ Ŷŝ ƋƵĞ ůĂƐ ĐŝƌƵĞůĂƐ ĨƌĂŶĐĞƐĂƐ ĞŶƌŽũĞĐŝĞƐĞŶ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ĂĐƌŝƚƵĚ ĞŶ ƐƵƐ ĐĂũĂƐ ĂĚŽƌŶĂĚĂƐ͕ Ŷŝ ƋƵĞ ƚŽĚŽ ĞǆĐŝƚĂƐĞ Ğů ĂƉĞƟƚŽ ĞŶ ƐƵ ĂĚĞƌĞǌŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ůĂƐ ƉĂƌƌŽƋƵŝĂŶĂƐ ƐĞ ĂƉƌĞƐƵƌĂďĂŶ ĐŽŶ ƚĂů ĂĨĄŶ ĞŶ ůĂ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂĚĂ ƉƌŽŵĞƐĂ ĚĞů ĚşĂ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĞŵƉƵũĂďĂŶ ƵŶĂƐ Ă ŽƚƌĂƐ Ă ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͕ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ĞƐƚĂůůĂƌ ƚŽƐĐĂŵĞŶƚĞ ůŽƐ ĐĞƐƚŽƐ ĚĞ ŵŝŵďƌĞ͕ Ǉ ĚĞũĂďĂŶ ůŽƐ ƉŽƌƚĂŵŽŶĞĚĂƐ ƐŽďƌĞ Ğů ŵŽƐƚƌĂĚŽƌ Ǉ ǀŽůǀşĂŶ ĐŽƌƌŝĞŶĚŽ Ă ďƵƐĐĂƌůŽƐ͕ ĐŽŵĞƟĞŶĚŽ ĐŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ĞƋƵŝǀŽĐĂĐŝŽŶĞƐ ƐĞŵĞũĂŶƚĞƐ͕ ĐŽŶ Ğů ŵĞũŽƌ ŚƵŵŽƌ ƉŽƐŝďůĞ͖ ŵŝĞŶƚƌĂƐ Ğů ƚĞŶĚĞƌŽ Ǉ ƐƵƐ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ ƐĞ ŵŽƐƚƌĂďĂŶ ƚĂŶ ƐĞƌǀŝĐŝĂůĞƐ Ǉ ƚĂŶ ĨŽŐŽƐŽƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŵƉƌĞŶĚşĂ ĨĄĐŝůŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ůŽƐ ĐŽƌĂǌŽŶĞƐ ƋƵĞ ůĂơĂŶ ĚĞƚƌĄƐ ĚĞ ůŽƐ ŵĂŶĚŝůĞƐ ŶŽ ƐĞ ƌĞŐŽĐŝũĂďĂŶ ƐſůŽ ƉŽƌ ŚĂĐĞƌ ďƵĞŶĂƐ ǀĞŶƚĂƐ͕ ƐŝŶŽ ƉŽƌ Ğů ũƷďŝůŽ ƋƵĞ ůĞƐ ƉƌŽĚƵĐşĂ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ͘ WĞƌŽ ƉƌŽŶƚŽ ůĂƐ ĐĂŵƉĂŶĂƐ ůůĂŵĂƌŽŶ Ă ůĂƐ ŐĞŶƚĞƐ Ă ůĂ ŝŐůĞƐŝĂ Ž ůĂ ĐĂƉŝůůĂ͕ Ǉ ƚŽĚŽƐ ĂĐƵĚŝĞƌŽŶ ůƵĐŝĞŶĚŽ ƉŽƌ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ ƐƵƐ ŵĞũŽƌĞƐ ǀĞƐƟĚŽƐ Ǉ ĐŽŶ ůĂ ĂůĞŐƌşĂ ĞŶ ůŽƐ ƌŽƐƚƌŽƐ͕ Ǉ Ăů ŵŝƐŵŽ ƟĞŵƉŽ ĚĞƐĞŵďŽĐĂƌŽŶ ƉŽƌ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ͕ ĐĂůůĞũƵĞůĂƐ Ǉ ƌĞĐŽĚŽƐ ŝŶĐŽŶƚĂďůĞƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ůůĞǀĂďĂŶ ƐƵƐ ĐŽŵŝĚĂƐ Ă ůĂƐ ƚĂŚŽŶĂƐ͕ ƉĂƌĂ ƉŽŶĞƌůĂƐ ĞŶ Ğů ŚŽƌŶŽ͘ >Ă ǀŝƐƚĂ ĚĞ ĂƋƵĞͲ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϱϭ

ůůĂƐ ƉŽďƌĞƐ ŐĞŶƚĞƐ ĚĞ ďƵĞŶ ŚƵŵŽƌ ƉĂƌĞĐŝſ ŝŶƚĞƌĞƐĂƌ ŵƵĐŚşƐŝŵŽ Ăů ƐƉşƌŝƚƵ͕ ƉƵĞƐ ƉĞƌŵĂŶĞĐŝſ ĚĞƚƌĄƐ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ Ă ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞ ƵŶĂ ƚĂŚŽŶĂ͕ Ǉ ůĞǀĂŶƚĂŶĚŽ ůĂƐ ƚĂƉĂĚĞƌĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĐĂǌƵĞůĂƐ͕ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ƉĂƐĂďĂŶ ƉŽƌ ƐƵ ůĂĚŽ ůŽƐ ƋƵĞ ůĂƐ ůůĞͲ ǀĂďĂŶ͕ ƌŽĐŝĂďĂ ůĂƐ ĐŽŵŝĚĂƐ ĐŽŶ Ğů ŝŶĐŝĞŶƐŽ ĚĞ ƐƵ ĂŶƚŽƌĐŚĂ͕ ƋƵĞ ĞƌĂ ǀĞƌĚĂĚĞƌĂŵĞŶƚĞ ĞǆƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂ͕ ƉƵĞƐ ƵŶĂ Ž ĚŽƐ ǀĞĐĞƐ ƋƵĞ ƐĞ ĐƌƵǌĂƌŽŶ ƉĂůĂďƌĂƐ ĂŝƌĂĚĂƐ ĞŶƚƌĞ ĂůŐƵŶŽƐ ƉŽƌƚĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ĐŽŵŝĚĂƐ ƉŽƌ ŚĂďĞƌƐĞ ĞŵƉƵũĂĚŽ ŵƵƚƵĂŵĞŶƚĞ͕ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ĚĞƌƌĂŵſ ƐŽďƌĞ ĞůůŽƐ ĂůŐƵŶĂƐ ŐŽƚĂƐ ĚĞ ůşƋƵŝĚŽ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ ĂŶƚŽƌĐŚĂ͕ Ğ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞ ƌĞĐŽďƌĂƌŽŶ ƐƵ ďƵĞŶ ŚƵŵŽƌ͕ ƉƵĞƐ ĚĞĐşĂŶ ƋƵĞ ĞƌĂ ƵŶĂ ǀĞƌŐƺĞŶǌĂ ĚŝƐƉƵƚĂƌ Ğů ĚşĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ ͎z ŶĂĚĂ ŵĄƐ ƉƵĞƐƚŽ ĞŶ ƌĂǌſŶ͕ ^ĞŹŽƌ͍ ĞƐĂƌŽŶ ĚĞ ƚŽĐĂƌ ůĂƐ ĐĂŵƉĂŶĂƐ Ǉ ůŽƐ ƚĂŚŽŶĞƌŽƐ ĐĞƌƌĂƌŽŶ͖ Ǉ͕ ƐŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ĞƌĂ ĚĞ ĂĚŵŝƌĂƌ ĐſŵŽ ĚĞƐĂƉĂƌĞĐşĂ͕ ƉŽƌ ĞĨĞĐͲ ƚŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŶĨĞĐĐŝſŶ ĚĞ ĂƋƵĞůůĂƐ ĐŽŵŝĚĂƐ͕ ůĂ ŵĂŶĐŚĂ ĚĞ ŚƵŵĞĚĂĚ ƋƵĞ ĐŽƌŽŶĂďĂ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŚŽƌŶŽƐ͕ ĐƵǇŽ ƉĂǀŝŵĞŶƚŽ ĞĐŚĂďĂ ŚƵŵŽ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĞƐƚƵǀŝĞƌĂŶ ĂƐĄŶĚŽƐĞ ŚĂƐƚĂ ƐƵƐ ƉŝĞĚƌĂƐ͘ Ͳ͎,ĂǇ ĂůŐƷŶ ĂƌŽŵĂ ƉĞĐƵůŝĂƌ ĞŶ Ğů ůşƋƵŝĚŽ ĚĞ ǀƵĞƐƚƌĂ ĂŶƚŽƌĐŚĂ ĐŽŶ Ğů ƋƵĞ ƌŽĐŝĄŝƐ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ^ş͘ ů ŵşŽ͘ Ͳ͎ ũĞƌĐĞ ŝŶŇƵĞŶĐŝĂ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ĐŽŵŝĚĂƐ ĞŶ ĞƐƚĞ ĚşĂ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ Ŷ ƚŽĚĂƐ͕ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ ĞŶ ůĂƐ ĚĞ ůŽƐ ƉŽďƌĞƐ͘ Ͳ͎WŽƌ ƋƵĠ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ ĞŶ ůĂƐ ĚĞ ůŽƐ ƉŽďƌĞƐ͍ ƉƌĞŐƵŶƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͲWŽƌƋƵĞ ƐŽŶ ůŽƐ ƋƵĞ ŵĄƐ ůŽ ŶĞĐĞƐŝƚĂŶ͘ Ͳ ƐƉşƌŝƚƵ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƌĞŇĞǆŝŽŶĂƌ ƵŶ ŵŽŵĞŶƚŽͲ͘ ŵĞ ĂĚŵŝƌĂ ƋƵĞ͕ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƐĞƌĞƐ ƋƵĞ ǀŝǀĞŶ ĞŶ ĞƐƚĞ ŵƵŶĚŽ ƋƵĞ ŚĂďŝƚĂŵŽƐ͕ ƐſůŽ ǀŽƐ ĚĞƐĞĠŝƐ ůŝŵŝƚĂƌ Ă ĞƐƚĂƐ ŐĞŶƚĞƐ ůĂƐ ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ƐĞ ůĞƐ ŽĨƌĞĐĞŶ ĚĞ ŝŶŽĐĞŶƚĞ ĂůĞŐƌşĂ͘ Ͳ͎zŽ͍ ͲŐƌŝƚſ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ͘ Ͳ^ş͕ ƉŽƌƋƵĞ ůĞƐ ƉƌŝǀĄŝƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũĂƌ ĐĂĚĂ ƐŝĞƚĞ ĚşĂƐ͕ ĐŽŶ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ Ğů ƷŶŝĐŽ ĚşĂ ĞŶ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞŶ ĚĞĐŝƌ ǀĞƌĚĂĚĞƌĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ĐŽŵĞŶ͘ /EŽ ĞƐ ĐŝĞƌƚŽ͍ ͲĚşũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ͋zŽ͊ ͲŐƌŝƚſ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ͘ ͲWƌŽĐƵƌĄŝƐ ƋƵĞ ĐŝĞƌƌĞŶ ůŽƐ ŚŽƌŶŽƐ Ğů ^ĠƉƟŵŽ şĂ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ z ĞƐ ůĂ ŵŝƐŵĂ ĐŽƐĂ͘ Ͳ͎zŽ͍ ͲĞǆĐůĂŵſ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ͘ ͲWĞƌĚŽŶĂĚŵĞ Ɛŝ ĞƐƚŽǇ ĞƋƵŝǀŽĐĂĚŽ͘ ^Ğ ŚĂĐĞ ĞŶ ǀƵĞƐƚƌŽ ŶŽŵďƌĞ͕ Ž͕ ƉŽƌ ůŽ ŵĞŶŽƐ͕ ĞŶ ŶŽŵďƌĞ ĚĞ ǀƵĞƐƚƌĂ ĨĂŵŝůŝĂ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ,ĂǇ ĂůŐƵŶŽƐ ƐĞƌĞƐ ƐŽďƌĞ ůĂ ƟĞƌƌĂ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐƉşƌŝƚƵͲ ƋƵĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞŶ ĐŽŶŽĐĞƌŶŽƐ͕ Ǉ ƋƵĞ ƌĞĂůŝǌĂŶ ƐƵƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƉĂͲ ƐŝſŶ͕ ŽƌŐƵůůŽ͕ ŵĂůĞǀŽůĞŶĐŝĂ͕ ŽĚŝŽ͕ ĞŶǀŝĚŝĂ͕ ƐĂŶƚƵƌƌŽŶĞƌşĂ Ǉ ĞŐŽşƐŵŽ ĞŶ ŶƵĞƐƚƌŽ ŶŽŵďƌĞ͕ Ǉ ƋƵĞ ƐŽŶ ƚĂŶ ĞǆƚƌĂŹŽƐ ƉĂƌĂ ŶŽƐŽƚƌŽƐ Ǉ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽ ůŽ ƋƵĞ ĐŽŶ ŶŽƐŽƚƌŽƐ ƐĞ ƌĞůĂĐŝŽŶĂ͕ ĐŽŵŽ Ɛş ŶƵŶĐĂ ŚƵďŝĞƌĂŶ ǀŝǀŝĚŽ͘ ĐŽƌĚĂŽƐ ĚĞ ĞůůŽ Ǉ ĐĂƌŐĂĚ ůĂ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ ƐŽďƌĞ ĞůůŽƐ Ǉ ŶŽ ƐŽďƌĞ ŶŽƐŽƚƌŽƐ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ƉƌŽŵĞƟſ ůŽ ƋƵĞ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ůĞ ƉĞĚşĂ͕ Ǉ ƐŝŐƵŝĞƌŽŶ ĂĚĞůĂŶƚĞ͕ ŝŶǀŝƐŝďůĞƐ ĐŽŵŽ ŚĂďşĂŶ ƐŝĚŽ ĂŶƚĞƐ͕ ŚĂĐŝĂ ůŽƐ ƐƵͲ ďƵƌďŝŽƐ ĚĞ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ͘ ƌĂ ƵŶĂ ŶŽƚĂďůĞ ĐƵĂůŝĚĂĚ ĚĞů ƐƉĞĐƚƌŽ ;ƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ŚĂďşĂ ŽďƐĞƌǀĂĚŽ Ă ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞů ƚĂŚŽŶĞƌŽͿ ƋƵĞ͕ Ă ƉĞƐĂƌ ĚĞ ƐƵ ƚĂůůĂ ŐŝŐĂŶƚĞƐĐĂ͕ ƉŽĚşĂ ĂŵŽůĚĂƌƐĞ Ă ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƐŝƟŽ ĐŽŶ ĐŽŵŽĚŝĚĂĚ͕ Ǉ ƋƵĞ͕ ĐŽŵŽ ƵŶ ƐĞƌ ƐŽďƌĞŶĂͲ ƚƵƌĂů͕ ƐĞ ŚĂůůĂďĂ ĞŶ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ďĂũĂ ĚĞ ƚĞĐŚŽ ƚĂŶ ĐſŵŽĚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵŽ ƉŽĚşĂ ŚĂďĞƌ ĞƐƚĂĚŽ ĞŶ ƵŶ ƐĂůſŶ ĚĞ ĞůĞǀĂĚşƐŝŵĂƐ ƉĂƌĞĚĞƐ͘ z ǇĂ ĨƵĞƐĞ ƉŽƌ Ğů ƉůĂĐĞƌ ƋƵĞ Ğů ďƵĞŶ ƐƉşƌŝƚƵ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚĂďĂ Ăů ŵŽƐƚƌĂƌ ĞƐƚĞ ƉŽĚĞƌ ƐƵǇŽ͕ ǇĂ ƉŽƌ ƐƵ ŶĂƚƵƌĂůĞǌĂ ĂŵĂͲ ďůĞ͕ ŐĞŶĞƌŽƐĂ Ǉ ĐŽƌĚŝĂů Ǉ ƐƵ ƐŝŵƉĂơĂ ƉŽƌ ůŽƐ ƉŽďƌĞƐ͕ ĐŽŶĚƵũŽ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ ĚĞƌĞĐŚĂŵĞŶƚĞ Ă ĐĂƐĂ ĚĞů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ĠƐƚĞ͕ ƉƵĞƐ ĂůůĄ ĨƵĞ͕ ĞŶ ĞĨĞĐƚŽ͕ ůůĞǀĂŶĚŽ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ ĂĚŚĞƌŝĚŽ Ă ƐƵ ǀĞƐƟĚƵƌĂ͘ ϭ ůůĞŐĂƌ Ăů ƵŵďƌĂů͕ ƐŽŶƌŝſ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ Ǉ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ ƉĂƌĂ ďĞŶĚĞĐŝƌ ůĂ ŵŽƌĂĚĂ ĚĞ Žď ƌĂƚĐŚŝƚ ĐŽŶ ůĂƐ ƐĂůƉŝĐĂĚƵƌĂƐ ĚĞ ƐƵ ĂŶƚŽƌĐŚĂ͘ Žď ƐſůŽ ĐŽďƌĂďĂ ƋƵŝŶĐĞ Žď ƐĞŵĂŶĂůĞƐ͗ ĐĂĚĂ ƐĄďĂĚŽ ƐſůŽ ĞŵďŽůƐĂďĂ ƋƵŝŶĐĞ ĞũĞŵƉůĂƌĞƐ ĚĞ ƐƵ ŶŽŵďƌĞ͕ Ǉ͘ ƐŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ WƌĞƐĞŶƚĞ ŶŽ ĚĞũſ ƉŽƌ ĞůůŽ ĚĞ ďĞŶĚĞĐŝƌ ƐƵ ŵŽƌĂĚĂ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŵƉŽŶşĂ ĚĞ ĐƵĂƚƌŽ ƉŝĞǌĂƐ͘ ŶƚŽŶĐĞƐ ƐĞ ůĞǀĂŶƚſ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ͕ ĞƐƉŽƐĂ ĚĞ ƌĂƚĐŚŝƚ͕ ǀĞƐƟĚĂ ƉŽďƌĞŵĞŶƚĞ ĐŽŶ ƵŶĂ ďĂƚĂ Ă ůĂ ĐƵĂů ŚĂďşĂ ĚĂĚŽ ǇĂ ĚŽƐ ǀƵĞůƚĂƐ͕ ƉĞƌŽ ůůĞŶĂ ĚĞ ĐŝŶƚĂƐ ƋƵĞ ŶŽ ǀĂůĚƌşĂŶ ŵĄƐ ĚĞ ƐĞŝƐ ƉĞŶŝƋƵĞƐ͘ Ǉ ĞŶ ĂƋƵĞů ŵŽŵĞŶƚŽ ĞƐƚĂďĂ ƉŽŶŝĞŶĚŽ ůĂ ŵĞƐĂ͕ ĂǇƵĚĂĚĂ ƉŽƌ ĞůŝŶĚĂ ƌĂƚĐŚŝƚ͕ ůĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ĚĞ ƐƵƐ ŚŝũĂƐ͘ ƚĂŵďŝĠŶ ĂĚŽƌŶĂĚĂ ĐŽŶ ĐŝŶƚĂƐ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ŵĂƐƚĞƌ WĞĚƌŽ ƌĂƚĐŚŝƚ ŚƵŶĚşĂ ƵŶ ƚĞŶĞĚŽƌ ĞŶ ƵŶĂ ĐĂĐĞƌŽůĂ ĚĞ ƉĂƚĂƚĂƐ͕ ůůĞŐĄŶĚŽůĞ Ă ůĂ ďŽĐĂ ůĂƐ ƉƵŶƚĂƐ ĚĞ ƵŶ ŵŽŶƐƚƌƵŽƐŽ ĐƵĞůůŽ ƉůĂŶĐŚĂĚŽ ;ƋƵĞ ƉĞƌƚĞŶĞĐşĂ Ă Žď Ǉ ƋƵĞ ƐĞ ůŽ ŚĂďşĂ ĐĞĚŝĚŽ Ă ƐƵ ŚŝũŽ Ǉ ŚĞƌĞĚĞƌŽ ƉĂƌĂ ĐĞůĞďƌĂƌ ůĂ ĨĞƐƟǀŝĚĂĚ ĚĞů ĚşĂͿ͕ ŐŽǌŽƐŽ Ăů ŚĂůůĂƌƐĞ ƚĂŶ ĞůĞŐĂŶƚĞŵĞŶƚĞ ĂĚŽƌŶĂĚŽ Ǉ ŽƌŐƵůůŽƐŽ ĚĞ ƉŽĚĞƌ ŵŽƐƚƌĂƌ ƐƵ ĮŐƵƌĂ ĞŶ ůŽƐ ũĂƌĚŝŶĞƐ ĚĞ ŵŽĚĂ͘ Ğ ƉƌŽŶƚŽ ĞŶƚƌĂƌŽŶ ůůŽƌĂŶĚŽ ĚŽƐ ƌĂƚĐŚŝƚ ŵĄƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ͗ ǀĂƌſŶ Ǉ ŚĞŵďƌĂ͕ ĚŝĐŝĞŶĚŽ Ă ŐƌŝƚŽƐ ƋƵĞ ĚĞƐĚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞ ůĂ ƚĂŚŽŶĂ ŚĂďşĂŶ ƐĞŶƟĚŽ Ğů ŽůŽƌ ĚĞů ŐĂŶƐŽ Ǉ ŚĂďşĂŶ ĐŽŶŽĐŝĚŽ ƋƵĞ ĞƌĂ Ğů ƐƵǇŽ͖ Ǉ ƉĞŶƐĂŶĚŽ ĞŶ ůĂ ĐŽŵŝĚĂ͕ ĞƐƚŽƐ ƉĞƋƵĞͲ ŹŽƐ ƌĂƚĐŚşƚ ƐĞ ƉƵƐŝĞƌŽŶ Ă ďĂŝůĂƌ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ůĂ ŵĞƐĂ Ǉ ĞǆĂůƚĂƌŽŶ ŚĂƐƚĂ ůŽƐ ĐŝĞůŽƐ Ă ŵĂƐƚĞƌ WĞĚƌŽ ƌĂƚĐŚŝƚ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ Ġů ;ƐŝŶ ŽƌŐƵůůŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĨĂůƚĂďĂ ƉŽĐŽ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůĞ ĂŚŽŐĂƐĞ Ğů ĐƵĞůůŽͿ ƐŽƉůĂďĂ ůĂ ůƵŵďƌĞ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ůĂƐ ƉĂƚĂƚĂƐ ĞƐƚƵǀŝĞƌŽŶ ĐŽĐŝĚĂƐ Ǉ ĞŶ ĚşƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ƐĞƌ ĂƉĂƌƚĂĚĂƐ Ǉ ƉĞůĂĚĂƐ͘ Ͳ͎ ſŶĚĞ ĞƐƚĂƌĄ ǀƵĞƐƚƌŽ ƉĂĚƌĞ͍ ͲĚŝũŽ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚͲ͘ ͎z ǀƵĞƐƚƌŽ ŚĞƌŵĂŶŽ dŝŶǇ dŞŵ͍ ͎z DĂƌƚĂ͘ ƋƵĞ Ğů ĂŹŽ ƉĂƐĂĚŽ͕ Ğů ĚşĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ ĞƐƚĂďĂ ĂƋƵş ŚĂĐĞ ǇĂ ŵĞĚŝĂ ŚŽƌĂ͍ Ͳ͋ ƋƵş ĞƐƚĄ DĂǌƚĂ͕ ŵĂŵĄ͊ ͲͲĚŝũŽ ƵŶĂ ŵƵĐŚĂĐŚĂ͘ ĞŶƚƌĂŶĚŽ Ăů ŵŝƐŵŽ ƟĞŵƉŽ ƋƵĞ ŚĂďůĂďĂ͘ Ͳ͋ ƋƵş ĞƐƚĄ DĂƌƚĂ͘ ŵĂŵĄ͊ ͲŐƌŝƚĂƌŽŶ ůŽƐ ĚŽƐ ƌĂƚĐŚŝƚ ƉĞƋƵĞŹŽƐͲ͘ ͋sŝǀĂ͊ ͋dĞŶĞŵŽƐ ƵŶ ŐĂŶƐŽ͕ DĂƌƚĂ͊ Ͳ͎WĞƌŽ͕ ŚŝũĂ ŵşĂ͕ ĐƵĄŶƚŽ ŚĂƐ ƚĂƌĚĂĚŽ͍ ͲͲĚŝũŽ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ͕ ďĞƐĄŶĚŽůĂ ƵŶĂ ĚŽĐĞŶĂ ĚĞ ǀĞĐĞƐ Ǉ ƋƵŝƚĄŶĚŽůĞ Ğƚ ǀĞůŽ Ǉ Ğů ƐŽŵďƌĞƌŽ ĐŽŶ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ŵĂŶŽƐ͕ ƐŽůşĐŝƚĂŵĞŶƚĞ͘ Ͳ,Ğ ƚĞŶŝĚŽ ƋƵĞ ƚĞƌŵŝŶĂƌ ƵŶĂ ůĂďŽƌ ƉĂƌĂ ƚĞŶĞƌ ůŝďƌĞ ůĂ ŵĂŹĂŶĂ͕ ŵĂŵĄ ͲͲͲƌĞƉůŝĐſ ƚĂ ŵƵĐŚĂĐŚĂ͘ Ͳ ƵĞŶŽ͖ ĞƐ ƋƵĞ ŶƵŶĐĂ ĐƌĞş ƋƵĞ ǀŝŶŝĞƐĞƐ ƚĂŶ ƚĂƌĚĞ͘ ĐĠƌĐĂƚĞ Ă ůĂ ůƵŵďƌĞ͕ ŚŝũĂ ŵşĂ͕ Ǉ ĐĂůŝĠŶƚĂƚĞ͘ ͋ şŽƐ ƚĞ ďĞŶĚŝŐĂ͊ ϱϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

Ͳ͋EŽ͕ ŶŽ͊ ͋zĂ ǀŝĞŶĞ ƉĂƉĄ͊ ͲͲ͘ŐƌŝƚĂƌŽŶ ůŽƐ ĚŽƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ƌĂƚĐŚŝƚ͕ ƋƵĞ ĚĂŶǌĂďĂŶ ĚĞ ƵŶ ůĂĚŽ ƉĂƌĂ ŽƚƌŽͲ͘ ͋ ƐĐſŶĚĞƚĞ͘ DĂƌƚĂ͕ ĞƐĐſŶĚĞƚĞ͊ ƐĐŽŶĚŝſƐĞ DĂƌƚĂ Ǉ ĞŶƚƌſ Žď͕ Ğů ƉĂĚƌĞ͕ ĐŽŶ ůĂ ďƵĨĂŶĚĂ ĐŽůŐĄŶĚŽůĞ ůŽ ŵĞŶŽƐ ƚƌĞƐ ƉŝĞƐ ƉŽƌ ůĂ ƉĂƌƚĞ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ Ǉ ƐƵ ƚƌĂũĞ ŵƵǇ ƵƐĂĚŽ͕ ƉĞƌŽ ůŝŵƉŝŽ Ǉ ǌƵƌĐŝĚŽ͕ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂďĂ ƵŶ ĂƐƉĞĐƚŽ ŵƵǇ ĨĂǀŽƌĂďůĞ͘ dƌĂşĂ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ŚŽŵďƌŽƐ Ă dŝŶǇ dŝŵ͘ ͋WŽďƌĞ dŝŶǇ dŝŵ͊ dĞŶşĂ ƋƵĞ ůůĞǀĂƌ ƵŶĂ ƉĞƋƵĞŹĂ ŵƵůĞƚĂ Ǉ ůŽƐ ŵŝĞŵďƌŽƐ ƐŽƐƚĞŶŝĚŽƐ ƉŽƌ ƵŶ ĂƉĂƌĂƚŽ ŵĞƚĄůŝĐŽ͘ Ͳ͎ ſŶĚĞ ĞƐƚĄ DĂƌƚĂ͍ ͲŐƌŝƚſ Žď ƌĂƚĐŚŝƚ͘ ŵŝƌĂŶĚŽ Ă ƐƵ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ͘ ͲEŽ ŚĂ ǀĞŶŝĚŽ ͲĚŝũŽ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ͘ Ͳ͋EŽ ŚĂ ǀĞŶŝĚŽ͊ ͲĚŝũŽ Žď͕ ĐŽŶ ƵŶĂ ƌĞƉĞŶƟŶĂ ĚĞƐŝůƵƐŝſŶ ĞŶ ƐƵ ĞŶƚƵƐŝĂƐŵŽ͕ ƉƵĞƐ ŚĂďşĂ ƐŝĚŽ Ğů ĐĂďĂůůŽ ĚĞ dŝŵ Ăů ƌĞĐŽƌƌĞƌ ƚŽĚŽ Ğů ĐĂŵŝŶŽ ĚĞƐĚĞ ůĂ ŝŐůĞƐŝĂ Ǉ ŚĂďşĂ ůůĞŐĂĚŽ Ă ĐĂƐĂ ĚĂŶĚŽ ƐĂůƚŽƐͲ͘ ͋EŽ ŚĂďĞƌ ǀĞŶŝĚŽ͘ ƐŝĞŶĚŽ Ğů ĚşĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͊ DĂƌƚĂ ŶŽ ůĞ ĂŐƌĂĚſ ǀĞƌ Ă ƐƵ ƉĂĚƌĞ ĚĞƐŝůƵƐŝŽŶĂĚŽ Ă ĐĂƵƐĂ ĚĞ ƵŶĂ ďƌŽŵĂ͕ Ǉ ƐĂůŝſ ƉƌĞŵĂƚƵƌĂŵĞŶƚĞ ĚĞ ĚĞƚƌĄƐ ĚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͕ ĞĐŚĄŶĚŽƐĞ ĞŶ ƐƵƐ ďƌĂǌŽƐ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ůŽƐ ĚŽƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ƌĂƚĐŚŝƚ ĞŵƉƵũĂƌŽŶ Ă dşŶǇ dŝŵ Ǉ ůĞ ůůĞǀĂƌŽŶ Ă ůĂ ĐŽĐŝŶĂ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ŽǇĞƐĞ ĐĂŶƚĂƌ Ğů ƉƵĚĚŝŶŐ ĞŶ ůĂ ĐĂĐĞƌŽůĂ͘ Ͳ͎z ĐſŵŽ ƐĞ ŚĂ ƉŽƌƚĂĚŽ dşŶǇ dŝŵ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚşƚ͕ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ďƵƌůĂƌƐĞ ĚĞ ůĂ ĐƌĞĚƵůŝĚĂĚ ĚĞ Žď Ǉ ĐƵĂŶͲ ĚŽ ĠƐƚĞ ŚƵďŽ ĞƐƚƌĞĐŚĂĚŽ Ă ƐƵ ŚŝũĂ ĐŽŶƚƌĂ ƐƵ ĐŽƌĂǌſŶ͘ ͲDƵǇ ďŝĞŶ ͲĚŝũŽ ŽďͲ͕ ŵƵǇ ďŝĞŶ͘ ^Ğ ŚĂ ŚĞĐŚŽ ĂůŐŽ ƉĞŶƐĂƟǀŽ Ǉ ƐĞ ůĞ ŽĐƵƌƌĞŶ ůĂƐ ŵĄƐ ĞǆƚƌĂŹĂƐ ĐŽƐĂƐ ƋƵĞ ŚĂ ŽşĚŽ͘ ϭ ǀĞŶŝƌ Ă ĐĂƐĂ ŵĞ ĚĞĐşĂ ƋƵĞ ƋƵĞƌşĂ ƋƵĞ ůĂ ŐĞŶƚĞ ůĞ ǀŝĞƐĞ ĞŶ ůĂ ŝŐůĞƐŝĂ͕ ƉŽƌƋƵĞ Ġů ĞƌĂ ƵŶ ŝŶǀĄůŝĚŽ͕ Ǉ ƐĞƌşĂ ŵƵǇ ĂŐƌĂĚĂďůĞ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ƌĞĐŽƌĚĂƌ Ğů ĚşĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ Ăů ƋƵĞ ŚĂďşĂ ŚĞĐŚŽ ĂŶĚĂƌ Ă ůŽƐ ĐŽũŽƐ Ǉ ŚĂďşĂ ĚĂĚŽ ǀŝƐƚĂ Ă ůŽƐ ĐŝĞŐŽƐ͘ >Ă ǀŽǌ ĚĞ Žď ĞƌĂ ƚĞŵďůŽƌŽƐĂ Ăů ĚĞĐŝƌ ĞƐŽ Ǉ ƚĞŵďůſ ŵĄƐ ĐƵĂŶĚŽ ĚŝũŽ ƋƵĞ dŝŶǇ dŝŵ ĐƌĞĐşĂ ĞŶ ĨƵĞƌǌĂ Ǉ ǀŝŐŽƌ͘ KǇſƐĞ ƐƵ ĂĐƟǀĂ ŵƵůĞƚĂ ƐŽďƌĞ Ğů ƉĂǀŝŵĞŶƚŽ͕ Ǉ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ŽǇĞƌĂ ƵŶĂ ƉĂůĂďƌĂ ŵĄƐ͕ ƌĞĂƉĂƌĞĐŝſ dŝŶǇ dŝŵ ĞƐĐŽůƚĂĚŽ ƉŽƌ ƐƵ ŚĞƌŵĂŶŽ Ǉ ƐƵ ŚĞƌŵĂŶĂ͕ ƋƵĞ ůĞ ůůĞǀĂƌŽŶ Ă ƐƵ ƚĂďƵƌĞƚĞ ũƵŶƚŽ Ă ůĂ ůƵŵďƌĞ͘ DŝĞŶƚƌĂƐ Žď͕ ƌĞŵĂŶŐĄŶĚŽƐĞ ůŽƐ ƉƵŹŽƐ Ͳ͋ƉŽďƌĞĐşůůŽ͕͊ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĨƵĞƐĞ ƉŽƐŝďůĞ ĞƐƚƌŽƉĞĂƌůŽƐ ŵĄƐ Ͳ͕ ĐŽŶĨĞĐĐŝŽŶĂďĂ ƵŶĂ ŵŝǆƚƵƌĂ ĐŽŶ ŐŝŶĞďƌĂ Ǉ ůŝŵſŶ Ǉ ůĂ ĂŐŝƚĂďĂ ƵŶĂ Ǉ ŽƚƌĂ ǀĞǌ͕ ĐŽůŽĐĄŶĚŽůĂ ĚĞƐƉƵĠƐ ĞŶ Ğů ĂŶƚĞŚŽŐĂƌ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ĐŽĐŝĞƐĞ Ă ĨƵĞŐŽ ůĞŶƚŽ͕ ŵĂƐƚĞƌ WĞĚƌŽ Ǉ ůŽƐ ĚŽƐ ƵďŝĐƵŽƐ ƌĂƚĐŚŝƚ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ĨƵĞƌŽŶ ĞŶ ďƵƐĐĂ ĚĞů ŐĂŶƐŽ͕ ĐŽŶ Ğů ĐƵĂů ĂƉĂƌĞĐŝĞƌŽŶ ĞŶ ƐĞŐƵŝĚĂ ĞŶ ƐŽůĞŵŶĞ ƉƌŽĐĞƐŝſŶ͗ dĂů ďƵůůŝĐŝŽ ƐĞ ƉƌŽĚƵũŽ ĞŶƚŽŶĐĞƐ͕ ƋƵĞ ĐƌĞǇĠƌĂƐĞ Ăů ŐĂŶƐŽ ůĂ ŵĄƐ ƌĂƌĂ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĂǀĞƐ͕ ƵŶ ĨĞŶſŵĞŶŽ ĐŽŶ ƉůƵŵĂƐ͕ ĂŶƚĞ Ğů ĐƵĂů ĨƵĞƐĞ ĐŽƐĂ ĐŽƌƌŝĞŶƚĞ ƵŶ ĐŝƐŶĞ ŶĞŐƌŽ͕ Ǉ ĞŶ ǀĞƌĚĂĚ ƋƵĞ ĞŶ ĂƋƵĞůůĂ ĐĂƐĂ ĞƌĂ ĐŝĞƌƚĂŵĞŶƚĞ ĞǆƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͘ >Ă ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ ĐĂůĞŶƚſ ůĂ ƐĂůƐĂ ;ǇĂ ƉƌĞƉĂƌĂĚĂ ĞŶ ƵŶĂ ĐĂĐĞƌŽůŝƚĂͿ ͖ ŵĂƐƚĞƌ WĞĚƌŽ ŵŽũſ ůĂƐ ƉĂƚĂƚĂƐ ĐŽŶ ǀŝŐŽƌ ŝŶĐƌĞşďůĞ͖ ůĂ ƐĞŹŽƌŝƚĂ ĞůŝŶĚĂ ĞŶĚƵůǌſ ůĂ ƐĂůƐĂ ĚĞ ŵĂŶǌĂŶĂƐ͖ DĂƌƚĂ ƋƵŝƚſ Ğů ƉŽůǀŽ Ă ůĂ ǀĂũŝůůĂ͖ Žď ƐĞŶƚſ Ă dşŶǇ dŝŵ Ă ƐƵ ůĂĚŽ ĞŶ ƵŶĂ ĞƐƋƵŝŶĂ ĚĞ ůĂ ŵĞƐĂ͖ ůŽƐ ĚŽƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ƌĂƚĐŚŝƚ ƉƵƐŝĞƌŽŶ ƐŝůůĂƐ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ͕ ƐŝŶ ŽůǀŝĚĂƌƐĞ ĚĞ ĞůůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ͕ Ǉ ŵŽŶƚĂŶĚŽ ůĂ ŐƵĂƌĚŝĂ ĞŶ ƐƵƐ ƉƵĞƐƚŽƐ͘ ƐĞ ŵĞƟĞƌŽŶ ůĂ ĐƵĐŚĂƌĂ ĞŶ ůĂ ďŽĐĂ͕ ƉĂƌĂ ŶŽ ŐƌŝƚĂƌ ƉŝĚŝĞŶĚŽ Ğů ŐĂŶƐŽ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ůůĞŐĂƌĂ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ƐĞƌǀŝƌůŽ͘ WŽƌ ĮŶ ƐĞ ƉƵƐŝĞƌŽŶ ůŽƐ ƉůĂƚŽƐ͕ Ǉ ƐĞ ĚŝũŽ ƵŶĂ ŽƌĂĐŝſŶ͕ Ă ůĂ ƋƵĞ ƐŝŐƵŝſ ƵŶĂ ƉĂƵƐĂ͕ ĚƵƌĂŶƚĞ ůĂ ĐƵĂů ŶŽ ƐĞ ŽşĂ ƌĞƐƉŝƌĂƌ͕ ĐƵĂŶĚŽ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ͕ ĞǆĂŵŝŶĂŶĚŽ Ğů ƚƌŝŶĐŚĂŶƚĞ͕ ƐĞ ĚŝƐƉŽŶşĂ Ă ŚƵŶĚŝƌůŽ ĞŶ ůĂ ƉĞĐŚƵŐĂ͖ ƉĞƌŽ ĐƵĂŶĚŽ ůŽ ŚŝǌŽ Ǉ ƐĂůŝſ ĚĞů ŝŶƚĞƌŝŽƌ ĚĞů ŐĂŶƐŽ ƵŶ ďŽƌďŽƚſŶ ĚĞ ƌĞůůĞŶŽ͕ ƵŶ ŵƵƌŵƵůůŽ ĚĞ ƉůĂĐĞƌ ƐĞ Ăůǌſ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ůĂ ŵĞƐĂ͕ Ǉ ŚĂƐƚĂ dşŶǇ dŝŵ͕ ĂŶŝŵĂĚŽ ƉŽƌ ůŽƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ƌĂƚĐŚŝƚ͕ ŐŽůƉĞſ ĞŶ ůĂ ŵĞƐĂ ĐŽŶ Ğů ŵĂŶŐŽ ĚĞ ƐƵ ĐƵĐŚŝůůŽ Ǉ Őƌŝƚſ ĚĠďŝůŵĞŶƚĞ͗ Ͳ͋sŝǀĂ͊ EƵŶĐĂ ƐĞ ǀŝŽ ŐĂŶƐŽ ĐŽŵŽ ĂƋƵĠů͘ Žď ĚŝũŽ ƋƵĞ ũĂŵĄƐ ĐƌĞǇſ ƋƵĞ ƉƵĚŝĞƌĂ ĞǆŝƐƟƌ ƵŶ ŵĂŶũĂƌ ƚĂŶ ĚĞůŝĐŝŽƐŽ͘ ^Ƶ ďůĂŶĚƵƌĂ Ǉ ƐƵ ĂƌŽŵĂ͕ ƐƵ ƚĂŵĂŹŽ Ǉ ƐƵ ďĂƌĂƚƵƌĂ ĨƵĞƌŽŶ ůŽƐ ƚĞŵĂƐ ĚĞ ůĂ ĂĚŵŝƌĂĐŝſŶ ŐĞŶĞƌĂů͖ Ǉ ĂŹĂĚŝĠŶĚŽůĞ ůĂ ƐĂůƐĂ ĚĞ ŵĂŶǌĂŶĂƐ Ǉ ůĂƐ ƉĂƚĂƚĂƐ ĚĞƐŚĞĐŚĂƐ͕ ĐŽŶƐƟƚƵǇſ ĐŽŵŝĚĂ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƚŽĚĂ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ͖ ĞŶ ĞĨĞĐƚŽ͕ ĐŽŵŽ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ ĚŝũŽ ;Ăů ŽďƐĞƌǀĂƌ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ƋƵĞĚĂĚŽ ƵŶ ŚƵĞƐĞĕŝůůŽ ĞŶ Ğů ƉůĂƚŽͿ͕ ŶŽ ŚĂďşĂŶ ƉŽĚŝĚŽ ĐŽŵĠƌƐĞůŽ ƚŽĚŽ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ƚŽĚŽƐ ƋƵĞĚĂƌŽŶ ƐĂƟƐĨĞĐŚŽƐ͕ ƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞ ůŽƐ ƌĂƚĐŚŝƚ ŵĄƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ͕ ƋƵĞ ƚĞŶşĂŶ ƐĂůƐĂ ŚĂƐƚĂ ĞŶ ůĂƐ ĐĞũĂƐ͘ >Ă ƐĞŹŽƌŝƚĂ ĞůŝŶĚĂ ĐĂŵďŝſ ůŽƐ ƉůĂƚŽƐ Ǉ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ ƐĂůŝſ ĚĞů ĐŽŵĞĚŽƌ ŵƵǇ ŶĞƌǀŝŽƐĂ ƉŽƌƋƵĞ ŶŽ ƋƵĞƌşĂ ƋƵĞ ůĂ ǀŝĞƐĞŶ ŝƌ ĞŶ ďƵƐĐĂ ĚĞů ͘ƉƵĚĚŝŶŐ͘ ŶƚŽŶĐĞƐ ůŽƐ ĐŽŵĞŶƐĂůĞƐ ƐƵƉƵƐŝĞƌŽŶ ƚŽĚĂ ĐůĂƐĞ ĚĞ ŚŽƌƌŽƌĞƐ͗ ƋƵĞ ŶŽ ĞƐƚƵǀŝĞƌĂ ƚŽĚĂǀşĂ ďĂƐƚĂŶƚĞ ŚĞĐŚŽ͖ ƋƵĞ ƐĞ ƌŽŵͲ ƉŝĞƌĂ Ăů ůůĞǀĂƌůŽ Ă ůĂ ŵĞƐĂ͖ ƋƵĞ ĂůŐƵŝĞŶ ŚƵďŝĞƌĂ ĞƐĐĂůĂĚŽ ůĂ ƉĂƌĞĚ ĚĞů ƉĂƟŽ Ǉ ůŽ ŚƵďŝĞƌĂ ƌŽďĂĚŽ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ĞƐƚĂďĂŶ ĞŶƚƵƐŝĂƐŵĂĚŽƐ ĐŽŶ Ğů ŐĂŶƐŽ͘͘͘ ŶƚĞ ĞƐƚĂ ƐƵƉŽƐŝĐŝſŶ ůŽƐ ĚŽƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ƌĂƚĐŚŝƚ ƐĞ ƉƵƐŝĞƌŽŶ ƉĄůŝĚŽƐ͘ ͋ ƚĞŶĐŝſŶ͊ ͋hŶĂ ŐƌĂŶ ĐĂŶƟĚĂĚ ĚĞ ǀĂƉŽƌ͊ ů ƉĂƐƚĞů ĞƐƚĂďĂ ǇĂ ĨƵĞƌĂ ĚĞů ŵŽůĚĞ͘ hŶ ŽůŽƌ Ă ƚĞůĂ ŵŽũĂĚĂ͘ ƌĂ Ğů ƉĂŹŽ ƋƵĞ ůŽ ĞŶǀŽůǀşĂ͘ hŶ ŽůŽƌ ĂƉĞƟƚŽƐŽ͕ ƋƵĞ ŚĂĐşĂ ƌĞĐŽƌĚĂƌ Ăů ĨŽŶĚŝƐƚĂ͘ Ăů ƉĂƐƚĞůĞƌŽ ĚĞ ůĂ ĐĂƐĂ ĚĞ Ăů ůĂĚŽ Ǉ Ă ůĂ ƉůĂŶĐŚĂĚŽƌĂ͘ ͋ ƌĂ Ğů ƉƵĚĚŝŶŐ͊͘ ϭ ŵĞĚŝŽ ŵŝŶƵƚŽ ĞŶƚƌſ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ ĐŽŶ Ğů ƌŽƐƚƌŽ ĞŶĐĞŶĚŝĚŽ͕ ͲƉĞƌŽ ƐŽŶƌŝĞŶĚŽ ŽƌŐƵůůŽƐĂŵĞŶͲ ƚĞͲ ĐŽŶ Ğů ƉƵĚĚŝŶŐ͕ ƋƵĞ ƉĂƌĞĐşĂ ƵŶĂ ďĂůĂ ĚĞ ĐĂŹſŶ͘ ĚƵƌŽ Ǉ ŵĂĐŝǌŽ͕ ůĂŶǌĂŶĚŽ ůĂƐ ůůĂŵĂƐ ƋƵĞ ƉƌŽĚƵĐşĂ ůĂ ǀŝŐĠƐŝŵĂ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ŵĞĚŝĂ ĐŽƉĂ ĚĞ ĂŐƵĂƌĚŝĞŶƚĞ ŝŶŇĂŵĂĚŽ͕ Ǉ ĞŵďĞůůĞĐŝĚŽ ĐŽŶ ƵŶĂ ƌĂŵĂ ĚĞů ĄƌďŽů ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ ĐůĂǀĂĚĂ ĞŶ ůĂ ĐƷƐƉŝĚĞ͘ ͋KŚ͕ ĂĚŵŝƌĂďůĞ ƉƵĚĚŝŶŐ͊ Žď ĐĂƚĐŚŝƚ ĚŝũŽ ĐŽŶ ƚŽĚĂ ƐĞƌŝĞĚĂĚ ƋƵĞ ůŽ ĞƐƟŵĂďĂ ĐŽŵŽ Ğů ĠǆŝƚŽ ŵĄƐ ŐƌĂŶĚĞ ĐŽŶƐĞŐƵŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ ĚĞƐĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ĐĂƐĂƌŽŶ͘ >Ă ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ ĚŝũŽ ƋƵĞ ŶŽ ƉŽĚşĂ ĐĂůĐƵůĂƌ ůŽ ƋƵĞ ƉĞƐĂďĂ Ğů ƉƵĚĚŝŶŐ͕ Ǉ ĐŽŶĨĞƐſ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ƚĞŶŝĚŽ ƐƵƐ ĚƵĚĂƐ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞ ůĂ ĐĂŶƟĚĂĚ ĚĞ ŚĂƌŝŶĂ͘ dŽĚŽƐ ƚƵǀŝĞƌŽŶ ĂůŐŽ ƋƵĞ ĚĞĐŝƌ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ Ġů͕ ƉĞƌŽ ŶŝŶŐƵŶŽ ĚŝũŽ ;Ŷŝ ůŽ ƉĞŶƐſ ƐŝƋƵŝĞƌĂͿ ƋƵĞ ĞƌĂ ƵŶ ƉƵĚĚŝŶŐ ƉĞƋƵĞŹŽ ƉĂƌĂ ƵŶĂ ĨĂŵŝůŝĂ ƚĂŶ ŶƵŵĞƌŽƐĂ͘ ůůŽ ŚĂďƌşĂ ƐŝĚŽ ƵŶĂ ŐƌĂŶ ŚĞƌĞũşĂ͘ >ŽƐ ƌĂƚĐŚŝƚ ŚƵďŝĠƌĂŶƐĞ ƌƵďŽƌŝǌĂĚŽ ĚĞ ŝŶƐŝŶƵĂƌ ƐĞŵĞũĂŶƚĞ ĐŽƐĂ͘ WŽƌ ĮŶ ƐĞ ƚĞƌŵŝŶſ ůĂ ĐŽŵŝĚĂ͕ ĂůǌſƐĞ Ğů ŵĂŶƚĞů͕ ƐĞ ůŝŵƉŝſ Ğů ŚŽŐĂƌ Ǉ ƐĞ ĞŶĐĞŶĚŝſ ĨƵĞŐŽ͖ Ǉ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ďĞďĞƌ ĞŶ Ğů ũĂƌƌŽ Ğů ƉŽŶĐŚĞ ĐŽŶĨĞĐĐŝŽŶĂĚŽ ƉŽƌ Žď͕ Ǉ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌſ ĞǆĐĞůĞŶƚĞ͕ ƉƵƐŝĠƌŽŶƐĞ ƐŽďƌĞ ůĂ ŵĞƐĂ ŵĂŶǌĂŶĂƐ Ǉ ŶĂƌĂŶũĂƐ Ǉ ƵŶĂ ƉĂůĂ ůůĞŶĂ ĚĞ ĐĂƐƚĂŹĂƐ ƐŽďƌĞ ůĂ ůƵŵďƌĞ͘ ĞƐƉƵĠƐ͕ ƚŽĚĂ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ƌĂƚĐŚŝƚ ƐĞ ĐŽůŽĐſ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞů ŚŽŐĂƌ͕ ĨŽƌŵĂŶͲ ĚŽ ůŽ ƋƵĞ Žď ůůĂŵĂďĂ ƵŶ ĐşƌĐƵůŽ͕ ƋƵĞƌŝĞŶĚŽ ĚĞĐŝƌ ƐĞŵŝĐşƌĐƵůŽ͖ Ǉ ĐĞƌĐĂ ĚĞ Ġů ƐĞ ĐŽůŽĐſ ƚŽĚĂ ůĂ ĐƌŝƐƚĂůĞƌşĂ͗ ĚŽƐ ǀĂƐŽƐ Ǉ ƵŶĂ ŇĂŶĞƌĂ ƐŝŶ ŵĂŶŐŽ͘ EŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ ƚĂůĞƐ ǀĂƐŝũĂƐ ƐĞƌǀşĂŶ ƉĂƌĂ ďĞďĞƌ Ğů ĐĂůŝĞŶƚĞ ƉŽŶĐŚĞ͕ ƚĂŶ ďŝĞŶ ĐŽŵŽ ŚĂďƌşĂŶ ƐĞƌǀŝĚŽ ĐŽƉĂƐ ĚĞ ŽƌŽ͕ Ǉ Žď ůŽ Ɛŝƌǀŝſ ĐŽŶ ůŽƐ ŽũŽƐ ƌĞƐƉůĂŶĚĞĐŝĞŶƚĞƐ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ůĂƐ ĐĂƐƚĂŹĂƐ ƐŽďƌĞ ůĂ ůƵŵďƌĞ ĐƌƵũşĂŶ Ǉ ĞƐƚĂůůĂďĂŶ ƌƵŝĚŽƐĂŵĞŶƚĞ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϱϯ

ŶƚŽŶĐĞƐ Žď ďƌŝŶĚſ͗ Ͳ͋&ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ŶŽƐŽƚƌŽƐ͕ ŚŝũŽƐ ŵşŽƐ͕ Ǉ ƋƵĞ şŽƐ ŶŽƐ ďĞŶĚŝŐĂ͊ >Ž ĐƵĂů ƌĞƉŝƟſ ƚŽĚĂ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ͘͘ Ͳ͋YƵĞ ŝŽƐ ŶŽƐ ďĞŶĚŝŐĂ͊ ͲĚŝũŽ dŝŶǇ dŝŵ͕ Ğů ƷůƟŵŽ ĚĞ ƚŽĚŽƐ͘ ƐƚĂďĂ ƐĞŶƚĂĚŽ͕ ĂƌƌŝŵĂĚŝƚŽ Ă ƐƵ ƉĂĚƌĞ͕ ĞŶ ƐƵ ƚĂďƵƌĞƚĞ͘ Žď ƉƵƐŽ ůĂ ĚĠďŝů ŵĂŶĞĐŝƚĂ ĚĞů ŶŝŹŽ ĞŶ ůĂ ƐƵǇĂ͕ ĐŽŶ ƚŽĚŽ ĐĂƌŝŹŽ͕ ĚĞƐĞĂŶĚŽ ƌĞƚĞŶĞƌůĞ ũƵŶƚŽ Ă Ɛş͕ ĐŽŵŽ ƚĞŵŝĞŶĚŽ ƋƵĞ ƐĞ ůŽ ƉƵĚŝĞƐĞŶ ĂƌƌĞďĂƚĂƌ͘ Ͳ ƐƉşƌŝƚƵ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĐŽŶ ƵŶ ŝŶƚĞƌĠƐ ƋƵĞ ŶƵŶĐĂ ŚĂďşĂ ƐĞŶƟĚŽ ŚĂƐƚĂ ĞŶƚŽŶĐĞƐͲ͘ ĞĐŝĚŵĞ Ɛŝ dŝŶǇ dŝŵ ǀŝǀŝƌĄ͘ ͲsĞŽ ƵŶ ĂƐŝĞŶƚŽ ǀĂĐĂŶƚĞ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ĞŶ ůĂ ĞƐƋƵŝŶĂ ĚĞů ƉŽďƌĞ ŚŽŐĂƌ Ǉ ƵŶĂ ŵƵůĞƚĂ ƐŝŶ ĚƵĞŹŽ͕ ĐƵŝĚĂĚŽƐĂŵĞŶƚĞ ƉƌĞƐĞƌǀĂĚĂ͘ ^ŝ ƚĂůĞƐ ƐŽŵďƌĂƐ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞŶ ŝŶĂůƚĞƌĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ĨƵƚƵƌŽ͕ Ğů ŶŝŹŽ ŵŽƌŝƌĄ͘ Ͳ͋EŽ͕ ŶŽ͊ ͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ͋KŚ͕ ŶŽ͕ ƐƉşƌŝƚƵ ĂŵĂďůĞ͊ ĞĐŝĚ ƋƵĞ ƐĞ ĞǀŝƚĂƌĄ ĞƐĂ ŵƵĞƌƚĞ͘ Ͳ^ŝ ƚĂůĞƐ ƐŽŵďƌĂƐ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞŶ ŝŶĂůƚĞƌĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ĨƵƚƵƌŽ͕ ŶŝŶŐƷŶ ŽƚƌŽ ĚĞ ŵŝ ƌĂǌĂ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ůĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌĄ ĂƋƵş͘ ͎z ƋƵĠ͍ ^ŝ Ġů ŵƵĞƌĞ͕ ŚĂƌĄ ďŝĞŶ͕ ƉŽƌƋƵĞ ĂƐş ĚŝƐŵŝŶƵŝƌĄ Ğů ĞǆĐĞƐŽ ĚĞ ƉŽďůĂĐŝſŶ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ďĂũſ ůĂ ĐĂďĞǌĂ Ăů Žşƌ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ͕ ƌĞƉĞƟĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ͕ Ǉ ƐĞ ƐŝŶƟſ ĂďƌƵŵĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ĂƌƌĞƉĞŶƟͲ ŵŝĞŶƚŽ Ǉ Ğů ƉĞƐĂƌ͘ Ͳ,ŽŵďƌĞ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͕ Ɛŝ ƐŽŝƐ ŚŽŵďƌĞ ĚĞ ĐŽƌĂǌſŶ Ǉ ŶŽ ĚĞ ƉŝĞĚƌĂ͕ ƉƌĞƐĐŝŶĚŝĚ ĚĞ ĞƐĂ ŵĂůǀĂĚĂ ŚŝƉŽĐƌĞƐşĂ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ŚĂǇĄŝƐ ĚĞƐĐƵďŝĞƌƚŽ ĐƵĄů ĞƐ Ğů ĞǆĐĞƐŽ Ǉ ĚſŶĚĞ ĞƐƚĄ͘ ͎sĂŝƐ Ă ĚĞĐŝƌ ĐƵĄůĞƐ ŚŽŵďƌĞƐ ĚĞďĞŶ ǀŝǀŝƌ Ǉ ĐƵĄůĞƐ ŚŽŵďƌĞƐ ĚĞďĞŶ ŵŽƌŝƌ͍ YƵŝǌĄƐ Ă ůŽƐ ŽũŽƐ ĚĞ ŝŽƐ ǀŽƐ ƐŽŝƐ ŵĄƐ ŝŶĚŝŐŶŽ Ǉ ŵĞŶŽƐ ŵĞƌĞĐĞĚŽƌ ĚĞ ǀŝǀŝƌ ƋƵĞ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ŶŝŹŽƐ ĐŽŵŽ Ğů ĚĞ ĞƐĞ ƉŽďƌĞ ŚŽŵďƌĞ͘ ͋KŚ͕ ŝŽƐ͍ ͋Kşƌ Ăů ŝŶƐĞĐƚŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ŚŽũĂ ĚĞĐŝĚŝƌ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ ƐƵƐ ŚĞƌŵĂŶŽƐ ŚĂŵďƌŝĞŶƚŽƐ͊ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ŝŶĐůŝŶſ ĂŶƚĞ ůĂ ƌĞƉƌĞŶƐŝſŶ ĚĞů ƐƉşƌŝƚƵ Ǉ͕ ƚĞŵďůŽƌŽƐŽ͕ ďĂũſ ůĂ ǀŝƐƚĂ ŚĂĐŝĂ Ğů ƐƵĞůŽ͘ WĞƌŽ ůĂ ůĞǀĂŶƚſ ƌĄƉŝĚĂͲ ŵĞŶƚĞ Ăů Žşƌ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂƌ ƐƵ ŶŽŵďƌĠ͘ Ͳ͋ ů ƐĞŹŽƌ ^ĐƌŽŽŐĞ͊ ͲĚŝũŽ ŽďͲ͘ ͋ ƌŝŶĚĞŵŽƐ ƉŽƌ Ğů ƐĞŹŽƌ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƋƵĞ ŶŽƐ ŚĂ ƉƌŽĐƵƌĂĚŽ ĞƐƚĂ ĮĞƐƚĂ͊ Ͳ Ŷ ǀĞƌĚĂĚ ƋƵĞ ŶŽƐ ŚĂ ƉƌŽĐƵƌĂĚŽ ĞƐƚĂ ĮĞƐƚĂͲ ĞǆĐůĂŵſ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ͕ ƐŽĨŽĐĂĚĂͲ͘ YƵŝƐŝĞƌĂ ƚĞŶĞƌůĞ ĚĞůĂŶƚĞ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůĂ ĐĞůĞďƌĂƐĞ͕ Ǉ ĞƐƚŽǇ ƐĞŐƵƌĂ ĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ůĞ ŝďĂ Ă Ăďƌŝƌ Ğů ĂƉĞƟƚŽ͘ Ͳ͋YƵĞƌŝĚĂ ͲĚŝũŽ ŽďͲ͕ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ͊ Ɛ Ğů ĚşĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ Ͳ Ɛ ƉƌĞĐŝƐŽ͕ ĞŶ ĞĨĞĐƚŽ͕ ƋƵĞ ƐĞĂ Ğů ĚşĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ ͲĚŝũŽ ĞůůĂͲ͕ ƉĂƌĂ ďĞďĞƌ Ă ůĂ ƐĂůƵĚ ĚĞ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ƚĂŶ ŽĚŝŽƐŽ͕ ƚĂŶ ĂǀĂƌŽ͕ ƚĂŶ ĚƵƌŽ͕ ƚĂŶ ŝŶƐĞŶƐŝďůĞ͕ ĐŽŵŽ Ğů ƐĞŹŽƌ ^ĐƌŽŽŐĞ͘͘ zĂ ůĞ ĐŽŶŽĐĞƐ͕ ZŽďĞƌƚŽ͘ EĂĚŝĞ ůĞ ĐŽŶŽĐĞ ŵĞũŽƌ ƋƵĞ ƚƷ͕ ƉŽďƌĞĐŝůůŽ͘ ͲYƵĞƌŝĚĂ ͲĨƵĞ ůĂ ĚƵůĐĞ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ŽďͲ͘ Ɛ Ğů ĚşĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ Ͳ ĞďĞƌĠ Ă ƐƵ ƐĂůƵĚ ƉŽƌ Ɵ Ǉ ƉŽƌ ƐĞƌ Ğů ĚşĂ ƋƵĞ ĞƐ ͲĚŝũŽ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚͲ͕ ŶŽ ƉŽƌ Ġů͘ ͋YƵĠ ǀŝǀĂ ŵƵĐŚŽƐ ĂŹŽƐ͊ ͋YƵĞ ƚĞŶŐĂ &ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ Ǉ &Ğůŝǌ ŹŽ EƵĞǀŽ͊ ͋ ů ǀŝǀŝƌĄ ŵƵǇ ĂůĞŐƌĞ Ǉ ŵƵǇ ĨĞůŝǌ͕ ƐŝŶ ĚƵĚĂ ĂůŐƵŶĂ͊ >ŽƐ ŶŝŹŽƐ ďƌŝŶĚĂƌŽŶ ƚĂŵďŝĠŶ͘ &ƵĞ ĚĞ ƚŽĚŽ ůŽ ƋƵĞ ŚŝĐŝĞƌŽŶ ůŽ ƷŶŝĐŽ ƋƵĞ ŶŽ ƚƵǀŽ ĐŽƌĚŝĂůŝĚĂĚ͘ dŝŶǇ dşŵ ďƌŝŶĚſ Ğů ƷůƟŵŽ ĚĞ ƚŽĚŽƐ͕ ƉĞƌŽ ƐŝŶ ƉŽŶĞƌ ůĂ ŵĞŶŽƌ ĂƚĞŶĐŝſŶ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞƌĂ Ğů ŽŐƌŽ ĚĞ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ͘ >Ă ƐŽůĂ ŵĞŶĐŝſŶ ĚĞ ƐƵ ŶŽŵďƌĞ ĂƌƌŽũſ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ƌĞƵŶŝĚŽƐ ƵŶĂ ƐŽŵďƌĂ ŽďƐĐƵƌĂ͕ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ĚŝƐŝƉſ ƐŝŶŽ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ĐŝŶĐŽ ŵŝŶƵƚŽƐ͘ WĂƐĂĚĂ ĂƋƵĞůůĂ ŝŵƉƌĞƐŝſŶ͕ ĞƐƚƵǀŝĞƌŽŶ ĚŝĞǌ ǀĞĐĞƐ ŵĄƐ ĂůĞŐƌĞƐ ƋƵĞ ĂŶƚĞƐ͕ Ăů ƐĞŶƟƌƐĞ ĂůŝǀŝĂĚŽƐ ĚĞů ŵĂůĞĮĐŝŽ ĐĂƵƐĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ŶŽŵďƌĞ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Žď ƌĂƚĐŚŝƚ ůĞƐ ĐŽŶƚſ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ ĞŶ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂ ƵŶĂ ĐŽůŽĐĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ŵĂƐƚĞƌ WĞĚƌŽ͕ ƋƵĞ ƉŽĚƌşĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌůĞ͕ Ɛŝ ůĂ ĐŽŶƐĞŐƵşĂ͕ ĐŝŶĐŽ ĐŚĞůŝŶĞƐ Ǉ ƐĞŝƐ ƉĞŶŝƋƵĞƐ ƐĞŵĂŶĂůĞƐ͘ >ŽƐ ĚŽƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ƌĂƚĐŚşƚ ƌŝĞƌŽŶ ĂƚƌŽǌŵĞŶƚĞ ĂŶƚĞ ůĂ ŝĚĞĂ ĚĞ ǀĞƌ Ă WĞĚƌŽ ŚĞĐŚŽ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ĚĞ ŶĞŐŽĐŝŽƐ͕ Ǉ Ğů ŵŝƐŵŽ WĞĚƌŽ ŵŝƌſ ƉĞŶƐĂƟǀĂŵĞŶƚĞ Ăů ĨƵĞŐŽ͕ ƐĂĐĂŶĚŽ ůĂ ĐĂďĞǌĂ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ĚŽƐ ƉƵŶƚĂƐ ĚĞů ĐƵĞůůŽ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ƌĞŇĞǆŝŽŶĂƌĂ ƐŽďƌĞ ůĂ ŶŽƚĂďůĞ ŝŶǀĞƐƟĚƵƌĂ ĚĞ ƋƵĞ ŐŽǌĂƌşĂ ĐƵĂŶĚŽ ůůĞŐĂƐĞ Ă ƉĞƌĐŝďŝƌ ĂƋƵĞů ĞŶŽƌŵĞ ŝŶŐƌĞƐŽ͘ DĂƌƚĂ͕ ƋƵĞ ĞƌĂ ƵŶĂ ƉŽďƌĞ ĂƉƌĞŶĚŝǌĂ ĞŶ ƵŶ ƚĂůůĞƌ ĚĞ ŵŽĚŝƐͲ ƚĂ͕ ůĞƐ ĐŽŶƚſ ůĂ ĐůĂƐĞ ĚĞ ůĂďŽƌ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ ƋƵĞ ŚĂĐĞƌ Ǉ ĐſŵŽ ĂůŐƵŶŽƐ ĚşĂƐ ƚƌĂďĂũĂďĂ ŵƵĐŚĂƐ ŚŽƌĂƐ ƐĞŐƵŝĚĂƐ͘ ŝũŽ ƋƵĞ Ăů ĚşĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ƉĞŶƐĂďĂ ůĞǀĂŶƚĂƌƐĞ ƚĂƌĚĞ ĚĞ ůĂ ĐĂŵĂ͕ ƉƵĞƐ ĞƌĂ ƵŶ ĚşĂ ĨĞƐƟǀŽ ƋƵĞ ŝďĂ Ă ƉĂƐĂƌ ĞŶ ĐĂƐĂ͘ ŽŶƚſ ƋƵĞ ŚĂĐşĂ ƉŽĐŽƐ ĚşĂƐ ŚĂďşĂ ǀŝƐƚŽ Ă ƵŶĂ ĐŽŶĚĞƐĂ ĐŽŶ ƵŶ ůŽƌĚ Ǉ ƋƵĞ Ğů ůŽƌĚ ĞƌĂ ĐĂƐŝ ƚĂŶ ĂůƚŽ ĐŽŵŽ WĞĚƌŽ͕ Ǉ ĠƐƚĞ͕ Ăů ŽşƌůŽ͕ ƐĞ Ăůǌſ ƚĂŶƚŽ Ğů ĐƵĞůůŽ͕ ƋƵĞ͕ Ɛŝ ŚƵďŝĞƌĂŝƐ ĞƐƚĂĚŽ ƉƌĞƐĞŶƚĞƐ͕ ŶŽ ŚĂďƌşĂŝƐ ƉŽĚŝĚŽ ǀĞƌůĞ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͘ ƵƌĂŶƚĞ͗ ƚŽĚŽ ĞƐƚĞ ƟĞŵƉŽ ŶŽ ĐĞƐĂƌŽŶ ĚĞ ĐŽŵĞƌ ĐĂƐƚĂŹĂƐ Ǉ ďĞďĞƌ ƉŽŶĐŚĞ͕ Ǉ ĚĞ ĂƋƵş Ă ƉŽĐŽ ĞƐĐƵĐŚĂƌŽŶ ƵŶĂ ĐĂŶĐŝſŶ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞ Ă ƵŶ ŶŝŹŽ ƉĞƌĚŝĚŽ ƋƵĞ ĐĂŵŝŶĂďĂ ƉŽƌ ůĂ ŶŝĞǀĞ͕ ĐĂŶƚĂĚĂ ƉŽƌ dŝŶǇ dŝŵ͕ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ ƵŶĂ ƋƵĞũƵŵďƌŽƐĂ ǀŽĐĞĐŝƚĂ͕ Ǉ ůĂ ĐĂŶƚſ ŵƵǇ ďŝĞŶ͕ ĐŝĞƌƚĂͲ ŵĞŶƚĞ͘ EĂĚĂ ŚĂďşĂ ĚĞ ĂƌŝƐƚŽĐƌĄƟĐŽ ĞŶ ĂƋƵĞůůĂ ĨĂŵŝůŝĂ͘ ^ƵƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵŽƐ ŶŽ ĞƌĂŶ ŚĞƌŵŽƐŽƐ͕ ŶŽ ĞƐƚĂďĂŶ ďŝĞŶ ǀĞƐƟĚŽƐ͕ ƐƵƐ ǌĂͲ ƉĂƚŽƐ ŚĂůůĄďĂŶƐĞ ŵƵǇ ůĞũŽƐ ĚĞ ƐĞƌ ŝŵƉĞƌŵĞĂďůĞƐ͕ ƐƵƐ ƌŽƉĂƐ ĞƌĂŶ ĞƐĐĂƐĂƐ͕ Ǉ WĞĚƌŽ ĐŽŶŽĐĞƌşĂ ŵƵǇ ƉƌŽďĂďůĞŵĞŶƚĞ Ğů ŝŶƚĞƌŝŽƌ ĚĞ ůĂƐ ƉƌĞŶĚĞƌşĂƐ͘ WĞƌŽ ĞƌĂŶ ĚŝĐŚŽƐŽƐ͕ ĂŐƌĂĚĂďůĞƐ͕ ƐĞ ƋƵĞƌşĂŶ ŵƵƚƵĂŵĞŶƚĞ Ǉ ĞƐƚĂďĂŶ ĐŽŶƚĞŶƚŽƐ ĐŽŶ ƐƵ ƐƵĞƌƚĞ͖ Ǉ ĐƵĂŶĚŽ ǇĂ ƐĞ ĚĞƐǀĂŶĞĐşĂŶ ĂŶƚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƉĂƌĞĐŝĞŶĚŽ ŵĄƐ ĨĞůŝĐĞƐ Ă ůŽƐ ďƌŝůůĂŶƚĞƐ ĚĞƐƚĞůůŽƐ ĚĂ ůĂ ĂŶƚŽƌĐŚĂ ĚĞů ƐƉşƌŝƚƵ Ăů ƉĂƌƟƌ͕ ^ĐƌŽŽŐĞ ůŽƐ ŵŝƌſ ĂƚĞŶƚĂŵĞŶƚĞ͕ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ Ă dŝŶƉ dŝŵ͕ ĚĞ ƋƵŝĞŶ ŶŽ ĂƉĂƌƚſ ůĂ ŵŝƌĂĚĂ ŚĂƐƚĂ Ğů ƷůƟŵŽ ŝŶƐƚĂŶƚĞ͘ DŝĞŶƚƌĂƐ ƚĂŶƚŽ͕ ŚĂďşĂ ĂŶŽĐŚĞĐŝĚŽ Ǉ ŶĞǀĂďĂ ĐŽƉŝŽƐĂŵĞŶƚĞ͖ Ǉ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ƌĞĐŽƌƌşĂŶ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ͕ ůĂ ĐůĂƌŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ůƵŵďƌĞ ĞŶ ůĂƐ ĐŽĐŝŶĂƐ͕ ĞŶ ůŽƐ ĐŽŵĞĚŽƌĞƐ Ǉ ĞŶ ƚŽĚĂ ĐůĂƐĞ ĚĞ ŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞƌĂ ĂĚŵŝƌĂďůĞ͘ ƋƵş͕ Ğů ƚĞŵͲ ďůŽƌ ĚĞ ůĂ ůůĂŵĂ ŵŽƐƚƌĂďĂ ůŽƐ ƉƌĞƉĂƌĂƟǀŽƐ ĚĞ ƵŶĂ ŐƌĂŶ ĐŽŵŝĚĂ ĨĂŵŝůŝĂƌ͕ ĐŽŶ ĨƵĞŶƚĞƐ ƋƵĞ ƚƌĂƐůĂĚĂďĂŶ ĚĞ ƵŶĂ ƉĂƌƚĞ Ă ŽƚƌĂ ũƵŶƚŽ Ă ůĂ ůƵŵďƌĞ͕ Ǉ ĞƐƉĞƐĂƐ ĐŽƌƟŶĂƐ ƌŽũĂƐ͕ ƉƌŽŶƚĂƐ Ă ĐĂĞƌ ƉĂƌĂ ĂŚƵǇĞŶƚĂƌ Ğů ĨƌşŽ Ǉ ůĂ ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚ͘ ůůĄ͕ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ ĚĞ ůĂ ĐĂƐĂ ƐĂůşĂŶ ĐŽƌƌŝĞŶĚŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ŶŝĞǀĞ Ăů ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ ĚĞ ƐƵƐ ŚĞƌŵĂŶĂƐ ĐĂƐĂĚĂƐ͕ ĚĞ ƐƵƐ ŚĞƌŵĂŶŽƐ͕ ĚĞ ƐƵƐ ƉƌŝͲ ŵŽƐ͖ ĚĞ ƐƵƐ ơŽƐ͕ ĚĞ ƐƵƐ ơĂƐ͕ ƉĂƌĂ ƐĞƌ ůŽƐ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ĞŶ ƐĂůƵĚĂƌůĞƐ͘ Ŷ ŽƚƌĂ ƉĂƌƚĞ͕ ǀĞşĂŶƐĞ ĞŶ ůĂ ǀĞŶƚĂŶĂ ůĂƐ ƐŽŵďƌĂƐ ĚĞ ϱϰ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ůŽƐ ĐŽŵĞŶƐĂůĞƐ ƌĞƵŶŝĚŽƐ͖ Ǉ ŵĄƐ ĂůůĄ͕ ƵŶ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ŚĞƌŵŽƐĂƐ ŵƵĐŚĂĐŚĂƐ͕ ƚŽĚĂƐ ĐŽŶ ĐĂƉĞƌƵǌĂƐ Ǉ ĐŽŶ ďŽƚĂƐ ĚĞ ĂďƌŝŐŽ Ǉ ĐŚĂƌůĂŶĚŽ ƚŽĚĂƐ Ă ůĂ ǀĞǌ͕ ŵĂƌĐŚĂďĂŶ ĂůĞŐƌĞŵĞŶƚĞ Ă ĂůŐƵŶĂ ĐĂƐĂ ĐĞƌĐĂŶĂ͘ ͋/ŶĨĞůŝǌ ĚĞů ƐŽůƚĞƌŽ ;ůĂƐ ĂƐƚƵƚĂƐ ŚĞĐŚŝĐĞƌĂƐ ďŝĞŶ ůŽ ƐĂďşĂŶͿ ͕ ƋƵĞ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ůĂƐ ŚƵďŝĞƌĂ ǀŝƐƚŽ ĞŶƚƌĂƌ͕ ĐŽŶ ůĂ ƚĞǌ ĞŶĐĞŶĚŝĚĂ ƉŽƌ Ğů ĨƌşŽ͊ ^ŝ ŚƵďŝĞƌĂŝƐ ũƵǌŐĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ŝďĂŶ Ă ƌĞƵŶŝƌƐĞ ĐŽŶ ƐƵƐ ĂŵŝŐŽƐ͕ ŚĂďƌşĂŝƐ ƉĞŶƐĂĚŽ ƋƵĞ ŶŽ ƋƵĞͲ ĚĂďĂ ŶĂĚŝĞ ĞŶ ůĂƐ ĐĂƐĂƐ ƉĂƌĂ ƌĞĐŝďŝƌůĂƐ ĐƵĂŶĚŽ ůůĞŐĂƐĞŶ͕ ĂƵŶƋƵĞ ŽĐƵƌƌşĂ ůŽ ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͗ ĞŶ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĐĂƐĂƐ ƐĞ ĞƐƉĞƌĂͲ ďĂŶ ǀŝƐŝƚĂƐ Ǉ ƐĞ ƉƌĞƉĂƌĂďĂ Ğů ĐŽŵďƵƐƟďůĞ ĞŶ ůĂ ĐŚŝŵĞŶĞĂ͘ ͋ ƵĄŶ ƐĂƟƐĨĞĐŚŽ ĞƐƚĂďĂ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͊ ͋ ſŵŽ ĚĞƐŶƵĚĂďĂ ůĂ ĂŵƉůŝƚƵĚ ĚĞ ƐƵ ƉĞĐŚŽ Ǉ ĂďƌşĂ ƐƵ ĞƐƉĂĐŝŽƐĂ ŵĂŶŽ͕ ĚĞƌƌĂŵĂŶĚŽ ĐŽŶ ŐĞŶĞƌŽƐŝĚĂĚ ƐƵ ůƵĐŝĞŶƚĞ Ǉ ƐĂŶĂ ĂůĞŐƌşĂ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ ĐƵĂŶƚŽ ƐĞ ŚĂůůĂďĂ Ă ƐƵ ĂůĐĂŶĐĞ͊ ů ŵŝƐŵŽ ĨĂƌŽůĞƌŽ͕ ƋƵĞ ĐŽƌƌşĂ ĚĞůĂŶƚĞ ĚĞ Ġů ƐĂůƉŝĐĂŶĚŽ ůĂƐ ƐŽŵďƌşĂƐ ĐĂůůĞƐ ĐŽŶ ƉƵŶƚŽƐ ĚĞ ůƵǌ͕ Ǉ ƋƵĞ ŝďĂ ǀĞƐƟĚŽ ĐŽŵŽ ƉĂƌĂ ƉĂƐĂƌ ůĂ ŶŽĐŚĞ ĞŶ ĂůŐƵŶĂ ƉĂƌƚĞ͕ ƐĞ ĞĐŚſ Ă ƌĞşƌ Ă ĐĂƌĐĂũĂĚĂƐ ĐƵĂŶĚŽ ƉĂƐſ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ƉŽƌ ƐƵ ůĂĚŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĨĄĐŝůŵĞŶƚĞ ƐĞ ĂĚŝǀŝŶĂďĂ ƋƵĞ Ğů ĨĂƌŽůĞƌŽ ŝŐŶŽƌĂďĂ ƋƵĞ ƐƵ ĐŽŵƉĂŹĞƌŽ ĚĞů ŵŽŵĞŶƚŽ ĞƌĂ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ ĞŶ ƉĞƌƐŽŶĂ͘ Ğ ƉƌŽŶƚŽ͕ ƐŝŶ ƵŶĂ ƉĂůĂďƌĂ ĚĞ ĂĚǀĞƌƚĞŶĐŝĂ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞů ƐƉĞĐƚƌŽ͕ ŚĂůůĄƌŽŶƐĞ ĞŶ ƵŶĂ ĨƌşĂ Ǉ ĚĞƐŝĞƌƚĂ ƌĞŐŝſŶ ƉĂŶƚĂŶŽͲ ƐĂ͘ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ĚĞƌƌƵŵďĂĚĂƐ ŵŽŶƐƚƌƵŽƐĂƐ ŵĂƐĂƐ ĚĞ ƉŝĞĚƌĂ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ĨƵĞƌĂ ƵŶ ĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽ ĚĞ ŐŝŐĂŶƚĞƐ͗ Ğů ĂŐƵĂ ƐĞ ĚĞƌƌĂŵĂďĂ ƉŽƌ ĚŽŶĚĞƋƵŝĞƌĂ͕ ĞƐ ĚĞĐŝƌ͕ ƐĞ ŚĂďƌşĂ ĚĞƌƌĂŵĂĚŽ͕ Ă ŶŽ ƐĞƌ ƉŽƌ ůĂ ĞƐĐĂƌĐŚĂ ƋƵĞ ůĂ ĂƉƌŝƐŝŽŶĂďĂ͕ Ǉ ŶĂĚĂ ŚĂďşĂ ĐƌĞĐŝĚŽ ƐŝŶŽ Ğů ŵŽŚŽ͕ ůĂ ƌĞƚĂŵĂ Ǉ ƵŶĂ ĄƐƉĞƌĂ ŚŝĞƌďĂ͘ Ŷ ůĂ ĐŽŶĐĂǀŝĚĂĚ ĚĞů KĞƐƚĞ͕ Ğů ƐŽů ƉŽŶŝĞŶƚĞ ŚĂďşĂ ĚĞũĂĚŽ ƵŶĂ ĂƌĚŝĞŶƚĞ ĨƌĂŶũĂ ƌŽũĂ ƋƵĞ ĨƵůŐƵƌſ ƐŽďƌĞ ĂƋƵĞůůĂ ĚĞƐŽůĂĐŝſŶ ĚƵƌĂŶƚĞ ƵŶ ŵŽŵĞŶƚŽ͕ ĐŽŵŽ ƵŶ ŽũŽ ƐŽŵďƌşŽ ƋƵĞ͕ ƚƌĂƐ Ğů ƉĄƌƉĂĚŽ͕ ĨƵĞƐĞ ďĂũĂŶĚŽ͕ ďĂũĂŶĚŽ͕ ďĂũĂŶĚŽ͕ ŚĂƐƚĂ ƉĞƌĚĞƌƐĞ ĞŶ ůĂƐ ĚĞŶƐĂƐ ƟŶŝĞďůĂƐ ĚĞ ůĂ ŽďƐĐƵƌĂ ŶŽĐŚĞ͘ Ͳ͎YƵĠ ƐŝƟŽ ĞƐ ĠƐƚĞ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͲhŶ ƐŝƟŽ ĚŽŶĚĞ ǀŝǀĞŶ ůŽƐ ŵŝŶĞƌŽƐ͕ ƋƵĞ ƚƌĂďĂũĂŶ ĞŶ ůĂƐ ĞŶƚƌĂŹĂƐ ĚĞ ůĂ ƟĞƌƌĂ ͲͲĐŽŶƚĞƐƚſ Ğů ƐƉşƌŝƚƵͲ͘ WĞƌŽ ŵĞ ĐŽŶŽĐĞŶ͘ ͋DŝƌĂĚ͊ ƌŝůůĂďĂ ƵŶĂ ůƵǌ ĞŶ ůĂ ǀĞŶƚĂŶĂ ĚĞ ƵŶĂ ĐŚŽǌĂ Ǉ ƌĄƉŝĚĂŵĞŶƚĞ ƐĞ ĚŝƌŝŐŝĞƌŽŶ ŚĂĐşĂ ĞůůĂ͘ WĂƐĂŶĚŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ƉĂƌĞĚ ĚĞ ƉŝĞĚƌĂ Ǉ ďĂƌƌŽ͕ ŚĂůůĂƌŽŶ ƵŶĂ ĂůĞŐƌĞ ƌĞƵŶŝſŶ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ƵŶ ĨƵĞŐŽ ƌĞƐƉůĂŶĚĞĐŝĞŶƚĞ ͕ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ŵƵǇ ǀŝĞũŽ Ǉ ƐƵ ŵƵͲ ũĞƌ͕ ĐŽŶ ƐƵƐ ŚŝũŽƐ Ǉ ůŽƐ ŚŝũŽƐ ĚĞ ƐƵƐ ŚŝũŽƐ Ǉ ƉĂƌŝĞŶƚĞƐ ĚĞ ŽƚƌĂ ŐĞŶĞƌĂĐŝſŶ ŵĄƐ͕ ƚŽĚŽƐ ĐŽŶ ĂůĞŐƌĞƐ ĂĚŽƌŶŽƐ ĞŶ ƐƵ ĂƚĂǀşŽ ĚĞ ĮĞƐƚĂ͘ ů ĂŶĐŝĂŶŽ͕ ĐŽŶ ƵŶĂ ǀŽǌ ƋƵĞ ƌĂƌĂ ǀĞǌ ƐĞ ĚŝƐƟŶŐƵşĂ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƌƵŐŝĚŽƐ ĚĞů ǀŝĞŶƚŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ĚĞƐŽůĂĚĂ ƌĞŐŝſŶ͕ ĞŶƚŽŶĂďĂ ƵŶĂ ĐĂŶĐŝſŶ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͕ ƋƵĞ ǇĂ ĞƌĂ ƵŶĂ ǀŝĞũĂ ĐĂŶĐŝſŶ ĐƵĂŶĚŽ Ġů ĞƌĂ ƵŶ ŵƵĐŚĂĐŚŽ͕ Ǉ ĚĞ ǀĞǌ ĞŶ ĐƵĂŶĚŽ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĚĞŵĄƐ ƐĞ ůĞ ƵŶşĂŶ Ăů ĐŽƌŽ͘ ƵĂŶĚŽ ĞůůŽƐ ůĞǀĂŶƚĂďĂŶ ƐƵƐ ǀŽĐĞƐ͕ Ğů ĂŶĐŝĂŶŽ ŚĂĐşĂ ůŽ ŵŝƐŵŽ Ǉ ƐĞŶơĂƐĞ ĐŽŶ ŶƵĞǀŽ ǀŝŐŽƌ͕ Ǉ ĐƵĂŶĚŽ ĞůůŽƐ ƐĞ ĚĞƚĞŶşĂŶ ĞŶ Ğů ĐĂŶƚŽ͕ Ğů ǀŝŐŽƌ ĚĞů ĂŶĐŝĂŶŽ ĚĞĐĂşĂ ĚĞ ŶƵĞǀŽ͘ ů ƐƉşƌŝƚƵ ŶŽ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ Ăůůş͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ĚĞũſ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ ƋƵĞ ƐĞ ĂŐĂƌƌĂƐĞ Ă ƐƵ ǀĞƐƟĚƵƌĂ Ǉ͕ ĐƌƵǌĂŶĚŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ƌĞŐŝſŶ ƉĂŶͲ ƚĂŶŽƐĂ͕ ƐĞ ĚŝƌŝŐŝſ͘͘͘ ͎ĂĚſŶĚĞ͍ ͎EŽ ƐĞƌşĂ Ăů ŵĂƌ͍ WƵĞƐ͕ Ɛş͕ Ăů ŵĂƌ͘ ,ŽƌƌŽƌŝǌĂĚŽ͕ ^ĐǆŽŽŐĞ ǀŝŽ ƋƵĞ ƐĞ ĂĐĂďĂďĂ ůĂ ƟĞƌƌĂ Ǉ ĐŽŶƚĞŵƉůſ ƵŶĂ ĞƐƉĂŶƚŽƐĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ƌŽĐĂƐ ĚĞƚƌĄƐ ĚĞ ĞůůŽƐ͕ Ǉ ĞŶƐŽƌĚĞĐŝſ ƐƵƐ ŽşĚŽƐ Ğů ĨƌĂŐŽƌ ĚĞů ĂŐƵĂ͕ ƋƵĞ ƌŽĚĂďĂ Ǉ ƌƵŐşĂ Ǉ ƐĞ ĞŶĐƌĞƐƉĂďĂ ĞŶƚƌĞ ŵĞĚƌŽƐĂƐ ĐĂǀĞƌŶĂƐ ĂďŝĞƌƚĂƐ ƉŽƌ ĞůůĂ Ǉ ĨƵƌŝŽƐĂŵĞŶƚĞ ƚƌĂƚĂďĂ ĚĞ ƐŽĐĂǀĂƌ ůĂ ƟĞƌƌĂ͘ ĚŝĮĐĂĚŽ ƐŽďƌĞ ƵŶ ůƷŐƵďƌĞ ĂƌƌĞĐŝĨĞ ĚĞ ůĂƐ ĞƐĐĂƌƉĂĚĂƐ ƌŽĐĂƐ͕ ƉƌſǆŝŵĂŵĞŶƚĞ Ă ƵŶĂ ůĞŐƵĂ ĚĞ ůĂ ŽƌŝůůĂ͕ Ǉ ƐŽďƌĞ Ğů ĐƵĂů ƐĞ ůĂŶǌĂďĂŶ ůĂƐ ĂŐƵĂƐ ŝƌƌŝƚĂĚĂƐ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚŽ Ğů ĂŹŽ͕ ƐĞ ĞƌŐƵşĂ ƵŶ ĨĂƌŽ ƐŽůŝƚĂƌŝŽ͘ 'ƌĂŶĚĞƐ ĐĂŶƟĚĂĚĞƐ ĚĞ ĂůŐĂƐ ĐŽůŐĂďĂŶ ŚĂƐƚĂ ƐƵ ďĂƐĞ͕ Ǉ ƉĄũĂƌŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƚŽƌŵĞŶƚĂƐ ͲŶĂĐŝĚŽƐ ĚĞů ǀŝĞŶƚŽ͕ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ƐƵƉŽŶĞƌ͕ ĐŽŵŽ ůĂƐ ĂůŐĂƐ ŶĂĐĞŶ ĚĞů ĂŐƵĂͲ ƐƵͲ ďşĂŶ Ǉ ďĂũĂďĂŶ ĞŶ ƚŽƌŶŽ ĚĞ Ġů ĐŽŵŽ ůĂƐ ŽůĂƐ ƋƵĞ ĞůůŽƐ ƌŽǌĂďĂŶ ĐŽŶ ůĂƐ ĂůĂƐ͘ WĞƌŽ ĂƵŶ Ăůůş͕ ĚŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ ƋƵĞ ĐƵŝĚĂďĂŶ ĚĞů ĨĂƌŽ ŚĂďşĂŶ ĞŶĐĞŶĚŝĚŽ ƵŶĂ ŚŽŐƵĞƌĂ ƋƵĞ͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ƚƌŽŶĞƌĂ ĂďŝĞƌƚĂ ĞŶ Ğů ĞƐƉĞƐŽ ŵƵƌŽ ĚĞ ƉŝĞĚƌĂ͕ ůĂŶǌĂďĂ ƵŶ ƌĂǇŽ ĚĞ ůƵǌ ƌĞƐƉůĂŶĚĞĐŝĞŶƚĞ ƐŽďƌĞ Ğů ŵĂƌ ƚĞƌƌŝďůĞ͘ >ŽƐ ĚŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ͕ ĞƐƚƌĞͲ ĐŚĄŶĚŽƐĞ ůĂƐ ĐĂůůŽƐĂƐ ŵĂŶŽƐ ƉŽƌ ĞŶĐŝŵĂ ĚĞ ůĂ ƚŽƐĐĂ ŵĞƐĂ Ă ůĂ ĐƵĂů ŚĂůůĄďĂŶƐĞ ƐĞŶƚĂĚŽƐ͕ ƐĞ ĚĞƐĞĂďĂŶ ŵƵƚƵĂŵĞŶƚĞ &ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ Ăů ďĞďĞƌ ƐƵ ũĂƌƌŽ ĚĞ ƉŽŶĐŚĞ͕ Ǉ ƵŶŽ ĚĞ ĞůůŽƐ͕ Ğů ŵĄƐ ǀŝĞũŽ͕ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ ůĂ ĐĂƌĂ ĐƵƌƟĚĂ Ǉ ĚĞƐƚƌŽǌĂĚĂ ƉŽƌ ůŽƐ ƚĞŵƉŽƌĂůĞƐ ĐŽŵŽ ƉƵĚŝĞƌĂ ĞƐƚĂƌůŽ Ğů ŵĂƐĐĂƌſŶ ĚĞ ƉƌŽĂ ĚĞ ƵŶ ďĂƌĐŽ ǀŝĞũŽ͕ ƌŽŵƉŝſ ĞŶ ƵŶĂ ƌŽďƵƐƚĂ ĐĂŶĐŝſŶ͕ ƐĞŵĞũĂŶƚĞ Ăů ĐĂŶƚĂƌ ĚĞů ǀŝĞŶƚŽ͘ Ğ ŶƵĞǀŽ ƐŝŐƵŝſ ĂĚĞůĂŶƚĞ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͕ ƉŽƌ ĞŶĐŝŵĂ ĚĞů ŶĞŐƌŽ Ǉ ĂŐŝƚĂĚŽ ŵĂƌ ͲĂĚĞůĂŶƚĞ͕ ĂĚĞůĂŶƚĞͲ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ͕ ŚĂůůĄŶͲ ĚŽƐĞ ŵƵǇ ůĞũŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ĚŝũŽ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ŽƌŝůůĂƐ͕ ĚĞƐĐĞŶĚŝĞƌŽŶ ƐŽďƌĞ ƵŶ ďƵƋƵĞ͘ ŽůŽĐĄƌŽŶƐĞ ƚĂŶ ƉƌŽŶƚŽ ũƵŶƚŽ Ăů ƟŵŽŶĞů͕ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ĞŶ ƐƵ ƉƵĞƐƚŽ͕ ƚĂŶ ƉƌŽŶƚŽ ũƵŶƚŽ Ăů ǀŝŐşĂ ĞŶ ůĂ ƉƌŽĂ͕ Ž ũƵŶƚŽ Ă ůŽƐ ŽĮĐŝĂůĞƐ ĚĞ ŐƵĂƌĚŝĂ͕ ŽďƐĐƵƌĂƐ Ǉ ĨĂŶƚĄƐƟĐĂƐ ĮŐƵƌĂƐ ĞŶ ƐƵƐ ǀĂƌŝĂƐ ƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ͖ ƉĞƌŽ ƚŽĚŽƐ ĞůůŽƐ ƚĂƌĂƌĞĂďĂŶ ƵŶĂ ĐĂŶĐŝſŶ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ Ž ƚĞŶşĂŶ ƵŶ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽ ƉƌŽƉŝŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ Ž ŚĂďůĂďĂŶ ĞŶ ǀŽǌ ďĂũĂ Ă ƐƵ ĐŽŵƉĂŹĞƌŽ ĚĞ ĂůŐƷŶ ĚşĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ ǇĂ ƉĂƐĂĚŽ͕ ĐŽŶ ƌĞĐƵĞƌĚŽƐ ĚĞů ŚŽŐĂƌ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐ Ă Ġů͘ z ƚŽĚŽƐ ĐƵĂŶƚŽƐ ƐĞ ŚĂůůĂďĂŶ Ă ďŽƌĚŽ͕ ĚĞƐƉŝĞƌƚŽƐ Ž ĚŽƌŵŝĚŽƐ͕ ďƵĞŶŽƐ Ž ŵĂůŽƐ͕ ŚĂďşĂŶ ƚĞŶŝĚŽ ƉĂƌĂ ůŽƐ ĚĞŵĄƐ ƵŶĂ ƉĂůĂďƌĂ ŵĄƐ ĐĂƌŝŹŽƐĂ ĂƋƵĞů ĚşĂ ƋƵĞ ŽƚƌŽ ĐƵĂůƋƵŝĞƌĂ ĚĞů ĂŹŽ͕ Ǉ ŚĂďşĂŶ ƚƌĂƚĂĚŽ ĞǆƚĞŶƐĂŵĞŶƚĞ ĚĞ ĂƋƵĞůůĂ ĨĞƐƟǀŝĚĂĚ͕ Ǉ ŚĂďşĂŶ ƌĞĐŽƌĚĂĚŽ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞƌŝĚĂƐ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ĚŝƐƚĂŶĐŝĂ Ǉ ŚĂďşĂŶ ƐĂďŝĚŽ ƋƵĞ ĞůůĂƐ ƚĞŶşĂŶ ƵŶ ƉůĂĐĞƌ ĞŶ ͘ ƌĞĐŽƌĚĂƌůŽƐ͘ ^ŽƌƉƌĞŶĚŝſƐĞ ŐƌĂŶĚĞŵĞŶƚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ĞƐĐƵĐŚĂďĂ Ğů ďƌĂŵŝĚŽ ĚĞů ǀŝĞŶƚŽ Ǉ ƉĞŶƐĂďĂ ƋƵĠ ƐŽůĞŵŶŝĚĂĚ ƟĞŶĞ ƐƵ ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ĂŝƐůĂĚĂ ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚ ƐŽďƌĞ ƵŶ ŝŐŶŽƌĂĚŽ ĂďŝƐŵŽ͕ ĐƵǇĂƐ ŚŽŶĚƵƌĂƐ ƐŽŶ ƐĞĐƌĞƚŽƐ ƚĂŶ ƉƌŽĨƵŶĚŽƐ ĐŽŵŽ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ͖ ƐŽƌƉƌĞŶĚşſƐĞ ŐƌĂŶĚĞŵĞŶƚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐƵĂŶĚŽ͕ ƌĞŇĞǆŝŽŶĂŶĚŽ ĂƐş͕ ŽǇſ ƵŶĂ ĞƐƚƌƵĞŶĚŽƐĂ ĐĂƌĐĂũĂĚĂ͘ WĞƌŽ ƐĞ ƐŽƌƉƌĞŶĚŝſ ŵƵĐŚŽ ŵĄƐ Ăů ƌĞĐŽŶŽĐĞƌ ƋƵĞ ĂƋƵĞůůĂ ƌŝƐĂ ĞƌĂ ĚĞ ƐƵ ƐŽďƌŝŶŽ͕ Ǉ Ăů ĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞ ĞŶ ƵŶĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ĐůĂƌĂ͕ ƐĞĐĂ Ǉ ůƵŵŝŶŽƐĂ͕ ĐŽŶ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ƐŽŶƌŝĞŶĚŽ Ă ƐƵ ůĂĚŽ Ǉ ŵŝƌĂŶĚŽ Ă ƐƵ ƉƌŽƉŝŽ ƐŽďƌŝŶŽ ĐŽŶ ĂƉƌŽďĂĚŽƌĂ ĂĨĂďŝůŝĚĂĚ͘ Ͳ͋:Ă͕ ũĂ͊ Ͳƌŝſ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ͋:Ă͕ ũĂ͕ ũĂ͊ ^ŝ ƉŽƌ ƵŶĂ ŝŶǀĞƌŽƐşŵŝů ƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚ ƐƵĐĞĚŝĞƌĂ ƋƵĞ ĐŽŶŽĐŝĞƐĞŝƐ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ĚĞ ƌŝƐĂ ŵĄƐ ƐĂŶĂ ƋƵĞ Ğƚ ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽͲ ŽŐĞ͕ ŵĞ ĂŐƌĂĚĂƌşĂ ŵƵĐŚŽ ĐŽŶŽĐĞƌůĞ͘ WƌĞƐĞŶƚĂĚŵĞ Ă Ġů Ǉ ĐƵůƟǀĂƌĠ ƐƵ ĂŵŝƐƚĂĚ͘ Ɛ ĐŽƐĂ ĂĚŵŝƌĂďůĞ͕ ĚĞŵŽƐƚƌĂĚŽƌĂ ĚĞů ĞǆĂĐƚŽ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĚĞ ůĂƐ ĐŽƐĂƐ͕ ƋƵĞ ĂƐş ĐŽŵŽ ŚĂǇ ĐŽŶƚĂŐŝŽ ĞŶ ůĂ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ Ǉ ĞŶ ůĂ ƚƌŝƐƚĞǌĂ͕ ŶŽ ŚĂǇ ŶĂĚĂ ĞŶ Ğů ŵƵŶĚŽ ƚĂŶ ŝƌƌĞƐŝƐƟďůĞŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚĂŐŝŽƐŽ ĐŽŵŽ ůĂ ƌŝƐĂ Ǉ Ğů ďƵĞŶ ŚƵŵŽƌ͘ ƵĂŶĚŽ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ĞĐŚſ Ă ƌĞşƌ ĚĞ ĞƐƚĂ ŵĂŶĞƌĂ͕ ƐƵũĞƚĄŶĚŽƐĞ ůĂƐ ĐĂĚĞƌĂƐ͕ ĚĂŶĚŽ ǀƵĞůƚĂƐ Ă ůĂ ĐĂďĞǌĂ Ǉ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ŵƵĞĐĂƐ͕ ĐŽŶ ůĂƐ ŵĄƐ ĞǆƚƌĂǀĂŐĂŶƚĞƐ ĐŽŶƚŽƌƐŝŽŶĞƐ͕ ůĂ ƐŽďƌŝŶĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƐŽďƌŝŶĂ ƉŽůşƟĐĂ͕ ƐĞ ĞĐŚſ Ă ƌĞşƌ ƚĂŶ ĐŽƌĚŝĂůͲ ŵĞŶƚĞ ĐŽŵŽ Ġů͘ z ůŽƐ ĂŵŝŐŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂůůĂďĂŶ ĐŽŶ ĞůůŽƐ ƚĂŵďŝĠŶ ƌŝĞƌŽŶ ƌƵŝĚŽƐĂŵĞŶƚĞ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϱϱ

Ͳ͋:Ă͕ ũĂ͊ ͋:Ă͕ ũĂ͕ ũĂ͊ Ͳ͋ ŝũŽ ƋƵĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ ĞƌĂ ƵŶĂ ƉĂƉĂƌƌƵĐŚĂ͕ ĐŽŵŽ ƚĞŶŐŽ ƋƵĞ ŵŽƌŝƌŵĞ͊ ͲŐƌŝƚſ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ͋z ůŽ ĐƌĞşĂ͊ Ͳ͋YƵĠ ǀĞƌŐƺĞŶǌĂ ƉĂƌĂ Ġů͊ ͲĚŝũŽ ůĂ ƐŽďƌŝŶĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ŝŶĚŝŐŶĂĚĂ͘ ƌĂ ŵƵǇ ůŝŶĚĂ͕ ĞǆƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ůŝŶĚĂ͕ ĚĞ ĐĂƌĂ ĂŐƌĂĚĂďůĞ Ǉ ĐĄŶĚŝĚĂ͕ ĚĞ ƐĂǌŽŶĂĚĂ ďŽƋƵŝƚĂ͕ ƋƵĞ ƉĂƌĞĐşĂ ŚĞĐŚĂ ƉĂƌĂ ƐĞƌ ďĞƐĂĚĂ͕ ĐŽŵŽ ůŽ ĞƌĂ͕ ƐŝŶ ĚƵĚĂ͖ ĐŽŶ ƚŽĚĂ ĐůĂƐĞ ĚĞ ŚĞƌŵŽƐŽƐ ŚŽǇƵĞůŽƐ ĞŶ ůĂ ďĂƌďŝůůĂ͕ ƋƵĞ ƐĞ ŵĞǌĐůĂďĂŶ ƵŶŽƐ ĐŽŶ ŽƚƌŽƐ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ƌĞşĂ͕ Ǉ ĐŽŶ ůŽƐ ĚŽƐ ŽũŽƐ ŵĄƐ ĞƐƉůĞŶĚŽƌŽƐŽƐ ƋƵĞ ũĂŵĄƐ ŚĂďĠŝƐ ǀŝƐƚŽ ĞŶ ƵŶĂ ĐĂďĞĐŝƚĂ ŚƵŵĂŶĂ͘ ƌĂ ĞŶƚĞƌĂŵĞŶƚĞ ůŽ ƋƵĞ ŚĂďƌşĂŶ ůůĂŵĂĚŽ ƉƌŽǀŽĐĂƟǀĂ͕ ƉĞƌŽ ŝŶƚĂĐŚĂďůĞ͘ ͋KŚ͕ ƉĞƌĨĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ŝŶƚĂĐŚĂďůĞ͊ Ͳ Ɛ ƵŶ ŝŶĚŝǀŝĚƵŽ ĐſŵŝĐŽ ͲĚŝũŽ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͖ ĞƐŽ ĞƐ ǀĞƌĚĂĚ͕ Ǉ ŶŽ ƚĂŶ ĂŐƌĂĚĂďůĞ ĐŽŵŽ ĚĞďŝĞƌĂ ƐĞƌ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌͲ ŐŽ͕ ƐƵƐ ĚĞĞĐƚŽƐ ůůĞǀĂŶ Ğů ĐĂƐƟŐŽ ĚĞ ĞůůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ͕ Ǉ ǇŽ ŶŽ ƚĞŶŐŽ ŶĂĚĂ ƋƵĞ ĚĞĐŝƌ ĐŽŶƚƌĂ Ġů͘ Ͳ^Ġ ƋƵĞ ĞƐ ŵƵǇ ƌŝĐŽ͕ &ƌĞĚ ͲŝŶƐŝŶƵſ ůĂ ƐŽďƌŝŶĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ϭ ŵĞŶŽƐ ƐŝĞŵƉƌĞ ŵĞ ŚĂƐ ĚŝĐŚŽ ƋƵĞ ůŽ ĞƌĂ͘ Ͳ͎z ƋƵĠ͕ ĂŵĂĚĂ ŵşĂ͍ ͲĚŝũŽ Ğů ƐŽďƌŝŶŽͲ͘ ^Ƶ ƌŝƋƵĞǌĂ ĞƐ ŝŶƷƟů ƉĂƌĂ Ġů͘ EŽ ŚĂĐĞ ŶĂĚĂ ďƵĞŶŽ ĐŽŶ ĞůůĂ͘ EŽ ƐĞ ƉƌŽĐƵƌĂ ĐŽͲ ŵŽĚŝĚĂĚĞƐ ĐŽŶ ĞůůĂ͘ EŽ ŚĂ ƚĞŶŝĚŽ ůĂ ƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶ ĚĞ ƉĞŶƐĂƌ Ͳ͋ũĂ͕ ũĂ͕ ũĂ͊Ͳ ƋƵĞ ǀĂ Ă ďĞŶĞĮĐŝĂƌŶŽƐ ĐŽŶ ĞůůĂ͘ ͲDĞ ĨĂůƚĂ ůĂ ƉĂĐŝĞŶĐŝĂ ĐŽŶ Ġů ͲŝŶĚŝĐſ ůĂ ƐŽďƌŝŶĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ >ĂƐ ŚĞƌŵĂŶĂƐ ĚĞ ůĂ ƐŽďƌŝŶĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĚĞŵĄƐ ƐĞŹŽƌĂƐ ĞǆƉƌĞƐĂƌŽŶ ůĂ ŵŝƐŵĂ ŽƉŝŶŝſŶ͘ Ͳ͋KŚ͊ ͲĚŝũŽ͘ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ zŽ ůŽ ƐŝĞŶƚŽ ƉŽƌ Ġů͘ EŽ ƉƵĞĚŽ ŝƌƌŝƚĂƌŵĞ ĐŽŶƚƌĂ Ġů ĂƵŶƋƵĞ ƋƵŝĞƌĂ͘ ͎YƵŝĠŶ ƐƵĨƌĞ ĐŽŶ ƐƵƐ ŐĞŶŝĂůŝĚĂĚĞƐ͍ ^ŝĞŵƉƌĞ Ġů͘ ^Ğ ůĞ ŚĂ ŵĞƟĚŽ ĞŶ ůĂ ĐĂďĞǌĂ ŶŽ ĐŽŵƉůĂĐĞƌŶŽƐ Ǉ ŶŽ ƋƵŝĞƌĞ ǀĞŶŝƌ Ă ĐŽŵĞƌ ĐŽŶ ŶŽƐŽƚƌŽƐ͘ ͎ ƵĄů ĞƐ ůĂ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͍ Ɛ ǀĞƌĚĂĚ ƋƵĞ ƉĞƌĚĞƌ ƵŶĂ ŵĂůĂ ĐŽŵŝĚĂ ŶŽ ĞƐ ƉĞƌĚĞƌ ŵƵĐŚŽ͘ ͲWƵĞƐ ǇŽ ĐƌĞŽ ƋƵĞ ŚĂ ƉĞƌĚŝĚŽ ƵŶĂ ďƵĞŶĂ ĐŽŵŝĚĂ ͲŝŶƚĞƌƌƵŵƉŝſ ůĂ ƐŽďƌŝŶĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ dŽĚŽƐ ůŽƐ ĚĞŵĄƐ ĚŝũĞƌŽŶ ůŽ ŵŝƐŵŽ͕ Ǉ ƐĞ ůĞƐ ĚĞďşĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ĐŽŵŽ ũƵĞĐĞƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͕ ƉŽƌƋƵĞ ĞŶ ĂƋƵĞů ŵŽŵĞŶƚŽ ĂĐĂďĂďĂŶ ĚĞ ĐŽŵĞƌůĂ͖ ůŽƐ ƉŽƐƚƌĞƐ ĞƐƚĂďĂŶ ǇĂ ƐŽďƌĞ ůĂ ŵĞƐĂ͕ Ǉ ƚŽĚŽƐ ŚĂďşĂŶƐĞ ƌĞƵŶŝĚŽ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ůĂ ůƵŵďƌĞ͘ Ͳ͎ ƵĞŶŽ͊ DĞ ĂůĞŐƌĂ ŵƵĐŚŽ ŽşƌůŽ ͲĚŝũŽ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͕ ƉŽƌƋƵĞ ŶŽ ƚĞŶŐŽ ŵƵĐŚĂ ĐŽŶĮĂŶǌĂ ĞŶ ĞƐƚĂƐ ũſǀĞŶĞƐ ĂŵĂƐ ĚĞ ĐĂƐĂ͘ ͎YƵĠ ŽƉŝŶĂƐ͕ dŽƉƉĞƌ͍ dŽƉƉĞƌ ƚĞŶşĂ ĨƌĂŶĐĂŵĞŶƚĞ ĮũŽƐ ůŽƐ ŽũŽƐ ĞŶ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŚĞƌŵĂŶĂƐ ĚĞ ůĂ ƐŽďƌŝŶĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ Ǉ ĐŽŶƚĞƐƚſ ƋƵĞ ƵŶ ƐŽůƚĞƌŽ ĞƌĂ ƵŶ ŝŶĨĞůŝǌ ƉĂƌŝĂ ƋƵĞ ŶŽ ƚĞŶşĂ ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ĞŵŝƟƌ ƐƵ ŽƉŝŶŝſŶ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞů ĂƐƵŶƚŽ͖ Ǉ ĞŶ ƐĞŐƵŝĚĂ ůĂ ŚĞƌŵĂŶĂ ĚĞ ůĂ ƐŽďƌŝŶĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ͲůĂ ƌĞŐŽƌĚĞƚĂ͕ ĐŽŶ Ğů ĐĂŵŝƐŽůşŶ ĚĞ ĞŶĐĂũĞ͕ ŶŽ ůĂ ĚĞ ůĂƐ ƌŽƐĂƐͲ ƐĞ ƌƵďŽƌŝǌſ͘ Ͳ ŽŶƟŶƷĂ͕ &ƌĞĚ ͲĚŝũŽ ůĂ ƐŽďƌŝŶĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƉĂůŵŽƚĞĂŶĚŽͲ͘ ƐĞ ŶƵŶĐĂ ƚĞƌŵŝŶĂ ůŽ ƋƵĞ ĞŵƉŝĞǌĂ Ă ĚĞĐŝƌ͘ ͋ Ɛ ƵŶ ŵƵͲ ĐŚĂĐŚŽ ƌŝĚşĐƵůŽ͊ ϭ ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐŽůƚſ ŽƚƌĂ ĐĂƌĐĂũĂĚĂ͕ Ǉ ĐŽŵŽ ĞƌĂ ŝŵƉŽƐŝďůĞ ĞǀŝƚĂƌ Ğů ĐŽŶƚĂŐŝŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ ůĂ ŚĞƌŵĂŶĂ ƌĞŐŽƌĚĞƚĂ ƚƌĂƚſ ĐŽŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ĚĞ ŚĂĐĞƌůŽ͕ ŽůŝĞŶĚŽ ǀŝŶĂŐƌĞ ĂƌŽŵĄƟĐŽ͕ Ğů ĞũĞŵƉůŽ ĚĞ Ġů ĨƵĞ ƐĞŐƵŝĚŽ ƵŶĄŶŝŵĞŵĞŶƚĞ͘ Ͳ^ŽůĂŵĞŶƚĞ ŝďĂ Ă ĚĞĐŝƌ ͲĐŽŶƟŶƵſ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞͲ ƋƵĞ ůĂ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ĚŝƐŐƵƐƚĂƌƐĞ ĐŽŶ ŶŽƐŽƚƌŽƐ Ǉ ŶŽ ĚŝǀĞƌͲ ƟƌƐĞ ĐŽŶ ŶŽƐŽƚƌŽƐ ĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ĐƌĞŽ͕ ƋƵĞ ƉŝĞƌĚĞ ĂůŐƵŶŽƐ ŵŽŵĞŶƚŽƐ ĂŐƌĂĚĂďůĞƐ ƋƵĞ ŶŽ ůĞ ŚĂďƌşĂŶ ƉĞƌũƵĚŝĐĂĚŽ͘ ƐƚŽǇ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ƋƵĞ ƉŝĞƌĚĞ ŵĄƐ ĂŐƌĂĚĂďůĞƐ ĐŽŵƉĂŹĞƌŽƐ ƋƵĞ ůŽƐ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ĞŶ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽƐ͕ ĞŶ ƐƵ ǀŝĞũşƐŝŵŽ ĚĞƐƉĂĐŚŽ Ž ĞŶ ƐƵƐ ƉŽůǀŽƌŝĞŶƚĂƐ ŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͘ DĞ ƉƌŽƉŽŶŐŽ ĚĂƌůĞ ŝŐƵĂů ŽĐĂƐŝſŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĂŹŽƐ͕ ůĞ ĂŐƌĂĚĞ Ž ŶŽ ůĞ ĂŐƌĂĚĞ͕ ƉŽƌƋƵĞ ůĞ ĐŽŵƉĂĚĞǌĐŽ͘ YƵĞ ƐĞ ďƵƌůĞ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ƐĞ ŵƵĞƌĂ͖ ƉĞƌŽ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ŵĞŶŽƐ ĚĞ ƉĞŶͲ ƐĂƌ ŵĞũŽƌ ĚĞ ĞůůĂ͕ ůĞ ĚĞƐĂİŽ͕ Ɛŝ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ĐŽŶŵŝŐŽ ĚĞ ďƵĞŶ ŚƵŵŽƌ͕ ĂŹŽ ƚƌĂƐ ĂŹŽ͕ ĚŝĐŝĠŶĚŽůĞ͗ ͞dşŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ͎ĐſŵŽ ĞƐƚĄŝƐ͍͟ ^ŝ ƐſůŽ ĞƐŽ ůĞ ŚĂĐĞ ĚĞũĂƌ Ă ƐƵ ƉŽďƌĞ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĐŝŶĐƵĞŶƚĂ ůŝďƌĂƐ͕ ǇĂ ĞƐ ĂůŐŽ͖ Ǉ ĐƌĞŽ ƋƵĞ ĂǇĞƌ ůĞ ĐŽŶŵŽǀş͘ ϭ Žşƌ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ĐŽŶŵŽǀŝĚŽ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƌŝĞƌŽŶ ůŽƐ ĚĞŵĄƐ͘ WĞƌŽ ĐŽŵŽ &ƌĞĚ ƚĞŶşĂ ĐŽƌĂǌſŶ ƐĞŶĐŝůůŽ Ǉ ŶŽ ƐĞ ƉƌĞŽĐƵƉĂďĂ ŵƵĐŚŽ ĚĞů ŵŽƟǀŽ ĚĞ ůĂ ƌŝƐĂ ĐŽŶ ƚĂů ĚĞ ǀĞƌ ĂůĞŐƌĞƐ Ă ůŽƐ ĚĞŵĄƐ͕ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ůĞƐ ĂŶŝŵſ Ă ĚŝǀĞƌƟƌƐĞ͕ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ĐŝƌĐƵůĂƌ ůĂ ďŽƚĞůůĂ ĂůĞŐƌĞŵĞŶƚĞ͘ ĞƐƉƵĠƐ ĚĞů ƚĠ ŚƵďŽ ƵŶ ƉŽĐŽ ĚĞ ŵƷƐŝĐĂ͕ ƉƵĞƐ ĨŽƌŵĂďĂŶ ƵŶĂ ĨĂŵŝůŝĂ ĚĞ ŵƷƐŝĐŽƐ͕ Ǉ ŽƐ ĂƐĞŐƵƌŽ ƋƵĞ ĞƌĂŶ ĞŶƚĞŶĚŝĚŽƐ͘ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ dŽƉƉĞƌ͕ ƋƵĞ ŚŝǌŽ ƐŽŶĂƌ Ğů ďĂũŽ ĐŽŵŽ ůŽƐ ďƵĞŶŽƐ͕ ƐŝŶ ƋƵĞ ƐĞ ůĞ ŚŝŶĐŚĂƌĂŶ ůĂƐ ǀĞŶĂƐ ĚĞ ůĂ ĨƌĞŶƚĞ Ŷŝ ƐĞ ůĞ ƉƵƐŝĞƌĂ ƌŽũĂ ůĂ ĐĂƌĂ͘ >Ă ƐŽďƌŝŶĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ƚŽĐſ ďŝĞŶ Ğů ĂƌƉĂ͕ Ǉ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌĂƐ ƉŝĞǌĂƐ ƚŽĐſ ƵŶ ĂƌŝĂ ƐĞŶĐŝůůĂ ;ƵŶĂ ŶŽŶĂĚĂ͖ ĂƉƌĞŶĚĞƌşĂŝƐ Ă ƚĂƌĂƌĞĂƌůĂ ĞŶ ĚŽƐ ŵŝŶƵƚŽƐͿ͕ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ƐŝĚŽ ůĂ ĐĂŶĐŝſŶ ĨĂǀŽƌŝƚĂ ĚĞ ůĂ ŶŝŹĂ͕ ƋƵĞ ƐĂĐſ ^ĐƌŽŽŐĞ ĚĞ ůĂ ĞƐͲ ĐƵĞůĂ͕ ĐŽŵŽ ƌĞĐŽƌĚſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ WĂƐĂĚĂ͘ ƵĂŶĚŽ ƐŽŶſ ĂƋƵĞůůĂ ŵƷƐŝĐĂ͕ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĐŽƐĂƐ ƋƵĞ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ŚĂďşĂůĞ ŵŽƐƚƌĂĚŽ ƐĞ ĂŐŽůƉĂƌŽŶ Ă ůĂ ŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͖ ƐĞ ĞŶƚĞƌŶĞĐŝſ ŵĄƐ Ǉ ŵĄƐ͕ Ǉ ƉĞŶƐſ ƋƵĞ Ɛŝ ŚƵďŝĞƌĂ ĞƐĐƵͲ ĐŚĂĚŽ ĂƋƵĞůůŽ ĐŽŶ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĂŹŽƐ ĂŶƚĞƐ͕ ƉŽĚşĂ ŚĂďĞƌ ĐƵůƟǀĂĚŽ ůĂ ďŽŶĚĂĚ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĐŽŶ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ŵĂŶŽƐ ƉĂƌĂ ƐƵ ĨĞůŝĐŝĚĂĚ͕ ƐŝŶ ƌĞĐƵƌƌŝƌ Ă ůĂ ĂǌĂĚĂ ĚĞů ƐĞƉƵůƚƵƌĞƌŽ ƋƵĞ ĞŶƚĞƌƌſ Ă :ĂĐŽď DĂƌůĞǇ͘ WĞƌŽ ŶŽ ĚĞĚŝĐĂƌŽŶ ƚŽĚĂ ůĂ ŶŽĐŚĞ Ă ůĂ ŵƷƐŝĐĂ͘ ů ƉŽĐŽ ƌĂƚŽ ũƵŐĂƌŽŶ Ă ůĂƐ ƉƌĞŶĚĂƐ͕ ƉƵĞƐ ĞƐ ďƵĞŶŽ ƐĞŶƟƌƐĞ ŶŝŹŽƐ ĂůŐƵͲ ŶĂƐ ǀĞĐĞƐ͕ Ǉ ŶƵŶĐĂ ŵĞũŽƌ ƋƵĞ ĞŶ EĂǀŝĚĂĚ͕ ĐƵĂŶĚŽ ƐƵ ŵŝƐŵŽ ƉŽĚĞƌŽƐŽ ĨƵŶĚĂĚŽƌ ĞƌĂ ƵŶ ŶŝŹŽ͘ ͎ ĂƐƚĂ͍ >ƵĞŐŽ ƐĞ ũƵŐſ Ă ůĂ ŐĂůůŝŶĂ ĐŝĞŐĂ͕ Ǉ͕ ƐŝŶ ĚƵĚĂ͕ ĂůŐƵŝĞŶ ƉĂƌĞĐşĂ ŶŽ ǀĞƌ͘ z ƚĂŶ ƉƌŽŶƚŽ ĐƌĞŽ ƋƵĞ dŽƉƉĞƌ ĞƐƚĂďĂ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ĐŝĞŐŽ͕ ĐŽŵŽ ĐƌĞŽ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ ŽũŽƐ ŚĂƐƚĂ ĞŶ ůĂƐ ďŽƚĂƐ͘ Dŝ ŽƉŝŶŝſŶ ĞƐ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ĂĐƵĞƌĚŽ ĞŶƚƌĞ Ġů Ǉ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ Ǉ ƋƵĞ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ WƌĞƐĞŶƚĞ ůŽ ƐĂďşĂ͘ ^Ƶ ƉƌŽĐĞĚĞƌ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂ ŚĞƌŵĂŶĂ ƌĞŐŽƌĚĞƚĂ͕ ůĂ ĚĞů ĐĂŵŝƐŽůşŶ ĚĞ ĞŶĐĂũĞ͘ ĞƌĂ ƵŶ ƵůƚƌĂũĞ Ă ůĂ ĐƌĞĚƵůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞǌĂ ŚƵŵĂŶĂ͘ ĂŶĚŽ ƉƵŶƚĂƉŝĠƐ Ă ůŽƐ ƵƚĞŶƐŝůŝŽƐ ĚĞů ŚŽŐĂƌ͕ ƚƌŽƉĞǌĂŶĚŽ ĐŽŶ ůĂƐ ƐŝůůĂƐ͕ ĐŚŽĐĂŶĚŽ ĐŽŶƚƌĂ Ğů ƉŝĂŶŽ͕ ŵĞƟĞŶĚŽ ůĂ ĐĂďĞǌĂ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ĐŽƌƟŶŽŶĞƐ͕ ĂĚŽŶĚĞƋƵŝĞƌĂ ƋƵĞ ĨƵĞƐĞ ĞůůĂ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ ŽĐƵƌƌşĂ ůŽ ŵŝƐŵŽ͘ ^ŝĞŵƉƌĞ ƐĂďşĂ ĚſŶĚĞ ĞƐƚĂďĂ ůĂ ŚĞƌŵĂŶĂ ƌĞŐŽƌĚĞƚĂ͘ EƵŶĐĂ ĐŽŐşĂ Ă ŽƚƌĂ ĐƵĂůƋƵŝĞƌĂ͘ ^ŝ ŽƐ ŚƵďŝĞƌĂŝƐ ƉƵĞƐƚŽ ĚĞůĂŶƚĞ ĚĞ Ġů ;ĐŽŵŽ ŚŝĐŝĞƌŽŶ ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ĞůůŽƐͿ ĐŽŶ ŝŶƚĞŶĐŝſŶ͕ ŚĂďƌşĂ ĮŶŐŝĚŽ ƋƵĞ ŝďĂ Ă ĂƉŽĚĞƌĂƌƐĞ ĚĞ ǀŽƐŽͲ ƚƌŽƐ͕ ůŽ ĐƵĂů ŚĂďƌşĂ ƐŝĚŽ ƵŶĂ ĂĨƌĞŶƚĂ ƉĂƌĂ ǀƵĞƐƚƌĂ ĐŽŵƉƌĞŶƐŝſŶ͕ Ğ ŝŶƐƚĂŶƚĄŶĞĂŵĞŶƚĞ ƐĞ ŚĂďƌşĂ ůĂĚĞĂĚŽ ĞŶ ĚŝƌĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŚĞƌŵĂŶĂ ƌĞŐŽƌĚĞƚĂ͘ ŵĞŶƵĚŽ ŐƌŝƚĂďĂ ĞůůĂ ƋƵĞ ĞƐŽ ŶŽ ĞƐƚĂďĂ ďŝĞŶ͕ Ǉ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ŶŽ ůŽ ĞƐƚĂďĂ͘ WĞƌŽ ĐƵĂŶĚŽ ƉŽƌ ĮŶ ůĂ ĐŽŐŝſ͖ ĐƵĂŶĚŽ͕ Ă ƉĞƐĂƌ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĐƌƵũŝĚŽƐ ĚĞ ůĂ ƐĞĚĂ Ǉ ĚĞ ůŽƐ ƌĄƉŝĚŽƐ ƌĞǀŽůŽƚĞŽƐ ĚĞ ĞůůĂ ƉĂƌĂ ŚƵŝƌ͕ ĐŽŶƐŝŐƵŝſ ĂůĐĂŶǌĂƌůĂ ĞŶ ƵŶ ƌŝŶĐſŶ ĚŽŶĚĞ ŶŽ ƚĞŶşĂ ĞƐĐĂƉĞ͕ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ƐƵ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĨƵĞ ǀĞƌĚĂĚĞƌĂŵĞŶƚĞ ĞǆĞĐƌĂďůĞ͘ WŽƌƋƵĞ͕ ĐŽŶ ϱϲ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

Ğů ƉƌĞƚĞǆƚŽ ĚĞ ŶŽ ĐŽŶŽĐĞƌůĂ͕ ũƵǌŐſ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ƚŽĐĂƌ ƐƵ ĐŽĮĂ Ǉ ĂĚĞŵĄƐ ĂƐĞŐƵƌĂƌƐĞ ĚĞ ƐƵ ŝĚĞŶƟĚĂĚ ŽƉƌŝŵŝĞŶĚŽ ĐŝĞƌƚŽ ĂŶŝůůŽ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ ĞŶ ƵŶ ĚĞĚŽ Ǉ ĐŝĞƌƚĂ ĐĂĚĞŶĂ ƋƵĞ ůĞ ƌŽĚĞĂďĂ Ğů ĐƵĞůůŽ͖ ͋ƚŽĚŽ ĞƐŽ ĞƌĂ ǀŝů͕ ŵŽŶƐƚƌƵŽƐŽ͊ ^ŝŶ ĚƵĚĂ ĞůůĂ ůĞ ĚŝũŽ ƐƵ ŽƉŝŶŝſŶ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ĞůůŽ͕ ƉƵĞƐ ĐƵĂŶĚŽ ůĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝſ Ă ŽƚƌŽ ƐĞƌ Ğů ĐŝĞŐŽ͕ ĂŵďŽƐ ƐĞ ŚĂůůĂďĂŶ ĐŽŶƚĄŶĚŽƐĞ ƐƵƐ ĐŽŶĮĚĞŶĐŝĂƐ ĚĞƚƌĄƐ ĚĞ ƵŶ ĐŽƌƟŶſŶ͘ >Ă ƐŽďƌŝŶĂ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ƚŽŵĂďĂ ƉĂƌƚĞ ĞŶ Ğů ͕ũƵĞŐŽ ĚĞ ůĂ ŐĂůůŝŶĂ ĐŝĞŐĂ͖ ƉĞƌŵĂŶĞĐşĂ ƐĞŶƚĂĚĂ ĞŶ ƵŶĂ ďƵƚĂĐĂ ĐŽŶ ƵŶ ƚĂďƵƌĞƚĞ Ă ůŽƐ ƉŝĞƐ ĞŶ ƵŶ ĐſŵŽĚŽ ƌŝŶĐſŶ ĚĞ ůĂ ĞƐƚĂŶĐŝĂ͕ ĚŽŶĚĞ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ Ǉ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞƐƚĂďĂŶ ĞŶ ƉŝĞ ĚĞƚƌĄƐ ĚĞ ĞůůĂ͖ ƉĞƌŽ ƉĂƌƟĐŝƉĂďĂ ĞŶ Ğů ũƵĞŐŽ ĚĞ ƉƌĞŶĚĂƐ͕ Ǉ ĞƌĂ ĚĞ ĂĚŵŝƌĂƌ ƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞ ĞŶ Ğů ũƵĞŐŽ ĚĞ ͎ĐſŵŽ ŽƐ ŐƵƐƚĂ͍͕ ĐŽŵďŝͲ ŶĂĐŝſŶ ĂŵŽƌŽƐĂ ĐŽŶ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ůĞƚƌĂƐ ĚĞů ĂůĨĂďĞƚŽ͕ Ǉ ůĂ ŵŝƐŵĂ ŚĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞŵŽƐƚƌſ ĞŶ Ğů ĚĞ ͎ĐſŵŽ͕ ĚſŶĚĞ Ǉ ĐƵĄŶĚŽ͍͕ Ǉ͕ ĐŽŶ ŐƌĂŶ ĂůĞŐƌşĂ ŝŶƚĞƌŝŽƌ ĚĞů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĚĞƌƌŽƚĂďĂ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ Ă ƚŽĚĂƐ ƐƵƐ ŚĞƌŵĂŶĂƐ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĠƐƚĂƐ ŶŽ ĞƌĂŶ ƚŽŶƚĂƐ͕ ĐŽŵŽ ŚƵďŝĞƌĂ ƉŽĚŝĚŽ ĚĞĐŝƌŽƐ dŽƉƉĞƌ͘ ,ĂďƌşĂ Ăůůş ǀĞŝŶƚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ ũſǀĞŶĞƐ Ǉ ǀŝĞũŽƐ͖ ƉĞƌŽ ƚŽĚŽƐ ũƵŐĂͲ ďĂŶ͕ Ǉ ůŽ ŵŝƐŵŽ ŚŝǌŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƋƵŝĞŶ͘ ŽůǀşĚĂŶĚŽ ĞŶƚĞƌĂŵĞŶƚĞ ;ƚĂŶƚŽ ƐĞ ŝŶƚĞƌĞƐĂďĂ ƉŽƌ ĂƋƵĞůůĂ ĞƐĐĞŶĂͿ ƋƵĞ ƐƵ ǀŽǌ ŶŽ ƐŽŶĂďĂ ĞŶ ůŽƐ ŽşĚŽƐ ĚĞ ŶĂĚŝĞ͕ ĚĞĐşĂ ĞŶ ĂůƚĂ ǀŽǌ ůĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ƋƵĞ ĂĚŝǀŝŶĂƌ͕ Ǉ ŵƵǇ Ă ŵĞŶƵĚŽ ĂĐĞƌƚĂďĂ͕ ƉƵĞƐ ůĂ ĂŐƵũĂ ŵĄƐ ĂĮůĂĚĂ͕ ůĂ ŵĞũŽƌ tŚŝƚĞĐŚĂƉĞů͕ ĐŽŶ ůĂ ŐĂƌĂŶơĂ ĚĞ ŶŽ ĐŽƌƚĂƌ Ğů ŚŝůŽ͕ ŶŽ ĞƌĂ ŵĄƐ ĂŐƵĚĂ ƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĂƵŶƋƵĞ ůĞ ĐŽŶǀŝŶŝĞƌĂ ĂƉĂƌĞĐĞƌ ŽďƚƵƐŽ ĂŶƚĞ Ğů ŵƵŶĚŽ͘ ů ƐƉĞĐƚƌŽ ůĞ ĂŐƌĂĚĂďĂ ǀĞƌůĞ ĚĞ ƚĂŶ ďƵĞŶ ŚƵŵŽƌ͕ Ǉ ůĞ ŵŝƌſ ĐŽŶ ƚĂů ďĞŶĞǀŽůĞŶĐŝĂ͕ ƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ůĞ ƐƵƉůŝĐſ͕ ĐŽŵŽ ůŽ ŚƵďŝĞƌĂ ŚĞĐŚŽ ƵŶ ŶŝŹŽ͕ ƋƵĞ ƐĞ ƋƵĞĚĂƐĞ Ăůůş͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ƐĞ ĨƵĞƐĞŶ ůŽƐ ĐŽŶǀŝĚĂĚŽƐ͘ WĞƌŽ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ůĞ ĚŝũŽ ƋƵĞ ŶŽ ĞƌĂ ƉŽƐŝďůĞ͘ Ͳ,Ğ ĂƋƵş ƵŶ ŶƵĞǀŽ ũƵĞŐŽ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ͋DĞĚŝĂ ŚŽƌĂ͕ ƐƉşƌŝƚƵ͕ ƐſůŽ ŵĞĚŝĂ ŚŽƌĂ͊ ƌĂ ƵŶ ũƵĞŐŽ ůůĂŵĂĚŽ Ɛş Ǉ ŶŽ͕ ĞŶ Ğů ĐƵĂů Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ĚĞďşĂ ƉĞŶƐĂƌ ƵŶĂ ĐŽƐĂ Ǉ ůŽƐ ĚĞŵĄƐ ĂĚŝǀŝŶĂƌ ůŽ ƋƵĞ ƉĞŶƐĂďĂ͕ ĐŽŶƚĞƐƚĂŶĚŽ Ă ƐƵƐ ƉƌĞŐƵŶƚĂƐ ƐŽůĂŵĞŶƚĞ Ɛş Ž ŶŽ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ĐĂƐŽ͘ ů ǀŝǀŽ ũƵĞŐŽ ĚĞ ƉƌĞŐƵŶƚĂƐ Ă ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ĞǆƉƵĞƐƚŽ ůĞ ŚŝǌŽ ĚĞĐŝƌ ƋƵĞ ƉĞŶƐĂďĂ ĞŶ ƵŶ ĂŶŝŵĂů͕ ĞŶ ƵŶ ĂŶŝŵĂů ǀŝǀŝĞŶƚĞ͕ ŵĄƐ ďŝĞŶ ƵŶ ĂŶŝŵĂů ĚĞƐĂŐƌĂĚĂďůĞ͕ ƵŶ ĂŶŝͲ ŵĂů ƐĂůǀĂũĞ͕ ƵŶ ĂŶŝŵĂů ƋƵĞ ƵŶĂƐ ǀĞĐĞƐ ƌƵŐşĂ Ǉ ŐƌƵŹşĂ Ǉ ŽƚƌĂƐ ǀĞĐĞƐ ŚĂďůĂďĂ͕ ƋƵĞ ǀŝǀşĂ ĞŶ >ŽŶĚƌĞƐ Ǉ ƐĞ ƉĂƐĞĂďĂ ƉŽƌ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ͕ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ĞŶƐĞŹĂďĂ ƉŽƌ ĚŝŶĞƌŽ͕ ƋƵĞ ŶĂĚŝĞ ůĞ ĐŽŶĚƵĐşĂ͕ ƋƵĞ ŶŽ ǀŝǀşĂ ĞŶ ƵŶĂ ĐĂƐĂ ĚĞ ĮĞƌĂƐ͕ ƋƵĞ ŶƵŶĐĂ ƐĞ ůůĞǀĂďĂ Ăů ŵĂƚĂĚĞƌŽ͕ Ǉ ƋƵĞ ŶŽ ĞƌĂ ƵŶ ĐĂďĂůůŽ͕ Ŷŝ ƵŶ ĂƐŶŽ͕ Ŷŝ ƵŶĂ ǀĂĐĂ͕ Ŷŝ ƵŶ ƚŽƌŽ͕ Ŷŝ ƵŶ ƟŐƌĞ͕ Ŷŝ ƵŶ ƉĞƌƌŽ͘ Ŷŝ ƵŶ ĐĞƌͲ ĚŽ͕ Ŷŝ ƵŶ ŐĂƚŽ͕ Ŷŝ ƵŶ ŽƐŽ͘ ĐĂĚĂ ŶƵĞǀĂ ƉƌĞŐƵŶƚĂ ƋƵĞ ƐĞ ůĞ ĚŝƌŝŐşĂ͕ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ƐŽůƚĂďĂ ƵŶĂ ŶƵĞǀĂ ĐĂƌĐĂũĂĚĂ͕ Ǉ ůůĞŐſ Ă ƚĂů ĞǆƚƌĞŵŽ ƐƵ ũƷďŝůŽ͕ ƋƵĞ ƐĞ ǀŝŽ ŽďůŝŐĂĚŽ Ă ĚĞũĂƌ Ğů ƐŽĨĄ Ǉ ĞĐŚĂƌƐĞ ĞŶ Ğů ƐƵĞůŽ͘ ů ĮŶ͕ ůĂ ŚĞƌŵĂŶĂ ƌĞŐŽƌĚĞƚĂ͕ ƉƌĞƐĂ ƚĂŵďŝĠŶ ĚĞ ƵŶĂ ƌŝƐĂ ůŽĐĂ͕ ĞǆĐůĂŵſ͗ Ͳ͋,Ğ ĚĂĚŽ ĐŽŶ ĞůůŽ͊ ͎zĂ ƐĠ ůŽ ƋƵĞ ĞƐ͕ &ƌĞĚ͊ ͋zĂ ƐĠ ůŽ ƋƵĞ ĞƐ͊ Ͳ͎YƵĠ ĞƐ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ &ƌĞĚ͘ Ͳ͎ Ɛ ǀƵĞƐƚƌŽ ơŽ ^ĐƌŽͲŽͲŽͲŐĞ͊ ƐŽ ĞƌĂ͕ ĞĨĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͘ >Ă ĂĚŵŝƌĂĐŝſŶ ĨƵĞ Ğů ƐĞŶƟŵŝĞŶƚŽ ŐĞŶĞƌĂů͕ ĂƵŶƋƵĞ ĂůŐƵŶŽƐ ŚŝĐŝĞƌŽŶ ŶŽƚĂƌ ƋƵĞ ůĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ Ă ůĂ ƉƌĞŐƵŶƚĂ ͎͞ Ɛ ƵŶ ŽƐŽ͍͟ ĚĞďŝſ ƐĞƌ ͞^ş͕͟ ƚĂŶƚŽ ŵĄƐ ĐƵĂŶƚŽ ƋƵĞ ƵŶĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ŶĞŐĂƟǀĂ ďĂƐƚſ ƉĂƌĂ ĂƉĂƌƚĂƌ ƐƵƐ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƐƵƉŽŶŝĞŶĚŽ ƋƵĞ ƐĞ ŚƵďŝĞƌĂ ĚŝƌŝŐŝĚŽ Ă Ġů ĚĞƐĚĞ ůƵĞŐŽ͘ Ͳ,Ă ĐŽŶƚƌŝďƵŝĚŽ ĞŶ ŐƌĂŶ ŵĂŶĞƌĂ Ă ĚŝǀĞƌƟƌŶŽƐͲ ĚŝũŽ &ƌĞĚͲ Ǉ ƐĞƌşĂŵŽƐ ŝŶŐƌĂƚŽƐ Ɛŝ ŶŽ ďĞďŝĠƌĂŵŽƐ Ă ƐƵ ƐĂůƵĚ͘ z ƉƵĞƐƚŽ ƋƵĞ ƚŽĚŽƐ ƚĞŶĞŵŽƐ ĞŶ ůĂ ŵĂŶŽ ƵŶ ǀĂƐŽ ĚĞ ƉŽŶĐŚĞ ĐŽŶ ǀŝŶŽ͘ ǇŽ ĚŝŐŽ͗ ͋WŽƌ Ğů ơŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͊ Ͳ͋ ŝĞŶ͊ ͎WŽƌ Ğů ơŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͊ ͲĞǆĐůĂŵĂƌŽŶ ƚŽĚŽƐ͘ Ͳ͋&ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ Ǉ ĨĞůŝǌ ŹŽ EƵĞǀŽ Ăů ǀŝĞũŽ͕ ƐĞĂ ůŽ ƋƵĞ ĨƵĞƌĞ͊ ͲĚŝũŽ Ğů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ EŽ ĂĐĞƉƚĂƌşĂ Ġů ƚĂů ĨĞůŝĐŝͲ ƚĂĐŝſŶ ƐĂůŝĞŶĚŽ ĚĞ ŵŝƐ ůĂďŝŽƐ͕ ƉĞƌŽ ƋƵĞ ůĂ ƌĞĐŝďĂ͕ ƐŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͘ ͋WŽƌ Ğů ơŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͊ ϭ ơŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ŚĂďşĂƐĞ ĚĞũĂĚŽ ƉŽĐŽ Ă ƉŽĐŽ ĐŽŶƋƵŝƐƚĂƌ ĚĞ ƚĂů ŵŽĚŽ ƉŽƌ Ğů ũƷďŝůŽ ŐĞŶĞƌĂů͕ Ǉ ƐĞŶơĂ ƚĂŶ ůŝŐĞƌŽ ƐƵ ĐŽͲ ƌĂǌſŶ͕ ƋƵĞ ŚƵďŝĞƌĂ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽ Ăů ďƌŝŶĚŝƐ ĚĞ ůĂ ƌĞƵŶŝſŶ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĠƐƚĂ ŶŽ ƉŽĚşĂ ĂĚǀĞƌƟƌ ƐƵ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ͕ ĚĄŶĚŽůĞ ůĂƐ ŐƌĂĐŝĂƐ ͕ ĞŶ ƵŶ ĚŝƐĐƵƌƐŽ ƋƵĞ ŶĂĚŝĞ ŚĂďƌşĂ ŽşĚŽ͕ Ɛŝ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ůĞ ŚƵďŝĞƌĂ ĚĂĚŽ ƟĞŵƉŽ͘ WĞƌŽ ƚŽĚĂ ůĂ ĞƐĐĞŶĂ ĚĞƐĂƉĂͲ ƌĞĐŝſ ĐŽŶ Ğů ƐŽŶŝĚŽ ĚĞ ůĂ ƷůƟŵĂ ƉĂůĂďƌĂ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂĚĂ ƉŽƌ ƐƵ ƐŽďƌŝŶŽ͕ Ǉ ^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ĐŽŶƟŶƵĂƌŽŶ ƐƵ ǀŝĂũĞ͘ sŝĞƌŽŶ ŵƵĐŚŽƐ ƉĂşƐĞƐ͕ ĨƵĞƌŽŶ ŵƵǇ ůĞũŽƐ Ǉ ǀŝƐŝƚĂƌŽŶ ŵƵĐŚŽƐ ŚŽŐĂƌĞƐ͕ Ǉ ƐŝĞŵƉƌĞ ĐŽŶ ĨĞůŝǌ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ͘ ů ƐƉşƌŝƚƵ ƐĞ ĐŽůŽĐĂďĂ ũƵŶƚŽ Ăů ůĞĐŚŽ ĚĞ ůŽƐ ĞŶĨĞƌŵŽƐ͖ Ǉ ĞůůŽƐ ƐĞ ƐĞŶơĂŶ ĚŝĐŚŽƐŽƐ͗ Ɛŝ ǀŝƐŝƚĂďĂ Ă ůŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂůůĂďĂŶ ĞŶ ƉĂşƐ ĞǆƚƌĂŶͲ ũĞƌŽ͕ ĐƌĞşĂŶƐĞ ĞŶ ƐƵ ƉĂƚƌŝĂ͖ Ɛŝ Ă ůŽƐ ƋƵĞ ůƵĐŚĂďĂŶ ĐŽŶƚƌĂ ůĂ ƐƵĞƌƚĞ͕ ƐĞŶơĂŶƐĞ ƌĞƐŝŐŶĂĚŽƐ Ǉ ůůĞŶŽƐ ĚĞ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂ͖ Ɛŝ ƐĞ ĂĐĞƌĐĂďĂ Ă ůŽƐ ƉŽďƌĞƐ͕ ƐĞ ŝŵĂŐŝŶĂďĂŶ ƌŝĐŽƐ͘ Ŷ ůĂƐ ĐĂƐĂƐ ĚĞ ĐĂƌŝĚĂĚ͕ ĞŶ ůŽƐ ŚŽƐƉŝƚĂůĞƐ͕ ĞŶ ůĂƐ ĐĄƌĐĞůĞƐ͕ ĞŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƌĞĨƵŐŝŽƐ ĚĞ ůĂ ŵŝƐĞƌŝĂ͕ ĚŽŶĚĞ Ğů ŚŽŵďƌĞ͕ ŽƌŐƵůůŽƐŽ ĚĞ ƐƵ ĞİŵĞƌĂ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ͘ ŶŽ ŚĂďşĂ ƉŽĚŝĚŽ ƉƌŽŚŝďŝƌ ůĂ ĞŶƚƌĂĚĂ Ǉ ĐĞƌƌĂƌ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͕ Ăů ƐƉşƌŝƚƵ ĚĞũĂďĂ ƐƵ ďĞŶĚŝĐŝſŶ Ğ ŝŶƐƚƌƵşĂ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ ĞŶ ƐƵƐ ƉƌĞĐĞƉƚŽƐ͘ &ƵĞ ƵŶĂ ůĂƌŐĂ ŶŽĐŚĞ͕ Ɛŝ ĞƐ ƋƵĞ ƚŽĚŽ ĂƋƵĞůůŽ ƐƵĐĞĚŝſ ĞŶ ƵŶĂ ƐŽůĂ ŶŽĐŚĞ͖ ƉĞƌŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ĚƵĚſ ĚĞ ĞůůŽ͕ ƉŽƌƋƵĞ ůĞ ƉĂƌĞĐşĂ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂďşĂŶ ĐŽŶĚĞŶƐĂĚŽ ǀĂƌŝĂƐ EĂǀŝĚĂĚĞƐ ĞŶ Ğů ĞƐƉĂĐŝŽ ĚĞ ƟĞŵƉŽ ƋƵĞ ƉĂƐĂƌŽŶ ũƵŶƚŽƐ͘ ƌĂ ĞǆƚƌĂŹŽ͕ ƐŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ƋƵĞ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚĂďĂ ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ ĞŶ ƐƵ ĨŽƌŵĂ ĞǆƚĞƌŝŽƌ͕ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ƐĞ ŚĂĐşĂ ŵĄƐ ǀŝĞũŽ͕ ǀŝƐŝďůĞͲ ŵĞŶƚĞ ŵĄƐ ǀŝĞũŽ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŚĂďşĂ ĂĚǀĞƌƟĚŽ ƚĂů ĐĂŵďŝŽ͕ ƉĞƌŽ ŶƵŶĐĂ ĚŝũŽ ŶĂĚĂ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ Ăů ƐĂůŝƌ ĚĞ ƵŶĂ ƌĞƵŶŝſŶ ŝŶĨĂŶƟů ĚŽŶĚĞ ƐĞ ĐĞůĞďƌĂďĂŶ ůŽƐ ZĞǇĞƐ͕ ŵŝƌĂŶĚŽ Ăů ƐƉşƌŝƚƵ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ŚĂůůĂďĂŶ ƐŽůŽƐ͕ ŶŽƚſ ƋƵĞ ƐƵƐ ĐĂďĞůůŽƐ ĞƌĂŶ ŐƌŝƐĞƐ͘ Ͳ͋ Ɛ ƚĂŶ ĐŽƌƚĂ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ ůŽƐ ƐƉşƌŝƚƵƐ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͲDŝ ǀŝĚĂ ƐŽďƌĞ ĞƐƚĞ ŐůŽďŽ ĞƐ ŵƵǇ ĐŽƌƚĂ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽͲ͘ ƐƚĂ ŶŽĐŚĞ ƚĞƌŵŝŶĂ͘ Ͳ͋ ƐƚĂ ŶŽĐŚĞ͊ ͲͲŐƌŝƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ ƐƚĂ ŶŽĐŚĞ͕ Ă ůĂƐ ĚŽĐĞ͘ ͋ ƐĐƵĐŚĂĚ͊ >Ă ŚŽƌĂ ƐĞ ĂĐĞƌĐĂ͘ Ŷ ĂƋƵĞů ŵŽŵĞŶƚŽ ůĂƐ ĐĂŵƉĂŶĂƐ ĚĂďĂŶ ůĂƐ ŽŶĐĞ Ǉ ƚƌĞƐ ĐƵĂƌƚŽƐ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϱϳ

ͲWĞƌĚŽŶĂĚŵĞ Ɛş ƐŽǇ ŝŶĚŝƐĐƌĞƚŽ Ăů ŚĂĐĞƌ ƚĂů ƉƌĞŐƵŶƚĂ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ŵŝƌĂŶĚŽ ĂƚĞŶƚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ƚƷŶŝĐĂ ĚĞů ƐƉşƌŝƚƵͲ͕ ƉĞƌŽ ǀĞŽ ĂůŐŽ ĞǆƚƌĂŹŽ͕ ƋƵĞ ŶŽ ŽƐ ƉĞƌƚĞŶĞĐĞ ƐĂůŝĞŶĚŽ ƉŽƌ ĚĞďĂũŽ ĚĞ ǀƵĞƐƚƌŽ ǀĞƐƟĚŽ͘ ͎ Ɛ ƵŶ ƉŝĞ Ž ƵŶĂ ŐĂƌƌĂ͍ ͲWƵĚŝĞƌĂ ƐĞƌ ƵŶĂ ŐĂƌƌĂ͘ Ă ũƵǌŐĂƌ ƉŽƌ ůĂ ĐĂƌŶĞ ƋƵĞ ŚĂǇ ĞŶĐŝŵĂ ͲĐŽŶƚĞƐƚſ ĐŽŶ ƚƌŝƐƚĞǌĂ Ğů ƐƉşƌŝƚƵͲ͘ ͋DŝƌĂĚ͊ Ğ ůŽƐ ƉůŝĞŐƵĞƐ ĚĞ ƐƵ ƚƷŶŝĐĂ ŚŝǌŽ ƐĂůŝƌ ĚŽƐ ŶŝŹŽƐ ŵŝƐĞƌĂďůĞƐ͕ ĂďǇĞĐƚŽƐ͕ ĞƐƉĂŶƚŽƐŽƐ͕ ŚŽƌƌŝďůĞƐ͕ ƌĞƉƵŐŶĂŶƚĞƐ͘ ƋƵĞ ĐĂǇĞͲ ƌŽŶ ĚĞ ƌŽĚŝůůĂƐ Ă ƐƵƐ ƉŝĞƐ Ǉ ƐĞ ĂŐĂƌƌĂƌŽŶ Ă ƐƵ ǀĞƐƟĚƵƌĂ͘ Ͳ͋KŚ͕ ŚŽŵďƌĞ͊ ͋DŝƌĂ͕ ŵŝƌĂ͕ ŵŝƌĂ Ă ƚƵƐ ƉŝĞƐ͊ ĞǆĐůĂŵſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ ƌĂŶ ƵŶ ŶŝŹŽ Ǉ ƵŶĂ ŶŝŹĂ͕ ĂŵĂƌŝůůŽƐ͘ ŇĂĐŽƐ͕ ĐƵďŝĞƌƚŽƐ ĚĞ ŚĂƌĂƉŽƐ͘ ĐĞŹƵĚŽƐ͕ ĨĞƌŽĐĞƐ͕ ƉĞƌŽ ƉŽƐƚƌĂĚŽƐ͕ ƐŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ĞŶ ƐƵ ĂďǇĞĐĐşſŶ͘ ƵĂŶĚŽ ƵŶĂ ŐƌĂĐŝŽƐĂ ũƵǀĞŶƚƵĚ ŚĂďƌşĂ ĚĞďŝĚŽ ůůĞŶĂƌ ƐƵƐ ŵĞũŝůůĂƐ Ǉ ĞǆƚĞŶĚĞƌ ƐŽďƌĞ ƐƵ ƚĞǌ ůŽƐ ŵĄƐ ĨƌĞƐĐŽƐ ĐŽůŽƌĞƐ͕ ƵŶĂ ŵĂŶŽ ŵĂƌĐŚŝƚĂ Ǉ ĚĞƐĞĐĂĚĂ͕ ĐŽŵŽ ůĂ ĚĞů ƟĞŵƉŽ͕ ůĂƐ ŚĂďşĂ ĂƌƌƵŐĂĚŽ͕ ĞŶŇĂƋƵĞĐŝĚŽ Ǉ ĚĞĐŽůŽƌĂĚŽ͘ ŽŶĚĞ ůŽƐ ĄŶŐĞůĞƐ ŚĂďƌşĂŶ ĚĞďŝĚŽ ƌĞŝŶĂƌ͕ ůŽƐ ĚĞŵŽŶŝŽƐ ƐĞ ŽĐƵůƚĂďĂŶ ƉĂƌĂ ůĂŶǌĂƌ ŵŝƌĂĚĂƐ ĂŵĞŶĂǌĂĚŽƌĂƐ͘ EŝŶŐƷŶ ĐĂŵďŝŽ͕ ŶŝŶŐƵŶĂ ĚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶ͕ ŶŝŶŐƵŶĂ ƉĞƌǀĞƌƐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŚƵŵĂŶŝĚĂĚ͕ ĞŶ ŶŝŶŐƷŶ ŐƌĂĚŽ͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŵŝƐƚĞƌŝŽƐ ĚĞ ůĂ ĂĚŵŝƌĂďůĞ ĐƌĞĂĐŝſŶ͕ ŚĂ ƉƌŽĚƵĐŝĚŽ͕ Ŷŝ ĐŽŶ ŵƵĐŚŽ͕ ŵŽŶƐƚƌƵŽƐ ƚĂŶ ŚŽƌƌŝďůĞƐ Ǉ͘ ĞƐƉĂŶƚŽƐŽƐ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ƌĞƚƌŽĐĞĚŝſ͕ ƉĄůŝĚŽ ĚĞ ƚĞƌƌŽƌ͘ dĞŶŝĞŶĚŽ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ƋƵŝĞŶ ƐĞ ůŽƐ ŵŽƐƚƌĂďĂ͕ ŝŶƚĞŶƚſ ĚĞĐŝƌ ƋƵĞ ĞƌĂŶ ŶŝŹŽƐ ŚĞƌͲ ŵŽƐŽƐ͖ ƉĞƌŽ ůĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ ƐĞ ĚĞƚƵǀŝĞƌŽŶ ĞŶ ƐƵ ŐĂƌŐĂŶƚĂ ĂŶƚĞƐ ƋƵĞ ĐŽŶƚƌŝďƵŝƌ Ă ƵŶĂ ŵĞŶƟƌĂ ĚĞ ƚĂŶ ĞŶŽƌŵĞ ŵĂŐŶŝƚƵĚ͘ Ͳ ƐƉşƌŝƚƵ͕ ͎ƐŽŶ ŚŝũŽƐ ǀƵĞƐƚƌŽƐ͍ Ͳ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ƉƵĚŽ ĚĞĐŝƌ ŵĄƐ͘ ͲͲ^ŽŶ ůŽƐ ŚŝũŽƐ ĚĞ ůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ ͲĐŽŶƚĞƐƚſ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ͕ ŵŝƌĄŶĚŽůŽƐͲ͘ z ƐĞ ĂĐŽŐĞŶ Ă ŵş ƉĂƌĂ ƌĞĐůĂŵĂƌ ĐŽŶƚƌĂ ƐƵƐ ƉĂĚƌĞƐ͘ ƐƚĞ ŶŝŹŽ ĞƐ ůĂ /ŐŶŽƌĂŶĐŝĂ͘ ƐƚĂ ŶŝŹĂ ĞƐ ůĂ DŝƐĞƌŝĂ͘ 'ƵĂƌĚĂŽƐ ĚĞ ĂŵďŽƐ Ǉ ĚĞ ƚŽĚĂ ƐƵ ĚĞƐĐĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ ƉĞƌŽ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ ĚĞů ŶŝŹŽ͕ ƉƵĞƐ ĞŶ ƐƵ ĨƌĞŶƚĞ ǀĞŽ ĞƐĐƌŝƚĂ ůĂ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ůŽ ĞƐĐƌŝƚŽ ƐĞĂ ďŽƌƌĂĚŽ͘ ͋EŝĠŐĂůŽ͊ ͲŐƌŝƚſ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ͕ ĞǆƚĞŶĚŝĞŶĚŽ ƵŶĂ ŵĂŶŽ ŚĂĐŝĂ ůĂ ĐŝƵĚĂĚͲ͘ ͋ ĂůƵŵŶŝĂ Ă ůŽƐ ƋƵĞ ƚĞ ůŽ ĚŝĐĞŶ͊ ƐŽ ĨĂǀŽƌĞĐĞƌĄ ƚƵƐ ĚĞƐŝŐŶŝŽƐ ĂďŽŵŝŶĂďůĞƐ͘ ͋WĞƌŽ Ğů ĮŶ ůůĞŐĂƌĄ͊ Ͳ͎EŽ ƟĞŶĞŶ ŶŝŶŐƷŶ ƌĞĨƵŐŝŽ Ŷŝ ƌĞĐƵƌƐŽ͍ ͲĞǆĐůĂŵſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ͎EŽ ŚĂǇ ĐĄƌĐĞůĞƐ͍ ͲĚŝũŽ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ͕ ĚĞǀŽůǀŝĠŶĚŽůĞ ƉŽƌ ƷůƟŵĂ ǀĞǌ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐͲ͘ ͎EŽ ŚĂǇ ĐĂƐĂƐ ĚĞ ĐŽƌƌĞĐĐŝſŶ͍ >Ă ĐĂŵƉĂŶĂ ĚŝŽ ůĂƐ ĚŽĐĞ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŵŝƌſ Ă ƐƵ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĞŶ ďƵƐĐĂ ĚĞů ƐƉĞĐƚƌŽ͕ Ǉ ǇĂ ŶŽ ůĞ ǀŝŽ͘ ƵĂŶĚŽ ůĂ ƷůƟŵĂ ĐĂŵƉĂŶĂĚĂ ĚĞũſ ĚĞ ǀŝďƌĂƌ͕ ƌĞͲ ĐŽƌĚſ ůĂ ƉƌĞĚŝĐĐŝſŶ ĚĞů ǀŝĞũŽ :ĂĐŽď DĂƌůĞǇ͕ Ǉ͕ ĂůǌĂŶĚŽ ůŽƐ ŽũŽƐ͕ ǀŝŽ ƵŶ ĨĂŶƚĂƐŵĂ ĚĞ ĂƐƉĞĐƚŽ ƐŽůĞŵŶĞ͕ ǀĞƐƟĚŽ ĐŽŶ ƵŶĂ ƚƷŶŝĐĂ ĐŽŶ ĐĂƉƵĐŚĂ Ǉ ƋƵĞ ŝďĂ ŚĂĐŝĂ Ġů ĚĞƐůŝǌĄŶĚŽƐĞ ƐŽďƌĞ ůĂ ƟĞƌƌĂ ĐŽŵŽ ƐĞ ĚĞƐůŝǌĂ ůĂ ďƌƵŵĂ͘

ĂƉşƚƵůŽ ϰ ʹ ů ƷůƟŵŽ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĞƐ ĞƐƉşƌŝƚƵƐ ů &ĂŶƚĂƐŵĂ ƐĞ ĂƉƌŽǆŝŵĂďĂ ĐŽŶ ƉĂƐŽ ůĞŶƚŽ͕ ŐƌĂǀĞ Ǉ ƐŝůĞŶĐŝŽƐŽ͘ ƵĂŶĚŽ ůůĞŐſ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĠƐƚĞ ĚŽďůſ ůĂ ƌŽĚŝůůĂ͕ ƉƵĞƐ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ƉĂƌĞĐşĂ ĞƐƉĂƌĐŝƌ Ă ƐƵ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ͕ ĞŶ Ğů ĂŝƌĞ ƋƵĞ ĂƚƌĂǀĞƐĂďĂ͕ ƚƌŝƐƚĞǌĂ Ǉ ŵŝƐƚĞƌŝŽ͘ >Ğ ĞŶǀŽůǀşĂ ƵŶĂ ǀĞƐƟĚƵƌĂ ŶĞŐƌĂ͕ ƋƵĞ ůĞ ŽĐƵůƚĂďĂ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͕ ůĂ ĐĂƌĂ Ǉ ƚŽĚŽ Ğů ĐƵĞƌƉŽ͕ ĚĞũĂŶĚŽ ƐŽůĂŵĞŶƚĞ ǀŝƐŝďůĞ ƵŶĂ ĚĞ ƐƵƐ ŵĂŶŽƐ ĞǆƚĞŶĚŝĚĂ͘ WĞƌŽ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ĞƐƚŽ͕ ŚƵďŝĞƌĂ ƐŝĚŽ ĚŝİĐŝů ĚŝƐƟŶŐƵŝƌ ƐƵ ĮŐƵƌĂ ĞŶ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ůĂ ŶŽĐŚĞ Ǉ ŚĂĐĞƌͲ ůĂ ĚĞƐƚĂĐĂƌ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƉůĞƚĂ ŽďƐĐƵƌŝĚĂĚ ƋƵĞ ůĂ ƌŽĚĞĂďĂ͘ ZĞĐŽŶŽĐŝſ ^ĐƌŽŽŐĞ ƋƵĞ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ĞƌĂ ĂůƚŽ Ǉ ŵĂũĞƐƚƵŽƐŽ ĐƵĂŶĚŽ ůĞ ǀŝŽ Ă ƐƵ ůĂĚŽ͕ Ǉ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ƐŝŶƟſ ͕ ƋƵĞ ƐƵ ŵŝƐƚĞƌŝŽͲ ƐĂ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ůĞ ůůĞŶĂďĂ ĚĞ ƵŶ ƚĞŵŽƌ ƐŽůĞŵŶĞ͘ EŽ ƐƵƉŽ ŶĂĚĂ ŵĄƐ͕ ƉŽƌƋƵĞ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ Ŷŝ ŚĂďůĂďĂ Ŷŝ ƐĞ ŵŽǀşĂ͘ Ͳ͎ ƐƚŽǇ ĞŶ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ĚĞů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ ǀĞŶŝĚĞƌĂ͍ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ů ƐƉşƌŝƚƵ ŶŽ ƌĞƐƉŽŶĚŝſ͕ ƉĞƌŽ ĐŽŶƟŶƵſ ĐŽŶ ůĂ ŵĂŶŽ ĞǆƚĞŶĚŝĚĂ͘ ͲsĂŝƐ Ă ŵŽƐƚƌĂƌŵĞ ůĂƐ ƐŽŵďƌĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĐŽƐĂƐ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂŶ ƐƵĐĞĚŝĚŽ͕ ƉĞƌŽ ƋƵĞ ƐƵĐĞĚĞƌĄŶ ĞŶ Ğů ƟĞŵƉŽ ǀĞŶŝĚĞƌŽ ͲͲͲĐŽŶͲ ƟŶƵſ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͕ ͎ŶŽ ĞƐ ĂƐş͕ ƐƉşƌŝƚƵ͍ >Ă ƉĂƌƚĞ ƐƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞ ůĂ ǀĞƐƟĚƵƌĂ ƐĞ ĐŽŶƚƌĂũŽ ƵŶ ŝŶƐƚĂŶƚĞ ĞŶ ƐƵƐ ƉůŝĞŐƵĞƐ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ŚƵďŝĞƌĂ ŝŶĐůŝŶĂĚŽ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͘ &ƵĞ ůĂ ƐŽůĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ƋƵĞ ƌĞĐŝďŝſ͘ ƵŶƋƵĞ ŚĂďŝƚƵĂĚŽ ǇĂ Ăů ƚƌĂƚŽ ĚĞ ůŽƐ ĞƐƉĞĐƚƌŽƐ͕ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚſ ƚĂů ŵŝĞĚŽ ĂŶƚĞ ůĂ ƐŽŵďƌĂ ƐŝůĞŶĐŝŽƐĂ͕ ƋƵĞ ůĞ ƚĞŵďůĂƌŽŶ ůĂƐ ƉŝĞƌŶĂƐ Ǉ ĂƉĞŶĂƐ ƉŽĚşĂ ƐŽƐƚĞŶĞƌƐĞ ĞŶ ƉŝĞ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ĚŝƐƉŽŶşĂ Ă ƐĞŐƵŝƌůĞ͘ ů ƐƉşƌŝƚƵ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ ƵŶ ŵŽͲ ŵĞŶƚŽ ŽďƐĞƌǀĂŶĚŽ ƐƵ ĞƐƚĂĚŽ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ƋƵŝƐŝĞƌĂ ĚĂƌůĞ ƟĞŵƉŽ ƉĂƌĂ ƌĞƉŽŶĞƌƐĞ͘ WĞƌŽ ĞůůŽ ĨƵĞ ƉĞŽƌ ƉĂƌĂ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ƐƚƌĞŵĞĐŝſƐĞ ĐŽŶ ƵŶ ǀĂŐŽ ƚĞƌƌŽƌ Ăů ƉĞŶƐĂƌ ƋƵĞ ƚƌĂƐ ĂƋƵĞůůĂ ƐŽŵďƌşĂ ŵŽƌƚĂũĂ ĞƐƚĂͲ ďĂŶ ůŽƐ ŽũŽƐ ĚĞů &ĂŶƚĂƐŵĂ ŝŶƚĞŶƐĂŵĞŶƚĞ ĮũŽƐ ĞŶ Ġů͕ Ǉ ƋƵĞ͕ Ă ƉĞƐĂƌ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ƐƵƐ ĞƐĨƵĞƌǌŽƐ͕ ƐſůŽ ƉŽĚşĂ ǀĞƌ ƵŶĂ ŵĂŶŽ ĞƐƉĞĐƚƌĂů Ǉ ƵŶĂ ŐƌĂŶ ŵĂƐĂ ŶĞŐƌĂ͘ Ͳ͋ ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞů ĨƵƚƵƌŽ ͲͲͲĞǆĐůĂŵſͲ͕ ͘ŽƐ ƚĞŶŐŽ ŵĄƐ ŵŝĞĚŽ ƋƵĞ Ă ŶŝŶŐƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ĞƐƉĞĐƚƌŽƐ ƋƵĞ ŚĞ ǀŝƐƚŽ͊ WĞƌŽ ĐŽŵŽ ƐĠ ƋƵĞ ǀƵĞƐƚƌŽ ƉƌŽƉſƐŝƚŽ ĞƐ ƉƌŽĐƵƌĂƌ ŵŝ ďŝĞŶ Ǉ ĐŽŵŽ ĞƐƉĞƌŽ ƐĞƌ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ŚĞ ƐŝĚŽ͕ ĞƐƚŽǇ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ Ă ĂĐŽŵƉĂŹĂƌŽƐ ĐŽŶ Ğů ĐŽƌĂǌſŶ ĂŐƌĂĚĞĐŝĚŽ͘ ͎EŽ ƋƵĞƌĠŝƐ ŚĂďůĂƌŵĞ͍ ^ŝůĞŶĐŝŽ͘ >Ă ŵĂŶŽ ƐĞŐƵşĂ ĞǆƚĞŶĚŝĚĂ ŚĂĐŝĂ ĂĚĞůĂŶƚĞ͘ Ͳ͋'ƵŝĂĚŵĞ͊ ͲĚŝũŽ ͕^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ͋'ƵŝĂĚŵĞ͊ >Ă ŶŽĐŚĞ ĂǀĂŶǌĂ ƌĄƉŝĚĂŵĞŶƚĞ͕ Ǉ ƐĠ ƋƵĞ ĞƐ ƵŶ ƉƌĞĐŝŽƐŽ ƟĞŵƉŽ ƉĂƌĂ ŵş͘ ͋'ƵŝĂĚŵĞ͕ ƐƉşƌŝƚƵ͊ ϱϴ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ů &ĂŶƚĂƐŵĂ ƐĞ ĂůĞũſ ŝŐƵĂů ƋƵĞ ŚĂďşĂ ůůĞŐĂĚŽ͘ ^ĐƌŽͲ ŽŐĞ ůĞ ƐŝŐƵŝſ ĞŶ ůĂ ƐŽŵďƌĂ ĚĞ ƐƵ ǀĞƐƟĚƵƌĂ͕ ƋƵĞ ƐĞŐƷŶ ƉĞŶƐſ͕ ůĞǀĂŶƚĄďĂůĞ Ǉ ůůĞǀĄďĂůĞ ĐŽŶ ĞůůĂ͘ ƉĞŶĂƐ ƉĂƌĞĐŝſ ƋƵĞ ĞŶƚƌĂƌŽŶ ĞŶ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ͕ ƉƵĞƐ ŵĄƐ ďŝĞŶ ƐĞ ĐƌĞĞƌşĂ ƋƵĞ ĠƐƚĂ ƐƵƌŐŝſ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ĞůůŽƐ͕ ĐŝƌĐƵŶĚĄŶĚŽůŽƐ ĐŽŶ ƐƵ ƉƌŽƉŝŽ ŵŽǀŝŵŝĞŶͲ ƚŽ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ŚĂůůĄďĂŶƐĞ ĞŶ Ğů ĐŽƌĂǌſŶ ĚĞ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ͕ ĞŶ ůĂ ŽůƐĂ͕ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ŶĞŐŽĐŝĂŶƚĞƐ͕ ƋƵĞ ŵĂƌĐŚĂďĂŶ ĂƉƌĞƐƵƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ĚĞ ĂƋƵş ƉĂƌĂ ĂůůĄ͕ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ƐŽŶĂƌ ůĂƐ ŵŽŶĞĚĂƐ ĞŶ Ğů ďŽůƐŝůůŽ͕ ĐŽŶͲ ǀĞƌƐĂŶĚŽ ĞŶ ŐƌƵƉŽƐ͕ ŵŝƌĂŶĚŽ ƐƵƐ ƌĞůŽũĞƐ͕ ũƵŐĂŶĚŽ ƉĞŶƐĂƟǀĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶ ƐƵƐ ĄƵƌĞŽƐ ĚŝũĞƐ͕ ĞƚĐ͕ ĐŽŵŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ůĞƐ ŚĂďşĂ ǀŝƐƚŽ ĐŽŶ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ͘ ů ƐƉşƌŝƚƵ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ ĨƌĞŶƚĞ Ă ƵŶ ƉĞƋƵĞŹŽ ŐƌƵͲ ƉŽ ĚĞ ŶĞŐŽĐŝĂŶƚĞƐ͘ KďƐĞƌǀĂŶĚŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ƋƵĞ ƐƵ ŵĂŶŽ ŝŶĚŝĐĂďĂ ĂƋƵĞůůĂ ĚŝƌĞĐĐŝſŶ͕ ƐĞ ĂĚĞůĂŶƚſ ƉĂƌĂ ĞƐĐƵĐŚĂƌ ůŽ ƋƵĞ ŚĂďůĂďĂŶ͘ ͲEŽ ͲĚĞĐşĂ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ŐƌƵĞƐŽ Ǉ ĂůƚŽ͕ ĚĞ ďĂƌďŝůůĂ ŵŽŶƐƚƌƵŽƐĂͲ͖ ŶŽ ƐĠ ŵĄƐ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞ ĞůůŽ͖ ƐſůŽ ƐĠ ƋƵĞ ŚĂ ŵƵĞƌƚŽ͘ Ͳ͎ ƵĄŶĚŽ ŚĂ ŵƵĞƌƚŽ͍ ͲŝŶƋƵŝƌŝſ ŽƚƌŽ͘ Ͳ ƌĞŽ ƋƵĞ ĂŶŽĐŚĞ͘ Ͳ͋ ſŵŽ͊ ͎WƵĞƐ ƋƵĠ ůĞ ŚĂ ŽĐƵƌƌŝĚŽ͍Ͳ ƉƌĞŐƵŶƚſ ƵŶ ƚĞƌĐĞƌŽ͕ ƚŽŵĂŶĚŽ ƵŶĂ ŐƌĂŶ ƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƚĂďĂĐŽ ĚĞ ƵŶĂ ĞŶŽƌŵĞ ƚĂďĂƋƵĞƌĂͲ͘ zŽ ĐƌĞş ƋƵĞ ŶŽ ŝďĂ Ă ŵŽͲ ƌŝƌ ŶƵŶĐĂ͘ Ͳ^ſůŽ şŽƐ ůŽ ƐĂďĞ ͲĚŝũŽ Ğů ƉƌŝŵĞƌŽ ďŽƐƚĞǌĂŶĚŽ͘ Ͳ͎YƵĠ ŚĂ ŚĞĐŚŽ ĚĞ ƐƵ ĚŝŶĞƌŽ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ ƵŶ ĐĂďĂͲ ůůĞƌŽ ĚĞ ĨĂǌ ƌƵďŝĐƵŶĚĂ ĐŽŶ ƵŶĂ ĞǆĐƌĞƐĐĞŶĐŝĂ ƋƵĞ ůĞ ĐŽůŐĂďĂ ĚĞ ůĂ ƉƵŶƚĂ ĚĞ ůĂ ŶĂƌŝǌ Ǉ ƋƵĞ ŽŶĚƵůĂďĂ ĐŽŵŽ ůĂƐ ĐĂƌƷŶĐƵůĂƐ ĚĞ ƵŶ ƉĂǀŽ͘ ͲEŽ ůŽ ŚĞ ŽşĚŽ ĚĞĐŝƌ ͲͲĚŝũŽ Ğů ŚŽŵďƌĞ ĚĞ ůĂ ĞŶŽƌŵĞ ďĂƌďŝůůĂ ďŽƐƚĞǌĂŶĚŽ ĚĞ ŶƵĞǀŽͲ͘ YƵŝǌĄ ƐĞ ůŽ ŚĂǇĂ ĚĞũĂĚŽ Ă ƐƵ ƐŽͲ ĐŝĞĚĂĚ͘ ŵş ŶŽ ŵĞ ůŽ ŚĂ ĚĞũĂĚĂ͕ ĞƐ ƚŽĚŽ ůŽ ƋƵĞ ƐĠ͘ ƐƚĂ ďƌŽŵĂ ĨƵĞ ĂĐŽŐŝĚĂ ĐŽŶ ƵŶĂ ĐĂƌĐĂũĂĚĂ ŐĞŶĞƌĂů͘ Ͳ Ɛ ƉƌŽďĂďůĞ ƋƵĞ ƐĞĂŶ ŵŽĚĞƐơƐŝŵĂƐ ůĂƐ ĞǆĞƋƵŝĂƐ ͲĚŝũŽ Ğů ŵŝƐŵŽ ŝŶƚĞƌůŽĐƵƚŽƌͲ͕ ƉƵĞƐ͕ ƉŽƌ ŵŝ ǀŝĚĂ͕ ŶŽ ĐŽŶŽǌĐŽ Ă ŶĂĚŝĞ ƋƵĞ ĂƐŝƐƚĂ Ă ĞůůĂƐ͘ ͎sĂŵŽƐ Ă şƌ ŶŽƐŽƚƌŽƐ ƐŝŶ ŝŶǀŝƚĂĐŝſŶ͍ ͲEŽ ƚĞŶŐŽ ŝŶĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ͘ Ɛŝ ŚĂǇ ŵĞƌŝĞŶĚĂ ͲŽďƐĞƌǀſ Ğů ĐĂďĂůůĞƌŽ ĚĞ ůĂ͘ ĞǆĐƌĞƐĐĞŶĐŝĂ ĞŶ ůĂ ŶĂƌŝǌͲ͕ ƉĞƌŽ Ɛŝ ǀŽǇ ƟĞŶĞŶ ƋƵĞ ĚĂƌŵĞ ĚĞ ĐŽŵĞƌ͘ KƚƌĂ ĐĂƌĐĂũĂĚĂ͘ Ͳ ƵĞŶŽ͖ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƚŽĚŽ͕ ǇŽ ƐŽǇ Ğů ŵĄƐ ĚĞƐŝŶƚĞƌĞƐĂĚŽ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ǀŽƐŽƚƌŽƐ ͲĚŝũŽ Ğů ƋƵĞ ŚĂďůſ ƉƌŝŵĞƌĂŵĞŶƚĞͲ͘ ƉƵĞƐ ŶƵŶĐĂ ŐĂƐƚŽ ŐƵĂŶƚĞƐ ŶĞŐƌŽƐ Ŷŝ ŵĞƌŝĞŶĚŽ͖ ƉĞƌŽ ĞƐƚŽǇ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ Ă ŝƌ Ɛŝ ĂůŐƵŶŽ ǀŝĞŶĞ ĐŽŶŵŝŐŽ͘ ƵĂŶĚŽ ƉŝĞŶƐŽ ĞŶ ĞůůŽ͕ ŶŽ ĞƐƚŽǇ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŶŽ ŚĂďĞƌ ƐŝĚŽ ƐƵ ŵĞũŽƌ ĂŵŝŐŽ͕ ƉƵĞƐ ĂĐŽƐƚƵŵďƌĄďĂŵŽƐ ĚĞƚĞŶĞƌŶŽƐ Ă ŚĂďůĂƌ ƐŝĞŵƉƌĞ ƋƵĞ ŶŽƐ ĞŶĐŽŶƚƌĄďĂŵŽƐ͘ ͋ ĚŝſƐ͕ ƐĞŹŽƌĞƐ͊ >ŽƐ ƋƵĞ ŚĂďůĂďĂŶ Ǉ ůŽƐ ƋƵĞ ĞƐĐƵĐŚĂďĂŶ ƐĞ ĚŝƐƉĞƌƐĂƌŽŶ͕ ŵĞǌĐůĄŶĚŽƐĞ ĐŽŶ ŽƚƌŽƐ ŐƌƵƉŽƐ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ůŽƐ ĐŽŶŽĐşĂ͘ Ǉ ŵŝƌſ Ăů ƐƉşƌŝƚƵ ĞŶ ďƵƐĐĂ ĚĞ ƵŶĂ ĞǆƉůŝĐĂĐŝſŶ͘ ů &ĂŶƚĂƐŵĂ ĚĞƐůŝǌſƐĞ ĞŶ ƵŶĂ ĐĂůůĞ͘ ^Ƶ ĚĞĚŽ ƐĞŹĂůĂďĂ Ă ĚŽƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌŽŶ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞƐĐƵĐŚſ ĚĞ ŶƵĞǀŽ͕ ƉĞŶƐĂŶĚŽ ƋƵĞ Ăůůş ƐĞ ŚĂůůĂƌşĂ ůĂ ĞǆƉůŝĐĂĐŝſŶ͘ dĂŵďŝĠŶ Ă ĂƋƵĞůůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ ůŽƐ ĐŽŶŽĐşĂ ƉĞƌĨĞĐƚĂŵĞŶƚĞ͘ ƌĂŶ ĚŽƐ ŶĞŐŽĐŝĂŶƚĞƐ ƌŝƋƵşƐŝŵŽƐ Ǉ ŵƵǇ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ͘ ^ŝĞŵͲ ƉƌĞ ƐĞ ŚĂďşĂ ƵĨĂŶĂĚŽ ĚĞ ƐĞƌ ŵƵǇ ĞƐƟŵĂĚŽ ƉŽƌ ĞůůŽƐ͕ ĚĞƐĚĞ Ğů ƉƵŶƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ ĚĞ ůŽƐ ŶĞŐŽĐŝŽƐ͕ ƐĞ ĞŶƟĞŶĚĞ͕ ĞƐƚƌŝĐƚĂͲ ŵĞŶƚĞ ĚĞƐĚĞ Ğů ƉƵŶƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ ĚĞ ůŽƐ ŶĞŐŽĐŝŽƐ͘ Ͳ͎ ſŵŽ ĞƐƚĄŝƐ͍ ͲĚŝũŽ ƵŶŽ͘ Ͳ͎ ſŵŽ ĞƐƚĄŝƐ͍ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ŽƚƌŽ͘ Ͳ ŝĞŶ ͲͲĚŝũŽ Ğů ƉƌŝŵĞƌŽͲ͘ ϭ ĮŶ Ğů ǀŝĞũŽ ƟĞŶĞ ůŽ ƐƵǇŽ͕ ͎ĞŚ͍ Ͳ ƐŽ ŚĞ ŽşĚŽ ͲĐŽŶƚĞƐƚſ Ğů ŽƚƌŽͲ͘ ,ĂĐĞ ĨƌşŽ͘ ͎ǀĞƌĚĂĚ͍ Ͳ>Ž ƉƌŽƉŝŽ ĚĞ ůĂ ĠƉŽĐĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ ^ƵƉŽŶŐŽ ƋƵĞ ŶŽ ƐŽŝƐ ƉĂƟŶĂĚŽƌ͘ ͲEŽ͕ ŶŽ͘ dĞŶŐŽ ŽƚƌĂ ĐŽƐĂ ĞŶ ƋƵĞ ƉĞŶƐĂƌ͘ ͎ ƵĞŶŽƐ ĚşĂƐ͊ Eŝ ƵŶĂ ƉĂůĂďƌĂ ŵĄƐ͘ dĂůĞƐ ĨƵĞƌŽŶ ƐƵ ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ͕ ƐƵ ĐŽŶǀĞƌƐĂĐŝſŶ Ǉ ƐƵ ĚĞƐƉĞĚŝĚĂ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϱϵ

ϭ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĞƐƚƵǀŽ ^ĐƌŽŽŐĞ Ă ƉƵŶƚŽ ĚĞ ƐŽƌƉƌĞŶĚĞƌƐĞ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ĚŝĞƐĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ Ă ĐŽŶǀĞƌƐĂĐŝŽŶĞƐ ƚĂŶ ƚƌŝͲ ǀŝĂůĞƐ ĞŶ ĂƉĂƌŝĞŶĐŝĂ͖ ƉĞƌŽ͕ şŶƟŵĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶǀĞŶĐŝĚŽ ĚĞ ƋƵĞ ĚĞďşĂŶ ƚĞŶĞƌ ƵŶ ƐŝŐŶŝĮĐĂĚŽ ŽĐƵůƚŽ͕ ƐĞ ƉƵƐŽ Ă ƌĞŇĞǆŝŽŶĂƌ ĐƵĄů ƉŽĚƌşĂ ƐĞƌ͘ ƉĞŶĂƐ ƐĞ ůĞƐ ƉŽĚşĂ ƐƵƉŽŶĞƌ ĂůŐƵŶĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ ĚĞ :ĂĐŽď͕ ƐƵ ǀŝĞũŽ ĐŽŶƐŽĐŝŽ͕ ƉƵĞƐ ĠƐƚĂ ƉĞƌƚĞŶĞĐşĂ Ăů ƉĂƐĂĚŽ͕ Ǉ Ğů ƉƵŶƚŽ ĚĞ ƉĂƌƟĚĂ ĚĞ ĞƐƚĞ ƐƉĞĐƚƌŽ ĞƌĂ Ğů ƉŽƌǀĞŶŝƌ͘ Eŝ ƉŽĚşĂ ƉĞŶƐĂƌ ĞŶ ŽƚƌŽ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶͲ ƚĞ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽ ĐŽŶ Ġů Ă ƋƵŝĞŶ ƐĞ ůĞ ƉƵĚŝĞƌĂ ĂƉůŝĐĂƌ͘ WĞƌŽ ĐŽŵŽ͕ ƐŝŶ ĚƵĚĂ͕ Ă ƋƵŝĞŶƋƵŝĞƌĂ ƋƵĞ ƐĞ ůĞ ĂƉůŝĐĂƌĞŶ͕ ĞŶĐĞƌƌĂͲ ďĂŶ ƵŶĂ ůĞĐĐŝſŶ ƐĞĐƌĞƚĂ ĚŝƌŝŐŝĚĂ Ă ƐƵ ƉƌŽǀĞĐŚŽ͕ ƌĞƐŽůǀŝſ ƚĞŶĞƌ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ĐƵŝĚĂĚŽƐĂŵĞŶƚĞ ƚŽĚĂ ƉĂůĂďƌĂ ƋƵĞ ŽǇĞƌĂ Ǉ ƚŽĚĂ ĐŽƐĂ ƋƵĞ ǀŝĞƐĞ͕ Ǉ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ŽďƐĞƌǀĂƌ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ŝŵĂŐĞŶ ĐƵĂŶĚŽ ĂƉĂƌĞĐŝĞƌĂ͕ ƉƵĞƐ ƚĞŶşĂ ůĂ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂ ĚĞ ƋƵĞ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĚĞ ƐƵ ĨƵƚƵƌŽ ƐĞƌ ůĞ ĚĂƌşĂ ůĂ ĐůĂǀĞ ƋƵĞ ŶĞĐĞƐŝƚĂďĂ ƉĂƌĂ ŚĂĐĞƌůĞ ĨĄĐŝů ůĂ ƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞů ĞŶŝŐŵĂ͘ Dŝƌſ Ă ƚŽĚŽƐ ůĂĚŽƐ ĞŶ ĂƋƵĞů ůƵŐĂƌ ďƵƐĐĂŶĚŽ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ŝŵĂŐĞŶ͖ ƉĞƌŽ ŽƚƌŽ ŚŽŵďƌĞ ŽĐƵƉĂďĂ ƐƵ ƌŝŶĐſŶ ŚĂďŝƚƵĂů͕ Ǉ ĂƵŶͲ ƋƵĞ Ğů ƌĞůŽũ ƐĞŹĂůĂďĂ ůĂ ŚŽƌĂ ĞŶ ƋƵĞ Ġů ĂĐŽƐƚƵŵďƌĂďĂ ĞƐƚĂƌ Ăůůş͕ ŶŽ ǀŝŽ Ă ŶĂĚŝĞ ƋƵĞ ƐĞ ůĞ ƉĂƌĞĐŝĞƐĞ ĞŶƚƌĞ ůĂ ŵƵůƟƚƵĚ ƋƵĞ ƐĞ ŽƉƌŝŵşĂ ďĂũŽ Ğů ƉŽƌĐŚĞ͘ ůůŽ ůĞ ƐŽƌƉƌĞŶĚŝſ ƉŽĐŽ͕ ƐŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ƉƵĞƐ ŚĂďşĂ ƌĞƐƵĞůƚŽ ĐĂŵďŝĂƌ ĚĞ ǀŝĚĂ͗ Ǉ ƉĞŶƐĂďĂ Ǉ ĞƐƉĞƌĂďĂ ƋƵĞ ƐƵ ĂƵƐĞŶĐŝĂ ĞƌĂ ƵŶĂ ƉƌƵĞďĂ ĚĞ ƋƵĞ ƐƵƐ ŶĂĐŝĞŶƚĞƐ ƌĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ ĞŵƉĞǌĂďĂŶ Ă ƉŽŶĞƌƐĞ ĞŶ ƉƌĄĐƟĐĂ͘ /Ŷŵſǀŝů͕ ƐŽŵďƌşŽ͕ Ğů &ĂŶƚĂƐŵĂ ƉĞƌŵĂŶĞĐşĂ Ă ƐƵ ůĂĚŽ ĐŽŶ ůĂ ŵĂŶŽ ĞǆƚĞŶĚŝĚĂ͘ ƵĂŶĚŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĂůŝſ ĚĞ ƐƵ ĞŶƐŝŵŝƐͲ ŵĂŵŝĞŶƚŽ͕ ŝŵĂŐşŶſƐĞ͕ ƉŽƌ Ğů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŵĂŶŽ Ǉ ƐƵ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă Ġů͕ ƋƵĞ ůŽƐ ŽũŽƐ ŝŶǀŝƐŝďůĞƐ ĞƐƚĂďĂŶ ŵŝƌĄŶĚŽůĞ ĮũĂŵĞŶƚĞ͕ Ǉ ůĞ ƌĞĐŽƌƌŝſ ƵŶ ĞƐĐĂůŽĨƌşŽ͘ ĞũĂƌŽŶ Ğů ƚĞĂƚƌŽ ĚĞ ůŽƐ ŶĞŐŽĐŝŽƐ Ǉ ƐĞ ĚŝƌŝŐŝĞƌŽŶ Ă ƵŶĂ ƉĂƌƚĞ ŽďƐĐƵƌĂ ĚĞ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ͕ ĚŽŶĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ŚĂďşĂ ĞŶƚƌĂĚŽ ŶƵŶĐĂ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĐŽŶŽĐşĂ ƐƵ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ Ǉ ƐƵ ŵĂůĂ ĨĂŵĂ͘ >ŽƐ ĐĂŵŝŶŽƐ ĞƌĂŶ ƐƵĐŝŽƐ Ǉ ĞƐƚƌĞĐŚŽƐ͖ ůĂƐ ƟĞŶĚĂƐ Ǉ ůĂƐ ĐĂƐĂƐ͕ ŵŝƐĞƌĂďůĞƐ͖ ůŽƐ ŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ͕ ŵĞĚŝŽ ĚĞƐŶƵĚŽƐ͕ ďŽƌƌĂĐŚŽƐ͕ ŵĂů ĐĂůǌĂĚŽƐ͕ ŚŽƌƌŽƌŽƐŽƐ͘ ĂůůĞũƵĞůĂƐ Ǉ ƉĂƐĂĚŝǌŽƐ ƐŽŵďƌşŽƐ͕ ĐŽŵŽ ŽƚƌĂƐ ƚĂŶƚĂƐ ĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂƐ͕ ǀŽŵŝƚĂďĂŶ ƐƵƐ ŽůŽƌĞƐ ƌĞƉƵŐŶĂŶƚĞƐ͕ ƐƵƐ ŝŶŵƵŶĚŝĐŝĂƐ Ǉ ƐƵƐ ŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ ĞŶ ĂƋƵĞů ůĂďĞͲ ƌŝŶƚŽ ĚĞ͘ ĐĂůůĞƐ͖ Ǉ ƚŽĚĂ ĂƋƵĞůůĂ ƉĂƌƚĞ ƌĞƐƉŝƌĂďĂ ĐƌŝŵĞŶ͕ ƐƵĐŝĞĚĂĚ Ǉ ŵŝƐĞƌŝĂ͘ Ŷ Ğů ĨŽŶĚŽ ĚĞ ĂƋƵĞůůĂ ŐƵĂƌŝĚĂ ŝŶĨĂŵĞ ŚĂďşĂ ƵŶĂ ƟĞŶĚĂ ďĂũşƐŝŵĂ ĚĞ ƚĞĐŚŽ͕ ďĂũŽ Ğů ƚĞũĂĚŽ ĚĞ ƵŶ ƐŽďƌĂĚŝůůŽ͕ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ĐŽŵƉƌĂďĂŶ ŚŝĞƌƌŽƐ͕ ƚƌĂƉŽƐ ǀŝĞũŽƐ͕ ďŽƚĞůůĂƐ͕ ŚƵĞƐŽƐ Ǉ ƌĞƐƚŽƐ ĚĞ ĐŽŵŝĚĂƐ͘ Ŷ Ğů ŝŶƚĞƌŝŽƌ͕ Ǉ ƐŽďƌĞ Ğů ƐƵĞůŽ͕ ƐĞ ĂŵŽŶƚŽŶĂͲ ďĂŶ ůůĂǀĞƐ ĞŶŵŽŚĞĐŝĚĂƐ͘ ĐůĂǀŽƐ͕ ĐĂĚĞŶĂƐ͘ ŐŽǌŶĞƐ͕ ůŝŵĂƐ͕ ƉůĂƟůůŽƐ ĚĞ ďĂůĂŶǌĂ͕ ƉĞƐŽƐ Ǉ ƚŽĚĂ ĐůĂƐĞ ĚĞ ŚŝĞƌƌŽƐ ŝŶƷƟůĞƐ͘ DŝƐƚĞƌŝŽƐ ƋƵĞ Ă ƉŽĐĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŚƵďŝĞƌĂ ĂŐƌĂĚĂĚŽ ŝŶǀĞƐƟŐĂƌ ƐĞ ŽĐƵůƚĂďĂŶ ďĂũŽ ĂƋƵĞůůŽƐ ŵŽŶƚŽŶĞƐ ĚĞ ŚĂƌĂƉŽƐ ƌĞͲ ƉƵŐŶĂŶƚĞƐ͕ ĂƋƵĞůůĂ ŐƌĂƐĂ ĐŽƌƌŽŵƉŝĚĂ Ǉ ĂƋƵĞůůŽƐ ƐĞƉƵůĐƌŽƐ ĚĞ ŚƵĞƐŽƐ͘ ^ĞŶƚĂĚŽ ĞŶ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ƐƵƐ ŵĞƌĐĂŶĐşĂƐ͕ ũƵŶƚŽ Ă ƵŶ ďƌĂƐĞƌŽ ĚĞ ůĂĚƌŝůůŽƐ ǀŝĞũŽƐ͕ ƵŶ ďƌŝďſŶ ĚĞ ĐĂďĞůůŽƐ ďůĂŶƋƵĞĂĚŽƐ ƉŽƌ ƐƵƐ ƐĞƚĞŶƚĂ ĂŹŽƐ͕ ĚĞĨĞŶĚŝĚŽ ĚĞů ǀŝĞŶƚŽ ĞǆƚĞƌŝŽƌ ĐŽŶ ƵŶĂ ĐŽƌƟŶĂ ĨĠƟĚĂ ĐŽŵƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ƉĞĚĂǌŽƐ ĚĞ ƚƌĂƉŽ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ĐŽůŽƌĞƐ Ǉ ĐůĂƐĞƐ ĐŽůŐĂĚŽƐ ĚĞ ƵŶ ďƌĂŵĂŶƚĞ͕ ĨƵŵĂďĂ ƐƵ ƉŝƉĂ ƐĂďŽƌĞĂŶĚŽ ůĂ ǀŽůƵƉƚƵŽƐŝĚĂĚ ĚĞ ƐƵ ĂƉĂĐŝďůĞ ƌĞƟƌŽ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ Ğů ĨĂŶƚĂƐŵĂ ůůĞŐĂƌŽŶ ĂŶƚĞ ĂƋƵĞů ŚŽŵďƌĞ ĞŶ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ĞŶ ƋƵĞ ƵŶĂ ŵƵũĞƌ ĐĂƌŐĂĚĂ ĐŽŶ ƵŶ ĞŶŽƌŵĞ ĞŶǀŽůͲ ƚŽƌŝŽ ƐĞ ĚĞƐůŝǌĂďĂ ĞŶ ůĂ ƟĞŶĚĂ͘ ƉĞŶĂƐ ŚĂďşĂ ĞŶƚƌĂĚŽ͕ ĐƵĂŶĚŽ ŽƚƌĂ ŵƵũĞƌ͕ ĐĂƌŐĂĚĂ ĚĞ ŝŐƵĂů ŵŽĚŽ͕ ĞŶƚƌſ Ă ĐŽŶƟŶƵĂͲ ĐŝſŶ͖ ƐĞŐƵŝĚĂ ĚĞ ĐĞƌĐĂ ƉŽƌ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ǀĞƐƟĚŽ ĚĞ ŶĞŐƌŽ ĚĞƐǀĂşĚŽ͕ ĐƵǇĂ ƐŽƌƉƌĞƐĂ ŶŽ ĨƵĞ ŵĞŶŽƌ Ă ůĂ ǀŝƐƚĂ ĚĞ ůĂƐ ĚŽƐ ŵƵũĞƌĞƐ ƋƵĞ ůĂ ƋƵĞ ĞůůĂƐ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚĂƌŽŶ Ăů ƌĞĐŽŶŽĐĞƌƐĞ ƵŶĂ Ă ŽƚƌĂ͘ ĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƵŶ ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ŵƵĚĂ ĞƐƚƵƉĞĨĂĐͲ ĐŝſŶ͕ ĚĞ ůĂ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ƉĂƌƟĐŝƉĂĚŽ Ğů ŚŽŵďƌĞ ĚĞ ůĂ ƉŝƉĂ͕ ƐŽůƚĂƌŽŶ ůŽƐ ƚƌĞƐ ƵŶĂ ĐĂƌĐĂũĂĚĂ͘ Ͳ͎YƵĞ ůĂ ũŽƌŶĂůĞƌĂ ƉĂƐĞ ƉƌŝŵĞƌĂŵĞŶƚĞ͍ ͲĞǆĐůĂŵſ ůĂ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ĞŶƚƌĂĚŽ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽͲ͘ >Ă ƐĞŐƵŶĚĂ ƐĞƌĄ ůĂ ƉůĂŶĐŚĂĚŽƌĂ Ǉ Ğů ƚĞƌĐĞƌŽ Ğů ŚŽŵďƌĞ ĚĞ ůĂ ĨƵŶĞƌĂƌŝĂ͘ DŝƌĂĚ͕ ǀŝĞũŽ :ŽĞ͕ ƋƵĠ ĐĂƐƵĂůŝĚĂĚ͘ ͋ ƵĂůƋƵŝĞƌĂ ĚŝƌşĂ ƋƵĞ ŶŽƐ ŚĂďşĂŵŽƐ ĐŝƚĂĚŽ ĂƋƵş ůŽƐ ƚƌĞƐ͊ ͲEŽ ƉŽĚşĂŝƐ ŚĂďĞƌ ĞůĞŐŝĚŽ ŵĞũŽƌ ƐŝƟŽ ͲĚŝũŽ Ğů ǀŝĞũŽ ƋƵŝƚĄŶĚŽƐĞ ůĂ ƉŝƉĂ ĚĞ ůĂ ďŽĐĂͲ͘ ŶƚƌĂĚ Ă ůĂ ƐĂůĂ͘ ,ĂĐĞ ŵƵĐŚŽ ƟĞŵͲ ƉŽ ƋƵĞ ƚĞŶĠŝƐ ĂƋƵş ůĂ ĞŶƚƌĂĚĂ ůŝďƌĞ͕ Ǉ ůŽƐ ŽƚƌŽƐ ĚŽƐ ƚĂŵƉŽĐŽ ƐŽŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞǆƚƌĂŹĂƐ͘ ŐƵĂƌĚĂĚ ƋƵĞ ĐŝĞƌƌĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞ ůĂ ƟĞŶĚĂ͘ ͋ Ś͕ ĐſŵŽ ĐƌƵũĞ͊ EŽ ĐƌĞŽ ƋƵĞ ŚĂǇĂ ĂƋƵş ŚŝĞƌƌŽƐ ŵĄƐ ŵŽŚŽƐŽƐ ƋƵĞ ƐƵƐ ŐŽǌŶĞƐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ƚĂŵƉŽĐŽ ŚĂǇ ĂƋƵş͕ ĞƐƚŽǇ ͘ƐĞŐƵƌŽ͕ ŚƵĞƐŽƐ ŵĄƐ ǀŝĞũŽƐ ƋƵĞ ůŽƐ ŵşŽƐ͘ ͋:Ă͕ ũĂ͊ dŽĚŽƐ ŶŽƐŽƚƌŽƐ ĞƐƚĂŵŽƐ͘ ĞŶ ĂƌŵŽŶşĂ ĐŽŶ ŶƵĞƐƚƌĂ ƉƌŽĨĞƐŝſŶ Ǉ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ͘ ŶƚƌĂĚ Ă ůĂ ƐĂůĂ͕ ĞŶƚƌĂĚ Ă ůĂ ƐĂůĂ͘ >Ă ƐĂůĂ ĞƌĂ Ğů ĞƐƉĂĐŝŽ ƐĞƉĂƌĂĚŽ ĚĞ ůĂ ƟĞŶĚĂ ƉŽƌ ůĂ ĐŽƌƟŶĂ ĚĞ ŚĂƌĂƉŽƐ͘ ů ǀŝĞũŽ ƌĞŵŽǀŝſ ůĂ ůƵŵďƌĞ ĐŽŶ ƵŶ ƉĞĚĂǌŽ ĚĞ ŚŝĞƌƌŽ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ ĚĞ ƵŶĂ ďĂƌĂŶĚŝůůĂ͕ Ǉ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƌĞĂǀŝǀĂƌ ůĂ ŚƵŵŽƐĂ ůĄŵƉĂƌĂ ;ƉƵĞƐ ĞƌĂ ĚĞ ŶŽĐŚĞͿ ĐŽŶ Ğů ƚƵďŽ ĚĞ ůĂ ƉŝƉĂ͕ ƐĞ ǀŽůǀŝſ Ă ƉŽŶĞƌ ĠƐƚĂ ĞŶ ůĂ ďŽĐĂ͘ DŝĞŶƚƌĂƐ ůŽ ŚŝǌŽ͕ ůĂ ŵƵũĞƌ ƋƵĞ ǇĂ ŚĂďşĂ ŚĂďůĂĚŽ ĂƌƌŽũſ Ğů ĞŶǀŽůƚŽƌŝŽ Ăů ƐƵĞůŽ Ǉ ƐĞ ƐĞŶƚſ ĞŶ ƵŶ ƚĂďƵƌĞƚĞ ĞŶ ĂĐƟƚƵĚ ĚĞƐĐĂƌĂĚĂ͕ ƉŽŶŝĠŶĚŽƐĞ ůŽƐ ĐŽĚŽƐ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ƌŽĚŝůůĂƐ Ǉ ůĂŶǌĂŶĚŽ Ă ůŽƐ ŽƚƌŽƐ ĚŽƐ ƵŶĂ ŵŝƌĂĚĂ ĚĞ ĚĞƐĂİŽ͘ Ͳz ďŝĞŶ͕ ͎YƵĠ͍ ͎YƵĠ ŚĂǇ͕ ƐĞŹŽƌĂ ŝůďĞƌ͍ ͲĚŝũŽ ůĂ ŵƵũĞƌͲ͘ ĂĚĂ ƵŶŽ ƟĞŶĞ ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ƉĞŶƐĂƌ ĞŶ Ɛş ŵŝƐŵŽ͘ ͋ ů ƐŝĞŵƉƌĞ ůŽ ŚŝǌŽ ĂƐş͊ Ͳ Ɛ ǀĞƌĚĂĚ͕ ĞĨĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ ͲͲĚŝũŽ ůĂ ƉůĂŶĐŚĂĚŽƌĂͲ͘ DĄƐ ƋƵĞ Ġů͕ ŶĂĚŝĞ͘ Ͳ͎WŽƌ ƋƵĠ͕ ƉƵĞƐ͕ ƉŽŶĠŝƐ ĞƐĂ ĐĂƌĂ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ƚƵǀŝĞƌĂŝƐ ŵŝĞĚŽ͕ ŵƵũĞƌ͍ ^ƵƉŽŶŐŽ ƋƵĞ ůŽƐ ůŽďŽƐ ŶŽ ƐĞ ŵƵĞƌĚĞŶ ƵŶŽƐ Ă ŽƚƌŽƐ͘ Ͳ͎ ůĂƌŽ ƋƵĞ ŶŽ͊ ͲĚŝũĞƌŽŶ Ă ůĂ ǀĞǌ͕ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ŝůďĞƌ Ǉ Ğů ǀŝĞũŽͲ͘ ĞďĞŵŽƐ ĞƐƉĞƌĂƌ ƋƵĞ ƐĞĂ ĂƐş͘ Ͳ ŶƚŽŶĐĞƐ͕ ŵƵǇ ďŝĞŶ ͲĞǆĐůĂŵſ ůĂ ŵƵũĞƌͲ͘ ƐŽ ďĂƐƚĂ͘ ͎ ƋƵŝĠŶ ƐĞ ƉĞƌũƵĚŝĐĂ ĐŽŶ ŝŶƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐŝĂƐ ĐŽŵŽ ĠƐƚĂƐ͍ EŽ ƐĞƌĄ Ğů ŵƵĞƌƚŽ͕ ŵĞ ĮŐƵƌŽ͘ Ͳ͋ ůĂƌŽ ƋƵĞ ŶŽ͋ ͲĚŝũŽ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ŝůďĞƌ ƌŝĞŶĚŽ͘ Ͳ^ŝ ŶĞĐĞƐŝƚĂďĂ ĐŽŶƐĞƌǀĂƌůĂƐ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ŵŽƌŝƌ͕ Ğů ǀŝĞũŽ ĂǀĂƌŽ ͲͲĐŽŶƟŶƵſ ůĂ ŵƵũĞƌͲ͕ ͎ƉŽƌ ƋƵĠ ŶŽ ŚĂ ŚĞĐŚŽ ĞŶ ǀŝĚĂ ůŽ ƋƵĞ ƚŽĚŽ Ğů ŵƵŶĚŽ͍ EŽ ƚĞŶşĂ ŵĄƐ ƋƵĞ ŚĂďĞƌƐĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽ ƋƵŝĞŶ ůĞ ĐƵŝĚĂƌĂ ĐƵĂŶĚŽ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ ƐĞ ůŽ ůůĞǀſ͕ ĞŶ ǀĞǌ ĚĞ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌ ĂŝƐůĂĚŽ ĚĞ ƚŽĚŽƐ Ăů ĞǆŚĂůĂƌ Ğů ƷůƟŵŽ ƐƵƐƉŝƌŽ͘ ͲEƵŶĐĂ ƐĞ ĚŝũŽ ŵĂǇŽƌ ǀĞƌĚĂĚ ͲƌĞƉƵƐŽ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ şůďĞƌͲ͘ dŝĞŶĞ ůŽ ƋƵĞ ŵĞƌĞĐĞ͘ ϲϬ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ͲzŽ ĚĞƐĞĂƌşĂ ƋƵĞ ůĞ ŽĐƵƌƌŝĞƌĂ ĂůŐŽ ŵĄƐ ͲƌĞƉůŝĐſ ůĂ ŵƵũĞƌͲ͖ Ǉ ŽƚƌĂ ĐŽƐĂ ŚĂďƌşĂ ƐŝĚŽ͕ ƉŽĚĠŝƐ ĐƌĞĞƌŵĞ͕ Ɛŝ ŵĞ ŚƵďŝĞƌĂ ƐŝĚŽ ƉŽƐŝďůĞ ƉŽŶĞƌ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ ĞŶ ĐŽƐĂ ĚĞ ŵĄƐ ǀĂůŽƌ͘ ďƌŝĚ ĞƐĞ ĞŶǀŽůƚŽƌŝŽ͕ :ŽĞ͕ Ǉ ĚĞĐŝĚŵĞ ĐƵĄŶƚŽ ǀĂůĞ͘ ,ĂďůĂĚ ĐŽŶ ĨƌĂŶͲ ƋƵĞǌĂ͘ EŽ ƚĞŶŐŽ ŵŝĞĚŽ ĚĞ ƐĞƌ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ͕ Ŷŝ ŵĞ ŝŵƉŽƌƚĂ ƋƵĞ ůŽ ǀĞĂŶ͘ ŶƚĞƐ ĚĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌŶŽƐ ĂƋƵş͕ ǇĂ ƐĂďşĂŵŽƐ ďŝĞŶ͕ ŵĞ ĮŐƵƌŽ͕ ƋƵĞ ĞƐƚĄďĂŵŽƐ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ŶƵĞƐƚƌŽ ŶĞŐŽĐŝŽ͘ EŽ ŚĂǇ ŶĂĚĂ ŵĂůŽ ĞŶ ĞůůŽ͘ ďƌŝĚ Ğů ĞŶǀŽůƚŽƌŝŽ͕ :ŽĞ͘ WĞƌŽ ůĂ ŐĂůĂŶƚĞƌşĂ ĚĞ ƐƵƐ ĂŵŝŐŽƐ ŶŽ ůŽ ƉĞƌŵŝƟſ͕ Ǉ Ğů ŚŽŵďƌĞ ĚĞů ƚƌĂũĞ ŶĞŐƌŽ ĚĞƐǀĂşĚŽ͕ ƌŽŵƉŝĞŶĚŽ Ğů ĨƵĞŐŽ͕ ŵŽƐƚƌſ ƐƵ ďŽơŶ͘ EŽ ĞƌĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞ͗ ƵŶ ƐĞůůŽ Ž ĚŽƐ͕ ƵŶ ůĂƉŝĐĞƌŽ͕ ĚŽƐ ďŽƚŽŶĞƐ ĚĞ ŵĂŶŐĂ͕ ƵŶ ĂůĮůĞƌ ĚĞ ƉŽĐŽ ǀĂůŽƌ͕ Ǉ ŶĂĚĂ ŵĄƐ͘ dŽĚĂƐ ĞƐĂƐ ĐŽƐĂƐ ĨƵĞƌŽŶ ĞǆĂŵŝŶĂĚĂƐ ƐĞƉĂƌĂĚĂŵĞŶƚĞ Ǉ ĂǀĂůƵĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğƚ ǀŝĞũŽ͕ ƋƵĞ ĞƐĐƌŝďŝſ ĐŽŶ ƟǌĂ ĞŶ ůĂ ƉĂƌĞĚ ůĂƐ ĐĂŶƟĚĂĚĞƐ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ Ă ĚĂƌ ƉŽƌ ĐĂĚĂ ƵŶĂ͕ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ůĂ ƐƵŵĂ ĐƵĂŶĚŽ ǀŝŽ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂďşĂ ŶŝŶŐƷŶ ŽƚƌŽ ŽďũĞƚŽ͘ Ͳ ƐƚĂ ĞƐ ǀƵĞƐƚƌĂ ĐƵĞŶƚĂ ͲͲͲĚŝũŽͲ͕ Ǉ ŶŽ ĚĂƌşĂ ƵŶ ƉĞŶŝƋƵĞ ŵĄƐ͕ ĂƵŶƋƵĞ ŵĞ ƋƵĞŵĂƌĂŶ Ă ĨƵĞŐŽ ůĞŶƚŽ ƉŽƌ ŶŽ ĚĂƌůŽ͘ ͎YƵŝĠŶ ƐŝŐƵĞ͍ ^ĞŐƵşĂ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ŝůďĞƌ͘ ^ĄďĂŶĂƐ Ǉ ƚŽĂůůĂƐ͕ ƐĞƌǀŝůůĞƚĂƐ͕ ƵŶ ƚƌĂũĞ ƵƐĂĚŽ͕ ĚŽƐ ĂŶƟŐƵĂƐ ĐƵĐŚĂƌŝůůĂƐ ĚĞ ƉůĂƚĂ͕ ƵŶĂƐ ƉŝŶǌĂƐ ƉĂƌĂ ĂǌƷĐĂƌ Ǉ ĂůŐƵŶĂƐ ďŽƚĂƐ͘ ^Ƶ ĐƵĞŶƚĂ ůĞ ĨƵĞ ŚĞĐŚĂ ŝŐƵĂůŵĞŶƚĞ ĞŶ ůĂ ƉĂƌĞĚ͘ Ͳ^ŝĞŵƉƌĞ ĚŽǇ ĚĞŵĂƐŝĂĚŽ Ă ůĂƐ ƐĞŹŽƌĂƐ͘ Ɛ ƵŶĂ ĚĞ ŵŝƐ ŇĂƋƵĞǌĂƐ͕ Ǉ ĚĞ ĞƐĞ ŵŽĚŽ ŵĞ ĂƌƌƵŝŶŽ ͲĚŝũŽ Ğů ǀŝĞũŽͲ͘ ƋƵş ĞƐƚĄ ǀƵĞƐƚƌĂ ĐƵĞŶƚĂ͘ ^ŝ ŵĞ ƉĞĚşƐ ƵŶ ƉĞŶŝƋƵĞ ŵĄƐ͕ Ž ĚŝƐĐƵơƐ ůĂ ĐĂŶƟĚĂĚ͕ ƉƵĞĚŽ ĂƌƌĞƉĞŶƟƌŵĞ ĚĞ ŵŝ ĞƐƉůĞŶĚŝĚĞǌ Ǉ ƌĞďĂũĂƌ ŵĞĚşĂ ĐŽƌŽŶĂ͘ Ͳz ĂŚŽƌĂ ĚĞƐŚĂĐĞĚ ŵŝ ĞŶǀŽůƚŽƌŝŽ͕ :ŽĞ ͲĚŝũŽ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ŵƵũĞƌ͘ :ŽĞ ƐĞ ƉƵƐŽ ĚĞ ƌŽĚŝůůĂƐ ƉĂƌĂ ĂďƌŝƌůŽ ĐŽŶ ŵĄƐ ĨĂĐŝůŝĚĂĚ͕ Ǉ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ĚĞƐŚĂĐĞƌ ƵŶ ŐƌĂŶ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ŶƵĚŽƐ͖ ƐĂĐſ ƵŶĂ ƉĞƐĂĚĂ ƉŝĞǌĂ ĚĞ ƚĞůĂ ŽďƐĐƵƌĂ͘ Ͳ͎ ſŵŽ ůůĂŵĄŝƐ Ă ĞƐƚŽ͍ ͲĚŝũŽͲ͘ ŽƌƟŶĂƐ ĚĞ ĂůĐŽďĂ͘ Ͳ͎ Ś͊ ͲƌĞƐƉŽŶĚŝſ ůĂ ŵƵũĞƌ ƌŝĞŶĚŽ Ğ ŝŶĐůŝŶĄŶĚŽƐĞ ƐŽďƌĞ ƐƵƐ ďƌĂǌŽƐ ĐƌƵǌĂĚŽƐͲ͘ ͋ ŽƌƟŶĂƐ ĚĞ ĂůĐŽďĂ͊ ͲEŽ ĞƐ ƉŽƐŝďůĞ ƋƵĞ ůĂƐ ŚĂǇĄŝƐ ƋƵŝƚĂĚŽ͘ ĐŽŶ ĂŶŝůůĂƐ Ǉ ƚŽĚŽ͕ ĞƐƚĂŶĚŽ ƚŽĚĂǀşĂ ƐŽďƌĞ Ğů ůĞĐŚŽ ͲĚŝũŽ Ğů ǀŝĞũŽ͘ ͲWƵĞƐ Ɛş ͲƌĞƉůŝĐſ ůĂ ŵƵũĞƌͲ͘ ͎WŽƌ ƋƵĠ ŶŽ͍ Ͳ,ĂďĠŝƐ ŶĂĐŝĚŽ ƉĂƌĂ ŚĂĐĞƌ ĨŽƌƚƵŶĂ ͲĚŝũŽ Ğů ǀŝĞũŽͲ Ǉ ƐĞŐƵƌĂŵĞŶƚĞ ůĂ ŚĂƌĠŝƐ͘ Ͳ Ŷ ǀĞƌĚĂĚ ŽƐ ĂƐĞŐƵƌŽ͕ :ŽĞ ͲƌĞƉůŝĐſ ůĂ ŵƵũĞƌ ƚƌĂŶƋƵŝůĂŵĞŶƚĞͲ͕ ƋƵĞ ĐƵĂŶĚŽ ƚĞŶŐĂ Ă ŵŝ ĂůĐĂŶĐĞ ĂůŐƵŶĂ ĐŽƐĂ͕ ŶŽ ƌĞƟƌĂƌĠ ĚĞ ĞůůĂ ůĂ ŵĂŶŽ ƉŽƌ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ Ă ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ĐŽŵŽ ĠƐĞ͘ ŚŽƌĂ͕ ŶŽ ĚĞũĠŝƐ ĐĂĞƌ Ğů ĂĐĞŝƚĞ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ŵĂŶƚĂƐ͘ Ͳ͎>ĂƐ ŵĂŶƚĂƐ ĚĞ Ġů͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ :ŽĞ͘ Ͳ͎ Ğ ƋƵŝĠŶ ĐƌĞĠŝƐ ƋƵĞ ŝďĂŶ Ă ƐĞƌ͍ ͲƌĞƉůŝĐſ ůĂ ŵƵũĞƌͲ͘ DĞ ĂƚƌĞǀŽ Ă ĚĞĐŝƌ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ĞŶĨƌŝĂƌĄ ƉŽƌ ŶŽ ƚĞŶĞƌůĂƐ͘ ͲDĞ ĮŐƵƌŽ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂďƌĄ ŵƵĞƌƚŽ ĚĞ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ ĐŽŶƚĂŐŝŽƐĂ͘ ͎ĞŚ͍ ͲĚŝũŽ Ğů ǀŝĞũŽ ƐƵƐƉĞŶĚŝĞŶĚŽ ůĂ ƚĂƌĞĂ Ǉ ĂůǌĂŶĚŽ ůŽƐ ŽũŽƐ͘ ͲEŽ ƚĞŶŐĄŝƐ ŵŝĞĚŽ ͲƌĞƉůŝĐſ ůĂ ŵƵũĞƌͲ͘ EŽ ŵĞ ĂŐƌĂĚĂďĂ ƐƵ ĐŽŵƉĂŹşĂ ŚĂƐƚĂ Ğů ƉƵŶƚŽ ĚĞ ĞƐƚĂƌ Ă ƐƵ ůĂĚŽ ƉŽƌ ƚĂůĞƐ ƉĞͲ ƋƵĞŹĞĐĞƐ͕ Ɛŝ ŚƵďŝĞƌĂ ŚĂďŝĚŽ Ğů ŵĞŶŽƌ ƉĞůŝŐƌŽ͘ ͎ Ś͊ WŽĚĠŝƐ ŵŝƌĂƌ ĞƐĂ ĐĂŵŝƐĂ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ŽƐ ĚƵĞůĂŶ ůŽƐ ŽũŽƐ͕ Ǉ ŶŽ ǀĞƌĠŝƐ ĞŶ ĞůůĂ Ŷŝ ƵŶ ĂŐƵũĞƌŽ Ŷŝ ƵŶ ǌƵƌĐŝĚŽ͘ ƐĂ ĞƐ ůĂ ŵĞũŽƌ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ Ǉ ĞƐ ƵŶĂ ďƵĞŶĂ ĐĂŵŝƐĂ͘ ŶŽ ƐĞƌ ƉŽƌ ŵş͕ ůĂ ŚĂďƌşĂŶ ĚĞƌƌŽĐŚĂĚŽ͘ Ͳ͎ ƋƵĠ ůůĂŵĄŝƐ ĚĞƌƌŽĐŚĂƌ ƵŶĂ ĐĂŵŝƐĂ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ :ŽĞ͘ ͲͲYƵŝĞƌŽ ĚĞĐŝƌ ƋƵĞ͕ ƐĞŐƵƌĂŵĞŶƚĞ͕ ůĞ ŚĂďƌşĂŶ ĂŵŽƌƚĂũĂĚŽ ĐŽŶ ĞůůĂ ͲƌĞƉůŝĐſ ůĂ ŵƵũĞƌ͕ ƌŝĞŶĚŽͲ͘ ůŐƵŝĞŶ ĨƵĞ ůŽ ďĂƐƚĂŶƚĞ ŝŵďĠĐŝů ƉĂƌĂ ŚĂĐĞƌůŽ͕ ƉĞƌŽ ǇŽ ƐĞ ůĂ ƋƵŝƚĠ ŽƚƌĂ ǀĞǌ͘ ^ş ůĂ ƚĞůĂ ĚĞ ĂůŐŽĚſŶ ŶŽ ƐŝƌǀĞ ƉĂƌĂ ƚĂů ŽďũĞƚŽ͕ ŶŽ ƐŝƌǀĞ ƉĂƌĂ ŶĂĚĂ͘ Ɛ Ă ƉƌŽƉſƐŝƚŽ ƉĂƌĂ ĐƵďƌŝƌ ƵŶ ĐƵĞƌƉŽ͘ EŽ ƉƵĞĚĞ ĞƐƚĂƌ ŵĄƐ ĨĞŽ ĚĞ ĞƐĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ ĐŽŶ ĞƐƚĂ ĐĂŵŝƐĂ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞƐĐƵĐŚĂďĂ ĞƐƚĞ ĚŝĄůŽŐŽ ĐŽŶ ŚŽƌƌŽƌ͘ ŽŶĨŽƌŵĞ ƐĞ ŚĂůůĂďĂŶ ůŽƐ ŝŶƚĞƌůŽĐƵƚŽƌĞƐ ĂŐƌƵƉĂĚŽƐ ĞŶ ƚŽƌŶŽ ĚĞ ƐƵ ƉƌĞƐĂ͕ Ă ůĂ ĞƐĐĂƐĂ ůƵǌ ĚĞ ůĂ ůĄŵƉĂƌĂ ĚĞů ǀŝĞũŽ͗ ůĞ ƉƌŽĚƵĐşĂŶ ƵŶĂ ƐĞŶƐĂĐŝſŶ ĚĞ ŽĚŝŽ Ǉ ĚĞ ĚŝƐŐƵƐƚŽ͕ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂďƌşĂ ƐŝĚŽ ŵĂǇŽƌ ĂƵŶƋƵĞ ŚƵďŝĞƌĂ ǀŝƐƚŽ ŽďƐĐĞŶŽƐ ĚĞŵŽŶŝŽƐ ƌĞŐĂƚĞĂŶĚŽ Ğů ƉƌĞĐŝŽ ĚĞů ƉƌŽƉŝŽ ĐĂĚĄǀĞƌ͘ Ͳ͋:Ă͕ ũĂ͊ Ͳƌŝſ ůĂ ŵŝƐŵĂ ŵƵũĞƌ ĐƵĂŶĚŽ :ŽĞ͕ ƐĂĐĂŶĚŽ ƵŶ ƚĂůĞŐŽ ĚĞ ĨƌĂŶĞůĂ ůůĞŶŽ ĚĞ ĚŝŶĞƌŽ͕ ĐŽŶƚſ ĞŶ Ğů ƐƵĞůŽ ůĂ ĐĂŶƟĚĂĚ ƋƵĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚşĂ Ă ĐĂĚĂ ƵŶŽͲ͘ EŽ ƚĞƌŵŝŶĂ ŵĂů͕ ͎ǀĞŝƐ͍ ƵƌĂŶƚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ ĂŚƵǇĞŶƚſ Ă ƚŽĚŽƐ ĚĞ ƐƵ ůĂĚŽ ƉĂƌĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽͲ ŶĂƌŶŽƐ ŐĂŶĂŶĐŝĂƐ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ŵƵĞƌƚŽ͘ ͋:Ă͕ ũĂ͕ ũĂ ͊ Ͳ͎ ƐƉşƌŝƚƵ͍ ͲͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĞƐƚƌĞŵĞĐŝĠŶĚŽƐĞ ĚĞ ƉşĞƐ Ă ĐĂďĞǌĂͲ͘ zĂ ǀĞŽ͕ ǇĂ ǀĞŽ͘ ů ĐĂƐŽ ĚĞ ĞƐĞ ĚĞƐŐƌĂĐŝĂĚŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ Ğů ŵşŽ͘ ĞƐŽ ĐŽŶĚƵĐĞ ƵŶĂ ǀŝĚĂ ĐŽŵŽ ůĂ ŵşĂ͘ ͋ ŝŽƐ ŵŝƐĞƌŝĐŽƌĚŝŽƐŽ͊ ͎YƵĠ ĞƐ ĞƐƚŽ͍ ZĞƚƌŽĐĞĚŝſ ůůĞŶŽ ĚĞ ƚĞƌƌŽƌ͕ ƉƵĞƐ ůĂ ĞƐĐĞŶĂ ŚĂďşĂ ĐĂŵďŝĂĚŽ Ǉ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐĂƐŝ ƚŽĐĂďĂ ƵŶ ůĞĐŚŽ͗ ƵŶ ůĞĐŚŽ ĚĞƐŶƵĚŽ͕ ƐŝŶ ĐŽƌƟŶĂƐ͕ ƐŽďƌĞ Ğů ĐƵĂů͕ ĐƵďŝĞƌƚŽ ƉŽƌ ƵŶ ƚƌĂƉŽ͕ ǇĂĐşĂ ĂůŐŽ ƋƵĞ͕ ĂƵŶƋƵĞ ŵƵĚŽ͕ ƐĞ ƌĞǀĞůĂďĂ ĐŽŶ ƚĞƌƌŝďůĞ ůĞŶŐƵĂũĞ͘ ů ĐƵĂƌƚŽ ĞƐƚĂďĂ ŵƵǇ ŽďƐĐƵƌŽ͕ ĚĞŵĂƐŝĂĚŽ ŽďƐĐƵƌŽ ƉĂƌĂ ƉŽĚĞƌ ŽďƐĞƌǀĂƌůĞ ĐŽŶ ĂůŐƵŝƚĂ ĞǆĂĐƟƚƵĚ͕ ĂƵŶƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ŽďĞĚŝĞŶƚĞ Ă ƵŶ ŝŵƉƵůƐŽ ƐĞĐƌĞƚŽ͕ ŵŝƌĂďĂ Ă ƚŽĚŽƐ ůĂĚŽƐ͕ ĂŶƐŝŽƐŽ ƉŽƌ ƐĂďĞƌ ƋƵĠ ĐůĂƐĞ ĚĞ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ĞƌĂ ĂƋƵĠůůĂ͘ hŶĂ ůƵǌ ƉĄůŝĚĂ͕ ƋƵĞ ůůĞŐĂďĂ ĚĞů ĞǆƚĞƌŝŽƌ͕ ĐĂşĂ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ƐŽďƌĞ Ğů ůĞĐŚŽ͕ ĞŶ Ğů ĐƵĂů ǇĂĐşĂ Ğϭ ĐƵĞƌƉŽ ĚĞ ĂƋƵĞů ŚŽŵďƌĞ ĚĞƐƉŽũĂĚŽ͕ ƌŽďĂĚŽ͕ ĂďĂŶĚŽŶĂĚŽ ƉŽƌ ƚŽĚŽ Ğů ŵƵŶĚŽ͕ ƐŝŶ ŶĂĚŝĞ ƋƵĞ ůĞ ǀĞůĂƌĂ Ǉ ƐŝŶ ŶĂĚŝĞ ƋƵĞ ůůŽƌĂƌĂ ƉŽƌ Ġů͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŵŝƌſ ŚĂĐŝĂ Ğů &ĂŶƚĂƐŵĂ͕ ĐƵǇĂ ƌşŐŝĚĂ ŵĂŶŽ ŝŶĚŝĐĂďĂ ůĂ ĐĂďĞǌĂ ĚĞů ŵƵĞƌƚŽ͘ ů ƉĂŹŽ ƋƵĠ ůĂ ĐƵďƌşĂ ŚĂůůĄďĂƐĞ ƉƵĞƐƚŽ ĐŽŶ ƚĂů ĚĞƐĐƵŝĚŽ͕ ƋƵĞ Ğů ŵĄƐ ůŝŐĞƌŽ ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ͕ Ğů ĚĞ ƵŶ ĚĞĚŽ͕ ŚĂďƌşĂ ĚĞƐĐƵďŝĞƌƚŽ ůĂ ĐĂƌĂ͘ WĞŶƐſ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞŶ ĞůůŽ͕ ǀĞşĂ ĐƵĄŶ ĨĄĐŝů ĞƌĂ ŚĂĐĞƌůŽ Ǉ ƐĞŶơĂ Ğů ĚĞƐĞŽ ĚĞ ŚĂĐĞƌůŽ͗ ƉĞƌŽ ƚĂŶ ƉŽĐŽ ƉŽĚĞƌ ƚĞŶşĂ ƉĂƌĂ ƋƵŝƚĂƌ ĂƋƵĞů ǀĞůŽ ĐŽŵŽ ƉĂƌĂ ĂƌƌŽũĂƌ ĚĞ ƐƵ ůĂĚŽ Ăů ƐƉĞĐƚƌŽ͘ Ͳ͋KŚ͕ ĨƌşĂ͘ ĨƌşĂ͘ ƌşŐŝĚĂ͕ ĞƐƉĂŶƚŽƐĂ ŵƵĞƌƚĞ͊ ͋>ĞǀĂŶƚĂ ĂƋƵş ƚƵ ĂůƚĂƌ Ǉ ǀşƐƚĞůŽ ĐŽŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƚĞƌƌŽƌĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ĚŝƐƉŽŶĞƐ͕ ƉƵĞƐ ĞƐƚĄƐ ĞŶ ƚƵ ĚŽŵŝŶŝŽ͊ WĞƌŽ ĐƵĂŶĚŽ ĞƐ ƵŶĂ ĐĂďĞǌĂ ĂŵĂĚĂ͕ ƌĞƐƉĞƚĂĚĂ Ǉ ŚŽŶƌĂĚĂ͕ ŶŽ ƉƵĞĚĞƐ ŚĂĐĞƌ ĨĂǀŽƌĂďůĞ Ă ƚƵƐ ƚĞƌƌŝďůĞƐ ĚĞƐŝŐŶŝŽƐ ƵŶ ƐŽůŽ ĐĂďĞůůŽ Ŷŝ ŚĂĐĞƌ ŽĚŝŽƐĂ ƵŶĂ ĚĞ ƐƵƐ ĨĂĐĐŝŽŶĞƐ͘ EŽ ĞƐ ƋƵĞ ůĂ ŵĂŶŽ ƉŝĞƌĚĂ ƐƵ ƉĞƐĂŶƚĞǌ Ǉ ŶŽ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϲϭ

ĐĂŝŐĂ Ăů ĂďĂŶĚŽŶĂƌůĂ͖ ŶŽ ĞƐ ƋƵĞ Ğů ĐŽƌĂǌſŶ Ǉ Ğů ƉƵůƐŽ ĚĞũĞŶ ĚĞ ĞƐƚĂƌ ŝŶŵſǀŝůĞƐ͗ ƉĞƌŽ ůĂ ŵĂŶŽ ĨƵĞ ĂďŝĞƌƚĂ͕ ŐĞŶĞƌŽƐĂ Ǉ ůĞĂů͖ Ğů ĐŽƌĂǌſŶ͕ ďƌĂǀŽ͕ ĨĞƌǀŝĞŶƚĞ Ǉ ƟĞƌŶŽ͖ Ǉ Ğů ƉƵůƐŽ͘ ĚĞ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ͘ ͋'ŽůƉĞĂ͕ ŵƵĞƌƚĞ͕ ŐŽůƉĞĂ͊ ͋z ŵŝƌĂ ůĂƐ ďƵĞŶĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ďƌŽƚĂŶ ĚĞ ůĂ ŚĞƌŝĚĂ Ǉ ĐĂĞŶ ĞŶ Ğů ŵƵŶĚŽ ĐŽŵŽ ƐŝŵŝĞŶƚĞ ĚĞ ǀŝĚĂ ŝŶŵŽƌƚĂů͊ EŝŶŐƵŶĂ ǀŽǌ ƉƌŽŶƵŶĐŝſ ƚĂůĞƐ ͘ƉĂůĂďƌĂƐ ĞŶ ůŽƐ ŽşĚŽƐ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƉĞƌŽ ůĂƐ ŽǇſ Ăů ŵŝƌĂƌ Ğů ůĞĐŚŽ͘ z ƉĞŶƐſ͗ ͞^ŝ ĞƐƚĞ ŚŽŵͲ ďƌĞ ƉƵĚŝĞƌĂ ƌĞǀŝǀŝƌ͕ ͎ĐƵĄůĞƐ ƐĞƌşĂŶ ƐƵƐ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽƐ ƉƌŝŵŝƟǀŽƐ͍ ͎>Ă ĂǀĂƌŝĐŝĂ͕ ůĂ ĚƵƌĞǌĂ ĚĞ ĐŽƌĂǌſŶ͕ ůĂ ƉƌĞŽĐƵƉĂĐŝſŶ ĚĞů ĚŝŶĞƌŽ͍ ͎dĂůĞƐ ĐŽƐĂƐ ůĞ ŚĂŶ ĐŽŶĚƵĐŝĚŽ͕ ǀĞƌĚĂĚĞƌĂŵĞŶƚĞ͕ Ă ďƵĞŶ ĮŶ͍ zĂĐĞ ĞŶ ĞƐƚĂ ĐĂƐĂ ĚĞƐŝĞƌƚĂ Ǉ ƐŽŵďƌşĂ͕ ĚŽŶĚĞ ŶŽ ŚĂǇ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ͕ ƵŶĂ ŵƵũĞƌ Ž ƵŶ ŶŝŹŽ ƋƵĞ ĚŝŐĂ͗ ͞ĨƵĞ ĐĂƌŝŹŽƐŽ ƉĂƌĂ ŵş ĞŶ ĞƐƚŽ Ž ĞŶ ĂƋƵĞůůŽ͘ Ǉ ĞŶ ƌĞĐƵĞƌĚŽ ĚĞ ƵŶĂ ƉĂůĂďƌĂ ĂŵĂďůĞ ƐĞƌĠ ĐĂƌŝŹŽƐŽ ƉĂƌĂ Ġů͘͟ hŶ ŐĂƚŽ ĂƌĂŹĂďĂ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͘ Ǉ ďĂũŽ ůĂ ƉŝĞĚƌĂ ĚĞů ŚŽŐĂƌ ƐĞ ŽşĂ ƵŶ ƌƵŝĚŽ ĚĞ ƌĂƚĂƐ ƋƵĞ ƌŽşĂŶ͘ ͎YƵĠ ŝďĂŶ Ă ďƵƐĐĂƌ ĞŶ ĂƋƵĞů ĐƵĂƌƚŽ ĨƷŶĞďƌĞ Ǉ ƉŽƌ ƋƵĠ ĞƐƚĂďĂŶ ƚĂŶ ŝŶƋƵŝĞƚĂƐ Ǉ ƚƵƌďƵůĞŶƚĂƐ͍ ^ĐƌŽŽŐĞ ŶŽ ƐĞ ĂƚƌĞǀŝſ Ă ƉĞŶƐĂƌ ĞŶ ĞůůŽ͘ Ͳ͋ ƐƉşƌŝƚƵ ͲͲĚŝũŽͲ͕ ĚĂ ŵŝĞĚŽ ĞƐƚĂƌ ĂƋƵş͊ ů ĂďĂŶĚŽŶĂƌ ĞƐƚĞ ůƵŐĂƌ ŶŽ ŽůǀŝĚĂƌĠ ƐƵƐ ĞŶƐĞŹĂŶǌĂƐ͕ ŽƐ ůŽ ĂƐĞŐƵƌŽ͘ ͋sĄŵŽŶŽƐ͊ ů ƐƉĞĐƚƌŽ ƐĞŐƵşĂ ŵŽƐƚƌĄŶĚŽůĞ ůĂ ĐĂďĞǌĂ ĚĞů ĐĂĚĄǀĞƌ ĐŽŶ ƐƵ ĚĞĚŽ ŝŶŵſǀŝů͘ ͲͲKƐ ĐŽŵƉƌĞŶĚŽ ͲƌĞƉůŝĐſ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͕ Ǉ ůŽ ŚĂƌşĂ Ɛŝ ƉƵĚŝĞƌĂ͘ WĞƌŽ ŵĞ ĞƐ ŝŵƉŽƐŝďůĞ͕ ƐƉşƌŝƚƵ͕ ŵĞ ĞƐ ŝŵƉŽƐŝďůĞ͘ ů ƐƉĞĐƚƌŽ ƉĂƌĞĐŝſ ŵŝƌĂƌůĞ ĚĞ ŶƵĞǀŽ͘ Ͳ^ş ŚĂǇ ĞŶ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ ĂůŐƵŝĞŶ Ă ƋƵŝĞŶ ĞŵŽĐŝŽŶĞ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ ĚĞ ĞƐĞ ŚŽŵďƌĞ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĂŐŽŶŝǌĂŶƚĞͲ͕ ŵŽƐƚƌĂĚŵĞ ĞƐĂ ƉĞƌƐŽŶĂ͕ ƐƉşƌŝƚƵ͕ ŽƐ ůŽ ƐƵƉůŝĐŽ͘ ů &ĂŶƚĂƐŵĂ ĞǆƚĞŶĚŝſ ƵŶ ŵŽŵĞŶƚŽ ƐƵ ƐŽŵďƌşĂ ǀĞƐƟĚƵƌĂ ĂŶƚĞ Ġů͕ ĐŽŵŽ ƵŶ ĂůĂ͖ ĚĞƐƉƵĠƐ͕ ǀŽůǀŝĞŶĚŽ Ă ƉůĞŐĂƌůĂ͕ ŵŽƐͲ ƚƌſůĞ ƵŶĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ĂůƵŵďƌĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ůƵǌ ĚĞů ĚşĂ͕ ĚŽŶĚĞ ĞƐƚĂďĂ ƵŶĂ ŵĂĚƌĞ ĐŽŶ ƐƵƐ ŚŝũŽƐ͘ ŐƵĂƌĚĂďĂ Ă ĂůŐƵŝĞŶ ĐŽŶ ĂŶƐŝŽƐĂ ŝŶƋƵŝĞƚƵĚ͕ ƉƵĞƐ ŝďĂ ĚĞ ƵŶ ůĂĚŽ Ă ŽƚƌŽ ƉŽƌ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ͘ ƐĞ ĞƐƚƌĞŵĞĐşĂ Ăů ŵĞŶŽƌ ƌƵŝĚŽ͕ ŵŝƌĂďĂ ƉŽƌ ůĂ ǀĞŶƚĂŶĂ͕ ĐŽŶƐƵůƚĂďĂ Ğů ƌĞůŽũ͕ ƚƌĂƚĂďĂ͕ ƉĞƌŽ ŝŶƷƟůŵĞŶƚĞ͕ ĚĞ ŵĂŶĞũĂƌ ůĂ ĂŐƵũĂ͕ Ǉ ŶŽ ƉŽĚşĂ ĂŐƵĂŶƚĂƌ ůĂƐ ǀŽĐĞƐ ĚĞ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ ĞŶ ƐƵƐ ũƵĞŐŽƐ͘ ů ĮŶ ƐĞ ŽǇſ ĞŶ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ Ğů ŐŽůƉĞ ĞƐƉĞƌĂĚŽ ƚĂŶƚŽ ƟĞŵƉŽ͖ ƐĞ ƉƌĞĐŝƉŝƚſ Ă ůĂ ƉƵĞƌƚĂ Ǉ ĞŶĐŽŶƚƌſƐĞ ĐŽŶ ƐƵ ŵĂƌŝĚŽ͕ ĐƵǇŽ ƌŽƐƚƌŽ ĞƐƚĂďĂ ĂũĂĚŽ Ǉ ĂďĂƟĚŽ ƉŽƌ ůĂ ƉƌĞŽĐƵƉĂĐŝſŶ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĞƌĂ ũŽǀĞŶ͘ Ŷ ĂƋƵĞů ŵŽŵĞŶƚŽ ŵŽƐƚƌĂďĂ ƵŶĂ ĞǆƉƌĞƐŝſŶ ŶŽƚĂďůĞ͗ ƵŶ ƉůĂĐĞƌ ƚƌŝƐƚĞ ƋƵĞ ůĞ ĐĂƵƐĂďĂ ǀĞƌŐƺĞŶǌĂ Ǉ ƋƵĞ ƐĞ ĞƐĨŽƌǌĂďĂ ĞŶ ƌĞƉƌŝŵŝƌ͘ ^ĞŶƚſƐĞ ƉĂƌĂ ĐŽŵĞƌ Ğů ĂůŵƵĞƌǌŽ ƉƌĞƉĂƌĂĚŽ ƉĂƌĂ Ġů ũƵŶƚŽ Ăů ĨƵĞŐŽ͕ Ǉ ĐƵĂŶĚŽ ĞůůĂ ůĞ ƉƌĞŐƵŶƚſ ĚĠďŝůŵĞŶƚĞ ƋƵĠ ŶŽƟĐŝĂƐ ŚĂďşĂ ;ůŽ ƋƵĞ ŶŽ ŚŝǌŽ ƐŝŶŽ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƵŶ ůĂƌŐŽ ƐŝůĞŶĐŝŽͿ͘ ƉĂƌĞĐŝſ ĐŽŚŝďŝĚŽ ĚĞ ƌĞƐƉŽŶĚĞƌ͘ Ͳ͎^ŽŶ ďƵĞŶĂƐ Ž ŵĂůĂƐ͍ ͲĚŝũŽ ƉĂƌĂ ĂǇƵĚĂƌůĞ͘ ͲDĂůĂƐ ͲƌĞƐƉŽŶĚŝſ͘ Ͳ͎ ƐƚĂŵŽƐ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ĂƌƌƵŝŶĂĚŽƐ͍ ͲEŽ͘ ƵŶ ŚĂǇ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂƐ͕ ĂƌŽůŝŶĂ͘ Ͳ^ŝ ƐĞ ĐŽŶŵƵĞǀĞ ͲĚŝũŽ ĞůůĂ ĂƐŽŵďƌĂĚĂͲ͕ Ɛŝ ƚĂů ŵŝůĂŐƌŽ ƐĞ ƌĞĂůŝǌĂƌĂ͕ ŶŽ ƐĞ ŚĂďƌşĂŶ ƉĞƌĚŝĚŽ ůĂƐ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂƐ͘ ͲzĂ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ĐŽŶŵŽǀĞƌƐĞ ͲĚŝũŽ Ğů ŵĂƌŝĚŽͲ͕ ƉŽƌƋƵĞ ŚĂ ŵƵĞƌƚŽ͘ ƌĂ ĂƋƵĞůůĂ ŵƵũĞƌ ƵŶĂ ĚƵůĐĞ Ǉ ƉĂĐŝĞŶƚĞ ĐƌŝĂƚƵƌĂ͘ Ă ũƵǌŐĂƌ ƉŽƌ ƐƵ ƌŽƐƚƌŽ͖ ƉĞƌŽ ƐƵ ĂůŵĂ ƐĞ ůůĞŶſ ĚĞ ŐƌĂƟƚƵĚ Ăů Žşƌ ĂƋƵĞͲ ůůŽ͕ Ǉ ĂƐş ůŽ ĞǆƉƌĞƐſ ũƵŶƚĂŶĚŽ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ͘ hŶ ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞƐƉƵĠƐ ƉĞĚşĂ ƉĞƌĚſŶ Ă ŝŽƐ Ǉ ƐĞ ŵŽƐƚƌĂďĂ ĂŇŝŐŝĚĂ͗ ƉĞƌŽ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂůŝſ ĚĞů ĐŽƌĂǌſŶ͘ Ͳ>Ž ƋƵĞ ŵĞ ĚŝũŽ ĂƋƵĞůůĂ ŵƵũĞƌ ŵĞĚŝŽ ĞďƌŝĂ͕ ĚĞ ƋƵŝĞŶ ƚĞ ŚĂďůĠ ĂŶŽĐŚĞ͕ ĐƵĂŶĚŽ ŝŶƚĞŶƚĠ ǀĞƌůĞ ƉĂƌĂ ŽďƚĞŶĞƌ ƵŶ ƉůĂǌŽ ĚĞ ƵŶĂ ƐĞŵĂŶĂ͕ Ǉ ůŽ ƋƵĞ ĐƌĞş ƵŶ ƉƌĞƚĞǆƚŽ ƉĂƌĂ ŶŽ ƌĞĐŝďŝƌŵĞ͕ ĞƐ ůĂ ƉƵƌĂ ǀĞƌĚĂĚ͖ ŶŽ ƐſůŽ ĞƐƚĂďĂ ŵƵǇ ĞŶĨĞƌŵŽ͕ ƐŝŶŽ ĂŐŽŶŝǌĂŶĚŽ͘ Ͳ͎z Ă ƋƵŝĠŶ ƐĞ ƚƌĂŶƐŵŝƟƌĄ ŶƵĞƐƚƌĂ ĚĞƵĚĂ͍ ͲEŽ ůŽ ƐĠ͘ WĞƌŽ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ĞƐĞ ƟĞŵƉŽ ƚĞŶĚƌĞŵŽƐ ǇĂ Ğů ĚŝŶĞƌŽ͗ Ǉ ĂƵŶƋƵĞ ŶŽ ůŽ ƚƵǀŝĠƌĂŵŽƐ͕ ƐĞƌşĂ ƚĞŶĞƌ ŵƵǇ ŵĂůĂ ƐƵĞƌƚĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ĞŶ ƐƵ ƐƵĐĞƐŽƌ ƵŶ ĂĐƌĞĞĚŽƌ ƚĂŶ ŝŵƉůĂĐĂďůĞ ĐŽŵŽ Ġů͘ ͋ ƐƚĂ ŶŽĐŚĞ ƉŽĚĞŵŽƐ ĚŽƌŵŝƌ ǭƚƌĂŶƋƵŝůŽƐ͕ ĂƌŽůŝŶĂ͊ ^ş͘ ^ƵƐ ĐŽƌĂǌŽŶĞƐ ƐĞ ƐĞŶơĂŶ ĂůŝǀŝĂĚŽƐ ĚĞ ƵŶ ŐƌĂŶ ƉĞƐŽ͘ >ĂƐ ĐĂƌĂƐ ĚĞ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ͘ ĂŐƌƵƉĂĚŽƐ Ă ƐƵ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ƉĂƌĂ Žşƌ ůŽ ƋƵĞ ƚĂŶ ŵĂů ĐŽŵƉƌĞŶĚşĂŶ͕ ďƌŝůůĂďĂŶ ŵĄƐ͗ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ ĚĞ ĂƋƵĞů ŚŽŵďƌĞ ůůĞǀĂďĂ ƵŶ ƉŽĐŽ ĚĞ ĚŝĐŚĂ Ă ĂƋƵĞů ŚŽŐĂƌ͘ >Ă ƷŶŝĐĂ ĞŵŽĐŝſŶ ƋƵĞ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ƉƵĚŽ ŵŽƐƚƌĂƌ Ă ^ĐƌŽŽŐĞ ĐŽŶ ŵŽƟǀŽ ĚĞ ĂƋƵĞů ƐƵĐĞƐŽ ĨƵĞ ƵŶĂ ĞŵŽĐŝſŶ ĚĞ ƉůĂĐĞƌ͘ Ͳ ƐƉşƌŝƚƵ͕ ƉĞƌŵŝƟĚŵĞ ǀĞƌ ĂůŐƵŶĂ ƚĞƌŶƵƌĂ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂ ĐŽŶ ůĂ ŵƵĞƌƚĞ ͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͗ Ɛŝ ŶŽ͕ ůĂ ƐŽŵďƌşĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ƋƵĞ ĂďĂŶĚŽŶĂŵŽƐ ŚĂĐĞ ƉŽĐŽ ĞƐƚĂƌĄ ƐŝĞŵƉƌĞ ĞŶ ŵŝ ƌĞĐƵĞƌĚŽ͘ ů &ĂŶƚĂƐŵĂ ůĞ ĐŽŶĚƵũŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ǀĂƌşĂƐ ĐĂůůĞƐ ƋƵĞ ůĞ ĞƌĂŶ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͗ Ă ŵĞĚŝĚĂ ƋƵĞ ŵĂƌĐŚĂďĂŶ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŵŝƌĂďĂ Ă ƚŽĚĂƐ ƉĂƌƚĞƐ ĞŶ ďƵƐĐĂ ĚĞ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ŝŵĂŐĞŶ͕ ƉĞƌŽ ĞŶ ŶŝŶŐƷŶ ƐŝƟŽ ĐŽŶƐĞŐƵşĂ ǀĞƌůĂ͘ ŶƚƌĂƌŽŶ ĞŶ ĐĂƐĂ ĚĞů ƉŽďƌĞ Žď ƌĂƚĐŚşƚ͕ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ƋƵĞ ŚĂďşĂŶ ǀŝƐŝƚĂĚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ Ǉ ŚĂůůĂƌŽŶ Ă ůĂ ŵĂĚƌĞ Ǉ Ă ůŽƐ ŶŝŹŽƐ ƐĞŶƚĂĚŽƐ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ůĂ ůƵŵďƌĞ͘ dƌĂŶƋƵŝůŽƐ͘ DƵǇ ƚƌĂŶƋƵŝůŽƐ͘ >ŽƐ ƌƵŝĚŽƐŽƐ ƌĂƚĐŚŝƚ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ƐĞ ŚĂůůĂďĂŶ ĞŶ ƵŶ ƌŝŶĐſŶ͕ ƋƵŝĞƚŽƐ ĐŽŵŽ ĞƐƚĂƚƵĂƐ͕ ƐĞŶƚĂͲ ĚŽƐ Ǉ ĐŽŶ ůĂ ŵŝƌĂĚĂ ĮũĂ ĞŶ WĞĚƌŽ͕ ƋƵĞ ƚĞŶşĂ ƵŶ ůŝďƌŽ ĂďŝĞƌƚŽ ĚĞůĂŶƚĞ ĚĞ Ġů͘ >Ă ŵĂĚƌĞ Ǉ ƐƵƐ ŚŝũĂƐ ƐĞ ŽĐƵƉĂďĂŶ ĞŶ ĐŽƐĞƌ͘ dŽĚĂ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ĞƐƚĂďĂ ŵƵǇ ƚƌĂŶƋƵŝůĂ͘ ͞z ƚŽŵſ Ă ƵŶ ŶŝŹŽ Ǉ ůĞ ƉƵƐŽ ĞŶ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ĞůůŽƐ͘͟ ͎ ſŶĚĞ ŚĂďşĂ ŽşĚŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ĂƋƵĞůůĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ͍ EŽ ůĂƐ ŚĂďşĂ ƐŽŹĂĚŽ͘ ů ŶŝŹŽ ĚĞďşĂ ĚĞ ŚĂďĞƌůĂƐ ůĞşĚŽ ĞŶ ǀŽǌ ĂůƚĂ ĐƵĂŶĚŽ Ġů Ǉ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ĐƌƵǌĂďĂŶ Ğů ƵŵďƌĂů͘ ͎WŽƌ ƋƵĠ ŶŽ ƐĞŐƵşĂ ůĂ ůĞĐƚƵƌĂ͍ ϲϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

>Ă ŵĂĚƌĞ ĚĞũſ ƐƵ ůĂďŽƌ ƐŽďƌĞ ůĂ ŵĞƐĂ Ǉ ƐĞ ĐƵďƌŝſ ůĂ ĐĂƌĂ ĐŽŶ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ͘ Ͳ ů ĐŽůŽƌ ĚĞ ĞƐƚĂ ƚĞůĂ ŵĞ ŚĂĐĞ ĚĂŹŽ ĞŶ ůŽƐ ŽũŽƐ ͲͲͲĚŝũŽ͘ ͎ ů ĐŽůŽƌ͍ ͋ Ś͕ ƉŽďƌĞ dşŶǇ dŝŵ͊ Ͳ ŚŽƌĂ ĞƐƚĄŶ ŵĞũŽƌ ͲͲĚŝũŽ ůĂ ŵƵũĞƌ ĚĞ ƌĂƚĐŚŝƚͲ͘ >Ă ůƵǌ ĂƌƟĮĐŝĂů ůĞƐ ƉĞƌũƵĚŝĐĂ͕ Ǉ ƉŽƌ ŶĂĚĂ ĚĞů ŵƵŶĚŽ ƋƵŝƐŝĞƌĂ ƋƵĞ ĐƵĂŶĚŽ ǀĞŶŐĂ ǀƵĞƐƚƌŽ ƉĂĚƌĞ ǀĞĂ ƋƵĞ ƚĞŶŐŽ ůŽƐ ŽũŽƐ ŵĂůŽƐ͘ zĂ ŶŽ ĚĞďĞ ƚĂƌĚĂƌ͕ Ă ůĂ ŚŽƌĂ ƋƵĞ ĞƐ͘ ͲzĂ ŚĂ ƉĂƐĂĚŽ ůĂ ŚŽƌĂ ͲͲͲĐŽŶƚĞƐƚſ WĞĚƌŽ ĐĞƌƌĂŶĚŽ Ğů ůŝďƌŽͲ͘ WĞƌŽ ĐƌĞŽ ƋƵĞ ŚĂĐĞ ƵŶĂƐ ĐƵĂŶƚĂƐ ŶŽĐŚĞƐ ĂŶĚĂ ĂůŐŽ ŵĄƐ ĚĞƐƉĂĐŝŽ ƋƵĞ ĚĞ ĐŽƐƚƵŵďƌĞ͕ ŵĂĚƌĞ͘ sŽůǀŝĞƌŽŶ Ă ƋƵĞĚĂƌ ĞŶ ƐŝůĞŶĐŝŽ͘ ϭ ĮŶ ĚŝũŽ ůĂ ŵĂĚƌĞ ĐŽŶ ǀŽǌ ĮƌŵĞ Ǉ ĂůĞŐƌĞ͕ ƋƵĞ ƵŶĂ ƐŽůĂ ǀĞǌ ƐĞ ĚĞďŝůŝƚſ͗ ͲzŽ ůĞ ŚĞ ǀŝƐƚŽ ƵŶ ĚşĂ ĂŶĚĂƌ ĚĞ ƉƌŝƐĂ͕ ŵƵǇ ĚĞ ƉƌŝƐĂ͕ ĐŽŶ͘͘͘ ĐŽŶ dşŶǇ dşŵ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ŚŽŵďƌŽƐ͘ Ͳ͋z ǇŽ ƚĂŵďŝĠŶ͍ ͲŐƌŝƚſ WĞĚƌŽͲ͘ ͋DƵĐŚĂƐ ǀĞĐĞƐ͍ Ͳ͎z ǇŽ ƚĂŵďŝĠŶ͍ ͲĞǆĐůĂŵſ ŽƚƌŽ͘ Ǉ ůƵĞŐŽ͕ ƚŽĚŽƐ͘ ͲWĞƌŽ dŝŶǇ dŝŵ ĞƌĂ ŵƵǇ ůŝŐĞƌŽ ĚĞ ůůĞǀĂƌ ͲĐŽŶƟŶƵſ ůĂ ŵĂĚƌĞ ǀŽůǀŝĞŶĚŽ Ă ƐƵ ůĂďŽƌ ͲǇ ƐƵ ƉĂĚƌĞ ůĞ ƋƵĞƌşĂ ƚĂŶƚŽ͕ ƋƵĞ ŶŽ ůĞ ŵŽůĞƐƚĂďĂ͕ ŶŽ ůĞ ŵŽůĞƐƚĂďĂ͘ WĞƌŽ ǇĂ ŽŝŐŽ Ă ǀƵĞƐƚƌŽ ƉĂĚƌĞ ĞŶ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͘ Žƌƌŝſ Ă ƐƵ ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ͘ Ǉ Ğů ƉĞƋƵĞŹŽ Žď ĞŶƚƌſ ĐŽŶ ƐƵ ďƵĨĂŶĚĂ ͲďŝĞŶ ůĂ ŶĞĐĞƐŝƚĂďĂ Ğů ƉŽďƌĞͲ͘ ^Ƶ ƚĠ ƐĞ ŚĂůůĂďĂ ƉƌĞͲ ƉĂƌĂĚŽ ũƵŶƚŽ Ă ůĂ ůƵŵďƌĞ Ǉ ƚŽĚŽƐ ƐĞ ƉƌĞĐŝƉŝƚĂƌŽŶ Ă ƐĞƌǀşƌƐĞůŽ͘ ŶƚŽŶĐĞƐ ůŽƐ ĚŽƐ ƌĂƚĐŚŝƚ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ƐĂůƚĂƌŽŶ ƐŽďƌĞ ƐƵƐ ƌŽĚŝůůĂƐ Ǉ ĐĂĚĂ ƵŶŽ ĚĞ ĞůůŽƐ ƉƵƐŽ ƐƵ ĐĂƌŝƚĂ ĞŶ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŵĞũŝůůĂƐ ĚĞů ƉĂĚƌĞ͕ ĐŽŵŽ ĚŝĐŝĞŶĚŽ͗ ͞EŽ ƉŝĞŶƐĞƐ ĞŶ ĞůůŽ͘ ƉĂĚƌĞ͖ ŶŽ ƚĞ ĂƉĞŶĞƐ͘͟ Žď ƐĞ ŵŽƐƚƌſ ŵƵǇ ĂůĞŐƌĞ ĐŽŶ ĞůůŽƐ Ǉ ƚƵǀŽ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ƵŶĂ ƉĂůĂďƌĂ ĂŵĂďůĞ͗ ŵŝƌſ ůĂ ůĂďŽƌ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ƐŽďƌĞ ůĂ ŵĞƐĂ Ǉ ĞůŽŐŝſ ůĂ ĚĞƐƚƌĞǌĂ Ǉ ŚĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ Ǉ ůĂƐ ŶŝŹĂƐ͘ Ͳ ƐŽ ƐĞ ƚĞƌŵŝŶĂƌĄ ŵƵĐŚŽ ĂŶƚĞƐ ĚĞů ĚŽŵŝŶŐŽ ͲĚŝũŽ͘ Ͳ͋ ŽŵŝŶŐŽ͊ ͎,ĂƐ ŝĚŽ ŚŽǇ ĂůůĄ͕ ZŽďĞƌƚŽ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ ƐƵ ŵƵũĞƌ͘ Ͳ^ş͕ ƋƵĞƌŝĚĂ ͲƌĞƐƉŽŶĚŝſ ŽďͲ͘ DĞ ŚƵďŝĞƌĂ ŐƵƐƚĂĚŽ ƋƵĞ ŚƵďŝĞƐĞŝƐ ƉŽĚŝĚŽ ǀĞŶŝƌ͘ KƐ ŚƵďŝĞƌĂ ĂŐƌĂĚĂĚŽ ǀĞƌ ƋƵĠ ǀĞƌĚĞ ĞƐƚĄ ĂƋƵĞů ƐŝƟŽ͘ WĞƌŽ ǇĂ ůĞ ǀĞƌĠŝƐ Ă ŵĞŶƵĚŽ͘ >Ğ ŚĞ ƉƌŽŵĞƟĚŽ ƋƵĞ ŝƌĠ Ă ƉĂƐĞĂƌ Ăůůş ƵŶ ĚŽŵŝŶŐŽ͘ ͋WĞƋƵĞŹŝƚŽ͕ ŶĞŶĞ ŵşŽ͊ ͲŐƌŝƚſ ŽďͲ͘ ͋WĞƋƵĞŹŝƚŽ ŵşŽ͊ ƐƚĂůůſ ĚĞ ƉƌŽŶƚŽ͘ EŽ ƉƵĚŽ ƌĞŵĞĚŝĂƌůŽ͘ WĂƌĂ ƋƵĂ ƉƵĚŝĞƌĂ ƌĞŵĞĚŝĂƌůŽ͕ ŚĂďƌşĂ ƐŝĚŽ ƉƌĞĐŝƐŽ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ƐŝŶƟĞƐĞ ƚĂŶ ĐĞƌĐĂ ĚĞ ƐƵ ŚŝũŽ͘ Ğũſ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ Ǉ ƐƵďŝſ Ă ůĂ ĚĞů ƉŝƐŽ ĚĞ ĂƌƌŝďĂ͕ ƉƌŽĨƵƐĂŵĞŶƚĞ ŝůƵŵŝŶĂĚĂ Ǉ ĂĚŽƌŶĂĚĂ ĐŽŵŽ ĞŶ EĂǀŝĚĂĚ͘ ,ĂďşĂ ƵŶĂ ƐŝůůĂ ĐŽůŽĐĂĚĂ ũƵŶƚŽ Ă ůĂ ĐĂŵĂ ĚĞů ŶŝŹŽ Ǉ ƐĞ ǀĞşĂŶ ŝŶĚŝĐŝŽƐ ĚĞ ƋƵĞ ĂůŐƵŝĞŶ ůĂ ŚĂďşĂ ŽĐƵƉĂĚŽ ƌĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͘ ů ƉŽďƌĞ Žď ƐĞŶƚſƐĞ ĞŶ͘ ĞůůĂ Ǉ͕ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ƌĞƉƵƐŽ ĂůŐŽ Ǉ ƐĞ ƚƌĂŶƋƵŝůŝǌſ͕ ďĞƐſ ĂƋƵĞůůĂ ĐĂƌŝƚĂ͘ ^ŝŶƟſƐĞ ƌĞƐŝŐŶĂĚŽ ƉŽƌ ůŽ ƐƵĐĞĚŝĚŽ Ǉ ďĂũſ ĚĞ ŶƵĞǀŽ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ĨĞůŝǌ͘ >Ă ĨĂŵŝůŝĂ ƌŽĚĞſ ůĂ ůƵŵďƌĞ Ǉ ĞŵƉĞǌſ Ă ĐŚĂƌůĂƌ͗ ůĂƐ ŵƵĐŚĂĐŚĂƐ Ǉ ůĂ ŵĂĚƌĞ ƐŝŐƵŝĞƌŽŶ ƐƵ ůĂďŽƌ͘ Žď ůĞƐ ĐŽŶƚſ ůĂ ĞǆƚƌĂŽƌͲ ĚŝŶĂƌŝĂ ďĞŶĞǀŽůĞŶĐŝĂ ĚĞů ƐŽďƌŝŶŽ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ Ă ƋƵŝĞŶ ĂƉĞŶĂƐ ŚĂďşĂ ǀŝƐƚŽ ƵŶĂ ǀĞǌ͘ Ǉ ƋƵĞ Ăů ĞŶĐŽŶƚƌĂƌůĞ ĂƋƵĞů ĚşĂ ĞŶ ůĂ ĐĂůůĞ͕ Ǉ ǀŝĠŶĚŽůĞ ƵŶ ƉŽĐŽ͘͘͘ ͞ƵŶ ƉŽĐŽ ĂďĂƟĚŽ͕ ͎ƐĂďĠŝƐ͍͕͟ ĚŝũŽ Žď͕ ƐĞ ĞŶƚĞƌſ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ůĞ ŚĂďşĂ ƐƵĐĞĚŝĚŽ ƉĂƌĂ ĞƐƚĂƌ ƚĂŶ ƚƌŝƐƚĞ͘ Ͳ Ŷ ǀŝƐƚĂ ĚĞ ůŽ ĐƵĂů ͲͲĐŽŶơŶƵſ ŽďͲ͕ ǇĂ ƋƵĞ ĞƐ Ğů ĐĂďĂůůĞƌŽ ŵĄƐ ĂĨĂďůĞ ƋƵĞ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ͕ ƐĞ ůŽ ĐŽŶƚĠ͘ ͞ ƐƚŽǇ ƐŝŶĐĞƌĂŵĞŶƚĞ ĂƉĞŶĂĚŽ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ŵĞ ĐŽŶƚĄŝƐ͕ ƐĞŹŽƌ͘ ƌĂƚĐŚŝƚ͕͟ ĚŝũŽ͕ ͞ƉŽƌ ǀŽƐ Ǉ ƉŽƌ ǀƵĞƐƚƌĂ ĞǆĐĞůĞŶƚĞ ŵƵũĞƌ͘͟ z Ă ƉƌŽƉſƐŝƚŽ͕ ŶŽ ƐĠ ĐſŵŽ ŚĂ ƉŽĚŝĚŽ ƐĂďĞƌ ĞƐŽ͘ Ͳ͎^ĂďĞƌ ƋƵĠ͍ ͲYƵĞ ĞƌĂƐ ƵŶĂ ĞǆĐĞůĞŶƚĞ ŵƵũĞƌ ͲĐŽŶƚĞƐƚſ Žď͘ Ͳ ƐŽ ůŽ ƐĂďĞ ƚŽĚŽ Ğů ŵƵŶĚŽ ͲĚŝũŽ WĞĚƌŽ͘ Ͳ͋DƵǇ ďŝĞŶ ĚŝĐŚŽ͕ ŚŝũŽ ŵşŽ͊ ͲĞǆĐůĂŵſ ŽďͲ͘ ƐƉĞƌŽ ƋƵĞ ƚŽĚŽ Ğů ŵƵŶĚŽ ůŽ ƐĞƉĂ͘ ͞^ŝŶĐĞƌĂŵĞŶƚĞ ĂƉĞŶĂĚŽ͕͟ ĚŝũŽ͕ ͞ƉŽƌ ǀƵĞƐƚƌĂ ĞǆĐĞůĞŶƚĞ ŵƵũĞƌ͘ ^ş ƉƵĞĚŽ ƐĞƌǀŝƌŽƐ ĞŶ ĂůŐŽ͕͟ ĐŽŶƟŶƵſ͕ ĚĄŶĚŽŵĞ ƐƵ ƚĂƌũĞƚĂ͕ ͞ĠƐƚĞ ĞƐ ŵŝ ĚŽŵŝĐŝůŝŽ͘ KƐ ƌƵĞŐŽ ƋƵĞ ǀĂǇĄŝƐ Ă ǀĞƌŵĞ͘͟ ƵĞŶŽ͕ ƉƵĞƐ͕ ŵĞ ŚĂ ĞŶĐĂŶƚĂĚŽ ͲͲĞǆĐůĂŵſ ŽďͲ͕ ŶŽ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ĞƐƚĄ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ Ă ŚĂĐĞƌ ĞŶ ŶƵĞƐƚƌŽ ĨĂǀŽƌ͕ ƐŝŶŽ ƉŽƌ ƐƵ ďĞŶĞǀŽͲ ůĞŶĐŝĂ͘ WĂƌĞĐşĂ ƋƵĞ ĞŶ ƌĞĂůŝĚĂĚ ŚĂďşĂ ĐŽŶŽĐŝĚŽ Ă ŶƵĞƐƚƌŽ dŝŶǇ dŝŵ Ǉ ƐĞ ůĂŵĞŶƚĂďĂ ĐŽŶ ŶŽƐŽƚƌŽƐ͘ Ͳ ƐƚŽǇ ƐĞŐƵƌĂ ĚĞ ƋƵĞ ƟĞŶĞ ďƵĞŶ ĐŽƌĂǌſŶ ͲĚŝũŽ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ͘ ͲDĄƐ ƐĞŐƵƌĂ ĞƐƚĂƌşĂƐ ĚĞ ĞůůŽ͕ ƋƵĞƌŝĚĂ ͲͲĐŽŶƚĞƐƚſ ŽďͲ͕ Ɛŝ ůĞ ŚƵďŝĞƌĂƐ ǀŝƐƚŽ Ǉ ůĞ ŚƵďŝĞƌĂƐ ŚĂďůĂĚŽ͘ EŽ͕ ŶŽ ŵĞ ƐŽƌƉƌĞŶͲ ĚĞƌşĂ ŶĂĚĂ͕ İũĂƚĞ ĞŶ ůŽ ƋƵĞ ĚŝŐŽ͕ ƋƵĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƐĞ Ă WĞĚƌŽ ƵŶ ĞŵƉůĞŽ ŵĞũŽƌ͘ ͲKǇĞ ĞƐƚŽ͕ WĞĚƌŽ ͲͲĚŝũŽ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ͕ Ͳ͋z ĞŶƚŽŶĐĞƐ ͲŐƌŝƚſ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŵƵĐŚĂĐŚĂƐͲ WĞĚƌŽ ďƵƐĐĂƌĄ ĐŽŵƉĂŹşĂ Ǉ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌĄ ƉŽƌ ƐƵ ĐƵĞŶƚĂ͊ Ͳ͋sĞƚĞ Ă ƉĂƐĞŽ͊ ͲƌĞƉůŝĐſ WĞĚƌŽ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ƵŶĂ ŵƵĞĐĂ͘ Ͳ ƐŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ Ǉ ƉƵĞĚĞ ŶŽ ƐĞƌ ͲͲĚŝũŽ ŽďͲ͕ ĂƵŶƋƵĞ ŚĂǇ ŵƵĐŚŽ ƟĞŵƉŽ ƉŽƌ ĚĞůĂŶƚĞ͕ ŚŝũŽ ŵşŽ͘ WĞƌŽ͕ ĚĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŵŽĚŽ Ǉ ĞŶ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ĠƉŽĐĂ ƋƵĞ ŶŽƐ ƐĞƉĂƌĞŵŽƐ ƵŶŽƐ ĚĞ ŽƚƌŽƐ͕ ƚĞŶŐŽ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĚĞ ƋƵĞ ŶŝŶŐƵŶŽ ĚĞ ŶŽƐŽƚƌŽƐ ŽůǀŝĚĂƌĄ Ăů ƉŽďƌĞ dşŶǇ dŝŵ͕ ͎ǀĞƌĚĂĚ͍͕ ŶŝŶŐƵŶŽ ŽůǀŝĚĂƌĄ ĞƐƚĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ƐĞƉĂƌĂĐŝſŶ͘ Ͳ͎EƵŶĐĂ͊ ͲŐƌŝƚĂƌŽŶ ƚŽĚŽƐ͘ Ͳz ǇŽ ƐĠ ͲĚŝũŽ ŽďͲ͕ ǇŽ ƐĠ͕ ŚŝũŽƐ ŵşŽƐ͕ ƋƵĞ ĐƵĂŶĚŽ ƌĞĐŽƌĚĞŵŽƐ ĐƵĄŶ ƉĂĐŝĞŶƚĞ Ǉ ĐƵĄŶ ĚƵůĐĞ ĨƵĞ͕ ĂƵŶ ƐŝĞŶĚŽ ƉĞƋƵĞŹŽ͕ ƉĞƋƵĞŹŝƚŽ͕ ŶŽ ĂƌŵĂƌĞŵŽƐ ƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐ ƵŶŽƐ ĐŽŶ ŽƚƌŽƐ͕ ƉŽƌƋƵĞ Ăů ŚĂĐĞƌůŽ ŽůǀŝĚĂƌşĂŵŽƐ Ăů ƉŽďƌĞ dŝŶǇ dŝŵ͘ Ͳ͋EŽ͕ ƉĂĚƌĞ͖ ŶƵŶĐĂ͊ ͲǀŽůǀŝĞƌŽŶ Ă ŐƌŝƚĂƌ ƚŽĚŽƐ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϲϯ

Ͳ^ŽǇ ŵƵǇ ĨĞůŝǌ ͲͲͲĚŝũŽ Ğů ƉĞƋƵĞŹŽ ŽďͲ͘ ͋^ŽǇ ŵƵǇ ĨĞůŝǌ͊ >Ă ƐĞŹŽƌĂ ƌĂƚĐŚŝƚ ůĞ ďĞƐſ͕ ƐƵƐ ŚŝũĂƐ ůĞ ďĞƐĂƌŽŶ͕ ůŽƐ ĚŽƐ ƌĂƩŚşƚ ƉĞƋƵĞŹŽƐ ůĞ ďĞƐĂƌŽŶ͕ Ǉ WĞĚƌŽ Ǉ Ġů ƐĞ ĚŝĞƌŽŶ ƵŶ ĂƉƌĞͲ ƚſŶ ĚĞ ŵĂŶŽƐ͘ ͋ ƐƉşƌŝƚƵ ĚĞ dŝŶǇ dŝŵ͗ ƚƵ ĞƐĞŶĐŝĂ ŝŶĨĂŶƟů ƉƌŽǀĞŶşĂ ĚĞ şŽƐ͊ Ͳ ƐƉĞĐƚƌŽ ͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͕ ĂůŐŽ ŵĞ ĚŝĐĞ ƋƵĞ ůĂ ŚŽƌĂ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌĂ ƐĞƉĂƌĂĐŝſŶ ƐĞ ĂĐĞƌĐĂ͘ >Ž ƐĠ͕ ƉĞƌŽ ŶŽ ƐĠ ĐſŵŽ ƐĞ ǀĞƌŝͲ ĮĐĂƌĄ͘ ĞĐŝĚŵĞ͗ ͎ƋƵŝĠŶ ĞƌĂ ĂƋƵĞů ŚŽŵďƌĞ ƋƵĞ ŚĞŵŽƐ ǀŝƐƚŽ ǇĂĐĞƌ ĞŶ ƐƵ ůĞĐŚŽ ĚĞ ŵƵĞƌƚĞ͍ ů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ &ƵƚƵƌĂ ůĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚſ͕ ĐŽŵŽ ĂŶƚĞƐ ͲĂƵŶƋƵĞ ĞŶ ƵŶĂ ĠƉŽĐĂ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ͕ ƐĞŐƷŶ ƉĞŶƐſ͗ ǀĞƌĚĂͲ ĚĞƌĂŵĞŶƚĞ͕ ƐƵƐ ƷůƟŵĂƐ ǀŝƐŝŽŶĞƐ ĂƉĂƌĞĐşĂŶ ĞŵďƌŽůůĂĚĂƐ͕ ĞǆĐĞƉƚŽ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĚĞ ƋƵĞ ƉĞƌƚĞŶĞĐşĂŶ Ăů ƉŽƌǀĞŶŝƌͲ͕ Ă ůŽƐ ůƵŐĂƌĞƐ ĞŶ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞƵŶşĂŶ ůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ ĚĞ ŶĞŐŽĐŝŽƐ͕ ƉĞƌŽ ƐŝŶ ŵŽƐƚƌĂƌůĞ ƐƵ ŽƚƌŽ Ġů͘ Ŷ ǀĞƌĚĂĚ͕ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ ŶŽ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ ƉĂƌĂ ŶĂĚĂ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ƐŝŐƵŝſ ĂĚĞůĂŶƚĞ ĐŽŵŽ ƉĂƌĂ ĂůĐĂŶǌĂƌ Ğů ŽďũĞƟǀŽ ĚĞƐĞĂĚŽ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ^ĐƌŽŽŐĞ ůĞ ƐƵƉůŝĐſ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞƚƵǀŝĞƌĂ ƵŶ ŵŽŵĞŶƚŽ͘ Ͳ ƐƚĂ ĐĂůůĞũƵĞůĂ ƋƵĞ ĂƚƌĂǀĞƐĂŵŽƐ ĂŚŽƌĂ ͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ ĞƐ Ğů ůƵŐĂƌ ĚŽŶĚĞ ĚĞƐĚĞ ŚĂĐĞ ŵƵĐŚŽ ƟĞŵƉŽ ǇŽ ĞƐƚĂďůĞĐş Ğů ĐĞŶƚƌŽ ĚĞ ŵŝƐ ĂĐƵƉĂĐŝŽŶĞƐ͘ sĞŽ ůĂ ĐĂƐĂ͘ WĞƌŵŝƟĚŵĞ ĐŽŶƚĞŵƉůĂƌ ůŽ ƋƵĞ ƐĞƌĄ ĞŶ ůŽƐ ĚşĂƐ ǀĞŶŝĚĞƌŽƐ͘ ů ƐƉşƌŝƚƵ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ͗ ƐƵ ŵĂŶŽ ƐĞŹĂůĂďĂ ŽƚƌŽ ƐŝƟŽ͘ Ͳ͋>Ă ĐĂƐĂ ĞƐƚĄ ĂůůĄ ĂďĂũŽ͊ ͲͲĞǆĐůĂŵſ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ͎WŽƌ ƋƵĠ ŵĞ ƐĞŹĂůĄŝƐ ŚĂĐŝĂ ŽƚƌĂ ƉĂƌƚĞ͍ ů ŝŶĞǆŽƌĂďůĞ ĚĞĚŽ ŶŽ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚſ ŶŝŶŐƷŶ ĐĂŵďŝŽ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ĐŽƌƌŝſ Ă ůĂ ǀĞŶƚĂŶĂ ĚĞ ƐƵ ĚĞƐƉĂĐŚŽ Ǉ ŵŝƌſ Ăů ŝŶƚĞƌŝŽƌ͘ ^ĞŐƵşĂ ƐŝĞŶĚŽ ƵŶ ĚĞƐƉĂĐŚŽ͕ ƉĞƌŽ ŶŽ Ğů ƐƵǇŽ͘ >ŽƐ ŵƵĞďůĞƐ ŶŽ ĞƌĂŶ ůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ Ǉ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƐĞŶƚĂĚĂ ĞŶ ůĂ ďƵƚĂĐĂ ŶŽ ĞƌĂ Ġů͘ ů &ĂŶƚĂƐŵĂ ƐĞŹĂůĂďĂ ĐŽŵŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ǀŽůǀŝſ Ă ƵŶşƌƐĞůĞ͕ Ǉ ƐŝŶ ĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌ ƉŽƌ ƋƵĠ ŶŽ ĞƐƚĂďĂ Ġů Ăůůş Ŷŝ ĚſŶĚĞ ŚĂďƌşĂ ŝĚŽ͕ ƐŝŐƵŝſ Ăů ƐƉşƌŝƚƵ ŚĂƐƚĂ ůůĞŐĂƌ Ă ƵŶĂ ǀĞƌũĂ ĚĞ ŚŝĞƌƌŽ͘ ŶƚĞƐ ĚĞ ĞŶƚƌĂƌ ƐĞ ĚĞƚƵǀŽ ƉĂƌĂ ŵŝƌĂƌ Ă ƐƵ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ͘ hŶ ĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽ͘ ĂũŽ ůĂ ƟĞƌƌĂ ǇĂĐşĂŶ Ăůůş ůŽƐ ŝŶĨĞůŝĐĞƐ ĐƵǇŽ ŶŽŵďƌĞ ŝďĂ Ă ƐĂďĞƌ͘ ƌĂ ƵŶ ĚŝŐŶŽ ůƵŐĂƌ͕ ƌŽĚĞĂĚŽ ĚĞ ĐĂƐĂƐ͕ ŝŶǀĂĚŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ ŚŝĞĚƌĂ Ǉ ůĂƐ ƉůĂŶƚĂƐ ƐŝůǀĞƐƚƌĞƐ͕ ĂŶƚĞƐ ŵƵĞƌƚĞ ƋƵĞ ǀŝĚĂ ĚĞ ůĂ ǀĞŐĞƚĂĐŝſŶ͕ ĚĞŵĂƐŝĂĚŽ ůůĞŶŽ ĚĞ ƐĞƉƵůƚƵͲ ƌĂƐ͕ ĂďŽŶĂĚŽ ŚĂƐƚĂ ůĂ ĞǆĂŐĞƌĂĐŝſŶ͘ ͋hŶ ĚŝŐŶŽ ůƵŐĂƌ͊ ů ƐƉşƌŝƚƵ͕ ĚĞ ƉŝĞ ĞŶ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ůĂƐ ƚƵŵďĂƐ͕ ŝŶĚŝĐſ ƵŶĂ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ĂǀĂŶǌſ ŚĂĐŝĂ ĞůůĂ ƚĞŵďůĂŶĚŽ͘ ů &ĂŶƚĂƐŵĂ ĞƌĂ ĞǆĂĐͲ ƚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵŽ ŚĂďşĂ ƐŝĚŽ ŚĂƐƚĂ ĞŶƚŽŶĐĞƐ͘ ƉĞƌŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ƚƵǀŽ ŵŝĞĚŽ Ăů ŶŽƚĂƌ ƵŶ ůŝŐĞƌŽ ĐĂŵďŝŽ ĞŶ ƐƵ ĮŐƵƌĂ ƐŽůĞŵŶĞ͘ Ͳ ŶƚĞƐ ĚĞ ĂĐĞƌĐĂƌŵĞ ŵĄƐ Ă ĞƐĂ ƉŝĞĚƌĂ ƋƵĞ ŵĞ ĞŶƐĞŹĄŝƐͲůĞ ĚŝũŽͲ͕ ƌĞƐƉŽŶĚĞĚŵĞ Ă ƵŶĂ ƉƌĞŐƵŶƚĂ͗ ͎ Ɛ ƚŽĚŽ ĞƐŽ ůĂ ŝŵĂͲ ŐĞŶ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ƐĞƌĄ͘ Ž ƐŽůĂŵĞŶƚĞ ůĂ ŝŵĂŐĞŶ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ͍ ů ƐƉĞĐƚƌŽ ƐŝŐƵŝſ ƐĞŹĂůĂŶĚŽ Ă ůĂ ƚƵŵďĂ ũƵŶƚŽ Ă ůĂ ĐƵĂů ƐĞ ŚĂůůĂďĂ͘ Ͳ>ĂƐ ƌĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ ƐŝŵďŽůŝǌĂŶ ĐŝĞƌƚŽƐ ŽďũĞƟǀŽƐ ƋƵĞ͕ Ɛŝ ƉĞƌƐĞǀĞƌĂŶ͕ ƉƵĞĚĞŶ ĂůĐĂŶǌĂƌ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͖ ƉĞƌŽ Ɛŝ ƐĞ ĂƉĂƌƚĂŶ ĚĞ ĞůůĂƐ͕ ůŽƐ ŽďũĞƟǀŽƐ ĐĂŵďŝĂŶ͘ ͎KĐƵƌƌĞ ůŽ ŵŝƐŵŽ ĐŽŶ ůĂƐ ĐŽƐĂƐ ƋƵĞ ŵĞ ŵŽƐƚƌĄŝƐ͍ ů ƐƉşƌŝƚƵ ĐŽŶƟŶƵſ ŝŶŵſǀŝů ĐŽŵŽ ƐŝĞŵƉƌĞ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ĂƌƌĂƐƚƌſ ŚĂĐŝĂ Ġů͕ ƚĞŵďůĂŶĚŽ Ăů ĂĐĞƌĐĂƌƐĞ͘ Ǉ ƐŝŐƵŝĞŶĚŽ ůĂ ĚŝƌĞĐͲ ĐŝſŶ ĚĞů ĚĞĚŽ͕ ůĞǇſ ƐŽďƌĞ ůĂ ƉŝĞĚƌĂ ĚĞ ůĂ ĂďĂŶĚŽŶĂĚĂ ƐĞƉƵůƚƵƌĂ ƐƵ ƉƌŽƉŝŽ ŶŽŵďƌĞ͗ ďĞŶĞǌĞƌ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ͎^ŽǇ ǇŽ Ğů ŚŽŵďƌĞ ƋƵĞ ǇĂĐşĂ ƐŽďƌĞ Ğů ůĞĐŚŽ͍ ͲͲͲĞǆĐůĂŵſ ĐĂǇĞŶĚŽ ĚĞ ƌŽĚŝůůĂƐ͘ ů ĚĞĚŽ ƐĞ ĚŝƌŝŐŝſ ĚĞ ůĂ ƚƵŵďĂ Ă Ġů Ǉ ĚĞ Ġů Ă ůĂ ƚƵŵďĂ͘ Ͳ͋EŽ͕ ƐƉşƌŝƚƵ͊ ͋KŚ͕ ŶŽ͕ ŶŽ͊ ů ĚĞĚŽ ƐĞŐƵşĂ Ăůůş͘ Ͳ͋ ƐƉşƌŝƚƵ ͲͲŐƌŝƚſ ĂŐĂƌƌĄŶĚŽƐĞ Ă ƐƵ ǀĞƐƟĚƵƌĂͲ͕ ĞƐĐƵĐŚĂĚŵĞ͊ zŽ ŶŽ ƐŽǇ ǇĂ Ğů ŚŽŵďƌĞ ƋƵĞ ĞƌĂ͖ ŶŽ ƐĞƌĠ ǇĂ Ğů ŚŽŵďƌĞ ƋƵĞ ŚĂďƌşĂ ƐŝĚŽ Ă ŶŽ ƐĞƌ ƉŽƌ ǀƵĞƐƚƌĂ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ͘ ͎WŽƌ ƋƵĠ ŵĞ ŵŽƐƚƌĄŝƐ ƚŽĚŽ ĞƐŽ͕ Ɛŝ ŚĞ ƉĞƌĚŝĚŽ ƚŽĚĂ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂ͍ WŽƌ ƉƌŝŵĞƌĂ ǀĞǌ ůĂ ŵĂŶŽ ƉĂƌĞĐŝſ ŵŽǀĞƌƐĞ͘ Ͳ ƵĞŶ ƐƉşƌŝƚƵ ͲͲͲĐŽŶƟŶƵſ͕ ƉƌŽƐƚĞƌŶĂĚŽ ĂŶƚĞ Ġů͕ ĐŽŶ ůĂ ĨƌĞŶƚĞ ĞŶ ůĂ ƟĞƌƌĂͲ͕ ǀŽƐ ŝŶƚĞƌĐĞĚĞƌĠŝƐ ƉŽƌ ŵş Ǉ ŵĞ ĐŽŵƉĂĚĞĐĞƌĠŝƐ͘ ƐĞŐƵƌĂĚŵĞ ƋƵĞ ƉƵĞĚŽ ĐĂŵďŝĂƌ ĞƐĂƐ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ƋƵĞ ŵĞ ŚĂďĠŝƐ ŵŽƐͲ ƚƌĂĚŽ͕ ĐĂŵďŝĂŶĚŽ ĚĞ ǀŝĚĂ͘ >Ă ďĞŶĠǀŽůĂ ŵĂŶŽ ƚĞŵďůſ͘ Ͳ,ŽŶƌĂƌĠ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ ĞŶ ŵŝ ĐŽƌĂǌſŶ Ǉ ƉƌŽĐƵƌĂƌĠ ŐƵĂƌĚĂƌůĂ ƚŽĚŽ Ğů ĂŹŽ͘ sŝǀŝƌĠ ĞŶ Ğů ƉĂƐĂĚŽ͕ ĞŶ Ğů ƉƌĞƐĞŶƚĞ Ǉ ĞŶ Ğů ƉŽƌǀĞŶŝƌ͘ >ŽƐ ĞƐƉşƌŝƚƵƐ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĞƐ ŶŽ ƐĞ ĂƉĂƌƚĂƌĄŶ ĚĞ ŵş͘ EŽ ŽůǀŝĚĂƌĠ ƐƵƐ ůĞĐĐŝŽŶĞƐ͘ ͋KŚ͕ ĚĞĐŝĚŵĞ ƋƵĞ ƉƵĞĚŽ ďŽƌƌĂƌ ůŽ ĞƐĐƌŝƚŽ ĞŶ ĞƐĂ ƉŝĞĚƌĂ͊ Ŷ ƐƵ ĂŶŐƵƐƟĂ ĂƐŝſ ůĂ ŵĂŶŽ ĞƐƉĞĐƚƌĂů͕ ƋƵĞ ŝŶƚĞŶƚſ ĚĞƐĂƐŝƌƐĞ͘ ƉĞƌŽ ƐƵ ƉĞƟĐŝſŶ ůĞ ĚĂďĂ ĨƵĞƌǌĂ͕ Ǉ ůĂ ƌĞƚƵǀŽ͘ ů ƐƉşƌŝƚƵ͕ ŵĄƐ ĨƵĞƌƚĞ ĂƷŶ͘ ůĞ ƌĞĐŚĂǌſ͘ :ƵŶƚĂŶĚŽ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ ĞŶ ƵŶĂ ƷůƟŵĂ ƐƷƉůŝĐĂ Ă ĮŶ ĚĞ ƋƵĞ ĐĂŵďŝĂƐĞ ƐƵ ĚĞƐƟŶŽ͕ ^ĐƌŽŽŐĞ ĂĚǀŝƌƟſ ƵŶĂ ĂůƚĞƌĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ƚƷŶŝĐĂ ĐŽŶ ĐĂƉƵĐŚĂ ĚĞů &ĂŶƚĂƐŵĂ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶƚƌĂũŽ͘ ƐĞ ĚĞƌƌƵŵďſ Ǉ ƋƵĞĚſ ĐŽŶǀĞƌƟĚŽ ĞŶ ƵŶĂ ĐŽůƵŵŶĂ ĚĞ ĐĂŵĂ͘ ĂƉşƚƵůŽ ϱ ʹ ŽŶĐůƵƐŝſŶ ͋^ş͊ z ůĂ ĐŽůƵŵŶĂ ĚĞ ĐĂŵĂ ĞƌĂ ƐƵǇĂ͗ >Ă ĐĂŵĂ ĞƌĂ ůĂ ƐƵǇĂ͕ Ğů ĐƵĂƌƚŽ ĞƌĂ Ğů ƐƵǇŽ͘ Ǉ͕ ůŽ ŵĞũŽƌ Ǉ ŵĄƐ ǀĞŶƚƵƌŽƐŽ ĚĞ ƚŽĚŽ͕ ͋Ğů ƟĞŵƉŽ ǀĞŶŝĚĞƌŽ ĞƌĂ ƐƵǇŽ͕ ƉĂƌĂ ƉŽĚĞƌ ĞŶŵĞŶĚĂƌƐĞ͊ ͲsŝǀŝƌĠ ĞŶ Ğů ƉĂƐĂĚŽ͕ ĞŶ Ğů ƉƌĞƐĞŶƚĞ Ǉ ĞŶ Ğů ƉŽƌǀĞŶŝƌ ͲƌĞƉŝƟſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƐĂůƚĂŶĚŽ ĚĞ ůĂ ĐĂŵĂͲ͘ >ŽƐ ƐƉşƌŝƚƵƐ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĞƐ ŶŽ ƐĞ ĂƉĂƌƚĂƌĄŶ ĚĞ ŵş͘ ͋KŚ͕ :ĂĐŽď DĂƌůĞǇ͊ ͋ ĞŶĚŝƚŽƐ ƐĞĂŶ Ğů ĐŝĞůŽ Ǉ ůĂ ĮĞƐƚĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͗ ͋>Ž ĚŝŐŽ ĚĞ ƌŽĚŝůůĂƐ͕ :ĂĐŽď͕ ĚĞ ƌŽĚŝůůĂƐ͊ ^Ğ ĞŶĐŽŶƚƌĂďĂ ƚĂŶ ĂŶŝŵĂĚŽ Ǉ ƚĂŶ ĞŶĐĞŶĚŝĚŽ ƉŽƌ ďƵĞŶĂƐ ŝŶƚĞŶĐŝŽŶĞƐ͕ ƋƵĞ ƐƵ ǀŽǌ ĚĞƐĨĂůůĞĐŝĚĂ ĂƉĞŶĂƐ ƌĞƐƉŽŶĚşĂ Ăů ůůĂŵĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƐƵ ĞƐƉşƌŝƚƵ͘ ,ĂďşĂ ƐŽůůŽǌĂĚŽ ĐŽŶ ǀŝŽůĞŶĐŝĂ ĞŶ ƐƵ ůƵĐŚĂ ĐŽŶ Ğů ƐƉşƌŝƚƵ Ǉ ƐƵ ĐĂƌĂ ĞƐƚĂďĂ ŵŽũĂĚĂ ĚĞ ϲϰ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ůĄŐƌŝŵĂƐ͘ Ͳ͋EŽ ƐĞ ůĂƐ ŚĂŶ ůůĞǀĂĚŽ ͲĞǆĐůĂŵſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĞƐƚƌĞĐŚĂŶĚŽ ĞŶ ƐƵƐ ďƌĂǌŽƐ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ĐŽƌƟŶĂƐ ĚĞ ůĂ ĂůĐŽďĂͲ͕ ŶŽ ƐĞ ůĂƐ ŚĂŶ ůůĞǀĂĚŽ͕ Ŷŝ ƚĂŵƉŽĐŽ ůĂƐ ĂŶŝůůĂƐ͊ ƐƚĄŶ ĂƋƵş͘ zŽ ĞƐƚŽǇ ĂƋƵş͘ >ĂƐ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ĚĞ ůĂƐ ĐŽƐĂƐ ƋƵĞ ƉŽĚşĂŶ ŚĂďĞƌ ŽĐƵƌƌŝĚŽ ƉƵĞͲ ĚĞŶ ĚĞƐǀĂŶĞĐĞƌƐĞ͘ z ƐĞ ĚĞƐǀĂŶĞĐĞƌĄŶ͕ ůŽ ƐĠ͘ ^ƵƐ ŵĂŶŽƐ ƐĞ ŽĐƵƉĂďĂŶ ĐŽŶƟŶƵĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ƉĂůƉĂƌ ƐƵƐ ǀĞƐƟĚŽƐ͖ ůŽƐ ǀŽůǀşĂ ĚĞů ƌĞǀĠƐ͕ ƉŽŶşĂ ůŽ ĚĞ ĂƌƌŝďĂ ĂďĂũŽ Ǉ ůŽ ĚĞ ĂďĂũŽ ĂƌƌŝďĂ͕ ůŽƐ ĚĞƐŐĂƌƌĂďĂ͕ ůŽƐ ĚĞũĂďĂ ĐĂĞƌ͕ ŚĂĐŝĠŶĚŽůĞƐ ĐſŵƉůŝĐĞƐ ĚĞ ƚŽĚĂ ĐůĂƐĞ ĚĞ ĞǆƚƌĂǀĂŐĂŶĐŝĂƐ͘ Ͳ͋EŽ ƐĠ ůŽ ƋƵĞ ŚĂŐŽ͊ͲĞǆĐůĂŵſ ^ĐƌŽŽŐĞ ƌŝĞŶĚŽ Ǉ ůůŽƌĂŶĚŽ Ă ůĂ ǀĞǌ Ǉ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ĚĞ Ɛş ŵŝƐŵŽ ĐŽŶ ƐƵƐ ŵĞĚşĂƐ ƵŶĂ ĐŽƉŝĂ ƉĞƌĨĞĐƚĂ ĚĞ >ĂŽĐŽŽŶƚĞͲ͘ ƐƚŽǇ ůŝŐĞƌŽ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ƉůƵŵĂ͕ ĚŝĐŚŽƐŽ ĐŽŵŽ ƵŶ ĄŶŐĞů͕ ĂůĞŐƌĞ ĐŽŵŽ ƵŶ ĞƐĐŽůĂƌ͕ ĂƚƵƌĚŝĚŽ ĐŽŵŽ ƵŶ ďŽƌƌĂĐŚŽ͘ ͋&ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ Ă ƚŽĚŽƐ͊ ͋&Ğůşǌ ŹŽ EƵĞǀŽ Ă ƚŽĚŽ Ğů ŵƵŶĚŽ͊ ͋,ƵƌƌĂ͊ ͋sŝǀĂ͊ ,ĂďşĂ ŝĚŽ Ă ůĂ ƐĂůĂ ĚĂŶĚŽ ďƌŝŶĐŽƐ͕ Ǉ Ăůůş ĞƐƚĂďĂ ĞŶƚŽŶĐĞƐ ƐŝŶ ĂůŝĞŶƚŽ͘ Ͳ͋ ƋƵş ĞƐƚĄ ůĂ ĐĂĐĞƌŽůĂ ĐŽŶ Ğů ĐŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͊ ͲͲŐƌŝƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞŶƚƵƐŝĂƐŵĄŶĚŽƐĞ ĚĞ ŶƵĞǀŽ Ǉ ĚĂŶǌĂŶĚŽ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞ ůĂ ĐŚŝŵĞŶĞĂͲ͘ ͋ ƐĂ ĞƐ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ƉŽƌ ĚŽŶĚĞ ĞŶƚƌſ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ :ĂĐŽď DĂƌůĞǇ͊ ͋ ƐĞ ĞƐ Ğů ƌŝŶĐſŶ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ƐĞŶƚſ Ğů ƐͲ ƉĞĐƚƌŽ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ WƌĞƐĞŶƚĞ͊ ƐĂ ĞƐ ůĂ ǀĞŶƚĂŶĂ ƉŽƌ ĚŽŶĚĞ ǀŝ ůŽƐ ƐƉşƌŝƚƵƐ ĞƌƌĂŶƚĞƐ͊ ͋͛/͛ŽĚŽ ĞƐƚĄ ĞŶ ƐƵ ƐŝƟŽ͕ ƚŽĚŽ ĞƐ ǀĞƌĚĂĚ͕ ƚŽĚŽ ŚĂ ƐƵĐĞĚŝĚŽ͊ ͋:Ă͕ ũĂ͕ ũĂ͊ ZĞĂůŵĞŶƚĞ͕ ƉĂƌĂ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ƋƵĞ ŶŽ ůĂ ŚĂďşĂ ƉƌĂĐƟĐĂĚŽ ƉŽƌ ĞƐƉĂĐŝŽ ĚĞ ŵƵĐŚŽƐ ĂŹŽƐ͕ ĞƌĂ ƵŶĂ ƌŝƐĂ ĞƐƉůĠŶĚŝĚĂ͕ ůĂ ƌŝƐĂ ŵĄƐ ŵĂŐŶşĮĐĂ͘ Ğů ƉĂĚƌĞ ĚĞ ƵŶĂ ůĂƌŐĂ͕ ůĂƌŐĂ ƉƌŽŐĞŶŝĞ ĚĞ ƌŝƐĂƐ ďƌŝůůĂŶƚĞƐ͘ ͲEŽ ƐĠ Ă ĐƵĄŶƚŽ ĞƐƚĂŵŽƐ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲͲ͘ EŽ ƐĠ ĐƵĄŶƚŽ ƟĞŵƉŽ ŚĞ ĞƐƚĂĚŽ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƐƉşƌŝƚƵƐ͘ EŽ ƐĠ ŶĂĚĂ͘ ^ŽǇ ĐŽŵŽ ƵŶ ŶŝŹŽ͘ EŽ ŵĞ ŝŵƉŽƌƚĂ͘ DĞ ĞƐ ŝŐƵĂů͘ YƵŝƐŝĞƌĂ ƐĞƌ ƵŶ ŶŝŹŽ͘ ͋,ƵƌƌĂ͊ ͋sŝǀĂ͊ >Ğ ŝŶƚĞƌƌƵŵƉŝĞƌŽŶ ƐƵƐ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ ĚĞ ĂůĞŐƌşĂ ůĂƐ ĐĂŵƉĂŶĂƐ ĚĞ ůĂƐ ŝŐůĞƐŝĂƐ͕ ĐŽŶ ůŽƐ ŵĄƐ ƐŽŶŽƌŽƐ ƌĞƉŝƋƵĞƐ ƋƵĞ ŽǇſ ũĂŵĄƐ͘ ͋dşŶ͕ ƚĂŶ͊ ͋dŝŶ͕ ƚĂŶ͊ ͋dŝŶ͕ ƚĂŶ͊ ͋KŚ͕ ŵĂŐŶşĮĐŽ͕ ŵĂŐŶşĮĐŽ͊ ŽƌƌŝĞŶĚŽ Ă ůĂ ǀĞŶƚĂŶĂ͕ ůĂ Ăďƌŝſ Ǉ ĂƐŽŵſ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͘ EĂĚĂ ĚĞ ďƌƵŵĂ͕ ŶĂĚĂ ĚĞ ŶŝĞďůĂ͖ ƵŶ ĨƌşŽ ĐůĂƌŽ͕ ůƵŵŝŶŽƐŽ͕ ũŽǀŝĂů͖ ƵŶ ĨƌşŽ ƋƵĞ Ăů ƐŽƉůĂƌ ŚĂĐĞ ďĂŝůĂƌ ůĂ ƐĂŶŐƌĞ ĞŶ ůĂƐ ǀĞŶĂƐ͖ ƵŶ ƐŽů ĚĞ ŽƌŽ͕ ƵŶ ĐŝĞůŽ ĚŝǀŝŶŽ͖ ƵŶ ĂŝƌĞ ĨƌĞƐĐŽ Ǉ ƐƵĂǀĞ͕ ĐĂŵƉĂŶĂƐ ĂůĞŐƌĞƐ͘ ͋KŚ͕ ŵĂŐŶŝĮĐŽ͕ ŵĂŐŶşĮĐŽ͊ Ͳ͎YƵĠ ĚşĂ ĞƐ ŚŽǇ͍ ͲͲŐƌŝƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĚŝƌŝŐŝĠŶĚŽƐĞ Ă ƵŶ ŵƵĐŚĂĐŚŽ ĞŶĚŽŵŝŶŐĂĚŽ͕ ƋƵĞ ƋƵŝǌĄ ƐĞ ŚĂďşĂ ĚĞƚĞŶŝĚŽ ƉĂƌĂ ŵŝƌĂƌůĞ͘ Ͳ͎ Ś͍ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ŵƵĐŚĂĐŚŽ ůůĞŶŽ ĚĞ ĂĚŵŝƌĂĐŝſŶ͘ Ͳ͎YƵĠ ĚşĂ ĞƐ ŚŽǇ͕ ŚĞƌŵŽƐŽ͍ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ͎,ŽǇ͊ ͲƌĞƉƵƐŽ Ğů ŵƵĐŚĂĐŚŽͲ͘ ͋dŽŵĂ͕ ƉƵĞƐ͕ Ğů ĚşĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͊ Ͳ͋ ů ĚşĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͊ ͲƐĞ ĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ͋EŽ ŚĂ ƉĂƐĂĚŽ ƚŽĚĂǀşĂ͊ >ŽƐ ƐƉşƌŝƚƵƐ ůŽ ŚĂŶ ŚĞĐŚŽ ƚŽĚŽ ĞŶ ƵŶĂ ŶŽĐŚĞ͘ WƵĞĚĞŶ ŚĂĐĞƌ ƚŽĚŽ ůŽ ƋƵĞ ƋƵŝĞƌĞŶ͘ WƵĞĚĞŶ͕ ŶŽ ŚĂǇ ĚƵĚĂ͘ WƵĞĚĞŶ͕ ŶŽ ŚĂǇ ĚƵĚĂ͘ ͋,ŽůĂ͕ ŚĞƌŵŽƐŽ͊ Ͳ͋,ŽůĂ͊ ͲĐŽŶƚĞƐƚſ Ğů ŵƵĐŚĂĐŚŽ͘ Ͳ͎^ĂďĞƐ ĚſŶĚĞ ĞƐƚĄ ůĂ ƉŽůůĞƌşĂ͕ ĞŶ ůĂ ĞƐƋƵŝŶĂ ĚĞ ůĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ĐĂůůĞ͍ ͲŝŶƋƵŝƌŝſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ͋ ůĂƌŽ ƋƵĞ Ɛş͊ Ͳ͋ ƌĞƐ ƵŶ ŵƵĐŚĂĐŚŽ ůŝƐƚŽ͊ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲͲ͘ ͋hŶ ŵƵĐŚĂĐŚŽ ŶŽƚĂďůĞ͊ ƐĂďĞƐ Ɛş ŚĂŶ ǀĞŶĚŝĚŽ Ğů ŚĞƌŵŽƐŽ ƉĂǀŽ ƋƵĞ ƚĞŶşĂŶ ĐŽůŐĂĚŽ ĂǇĞƌ͍ EŽ Ğů ƉĞƋƵĞŹŽ͕ Ğů ŐƌĂŶĚĞ͘ Ͳ͎ ƵĄů͍ ͎hŶŽ ƋƵĞ ĞƌĂ ƚĂŶ ŐŽƌĚŽ ĐŽŵŽ ǇŽ͍ ͲƌĞƉůŝĐſ Ğů ŵƵĐŚĂĐŚŽ͘ Ͳ͋YƵĠ ĐŚŝĐŽ ƚĂŶ ĚĞůŝĐŝŽƐŽ͍ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ Ă ŐƵƐƚŽ ŚĂďůĂƌ ĐŽŶƟŐŽ͘ ͎^ş͕ ŚĞƌŵŽƐŽ͍ ͲdŽĚĂǀşĂ ĞƐƚĄ ĐŽůŐĂĚŽ ͲƌĞƉƵƐŽ Ğů ŵƵĐŚĂĐŚŽ ͘ Ͳ͎^ş͍ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ sĞ Ă ĐŽŵƉƌĂƌůŽ͘ Ͳ͋YƵĠ ďƌŽŵŝƐƚĂ͊ ͲĞǆĐůĂŵſ Ğů ŵƵͲ ĐŚĂĐŚŽ͘ ͲEŽ͕ ŶŽ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ,ĂďůŽ ĞŶ ƐĞƌŝŽ͘ sĞ Ă ĐŽŵƉƌĂƌůŽ Ǉ Ěŝ ƋƵĞ ůŽ ƚƌĂŝŐĂŶ ĂƋƵş͕ ƋƵĞ ǇŽ ůĞƐ ĚŝƌĠ ĚſŶĚĞ ƟĞŶĞŶ ƋƵĞ ůůĞǀĂƌůŽ͘ sƵĞůǀĞ ĐŽŶ Ğů ŵŽǌŽ Ǉ ƚĞ ĚĂƌĠ ƵŶ ĐŚĞůşŶ͘ ^ŝ ǀŝĞŶĞƐ ĐŽŶ Ġů ĂŶƚĞƐ ĚĞ ĐŝŶĐŽ ŵŝŶƵƚŽƐ͕ ƚĞ ĚĂƌĠ ŵĞĚŝĂ ĐŽƌŽŶĂ͘ ů ŵƵĐŚĂĐŚŽ ƐĂůŝſ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ďĂůĂ͘ ,ĂďƌşĂ ŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽ ƵŶĂ ŵĂŶŽ ŵƵǇ ĮƌŵĞ ĞŶ Ğů ŐĂƟůůŽ Ğů ƋƵĞ ƉƵĚŝĞƌĂ ůĂŶǌĂƌ ƵŶĂ ďĂůĂ ĐŽŶ ůĂ ŵŝƚĂĚ ĚĞ ůĂ ǀĞůŽĐŝĚĂĚ͘ ͲsŽǇ Ă ĞŶǀŝĄƌƐĞůŽ Ă Žď ƌĂƚĐŚŝƚ ͲŵƵƌŵƵƌſ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ĨƌŽƚĄŶĚŽƐĞ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ Ǉ ƐŽůƚĂŶĚŽ ůĂ ƌŝƐĂ͘ EŽ ƐĂďƌĄ ƋƵŝĠŶ ƐĞ ůŽ ĞŶǀşĂ͘ dŝĞŶĞ ĚŽƐ ǀĞĐĞƐ Ğů ĐƵĞƌƉŽ ĚĞ dŝŶǇ dŝŵ͘ ͋:ŽĞ DŝůůĞƌ ŶŽ ŚĂ ŐĂƐƚĂĚŽ ŶƵŶĐĂ ƵŶĂ ďƌŽŵĂ ĐŽŵŽ ĠƐƚĂ ĚĞ ĞŶǀŝĂƌ Ğů ƉĂǀŽ Ă Žď͊ ϭ ĞƐĐƌŝďŝƌ ůĂƐ ƐĞŹĂƐ ŶŽ ĞƐƚĂďĂ ŵƵǇ ĮƌŵĞ ůĂ ŵĂŶŽ͖ ƉĞƌŽ͕ ĚĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŵŽĚŽ͕ ůĂƐ ĞƐĐƌŝďŝſ ^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ ďĂũſ ůĂ ĞƐĐĂůĞƌĂ ƉĂƌĂ Ăďƌŝƌ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞ ůĂ ĐĂůůĞ ĞŶ ĐƵĂŶƚŽ ůůĞŐĂƐĞ Ğů ŵŽǌŽ ĚĞ ůĂ ƉŽůůĞƌşĂ͘ ,ĂůůĄŶĚŽƐĞ Ăůůş ĂŐƵĂƌĚĂŶĚŽ ƐƵ ůůĞŐĂĚĂ͕ Ğů ůůĂŵĂĚŽƌ ĂƚƌĂũŽ ƐƵ ŵŝƌĂĚĂ͘ Ͳ͋>Ğ ĂŵĂƌĠ ƚŽĚĂ ŵŝ ǀŝĚĂ͊ ͲĞǆĐůĂŵſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĂĐĂƌŝĐŝĄŶĚŽůĞ ĐŽŶ ůĂ ŵĂŶŽͲ͘ ƉĞŶĂƐ ůĞ ŵŝƌĠ ĂŶƚĞƐ͘ ͋YƵĠ ŚŽŶƌĂĚĂ ĞǆƉƌĞͲ ƐŝſŶ ƟĞŶĞ ĞŶ ůĂ ĐĂƌĂ͊ ͋ Ɛ ƵŶ ůůĂŵĂĚŽƌ ĂĚŵŝƌĂďůĞ͊͘͘͘ ƋƵş ĞƐƚĄ Ğů ƉĂǀŽ͘ ͊sŝǀĂ͊ ͎,ŽůĂ͊ ͋ ſŵŽ ĞƐƚĄŝƐ͍ ͊&ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ͊ ͋ ƌĂ ƵŶ ƉĂǀŽ͊ ^ĞŐƵƌĂŵĞŶƚĞ ŶŽ ŚĂďşĂ ƉŽĚŝĚŽ ĂƋƵĞů ǀŽůĄƟů ƐŽƐƚĞŶĞƌƐĞ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ƉĂƚĂƐ͘ ^Ğ ůĂƐ ŚĂďƌşĂ ƌŽƚŽ ĞŶ ƵŶ ŵŝŶƵƚŽ ĐŽŵŽ Ɛş ĨƵĞƌĂŶ ďĂƌƌĂƐ ĚĞ ůĂĐƌĞ͘ Ͳ͋YƵĠ͊ EŽ ĞƐ ƉŽƐŝďůĞ ůůĞǀĂƌůŽ Ă ĐƵĞƐƚĂƐ ŚĂƐƚĂ ĂŵĚĞŶͲdŽǁŶ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ dĞŶĠŝƐ ƋƵĞ ƚŽŵĂƌ ƵŶ ĐŽĐŚĞ͘ >Ă ƌŝƐĂ ĐŽŶ ƋƵĞ ĚŝũŽ ĂƋƵĞůůŽ͕ Ǉ ůĂ ƌŝƐĂ ĐŽŶ ƋƵĞ ƉĂŐſ Ğů ƉĂǀŽ͕ Ǉ ůĂ ƌŝƐĂ ĐŽŶ ƋƵĞ ƉĂŐſ Ğů ĐŽĐŚĞ͕ Ǉ ůĂ ƌŝƐĂ ĐŽŶ ƋƵĞ ĚŝŽ ůĂ ƉƌŽƉŝŶĂ Ăů ŵƵĐŚĂĐŚŽ͕ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ĨƵĞƌŽŶ ƐŽďƌĞƉĂƐĂĚĂƐ ƉŽƌ ůĂ ƌŝƐĂ ĐŽŶ ƋƵĞ ƐĞ ƐĞŶƚſ ĚĞ ŶƵĞǀŽ ĞŶ ƐƵ ďƵƚĂĐĂ͕ ǇĂ ƐŝŶ ĂůŝĞŶƚŽ͕ Ǉ ƐŝŐƵŝſ ƌŝĞŶĚŽ ŚĂƐƚĂ ůůŽƌĂƌ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϲϱ

EŽ ůĞ ĨƵĞ ĨĄĐŝů ĂĨĞŝƚĂƌƐĞ͕ ƉŽƌƋƵĞ ƐƵ ŵĂŶŽ ƐĞŐƵşĂ ŵƵǇ ƚĞŵďůŽƌŽƐĂ͕ Ǉ Ğů ĂĨĞŝƚĂƌƐĞ ƌĞƋƵŝĞƌĞ ƚƌĂŶƋƵŝůŝĚĂĚ͕ ĂƵŶ ĐƵĂŶĚŽ ŶŽ ďĂŝůĠŝƐ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ŽƐ ĞŶƚƌĞŐĄŝƐ Ă ƚĂů ŽĐƵƉĂĐŝſŶ͘ WĞƌŽ Ɛŝ ƐĞ ŚƵďŝĞƌĂ ĐŽƌƚĂĚŽ ůĂ ƉƵŶƚĂ ĚĞ ůĂ ŶĂƌŝǌ ƐĞ ŚĂďƌşĂ ƉƵĞƐƚŽ ƵŶ ƚƌŽǌŽ ĚĞ ƚĂĨĞƚĄŶ ŝŶŐůĠƐ ĞŶ ůĂ ŚĞƌŝĚĂ Ǉ ŚĂďƌşĂƐĞ ƋƵĞĚĂĚŽ ƚĂŶ ƐĂƟƐĨĞĐŚŽ͘ sŝƐơſƐĞ ĐŽŶ ƐƵƐ ŵĞũŽƌĞƐ ƌŽƉĂƐ Ǉ ƐĞ ůĂŶǌſ Ă ůĂƐ ĐĂůůĞƐ͘ >Ă ŵƵůƟƚƵĚ ƐĞ ƉƌĞĐŝƉŝƚĂďĂ ĞŶ ĂƋƵĞů ŵŽŵĞŶƚŽ͕ ĐŽŵŽ ůĂ ǀŝŽ ǇĞŶĚŽ ĐŽŶ Ğů ƐƉĞĐƚƌŽ ĚĞ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ WƌĞƐĞŶƚĞ͕ Ǉ Ăů ŵĂƌͲ ĐŚĂƌ ĐŽŶ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ ĞŶ ůĂ ĞƐƉĂůĚĂ͕ ^ĐƌŽŽŐĞ ŵŝƌĂďĂ Ă ƚŽĚŽ Ğů ŵƵŶĚŽ ĐŽŶ ƵŶĂ ƐŽŶƌŝƐĂ ĚĞ ƉůĂĐĞƌ͘ WĂƌĞĐşĂ ƚĂŶ ŝƌƌĞƐŝƐƟďůĞͲ ŵĞŶƚĞ ĂŵĂďůĞ͕ ĞŶ ƵŶĂ ƉĂůĂďƌĂ͕ ƋƵĞ ƚƌĞƐ Ž ĐƵĂƚƌŽ ŵƵĐŚĂĐŚŽƐ ĚĞ ďƵĞŶ ŚƵŵŽƌ ĚŝũĞƌŽŶ͗ ͋͞ ƵĞŶŽƐ ĚşĂƐ͕ ƐĞŹŽƌ͊ ͋&ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ͕ ƐĞŹŽƌ͊͟ z ^ĐƌŽŽŐĞ ĚŝũŽ ŵĄƐ ƚĂƌĚĞ ŵƵĐŚĂƐ ǀĞĐĞƐ ƋƵĞ͕ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƐŽŶŝĚŽƐ ĂŐƌĂĚĂďůĞƐ ƋƵĞ ŽǇſ ĞŶ ƐƵ ǀŝĚĂ͕ ĂƋƵĞůůŽƐ ĨƵĞƌŽŶ ůŽƐ ŵĄƐ ĚƵůĐĞƐ ƉĂƌĂ ƐƵƐ ŽşĚŽƐ͘ EŽ ŚĂďşĂ ĂŶĚĂĚŽ ŵƵĐŚŽ͕ ĐƵĂŶĚŽ ǀŝŽ ƋƵĞ ƐĞ ĚŝƌŝŐşĂ ŚĂĐŝĂ Ġů Ğů ĐŽƌƉƵůĞŶƚŽ ĐĂďĂůůĞƌŽ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ŝĚŽ Ă ƐƵ ĚĞƐƉĂĐŚŽ Ğů ĚşĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ĚŝĐŝĞŶĚŽ͗ ͎͞^ĐƌŽŽŐĞ Ǉ DĂƌůĞǇ͕ Ɛŝ ŶŽ ŵĞ ĞƋƵŝǀŽĐŽ͍͟ hŶ ĚŽůŽƌ ĂŐƵĚŽ ůĞ ĂƚƌĂǀĞƐſ Ğů ĐŽƌĂǌſŶ Ăů ƉĞŶƐĂƌ ĚĞ ƋƵĠ ŵŽĚŽ ůĞ ŵŝƌĂƌşĂ Ğů ĂŶĐŝĂŶŽ ĐĂďĂůůĞƌŽ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌĂŶ͖ ƉĞƌŽ ǀŝŽ Ğů ĐĂŵŝŶŽ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂďĂ ƌĞĐƚŽ ĂŶƚĞ Ġů͕ Ǉ ůŽ ƚŽŵſ͘ ͲYƵĞƌŝĚŽ ƐĞŹŽƌ ͲĚŢũſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĂƉƌĞƐƵƌĂŶĚŽ Ğů ƉĂƐŽ Ǉ ƚŽŵĂŶĚŽ Ăů ĂŶĐŝĂŶŽ ĐĂďĂůůĞƌŽ ůĂƐ ĚŽƐ ŵĂŶŽƐͲ͘ ͎ ſŵŽ ĞƐƚĄŝƐ͍ ƐƉĞƌŽ ƋƵĞ ĂǇĞƌ ŚĂďƌĄ ƐŝĚŽ ƵŶ ďƵĞŶ ĚşĂ ƉĂƌĂ ǀŽƐ͘ Ɛ ƵŶĂ ĂĐĐŝſŶ ƋƵĞ ŽƐ ŚŽŶƌĂ͗ ͋&ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ͕ ƐĞŹŽƌ͊ Ͳ͋ ů ƐĞŹŽƌ ^ĐƌŽŽŐĞ͍ Ͳ^ş ͲĚŝũŽ ĠƐƚĞͲ͕ ƚĂů ĞƐ ŵŝ ŶŽŵďƌĞ͕ Ǉ ƚĞŵŽ ƋƵĞ ŶŽ ŽƐ ƐĞĂ ĂŐƌĂĚĂďůĞ͘ WĞƌŵŝƟĚ ƋƵĞ ŽƐ ƉŝĚĂ ƉĞƌĚſŶ͘ ͎z ƚĞŶĚƌşĂŝƐ ůĂ ďŽŶͲ ĚĂĚ͍͘͘͘ ; ƋƵş ^ĐƌŽŽŐĞ ůĞ ĐƵĐŚŝĐŚĞſ Ăů ŽşĚŽ͘ Ϳ Ͳ͋ ĞŶĚŝƚŽ ƐĞĂ ŝŽƐ͊ ͲŐƌŝƚſ Ğů ĐĂďĂůůĞƌŽ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ůĞ ĨĂůƚĂƌĂ Ğů ĂůŝĞŶƚŽͲ͘ YƵĞƌŝĚŽ ƐĞŹŽƌ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ͎ŚĂďůĄŝƐ ĞŶ ƐĞƌşŽ͍ Ͳ^ş ŶŽ ůŽ ƚŽŵĄŝƐ Ă ŵĂů ͲͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ EĂĚĂ ŵĞŶŽƐ ƋƵĞ ĞƐŽ͘ Ŷ ĞůůŽ ĞƐƚĄŶ ŝŶĐůƵŝĚĂƐ ŵƵĐŚĂƐ ĚĞƵĚĂƐ ĂƚƌĂƐĂĚĂƐ͕ ŽƐ ůŽ ĂƐĞŐƵƌŽ͘ ͎DĞ ŚĂƌĠşƐ ĞƐĞ ĨĂǀŽƌ͍ ͲͲYƵĞƌŝĚŽ ƐĞŹŽƌ ͲĚŝũŽ Ğů ŽƚƌŽ͕ ĞƐƚƌĞĐŚĄŶĚŽůĞ ůĂƐ ŵĂŶŽƐͲ͘ EŽ ƐĠ ĐſŵŽ ĂůĂďĂƌ ƚĂů ŵƵŶŝ͘͘͘ ͲKƐ ƌƵĞŐŽ ƋƵĞ ŶŽ ĚŝŐĄŝƐ ŶĂĚĂ ͲŝŶƚĞƌƌƵŵƉŝſ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ /Ě Ă ǀĞƌŵĞ͘ ͎/ƌĠŝƐ Ă ǀĞƌŵĞ͍ Ͳ͋/ƌĠ͊ ͲĞǆĐůĂŵſ Ğů ĂŶĐŝĂŶŽ ĐĂďĂůůĞƌŽ͘ z ƐĞ ǀĞşĂ ĐůĂƌĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ƉĞŶƐĂďĂ ŚĂĐĞƌůŽ͘ Ͳ'ƌĂĐŝĂƐ ͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ KƐ ůŽ ĂŐƌĂĚĞǌĐŽ ŵƵĐŚŽ͘ KƐ ĚŽǇ ŵŝů ŐƌĂĐŝĂƐ͘ ͋ ĚŝſƐ͊ ƐƚƵǀŽ ĞŶ ůĂ ŝŐůĞƐŝĂ͕ ƌĞĐŽƌƌŝſ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ Ǉ ĐŽŶƚĞŵƉůſ Ă ůĂ ŐĞŶƚĞ ƋƵĞ ŝďĂ ƉƌĞƐƵƌŽƐĂ ĚĞ ƵŶ ůĂĚŽ Ă ŽƚƌŽ͕ ĚŝŽ Ă ůŽƐ ŶŝŹŽƐ ƉĂůŵĂĚŝƚĂƐ ĞŶ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͕ ŝŶƚĞƌƌŽŐſ Ă ůŽƐ ŵĞŶĚŝŐŽƐ͕ ŵŝƌſ ĐƵƌŝŽƐĂŵĞŶƚĞ ůĂƐ ĐŽĐŝŶĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĐĂƐĂƐ Ǉ ůƵĞŐŽ ŵŝƌſ ŚĂĐŝĂ ůĂƐ ǀĞŶƚĂŶĂƐ͘ Ǉ ŶŽƚſ ƋƵĞ ƚŽĚŽ ůĞ ƉƌŽĚƵĐşĂ ƉůĂĐĞƌ͘ EƵŶĐĂ ŝŵĂŐŝŶſ ƋƵĞ ƵŶ ƉĂƐĞŽ ͲƵŶĂ ĐŽƐĂ ŝŶƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚĞͲ ƉƵĚŝĞƌĂ ŚĂĐĞƌůĞ ƚĂŶ ĨĞůŝǌ͘ WŽƌ ůĂ ƚĂƌĚĞ ĚŝƌŝŐŝſ ƐƵƐ ƉĂƐŽƐ Ă ĐĂƐĂ ĚĞ ƐƵ ƐŽďƌŝŶŽ͘ WĂƐſ ĂŶƚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ƵŶĂ ĚŽĐĞŶĂ ĚĞ ǀĞĐĞƐ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ĂƚƌĞǀĞƌƐĞ Ă ƐƵďŝƌ Ǉ ůůĂŵĂƌ Ă ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͘ WŽƌ ĮŶ ůĂŶǌſƐĞ Ǉ ůůĂŵſ͗ Ͳ͎ ƐƚĄ ĞŶ ĐĂƐĂ ǀƵĞƐƚƌŽ ĂŵŽ͕ ƋƵĞƌŝĚĂ͍ ͲƉƌĞŐƵŶƚſ ^ĐƌŽŽŐĞ Ă ůĂ ŵƵĐŚĂĐŚĂ͘ ͎'ƵĂƉĂ ĐŚŝĐĂ͕ ĞŶ ǀĞƌĚĂĚ͍ Ͳϱş͕ ƐĞŹŽƌ͘ Ͳ͎ ſŶĚĞ ĞƐƚĄ͕ ƉƌĞĐŝŽƐĂ͍ ͲͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ Ͳ Ŷ Ğů ĐŽŵĞĚŽƌ͕ ƐĞŹŽƌ͖ ĞƐƚĄ ĐŽŶ ůĂ ƐĞŹŽƌĂ͘ ,ĂĐĞĚ Ğů ĨĂǀŽƌ ĚĞ ƐƵďŝƌ ĐŽŶŵŝŐŽ͘ ͲͲ'ƌĂĐŝĂƐ͘ ů ƐĞŹŽƌ ŵĞ ĐŽŶŽĐĞ ͲƌĞƉƵƐŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĐŽŶ ůĂ ŵĂŶŽ ƉƵĞƐƚĂ ǇĂ ĞŶ Ğů ƉŝĐĂƉŽƌƚĞ ĚĞů ĐŽŵĞĚŽƌͲ͘ sŽǇ Ă ĞŶƚƌĂƌ͕ ŚŝũĂ ŵşĂ͘ ďƌŝſ ƐƵĂǀĞŵĞŶƚĞ Ǉ ŵĞƟſ ůĂ ĐĂďĞǌĂ ůĂĚĞĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĞŶƚƌĞĂďŝĞƌƚĂ͘ ů ŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ŚĂůůĄďĂƐĞ ĞǆĂŵŝŶĂŶĚŽ ůĂ ŵĞƐĂ ;ƉƵĞƐƚĂ ĐŽŵŽ ƉĂƌĂ ƵŶĂ ĐŽŵŝĚĂ ĚĞ ŐĂϭĂͿ͕ ƉƵĞƐ ůŽƐ ũſǀĞŶĞƐ ĂŵŽƐ ĚĞ ĐĂƐĂ͘ ƐŝĞŵƉƌĞ ƐĞ ĐƵŝĚĂŶ ĚĞ ƚĂůĞƐ ƉŽƌŵĞŶŽͲ ƌĞƐ Ǉ ůĞƐ ĂŐƌĂĚĂ ǀĞƌ ƋƵĞ ƚŽĚŽ ĞƐƚĄ ĐŽŵŽ ĞƐ ĚĞďŝĚŽ͘ Ͳ͎&ƌĞĚ͍ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͎ ŝĞůŽƐ͍ ͎ ſŵŽ ƐĞ ĞƐƚƌĞŵĞĐŝſ ƐƵ ƐŽďƌŝŶĂ ƉŽůşƟĐĂ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ŽůǀŝĚſ ƉŽƌ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ƋƵĞ ůĂ ŚĂďşĂ ǀŝƐƚŽ ƐĞŶƚĂĚĂ ĞŶ ƵŶ ƌŝŶĐſŶ͕ ĐŽŶ ůŽƐ ƉŝĞƐ ĞŶ Ğů ƚĂďƵƌĞƚĞ͗ Ɛŝ ŶŽ͕ ŶŽ ƐĞ ŚĂďƌşĂ ĂƚƌĞǀŝĚŽ Ă ĞŶƚƌĂƌ ĚĞ ŶŝŶŐƷŶ ŵŽĚŽ͘ Ͳ͋ ŝŽƐ ŵĞ ǀĂůŐĂ͊ ͲŐƌŝƚſ &ƌĞĚΕ͘ ͎YƵŝĠŶ ĞƐ͍ Ͳ^ŽǇ ǇŽ͘ dƵ ơŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ,Ğ ǀĞŶŝĚŽ Ă ĐŽŵĞƌ͘ ͎DĞ ƉĞƌŵŝƚĞƐ ĞŶƚƌĂƌ͕ &ƌĞĚ͍ Ͳ͋WĞƌŵŝƟƌůĞ ĞŶƚƌĂƌ͊ WŽƌ ƉŽĐŽ ŶŽ ůĞ ĂƌƌĂŶĐĂ ƵŶ ďƌĂǌŽ ƉĂƌĂ ŝŶƚƌŽĚƵĐŝƌůĞ ĞŶ Ğů ĐŽŵĞĚŽƌ͘ ůŽƐ ĐŝŶĐŽ ŵŝŶƵƚŽƐ ƐĞ ŚĂůůĂďĂ ĐŽŵŽ ĞŶ ƐƵ ĐĂƐĂ͘ EŽ ĞƌĂ ƉŽƐŝďůĞ ŵĄƐ ĐŽƌĚŝĂůŝĚĂĚ͘ >Ă ƐŽďƌŝŶĂ ŝŵŝƚſ Ă ƐƵ ŵĂƌŝĚŽ͘ z ůŽ ŵŝƐŵŽ ŚŝǌŽ dŽƉƉĞƌ ĐƵĂŶĚŽ ůůĞŐſ͘ z ůŽ ŵŝƐŵŽ ůĂ ŚĞƌŵĂŶĂ ƌĞŐŽƌĚĞƚĂ ĐƵĂŶĚŽ /ůĞŐſ͘ z ůŽ ŵŝƐŵŽ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĚĞŵĄƐ ĐƵĂŶĚŽ ůůĞŐĂƌŽŶ͘ ͋ ĚŵŝƌĂďůĞ ƌĞƵŶŝſŶ͕ ĂĚŵŝƌĂďůĞƐ ĞŶƚƌĞƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ ĂĚŵŝƌĂďůĞ ƵŶĂŶŝŵŝĚĂĚ͕ ĂĚͲŵŝͲƌĂͲďůĞ ĚŝĐŚĂ͊ WĞƌŽ ^ĐƌŽŽŐĞ ĂĐƵĚŝſ ƚĞŵƉƌĂŶŽ Ă ƐƵ ĚĞƐƉĂĐŚŽ Ă ůĂ ŵĂŹĂŶĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͘ ͋KŚ͕ ŵƵǇ ƚĞŵƉƌĂŶŽ͊ ͋^ŝ Ġů ƉƵĚŝĞƌĂ ůůĞŐĂƌ Ğů ƉƌŝŵĞƌŽ Ǉ ƐŽƌƉƌĞŶĚĞƌ Ă ƌĂƚĐŚşƚ ĐƵĂŶĚŽ ůůĞŐĂƌĂ ƚĂƌĚĞ͊ ͋ ƋƵĞůůŽ ĞƌĂ ůŽ ƷŶŝĐŽ ƋƵĞ ůĞ ƉƌĞŽĐƵƉĂďĂ͊ ͋z ůŽ ĐŽŶƐŝŐƵŝſ͕ ǀĂǇĂ Ɛş ůŽ ĐŽŶƐŝŐƵŝſ͊ ů ƌĞůŽũ ĚŝŽ ůĂƐ ŶƵĞǀĞ͘ Žď ŶŽ ůůĞŐĂďĂ͘ >ĂƐ ŶƵĞǀĞ Ǉ ĐƵĂƌƚŽ͘ Žď ŶŽ ůůĞŐĂďĂ͘ Žď ƐĞ ƌĞƚƌĂƐĂďĂ ǇĂ ĚŝĞĐŝŽĐŚŽ ŵŝŶƵƚŽƐ Ǉ ŵĞĚŝŽ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ƐĞ ƐĞŶƚſ͕ ĚĞũĂŶĚŽ ƐƵ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞ ƉĂƌ ĞŶ ƉĂƌ͕ Ă ĮŶ ĚĞ ǀĞƌůĞ ĐƵĂŶĚŽ ĞŶƚƌĂƐĞ ĞŶ ƐƵ ŵĂǌŵŽƌƌĂ͘ ,ĂďşĂƐĞ ƋƵŝƚĂĚŽ Žď Ğů ƐŽŵďƌĞƌŽ ĂŶƚĞƐ ĚĞ Ăďƌŝƌ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ Ǉ ƚĂŵďŝĠŶ ůĂ ďƵĨĂŶĚĂ͘ Ŷ ƵŶ ŝŶƐƚĂŶƚĞ ƐĞ ŝŶƐƚĂůſ ĞŶ ƐƵ ƚĂďƵƌĞƚĞ Ǉ ƐĞ ƉƵƐŽ Ă ĞƐĐƌŝďŝƌ ƌĄƉŝĚĂŵĞŶƚĞ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ƋƵŝƐŝĞƌĂ ůŽŐƌĂƌ ƋƵĞ ĨƵĞƐĞŶ ůĂƐ ŶƵĞǀĞ ĚĞ ůĂ ŵĂŹĂŶĂ͘͘ Ͳ͎,ŽůĂ͊ ͲŐƌƵŹſ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ŝŵŝƚĂŶĚŽ ĐƵĂŶƚŽ ƉƵĚŽ ƐƵ ǀŽǌ ĚĞ ĂŶƚĂŹŽͲ͘ ͎YƵĠ ƐŝŐŶŝĮĐĂ ƋƵĞ ǀĞŶŐĄŝƐ Ă ĞƐƚĂ ŚŽƌĂ͍ ϲϲ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

Ͳ>Ž ƐŝĞŶƚŽ ŵƵĐŚŽ͕ ƐĞŹŽƌ ͲͲͲĚŝũŽ ŽďͲ͘ zĂ ƐĠ ƋƵĞ ǀĞŶŐŽ ƚĂƌĚĞ͘ ͲͲ͋dĂƌĚĞ͊ ͲƌĞƉŝƟſ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͘ ^ş͘ ƌĞŽ ƋƵĞ ǀĞŶşƐ ƚĂƌĚĞ͘ ĐĞƌĐĂŽƐ ƵŶ ƉŽĐŽ͕ ŚĂĐĞĚ Ğů ĨĂǀŽƌ͘ Ͳ Ɛ ƐŽůĂŵĞŶƚĞ ƵŶĂ ǀĞǌ Ăů ĂŹŽ͕ ƐĞŹŽƌ ͲͲĚŝũŽ Žď ơŵŝĚĂŵĞŶƚĞ͕ ƐĂůŝĞŶĚŽ ĚĞ ůĂ ŵĂǌŵŽƌƌĂͲ͘ ƐƚŽ ŶŽ ƐĞ ƌĞƉĞƟƌĄ͘ ǇĞƌ ĞƐƚƵǀĞ ƵŶ ƉŽĐŽ ĚĞ ďƌŽŵĂ͕ ƐĞŹŽƌ͘ ͲWƵĞƐ ƚĞŶŐŽ ƋƵĞ ĚĞĐŝƌŽƐ͕ ĂŵŝŐŽ ŵşŽ ͲͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞͲ͕ ƋƵĞ ŶŽ ĞƐƚŽǇ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ Ă ƋƵĞ ĞƐƚŽ ĐŽŶƟŶƷĞ ĚĞ ƚĂů ŵŽĚŽ͘ WŽƌ ĐŽŶƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ͲĂŹĂĚŝſ͕ ƐĂůƚĂŶĚŽ ĚĞ ƐƵ ƚĂďƵƌĞƚĞ Ǉ ĚĂŶĚŽ Ă Žď ƚĂů ĞŵƉĞůůſŶ ĞŶ ůĂ ĐŝŶƚƵƌĂ ƋƵĞ ůĞ ŚŝǌŽ ƌĞƚƌŽĐĞĚĞƌ ĚĂŶĚŽ ƚƌĂƐƉŝĠƐ Ă ƐƵ ĐƵĐŚŝƚƌŝůͲ͘ ͋ƉŽƌ ĐŽŶƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͘ ǀŽǇ Ă ĂƵŵĞŶƚĂƌŽƐ Ğů ƐƵĞůĚŽ͊ Žď ƚĞŵďůſ Ǉ ĚŝƌŝŐŝſƐĞ ĂĚŽŶĚĞ ĞƐƚĂďĂ ůĂ ƌĞŐůĂ͕ ƐŽďƌĞ ƐƵ ŵĞƐĂ͘ dƵǀŽ ƵŶĂ ŵŽŵĞŶƚĄŶĞĂ ŝŶƚĞŶĐŝſŶ ĚĞ ŐŽůƉĞĂƌ Ă ^ĐƌŽͲ ŽŐĞ ĐŽŶ ĞůůĂ͕ ƐƵũĞƚĂƌůĞ ůŽƐ ďƌĂǌŽƐ͕ ƉĞĚŝƌ ĂƵǆŝůŝŽ Ă ůŽƐ ƋƵĞ ƉĂƐĂďĂŶ ƉŽƌ ůĂ ĐĂůůĞũĂ͕͘ ƉĂƌĂ ƉŽŶĞƌůĞ ƵŶĂ ĐĂŵŝƐĂ ĚĞ ĨƵĞƌǌĂ͘ Ͳ͋&ĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ͕ Žď͊ ͲĚŝũŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĐŽŶ ƵŶĂ ǀĞŚĞŵĞŶĐŝĂ ƋƵĞ ŶŽ ĂĚŵŝơĂ ĚƵĚĂ Ǉ ĂďƌĂǌĄŶĚŽůĞ Ăů ŵŝƐŵŽ ƟĞŵƉŽͲ͘ dĂŶƚĂƐ ŵĄƐ ĨĞůŝĐĞƐ WĂƐĐƵĂƐ ŽƐ ĚĞƐĞŽ͕ Žď͕ ƋƵĞƌŝĚŽ ŵƵĐŚĂĐŚŽ͕ ĐƵĂŶƚŽ ƋƵĞ ŚĞ ĚĞũĂĚŽ ĚĞ ĨĞůŝĐŝƚĂƌŽƐ ƚĂŶƚŽƐ ĂŹŽƐ͘ sŽǇ Ă ĂƵŵĞŶƚĂƌŽƐ Ğů ƐƵĞůĚŽ Ǉ Ă ĞƐĨŽƌǌĂƌŵĞ ƉŽƌ ĂǇƵĚĂƌŽƐ Ă ƐŽƐƚĞŶĞƌ Ă ǀƵĞƐƚƌĂ ĨĂŵŝůŝĂ͗ Ǉ ĞƐƚĂ ŵŝƐŵĂ ƚĂƌĚĞ ĚŝƐĐƵƟƌĞŵŽƐ ŶƵĞƐƚƌŽƐ ĂƐƵŶƚŽƐ ĂŶƚĞ ƵŶ ƚĂǌſŶ ĚĞ ƉŽŶĐŚĞ ŚƵŵĞĂŶƚĞ͕ Žď͘ ͋ ŶĐĞŶĚĞĚ ůĂƐ ĚŽƐ ůƵŵďƌĞƐ͗ ŝĚ Ă ĐŽŵƉƌĂƌ ŽƚƌŽ ĐƵďŽ ƉĂƌĂ Ğů ĐĂƌďſŶ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƉŽŶĞƌ ƵŶ ƉƵŶƚŽ ƐŽďƌĞ ƵŶĂ ŝ͕ Žď ƌĂƚĐŚŝƚ͊ ^ĐƌŽŽŐĞ ŚŝǌŽ ŵĄƐ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ĚŝĐŚŽ͘ ,ŝǌŽ ƚŽĚŽ Ğ ŝŶĮŶŝƚĂŵĞŶƚĞ ŵĄƐ͗ Ǉ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ dşŶǇ dŝŵ͕ ƋƵĞ ŶŽ ŵƵƌŝſ͕ ĨƵĞ ƉĂƌĂ Ġů ƵŶ ƐĞŐƵŶĚŽ ƉĂĚƌĞ͘ ^Ğ ŚŝǌŽ ƚĂŶ ďƵĞŶ ĂŵŝŐŽ͘ ƚĂŶ ďƵĞŶ ŵĂĞƐƚƌŽ Ǉ ƚĂŶ ďƵĞŶ ŚŽŵďƌĞ͕ ĐŽŵŽ Ğů ŵĞũŽƌ ĐŝƵĚĂĚĂŶŽ ĚĞ ƵŶĂ ĐŝƵĚĂĚ͕ ĚĞ ƵŶĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ Ž ĚĞ ƵŶĂ ĂůĚĞĂ ĚĞů ďƵĞŶŽ Ǉ ǀŝĞũŽ ŵƵŶĚŽ͘ ůŐƵŶŽƐ ƐĞ ƌŝĞƌŽŶ Ăů ǀĞƌůĞ ĐĂŵďŝĂĚŽ͖ ƉĞƌŽ Ġů ůĞƐ ĚĞũſ ƌĞşƌ Ǉ ŶŽ ƐĞ ƉƌĞŽĐƵƉſ͕ ƉƵĞƐ ĞƌĂ ůŽ ďĂƐƚĂŶƚĞ ũƵŝĐŝŽƐŽ ƉĂƌĂ ƐĂďĞƌ ƋƵĞ ŶƵŶĐĂ ƐƵĐĞĚŝſ ŶĂĚĂ ďƵĞŶŽ ĞŶ ĞƐƚĞ ƉůĂŶĞƚĂ ƋƵĞ ŶŽ ĞŵƉĞǌĂƌĂ ƉŽƌ ŚĂĐĞƌ ƌĞşƌ Ă ĂůŐƵŶŽƐ͗ Ǉ ĐŽŵƉƌĞŶĚŝĞŶĚŽ ƋƵĞ ĂƋƵĠůůŽƐ ĞƐƚĂďĂŶ ĐŝĞŐŽƐ͕ ƉĞŶƐſ ƋƵĞ ƚĂŶƚŽ ǀĂůĞ ƋƵĞ ĂƌƌƵŐƵĞŶ ůŽƐ ŽũŽƐ Ă ĨƵĞƌǌĂ ĚĞ ƌĞşƌ͕ ĐŽŵŽ ƋƵĞ ůĂ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ ƐĞ ŵĂŶŝĮĞƐƚĂ ĞŶ ĨŽƌŵĂ ŵĞŶŽƐ ĂƚƌĂĐƟǀĂ͘ ^Ƶ ƉƌŽƉŝŽ ĐŽƌĂǌſŶ ƌĞşĂ͕ Ǉ ĐŽŶ ĞƐŽ ƚĞŶşĂ ďĂƐƚĂŶƚĞ͘ EŽ ǀŽůǀŝſ Ă ƚĞŶĞƌ ƚƌĂƚŽ ĐŽŶ ůŽƐ ĂƉĂƌĞĐŝĚŽƐ͕ ƉĞƌŽ ĞŶ ĂĚĞůĂŶƚĞ ƚƵǀŽ ŵƵĐŚŽ ŵĄƐ ĐŽŶ ůŽƐ ĂŵŝŐŽƐ Ǉ ĐŽŶ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ͕ Ǉ ƐŝĞŵͲ ƉƌĞ ƐĞ ĚŝũŽ ƋƵĞ͕ Ɛŝ ĂůŐƷŶ ŚŽŵďƌĞ ƉŽƐĞşĂ ůĂ ƐĂďŝĚƵƌşĂ ĚĞ ĐĞůĞďƌĂƌ ƌĞƐƉĞƚƵŽƐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĮĞƐƚĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͕ ĞƐĞ ŚŽŵďƌĞ ĞƌĂ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ͋KũĂůĄ ƐĞ ĚŝŐĂ ĐŽŶ ǀĞƌĚĂĚ ůŽ ŵŝƐŵŽ ĚĞ ŶŽƐŽƚƌŽƐ͕ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ŶŽƐŽƚƌŽƐ͊ z ƚĂŵďŝĠŶ͕ ĐŽŵŽ ŚĂĐşĂ ŶŽƚĂƌ dŝŶǇ dŝŵ͕ ͋ ŝŽƐ ŶŽƐ ďĞŶĚŝŐĂ Ă ƚŽĚŽƐ͊

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϲϳ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR $FWXDOLGDG

/$ 0(-25 /,7(5$785$ '( 7(5525 &,(1&,$ ),&&,Ð1 < )$17$6t$

ƐƚĞ ŵĞƐ ĞŶ ŶƵĞƐƚƌŽ ZŝŶĐſŶ ĚĞ ůĂ /ŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ ŽƐ ƚƌĂĞŵŽƐ ůĂƐ ƐĞĐĐŝŽŶĞƐ ŚĂďŝƚƵĂůĞƐ ĐĂƌŐĂĚĂƐ ĚĞ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ ĚĞ ĂůƚĂ ĐĂůŝĚĂĚ͘ Ŷ DƵŶĚŽ ^ƚĞĂŵƉƵŶŬ͕ ƌĞƉĂƐĂŵŽƐ ůĂƐ ŽďƌĂƐ >Ă ŝŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ,ƵŐŽ ĂďƌĞƚ͕ ĚĞ ƌŝĂŶ ^ĞůǌŶŝĐŬ Ǉ ů ŵĂƉĂ ĚĞů ĐŝĞůŽ ĚĞ &Ġůŝǆ :͘ WĂůŵĂ͘ dĂŵďŝĠŶ ŽƐ ŽĨƌĞĐĞŵŽƐ ĞŶ ĞǆĐůƵƐŝǀĂ ůĂƐ ŽďƌĂƐ ŐĂŶĂĚŽƌĂƐ ĚĞů KE hZ^K Z > dK DhE K ^d DWhE<͗ ͞ > D W > / >K͟ ĞŶ ŶƵĞƐƚƌŽ ďůŽŐ ŚĞƌŵĂŶŽ DƵŶĚŽ ^ƚĞĂŵƉƵŶŬ ;ǁǁǁ͘ŵƵŶĚŽƐƚĞĂŵƉƵŶŬ͘ĐŽŵͿ ƋƵĞ ĨƵĞƌŽŶ͗ Ͳ D Z/ /:K͕ ƉŽƌ ƐƵ ƌĞůĂƚŽ ZŽƚĂ͘ Ͳ D E > 'm >>͕ ƉŽƌ ƐƵ ƌĞůĂƚŽ ů ƐĞŹŽƌ 'ƌĞĞŬ͘ Ŷ ůĂ ƐĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĄƐŝĐŽƐ ĂďŽƌĚĂŵŽƐ ůĂ ǀĞƌƟĞŶƚĞ ĨĂŶƚĄƟĐĂ ĚĞů ƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐƚĂ ĚĞ DĄƐ >ŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ĚĞ ĞƐƚĞ ŵĞƐ͕ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ͕ Ǉ ĞŶ ĐƚƵĂůŝĚĂĚ ŽƐ ĐŽŵĞŶƚĂŵŽƐ ƵŶ ŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞ ƉƌŽǇĞĐƚŽ ŶĂĐŝĚŽ Ă ŝŵĂŐĞŶ Ǉ ƐĞŵĞũĂŶǌĂ ĚĞ ůĂƐ ĂŶƚŐƵĂƐ ŶŽǀĞůĂƐ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐ͕ Ă ůĂƐ ƋƵĞ ƚĂŶ ĂĮĐŝŽŶĂĚŽ ĨƵĞ ŝĐŬĞŶƐ͗ d/ DWK , ZK ^͘ :ƵĂŶ ĂƌůŽƐ ŽşǌĂ ,PDJHQ ³8Q PHUPDLG´ E\ 6FRW $ +DUYHVW ϲϴ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR $FWXDOLGDG

12 7( 38('(6 3(5'(5

6,*126 3$5$ /$ 12&+( GH 'tD] GH 7XHVWD 'ĠŶĞƌŽ͗ dĞƌƌŽƌ ŽůĞĐĐŝſŶ͗ ^ƵĞŹŽƐ ĚĞ ŽƉŝŽ͘ >ŝďƌŽ ϰ ƐĐƌŝƚŽƌ͗ şĂǌ ĚĞ dƵĞƐƚĂ /^ E͗ ϵϳϴͲϴϰͲϵϯϵϮϵϭͲϬͲϳ WĄŐƐ͗ ϴϲϭ ůĞŐŝƌ ĞŶƚƌĞ ƵŶ ŵĂů ŵĂǇŽƌ͕ Ǉ ƵŶŽ ŵĞŶŽƌ͕ ŶƵŶĐĂ ĞƐ ĨĄĐŝů͘ >ĂƵƌĂ DĞŶĚŝǌĂďĂů ĂƐş ůŽ ĞŶƚĞŶĚŝſ ĐƵĂŶĚŽ͕ ƚƌĂƐ ƐƵ ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ ĐĂƐƵĂů ĐŽŶ ĞƐĂ ĞǆƚƌĂŹĂ ĐƌŝĂƚƵƌĂ ůůĂŵĂĚĂ ĂůĞď͕ ƚƵǀŽ ƋƵĞ ĂĐĞƉƚĂƌ ůĂ ƐƵĐĞƐŝſŶ ĚĞ ŵƵĞƌƚĞƐ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ƉƌŽǀŽĐĂŶĚŽĞŶ ŝůďĂŽ͕ Ǉ ƐƵ ĂĮƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ ƋƵĞ ͞ĞƌĂŶ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ͘͟ ů ĮŶ Ǉ Ăů ĐĂďŽ͕ Ġů͕ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ŵƵĞƌƚŽ͕ ďŝĞŶ ĚĞďşĂ ƐĂďĞƌůŽ͘͘͘ ŽŶƐşŐƵĞůŽ ĞŶ͗ ŽŶƐşŐƵĞůŽ ĞŶ͗ ŚƩƉ͗ͬͬŝƐ͘ŐĚͬǀ<ƉϴĂy KWWS ZZZ YDOHQWLDDXWRUHV FRP SURGXFW SKS"LGBSURGXFW Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϲϵ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR

.VO EP 4UF B NQ V OL

El Mapa del Cielo ĚĞ &Ġůŝǆ :͘ WĂůŵĂ

,ĂĐĞ ƵŶĂƐ ƐĞŵĂŶĂƐ ƌĞĐŝďş ƵŶ ĐŽƌƌĞŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƵŶĂ ĞĚŝƚŽƌŝĂů ŵĞ ŝŶǀŝƚĂďĂ Ă ůĞĞƌ ƵŶ ůŝďƌŽ ƋƵĞ ĞŶ ďƌĞǀĞ ƐĂůĚƌşĂ Ă ůĂ ǀĞŶƚĂ͘ ^ŝŶ ƚĞŶĞƌ ƋƵĞ ƉĞŶƐĂƌůŽ͕ ĂĐĐĞĚş Ă ůĂ ƉĞƟĐŝſŶ͕ ƐĂďŝĞŶĚŽ ƐŽďƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ĚſŶĚĞ ŵĞ ŝďĂ Ă ŵĞƚĞƌ͘ WŽĐŽ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ƉƵďůŝĐĂƌƐĞ͕ ů ŵĂƉĂ ĚĞů ƟĞŵƉŽ ǇĂ ŵĞ ŚĂďşĂ ŚĞĐŚŽ ĐŽŶ Ġů ƐŽƐƉĞĐŚĂŶĚŽ ƋƵĞ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ŵĞ ŝďĂ Ă ŐƵƐƚĂƌ ƐŝŶ ŝŵĂŐŝŶĂƌ ƋƵĞ͕ ŵĄƐ ĂůůĄ͕ ŵĞ ŝďĂ Ă ŝŵƉĂĐƚĂƌ Ǉ Ă ĞŶĂŵŽƌĂƌ ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ͕ Ă ƉĞƐĂƌ ĚĞ ŚĂďĞƌ ͞ũƵŐĂĚŽ͟ ĐŽŶŵŝŐŽ ĚĞƐĚĞ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ƉĄŐŝŶĂ͘ Ɛş͕ Ğů ůƵŶĞƐ ƌĞĐŝďş ů ŵĂƉĂ ĚĞů ĐŝĞůŽ Ǉ ŵĞ ƉƵƐĞ Ă ůĞĞƌůĂ ĐŽŶ ĐĂůŵĂ ĐŽŶ Ğů ƌĞĐƵĞƌĚŽ ĚĞ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ĚĞ ůĂ ƋƵĞ &Ġůŝǆ :͘ WĂůŵĂ ůůĂŵĂ >Ă dƌŝůŽŐşĂ sŝĐƚŽƌŝĂŶĂ͕ ƐĂďŽƌĞĂŶĚŽ ďŝĞŶ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ Ǉ ĞƐƉĞƌĂŶĚŽ ƵŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ Ǉ ƵŶ ĚĞƐĞŶůĂĐĞ ƐŝŵŝůĂƌĞƐ͖ ƐĂďŝĞŶĚŽ ƋƵĞ ĞƐƚĂ ǀĞǌ ĞƌĂ ǇŽ Ğů ƋƵĞ ũƵŐĂďĂ ĐŽŶ ǀĞŶƚĂũĂ͕ ƐŝĞŶĚŽ ĂĚǀĞƌƟĚŽ ĚĞů ƉĞůŝŐƌŽ͘ WĞƌŽ ŶŽ ƌĞƐƵůƚſ ƐĞƌ ĂƐş͘ EŽ͕ ƉŽƌƋƵĞ ů ŵĂƉĂ ĚĞů ĐŝĞůŽ ƟĞŶĞ ĐŽŶ ů ŵĂƉĂ ĚĞů ƟĞŵƉŽ ƚĂŶƚĂƐ ƐŝŵŝůŝƚƵĚĞƐ ĐŽŵŽ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ͘ ƐƚĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ŶŽǀĞůĂ ƐĞ ƉƵĞĚĞ Ǉ ƐĞ ĚĞďĞ ůĞĞƌ ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ Ǉ͕ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ͕ ƐĞ ĚĞďĞ ůĞĞƌ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ƋƵĞ WĂůŵĂ ƚĞ ƐƵƉĞƌĂƌĄ ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ Ǉ ƋƵĞ ǀŽůǀĞƌĄ Ă ͞ũƵŐĂƌ͟ ĐŽŶƟŐŽ ƵŶĂ ǀĞǌ ŵĄƐ ĚĞƐĚĞ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĐƌĞĂƐ ƋƵĞ ǀŝĞŶĞƐ ƉƌĞƉĂƌĂĚŽ ƉĂƌĂ ůŽ ƋƵĞ ǀĂƐ Ă ǀĞƌ͘ ŽŵŽ ĐƵĂŶĚŽ ǀĂƐ Ă ǀĞƌ ůĂ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŝůƵƐŝŽŶŝƐƚĂ ƉŽƌ ƐĞŐƵŶĚĂ ǀĞǌ͕ ĐŽŶ ĐŽŶĮĂŶǌĂ ĞŶ Ɵ ŵŝƐŵŽ͕ ĐƌĞǇĞŶĚŽ ƋƵĞ ǇĂ ĞƐƚĄƐ ĚĞ ǀƵĞůƚĂ Ǉ ƋƵĞ ĞƐƚĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ǀĞǌ ǇĂ ŶŽ ƚĞ ǀĂŶ Ă ƉŽĚĞƌ ƐŽƌƉƌĞŶĚĞƌ͘͘͘ z ĞƐ ƋƵĞ ƐĞŐƷŶ ůĂ ƐŝŶŽƉƐŝƐ͕ ĞŶ ĞƐƚĂ ŽĐĂƐŝſŶ ŶŽƐ ĞŶĨƌĞŶƚĂŵŽƐ Ă ŽƚƌĂ ĨĂƌƐĂ͕ ĐŽŵŽ ĞŶ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ͕ ƉĞƌŽ ĞƐƚĂ ǀĞǌ ůůĞǀĂĚĂ Ă ĐĂďŽ ƉŽƌ ƵŶ ŵŝůůŽŶĂƌŝŽ ƉĂƌĂ ĞŶĂŵŽƌĂƌ Ă ƐƵ ƉƌĞƚĞŶĚŝĚĂ ƚŽŵĂŶĚŽ ĐŽŵŽ ďĂƐĞ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ĚĞ ,͘ '͘ tĞůůƐ͕ >Ă 'ƵĞƌƌĂ ĚĞ ůŽƐ DƵŶĚŽƐ͘ WĞƌŽ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ƐĞ ŝŶŝĐŝĂ ĐŽŶ ƵŶ ƉƌſůŽŐŽ ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ ĚĞƐĐŽŶĐĞƌƚĂŶƚĞ Ǉ ƚĞ ŵĞƚĞ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ůůĞŶŽ ĞŶ ƵŶĂ ĞǆƉĞĚŝĐŝſŶ ĂŶƚĄƌƟĐĂ ƋƵĞ ĐŽƌƚĂ Ğů ĂůŝĞŶƚŽ Ǉ ĚĞƐĐŽŶĐŝĞƌƚĂ ĂƷŶ ŵĄƐ ŵŝĞŶƚƌĂƐ WĂůŵĂ ŶŽ ĚĞũĂ ĚĞ ĂĐƵĚŝƌ Ă ůĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƉĂƌĂ ĐŽŶǀĞƌƐĂƌ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶ Ğů ůĞĐƚŽƌ͕ ƐĂďŝĞŶĚŽ ĐſŵŽ ƐĞ ƐŝĞŶƚĞ͕ ƉĂƌĂ ƉĞĚŝƌůĞ ƉĂĐŝĞŶĐŝĂ͕ ƉĂƌĂ ƚƌĂƚĂƌ ĚĞ ĂĐůĂƌĂƌ ƐƵƐ ĚƵĚĂƐ ŚĂƐƚĂ ĚŽŶĚĞ ůĞ ƐĞƌĄ ƉŽƐŝďůĞ͕ ĐŽŵŽ ƵŶ ďƵĞŶ ŝůƵƐŝŽŶŝƐƚĂ ĚƵƌĂŶƚĞ ƐƵ ƚƌƵĐŽ͙ ĞŶ ůŽ ƋƵĞ ŶŽ ĞƐ ŵĄƐ ƋƵĞ ƵŶ ũƵĞŐŽ͕ ƵŶ ũƵĞŐŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ǀĞ ƋƵĞ ƐĞ ůŽ ƉĂƐĂ ŐĞŶŝĂů ŵŽǀŝĠŶĚŽƐĞ ĐŽŵŽ ƵŶ ŽŵŶŝƉƌĞƐĞŶƚĞ ĚŝŽƐ ƋƵĞ ŵƵĞǀĞ ůŽƐ ŚŝůŽƐ Ă ƐƵ ĂŶƚŽũŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂƐ ĐƵĂƚƌŽ ĚŝŵĞŶƐŝŽŶĞƐ͕ ƐĂůƚĂŶĚŽ ĐŽŵŽ ƋƵŝĞƌĞ ƉŽƌ Ğů ƟĞŵƉŽ Ǉ Ğů ĞƐƉĂĐŝŽ ƉĂƌĂ ĐŽŶƚĂƌ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ Ă ƐƵ ŵŽĚŽ͕ ŵŽƐƚƌĂŶĚŽ ůĂƐ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ƋƵĞ ƐĞ ůĞ ǀĂŶ ĂŶƚŽũĂŶĚŽ ŚĂƐƚĂ ĐƵůŵŝŶĂƌ ƐƵ ƚƌƵĐŽ ĮŶĂů ĚĞƐĐƵďƌŝĞŶĚŽ Ăů ĮŶ Ğů ŚĞƌŵŽƐŽ ĐƵĂĚƌŽ ƋƵĞ ĐŽŶĨŽƌŵĂ ƚŽĚĂ ƐƵ ŶĂƌƌĂĐŝſŶ͗ ƵŶĂ ŶŽǀĞůĂ ĚĞ ƐƵĞŹŽƐ͕ ĚĞ ƐƵĞŹŽƐ ƋƵĞ ƌĞƐƵůƚĂŶ ƐĞƌ ŝůƵƐŝŽŶĞƐ͕ ĚĞ ƐƵĞŹŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶǀŝĞƌƚĞŶ ĞŶ ƉĞƐĂĚŝůůĂƐ Ǉ ĚĞ ƐƵĞŹŽƐ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ƉƵĞĚĞŶ ĚĞũĂƌ ƉĂƐĂƌ͘ >ŽƐ ŵŽŵĞŶƚŽƐ ďĂũŽƐ ĚĞ ĞƐƚĂ ŶŽǀĞůĂ ƐŽŶ ŵƵǇ ƉŽĐŽ͕ Ǉ ƌĞƐƵůƚĂŶ ĚĞ ůĂ ƌĞĚƵŶĚĂŶĐŝĂ ĐŽŶ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĐƵĞŶƚĂŶ ϳϬ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR

.VO EP 4 U FB N QV OL

Ă ǀĞĐĞƐ ĂůŐƵŶĂƐ ĐŽƐĂƐ͕ ƉĞƌŽ ŶŽ ĚĞƐŵĞƌĞĐĞŶ ƚŽĚŽ Ğů ĐŽŶũƵŶƚŽ͘ WŽƌƋƵĞ͕ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂƐƚĞ͕ ůŽ ŵĞũŽƌ Ă ŵŝ ũƵŝĐŝŽ ĚĞ ĞƐƚĂ ŶŽǀĞůĂ ĞƐ ĞƐĞ ƐĞŶƟŵŝĞŶƚŽ ƋƵĞ ƐĞ ƟĞŶĞ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚĂ ůĂ ůĞĐƚƵƌĂ ĚĞ ĂŵŽƌ Ăů ZŽŵĂŶƟĐŝƐŵŽ͕ Ă ůĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶĂ͕ Ǉ Ă ůŽƐ ĨŽůůĞƟŶĞƐ ĚĞ ĠƉŽĐĂ ƋƵĞ ƚĂŶƚŽ ŶŽƐ ŐƵƐƚĂŶ Ǉ ŶŽƐ ŚĂĐĞŶ ƐŽŹĂƌ ĂƷŶ ŚŽǇ͘ ^Ğ ƐŝĞŶƚĞ ĞŶ ƚŽĚŽ ŵŽŵĞŶƚŽ Ğů ĞƐƉşƌŝƚƵ ĚĞ ĞƐƚĞ ƟƉŽ ĚĞ ŶĂƌƌĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĚĞ ůĂ ƐŽŵďƌĂ ĚĞ ,͘'͘tĞůůƐ͕ ĚŐĂƌ ůůĂŶ WŽĞ͕ DĂƌǇ ^ŚĞůůĞǇ͕ :ƵůŝŽ sĞƌŶĞ͙ Ž ŚĂƐƚĂ ĚĞ ůĂƐ ͞ĞĚŝƐŽŶĂĚĂƐ͟ ;ĐŽŶ ƐƵƐ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐ Ă ůĂ ĨĂŵŽƐĂ ŶŽǀĞůĂ ĚĞ ^ĞƌǀŝƐƐͿ͖ ŶŽǀĞůĂƐ ƋƵĞ ĐŽŶŽĐĞ ďŝĞŶ Ğů ^ƚĞĂŵƉƵŶŬ͕ ƉŽƌƋƵĞ ĞƐƚĂ ƚĂŵďŝĠŶ ĞƐ ƵŶĂ ŶŽǀĞůĂ ^ƚĞĂŵƉƵŶŬ͘ Ŷ ĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ ƵŶĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ƋƵĞ ĚĂƌĄ ŵƵĐŚŽ ĚĞ ƋƵĞ ŚĂďůĂƌ͕ Ǉ ƋƵĞ ĞƐƚŽǇ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ƋƵĞ ƐĞŐƵŝƌĄ ĐŽƐĞĐŚĂŶĚŽ ŵƵǇ ďƵĞŶĂƐ ĐƌşƟĐĂƐ Ǉ ĚĞ ƋƵĞ ;ĞƐƉĞƌŽͿ ƌĞĐŝďŝƌĄ ŵĞƌĞĐŝĚĂŵĞŶƚĞ ƚĂŶƚŽƐ ƉƌĞŵŝŽƐ ĐŽŵŽ ƐƵ ŚĞƌŵĂŶĂ ƉĞƋƵĞŹĂ͘ YƵŝĞŶ ƐĞ ĞƐƚĠ ƉĞŶƐĂŶĚŽ ĞŶ ŚŝŶĐĂƌůĞƐ Ğů ĚŝĞŶƚĞ͕ ƋƵĞ ŶŽ ůŽ ĚƵĚĞ͘ ŵďĂƐ ŵĞƌĞĐĞŶ ůĂ ƉĞŶĂ͕ Ǉ ĐŽŶ ďƵĞŶĂ ŶŽƚĂ͘ z ƋƵŝĞŶ ǇĂ ůĂƐ ŚĂǇĂ ůĞşĚŽ͕ ƋƵĞ ƐĞ ƵŶĂ Ă ůŽƐ ƋƵĞ ǇĂ ĞƐƉĞƌĂŵŽƐ ůĂ ƚĞƌĐĞƌĂ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ĞƐƚĂ ƚƌŝůŽŐşĂ ƋƵĞ͕ ƐĞŐƷŶ ĂǀĂŶǌĂ WĂůŵĂ͕ ŝŶĐůƵŝƌĄ ĞŶ ƐƵ ŶĂƌƌĂĐŝſŶ Ă ƌƚŚƵƌ ŽŶĂŶ ŽǇůĞ͘ Ɛş ƋƵĞ͕ Ă ƐŽŹĂƌ ǇĂ ĐŽŶ ů ŵƵŶĚŽ ƉĞƌĚŝĚŽ͙͖ ƐƵƉŽŶŐŽ͘ &ŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ ƐŽůŽ ŵĞ ƌĞƐƚĂ ĂŐƌĂĚĞĐĞƌ ĞŶŽƌŵĞŵĞŶƚĞ ƚĂŶƚŽ Ă &Ġůŝǆ :͘ WĂůŵĂĐŽŵŽ Ă ZĂŶĚŽŵ ,ŽƵƐĞ Ğů ĞŶǀşŽ ĚĞ ĞƐƚĞ ĞũĞŵƉůĂƌ͘ WĂƌĂ ƐĂďĞƌ ŵĄƐ͗ ǁǁǁ͘ĞůŵĂƉĂĚĞůĐŝĞůŽ͘ĐŽŵ ZĞĚĂĐƚŽƌ͗ :ŽƐƵĠ ZĂŵŽƐ

&212&( 0(-25 $ 18(67526 5('$&725(6

/$ Ó/7,0$ &2163,5$&,Ð1 GH -RVXp 5DPRV Ŷ ƵŶ ĨƵƚƵƌŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƚŽĚĂ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞǆŝƐƚĞŶƚĞ ĞƐ ĐŽŶƚƌŽůĂĚĂ Ǉ ŐĞƐƟŽŶĂĚĂ ƉŽƌ ƵŶ ƷŶŝĐŽ ƐŝƐƚĞŵĂ ŐůŽďĂů͕ ƵŶ ŽƌĚĞŶĂĚŽƌ ůůĂŵĂĚŽ sŝŵĂŝ͕ ƵŶ ƌŽďŽƚ ƌĞĐĞƉĐŝŽŶŝƐƚĂ ĚĞũĂ ĚĞ ĨƵŶĐŝŽŶĂƌ ƐŝŶ ŵŽƟǀŽ ĂƉĂƌĞŶƚĞ͕ Ğů ƌŽďŽƚ ŵĄƐ ĂǀĂŶǌĂĚŽ ĚĞ ůĂ dŝĞƌƌĂ ĞǆƉůŽƚĂ ƐŝŶ ĂƉĞŶĂƐ ĚĞũĂƌ ƌĂƐƚƌŽ Ǉ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ ƐĞ ĐŽůĂƉƐĂŶ ĚĞ ƌĞƉĞŶƚĞ͘ EĂĚŝĞ ƐĂďĞ ƉŽƌ ƋƵĠ͕ ƉĞƌŽ ƚŽĚŽ ĂƉƵŶƚĂ Ă ƵŶ ĨĂůůŽ ĞŶ sŝŵĂŝ͘ ŝůů ^ŚĞƉŚĞƌĚ͕ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝǌĂĚŽ ƉŽƌ ƐƵ ĂĐƟƚƵĚ ƐĂƌĐĄƐƟĐĂ Ǉ ĂŶƟƐŽĐŝĂů͕ Ǉ ĐƌĞĂĚŽƌ ĚĞ sŝŵĂŝ͕ ŚĂƌĄ ůŽ ƉŽƐŝďůĞ ƉŽƌ ĚĞƐĐƵďƌŝƌ ƋƵŝĠŶ ĞƐƚĄ ĚĞƚƌĄƐ ĚĞ ůŽƐ ĞǆƚƌĂŹŽƐ ĂĐŽŶƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ƋƵĞ͕ ƐŝŶ ĚƵĚĂ͕ ĨŽƌŵĂŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ƵŶĂ ĐŽŶƐƉŝƌĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ĂĐĂďĂƌ ĐŽŶ ƐƵ ŵĂǇŽƌ ĐƌĞĂĐŝſŶ͘ WĞƌŽ ŶĂĚŝĞ ůŽŐƌĂƌĄ ĚĞƐĐƵďƌŝƌ ƋƵĞ ƚŽĚŽƐ ĨŽƌŵĂŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ƵŶĂ ĨĂƌƐĂ ƚĂŶ ŝŶĞƐĐƌƵƚĂďůĞ ĐŽŵŽ ŝŶŇĞǆŝďůĞ͕ ƋƵĞ ŶŝŶŐƵŶŽ ƐĞƌĄ ĐĂƉĂǌ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽůĂƌ Ž ƐŝƋƵŝĞƌĂ ĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌ͘ ĞƐĐĄƌŐĂůŽ ŐƌĂƟƐ ĞŶ͗ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ũƌĂŵŽƐ͘ďƵďŽŬ͘ĐŽŵͬ ůŽŐ ĚĞů ĂƵƚŽƌ͗ ŚƩƉ͗ͬͬǇŽƐƵƌĐ͘ďůŽŐƐƉŽƚ͘ĐŽŵ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϳϭ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR

.VO . V O EP 4UF E P 4 4 U F B NQ N Q V OL OL

&21&8562 '( 5(/$726 081'2 67($0381. ³(/ 0$3$ '(/ &,(/2´ ŽŶ ŵŽƟǀŽ ĚĞ ůĂ ƐĂůŝĚĂ Ă ůĂ ǀĞŶƚĂ Ğů ƉĂƐĂĚŽ ϵ ĚĞ &ĞďƌĞƌŽ ĚĞ ůĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ŶŽǀĞůĂ ĚĞ ůĂ dƌŝůŽŐşĂ sŝĐƚŽƌŝĂŶĂ ĚĞ &Ġůŝǆ :͘ WĂůŵĂ͕ Ğů ƐĞůůŽ WůĂǌĂ Θ :ĂŶĠƐ͕ ĚĞ ůĂ ĞĚŝƚŽƌŝĂů ZĂŶĚŽŵ ,ŽƵƐĞ DŽŶĚĂĚŽƌŝ͕ Ǉ ůŽƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĞƐ ĚĞů ďůŽŐ DƵŶĚŽ ^ƚĞĂŵƉƵŶŬ ;ǁǁǁ͘ŵƵŶĚŽƐƚĞĂŵƉƵŶŬ͘ ĐŽŵͿ͕ ĐŽŶǀŽĐĂƌŽŶ Ğů KE hZ^K Z > dK DhE K ^d DWhE<͗ ͞ > D W > / >K͘͟ ů ƉĂƐĂĚŽ ϭϱ ĚĞ DĂƌǌŽ ƐĞ ĐĞƌƌſ Ğů ƉůĂǌŽ ĚĞ ĂĚŵŝƐŝſŶ ĚĞ ŽƌŝŐŝŶĂůĞƐ Ǉ Ğů ũƵƌĂĚŽ ĚĞĐŝĚŝſ ĐŽŶĐĞĚĞƌ Ğů ƉƌĞŵŝŽ ĚĞů ĐŽŶĐƵƌƐŽ Ă ůŽƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ ƌĞůĂƚŽƐ͗ Ύ D Z/ /:K͕ ƉŽƌ ƐƵ ƌĞůĂƚŽ ZŽƚĂ͘ Ύ D E > 'm >>͕ ƉŽƌ ƐƵ ƌĞůĂƚŽ ů ƐĞŹŽƌ 'ƌĞĞŬ͘ ŵďŽƐ ĂƵƚŽƌĞƐ ŚĂŶ ĚĞĐŝĚŝĚŽ ŚĂĐĞŶ ŐŝƌĂƌ ůĂ ƚĞŵĄƟĐĂ ĚĞ ƐƵƐ ƌĞůĂƚŽƐ ĞŶ ƚŽƌŶŽ Ăů ŵƵŶĚŽ ĚĞ ůŽƐ ƐƵĞŹŽƐ͕ ƚĂů ĐŽŵŽ &Ġůŝǆ :͘ WĂůŵĂ ĞŶ ů DĂƉĂ ĚĞů ŝĞůŽ͕ ůŽŐƌĂŶĚŽ ĚŽƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ ƋƵĞ ŚĂŶ ĐĂƵƟǀĂĚŽ Ă ůŽƐ ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞů ũƵƌĂĚŽ͘ EƵĞƐƚƌĂ ĞŶŚŽƌĂďƵĞŶĂ Ă ůŽƐ ĂƵƚŽƌĞƐ ĂĨŽƌƚƵŶĂĚŽƐ Ǉ ƚĂŵďŝĠŶ Ă ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ ĚĞ DĄƐ >ŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ƉƵĞƐ Ă ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ ŽƐ ƚƌĂĞŵŽƐ şŶƚĞŐƌŽƐ ůŽƐ ƌĞůĂƚŽƐ ŐĂŶĂĚŽƌĞƐ͘ ϳϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR

.VO EP 4 U FB N QV OL

(O 6HxRU *HHN ĚĞ DĂŶĞů 'ƺĞůů 'ĂŶĂĚŽƌ Ğů ŽŶĐƵƌƐŽ Ğ ZĞůĂƚŽ DƵŶĚŽ ^ƚĞĂŵƉƵŶŬ͗ ͞ ů DĂƉĂ Ğů ŝĞůŽ͟

Ͷ͎ Ɛ ĐŝĞƌƚŽ ůŽ ƋƵĞ ŵĞ ĐƵĞŶƚĂ͕ ^ŝƌ ůĂĐŬǁŽŽĚ͍ >Ă ũŽǀĞŶ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ŽďƐĞƌǀĂďĂ ƐƵ ĨĂƟŐĂĚŽ ƌŽƐƚƌŽ ƌĞŇĞũĂĚŽ ĞŶ Ğů ĞƐƉĞũŽ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ŚĂĐşĂ ĚĞƐůŝǌĂƌ Ğů ĐĞƉŝůůŽ͘ ^ƵƐ ŽũŽƐ ƐĞ ŚĂďşĂŶ ǀƵĞůƚŽ ĨƌşŽƐ Ğ ŝŶĐƌĠĚƵůŽƐ͕ ĐŽŶ Ğů ƉĂƐŽ ĚĞů ƟĞŵƉŽ͘ ^ŝƌ dŚŽŵĂƐ ůĂĐŬǁŽŽĚ ƐĞ ŚĂďşĂ ĚĞƐƉůĂǌĂĚŽ ŚĂƐƚĂ ůĂ ŵĂŶƐŝſŶ ĚĞ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ĞŶ ŵŝƚĂĚ ĚĞ ůĂ ŶŽĐŚĞ͕ ŽďůŝŐĂŶĚŽ Ă ƐƵƐ ƐŝƌǀŝĞŶƚĞƐ ĚĞƐƉĞƌƚĂƌůĂ͕ ƉƵĞƐ ƚĞŶşĂ ƵŶĂ ŐƌĂŶ ŶŽƟĐŝĂ ƋƵĞ ĚĞĐůĂƌĂƌ Ă ůĂ ƐĞŹŽƌĂ͘ z ĠƐƚĂ͕ ƐĂďŝĞŶĚŽ ƋƵŝĠŶ ĞƌĂ Ğů ƉŽƌƚĂĚŽƌ ĚĞ ůĂ ŶƵĞǀĂ͕ ŶŽ ƚĂƌĚſ ĞŶ ĂĐŽŵŽĚĂƌ ƐƵƐ ǀĞƐƟŵĞŶƚĂƐ ƉĂƌĂ ƌĞĐŝďŝƌůĞ͘ Ͷ Ɛ ĐŝĞƌƚŽ͕ ƐĞŹŽƌĂ ,ŝŐŐŝŶƐ͘ Ͷ>ůĄŵĞŵĞ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ͕ ƉŽƌ ĨĂǀŽƌ͘ >ŽƐ ŽũŽƐ ĚĞ ůĂ ŵƵũĞƌ ƚĞŵďůĂďĂŶ ƐŝĞŵƉƌĞ ƋƵĞ ĞƐĐƵĐŚĂďĂ ƐƵ ĂƉĞůůŝĚŽ ĚĞ ĐĂƐĂĚĂ͖ Ǉ ƵŶĂ ůĄŐƌŝŵĂ ĚĞƐĐĞŶĚşĂ ƐŝůĞŶĐŝŽƐĂ ƉŽƌ ůĂ ŵĞũŝůůĂ͕ Ăů ƌĞĐŽƌĚĂƌ ůĂ ƷůƟŵĂ ǀĞǌ ƋƵĞ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ ĚĞ ƐƵ ŵĂƌŝĚŽ ĐĞƉŝůůĂƌŽŶ ƐƵ ůĂƌŐĂ ŵĞůĞŶĂ͘ ĞƐƉƵĠƐ͕ ůĂ ƚƵďĞƌĐƵůŽƐŝƐ ŚŝǌŽ ƋƵĞ Ġů ƉĂƌƟĞƌĂ ŚĂĐŝĂ Ğů ŽƚƌŽ ŵƵŶĚŽ͘ Ͷ>Ž ƐŝĞŶƚŽ͕ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ͶůĞ ĐŽŶƚĞƐƚſ͕ ŵŝƌĂŶĚŽ Ăů ƐƵĞůŽͶ͘ WƵĞƐ Ɛş ƋƵĞ ĞƐ ĐŝĞƌƚŽ ůŽ ƋƵĞ ǀĞŶŐŽ Ă ĐŽŶƚĂƌůĞ͘ Dŝ ĐĂƌƌƵĂũĞ ŶŽƐ ĞƐƚĄ ĞƐƉĞƌĂŶĚŽ ĞŶ ůĂ ĞŶƚƌĂĚĂ͕ ƉĂƌĂ ůůĞǀĂƌŶŽƐ ŚĂƐƚĂ Ğů ĞƐƚƵĚŝŽ ĚĞ 'ƌĞĞŬ͘ Ͷz͙ ͎ĨƵŶĐŝŽŶĂ͍ ͶhƐƚĞĚ ƐĞƌĄ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ĞŶ ƉƌŽďĂƌůŽ͕ ĞǆƉƌĞƐĂ ƉĞƟĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ƐĞƌǀŝĚŽƌ͘ Ͷ Ɛ ƵƐƚĞĚ ŵƵǇ ŐĞŶƟů͕ ^ŝƌ ůĂĐŬǁŽŽĚ͘ ů ĐĂƌƌƵĂũĞ ĂďĂŶĚŽŶſ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ ŵĄƐ ĐŽŶĐƵƌƌŝĚĂƐ ĚĞů ĐĞŶƚƌŽ ĚĞ >ŽŶĚƌĞƐ ƉĂƌĂ ĂĚĞŶƚƌĂƌƐĞ ĞŶ Ğů ƚĞŵŝďůĞ ĂƐƚ ŶĚ͕ ĐŝƌĐƵůĂŶĚŽ ƐŝŶ ĚĞƚĞŶĞƌƐĞ ŚĂƐƚĂ ĂůĐĂŶǌĂƌ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ĐĂůůĞũŽŶĞƐ ŵĄƐ ĞƐĐŽŶĚŝĚŽƐ Ǉ ƐŝŶŝĞƐƚƌŽƐ͘ >Ă ŶŝĞďůĂ ŇŽƚĂďĂ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĂĚŽƋƵŝŶĞƐ ĨŽƌŵĂŶĚŽ ƵŶ ŵĂŶƚŽ ĞƚĠƌĞŽ ƋƵĞ ƐĞ ĂďƌşĂŶ ĞŶ ƐƵƌĐŽƐ Ăů ƉĂƐŽ ĚĞ ůŽƐ ĐĂďĂůůŽƐ͘ ů ĮŶĂů ĚĞů ĐŽƌƌĞĚĞƌŽ͕ ƵŶĂ ƉĞƋƵĞŹĂ ƉƵĞƌƚĂ ŚĞƌƌƵŵďƌŽƐĂ ůĞƐ ĐĞƌƌĂďĂ Ğů ƉĂƐŽ͘ Ͷ Ɛ ĂƋƵş ͶŝŶĨŽƌŵſ ^ŝƌ ůĂĐŬǁŽŽĚ͘ ů ŚŽŵďƌĞ ŚŝǌŽ ŵĠƌŝƚŽƐ ĚĞ ŐĂůĂŶƚĞƌşĂ ĂǇƵĚĂŶĚŽ Ă ĚĞƐĐĞŶĚĞƌ Ă ůĂ ũŽǀĞŶ ǀŝƵĚĂ͕ ĐŽŐŝĠŶĚŽůĂ ĚĞ ůĂ ŵĂŶŽ͘ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ĞƐƚĂďĂ ƚĞŵďůĂŶĚŽ ĚĞ ŵŝĞĚŽ Ǉ ĞŵŽĐŝſŶ͕ ƉĞŶƐĂŶĚŽ ƋƵĞ ƚƌĂƐ ĂƋƵĞůůĂ ƉƵĞƌƚĂ ǀŝĞũĂ Ǉ ŽǆŝĚĂĚĂ ƉŽĚƌşĂ ƌĞĂůŝǌĂƌ ƐƵ ƐƵĞŹŽ ŵĄƐ ĚĞƐĞĂĚŽ͘ z ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƐƵ ĂĐŽŵƉĂŹĂŶƚĞ ŚĂĐşĂ ƌĞƐŽŶĂƌ Ğů ŚŝĞƌƌŽ ĐŽŶ ůŽƐ ŐŽůƉĞƐ ĚĞ ůĂ ĂůĚĂďĂ͕ ĞůůĂ ƐĞ ůůĞǀſ ƐƵ ĮŶĂ ŵĂŶŽ ĞŶŐƵĂŶƚĂĚĂ Ăů ĐĂŵĂĨĞŽ ƋƵĞ ůĞ ĐŽůŐĂďĂ ĚĞů ĐƵĞůůŽ͕ ĐŽŵŽ ƷůƟŵŽ ƌĞĐƵĞƌĚŽ İƐŝĐŽ ĚĞ ƐƵ ĂŵĂĚŽ͘ >ŽƐ ŐŽǌŶĞƐ ĐƌƵũŝĞƌŽŶ Ǉ͕ ƚƌĂƐ ĞůůŽƐ͕ Ğů ŐĞŵŝĚŽ ĐĂŶƐĂĚŽ ĚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶƚƌĞĂďƌŝſ͘ ͶsĂŵŽƐ ͶĚŝũŽ Ă DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ͕ ĂǀŝƐĂŶĚŽ ĚĞƐƉƵĠƐ Ăů ĐŽĐŚĞƌŽ ƋƵĞ ƉĞƌŵĂŶĞĐŝĞƌĂ ĂƚĞŶƚŽ͕ Ă ůĂ ĞƐƉĞƌĂ͘ ŵďŽƐ ďĂũĂƌŽŶ ƉŽƌ ƵŶĂƐ ĞƐĐĂůĞƌĂƐ ĚĞ ƉŝĞĚƌĂ ƋƵĞ Ă ůĂ ĐŚŝĐĂ ƐĞ ůĞ ĂŶƚŽũĂƌŽŶ ŝŶĂĐĂďĂďůĞƐ͕ ƉƵĞƐ ĐƌĞşĂ ƋƵĞ Ăů ĮŶĂů ĚĞ ĠƐƚĂƐ͕ ƉĞƌĚŝĠŶĚŽƐĞ ĞŶ ůĂ ŽƐĐƵƌŝĚĂĚ͕ ůůĞŐĂƌşĂŶ ŚĂƐƚĂ Ğů ŵŝƐŵŽ ĂďŝƐŵŽ͕ ĚŽŶĚĞ ƵŶ ƐĞƌ ƐŽďƌĞŶĂƚƵƌĂů ůĞƐ ĞƐƚĂƌşĂ ĞƐƉĞƌĂŶĚŽ ƉĂƌĂ ĐŽŶĐĞĚĞƌůĞ Ğů ƐƵĞŹŽ ĂŶŚĞůĂĚŽ Ă ĐĂŵďŝŽ ĚĞ ǀĞŶĚĞƌ ƐƵ ĂůŵĂ͘ ů ƚĞŵďůŽƌ ƐĞ ŝŶĐůŝŶſ ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ ŚĂĐŝĂ ƵŶ ůĂĚŽ͕ ĚĞƐĐĂƌƚĂŶĚŽ ƐƵ ǀĞƌƟĞŶƚĞ ĞŵŽĐŝŽŶĂů͘ Ͷ^ŝƌ ůĂĐŬǁŽŽĚ ͶƐƵƐƵƌƌſ ĞŶ ůĂ ƉĞŶƵŵďƌĂͶ͘ ͎ ƐƚĄ ƐĞŐƵƌŽ ƋƵĞ ĞƐ ĂƋƵş͍ ƐƚĞ ůƵŐĂƌ ŵĞ ƉŽŶĞ ŶĞƌǀŝŽƐĂ͘ Ͷ^ş͕ ƐĞŹŽƌĂ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ͶĐŽŶƚĞƐƚſ͕ ĂƉƌĞƚĄŶĚŽůĞ ƵŶ ƉŽĐŽ ŵĄƐ ůĂ ŵĂŶŽͶ͘ EŽ ƚĞŶŐĂ ŵŝĞĚŽ͘ >ĂƐ ĞƐĐĂůĞƌĂƐ ƐĞŐƵşĂŶ ƐƵ ĚĞĐůŝǀĞ Ǉ͕ ƉŽĐŽ Ă ƉŽĐŽ͕ ůĂ ďſǀĞĚĂ ƐĞ ĞƐƚƌĞĐŚĂďĂ͕ ĚĞũĂŶĚŽ Ğů ŵşŶŝŵŽ ĞƐƉĂĐŝŽ ƉĂƌĂ ŚĂĐĞƌ ƉĂƐĂƌ ƐƵƐ ĐƵĞƌƉŽƐ͘ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ƌŽǌĂďĂ ůĂƐ ĨĂůĚĂƐ ƉŽƌ ĂŵďĂƐ ƉĂƌĞĚĞƐ͘ hŶ ŽůŽƌ ĞǆƚƌĂŹŽ ĂƐĐĞŶĚşĂ ĚĞ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϳϯ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR

.VO EP 4UF B NQ V OL

ůĂƐ ƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĞƐ͘ hŶ ŚĞĚŽƌ ƋƵĞ ƐĞ ŝŶƚĞŶƐŝĮĐĂďĂ Ă ĐĂĚĂ ĞƐĐĂůſŶ ƋƵĞ ƉŝƐĂďĂŶ͕ Ǉ ƋƵĞ ƉĞŶĞƚƌĂďĂ ƉƵŶǌĂŶƚĞ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂƐ ĨŽƐĂƐ ŶĂƐĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ũŽǀĞŶ͘ Ŷ Ğů ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ƌĞĐŽĚŽ͕ ƵŶĂ ůƵǌ ƚĞŶƵĞ Ǉ ĂŶĂƌĂŶũĂĚĂ ůĞƐ ĚĂďĂ ůĂ ďŝĞŶǀĞŶŝĚĂ͘ Ͷ ƐƚĂŵŽƐ ůůĞŐĂŶĚŽ ͶĂŶƵŶĐŝſ dŚŽŵĂƐ͘ hŶ ƷůƟŵŽ ƚƌĂŵŽ ĚĞ ĞƐĐĂůŽŶĞƐ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ĂůĐĂŶǌĂƌ ƐƵĞůŽ ůůĂŶŽ͕ Ǉ ƵŶ ƉĂƐŝůůŽ ĞƐƚƌĞĐŚŽ͕ ŝůƵŵŝŶĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂƐ ƉĞƋƵĞŹĂƐ Ǉ ƉŽůǀŽƌŝĞŶƚĂƐ ůĂŵƉĂƌŝůůĂƐ͕ ůĞƐ ƐĞƉĂƌĂďĂ ĚĞ ŽƚƌĂ ƉƵĞƌƚĂ ĐĞƌƌĂĚĂ͘ ů ŚĞĚŽƌ ƉƌŽĐĞĚşĂ ĚĞů ŝŶƚĞƌŝŽƌ͘ &ƵĞ ^ŝƌ ůĂĐŬǁŽŽĚ ƋƵŝĞŶ ƐĞ ĂĚĞůĂŶƚſ ƉĂƌĂ ůůĂŵĂƌ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ůĂ ŵƵũĞƌ ƐĞ ĞƐƉĞƌĂďĂ Ă ƵŶŽƐ ƉĂƐŽƐ ĚĞ Ġů͘ ƐƚĂ ǀĞǌ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ŶŽ ƐĞ Ăďƌŝſ ƐŽůĂ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ůĂ ŽƐĐƵƌĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ƋƵĞ ůĞƐ ĚĂďĂ ůĂ ďŝĞŶǀĞŶŝĚĂ͘ >Ă ůƵǌ ŝŵƉĂĐƚſ ĞŶ ůĂ ĐĂƌĂ ĚĞů ĚĞƐĐŽŶŽĐŝĚŽ͕ ŵŽƐƚƌĂŶĚŽ Ă DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ƵŶ ƌŽƐƚƌŽ ĚĞĐƌĠƉŝƚŽ Ǉ ŐƌŝƐĄĐĞŽ ƋƵĞ ůĂ ĂƐƵƐƚſ͘ Ͷ ŝĞŶǀĞŶŝĚŽ͕ ^ŝƌ dŚŽŵĂƐ ͶĚŝũŽ Ğů ŚŽŵďƌĞ ĐŽŶ ǀŽǌ ƐŝŶŝĞƐƚƌĂͶ͘ ͎ Ɛ͙ ůĂ ƐĞŹŽƌŝƚĂ ĚĞ ůĂ ƋƵĞ ŵĞ ŚĂďůſ͍ Ͷ ǆĂĐƚŽ͕ ƐĞŹŽƌ 'ƌĞĞŬ ͶĐŽŶƚĞƐƚſ͕ ĚĂŶĚŽ ƵŶ ƉĂƐŽ ŚĂĐŝĂ ƵŶ ůĂĚŽ͕ ĚĞũĂŶĚŽ Ă DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ Ă ůĂ ǀŝƐƚĂͶ͘ ƐƚĂ ĞƐ ůĂ ŵƵũĞƌ ƋƵĞ ďƵƐĐĂ ƐƵ ĂǇƵĚĂ͘ ů ĞǆƚƌĂŹŽ ƐĞŹŽƌ 'ƌĞĞŬ ĞǆĂŵŝŶſ Ğů ƌŽƐƚƌŽ ĚĞ ůĂ ũŽǀĞŶ ĐŽŶ ƵŶŽƐ ŽũŽƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ Ǉ ŶĞŐƌŽƐ͕ ƐĂďŝĞŶĚŽ Ğů ƌĞƐƉĞƚŽ ƋƵĞ ŝŶĨƵŶĚĂďĂŶ ƐŝŶ ƚĞŶĞƌ ƋƵĞ ŵĞĚŝĂƌ ƉĂůĂďƌĂ ĂůŐƵŶĂ͘ z ĐŽŵƉƌŽďſ ƐƵ ĞĨĞĐƚŽ ĞŶ Ğů ŵŝĞĚŽ ƋƵĞ ĚĞƐƟůĂďĂ ůĂ ŵŝƌĂĚĂ ĚĞ ůĂ ŵƵũĞƌ͘ ŝŽ ŵĞĚŝĂ ǀƵĞůƚĂ Ǉ ƐĞ ĂĚĞŶƚƌſ ĞŶ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ͕ ƐŝŶ ŽĨƌĞĐĞƌ Ğů ƉĂƐŽ Ă ůŽƐ ƌĞĐŝĠŶ ůůĞŐĂĚŽƐ͘ ^ŝƌ ůĂĐŬǁŽŽĚ ĂŐĂƌƌſ ůĂ ŵĂŶŽ ĚĞ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ĐŽŶ ƐƵĂǀŝĚĂĚ͕ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ĂĚĞŵĄŶ ĚĞ ĐĂůŵĂƌůĂ͖ Ǉ Ɵƌſ ĚĞ ĞůůĂ ƉĂƌĂ ĐŽŶĚƵĐŝƌůĂ ŚĂĐŝĂ Ğů ŝŶƚĞƌŝŽƌ͘ >Ă ƐĂůĂ ĞƌĂ ĂŵƉůŝĂ Ǉ ĞƐƉĂĐŝŽƐĂ͕ ĂƵŶƋƵĞ ŶŽ ŵƵǇ ĂůƚĂ͘ >Ž ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƵŶ ŚƵŵŽ ŶĞŐƌƵǌĐŽ͕ Ğů ĐĂƵƐĂŶƚĞ ĚĞ ůĂ ĨĞƟĚĞǌ ƋƵĞ ǀŝĐŝĂďĂ Ğů ĞŶƚŽƌŶŽ͕ ƐĞƌƉĞŶƚĞĂƌĂ Ăů ƌĂƐ ĚĞ ůŽƐ ůĂĚƌŝůůŽƐ ƋƵĞ ůŽ ĨŽƌŵĂďĂŶ͕ ĐƌĞĂŶĚŽ ƵŶĂ ĐĂƉĂ ŽƐĐƵƌĂ ĐŽŵŽ ůĂ ŶŽĐŚĞ͘ z ĞƐĂ ŚƵŵĂƌĞĚĂ ĞƌĂ ĚĞƐƉĞĚŝĚĂ ƉŽƌ ƵŶŽƐ ůĂƌŐŽƐ ƚƵďŽƐ ƋƵĞ ƐŽďƌĞƐĂůşĂŶ ĚĞ ƵŶ ĂƌŵĂƚŽƐƚĞ ƋƵĞ ŐŽďĞƌŶĂďĂ Ğů ĐĞŶƚƌŽ ĚĞ ůĂ ĞƐƚĂŶĐŝĂ͘ hŶ ĂƉĂƌĂƚŽ ĞǆƚƌĂŹŽ͕ ƉĞŶƐſ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ͕ ƉƵĞƐ ĂĚĞŵĄƐ ǀŝďƌĂďĂ Ǉ ĞŵŝơĂ ƵŶ ǌƵŵďŝĚŽ ƐŽƌĚŽ ƋƵĞ ůĞƐ ĞŶǀŽůǀşĂ ŝŶǀŝƐŝďůĞ͘ ů ƌŽƐƚƌŽ ĚĞ dŚŽŵĂƐ ůĂĐŬǁŽŽĚ ƐĞ ƚŽƌŶſ ďƌŝůůĂŶƚĞ Ăů ƋƵĞĚĂƌ ĨĂƐĐŝŶĂĚŽ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ǀĞşĂ͘ >Ž ŽďƐĞƌǀĂďĂ ƚŽĚŽ ĐŽŵŽ ƵŶ ŶŝŹŽ ƉĞƋƵĞŹŽ͕ ǇĞŶĚŽ Ă ƵŶ ůĂĚŽ Ǉ Ăů ŽƚƌŽ͕ ŶĞƌǀŝŽƐŽ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽůŽĐſ ũƵŶƚŽ Ăů ƟƉŽ ƋƵĞ ůĞƐ ŚĂďşĂ ƌĞĐŝďŝĚŽ͘ >Ă ũŽǀĞŶ ƐĞ ĂĐĞƌĐſ Ă ĞůůŽƐ ĐŽŶ ĐĂƵƚĞůĂ͘ Ͷ^ĞŹŽƌŝƚĂ͙ ͶDĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ͶĂĐůĂƌſ ůĂ ŵƵũĞƌͶ͘ >ůĄŵĞŵĞ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ͘ Ͷ ƐƚĄ ďŝĞŶ͘ ^ĞŹŽƌŝƚĂ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ͘ ^Ƶ ĂŵŝŐŽ͕ ^ŝƌ dŚŽŵĂƐ͕ ŵĞ ĐŽŵĞŶƚſ ƋƵĞ ƵƐƚĞĚ ƚĞŶşĂ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ƌĞĂůŝǌĂƌ ƵŶ ƐƵĞŹŽ͕ ƉĞƌŽ ƋƵĞ ĞƌĂ ĂůŐŽ ŝŵƉŽƐŝďůĞ ĚĞ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌ͘ Ͷ Ɛş ĞƐ͘ Ͷz ŵĞ ƌŽŐſ ƋƵĞ ƉƵƐŝĞƌĂ Ă ƐƵ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ŵŝƐ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ Ǉ ŵŝ ƚƌĂďĂũŽ ƉĂƌĂ ůŽŐƌĂƌ ĐŽŵƉůĂĐĞƌůĂ͘ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ŵŝƌſ ĚĞ ƐŽƐůĂǇŽ Ă ƐƵ ĂŵŝŐŽ͕ ǀŝĞŶĚŽ ĐŽŵŽ ĠƐƚĞ ƐŽŶƌĞşĂ͕ ĂƐŝŶƟĞŶĚŽ ĐŽŶ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͘ YƵĞĚſ ĞŶ ƐŝůĞŶĐŝŽ͘ ͶsĞƌĄ͕ ƐĞŹŽƌŝƚĂ͘ >Ž ƋƵĞ ƵƐƚĞĚ ĚĞƐĞĂ ĞƐ ĂůŐŽ ƋƵĞ ƐĞ ĂůĞũĂ ĚĞ ůĂƐ ůĞǇĞƐ ĚĞ ůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞǌĂ͕ ĐŽŵŽ ďŝĞŶ ƐĂďƌĄ͖ ƉĞƌŽ ƋƵŝǌĄ͕ ĐŽŶ ŵŝ ŝŶǀĞŶƚŽ ƉƵĞĚĂ ĂǇƵĚĂƌ Ă ƋƵĞ ĞƐĂ ĨƌŽŶƚĞƌĂ ŶĂƚƵƌĂů ƐĞĂ ƚƌĂƐƉĂƐĂĚĂ͕ ĚĄŶĚŽůĞ Ă ƵƐƚĞĚ ůĂ ƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶ ĚĞ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚĂƌ ƐƵ ƐƵĞŹŽ ŚĞĐŚŽ ƌĞĂůŝĚĂĚ͘ ͎ ƐƚĄ ƵƐƚĞĚ ĚŝƐƉƵĞƐƚĂ Ă ƚƌĂƐƉĂƐĂƌ ůĂƐ ďĂƌƌĞƌĂƐ ĚĞ ůŽ ĐŽŶŽĐŝĚŽ͍ ů ƌŽƐƚƌŽ ĚĞ ůĂ ũŽǀĞŶ ƐĞ ĞŶƐŽŵďƌĞĐŝſ͕ ŵŽƐƚƌĂŶĚŽ ůĂ ĚƵĚĂ Ǉ Ğů ŵŝĞĚŽ ƋƵĞ ŝŶĨƵŶĚĂďĂ ůĂ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ĂƋƵĞů ƟƉŽ͘ ů ďƌĂǌŽ ĚĞ ^ŝƌ ůĂĐŬǁŽŽĚ ƌŽĚĞſ ůŽƐ ŚŽŵďƌŽƐ ĚĞ ůĂ ŵƵũĞƌ͕ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĄŶĚŽůĞ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ Ǉ ĐŽŶĮĂŶǌĂ͘ >ŽƐ ůĂďŝŽƐ ĚĞ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ƐĞ ĞŶƚƌĞĂďƌŝĞƌŽŶ ůĞŶƚĂŵĞŶƚĞ͘ Ͷ^͙ Ɛş ͶĚĞũſ ĞƐĐĂƉĂƌ ĐŽŶ ƵŶ ůĞǀĞ ƐŝůďŝĚŽ͘ ů ƐĞŹŽƌ 'ƌĞĞŬ ĂŐƌĂĚĞĐŝſ ůĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ Ǉ ƐĞ ĨƵĞ Ă ůĂ ƉĂƌƚĞ ƚƌĂƐĞƌĂ ĚĞ ůĂ ŵĄƋƵŝŶĂ ƉĂƌĂ ĐĂƌŐĂƌ Ğů ĐĂůĚĞƌŽ ĐŽŶ ůĞŹŽƐ͕ ƋƵĞ ĨŽƌŵĂďĂŶ ƵŶĂ ŐƌĂŶ ƉŝůĂ ĐŽŶƚƌĂ ůĂ ƉĂƌĞĚ͘ ĐĐŝŽŶſ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĂůĂŶĐĂƐ ƋƵĞ ƐŽďƌĞƐĂůşĂŶ ĐŽŵŽ ĞƐƉĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ůĂƚĞƌĂů ĚĞů ĂƉĂƌĂƚŽ͕ Ǉ ĠƐƚĞ ĞŵƉĞǌſ Ă ǌƵŵďŝƌ ĐŽŶ ŵĄƐ ŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚ͘ >ŽƐ ƚƵďŽƐ ĞƐĐƵƉŝĞƌŽŶ ƵŶĂ ďŽĐĂŶĂĚĂ ĚĞ ŚƵŵŽ ŶĞŐƌƵǌĐŽ ƉĂƌĂ ĚĂƌ ƉĂƐŽ Ă ƵŶĂ ŶƵďĞ ĚĞŶƐĂ Ǉ ďůĂŶĐĂ͕ ƋƵĞ ƉƌŽŶƚŽ ĞĐůŝƉƐſ ůĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͘ ŶƚŽŶĐĞƐ͕ Ğů ǌƵŵďŝĚŽ ƉƌŽǀŽĐſ ƋƵĞ ůŽƐ ƉŝĞƐ ĚĞ ůĂ ŵĄƋƵŝŶĂ ƚĞŵďůĂƌĂŶ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ǀŽůǀŝſ Ă ĞƐƚĂďŝůŝǌĂƌƐĞ͘ ϳϰ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR

.VO EP 4 U FB N QV OL

Ͷ Ɛ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ͕ ƐĞŹŽƌŝƚĂ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ͶĂŶƵŶĐŝſ Ğů ŚŽŵďƌĞ ĞǆƚƌĂŹŽ͘ DŽǀŝĞŶĚŽ ĚŽƐ ƌƵĞĚĂƐ Ăů ŵŝƐŵŽ ƟĞŵƉŽ͕ ƵŶ ĐŚŝŇŝĚŽ ĂŐƵĚŽ ĂĐŽŵƉĂŹſ ůĂ ĂƉĞƌƚƵƌĂ ĚĞ ƵŶĂ ƉƵĞƌƚĂ ĞŶ Ğů ĐĞŶƚƌŽ ĚĞ ůĂ ŵĄƋƵŝŶĂ͘ ů ŚŽŵďƌĞ ĂǇƵĚſ ĐŽŶ ƐƵƐ ŵĂŶŽƐ Ă ƋƵĞ ƐĞ ĂďƌŝĞƌĂ ĚĞů ƚŽĚŽ͕ ĚĞũĂŶĚŽ Ă ůĂ ǀŝƐƚĂ ƐƵƐ ĞŶƚƌĂŹĂƐ͘ Ŷ Ğů ŝŶƚĞƌŝŽƌ ŶŽ ŚĂďşĂ ŵĄƐ ƋƵĞ ƵŶĂ ĐĄŵĂƌĂ ƌĞĚƵĐŝĚĂ Ǉ ƵŶ ƐŝůůſŶ ĂĐŽůĐŚĂĚŽ͘ ů ŚŽŵďƌĞ ůĂ ŝŶǀŝƚſ Ă ĂĐĐĞĚĞƌ ĂĐĞƌĐĄŶĚŽůĞ ůĂ ŵĂŶŽ͘ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ƐĞ ƋƵĞĚſ ŝŶŵſǀŝů ĨƌĞŶƚĞ Ă ůĂ ĞŶƚƌĂĚĂ͕ ĞƐĐƵĚƌŝŹĂŶĚŽ Ğů ŚĂďŝƚĄĐƵůŽ ĐŽŶ ƚĞŵŽƌ͘ Ͷ͎ ĞďŽ ĞŶƚƌĂƌ ĂŚş͍ Ͷ^ş͕ ƐĞŹŽƌŝƚĂ͘ Ͷ͎z ƋƵĠ ĞƐ ůŽ ƋƵĞ ŽĐƵƌƌŝƌĄ͍ ͶhƐƚĞĚ ƌĞĂůŝǌĂƌĄ ƐƵ ĂŶŚĞůĂĚŽ ĚĞƐĞŽ͕ ƉĞƌŽ͙ ͶĞů ŚŽŵďƌĞ ĚĞũſ ůĂ ĨƌĂƐĞ ĞŶ Ğů ĂŝƌĞ͕ ĐĂƌŐĂŶĚŽ ĚĞ ĚƌĂŵĂƟƐŵŽ Ğů ŝŶƐƚĂŶƚĞͶ͕ Ɛŝ ŶŽ ůĞ ĂƉĞƚĞĐĞ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ ĞƐƚĄ Ă ƟĞŵƉŽ ĚĞ ĞĐŚĂƌƐĞ ĂƚƌĄƐ͘ ŚŽƌĂ ĞƐ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ƋƵĞ ĞůŝũĂ ƋƵĠ ĞƐ ůŽ ƋƵĞ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ĂŶƐşĂ͘ dƌĂƐ ƵŶŽƐ ƐĞŐƵŶĚŽƐ ĚĞ ƌĞŇĞǆŝſŶ͕ ůĂ ũŽǀĞŶ ƐĞ ůĞǀĂŶƚſ ƵŶ ƉŽĐŽ ůĂ ĨĂůĚĂ Ǉ ƐƵďŝſ ůŽƐ ĚŽƐ ĞƐĐĂůŽŶĞƐ ĚĞ ĂĐĐĞƐŽ Ă ůĂ ŵĄƋƵŝŶĂ͘ ů ƐĞŹŽƌ 'ƌĞĞŬ ůĂ ĂĐŽŵŽĚſ ĞŶ Ğů ĂƐŝĞŶƚŽ͕ ƚƌĂƚĄŶĚŽůĂ ĐŽŶ ƐƵĂǀŝĚĂĚ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ůĞ ĞǆƉůŝĐĂďĂ ƚŽĚŽ ůŽ ƋƵĞ ůĞ ŝďĂ Ă ŽĐƵƌƌŝƌ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƉĞƌŵĂŶĞĐŝĞƌĂ ĞŶ Ğů ŝŶƚĞƌŝŽƌ͘ >Ğ ĐŽůŽĐſ ĞŶ ůĂ ĐĂďĞǌĂ ƵŶĂ ĐŽƌŽŶĂ ŵĞƚĄůŝĐĂ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĚĂ ƉŽƌ ĐĂďůĞƐ Ă ƵŶĂ ĐĂũĂ ŽƐĐƵƌĂ͕ ĞŶĐŝŵĂ ĚĞ ůĂ ŵƵũĞƌ͘ z ůĞ ƚĂƉſ ůŽƐ ŽũŽƐ ĐŽŶ ƵŶĂ ďĂŶĚĂ ĨƌşĂ Ǉ ŇĞǆŝďůĞ͕ ŚĞĐŚĂ ĚĞ ƵŶ ŵĂƚĞƌŝĂů ĨĠƌƌĞŽ ƋƵĞ ŶƵŶĐĂ ŚĂďşĂ ǀŝƐƚŽ͘ Ͷ^ŽďƌĞ ƚŽĚŽ ŶŽ ƐĞ ĂƐƵƐƚĞ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ǀĞĂ͕ ƉƵĞƐ ůŽƐ ŶĞƌǀŝŽƐ ƉŽĚƌşĂŶ ŚĂĐĞƌ ƋƵĞ Ğů ĮŶĂů ĚĞů ƚƌĂǇĞĐƚŽ ƐĞ ǀŝĞƌĂ ƚƌƵŶĐĂĚŽ͘ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ ĂƐŝŶƟſ ĐŽŶ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͕ ŝŶǀŝĚĞŶƚĞ ĂŶƚĞ ůŽƐ ĚŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ͘ ů ƌƵŝĚŽ ĚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ Ăů ĐĞƌƌĂƌƐĞ Ǉ ůĂ ƐĞŶƐĂĐŝſŶ Ă ĞƐƚĂŶƋƵĞŝĚĂĚ͕ ĂĐĞůĞƌĂƌŽŶ Ğů ƉƵůƐŽ ĚĞ ůĂ ũŽǀĞŶ͕ ĂďƌŝŐĂĚĂ ĚĞ ƚŽĚŽ ĞŶ ůĂ ŵĄƐ ĐŽŵƉůĞƚĂ ŽƐĐƵƌŝĚĂĚ͘ ƐƵ ĞƐƉĂůĚĂ ƉŽĚşĂ ĞƐĐƵĐŚĂƌ ůŽƐ ƐŝůďŝĚŽƐ ƋƵĞ ůĂ ƉƌĞƐŝſŶ ĚĞů ǀĂƉŽƌ ĞŵŝơĂ Ăů ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ĂůŐƵŶĂ ĞƐĐĂƉĂƚŽƌŝĂ͘ Ğ ƉƌŽŶƚŽ͕ ůĂ ŵĄƋƵŝŶĂ ĞŵƉĞǌſ Ă ƚƌĂƋƵĞƚĞĂƌ͕ ĐĂĚĂ ǀĞǌ ĐŽŶ ŵĄƐ ĨƵĞƌǌĂ͕ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ƋƵĞ Ğů ĐƵĞƌƉŽ ĚĞ ůĂ ĐŚŝĐĂ ƐĞ ƐĂĐƵĚŝĞƌĂ ƌĄƉŝĚĂŵĞŶƚĞ͘ EŽƚĂďĂ ĐſŵŽ ůĂƐ ƐĂĐƵĚŝĚĂƐ ŝďĂŶ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂŶĚŽ͕ ĐſŵŽ ƐƵ ĞƋƵŝůŝďƌŝŽ ƐĞ ĚĞƐǀĂŶĞĐşĂ ƐŝŶƟĞŶĚŽ ůĂ ƉĠƌĚŝĚĂ ĚĞ ůĂ ŐƌĂǀĞĚĂĚ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ĚĞũſ ĚĞ ƉĞƌĐŝďŝƌ͘ ƉĂƌƟƌ ĚĞ ĂŚş ƚŽĚŽ ĨƵĞ ƐŝůĞŶĐŝŽ Ǉ ƚƌĂŶƋƵŝůŝĚĂĚ͘ Ŷ Ğů ĞǆƚĞƌŝŽƌ͕ ^ŝƌ dŚŽŵĂƐ ůĂĐŬǁŽŽĚ Ǉ ƐƵ ĂŵŝŐŽ ŵŝƌĂďĂŶ ĞǆƉĞĐƚĂŶƚĞƐ Ă ůĂ ŵĄƋƵŝŶĂ͖ ĐŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞ Ă ƵŶĂ ƉĞƋƵĞŹĂ ďŽŵďŝůůĂ ƋƵĞ ƐŽďƌĞƐĂůşĂ ƉŽƌ ĞŶĐŝŵĂ ĚĞ ůĂ ĞŶƚƌĂĚĂ Ǉ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ĂƉĂŐĂĚĂ͘ z ĂƐş ĂŐƵĂƌĚĂƌŽŶ ĞŶ ƐŝůĞŶĐŝŽ͕ ^ŝƌ dŚŽŵĂƐ ŶĞƌǀŝŽƐŽ͕ Ğů ŝŶǀĞŶƚŽƌ ƐŽŶƌŝĞŶƚĞ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ƵŶĂ ůƵǌ ǀĞƌĚŽƐĂ ƐĞ ĞƐĐĂƉĂďĂ ơŵŝĚĂŵĞŶƚĞ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ũƵŶƚĂƐ ĚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĞƐƚĂŶĐĂ͘ Ͷ ŚŽƌĂ ĞƐ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ͶĂŶƵŶĐŝſ Ğů ŚŽŵďƌĞ͕ ůĞǀĂŶƚĂŶĚŽ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ͘ >Ă ůĞǀĞĚĂĚ ĚĞ ůĂ ůƵǌ ƐĞ ƉĞƌĚŝſ ƉŽƌ ƵŶŽƐ ƐĞŐƵŶĚŽƐ͕ ĞƐƚĂůůĂŶĚŽ ĚĞ ƌĞƉĞŶƚĞ Ğ ŝƌƌƵŵƉŝĞŶĚŽ ĞŶ ůĂ ƐĂůĂ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ŐƌĂŶ ŽůĂ ůƵŵŝŶŽƐĂ ƋƵĞ ĐĞŐſ Ă ůŽƐ ƉƌĞƐĞŶƚĞƐ͘ WŽĐŽ Ă ƉŽĐŽ ĨƵĞ ĚĞƐĂƉĂƌĞĐŝĞŶĚŽ͕ ĚĞǀŽůǀŝĞŶĚŽ Ă ůĂ ĞƐƚĂŶĐŝĂ ƐƵ ůſďƌĞŐĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ƚĂůůĞƌ ĐůĂŶĚĞƐƟŶŽ͘ >Ă ƉĞƋƵĞŹĂ ďŽŵďŝůůĂ ĞŵƉĞǌſ Ă ƉĂƌƉĂĚĞĂƌ͘ Ŷ ĞƐĞ ŵŽŵĞŶƚŽ͕ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ƐĞ Ăďƌŝſ ŐƌĂĚƵĂůŵĞŶƚĞ͕ ĂŶƚĞ ůĂ ƐŽƌƉƌĞƐĂ ĚĞ ^ŝƌ ůĂĐŬǁŽŽĚ ƋƵĞ͕ Ăů ŵŝƌĂƌ Ăů ŝŶƚĞƌŝŽƌ ǀŝŽ ƋƵĞ Ğů ŚĂďŝƚĄĐƵůŽ ĞƐƚĂďĂ ǀĂĐşŽ͘ ͶzĂ͙ ͎ǇĂ ĞƐƚĄ͍ ͶƉƌĞŐƵŶƚſ Ğů ^ŝƌ͕ ŝŶĐƌĠĚƵůŽ ĂŶƚĞ ůŽ ƋƵĞ ƐƵƐ ŽũŽƐ ůĞ ĞŶƐĞŹĂďĂŶ͘ Ͷ Ŷ ĞĨĞĐƚŽ͘ Ͷz͙ ͎ůĂ ƐĞŹŽƌŝƚĂ DĂƌŐĂƌĞƚŚĞ͍ Ͷ ŚŽƌĂ ŵŝƐŵŽ ĚĞďĞ ĞƐƚĂƌ ĚĞƐƉĞƌƚĂŶĚŽ ĚĞů ůĂƌŐŽ ƐƵĞŹŽ ƋƵĞ ƉƌŽĚƵĐĞ Ğů ǀŝĂũĞ ŝŶƚĞƌĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂů͕ ^ŝƌ dŚŽŵĂƐ͕ ƉŽƌƋƵĞ ĞƐ ĂŐŽƚĂĚŽƌ ͶĞǆƉůŝĐſ Ğů ƐĞŹŽƌ 'ƌĞĞŬ ĐŽŶ ƵŶ ďƌŝůůŽ ĚĞ ĞŶƚƵƐŝĂƐŵŽ ĞŶ ƐƵƐ ŽũŽƐͶ͘ WĞƌŽ ŶŽ ĚĞďĞ ƉƌĞŽĐƵƉĂƌƐĞ͕ ǇĂ ƋƵĞ ǇŽ ŵŝƐŵŽ ůĂ ĚĞƐƉĞƌƚĂƌĠ͘ K ŵĞũŽƌ ĚŝĐŚŽ͗ ůĂ ĚĞƐƉĞƌƚĠ͕ ŚĂĐĞ ĚŝĞǌ ĂŹŽƐ͘ ^ŝ ŽƐ ŚĂďĞŝƐ ƋƵĞĚĂĚŽ ĐŽŶ ŐĂŶĂƐ ĚĞ ŵĄƐ͕ ƉŽĚĠŝƐ ƐĞŐƵŝƌ ƐŽŹĂŶĚŽ ĐŽŶ Ğů ůŝďƌŽ ĚĞ &Ġůŝǆ :͘ WĂůŵĂ͕ ů DĂƉĂ ĚĞů ŝĞůŽ͘

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϳϱ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR

.VO EP 4UF B NQ V OL

5RWD ĚĞ DĂƌşĂ ŝũŽ 'ĂŶĂĚŽƌ Ğů ŽŶĐƵƌƐŽ Ğ ZĞůĂƚŽ DƵŶĚŽ ^ƚĞĂŵƉƵŶŬ͗ ͞ ů DĂƉĂ Ğů ŝĞůŽ͟

>>Ă ŐƌĂƐĂ ĞŶ ƐƵƐ ŵĞũŝůůĂƐ ŶŽ ĞƌĂ ƵŶ ƉƌŽďůĞŵĂ͘ dĂŵƉŽĐŽ ůŽƐ ĐĂůůŽƐ ƋƵĞ ƉŽďůĂďĂŶ ƐƵƐ ŵĂŶŽƐ͕ ŚĂĐŝĞŶĚŽ >Ă Ă ŐƌƌĂĂƐĂ ƐĂ ĞŶ ƐƵ ƐƵƐ ƋƵĞ ĂƉĞŶĂƐ ŶŽƚĂƌĂ Ğů ƚĂĐƚŽ ĚĞ ůĂ ůůĂǀĞ ŝŶŐůĞƐĂ ƋƵĞ ĂŐĂƌƌĂďĂ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ĂƌƌĞŐůĂďĂ ůĂƐ ĂůĂƐ ƉŽƌƚĄƟůĞƐ ĚĞ ƐƵ ƷůƟŵŽ ĐůŝĞŶƚĞ͘ ů ƚĂůůĞƌ ĞƌĂ ƵŶĂ ďƵĞŶĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ǀŝĚĂ͕ ƉĞƐĞ Ă ůĂ ǌŽŶĂ ĐŽŶŇŝĐƟǀĂ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂďĂ͘ >ĂƵƌĂ ĂĚŽƌĂďĂ ƐƵ ƚƌĂďĂũŽ͕ Ǉ ƵŶĂƐ ƉŽĐĂƐ ĞƐĐĂƌĂŵƵǌĂƐ ŵĞŶƐƵĂůĞƐ ŶŽ ŝďĂŶ Ă ĐŽŶƐĞŐƵŝƌ ĂůĞũĂƌůĂ ĚĞů ŵŝƐŵŽ͘ ^ŽŶƌŝſ Ăů ǀĞƌ ƋƵĞ :ĂŶ͕ ƐƵ ŵĂƌŝĚŽ͕ ĐƌƵǌĂďĂ Ğů ƵŵďƌĂů ĚĞ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ƚƌĂƐĞƌĂ͘ ů ƐĞ ĂĐĞƌĐſ ĐŽŶ ƉĂƐŽ ǀŝǀŽ͕ Ǉ ůĂ ƐĂůƵĚſ ĐŽŶ ƵŶ ďĞƐŽ͘ Ͷ͎YƵĠ ƚĂů ŚĂ ŝĚŽ Ğů ĚşĂ͍ ͶůĞ ƉƌĞŐƵŶƚſ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ůĞ ĂƌƌĞŐůĂďĂ ƵŶ ŵĞĐŚſŶ ƌĞďĞůĚĞ ƋƵĞ ƉĞƌƐŝƐơĂ ĞŶ ĐĂĞƌ ƉŽƌ ĚĞůĂŶƚĞ ĚĞ ƐƵ ĐĂƌĂ͘ ͶEĂĚĂ ĚĞƐƚĂĐĂďůĞ͘ ƐƚŽǇ ĂƌƌĞŐůĂŶĚŽ ůĂƐ ĂůĂƐ ĚĞ >ĂĚǇ ŝĐĞ͘ ^ŝĞŵƉƌĞ ůĂƐ ĚĞũĂ ŚĞĐŚĂƐ ĨŽƐĨĂƟŶĂ ͶƌŝŽ >ĂƵƌĂ͘ >Ă ĐŚŝĐĂ ƐĞ ĚŝƐƉƵƐŽ Ă ĂŶĚĂƌ ŚĂĐŝĂ ůĂ ŵĞƐĂ ƉĂƌĂ ĚĞũĂƌ Ăůůş ůĂƐ ŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐ͘ ^Ğ ŵĞƌĞĐşĂ ƵŶ ĚĞƐĐĂŶƐŽ͘ ƵĂŶĚŽ ĚŝŽ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ƉĂƐŽ͕ ůĂ ƌŽĚŝůůĂ ĚĞƌĞĐŚĂ ůĞ ŇŽũĞſ͕ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ƋƵĞ ƐĞ ƚĂŵďĂůĞĂƌĂ͘ :ĂŶ ůĂ ƐƵũĞƚſ ƉĂƌĂ ĞǀŝƚĂƌ ůĂ ĐĂşĚĂ͘ ͶsĞ ĐŽŶ ĐƵŝĚĂĚŽ͘ ƷŶ ŶŽ ƚĞ ŚĂƐ ĂĐŽƐƚƵŵďƌĂĚŽ Ă ůĂƐ ƉŝĞƌŶĂƐ ŶƵĞǀĂƐ ͶůĂ ŝŶƐƚſ Ă ƐĞŶƚĂƌƐĞ ĞŶ ƵŶĂ ƐŝůůĂ͘ >ĂƵƌĂ ƐƵďŝſ ĐŽŶ ĐƵŝĚĂĚŽ ůĂ ƉĞƌŶĞƌĂ ĚĞů ŵŽŶŽ ŵĂƌƌſŶ ƋƵĞ ĐƵďƌşĂ ƐƵ ĐƵĞƌƉŽ͘ ĞďŝĚŽ Ă ƵŶ ĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ŽĐƵƌƌŝĚŽ ĂŹŽƐ ĂƚƌĄƐ͕ ŚĂďşĂ ƚĞŶŝĚŽ ƋƵĞ ƐƵƐƟƚƵŝƌ ƐƵƐ ƉŝĞƌŶĂƐ ƉŽƌ ĚŽƐ ŽďƌĂƐ ĚĞ ŝŶŐĞŶŝĞƌşĂ ďŝŽŵĞĐĄŶŝĐĂ͘ >Ğ ŚĂďşĂ ĐŽƐƚĂĚŽ ĂĚĂƉƚĂƌƐĞ͕ ƉĞƌŽ ůĂ ƐĞŶƐĂĐŝſŶ ĚĞ ǀŽůǀĞƌ Ă ĐĂŵŝŶĂƌ ĐƵĂŶĚŽ ƉĞŶƐĂďĂ ƋƵĞ ũĂŵĄƐ ŶŽƚĂƌşĂ ĚĞ ŶƵĞǀŽ ůĂ ŚŝĞƌďĂ ďĂũŽ ƐƵƐ ƉŝĞƐ ŚĂďşĂ ŚĞĐŚŽ ƋƵĞ ŵĞƌĞĐŝĞƌĂ ůĂ ƉĞŶĂ͘ ZĞĐŽƌĚĂďĂ ůĂƐ ŶŽĐŚĞƐ ƐŝŶ ĚŽƌŵŝƌ͕ ĐŽŶ ůŽƐ ŽũŽƐ ĞŵƉĂŹĂĚŽƐ ĞŶ ůĄŐƌŝŵĂƐ͕ ƉĞŶƐĂŶĚŽ ƋƵĞ ũĂŵĄƐ ƉŽĚƌşĂ ǀŽůǀĞƌ Ă ůůĞǀĂƌ ůĂ ǀŝĚĂ ƋƵĞ ƋƵĞƌşĂ͘ dŽĚŽ ĞƐŽ ŚĂďşĂ ƋƵĞĚĂĚŽ ĂƚƌĄƐ͘ >ŽƐ ŝŵƉůĂŶƚĞƐ ŶŽ ĞƌĂŶ ƉĞƌĨĞĐƚŽƐ͘ ĂĚĂ ƚƌŝŵĞƐƚƌĞ ƚĞŶşĂ ƋƵĞ ŝƌ ŚĂƐƚĂ ůĂ ĐůşŶŝĐĂ Ă ƋƵĞ ůĞ ĂũƵƐƚĂƌĂŶ ůŽƐ ĞŶŐĂŶĐŚĞƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ŚĂĐşĂ ƋƵĞ ĚƵƌĂŶƚĞ ƵŶŽƐ ĚşĂƐ >ĂƵƌĂ ƚƵǀŝĞƌĂ ƋƵĞ ĂĐŽƐƚƵŵďƌĂƌƐĞ ĚĞ ŶƵĞǀŽ Ă ůĂ ƐĞŶƐĂĐŝſŶ͘ ů ĞƐĐƵĐŚĂƌ ƵŶ ƌƵŝĚŽ ĚĞ ŐŽůƉĞƐ Ǉ ƵŶ ŐƌŝƚŽ ĞŶ ůĂ ĐĂůůĞ͕ ĂŵďŽƐ ůĞǀĂŶƚĂƌŽŶ ůĂ ĐĂďĞǌĂ͕ ŵŝƌĂŶĚŽ ŚĂĐŝĂ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ƉƌŝŶĐŝƉĂů͘ >ĂƵƌĂ ƐĞ ůĞǀĂŶƚſ ĐŽŶ ĚĞĐŝƐŝſŶ͕ ŽůǀŝĚĄŶĚŽƐĞ ĚĞů ůŝŐĞƌŽ ĚŽůŽƌ ƋƵĞ ƐĞŶơĂ ĞŶ Ğů ŵƵƐůŽ͘ Ğ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ĐĂũŽŶĞƐ ĚĞ ƐƵ ŵĞƐĂ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ƐĂĐſ ƵŶ ƉĞƋƵĞŹŽ ƚƌĂďƵĐŽ ĚĞ ĐŽůŽƌ ŚƵĞƐŽ͘ >Ž ĂĐĂƌŝĐŝſ ĐŽŶ ƐƵĂǀŝĚĂĚ͘ ƋƵĞů ĂƌŵĂ ůĞ ŚĂďşĂ ƐĂůǀĂĚŽ ĞŶ ŵĄƐ ĚĞ ƵŶĂ ŽĐĂƐŝſŶ͘ ^Ğ ĚŝƌŝŐŝſ Ă ůĂ ƉƵĞƌƚĂ͕ ĂďƌŝĠŶĚŽůĂ ĐŽŶ ĞŶĞƌŐşĂ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ :ĂŶ ƐĞ ƉŽƐŝĐŝŽŶĂďĂ Ă ƐƵ ůĂĚŽ ĐŽŶ ŽƚƌŽ ƚƌĂďƵĐŽ ĚĞ ŵĂǇŽƌ ƚĂŵĂŹŽ͘ >ŽƐ ƚƵŵƵůƚŽƐ ĞƌĂŶ ŶŽƌŵĂůĞƐ ĞŶ ĂƋƵĞůůĂ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ͘ >ŽƐ ĂůďŽƌŽƚĂĚŽƌĞƐ Ǉ ůĂĚƌŽŶĞƐ ŵĄƐ ŚĂďŝƚƵĂůĞƐ ƐĂďşĂŶ ƋƵĞ ĚĞďşĂŶ ĞǀŝƚĂƌ Ğů ƚĂůůĞƌ ĚĞ >ĂƵƌĂ͕ ƉĞƌŽ ůŽƐ ƚƌĞƐ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂŶ ĞŶ ĂƋƵĞů ŵŽŵĞŶƚŽ ĞŶ ůĂ ĐĂůůĞ ƉĂƌĞĐşĂŶ ŶƵĞǀŽƐ͘ ͨWŽďƌĞĐŝƚŽƐ͕ͩ ƉĞŶƐſ͘ ^Ğ ĂĐĞƌĐſ Ă ĞůůŽƐ ĐŽŶ ƵŶĂ ƐŽŶƌŝƐĂ ĞŶ ůĂ ĐĂƌĂ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ůŽƐ ũſǀĞŶĞƐ ŐŽůƉĞĂďĂŶ ĐŽŶ ĨƵĞƌǌĂ Ă ƵŶ ŶŝŹŽ ƋƵĞ͕ ĞŶ Ğů ƐƵĞůŽ͕ ƐŽůůŽǌĂďĂ ƌŽŐĄŶĚŽůĞƐ ƋƵĞ ƉĂƌĂƌĂŶ͘ ^ŝŶ ŵĞĚŝĂƌ ƉĂůĂďƌĂ͕ ĐŽůŽĐſ Ğů ĐĂŹſŶ ĚĞ ƐƵ ƚƌĂďƵĐŽ ĞŶ ůĂ ƐŝĞŶ ĚĞ ƵŶŽ ĚĞ ĞůůŽƐ͘ ů ĂůďŽƌŽƚĂĚŽƌ ĚĞũſ ĚĞ ĚĂƌ ŐŽůƉĞƐ͕ ƉĞƌŽ ĚĞũſ ĐĂĞƌ ƵŶĂ ŵŝƌĂĚĂ ĮĞƌĂ ƐŽďƌĞ >ĂƵƌĂ͘ ŽŶ ƵŶ ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ƌĄƉŝĚŽ ŝŶƚĞŶƚſ ĚĞƐĂƌŵĂƌůĂ͕ ƉĞƌŽ ĞůůĂ ůĞ ĚŝŽ ƵŶ ŐŽůƉĞ ĨƵĞƌƚĞ ĞŶ ůĂ ŶĂƌŝǌ ĐŽŶ Ğů ƉƵŹŽ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ůŽ ĐŽŶƐŝŐƵŝĞƌĂ͘ ^ŝŶ ĚĂƌůĞ ƟĞŵƉŽ Ă ƌĞĂĐĐŝŽŶĂƌ͕ ůĞǀĂŶƚſ ƐƵ ƉŝĞƌŶĂ ŵĞĐĄŶŝĐĂ͕ ϳϲ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR

.VO EP 4 U FB N QV OL

ĚĄŶĚŽůĞ ĐŽŶ ůĂ ƌŽĚŝůůĂ ĞŶ ůĂ ĞŶƚƌĞƉŝĞƌŶĂ͘ ů ĐŚŝĐŽ ƐĞ ƌĞƚŽƌĐŝſ ĚĞ ĚŽůŽƌ͘ DŝĞŶƚƌĂƐ ƚĂŶƚŽ͕ :ĂŶ ŚĂďşĂ ƐƵũĞƚĂĚŽ Ă ŽƚƌŽ ĚĞ ůŽƐ ǀĄŶĚĂůŽƐ͘ ů ƚĞƌĐĞƌŽ ŚĂďşĂ ƐĂůŝĚŽ ĐŽƌƌŝĞŶĚŽ͘ Ͷ ƌĞƐ͘͘͘ ͋ĞƌĞƐ ůĂ ĐŚŝĐĂ ŵĞĐĄŶŝĐĂ͊ ͶĚŝũŽ Ğů ƐĞŐƵŶĚŽ͕ ŝŶƚĞŶƚĂŶĚŽ ǌĂĨĂƌƐĞ ĚĞ ůŽƐ ĮƌŵĞƐ ďƌĂǌŽƐ ĚĞ :ĂŶ͘ >ĂƵƌĂ ŶƵŶĐĂ ƐĂďşĂ Ɛŝ ůĞ ůůĂŵĂďĂŶ ĂƐş ƉŽƌ ƐƵ ƉƌŽĨĞƐŝſŶ Ž ƉŽƌ ƐƵƐ ƉŝĞƌŶĂƐ͘ Ŷ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ĐĂƐŽ͕ Ğů ŵŽƚĞ ůĞ ŐƵƐƚĂďĂ͘ WƵĚŽ ǀĞƌ ƉŽƌ Ğů ƌĂďŝůůŽ ĚĞů ŽũŽ ĐſŵŽ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ĚŽůŽƌŝĚŽ ĐŚŝĐŽ ƐĞ ĞƐĐĂƉĂďĂ ƉŽƌ ƵŶ ĐĂůůĞũſŶ ĐŽũĞĂŶĚŽ͘ Ͷ ƐŽ ĞƐ͘ z Ɛŝ ƐĂďĞƐ ĞƐŽ͕ ĚĞďĞƌşĂƐ ƐĂďĞƌ ƋƵĞ ŶŽ ƉĞƌŵŝƚŽ ƐĞŐƷŶ ƋƵĠ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ĞŶ ŵŝ ĐĂůůĞ͘ Ͷ͋>Ž ƐŝĞŶƚŽ͊ ͋>Ž ƐŝĞŶƚŽ͊ ͶĨĂƌĨƵůůſ Ğů ũŽǀĞŶ͕ ĐŽŶ Ğů ŵŝĞĚŽ ĞŶ ůĂ ŐĂƌŐĂŶƚĂ͘ :ĂŶ ůŽ ƐŽůƚſ͘ ů ĐŚŝĐŽ ƐĞ ĨƵĞ ĐŽƌƌŝĞŶĚŽ͘ >ĂƵƌĂ ƐŽŶƌŝſ ĚĞ ŶƵĞǀŽ͕ ĞǆŚŝďŝĞŶĚŽ ƐƵƐ ĚŝĞŶƚĞƐ ďůĂŶĐŽƐ͘ ǇƵĚſ Ă ůĞǀĂŶƚĂƌƐĞ Ăů ŶŝŹŽ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ĞŶ Ğů ƐƵĞůŽ͘ ů ůĂ ĂďƌĂǌſ͕ ĚĄŶĚŽůĞ ůĂƐ ŐƌĂĐŝĂƐ͘ dĞŶşĂ ƵŶ ĚŝĞŶƚĞ ƌŽƚŽ͕ Ǉ ůĂ ƐĂŶŐƌĞ ĚĞ ůĂ ŶĂƌŝǌ ĞŵƉĞǌĂďĂ Ă ƐĞĐĂƌƐĞ ĞŶ ƐƵ ƌŽƐƚƌŽ͘ >ĂƵƌĂ ůĞ ƌĞǀŽůǀŝſ Ğů ƉĞůŽ͘ ͶEŽ ĚĞďĞƌşĂƐ ŵĞƚĞƌƚĞ ĐŽŶ ŐĞŶƚĞ ŵĄƐ ŐƌĂŶĚĞ ƋƵĞ ƚƷ͘ EŽ ǀŽǇ Ă ĞƐƚĂƌ ǇŽ ƐŝĞŵƉƌĞ ƉĂƌĂ ƐĂůǀĂƌƚĞ͘ Ͷ͋ ůĂƌŽ ƋƵĞ ĞƐƚĂƌĄƐ͊ ͋ ƌĞƐ ŶƵĞƐƚƌĂ ƐƵƉĞƌŚĞƌŽşŶĂ͕ >ĂƵƌĂ͊ ͶĐŽŶƚĞƐƚſ Ğů ŶŝŹŽ͘ :ĂŶ ůĞ ƉĂƐſ ƵŶ ďƌĂǌŽ ƉŽƌ ůŽƐ ŚŽŵďƌŽƐ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ůĂ ďĞƐĂďĂ ĚĞ ŶƵĞǀŽ͘ >Ă ƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶ ĚĞů ƚƌĂďĂũŽ ďŝĞŶ ŚĞĐŚŽ ůĂ ůůĞŶſ ƉŽƌ ĚĞŶƚƌŽ͘ >Ă ǀŝĚĂ ĞŶ ůŽƐ ƐƵďƵƌďŝŽƐ ĞƌĂ ĚƵƌĂ͕ ƉĞƌŽ >ĂƵƌĂ ĞƌĂ ĨĞůŝǌ͘ >ĂƵƌĂ ĐĞƌƌſ Ğů ĐƵĂĚĞƌŶŽ͕ ĚĞũĂŶĚŽ Ă ƐƵ ůĂĚŽ Ğů ďŽůşŐƌĂĨŽ͕ ĐŽŶ ĚĞĚŽƐ ƚĞŵďůŽƌŽƐŽƐ͘ >ĂƐ ůĄŐƌŝŵĂƐ ĐŽƌƌşĂŶ ƉŽƌ ƐƵ ƌŽƐƚƌŽ͕ ĐŽŵŽ ĐĂĚĂ ǀĞǌ ƋƵĞ ƚĞƌŵŝŶĂďĂ ƵŶ ŶƵĞǀŽ ĐĂƉşƚƵůŽ ĚĞ ƐƵ ŶŽǀĞůĂ͘ ƐĐƌŝďŝƌ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞů ĨƵƚƵƌŽ ůĞ ĚĂďĂ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂƐ͕ ĂƵŶƋƵĞ Ğů ƋƵĞ ĞůůĂ ƐĞ ŝŵĂŐŝŶĂďĂ ũĂŵĄƐ ůůĞŐĂƌşĂ͘ ŽŶ ĐĂůŵĂ͕ ŵŽǀŝſ ŚĂĐŝĂ ĂƚƌĄƐ ůĂƐ ƌƵĞĚĂƐ ĚĞ ƐƵ ƐŝůůĂ ƉĂƌĂ ĚĞƐƉůĂǌĂƌƐĞ ƉŽƌ ůĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ͘ ĞƉŽƐŝƚſ Ğů ĐƵĂĚĞƌŶŽ ƐŽďƌĞ ƐƵ ƌĞŐĂǌŽ͕ ƐŝŶ ƐĞŶƟƌ ŶŝŶŐƷŶ ƟƉŽ ĚĞ ĞƐơŵƵůŽ ƉƌŽǀĞŶŝĞŶƚĞ ĚĞ ƐƵƐ ƉŝĞƌŶĂƐ͘ >Ă ƐŝůůĂ ĚĞ ƌƵĞĚĂƐ ůĂ ůůĞǀſ ŚĂƐƚĂ ůĂ ĞƐƚĂŶƚĞƌşĂ͕ ĚŽŶĚĞ ŐƵĂƌĚſ ĐŽŶ ĚĞůŝĐĂĚĞǌĂ ůŽ ƋƵĞ ƐĞƌşĂ ƐƵ ĨƵƚƵƌŽ ůŝďƌŽ͘ ^Ğ ĞŶũƵŐſ ůĂƐ ůĄŐƌŝŵĂƐ͘ ůůĂ ũĂŵĄƐ ƐĞƌşĂ ůĂ >ĂƵƌĂ ĚĞ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ͕ ƉĞƌŽ Ğů ďĂƐƚĂƌĚŽ ƋƵĞ ůĞ ŚĂďşĂ ĚĞũĂĚŽ ƐŝŶ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ĞŶ ůĂƐ ƉŝĞƌŶĂƐ ĞŶ ĂƋƵĞů ĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ĚĞ ĐŽĐŚĞ ŶŽ ƉƵĚŽ ĂƌƌĞďĂƚĂƌůĞ ƚŽĚŽ͘ ůĂ >ĂƵƌĂ ĚĞ ǀĞƌĚĂĚ ƐŝĞŵƉƌĞ ůĞ ƋƵĞĚĂƌşĂ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐŽŹĂƌ 7( 5(&20(1'$026

/D URVD GH ORV GHVDXFLDGRV GH 'LHJR -XUDGR /DUD >Ă ŵƵĞƌƚĞ͕ Ğů ƟĞŵƉŽ͕ Ğů ĂďĂŶĚŽŶŽ͕ ůĂƐ ůĄŐƌŝŵĂƐ͕ Ğů ŵŝĞĚŽ͕ ůĂ ƐŽůĞĚĂĚ͕ ůĂ ĚƵĚĂ͕ ƐŽŶ ůŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶ Ğů ĞƐƉĂĐŝŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ůĂ ĞǆŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ůŽƐ ƉĞƐŽͲ ŶĂũĞƐ ƋƵĞ ŚĂďŝƚĂŶ ĞƐŽƐ ŵƵŶĚŽƐ ƐĞ ĚĞƐǀĂŶĞĐĞ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ŵĂŶŽƐ͕ Ă ǀĞĐĞƐ͕ ĐŽŵŽ ůĂ ĂƌĞŶĂ ĚĞ ůĂ ƉůĂǇĂ ĐƵĂŶĚŽ͕ ĚĞ ŶŝŹŽ͕ ƐĞ ũƵĞŐĂ ĐŽŶ ĞůůĂ͘ ZĞƚĂǌŽƐ ĚĞ ďĞůůĞǌĂ͕ ĚĞ ĐŽůŽƌ͕ ĚĞ ĂŵŽƌ ƉŽƌ ůĂ ǀŝĚĂ Ǉ ƉŽƌ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ Ă ƉĞƐĂƌ ĚĞ ĐŝĞƌƚŽƐ ŝŶŐƌĞĚŝĞŶƚĞƐ ƋƵĞ ĐŽŶĨŽƌŵĂŶ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ͕ ǀŝƐƚĂƐ͕ ĚĞŐƵƐƚĂͲ ĚĂƐ͕ ŽşĚĂƐ Ǉ ǀŝǀŝĚĂƐ ƉŽƌ ŚŽŵďƌĞƐ͕ ŵƵũĞƌĞƐ Ǉ ŶŝŹŽƐ ĚĞ ĚŝƐƟŶƚĂ ĞĚĂĚ Ǉ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ͘ >Ž ƋƵĞ ůĞƐ ƵŶĞ ĞƐ ůĂ ĐƵƌŝŽƐŝĚĂĚ͕ Ğů ĂŵŽƌ ƉŽƌ ůĂ ďĞůůĞǌĂ Ǉ ůĂ ǀŝĚĂ͕ Ğů ĚŽůŽƌ͕ ůĂ ƐŽƌƉƌĞͲ ƐĂ͕ Ğů ĂďĂŶĚŽŶŽ͕ ůĂ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂ Ǉ ůĂ ĚĞƐĞƐƉĞƌĂŶǌĂ͘ >Ă ǀŝĚĂ ĞŶ ƐƵŵĂ͘ ĞĐşĂ ^ĂŶƚĂ dĞƌĞƐĂ ĚĞ :ĞƐƷƐ ƋƵĞ ƐĞ ƐƵĨƌĞ ŵĄƐ ƉŽƌ ůĂƐ ƉůĞŐĂƌŝĂƐ ĂƚĞŶĚŝĚĂƐ ƋƵĞ ƉŽƌ ůĂƐ ĚĞƐĂƚĞŶĚŝĚĂƐ͘ ŽŶƐşŐƵĞůŽ ĞŶ͗ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ďƵďŽŬ͘ĐŽŵͬůŝďƌŽƐͬϭϭϵϵϳͬ>ĂͲƌŽƐĂͲĚĞͲůŽƐͲĚĞƐĂŚƵĐŝĂĚŽƐ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ůƵůƵ͘ĐŽŵͬĐŽŶƚĞŶƚͬůŝďƌŽͲƚĂƉĂͲďůĂŶĚĂͬůĂͲƌŽƐĂͲĚĞͲůŽƐͲĚĞƐĂŚƵĐŝĂĚŽƐͬϳϮϵϮϲϯϳ ŚƚƚƉ͗ͬͬĚŝĞŐŽũůĂƌĂ͘ďůŽŐƐƉŽƚ͘ĐŽŵ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϳϳ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR

.VO EP 4UF B NQ V OL /$ ,19(1&,Ï1 '(

+8*2 &$%5(7 GH %ULDQ 6HO]QLFN ƌĞŽ ƋƵĞ ĞƐƚĂ ŶŽǀĞůĂ ĞƐ ůĂ ƋƵĞ ŵĞũŽƌ ƋƵĞ ƉƵĚĞ ĞƐĐŽŐĞƌ ƉĂƌĂ ŝŶŝĐŝĂƌ ůĂƐ ƌĞƐĞŹĂƐ ĚĞ ĞƐƚĞ ϮϬϭϮ ƋƵĞ ƐĞ ǀŝĞŶĞ ƚĂŶ ƌĞƚƌŽĨƵƚƵƌŝƐƚĂ͗ >Ă ŝŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ,ƵŐŽ ĂďƌĞƚ͕ ĚĞ ƌŝĂŶ ^ĞůǌŶŝĐŬ͖ ƉƵďůŝĐĂĚĂ ĞŶ ĞƐƉĂŹŽů ĐŽŵŽ ŶŽǀĞůĂ ũƵǀĞŶŝů ƉŽƌ Ğů 'ƌƵƉŽ ^D͘ zĂ ŚĂďşĂ ŽşĚŽ ŚĂďůĂƌ ĚĞ ĞƐƚĂ ŶŽǀĞůĂ Ǉ ĚĞ ƐƵ ĐƵƌŝŽƐĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ŶĂƌƌĂƌ͕ Ǉ ůĂ ƚĞŶşĂ ŐƵĂƌĚĂĚĂ ĞŶ ůĂ ƌĞĐĄŵĂƌĂ͕ ƉĞƌŽ ŶŽ ůĂ ƚƌĂũĞ Ă ĐĂƐĂ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ůĂ ǀĞƌƐŝſŶ ĐŝŶĞŵĂƚŽŐƌĄĮĐĂ͕ >Ă ŝŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ,ƵŐŽ͕ ĚĞ DĂƌƟŶ ^ĐŽƌƐĞƐĞ͕ ŵĞ ĚŝŽ Ğů ĞŵƉƵũſŶ ĚĞĮŶŝƟǀŽ͘ z ĞƐ ƋƵĞ ƚĞŶŐŽ ŵƵĐŚĂƐ ŐĂŶĂƐ ĚĞ ŝƌ Ăů ĐŝŶĞ Ă ǀĞƌ ĞƐƚĂ ƉĞůşĐƵůĂ ƉĞƌŽ͕ ĐŽŵŽ ƐŝĞŵƉƌĞ͕ ŶŽ ƋƵŝƐŝĞƌĂ ŚĂĐĞƌůŽ ƐŝŶ ŚĂďĞƌ ůĞşĚŽ ĂŶƚĞƐ Ğů ůŝďƌŽ͘ zĂ ŚĂďůĂƌĠ ĚĞ ĞůůĂ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ŚĂďĞƌůĂ ǀŝƐƚŽ͙ >Ă ŶŽǀĞůĂ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĚĞ ŵĄƐ ĚĞ ϱϬϬ ƉĂůĂďƌĂƐ͕ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ůĞĞƌ ƚƌĂŶƋƵŝůĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ĚŽƐ ƚĂƌĚĞƐ͕ ǇĂ ƋƵĞ ĞƐƚĄ ĐŽŶĮŐƵƌĂĚĂ ĚĞ ƵŶ ŵŽĚŽ ĐƵƌŝŽƐŽ͕ ĚĞ ƵŶ ŵŽĚŽ ƚĂů ƋƵĞ ŵĞƌĞĐĞ ůĂ ƉĞŶĂ ůĞĞƌůĂ ƐŽůŽ ƉŽƌ ƉƌŽďĂƌ ĞƐƚĞ ŶƵĞǀŽ ĨŽƌŵĂƚŽ ĚĞ ůĞĐƚƵƌĂ͘ WŽĚƌşĂ ĚĞĐŝƌƐĞ ƋƵĞ ŵĞǌĐůĂ ůĂ ĨŽƌŵĂ ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂů ĚĞ ŶĂƌƌĂƌ ƵŶĂ ŶŽǀĞůĂ ĐŽŶ ŝůƵƐƚƌĂĐŝſŶ Ǉ ƟŶƚĞƐ ĚĞ ƚĞďĞŽ ;ĚĞ ŚĞĐŚŽ͕ ĞƐƚŽ Ɛş ĚĞďĞ ƐĞƌ ůůĂŵĂĚŽ ŶŽǀĞůĂ ŐƌĄĮĐĂͿ͕ ĐŽŶ ŵƵĐŚĂƐ Ǉ ĞǀŝĚĞŶƚĞƐ ĂůƵƐŝŽŶĞƐ Ăů ĐŝŶĞ ŵƵĚŽ͖ Ăů ƋƵĞ ƐŝƌǀĞ ĂĚĞŵĄƐ ĐŽŵŽ ĐůĂƌŽ ŚŽŵĞŶĂũĞ͘ ŝƌşĂ ŝŶĐůƵƐŽ ƋƵĞ͕ Ă ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƋƵĞ ůĞƐ ĞŶĐĂŶƚĂƌşĂ ǀĞƌ dŚĞ ƌƟƐƚ ;ĚĞ ůĂ ƋƵĞ ƚĂŵďŝĠŶ ƉƌŽĐƵƌĂƌĠ ŚĂďůĂƌ ĞŶ ƐƵ ĚşĂ͙Ϳ͕ ƉƌƵĞďĞŶ ĂŶƚĞƐ Ă ůĞĞƌ ĞƐƚĂ ŶŽǀĞůĂ ƉŽƌƋƵĞ ǇŽ ĐƌĞŽ ƋƵĞ ĞƐ ƵŶ ŚŽŵĞŶĂũĞ ŵƵĐŚŽ ŵĂǇŽƌ Ă ĞƐĞ ĐŝŶĞ ǇĂ ƉĞƌĚŝĚŽ ƋƵĞ ƚŽĚĂǀşĂ ĐŽŶƐĞƌǀĂ ƐƵ ĞŶĐĂŶƚŽ͘ ^ĞŐƷŶ ĚŝĐĞ ƐƵ ĂƵƚŽƌ͕ >Ă ŝŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ,ƵŐŽ ĂďƌĞƚ ĞƐ ƵŶĂ ŶŽǀĞůĂ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƋƵĞƌşĂ ĐŽŶƚĂƌ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ 'ĞŽƌŐĞƐ DĠůŝğƐ͕ ƉĞƌŽ ůŽ ŚĂĐĞ ĚĞ ƵŶĂ ŵĂŶĞƌĂ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ Ă ĐŽŵŽ ƉŽĚƌşĂŵŽƐ ŝŵĂŐŝŶĂƌ͘ >Ă ŶŽǀĞůĂ ƐĞ ĂŵďŝĞŶƚĂ ĞŶ ϭϵϯϭ Ǉ ƐŝŐƵĞ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ,ƵŐŽ ĂďƌĞƚ͕ ƵŶ ŶŝŹŽ ŚƵĠƌĨĂŶŽ ƋƵĞ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ƌĞƉĂƌĂƌ ƵŶ ĂƵƚſŵĂƚĂ ƋƵĞ ƐƵ ƉĂĚƌĞ ĞŶĐŽŶƚƌſ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƌĞƐƚŽƐ ĚĞ ƵŶ ŝŶĐĞŶĚŝŽ͖ Ǉ ƋƵĞ ůĞ ůůĞǀĂƌĄ Ă ŵĞƚĞƌƐĞ ƉŽĐŽ Ă ƉŽĐŽ ĞŶ ƵŶ ŵŝƐƚĞƌŝŽ ƋƵĞ ƚƌĂƚĂƌĄ ĚĞ ĚĞƐĞŶƚƌĂŹĂƌ Ă ůŽ ůĂƌŐŽ ĚĞ ůĂ ŽďƌĂ͘ WŽƌ ƐƵ ƉĂƌƚĞ͕ 'ĞŽƌŐĞƐ DĠůŝğƐ ůůĞǀĂ ĂŹŽƐ ŵƵĞƌƚŽ͕ ǇĂ ƋƵĞ ŵƵƌŝſ ĞŶ ůĂ 'ƌĂŶ 'ƵĞƌƌĂ ;ůĂ / 'ƵĞƌƌĂ DƵŶĚŝĂůͿ͕ ƉĞƌŽ ǇĂ ƐĞ ǀĞƌĄ ĞŶ ƋƵĠ ŵŽŵĞŶƚŽ Ǉ ĚĞ ƋƵĠ ŵŽĚŽ ĂƉĂƌĞĐĞ ĞŶ ůĂ ŶĂƌƌĂĐŝſŶ͙ dĞŶĞŵŽƐ ƵŶ ĂƵƚſŵĂƚĂ ĞƐƚƌŽƉĞĂĚŽ ĐŽŶ ƵŶ ŵĞŶƐĂũĞ ƋƵĞ ĞŶƚƌĞŐĂƌ ĞŶ ĐƵĂŶƚŽ ƐĞ ůĞ ĚĠ ĐƵĞƌĚĂ͕ ƵŶ ŵŝƐƚĞƌŝŽƐŽ ĐƵĂĚĞƌŶŽ ĚĞ ĚŝďƵũŽƐ͕ ƵŶ ĂƷŶ ŵĄƐ ŵŝƐƚĞƌŝŽƐŽ ũƵŐƵĞƚĞƌŽ Ǉ ƵŶĂ ůůĂǀĞ ĐŽŶ ƵŶĂ ĐƵƌŝŽƐĂ ĨŽƌŵĂ͘ Ğ ƚŽĚŽƐ ŵŽĚŽƐ͕ ŚĞ ĚĞ ĐŽŶĨĞƐĂƌ ƋƵĞ ĐŽŶ ƚŽĚŽƐ ĞƐƚŽƐ ŝŶŐƌĞĚŝĞŶƚĞƐ͕ ĞƐƉĞƌĂďĂ ƵŶĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ŵŝƐƚĞƌŝŽ ƵŶ ƉŽĐŽ ŵĄƐ ũƵŐŽƐĂ͘ ^Ğ ƌĞƐƵĞůǀĞ ŵƵǇ ƌĄƉŝĚŽ͕ ĐĂƐŝ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ƚĞ ĚĞƐ ĐƵĞŶƚĂ͕ Ǉ ůŽ ĐŝĞƌƚŽ ĞƐ ƋƵĞ ƉŽĚƌşĂ ŚĂďĞƌ ĂƉŽƌƚĂĚŽ ŵĄƐ Ă ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ůŽ ŚĂĐĞ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ Ğů ƉƵŶƚŽ ĨƵĞƌƚĞ ĚĞ ĞƐƚĂ ŶŽǀĞůĂ Ǉ ƐƵ ƌĂǌſŶ ĚĞ ƐĞƌ ĞƐ ƐŝŶ ĚƵĚĂ Ğů ĐŝŶĞ ŵƵĚŽ͘ ^Ğ ƉĂůƉĂ ĞŶ ĐĂĚĂ ƉĄŐŝŶĂ Ğů ŝŶƚĞƌĠƐ ƋƵĞ Ğů ĂƵƚŽƌ ƟĞŶĞ ƉŽƌ ĞƐƚĞ ĂƌƚĞ Ǉ ƐĞ ĚŝƐĨƌƵƚĂ ĞŶ ĐĂĚĂ ŝůƵƐƚƌĂĐŝſŶ ƋƵĞ͕ ŵĄƐ ĂůůĄ ĚĞ ƐĞƌǀŝƌ ĐŽŵŽ ĂƉŽǇŽ Ă ůĂ ŶĂƌƌĂĐŝſŶ͕ ĐŽŵŽ ƐƵĐĞĚĞ ĞŶ ƵŶĂ ŶŽǀĞůĂ ĐŽŶǀĞŶĐŝŽŶĂů͕ ƌĞƐƵůƚĂ ƐĞƌ Ğů ŵĞĚŝŽ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ĚĞ ĐŽŶƚĂƌ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ͘ z͕ ƉŽƌ ƐƵƉƵĞƐƚŽ͕ ŵĞŶĐŝſŶ ĞƐƉĞĐŝĂů ŵĞƌĞĐĞŶ ůĂƐ ĨŽƚŽŐƌĂİĂƐ ŽƌŝŐŝŶĂůĞƐ ƐĂĐĂĚĂƐ ĚĞ ĂƵƚĠŶƟĐĂƐ ƉĞůşĐƵůĂƐ ĚĞ ĠƉŽĐĂ ƋƵĞ͕ ĂƵŶƋƵĞ ŶŽ ŚĂǇĂŵŽƐ ǀŝƐƚŽ ĂƷŶ͕ ƐĞŐƵƌĂŵĞŶƚĞ ŶŽƐ ƐƵĞŶĂŶ Ă ƚŽĚŽƐ͘ Ɛş ƉƵĞƐ͕ ĂƵŶƋƵĞ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ŶŽ ůůĂŵĞ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ ĚĞů ůĞĐƚŽƌ͕ ŝŶƐŝƐƚŽ ĞŶ ƋƵĞ ĞƐ ƵŶ ůŝďƌŽ ƋƵĞ ŵĞƌĞĐĞ ůĂ ƉĞŶĂ ůĞĞƌ Ž ƌĞůĞĞƌ ĐŽŶ ĐĂůŵĂ͕ ƉĂƌĄŶĚŽƐĞ ĞŶ ĐĂĚĂ ŝůƵƐƚƌĂĐŝſŶ͕ ƉĂƌĂ ĚŝƐĨƌƵƚĂƌůŽ ĐŽŵŽ ƐĞ ŵĞƌĞĐĞ͘ ϳϴ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR

.VO EP 4 U FB N QV OL

ǁǁǁ͘ŵƵŶĚŽƐƚĞĂŵƉƵŶŬ͘ĐŽŵ DƵŶĚŽ ^ƚĞĂŵƉƵŶŬ ĞƐ ůĂ ĂƉƵĞƐƚĂ ƋƵĞ ĚĞƐĚĞ ƐĐƌŝƚŽƌĞƐ >ŝďƌĞƐ ƋƵĞƌĞŵŽƐ ŚĂͲ ĐĞƌ ƉĂƌĂ ĐƌĞĂƌ ƵŶ ƉƵŶƚŽ ĚĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĂĮĐŝŽŶĂĚŽƐ Ăů ĨĂƐĐŝŶĂŶͲ ƚĞ ŵƵŶĚŽ ĚĞů ^ƚĞĂŵƉƵŶŬ͕ ŶŽ ƐſůŽ ĞŶ ƐƵ ĨĂĐĞƚĂ ůŝƚĞƌĂƌŝĂ͕ ƐŝŶŽ ĞŶ ƚŽĚĂƐ ƐƵƐ ǀĞƌƟĞŶƚĞƐ͘ ĞƐĚĞ ĂƋƵş ŝŶƚĞŶƚĂƌĞŵŽƐ ŝŶĨŽƌŵĂƌŽƐ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐ͕ ĐŽŶͲ ĐƵƌƐŽƐ͕ ĐŽŶǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ǀĂǇĂŶ ĐŽŶǀŽĐĄŶĚŽƐĞ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ͕ ĐŽŵŽ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ĚĞ ŽƚƌĂ ŵĂŶĞƌĂ͕ ƚƌĂĞƌŽƐ ůĂƐ ŵĞũŽƌĞƐ ŽďƌĂƐ ƋƵĞ ŶĂǌĐĂŶ ĐŽŶ ĞƐƚĞ ŐĠŶĞƌŽ ƚĂŶ ĂƉĂƐŝŽŶĂŶƚĞ ĐŽŵŽ ůĞŝĨ ŵŽƟǀ͘ Ŷ DƵŶĚŽ ^ƚĞĂŵƉƵŶŬ ƋƵĞƌĞŵŽƐ ĂŶŝŵĂƌŽƐ ƚĂŵďŝĠŶ Ă ƋƵĞ ƉĂƌƟĐŝƉĠŝƐ ĐŽŶ ǀƵĞƐƚƌĂƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ͕ ĐŽŵĞŶƚĂƌŝŽƐ Ǉ ŽďƌĂƐ ƉĂƌĂ ŚĂĐĞƌ ĚĞ ĞƐƚĂ ǁĞď ƵŶ ůƵŐĂƌ ǀŝǀŽ ĞŶ ĐŽŶƟŶƵĂ ĞǀŽůƵĐŝſŶ ĐŽŶ ǀŽƐŽƚƌŽƐ ůŽƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ ƐƵ ĂƵƚĠŶƟĐŽ ŵŽƚŽƌ͘ WŽƌ ĞƐŽ͕ Ɛŝ ƋƵĞƌĠŝƐ ĞŶǀŝĂƌŶŽƐ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŵĂƚĞƌŝĂů͕ ŝůƵƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĨŽƚŽŐƌĂİĂƐ͕ ǀşĚĞŽƐ Ž ƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĞ ĐŽŶƐƵůƚĂƌŶŽƐ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂ Ž ĐŽůĂďŽƌĂƌ ĐŽŶ ŶŽͲ ƐŽƚƌŽƐ͕ ƉŽĚĠŝƐ ŚĂĐĞƌůŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ĚŝƌĞĐĐŝſŶ ĚĞ ĐŽƌƌĞŽ͗

ĐŽŶƚĂĐƚŽΛĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐůŝďƌĞƐ͘ĐŽŵ ƐƉĞĐŝĮĐĂ ĞŶ Ğů ĂƐƵŶƚŽ ͞DƵŶĚŽ ^ƚĞĂŵƉƵŶŬ͟ Ǉ ŶŽƐ ƉŽŶĚƌĞŵŽƐ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂͲ ŵĞŶƚĞ ĞŶ ĐŽŶƚĂĐƚŽ ĐŽŶƟŐŽ͘ WƌŽŵĞƚĞŵŽƐ ĐŽŶƚĞƐƚĂƌŽƐ Ă ƚŽĚŽƐ ůŽ ĂŶƚĞƐ ƉŽƐŝďůĞ͘ ƐƉĞƌĂŵŽƐ ƋƵĞ ŽƐ ůŽ ƉĂƐĠŝƐ ďŝĞŶ ĞŶ ŶƵĞƐƚƌĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ǀŝĂũĂŵŽƐ ĐŽŶ ǀŽƐŽƚƌŽƐ ĞŶ ĞƐƚĞ ĂƵƚĠŶƟĐŽ ƌĞŐƌĞƐŽ Ăů ĨƵƚƵƌŽ͘ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϳϵ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR Cl ásic os

ƉŽƌ zŽůĂŶĚĂ şĂǌ ĚĞ dƵĞƐƚĂ

^ƵƉŽŶŐŽ ƋƵĞ͕ ĐŽŵŽ ƚŽĚŽ Ğů ŵƵŶĚŽ͕ ĐŽŶŽǌĐŽ Ğů ŶŽŵďƌĞ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ĚĞƐĚĞ ƋƵĞ ƚĞŶŐŽ ƵƐŽ ĚĞ ƌĂǌſŶ͘ WŽƌ ĚĞĐŝƌ ĂůŐƵŶŽƐ ơƚƵůŽƐ͕ ŵŝ ŝŶĨĂŶĐŝĂ ĞƐƚĄ ƉůĂŐĂĚĂ ĚĞ ĞƐĐĞŶĂƐ ĚĞ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͕ ĚĞ ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ Ž ůĂ ƉĞƋƵĞŹĂ Žƌƌŝƚ͕ Ǉ ŶŽ ĐŽŶĐŝďŽ ƵŶĂ EĂǀŝĚĂĚ ƐŝŶ ƋƵĞ Ğů ƐĞŹŽƌ ^ĐƌŽŽŐĞ ƌĞĐŝďĂ ƵŶĂ ůĞĐĐŝſŶ ŵŽƌĂů ƋƵĞ ƉŽĐŽƐ ƐĞƌĞƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ƌĞĐƵĞƌĚĂŶ ǇĂ ƉĂƌĂ ŹŽ EƵĞǀŽ͕ ĞŶ Ğů ƌĞůĂƚŽ ŶĂǀŝĚĞŹŽ ŵĄƐ ŵĞƌĞĐŝĚĂŵĞŶƚĞ ĨĂŵŽƐŽ ĚĞ ůĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ͘ WĞƌŽ͕ ĐŽŵŽ ĂĮĐŝŽŶĂĚĂ Ă ůŽ ĨĂŶƚĄƐƟĐŽ͕ ĂƉĞŶĂƐ ŵĞ ŚĂďşĂ ĂĐĞƌĐĂĚŽ Ă ƐƵ ŽďƌĂ ĚĞƐĚĞ ƋƵĞ ŵĞ ŚŝĐĞ ĂĚƵůƚĂ͘ ƉĞƐĂƌ ĚĞ ůŽƐ ĨĂŶƚĂƐŵĂƐ ĚĞ ůĂƐ ŶĂǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ŽƚƌŽƐ ĂŹŽƐ͕ Ž ĚĞ ůŽƐ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂŶ ĚĞƐůŝǌĂƌƐĞ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ŽƚƌĂƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ ŵĂǇŽƌĞƐ͕ ŶŽ ŚƵďŝĞƐĞ ƉĞŶƐĂĚŽ ŶƵŶĐĂ ĞŶ ĞƐƚĞ ĂƵƚŽƌ ƉĂƌĂ Ğů ƌŝŶĐſŶ ĚĞů &ĂŶƚĄƐƟĐŽ͘ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ƉĂƌĂ ŵş ĞƌĂ Ğů ĂƌƋƵĞƟƉŽ ĚĞů ĞƐĐƌŝƚŽƌ ƌĞĂůŝƐƚĂ͕ ŶĂĐŝĚŽ ĐŽŶ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĂƚƌĂƉĂƌ ůŽƐ ĐůĂƌŽƐĐƵƌŽƐ ĚĞ ůĂ ĠƉŽĐĂ ƋƵĞ ůĞ ƚŽĐſ ǀŝǀŝƌ͕ ƋƵĞ ŶĂƌƌſ ĐŽŶ ŵĂĞƐƚƌşĂ ĐƵĂŶƚŽ ǀŝŽ ĞŶ ůĂƐ ĐĂůůĞƐ ĚĞ ƐƵ ĂŵĂĚŽ >ŽŶĚƌĞƐ͕ Ğů ůƵŐĂƌ ĚŽŶĚĞ ůĂ ŶŝĞďůĂ ŚĞƌŵĂŶĂ ďĞůůĂƐ ĂǀĞŶŝĚĂƐ Ǉ ĞƐƚƌĞĐŚŽƐ Ǉ ŽƐĐƵƌŽƐ ĐĂůůĞũŽŶĞƐ͘ >ĂƐ ǀŝǀĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ ƉƌŽƉŝĂƐ Ž ĚĞ ůŽƐ ƋƵĞ ůŽ ƌŽĚĞĂƌŽŶ͕ ƐƵƉŽŶĞŶ ǇĂ ĚĞ ƉŽƌ Ɛş ƵŶ ƌĞůĂƚŽ ĚĞ ŚŽƌƌŽƌ ĞŶ ŵƵĐŚŽƐ ĐĂƐŽƐ͘ WĞƌŽ ŚŽƌƌŽƌ ƌĞĂů͘ ůŽ ŵĄƐ͕ ŚƵďŝĞƐĞ ĚŝĐŚŽ ƋƵĞ ůŽ ŵĄƐ ĨĂŶƚĄƐƟĐŽ ĞŶ Ġů ĨƵĞ ĞƐĞ ĐĂŵďŝŽ ĚĞ ĨŽƌƚƵŶĂ ƋƵĞ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚſ ĞŶ ƐƵ ǀŝĚĂ͗ ƐƵƌŐŝĚŽ ĚĞ ůĂ ŵĄƐ ĐŽŵƉůĞƚĂ ŵŝƐĞƌŝĂ͕ ĐŽŶ ƵŶ ƉĂĚƌĞ ĞŶĐĂƌĐĞůĂĚŽ ƉŽƌ ĚĞƵĚĂƐ͕ Ğů ƉĞƋƵĞŹŽ ŝĐŬĞŶƐ ƌĞĐŽƌƌŝſ ƵŶ ůĂƌŐŽ ƚƌĂǇĞĐƚŽ ĚĞƐĚĞ ůĂ ĨĄďƌŝĐĂ ĚĞ ďĞƚƷŶ ŚĂƐƚĂ ƚŽĐĂƌ ĐŽŶ ĂŵďĂƐ ŵĂŶŽƐ Ğů ĐŝĞůŽ ƋƵĞ ƐŽůŽ ĞƐƚĄ Ăů ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞ ůŽƐ ŵĄƐ ĨĂŵŽƐŽƐ͕ ĚĞ ůŽƐ ŵĄƐ ĂĐůĂŵĂĚŽƐ ƉŽƌ ƐƵ ƚƌĂďĂũŽ ůŝƚĞƌĂƌŝŽ͙ >Ă ĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ůŝƚĞƌĂƌŝĂ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ĚĞ ƵŶĂ ĠƉŽĐĂ ƉƵĞĚĞ ŝŶƚĞƌĞƐĂƌŵĞ ŚĂƐƚĂ ĐŝĞƌƚŽ ƉƵŶƚŽ͕ ŝŐƵĂů ƋƵĞ ůĂƐ ŵŝƐĞƌŝĂƐ ĐŽƟĚŝĂŶĂƐ ĚĞů ƐĞƌ ŚƵŵĂŶŽ͖ ŵĄƐ ĂůůĄ͕ Ž ĚĂŵŽƐ ĞƐĞ ƉĂƐŽ ǀĂůŝĞŶƚĞ ĐŽŶ Ğů ƋƵĞ ŶŽƐ ĂĚĞŶƚƌĂŵŽƐ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ ĞŶ ůŽƐ ĐĂŵƉŽƐ ĚĞ ůĂ ŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ͕ Ž ƉŝĞƌĚŽ ŝŶƚĞƌĠƐ͘ ŽŵŽ ĚŝƌşĂ Ğů ĞƐĐŽƌƉŝſŶ͕ ĞƐ ŵŝ ŶĂƚƵƌĂůĞǌĂ͕ ŶŽ ŚĂǇ ŶĂĚĂ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂ ŚĂĐĞƌƐĞ Ăů ƌĞƐƉĞĐƚŽ͘ ^ŝŶ ƋƵĞƌĞƌ ĞŶƚƌĂƌ ĞŶ ůĂ ĞƚĞƌŶĂ ĚŝƐƉƵƚĂ ĞŶƚƌĞ ƌĞĂůŝƐƚĂƐ Ǉ ĨĂŶƚĄƐƟĐŽƐ͕ ŐƵĞƌƌĂ ƋƵĞ ŶŽ ĐŽŵƉƌĞŶĚŽ͕ ƉƵĞƐƚŽ ƋƵĞ ŶŝŶŐƷŶ ďĂŶĚŽ ĞƐ ŵĞũŽƌ ƋƵĞ Ğů ŽƚƌŽ͕ ƐŽůŽ ƐĞ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ƵŶĂ ĐƵĞƐƟſŶ ĚĞ ŐƵƐƚŽƐ͕ ŵŝƐ ŐĠŶĞƌŽƐ ƐƵĞůĞŶ ůŝŵŝƚĂƌƐĞ Ăů ƚĞƌƌŽƌ͕ ůĂ ĨĂŶƚĂƐşĂ Ž ůĂ ĐŝĞŶĐŝĂ ĮĐĐŝſŶ͘ dŽĚŽ ĞůůŽ ŵƵǇ ůĞũŽƐ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ŽĨƌĞĐĞŶ ĂƵƚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ ŝĐŬĞŶƐ͘ WŽƌ ĞƐŽ ĂŚŽƌĂ͕ Ăů ƌĞĐĂďĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ĞƐƚĞ ĐŽŵĞŶƚĂƌŝŽ͕ ŚĞ ƉŽĚŝĚŽ ƐŽƌƉƌĞŶĚĞƌŵĞ ĐŽŶ ƵŶĂ ĨĂĐĞƚĂ ĨĂŶƚĄƐƟĐĂ ŵĂǇŽƌ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ƉĞŶƐĂďĂ͘ WƵĞĚĞ ŚĂďůĂƌƐĞ ĚĞ ƵŶ ĂƵƚŽƌ ƋƵĞ ĞŶƚĞƌƌſ ƐƵ ƉůƵŵĂ ĞŶ Ğů ĐĂŵƉŽ ĚĞ ůŽ ƌĞĂů ƉĂƌĂ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌ ƵŶĂ ǀŝĚĂ ŵĞũŽƌ ƉĞƌŽ ƋƵĞ ƚĂŵďŝĠŶ ƐĞ ƐŝŶƟſ ĂƚƌĂşĚŽ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ƋƵĞĚĂďĂ ŵĄƐ ĂůůĄ͗ ůĂ ƉƌĞŵŽŶŝĐŝſŶ͕ Ğů ĚĞƐƟŶŽ͕ ůŽƐ ĨĂŶƚĂƐŵĂƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞ͙ z ƋƵŝǌĄ Ğů ŵĂǇŽƌ ĞůĞŵĞŶƚŽ ĨĂŶƚĄƐƟĐŽ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ĞƐƚĄ ĞŶ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ǀŝĚĂ͕ ĞŶ ůĂ ĂŶĠĐĚŽƚĂ ĚĞů ƚƌĞŶ ĚĞ ^ƚĂƉůĞŚƵƌƐƚ͕ ŽĐƵƌƌŝĚĂ ĞŶ ŵŝů ŽĐŚŽĐŝĞŶƚŽƐ ƐĞƐĞŶƚĂ Ǉ ĐŝŶĐŽ͘ ŽŵŽ ĂƵƚŽƌĂ͕ Ăů ĞŶƚĞƌĂƌŵĞ ĚĞ ůŽ ŽĐƵƌƌŝĚŽ ŚĞ ϴϬ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR Cl ásico s ĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽ ŝŵĂŐŝŶĂŶĚŽ Ǉ ĐƌĞĂŶĚŽ͕ ƋƵĞ ĞƐ ůŽ ŵşŽ͘ DĞ ƉƌĞŐƵŶƚŽ Ɛŝ ĂůŐƵŝĞŶ ŚĂďƌĄ ĂƉƌŽǀĞĐŚĂĚŽ ĚĞ ĂůŐƷŶ ŵŽĚŽ ůŽ ƐƵĐĞĚŝĚŽ ĞƐĞ ůĞũĂŶŽ ŶƵĞǀĞ ĚĞ ũƵŶŝŽ ƉĂƌĂ ĨŽƌũĂƌ ƵŶĂ ĂǀĞŶƚƵƌĂ ĚĞ ƐĂďŽƌ ƐƚĞĂŵͲƉƵŶŬ ĚĞů ƟƉŽ ĚĞ ůĂƐ ƋƵĞ ŶŽƐ ŚĂŶ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ Ă ǀĞĐĞƐ ĂƵƚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ dŝŵ WŽǁĞƌƐ͕ ƋƵĞ ĐŽŶ ƚĂŶƚŽ ĂĐŝĞƌƚŽ ŚĂ ƵƐĂĚŽ ĞŶ ĞƐƚĞ ƐĞŶƟĚŽ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ƌĞĂůĞƐ͕ ĐŽŵŽ >ŽƌĚ ǇƌŽŶ͘ EĂĚŝĞ ƉŽĚƌĄ ŶĞŐĂƌ ŶƵŶĐĂ ƋƵĞ ŝĐŬĞŶƐ ĨƵĞ ƵŶ ŐƌĂŶ ĞƐĐƌŝƚŽƌ ĚĞ ůŽ ƌĞĂů Ǉ ŵƵĐŚŽƐ ƉŽĚƌĄŶ ĂƐĞŐƵƌĂƌ ƋƵĞ ƐŝĞŵƉƌĞ ůĞ ŐƵƐƚſ ƚĂŶƚĞĂƌ ƐĞŶĚĞƌŽƐ ŝŶĐŝĞƌƚŽƐ͕ ĐŽŵŽ ůŽƐ ĚĞů ƚĞƌƌŽƌ ŐſƟĐŽ͖ ƉĞƌŽ ƌĞƐƵůƚĂ ĐƵƌŝŽƐŽ ǀĞƌůŽ ƚĂŵďŝĠŶ͕ ĚĞ ƉƌŽŶƚŽ͕ ĐŽŵŽ ƵŶ ŐƌĂŶ ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ĚĞ ůŽ ĨĂŶƚĄƐƟĐŽ͘ dŝĞŶƚĂ ŝŵĂŐŝŶĂƌůŽ ĞŶ ĞƐĞ ƚƌĞŶ ƋƵĞ ĚĞƐĐĂƌƌŝůſ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ƚĂŶ ĂƉĂƌĂƚŽƐĂ͕ ƵŶĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĞ ĐƌĞĂƌ ƚŽĚĂ ƵŶĂ ƚƌĂŵĂ Ă ƉĂƌƟƌ ĚĞ ŚĞĐŚŽƐ Ǉ ŵŽƟǀŽƐ͘ ^ĞŐƷŶ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƋƵĞ ŚĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂĚŽ͕ ƐƵ ǀĂŐſŶ ĨƵĞ Ğů ƷŶŝĐŽ ƋƵĞ ŶŽ ƐƵĨƌŝſ ĚĂŹŽƐ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĞƐ ĞǀŝĚĞŶƚĞ ƋƵĞ ŚĂďƌşĂ ƋƵĞ ŝŶǀĞƐƟŐĂƌ ŵĄƐ͕ ƉŽƌƋƵĞ ůŽ ƋƵĞ ƋƵĞĚĂ ďŝĞŶ ƉĂƌĂ ůĂ ĂŶĠĐĚŽƚĂ ĐŽŶƚĂĚĂ ĞŶ ŝŶƚĞƌŶĞƚ͕ ŶŽ ƐŝĞŵƉƌĞ ƐĞ ĂũƵƐƚĂ Ă ůŽ ŽĐƵƌƌŝĚŽ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ͘ >Ž ƋƵĞ Ɛş ƉĂƌĞĐĞ ĐƌĞşďůĞ ĚĞ ƐĂůŝĚĂ͕ ĞƐ ƋƵĞ ĞƐĞ ŚĞĐŚŽ ůŽ ŵĂƌĐſ ĚƵƌĂŶƚĞ ůŽƐ ƉŽĐŽƐ ĂŹŽƐ ƋƵĞ ůĞ ƌĞƐƚĂďĂŶ ĚĞ ǀŝĚĂ Ǉ ůŽ ůůĞǀſ Ă ĞƐĐƌŝďŝƌ ƐƵ ĨĂŵŽƐŽ ƌĞůĂƚŽ ů ŐƵĂƌĚĂǀşĂ͕ ĂďƐŽůƵƚĂŵĞŶƚĞ ĨĂŶƚĄƐƟĐŽ͘ ^ŝ ƐĞ ƉůĂŶƚĞĂ ĚĞů ŵŽĚŽ ĂĚĞĐƵĂĚŽ͕ ĚĞũĂŶĚŽ ƌŝĞŶĚĂ ƐƵĞůƚĂ Ă ůĂ ŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ͕ Ğů ĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ĚĞ ^ƚĂƉůĞŚƵƌƐƚ ƉĂƌĞĐĞ ƵŶĂ ĞƐĐĞŶĂ ƐĂĐĂĚĂ ĚĞ ůĂ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ŵĄƐ ĨĂŶƚĄƐƟĐĂ͘ dĞŶĞŵŽƐ ƵŶ ŚŽŵďƌĞ ŚĞĐŚŽ Ă Ɛş ŵŝƐŵŽ͕ ĂůŐƵŝĞŶ ƋƵĞ ƐĞ ĞůĞǀſ ĐŽŶ ƐƵĞƌƚĞ ĐĂƐŝ ĂďƌƵŵĂĚŽƌĂ ĚĞƐĚĞ ůĂ ŽƐĐƵƌŝĚĂĚ͕ Ğů ĂŶŽŶŝŵĂƚŽ Ǉ ůĂ ŵŝƐĞƌŝĂ͖ ƵŶ ŶŝŹŽ ƋƵĞ ŚƵďŝĞƌĂ ǀĞŶĚŝĚŽ ƐƵ ĂůŵĂ͕ ƐŽƐƉĞĐŚŽ͕ ĐŽŶ ƚĂů ĚĞ ĚĞƐƉƌĞŶĚĞƌƐĞ ĚĞů ĂŐŽďŝĂŶƚĞ ŽůŽƌ ĚĞů ďĞƚƷŶ͕ Ǉ ƋƵĞ ƚĞƌŵŝŶſ ĐŽŶǀĞƌƟĚŽ ĞŶ ĞƐĐƌŝƚŽƌ ĚĞ ŐƌĂŶ ĠǆŝƚŽ͕ ĚĞ ůŽƐ ƋƵĞ ƐƵƉĞƌĂŶ ůĂƐ ĨƌŽŶƚĞƌĂƐ İƐŝĐĂƐ ƉĞƌŽ ƚĂŵďŝĠŶ͕ ŵƵĐŚŽ ŵĄƐ ĚŝİĐŝů͕ ůĂƐ ƚĞŵƉŽƌĂůĞƐ͘ :ƵŶƚĞŵŽƐ ƚŽĚŽ ĞƐŽ ĐŽŶ ůŽ ŽĐƵƌƌŝĚŽ ĂƋƵĞů ĚşĂ ĞŶ ^ƚĂƉůĞŚƵƌƐƚ Ǉ ƚĞŶĞŵŽƐ ůĂƐ ďĂƐĞƐ ĚĞ ƵŶĂ ďƵĞŶĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ƚĞƌƌŽƌ͘ /ŶĐůƵƐŽ͕ ƉĂƌĂ ƌĞŵĂƚĂƌ Ğů ƐĞŶƟĚŽ ĚĞ ůŽ ŵĂƌĂǀŝůůŽƐŽ ƋƵĞ ƚƌĂŶƐŵŝƚĞ ůĂ ĂŶĠĐĚŽƚĂ͕ ůĞŽ ƉŽƌ ĂŚş ƋƵĞ ŝĐŬĞŶƐ ĞǀĂĚŝſ ůĂ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ ĚĞů ĐŚŽƋƵĞ͗ ĞƐ ĚĞ ƐƵƉŽŶĞƌ ƋƵĞ ŚŝǌŽ ůŽ ƉŽƐŝďůĞ ƉĂƌĂ ŶŽ ƐĞƌ Ŷŝ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽ͕ ĐŽŵŽ Ɛŝ ŶƵŶĐĂ ŚƵďŝĞƐĞ ĞƐƚĂĚŽ Ăůůş͘ ŝĞƌƚŽ ƋƵĞ ůĂ ĐĂƵƐĂ ĞǀŝĚĞŶƚĞ ƉƵĚŽ ƐĞƌ Ğů ĞƐĐĄŶĚĂůŽ ƋƵĞ ŚƵďŝĞƐĞ ƐƵƉƵĞƐƚŽ ůĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ĂĐƚƌŝǌ ĐŽŶ ůĂ ƋƵĞ ǀŝĂũĂďĂ͕ ƉĞƌŽ ƚŽĚŽ ĞůůŽ ĞŶƌŝƋƵĞĐĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ͕ ƉůĂŶƚĞĂ ŶƵĞǀŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĨĂŶƚĄƐƟĐŽƐ͕ Ă ƌĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌ ĞŶ ƵŶĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ŵŝƐƚĞƌŝŽ Ǉ ƚĞƌƌŽƌ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶŽƐ͘ Ğů ƟƉŽ ƋƵĞ ůĞ ŚƵďŝĞƐĞ ŐƵƐƚĂĚŽ Ă Ġů͕ ƐĞŐƵƌĂŵĞŶƚĞ͘ 'ƌĂŶ ĂƵƚŽƌ͕ Ǉ ŐƌĂŶ ƉĞƌƐŽŶĂũĞ͕ ŵĞƌĞĐĞĚŽƌ ĚĞ ƉƌŽƚĂŐŽŶŝǌĂƌ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ͕ ũƵƐƚŽ ĞŶ Ğů ůşŵŝƚĞ͘ &ĂŶƚĄƐƟĐŽ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ͘ ZĞĚĂĐƚŽƌĂ͗ zŽůĂŶĚĂ şĂǌ ĚĞ dƵĞƐƚĂ

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϴϭ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR $FWXDOLGDG

129(/$ 325 (175(*$6

'( ',&.(16 $

ƉŽƌ zŽůĂŶĚĂ şĂǌ ĚĞ dƵĞƐƚĂ͕ ^Ž ůŽŶĚĞ͕ ZĂĨĂĞů EĞďƌĞƌĂ ZƵŝǌ ^Ğ ĚŝĐĞ ƐŝĞŵƉƌĞ ƋƵĞ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĐƌĞĂƟǀŽ ĞƐ ĂůŐŽ ƐŽůŝƚĂƌŝŽ͕ şŶƟŵŽ͕ ƵŶ ĚŝĄůŽŐŽ ĞŶƚƌĞ ĞƐĐƌŝƚŽƌ Ǉ ůĞĐƚŽƌ ƋƵĞ ŶŽ ĚĞďĞ ƌŽŵƉĞƌƐĞ͘ dĂů ǀĞǌ Ğů ĂĐƚŽ ĚĞ ĐƌĞĂĐŝſŶ ƐĞĂ ĂƐş͕ ƉĞƌŽ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ Ǉ ǀŝƐŝďŝůŝĚĂĚ ŽďůŝŐĂŶ Ă ďƵƐĐĂƌ Ğů ŵĞũŽƌ ŵŽĚŽ ĚĞ ƋƵĞ ůŽƐ ƉƌŽĚƵĐƚŽƐ ĂĐĂďĂĚŽƐ͕ ĨƌƵƚŽ ĚĞů ƚĂůĞŶƚŽ Ǉ ĚĞů ĞƐĨƵĞƌǌŽ͕ ƐĂůŐĂŶ Ă ůĂ ůƵǌ͖ ƉŽƌƋƵĞ͕ ŵĄƐ ĂůůĄ ĚĞ ůŽƐ ƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽƐ ĮůŽƐſĮĐŽƐ͕ Ɛŝ ŚĂǇ ĂůŐŽ ƋƵĞ ŚĞƌŵĂŶĂ Ă ůŽƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƟĞŵƉŽƐ͕ ĞƐ Ğů ĚĞƐĞŽ ĚĞ ůůĞŐĂƌ Ăů ŵĂǇŽƌ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ůĞĐƚŽƌĞƐ ƉŽƐŝďůĞ Ǉ ĐŽŵƉĂƌƟƌ ĐŽŶ ƚŽĚŽƐ ĞůůŽƐ ĞƐŽ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞƐĞĂ ĐŽŶƚĂƌ͘ ŽŶ Ğů ĂǀĂŶĐĞ ĚĞ ůĂ ĐŝǀŝůŝǌĂĐŝſŶ͕ ůĂ ƚĠĐŶŝĐĂ ŚĂ ƉĞƌŵŝƟĚŽ ƋƵĞ ůĂ ǀŽǌ ĚĞů ĂƵƚŽƌ ůůĞŐƵĞ ĐĂĚĂ ǀĞǌ ŵĄƐ ůĞũŽƐ Ǉ ƋƵĞ ƉĞƌĚƵƌĞ͕ Ăů ƐĞƌ ĂƉůŝĐĂĚĂ ƐŽďƌĞ ƐŽƉŽƌƚĞƐ ŵĄƐ ĚƵƌĂĚĞƌŽƐ͕ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĚĂ Ǉ ĚŝƐƚƌŝďƵŝĚĂ ĞŶ ŵĂǇŽƌ ŶƷŵĞƌŽ͘ ĂĚĂ ĠƉŽĐĂ͕ ĐĂĚĂ ŵŽŵĞŶƚŽ ŚŝƐƚſƌŝĐŽ͕ ŚĂ ƚĞŶŝĚŽ ƐƵƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ƉƌĞĨĞƌŝĚŽƐ͕ ĚĞƌŝǀĂĚŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ůĞĐƚŽƌĂ͘ Ŷ ůŽƐ ƟĞŵƉŽƐ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ͕ ůĞĞƌ ĞƌĂ ƵŶ ůƵũŽ Ǉ ƉŽƐĞĞƌ ƵŶ ůŝďƌŽ͕ ŵĄƐ͘ ƌĂŶ ůŽƐ ĂŹŽƐ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ŶŝŹŽƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ͕ ĐŽŵŽ Ġů͕ ƚƌĂďĂũĂďĂŶ ŝŶƚĞƌŵŝŶĂďůĞƐ ŚŽƌĂƐ ƉĞŐĂŶĚŽ ĞƟƋƵĞƚĂƐ ĞŶ ƵŶĂ ĨĄďƌŝĐĂ ĚĞ ďĞƚƷŶ͕ ƐŽŹĂŶĚŽ ĐŽŶ ŝƌƐĞ Ăů ŝĞůŽ ĐƵĂŶƚŽ ĂŶƚĞƐ ;ĐŽŵŽ ĚĞĐşĂ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĞƐƚƌĞŵĞĐĞĚŽƌĂ͕ ĞŶ ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ͕ ƋƵŝǌĄ ůĂ ŵĄƐ ĂƵƚŽďŝŽŐƌĄĮĐĂ ĚĞ ƐƵƐ ŽďƌĂƐͿ͘ >Ă ĠƉŽĐĂ ŝŶĐŝĞƌƚĂ ĚĞ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ ďƵƐĐĂŶĚŽ Ğů ŵŽĚŽ ĚĞ ƐĂůŝƌ ĂĚĞůĂŶƚĞ ĞŶƚƌĞ ŐŽůƉĞƐ Ǉ ŵŝĞĚŽ͘ DŽƌŝƌƐĞ ĚĞ ŚĂŵďƌĞ ŶŽ ĞƌĂ ĂůŐŽ ŶŽǀĞĚŽƐŽ͕ Ŷŝ Ğů ƋƵĞ ĂĐĂďĂƌĂŶ ĨĂŵŝůŝĂƐ ĞŶƚĞƌĂƐ ĞŶ ůĂ ĐĄƌĐĞů ƉŽƌ ĚĞƵĚĂƐ͘ ZĞĐƵĞƌĚŽ ƋƵĞ ƵŶĂ ŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌĂ͕ Ăů ƌĞĐĂďĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ƵŶĂ ŽďƌĂ͕ ƐĞ ůĂŵĞŶƚĂďĂ ĚĞ ĐſŵŽ ĞŶ ŵƵĐŚĂƐ ĮĐŚĂƐ ĚĞ ĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ ŝŶŐůĞƐĞƐ ĚĞů ƐŝŐůŽ y/y ĐŽŶƐƚĂďĂ ůĂ ƉƌŽĨĞƐŝſŶ ĚĞ ͞ƉŽďƌĞ͘͟ WŽƌƋƵĞ͕ Ɛş͕ ƉĂƌĂ ƵŶ ŐƌĂŶ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉŽďůĂĐŝſŶ͕ ƐĞƌ ͞ƉŽďƌĞ͟ ĞƌĂ ƐƵ ƉƌŽĨĞƐŝſŶ Ǉ ƐƵ ƷŶŝĐŽ ĚĞƐƟŶŽ͘ Ŷ ĞƐĞ ĞŶƚŽƌŶŽ ĞƐ ŶŽƌŵĂů ƋƵĞ ƉƌŽƐƉĞƌĂƌĂ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐ͘ ŽŶ ƵŶ ĐŽƐƚŽ ŵĞŶŽƌ Ăů ĚĞ ůŽƐ ĞŶĐƵĂĚĞƌŶĂĚŽƐ͕ ŚĂĐşĂ ƉŽƐŝďůĞ ƋƵĞ ůĂƐ ŽďƌĂƐ ĚĞ ĮĐĐŝſŶ ůůĞŐĂƌĂŶ Ă ŵƵĐŚĂ ŐĞŶƚĞ Ǉ ƉƌŽƐƉĞƌſ ŐƌĂĐŝĂƐ Ă ůĂ ďƵĞŶĂ ƐŝŵďŝŽƐŝƐ ƋƵĞ ƐĞ ĐƌĞĂďĂ ĐŽŶ ůŽƐ ƉĞƌŝſĚŝĐŽƐ ƋƵĞ ůĂ ƉƵďůŝĐĂďĂŶ͕ ǇĂ ƋƵĞ ŚĂĐşĂŶ ŵĄƐ ĨĂŵŽƐŽ Ăů ĂƵƚŽƌ Ǉ ŐĞŶĞƌĂďĂ ǀĞŶƚĂƐ ƉĂƌĂ Ğů ƌŽƚĂƟǀŽ͘ >Ă ĞƐƉĞƌĂ͕ ĞŶƚƌĞ ĞŶƚƌĞŐĂ Ǉ ĞŶƚƌĞŐĂ͕ ĂǇƵĚĂďĂ Ă ĂůŝŵĞŶƚĂƌ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ůŽ ŵĂƌĂǀŝůůŽƐŽ ƋƵĞ ƉŽƐĞĞ Ğů ƐĞƌ ŚƵŵĂŶŽ͕ ƉŽƌƋƵĞ ĞƐƚĂďĂ ƉůĂŐĂĚĂ ĚĞ ƐƵĞŹŽƐ Ǉ ĞŵŽĐŝŽŶĞƐ͕ ĐŽŵŽ ŽĐƵƌƌĞ ĂŚŽƌĂ ĞŶƚƌĞ ĐĂƉşƚƵůŽ Ǉ ĐĂƉşƚƵůŽ ĚĞ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ ĚĞ ĞŵŝƐŝſŶ ƐĞŵĂŶĂů͘ ^Ğ ŵĂŶƚĞŶşĂ ůĂ ŝŶƚƌŝŐĂ͕ ƐĞ ĐŽŵĞŶƚĂďĂ Ǉ ĐƌĞĐşĂ Ğů ŝŶƚĞƌĠƐ͕ ůůĞŐĂďĂŶ Ă ƐĞŶƟƌ ĐŽŵŽ ƌĞĂůĞƐ ůŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ƋƵĞ ƉĂƐĂďĂŶ ƚĂŶƚŽ ƟĞŵƉŽ ũƵŶƚŽ Ă ĞůůŽƐ͕ ƐĞ ĂǀĞŶƚƵƌĂďĂ ůŽ ƋƵĞ ƉŽĚşĂ ůůĞŐĂƌ Ă ŽĐƵƌƌŝƌ͘͘͘ >ŽƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ͕ ƋƵĞ ĐŽŶ ŽƚƌŽƐ ŵŽĚŽƐ ĚĞ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ŶŽ ŚƵďŝĞƌĂŶ ĂůĐĂŶǌĂĚŽ ŵĄƐ ƋƵĞ Ă ƵŶŽƐ ƉŽĐŽƐ ĂĨŽƌƚƵŶĂĚŽƐ͕ ƐĞ ŚĂĐşĂŶ ƉŽƉƵůĂƌĞƐ͘ >Ă ŶŽǀĞůĂ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĂ͕ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂ ŵĂŶƚĞŶŝĚŽ Ǉ ƐĞ ŚĂ ƵƟůŝǌĂĚŽ ĞŶ ĠƉŽĐĂƐ ŵƵǇ ĚŝǀĞƌƐĂƐ͘ WŽƌ ŶŽŵďƌĂƌ ĂůŐƵŶŽƐ͕ ƚĞŶĞŵŽƐ Ă 'ĂůĚſƐ͕ ^ƚĞǀĞŶƐŽŶ͕ ŝĐŬĞŶƐ͕ ůĞũĂŶĚƌŽ ƵŵĂƐ͕ ĂůǌĂĐ͕ sşĐƚŽƌ ,ƵŐŽ͕ ŽƐƚŽŝĞǀƐŬŝ͕ dŽůƐƚŽŝ͕ ^ĂůŐĂƌŝ͕ >ŽǀĞĐƌĂŌ Ž ƵŬŽǁƐŬŝ͘ WŽĐŽƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ ŚĂďƌĄ ƋƵĞ ŶŽ ƌĞĐŽŶŽǌĐĂŶ ĂďƐŽůƵƚĂŵĞŶƚĞ ƚŽĚŽƐ Ǉ ĐĂĚĂ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŶŽŵďƌĞƐ͘ ů ƐŝƐƚĞŵĂ ƚĞŶşĂ ĂĚĞŵĄƐ ŽƚƌŽ ƉƵŶƚŽ ĨƵĞƌƚĞ͗ ůĂƐ ŝůƵƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ͘ Ğ ůĂ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĐŝĂ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂ ĞŶƚƌĞ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ ŝĐŬĞŶƐ Ǉ ƐƵƐ ŝůƵƐƚƌĂĚŽƌĞƐ͕ ƉƵĞĚĞ ĐŽŵƉƌŽďĂƌƐĞ ůĂ ĞƐƚƌĞĐŚĂ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ƋƵĞ

ϴϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR $FWXDOLGDG ĞƐƚĂďůĞĐşĂŶ ƉĂƌĂ ůŽŐƌĂƌ ĚĂƌ ŝŵĂŐĞŶ Ă ůĂƐ ŝĚĞĂƐ͘ ů ƚĞǆƚŽ ƐƵŐĞƌşĂ ůĂƐ ŝŵĄŐĞŶĞƐ Ǉ ůĂƐ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ĞŶƌŝƋƵĞĐşĂŶ Ğů ƚĞǆƚŽ͘ ů ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĞƌĂ ƵŶ ĐŽŵďŝŶĂĚŽ ƋƵĞ ĂƉĂƐŝŽŶĂďĂ Ă ůŽƐ ůĞĐƚŽƌĞƐ͘ z ƵŶ ƷůƟŵŽ ĂƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐ͗ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ůĞĐƚŽƌ ƋƵĞ͕ ĞŶ ĂůŐƵŶŽƐ ĐĂƐŽƐ͕ ƉŽĚşĂ ůůĞŐĂƌ ŝŶĐůƵƐŽ Ă ŝŶŇƵŝƌ ĞŶ ůĂ ǀĂƌŝĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ͘ Ɛş͕ Ğů ŚĞĐŚŽ ĐƌĞĂƟǀŽ ŶŽ ĞƐ ƵŶ ĐĂŶĂů ĚĞ ƵŶĂ ƷŶŝĐĂ ĚŝƌĞĐĐŝſŶ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ĂŵďŽƐ͕ ĂƵƚŽƌ Ǉ ůĞĐƚŽƌ͕ ƐĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂŶ Ǉ ĞŶƌŝƋƵĞĐĞŶ ůĂ ŽďƌĂ ĐŽŶ ƐƵƐ ĂƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐ͘ ŽŶ ůŽƐ ƟĞŵƉŽƐ͕ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ŚĂŶ ŝĚŽ ĐĂŵďŝĂŶĚŽ͘ ů ƉĂƉĞů ŚŽǇ ĞŶ ĚşĂ ĞƐ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ ĂŶƟĐƵĂĚŽ͕ ĐĂƌŽ Ǉ ůĞŶƚŽ͘ ů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ůĞĐƚŽƌĞƐ ƐĞ ŚĂ ŵƵůƟƉůŝĐĂĚŽ ƉŽƌ ŵŝůĞƐ Ǉ Ğů ŝŶƚĞƌĐĂŵďŝŽ ĚĞ ŝŵƉƌĞƐŝŽŶĞƐ ĐŽŶ ĞůůŽƐ͕ ĐĂĚĂ ǀĞǌ ŵĄƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ͕ ĚĞďĞ ƐĞŐƵŝƌ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ƋƵĞ ůŽ ŚĂŐĂŶ ĨĄĐŝů Ǉ ĚŝŶĄŵŝĐŽ͘ ,ŽǇ ĞŶ ĚşĂ ƐĞ ĞƐĐƌŝďĞ Ă Ϯ͘Ϭ͘ >Ă ŶŽǀĞůĂ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐ ƉĂƐſ ĐŽŶ ŶĂƚƵƌĂůŝĚĂĚ Ăů ŵƵŶĚŽ ĚĞ /ŶƚĞƌŶĞƚ͘ ƌĂ ƵŶ ŵĞĚŝŽ ƉƌŽƉŝĐŝŽ ƉĂƌĂ ƐƵ ĐƵůƟǀŽ͕ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ Ǉ ĚĞ ĨĄĐŝů ĚŝĨƵƐŝſŶ͘ ,ĂŶ ƐƵƌŐŝĚŽ ŵƵĐŚĂƐ͕ ĚĞ ĚŝƐƟŶƚŽƐ ƟƉŽƐ Ǉ ƚĞŵĂƐ͕ ĚĞƐĚĞ ŚĂĐĞ ĂŹŽƐ͘ WĞƌŽ͕ ĞŶ ůĂ ĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ͕ ĞƐĂ ĨĂĐŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĂĐĐĞƐŽ ŚĂ ĐŽůĂƉƐĂĚŽ ůŽƐ ĐĂŶĂůĞƐ͘ ,ĂǇ ƚĂŶƚĂƐ ǀŽĐĞƐ ĐŽŶƚĂŶĚŽ ůĂƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ͕ ĨƌĂĐĐŝŽŶĂĚĂƐ Ž ĞŶƚĞƌĂƐ͕ ĞŶ ǀĞƌƐŽ Ž ĞŶ ƉƌŽƐĂ͕ ďƵĞŶĂƐ Ž ŵĂůĂƐ͙͕ ƋƵĞ ƌĞƐƵůƚĂ ĚŝİĐŝů͕ ĐĂƐŝ ŝŵƉŽƐŝďůĞ͕ ůůĞŐĂƌ Ă ƵŶ ŶƷŵĞƌŽ ƌĞůĞǀĂŶƚĞ ĚĞ ůĞĐƚŽƌĞƐ͘ WŽƌ ĞƐŽ͕ ŚĂǇ ƋƵĞ ďƵƐĐĂƌ ŵŽĚŽƐ ĚĞ ĂƵŶĂƌ ĨƵĞƌǌĂƐ Ǉ ƐĞƌ ŽƌŝŐŝŶĂů ĞŶ ůŽ ƋƵĞ ƐĞ ŽĨƌĞĐĞ͘ >Ă ŶŽǀĞůĂ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐ͕ ƵŶĂ ǀĞǌ ŵĄƐ͕ ƐĞ ŵƵĞƐƚƌĂ ĐŽŵŽ Ğů ŵĞĚŝŽ ŝĚĞĂů ƉĂƌĂ ůĂ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ĐƌĞĂĚŽƌĞƐ ĞŶ ĚŝƐƟŶƚĂƐ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƐ͘ EŽ ŚĂǇ ƋƵĞ ĞŶƚĞŶĚĞƌ ĞƐƚĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĐŽŵŽ ƵŶ ĂůŐŽ ĨŽƌǌĂĚŽ Ž ŝŵƉƵĞƐƚŽ͕ ƐŝŶŽ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ĐŽŵƉĂƌƟƌ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƋƵĞ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ƐĞƌşĂ ŝŵƉŽƐŝďůĞ ĂůĐĂŶǌĂƌ͘ ƐƚĂ ƵƚŽƉşĂ͕ ĐĂƐŝ ĐĞƌĐĂŶĂ Ăů ůĂ ĐŽŽƉĞƌĂƟǀĂ ĚĞ ĂƵƚŽƌĞƐ͕ ŶŽ ĞƐ ƵŶ ŝŶĂůĐĂŶǌĂďůĞ Ŷŝ ƵŶ ƐƵĞŹŽ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞƐŚŝůĂĐŚĞ ũƵƐƚŽ ĞŶ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ƐĞƌ ƚŽĐĂĚŽ͕ ĞƐ ƵŶĂ ƌĞĂůŝĚĂĚ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂĐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĞ ĞŶ ƵŶ ƉƌŽǇĞĐƚŽ ƋƵĞ ƐĞ ůůĂŵĂ ͞dŝĞŵƉŽ ĚĞ ,ĠƌŽĞƐ͕͟ ůŽ ƷůƟŵŽ ĞŶ ŶŽǀĞůĂ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐ ĞŶ ŝŶƚĞƌŶĞƚ͕ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀĂ ĐŽŶ Ğů ůĞĐƚŽƌ͕ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ƵŶĞŶ ǀŽĐĞƐ͕ ŝŵĄŐĞŶĞƐ͕ ƐŽŶŝĚŽ Ǉ͕ ƉŽƌ ƐƵƉƵĞƐƚŽ͕ ĞƐĂ ŐƌĂŶ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂ ƉŽƌ ƐƵƐ ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ Ǉ ƋƵĞ ĚĂ ƐĞŶƟĚŽ Ă ƚŽĚŽ͘ ͞dŝĞŵƉŽ ĚĞ ,ĠƌŽĞƐ͟ ŚĂ ƚŽŵĂĚŽ ŝĚĞĂƐ ǇĂ ƵƐĂĚĂƐ͕ ĂƵŶƋƵĞ ŽůǀŝĚĂĚĂƐ ƉŽƌ ƵŶ ƟĞŵƉŽ͕ Ǉ ŽƚƌĂƐ ŶƵĞǀĂƐ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ͘ >ĂƐ ƉƌŝŵĞƌĂƐ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ůĂ ƵƟůŝǌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƉĂƌƟĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƚƌĂŵĂ͕ ĂůŐŽ ƚĂŶ ĐůĄƐŝĐŽ ĐŽŵŽ ůŽƐ ƉŽĞŵĂƐ ĚĞ ƌĂƉƐŽĚĂƐ͕ ůŽƐ ƌŽŵĂŶĐĞƐ ĚĞ ůŽƐ ũƵŐůĂƌĞƐ Ž ůĂƐ ĐĄŶƟĐĂƐ ĚĞ ĂŵŝŐŽ͘ ƌĞĂƌ ƵŶĂ ƚƌĂŵĂ ŐĞŶĞƌĂů ƉĞƌŽ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϴϯ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR $FWXDOLGDG ůůĞŶĂ ĚĞ ĐĂƉşƚƵůŽƐ ĂƵƚŽͲĐŽŶĐůƵƐŝǀŽƐ ƋƵĞ ĂŶŝŵĂ Ăů ůĞĐƚŽƌ Ă ƐĞŐƵŝƌ ůĞǇĞŶĚŽ ƉĞƌŽ ƋƵĞ ŶŽ ĐĂŶƐĂ Ŷŝ ƐĞ ĞŶĨŽĐĂ Ă ƵŶĂ ůĞĐƚƵƌĂ ĐŽŶƟŶƵĂĚĂ͘ >Ă ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ĐůĄƐŝĐĂ͕ ůĂ ŚĞƌĞĚĂĚĂ ĚĞ ĂƵƚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ ůŽƐ ĂƌƌŝďĂ ĐŝƚĂĚŽƐ͕ ƐĞ ƌĞŶƵĞǀĂ ŐƌĂĐŝĂƐ Ă ůĂ ƚĠĐŶŝĐĂ͕ Ă ůĂƐ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌŽ ƟĞŵƉŽ͕ Ǉ ƐĞ ŵƵĞǀĞ ĞŶ ůĂ ƌĞĚ͘ ZĞƐƉŝƌĂ ĞŶ ůĂ ƌĞĚ͘ WŽƌ ĞƐŽ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ůŽƐ ƚĞǆƚŽƐ Ž ůĂƐ ŝŵĄŐĞŶĞƐ͕ ƐĞ ŚĂ ƉŽĚŝĚŽ ĂŹĂĚŝƌ ƵŶĂ ďĂŶĚĂ ƐŽŶŽƌĂ Ž ůĂ ůĞĐƚƵƌĂ ĚĞ ůĂƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ĂĐƚŽƌĞƐ͘ ĚĞŵĄƐ͕ ĞƐ ƉŽƐŝďůĞ ƉůĂŶƚĞĂƌƐĞ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ ŵĄƐ ĂŵƉůŝĂƐ͕ ĐŽŵŽ ǀşĚĞŽƐ Ž ǀŝĚĞŽũƵĞŐŽƐ͘ dŽĚŽ Ğů ĐŝďĞƌĞƐƉĂĐŝŽ͕ Ăů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ƵŶĂ ŶŽǀĞůĂ ƉŽƌ ĞŶƚƌĞŐĂƐ͘ ů ƷŶŝĐŽ ůşŵŝƚĞ Ă ůŽ ƋƵĞ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌ͕ ĞƐ ůĂ ŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ͘ ů ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ĚĞ ͞dŝĞŵƉŽ ĚĞ ,ĠƌŽĞƐ͟ ĞƐ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ ĚŝŐŝƚĂů͕ ŐƌĂƚƵŝƚŽ Ǉ ĂĐĐĞƐŝďůĞ Ăů ůĞĐƚŽƌ ĞŶ ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ͘ WĞƌŽ ŶŽ ĞƐƚĂŵŽƐ ŚĂďůĂŶĚŽ ƐſůŽ ĚĞ ƵŶ ďůŽŐ ƋƵĞ ƐĞ ǀĂ ĂĐƚƵĂůŝǌĂŶĚŽ ĐŽŶ ŵĄƐ Ž ŵĞŶŽƐ ƉĞƌŝŽĚŝĐŝĚĂĚ͘ Ɛ ƵŶĂ ŶŽǀĞůĂ ƌşŽ Ǉ ŵƵůƟƉĞƌƐŽŶĂũĞ͕ ƵŶĂ ƚƌĂŵĂ ǇĂ ƉůĂŶŝĮĐĂĚĂ͕ ĂĐĂďĂĚĂ Ǉ ĐŽƌƌĞŐŝĚĂ ƋƵĞ ƐĞ ǀĂ ŽĨƌĞĐŝĞŶĚŽ ƉŽĐŽ Ă ƉŽĐŽ ĞŶŐĂŶĐŚĂŶĚŽ ĐŽŶ ƵŶ ͞ĐŽŶƟŶƵĂƌĄ͕͟ ŝƌƌŝƚĂŶƚĞ ĞŶ ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ͕ ƉĞƌŽ ƋƵĞ ĐƵŵƉůĞ ƐƵ ĂĚŝĐƟǀĂ ĨƵŶĐŝſŶ͘ WŽƌ ŽƚƌĂ ƉĂƌƚĞ͕ ůĂ ǁĞď͕ Ğů ƐŽƉŽƌƚĞ ĚŝŐŝƚĂů͕ ƉĞƌŵŝƚĞ ƵŶ ĚŝĄůŽŐŽ ĐŽŶƟŶƵŽ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ĐƌĞĂĚŽƌĞƐ Ǉ Ğů ƉƷďůŝĐŽ͕ ƵŶ ĨŽƌŽ ĚŽŶĚĞ ƉŽĚĞƌ ŚĂĐĞƌ ůůĞŐĂƌ ŝŵƉƌĞƐŝŽŶĞƐ Ž ƐƵŐĞƌĞŶĐŝĂƐ Ă ůŽƐ ĂƵƚŽƌĞƐ Ǉ ĐŽŵƵŶŝĐĂƌƐĞ ĐŽŶ ĞůůŽƐ ĐĂƐŝ ĞŶ ƟĞŵƉŽ ƌĞĂů͘ >ĂƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ ĚĞ ͞dŝĞŵƉŽ ĚĞ ,ĠƌŽĞƐ͟ ŶŽ ŵƵĞƌĞŶ ĞŶ Ğů ƉƵŶƚŽ Ǉ ĮŶĂů ƐŝŶŽ ƋƵĞ ĐŽŶƟŶƷĂŶ ŐƌĂĐŝĂƐ Ă ƐƵ ƉĄŐŝŶĂ ĚĞ &ĂĐĞďŽŽŬ͕ ůŽƐ ĐŽŵĞŶƚĂƌŝŽƐ ĞŶ Ğů ƉƌŽƉŝŽ ƉŽƌƚĂů Ž ůŽƐ ĐŽƌƌĞŽƐ ĞůĞĐƚƌſŶŝĐŽƐ Ăů ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ƉƌĞŶƐĂ͘ WŽƌ ƷůƟŵŽ͕ ƐŝŐƵŝĞŶĚŽ Ğů ĞƐƉşƌŝƚƵ ƋƵĞ ŚŝǌŽ ƉƌŽƐƉĞƌĂƌ ĞƐƚĞ ƟƉŽ ĚĞ ŶŽǀĞůĂƐ ĞŶ ůŽƐ ƟĞŵƉŽƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ ĞƐƚĂ ĞƐĐƌŝƚƵƌĂ Ϯ͘Ϭ ƌŽŵƉĞ ĐŽŶ ĞƐƚĂŵĞŶƚŽƐ ĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ Ž ĚĞ ĨƌŽŶƚĞƌĂƐ͗ ƐĞ ďƵƐĐĂ͕ ĂŶƚĞƐ ƋƵĞ ŶĂĚĂ͕ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ă ůĂ ŽďƌĂ͕ ƐƵ ĞǆƉĂŶƐŝſŶ͘ dŽĚŽ Ğů ŵƵŶĚŽ ƉƵĞĚĞ ůĞĞƌ͕ ĐŽŵƉĂƌƟƌůŽ Ǉ ƌĞĐŽŵĞŶĚĂƌůŽ͘ WŽƌƋƵĞ ĂůŐƵŝĞŶ ƚĞŶşĂ ƋƵĞ ŚĂĐĞƌůŽ͘

dK K ^K Z d/ DWK , ZK ^ ƋƵŝƉŽ ĂĐƚƵĂů ĚĞ ͞dŝĞŵƉŽ ĚĞ ,ĠƌŽĞƐ͟

ŽŵƉŽƐŝƚŽƌ͗ ŶƚŽŶŝŽ dƌŝŐŽ͘

ĂŶŝĞů ƐƚŽƌĂĐŚ DĂƌơŶ ŽŽƌĚŝŶĂĚŽƌ 'ĞŶĞƌĂů :ƵĂŶ 'ŽŶǌĄůĞǌ DĞƐĂ ŽŽƌĚŝŶĂĚŽƌ dƌĂŵĂ 'ĞŶĞƌĂů ZĂĨĂĞů EĞďƌĞƌĂ ZƵŝǌ ŽŽƌĚŝŶĂĚŽƌ WƌĞŶƐĂ Ǉ WƌŽŵŽĐŝſŶ ^Ž ůŽŶĚĞ ŽŽƌĚŝŶĂĚŽƌĂ ƐƟůŽ zŽůĂŶĚĂ şĂǌ ĚĞ dƵĞƐƚĂ DĂƌơŶ ŽŽƌĚŝŶĂĚŽƌĂ tĞď

Đƚƌŝǌ͗ /ŶĠƐ Ƶůůſ͘ ͞dŝĞŵƉŽ ĚĞ ,ĠƌŽĞƐ͟ ;ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƟĞŵƉŽͲĚĞͲŚĞƌŽĞƐ͘ĐŽŵͬͿ WĄŐŝŶĂ &ĂĐĞďŽŽŬ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ĨĂĐĞďŽŽŬ͘ĐŽŵͬdŝĞŵƉŽ Ğ,ĞƌŽĞƐͿ dǁŝƩĞƌ͗ ΛdŝĞŵƉŽ,ĞƌŽĞƐ ͲŵĂŝů͗ ƟĞŵƉŽ͘ĚĞ͘ŚĞƌŽĞƐ͘ϮϬϭϮΛŐŵĂŝů͘ĐŽŵ

ƐĐƌŝƚŽƌĞƐ͗ ZĂĨĂĞů EĞďƌĞƌĂ ZƵŝǌ͕ DĂŐƺŝ ĂďƌĂů ĂŵĂĐŚŽ͕ şĂǌ ĚĞ dƵĞƐƚĂ͕ :ƵĂŶ 'ŽŶǌĄůĞǌ DĞƐĂ͕ ZŽƐĂ '͘ WĂŶĞƌĂ͕ :ŽƌĚŝ ƌŵĞŶŐŽů ĂƌŶĞƌ Ǉ ĂŶŝĞů ƐƚŽƌĂĐŚ DĂƌơŶ͘ /ůƵƐƚƌĂĚŽƌĞƐ͗ ƐƚĞůĂ 'ĂŽŶĂ ZĂƐƚƌŽůůŽ͕ ĂŶŝ DĞŶĚŽǌĂ͕ ^ĂŶƟĂŐŽ ZĂŵŽƐ͕ >ĂƵƌĂ <ũŽŐĞ͕ DĂŵĞŶ /ŐůĞƐŝĂƐ͕ 'ƵƐƚĂǀŽ ZĂŐĂ͕ :ŽƌĚŝ ƌŵĞŶŐŽů ĂƌŶĞƌ͕ ĂŶŝĞů ĂƌĚŝĞů͕ KůŝǀŝĂ DŽŶƚĞƌƌĞǇ͕ ĂůĂǀĞƌĂ ŝĂďůŽ Ğ /ƐĂďĞůůĂ D͘ ϴϰ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

HO ULQFyQ GHO IDQWiVWLFR $FWXDOLGDG

PiV OLWHUDWXUD &216,*8( *5$7,6 &8$/48,(5 1Ô0(52 $75$6$'2 < 72'$ /$ ,1)250$&,Ð1 48( 1(&(6,7(6 (1

ZZZ PDVOLWHUDWXUD FRP

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϴϱ

WDOOHU GH HVFULWXUD

WDOOHU GH HVFULWXUD &21&85626 %8%2. '( /,7(5$785$ ƵŶƋƵĞ ŽƐ ƚƌĂĞŵŽƐ ŚĂďŝƚƵĂůŵĞŶƚĞ ůĂƐ ŽďƌĂƐ Ǉ ĂƵƚŽƌĞƐ ŐĂŶĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ůŽƐ ĚŝƐƟŶƚŽƐ ĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ƵďŽŬ͕ ĚĞďŝĚŽ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞŵĞƚĞ Ăů ǀĞƌĂŶŽ͕ ĞŶ ƋƵĞ ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ĞƐƚŽƐ ĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ƐĞ ŚĂŶ ǀŝƐƚŽ ŵŽŵĞŶƚĂŶĞĂŵĞŶƚĞ ŝŶƚĞƌƌƵŵƉŝĚŽƐ͕ ŚĞŵŽƐ ƉƌĞĨĞƌŝĚŽ ĚĞũĂƌ ůĂ ƐĞůĞĐĐŝſŶ ĚĞ ŐĂŶĂĚŽƌĞƐ ƉĂƌĂ ŶƵĞƐƚƌŽ ƉƌſǆŝŵŽ ŶƷŵĞƌŽ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ŶŽ ƋƵĞƌĞŵŽƐ ĚĞũĂƌ ƉĂƐĂƌ ůĂ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ŝŶǀŝƚĂƌŽƐ ĚĞƐĚĞ DĄƐ >ŝƚĞƌĂƚƵƌĂ͕ Ă ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĂƵƚŽƌĞƐ ƋƵĞ ůŽ ĚĞƐĞĞŶ͕ Ă ĚĂƌƐĞ ƵŶĂ ǀƵĞůƚĂ ƉŽƌ Ğů ĨŽƌŽ ĚĞ ďƵďŽŬ ƉĂƌĂ ƉĂƌƟĐŝƉĂƌ ĞŶ ůŽƐ ĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ǀŝĞŶĞŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĚŽ ;ƌĞůĂƚŽƐ͕ ŵŝĐƌŽƐ Ǉ ƉŽĞƐşĂͿ ĐĂĚĂ ƋƵŝŶĐĞ ĚşĂƐ͘ Ɛ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ƋƵĞ ŽƐ ůĞĄŝƐ ůĂƐ ďĂƐĞƐ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ Ǉ ƋƵĞ ĞƐƚĠŝƐ ĂƚĞŶƚŽƐ Ăů ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ůĂŶǌĂƌŽƐ Ă ƉĂƌƟĐŝƉĂƌ͘ ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ ŽƐ ĚĞũĂŵŽƐ ůĂƐ ĚŝƌĞĐĐŝŽŶĞƐ ǁĞď ĚĞ ůŽƐ ĚŝƐƟŶƚŽƐ ĐŽŶĐƵƌƐŽƐ͕ ĂƵŶƋƵĞ ƐŝĞŵƉƌĞ ƉŽĚĠŝƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ŵĄƐ ĚĞƚĂůůĂĚĂ ĞŶ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ ǁĞď ĚĞ ƵďŽŬ ĞŶ ůĂ ƐĞĐĐŝſŶ ĚĞ &ŽƌŽƐ͘ Ͳ ŽŶĐƵƌƐŽ ĚĞ ZĞůĂƚŽƐ͗ ŽŶ ƉĞƌŝŽĚŝĐŝĚĂĚ ƋƵŝŶĐĞŶĂů͕ ůĂƐ ŽďƌĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ ŶŽ ĚĞďĞŶ ƚĞŶĞƌ ƵŶĂ ĞǆƚĞŶƐŝſŶ ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ă ůĂƐ ϭϳϬϬ ƉĂůĂďƌĂƐ͘ WŽĚĠŝƐ ĐŽŶƐƵůƚĂƌ ůĂƐ ďĂƐĞƐ ĐŽŵƉůĞƚĂƐ ĞŶ͗ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ďƵďŽŬ͘ĞƐͬĨŽƌŽƐͬƚĞŵĂͬϭϵϯϯͬ ^ ^ͲĚĞůͲ KE hZ^KͲ /^ D E >Ͳ ͲZ > dK^Ͳ h K<Ͳ> ZͲĂŶƚĞƐͲĚĞͲǀŽƚĂƌͲŽͲƉĂƌƟĐŝƉĂƌͬηƵůƟŵŽͺŵĞŶƐĂũĞ Ͳ ŽŶĐƵƌƐŽ ĚĞ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽƐ͗ ŽŶ ƉĞƌŝŽĚŝĐŝĚĂĚ ƋƵŝŶĐĞŶĂů͕ ůĂƐ ŽďƌĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ ŶŽ ĚĞďĞŶ ƚĞŶĞƌ ƵŶĂ ĞǆƚĞŶƐŝſŶ ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ă ůĂƐ ϭϬϬ ƉĂůĂďƌĂƐ͘ WŽĚĠŝƐ ĐŽŶƐƵůƚĂƌ ůĂƐ ďĂƐĞƐ ĐŽŵƉůĞƚĂƐ ĞŶ͗ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ďƵďŽŬ͘ĞƐͬĨŽƌŽƐͬƚĞŵĂͬϱϴϬϭͬ ^ ^Ͳ >Ͳ KE hZ^KͲ ͲD/ ZKZZ > dK^ͲsĂůŝĚĂƐͲ ĚĞƐĚĞͲĚŝĐŝĞŵďƌĞͲĚĞͲϮϬϭϬͬηƵůƟŵŽͺŵĞŶƐĂũĞ Ͳ ŽŶĐƵƌƐŽ ĚĞ WŽĞƐşĂ͗ ŽŶ ƉĞƌŝŽĚŝĐŝĚĂĚ ƋƵŝŶĐĞŶĂů͕ ůĂƐ ŽďƌĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ ĚĞďĞŶ ƚĞŶĞƌ ƵŶĂ ĞǆƚĞŶƐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ϭ Ǉ ϱϬ ǀĞƌƐŽƐ͘ WŽĚĠŝƐ ĐŽŶƐƵůƚĂƌ ůĂƐ ďĂƐĞƐ ĐŽŵƉůĞƚĂƐ ĞŶ͗ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ďƵďŽŬ͘ĞƐͬĨŽƌŽƐͬƚĞŵĂͬϱϲϳϭͬ ^ ^Ͳ >Ͳ KE hZ^KͲ ͲWK ^/ Ͳ> ZͲ Ed ^Ͳ Ͳ W Zd/ /W ZͲKͲsKd ZͬηƵůƟŵŽͺŵĞŶƐĂũĞ

ϴϲ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ ϴϲ PiV OLWHUDWXUD Z/> ϮϬϭϮ

WDOOHU GH HVFULWXUD 12 7( 38('(6 3(5'(5

(O ([LOLR GH $P~Q 6DU GH -XDQ *RQ]iOH] 0HVD >ĞĐƚŽƌ͕ ƚĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂƐ ĂŶƚĞ ĂůŐŽ ŵĄƐ ƋƵĞ ƵŶĂ ŶŽǀĞůĂ ŚŝƐƚſƌŝĐĂ͘ ŽŵŝĞŶǌĂ Ă ǀŝƐůƵŵďĂƌ ůĂƐ ĐůĂǀĞƐ ĚĞ ƵŶĂ ĂŵďŝĞŶƚĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƐĞƌǀŝƌĄ ĚĞ ĨƵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƚŽĚĂ ƵŶĂ ďŝďůŝŽƚĞĐĂ ĚĞ ŶŽǀĞůĂƐ͕ ƉƌĞƐĞŶƚĞƐ͕ ƉĂƐĂĚĂƐ Ǉ ĨƵƚƵƌĂƐ͘ ŽŵŝĞŶǌĂ Ă ĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌ͘͘͘ ZĂƐƷŶ Ǉ ƐƵǌĂŵŝ͕ ƐŽůĚĂĚŽƐ ĞŐŝƉĐŝŽƐ͕ ƐŽŶ ĞŶǀŝĂĚŽƐ Ă ĐƵƐƚŽĚŝĂƌ Ăů ƉĞƌǀĞƌƐŽ ŵƷŶ ^Ăƌ ĞŶ ƐƵ ĚĞƐƟĞƌƌŽ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƐƵƐ ĐƌƵĞůĞƐ ĂƌƟŵĂŹĂƐ ŶƵŶĐĂ ǀƵĞůǀĂŶ Ă ŵĂŶĐŚĂƌ Ă ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ĚĞ &ĂƌĂſŶ͘ WĞƌŽ Ğů ŝŶŇƵũŽ ĚĞ ƐƵ ĐĂƌŝƐŵĂ Ǉ ƐƵ ŚĞĐŚŝͲ ĐĞƌşĂ ĐĂŵďŝĂƌĄ ƐƵƐ ǀŝĚĂƐ Ǉ ƐƵƐ ĂůŵĂƐ ƉĂƌĂ ƐŝĞŵƉƌĞ͘

ŽŶƐşŐƵĞůŽ ĞŶ͗ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ďƵďŽŬ͘ĐŽŵͬůŝďƌŽƐͬϱϱϮϲͬĞůͲĞǆŝůŝŽͲĚĞͲĂŵƵŶͲƐĂƌ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ůƵůƵ͘ĐŽŵͬĐŽŶƚĞŶƚͬůŝďƌŽͲƚĂƉĂͲďůĂŶĚĂͬĞůͲĞǆŝůŝŽͲĚĞͲĂŵƵŶͲƐĂƌͬϮϮϯϱϴϭϵ ;dĂŵďŝĠŶ ĞŶ ĚĞƐĐĂƌŐĂ ŐƌĂƚƵŝƚĂͿ

12 7( 38('(6 3(5'(5

0(025,$6 '( 81$ ,12&(1&,$ HO YtERUDV GH ůĞũĂŶĚƌŽ >ſƉĞǌ &ĞƌŶĄŶĚĞǌ ƵĞŶƚŽ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƋƵŝŶĐĞ Ǉ ůŽƐ ŽĐŚĞŶƚĂ ĂŹŽƐ͕ ƋƵĞ ƌĞůĂƚĂ ůĂƐ ǀŝǀĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ƵŶ ũŽǀĞŶĐŝƚŽ ůůĂŵĂĚŽ :ĂŶĚƌŽ ĚƵƌĂŶƚĞ ƵŶĂƐ ǀĂĐĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂ ƐŝĞƌƌĂ ĚĞ DĄůĂŐĂ͕ ĂůůĄ ƉŽƌ ůĂ ĚĠĐĂĚĂ ĚĞ ůŽƐ ĐŝŶĐƵĞŶƚĂ͕ ƐŝŶ ŵĄƐ ƉƌĞƚĞŶƐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĚŝƐƚƌĂĞƌ Ăů ůĞĐƚŽƌ Ǉ ƉƵĞĚĞ ƋƵĞ ŚĂƐƚĂ ƌĞĐŽƌĚĂƌ ĐŽƐƚƵŵďƌĞƐ ǇĂ ƉĞƌĚŝĚĂƐ ĞŶ ůĂ ŵĞŵŽƌŝĂ ĚĞ ůŽƐ ƟĞŵƉŽƐ͘ ů ĂƵƚŽƌ ĂƐĞŐƵƌĂ ƋƵĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƉĂƌĞĐŝĚŽ ĐŽŶ ůĂ ƌĞĂůŝĚĂĚ ĞƐ ƉƌŽĚƵĐƚŽ ĚĞ ƐƵ ĚĞƐďŽƌĚĂŶƚĞ ŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ͘ ŽŶƐşŐƵĞůŽ ĞŶ͗ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ďƵďŽŬ͘ĐŽŵͬůŝďƌŽƐͬϮϬϮϬͬD DKZ/ ^Ͳ ͲhE Ͳ/EK E / ͲͲͲĞůͲǀŝďŽƌĂƐ

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϴϳ

WDOOHU GH HVFULWXUD 'h/ KE hZ^K^ >/d Z Z/K^ Z/> Ͳ :hE/K ϮϬϭϮ ĞƌƚĄŵĞŶĞƐ Z/> ϮϬϭϮ /y Zd D E >/d Z Z/K EdZK D / K 'Z E s1 ;ϭϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ŶƐĂǇŽ ͬ ϲ͘ϬϬϬ ΦͿ /s KE hZ^K /Ed ZE /KE > WK ^1 ͞ Z d > ͟ ;ϭϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϲϬϬ ΦͿ ys/// / /ME KE hZ^K >/d Z Z/K h EdK^ > h> ;ϭϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ Ǉ ŵŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ϱϬϬ ΦͿ yyy/// Zd D E >/d Z dhZ ͞ d 'h ͟ ;ϭϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ Ǉ ƌĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϭ͘ϬϬϬ ΦͿ

y/// Zd D E >/d Z Z/K ͞ h> /E ͟ ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ͬ ϯϬϬ ΦͿ s/ WZ D/K /Ed ZE /KE > WK ^1 ͞ /h W DW>KE ͟ ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϱ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶͿ // KE hZ^K WK ^1 ^K Z ^ >h Z /Ks ^ h> Z ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϭϬϬ ΦͿ // KE hZ^K E ZZ d/s d hZ/E ͞ >h K , Z/dK /> K͟ ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ͬ ϭ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ĚĞ ϭϲ ĂŹŽƐͿ y// / /ME > ͚WZ D/K sK &KE W Z/K /^DK͛ ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WĞƌŝŽĚŝƐŵŽ ͬ ϮϬ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶͿ

yys// WZ D/K WK ^1 ͞' Z/ > z ' > E͟ ;ϭϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϲϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ KEsK dKZ/ h EdK^ Z s ^ ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ďƌĞǀĞ ͬ ΨϮϬϬ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ /s WZ D/K E /KE > >/d Z dhZ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ W Z :Ms E ^ & E > ʹ EKZD ϮϬϭϮ ;DĠǆŝĐŽͿ /// Zd D E E /KE > Z > dK ;ϭϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ΨϴϬ͘ϬϬϬ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ϱ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ĞŶ KZdK ͞ KE EKD Z Dh: Z͟ ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϭ͘ϬϬϬ Φ Ǉ DĠǆŝĐŽͿ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϲ ĂŹŽƐͿ s WZ D/K >/d Z Z/K ^ K> Z EKs /y ' >/ / / KE hZ^K WK ^1 ͬ Z s/^d >K ;ϭϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ Ǉ ƉŽĞƐşĂ Yh s E Z ϮϬϭϮ ;hƌƵŐƵĂǇͿ ͬ dĂďůĞƚ Ğ ŝWŽĚ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞƐĐŽůĂƌĞƐ ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ ƉƌŝŵĂƌŝĂ͕ ^K Ǉ ďĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽͿ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϲ ĂŹŽƐͿ / KE hZ^K >/d Z Z/K WKZ hE s// KE hZ^K Z > dK Z s ͞:K^ ^ , Z >/ Z >h/^ ' >> 'K͟ ;ϭϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ƌĞůĂƚŽ ͬ ϱϬ Φ Ǉ ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ďƌĞǀĞ ͬ ϯϬϬ Φ ͬ ůŝďƌŽ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƐƉĂŹĂͿ ϱϵ WZ D/K EKs > d E KͲ /// / /ME > Zd D E /h s >> K>/ D/ ZKZZ > dK^ ͞^ Ed :KZ /͟ ;ϭϰ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ Ϯϱ͘ϬϬϬ ΦͿ Z /K Zh 1 ys/ Zd D E >/d Z Z/K ͞ ^d/>>K ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ĐŚĞƋƵĞͲ ƌĞŐĂůŽ ϴϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϯ KZd ' E ͟ ĂŹŽƐͿ ;ϭϰ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ƌĞůĂƚŽ ďƌĞǀĞ ͬ ϮϱϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ϴϴ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

/// KE hZ^K ͞W/ZKWK^ > s/Z' E > ZKD Z >͟ ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϰϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϱ ĂŹŽƐͿ KE hZ^K E /KE > WK ^1 z E ZZ d/s ͞, ZE E K Ed E Z/K͟ ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ŶĂƌƌĂƟǀĂ ͬ ϭ͘ϱϬϬ ƉĞƐŽƐ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ KE hZ^K Zd ^ ͞D > 'Z Z ͟ ;ϭϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ĂƌƚĂ ͬ KďƐĞƋƵŝŽ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ys/// KE hZ^K E /KE > WK ^1 ͞ EZ/Yh d K ,K ͟ ;DĠǆŝĐŽͿ ;ϭϲ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ĚŝĐŝſŶͿ yy WZ D/K E /KE > WK ^1 d E K >/ Ed ϮϬϭϮ ͞WK d D Eh > DK>/E ͟ ;ϭϲ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϭ͘ϬϬϬ ΦͿ /y Zd D E >/d Z Z/K > ^K / /ME > Z DWK DKZ ;ϭϲ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ϯϬϬ ΦͿ WZ D/K EKs > &Z E /^ K ^ s >> ϮϬϭϮ ;ϭϲ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ϲ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ / KE hZ^K h EdK^ ʹ ͞ Z ^ hE s ͟ ;ϭϲ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ϭϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϰ ĂŹŽƐͿ // KE hZ^K D/ ZKZZ > dK > d : ;ϭϲ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ϯϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ / KE hZ^K D/ ZKZZ > dK^ > h >D ;ϭϲ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ >ŝďƌŽƐ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐ Ǉ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ h >DͿ KE hZ^K /Ed ZE /KE > ^ Z/dhZ Z d/s ^K / ;sĞŶĞǌƵĞůĂͿ ;ϭϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ͕ ĞŶƐĂǇŽ Ǉ ƉŽĞƐşĂ ͬ ϯ͘ϬϬϬ ďŽůşǀĂƌĞƐͿ

WDOOHU GH HVFULWXUD / KE hZ^K D/ ZKZZ > dK^ ^ > >/ ZK D ^dZK s/ dKZ/ ;ϭϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ >ŝďƌŽƐ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ /// KE hZ^K D/ ZKZZ > dK^ ͞ / >/Kd ^ ^ E : s/ Z͟ ;ϭϴ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ,ŽƚĞů ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ / KE hZ^K >/d Z dhZ Ͳ yWZ ^ ͞ /h s >> K>/ ͟ ;ϭϴ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ EĂƌƌĂƟǀĂ ͬ ƵƌƐŽ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ ys Zd D E E /KE > WK ^1 ͞D y/ E ' ^͟ ;ϭϵ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϭ͘ϭϬϬ ΦͿ

// Zd D E >/d Z Z/K > E> ; ͘hhͿ ;Ϯϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ĚŝĐŝſŶͿ s WZ D/K > Zd D E EKs > KZd z ^ ϮϬϭϮ ;Ϯϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ĐŽƌƚĂ ͬ ϲ͘ϬϬϬ ΦͿ / KE hZ^K >/d Z Z/K > &KZK ' E Z /KE ^ /Ed Z d/s ^ ;Ϯϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ͬ ϭ͘ϱϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ /// KE hZ^K WK D ^ KZ KE ^ > d s Z^K^ ;Ϯϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ >ŝďƌŽ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

WZ D/K h'h^dK ZK ^dK^ ĚĞ ŶŽǀĞůĂ ĞĚŝĐŝſŶ ϮϬϭϮ ;WĂƌĂŐƵĂǇͿ ;Ϯϲ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ϳ͘ϬϬϬ ΨͿ s/ KE hZ^K ^d d > h EdK ͞DhZDh>>K^ E > >> EK͟ ;DĠǆŝĐŽͿ ;Ϯϲ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ΨϭϮ͘ϬϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƐƚĂĚŽ ĚĞ :ĂůŝƐĐŽͿ yy/ Zd D E >/d Z Z/K s/>> 'Z > D ϮϬϭϮ ;Ϯϲ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϱϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ϳǑ WZ D/K EKs > KZd D ^dZ 'K ;Ϯϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ĐŽƌƚĂ ͬ ϭ͘ϴϬϬ ΦͿ

yy/ Zd D E WK ^1 :K^ , ME ;Ϯϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϲϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ y KEsK dKZ/ > KE hZ^K / Zd D E Z > dK^ KZdK^ W Z K Z ^ hdKZ ^ /E /dK^ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ;ϭϵ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϭϱϬ Φ ͬ ;sĞŶĞǌƵĞůĂͿ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ;Ϯϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ͕ EŽǀĞůĂ͕ ƉŽĞƐşĂ͕ / KE hZ^K D/ ZKZZ > dK^ ͞ > ĚƌĂŵĂƚƵƌŐŝĂ Ǉ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ŝŶĨĂŶƟů ͬ Ɛ͘ KE hZ^K >/d Z Z/K͗ E^ zK^ ^K Z &K>/K E > E K͟ KW s/> ϭ͘ϱϬϬ Ǉ ĚŝĐŝſŶͿ s/ z K Z :͘Z͘Z͘ dK></ E ; ŚŝůĞͿ ;Ϯϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ,ŽƚĞů ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ ;ϮϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ŶƐĂǇŽ ͬ >ŝďƌŽͿ / KE hZ^K E /KE > D/ ZKDKEM>K'K^ d dZ > ^ s/// KE hZ^K 'h/KE W Z yyys/// KE hZ^K h EdK^ ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ KZdKD dZ : ^ ͞Wh Ed h K͟ ;Ϯϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ 'ƵŝſŶ ĐŽƌƚŽŵĞƚƌĂũĞ ͬ ϰϱϬ ;Ϯϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽŵŽŶſůŽŐŽƐ ;ϮϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ϲϬϬ ΦͿ ƚĞĂƚƌĂůĞƐ ͬ ϯ͘ϬϬϬ ƉĞƐŽƐ Ǉ ĚŝĐŝſŶͿ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞŶƚƌĞ ϭϴ Ǉ ϯϬ ĂŹŽƐͿ yy/// KE hZ^K h EdK^ ͞> & Z E h> ͟ yy / /ME > WZ D/K WK ^1 s/ KE hZ^K h EdK^ ;ϮϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ dƌŽĨĞŽ Ǉ ůŝďƌŽƐͿ D Eh > > Ed Z /Ed Z h>dhZ > ^ ͞ h Ed EK^ dh ;Ϯϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϲ͘ϬϬϬ ΦͿ ^W Z E ͟ yys/ WZ D/K /Ed ZE /KE > ;Ϯϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ϲϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ D E E W > zK /s Zd D E >/d Z Z/K ͞> KWK> K Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƐƉĂŹĂͿ ;ϮϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ŶƐĂǇŽ ͬ ϯϰ͘ϬϬϬ ΦͿ >h/^͟ ;Ϯϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ƌĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽͬ / Zd D E ^ Z/dhZ Z W/ / KE hZ^K D/ ZKZZ > dK^ ϭ͘ϱϬϬ ΦͿ /h s/> < >> : K ;ϮϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ƉƵŶƚŽƐ ƉŽƌ ;Ϯϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ϯϬϬ Φ ͬ KE hZ^K :hs E/> WK ^1 ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ϭϱϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ Z >/d E ;Ϯϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ KƌĚĞŶĂĚŽƌ KE hZ^K >/d Z Z/K ^ > >/ Zd D E E /KE > WK ^1 ƉŽƌƚĄƟů Ǉ ůŝďƌŽƐ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĞŶŽƌĞƐ ϮϬ hE K ; ŚŝůĞͿ ͚ D Ed ^ d Zh > ϮϬϭϮ͛ ;ϮϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϭ͘ϮϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ;Ϯϯ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ĐƵĞŶƚŽ ͬ WƌĞŵŝŽ ĂŹŽƐͿ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ yyy/s WZ D/K WZL/y/d WK ^1 ys/ Zd D E >/d Z Z/K /Ed ZE /KE > ;Ϯϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϮϮϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ KE hZ^K WK ^1 WZ/D ZK ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ͞ /h ' d & ϮϬϭϮ͟ D zK , Z E / ;Ϯϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ŶĞŐƌĂ ͬ ϭϬ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ;ϮϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ >ŝďƌŽƐ ͬ ďŝĞƌƚŽ yyy/s WZ D/K :K E &h^d Z ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ Ă͗ ĞŶƚƌĞ ϭϮ Ǉ ϵϵ ĂŹŽƐͿ E ZZ d/s ϮϬϭϮ ;Ϯϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ EĂƌƌĂƟǀĂ ͬ ϮϮϱ Φ ͬ /y Zd D E Z > dK KZdK / KE hZ^K h EdK^ ͞:K Yh1E ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ D/ : ^ > DK> 'MD ͟ ϮϬϭϮ ;Ϯϱ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϲϬϬ Φ ͬ ;ϮϮ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ϲϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ Ă͗ ĞŶƚƌĞ ϭϴ Ǉ ϯϱ ĂŹŽƐͿ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϴϵ

WDOOHU GH HVFULWXUD / Zd D E h EdK^ /E& Ed/> ^ ZD E ZK^ ;Ϯϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ŝŶĨĂŶƟů ͬ ϱϬϬ Φ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ

/ KE hZ^K /Ed ZE /KE > Z > dK^ ͞> D y/ E ͟ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ ZĞůĂƚŽ ͬ ϯϬϬ ΦͿ

KE hZ^K d > EdK^ ϮϬϭϮ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ ZĞůĂƚŽ ͬ ϭϴϬ Φ Ǉ yys Zd D E ^ h EdK z WK ^1 ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶͿ ;Ϯϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ Ǉ ƉŽĞƐşĂ ͬ ϰϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĐŽůĞŐŝŽƐ ŵĂǇŽƌĞƐͿ / Zd D E WK ^1 ZMd/ zhEd D/ EdK ZZ/KW> EK ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ WŽĞƐşĂ ĞƌſƟĐĂ ͬ ϳϱϬ ΦͿ yy Zd D E Z > dK^ KZdK^ ͞D >/ EK W Z /> ͟ ;ϮϬϭϮͿ y// KE hZ^K 'h/KE ^ KZdK ;Ϯϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϴϱϬ /E D dK'Z &/ K^ Z >/ K^ WKZ Φ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ :Ms E ^ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ 'ƵŝſŶ ĐŽƌƚŽ ͬ ϲϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞŶƚƌĞ ϭϲ Ǉ ϯϱ ĂŹŽƐͿ /// Z > dK W Zd/ /W d/sK h>dhZ d/ Ͳ & Z/ > >/ ZK s >> K>/ KE hZ^K WK ^1 ͚ >h h >K^͛ ;Ϯϳ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀŽ ͬ ϮϬϭϮ ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ >ŝďƌŽ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϱϬϬ hΨ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ y/ WZ D/K D/'h > '/> DKZ EK W Z/K /^DK yyys// WZ D/K 'KE > ͲZh EK ;Ϯϵ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WĞƌŝŽĚŝƐŵŽ ͬ ϲ͘ϬϬϬ Φ ͬ W Z/K /^DK ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶƐĂůĞƐ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ WĞƌŝŽĚŝƐŵŽ ͬ ϯϬ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚͿ ĞƐĐƵůƚƵƌĂ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ y>/// :h 'K^ &>KZ > ^ ĞŶ ,ŽŶŽƌ Ă ůĂ WZ D/K Z/ > D :KZ ^ >K'h ZK^ ^ĂŶƚĂ ƌƵǌ :Ms E ^ E^ zK ϮϬϭϮ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ĚŝĐŝſŶͿ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ ŶƐĂǇŽ ďůŽŐ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞŶƚƌĞ ϭϴ Ǉ ϰϬ ĂŹŽƐͿ y// KE hZ^K >/d Z Z/K h EdK^ ^K Z Zh ^ /s WZ D/K Z > dK^ ͘:͘ ͘ W Z ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ϲ͘ϬϬϬ ΦͿ :Ms E ^ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ ZĞůĂƚŽ ͬ ϭ͘ϬϬϬ Φ ͬ KE hZ^K ͞WKE> /D ' E ^͟ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĂůƵŵŶŽƐ ĚĞ ďĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ Ǉ KEsK K WKZ > &hE /ME ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐͿ ' Z /> ^K > s ' ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϮ ͬ 'ƵŝŽŶ ͬ ϭ͘ϬϬϬ ΦͿ WZ D/K EKs > ͚ & '/:ME͛ ϮϬϭϮ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ϮϬ͘ϬϬϬ Φ ͬ KE hZ^K >/d Z Z/K ^ Z/ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ /dKZ/ > ; ĞƐĐŽŶǀŽĐĂĚŽͿ ys/// KE hZ^K >/d Z Z/K ͞ KZWh^ ,Z/^d/͟ DhH ^ ϮϬϭϮ WZ D/K >/d Z dhZ ^KZ :h E ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ WƌŽƐĂ Ǉ ƉŽĞƐşĂ ͬ ϯϬϬ Φ ͬ /E ^ > Zh ϮϬϭϮ ;DĠǆŝĐŽͿ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƐƉĂŹĂͿ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ϭϬ͘ϬϬϬ hΨ Ϳ y/ KE hZ^K E /KE > h EdK ͞:h E :K^ ZZ K> ͟ ;DĠǆŝĐŽͿ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ Ψϳϱ͘ϬϬϬ DEͿ /// KE hZ^K /Ed ZE /KE > Z > dK KZdK E > E' > Z ^WK ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϯϬϬ ΦͿ

ϵϬ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

/// WZ D/K >/d Z dhZ /E& Ed/> ͞ /h D > ' ͟ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ EĂƌƌĂƟǀĂ ͬ ϲ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ y/ WZ D/K /Ed ZE /KE > ^ ydK KEd/E Ed Z > dK ZMd/ K ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ ZĞůĂƚŽ ĞƌſƟĐŽ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ĚĞ ĞĚĂĚͿ

Zd D E ^d d > WK ^1 E > yWK d ^ K ϮϬϭϮ ;DĠǆŝĐŽͿ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ΨϭϬ͘ϬϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ dĂďĂƐĐŽͿ / KE hZ^K >/d Z Z/K ZK^ >1 ^dZK ; ŚŝůĞͿ ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ 'ĂůǀĂŶŽ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŝůĞͿ yy WZ D/K ͞ >,K: KZK͟ WK ^1 ;ϯϬ͗Ϭϰ͗ϮϬϭϭ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϯϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

ĞƌƚĄŵĞŶĞƐ D zK ϮϬϭϮ s/ WZ D/K >h/^ ZK Z > dK KZdK ;Ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϭ͘ϱϬϬ ΦͿ WZ D/K E /KE > WK ^1 :Ms E ^ ^ Z/dKZ ^ ͞'h/>> ZDK >MW DhHK ϮϬϭϮ͟ ;DĠǆŝĐŽͿ ;Ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ΨϮϬ͘ϬϬϬͿ WZ D/K E /KE > WK ^1 ͞> Z D > /j ϮϬϭϮ͟ ;DĠǆŝĐŽͿ ;Ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ Ψϯϱ͘ϬϬϬͿ // Zd D E ͞W/ W Z ZK^͟ WK ^1 ͕ D/ ZKZZ > dK z 'h/ME W Z KZdKD dZ : Ͳ & ^ /Ed ZE ;Ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ͕ ŵŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ Ǉ ŐƵŝſŶ ͬ >ŝďƌŽƐͿ s/ KE hZ^K /E& Ed/> WK ^1 z Z > dK KZdK ͞> ^ W > Z ^ ^ KE / ^͟ ;Ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ƌĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ >ŝďƌŽƐ Ǉ ĚŝƉůŽŵĂͿ y/// & KE >/d Z dK^ ͞> D Z ͟ ;Ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ Ǉ ƉŽĞƐşĂ ͬ ŝƉůŽŵĂͿ KE hZ^K ͞/ & ^d/s > /Ed ZE /KE > 'K WK ^1 ͟ ;Ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ĚŝĐŝſŶͿ /y WZ D/K ^ Z ^/DME ;Ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϯ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶͿ

WDOOHU GH HVFULWXUD /// Zd D E D/ ZKZZ > dK^ ^K Z /E ͞ Zs/</^Ͳ Z 'KE&>z͟ ;Ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƐƉĂŹĂͿ /s Zd D E WK ^1 ͞WK d :h E > ZME D d KZ͟ ;Ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƐƉĂŹĂͿ

>y// Zd D E ^ >/d Z Z/K^ ͞&/ ^d > ^ > dZ ^͕ /h dKD >>K^K͟ ;Ϭϯ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ƌĞůĂƚŽ ͬ Ϯ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĚŝƉůŽŵĂ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐ ĞǆĐĞƉƚŽ ƉƌĞŵŝŽƐ ůŽĐĂůĞƐͿ ys// Zd D E Zd1 h>K W Z/K 1^d/ K ͞:h E dKZZ ^ 'Zh ^K͟ ;Ϭϯ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WĞƌŝŽĚŝƐŵŽ ͬ ϭ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĚŝƉůŽŵĂ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

y>/ KE hZ^K /Ed ZE /KE > h EdK^ 'h Z K ϮϬϭϮ ;Ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ϭ͘ϮϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ y// KE hZ^K E /KE > :hs E/> h EdK ;WĞƌƷͿ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ;Ϭϯ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ^ͬ͘ ϭ͕ϮϬϬ ͬ ys/ WZ D/K ͞ > 'Z1 ͟ W Z >/ ZK^ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ WĞƌƷ ĚĞ ϭϱ Ă Ϯϱ ĂŹŽƐͿ WK ^1 ;ϬϮ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϯ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ /// / E > E /KE > >/d Z dhZ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ s1 dKZ D Eh > 'hd/ ZZ ;sĞŶĞǌƵĞůĂͿ ϯϭ / /ME >K^ WZ D/K^ ͞:K^ ,/ ZZK͟ W Z :Ms E ^ Ed Z/ ;Ϭϰ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ĐŽƌƚĂ Ǉ ĞŶƐĂǇŽ ͬ ϭϬ͘ϬϬϬ Ɛ͘ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ;ϬϮ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ƌĞůĂƚŽ ďƌĞǀĞ ͬ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ sĞŶĞǌƵĞůĂͿ ϭ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĞŶŽƌĞƐ ĚĞ ϯϬ ĂŹŽƐͿ ys/// Zd D E >/d Z Z/K ͞s/>> ZDh ͟ / KE hZ^K E /KE > ͞, Z/ ;Ϭϰ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ EĂƌƌĂƟǀĂ Ǉ ƉŽĞƐşĂ ͬ ϰϬϬ Φ DWK^ Zs Z ͟ ;WĂƌĂŐƵĂǇͿ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŶĂĐŝĚŽƐ ĞŶ ϭϵϵϲ Ž ĂŶƚĞƐͿ ;ϬϮ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ 'Ɛ͘ ϴ͘ϬϬϬ͘ϬϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ WĂƌĂŐƵĂǇ WZ D/K > Z /ME >/d Z Z/ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ :Ks E ZK ZdK K> HK ϮϬϭϮ ; ŚŝůĞͿ 'Z E WZ D/K E K WZKs/E / ϮϬϭϮ ;Ϭϰ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ͕ ƉŽĞƐşĂ Ǉ ŶŽǀĞůĂ ͬ Ψϭ͘ϬϬϬ͘ϬϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĐŚŝůĞŶŽƐ Ǉ ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ ;ϬϮ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ŶƐĂǇŽ ͬ Ψ ϱ͘ϬϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ ĞǆƚƌĂŶũĞƌŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŝůĞ ĞŶƚƌĞ ϭϯ Ǉ Ϯϱ ĂŹŽƐͿ Ă͗ ĂƌŐĞŶƟŶŽƐ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ WZ D/K D :KZ ^ K Z ^ >/d Z Z/ ^ ϮϬϭϮ ; ŚŝůĞͿ ;Ϭϰ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ͕ ƉŽĞƐşĂ͕ ŶŽǀĞůĂ͕ ĞŶƐĂǇŽ͕ ĚƌĂŵĂƚƵƌŐŝĂ Ǉ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ŝŶĨĂŶƟů ͬ Ψϴ͘ϬϬϬ͘ϬϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĐŚŝůĞŶŽƐ Ǉ WZ/D s Z D/ ZKZZ > dK^ ĞǆƚƌĂŶũĞƌŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŝůĞ ŵĂǇŽƌĞƐ /E /'E K^ ;Ϭϯ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ WƵďůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ĞĚĂĚͿ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ KE hZ^K ^ Z/dhZ ^ > ys WZ D/K E ZZ d/s ͞&Z E /^ K D DKZ/ ϮϬϭϮ ; ŚŝůĞͿ ;Ϭϰ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ DĞŵŽƌŝĂƐ ͬ Ψϴ͘ϬϬϬ͘ϬϬϬ ' Z 1 W sME͟ ;Ϭϯ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ϳ͘ϱϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĐŚŝůĞŶŽƐ Ǉ ĞǆƚƌĂŶũĞƌŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŝůĞ ŵĂǇŽƌĞƐ ĚĞ ĞĚĂĚͿ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ s/// WZ D/K /Ed ZE /KE > s/s/Z Z > dK Z s ;Ϭϯ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽͬ ϱ͘ϬϬϬ ΦͿ

ys WZ D/K WK ^1 ͞ > /K H ZK͟ ;Ϭϯ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϰ͘ϱϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

KE hZ^K >/d Z Z/K W Z :Ms E ^ W DW>KE ;Ϭϰ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ŶĂƌƌĂĐŝſŶ ďƌĞǀĞ ͬ ϯϳϱ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ WĂŵƉůŽŶĂ ĞŶƚƌĞ ϭϰ Ǉ ϭϵ ĂŹŽƐͿ

y>// &/ ^d > Yh > ZZ WK d/ K ;Ϭϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϭ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ /s Zd D E Z > dK KZdK ͞s >> ^d Z/ Z͟ ϮϬϭϮ ;Ϭϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϰϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϲ ĂŹŽƐͿ Zd D E >/d Z Z/K > &hE'/ > ;ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ Ǉ ŶŽǀĞůĂ ĐŽƌƚĂ ͬ ϳ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ZĞůĂƚŽ͗ ϭϱ Ă ϯϱ ĂŹŽƐ Ͳ EŽǀĞůĂ͗ нϭϴ ĂŹŽƐͿ s/// WZ D/K ͞ 'h/> WK ^1 ͟ ϮϬϭϮ 'h/> Z DWKK ;ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ yy KE hZ^K WK ^1 WZ/D s Z >h1^ , D/ K ;ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϯϱϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ y>// :h 'K^ &>KZ > ^ E /KE > ^ ;DĠǆŝĐŽͿ ;ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ Ψ ϲϬ͘ϬϬϬ Ǉ ĚŝƉůŽŵĂ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ DĠǆŝĐŽͿ /// KE hZ^K E /KE > WK ^1 ;sĞŶĞǌƵĞůĂͿ ;ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ Ɛ͘ ϭϱ͘ϬϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ sĞŶĞǌƵĞůĂͿ KE hZ^K Z > dK Z s Dh^ K ZYh K>M'/ K MZ K ;ϭϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ďƌĞǀĞ ͬ ϵϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ y// KE hZ^K Z > dK^ KZdK^ > KWK> K > ^ > Z1E ;ϭϮ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϭ͘ϳϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ KE hZ^K Z > dK^ s/ : ^ ϮϬϭϮ ;ϭϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ Ǉ ŵŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ >ŝďƌŽƐ ĚŝŐŝƚĂůĞƐͿ /s KE hZ^K Z > dK^ KZdK^ ϴϬ DhE K^ ͞D/^d Z/K E > >/ Z Z1 ͟ ;ϭϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϱϬϬ Φ ďŽŶŽ ůŝďƌŽ Ǉ ŚŽƚĞůͿ / Zd D E >/d Z Z/K E D Z1 E s > ^ ;ϭϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ƌĞůĂƚŽ ďƌĞǀĞ ͬ ϭ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞŶƚƌĞ ϭϴ Ǉ ϯϬ ĂŹŽƐͿ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϵϭ

WDOOHU GH HVFULWXUD Z /ME >/d Z Z/ &hE /ME , E E &< E^ ;ϭϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ EĂƌƌĂƟǀĂ ͬ ϭϱ͘ϲϬϬ Φ͕ ŵĄƐƚĞƌ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŶĂĐŝĚŽƐ ĚĞƐƉƵĠƐ ϬϭͲϬϵͲϳϴͿ

s/ WZ D/K WK ^1 EdKE/K ' > ;ϭϲ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϲ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞŶƚƌĞ ϭϴ Ǉ ϯϱ ĂŹŽƐͿ KE hZ^K >/d Z Z/K Z > dK^ Z s ^ ͞ /h > ME͟ ;ϭϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ŝŶĨĂŶƟůͿ

yy// Zd D E WK ^1 Zh W/ Z ,h dKZ s ' ;ϭϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϯϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ s// Zd D E ^ D/E Z/K WK ^1 z &KdK'Z &1 ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ;ϭϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϭϱϬ ΦͿ KE hZ^K WZKs/E / > >/d Z dhZ >yys Zd D E ϮϬϭϮ :h 'K^ /h ZK^ Z/K ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ &>KZ > ^ ,/^W EK D Z/ EK^ ;ϭϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ĐŽƌƚĂ ͬ ϯ͘ϬϬϬ ;'ƵĂƚĞŵĂůĂͿ ƉĞƐŽƐ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŶĂĐŝĚŽƐ Ž ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ;ϭϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ͕ ŶŽǀĞůĂ Ǉ ĞŶƐĂǇŽ ͬ ƉƌŽǀŝŶĐŝĂ ^ĂŶƚĂ &ĞͿ Y͘ Ϯϱ͘ϬϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ / KE hZ^K Z > dK^ KZdK^ ys/ Zd D E E /KE > WK ^1 E Z ^ 'hd/ ZZ Z K W W Ed Z ZK ;ϭϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϮϱϬ Φ ͬ ;ϭϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ĚŝĐŝſŶ Ǉ ŚŽƚĞů ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞƐƉĂŹŽůĞƐ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ /// KE hZ^K Z > dK^ > / Zd D E h EdK^ z Z > dK^ ^K / /KE E/ E s E ;ϭϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ͬ ,ŽƚĞů ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ s/>> HK^ > E /E ;ϭϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ Ǉ ƌĞůĂƚŽ ͬ ŝƉůŽŵĂ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƐƉĂŹĂͿ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ KE hZ^K >/d Z Z/K W>hD ͕ d/Ed z :ĂĠŶ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ W W > / Zd D E WK ^1 s/>> ;ϭϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ HK^ > E /E ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ;ϭϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ŝƉůŽŵĂ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ / KE hZ^K /Ed ZE /KE > :ĂĠŶ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ Z > dK Z s ͞EK , ^ sϴϬ͟ ;ϭϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ďƌĞǀĞ ͬ >ŝďƌŽ / Zd D E D/ ZKZZ > dK^ s/>> Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ HK^ > E /E ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ;ϭϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ŝƉůŽŵĂ / KE hZ^K E /KE > >/d Z dhZ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞƐƉĂŹŽůĞƐ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ & ,Z E, /d ϰϱϭͲ & ^d/s > >/d Z dhZ K'Kd ; ŽůŽŵďŝĂͿ y Zd D E E /KE > Z > dK ;ϭϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƌſŶŝĐĂ Ǉ ŵŝŶŝĮĐĐŝſŶ ,/^dMZ/ K Z s ͞ >s ZK >hE ͟ ͬ dĂůůĞƌ ůŝƚĞƌĂƌŝŽ Ǉ ůŝďƌŽƐ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ;ϭϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ŚŝƐƚſƌŝĐŽ ďƌĞǀĞ ͬ ĐŽůŽŵďŝĂŶŽƐ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ ϴϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ y/ Zd D E >/d Z Z/K > d E K h>dhZ > ͞W d ZE ͟ WZ D/K >> ^ Zd ^ d ^d/DKE/K ;ϭϲ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ƉƌŽƐĂ ͬ ϵϬϬ ΦͿ ͚ Z>K^ DKEd D zKZ͛ ϮϬϭϮ ;DĠǆŝĐŽͿ ;ϭϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ dĞƐƟŵŽŶŝŽ ͬ ϭϬϬ͘ϬϬϬ WZ D/K 1Z h>K > dKZ ^ ƉĞƐŽƐ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ DĠǆŝĐŽͿ EKs > ϮϬϭϮ ;ϭϲ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ϮϬ͘ϬϬϬ ΦͿ KE hZ^K h EdK^ ͞K^s > K KE hZ^K WK ^1 ͞Z /E Z E d, > D KZ',/E/͟ ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ ;ϭϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ d 'KZ ͟ Ă͗ ĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐ Ǉ ŐƌĂĚƵĂĚŽƐ ĚĞ ůĂ &WǇ ^Ϳ ;ϭϲ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϯ͘ϬϬϬ ΦͿ ϵϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

WZ D/K >> ^ Zd ^ h EdK ^ E >h/^ WKdK^1 ϮϬϭϮ ;DĠǆŝĐŽͿ ;ϭϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ϭϬϬ͘ϬϬϬ ƉĞƐŽƐ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ DĠǆŝĐŽͿ / Zd D E WK ^1 ͞D E E Z ^ > Z >͟ ;Ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϭϱϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϲ ĂŹŽƐͿ y WZ D/K WK ^1 ZD E D Z , E KZE >>K ʹ >> > ^/ ZZ ϮϬϭϮ ;ϮϮ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϭ͘ϲϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ s Zd D E >/d Z Z/K ZK^ dd ;Ϯϰ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ Ǉ ƉŽĞƐşĂ ͬ ϲϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů Ž ĂƵƟƐŵŽͿ s/// WZ D/K ͞ /h s > Z/ ͟ EKs > ,/^dMZ/ ;Ϯϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ŚŝƐƚſƌŝĐĂͬ ϯϬϬ ΦͿ yy/ KE hZ^K d ydK^ d dZ > ^ /Z/'/ K^ Wj >/ K /E& Ed/> ;Ϯϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ 'ƵŝſŶ ƚĞĂƚƌŽ ͬ Ϯ͘ϮϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϲ ĂŹŽƐͿ yys// WZ D/^ ^K>^d/ / ʹ DK >/ MD/ ;Ϯϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ĐſŵŝĐ ͬ ϱϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞŶƚƌĞ ϭϳ Ǉ ϯϬ ĂŹŽƐͿ yys// WZ D/^ ^K>^d/ / ʹ DK >/ WK ^1 z E ZZ d/s KZd ;Ϯϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ŶĂƌƌĂƟǀĂ ĐŽƌƚĂ ͬ ϱϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞŶƚƌĞ ϭϳ Ǉ ϯϬ ĂŹŽƐͿ y KE hZ^K E /KE > MD/ zhEd D/ EdK ' d & ;Ϯϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ſŵŝĐ ͬ ϭ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞŶƚƌĞ ϭϰ Ǉ ϯϱ ĂŹŽƐͿ y/ KEsK dKZ/ &hE /ME EdKE/K ' > W Z :Ms E ^ Z KZ ^ ϮϬϭϮͲϮϬϭϯ ;Ϯϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƌĞĂĐŝſŶ ůŝƚĞƌĂƌŝĂ ͬ ĞĐĂ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞŶƚƌĞ ϭϴ Ǉ Ϯϱ ĂŹŽƐͿ /// WZ D/K d ydK^ d dZ > ^ : ^j^ KD1E'h ;Ϯϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ dĞĂƚƌŽ ͬ ϲ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

WDOOHU GH HVFULWXUD s/// Zd D E Z > dK^ ͨZ ^/ E / hE/s Z^/d Z/ , ZE E KZd ^ͩ ;Ϯϱ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ͬ ϱϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂƚƌŝĐƵůĂĚŽƐ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĚĞ ǆƚƌĞŵĂĚƵƌĂͿ KE hZ^K >/d Z Z/K ͞ 'm ZK͗ WK d > ZZ /'K͟ ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ ;Ϯϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ƉƌŽƐĂ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĂƌŐĞŶƟŶŽƐ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ

;ϯϬ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ hΨ^ ϱϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ WZ D/K /Ed ZE /KE > >/d Z dhZ ^ E s >KZ ^͕ ͟ KE , >h ͟ ϮϬϭϮ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ͕ ƌĞůĂƚŽ Ǉ ƚĞĂƚƌŽ ͬ ĚŝĐŝſŶͿ /s KE hZ^K Z > dK^ ͞> ^d > ^ W > Z ^͟ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽͬ ϭϱϬ ΦͿ

KE hZ^K >/d Z Z/K h ϮϬϭϮ ; ŚŝůĞͿ ;Ϯϴ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ Ǉ ƉŽĞƐşĂ ͬ ΨϯϬϬ͘ϬϬϬ /// KE hZ^K Z > dK KZdK ͞> Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĂůƵŵŶŽƐ WŽŶƟĮĐŝĂ D > d > d1K W K͟ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ƐƚĂŶĐŝĂ ŚŽƚĞůͿ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĂƚſůŝĐĂͿ // Zd D E /Ed Z' E Z /KE > WK ^1 z Z > dK KZdK ͞ ^W :K^ 'h ͟ ;Ϯϵ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ƌĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϭϮϱ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ >ŝŶĂƌĞƐ Ǉ ŽŵĂƌĐĂ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϰ ĂŹŽƐͿ KE hZ^K >/d Z Z/K ^dh / Ed/> ^K Z > 'K / ZEK ^ >s KZ >> E ;ϯϬ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ŶƐĂǇŽ ͬ sŝĂũĞ Ă ŚŝůĞͿ /// WZ D/K z ^^ Z Z & d ͞>y/s HK^ ,K>K h^dK W > ^d/EK͟ ;ϯϬ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ŶƐĂǇŽ Ǉ ĐƌĞĂĐŝſŶ ůŝƚĞƌĂƌŝĂ ͬ Ϯ͘ϱϬϬ ΦͿ /s WZ D/K /Ed ZE /KE > WK ^1 s1 dKZ s > Z DKZ ;sĞŶĞǌƵĞůĂͿ ;ϯϬ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ΨϭϬϬ͘ϬϬϬ h^ Ϳ KE hZ^K E^ zK ͞:h E >s Z ͟ ϮϬϬϵͬϮϬϭϭ ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ ;ϯϬ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ŶƐĂǇŽ ͬ ϴ͘ϬϬϬ ƉĞƐŽƐ Ž ĞĚŝĐŝſŶͿ s KE hZ^K > dZ ^ &> D E ^ ͞&Z E /^ K DKZ EK ' >s E͟ ;ϯϬ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ >ĞƚƌĂ ŇĂŵĞŶĐĂ ͬ ϭ͘ϱϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

WZ D/K hZK^d Z^ ,Kd >^ E ZZ d/s s/ : ^ ϮϬϭϮ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĚĞ ǀŝĂũĞ ͬ ϭϴ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ /s WZ D/K /Ed ZE /KE > WK ^1 ͞:K^ s ZME 'KZD ͟ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϰ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ WZ D/K ^d d > h EdK ͞Z/ Z K ' Z/ z͟ ϮϬϭϮ ;DĠǆŝĐŽͿ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ΨϰϬ͘ϬϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŽƌŝŐŝŶĂƌŝŽƐ Ž ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĚĞ ,ŝĚĂůŐŽͿ

KE hZ^K >/d Z Z/K > s/Zy ZD ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WƌŽƐĂ Ǉ ǀĞƌƐŽ ͬ ϲϬϬ ΦͿ

WZ D/K ^d d > WK ^1 ͞ &Z E Z K>> K͟ ϮϬϭϮ ;DĠǆŝĐŽͿ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ΨϰϬ͘ϬϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŽƌŝŐŝŶĂƌŝŽƐ Ž ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĚĞ ,ŝĚĂůŐŽͿ

^ 'hE / /ME > WZ D/K E /KE > >/d Z dhZ &Z z , ZE E >s Z ;sĞŶĞǌƵĞůĂͿ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ŶŽǀĞůĂ ͬ ĚŝĐŝſŶͿ

yy/// / /ME > KE hZ^K h EdK ͨ ZE ^d , D/E't zͩ ; ƵďĂͿ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƵďĂ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϲ ĂŹŽƐͿ

^ 'hE / /ME WZ D/K Z '/KE > ZME/ ͞Z & > hD͟ ;sĞŶĞǌƵĞůĂͿ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƌſŶŝĐĂ ͬ ĚŝĐŝſŶͿ

/ KE hZ^K D/ ZKZZ > dK^ Z s/^d Z ,/sK^ > ^hZ Ͳ ϭϬ HK^ ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ >ŝďƌŽ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ

/ KE hZ^K /Ed ZE /KE > Z > dK^ Z s ^ ͞^KEZ/^ Yh s K͟ ^K Z ,hDKZ E > D/E/^dZ /ME Wj >/ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ďƌĞǀĞ ͬ ϭ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ĚĞ ϭϲ ĂŹŽƐͿ yys Zd D E Z '/KE > h EdK^ /E& Ed/> ^ KZ/'/E > ^ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ŝŶĨĂŶƟů ͬ ϯϱϬ Φ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŶĂƚƵƌĂů Ž ƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĚĞ ĂƐƟůůĂ Ǉ >ĞſŶͿ / Zd D E h EdK^ D Eh > Z E ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ dƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ ďĞůůĞǌĂ Ǉ ůŽƚĞ ƉƌŽĚƵĐƚŽƐ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

KE hZ^K h EdK^ WZ D/K &hE /ME E K /h ϮϬϭϮ ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ ;ϯϬ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ hΨ^ ϱϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

ys/ WZ D/K /Ed ZE /KE > WK ^1 ͞ EdKE/K D , K E ͟ ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϲ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

KE hZ^K WK ^1 WZ D/K &hE /ME E K /h ϮϬϭϮ ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ

s/// WZ D/K dh^Yh d^ EKs > ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ϮϬ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

/// / /ME > Zd D E D/ ZK / E / hWs ;ϯϭ͗Ϭϱ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ϮϱϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

ĞƌƚĄŵĞŶĞƐ :hE/K ϮϬϭϮ / WZ D/K ^dKE t >> >/d Z dhZ >'d s ;Ϭϭ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ Ϯ͘ϬϬϬ ΦͿ WZ D/K > dZ ^ Eh s ^ EKs > ;D y/ KͿ ;Ϭϭ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ϭ͘ϬϬϬ͘ϬϬϬ ƉĞƐŽƐͿ / Zd D E ͞W/ W Z ZK^͟ WK ^1 ͕ D/ ZKZZ > dK z 'h/ME W Z KZdKD dZ : Ͳ & ^ yd ZE ;Ϭϭ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ͕ ŵŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ Ǉ ŐƵŝſŶ ͬ >ŝďƌŽƐͿ

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϵϯ

WDOOHU GH HVFULWXUD WZ D/K ͞&Z z DK ,K͟ d dZK ϮϬϭϭ ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ ;Ϭϭ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ dĞĂƚƌŽ ͬ ĚŝĐŝſŶͿ /// Zd D E Z > dK KZdK ͞^ E s/ Ed > ZYh Z ͕ EdZ > d/ ZZ z > D Z͟ ;Ϭϭ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϭ͘ϮϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ / Zd D E Z > dK KZdK ͞,h dKZ s ' 'Z &/ K͟ ;Ϭϭ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϰϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƐƉĂŹĂͿ / WZ D/K WK ^1 > ,Kd > ;Ϭϭ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϱϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ y/ WZ D/K /Ed ZE /KE > WK ^1 ͞> ME & >/W ͟ ;Ϭϭ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ s/// WZ D/K > ^ > dZ ^ ^dhZ/ ^ z y/// WZ D/K > Z1d/ ^dhZ/ ^ ;Ϭϭ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ͕ ĐƵĞŶƚŽ͕ ƉŽĞƐşĂ͕ ůŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ŝŶĨĂŶƟů Ǉ ũƵǀĞŶŝů Ǉ ĐŽůƵŵŶŝƐŵŽ ůŝƚĞƌĂƌŝŽ ͬ ƐƚĂƚƵĂ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŶĂĐŝĚŽ Ž ƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĞŶ ƐƚƵƌŝĂƐͿ // KE hZ^K Z > dK KZdK͗ Dh: Z͕ /^ W / z DW> K ;Ϭϭ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ yy/s KE hZ^K WK d/ K ͞^ 'Ks/ z ^h ^/ ZZ ͟ ;ϬϮ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϭ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ KE hZ^K Z ^Dh^ ϮϬϭϮ ;Ϭϰ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ͬ ϭ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ WZ D/K^ Eh > ^ >/d Z dhZ ϮϬϭϮ ;hƌƵŐƵĂǇͿ ;Ϭϰ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ͕ EĂƌƌĂƟǀĂ͕ /ŶĨĂŶƟů͕ dĞĂƚƌŽ Ǉ ĞŶƐĂǇŽ ͬ Ψ ϱϬ͘ϬϬϬ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ // KE hZ^K ,/^dKZ/ d ; ƌŐĞŶƟŶĂͿ ;Ϭϴ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ,ŝƐƚŽƌŝĞƚĂ ͬ Ψϭ͘ϬϬϬ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ϵϰ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

s/ WZ D/K ͞dZ/^d E ͟ EKs > & Ed ^d/ ;Ϭϴ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ϰ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

s Zd D E D DKZ/ WK ^1 D Z1 W/> Z ^ > Z D Zd1E /Ed ZE /KE > ϮϬϭϮ ;ƉŽƌ ŝŶƚĞƌŶĞƚͿ ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϭϬϬ ΦͿ

WZ D/K K>KZ ^ ^dZK E ZZ d/s z WK ^1 ^ Z/d WKZ Dh: Z ^ ϮϬϭϮ ;DĠǆŝĐŽͿ ;Ϭϴ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ EĂƌƌĂƟǀĂ Ǉ ƉŽĞƐşĂ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵƵũĞƌĞƐ ŽƌŝŐŝŶĂƌŝĂƐ Ž ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŐƵĂƐĐĂůŝĞŶƚĞƐͿ

s WZ D/K E /KE > WK ^1 /E& Ed/> , ZK 'KE > ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ŝŶĨĂŶƚŝů ͬ Ϯ͘ϬϬϬ ΦͿ

KE hZ^K E /KE > DK ^dK ^ E '/> ; ƵďĂͿ ;ϭϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ĚŝĐŝſŶͿ y/s KE hZ^K Z > dK^ KZdK^͗ ͞D DKZ/ ^ z h EdK^ > DKE zK͟ ʹ 'Z/^ > ϮϬϭϮ ;ϭϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϱϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

WZ D/K^ /h ^ > D E WK ^1 Ǉ EKs > ϮϬϭϮ ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ŶŽǀĞůĂ ͬ ϵ͘ϬϬϬΦ Ǉ ϭϴ͘ϬϬϬΦ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ / Zd D E h EdK^ z E ZZ /KE ^ ͞&hE /ME Z1 > K͟ ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ dĂďůĞƚ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŚĂƐƚĂ ϭϴ ĂŹŽƐͿ

/ KE hZ^K E /KE > E ZZ d/s Z s ͞ Z Z > /s WZ D/K D Z W Zh E > K^d K͟ ;'> d/Ϳ ;sĞŶĞǌƵĞůĂͿ >/ ZK EKs > Z s ϮϬϭϮ ;WĞƌƷͿ ;ϭϭ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ďƌĞǀĞ ͬ ^ͬ͘ ϭϬ͕ϬϬϬ ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ďƌĞǀĞ ͬ >ŝďƌŽƐ͕ ƚĂůůĞƌ Ǉ ĚŝƉůŽŵĂ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶͿ ĞŶ sĞŶĞǌƵĞůĂͿ yyy// WZ D/K^ >/d Z Z/K^ ͞& >/W WZ/D Z Zd D E d ydK^ dZ/'K͟ Z D dhZ'/ ;WĞƌƷͿ ;ϭϮ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ Ǉ ŶĂƌƌĂĐŝſŶ ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ƌĂŵĂƚƵƌŐŝĂ ͬ Ψ Ϯ͘ϬϬϬ͕ ĐŽƌƚĂ ͬ ϮϬ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ Ǉ ƉƵĞƐƚĂ ĞŶ ĞƐĐĞŶĂ ͬ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ϭϴ ĂŹŽƐͿ yyys/// KE hZ^K E /KE > yyy/s Zd D E ͞ Zd Wh > ͟ WK ^1 D Eh > E s ZZK >hE ys/// WK ^1 ; ƵďĂͿ ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ ;ϭϮ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϯ͘ϬϬϬ ƉĞƐŽƐ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƵďĂͿ / KE hZ^K Z > dK^ Z s ^ ͞> KE Z K ZZ/ ͟ KE hZ^K E /KE > EKs > ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ďƌĞǀĞ ͬ ,ŽƚĞů͕ Ͳ hE/s Z^/ EdZ > ϮϬϭϮ ĚŝƉůŽŵĂ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ; ŽůŽŵďŝĂͿ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ;ϭϯ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ĐŽƌƚĂ ͬ Ψϱ͘ϬϬϬ͘ϬϬϬ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ s WZ D/K WK ^1 > ^ Kd ZK ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŽůŽŵďŝĂͿ Ͳ s/>> /> K ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϲ͘ϲϬϬ Φ ͬ y/s Zd D E Z > dK^ KZdK^ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ͞d/ ZZ DKE 'ZK^͟ ;ϭϰ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ Ϯ͘ϬϬϬ Φ ͬ y KE hZ^K h EdK^ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ͞ E h EdZK K^ DhE K^͟ ;&ƌĂŶĐŝĂͿ s Zd D E D DKZ/ WK ^/ ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ϭ͘ϬϬϬ Φ ͬ D Z/ W/> Z ^ > Z D Zd1E ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ /Ed ZE /KE > ϮϬϭϮ ;ƉŽƌ ĐĂƌƚĂͿ ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϮϬϬ ΦͿ

WDOOHU GH HVFULWXUD s// KE hZ^K >/d Z Z/K Z > dK Z s > > hZ > ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ďƌĞǀĞ ͬ ϮϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ // KE hZ^K >/d Z dhZ W/^dK> Z ͞ Zd ^ ^ > D/EK ^ Ed/ 'K͟ ;ϭϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ĂƌƚĂ ͬ ϯϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ KE hZ^K E /KE > E >^KE ^dhW/H E ^^ ; ĐƵĂĚŽƌͿ ;ϭϳ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ĐƵĞŶƚŽ ͬ ŽŵƉƵƚĂĚŽƌĂ ƉŽƌƚĄƚŝůͿ y/s Zd D E >/d Z Z/K ͞> dZ ^ HK^͟ ;ϮϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WƌŽƐĂ Ǉ ƉŽĞƐşĂ ͬ ϯϬϬ Φ Ǉ ŚŽƚĞů ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

yy/ WZ D/K ^' d dZK ϮϬϭϮ ;Ϯϵ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ dĞĂƚƌŽ ͬ ϴ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ WZ D/K ,/^W EK D Z/ EK WK ^1 W Z E/HK^ ϮϬϭϮ ;DĠǆŝĐŽͿ ;Ϯϵ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϮϬϬ͘ϬϬϬ ƉĞƐŽƐ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ WZ D/K EKs > KEh ϮϬϭϮ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ĚŝĐŝſŶͿ // KE hZ^K D/ ZKZZ > dK^ E ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ ĚŝĐŝſŶͿ // KE hZ^K >/d Z Z/K E /KE > ͞:h E D Zd1E Zh/ ͟ ϮϬϭϮ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϭ͘ϬϬϬ ΦͿ KE hZ^K ͞ h Ed KE EK^KdZK^͟ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ͬ >ŝďƌŽƐͿ

// KE hZ^K >/d Z Z/K Z > dK^ KZdK^ y ϮϬϭϮ ;ϮϮ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ŽƌƚŽ ͬ ĚŝĐŝſŶ ͬ WZ D/K >&KE^ > D 'E E/D ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ĚĞ ĞĚĂĚͿ s > E / WK ^1 ϮϬϭϮ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϭϱ͘ϬϬϬ Φ Ǉ yy/s WZ D/K E /KE > WK ^1 ĞĚŝĐŝſŶͿ ͞ KEZ K > E K > ME͟ ;Ϯϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϭ͘ϱϬϬ ΦͿ WZ D/K >&KE^ > D 'E E/D /s KE hZ^K WK d/ K :h>/K &>MZ s > E / E ZZ d/s ϮϬϭϮ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ EĂƌƌĂƚŝǀĂ ͬ ϯϬ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ; ŽůŽŵďŝĂͿ ĞĚŝĐŝſŶͿ ;Ϯϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ Ψ ϯ͘ϬϬϬ͘ϬϬϬͿ yys WZ D/K /Ed ZE /KE > WK ^1 &hE /ME >K t ;Ϯϱ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϮϬ͘ϬϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

KE hZ^K E /KE > h EdK^ WK>/ / > ^ & EdK , ϮϬϭϮ ; ƵďĂͿ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ƉŽůŝĐŝĂů ͬ ŝƉůŽŵĂ Ǉ ůŝďƌŽƐͿ

ys// Zd D E >/d Z Z/K ^ EdKH ͙ > D Z ;Ϯϴ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ Ϯ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

WZ D/K ^ ,h zK >/d Z dhZ ϮϬϭϮ ;DĠǆŝĐŽͿ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ Ǉ ĐƵĞŶƚŽ ͬ Ψ ϮϬ͘ϬϬϬ Ǉ ĚŝƉůŽŵĂͿ

y/// WZ D/K ^' d dZK /E& Ed/> ϮϬϭϮ ;Ϯϵ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ dĞĂƚƌŽ ͬ ϴ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

/ KE hZ^K D/ ZKZZ > dK^ ͞hE W Yh H ,/^dKZ/ ,>'d E KZZ > :K͟ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ DŝĐƌŽƌƌĞůĂƚŽ ͬ sŝĂũĞ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ

y/s WZ D/K hE/ : EKs > & ZE E K Yh/HKE ^ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ϯϬ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŵĂǇŽƌĞƐ ĚĞ ĞĚĂĚͿ /// Zd D E Z > dK^ KZdK^ ͞ KEZ DhHK ͟ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ ͬ ϭ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ϮϴǑ KE hZ^K MD/ ^ ͞ /hd d KZE >> ͟ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ſŵŝĐ ͬ ϭ͘ϮϬϬ Φ͕ ĐſŵŝĐƐ Ǉ ǀŝĂũĞ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ĞŶƚƌĞ ϭϮ Ǉ ϯϬ ĂŹŽƐͿ yyy/ Zd D E WK d/ K E /KE > ͞ y >d /ME > K>/sK͟ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϲϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ /// KE hZ^K >/d Z Z/K WK ^1 z E ZZ d/s ʹ / KE hZ^K /Es ^d/' /ME ;hƌƵŐƵĂǇͿ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ͕ ĐƵĞŶƚŽ Ğ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ ͬ ĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽ Ǉ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƵƌƵŐƵĂǇŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ >ĂƚŝŶŽĂŵĠƌŝĐĂͿ Zd D E WK ^1 ͞Wh > ͟ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ WŽĞƐşĂ ͬ ϯϬϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ KE hZ^K E t 'K d Z > dK KZdK z WK ^1 KE Dj^/ ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ZĞůĂƚŽ ĐŽƌƚŽ Ǉ ƉŽĞƐşĂ ͬ ϭϱϬ Φ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ ys/ WZ D/K >/d Z Z/K EK^dZKDK ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ EŽǀĞůĂ ͬ ϭϬ͘ϬϬϬ Φ Ǉ ĞĚŝĐŝſŶ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ƐŝŶ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐͿ /y WZ D/K >/d Z Z/K /E& Ed/>Ͳ :hs E/> EK^dZKDK ;ϯϬ͗Ϭϲ͗ϮϬϭϮ ͬ ƵĞŶƚŽ ͬ ƵƌƐŽ ĚĞ ǀĞůĂ ͬ ďŝĞƌƚŽ Ă͗ ŚĂƐƚĂ ϭϲ ĂŹŽƐͿ

/ŵƉŽƌƚĂŶƚĞ͗ >Ă ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ŽĨƌĞĐŝĚĂ ĞƐ ŵĞƌĂŵĞŶƚĞ ŽƌŝĞŶƚĂƟǀĂ͘ ŶƚĞƐ ĚĞ ĂĐƵĚŝƌ Ă ƵŶ ĐĞƌƚĂŵĞŶ ĞƐ ƌĞĐŽŵĞŶĚĂďůĞ ƉŽŶĞƌƐĞ ĞŶ ĐŽŶƚĂĐƚŽ ĐŽŶ ůĂ ĞŶƟĚĂĚ ĐŽŶǀŽĐĂŶƚĞ͘ >ĂƐ ďĂƐĞƐ ĚĞ ůŽƐ ƌĞƐƉĞĐƟǀŽƐ ƉƌĞŵŝŽƐ Ǉ ĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ƉƵĞĚĞŶ ĞƐƚĂƌ ƐƵũĞƚĂƐ Ă ĐĂŵďŝŽƐ͘ &ƵĞŶƚĞ͗ ǁǁǁ͘ĞƐĐƌŝƚŽƌĞƐ͘ŽƌŐ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϵϱ

FDMyQ GH VDVWUH FRPLF

)DJLQ HO MXGtR GH :LOO (LVQHU

Ğ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ĚŝǀĞƌƐĂƐ ĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐ Ăů ĐŽŵŝĐ ĚĞ ŽďƌĂƐ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ĚĞƐƚĂĐĂ ƉŽƌ ůƵǌ ƉƌŽƉŝĂ &ĂŐŝŶ Ğů ũƵĚşŽ ĚĞ tŝůů ŝƐŶĞƌ͘ ƵŶĂƌ ĞŶ ƵŶĂ ƐſůĂ ŽďƌĂ Ă ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵĂǇŽƌĞƐ ĐƌĞĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞů ĐŽŵŝĐ tŝůů ŝƐŶĞƌ ũƵŶƚŽ Ă ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶ͕ Ğů ŵĄƐ Ś ĐĠůĞďƌĞ ĞƐĐƌŝƚŽƌ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶŽ͕ ƐſůŽ ƉŽĚşĂ ƚĞŶĞƌ ĐŽŵŽ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ƵŶĂ Đ ŽďƌĂ ŝŶŶŽǀĂĚŽƌĂ Ǉ ŐĞŶŝĂů͕ Ǉ ĞƐŽ ĞƐ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ ůŽ ƋƵĞ ĞƐ &ĂŐŝŶ Ž Ğů ũƵĚşŽ͘ Ğ WƵďůŝĐĂĚĂ ĞŶ ϮϬϬϯ͕ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ŐƌĄĮĐĂ ƌĞůĂƚĂ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ &ĂŐŝŶ͕ ǀŝůůĂŶŽ W ŵƵǇ ĐŽŶŽĐŝĚŽ ĚĞ ůĂ ŽďƌĂ ŝŶƐŝŐŶĞ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ͕ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͘ ŵ Ğ ĞƐƚĂ ĨŽƌŵĂ͕ ƐĞ ĞŶĨŽĐĂŶ ůŽƐ ŚĞĐŚŽƐ ƌĞůĂƚĂĚŽƐ ĞŶ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ĚĞƐĚĞ ƵŶ ƉƵŶƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ ĚŝƐƟŶƚŽ Ǉ ŵƵǇ ŽƌŝŐŝŶĂů͘ ŝƐŶĞƌ͕ ĂĚĞŵĄƐ͕ ŶŽƐ ĐŽŵƉůĞƚĂ ůĂ ďŝŽŐƌĂİĂ ĚĞů ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ƌĞůĂƚĂŶĚŽ ƐƵ ĚŝİĐŝů ŝŶĨĂŶĐŝĂ Ǉ ĂƉƌŽǀĞĐŚĂŶĚŽ ƉĂƌĂ ĐĂƌŐĂƌ ĐŽŶƚƌĂ Ğů ƌĂĐŝƐŵŽ Ǉ ůŽƐ ƉƌĞũƵŝĐŝŽƐ ŚĂĐŝĂ ůŽƐ ũƵĚŝŽƐ͘ ůŐƵŶŽƐ ĂƵƚŽƌĞƐ ƋƵĞ ŚĂŶ ĂĐŚĂĐĂĚŽ Ă ůĂ ĮŐƵƌĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶ ƵŶĂ ĐŝĞƌƚĂ ǀŝƐŝſŶ ƌĂĐŝƐƚĂ ĚĞ ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ƐƵƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ Ǉ ŵƵǇ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĚĞ &ĂŐŝŶ͕ Ăů ƋƵĞ ƐƵĞůĞ ƌĞĨĞƌŝƌƐĞ ĐŽŵŽ Ğů ũƵĚşŽ͘ tŝůů ŝƐŶĞƌ ŶŽƐ ǀŝĞŶĞ Ă ƉůĂƐŵĂƌ ƵŶ ƉƵŶƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ ĚŝƐƟŶƚŽ ƋƵĞ ŚƵŵĂŶŝǌĂ Ğů ƉĞƌƐŽŶĂũĞ Ǉ ĐŽŶĮĞƌĞ͕ ĂƐş͕ ƵŶĂ ŶƵĞǀĂ ĚŝŵĞŶƐŝſŶ Ă ůĂ ŝŶŽůǀŝĚĂďůĞ ŶŽǀĞůĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͘ Ŷ ĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ ƵŶĂ ŽďƌĂ ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĂďůĞ ƉĂƌĂ ĂŵĂŶƚĞƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ Ǉ͕ ƉŽƌ ƐƵƉƵĞƐƚŽ͕ ĚĞ ĞƐĞ ŐƌĂŶ ĐƌĞĂĚŽƌ ĚĞů ĐŽŵŝĐ ƵŶŝǀĞƌƐĂů ƋƵĞ ĨƵĞ tŝůů ŝƐŶĞƌ͘ ¢48,É1 (5$ :,// (,61(5" tŝůůŝĂŵ ƌǁŝŶ ŝƐŶĞƌ ; ƌŽŽŬůǇŶ͕ EƵĞǀĂ zŽƌŬ͕ ϲ ĚĞ ŵĂƌǌŽ ĚĞ ϭϵϭϳ Ͳ >ĂƵĚĞƌĚĂůĞ >ĂŬĞƐ͕ &ůŽƌŝĚĂ͕ ϯ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϱͿ ĨƵĞ ƵŶ ŝŶĨůƵǇĞŶƚĞ ŚŝƐƚŽƌŝĞƚŝƐƚĂ ĞƐƚĂĚŽƵŶŝĚĞŶƐĞ͕ ĐƌĞĂĚŽƌ ĚĞů ĨĂŵŽƐŽ ƉĞƌƐŽŶĂũĞ dŚĞ ^Ɖŝƌŝƚ ĞŶ ϭϵϰϭ Ǉ ƉŽƉƵůĂƌŝǌĂĚŽƌ ĚĞů ĐŽŶĐĞƉƚŽ ĚĞ ŶŽǀĞůĂ ŐƌĄĨŝĐĂ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞ ϭϵϳϴ͘ ĚĞŵĄƐ ĚĞ ƐƵ ĐĂƌƌĞƌĂ ĐŽŵŽ ŚŝƐƚŽƌŝĞƚŝƐƚĂ͕ ŝƐŶĞƌ ĞŶƐĞŹſ ůĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ ĚĞů ĐſŵŝĐ ĞŶ ůĂ ƐĐƵĞůĂ ĚĞ ƌƚĞƐ sŝƐƵĂůĞƐ ĚĞ EƵĞǀĂ zŽƌŬ͕ Ǉ ĞƐĐƌŝďŝſ ĚŽƐ ŽďƌĂƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞ ƐƵ ĐƌĞĂĐŝſŶ͗ ů ĐſŵŝĐ Ǉ Ğů ĂƌƚĞ ƐĞĐƵĞŶĐŝĂů ; ŽŵŝĐƐ ĂŶĚ ^ĞƋƵĞŶƚŝĂů ƌƚ͕ ϭϵϴϱͿ Ǉ >Ă ŶĂƌƌĂĐŝſŶ ŐƌĄĨŝĐĂ ;'ƌĂƉŚŝĐ ^ƚŽƌǇƚĞůůŝŶŐ ĂŶĚ sŝƐƵĂů EĂƌƌĂƚŝǀĞ͕ ϭϵϵϲͿ͘ >Ă ŽďƌĂ ĚĞ ŝƐŶĞƌ ƚƵǀŽ ƵŶĂ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ĚĞĐŝƐŝǀĂ ƉĂƌĂ ƐĂĐĂƌ Ăů ŵĞĚŝŽ ĚĞ ƐƵ ĐŽŶĮŶĂŵŝĞŶƚŽ ĐŽŵŽ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ĞŶƚƌĞƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ ƉĂƌĂ ŶŝŹŽƐ Ǉ ĂĚŽůĞƐĐĞŶƚĞƐ͘ Ŷ ƐƵ ŚŽŶŽƌ ƐĞ ĐƌĞĂƌŽŶ ĞŶ ϭϵϴϴ ůŽƐ WƌĞŵŝŽƐ tŝůů ŝƐŶĞƌ͕ ĞŶƚƌĞŐĂĚŽƐ ĂŶƵĂůŵĞŶƚĞ ĞŶ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ſŵŝĐƐ ĚĞ ^ĂŶ ŝĞŐŽ ; ĂůŝĨŽƌŶŝĂͿ͘ ϵϲ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

FDMyQ GH VDVWUH FRPLF

&XHQWR GH 1DYLGDG )DQWDVPDV HQ YLxHWDV

^ŝ ŚĂǇ ƵŶĂ ŽďƌĂ ĐĠůĞďƌĞ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ ƉŽƌ ƐƵ ƵŶŝǀĞƌƐĂůŝĚĂĚ ĞƐ ͞ ƵĞŶƚŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͟ ;ĐƵǇŽ ƌĞůĂƚŽ ŽƌŝŐŝŶĂů ŽƐ ƚƌĂĞŵŽƐ şŶƚĞŐƌŽ ĞŶ ĠƐƚĞ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ DĄƐ >ŝƚĞƌĂƚƵƌĂͿ͘ ƐƚĂ ŽďƌĂ ŚĂ ƐŝĚŽ ĂĚĂƉƚĂĚĂ ĞŶ ŵƷůƟƉůĞƐ ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ Ă ƚŽĚŽ ƟƉŽ ĚĞ ŵĞĚŝŽƐ͕ ĚĞƐĚĞ Ğů ĐŝŶĞ͕ ůĂ ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ Ž Ğů ĐŝŶĞ ŚĂƐƚĂ͕ ĐŽŵŽ ŶŽ Ğů ĐŽŵŝĐ͘ ,ŽǇ , ƋƵĞƌĞŵŽƐ ŚĂĐĞƌ ƵŶ ƌĞƉĂƐŽ ĚĞ ĚŽƐ Ě ĚĞ ůĂƐ ĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐ Ăů ĐŽŵŝĐ ĚĞ ƵĞŶƚŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ ƋƵĞ ŵĞƌĞĐĞŶ ƐĞƌ ĚĞƐƚĂĐĂĚĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞŵĞŶƚĞ͘ Ě >Ă > ƉƌŝŵĞƌĂ ĚĞ ĞůůĂƐ ĂƉĂƌĞĐŝſ ŵĄƐ ĚĞ ƵŶ Ƶ ƐŝŐůŽ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ůĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƌĞůĂƚŽ ŽƌŝŐŝŶĂů͘ Ŷ ϭϵϰϴ Ğů ĞƋƵŝƉŽ ĐƌĞĂƟǀŽ ĨŽƌŵĂĚŽ ƉŽƌ 'ĞŽƌŐĞ Z͘ Ě Ɵ Ĩ Ě ' Z >ŝƉƐĐŽŵď Ǉ ,ĞŶƌǇ <ŝĞĨĞƌ͕ ƉƵďůŝĐĂďĂŶ ͞ ŚƌŝƐƚŵĂƐ ĂƌŽů͟ ĞŶ Ğů ŶǑ ϱϯ ĚĞ > ͞ ůĂƐƐŝĐƐ /ůůƵƐƚƌĂƚĞĚ͘͟ ^Ğ ƚƌĂƚĂďĂ ĚĞ ƵŶĂ ǀĞƌƐŝſŶ ŵƵǇ ĮĞů Ăů ŽƌŝŐŝŶĂů ƋƵĞ ͞ ĚĞƐƚĂĐĂďĂ ƉŽƌ ƵŶ ĚŝďƵũŽ ƉƌĞĐŝŽƐŝƚĂ Ǉ ƌĞĐĂƌŐĂĚŽ͘ Ě ĂƐŝ ϳϬ ĂŹŽƐ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ĂƋƵĞů ƉƌŝŵĞƌ Ǉ ĚĞůŝĐĂĚŽ ĐŽŵŝĐ ůůĞŐĂ ƵŶĂ ǀĞƌƐŝſŶ ƌĂĚŝĐĂůŵĞŶƚĞ ĚŝƐƟŶƚĂ Ă ůĂƐ ůŝďƌĞƌşĂƐ͗ ͞ ŽŵďŝĞ ŚƌŝƐƚŵĂƐ ĂƌŽů͘͟ ŽŵŽ ƌ ƐƵ ŶŽŵďƌĞ ŝŶĚŝĐĂ͕ ƐĞ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ƵŶĂ ǀĞƌƐŝſŶ ǌŽŵďŝĞ ĚĞů ĐůĄƐŝĐŽ ƋƵĞ ĐƵĞŶƚĂ Ɛ ĐŽŶ ŐƵŝſŶ ĚĞ :ŝŵ DĐĐĂŶŶ͕ ŝůƵƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂǀŝĚ ĂůĚĞŽŶ͕ ĞŶƟŶƚĂĚŽ ĚĞ Đ :ŽƌĚŝ dĂƌƌĂŐŽŶĂ Ǉ ƉŽƌƚĂĚĂƐ ĚĞ DŝĐŚĂĞů <ĂůƵƚĂ͘ : ^Ğ ƚƌĂƚĂ͕ ŽďǀŝĂŵĞŶƚĞ͕ ĚĞ ƵŶ ŝŶƚĞŶƚŽ ĚĞ ĂƉƌŽǀĞĐŚĂƌ Ğů ƟƌſŶ ĚĞ ůĂ ĂĨĂŵĂĚĂ ͞tĂůŬŝŶŐ ĞĂĚ͕͟ ůŽ ƋƵĞ ŶŽ ĚĞƐŵĞƌĞĐĞ ƵŶĂ ŽďƌĂ ƋƵĞ ŐƌĄĮĐĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐƚĂĐĂ ĚĞ ůĂ ŵĞĚŝĂ ƉŽƌ Ğů ĚŝďƵũŽ ĐůĂƌŽ Ǉ ĐĂƌŐĂĚŽ ĞŶ ĚĞƚĂůůĞƐ ĚĞ ĂůĚĞſŶ͘ ƐƉĞƌĞŵŽƐ ƋƵĞ ĐŽŶƐŝŐĂ ŚĂĐĞƌƐĞ ƵŶ ŚƵĞĐŽ ĞŶ Ğů ƐĂƚƵƌĂĚŽ ŵĞƌĐĂĚŽ ǌŽŵďŝĞ ƋƵĞ ƷůƟŵĂŵĞŶƚĞ ŝŶƵŶĚĂ Ğů ŵƵŶĚŽ ĚĞ ůĂƐ ǀŝŹĞƚĂƐ͘

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϵϳ

FDMyQ GH VDVWUH &,1(

',&.(16 < (/ 6e37,02 $57(

0É6 '( $f26 (1 (/ &,1( ƉŽƌ ƐƚĞĨĂŶşĂ ^ĂŶƚĂŶĂ

ZĞƚƌĂƚŽ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ

>ĂƐ ŽďƌĂƐ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ĂĚĂƉƚĂĚĂƐ Ă ůĂ ŐƌĂŶ ƉĂŶƚĂůůĂ ĚĞƐĚĞ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞů ƐŝŐůŽ yy ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ͕ ĐĠůĞďƌĞ ŶŽǀĞůŝƐƚĂ ŝŶŐůĠƐ͕ ŶĂĐşĂ Ğů ϳ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ ĚĞ ϭϴϭϮ͘ ^ƵƐ ŶŽǀĞůĂƐ ůĞ ŐƌĂŶũĞĂƌŽŶ ƵŶĂ ŝŶŵĞŶƐĂ ƌĞƉƵƚĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ŝŶŐůĞƐĂ ĚĞů ƐŝŐůŽ y/y͘ WĞƌƐŽŶĂũĞƐ ĐŽŵŽ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͕ ďĞŶĞǌĞƌ ^ĐƌŽŽŐĞ Ž ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ͕ ŚĂŶ ƚƌĂƐĐĞŶĚŝĚŽ Ă ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ Ǉ ĐŽŶƟŶƷĂŶ ƉŽďůĂŶĚŽ ůĂƐ ůŝďƌĞƌşĂƐ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌŽ ƟĞŵƉŽ͘ z ĚƵƌĂŶƚĞ ŵĄƐ ĚĞ ƵŶ ƐŝŐůŽ͕ Ğů ƐĠƉƟŵŽ ĂƌƚĞ ŶŽ ŚĂ ĐĞƐĂĚŽ ĚĞ ďƵĐĞĂƌ ĞŶ ĞƐĞ ŽĐĠĂŶŽ ĚĞ ůĞƚƌĂƐ ƋƵĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶ ƐƵƐ ŶŽǀĞůĂƐ͘ &ŝĞůĞƐ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĂŶŝŵĂĐŝŽŶĞƐ͕ ŵƵƐŝĐĂůĞƐ͙͕ ůĂƐ ĐĂƌƚĞůĞƌĂƐ ĚĞ ĐŝŶĞ ƐĞ ŚĂŶ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽ ĚĞ ƋƵĞ ƐƵ ůĞŐĂĚŽ ŶŽ ĐĂŝŐĂ ŶƵŶĐĂ ĞŶ Ğů ŽůǀŝĚŽ͘ ŽŶ ĞƐƚĞ ƉĞƋƵĞŹŽ ƌĞĐŽƌƌŝĚŽ͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞůşĐƵůĂƐ ƋƵĞ ĂĚĂƉƚĂŶ ƐƵƐ ƌĞůĂƚŽƐ ŵĄƐ ĐŽŶŽĐŝĚŽƐ͕ ĞƐƉĞƌĂŵŽƐ ƋƵĞ Ğů ŶŽŵďƌĞ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ĐŽŶƟŶƷĞ ƌĞƐŽŶĂŶĚŽ ŽƚƌŽƐ ϮϬϬ ĂŹŽƐ ŵĄƐ͘ ͞KũĂůĄ ĞŶĐĂŶƚĞ ƐƵƐ ŚŽŐĂƌĞƐ Ǉ ŶĂĚŝĞ ƐŝĞŶƚĂ ĚĞƐĞŽƐ ĚĞ ǀĞƌůĞ ĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞƌ͘͟ ϵϴ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

FDMyQ GH VDVWUH &,1(

6SP]LY ;^PZ[ >Ă ƐĞŐƵŶĚĂ ŶŽǀĞůĂ ĚĞů ĞƐĐƌŝƚŽƌ ŝŶŐůĠƐ͕ ƉƵďůŝĐĂĚĂ ĞŶƚƌĞ ϭϴϯϳ Ǉ ϭϴϯϵ͕ ƚŝĞŶĞ ƉŽƌ ƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐƚĂ Ă ĞƐƚĞ ƉŽďƌĞ ŚƵĠƌĨĂŶŽ ƋƵĞ ŝŶƚĞŶƚĂ ƐŽďƌĞǀŝǀŝƌ ĞŶ ůĂƐ ĐƌƵĞůĞƐ ĐĂůůĞƐ ĚĞů >ŽŶĚƌĞƐ ǀŝĐƚŽƌŝĂŶŽ͘ Ɛ ƵŶĂ ĚĞ ƐƵƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ ŵĄƐ ĐŽŶŽĐŝĚĂƐ Ǉ ŚĂ ƐŝĚŽ ůůĞǀĂĚĂ Ă ůĂ ŐƌĂŶ ƉĂŶƚĂůůĂ ĞŶ ŵƵůƚŝƚƵĚ ĚĞ ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ͘

ĂƌĄƚƵůĂ ĚĞ ůĂ ƉĞůşĐƵůĂ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͕ ĚĞ ZŽŵĂŶ WŽůĂŶƐŬŝ ;ϮϬϬϱͿ

ů ĚŝƌĞĐƚŽƌ ĞƐĐŽĐĠƐ &ƌĂŶŬ >ůŽǇĚ ƐĞ ŚŝǌŽ ƉŽƉƵůĂƌ ĞŶ ůŽƐ ĂŹŽƐ ǭϮϬ ŐƌĂĐŝĂƐ Ă ƐƵ ĞǆŝƚŽƐĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͘ ŽŶƚſ ĐŽŶ :ĂĐŬŝĞ ŽŽŐĂŶ ĞŶ Ğů ƉĂƉĞů ƉƌŝŶĐŝƉĂů͕ ĨĂŵŽƐŽ ƉŽƌ ŚĂďĞƌ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĚŽ ĞŶ ůĂ ƉĞůşĐƵůĂ ů ĐŚŝĐŽ ;ϭϵϮϭͿ͕ ĐŽŶ ŚĂƌůĞƐ ŚĂƉůŝŶ͘ Ŷ ϭϵϰϴ͕ ĂǀŝĚ >ĞĂŶ͕ ŝŵƉƵůƐĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ ŶŽƚŽƌŝĞĚĂĚ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ĂĚƋƵŝƌŝĚŽ ĐŽŶ ĂĚĞŶĂƐ ƌŽƚĂƐ͕ ƐƵ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ ŽƚƌĂ ĚĞ ůĂƐ ŚŝƐƚŽƌŝĂƐ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ ƐĞ ůĂŶǌſ ĚĞ ĐĂďĞǌĂ ƉĂƌĂ ĚĂƌ ǀŝĚĂ Ăů ĨĂŵŽƐŽ ŚƵĠƌĨĂŶŽ͘

KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ ƌĞŶĂĐŝſ ĐŽŵŽ ƵŶ ŵƵƐŝĐĂů ĞŶ ϭϵϲϴ͘ ĂũŽ Ğů ƚşƚƵůŽ KůŝǀĞƌ͕͊ ĨƵĞ ĚŝƌŝŐŝĚĂ ƉŽƌ ĂƌŽů ZĞĞĚ͘ >Ă ƉĞĐƵůŝĂƌ ĐŝŶƚĂ ĐŽŶƐŝŐƵŝſ ŽŶĐĞ ŶŽŵŝŶĂĐŝŽŶĞƐ Ă ůŽƐ KƐĐĂƌ͕ ĚĞ ůŽƐ ĐƵĂůĞƐ ŐĂŶſ ĐŝŶĐŽ͗ ŵĞũŽƌ ƉĞůşĐƵůĂ͕ ŵĞũŽƌ ĚŝƌĞĐƚŽƌ͕ ŵĞũŽƌ ĚŝƌĞĐĐŝſŶ ĂƌƚşƐƚŝĐĂ͕ ŵĞũŽƌ ďĂŶĚĂ ƐŽŶŽƌĂ Ǉ ŵĞũŽƌ ƐŽŶŝĚŽ͘ &ƵĞ ůĂ ƷůƚŝŵĂ ƉĞůşĐƵůĂ ŵƵƐŝĐĂů ƋƵĞ ƚƵǀŽ ĠǆŝƚŽ ĞŶ ůĂ ĨĂƐƚƵŽƐĂ ĐĞƌĞŵŽŶŝĂ ŚĂƐƚĂ Ğů ƚƌŝƵŶĨŽ ĚĞ ŚŝĐĂŐŽ͕ ĚĞ ZŽď DĂƌƐŚĂůů͕ ĞŶ Ğů ĂŹŽ ϮϬϬϮ͘ >Ă ĐŽŵƉĂŹşĂ ĚĞ tĂůƚ ŝƐŶĞǇ ƚĂŵďŝĠŶ ƐĞ ĂƚƌĞǀŝſ Ă ĂĚĂƉƚĂƌ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĚĞ ƵŶĂ ĨŽƌŵĂ ƵŶ ƚĂŶƚŽ ŵĄƐ ĞǆƚƌĂǀĂŐĂŶƚĞ͘ Ŷ ϭϵϴϴ ƐĞ ĞƐƚƌĞŶſ ůĂ ƉĞůşĐƵůĂ ĚĞ ĂŶŝŵĂĐŝſŶ KůŝǀĞƌ Ǉ ƐƵ ƉĂŶĚŝůůĂ͕ ůĂ ŵŝƐŵĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ƉĞƌŽ ĐŽŶ ƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐƚĂƐ ƐĂĐĂĚŽƐ ĚĞů ŵƵŶĚŽ ĂŶŝŵĂů͘ Ŷ ĞƐƚĂ ŽĐĂƐŝſŶ͕ KůŝǀĞƌ ĞƐƚĂƌĄ ĞŶĐĂƌŶĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶ ƐŝŵƉĄƚŝĐŽ ŐĂƚŝƚŽ ŚƵĠƌĨĂŶŽ ƋƵĞ ƐĞƌĄ ĂĐŽŐŝĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ĐƵƌŝŽƐĂ ďĂŶĚĂ ĚĞ ƉĞƌƌŽƐ ůĂĚƌŽŶĞƐ͘ zĂ ĞŶƚƌĂĚŽƐ ĞŶ Ğů ƐŝŐůŽ yy/͕ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ ƐŝŐƵŝſ ŝŵƉĂƌĂďůĞ ƐƵ ŝŶĐƵƌƐŝſŶ ĞŶ Ğů ĐŝŶĞ Ǉ ĞŶ ůĂ ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͘ Ŷ ϮϬϬϯ͕ Ğů ĚŝƌĞĐƚŽƌ ĐĂŶĂĚŝĞŶƐĞ :ĂĐŽď dŝĞƌŶĞǇ Ĩŝůŵſ ƵŶĂ ŵŝŶŝƐĞƌŝĞ ƋƵĞ ůůĞǀſ ƉŽƌ ƚşƚƵůŽ dǁŝƐƚ͕ ĂƵŶƋƵĞ ŶŽ ĨƵĞ ŵƵǇ ƉŽƉƵůĂƌ ĞŶƚƌĞ Ğů ƉƷďůŝĐŽ͘ z ϮϬϬϱ ĨƵĞ Ğů ĂŹŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ Ğů ĐĠůĞďƌĞ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ZŽŵĂŶ WŽůĂŶƐŬŝ ƚĂŵďŝĠŶ ĚĞĐŝĚŝſ ĂĚĂƉƚĂƌ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ŝĐŬĞŶƐ͕ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞů ĠǆŝƚŽ ĚĞ ƐƵ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ƚƌĂďĂũŽ͗ ů ƉŝĂŶŝƐƚĂ͘ dŝƚƵůĂĚĂ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͕ ůĂ ƉĞůşĐƵůĂ ĚĞů ĚŝƌĞĐƚŽƌ ƉŽůĂĐŽ ĞƐ͕ ŚĂƐƚĂ ůĂ ĨĞĐŚĂ͕ ůĂ ƷůƚŝŵĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂ ŚĞĐŚŽ ĚĞ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞů ƉĞƋƵĞŹŽ KůŝǀĞƌ͘

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϵϵ

FDMyQ GH VDVWUH &,1( <U J\LU[V KL 5H]PKHK >Ă ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ƉĂƌĂĚĂ ĞŶ ůĂ ůŝƐƚĂ ĚĞ ůŽƐ ĐůĄƐŝĐŽƐ ĞƐĐƌŝƚŽƐ ƉŽƌ ŝĐŬĞŶƐ ĞƐ ƐƵ ŶŽǀĞůĂ ĐŽƌƚĂ͕ ƉƵďůŝĐĂĚĂ ĞŶ ϭϴϰϯ͕ ŚƌŝƐƚŵĂƐ ĂƌŽů͕ ĐƵǇĂ ƚƌĂĚƵĐĐŝſŶ Ăů ĞƐƉĂŹŽů ĚĞƌŝǀſ ĞŶ hŶ ĐƵĞŶƚŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ ,ĂŶ ůůĞŐĂĚŽ ůĂƐ ĮĞƐƚĂƐ ŶĂǀŝĚĞŹĂƐ͖ ƚŽĚŽƐ ĞŶ >ŽŶĚƌĞƐ ƐĞ ƉƌĞƉĂƌĂŶ ƉĂƌĂ ĐĞůĞďƌĂƌ ĐŽŶ ƐƵ ĨĂŵŝůŝĂ Ǉ ĂŵŝŐŽƐ͙ dŽĚŽƐ ŵĞŶŽƐ Ğů ǀŝĞũŽ Ǉ ĂǀĂƌŽ ďĞŶĞǌĞƌ ^ĐƌŽŽŐĞ͘ ^Ƶ ƌĞƉĞůĞŶƚĞ ŽĚŝŽ ŚĂĐŝĂ ůĂ EĂǀŝĚĂĚ ůĞ ǀĂůĚƌĄ ůĂ ǀŝƐŝƚĂ ĚĞ ƚƌĞƐ ƐƉşƌŝƚƵƐ͕ ƋƵŝĞŶĞƐ ůŽ ůůĞǀĂƌĄŶ ĞŶ ƵŶ ĨĂŶƚĄƐƟĐŽ ǀŝĂũĞ ĞŶ Ğů ƟĞŵƉŽ ŚĂĐŝĂ ƐƵ WĂƐĂĚŽ͕ ƐƵ WƌĞƐĞŶƚĞ Ǉ ƐƵ &ƵƚƵƌŽ͘ >Ă ƉƌŝŵĞƌĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĐŝŶĞŵĂƚŽŐƌĄĮĐĂ ĚĞ ĞƐƚĂ ƉĞƋƵĞŹĂ ŶŽǀĞůĂ ĚĂƚĂ ĚĞů ĂŹŽ ϭϵϬϭ͘ >Ă ƉĞůşĐƵůĂ͕ ŝŶŐůĞƐĂ͕ ůůĞǀſ ƉŽƌ ơƚƵůŽ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ Žƌ DĂƌůĞǇǲƐ ŐŚŽƐƚ Ǉ ĐŽƌƌŝſ Ă ĐĂƌŐŽ ĚĞů ĚŝƌĞĐƚŽƌ tĂůƚĞƌ Z͘ ŽŽƚŚ͕ ƉŽƉƵůĂƌŵĞŶƚĞ ĐŽŶŽĐŝĚŽ ƉŽƌ ŚĂďĞƌ ĮůŵĂĚŽ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ƉĞůşĐƵůĂ ŵƵĚĂ ĚĞ ĂŶŝŵĂĐŝſŶ ďƌŝƚĄŶŝĐĂ͕ dŚĞ ,ĂŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ƌƟƐƚ ;ϭϵϬϲͿ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ůĂ ǀĞƌƐŝſŶ ŵƵĚĂ ŵĄƐ ƉŽƉƵůĂƌ ƐĞƌĄ ůĂ ĚĞ ϭϵϭϬ͕ ŚƌŝƐƚŵĂƐ ĂƌŽů͕ ĞƐƚĂ ǀĞǌ ĚĞ ƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ ŶŽƌƚĞĂŵĞƌŝĐĂŶĂ Ǉ ĚŝƌŝŐŝĚĂ ƉŽƌ :͘ ^ĞĂƌůĞ ĂǁůĞǇ͘

ĂƌĄƚƵůĂ ĚĞ ůĂ ƉĞůşĐƵůĂ ĚĞ ĂŶŝŵĂĐŝſŶ hŶ ĐƵĞŶƚŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ ;ϮϬϬϵͿ͕ ĚĞ ZŽďĞƌƚ ĞŵĞĐŬŝƐ

>Ă ƉƌŝŵĞƌĂ ǀĞƌƐŝſŶ ƐŽŶŽƌĂ ĚĞ ůĂ ŶŽǀĞůĂ͕ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ůůĞŐſ ĞŶ ϭϵϮϴ͕ ĚĞ ůĂ ŵĂŶŽ ĚĞ ,ĞŶƌǇ ĚǁĂƌĚƐ͕ ĂĐƚŽƌ Ǉ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ŝŶŐůĠƐ͘ >Ğ ƐĞŐƵŝƌşĂ ůĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĚǁŝŶ >͘ DĂƌŝŶ͕ ƐĞĐƵŶĚĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂ DĞƚƌŽͲ'ŽůĚǁǇŶͲ DĂǇĞƌ͕ ŚƌŝƐƚŵĂƐ ĂƌŽů ;ϭϵϯϴͿ͘ /ŶĐůƵƐŽ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ƐĞ ƌŽĚſ ƵŶĂ ƉĞůşĐƵůĂ ďĂƐĂĚĂ ĞŶ Ğů ĐƵĞŶƚŽ͘ dŝƚƵůĂĚĂ >ĞǇĞŶĚĂ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ ;ϭϵϰϳͿ͕ ĨƵĞ ĚŝƌŝŐŝĚĂ ƉŽƌ DĂŶƵĞů dĂŵĂǇŽ͘ ů ŝŐƵĂů ƋƵĞ ŽĐƵƌƌŝĞƐĞ ĐŽŶ KůŝǀĞƌ dǁŝƐƚ͕ hŶ ĐƵĞŶƚŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ ƚĂŵďŝĠŶ ĐŽŶƚſ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ƋƵĞ ŽƚƌĂ ǀĞƌƐŝſŶ ŵƵƐŝĐĂů͘ >Ă ƉĞůşĐƵůĂ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ƟƚƵůĂĚĂ DƵĐŚĂƐ ŐƌĂĐŝĂƐ͕ Dƌ͘ ^ĐƌŽŽŐĞ ĞŶ ƐƉĂŹĂ͕ ůůĞŐſ Ă ůĂ ŐƌĂŶ ƉĂŶƚĂůůĂ ĞŶ Ğů ĂŹŽ ϭϴϳϬ͘ &ƵĞ ĚŝƌŝŐŝĚĂ ƉŽƌ Ğů ďƌŝƚĄŶŝĐŽ ZŽŶĂůĚ EĞĂŵĞ Ǉ͕ ĞŶ ϭϵϳϭ͕ ŽďƚƵǀŽ ĐƵĂƚƌŽ ŶŽŵŝŶĂĐŝŽŶĞƐ Ă ůŽƐ KƐĐĂƌ͗ ŵĞũŽƌ ĚŝƌĞĐĐŝſŶ ĚĞ ĂƌƚĞ͕ ŵĞũŽƌ ĚŝƐĞŹŽ ĚĞ ǀĞƐƚƵĂƌŝŽ͕ ŵĞũŽƌ ĐĂŶĐŝſŶ ŽƌŝŐŝŶĂů Ǉ ŵĞũŽƌ ďĂŶĚĂ ƐŽŶŽƌĂ͘ >Ă ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ƉĞůşĐƵůĂ ŵƵƐŝĐĂů ƐŽďƌĞ Ğů ĐƵĞŶƚŽ ŶŽ ůůĞŐĂƌşĂ Ăů ĐŝŶĞ ŚĂƐƚĂ ϮϬϬϱ ĐŽŶ ŚƌŝƐƚŵĂƐ ĂƌŽů͗ dŚĞ DƵƐŝĐĂů͕ ĚĞů ĚŝƌĞĐƚŽƌ ƌƚŚƵƌ ůůĂŶ ^ĞŝĚĞůŵĂŶ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ůĂ ƋƵĞ ĞƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂ ůĂ ŵĞũŽƌ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŶŽǀĞůĂ ĞƐ ůĂ ǀĞƌƐŝſŶ ĚĞ ϭϵϱϭ͘ ŽŶĐĞďŝĚĂ ĚĞƐĚĞ ůĂ ŵĞŶƚĞ ĚĞů ĚŝƌĞĐƚŽƌ ƌŝĂŶ ĞƐŵŽŶĚ ,ƵŶƚ Ǉ ĂĚĂƉƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ŐƵŝŽŶŝƐƚĂ Ǉ ĞƐĐƌŝƚŽƌ EŽĞů >ĂŶŐůĞǇ͕ ƚƵǀŽ ƵŶĂ ĞǆĐĞůĞŶƚĞ ĂĐŽŐŝĚĂ ĞŶ ƐƚĂĚŽƐ hŶŝĚŽƐ͘ dĂŵƉŽĐŽ ƐĞ ƋƵĞĚĂ ĂƚƌĄƐ ůĂ ǀĞƌƐŝſŶ ĚĞ ϭϵϴϰ͕ ůĂ ĐƵĂů ƐĞ ƌĞĂůŝǌſ ƉĂƌĂ ƐĞƌ ĞƐƚƌĞŶĂĚĂ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͘ ŝƌŝŐŝĚĂ ƉŽƌ ůŝǀĞ ŽŶŶĞƌ͕ ĐƵĞŶƚĂ ĐŽŶ 'ĞŽƌŐĞ ͘ ^ĐŽƩ ĞŶ Ğů ƉĂƉĞů ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ ĂĐƚŽƌ ƋƵĞ ƐĞƌşĂ ŶŽŵŝŶĂĚŽ Ă ůŽƐ ƉƌĞŵŝŽƐ ŵŵǇ ƉŽƌ ƐƵ ŵĂŐŶşĮĐĂ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ ĞŶ ĞƐƚĂ ĐŝŶƚĂ͘ ϭϬϬ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

FDMyQ GH VDVWUH &,1( KƚƌĂ ǀĞƌƐŝſŶ ƋƵĞ ĐĂďƌşĂ ŵĞŶĐŝŽŶĂƌ ƐĞƌşĂ ůĂ ĚĞ ϭϵϴϴ͘ >ŽƐ ĨĂŶƚĂƐŵĂƐ ĂƚĂĐĂŶ Ăů ũĞĨĞ ĞƐ Ğů ơƚƵůŽ ƋƵĞ ƐĞ ůĞ ĚŝŽ ĞŶ ƐƉĂŹĂ Ă ůĂ ƉĞůşĐƵůĂ ĞŶ ĐƵĞƐƟſŶ͕ ĂƵŶƋƵĞ Ğů ŽƌŝŐŝŶĂů ĨƵĞƐĞ ^ĐƌŽŽŐĞĚ͘ >Ă ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĨƵĞ ĐŽŶĐĞďŝĚĂ ĞŶ ƵŶ ƚŽŶŽ ĚĞ ĐŽŵĞĚŝĂ Ǉ ĞƐƚĄ ƉƌŽƚĂŐŽŶŝǌĂĚĂ ƉŽƌ ŝůů DƵƌƌĂǇ͘ dĂŵƉŽĐŽ ƉƵĞĚĞ ĨĂůƚĂƌ ůĂ ƉĞĐƵůŝĂƌ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ ϭϵϵϮ͕ >ŽƐ ƚĞůĞŹĞĐŽƐ ĞŶ ƵĞŶƚŽ ĚĞ EĂǀŝĚĂĚ͘ Ŷ ĞůůĂ͕ ůĂƐ ƐŝŵƉĄƟĐĂƐ ŵĂƌŝŽŶĞƚĂƐ ĐŽŶŽĐŝĚĂƐ ĐŽŵŽ ůŽƐ DƵƉƉĞƚƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ƐƵ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ǀŝƐŝſŶ ĚĞů ĐƵĞŶƚŽ͘ z ĚĞ ŶƵĞǀŽ͕ ŝƐŶĞǇ ǀƵĞůǀĞ Ă ůĂ ĐĂƌŐĂ͘ Ŷ ϭϵϴϯ͕ ůĂ ĐŝŶƚĂ hŶĂ EĂǀŝĚĂĚ ĐŽŶ DŝĐŬĞǇ ƐŝƚƷĂ Ă ůŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ŵĄƐ ĐůĄƐŝĐŽƐ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ ĞŶ ůŽƐ ƉĂƉĞůĞƐ ĚĞ ^ĐƌŽŽŐĞ͕ Žď ƌĂƚĐŚŝƚ Ǉ Ğů ƌĞƐƚŽ ĚĞů ĞůĞŶĐŽ͘ Ŷ ϮϬϬϵ ƐĞƌşĂ ĞƐƚƌĞŶĂĚĂ ůĂ ƉĞůşĐƵůĂ ĚĞ ĂŶŝŵĂĐŝſŶ͕ ĞƐƚĂ ǀĞǌ ƉŽƌ ŽƌĚĞŶĂĚŽƌ͕ ŚƌŝƐƚŵĂƐ ĂƌŽů͘ Ŷ ĞƐƚĂ ƷůƟŵĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĚĞů ĐƵĞŶƚŽ͕ ĚŝƌŝŐŝĚĂ ƉŽƌ ZŽďĞƌƚ ĞŵĞĐŬŝƐ͕ Ğů ĂĐƚŽƌ ĞƐƚĂĚŽƵŶŝĚĞŶƐĞ :ŝŵ ĂƌƌĞǇ ůĞ ƉƌĞƐƚĂ ƐƵ ǀŽǌ Ă ďĞŶĞǌĞƌ ^ĐƌŽŽŐĞ͘

6[YHZ HKHW[HJPVULZ >Ă ŶŽǀĞůĂ ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ͕ ƉƵďůŝĐĂĚĂ ĞŶƚƌĞ ϭϴϰϵ Ǉ ϭϴϱϬ͕ ŶĂƌƌĂ ĞŶ ƉƌŝŵĞƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ ƵŶ ũŽǀĞŶ ĞƐĐŽĐĠƐ͕ ĚĞƐĚĞ ƐƵ ƟĞƌŶĂ ŝŶĨĂŶĐŝĂ ŚĂƐƚĂ ƐƵ ůůĞŐĂĚĂ Ă ůĂ ĞĚĂĚ ĂĚƵůƚĂ͘ ů ƉƌŽƉŝŽ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ĂĮƌŵĂƌşĂ ĞŶ ƵŶĂ ŽĐĂƐŝſŶ͗ ͞ ŽŵŽ ŵƵĐŚŽƐ ƉĂĚƌĞƐ͕ ƚĞŶŐŽ ƵŶ ŚŝũŽ ƉƌĞĨĞƌŝĚŽ͕ ƵŶ ŚŝũŽ ƋƵĞ ĞƐ ŵŝ ĚĞďŝůŝĚĂĚ͘ ƐƚĞ ŚŝũŽ ƐĞ ůůĂŵĂ ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ͘͟ ƉĞƐĂƌ ĚĞ ƚŽĚŽ͕ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ƉŽĐĂƐ ůĂƐ ĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐ ĐŝŶĞŵĂƚŽŐƌĄĮĐĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂŶ ƌĞĂůŝǌĂĚŽ͘ >Ă ǀĞƌƐŝſŶ ĚĞ ϭϵϯϱ͕ ĚŝƌŝŐŝĚĂ ƉŽƌ Ğů ĞƐƚĂĚŽƵŶŝĚĞŶƐĞ 'ĞŽƌŐĞ ƵŬŽƌ͕ ĞƐƚƵǀŽ ŶŽŵŝŶĂĚĂ Ă ƚƌĞƐ KƐĐĂƌ͕ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ĐƵĞŶƚĂŶ ŵĞũŽƌ ƉĞůşĐƵůĂ͕ ŵĞũŽƌ ŵŽŶƚĂũĞ Ǉ ŵĞũŽƌ ĂƐŝƐƚĞŶƚĞ ĚĞ ĚŝƌĞĐĐŝſŶ͘ Ŷ ϭϵϵϵ͕ ĞŶ Ğů ZĞŝŶŽ hŶŝĚŽ ƐĞ ĞƐƚƌĞŶſ ƵŶĂ ƉĞůşĐƵůĂ ƉĂƌĂ ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͕ ƚĂŵďŝĠŶ ƟƚƵůĂĚĂ ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ͘ KũŽ Ăů ĚĂƚŽ͖ Ğů ũŽǀĞŶ ĂĐƚŽƌ ƋƵĞ ĚĂ ǀŝĚĂ Ă ŽƉƉĞƌĮĞůĚ ĚƵƌĂŶƚĞ ƐƵƐ ĂŹŽƐ ĚĞ ŝŶĨĂŶĐŝĂ ĞŶ ĞƐƚĞ ĮůŵĞ ĞƐ ĂŶŝĞů ZĂĚĐůŝīĞ͕ Ğů ŶŝŹŽ ƋƵĞ ĂƌĄƚƵůĂ ĚĞ ůĂ ƉĞůşĐƵůĂ ĂǀŝĚ ŽƉƉĞƌĮĞůĚ ;ϭϵϵϵͿ͕ ĚĞ ^ŝŵŽŶ ƵŶŝƐ ĚŽƐ ĂŹŽƐ ĚĞƐƉƵĠƐ ĞŵƉƌĞŶĚĞƌşĂ ƐƵ ƐĂůƚŽ ŚĂĐŝĂ ůĂ ĨĂŵĂ Ăů ĞŶĐĂƌŶĂƌ Ă ,ĂƌƌǇ WŽƩĞƌ ĞŶ ůĂƐ ŽĐŚŽ ƉĞůşĐƵůĂƐ ĚĞ ůĂ ƐĂŐĂ͘ KƚƌĂƐ ŶŽǀĞůĂƐ͕ ĐŽŵŽ 'ƌĂŶĚĞƐ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂƐ͕ EŝĐŚŽůĂƐ EŝĐŬůĞďǇ Ž ,ŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ĚŽƐ ĐŝƵĚĂĚĞƐ͕ ƚĂŵďŝĠŶ ĐŽŶƐŝŐƵŝĞƌŽŶ ŚĂĐĞƌƐĞ ƵŶ ƉĞƋƵĞŹŽ ŚƵĞĐŽ ĞŶ ůĂƐ ĐĂƌƚĞůĞƌĂƐ ĚĞ ůŽƐ ĐŝŶĞƐ͘ ŶƚƌĞ ůĂƐ ƋƵĞ ĂĚƋƵŝƌŝĞƌŽŶ ƵŶĂ ŵĂǇŽƌ ŶŽƚŽƌŝĞĚĂĚ͕ ůĂ ǀĞƌƐŝſŶ ĚĞ :ĂĐŬ ŽŶǁĂǇ͕ ,ŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ĚŽƐ ĐŝƵĚĂĚĞƐ ;ϭϵϯϱͿ͕ ĐŽŶƐŝŐƵŝſ ĚŽƐ ŶŽŵŝŶĂĐŝŽŶĞƐ Ă ůŽƐ KƐĐĂƌ͕ ŵĞũŽƌ ƉĞůşĐƵůĂ Ǉ ŵĞũŽƌ ŵŽŶƚĂũĞ͘ ĂǀŝĚ >ĞĂŶ ƚĂŵďŝĠŶ ůŽŐƌĂƌşĂ ůůĞǀĂƌ Ă ůĂ ŐƌĂŶ ƉĂŶƚĂůůĂ ƵŶĂ ĞƐƚƵƉĞŶĚĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ 'ƌĂŶĚĞƐ ĞƐƉĞƌĂŶǌĂƐ͕ ĐŽŶ ƐƵ ƉĞůşĐƵůĂ ĂĚĞŶĂƐ ƌŽƚĂƐ ;ϭϵϰϲͿ͘ EŽŵŝŶĂĚŽ Ă ĐŝŶĐŽ KƐĐĂƌ͕ Ğů ĮůŵĞ ĮŶĂůŵĞŶƚĞ ƐĞ Ăůǌſ ĐŽŶ ĚŽƐ͗ ŵĞũŽƌ ĨŽƚŽŐƌĂİĂ Ǉ ŵĞũŽƌ ĚŝƌĞĐĐŝſŶ ĂƌơƐƟĐĂ͘ ͎YƵĞƌĠŝƐ ĞƐĐƵĐŚĂƌ ƵŶ ĚĂƚŽ ĐƵƌŝŽƐŽ͍ ů ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ĚĞ ŚĂƌůĞƐ ŝĐŬĞŶƐ ŚĂĐĞ ƵŶĂ ĂƉĂƌŝĐŝſŶ ĞƐƚĞůĂƌ ĞŶ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ƚĞŵƉŽƌĂĚĂ ĚĞ ůĂ ƌĞŶŽǀĂĚĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ůĂ ͕ ŽĐƚŽƌ tŚŽ͘ ^ſůŽ ƋƵĞĚĂ ƉŽƌ ĚĞĐŝƌ ƵŶĂ ĐŽƐĂ͘ ͋&Ğůŝǌ ϮϬϬ ĐƵŵƉůĞĂŹŽƐ͕ ŚĂƌůĞƐ͊ dƵƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ Ǉ ƚƵ ŵƵŶĚŽ ƐĞŐƵŝƌĄŶ ǀŝǀŽƐ ƉĂƌĂ ƐŝĞŵƉƌĞ͘ ƐƚĞĨĂŶşĂ ^ĂŶƚĂŶĂ͕ ^ͬ ĚĞ dĞŶĞƌŝĨĞ Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϭϬϭ

FDMyQ GH VDVWUH &,1( /26

-8(*26 '(/ +$0%5(

0(1 ,1 %/$&.

%ODQFDQLHYHV \ %O DQFD DQ F QL FD Q HY HYHV HV V \ \ OD /H\ OD OD /H\HQGD GHO \HQ H GD G GHO &D &D D]DGRU ]DGR ]DGR ]D GRU GRU

dş ů > : dşƚƵůŽ͗ >ŽƐ :ƵĞŐŽƐ ĚĞů ,ĂŵďƌĞ Ě ů, ď dşƚƵůŽ KƌŝŐŝŶĂů͗ dŚĞ ,ƵŶŐĞƌ 'ĂŵĞƐ 'ĠŶĞƌŽ͗ dŚƌŝůůĞƌ͕ ŝĞŶĐŝĂ &ŝĐĐŝſŶ EĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ͗ h^ ŹŽ͗ ϮϬϭϮ ŝƌĞĐƚŽƌ͗ 'ĂƌǇ ZŽƐƐ 'ƵŝſŶ͗ ŝůůǇ ZĂǇ

dşƚƵůŽ͗ DĞŶ ŝŶ ůĂĐŬ ϯ ş ů ů Ŭ dşƚƵůŽ KƌŝŐŝŶĂů͗ DĞŶ ŝŶ ůĂĐŬ /// 'ĠŶĞƌŽ͗ ĐĐŝſŶ͕ ŽŵĞĚŝĂ͕ ŝĞŶĐŝĂ &ŝĐĐŝſŶ EĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ͗ h^ ŹŽ͗ ϮϬϭϮ ŝƌĞĐƚŽƌ͗ ĂƌƌǇ ^ŽŶŶĞŶĨĞůĚ 'ƵŝſŶ͗ ƚĂŶ ŽŚĞŶ͕ ĂǀŝĚ <ŽĞƉƉ

dşƚƵůŽ͗ ůĂŶĐĂŶŝĞǀĞƐ Ǉ ůĂ >ĞǇĞŶĚĂ ĚĞů ş ů ů ů Ě Ě ů ĂǌĂĚŽƌ dşƚƵůŽ KƌŝŐŝŶĂů͗ ^ŶŽǁ tŚŝƚĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ,ƵŶƚƐŵĂŶ 'ĠŶĞƌŽ͗ ǀĞŶƚƵƌĂƐ͕ &ĂŶƚĂƐşĂ EĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ͗ h^ ŹŽ͗ ϮϬϭϮ ŝƌĞĐƚŽƌ͗ ZƵƉĞƌƚ ^ĂŶĚĞƌƐ 'ƵŝſŶ͗ ǀĂŶ ĂƵŐŚĞƌƚǇ

ZĞƉĂƌƚŽ͗ :ĞŶŶŝĨĞƌ >ĂǁƌĞŶĐĞ͕ >ŝĂŵ ,ĞŵƐǁŽƌƚŚ͕ ůŝǌĂďĞƚŚ ĂŶŬƐ͕ :ŽƐŚ ,ƵƚĐŚĞƌƐŽŶ͕ tŝůůŽǁ ^ŚŝĞůĚƐ͕ ŵĂŶĚůĂ ^ƚĞŶďĞƌŐ͕ >ĞǀĞŶ ZĂŵďŝŶ͕ tĞƐ ĞŶƚůĞǇ͕ WĂƵůĂ DĂůĐŽŵƐŽŶ͕ ^ƚĂŶůĞǇ dƵĐĐŝ͕ ĂǇŽ KŬĞŶŝǇŝ͕ <ĂůŝĂ WƌĞƐĐŽƩ͕ dĂƌĂ DĂĐŬĞŶ͕ :ĂĐŬ YƵĂŝĚ͕ :ĂĐƋƵĞůŝŶĞ ŵĞƌƐŽŶ ^ŝŶŽƉƐŝƐ͗ ĂƐĂĚĂ ĞŶ ůĂ ŶŽǀĞůĂ >ŽƐ :ƵĞŐŽƐ ĚĞů ,ĂŵďƌĞ ĚĞ ^ƵǌĂŶŶĞ ŽůůŝŶƐ͕ ƉƌŝŵĞƌĂ ĚĞ ƵŶĂ ƚƌŝůŽŐşĂ͘ dŽĚŽƐ ůŽƐ ĂŹŽƐ ĞŶ ůĂƐ ƌƵŝŶĂƐ ĚĞ ůŽ ƋƵĞ ĞƌĂ ƵŶĂ ǀĞǌ ŵĠƌŝĐĂ ĚĞů EŽƌƚĞ͕ ůĂ ŶĂĐŝſŶ ĚĞ WĂŶĞŵ ŽďůŝŐĂ Ă ĐĂĚĂ ƵŶŽ ĚĞ ƐƵƐ ĚŽĐĞ ĚŝƐƚƌŝƚŽƐ Ă ĞŶǀŝĂƌ Ă ƵŶ ĐŚŝĐŽ Ǉ Ă ƵŶĂ ĐŚŝĐĂ͕ ĂĚŽůĞƐĐĞŶƚĞƐ͕ ƉĂƌĂ ĐŽŵƉĞƟƌ ĞŶ >ŽƐ ũƵĞŐŽƐ ĚĞů ŚĂŵďƌĞ͘ Ŷ ƉĂƌƚĞ ĞƐ ƵŶ ĞŶƚƌĞƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ ƌĞďƵƐĐĂĚŽ Ǉ ĞŶ ƉĂƌƚĞ ĞƐ ƵŶĂ ƚĄĐƟĐĂ ĚĞ ŝŶƟŵŝĚĂĐŝſŶ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞů ŐŽďŝĞƌŶŽ͘ >ŽƐ ũƵĞŐŽƐ ĚĞů ŚĂŵďƌĞ ĞƐ ƵŶ ĞǀĞŶƚŽ ƚĞůĞǀŝƐĂĚŽ ŶĂĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ ĞŶ Ğů ĐƵĂů ůŽƐ ͞dƌŝďƵƚŽƐ͟ ƟĞŶĞŶ ƋƵĞ ůƵĐŚĂƌ ĞŶƚƌĞ ĞůůŽƐ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞĚĂƌ ƐŽůĂŵĞŶƚĞ ƵŶ ƐƵƉĞƌǀŝǀŝĞŶƚĞ͘ &ĞĐŚĂ ĚĞ ƐƚƌĞŶŽ͗ sŝĞƌŶĞƐ͕ ϮϬ ĚĞ ďƌŝů ĚĞ ϮϬϭϮ ϭϬϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ Z/> ϮϬϭϮ

ZĞƉĂƌƚŽ͗ tŝůů ^ŵŝƚŚ͕ dŽŵŵǇ >ĞĞ :ŽŶĞƐ͕ :ŽƐŚ ƌŽůŝŶ͕ ůĞĐ ĂůĚǁŝŶ͕ ŵŵĂ dŚŽŵƉƐŽŶ͕ :ĞŵĂŝŶĞ ůĞŵĞŶƚ ^ŝŶŽƉƐŝƐ͗ >ŽƐ ,ŽŵďƌĞƐ ĚĞ EĞŐƌŽ ƚŝĞŶĞŶ ĐŽŵŽ ĨƵŶĐŝſŶ ĐŽŶĨƵŶĚŝƌ Ž ĂŵĞĚƌĞŶƚĂƌ Ă ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĚŽƌĞƐ Ǉ ƚĞƐƚŝŐŽƐ ĚĞ KsE/Ɛ Ǉ ǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐ ĞǆƚƌĂƚĞƌƌĞƐƚƌĞƐ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ĐŽŶĨŝƐĐĂƌ ƐƵƉƵĞƐƚĂƐ ĞǀŝĚĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ĂůŝĞŶşŐĞŶĂ͕ ĐŽŶ Ğů ƉƌŽƉſƐŝƚŽ ĚĞ ƉƌĞƐĞƌǀĂƌ ĚĞů ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ƉƷďůŝĐŽ ůĂƐ ǀŝƐŝƚĂƐ ĚĞ ĞǆƚƌĂƚĞƌƌĞƐƚƌĞƐ Ă ŶƵĞƐƚƌŽ ƉůĂŶĞƚĂ͘ ƐƚĂ ǀĞǌ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĐŽŵĞŶǌĂƌĄ ĞŶ ůĂ ĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ƉĂƐĂƌ ĚĞƐƉƵĠƐ Ăů ĂŹŽ ϭϵϲϵ͕ ĐŽŶ tŝůů ^ŵŝƚŚ ĐŽŵŽ Ğů ŐĞŶƚĞ : ǀŝĂũĂŶĚŽ ĞŶ Ğů ƚŝĞŵƉŽ ƉĂƌĂ ĐŽŶŽĐĞƌ Ă ƵŶ ũŽǀĞŶ ŐĞŶƚĞ < ;dŽŵŵǇ >ĞĞ :ŽŶĞƐ͕ ƋƵĞ ĞŶ ϭϵϲϵ ƐĞƌĄ ƌĞũƵǀĞŶĞĐŝĚŽ ƉŽƌ :ŽƐŚ ƌŽůŝŶͿ͘ &ĞĐŚĂ ĚĞ ƐƚƌĞŶŽ͗ sŝĞƌŶĞƐ͕ Ϯϱ ĚĞ DĂǇŽ ĚĞ ϮϬϭϮ

ZĞƉĂƌƚŽ͗ <ƌŝƐƚĞŶ ^ƚĞǁĂƌƚ͕ ŚĂƌůŝǌĞ dŚĞƌŽŶ͕ ŚƌŝƐ ,ĞŵƐǁŽƌƚŚ͕ /ĂŶ DĐ^ŚĂŶĞ͕ EŝĐŬ &ƌŽƐƚ͕ dŽďǇ :ŽŶĞƐ͕ ZĂǇ tŝŶƐƚŽŶĞ͕ ^Ăŵ ůĂŇŝŶ͕ ĂǀĞ >ĞŐĞŶŽ͕ >ŝůǇ ŽůĞ͕ ĚŐĂƌ tƌŝŐŚƚ͕ ^ƚĞƉŚĞŶ 'ƌĂŚĂŵ͕ Žď ,ŽƐŬŝŶƐ͕ ĚĚŝĞ DĂƌƐĂŶ͕ sŝŶĐĞŶƚ ZĞŐĂŶ ^ŝŶŽƉƐŝƐ͗ EƵĞǀĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĚĞů ĐƵĞŶƚŽ ĐůĄƐŝĐŽ ůĂŶĐĂŶŝĞǀĞƐ͘ ůĂŶĐĂŶŝĞǀĞƐ ;<ƌŝƐƚĞŶ ^ƚĞǁĂƌƚͿ ĞƐ ůĂ ƷŶŝĐĂ ŵƵũĞƌ ƋƵĞ ƐƵƉĞƌĂ ĞŶ ďĞůůĞǌĂ Ă ůĂ ŵĂůǀĂĚĂ ƌĞŝŶĂ ; ŚĂƌůŝǌĞ dŚĞƌŽŶͿ ĚĞĐŝĚŝĚĂ Ă ĚĞƐƚƌƵŝƌůĂ Ă ƚŽĚĂ ĐŽƐƚĂ͘ WĞƌŽ ůĂ ƉĠƌĮĚĂ ƐŽďĞƌĂŶĂ ŝŐŶŽƌĂ ƋƵĞ ƵŶ ĐĂǌĂĚŽƌ ; ŚƌŝƐ ,ĞŵƐǁŽƌƚŚ͕ dŚŽƌͿ ĐƵǇĂ ŵŝƐŝſŶ ĞƌĂ ŵĂƚĂƌůĂ͕ ŚĂ ĞŶƐĞŹĂĚŽ Ă ůĂ ũŽǀĞŶ Ă ĚĞĨĞŶĚĞƌƐĞ͘ &ĞĐŚĂ ĚĞ ƐƚƌĞŶŽ͗ sŝĞƌŶĞƐ͕ Ϭϭ ĚĞ :ƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϭϮ

FDMyQ GH VDVWUH &,1( ^dZ EK ^d K

/26

9(1*$'25(6

dşƚƵůŽ͗ >ŽƐ sĞŶŐĂĚŽƌĞƐ dşƚƵůŽ KƌŝŐŝŶĂů͗ DĂƌǀĞů͛Ɛ dŚĞ ǀĞŶŐĞƌƐ 'ĠŶĞƌŽ͗ ĐĐŝſŶ͕ ǀĞŶƚƵƌĂƐ EĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ͗ h^ ŹŽ͗ ϮϬϭϮ ŝƌĞĐƚŽƌ͗ :ŽƐƐ tŚĞĚŽŶ 'ƵŝſŶ͗ ĂŬ WĞŶŶ͕ :ŽƐƐ tŚĞĚŽŶ ZĞƉĂƌƚŽ͗ ŚƌŝƐ ǀĂŶƐ͕ ŚƌŝƐ ,ĞŵƐǁŽƌƚŚ͕ DĂƌŬ ZƵīĂůŽ͕ ZŽďĞƌƚ ŽǁŶĞǇ :ƌ͕͘ ^ĐĂƌůĞƩ :ŽŚĂŶƐƐŽŶ͕ :ĞƌĞŵǇ ZĞŶŶĞƌ͕ ^ĂŵƵĞů >͘ :ĂĐŬƐŽŶ͕ ŽďŝĞ ^ŵƵůĚĞƌƐ͕ ŽŶ ŚĞĂĚůĞ͕ ůĂƌŬ 'ƌĞŐŐ͕ >ŽƵ &ĞƌƌŝŐŶŽ͕ dŽŵ ,ŝĚĚůĞƐƚŽŶ ^ŝŶŽƉƐŝƐ͗ hŶ ĞŶĞŵŝŐŽ ŝŶĞƐƉĞƌĂĚŽ ĂŵĞŶĂǌĂ ĐŽŶ ƉŽŶĞƌ ĞŶ ƉĞůŝŐƌŽ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ŵƵŶĚŝĂů͕ ĂƐş ƋƵĞ EŝĐŬ &ƵƌǇ ;^ĂŵƵĞů >͘ :ĂĐŬƐŽŶͿ͕ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ĚĞ ůĂ ĂŐĞŶĐŝĂ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƉĂƌĂ Ğů ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƉĂǌ ĐŽŶŽĐŝĚĂ ĐŽŶ Ğů ŶŽŵďƌĞ ĚĞ ^,/ > ͕ ŶĞĐĞƐŝƚĂ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ƵƌŐĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ƵŶ ĞƋƵŝƉŽ ƋƵĞ ƐĂůǀĞ Ăů ŵƵŶĚŽ ĚĞů ŵĂǇŽƌ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƐĂƐƚƌĞƐ͘ >ůĞŐĂ ůĂ ĞƐƉĞƌĂĚşƐŝŵĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ Ă ůĂ ŐƌĂŶ ƉĂŶƚĂůůĂ ĚĞů ĨĂŵŽƐŽ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ƐƵƉĞƌŚĞƌŽĞƐ ĚĞ ůĂ DĂƌǀĞů ͞>ŽƐ sĞŶŐĂĚŽƌĞƐ͘͟ ŽŶ ƵŶ ĞůĞŶĐŽ ĚĞ ĂĐƚŽƌĞƐ ƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐƚĂƐ ƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĞ ŝŵƉƌĞƐŝŽŶĂŶƚĞ Ǉ ƵŶ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽ ŝŐƵĂů ĚĞ ĨĂƐƚƵŽƐŽ͕ ůĂ DĂƌǀĞů ůĂŶǌĂ Ğů ƌĞƐƚŽ ĐŽŶ ĞƐƚĂ ĂƌƌŝĞƐŐĂĚĂ ĂƉƵĞƐƚĂ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ĞƐƉĞƌĂ ďĂƟƌ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƌĞĐŽƌĚƐ ĚĞ ƚĂƋƵŝůůĂ ŚĂďŝĚŽƐ Ǉ ƉŽƌ ŚĂďĞƌ͘ hŶ Įůŵ ĐƵǇĂ ƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶ ĞŶ ůŽƐ ĚĞƐƉĂĐŚŽƐ ŚĂ ƐŝĚŽ ĐĂƐŝ ƚĂŶ ĐŽŵƉůĞũĂ ĐŽŵŽ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ ƉĞůşĐƵůĂ Ǉ ƋƵĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĂĮĐŝŽŶĂĚŽƐ ĞƐƉĞƌĂŶ ĐŽŶ ĂŶƐŝĞĚĂĚ͘ ^ŝ Ğů ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĐŽŶƐŝŐƵĞ ĞƐƚĂƌ Ă ůĂ ĂůƚƵƌĂ ĚĞ ůĂƐ ĞǆƉĞĐƚĂƟǀĂƐ ůĞǀĂŶƚĂĚĂƐ ŶŽƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌĞŵŽƐ ĂŶƚĞ ƵŶĂ ŽďƌĂ ĐŝŶĞŵĂƚŽŐƌĄĮĐĂ ĐŽŶ ŵĂǇƷƐĐƵůĂƐ͘ &ĞĐŚĂ ĚĞ ƐƚƌĞŶŽ͗ sŝĞƌŶĞƐ͕ Ϯϳ ĚĞ ďƌŝů ĚĞ ϮϬϭϮ

Z/> ϮϬϭϮ Ͳ PiV OLWHUDWXUD Ͳ ϭϬϯ

Â£Â£ 9HQ D FRQRFHUQRV D (VFULWRUHV /LEUHV (O SRUWDO GH OLWHUDWXUD LQGHSHQGLHQWH TXH SRQH D WX DOFDQFH ODV PHMRUHV ZHE GHGLFDGDV DO PXQGR GH ODV OHWUDV +DFH YDULRV DxRV GLYHUVRV HVFULWRUHV GH KDEOD KLVSDQD QRV DJUXSDPRV FRQ OD LQWHQFLyQ GH FUHDU XQD ZHE GH OLWHUDWXUD GRQGH GDU D FRQRFHU QXHVWUDV REUDV H LQLFLDU XQ GLiORJR GLUHFWR FRQ QXHVWURV OHFWRUHV $TXHOOD LQLFLDWLYD WXYR XQD JUDQ DFRJLGD TXH VH KD YLVWR UHIUHQGDGD FRQ HO WLHPSR KDFLpQGRQRV DXPHQWDU QXHVWUDV SURSXHVWDV \ FRQWHQLGRV 3RU HVR FUHHPRV TXH KD OOHJDGR HO PRPHQWR GH GDU XQ SDVR PiV \ GDU D OX] D XQD LGHD TXH DFDULFLiEDPRV GHVGH HO SULQFLSLR (VFULWRUHV /LEUHV XQ SRUWDO GHGLFDGR D OD OLWHUDWXUD OLEUH H LQGHSHQGLHQWH TXH DJUXSD WRGRV QXHVWURV FRQWHQLGRV GH IRUPD DPHQD \ RIUHFH XQ PDUFR ~QLFR GHVGH HO TXH DFFHGHU D WRGDV QXHVWUDV QRYHGDGHV 'HVGH HVWDV SiJLQDV SRGUpLV DFFHGHU D ORV ~OWLPRV DUWtFXORV SXEOLFDGRV HQ FXDOTXLHUD GH QXHVWURV EORJV DGHPiV GH D FRQWHQLGRV SURSLRV RULHQWDGRV WDQWR D ORV OHFWRUHV FRPR D ORV HVFULWRUHV TXH HPSLH]DQ \ TXLHUHQ GDU D FRQRFHU VX REUD

ZZZ HVFULWRUHVOLEUHV FRP

$FFHGH D OD PHMRU OLWHUDWXUD HQ ZZZ HVFULWRUHVOLEUHV FRP \ ZZZ PDVOLWHUDWXUD FRP