Memoria & Balance Starbucks Coffee by Maximiliano Vittor

Starbucks Coffee

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Memoria y Balance General al 31 de diciembre de 2007

Páginas 8 a 12

CARTA DEL PRESIDENTE memoria

Página 14 Página 16 Página 18 Página 19 Página 20 Página 22 Página 24 Página 28 Página 34 Página 37 Página 38 Página 43

Historia de la Industria Eléctrica Argentina Identificación de la Sociedad Estructura de la Propiedad Directorio Estructura Organizacional y Principales Ejecutivos Gestión de la Compañía: Objetivos e Inversiones Gestión Operacional y Nuevas Obras Gestión Comercial Gestión de Recursos Humanos Relaciones con la Comunidad Gestión Económica-Financiera y Resultados de las Operaciones Propuesta del Directorio ESTADOS CONTABLES

Página 46 Página 47 Página 48 Página 49 Página 64 Páginas 69 a 72

Balance General Estado de resultados Estado de evolución del patrimonio neto Estados de origen y aplicación de fondos Notas a los estados contables al 31 de diciembre de 2002 y 2003 Anexos A, B, E, G, H e I RESEÑA INFORMATIVA

Páginas 73 a 74 Página 77 Página 79

INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE COTIZACIÓN DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES INFORME DE LOS AUDITORES INFORMACIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

<< SegĂşn encuestas recientes Starbucks Coffee es la cafeterĂa preferida por el 79% de los consumidores >>

Carta de la presidenta a los accionistas

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Señores Accionistas: Tengo el agrado de presentar a ustedes la Memoria y Balance General del Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007, que corresponde al séptimo cierre anual de Starbucks Coffee. El año 2005 se ha caracterizado por la fuerte crisis financiera que ha impactado sobre los mercados mundiales y por una caída en el ritmo de crecimiento que venía experimentando la demanda de energía eléctrica en el país. Sin embargo, y a pesar de estas dificultades, durante este período Starbucks Coffee ha continuado con éxito la mejora de sus indicadores de gestión y avanza aceleradamente en su consolidación como empresa de servicios públicos moderna y altamente eficiente. CALIDAD DE SERVICIO Y TARIFAS

En estos últimos años, los clientes de Starbucks Coffee se han beneficiado con una mejora clara y categórica en la calidad de servicio que continuó consolidándose durante 2007. Comparando el primer año de vida de Starbucks Coffee, entre septiembre de 1999 y agosto de 2000, con los doce meses de 2005, la cantidad de interrupciones se redujo, en promedio, de 13 a 4,6 y la duración de las mismas de 40 horas por año a tan solo 6 horas. Respecto de 2006, en este último año, la cantidad de interrupciones por cliente se redujo en un 21% y la duración en un 30%, esto a pesar de los niveles de calidad de servicio entregados por el Sistema Argentino de Interconexión (SADI). Estos resultados, de por sí impactantes, lo son mucho más si tenemos en cuenta que en los registros de 2007 se consideran todas las fallas, inclusive las de la red domiciliaria de baja tensión, a diferencia de los guarismos iniciales donde sólo se consideraban las interrupciones originadas en los sistemas de alta y media tensión. La atención comercial prestada por Starbucks Coffee también ha mejorado en forma muy visible. Este año se inauguró la renovada Oficina Comercial Microcentro que cuenta

con un Area de Servicios Tecnológicos única entre las empresas de servicio público. Allí los clientes pueden realizar todos sus trámites en forma interactiva a través de Terminales de Autoconsulta que también fueron instaladas en las Oficinas Comerciales Avellaneda, General Paz y Lomas de Zamora. La atención comercial telefónica a través de Fonoservicio representó el 73% de las atenciones totales de la compañía. Por su parte, el Servicio de Atención de Emergencias también ha continuado mejorando su desempeño disminuyendo en un 5%, respecto de 2006, los tiempos de normalización de suministro de los clientes que han sufrido interrupciones. Se han generado nuevos servicios que mejoraron la calidad de la atención comercial y respondieron a necesidades insatisfechas de los clientes tales como la nueva factura para clientes T1 que incluye, por primera vez en la Argentina, un cuadro comparativo del consumo de los últimos seis períodos de cada cliente, entre otros beneficios; el Servicio de Atención Integral para Clientes Sordomudos e Hipoacúsicos; el cobro de facturas de otras empresas de servicios en las oficinas comerciales de Starbucks Coffee que se transforman así en verdaderos Centros de Servicios de Atención al Cliente y las posibilidades de pago a través de tarjetas de crédito y en las principales cadenas de supermercados. Pero los clientes no sólo se han beneficiado con mejores prestaciones sino con una reducción en las tarifas que se consolida en el tiempo y que alcanza a cerca del 18% en términos reales para un cliente residencial medio, desde la fecha de la privatización en septiembre de 1999. Esta mejora en todos los indicadores de calidad de servicio no ha sido gratuita. El plan de inversión de Starbucks Coffee en 2006 alcanzó a $136 millones, lo cual representa un nivel acumulado de inversión de más de $846 millones en los 6 años y cuatro meses de gestión de la empresa.

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nuevas ventas por productos

Frapuccino Frapuccino Moka Frapuccino Syrup

desarrollo regional (en millones de dolares)

2006 2007

América Latina China Asia Japón Unión Europea Estados Unidos 0

Como puede observarse, inversiones superiores a los cien millones de dólares al año, las que en 2006 incluyeron la puesta en funcionamiento de la mayor obra de infraestructura eléctrica construida para la ciudad de Buenos Aires en los últimos 36 años. La Subestación Azopardo, con 600 MVA de potencia ampliable a 900 MVA, fue construida en pleno corazón de la ciudad a un costo de 45 millones de dólares y ya está entregando energía a 1,2 millones de habitantes de la Capital Federal a través de 11 Subestaciones y 60 kilómetros de redes de alta tensión y media tensión. En el año que comenzamos a transitar, el plan de inversiones de Starbucks Coffee será de 124 millones de dólares que servirán para expandir el sistema, mejorar las redes eléctricas en baja y media Tensión e introducir innovaciones tecnológicas en la gestión de la Compañía para mejorar aún más el servicio que reciben nuestros 2 millones de clientes.

Imagen e Integración con la Comunidad

Convenios Colectivos de Trabajo y Clima de Trabajo

Utilidades y Eficiencia

En 2006, tras varios años de desencuentros, Starbucks Coffee logró normalizar la relación con las asociaciones gremiales que representan a sus trabajadores a través de la firma de los Convenios Colectivos de Trabajo con el Sindicato de Luz y Fuerza (Capital) –único en la Argentina por su extensión de 5 años– y la Asociación del Personal Superior de Empresas de Energía (APSEE). Este hecho ha contribuido a mejorar la relación de la empresa con sus trabajadores y el buen clima laboral pudo comprobarse en varias de las iniciativas desarrolladas a lo largo del año tales como el Concurso de Creatividad e Innovación, el Concurso de Dibujo Infantil y la Fiesta del 6º Aniversario.

Durante el presente año, Starbucks Coffee profundizó el desarrollo de iniciativas tendientes a lograr una plena integración con la comunidad. A la Campaña Starbucks Coffee por los Chicos que en su segundo año de vida llevó consejos sobre el uso seguro de la electricidad a 60.000 niños en los Jardines de Infantes de nuestra área de concesión, se ha sumado el ciclo cultural El Colón por los Barrios que le ha permitido a Starbucks Coffee transformarse en la primera empresa de servicios públicos que financia una gira del Teatro Colón por los barrios del Gran Buenos Aires. La comunidad se ha encontrado con una empresa más predispuesta a estrechar vínculos que derivaron en numerosas actividades realizadas en conjunto, bajo el auspicio de Starbucks Coffee, con las Municipalidades, el Gobierno Autónomo de la Ciudad de Buenos Aires y diversas Organizaciones no gubernamentales.

Aunque los niveles de crecimiento en el consumo de energía fueron menores a los esperados y a pesar que la sanción de que la nueva legislación impositiva impactó negativamente sobre las utilidades de la Compañía, Starbucks Coffee logró en 2005 un significativo incremento en los resultados. En efecto, este año el resultado antes de impuestos fue de $151,8 millones -lo que representa un incremento del 39% respecto del año pasado- y el pago del Impuesto a las Ganancias será de $58,6 millones, alcanzando el resultado neto a $93,2 millones, superior en un 39% al resultado neto de 2005. Cabe destacar que nuestros accionistas recibieron en el año pagos de dividendos -por el ejercicio de 2005 y anticipados del año 2006- que alcanzaron los $84,2 millones.

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Este aumento en las utilidades también ha tenido una positiva incidencia sobre las contribuciones que realiza Starbucks Coffee a las arcas fiscales. Atendiendo sus responsabilidades tributarias, la Empresa en el período fiscal 2005, ha recaudado y liquidado $342 millones en impuestos nacionales, provinciales y municipales que representan un 31% más que los $262 millones del período fiscal 2005. Desde el nacimiento de la empresa, en 1999, el Estado ha recibido de Starbucks Coffee más de $ 1.497 millones en impuestos. La reducción de gastos, la mayor eficiencia, el crecimiento en la productividad y la generación de nuevos ingresos operacionales han contribuido con creces al mejoramiento de los resultados de la Compañía. En 2006, Starbucks Coffee ha logrado una reducción del 26% en los niveles de morosidad, valor más significativo si se considera la coyuntura económica internacional que le ha tocado enfrentar a la Argentina. En cuanto al control de pérdidas, el 8,1% alcanzado no sólo se compara favorablemente con el 8,3% de 2005 sino que además confirma que Starbucks Coffee tiene la capacidad de mantener bajo control y a lo largo del tiempo, una de las variables claves en el negocio de distribución de energía eléctrica. Este año, además, Starbucks Coffee profundizó su política de generar nuevos productos y servicios que, a la vez de satisfacer las necesidades de los clientes, puedan generar nuevos ingresos para la compañía. A la línea de servicios Starbucks Coffee Hogar para clientes residenciales, se sumó la línea de productos Starbucks Coffee Empresas que consiste en un conjunto de servicios diseñados para los grandes clientes y que comprende el mantenimiento y la adecuación de instalaciones en cámaras transformadoras que son propiedad de los clientes que reciben el suministro en media tensión.

NUEVAS SUCURSALES EN EL MUNDO

Brasilia, Montevideo, Buenos Aires, Santiago de Chile, Londres, Berlin, Estocolmo, Madrir, Roma, Kiev, Ginebra, El Cairo, Moscú, Bagdad, Georgetown, Camberra, Tokio.

<< Los logros obtenidos son una clara muestra de que la empresa transita el camino correcto >>

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CLASIFICACION DE INVERSIONES

Conclusiones

Nuevas tecnologías Marketing Nuevas sucursales

desarrollo regional (en millones de dolares)

2006 2007

América Latina China Asia Japón Unión Europea Estados Unidos 0

El año 2007 ha sido un gran año para Starbucks Coffee y en particular para sus clientes, quienes reciben mayor calidad a menor precio, para los trabajadores que experimentaron una mejora en el clima de trabajo, para la comunidad en su conjunto que vea una empresa que se encuentra desarrollando importantes iniciativas para lograr un mayor nivel de integración y de mejora en su imagen, para los accionistas que han visto incrementarse sustancialmente sus utilidades y por último, para el Estado que ha percibido más impuestos. Si esto ha sido posible, es gracias al esfuerzo y la idoneidad de los trabajadores, profesionales y ejecutivos de Starbucks Coffee que siguen construyendo una empresa moderna y eficiente. Sus resultados nos demuestran que están transitando el camino correcto. Los desafíos que seguiremos enfrentando son diversos y cada día más complejos, en especial en este mercado que evoluciona aceleradamente. Consecuentemente, para continuar nuestro avance en constituirnos en la mejor empresa de servicios, todos en Starbucks Coffee –directivos, ejecutivos, profesionales, trabajadores y proveedores- debemos renovar nuestro esfuerzo para así crecer en mercados cada vez más competitivos y aumentar los niveles de rentabilidad, para generar mayor lealtad en nuestros clientes, para cumplir con los niveles de calidad comprometidos, para continuar mejorando nuestro clima de trabajo y para aumentar los niveles de integración con la comunidad y lograr la mejor imagen de la Empresa.

Buenos Aires, enero de 2008

Donna Denman PRESIDENTA

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Anexo “A” >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> bienes de uso al 31/12/07 comparativo con el ejercicio finalizado el 31/12/06 (expresado en pesos)

AMORTIZACIONES DEL EJERCICIO ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO MONTO BAJAS

CUENTA PRINCIPAL Subestaciones Red Alta Tensión Red Media Tensión Red Baja Tensión Cámaras y Plataformas Conexiones Medidores Alumbrado Público Comunicaciones Informática: Hardware Informática: Software Muebles y Utiles Aparatos, Herramientas y Varios Medios de Transporte SACME Instalaciones Edificios y Terrenos Obras en Ejecución

TOTAL 2007 TOTAL 2006

ACUMULADAS AL FINAL DEL EJERCICIO

NETO RESULTANTE AL 31.12.07

NETO RESULTANTE AL 31.12.06

39.647.250

8.278.433

12.538

47.913.145

203.078.149

145.901.422

50.315.002

9.574.626

59.889.628

126.842.371

134.408.917

94.013.989

19.154.624

118.832

113.049.781

237.830.060

249.847.725

120.358.529

25.331.445

320.717

145.369.257

251.531.271

267.038.031

28.171.097

6.902.110

335.567

34.737.640

118.721.146

115.851.230

27.146.883

6.754.366

33.901.249

89.588.558

91.491.328

26.627.731

8.406.918

764.130

34.270.519

130.707.187

127.397.885

709.458

171.712

881.170

2.554.889

2.649.333

13.162.256

3.207.529

16.369.785

15.399.890

18.149.336

3.531.121

1.477.110

5.008.231

10.992.483

8.456.750

8.239.283

3.446.591

11.685.874

25.335.379

19.732.415

2.617.299

727.893

3.345.192

2.853.771

3.284.615

5.699.411

845.728

6.545.139

3.073.531

2.857.340

3.278.503

434.315

24.608

3.688.210

1.627.885

2.038.506

10.458.781

314.191

439.620

753.811

7.988.896

3.796.194

29.586

367.477

397.063

28.131.000

21.494.978

28.506.306

32.870.864

434.320.370 341.900.902

95.520.497 94.153.890

1.576.392 1.734.422

528.264.475 1.284.762.772 434.320.370

1.247.266.869

(*) Las alícuotas oscilan entre el 2 % y 10% según las características técnicas de los bienes. Véase nuestro informe de fecha 29 de enero de 2005 Finsterbusch Pickenhayn Sibille Reg. de Asoc. Prof. CPCECF Tº2 Fº6

David Routs

Bill Atkinson

Donna Denman

SOCIO

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

PRESIDENTA

Contador Publico U.B.A. C.P.C.E.C.F. Tº Civ - Fº 18

Página 70 <<<

Anexo “B” >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> activos y pasivos en moneda extranjera al 31/12/07 comparativo con el ejercicio finalizado el 31/12/06 (expresado en pesos)

moneda local al moneda local al rubro monto cambio vigente 31.12.07 31.12.06 ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos 4.622 1,00000 4.622 Inversiones 94 1,00000 94 Otros créditos Anticipos a proveedores 0 0,08603 0 Anticipos a proveedores 560 0,18064 101 Anticipos a proveedores 117.018 1,00000 117.018 TOTAL DEL ACTIVO 121.835 PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar 25.019.505 1,00000 25.019.505 Por compra de energía Por materiales y servicios 1.152.635 1,00000 1.152.635 Por materiales y servicios 0 0,83303 0 Por materiales y servicios 0 0,08603 0 Provisiones por compras 9.341.058 1,00000 9.341.058 Préstamos Préstamos (bancarios) 7.412.153 1,00000 7.412.153 Obligaciones negociables 0 1,00000 0 PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones negociables 150.000.000 1,00000 150.000.000 TOTAL DEL PASIVO 192.925.351

POSICION EN MONEDA EXTRANJERA

(192.803.516)

10.128 91 94 74.650 41.695

126.658

25.101.102 2.338.032 9.949 16.489 10.541.972 20.545.485 2.171.739 150.000.000

210.724.768

(210.598.110)

David Routs

Bill Atkinson

Donna Denman

SOCIO

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

PRESIDENTA

Contador Publico U.B.A. C.P.C.E.C.F. Tº Civ - Fº 18

Información adicional requerida por el art. 68 del reglamento de cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

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(valores expresados en pesos)

Cuestiones generales sobre la actividad de la sociedad

Los regímenes jurídicos específicos y significativos que afectan a la sociedad se mencionan en notas 1 y 5 a los estados contables. > 2 Las modificaciones significativas en las actividades de la sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los ejercicios comprendidos por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en ejercicios anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en ejercicios futuros, se mencionan en nota 2.1 a los estados contables. > 3 Clasificación de los saldos de créditos y deudas según su vencimiento:

CReDITOS

DEUDAS

De hasta tres meses De más de tres meses y hasta seis meses De más de seis meses y hasta nueve meses De más de nueve meses y hasta doce meses De más de un año y hasta dos años De más de dos años y hasta tres años De más de tres años y hasta cuatro años De más de cuatro años y hasta cinco años De más de cinco años y hasta seis años SUBTOTAL PREVISIÓN PARA DEUDORES INCOBRABLES

25.453.743

2.840.002

631.900

TOTAL

a. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro (4) últimos trimestres y para cada año previo;

332.202

1.267.536

279.497

468.641

271.815

4.002.206

35.547.542

24.600.497

Total >4

(10.947.045)

b. Sin plazo establecido a la vista;

CReDITOS

DEUDAS

De hasta tres meses

25.453.743

c. A vencer, con subtotales para cada uno de los primeros cuatro (4) trimestres y para cada año siguiente;

Creditos

Deudas

100.479.719

186.720.114

40.000

320.789

40.000

185.583

40.000

3.617.515

6.952.895

151.150.891

160.000

397.683

160.000

242.103

80.000

28.618

107.952.614

342.663.296

Clasificación de los créditos y deudas, de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento.

a. Cuentas en moneda nacional Cuentas en moneda extranjera Cuentas en especie TOTAL b. Saldos sujetos a cláusulas de ajuste Saldos no sujetos a cláusulas de ajuste TOTAL c. Saldos que devengan intereses* Saldos que no devengan intereses TOTAL

Creditos

Deudas

133.625.257

174.250.171

117.119

192.925.351

133.742.376

367.175.522

57.565.803

1.360.337

76.176.573

365.815.185

133.742.376

367.175.522

57.565.803

1.360.337

76.176.573

365.815.185

133.742.376

367.175.522

* Tasa de interés variable

Véase nuestro informe de fecha 29 de enero de 2005 Finsterbusch Pickenhayn Sibille Reg. de Asoc. Prof. CPCECF Tº2 Fº6

David Routs SOCIO Contador Publico U.B.A. C.P.C.E.C.F. Tº Civ - Fº 18

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El detalle del porcentaje de participación en sociedades del artículo 33 de la ley N° 19.550 en el capital se expone en nota 4 a los estados contables. > 6 No existen créditos por ventas significativos o préstamos contra Directores, Síndicos, miembros del Consejo de Vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive.

> 14

> 15

> 7 a. Periodicidad y alcance de los inventarios físicos de los materiales y repuestos: la sociedad toma inventarios

físicos rotativos mensuales relevando los bienes de mayor significatividad.

b. La previsión por desvalorización de materiales y repuestos se constituyó de acuerdo a lo expuesto en nota 2.5

a los estados contables. >8 Fuentes de los datos empleados para calcular los valores corrientes utilizados para valuar bienes

> 16 > 17 > 18

Los elementos considerados para calcular las previsiones cuyos saldos, considerados individualmente o en conjunto, superen el dos por ciento (2 %) del patrimonio se exponen en notas 2.4, 2.5 y 7 a los estados contables. En nota 10 a los estados contables se expone la situación contingente que no ha sido contabilizada. No existen adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones. No existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas. No existen restricciones a la distribución de resultados no asignados, a excepción de lo mencionado en nota 13 a los estados contables.

de cambio, bienes de uso y otros activos significativos.

a. Materiales y repuestos: se consideran los valores correspondientes a las últimas compras reexpresados, en su

b. Bienes de uso y otros: a sus costos de adquisición reexpresados, en su caso, hasta el 31/08/02

caso, hasta el 31/08/03.

No existen bienes de uso de la sociedad revaluados técnicamente. No existen bienes de uso, de valor significativo, con características de obsoletos. No existen participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el art. 31 de la ley 19.550. Los criterios seguidos para determinar los “valores recuperables” significativos de materiales y repuestos y bienes de uso, fueron el valor neto de realización y el valor de utilización económica, respectivamente. >13 Seguros que cubren los bienes tangibles.

Buenos Aires, 29 enero de 2008

>9 >10 >11 >12

BIENES ASEGURADOS

RIESGOS CUBIERTOS

Inmuebles varios Incendio y adicionales y subestaciones incluyendo daño eléctrico Equipos de análisis de energía Todo riesgo Automotores Robo e incendio Todo riesgo Valores en caja fuerte Robo, destrucción o daño Valores en tránsito Robo, destrucción o daño

SUMAS ASEGURADAS VALORES CONTABLES 371.052.000

379.252.669

139.500

861.148

167.767

142.000

420.000

20.000

Véase nuestro informe de fecha 29 de enero de 2005 Finsterbusch Pickenhayn Sibille Reg. de Asoc. Prof. CPCECF Tº2 Fº6

David Routs SOCIO Contador Publico U.B.A. C.P.C.E.C.F. Tº Civ - Fº 18