“Options pour Financer la Croissance de l’Economie Haïtienne?” Philippe Saint-Cyr, MBA Directeur Exécutif, Amcham Haiti
Finance = Information/ Technology
Journaux, Revues, Television
Differents Types d’Investissements/ Fonds/ Financement • • • •
Foreign Direct Investment (FDI) Bons Prets (Syndicate Loans) Marche Boursier (International/ Local) – Fonds de Pensions – Fonds d’Investissements – Investisseur Individuel
Investissements Etrangers (FDI) 200 180
160 140
120 100 80
60 40
20 0 2005
2006
2007
Source: Worldbank Debt Tables.
2008
2009
2010
2011
2012
Secteur Bancaire Ha誰tien Prets Net 1,600,000 1,400,000 1,200,000
1,000,000 800,000
600,000 400,000 200,000
2009 Source: BRH
2010
2011
2012
2013
Fonds de Pensions Prives – % du PIB - 2012 Pays
% du PIB
Montant (US mm)
269,900
60.00
161,940
El Salvador
23,860
28.90
6,895
Bolivie
27,040
27.70
7,490
Jamaique
14,760
22.10
3,262
Uruguay
49,920
19.40
9,685
Perou
203,800
18.40
37,499
Colombie
369,600
16.20
59,875
Brezil
2,253,000
14.70
331,191
Mexique
1,178,000
12.30
145,017
Costa Rica
45,100
9.80
4,420
Dominicanie
59,050
6.60
3,897
Panama
36,250
0.70
254
7,800
2.38
186
Chilie
PIB (US mm)
Haiti (ONA) Source: OECD Global Pension Statistics, Worldbank.
ONA 2011 Real Estate 7.71%
Cash 59.9%
2012
Cash 59.1%
Pret LT 5.67%
Pret ST 18.98%
Actifs ST 6.1%
Pret ST 11.82%
Actifs ST 11.79%
Fond d’Investissement • • • •
Leopard Capital $20mm – @ 25% invested Root Capital $2mm – 55% invested Encite Capital N/A FDI $128.8mm – 38.6% invested
Goldman Sachs Emerging Market Debt Fund (GSDAX)
• Actifs: $1,380 mm • Retour YTD: 1.87% • Date d’inception: 29 Aout 2003 Cash 3.32%
Composition Bons 44.34%
Autres 52.34%
60 40 20 0 -20 -40
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Rating des Bons
(%) des Bons dans le Fond
AAA
2.59
AA
3.69
A
16.29
BBB
41.83
BB
17.10
B
10.64
B<
2.16
Autre
5.69
Credit Rating – Cote (Note) de Crédit Permet aux investisseurs d’avoir une perspective sur le niveau de risque d’un pays, ainsi que le risque politique, capacite de payer la dette/bon.
S&P Rating - Caribbean Pays Aruba
Monnaie Locale
Monnaie Etrangere
T&C AssessmentA
BBB+
BBB+
BBB+
BB-
BB-
BB-
B-
B-
B-
Bermuda
AA-
AA-
AAA
Bahamas
BBB
BBB-
BBB+
Curacao
A-
A-
A-
Rep Dominicaine
B+
B+
BB
Grenade
SD
SD
BBB-
Jamaique
B-
B-
B
Montserrat
BBB-
BBB-
BBB-
Suriname
BB-
BB-
BB
A
A
AA
Barbade Belize
Trinidad & Tobago Source: S&P Ratings.
S&P Rating â&#x20AC;&#x201C; Pays LDC Pays
Monnaie Locale
Monnaie Etrangere
T&C Assessment
Angola
BB-
BB-
BB-
Bangladesh
BB-
BB-
BB-
Burkina Faso
B
B
BBB-
Cambodge
B
B
B+
Congo
B+
B+
BBB-
Republique Democratique du Congo
B-
B-
B
Mozambique
B
B
B
Rwanda
B
B
B
Senegal
B+
B+
BBB-
Uganda
B
B
B
Zambia
B+
B+
B+
Source: S&P Ratings.
Financement - Real Estate • • • • • •
Niche Compagnie de Finance Diaspora Marche Secondaire Temps - Tenor Prix - Interet Pret sur cash flow
Recommendations • • • • •
Fond de Pensions = 25% du PIB Fond de Pensions Publiques et Prives Marcher Boursier = 25% du PIB Note de Credit pour Haiti Marche secondaire pour revendre les prets bancaires • Bons emis sur marche local pour 3, 5, 7, 10, 20, 30 ans – 99 ans (Chili) • Budget Financer par Multilateraux en 2030 = 0%
“Flow” de Capital Financer Achat d’une maison/apartement Pret Bancaire
Intermediaire Publique
Financer Construction du Projet
Local
Fonds de Pensions Fonds d’Investissements International
Banques d’Investissements
“Augmenter le montant de Credit Disponible”
Merci!