RESULTADOS FINANCIEROS I TRIMESTRE 2017
AGENDA
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1. Entorno 2. Comportamiento de la acci贸n 3. Informaci贸n Relevante 4. Producci贸n 5. Resultados Financieros MINEROS S.A. 6. Resultados Financieros HEMCO 7. Consolidado Grupo 8. Exploraci贸n 9. Balance de Recursos & Reservas (Dic. 31 de 2016) 10. Perspectivas
1. ENTORNO Comportamiento del precio del dolar USD â „ COP
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1. ENTORNO Comportamiento del precio del oro USD ⁄ oz
Precio en pesos IT 2016: 3.842.184 COP/oz. Vs precio en pesos IT 2017: 3.563.922 COP/oz
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1. ENTORNO Perfil de Coberturas Oro
Perfil de Coberturas USD COP
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2. COMPORTAMIENTO DE LA ACCIÓN LAS 10 ESPECIES CON MAYOR VALORIZACIÓN EN EL TRIMESTRE
GDXJ: Market Vectors Junior Gold Miners ETF BRF: Ex Brasil Foods S.A. AAPL: Apple Inc FB: Facebook GDX: Market Vectors Gold Miners ETF PFCARPAK: PF Carvajal
EVOLUCIÓN DEL PRECIO DE MINEROS vs. COLCAP
Fuente: BVC
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3. INFORMACIÓN RELEVANTE • Los Ingresos consolidados crecieron un 1.1% según plan, alcanzando $187 mil millones : • Producción Colombia: Disminución de un 18% por estacionalidad en el programa de minado y disminución del precio del oro en pesos de un 7.24% (precio en pesos IT 2016: 3.842.184 COP/oz. Vs precio en pesos IT 2017: 3.563.922 COP/oz). • Producción Nicaragua: Aumento de un 40% en la producción • Margen EBITDA Colombia 51% y Nicaragua 26% • Operación en Nicaragua con mejores resultados y alto potencial en los proyectos de exploración
• Disminución del pasivo financiero • Rentabilidad de la acción: 27.6% YTD, superando el rendimiento del mercado • Yield de 5,8% • Proceso de certificación de reservas de todas las operaciones y proyectos de exploración
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4. PRODUCCIÓN CONSOLIDADA ONZAS DE ORO EQUIVALENTES -Producidas-
PRODUCCIÓN CONSOLIDADA
Se logró obtener la misma producción en ambos países, por incremento en las compras en Nicaragua a mineros artesanales.
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ONZAS DE ORO EQUIVALENTES COLOMBIA
NICARAGUA
(Onzas de oro equivalentes)
(Onzas de oro equivalentes)
Producción
Aluvión: • Disminución del tenor de 124mg/m3 a 118mg/m3 por estacionalidad y condiciones del deposito. Mina La Ye -subterránea: • Disminución del tenor de 4.99gr/ton a 3.66gr/ton
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Producción
• Aumento en la compra de minería artesanal. • Aumento de la capacidad de producción de la planta en HEMCO y optimización de procesos operativos
5. RESULTADOS FINANCIEROS MINEROS S.A.
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ESTADO DE RESULTADOS -MILLONES DE COP-
Margen Operativo Margen EBITDA Margen Neto
42% 51% 28%
Disminución de la Utilidad Operacional, Ebitda y Utilidad Neta, por disminución de producción. Sin embargo los márgenes continúan estables y en muy buenos niveles.
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TOTAL CASH COST -USD/Oz-
* C a s h C o s t : I n c l u y e e l To t a l d e C o s t o s y G a s t o s - ( S i n D & A ) -
Incremento de 35% en el Cash Cost acumulado con relaciรณn al 1T de 2016: 443 USD/Oz vs 596 USD/Oz por menores onzas producidas y efecto tipo de cambio
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PRECIO ORO PROMEDIO MES vs CASH COST -USD/Oz-
Aunque el Cash Cost se ha incrementado un 35% el Margen EBITDA acumulado es de 51.29%
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BALANCE GENERAL -MILLONES DE COP-
Activos
Pasivos
*CP: Corto Plazo – LP: Largo Plazo
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PASIVO FINANCIERO
Leasing destinado a la repotenciaciรณn de Providencia I y la construcciรณn de Providencia III
COBERTURA DE DEUDA Deuda Financiera = 0,57 EBITDA (LTM)
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Bajo nivel de endeudamiento que permite apalancar futuras adquisiciones
6. RESULTADOS FINANCIEROS HEMCO
Empresa Asociativa de Mayor Exportaciรณn
Empresa con Responsabilidad Social Empresarial
Reconocimientos entregados por la Asociaciรณn de Productores y Exportadores de Nicaragua (APEN)
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ESTADO DE RESULTADOS -MILES DE USD-
Margen Operativo Margen EBITDA Margen Neto
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21% 26% 10%
TOTAL CASH COST -USD/Oz-
* C a s h C o s t : I n c l u y e e l To t a l d e C o s t o s y G a s t o s - ( S i n D & A ) -
Cash Cost acumulado 2017: 907 USD/Oz 4% menos que 2015 por aumento de la capacidad de la planta y eficiencias en el proceso de compra a mineros artesanales
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PRECIO ORO PROMEDIO MES vs CASH COST -USD/Oz-
Incremento del 30% del Margen EBITDA acumulado. Pasรณ de 20% en el IT de 2016 al 26% en IT de 2017
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BALANCE GENERAL -MILES DE USD-
Activos
Pasivos
*CP: Corto Plazo – LP: Largo Plazo
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PASIVO FINANCIERO
COBERTURA DE DEUDA Deuda Financiera = 0,28 EBITDA (LTM)
Disminución del pasivo en un 7% y aumento del Ebitda, acorde con la generación de caja de la compañía, permitiendo una disminución importante en el ratio Deuda/Ebita de 1.6 a 0.28
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7. CONSOLIDADO GRUPO -MILLONES DE COP-
Margen Operativo Margen EBITDA Margen Neto
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31% 39% 13%
8. EXPLORACIÓN NICARAGUA Actualmente HEMCO cuenta con 28 títulos mineros con 200.000 ha aproximadamente para exploración mineral localizados en el triangulo minero, ubicado entre los municipios de Bonanza, Siuna y Rosita, cuya producción histórica supera las 7.9 M oz de oro; 4.1 M oz de plata; 0.3 Mt de cobre; y 0.2 Mt de zinc. La Compañía está realizando actividades de exploración en 16 títulos para definir áreas específicas de proyectos que nos conduzcan a generar nuevos proyectos de interés que puedan hacer parte de la producción en el mediano y largo plazo, además, desarrolla actividades de exploración avanzada desde el año 2015 en dos proyectos mineros ubicados dentro de la concesión Bonanza, denominados Pioneer y Porvenir. Presupuesto de Exploración: USD 6 millones Las concesiones son otorgadas por 25 años (prorrogables) las cuales vencen entre 2027 y 2044.
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8. EXPLORACIÓN NICARAGUA PIONEER • Metros de perforación: 31.000 m • Estimación de recursos de 2.500.000 toneladas con tenor de 3.88 g/t Au • Onzas: 313.000 onzas de oro en categoría inferidos con una ley de corte (cut off) de 2.0 g/t Au. A partir de dicha información se terminó en el primer trimestre de 2017 el Estudio Económico Preliminar PEA, cuyos resultados positivos nos motivaron a continuar las actividades de exploración, desarrollando un programa de perforación de 4.000 m adicionales con la finalidad de mejorar la calidad de los recursos actuales a categoría indicados.
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8. EXPLORACIÓN NICARAGUA PORVENIR Metros perforados: 35.000 m. En enero de 2017 se realizó la estimación de recursos en compañía de la firma consultora SRK Consulting, cuyos resultados arrojaron un volumen de mineral de 5.354.235 toneladas con tenor de 4.54 g/t de oro, que equivalen a 782.360 onzas de oro en categoría indicados e inferidos, 55% y 45% respectivamente. Se adelanta la contratación del Estudio Económico Preliminar del proyecto (PEA), que permitirá establecer el potencial que tendrá dicho proyecto en mira a una futura operación minera.
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9. BALANCE DE RECURSOS Y RESERVAS
Cรณdigo JORC
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9. BALANCE DE RECURSOS Y RESERVAS BALANCE DE RESERVAS Y RECURSOS DIC - 2016 RESERVAS MINERALES - Onzas de Au Eq Operación Aluvial
Operación subterránea
OperaciónHemco Nicaragua
Exploración Greenfield Colombia
Exploración Greefield Nicaragua
Proyectos en estudios de prefactibilidad
Total
Probadas
871,301
11,057
21,014
0
0
0
903,373
Probables
0
6,928
9,484
0
0
0
16,412
871,301
17,985
30,498
0
0
0
919,784
Operación Aluvial
Operación subterránea
OperaciónHemco Nicaragua
Exploración GreenfieldColombia
Exploración Greefield Nicaragua
Proyectos en estudios de prefactibilidad
Total
Clasificación
Total
Clasificación Medidos (M)
338,271
26,416
7,554
27,618
0
241,490
641,349
Indicados (I)
161,297
26,570
122,049
78,472
590,608
0
978,996
Total (M+I)
499,568
52,987
129,603
106,089
590,608
241,490
1,620,345
Inferidos (i)
20,464
33,826
259,397
121,589
464,770
0
900,046
TOTAL RECURSOS + RESERVAS
1,391,333
104,797
419,499
227,678
1,055,378
241,490
3,440,175
Vida Útil Dic 2016
14.8
5.7
14.9
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10. PERSPECTIVAS • Pronóstico de precio del oro al alza. • Resultados positivos de la exploración en Nicaragua y ampliación hacia nuevos frentes. • Análisis de proyectos futuros que permitirán alcanzar niveles de producción cercanos a las 120 mil onzas en HEMCO en el mediano plazo. • La certificación de reservas nos permitirá acceder a fuentes de financiación en el exterior. • Búsqueda intensiva de proyectos en etapas avanzadas o productivas para cumplir la Mega. • Sinergias operativas entre las operaciones de Colombia y Nicaragua. • Análisis detallado de inscripción en alguna bolsa en el exterior.
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relacion.inversionistas@mineros.com.co