Брокер №3 2016

№3 2016

16+

№ 3 2016

СЛОВО РЕДАКТОРА

1 УПРАВЛЯЙ ВОЗМОЖНОСТЯМИ

06

ДЕНЬГИ С ВОСТОКА

Стратегия Chinatown: китайская экономика растет, российские инвесторы зарабатывают

10

Александр Просвиряков: «Россия — отличное место для инвестиций и свиданий с девушками»

32

Где летают бизнесангелы? Как вложить деньги в чужую мечту и стать миллионером

14

Доллар против евро Валютные качели и прыгающий рубль: перспективы ближайших месяцев

46

Современные Робинзоны Как попасть на необитаемый остров и стать участником реального квеста

РУБРИКА

2

СЛОВО РЕДАКТОРА

№3 2016

1

СОДЕРЖАНИЕ

СОДЕРЖАНИЕ

№ 3 2016

2

3

ЖУРНАЛ «БРОКЕР» 3/2016 Главный редактор Алина Олеговна Васина press@okbroker.ru Дизайнер Елизавета Егошина Тексты Кира Стерлин Корректор Александра Идрисова Издатель Елизавета Налбандян nalbandyan@newmen.info

4 6

Препресс и цветокоррекция Препресс-бюро TwinPix

Фондовый рынок для каждого Торговая платформа MetaTrader 5 и ее возможности

Печать Типография «Талерпринт» Адрес: 109202, Москва, ул. 1-я Фрезерная, 2/1, стр. 1 Тираж: 999 экземпляров. Распространяется бесплатно. Подписано в печать: 20.05.2016 года Выход: 26.05.2016 года Перепечатка материалов, опубликованных в журнале «Брокер», возможна только по согласованию с учредителем. Редакция не несет ответственности за информацию, опубликованную в рекламных материалах. Учредитель: ООО ИК «Окей Брокер» Адрес: 107061, г. Москва, Преображенская площадь, д. 8 Тел.: +7 (495) 668-86-47 E-mail: press@okbroker.ru Редакция/Издатель ИП Зубов Б.В. Адрес: 350072, г. Краснодар, ул. Московская, 59/1, 13-й этаж

Генеральный директор Борис Зубов Исполнительный директор Алеся Никифорова

10

14

16 18

www.brokerjournal.ru 16+ Фото на обложке — Alamy

НОВОСТИ События в мире экономики и финансовых компаний

ПРОДУКТ Как заработать на росте китайской экономики Стратегия Chinatown объединила лучшие идеи на рынке Китая, включая еврооблигации hi-tech компаний

22

ИНТЕРВЬЮ «Ставлю только на себя» Александр Просвиряков, инвестконсультант и консультант по казначейским операциям в PwC, о потенциале российской экономики, грамотных инвестициях и, конечно, о любви В МИРЕ Доллар против евро Основные вопросы, волнующие мировых игроков: о чем договорится ОПЕК? Будет ли расти ставка ФРС?

24 26 30 32

34

36

ЛИКБЕЗ Не халявщик, а партнер Практические советы для начинающих инвесторов: зачем, куда и как

40

МНЕНИЯ РЫНКА На себе не показывай Типичные ошибки новичков и как с ними бороться

44

ТРЕНД Что посеяли и что пожнем? Каких финансовых трендов ждать в високосном году

46

СЕРЫЙ КАРДИНАЛ Акции второго эшелона: инструкция по применению ЛИЦА Человек, который смеется последним Джордж Сорос и его алхимия финансов ART-POINT Искусственный рай Галерист Мария Бурасовская о том, как правильно инвестировать в искусство ДЕНЬГИ ИЗ ВОЗДУХА Где летают бизнес-ангелы Они вкладываются в стартапы и иногда зарабатывают миллиарды СКЕЛЕТ В ШКАФУ Остаться в живых Как выжить на бирже, не стать «рыночным мясом» и заработать КОЛЛЕКЦИИ Мой ласковый и нежный зверь Jaguar — история, легенды, мифы и реальность WEEKEND Мечта в аренду Как снять средневековый замок и что там делать ВКУС ЖИЗНИ Голодные игры Еда будущего: что мы будем есть через 40 лет АДРЕНАЛИН Остров везения Как попасть на необитаемый остров и что там делать

Алина Васина главный редактор «Sell in May and go away» — знаменитая поговорка Wall Street. Пока трейдеры проживают самый непростой период года, а рынки, по многочисленным прогнозам, вот-вот начнут падать, наш журнал продолжает расти. Причем в прямом смысле слова: еще больше аналитики, трендов, прогнозов и финансовых сводок. Для тех, кто только начинает свой путь в мире трейдинга и инвестиций, мы подготовили рубрику «Ликбез», в которой рассказываем, с чего начать, как определиться с приоритетами и попробовать свои силы. Для опытных трейдеров — новая рубрика «Скелет в шкафу». Здесь мы будем размещать актуальные советы по психологии от известных бизнес-тренеров. Также на страницах этого журнала мы расскажем вам, как арендовать европейский замок, что можно делать на необитаемом острове и почему Джорджа Сороса называют человеком, который «обрушил банки Англии». При этом не забываем о любимой теме всех трейдеров и финансистов — автомобили. В этом номере встречайте легендарный Jaguar. Ну а пока рекомендую проверить — сработает ли на этот раз известная американская поговорка? И да, оставайтесь честными перед самими собой, даже если рынок к этому не располагает.

«ПЛОХИЕ ВЕЩИ НЕ ОЧЕНЬ ЗАМЕТНЫ В ХОРОШИЕ ВРЕМЕНА. ВЫ УЗНАЕТЕ, КТО ПЛАВАЕТ ГОЛЫМ, ЛИШЬ ПОСЛЕ ОТЛИВА» Уоррен Баффетт

НОВОСТИ РУБРИКА

44

НОВОСТИ РУБРИКА

ВОТ И «ЛЕТО» ПРОШЛО «Лето Банк» сменил название на «Почта Банк».

Взвились кострами синие ночи В Сочи при поддержке Банка «Югра» прошли Всемирные игры юных соотечественников. В конце апреля в Сочи стартовали вторые Всемирные игры юных соотечественников. Эти детско-юношеские соревнования преследуют благую цель: они призваны популяризировать физическую культуру в среде молодежи. Мероприятие также содействовало укреплению дружбы между детьми бывших республик СССР и других стран, а также детьми наших соотечественников, проживающих за рубежом. Генеральным партнером игр выступил один из крупных игроков финансового рынка — Банк «Югра». Президент банка Алексей

Нефедов принял участие в церемонии открытия Всемирных игр юных соотечественников. Церемония состоялась на территории горного курорта Роза Хутор. В этом году игры были посвящены 25-летию создания Содружества Независимых Государств. В соревнованиях принимали участие 600 детей из 45 стран. В программе были состязания по мини-футболу, баскетболу, волейболу, шахматам, а также настольному теннису, сообщается на сайте кредитной организации. Ребята смогли посетить достопримечательности Сочи и окрестностей, побывать с походом в горах, провести общий костер на побережье Черного моря. Лучшие спортсмены страны провели мастер-классы для будущих чемпионов.

«Лето Банк» официально изменил название — теперь он работает под вывеской «Почта Банк». «Новый» финансовый игрок будет вести свою деятельность на основании прежней лицензии ЦБ РФ, говорится в пресс-релизе кредитной организации. В апреле «Почта Банк» уже открыл в отделениях «Почты России» 200 клиентских центров. «Почта Банк» планирует оказывать финансовые услуги массовому клиентскому сегменту, покупателям интернет-магазинов, а также производить комплексное обслуживание пенсионеров, включая выплату пенсий. Согласно планам банка, к 2023 году клиентская база «Почта Банка» составит около 15 млн человек, из них около 30 % составят пенсионеры. Клиентам «Почта Банка» станет доступно множество продуктов из широкой продуктовой линейки. В их числе — открытие сберегательного счета, депозиты, кредиты наличными, POS-кредиты, кредитные карты и так называемые коробочные продукты. Напомним, что базовый продукт банка — сберегательный счет. Он открывается клиен-

«МУСОРНЫЙ» ВЕТЕР Moody's подтвердило рейтинги 26 российских финансовых компаний. Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service подтвердило рейтинги 26 российских компаний финансового сектора, сообщает «Коммерсантъ». В список вошли Сбербанк, Альфа-Банк, Газпромбанк, Внешэкономбанк, ВТБ, Росбанк и другие. Рейтинги десяти банков были подтверждены с учетом надбавки в связи с потенциальной государственной поддержкой в случае необходимости. Напомним, что ранее Moody's подтвердило корпоративные рейтинги крупнейших нефтегазовых компаний, в числе которых «Газпром», «Газпром нефть», «Роснефть», ЛУКОЙЛ и «НОВАТЭК» на уровне Ba1 с «негативным» прогнозом.

Moody's также подтвердило «мусорный» уровень Bа1 суверенного рейтинга России. По данным агентства, сохранить прежнюю позицию удалось благодаря устойчивости

№ 1 Январь № 3 2016 2016

том при первом посещении банка, и в дальнейшем обслуживание идет через него, в том числе в мобильном банке. Базовая ставка по кредитам наличными — 19,9 %. Зарплатные и пенсионные клиенты получат доступ к кредитным средствам на льготных условиях — по ставке 16,9 % годовых. В отделениях «Почты России» банк развивает три формата присутствия. Первый — клиентский центр внутри большого отделения почтовой связи, состоящий из двух окон продаж и оборудованный банкоматом. Второй формат — это окно продаж с POS-терминалом в небольшом отделении почтовой связи. Третий формат предусматривает предоставление базового набора банковских услуг сотрудником почты, прошедшим дополнительное обучение.

ДУБЛЕР НЕ НУЖЕН ФГ «Открытие» сокращает сотрудников.

Согласно бизнес-плану, продажи кредитов «Почта Банка» составят около 77 млрд рублей, портфель по итогам года планируется довести до 126 млрд рублей, нарастив практически вдвое.

Уже в текущем году финансовая группа «Открытие» может сократить до 20 % персонала. Для сравнения: в прошлом, 2015 году было сокращено около 27 % сотрудников группы. Прогноз по «урезанию персонала» в интервью телеканалу «Россия 24» дал крупнейший акционер и председатель совета директоров ФГ «Открытие» Вадим Беляев, сообщает РБК. По словам топ-менеджера, причина сокращений состоит в объединении банков группы и устранении дублирующих позиций. Напомним, в состав банковского бизнеса «Открытия» входят банк «ФК Открытие», банк «ХМБ Открытие» и банк «Траст», который проходит процедуру финансового оздоровления. В пресс-службе «Открытие Холдинг» на запрос РБК ответили, что речь не идет о целевом показателе и у группы нет планов по сокращению определенного количества сотрудников. «Это приблизительная оценка, основанная на нашем предыдущем опыте. Группа повышает эффективность, устраняя дублирующие позиции, которые появились в результате интеграции в состав группы целого ряда банков», — говорится в ответе.

российской экономики в условиях возобновившегося падения цен на нефть и эффективности корректировки бюджета страны. По мнению экспертов, медленное введение мер, способных ответить на низкие темпы экономического развития, не позволило поднять рейтинг со спекулятивного уровня. При этом агентство ожидает увидеть позитивную динамику экономики, начиная со второй половины 2016 года.

Moody's по итогам 2016 года ожидает снижения ВВП России на 1,5 %, однако дефицит бюджета России может быть сокращен в два раза.

55

ПРОДУКТ

6

ПРОДУКТ

году курс доллара подскочил вверх на 72 %, а в 2015 году — на 29 %. Стратегия предлагает доходность в размере 3,5–4,0 % годовых в долларах США и позволяет получать стабильный купонный доход. При этом, имея более высокую ставку, чем по долларовому депозиту в банке, вы не привязаны к сроку инвестирования и при досрочном выводе средств не потеряете начисленные купоны.

Деньги с Востока Стратегия Chinatown: китайская экономика растет, российские инвесторы зарабатывают.

Сергей Алин, заместитель начальника аналитического департамента ИК «Окей Брокер»

В 2015 году темпы роста ВВП Китая, согласно официальной статистике, составили 6,9 % — минимум за 25 лет. Однако даже такие показатели на голову обходят темпы экономического роста ключевых экономик мира. Для сравнения: рост ВВП еврозоны в 2015 году составил всего 1,6 %. Экономика США, согласно оценке Бюро экономической статистики страны, выросла на 2,4 %. Экономика Поднебесной перестраивается на новые рельсы. Промышленность притормаживает, а новым драйвером роста становится спрос со стороны населения. Этот тренд был задан еще на XVIII съезде Компартии Китая в 2012 году. В пользу него говорят и урбанизация Китая (в среднем за год городское население растет на 20–25 млн человек), и рост доходов горожан (за последние 10 лет показатель вырос в четыре раза — до $ 5000 в год). Возникает закономерный вопрос: можно ли заработать на росте одной из крупнейших мировых экономик? Одной из новых перспективных идей на рынке стала стратегия доверительного управления «Chinatown: технологии», разработанная инвестиционной компанией «Окей Брокер». В продукте собраны лучшие идеи на рынке Китая, включая еврооблигации hi-tech компаний. Стратегия будет особо интересна инвесторам, получающим основной доход в российских рублях. Периодами российский рубль может и укрепляться, как это происходит в начале текущего года, равно как это происходило и в начале 2015 года. Однако, к сожалению, практика показывает, что в итоге может наступить и столь же быстрое ослабление. За примерами далеко ходить не нужно. В 2014

43 % составит расширение технологического рынка в Китае от общемирового роста технологического сектора.

№ 3 2016

Компании Китая являются сейчас первопроходцами и «законодателями моды» во многих ведущих отраслях. Инвестируя в высокотехнологичные компании, вы инвестируете в будущее, имея возможность защититься от девальвации рубля. Весьма показательным является тот факт, что индекс деловой активности в производственном секторе Китая снижается, а деловая активность в секторе услуг, напротив, растет.

В связи с этим мы рекомендуем обратить внимание на компании, ориентированные на внутренний спрос (крупные телекоммуникационные компании, интернет-провайдеры с колоссальной по объемам абонентской базой), а также на крупнейшие бренды, получившие безоговорочное и массовое признание на мировом рынке (Lenovo, Huawei и др.). Стратегия предполагает вложение именно в такие крупные стабильные компании.

Куда вкладываем:

LENOVO

TENCENT HOLDINGS

Выпускает персональные настольные компьютеры, мобильные телефоны, нетбуки, серверы, мониторы, видеокарты и многое другое, а также разрабатывает програм­ мное обеспечение для своих изделий. По состоянию на июль 2015 года доля Lenovo на рынке компьютеров составляла 21,3 %. Компания обслуживает клиентов более чем в 160 странах мира. Основной акцио­нер Lenovo подконтролен Китайской академии наук.

Телекоммуникационная компания (крупнейший интернет-провайдер), основанная в 1998 году. Занимается поддержкой наиболее распространенной в Китае сети обмена быстрыми сообщениями «QQ», а также системы для передачи текстовых и голосовых сообщений WeChat. В 2004 году компания провела IPO на основной площадке Гонконгской фондовой биржи. Tencent также активно развивает электронную коммерцию, онлайн-платежи, игры и многое другое.

SEMICONDUCTOR MANUFACTURER Тайваньская компания, занимающаяся изучением и производством полупровод­ никовых изделий. Основана в 1987 году правительством Китайской Республики, компанией Philips и частными инвесторами. В настоящее время в компании работает более 20 тысяч человек по всему миру. Крупный контрактный производитель полупроводниковых микросхем с долей рынка более 50 %.

500 млн смартфонов было продано в Китае в 2015 году.

HUAWEI

CHINA UNICOM

Одна из крупнейших китайских телекоммуникационных компаний, производящая широкий спектр специализированного оборудования, в том числе для беспровод­ных сетей, а также сетевые устройства, приложения и аппаратное обеспечение, электронные терминалы. В 2015 году Huawei стала третьим по величине производителем смартфонов в мире.

Входит в число крупнейших мировых операторов связи. Компания основана в качестве государственной корпорации Министерством промышленности и информационных технологий в 1994 году. Предоставляет широкий выбор услуг, включая общенацио­ нальную сотовую GSM-сеть, международную и местную телефонную связь, обмен данными, услуги широкополосного доступа в Интернет.

85 % из них — отечественных производителей

7

ПРОДУКТ

8

Фондовый рынок для каждого

ПРОДУКТ

№ 3 2016

MetaTrader 5 — это мультирыночная торговая платформа, при помощи которой трейдер получает доступ не только к рынку Форекс, но и к фондовым биржам.

Александр Дубров, начальник отдела интернеттрейдинга «Открытие Брокер»

Российский рынок акций в последнее время привлекает как долгосрочных инвесторов, так и спекулянтов.

MetaTrader 5 — это торговая платформа для мобильного интернет-трейдинга на Форекс (Forex) и фондовых рынках (Stock Market). Приложение позволяет подключаться к серверам брокерских компаний, получать котировки акций и валют, анализировать рынок с помощью графиков и технических индикаторов, совершать сделки и просматривать историю торговых операций. Все это предоставляется бесплатно и доступно из любой точки мира!

Со своих январских минимумов до настоящего момента индекс ММВБ вырос более чем на 20 %, а доходность по ряду российских акций в 2016 году обновила исторические максимумы. По прогнозам экспертов, потенциал дальнейшего роста отечественного рынка ценных бумаг остается высоким, что создает дополнительные возможности для инвесторов. Немаловажным условием успешных инвестиций является торговая платформа. Многие российские инвесторы и трейдеры давно предпочитают использовать терминал MetaTrader 5, обладающий удобным интерфейсом и мощным аналитическим инструментарием. Особенно данная платформа популярна среди трейдеров на валютном рынке, где традиционно активно используется технический анализ. С конца 2015 года торговые возможности российских трейдеров и инвесторов существенно расширились. Теперь наряду с инструментами валютного рынка они могут через платформу MetaTrader 5 совершать операции и на фондовом рынке Московской биржи. Торговать акциями через платформу MetaTrader 5 могут клиенты «Открытие

Брокер» с любым тарифным планом (за исключением использующих субсчета). При этом в случае подключения платформы MetaTrader 5 торговать на фондовом рынке через ИТС QUIK не получится. В терминале MetaTrader 5 доступен полный набор торговых ордеров для работы с акциями, неограниченное количество графиков с более чем двадцатью периодами и одноминутной историей котировок, технический анализ со множеством индикаторов и инструментов, встроенные система оповещений и язык программирования роботов MQL5. Совершение операций с облигациями через MetaTrader 5 не преду­ смотрена, однако пользователи платформы смогут просматривать имеющиеся позиции в рублевых облигациях и подавать голосовые заявки на их покупку и продажу. Чтобы начать торговать на фондовом рынке Московской биржи через MetaTrader 5, клиентам «Открытие Брокер» необходимо скачать с сайта брокера дистрибутив торгового приложения и установить его на свой ПК. Открыть брокерский счет в «Открытие Брокер» можно, не посещая офиса брокера — дистанционно, через портал Госуслуг.

Кстати, MetaTrader 5 имеет не только деск­ топную, но и мобильную версию. Таким образом, имея смартфон на iOS или Android, можно эффективно торговать акциями и валютой вне дома или офиса.

На торговой платформе MetaTrader 5 можно осуществлять социальный трей­динг. Это совместная и взаимовыгодная работа трейдеров и инвесторов: успешные трейдеры выставляют свою торговлю на мониторинг, а потенциальные инвесторы таким образом могут следить за их успехами и копировать сделки того трейдера, который им понравился. Следите за тем, кто и как торгует в реальном времени, подключайтесь к самым успешным трейдерам и автоматически повторяйте их сделки. Для новичков и малоопытных трейдеров, которые решили поработать на финансовых рынках с целью увеличения дохода, это, возможно, лучший способ начать свою деятельность.

9

ИНТЕРВЬЮ

10

«Ставлю только на себя» Александр Просвиряков, инвестконсультант и консультант по казначейским операциям в PwC. К сорока годам он стал в России настоящим финансовым гуру, героем медиасферы, которого в качестве эксперта можно видеть на специализированных телевизионных каналах. «Брокер» поговорил с Александром о том, как добиться финансового успеха, почему нужно много учиться, как жить в России и радоваться.

ИНТЕРВЬЮ

№ 3 2016

11

— Александр, Вы получили отличное западное образование и долгое время работали в Лондоне, Женеве, Париже и Нью-Йорке, но вернулись на родину и продолжили свою карьеру здесь. Почему?

— Есть несколько причин. Во-первых, как человек, профессионально занимающийся финансами, я выбрал для себя вариант с максимальной доходностью на приемлемый уровень риска, как и учили меня профессора в лучших университетах. В настоящий момент сложно найти страну, которая предоставляет возможности для инвесторов лучше, чем Россия. Во-вторых, наша страна имеет гораздо больше перспектив стремительного развития, чем большинство западных стран. Огромный запас природных ресурсов, талант человеческого капитала и передовая военная мощь делают Россию уникальной с точки зрения возможностей играть ведущую роль среди сверхдержав в ближайшие столетия. Основные развитые страны столк­ нулись c проблемой чрезмерной долговой нагрузки и вынуждены балансировать на грани отрицательных процентных ставок, чтобы хоть как-то смягчить потенциальные негативные последствия «делевериджинга». Россия таких проблем не имеет вовсе. Наоборот, отсутствие долгов дает невероятную свободу для экономических маневров. Моя профессиональная деятельность как раз и связана с тем, чтобы эксплуатировать возможности, которые предоставляет текущая экономическая ситуация. Ну и, в-третьих, это, конечно, личная сторона вопроса. Трудно найти город на земле, где молодой мужчина сможет получить столько удовольствия в свободное от работы время. Качество московских ресторанов и ночных заведений, постоянные премьеры, показы, мероприятия, красота русских девушек не могут оставить равнодушным ни одного успешного мужчину моего возраста.

— В последнее время мы видим огромный отток из страны как людей, так и инвестиций. На Ваш взгляд, как долго это продлится и как скажется на будущем развитии?

— Я бы с вами поспорил по обоим пунктам. Касательно демографических показателей — мы наблюдаем прирост населения не только за счет увеличения рождаемости, но и за счет миграции в Россию из стран ближнего и дальнего зарубежья. Но есть и люди, которые покинули Россию за последние несколько лет. В первую очередь это экспаты, представляющие иностранные компании-импортеры, которые наживались на российских гражданах за счет переоцененного рубля, продавая зарубежную про-

дукцию нашим потребителям по завышенным ценам. Импорт был одним из самых доходных бизнесов в России с 1990-х годов. Но его основная проблема заключается в том, что он не создает долгосрочного позитивного влияния на нашу экономику. Большая часть доходов покидала нашу страну и оседала на зарубежных счетах компаний, при этом часть категорий, на которые приходились локальные траты представителей импортеров, взлетала в цене и становилась недоступной для рядовых граждан. Такими категориями были, например, цены номеров в 5-звездочных гостиницах, стоимость элитных квартир, средний счет в дорогих ресторанах. Как мы с вами видим, с середины 2014 года наблюдаются стремительные дефляционные эффекты в данных категориях. Одновременно с этим очевиден и бурный рост экспортоориентированного бизнеса, особенно в регионах России. Появляются новые местные элиты из локальных произ-

водителей товаров и услуг, которые пришли на смену импортерам благодаря девальвации национальной валюты. Российские компании (крупного, среднего и малого бизнеса) за прошлый год показали абсолютный рекорд прибыльности. Данный тренд будет набирать обороты в ближайшие несколько лет, привлекая инвестиции не только внутренних, но и зарубежных инвесторов.

— Ваша деятельность напрямую связана с привлечением иностранных инвестиций. С какими трудностями Вам приходится сталкиваться сегодня? Моя деятельность связана не только с привлечением инвестиций, но и с созданием соответствующих условий для того, чтобы инвесторы уверенно чувствовали себя в нашей стране. Мы много работаем над внедрением в крупнейших российских банках, компаниях и государственных учреждениях лучших практик по управлению финансами.

ИНТЕРВЬЮ

10 12

ИНТЕРВЬЮ

№ 3 2016

11 13

ПРИТЧА ОТ АЛЕКСАНДРА ПРОСВИРЯКОВА Во время своего обучения по программе МВА в США я спросил у профессора Harvard Business School, каким должен быть настоящий лидер. Ответ его был достаточно краток: — Даже если ты будешь сидеть спиной далеко от входа в аудиторию, в которую он войдет, не сказав ни слова, ты его почувствуешь, — ответил он.

— А как стать таким лидером, профессор? — поинтересовался я.

— Никак, Александр, им можно только родиться, — резюмировал он.

Возможно, вы проиграете в конкурентной борьбе за девушку, с которой познакомитесь в ночном клубе, когда скажете ей, куда вы ее приглашаете после очередного бокала шампанского, но в моих глазах финансиста и инвестора вы, наоборот, победите.

— На какие отрасли, на Ваш взгляд, стоит обратить особое внимание частным инвесторам в этом году?

БИОГРАФИЯ

Александр Просвиряков родился 27 февраля 1981 года. С отличием окончил Академию народного хозяйства при Правительстве РФ, прошел курс МВА в НьюЙоркском университете (New York University), в Лондонской школе экономики (London School of Economics) и в Парижской бизнес-школе HEC Paris. С 2006 года является членом совета ACI Russia. В 2000–2004 годах работал в Citigroup, затем 2 года в Standard Bank. С 2006 по 2011 год — в UBS Investment Bank. С 2011 года на протяжении двух лет трудился в компании Uralsib Capital, затем перешел в «Третий Рим», позднее — в Lakeshore International. Сейчас Александр является консультантом по казначейским операциям в PwC.

Ведь инвестиции — они как вода: сами потекут туда, где лучшие условия. Поэтому самим привлечением, честно говоря, я не занимаюсь. Я лишь помогаю этому процессу происходить более эффективно, убирая лишние преграды.

— Ваш прогноз: стоит ли ждать инвестиционного бума в России в какой-то ближайшей перспективе и с чем это может быть связано?

— В том, что мы увидим инвестиционный бум в России, нет никаких сомнений. Мы — страна с одним из самых низких уровней государственного долга, с самой большой территорией (и, соответственно, запасами ресурсов), с самым талантливым населением и самой передовой военной мощью. Набор данных факторов делает Россию уникальной с точки зрения инвестиционного аппетита. При создании прозрачных и понятных механизмов ведения бизнеса и управления финансами поток инвестиций в нашу страну невозможно будет остановить.

— Судя по Вашим выступлениям на РБК, Вас можно назвать «умеренным оптимистом». В отличие, скажем, от тех экономистов, которые считают, что «дно» нынешнего кризиса еще впереди.

Какие перспективы в 2016 году могут быть у российского бизнеса и частных инвесторов?

— Новое «дно» мы можем увидеть в любой момент. Это может произойти по многим причинам: природные катастрофы, обострение геополитических конфликтов, разрыв очередного кредитного пузыря в одной из крупных западных стран и т. д. Но, в отличие от других крупных государств, у нас гораздо больше «апсайда». Поэтому я ставлю на Россию.

— Согласны ли Вы с фразой Германа Грефа о том, что «Россия — страна-дауншифтер»?

— Как финансист, я вам скажу на это следующее: если в силу осознанного решения вы перестали снимать квартиру на Патриарших и купили себе двухкомнатную квартиру на окраине города за свои честно заработанные 100 тыс. долларов, а ваш приятель под различными предлогами занял у родственников, друзей, коллег, соседей 1 млн долларов и купил на них пентхаус на Тверской, имея собственных только 25 тысяч долларов, то я считаю, что вы финансово более надежны и перспективны, чем ваш приятель.

Наиболее привлекательными активами этого года, на мой взгляд, будут продолжать оставаться долговые инструменты качественных российских эмитентов, номинированные в иностранной валюте. Данные активы на протяжении последних нескольких десятилетий остаются наиболее надежными и доходными инструментами инвестиций.

— Александр, расскажите о своих хобби и увлечениях. Удается ли уделить им время?

— Основное мое хобби и увлечение — это образование. Я действительно получаю невероятное удовольствие от лекции ведущего мирового профессора или от очередного прочитанного научного труда. Особенно в сфере экономики и финансов. Мой основной интерес лежит в сфере обнаружения неэффективностей глобальных рынков, которые можно достаточно легко монетизировать, применяя финансовые знания. За последние несколько лет я инвестировал несколько сотен тысяч долларов в различные образовательные программы, включая МВА в таких университетах, как New York University, London School of Economics и HEC Paris, что многократно окупилось в первые же несколько месяцев после получения дипломов. Что касается развлечений, я практически каждый день хожу на различные культурные мероприятия. Например, на выходных я был на опере в консерватории, несколько

месяцев назад — на открытии выставки, посвященной новому выпуску календаря Pirelli, который, честно говоря, меня шокировал. Сегодня пойду на лекцию Николая Сванидзе по политическому пиару в истории. По пятницам и субботам я стараюсь выбраться в ночные заведения, такие как Siberia и SohoRooms, чтобы весело провести время со своими друзьями за парочкой коктейлей и познакомиться с очаровательными девушками.

— Известно, что Вы много путешествуете. Какие места, города, страны Вам особенно запомнились?

— За последние несколько лет я побывал на всех континентах нашей планеты и, честно говоря, немного устал от путешествий. Во многие места второй раз прилетать совсем не хочется. Сейчас основные мои поездки связаны с командировками по регионам России в связи с их бурным развитием, а также в традиционные места для инвестбанкиров — Нью Йорк, Лондон, Париж, Цюрих.

— Довольны ли Вы своей карьерой и как видите свое профессиональное развитие в дальнейшем?

— Я очень доволен своей профессиональной деятельностью. Основной взлет моей карьеры произошел еще в начале 2000-х годов, когда мне посчастливилось стать самым молодым директором крупнейшего инвестиционного банка, самым молодым управляющим директором российского инвестиционного банка и самым молодым партнером швейцарского инвестиционного фонда. После таких позиций уже сложно о чем-то мечтать с точки зрения карьерного развития. Сейчас основные мои усилия направлены на то, чтобы помогать клиентам эффективно решать финансовые вопросы и максимизировать доходность при минимизации рисков. Каждый новый успешный проект приносит мне настоящее полноценное удовольствие, особенно когда я понимаю, что это очередной кирпичик в большой стройке экономического процветания нашей страны.

В МИРЕ

14

В МИРЕ

№ 3 2016

Доллар вверх, рубль вниз

Евро против доллара

Вопросы, волнующие мировых игроков: о чем договорится ОПЕК? Будет ли расти ставка ФРС?

Денежный ручеек в сторону Америки будет все более слабым, а деньги потекут вместо этого в Еврозону.

Два глобальных события, которые в ближай­ шие месяцы способны значимо повлиять на перспективы ряда рынков: первое, пока гипотетическое, — возможная встреча пред­ ставителей стран — производителей нефти в формате ОПЕК + Россия. Второе — засе­ дание Комитета по открытым рынкам ФРС США 26–27 апреля. Начну с возможной встречи произво­ дителей нефти. Предыдущая встреча, в Дохе 17 апреля, провалилась. Впрочем, произво­ дители нефти не пострадали: сырье затем выросло в цене. Однако участники интри­ гу сохранили: они теперь то ли встретятся в июне в Москве, то ли в сентябре, пока с неопределенной географией. Цель все та же — отрегулировать объемы производства и повлиять на цену. Сразу оговорюсь, что на эту потенци­ альную встречу будет обращено внимание СМИ, под нее будут подгадывать те или иные колебания нефти. Я выскажу следующее предположение: или встречи не произой­ дет (менее вероятно), или она будет, но ее

результат, даже выраженный в резолюциях и декларациях, не окажет на рынок нефти никакого воздействия. Исхожу из статистики: в конце 2008 — начале 2009 года страны ОПЕК собирались трижды и даже договаривались о сокращении производства. Но, во-первых, договоренности полностью саботировались Саудовской Ара­ вией, а во-вторых, нефть продолжала падать неистовыми темпами. За этой серией встреч в отношениях стран картеля возник долгий период независимого поведения, пока нефть опять не рухнула, а в придачу не вышел на рынок Иран. Казалось бы, ситуация для договорен­ ностей — идеальная. Заморозить или даже сократить добычу, выгнать цену вверх, указать всему миру на роль ОПЕК в международ­ ной торговле, как это происходило на стыке 1970–80-х годов. Но не удалось. Причина даже не в Ираке, а в Соединенных Штатах, которые с момента начала «сланцевой революции» стали или вынуждены были стать слишком крупным независимым игроком. И мне пред­

Андрей Хохрин, директор по продажам ИК «ITinvest»

ставляется в этом свете, что сейчас на цену нефти способна повлиять только договорен­ ность формата «ОПЕК + Россия + США». Формат неосуществим, а потому предлагаю инвесторам и спекулянтам исключить из сво­ его спектра заметных событий любые ссылки на ОПЕК и события, связанные с картелем. История показательна: последние уже почти 10 лет картель на цену нефти не влияет. Теперь о ФРС и ключевой ставке. Напом­ ню: сейчас она в США равна 0,5 %. Думаю, ставке пора продолжить расти, что повлечет за собой серьезные биржевые последствия. Вообще, почему именно ставка ФРС, а не Банка Англии, например? Потому что цикл повышения ставок в нынешних условиях могут возглавлять только США, как страна, демонстрирующая наиболее бурный эконо­ мический рост (в том числе и на слабеющем долларе), наибольший прирост фондового рынка и наибольшие долги, которые нужно сокращать. Экономика США восстановлена после кризиса 2007–2009 годов. «Затягивание гаек» началось в декабре прошлого года с пер­ вым шажком повышения ставки. Впереди, вероятно, второе, а затем и третье повышение. И, как итог, в конце года — ставка на уровне 1–1,25 % годовых. Напомню, Америка пойдет (в моей системе предположений) первой по пути роста ставки. Следовательно, доллар бу­ дет в течение года или дольше дороже прочих валют. Это не лучший фон для дорогой нефти и дорогих рынков рисковых активов (в част­ ности, акций). Если подытожить, скорее всего, апрель стал временем ценовых разворотов: нефти и промметаллов — вниз, рубля — вниз, акций (в частности, российских) — вниз, доллара — вверх.

До 1–1,25 % годовых может подняться ставка ФРС

На протяжении всего 2016 года разумно ждать от центробанков близких к нулевым, а то и отрицательных процентных ставок. Глобальная экономика еще долго будет бо­ леть синдромом «подавленного спроса». Эффективность стимулов от ЦБ Европы, США, Японии можно описать пока одной известной поговоркой: «Привести лошадь на водопой может и один ковбой, но даже сто ковбоев не заставят ее пить». Никакие дешевые кредитные деньги и никакие отри­ цательные процентные ставки не побудят компании расширять производства, запу­ скать новые линейки товаров и услуг, если все это выглядит несвоевременным, с точки зрения их конечного потребителя, то есть если это трудно продать. Отсюда мораль: на протяжении всего 2016 года разумно ждать от центробанков близких к нулевым, а то и отрицательных процентных ставок. Также нас ожидает продолжение программ выкупа активов в духе всяческих ставших уже при­ вычными QE и QQE. А эти стимулирующие программы, как ни крути, ассоциируются у рынков с работой пресловутого «печатного станка» и с обесцениванием валют. В конечном счете средств на выкуп всех этих суверенных облигаций и корпоративных бумаг взять, кроме как с печатного станка, и неоткуда: экономика не поставляет денег в таких количествах, внешние долговые зай­ мы тоже не приносят ни Европе, ни США требуемых сумм, способных покрыть хотя бы проценты по прежним долговым обяза­ тельствам. Поэтому в той или иной мере все тренды на валютном рынке определяются если не совсем уж «деньгами с вертолета», то, по крайней мере, уж деньгами с весьма быстро движущегося конвейера.

Соответственно, в выигрыше окажет­ ся в первую очередь та валюта, которую в преды­дущие два года максимально обва­ лили и осла­били сверхобещаниями мягкой политики, то есть евро. Дальновидная по­ литика ЕЦБ — резко скинуть курс почти до «паритета», чтобы потом ему позволить медленно и с низких отметок расти. В реаль­ ности «стимулы» ЕЦБ оказались гораздо скромнее ожиданий рынка: Европе (с ее максимум 1,5 трлн QE, к тому же частич­ но обеспеченных активами банков) ой как далеко до американских 5 трлн чисто «вер­ толетных» долларов. Учитывая, что Марио Драги раз за разом стремится показать, что принятых мер, в общем-то, достаточно, они и так работают, уверенность потребителей, работодателей и банков растет (см. годовой отчет ЕЦБ за 2015 год) — капиталы все больше текут и возвращаются и будут течь в Европу. Можно ожидать, что EUR/USD постепенно наберет в течение года обороты не менее чем до отметки 1,25, если не 1,30. Одновременно доллар продолжит на протяжении всего года слабеть к корзине и других основных валют. А более всего наберет в цене золото на фоне большого количества слабостей у остальных активов. В 2014–2015 годах все более дорогой доллар подпитывался не столько выдающимися эко­ номическими показателями США, сколько ожиданием обещанной «нормализации» денежно-кредитной политики — повыше­ ние ставок должно было стать «справочкой с печатью» от ФРС о том, что рост экономи­ ки после 8 лет попыток ее восстановления

15

Петр Пушкарев, шеф-аналитик ГК «TeleTrade», автор блога i-like-tp.com

наконец-то устойчив. Ничего подобного, однако, рынки не наблюдают. Тон госпожи Йеллен от заседания к заседанию все более размыт, а намеки на рост процентных ставок все менее конкретны. И Китай-то свербит, и турбулентность рынков… По отношению к отсутствию роста в Европе и в мире реф­ реном звучит мысль, что жить в мировом со­ обществе и быть от него оторванным нельзя и что спешить с ростом ставок — ну никак, а в марте Йеллен вынуждена была признать, что и показатели самих США смотрятся «разнонаправленно». Если же сравнить визуальные прогнозы членов комитета по от­ крытым рынкам ФРС об уровне процентных ставок, выданные ими в декабре и в марте, то так и хочется спросить: «Доктор, откуда у вас такие картинки?» И как получилось, что в декабре ваши картинки на 2016 год показывали три повышения ставки, а ровно через 3 месяца уже намекают только лишь на одно повышение? Рискну предположить, что роста ставок не последует не только в июне (вспомнят надвигающийся британский референдум), но и в сентябре. А если Йеллен не пота­ щит рынки «в ЗАГС», привлекая ростом ставок, то рынки потащат и ее, и доллар «к прокурору». Позиции «резервных» сырьевых ва­ лют тем более могут укрепиться в связи с некоторым восстановлением позиций промышленных металлов и других статей экспорта. Подавленный спрос не позволит сырью расти в цене резко, однако сырье будет чувствовать себя во второй половине 2016 года крепче, и даже нефть уже, вероятно, не опустится до январских уровней — из-за постепенного ослабления в цене опять же доллара, как главной меры биржевой цены всех этих сырьевых товаров. Вероятно, это позволит чувствовать себя увереннее и рос­ сийскому рублю, который станет колебаться в широком коридоре, в основном между 60 и 75 рублями за доллар, причем с перспек­ тивой смещения равновесия со временем, скорее, в сторону 50–55, чем 80–90 рублей.

ЛИКБЕЗ

16

Не халявщик, а партнер

Возьмите лист бумаги и ручку. Напишите цифру, с которой вы хотели бы начать инвестировать. Рядом напишите, сколько процентов вы хотели бы заработать. Текст: Дмитрий Шалимов, руководитель Учебного центра ИК «Окей Брокер»

ПЛЮСЫ И МИНУСЫ ТРЕХ ВИДОВ ИНВЕСТИЦИЙ НА РЫНКАХ КАПИТАЛА

ВКЛАДЧИК

ИНВЕСТОР

ТРЕЙДЕР

Самый популярный способ сохранения денег — банковский вклад.

Пассивный способ приумножения капитала — инвестиции в ценные бумаги.

Активный способ игры на фондовом рынке. Покупаете акцию, когда она стоит дешево, и продаете, когда ее цена вырастает.

Ответ: ничем. Почему: средний процент по вкладам в хороших банках едва ли доходит до 10 %. «Плохие» банки могут предложить более высокую ставку, но нет гарантии, что у них не отберут лицензию в тот момент, когда вам срочно понадобятся деньги.

Вопрос: чем он хорош? Ответ: если выбрать акции правильных компаний, доходность от инвестиций может быть колоссальной. Почему: покупая акции предприятий, вы участвуете в развитии реальных секторов экономики. Политика государства предполагает импортозамещение, а посему производственные предприятия получают заказы, ориентированные на массового потребителя, и имеют шанс увеличить обороты по прибыли, усовершенствовать технологии и выйти на мировой рынок. Западные предприниматели могут заинтересоваться такими возможностями и, соответственно, проинвестировать капиталы в развивающуюся экономику нашего рынка. Металлургия, химическая промышленность, сельское хозяйство, ретейл, банковский сектор, нефтяная промышленность, машиностроение и другие отрасли. Доходности инвесторов показывали от 20 до 1500 % годовых.

№ 3 2016

17

ТЕСТ ДЛЯ НАЧИНАЮЩЕГО ТРЕЙДЕРА

С чего начать инвестиционную деятельность?

Вопрос: чем он хорош?

ЛИКБЕЗ

Вопрос: чем он хорош? Ответ: всем — для тех, кто умеет рисковать. Ничем — для тех, кто не готов учиться. Почему: для кого-то это будет хобби, которое приносит деньги. Кого-то это увлечет настолько, что он бросит свой малодоходный бизнес и посвятит свою жизнь трейдингу. По сути, это новая профессия, которой необходимо учиться. А лучший учитель, как известно, опыт. Сколько бы вы ни прочитали книг, ничто не заменит честно отторгованной сессии на реальном счете. Второе — склад вашего характера. Боитесь вы убытков, способны ли вовремя остановиться, когда получили прибыль? Многие начинающие трейдеры относятся к процессу торговли как к игре в рулетку, что приводит их к негативному результату. Третье — это ожидание результата и действия на пути к нему. В народе — торговая стратегия. Некоторые стратегии позволяют зарабатывать более 20 % ежемесячно. Именно на ней будет основан выбор торгового инструмента, проработка риска, время, посвященное анализу рынка, суммы для входа в рынок.

На обратной стороне напишите, сколько вы можете себе позволить потерять. Результаты теста Если разница между этими цифрами будет более 80 %, вы не совсем ясно представляете, что такое инвестирование и трейдинг. В этом случае вам стоит почитать книги на эту тему. А лучше попробовать купить хотя бы одну акцию любого предприятия. Ведь мало кто знает, что цена на акцию известнейших российских компаний едва ли дороже одной чашки кофе в кафетерии.

КАК И С ЧЕГО НАЧАТЬ СВОЙ ПУТЬ ИНВЕСТОРА?

Шаг первый. Захотеть. Назначьте себя капитаном корабля под названием «Богатство». Вы отвечаете за то, сколько у вас денег. Вы составляете себе финансовый план. Вы готовы узнавать что-то новое для того, чтобы плыть в нужном направлении. Шаг второй. Ищите брокера. Брокер— это посредник между специализированной площадкой, которая называется биржей, и инвестором. Брокер помогает инвестору проводить сделки, дает рекомендации, обучает основам биржевой торговли, отвечает за сохранность ценных бумаг и денежных средств. Также он является налоговым агентом, поэтому инвестору нет необходимости сидеть в длинных очередях и отчитываться в налоговой.

3 СПОСОБА ЗАРАБОТАТЬ НА АКЦИЯХ ПАО «СБЕРБАНК»

1 Купить акцию и держать. ПАО «Сбербанк» — крупный холдинг, который фактически не зависит от инфляции. Его доходность ежегодно прирастает. Инвестор, владеющий акцией такого предприятия, становится совладельцем бизнеса. В том случае, если доходность по отчетам компании оказалась в плюсе, совладелец получает свой процент по доходности, который называется «дивиденд».

2 Купить акции по относительно невысокой цене и продать, когда цена подрастет. В истории акций ПАО «Сбербанк» был период (в 2008 году), когда акции упали до 14 рублей. Те, кто купил их за эту цену, имели возможность продать их по цене 96 рублей уже через 6 месяцев. Посчитаем: доходность составила 685 %. Миллион рублей превратился бы в 6 850 000!!! Такой вариант называется «зарабатывание на росте акций» (long).

3 Зарабатывание на снижении стоимости акции. Когда инвесторы осуществляют продажу акций с целью фиксации прибыли, курсовая стоимость акций начинает снижаться, потому что предложение о продаже превышает спрос. Как на этом заработать? Технически это выглядит очень просто: вы занимаете акции в долг у брокера. Пусть вас это не пугает: проценты небольшие, и они с лихвой окупятся. Эту акцию вы продаете. То есть открываете «короткую позицию» (short). После того как цена опустится, вы выкупаете акцию по более низкой цене и возвращаете ее брокеру. Прибыль остается вам. Такой способ называется «игра на понижении».

МНЕНИЯ РЫНКА

18

Самые типичные ошибки начинающих инвесторов и как с ними бороться?

Участники: КИТ Финанс Брокер, ИК «Велес Капитал», «Открытие Брокер», Forex Club

МНЕНИЯ РЫНКА

№ 3 2016

Завышенные ожидания, чрезмерная осторожность, нежелание учиться, все яйца в одну корзину — на ошибках, конечно, учатся. Но в случае инвестирования лучше учиться на чужих ошибках. В этой рубрике — советы от профессионалов тем, кто только начинает свой путь в трейдинге.

Юрий Архангельский, начальник отдела Доверительного Управления КИТ Финанс Брокер

Наиболее распространенная ошибка начинающих инвесторов — это эмоции при принятии решений. Нельзя покупать акцию только потому, что она начала расти, фиксировать минимальную прибыль или убыток сразу, как только цена пошла в противоположную сторону, ведь, возможно, текущая тенденция вскоре развернется. Другая ошибка связана с пренебрежением к риск-менеджменту. Наиболее яркие примеры — это отказ от диверсификации и излишнее увлечение маржинальным кредитованием. Маржинальное кредитование не всегда означает повышенную доходность. Иногда оно становится причиной потери всех вложенных средств.

Михаил Кантолинский, главный специалист управления операций на рынке акций ИК «Велес Капитал»

Самые главные ошибки — это желание быстро заработать и несоблюдение инвестиционной стратегии. Многие почему-то думают, что на фондовом рынке можно сделать «легкие» деньги, хотя большинство не зарабатывает, а теряет. Поэтому правильная идея для начинающего инвестора — это научиться управлять портфелем с минимальными потерями. Несоблюдение стратегии приводит к тому, что, выбирая объект и время инвестирования, человек впоследствии меняет убеждение, в зависимости от поведения рынка, и начинает действовать хаотично. В результате получается совсем другая идея и, как следствие, результат. Поэтому сочетание метода проб и ошибок, терпения и инвестиционной дисциплины — способ как минимум уйти от больших потерь.

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»

Если вы хотите разбогатеть быстро, то не разбогатеете никогда — эту истину часто забывают начинающие трейдеры. Первое, что приходит в голову начинающим инвесторам, — это возможность использовать максимальное плечо. Однако, кроме увеличения возможной прибыли, данное действие резко повышает цену ошибки. Если рынок идет против позиции, то максимальное плечо стремительно уменьшает размер располагаемого счета. Второй ошибкой, которая часто встречается, можно считать чрезмерное использование коротких позиций. При этом забывается, что неудачная длинная сделка без плеча может отлежаться в портфеле и в итоге принести прибыль. Короткие продажи становятся обузой, так как являются сделкой в кредит, а также уничтожают счет, если рынок идет против трейдера. Третья ошибка — сотворение кумира из собственной идеи. Трейдеры столь сильно убеждают себя в своей правоте, что готовы терпеть значительные убытки в надежде на изменение ситуации. Это побуждает их отыгрываться, загоняя позицию в ситуацию полного истощения портфеля.

Николай Ивченко, руководитель отдела аналитики ГК Forex Club

Большинство ошибок у трейдеров и у инвесторов одинаковы: не ограничивать убытки, слишком рано фиксировать прибыль и т. д. Но есть ошибки, свойственные исключительно инвесторам. Диверсификация капитала между коррелирующими инструментами. Вложения равными долями в три коррелирующих инструмента равносильно вложению в один из них утроенным объемом. В результате нарушается правило не класть все яйца в одну корзину. Вложения в «агрессивные портфели». Для новичка инвестирование в агрессивные портфели обычно заканчивается тем, что нервы не выдерживают просадки, инвестиция открепляется с убытком — и тут, как в насмешку, начинается прибыльное движение. Растрата прибыли. Когда вы станете опытным инвестором, возьмите себе за правило реинвестировать не менее 50 % прибыли. А пока вы новичок, реинвестируйте все сто процентов. И о главной ошибке. Она заключается в убеждении, что вопрос, сколько и во что инвестировать, можно решить за 10 минут. Увы, это не так.

19

ТРЕНД

20

Мифы и реальность: МФЦ в России

Алексей Кузьмин, аналитик ИК «Окей Брокер»

Россия уже давно стремится к тому, чтобы превратить столицу в Международный финансовый центр (МФЦ). Почему до сих пор надежды на это не оправдались?

120 метров высота здания МФЦ в Гонконге

В 2015 году

на первое место в рейтинге финансовых центров снова вышел Лондон, набрав 796 баллов и обогнав Нью-Йорк на 8 пунктов. Москва и Петербург опустились на 78-е и 81-е места соответственно, набрав 579 и 569 баллов.

В 2008 году

появилась идея создания в Москве международного финансового центра. На данный момент проект МФЦ находится в развитии и поддерживает стратегию модернизации — от финансовых рынков и регулирования до науки и здравоохранения.

ТРЕНД

В числе лидеров рейтинга финансовых центров, составленного консалтинговой компанией Z/Yen Group, представлены такие города, как Лондон, Нью-Йорк, город-государство Сингапур и, конечно, Гонконг. Эти города являются своеобразными магнитами для притяжения мирового капитала, здесь находят друг друга эмитенты и инвесторы со всего мира. Приток капитала, подобно воде, превращает эти центры в оазисы и способствует развитию регионов, в которые направляются финансовые потоки. Для России создание МФЦ означало бы развитие биржевой торговли, улучшение возможностей привлечения финансирования, развитие производств, услуг, улучшение инфраструктуры, повышение занятости населения и увеличение налоговых поступлений. Кроме того, это снизило бы зависимость от других центров, а значит, поспособствовало укреплению суверенитета. Однако международный капитал всегда стремится туда, где наиболее благоприятные условия для его нахождения. Необходимо обеспечение безопасности, наличие необходимой инфраструктуры, устойчивая валюта, низкая стоимость производительных сил, возможность просчета рисков долгосрочных инвестиций и ряд других. К сожалению, по этим параметрам крупнейшие города России значительно уступают конкурентам. И, хотя за последние годы наблюдается некоторый прогресс, Россия остается весьма зависимой от иностранных рынков капитала. Впервые о создании МФЦ в Москве заговорили в 2008 году. Тогда индекс ММВБ подступался к отметке в 2000 пунктов, а индекс РТС и вовсе преодолел подобную отметку. На фондовом рынке царила эйфория, а объем торгов ценными бумагами на бирже ММВБ превысил объем торгов этими же инструментами на Лондонской фондовой бирже. Однако мировой финансовый кризис 2008 года, равно как и кризис в 2011 году, показал, что спекулятивный капитал как приходит, так может и уйти, оставляя за собой биржевую панику со всеми вытекающими последствиями. Отсюда появилась необходимость обеспечивать благоприятные условия для долгосрочных инвестиций, поскольку «длинные деньги», если они приходят, при краткосрочных ухудшениях ситуации остаются и позволяют реализовывать долгосрочные проекты. Вспомним, что от идеи не отказались даже в 2014 году. Тогда министр экономического развития Алексей Улюкаев заявил, что даже угроза санкций не повод отказываться от развития МФЦ. К несчастью, долгие годы модель существования России сводилась к эксплуатации достояния СССР. Прибыль при этом выводилась в офшорные юрисдикции, и лишь некоторая часть от нее возвращалась обратно

№ 3 2016

21

в виде иностранных инвестиций. О создании и развитии современных высокотехнологичных производств с высокой добавочной стоимостью не могло быть и речи. Глобальные процессы в мировой экономике поставили российскую власть перед выбором: либо страна скатится до уровня одной из региональных держав, либо станет новым центром притяжения инвестиций. Поэтому создание МФЦ стало стратегической целью, закрепленной в таких документах, как «Концепция долгосрочного социально-экономического развития РФ…», «Стратегия развития финансового рынка…» и «Концепция продвижения России на международных финансовых рынках…». А поскольку многие из этих документов были утверждены еще в 2008-м году на срок до 2020 года, то по прошествии лет можно увидеть, каких результатов удалось достичь. За эти годы была проделана серьезная работа. Удалось достичь прогресса в улучшении биржевой инфраструктуры, в частности создан центральный депозитарий, произошло объединение двух российских бирж, устранено дублирование контроля за счет упразднения Федеральной службы по финансовым рынкам. Проведена реформа негосударственных пенсионных фондов. Осуществляется работа по повышению финансовой грамотности населения. Появились новые способы инвестирования, в том числе с помощью индивидуальных инвестиционных счетов. Национальная валюта обрела свой символ и перешла к плавающему курсообразованию. Заработали такие институты, как Российский фонд прямых инвестиций. Продолжается процесс повышения устойчивости банковской системы. Россия все больше стала ориентироваться на инвестиционную модель развития, появились успешные примеры реализации проектов в особых экономических зонах, определены территории опережающего развития. Прикладываются усилия по деофшоризации экономики. А кризис на Кипре и начавшаяся недавно история касательно Панамы свидетельствуют о том, что число привлекательных офшоров в перспективе может сократиться. Банк России успешно работает по снижению уровня инфляции. Цель на 2017 год — всего 4 %. Выполнение этой цели позволит

перейти к снижению учетной ставки, делая, таким образом, более доступным привлечение рублевого финансирования. Девальвация национальной валюты повысила конкурентоспособность новых бизнес-проектов на территории России за счет удешевления издержек. И если ранее был осуществлен перенос производств из США и европейских стран на территорию Китая, что обеспечило бурное развитие последнего, то теперь появляются новости о намерениях Китая перенести некоторые производства на территорию России. Наконец, слабый спрос внутри России вынуждает искать потребителя за ее пределами подобно экспортной модели азиатских стран. Подводя черту, стоит отметить, что тот фундамент, который закладывается сейчас, может наконец позволить успешно раскрыть нереализованный потенциал нашей страны. И в этом смысле хочется надеяться, что обесценение сбережений граждан, сокращение доходов по международным меркам, а также другие кризисные проявления настоящего времени наконец прекратятся и будут постепенно компенсироваться ростом предложения рабочих мест, улучшением условий ведения бизнеса, стабилизацией цен, обретением устойчивости национальной валютой, повышением доступности жилья, снижением налогов, улучшением услуг здравоохранения, образования и, конечно, созданием нормальных условий, в которых бы граждане могли повышать уровень благосостояния своих семей и растить детей, не опасаясь за их будущее.

В рейтинге 86 городов с самыми благоприятными условиями для создания финансовых центров, составленном консалтинговой компанией Z/Yen Group, Москва занимает лишь 67-е место, а СанктПетербург — 82-е.

ТРЕНД

22

ТРЕНД

№ 3 2016

Что посеяли и что пожнем? Каких финансовых трендов ждать в високосном году.

Медь предпринимает попытки развить восходящую коррекцию. Однако информация о том, что Китай может начать распродавать запасы меди (излишек китайской меди — около 1 млн тонн), скорее всего, приведет к нисходящему движению.

В 2016 году ожидается рост спроса на серебро. По данным CFTC, число спекулятивных длинных позиций по серебру достигло максимума с 2006 года. А ставка ФРС не будет повышена до декабря.

Авторы: аналитики «Forex Club»

На

700 000

баррелей в сутки снизят добычу нефти в 2016 году все страны, не входящие в ОПЕК

Все уже привыкли, что первопричиной движений на финансовых рынках выступает нефть. Но если март 2016 года ознаменовался нисходящим движением по черному золоту, то в апреле ситуация изменилась. Цены на нефть эталонного сорта Brent чувствуют себя очень уверенно после того, как глава Агентства энергетической информации США Фатих Бироль в интервью репортерам в Токио заявил, что в 2016 году страны, не входящие в ОПЕК, снизят добычу на самую большую величину в истории — 700 тысяч баррелей в сутки. Он также отметил, что за последние два года инвестиции в добычу сократились на 40 %, в то время как мировой спрос продолжает расти. На фоне роста цен на нефть российский рубль, укрепившийся в марте, уверенно продолжил укрепление и в последующие месяцы. Для национальной валюты РФ имеет значение даже не столько растущее, сколько стабильное черное золото. Примечательно, что в целом неплохую динамику показывает российский фондовый рынок — даже несмотря на продолжающийся кризис. В прогнозировании роста рубля эксперты почти единодушны. Пара EUR/AUD, вероятнее всего, продолжит нисходящий тренд. Фоном для такой динамики может стать разница в настроениях ЦБ относительно монетарной политики. Представители ЕЦБ неоднократно заявляли, что будут придерживаться мягкой монетарной политики в течение довольно длительного времени. РБА пока удерживает ставку на уровне 2 %. Более того, австралийский регулятор считает текущую монетарную политику достаточно мягкой, как бы намекая на то, что ждать понижения ставки в ближайшее время не стоит. Сырьевые активы в последнее время чувствуют себя достаточно уверенно. Серебро не исключение. Металл получает поддержку со стороны общерыночных настроений. Последняя статистика из Китая (в частности,

данные по торговому балансу, промышленному производству, индексу деловой активности) свидетельствует о том, что экономика страны, похоже, встает на путь стабилизации. На этом фоне логично ждать роста спроса на серебро. Стоит отметить, что, по данным CFTC, число спекулятивных длинных позиций по серебру достигло максимума с 2006 года. Кроме того, в поддержку металла выступают ожидания того, что ФРС США не решится на повышение ставки раньше ноября-декабря 2016 года. Медь предпринимает попытки развить восходящую коррекцию. Но пока это в большей степени обусловлено техническими факторами. Фундаментально у красного металла не так много поводов для роста, хотя справедливости ради стоит отметить, что PMI Caixin в промышленном секторе Китая подобрался довольно близко к значению 50. Это дает основания полагать, что спад в секторе в скором времени может прекратиться. Однако появилась информация о том, что Китай может начать распродавать запасы меди. По предварительным оценкам, излишек составляет около 1 млн тонн. Увеличение предложения на рынке никак не будет способствовать росту котировок металла. Таким образом, более вероятно возобновление нисходящего движения по меди. Акции Ford получили поддержку покупателей на фоне проблем японских автопроизводителей из-за серии землетрясений и приостановки части производства Toyota, Honda, Nissan. В частности, удар стихии пришелся на остров Кюсю, где расположено производство основного поставщика Toyota — компании Aisin Seiki, которая занимается выпуском моторов и других агрегатов. В итоге сборка автомобилей Toyota была приостановлена практически на всех предприятиях из-за нехватки деталей. По оценке фирмы, в результате землетрясения ее операционная прибыль за текущий квартал может сократиться на

$ 277 млн. В результате акции Ford продолжат восходящее движение. После публикации отчетности за первый квартал 2016 года акции банковского сектора демонстрируют коррекцию. Квартальные результаты Citigroup (С), хотя и оказались лучше ожиданий, по факту указали на продолжающийся спад. В частности, чистая прибыль на одну акцию снизилась до $ 1,1, а выручка — до $ 17,6 млрд по сравнению с первым кварталом 2015 года. Срыв договоренностей в Дохе (Катар) по вопросу замораживания добычи нефти выступает дополнительным фактором давления на цены акций банковского сектора, поскольку возвращает риск банкротств представителей нефтегазового сектора. При этом процент банкротств в добывающей промышленности и так очень высок. Еще одной зоной негатива для банковского сектора становится риск распродажи Саудовской Аравией американских активов на сумму 750 млрд долларов. Если такой шаг будет предпринят, стоимость американских облигаций будет падать и формировать значительные убытки для держателей американского долга. Банки в таком случае будут испытывать масштабные потери.

На $ 750 млрд американских активов может продать Саудовская Аравия. В этом случае стоимость американских облигаций будет падать. А банки будут испытывать масштабные потери.

23

СЕРЫЙ КАРДИНАЛ

24

Акции второго эшелона: инструкция по применению Как плох тот солдат, который не хочет стать генералом, так плоха та акция второго эшелона, которая не хочет превратиться в «голубую фишку».

Роман Ткачук, старший аналитик ИК «Окей Брокер»

ПЕРВЫЙ И ВТОРОЙ ЭШЕЛОН Большинство из нас знает «голубые фишки» российского фондового рынка — бумаги крупнейших компаний. Их отличительные особенности — высокие объем торгов и ка­ питализация (рыночная стоимость). Наибо­ лее известны такие акции, как «Газпром», «Роснефть», Сбербанк, ВТБ, ЛУКОЙЛ, ГМК «Норильский никель», «Сургутнеф­ тегаз», «Северсталь» и ряд других). Таким образом, к первому эшелону можно отнести всего 10–15 бумаг. У перечисленных компа­ ний капитализация (стоимость компании по оценке участников рынка) составляет не менее $ 10 млрд, а ежедневный объем торгов — 500 млн рублей и выше. Тем временем на Московской бирже тор­ гуется порядка 300 различных акций (еще порядка 1 100 — на внебиржевом рынке RTS Board). Всех, кто не попал в список «голубых фишек» (а таких абсолютное большинство), принято относить ко второму эшелону. Ко­ нечно, торговля ими идет не столь ожив­ ленно, но и здесь крутятся немалые деньги. Понятное дело, и внутри второго эшелона бумаги различаются по капитализации и объ­ емам торгов. Иногда о бумаге говорят, что она из «десятого эшелона» — это означает, что она низколиквидна и практически неинтерес­ на инвесторам. По отдельным бумагам сделок

СЕРЫЙ КАРДИНАЛ

может не быть месяцами и даже годами. Но, если вы правильно выбрали инструмент инвестирования, со временем остальные участники рынка также поймут его перспек­ тивность и интерес к нему появится, а вы получите солидную доходность.

ЗАЧЕМ ЭТО НУЖНО САМИМ КОМПАНИЯМ? Для средних и маленьких компаний разме­ щение акций на бирже — один из способов привлечь капитал и профинансировать свою деятельность. При этом у компании не возникает долговой нагрузки и не нужно закладывать свои активы. Единственное необходимое условие для проведения IPO (Initial Public Offering, первая публичная продажа акций) или SPO (Secondary Public Offering, предложение существующих, при­ надлежащих кому-то акций со вторичного рынка) — интерес инвесторов к компании. Наибольшее развитие этот процесс по­ лучил в США, где распространен механизм венчурного финансирования небольших предприятий (именно благодаря этому ме­ ханизму появились такие всемирно извест­ ные компании, как Apple, IBM, Facebook, Tesla). Неудивительно, что на американских биржах количество эмитентов измеряется тысячами и еще более 10 тысяч мелких и средних фирм торгуется на американской национальной электронной бирже ОТС Bulletin Board.

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ Для участников фондового рынка главная цель — заработать. Бумаги второго эшелона в этом плане — очень интересный инстру­ мент для долгосрочных вложений. Зачастую доходность по ним исчисляется двухзнач­ ными и трехзначными цифрами. Но нужно понимать, что эти вложения сопряжены с повышенными рисками: падать эти бумаги могут резко, при этом из «стаканов» может пропасть ликвидность, и вы не сможете быстро реализовать свой пакет. Еще одна особенность — бумага может годами «топ­ таться на одном месте», а потом за несколько дней сильно вырасти или упасть. Поэтому при вложениях в акции второго эшелона нужно быть готовым к повышенным рискам и к тому, что получение прибыли по сделке может занять длительный период.

№ 3 2016

ИНСТРУКЦИЯ ПО ПРИМЕНЕНИЮ Мы уже отметили специфику вложений в ак­ ции второго эшелона. Соответственно, этот инструмент требует определенного подхода. Для оценки более уместен фундаментальный анализ (а еще лучше — информация изнутри предприятия), технический анализ в данном случае не работает.

в качестве покупателя выступает зарубежный инвестор, можно быть практически уверен­ ным в его лояльности к миноритариям. Если компания интересна инвестору, можно закрыть глаза на текущее положение дел в компании, оно не столь важно. Инвестор покупает, значит, он видит перспективы раз­ вития компания и интеграции ее с другими активами. Примеры крупных M&A сделок на российском фондовом рынке: ГК «Дикси» купила торговую сеть «Виктория», Pepsi купила «Вимм-Билль-Данн», а Unilever приобрел концерн «Калина». После объяв­

Вложения в бумаги второго эшелона могут быть интересны инвесторам, которых привлекает высокая доходность и которые толерантны к повышенным рискам. Отметим несколько вариантов выбора при­ влекательных для инвестиций бумаг:

1

Выделить сектора на фондовом рын­ ке, которые уже длительный период не пользовались спросом. Когда по­ является спрос — это верный сигнал, что нужно покупать акции. Доходность может составить 50–100 %. Примером является электроэнергетический сектор России. Он заметно недооценен относительно осталь­ ного российского фондового рынка, и долгое время инвесторы обходили его стороной. Проблемы сектора понятны: многие компа­ нии нуждаются в модернизации мощностей, а тарифы жестко регулируются государством. Как только в этом году компании показали неплохие финансовые результаты, на про­ блемы сектора обратил внимание президент и появились намеки о возможной реформе в секторе, некоторые бумаги (ФСК ЕЭС, «Россети», «Интер РАО», МОЭСК) по­ казали уверенный рост. Также интерес могут представлять акции перспективных для экономики секторов. Как пример: объявленная в прошлом году программа импортозамещения российского правительства повысила интерес к акциям отечественных производителей пищевой продукции товаров народного потребления, таких как «Черкизово», «Разгуляй», «Рус­ агро» и ряда других.

2

Найти компании, представляющие интерес для крупных инвесторов. Зачастую сделки купли-продажи компаний проходят с премией к текущей рыночной цене. При этом миноритарные акционеры получают возможность продать свои пакеты также по высокой цене. Если

ления о сделке бумаги «Вимм-Билль-Данн» и «Калины» за несколько дней показали рост более чем на 60 %. В перспективе объектом сделок слияния/ поглощения на российском фондовом рынке могут быть фармацевтические компании («Протек», «Фармстандарт») и КамАЗ. К этим компаниям есть интерес инвесторов, но, когда этот интерес приведет к реальной сделке по покупке, большой вопрос.

3

При вложениях в бумаги второго эшелона мы рекомендуем диверсифи­ цировать свой портфель, это снизит ваши потенциальные риски и позволит спо­ койно пережить просадки в отдельных акци­ ях. Резюмируя: вложения в бумаги второго эшелона могут быть интересны инвесторам, которых привлекает высокая доходность и которые толерантны к повышенным ри­ скам.

На

50-100 % могут подняться в цене акции второго эшелона, на которые появился спрос

25

ЛИЦА

26

Алхимик финансов Джордж Сорос — кто он? О нем известно все и ничего. Все — потому что о нем написано множество книг и статей. Ничего — потому что совершенно непонятно, где заканчивается правда и начинается вымысел. Инвестор и спекулянт, филантроп и философ или просто старый хитрый лис?

ЛИЦА

№ 3 2016 2016 № 3 Май

27 27

К ЧЕРТУ ПРАВИЛА! Настоящее имя Джорджа Сороса — Дьердь Шварц. Он появился на свет предположительно 12 августа 1930 года (в разных документах день и месяц рождения отличаются) в достаточно обеспеченной еврейской семье. Его отец был известным адвокатом. Отец сыграл значимую роль в судьбе Сороса. Главное, что он сделал, — спас свою семью от смерти в газовых печах, где закончили жизнь миллионы их братьев по крови. В 1936 году Шварц-старший, почувствовав опасность прихода Гитлера, решил сменить фамилию. Так его сын стал Дьердем Шорошом. Мало того, отец один из немногих распродал почти все фамильное имущество, что обеспечило семью деньгами. Вскоре для семьи Шорошей действительно настала пора спасаться от нацистов. Отец приобрел для сына фальшивое удостоверение личности. Дьердь Шварц, он же Дьердь Шорош, теперь стал Яношем Кишем — якобы отпрыском чистокровного венгра. Но фальшивые документы не являлись стопроцентной гарантией безопасности. Семья постоянно пребывала в бегах. Они жили в подвалах, на чердаках. Однажды, по воспоминаниям Сороса, они долгое время провели в комнатке, куда можно было попасть только через ванную. И вот в этой ванной выстраивались очереди из желающих послушать его отца, который учил людей, как обойти закон и остаться в живых. С тех пор Сорос следует завету отца, который, кстати, отлично знал русскую поговорку: «Закон, что дышло...». Новая жизнь нашего героя началась в 17 лет, когда он по совету отца уехал в Лондон (очень хотел уехать в СССР, но отец отговорил). В Лондоне он немедленно англизировал имя и стал Джорджем Соросом. Это не слишком помогло. По его же собственным словам: «В то время я зарабатывал 4 фунта в неделю и завидовал кошке, обгладывающей селедку». Джордж работал в ресторане, где, будучи вечно голодным, не брезговал до­ едать за клиентами. Затем подрабатывал на сборе яблок, торговал сумками в курортном Блэкпуле, был маляром. В 1949 году ему повезло, и он поступил в Лондонскую школу экономики. Одним из его преподавателей стал культовый политический философ Карл Поппер, чья теория «открытого общества» стала для Сороса чем-то вроде молитвы. Он тоже мечтал стать философом, но прежде надо было заработать денег. В 1953 году он получил место в компании «Сингер и Фридландер», у своего соотечественника-венгра. Работа и одновременно стажировка проходила в арбитражном отделе, который находился рядом с биржей. Его руководитель торговал акциями золотодобывающих компаний. «Каждый вечер мне нужно было сводить дебет с кредитом, чтобы в результате получился правильный ответ. У меня ответ все время был неправильный, и моему начальнику приходилось делать это самому. Когда я сказал ему, что хочу уехать в Америку, он был рад больше всех».

ИГРА НА СЛУХ Сорос перебрался в Нью-Йорк. В 1963 году получил работу в A. & S. Bleichroeder — одной из ведущих американских компаний в области инвестиций за рубежом. Свободно владеющий несколькими европейскими языками, он оказался незаменим в бизнесе с партнерами из Европы. «В начале 60-х годов никто ничего не знал о европейских ценных бумагах. Поэтому я мог приписывать любые показатели европейским компаниям, которые проталкивал здесь (в Америке). Это тот случай, когда слепой ведет слепого». В это время Сорос занимался валютным арбитражем, суть которого заключалась в том, чтобы продать комбинированные ценные бумаги (акции, облигации и варранты) по отдельности до того, как они будут разделены официально. Сначала доходы от этой деятельности были вполне приличными, но потом президент Кеннеди ввел дополнительные сборы на иностранные инвестиции, что очень отрицательно сказалось на размере прибыли. Соросу снова пришлось искать новый источник доходов. Впрочем, в этот момент он уже знал, чем хочет заниматься — инвестированием. В качестве капитала он использовал свои скромные накопления, а также средства своих друзей и знакомых. По истечении некоторого времени эти операции уже приносили неплохой доход. Джордж поставил себе цель — заработать полмиллиона долларов, чтобы уйти с работы и заняться философией, которую он тогда считал своим истинным призванием. Сорос даже принялся писать диссертацию «Тяжелая ноша сознания», но, к счастью, быстро понял, что инвестиционная деятельность дается ему намного лучше, чем научная. Тем более что игра приносила не только деньги, но и наслаждение от риска и собственных талантов.

Сам он говорит, что прожил несколько жизней. А собственному биографу признается, что самое счастливое время в его жизни —1944 год. Как раз тот год, когда жизнь будущего финансиста висела на волоске. «Тогда я остро ощущал себя живым. Так остро, как никогда после этого. Из того времени я вынес одну важнейшую истину: выжить можно, только рискуя», — объясняет он в своей книге «Сорос о Соросе».

«Я не принимал правил, предлагаемых другими. Если бы я это делал, я бы уже не жил»

$ 1 млрд получил Сорос, когда фонд Quantum сыграл на падении стоимости британского фунта стерлингов

ЛИЦА

ЛИЦА

28

№ 3№ Май 3 2016

8 УРОК ВОСЬМОЙ: ДЕРЖИ РУКУ НА ПУЛЬСЕ СОБЫТИЙ Основав свой фонд в 1969 году, он выписывал около 30 изданий, включая журналы по производству удобрений и трикотажа. В результате досье фонда содержало сведения о состоянии финансов свыше 1 500 американских и иностранных компаний.

9

Советы Джорджа Сороса

УРОК ДЕВЯТЫЙ: РАСШИРЯЙ СВЯЗИ Его огромным преимуществом были широкие связи в Европе и в других регионах. Американцы предпочитали продавать акции американских фирм. По крайней мере, они могли выговорить их названия. А Сорос не только без запинки их произносил, но и знал хозяев этих компаний.

1 УРОК ПЕРВЫЙ: РИСКУЙ ВСЕГДА По мнению Сороса, самой большой ошибкой является не дерзость, а излишняя осторожность. «Почему так мало?» — один из его любимых вопросов.

С 1994 года Сорос потратил около $ 80 млн на поддержку NORML, крупнейшей в США организации, официально выступающей за легализацию выращивания и продажи марихуаны.

2 УРОК ВТОРОЙ: ЕСЛИ РИСКУЕШЬ, НЕ СТАВЬ НА КАРТУ ВСЕ СРАЗУ Никогда не рискуй всем. Это глупо и совершенно излишне. Как вспоминают его подчиненные, Сорос часто говорит: «Сначала инвестируй, потом анализируй».

3 УРОК ТРЕТИЙ: ЗАЙМИ СВОЮ НИШУ, ГДЕ МОЖЕШЬ ПРЕУСПЕТЬ «Делай только то, что тебе нравится, но делай это хорошо», — еще одна цитата финансиста.

4 УРОК ЧЕТВЕРТЫЙ: ВЫХОДИ ЗА ПРЕДЕЛЫ В среднем фонды Сороса за один операционный день продавали и покупали ценных бумаг на 750 млн долларов.

5 УРОК ПЯТЫЙ: УЧИТЫВАЙ ПСИХОЛОГИЮ ЛЮДЕЙ Не математика правит финансовыми рынками. Ими правит психология. Точнее, стадное чувство. Стоит понять, когда и как толпа ринется за той или иной акцией, валютой или сырьем, и удача сама найдет инвестора.

6 УРОК ШЕСТОЙ: СМОТРИ В БУДУЩЕЕ Как-то в 1972 году один знакомый сообщил Соросу, что закрытый доклад министерства торговли указывает на рост зависимости США от импортных поставок топлива, фонд тут же купил акции фирм, производящих оборудование для нефтяных промыслов, занятых бурением скважин и добычей угля. Через год, в 1973 году, арабы наложили на США нефтяное эмбарго — и акции топливных компаний взмыли в цене до небес.

7 УРОК СЕДЬМОЙ: ЧТО БЫ НИ СЛУЧИЛОСЬ, СОХРАНЯЙ СПОКОЙСТВИЕ Мудрый инвестор — это бесстрастный инвестор. В феврале 1994 года за один день Сорос потерял свыше 600 млн долларов. Эту новость он принял с равнодушием и продолжил работать.

В 1969 году был создан знаменитый инвестиционный фонд Quantum. Фонд был зарегистрирован в офшоре на Нидерландских Антильских островах, что помогало избегать налогов и не раскрывать акционеров. Кто они, его первые благодетели? Сегодня известно, что среди 99 частных инвесторов фондов Сороса нет ни одного американца (за исключением самого Сороса). В совете директоров заседают швейцарские, итальянские и британские финансисты. За годы активы Quantum выросли в несколько тысяч раз. Инвесторы получили прибыль в размере 35 миллиардов долларов. Вы спросите, как это делается. Ответ может быть только такой: Сорос никогда не повторяется. Сверхприбыли Джордж Сорос извлекал из сверхрисков. Он говорил, что тенденции биржи можно предугадать, если не обращать внимания на научные прогнозы. «В мире хаоса только еще больший хаос приносит наибольший успех», — говорил Сорос. И создавал хаос везде, куда приходил. Он использовал собственные и заемные средства акционеров Quantum для проведения агрессивной и стремительной игры на повышение или на понижение. Однажды в 1974 году, играя в гольф, он услышал о том, что американо-японские отношения в очередной раз осложнились. До закрытия биржи оставалось полтора часа. Сорос велел своему маклеру за эти полтора часа продать весь пакет акций японских фирм. Маклер умолял его предварительно подумать, просчитать последствия, посоветоваться с экспертами. Сорос приказал не тратить время на интеллектуальный вздор и продавать, продавать, продавать. На следующий день Соединенные Штаты ввели ограничения на торговлю с Японией, курсы акций обвалились в политическую пропасть.

СПИНОЙ ЧУЮ... Один из сыновей Сороса (у миллиардера пятеро детей) говорит об отцовской интуиции: «Все просто: отец скупает акции, когда у него болит спина, и продает, когда спина проходит». При этом враги утверждают, что Сорос пользуется инсайдерской информацией. А еще он обвалил банк Англии. В сентябре 1992 года Джордж Сорос спровоцировал национальный финансовый кризис в одной отдельно взятой стране. Обнаружив, что фунту стерлингов нездоровится, Сорос быстро сделал заем на 9 млрд долларов. И поставил все на падение фунта. Национальный банк Англии делал отчаянные попытки спасти родную валюту. Но 9 миллиардов, оказавшись в игре, быстро организовали хаос в нужном направлении. Фунт продолжал падать уже просто потому, что против него была поставлена такая сумма.

Через несколько дней правительство было вынуждено смириться с очевидным и девальвировать фунт. Англия вылетела из Европейского валютного союза. Quantum записал на свой счет 1,5 миллиарда прибыли. Сорос назвал это «сущей мелочевкой» и навсегда записал себя в списки людей, «грязно поступивших с английским фунтом». Немалую прибыль приносят Соросу мистификации. В марте 1993 года он предрек, что цена на золото должна резко подскочить. Мол, он получил некий инсайд, согласно которому власти КНР намерены скупить огромное количество золотых слитков для поддержания своей быстрорастущей экономики. Этого было достаточно, чтобы цены на золото за четыре месяца поднялись на 20 процентов — самый высокий уровень с 1991 года. Мировые биржи буквально сошли с ума. В момент, когда цены на благородный металл достигли запредельных высот, Сорос и его друг сэр Джеймс Голдсмит включились в «золотую лихорадку»: они втихую начали распродажу своего золотого запаса с фантастической прибылью. В разные годы Сорос атаковал валюты Таиланда, Малайзии, Индонезии и Мексики. Он скупал активы на местном рынке, ведя других инвесторов за собой. Те, предполагая, что финансовый гуру знает что-то, чего не ведают они, послушно толкали цены вверх. Сорос же, выждав момент, начинал распродажу скупленных по дешевке активов, делая свои 50, а то и 100 процентов прибыли. И молниеносно менял диспозицию, переходя на другой рынок, а часто и в другую страну, выискивая новые цели для спекулятивных атак. Такая тактика получила название «ударить — и убежать». Однако Сорос не всегда выигрывает. Самый крупный проигрыш связан с Россией. Накануне российского кризиса, в июле 1997 года, Джордж Сорос вместе с Владимиром Потаниным зарегистрировали на Кипре офшорный консорциум Mustcom Ltd. Целью создания предприятия стала приватизация российской государственной телекоммуникационной компании ОАО «Связьинвест». За пакет 25 % +1 акция Mustcom заплатил 1,875 млрд долларов. Неизвестно, сколько внес каждый из участников консорциума, открытые источники об этом умалчивают. Но, судя по дальнейшей нервной реакции Сороса, деньги были его. После дефолта-98 цена актива упала более чем в два раза, по другим оценкам, даже в шесть раз. Сорос оценил эту инвестицию как «худшее вложение денег за всю жизнь». Именно к покупке «Связьинвеста» относят следующую цитату финансиста: «Прошлое вселило в меня страх, и это плохо. Преуспевшие больше всего боятся оказаться на дне. С меня достаточно одного раза». И действительно, достаточно. На данный момент капитал Джорджа Сороса оценивается в среднем около 32 миллиардов долларов. И старый лис продолжает играть. Теперь, кстати, его обвиняют в том, что он приложил руку к китайскому кризису. На что Сорос только пожимает плечами.

10 УРОК ДЕСЯТЫЙ: РАССМОТРИ ВСЕ ТОЧКИ ЗРЕНИЯ Сорос всегда разговаривает с управляющими с глазу на глаз и терпеть не может совещания. Иногда, выслушав мнение менеджера, Сорос просит его позвонить другому, придерживающемуся совершенно противоположной точки зрения. Аллан Рафаэль, работавший с ним с 1984 по 1988 год, говорит: «Если вам что-то по душе, он хочет, чтобы вы услышали мнение того, кому это не по вкусу. Приходится обдумывать каждую операцию по несколько раз. Ситуация меняется. Цены тоже меняются. Условия поставок меняются. Управляющему фонда нужно все время думать и продумывать свои решения заново».

Джордж Сорос, состояние которого на 2015 год — $ 32 млрд, известен как человек, который обвалил банк Англии, сторонник легализации марихуаны, мастер рыночных спекуляций, а также крупный благотворитель и спонсор оппозиционных групп в различных странах мира.

29

АRТ-POINT

АRТ-POINT

№ 3 2016

Искусственный рай

30

Об инвестициях в картины и фотографии, потенциальной доходности и рисках «Брокер» поговорил с управляющим партнером московской галереи LUMAS, директором и совладелицей галереи «Глаз» Марией Бурасовской.

31 5 СОВЕТОВ ДЛЯ НАЧИНАЮЩИХ КОЛЛЕКЦИОНЕРОВ

1.

Изучите предмет. Ходите на выставки, читайте статьи, следите за карьерами художников. Это позволит вам сориентироваться в мире фотографии и понять, кто из художников стоит вложений, а кто нет. Как только вы сконцентрировали свое внимание на каком-то конкретном авторе, узнайте, какая галерея его представляет, и получите у нее полную информацию о ценах, тиражах и продажах.

2.

Начинайте с молодых авторов. Во-первых, это менее рискованно: работы начинающих фотографов можно купить и за 200–300 евро, даже если у них уже были персональные выставки. Во-вторых, это азартно и увлекательно: кто знает, может, именно вы вытянули счастливый билет и первым заметили будущую мировую звезду? Ну и, в-третьих, это благородно. Молодые художники, как правило, очень бедны и с радостью ждут продаж.

— Можно ли оценить доходность такого рода инвестирования?

3.

— Доходность целиком зависит от выбранного автора. Если вы покупаете уже известного художника, цены на которого достаточно высоки, то ожидать большого роста цены не стоит (резкий скачок бывает связан только со смертью автора). Хотя персональная выставка в крупном европейском или американском музее может повлиять на рост цены. Высокая доходность достигается при покупке работ молодых художников, цены на которые, как правило, невысоки. Люди, в свое время заинтересовавшиеся молодым Пикассо или Дэмьеном Херстом, сделали на своих приобретениях целые состояния.

Обязательно изучите вопрос тиража. У выбранной вами работы непременно должен быть обозначен тираж. Неважно, это 100 экземпляров (тогда фотография будет стоить дешевле) или 5 экземпляров (соответственно, дороже). Главное, чтобы он был ограничен. И не волнуйтесь: указанный тираж ни один уважающий свое творчество художник не нарушит.

4.

Не забудьте проверить наличие подписи на отпечатке. Без подписи фотография ничего не стоит и доказать ее авторство позже будет крайне сложно. Большинство фотографов подписывают свои работы с обратной стороны — не поленитесь, проверьте, там должно быть имя автора, год создания снимка, название произведения и номер тиража.

5.

Главное — доверяйте своему сердцу. Покупать нужно только то произведение искусства, которое запало вам в душу. Если после посещения выставки вы пришли домой и продолжаете вспоминать о какой-то конкретной фотографии, значит, стоит задуматься о ее покупке. Даже если ее цена не утроится в ближайшие годы, вы вряд ли пожалеете о таком приобретении.

С произведениями искусства — как с акциями третьего эшелона: либо актив «выстреливает», либо цена остается на том же уровне — и остаешься только с красивой бумагой на руках.

2

— Зачем открывают галереи современного искусства?

— Галереи — очень важный элемент в сложном организме арт-рынка. Без галерей художникам сложно жить, сложно создавать свои произведения. Поэтому то, что открываются новые галереи, — столь же естественный процесс, как и появление, скажем, новых музеев.

— Как происходит этот процесс? Что необходимо для того, чтобы открыть свою галерею?

— Галерея, как любой бизнес, требует немалых вложений. Хорошее помещение — естественно, в интересном, оживленном районе города — одно из основных требований, ведь для галерей очень важна посещаемость. Но начинать нужно не с подбора помещения. Любая галерея — это прежде всего ее художники, те, кого она показывает и представляет. Найти себе художников, особенно на развитом западном рынке, не так просто, как кажется. В России, из-за того что галерей пока слишком мало, таких проблем не возникает.

— Насколько прибыльный этот бизнес?

— Прибыльность галереи — распространенный миф. Кажется, что если галерея продала картину за, скажем, пятьдесят тысяч долларов, то эти деньги идут прямиком в карман галериста. Мало того что из этой суммы галерее остается только половина (половину всегда забирает автор или владелец произведения искусства), так и каждая такая продажа может быть результатом многомесячной постоянной работы. Так что на

сверхприбыльность я бы рассчитывать не советовала. Очень прибыльными являются скорее галереи на вторичном рынке — когда они продают, например, Пикассо из частной коллекции.

— Самые известные имена современных художников, в картины которых можно безбоязненно инвестировать деньги?

— В мире таких имен сотни: и те художники, кого уже нет в живых (Энди Уорхол, Жан-Мишель Баския, Пол Джексон Поллок — цены на их работы уже не опустятся никогда), и ныне живущие (Джефф Кунс, Трейси Эмин, Такаси Мураками) — на их работы цены очень высоки и, возможно, будут расти и дальше. Российских современных художников, стоящих внимания, тоже много: и Александр Виноградов с Владимиром Дубосарским, и Олег Кулик, и АЕС+Ф (одна из наиболее успешных российских арт-групп. — Прим. ред.). Если говорить о фотографии, на которой я все-таки специализируюсь, то можно назвать имена как классиков советской фотографии — Александра Родченко, Дмитрия Бальтерманца (на них цены стабильно высоки), так и современных фотографов — Вадима Гущина, Ивана Михайлова, Тимофея Парщикова (цены на их работы стабильно растут последние несколько лет). Если говорить о художниках галереи LUMAS, то мы всегда находимся в поиске многообещающих талантов, но также предлагаем работы таких международных звезд, как Дэмьен Херст, Хельмут Ньютон, Такаси Мураками, Берт Штерн и другие. Всего же в портфолио нашей галереи представлены 1 800 работ

и 200 художников, которые предлагают современный взгляд на искусство.

— Известность автора, конечно, складывается из огромного количества факторов. Определяющий, без сомнений, — талант. Если художник действительно талантлив, то рано или поздно его заметят и все закрутится само собой: выставки, музейные коллекции, успешные продажи. Хотя мир современного искусства знает случаи, когда грамотно поставленный пиар делал звезд из довольно рядовых художников.

— Можно ли говорить о том, что у каждого современного автора есть своя аудитория, или работы большинства остаются невостребованными?

— Художников очень много, коллекционеров, безусловно, значительно меньше. В целом утверждение о том, что у каждого автора есть своя аудитория, правильное. Действительно, на каждого художника рано или поздно найдется покупатель. Но сможет ли художник прожить на одну продажу всю свою жизнь? Можно ли его в таком случае считать частью арт-рынка? Думаю, что нет.

— В чем суть инвестирования в предметы современного искусства? Если продавать предметы искусства, то кому? Помогает ли галерея?

— Коллекционирование искусства, как и любое коллекционирование, — болезнь. Человек, который ею заразился, уже просто не может не коллекционировать. Отчасти виной тому азарт, ведь купленная работа молодого или малоизвестного художника может по разным причинам взлететь в цене. В таком случае прибыльность будет такая,

— Популярность работ в большей степени зависит от таланта автора или от хорошего пиара?

1

3

которую вам не сможет предложить ни один финансовый консультант. Интересное с точки зрения рынка произведение искусства можно продать как через ту же галерею, в которой оно было куплено, так и через многочисленные аукционные дома.

— Кто ваши клиенты? Это в основном люди, увлеченные искусством, или прагматичные клиенты, пробующие новые способы инвестирования?

— Могу с уверенностью сказать, что все мои клиенты — люди увлеченные. Покупать искусство, не интересуясь им, бессмысленно и странно. Опыт вторичной продажи уже проданной мною когда-то фотографии (а все мои галереи занимаются продажей именно фотографии) у меня практически нулевой: купив работы у меня много лет назад, мои клиенты по-прежнему не хотят с ними расставаться. И я расцениваю это как успех.

1. Santa Cruz Two © Pep Ventosa, www.lumas.com 2. House of Flora — Havana © Werner Pawlok, www.lumas.com 3. Marilyn Monroe © Renaud Delorme, www.lumas.com

ДЕНЬГИ ИЗ ВОЗДУХА

32

Где летают бизнес-ангелы Минимальный риск и максимальный доход — именно это видят инвесторы в своих самых эротичных снах. Но существуют и среди деловых людей настоящие искатели приключений, которые готовы поверить в мечту. Причем в чужую.

Определение бизнес-ангела в «Википедии»: «Частный венчурный инвестор, обеспечивающий финансовую и экспертную поддержку компаний на ранних этапах развития». Говоря проще, бизнес-ангел — это человек, который готов вкладывать деньги в стартап еще на уровне идеи, причем не мешая команде работать и не требуя проценты. Чаще всего бизнес-ангел покупает свою долю в зарождающемся бизнесе, а через несколько лет (от 3 до 7) выходит из проекта, получив свою долю прибыли. Об успешных вложениях бизнес-ангелов ходят легенды. Прежде всего, это компания Аpple. Вложенная в нее $ 91 тысяча превратилась для бизнес-ангела в 154 миллиона. Томас Алберг, инвестировавший в компанию Аmazon $ 100 тысяч, получил на выходе 26 миллионов. Ян Мак Глинн, когда-то вложивший в Body Shop 4 тысячи фунтов, получил 42 миллиона фунтов. Энди Бех-

тольсхайм, один из первых бизнес-ангелов Google, давно стал миллиардером. Вообще, если верить зарубежным исследованиям, то каждый пятый бизнес-ангел в мире является миллионером. Количество активных бизнес-ангелов в Европе оценивается экспертами в 125 тысяч человек. Количество же потенциальных, «девственных» бизнес-ангелов превышает этот показатель в 10 раз. В США порядка 80 % проектов на стадии стартапа финансируется именно бизнес-ангелами. В Великобритании около 18 тысяч бизнес-ангелов вкладывают порядка 500 млн фунтов в 3,5 тысячи новых компаний. В России статистика пока менее радужная, да и число бизнес-ангелов, вкладывающих деньги в новые прорывные идеи, посчитать трудно. Большинство из них предпочитает оставаться в тени и не афишировать свою деятельность. По сравнению

По статистике, в результате своих инвестиций добиться успеха и получить более 50 % годовых удается лишь 23 % бизнес-ангелов, а 17 % получают лишь небольшой доход. Неудачными оказываются вложения у 34 %.

с западными коллегами наши бизнес-ангелы не слишком щедры: обычно они вкладывают в проект не больше $ 50–100 тысяч, а часто даже $ 25–50 тысяч. Слишком высоки риски потерять деньги. При этом подавляющее большинство бизнес-ангелов инвестирует именно в российские стартапы — видимо, это связано с тем, что в знакомой среде легче синдицировать сделки и обсуждать условия работы с предпринимателями. Лишь некоторые частные инвесторы вкладывают в израильские, американские и европейские старт­ апы. Впрочем, само понятие «российский бизнес-ангел» размыто: одни из самых известных бизнес-ангелов Юлиан Зегельман и Вадим Асадов живут в США. «Быть ангелом — это самое дорогое удовольствие в мире, — говорит голландский бизнес-ангел и CEO Acrobator.com Бас Годска. — В этом случае не нужно подходить к инвестициям с тем, чему вас учили на MBA, с расчетами в Excel: стартапы как дети, поэтому инвестор должен допускать хаос, эмоции, непредсказуемость и юмор в свою рискованную стратегию». Деньги — это только часть того, что настоящий бизнес-ангел вкладывает в предприятие. Наиболее важный его вклад — это опыт в области управления предприятием. Предприниматели постоянно подчеркивают, что опыт бизнес-ангелов для них важнее, чем собственно финансирование — среди своих пожеланий к инвесторам они ставят на первое место консультирование по управлению предприятием и по вопросам стратегии, и лишь затем следуют деньги и связи. Большинство инвесторов принимает активное участие в управлении компанией,

ДЕНЬГИ ИЗ ВОЗДУХА

либо консультируя предпринимателей, либо участвуя в текущей деятельности компаний. Но при этом бизнес-ангел не соучредитель предприятия, а только помощник. Для большинства ангелов инвестиции не основной источник дохода, а, скорее, возможность реализовать свои собственные желания. Разницу между соучредителем и бизнес-ангелом лучше всего проследить на примере, который приводит российский инвестор Павел Черкашин: — Представьте, что в три часа утра в воскресенье в офисе компании произошел пожар. Основатель компании звонит компаньону с просьбой срочно приехать: выносить компьютеры из огня, следить за порядком. Соучредитель обязан бросить все и приехать. Бизнес-ангел, скорее всего, скажет: «Чувак, я тебе очень сочувствую! Позвони завтра, когда все закончится, — подумаем, как снизить наши финансовые потери». Очевидно, что инвестор — профессия нервная и подходит далеко не всем. Особенно когда речь идет об инвестициях в стартапы, где уровень неопределенности зашкаливает. Ты отдаешь свои кровно заработанные деньги кому-то, и он их последовательно прожигает на рискованные эксперименты в надежде найти уникальную нишу. Может, завтра в информационном болоте начнет бить родник чистого благосостояния, а может, горе-предприниматель прожжет средства и пойдет разводить следующего доверчивого инвестора. «Покупать, когда все остальные продают, и продавать, когда есть такая возможность» — главный принцип бизнес-ангелов. При этом им приходится балансировать между опытом и риском: не отдаляться слишком далеко, чтобы не потерять инвестицию из виду, но и не свалиться в режим «ручного управления», лишая предпринимателя мотива строить свой бизнес.

В

1874 году

Томас Сандерс и Гардинер Грин Хаббард стали инвесторами телефонной компании Александра Белла и заработали миллионы

№ 3 2016

33

Классификация ангелов КОРПОРАТИВНЫЕ БИЗНЕС-АНГЕЛЫ Частные инвесторы этого типа используют для предпринимательских инвестиций свои пособия по уходу с должности руководителя крупной корпорации. Обычно в инвестиции эти бизнес-ангелы ищут новую работу руководителя, инвестируют в одно дело за раз. БИЗНЕС-АНГЕЛЫ ЭНТУЗИАСТЫ Менее профессиональны, чем предпринимательские коллеги. Инвестиции для этих бизнес-ангелов скорее хобби. Они не всегда активно участвуют в своих инвестициях. ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ БИЗНЕС-АНГЕЛЫ Самые активные «ангельские» инвесторы. Часто сами являются успешными предпринимателями, желающими расширить свой портфель или дело, а не найти новую работу. МИКРОУПРАВЛЯЮЩИЕ БИЗНЕС-АНГЕЛЫ Предпочитают контролировать свои инвестиции, занимаясь микроуправлением через должность в совете компании, но не посредством активного участия в ее повседневной деятельности. ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ БИЗНЕС-АНГЕЛЫ Предпочитают инвестировать средства в те компании, сфера которых им близка и понятна.

Правила бизнес-ангелов

Инвестировать в стартап можно только тогда, когда у вас есть свободные средства, которыми вы готовы рискнуть. Обычно это не более 10–15 % от общего капитала. Выбрать свою нишу и оценить собственные знания. Если вы заработали свои миллионы на продаже леса, вам трудно будет оценить потенциально интересный проект из сферы IT. А их на венчурном рынке около 80 %. Объединяться с другими бизнес-ангелами и вместе финансировать проекты. Это снижает риски. Вкладываться не менее чем в 5 стартапов сразу. Если даже один из них будет успешным, а остальные убыточны — вы останетесь с прибылью. Выбирать не идею, а команду. Непрофессиональные стартаперы способны загубить любую идею.

СКЕЛЕТ В ШКАФУ

34

Остаться в живых

ему уместнее всего вспомнить знаменитую фразу: «Оставь надежду, всяк сюда входящий». Один российский бизнес-тренер рассказывает такую историю: «У меня был клиент, с которым мы долго занимались, выявили все его слабые качества на рынке, разработали стратегию. В теории все было хорошо, но как только он попадал на рынок, то забывал все

Как выжить на бирже, не стать «рыночным мясом» и заработать.

50 % успеха на бирже зависит от психологии, а не торговой стратегии.

Все опытные трейдеры знают: на рынке зарабатывать довольно легко, надо просто знать себя, разработать собственную стратегию, вести дневник и не вестись на легкие деньги.

ГЛЯЖУ В ТЕБЯ, КАК В ЗЕРКАЛО Знаменитый трейдер Александр Элдер когда-то сказал: «Сначала рынок вскроет вас: все ваши желания, страхи, надежды, — а потом все это обрушит против вас». Это абсолютная правда. Историй о том, что начинающий трейдер пришел на рынок и заработал много денег, не бывает. Вернее, бывают, но обычно у этих историй печальный финал. Почему? Потому что человек, который находится у монитора, один на один с рынком. Рядом с ним, как правило,

нет помощников, которые могут дать совет в трудный момент, подсказать, направить. И, принимая решения, трейдер в этот момент борется вовсе не с рынком, а с самим собой: со своими страхами, надеждами и желаниями. Единственный параметр, которым может управлять трейдер, глядя в монитор, — это он сам. Поэтому твой монитор с графиками, по сути, является лучшим в мире психотерапевтом. А сами графики — это кардиограмма желаний и страхов всех трейдеров, которые играют на бирже вместе с тобой. Но нам важно не то, что думают и чувствуют они, а то, как мы себя будем вести в этих обстоятельствах. Когда человек эмоционально вовлечен в рынок, он им заражен. Трейдеров, которые не умеют контролировать свои эмоции, — 97 %, это те самые ребята, которые не умеют вовремя поставить «стоп». На бирже их грубо называют «рыночным мясом». Человек, эмоционально вовлеченный, за-

СКЕЛЕТ В ШКАФУ

раженный рынком, не способен оценить ситуацию объективно. Он принимает решения ситуативно, горячится, нервничает, начинает бегать за ценой и, как следствие, делает ошибки. Успешными бывают только те трейдеры, которые относятся ко всему происходящему нейтрально. Трейдеры, которые находятся вне рынка и выбирают роль сторонних наблюдателей, находятся, как правило, в позиции «кэш». Успешность трейдера определяется именно такой позицией.

Рынок — это бизнес, а не игра. Правильный трейдинг — скучный трейдинг. и начинал совершать свои обычные ошибки, в результате снова терял деньги. Тогда я предложил ему такую схему: в течение месяца я буду для него тем самым «рынком», и если он в очередной раз сделает ошибку, то будет платить деньги мне. Так вот за все время эксперимента человек не ошибся ни разу, действовал строго по схеме, вел дневник, анализировал и в конце концов заработал. Почему? Потому что он видел конкретного меня и понимал, что его деньги, если что, останутся в моем кармане. Как только эксперимент кончился и опасность отдать деньги конкретному человеку прошла, мой клиент немедленно вернулся к своим старым привычкам и ошибкам. Надежда на халяву, эмоции и все остальное каждый раз побеждали аналитику и стратегию. И поверьте, это самый типичный случай». Рынок — это замкнутая система, денег там не прибавляется. Любой человек, который приходит на рынок, отдает ему дань. Но для профессионала эта дань отлично просчитана, а для новичка ее размер может быть любым. Есть хорошая мудрость: «Когда встречаются два человека: один с деньгами, другой с опытом, тот человек, который приходит с опытом, уходит с деньгами, а тот, который пришел с деньгами, уходит с опытом». Трейдер на рынке деньги не теряет, он покупает себе опыт. Он покупает его ровно столько, сколько ему нужно, тратя на это ровно такое количество денег, которые нужны для покупки знаний.

БАЛАНСИРУЯ НА ГРАНИ НАДЕЖДА УМИРАЕТ ПОСЛЕДНЕЙ На рынке это так. Сначала она убивает весь твой депозит и только потом умирает сама. Поэтому, когда трейдер приходит на рынок,

Самые типичные травмы на рынке — травмы негативным и позитивным опытом. Да, позитивный опыт может иногда травмировать сильнее негативного. С негативным опытом все понятно. Известная история: трейдер пытался торговать

№ 3 2016

долларом, не зная совершенно инструмента. В результате он потерял 10 млн рублей. Это травма негативным опытом. Она приводит к тому, что человек боится заключать сделки. У него есть страх купить и страх продать. В результате он пропускает выгоду, начинает себя ругать, пытается бежать за рынком в тот момент, когда тот уже начинает разворачиваться. То есть он всегда проигрывает, потому что в глубине души настроен только на проигрыш. Что такое позитивный опыт? Это когда ты приходишь на рынок и за несколько часов с 200 тысяч зарабатываешь 2 миллиона. И потом 6 лет занимаешься тем, что пытаешься повторить этот опыт. Раз за разом на протяжении всех этих лет ты делаешь то же самое, что первый раз, но чуда не происходит. В результате ты теряешь не только деньги, но и время, которое мог бы потратить на обучение. И если человек с негативным опытом со временем учится преодолевать себя, то позитивный опыт может стать тем крае­ угольным камнем, дальше которого трейдер так и не может уйти. На рынке есть и такие понятия, как правильная и неправильная прибыль. Если у трейдера нет своей собственной разработанной системы, он никогда не поймет, что такое неправильная прибыль. А это ключевое знание для трейдера, который собирается работать долго. Если у человека есть система и дневник, он всегда может отследить ситуацию на рынке и свою стратегию. К примеру, человек по своему чек-листу видит : на рынке случилась ситуация, при которой

Сила переживания потери денег одинакова что при 300 рублях, что при 300 тысячах. На рынке мы не теряем деньги, а платим за свой опыт.

35

Правила успешных трейдеров 1.

Не надейся на чудо. Рынок — это бизнес, а не поле чудес.

2.

Управляй собой.

3.

Помни: самый небольшой убыток — первый. Потом будет больше.

4.

Держись стратегии. В любом случае ты заработаешь в длительной перспективе.

5.

Торгуй только то, что знаешь, видишь и понимаешь.

6.

Сохраняй принцип нейтральности.

7.

Относись к деньгам как к арендной плате, размер которой устанавливаешь ты сам, за возможность заработать больше.

нужно открывать позиции. Он открывает, но рынок — это такая субстанция, которую невозможно предугадать. И, допустим, рынок начинает действовать не так, как задумано в теории, а ровно наоборот. При этом хороший трейдер всегда знает: как бы ни двигался рынок, при правильном анализе он в результате обязательно пойдет в твою сторону. Неопытный трейдер этого не знает и идет, допустим, в «шорт». Так, в результате ошибочных действий, трейдер получает прибыль. Но это неправильная прибыль, это аварийная ситуация. Которая, если этого не понять, в дальнейшем может привести к гораздо большим потерям, чем временная прибыль. Удерживать эту позицию — формировать у себя травму положительным опытом, когда сохраняется психологическая зависимость от неправильных действий. Чтобы защититься от этого, профессионалы советуют новичкам вести дневники для того, чтобы прийти в точку принятия решения осознанно. Потому что профессионализм трейдера наступает в тот момент, когда он принимает на себя все последствия своих решений, даже неосознанных.

КОЛЛЕКЦИИ

36

Хищные вещи века Jaguar — 80 лет истории, которые буквально «поднимают» владельцев автомобилей этой марки над дорогой. Скорость, драйв и любовь — вот три слова, с которыми ассоциируется этот ласковый хищник у всех, кто хоть раз пронесся на нем по трассе.

ПЕРВАЯ «ЛАСТОЧКА» В начале двадцатых годов прошлого века машина была символом роскоши. Но все же у молодого парня Уильяма Лайонса, недавно вернувшегося с фронта, был мотоцикл. Техника была, прямо скажем, не слишком надежной. Уильям больше чинил свой мотоцикл, чем ездил на нем. И поэтому часто обращался за помощью к своему фронтовому товарищу, тоже Уильяму, по

фамилии Уолмсли, который держал механическую мастерскую. Для друзей он мастерил мотоциклетные коляски. Увидев эти коляски, Лайонс, который отлично рисовал, предложил другу делать коляски более изящной формы. Изделие, формой похожее на дирижабль, выполненное из неокрашенного, но тщательно отполированного алюминия, оказалось очень красивым, и на него стали поступать заказы. Уолмсли и Лайонс обрадовались и решили открыть

Лайонс и его новое приобретение — двухколесный HarleyDavidson. Дела недавно организованной Sidecar Swallow идут в гору.

компанию по производству таких колясок, которую зарегистрировали под маркой Swallow («Ласточка»). На дорогах Англии тем временем стало появляться все больше автомобилей. И Лайонс уговорил Уолмсли попробовать новое дело. Они приобрели кургузую малолитражку Austin Seven — самую дешевую на тогдашнем рынке — и оснастили ее эффектным алюминиевым кузовом типа «родстер». Покупатели быстро оценили

КОЛЛЕКЦИИ

это нововведение, и заказы повалили рекой. Потом на более крупных шасси «Стэндард Найн» и «Хиллмен Минкс» двум Уильямам удалось сделать нечто по-настоящему эффектное. Их заметили автомобильные фирмы и сами стали предлагать контракты на поставку шасси. Так как из-за нехватки места кузова пришлось монтировать прямо в вагонах на железнодорожной станции, партнеры всерьез задумались о расширении производства. Новое помещение удалось найти не где-нибудь, а в Ковентри, крупном промышленном городе, где была сосредоточена большая часть автозаводов Англии. Так Swallow стала полноправной автомобильной маркой. Лайонс решил сделать ставку на молодых любителей быстрой езды, к которым относился и он сам. Удалось найти хорошего инженера Гарри Уэслэйка. Так появился первый автомобиль SS1, название которого расшифровывалось как Swallow Sidecar. Небольшой спортивный автомобиль имел стильный внешний вид. Дизайн для него разработал сам Лайонс. За вытянутым капотом находился небольшой салон с очень низкой крышей. Подобное решение впоследствии еще будет использовано Лайонсом, как и еще одна стилистическая находка — закругленные задние боковые окошки. Так или иначе, о новой марке заговорили. Но Лайонс не стал останавливаться на достигнутом и принялся расширять программу. Появились кабриолет, SS2 и четырехдверный спортивный седан — тоже с низкой крышей. И вот наконец в 1935 году на Лондонском мотор-шоу перед журналистами и публикой предстал несказанной красоты автомобиль — с огромными фарами, длинным капотом и плавной линией крыльев, придавшей ему сходство с хищным зверем,

№ 3 2016

готовящимся к прыжку. Лайонс не считал это сходство случайным и специально заказал известному художнику и скульптору Фредерику-Гордону Кросби фигурку ягуара — опаснейшего хищника Нового Света. Именно это имя и получил новый автомобиль. Правда, пока в качестве названия модели. Интересно, что цена на SS100 Jaguar составляла всего 395 фунтов стерлингов. Из-за этого у покупателей даже возникло недоверие к новинке, которую кое-кто даже называл «Еврейский Бентли». Впрочем, вскоре многие оценили первый Jaguar по достоинству.

ИДЕИ, ПРИДУМАННЫЕ НА КРЫШЕ

Война спутала амбициозные планы Уильяма Лайонса. Вся промышленность была переориентирована на военные цели. Города погрузились во тьму. Немцы вели ковровые бомбардировки. Весь персонал заводов Ковентри ночами дежурил на крышах. И на заводе SS Cars Ltd. дежурили все во главе с самим Уильямом Лайонсом. Если же ночь выдавалась спокойной, то время дежурства на крыше тоже не пропадало даром: Лайонс устраивал совещания, на которых обсуждались новые технические решения, перспективные разработки на послевоенное время. Многие знаменитые модели фирмы были развиты из замыслов, родившихся ночью на крыше в ожидании немецких бомбежек. После войны пришлось срочно менять название фирмы, теперь она называлась Jaguar Cars Ltd. Прежнее — SS — вызывало не самые приятные ассоциации. А уже в 1948 году появился эпохальный автомобиль, который положил начало мировой известности бренда. ХК120 — внешняя роскошь, вну-

37

Пожалуй, самый знаменитый довоенный автомобиль фирмы — SS Jaguar 100. Цифра 100 означает максимальную скорость 100 миль в час (порядка 160 км/ч) — очень неплохо для второй половины 1930-х.

тренняя мощь. Он незамедлительно стал неотъемлемой составляющей звездного имиджа. Марка приобрела высокий статус. Да и сейчас Jaguar тех времен для многих символизирует мечту. Мечта появлялась в культовых фильмах Феллини, Росселлини. На ней каталась Одри Хепберн в фильме «Как украсть миллион». На съемках фильма «Святой» исполнитель главной роли Роджер Мур тоже должен был ездить на новом Jaguar. Но у компании просто не нашлось свободной машины: поставки были расписаны на несколько месяцев вперед.

МОЙ ЛАСКОВЫЙ И НЕЖНЫЙ ЗВЕРЬ Jaguar стал известен во всем мире. Львиная доля машин уходила в Штаты. Компания смогла приобрести крупный военный завод

КОЛЛЕКЦИИ

38

КОЛЛЕКЦИИ

№ 3 2016

39

Легенда

№ 13 Jaguar XJ13 — автомобиль с трагической судьбой, которая вполне соответствует номеру модели. История этой машины началась в середине 1950-х, когда для успешного участия в гонках инженеры компании приняли решение о создании нового 12-цилиндрового мотора, к которому нужно было спроектировать автомобиль. Но с самого начала что-то не заладилось. Уильям Лайонс, после того как в 1955 году на пути в Ле-Ман в автокатастрофе трагически погиб его единственный сын, потерял интерес к гонкам и гоночным моделям. Разработка двигателя и машины затянулась на добрый десяток лет. К тому моменту, когда XJ13 наконец довели до ума, оказалось, что время упущено — на гонках машине ловить уже нечего. И о XJ13 в очередной раз забыли. Единственный экземпляр этой модели занял свое место в самом пыльном углу самого дальнего заводского помещения. Вспомнили о нем через четыре года, решив использовать уникальный автомобиль в рекламном ролике. Это решение оказалось для XJ13 переломным: день съемок принес с собой одновременно гибель и рождение. Погиб автомобиль, родилась легенда. Легенда гласит, что в конце съемочного дня каскадера попросили сделать еще один дубль, последний. Но на скорости около 225 км/ч XJ13 слетел с трассы. Каскадер чудом остался жив, а машина превратилась в груду металлолома. Но благодаря чертежам в компании восстановили уникальную модель. Так началась вторая жизнь XJ13, которая стала прямой противоположностью первой инкарнации.

на Браунс-лэйн, ставший ее штаб-квартирой. На смену первому небольшому седану Mark V, имевшему в основе довоенные наработки, пришла серия изысканных дорогих седанов, закончившаяся в 1966 году моделью Mark X. Но, конечно, Jaguar известен прежде всего как производитель спортивных автомобилей. С 1951 года заводская команда стартует в 24-часовой гонке во французском Мане. В тот, первый раз с трассы сошли два из трех новых C-Тype. Но экипаж последнего оставшегося на трассе Jaguar совершает чудо и выигрывает эту гонку. В 1953 году команду снова ждал триумф — первое, второе и четвертое места! А еще именно в том году Jaguar стал пионером в применении дисковых тормозов.

Не обошлось и без трагедий. В 1955-м гонщик команды Jaguar Майк Хауторн, хоть и победил в гонке, но стал виновником страшной катастрофы, в которой погибли 82 зрителя. В это же время Jaguar решил сделать общедоступным спортивный автомобиль XKSS, построенный на основе D-Тype. Но после сборки шестнадцатого по счету экземпляра на заводе произошел огромной силы пожар, более чем на два года остановивший развитие производственной программы. Впрочем, инженеры не упали духом и не оставили намерений применить спортивные наработки в новой модели. Разработки велись в большом секрете. Одним

В Англии можно приобрести практически любую модель из послевоенной линейки компании Jaguar. Так, Jaguar XJS стоит около £ 3 000. Классический MK II начала 1960-х обойдется уже в £ 10 000, а легендарный E-Type — от £ 15 000.

из немногих посвященных в него был редактор журнала «Мотор» Кристофер Дженнингс. Лайонс пригласил его как независимого эксперта. Журналист стойко хранил тайну два года. И вот Jaguar E-Type дебютировал на мотор-шоу в Эрлз-Корте в 1961 году. Сказать, что он произвел фурор, — не сказать ничего. Достаточно вспомнить, что один из экземпляров этой машины хранится в Музее современного искусства в Нью-Йорке, а сэр Уильям Лайонс был посвящен в рыцари. Последней собственноручной разработкой мэтра стал седан XJ6, который появился в конце 1970-х.

ВРЕМЯ ПЕРЕМЕН В конце восьмидесятых годов у компании начались серьезные финансовые проблемы. В итоге активы Jaguar Cars Ltd. приобрел гигант автопромышленности Ford Motor Co. Это было его первое завоевание в Европе. После этого Ford приобрел также Aston Martin, Land Rover и Volvo. Но, к сожалению, так и не удалось вернуть Jaguar былую успешность. Каждый следующий выпускаемый Jaguar был убыточнее предыдущей модели. В 2008 году менедж­мент Ford принял стратегическое решение: продать две компании

( Jaguar и Land Rover) индийскому концерну Тата Motors, который владеет этими брендами по сей день. Сегодня Jaguar производит автомобили для премьер-министра Великобритании (последней была представлена модель XJ в мае 2010-го), а также для королевы Елизаветы II и принца Чарльза.

За

$ 2,3 млрд

американский автоконцерн Ford продал бренды Jaguar и Land Rover индийскому автопроизводителю Tata Motors.

$ 160 млн вложил Jaguar Land Rover в строительство нового научно-исследовательского центра, который откроется уже в этом году в Великобритании.

Уникальная коллекция из 47 автомобилей Jaguar 74-летний англичанин Барри Мур посвятил всю свою жизнь коллекционированию автомобилей марки Jaguar. Когда ему было 20 лет, у него появился первый автомобиль — Mark VII. После этого Барри буквально влюбился в Jaguar. Спустя несколько лет он покупает себе еще один автомобиль, потом еще один. В результате за всю жизнь Мур купил 47 моделей Jaguar. Всего в коллекции Барри Мура 25 автомобилей класса люкс, и цена самого дешевого из них как минимум 50 тысяч фунтов. Самой дорогой покупкой англичанина стало приобретение двух Jaguar XKR (один для себя, другой для жены), которые он купил за 160 тысяч фунтов. В общей сложности на приобретение всех своих автомобилей Барри потратил порядка полумиллиона фунтов. Но эта колоссальная сумма уже окупилась. Сегодня, по самым скромным оценкам экспертов, коллекция Мура стоит в пять раз дороже этой суммы.

WEEKEND

40

Мечта в аренду Арендовать замок в Европе не сложнее, чем снять комнату в отеле. Но вместо стандартных пяти звезд можно получить немного экстрима, массу романтики и маленькое привидение с мотором.

WEEKEND

Приключения в истории

Большая часть европейских замков находится под охраной государства и ЮНЕСКО, многие из них (например, в Англии) до сих пор во владении королевской семьи. Остальные, а это примерно 15 %, находятся в частной собственности. До сих пор чаще всего среди владельцев замков можно встретить наследников «голубой крови», но в последние пять лет риелторы отмечают повышенный спрос на этом своеобразном рынке недвижимости. Причем вместе с замком можно за отдельную плату выкупить и титул, став современным бароном или герцогом. Интересно, что, по данным экспертов, каждый третий замок в Европе покупают россияне. Поэтому, арендуя средневековый замок, у вас есть вполне ощутимый шанс встретить соотечественника. Впрочем, целый замок арендовать трудно. Во-первых, это дорого, во-вторых, ограничено по времени (не больше недели), в-третьих, приехав в замок в надежде найти тишину и одиночество, вы вполне можете встретить хозяев, которые на время вашего пребывания переселились в бывший флигель для прислуги, откуда и наблюдают за всеми вашими перемещениями.

№ 3 2016

Чаще всего сдают комнаты, иногда — половину замка. В среднем аренда половины замка в Англии обойдется вам в 12 500 евро на пару выходных, а вот остановиться во французском замке с конюшней и красивым прудом под окнами — около 35 тысяч евро в неделю. Собравшись арендовать замок, хорошо бы понять, что вам интересно в первую очередь. Хотите роскоши — можно снять комнату в итальянском замке Relais la Suvera, которым владеют принцесса Элеонора Массимо и ее муж Маркус Риччи. Несколько лет назад они превратили свой фамильный замок в пансион, и теперь там может остановиться любой желающий. В арендную плату включено проживание в замке, любование помпезными интерьерами и горячие завтраки. Другое дело — шотландский замок Skibo, принадлежащий The Carnegie Club. В замке установлен орган, под звуки которого постояльцы (в основном члены этого закрытого джентльменского клуба) просыпаются каждое утро. Тем же, кто не является членом клуба, разрешено останавливаться здесь всего на один день и лишь один раз в жизни. Еще один замок, Stuart, расположен в Инвернесс, на северо-востоке Шотландии в устье реки Несс. Замок был построен в 1625 году.

Чаще всего сдают комнаты, иногда — половину замка. В среднем аренда половины замка в Англии обойдется вам в 12 500 евро на пару выходных, а вот остановиться во французском замке с конюшней и красивым прудом под окнами — около 35 тысяч евро в неделю.

41

$ 301 млн стоит самый дорогой замок Европы Le Château Louis XIV Здесь много развлечений, среди которых бильярд, игра на волынках, стрельба, рыбалка и экскурсии. Но главное, зачем сюда едут, — возможность посетить знаменитое озеро Лох-Несс и своими глазами понаблюдать за легендарным чудовищем. Модный тренд в большинстве европейских стран — сдача старинной недвижимости в аренду для проведения исторических реконструкций, в частности рыцарских «вечеринок», средневековых трапез, турниров и т. д. Например, в эстонском замке Раквере недалеко от Нарвы местные энтузиасты регулярно проводят рыцарские турниры, любители старинных песен и средневековых танцев собираются под открытым небом, плетут венки, поют и пляшут. На крепостной стене оборудовано кафе с видом на ветряные мельницы и прочие провинциальные прелести. Впрочем, арендуя замок, помните, что в нем может не быть кафе и ресторана. А по своему расположению замки чаще всего находятся в уединенных местах, поэтому о пропитании и средствах передвижения лучше задуматься заранее.

РУБРИКА WEEKEND

42 42

5

WEEKEND

Где живут призраки

САМЫХ ЗНАМЕНИТЫХ ЗАМКОВ С ПРИВИДЕНИЯМИ

ЗАМОК ФОНТЕНБЛО ВО ФРАНЦИИ Возведен в XVI веке. Это старейшая загородная резиденция французских королей. Именно в этом замке жил Наполеон Бонапарт, здесь же он отрекся от престола… Стены Фонтенбло — свидетели многовековой истории. Неудивительно, что здесь в разные времена и эпохи люди встречали призраков, которые блуждают по лабиринтам здания. Говорят, что иногда они являлись королям и давали советы по управлению государством. Впрочем, мирным туристам они иногда тоже являются...

ШОТЛАНДСКИЙ ЗАМОК ГЛЭМИС Здесь обитает целая группа привидений. Во-первых, это сама леди Глэмис, которая иногда появляется перед гостями, окруженная красным свечением. Несколько веков назад ее обвинили в колдовстве и сожгли на костре. С тех пор ее призрак часто видят в замке. У нее есть друзья: они периодически стучат из-за запертой двери. В древние времена рядом с замком жили враждующие между собой кланы Огилви и Линдсей. Проиграв очередное сражение, несколько человек из клана Огилви попросили убежища у владельца замка Глэмис. Тот впустил их внутрь, но, боясь мести Линдсей, закрыл их в потайной комнате и с тех пор никогда не подходил к ее дверям.

ЗАМОК РОЖМБЕРК В ЧЕХИИ В 1449 году тогдашний владелец замка, Ульрих Рожмберк, насильно выдал свою двадцатилетнюю дочь Перхту замуж за дворянина Яна Лихтенштейна. Муж оказался настоящим садистом, вместе со своей матерью и сестрами он всячески издевался над девушкой. В 1476 году, уже будучи при смерти, он просил прощения у Перхты, но та отказала ему. Тогда мучитель проклял ее. Прошло три года, умерла и Перхта, но душе ее не оказалось покоя на небе, и призрак «белой дамы», как назвали его очевидцы, бродит по замку.

УОРИКСКИЙ ЗАМОК В АНГЛИИ Построенный в XI веке Вильгельмом Завоевателем, этот замок увидел больше сражений, чем любой другой в Европе, — столько насилия происходило в его залах. Самым мистическим местом признана «призрачная башня», которая стала домом для привидения сэра Фулька Гревилла. Он был убит собственным слугой в 1628 году и теперь каждый вечер появляется из своего портрета, висящего на стене в башне.

ЗАМОК ДРАГСХОЛЬМ В ДАНИИ Построенный в конце XII столетия, замок Драгсхольм сейчас используется в качестве роскошного отеля. Известным его делают ровно сто призраков, бродящих по коридорам каждую ночь. Наиболее известны трое: Серая леди, Леди в белом и граф Ботвелл. Самая печальная— история Леди в белом. Она влюбилась в крестьянина, а отец, узнав о романе, заточил дочь в одну из стен замка.

Где замки, там и привидения. Многие из них также стоят на учете и охраняются государством. Но, если уж арендовать замок, то желательно с привидением. Больше всего привидений живет в Великобритании. Иногда Англию называют «островом духов», потому что в средневековых замках этой страны привидения так и кишат. «Продается замок с привидением. Семнадцатый век постройки, в тихом графстве Нью-Хэмпшир — вместе с полным комплектом мебели соответствующего стиля. Привидение, проживающее в замке, совершенно безвредно и никого не пугает. Гарантируется, что в случае перестройки замка привидение его не покинет», — обычное объявление в солидной английской газете. При этом каждый уважающий себя английский призрак имеет драматическую историю жизни, часто с элементами несчастной любви и обязательно с трагическим концом. Все это, естественно, сказывается как на цене при продаже средневекового замка, так и на цене аренды. Замки с привидениями заметно выше в цене. Масла в огонь подлил недавно британский фонд «Национальное наследие», который опубликовал список десяти самых известных домов с привидениями Великобритании. В списке перечисляются Поуисский замок, усадьба Хагенден, замок Гибсайд-холл, а самыми популярными в рейтинге указаны Данстерский замок и Бликлинг-холл в Норфолке. Как говорят старожилы, Бликлинг-холл просто-таки наводнен призраками: помимо призрака жены Генриха Восьмого, в замке часто видят призраки рыцарей, убитых на дуэли. После опубликования этого рейтинга стоимость аренды комнат в этих замках подскочила в цене в два раза. Впрочем, наличие призрака в замке еще не гарантия вашей встречи с ним. Недавно в Чехии владелец старого замка с привидением сдавал в аренду комнату, в которой умер его бывший владелец четыреста лет назад. Арендатору хозяин твердо пообещал, что тот увидит призрак бывшего владельца. Однако арендатор заявил, что призрак ему

При покупке замка с угодьями государство может обязать собственника разводить овец, выращивать виноград или заниматься производством вин.

№ 3 2016

не являлся, и направил в суд иск с требованием вернуть ему деньги, уплаченные за аренду комнаты в замке с привидением. Суд отклонил иск на законном основании. Дело в том, что привидение в замке официально было засвидетельствовано за год до этих событий государственным нотариусом. Между тем мистический туризм процветает. Дома с привидениями часто переоборудуют под отели для любителей острых ощущений. Для желающих даже проводят своего рода фестивали, когда туристам дают возможность переночевать в «проклятых домах» и спуститься в зловещие катакомбы. Примером может послужить ежегодный фестиваль привидений «Мэри Кинг» в Эдинбурге. Гости фестиваля посещают места трагических событий чумного мора в Эдинбурге, призраки жертв которого и населяют целый квартал «Мэри Кинг» шотландской столицы.

43

В шотландском замке Skido состоялось венчание певицы Мадонны, а ее сын был крещен в соборе близлежащего города Дорнох в тот же день.

Куплю за 1 евро

Что если вы хотите не просто арендовать замок на время, а стать его полноправным владельцем навсегда? В этом случае надо понимать, что ежегодное содержание такого дома обойдется вам примерно в 25 % от его стоимости. Статьи расходов примерно те же, что и у хозяина любого здания: налог на недвижимость и жилищный налог, затраты на обслуживание дома, сада, бассейна, на страховку, сигнализацию и коммунальные услуги (отопление, электричество, воду, телефон, Интернет, кабельное телевидение). Полностью отреставрированный замок со всеми современными деталями комфортной жизни — самое дорогое предложение на рынке. Цены здесь начинаются от 4 млн евро. В случае если требуются реставрационные работы, стоимость покупки может составлять от 800 до 2 млн евро. Бывают замки, которые продаются за 1 евро, но это скорее не замок, а его развалины. При этом новый владелец должен отдавать себе отчет, что для ремонта исторической недвижимости позволено использовать только старинные материалы и технологии. Задача это сложная, трудоемкая и дорогостоящая. Стоимость строительных и реставрационных работ достигает десятка миллионов евро. Как правило, к процессу реконструкции привлекают ученых-археологов для восстановления исторической истины, архитекторов, специализирующихся на определенном историческом периоде, строителей и т. д. Прибавьте к этому еще кучу других нюансов: во Франции, например, важно наличие официального согласия властей на частич-

ную или полную реконструкцию старинного здания. Если согласие получено, то власти будут содействовать проведению работ, в том числе с помощью налоговых льгот. Замок может быть даже внесен в официальный реестр памятников архитектуры Франции, и тогда его владелец полностью освобождается от уплаты налогов на период реставрации, а французское правительство на 50 % компенсирует его финансовые затраты. Кроме того, при передаче недвижимости по наследству размер соответствующего налога может быть уменьшен в два раза. Если же хозяин владения согласится как минимум на 40 дней в году открывать двери своего дома для посещения туристами, то его могут и полностью освободить от налогов. В Шотландии замками наравне с собственником владеют общественные фонды Trust of Scotland и Historic Scotland, в Англии — фонд «Национальное наследие». В общем, очевидно, что, даже если вы купите замок в свое личное пользование, вам никто не позволит покрасить стены в ваш любимый цвет и обставить его мебелью из «ИКЕИ». Зато неожиданно для себя вместе с руинами за 1 евро и головной болью по их восстановлению вы можете получить титул барона и смотреть на окружающих свысока.

25 % от общей стоимости — ежегодное содержание замка

ВКУС ЖИЗНИ

44

Летающая тарелка Что и как мы будем есть через сорок лет.

Космические технологии добрались до главной радости человечества — еды. 3D-бургер, медузы, мясо в пробирке и питательная жвачка — вот небольшой набор еды будущего, технологии которой ученые разрабатывают уже сегодня. Им есть куда спешить. По данным ВОЗ, к 2050 году человечество может столкнуться с острой нехваткой той пищи, которую принято называть «естественной». Впрочем, через сорок лет это понятие, как и многие другие, может сильно изменить свой первоначальный смысл.

Пожалуйста, нарисуй мне барашка... Около двух лет назад на рынке появились 3D-принтеры, которые могут печатать съедобными «чернилами». Цена самого дешевого «съедобного» 3D-принтера — около тысячи долларов. Технология струйной печати подразумевает возможность использовать в качестве чернил все, что более-менее может течь. Неудиви-

тельно, что 3D-принтер пробуют для печати вкусной и полезной еды. Прорыв совершили ученые из Корнельского университета. Они создали особую технологию печати пищи — Solid Freeform Fabrication (SFF). Ее основа — гелеобразные вещества, так называемые гидроколлоиды, которые можно использовать в качестве чернил для 3D-принтера. Гидроколлоиды могут иметь разнообразные вкус и цвет — достаточно смешать основные компоненты с различными вкусовыми добавками. Форму пищи, ее вкус и состав можно варьировать практически бесконечно, создавая невероятные блюда. До сих пор возможности печати пищи были ограничены небольшим набором веществ, которые можно быстро привести в жидкое состояние. Особенно популярны были шоколад, сыр, разнообразные пюре. С печатью куска мяса и фруктов до сих пор были проблемы. Но технология SFF, как обещают разработчики, позволит напечатать почти все: жареную рыбу, морковь, грибы, яблоко, вареную курицу, банан, макароны, по-

К 2025 году в продажу поступят уникальные чудопластыри, которые будут содержать в себе около 300 калорий и все необходимые организму витамины.

Если верить играм серии Fallout, рацион землянина XXII века будет составлять вяленое мясо, жареные игуаны и ударные дозы довоенного алкоголя. Так что постапокалиптика — не лучшее место для вегетарианцев или гурманов. Фантасты давно уже описывают еду будущего. И многие их описания стали реальностью. Например, в научно-фантастическом телесериале «Лексс» главные герои питаются органической субстанцией. Она производится живым кораблем «под заказ» — то есть каждая новая порция слизистой каши может наделяться вкусом привычных продуктов, например бекона, яблок или шоколадного мороженого.

№ 3 2016

ВКУС ЖИЗНИ

мидор, сливочное масло и даже говяжий фарш. Для печати этих блюд нужно только правильно подобрать соотношения компонентов и вкусовых добавок. Так, в ходе одного из экспериментов ученые подготовили различные смеси ксантановой камеди (Е415) и желатина в воде. Концентрации были самыми разно­ образными. Затем блюда были представлены семи дегустаторам. Каждый оценил напечатанную пищу по таблице соответствия определенным продуктам. Как оказалось, новый тип еды очень близок по вкусовым ощущениям к натуральной. Так, блюда с 4 % желатина назвали похожими на шоколад, с 1 % — на помидор, 16 % ксантана — на вареные спагетти, 0,5 % желатина и 8 % ксантана — на торт или безе, 0,5 % желатина — на молоко. Таким образом, с помощью всего двух недорогих компонентов, безвредной пищевой добавки Е415 и желатина можно имитировать широкий спектр продуктов. Сейчас еду, сделанную с помощью 3D-принтера, уже продают, даже появились рестораны, в которых печатная еда является главной фишкой. Самый амбициозный проект, конечно, у американской компании Modern Meadow, которая уже научилась выращивать животные мышечные клетки и использовать их в качестве чернил для трехмерной печати. В Modern Meadow могут распечатать не только аппетитный стейк, но даже кусок сала.

«Умная еда» «Умная еда» — на сегодняшний день самое популярное направление исследований, потому что эта еда может решить заветную мечту почти любого человека — много есть и худеть. На это надеются датские ученые, приступившие к созданию «интеллектуальных продуктов», вещества которых смогут посылать в мозг человека сигнал и регулировать его аппетит. В частности, врач Дженс Холст из Копенгагенского университета в одном из интервью говорит, что новая разработка основана на особенностях процесса насыщения. Важную роль в ней играет крошечная молекула-пептид, которая находится в кишечнике человека и воздействует на участки его мозга, регулируя аппетит. Ученые создают тип продуктов, в которых будет использоваться секреция этого пептида. Трудно заранее предположить, насколько будет действенной запрограммированная еда и чем обернется подобное открытие для человечества. Самый главный вопрос — цена таких продуктов. Будут ли они доступны только избранным или по карману всем желающим. В любом случае с помощью умных продуктов проблема ожирения будет решена раз и навсегда.

Волшебная таблетка Некоторые мечтатели хотят пойти еще дальше и синтезировать чудо-таблетку или порошок, вовсе заменяющий еду как таковую. Роб Райнхарт прочитал в детстве фантастический роман Гарри Гаррисона «Подвиньтесь! Подвиньтесь!», где фигурирует название продукта будущего «сойлент», и решил, что так же будет называться и его чудо-порошок для всех людей. В основе продукта Райнхарта лежит порошок из белков сельскохозяйственных культур, а также жиры, углеводы, витамины и минералы, синтезированные искусственным путем. Ничего сложного. Что-то типа биодобавок для культуристов. Сам ученый говорит, что создал порошок из-за большой лени. Она, как основной двигатель прогресса, заставила его изучить книги по химии и биологии, и первую партию продукта он приготовил прямо на собственной кухне. Затем просидел на порошковой диете собственного производства 30 дней, разводя сойлент водой. Изобретатель регулярно наблюдался у врачей, те не нашли никаких изменений в организме, и теперь продукт доступен на рынке. Производитель заявляет, что 56 порций сойлента хватает на две недели. Стоит он $ 130, что сопоставимо со стоимостью месячного запаса сухой лапши быстрого приготовления. Главное, не употреб­ лять его слишком много и строго соблюдать дозировку.

Дыши и ешь А зачем вообще жевать и глотать? На это тоже уходит время. Так подумал биомедицинский инженер и профессор Гарвардского

университета Дэвид Эдвардс и в 2011 году представил научному сообществу аппарат Le Whaf — устройство, в котором к столу подается съедобный туман. Специальная жидкая субстанция с концентратом вкуса томатного супа или шоколадного торта помещается в стеклянную емкость, где под воздействием ультразвука расщепляется на мельчайшую взвесь. Также при помощи Le Whaf превращать в пар можно и алкоголь. Чтобы вдохнуть продукт и ощутить его вкус во рту, Эдвардс предусмотрел специальную стеклянную трубку. Стоит отметить, что в создании составов с различными вкусами ученому помогал знаменитый французский шеф-повар — экспериментатор Тьерри Маркс, известный своим жидким лотарингским пирогом и меренгами, приготовленными в азоте.

«Le Whaf приближает нас к будущему, в котором питание — одновременно эфемерное и неотъемлемое действие, что-то вроде дыхания», — комментировал свое изобретение Эдвардс.

Медузы на закуску В 2013 году популяция медуз достигла критической отметки. Такие данные в своем докладе опубликовала ООН. «Если вы не можете бороться с ними, ешьте их», — написали составители этого доклад. Воззвание было обращено к европейцам, азиаты давно уже с аппетитом жуют медуз и называют их «хрустальным мясом». В употреблении медуз в пищу есть свои плюсы. Они содержат полезный набор витаминов и минералов, являются источником протеина, а также насчитывают минимум калорий. Европейские ученые предлагают перерабатывать их в сосис­ ки и маскировать привычным вкусом мяса. Но есть и совсем радикальные варианты. Так, например, биолог Чак Фишер предлагает не только есть медуз, но и имплантировать одноклеточные водоросли себе под кожу и жить в таком симбиозе, выращивая пропитание прямо в себе.

А вот в романе Дугласа Адамса описывается ресторан на краю Вселенной, где работает искусственно выведенная корова — разумная, говорящая и буквально мечтающая, чтобы ее съели. Посетителям ресторана не надо было страдать, осознавая, что их бифштекс — блюдо насильственной смерти. Приняв от клиентов заказ, корова бодро сообщала: «Пойду застрелюсь», — и уже через несколько минут на столе появлялось жареное мясо.

45

АДРЕНАЛИН

46

АДРЕНАЛИН

№ 3 2016

Остров везения

Комментарии участников

Мечтаете попасть на необитаемый остров? Тогда вам сюда.

ЭРИК УДРАС 38 лет, владелец бизнесов из Эстонии «Это местами безумная, местами волшебная идея и мечта. Эти 10 дней останутся в памяти навсегда! Последний челлендж, который, к счастью, был преодолен всеми нами, оказался еще одним подтверждением того, что совместно можно и горы свернуть, несмотря на нереальность положения! Даже после того, как самолет прождал два часа часть нашей команды и капитан получил указание взлетать из Центра управления полетами Москвы и больше никак не реагировал на наши уговоры — надежда не покидала нас! И мы все-таки улетели все вместе».

ОЛЬГА ПАРАХИНА 34 года, собственник компании по производству и переработке рыбы в Армении

Мальдивы. Индийский океан. Корабль, на котором плывут 50 российских туристов, терпит кораблекрушение, и их выкидывает на необитаемый остров, где им предстоит провести несколько суток без воды и еды. Точнее, и вода, и еда обнаружатся, только если они найдут разбросанные по острову 8 тайников... Новые серии сериала Lost? Нет. Реальный квест для тех, кто стал участником проекта TheOstrov, который, по версии EventPlatform, объявлен лучшим событием 2015 года.

Не бойтесь своих желаний «В начале 2015 года мы с женой, Екатериной Иноземцевой, проводили семейную сессию стратегического планирования. Каждый раз под Новый год мы мечтаем, но не просто «в воздух», а осознанно, конвертируя аморфные мечты в конкретные

цели. Так и в январе: захотелось нам остров. Денег на покупку на тот момент не было, и мы подумали, что непременно найдется кто-то, у кого остров есть, а что с ним делать — он не знает. Мечта была загадана, цель поставлена, намерение выпущено. Так и произошло», — рассказывает Дмитрий Юрченко, партнер проекта TheOstrov. Ждать пришлось ровно полгода. Все сбылось 14 июля, когда на дне рождения друга Дмитрий и Катя познакомились c Сергеем Востриковым (основатель iMoney, iAutoBank), который рассказал им, что хочет купить необитаемый остров. Слово за слово, за дружеским разговором родилась сумасшедшая идея: сделать из острова точку притяжения успешных людей, которые уже прошли все челленджи в бизнесе и которым не терпится попробовать

На Мальдивах — 1 192 коралловых острова, большинство которых необитаемы. Каждый остров является одной из вершин грандиозной вулканической горы, чье основание покоится на дне Индийского океана.

что-то новенькое, чтобы перезагрузиться и выйти на новый уровень. И дальше все завертелось, как в калейдоскопе.

25 июля партнеры анонсировали старт проекта TheOstrov. 7 октября выбрали остров для покупки. 25 октября начали строительство инфраструктуры. А уже 28 декабря приняли на острове 50 первых гостей. «За такой короткий промежуток времени мы сделали что-то нереальное. Это была мечта, которая стала явью. С одной стороны, нам хотелось собрать интересных людей, с другой — не было возможности инвестировать десятки миллионов долларов, чтобы их удивить. На Мальдивах инвестиции в один отель уровня «пять звезд» начинаются от 20 млн долл. Период окупаемости — от 5–10 лет. Мы поняли, что надо идти от обратного и удивлять их не пятью звездами, а отелем «минус одна звезда», — рассказывает Дмитрий. Предприниматели объединили на первый взгляд несочетаемые объекты: с одной стороны, жилье без душа и кондиционеров с общим туалетом, с другой стороны — хороший звук для концертов, фарфоровая посуда и лобстеры на гала-ужин. Ну и, конечно, квест — реальный, который длится

все 10 дней пребывания на острове. На острове можно ходить босиком и пользоваться минимумом необходимых вещей. Там действует правило «мобильного детокса»: телефоны и гаджеты изымаются на 10 дней. Многие участники признались, что позволили себе остаться без связи впервые за много лет, и это тоже стало своеобразным открытием.

Кому это надо Путешествие на TheOstrov стоит недешево: $ 5–10 тысяч за десятидневный отдых. Получить «визу» на необитаемый остров и паспорт островитянина могут не только те, кто пройдет конкурсный отбор. Нужно прислать видео-эссе о своих достижениях, пройти личное интервью и психодиагностические тесты. Аудитория проекта — топ-менеджеры, собственники бизнеса, выпускники бизнесшкол, успешные люди, которые уже могут похвастать не одним достижением в бизнесе, спорте, общественной жизни. «Мы хотели собрать людей, с которыми нам самим будет интересно. Их объединяет умение рисковать, ставить невероятные

«Таких новогодних каникул у меня не было никогда. Совершенно неожиданно я стала первой Королевой необитаемого острова на Мальдивах и выиграла авто. Провела 11 дней без мобильного и кофе впервые с тех пор, как они вошли в мою жизнь. Можно перечислять бесконечно, но однозначно — самое главное — я познакомилась с совершенно потрясающими, талантливыми, целеустремленными и не теряющими оптимизма и упорства в любых ситуациях, вдохновляющими и просто совершенно офигенными людьми!»

МАКСИМ КОЛПАКОВ 28 лет, интернет-маркетолог «Мы действительно прожили 10 дней на необитаемом острове на Мальдивах. Своими руками мы обживали остров: строили лагерь, ставили палатки и коконы, собирали дрова, разводили костер без спичек и зажигалки, ловили рыбу, кололи кокосы, варили плов по-мальдивски. Было сделано почти невозможное: собрать в одном месте 50 интересных, драйвовых людей — это самая главная ценность. Я перебирал воспоминания в своей памяти, однако так и не смог вспомнить ничего подобного. Это был лучший Новый год в моей жизни».

47

АДРЕНАЛИН

48

На TheOstrov дейстует своя TheВалюта — «косточки» за личные и командные испытания. Победитель получает подарки от партнеров проекта: автомобили на долгосрочный тест-драйв, посещение спа-комплекса, модную одежду и проживание в пятизвездочном отеле.

цели и достигать их. Они открыты новому, космополиты по природе, мыслят масштабно и мечтают о чем-то большем, чем домик у моря и собственный «свечной заводик», — говорит Екатерина Иноземцева. Что отличает необитаемый остров от простых отелей, так это то, что участники приключения после десятидневного отдыха получают пятьдесят новых друзей и близких по духу людей. Это большая редкость в наше время: обычно после 35 лет мы не находим новых друзей, а пространство единомышленников со схожими ценностями получаем только в клубах по интересам и бизнес-школах. TheOstrov становится таким клубом и школой одновременно. За 10 дней 50 человек успевают прожить маленькую жизнь и узнать друг друга так, как не могут узнать за годы работы бок о бок или

обучения в бизнес-школе. На острове они видят каждого без прикрас, без галстуков, вскрываются конфликты, разворачиваются дискуссии, которые непередаваемым образом сближают и объединяют людей. Лучше всего для этого подходят челленджи. Преодоление бытовых сложностей, совместная добыча еды, создание и улучшение жилищ, а также просто сумасшедшие испытания вроде заезда на лыжах по песку, островного триатлона, ходьбы по углям и умопомрачительных вечеринок. Всему этому партнеры ищут подходящее слово, которое, возможно, даст название целой нише на стыке туризма, интертейн­ мента и образования — qwestainment, netchallenging или touristic edutainment. Ежегодно планируется делать 4 заезда для свободных бизнесменов и 2 семейных, также рассматривается возможность проведения детских кэмпов на основе образовательных квестов, где дети, проходя квесты, будут изучать естественные науки, физику, химию, но основным элементом будет обучение. Организаторы считают, что сейчас важнее учиться не чему-то конкретному, а навыку получать знания: скорочтение, мыслительные карты, мнемотехники, развитие памяти и эмоционального интеллекта, целеполагание и осознанное мечтание. К чему приводит этот навык, можно увидеть на примере TheOstrov. «С инвестициями в десятки раз меньше, чем в пятизвездочный отель, мы можем иметь тот же туристический поток и более эмоционально вовлеченную аудиторию, так как мы вкладываемся в их развлечения, создание командного духа. В результате получается крутой экшен, который участники никогда не пробовали до этого», — говорит Дмитрий Юрченко.