investimentos
Opiniões
investimentos florestais:
necessários e rentáveis? A resposta para a primeira parte do título é sim, e o racional é simples. Como em qualquer outro setor da economia, investimentos para a produção de matéria-prima é necessário, principalmente porque o processo de produção é intensivo em capital, tempo e tecnologia. Já quanto à segunda parte, relativa à atratividade dessa classe de investimento (plantios florestais), minha opinião é a de que a rentabilidade tem ficado aquém do seu potencial. O setor florestal é um “animal” bem diferente da maioria dos demais setores da economia, justamente por ser intensivo em capital, tempo e tecnologia, e por depender significativamente das condições edafoclimáticas para realizar sua produção. Essas características tornam o setor marginal no mundo dos investimentos. Mais especificamente, a silvicultura como atividade econômica apresenta alguns desafios “orgânicos” para os investidores florestais: longo período para o retorno do investimento; complexo processo de entrada e saída; necessidade intensiva de capital, alto grau de incerteza devido aos fatores bióticos; mercado de madeira “perfeitamente imperfeito” (clusters de comercialização associados a poucos consumidores com um alto poder de barganha).
No Brasil, essas características restringem as oportunidades de investimento a praticamente duas classes de investidores: à indústria de base florestal, principalmente à de celulose e de painéis reconstituídos, e aos investidores institucionais, normalmente fundos de pensão e alguns family offices. Marginalmente, também participam pequenos investidores, normalmente produtores rurais buscando o aproveitamento de terras de baixa produtividade. Regra geral, esses investidores têm pouco ou nenhum incentivo/intenção de participar ativamente no mercado florestal devido à baixa ou a nenhuma rentabilidade.
Com certeza, outras medidas/ ações merecem ser discutidas, como a regulação do acesso à terra pelo capital estrangeiro. O assunto está em pauta no Congresso, mas, desde 2010, temos escutado que '... em dois meses esse assunto estará resolvido'. "
Jefferson Bueno Mendes
Diretor da BM2C - Business Management Consulting
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