Gol Resultados 3T21 by PANROTAS Editora

Bonito (MS)

Resultados 3T21

Aviso Legal Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da GOL. Estas são apenas estimativas e projeções e, como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da GOL. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de fatores externos, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela GOL e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “projetar”, “planejar”, “prever”, “visar” e outros verbos similares têm como objetivo identificar estas declarações prospectivas , que envolvem riscos e incertezas que poderiam gerar resultados reais que difiram materialmente daqueles projetados nesta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da GOL. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) desenvolvimentos macroeconômicos no Brasil e volatilidade nas taxas de câmbio, taxas de juros e outros indicadores econômicos; (ii) desenvolvimentos relacionados à propagação da COVID-19, como a duração e a extensão das medidas de quarentena, as restrições de viagem, e o impacto na demanda geral por viagens aéreas; (iii) ambiente competitivo no mercado aéreo brasileiro e medidas governamentais que possam afetá-lo; (iv) volatilidade dos preços dos combustíveis; e (v) riscos divulgados nos arquivos da GOL junto à US Securities and Exchange Commission, e à CVM – Comissão de Valores Mobiliários. Todas as declarações prospectivas nesta apresentação têm como base as informações e dados disponíveis na data em que foram emitidas e a GOL não se compromete a atualizá-las com o surgimento de novas informações ou de acontecimentos futuros. Medidas não-GAAP Para ser consistente com a prática do setor, a GOL divulga as chamadas medidas financeiras não-GAAP, que não são reconhecidas de acordo com o IFRS ou o US GAAP, incluindo “dívida líquida”, “liquidez total” e “EBITDA”. A administração da GOL acredita que a divulgação de medidas não-GAAP fornece informações úteis para investidores, analistas financeiros e o público em suas análises de desempenho operacional e em comparação desse desempenho operacional com desempenho operacional de outras empresas do mesmo setor e de outros setores. No entanto, essas medidas nãoGAAP não têm significados padronizados e podem não ser diretamente comparáveis às medidas de nome similar adotadas por outras empresas. Os potenciais investidores não devem confiar em informações não reconhecidas no IFRS como um substituto para as medidas do IFRS de lucro ou fluxo de caixa na tomada de uma decisão de investimento.

Brasil: Economia voltando aos Patamares pré-Covid Dívida pública em queda. Déficit nominal de R$277,8 bilhões (-4,4% do PIB) 9M21, versus R$888,5 bilhões (-16,3% do PIB) 9M20 Recuperação fiscal. Déficit nominal de 6% do PIB 2021E (~2019, e 14% em 2020)

2021E

2022E

2023E

2024E

4,9

1,2

2,0

2,2

Câmbio (R$/US$)

5,50

5,25

5,20

IPCA (%)

9,17

4,55

3,27

3,07

Selic (%)

9,25

10,25

7,25

6,75

-5,90

-6,50

-5,90

-5,25

Investimento direto no país (US$ bi) Resultado Nominal (% do PIB)

Fonte: Focus e Knoema (Outubro 2021)

Projeções de Indicadores Econômicos do Brasil

Crescimento PIB (%)

(US$ por barril)

Crescimento. PIB +4.9% in 2021E (versus 1,4% em 2019 e -4,1% em 2020)

Indicadores

FMI: Projeção do Preço do Petróleo Bruto Brent

40 2015

2017

2019

2021

2023

2026

Brasil: Recuperação Contínua da Demanda Novos casos de Covid-19 por milhão de pessoas 800

700

(Média móvel de 7 dias)

Vendas/dia (R$ MM)

Voos/dia

90 Fatalidades de Covid-19 (média Móvel de 7 dias)

600

519 (E) 60

500

Voos 50

400 36 (E)

Parcela da população vacinada contra Covid-19 % de pessoas totalmente vacinadas

% de pessoas com 1 dose apenas

300 Vendas 200

100

20 10 0

dez-20 jan-21 fev-21 mar-21 abr-21 mai-21 jun-21 jul-21 ago-21 set-21 out-21 nov-21 dez-21

Em 30 de outubro de 2021 Fonte: GOL e Our World in Data

GOL: Destaques 3T21 Indicadores

3T21

Var. x 3T20

2.540

+48,4%

ASK (BN)

7,3

+82,4%

RPK (BN)

5,9

+87,5%

Taxa de Ocupação

81,5%

+2,2 p.p.

Pontualidade

95,8%

-0,9 p.p.

Yield (R$ centavos)

29,80

+7,3%

Receita Pax (R$ MM)

1.767,43

+101,1%

RASK (R$ centavos)

26,31

+7,7%

CASK2 (R$ centavos)

21,66

+6,3%

EBITDA2

464,7

+63,6%

24,3%

-4,8 p.p.

338,1

109,5%

17,7%

+1,1 p.p.

Vendas Brutas (R$ MM)

Margem EBITDA2 EBIT2 Margem EBIT2

 Liquidez total de R$2,1 bilhões

R$6,1 bilhões considerando depósitos e ativos não onerados Geração líquida de caixa: R$2 milhões/dia

Dívida líquida1/EBITDA UDM² foi de 9,7x

PRASK de R$24,28 centavos (10,3% vs. 3T20)

Plano de Malha

3T21

4T21 E

Retorno a todos os principais mercados GOL alcança 84% da malha aérea prépandemia

Reabertura todos mercados domésticos e regionais

Aumento das frequências domésticas

Reabertura gradual de mercados internacionais (Montevidéu, Cancún, Punta Cana e Buenos Aires)

2T21 Indicadores

3T21E E Indicadores

Voos/dia 394 Mercados 134 ASK a/a +82% ASK t/t +81% ASK 3T19 -46%

GOL | Tickets Vendidos em 53 Países

12 Codeshares

77 Interlines

GOL: Plano de Frota Configurações

2021

2022

2023

2024

2025

Capacidade: 138 pax Alcance: 5.570 km Modelo: 737-700

Capacidade: 177/186pax Alcance: 5.440 km Modelo: 737-800

Capacidade: 186 pax Alcance: 6.510 km Modelo: 737-MAX

130

136

139

147

150

TOTAL Plano Inicial

Aceleração

111

105

2021

2022

2023

2024

2025

102

2021

2022

2023

2024

2025

Nota: Frota total ao final do período

Smiles: Desempenho e Sinergias Aquisição da participação minoritária Smiles em jun/21; emissão R$607 MM de equity adicional para a GOL Gera garantias adicionais significativas, aumentando ainda mais a flexibilidade financeira da Companhia Total de impostos, receitas e outras sinergias de aproximadamente R$450 MM por ano Eliminação do vazamento de dividendos a minoritários no valor de R$200 MM por ano

Número de Clientes (Milhares)

Faturamento (R$ MM)

19.945

Milhas resgatadas (Milhões)

19.683

29.001

624 559

19.422 19.161

486

450

19.952

442

18.888

13.976

322

18.629

19.510

16.703

3.049

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

3T21

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

3T21

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

3T21

Liquidez Estável com Casamento de Ativos e Passivos (em R$ bilhões)

Caixa e Equivalentes

Caixa Restrito

Recebíveis

2,6 2,2

0,8

0,7

1,9

0,5

0,6

0,6 0,9 3T20 • Liberação de R$300 mm em depósitos de margem, antes como caixa restrito • Geração de caixa operacional de R$1 mm por dia2

0,3 1,3 4T20 • Emissão de Notas Sêniores Garantidas 2026 (US$200 mm)

• Geração de caixa operacional de R$6 mm por dia

Fonte: FactSet e Companhia 1.Assume taxa de câmbio de 5,25575 Real /US Dólar em 16/9/21 2.Excluindo o serviço da dívida

1,8 0,7 0,3

0,9

0,8

1T21

2T21

• Pagamentos de juros de títulos (R$220 mm)

• Reconstrução recebíveis devido à recuperação de reserva a termo para manter a liquidez em R$2,1-2,2 bilhões;

• Uso de caixa restrito para amortizar dívida de giro (R$230 mm)

• Amortização antecipada do Delta loan (US$170 mm)

2,1

• Redução de recebíveis por redução da demanda (R$170 mm) • Consumo de caixa oper. de R$3 mm por dia

• Senior Secured Notes (US$300 mm)

0,6 0,3 1,1 3T21 • Recebíveis de R$ 638 mm • Senior Secured Notes (8%) com vencimento em 2026 (US$150 mm)1

• Geração de caixa operacional de R$2 mm por dia

• Geração de caixa operacional : neutro

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Cancún, México

Destaques Financeiros 3T21

Custos & Rentabilidade RASK

CASK¹

(R$ centavos)

(R$ centavos) +44,6%

EBITDA¹ (R$ milhões) +63,3%

2.080,3

9,32

+7,7%



Margem EBIT de 17,7%



Receita auxiliar (carga e outras) representou 7,71% da Receita Total



Preço do petróleo fechou em R$70,62 (+7,0%)



CASK¹ foi de R$21,66 centavos



Capacidade do sistema GOL (ASK) variou 82,4% vs. 3T20

6,44

464,7

26,31 3T20

3T21

CASK Combustível

24,42

+6,3%

24,28 21,66 20,37

284,1 Margem EBITDA¹ 29,1% 24,3%

CASK Ex-comb¹ -11,4%

3T20

3T21

3T21 PRASK LÍQ.

3T20

3T21

3T20

3T21

3T21 TOTAL LÍQ.

Taxa de Ocupação, Yields e PRASK 35,00

Taxa de Ocupação e Yield domésticos

PRASK 85,1

82,2

82,6

83,4

82,3 81,1

81,5

81,1 78,3

79,9

79,3

26,03

26,12

27,04 24,58

31,8

23,60

23,27

33,2 31,5

22,02 22,34

31,5

28,6

24,28

29,8

29,6 27,8

27,5

23,30

22,01

20,24

25,9 25,3

1T19

2T19

3T19

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

3T21

1T19

2T19

3T19

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

3T21

9M21 15,00

Composição do Resultado Líquido (R$ MM) Margem Líquida -176,0%

Resultado Líquido Recorrente 3T21

Margem Líquida: -117,8%

Resultado Líquido 3T20

Resultado Líquido 3T21

Receita Líquida

940,1 Depreciação e

Materiais de

Amortização

Prestação

Manutenção

e Reparos

Serviços

(356,2) Combustível

(79,6) (138,3) Pessoal

(1.719,8)

Resultado Financeiro Líquido

(46,5) Comerciais e Publicidade

Cambial e

221,9

6,2

(183,6)

Variação

(51,0) Tarifas de Pouso

Monetária Líquida

(82,5)

(222,5)

Gastos com Passageiros

Outros

(65,6) Gastos de ociosidade

Part. Resultados Minoritários não Realizados 23,8 201,3 ESN

37,1 (1.011,6)

(2.526,8)

(119,3) (2.646,1) Despesas

Imposto de

não

Renda

Recorrentes

Composição do Fluxo de Caixa (R$ MM) Fluxo de Caixa operacional +R$369 MM

Fluxo de Caixa Líquido +R$4,4 MM

Fluxo de Caixa Financeiro +R$261,4MM

(2.349) 3.003

760

(499) (206)

(294) 1.814 717

1097,1

Liquidez 2T21

(71)

2.080

(79) 543

Recebíveis

Caixa Entradas Operacionais

1.255 Caixa Saídas Operacionais

Capex

Captação SSN 2026

Amortizações Líquidas

Juros

Outros

Variações Contas a Receber

652

1.175

Liquidez 3T21

Flexibilidade para Incremento da Liquidez (em milhões)

ASK 7.698 3.992 990 2T20

6,2 1,2 2,0

3,0

1T20

6.242

~US$1 bilhão de ativo adicional não onerado (Smiles): +US$550 milhões de liquidez;

7.001

4.033

5.592

2.673

2.278

2.330

2.260

1.830

1.842

jul/21

ago/21

set/21

3.432

3.164 773 3T20

RPK

4T20

1T21

2T21

Programa de Dívida com Garantias: US$650 milhões emitido; Refinanciamento de R$1,2 bilhão de dívidas bancárias;

6,6 1,2 2,4

4,6

0,8

0,7

2,3

2,1

1,5

1,8

1,3

1,1

1,4

3T20

4T20

1T21

2T21

3T21

3,0

2T20 Caixa Total

Depósitos

Recebíveis

4,0 0,5 2,2

3,7 0,7 1,9

4,0 0,6

Aumento de capital de R$423 milhões no 2T21;

1,9

Integração total do programa de fidelidade Smiles.

Gestão da Liquidez Em 30 de setembro de 2021 (proforma)1

Cronograma da amortização da dívida, excluindo linhas de refinanciamento (R$ milhões)2

1.300

444

148

425

4T21

1T22

2T22 Dívida em USD

2S22

2023

Exchangeable Senior Notes USD

36 2024

180

2025+

Dívida em BRL

GOL | Recuperação do Balanço Forward Bookings (MM Pax)

Contas a Receber (R$ bi) +22%

+180%

0,8

2.462

0,5

2.081

0,7

0,5

0,7

0,6

2T21

3T21

2.075 2T20

3T20

4T20

1T21

1.836

Endividamento de Curto Prazo (R$ bi)

1.357

-54% 761

3,9

3,1

2,4

2,3

1,8 0,5

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

3T21

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

3T21

Liderança da GOL em Iniciativas ESG Meio Ambiente Combustível Combustível Total Consumido (GJ X 1.000) % Combustível Renovável Combustível Total Consumido (Litros X 1.000 / ASK) Emissões globais brutas do escopo 1 Emissões de gases de efeito estufa (GEE) (toneladas CO2) Emissões de gases de efeito estufa (GEE)/hora de voo (toneladas CO2) Emissões de gases de efeito estufa (GEE) eliminadas (toneladas CO2) Emissões de gases de efeito estufa (GEE) compensadas (toneladas CO2) Frota Idade Média da Frota Social Relações Trabalhistas Gênero dos Colaboradores (% Masculino/Feminino) Idade: Menor de 30 Anos (%) Entre 30 e 50 Anos (%) Acima de 50 Anos (%) Força de Trabalho Ativa Coberta por Acordos de Negociação Coletiva (%) Número e Duração de Greves e Bloqueios (# Dias) Comportamento do Cliente e da Empresa Pontualidade (%) Regularidade (%) Perda de Bagagem (Por 1.000 Pax) Segurança Número de Fatalidades Número de Ações Governamentais de Fiscalização e de Segurança Governança Administração Conselheiros Independentes (%) Participação de Mulher em Posições de Liderança (%) Comitês e Políticas Número de Comitês: Todos com Membros Independentes Incluídos Política de Compliance (Disponível no Site de RI da Companhia) Divulgação de Informações e Política de Negociação de Valores Mobiliários (Disponível no Site de RI da Companhia) Assembleias de Acionistas Representação no Capital Votante das Assembleias Gerais (%)

3T21

2020

2019

2018

6.982 0 27,0

25.232 0 28,8

51.492 0 28,9

48.935 0 29,2

508.171 8,4 9.885 35,5

1.938.497 9,2 45.373 0

3.743.873 8,7 92.221 0

3.394.307 8,3 70.606 0

11,1 3T21

11,0 2020

9,9 2019

9,5 2018

55/45 21 66 13 100 0

56/44 26 63 11 100 0

55/45 26 62 12 100 0

55/45 29 60 11 100 0

95,69 99,18 1,93

93,22 97,92 2,10

88,98 98,10 2,09

91,82 98,49 2,03

3T21

2020

2019

2018

55 35

50 33

44 38



100

• Integrado ao novo índice ESG de B3 e S&P • MSCI ESG Rating Scorecard

(menores índices

de emissão de carbono)

• Certificação IEnvA (IATA) - Estágio 1 (Estágio 2 até o final de 2021)

• Sistema de gestão ambiental • Certificação FAA 145 Repair Station

• Efluentes gerados são tratados • Compromisso com a reutilização da água • Pioneira na tecnologia de biocombustíveis • Inventário de gases efeito estufa (10 anos de selo ouro no programa GHG Protocol)

• Governança: além de ADR III e nível 2 (B3) • Programa de compensação de carbono em parceria com a Moss

100

Projetos de ESG Correntes na GOL Primeira aérea do Brasil | IEnvA Estágio 1 (buscando nível 2 até o final de 2021)

SAF

Acompanhando

Coleta seletiva

(revisão em 2022)

em expansão, redução de resíduos para aterros

MoUs para compra futura

Reflorestamento & Produção de SAF

Redução em 15% as emissões CO2 (vs. frota atual)

CORSIA

IWT Implementaçã o tolerância zero

Bioquerosene Zona da Mata

2025

Utilização de 1% de SAF em nosso consumo total Nossos Ratings

2050

Emissões liquidas zero de carbono Nossas Filiações

GHG Protocol Gold Standard (Maximum grade) MCSI Report Rated BBB

Atualização da frota Boeing 737 MAX

BBB

Carbon Emissions score 8.0 Industry Average 4.1

CDP Report Score C Industry Average B-

Perspectivas para o 4T21 Indicadores Variação PIB Brasil1 vs 2020(%) Rotas Domésticas Atendidas (média) Frota Operacional Média (Final do Período) ASK Total (bi) Taxa de Ocupação (%) CASK Ex-combustível² vs 2020 Emissões Globais Brutas do Escopo 1 (mil t CO2) Combustível Total Consumido (litros, 1.000/RPK) Emissões de Gases de Efeito Estufa/h voo (t CO2) Receita Operacional Líquida (R$ bi) Outras Receitas (carga, fidelidade, outras) EBITDA² (R$ bi) CAPEX (R$ bi) Liquidez Total³ (R$ bi) Dívida líquida4 (R$ bi) Relação Dívida Líquida / EBITDA 4T21E4,5,6 (x) Confidencial GOL @ Todos os direitos reservados

4T21 +2,6% ~174 ~102 ~9,6 ~82% Redução de ~12% ~666,3 ~33,3 ~8,2 ~2,6 ~8% da receita ~0,8 ~0,4 ~3,8 ~15,8 ~5,2x

(1) Versus o mesmo período do ano anterior; Fonte: Banco Central do Brasil. (2) Excluindo despesas e depreciação não operacionais relacionadas à ociosidade de frota e dos custos relacionados a pessoal de aproximadamente R$978 milhões no 4T21, R$665 milhões no 4T20. (3) Caixa, aplicações financeiras, caixa restrito, contas a receber e depósitos (não inclui ativos não onerados). (4) Excluindo os bônus perpétuos e Exchangeable Notes. (5) Proforma, excluindo despesas e depreciação não operacionais, (6) EBITDA 4T21E anualizado.

GOL | Ampliação da Liderança em Custo 2019/ASK em R$¢

Alavancas de Valor

Estimado 2022

4,92

Manutenção da produtividade capturada pela equipe gestão; liderança comprometida e comprovada; e pela captura de valor dos investimentos em tecnologia, autoatendimento, novo site responsivo, e sistema PSS, entre outros.

Redução de ~3%

Material de Manutenção e Reparo¹

0,58

Frota mais jovem; operação da frota de 737 MAX com redução nos custos diretos de manutenção, finalizando 2022 com 44 MAX (32,5% do total).

Prestação de Serviços

1,39

Captura de valor nas otimizações geradas pelo sistema SABRE (PSS)

Redução de ~2%

Gastos com Passageiros

1,13

Otimização do produto e da experiência do Cliente; e captura de valor com sinergias Smiles-GLA

Redução de ~3%

Comerciais e Publicidade

1,31

Captura de valor com os investimentos no novo site GOL, APP, sinergias com a integração da Smiles

Redução de ~7%

Outras Despesas

0,61

Eliminação de despesas não essenciais

Redução de ~5%

Custos Ex-combustível

Pessoal

Redução de ~15%

¹ Desconsiderando custos para transformação da Frota

A renovação da Frota com o 737MAX, que representará 33% da Frota em 2022, além do menor consumo por hora voo , 15% vs 737-NGs, a maior autonomia, +1K km vs 737NGs, trará todos os benefícios de uma maior utilização e redução de custos de uma frota mais jovem, e deve representar uma redução ~8% dos custos unitários. Confidencial GOL @ Todos os direitos reservados

Punta Cana, República Dominicana

Q&A 3T21

Foco para 2021 e o Futuro LIDERAR A RETOMADA DO MERCADO DOMÉSTICO • • Equilíbrio entre oferta e demanda • Novas formas de atrair o Cliente

EQUILIBRIO ECONÔMICO

A CULTURA DA GOL • Ser a Primeira para todos • Simples, humana e inteligente

CRESCIMENTO DE VENDAS

• Operações eficientes

• Capturar valor em todos os canais de vendas • Novas receitas: GOLLOG e Aerotech

• O menor custo sempre vence

Realizações 2021 | Estrutura de Capital • Moody’s elevou rating em 4 notches para B2 • Fitch elevou rating duas vezes: para B • S&P elevou rating em 1 notch para B-

RATING

CAPITAL NOVO

• Relação divida liquida (ex- bônus perpétuos) sobre EBITDA UDM foi de 9,7x (3T21) vs. 10,1x (2T21) • Liquidez total foi R$4 bilhões, 66% superior a 31/12/16

REESTRUTU -RAÇÃO DE DIVIDA

• US$ 650 milhões de Senior Notes com vencimento em 2026 e cupom de 8,0% CAPTAÇÕES

RATING LIQUIDEZ

FLEXIBILIDADE FINANCEIRA

• Custo da dívida caiu de 8,3% para 7,9% • Eliminou vencimentos de curto prazo

• R$ 423 milhões de aumento de capital

• Aumentou prazo médio de vencimento da dívida de 3,9 para 6,3 anos

• Incorporação da SMILES com emissão de capital de R$607 milhões

• Refinanciamento de R$1.2 bilhão de dívida de curto prazo para 2024

GOL | O Melhor Balanço Liquidez1 (R$ Bi) Liquidez total + Depósitos

CQGR = 11%

7,0

Posição de Caixa2 (R$ Bi)

Liqudez / Receita Líquida UDM 130,0%

6,0

CQGR = -4%

110,0%

4,5

5,0

3,9 4,0

4,7

4,0

4,9

4,3

4,5

4,6

3,8

4,0 85%

3,0

73%

35%

34%

38%

37%

39%

42%

45%

80%

67%

3,0

2,0

3,7

2,7

90,0%

70,0%

1,9

2,1

2,9

3,0

2,4

2,8

1,5

1,8 1,3

50,0%

55%

1,1

1,2

2T21

3T21

30,0%

1,0

10,0%

-10,0%

3T18

4T18

1T19

2T19

3T19

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

3T21

3T18

EBITDA UDM (R$ MM) & Margem EBITDA³ 49% 27%

28%

23%

29%

38%

32%

42%

4T18

1T19

2T19

3T19

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

1T21

Dívida Líquida / EBITDA³ UDM (x) 11,4x

39% 27%

22%

10,1x 9,7x

22,60%

12%

CQGR = -1% 3.559 1.749

3T18 1

2.068 2.325

4T18

1T19

4.373 4.476 4.146

3.508

2.852

4,6x

2.469

3,8x

1.296 1.419 1.599

2T19

3T19

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

3T21

3T18

4T18

4,5x3 3,3x 3,1x 2,9x

1T19

2T19

3T19

5,3x 4,0x

2,4x 2,4x

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

1T21

Caixa, equivalentes, investimentos de curto prazo, caixa restrito e recebíveis; 2-Caixa, equivalentes, investimentos de curto prazo, caixa restrito 3-EBITDA Ajustado Confidencial GOL @ Todos os direitos reservados

2T21

3T21

Montevidéu, Uruguai

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