THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 7 เมษายน 2560 ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐ แถลงหลังจากที่กองทัพสหรัฐได้เปิดฉากยิงขีปนาวุธโทมาฮอว์คจานวนกว่า 50 ลูกเข้าใส่ ซีเรียว่า สหรัฐตัดสินใจยิงถล่มซีเรีย เนื่องจากมีข้อมูลชี้ชัดว่า นายบาชาร์ อัล อัสซาด ประธานาธิบดีซีเรีย ได้ใช้อาวุธเคมีร้ายแรงโจมตีกลุ่มกบฏในจังหวังอิด ลิบทางตะวันตกเฉียงเหนือของซีเรีย ซึ่งส่งผลให้ประชาชนในซีเรียเสียชีวติ จานวนมาก ทรัมป์ยงั กล่าวด้วยว่า ซีเรียเพิกเฉยต่อคาเตือนของคณะมนตรีความ มั่นคงแห่งสหประชาชาติ และการโจมตีซีเรียในวันนี้มีวตั ถุประสงค์เพื่อปกป้องความมั่นคงของสหรัฐและเรียกร้องให้ประเทศทั่วโลกร่วมมือกับสหรัฐในการ ยุตกิ ารคุกคามของกลุ่มก่อการร้าย
April 10, 2017 .
การประชุมระดับรัฐมนตรีตา่ งประเทศของกลุ่มประเทศ G7 เตรียมจัดขึ้นที่เมืองทัสคานี ประเทศอิตาลี ในวันที่ 10 เมษายน 2560 โดยคาดว่าหัวข้อการ ประชุมจะครอบคลุมในประเด็นสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กาลังทวีความตึงเครียด สถานการณ์ความไม่สงบในซีเรีย หลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้สั่งการให้ยงิ ขีปนาวุธโทมาฮอว์คโจมตีฐานทัพซีเรียเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่กองทัพเรือสหรัฐได้เคลื่อนกองเรือบรรทุกเครื่องบินมุ่งหน้าสู่บริเวณ คาบสมุทรเกาหลี เพื่อตอบโต้กรณีที่เกาหลีเหนือทดสอบยิงขีปนาวุธ อิตาลี ในฐานะเจ้าภาพการประชุมได้แสดงความคาดหวังว่า ที่ประชุมจะสามารถออก แถลงการณ์ร่วมเพื่อส่งเสริมความพยายามขององค์การสหประชาชาติในการยุตปิ ัญหาขัดแย้งในซีเรียที่ดาเนินยืดเยื้อมานาน 6 ปี Inflation Rate
MACRO DATA
Inflation Rate Core Inflation Headlind Inflation Forecast
Policy Rate
YoY(%) MoM(%)
American Interest Rate (Fed) British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.62 0.04 0.76 -0.46 1.50 - 2.00
2014 2015 2016
0.25% 0.00% -0.10%
Avg. Selling Rate (THB)
Thai Policy Interest Rate
YTD
34.7647 43.5726 37.1749 31.6694 5.0742
SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
2017
Next Meeting:
BOT NESDB FPO
24-May-2017
3.4 3.0 - 4.0 3.6
180.87
EQUITIES Index
Name
GDP Forecast
1.50%
-3.6% -1.8% -1.5% 2.8% -3.1%
As of Apr 10th , 2017
Source : BOT
0.70 2.80 3.20
Source : NESDB
Major World Currencies
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of Mar 2017
YoY(%)
0.75% - 1%
Source : MOC As of Mar 2017
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
Change(Wk) 8.42 -244.63 -7.12 -7.18 -87.81 155.71 26.45
1,583.53 18,664.63 20,656.10 2,355.54 12,225.06 24,267.30 7,349.37 OIL (USD/Barrel)
BRENT WTI
Last Update : Mar 2017
2.41 1.64
55.24 52.24 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER Source : Bloomberg
6.10 -0.105
1,257.30 18.151
th
As of Apr 7 , 2017
PUBLIC DEBT DATA GOVT Debt Securities
ATM (LHS)
Source : PDMO as of Feb 2017
Bond Market Cap. Size 140%
Domestic Bond Market Classified by Issuer
128%
120%
106% 100%
97%
Corp Bond 25% 24%
40%
Asian Fin. Crisis
20%
7%
809,225 THB Mil.
12% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Jan-17 Feb-17 Mar-17
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
Jan-17
GOVT Bond Auction Schedule Q2/FY2017 Spread over T-1 Date
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
1-Mar-17 15-Mar-17
5 20
LB226A LB366A
22-Mar-17 29-Mar-17
10 50
LB26DA LB666A
25,000 8,000 14,000 13,000
25,000 8,000 13,330 12,600
670 400
12-Apr-17 19-Apr-17
30 5
LB466A LB226A
26-Apr-17 3-May-17
20 10
LB366A LB26DA
25,000 8,000 14,000 13,000 13,000 25,000 12,000 20,000 14,000 11,000 11,000 12,000 20,000
BCR
greenshoe
AAY (%)
Spread (bps)
BOT Bond 29%
9-May-17
50
LB666A
17-May-17 7-Jun-17 21-Jun-17
15 30 20
LB316A LB466A LB366A
28-Jun-17
10
LB26DA
1.96 1.38 1.38 2.30
100 -
2.24 3.47 2.77 3.69
3.66 5.75 -0.07 -5.16
3,096,390THB Mil.
Min. (bps)
Max. (bps)
2.23 2.56 -1.39 -6.39
2.25 7.56 1.41 -4.99
Source : ThaiBMA
Maturity Profile BOT vs GOVT Bond
12%
Govt Bond 38%
84% 16%
≤1
Feb-17
Source : PDMO as of Feb 2017
Baht Bond 1%
80% 60%
Average cost (RHS)
Source : BOT as of Jan 2017
11,044,694 THB Mil.
% Share of GDP
ATR (LHS)
Oct-16
-40,938.22
3.65
Dec-16
100%
8.00
Nov-16
6,090,230.67
Total
3.7
Jul-16
-843.27
8.50
Sep-16
0%
Insurance Company 28%
Jun-16
19,351.89
Others
NR 14%
Aug-16
-16,330.25
3.75
Apr-16
8%
9.00
May-16
460,477.61
3.8
Jan-16
SFIs
9.50
Feb-16
-5,463.14 1,537.17 -2,141.74
Mar-16
16% 7% 9%
3.85
Oct-15
972,466.27 424,055.68 548,410.59
10.00
Dec-15
SOE -G - NG
Depository Corporation 14%
Nov-15
-13,246.17
Jul-15
15%
3.9
Sep-15
918,949.89
10.50
Aug-15
FIDF
Contractual Funds 26%
% 3.95
Jun-15
-5,055.39 -3,437.24 -1,618.15
Year 11.00
Apr-15
61% 59% 2%
Bot 7%
Jan-15
3,718,985.01 3,622,341.11 96,643.90
GOVT - Domestic - Foreign
Financial Institution 4%
Feb-15
(THB Mil.)
Dec-14
%
(THB Mil.)
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Oct-14
Oustanding Debt
Chg. from Oct-16
Mar-15
OtherNon- profit Mutual Funds 1% organization 2% 1% Household 3%
Sep-14
41.96%
6,090,230.67 THB Mil.
Nov-14
Debt to GDP =
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
May-15
Public Debt
16%
17%
20%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
35%
Top 5 Most Active GOVT Bond No.
Symbol
TTM.
4,273,388 THB Mil.
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of Apr 7th, 2017
1 2 3 4 5
LB226A LB21DA LB196A LB206A LB176A
5.19 4.69 2.18 3.21 0.18
Outstanding Value (THB Mil.)
170,506 306,104 301,994 188,118 162,001
Total Trading Value (THB Mil.)
% of
Total Trading value
T/O (เท่า)
22.11% 425,110 12.90% 248,045 12.20% 234,638 11.79% 226,730 9.31% 179,080 Source : ThaiBMA ( Oct 1st,2016 - Apr
2.49 0.81 0.78 1.21 1.11 7th ,2017
GOVT Yield Curve Movement MPC
3 yr
5 yr
10 yr
20 yr
50 yr
5% 4% 3% 2%
MPC 1%
1.5%
3.68% 50-yr 3.28% 20-yr 2.72% 10-yr 2.10% 5-yr 1.72% 3-yr Source : ThaiBMA (As of Apr 7
th
,2017 )
Foreign Yield
SWAP Interest Rate Swap IRS
4.00% 3.50%
THAI
3.00%
US
1-yr
2-yr
5-yr
7-yr
10-yr
US
%
1.37
1.65
2.12
2.28
2.43
EU
%
-0.18
-0.11
0.20
0.44
0.80
JAPAN
%
0.05
0.06
0.10
0.16
0.27
THAILAND
%
1.62
1.75
2.26
2.49
2.70
1-yr
2-yr
7-yr
10-yr
2.50%
2.00%
UK
1.50%
EURO JAPAN
1.00% 0.50%
Cross Currency Swap CCS
0.00% 3m
-0.50%
6m
2-yr
5-yr
10-yr
30-yr
-1.00% -1.50%
5-yr
THB/USD
%
1.615/1.565 1.690/1.630
1.975/1.875
2.080/1.960 2.200/2.050
EUR/CBS
Mid
-0.36
-0.36
-0.36
-0.35
-0.33
JPY/CBS
Mid
-0.60
-0.68
-0.79
-0.80
-0.77
5-yr (bps)
3M
6M
2yr
5yr
10yr
30yr
US
0.82%
0.95%
1.29%
1.91%
2.37%
3.00%
Credit Default Swap CDS
6M (bps)
1-yr (bps)
2-yr (bps)
7-yr (bps)
10-yr (bps)
UK
0.19%
0.23%
0.11%
0.54%
1.08%
1.68%
US
15.74
15.75
16.00
18.75
27.76
33.51
EURO
-0.86%
-0.87%
-0.80%
-0.49%
0.23%
1.00%
UK
5.40
5.48
8.48
25.82
43.61
62.18
JAPAN
-0.13%
0.00%
-0.22%
-0.15%
0.05%
0.85%
JAPAN
3.78
3.82
5.74
23.31
37.12
47.25
THAILAND
1.45%
1.49%
1.58%
2.10%
2.72%
3.51%
THAILAND
8.52
9.65
19.38
51.58
77.49
95.62
Source : ThaiBMA , Reuters (As of Apr 7th, 2017)
Source : Reuters (As of Apr 7th, 2017)
Non-Residence Trading NR Holding Weekly
Peers Comparison
Non-Resident Holding (THB Million)
% Share of Thai Bond Market Cap.
636,761
5.765%
BOT Bond
74,478
0.674%
SOE Bond
0
0.000%
Corp Bond
712
0.007%
711,951
6.446%
Issuer GOVT Bond
TOTAL
Percentage share of Non-resident Holding in Local Government Bond 40%
Indonesia 37.55% Dec’ 16
Malaysia 32.16% Dec' 16
30%
350,000
2017
300,000 250,000
14.9%
Net Buy 77,725 THB Mil.
200,000 84,003
150,000
23,052
100,000
117,144
10.31%
10% 96,738
45,963 29,642
0
-53,807
-50,000
Japan
11,551
196,463
129,454
As of Apr 17
-100,506
Sep 16
15,624
51,058
Korea
15,548
10.14%
-508
-71,124
Sep’15
-37,994
-100,000
Source : PDMO (As of Apr 7th, 2017)
asianbondsonline
79,845 HB Mil.
Classified by issuers based on TTM
CLMV
Non-Gov’t
8%
47
%
THB Mil.
(6,500 THB Mil ) .
37,156 THB Mil.
29
25,000
%
(23,066)
Lao PDR (Government)
IFIs , International Credit Rating & CGIF (42,689 THB Mil.)
53
39
MHBK 20,000
%
ADB
%
(30,656 THB Mil.)
AFD
15,000 KEXIM
14
%
(11,133) HANA
10,000
WOORI
7
CITI
Lao PDR (Gov,t) 2017
%
(10,352)
10 (8,000) %
KNM
KEXIM
KEXIM WOORI
Hana
5
CABEI
%
WOORI Lao PDR (Gov,t)
CABEI
0
13
%
EDL-Gen
%
(5,668) 5,000
12
(10,000)
Lao PDR (Gov,t)
2018
2019
EDL-Gen Lao PDR (Gov,t)
2020
2
(3,864)
2021
(1,500)
KEXIM
4
%
(3,000)
%
Lao PDR (Gov,t)
Dec-17
Jun-17
Source : PDMO (As of Apr 7th, 2017)
BAHT BOND
THE OUTSTANDING BAHT BOND
Sep-17
Mar-17
Dec-16
Jun-16
Sep-16
Mar-16
Dec-15
Jun-15
Sep-15
Mar-15
Dec-14
Jun-14
Sep-14
Mar-14
Dec-13
Jun-13
Sep-13
Mar-13
Dec-12
Jun-12
Sep-12
Mar-12
Dec-11
Jun-11
2017
Sep-11
2016
Mar-11
2015
Dec-10
2014
Jun-10
2013
Sep-10
2012
Q4
Mar-10
2011
Q3
Jun-09
2010
Q2
Mar-09
Q1
Dec-09
0%
-150,000
Sep-09
50,000
Thailand
20%
93,249
KEXIM
KEXIM
Lao PDR (Gov,t)
2022
2023
Lao PDR (Gov,t)
EDL-Gen 2024
2
2
%
%
(1,891)
(1,371)
Lao PDR (Gov,t)
Lao PDR (Gov,t) 2025
2026
2027
2028
Source : ThaiBMA (As of Apr 7th, 2017)