THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 8 กันยายน 2560 นายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐ เปิดเผยว่ารัฐบาลสหรัฐต้องการหลีกเลี่ยงการใช้ปฏิบัตกิ ารทางทหารกับเกาหลีเหนือ การดาเนินการ ดังกล่าวเป็นหนึ่งในทางเลือกที่อาจเกิดขึ้นได้กต็ าม"ปฏิบัตกิ ารทางการทหารยังคงเป็นตัวเลือกที่เป็นไปได้ แต่เราพยายามจะหลีกเลี่ยง" ทรัมป์ให้สมั ภาษณ์กบั ผู้สื่อข่าวที่ทาเนียบขาวสหรัฐ พร้อมเสริมว่า "ผมไม่ตอ้ งการให้มีการใช้ปฏิบัตกิ ารทางทหาร แต่นั่นก็อาจเป็นสิ่งเกิดขึ้นได้" ถ้อยแถลงของทรัมป์มีขึ้นหลังจากที่เกาหลี เหนือได้ทดสอบอาวุธนิวเคลียร์ครัง้ ที่ 6 ซึ่งเป็นอาวุธนิวเคลียร์ที่มีพลังทาลายล้างสูงที่สดุ ส่งผลให้สถานการณ์เหนือคาบสมุทรเกาหลีทวีความตึงเครียดมากขึ้น
September 11, 2017
วันที่ 13 กันยายน 2560 นายคิม ฮุน จุง เอกอัครราชทูตเกาหลีเหนือประจารัสเซีย กล่าวว่า เกาหลีเหนือจะใช้มาตรการตอบโต้การคว่าบาตรของคณะมนตรีความ มั่นคงแห่งสหประชาชาติ และจะทาให้สหรัฐตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลาบากมากที่สดุ ในประวัตศิ าสตร์ของอเมริกา นอกจากนี้ นายคิมยังได้กล่าวว่า เกาหลีเหนือจะ ไม่ยตุ โิ ครงการนิวเคลียร์ แม้วา่ จะถูกคว่าบาตรครัง้ ใหม่ “นับตั้งแต่ที่สหรัฐสร้างความท้าทายในทุกด้านต่อประเทศของเรา ทั้งในด้านการเมือง เศรษฐกิจ และการทหาร แต่เราก็มีความพร้อมในการรับมือความท้าทายเหล่านี้ และนี่เป็นความมุ่งมั่นที่ไม่มีวนั เปลี่ยนแปลงของกองทัพของเรา และประชาชนของเรา” Inflation Rate
MACRO DATA
Inflation Rate Core Inflation Headlind Inflation Forecast
Policy Rate
YoY(%) MoM(%)
American Interest Rate (Fed) British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.48 0.08 0.17 -0.13 0.7 - 1.7
2014 2015 2016
0.25% 0.00% -0.10%
Avg. Selling Rate (THB)
33.3059 44.1271 40.1482 30.9397 5.1642
Source : BOT
th
0.70 2.80 3.20
Name
Thai Policy Interest Rate
YTD
GDP Forecast 2017
1.50%
-0.3% 2.0% 0.4% 0.4% 2.0%
Next Meeting:
3.5 3.5 - 4.0 3.6
BOT NESDB FPO
27-Sep-2017
190.38
EQUITIES Index
SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
Source : NESDB
Major World Currencies
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of July 2017
YoY(%)
1.00% - 1.25%
Source : MOC As of July 2017
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
Change(Wk) 97.79 77.70 299.86 57.05 513.53 893.69 72.06
1,659.10 19,807.44 22,158.18 2,498.37 12,527.59 27,777.20 7,382.02 OIL (USD/Barrel)
BRENT WTI
Last Update : Aug 2017
0.62 -0.31
52.72 48.51 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER
As of Sep 11 , 2017
Source : Bloomberg
-2.40 -0.070
1,291.60 17.000
As of Sep 11th , 2017
PUBLIC DEBT DATA GOVT Bond
Public Debt Debt to GDP =
42.90%
Mutual Funds 2% Other
6,185,431.38 THB Mil. Oustanding Debt
3,854,252.02 3,756,859.54 97,392.48
GOVT - Domestic - Foreign
Household 4%
Chg. from Feb-17
%
(THB Mil.)
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
(THB Mil.)
62% 61% 1%
Financial Institution 3%
-31,846.24 -32,286.66 440.42
Non- profit organization 1%
1%
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Year
Bot 7%
Contractual Funds 23%
%
12.00
4.2
11.50
4.1
11.00
4
10.50
FIDF Debt Prefunding SOE -G - NG
905,640.14 0.00 967,318.90 414,370.98 552,947.92
15% 0% 16% 7% 9%
SFIs
441,735.78
7%
-4,541.43
16,484.54
0%
-1,077.07
6,185,431.38
100%
-162,393.00
Others Total
-89.21 -120,450.00 -4,389.05 #REF! -2,588.60
Insurance Company 29%
NR 16%
140% 120%
105% 100%
60%
841,403 THB Mil.
12%
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
Average cost (RHS)
Source : PDMO as of Jun 2017
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
5-Jul-17 12-Jul-17 26-Jul-17
50 15 20
LB666A LB316A LB336A
2-Aug-17 9-Aug-17 16-Aug-17
5 30 10
LB22DA LB466A LB26DA
30-Aug-17 6-Sep-17 13-Sep-17
50 20 5
LB666A LB366A LB22DA
14,000 14,000 6,000 25,000 10,000 20,000 7,000 7,000 25,000
14,000 14,000 6,000 25,000 10,000 20,000 7,000 7,000
13,915 13,750 6,000 24,600 9,100 19,900 5,600 6,200
85 250 400 900 100 1,400 800
BCR
G/O
AAY (%)
Spread (bps)
Min. (bps)
Max. (bps)
Baht Bond 1%
8%
Asian Fin. Crisis
ATR (LHS)
Spread over T-1 Date
40% 20%
3.5
GOVT Bond Auction Schedule Q4/FY2017
Corp Bond 26%
24%
3.6
8.00
Source : BOT as of Jun 2017
95%
80%
8.50
ATM (LHS)
Domestic Bond Market Classified by Issuer
128%
3.7
9.00
11,040,465 THB Mil.
% Share of GDP
3.8
9.50
Source : PDMO as of Jun 2017
Bond Market Cap. Size
3.9
10.00
Depository Corporation 14%
1.14 3.06 3.47 2.97 3.42 2.34 2.19 3.38
1,400 600 1,000 700 -
3.71 3.00 3.06 1.94 3.22 2.44 3.48 2.86
2.36 -0.39 -1.32 -2.17 0.10 -0.05 -10.96 -12.61 -9.64 -12.91 0.19 -0.70 -8.82 -12.99 -4.69 -5.45
4.61 -0.37 1.65 -9.61 -7.31 0.80 -7.29 -3.75
BOT Bond 26%
2,870,558 THB Mil. Source : ThaiBMA
G : Greenshoe option
Maturity Profile
8%
BOT
vs
O: Overallotment
GOV
Remark : Excluded P/N , TL
80% 17% 39%
≤1
Top 5 Most Active GOVT Bond
Govt Bond 39% 20%
17%
19%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
No.
4,346,048 THB Mil.
Symbol
1 2 3 4 5
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of Sep 11th, 2017
LB226A LB196A LB21DA LB26DA LB206A
TTM.
4.82 1.81 4.33 9.33 2.85
Outstanding Value (THB Mil.)
202,592 240,085 306,104 133,182 188,118
Total Trading Value (THB Mil.)
% of
804,223 442,560 427,162 357,428 353,062 Source : ThaiBMA ( Oct
Total Trading value
T/O (เท่า)
21.47% 3.97 11.82% 1.84 11.40% 1.40 9.54% 2.68 9.43% 1.88 st 1 ,2016 - Sep 11th ,2017 )
GOVT Yield Curve Movement Date
5%
Today
4%
Last week Last month Beginning of 2017
3Yr
5Yr
10Yr
20Yr
50Yr
1.55
1.74
2.39
2.88
3.47
1.57 1.57 1.83
1.79 1.83 2.1
2.42 2.47 2.67
2.97 3.02 3.29
3.52 3.59 3.67
3.47% 50-yr 2.88% 20-yr
3% 2% 1%
MPC
1.5%
2.39% 10-yr 1.74% 5-yr 1.55% 3-yr Source : ThaiBMA (As of Sep 11
th
,2017 )
Foreign Yield
SWAP
3.50%
Interest Rate Swap IRS
THAI
3.00%
1-yr
2-yr
5-yr
7-yr
10-yr
US
%
1.42
1.54
1.83
1.96
2.13
EU
%
-0.24
-0.17
0.15
0.39
0.74
JAPAN
%
0.04
0.05
0.11
0.16
0.26
THAILAND
%
1.50
1.58
1.94
2.13
2.33
1-yr
2-yr
7-yr
10-yr
US
2.50% 2.00%
UK
1.50%
EURO JAPAN
1.00% 0.50%
Cross Currency Swap CCS
0.00% 3m
6m
2-yr
5-yr
10-yr
30-yr
5-yr
THB/USD
%
1.500/1.430 1.580/1.470
1.685/1.615
1.840/1.660 1.905/1.735
EUR/CBS
Mid
-0.31
-0.31
-0.34
-0.35
-0.35
JPY/CBS
Mid
-0.41
-0.47
-0.59
-0.62
-0.62
-0.50% -1.00%
3M
6M
2yr
5yr
10yr
30yr
US
1.01%
1.10%
1.35%
1.73%
2.16%
2.78%
Credit Default Swap CDS
6M (bps)
1-yr (bps)
2-yr (bps)
5-yr (bps)
7-yr (bps)
10-yr (bps)
UK
0.20%
0.20%
0.18%
0.45%
1.06%
1.73%
US
21.09
18.77
17.96
20.19
25.03
29.39
EURO
-0.74%
-0.77%
-0.73%
-0.34%
0.37%
1.16%
UK
4.59
4.65
7.54
19.60
28.90
40.24
JAPAN
-0.22%
-0.16%
-0.16%
-0.14%
0.00%
0.82%
JAPAN
7.23
7.78
11.83
30.34
44.24
53.59
THAILAND
1.22%
1.40%
1.45%
1.74%
2.39%
3.15%
THAILAND
9.46
11.55
54.21
54.21
79.14
97.81
Source : ThaiBMA , Reuters (As of Sep 11th, 2017)
Source : Reuters (As of Sep 11th, 2017)
Non-Residence Holding NR Holding Weekly
Peers Comparison
Non-Resident Holding (THB Million)
% Share of Thai Bond Market Cap.
GOVT Bond
683,310
6.172%
BOT Bond
145,558
1.315%
SOE Bond
0
0.000%
83
0.001%
913
0.008%
829,864
7.496%
Issuer
Foreign Bond Corp Bond
TOTAL
Percentage share of Non-resident Holding in Local Government Bond 40%
Indonesia 38.24% Mar' 17
30%
Malaysia 25.59% Mar' 17
Thailand 350,000
20%
15.7%
2017
300,000
As of Sep 17
93,249
Net Buy 195,355 THB Mil.
200,000
GOV
84,003 23,052
11,551
17,634
-18,590
-71,124 -37,994
Q1 2010
2011
2012
2013
2014
2015
Q2
2016
Q3
https://asianbondsonline.adb.org/
BAHT BOND
78,345 HB Mil.
Classified by issuers based on TTM Non-Gov’t
CLMV
8%
47
(6,500 THB Mil ) .
%
THB Mil.
37,156 THB Mil.
29
%
MOFL (Government)
(23,066)
IFIs , International Credit Rating & CGIF (42,189 THB Mil.)
53
39
MHBK 20,000
% (30,656 THB Mil.)
ADB
%
AFD
15,000 KEXIM
14
%
(11,133) HANA
10,000
WOORI
7
(4,168)
13
%
%
(10,352)
10 (8,000) %
KNM
KEXIM
EDL-Gen
%
5,000
12
(10,000)
KEXIM WOORI
Hana
5
CABEI
%
WOORI EDL-Gen MOFL
CABEI
MOFL MOFL
MOFL)
MOFL
2
(3,864)
(1,500)
2018
2019
2020
2021
KEXIM
4
%
(3,000)
%
KEXIM
MOFL
MOFL
2022
2023
2
2
%
%
(1,891)
(1,371)
EDL-Gen
KEXIM
0 2017
Dec-17
Source : PDMO (As of Sep 8th, 2017)
Source : PDMO (As of Sep 8th, 2017)
25,000
Jun-17
Q4
2017
THE OUTSTANDING BAHT BOND
Sep-17
Mar-17
Dec-16
Jun-16
Sep-16
Mar-16
Dec-15
Jun-15
Sep-15
Mar-15
Dec-14
Jun-14
Sep-14
Mar-14
Dec-13
Jun-13
Sep-13
Mar-13
Dec-12
Jun-12
Sep-12
Mar-12
Dec-11
Jun-11
-150,000
Sep-11
0% Mar-09
-100,000
Mar-11
-100,506
Dec’15
51,058
Dec-10
-53,807
-50,000
15,548
10.47%
44,539
45,963 29,642
Jun-10
96,738
0
Sep-10
129,454
50,000
Dec'16
Korea
89,163
196,463
Mar-10
117,144
10.49%
10%
Dec-09
100,000
Japan
113,230 Mil. 82,124 Mil.
BOT
Jun-09
150,000
Sep-09
250,000
MOFL
MOFL) 2024
2025
2026
2027
2028
Source : ThaiBMA (As of Sep 11th, 2017)