THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 5 ธันวาคม 2559 รายงานผลการลงประชามติแก้ไขรัฐธรรมนูญ พบว่า ชาวอิตาลีไม่เห็นด้วยกับการแก้ไขรัฐธรรมนูญด้วย คะแนนเสียงร้อยละ 54 ต่อ 46 ผลการลงประชามติทาให้นายกรัฐมนตรีมัตเตโอ เรนซี ประกาศลาออกจากตาแหน่งหลังแพ้การ ลงประชามติแก้รัฐธรรมนูญ ส่งผลให้ค่าเงินยูโรร่วงแตะระดับต่าสุดในรอบ 20 เดือนเมือ่ เทียบกับดอลลาร์ ทีย่ ูโรละ 1.0506 ดอลลาร์ จาก 1.0664 ดอลลาร์ วันที่ 5 ธันวาคม 2559 ศาลฎีกาแห่งสหราชอาณาจักรได้เริม่ การไต่สวนคดีประวัติศาสตร์ เพื่อตัดสินชีข้ าดว่ารัฐบาลอังกฤษจะ สามารถเริม่ ต้นกระบวนการ Brexit ได้หรือไม่ หากคณะผู้พิพากษาประกาศคาตัดสินในเดือนมกราคม 2560 โดยไม่ต้องผ่านการ พิจารณาเห็นชอบของรัฐสภา นางเทเรซ่า เมย์ นายกรัฐมนตรี ยืนยันว่า รัฐบาลมีอานาจทีจ่ ะเริม่ ต้นกระบวนการนาอังกฤษออก จากสหภาพยุโรปด้วยการใช้มาตรา 50 แห่งสนธิสัญญาลิสบอน ซึ่งถือเป็นกระบวนการทีป่ ระเทศสมาชิกจะถอนตัวออกจาก EU Inflation Rate
MACRO DATA
Inflation Rate Core Inflation Nominal Inflation Forecast
Policy Rate
YoY(%)
MoM(%)
2014 2015 Q3/2016
0.25% 0.00% -0.10%
0.70 2.80 3.30
Avg. Selling Rate (THB)
Thai Policy Interest Rate YTD
SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
35.8384 45.3609 38.4342 31.6793 5.2469
GDP Forecast 2017
1.50%
-0.9% -14.8% -2.1% 5.2% -5.3%
Next Meeting:
BOT NESDB FPO
21-Dec-2016
3.2 3.0 - 3.4 3.4
Change(Wk) 11.55 -106.23 87.24 -12.77 -175.91 -217.90 -98.48
1,501.66 18,274.99 19,170.42 2,191.95 10,513.35 22,505.55 6,730.72 OIL (USD/Barrel)
BRENT WTI
Last Update : Dec 2016
5.73 7.70
51.79 54.94 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER
As of Dec 2nd , 2016
Source : BOT
180.20
EQUITIES Index
Name
Source : NESDB
Major World Currencies
USD GBP EUR JPY CNY
INT'L RESERVE THAI (b.USD) Source : BOT As of Oct 2016
YoY(%)
0.25% - 0.5%
Source : MOC As of Oct 2016
Currency
.
GDP Growth
American Interest Rate (Fed) British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.74 0.04 0.34 0.16 0.00 - 1.00
December 6, 2016
Source : Bloomberg
-4.50 0.345
1,176.50 16.899 th
As of Dec 6 , 2016
PUBLIC DEBT DATA GOVT Debt Securities
Public Debt Debt to GDP =
OtherNon- profit Mutual Funds 1% organization 2% 1% Household 3%
5,949,330.64 THB Mil. Oustanding Debt
Chg. from Dec-15
%
(THB Mil.)
(THB Mil.)
GOVT - Domestic - Foreign
3,472,367.50 3,374,900.74 97,466.760
58% 56% 2%
31,425.48 29,613.45 1,812.03
FIDF
950,121.030
16%
-12,513.77
995,932.29 422,327.780 573,604.510
SOE -G - NG
17% 7% 10%
507,633.620
SFIs Others Total
Financial Institution 4%
-20,894.36 830.85 -21,725.21
8%
NR 14%
-7,144.84
23,276.200
1%
-1,195.97
5,949,330.64
100%
-10,323.46
Bond Market Cap. Size
120%
103%
100%
76%
60%
0%
10.0 9.5
3.90 3.85 3.80
3.80
9.0
3.75
8.5
Insurance Company 28%
3.70
8.0
3.65 Oct-57
May-58
Dec-58
Jul-59
ATR Source : PDMO as of Sep 2016
GOVT Bond Auction Schedule Q1/FY2017 Spread over T-1 Date
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
15 50 5 20 10 30 15 5 50
LB316A LB666A LB226A LB366A LB26DA LB466A LB316A LB226A LB666A
15,000 14,000 36,000 12,000 16,000 13,000 15,000 24,000 14,000
3,450 14,000 30,000 4,260 16,000 4,615
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
BCR
greenshoe
AAY (%)
Spread (bps)
Min. (bps)
Max. (bps)
Corp Bond 25%
767,663 THB Mil.
12-Oct-16 19-Oct-16 26-Oct-16 2-Nov-16 16-Nov-16 30-Nov-16 7-Dec-16 14-Dec-16 21-Dec-16
2,900 12,900 29,800 3,900 15,860 4,315
550 1,100 200 360 140 300
0.80 1.03 1.67 0.79 1.18 0.81
5,264 -
2.61 3.26 1.92 2.70 2.57 3.33
4.86 -4.26 1.59 7.72 7.22 12.39
3.46 -8.69 -0.50 3.25 2.38 4.68
5.96 2.41 2.80 7.25 12.18 14.7
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16
12%
10.32 9.84
10.5
Baht Bond 1%
24% Asian Fin. Crisis
3.95
Source : BOT as of Sep 2016
97% 80%
20%
Contractual Funds 27%
ATM
Domestic Bond Market Classified by Issuer
128%
40%
11.0
10,755,984 THB Mil.
% Share of GDP
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Year/ % Bot 6%
Depository Corporation 14%
Source : PDMO as of Aug 2016
140%
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
42.64%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
BOT Bond 28%
3,115,404 THB Mil.
Source : ThaiBMA
Maturity Profile BOT vs GOVT Bond
9%
77%
≤1
Govt Bond 38% 18%
23%
12%
1<yr≤3
3<yr≤5
25% 5<yr≤10
36%
Top 5 Most Active GOVT Bond No.
Symbol
TTM.
Outstanding Value (THB Mil.)
LB226A LB196A LB21DA LB206A LB176A
5.53 2.52 5.03 3.56 0.53
94,264 301,994 306,104 188,118 162,001
4,049,636 THB Mil.
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of Dec 2nd, 2016
1 2 3 4 5
GOVT Yield Curve Movement
Total Trading Value (THB Mil.)
120,085 114,590 97,736 94,759 52,826
% of
Total Trading value
T/O (เท่า)
17.24% 16.45% 14.03% 13.60% 7.58%
1.27 0.38 0.32 0.50 0.33
Source : ThaiBMA (As of Dec 2nd ,2016 )
5%
4% 3%
2%
MPC 1%
1.5%
3.54% 50-yr 3.16% 20-yr 2.74% 10-yr 2.11% 5-yr 1.76% 3-yr Source : ThaiBMA (As of Dec 2nd ,2016 )
Foreign Yield
SWAP
4.00%
Interest Rate Swap IRS
THAI US
3.50% 3.00% 2.50%
UK
2.00%
1-yr
2-yr
5-yr
7-yr
10-yr
US
%
1.13
1.35
1.84
2.05
2.24
EU
%
-0.17
-0.14
0.12
0.38
0.74
JAPAN
%
0.03
0.05
0.09
0.14
0.23
THAILAND
%
1.54
1.65
2.14
2.34
2.58
1-yr
2-yr
7-yr
10-yr
1.50% 1.00%
EURO JAPAN
0.50%
Cross Currency Swap CCS
0.00% 3m
-0.50%
6m
2-yr
5-yr
10-yr
30-yr
5-yr
THB/USD
%
1.530/1.470 1.620/1.550
1.815/1.735
1.825/1.725 1.935/1.755
EUR/CBS
Mid
-0.49
-0.48
-0.47
-0.47
-0.45
JPY/CBS
Mid
-0.79
-0.81
-0.84
-0.82
-0.77
5-yr (bps)
-1.00% -1.50%
3M
6M
2yr
5yr
10yr
30yr
US
0.50%
0.63%
1.12%
1.84%
2.39%
3.06%
Credit Default Swap CDS
6M (bps)
1-yr (bps)
2-yr (bps)
7-yr (bps)
10-yr (bps)
UK
0.20%
0.24%
0.11%
0.58%
1.40%
2.03%
US
17.59
17.59
18.79
25.79
32.24
39.02
EURO
-0.86%
-0.78%
-0.71%
-0.38%
0.34%
1.00%
UK
9.81
9.93
14.81
36.44
54.59
72.47
JAPAN
-0.38%
-0.29%
-0.18%
-0.11%
0.03%
0.59%
JAPAN
4.39
4.94
10.35
30.09
43.88
55.87
THAILAND
1.49%
1.51%
1.64%
2.11%
2.74%
3.35%
THAILAND
19.87
21.04
35.85
90.41
120.58
140.97
Source : ThaiBMA , Reuters (As of Dec 2rd, 2016)
Source : Reuters (As of Dec 2nd, 2016)
Non-Residence Trading NR Holding Weekly
Peers Comparison Percentage share of Non-resident Holding in Local Government Bond
Non-Resident Holding (THB Million)
% Share of Thai Bond Market Cap.
GOVT Bond
547,439
5.341%
BOT Bond
61,160
0.568%
SOE Bond
64
0.001%
Corp Bond
700
0.006%
636,363
5.916%
Issuer
Indonesia
40%
39.16% Sep’ 15
Malaysia 35.75% Sep' 15
30%
TOTAL
350,000
2016
300,000
250,000
20%
Thailand
93,249
14.2 %
Net Buy 63,597 THB Mil.
200,000 84,003
150,000
As of Dec 16
Japan
23,052
100,000
10.05%
196,463 129,454
50,000
30,216
0
-22,494 -27,157
-50,000
-2,793
117,144
108,432
96,738
-1,598
29,642
-7,506
-53,807 -100,506
-71,124
22,174 30,686
2010
2011
2012
2013
2014
Q2
Q3
2015
0%
Q4
Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dec-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dec-15 Mar-16 Jun-16 Sep-16 Dec-16
2009
Jun’15
-77,430
Q1 2008
9.65%
-18,527 -9,486
-13,736
-150,000 2007
Korea
21,484
-37,994
-100,000
Jun’ 15
10%
2016
Source : PDMO (As of Dec 2nd, 2016)
Source : PDMO (As of Dec 2nd , 2016)
asianbondsonline
BAHT BOND
79,845 HB Mil.
THE OUTSTANDING BAHT BOND Classified by issuers based on TTM
CLMV
Non-Gov’t
8%
47
%
THB Mil.
(6,500 THB Mil ) .
37,156 THB Mil.
29
25,000
%
(23,066)
Lao PDR (Government)
(42,689 THB Mil.)
53
39
MHBK 20,000
IFIs , International Credit Rating & CGIF
%
ADB
%
(30,656 THB Mil.)
AFD
15,000 KEXIM
14
%
(11,133) HANA
10,000
WOORI
7
CITI
Lao PDR (Gov,t) 2017
(10,352)
Lao PDR (Gov,t) 2018
2019
%
KEXIM
WOORI
Lao PDR (Gov,t)
10 (8,000)
KNM
KEXIM
WOORI
CABEI
0
%
%
EDL-Gen
%
(5,668) 5,000
13
12
(10,000)
Hana
EDL-Gen Lao PDR (Gov,t)
2020
5
CABEI
Lao PDR (Gov,t) 2021
2
KEXIM %
(3,864)
(1,500) KEXIM 2022
4
%
(3,000)
%
KEXIM Lao PDR (Gov,t) 2023
Lao PDR (Gov,t)
EDL-Gen
2024
2
2
%
%
(1,891)
(1,371)
Lao PDR (Gov,t)
Lao PDR (Gov,t) 2025
2026
2027
2028
Source : ThaiBMA (As of Dec 2nd, 2016)