THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 21 เมษายน 2560 ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) สั่งปรับเงินธนาคารดอยซ์แบงก์จานวนทั้งสิ้น 156.6 ล้านดอลลาร์ หลังเฟดตรวจสอบ พบว่า ดอยซ์แบงก์มีความบกพร่องในการควบคุมดูแลเทรดเดอร์ที่ทาการซื้อขายเงินตราสกุลดอลลาร์และเงินตราต่างประเทศสาหรับลูกค้า และบัญชีของทางธนาคารเอง
April 24, 2017
วันที่ 23 เมษายน 2560 ผลนับคะแนนไม่เป็นทางการหลังปิดหีบเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศส นายเอมมานูเอล มาครอง ได้คะแนนเสียงสูงสุด 23.75% เข้าชิงเลือกตั้งรอบ 2 วันที่ 7 พฤษภาคม 2560 กับนางมารีน เลอแปน จากพรรคแนวร่วมแห่งชาติ ที่ได้คะแนนตามมาเป็นอันดับ 2 ได้ 21.53% โดยมีผู้สมัครลงแข่งขัน 11 คนด้วยกัน ผลลงคะแนนเสียงรอบแรก ทาให้นายมาครอง อดีตนายธนาคารวัย 39 ปีก้าวขึ้นมาเป็น ตัวเต็งว่าจะชนะการเลือกตั้งและได้เป็นประธานาธิบดีคนใหม่ของฝรั่งเศส และหากนายมาครองได้รับเลือกตั้งจริง ก็จะกลายเป็นประธานาธิบดี ฝรั่งเศสที่มีอายุน้อยที่สุดในประวัติศาสตร์ร่วมสมัย ที่ชูนโยบายนาไปสู่การเปลี่ยนแปลงขนานใหญ่ หลังจากประชาชนเริ่มเบื่อหน่ายกับ การเมืองฝรั่งเศสแบบเดิมๆ Inflation Rate
MACRO DATA
Inflation Rate Core Inflation Headlind Inflation Forecast
Policy Rate
YoY(%) MoM(%)
2014 2015 2016
0.25% 0.00% -0.10%
Avg. Selling Rate (THB)
Thai Policy Interest Rate
YTD
34.5850 44.5149 37.2526 31.8861 5.0714
SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
2017
Next Meeting:
BOT NESDB FPO
24-May-2017
3.4 3.0 - 4.0 3.6
180.87
EQUITIES Index
Name
GDP Forecast
1.50%
-4.1% 0.3% -1.3% 3.5% -3.1%
As of Apr 24th , 2017
Source : BOT
0.70 2.80 3.20
Source : NESDB
Major World Currencies
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of Mar 2017
YoY(%)
0.75% - 1%
Source : MOC As of Mar 2017
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
American Interest Rate (Fed) British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.62 0.04 0.76 -0.46 1.50 - 2.00
.
Change(Wk) -5.89 265.49 -89.16 0.19 -60.43 -219.64 -213.04
1,570.02 18,620.75 20,547.76 2,348.69 12,048.57 24,042.02 7,114.55 OIL (USD/Barrel)
BRENT WTI
Last Update : Mar 2017
-3.38 -2.99
51.96 49.62 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER
th
Source : Bloomberg
4.60 -0.473
1,289.10 17.937
As of Apr 21 , 2017
PUBLIC DEBT DATA GOVT Debt Securities
ATM (LHS)
Source : PDMO as of Feb 2017
Bond Market Cap. Size 140%
Domestic Bond Market Classified by Issuer
128%
120%
106% 100%
97%
Corp Bond 25% 24%
40%
Asian Fin. Crisis
20%
7%
809,225 THB Mil.
12% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Jan-17 Feb-17 Mar-17
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
Jan-17
GOVT Bond Auction Schedule Q2/FY2017 Spread over T-1 Date
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
1-Mar-17 15-Mar-17
5 20
LB226A LB366A
22-Mar-17 29-Mar-17
10 50
LB26DA LB666A
12-Apr-17 19-Apr-17
30 5
LB466A LB226A
25,000 8,000 14,000 13,000 14,300 25,000
25,000 8,000 13,330 12,600 13,800 24,400
670 400 500 600
26-Apr-17 3-May-17
20 10
LB366A LB26DA
25,000 8,000 14,000 13,000 13,000 25,000 12,000 20,000 14,000 11,000 11,000 12,000 20,000
BCR
greenshoe
AAY (%)
Spread (bps)
BOT Bond 28%
9-May-17
50
LB666A
17-May-17 7-Jun-17 21-Jun-17
15 30 20
LB316A LB466A LB366A
28-Jun-17
10
LB26DA
1.96 1.38 1.38 2.30 1.84 2.00
100 450
2.24 3.47 2.77 3.69 3.45 2.10
3.66 5.75 -0.07 -5.16 -6.06 -3.48
3,026,390 THB Mil.
Min. (bps)
Max. (bps)
2.23 2.56 -1.39 -6.39 -7.72 -4.35
2.25 7.56 1.41 -4.99 -1.12 -2.85
Source : ThaiBMA
Maturity Profile BOT vs GOVT Bond
12%
Govt Bond 39%
84% 16%
≤1
Feb-17
Source : PDMO as of Feb 2017
Baht Bond 1%
80% 60%
Average cost (RHS)
Source : BOT as of Feb 2017
11,012,950 THB Mil.
% Share of GDP
ATR (LHS)
Oct-16
-40,938.22
3.65
Dec-16
100%
8.00
Nov-16
6,090,230.67
Total
3.7
Jul-16
-843.27
8.50
Sep-16
0%
Insurance Company 26%
Jun-16
19,351.89
Others
NR 15%
3.75
Aug-16
-16,330.25
9.00
Apr-16
8%
3.8
May-16
460,477.61
9.50
Jan-16
SFIs
Depository Corporation 15%
Feb-16
-5,463.14 1,537.17 -2,141.74
Mar-16
16% 7% 9%
Oct-15
972,466.27 424,055.68 548,410.59
3.85
Dec-15
SOE -G - NG
10.00
Nov-15
-13,246.17
Jul-15
15%
3.9
Sep-15
918,949.89
10.50
Aug-15
FIDF
Contractual Funds 26%
% 3.95
Jun-15
-5,055.39 -3,437.24 -1,618.15
Year 11.00
Apr-15
61% 59% 2%
Bot 7%
Jan-15
3,718,985.01 3,622,341.11 96,643.90
GOVT - Domestic - Foreign
Financial Institution 4%
Feb-15
(THB Mil.)
Dec-14
%
(THB Mil.)
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Oct-14
Oustanding Debt
Chg. from Oct-16
Mar-15
OtherNon- profit Mutual Funds 1% organization 2% 0% Household 4%
Sep-14
41.96%
6,090,230.67 THB Mil.
Nov-14
Debt to GDP =
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
May-15
Public Debt
16%
17%
20%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
35%
Top 5 Most Active GOVT Bond No.
Symbol
TTM.
4,316,696 THB Mil.
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of Apr 21th, 2017
1 2 3 4 5
LB226A LB21DA LB196A LB206A LB176A
5.15 4.65 2.14 3.18 0.15
Outstanding Value (THB Mil.)
195,956 306,104 301,994 188,118 162,001
Total Trading Value (THB Mil.)
% of
Total Trading value
T/O (เท่า)
23.26% 2.42 474,833 12.52% 0.83 255,585 11.84% 0.80 241,756 11.47% 1.24 234,011 9.54% 1.20 194,810 st Source : ThaiBMA ( Oct 1 ,2016 - Apr 21th ,2017
GOVT Yield Curve Movement MPC
3 yr
5 yr
10 yr
20 yr
50 yr
5% 4% 3% 2%
MPC 1%
1.5%
3.68% 50-yr 3.26% 20-yr 2.70% 10-yr 2.11% 5-yr 1.72% 3-yr Source : ThaiBMA (As of Apr 21
th
,2017 )
Foreign Yield
SWAP Interest Rate Swap IRS
4.00% 3.50%
THAI
3.00%
US
1-yr
2-yr
5-yr
7-yr
10-yr
US
%
1.37
1.65
2.12
2.28
2.43
EU
%
-0.18
-0.11
0.20
0.44
0.80
JAPAN
%
0.05
0.06
0.10
0.16
0.27
THAILAND
%
1.62
1.75
2.26
2.49
2.70
1-yr
2-yr
7-yr
10-yr
2.50%
2.00%
UK
1.50%
EURO JAPAN
1.00% 0.50%
Cross Currency Swap CCS
0.00% 3m
-0.50%
6m
2-yr
5-yr
10-yr
30-yr
-1.00% -1.50%
5-yr
THB/USD
%
1.615/1.565 1.690/1.630
1.975/1.875
2.080/1.960 2.200/2.050
EUR/CBS
Mid
-0.36
-0.36
-0.36
-0.35
-0.33
JPY/CBS
Mid
-0.60
-0.68
-0.79
-0.80
-0.77
5-yr (bps)
3M
6M
2yr
5yr
10yr
30yr
US
0.77%
0.91%
1.20%
1.78%
2.25%
2.91%
Credit Default Swap CDS
6M (bps)
1-yr (bps)
2-yr (bps)
7-yr (bps)
10-yr (bps)
UK
0.17%
0.20%
0.10%
0.50%
1.04%
1.65%
US
14.24
14.25
14.75
20.00
25.99
32.49
EURO
-0.84%
-0.80%
-0.77%
-0.44%
0.25%
0.97%
UK
5.88
5.96
8.98
25.83
43.12
61.70
JAPAN
-0.15%
-0.13%
-0.22%
-0.17%
0.02%
0.76%
JAPAN
3.35
3.59
5.32
23.04
36.97
47.16
THAILAND
1.44%
1.48%
1.58%
2.11%
2.70%
3.50%
THAILAND
13.15
14.27
24.57
58.50
84.34
102.42
Source : ThaiBMA , Reuters (As of Apr 21st, 2017)
Source : Reuters (As of Apr 21st, 2017)
Non-Residence Trading NR Holding Weekly
Peers Comparison
Non-Resident Holding (THB Million)
% Share of Thai Bond Market Cap.
638,182
5.795%
BOT Bond
59,814
0.543%
SOE Bond
0
0.000%
Corp Bond
699
0.006%
698,695
6.344%
Issuer GOVT Bond
Percentage share of Non-resident Holding in Local Government Bond
Indonesia
40%
38.24% Mar' 17
30%
TOTAL
Malaysia 25.59% Mar' 17
350,000
2017
300,000 250,000
14.8%
Net Buy 64,483 THB Mil.
200,000 84,003
150,000
23,052
100,000
117,144
10.49%
10% 96,738
45,963 29,642
0
-53,807
-50,000
Japan
11,551
196,463
129,454
As of Apr 17
-100,506
17,045
51,058
Korea
15,548
Dec'16
10.31%
-15,171
-71,124
Sep’15
-37,994
-100,000
Source : PDMO (As of Apr 21st, 2017)
asianbondsonline
78,345 HB Mil.
Classified by issuers based on TTM Non-Gov’t
CLMV
8%
47
(6,500 THB Mil ) .
%
THB Mil.
37,156 THB Mil.
29
25,000
%
MOFL (Government)
(23,066)
IFIs , International Credit Rating & CGIF (42,189 THB Mil.)
53
39
MHBK 20,000
% (30,656 THB Mil.)
ADB
%
AFD
15,000 KEXIM
14
%
(11,133) HANA
10,000
WOORI
7
(4,168)
13
%
%
(10,352)
10 (8,000) %
KNM
KEXIM
EDL-Gen
%
5,000
12
(10,000)
KEXIM WOORI
Hana
5
CABEI
%
WOORI EDL-Gen MOFL
CABEI
2
MOFL MOFL)
MOFL
(1,500)
2018
2019
2020
2021
KEXIM
4
%
(3,000) KEXIM
MOFL
MOFL
2022
2023
2
2
%
%
(1,891)
(1,371)
EDL-Gen
KEXIM
0 2017
(3,864)
%
MOFL
Dec-17
Jun-17
Source : PDMO (As of Apr 21st, 2017)
BAHT BOND
THE OUTSTANDING BAHT BOND
Sep-17
Mar-17
Dec-16
Jun-16
Sep-16
Mar-16
Dec-15
Jun-15
Sep-15
Mar-15
Dec-14
Jun-14
Sep-14
Mar-14
Dec-13
Jun-13
Sep-13
Mar-13
Dec-12
Jun-12
Sep-12
Mar-12
Dec-11
Jun-11
2017
Sep-11
2016
Mar-11
2015
Dec-10
2014
Jun-10
2013
Sep-10
2012
Q4
Mar-10
2011
Q3
Jun-09
2010
Q2
Mar-09
Q1
Dec-09
0%
-150,000
Sep-09
50,000
Thailand
20%
93,249
MOFL
MOFL) 2024
2025
2026
2027
2028
Source : ThaiBMA (As of Apr 21st, 2017)