THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
รายงานการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประจาเดือนธันวาคม 2559 ระบุวา่ ECB ต้องการขยายมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อปกป้องเศรษฐกิจของยู โรโซนท่ามกลางภาวะผันผวนทางการเมืองในยุโรปและทั่วโลก มีมติขยายเวลาสาหรับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกไปอีก 9 เดือนจนถึงสิ้นปี 2560 และ ลดวงเงินซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) จากระดับ 8 หมื่นล้านยูโรต่อเดือนสู่ระดับ 6 หมื่นล้านยูโร
January 16, 2017
วันที่ 12 มกราคม 2560 ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ขอให้บริษัทอินเตอร์ ฟาร์อีสท์ เอ็นเนอร์ยี คอร์ปอเรชั่น มหาชน จากัด (IFEC) เร่งชี้แจง ข้อเท็จจริงเรือ่ งการผิดนัดชาระหนี้ตั๋วแลกเงิน (B/E) ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสภาพการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัท และการตัดสินใจลงทุนของผู้ลงทุนใน หลักทรัพย์ ซึ่งบริษัทได้ชี้แจงต่อตลาดหลักทรัพย์ฯ เมือวันที่ 6 มกราคม 2560 ว่าได้รับการขยายระยะเวลาการชาระหนี้เป็นภายในวันที่ 11 มกราคม 2560
.
วันที่ 13 มกราคม 2560 บริษัท อี ฟอร์ แอล เอม มหาชน จากัด (EFORL) ได้เจรจากับบริษัทหลักทรัพย์จดั การกองทุนโซลาริส จากัด เพื่อดาเนินการชาระ เงินและไถ่ถอนตั๋วแลกเงินเลขที่ EFORL010/2016 มูลค่าหน้าตั๋ว 200 ล้านบาท ซึ่งครบกาหนดชาระเมื่อวันที่ 12 มกราคม 2560 บริษัทดาเนินการชาระ หนี้จานวน 200 ล้านบาท และไถ่ถอนตั๋วแลกเงินเรียบร้อยแล้ว Inflation Rate YoY(%) MoM(%)
Inflation Rate Core Inflation Headlind Inflation Forecast
MACRO DATA
Policy Rate American Interest Rate (Fed) British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.74 0.1 1.13 0.13 0.00 - 1.00
2014 2015 Q3/2016
0.25% 0.00% 0.00%
Avg. Selling Rate (THB)
SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
2017
Next Meeting:
BOT NESDB FPO
8-Feb-2017
EQUITIES Index
Name
GDP Forecast
1.50%
-1.3% -2.0% 0.6% 1.1% -0.5%
As of Jan 13th , 2017
Source : BOT
Thai Policy Interest Rate YTD
35.5886 43.5035 37.9473 31.1334 5.2108
USD GBP EUR JPY CNY
0.70 2.80 3.30
Source : NESDB
Major World Currencies
171.85
Source : BOT As of Dec 2016
YoY(%)
0.5% - 0.75%
Source : MOC As of Dec 2016
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
3.2 3.0 - 3.4 3.4
Change(Wk) 3.76 -167.05 -78.07 -2.34 30.17 434.37 127.76
1,575.24 19,287.28 19,885.73 2,274.64 11,629.18 22,937.38 7,337.81 OIL (USD/Barrel)
BRENT WTI
Last Update : Dec 2016
-1.65 -1.62
55.45 52.37 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER
th
22.80 0.246
1,196.20 16.765
As of Jan 13 , 2017
Source : Bloomberg
PUBLIC DEBT DATA GOVT Debt Securities
Public Debt Debt to GDP =
OtherNon- profit Mutual Funds 1% organization 2% 1% Household 3%
5,985,175.01 THB Mil. Oustanding Debt
(THB Mil.)
Chg. from Dec-15
%
(THB Mil.)
GOVT - Domestic - Foreign
3,543,221.21 3,445,552.09 97,669.120
59% 57% 2%
102,279.19 100,264.80 2,014.39
FIDF
948,638.840
16%
-13,995.96
984,958.41 423,034.100 561,924.310
SOE -G - NG
16% 7% 9%
487,049.870
SFIs Others Total
Financial Institution 4%
-31,868.24 1,537.17 -33,405.41
8%
NR 14%
-27,728.59
21,306.680
1%
-3,165.49
5,985,175.01
100%
25,520.91
Bond Market Cap. Size
120%
106%
100%
Corp Bond 26% 24%
12%
7%
766,218 THB Mil.
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16
0%
Asian Fin. Crisis
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
10.32 9.84
10.5 10.0 9.5
3.85 3.80
3.80
9.0
3.75
8.5
Insurance Company 28%
3.70
8.0
3.65 Oct-57
May-58
Dec-58
Jul-59
ATR Source : PDMO as of Sep 2016
GOVT Bond Auction Schedule Q1/FY2017 Spread over T-1 Date
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
15 50 5 20 10 30 15 5 50 5 20 10 50 15 30
LB316A LB666A LB226A LB366A LB26DA LB466A LB316A LB226A LB666A LB226A LB366A LB26DA LB666A LB316A LB466A
15,000 14,000 36,000 12,000 16,000 13,000 15,000 20,000 14,000 25,000 8,000 14,000 12,000 11,000 12,000
3,450 14,000 30,000 4,260 16,000 4,615 7,970 20,000 7,610
NCB (THB Mil.)
Allocated CB (THB Mil.)
BCR
greenshoe
AAY (%)
Spread (bps)
BOT Bond 29%
3,041,792 THB Mil.
12-Oct-16 19-Oct-16 26-Oct-16 2-Nov-16 16-Nov-16 30-Nov-16 7-Dec-16 14-Dec-16 21-Dec-16 18-Jan-17 25-Jan-17 1-Feb-17 8-Feb-17 15-Feb-17 22-Feb-17
2,900 12,900 29,800 3,900 15,860 4,315 6,840 19,800 6,410
550 1,100 200 360 140 300 1,130 200 1,200
0.80 1.03 1.67 0.79 1.18 0.81 0.67 1.59 0.63
5,264 3,950 -
2.61 3.26 1.92 2.70 2.57 3.33 3.22 2.22 3.66
4.86 -4.26 1.59 7.72 7.22 12.39 10.33 3.01 6.92
Min. (bps)
Max. (bps)
3.46 -8.69 -0.50 3.25 2.38 4.68 6.70 0.36 3.08
5.96 2.41 2.80 7.25 12.18 14.7 18.70 5.06 9.58
Source : ThaiBMA
Maturity Profile
9%
3.90
Baht Bond 1%
80% 60%
3.95
Source : BOT as of Oct 2016
99%
20%
Contractual Funds 27%
ATM
Domestic Bond Market Classified by Issuer
128%
40%
11.0
10,797,751 THB Mil.
% Share of GDP
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Year/ % Bot 6%
Depository Corporation 14%
Source : PDMO as of Oct 2016
140%
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
42.71%
BOT vs GOVT Bond
75%
≤1
Govt Bond 37%
18%
38%
25%
17%
18%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
Top 5 Most Active GOVT Bond No.
Symbol
TTM.
Outstanding Value (THB Mil.)
LB226A LB196A LB21DA LB206A LB176A
5.42 2.41 4.92 3.44 0.41
115,536 301,994 306,104 188,118 162,001
4,102,768 THB Mil.
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of Jan 13th, 2017
1 2 3 4 5
Total Trading Value (THB Mil.)
% of
Total Trading value
T/O (เท่า)
17.47% 1.53 176,724 14.62% 0.49 147,834 13.60% 0.45 137,519 12.14% 0.65 122,762 11.49% 0.72 116,236 st th Source : ThaiBMA ( Oct 1 ,2016 -Jan 13 ,2017 )
GOVT Yield Curve Movement MPC
5%
3 yr
4% 3% 2%
MPC 1%
1.5%
5 yr
10 yr
20 yr
50 yr
3.67% 50-yr 3.27% 20-yr 2.71% 10-yr 2.14% 5-yr 1.83% 3-yr Source : ThaiBMA (As of Jan 13 th ,2017 )
Foreign Yield
SWAP Interest Rate Swap IRS
4.00%
THAI
3.50%
US
3.00% 2.50%
UK
2.00%
1-yr
2-yr
5-yr
7-yr
10-yr
US
%
1.22
1.48
1.93
2.11
2.26
EU
%
-0.21
-0.16
0.10
0.34
0.70
JAPAN
%
0.04
0.04
0.08
0.13
0.23
THAILAND
%
1.58
1.69
2.21
2.46
2.65
1-yr
2-yr
7-yr
10-yr
1.50%
EURO JAPAN
1.00%
0.50%
Cross Currency Swap CCS
0.00% 3m
-0.50%
6m
2-yr
5-yr
10-yr
30-yr
5-yr
THB/USD
%
1.580/1.525 1.655/1.585
1.925/1.825
2.005/1.855 2.025/1.865
EUR/CBS
Mid
-0.46
-0.45
-0.44
-0.43
-0.42
JPY/CBS
Mid
-0.77
-0.83
-0.90
-0.89
-0.84
5-yr (bps)
-1.00% -1.50%
3M
6M
2yr
5yr
10yr
30yr
US
0.53%
0.61%
1.19%
1.88%
2.38%
2.98%
Credit Default Swap CDS
6M (bps)
1-yr (bps)
2-yr (bps)
7-yr (bps)
10-yr (bps)
UK
0.24%
0.27%
0.18%
0.58%
1.37%
2.03%
US
15.54
15.54
16.52
22.99
29.75
36.52
EURO
-0.91%
-0.96%
-0.71%
-0.47%
0.34%
1.09%
UK
6.15
6.27
9.77
27.04
43.82
61.38
JAPAN
-0.25%
-0.42%
-0.22%
-0.13%
0.05%
0.74%
JAPAN
4.24
4.76
9.03
27.68
41.07
52.71
THAILAND
1.46%
1.49%
1.68%
2.14%
2.71%
3.45%
THAILAND
15.58
16.26
28.96
75.89
105.75
126.18
Source : ThaiBMA , Reuters (As of Jan 13 th, 2017)
Source : Reuters (As of Jan16th, 2017)
Non-Residence Trading NR Holding Weekly
Peers Comparison Percentage share of Non-resident Holding in Local Government Bond
Non-Resident Holding (THB Million)
% Share of Thai Bond Market Cap.
GOVT Bond
576,532
5.339%
BOT Bond
64,152
0.594%
SOE Bond
64
0.001%
Corp Bond
706
0.007%
641,454
5.941%
Issuer
Indonesia 40%
39.16% Sep’ 16
Malaysia 35.75% Sep' 16
30%
TOTAL
350,000
2017
300,000
14.1%
Net Buy 7,171 THB Mil.
200,000 84,003
150,000
Thailand
20%
93,249
250,000
23,052
As of Jan 17
Japan
100,000
117,144
50,000
10.31%
196,463
129,454
6,453
96,738
45,963 29,642
0
-53,807
-50,000
-100,506
10%
Sep 16
Korea
718
15,548
9.65% Jun’15
-71,124 -37,994
-100,000
0%
-150,000 2011
2012
2013
2014
2015
Q2
2016
Q3
Q4
Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dec-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dec-15 Mar-16 Jun-16 Sep-16 Dec-16 Mar-17 Jun-17 Sep-17 Dec-17
Q1 2010
2017
Source : PDMO (As of Jan 13th, 2017)
Source : PDMO (As of Jan 13th , 2017)
asianbondsonline
BAHT BOND
79,845 HB Mil.
THE OUTSTANDING BAHT BOND Classified by issuers based on TTM
CLMV
Non-Gov’t
8%
47
%
THB Mil.
(6,500 THB Mil ) .
37,156 THB Mil.
29
25,000
%
(23,066)
Lao PDR (Government)
(42,689 THB Mil.)
53
39
MHBK 20,000
IFIs , International Credit Rating & CGIF
%
ADB
%
(30,656 THB Mil.)
AFD
15,000 KEXIM
14
%
(11,133) HANA
10,000
WOORI
7
CITI
Lao PDR (Gov,t) 2017
(10,352)
Lao PDR (Gov,t) 2018
2019
%
KEXIM
WOORI
Lao PDR (Gov,t)
10 (8,000)
KNM
KEXIM
WOORI
CABEI
0
%
%
EDL-Gen
%
(5,668) 5,000
13
12
(10,000)
Hana
EDL-Gen Lao PDR (Gov,t)
2020
5
CABEI
Lao PDR (Gov,t) 2021
2
KEXIM %
(3,864)
(1,500) KEXIM 2022
4
%
(3,000)
%
KEXIM Lao PDR (Gov,t) 2023
Lao PDR (Gov,t)
EDL-Gen
2024
2
2
%
%
(1,891)
(1,371)
Lao PDR (Gov,t)
Lao PDR (Gov,t) 2025
2026
2027
2028
Source : ThaiBMA (As of Jan 16th, 2017)