Project Finance TRANVÍA DE BARCELONA
Francisco Javier Vizcaíno Director General
El Area Metropolitana de Barcelona La Autoridad del Transporte RESPONSABILIDADES Planificación de infraestructuras del transporte (PDI / Pla Director d’Infraestructures) Coordinación de los servicios de transporte ofrecidos por los operadores (públicos/privados) Financiación del transporte público (acuerdos con otras administraciones) Contratos con los operadores de transporte Integración tarifaria (gestión y tarificación de los títulos de transporte)
Gestión de los proyectos de infraestructura (tranvía, nuevas estaciones, metro L9,...) Comunicación: Definir y promover la imagen del sistema integrado SHAREHOLDERS ACCIONISTAS 24,00%
25,00% 51,00%
AUTONOMOUS OF CATALONIA GENERALITATGOVERNMENT DE CATALUNYA AYUNTAMIENTO DE BARCELONA MUNICIPALITY OF BARCELONA ENTIDAD ENTITY FORDEL THE TRANSPORTE METROPOLITAN TRANSPORT
METROPOLITANO
ZONIFICACIÓN
Flujos de financiación
Renfe (rodalies)
Gobierno de España
TMB
Generalitat de Catalunya
Area Metropolitana de Barcelona Ayuntamiento de Barcelona
FGC
ATM
Autobuses Metropolitanos Autobuses Interurbanos Tranvía (tarifa técnica) Tranvía (Coste Infra.)
Otros Municipios
Otros autobuses urbanos
Redes de TRAM Trambaix 15,1 Km 29 paradas 15.835.723 pasajeros/año 2010
Trambesòs 14,1 Km 27 paradas 7.985.513 pasajeros/año 2010
Urbanización Actuación sobre un territorio muy denso DIAGONAL-BAIX LLOBREGAT
SANT MARTÍ-BESÒS
Superficie renovación de calzadas
102.500 m2
155.000 m2
Superficie renovación de aceras
162.500 m2
89.000 m2
Superficie de zonas ajardinadas
135.000 m2
110.000 m2
Total superficie de actuación Número de árboles colocados o reubicados
400.000 m2
354.000 m2
2200
207
URB. DE FACHADA A FACHADA
Integraci贸n Urbana BARCELONA 2.001
Ahora
Integración Urbana L’HOSPITALET DE LLOBREGAT 2.001
Ahora
Integración Urbana CORNELLÀ DE LLOBREGAT 2.001
Ahora
Integración Urbana SANT JOAN DESPÍ 2.001
Ahora
Integraci贸n Urbana ESPLUGUES DE LLOBREGAT 2.001
Ahora
Integraci贸n Urbana BADALONA 2.001
Ahora
¿ Por qué una concesión?
• Existe la necesidad del servicio público. • Se debe construir una una nueva infraestructura • Es necesario financiar el proyecto ¿ CÓMO?
CONTRATO DE CONCESIÓN
- la deuda Permite transferir
- la gestión - el riesgo
A una compañía privada
La compañía privada es responsable de la CONSTRUCCIÓN, OPERACIÓN y MANTENIMIENTO durante el periodo de concesión
Requisitos de un proyecto financiable
Sentido económico del proyecto
Un marco legal adecuado y estable Cash Flows predecibles y estables Gestor/Concesionario:
• Solvente • Con una capacidad de gestión probada
Fases de Project Finance
FASE DE ANÁLISIS Y DISEÑO
Viabilidad técnica, económica y financiera Análisis de riesgos, planes de mitigación
Estructura legal, negociación de contratos Estructura financiera, Infomemo, Due Dilligences Determinación de la deuda máxima que pueden soportar los cash flow del proyecto. Análisis de sensibilidad
Fases de Project Finance
FASE DE CONSTRUCCIÓN Pagos parciales
Cumplir plazos Disposición de deuda
Fases de Project Finance
FASE DE EXPLOTACIÓN Prestar el servicio Generar Cash Flow Seguimiento de ratios, waivers Remuneración a accionistas Amortización de la deuda Mantenimiento
La concesión Accionistas de TRAM FGC FMB SOCIÉTÉ GÉNÉRALE BANC SABADELL Public operation companies MOVENTIA Financing companiesCGT. Group FCC VEOLIA Operation companies DETREN. Group FCC Construction companies ALSTOM ACCIONA COMSA EMTE FCC
5% 6%
TRAMBESÒS
2,5% 2,5% 1,0% 4,8% 17,1% 1,0% 1,0% 4,6% 24,1% 11,8% 11,8% 18,1%
2,5% 2,5% 1,0% 4,8% 22,6% 1,0% 1,0% 4,6% 15,2% 12,9% 12,9% 19,3%
Public operation companies Operadores públicos Financing companies Empresas financieras Operation companies Empresas de operación Empresas constructoras Construction companies
24%
5% 6%
65%
24%
65%
TRAMBAIX
La concesión Compañías concesionarias En el año 2000 se firmó un contrato de concesión por 25 años para el tranvía Diagonal (Francesc Macià)– Baix Llobregat (TRAMBAIX) para construir, operar y mantener el sistema tranviario
En el año 2003 se firmó un contrato de concesión por 25 años para el tranvía Sant Martí– Besòs (TRAMBESÒS) para construir, operar y mantener el sistema tranviario
• •
Inversión inicial: 230,8 M€ Financiación: • 12% fondos propios • 88% financiación bancaria
• •
Inversión inicial: 205 M€ Financiación: • 12% fondos propios • 88% financiación bancaria
Estado de orígen y aplicación de los fondos
APLICACIONES
(M€)
ORÍGENES
(M€)
Inversión inicial Costes financieros CRSD Otros
230,8 29,4 4,8 38,8
Fondos Propios Crédito BEI Crédito Proyecto Crédito IVA Crédito Subordinado Subvención
30,5 136,1 89,0 22,6 3,4 22,2
TOTAL
303,8
TOTAL
303,8
APLICACIONES
(M€)
ORÍGENES
(M€)
Inversión inicial Costes financieros CRSD IVA Otros
200,5 19,8 4,8 33,0 18,8
Fondos Propios Crédito BEI Crédito Proyecto Crédito IVA
30,0 125,1 88,8 33,0
TOTAL
276,9
TOTAL
276,9
Grupo Financiero Trambaix
Grupo Financiero Trambesòs
La concesión
Relaciones contractuales durante la operación Consorcio Construcción
Bancos
p+i
51% Compensación Anual Ayuntamiento de Barcelona
Préstamos
Material Móvil
Generalitat de Catalunya
Contracto Construcción
Obra Civil FCC Comsa Emte Acciona
Contrato
ATM
TRAM
Concesión
Alstom
25% Compensación Mensual Entitat Metropolitana del Transport
Consorcio O & M Tarifa
Usuarios
24%
Tarifas
Técnica Contrato
MOVENTIA
O&M VEOLIA TRANSPORT CGT DETREN
La concesión Recuperación de la inversión (1) Suvención de capital
A T M
(1) Subvención de capital
(2) Tarifa técnica
Subvención a la operación
(2) Tarifa Técnica U s u a r i o s
La mayoría del coste de las obras es pagado mediante pagos anuales durante 13/17 años
Tarifa
* Hay algunos indicadores de la calidad de servicio que en caso de ser incumplidos implican una penalización en CO
Pagado mensualmente en base a estimaciones y ajustado al final del año. Incluye: CO = Costes de operación* BC = Beneficio del concesionario Cánon = Incluye el resto del coste de la obra, costes no imputables directamente a la construcción (seguros, pruebas preliminares,…), los costes financieros y los costes de gestión del concesionario fijado en el contrato DEPENDE DE LA DEMANDA SISTEMA DE PAGO POR BANDAS!
La concesión Sistema de pago por bandas Banda 4
Viajeros previstos (Vp)
Banda 3 Banda 2
Banda 1
Banda 4 = 120% Ep
(OE + CB + 100% Cánon) + 0,34 * (TMP*PB4)
Banda 3 = 100% Ep
OE + CB + 100% Cánon
Banda 2 = 80 % Ep
OE + CB + 97% Cánon
Banda 1 = 52 % Ep
OE + CB + 82% Cánon
Los ingresos del concesionario dependen de la demanda CO = Costes de operación BC = Beneficio del concesionario Cánon = Coste de construcción, seguros, costes financieros,... fijados en el contrato TMP = ingresos totales ATM/viajeros PB4 = Pasajeros banda 4
Francisco Javier VizcaĂno C.E.O.