LA ECONOMÍA QUE ENTREGAMOS 30 de noviembre de 2018
Crecimiento Econรณmico
2
Durante el sexenio 2012-2018, México enfrentó un complejo entorno internacional,
caracterizado por una caída aguda de los precios internacionales del petróleo, la contracción del comercio a nivel global, la renegociación del TLCAN y una elevada incertidumbre en los mercados financieros internacionales, originada por la política monetaria en Estados Unidos y diversos eventos geopolíticos, como la salida del Reino Unido de la Unión Europea
No
obstante
este
escenario
internacional,
la
implementación
de
Reformas
estructurales, un manejo responsable de las finanzas públicas y otras acciones emprendidas en materia económica, junto con un Banco Central autónomo y un tipo de cambio flexible, permitieron reactivar el mercado interno y atenuar los
efectos de los choques externos. Gracias a ello, hoy se cuenta con una economía sólida y en crecimiento, con nuevos cimientos que favorecen el desarrollo presente y futuro del país
3
Después de tres sexenios de no lograrlo, la economía se encuentra creciendo todos los años Crecimiento del PIB anual real, %
3.9
0.0
1.4
2.3
Acumulado: 15.5*
Acumulado: 10.7
Acumulado: 12.2
4.5
5.1
2.3
3.7 3.6 1.4
1.1
2.8 3.3 2.9 2.0 2.2*
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
-0.4
Fuente: INEGI * Estimación propia
-5.3
El PIB del país crece a una tasa anual promedio de 2.4%, superior a las del sexenio pasado (1.7%) y del antepasado (1.9%) La economía no petrolera crece a una tasa anual promedio superior a 3.0%, la más alta en 18 años 4
Por primera vez en 24 años, la economía está creciendo a tasa anual todos los trimestres Crecimiento del PIB interanual real, % 4.0 3.4 3.5 2.6 2.1 1.5
1.2
2.8 2.3
3.0
2.7
3.0
3.3
3.3 3.3 2.6 2.6 2.0
1.8
2.2*
1.6 1.5 1.4
0.6
Fuente: INEGI * Estimación propia
5
MĂŠxico es una de las principales economĂas del mundo con mayor crecimiento Crecimiento 2013-2018 de los paĂses del G20 anual promedio, %
7.2 7.0 5.6
5.1
3.0
2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 1.9 1.8
1.4 1.3 1.3
0.5 0.5 0.2 -0.2
Fuente: estimaciones del FMI
6
Empleo
7
El número de personas con acceso a servicio médico del IMSS creció significativamente Derechohabientes del IMSS millones
68 + 17%
58
2012
2018
Fuente: IMSS
8
Se tiene una creaciรณn histรณrica de empleos formales: 700 mil puestos de trabajo mรกs que en los dos sexenios anteriores juntos Nuevos trabajadores afiliados al IMSS millones
+ 20%
3.5 2.5
4.2*
2.3
1.8 1.2
dic 1988 - nov 1994
dic 1994 - nov 2000
dic 2000 - nov 2006
dic 2006 - nov 2012
dic 2012 - nov 2018
Fuente: IMSS * Estimaciรณn propia. Al 30 de octubre de 2018, se han creado 4.1 millones de empleos
9
El desempleo ha disminuido en cada uno de los últimos 5 años y se ubica en el nivel más bajo del que se tiene registro con datos comparables (disponibles a partir de 2005) Tasa de desocupación laboral promedio anual, %
5.3
5.3
5.2
4.9
4.9
4.8 4.4
3.5
3.5
3.6
2005
2006
2007
3.9
3.9 3.4
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
3.3
2017 ene-sep 2018
Fuente: INEGI, ENOE
10
La informalidad laboral es la mรกs baja de la que se tiene registro con datos comparables (disponibles a partir de 2005) Tasa de informalidad laboral
promedio anual, % poblaciรณn ocupada
59.9 59.9 59.8 60.1
59.81 58.7
58.3
59.0
58.6
57.8 57.9 57.3
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
56.9
56.7
2017 ene-sep 2018
Fuente: INEGI, ENOE
11
Inversiรณn
12
El país alcanzó su mejor posición en la clasificación mundial de competitividad con datos comparables Competitividad de México
Competitividad de México
clasificación mundial
índice, 0 (min) - 7 (máx)
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
4.41
4.44
4.36 4.34
52
53
51 51 55
57
58
60 60
4.29
4.26 4.23
4.27
4.29
4.19 4.19
61
66 Fuente: Foro Económico Mundial
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: Foro Económico Mundial
7
El gasto del sector público en infraestructura es el más alto en un periodo similar con datos comparables Gasto acumulado del sector público en inversión física billones de pesos constantes de 2014
+ 8%
3.6
1.6
1995-2000
3.9*
1.8
2001-2006
2007-2012
2013-2018
Fuente: SHCP e INEGI * Estimación de la SHCP
30
La Inversión Extranjera Directa (IED) recibida por el país se encuentra en su mayor nivel IED acumulada
miles de millones de dólares
+ 34%
144
IED anual promedio 207*
155
76
14
30
miles de millones de dólares 1983-1988
2.3
1989-1994
5.1
1995-2000
12.7
2001-2006
24.1
2007-2012
25.8
2013-2018
34.5*
1983-1988 1989-1994 1995-2000 2001-2006 2007-2012 2013-2018
Fuente: Banxico y SE * Cifra enero-septiembre 2018 anualizada. Al tercer trimestre de 2018, la IED acumulada en el sexenio es de 199 mil millones de dólares
34
Se han atraído cerca de 200 mil millones de dólares al sector energético Millones de dólares
Exploración y extracción de hidrocarburos
160,906
Sísmica
2,164
Gasoductos
12,851
Almacenamiento de petrolíferos
2,700
Energías limpias
8,600
Transmisión, Fondo Universal del Servicio Eléctrico y desarrollo tecnológico
4,567
Total
191,788
Fuente: SENER
18
Con la Reforma Energética, ahora se tienen los cimientos para revertir la caída de la producción petrolera, originada a partir de 2005 por el declive natural del yacimiento de Cantarell:
• Se han atraído inversiones privadas por más de 160 mil millones de dólares en el sector hidrocarburos para los próximos años, liberando recursos públicos que podrán ser destinados a inversión social
• Pasamos de 1 a más de 70 empresas en exploración y extracción de petróleo
• Pemex ha realizado nuevos descubrimientos en los pozos Ixachi-1, su hallazgo más importante en un campo terrestre en 15 años, y en los pozos Manik-101A y Mulach-1, en aguas someras
41
Inflaciรณn y salarios
18
El ritmo de crecimiento de los precios es el más bajo para un sexenio en 48 años Tasa de Inflación promedio interanual, %
95
28
18
13 dic 1970-nov 1976
dic 1976-nov 1982
dic 1982-nov 1988
dic 1988-nov 1994
22
dic 1994-nov 2000
4.8
4.4
4.0*
dic 2000-nov 2006
dic 2006-nov 2012
dic 2012-nov 2018
Fuente: INEGI * Estimación propia
13
Gracias al aumento del salario mínimo diario, de 60.5 a 88.4 pesos, y una menor inflación, la capacidad de compra de este salario ha experimentado su mayor recuperación en 42 años Variación del salario mínimo real acumulada, %
15* 3
0
dic 1976-nov 1982 dic 1982-nov 1988 dic 1988-nov 1994 dic 1994-nov 2000 dic 2000-nov 2006 dic 2006-nov 2012 dic 2012-nov 2018
-20
-26
-23
-45 Fuente: CONASAMI e INEGI * Estimación propia
14
En general, el poder adquisitivo de los salarios crece mรกs Variaciรณn del salario de trabajadores afiliados al IMSS real acumulada, %
4
dic 2012-sep 2018
dic 2006-sep 2012
2
Fuente: IMSS e INEGI
15
Finanzas pĂşblicas
22
México tiene las calificaciones crediticias soberanas más altas en su historia A3 Baa 1
Baa 1
Baa 3
BBB
BBB
BB+
BBB
BBB
BBB+ BBB+
BB+ 2000
2006 Moody´s
2012
S&P
2018
Fitch
45
Las finanzas públicas registran superávits primarios, los primeros en una década Balance primario % PIB
1.8
1.4 0.7*
2008
2009
-0.1
2010
-0.9 Fuente: SHCP * Estimación
2011
-0.6
2012
-0.6
2013
2014
2015
-1.1
-1.2
-0.4
2016
-0.1
2017
2018
Gracias a ello, la deuda del sector público se encuentra en una trayectoria descendente, de 48.7% del PIB en 2016 a 45.5% proyectada en 2018 25
El sistema fiscal es más progresivo: pagan más las personas que ganan más •
Se incorporaron tasas impositivas adicionales de ISR a personas físicas que sólo impactan al 1% de la población; la de mayores ingresos
•
Se ha protegido a los sectores vulnerables y a las clases medias: no se cobra IVA a alimentos y medicinas; ni en compra y renta de vivienda o en colegiaturas
•
Se estableció un impuesto de 10% a los ingresos personales de dividendos y ganancias por la venta de acciones en la bolsa de valores
•
Se estima que el mejoramiento en el coeficiente de Gini (que mide la desigualdad), atribuible a los impuestos y transferencias gubernamentales, se amplió 77%
29
Se fortalecieron los ingresos tributarios y ahora los ingresos totales del sector pĂşblico dependen menos de los ingresos petroleros Ingresos del sector pĂşblico % PIB
22
21*
13* 9
8
4*
Petroleros Fuente: SHCP * Estimaciones de la SHCP
Tributarios 2012
Totales
2018
26
Es creciente la recaudaciรณn tributaria Ingresos tributarios
Ingresos tributarios
% ingresos totales
billones de pesos corrientes
2.4 1.3
2012
1.6
2.7
2.9 3.0*
55
2014
Fuente: SHCP * Estimaciรณn de la SHCP
58
45
1.8
37
2013
56
60*
2015
2016
2017
2018
41
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Fuente: SHCP * Estimaciรณn de la SHCP
27
Se vive una expansión histórica de la base de contribuyentes, acompañada de la simplificación de trámites fiscales Contribuyentes millones
72* + 89%
• Para fomentar la formalidad de las pequeñas y medianas empresas, así como de sus trabajadores, se creó el Régimen de Incorporación Fiscal (RIF)
• Se implementó el pre-llenado de la declaración fiscal
• Con la e.firma portable se tiene acceso a
38
trámites y servicios fiscales desde el celular
• Se instauró el uso del Comprobante Fiscal Digital (CFDI)
• Con la figura de las Sociedades por nov 2012 Fuente: SAT * Estimación propia
nov 2018
Acciones Simplificadas (SAS) se puede constituir una empresa en línea, gratis y en 24 horas
28
Tipo de cambio y solidez
29
El riesgo país de México es de los más bajos entre las principales economías emergentes a nivel global Índice EMBI+ puntos base
5,695
Venezuela Argentina Ecuador
Turquía Sudáfrica Brasil Rusia Indonesia México Colombia
Perú
661 644 459 291 260 205 182 179 172 111
Fuente: JP Morgan, cifras a principios de octubre de 2018
44
La depreciación del peso, resultado del adverso entorno internacional de los últimos años, es de las más bajas entre las economías petroleras y emergentes Depreciación de la moneda frente al dólar dic 2012-sep 2018, %
746
Argentina
237
Turquía Rusia Brasil Uruguay Colombia Sudáfrica Indonesia México India Perú
91 69 64 61 55 45 33 28
113
Fuente: FMI y bancos centrales de Argentina y Turquía
43
Las reservas internacionales son las mĂĄs altas al tĂŠrmino de un sexenio Valor de la reserva internacional miles de millones de dĂłlares
163
+ 6%
173
70 32 nov 2000
nov 2006
nov 2012
nov 2018
Fuente: Banxico
46
Al igual que en los últimos 10 años, México cuenta, con acceso a una línea de crédito flexible del Fondo Monetario Internacional (88 mil millones de dólares), que fortalece al país frente a posibles riesgos financieros internacionales Con la reciente actualización del Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos y Canadá (T-MEC), se desvanece uno de los principales factores detrás la depreciación del peso Hacia adelante, una vez que comience a elevarse la producción petrolera en un ambiente de mayores precios de esta materia prima, si la economía continúa creciendo de manera sostenida y se mantiene la trayectoria decreciente de la deuda pública, el peso se fortalecerá frente al dólar
47
Sector externo
34
La red de tratados y acuerdos comerciales y de inversión se ha consolidado y ampliado en los 4 puntos cardinales Europa Norteamérica
• Un
nuevo tratado de libre comercio con Estados Unidos y Canadá (T-MEC)
• Un nuevo acuerdo global MéxicoUnión Europea
Asia - Pacífico
• La suscripción del Tratado Integral y Progresista de Asociación Transpacífico (CPTPP): Australia, Brunei, Canadá, Chile, Japón, Malasia, México, Nueva Zelandia, Perú, Singapur y Vietnam
Medio Oriente América Latina y el Caribe
• Profundización de la Alianza • •
del Pacífico (Chile, Colombia, México y Perú) El nuevo TLC con Panamá Ampliación de Acuerdos de Complementación Económica con Argentina, Brasil y Cuba
• Nuevos Acuerdos para la Promoción y Protección Recíproca de las Inversiones con Bahréin, los Emiratos Árabes Unidos, Kuwait y Turquía
35
El valor de las exportaciones de mercancías supera el de cualquier otro sexenio Exportaciones acumuladas no petroleras
Exportaciones acumuladas miles de millones de dólares
miles de millones de dólares + 32%
2,378*
+ 43%
1,802
1,527
1,130
991
698 126
248
2,196*
633 56
198
dic 1982- dic 1988- dic 1994- dic 2000- dic 2006- dic 2012nov 1988 nov 1994 nov 2000 nov 2006 nov 2012 nov 2018
dic 1982nov 1988
Fuente: INEGI * Con enero-noviembre 2018 extrapolado a partir de la cifra enero-septiembre de ese año
Fuente: INEGI * Con enero-noviembre 2018 extrapolado a partir de la cifra enero-septiembre de ese año
dic 1988nov 1994
dic 1994nov 2000
dic 2000nov 2006
dic 2006nov 2012
dic 2012nov 2018
32
Llegan al paĂs turistas internacionales como nunca en la historia Llegada de turistas internacionales millones
24 21 20 20 19 21 22 21 22 23 22 23 23 23
29 32
35
39 42*
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Fuente: INEGI * Cifra enero-julio anualizada
De 2000 a 2012, crecieron 10% (2 millones mĂĄs); de 2012 a 2018, crecieron 83% (19 millones mĂĄs) 36
Cada vez más, las exportaciones del país son, principalmente, no petroleras Participación de las exportaciones no petroleras promedio, % exportaciones totales
91 80
88
85
92*
44
dic 1982-nov 1988
dic 1988-nov 1994
dic 1994-nov 2000
dic 2000-nov 2006
dic 2006-nov 2012
dic 2012-nov 2018
Fuente: INEGI * Con enero-noviembre 2018 extrapolado a partir de la cifra enero-septiembre de ese año
33
Los ingresos de divisas por turismo son los mรกs altos de los que se tiene registro Ingresos de divisas por turismo miles de millones de dรณlares
8
8
9
9
11
14 12 12 13 13 12 12 12 13
16 18
20
21 22*
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Fuente: INEGI * Cifra enero-julio anualizada
De 2000 a 2012, crecieron 63% (5 mil millones mรกs); de 2012 a 2018, crecieron 69% (9 mil millones mรกs) 37
Después de casi 2 décadas, estamos exportando más alimentos de los que importamos Balanza comercial alimentaria miles de millones de dólares
5
6*
3 1 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
-1
-1
-1 -1 -2
-5 -5
-5 Fuente: INEGI * Cifra enero-agosto anualizada
-3 -3
-3 -3
-3 -3 -3 -4 -3 -3 -7
38
Sector financiero
41
El crédito se encuentra en expansión Financiamiento interno al sector privado % PIB
32 29
32
34
35
30
27 dic 2012
dic 2013
dic 2014
dic 2015
dic 2016
dic 2017
jun 2018
Fuente: CNBV e INEGI
Al mismo tiempo, el Índice de Morosidad ha disminuido, de 2.5% a 2.2% 17
Las tasas de interés de los préstamos han bajado Variación de las tasas de interés, dic 2013-sep 2018 puntos porcentuales promedio
Préstamos personales
-13.1*
Préstamos al consumo
-2.7
Préstamos hipotecarios
-3.6
Fuente: SHCP y CNBV * Variación a junio de 2018
18
La banca se encuentra bien capitalizada ร ndice de capitalizaciรณn de la banca ICAP, %
15.5
15.8
15.0
14.9
15.6
15.9
Nivel de capitalizaciรณn requerido por el estรกndar internacional de Basilea III (10.5%)
dic 2013
dic 2014
dic 2015
dic 2016
dic 2017
ago 2018
Fuente: CNBV
19
Consumo
45
Los hogares adquieren mรกs bienes y servicios Crecimiento del consumo
real acumulado, %, ajustado estacionalmente
17 x3
5
dic 2006-ago 2012
dic 2012-ago 2018
Fuente: INEGI
21
Ejemplo de ello es la compra histĂłrica de autos Venta acumulada de vehĂculos nuevos millones de unidades
8.1* + 45%
6.2
3.4
dic 1988-nov 1994
5.6
3.1
dic 1994-nov 2000
dic 2000-nov 2006
dic 2006-nov 2012
dic 2012-nov 2018
Fuente: AMIA * Con enero-noviembre 2018 extrapolado a partir de la cifra enero-octubre de ese aĂąo
22
Y las ventas de tiendas de autoservicio y departamentales tambiĂŠn crecen Ventas de tiendas de autoservicio y departamentales billones de pesos constantes de 2018
0.8 0.8 0.7 0.7
1.0
1.1
1.1
1.1
1.2
1.4 1.4 1.3 1.4
1.5
1.6 1.6 1.7*
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Fuente: ANTAD * Cifra enero-octubre anualizada
23