ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA LA CREACIÓN DE UNA PLANTA EXTRUSORA DE PERFILES DE ALUMINIO

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO

Dirección Académica – Escuela de Ciencias Administrativas y Contables

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA LA CREACIÓN DE UNA PLANTA EXTRUSORA DE PERFILES DE ALUMINIO POR LA EMPRESA VIDRIALUM S.A EN SANTO DOMINGO DE LOS TSÁCHILAS, 2020.

Trabajo de Titulación previo a la obtención del título de Licenciada en Comercio.

Línea de Investigación: Políticas macro, meso y micro económicas a nivel nacional o internacional.

Autoras: JOHANNA MICHELLE ARMIJOS NAULA MARIUXI KATHERINE BOSQUEZ LÓPEZ Director: Mg. ANGEL ENRIQUE ZAPATA BARROS

Santo Domingo – Ecuador Septiembre, 2020

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO

Dirección Académica – Escuela de Ciencias Administrativas y Contables

HOJA DE APROBACIÓN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA LA CREACIÓN DE UNA PLANTA EXTRUSORA DE PERFILES DE ALUMINIO POR LA EMPRESA VIDRIALUM S.A EN SANTO DOMINGO DE LOS TSÁCHILAS, 2020.

Línea de Investigación: Políticas macro, meso y micro económicas a nivel nacional o internacional.

Autoras: JOHANNA MICHELLE ARMIJOS NAULA MARIUXI KATHERINE BOSQUEZ LÓPEZ

Ángel Enrique Zapata Barros, Mg. DIRECTOR DE TRABAJO DE TITULACIÓN Edwin Andrés García Umaña, Dr.

CALIFICADOR Mikel Ugando Peñate, Dr. CALIFICADOR Carlos Vicente Galarza Macancela, Mg. DIRECTOR DE GRADO

Santo Domingo – Ecuador Septiembre, 2020

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DECLARACIÓN DE AUTENTICIDAD Y RESPONSABILIDAD Nosotros, ARMIJOS NAULA JOHANNA MICHELLE portador de la cédula de ciudadanía No. 235055704-3 y BOSQUEZ LOPEZ MARIUXI KATHERINE portador de la cédula de ciudadanía No. 230043147-1 declaramos que los resultados obtenidos en la investigación que presentamos como informe final, previo la obtención del Grado de Licenciadas en Comercio son absolutamente originales, auténticos y personales.

En tal virtud, declaramos que el contenido, las conclusiones y los efectos legales y académicos que se desprenden del trabajo propuesto de investigación y luego de la redacción de este documento son y serán de nuestra sola y exclusiva responsabilidad legal y académica.

Igualmente declaramos que todo resultado académico que se desprenda de esta investigación y que se difunda tendrá como filiación la Pontificia Universidad Católica del Ecuador, Sede Santo Domingo, reconociendo en las autorías al director del Trabajo de Titulación y demás profesores que amerita.

Armijos Naula Johanna Michelle CI. 235055704-3

Bosquez López Mariuxi Katherine CI. 230043147-1

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INFORME DE TRABAJO DE TITULACIÓN ESCRITO DE GRADO Fernando Lara Lara, PhD. Dirección de Investigación y Postgrados Pontificia Universidad Católica del Ecuador Sede Santo Domingo.De mi consideración,

Por medio del presente informe en calidad del director/a del trabajo de titulación de Grado de la Escuela Ciencias Administrativas y Contables, titulado: ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA LA CREACIÓN DE UNA PLANTA EXTRUSORA DE PERFILES DE ALUMINIO POR LA EMPRESA VIDRIALUM EN SANTO DOMINGO DE LOS TSÁCHILAS 2020, realizado por las estudiantes : ARMIJOS NAULA JOHANNA MICHELLE con cédula: Nº 235055704-3 y BOSQUEZ LÓPEZ MARIUXI KATHERINE con cédula: Nº 2300431471-1 previo a la obtención del título de Licenciadas en Comercio, informo que el presente trabajo de titulación escrito se encuentra finalizado conforme a la guía y el formato de la Sede vigente.

Santo Domingo, 18/08/2020.

Atentamente,

Ángel Enrique Zapata Barros, Mg. Profesor Auxiliar I

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RESUMEN El análisis que se planteó en esta investigación es una explicación sobre los motivos y evidencias que permiten medir la factibilidad de crear una planta extrusora de perfiles de aluminio en la provincia de Santo Domingo de los Tsachilas, debido que actualmente el mercado se ve condicionado por la presencia de un oligopolio, para esta investigación fue necesario evaluar cuatro estudios. El primer estudio analizó el mercado del proyecto en donde se obtuvo que el público objetivo son las empresas dedicadas a la fabricación de estructuras a base de perfiles aluminio y una demanda efectiva de 1.806.896 perfiles al año. La planta extrusora técnicamente se localizó en la Vía Quininde-La Concordia puesto que ese sector cumple con los requisitos para la producción, la cual tendría una capacidad máxima de 500.000 perfiles de aluminio pero solo produciría el 60% debido a aspectos tecnológicos, maquinaria y materia prima. En el tercer estudio la razón social que se recomendó es una Sociedad Anónima en vista de que la empresa actualmente no tiene una actividad formal y pretende ampliarse misma que tendrá una estructura bien definida. En el cuarto estudio se analizó los criterios de evaluación financiera siendo los más relevantes: VAN 8.497.751,68, TIR 56%, PRI 1 año con 10 meses, IR $2,73. Una vez desarrollado cada componente evaluativo de factibilidad se concluye que es favorable invertir en este proyecto.

Palabras clave: factibilidad; demanda; localización, organización, rentabilidad.

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ABSTRACT The analysis that was raised in this research is an explanation of the reasons and evidence that allow to measure the feasibility of creating an extruder plant of aluminum profiles in the province of Santo Domingo de los Tsachilas, because currently the market is conditioned by the presence of an oligopoly, for this research it was necessary to evaluate four studies. The first study analyzed the project market where the target audience was obtained to be companies engaged in the manufacture of structures based on aluminium profiles and an effective demand of 1,806,896 profiles per year. The extruder plant was technically located on the Via QuinindeLa Concordia since this sector meets the requirements for production, which would have a maximum capacity of 500,000 aluminium profiles but would only produce 60% due to technological aspects, machinery and raw material. In the third study the social reason that was recommended is an Anonymous Company in view of the company currentely does not have a formal activity and intends to expand itself that will have a well-defined structure. The fourth study analyzed the financial assessment criteria being the most relevant: NVP 8,497,751.68, IRR 56%, PRI 1 year with 10 months, IR $2.73. Once each feasibility evaluation component has been developed, it is concluded that it is favorable to invest in this project.

Keywords: feasibility; demand; location, organization, profitability.

vii

ÍNDICE DE CONTENIDOS 1.

INTRODUCCIÓN.......................................................................................... 1

2.

REVISIÓN LITERARIA ............................................................................... 4

2.1.

Proceso de extrusión de perfiles de aluminio. ................................................... 4

2.2.

Estudio de Factibilidad ..................................................................................... 5

2.3.

Estudio de Mercado.......................................................................................... 5

2.3.1.

Análisis de la demanda ..................................................................................... 6

2.3.2.

Análisis de la Oferta ......................................................................................... 7

2.4.

Estudio Técnico. .............................................................................................. 7

2.4.1.

Localización ..................................................................................................... 8

2.4.1.1.

Macrolocalización ............................................................................................ 8

2.4.1.2.

Microlocalización............................................................................................. 8

2.4.2.

Tamaño optimo ................................................................................................ 9

2.5.

Estudio legal – organizacional. ......................................................................... 9

2.5.1.

Aspectos legales ............................................................................................... 9

2.5.2.

Estructura organizacional ............................................................................... 10

2.5.2.1.

Organigrama .................................................................................................. 10

2.6.

Estudio Financiero. ........................................................................................ 10

2.6.1.

Valor Actual Neto (VAN) .............................................................................. 11

2.6.2.

Tasa Interna de Retorno (TIR) ........................................................................ 11

2.6.3.

Índice de Rentabilidad (IR) ............................................................................ 11

2.6.4.

Periodo de Recuperación de la Inversión (PR) ................................................ 12

2.6.5.

Análisis de Sensibilidad ................................................................................. 12

3.

MÉTODOLOGÍA ........................................................................................ 13

3.1.

Enfoque, diseño y tipo de investigación .......................................................... 13

3.2.

Población ....................................................................................................... 13

viii 3.2.1.

Muestra .......................................................................................................... 14

3.3.

Técnicas de recogida de datos ........................................................................ 14

3.3.1.

Fuentes primarias ........................................................................................... 14

3.3.1.1.

Encuesta ......................................................................................................... 14

3.3.2.

Fuentes secundarias ........................................................................................ 15

3.3.2.1.

Libros ............................................................................................................ 15

3.3.2.2.

Páginas web ................................................................................................... 15

3.4.

Operacionalización de las variables o categorías............................................. 16

3.5.

Técnicas de análisis de datos .......................................................................... 17

4.

RESULTADOS ............................................................................................ 18

4.1.

Resultado uno ................................................................................................ 18

4.1.1.

Análisis de la demanda ................................................................................... 18

4.2.

Resultado dos ................................................................................................. 19

4.2.1.

Tamaño del proyecto ...................................................................................... 19

4.2.2.

Localización ................................................................................................... 20

4.2.2.1.

Macrolocalización .......................................................................................... 20

4.2.2.2.

Microlocalización........................................................................................... 20

4.3.

Resultado tres................................................................................................. 21

4.3.1.

Estructura organizacional ............................................................................... 21

4.3.2.

Tipo de empresa ............................................................................................. 22

4.3.3.

Aspectos legales ............................................................................................. 22

4.4.

Resultado cuatro............................................................................................. 23

4.4.1.

Análisis financiero ......................................................................................... 23

5.

DISCUSIÓN ................................................................................................. 25

6.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ........................................... 27

7.

REFERENCIAS ........................................................................................... 29

8.

ANEXOS....................................................................................................... 32

ix

ÍNDICE DE TABLAS Tabla 1. Operacionalización de las variables ...................................................................... 16 Tabla 2. Análisis de la demanda .......................................................................................... 18 Tabla 3. Proyección de la demanda del proyecto ................................................................ 18 Tabla 4. Flujo de efectivo del tamaño del proyecto .............................................................. 19 Tabla 5. Análisis de los factores de macrolocalización mediante el método de los factores ponderados ......................................................................................................................... 20 Tabla 6. Matriz de prefencia de localización MPL............................................................... 20 Tabla 7. Gastos de constitución ........................................................................................... 22 Tabla 8. Resultado del proyecto sin considerar el impuesto a la renta IR ............................ 23 Tabla 9. Resultado del proyecto considerando el IR ............................................................ 23 Tabla 10. Análisis de sensibilidad del proyecto sin IR ......................................................... 24 Tabla 11. Resumen de escenarios considerando el IR .......................................................... 24 Tabla 12. Cantidad de compra de perfiles de aluminio ........................................................ 32 Tabla 13. Frecuencia de compra de perfiles de aluminio ..................................................... 32 Tabla 14. Competencia en el sector de perfiles de aluminio ................................................. 32 Tabla 15. Materia prima ..................................................................................................... 32 Tabla 16. Mano de Obra ..................................................................................................... 33 Tabla 17. Gastos Indirectos de producción .......................................................................... 33 Tabla 18. Costos de producción .......................................................................................... 33 Tabla 19. Gastos sueldos en el primer año .......................................................................... 33 Tabla 20. Nómina de suledos al segundo año ...................................................................... 34 Tabla 21. Determinación de costos de mantenimiento de maquinaria ................................. 34 Tabla 22. Inversión y Financiamiento del proyecto ............................................................. 34 Tabla 23. Ingresos al periodo 5 ........................................................................................... 34 Tabla 24. Cálculo del costo variable total ........................................................................... 35 Tabla 25. Estimación de activos fijos y diferidos ................................................................. 35

x Tabla 26. Análisis de factores de macrolocalización ........................................................... 35 Tabla 27. Comparación de factores objetivos ...................................................................... 36 Tabla 28. Deternimación del porcentaje de ponderación de los factores subjetivos ............. 36 Tabla 29. Comparación de los factores subjetivos .............................................................. 37 Tabla 30. Resultado del análisis de los factores subjetivos ................................................. 37 Tabla 31. Análisis de los factores objetivos ........................................................................ 37 Tabla 32. Detalle del personal administrativo ..................................................................... 38 Tabla 33. Demanda en kilos de perfiles de aluminio ........................................................... 38 Tabla 34. Ingresos del proyecto .......................................................................................... 38 Tabla 35. Inversión en activos fijos ..................................................................................... 39 Tabla 36. Activos diferidos .................................................................................................. 39 Tabla 37. Costo variable para capital de trabajo ................................................................ 39 Tabla 38. Ciclo productivo de la extrusión de perfiles de aluminio ...................................... 39 Tabla 39. Capital de Trabajo .............................................................................................. 40 Tabla 40. Gastos generales ................................................................................................. 40 Tabla 41. Sueldos a partir del segundo año .......................................................................... 41 Tabla 42. Gastos sueldos a partir del segundo año .............................................................. 42 Tabla 43. Flujo de caja sin impuesto ................................................................................... 43 Tabla 44. Análisis del periodo de recuperación sin el impuesto .......................................... 44 Tabla 45. Proyección de PP considerando el impuesto a la Renta ...................................... 44 Tabla 46. Cálculo de la rentabilidad del proyecto en dos escenarios .................................. 44 Tabla 47. Análisis del beneficio-costo del proyecto para ambos escenarios ......................... 44 Tabla 48. Análisis de sensibilidad sin considerar el IR ....................................................... 45 Tabla 49. Sensibilidad del proyecto considerando el IR....................................................... 45

xi

Ă?NDICE DE FIGURAS Figura 1. Organigrama para la empresa Vidrialum .............................................................. 21

xii

ÍNDICE DE ANEXOS Anexo 1. Estudio de mercado ............................................................................................. 32 Anexo 2. Estudio de técnico ............................................................................................... 32 Anexo 3. Estudio legal-organizacional ............................................................................... 35 Anexo 4. Estudio financiero ................................................................................................ 39 Anexo 5. Carta de Impacto ................................................................................................. 46

1

1.

INTRODUCCIÓN

Para determinar la factibilidad de la creación de una planta extrusora de perfiles de aluminio se analiza; el ámbito comercial, técnico, organizacional, legal y financiero que permita orientar la toma de decisiones, así como conocer si dicho proyecto generarán beneficios económicos al inversionista. El estudio de mercado permitirá determinar la demanda del proyecto en conjunto con una proyección a 5 años, seguido de un estudio técnico para conocer la localización y tamaño de la futura planta para cubrir la demanda. Posteriormente se presenta un estudio organizacional para establecer la nueva forma de organización interna y la distribución de las funciones del personal, tomando en cuenta que la empresa Vidrialum ampliaría su capacidad productiva y por lo tanto modificaría significativamente sus procesos productivos y administrativos. Conjuntamente se realizó un análisis del ámbito legal para estimar los efectos económicos de las leyes, reglamentos y normativas vigentes relacionadas con las nuevas inversiones; finalmente se evaluó los efectos financieros de las variables entregadas por los estudios mencionados anteriormente, logrando así determinar la rentabilidad, costos y beneficios del proyecto.

Al analizar la producción de perfiles extruidos debemos considerar lo siguiente, los perfiles de aluminio son utilizados como insumos en el sector de la construcción siendo el principal productor de este material (aluminio) China con 36.485 toneladas métricas, por contraste en Sudamérica se producen apenas 1.164 toneladas métricas anuales, estos últimos datos demuestran que la región es un productor marginal de aluminio. Las causas principales para la baja producción a nivel latinoamericano son tres: el alto costo de la maquinaria para la transformación de la bauxita, la disponibilidad de la energía y la limitada producción de bauxita a nivel regional.

En el ámbito nacional, Ecuador en los últimos cuatro años ha incrementado en un 3% sus importaciones en los productos mineros, de los cuales el 34% es empleado en la extrusión de perfiles de aluminio; en el entorno local en Santo Domingo en los últimos 10 años se han construido alrededor de 17.134 viviendas, esto equivale a 1.700 viviendas anuales, siendo el quinto sector que aporta a la economía local, por ello cada año de acuerdo a la tasa de variación el mercado crece un 20,54% 1debido a la constante transformación de la provincia.

1

Este dato fue calculado en base a las estadísticas empresariales proporcionadas por el INEC desde el año 2012 hasta el 2017, existiendo una variación anual de 0,28 para el 2013, 0,15 para el 2014, 0,19 para el 2015, 0,35 para el 2016 y 0,06 para el año 2017, adicional a ello se calcula el promedio en base a las variaciones anuales dando como resultado una tasa de variación de 20,54%.

2 Según la historia sobre la extrusión de perfiles de aluminio realizada por ALUMEDSY (2017), este material fue descubierto en 1807, y fue tratado como un metal lujoso incluso con mayor valor que el oro, sin embargo, gracias al descubrimiento del proceso de fundición este pudo ser accesible para usos habituales. Posteriormente Alexander Dick con la creación del proceso de extrusión de aluminio lo convirtió en un material fundamental en la industria automotriz y el sector de la vivienda.

Actualmente las únicas empresas que cubren el mercado de perfilería de aluminio son CEDAL S.A y FISA S.A con su plantas localizada en Latacunga y Guayaquil respectivamente, sin embargo en el ámbito local se encuentra VIDRIALUM S.A, ubicada en Santo Domingo de los Tsáchilas, dedicada a la importación de estos productos (perfiles de aluminio). La existencia de dos únicas empresas dedicadas a la fabricación de perfiles de aluminio provoca un oligopolio y por lo tanto un manejo de precios, lo que genera una situación negativa para las empresas constructoras que se ven condicionadas a comprar a estas empresas a esos precios lo que a su vez incrementa el costo de una construcción y reduce las probabilidades de vender, es decir que las constructoras presentan un bajo poder de negociación frente a esa estructura de mercado. Al mismo tiempo otra de las razones de VIDRIALUM para producir perfiles de aluminio se debe al costo de importación de los mismos, lo que genera una reducción en su rentabilidad.

Durante los últimos 30 años Santo Domingo ha tenido un crecimiento acelerado de la población contando hasta el último censo con 379.378 habitantes según datos del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (2010) y una proyección para el 2019 de 450.694 habitantes misma que detalla una tasa de crecimiento poblacional de 1,90%, lo cual presiona al sector inmobiliario debido que por cada 100 mil habitantes se construyen un máximo de 404 viviendas considerando que el crecimiento del sector de la construcción en los últimos años se ha incrementado a un 4.26% de acuerdo a los datos proporcionados al Banco Central del Ecuador (2019) , esto hace que exista mayor demanda en los materiales de construcción dentro de ellos los perfiles de aluminio.

Por lo tanto lo antes expuesto condujo a plantearse el siguiente problema de investigación: ¿Es factible la creación de una planta extrusora de perfiles de aluminio en la ciudad de Santo Domingo?

3 Problema que se pretende dar solución a través de las siguientes preguntas específicas: ¿Cuál es el mercado objetivo y la demanda de los perfiles de aluminio? ¿Cuál es el tamaño, la localización óptima y la capacidad de producción de la planta extrusora? ¿Qué estructura organizacional y legal debe contener cada proceso de producción y comercialización? ¿Cuál es la rentabilidad del proyecto al analizar los indicadores de evaluación financiera?

El análisis de la producción de perfiles de aluminio se vincula con el objetivo Nº 5 del Plan Nacional del Buen Vivir: Impulsar la productividad y competitividad para el Crecimiento Económico Sostenible de manera redistributiva y solidaria, y que tiene entre sus políticas “promover la productividad, competitividad y calidad de los productos nacionales, como también la disponibilidad de servicios conexos y otros insumos, para generar valor agregado y procesos de industrialización en los sectores productivos con enfoque a satisfacer la demanda nacional y de exportación” a través de la implementación de una actividad económica para contribuir en el desarrollo económico y productivo del Ecuador.

Por lo que el objetivo general de esta investigación implica realizar un estudio de factibilidad para analizar la viabilidad de la creación de una planta extrusora de perfiles de aluminio en Santo Domingo de los Tsáchilas.

El propósito antes mencionado se pretende cumplir a través de cuatro objetivos específicos: En primera instancia identificar el mercado objetivo y la demanda del proyecto, en segunda lugar determinar el tamaño, la localización adecuada así como también la capacidad productiva necesaria para la extrusión de perfiles de aluminio, a continuación definir la estructura organizacional y legal de cada proceso de producción y comercialización y finalmente determinar la rentabilidad del proyecto a través del análisis de los indicadores de evaluación financiera.

4

2.

2.1.

REVISIÓN LITERARIA

Proceso de extrusión de perfiles de aluminio.

La extrusión es un proceso donde un tocho de aluminio es sometido a altas

temperaturas y empujado a través de una matriz para crear un perfil con la forma y las medidas deseadas. De acuerdo con Hydro Aluminium (s.f) quién es el mayor productor de aluminio en Europa, la extrusión “consiste en hacer pasar un tocho de aluminio precalentado a alta presión a través de una matriz, cuya abertura corresponde al perfil transversal de la extrusión” (p.14).

Para iniciar con el proceso de extrusión, los tochos ubicados en una cinta transportadora son dirigidos hacia un horno para ser calentado entre 450-500 ºC a alta presión, en esta etapa se aprovecha el calentamiento para cortar el tocho y esté apto para el proceso, los tochos pequeños salen a través de la cinta transportadora y se dirigen al horno de extrusión donde son empujados con un pistón hidráulico a través de la matriz que fue previamente calentada y cuya abertura corresponde al perfil que se desea obtener. Posteriormente cuando el aluminio ha pasado por la matriz se retira y con ayuda de la cinta transportadora es dirigida a la siguiente etapa. El perfil obtenido pasa ser enfriado con aire o agua, esto dependiendo su tamaño, forma, aleación y propiedades requeridas. Luego del enfriamiento para obtener perfiles sin curvaturas son estirados y cortados en los tamaños adecuados.

El aluminio cuenta con una serie de propiedades que lo hacen atractivo al sector de la construcción, entre ellos el peso ligero que facilita su uso, también la resistencia puesto que los perfiles extruidos de aluminio con la aleación apropiada pueden llegar a ser tan resistentes como el acero, cuenta con resistencia a la corrosión ya que posee una capa de óxido que al contacto con el aire genera protección, además también ostenta una excelente conductividad térmica y eléctrica, no es toxico y posee una esteticidad que brinda luz. (Hydro Aluminium, s.f)

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2.2.

Estudio de Factibilidad El estudio de factibilidad pretende analizar posibles variables (oferta, demanda, los

distintos equipos y maquinarias para la fabricación, el personal especializado, estimaciones de la inversión inicial y los costos que se va incurrir al momento de empezar a operar) considerados como determinantes de factibilidad para saber si la fabricación de los perfiles de aluminio en la provincia de Santo Domingo es posible o no. Córdoba (2011) menciona : Para recomendar la aprobación de cualquier proyecto es preciso estudiar mínimo tres factibilidades que condicionaran el éxito o el fracaso de una inversión: la factibilidad técnica, la legal y la económica; otras factibilidades son la de gestión, política, social y ambiental. (p.36).

Con base a lo anterior expuesto la empresa tomará en consideración con la finalidad de tomar la decisión más acertada para la ejecución del proyecto.

Por otra parte, según Sapag, Sapag y Sapag (2014) “entre las responsabilidades del evaluador, más allá del estudio de viabilidad está la de velar por la optimización de todos aquellos aspectos que dependen de una decisión de tipo económico” (p.29). Por ello toda la información dispuesta se verá plasmada en el análisis de las variables financieras con la finalidad de justificar la aprobación o negación de un proyecto mediante la cuantificación de los costos y gastos que se generen.

2.3.

Estudio de Mercado La ejecución del estudio de mercado pretende analizar el comportamiento de la oferta

y demanda, el análisis de precios y las formas de comercialización de dicho producto (perfiles de aluminio); por ello se considera como la primera faceta del estudio de factibilidad donde se recabará información confiable y actualizada sobre los posibles aspectos que van afectar a la extrusión de los perfiles de aluminio. Baca (2013) manifiesta: “Que aunque la cuantificación de la oferta y demanda puede obtenerse de fuentes de información secundarias es recomendable la investigación de fuentes primarias, ya que proporciona información directa y actualizada y mucho más confiable que cualquier otra fuente de datos” (p.6). Por lo tanto, la empresa de acuerdo a la información obtenida podrá conocer los distintos escenarios a los que debe enfrentar para poner en marcha.

6 2.3.1. Análisis de la demanda En la extrusión de los perfiles de aluminio se considerará como proveedores los que proporcionen la materia prima (tochos de aluminio), las matrices automatizadas como elementos principales para proceder a extrudir y el equipo de embalaje para mayor seguridad de transporte de los productos, cabe destacar que estos productos serán importados debido a que en el país no se cuenta con la maquinaria necesaria para fabricarlos.

Por ello, es pertinente conocer las distintas definiciones de las variables que están relacionadas comúnmente con la investigación de mercados. Méndez (2010) define a la demanda como “la cantidad de bienes o servicios que una comunidad local, regional, nacional o internacional requiere para satisfacer una necesidad o un deseo específico a un precio determinado” (p.66). Es necesario analizar varios escenarios puesto que para la estimación de la demanda depende del precio, los productos sustitutos, los competidores y los gustos y preferencias de los posibles consumidores.

Estos escenarios pueden ser identificados mediante fuentes de información primaria y secundarias, en el primer caso el instrumento que permitirá pronosticar la demanda es mediante el muestreo mismo que se encuentra compuestos por cuatro elementos básicos: la población, el marco muestral y la muestra, en el segundo caso se optaría por utilizar las líneas de regresión (Rosillo, 2008). Por lo general si no se dispone de una información confiable o histórica se debe recurrir por el muestreo como herramienta precisa.

La población es conocida como el conjunto de individuos que poseen características homogéneas dentro de un lugar específico de las cuales se desea obtener información esta puede ser finitas o infinitas. Rosillo (2008) menciona: “la poblaciones infinitas están conformadas por más de 5.000 unidades y las poblaciones finitas son las que sí se puede contar y están por debajo del rango de 5.000 unidades” (p.31). Además es indispensable estar analizando estas unidades debido a que por supuestos factores externos existen cambios constantes.

Posteriormente se analiza el universo de población que prácticamente es la utilización de base de datos que proporcionan organismos institucionales de cada país o los municipios, mismo que nos permiten conocer con exactitud el número de unidades para poder extraer la muestra, conocida como “una parte de las unidades de la población que a partir de ellas se realizan las inferencias o pronósticos” (Rosillo, 2008, p.31).

7 Finalmente se utiliza la técnica de recolección de datos en este caso se hace mediante la aplicación de cuestionarios. Según Hernández y Hernández (2002) “es un instrumento más utilizado y su estructura dependerá de la información que se desea obtener” (p.51). Después se procede a realizar el trabajo de campo con la muestra calculada para poder proyectar los resultados obtenidos.

2.3.2. Análisis de la Oferta Mediante el análisis de la oferta se pretenderá conocer la capacidad de producción de la empresa de acuerdo al mercado, el precio al que va a competir y las otras condiciones a la que se enfrenta la empresa ante los demás competidores. “La oferta es la cantidad de bienes y servicios, que están dispuestos a ofrecer (vender) distintos precios en un mercado determinado” (Hernández y Hernández, 2002, p.52).Además existen varios determinantes que influyen en la cantidad a vender entre ellos el precio, la tecnología, la abundancia o escasez de los insumos y las condiciones meteorológicas.

En este caso se ha optado por analizar al proveedor mismo que se encuentra por categorías como materia prima, competencia y tecnología. Este análisis proporcionará a la empresa información sobre los principales proveedores que requiere con mayor importancia, los precios más favorables, los tiempos de envíos de mercaderías al momento de importar, entre otros.

2.4.

Estudio Técnico.

Dentro del estudio técnico se pretende evaluar de manera oportuna la fabricación de los

perfiles de aluminio en los altos estándares de calidad que esta va en función de la maquinaria, tecnología, materia prima, insumos, recursos humanos, entre otros. Baca (2013) menciona que “la evaluación del estudio técnico pretende resolver las preguntas referentes a dónde, cuánto, cuándo, cómo y con qué producir lo que se desea, debido que el técnico-operativo de un proyecto comprende todo los relacionado con la funcionamiento y la operatividad del proyecto” (p.97). Por ello que se procede a analizar las siguientes partes de un estudio del estudio de mercado como el tamaño óptimo, localización del proyecto e ingeniería del proyecto.

8 2.4.1. Localización Mediante el análisis de la localidad permite a la empresa conocer el sitio idóneo en el que se desarrollarán todas las actividades, incurriendo a costos mínimos y mayor probabilidad de acceso a la materia prima, proveedores, mercado, entre otros. Córdoba (2011) afirma: “La decisión de donde ubicar el proyecto debe obedecer no solo a criterios económicos, sino también a criterios estratégicos, institucionales e incluso de preferencia emocionales (p.113).

Es así que mediante el análisis de todos los criterios la empresa podrá maximizar su rentabilidad.

Cabe mencionar que al elegir distintas opciones de localidad siempre se encontrará con dos o más lugares que pueden ser factibles para un proyecto debido que está valorada en el corto y largo plazo. Sapag et al. (2014) menciona: “Una localización que se ha determinado como óptima en las condiciones vigentes puede no serlo en el futuro, pues las dinámicas urbanas van cambiando las condiciones y vocaciones de determinadas locaciones (p.151). Por lo tanto, es necesario elegir aquella que permita mayor ganancias y esto se puede hacer mediante el análisis de macrolocalización y microlocalización.

2.4.1.1.

Macrolocalización

Mediante el análisis de macrolocalización se pretende descartar varias alternativas de localización que no cumplen con las condiciones requeridas. Sin embargo, la naturaleza del proyecto crea sus propias restricciones, consiguiendo así reducir el número de soluciones posibles con el fin de maximizar la probabilidad de elegir el lugar idóneo. (Sapag et al, 2014).

El proceso de selección se realizará mediante el uso de métodos de localización que mejor convenga en cada proyecto.

2.4.1.2.

Microlocalización

La microlocalización va en función de la macrolocalización puesto que en la primera se escoge la zona en la que se desarrolla un proyecto pero está a la vez es de mayor alcance, por ende se pretende analizar la ubicación específica dentro de esa alternativa. Córdoba (2011) menciona: “La microlocalización indica cual es la mejor alternativa de instalación de un proyecto dentro de la macro zona elegida, donde abarca la investigación y comparación del costo. (p. 121). Este análisis marcará la decisión final del proyecto, por lo que se considerará condiciones más específicas del proyecto.

9 2.4.2. Tamaño Óptimo Para fijar el tamaño del óptimo del proyecto se tomará en cuenta la capacidad instalada para la extrusión de perfiles de aluminio en un tiempo determinado.

El tamaño óptimo de la planta es su capacidad instalada y se expresa en unidades de producción por año, por ello es necesario conocer con precisión tiempos predeterminados o tiempos y movimientos del proceso para la correcta optimización de recursos y generar máxima rentabilidad. (Baca, 2013, pág. 100)

Para determinar la maquinaria y los equipos necesarios en los distintos procesos de extrusión de los perfiles de aluminio es indispensable conocer los costos fijos y variables a los que se va a incurrir en cada proceso y que se verán reflejados en cada unidad de producción.

“La ingeniería del proyecto es uno de los componentes claves en un estudio de factibilidad, puesto que su desarrollo tiene como finalidad determinar los aspectos técnicos y las características de operación de la unidad productiva de bienes /o servicios” (Méndez, 2010, p.178).

2.5.

Estudio legal – organizacional.

2.5.1. Aspectos legales Toda empresa constituida debe cumplir con la legislación interna del país de origen para su correcto funcionamiento, además deberá contar con una estructura organizacional para dar cumplimiento en cada proceso de extrusión de los perfiles de aluminio con sus respectivos especialistas. Miranda (2012) menciona que “cualquiera que sea la organización que se diseñe para la movilización de recursos con miras a atender una necesidad sentida, tendrá una razón jurídica que la identifique y que determine sus derechos, deberes, metas y alcances” (p.196).

Además se debe considerar que tanto las relaciones internas como externas que mantiene la empresa genera costos que influyen directamente al proyecto. Siendo así, los aspectos tributarios uno de los factores que afectan de manera directa a la empresa, por lo que están administrados por un contrato o un marco regulatorio, la cual tiene exigencias impositivas a cumplir de acuerdo al tipo de organización. (Sapag et al, 2014). Estos a su vez pueden mantenerse en el tiempo o ser cambiante de acuerdo a las reformas de cada país.

10 2.5.2. Estructura organizacional Todo tipo de empresa independientemente de su naturaleza o campo de operación debe diseñar una estructura organizacional con la finalidad de dar cumplimiento a las tareas planificadas. “La estructura organizacional es una división ordenada y sistemática de las unidades de trabajo, su representación gráfica es el organigrama, que es el método más sencillo de expresar la estructura, jerarquía e interrelación de los organismos” (Franklin, 2009, pág.

124). Proporcionando así el cumplimento de las tareas establecidas en el manual.

2.5.2.1.

Organigrama

La coordinación de tareas y la supervisión de la misma hacen que los procesos sean más eficientes y eficaces, por ello los colaboradores deben conocer a quien debe reportar los inconvenientes presentados. Córdoba (2011) afirma: “El organigrama es un sistema de organización que se representa de forma intuitiva y con objetividad en donde señala la vinculación que existe entre los departamentos a lo largo de las líneas de autoridad principales” (p.169). Esta líneas se encuentran separadas de acuerdo a su nivel jerárquico, es decir desde la alta gerencia hasta el nivel operativo.

2.6.

Estudio Financiero.

El estudio financiero comprende la última etapa del proyecto en donde abarca toda la

información planteada en los demás estudios (mercado, técnico, legal y organizacional) con la finalidad de poder cuantificarlos a través del flujo de caja proyectado. Según Sapag et al. (2014) señala: “La sistematización de la información financiera consiste en identificar y ordenar todos los ítems de inversiones, costos e ingresos que pueda deducirse de los estudios previos” (p.34).

Mismas que serán analizadas mediante varios criterios de decisión con el propósito de calcular que tan rentable es la implementación de la planta extrusora de perfiles de aluminio.

Cada criterio analizado nos proporciona un resultado que deberá ser analizado de acuerdo a las reglas de uso general con la finalidad de al momento de realizar un análisis general el proyecto resulte ser favorable, un claro ejemplo es que por más que un proyecto tenga un VAN positivo pero no genera rentabilidad será rechazado por el inversionista, dado que su interés es generar beneficios a futuro.

11 2.6.1. Valor Actual Neto (VAN) El VAN es una herramienta que permite determinar la viabilidad de un proyecto, es calculada mediante los futuros ingresos, gastos y la inversión inicial que se utilizó en todo el proceso de extrusión, modelación y comercialización de los perfiles de aluminio anualmente, en el cálculo se considera el factor de capitalización de mercado 2, la tasa establecida y los flujos netos de fondos anuales para obtener el valor presente de la inversión para posterior obtener el VAN real. “Es la diferencia entre los ingresos y gastos expresados en moneda actual, que da como resultado un valor o desvalor que generará el proyecto” (Sapag et al, 2014, pág. 252).

2.6.2. Tasa Interna de Retorno (TIR) La TIR de una inversión se encuentra relacionada con el VAN, debido a que la tasa de descuento aplicada en los flujos de efectivo hace que el resultado del VAN sea igual a cero, es recomendable que la tasa de rentabilidad sea mayor a la tasa de costo de capital con el propósito de obtener resultados más verídicos al momento de tomar una decisión, (Ross, Westerfield, & Jaffe, 2012) define a la TIR como” la cifra interna o intrínseca al proyecto y no depende de otra cosa que no sea de los flujos de efectivo del proyecto” (p.142) El objetivo de igualar la TIR con el VAN es para conocer el rendimiento que va a tener el proyecto cada año, el resultado obtenido se debe evaluar en función de los criterios generales propuestos: si la TIR es mayor que el VAN el proyecto se acepta por el hecho de que la rentabilidad es superior al costo de oportunidad o si la TIR es negativa el proyecto se rechaza, es indispensable también que la decisión tomada considere ambos resultados (VAN y TIR) con el propósito de evitar problemas financieros a futuro.

2.6.3. Índice de Rentabilidad (IR) El índice de rentabilidad o razón de costo-beneficio se realiza con la intención de conocer el rendimiento que tiene cada dólar invertido el proyecto en el valor presente, es decir se debe determinar todos los costos y gastos de los materiales necesarios para extrudir los tochos de aluminio. Ross et al (2012) menciona que “el índice de rentabilidad es la razón del valor presente de los flujos de efectivo esperados a futuro después de la inversión individual dividido entre el monto de la inversión inicial” (p.155).

2 Considerado en las finanzas como un coeficiente matemático para calcular el valor futuro de una inversión mediante la tasa establecida y el número de años de capitalización.

12 2.6.4. Periodo de Recuperación de la Inversión (PR) Este criterio es un determinante muy importante para invertir debido a que indica el tiempo en el que se recuperará los fondos invertidos mas no considera el valor del dinero en el tiempo. Baca (2013) define: “Se conoce como PP por sus siglas en inglés (Payback period) mismo que determina el número de periodos requeridos para recuperar la inversión inicial por medio de flujos de efectivo futuros que generará el proyecto” (p.212). Estos periodos de recuperación no deben ser muy largos por lo que no son deseables para un inversionista.

2.6.5. Análisis de Sensibilidad El análisis de sensibilidad dentro del estudio financiero permite evaluar los posibles escenarios a los que se enfrenta poner en marcha la extrusión de perfiles de aluminio tales como: una disminución de los ingresos, un aumento en los costos de la maquinaria, sueldos de los trabajadores, incremento del costo de la materia prima y adicional las tasas de importación.

Rosillo (2008) menciona que “mediante el análisis de sensibilidad se puede medir los efectos que se producen en los criterios de decisión planteados (VAN, TIR, Beneficio-Costo) de cambios en las variables que conforman el proyecto, como precio, cantidad demandada, costos, tasas de descuentos, etc.”(p.326). De esta manera se pretende reducir el riesgo del proyecto al momento de ejecutarlo.

13

3.

3.1.

MÉTODOLOGÍA

Enfoque, diseño y tipo de investigación La investigación presenta un enfoque cuantitativo dado que se pretende determinar

la factibilidad de la implementación de una planta extrusora de perfiles de aluminio para lo cual se levantará la información con ayuda de encuestas dirigidas al público objetivo. A su vez responde a un diseño no experimental ya que trata de describir la realidad del mercado de la construcción y la oferta existente en el mercado de los perfiles de aluminio. Además se trata de una investigación transversal puesto que se recopilarán los datos en un momento dado que permita investigar la oferta y demanda de perfiles de aluminio en el Ecuador.

Por otro lado corresponde a una investigación de tipo aplicada por el hecho de que parte del planteamiento de un problema y pretende dar solución a la pregunta de investigación, es por esto que se acude a la creación del presente estudio, de tal manera que la información y análisis obtenidos sirvan para la correcta toma de decisiones por parte de los directivos de la empresa para ejecutar el proyecto de inversión.

Otra de las características que presenta, es de tipo descriptiva, porque se pretende obtener información como las características principales, el comportamiento de compra y los requerimientos del mercado objetivo, con dicha información se realizarán los análisis pertinentes y se determinará el nivel de ingresos y gastos, y demanda efectiva de los clientes potenciales. Esta información servirá como herramienta a su vez para el desarrollo de las estrategias empresariales.

3.2.

Población La población objetivo del proyecto corresponde a empresas dedicadas a la construcción

de estructuras a base de perfiles de aluminio, por lo que se investigó en la base de datos del Servicio de Rentas Internas donde se encuentran registradas las actividades comerciales, determinando que en Santo Domingo de los Tsáchilas existe un total de 546 empresas con el giro de negocio antes mencionado.

14 3.2.1. Muestra Los perfiles de aluminio corresponden a un consumo frecuente para las empresas dedicadas a la fabricaciĂłn de estructuras a base de perfiles de aluminio, debido que constituyen la materia prima para cumplir con su actividad econĂłmica. Por lo tanto para el cĂĄlculo de la muestra siguiendo la metodologĂ­a de Rosillo que indica que “las poblaciones finitas estĂĄn conformadas por menos de 5.000 unidadesâ€? (p. 31). Se emplearĂĄ la fĂłrmula para poblaciones finitas y productos de uso frecuente. El tipo de muestreo serĂĄ aleatorio con un margen de error del 5% y un nivel de confianza del 95%.

đ?‘›=

đ?‘§ 2 đ?‘?đ?‘žđ?‘ (1.64)2 ∗ 0.50 ∗ 0.50 ∗ 546 367.13 = = = 180 2 2 2 2 đ??¸ (đ?‘ − 1) + đ?‘?đ?‘žđ?‘?

(0.05) ∗ (546 − 1) + 0.50 ∗ 0.50 ∗ (1.64) 2.0349

Donde:

3.3.



Z= Nivel de confianza (95%)



P= Probabilidad de ĂŠxito (50%)



Q= Probabilidad de fracaso (50%)



E= Margen de error (5%)

TĂŠcnicas de recogida de datos 3.3.1. Fuentes primarias 3.3.1.1.

Encuesta

Se aplicarĂĄ una encuesta como herramienta de recogida de datos dirigida a consumidores de perfiles de aluminio con el objetivo de obtener informaciĂłn cuantitativa como: ingresos, costos, gastos, calidad, empleando un cuestionario de preguntas sobre el tema de estudio a las 180 empresas de Santo Domingo de los TsĂĄchilas, de tal forma que se pueda recolectar informaciĂłn real que facilite el desarrollo del proyecto.

15 3.3.2. Fuentes secundarias 3.3.2.1.

Libros

Se acudirá a libros con el objetivo de argumentar la investigación y obtener información acerca de los estudios (de mercado, legal, técnico y financiero) que se llevarán a cabo para el desarrollo del proyecto. Además se toman como base para la redacción del marco referencial ya que estos contienen definiciones de los temas relacionados con la investigación.

De tal modo que se acudió a la biblioteca física y virtual de la Pontificia Universidad Católica del Ecuador Sede Santo Domingo (PUCE SD) para acceder a estos recursos.

3.3.2.2.

Páginas web

Se tomará información relevante de páginas web primordialmente del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, y cierta información de Institutos gubernamentales como Servicio de Rentas Internas, Secretaría Nacional de Planificación y desarrollo así como de Institutos privados: Instituto Internacional de Aluminio. Con el fin de obtener información como la cantidad de empresas constructoras en Santo Domingo, los objetivos del plan Nacional del Buen Vivir y la producción de aluminio a nivel regional información que servirá para el correcto desarrollo de la investigación.

16

3.4.

Operacionalización de las variables o categorías

Tabla 1.

Operacionalización de variables PREGUNTAS OBJETIVOS

VARIABLES Frecuencia de compra

¿Cuál es el mercado objetivo y la demanda del proyecto en el mercado de los perfiles de aluminio?

¿Cuál es el tamaño de la planta, la localización óptima y la capacidad de producción necesaria para la extrusión de perfiles de aluminio?

¿Qué estructura organizacional y legal debe contener cada proceso de producción y comercialización?

Identificar el mercado objetivo y la demanda del proyecto.

Determinar el tamaño, la localización adecuada y la capacidad productiva necesaria para la extrusión de perfiles de aluminio

Definir la estructura organizacional y legal de cada proceso de producción y comercialización.

Cantidad de compra

Competencia

Tamaño

Localización

Cederá información acerca del tamaño óptimo de la planta que permita cubrir la demanda efectiva del mercado.

Determinar la localización adecuada de acuerdo a factores objetivos y subjetivos.

Gastos constitución

Influirán en el total de la inversión a realizarse.

VAN TIR PRI

Beneficio-costo Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Permite conocer qué porcentaje de participación tiene la competencia con el fin de reducir este porcentaje en la demanda potencial para obtener la demanda efectiva.

Estructura organizacional

Flujo de caja ¿Cuál es la rentabilidad del proyecto al analizar los indicadores de evaluación financiera?

Permiten determinar la demanda potencial de perfiles de aluminio

El determinar la estructura organizacional adecuada influirá en el correcto cumplimiento de las actividades de la empresa, así como a la identificación de los costos fijos de la misma.

Impuestos

Determinar la rentabilidad del proyecto a través del análisis de los indicadores de evaluación financiera

DEFINICIÓN

Identificar los impuestos que se va a pagar influye en el análisis del flujo de efectivo.

Al determinar los flujos de efectivo generados por el proyecto se puede verificar la rentabilidad de la inversión.

Permitirán determinar la rentabilidad de la inversión realizada.

Al identificar adecuadamente la proyección de egresos que tendrá el proyecto se determinará la relación costo-beneficio del mismo.

17

3.5.

Técnicas de análisis de datos Para la tabulación de los datos se empleará el sistema SPSS y “Microsoft Excel” con

ayuda de gráficos estadísticos que contendrán datos cuantitativos en porcentajes y cantidades, se realizará los análisis e interpretaciones adecuadas de las preguntas realizadas en la encuesta aplicada al público objetivo y se elaborará el informe final con los resultados más relevantes obtenidos en el proceso de trabajo de campo.

18

4.

4.1.

RESULTADOS

Resultado uno

4.1.1. Análisis de la demanda Tabla 2.

Análisis de la demanda DATOS Cantidad comprada promedio Frecuencia Población Demanda potencial % Competencia (Cedal) Competencia Demanda efectiva

24 diario 546 4.782.960,00 62,22% 2.976.064,00 1.806.896,00

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Las empresas consumidoras de perfiles de aluminio necesitan abastecerse de materia prima diariamente ya que presentan pedidos diarios o semanales, del mismo modo sus compras se encuentran en rangos pequeños y medianos con una inversión entre $100,00 a $1000,00 (ver Tabla 13), este hallazgo se debe a que normalmente estas empresas contienen una infraestructura pequeña y no les permite abastecerse en grandes cantidades. Conjuntamente se evidencia la preferencia por los perfiles de aluminio de la empresa Cedal (ver Tabla 14), esto puede deberse a la calidad que presentan así como normativas en el ámbito de la construcción donde condicionan que las obras públicas deben realizarse con perfiles con las características de esta marca.

Tabla 3.

Proyección de la demanda del proyecto PROYECCIÓN DE LA DEMANDA Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 1.806.896,00 1.883.869,77 1.964.122,62 2.047.794,25 2.135.030,28

Año 5 2.225.982,57

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

De los resultados obtenidos de la tabulación de datos se obtuvo un promedio ponderado de la cantidad comprada de 24 perfiles que son adquiridos en mayor medida a diario, lo que resulta en una demanda potencial de 4.782.960,00 perfiles de aluminio al año reduciendo a esta la participación que tiene el aluminio Cedal de 62,22% resulta en una demanda efectiva de 1.806.896,00 perfiles, demanda disponible para el presente proyecto. Posteriormente tomando en cuenta la tasa de crecimiento del sector de la construcción de 4,26% para el año cinco esta aumentará a 2.225.982,57 perfiles de aluminio.

19

4.2.

Resultado dos

4.2.1. Tamaño del proyecto Tabla 4.

Flujo de efectivo Años

0

1

2

3

4

5

24.033.172,80

24.033.172,80

24.033.172,80

24.033.172,80

24.033.172,80

-109.852,00

-115.695,50

-115.695,50

-115.695,50

-115.695,50

18.487.056,00

18.487.056,00

18.487.056,00

18.487.056,00

18.487.056,00

-90.000,00

-90.000,00

-90.000,00

-90.000,00

-90.000,00

-100.000,00

-100.000,00

-100.000,00

-100.000,00

-100.000,00

-4.000,00

-4.000,00

-4.000,00

-4.000,00

-4.000,00

Utilidad antes de Impuestos Impuestos

5.242.264,80

5.236.421,30

5.236.421,30

5.236.421,30

5.236.421,30

1.310.566,20

1.309.105,33

1.309.105,33

1.309.105,33

1.309.105,33

Utilidad después de Impuestos Depreciación galpón

3.931.698,60

3.927.315,98

3.927.315,98

3.927.315,98

3.927.315,98

90.000,00

90.000,00

90.000,00

90.000,00

90.000,00

100.000,00

100.000,00

100.000,00

100.000,00

100.000,00

4.000,00

4.000,00

4.000,00

4.000,00

4.000,00

Ingreso costo fijos costo variable

Depreciación galpón Depreciación línea de productos Depreciación matrices

Depreciación línea de productos Depreciación matrices Inversión en activos

-2.840.000,00

Flujo neto

-2.840.000,00

4.125.698,60

4.121.315,98

4.121.315,98

4.121.315,98

4.121.315,98

Factor de actualización Flujo neto actualizado

1,00

0,91

0,83

0,76

0,70

0,64

-2.840.000,00

3.767.761,28

3.437.222,73

3.139.016,19

2.866.681,45

2.617.973,93

VAN

12.988.655,57

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Dentro del análisis del tamaño se evidencia que la planta extrusora presenta la capacidad adecuada para cubrir la demanda del proyecto que es de 2.710.344 kilos en el primer año, puesto que produciría 300.000 kilos de perfiles de aluminio mensuales, además al considerar los principales costos que se incurrirán en la producción y la depreciación de la línea de extrusión se observa un VAN positivo de 12.988.655.57 lo que indica que los ingresos obtenidos en base a este tamaño cubrirán aquellos costos.

20 4.2.2. Localización 4.2.2.1.

Macrolocalización

Tabla 5.

Análisis de los factores de macrolocalizacion mediante el método de los factores ponderados Factor Ponderación Cuenca Wi*Fji Santo Wi*Fji Machala del Factor Domingo 38% 4 1,50 4 1,5 3 Mercado 19% 1 0,19 1 0,2 1 Leyes / Normativas 44% 4 1,75 5 2,2 3 Competividad Sistémica 3,44 3,9

Wi*Fji 1,13 0,19 1,31 2,63

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Para el análisis de la macrolocalizacion se ha considerado de acuerdo al INEC 2010 a las cinco ciudades más grandes del país mismas que son: Guayaquil, Quito, Cuenca, Santo Domingo y Machala, en este caso se exceptúa Guayaquil y Quito puesto que según la Ley Orgánica para el Fomento Productivo, Atracción de Inversiones, Generación de Empleo y Estabilidad y Equilibrio los incentivos para inversión son bajos. El lugar idóneo de acuerdo al método de los factores ponderados se encuentra en la provincia de Santo Domingo de los Tsachilas , misma que contiene a tres factores a los cuales se ha asignado un peso de acuerdo a su grado de importancia, siendo las más sobresaliente la competitividad sistémica integrada por un subgrupo de factores representativos como: servicios básicos , estudio de suelo lo principal es que no haya deslizamiento de tierra que pueda afectar el futuro de la empresa, calidad de vida y vías de comunicación y transporte para el traslado de la materia prima como los productos terminados.

Con respecto al segundo factor más sobresaliente se encuentra el factor mercado compuesta por su elementos como: el tamaño de mercado debido a que esta parroquia se conforma de 6 barrios y 30 recintos y comunidades, por ende existe disponibilidad de mano de obra y finalmente la proximidad con proveedores de material y suministros de oficina necesarios para el funcionamiento de la empresa.

4.2.2.2.

Microlocalización

Tabla 6: Matriz de preferencia de Locación MPL Vía Quevedo -Puerto Limon

0,23

Vía Chone- El Carmen

0,21

Vía Quininde-La Concordia

0,56

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

21 Mediante el análisis de microlocalización se pretende conocer la ubicación específica de la planta, por ello se ha considerado tres alternativas: Vía Quevedo- Puerto Limón, Vía Chone-El Carmen y Vía Quininde-La Concordia, debido que según Gobierno Autónomo de Santo Domingo GAD-SD (2018) son carreteras más representativas de la ciudad , el método empleado es el de Brown Gibson compuesto por factores subjetivos: disponibilidad de terreno, vías de comunicación y servicios básicos mismos que se les asignó un valor relativo a cada alternativa (ver Tabla 28) y el factor objetivo el costo del terreno por metro cuadrado con distintas ponderaciones (ver Tabla 31) , por lo tanto la combinación de estos factores con un grado de importancia de 60% y 40% respectivamente dio como mejor localidad la vía Quininde-La Concordia debido que en la MPL su valor 0,56 es superior a las otras alternativas, es decir los factores subjetivos y objetivos están mejor en esta alternativa.

4.3.

Resultado tres

4.3.1. Estructura organizacional La estructura de una sociedad anónima según la Ley de Compañías en el artículo 156 indica que deberá contar con una junta general de accionistas para la adecuada constitución de la misma, conjuntamente, la estructura organizacional que se presenta responde a la actividad económica que pretende llevarse a cabo (producción de perfiles de aluminio) por lo que se ha considerado como principales departamentos; administración, finanzas, ventas y producción.

Nivel directivo

Junta General de accionistas

Gerente

Nivel operativo

Nivel de apoyo

Nivel asesor

Asistente de Gerencia Auditor externo

Departamento administrativo

Departamento financiero

Administrador

Contador

Secretaria

Asistente contable

Departamento de producción

Departamento de ventas

Jefe de ventas

Vendedores

Figura 1. Organigrama para la empresa Vidrialum

Jefe de operaciones

Operarios

Jefe en prevención de riesgos

Bodeguero

Jefe en control de calidad

Ingeniero químico

22 4.3.2. Tipo de empresa La empresa que se constituirá con aporte de capital privado será sociedad anónima conforme al Art. 143 de la Ley de Compañías, donde se estipula una serie de requisitos legales acorde al tipo de empresa a constituir (Sociedad Anónima), que permitirá el normal funcionamiento de la misma. Por lo tanto es pertinente detallar a continuación aquellos aspectos legales que generarán un efecto económico en la empresa.

4.3.3. Aspectos legales Tabla 7.

Gastos de constitución Requisitos Patente municipal Permiso de uso de suelo Permiso de funcionamiento por el cuerpo de bomberos Trámites para obtención del RUC Afiliación del IESS

Valor $700,00 $3,00 $3,00 ___ ___

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Para dar cumplimiento a lo establecido por la Agencia Nacional de Regulación , Control y Vigilancia Sanitaria (ARCSA) en concordancia con la Ley Orgánica de Salud en su Art.130 establece que “los establecimientos sujetos a control sanitario para su funcionamiento deberán contar con el permiso otorgado por la autoridad sanitaria nacional” , mismo que será subido a la plataforma con los siguientes requisitos legales: el Registro Único Autorizado (RUC), la patente municipal que es un impuesto que se cobra a todas la empresa que requiere realizar una actividad económica en el territorio cuyo valor es de $700,00 en donde de acuerdo al GAD Santo Domingo comprende los siguientes rubros: tasa de seguridad ciudadana , cuerpo de bomberos , descuentos impuesto rural, adicional el permiso de uso de suelo y el permiso de funcionamiento del cuerpo de bomberos mismos que tienen un valor de $3,00 respectivamente que comprende el pago del formulario para adquirir el permiso.

Es indispensable para la empresa exista incentivos para llevar a cabo sus procesos productivos, es por ello que en el país de acuerdo a la Ley Orgánica para el Fomento Productivo, Atracción de Inversiones, Generación de Empleo y Estabilidad y Equilibrio en su Art. 26 manifiesta “la exoneración del pago del impuesto a la renta y su anticipo durante 12 años por efectuar inversiones en otras ciudades a excepción de Quito y Guayaquil”. De igual forma se optará por el reclutamiento externo del contador con la finalidad de aumentar la productividad y rendimiento de la empresa.

23

4.4.

Resultado cuatro

4.4.1. Análisis financiero Tabla 8.

Resultados del proyecto sin considerar Impuesto a la Renta INDICADORES DE EVALUACIÓN PUNTO DE EQUILIBRIO 308.103 VAN 8.497.751,68 TIR 56% PRI 1años con 10 meses RENTABILIDAD $2,73 BENEFICIO-COSTO 1,23 Tabla 9.

Resultados del proyecto considerando Impuesto a la Renta INDICADORES DE EVALUACIÓN PUNTO DE EQUILIBRIO 308.103 VAN 5.941.816,67 TIR 42% PRI 2 años con 4 meses RENTABILIDAD $2,21 BENEFICIO-COSTO 1,23 Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Para el análisis financiero se ha tomado en cuenta los ingresos determinados previamente en el estudio de mercado (ver Tabla 34) así como los principales gastos en los que se incurriría por la implementación de la planta extrusora que para el primer año de funcionamiento presenta gastos fijos por $203.743,90 dólares (ver tabla 21 y 41) y costos de producción de $9,941.722,48 dólares (Ver Tabla 34), considerando que para llevar a cabo el proyecto se requiere de una inversión de $2,848,400 dólares, los resultados en términos monetarios resultan positivos tomando en cuenta que se ha analizado desde dos perspectivas: mediante la exoneración del impuesto a la renta por 12 años de acuerdo a la Ley Orgánica para el Fomento Productivo, Atracción de Inversiones, Generación de empleo y Estabilidad y Equilibrio Fiscal dando como resultado un VAN positivo de $8.497.751,68 y una TIR de 56% que comparada con la tasa del costo de capital 9,50% evidentemente la TIR resulta ser mucho mayor, misma que permitirá recuperar el proyecto en 1 año, 10 meses. El beneficio-costo fue de $1,23 lo que indica que los beneficios son mayores a los costos. Así mismo se obtiene una rentabilidad de $2,73, lo que indica que por cada dólar invertido se tiene un beneficio de $1,73.

24 La segunda perspectiva también es favorable para el proyecto puesto que el VAN sigue en positivo $5.941.816,67, la TIR 42% es superior a la tasa de costo de capital pero en comparación con la primera respectiva disminuye en 14% ascendiendo así el periodo de recuperación a 2 años, 4 meses. Así mismo se mantiene el beneficio-costo percibido y disminuye la rentabilidad con una diferencia de 0,50 centavos con respecto a la primera perspectiva, en conclusión ambos enfoques son favorables para la empresa.

Tabla 10.

Análisis de sensibilidad del proyecto sin considerar en impuesto a la renta Resumen del escenario Valores actuales: OPTIMISTA Celdas cambiantes: Precio de venta por kilo $4,77 $5,00 Costo unitario por kilo $3,67 $3,30 Celdas de resultado: VAN $8.497.751,68 $15.323.073,12 TIR 56% 94% Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 11.

Resumen de escenarios considerando el impuesto a la renta Resumen del escenario Valores actuales: Celdas cambiantes: Precio de venta por kilo 4,77 Costo unitario por kilo 3,67 Celdas de resultado: VAN $5.941.925,74 TIR 42% Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

PESIMISTA $4,40 $3,90 $1.693.285,36 19%

OPTIMISTA

PESIMISTA

5,00 3,30

4,40 3,90

$11.081.399,18 71%

$825.669,25 14%

Dentro del análisis de sensibilidad se pretende analizar el efecto de cambio del precio y del costo variable medio para lo cual se ha planteado dos escenarios sin efecto del impuesto a la renta, un pesimista en donde el precio reduce y el costo variable medio crece con respecto a los valores actuales. El cambio que provocan afectan directamente al VAN $1.693.285,36 y TIR 19% disminuyendo respectivamente. En el escenario optimista el precio incrementa y el costo variable medio disminuye lo que se puede corroborar que el VAN mantiene una diferencia de $6.825.321,43 y TIR 39% con respecto al valor actual.

Por consiguiente, al considerar el impuesto a la renta en los dos escenarios establecidos anteriormente se puede evidenciar que en el primer escenario presenta un VAN $11.081.399,18 y TIR 71%; y en el segundo escenario se obtuvo un VAN $825.669,25 y TIR 14%, concluyendo así que ambos casos son aceptables para la planta.

25

5.

DISCUSIÓN

Uno de los primeros objetivos planteados corresponde al análisis de la demanda disponible en el mercado de perfiles de aluminio el cual fue desarrollado a través del estudio de mercado mediante trabajo de campo con ayuda de encuestas dirigidas a empresas dedicadas a la construcción con perfiles de aluminio, donde se verificó que existe demanda para el proyecto dentro de la ciudad de Santo Domingo, considerando la oferta existente que cubren cerca del 62% de la demanda dentro de este mercado; por lo tanto el haber analizado una provincia comparativamente pequeña en relación a ciudades principales como Guayaquil y Quito donde existe un mayor número de habitantes y por lo tanto una dinámica mayor del sector de la construcción y basado en datos proporcionados por el (INEC,2018) donde se evidencia que estas provincias concentran el mayor número de edificaciones con 9.171 y 6.110 respectivamente, estos fundamentos permiten que los resultados de la demanda que se presentan en este disertación puedan generalizarse, además un estudio reciente para analizar la factibilidad de una empresa dedicada a la instalación de aluminio y vidrio en Quito determinó que “el 65% de los ingenieros y arquitectos prefieren trabajar con perfiles de aluminio por su durabilidad y versatilidad” (Quimbita,2016,p.41).

Posteriormente como segundo desafío investigativo se dispuso establecer la localización adecuada para la planta extrusora de perfiles de aluminio, en este ámbito se analizó las principales ciudades del Ecuador con ayuda del análisis de factores ponderados para identificar la localización, tomando en cuenta criterios objetivos como: mercado, leyes y normativas y competitividad sistémica (ver tabla 5). Estos resultados no pueden ser generalizados puesto que los factores se analizaron con datos de la provincia los cuales difieren de otras, como por ejemplo, el impuesto predial el cual según el art.264 de la Constitución de la República del Ecuador es administrado exclusivamente por cada gobierno municipal por lo que cada uno establece su tarifa para la cuantía de este gravamen. Conjuntamente el artículo 193 del Código Orgánico de Organización territorial, Autonomía y Descentralización (COOTAD) indica que cada dos años se deberá actualizar los catastros y la valoración de la propiedad.

26 Dentro del tercer objetivo se propuso determinar aquellos aspectos legales que influirán económicamente al proyecto en estudio donde se identificó la existencia de la Ley Orgánica para el Fomento Productivo, Atracción de Inversiones, Generación de empleo y Estabilidad y Equilibrio Fiscal que indica un incentivo al inversionista a través de la exoneración al pago del impuesto a la Renta por 12 años, el cual se aplica a proyectos que se realicen fuera de Quito y Guayaquil, por lo tanto, esta Ley es aplicable para el proyecto en cuestión ya que se realizaría en la provincia de Santo Domingo de los Tsáchilas. Conjuntamente, esto provoca efectos económicos positivos en nuevos proyectos, ya que al reducir la carga impositiva generaría cambios en el resultado de los indicadores financieros, en este sentido, la Ley expuesta aquí puede generalizarse tomando en cuenta que beneficia a 250 cantones del país, por otro lado, cumple su fin de incentivar la inversión en el Ecuador.

Finalmente como último estudio se realizó un análisis económico donde los indicadores de evaluación financiera resultaron favorables para el proyecto, sin embargo, es importante tomar en cuenta la variación que puede ocurrir en el costo de producción debido a que la materia prima (tocho de aluminio) cambia su valor según el LME Aluminium quien es el centro mundial para el comercio de metales industriales, los precios publicados por este centro se toman como referencia global, es así, que al día de hoy este se ha reducido a 1.464 dólares la tonelada.

27

6.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

Lo expuesto a lo largo de este trabajo permite postular las siguientes conclusiones: La creación de la planta extrusora de perfiles de aluminio es viable desde el ámbito comercial, debido que presenta una demanda efectiva de 1.806.896 perfiles de aluminio en el primer año y con una proyección de crecimiento al quinto año de 2.225.982,5 misma que considerará las características señaladas por las empresas dedicadas a la fabricación de estructuras a base de perfiles de aluminio como: precio , peso y variedad de colores con la finalidad de captar el 31,11% de las empresas que importan este producto.

Por consiguiente, desde la perspectiva técnica el proyecto es viable por los siguientes motivos, la localización de la planta se encuentra en la provincia de Santo Domingo de los Tsáchilas en la Vía Quininde-La Concordia ya que cumple con los factores analizados, y de acuerdo al criterio de competividad sistémica permitirá desarrollar una distribución de la planta óptima, con la finalidad de alcanzar su capacidad máxima de 500.000 kilos de perfiles de aluminio mismo que cubrirán los costos y gastos incurridos.

Desde el punto de vista organizacional, cada puesto de trabajo será ocupado por colaboradores que cumplan con el perfil profesional que se encuentra estipulado en el manual de contratación y selección, consolidando así una estructura formal que permite la alineación jerárquica entre los niveles; en conjunto , en el ámbito legal no existe restricciones para poner en marcha la planta puesto que cumple con todos los parámetros legislativos mismos que tendrán un gasto de permisos de funcionamiento de $706,00.

Finalmente, en términos monetarios el proyecto es viable dado que se obtiene un VAN positivo de $5.941.925,74 y una TIR del 42% con un periodo de recuperación de la inversión en 2 años y 4 meses generando así una rentabilidad de $1,21 por cada dólar invertido lo que indica que los ingresos son superiores a los egresos en un 31% siendo favorable para la inversión.

28 En vista de que el proyecto resultó favorable es necesario considerar las siguientes recomendaciones: Dentro del estudio de mercado es necesario cada año realizar estudios que permitan conocer a profundidad las expectativas de los consumidores y el crecimiento que tiene el sector de la construcción con la finalidad de tener pronósticos de ventas más confiables; dentro de la localización se requiere de un plan de tecnificación del terreno mediante factores objetivos y subjetivos.

Por consiguiente, en el estudio organizacional es necesario implementar sistemas de información empresarial con el fin de mantener una relación conjunta de los altos directivos hacia el nivel operativo, asimismo

en los aspectos legales es necesario verificar

constantemente las normativas, leyes y reglamentos debido a que cambian a menudo lo que implica que pueden existir efectos económicos derivados de los sucesos que se presentan en el país, mismos que pueden favorecer o perjudicar la marcha de la empresa.

Adicional a los estudios es indispensable realizar un estudio ambiental con la finalidad de conocer el impacto que generará la ejecución del proyecto desde la construcción de la infraestructura hasta la puesta en marcha permitiendo así identificar puntos específicos que se verán afectados en el mediano y largo plazo, garantizando así ser responsables con el medio ambiente y el bienestar comunitario.

Finalmente, en el análisis financiero es necesario que la empresa obtenga alianzas comerciales con los proveedores debido a que el proyecto soporta el 8,52% en la disminución de los precios sin incremento en los costos por lo que una alteración en las mismas modificaría la decisión del inversionista provocando así una desequilibrio financiero y esta a su vez pérdida de credibilidad en el mercado.

29

7.

REFERENCIAS

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Agosto

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file:///C:/Users/DELL%20COREi3/Downloads/Ley%20de%20Fomento%20Productiv o,%20Atracci%C3%B3n%20de%20Inversiones%20y%20Generaci%C3%B3n%20de %20Empleos%20-%20Publicada%20el%2021%20de%20agosto.pdf

Ley

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32

8.

ANEXOS

Anexo 1: Estudio de mercado Tabla 12 .

Cantidad de compra de perfiles de aluminio VARIABLE

RESPUESTAS

COMPRA PEQUEÑA

160

Cantidad (Promedio) 15

COMPRA MEDIANA

14

75

7,78%

COMPRA GRANDE TOTAL

6 180

150

3,33% 100%

PORCENTAJE 88,89%

4343 24

Promedio ponderado Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 13 .

Frecuencia de compra de los maestros en aluminio VARIABLE

RESPUESTAS

PORCENTAJE

Diario

124

68,89%

Semanal

53

29,44%

Mensual

2

1,11%

Trimestral

1

0,56%

Semestral

0

0,00%

Anual

0

0,00%

TOTAL

180

100%

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 14 .

Competencia en el sector de perfiles de aluminio VARIABLE

RESPUESTAS

PORCENTAJE

Cedal

112

62,22%

Fisa Importado TOTAL

12 56 180

6,67% 31,11% 100%

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Anexo 2: Estudio de técnico Tabla 15 .

Costos de materia prima Materia prima Tocho de aluminio

Cantidad (kilos)

Precio unitario

Total

300.000

2,5

750.000

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

33 Tabla 16 .

Cálculo de la mano de obra CANT.

CARGO

SUELDO

13º SUELDO

14º SUELDO

VAC.

20,00

Operario

500,00

41,67

33,33

20,83

APORTES IESS A.P. 12,15% 60,75

Total

Gasto Sueldo 1er año

535,08

128.420,00

FDO. RES

Nota: CANT=Cantidad, VAC= Vacaciones, A.P= Aporte Patronal FDO. RES= Fondo de Reserva Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 17 .

Gastos indirectos de producción CIF Servicios básicos Diésel Gas Transporte Funda de polietileno (empaque) Pintura Total CIF

Costo mensual 5.000 2.000 1.000 1.500 4.000 5.000 18.500,00

Costo Anual 60.000 24.000 12.000 18.000 48.000 60.000 222.000

Nota: CIF= Costos Indirectos de Fabricación Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 18 .

Costos de producción Costos de producción Costos Materia prima Mano de Obra CIF Total costos de producción Costo unitario por kilo Costo unitario por tonelada

Valor 750.000 128.420 222.000 1.100.420 3,67 3.668

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 19 .

Gasto Sueldos en el primer año Nº

CARGO

1

Bodeguero

2

Ingeniero en prevención de riesgos

CANT.

SUELDO

13º SUELDO

14º SUELDO

VAC.

APORTES IESS A.P. 12,15%

3

4

5

TOTAL

En el primer año

FDO. RES

2

$400,00

$33,33

$33,33

$16,67

$48,60

$869,47

$10.433,60

1

$700,00

$58,33

$33,33

$29,17

$85,05

$735,78

$8.829,40

Jefe de operaciones

3

$600,00

$50,00

$33,33

$25,00

$72,90

$1.906,30

$22.875,60

Ingeniero en control de calidad

2

$900,00

$75,00

$33,33

$37,50

$109,35

$1.872,97

$22.475,60

Ingeniero químico

1

$900,00

$75,00 $33,33 $37,50 TOTAL SUELDOS

$109,35

$936,48

Nota: CANT= Cantidad, VAC=Vacaciones Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

$11.237,80 $75.852,00

34 Tabla 20 .

Nómina de Sueldos al segundo año Nº

CARGO

1

Bodeguero

2

Ingeniero en prevención de riesgos

3

4

5

CANT.

Jefe de operaciones Ingeniero en control de calidad ingeniero químico

SUELDO

13º SUELDO

14º SUELDO

VAC.

APORTES IESS A.P. 12,15%

FDO. RES

TOTAL

A partir del 2do año

2

$394,00

$32,83

$33,33

$16,42

$47,87

$32,83

$923,09

$11.077,10

1

$700,00

$58,33

$33,33

$29,17

$85,05

$58,33

$794,12

$9.529,40

3

$600,00

$50,00

$33,33

$25,00

$72,90

$50,00

$2.056,30

$24.675,60

2

$900,00

$75,00

$33,33

$37,50

$109,35

$75,00

$2.022,97

$24.275,60

1

$900,00

$75,00

$33,33

$37,50

$109,35

$75,00

$1.011,48

$12.137,80

TOTAL SUELDOS

$81.695,50

Nota: CANT= Cantidad, VAC=Vacaciones Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 21.

Determinación de costos de mantenimiento de maquinaria Gastos de mantenimiento Mantenimiento de matrices

$2.000,00

$24.000,00

Mantenimiento de prensa extrusora

$2.500,00

$10.000,00

$4.500,00

$34.000,00

TOTAL Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 22.

Inversión y Financiamiento del proyecto Inversión Financiada

2.840.000,00 1.420.000,00

Tasa de interés

9,50%

Intereses

134.900,00

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 23.

Ingresos al periodo 5 Año Demanda Precio ingresos

1 5.040.000,00 4,77 24.033.172,80

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

2 5.040.000,00 4,77 24.033.172,80

3 5.040.000,00 4,77 24.033.172,80

4 5.040.000,00 4,77 24.033.172,80

5 5.040.000,00 4,77 24.033.172,80

35 Tabla 24 .

Cálculo del costo variable total Año 1 Demanda

2

3

4

5

5.040.000,00

5.040.000,00

5.040.000,00

5.040.000,00

5.040.000,00

3,67

3,67

3,67

3,67

3,67

18.487.056,00

18.487.056,00

18.487.056,00

18.487.056,00

18.487.056,00

costo variable medio costo variable total

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 25 .

Estimación de activos fijos y diferidos Activos fijos Galpón

Cantidad

Valor unitario

valor total

Vida útil

Depreciación

valor en libros

6000

$300,00

$1.800.000,00

20

$90.000,00

$1.350.000,00

% salva ment o 30%

1

$1.000.000,00

10

$100.000,00

$500.000,00

50%

$40.000,00

10

$4.000,00

$20.000,00

30%

$800,00 $400,00 $3.200,00 $200,00 $270,00 $2.844.870,00 valor total

10 10 3 10 10

$80,00 $40,00 $1.066,67 $20,00 $27,00

$400,00 $200,00

30% 30% 30% 30% 30%

Vida útil 5 5

Amortizació n $700,00 $3,00

5

$3,00 $706,00

Línea de producción (prensa extrusora) Matrices

20

$1.000.00 0,00 $2.000,00

Escritorios Sillas computadoras Archivador Aire acondicionado

8 8 8 2 1

$100,00 $50,00 $400,00 $100,00 $270,00

Activos diferidos

Cantidad 5 5

Valor unitario $700,00 $3,00

5

$3,00

Patente permiso de uso suelo bomberos

$3.500,00 $15,00 $15,00 $3.530,00

$100,00 $135,00

Valor salvament o $540.000, 00 $500.000, 00 $12.000,0 0 $240,00 $120,00 $960,00 $60,00 $81,00

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Anexo 3. Estudio legal-organizacional Tabla 26 .

Análisis de factores de macrolocalización Factor de Localización Mercado

Leyes Normativas

Competividad Sistémica

Tamaño del mercado Disponibilidad de la mano de obra Proximidad a los proveedores necesarios para la cadena de suministros.

Impuestos Salario Mínimo Incentivos Institucionales Servicios públicos básicos (agua potable, energía eléctrica , teléfono) Topografía y estudio de suelo Calidad de vida Vías de comunicación y transporte

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Valor Absoluto 2 2 2

Valor Relativo 12,50% 12,50% 12,50%

1 1 1 2

6,25% 6,25% 6,25% 12,50%

1 2 2 16

6,25% 12,50% 12,50% 100%

37,50%

18,75%

43,75%

36 Tabla 27 .

Comparación de factores subjetivos Disponibilidad de terreno

Vías de comunicación

Servicios Básicos

Vía Quevedo -Puerto Limon

70%

90%

70%

Vía Chone- El Carmen

80%

80%

60%

Vía Quininde-La Concordia

90%

95%

80%

Factor subjetivo

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 28 .

Determinación del porcentaje de ponderación de los factores subjetivos Primera comparación

Segunda comparación

Disponibilidad de terreno

1

1

Vías de comunicación

1

Votos factor subjetivo

Servicios Básicos

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

0

Tercera comparación

TOTAL

Porcentaje (%) Ponderación

2

40%

1

2

40%

1

1

20%

5

100%

37

0

1

0,33

0

1

2

0,67

1

3

0,20

Vía Chone- El Carmen

0,13

Vía Quininde-La Concordia

0,67

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 31 .

Análisis de los factores objetivos Costo por metro cuadrado $423,00

1/c

Ponderación

0,0024

28%

Vía Chone- El Carmen

$380,00

0,0026

32%

Vía Quininde-La Concordia

$300,00

0,0033

40%

Vía Quevedo -Puerto Limon

0,0083 Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

0,33

1

0

0

0

0,00

0

1

2

0,67

3

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 30 .

Resultado del análisis de los factores subjetivos Vía Quevedo -Puerto Limon

1

1

Total

0

Tercera comparación

1

Segunda comparación

1

0,00

Primera comparación

1

Vía Quininde-La Concordia

0

Total

Vía Chone- El Carmen

Segunda comparación

0

Primera comparación

0

Total

Vía Quevedo -Puerto Limon

Porcentaje (%) Ponderación

20%

Tercera comparación

40%

Porcentaje (%) Ponderación

40%

Tercera comparación

Servicios Básicos

Segunda comparación

Vías de comunicación

Primera comparación

Disponibilidad de terreno

Porcentaje (%) Ponderación

Tabla 29 .

Comparación de factores subjetivos

1

0,33

0

0

0,00

1

2

0,67

3

38 Tabla 32 .

Detalle del personal administrativo Áreas Educación Equipo humano de gerencia Tercer nivel en administración Gerente de empresa y carreras afines Asistente de gerencia

Perfil Habilidades

Experiencia

Tercer nivel en administración de empresa y carreras afines

Remuneración

Mínimo 3 años.

Liderazgo y orientación a resultados.

$1500,00

Mínimo 1 año

Captación inmediata y comunicación oral y escrita.

$400,00

Mínimo 3 años

Conocimiento en NIIF, Ley de régimen tributario, manejo de paquete office.

$750

Mínimo 1 año.

Trabajo en equipo, análisis matemático, responsable, ética.

$400

Mínimo 2 años Mínimo 1 año

Liderazgo, motivación, orientación a resultados.

Comunicación oral y escrita, fluidez verbal y responsabilidad.

Mínimo 2 años

Motivación, liderazgo, orientación a resultados.

Equipo humano del área financiera Tercer nivel en contabilidad y auditoría.

Contador

Bachiller o se encuentre cursando una carrera en contabilidad.

Equipo humano del área administrativa Tercer nivel en administración Administrador de empresa o carreras afines.

Asistente contable

Secretaria

Bachiller

$750 $400

Equipo humano del área de ventas Jefe de ventas

Tercer nivel en administración de empresa o carreras afines.

Vendedores

Bachiller o se encuentre cursando una carrera universitaria.

Mínimo 1 año.

Bodeguero

Bachiller

Mínimo 1 año

$500

Poder de convencimiento, captación rápida, trabajo en equipo.

Organización, responsabilidad, ética.

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 33 .

Demanda en kilos de perfiles de aluminio PROYECCIÓN DE LA DEMANDA Año 0

Año 1

Demanda en 1.806.896,00 1.883.869,77 perfiles Peso en kg 1,5 1,5 Demanda en 2.710.344,00 2.825.804,65 kilos Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Año 2

Año 3

Año 4

Año 5

1.964.122,62

2.047.794,25

2.135.030,28

2.225.982,57

1,5

1,5

1,5

1,5

2.946.183,93

3.071.691,37

3.202.545,42

3.338.973,86

Tabla 34 .

Ingresos del proyecto en función de la proyección de la demanda Año 1 2 3 Demanda $2.710.344,00 $2.825.804,65 $2.946.183,93 Precio $4,77 $4,77 $4,77 Ingresos

$12.924.239,23

$13.474.811,82

Tasa de crecimiento 0,04 (ventas) Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

4 $3.071.691,37 $4,77

5 $3.202.545,42 $4,77

$14.048.838,80

$14.647.319,33

$15.271.295,14

0,04

0,04

0,04

$450

$400

39 Anexo 4. Estudio financiero Tabla 35 .

Inversión en activos fijos Activos fijos

Galpón Línea de producción (prensa extrusora) Matrices Escritorios Sillas Computadoras Archivador Aire acondicionado

Cant.

Valor unitario

valor total

Vida útil

Depreciación

valor en libros

% salvame nto

Valor salvamento

6000 1

$300,00 $1.000.000,00

$1.800.000,00 $1.000.000,00

20 10

$90.000,00 $100.000,00

$1.350.000,00 $500.000,00

30% 50%

$540.000,00 $500.000,00

$2.000,00 $100,00 $50,00 $400,00 $100,00 $270,00

$40.000,00 $800,00 $400,00 $3.200,00 $200,00 $270,00 $2.844.870,00

10 10 10 3 10 10

$4.000,00 $80,00 $56,00 $1.066,67 $20,00 $27,00

$20.000,00 $400,00 $280,00

30% 30% 30% 30% 30% 30%

$12.000,00 $240,00 $168,00 $960,00 $60,00 $81,00

20 8 8 8 2 1 Total

$100,00 $135,00

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 36 .

Activos diferidos Activos diferidos Patente Permiso de uso suelo Permiso cuerpo bomberos

Cantidad

Valor unitario $700,00 $3,00 $3,00

5 5 5

valor total

Vida útil

Amortización

$3.500,00 $15,00 $15,00 $3.530,00

5 5 5

$700,00 $3,00 $3,00 $706,00

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 37 .

Costo variable para capital de trabajo Año 1 Demanda $2.710.344,00

2

3

4

5

$2.825.804,65

$2.946.183,93

$3.071.691,37

$3.202.545,42

$3,67

$3,67

$3,67

$10.806.799,08

$11.267.168,72

$11.747.150,11

$900.566,59

$938.930,73

$978.929,18

$2.251.416,47

$2.347.326,82

$2.447.322,94

Costo variable $3,67 $3,67 medio Costo variable $9.941.722,48 $10.365.239,86 total Costo variable $828.476,87 $863.769,99 mensual Costo variable de $2.071.192,18 $2.159.424,97 2.5 meses Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 38 .

Ciclo productivo de la extrusión de perfiles de aluminio Tiempo para producir 300.000 kilos

Producción en un día

Producción en un mes y medio

Tiempo de abastecimiento de la materia prima

1.5 meses

7000

315000

1 mes

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

40 Tabla 39 .

Capital de trabajo Capital de trabajo en operación

Inversión en capital de trabajo

1

$2.071.192,18

$2.071.192,18 $88.232,79

2 3

$2.159.424,97 $2.251.416,47

$91.991,50 $95.910,34

4

$2.347.326,82

$99.996,12

5

$2.447.322,94

Año 0

RCT

$2.447.322,94

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 40 .

Gastos generales Publicidad servicios básicos Mantenimiento de matrices Mantenimiento de prensa extrusora TOTAL Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Mensual

Anual

$200,00 $250,00 $2.000,00 $2.500,00

$2.400,00 $3.000,00 $24.000,00 $10.000,00

$4.950,00

$39.400,00

41 Tabla 41 .

Sueldos en el primer año Nº

CARGO

SUELDO

13º SUELDO

14º SUELDO

VACACIONES

$1.500,00 $400,00

$125,00 $33,33

$33,33 $33,33

$62,50 $16,67

APORTES IESS

TOTAL

Gasto Sueldo 1er año

$182,25 $48,60

$1.538,58 $434,73

$18.463,00 $5.216,80

A.P. 12,15%

FDO. RES

2

Gerente Asistente de gerencia

3

Contador

$750,00

$62,50

$33,33

$31,25

$91,13

$785,96

$9.431,50

4

Asistente contable

$400,00

$33,33

$33,33

$16,67

$48,60

$434,73

$5.216,80

5

Administrador

$750,00

$62,50

$33,33

$31,25

$91,13

$785,96

$9.431,50

6

Secretaria

$400,00

$33,33

$33,33

$16,67

$48,60

$434,73

$5.216,80

7

Jefe de ventas

$500,00

$41,67

$33,33

$20,83

$60,75

$535,08

$6.421,00

8

vendedor 2

$450,00

$37,50

$33,33

$18,75

$54,68

$2.424,54

$29.094,50

9

Bodeguero

$400,00

$33,33

$33,33

$16,67

$48,60

$869,47

$10.433,60

10

Ingeniero en prevención de riesgos

$700,00

$58,33

$33,33

$29,17

$85,05

$735,78

$8.829,40

11

jefe de operaciones

$600,00

$50,00

$33,33

$25,00

$72,90

$1.906,30

$22.875,60

12

Ingeniero en control de calidad

$900,00

$75,00

$33,33

$37,50

$109,35

$1.872,97

$22.475,60

13

ingeniero químico

$900,00

$75,00

$33,33 TOTAL

$37,50

$109,35

$936,48

1

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

$11.237,80 $164.343,90

42 Tabla 42 .

Gastos sueldos a partir del segundo año Nº 1 2 3

CARGO

Gerente Asistente de gerencia

APORTES IESS

SUELDO

13º SUELDO

14º SUELDO

VACACIONE S

A.P. 12,15%

FDO. RES

$1.500,00 $400,00

$125,00 $33,33

$33,33 $33,33

$62,50 $16,67

$182,25 $48,60

TOTAL

A partir del 2do año

$125,00 $33,33

$1.663,58 $468,07

$19.963,00 $5.616,80

4

Contador Asistente contable

$750,00 $400,00

$62,50 $33,33

$33,33 $33,33

$31,25 $16,67

$91,13 $48,60

$62,50 $33,33

$848,46 $468,07

$10.181,50 $5.616,80

5

Administrador

$750,00

$62,50

$33,33

$31,25

$91,13

$62,50

$848,46

$10.181,50

6

Secretaria

$394,00

$32,83

$33,33

$16,42

$47,87

$32,83

$461,55

$5.538,55

7

Jefe de ventas

$500,00

$41,67

$33,33

$20,83

$60,75

$41,67

$576,75

$6.921,00

8

vendedor 2

$450,00

$37,50

$33,33

$18,75

$54,68

$37,50

$2.612,04

$31.344,50

9 10

Bodeguero Ingeniero en prevención de riesgos

$394,00 $700,00

$32,83 $58,33

$33,33 $33,33

$16,42 $29,17

$47,87 $85,05

$32,83 $58,33

$923,09 $1.588,23

$11.077,10 $19.058,80

10

jefe de operaciones

$600,00

$50,00

$33,33

$25,00

$72,90

$50,00

$2.056,30

$24.675,60

11

Ingeniero en control de calidad

$900,00

$75,00

$33,33

$37,50

$109,35

$75,00

$2.022,97

$24.275,60

12

Ingeniero químico

$900,00

$75,00

$33,33 TOTAL

$37,50

$109,35

$75,00

$2.022,97

$24.275,60 $198.726,34

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

43 Tabla 43 .

Flujo de caja sin impuesto Año

0

1

2

3

4

5

$12.924.239,23

$13.474.811,82

$14.048.838,80

$14.647.319,33

$15.271.295,14

-$9.941.722,48

$10.365.239,86

$10.806.799,08

$11.267.168,72

-$11.747.150,11

Costo fijo

-$203.743,90

-$238.126,34

-$238.126,34

-$238.126,34

-$238.126,34

Depreciación galpón

-$90.000,00

-$90.000,00

-$90.000,00

-$90.000,00

-$90.000,00

Depreciación línea de producción

-$100.000,00

-$100.000,00

-$100.000,00

-$100.000,00

-$100.000,00

Depreciación matrices

-$4.000,00

-$4.000,00

-$4.000,00

-$4.000,00

-$4.000,00

Depreciación equipo de computo

-$1.066,67

-$1.066,67

-$1.066,67

Depreciación muebles y enseres

-$167,00

-$167,00

-$167,00

-$167,00

-$167,00

Amortización activos diferidos

-$706,00

-$706,00

-$706,00

-$706,00

-$706,00

Ingresos Costo de producción

Venta galpón

$540.000,00

Valor en libros galpón

-$1.350.000,00

Venta línea de producción

$500.000,00

Valor en libros línea de producción venta de matrices

-$500.000,00 $12.000,00

Valor en libros matrices

-$20.000,00

Venta equipo de computo

$960,00

Valor en libros equipo de computo Venta muebles y enseres

$0,00 $501,00

Valor en libros de muebles y enseres Utilidad antes de impuestos

-$835,00 $2.582.833,18

$2.675.505,95

$2.808.933,71

$2.947.151,27

$2.272.811,69

$2.272.811,69

Impuestos (25%) Utilidad después de impuestos

$2.582.833,18

$2.675.505,95

$2.808.933,71

$2.947.151,27

Depreciación galpón

$90.000,00

$90.000,00

$90.000,00

$90.000,00

$90.000,00

Depreciación línea de producción

$100.000,00

$100.000,00

$100.000,00

$100.000,00

$100.000,00

Depreciación matrices

$4.000,00

$4.000,00

$4.000,00

$4.000,00

$4.000,00

Depreciación equipo de computo

$1.066,67

$1.066,67

$1.066,67

Depreciación muebles y enseres

$167,00

$167,00

$167,00

$167,00

$167,00

Amortización activos diferidos

$706,00

$706,00

$706,00

$706,00

Valor en libros galpón Valor en libros línea de producción Valor en libros matrices Valor en libros de muebles y enseres Inversión en activos fijos Inversión en activos diferidos

$706,00 $1.350.000,00 $500.000,00 $20.000,00 $835,00

-$2.844.870,00 -$3.530,00

Capital de trabajo

-$2.071.192,18

-88232,78702

-91991,50375

-95910,34181

-99996,12237

2.447.322,94

Flujo neto

-$4.919.592,18

$2.690.540,06

$2.779.454,11

$2.908.963,04

$3.042.028,15

$6.785.842,63

factor de actualización

1,00

0,91

0,83

0,76

0,70

0,64

Flujo neto actualizado

-$4.919.592,18

$2.457.114,21

$2.318.095,21

$2.215.622,90

$2.115.956,58

$4.310.554,97

VAN

$8.497.751,68

TIR

56%

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

44 Tabla 44 .

Análisis del periodo de recuperación sin el impuesto Año Flujo neto actualizado Flujo neto actualizado acumulado 0 -$4.919.592,18 1 $2.690.540,06 2 $2.779.454,11 3 $2.908.963,04 4 $3.042.028,15 5 $6.785.842,63 Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

-$4.919.592,18 -$2.229.052,13 $550.401,98 $3.459.365,02 $6.501.393,17 $13.287.235,80

1,00 años

0,80

10 meses

Tabla 45 .

Proyección de PP considerando el impuesto a la Renta Año

Flujo neto actualizado

Flujo neto actualizado acumulado

0 1

-$4.919.592,18 $2.044.831,76

-$4.919.592,18 -$2.874.760,42

2 3 4

$2.110.577,62 $2.206.729,61 $2.305.240,33

-$764.182,80 $1.442.546,81 $3.747.787,14

5

$6.217.639,70

$9.965.426,85

2,00 años

0,35

4 meses

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 46 .

Cálculo de la rentabilidad del proyecto en dos escenarios Flujos netos del proyecto $10.861.517,93 Inversión total (año 0)

$4.919.592,18

Flujos netos del proyecto

$13.417.343,87

Inversión total (año 0)

$4.919.592,18

$2,21 SIN IMPUESTO

$2,73 CON IMPUESTO

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 47 .

Análisis del beneficio-costo del proyecto para ambos escenarios Años BN CN FA

BNA

CNA

0 1

$0 $12.924.240

$4.919.592 $10.041.760

1,000 0,913

$0 $11.802.959

$4.919.592 $9.170.557

2 3 4 5

$10.503.418 $10.948.896 $11.414.418 $9.923.568 1,23

0,834 0,762 0,696 0,635

$11.238.143 $10.701.086 $10.188.302 $11.923.937

$8.759.966 $8.339.269 $7.939.576 $6.303.725

 BNA

$13.474.814 $14.049.802 $14.647.323 $18.771.124 $55.854.426,17

 CNA

$45.432.684,61

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

45 Tabla 48 .

Anรกlisis de sensibilidad sin considerar el IR 1 2

3

4

5

$8.497.751,68

4,77

4,57

4,37

4,18

4,01

3,67

8.497.751,68

6.213.092,42

1.931.607,24

-3.830.624,26

-10.431.421,45

3,82

-12.223.634,13

-13.701.910,62

-16.472.222,58

-20.200.643,47

-24.471.653,80

3,99

-28.288.376,36

-29.244.887,21

-31.037.402,67

-33.449.857,36

-36.213.391,61

4,16

-42.570.119,01

-43.189.024,22

-44.348.861,70

-45.909.827,53

-47.697.957,51

4,33

-57.511.023,43

-57.911.482,71

-58.661.949,31

-59.671.963,86

-60.828.963,74

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

Tabla 49 .

Sensibilidad del proyecto considerando el IR 1 2 $5.941.925,74

3

4

5

4,77

4,57

4,37

4,18

4,01

3,67

5.941.925,74

4.228.431,29

1.017.317,41

-3.304.356,22

-8.254.954,11

3,82

-9.607.809,24

-10.716.516,60

-12.794.250,57

-15.590.566,24

-18.793.823,99

3,99

-21.674.884,23

-22.392.267,37

-23.736.653,96

-25.545.994,97

-27.618.645,66

4,16

-32.417.033,36

-32.881.212,26

-33.751.090,37

-34.921.814,74

-36.262.912,23

4,33

-43.670.323,58

-43.970.668,04

-44.533.518,00

-45.291.028,90

-46.158.778,82

Elaborado por: Armijos, J & Bosquez M.

46 Anexo 5: Carta de Impacto