PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO
Dirección de Postgrados
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO EN LA EMPRESA AGRO COMERCIO JOSE LIDER, EN LA CIUDAD DE SAN VICENTE DURANTE EL PERIODO 2019. Trabajo de Titulación previo a la obtención del título de Magíster en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional Modalidad Informe de investigación-MFI
Línea de Investigación: Administración eficiente y eficaz de las organizaciones para la competitividad sostenible local y global.
Autor:
MICHAEL ANDRÉS MIGUEZ JARAMILLO
Director:
PhD.. MIKEL UGANDO PEÑATE
Santo Domingo – Ecuador Marzo, 2021
PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO
Dirección de Postgrados
HOJA DE APROBACIÓN ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO EN LA EMPRESA AGRO COMERCIO JOSE LIDER, EN LA CIUDAD DE SAN VICENTE DURANTE EL PERIODO 2019.
Línea de Investigación: Administración eficiente y eficaz de las organizaciones para la competitividad sostenible local y global. Autor: MICHAEL ANDRÉS MIGUEZ JARAMILLO
Mikel Ugando Peñate, PhD..
f._____________________
DIRECTOR DE TRABAJO DE TITULACIÓN David Alejandro Arias Chávez, Mg.
f._____________________
CALIFICADOR f._____________________
Angel Ramón Sabando García, Mg.
CALIFICADOR Yullio Cano de la Cruz, Mg. DIRECTOR DE POSTGRADOS
Santo Domingo – Ecuador Marzo, 2021
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DECLARACIÓN DE AUTENTICIDAD Y RESPONSABILIDAD Yo, MICHAEL ANDRÉS MIGUEZ JARAMILLO portador de la cédula de ciudadanía No. 140055908-2 declaro que los resultados obtenidos en la investigación que presento como informe final, previo la obtención del Título de Magíster en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional son absolutamente originales, auténticos y personales. En tal virtud, declaro que el contenido, las conclusiones y los efectos legales y académicos que se desprenden del trabajo propuesto de investigación y luego de la redacción de este documento son y serán de mi sola y exclusiva responsabilidad legal y académica. Igualmente declaramos que todo resultado académico que se desprenda de esta investigación y que se difunda, tendrá como filiación la Pontificia Universidad Católica del Ecuador, Sede Santo Domingo, reconociendo en las autorías al director del Trabajo de Titulación y demás profesores que amerita. Estas publicaciones presentarán el siguiente orden de aparición en cuanto a los autores y coautores: en primer lugar, a los estudiantes autores de la investigación; en segundo lugar, al director del trabajo de titulación y, por último, siempre que se justifique, otros colaboradores en la publicación y trabajo de titulación.
Michael Andrés Miguez Jaramillo CI. 140055908-2
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INFORME DE TRABAJO DE TITULACIÓN ESCRITO DE POSTGRADO Yullio Cano de la Cruz, Mg. Dirección de Postgrados Pontificia Universidad Católica del Ecuador Sede Santo Domingo De mi consideración, Por medio del presente informe en calidad del director/a del Trabajo de Titulación de Postgrado de MAESTRÍA EN FINANZAS CON MENCIÓN EN GESTIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL, titulado ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO EN LA EMPRESA AGRO COMERCIO JOSE LIDER, EN LA CIUDAD DE SAN VICENTE DURANTE EL PERIODO 2019. realizado por el/la maestrante: Michael Andrés Miguez Jaramillo con cédula: No 140055908-2, previo a la obtención del Título de Magíster en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional, informo que el presente trabajo de titulación escrito se encuentra finalizado conforme a la guía y el formato de la Sede vigente. Santo Domingo, (Fecha) Atentamente,
Mikel Ugando Peñate, PhD. Profesor Titular Principal I
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AGRADECIMIENTOS Agradezco a Dios por ser el motor de mi vida; a mis padres Ángel Miguez y Merci Jaramillo que incansablemente me han brindado su apoyo en todo este tiempo, que con sus consejos y enseñanzas han hecho de mí una mejor persona. A mi hermano Angelo Miguez que ha sido cómplice de todo este esfuerzo, abuelos, tíos y primos que estuvieron siempre ahí ofreciéndome su apoyo incondicional. Al PhD. Mikel Ugando Peñate, por su asesoría y ser el guía de este trabajo de titulación, compartiéndonos sus experiencias y motivándonos para la vida profesional. Michael Andrés Miguez Jaramillo
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DEDICATORIA Dedico este trabajo a Dios, a mis padres, a mi hermano por ser los guías de mi vida quienes me han apoyado en todo momento a pesar de las circunstancias, brindándome su apoyo incondicional y a la vez dándome fuerzas para superar las adversidades que se presenten en la vida, y a mis abuelos que con su amor incondicional siempre están presentes conmigo desde el lugar que se encuentren. Michael Andrés Miguez Jaramillo
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RESUMEN En el mundo de hoy la Administración del Capital de Trabajo ocupa un lugar principal en las Finanzas Empresariales en el corto plazo puesto que se encarga del manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluyen activos y pasivos circulantes, posibilitando la salud financiera de la organización. Toda decisión que se tome con respecto al tema se ve influenciada en la liquidez de la entidad, por lo tanto, es necesario el conocimiento y aplicación de todas las técnicas de administración que facilitan el manejo eficiente del mismo. En este contexto se ha desarrollado la siguiente investigación en la Empresa Agro Comercio José Líder en el periodo 2019, con el objetivo de aplicar las técnicas científicas posibles en el análisis de la Administración del Capital de Trabajo para mejorar el proceso de toma de decisiones. Este trabajo fue estructurado por cinco secciones. La primera abordará lo referente a la introducción del tema, la segunda es referida a la revisión de la literatura, continuando con el tercer punto se hace énfasis a la metodología de la investigación con enfoque mixto. La sección IV aborda la discusión de los resultados indicando que la empresa posee una buena salud financiera y se encuentra fortalecida, evidenciado por el índice de rentabilidad financiera. Se puede concluir que la entidad tiene una buena gestión empresarial en cuanto a la administración del capital de trabajo y se han incrementado las ventas con adecuado control de los costos y gastos. Palabras clave: Capital de trabajo; administración; políticas de capital de trabajo; herramientas financieras; toma de decisiones.
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ABSTRACT In today's world, the Working Capital Administration occupies a leading place in Business Finance in the short term since it is in charge for the management of the company´s current accounts that include current assets and liabilities, enabling the financial health of the organization. Any decision made regarding the issue is influenced by the liquidity of the entity, therefore, it is necessary to know and apply all the management techniques that facilitate its efficient management. In this context, the following research has been developed in the José Líder Agro-Commerce Company in the period 2019, with the aim of applying the possible scientific techniques in the analysis of the Working Capital Administration to improve the decision-making process. This work was structured in five sections. The first will deal with the introduction of the topic, the second refers to the review of the literature, continuing with the third point, emphasis is placed on the research methodology with a mixed approach. Section IV deals with the discussion of the results, indicating that the company has good financial health and is strengthened, as evidenced by the financial profitability index. It can be concluded that the entity has good corporate management in terms of Working Capital Administration and sales have increased with adequate control of costs and expenses. Keywords: working capital; management; working capital policies; financial tools; decision-making.
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ÍNDICE DE CONTENIDOS 1.
INTRODUCCIÓN.............................................................................................. 1
1.1.
Antecedentes ........................................................................................................ 1
1.2.
Delimitación del problema ................................................................................... 2
1.3.
Formulación y sistematización del problema ....................................................... 2
1.3.1.
Formulación del problema. .................................................................................. 2
1.3.2.
Sistematización del problema. Preguntas específicas. ......................................... 3
1.4.
Justificación de la investigación........................................................................... 3
1.5.
Objetivos de la investigación ............................................................................... 4
1.5.1.
Objetivo general. .................................................................................................. 4
1.5.2.
Objetivos específicos. .......................................................................................... 4
2.
REVISIÓN DE LA LITERATURA ................................................................. 5
2.1.
Fundamentos teóricos........................................................................................... 5
2.1.1.
Fundamentos respecto al análisis de capital de trabajo ........................................ 5
2.1.1.1.
Importancia del capital de trabajo ........................................................................ 5
2.1.1.2.
La administración del capital de trabajo .............................................................. 6
2.1.1.3.
Gestión del capital de trabajo ............................................................................... 6
2.1.2.
Políticas de administración del capital de trabajo ................................................ 7
2.1.2.1.
Política de activos circulantes .............................................................................. 8
2.1.2.1.1.
Política conservadora o relajada ........................................................................... 8
2.1.2.1.2.
Política restringida o agresiva .............................................................................. 8
2.1.2.1.3.
Política moderada o intermedia ............................................................................ 8
2.1.2.2.
Políticas de financiamiento en activos circulantes ............................................... 9
2.1.2.2.1.
Política agresiva o compensatoria ........................................................................ 9
2.1.2.2.2.
Política conservadora ........................................................................................... 9
2.1.2.2.3.
Política alternativa o moderada ............................................................................ 9
x 2.1.3.
Técnicas y herramientas de administración de capital de trabajo ...................... 10
2.1.3.1.
Método comparativo en cifras ............................................................................ 10
2.1.3.2.
Método de razones financieras ........................................................................... 11
2.1.3.3.
Método Du Pont ................................................................................................. 12
2.1.3.4.
Ciclo de conversión del efectivo ........................................................................ 13
2.1.3.5.
Estado de variación del capital de trabajo .......................................................... 14
2.2.
Predicción científica ........................................................................................... 15
3.
Metodología de la investigación ...................................................................... 16
3.1.
Enfoque, diseño y tipo de investigación ............................................................ 16
3.1.1.
Enfoque Mixto ................................................................................................... 16
3.1.1.1.
Enfoque cuantitativo .......................................................................................... 16
3.1.1.2.
Enfoque cualitativo ............................................................................................ 16
3.1.2.
Diseño ................................................................................................................ 16
3.1.3.
Tipo de investigación ......................................................................................... 16
3.1.3.1.
Investigación descriptiva .................................................................................... 17
3.1.3.2.
Investigación explicativa .................................................................................... 17
3.2.
Población y muestra ........................................................................................... 17
3.3.
Operacionalización de las variables ................................................................... 17
3.4.
Técnicas e instrumentos de recogida de datos ................................................... 17
3.4.1.
Observación........................................................................................................ 17
3.4.2.
Entrevista............................................................................................................ 18
3.4.3.
Encuesta y cuestionario ...................................................................................... 18
3.5.
Técnicas de análisis de datos.............................................................................. 18
3.5.1.
Cualitativo .......................................................................................................... 18
3.5.2.
Cuantitativo ........................................................................................................ 18
4.
Resultados ......................................................................................................... 19
xi 5.
Discusión ........................................................................................................... 29
6.
Conclusiones y Recomendaciones ................................................................... 31
7.
Referencias bibliográficas ............................................................................... 33
8.
Anexos ............................................................................................................... 35
xii ÍNDICE DE TABLAS Tabla 1 Precios por humedad e impurezas .............................................................................. 20 Tabla 2 Razones de liquidez .................................................................................................... 22 Tabla 3 Razones de actividad .................................................................................................. 23 Tabla 4 Razones de endeudamiento ......................................................................................... 24 Tabla 5 Margen de rentabildad ................................................................................................ 25 Tabla 6 Indice de rentabilidad economica ............................................................................... 26 Tabla 7 Indice de rentabilidad financiera................................................................................. 26 Tabla 8 Capital de trabajo ........................................................................................................ 27 Tabla 9 Análisis del capital de trabajo y de la relacion del circulante ..................................... 28 Tabla 10 Razones de capital de trabajo.................................................................................... 28
1
1.
1.1.
INTRODUCCIÓN
Antecedentes En la actualidad la eficiencia es una de las premisas necesarias para todas las
organizaciones que aspiran a perfeccionar su actividad económica en aras de lograr mejores resultados. Por ende, el éxito de este dependerá del grado de certeza que posean las decisiones que se tomen con relación a la administración adecuada y el manejo de los recursos materiales y financieros disponibles, del buen desempeño de esta tarea depende en gran medida el resultado futuro que se obtenga. Hacer un mejor uso de los recursos en las empresas como una necesidad preponderante para alcanzar mejores resultados, podrá ser lograda con una adecuada administración del capital de trabajo para desarrollar las operaciones diarias en una organización económica, esto concuerda con los planteamientos en los trabajos: “Herramientas para administrar el capital de trabajo en el sector Microempresarial” (Jaramillo, 2015) y “Administración del capital de trabajo neto operativo en medianas y grandes empresas de confección de Pereira y Dosquebradas” (López, Puertas & Castaño, 2011). Por esta razón se realiza esta investigación referida al análisis de la Administración del Capital de Trabajo. En Ecuador, generalmente, las empresas operan con la finalidad de mantener un equilibrio financiero entre los activos corrientes y los pasivos corrientes, y entre las ventas y cada categoría de los activos corrientes. En tanto se mantenga el equilibrio fijado como meta, los pasivos circulantes podrán ser pagados oportunamente. Agro Comercio José Líder es una empresa que se dedica a la compra y venta al por mayor y menor de granos y frutas en la ciudad de San Vicente, siendo pionera con la distribución de dichos productos, ya que cuenta con más de 19 años en el mercado. Para llevar a cabo su operatividad adquiere insumos de proveedores de renombre a nivel nacional, esto conlleva a mantener líneas de crédito, las mismas que se deben cancelar durante el periodo de cosecha. Revisando otros trabajos relacionados con el informe de investigación que sirven de base para la ejecución del mismo, se han encontrado los siguientes:
2
La gestión del capital de trabajo como proceso de la gestión financiera operativa (Selpa & Espinoza, 2009)
Administración del capital de trabajo, factor determinante de competitividad y posicionamiento de productos en los mercados internacionales (Torres, 2006)
La administración eficiente del capital de trabajo como instrumento para detectar y prevenir fracasos financieros (Rotstein, Esandi, Barco, & Briozzo, 2004).
1.2.
Delimitación del problema En la empresa Agro Comercio José Líder se evidencia la falta de análisis sistemáticos
de los Estados Financieros para determinar la suficiencia o no de su capital invertido a corto plazo y las fuentes de financiamiento para respaldarlo, además no se aplican técnicas para un adecuado análisis de la Administración del Capital de Trabajo lo que provoca insuficiencias en los recursos requeridos para las operaciones. La presente investigación se desarrolla en el ámbito empresarial, para lo cual se tomará como unidad de análisis la información financiera de la empresa Agro Comercio José Líder con su respectiva autorización, lo que ayudará a la obtención de estados financieros del año 2019 que servirá para la realización del análisis riguroso sobre su administración de capital de trabajo, la misma se encuentra ubicada en la provincia de Manabí, cantón San Vicente. Cabe recalcar que el presente informe de investigación constituirá como fuente de información para los estudiantes de la Escuela de Ciencias Administrativas y Contables; y permitirá a su autor la obtención del título de Magister en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional.
1.3.
Formulación y sistematización del problema
1.3.1. Formulación del problema. ¿Cómo inciden las insuficiencias de la Administración del Capital de Trabajo en la empresa Agro Comercio José Líder en el proceso de toma de decisiones empresariales?
3 1.3.2. Sistematización del problema. Preguntas específicas. ¿Cómo podemos realizar la caracterización de la organización del objeto de estudio desde el punto de vista de la actividad que realiza? ¿Qué técnicas nos permiten analizar el comportamiento de los diferentes indicadores que caracterizan el nivel de operatividad de la empresa? ¿Qué herramientas serían susceptibles de aplicar en la administración del capital de trabajo que contribuyan al proceso de toma de decisiones?
1.4.
Justificación de la investigación El presente trabajo se vincula de manera directa con el Plan Nacional de Desarrollo
Toda una Vida 2017-2021 de forma especial en el eje 2 objetivo N°5 “Impulsar la productividad y competitividad para el crecimiento económico sostenible de manera redistributiva y solidaria”, el cual busca alcanzar el crecimiento económico sustentable, de manera redistributiva y solidaria, implica impulsar una producción nacional con alto valor agregado, diversificada, inclusiva y responsable, tanto en lo social como en lo ambiental. En este marco, plantea que es preciso contar con una industria competitiva, eficiente y de calidad, por lo que el reto nacional es la promoción de cadenas productivas con pertinencia local, que respondan a las características propias de los territorios al igual que a la generación de circuitos alternativos de comercialización, el acceso a factores de producción y la creación de incentivos para la inversión privada y extranjera pertinente. Simultáneamente con el Plan Nacional de Desarrollo Toda una Vida 2017-2021, el presente trabajo se enmarca con el Plan de Desarrollo y Ordenamiento Territorial (PDOT 20192024) del cantón San Vicente, que busca fomentar el desarrollo económico de la ciudad basado en el aprovechamiento del potencial productivo, generando ventajas competitivas de inversión a través de la generación de alianzas estratégicas fortaleciendo la democracia participativa de todos los actores sociales.
4
1.5.
Objetivos de la investigación
1.5.1. Objetivo general. Aplicar las técnicas y herramientas científicas posibles en el análisis de la Administración del Capital de Trabajo en la empresa Agro Comercio José Líder para mejorar el proceso de toma de decisiones. 1.5.2. Objetivos específicos. Caracterizar la organización objeto de estudio desde el punto de vista de la actividad que realiza. Analizar el comportamiento de los principales indicadores económicos que caracterizan su nivel de actividad. Diagnosticar la situación financiera a corto plazo sobre la base de la aplicación de técnicas de administración del Capital de Trabajo.
5
2.
2.1.
REVISIÓN DE LA LITERATURA
Fundamentos teóricos
2.1.1. Fundamentos respecto al análisis de capital de trabajo El capital de trabajo conformado por los activos corrientes (efectivo, cuentas por cobrar e inventarios) y pasivos corrientes (cuentas por pagar, documentos por pagar y pasivos acumulados por pagar), son considerados recursos imprescindibles para operar en la empresa. Su administración es una actividad fundamental y cotidiana que permite contar con suficientes recursos para seguir adelante con las operaciones e impedir costosas interrupciones (Jaramillo, 2015). Partiendo del hecho de que el Capital de Trabajo es una inversión de dinero que realiza una empresa para llevar a cabo su gestión financiera a corto plazo Barbosa (2012) afirma que: el capital de trabajo es la capacidad de una empresa para desarrollar sus actividades de manera normal en el corto plazo y puede calcularse como el excedente de los activos sobre los pasivos de corto plazo. Una adecuada administración del capital de trabajo necesita la realización de una inversión previa, pero que a veces esta se interrumpe por limitaciones de financiamiento. Para efecto del presente trabajo se utilizará la siguiente definición: el capital de trabajo es la diferencia entre los activos circulantes y pasivos circulantes de una empresa, por lo tanto, determinar los recursos con los que cuenta una empresa para realizar sus operaciones si se cancelan todos sus pasivos a corto plazo. 2.1.1.1.
Importancia del capital de trabajo
Según Gitman & Zutter (2012) la importancia de una administración eficiente del capital de trabajo es incuestionable, ya que la viabilidad de las operaciones de la empresa depende de la capacidad del gerente financiero para administrar con eficiencia las cuentas por cobrar, el inventario y las cuentas por pagar. La importancia del capital de trabajo reside en mostrar un índice de estabilidad financiera, asegurar en alto grado el mantenimiento del crédito de la compañía, como también permite tener los inventarios a un nivel suficiente para satisfacer la demanda de los clientes,
6 hace posible pagar las deudas con oportunidad de tener una ventaja y proveer lo necesario para hacer frente a emergencias operativas (Córdoba, 2013) La importancia del capital de trabajo radica en conocer el tiempo que pasa el dinero en cuentas por cobrar e inventario, hasta su recuperación. El ciclo de caja es un indicador para saber si se tiene o no solvencia para afrontar deudas, caso contrario, se tendría la necesidad de obtener un crédito. Un buen manejo del capital de trabajo sería posible siempre y cuando las políticas de cobro, pago e inventario, que tenga la empresa, se cumplan al pie de la letra (Gitman & Zutter, 2012) 2.1.1.2.
La administración del capital de trabajo
La administración del capital de trabajo se refiere al manejo de todas las cuentas corrientes de la empresa que incluyen todos los activos y pasivos corrientes, siendo un punto esencial para la administración de los recursos de la empresa, pues son fundamentales para su progreso; este mide en gran parte el nivel de solvencia y asegura un margen de seguridad razonable para las expectativas de los gerentes y administradores (Gitman & Zutter, 2012) De acuerdo López, Puertas & Castaño (2011) los principales activos circulantes a los que se les debe poner atención son inversiones en efectivo, en cuentas por cobrar e inventario, ya que éstos son los que pueden mantener un nivel recomendable y eficiente de liquidez sin conservar un alto número de existencias de cada uno, mientras que los pasivos de mayor relevancia son las cuentas por pagar. Estas son las partidas que se relacionan de forma directa con el proceso productivo. Analizado los criterios anteriores se ajustan a los objetivos de la investigación, dado que la misma se basa en el estudio de las partidas circulantes para determinar el comportamiento a corto plazo del capital de trabajo, por tal razón las conceptualizaciones de estas son andoneas para el desarrollo del trabajo propuesto. 2.1.1.3.
Gestión del capital de trabajo
Según Córdoba (2013) la gestión del capital de trabajo es el proceso operativo encargado de la planeación, la ejecución y el control del manejo de sus componentes, y sus adecuados niveles y calidad, que permitan minimizar el riesgo y la rentabilidad empresarial.
7 Esta decisión se especifica en el nivel óptimo de la inversión en cada uno de los componentes del activo a corto plazo. Todo esto conduce al estudio de tres elementos fundamentales que se interrelacionen en la gestión del capital de trabajo y que conforman su base conceptual: los componentes del capital de trabajo, la intercompensacion riesgo rentabilidad y las políticas de inversión a corto plazo. El principal objetivo de la administración del capital de trabajo es tener un dominio sobre todas las cuentas de los activos corrientes, así como de su financiamiento, y conseguir un equilibrio entre el riesgo y la rentabilidad. Por estas razones, el director financiero y el personal dedican una parte considerable de su tiempo a los asuntos del capital de trabajo. 2.1.2. Políticas de administración del capital de trabajo El capital de trabajo hoy en día no es solo la diferencia entre el Activo corriente y Pasivo corriente; más bien representa el disponible para el funcionamiento de la empresa, y su administración conlleva a desarrollar una serie de políticas, estrategias y herramientas que permitan administrar eficientemente los fondos de la compañía, que, por lo general, son escasos. Mientras más amplio sea el margen entre los activos corrientes que posee la organización y sus pasivos, más amplio será la capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo, sin embargo, se presenta un gran inconveniente porque cuando exista un grado de liquidez relacionado con cada recurso y cada obligación (Faxas & Atucha, 2011) Las políticas que se adopten en el manejo del capital de trabajo deben estar relacionadas a dos aspectos básicos:
Política de inversión en activos circulantes: Nivel apropiado de los activos circulantes, tanto en forma total como en cuentas específicas.
Política de financiamiento de activos circulantes: Forma en que deberían financiarse los activos circulantes.
8 2.1.2.1.
Política de activos circulantes
Las políticas de inversión a corto plazo están asociadas con las decisiones que se toman sobre los niveles de cada uno de los activos circulantes en relación con los niveles de ventas de la empresa. Las políticas que se pueden implementar a raíz de lo anterior pueden clasificarse en: relajada o conservadora, restringida y moderada. 2.1.2.1.1.
Política conservadora o relajada
Es una política bajo la cual se aseguran elevados niveles de activos corrientes. Con ella se considera a las empresas preparadas para cualquier eventualidad, manteniéndose cantidades relativamente grandes de efectivo e inventarios y a través de lo cual. Como resultado de la aplicación de esta política, será mayor la liquidez y por lo tanto menor el riesgo de insolvencia, así como menor la rentabilidad (Weston & Brigham, 2004) 2.1.2.1.2.
Política restringida o agresiva
De acuerdo Rizo (2011) es una política bajo la cual el mantenimiento de efectivo, inventarios y cuentas por cobrar es minimizado; es decir, se mantienen cantidades relativamente pequeñas de activo circulante. Se plantea que es estilada en época de auge económico ya que por las condiciones macroeconómicas permite que la empresa logre vender lo esperado y por tanto no necesita aumentar los días de crédito manteniendo bajos saldos de efectivo y de inversiones negociables a corto plazo y realiza pequeñas inversiones en inventario. Como consecuencia de esta política, el riesgo y la rentabilidad de la empresa se verán elevados. 2.1.2.1.3.
Política moderada o intermedia
Se encuentra entre la política relajada y la política restringida, manteniendo un nivel de activo circulante promedio normal, es decir las partidas de activo circulante no se encuentran ociosas ni deficitarias, lo que permite compensar los altos niveles de riesgo y rentabilidad con los bajos niveles de éstos. Finalmente, Ugando et al. (2020) todas estas conceptualizaciones definidas por los autores conllevan a tomar en cuenta que al determinar el nivel apropiado de activos circulantes; el análisis del capital de trabajo debe considerar la compensación que existe entre rentabilidad y riesgo, donde mientras mayor sea el nivel de activo circulante, mayor será la liquidez de la
9 empresa, y, si todo lo demás permanece constante; con una mayor liquidez es menor el riesgo, pero también lo será la rentabilidad. 2.1.2.2.
Políticas de financiamiento en activos circulantes
De acuerdo a Weston y Brigham (2004) la mayoría de los negocios o empresas experimentan fluctuaciones estacionales cíclicas, todas deben acumular activos circulantes cuando la economía es fuente; pero después liquidan los inventarios y padecen reducciones netas de las cuentas por cobrar cuando la economía se estanca, para ello se ha generado la idea de que los activos circulantes deben considerarse permanente o temporales y se deben de ver bajo son tipos de enfoques como son los de acoplamiento del vencimiento o autoliquidación y bajo un enfoque de agresión. 2.1.2.2.1.
Política agresiva o compensatoria
Prevé que la empresa financie la totalidad de sus activos fijos con capital a largo plazo, pero también que financie una parte de sus activos circulantes permanentes con fondos a corto plazo de naturaleza no espontánea. Esta posición es agresiva puesto que la empresa se encontraría sujeta a grandes peligros provenientes del incremento de las tasas de intereses, así como a diversos problemas de renovación de préstamos (Torres, 2006) 2.1.2.2.2.
Política conservadora
Se utiliza el capital permanente para financiar todos los requerimientos de activos permanentes y satisfacer algunas o todas las demandas estacionales. En la aplicación de esta política, la empresa usa una pequeña cantidad de crédito no espontáneo a corto plazo para satisfacer sus niveles más altos de requerimientos, pero también satisface una parte de sus necesidades estacionales almacenando liquidez. 2.1.2.2.3.
Política alternativa o moderada
Torres (2011) plantea que con los pasivos permanentes y el capital se deben patrocinar los activos fijos y una parte de los corrientes, mientras que la otra parte debe ser amparada por los pasivos temporales. De esta forma se mantendrá un nivel aceptable de Capital de Trabajo, de rentabilidad y de riesgo.
10 2.1.3. Técnicas y herramientas de administración de capital de trabajo El Capital de Trabajo constituye un arma importante para medir la salud financiera de la empresa. Para medir el comportamiento del mismo existen un conjunto de técnicas de administración del Capital de Trabajo, que su uso adecuado conlleva a la toma de decisiones por los directivos. Entre los principales métodos se pueden citar los siguientes:
Método Comparativo de cifras.
Método de las Razones Financieras.
Método Du Pont.
Ciclo de Conversión del Efectivo.
Estado de Variación del Capital de Trabajo.
2.1.3.1.
Método comparativo en cifras
El método Comparativo (Vertical y Horizontal) es el análisis de los Estados Financieros en dos o más fechas, de manera que pueda determinarse las diferencias entre estos de forma vertical y horizontal; también el analista puede concentrarse en una partida y determinar su tendencia, es decir, si muestra un crecimiento o decrecimiento año por año y en qué proporción o medida (Selpa & Espinoza, 2009). Al comparar los Balances Generales de dos períodos con fechas diferentes se puede observar los cambios obtenidos en los activos, pasivos y patrimonio de una entidad en términos de dinero. Estos cambios son importantes porque proporcionan una guía a la administración de la entidad sobre lo que está sucediendo o como se están transformando los diferentes conceptos que integran la entidad económica como resultados de las utilidades o pérdidas generadas durante el período en comparación. Comparaciones Verticales: consiste en poder determinar la participación de cada una de las cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de activos o total de pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el estado de resultados,
11 permitiendo el análisis financiero de las siguientes apreciaciones objetivas (Rotstein et al., 2004). Comparaciones Horizontales: consiste en comparar Estados Financieros homogéneos en dos o más períodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones, o variaciones de las cuentas de un período a otro. Mediante él se muestra si los cambios en las actividades y en los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuál o cuáles partidas necesitan mayor atención por ser cambios significativos (Rodríguez, 2006). 2.1.3.2.
Método de razones financieras
El análisis de razones financieras es el punto de partida y el más importante para desarrollar la información que muestran los Estados Financieros (Albornoz & Cuello,2013). Razones de Liquidez: Miden la capacidad de pago a corto plazo de la empresa para saldar las obligaciones que vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo, determinados activos y pasivos corrientes. Las tres medidas básicas de la liquidez total de la empresa son: Capital de Trabajo, Índice de Solvencia, Razón o Prueba Ácida. Razones de Actividad: Estas miden la efectividad con que la empresa emplea los recursos de que dispone, o sea, la rapidez con que estas cuentas pueden convertirse en efectivo. Razones de Apalancamiento: Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo. La administración debe ocuparse del endeudamiento, ya que esto pone de manifiesto la atención que le hayan prestado otras partes interesadas y porque indudablemente no desean ver a la empresa en un estado de insolvencia. Razones de Rentabilidad: Miden la capacidad de la empresa para generar utilidades, o sea estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños. Se presta atención a la rentabilidad de la empresa ya que para sobrevivir es necesario producir utilidades, pues sin utilidades una empresa no puede atraer capital externo. Las razones financieras son de gran importancia para cualquiera empresa, debido a que sus cálculos e interpretación de los resultados, permite a la entidad conocer su desempeño,
12 posición, antecedentes y tendencias financieras, sirviendo esto de base para su proyección futura, de lo cual se deriva la utilidad que representa para el administrador financiero, a la vez le permite conocer si el negocio se desenvuelve en una tendencia favorable o desfavorable. De lo anterior se deduce que los índices financieros, los cuales sirven de pautas para que el administrador financiero en conjunto con los altos directivos, pueda hacer reflexiones y trazar las estrategias más convenientes a seguir para mantener el negocio en marcha. El propósito del uso de las razones en los análisis de los estados financieros es reducir la cantidad de datos a una forma práctica y darle un mayor significado a la información. 2.1.3.3.
Método Du Pont
El método Du Pont es un sistema que facilita a la empresa la realización de un análisis integral de indicadores financieros específicos, expresando la manera en que estos indicadores interactúan entre sí para determinar el rendimiento sobre los activos; esto sugiere que permite descomponer el rendimiento del capital contable en un elemento de eficiencia en la utilización de activos, en un mecanismo de utilidad sobre las ventas y también de uso de apalancamiento financiero (Gitman, 2012). Este método es muy reconocido, debido a que fusiona las razones de actividad y el margen de utilidad sobre las ventas, además muestra la forma en la que estas razones interactúan para determinar la tasa de rendimiento sobre los activos (ROA), fórmula que conforma la ecuación Du Pont y que a continuación se define, que permite estar al tanto de cuánta utilidad puede generar una organización por cada unidad de dinero invertida en activo. Rendimiento sobre la Inversión = = Utilidad x Ventas
Ventas Activos totales
El apalancamiento financiero y el rendimiento sobre el capital son razones muy relevantes que también integran el modelo Du Pont. La primera es una razón de endeudamiento que indica cuántas unidades en activo puede mostrar la empresa por cada unidad de dinero invertida por los accionistas. Se calcula dividiendo los pasivos totales por los activos totales. También se puede utilizar otras técnicas para poder expresar la medida en la cual una empresa usa sus pasivos, tal como la razón de pasivos a capital contable y el multiplicador de capital contable, es decir, los activos totales divididos por el capital contable:
13 Multiplicador de capital contable=
Total de activos
Total de capital contable El rendimiento sobre el capital (ROE) es un indicador amplio de desempeño de una empresa, porque indica qué tan bien los administradores están utilizando los fondos invertidos por los accionistas para generar un rendimiento. En cuanto al desglose de rentabilidad que toma desde un enfoque tradicional el rendimiento de capital de una empresa se ve afectado por dos factores: el grado de rentabilidad en que utiliza sus activos y qué tan grande es la base de activos en relación con la inversión de los accionistas. Para entender mejor el efecto de estos dos factores, se puede desagregar el rendimiento de capital en rendimientos de activos (ROA) y una medida de apalancamiento financiero, formándose como sigue una ecuación Du Pont ampliada (Block & Danielsen, 2013): Rendimiento de capital (ROE)= ROA x Multiplicador de capital contable ROE=
Ingreso Neto x Ventas
Ventas
Activos totales
x
Activos Totales Capital contable común
En términos generales, el análisis Dupont se fundamenta sobre todo en la relación entre el margen de utilidad sobre las ventas, la rotación de activos y el apalancamiento para determinar el grado de rendimiento sobre el capital contable. 2.1.3.4.
Ciclo de conversión del efectivo
Según López, Orta, & Sierra (2014) el Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE) es una de las tantas medidas efectivas de la gestión contable, mide la rapidez con la cual una empresa puede convertir el dinero en efectivo en más líquido. Esto se hace realizando un seguimiento del efectivo desde una cuenta a otra, por ejemplo, desde el inventario hasta las cuentas por pagar o a través de las ventas y cuentas por cobrar. En general, cuanto menor sea este número, en mejor estado se encuentra el efectivo. Se parte del supuesto de que el mínimo de necesidades de liquidez está dado por el promedio de caja requerido por la entidad con niveles constantes en los niveles de compras, producción y ventas; donde la rotación de caja es el número de veces en que la caja del negocio rota realmente en el período analizado; entre ellas tenemos (Murphy, 2015):
14
Período de cobranza de las cuentas por cobrar: Consiste en el plazo promedio de tiempo que se requiere para convertir en efectivo las cuentas por cobrar de la empresa, es decir, para cobrar el efectivo que resulta de una venta. Período de cobranza de las cuentas por cobrar = Cuentas por Cobrar Ventas / 360
Período de diferimiento de las cuentas por pagar: Consiste en el plazo promedio de tiempo que transcurre entre la compra de los materiales, la mano de obra, y el pago de efectivo por los mismos. Período de diferimiento de las cuentas por pagar = Cuentas por Pagar Costo de Ventas / 360
Para la empresa es de gran importancia conocer el tiempo que pasa desde que invierte dinero en el activo corriente de la empresa hasta que lo recupera, es lo que se conoce como el ciclo de caja, por tal razón, se debe contar con un análisis de los estados financieros, los cuales aporta indicadores, especialmente los que tienen que ver con el manejo del efectivo Por ende el ciclo de caja es causa de preocupación y problema a resolver por parte de los gerentes pymes. El ciclo de conversión del efectivo puede ser acortado:
Mediante la reducción del período de cobranza de las cuentas por cobrar a través de una mayor celeridad en la cobranza.
Mediante la extensión del período de diferimiento de las cuentas por cobrar a través del retraso de sus propios pagos.
2.1.3.5.
Estado de variación del capital de trabajo
Tiene como objetivo proporcionar información detallada sobre los cambios ocurridos en cada una de las partidas circulantes, lo cual permite al analista evaluar la administración financiera a corto plazo, la que actúa sobre la efectividad del ciclo operativo de la empresa. La variación de Capital de Trabajo se determina tomando las variaciones de las partidas circulantes, tomadas de los balances generales comparativos, debiendo respetar las siguientes reglas (Pescale, 2009):
15 Reglas para la determinación de la Variación de Capital de Trabajo:
Aumentos de Capital de Trabajo (Aumentos de Activos Circulantes y Disminuciones de Pasivos Circulantes).
Disminución de Capital de Trabajo (Disminución de Activos Circulantes y Aumentos de Pasivos Circulantes).
Aumento Neto de Capital de Trabajo (Aumentos de Capital de Trabajo mayores que las Disminuciones de Capital de Trabajo).
Disminución Neto de Capital de Trabajo (Disminuciones de Capital de Trabajo mayores que Aumentos de Capital de Trabajo).
Tomando en consideración las diferentes técnicas de análisis para la administración del Capital de Trabajo se hace necesaria la utilización de las mismas de manera productiva, para llevar a cabo su realización de acuerdo a las características presentadas por la entidad. Y de esta forma llegar al proceso de toma de decisiones.
2.2.
Predicción científica Realizar la aplicación de técnicas y herramientas científicas de administración de
capital de trabajo que posibiliten una correcta toma de decisiones por parte de la gerencia para periodos futuros sobre la base de relaciones optimas dentro del proceso de gestión financiera operativa.
16
3.
3.1.
METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
Enfoque, diseño y tipo de investigación
3.1.1. Enfoque Mixto El presente trabajo presenta dos tipos de enfoques los cuales son de gran importancia para su ejecución; cuantitativo y cualitativo que a continuación se proceden a detallar para una mejor comprensión, siguiendo los criterio de Sampieri (2014) 3.1.1.1.
Enfoque cuantitativo
El plan de investigación presenta un enfoque cuantitativo debido que a través de la información proveída por la empresa Agro Comercio José Líder., se realizarán interpretaciones de los datos numéricos y estadísticos obtenidos en la recolección de datos; de tal manera que se determine la eficiencia y eficacia de la administración del capital de trabajo. 3.1.1.2.
Enfoque cualitativo
Se considera que el presente trabajo conlleva un enfoque cualitativo debido a que existe una comunicación directa con las personas involucradas dentro del departamento a analizar, aspecto que es de gran relevancia para el mismo, debido a que permite conocer las diferentes actividades y procesos que se llevan a cabo. 3.1.2. Diseño El diseño a aplicar en el presente trabajo se enmarca en un diseño no experimental, debido a que se realiza en base a conceptos y procesos ya establecidos, por ende, en el presente trabajo caso se observa los estados financieros, a partir del mismo se analiza para obtener la información y posteriormente su aplicación con los diferentes indicadores. 3.1.3. Tipo de investigación Para el presente trabajo de titilación se consideraron los siguientes tipos de investigación, que son esenciales para su adecuada ejecución.
17 3.1.3.1.
Investigación descriptiva
Busca reflejar una imagen fiel de la empresa en el cual se describen todos los procesos que se llevan a cabo; permitiendo resaltar las falencias con las que se encuentra el departamento analizado, para posteriormente proponer medidas de solución. 3.1.3.2.
Investigación explicativa
Pretende comprender los estados financieros de la empresa Agro Comercio José Líder, para después identificar y aplicar las diferentes técnicas, herramientas que posibiliten una correcta toma de decisiones por parte de la gerencia.
3.2.
Población y muestra Se determinó como población y muestra a al gerente, contador y empleados
administrativos de la empresa Agro Comercio José Líder, que lo compone un total de 6 personas debido a que son los únicos que pueden facilitarnos la información económica, en este caso los estados de situación financiera y estado de resultados de los años 2018 y 2019, así como cualquier otro tipo de información financiera concerniente al giro del negocio.
3.3.
Operacionalización de las variables
Operacionalización de las variables Variables Variable Independiente
Definición Conceptual Técnicas de administración del capital de trabajo Variable Dependiente Proceso de toma de decisiones Nota: Fuente: Elaboración propia
3.4.
Indicadores Herramientas financieras operativas Análisis de estados financieros
Técnicas e instrumentos de recogida de datos
3.4.1. Observación La observación es un método que permite una relación concreta y directa entre el investigador y los involucrados, consiste en recoger información sobre el objeto en
18 consideración, esto le permite al investigador ampliar sus conocimientos sobre las situaciones que acontecen en el ambiente de la empresa exclusivamente en el área a estudiar. 3.4.2. Entrevista En el trabajo se realiza y aplica una entrevista al propietario, la guía de preguntas permite obtener información primordial sobre la situación actual de la empresa, esto facilita conocer los diferentes procesos del área, las políticas que se aplican y las personas que intervienen en los mismos. 3.4.3. Encuesta y cuestionario En el trabajo de análisis de administración de capital de trabajo, se realiza encuestas a la muestra determinada conformada por el gerente, contador y personal administrativo. La encuesta es una técnica que recoge y analiza una serie de datos o información de una muestra establecida para la aplicación de cuestionarios a los diferentes involucrados.
3.5.
Técnicas de análisis de datos
3.5.1. Cualitativo Es sustancial aplicar un análisis cualitativo en el presente informe, debido a que nos facilitó la obtención de información a través de las diferentes herramientas de investigación, tales como entrevistas con el gerente y personal del departamento administrativo, lo que ayudó a comprender de mejor manera el funcionamiento de la empresa Agro Comercio José Líder. 3.5.2. Cuantitativo Es importante realizar un análisis cuantitativo, debido a que se recolectó datos, seleccionó, describió, y permitió dictar conclusiones y recomendaciones del trabajo y la aplicación de las diferentes técnicas y herramientas de administración de capital de trabajo descritas en el presente informe. Se harán las tabulaciones de todas las herramientas científicas a partir del paquete Microsoft Office.
19
4.
RESULTADOS
Reseña de la empresa Agro Comercio José Líder surge en el año 2000 a partir de la crisis económica generada en ese periodo, desarrollando sus actividades en la ciudad de San Vicente, teniendo como eje principal la compra y venta al por mayor y menor de granos y frutas, permitiéndole ser pionera con la distribución de dichos productos, ya que los mismos eran comercializados a ciudades cercanas como Chone, Portoviejo y Manta. Misión Proveer materias primas de calidad a la industria nacional, tanto pequeña, mediana y grande; además de receptar las cosechas de los productores agrícolas de San Vicente y sus alrededores cumpliendo con las normativas de control de la calidad como: humedad, impureza, y precio. Visión Ser un actor referente y participativo del desarrollo agroindustrial del Ecuador. Caracterización de la empresa Agro Comercio José Líder en su desarrollo comercial intercambia recursos con el entorno externo, los cuales ejercen una influencia directa sobre los resultados de la empresa; teniendo como interactores principales los grupos de intereses internos como los empleados, y los grupos de intereses externos tales como clientes, proveedores, competidores e instituciones financieras. Relación Comercial con Proveedores y Clientes La relación comercial con los proveedores es a través de contratos. El primero estipula que la empresa le recibirá solamente la cantidad de grano que cubra el valor de la deuda contraída con Ecuaquimica y de existir algún excedente, éste será cancelado a través de cheque y el resto de la cosecha el agricultor que dará en libertad de negociarlo en el mercado. El otro contrato obliga al agricultor a entregar toda la producción y a Agro Comercio José Líder recibirle el total de la cosecha, de cuyas entregas la empresa recuperará la cartera y la diferencia se le cancelará al cliente.
20 Proveedores de kit e insumos agrícolas
Agripac
Ecuaquimica
Proveedores de granos
Agricultores
Clientes principales
Agripac
Ecuaquimica
Molinos Poultier
Integración Avícola Oro.
Tabla 1. Precios por humedad e impurezas. Humedad %
Impureza %
13
14
15
16
17
18
19
20
1
16,50
16,31
16,12
15,93
15,74
15,55
15,36
15,17
2
16,33
16,15
15,96
15,77
15,58
15,39
15,21
15,02
3
16,17
15,98
15,8
15,61
15,42
15,24
15,05
14,86
4
16,00
15,82
15,63
15,45
15,26
15,08
14,89
14,71
5
15,83
15,65
15,47
15,29
15,11
14,93
14,75
14,57
Nota: Fuente: Unidad Nacional de Almacenamiento.
Análisis de capital de trabajo en la empresa Agro Comercio José Líder La administración del capital de trabajo no es más que el manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluyen activos y pasivos corrientes. Los activos corrientes de la empresa deben ser suficientes para lograr cubrir los pasivos corrientes y poder asegurar un margen de seguridad razonable dentro de la organización. Este informe centra su análisis en las principales técnicas del Capital de Trabajo, ya que este es el que mide en gran parte el nivel de solvencia de la Empresa.
21 La base para la realización de las técnicas de análisis para la Administración del Capital de Trabajo son los Estados Financieros de la Empresa: el Balance General (Ver Anexo 4) y el Estado de Resultados (Ver Anexo 5). Análisis Horizontal Estado de Situación Financiera Tomando en consideración las cuentas más representativas del Balance General se puede afirmar que los activos de la empresa sufrieron un incremento del 27% en comparación del año 2018 con 2019; esto se debió principalmente al crecimiento del activo corriente en las cuentas de bancos e inventarios. Además, esto se debió a la disminución de las cuentas por cobrar que decayeron en un 89%, por ende, la empresa posee más liquidez para poder afrontar sus obligaciones. Con respecto al financiamiento, la empresa aumentó sus pasivos en un 34% debido al endeudamiento que tuvo con las instituciones financieras ocasionado por la adquisición de mayor numero de kits y por el mantenimiento de la maquinaria para poder procesar la mercadería que va a llagar y no sufrir desperfectos al momento del secado del maíz. En relación al patrimonio se puede apreciar que hubo un incremento del 21% debido a que la empresa cuenta con más liquidez, lo que le permite generar una utilidad mayor en comparación al año 2018 aumentando en 105% sus ganancias. Análisis Vertical Estado de Situación Financiera Se puede apreciar que en el año 2018 el activo corriente solo representa el 9% del total de activos, mientras que el activo no corriente es del 91%; para el año 2019 aumentó el primero ya que pasó del 9% al 29% y el segundo disminuyo de 91% a 71%, lo que nos indica una mejoría considerable en este último periodo la empresa presenta mayor liquidez en el corto plazo. En el caso de los pasivos se puede considerar que la empresa paso del 16% al 43% con los pasivos corrientes, mientras que con los pasivos no corrientes disminuyó del 84% al 57% lo que hace referencia a que la empresa pago en parte sus deudas a largo plazo, pero a la vez contrajo deudas a corto plazo que deben ser canceladas de inmediato; por ende, los activos corrientes deben ser capaces de cubrir los mismo.
22 Análisis Horizontal Estado de Pérdidas y Ganancias Se puede observar que las ventas incrementaron en un 23% y los costos en un 18%; esto nos indica que la empresa ha sido eficiente en el control de los costos, pues las ventas crecieron en mayor proporción, permitiendo un mejor desenvolvimiento económico. Además, es importante hacer referencia que los gastos aumentaron en un 12%, pero esto no mermo el buen desempeño económico que tuvo la empresa ya que para el año 2019 se estableció una utilidad considerable de $96545,60 en relación al 2018 lo que representó una ganancia del 105%. Análisis Vertical Estado de Pérdidas y Ganancias Los gastos administrativos son los que mayor representación tienen dentro de la empresa debido que para el año 2018 fueron del 63% mientras que para el año 2019 aumentaron al 72%; dentro de esta cuenta se encuentran los honorarios profesionales, gastos de viaje, mantenimiento, reparaciones y otros gastos, de los cuales se desglosan los porcentajes que son utilizados en cada uno. Para el año 2018 la utilidad del ejercicio representó el 4,42% de las ventas totales, mientras que para el año 2019 fue de 7,49% registrando un incremento, lo que muestra que la empresa marcha bien y además se prevé que siga encaminada de la misma forma permitiendo ampliar su cobertura y por ende sus ventas. Tabla 2. Razones de liquidez Razones Liquidez
UM
Fórmula
2018
2019
Liquidez General
Dólar
AC/PC
1,23
1,35
Liquidez Inmediata
Dólar
AC-I/PC
0,85
0,54
Tesorería
Dólar
E/PC
0,27
0,07
Solvencia
Dólar
AT/PT
2,13
2,02
Nota: Fuente: Estados financieros empresa Agro Comercio José Líder.
Liquidez General La Liquidez General en el 2018 muestra que, los Activos Circulantes son capaces de cubrir 1,23veces al Pasivo Circulante, o como puede referirse que por cada dólar de deuda a corto plazo la entidad cuenta con 1,23 dólares para solventar dicha deuda; la Liquidez General
23 se incrementa para el 2019 en 0,12 dólares. La Empresa cuenta para el 2019 con suficientes recursos para realizar los pagos sin tener mayores inconvenientes. Liquidez Inmediata Esta mide la capacidad inmediata de la empresa para enfrentar sus obligaciones a corto plazo sin la inclusión de los Inventarios. Se cuenta para el 2018 con 0,85 dólares de Activos Circulante líquido por cada dólar de Pasivos Circulantes disminuyendo en 0,31 dólares para el 2019; como se puede observar esta variación se debe a que dichos recursos fueron utilizados para solventar eventualidades presentadas. Razón de tesorería Dicha razón muestra la capacidad de Efectivo que tiene la empresa para pagar sus deudas a corto plazo. Para el 2018 la entidad contó con 0,27 dólares de Efectivo por cada dólar de Pasivos Circulantes y para el 2019 contó con 0,07 dólares. Por lo que se evidencia que ha disminuido la autonomía de la empresa para hacer frente a sus obligaciones. Razón de Solvencia Se evidencia que para el 2018 y 2019 por cada dólar de Deuda Total, la empresa obtuvo 2,13 dólares y 2,02 dólares respectivamente de Activos Reales para solventar las mismas. El resultado indica que la entidad esta solvente, puesto que así lo indica su media cuando es inferior a 1,5. Tabla 3. Razones de Actividad Razones Actividad
UM
Fórmula
2018
2019
Rotación de Inventario.
Veces
CV/Inventario promedio
26,17
15,84
Ciclo de Pago
Días
Cp/C*360
6,93
19,04
Ciclo de Inventario
Días
360/Rotación de. Inventario
14
23
Rotación. de Activos Totales
Dólar
VT/AT
2,02
1,95
Nota: Fuente: Estados financieros empresa Agro Comercio José Líder.
24 Rotación de Inventario Para determinar el Inventario Promedio para el periodo (2018-2019) se tuvo en cuenta el Inventario Inicial y Final para cada año, el cual se muestra a continuación. El Inventario para el 2018 rotó 26 veces y para el 2019 disminuyó en 10 veces, por lo que para dicho año tuvo una rotación de 16 veces. Ciclo de Pago La empresa canela sus obligaciones en el año 2018 en 7 días, mientras que para el año 2019 las mismas subieron a 19 días, teniendo mayor flexibilidad por sus proveedores para poder cancelar sus deudas. Ciclo de Inventario Se obtuvo que el ciclo del inventario para el 2018 es de 14 días; aumentando en 9 días para el 2019; se considera en ambos periodos que el ciclo es razonable teniendo en cuenta el proceso productivo. Rotación de Activos Totales Los resultados arrojan que por cada dólar invertido en activos totales en el año 2018 se generaron $2,02 dólares y para el año 2019 $1,95 dólares. disminuyó en $0,07; esto demuestra que la empresa para el 2019 fue menos rentable en la utilización de sus activos para generar dólares de venta con respecto al 2018. Tabla 4. Razones de endeudamiento Razones Deuda
UM
Fórmula
2018
2019
Endeudamiento Total
%
PT/AT
0,47
0,49
Endeudamiento a Corto Plazo
%
PC/AC
0,82
0,74
Nota: Fuente: Estados financieros empresa Agro Comercio José Líder.
Endeudamiento Total El endeudamiento total indica que la empresa para ambos periodos se financia con recursos ajenos en un 47% y 49% respectivamente, este resultado puede considerarse favorable ya que los valores están entre 0.40 y 0.60, garantizando la salud económica de la empresa.
25 Endeudamiento a Corto Plazo El Endeudamiento a corto plazo indica que la empresa para ambos periodos se financia con recursos ajenos en un 82% y 74% respectivamente, este resultado no es favorable porque se encuentra por encima del 60%, esto evidencia que la Empresa se está financiando con recursos ajenos, es decir con créditos bancarios, lo que pone en riesgo su capacidad para devolverlo en su totalidad en el corto plazo. Tabla 5. Margen de Rentabilidad Razones
Rentabilidad
UM
Fórmula
2018
2019
Margen de Utilidad sobre Ventas
%
UN/VN
0,04
0,07
Rendimiento sobre Activos o Rentabilidad Económica
%
UN/AT
0,09
0,15
Rendimiento sobre Capital o Rentabilidad Financiera
%
UN/Capital Contable
0,21
0,41
Nota: Fuente: Estados financieros empresa Agro Comercio José Líder.
Margen de Utilidad sobre ventas Este indicador muestra que, la empresa para el 2019 ha aumentado su ganancia obteniendo 0,07 dólares de utilidad por cada dólar de venta, siendo este resultado mayor con respecto al 2018 en 0.04 dólares lo que demuestra un incremento considerable. Rentabilidad Económica El rendimiento sobre activos totales en el 2019 fue superior en 0.06 dólares; en ambos periodos generó $0.09 y $0.15 respectivamente de utilidad por cada dólar invertido, es decir, la utilidad representa de los activos un 9 y 15 por ciento para el 2018 y 2019 respectivamente. Rentabilidad Financiera El rendimiento sobre el Capital Contable en el 2019 se incrementó en 0,20 dólares; obteniéndose para dicho año 0,41 dólares de utilidad por cada dólar de patrimonio neto; sin embargo, para el 2018, por cada dólar de capital se obtuvo 0,21 dólares de Utilidad. De forma general de acuerdo a los resultados de estas razones se muestra que la empresa se dirige hacia una situación favorable y rentable. Los directivos deben cuidar que sus razones de rentabilidad sean altas o crecientes, ya que de estas depende la salud financiera de la entidad.
26 Análisis del Método Du Pont Toda organización debe administrar sus metas con mira a incrementar su rentabilidad financiera, como punto esencial para la gestión empresarial. Para lograr esto se necesita trabajar en la pirámide Du Pont desde su base con las razones que la componen. Tabla 6. Índice de Rentabilidad Económica. ROA = Margen Neto de Utilidad * Rotación de los Activos Totales 2018
Utilidad Neta Ventas Netas Ventas Netas Αctivos Totales
2019
Utilidad Neta Ventas Netas Ventas Netas Αctivos Totales
2018
$91428,40 $2043993,29 $2043993,29 $1010531,51
2019
$187976,00 $2509353,67 $2509353,67 $1286254,98
2018 4,73 % 2,02
2019 7,49 % 1,95
2019 14 ,61 % 2018 9,55 % Nota: Fuente: Estados financieros empresa Agro Comercio José Líder.
Tabla 7. Índice de Rentabilidad Financiera ROE = ROA * Multiplicador del Capital Contable(Apalancamiento Financiero) 2018
ROA * Activos Totales Capital Contable
2018 9,55%
$1010531,51 $445632,54
2018 9,55 % * 2,27
2019=ROA *Activos Totales Capital Contable 2019 14,61%
$1286254,67 $462951,27
2019 14,61 2,78
2019 40,62 % 2018 21,68 % Nota: Fuente: Estados financieros empresa Agro Comercio José Líder.
Al analizar las razones financieras utilizadas en la pirámide Du Pont en el período 20182019, refleja que la empresa presenta una situación favorable producto a: El Margen Neto de Utilidades o Rendimiento en Ventas expresa que la empresa tuvo un incremento de 3% en el 2019 con respecto al año anterior, representando para ambos periodos 4,73 y 7,49 por ciento respectivamente, es decir 0.05 dólares y 0.07 dólares de utilidad por cada unidad de Venta que realizó en el 2018 y 2019 y a su vez la rotación de los activos implica que la empresa pudo generar 2,02 y 1,95 veces respectivamente las ventas netas.
27 El Índice de Rentabilidad Económica (ROA) expresa que la Utilidad Neta representa el 9,55 % y 14,61% del activo para el 2018 y 2019 respectivamente, es decir que ha generado 0.09 dólares y 0.14 dólares de utilidad por cada dólar invertido en activos en ambos periodos respectivamente, dicha rentabilidad se incrementó para el 2019 en 0,05 dólares con respecto al año anterior. El Índice de la Rentabilidad Financiera (ROE) en el 2019 muestra que por cada dólar de capital invertido se ha generado una utilidad de 40,62% para un incremento de 19% con respecto al 2018, es decir que por cada dólar de capital invertido se generó 0,22 dólares y 0,41 dólares respectivamente. Después del analizado realizado se puede exponer que la salud financiera de la empresa se encuentra fortalecida, debido a que el Índice de Rentabilidad Financiera es el punto culminante de la pirámide Du Pont, lo que demuestra que la entidad tiene una buena gestión empresarial y que ha incrementado sus ventas con adecuado control sobre los costos. Análisis del Capital de Trabajo El Capital de Trabajo es la cantidad de dinero que la empresa requiere para mantener el giro habitual del negocio; es decir que una adecuada administración permite direccionar las actividades operativas sin limitaciones económicas, permitiendo a la empresa hacer frente a situaciones imprevistas sin sufrir desequilibrios financieros. Tabla 8. Capital de Trabajo Partidas UM 2018 Activos Corrientes Dólar 93075.19 Pasivos Corrientes Dólar 75856.85 Capital de Trabajo Neto Dólar 17218.34 Nota: Fuente: Estados financieros empresa Agro Comercio José Líder.
2019 371992.35 275152.96 96839.39
Variación 278917.16 199296.11 79621.05
En el periodo analizado de los años 2018 y 2019 la empresa Agro Comercio José Líder obtuvo un Capital de Trabajo positivo, esto constituye un elemento favorable para su funcionamiento. Los Activos Corrientes se incrementaron en el 2019 con respecto al 2018 en 278917.16 dólares, de igual forma los Pasivos Corrientes se incrementaron en el 2019 con respecto al 2018 pero en menor cuantía que los Activos Corrientes, dicho incremento fue de 199296.11 dólares.
28 El Capital de Trabajo para el 2018 fue de 17218.34 dólares y para el 2019 de 96839.39 dólares; teniendo un incremento de 79621.05 dólares lo que mejora en cierta medida la posibilidad de cumplir con los proveedores a corto plazo. Tabla 9. Análisis del Capital de Trabajo y de la Relación del Circulante Partidas UM 2018 Activos Corrientes Dólar 93075.19 Pasivos Corrientes Dólar 75856.85 Capital de Trabajo Neto Dólar 17218.34 Capital de Trabajo/ Activo Corriente Dólar 0,19 Nota: Fuente: Estados financieros empresa Agro Comercio José Líder.
2019 371992.35 275152.96 96839.39 0.26
Variación 278917.16 199296.11 79621.05 0,07
Para el 2018 la Empresa obtuvo que, por cada dólar de Activos Corriente se cuenta con 0,19 dólares de Capital de Trabajo, contando para el 2019 con 0,26 dólares. Se evidencia que se cuenta con un Capital de Trabajo superior en 0,07 dólares para el 2019 con respecto al año anterior. Tabla 10. Razones de Capital de Trabajo Partidas U/M 2018 Ventas Netas Dólar 204399.29 Capital de Trabajo Dólar 17218.34 Rotación del Capital de Trabajo Veces 11.87 Nota: Fuente: Estados financieros empresa Agro Comercio José Líder.
2019 2509353.67 96839.39 25.91
Variación 465360.38 79621.05 14.04
El grado de efectividad con que la Empresa utilizó sus recursos del 2019 fue mayor que el 2018, incrementando en 14,04 veces, por tanto, las Ventas Netas cubren el Capital de Trabajo en 11.87 y 25,91 veces respectivamente. Mientras más alta es la rotación, en sentido general, se considera favorable para la rentabilidad de la empresa. Después de haber realizado los diferentes análisis acerca del capital de trabajo se puede establecer que la empresa mantiene una relación sólida con sus proveedores debido a que se cumple son el pago oportuno de las obligaciones, asegurando de esta manera el crédito; además que su circulante ha aumentado permitiendo hacer uso del mismo en cualquier momento, y finalmente su rotación que tuvo una variación positiva para el año 2019, siendo favorable para la rentabilidad de la empresa.
29
5.
DISCUSIÓN
Los resultados obtenidos en este informe de investigación, hacen evidencia de la aplicación de las diferentes técnicas de administración financiera e indicadores referentes al comportamiento del capital de trabajo, las cuales muestran que la empresa goza de una estable salud financiera, que a su vez se ve fortalecida, por su buena gestión empresarial, lo que le ha permitido a la misma incrementar sus ventas con adecuado control sobre los costos y gastos. Para la aplicación del mismo se hizo énfasis en el método comparativo de cifras, el cual se fundamentó en comparar los balances generales y de resultados de los períodos 2018 – 2019 permitiendo observar los cambios obtenidos en los activos, pasivos, patrimonio, ingresos y gastos de la entidad en términos monetarios. Para tal efecto se pudo evidenciar cambios favorables en la empresa como el incremento de los activos en un 27% esto debido a que las cuentas por cobrar decayeron en un 89%, por ende, la empresa posee más liquidez para poder afrontar sus obligaciones; por tal razón su patrimonio sufrió una variación positiva en un 21% permitiéndole generar mayor utilidad en comparación al año anterior. Así mismo sus ventas se incrementaron en un 23% y sus costos en un 18% lo que indica la eficiencia en el control de los costos, pues las ventas crecieron en mayor proporción, permitiendo un mejor desenvolvimiento económico en la empresa. Posteriormente se desarrolló el método de las razones financieras a través de los indicadores de liquidez, en el cual la empresa cuenta con suficientes recursos para realizar el pago de sus obligaciones a sus proveedores debido a que por cada dólar la empresa cuenta 1,23 para hacer frente a los mismos. De igual forma se desarrollaron los indicadores de actividad que midieron la efectividad en que se emplean los recursos que se disponen para así convertirse en efectivo, es por eso que se consideró la rotación del inventario, ciclo de inventario, ciclo de pago y rotación de activos totales, arrojando resultados favorables en la empresa, los cuales no variaron en mayor de medida de un periodo a otro. Consiguiente se desarrollaron los indicadores de endeudamiento que indicaron que la empresa para ambos periodos se financia con recursos ajenos en un 47% y 49% respectivamente, este resultado puede considerarse favorable ya que los valores están entre 40% y 60%, garantizando la salud económica de la empresa. Y como último indicador se aplicó el relacionado al margen de rentabilidad, el cual de acuerdo a los resultados obtenidos muestra
30 que la empresa se dirige hacia una situación favorable y rentable. Por tal razón el gerente general debe cuidar que sus razones de rentabilidad sean altas o crecientes, ya que de estas depende la estabilidad financiera de la entidad. Y finalmente se aplicó el Método Du Pont, con la ejecución del índice de rentabilidad económica (ROA), el cual generó 0.09 dólares y 0.14 dólares de utilidad por cada dólar invertido en activos en ambos periodos, y; el índice de rentabilidad financiera (ROE) en el que se evidenció que por cada dólar de capital invertido se generó 0,22 dólares y 0,41 dólares respectivamente; haciendo énfasis de la relación entre el margen de utilidad sobre las ventas, la rotación de activos y el apalancamiento para determinar el grado de rendimiento sobre el capital contable, siguiendo los criterios de Ross, Westerfield, & Jaffe, (2012). De acuerdo a los resultados obtenidos, el presente informe de investigación es concordante con el trabajo efectuado por López, Puertas & Castaño (2011), debido a que presentan resultados favorables en su ejecución y a su vez se evidencia el manejo adecuado de los recursos de la organización permitiendo que la toma de decisiones efectuada por sus gerentes sea la más conveniente.
31
6.
6.1.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Conclusiones De acuerdo con el trabajo realizado me permito concluir que el Capital de Trabajo, es
de gran importancia para la empresa, debido a que está representado por los recursos que esta necesita para funcionar normalmente y, por ende, debe prestar atención especial en su administración en relación a los demás componentes de la estructura financiera de la empresa Agro Comercio José Líder. Después de haber realizado los diferentes indicadores financieros en la empresa Agro Comercio José Líder se puede exponer que la salud financiera de la entidad se encuentra fortalecida, debido a que el Índice de Rentabilidad Financiera es el punto culminante de la pirámide Du Pont, lo que demuestra que la entidad tiene una buena gestión empresarial y que ha incrementado sus ventas con adecuado control sobre los costos. Se evidencia que la empresa no cuenta con una política definida, el cual le permita tener respaldo del valor económico de los kits agrícolas entregados a los agricultores de la zona y que a su vez que los mismos sean quienes le retribuyan la producción del maíz en la época de la cosecha, permitiendo garantizar el ciclo comercial entre los mismos. Adicionalmente la empresa no cuenta con una política el cual sustente los desembolsos efectuados hacia los agricultores, mismos que no son reflejados en los estados financieros y de resultados, por ende, no hay justificativo de tales egresos, ni documentos que avalen tal transacción.
6.2.
Recomendaciones Solicitar al contador la ejecución de los estados financieros y de resultados de manera
mensual, para así analizar la salud económica de la empresa a través de la ejecución de indicadores financieros; dentro del mismo se debe considerar el análisis vertical y horizontal, los cuales permiten conocer como incrementan o disminuyen las cuentas de un periodo contable y comparar las cifras de dos balances respectivamente.
32 Es necesario realizar una planificación de ingresos y gastos con mayor frecuencia, para así evitar imprevistos que pongan en riesgo el proceso productivo de la empresa, permitiendo tomar decisiones propicias y acertadas; solo logrando un adecuado control interno se protegerá el efectivo que es el recurso que más sensible de la entidad. Establecer como estrategias políticas en el cual se garantice que la producción obtenida por parte de los agricultores a través de la entrega de kits agrícolas sea distribuida exclusivamente a la empresa Agro Comercio José Líder; solamente así se garantizara la inversión realizada por parte del Gerente Propietario. Se considera solicitar a cada agricultor un documento tributario (factura o nota de venta) al momento de entregar el producto, el cual justifique la compra – venta del producto y el desembolso de dinero generado por parte de la empresa hacia el proveedor.
33
7.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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35
8.
ANEXOS
Anexo 1. Cronograma
N.-ACT.
CRONOGRAMA
1
Desarrollo del Plan
2
Ejecución del Proyecto
3
Elaboración del marco teórico
4
Aplicación de instrumentos
5
Elaboración de la propuesta de intervención
6
Constatación de los resultados
7
Elaboración del informe final de tesis
8
Disertación del grado
AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR
36 Anexo 2. Tabla de recursos
Recursos
Valor total
Valor unitario
Cantidad
USD
GASTOS Humano Estudiantes*
1
0
Costos Operacionales (materiales)** Resma de papel. Copias
1500
0,08
120
750
0,05
37,5
Carpetas
5
0,35
1,75
Transporte
5
0,4
2
Comida
20
3
60
Anillados de borradores
6
2
12
Inversiones (tecnológicos)** Computadora
1
1200
1200
Impresora
1
300
300
Cartuchos Tinta
6
15
90
Pen drive
1
6
6
Internet
6
30
180
Teléfono
6
20
120
Informe Final (Anillado)
1
100
100
Cd´s
6
0,5
3
Gestión (mes)**
Reproducción de escritos º
Subtotal Imprevistos 5% TOTAL:
2232,25 111,61 2.343,86
INGRESOS Fuente de Ingresos Recursos propios IECE TOTAL:
249,36 2000 2.249,36
37 Anexo 3. Estados financieros 2018-2019 ESTADOS FINANCIEROS 1. ACTIVOS 1.01. ACTIVO CORRIENTE 1.01.01. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 1.01.01.01. CAJA GENERAL 1.01.01.01.01 Caja General 1.01.01.03. BANCOS 1.01.01.03.01 Banco Internacional Cta. Cte. No 1.01.01.03.03 Banco del Pichincha Cta. Aho. N 1.01.01.03.04 Banco del Pichincha Cta. Cte. N 1.01.01.03.05 Banco de Guayaquil Cta. Cte. No 1.01.02. ACTIVOS FINANCIEROS 1.01.02.05. DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR CLIENT 1.01.02.05.01 Cuentas x Cobrar Clientes 1.01.03. INVENTARIOS 1.01.03.06. INVENTARIO DE PROD. TERMINADOS Y MERCA 1.01.03.06.01 Inventario de Mercadería- Prod. 1.01.04. SERVICIOS Y OTROS PAGOS A PROVEEDORES 1.01.04.01. ANTICIPO A PROVEEDORES 1.01.04.01.01 ANTICIPO A PROVEEDORES 1.01.05. ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 1.01.05.02. CREDITO TRIBUTARIO A FAVOR DE LA EMPRE 1.01.05.02.01 Crédito Tributario Renta(Cas#85 1.02. ACTIVO NO CORRIENTE 1.02.01. PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 1.02.01.03. TERRENOS 1.02.01.03.01 Terrenos 1.02.01.04. INMUEBLES 1.02.01.04.01 Edificios 1.02.01.05. Muebles y Enseres 1.02.01.05.01 Muebles y Enseres 1.02.01.06. MAQUINARIA Y EQUIPO 1.02.01.06.01. EQUIPO DE OFICINA 1.02.01.06.01.02 Maquinaria y Equipos 1.02.01.08. EQUIPO COMPUTACION-SOFTWARE 1.02.01.08.01 Equipos de computación 1.02.01.09. VEHICULOS EQUIPOS DE TRANSPORTE Y EQUI 1.02.01.09.01 Vehículos 1.02.01.12. (-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA PROPIEDADES 1.02.01.12.01 Dep. Acum. Muebles y Enseres 1.02.01.12.02 Dep. Acum. Maquinaria y Equipo 1.02.01.12.03 Dep. Acumulada de Edificios 1.02.01.12.04 Dep. Acum. Equipos de Computación 1.02.01.12.05 Dep. Acum. Vehículos 2. PASIVO 2.01. PASIVOS CORRIENTES 2.01.03. CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR 2.01.03.01. LOCALES 2.01.03.01.01 Cuentas por Pagar Proveedores 2.01.04. OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 2.01.04.01. LOCALES
2018 1.010.531,51 93.075,19 20.126,79 18.630,08 18.630,08 1.496,71 1.118,37 125,00 97,36 155,98 25.526,55 25.526,55 25.526,55 28.841,06 28.841,06 28.841,06 0,00 0,00 0,00 18.580,79 18.580,79 18.580,79 917.456,32 917.456,32 457.361,49 457.361,49 442.610,35 442.610,35 4.612,04 4.612,04 144.817,73 144.817,73 144.817,73 5.036,82 5.036,82 95.392,86 95.392,86 -232.374,97 -2.303,37 -33.863,01 -117.689,47 -2.234,32 -76.284,80 473.470,57 75.856,85 32.153,52 32.153,52 32.153,52 23.113,88 23.113,88
2019 1286254,98 371992,35 20099,69 7862,52 7862,52 12237,17 10267,93 125,00 1625,64 218,60 2823,50 2823,50 2823,50 224242,66 224242,66 224242,66 100000,00 100000,00 100000,00 24826,50 24826,50 24826,50 914262,63 914262,63 457361,49 457361,49 442.610,35 442.610,35 4.612,04 4.612,04 157646,27 157646,27 157646,27 6450,75 6450,75 138687,50 138687,50 -293105,77 -2764,41 -49022,91 -139819,99 -3970,36 -97528,10 635327,71 275152,96 117696,36 117696,36 117696,36 147477,82 147477,82
38 2.01.04.01.02 Tarjetas de Crédito por pagar 2.01.04.01.05 Préstamo por pagar Vehículo 2.01.04.01.04 Préstamo Banco Guayaquil 2.01.04.01.06 Préstamo Banco Internacional 1 2.01.04.01.07 Préstamo Banco Internacional 2 2.01.07. OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES 2.01.07.01. CON LA ADMINISTRACIÓN TRIBUTARIA 2.01.07.01.03 Ret. Fte. 1% Transferencia bien 2.01.07.01.04 Ret. Fte. 1% Transporte 2.01.07.01.19 Ret. Iva 30% compras 2.01.07.01.20 Ret. Iva 70% Servicios 2.01.07.03. CON EL IESS 2.01.07.03.01 Aporte Patronal por Pagar 2.01.07.03.02 Aportes Individuales por Pagar 2.01.07.05. PARTICIPACION TRABAJADORES POR PAGAR D 2.01.07.05.01 15% Utilidad Empleados 2.02. PASIVO NO CORRIENTE 2.02.03. OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 2.02.03.01. LOCALES 2.02.03.01.02 Proveedores por Pagar Largo Pla 2.02.04. OBLIGACIONES CON TERCEROS LARGO PLAZO 2.02.04.01 Préstamo Banco Internacional CP 7 2.02.04.02 Préstamo Banco Internacional 8 83030092 2.02.04.03 Préstamo Banco Guayaquil 2.02.04.04 Préstamo Banco Austro 2.02.04.05 Préstamo Banco Austro 3. PATRIMONIO 3.01. CAPITAL 3.01.01 Patrimonio Neto 3.07. RESULTADOS DEL EJERCICIO 3.07.01. GANANCIA NETA DEL PERIODO 3.07.01.01 Resultado del Ejercicio (Utilidad)
17.153,54 5.960,34 0,00 0,00 0,00 20.589,45 1.235,43 1.232,90 0,00 1,13 1,40 500,25 281,39 218,86 18.853,77 18.853,77 397.613,72 76.915,86 76.915,86 76.915,86 320.697,86 163.887,61 156.810,25 0,00 0,00 0,00 537.060,94 445.632,54 445.632,54 91.428,40 91.428,40 91.428,40
43300,19 1558,16 7405,19 38877,90 56336,38 1741,22 1184,88 1179,89 4,99 0,00 0,00 556,34 312,94 243,4 8237,56 8237,56 360174,75 0,00 0,00 0,00 360174,75 137659,35 102429,77 81567,79 31356,67 6161,17 650927,27 462951,27 462951,27 187976,00 187976,00 187976,00
39 Anexo 4. Estados de pérdidas y ganancias 2019-2020. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 4. INGRESOS 4.1. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 4.1.01. VENTA DE BIENES 4.1.01.02 Ventas Netas Gravadas Tarifa 0% 4.1.1.1(-)DEVOLUCIONES EN VENTA 4.1.1.1 .01(-)DEVOLUCIONES EN VENTA 0 5. COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓN 5.1. COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓN 5.1.01. MATERIALES UTILIZADOS O PRODUCTOS VENDIDOS 5.1.01.02. INVENTARIO INICIAL COSTO 5.1.01.02.01 Inventario Inicial de Mercadería 5.1.02.02. (+) COMPRAS NETAS LOCALES DE BIENES NO 5.1.02.02.01 Costo de Ventas Productos Termin 5.1.02.02.05 Transporte en Compras-Cargo al c 5.1.03.02. (-)INVENTARIO FINAL MERCADERIAS 5.1.03.02.01 (-) Inventario Final de Mercader 5.1.03.02.02 (-) Inventario Final de Mercader 5.2. GASTOS 5.2.01. GASTOS DE PERSONAL 5.2.01.01. SUELDOS, SALARIOS Y DEMÁS REMUNERACIONE 5.2.01.01.01 Remuneración Unificada 5.2.01.02. APORTES A LA SEGURIDAD SOCIAL (incluido 5.2.01.02.01 Aportes Patronales Iess 12.15% 5.2.01.02.02 Fondos de Reserva 5.2.01.03. BENEFICIOS SOCIALES E INDEMNIZACIONES 5.2.01.03.01 Décimo Tercer Sueldo 5.2.01.03.02 Décimo Cuarto Sueldo 5.2.01.04. GASTO PLANES DE BENEFICIOS A EMPLEADOS 5.2.01.04.04 Gasto Participación Trabajadores 5.2.02. GASTOS ADMINISTRATIVOS 5.2.02.05. HONORARIOS, COMISIONES Y DIETAS A PERSO 5.2.02.05.08 Notarios y Registradores de la P 5.2.02.05.09 Honorarios Profesionales 5.2.02.06. GASTOS DE VIAJE 5.2.02.06.01 Viáticos 5.2.02.07. COMBUSTIBLES 5.2.02.07.01 Combustibles y Lubricantes 5.2.02.08. MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 5.2.02.08.01 Mantenimiento y Reparación de Eq 5.2.02.08.02 Mantenimiento y reparación Edifi 5.2.02.08.03 Mantenimiento y Reparación de Ve 5.2.02.08.05 Peaje 5.2.02.15. TRANSPORTE 5.2.02.15.02 Gasto de Transporte 5.2.02.16. GASTOS DE GESTIÓN (agasajos a accionist) 5.2.02.16.01 Gasto de Gestión 5.2.02.18. AGUA, ENERGÍA, LUZ, Y TELECOMUNICACIONE 5.2.02.18.01 Agua Potable 5.2.02.18.03 Teléfono Línea Fija 5.2.02.18.05 Gasto Celular/telecomunicaciones
2018 2.043.993,29 2.043.993,29 2.043.993,29 2.043.993,29 0,00 0,00 1.952.564,89 1.668.327,64 25.840,00 25.840,00 25.840,00 1.671.328,70 1.628.153,18 43.175,52 -28.841,06 -28.841,06 0,00 282.950,55 60.931,02 31.444,92 31.444,92 5.448,27 3.820,55 1.627,72 5.184,06 2.620,39 2.563,67 18.853,77 18.853,77 180.020,67 67,72 67,72 0,00 8,00 8,00 17.338,21 17.338,21 47.102,54 9.873,35 4.515,17 32.540,77 173,25 9.876,29 9.876,29 236,90 236,90 2.821,50 317,25 1.826,99 677,26
2019 2509353,67 2509353,67 2533134,42 2533134,42 -23780,75 -23780,75 2321377,67 2004240,28 0,00 0,00 0,00 2004240,28 2199781,13 26078,50 -221266,46 -181175,66 -40090,8 316777,28 35186,97 26229,00 26229,00 4762,82 3186,82 1576,00 4195,15 2185,75 2009,40 0,00 0,00 228411,90 3643,35 370,65 3272,7 931,09 931,09 28568,94 28568,94 71817,84 137,14 22969,02 48238,68 473,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2730,78 661,61 1829,46 239,71
40 5.2.02.20. IMPUESTOS, CONTRIBUCIONES Y OTROS 5.2.02.20.01 Gasto Impuestos 5.2.02.20.03 Gasto IVA que no genera crédito 5.2.02.20.05 Gasto Intereses, Multas y Sancio 5.2.02.21. GASTOS DEPRECIACION 5.2.02.21.01. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 5.2.02.21.01.01 Gasto Depreciación Muebl 5.2.02.21.01.02 Gasto Depreciación Equip 5.2.02.21.01.04 Gasto Depreciación Vehíc 5.2.02.21.01.05 Gasto Depreciación Maqui 5.2.02.21.01.06 Gasto Depreciación Edifc 5.2.02.28. OTROS GASTOS 5.2.02.28.01 Alimentación Personal 5.2.02.28.05 Manten. Reparaciones Equip. Comp 5.2.02.28.08 Suministros Oficina 5.2.02.28.09 Suministros de Limpieza y Manten 5.2.02.28.10 Suministros y Enseres Menores 5.2.02.28.12 Otros Gastos 5.2.02.28.18 Suministros Varios de Venta 5.2.02.28.20 Gasto Adecuaciones Nuevos Locales 5.2.02.28.26 Servicios varios 5.2.02.28.31 Seguros y Reaseguros 5.2.03. GASTOS FINANCIEROS 5.2.03.01. INTERESES 5.2.03.01.01 Intereses Pagados 5.2.03.02. COMISIONES 5.2.03.02.01 Comisiones Bancarias 5.5. GASTO DEDUCIBLES 5.5.01 DEDUCIBLE ALIMENTACION 5.5.02 DEDUCIBLE VESTIMENTA 5.5.03 DEDUCIBLE EDUCACION 5.5.05 DEDUCIBLE VIVIENDA Resultado del Ejercicio (Utilidad)
15.268,85 1.200,00 14.062,43 6,42 53.312,55 53.312,55 461,20 805,48 19.078,57 11.601,77 21.365,53 33.988,11 4.104,21 51,79 1.097,38 7.292,79 1.563,11 14.402,93 982,38 114,52 930,70 3.448,31 41.998,86 40.660,08 40.660,08
21129,89 9,75 21052,77 67,37 60730,8 60730,8 461,04 1861,05 21243,3 15034,89 22130,52 38859,21 8.094,08 559,02 1.610,05 3.716,17 7.923,38 858,19 3203,61 0,00 4459,35 8.435,36 53.178,41 50.912,46 50.912,46
1.338,78 1.338,78 1.286,70 645,31 108,74 32,65 500,00
2.265,95 2.265,95 360,11 360,11 0,00 0,00 0,00
91.428,40
187974,00
41 Anexo 5. Análisis horizontal estados financieros. ESTADO FINANCIERO 1. ACTIVOS 1.01. ACTIVO CORRIENTE 1.01.01. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 1.01.01.01. CAJA GENERAL 1.01.01.01.01 Caja General 1.01.01.03. BANCOS 1.01.01.03.01 Banco Internacional Cta. Cte. No 1.01.01.03.03 Banco del Pichincha Cta. Aho. N 1.01.01.03.04 Banco del Pichincha Cta. Cte. N 1.01.01.03.05 Banco de Guayaquil Cta. Cte. No 1.01.02. ACTIVOS FINANCIEROS 1.01.02.05. DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR CLIENT 1.01.02.05.01 Cuentas x Cobrar Clientes 1.01.03. INVENTARIOS 1.01.03.06. INVENTARIO DE PROD. TERMINADOS Y MERCA 1.01.03.06.01 Inventario de Mercadería- Prod. 1.01.04. SERVICIOS Y OTROS PAGOS A PROVEEDORES 1.01.04.01. ANTICIPO A PROVEEDORES 1.01.04.01.01 ANTICIPO A PROVEEDORES 1.01.05. ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 1.01.05.02. CREDITO TRIBUTARIO A FAVOR DE LA EMPRE 1.01.05.02.01 Crédito Tributario Renta(Cas#85 1.02. ACTIVO NO CORRIENTE 1.02.01. PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 1.02.01.03. TERRENOS 1.02.01.03.01 Terrenos 1.02.01.04. INMUEBLES 1.02.01.04.01 Edificios 1.02.01.05. Muebles y Enseres 1.02.01.05.01 Muebles y Enseres 1.02.01.06. MAQUINARIA Y EQUIPO 1.02.01.06.01. EQUIPO DE OFICINA 1.02.01.06.01.02 Maquinaria y Equipos 1.02.01.08. EQUIPO COMPUTACION-SOFTWARE 1.02.01.08.01 Equipos de computación 1.02.01.09. VEHICULOS EQUIPOS DE TRANSPORTE Y EQUI 1.02.01.09.01 Vehículos 1.02.01.12. (-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA PROPIEDADES 1.02.01.12.01 Dep. Acum. Muebles y Enseres 1.02.01.12.02 Dep. Acum. Maquinaria y Equipo 1.02.01.12.03 Dep. Acumulada de Edificios 1.02.01.12.04 Dep. Acum. Equipos de Computación 1.02.01.12.05 Dep. Acum. Vehículos 2. PASIVO 2.01. PASIVOS CORRIENTES
2018 1.010.531,51 93.075,19
2019 1286254,98 371992,35
HORIZONTAL DIFERENCIA % 275.723,47 27,28 278.917,16 299,67
20.126,79
20099,69
-27,10
-0,13
18.630,08 18.630,08 1.496,71 1.118,37 125,00 97,36 155,98 25.526,55 25.526,55
7862,52 7862,52 12237,17 10267,93 125,00 1625,64 218,60 2823,50 2823,50
-10.767,56 -10.767,56 10.740,46 9.149,56 0,00 1.528,28 62,62 -22.703,05 -22.703,05
-57,80 -57,80 717,60 818,12 0,00 1569,72 40,15 -88,94 -88,94
25.526,55 28.841,06 28.841,06
2823,50 224242,66 224242,66
-22.703,05 195.401,60 195.401,60
-88,94 677,51 677,51
28.841,06 0,00
224242,66 100000,00
195.401,60 100.000,00
677,51 100,00
0,00 0,00 18.580,79 18.580,79
100000,00 100000,00 24826,50 24826,50
100.000,00 100.000,00 6.245,71 6.245,71
100,00 100,00 33,61 33,61
18.580,79 917.456,32 917.456,32 457.361,49 457.361,49 442.610,35 442.610,35 4.612,04 4.612,04 144.817,73 144.817,73 144.817,73 5.036,82 5.036,82 95.392,86
24826,50 914262,63 914262,63 457361,49 457361,49 442.610,35 442.610,35 4.612,04 4.612,04 157646,27 157646,27 157646,27 6450,75 6450,75 138687,50
6.245,71 -3.193,69 -3.193,69 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 12.828,54 12.828,54 12.828,54 1.413,93 1.413,93 43.294,64
33,61 -0,35 -0,35 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8,86 8,86 8,86 28,07 28,07 45,39
95.392,86 -232.374,97
138687,50 -293105,77
43.294,64 -60.730,80
45,39 26,13
-2.303,37 -33.863,01 -117.689,47 -2.234,32 -76.284,80 473.470,57 75.856,85
-2764,41 -49022,91 -139819,99 -3970,36 -97528,10 635327,71 275152,96
-461,04 -15.159,90 -22.130,52 -1.736,04 -21.243,30 161.857,14 199.296,11
20,02 44,77 18,80 77,70 27,85 34,19 262,73
42 2.01.03. CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR 2.01.03.01. LOCALES 2.01.03.01.01 Cuentas por Pagar Proveedores 2.01.04. OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 2.01.04.01. LOCALES 2.01.04.01.02 Tarjetas de Crédito por pagar 2.01.04.01.05 Préstamo por pagar Vehículo 2.01.04.01.04 Préstamo Banco Guayaquil 2.01.04.01.06 Préstamo Banco Internacional 1 2.01.04.01.07 Préstamo Banco Internacional 2 2.01.07. OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES 2.01.07.01. CON LA ADMINISTRACIÓN TRIBUTARIA 2.01.07.01.03 Ret. Fte. 1% Transferencia bien 2.01.07.01.04 Ret. Fte. 1% Transporte 2.01.07.01.19 Ret. Iva 30% compras 2.01.07.01.20 Ret. Iva 70% Servicios 2.01.07.03. CON EL IESS 2.01.07.03.01 Aporte Patronal por Pagar 2.01.07.03.02 Aportes Individuales por Pagar 2.01.07.05. PARTICIPACION TRABAJADORES POR PAGAR D 2.01.07.05.01 15% Utilidad Empleados 2.02. PASIVO NO CORRIENTE 2.02.03. OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 2.02.03.01. LOCALES 2.02.03.01.02 Proveedores por Pagar Largo Pla 2.02.04. OBLIGACIONES CON TERCEROS LARGO PLAZO 2.02.04.01 Préstamo Banco Internacional CP 7 2.02.04.02 Préstamo Banco Internacional 8 83030092 2.02.04.03 Préstamo Banco Guayaquil 2.02.04.04 Préstamo Banco Austro 2.02.04.05 Préstamo Banco Austro 3. PATRIMONIO 3.01. CAPITAL 3.01.01 Patrimonio Neto 3.07. RESULTADOS DEL EJERCICIO 3.07.01. GANANCIA NETA DEL PERIODO 3.07.01.01 Resultado del Ejercicio (Utilidad)
32.153,52 32.153,52 32.153,52 23.113,88
117696,36 117696,36 117696,36 147477,82
85.542,84 85.542,84 85.542,84 124.363,94
266,05 266,05 266,05 538,05
23.113,88 17.153,54 5.960,34 0,00 0,00 0,00 20.589,45 1.235,43 1.232,90 0,00 1,13 1,40 500,25 281,39 218,86 18.853,77
147477,82 43300,19 1558,16 7405,19 38877,90 56336,38 1741,22 1184,88 1179,89 4,99 0,00 0,00 556,34 312,94 243,4 8237,56
124.363,94 26.146,65 -4.402,18 7.405,19 38.877,90 56.336,38 -18.848,23 -50,55 -53,01 4,99 -1,13 -1,40 56,09 31,55 24,54 -10.616,21
538,05 152,43 -73,86 100,00 100,00 100,00 -91,54 -4,09 -4,30 100,00 -100,00 -100,00 11,21 11,21 11,21 -56,31
18.853,77 397.613,72 76.915,86
8237,56 360174,75 0,00
-10.616,21 -37.438,97 -76.915,86
-56,31 -9,42 -100,00
76.915,86 76.915,86 320.697,86
0,00 0,00 360174,75
-76.915,86 -76.915,86 39.476,89
-100,00 -100,00 12,31
163.887,61 156.810,25 0,00 0,00 0,00 537.060,94 445.632,54 445.632,54 91.428,40 91.428,40 91.428,40
137659,35 102429,77 81567,79 31356,67 6161,17 650927,27 462951,27 462951,27 187976,00 187976,00 187976,00
-26.228,26 -54.380,48 81.567,79 31.356,67 6.161,17 113.866,33 17.318,73 17.318,73 96.547,60 96.547,60 96.547,60
-16,00 -34,68 100,00 100,00 100,00 21,20 3,89 3,89 105,60 105,60 105,60
43 Anexo 6. Análisis Horizontal estados de pérdidas y ganancias ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 2018 4. INGRESOS 2.043.993,29 4.1. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 2.043.993,29 4.1.01. VENTA DE BIENES 2.043.993,29 2.043.993,29 4.1.01.02 Ventas Netas Gravadas Tarifa 0% 4.1.1.1(-)DEVOLUCIONES EN VENTA 0,00 0,00 4.1.1.1 .01(-)DEVOLUCIONES EN VENTA 0 5. COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓN 1.952.564,89 5.1. COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓN 1.668.327,64 5.1.01. MATERIALES UTILIZADOS O PRODUCTOS 25.840,00 VENDIDOS 5.1.01.02. INVENTARIO INICIAL COSTO 25.840,00 25.840,00 5.1.01.02.01 Inventario Inicial de Mercadería 5.1.02.02. (+) COMPRAS NETAS LOCALES DE 1.671.328,70 BIENES NO 1.628.153,18 5.1.02.02.01 Costo de Ventas Productos Termin 43.175,52 5.1.02.02.05 Transporte en Compras-Cargo al c 5.1.03.02. (-)INVENTARIO FINAL MERCADERIAS -28.841,06 -28.841,06 5.1.03.02.01 (-) Inventario Final de Mercader 0,00 5.1.03.02.02 (-) Inventario Final de Mercader 5.2. GASTOS 282.950,55 5.2.01. GASTOS DE PERSONAL 60.931,02 5.2.01.01. SUELDOS, SALARIOS Y DEMÁS 31.444,92 REMUNERACIONE 31.444,92 5.2.01.01.01 Remuneración Unificada 5.2.01.02. APORTES A LA SEGURIDAD SOCIAL 5.448,27 (incluido 3.820,55 5.2.01.02.01 Aportes Patronales Iess 12.15% 1.627,72 5.2.01.02.02 Fondos de Reserva 5.2.01.03. BENEFICIOS SOCIALES E 5.184,06 INDEMNIZACIONES 2.620,39 5.2.01.03.01 Décimo Tercer Sueldo 2.563,67 5.2.01.03.02 Décimo Cuarto Sueldo 5.2.01.04. GASTO PLANES DE BENEFICIOS A 18.853,77 EMPLEADOS 18.853,77 5.2.01.04.04 Gasto Participación Trabajadores 5.2.02. GASTOS ADMINISTRATIVOS 180.020,67 5.2.02.05. HONORARIOS, COMISIONES Y DIETAS A 67,72 PERSO 67,72 5.2.02.05.08 Notarios y Registradores de la P 0,00 5.2.02.05.09 Honorarios Profesionales 5.2.02.06. GASTOS DE VIAJE 8,00 8,00 5.2.02.06.01 Viáticos 5.2.02.07. COMBUSTIBLES 17.338,21 17.338,21 5.2.02.07.01 Combustibles y Lubricantes 5.2.02.08. MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 47.102,54 9.873,35 5.2.02.08.01 Mantenimiento y Reparación de Eq 4.515,17 5.2.02.08.02 Mantenimiento y reparación Edifi 32.540,77 5.2.02.08.03 Mantenimiento y Reparación de Ve 173,25 5.2.02.08.05 Peaje 5.2.02.15. TRANSPORTE 9.876,29 9.876,29 5.2.02.15.02 Gasto de Transporte 5.2.02.16. GASTOS DE GESTIÓN (agasajos a accionist 236,90 236,90 5.2.02.16.01 Gasto de Gestión
2019 2509353,67 2509353,67 2533134,42 2533134,42 -23780,75 -23780,75 2321377,67 2004240,28 0,00
HORIZONTAL DIFERENCIA % 465.360,38 22,77 465.360,38 22,77 489.141,13 23,93 489.141,13 23,93 -23.780,75 100,00 -23.780,75 100,00 368.812,78 18,89 335.912,64 20,13 -25.840,00 0,00
0,00 0,00 2004240,28
-25.840,00 -25.840,00 332.911,58
0,00 0,00 19,92
2199781,13 26078,50 -221266,46 -181175,66 -40090,8 316777,28 35186,97 26229,00
571.627,95 -17.097,02 -192.425,40 -152.334,60 -40.090,80 33.826,73 -25.744,05 -5.215,92
35,11 -39,60 667,19 528,19 100,00 11,95 -42,25 -16,59
26229,00 4762,82
-5.215,92 -685,45
-16,59 -12,58
3186,82 1576,00 4195,15
-633,73 -51,72 -988,91
-16,59 -3,18 -19,08
2185,75 2009,40 0,00
-434,64 -554,27 -18.853,77
-16,59 -21,62 0,00
0,00 228411,90 3643,35
-18.853,77 48.391,23 3.575,63
0,00 26,88 5280,02
370,65 3272,7 931,09 931,09 28568,94 28568,94 71817,84 137,14 22969,02 48238,68 473,00 0,00 0,00 0,00 0,00
302,93 3.272,70 923,09 923,09 11.230,73 11.230,73 24.715,30 -9.736,21 18.453,85 15.697,91 299,75 -9.876,29 -9.876,29 -236,90 -236,90
447,33 100,00 11538,63 11538,63 64,77 64,77 52,47 -98,61 408,71 48,24 173,02 0,00 0,00 0,00 0,00
44 5.2.02.18. AGUA, ENERGÍA, LUZ, Y TELECOMUNICACIONE 5.2.02.18.01 Agua Potable 5.2.02.18.03 Teléfono Línea Fija 5.2.02.18.05 Gasto Celular/telecomunicaciones 5.2.02.20. IMPUESTOS, CONTRIBUCIONES Y OTROS 5.2.02.20.01 Gasto Impuestos 5.2.02.20.03 Gasto IVA que no genera crédito 5.2.02.20.05 Gasto Intereses, Multas y Sancio 5.2.02.21. GASTOS DEPRECIACION 5.2.02.21.01. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 5.2.02.21.01.01 Gasto Depreciación Muebl 5.2.02.21.01.02 Gasto Depreciación Equip 5.2.02.21.01.04 Gasto Depreciación Vehíc 5.2.02.21.01.05 Gasto Depreciación Maqui 5.2.02.21.01.06 Gasto Depreciación Edifc 5.2.02.28. OTROS GASTOS 5.2.02.28.01 Alimentación Personal 5.2.02.28.05 Manten. Reparaciones Equip. Comp 5.2.02.28.08 Suministros Oficina 5.2.02.28.09 Suministros de Limpieza y Manten 5.2.02.28.10 Suministros y Enseres Menores 5.2.02.28.12 Otros Gastos 5.2.02.28.18 Suministros Varios de Venta 5.2.02.28.20 Gasto Adecuaciones Nuevos Locales 5.2.02.28.26 Servicios varios 5.2.02.28.31 Seguros y Reaseguros 5.2.03. GASTOS FINANCIEROS 5.2.03.01. INTERESES 5.2.03.01.01 Intereses Pagados 5.2.03.02. COMISIONES 5.2.03.02.01 Comisiones Bancarias 5.5. GASTO DEDUCIBLES 5.5.01 DEDUCIBLE ALIMENTACION 5.5.02 DEDUCIBLE VESTIMENTA 5.5.03 DEDUCIBLE EDUCACION 5.5.05 DEDUCIBLE VIVIENDA Resultado del Ejercicio (Utilidad)
2.821,50
2730,78
-90,72
-3,22
317,25 1.826,99 677,26 15.268,85
661,61 1829,46 239,71 21129,89
344,36 2,47 -437,55 5.861,04
108,55 0,14 -64,61 38,39
1.200,00 14.062,43 6,42 53.312,55 53.312,55 461,20 805,48 19.078,57 11.601,77 21.365,53 33.988,11 4.104,21 51,79 1.097,38 7.292,79 1.563,11 14.402,93 982,38 114,52 930,70 3.448,31 41.998,86 40.660,08 40.660,08
9,75 21052,77 67,37 60730,8 60730,8 461,04 1861,05 21243,3 15034,89 22130,52 38859,21 8.094,08 559,02 1.610,05 3.716,17 7.923,38 858,19 3203,61 0,00 4459,35 8.435,36 53.178,41 50.912,46 50.912,46
-1.190,25 6.990,34 60,95 7.418,25 7.418,25 -0,16 1.055,57 2.164,73 3.433,12 764,99 4.871,10 3.989,87 507,23 512,67 -3.576,62 6.360,27 -13.544,74 2.221,23 -114,52 3.528,65 4.987,05 11.179,55 10.252,38 10.252,38
-99,19 49,71 949,38 13,91 13,91 -0,03 131,05 11,35 29,59 3,58 14,33 97,21 979,40 46,72 -49,04 406,90 -94,04 226,11 0,00 379,14 144,62 26,62 25,21 25,21
1.338,78 1.338,78 1.286,70 645,31 108,74 32,65 500,00
2.265,95 2.265,95 360,11 360,11 0,00 0,00 0,00
927,17 927,17 -926,59 -285,20 -108,74 -32,65 -500,00
69,25 69,25 -72,01 -44,20 0,00 0,00 0,00
91.428,40
187974,00
96.545,60
105,60
45 Anexo 7. Análisis vertical estados financieros ESTADO FINANCIERO 1. ACTIVOS 1.01. ACTIVO CORRIENTE 1.01.01. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 1.01.01.01. CAJA GENERAL 1.01.01.01.01 Caja General 1.01.01.03. BANCOS 1.01.01.03.01 Banco Internacional Cta. Cte. No 1.01.01.03.03 Banco del Pichincha Cta. Aho. N 1.01.01.03.04 Banco del Pichincha Cta. Cte. N 1.01.01.03.05 Banco de Guayaquil Cta. Cte. No 1.01.02. ACTIVOS FINANCIEROS 1.01.02.05. DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR CLIENT 1.01.02.05.01 Cuentas x Cobrar Clientes 1.01.03. INVENTARIOS 1.01.03.06. INVENTARIO DE PROD. TERMINADOS Y MERCA 1.01.03.06.01 Inventario de Mercadería- Prod. 1.01.04. SERVICIOS Y OTROS PAGOS A PROVEEDORES 1.01.04.01. ANTICIPO A PROVEEDORES 1.01.04.01.01 ANTICIPO A PROVEEDORES 1.01.05. ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 1.01.05.02. CREDITO TRIBUTARIO A FAVOR DE LA EMPRE 1.01.05.02.01 Crédito Tributario Renta(Cas#85 1.02. ACTIVO NO CORRIENTE 1.02.01. PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 1.02.01.03. TERRENOS 1.02.01.03.01 Terrenos 1.02.01.04. INMUEBLES 1.02.01.04.01 Edificios 1.02.01.05. Muebles y Enseres 1.02.01.05.01 Muebles y Enseres 1.02.01.06. MAQUINARIA Y EQUIPO 1.02.01.06.01. EQUIPO DE OFICINA 1.02.01.06.01.02 Maquinaria y Equipos 1.02.01.08. EQUIPO COMPUTACION-SOFTWARE 1.02.01.08.01 Equipos de computación 1.02.01.09. VEHICULOS EQUIPOS DE TRANSPORTE Y EQUI 1.02.01.09.01 Vehículos 1.02.01.12. (-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA PROPIEDADES 1.02.01.12.01 Dep. Acum. Muebles y Enseres 1.02.01.12.02 Dep. Acum. Maquinaria y Equipo 1.02.01.12.03 Dep. Acumulada de Edificios 1.02.01.12.04 Dep. Acum. Equipos de Computación 1.02.01.12.05 Dep. Acum. Vehículos 2. PASIVO 2.01. PASIVOS CORRIENTES 2.01.03. CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR
2018 1.010.531,51 93.075,19
2019 1286254,98 371992,35
VERTICAL 2018 (%) 2019 (%) 100,00 100,00 20126,79 28,92
20.126,79 18.630,08 18.630,08 1.496,71 1.118,37 125,00 97,36 155,98 25.526,55 25.526,55
20099,69 7862,52 7862,52 12237,17 10267,93 125,00 1625,64 218,60 2823,50 2823,50
21,62 20,02 20,02 1,61 1,20 0,13 0,10 0,17 27,43 27,43
5,40 2,11 2,11 3,29 2,76 0,03 0,44 0,06 0,76 0,76
25.526,55 28.841,06 28.841,06
2823,50 224242,66 224242,66
27,43 30,99 30,99
0,76 60,28 60,28
28.841,06 0,00 0,00 0,00 18.580,79 18.580,79
224242,66 100000,00 100000,00 100000,00 24826,50 24826,50
30,99 0,00 0,00 0,00 19,96 19,96
60,28 26,88 26,88 26,88 6,67 6,67
18.580,79 917.456,32 917.456,32 457.361,49 457.361,49 442.610,35 442.610,35 4.612,04 4.612,04 144.817,73 144.817,73 144.817,73 5.036,82 5.036,82 95.392,86
24826,50 914262,63 914262,63 457361,49 457361,49 442.610,35 442.610,35 4.612,04 4.612,04 157646,27 157646,27 157646,27 6450,75 6450,75 138687,50
19,96 90,79 100,00 49,85 49,85 48,24 48,24 0,50 0,50 15,78 15,78 15,78 0,55 0,55 10,40
6,67 71,08 100,00 50,03 50,03 48,41 48,41 0,50 0,50 17,24 17,24 17,24 0,71 0,71 15,17
95.392,86 -232.374,97
138687,50 -293105,77
10,40 -25,33
15,17 -32,06
-2.303,37 -33.863,01 -117.689,47 -2.234,32 -76.284,80 473.470,57 75.856,85 32.153,52
-2764,41 -49022,91 -139819,99 -3970,36 -97528,10 635327,71 275152,96 117696,36
-0,25 -3,69 -12,83 -0,24 -8,31 100,00 16,02 42,39
-0,30 -5,36 -15,29 -0,43 -10,67 100,00 43,31 18,53
46 2.01.03.01. LOCALES 2.01.03.01.01 Cuentas por Pagar Proveedores 2.01.04. OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 2.01.04.01. LOCALES 2.01.04.01.02 Tarjetas de Crédito por pagar 2.01.04.01.05 Préstamo por pagar Vehículo 2.01.04.01.04 Préstamo Banco Guayaquil 2.01.04.01.06 Préstamo Banco Internacional 1 2.01.04.01.07 Préstamo Banco Internacional 2 2.01.07. OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES 2.01.07.01. CON LA ADMINISTRACIÓN TRIBUTARIA 2.01.07.01.03 Ret. Fte. 1% Transferencia bien 2.01.07.01.04 Ret. Fte. 1% Transporte 2.01.07.01.19 Ret. Iva 30% compras 2.01.07.01.20 Ret. Iva 70% Servicios 2.01.07.03. CON EL IESS 2.01.07.03.01 Aporte Patronal por Pagar 2.01.07.03.02 Aportes Individuales por Pagar 2.01.07.05. PARTICIPACION TRABAJADORES POR PAGAR D 2.01.07.05.01 15% Utilidad Empleados 2.02. PASIVO NO CORRIENTE 2.02.03. OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 2.02.03.01. LOCALES 2.02.03.01.02 Proveedores por Pagar Largo Pla 2.02.04. OBLIGACIONES CON TERCEROS LARGO PLAZO 2.02.04.01 Préstamo Banco Internacional CP 7 2.02.04.02 Préstamo Banco Internacional 8 83030092 2.02.04.03 Préstamo Banco Guayaquil 2.02.04.04 Préstamo Banco Austro 2.02.04.05 Préstamo Banco Austro 3. PATRIMONIO 3.01. CAPITAL 3.01.01 Patrimonio Neto 3.07. RESULTADOS DEL EJERCICIO 3.07.01. GANANCIA NETA DEL PERIODO 3.07.01.01 Resultado del Ejercicio (Utilidad)
32.153,52 32.153,52 23.113,88
117696,36 117696,36 147477,82
42,39 42,39 30,47
18,53 18,53 23,21
23.113,88 17.153,54 5.960,34 0,00 0,00 0,00 20.589,45 1.235,43 1.232,90 0,00 1,13 1,40 500,25 281,39 218,86 18.853,77
147477,82 43300,19 1558,16 7405,19 38877,90 56336,38 1741,22 1184,88 1179,89 4,99 0,00 0,00 556,34 312,94 243,4 8237,56
30,47 22,61 7,86 0,00 0,00 0,00 27,14 1,63 1,63 0,00 0,00 0,00 0,66 0,37 0,29 24,85
23,21 6,82 0,25 1,17 6,12 8,87 0,27 0,19 0,19 0,00 0,00 0,00 0,09 0,05 0,04 1,30
18.853,77 397.613,72 76.915,86
8237,56 360174,75 0,00
24,85 83,98 19,34
1,30 56,69 0,00
76.915,86 76.915,86 320.697,86
0,00 0,00 360174,75
19,34 19,34 80,66
0,00 0,00 56,69
163.887,61 156.810,25 0,00 0,00 0,00 537.060,94 445.632,54 445.632,54 91.428,40 91.428,40 91.428,40
137659,35 102429,77 81567,79 31356,67 6161,17 650927,27 462951,27 462951,27 187976,00 187976,00 187976,00
41,22 39,44 0,00 0,00 0,00 100,00 82,98 82,98 17,02 17,02 17,02
21,67 16,12 12,84 4,94 0,97 100,00 71,12 71,12 28,88 28,88 28,88
47 Anexo 8. Análisis vertical estados de pérdidas y ganancias ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 4. INGRESOS 4.1. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 4.1.01. VENTA DE BIENES 4.1.01.02 Ventas Netas Gravadas Tarifa 0% 4.1.1.1(-)DEVOLUCIONES EN VENTA 4.1.1.1 .01(-)DEVOLUCIONES EN VENTA 0 5. COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓN 5.1. COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓN 5.1.01. MATERIALES UTILIZADOS O PRODUCTOS VENDIDOS 5.1.01.02. INVENTARIO INICIAL COSTO 5.1.01.02.01 Inventario Inicial de Mercadería 5.1.02.02. (+) COMPRAS NETAS LOCALES DE BIENES NO 5.1.02.02.01 Costo de Ventas Productos Termin 5.1.02.02.05 Transporte en Compras-Cargo al c 5.1.03.02. (-)INVENTARIO FINAL MERCADERIAS 5.1.03.02.01 (-) Inventario Final de Mercader 5.1.03.02.02 (-) Inventario Final de Mercader 5.2. GASTOS 5.2.01. GASTOS DE PERSONAL 5.2.01.01. SUELDOS, SALARIOS Y DEMÁS REMUNERACIONE 5.2.01.01.01 Remuneración Unificada 5.2.01.02. APORTES A LA SEGURIDAD SOCIAL (incluido 5.2.01.02.01 Aportes Patronales Iess 12.15% 5.2.01.02.02 Fondos de Reserva 5.2.01.03. BENEFICIOS SOCIALES E INDEMNIZACIONES 5.2.01.03.01 Décimo Tercer Sueldo 5.2.01.03.02 Décimo Cuarto Sueldo 5.2.01.04. GASTO PLANES DE BENEFICIOS A EMPLEADOS 5.2.01.04.04 Gasto Participación Trabajadores 5.2.02. GASTOS ADMINISTRATIVOS 5.2.02.05. HONORARIOS, COMISIONES Y DIETAS A PERSO 5.2.02.05.08 Notarios y Registradores de la P 5.2.02.05.09 Honorarios Profesionales 5.2.02.06. GASTOS DE VIAJE 5.2.02.06.01 Viáticos 5.2.02.07. COMBUSTIBLES 5.2.02.07.01 Combustibles y Lubricantes 5.2.02.08. MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 5.2.02.08.01 Mantenimiento y Reparación de Eq 5.2.02.08.02 Mantenimiento y reparación Edifi 5.2.02.08.03 Mantenimiento y Reparación de Ve 5.2.02.08.05 Peaje 5.2.02.15. TRANSPORTE 5.2.02.15.02 Gasto de Transporte 5.2.02.16. GASTOS DE GESTIÓN (agasajos a accionist 5.2.02.16.01 Gasto de Gestión
2018 2.043.993,29 2.043.993,29 2.043.993,29 2.043.993,29 0,00 0,00 1.952.564,89 1.668.327,64 25.840,00
2019 2509353,67 2509353,67 2533134,42 2533134,42 -23780,75 -23780,75 2321377,67 2004240,28 0,00
VERTICAL 2018 (%) 2019 (%) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,95 100,00 100,95 0,00 -0,95 0,00 -0,95 100,00 100,00 85,44 86,34 1,55 0,00
25.840,00 25.840,00 1.671.328,70
0,00 0,00 2004240,28
1,55 1,55 100,18
0,00 0,00 100,00
1.628.153,18 43.175,52 -28.841,06 -28.841,06 0,00 282.950,55 60.931,02 31.444,92
2199781,13 26078,50 -221266,46 -181175,66 -40090,8 316777,28 35186,97 26229,00
97,59 2,59 -1,73 -1,73 0,00 14,49 21,53 11,11
109,76 1,30 -11,04 -9,04 -2,00 13,65 11,11 8,28
31.444,92 5.448,27 3.820,55 1.627,72 5.184,06 2.620,39 2.563,67 18.853,77
26229,00 4762,82 3186,82 1576,00 4195,15 2185,75 2009,40 0,00
11,11 1,93 1,35 0,58 1,83 0,93 0,91 6,66
8,28 1,50 1,01 0,50 1,32 0,69 0,63 0,00
18.853,77 180.020,67 67,72
0,00 228411,90 3643,35
6,66 63,62 0,02
0,00 72,10 1,15
67,72 0,00 8,00 8,00 17.338,21 17.338,21 47.102,54 9.873,35 4.515,17 32.540,77 173,25 9.876,29 9.876,29 236,90 236,90
370,65 3272,7 931,09 931,09 28568,94 28568,94 71817,84 137,14 22969,02 48238,68 473,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,02 0,00 0,00 0,00 6,13 6,13 16,65 3,49 1,60 11,50 0,06 3,49 3,49 0,08 0,08
0,12 1,03 0,29 0,29 9,02 9,02 22,67 0,04 7,25 15,23 0,15 0,00 0,00 0,00 0,00
48 5.2.02.18. AGUA, ENERGÍA, LUZ, Y TELECOMUNICACIONE 5.2.02.18.01 Agua Potable 5.2.02.18.03 Teléfono Línea Fija 5.2.02.18.05 Gasto Celular/telecomunicaciones 5.2.02.20. IMPUESTOS, CONTRIBUCIONES Y OTROS 5.2.02.20.01 Gasto Impuestos 5.2.02.20.03 Gasto IVA que no genera crédito 5.2.02.20.05 Gasto Intereses, Multas y Sancio 5.2.02.21. GASTOS DEPRECIACION 5.2.02.21.01. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 5.2.02.21.01.01 Gasto Depreciación Muebl 5.2.02.21.01.02 Gasto Depreciación Equip 5.2.02.21.01.04 Gasto Depreciación Vehíc 5.2.02.21.01.05 Gasto Depreciación Maqui 5.2.02.21.01.06 Gasto Depreciación Edifc 5.2.02.28. OTROS GASTOS 5.2.02.28.01 Alimentación Personal 5.2.02.28.05 Manten. Reparaciones Equip. Comp 5.2.02.28.08 Suministros Oficina 5.2.02.28.09 Suministros de Limpieza y Manten 5.2.02.28.10 Suministros y Enseres Menores 5.2.02.28.12 Otros Gastos 5.2.02.28.18 Suministros Varios de Venta 5.2.02.28.20 Gasto Adecuaciones Nuevos Locales 5.2.02.28.26 Servicios varios 5.2.02.28.31 Seguros y Reaseguros 5.2.03. GASTOS FINANCIEROS 5.2.03.01. INTERESES 5.2.03.01.01 Intereses Pagados 5.2.03.02. COMISIONES 5.2.03.02.01 Comisiones Bancarias 5.5. GASTO DEDUCIBLES 5.5.01 DEDUCIBLE ALIMENTACION 5.5.02 DEDUCIBLE VESTIMENTA 5.5.03 DEDUCIBLE EDUCACION 5.5.05 DEDUCIBLE VIVIENDA Resultado del Ejercicio (Utilidad)
2.821,50
2730,78
1,00
0,86
317,25 1.826,99 677,26 15.268,85 1.200,00 14.062,43 6,42 53.312,55 53.312,55 461,20 805,48 19.078,57 11.601,77 21.365,53 33.988,11 4.104,21 51,79 1.097,38 7.292,79 1.563,11 14.402,93 982,38 114,52 930,70 3.448,31
661,61 1829,46 239,71 21129,89 9,75 21052,77 67,37 60730,8 60730,8 461,04 1861,05 21243,3 15034,89 22130,52 38859,21 8.094,08 559,02 1.610,05 3.716,17 7.923,38 858,19 3203,61 0,00 4459,35 8.435,36
0,11 0,65 0,24 5,40 0,42 4,97 0,00 18,84 18,84 0,16 0,28 6,74 4,10 7,55 12,01 1,45 0,02 0,39 2,58 0,55 5,09 0,35 0,04 0,33 1,22
0,21 0,58 0,08 6,67 0,00 6,65 0,02 19,17 19,17 0,15 0,59 6,71 4,75 6,99 12,27 2,56 0,18 0,51 1,17 2,50 0,27 1,01 0,00 1,41 2,66
41.998,86 40.660,08 40.660,08 1.338,78 1.338,78 1.286,70 645,31 108,74 32,65 500,00 91.428,40
53.178,41 50.912,46 50.912,46 2.265,95 2.265,95 360,11 360,11 0,00 0,00 0,00 187974,00
14,84 14,37 14,37 0,47 0,47 0,07 50,15 8,45 2,54 38,86 -
16,79 16,07 16,07 0,72 0,72 0,02 100,00 0,00 0,00 0,00 -
49 Anexo 9. Entrevista al Gerente de la empresa. PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR GUIA DE ENTREVISTA AL GERENTE GENERAL DE LA EMPRESA AGRO COMERCIO JOSE LIDER Objetivo: Analizar el desenvolvimiento económico de la empresa Agro Comercio José Líder durante el periodo 2018-2019, y su caracterización desde el punto de vista de la actividad que realiza. Nombre del Entrevistado: José Líder Cevallos Torres Título: Bachiller Cargo: Gerente General Años de Servicio: 21 1.- ¿Cómo surge la idea de crear la empresa Agro Comercio José Líder? Agro Comercio José Líder surge en el año 2000 a partir de la crisis económica generada en ese periodo, desarrollando sus actividades en la ciudad de San Vicente 2.- ¿Cuáles son las actividades principales que desarrolla su negocio? Compra y venta al por mayor y menor de granos y frutas, permitiéndole ser pionera con la distribución de dichos productos, ya que los mismos eran comercializados a ciudades cercanas como Chone, Portoviejo y Manta. 3. ¿Cuenta con Misión y Visión su empresa? Misión Proveer materias primas de calidad a la industria nacional, tanto pequeña, mediana y grande; además de receptar las cosechas de los productores agrícolas de San Vicente y sus alrededores cumpliendo con las normativas éticas de humedad, impureza, y precio. Visión Ser un actor referente y participativo del desarrollo agroindustrial del Ecuador.
50 4. ¿Cómo es el desenvolvimiento de la empresa en su desarrollo comercial? Agro Comercio José Líder en su desarrollo comercial intercambia recursos con el entorno externo, los cuales ejercen una influencia directa sobre los resultados de la empresa; teniendo como interactores principales los grupos de intereses internos como los empleados, y los grupos de intereses externos tales como clientes, proveedores, competidores e instituciones financieras. 5. ¿Cómo se desarrolla la relación comercial con los proveedores y clientes? La relación comercial con los proveedores es a través de contratos. El primero estipula que la empresa le recibirá solamente la cantidad de grano que cubra el valor de la deuda contraída con Ecuaquimica y de existir algún excedente, éste será cancelado a través de cheque y el resto de la cosecha el agricultor que dará en libertad de negociarlo en el mercado. El otro contrato obliga al agricultor a entregar toda la producción y a Agro Comercio José Líder recibirle el total de la cosecha, de cuyas entregas la empresa recuperará la cartera y la diferencia se le cancelará al cliente. 6. ¿Cuáles son sus principales proveedores? Proveedores de kit e insumos agrícolas •
Agripac
•
Ecuaquimica
•
Proveedores de granos
•
Agricultores
7. ¿Cuáles son sus principales clientes? •
Agripac
•
Ecuaquimica
•
Molinos Poultier
•
Integración Avícola Oro.
51 8. ¿Posee algún indicador en el cual establezca el precio del maíz que los agricultores le entregan? Si, nuestros precios se basan en la tabla de precios e impurezas facilitadas por la unidad nacional de almacenamiento. 9. ¿Cómo garantiza que los agricultores a los que se entregó los kits de insumos agrícolas le van a vender el maíz a usted y no a otra persona? Al hacer la entrega de los diferentes kits se les hace firmar una letra de cambio y un contrato en el cual dejan constancia del valor entregado, el mismo que deben devolver al momento de la cosecha, caso contrario procederemos a realizar cualquier acción legal 10. ¿Considera que las políticas establecidas con los agricultores son las correctas Sí, pero tenemos ciertos problemas con algunos agricultores ya que no nos presentan documentos de sustento (facturas, notas de venta) que nos permitan justificar los egresos al momento de cancelarles; por ende, dichos valores no se reflejan en los estados financieros de la empresa. 11. ¿Cómo considera la situación económica de la empresa? Considero que es buena y por ende para el año 2020 nos permitió abrir una línea de negocio nueva que es la cría y venta de camarón.
