APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO A CORTO PLAZO EN LA EMPRESA IMPORTADORA

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO

Dirección Académica – Escuela de Ciencias Administrativas y Contables

APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO A CORTO PLAZO EN LA EMPRESA IMPORTADORA EXPORTADORA DANIEL RIVERA, IMEXDAR CÍA. LTDA. AL CIERRE DEL AÑO 2019

Trabajo de Titulación previo a la obtención del título de Licenciado en Contabilidad y Auditoría CPA.

Línea de Investigación: Administración eficiente y eficaz de las organizaciones para la competitividad sostenible local y global.

Autoría:

Dirección:

MILTON ANDRÉS AVILA JÁCOME

Dr. MIKEL UGANDO PEÑATE

Santo Domingo – Ecuador Agosto, 2021

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO

Dirección Académica – Escuela de Ciencias Administrativas y Contables

HOJA DE APROBACIÓN APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO A CORTO PLAZO EN LA EMPRESA IMPORTADORA EXPORTADORA DANIEL RIVERA, IMEXDAR CÍA. LTDA. AL CIERRE DEL AÑO 2019 Línea de Investigación: Administración eficiente y eficaz de las organizaciones para la competitividad sostenible local y global.

Autoría:

MILTON ANDRÉS ÁVILA JÁCOME

Mikel Ugando Peñate, Dr. DIRECTOR DE TRABAJO DE TITULACIÓN Hernán Oswaldo Maldonado Pazmiño, Mg. CALIFICADOR Ximena Leticia García Zambrano, Mg. CALIFICADORA Carlos Vicente Galarza Mancela, Mg. DIRECTOR DE GRADO

Santo Domingo – Ecuador Agosto , 2021

iii

DECLARACIÓN DE AUTENTICIDAD Y RESPONSABILIDAD Yo, MILTON ANDRÉS ÁVILA JÁCOME portador de la cédula de ciudadanía No. 171195510-2 declaro que los resultados obtenidos en la investigación que presento como informe final, previo la obtención del Título de Licenciado en Contabilidad y Auditoría son absolutamente originales, auténticos y personales.

En tal virtud, declaro que el contenido, las conclusiones y los efectos legales y académicos que se desprenden del trabajo propuesto de investigación y luego de la redacción de este documento son y serán de mi sola y exclusiva responsabilidad legal y académica.

Igualmente declaramos que todo resultado académico que se desprenda de esta investigación y que se difunda, tendrá como filiación la Pontificia Universidad Católica del Ecuador, Sede Santo Domingo, reconociendo en las autorías al director del Trabajo de Titulación y demás profesores que amerita. Estas publicaciones presentarán el siguiente orden de aparición en cuanto a los autores y coautores: en primer lugar, a los estudiantes autores de la investigación; en segundo lugar, al director del trabajo de titulación y, por último, siempre que se justifique, otros colaboradores en la publicación y trabajo de titulación.

Milton Andrés Ávila Jácome CI.1711955102

iv

INFORME DE TRABAJO DE TITULACIÓN ESCRITO DE GRADO Francisco Sánchez Parrales, Mg. Dirección de Investigación Pontificia Universidad Católica del Ecuador Sede Santo Domingo.De mi consideración,

Por medio del presente informe en calidad del director/a del trabajo de titulación de Grado de la

Escuela

Ciencias

Administrativas

y

Contables,

titulado:

APLICACIÓN

DE

HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO A CORTO PLAZO EN LA EMPRESA IMPORTADORA EXPORTADORA DANIEL RIVERA, IMEXDAR CÍA. LTDA. AL CIERRE DEL AÑO 2019, realizado por el estudiante : Milton Andrés Ávila Jácome con cédula: Nº 1711955102 y previo a la obtención del título de Licenciado en Contabilidad y Auditoría CPA, informo que el presente trabajo de titulación escrito se encuentra finalizado conforme a la guía y el formato de la Sede vigente.

Santo Domingo, 31/08/2021.

Atentamente,

Mikel Ugando Peñate, PhD. Profesor Principal I

v

RESUMEN La actividad financiera surge del dinero, inicialmente ligado al mercado de valores y actualmente forma parte de la economía, demostrando que mejora las relaciones productivas mediante la movilidad del capital ayudando a la generación de valor.

Para estos fines existen varias herramientas financieras aplicables a pequeñas y grandes empresas, esto es un hecho ya reafirmado por varios autores que nos demuestran los beneficios del uso y aplicación correcto de herramientas financieras en organizaciones y particularmente en PyMES y las ventajas que ofrecen para la toma de decisiones.

Dentro del campo de la metodología utilizamos un enfoque mixto con una mayor aplicación cuantitativa, además de un diseño no experimental, basándonos en el análisis y disección de los estados financieros. Al tener una población finita utilizamos un muestreo no probabilístico basándonos en criterios. La recolección de datos la aplicamos mediante entrevistas asistidas y encuestas cerradas.

Los resultados nos arrojaran en primer lugar un diagnostico de la empresa, su situación financiera actual y las técnicas y herramientas actualmente aplicadas en la misma lo que nos ayudara a plantear las técnicas y herramientas que mejor contribuyan a sus procesos de efectivo como índices de apalancamiento y ratios financieros los cuales nos ayudaran al proceso de toma de decisiones y trazar estrategias que contribuyan al complimiento de objetivos.

Luego confrontando los resultados con otros estudios comprobamos que existen muchas similitudes y concordancias sobre los beneficios que presenta el uso y aplicación de diferentes instrumentos financieros al momento de gerenciar una empresa y puntualmente al mejorar la capacidad de toma de decisiones.

Con los resultados obtenidos concluimos que los niveles de liquidez de IMEXDAR CÍA. LTDA. son positivos y llegando a realizar recomendaciones técnicas sobre los procesos especialmente a lo que se refiere a inventarios.

Palabras clave: Finanzas; planeación financiera; herramientas financieras; indicadores financieros; estados financieros; toma de decisiones.

vi

ABSTRACT Financial activity arises from money, initially linked to the stock market and is currently part of the economy, showing that it improves productive relations through the mobility of capital, helping to generate value.

For these purposes there are several financial tools applicable to small and large companies, this is a fact already reaffirmed by several authors who show us the benefits of the correct use and application of financial tools in organizations and particularly in PyMES and the advantages they offer for making decision making Within the field of methodology, we use a mixed approach with a greater quantitative application, in addition to a non-experimental design, based on the analysis and dissection of financial statements. By having a finite population, we use a non-probability sampling based on criteria. We apply data collection through assisted interviews and closed surveys.

The results will first give us a diagnosis of the company, its current financial situation and the techniques and tools currently applied in it, which will help us to propose the techniques and tools that best contribute to its cash processes such as leverage ratios and financial ratios which will help us in the decision-making process and draw up strategies that contribute to the achivement of objectives.

Then, comparing the results with other studies, we verify that there are many similarities and concordances on the benefits of the use and application of different financial instruments when managing a company and punctually when improving decision-making capacity.

With the results obtained, we conclude that the liquidity levels of IMEXDAR CÍA. LTDA. are positive and reaching technical recommendations on the processes, especially with regard to inventories.

vii Keywords: Finance; financial planning; financial tools; financial indicators; financial statements; decision making.

viii

ÍNDICE DE CONTENIDOS ELIJA 1.

INTRODUCCIÓN.......................................................................................... 1

2.

REVISIÓN LITERARIA ............................................................................... 6

2.1.

Información financiera ..................................................................................... 6

2.1.1.

Objetivos de la información financiera ............................................................. 6

2.2.

Técnicas y herramientas usadas para el análisis financiero. ............................... 6

2.2.1.

Herramientas y técnicas financieras .................................................................. 6

2.2.2.

Externas ........................................................................................................... 7

2.2.3.

Internas ............................................................................................................ 7

2.3.

Presentación de los Estados Financieros ........................................................... 7

2.3.1.

Estado de Situación Financiera ......................................................................... 7

2.3.2.

Estados de Resultados ...................................................................................... 7

2.3.3.

Estado de Flujo de Efectivo .............................................................................. 8

2.3.4.

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. ....................................................... 8

2.3.5.

Principios de los estados financieros................................................................. 8

2.3.6.

Métodos de Análisis Financiero........................................................................ 9

2.3.7.

Métodos horizontales ....................................................................................... 9

2.3.8.

Métodos verticales ........................................................................................... 9

2.4.

Sistema de contabilidad .................................................................................. 10

2.5.

Catálogo de cuentas........................................................................................ 10

2.6.

Razones Financieras ....................................................................................... 11

2.6.1.

Razones de liquidez:....................................................................................... 11

2.6.1.1.

Prueba Ácida .................................................................................................. 11

2.6.2.

Razón de solvencia:........................................................................................ 11

2.6.3.

Razón de rotación de activos .......................................................................... 11

ix 2.6.4.

Razón de apalancamiento ............................................................................... 12

2.6.5.

Razón de Rentabilidad.................................................................................... 12

2.7.

Toma de Decisiones ....................................................................................... 12

2.8.

Decisiones operativas ..................................................................................... 12

2.9.

Decisiones de financiamiento ......................................................................... 13

2.10.

Decisiones de inversión. ................................................................................. 13

3.

MÉTODOLOGÍA ........................................................................................ 14

3.1.

Enfoque, diseño y tipo de investigación .......................................................... 14

3.2.

Población y muestra ....................................................................................... 14

3.2.1.

Población ....................................................................................................... 14

3.2.2.

Muestra .......................................................................................................... 14

3.3.

Técnicas de recogida de datos ........................................................................ 15

3.4.

Operacionalización de las variables o categorías............................................. 15

3.5.

Técnicas de análisis de datos .......................................................................... 15

4.

RESULTADOS ............................................................................................ 17

4.1.

Análisis de los instrumentos aplicados a los actores internos y externos de la

empresa IMEXDAR CÍA. LTDA. ....................................................................................... 17 4.2.

Realizar es el diagnóstico de la situación financiera actual de la empresa. ...... 17

4.3.

Plantear las técnicas y herramientas económicas financieras que existen

actualmente en IMEXDAR CÍA. LTDA.. ............................................................................ 18 4.4.

Aplicar las técnicas y herramientas más susceptibles que contribuyan al proceso

de gestión financiera operativa. ........................................................................................... 18 4.4.1.

Análisis horizontal de los años 2017, 2018, 2019 del Estado de Resultados .... 18

4.4.2.

Análisis horizontal de los años 2017, 2018, 2019 del Estado de Situación

Financiera

…………………………………………………………………………………19

4.4.3.

Análisis vertical de los años 2017, 2018, 2019 del Estado de Resultados ........ 19

x 4.4.4.

Análisis vertical de los años 2017, 2018, 2019 del Estado de Situación Financiera 19

4.4.5.

Análisis de los Ratios Financieros .................................................................. 19

4.5.

Trazar estrategias que contribuyan a la toma de decisiones gerenciales en la

empresa.

…………………………………………………………………………………20

5.

DISCUSIÓN ................................................................................................. 21

6.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ........................................... 22

7.

Referencias ......................................................... Error! Bookmark not defined.

8.

ANEXOS......................................................................................................... 1

1

1.

INTRODUCCIÓN

La actividad financiera surge con el nacimiento del dinero como unidad de valor, en un principio únicamente ligado al mercado de valores (Sistema Financiero) y actualmente forma parte de una rama de la economía y estudia la obtención y administración de recursos financieros.

El estudio financiero mejora las relaciones productivas a través de la movilización de capital y permite que empresas productivas obtengan recursos y los administren para generar valor, lo cual constituye, generar valor, el principio básico para el desarrollo económico de una sociedad.

Para estos fines las finanzas cuentas con algunas herramientas para la administración de recursos a través de facilitar información para la correcta toma de Decisiones. En otras palabras, herramientas como los balances financieros, índices o razones proporcionan al administrador información crucial para tomar decisiones empresariales y generar valor, ya sean estas grandes empresas o PYMES (Pequeñas y medianas Empresas).

Existen varios autores como M. Nava, (2009) que en su estudio “Análisis Financiero: una Herramienta Clave para una gestión financiera eficiente”, nos hablan de los beneficios que las herramientas financieras aportan a la toma de decisiones, ayudándonos a evaluar el desempeño además de identificar la existencia de problemas, que al ser identificados se pueden corregir de manera temprana minimizando su impacto. M. Navia demuestra su estudio como el cálculo de indicadores que expresan factores como liquidez, solvencia, eficiencia, endeudamiento, rendimiento y rentabilidad ayudan a la actividad gerencial pues proporcionan información para anticiparse a ciertas circunstancias relevantes, por ejemplo, los indicadores de rentabilidad muestran el rendimiento por áreas lo que nos ayuda a determinar donde nuestros recursos están siendo más rentables por lo que podríamos aumentar nuestra inversión y por el contrario al darnos cuenta que un área no nos está retribuyendo de manera correcta y debemos corregir o suspender. Otro ejemplo puede ser la capacidad de endeudamiento, un índice de endeudamiento sumado a una proyección de flujos nos indica en primer lugar la capacidad máxima que tenemos para endeudarnos y en segundo si el ingreso residual cubre y justifica el endeudamiento. Otro dato importante sobre el trabajo de Navia es que ella hace un análisis con cifras ajustadas por la inflación, lo cual es correcto, pero es una realidad que genera cierta incertidumbre, por el contrario, en el Ecuador poseemos una moneda dura por lo que un ajuste

2 por inflación realmente no afectaría las cifras de manera tan considerable como en el caso venezolano.

Y por otro lado tenemos a Duran, Y. (2011) que expone las bondades de aplicar estas herramientas en la administración de PyMES puntualmente nos explica como un correcto manejo de cuentas aseguran un flujo de capital para el correcto funcionamiento de la empresa a través del tiempo, previniendo paralizaciones que resultan costosas. Duran nos muestra como las herramientas financieras no solo aplican a grandes empresas pues en su estudio se centra en PyMES (pequeñas y medianas empresas) y particularmente el análisis y manejo del capital de trabajo. Expone como las herramientas financieras nos muestran los niveles de cada cuenta asociada con el capital de trabajo y se lo compara con el uso que le damos en una capacidad de producción normal, toda esta información nos ayuda a tomar decisiones importantes para minimizar riesgos traducido en costos y aprovechamiento de recursos traducido en rentabilidad.

A demás nos enfocamos en el trabajo De La Hoz Suárez B. Ferrer M. y de la Hoz A. explican la importancia del uso de herramientas financieras, específicamente los Indicadores de Rentabilidad ya que estos proporcionan Información clave para la correcta administración de las Organizaciones. De la Hoz refuerza al igual que los otros dos trabajos la importancia de las herramientas financieras para la toma de decisiones, En este caso se refiere puntualmente a los indicadores de rentabilidad aplicadas a empresas de la rama hotelera. Realiza una investigación descriptiva y demuestra como una correcta toma de decisiones basada en información financiera veraz y oportuna llevo a un incremento de rentabilidad moderada pero sostenible a sus objetos de estudio durante los años 2001, 2002 y 2003.

Todos estos casos nos demuestran la aplicabilidad y ventajas del uso de herramientas financieras para la toma de decisiones en diferentes campos de la administración, enfocándonos principalmente en las PyMES. El presente Trabajo de Titulación tiene relación con el Plan Nacional de Desarrollo “Toda Una Vida” 2017-2021, específicamente con el Eje N.º 2 “Economía al servicio de la sociedad”, objetivo N.º 4 “Consolidar la sostenibilidad del sistema económico social y solidario, y afianzar la dolarización”, de igual forma, se relaciona con la política N.º 4.1 que es “Garantizar el funcionamiento adecuado del sistema monetario y financiero a través de la

3 gestión eficiente de la liquidez, contribuyendo a la sostenibilidad macroeconómica y al desarrollo del país.”

Además, se vincula con el Plan de Desarrollo y Ordenamiento Territorial “PDOT 2015 – 2030”, concretamente con el Eje N.º 2 “Desarrollo Económico”, objetivo N.º 4, “Fomentar el desarrollo económico”, cuyo objetivo es incrementar el fortalecimiento empresarial a través de esquemas de financiación que fomenten la generación de valor agregado.

Dentro de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), aplicable según la ley, para todas las empresas domiciliadas en la República del Ecuador, nos hace un llamado a aplicar ciertas herramientas financieras no solo por los beneficios que le brindan a la organización sino también por un tema de obligatoriedad legal.

Manejar una organización, tomar las decisiones adecuadas basando esas decisiones en un sustento técnico hará que el riego se minimice, asegurando el éxito de la empresa a través del tiempo lo que se traduce en puestos de trabajo estables y bien remunerados, logrando de esta manera bienestar económico y social.

Dentro de las PyMES nos encontramos con el caso particular de la empresa IMEXDAR CÍA. LTDA. la cual lleva poco más de 5 Años en el mercado dedicándose a la importación de productos automotrices, especialmente aros y llantas para vehículos pequeños medianos y grandes incluyendo camiones, distribuyéndolos a nivel regional.

IMEXDAR CÍA. LTDA. ha observado un gran crecimiento a través de los años y este crecimiento junto a los problemas del entorno económico le obligan a no cometer errores al tomar de decisiones como volúmenes de compra, políticas de crédito, políticas de cobro, políticas de endeudamiento, que sin duda alguna afectan al correcto desempeño de la organización.

Todas estas decisiones se basan en que tan bien los administradores conocen el entorno y a su propia empresa.

Si bien como se mencionó anteriormente la ley ecuatoriana obliga a las empresas a tener cierto rigor técnico financiero para presentar sus balances, las empresas comúnmente realizan este “esfuerzo” únicamente con el fin de cumplir con su contabilidad y nada más. Pero, ignoran

4 las bondades y ventajas que le proporcionaría a la toma de decisiones tener herramientas financieras que le suministren información financiera confiable y relevante.

Y es sobre esta relevancia precisamente que nos tenemos que enfocar, conocer la realidad del funcionamiento actual de la empresa IMEXDAR Cía. Ltda. y desde esta base proporcionarle las herramientas financieras que mejor se ajusten a su realidad y mejoren sus mecanismos de toma de decisiones.

Lo que nos lleva a plantearnos el problema y por consiguiente la pregunta principal de nuestra investigación: 

¿Cuáles serían las técnicas y herramientas de análisis financiero más susceptibles de aplicar en la empresa IMEXDAR CÍA. LTDA. para la correcta toma de decisiones gerenciales?

Pregunta Especifica 

¿Cuál es el diagnóstico de la situación financiera actual de la empresa?



¿Qué técnicas y herramientas económicas financieras existen actualmente en IMEXDAR CÍA. LTDA.?



Cuáles son las técnicas y herramientas financieras más susceptibles de aplicar dentro del proceso de gestión financiera operativa.



¿Qué beneficios reportan las herramientas financieras para la toma de decisiones gerenciales en la empresa?

Como es normal el planteamiento de la pregunta de investigación nos obliga a generar un objetivo general, con sus correspondientes objetivos específicos. 

Objetivo General Determinar la situación financiera en la empresa IMEXDAR CÍA. LTDA. a través de la aplicación de técnicas y herramientas de análisis financiero para facilitar el proceso de toma de decisiones gerenciales a corto plazo. o Objetivo Específico 

Realizar es el diagnóstico de la situación financiera actual de la empresa

5 

Plantear las técnicas y herramientas económicas financieras que existen actualmente en IMEXDAR CÍA. LTDA.



Aplicar las técnicas y herramientas financieras más susceptibles que contribuyan al proceso de gestión financiera operativa.



Trazar estrategias que contribuyan a la toma de decisiones gerenciales en la empresa.

6

2.

2.1.

REVISIÓN LITERARIA

Información financiera

Rodríguez (2014), “es de tipo cuantitativo, se expresa en términos monetarios y muestra los logros en la operación, las inversiones y los financiamientos que una entidad tiene con el tiempo” (p.63) Complementando con lo anterior Córdoba (2013), señala que la información financiera proviene de la contabilidad, a su vez, esta es un sistema de información que inicia con el registro organizado de las operaciones que afectan económicamente a la empresa, y es la base para proporcionar información financiera estructurada a fin de que los diferentes usuarios la empleen para la toma de decisiones. (p.26) 27 2.2.1.5 2.1.1. Objetivos de la información financiera Según el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (2015): El objetivo general de la información financiera proporcionar información financiera útil a los inversores, prestamistas y otros acreedores existentes y/o potenciales para tomar decisiones sobre el suministro de recursos. Esas decisiones conllevan, comprar, vender o mantener patrimonio e instrumentos

2.2.

Técnicas y herramientas usadas para el análisis financiero.

2.2.1. Herramientas y técnicas financieras Villareal (2013), Define que las Herramientas son aquellos recursos que nos sirven para llevar acabos los trabajos y obligaciones dentro de una entidad. Las Herramientas Financieras son muy útiles para organizar los estados financieros, tanto así que podemos obtener una paz financiera mental al poder decidir con seguridad nuestro futuro financiero. (p.29).

Vega (2015), indica que existen herramientas analíticas, que deben usar el administrador financiero, para la toma de decisiones racionales en relación con los objetivos de la empresa las cuales pueden expresarse en razones e índices cuya base son tomados de los estados financieros. (p.24)

7 2.2.2. Externas Bonham (2013), “Herramientas que manejan la información financiera que necesita conocer el equipo a aquellos recursos financieros que la empresa ha obtenido de su entorno para financiar sus proyectos y su actividad”. (p.26) 2.2.3. Internas Carreño (2013), Técnicas que garantizan que el componente financiero de la empresa cuente con la eficiencia y la ayuda de otra compañía al generar utilidades y al crecer está formada por los recursos que genera la propia empresa. Es una fuente financiera que integra el Pasivo, concretamente forma parte del Patrimonio Neto o recursos propios de la entidad. (p.26)

2.3.

Presentación de los Estados Financieros

Guajardo (2013), “menciona que los estados financieros son informes a través de los cuales los usuarios de la información financiera perciben la realidad de las empresas y, en general, de cualquier organización económica”. (p.1).

Los estados financieros son procedimientos y tratamientos contables que utiliza una empresa deben aplicarse siempre de la misma manera, a través del tiempo, en operaciones similares. Delgado (2013), la clave de la contabilidad es el de presentar un resumen de la situación financiera de la entidad económica. Con lo cual se pretende satisfacer la necesidad de información sobre estado y la evolución de la empresa por parte de sus administradores, sus accionistas, sus trabajadores, proveedores, clientes, el estado e interesados en general. (P.48) 2.3.1. Estado de Situación Financiera Rodríguez (2014), “Se le llama también Balance de situación y Estado de la posición Financiero, es el que nos muestra cuanto es lo que la cooperativa tiene, lo que adeuda y lo que queda para trabaja”. (p.67) Román (2017), “El Balance General es un estado financiero que muestra los activos, los pasivos y el capital contable de una empresa a una fecha específica” (p.10) 2.3.2. Estados de Resultados

8 Rodríguez (2014), indica que los estados financieros presentan información sobre los resultados de una empresa en un periodo determinado, enfrentando a los ingresos, los costos y gastos en que se incurrieron para poder obtenerlos y calcularlos una utilidad o perdida para este periodo; muestra un resumen de los resultados de las operaciones de la empresa, si ganó o perdió durante el periodo en cuestión. (p.78) Mientras que Ávila (2013), afirma que el estado financiero muestra el aumento o la disminución que sufre el capital contable o patrimonio de la Empresa como consecuencia de las operaciones practicadas durante un periodo de tiempo, mediante la descripción de los diferentes conceptos de ingresos, costos, gastos y productos que las mismas provocaron. (p.25) 2.3.3. Estado de Flujo de Efectivo Rodríguez (2014), define que el flujo de efectivo son las entradas y salidas del efectivo que resultan de las decisiones sobre las operaciones, las inversiones y la forma de financiamiento durante un periodo determinado. (p.52) Omeñaca (2013), el estado de flujo de efectivo, cuya finalidad es informar sobre el origen y la utilización del dinero efectivo y otros elementos monetarios equivalentes, es decir, es un documento donde se resume de donde ha llegado el dinero que ha entrado en la empresa y en que se ha empleado. El estado de flujos de efectivo, se usa de forma conjunta con el resto de los estados financieros, suministra información que permite a los usuarios evaluar los cambios en los activos netos de la entidad, su estructura financiera (incluyendo su liquidez y solvencia) y su capacidad para modificar tanto los importes como las fechas de cobros y pagos, a fin de adaptarse a la evolución de las circunstancias y a las oportunidades que se puedan presentar. (p.96) 2.3.4. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.

Según Roma (2017), “Este expone información relacionada con los cambios que se dieron durante un periodo en cada una de las cuentas que integran en el capital contable, el cual representa la inversión de los accionistas” (p.29) 2.3.5. Principios de los estados financieros Para Ortiz (2013), existen unos principios contables básicos, generalmente aceptados. A los que deben acogerse los contadores. Los cuales abarcan las convenciones, normas y

9 procedimientos necesarios para delimitar las prácticas contables. Los términos contables deben registrarse en términos de dinero; Toda transacción debe ser contabilizada por partida doble; Se supone las operaciones de un negocio en marcha; Se debe partir del supuesto de que los estados financieros son consistentes. (p.4) Contreras (2013), indica que existen herramientas analíticas, que deben usar el administrador financiero, para la toma de decisiones racionales en relación con los objetivos de la empresa las cuales pueden expresarse en razones e índices cuya base son tomados de los estados financieros. (p.89) 2.3.6. Métodos de Análisis Financiero Según Córdoba (2013), “existen los siguientes métodos de análisis e interpretación de los estados financieros: análisis vertical, análisis horizontal y análisis histórico”. (p.29) Ricra (2014), indica que existen herramientas analíticas, que deben usar el administrador financiero, para la toma de decisiones racionales en relación con los objetivos de la empresa las cuales pueden expresarse en razones e índices cuya base son tomados de los estados financieros. (p.342).

2.3.7. Métodos horizontales Palomares & Pese (2015), Es una herramienta que se ocupa de los cambios en las cuentas individuales, en los totales y subtotales de los estados financieros de un periodo a otro, por tanto, requiere de dos o más estados financieros de la misma clase, presentados para periodos consecutivos e iguales, como meses, semestres años. (p.276) 31 García (2015), Método horizontal se compara los estados financieros homogéneos, en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas de un periodo a otro. Se analiza las cifras de un solo ejercicio (de aquí la horizontalidad: se comparan en el mismo horizonte temporal). Incluyen razone simples, estándar, Du Pont y reducción a porcentajes; se conocen también como índices financieros, y se han agrupado para su presentación. (p.26) 2.3.8. Métodos verticales

10 Warren, Reeve, y Duchac (2014), El método vertical es un procedimiento estático que consiste en analizar los estados financieros como el balance general y el estado de resultados, comparando cifras de un solo periodo en forma vertical. Se analiza la información financiera de varios ejercicios. Se consideran como método dinámico. Los métodos más comunes son: aumentos y diminuciones, y tendencias. (p.695) Ortiz (2013), “Una técnica sencilla que consiste en tomar un solo estado financiero, puede ser un balance general o estado de resultados y permite relacionar cada una de sus partes con un total o subtotal del mismo estado”. (p.321)

2.4.

Sistema de contabilidad

Se refiere a la relación de los elementos tanto de la información financiera como de la información contable. Jiménez (2013), “sirven para que la toma de decisiones gerenciales de una empresa sea eficiente y oportuna. Dicha información debe ser analizada, registrada, clasificada y resumida para que pueda ser presentada ante los inversionistas o dueños del negocio”. (p.48) 26 Di Ranni (2016), Cada empresa posee diferentes necesidades de información contable, por lo tanto; el sistema de contabilidad debe ajustarse a ellas, considerando el giro y estrategia competitiva de la empresa y permitiendo la estandarización de los procesos, la estructura de los costos y una fácil interpretación de los resultados. (p.9). 2.2.1.3

2.5.

Catálogo de cuentas

Camacho (2013), Es una lista ordenada de las cuentas que sirve para el registro, clasificación y aplicación de las operaciones a las actividades correspondientes. Es la base y guía en la elaboración de los estados financieros, por lo tanto, al elaborar un catálogo de cuentas, se debe considerar el tipo de empresa, sus actividades y operaciones; con el fin de tener una óptima clasificación de las cuentas y subcuentas. (p.50) 2.2.1.4

11 2.6.

Razones Financieras

Constituyen la herramienta más común, y por sí sola, la forma más completa de análisis financiero, también se les conoce con el nombre de índices o indicadores financieros” (Ortiz, 2014, p. 164).

Una razón financiera es una operación matemática, entre dos o más cantidades tomadas de los estados financieros, informes, o datos complementarios que dan como resultado un número, cantidad, que nos indica de manera cuantitativa el estado de la empresa sobre un determinado tema o sector.

2.6.1. Razones de liquidez: “Las razones financieras de liquidez indican la capacidad de una empresa para cumplir con las obligaciones que se aproximan a su vencimiento en el corto plazo” (García, 2014, p.140). en otras palabras, indican la capacidad que tiene la empresa para afrontar sus deudas a corto plazo esto en base a sus ingresos a corto plazo.

2.6.1.1.

Prueba Ácida

Es un índice de solvencia más exigente pues se excluyen los inventarios del activo corriente, pues estos son los menos líquidos.

2.6.2. Razón de solvencia: “Su finalidad es informar acerca de la liquidez de una empresa en el corto plazo. Estas razones implican las relaciones entre los activos circulantes y los pasivos de corto plazo” (García, 2014, p.139).

Los índices de solvencia nos indican la capacidad que tiene la organización de respaldar o cubrir sus pasivos con sus activos.

2.6.3. Razón de rotación de activos

12 “Este grupo de razones proporciona información acerca del manejo operativo de los activos. Ayuda a entender qué tan eficiente es la empresa en términos del manejo y el empleo de los activos” (García, 2014, p.140).

2.6.4. Razón de apalancamiento “Razones que indican el grado de liquidez y solvencia de la empresa a largo plazo, además, proporcionan información sobre la estructura del capital empleado por la compañía” (García, 2014, p.142).

Nos indica la cantidad de capital que poseemos en forma de deuda y la capacidad que tiene la organización para cumplir esas obligaciones ya sean a corto, mediano o largo plazo.

2.6.5. Razón de Rentabilidad “Las razones de rentabilidad son de dos tipos: las que muestran la rentabilidad en relación con las ventas y las que muestran en relación con la inversión. Juntas, estas razones indican la efectividad global de la operación de la empresa” (Van Horne & Wachowicz, 2010, p.148).

2.7.

Toma de Decisiones “La toma de decisiones es el proceso sistemático y racional a través del cual se

selecciona entre varias alternativas el curso de acción óptimo” (Münch, 2014, p. 102).

Lant (2002), Lira, Cándido, Araujo y Barros (2007) El uso de la información en la toma de decisiones es fundamental, la información constituye el principal componente para una toma de decisiones racional. De esa manera en base a la información objetiva y cuantitativa podemos priorizar nuestras acciones y decisiones.

2.8.

Decisiones operativas Son aquellas que se toman en el día a día en el mundo empresarias, con el fin de cumplir

los procesos para alcanzar los objetivos a corto y mediano plazo.

13 2.9.

Decisiones de financiamiento Es un proceso que permite obtener recursos financieros para la empresa ya estos sean

estos propios o ajenos, es decir mediante las operaciones normales de la empresa, por aporte extra de accionistas o por préstamo de instituciones financieras.

2.10. Decisiones de inversión.

Van Horne (2010) “Las decisiones de inversión son las más importantes de las tres decisiones primordiales de la compañía en cuanto a la creación de valor. Comienza con una determinación de la cantidad total de bienes necesarios para la compañía” (p. 2); Esto se traduce en exponer lo vital que es para una empresa determinar la cantidad de recursos que se destinara a cada activo, tomando en cuenta el retorno o utilidad que este prestara a la organización, cada proceso de inversión debe estar justificado financieramente caso contrario debe ser descartado.

14

3.

3.1.

MÉTODOLOGÍA

Enfoque, diseño y tipo de investigación En el presente trabajo de investigación se realiza con un enfoque mixto, ya que se

examinan datos cuantitativos como cualitativos, cuantitativos al tomar en cuenta que nuestra principal fuente de información son los estados financieros y cualitativos por el profundo entendimiento que se tiene que poseer de la organización para la aplicación de las herramientas y posterior toma de decisiones.

Se implementará un diseño no experimental para obtener información financiera basadas en los Estados de la empresa, además de un método de tipo descriptivo que nos ayudará a entender los procesos internos y las actividades de la entidad.

3.2.

Población y muestra

3.2.1. Población La población es finita y se conforma por el gerente, el contador, los trabajadores que laboran dentro del área operativa de la empresa, los clientes y los proveedores regulares de la empresa, los cuales se pueden visualizar en la Tabla 1.

Tabla 1.

Población de la empresa IMEXDAR CÍA. LTDA. POBLACIÓN IMPEXDAR S.A Gerente

1

Contador

1

Trabajadores Clientes Proveedores Total Nota: Datos obtenidos de la empresa IMEXDAR CÍA. LTDA.

3.2.2. Muestra

4 56 2

64

15 Al ser una población finita se tomó la decisión de aplicar un muestreo no probabilístico basándonos principalmente en clientes con ventas a crédito con un monto mayor a USD. 25.000 dólares y con más de tres compras al año en el periodo 2019. Dándonos como resultado una muestra de 18 clientes.

3.3.

Técnicas de recogida de datos Se recolectó información mediante entrevista asistida al gerente, al contador, encargado

de bodega y despacho, y al responsable de ventas y cartera. De esta manera, conocimos de forma específica los procedimientos de los actores encargados del cumplimiento de las actividades internas de la empresa.

A la muestra de 18 clientes se le realizó una encuesta cerrada además de una entrevista asistida, para entender los resultados de los procesos desde un punto de vista externo.

3.4.

Operacionalización de las variables o categorías

Tabla 2.

Detalle de Operacionalización de las variables Variables

Dimensión Operacional

Indicador Liquidez Solvencia

Razones financieras Técnicas y herramientas de análisis financiero

Actividad Rentabilidad

Análisis de Estados Financieros

Análisis vertical Análisis horizontal Actividades primarias

Proceso de toma de decisiones

Cadena de valor Mapa de Procesos

Nota: Datos de la dimensión operacional.

3.5.

Técnicas de análisis de datos

Actividades secundarias Sub procesos

16 Se aplicó el método cuantitativo, a través de las técnicas e instrumentos establecidos para la recolección de datos: como encuestas a los trabajadores, clientes, gerente y contador para posteriormente tabular y generar figuras descriptivas, lo que facilitara la interpretación y análisis de los resultados. A demás de un desglose y análisis total de los documentos financieros existentes proporcionados por el contador.

17

4.

4.1.

RESULTADOS

Análisis de los instrumentos aplicados a los actores internos y externos

de la empresa IMEXDAR CÍA. LTDA. En referencia a las entrevistas realizadas, el gerente manifestó identificar dos problemas recurrentes, la falta de liquides causada por la mora de sus clientes y el nivel de endeudamiento, además de los niveles de rotación de inventarios. Nos mencionó que dan 120 días de crédito a sus clientes y que siempre se asesora con su contador para cualquier decisión.

Respecto a la entrevista que se realizó al Contador, se precisó que la falta de liquidez recae en la dificultad de hacer efectiva la cartera de cuentas por cobrar por políticas de cobro ineficientes y los compromisos con los bancos han crecido, menciono que la aplicación de herramientas financieras se limita a lo solicitado por el SRI. En base a la encuesta a los Trabajadores se determinó que la mayor parte de ellos lleva laborando más de dos años, y afirman nunca haber sufrido retrasos en el pago de sus haberes, por lo que consideran que trabajan en una empresa solvente.

En lo que corresponde a clientes la gran mayoría de ellos tiene relación comercial con la empresa desde el 2017, afirman que el medio de pago más habitual es el cheque el cual entregan al vendedor. Y que la empresa cuenta con crédito, con un plazo de hasta 240 días.

En lo referente a proveedores la empresa al ser una importadora compra directamente a China, pagando todo al contado mediante transferencia bancaria.

4.2.

Realizar es el diagnóstico de la situación financiera actual de la

empresa.

La única herramienta con la que contamos para realizar un diagnóstico de la situación actual de la empresa son los estados financieros, Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados de los años 2017, 2018, 2019, los cuales fueron realizados únicamente con fines tributarios, y a partir de los mismos podemos llegar a concluir que: A pesar de los problemas

18 de liquidez mencionados por los administradores, la empresa no se ha retrasado con los pagos a acreedores, la utilidad es bastante baja en relación a las ventas, el nivel de endeudamiento ha subido de manera considerable cada año y se denota un claro crecimiento de los niveles operativos de la empresa.

En base a información recolectada se evidencia un claro desconocimiento financiero por parte de la gerencia al considerar que la información financiera es importante pero no exigirla al departamento de contabilidad, ignorando los beneficios que esta información le puede proveer para una correcta toma de decisiones.

4.3.

Plantear las técnicas y herramientas económicas financieras que

existen actualmente en IMEXDAR CÍA. LTDA..

Dentro de la información recabada se pudo evidenciar que la empresa únicamente posee instrumentos financieros que son de exigencia obligatoria por parte de la autoridad tributaria, esto quiere decir que únicamente cuenta con Balances financieros y Estado de Resultados, lo cual resulta insuficiente para realizar una correcta toma de decisiones, pero nos brinda material para aplicar algunas de las herramientas necesarias.

4.4.

Aplicar las técnicas y herramientas más susceptibles que contribuyan

al proceso de gestión financiera operativa.

Para la realización de los diferentes análisis financieros se tomó en consideración los resultados obtenidos de los años 2017, 2018 y 2019 de IMPEXDAR S. A, mismos que son detallados en el Anexo 6 y 7, los cuales fueron utilizados para elaborar las respectivas comparaciones de los diferentes periodos.

4.4.1. Análisis horizontal de los años 2017, 2018, 2019 del Estado de Resultados La empresa IMEXDAR CÍA. LTDA. ha incrementado sus ventas de manera significativa y constante pasando de $ 187.782. en el 2017 a $ 541.081 en el 2018 lo que implica un crecimiento de 188 % y llegando a los $ 712.700 en el 2019 (32%). Por otra parte la utilidad si bien subió en el periodo 2017-2018 de $ 7.725 a $ 88.685 respectivamente en el año 2019

19 sufrió un decremento llegando hasta los $ 33.144 (-63%) esto debido a un incremento en los costos donde destacan los gastos financieros ($18.328) y otros gastos ($ 69.532.31).

4.4.2. Análisis horizontal de los años 2017, 2018, 2019 del Estado de Situación Financiera El análisis refleja un incremento en los activos: 71% en el periodo 2017-2018 y 16% en el 2018-2019. El pasivo también sufrió un incremento en el estos periodos: 254 % 20172018 y 124% en el 2018-2019 destacando un crédito adquirido con el Banco de Machala por $154.960.

4.4.3. Análisis vertical de los años 2017, 2018, 2019 del Estado de Resultados En los 3 periodos los ingresos están compuestos en un 100% por ventas operacionales y dentro del costo de venta el rubro más relevante son las importaciones que representa el 91% del total de los gastos en el 2017, el 95% en el 2018 y el 83% en el 2019, periodo en el que también destacan los gastos por servicios bancarios y Otros Gastos.

4.4.4. Análisis vertical de los años 2017, 2018, 2019 del Estado de Situación Financiera Dentro de los activos la cuenta con mayor peso son los inventarios con un 51% en el 2017, un 45% en el 2018, pero en el año 2019 cae a un 16 % y la cuenta de mayor relevancia en este periodo es el Efectivo con un 37%. Por su lado el Pasivo tiene como cuenta predominante en los 3 años a las Obligaciones Bancarias con un 88%, 97% y 97% respectivamente.

4.4.5. Análisis de los Ratios Financieros En lo referente a la Razón de Liquidez encontramos índices bastante favorables: 8.14 en 2017, 3.85 en el 2018 y 1.6 en el 2019 lo que indica que la empresa goza de buena liquidez y puede cubrir sus compromisos. También la Prueba acida nos refleja resultados favorables 4.02, 1.96, 1.25 para los tres años estudiados y en la Razón de Efectivo sigue siendo positiva, pero vemos con ca año el índice se reduce sin dejar de ser positivo.

Por otro lado, el nivel de endeudamiento en relación a sus activos asciende cada año pasando de un 12% en el 2017 a un 24% en el 2018 y llegando a un 46% en 2019 lo que refleja una política de endeudamiento agresiva, en lo referente al apalancamiento en relación a su

20 patrimonio se aprecia un comportamiento similar pasando de un 14% en 2017 a un 46% en 2018 y llegando a un 87% en el 2019 lo que podríamos denominar un endeudamiento aun sano.

Un índice que puede llegar a ser preocupante es el de rentabilidad pues en dos periodos: 2017 y 2019 la rentabilidad estuvo por debajo del 5% y solo en el año 2018 llego a un 16.4.

4.5.

Trazar estrategias que contribuyan a la toma de decisiones gerenciales

en la empresa.

En base a la problemática encontrada y a los resultados obtenidos en los puntos anteriores se considera que la implementación de un Flujo de Efectivo como una herramienta financiera es de obligatoria implantación en la empresa IMEXDAR CÍA. LTDA., pues este permitirá conocer las proyecciones de capital y en base a este tomar decisiones de inversión correctamente. Esto reducirá la incertidumbre sobre la falta de liquidez.

Otra estrategia relevante es la implantación de Políticas de Crédito claras y funcionales con el fin de que tanto la empresa como los clientes tengan claros los términos de venta a crédito y puedan organizar sus flujos en base a esos.

El Control de Inventarios debe apoyarse en la tecnología actual e implantar un software informático que permita llevar un control claro y preciso del manejo de las existencias, esto debe estar apoyado por un proceso de capacitación, mediante el cual todos los involucrados conozcan los procesos a seguir.

Si bien los niveles de endeudamiento aun no son peligrosos, es recomendable que la política de endeudamiento agresivo que se a implantado hasta este periodo se desacelere o se reduzca por completo, pues de incrementarse puede llegar a afectar a la organización de manera significativa.

21

5.

DISCUSIÓN

En el presente trabajo realizamos un levantamiento de información mediante el análisis de los estados de situación financiera y de resultados de los años 2017, 2018 y 2019 de los cuales pudimos extraer información relevante sobre el comportamiento de la empresa en esos periodos, tomando en cuenta que los Estados Financieros Constituyen la principal fuente de información financiera, pero coincidimos con M. Navia al sostener que si bien los estados financieros son importantes, no constituyen por sí solos una herramienta de análisis siempre es necesario la aplicación de otras herramientas como índices o ratios para obtener información más fiable y reveladora .

Como es común en el medio y especialmente en la PyMEs las herramientas financieras se reducen única y exclusivamente a lo necesario para realizar la tributación, dejando de lado todas las demás herramientas financieras, y tomando decisiones sin tener claro el estado real de la organización lo que constituye un claro error pues, la evidencia nos refleja que el administrador de una empresa debe tener un pleno conocimiento de las implicaciones de la información proporcionada por los indicadores financieros y ser capaz de realizar una correcta interpretación, en esta aseveración nos respalda también las conclusiones de De la Hoz (2008) y Duran (2010), que aseguran que las capacidades gerenciales y sus conocimientos financieros son vitales para asimilar la información proporcionada por los diferentes instrumentos financieros y en base a estos tomar decisiones que se proyecten a cumplir los objetivos organizacionales.

Otra concordancia la encontramos en el hecho de que la información financiera es vital para una correcta toma de decisiones, pues nos muestran de manera objetiva la situación actual de la empresa y nos brindan información relevante para predecir acontecimientos futuros y de esta manera tomar decisiones oportunas.

La evidencia encontrada demuestra la carencia que existe por parte de las empresas para sustentar su toma de decisiones en información financiera técnicamente proporcionada, al igual que Nava, Duran coincide que los instrumentos financieros aplicados en empresas son deficitarios y las decisiones se toman mas por intuición que por razones técnicas.

22

6.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

IMEXDAR CÍA. LTDA. No tiene un problema de liquidez, según los indicadores revisados, esto constituye más una apreciación por parte de la administración que un problema real, la empresa puede seguir cubriendo sus obligaciones a corto y mediano plazo.

El problema en los inventarios ocurre por un mal manejo de los mismos al existir mucha informalidad en los procesos y poca evidencia sobre ingresos y egresos de bodega, este problema puede ser suplido fácilmente con un programa informático y capacitando al personal de bodega.

Si bien la empresa está en capacidad de cubrir sus deudas con los bancos, los índices indican que el endeudamiento en los periodos estudiados ha sido agresivo y de continuar así puede llegar a ser peligroso por lo que se recomienda no generar más deuda en los periodos posteriores.

Las políticas de crédito en este momento son poco claras por lo que imposibilitan realizar una planificación a mediano plazo, debe existir una estricta planificación en los cobros con el fin de elaborar un flujo de efectivo en base al cual se debe planificar la gestión de la empresa.

Como es común en el medio y especialmente en la PyMEs las herramientas financieras se reducen única y exclusivamente a lo necesario para realizar la tributación, dejando de lado todas las demás herramientas financieras, y tomando decisiones sin tener claro el estado real de la organización y por lo tanto desconociendo el posible resultado de las decisiones tomadas por la administración.

La información financiera refleja una economía saludable de la empresa, qué a pesar de la sensación de iliquidez por parte de la administración, las razones reflejan que la empresa es sólida y puede seguir afrontando sus obligaciones a corto y mediano plazo.

Lo único que resulta preocupante es el nivel de endeudamiento que ha crecido exponencialmente, pero se evidencia que esos valores fueron destinados a incrementaron el activo de la empresa lo que ha mejorado los flujos de manera sustancial.

23

7.

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1

8.

ANEXOS

Anexo 1. Cronograma N.ACT.

CRONOGRAMA

1

Desarrollo del Plan

2

Ejecución del Proyecto

3

Elaboración del marco teórico

4

Aplicación de instrumentos

5

Elaboración de la propuesta de intervención

6

Constatación de los resultados

7

Elaboración del informe final de tesis

8

Disertación del grado

JUN

JUL

AGO

2020 SEP

OCT NOV

DIC

ENE

2021 FEB MAR ABR MAY

JUN

JUL AGO

1 Anexo 2. Tabla de recursos Recursos GASTOS Humano Estudiantes* Costos Operacionales (materiales) ** Resma de papel Carpetas Copias Comida Inversiones tecnológicas Tinta líquida Pendrive (32GB) Gestión (mes)** Internet Teléfono

Cantidad

Valor unitario

Valor total USD

1

2 7 40 150

6 3 0,25 3

12 21 10 450

2 1

15 10

30 10

14 14

26 20

364 280

Subtotal Imprevistos 7% TOTAL

1.168.00 93,44 1261,44

INGRESOS Fuente de ingresos Recursos propios IECE TOTAL

1261.44 0,00 1261.44

2 Anexo 3. Estado de Situación Financiera Consolidado de 2017 a 2019

IMEXDAR CÍA. LTDA. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO 2017 2018 ACTIVO CORRIENTES EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO Efectivo Bancos Inversiones ACTIVOS FINANCIEROS Documentos y Ctas. Por Cobrar INVENTARIOS Inventarios IMPUESTOS DIFERIDOS Impuestos Diferidos ACTIVOS NO CORRIENTES Propiedad, Planta y Equipo Edificios Vehículo (-) Dep. Acum. Propiedad, Planta y Equipo PASIVO PASIVO CORRIENTE CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Cuentas por Pagar Proveedores Sueldos Por Pagar Empleados OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES IVA Por Pagar IVA Retenido por Pagar Retenciones en la Fuente Por Pagar IRF Otras Retenciones Otras Obligaciones Corrientes IESS Aporte IESS por Pagar PRESTAMOS BANCOS LOCALES Prestamos Bancos Locales Préstamo Banco Bolivariano Préstamo Banco Pacifico Préstamo Banco Machala PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL Capital Social APORTE FUTURAS CAPITALIZACIONES Aporte Futuras Capitalizaciones RESERVAS Reservas UTILIDAD ACUMULADA Utilidad Acumulada

214.920,24 202.877,63 50.124,10 3.923,77 46.200,33 48.327,41 48.327,41 102.600,08 102.600,08 1.826,04 1.826,04 12.042,61 12.042,61 196,43 196,43 3.143,82 24.926,32 24.926,32 2.870,96 2.516,10 354,86 222,80 25,71 25,71 112,44 112,44 84,65 84,65 21.832,56 21.832,56 21.832,56 189.993,92 2.000,00 2.000,00 179.526,04 179.526,04 253,22 253,22 489,34 489,34

2019

367.008,02 339.965,41 98.795,52 5.130,55 33.664,97 60.000,00 71.324,15 71.324,15

425.306,30 315.441,15 159.137,39 159.137,39 78.255,38 78.255,38

166.690,85 166.690,85 3.154,89 3.154,89 27.042,61 27.042,61 2.196,43 27.990,00 3.143,82 88.331,74 88.331,74 2.391,66 2.030,18 361,48 332,97 13,15 13,15 235,17 235,17 84,65 84,65 85.607,11 85.607,11 6.530,12 58.919,73 20.157,26 278.676,28 2.000,00 2.000,00 179.526,04 179.526,04 253,22 253,22 8.214,66 8.214,66

68.604,23 68.604,23 9.444,15 9.444,15 109.865,15 109.865,15 34.196,43 84.583,31 8.914,59 197.579,55 197.579,55 2.759,82 2.030,18 729,64 2.223,44 1.311,24 1.311,24 738,15 738,15 174,05 174,05 192.596,29 192.596,29 15.928,44 154.960,50 21.707,35 227.473,53 2.000,00 2.000,00 171.940,81 171.940,81 253,22 253,22 20.388,26 20.388,26

3 UTILIDAD DEL EJERCICIO Utilidad del Ejercicio

7.725,32 7.725,32

88.682,36 88.682,36

Anexo 4. Estado de Resultados Consolidado de 2017 a 2019

IMEXDAR CÍA. LTDA. ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO INGRESOS Ingresos Operacionales Ventas

2017 187.782,25 187.782,25 187.782,25

2018 541.081,60 541.081,60 541.081,60

Total Ingresos

187.782,25

541.081,60

COSTOS Costos Compras / Importaciones

165.012,29 165.012,29 165.012,29

432.865,28 432.865,28 432.865,28

DEDUCCIONES Gastos Gastos Administrativos

15.044,64 8.973,72 6.040,36

19.533,96 9.369,68 7.346,03

Sueldos y Salarios Aporte Patronal al IESS Beneficios Sociales

4.702,80 571,39 766,17

5.542,09 673,36 1.130,58

235,16 235,16

0,00 0,00

2019 712.770,95 712.770,95 712.770,95 712.770,95 567.336,12 567.336,12 567.336,12 112.290,37 42.758,06

11.260,98

Honorarios Profesionales Honorarios Profesionales Notarios Registradores y Mercantil Gastos Bancarios Gastos por servicios bancarios Gasto Interés Bancario Gastos de Transporte Gastos de Transporte Gastos Depreciación Depreciación Activos Fijos Gastos de Seguros Gastos Pólizas y Seguros Contratados Otros Gastos Gastos de Representación y Movilidad Gastos de Mantenimiento Gastos de Oficina Suministros de oficina Suministros de aseo Gastos Legales Patente Municipal Matricula Vehículos

2.698,20 2.698,20

2.023,65 2.023,65

6.070,92

10.164,28

649,67 600,15 49,52

357,43 327,15 30,28

352,16 352,16

536,57 111,78 424,79

7.305,48 887,62 492,5 2575,38 1607,15 968,23 18.328,28 3.886,38 14.441,90 6.520,28 6.520,28 5.770,77 5.770,77 877,75 877,75 69.532,31 5.465,55 8.645,15 1.080,94 303,85 777,09 207,69

33.144,46 33.144,46

4 Otros Gastos Gasto Atención y Cortesía

5.069,09 385,02

Gastos Viáticos y Movilización Combustible Gastos de Gestión Gastos Varios Gastos Adecuaciones

487,55 1.868,60 2.327,92

9.270,28 1.130,25 3.150,26 379,50 1.080,00 3.530,27

Total Gastos Resultado del Ejercicio Actual

180.056,93 7.725,32

452.399,24 88.682,36

54.132,98 533,09 23.264,46 3.545,42 8.354,57 15.346,99 3.088,45 679.626,49 33.144,46

Anexo 5. Análisis Horizontal del Estado de Situación Financiera

IMEXDAR CÍA. LTDA. ANANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 2017 – 2018 V. Absoluto

2018 – 2019

V. Relativo

V. Absoluto

V. Relativo

ACTIVO

$152.087,78

70,76% $ 58.298,28

CORRIENTES

$137.087,78

67,57% $ -24.524,26

-7,21%

EFECTIVO Y EQUIVALENTES Efectivo

$ 48.671,42

97,10% $ 60.341,87

61,08%

$

1.206,78

30,76% $ -5.130,55

-100,00%

Bancos

$ -12.535,36

-27,13% $125.472,42

372,71%

Inversiones

$ 60.000,00

100,00% $ -60.000,00

-100,00%

ACTIVOS FINANCIEROS Documentos y Ctas. Por Cobrar

$ 22.996,74

47,59% $

6.931,23

9,72%

$ 22.996,74

47,59% $

6.931,23

9,72%

INVENTARIOS

$ 64.090,77

62,47% $ -98.086,62

-58,84%

Inventarios

$ 64.090,77

62,47% $ -98.086,62

-58,84%

IMPUESTOS DIFERIDOS

$

1.328,85

72,77% $

6.289,26

199,35%

Impuestos Diferidos

$

1.328,85

72,77% $

6.289,26

199,35%

ACTIVOS NO CORRIENTES

$ 15.000,00

124,56% $ 82.822,54

306,27%

Propiedad, Planta y Equipo

$ 15.000,00

124,56% $ 82.822,54

306,27%

Edificios

$

2.000,00

1018,17% $ 32.000,00

1456,91%

Vehículo

$ 27.793,57

14149,4% $ 56.593,31

202,19%

(-) Dep. Acum. Propiedad, Planta y Equipo

$

0,00% $ -5.770,77

183,56%

PASIVO

$ 63.405,42

254,37% $109.247,81

123,68%

PASIVO CORRIENTE

$ 63.405,42

254,37% $109.247,81

123,68%

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR

$

-479,30

-16,69% $

Cuentas por Pagar Proveedores

$

-485,92

-19,31% $

Sueldos Por Pagar Empleados

$

6,62

1,87% $

368,16

101,85%

OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES

$

110,17

49,45% $

1.890,47

567,76%

IVA Por Pagar

$

-12,56

-48,85% $

1.298,09

9871,41%

IVA Retenido por Pagar

$

-12,56

-48,85% $

1.298,09

9871,41%

Retenciones en la Fuente Por Pagar

$

122,73

109,15% $

502,98

213,88%

-

368,16 -

15,88%

15,39% 0,00%

5 IRF Otras Retenciones

$

Otras Obligaciones Corrientes IESS

$

Aporte IESS por Pagar

$

PRESTAMOS BANCOS LOCALES

109,15% $

502,98

213,88%

-

0,00% $

89,40

105,61%

-

0,00% $

89,40

105,61%

$ 63.774,55

292,11% $106.989,18

124,98%

Prestamos Bancos Locales

$ 63.774,55

292,11% $106.989,18

124,98%

Préstamo Banco Bolivariano

$ -15.302,44

-70,09% $

9.398,32

143,92%

Préstamo Banco Pacifico

$ 58.919,73

100,00% $ 96.040,77

163,00%

Préstamo Banco Machala

$ 20.157,26

100,00% $

PATRIMONIO

$ 88.682,36

CAPITAL SOCIAL Capital Social

$

-

0,00% $

-

0,00%

$

-

0,00% $

-

0,00%

APORTE FUTURAS CAPITALIZACIONES Aporte Futuras Capitalizaciones

$

-

0,00% $ -7.585,23

-4,23%

$

-

0,00% $ -7.585,23

-4,23%

RESERVAS Reservas

$ $ $ 7.725,32 $ 7.725,32 $ 80.957,04 $ 80.957,04

UTILIDAD ACUMULADA Utilidad Acumulada UTILIDAD DEL EJERCICIO Utilidad del Ejercicio

122,73

1.550,09

7,69%

46,68% $ -51.202,75

-18,37%

0,00% 0,00% 1578,72% 1578,72% 1047,94% 1047,94%

$ $ $ 12.173,60 $ 12.173,60 $ -55.537,90 $ -55.537,90

Anexo 6. Análisis Horizontal del Estado de Situación Financiera

IMEXDAR CÍA. LTDA. ANANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADADO DE RESULTADOS 2017 – 2018 V. Absoluto

2018 – 2019

V. Relativo

V. Absoluto

V. Relativo

INGRESOS

$353.299,35

188,14% $171.689,35

31,73%

Ingresos Operacionales

$353.299,35

188,14% $171.689,35

31,73%

Ventas

$353.299,35

188,14% $171.689,35

31,73%

Total Ingresos

$353.299,35

188,14% $171.689,35

31,73%

COSTOS

$267.852,99

162,32% $134.470,84

31,07%

Costos

$267.852,99

162,32% $134.470,84

31,07%

Compras / Importaciones

$267.852,99

162,32% $134.470,84

31,07%

DEDUCCIONES

$

4.489,32

29,84% $ 92.756,41

474,85%

Gastos

$

395,96

4,41% $ 33.388,38

356,34%

Gastos Administrativos Sueldos y Salarios

$

1.305,67

21,62% $

3.914,95

53,29%

$

839,29

17,85% $

1.763,39

31,82%

Sueldos y Salarios

$

839,29

17,85% $

1.763,39

31,82%

Aporte Patronal al IESS

$

101,97

17,85% $

214,26

31,82%

Aporte Patronal al IESS

$

101,97

17,85% $

214,26

31,82%

Beneficios Sociales

$

364,41

47,56% $

-638,08

-56,44%

0,00% 0,00% 148,19% 148,19% -62,63% -62,63%

6 Décimo Tercer Sueldo

$

141,84

44,33% $

-264,84

-57,34%

Décimo Cuarto Sueldo

$

-8,35

-1,87% $

-240,82

-55,00%

Vacaciones

$

230,92

100,00% $

-132,42

-57,34%

$

2.575,38

100,00%

$

1.607,15

100,00%

$

968,23

100,00%

Honorarios Profesionales Honorarios Profesionales Notarios Registradores y Mercantil Gastos Bancarios

$

-235,16

-100,00% $ 18.328,28

100,00%

Gastos por servicios bancarios

$

-235,16

-100,00% $

3.886,38

100,00%

Gasto Interés Bancario

$ 14.441,90

100,00%

Gastos de Transporte

$

6.520,28

100,00%

Gastos de Transporte

$

6.520,28

100,00%

Gastos Depreciación Depreciación Activos Fijos

$

-674,55

-25,00% $

3.747,12

185,17%

$

-674,55

-25,00% $

3.747,12

185,17%

Gastos depreciación Propiedad, planta y equipo Gastos de Seguros

$

-674,55

-25,00% $

3.747,12

185,17%

$

877,75

100,00%

$

877,75

100,00%

67,43% $ 59.368,03

584,08%

Gastos Pólizas y Seguros Contratados Otros Gastos

$

4.093,36

Gastos de representación y Movilidad Gastos de Mantenimiento

$

5.465,55

100,00%

$

8.645,15

100,00%

Gastos de Oficina

$

-292,24

-44,98% $

723,51

202,42%

Suministros de oficina

$

-273,00

-45,49% $

-23,30

-7,12%

Suministros de aseo

$

-19,24

-38,85% $

746,81

2466,35%

Gastos Legales

$

184,41

52,37% $

-328,88

-61,29%

Patente Municipal

$

-240,38

-68,26% $

-111,78

-100,00%

Matricula Vehículos Otros Gastos Gasto Atención y Cortesía

$

424,79

100,00% $

-424,79

-100,00%

$

4.201,19

82,88% $ 44.862,70

483,94%

$

745,23

Gastos Viáticos y Movilización Combustible

$

3.150,26

$

Gastos de Gestión Gastos Varios

-597,16

-52,83%

100,00% $ 20.114,20

638,49%

-108,05

-22,16% $

3.165,92

834,23%

$

-788,60

-42,20% $

7.274,57

673,57%

$

1.202,35

51,65% $ 11.816,72

334,73%

Gastos Adecuaciones Total Gastos Resultado del Ejercicio Actual

193,56% $

$

3.088,45

100,00%

$272.342,31

151,25% $227.227,25

50,23%

$ 80.957,04

1047,94% $ -55.537,90

-62,63%

7 Anexo 7. Análisis Vertical del Estado de Situación Financiera

IMEXDAR CÍA. LTDA. ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 2017

2018

Cuenta Subcuenta ACTIVO

100,00%

2019

Cuenta Subcuenta 100,00%

Cuenta Subcuenta 100,00%

CORRIENTES

94,40%

100,00%

92,63%

100,00%

74,17%

100,00%

EFECTIVO Y EQUIVALENTES

23,32%

24,71%

26,92%

29,06%

37,42%

50,45%

Efectivo

1,83%

1,93%

1,40%

1,51%

0,00%

0,00%

Bancos

21,50%

22,77%

9,17%

9,90%

37,42%

50,45%

Inversiones

0,00%

0,00%

16,35%

17,65%

0,00%

0,00%

ACTIVOS FINANCIEROS

22,49%

23,82%

19,43%

20,98%

18,40%

24,81%

Documentos y Ctas Por Cobrar

22,49%

23,82%

19,43%

20,98%

18,40%

24,81%

INVENTARIOS

47,74%

50,57%

45,42%

49,03%

16,13%

21,75%

Inventarios

47,74%

50,57%

45,42%

49,03%

16,13%

21,75%

IMPUESTOS DIFERIDOS

0,85%

0,90%

0,86%

0,93%

2,22%

2,99%

Impuestos Diferidos

0,85%

0,90%

0,86%

0,93%

2,22%

2,99%

ACTIVOS NO CORRIENTES

5,60%

100,00%

7,37%

100,00%

25,83%

100,00%

Propiedad, Planta y Equipo

5,60%

100,00%

7,37%

100,00%

25,83%

100,00%

Edificios

0,09%

1,63%

0,60%

8,12%

8,04%

31,13%

Vehículo (-) Dep. Acum. Propiedad, Planta y Equipo PASIVO

6,97%

124,47%

7,63%

103,50%

19,89%

76,99%

-1,46%

-26,11%

-0,86%

-11,63%

-2,10%

-8,11%

100,00%

PASIVO CORRIENTE

100,00%

100,00% 100,00% 100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

CUENTAS POR PAGAR

100,00%

11,52%

11,52%

2,71%

2,71%

2,71%

1,40%

Cuentas por Pagar Proveedores

10,09%

10,09%

2,30%

2,30%

2,30%

1,03%

Sueldos Por Pagar Empleados

1,42%

1,42%

0,41%

0,41%

0,41%

0,37%

OTRAS OBLIGACIONES

0,89%

0,89%

0,38%

0,38%

0,38%

1,13%

IVA Por Pagar

0,10%

0,10%

0,01%

0,01%

0,01%

0,66%

IVA Retenido por Pagar

0,10%

0,10%

0,01%

0,01%

0,01%

0,66%

Retenciones en la Fuente Por Pagar

0,45%

0,45%

0,27%

0,27%

0,27%

0,37%

IRF Otras Retenciones

0,45%

0,45%

0,27%

0,27%

0,27%

0,37%

Otras Obligaciones Corrientes IESS

0,34%

0,34%

0,10%

0,10%

0,10%

0,09%

Aporte IESS por Pagar

0,34%

0,34%

0,10%

0,10%

0,10%

0,09%

PRESTAMOS BANCOS LOCALES

87,59%

87,59%

96,92%

96,92%

96,92%

97,48%

Prestamos Bancos Locales

87,59%

87,59%

96,92%

96,92%

96,92%

97,48%

Préstamo Banco Bolivariano

87,59%

87,59%

7,39%

7,39%

7,39%

8,06%

0,00%

0,00%

66,70%

66,70%

66,70%

78,43%

0,00%

0,00%

22,82%

22,82%

22,82%

10,99%

Préstamo Banco Pacifico Préstamo Banco Machala PATRIMONIO

100,00%

100,00%

100,00%

CAPITAL SOCIAL

1,05%

100,00%

0,72%

100%

0,88%

100,00%

Capital Social

1,05%

100,00%

0,72%

100%

0,88%

100,00%

APORTE FUTURAS CAPITALIZACIONES

94,49%

100,00%

64,42%

100%

75,59%

100,00%

Aporte Futuras Capitalizaciones

94,49%

100,00%

64,42%

100%

75,59%

100,00%

0,13%

100,00%

0,09%

100%

0,11%

100,00%

RESERVAS

8 Reservas

0,13%

100,00%

0,09%

100%

0,11%

100,00%

UTILIDAD ACUMULADA

0,26%

100,00%

2,95%

100%

8,96%

100,00%

Utilidad Acumulada

0,26%

100,00%

2,95%

100%

8,96%

100,00%

UTILIDAD DEL EJERCICIO

4,07%

100,00%

31,82%

100%

14,57%

100,00%

Utilidad del Ejercicio

4,07%

100,00%

31,82%

100%

14,57%

100,00%

Anexo 8. Análisis Vertical del Estado de Resultados IMEXDAR CÍA. LTDA. ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS 2017 2018 Cuenta Subcuenta Cuenta Subcuenta INGRESOS Ingresos Operacionales Ventas

100,00% 100,00% 100,00%

COSTOS COSTOS DE VENTA Compras / Importaciones DEDUCCIONES Gastos Gastos Administrativos Sueldos y Salarios Sueldos y Salarios Aporte Patronal al IESS Aporte Patronal al IESS Beneficios Sociales Décimo Tercer Sueldo Décimo Cuarto Sueldo Vacaciones Honorarios Profesionales Honorarios Profesionales Notarios Registradores y Mercantil Gastos Bancarios Gastos por servicios bancarios Gasto Interés Bancario Gastos de Transporte Gastos de Transporte Gastos Depreciación Depreciación Activos Fijos Gastos depreciación Propiedad, planta y equipo Gastos de Seguros Gastos Pólizas y Seguros Contratados Otros Gastos

2019 Cuenta Subcuenta

100,00% 100,00% 100,00%

100,00% 100,00% 100,00%

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

100,00% 100,00% 100,00%

100,00% 91,64% 91,64% 8,36% 4,98% 3,35% 2,61% 2,61% 0,32% 0,32% 0,43% 0,18% 0,25% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,13% 0,13% 0,00% 0,00% 0,00% 1,50% 1,50%

100,00% 100,00% 100,00% 59,65% 40,15% 31,26% 31,26% 3,80% 3,80% 5,09% 2,13% 2,97% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,56% 1,56% 0,00% 0,00% 0,00% 17,93% 17,93%

100,00% 95,68% 95,68% 4,32% 2,07% 1,62% 1,23% 1,23% 0,15% 0,15% 0,25% 0,10% 0,10% 0,05% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,45% 0,45%

100,00% 100,00% 100,00% 47,97% 37,61% 28,37% 28,37% 3,45% 3,45% 5,79% 2,36% 2,24% 1,18% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 10,36% 10,36%

100,00% 83,48% 83,48% 16,52% 6,29% 1,66% 1,07% 1,07% 0,13% 0,13% 0,07% 0,03% 0,03% 0,01% 0,38% 0,24% 0,14% 2,70% 0,57% 2,12% 0,96% 0,96% 0,85% 0,85%

100,00% 100,00% 100,00% 38,08% 10,03% 6,51% 6,51% 0,79% 0,79% 0,44% 0,18% 0,18% 0,09% 2,29% 1,43% 0,86% 16,32% 3,46% 12,86% 5,81% 5,81% 5,14% 5,14%

1,50% 0,00%

17,93% 0,00%

0,45% 0,00%

10,36% 0,00%

0,85% 0,13%

5,14% 0,78%

0,00% 3,37%

0,00% 40,35%

0,00% 2,25%

0,00% 52,03%

0,13% 10,23%

0,78% 61,92%

9 Gastos de representación y Movilidad Gastos de Mantenimiento Gastos de Oficina Suministros de oficina Suministros de aseo Gastos Legales Patente Municipal Matricula Vehículos Otros Gastos Gasto Atención y Cortesía Gastos Viáticos y Movilización Combustible Gastos de Gestión Gastos Varios Gastos Adecuaciones Resultado del Ejercicio Actual

0,00% 0,00% 0,36% 0,33% 0,03% 0,20% 0,20% 0,00% 2,82% 0,21% 0,00% 0,27% 1,04% 1,29% 0,00% 4%

0,00% 0,00% 4,32% 3,99% 0,33% 2,34% 2,34% 0,00% 33,69% 2,56% 0,00% 3,24% 12,42% 15,47% 0,00%

0,00% 0,00% 0,08% 0,07% 0,01% 0,12% 0,02% 0,09% 2,05% 0,25% 0,70% 0,08% 0,24% 0,78% 0,00% 16%

Anexo 9. Razones de Liquidez

Razón de Liquidez

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 2017 8,14

2018 3,85

2019 1,60

Prueba Acida

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝐴𝑐𝑖𝑑𝑎 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 2017 4,02

2018 1,96

2019 1,25

Razón de Efectivo 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑦 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑒𝑠 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

0,00% 0,00% 1,83% 1,67% 0,16% 2,75% 0,57% 2,17% 47,46% 5,79% 16,13% 1,94% 5,53% 18,07% 0,00%

0,80% 1,27% 0,16% 0,04% 0,11% 0,03% 0,00% 0,00% 7,97% 0,08% 3,42% 0,52% 1,23% 2,26% 0,45% 5%

4,87% 7,70% 0,96% 0,27% 0,69% 0,18% 0,00% 0,00% 48,21% 0,47% 20,72% 3,16% 7,44% 13,67% 2,75%

10

2017 2,01

2018 1,12

2019 0,81

Anexo 10. Razones de Apalancamiento

Razón Entre Deuda y Activos 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 2017 2018 0,12 0,24

2019 0,46

Apalancamiento Financiero 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 2017 2018 0,13 0,32

2019 0,87

Anexo 11. Razones de Actividad

Rotación de Inventario 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝐵𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜𝑠 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 (𝑅𝐼) 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 2017 1,61

2018 2,60

2019 8,27

Días de Venta del Inventario 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝐴ñ𝑜 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑅𝐼 𝑒𝑛 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 2017 2018 226,95 140,56

2019 44,14

11

Rotación de Cuentas por Cobrar 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝐶𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜 = 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 2017 3,89

2018 7,59

2019 9,11

Días de Venta en cuentas por Cobrar 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝐴ñ𝑜 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑒𝑛 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 2017 93,94

2018 48,11

2019 40,07

Rotación de Activos 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 2017 0,87

2018 1,47

2019 1,68

Anexo 12. Razones de Rentabilidad

Margen de Ganancia Bruta 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜 𝑒𝑛 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 2017 3,31

Margen de Gancia Neta

2018 2,33

2019 1,19

12

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑒𝑛 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 2017 0,04

2018 0,16

2019 0,05

Rendimiento Sobre Inversión 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑆𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑙𝑎 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 2017 0,04

2018 0,32

2019 0,15

Rendimiento Sobre Capital 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 2017 0,04

2018 0,32

2019 0,15

Anexo 13. Entrevista Gerente

Entrevista al Gerente.

1.

¿Cómo describiría usted la situación financiera de la empresa?

Creo que es estable, tuvimos algunos problemas de liquidez por lo que recurrimos a prestamos bancarios que nos ayudaron, con eso pudimos comprar más mercadería y mejorar los plazos de cobro a nuestros clientes lo que nos volvió más competitivos.

2.

¿Utiliza usted técnicas o herramientas financieras en la empresa?

Nosotros contamos con un contador externo que es quien se ocupa de el tema, consideramos muy importante estar al día en balances y todos los temas tributarios.

3.

¿Para la toma de decisiones cuales son las herramientas financieras que usted más utiliza?

Para toda decisión financiera yo siempre consulto con nuestro contador, reviso nuestros balances, y especialmente la cuenta bancos, sé que la información financiera y sumamente importante para la toma de decisiones.

4.

¿Como cree que va a ser el futuro de su empresa?

Yo creo que hemos crecido bastante estos años y esperamos seguir haciéndolo en el futuro, esperamos traer más productos y expandirnos.

13

5.

¿Y qué estrategias plantea aplicar desde el punto de vista financiero para afrontar esa expansión?

Ya contamos con un programa contables que esperamos nos de soporte, además si se requiriese podríamos contar con un contador de planta que nos pueda proporcionar información más oportuna.

6.

¿Que nos puede decir sobre sus políticas de crédito a sus clientes?

Es una cuestión difícil porque existe mucha competencia, pero creo que los 120 días con los que trabajamos actualmente podemos ser competitivos, el problema es la mora.

7.

¿Algún problema que nos pueda mencionar?

Tenemos muchos inventarios y administrarlos puede llegar a ser problemático.

Anexo 14. Entrevista Contador Entrevista al contador 1.

¿Cómo describiría usted la situación financiera de la empresa?

La empresa siempre está al día con el SRI, pero en el tema económico se puede ver que tienen algunos aprietos, veo que han contraído algunas deudas con los bancos y sus clientes no son muy puntuales con los pagos.

2.

¿Cree usted que tienen problemas de cartera?

Yo creo que sí, muchas veces los clientes se demoran en pagar y el vendedor concede plazos muy largos a los clientes.

3.

¿Utiliza usted técnicas o herramientas financieras en la empresa?

Solo aplicamos los instrumentos que nos exige la ley para el tema tributario.

4.

¿Como cree que va a ser el futuro de su empresa?

La empresa va seguir creciendo, pero los problemas de liquides van a continuar, además de la problemática en bodega. Existe resistencia de la administración a modernizarse y creo también un poco de desconocimiento.

14 Anexo 14. Carta de Impacto