Housing Market Report (2012-1Q)

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Informe Mercado Inmobiliario de la Costa de Sol

Real Estate Market Report Costa de Sol (Spain)

Enero January Febrero February Marzo March

Marbella Benahavis Estepona Casares Manilva Sotogrande Mijas Fuengirola www.remaxeralia.es Tel. (+34) 952 831 200 e‐mail. eralia@remax.es


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Este informe ha sido realizado por ∙ This Report was realized by: RE/MAX Eralia Los Patios de Santa María Golf, Local 13 – 14 29604 – MARBELLA (Spain) Tel. (+34) 952 831 200 Fax. (+34) 952 830 702 Email. eralia@remax.es

Leonardo Cromstedt Broker/Owner

Dan Shriqui Associate expert in Elviria

Alfonso Lacruz Associate expert in Ronda Road and Luxury Estates

Silvia Rodríguez Associate expert in Marbella Golden Mile

Martina Meister Associate expert in Elviria

Alfredo Goizueta Associate expert in Guadalmina and Luxury Estates

Martin Kucera Associate expert in Puerto Banús and Luxury Estates

Wolff von Lüttichau Associate expert in El Rosario Luis Silva Associate expert in Marbella centre

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6.300 Oficinas RE/MAX en el Mundo ∙ 6.300 RE/MAX Offices around the World Albania Austria Bulgaria Czech Republic Estonia Finland France Germany Greece Hungary Iceland Ireland Israel Italy Latvia Lithuania Luxembourg Malta Netherlands Poland Portugal Romania Slovakia Slovenia Spain Sweden Switzerland Turkey Turks & Caicos Islands United Kingdom

1 93 8 132 4 20 5 215 33 3 4 9 124 169 3 6 5 8 17 16 220 8 36 11 52 23 92 175 1 55

Antigua and Bermuda Argentina Aruba Australia Bahamas Bahrain Barbados Belize Bolivia Bonaire Bosnia and Herzegovina Bostwana Brazil Canada Cayman Islands Chile Colombia Costa Rica Croatia Curacao Dominica Dominican Republic Ecuador El Salvador Grenada Guam Guatemala Honduras

1 36 1 88 1 1 1 5 2 1 1 1 137 737 1 8 13 12 10 1 1 9 8 1 1 1 2 3

India Jamaica Lebanon Mauritius Mexico Montenegro Morocco Mozambique Namibia New Zealand Nicaragua Oman Panama Peru Puerto Rico Qatar Saint Barthelemy Saint Lucia Saudi Arabia Singapore Saint Maarten South Africa St Kitts & Nevis Suriname Trinidad & Tobago United Estates Uruguay Venezuela Virgin Islands, U.S. Zambia Zimbabwe

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128 2 1 3 76 1 3 1 1 40 2 1 5 10 3 2 1 1 11 4 1 133 1 1 1 3331 2 27 2 1 1


Leonardo Cromstedt Broker/Owner of RE/MAX Eralia Marbella and the Costa del Sol (Spain) In Real Estate Business from 1.988 (24 years)

¿Quién dice que no se vende nada en la Costa del Sol?

Who says nothing is sold in the Costa del Sol?

The last six months have been quite turbulent in terms of economic news on Spain and Europe are concerned, but still the potential attractiveness of Costa del Sol is unique. The first thing you ask anyone who knows that our business is real estate, is that you want to know how the market is. The clear answer is "it depends for whom?". If we refer to buyers, probably the best time in history to buy a home in this area, since the prices are very attractive and if you buy now, may not again find an opportunity like that at present there. However, if the question is asked a person who wants to sell his house, things are quite different. You will need to adjust the price of your home, what a buyer is willing to pay for it, but also in the shortest time possible, since housing prices are expected to continue falling and your losses will be greater. The latest developments of the Spanish banking sector bailout are good news, stabilized the economy and ensures all remained in the Euro. Now is the time to buy..!

Los últimos seis meses han sido bastante turbulentos en cuanto a las noticias económicas sobre España y Europa se refiere, pero aun así el atractivo que ofrece la Costa del Sol es único. Lo primero que pregunta cualquier persona que sabe que nuestro negocio es el inmobiliario, es que le gustaría saber cómo está el mercado. La respuesta es bien clara "¿depende para quién?". Si nos referimos a los compradores, quizás sea el mejor momento de la historia para comprar una vivienda en esta zona, pues los precios son más que atractivos y si no compra ahora, posiblemente no vuelva a encontrar una oportunidad como la que en estos momentos existe. Sin embargo, si la pregunta se le hace a una persona que quiere vender su casa, la cosa es bien distinta. Tendrá que ajustar el precio de su vivienda, a lo que un comprador esté dispuesto a pagar por ella, pero además en el menor tiempo posible, pues los precios de las viviendas se prevé que sigan bajando y sus perdidas serán mayores. Los últimos acontecimientos de rescate al sector bancario español son una buena noticia, se estabiliza la economía y sobre todo garantiza la permanecía en el Euro. Ahora es el momento de comprar..!!

Leonardo Cromstedt

Leonardo Cromstedt July, the 19th 2012

19 de Julio de 2012

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Opinión sobre la situación del Mercado

Antes de ofrecerle los datos objetivos, queremos comenzar con nuestra opinión sobre la situación del Mercado inmobiliario.

Hay algunos conceptos que debemos aclarar. La demanda de compra de viviendas en la Costa del Sol está aumentado constantemente. Cada mes se reciben más peticiones de información sobre propiedades. Este dato es muy positivo. Se está despertando un gran interés en adquirir una propiedad en esta zona a un precio muy interesante, pues la inversión prácticamente está garantizada (salvo catástrofe), pudiendo alcanzar en 10 años el 100% de rentabilidad, lo que quedaría en el 10% anual, que en estos momentos no se puede encontrar otra inversión que sea mas segura, la propiedad siempre está ahí y la recuperación económica y de confianza en España, como en el resto de países va por muy buen camino. Por otro lado, desde hace unos años no se construyen viviendas nuevas, por lo que aun existiendo un gran inventario de propiedades en venta, tanto de particulares, promotores y bancos, éstas se agotarán en un momento dado, dando paso a una revalorización a pasos muy acelerados. Los datos son los datos y como puede observar a continuación siguen vendiéndose propiedades todos los días. Si es cierto que el origen de los comprados esta cambiando, pues en años anteriores el predominio británico acaparaba todas las estadísticas, hoy en día se ha fragmentado a muchas diferentes nacionalidades, destacando en estos últimos meses los Nórdicos, Europa del Este, Franceses, Belgas y Holandeses. Esta situación es mucho más sana para el mercado inmobiliario y sobre todo demuestra el gran interés que se está despertando denuevo en nuestra zona. El factor principal que determina que una casa se venda es el precio. Es un error pensar que el precio de las casas los ponen los propietarios o incluso los agentes inmobiliarios. El precio de una casa lo determina en estos momentos el cliente comprador, quien compara exhaustivamente todo lo que hay en venta, no tiene prisa y tiene un medio (internet) que le da acceso de manera muy cómoda e inmediata a toda la información que necesita. Consulte a su Agente Inmobiliario, quien debe tener un conocimiento alto y actualizado de las ventas que se realizan en su zona y le puede ofrecer datos exactos que le ayuden a encontrar el precio real de venta de su casa. La evolución de los precios de las viviendas tiene bastantes similitudes a los movimientos que podemos observar en la Bolsa. Cuando hay demanda los precios suben y cuando no la hay los precios bajan. El precio de una vivienda no es nunca fijo, el precio es relativo al momento en el que se esté valorando. El trabajo de un buen Agente Inmobiliario es ayudar a su cliente (el propietario de la vivienda) a entender como funciona el Mercado y juntos encontrar el justo precio para que se venda en el menor tiempo posible.

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Review of the market situation Before offering the objective data, we begin with our view on the situation of the housing market. There are some concepts that should be cleared. The demand to buy properties on the Costa del Sol is increasing steadily. Each month we are receiving more requests for information on properties. This data is very positive. It is awakening a great interest in purchasing a property in this area at a very interesting price, because the investment virtually guaranteed (except catastrophe), can reach in 10 years to 100% return, which would remain at 10% annually, that currently cannot find another investment that is safer, the property is always there and the economic recovery and confidence in Spain as in other countries is on the right track. Moreover, in recent years are not built new homes, so even there a large inventory of properties for sale, both private individuals, developers and banks, these were sold at any given time, leading to a reappraisal by leaps very fast. The data are the data and as you can see in this Market Report property are sold every day. It is true that the origin of the purchasers is changing, as in previous years the British dominance was monopolizing all the statistics but today is fragmented in many different countries, highlighting in recent months, Nordic, Eastern Europe, French, Belgian and Dutch. This situation is much healthier for the housing market and above all shows the great interest is awakening again in our area. The main factor that determines that a house is sold is the price. It is a misconception that home prices put them owners or real estate agents. The price of a home is determined at this time by the client buyer, who exhaustively compares all there for sale, not in a hurry and has a medium (internet) which gives very easy access and immediate to all the information you need. Ask your real estate agent, who must have a high knowledge and updated the sales made in your area and can provide accurate data to help you find the actual selling price of your home. The evolution of housing prices is quite similar to the movements that we see in the stock market. When demand and prices go up when there is not prices go down. The price of a home is never fixed, the price is relative to the time that is being valued. The job of a good real estate agent is to help the client (the homeowner) to understand how it is the market and together find the right price to be sold in the shortest time possible.

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Costa del Sol (Spain)

70 Km

La Costa del Sol para toda la familia

Costa del Sol for all the family

La familia es el núcleo de la cultura española y no es diferente en la Costa del Sol. Familia que vive en la región pueden aprovechar el aire sano, las playas y el agua de mar limpia, además de una gran cantidad de deportes al aire libre y entretenimiento, como parques acuáticos, parques de safari, zoológicos e incluso cocodrilos.

The family is the core of Spanish culture and it is no different on the Costa del Sol. Family living in the region can take advantage of healthy air, beaches and clean sea water, plus a whole host of outdoor sports and entertainment such as aqua parks, safari parks, zoos and even crocodiles.

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¿Por qué elegir la Costa del Sol?

Why choose the Costa del Sol?

Vida al aire libre saludable Ambiente seguro para una familia El clima suave todo el año La elección favorita de los expatriados europeos Alto nivel público y privado de los servicios de salud Amplia variedad de playa, el país y la propiedad urbana Bajo costo de vida Instalaciones de nivel internacional, restaurantes y servicios

Healthy outdoor lifestyle Safe environment to bring up a family Year round temperate climate Favourite choice of European expats World class public and private health facilities Wide choice of beachside, country and urban property Low cost of living International standard facilities, restaurants and services

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2011 Datos Generales

2011 General Information

El numero total de transacciones realizadas en cada Municipio durante el año 2011 son razonables (7.699 viviendas). El Municipio que sigue despertando mayor interés sigue siendo Marbella. La marca Marbella, los servicios, la calidad y tamaño de las viviendas la mantienen con diferencia como el número 1 de la Costa del Sol y posiblemente del Mediterráneo, que a su vez ayuda al resto de municipios que tienen una parte importante de sus resultados a las ventas residuales. El dato que más preocupa es el número de agencias inmobiliarias que hay en la Costa del Sol. Es desproporcionado al número de transacciones que se realizan y se prevé que durante estos próximos meses se vean obligados a cerrar, fusionarse o restructurarse una parte importante de ellas. Se está generando una importante evolución en este sector y que será muy positivo para los usuarios (tanto los propietarios como los compradores).

The total numbers of transactions in each municipality during 2011 are reasonable (7,699 homes). The municipality continues to arouse greater interest remains Marbella. The brand Marbella, services, quality and size of the dwellings, remain by far the number 1 of the Costa del Sol and possibly the Mediterranean, which in turn helps the other municipalities that have an important part of their results residual sales. The most worrying fact is the number of estate agents is in the Costa del Sol is disproportionate to the number of transactions taking place and is expected over the coming months will be forced to close, merge or restructure a large number of those. It is generating an important evolution in this sector and will be good for users (both owners and buyers).

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¿Cuántas viviendas se venden cada día?

How many homes are sold each day?

We can say that this first quarter (January, February and March 2012) most of the municipalities has been a decline in the number of transactions that have taken place every day, compared with the average for the same period last year (2011 .) You may notice this first quarter there are substantial differences. Highlights the significant increase in Casares and Manilva, which is due to the bank award promotions. The remaining municipalities the decrease in the number of sales is evident. Perhaps it is still early to say that this is the trend in 2012, but there are signs to watch for.

Podemos decir que este primer trimestre del año (Enero, Febrero y Marzo de 2012) la mayor parte de los Municipios han sufrido un descenso del numero de transacciones que se han realizado cada día, comparado con la media del mismo periodo del año pasado (2011). Puede observar como en este primer trimestre hay diferencias sustanciales. Destaca el aumento de significativo en Casares y Manilva, que es debido a la adjudicación bancaria de algunas promociones. El resto de Municipios el descenso en el número de ventas es evidente. Quizás aun es pronto para decir que ésta será la tendencia del 2012, pero hay signos que hay que observar.

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Marbella ∙ Población Total censada (2011): Total Population census ∙ Población extranjera censada (2011): Foreign population census ∙ Inventario Viviendas (2011): Housing Inventory ∙ Nº Total Viviendas vendidas en 2011 Total Homes Sold in 2011 ∙ Rotación de Viviendas vendidas (2011) Homes Sold Rotation (2011) ∙ Estimación nº Viviendas en venta: Estimation Nº Homes for sale ∙ Precio medio venta (1er Trimestre 2012) Sale price (1st Quarter 2012)

138.662 38.395 (27,6 %) 80.172 2.286 2,8 % 5.800 1.932 euros/m2

¿Que ha pasado este Trimestre?

What happened this quarter?

Observamos un descenso del 10% con respecto al mismo periodo del año anterior. 480 viviendas se vendieron en los 3 primeros meses del 2012.

We have observed a 10% decrease over the same period last year. 480 homes were sold in the first 3 months of 2012.

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Es interesante observar en el gráfico superior como en Marbella se mantiene de manera constante que el 90 % de las viviendas vendidas han sido de segunda mano y nuevas el 10% En el gráfico inferior se observa cada que el primer trimestre del 2012 el nivel de ventas es inferior a la media del 2011.

Interestingly, in the upper graph as Marbella is maintained consistently that 90% of homes sold are second hand and new 10% The graph below shows each that the first quarter of 2012 sales level is below average in 2011.

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Mijas ∙ Población Total censada (2011): Total Population census ∙ Población extranjera censada (2011): Foreign population census ∙ Inventario Viviendas (2011): Housing Inventory ∙ Nº Total Viviendas vendidas en 2011 Total Homes Sold in 2011 ∙ Rotación de Viviendas vendidas (2011) Homes Sold Rotation (2011) ∙ Estimación nº Viviendas en venta (2011): Estimation No Homes for sale ∙ Precio medio venta (1er Trimestre 2012) Sale price (1st Quarter 2012)

79.262 32.743 (41,3%) 32.775 1.544 4,7 % 2.294 1.588 euros/m2

¿Que ha pasado este Trimestre?

What has happened this Quarter?

En Mijas las ventas se han reducido un 6,3 % con respecto al mismo periodo del año pasado (2011). Habitualmente el segundo trimestre deben aumentar las transacciones.

In Mijas sales fell by 6.3% over the same period last year (2011). Usually the second quarter should increase transactions.

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Se observa en Mijas un descenso notable del número de viviendas nuevas vendidas durante este primer trimestre del año, alcanzando tan solo el 7% del total de las transacciones realizadas. Probablemente se debe a que el precio de las viviendas de segunda mano se han ajustado más rápidamente que las nuevas.

Mijas is observed in a significant decrease in the number of new homes sold during the first quarter, reaching only 7% of total transactions. Probably because the price of previously owned homes have been adjusted more quickly than new ones.

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Estepona ∙ Población Total censada (2011): Total Population census ∙ Población extranjera censada (2011): Foreign population census ∙ Inventario Viviendas (2011): Housing Inventory ∙ Nº Total Viviendas vendidas en 2011 Total Homes Sold in 2011 ∙ Rotación de Viviendas vendidas (2011) Homes Sold Rotation (2011) ∙ Estimación nº Viviendas en venta (2011): Estimation No Homes for sale ∙ Precio medio venta (1er Trimestre 2012) Sale price (1st Quarter 2012)

65.667 17.602 (26,8%) 35.933 1.283 3,5 % 2.515 1.569 euros/m2

¿Que ha pasado este Trimestre?

What has happened this Quarter?

Estepona ha mantenido exactamente el mismo número de transacciones realizadas con respecto al mismo periodo del año pasado (2011).

Estepona has remained exactly the same number of transactions over the same period last year (2011).

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Estepona también ha visto como se reducen el número de transacciones de viviendas nuevas alcanzando el 16 % del total de las ventas realizadas. En el gráfico inferior se observa que la media de viviendas nuevas vendidas el año pasado (2011) fue del 27 % y las de segunda mano el 73 %.

Estepona also seen as reducing the number of new housing transactions reaching 16% of total sales. The graph below shows that the average new home sold last year (2011) was 27% and the second‐hand 73%.

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Benahavis Población Total censada (2011): Total Population census Población extranjera censada (2011): Foreign population census Inventario Viviendas (2011): Housing Inventory ∙ Nº Total Viviendas vendidas en 2011 Total Homes Sold in 2011 ∙ Rotación de Viviendas vendidas (2011) Homes Sold Rotation (2011) Estimación nº Viviendas en venta (2011): Estimation No Homes for sale Precio medio venta (1er Trimestre 2012) Sale price (1st Quarter 2012)

5.486 3.396 (61,9%) 8.029 314 3,9 % 562 Desconocido/Unknown

¿Que ha pasado este Trimestre?

What has happened this Quarter?

Benahavis está recobrando su lugar, pues los últimos trimestres Marbella atraía a la mayoría de compradores, pero en este primer trimestre del 2012 el aumento de ventas ha sido significativo (114 transacciones), llegando al 232 % con respecto al mismo periodo del año pasado.

Benahavis is regaining its place, for the past few quarters Marbella attracted most buyers, but in the first quarter of 2012 the increase has been significant sales (114 transactions), reaching 232% over the same period last year.

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Nos consta que en el Municipio de Benahavis algunas promociones nuevas han ajustado los precios en el primer trimestre de 2012, superando así el número de ventas realizadas con el 36 % del total de las ventas. La media del 2011 fue del 27%. Las viviendas nuevas aun tienen bastante presencia en el mercado local.

We know that in the municipality of Benahavis some new developments have set prices in the first quarter of 2012, surpassing the number of sales to 36% of total sales. The average in 2011 was 27%. New homes still have enough presence in the local market.

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Casares ∙ Población Total censada (2011): Total Population census ∙ Población extranjera censada (2011): Foreign population census ∙ Inventario Viviendas (2011): Housing Inventory ∙ Nº Total Viviendas vendidas en 2011 Total Homes Sold in 2011 ∙ Rotación de Viviendas vendidas (2011) Homes Sold Rotation (2011) ∙ Estimación nº Viviendas en venta (2011): Estimation No Homes for sale ∙ Precio medio venta (1er Trimestre 2012) Sale price (1st Quarter 2012)

5.331 1.854 (34,7%) 2.555 122 4,7 % 600 Desconocido/Unknown

¿Que ha pasado este Trimestre?

What has happened this Quarter?

Aparentemente se han vendido más viviendas en este trimestre que todas las vendidas en el 2011. Es un dato muy positivo, pues el ajuste de precios en las viviendas de segunda mano ha sido notable.

Apparently they have sold more houses in this quarter that all sold in 2011. It is a very positive, as the price adjustment in previously owned homes has been remarkable.

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En este Municipio el número de viviendas nuevas vendidas es 22 en este primer trimestre, alcanzado el 16 % del total de transacciones. Es un dato que sorprende, debido al enorme stock de viviendas nuevas sin vender, lo cual es debido al rápido ajuste en las de segunda mano.

In this municipality the number of new homes sold was 22 in the first quarter reached 16% of total transactions. It's a surprising fact, given the huge stock of unsold new homes, which is due to the rapid adjustment of second‐hand.

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Manilva ∙ Población Total censada (2011): Total Population census ∙ Población extranjera censada (2011): Foreign population census ∙ Inventario Viviendas (2011): Housing Inventory ∙ Nº Total Viviendas vendidas en 2011 Total Homes Sold in 2011 ∙ Rotación de Viviendas vendidas (2011) Homes Sold Rotation (2011) ∙ Estimación nº Viviendas en venta (2011): Estimation No Homes for sale ∙ Precio medio venta (1er Trimestre 2012) Sale price (1st Quarter 2012)

14.168 6.420 (45,3%) 7.488 591 7,8 % 1.500 Desconocido/Unknown

¿Que ha pasado este Trimestre?

What has happened this Quarter?

Como también ocurre en Casares, son términos Municipales con un gran stock de viviendas en venta y los bancos se están adjudicando las promociones completas. Tenemos que esperar a ver cual es la tendencia de los próximos trimestres.

As also occurs in Casares, are municipalities with a large stock of homes for sale and banks are awarding promotions complete. We have to wait to see what the trend in the coming quarters.

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El aumento notable del número total de transacciones en Manilva y en especial de las viviendas de segunda mano, confirman que el ajuste generalizado de precios está atrayendo a potenciales compradores. Este primer trimestre del año, las viviendas nuevas vendidas han sido el 19 % mientras la media del año pasado fue del 43 %.

The significant increase in the total number of transactions in Manilva and in particular of the resales, confirm that the generalized price adjustment is attracting potential buyers. This first quarter, new homes were sold for 19% while the average last year was 43%.

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Fuengirola ∙ Población Total censada (2011): Total Population census ∙ Población extranjera censada (2011): Foreign population census ∙ Inventario Viviendas (2011): Housing Inventory ∙ Nº Total Viviendas vendidas en 2011 Total Homes Sold in 2011 ∙ Rotación de Viviendas vendidas (2011) Homes Sold Rotation (2011) ∙ Estimación nº Viviendas en venta (2011): Estimation No Homes for sale ∙ Precio medio venta (1er Trimestre 2012) Sale price (1st Quarter 2012)

74.054 26.327 (35,5%) 37.910 854 2,2 % 1.895 1.667 euros/m2

¿Que ha pasado este primer Trimestre?

What has happened this Quarter?

Fuengirola es un caso aparte, está casi totalmente consolidado, sin apenas nuevas construcciones y los precios bastante estables. Ese es el motivo de tan baja rotación.

Fuengirola is a special case, is almost fully funded, with little new construction and prices fairly stable. That is the reason for such low turnover.

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En Fuengirola se mantiene la tendencia de ventas entre viviendas nuevas y de segunda mano, pues este primer trimestre se vendieron el 14% de viviendas nuevas y la media del 2011 fue del 15,8 %. Este es el Municipio que menor rotación ha tenido de la Costa del Sol y posiblemente durante los próximos trimestres se ajusten los precios.

In Fuengirola the trend among new home sales and second hand, for the first quarter were sold for 14% of new homes and the average of 2011 was 15.8%. This is the municipality that has had lower turnover of the Costa del Sol and possibly in the coming quarters to adjust their prices.

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San Roque (y Sotogrande) ∙ Población Total censada (2011): Total Population census ∙ Población extranjera censada (2011): Foreign population census ∙ Inventario Viviendas (2011): Housing Inventory ∙ Nº Total Viviendas vendidas en 2011 Total Homes Sold in 2011 ∙ Rotación de Viviendas vendidas (2011) Homes Sold Rotation (2011) ∙ Estimación nº Viviendas en venta (2011): Estimation No Homes for sale ∙ Precio medio venta (1er Trimestre 2012) Sale price (1st Quarter 2012)

29.965 4.957 (16,5%) Desconocido/Unknown 604 Desconocido/Unknown Desconocido/Unknown 1.388 euros/m2

¿Que ha pasado este Trimestre?

What has happened this Quarter?

En esta zona la demanda de viviendas es inferior, pero destaca este primer trimestre el gran descenso de ventas con el 24,6 % menos que el mismo periodo del año anterior.

In this area, housing demand is lower, but the first quarter highlighted the large drop in sales with 24.6% less than the same period last year.

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En esta zona no se puede diferenciar bien entre las viviendas vendidas en San Roque y las vendidas en Sotogrande. Los datos que disponemos son los del Municipio. Se observa que el peso de las viviendas nuevas es muy superior (43%) y esto es debido a que los ajustes de precios se han tomado con antelación.

In this area you cannot differentiate well between the homes sold in San Roque and Sotogrande sold. The data available are for the municipality. It is observed that the weight of new homes is much higher (43%) and this is due to price adjustments have been made in advance.

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El Equipo RE/MAX Eralia ∙ Oficina nº 1 de Andalucía 2011 ∙ Oficina nº 7 de España 2011 ∙ 4 Agentes Asociados entre los 25 Mejores de España - Dan Shriqui - Alfonso Lacruz - Alfredo Goizueta - Martina Meister

RE/MAX Eralia Los Patios de Santa María Golf, Local 13 – 14 29604 MARBELLA (Málaga) Spain Tel. (+34) 952 831 200 Fax. (+34) 952 830 702 Email. eralia@remax.es www.remax‐eralia‐costadelsol.com www.theremaxeraliacollection.com www.maxiredmagazine.com

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