Le conseiller Renaissance by renaissancemag

Le conseiller

Renaissance

PROFILS DE FONDS TRIMESTRIELS / GESTION DES PRATIQUES / PERSPECTIVES / OPINION

Table ronde sur la tournée 2012 Avant d’entreprendre leur tournée nationales, certains de nos experts nous font connaître leur opinion sur l’actualité MIEUX VIVRE

Soignez votre tenue vestimentaire pour assurer votre succès À L’ENDOS DE LA SERVIETTE

Séminaires – Attirez une clientèle à valeur nette élevée, captez son intérêt et motivez-la à changer

T2 – 30 JUIN 2012

NOUS METTONS LES

PROCHAINES IDÉES DE PLACEMENT EN PERSPECTIVE

L’incertitude est la nouvelle certitude.

Faites des gains. N’investissez pas en vain. Tirez profit de la nouvelle certitude avec le Portefeuille optimal de revenu Renaissance, une solution de placement tout-en-un avec un apport de revenu qui a démontré son succès avec des rendements de 1er quartile dans les marchés volatils.

Rendement de 1er quartile optimal de revenu Renaissance1 Quartile2

1 an

2 ans

3 ans

Depuis la création3

3,3 % 2e

7,6 % 1er

3,3 % n/d

Visitez www.investissementsrenaissance.ca/podr 1 Rendements au 30 juin 2012. 2Source : Morningstar, pour les périodes mentionnées se terminant le 30 juin 2012 pour les parts de catégorie A du Portefeuille optimal de revenu Renaissance. ©2011 Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. L’information contenue dans les présentes : (1) est la propriété exclusive de Morningstar ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peut être ni copiée ni distribuée; et (3) n’est pas nécessairement exacte, complète ou opportune. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des dommages ou pertes attribuables à l’utilisation de ces renseignements. Le rendement antérieur n’est pas garant du rendement futur. Les classements par quartile sont déterminés par Morningstar Research Inc., une firme de recherche indépendante. Les classements par quartile sont des comparaisons du rendement obtenus par des fonds faisant partie d’une même catégorie et peuvent changer d’un mois à l’autre. Le classement est celui du rendement de la catégorie A. Les quartiles divisent les données en quatre sections égales classées par rang (1, 2, 3 ou 4). 25 % des fonds avec les meilleurs rendements sont dans le premier quartile, les 25 % qui suivent dans le second quartile. Ce Fonds a été classé dans la catégorie des fonds équilibrés canadiens à revenu fixe. Pour chacune des périodes, le rang quartile et le nombre de fonds dans la catégorie sont comme suit : 1 an, 2e quartile, 200 fonds; 2 ans, 1er quartile, 183 fonds; et 3 ans, 1er quartile, 151 fonds. Pour plus de renseignements, consultez www.morningstar.ca. 3Date de création : 13 novembre 2007. Veuillez lire le prospectus simplifié de la famille des fonds d’Investissements Renaissance avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. MDInvestissements Renaissance et « investissez bien. vivez mieux. » sont des marques déposées de Gestion d’actifs CIBC inc.

www.investissementsrenaissance.ca

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Dans ce numéro

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INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

Planification fiscale et successorale Vos volontés

Perspectives économiques Toujours rien à l’horizon

À l’endos de la serviette Séminaires à l’intention d’une clientèle à valeur nette élevée – Les secrets du succès

Bien investir Table ronde sur la tournée de présentations

Solution clé de placement Revenu élevé + Nette surperformance historique

Merci à ceux qui nous ont offert leur soutien Intégrité de haut vol

Profils de Portefeuilles Axiom Données essentielles sur les portefeuilles Données essentielles sur le rendement

14 32 34

Profils de fonds Investissements Renaissance Nouveaux fonds Fonds du marché monétaire Fonds à revenu fixe Fonds équilibrés Fonds de revenus d’actions Fonds d’actions canadiennes Fonds d’actions américaines Fonds d’actions mondiales Fonds spécialisés Données essentielles sur les fonds Données essentielles sur le rendement

36 38 46 54 68 72 80 86 94 126 140 146

Mieux vivre Soignez votre tenue vestimentaire pour assurer votre succès

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Pour un cerveau en pleine forme

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Lettre du chef des ventes nationales

Se protéger contre l’inflation, c’est comme assurer sa maison L’été tire à sa fin et j’espère que vous avez profité de la belle saison pour passer beaucoup de temps avec vos proches et vous adonner à toutes sortes d’activités estivales. Revenons maintenant à nos clients et à ce qui devrait nous préoccuper dans les prochains mois. Je parle souvent des relations avec les clients et des façons d’améliorer nos rapports avec eux et d’acquérir des clients éventuels. Nous n’avons que très rarement parlé de produits et d’idées de placement. Je vais donc m’aventurer hors des sentiers battus, car je suis convaincu de l’importance du message que nous avons à vous communiquer et que vous pourrez à votre tour transmettre à vos clients. L’inflation sera l’un des principaux thèmes abordés cet automne lors de la tournée En direct et interactif. Cela vous surprend peut-être. Vous serez nombreux à vous demander si l’inflation est imminente, si elle se produira dans un avenir prévisible ou encore si le problème n’en est pas un de déflation. Quel que soit votre point de vue, il se passe rarement une journée sans que vos clients entendent parler d’inflation dans les médias et ils ont besoin d’être rassurés. Je pense que se préparer à l’inflation et protéger son pouvoir d’achat, c’est un peu comme souscrire une police d’assurance habitation en cas d’incendie. Vous espérez ne jamais en avoir besoin, mais le fait d’être protégé vous apporte une tranquillité d’esprit, de sorte que vous ne pourriez plus vous passer d’une assurance juste au cas où un incendie se déclarerait. Il en va de même pour l’inflation. Que l’inflation soit imminente ou non, vous devriez aborder ce sujet avec vos clients lors de l’une de vos rencontres. Cette discussion peut être informative, comme c’est le cas de la vidéo Inflation 101 de Ben Tal, accessible sur notre site Web, et vous devriez recommander aux clients des façons de se protéger contre une poussée de l’inflation. De nombreuses mesures ont été prises pour relancer les économies partout dans le monde et la menace d’inflation plane. Pourquoi ne pas être proactif et discuter de ce concept avec vos clients? Ils auront une meilleure compréhension de la question et ils apprécieront le fait que vous leur donniez des conseils de façon proactive. (En passant, le Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance est un excellent outil de placement lié à l’inflation.) Je vous encourage à aborder le sujet de l’inflation avec vos clients ainsi que les répercussions possibles sur leurs portefeuilles de placement. Le faible taux d’inflation actuel (le taux des obligations à 10 ans est exceptionnellement bas) réduit davantage le pouvoir d’achat qu’un taux beaucoup plus élevé accompagné de taux obligataires élevés et d’un rendement réel positif comme ce fut le cas dans le passé. En tant que conseiller, vous ne voulez pas vous tromper dans les recommandations que vous faites à vos clients et je crois que c’est l’occasion de faire un « bon » choix pour eux. Joignez-vous à nous lors des activités de la tournée En direct et interactif qui se dérouleront partout au pays et qui porteront sur le thème de l’inflation et sur les occasions de placement dans la conjoncture économique actuelle. Communiquez avec moi si vous avez des idées ou des commentaires. Comme toujours, nous nous employons à établir des relations d’affaires durables et à devenir votre conseiller de confiance. Profitez bien du reste de l’été.

Sincères salutations,

Dave Wahl Chef des ventes nationales 416 943-6959

Vos volontés Erreurs courantes de planification testamentaire et les moyens de les éviter

PLANIFICATION FISCALE ET SUCCESSORALE

Le testament est la pierre angulaire de tout plan successoral efficace. Dans ce document essentiel sont consignées vos volontés quant à la gestion et au transfert des actifs de votre succession ainsi que le nom du liquidateur (aussi appelé fiduciaire testamentaire ou exécuteur à l’extérieur du Québec) à qui sera confiée l’administration de la succession. Un sondage effectué en 2012 par la Banque CIBC a révélé que la majorité des répondants (55 %) avaient préparé un testament, mais même ceux-ci ne sont pas à l’abri de certaines erreurs qu’il est pourtant possible d’éviter. Sous-estimer en quoi consiste la gestion d’une succession Il incombe notamment au liquidateur d’organiser les funérailles, de déterminer la valeur des actifs de la succession, de produire les déclarations de revenus du défunt, de demander le produit des polices d’assurance et de tenir la comptabilité des activités financières de la succession. Selon le sondage mené par la Banque CIBC, les deux tiers des répondants croyaient conclure la succession en un an ou moins. Comme on pouvait s’y attendre, 78 % des répondants au sondage n’avaient jamais géré de succession. Il faut habituellement compter entre 12 et 18 mois pour régler une succession. Toutefois, en cas de complications, telles qu’un décès sans testament (intestat), des erreurs fiscales ou des litiges, le processus peut être retardé de quelques mois, voire quelques années. Lorsque vous nommez un liquidateur, demandezvous si la personne a le temps et la capacité de se consacrer à cette tâche pendant une période pouvant aller jusqu’à deux ans ou peut-être plus. Choisir le mauvais liquidateur Selon le sondage de la Banque CIBC, près de 85 % des Canadiens ont choisi un ami ou un membre de leur famille, et 55 % ont eu recours à quelqu’un qui n’avait jamais réglé de succession auparavant. Le liquidateur devrait le temps ainsi que les compétences et les connaissances nécessaires pour accomplir de nombreuses tâches et faire affaire avec des avocats ou des notaires, des comptables, des institutions financières, des compagnies d’assurance, des agences gouvernementales et les bénéficiaires. Certaines de ces parties pourraient se trouver dans d’autres villes, d’autres provinces ou d’autres pays. Il est souvent avantageux de recourir aux services d’une entreprise agissant comme liquidateur (en qualité de liquidateur unique ou de coliquidateur), plutôt que de confier à la famille ou aux amis une tâche difficile qui peut prendre beaucoup de temps. Même si quelqu’un se charge déjà de l’administration de la succession, on peut recourir aux services d’un mandataire du liquidateur pour fournir des services d’administration financière au nom du liquidateur. La société

agissant à titre de liquidateur et le mandataire du liquidateur peuvent aider la succession à réaliser des économies; en effet, un professionnel chevronné peut mettre en œuvre des stratégies après décès avantageuses sur le plan fiscal qui permettront à la succession d’économiser des milliers de dollars.

Environ 40 % des répondants au sondage de la Banque CIBC qui avaient préparé un testament ne l’avaient pas mis à jour au cours des cinq années précédentes. Préparer un testament… et l’oublier On recommande de réévaluer régulièrement son testament; toutefois, environ 40 % des répondants au sondage de la Banque CIBC qui avaient préparé un testament ne l’avaient pas mis à jour au cours des cinq années précédentes. Parmi les changements qui devraient donner lieu à l’examen de votre testament, mentionnons un mariage, un divorce, la naissance d’un enfant ou un déménagement dans une autre province ou un autre pays. La réévaluation du testament est aussi l’occasion de déterminer si le liquidateur désigné est la personne la plus apte à remplir ce rôle. Jamie Golombek est directeur gestionnaire, Planification fiscale et successorale pour le groupe Gestion privée de patrimoine CIBC. Il collabore étroitement avec les conseillers pour les aider à offrir des solutions intégrées de planification financière aux clients à valeur nette élevée. M. Golombek est fréquemment présenté par les médias comme un spécialiste de la fiscalité. Twitter @JamieGolombek www.conseiller.ca/endirect Balado > Bonne nouvelle pour les expatriés américains Vidéo > Votre patrimoine compte – Le testament. www.investissementsrenaissance.ca/fr/jamie_golombek/

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 3

Toujours rien à l’horizon Mais lorsque le moment d’être audacieux sera venu, les liquidités seront abondantes

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

Avec le recul, il est juste de dire que la performance de l’économie canadienne, qui a rebondi après la Grande récession, a été tout simplement remarquable. La générosité du gouvernement et la résilience des consommateurs ont atténué le choc du ralentissement observé aux États-Unis et dans le reste du monde et ont donné un solide coup de pouce au démarrage de la reprise. Une belle croissance des exportations et une forte hausse des dépenses en immobilisations s’en sont suivies, stimulant encore l’activité économique durant la deuxième phase de cette reprise. Mais l’économie a-t-elle encore des tours dans son sac pour continuer de dépasser les attentes? Cela nous semble peu probable. La croissance devrait être suffisante pour éviter une nouvelle série de mesures d’assouplissement monétaire, mais la Banque du Canada pourrait attendre un relèvement des taux aux États-Unis en 2014 pour relever les taux, car les consommateurs sont surendettés et les gouvernements sont axés sur l’austérité.

« ...de nombreux observateurs pensaient que 2012 pourrait enfin amener la véritable reprise tant attendue, qui freinerait le chômage de 10 %, (taux inégalé depuis 27 ans). » Aux États-Unis, il n’y a pas si longtemps, de nombreux observateurs pensaient que 2012 pourrait enfin amener la véritable reprise tant attendue, qui freinerait le chômage de 10 %, (taux inégalé depuis 27 ans). Cela paraît de moins en moins probable, car le dynamisme attribuable aux conditions météo est en train de ralentir et l’incertitude à l’égard de la zone euro et des politiques monétaires freine les facteurs de croissance comme les dépenses des entreprises et les exportations. Il est également peu probable que 2013 apporte des améliorations. Même si, comme on peut s’y attendre, le Congrès atténue les mesures de resserrement prévu dans le plan budgétaire actuel, l’aggravation des contraintes et un relâchement des facteurs de croissance devraient se traduire par un taux de croissance du produit intérieur brut de 1,9 % l’année prochaine, après une tiède croissance de 2,1 % enregistrée en 2012. Le secret d’une reconstruction des moteurs économiques de l’Europe n’est pas difficile à imaginer : des restrictions budgétaires plus douces et progressives 4 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

dans les pays périphériques et davantage de soutien pour les pays ayant besoin d’un refinancement sous la forme des fonds de stabilité et des rachats d’actifs par les banques centrales. Actuellement, les dirigeants politiques en France, en Grèce et aux Pays-Bas rejettent les politiques d’austérité extrêmes, mais Berlin continue de s’opposer à un assouplissement des mesures d’austérité pour les pays ayant demandé un renflouement et à des mesures de politiques monétaire plus énergiques. L’inaction pourrait prolonger la récession jusqu’en 2013, voire entraîner une dislocation chaotique de la zone euro. Cela dit, chaque fois que l’Europe est arrivée à un point critique, elle a réussi à conclure un accord à la dernière minute. Il est donc fort probable que les dirigeants de la région continueront de faire des concessions. Pour ce qui est des marchés émergents, il est probable que cette année le PIB de la Chine enregistrera une croissance de 7,8 %, donc inférieure aux prévisions consensuelles. Les autorités ont déjà bien amorcé les mesures pour remédier à cela, et la croissance devrait s’établir à 8,5 % en 2013. Après un resserrement musclé destiné à dégonfler la bulle immobilière et à contenir l’inflation, Beijing profite d’un taux d’inflation inférieur à sa cible pour renverser la vapeur. En Inde, l’inflation persistante empêche la banque centrale d’agir; c’est pourquoi nous avons révisé à la baisse nos prévisions de croissance pour cette économie, jusqu’ici florissante.

En conclusion, même si le marché obligataire a peut-être déjà pris en compte le pire scénario, les actifs cycliques et le dollar canadien pourraient être sous pression à court terme. En conclusion, même si le marché obligataire a peut-être déjà pris en compte le pire scénario (la courbe des taux des titres canadiens anticipant de manière exagérée un assouplissement par la Banque du Canada), les actifs cycliques et le dollar canadien pourraient être sous pression à court terme. Pour ce qui est des marchés boursiers, nous maintenons notre préférence pour les revenus de dividende, la croissance de l’économie nationale et les produits de base moins cycliques, comme la potasse et l’uranium. Toutefois, si, comme nous le

« Une chose est certaine, lorsque les investisseurs décideront de s’aventurer à nouveau sur les marchés, ils disposeront de liquidités abondantes pour le faire. »

prévoyons, des mesures suffisantes sont prises afin de stimuler la croissance mondiale en 2013, nous pourrions nous départir graduellement de nos placements les plus sûrs avant la fin de l’année. Pour l’instant, selon nous, les actions et les ressources sont sous-évaluées comparativement aux perspectives économiques de 2013. Les ratios cours/ bénéfice prévisionnel sont faibles, la courbe des taux à terme s’est aplatie pour certains produits de base en prévision d’un ralentissement prolongé au niveau mondial et les actions liées aux ressources affichent un retard par rapport aux prix des produits de base associés. Les investisseurs habiles seront contraints, à un moment donné, de se lancer courageusement à l’assaut des actifs risqués comme le dollar canadien et les titres cycliques, et de se départir des obligations gouvernementales à long terme qui sont assorties de taux réels très négatifs. Une chose est certaine, lorsque les investisseurs décideront de s’aventurer à nouveau sur les marchés, ils disposeront de liquidités abondantes pour le faire. Les liquidités qui dorment actuellement dans les comptes chèques, les comptes d’épargne, les comptes de courtage, les fonds du marché monétaire et les CPG qui arriveront à échéance dans moins d’un an représentent le chiffre record de 615 milliards de dollars et elles continuent d’augmenter de 7,5 % par année, avoisinant le plus fort taux de croissance depuis 2009 (voir le graphique intitulé Liquidités hors circuit). Fait intéressant, cette nouvelle accumulation de liquidités s’ajoute à des liquidités déjà importantes. Immédiatement après l’effondrement boursier, les investisseurs ont fortement augmenté leurs liquidités, les faisant passer d’environ 20 % de la valeur de leurs actifs financiers à 25 %. Et malgré la progression de 40 % enregistrée par les marchés boursiers depuis, cette

proportion de liquidités n’a pas changé. Donc aujourd’hui, tout nouveau montant consacré aux liquidités s’ajoute à une composante qui découle d’une aversion pour le risque. Par conséquent, les investisseurs disposent aujourd’hui d’un volume record de liquidités excédentaires. Liquidités hors circuit Part de liquidités dans les actifs financiers

Liquidités excédentaires*

20 20 0 15 -20 10

-40

-60 97

99 01 03 05 07 09 11

*Pondération des liquidités par rapport à la tendance à long terme Sources : Banque du Canada, Statistique Canada, Banque CIBC

Benjamin Tal est économiste en chef adjoint à la Banque CIBC. Désigné comme l’un des principaux experts canadiens du marché immobilier par le Fonds monétaire international, il est responsable de l’analyse de l’actualité économique et de ses répercussions sur les marchés nord-américains des titres à revenu fixe, des actions, des changes et des produits de base. www.conseiller.ca/endirect Balado > Avenir radieux en Chine, mauvais karma pour l’Inde www.investissementsrenaissance.ca/fr/

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 5

Séminaires à l’intention d’une clientèle à valeur nette élevée – Les secrets du succès Attirez un public fortuné, captez son intérêt et motivez-le à changer

À L’ENDOS DE LA SERVIETTE

Depuis quelques semaines, vous consacrez beaucoup d’énergie à la planification de votre premier séminaire de prospection pour une clientèle à valeur nette élevée. Vous avez envoyé des centaines d’invitations, ciblant les personnes les plus fortunées de votre quartier, et vous avez déjà reçu un nombre étonnamment élevé de réponses. Il ne reste plus qu’une semaine avant la tenue de votre séminaire et tout semble aller comme sur des roulettes. Mais avez-vous vraiment pensé à tout? Êtes-vous vraiment bien préparé pour profiter pleinement de cette formidable occasion d’élargir votre clientèle? La réussite de votre séminaire repose sur l’exécution de plusieurs éléments distincts importants. Un séminaire très couru peut donner momentanément une illusion de succès, tout en ne produisant dans les faits que très peu de résultats sur le plan financier. On n’aime pas toujours l’admettre, mais c’est un scénario moins rare qu’on pourrait le penser. Je vous propose donc de prendre un moment pour bien réfléchir à votre véritable objectif.

X Assurer la formation de votre auditoire

X Développer vos compétences en planification d’événement

Votre séminaire ne devrait avoir qu’un seul objectif : amasser de nouveaux actifs. Depuis une dizaine d’années, j’ai organisé des centaines de séminaires destinés à une clientèle à valeur nette élevée. Cette expérience m’a amené à distinguer trois étapes déterminantes dans ce processus. Si vous voulez maximiser vos chances de réussite, vous devez exécuter avec précision chacune de ces étapes.

ATTRAIT

INTÉRÊT

MOTIVATION

Attirer les participants au séminaire

Capter et retenir toute leur attention

Les amener à changer leur façon de faire

LE PÔLE D’ATTRACTION

LE MESSAGE

L’INCITATION À AGIR

ÉTAPE 1

ÉTAPE 2

ÉTAPE 3

N’oubliez pas que votre séminaire N’A PAS pour but de : X Remplir une salle X Divertir un groupe de convives

X Nourrir ceux qui ont faim X Vous faire de nouveaux amis

Les grandes étapes

Étape 1 : L’attrait Il va sans dire que votre séminaire ne pourra être un succès que si vous arrivez à y attirer des participants. Cette étape consiste donc à attirer les bonnes personnes à votre activité. Elle intègre tous les éléments qui, mis ensemble, serviront de pôle d’attraction pour votre séminaire. Cela comprend notamment : 1. Les invitations 2. Les sujets traités 3. Le lieu choisi Que vous ayez acheté ou dressé une liste de clients potentiels fortunés ou que vous ayez simplement cerné un quartier fortuné à cibler, c’est le moment d’annoncer votre séminaire. Des études ont montré que les invitations de grande qualité, comme celles qui ressemblent à des faire-part de mariage, sont ouvertes par la majorité de leurs destinataires. Si vous voulez accroître vos chances de voir votre message lu par votre public cible, c’est à cela que vous devriez consacrer votre budget de marketing. 6 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

Pour retenir l’attention de vos destinataires une fois qu’ils auront ouvert votre invitation, utilisez un titre qui saura les surprendre, les intriguer ou répondre sans équivoque à leurs intérêts personnels. Évitez les termes rebattus dans le secteur et le jargon financier ennuyeux. Par exemple : Plutôt que d’écrire : « Principes de répartition prudente de l’actif » (formule ennuyeuse, terne, jargonneuse) Vous pourriez opter pour ceci : « N’ayez plus peur d’investir! » (formule faisant appel aux émotions, suscitant l’espoir et l’intérêt) Plutôt que d’écrire : “« Planification financière efficace » (formule ennuyeuse, terne, jargonneuse) Vous pourriez opter pour ceci : « Les secrets de la création de la richesse » (formule provocatrice, instructive et intéressante) Développez ensuite votre sujet en faisant suivre votre titre de trois à cinq points

qui vous permettront de glisser d’autres éléments d’intérêt. Votre objectif doit être ici de piquer la curiosité de votre lecteur et de lui donner le goût d’en savoir davantage. Le sujet de votre séminaire n’est pas le seul élément qui pourrait inciter des clients potentiels à y assister. Pour certaines personnes, le lieu choisi a une grande importance. Pour un souper-causerie, il doit s’agir d’un lieu connu, réputé pour la qualité de sa cuisine et qui a un certain cachet si vous souhaitez y attirer une clientèle fortunée. Durant cette étape, il est crucial de ne pas perdre de vue le véritable objectif de votre séminaire. Évitez la tentation d’accepter aveuglément toute personne intéressée dans le seul but de remplir la salle. Pour vous assurer que tous les participants répondent à vos critères, ajoutez la note suivante sur votre invitation : « Veuillez noter que cette activité a été conçue pour les investisseurs disposant d’un actif d’au moins (insérer le montant) $ à investir. » Étape 2 : L’intérêt Quand toutes vos places seront occupées par des participants qui respectent vos critères, vous devrez réussir à capter et à retenir leur attention jusqu’à la fin du séminaire. Pour y arriver, vous devrez être intéressant et pertinent, vous devrez susciter la réflexion et vous devrez être direct. Établissez rapidement un lien avec les participants en ciblant leurs besoins émotifs. Évitez la tentation de « vendre » vos services. Présentez plutôt aux participants ce qu’ils ont besoin de savoir sur la préservation et l’accroissement de leur capital. Captez leur attention en montrant que vous comprenez profondément les difficultés qui les perturbent en périodes de volatilité et montrez-leur que vous arrivez toujours à résoudre ce type de problèmes pour vos clients. Tout au long de votre présentation, utilisez des termes faisant appel aux émotions, comme la sécurité, la protection, le confort, la tranquillité d’esprit, la croissance et la préservation. Quand vous aurez réussi à établir un lien émotif avec votre auditoire, les éléments techniques que vous présenterez ne feront qu’apporter une assise logique à l’intérêt grandissant qu’il vous portera. Soyez prudent si vous décidez d’inviter un conférencier à votre séminaire. Il est absolument essentiel que vous restiez le centre d’intérêt pour votre auditoire et que vous soyez perçu comme le spécialiste à consulter. Il arrive trop souvent qu’un conférencier brillant établisse un lien fort avec son auditoire alors que le conseiller est rapidement oublié. Étape 3 : La motivation Quand vous aurez réussi à capter l’attention de votre auditoire et à établir un véritable lien avec les participants, il sera temps de les motiver à changer leur façon d’administrer leur patrimoine. Car enfin, ne l’oublions pas, jusqu’à présent, vous n’aviez pas de rôle dans leur stratégie financière… Prenez le temps de résumer les principaux points que vous avez abordés au cours de votre présentation. Quand vous le ferez, posez aux participants quelques questions soigneusement formulées pour provoquer chez eux une réaction et semer le doute sur la méthode qu’ils utilisent actuellement.

Présentez le processus de gestion de patrimoine de votre équipe comme le chaînon manquant dans leur planification financière. Faites naître un sentiment d’urgence en insistant sur ce qu’il pourrait leur en coûter de ne pas agir... et sur ce qu’ils pourraient gagner s’ils changent leur façon de faire. Concluez en exposant clairement aux participants ce à quoi ils peuvent s’attendre de votre part après le séminaire. Gérez leurs attentes en expliquant que vous communiquerez avec chacun d’eux d’ici 24 à 48 heures pour répondre à leurs questions ou examiner avec eux des problèmes précis auxquels ils doivent faire face. En résumé Il existe encore bien d’autres éléments à prendre en compte dans la planification et la présentation d’un séminaire réussi, mais si vous en comprenez bien les trois grandes étapes, vous parviendrez mieux à ne pas perdre de vue les facteurs essentiels à votre succès. Exemple de déroulement d’un séminaire

À prévoir pour le jour du séminaire

• Accueil des participants à leur arrivée – utiliser une liste de participants • Accompagnement des participants à la salle • Mot de bienvenue • Renseignements pratiques (toilettes, etc.) • Explication du déroulement de la soirée • Prise de commande et service de l’apéritif par le personnel – attendre que ce soit fait • Commentaires préliminaires • Intervention ou discours d’introduction • Présentation du conférencier (le cas échéant) • Période de questions • Commentaires • Remise des fiches d’évaluation à remplir • Remise de la documentation à emporter par les participants

• Un écran à l’avant de la salle • Un ordinateur portatif • Un projecteur • Une copie de sécurité de la présentation sur clé USB • Une télécommande de diaporama (avec piles neuves) • Une barre d’alimentation avec long cordon électrique • Une table rectangulaire pour poser votre ordinateur, votre projecteur et vos documents • Un tableau à feuilles mobiles, un chevalet et des marqueurs, au besoin • Les documents à remettre aux participants • Les fiches d’évaluation (et des stylos) • Une feuille de présence

Grant Shorten est directeur, Analyses stratégiques à Investissements Renaissance. Il donne une foule de conseils et de stratégies qui seront efficaces auprès de vos clients et qui auront une incidence immédiate sur vos activités. www.conseiller.ca/endirect Balado > Les trois étapes d’un séminaire réussi Vidéo > Séminaires à l’intention d’une clientèle à valeur nette élevée – Les secrets du succès www.investissementsrenaissance.ca/fr/

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 7

1. Suzann Pennington Directrice gestionnaire et chef, Actions canadiennes, Gestion globale d’actifs CIBC

2. David J. Winters Chef de la direction, Wintergreen Advisers, LLC

3. Patrick O’Toole Vice-président, Titres mondiaux à revenu fixe, Gestion globale d’actifs CIBC

4. Richard Elmslie Directeur et gestionnaire principal de portefeuille, RARE Infrastructure Ltd.

5. Luc de la Durantaye Premier vice-président, Équipe Répartition de l’actif et gestion des devises, Gestion globale d’actifs CIBC

NOUS METTONS LES

PROCHAINES IDEES DE PLACEMENT EN PERSPECTIVE

8 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

Bien investir Cet automne, la tournée « Conseiller Renaissance – En direct! » passera dans une ville près de chez vous. Avant qu’ils s’envolent aux quatre coins du pays, nous avons rencontré quelques-uns des conférenciers qui y prendront part pour connaître leur opinion sur certains sujets d’actualité, allant des placements à long terme aux gadgets incontournables. 2

Récemment, une publication canadienne sur les placements annonçait « la fin des placements à long terme ». Qu’en pensez-vous?

S.P. : Ce genre de gros titres sensationnalistes est commun dans les périodes difficiles. J’en ai vu un certain nombre au cours de ma carrière. R.E. : Les placements à long terme ont toujours leur place. Ce qui arrivera à longue échéance est relativement simple à prédire. Ce qui est hautement incertain, c’est le chemin qui nous y mènera. D.W. : Je ne suis absolument pas d’accord avec ce gros titre. Quand on regarde les personnes qui ont réellement prospéré, on remarque que ce sont celles qui ont été propriétaires ou copropriétaires d’entreprises pendant de longues périodes. Au Canada, par exemple, la famille Thomson a commencé par posséder un seul journal avant de devenir, au bout de 50 ans, un géant mondial des médias. La famille n’est pas parvenue à un tel résultat en négociant rapidement des titres ou en s’adonnant à d’autres opérations spéculatives à court terme, mais en adoptant une approche réfléchie à long terme pour l’expansion de ses affaires.

L.D. : La conjoncture économique mondiale n’a jamais cessé d’évoluer. Il suffit de penser à la Dépression des années 1930, aux périodes de guerre ou, plus récemment, au boom économique des années 1990 qui a été suivi de la bulle technologique, puis au boom des produits de base au début des années 2000 et à l’éclatement de la bulle immobilière en 2008. Autrement dit, le marché des placements n’a jamais été stable sur de longues périodes. S.P. : Je pense que, malheureusement, de nombreuses personnes adoptent une perspective à très court terme dans le cadre de leurs analyses. Toutefois, au fil des ans, j’ai rencontré de nombreux conseillers de premier plan qui ont soutenu leurs clients avec diligence pendant les périodes difficiles. Il est beaucoup plus facile d’établir un plan à long terme efficace que de tenter de prévoir l’évolution des marchés. P.O. : Je peux comprendre le mécontentement du rédacteur causé par la longueur du cycle de désendettement. Étant donné la volatilité des dernières années et les interventions politiques qui ont modifié le mode de fonctionnement des marchés financiers, on peut être tenté de lui donner raison. Mais je crois toujours en ce vieil axiome qui consiste à bien diversifier son portefeuille. Les investisseurs qui font preuve de rigueur et qui possèdent une quantité raisonnable de titres à revenu fixe ont probablement beaucoup moins souffert de la volatilité ces dernières années et leurs portefeuilles ont affiché une croissance.

S.P. : À cause des investisseurs qui insistent pour raccourcir leur horizon de placement, nous repérons davantage d’inefficiences sur les marchés, davantage de titres mal évalués. Nos modèles de cycle de vie à long terme nous aident à gérer les portefeuilles malgré les rumeurs quotidiennes ou trimestrielles qui dominent l’actualité. Souvent, les investisseurs axés sur le court terme ne disposent pas du contexte nécessaire pour bien évaluer l’importance des renseignements permettant d’établir la valeur réelle des sociétés sous-jacentes. Je pense que les négociateurs axés sur le court terme et la prolifération de FNB indiciels offrent de meilleures occasions de récolter des rendements supérieurs aux investisseurs comme nous, qui misent sur le long terme et sont adeptes de l’approche fondamentale. INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 9

Les participants aux marchés alternent sans cesse entre l’appétit et l’aversion pour le risque. Dans ces conditions, quelle méthode devraient adopter ceux dont l’horizon de placement est le plus long (les membres des générations X et Y). P.O. : Je ne crois pas que les investisseurs, qu’ils appartiennent ou non aux générations X ou Y, devraient modifier leurs stratégies s’ils adoptent un horizon de placement à long terme. Il leur faut faire preuve de rigueur pour voir au-delà de la volatilité à court terme, bien diversifier leurs portefeuilles entre les différents secteurs et pays, et éviter de tenter d’anticiper les marchés. R.E. : Il faut miser sur le long terme et ne pas tenir compte des fluctuations à court terme. L’approche à long terme devrait miser sur les grands thèmes qui devraient, de par leur nature, résister aux fluctuations à court terme. Il faut aussi profiter des occasions offertes par la volatilité pour étoffer ou élaguer ses placements et rééquilibrer son portefeuille. S.P. : Je ne crois qu’il soit possible de déjouer les marchés sur de longues périodes; il est préférable de n’utiliser une telle stratégie qu’occasionnellement. Je ne suis pas un adepte de l’anticipation des marchés et de nombreux investisseurs ont fait des spéculations malheureuses en 2008 et 2009. Simplifiez-vous la vie : la méthode de la moyenne d’achat est un excellent moyen d’acheter plus de parts lorsque les cours des titres sont bas, et moins de parts lorsque les cours sont élevés. D.W. : Comme l’a déjà dit Ben Graham : « Soyez craintifs quand les autres sont avides, et soyez avides quand les autres sont craintifs ». Il faut beaucoup de rigueur pour adopter une telle approche dans la réalité, mais cela peut vraiment en valoir la peine.

« Lorsque les marchés financiers sont aux prises avec des turbulences à court terme, une bonne ligne de conduite consiste à miser sur les facteurs de valeur. » Luc de la Durantaye L.D. : La valorisation relative a toujours représenté un de nos principaux critères de sélection des placements à long terme : privilégier les actions, les obligations et les monnaies qui sont sous-évaluées et éviter les catégories d’actif qui sont chères. Selon des preuves empiriques, cette méthode d’évaluation a permis à des investisseurs d’effectuer des placements fructueux. Lorsque les marchés financiers sont aux prises avec des turbulences à court terme, une bonne ligne de conduite consiste à miser sur les facteurs de valeur. S.P. : Je m’excuse si je reviens à la charge avec mes principes inattaquables, mais le fait demeure qu’ils ont fait leurs preuves. Tout d’abord, si vous n’investissez pas dans une optique à long terme, vous devriez oublier les marchés boursiers. Les cours boursiers ont toujours fluctué fortement et fluctueront toujours. Ensuite, collaborez avec votre conseiller pour construire un portefeuille diversifié à long terme qui vous convient, compte tenu de vos objectifs et de votre tolérance au risque. Et ne dérogez pas à votre stratégie de placement! Enfin, vous devez comprendre le rôle que les placements en portefeuille jouent 10 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

dans votre stratégie diversifiée. Tous les titres ne se comportent pas de la même façon au même moment. Une diversification efficace donne de meilleurs rendements rajustés en fonction du risque et procure la tranquillité d’esprit.

Si vous deviez souligner un thème important pour les conseillers et leurs clients en 2013, quel serait-il et pourquoi? S.P. : Je ne sais pas quand cela se produira, mais nous devons nous tenir prêts pour la fin inévitable de la période haussière des obligations et ses répercussions pour la composition des portefeuilles à long terme et les sources de revenu durable. Nous consacrons beaucoup de temps à évaluer la solidité des bilans des entreprises, leurs flux de trésorerie et leurs dividendes, et nous sommes très optimistes en ce qui concerne la capacité de nombreuses entreprises que nous surveillons à maintenir ou majorer leurs dividendes, même dans une conjoncture macroéconomique marquée par une faible croissance et les chocs du crédit.

« ...nous devons nous tenir prêts pour la fin inévitable de la période haussière des obligations et ses répercussions pour la composition des portefeuilles à long terme et les sources de revenu durable. » Suzann Pennington

L.D. : Les compressions budgétaires seront probablement au programme de 2013, étant donné que les États-Unis seront contraints de s’attaquer à leur important déficit budgétaire, au moment où l’Europe et le Japon poursuivront leurs efforts pour réduire leurs propres déficits. Dans cette période où nous prévoyons une croissance faible, miser sur le revenu devrait favoriser les rendements des portefeuilles. R.E. : Je dirais l’équilibre entre les secteurs public et privé. Dans un contexte de resserrement budgétaire des gouvernements, les sociétés et les secteurs qui utiliseront leurs importants bénéfices et flux de trésorerie pour les réinvestir dans la création d’emplois seront récompensés. D’autres feront les frais des initiatives de l’État pour accroître ses revenus. D.W. : Regardez ce qui se passe à l’extérieur de l’Amérique du Nord. De nombreuses régions du monde affichent une croissance et certaines prospèrent. En élargissant vos horizons de placement, vous pourriez récolter d’excellents rendements à long terme, car la classe moyenne de nombreux pays continue de croître. Repérer des sociétés de qualité qui enregistrent des bénéfices en plusieurs monnaies est un élément essentiel de notre processus de placement. P.O. : Le thème le plus vraisemblable pour 2013 sera les perturbations accrues résultant de la crise du crédit. Les niveaux d’endettement restent excessifs dans la plupart des pays industrialisés, et l’Europe aura beaucoup à faire pour mieux aligner ses politiques budgétaires, la structure du coût de la

main-d’œuvre et la productivité. Pour sa part, le Canada perdra probablement une partie de son avance par rapport aux autres pays. Il s’en tirera bien, mais l’endettement excessif des ménages limitera la capacité des consommateurs à dynamiser la croissance dans son ensemble.

Mises à part les analyses quantitatives et qualitatives, où trouvez-vous vos idées de placement?

Lorsque vous êtes en tournée, quel est l’objet dont vous ne pouvez pas vous passer? P.O. : Mon iPad. Il ne me gêne pas au moment de passer les contrôles de sécurité dans les aéroports et me permet de rester en contact avec les collègues et le marché, de naviguer sur le Web, de lire des journaux et de prendre mes courriels.

R.E. : Tout simplement en discutant avec les sociétés dans lesquelles nous investissons au sujet des nouvelles initiatives intéressantes qui sont mises à l’essai dans leur secteur d’activité. D.W. : Je combine la lecture et l’analyse des documents émis par les sociétés publiques avec une bonne dose de travail acharné et de kilomètres. En effet, les voyages sont une excellente source d’information. Récemment, j’ai passé quatre semaines en Asie; le fait d’avoir pu constater l’émergence de la classe moyenne a été extrêmement utile dans l’analyse des idées de placement. S.P. : Nous avons obtenu d’excellents résultats grâce à nos analystes et gestionnaires de portefeuille, qui trouvent des renseignements précieux et en analysent les tenants et les aboutissants afin d’élaborer des perspectives qui peuvent être bien différentes de celles des participants aux marchés. Nos analystes sont habituellement spécialisés dans un secteur, dont ils possèdent une connaissance très approfondie jointe à une vive curiosité. Cette volonté de toujours en savoir plus, de sortir des sentiers battus, puis de partager cette information pour animer le débat et approfondir la compréhension de toute l’équipe représente une source exceptionnelle d’idées.

R.E. : Moi aussi, c’est mon iPad. En raison du nombre d’exemplaires vendus, les principaux fournisseurs de logiciels accordent la priorité aux applications iOS. S.P. : Mon BlackBerry. Je persiste à croire que c’est le moyen le plus rapide, simple et fiable de rester en contact avec le marché, les sociétés et le bureau, et de rester au fait de l’information. Mais je suis déçue que Research In Motion ne soit pas parvenue à lancer une tablette PlayBook concurrentielle, ce qui fait que j’apporte encore mon ordinateur. D.W. : Je garde mon BlackBerry et Bloomberg à portée de la main en tout temps, pour rester en contact avec le bureau et connaître les dernières nouvelles. L.D. : Un bon document de recherche! Nous avons beaucoup de documents à lire, en raison des nombreuses sources de recherche auxquelles nous avons accès. J’apporte toujours un document que je peux lire en avion ou en taxi. Et bien sûr, je dois rester en contact avec le bureau grâce à mon BlackBerry.

P.O. : Je pense que nous nous sommes bien tirés d’affaire malgré la crise du crédit, parce que nous croyions que la conjoncture était différente de celle observée lors des récessions précédentes. Nous devions faire abstraction des réactions de l’économie aux interventions des banques centrales lors des cycles de récession-reprise de l’après-guerre. Nous avons cherché des indicateurs différents dans les secteurs bancaire et immobilier et nous nous sommes penchés sur d’autres périodes où la conjoncture économique avait été dominée par le désendettement pendant de longs moments.

« Mon iPad. Il ne me gêne pas au moment de passer les contrôles de sécurité dans les aéroports et me permet de rester en contact avec les collègues et le marché, de naviguer sur le Web, de lire des journaux et de prendre mes courriels. » Patrick O’Toole

Venez écouter ces gestionnaires de portefeuilles et d’autres spécialistes dans le cadre de la tournée « Conseiller Renaissance – En direct! » cet automne.

GESTIONNAIRES EnDirect Accédez aux experts quand vous le voulez

David J. Winters – Wintergreen Advisers Patrick O’Toole – Gestion globale d’actifs CIBC Nick Langley – RARE Infrastructure

Écoutez les courtes balados de nos experts cités dans cet article, y compris : www.conseiller.ca/endirect Balado > Vive les multinationales, surtout si elles sont suisses Balado > Le hockey des taux d’intérêt Balado > Investir dans les infrastructures de la croissance

www.tourneerenaissance.ca

Écoutez les courtes vidéos des spécialistes au : www.investissementsrenaissance.ca/fr/manager-videos Suzann Pennington – Gestion globale d’actifs CIBC Vidéo > Comprendre que le risque de baisse continuera de rapporter David J. Winters – Wintergreen Advisers Vidéo > La stratégie d’achat et de conservation des titres à long terme est bien vivante

Présentés par Investissements Renaissance INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 11

Revenu élevé + Nette surperformance historique Fonds à revenu élevé Millénium Renaissance

SOLUTION CLÉ DE PLACEMENT

Dans le contexte actuel de faibles taux d’intérêt, les investisseurs n’ont pas à sacrifier les gains en capital pour obtenir des revenus. Utilisez une stratégie d’apport de revenus composée de plusieurs catégories d’actifs, qui permet de rechercher un rendement durable et un revenu et des rendements totaux durables. Revenu actuel élevé • Rendement des distributions élevé de 6,50 % avec un minimum de 4,86 % depuis la création du Fonds en 1997 • Distribution mensuelle prévisible de 0,06 $

Nette surperformance historique • Rendement sur un et deux ans dans la première tranche de 5 % de tous les fonds de la catégorie (Source: PALTrak) • Rangs de premier et second quartile durant toutes les périodes

Croissance de 10 000 $

Rendement (%)

5 4

Fonds à revenu élevé Millénium Renaissance Indice composé S&P/TSX (RT) Actions canadiennes à dividende et à revenu

17 000 $

6 3,5 % de plus que les actions

4,2 % de plus que les obligations gouvernementales

15 000 $ Près de 25 % de plus

13 000 $

2 1 0 1

11 000 $

Actions1

Fonds2

Titres à revenu fixe3

Indice composé S&P/TSX. 2 Fonds à revenu élevé Millénium Renaissance; le rendement des distributions peut comprendre une combinaison de gain en capital, d’intérêt, de dividende et de remboursement de capital. 3 Indice obligataire universel DEX.

Principales caractéristiques • Plusieurs sources de revenus, notamment les obligations de premier ordre, les obligations à rendement élevé, les FPI et les actions mondiales à dividende • Moindre volatilité et meilleur rendement ajusté au risque que les fonds comparables • Distribution fixe de 0,06 $/mois • Géré par Barry Morrison depuis le lancement du Fonds en 1997 Pour plus d’information sur la façon d’utiliser Z cette solution pour vos clients, veuillez communiquer avec votre représentant Investissements Renaissance.

12 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

9 000 $ 2009

2010

2011

2012

Source: Morningstar Direct

Rangs de premier et second quartile durant toutes les périodes Rendement du Fonds par rapport à la catégorie et à l’indice composé S&P/TSX (au 30 juin 2012) Rang quartile Rendement du Fonds (%) Rendement de l’indice composé S&P/TSX (%) Moyenne de la catégorie (actions canadiennes à dividende et à revenu) (%) Valeur ajoutée par rapport à l’indice composé S&P/TSX (%)

6 mois 1 4,20

AAJ 1 4,20

1 an 1 6,32

3 ans 1 14,95

5 ans 2 2,00

10 ans 2 7,48

(1,53)

(10,25)

6,69

(0,74)

7,56

1,11

(3,11)

8,86

1,16

7,42

+5,73

+16,57

+8,26

+2,74

-0,08

(Le rendement actuel est le rendement annualisé historique basé sur la période de 7 jours se terminant le 30 juin 2012 et ne représente pas le rendement actuel sur un an). Source : Morningstar Direct

Intégrité de haut vol MERCI À CEUX QUI NOUS ONT OFFERT LEUR SOUTIEN

Sans le soutien de conseillers comme vous, Investissements Renaissance n’aurait pas le privilège d’aider tant de Canadiens à investir bien et vivre mieux. Nous vous présentons un des spécialistes exceptionnels avec qui nous sommes très fiers de travailler. Ce que j’aime dans notre secteur Pouvoir offrir des conseils professionnels de qualité supérieure, tout en personnalisant la relation d’affaires. Pouvoir faire ce qu’il faut et toujours tenir mes promesses. Géographiquement, je suis très bien placé. À une heure à peine au nord d’Edmonton, en direction de Fort McMurray. Nos clients sont essentiellement des chefs d’entreprises dont les activités sont fortement axées sur l’agriculture et les services pétroliers. Enfin, je remercie ma bonne étoile d’avoir pu démarrer mon entreprise à l’âge de 24 ans, parce que 28 ans plus tard, je ne peux imaginer une vie plus gratifiante : être là pour ma famille, pour l’église communautaire et pour les gens. Comment je prépare et dirige les rencontres avec les clients afin qu’elles soient productives Avant de commencer, la première chose que je fais, c’est demander à mon client s’il y a un sujet dont il aimerait parler. J’ai un ordre du jour pour la rencontre, mais si le client à des questions ou s’il souhaite aborder certains sujets, cela prend toujours le pas sur mon ordre du jour. Qu’est-ce que je fais pour donner une première impression favorable aux clients éventuels J’écoute, j’écoute, j’écoute. Pour apprendre à connaître une personne et comprendre vraiment sa situation et ses objectifs, je pose beaucoup de questions afin d’être sûr de bien me familiariser avec son monde.

Meilleur conseil pour acquérir de nouveaux clients Je demande aux gens quelles sont leurs stratégies de gestion des liquidités. Je leur mentionne quelques idées qui fonctionnent très bien. Nous commençons lentement à bâtir une relation d’affaires. Je n’essaie jamais de vendre quoi que ce soit lors de la première rencontre. Ce que j’offre au marché local et à mes clients L’intégrité. C’est une communauté tricotée serrée et j’apporte mon aide à ceux qui en ont besoin. Passe-temps préférés L’héliski…. mais je ne suis pas un casse-cou! J’aime aussi piloter mon petit avion et j’aide à la ferme familiale suivant les saisons. Ce dont je ne saurais me passer durant une rencontre avant un client Mon ordinateur à double écran et un bloc de papier. Je prends beaucoup de notes durant mes rencontres clients.

Earl Siegle Société : Siegle Financial Group Ltd, Manulife Securities Investment Services Inc. Années au sein du secteur : 28 ans Nbre de personnes au sein de l’équipe : 1 personne, plus 2 assistants à temps plein

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 13

Portefeuilles Axiom Les Portefeuilles Axiom offrent tous les avantages et la tranquillité d’esprit d’une gestion sophistiquée des portefeuilles tout en simplifiant l’administration, la gestion et la revue d’un portefeuille.

Grâce à sa gamme de huit portefeuilles, Axiom offre : • un accès aux connaissances et aux compétences approfondies de gestionnaires indépendants provenant de partout au Canada et au monde; • une gestion du risque résultant d’un contrôle rigoureux et d’un repositionnement intégré; • une diversification sur plusieurs plans; • les options de la catégorie T sont disponibles pour tous les Portefeuilles Axiom et offrent des décaissements fiscalement avantageux.

Les Portefeuilles Axiom offrent encore plus de valeur pour les montants plus élevés par l’entremise des trois catégories suivantes : Catégorie A

placement minimal de 25 000 $ (10 000 $ pour un CELI avec la catégorie A)

Catégorie Sélecte placement minimal de 250 000 $ Catégorie Élite

placement minimal de 500 000 $

14 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

Gestionnaires de portefeuille Axiom – Les Portefeuilles Axiom offrent un accès aux connaissances et aux compétences approfondies de gestionnaires de placements indépendants provenant de partout au Canada et au monde.

Multiples niveaux de diversification Les Portefeuilles Axiom ont été conçus pour gérer le risque et optimiser le potentiel de rendement en s’assurant que les portefeuilles soient grandement diversifiés sur plusieurs plans. Chaque portefeuille est diversifié parmi les catégories d’actif, les styles de placement, les régions géographiques et les capitalisations boursières. Les Portefeuilles Axiom comportent huit portefeuilles destinés à répondre aux besoins de divers types d’investisseurs :

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 15

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille équilibré de revenu Axiom (cat.A) Indice A Indice de référence mixte

Catégorie Équilibrés canadiens à revenu fixe

Cote Morningstar QQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié en répartissant ses placements parmi plusieurs catégories d'actif. Le portefeuille investira principalement dans des OPC; l'objectif est de générer un revenu et enregistrer une croissance du capital à long terme de façon équilibrée en investissant principalement dans un mélange d'OPC de revenu, d'obligations et d'actions.

Croiss 25 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

28 25 23

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

17,5 % 28-02-2009 au 28-02-2010

-12,4 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Détails du portefeuille Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

ATL976 ATL975 ATL977 ATL981 ATL952 ATL950 ATL951 ATL928 ATL926 ATL927

Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Modérée

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,07 % Annuelle 25 000 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

11,1

47,5

85,1

84,3

116,5

154,4

171,8

168,0

Fonds Catégorie Indice A

— 0,3 -0,8

— 9,0 11,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis création

0,6 0,6 0,9

-1,3 -0,1 -0,2

1,3 1,9 2,4

0,6 3,0 4,2

4,3 5,2 7,2

5,0 6,1 7,3

2,0 3,1 4,0

3,0 — —

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Fonds Catégorie % Indice A

— 6,9 8,8

— 6,9 10,4

5,8 6,1 9,8

1,4 0,3 3,3

-9,8 -9,0 -8,6

11,5 14,0 12,8

7,8 6,7 9,2

0,0 3,0 3,6

1,3 1,9 2,4

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Composition cible

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Actions des marchés émergents Revenu mensuel can Revenu fixe Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux

Services financiers Énergie Matériaux Consommation discrétionnaire Produits industriels

8,8 10,0 6,0 3,0 12,2 60,0

% actions

22,7 15,0 11,0 10,2 9,4

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

75,6 19,4 5,1

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

Principaux titres

75,9 18,5 1,3 4,3 % actifs

Canadien titres à revenu fixe Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières Actions américaines Frontières Actions canadiennes Frontières Actions internationales Frontières

60,1 12,2 10,1 8,7 6,1

Actions marchés émergents Frontières

3,0

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

8 1 417 1 080 317

Style de placement

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille équilibré de revenu Axiom (cat.A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements

Approche de la gestion de placements

Gestion d’actifs CIBC inc. est l’un des plus importants fournisseurs de fonds communs de placement au Canada et le plus important acheteur de services indépendants de gestion de placements au pays. Gestion d’actifs CIBC inc. est une filiale à part entière de la Banque CIBC, une institution financière de premier plan en Amérique du Nord.

Bios des gestionnaires

Approche de la gestion de placements

Au sujet du portefeuille Placement équilibré qui assure une protection tout au long du cycle du marché. Ce portefeuille s’adresse aux investisseurs prudents qui recherchent un équilibre entre le revenu et la croissance du capital à long terme et qui privilégient le revenu. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement équilibré axé sur le revenu et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés.

Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Walter Scott & Partners Limited Équipe de gestion | 01-07-2009 Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion d'actifs Manuvie Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 01-02-2006 Canso Investment Counsel Ltd. Équipe de gestion | 01-06-2006

Principaux éléments du processus Le Portefeuille équilibré de revenu Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient. Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement.

Pictet International Management Équipe de gestion | 01-05-2011 del Rey Global Investors, LLC

Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en

évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC. Sommaire du portefeuille Le Portefeuille équilibré de revenu Axiom est idéal pour les investisseurs prudents qui recherchent un équilibre entre le revenu et la croissance du capital à long terme et qui privilégient le revenu. Le portefeuille, qui est composé d’environ 60 % de titres à revenu fixe assurant la stabilité et de 40 % d’actions favorisant la croissance, offre un potentiel de croissance et une faible volatilité. Cette répartition permet donc de protéger les investisseurs en périodes de volatilité des marchés tout en offrant un potentiel de croissance à long terme.

Commentaire du gestionnaire La diversification de votre portefeuille a atténué l’effet baissier de la volatilité des marchés boursiers. Les marchés boursiers mondiaux ont connu un trimestre difficile, car les préoccupations concernant les dettes souveraines européennes et l’économie mondiale ont réduit le goût du risque et incité les investisseurs à privilégier les obligations au détriment des actions. Le marché canadien des titres à revenu fixe a progressé, les investisseurs cherchant les titres sûrs. Dans de nombreux pays, les taux obligataires ont atteint des creux records au cours du trimestre.

Période se terminant le 30 juin 2012 Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012.Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 62 % Indice obligataire universel DEX / 19 % Indice composé S&P/TSX / 10 % Indice S&P 500 / 6 % Indice MSCI EAEO / 3 % Indice MSCI des marchés émergents. Parts de catégorie T également disponibles 10 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 17

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille diversifié de revenu mensuel Axiom (cat.A) Indice A Indice de référence mixte

Catégorie Équilibrés canadiens neutres

Cote Morningstar QQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Croiss 25 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

28 25 23

Élevée

Pire rend 1 an

24,4 % 28-02-2009 au 28-02-2010

-18,5 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Détails du portefeuille Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

ATL985 ATL983 ATL984 ATL788 ATL955 ATL953 ATL954 ATL931 ATL929 ATL930

Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Modérée

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,21 % Mensuelle 25 000 $

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

33,1

101,0

146,2

147,8

187,5

273,5

295,0

289,2

Fonds Catégorie Indice A

— -5,8 -3,3

— 12,7 16,0

— 9,0 10,5

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis création

0,5 0,9 0,7

-2,3 -1,4 -1,7

0,5 1,7 0,8

-2,0 -0,6 0,0

4,2 5,4 6,3

6,1 6,0 7,3

1,6 1,4 3,3

3,4 — —

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Fonds Catégorie % Indice A

— 12,9 14,6

5,0 9,4 11,0

3,8 2,3 6,0

-16,4 -15,9 -15,3

17,6 15,8 19,4

11,1 9,4 12,2

-1,9 -0,7 0,5

0,5 1,7 0,8

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Composition cible

% actifs

Actions can Actions amér Revenu mensuel can Revenu fixe

18,4 5,0 36,6 40,0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

75,3 19,8 4,9

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

Principaux titres

Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux

Services financiers Énergie Matériaux Consommation discrétionnaire Produits industriels

% actions

30,7 18,5 11,6 8,8 8,6

Canadien titres à revenu fixe Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières Actions canadiennes Frontières Actions américaines Frontières Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

71,0 22,1 1,3 5,6 % actifs

40,4 37,1 18,2 5,1 6 1 068 732 317

Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom Style de placement

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille diversifié de revenu mensuel Axiom (cat.A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements

Approche de la gestion de placements

Bios des gestionnaires

Approche de la gestion de placements

Au sujet du portefeuille Source de revenus réguliers avantageuse sur le plan fiscal. Ce portefeuille est destiné aux investisseurs qui ont besoin d’un revenu maintenant et qui veulent faire fructifier leurs placements à long terme. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement axé sur le revenu et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés.

évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier.

Principaux éléments du processus Le Portefeuille diversifié de revenu mensuel Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient.

Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC.

Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement.

Sommaire du portefeuille Le Portefeuille diversifié de revenu mensuel Axiom est idéal pour les investisseurs qui recherchent une source de revenu fiable et avantageuse sur le plan fiscal. Le portefeuille utilise diverses sources de revenu, notamment des actions, des titres à revenu fixe et des fiducies de revenu, ce qui lui confère un avantage par rapport aux placements traditionnels axés sur les dividendes. La diversification des sources d'apport de revenu peut procurer une protection contre les conditions changeantes des marchés ainsi que des revenus périodiques fiables.

Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement.

Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 01-07-2009 Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion d'actifs Manuvie Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 01-02-2006 Canso Investment Counsel Ltd.

Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en

Commentaire du gestionnaire La diversification de votre portefeuille a atténué l’effet baissier de la volatilité des marchés. Les marchés boursiers canadien et américain ont connu un trimestre difficile, car les préoccupations concernant les dettes souveraines européennes et l’économie mondiale ont réduit le goût du risque et incité les investisseurs à privilégier les obligations au détriment des actions. Le marché canadien des titres à revenu fixe a progressé, les investisseurs cherchant les titres sûrs. Dans de nombreux pays, les taux obligataires ont atteint des creux records au cours du trimestre. Période se terminant le 30 juin 2012

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 47 % Indice obligataire universel DEX / 48 % Indice composé S&P/TSX / 5 % Indice S&P 500 Parts de catégorie T également disponibles 10 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 19

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille équilibré de croissance Axiom (cat. A) Indice A Indice de référence mixte

Catégorie Équilibrés canadiens d'actions

Cote Morningstar QQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié en répartissant ses placements parmi plusieurs catégories d'actif. Le portefeuille investira principalement dans des OPC; l'objectif est générer un revenu et enregistrer une croissance du capital à long terme de façon équilibrée en investissant dans un mélange diversifié d'OPC d'actions, de revenu et d'obligations.

Croiss 25 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

25,6 % 28-02-2009 au 28-02-2010

-22,7 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Détails du portefeuille Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

ATL988 ATL986 ATL987 ATL789 ATL958 ATL956 ATL957 ATL934 ATL932 ATL933

15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,32 % Annuelle 25 000 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom Style de placement

25 23 20

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Modérée

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

56,7

221,0

408,3

359,3

462,7

520,7

467,7

428,6

Fonds Catégorie Indice A

— -4,3 -5,8

— 13,3 14,9

— 10,1 10,1

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis création

0,8 1,2 1,2

-3,8 -2,8 -2,1

0,3 1,3 1,8

-5,4 -2,3 -0,4

2,8 5,0 6,5

4,0 6,2 6,9

-0,8 0,5 2,1

2,2 — —

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Fonds Catégorie % Indice A

— 12,3 13,3

10,1 10,4 13,7

1,4 0,3 3,8

-20,0 -22,3 -17,1

17,4 25,2 18,4

10,1 9,1 11,0

-6,1 -2,4 -0,9

0,3 1,3 1,8

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Composition cible

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Actions des marchés émergents Revenu mensuel can Revenu fixe Obligations mondiales Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux

Services financiers Énergie Matériaux Consommation discrétionnaire Produits industriels

32,0 12,0 8,0 5,0 8,0 30,0 5,0

% actions

23,9 16,1 14,4 9,7 9,4

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

77,0 17,5 5,5

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

Principaux titres

69,9 22,3 1,3 6,4 % actifs

Actions canadiennes Frontières Canadien titres à revenu fixe Frontières Actions américaines Frontières Actions internationales Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières

31,6 30,2 12,1 8,3 8,1

Obligations mondiales Frontières Actions marchés émergents Frontières

5,0 5,0

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

9 1 459 1 080 359

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille équilibré de croissance Axiom (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements

Approche de la gestion de placements

Bios des gestionnaires

Approche de la gestion de placements

Équipe de gestion | 15-03-2005 McLean Budden Ltée Équipe de gestion | 01-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Acuity Investment Management Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Addenda Capital Inc. Équipe de gestion | 17-11-2006 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC. Équipe de gestion | 01-07-2009 Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Walter Scott & Partners Limited Équipe de gestion | 01-07-2009 Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion d'actifs Manuvie Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 01-02-2006 Canso Investment Counsel Ltd. Équipe de gestion | 01-06-2006

Au sujet du portefeuille Équilibre entre la croissance et revenu. Ce portefeuille s’adresse aux investisseurs qui recherchent un équilibre entre le revenu et la croissance du capital à long terme et qui privilégient la stabilité. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement équilibré axé sur la croissance et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés. Principaux éléments du processus Le Portefeuille équilibré de croissance Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient. Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement. Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en

évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC. Sommaire du portefeuille Le Portefeuille équilibré de croissance Axiom est idéal pour les investisseurs prudents qui recherchent un équilibre entre le revenu et la croissance du capital à long terme. Le portefeuille est composé d’environ 55 % d’actions assurant l’appréciation du capital à long terme et de 45 % de titres à revenu fixe. Cette répartition équilibrée entre les actions et les titres à revenu fixe peut donc protéger les investisseurs en périodes de volatilité des marchés tout en leur procurant un potentiel de croissance à long terme.

Pictet International Management Équipe de gestion | 01-05-2011 del Rey Global Investors, LLC

Commentaire du gestionnaire La diversification de votre portefeuille a atténué l’effet baissier de la volatilité des marchés. Les marchés boursiers mondiaux ont connu un trimestre difficile, car les préoccupations concernant les dettes souveraines européennes et l’économie mondiale ont réduit le goût du risque et incité les investisseurs à privilégier les obligations au détriment des actions. Les marchés mondiaux des titres à revenu fixe ont progressé, les investisseurs cherchant les titres sûrs. Dans de nombreux pays, les taux obligataires ont atteint des creux records au cours du trimestre. Période se terminant le 30 juin 2012

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 32 % Indice obligataire universel DEX / 38 % Indice composé S&P/TSX / 12 % Indice S&P 500 / 8 % Indice MSCI EAEO / 5 % Indice MSCI des marchés émergents Index / 5 % Indice mondial des obligations Citigroup Parts de catégorie T également disponibles 10 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 21

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille croissance à long terme Axiom (cat. A) Indice A Indice de référence mixte

Catégorie Équilibrés canadiens d'actions

Cote Morningstar Q

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié en répartissant ses placements parmi plusieurs catégories d'actif. Le portefeuille investira principalement dans des OPC; l'objectif est d'enregistrer une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des OPC d'actions pour obtenir un potentiel de croissance élevé, ainsi qu'une certaine exposition dans des titres à revenu fixe pour diversifier les placements.

Croiss 25 000 $

Fonds

28 25 23 20 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Pire rend 1 an

30,9 % 28-02-2009 au 28-02-2010

-28,1 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Détails du portefeuille Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

ATL994 ATL992 ATL993 ATL791 ATL961 ATL959 ATL960 ATL937 ATL935 ATL936

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,61 % Annuelle 25 000 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

29,4

123,6

218,3

192,7

235,2

256,7

209,2

183,4

Fonds Catégorie Indice A

— -4,3 -8,3

— 13,3 18,1

— 10,1 11,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis création

0,9 1,2 1,3

-5,0 -2,8 -3,3

-0,3 1,3 1,2

-8,6 -2,3 -3,6

2,0 5,0 5,9

3,7 6,2 6,7

-2,1 0,5 1,0

2,0 — —

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

2002

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Année civile rendement %

Fonds Catégorie % Indice A

— 12,3 16,3

11,5 10,4 15,9

2,3 0,3 5,3

-25,5 -22,3 -22,8

21,8 25,2 23,4

11,6 9,1 12,5

-9,2 -2,4 -3,8

-0,3 1,3 1,2

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Composition cible

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Actions des marchés émergents Revenu mensuel can Revenu fixe Obligations mondiales Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux

Services financiers Énergie Matériaux Consommation discrétionnaire Produits industriels

40,0 10,0 8,0 7,0 15,0 15,0 5,0

% actions

25,7 16,9 14,5 9,4 9,0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

77,4 17,4 5,2

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

Principaux titres

62,4 27,0 1,3 9,2 % actifs

Actions canadiennes Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières Canadien titres à revenu fixe Frontières Actions américaines Frontières Actions internationales Frontières

40,1 15,1 14,8 10,1 8,2

Actions marchés émergents Frontières Obligations mondiales Frontières

7,1 5,0

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

9 1 459 1 080 359

Style de placement

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille croissance à long terme Axiom (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements

Approche de la gestion de placements

Bios des gestionnaires

Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 15-03-2005 McLean Budden Ltée Acuity Investment Management Inc. Équipe de gestion | 01-06-2008 Équipe de gestion | 15-03-2005 Aletheia Research and Management, Inc. Addenda Capital Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 01-11-2006 Acuity Investment Management Inc. Brandywine Global Investment Mgmt, LLC. Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 01-07-2009 Addenda Capital Inc. Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 01-11-2006 Équipe de gestion | 15-03-2005 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC. Walter Scott & Partners Limited Équipe de gestion | 01-07-2009 Équipe de gestion | 01-07-2009 Metropolitan West Capital Management LLC Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 15-03-2005 Walter Scott & Partners Limited Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 01-07-2009 Équipe de gestion | 15-03-2005 Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Gestion d'actifs Manuvie Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 01-02-2006 Gestion d'actifs Manuvie Canso Investment Counsel Ltd. Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Pictet International Management Équipe de gestion | 01-02-2006 Équipe de gestion | 01-05-2011 Canso Investment Counsel Ltd. del Rey Global Investors, LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Pictet International Management Équipe de gestion | 01-05-2011

Approche de la gestion de placements Portefeuille de croissance à long terme Au sujet du portefeuille Placement diversifié axé sur la croissance et la stabilité pour obtenir des gains à long terme. Ce portefeuille est conçu pour l'investisseur qui peut tolérer un risque faible à modéré et qui recherche un potentiel d'appréciation du capital à long terme. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement axé sur la croissance et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés.

risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement.

Principaux éléments du processus Le Portefeuille de croissance à long terme Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient.

Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC.

Sommaire du portefeuille Le Portefeuille de croissance à long terme Axiom est idéal pour les investisseurs qui peuvent tolérer des risques pour rechercher des gains en capital à long terme. Le portefeuille procure un potentiel de croissance à long terme et une stabilité, grâce à une répartition d’environ 80 % en actions et de 20 % en titres à revenu fixe. Cette répartition assure un potentiel de croissance à long terme et une certaine protection en périodes de volatilité des marchés.

Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les

del Rey Global Investors, LLC

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 18 % Indice obligataire universel DEX / 52 % Indice composé S&P/TSX / 10 % Indice S&P 500 / 8 % Indice MSCI EAEO / 7 % Indice MSCI des marchés émergents Index / 5 % Indice mondial des obligations Citigroup Parts de catégorie T également disponibles 10 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 23

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille canadien de croissance Axiom (cat.A) Indice A Indice de référence mixte

Catégorie Équilibrés canadiens d'actions

Cote Morningstar QQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Le portefeuille visera à créer un portefeuille ciblé en répartissant ses placements parmi ses catégories d'actifs canadiens. Le portefeuille investira principalement dans des OPC; l'objectif est d’enregistrer une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des OPC d'actions canadiennes pour obtenir un potentiel de croissance élevé ainsi que dans certains titres à revenu fixe canadiens pour diversifier les placements.

Croiss 25 000 $

Fonds

28 25 23 20 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Pire rend 1 an

32,6 % 28-02-2009 au 28-02-2010

-28,2 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Détails du portefeuille Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

ATL991 ATL989 ATL990 ATL790 ATL964 ATL962 ATL963 ATL940 ATL938 ATL939

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,58 % Annuelle 25 000 $

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

9,9

23,7

39,1

42,8

59,7

69,2

56,6

49,4

Fonds Catégorie Indice A

— -4,3 -7,3

— 13,3 21,5

— 10,1 12,7

— 12,3 19,6

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis création

0,3 1,2 0,8

-5,2 -2,8 -3,7

-1,3 1,3 -0,6

-9,8 -2,3 -5,4

1,5 5,0 5,1

4,2 6,2 7,0

-1,4 0,5 1,5

2,6 — —

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

2002

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Année civile rendement %

Fonds Catégorie % Indice A

9,4 10,4 13,9

5,6 0,3 8,4

-26,2 -22,3 -24,3

25,3 25,2 27,3

13,7 9,1 15,0

-9,6 -2,4 -4,2

-1,3 1,3 -0,6

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Composition cible

% actifs

Actions can 56,0 Revenu mensuel can 24,0 Revenu fixe 20,0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

77,7 16,7 5,5

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

Principaux titres

Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux

Services financiers Énergie Matériaux Produits industriels Consommation discrétionnaire

% actions

31,1 19,7 16,9 8,7 8,2

67,9 22,9 1,2 8,0 % actifs

Actions canadiennes Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières Canadien titres à revenu fixe Frontières

56,1 24,2 19,9

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

5 617 283 317

Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom Style de placement

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille canadien de croissance Axiom (cat.A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements

Approche de la gestion de placements

Bios des gestionnaires

Approche de la gestion de placements

Équipe de gestion | 15-03-2005 McLean Budden Ltée Équipe de gestion | 15-03-2005 Acuity Investment Management Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Addenda Capital Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion d'actifs Manuvie Équipe de gestion | 01-02-2006 Canso Investment Counsel Ltd.

Au sujet du portefeuille Placement diversifié axé sur les titres canadiens et la croissance. Ce portefeuille est conçu pour l'investisseur qui peut tolérer un risque faible à modéré et qui recherche une appréciation du capital à long terme. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement dans des titres canadiens axé sur la croissance et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés. Principaux éléments du processus Le Portefeuille canadien de croissance Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient. Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement. Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en

évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC. Sommaire du portefeuille Le Portefeuille canadien de croissance Axiom est idéal pour les investisseurs qui recherchent un portefeuille diversifié de titres canadiens offrant une croissance du capital à long terme. Le portefeuille est une solution de placement en titres canadiens entièrement diversifiée qui est idéale comme placement de base en vue d’une croissance à long terme. La répartition de l’actif (environ 77 % d’actions canadiennes et 23 % de titres à revenu fixe) offre un potentiel de croissance à long terme et une certaine protection en périodes de volatilité des marchés.

Commentaire du gestionnaire La diversification de votre portefeuille a atténué l’effet baissier de la volatilité des marchés boursiers. Le marché boursier canadien a connu un trimestre difficile, car les préoccupations concernant les dettes souveraines européennes et l’économie mondiale ont réduit le goût du risque et incité les investisseurs à privilégier les obligations au détriment des actions. Le marché canadien des titres à revenu fixe a progressé, les investisseurs cherchant les titres sûrs. Dans de nombreux pays, les taux obligataires ont atteint des creux records au cours du trimestre. Période se terminant le 30 juin 2012

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 25 % Indice obligataire universel DEX / 75 % Indice composé S&P/TSX Parts de catégorie T également disponibles 10 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 25

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille mondial de croissance Axiom (cat. A) Indice A Indice de référence mixte

Catégorie Équilibrés mondiaux d'actions

Cote Morningstar QQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié en répartissant ses placements parmi plusieurs catégories d'actif et mettra l'accent sur les placements mondiaux. Le portefeuille investira principalement dans des OPC d'actions mondiales qui font des placements dans des pays en Amérique du Nord, en Europe, en Extrême-Orient et en Asie et dans des pays à marchés émergents pour obtenir un potentiel de croissance élevé, ainsi que dans certains titres à revenu fixe mondiaux pour diversifier les placements.

Croiss 25 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

28 25 23 20 18 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Actifs totaux(mil$) Faible

Modérée

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

8,3

62,5

128,8

90,9

95,3

87,2

68,0

61,9

— -12,3 -10,8

— 12,3 12,2

Élevée Année civile rendement %

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Fonds Catégorie Indice A Rendements mobiles %

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

26,3 % 28-02-2009 au 28-02-2010

-27,2 % 30-11-2007 au 30-11-2008

Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

ATL997 ATL995 ATL996 ATL792 ATL967 ATL965 ATL966 ATL943 ATL941 ATL942

Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

— 8,4 10,2

12,5 12,9 17,4

-3,9 -2,8 -0,8

-23,6 -23,4 -19,7

14,2 17,6 15,3

8,6 8,6 8,7

-7,4 -5,6 -2,0

1,4 2,4 4,0

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis création

1,8 1,6 2,1

-4,3 -3,4 -2,5

1,4 2,4 4,0

-5,5 -4,1 0,3

3,2 4,6 7,7

3,4 5,0 6,7

-3,1 -1,9 0,1

0,0 — —

Fonds Catégorie % Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012

Détails du portefeuille Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

— 7,2 8,8

15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,79 % Fréqu. non-choisie 25 000 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom

Composition cible

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Actions des marchés émergents Revenu mensuel can Revenu fixe Obligations mondiales Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux

Services financiers Énergie Technologie de l'information Matériaux Consommation discrétionnaire

16,0 29,0 21,0 10,0 4,0 10,0 10,0

% actions

17,6 12,9 12,0 11,1 11,0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

76,0 18,8 5,2

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

Principaux titres

56,5 31,3 1,5 10,7 % actifs

Actions américaines Frontières Actions internationales Frontières Actions canadiennes Frontières Actions marchés émergents Frontières Obligations mondiales Frontières

29,4 21,5 15,8 10,0 10,0

Canadien titres à revenu fixe Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières

9,9 4,0

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

9 1 459 1 080 359

Style de placement

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille mondial de croissance Axiom (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements

Approche de la gestion de placements

Bios des gestionnaires Équipe de gestion | 15-03-2005

Approche de la gestion de placements

McLean Budden Ltée Équipe de gestion | 01-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Acuity Investment Management Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Addenda Capital Inc. Équipe de gestion | 17-11-2006 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC. Équipe de gestion | 01-07-2009 Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Walter Scott & Partners Limited Équipe de gestion | 01-07-2009 Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion d'actifs Manuvie Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 01-02-2006 Canso Investment Counsel Ltd. Équipe de gestion | 01-06-2006 Pictet International Management

Au sujet du portefeuille Placement diversifié en titres mondiaux et axé sur la croissance. Ce portefeuille s’adresse aux investisseurs qui recherchent une croissance à long terme et une diversification à l’échelle mondiale. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement mondial diversifié axé sur la croissance et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés. Principaux éléments du processus Le Portefeuille mondial de croissance Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient. Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement. Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur,

une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC. Sommaire du portefeuille Le Portefeuille mondial de croissance Axiom est idéal pour les investisseurs qui recherchent un portefeuille mondial diversifié offrant une croissance du capital à long terme. Le portefeuille investit sur les marchés mondiaux ainsi que sur les marchés émergents et est idéal comme placement de base en vue d’une croissance à long terme. La répartition entre les actions (environ 80 % du portefeuille) et les titres à revenu fixe (20 %) permet d’investir dans différentes conjonctures économiques et offre un potentiel de croissance à long terme ainsi qu’une certaine protection en périodes de volatilité des marchés.

Équipe de gestion | 01-05-2011 del Rey Global Investors, LLC

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 11 % Indice obligataire universel DEX / 19 % Indice composé S&P/TSX / 29 % Indice S&P 500 / 21 % Indice MSCI EAEO / 10 % Indice MSCI des marchés émergents Index / 10 % Indice mondial des obligations Citigroup Parts de catégorie T également disponibles 10 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 27

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille titres étrangers de croissance Axiom (cat.A) Indice A Indice de référence mixte

Catégorie Équilibrés mondiaux d'actions

Cote Morningstar Q

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié en répartissant ses placements parmi plusieurs catégories d'actif. Le portefeuille mettra l'accent sur les placements étrangers en investissant principalement dans des OPC; l'objectif est d'enregistrer une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des OPC d'actions américaines et internationales qui font des placements dans un certain nombre de pays industrialisés étrangers. L'objectif général du portefeuille peut être considéré comme dynamique.

Croiss 25 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

28 25 23 20 18 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Actifs totaux(mil$) Faible

Modérée

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

2,1

13,7

21,0

12,6

11,9

9,3

6,0

5,2

— -12,3 -13,9

— 12,3 8,6

Élevée Année civile rendement %

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Fonds Catégorie Indice A Rendements mobiles %

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

24,5 % 28-02-2009 au 28-02-2010

-29,1 % 30-11-2007 au 30-11-2008

Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

ATL778 ATL998 ATL999 ATL794 ATL970 ATL968 ATL969 ATL946 ATL944 ATL945

Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

— 8,4 6,2

13,8 12,9 19,2

-8,4 -2,8 -5,4

-23,9 -23,4 -19,2

9,8 17,6 10,1

6,9 8,6 6,2

-6,4 -5,6 -1,6

2,7 2,4 5,9

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis création

2,6 1,6 2,8

-4,1 -3,4 -2,2

2,7 2,4 5,9

-3,5 -4,1 2,1

4,3 4,6 8,8

3,3 5,0 6,4

-4,3 -1,9 -1,2

-1,2 — —

Fonds Catégorie % Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012

Détails du portefeuille Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

— 7,2 7,1

15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,74 % Fréqu. non-choisie 25 000 $

Composition cible

% actifs

Actions amér Actions int Actions des marchés émergents Obligations mondiales

Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux

Technologie de l'information Services financiers Consommation discrétionnaire Denrées de base Produits industriels

43,0 33,0 10,0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

75,1 19,7 5,2

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

38,2 42,4 1,6 17,8

14,0 Principaux titres

% actions

14,8 13,0 12,0 11,1 10,8

% actifs

Actions américaines Frontières Actions internationales Frontières Obligations mondiales Frontières Actions marchés émergents Frontières

43,0 33,3 14,0 9,9

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

6 864 817 42

Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom Style de placement

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille titres étrangers de croissance Axiom (cat.A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements

Approche de la gestion de placements

Bios des gestionnaires

Approche de la gestion de placements

Équipe de gestion | 01-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 17-11-2006 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC. Équipe de gestion | 01-07-2009 Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Walter Scott & Partners Limited Équipe de gestion | 01-07-2009 Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 01-06-2006 Pictet International Management Équipe de gestion | 01-05-2011 del Rey Global Investors, LLC

Au sujet du portefeuille Placement diversifié en titres étrangers et axé sur la croissance. Ce portefeuille est conçu pour l'investisseur dynamique qui recherche une croissance du capital à long terme maximale, en investissant dans les actions américaines et internationales. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement international diversifié axé sur la croissance et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés. Principaux éléments du processus Le Portefeuille de titres étrangers de croissance Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient. Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements Indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement. Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire,

nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC. Sommaire du portefeuille Le Portefeuille de titres étrangers de croissance Axiom est la solution idéale pour les investisseurs audacieux qui recherchent un portefeuille diversifié composé entièrement d’actions et offrant un potentiel de croissance maximale à long terme. Il complète très bien une stratégie de titres à revenu fixe. La répartition de l’actif du portefeuille (environ 86 % d’actions étrangères et 14 % de titres à revenu fixe) offre un potentiel de croissance à long terme et une certaine protection en périodes de volatilité des marchés.

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 43 % Indice S&P 500 / 33 % Indice MSCI EAEO / 10 % Indice MSCI des marchés émergents Index / 14 % Indice mondial des obligations Citigroup Parts de catégorie T également disponibles 10 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F

Période se terminant le 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 29

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille 100% actions Axiom (cat.A) Indice A Indice de référence mixte

Catégorie Actions mondiales

Cote Morningstar QQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié axé sur les placements en actions. Le portefeuille investira principalement dans des OPC; l'objectif est d'enregistrer une croissance du capital à long terme en investissant dans un mélange diversifié d'OPC d'actions pour obtenir un potentiel de croissance élevé, les OPC pouvant comprendre certains placements dans des actions sectorielles et l'objectif général du portefeuille pouvant être considéré comme dynamique.

Croiss 25 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

32,8 % 28-02-2009 au 28-02-2010

-34,8 % 30-11-2007 au 30-11-2008

35 30 25 20 15 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Actifs totaux(mil$)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

4,0

25,9

43,4

30,1

34,5

31,0

23,1

20,5

— -17,4 -16,4

— 10,6 15,4

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A Rendements mobiles %

— 6,4 9,9

— 5,8 13,7

16,2 18,0 21,4

-3,8 -6,6 -0,3

-31,5 -29,3 -29,0

18,6 14,3 21,5

9,5 6,5 9,9

-11,1 -7,5 -5,3

1,3 4,7 5,0

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis création

2,1 3,2 2,9

-6,0 -5,0 -3,9

1,3 4,7 5,0

-8,9 -4,7 -2,0

2,6 5,7 8,0

3,0 4,8 7,3

-5,3 -5,1 -1,7

-0,6 — —

Fonds Catégorie % Indice A

Détails du portefeuille Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

ATL784 ATL782 ATL783 ATL796 ATL979 ATL971 ATL978 ATL949 ATL947 ATL948

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,74 % Fréqu. non-choisie 25 000 $

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Composition cible

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Actions des marchés émergents Revenu mensuel can

Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux

Services financiers Technologie de l'information Énergie Consommation discrétionnaire Matériaux

16,0 38,0 24,0 18,0 4,0

% actions

17,5 12,8 12,7 11,1 10,8

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

75,9 19,0 5,1

Principaux titres

Actions américaines Frontières Actions internationales Frontières Actions marchés émergents Frontières Actions canadiennes Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

% actifs

38,1 24,3 18,1 16,0 4,0 7 1 251 1 079 161

Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom Style de placement

PORTEFEUILLES AXIOM

Portefeuille 100% actions Axiom (cat.A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements

Approche de la gestion de placements

Bios des gestionnaires Équipe de gestion | 15-03-2005 McLean Budden Ltée

Approche de la gestion de placements

Équipe de gestion | 01-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Acuity Investment Management Inc. Équipe de gestion | 01-07-2009 Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Walter Scott & Partners Limited Équipe de gestion | 01-07-2009

Au sujet du portefeuille Placement diversifié en actions et axé sur la croissance maximale. Ce portefeuille s’adresse aux investisseurs audacieux qui recherchent des placements en actions procurant une croissance maximale à long terme. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement diversifié axé sur la croissance et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés.

Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion d'actifs Manuvie

Principaux éléments du processus Le Portefeuille 100 % actions Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient.

Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 01-06-2006 Pictet International Management Équipe de gestion | 01-05-2011 del Rey Global Investors, LLC

nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC. Sommaire du portefeuille Le Portefeuille 100 % actions Axiom est la solution idéale pour les investisseurs audacieux qui recherchent un portefeuille diversifié composé entièrement d’actions, qui offre un potentiel de croissance maximale à long terme et qui complète une stratégie de titres à revenu fixe. Grâce à sa diversification, le portefeuille est en mesure de profiter des occasions de placement qui se présentent partout dans le monde et d’offrir un potentiel d’appréciation maximale du capital.

Commentaire du gestionnaire La diversification de votre portefeuille a atténué l’effet baissier de la volatilité des marchés boursiers. Les marchés boursiers mondiaux ont connu un trimestre difficile, car les préoccupations concernant les dettes souveraines européennes et l’économie mondiale ont réduit le goût du risque et incité les investisseurs à privilégier les obligations au détriment des actions. Les marchés boursiers ont amorcé un redressement, en raison du programme d’aide aux banques espagnoles, de la baisse des taux d’intérêt en Chine et des rumeurs d’un troisième programme d’assouplissement quantitatif aux États-Unis.

Période se terminant le 30 juin 2012. Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Indice mixte : 20 % Indice composé S&P/TSX / 38 % Indice S&P 500 / 24 % Indice MSCI EAEO / 18 % Indice MSCI des marchés émergents Index Parts de catégorie T également disponibles 10 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 31

Portefeuilles Axiom

Données essentielles sur les portefeuilles Portefeuille équilibré de revenu Axiom

Portefeuille diversifié de revenu mensuel Axiom

Portefeuille équilibré de croissance Axiom

Portefeuille de croissance à long terme Axiom

Portefeuille canadien de croissance Axiom

Portefeuille mondial de croissance Axiom

Portefeuille de titres étrangers de croissance Axiom

Portefeuille 100 % actions Axiom

Option avec frais d’acquisition

ATL975

ATL983

ATL986

ATL992

ATL989

ATL995

ATL998

ATL782

Option avec frais reportés

ATL976

ATL985

ATL988

ATL994

ATL991

ATL997

ATL778

ATL784

Option avec frais réduits

ATL977

ATL984

ATL987

ATL993

ATL990

ATL996

ATL999

ATL783

Option avec frais d’acquisition

ATL926

ATL929

ATL932

ATL935

ATL938

ATL941

ATL944

ATL947

CODES DE FONDS ATL CATÉGORIE A

CATÉGORIE SÉLECTE

CATÉGORIE ÉLITE

Option avec frais reportés

ATL928

ATL931

ATL934

ATL937

ATL940

ATL943

ATL946

ATL949

Option avec frais réduits

ATL927

ATL930

ATL933

ATL936

ATL939

ATL942

ATL945

ATL948

Option avec frais d’acquisition

ATL950

ATL953

ATL956

ATL959

ATL962

ATL965

ATL968

ATL971

Option avec frais reportés

ATL952

ATL955

ATL958

ATL961

ATL964

ATL967

ATL970

ATL979

Option avec frais réduits

ATL951

ATL954

ATL957

ATL960

ATL963

ATL966

ATL969

ATL978

ATL981

ATL788

ATL789

ATL791

ATL790

ATL792

ATL794

ATL796

Option avec frais d’acquisition

ATL2601

s.o.

ATL2628

ATL2655

ATL2682

ATL2736

ATL2709

ATL2763

Option avec frais reportés

ATL2603

s.o.

ATL2630

ATL2657

ATL2684

ATL2738

ATL2711

ATL2765

CATÉGORIE F CATÉGORIE T4

CATÉGORIE T6

CATÉGORIE T8

CATÉGORIE SÉLECTE-T4

CATÉGORIE SÉLECTE-T6

CATÉGORIE SÉLECTE-T8

CATÉGORIE ÉLITE-T4

CATÉGORIE ÉLITE-T6

CATÉGORIE ÉLITE-T8

Option avec frais réduits

ATL2602

s.o.

ATL2629

ATL2656

ATL2683

ATL2737

ATL2710

ATL2764

Option avec frais d’acquisition

ATL2604

ATL072

ATL2631

ATL2658

ATL2685

ATL2739

ATL2712

ATL2766

Option avec frais reportés

ATL2606

ATL074

ATL2633

ATL2660

ATL2687

ATL2741

ATL2714

ATL2768

Option avec frais réduits

ATL2605

ATL073

ATL2632

ATL2659

ATL2686

ATL2740

ATL2713

ATL2767

Option avec frais d’acquisition

ATL2607

ATL081

ATL2634

ATL2661

ATL2688

ATL2742

ATL2715

ATL2769

Option avec frais reportés

ATL2609

ATL083

ATL2636

ATL2663

ATL2690

ATL2744

ATL2717

ATL2771

Option avec frais réduits

ATL2608

ATL082

ATL2635

ATL2662

ATL2689

ATL2743

ATL2716

ATL2770

Option avec frais d’acquisition

ATL2610

s.o.

ATL2637

ATL2664

ATL2691

ATL2745

ATL2718

ATL2772

Option avec frais reportés

ATL2612

s.o.

ATL2639

ATL2666

ATL2693

ATL2747

ATL2720

ATL2774

Option avec frais réduits

ATL2611

s.o.

ATL2638

ATL2665

ATL2692

ATL2746

ATL2719

ATL2773

Option avec frais d’acquisition

ATL2616

ATL075

ATL2643

ATL2670

ATL2697

ATL2751

ATL2724

ATL2778

Option avec frais reportés

ATL2618

ATL077

ATL2645

ATL2672

ATL2699

ATL2753

ATL2726

ATL2780

Option avec frais réduits

ATL2617

ATL076

ATL2644

ATL2671

ATL2698

ATL2752

ATL2725

ATL2779

Option avec frais d’acquisition

ATL2622

ATL084

ATL2649

ATL2676

ATL2703

ATL2757

ATL2730

ATL2784

Option avec frais reportés

ATL2624

ATL086

ATL2651

ATL2678

ATL2705

ATL2759

ATL2732

ATL2786

Option avec frais réduits

ATL2623

ATL085

ATL2650

ATL2677

ATL2704

ATL2758

ATL2731

ATL2785

Option avec frais d’acquisition

ATL2613

s.o.

ATL2640

ATL2667

ATL2694

ATL2748

ATL2721

ATL2775

Option avec frais reportés

ATL2615

s.o.

ATL2642

ATL2669

ATL2696

ATL2750

ATL2723

ATL2777

Option avec frais réduits

ATL2614

s.o.

ATL2641

ATL2668

ATL2695

ATL2749

ATL2722

ATL2776

Option avec frais d’acquisition

ATL2619

ATL078

ATL2646

ATL2673

ATL2700

ATL2754

ATL2727

ATL2781

Option avec frais reportés

ATL2621

ATL080

ATL2648

ATL2675

ATL2702

ATL2756

ATL2729

ATL2783

Option avec frais réduits

ATL2620

ATL079

ATL2647

ATL2674

ATL2701

ATL2755

ATL2728

ATL2782

Option avec frais d’acquisition

ATL2625

ATL087

ATL2652

ATL2679

ATL2706

ATL2760

ATL2733

ATL2787

Option avec frais reportés

ATL2627

ATL089

ATL2654

ATL2681

ATL2708

ATL2762

ATL2735

ATL2789

Option avec frais réduits

ATL2626

ATL088

ATL2653

ATL2680

ATL2707

ATL2761

ATL2734

ATL2788

32 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

Portefeuilles Axiom

Données essentielles sur les portefeuilles

RFG1 (%) CATÉGORIE A CATÉGORIE SÉLECTE CATÉGORIE ÉLITE CATÉGORIE F CATÉGORIE T4 CATÉGORIE T6 CATÉGORIE T8 CATÉGORIE SÉLECTE-T4 CATÉGORIE SÉLECTE-T6 CATÉGORIE SÉLECTE-T8 CATÉGORIE ÉLITE-T4 CATÉGORIE ÉLITE-T6 CATÉGORIE ÉLITE-T8 COMMISSIONS (%) CATÉGORIE A, Option avec frais d’acquisition T4, T6, T8 Option avec frais reportés Option avec frais réduits CATÉGORIE Option avec frais d’acquisition SÉLECTE Option avec frais reportés T4, T6, T8 Option avec frais réduits CATÉGORIE Option avec frais d’acquisition ÉLITE Option avec frais reportés T4, T6, T8 Option avec frais réduits TRAILERS3 (%) CATÉGORIE A, Option avec frais d’acquisition T4, T6, T8 et Option avec frais reportés 1 an à 6 ans2 CATÉGORIE Option avec frais reportés à 7+ ans2 SÉLECTE T4, T6, T8 Option avec frais réduits 1 an à 3 ans Option avec frais réduits par la suite CATÉGORIE Option avec frais d’acquisition ÉLITE Option avec frais reportés 1 an à 6 ans2 T4, T6, T8 Option avec frais reportés à 7+ ans2 Option avec frais réduits 1 an à 3 ans Option avec frais réduits par la suite

Portefeuille équilibré de revenu Axiom

Portefeuille diversifié de revenu mensuel Axiom

Portefeuille équilibré de croissance Axiom

Portefeuille de croissance à long terme Axiom

Portefeuille canadien de croissance Axiom

Portefeuille mondial de croissance Axiom

Portefeuille de titres étrangers de croissance Axiom

Portefeuille 100 % actions Axiom

2,07 1,88 1,40 1,18 2,02 2,05 2,02 1,91 1,90 s.o. s.o. 1,44 s.o.

2,21 1,99 1,46 0,99 s.o. 2,14 2,17 s.o. 2,03 2,02 s.o. 1,48 1,46

2,32 2,15 1,54 1,02 2,36 2,33 2,38 2,27 2,20 2,20 s.o. 1,55 s.o.

2,61 2,35 1,67 1,28 2,48 2,65 2,66 s.o. s.o. s.o. s.o. 1,66 1,67

2,58 2,18 1,57 1,14 2,53 2,50 2,44 s.o. s.o. 2,26 s.o. s.o. s.o.

2,79 2,34 1,64 1,35 2,80 2,82 2,75 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.

2,74 2,24 1,68 1,33 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.

2,74 2,35 1,68 1,41 2,82 s.o. 2,62 2,30 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.

0-5 5,00 3,00 0-5 4,00 2,00 0-5 3,00 1,00

1,00 0,50 1,00 0,50 1,00 0,70 0,40 0,70 0,40 0,70

1,10 0,50 1,10 0,50 1,10 0,80 0,40 0,80 0,40 0,80

1,25 0,50 1,25 0,50 1,25 0,90 0,40 0,90 0,40 0,90

Les RFG présentés sont annualisés et en date du 29 février 2012 (tel que divulgués dans le rapport annuel de la direction sur le rendement des fonds et des portefeuilles). Investissements Renaissance peut avoir renoncé aux charges autrement payables par le fonds ou les avoir absorbées. Au gré d’Investissements Renaissance, cette pratique peut être maintenue indéfiniment ou être abandonnée en tout temps. 2 Toutes les parts détenues selon l’option avec frais reportés avant le 1er novembre 2010 maintiendront leur structure de commissions de suivi qui était en place avant le 1er novembre 2010. Les achats de parts effectués à compter du 1er novembre 2010 selon l’option avec frais reportés auront la structure de commissions de suivi décrite ci-dessus. 3 Les commissions de suivi peuvent changer en tout temps sans préavis. Catégories Sélecte et Élite : Il n’y aura pas de substitution automatique dans la catégorie Sélecte (incluant les catégories Sélecte-T4, Sélecte-T6 ou Sélecte-T8) ou dans la catégorie Élite (incluant les catégories Élite-T4, Élite-T6 ou Élite-T8) à partir d’autres catégories du portefeuille Axiom si le placement minimal de la catégorie Sélecte ou de la catégorie Élite est atteint. Les conversions et les substitutions dans la catégorie Sélecte ou dans la catégorie Élite seront assujettis aux exigences de placement minimal applicables à chaque catégorie. En conséquence, un investisseur doit détenir un placement minimal de 250 000 $ pour une conversion ou une substitution dans la catégorie Sélecte, et de 500 000 $ pour une conversion ou une substitution dans la catégorie Élite. Remarque : Consultez le prospectus simplifié pour le traitement fiscal des conversions et des substitutions. Les renseignements présentés sont exacts au moment de la première impression et peuvent changer sans préavis. Les frais de gestion pour les parts de catégorie A et de catégorie F sont divulgués dans le prospectus simplifié des portefeuilles. Les frais de gestion pour les parts de la catégorie Sélecte et de la catégorie Élite varieront, mais ne dépasseront pas la différence entre le ratio des frais de gestion plafonné pour cette catégorie et les frais d’exploitation du portefeuille. Le portefeuille ne paie aucuns frais de gestion qui feraient double emploi avec des frais payables par le ou les fonds communs sous-jacents pour le même service. 1

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 33

Portefeuilles Axiom

Données essentielles sur le rendement Au 30 juin 2012

2QTVGHGWKNNGU #ZKQO 1BSUT EF DBUÄHPSJF " TBVG JOEJDBUJPO DPOUSBJSF

1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF SFWFOV "YJPN 1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF SFWFOV "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF 1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF SFWFOV "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF 1PSUFGFVJMMF EJWFSTJƀÄ EF SFWFOV NFOTVFM "YJPN 1PSUFGFVJMMF EJWFSTJƀÄ EF SFWFOV NFOTVFM "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF 1PSUFGFVJMMF EJWFSTJƀÄ EF SFWFOV NFOTVFM "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF 1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF DSPJTTBODF "YJPN 1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF 1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF

"DUJG FO NJMMJFST

7 MJR

NPJT

""+

BOT

%FQVJT MB DSÄBUJPO

%BUF EF DSÄBUJPO

%JTUSJCVUJPOT NPJT

1PSUFGFVJMMF EF DSPJTTBODF » MPOH UFSNF "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF

1PSUFGFVJMMF EF DSPJTTBODF » MPOH UFSNF "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF

1PSUFGFVJMMF EF DSPJTTBODF » MPOH UFSNF "YJPN

1PSUFGFVJMMF DBOBEJFO EF DSPJTTBODF "YJPN

1PSUFGFVJMMF DBOBEJFO EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF

1PSUFGFVJMMF DBOBEJFO EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF

1PSUFGFVJMMF NPOEJBM EF DSPJTTBODF "YJPN

1PSUFGFVJMMF NPOEJBM EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF

1PSUFGFVJMMF NPOEJBM EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF

1PSUFGFVJMMF EF UJUSFT ÄUSBOHFST EF DSPJTTBODF "YJPN

1PSUFGFVJMMF EF UJUSFT ÄUSBOHFST EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF

1PSUFGFVJMMF EF UJUSFT ÄUSBOHFST EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF

1PSUFGFVJMMF { BDUJPOT "YJPN 1PSUFGFVJMMF { BDUJPOT "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF

1PSUFGFVJMMF { BDUJPOT "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF

1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF SFWFOV "YJPN r DBUÄHPSJF{5

1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF SFWFOV "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF 5

2QTVGHGWKNNGU #ZKQO 1BSUT EF DBUÄHPSJF 5 TBVG JOEJDBUJPO DPOUSBJSF

1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF SFWFOV "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF 5

1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF SFWFOV "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF 5

1PSUFGFVJMMF EJWFSTJƀÄ EF SFWFOV NFOTVFM "YJPN r DBUÄHPSJF{5

34 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

Portefeuilles Axiom

Données essentielles sur le rendement

Au 30 juin 2012

"DUJG FO NJMMJFST

7 MJR

1PSUFGFVJMMF EJWFSTJƀÄ EF SFWFOV NFOTVFM "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF 5 {

1PSUFGFVJMMF EJWFSTJƀÄ EF SFWFOV NFOTVFM "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF 5 {

1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{5 {

%JTUSJCVUJPOT NPJT

%FQVJT MB BOT DSÄBUJPO

NPJT

""+

BOT

1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{5 {

1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF 5 {

2QTVGHGWKNNGU #ZKQO 1BSUT EF DBUÄHPSJF 5 TBVG JOEJDBUJPO DPOUSBJSF

{

%BUF EF DSÄBUJPO

1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF 5 {

1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF 5 {

1PSUFGFVJMMF EF DSPJTTBODF » MPOH UFSNF "YJPN r DBUÄHPSJF{5 {

1PSUFGFVJMMF EF DSPJTTBODF » MPOH UFSNF "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF 5 {

1PSUFGFVJMMF DBOBEJFO EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{5 {

1PSUFGFVJMMF DBOBEJFO EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF 5 {

1PSUFGFVJMMF NPOEJBM EF DSPJTTBODF "YJPN r DBUÄHPSJF{5 { {

1PSUFGFVJMMF { BDUJPOT "YJPN r DBUÄHPSJF{5 { {

1PSUFGFVJMMF { BDUJPOT "YJPN r DBUÄHPSJF{¤MJUF 5

4'0&'/'06 2#4 #00¥' %+8+.' 2QTVGHGWKNNGU #ZKQO CW FÅEGODTG DBUÄHPSJF "

{ 1PSUFGFVJMMF EF UJUSFT ÄUSBOHFST EF DSPJTTBODF "YJPN

1PSUFGFVJMMF { BDUJPOT "YJPN

1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF SFWFOV "YJPN 1PSUFGFVJMMF EJWFSTJƀÄ EF SFWFOV NFOTVFM "YJPN 1PSUFGFVJMMF ÄRVJMJCSÄ EF DSPJTTBODF "YJPN 1PSUFGFVJMMF EF DSPJTTBODF » MPOH UFSNF "YJPN 1PSUFGFVJMMF DBOBEJFO EF DSPJTTBODF "YJPN 1PSUFGFVJMMF NPOEJBM EF DSPJTTBODF "YJPN

-FT QMBDFNFOUT EBOT MFT GPOET DPNNVOT EF QMBDFNFOU QFVWFOU GBJSF MnPCKFU EF DPNNJTTJPOT EF DPNNJTTJPOT EF TVJWJ EF GSBJT EF HFTUJPO FU EnBVUSFT DIBSHFT 7FVJMMF[ MJSF MF QSPTQFDUVT TJNQMJƀÄ EFT 1PSUFGFVJMMFT "YJPN BWBOU EnJOWFTUJS $IBRVF UBVY EF SFOEFNFOU JOEJRVÄ FTU VO UBVY EF SFOEFNFOU UPUBM DPNQPTÄ BOOVFM IJTUPSJRVF QPVS MFT QBSUT EF DBUÄHPSJF " BV KVJO RVJ UJFOU DPNQUF EFT ƁVDUVBUJPOT EF MB WBMFVS EFT QBSUT FU EV SÄJOWFTUJTTFNFOU EF UPVUFT MFT EJTUSJCVUJPOT NBJT RVJ OF UJFOU QBT DPNQUF EFT DPNNJTTJPOT EnBDIBU FU EF SBDIBU EFT GSBJT EF QMBDFNFOU OJ EFT GSBJT PQUJPOOFMT PV EF MnJNQÏU TVS MF SFWFOV QBZBCMF QBS VO QPSUFVS RVJ BVSBJFOU FV QPVS FGGFU EF SÄEVJSF MF SFOEFNFOU -FT GPOET DPNNVOT EF QMBDFNFOU OF TPOU QBT HBSBOUJT MFVS WBMFVS WBSJF GSÄRVFNNFOU FU MFVS SFOEFNFOU QBTTÄ OnFTU QBT JOEJDBUJG EF MFVS SFOEFNFOU GVUVS *OWFTUJTTFNFOUT 3FOBJTTBODF FU MFT 1PSUFGFVJMMFT .% "YJPN TPOU PGGFSUT QBS (FTUJPO EnBDUJGT $*#$ JOD "YJPN 1PSUFGFVJMMFT "YJPN FU *OWFTUJTTFNFOUT 3FOBJTTBODF TPOU EFT NBSRVFT EÄQPTÄFT EF (FTUJPO EnBDUJGT $*#$ JOD INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 35

Famille de fonds Investissements Renaissance La vaste gamme de fonds communs de placement d’Investissements Renaissance permet à vos clients d’accéder aux actions et aux titresà revenu fixe des marchés à l’échelle mondiale. Ces fonds offrent un moyen idéal de constituer un portefeuille ou d’ajouter un supplément de diversification et de rendement potentiel au portefeuille actuel de vos clients.

Profils de fonds Table des matières NOUVEAUX FONDS Fonds d’actions canadiennes toutes capitalisations Renaissance Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance Fonds de revenu à court terme Renaissance – catégorie Plus Fonds d’obligations canadiennes Renaissance – catégorie Plus FONDS DU MARCHÉ MONÉTAIRE Fonds du marché monétaire Renaissance Fonds du marché monétaire Renaissance – catégorie Plus Fonds de bons du Trésor canadiens Renaissance Fonds du marché monétaire américain Renaissance FONDS DE TITRES À REVENU FIXE Fonds de revenu à court terme Renaissance Fonds d’obligations canadiennes Renaissance Fonds d’obligations à rendement réel Renaissance Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance – catégorie Plus Fonds d’obligations à haut rendement Renaissance Fonds d’obligations mondiales Renaissance

Page 38 40 42 44 46 48 50 52 54 56 58 60 62 64 66

FONDS ÉQUILIBRÉS Fonds équilibré canadien Renaissance Portefeuille optimal de revenu Renaissance

68 70

FONDS DE REVENU D’ACTIONS Fonds de dividendes canadien Renaissance Fonds de revenu mensuel canadien Renaissance Fonds de revenu diversifié Renaissance Fonds de revenu élevé Millénium Renaissance

72 74 76 78

FONDS D’ACTIONS CANADIENNES Fonds de valeur de base canadien Renaissance Fonds de croissance canadien Renaissance Fonds de petites capitalisations canadien Renaissance

80 82 84

36 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES Fonds d’actions américaines de valeur Renaissance Fonds d’actions américaines de croissance Renaissance Fonds d’actions américaines de croissance neutre en devises Renaissance Fonds d’actions américaines Renaissance FONDS D’ACTIONS MONDIALES Fonds de dividendes international Renaissance Fonds d’actions internationales Renaissance Fonds d’actions internationales neutre en devises Renaissance Fonds de marchés mondiaux Renaissance Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance Fonds de valeur mondial Renaissance Fonds de croissance mondial Renaissance Fonds de croissance mondial neutre en devises Renaissance Fonds accent mondial Renaissance Fonds accent mondial neutre en devises Renaissance Fonds de petites capitalisations mondial Renaissance Fonds européen Renaissance Fonds asiatique Renaissance Fonds Chine plus Renaissance Fonds de marchés émergents Renaissance FONDS SPÉCIALISÉS Fonds d’infrastructure mondial Renaissance Fonds d’infrastructure mondial neutre en devises Renaissance Fonds immobilier mondial Renaissance Fonds immobilier mondial neutre en devises Renaissance Fonds de sciences de la santé mondial Renaissance Fonds de ressources mondial Renaissance Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance

Page 86 88 90 92 94 96 98 100 102 104 106 108 110 112 114 116 118 120 122 124 126 128 130 132 134 136 138

Investissez avec confiance

Univers de gestionnaires de placements

Filtres quantitatifs

Lorsque vos clients investissent chez Investissements Renaissance, ils sont entre bonnes mains. Nous scrutons le monde à la recherche de gestionnaires de placements indépendants et nous les mettons à leur service. À partir d’un univers de plusieurs milliers de gestionnaires de placements, nous appliquons des critères quantitatifs et qualitatifs exigeants en vue de sélectionner ceux qui ont démontré leur capacité de mener à bien leurs mandats dans le cadre de nos solutions de placement. Notre approche

Candidats

Processus qualitatif en six étapes

Gestionnaires retenus pour Investissements Renaissance

rigoureuse du contrôle préalable aide à optimiser le rendement et à gérer le risque pour nos clients. Une fois retenus par Investissements Renaissance, les gestionnaires font l’objet d’un contrôle et d’une évaluation continus. Pour continuer de participer à la gestion des portefeuilles de nos clients, ils doivent être constants dans leur méthode de gestion et respecter les normes strictes de nos produits.

Des partenaires solides – La famille de fonds Investissements Renaissance a recours aux connaissances et à l’expertise accumulées de gestionnaires de placement indépendants aussi bien au Canada qu’à l’échelle mondiale.

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 37

NOUVEAUX FONDS

Fonds d'actions canadiennes toutes capitalisations Renaissance (cat. A) Catégorie Actions canadiennes

Cote Morningstar S/O

Indice A Indice composé S&P/TSX

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Réaliser des rendements de placement à long terme grâce à la croissance du capital en investissant principalement dans les titres de participation d’émetteurs canadiens.

Croiss 10 000 $

Fonds

14 13 12 11

Analyse de la volatilité

10 9

Faible

Modérée

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile) 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

0,7

5,6

Fonds Catégorie Indice A

— -12,3 -12,4

— 22,3 26,7

— 13,4 14,5

— 21,6 24,1

— 16,4 17,3

— 8,4 9,8

— -32,7 -33,0

— 31,9 35,1

— 14,4 17,6

— -10,4 -8,7

— -1,3 -1,5

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

— 1,2 1,1

— -5,4 -5,7

— -1,3 -1,5

— -11,2 -10,3

— 2,5 4,2

— 4,6 6,7

— -2,1 -0,7

— — —

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

— —

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1123 ATL1023 ATL2123 ATL068

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

26 septembre 2011 2,28 % 500 $

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Dix principaux titres

Notes RFG de la catégorie F : 0,92 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Les rendements passés ne sont pas disponibles car le fonds a été récemment établi.

97,1 0,0 0,0 0,0 0,0 2,1 0,8

% actifs

Banque Royale du Canada Banque de Nouvelle-Écosse Banque TD Banque Can. Impériale de Commerce Suncor Energy Inc

4,3 4,1 4,1 3,9 3,9

ShawCor A Bell Aliant Inc. Potash Corporation of Saskatchewan, Inc. Teck Resources Ltd Class B Magna International Inc. Class A

3,4 3,1 2,9 2,9 2,7

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

55 55 52 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

65,7 33,3 1,0

Secteurs boursiers mondiaux

Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays

Canada

% actions

3,4 24,0 29,1 20,9 5,2 1,1 5,2 8,6 0,0 2,5 0,0 % actifs

100,0

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Suzann Pennington | 26-09-2011 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Suzann Pennington est directrice gestionnaire et chef, Actions canadiennes à Gestion globale d'actifs CIBC inc. Avant de se joindre à GGAC, elle était vice-présidente principale, Placements et chef d'équipe des Fonds Saxon à la Corporation Financière Mackenzie. Suzann a commencé sa carrière chez OMERS, puis géré des portefeuilles à la Prudentielle. Elle a été directrice des actions canadiennes à la Mutual Group Insurance Co. avant de contribuer à la création de Synergy Mutual Funds. À Sceptre Investment Counsel, elle était viceprésidente et responsable de la recherche internationale. Autres actifs gérés

CIBC équilibré CIBC actions canadiennes Renaissance équilibré can

Depuis

07-11 07-11 08-11

Le Fonds est géré par Suzann Pennington, gestionnaire de portefeuille chevronnée dans le domaine des actions canadiennes de toutes capitalisations, qui compte 24 années d’expérience en gestion de placements. Sa feuille de route est impressionnante dans le domaine de l’analyse et de la gestion de portefeuilles d’actions de toutes capitalisations et de portefeuilles équilibrés. Mme Pennington et son équipe s’appuient sur une méthode ascendante prudente et axée sur la valeur, qui évalue le risque absolu – une méthode qui vise à protéger le Fonds contre le risque de perte en capital plutôt que contre le risque d’enregistrer un rendement inférieur à celui d’un indice. Un processus bien défini permet de repérer les placements dans toutes les catégories de capitalisation. Mme Pennington a recours à une approche fondamentale pour la sélection de titres, ce qui lui permet d’obtenir un portefeuille d’actions différent et généralement plus diversifié sur le plan sectoriel que l’indice de référence. Voici les principaux éléments de son processus de placement :

•Elle emploie toute une série d’outils d’analyse pour évaluer un vaste choix d’entreprise, à la recherche des caractéristiques de valeur souhaitées. •Elle se concentre sur la construction de portefeuille et utilise une méthode prudente qui évite le risque lié à la surconcentration et à une seule entreprise, ce qui lui permet d’obtenir un portefeuille ayant une faible volatilité. •Elle cherche à ajouter de la valeur en sélectionnant de bons titres et en structurant le portefeuille dans une optique à long terme plutôt que d’essayer d’anticiper le marché. La méthode utilisée permet de construire un portefeuille diversifié d’actions qui évite une concentration excessive dans un secteur, une catégorie de capitalisation ou un titre donné, et qui vise à offrir de solides rendements à long terme. Le Fonds représente un excellent choix pour l’investisseur qui recherche des placements de base dans des actions canadiennes.

Commentaire du gestionnaire La période a été marquée par les mauvaises nouvelles entourant la crise des dettes souveraines en Europe et par un ralentissement économique aux États-Unis et en Chine. Dans ce contexte, le marché boursier canadien a inscrit une faible performance et les secteurs cycliques liés aux produits de base ont enregistré un rendement décevant. La sous-pondération des titres aurifères a contribué au rendement du Fonds. Les placements qui ont le plus contribué au rendement sont notamment des sociétés spécialisées dans les services énergétiques, l’entreposage et le transport, comme Pembina Pipeline Corporation, Flint Energy Services Ltd. et Shawcor Ltd. La surpondération du secteur de l’énergie a nui au rendement du Fonds, car les prix du pétrole ont baissé par rapport à leurs récents sommets. Les placements liés à la production d’énergie et les entreprises intégrées (Suncor Énergie Inc., Penn West Petroleum Ltd. et Canadian Natural Resources Limited) ont également eu un effet défavorable.

Le gestionnaire a pris des profits en vendant le placement dans Pembina Pipeline après une période de forte appréciation, au cours de laquelle le cours de l’action s’est approché de l’estimation que le gestionnaire a faite de sa juste valeur. Le produit de la vente a été utilisé pour acheter des actions de Keyera Corp. Le Fonds a établi une position dans Bell Aliant Inc., l’action ayant décroché en raison de la faiblesse temporaire de son ratio de couverture du dividende et de l’augmentation des dépenses en immobilisations. Une position dans TransAlta Corporation a également été établie. TransAlta, qui possède des centrales thermiques au charbon et au gaz en Alberta et aux États-Unis, fournit environ 30 % de l’électricité de l’Alberta. Pour sélectionner les placements du Fonds, le gestionnaire détermine si le cours d’un titre est intéressant par rapport à sa valeur intrinsèque (son risque de baisse), et s’il contribue à la diversification du portefeuille. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 39

NOUVEAUX FONDS

Fonds d'actions canadiennes toutes capitalisations Renaissance (cat. A)

NOUVEAUX FONDS

Portefeuille optimal d'avantages sur l'inflation Renaissance (cat. A) Catégorie Équilibrés tactiques

Cote Morningstar S/O

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une plus-value du capital à long terme en investissant principalement dans des parts d’OPC mondiaux et/ou canadiens et dans des valeurs mobilières (notamment des titres de participation, des titres à revenu fixe et des marchandises permises), qui devraient tirer profit de l’inflation ou fournir une couverture contre l’inflation.

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

— —

Indice A s.o.

13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Actifs totaux(mil$)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

0,9

2,0

— -9,2 —

— 13,5 —

— 7,8 —

— 11,1 —

— 10,4 —

— 1,1 —

— -21,4 —

— 22,1 —

— 10,5 —

— -5,0 —

— 2,3 —

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

— 0,8 —

— -2,0 —

— 2,3 —

— -3,0 —

— 5,3 —

— 6,6 —

— 0,2 —

— — —

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

ATL2454 ATL2452 ATL2453 ATL2455 ATL2471 ATL2469 ATL2470 ATL2468 ATL2466 ATL2467

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

26 septembre 2011 2,54 % Annuelle 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes RFG (cat. F) : 1,19 %. Le RFG annualisé est en date du 29-02-12. Pour plus de détails, veuillez consulter les

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

7,5 5,5 21,0 28,2 0,9 26,6 10,4

% actifs

FNB Market Vectors EM Local Curr Bond Fid du Can p. l'hab No 1 3,15% 15-06-2015 Fid du Can p. l'hab No 1 3,15% 15-06-2014 Transurban Group Sydney Airport Stapled Secty

9,2 2,3 2,1 1,0 0,9

Fid du Can p. l'hab No 1 2,7% 15-12-2013 ITC Holdings Corp TELUS Corp 4,95% 15-05-2014 Municipal Fin Authority 4,65% 19-04-2019 Bell Canada BMT Cds 4,85% 30-06-2014

0,9 0,8 0,8 0,7 0,7

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

10 428 215 193

Capitalisation boursière %

Qualité du crédit

Grande Moyenne Petite

Élevée Moyenne Faible N/D

48,3 36,8 14,9

Secteurs boursiers mondiaux

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

25,1 14,6 8,6 51,7 % actions

23,3 19,3 13,9 14,8 4,7 1,0 3,7 17,0 0,1 0,9 1,2 % Revenu fixe

17,2 31,8 0,0 1,7 49,4 0,0

rapports annuels/intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Les rendements passés ne sont pas disponibles car le fonds a été récemment établi. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Bios des gestionnaires

Approche de la gestion de placements

Luc de la Durantaye | 26-09-2011 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Entré au service de Gestion globale d’actifs CIBC inc. en décembre 2002, Luc de la Durantaye est chef de l’équipe Répartition mondiale de l’actif œuvrant à l’intérieur de la plateforme Gestion de placements de la société. Autres actifs gérés

CIBC actions mondiales Renaissance équilibré can CIBC équilibré

Depuis

01-03 10-09 10-09

Ce portefeuille profite de la solide expérience et des connaissances approfondies de l’équipe Répartition tactique mondiale de l’actif et Gestion des devises de Gestion globale d’actifs CIBC. Composée de 20 gestionnaires de portefeuilles, d’analystes et de courtiers, cette équipe est dirigée par Luc de la Durantaye. S’appuyant sur une philosophie de placement selon laquelle les marchés financiers peuvent être inefficients, l’équipe utilise une stratégie de répartition tactique afin de profiter de l’évolution des cycles de l’inflation dans le monde, elle rajuste activement la composition du portefeuille en fonction des craintes d’inflation et tire parti des occasions.

croissance économique, mais ralentissement de l’inflation) •Détermination des valorisations des diverses catégories d’actifs : évaluation des catégories d’actifs pour déterminer les perspectives de rendement •Analyse des éléments qualitatifs : examen des données non quantifiables pouvant avoir une incidence considérable sur les perspectives d’inflation et de croissance. Classement et sélection des catégories d’actifs.

Le processus de placement utilise une analyse fondamentale discrétionnaire, qui combine des éléments qualitatifs et quantitatifs, pour la gestion active de la composition du portefeuille. L’approche de placement se compose des étapes suivantes :

•Construction du portefeuille et gestion du risque : concilier la probabilité des scénarios d’inflation avec le risque encouru. Examen des paramètres de risque en fonction du scénario le plus probable. Suivi constant du risque et ajustement de la stratégie en fonction de l’évolution prévue des conditions.

•Évaluation des conditions économiques au Canada et dans le monde : classement des régions et des pays en fonction des prévisions sur l’inflation : -Effondrement inflationniste (inflation élevée et croissante, taux d'intérêt réels élevés et croissance économique inférieure à la moyenne) -Boom inflationniste (inflation relativement élevée, mais croissance économique supérieure à la moyenne) -Effondrement déflationniste (activité économique très faible, forte baisse de l’inflation et taux d’intérêt réels trop élevés) -Boom déflationniste (forte productivité, solide

Le résultat est une stratégie tout-en-un gérée activement, qui offre une protection contre l’inflation et peut être composée de catégories d’actifs nontraditionnelles telles que les infrastructures, l’immobilier, les obligations à rendement élevé, les produits de base et des catégories d’actifs traditionnelles, ce qui la rend appropriée pour toutes les conditions d’inflation. Ce portefeuille est un bon complément pour un portefeuille traditionnel, car il fournit une gestion active de la répartition de l’actif qui permet de profiter des occasions liées à l’inflation, partout dans le monde.

Commentaire du gestionnaire Les problèmes de dette souveraine en Europe ont persisté au cours de la période : les pays périphériques avaient de la difficulté à atteindre leurs objectifs budgétaires et les poids lourds de la zone euro n’étaient pas prêts à offrir une solide union budgétaire. Une diminution des pressions inflationnistes a été observée dans de nombreux pays émergents, notamment en Chine, ce qui, de l’avis du gestionnaire, a créé une intéressante occasion de croissance du capital. Pour le Fonds, les occasions de croissance étaient concentrées dans les titres à rendement élevé et à dividende élevé de sociétés du secteur mondial des infrastructures. Le gestionnaire a utilisé le produit de la vente des titres du secteur immobilier américain pour augmenter les placements en obligations canadiennes à court terme. Le gestionnaire a ajouté une composante de devises des pays émergents en investissant dans des obligations de ces pays. Les placements dans d’autres devises, comme

le yen, l’euro et la livre sterling, restent au minimum, car le gestionnaire s’attend à une sousperformance de ces devises. De l’avis du gestionnaire, la croissance économique et les pressions inflationnistes pourraient rester faibles au cours de la prochaine année. Dans ce contexte économique, le gestionnaire estime que les banques centrales de la plupart des pays développés seront en mesure de maintenir leurs politiques monétaires extrêmement expansionnistes. Le Fonds devrait conserver son orientation défensive jusqu’à ce qu’une solution plus concrète puisse être mise en œuvre pour résoudre la crise des dettes souveraines et les problèmes bancaires de la zone euro. Il continuera d’orienter le Fonds de manière à profiter des tendances inflationnistes et déflationnistes, tout en restant axé sur la préservation du capital dans ce contexte de croissance au ralenti. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 41

NOUVEAUX FONDS

Portefeuille optimal d'avantages sur l'inflation Renaissance (cat. A)

NOUVEAUX FONDS

Fonds de revenu à court terme Renaissance - catégorie plus Catégorie Revenu fixe canadien à court terme

Cote Morningstar S/O

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012 *

Obtenir un revenu élevé tout en préservant la sécurité du capital, en investissant principalement dans des titres émis ou garantis par le gouvernement du Canada ou d'une province canadienne ou encore par des municipalités ou des conseils scolaires du Canada et dans des hypothèques de premier rang grevant des immeubles situés au Canada, des dépôts portant intérêt de banques ou de sociétés de fiducie et des obligations de sociétés de haute qualité.

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Indice A Indice obligataire à court terme DEX

13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Actifs totaux(mil$)

Pire rend 1 an

— —

Détails du fonds

Fonds Catégorie Indice A

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

83,5

146,4

— 3,7 6,3

— 3,4 5,1

— 3,3 5,1

— 1,5 2,4

— 3,0 4,0

— 2,6 4,1

— 6,2 8,6

— 3,7 4,5

— 2,5 3,6

— 3,4 4,7

1,1 0,8 0,9

3 ans

5 ans

Depuis la création

Fonds Catégorie Indice A

0,2 0,1 0,1

1,0 0,6 0,9

1,1 0,8 0,9

— 2,9 3,8

— 2,6 3,5

— 2,8 3,8

— 3,8 5,1

1,7 — —

Distributions au 06-2012

juill.

août

sept.

—

CAD CAD CAD CAD CAD

ATL1206 ATL1121 ATL1021 ATL2121 ATL1630

Répartition

oct.

nov.

déc.

janv.

févr.

mars

avr.

mai

juin

— 0,0317 0,0116 0,0287 0,0197 0,0229 0,0239 0,0280 0,0237

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 % actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

26 septembre 2011 0,77 % Mensuelle 100 000 $

Notes

2007

—

2 ans

Plus A A A F

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

2006

—

1 an

Distribution $

Style de placement

2005

—

6 mois

Code du fonds

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

2004

—

3 mois

Devise

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

2003

—

1 mois

Séries Structure de frais

Frais à l'achat Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

2002

Année civile rendement %

Rendements mobiles % Meilleur rend 1 an

Dix principaux titres

0,0 0,0 0,0 94,2 3,5 2,2 0,1

% actifs

Fid du Can p. l'hab No 1 3,15% 15-06-2015 Fid du Can p. l'hab No 1 3,15% 15-06-2014 Fid du Can p. l'hab No 1 2,7% 15-12-2013 TELUS Corp 4,95% 15-05-2014 Municipal Fin Authority 4,65% 19-04-2019

9,2 8,3 3,6 3,1 3,0

Bell Canada BMT Cds 4,85% 30-06-2014 407 Intl BMT cds 3,88% 16-06-2015 Real Estate Asst Liq Tr 4.638% 12-10-2015 Gouv du Canada 3,25% 01-06-2021 NAV Canada moyen terme 4,713% 24-02-2016

3,0 2,9 2,9 2,9 2,7

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

103 103 0 90

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

56,6 32,5 1,9 9,0

Répartition des titres à revenu fixe

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

% Revenu fixe

38,6 51,8 0,0 3,8 5,8 0,0

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

NOUVEAUX FONDS

Fonds de revenu à court terme Renaissance - catégorie plus Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Jeffrey Waldman | 01-10-1999 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Jeffrey Waldman est entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. en 1998 à titre de premier viceprésident, Revenu fixe. Auparavant, M. Waldman a été adjoint en planification des placements et conseiller sur les titres à revenu fixe à la Confédération, Compagnie d'assurance-vie de 1987 à 1993; il a été gestionnaire de portefeuille de revenu fixe et vice-président des obligations canadiennes chez ING Investment Management de 1993 à 1998. Autres actifs gérés

CIBC revenu à court terme CIBC Revenu à court terme privilégiée Renaissance oblig soc à rendement en cap Cat Plus Renaissance oblig soc à rendement en cap

Depuis

12-07 12-07 11-09 11-09

Steven Dubrovsky | 11-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC en août 1992, Steven Dubrovsky est membre de l'équipe Titres mondiaux à revenu fixe oeuvrant à l'intérieur de la plateforme Gestion de placements. Autres actifs gérés

CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A Renaissance Marché monétaire Plus Renaissance Marché monétaire Renaissance Bons du Trésor can Renaissance Marché monétaire amér

Ce Fonds réunit l’expertise de placement de Steven Dubrovsky et Jeffrey Waldman avec l’Équipe des titres à revenu fixe chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche ascendante fondée sur l’analyse fondamentale et quantitative afin d’optimiser le revenu et de bénéficier d’un certain potentiel d’appréciation du capital en investissant principalement dans les obligations à court terme des gouvernements et des entreprises au Canada. Dans leur philosophie, Jeffrey Waldman et l’Équipe des titres à revenu fixe estiment qu’un portefeuille composé de titres à revenu fixe de base, qui diversifie les sources de valeur ajoutée, devrait produire un rendement supérieur. L’équipe combine quatre différentes stratégies obligataires pour produire de la valeur ajoutée : la répartition sectorielle, la duration, la structure des échéances et la sélection des titres. L’équipe commence par la répartition sectorielle en analysant des facteurs comme la rentabilité de la société, l’équilibre fiscal entre les provinces et les municipalités et la relation entre les écarts historiques des secteurs intérieurs. La duration et la structure des échéances sont déterminées en regroupant les réflexions de l’équipe tirées de son analyse technique et fondamentale. Pour ce faire,

l’équipe étudie les variables macroéconomiques et se fonde sur une analyse technique des taux d’intérêt pour tirer des conclusions quant à la croissance économique future et à l’orientation des taux d’intérêt. En matière de sélection des titres, l’équipe s’appuie sur les indicateurs de base propres à l’émetteur, la modélisation quantitative des évaluations et les liquidités pour déterminer les titres à considérer pour le portefeuille. La décision prise, l’équipe fixe un cours cible et exécute la stratégie visant à développer et à gérer le portefeuille. Le Fonds est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille. Il en résulte un portefeuille obligataire à court terme diversifié et prudent, dont la durée moyenne s’échelonne généralement sur trois à cinq ans, et qui profite d’une gestion active afin de procurer un revenu périodique et un potentiel de croissance du capital. Ce Fonds constitue un excellent portefeuille obligataire à court terme pour l’investisseur prudent ou qui envisage un horizon de placement à court terme; il peut aussi contribuer à diversifier un portefeuille d’actions afin de gérer le risque.

Depuis

04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 08-06 08-06 12-07 12-07

Commentaire du gestionnaire La Banque du Canada a laissé son taux directeur inchangé au deuxième trimestre de 2012, ce qui se traduit par la plus longue période de stabilité depuis les années 1950. Dans un communiqué publié vers la fin du trimestre, la banque centrale a évoqué une accentuation des craintes au sujet de la reprise de l’économie mondiale et le risque de baisse pour la croissance économique canadienne. Dans les pays que les investisseurs considèrent comme sûrs, les taux obligataires ont atteint des creux records, vu le ralentissement de la croissance économique mondiale. Le gestionnaire estime que les investisseurs se sont de plus en plus inquiétés de la situation économique en Europe, car certains pays ont amorcé leur sortie de la zone euro. En Amérique du Nord, la croissance économique est demeurée positive, quoique décevante. Les obligations de sociétés ont été devancées par les obligations gouvernementales, alors que les investisseurs privilégiaient les titres pouvant offrir une meilleure préservation du capital.

ralentissement de l’activité économique, alors qu’ils étaient auparavant largement convaincus que les mesures adoptées pour stimuler la croissance feraient grimper les taux obligataires et les cours boursiers. Le gestionnaire considère que cet emballement collectif a cédé la place à la conclusion des investisseurs que la poursuite du désendettement freine toujours l’économie mondiale.

Selon le gestionnaire, les investisseurs s’attendent à un

Au 30 juin 2012

La duration du Fonds a été plus longue que celle de son indice de référence durant la période, le gestionnaire anticipant une politique monétaire stable, une croissance économique faible et un risque géopolitique continu. Le Fonds surpondère les obligations de sociétés, ce qui a contribué au rendement du portefeuille. Le gestionnaire favorise toujours les obligations municipales et les titres adossés à des créances hypothécaires garantis par le gouvernement du Canada – plutôt que les obligations provinciales – en raison de leur profil risque-rendement.

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 43

NOUVEAUX FONDS

Fonds d'obligations canadiennes Renaissance - catégorie plus Catégorie Revenu fixe canadien

Cote Morningstar S/O

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012 *

Obtenir un revenu courant élevé tout en préservant le capital, en investissant principalement dans des obligations, des débentures, des billets et d'autres titres de créance émis par des gouvernements, des institutions financières et des sociétés du Canada.

Croiss 10 000 $

Fonds

14 13 12 11 10

Analyse de la volatilité

Faible

Indice A Indice obligataire universel DEX

Modérée

Élevée

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

— —

Fonds Catégorie Indice A

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

294,1

376,6

— 7,0 8,7

— 6,2 6,7

— 6,0 7,1

— 5,4 6,5

— 2,6 4,1

— 1,9 3,7

— 2,7 6,4

— 7,5 5,4

— 6,0 6,7

— 7,5 9,7

2,9 1,9 2,0

Année civile rendement %

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

Fonds Catégorie Indice A

0,1 0,0 0,0

2,3 1,8 2,2

2,9 1,9 2,0

— 7,6 9,5

— 5,7 7,1

— 6,3 7,0

— 5,8 7,0

5,0 — —

Distributions au 06-2012

juill.

août

sept.

—

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

Plus A A A F

CAD CAD CAD CAD CAD

ATL1204 ATL1122 ATL1022 ATL2122 ATL1631

Frais à l'achat Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

26 septembre 2011 0,79 % Mensuelle 100 000 $

Distribution $

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Style de placement Dix principaux titres

Fid du Cda p l'habit 1 2,05% 15-06-2017 Gouv du Canada 2,75% 01-06-2022 Gouv du Canada 4% 01-06-2041 Municipal Fin Authority 4,45% 01-06-2020 Colombie-Britannique 4,7% 18-06-2037

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

nov.

déc.

janv.

févr.

mars

avr.

mai

juin

— 0,0509 0,1035 0,0340 0,0203 0,0252 0,0250 0,0307 0,0257

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Notes

oct.

0,0 0,0 0,0 93,9 0,2 5,7 0,3

% actifs

19,2 7,4 5,9 2,1 1,7

Gouv du Canada 5% 01-06-2037 Autor financ municip 4,8% 01-12-2017 407 Intl Inc BMT Cdn 5,75% 14-02-2036 Bque de Nouvelle-Écosse 6,65% 22-01-2021 Financière Sun Life BMT OTV 02-03-2022

1,3 1,1 1,0 1,0 0,9

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

167 167 0 163

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

55,1 23,9 10,8 10,2

Répartition des titres à revenu fixe

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

% Revenu fixe

42,6 50,8 0,0 0,7 5,9 0,0

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

NOUVEAUX FONDS

Fonds d'obligations canadiennes Renaissance - catégorie plus Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

John Braive | 01-08-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Responsable des actifs à revenu fixe, John Braive est entré en 1983 au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. et a participé activement à en faire une des plus importantes sociétés de gestion de placement au Canada. Autres actifs gérés

CIBC canadien d'obligations CIBC canadien obligations cat priv CIBC Revenu à court terme privilégiée CIBC revenu à court terme Renaissance d'oblig à rendement réel Renaissance d'oblig à haut rendement

Depuis

04-94 04-94 12-99 12-99 04-08 04-12

Patrick O'Toole | 11-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Entré au service de Gestion d'actifs CIBC en mai 2004, Patrick est membre de l'équipe des placements à revenu fixe à l'échelle mondiale oeuvrant à l'intérieur de la plate-forme de gestion de placements de la société. Il détient un diplôme en Administration des affaires du Collège Algonquin (Ontario), le titre d'analyste financier agréé (CFA) et le titre de comptable général accrédité (CGA). Autres actifs gérés

Renaissance d'oblig à rendement réel CIBC canadien obligations cat priv CIBC canadien d'obligations Renaissance oblig soc à rendement en cap Cat Plus Renaissance oblig soc à rendement en cap

Depuis

05-04 12-07 12-07 11-09 11-09

Ce Fonds réunit l’expertise de placement de John Braive et Patrick O'Toole, et de l’équipe Titres à revenu fixe chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche ascendante fondée sur l’analyse fondamentale et quantitative afin d’optimiser le revenu et de bénéficier d’un certain potentiel d’appréciation du capital en investissant dans les obligations des gouvernements et des entreprises au Canada. Dans leur philosophie, M. John Braive et l’Équipe des titres à revenu fixe estiment qu’un portefeuille composé de titres à revenu fixe de base, qui diversifie les sources de valeur ajoutée, devrait produire un rendement supérieur. L’équipe combine quatre différentes stratégies obligataires pour produire de la valeur ajoutée : la répartition sectorielle, la duration, la structure des échéances et la sélection des titres. L’équipe commence par la répartition sectorielle en analysant des facteurs comme la rentabilité de la société, l’équilibre fiscal entre les provinces et les municipalités et la relation entre les écarts historiques des secteurs intérieurs. La duration et la structure des échéances sont déterminées en regroupant les réflexions de l’équipe tirées de son

analyse technique et fondamentale. Pour ce faire, l’équipe étudie les variables macroéconomiques et se fonde sur une analyse technique des taux d’intérêt pour tirer des conclusions quant à la croissance économique future et à l’orientation des taux d’intérêt. En matière de sélection des titres, l’équipe s’appuie sur les indicateurs de base propres à l’émetteur, la modélisation quantitative des évaluations et les liquidités pour déterminer les titres à considérer pour le portefeuille. La décision prise, l’équipe fixe un cours cible et exécute la stratégie visant à développer et à gérer le portefeuille. Le Fonds est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille. Il en résulte un portefeuille obligataire diversifié et prudent, qui profite d’une gestion active afin de procurer un revenu périodique et un potentiel de croissance du capital. Ce Fonds constitue une excellente base pour le portefeuille obligataire d’un investisseur prudent et peut aussi contribuer à diversifier un portefeuille d’actions afin de gérer le risque.

Commentaire du gestionnaire Les taux obligataires des pays considérés comme sûrs ont atteint des creux records, en raison du ralentissement de l’économie mondiale et de l’incertitude croissante entourant la sortie de certains pays de la zone euro. En Grèce et en France, les électeurs ont rejeté les partis politiques qui appelaient à davantage d’austérité, tandis que l’Espagne tentait d’apporter un soutien financier à ses banques en difficulté. La croissance en Amérique du Nord est restée positive, mais décevante pour les investisseurs. La Banque du Canada, qui avait laissé entrevoir un relèvement des taux au début du trimestre, a tempéré les attentes en fin de trimestre. Pour ce qui est de l’emploi, les solides données enregistrées au Canada contrastent avec la faiblesse observée aux États-Unis. Cette divergence par rapport aux États-Unis (premier partenaire commercial du Canada) sera difficile à maintenir, d’autant plus que les marchés émergents montrent aussi des signes de

ralentissement et pèsent sur les prix des produits de base. Pendant la période, les investisseurs qui croyaient que la croissance économique s’installerait et ferait grimper les taux obligataires et les cours boursiers en sont arrivés à la conclusion que la poursuite du désendettement freine l’économie mondiale. Résultat, les marchés boursiers ont été volatils et les taux des obligations d’État se sont approchés de la limite inférieure de la fourchette prévue par le gestionnaire. Au cours de la période, le gestionnaire a maintenu la duration du Fonds, qui est proche de celle de l’indice de référence. Les obligations de sociétés étaient surpondérées et les obligations canadiennes, fédérales et provinciales, sous-pondérées. Le rendement à l’échéance du Fonds était est supérieur à celui de l’indice, en raison des stratégies de répartition sectorielle et de courbe des taux. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 45

F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E

Fonds du marché monétaire Renaissance (cat. A) Indice A Indice des bons du Trésor de 91 jours DEX

Catégorie Marché monétaire canadien

Cote Morningstar QQQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Obtenir un revenu élevé tout en préservant le capital et la liquidité, en investissant principalement dans des titres de créance à court terme de haute qualité émis ou garantis par le gouvernement du Canada ou une province canadienne, des obligations émises par des banques, des sociétés de fiducie et des sociétés par actions canadiennes.

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

13,0 % 30-11-1989 au 30-11-1990

0,2 % 30-06-2009 au 30-06-2010

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A Plus

CAD CAD CAD CAD

ATL1125 ATL1025 ATL2125 ATL1200

Date de création RFG Rendement actuel Date de rendement actuel Fréquence des distributions Investissement minimum

12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

Actifs totaux(mil$)

271,7

232,6

182,9

137,6

703,6

Fonds Catégorie Indice A

1,61 1,79 2,52

2,04 2,16 2,91

1,37 1,54 2,30

1,67 1,89 2,58

2,98 3,23 3,98

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

0,05 0,05 0,10

0,16 0,15 0,27

0,32 0,29 0,48

0,68 0,59 0,96

0,69 0,58 0,93

0,51 0,45 0,73

1,26 1,32 1,65

1,69 1,82 2,36

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais à l'achat

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

930,2 1257,7

526,3

313,1

236,8

185,2

0,37 0,53 0,63

0,38 0,31 0,54

0,75 0,64 1,00

0,32 0,29 0,48

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A Distributions au 06-2012 Distribution $

juill.

août

sept.

oct.

nov.

3,58 3,82 4,43

déc.

2,57 2,84 3,33

janv.

févr.

mars

avr.

mai

juin

0,0059 0,0067 0,0059 0,0059 0,0054 0,0053 0,0057 0,0052 0,0053 0,0056 0,0053 0,0052

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

2 janvier 1987 0,51 % 0,69 % 13-07-2012 Mensuelle 500 $

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Répartition des liquidités

Style de placement

Liquidités de sociétés Obligations liquides Bons du Trésor Liquidités générales

0,0 0,0 0,0 4,0 6,6 89,4 0,0

% Espèces

0,0 6,9 0,0 93,1

Dix principaux titres

% actifs

Quasi-espèces Banque de N.-É. OTV 19-09-2013 Banque de Montréal OTV 21-06-2013 Banque Royale du Canada FRN 21-01-2014 Banque de Montréal OTV 22-01-2013

89,5 2,2 2,0 1,8 1,8

Ge Cap Cda Fdg Co BMT Cdn 5,15% 06-06-2013 Banque Royale du Canada FRN 10-04-2013

1,7 1,1

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

Notes Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

8 8 0 2

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Steven Dubrovsky | 21-08-2006 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A Renaissance revenu court terme Plus Renaissance Bons du Trésor can Renaissance Marché monétaire amér Renaissance revenu à court term

Depuis

04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 12-07 12-07 12-07 12-07

Stephanie Lessard | 09-04-2008 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Entrée au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. En avril 2001, Stéphanie Lessard est membre de l'équipe Titres mondiaux à revenu fixe oeuvrant à l'intérieur de la plateforme Gestion de placements. Autres actifs gérés

Renaissance Bons du Trésor can Renaissance Marché monétaire amér CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A

Depuis

10-04 10-04 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07

La stratégie relative au marché monétaire de l’Équipe des titres à revenu fixe mondiaux observe un processus de placement rigoureux. Les deux premières étapes visent à déterminer la duration du portefeuille et la répartition sectorielle entre les billets des gouvernements canadien et provinciaux et des sociétés.

Il en résulte un portefeuille bien diversifié de titres de qualité : bons du Trésor, papier commercial et autres titres d’emprunt à court terme. Ce Fonds prudent constitue un excellent complément pour qui veut diversifier son portefeuille d’actions; il offre aussi une solution prudente de placement à court terme.

Commentaire du gestionnaire La Banque du Canada a laissé son taux directeur à 1 % au deuxième trimestre de 2012, ce qui se traduit par sa plus longue période de stabilité depuis les années 1950. La Banque s’est montrée plus prudente dans ses perspectives de croissance, et toute nouvelle hausse de taux reposera maintenant sur ses perspectives économiques. Dans son communiqué, elle a fait état de la faiblesse de la croissance de l’économie mondiale et d’une augmentation des risques découlant de la crise des dettes souveraines en Europe. Cela fait suite à la publication de données décevantes en Chine et aux États-Unis ainsi qu’à un ralentissement dans de nombreux marchés émergents. La Banque du Canada a indiqué que la composition de la croissance économique au Canada était moins équilibrée. Elle faisait référence à la vigueur du marché de l’habitation et à l’endettement persistant des ménages dans un contexte de faible progression des revenus. La croissance de l’économie canadienne est de

plus en plus tributaire de la vigueur du marché de l’habitation, ce qui explique le malaise de la Banque. De l’avis du gestionnaire, il est peu probable que la banque centrale modifie sa politique monétaire à court terme. Le taux des bons du Trésor canadien à 3 mois a diminué légèrement au cours du trimestre. Cette baisse s’explique par la faiblesse de la conjoncture économique ainsi que par la crise de la dette et du système bancaire dans la zone euro. Le Fonds reste surpondéré en obligations de sociétés afin de maintenir un rendement courant élevé. Le gestionnaire étoffera les placements du Fonds dans ces titres, si les écarts de taux s’élargissent. La durée à l’échéance du Fonds est neutre, car le gestionnaire croit qu’une hausse des taux d’intérêt est peu probable dans l’immédiat. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 47

F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E

Fonds du marché monétaire Renaissance (cat. A)

F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E

Fonds marché monétaire Renaissance - catégorie plus Indice A Indice des bons du Trésor de 91 jours DEX

Catégorie Marché monétaire canadien

Cote Morningstar QQQQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Croiss 10 000 $

Fonds

Modérée

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

4,2 % 31-03-2007 au 31-03-2008

0,2 % 30-06-2009 au 30-06-2010

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

Plus A A A

CAD CAD CAD CAD

ATL1200 ATL1125 ATL1025 ATL2125

Date de création RFG Rendement actuel Date de rendement actuel Fréquence des distributions Investissement minimum

11 10 9

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Frais à l'achat Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Analyse de la volatilité

Faible

21 août 2006 0,38 % 0,86 % 13-07-2012 Mensuelle 25 000 $

2007

2002

2003

2004

2005

2006

271,7

232,6

182,9

137,6

703,6

Fonds Catégorie Indice A

— 1,79 2,52

— 2,16 2,91

— 1,54 2,30

— 1,89 2,58

— 3,23 3,98

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

0,07 0,05 0,10

0,20 0,15 0,27

0,40 0,29 0,48

0,82 0,59 0,96

0,81 0,58 0,93

0,62 0,45 0,73

1,56 1,32 1,65

1,90 — —

Actifs totaux(mil$)

2008

2009

2010

2011

AAJ

930,2 1257,7

526,3

313,1

236,8

185,2

0,62 0,53 0,63

0,45 0,31 0,54

0,88 0,64 1,00

0,40 0,29 0,48

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A Distributions au 06-2012 Distribution $

juill.

août

sept.

oct.

nov.

4,09 3,82 4,43

déc.

3,37 2,84 3,33

janv.

févr.

mars

avr.

mai

juin

0,0069 0,0078 0,0070 0,0070 0,0065 0,0063 0,0069 0,0063 0,0067 0,0070 0,0068 0,0065

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Répartition des liquidités

Liquidités de sociétés Obligations liquides Bons du Trésor Liquidités générales

0,0 0,0 0,0 4,0 6,6 89,4 0,0

% Espèces

0,0 6,9 0,0 93,1

Dix principaux titres

% actifs

Quasi-espèces Banque de N.-É. OTV 19-09-2013 Banque de Montréal OTV 21-06-2013 Banque Royale du Canada FRN 21-01-2014 Banque de Montréal OTV 22-01-2013

89,5 2,2 2,0 1,8 1,8

Ge Cap Cda Fdg Co BMT Cdn 5,15% 06-06-2013 Banque Royale du Canada FRN 10-04-2013

1,7 1,1

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

Notes Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

8 8 0 2

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Steven Dubrovsky | 21-08-2006 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A Renaissance revenu court terme Plus Renaissance Bons du Trésor can Renaissance Marché monétaire amér Renaissance revenu à court term

Depuis

04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 12-07 12-07 12-07 12-07

Stephanie Lessard | 09-04-2008 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Depuis

10-04 10-04 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07

Ce Fonds réunit l’expertise en placement de Steven Dubrovsky et Stephanie Lessard, avec l’Équipe des titres à revenu fixe mondiaux chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche axée sur l’analyse fondamentale afin d’optimiser le revenu d’intérêt, sans perdre de vue la protection du capital et la liquidité, et investit principalement dans des titres de créance de qualité. La stratégie relative au marché monétaire de l’Équipe des titres à revenu fixe mondiaux observe un processus de placement rigoureux. Les deux premières étapes visent à déterminer la duration du portefeuille et la répartition sectorielle entre les billets des gouvernements canadien et provinciaux et des sociétés.

L’équipe dresse et gère la liste d’achat de titres, qui joue un rôle clé dans le processus de sélection des titres. Le gestionnaire définit ensuite la structure optimale des échéances. L’ensemble du portefeuille est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille. Il en résulte un portefeuille bien diversifié de titres de qualité : bons du Trésor, papier commercial et autres titres d’emprunt à court terme. Ce Fonds prudent constitue un excellent complément pour qui veut diversifier son portefeuille d’actions; il offre aussi une solution prudente de placement à court terme.

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 49

F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E

Fonds marché monétaire Renaissance - catégorie plus

F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E

Fonds de bons du Trésor canadiens Renaissance (cat. A) Indice A Indice des bons du Trésor de 91 jours DEX

Catégorie Marché monétaire canadien

Cote Morningstar QQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Maintenir la sécurité du capital et la liquidité en investissant principalement dans des titres d'emprunt du gouvernement canadien d'une durée de un an ou moins.

Croiss 10 000 $

Fonds

14 13 12

Analyse de la volatilité

11 10 9

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

12,3 % 30-11-1989 au 30-11-1990

0,1 % 30-04-2009 au 30-04-2010

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

Actifs totaux(mil$)

149,5

116,1

97,1

83,5

65,9

65,1

73,4

39,3

30,2

28,9

25,2

Fonds Catégorie Indice A

1,27 1,79 2,52

1,65 2,16 2,91

1,03 1,54 2,30

1,37 1,89 2,58

2,64 3,23 3,98

3,06 3,82 4,43

1,70 2,84 3,33

0,19 0,53 0,63

0,31 0,31 0,54

0,57 0,64 1,00

0,24 0,29 0,48

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

0,04 0,05 0,10

0,13 0,15 0,27

0,24 0,29 0,48

0,51 0,59 0,96

0,52 0,58 0,93

0,40 0,45 0,73

0,92 1,32 1,65

1,34 1,82 2,36

Année civile rendement %

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A

CAD CAD CAD

ATL643 ATL922 ATL681

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

Date de création RFG Rendement actuel Date de rendement actuel Fréquence des distributions Investissement minimum

21 août 1987 0,46 % — 13-07-2012 Mensuelle 500 $

Fonds Catégorie Indice A Distributions au 06-2012 Distribution $

juill.

août

sept.

oct.

nov.

déc.

janv.

févr.

mars

avr.

mai

juin

0,0046 0,0050 0,0045 0,0044 0,0041 0,0041 0,0041 0,0037 0,0037 0,0040 0,0044 0,0042

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Répartition des liquidités

Liquidités de sociétés Obligations liquides Bons du Trésor Liquidités générales

0,0 0,0 0,0 2,3 1,7 96,0 0,0

Dix principaux titres

% actifs

Quasi-espèces Québec 10-12-2013 Manitoba Cda BMT Cds 15-03-2013 Alberta Cap Fin Authority 09-10-2012

94,4 2,3 1,7 1,7

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

5 5 0 1

% Espèces

0,0 1,7 1,8 96,5

Notes Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Stephanie Lessard | 01-10-2004 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Renaissance Marché monétaire amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér Renaissance Marché monétaire Plus Renaissance Marché monétaire

Depuis

10-04 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07 04-08 04-08

Steven Dubrovsky | 11-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A Renaissance Marché monétaire Plus Renaissance Marché monétaire Renaissance Marché monétaire amér Renaissance revenu à court term

Depuis

04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 08-06 08-06 12-07 12-07

Ce Fonds réunit l’expertise en placement de Steven Dubrovsky et Stéphanie Lessard avec l’Équipe des titres à revenu fixe mondiaux chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche axée sur l’analyse fondamentale afin d’optimiser le revenu d’intérêt, sans perdre de vue la protection du capital et la liquidité, et investit principalement dans des titres de créance du gouvernement canadien qui arrivent à échéance dans un an ou moins. La stratégie relative au marché monétaire de l’équipe observe un processus de placement rigoureux. La première étape vise à déterminer la duration du portefeuille, du point de vue de Gestion globale d'actifs

CIBC en fonction des mouvements prévus des taux d’intérêt. Si l’occasion s’y prête, l’équipe investit dans du papier commercial de qualité afin d’augmenter le niveau de revenu. Le gestionnaire définit ensuite la structure optimale des échéances. L’ensemble du portefeuille est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille. Il en résulte un portefeuille bien diversifié composé de titres de qualité, principalement des bons du Trésor. Ce Fonds prudent constitue un excellent complément pour qui veut diversifier son portefeuille d’actions; il offre aussi une solution prudente de placement à court terme.

Commentaire du gestionnaire La Banque du Canada a laissé son taux directeur à 1 % au deuxième trimestre de 2012, ce qui se traduit par la plus longue période de stabilité depuis les années 1950. La Banque s’est montrée plus prudente dans ses perspectives de croissance, et toute nouvelle hausse de taux reposera maintenant sur ses perspectives économiques. Dans son communiqué, elle a fait état de la faiblesse de la croissance de l’économie mondiale et d’une augmentation des risques découlant de la crise des dettes souveraines en Europe. Cela fait suite à la publication de données décevantes en Chine et aux États-Unis ainsi qu’à un ralentissement dans de nombreux marchés émergents. La Banque du Canada a indiqué que la composition de la croissance économique au Canada était moins équilibrée. Elle faisait référence à la vigueur du secteur du logement et à l’endettement continu des ménages

dans un contexte de faible progression des revenus. La croissance de l’économie canadienne est de plus en plus tributaire de la vigueur du marché du logement, ce qui explique le malaise de la Banque. De l’avis du gestionnaire, il est peu probable que la banque centrale modifie sa politique monétaire à court terme. Le taux des bons du Trésor canadien à 3 mois a diminué légèrement au cours du trimestre. Cette baisse s’explique par la faiblesse de la conjoncture économique ainsi que par la crise de la dette et du système bancaire dans la zone euro. La durée à l’échéance du Fonds est neutre, car le gestionnaire croit qu’une hausse des taux d’intérêt est peu probable dans l’immédiat. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 51

F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E

Fonds de bons du Trésor canadiens Renaissance (cat. A)

F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E

Fonds du marché monétaire américain Renaissance (cat. A) Indice A Indice des bons du Trésor de 91 jours Merrill Lynch

Catégorie Marché monétaire américain

Cote Morningstar QQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Obtenir un revenu en intérêt élevé libellé en dollars américains, tout en offrant une grande sécurité du capital et un niveau élevé de liquidité.

Croiss 10 000 $

Fonds

14 13 12

Analyse de la volatilité

11 10 9

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

8,1 % 28-02-1989 au 28-02-1990

0,1 % 30-04-2011 au 30-04-2012

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

75,4

36,6

34,6

24,6

20,3

27,8

21,9

20,1

30,7

38,4

38,1

Fonds Catégorie Indice A

0,83 0,18 0,78 0,20 0,73 -17,26

0,32 0,43 -6,05

2,29 2,38 0,48

4,09 4,21 4,43

4,48 4,59 -9,74

2,08 0,22 2,38 0,50 25,99 -14,90

0,13 0,10 -5,10

0,09 0,09 2,58

0,05 0,06 0,15

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

Fonds Catégorie Indice A

0,01 0,01 -1,57

0,03 0,03 2,03

0,05 0,06 0,15

0,09 0,10 5,69

0,11 0,11 -1,95

0,11 0,11 -4,13

0,97 1,08 0,13

1,42 1,52 -2,13

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A

USD USD USD

ATL363 ATL974 ATL762

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

Date de création RFG Rendement actuel Date de rendement actuel Fréquence des distributions Investissement minimum

30 mars 1987 0,15 % 0,15 % 13-07-2012 Mensuelle 500 $

Distributions au 06-2012 Distribution $

juill.

août

sept.

oct.

nov.

déc.

janv.

févr.

mars

avr.

mai

juin

0,0005 0,0005 0,0004 0,0006 0,0006 0,0006 0,0007 0,0006 0,0008 0,0009 0,0010 0,0012

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Répartition des liquidités

Liquidités de sociétés Obligations liquides Bons du Trésor Liquidités générales

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 92,6 7,4

Dix principaux titres

Quasi-espèces

% actifs

92,6

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

% Espèces

0,0 0,0 0,0 100,0

Notes Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

2 2 0 0

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Stephanie Lessard | 01-10-2004 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Renaissance Bons du Trésor can CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér Renaissance Marché monétaire Plus Renaissance Marché monétaire

Depuis

10-04 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07 04-08 04-08

Steven Dubrovsky | 11-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Ce Fonds réunit l’expertise de placement de Steven Dubrovsky et Stéphanie Lessard, avec l’Équipe des titres à revenu fixe mondiaux chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche axée sur l’analyse fondamentale afin d’optimiser le revenu d’intérêt, sans perdre de vue la protection du capital et la liquidité, et investit principalement dans des titres de créance de qualité émis en dollars américains.

et gère la liste d’achat de titres, qui joue un rôle clé dans le processus de sélection des titres. Le gestionnaire

La stratégie relative au marché monétaire de l’équipe observe un processus de placement rigoureux. Les deux premières étapes visent à déterminer la duration du portefeuille et la répartition sectorielle. L’équipe dresse

Il en résulte un portefeuille bien diversifié composé de

définit ensuite la structure optimale des échéances. L’ensemble du portefeuille est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille.

titres d’emprunt de qualité émis en dollars américains. Ce Fonds prudent constitue un excellent placement à court terme en dollars américains.

Commentaire du gestionnaire Au deuxième trimestre de 2012, la Réserve fédérale américaine (la Fed) a laissé son taux cible des fonds fédéraux dans une fourchette variant de 0 % à 0,25 %. À sa plus récente réunion sur la politique monétaire, le Comité de l’open market de la banque centrale a rappelé que la conjoncture économique justifiera probablement le maintien d’un taux très bas des fonds fédéraux jusqu’à la fin de 2014.

conditions de la main-d’œuvre, ralenti. La banque centrale a répété qu’il existait des risques significatifs pour les perspectives économiques en raison des difficultés qui continuent d’affliger les marchés financiers mondiaux.

La Fed a fait état d’une amélioration du marché de l’emploi et d’un accroissement de l’inflation, en raison de la hausse des prix du pétrole et du gaz naturel. La plupart des analystes s’attendent à ce que la croissance économique reste modeste au cours des trimestres à venir, pour ensuite reprendre de la vigueur graduellement. Depuis la dernière annonce de la Fed à la fin avril, les indicateurs économiques ont régressé et les

La durée à l’échéance du Fonds est neutre, car le gestionnaire estime que la courbe des taux indique qu’il y a très peu à gagner en investissant davantage dans des titres assortis d’échéances plus longues, et qu’une hausse des taux d’intérêt est peu probable dans l’immédiat.

Le taux des bons du Trésor américain à trois mois n’a pas bougé au cours de la période.

Depuis

04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 08-06 08-06 12-07 12-07

Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 53

F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E

Fonds du marché monétaire américain Renaissance (cat. A)

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds de revenu à court terme Renaissance (cat. A) Catégorie Revenu fixe canadien à court terme

Cote Morningstar QQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Indice A Indice obligataire à court terme DEX

13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Actifs totaux(mil$)

Pire rend 1 an

17,8 % 30-04-1990 au 30-04-1991

-3,8 % 31-01-1994 au 31-01-1995

Fonds Catégorie Indice A

Fonds Catégorie Indice A Distributions au 06-2012

Détails du fonds

Distribution $ Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F Plus

CAD CAD CAD CAD CAD

ATL1121 ATL1021 ATL2121 ATL1630 ATL1206

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais à l'achat

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

Style de placement

Notes RFG de la catégorie F : 0,89 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

92,7

132,4

123,2

105,4

75,0

35,2

32,5

65,5

59,1

83,5

146,4

4,6 3,7 6,3

3,0 3,4 5,1

2,9 3,3 5,1

1,0 1,5 2,4

2,5 3,0 4,0

2,3 2,6 4,1

6,9 6,2 8,6

1,9 3,7 4,5

1,9 2,5 3,6

3,6 3,4 4,7

0,8 0,8 0,9

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

0,1 0,1 0,1

0,8 0,6 0,9

0,8 0,8 0,9

3,0 2,9 3,8

2,5 2,6 3,5

2,5 2,8 3,8

3,5 3,8 5,1

3,1 3,3 4,8

juill.

août

sept.

oct.

nov.

déc.

janv.

févr.

mars

avr.

mai

juin

0,0270 0,0301 0,0267 0,0210 0,0196 0,0107 0,0274 0,0175 0,0208 0,0228 0,0270 0,0222

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

1 octobre 1974 1,38 % Mensuelle 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Année civile rendement %

Rendements mobiles % Meilleur rend 1 an

Dix principaux titres

0,0 0,0 0,0 94,2 3,5 2,2 0,1

% actifs

Fid du Can p. l'hab No 1 3,15% 15-06-2015 Fid du Can p. l'hab No 1 3,15% 15-06-2014 Fid du Can p. l'hab No 1 2,7% 15-12-2013 TELUS Corp 4,95% 15-05-2014 Municipal Fin Authority 4,65% 19-04-2019

9,2 8,3 3,6 3,1 3,0

Bell Canada BMT Cds 4,85% 30-06-2014 407 Intl BMT cds 3,88% 16-06-2015 Real Estate Asst Liq Tr 4.638% 12-10-2015 Gouv du Canada 3,25% 01-06-2021 NAV Canada moyen terme 4,713% 24-02-2016

3,0 2,9 2,9 2,9 2,7

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

103 103 0 90

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

56,6 32,5 1,9 9,0

Répartition des titres à revenu fixe

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

% Revenu fixe

38,6 51,8 0,0 3,8 5,8 0,0

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Jeffrey Waldman | 01-10-1999 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

CIBC revenu à court terme CIBC Revenu à court terme privilégiée Renaissance oblig soc à rendement en cap Cat Plus Renaissance oblig soc à rendement en cap

Depuis

12-07 12-07 11-09 11-09

Steven Dubrovsky | 11-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Depuis

04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 08-06 08-06 12-07 12-07

Selon le gestionnaire, les investisseurs s’attendent à un

Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 55

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds de revenu à court terme Renaissance (cat. A)

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds d'obligations canadiennes Renaissance (cat. A) Catégorie Revenu fixe canadien

Cote Morningstar QQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Croiss 10 000 $

Fonds

18 16 14 12 10

Analyse de la volatilité

Faible

Indice A Indice obligataire universel DEX

Modérée

Élevée

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

21,0 % 31-07-1991 au 31-07-1992

-8,0 % 31-01-1994 au 31-01-1995

Fonds Catégorie Indice A

Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F Plus

CAD CAD CAD CAD CAD

ATL1122 ATL1022 ATL2122 ATL1631 ATL1204

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais à l'achat

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

1 janvier 1973 1,49 % Mensuelle 500 $

Fonds Catégorie Indice A Distributions au 06-2012 Distribution $

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

95,1

81,8

77,2

65,5

97,8

98,1

125,6

201,8

294,1

376,6

6,3 7,0 8,7

4,8 6,2 6,7

4,7 6,0 7,1

3,9 5,4 6,5

2,9 2,6 4,1

1,7 1,9 3,7

1,2 2,7 6,4

8,0 7,5 5,4

6,6 6,0 6,7

8,0 7,5 9,7

2,5 1,9 2,0

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

0,0 0,0 0,0

2,1 1,8 2,2

2,5 1,9 2,0

8,6 7,6 9,5

6,4 5,7 7,1

7,0 6,3 7,0

5,9 5,8 7,0

5,0 5,3 6,5

juill.

août

sept.

oct.

nov.

déc.

janv.

févr.

mars

avr.

mai

juin

0,0280 0,0320 0,0292 0,0255 0,0288 0,0152 0,0418 0,0223 0,0246 0,0253 0,0318 0,0262

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 % actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

Fid du Cda p l'habit 1 2,05% 15-06-2017 Gouv du Canada 2,75% 01-06-2022 Gouv du Canada 4% 01-06-2041 Municipal Fin Authority 4,45% 01-06-2020 Colombie-Britannique 4,7% 18-06-2037

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

2002

0,0 0,0 0,0 93,9 0,2 5,7 0,3

Style de placement

Notes

98,1

Répartition

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

RFG de la catégorie F : 0,70 %

Année civile rendement %

Rendements mobiles %

Détails du fonds

% actifs

19,2 7,4 5,9 2,1 1,7

Gouv du Canada 5% 01-06-2037 Autor financ municip 4,8% 01-12-2017 407 Intl Inc BMT Cdn 5,75% 14-02-2036 Bque de Nouvelle-Écosse 6,65% 22-01-2021 Financière Sun Life BMT OTV 02-03-2022

1,3 1,1 1,0 1,0 0,9

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

167 167 0 163

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

55,1 23,9 10,8 10,2

Répartition des titres à revenu fixe

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

% Revenu fixe

42,6 50,8 0,0 0,7 5,9 0,0

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

John Braive | 01-08-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Depuis

04-94 04-94 12-99 12-99 04-08 04-12

Patrick O'Toole | 11-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Renaissance d'oblig à rendement réel CIBC canadien obligations cat priv CIBC canadien d'obligations Renaissance oblig soc à rendement en cap Cat Plus Renaissance oblig soc à rendement en cap

Depuis

05-04 12-07 12-07 11-09 11-09

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 57

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds d'obligations canadiennes Renaissance (cat. A)

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds d'obligations à rendement réel Renaissance (cat. A) Catégorie Revenu fixe canadien indexé à l'inflation

Cote Morningstar QQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Générer un revenu en intérêt constant qui est protégé contre l’inflation en investissant principalement dans des obligations liées à l’inflation émises ou garanties par des gouvernements ou émises par des sociétés partout dans le monde.

Croiss 10 000 $

Fonds

18 16 14 12 10

Analyse de la volatilité

Faible

Indice A Indice des obligations à rendement réel DEX

Modérée

Élevée

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

18,2 % 31-01-2011 au 31-01-2012

-5,0 % 31-08-2006 au 31-08-2007

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

4,7

21,5

60,1

87,9

58,5

60,8

122,0

182,2

218,4

211,7

Fonds Catégorie Indice A

— 12,9 15,2

— 10,3 13,3

10,2 14,0 17,5

11,1 11,0 15,2

-3,3 -3,5 -2,9

-0,1 0,7 1,6

-0,1 -1,1 0,4

10,3 13,0 14,5

7,9 8,4 11,2

13,9 14,9 18,3

1,8 0,9 1,6

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

-1,2 -1,3 -1,4

3,0 2,1 2,7

1,8 0,9 1,6

11,7 11,9 14,9

9,8 10,5 13,3

9,4 10,4 13,0

7,1 7,8 9,9

5,9 — —

Année civile rendement %

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL291 ATL251 ATL267 ATL010

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

2 juin 2003 1,67 % Trimestrielle 500 $

Fonds Catégorie Indice A Distributions au 06-2012 Distribution $

juill.

août

sept.

oct.

—

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Style de placement

Dix principaux titres

Notes

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

déc.

janv.

févr.

mars

avr.

— 0,1195

—

mai

juin

— 0,1777

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Catégorie F : 0,89 %

nov.

0,0 0,0 0,0 92,1 0,0 6,2 1,6

% actifs

Gouv du Canada 4,25% 01-12-2021 Gouv du Canada 4,25% 01-12-2026 Gouv du Canada 3% 01-12-2036 Gouv du Canada 2% 01-12-2041 Bons du Trésor américains 15-02-2041

27,4 13,6 10,6 9,4 7,8

Bons du Trésor amér 2,5% 15-01-2029 Québec 3,3% 01-12-2013 Gouv du Canada 1,5% 01-12-2044 É-U B/T 1,25% 15-07-2020 Teranet Hldgs 3,27% 01-12-2031

6,2 4,2 3,2 2,1 1,8

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

17 17 0 15

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

91,5 1,8 0,0 6,7

Répartition des titres à revenu fixe

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

% Revenu fixe

91,5 2,2 0,0 0,0 6,3 0,0

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Patrick O'Toole | 01-05-2004 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

CIBC canadien d'obligations Renaissance Canadien obligations CIBC canadien obligations cat priv Renaissance catégorie d'obligations can Plus Renaissance oblig soc à rendement en cap Cat Plus Renaissance oblig soc à rendement en cap

Depuis

12-07 12-07 12-07 12-07 11-09 11-09

John Braive | 09-04-2008

Ce Fonds met à profit l’expérience notable de John Braive et Patrick O’Toole et du comité responsable des obligations à rendement réel de Gestion globale d’actifs CIBC, qui préconise une approche ascendante afin de protéger les investisseurs de l’érosion du pouvoir d’achat causée par l’inflation. Patrick O’Toole et l’Équipe des titres à revenu fixe pratiquent une approche ascendante fondée sur l’analyse fondamentale et quantitative. L’équipe commence par une évaluation fondamentale des taux d’intérêt prévus, en s’appuyant sur les perspectives concernant l’inflation et la croissance économique, ainsi que sur la politique fiscale et monétaire. De plus, l’équipe surveille les indicateurs techniques afin de déterminer la valeur relative du marché par rapport aux perspectives escomptées. Pour soutenir la performance des obligations à rendement réel, l’équipe analyse l’intérêt relatif des marchés étrangers des obligations liées à

l’inflation, surtout celui des États-Unis, et du marché des obligations provinciales par rapport au marché des obligations du gouvernement du Canada. Le risque de devises du Fonds, le cas échéant, est généralement couvert. Dans le cadre du processus de gestion du portefeuille, l’équipe se réunit périodiquement pour réévaluer les perspectives du marché et mettre au point des stratégies de maximisation du rendement. Il en résulte un portefeuille diversifié, composé surtout d’obligations à rendement réel, qui cherche à procurer un revenu d’intérêt périodique et une certaine protection contre l’inflation. Ce Fonds constitue une excellente solution pour l’investisseur prudent qui mise sur le revenu. Vu la corrélation plus faible de sa catégorie d’actif avec d’autres types de titres à revenu fixe, ce Fonds propose une source de diversification idéale, tout en protégeant le pouvoir d’achat contre l’inflation.

Commentaire du gestionnaire

Gestion globale d'actifs CIBC inc.

CIBC canadien d'obligations CIBC canadien obligations cat priv CIBC revenu à court terme CIBC Revenu à court terme privilégiée Renaissance Canadien obligations Renaissance catégorie d'obligations can Plus Renaissance d'oblig à haut rendement

Depuis

04-94 04-94 12-99 12-99 08-05 08-05 04-12

Les taux obligataires des pays considérés sûrs ont atteint des creux records pendant la période, en raison du ralentissement de la croissance mondiale et de l’incertitude grandissante entourant la sortie possible de pays de la zone euro. La croissance économique en Amérique du Nord se poursuit, mais à un rythme qui déçoit les investisseurs. La Banque du Canada, qui avait laissé entrevoir une hausse des taux au début du trimestre, a tempéré les attentes à la fin du trimestre. Les solides données sur l’emploi au Canada contrastent vivement avec la faiblesse observée aux États-Unis. Cette divergence par rapport aux États-Unis (premier partenaire commercial du Canada) sera difficile à maintenir, d’autant plus que les marchés émergents montrent aussi des signes de ralentissement et pèsent sur les prix des produits de base. Pendant la période, les investisseurs qui croyaient que la croissance économique s’installerait et ferait grimper les taux obligataires et les cours boursiers en sont arrivés à

la conclusion que la poursuite du désendettement freine l’économie mondiale. Résultat, les marchés boursiers ont été volatils et les taux des obligations d’État se sont approchés de la limite inférieure de la fourchette prévue par le gestionnaire. Le gestionnaire prévoit une baisse de l’inflation au cours des prochains trimestres, qui réduira l’attrait des obligations indexées sur l’inflation pour les investisseurs. Selon lui, les taux des obligations nominales devraient augmenter légèrement, ce qui rendrait plus probable une hausse des taux des obligations à rendement réel. À la fin de la période, le Fonds surpondérait les liquidités et les obligations nominales et sous-pondérait les obligations du Trésor américain indexées sur l’inflation; sa duration était inférieure à celle de l’indice de référence. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 59

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds d'obligations à rendement réel Renaissance (cat. A)

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds d'obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance (cat. A) Catégorie Revenu fixe canadien

Cote Morningstar S/O

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Cherche à générer des rendements fiscalement efficients, principalement par une participation à un fonds d'obligations de sociétés qui investit essentiellement dans les obligations, les débentures, les billets et d'autres instruments de créances d'émetteurs canadiens (les titres de référence). Le fonds peut toutefois aussi investir directement dans les titres de référence lorsque le fonds considère qu'il serait bénéfique de le faire.

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Indice A Indice des obligations de sociétés DEX

13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Actifs totaux(mil$)

Pire rend 1 an

6,6 % 31-03-2011 au 31-03-2012

3,0 % 31-10-2010 au 31-10-2011

Détails du fonds

Fonds Catégorie Indice A

Fonds Catégorie Indice A Distributions au 06-2012

Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

Distribution $

A A A Plus F

CAD CAD CAD CAD CAD

ATL1102 ATL1002 ATL2102 ATL1202 ATL016

Répartition

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais à l'achat Sans frais ach/rach

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

Style de placement

Notes RFG de la catégorie F : 0,78 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

—

68,9

— 7,0 8,6

— 6,2 8,5

— 6,0 7,3

— 5,4 6,0

— 2,6 4,4

— 1,9 1,8

— 2,7 0,2

— 7,5 16,3

2010

2011

AAJ

930,9 1465,9 2029,6

6,1 6,0 7,3

5,4 7,5 8,2

3,0 1,9 3,2

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

0,1 0,0 0,0

1,2 1,8 1,8

3,0 1,9 3,2

6,4 7,6 8,8

5,2 5,7 7,1

— 6,3 8,2

— 5,8 7,5

5,2 — —

juill.

août

sept.

oct.

nov.

déc.

janv.

févr.

mars

avr.

mai

juin

0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,1734 0,0260 0,0260 0,0260 0,0260 0,0260 0,0260

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 % actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

18 novembre 2009 1,63 % Mensuelle 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

2002

Année civile rendement %

Rendements mobiles % Meilleur rend 1 an

Dix principaux titres

0,0 0,0 0,0 97,0 0,1 2,5 0,4

% actifs

Financière Sun Life Inc OTV 01-06-2036 AssuranceVie Manufacturers OTV 01-06-2022 Financière Manuvie 7,405% 31-12-2108 Encana BMT 5,8% 18-01-2018 Canada Safeway 3% 31-03-2014

1,7 1,7 1,7 1,6 1,6

Financière Sun Life BMT OTV 02-03-2022 Sun Life Cap Tr Ii 5,863% 31-12-2108 Rogers Comms 4,7% 29-09-2020 Banque Toronto-Dominion 4,779% 14-12-2105 Teranet Hldgs 4,807% 16-12-2020

1,3 1,3 1,2 1,2

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

232 232 0 225

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

16,4 57,8 18,4 7,4

Répartition des titres à revenu fixe

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

% Revenu fixe

1,6 91,5 0,0 3,4 2,6 0,9

1,1

fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Bios des gestionnaires

Approche de la gestion de placements

Jeffrey Waldman | 20-11-2009

Le Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance donne accès à un fonds d’obligations de sociétés (le Fonds de référence). Ce Fonds est géré par une équipe stable de gestionnaires de portefeuille chevronnés dont l’approche est axée sur la recherche. L’équipe des titres à revenu fixe de Gestion globale d’actifs CIBC débute avec un ensemble ciblé d’obligations de sociétés qui ont été soumises avec succès à une analyse de crédit interne rigoureuse. L’équipe choisit ensuite les obligations dont le rendement est élevé et le prix intéressant en fonction de ses meilleures perspectives sectorielles. La composante de titres à rendement élevé est gérée par Mark Kanar de Gestion globale d’actifs CIBC, qui est reconnu pour sa gestion du Fonds d’obligations à haut rendement Renaissance. La philosophie de l’équipe des titres à revenu fixe consiste à effectuer des recherches avant d’investir. Une équipe d’analyse de crédit mène des recherches rigoureuses afin de repérer les émetteurs pouvant faire partie de la liste d’achats et le Comité du crédit exerce une surveillance sur la mesure exclusive du risque. L’équipe des titres à revenu fixe suit un processus en quatre étapes pour offrir un portefeuille d’obligations de société de qualité supérieure. 1.Analyse sectorielle : Des perspectives sont établies à l’égard de l’économie canadienne, des tendances mondiales et des secteurs d’activité à la suite d’échanges sur les données macroéconomiques avec l’équipe Répartition de l’actif et Gestion quantitative de Gestion globale d’actifs CIBC. Ce processus permet de déterminer les secteurs dont la situation en matière de crédit s’est améliorée et d’éviter ceux dont le rendement

Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Renaissance revenu à court term Renaissance revenu court terme Plus CIBC Revenu à court terme privilégiée CIBC revenu à court terme

Depuis

10-99 10-99 12-07 12-07

Patrick O'Toole | 20-11-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Renaissance d'oblig à rendement réel CIBC canadien obligations cat priv Renaissance catégorie d'obligations can Plus CIBC canadien d'obligations Renaissance Canadien obligations

Depuis

05-04 12-07 12-07 12-07 12-07

s’est détérioré. 2.Analyse des entreprises : L’équipe d’analyse de crédit gère activement une liste d’émetteurs approuvés en évaluant le risque financier de chaque entreprise et en acquérant une connaissance approfondie de chaque société et de sa position concurrentielle au moyen d’une analyse détaillée et de rencontres avec la direction. 3.Sélection de titres : À partir de la liste des émetteurs approuvés de l’équipe d’analyse de crédit, l’équipe des titres à revenu fixe détermine les occasions de valeur en analysant des facteurs tels les écarts rajustés en fonction des options, les titres comparables, les entités ayant une cote semblable et les valorisations historiques. 4.Construction du portefeuille : L’équipe veille à ce que le portefeuille soit diversifié par secteurs, par émetteurs et selon la qualité du crédit et mesure le risque global du portefeuille au moyen d’une analyse exclusive des écarts sectoriels. Pour une meilleure gestion du risque, le Fonds est continuellement soumis à des contrôles de gestion et les caractéristiques du portefeuille font l’objet d’une surveillance et d’un examen quotidiens. Le résultat est un portefeuille diversifié d’obligations de sociétés de qualité supérieure qui offre des rendements élevés avantageux sur le plan fiscal tout en atténuant le risque. Grâce à sa structure fiscalement avantageuse, qui permet de verser des distributions sous la forme de gains en capital, à ses distributions régulières et à son approche prudente à l’égard des obligations de sociétés, le Fonds est un excellent élément de diversification dans un portefeuille d’actions ou de titres à revenu fixe détenu à l’extérieur d’un régime enregistré.

Commentaire du gestionnaire Les taux obligataires des pays considérés comme sûrs ont atteint des creux records pendant la période, en raison du ralentissement de la croissance mondiale et de l’incertitude grandissante entourant la sortie possible de pays de la zone euro. En Grèce et en France, les électeurs ont rejeté les partis politiques qui appelaient à davantage d’austérité, tandis que l’Espagne tentait d’apporter un soutien financier à ses banques en difficulté. La croissance en Amérique du Nord est restée positive, mais décevante pour les investisseurs. La Banque du Canada, qui avait laissé entrevoir un relèvement des taux au début du trimestre, a tempéré les attentes en fin de trimestre. Les obligations de sociétés ont enregistré un rendement inférieur à celui des obligations gouvernementales. Pendant la période, les investisseurs qui croyaient que la croissance économique s’installerait et ferait grimper les taux obligataires et les cours boursiers en sont arrivés à la conclusion que la poursuite du désendettement freine

l’économie mondiale. Le gestionnaire a conservé une duration plus courte que celle de l’indice de référence, car les taux des obligations gouvernementales sont demeurés près de la limite inférieure de leur fourchette de négociation prévue. La pondération des obligations de premier ordre et des obligations à rendement élevé est restée neutre par rapport à l’indice de référence, car le gestionnaire s’attend à ce que les taux des obligations à rendement élevé augmentent quelque peu. Le gestionnaire est toujours convaincu que les écarts de taux des obligations de sociétés resteront intéressants à moyen et à long terme. C’est pourquoi le Fonds demeure entièrement constitué d’obligations de sociétés, même s’il peut consacrer jusqu’à 20 % de ses actifs dans des obligations gouvernementales. Le gestionnaire est d’avis que les obligations gouvernementales seront plus sensibles à la hausse des taux d’intérêt, à mesure que l’économie se redressera. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 61

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds d'obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance (cat. A)

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds d'obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance - catégorie plus Catégorie Revenu fixe canadien

Cote Morningstar S/O

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Indice A Indice des obligations de sociétés DEX

13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Actifs totaux(mil$)

Pire rend 1 an

7,4 % 31-03-2011 au 31-03-2012

3,8 % 31-10-2010 au 31-10-2011

Détails du fonds

Fonds Catégorie Indice A

Devise

Code du fonds

Plus A A A F

CAD CAD CAD CAD CAD

ATL1202 ATL1102 ATL1002 ATL2102 ATL016

Frais à l'achat Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

Fonds Catégorie Indice A Distributions au 06-2012

Séries Structure de frais

Distribution $

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

—

68,9

— 7,0 8,6

— 6,2 8,5

— 6,0 7,3

— 5,4 6,0

— 2,6 4,4

— 1,9 1,8

— 2,7 0,2

— 7,5 16,3

2011

AAJ

6,7 6,0 7,3

6,2 7,5 8,2

3,3 1,9 3,2

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

0,1 0,0 0,0

1,4 1,8 1,8

3,3 1,9 3,2

7,1 7,6 8,8

6,0 5,7 7,1

— 6,3 8,2

— 5,8 7,5

5,8 — —

juill.

août

sept.

oct.

nov.

déc.

janv.

févr.

mars

avr.

mai

juin

0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,2951 0,0260 0,0260 0,0260 0,0260 0,0260 0,0260

Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

0,0 0,0 0,0 97,0 0,1 2,5 0,4

% actifs

Financière Sun Life Inc OTV 01-06-2036 AssuranceVie Manufacturers OTV 01-06-2022 Financière Manuvie 7,405% 31-12-2108 Encana BMT 5,8% 18-01-2018 Canada Safeway 3% 31-03-2014

1,7 1,7 1,7 1,6 1,6 1,3 1,3 1,2 1,2

Notes

Financière Sun Life BMT OTV 02-03-2022 Sun Life Cap Tr Ii 5,863% 31-12-2108 Rogers Comms 4,7% 29-09-2020 Banque Toronto-Dominion 4,779% 14-12-2105 Teranet Hldgs 4,807% 16-12-2020

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

232 232 0 225

Style de placement

2010

930,9 1465,9 2029,6

Analyse du portefeuille au 30-06-2012

18 novembre 2009 0,95 % Mensuelle 100 000 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

2002

Année civile rendement %

Rendements mobiles % Meilleur rend 1 an

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

16,4 57,8 18,4 7,4

Répartition des titres à revenu fixe

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

% Revenu fixe

1,6 91,5 0,0 3,4 2,6 0,9

1,1

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Bios des gestionnaires

Approche de la gestion de placements

Jeffrey Waldman | 20-11-2009

Le Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance donne accès à un fonds d’obligations de sociétés (le Fonds de référence). Ce Fonds est géré par une équipe stable de gestionnaires de portefeuille chevronnés dont l’approche est axée sur la recherche. L’équipe des titres à revenu fixe de Gestion globale d’actifs CIBC débute avec un ensemble ciblé d’obligations de sociétés qui ont été soumises avec succès à une analyse de crédit interne rigoureuse. L’équipe choisit ensuite les obligations dont le rendement est élevé et le prix intéressant en fonction de ses meilleures perspectives sectorielles. La philosophie de l’équipe des titres à revenu fixe consiste à effectuer des recherches avant d’investir. Une équipe d’analyse de crédit mène des recherches rigoureuses afin de repérer les émetteurs pouvant faire partie de la liste d’achats et le Comité du crédit exerce une surveillance sur la mesure exclusive du risque. L’équipe des titres à revenu fixe suit un processus en quatre étapes pour offrir un portefeuille d’obligations de société de qualité supérieure. 1.Analyse sectorielle : Des perspectives sont établies à l’égard de l’économie canadienne, des tendances mondiales et des secteurs d’activité à la suite d’échanges sur les données macroéconomiques avec l’équipe Répartition de l’actif et Gestion quantitative de Gestion globale d’actifs CIBC. Ce processus permet de déterminer les secteurs dont la situation en matière de crédit s’est améliorée et d’éviter ceux dont le rendement s’est détérioré. 2.Analyse des entreprises : L’équipe d’analyse de crédit

Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Renaissance revenu à court term Renaissance revenu court terme Plus CIBC Revenu à court terme privilégiée CIBC revenu à court terme

Depuis

10-99 10-99 12-07 12-07

Patrick O'Toole | 20-11-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Renaissance d'oblig à rendement réel CIBC canadien obligations cat priv Renaissance catégorie d'obligations can Plus CIBC canadien d'obligations Renaissance Canadien obligations

Depuis

05-04 12-07 12-07 12-07 12-07

gère activement une liste d’émetteurs approuvés en évaluant le risque financier de chaque entreprise et en acquérant une connaissance approfondie de chaque société et de sa position concurrentielle au moyen d’une analyse détaillée et de rencontres avec la direction. 3.Sélection de titres : À partir de la liste des émetteurs approuvés de l’équipe d’analyse de crédit, l’équipe des titres à revenu fixe détermine les occasions de valeur en analysant des facteurs tels les écarts rajustés en fonction des options, les titres comparables, les entités ayant une cote semblable et les valorisations historiques. 4.Construction du portefeuille : L’équipe veille à ce que le portefeuille soit diversifié par secteurs, par émetteurs et selon la qualité du crédit et mesure le risque global du portefeuille au moyen d’une analyse exclusive des écarts sectoriels. Pour une meilleure gestion du risque, le Fonds est continuellement soumis à des contrôles de gestion et les caractéristiques du portefeuille font l’objet d’une surveillance et d’un examen quotidiens. Le résultat est un portefeuille diversifié d’obligations de sociétés de qualité supérieure qui offre des rendements élevés avantageux sur le plan fiscal tout en atténuant le risque. Grâce à sa structure fiscalement avantageuse, qui permet de verser des distributions sous la forme de gains en capital, à ses distributions régulières et à son approche prudente à l’égard des obligations de sociétés, le Fonds est un excellent élément de diversification dans un portefeuille d’actions ou de titres à revenu fixe détenu à l’extérieur d’un régime enregistré.

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 63

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds d'obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance - catégorie plus Aperçu de la gestion de placements

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds d'obligations à haut rendement Renaissance (cat. A) Catégorie Revenu fixe à rendement élevé

Cote Morningstar QQQ

Indice A Indice à rendement élevé DEX

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Générer un revenu courant élevé en investissant principalement dans des obligations à haut rendement émises par des sociétés situées partout dans le monde; le Fonds pourra également, en respectant cet objectif, rechercher une plus-value du capital.

Croiss 10 000 $

Fonds

18 16 14 12 10

Analyse de la volatilité

8 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

Actifs totaux(mil$)

113,7

121,3

124,7

108,5

115,0

199,9

150,0

309,9

397,5

428,9

484,3

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

36,8 % 31-01-2009 au 31-01-2010

-22,8 % 31-01-2008 au 31-01-2009

Fonds Catégorie Indice A

3,7 3,3 12,8

18,3 13,1 14,8

10,6 7,6 9,6

-2,4 1,0 3,0

9,4 7,7 9,4

2,3 -1,3 5,1

-22,6 -21,3 4,2

31,9 33,3 11,4

9,5 10,6 15,1

1,5 3,1 -2,3

5,2 4,6 6,5

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

0,8 1,2 -0,5

1,1 0,9 1,4

5,2 4,6 6,5

4,2 4,4 0,0

6,0 7,0 5,4

10,3 10,8 10,8

3,1 4,2 7,3

5,9 5,5 8,4

Faible

Modérée

Élevée

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL823 ATL908 ATL667 ATL015

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

23 septembre 1994 1,95 % Mensuelle 500 $

Fonds Catégorie Indice A Distributions au 06-2012 Distribution $

juill.

août

sept.

oct.

nov.

déc.

janv.

févr.

mars

avr.

mai

juin

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 % actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

0,0333 0,0512 0,0518 0,0383 0,0555 0,0257 0,0669 0,0413 0,0472 0,0384 0,0522 0,0401

Répartition

Style de placement

RFG de la catégorie F : 1,11 %

Année civile rendement %

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Notes

0,0 0,0 0,0 96,1 0,0 3,3 0,6

% actifs

7- Seas Cruis S de R L 9,125% 15-05-2019 Reynolds Grp Issuer 144A 9% 15-04-2019 Lyondellbasell Inds 144A 5% 15-04-2019 Cdn Satellite Radio Hldg 9,75% 21-06-2018 Ford Credit Cda 4,875% 08-02-2017

2,7 2,3 2,2 2,2 2,2

Mercer Intl 9,5% 01-12-2017 Radnet 10,375% 01-04-2018 Cara Operations 9,125% 01-12-2015 Roadhouse Financing 10,75% 15-10-2017 Corus Entertainment 7,25% 10-02-2017

2,2 2,1 2,1 2,1 2,0

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

109 109 0 107

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

0,0 2,2 85,5 12,3

Répartition des titres à revenu fixe

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

% Revenu fixe

0,0 96,7 0,0 0,0 3,3 0,0

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Bryce Eng | 13-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Entré au service de la société qui est ensuite devenue Gestion globale d'actifs CIBC inc. en mars 1997. Bryce est membre de l’équipe des titres à revenu fixe mondiaux. Baccalauréat en administration des affaires de l’Université de Toronto. Bryce détient aussi le titre de CFA. Comptable de fonds à la Banque Toronto-Dominion (Toronto) de 1995 à 1997; analyste en revenu fixe chez Financial Post Datagroup (Toronto) de 1991 à 1993. John Braive | 04-04-2012 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

CIBC canadien d'obligations CIBC canadien obligations cat priv CIBC Revenu à court terme privilégiée CIBC revenu à court terme Renaissance Canadien obligations Renaissance catégorie d'obligations can Plus Renaissance d'oblig à rendement réel

Depuis

04-94 04-94 12-99 12-99 08-05 08-05 04-08

Ce Fonds met à profit l’expertise distinguée de Bryce Mark Eng et de l’Équipe à rendement élevé chez et Brycedes Engobligations et de l’Équipe des obligations à Kanar Gestion globale CIBC, dont la stratégie de dont rendement élevéd’actifs chez Gestion globale d’actifs CIBC, placement sur la valeur et sur l’approche de placement axée la valeurascendante et la stratégieaxée cible surtoutascendante les émetteurs de sociétés cibled’obligations surtout les émetteurs l’approche canadiennes qui proposent un potentielqui d’obligations et deétrangères sociétés canadiennes et étrangères de rendement supérieur.de rendement supérieur. proposent un potentiel L’Équipe des obligations à rendement élevé préconise une approche ascendante axée sur la valeur et cherche à dégager une valeur ajoutée par l’exploitation de tous les cycles du marché. Dans sa philosophie, l’équipe assume la volatilité inhérente au marché à rendement élevé en raison des occasions qu’il lui offre de pratiquer un style de placement axé fondamentalement sur la valeur. L’équipe réalise une évaluation fondamentale rigoureuse de chaque société afin de confirmer sa santé financière et de mesurer le risque de défaut. Ce processus permet de repérer les obligations les plus attrayantes qui ont un bon potentiel de revenu et de croissance stables et dont le prix est inférieur à la valeur intrinsèque. Axée fondamentalement sur la valeur, l’approche de l’équipe combine une analyse ascendante financière et

sectorielle afin de déterminer les titres sous-évalués et ceux qui devraient être vendus pour pouvoir mieux réinvestir. Le processus comprend un examen en profondeur de chaque société et de son environnement par une analyse complète 1) des menaces posées par la concurrence, 2) des conditions de chaque obligation, 3) des prix des autres sociétés du même secteur d’activité et d’autres secteurs qui affichent des cotes de crédit comparables. Grâce à une bonne compréhension de chaque obligation, le gestionnaire exploite les occasions qui se présentent de maximiser le rendement. La gestion du risque s’appuie sur une analyse de l’emprunt, des liquidités et de la couverture des intérêts pour chaque titre, et le Fonds peut couvrir son exposition aux marchés étrangers en se repliant sur le dollar canadien. Il en résulte un portefeuille diversifié, composé de titres à rendement supérieur, qui maximise le revenu courant et propose un certain potentiel d’appréciation du capital. Ce Fonds constitue un excellent ajout à un portefeuille diversifié qui cherche à optimiser le revenu de sa composante obligataire.

Commentaire du gestionnaire Les obligations à haut rendement ont inscrit des gains au début de la période, même si les statistiques économiques américaines étaient décevantes et que les problèmes des banques et des dettes souveraines européennes se sont aggravés. L’élection en Grèce n’a pas permis de former un nouveau gouvernement, ce qui a forcé la tenue d’une nouvelle élection plus tard dans le trimestre. Pendant le reste du trimestre, la volatilité du marché des obligations à haut rendement a augmenté, la ruée vers les titres de qualité a repris et les gains obtenus plus tôt ont été effacés. Les primes de risque des obligations à haut rendement par rapport aux titres du Trésor américain ont augmenté de 96 points de base, pour terminer le trimestre à 685 points de base, ce qui est encore supérieur à leur moyenne à long terme. Le taux de défaillance prévu pour

2012 reste peu élevé, entre 2 % et 3 %. Les nouvelles émissions d’obligations à haut rendement ont considérablement ralenti au cours de la période, et de nombreuses émissions ont été annulées en raison de la détérioration et de l’incertitude des conditions du marché. Les ventes nettes du Fonds ont été négatives, bien qu’elles soient encore positives depuis le début de l’année. Le gestionnaire a ajouté Inmet Mining Corporation (un producteur de cuivre) et MEG Energy Corp. (un exploitant de sables bitumineux) au portefeuille et diminué le placement du Fonds dans CCC Holding Company Inc. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 65

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds d'obligations à haut rendement Renaissance (cat. A)

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds d’obligations mondiales Renaissance (cat. A) Catégorie Revenu fixe mondial

Cote Morningstar QQQ

Indice A Indice d’obligations gov’t mondiale Citigroup

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Préserver le capital et fournir un revenu et une croissance à long terme en investissant principalement dans des titres de créance libellés en monnaies étrangères et émis par des gouvernements, des sociétés et des institutions financières du Canada ou d'autres pays.

Croiss 10 000 $

Fonds

14 13 12 11 10 9

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

18,5 % 31-12-2001 au 31-12-2002

-16,1 % 30-04-2005 au 30-04-2006

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1872 ATL1028 ATL2872 ATL1646

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

21 octobre 1992 2,01 % Trimestrielle 500 $

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

76,2

79,1

30,6

19,0

14,4

11,7

20,8

46,3

76,8

101,9

Fonds Catégorie Indice A

18,5 13,9 18,3

-2,7 -2,4 -6,0

-2,1 1,6 2,3

-10,7 -6,5 -9,2

3,2 3,0 5,7

-7,6 -3,2 -5,9

9,9 17,3 38,7

0,5 -3,0 -12,9

4,6 2,7 -0,3

8,7 4,1 9,0

3,8 2,8 0,5

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

1,2 0,5 -1,5

3,1 1,7 2,9

3,8 2,8 0,5

12,0 6,2 8,5

6,5 3,7 4,3

5,1 2,6 0,9

5,4 5,0 6,4

1,7 2,5 2,6

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A Distributions au 06-2012 Distribution $

juill. —

août

sept.

oct.

— 0,0265

—

nov.

déc.

janv.

— 0,0165

—

févr.

mars

avr.

— 0,0219

—

mai

juin

— 0,0212

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

US Treasury billet 0,5% 15-11-2013 Gvt of United Kingdom 2,25% 07-03-2014 Mexique 8,5% 31-05-2029 Bons du Trésor amér 4,25% 15-11-2040 New Sth Wales Tsy 6% 01-04-2016

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

2002

0,0 0,0 0,0 86,6 0,0 11,6 1,8

Style de placement

Notes

88,9

Actifs totaux(mil$)

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

RFG de la catégorie F : 1,23 %

% actifs

11,9 7,3 6,3 5,4 5,0

Pologne 5,75% 23-09-2022 Malaysia 5,094% 30-04-2014 Queensland Tsy Cp 6,25% 21-02-2020 Corée 5,75% 10-09-2018 Afrique du Sud 6,75% 31-03-2021

4,6 4,0 3,1 3,0 2,5

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

77 77 0 75

Qualité du crédit

Élevée Moyenne Faible N/D

41,7 42,0 4,6 11,8

Répartition des titres à revenu fixe

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

% Revenu fixe

67,9 19,1 0,0 1,2 11,8 0,0

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Stephen S. Smith | 01-11-2006 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC

Stephen Smith est directeur général et cogestionnaire principal de portefeuilles de titres à revenu et équilibrés de Brandywine et participe à la recherche sur les stratégies d’actions de valeur mondiales et internationales. Avant de joindre la firme en 1991, il a occupé les postes de directeur gestionnaire, Titres à revenu fixe imposables (1988-1991) à Mitchell Hutchins Asset Management, Inc. et de premier vice-président des titres à revenu fixe imposables (19841988) à Provident Capital Management, Inc. Il est bachelier en économie et en administration des affaires de la Xavier University. David F. Hoffman | 01-11-2006 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC

David Hoffman est directeur général et cogestionnaire principal de portefeuille pour les stratégies de titres mondiaux à revenu fixe et connexes de Brandywine où il travaille depuis 1995. Auparavant, il a été président de Hoffman Capital, société mondiale de placement spécialisée dans les contrats à terme (19911995), chef de l’équipe des titres à revenu fixe à Columbus Circle Investors (19831990) et premier vice-président et gestionnaire de portefeuille à INA Capital Management (19791982). M. Hoffman détient le titre de CFA et est bachelier en histoire de l’art du Williams College.

Approche de la gestion de placements Le Fonds tire parti des connaissances en matière de titres à revenu fixe mondiaux de Brandywine Global Investment Management, qui gère le Fonds selon une approche descendante axée sur la valeur en misant sur un rendement réel afin de préserver le capital, de générer une croissance du capital et de produire un revenu d’intérêt. Depuis sa fondation en 1986, Brandywine Global préconise une approche de placement axée sur la valeur, convaincue que ce type de placement peut procurer d’excellents rendements à long terme peu importe la catégorie d’actif ou la région. En utilisant une approche descendante, axée sur la valeur, Brandywine investit dans les titres obligataires qui offrent les meilleurs rendements réels (rajustés selon l’inflation), tout en tenant compte des évaluations des devises, de l’inflation, des tendances monétaires, des risques

politiques, du cycle économique et des mesures des liquidités. Une gestion efficace de la durée et la rotation des pays (en fonction surtout de facteurs liés aux devises) ajoutent une valeur supplémentaire. Les placements sont généralement concentrés dans les huit à seize pays qui semblent offrir le meilleur potentiel de rendement. Par la suite, des placements dans des titres sous-évalués offrant un potentiel de rendements supérieurs permettent de gérer le risque. Il en résulte un portefeuille diversifié d’obligations mondiales, qui inclut des titres de créance souverains et des devises de pays du monde entier. Ce Fonds constitue un excellent portefeuille obligataire mondial de base et peut ajouter un élément de diversification à un portefeuille d’actions et/ou d’obligations canadiennes afin de gérer le risque.

Commentaire du gestionnaire La plupart des marchés des titres d’emprunt souverains ont progressé, en raison de la crise de la dette en Europe et des statistiques décevantes sur le marché américain de l’emploi. Les marchés du cœur de la zone euro, comme l’Allemagne et la France, se sont bien comportés. Les titres d’État espagnols et italiens ont affiché des rendements négatifs, les investisseurs s’inquiétant de l’affaiblissement du secteur bancaire espagnol et du risque d’une sortie désordonnée de la zone par la Grèce. Les marchés du Royaume-Uni et d’autres pays non périphériques d’Europe se sont bien comportés. Les titres d’État japonais ont été à la traîne de leurs contreparties de qualité, après que Moody’s eut abaissé la cote de crédit du pays. Le risque d’un atterrissage brutal de l’économie chinoise a intensifié l’aversion pour le risque et a eu des répercussions sur les titres d’emprunt souverains du Sud-Est asiatique. Les monnaies des pays industrialisés, hormis le yen japonais et le dollar américain, se sont dépréciées face au huard. L’euro, qui avait progressé au début de

l’année, a poursuivi sa glissade. Les préoccupations concernant la zone euro ont plombé les monnaies européennes moins liquides, comme le zloty polonais. Malgré le soutien de la Banque d’Angleterre pour de nouvelles mesures d’assouplissement quantitatif, la livre sterling, considérée comme une valeur refuge, continue de s’apprécier face à l’euro. La livre turque a été l’une des monnaies les plus solides des pays émergents, en raison des efforts de la banque centrale du pays pour maîtriser l’inflation par des taux d’intérêt élevés et une politique monétaire ferme. Vu la diminution des taux des obligations du Trésor à long terme, les obligations de sociétés de qualité ont modestement progressé, malgré l’élargissement des écarts de taux. Les obligations des sociétés financières ont été distancées par l’ensemble du marché des obligations de sociétés. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 67

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds d’obligations mondiales Renaissance (cat. A)

FONDS ÉQUILIBRÉS

Fonds équilibré canadien Renaissance (cat. A) Catégorie Équilibrés canadiens d'actions

Cote Morningstar QQ

Indice A Indice de référence mixte

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Réaliser un rendement de placement à long terme grâce à la croissance combinée du revenu et du capital en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation, d'obligations de bonne qualité et d'instruments du marché monétaire canadiens.

Croiss 10 000 $

Fonds

18 16 14 12 10 8

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

21,5 % 31-03-2003 au 31-03-2004

-18,5 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL507 ATL508 ATL517 ATL019

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

Actifs totaux(mil$)

180,3

225,9

316,0

420,5

534,5

486,0

341,7

345,8

667,1

528,4

473,9

1,4 -4,3 -8,0

13,0 13,3 17,1

8,1 10,1 10,8

13,0 12,3 15,3

7,6 10,4 13,9

-0,7 0,3 4,6

-15,8 -22,3 -20,7

14,2 25,2 21,1

10,4 9,1 12,3

-4,8 -2,4 -2,1

0,5 1,3 1,2

Fonds Catégorie Indice A Rendements mobiles %

Fonds Catégorie Indice A

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

1,0 1,2 1,3

-4,7 -2,8 -2,7

0,5 1,3 1,2

-5,7 -2,3 -2,2

3,4 5,0 6,3

4,6 6,2 7,1

-0,5 0,5 1,4

4,0 4,8 6,3

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 % actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

RFG de la catégorie F : 0,92 %

1 mois

Répartition

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Notes

Année civile rendement %

10 mars 1999 2,31 % Trimestrielle 500 $

Style de placement

48,9 7,2 13,4 23,2 0,1 7,2 0,0

% actifs

Fid du Cda p l'habit 1 2,05% 15-06-2017 Banque TD Banque Royale du Canada Banque de Nouvelle-Écosse Banque Can. Impériale de Commerce

4,5 3,1 2,8 2,4 2,2

Suncor Energy Inc DJ Euro Stoxx 50 CTIB 20-9 É-U S&P 500 Mini CTIB 9-11 Banque de Montréal Gouv du Canada 2,75% 01-06-2022

2,1 -2,0 -1,9 1,8 1,8

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

336 1 222 1 035 161

Capitalisation boursière %

Qualité du crédit

Grande Moyenne Petite

Élevée Moyenne Faible N/D

80,4 19,4 0,1

Secteurs boursiers mondiaux

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

43,3 20,3 9,0 27,4 % actions

2,6 20,3 29,5 12,5 7,2 4,7 6,2 7,4 2,6 7,0 0,0 % Revenu fixe

33,0 42,7 0,0 0,6 23,7 0,0

Indice mixte : 30 % Indice obligataire universel DEX / 50 % Indice composé S&P/TSX / 20 % Indice mondial MSCI ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Luc de la Durantaye | 27-10-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

CIBC actions mondiales CIBC équilibré Renaissance Port optim avantages infl A

Depuis

01-03 10-09 09-11

Colum McKinley | 01-06-2010 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Entré au service de Gestion globale d’actifs CIBC en mai 2010, Colum McKinley joue un rôle de premier plan comme gestionnaire de portefeuille dans l’Équipe de gestion de placements sur des mandats de valeur d’envergures. Il détient un baccalauréat en économie de l’Université de Western Ontario et aussi le titre de CFA. Antérieurement, il a été gestionnaire de portefeuille à Sionna Investment Managers, 2005 à 2010, et vice président et directeur, gestion de portefeuille à TD Asset Management, 1999 à 2005. Autres actifs gérés

Renaissance Valeur base canadien CIBC actions valeur canadiennes CIBC équilibré

Depuis

06-10 06-10 07-11

Suzann Pennington | 02-08-2011 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

CIBC équilibré CIBC actions canadiennes Renaissance actions can toutes cap A

Le Fonds combine le savoir-faire de plusieurs équipes de placement remarquables pour la gestion d’actions canadiennes, américaines et EAEO, ainsi que de titres à revenu fixe canadiens. Luc de la Durantaye, de Gestion globale d’actifs CIBC (GGAC) détermine la répartition stratégique de l’actif pour l’ensemble du Fonds. Dans la composante des actions canadiennes, Suzann Pennington et son équipe s’appuient sur une méthode ascendante prudente et axée sur la valeur, qui évalue le risque absolu – une méthode qui vise à protéger le Fonds contre le risque de perte en capital plutôt que contre le risque d’enregistrer un rendement inférieur à celui d’un indice. Un processus bien défini permet de repérer les placements dans toutes les catégories de capitalisation. La méthode utilisée par l’équipe permet de construire un portefeuille diversifié d’actions qui évite une concentration excessive dans un secteur, une catégorie de capitalisation ou un titre donné, et qui vise à offrir de

solides rendements à long terme. L’équipe des titres à revenu fixe canadiens s’appuie sur une méthode ascendante fondée sur l’analyse fondamentale et quantitative. L’équipe met l’accent sur quatre sources de plus-value pour les titres à revenu fixe : la duration, la structure des échéances, la répartition sectorielle et la sélection des titres individuels. La composante des actions étrangères est gérée par l’équipe des actions EAEO de GGAC, qui a recours à une méthode ascendante de sélection des titres. Le résultat est un portefeuille équilibré et diversifié de titres de valeur, conçu pour préserver le capital investi et en permettre l’appréciation à long terme. Le Fonds représente un excellent choix pour l’investisseur qui recherche un placement de base prudent.

Commentaire du gestionnaire Les marchés boursiers ont enregistré un rendement décevant durant la période, car les tendances macroéconomiques défavorables ont continué de tirer les cours boursiers vers le bas. Les taux obligataires des pays considérés comme sûrs par les investisseurs ont atteint des creux records, en raison du ralentissement de l’économie mondiale et de l’incertitude croissante entourant la sortie de certains pays de la zone euro. En Grèce et en France, les électeurs ont rejeté les partis politiques qui appelaient à davantage d’austérité, tandis que l’Espagne tentait d’apporter un soutien financier à ses banques en difficulté. Le taux de croissance en Amérique du Nord est resté positif, mais décevant pour les investisseurs. La Banque du Canada, qui avait laissé entrevoir un relèvement des taux au début du trimestre, a tempéré les attentes en fin de trimestre. Pour ce qui est de l’emploi, les solides données enregistrées au Canada contrastent avec la

faiblesse observée aux États-Unis. Cette divergence par rapport aux États-Unis (premier partenaire commercial du Canada) sera difficile à maintenir, d’autant plus que les marchés émergents montrent aussi des signes de ralentissement et pèsent sur les prix des produits de base. Le gestionnaire estime que la principale incertitude au troisième trimestre de 2012 sera la durée de ce contexte économique. Les politiques monétaires devraient rester expansionnistes dans un avenir prévisible. Compte tenu des forces structurelles défavorables (désendettement des gouvernements, des banques et des ménages) et des perspectives de faible croissance à long terme dans les pays développés, le gestionnaire estime qu’il est sage de conserver une approche de placement prudente. Le gestionnaire continuera d’investir dans des catégories d’actif et des devises qui offrent des valorisations et des perspectives de croissance intéressantes. Au 30 juin 2012

Depuis

07-11 07-11 09-11

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 69

FONDS ÉQUILIBRÉS

Fonds équilibré canadien Renaissance (cat. A)

FONDS ÉQUILIBRÉS

Portefeuille optimal de revenu Renaissance Catégorie Équilibrés canadiens à revenu fixe

Cote Morningstar QQQQ

Indice A Indice de référence mixte

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Générer un revenu ayant un potentiel d’appréciation du capital en investissant principalement dans des parts d’OPC canadiens et mondiaux.

Croiss 10 000 $

Fonds

13 12 11

Analyse de la volatilité

10 9 8

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

17,8 % 28-02-2009 au 28-02-2010

-14,2 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Actifs totaux(mil$)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

3,9

28,3

133,4

384,9

690,0

939,0

— 0,3 -1,3

— 9,0 12,0

— 6,9 9,0

— 6,9 10,9

— 6,1 9,7

— 0,3 3,6

-12,3 -9,0 -9,5

13,3 14,0 13,5

9,0 6,7 9,6

4,2 3,0 3,2

2,7 1,9 1,9

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Détails du portefeuille Séries Structure de frais

A A A Élite Élite Élite F Sél Sél Sél

Devise

CAD Frais au rachat CAD Frais à l'achat CAD Frais acqu réd CAD Frais au rachat CAD Frais à l'achat CAD Frais acqu réd Sans frais ach/rach CAD CAD Frais au rachat CAD Frais à l'achat CAD Frais acqu réd

Date de création RFG Investissement minimum

Code du fonds

ATL050 ATL048 ATL049 ATL2406 ATL2404 ATL2405 ATL051 ATL2403 ATL2401 ATL2402

Rendements mobiles %

Fonds Catégorie Indice A

Style de placement

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

0,9 0,6 0,8

0,6 -0,1 -0,5

2,7 1,9 1,9

3,3 3,0 3,3

7,6 5,2 6,9

7,6 6,1 7,1

— 3,1 3,8

3,3 — —

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Composition réelle

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

13 novembre 2007 1,89 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

1 mois

Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux

Services financiers Services publics Produits industriels Énergie Matériaux

23,1 4,6 8,2 55,0 0,1 6,2 2,9

% actions

25,1 21,6 17,9 16,3 6,9

Capitalisation boursière %

Qualité du crédit

Grande Moyenne Petite

Élevée Moyenne Faible N/D

63,8 36,1 0,1

Principaux titres

40,3 18,8 26,5 14,5 % actifs

Renaissance Canadien obligations Renaissance dividendes can Renaissance infrastruct mond Renaissance d'oblig à haut rendement Renaissance global obligations

29,6 25,0 15,1 14,8 9,8

Renaissance d'oblig à rendement réel

4,9

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

8 528 123 330

Notes Parts de catégorie T également disponibles. RFG de la catégorie F : 0,88 %. Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte: 60% Indice obligataire universel DEX /25% Indice composé S&P/TSX /15% Indice mondial MSCI ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Équipe de gestion | 13-11-2007 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC. Équipe de gestion | 13-11-2007 RARE Infrastructure Limited Équipe de gestion | 13-11-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Approche de la gestion de placements Ce portefeuille diversifié offre une solution de production de revenu tout-en-un grâce à une gamme de catégories d’actif et de gestionnaires de placements soigneusement sélectionnés pour saisir les meilleures occasions de revenu du marché, ainsi qu’une gestion efficace du risque. Ce portefeuille optimise l’apport exceptionnel d’un groupe de gestionnaires et de catégories d’actifs expressément choisis afin de répondre aux critères spécifiques d’un produit de placement générateur de revenus. Les rendements élevés sont atteints principalement au moyen d’une combinaison des stratégies de Gestion globale d’actifs CIBC (GGAC) à l’égard des obligations canadiennes et des obligations à haut rendement et de la stratégie de RARE à l’égard de l’infrastructure mondiale. Le potentiel de croissance du capital est surtout attribuable à la stratégie à l’égard du revenu de dividendes canadien de GGAC, jumelée à celle de RARE à l’égard de l’infrastructure mondiale ainsi qu’à

celle de Brandywine Global à l’égard des obligations mondiales. La volatilité est habilement gérée à l’extrémité inférieure du spectre grâce à une combinaison minutieuse des stratégies de chaque gestionnaire et catégorie d’actif. La protection contre l’inflation est essentiellement atteinte en raison de l’approche à l’égard de l’infrastructure mondiale de RARE combinée à celle à l’égard des obligations canadiennes à rendement réel de GGAC. Il en résulte un portefeuille diversifié productif de revenus, qui protège les investisseurs contre l’inflation, qui leur offre la possibilité d’accroître leur capital tout en le préservant avec une faible volatilité. Ce portefeuille constitue une excellente solution de revenu tout-en-un car il permet aux investisseurs d’adapter leurs besoins de trésorerie grâce à trois options de décaissement mensuel préétablies et possiblement de différer l’impôt sur les distributions de remboursement de capital.

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 71

FONDS ÉQUILIBRÉS

Portefeuille optimal de revenu Renaissance

FONDS DE REVENU D’ACTIONS

Fonds de dividendes canadien Renaissance (cat. A) Catégorie Actions canadiennes de revenu

Cote Morningstar QQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Générer un revenu élevé et une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des titres produisant un revenu, notamment des actions ordinaires, des actions privilégiées, des titres de fiducies de revenu et des titres à revenu fixe.

Croiss 10 000 $

Fonds

18 16 14 12 10

Analyse de la volatilité

Faible

Indice A Indice composé S&P/TSX

Modérée

Élevée

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

28,5 % 31-03-2003 au 31-03-2004

-29,9 % 28-02-2008 au 28-02-2009

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

15,4

67,3

113,1

178,7

236,5

226,3

132,1

159,6

300,4

340,0

383,9

Fonds Catégorie Indice A

— -5,0 -12,4

21,0 20,8 26,7

16,1 14,0 14,5

18,2 17,4 24,1

8,2 13,6 17,3

4,6 1,3 9,8

-28,9 -28,4 -33,0

18,4 28,3 35,1

14,5 11,1 17,6

-3,9 -1,0 -8,7

-0,5 1,4 -1,5

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

1,0 1,1 1,1

-3,9 -3,1 -5,7

-0,5 1,4 -1,5

-7,5 -3,3 -10,3

5,7 6,9 4,2

6,0 7,8 6,7

-2,3 -0,1 -0,7

6,1 — —

Année civile rendement %

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL211 ATL294 ATL266 ATL014

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

8 novembre 2002 2,46 % 500 $

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

88,2 0,0 0,0 0,0 0,0 7,9 3,9

Style de placement Dix principaux titres

Notes RFG de la catégorie F : 1,03 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

% actifs

Banque TD Banque Royale du Canada Banque de Nouvelle-Écosse Banque Can. Impériale de Commerce Chemins de Fer Nationaux Canada

6,1 5,1 4,3 4,0 3,5

Banque de Montréal BCE Inc Enbridge Inc Suncor Energy Inc Canadian Natural Resources

3,3 2,8 2,8 2,6 2,2

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

150 150 78 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

78,4 21,4 0,2

Secteurs boursiers mondiaux

Canada

% actions

2,4 22,2 40,0 11,2 4,6 3,3 7,4 7,6 0,8 0,5 0,0 % actifs

100,0

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Domenic Monteferrante | 27-10-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Domenic Monteferrante est entré au service Gestion globale d'actifs CIBC en février 1998. M. Monteferrante est membre de l'équipe des actions mondiales oeuvrant à l'intérieur de la plateforme de gestion de placements de la société et il est responsable des actions canadiennes. Il détient une maitrise en administration des affaires ainsi qu'un baccalauréat en arts de l'Université Concordia (Montréal). M. Monteferrante est analyste financier agréé. Autres actifs gérés

CIBC sociétés financières CIBC croissance de dividendes CIBC revenu de dividendes

Depuis

11-04 12-07 10-09

Ce Fonds met à profit l’expertise réputée de Domenic Monteferrante et de l’Équipe des actions canadiennes chez Gestion globale d’actifs CIBC, dont le style de placement est orienté vers les titres de participation qui génèrent un revenu élevé. L’approche de l’Équipe Actions canadiennes mise sur la sélection d’actions productrices de revenus qui, d’après une analyse fondamentale, sont mal évaluées. L’équipe met en œuvre un processus rigoureux comportant cinq étapes pour sélectionner les titres mal évalués qui permettront de dégager des rendements ajustés au risque supérieurs à la moyenne à long terme. La première étape de sélection est effectuée à la lumière d’objectifs exclusifs d’achat et de vente établis à l’interne qui s’appuient sur une analyse ascendante. Cette analyse fondamentale comprend un examen du modèle de gestion, une évaluation du personnel de direction et une évaluation des ratios clés, qui varient

selon le secteur. Les recommandations internes sur les titres sont ensuite soumises au contrôle des pairs afin de faire ressortir les meilleures occasions. La première étape de la sélection, combinée à l’analyse fondamentale approfondie, permet d’établir des recommandations d’achat, de conservation ou de vente qui sont confirmées à l’étape de l’établissement des portefeuilles selon les principes directeurs de la philosophie de l’équipe de placement. Il en résulte un portefeuille prudent et diversifié, composé principalement de titres canadiens productifs de revenu, y compris des actions choisies pour leur valeur et dont les dividendes sont élevés ou en hausse. Ce Fonds constitue une excellente option pour la composante en actions axée sur la production de revenu d’un portefeuille.

Commentaire du gestionnaire Le marché boursier canadien a enregistré un rendement négatif au cours de la période. L’Europe étant toujours aux prises avec ses problèmes de dette souveraine et les données économiques en provenance des ÉtatsUnis et de la Chine étant inférieures aux prévisions, les craintes d’une récession mondiale se sont accentuées. Les investisseurs ont recherché la sécurité en se tournant vers les obligations et le dollar américain. Le Fonds surpondère la finance, les pipelines, les fiducies de placement immobilier et les télécommunications, car, de l’avis du gestionnaire, les entreprises de ces secteurs affichent une faible volatilité de prix et des rendements en dividendes supérieurs à la moyenne. Le Fonds sous-pondère les secteurs de l’énergie et des matériaux. Le gestionnaire a augmenté les placements dans la Banque Toronto-Dominion et la Banque Royale du Canada. Il a ajouté Groupe Jean Coutu Inc. et Canadian Real Estate Investment Trust au Fonds, estimant que ces

entreprises présentent des caractéristiques défensives. Il a également profité de la faiblesse du titre pour ajouter Suncor Énergie Inc., car il prévoit une croissance stable et rentable de la production. Le placement dans la Banque Nationale du Canada a été réduit. Même si une évolution positive, comme la mise en œuvre de mesures de relance budgétaire en Chine ou d’un autre programme monétaire aux États-Unis, est possible à court terme, le gestionnaire reste prudent et s’attend à voir la volatilité des marchés boursiers persister quelque temps. Selon ses prévisions, les bilans financiers des entreprises devraient rester solides et les bénéfices devraient progresser, mais à un rythme moins soutenu. Les reculs des marchés boursiers pourraient permettre au gestionnaire d’ajouter de la valeur à long terme au portefeuille, car il considère que les actions offrent des rendements ajustés au risque plus intéressants à long terme que les obligations. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 73

FONDS DE REVENU D’ACTIONS

Fonds de dividendes canadien Renaissance (cat. A)

FONDS DE REVENU D’ACTIONS

Fonds de revenu mensuel canadien Renaissance (cat. A) Catégorie Équilibrés canadiens d'actions

Cote Morningstar QQQQ

Indice A Indice de référence mixte

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Générer un flux de trésorerie courant élevé en investissant principalement dans des titres produisant un revenu, y compris des titres de fiducies de revenu, des actions privilégiées, des actions ordinaires et des titres à revenu fixe.

Croiss 10 000 $

Fonds

22 19 16 13 10

Analyse de la volatilité

7 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

Actifs totaux(mil$)

622,1

709,5

734,1

731,6

515,6

432,0

286,4

291,4

261,8

208,3

190,6

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

49,5 % 28-02-2000 au 28-02-2001

-24,2 % 31-12-2007 au 31-12-2008

Fonds Catégorie Indice A

8,9 -4,3 13,5

25,0 13,3 38,3

23,0 10,1 28,2

23,5 12,3 29,4

0,3 10,4 -2,2

13,6 0,3 7,0

-24,2 -22,3 -27,1

17,0 25,2 43,7

11,4 9,1 24,3

-2,3 -2,4 0,4

0,7 1,3 0,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

0,6 1,2 0,6

-2,1 -2,8 -1,7

0,7 1,3 0,4

-2,7 -2,3 -0,5

4,9 5,0 10,8

6,4 6,2 16,3

0,1 0,5 4,8

7,7 4,8 12,2

Faible

Modérée

Élevée

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL859 ATL910 ATL668 ATL155

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

Fonds Catégorie Indice A

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

Fid du Cda p l'habit 1 2,05% 15-06-2017 Banque TD Banque Royale du Canada Suncor Energy Inc TELUS Corp

Notes

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

RFG de la catégorie F : 0,98 %

Année civile rendement %

30 octobre 1997 1,92 % Mensuelle 500 $

Style de placement

54,2 0,0 0,0 42,9 0,3 2,6 0,0

% actifs

11,4 5,9 3,5 3,2 2,9

Banque Can. Impériale de Commerce BCE Inc Gouv du Canada 2,75% 01-06-2022 Banque de Montréal AltaGas

2,9 2,5 2,2 2,2 1,9

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

166 166 60 102

Capitalisation boursière %

Qualité du crédit

Grande Moyenne Petite

Élevée Moyenne Faible N/D

74,1 24,4 1,4

Secteurs boursiers mondiaux

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

69,7 21,9 0,0 8,4 % actions

3,7 23,5 41,9 5,2 4,9 0,9 13,3 6,4 0,0 0,2 0,0 % Revenu fixe

55,9 37,6 0,0 0,2 6,3 0,0

Indice mixte : 50 % Indice composé S&P/TSX / 50 % Indice obligataire universel DEX

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

David Graham | 27-10-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Entré au service de Gestion globale d’actifs CIBC inc. en juillet 2002, David Graham compte plus de 35 ans d’expérience dans le secteur de la finance et de la gestion des placements. David est membre de l’équipe des actions mondiales oeuvrant à l’intérieur de la plateforme d’investissement de la société. M. Graham détient une maîtrise en administration des affaires de York University (Toronto), un baccalauréat ès arts de l’University of Western Ontario (London) et le titre d’analyste financier agréé (CFA). Autres actifs gérés

CIBC revenu mensuel CIBC mondial à revenu mensuel Renaissance de revenu diversifié CIBC actions canadiennes

Depuis

12-07 12-07 10-09 07-11

Ce Fonds met à profit l’expertise réputée de David Graham et de l’Équipe des actions canadiennes chez Gestion globale d’actifs CIBC, dont le style de placement est orienté vers la diversification des titres productifs de revenu. Le gestionnaire s’intéresse aux différentes catégories de titres afin de profiter des divers cycles économiques et conditions de marché et de déterminer le meilleur portefeuille pour obtenir un revenu prudent et de première qualité, et à verser une distribution mensuelle fixe. L’Équipe des actions canadiennes cible les titres de participation productifs de revenu. L’approche de l’équipe suit un processus rigoureux de sélection de titres sous-évalués, l’objectif étant d’obtenir à long terme un rendement supérieur à la moyenne ajusté selon le risque. L’équipe utilise une combinaison d’analyses quantitatives et fondamentales, en mettant l’accent sur une analyse fondamentale ascendante, qu’elle combine à une analyse macroéconomique descendante. La sélection initiale est effectuée à l’aide d’un modèle quantitatif exclusif, qui permet de déterminer la valeur

intrinsèque d’un titre. Les titres sont ensuite classés en fonction de leur rendement attendu et les « pièges de valeur » sont évités au moyen d’une sélection supplémentaire. L’équipe soumet ensuite les sociétés sélectionnées à une analyse qualitative afin d’évaluer le risque financier et de bien comprendre les entreprises et leur secteur d’activités. La première étape de la sélection, combinée à l’analyse fondamentale approfondie, permet d’établir des recommandations d’achat, de conservation ou de vente qui sont confirmées à l’étape de la construction des portefeuilles selon les principes directeurs de la philosophie de l’équipe de placement, axée sur la valeur. Il en résulte un portefeuille prudent et diversifié axé sur la valeur et composé principalement de titres canadiens productifs de revenu, notamment les fiducies de revenu, les actions versant des dividendes élevés et, selon l’occasion, de titres à revenu fixe. Ce Fonds constitue une excellente option pour la composante productrice de revenu d’un portefeuille.

Commentaire du gestionnaire La pondération des liquidités et des obligations dans le Fonds a augmenté au deuxième trimestre de 2012. À la fin de la période, le Fonds était constitué de 50 % d’actions, de 37 % d’obligations, essentiellement des obligations de sociétés de première qualité, de 11 % de liquidités et de 2 % d’actions privilégiées et d’options. Le gestionnaire a ajouté TransAlta Corporation au portefeuille. L’entreprise subit les contrecoups de son différend avec TransCanada Corporation au sujet de la fermeture des installations de Sundance. De plus, la renégociation des contrats à Centralia et la crainte d’une réduction du dividende nous ont donné l’occasion d’acquérir le titre de TransAlta à un prix très intéressant. Au terme de plusieurs entretiens avec l’équipe de direction de TransAlta, le gestionnaire est à l’aise d’assumer les risques inhérents de l’entreprise et il croit que le prix d’achat du titre reflète ces risques.

Le Fonds de placement immobilier Cominar a aussi été ajouté au Fonds après la publication de résultats favorables. Son rendement des distributions est de 6 %, et le gestionnaire juge que le ratio de distribution est assez prudent. Le gestionnaire a vendu plusieurs titres du secteur des ressources pendant la période, notamment Goldcorp Inc., et réduit la pondération des titres qui sont généralement plus volatils par rapport au marché, dont celui de la Société aurifère Barrick. Le placement du Fonds dans ARC Resources Ltd. a été liquidé après la récente poussée de l’action. Le gestionnaire est d’avis que les prix du gaz demeureront bas et que la position de couverture d’ARC est encore très faible jusqu’en 2013. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 75

FONDS DE REVENU D’ACTIONS

Fonds de revenu mensuel canadien Renaissance (cat. A)

FONDS DE REVENU D’ACTIONS

Fonds de revenu diversifié Renaissance (cat. A) Catégorie Équilibrés canadiens d'actions

Cote Morningstar QQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Générer un flux de trésorerie courant élevé en investissant principalement dans des titres produisant un revenu, notamment des titres de fiducies de revenu, des actions privilégiées, des actions ordinaires et des titres à revenu fixe.

Croiss 10 000 $

Fonds

18 16 14 12 10

Analyse de la volatilité

Faible

Indice A Indice de référence mixte

Modérée

Élevée

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

35,5 % 31-07-2004 au 31-07-2005

-28,2 % 31-12-2007 au 31-12-2008

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

112,3

208,5

322,1

332,3

272,2

154,9

151,3

132,2

97,1

84,4

Fonds Catégorie Indice A

— -4,3 13,5

— 13,3 38,3

20,8 10,1 28,2

20,8 12,3 29,4

-0,1 10,4 -2,2

11,4 0,3 7,0

-28,2 -22,3 -27,1

21,0 25,2 43,7

11,8 9,1 24,3

-3,6 -2,4 -5,1

-0,2 1,3 -0,8

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

0,7 1,2 0,9

-4,1 -2,8 -4,1

-0,2 1,3 -0,8

-4,5 -2,3 -6,4

3,6 5,0 7,1

6,7 6,2 13,7

-0,9 0,5 3,4

6,6 — —

Année civile rendement %

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL271 ATL247 ATL204 ATL017

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

4 février 2003 2,48 % Mensuelle 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes RFG de la catégorie F : 1,25 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

76,7 0,0 0,0 20,2 0,0 3,1 0,0

% actifs

Banque TD Banque Royale du Canada Suncor Energy Inc Banque Can. Impériale de Commerce TELUS Corp

8,0 5,0 4,8 4,5 3,9

Banque de Montréal BCE Inc Fid du Cda p l'habit 1 2,05% 15-06-2017 Canadian Natural Resources AltaGas

3,3 3,1 3,0 2,9 2,7

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

147 147 58 86

Capitalisation boursière %

Qualité du crédit

Grande Moyenne Petite

Élevée Moyenne Faible N/D

74,2 24,4 1,5

Secteurs boursiers mondiaux

Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances

53,9 29,4 0,0 16,7 % actions

3,7 24,0 41,8 5,9 4,7 0,5 12,4 6,7 0,0 0,3 0,0 % Revenu fixe

35,4 50,9 0,0 0,5 13,2 0,0

Indice mixte : 80 % Indice composé S&P/TSX / 20 % Indice obligataire universel DEX

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

David Graham | 27-10-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

CIBC revenu mensuel CIBC mondial à revenu mensuel Renaissance de revenu mensuel Can CIBC actions canadiennes

Depuis

12-07 12-07 10-09 07-11

Commentaire du gestionnaire Les données économiques publiées durant la période étaient un mélange d’indicateurs positifs et négatifs. Pour ce qui est de l’emploi, la solidité du marché canadien contraste nettement avec la faiblesse observée aux ÉtatsUnis. Cette divergence par rapport aux ÉtatsUnis risque d’être difficile à maintenir, d’autant plus que les marchés émergents montrent aussi des signes de ralentissement, ce qui pourrait peser sur les prix des produits de base. Même si le gestionnaire continue de privilégier les actions, la prudence est de mise en ce qui concerne la répartition de l’actif du Fonds. C’est pourquoi les pondérations des liquidités et des obligations ont été augmentées durant la période. L’actif du Fonds est essentiellement consacré aux actions; toutefois, les obligations de sociétés de qualité supérieure sont largement représentées. Le gestionnaire a vendu les placements en actions liées aux ressources, notamment Société aurifère Barrick, Goldcorp Inc. et Penn West Petroleum Ltd. Il a liquidé les

placements du Fonds dans ARC Resources Ltd. à la suite d’une récente appréciation de ce titre et parce que, d’après ses prévisions, la faiblesse du prix du gaz persistera. Le gestionnaire a utilisé le produit de cette vente pour établir une position dans TransAlta Corporation, qui a subi les effets négatifs d’un litige avec TransCanada Corporation. Il a également profité d’une émission d’actions du Fonds de placement immobilier Cominar pour ajouter ce titre au Fonds. La volatilité des marchés des capitaux persiste à l’échelle mondiale. Toutefois, les problèmes auxquels les marchés financiers sont confrontés ne suscitent pas une panique systématique. C’est pourquoi le gestionnaire peut rester concentré sur les actions qui, selon lui, offrent les meilleures perspectives du point de vue des paramètres fondamentaux, tout en donnant moins d’importance aux tendances macroéconomiques mondiales. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 77

FONDS DE REVENU D’ACTIONS

Fonds de revenu diversifié Renaissance (cat. A)

FONDS DE REVENU D’ACTIONS

Fonds de revenu élevé Millénium Renaissance (cat. A) Catégorie Actions canadiennes de revenu

Cote Morningstar QQQ

Indice A Indice composé S&P/TSX

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Réaliser le rendement le plus élevé possible, conformément à une philosophie de placement fondamentale prudente, en investissant principalement dans un portefeuille équilibré et diversifié de titres à revenu canadiens.

Croiss 10 000 $

Fonds

22 19 16 13 10

Analyse de la volatilité

7 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Actifs totaux(mil$)

275,4

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

37,6 % 28-02-2000 au 28-02-2001

-33,7 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Fonds Catégorie Indice A

10,7 -5,0 -12,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

0,2 1,1 1,1

-1,3 -3,1 -5,7

4,2 1,4 -1,5

6,3 -3,3 -10,3

14,9 6,9 4,2

15,0 7,8 6,7

2,0 -0,1 -0,7

7,5 6,2 7,6

Faible

Modérée

Élevée

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1880 ATL1879 ATL2880 ATL1650

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

2002

2003

2004

2005

Fonds Catégorie Indice A

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

563,1

533,4

494,1

441,3

440,8

-31,5 -28,4 -33,0

21,9 28,3 35,1

16,5 11,1 17,6

7,6 -1,0 -8,7

4,2 1,4 -1,5

18,1 20,8 26,7

16,6 14,0 14,5

24,6 17,4 24,1

2,9 13,6 17,3

5,3 1,3 9,8

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 % actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

93,1 1,6 0,0 0,0 0,0 1,6 3,7

Style de placement Dix principaux titres

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

2006

690,3 1095,6 1550,7 1534,7 1168,8

Répartition

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Notes

Année civile rendement %

13 février 1997 2,50 % 500 $

RFG de la catégorie F : 1,61 %

% actifs

Northland Power Inc Pembina Pipeline Corp Medical Facilities Corporation Vermilion Energy, Inc. Morneau Shepell, Inc.

5,9 4,5 4,5 4,3 4,1

Parts Parallel Energy Tr Allied REIT Canadian FPI Fortis, Inc. Fonds de Placement Immobilier Dundee

4,0 3,8 3,7 3,7 3,6

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

44 44 41 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

29,6 50,8 19,6

Secteurs boursiers mondiaux

Canada États-Unis

% actions

12,5 21,3 46,2 4,9 0,3 1,8 3,9 4,4 4,7 0,0 0,0 % actifs

98,4 1,6

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Barry A. Morrison | 13-02-1997 Morrison Williams Investment Management

Barry A. Morrison, président et chef de la direction, a fondé Morrison Williams Investment Management en 1992. Il a été auparavant vice-président principal et directeur chez BGH Central Investment Management de 1981 à 1991, gestionnaire de portefeuille chez MICC Investments de 1973 à 1978 et gestionnaire de portefeuille, revenu fixe et actions, chez United Funds Management de 1971 à 1973. De 1968 à 1971, M. Morrison a été analyste en valeurs mobilières à la Dominion Life Assurance.

Approche de la gestion de placements Ce Fonds met à profit le talent reconnu et la vaste expertise en placement de M. Barry Morrison, président et chef de la direction de Morrison Williams Investment Management Limited. M. Morrison et son équipe combinent une approche disciplinée descendante et ascendante afin d’offrir un portefeuille équilibré et diversifié composé principalement de titres canadiens productifs de revenu. Dans le cadre d’un processus de placement rigoureux en trois étapes, l’approche de Morrison Williams vise d’abord à déterminer avec soin la répartition de l’actif dans le portefeuille. Premièrement, la firme effectue une analyse fondamentale du cycle économique selon une approche descendante afin de dégager les tendances monétaires, économiques, sociales et géopolitiques et les risques, ainsi que les tendances cycliques et à long terme qui façonnent les marchés financiers. Deuxièmement, elle procède à une analyse technique, un

outil efficace pour compléter l’analyse fondamentale. Les mesures quantitatives servent à déterminer les catégories d’actif et les titres susceptibles de dominer le marché. Troisièmement, à partir des titres productifs de revenu, elle réalise une analyse rigoureuse afin de dresser une liste qui répond à ses critères d’achat : stabilité et fiabilité de l’entreprise, qualité des marges bénéficiaires et des perspectives de croissance, solidité du bilan, transparence des méthodes comptables et direction chevronnée et honnête. Il en résulte un portefeuille souple, diversifié et équilibré composé de titres productifs de revenu et conçu pour maximiser les rendements en fonction du risque, conformément à la philosophie de placement du gestionnaire, axée fondamentalement sur la prudence. Ce Fonds offre une excellente solution pour la composante productrice de revenus d’un portefeuille.

Commentaire du gestionnaire Au cours de la période, les investisseurs ont continué de chercher des titres producteurs de revenu. Le Fonds investissait dans ce que le gestionnaire estimait être des titres de haute qualité qui visent généralement à produire un revenu et des gains en capital. De ce fait, le Fonds a affiché un rendement largement supérieur à celui de son indice de référence au deuxième trimestre de 2012. À la fin de la période, le Fonds surpondérait l’immobilier et les services publics, Le gestionnaire croit qu’il existe dans ces secteurs de nombreuses sociétés de croissance bien gérées dont le rendement en dividendes est intéressant et qui devraient afficher un excellent rendement total. Le Fonds sous-pondérait légèrement le secteur de l’énergie. Des événements mondiaux ont fait baisser les prix de l’énergie, et le gestionnaire restera à l’affût d’occasions dans le secteur de l’énergie. Le Fonds continue de sous-pondérer les secteurs de l’industrie, des matériaux et des technologies de l’information.

Beaucoup d’investisseurs restent préoccupés par les crises qui ont secoué les marchés financiers. Les investisseurs qui surveillaient la crise des dettes souveraines en Grèce se sont intéressés aux problèmes de dettes de l’Espagne et de l’Italie pendant la période. Les craintes d’un ralentissement économique en Chine ainsi que les données économiques contradictoires aux États-Unis ont pesé sur les marchés financiers. Le gestionnaire est d’avis que, du fait de l’incertitude macroéconomique mondiale, les taux d’intérêt resteront bas. Les investisseurs se tournent de plus en plus vers les titres offrant une source potentielle de revenus réguliers et des gains en capital. L’importance accordée à la production de revenus et de gains en capital a contribué au rendement relativement solide du Fonds dernièrement. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 79

FONDS DE REVENU D’ACTIONS

Fonds de revenu élevé Millénium Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS CANADIENNES

Fonds de valeur de base canadien Renaissance (cat. A) Catégorie Actions en majorité canadiennes

Cote Morningstar QQQ

Indice A Indice composé S&P/TSX

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Réaliser des rendements de placement à long terme grâce à la croissance du capital en investissant dans des émetteurs bien établis qui sont principalement des moyennes et des grandes sociétés canadiennes.

Croiss 10 000 $

Fonds

18 16 14 12

Analyse de la volatilité

10 8

Faible

Modérée

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

Actifs totaux(mil$)

313,1

389,6

483,5

577,5

653,2

607,5

393,5

431,8

414,4

322,1

285,0

Fonds Catégorie Indice A

-0,5 -11,5 -12,4

19,2 17,9 26,7

10,5 11,9 14,5

18,0 16,4 24,1

9,3 14,9 17,3

0,7 1,6 9,8

-24,0 -32,6 -33,0

18,0 29,6 35,1

12,4 11,9 17,6

-10,6 -10,3 -8,7

-1,5 0,7 -1,5

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

1,1 1,8 1,1

-6,9 -5,3 -5,7

-1,5 0,7 -1,5

-11,3 -9,4 -10,3

0,7 3,2 4,2

2,6 4,8 6,7

-3,3 -3,2 -0,7

3,8 4,0 7,6

Année civile rendement % Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

60,4 % 28-02-1999 au 29-02-2000

-28,0 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL853 ATL901 ATL671 ATL020

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

23 septembre 1994 2,58 % 500 $

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement Dix principaux titres

Notes RFG de la catégorie F : 1,04 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

82,2 4,5 9,4 0,0 0,0 2,2 1,5

% actifs

Banque Royale du Canada Banque TD Suncor Energy Inc Banque de Montréal Banque Can. Impériale de Commerce

5,9 5,6 4,3 3,8 3,7

Canadian Natural Resources Barrick Gold Corporation BCE Inc Corporation financière Manuvie TELUS Corp

3,7 3,6 3,1 2,6 2,6

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

70 70 68 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

86,9 12,7 0,3

Secteurs boursiers mondiaux

Canada États-Unis Suisse Royaume-Uni Hong Kong

% actions

1,6 21,4 32,4 15,5 7,7 7,7 5,9 6,7 0,0 1,0 0,0 % actifs

86,0 4,5 3,5 2,7 1,6

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Colum McKinley | 01-06-2010 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

David Winters est le directeur gestionnaire de Wintergreen Advisers. Avant de fonder Wintergreen Advisers en mai 2005, il a occupé plusieurs postes au sein de Franklin Mutual Advisers, LLC, notamment ceux de président, de chef de la direction et de chef des placements. Il a également été analyste de recherche pour Heine Securities Corporation, qui est l’ancien gestionnaire de placement des fonds Mutual Series de Franklin. M. Winters détient le titre d’analyste financier agréé (CFA).

Approche de la gestion de placements Ce Fonds met à profit l’expertise réputée de David Graham, Colum McKinley et de l’Équipe des actions canadiennes chez Gestion globale d’actifs CIBC sont chargés de la composante en actions canadiennes et de la stratégie globale de répartition de l’actif du Fonds, tandis que Wintergreen Advisers, LLC s’occupe de la composante en actions mondiales. L’approche de l’Équipe des actions canadiennes suit un processus rigoureux de sélection de titres sous-évalués, l’objectif étant d’obtenir à long terme un rendement supérieur à la moyenne, ajusté selon le risque. L’équipe utilise une combinaison d’analyses quantitatives et fondamentales, en mettant l’accent sur une analyse fondamentale ascendante, qu’elle combine à une analyse macroéconomique descendante. La sélection initiale est effectuée à l’aide d’un modèle quantitatif exclusif, qui permet de déterminer la valeur intrinsèque d’un titre. Les titres sont ensuite classés en fonction de leur rendement attendu et les « pièges de valeur » sont évités au moyen d’une sélection supplémentaire. L’équipe soumet ensuite les sociétés sélectionnées à une analyse qualitative afin d’évaluer le risque financier et de bien comprendre les entreprises et leur secteur d’activités. La première étape de la sélection, combinée à l’analyse fondamentale approfondie, permet d’établir

des recommandations d’achat, de conservation ou de vente qui sont confirmées à l’étape de la construction des portefeuilles selon les principes directeurs de la philosophie de l’équipe de placement, axée sur la valeur. Pour la composante d’actions mondiales, Gestion globale d’actifs CIBC mettra à profit le savoir-faire de Wintergreen Advisers dans le domaine des placements à forte valeur ajoutée à l’échelle mondiale afin d’accroître la diversification et la valeur. Elle investira dans des entreprises qui n’ont pas la cote auprès des investisseurs, en particulier celles qui sont sousévaluées ou en difficulté, et les occasions d’arbitrage susceptibles de procurer un excellent rendement. Gestion globale d’actifs CIBC continuera d’établir le pourcentage du contenu étranger au sein du fonds. Il en résulte un portefeuille diversifié à faible rotation, composé de titres de sociétés canadiennes de qualité dont les ratios cours-valeur comptable et coursrendement sont moins élevés que ceux de leurs marchés respectifs, qui propose une certaine exposition aux marchés mondiaux. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille d’actions canadiennes ou internationales axé sur la croissance.

Commentaire du gestionnaire Au deuxième trimestre de 2012, la crise persistante des dettes souveraines en Europe a ravivé les craintes des investisseurs quant à la durabilité de la reprise économique mondiale. Le gestionnaire a tiré parti des fluctuations des marchés boursiers pour ajouter quelques titres au Fonds et pour en étoffer les placements dans des sociétés qui offrent, selon lui, des perspectives de croissance à long terme relativement solides. Le gestionnaire a étoffé les placements du Fonds dans Penn West Petroleum Ltd., Magna International Inc. et la Banque Royale du Canada. Il a aussi acquis une participation dans TransAlta Corporation, une société de production d’électricité dont le titre a reculé de plus de 30 % depuis l’automne 2011. Même si 2012 sera une période de transition pour TransAlta, le gestionnaire croit que les craintes suscitées par la renégociation des contrats aux installations de Centralia sont exagérées.

Par ailleurs, l’arbitrage aux unités 1 et 2 de la centrale de Sundance devrait se terminer dans les prochains mois, ce qui allège le risque d’événement. Le gestionnaire considère qu’au cours actuel, TransAlta affiche une valorisation intéressante et un rendement en dividende supérieur à la moyenne. Les titres de Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée (CFCP) et de Celestica Inc. ont été liquidés au cours de la période. Le gestionnaire croit que le nouveau conseil et la nouvelle équipe de direction de CFCP contribueront à améliorer ses résultats d’exploitation, mais le titre intègre déjà largement cette perspective. Le plus important client de Celestica, Research In Motion Limited, fait l’objet d’un remaniement considérable, et la hausse récente du titre de Celestica a été l’occasion de vendre ce titre. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 81

FONDS D’ACTIONS CANADIENNES

Fonds de valeur de base canadien Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS CANADIENNES

Fonds de croissance canadien Renaissance (cat. A) Catégorie Actions en majorité canadiennes

Cote Morningstar QQ

Indice A Indice composé S&P/TSX

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Réaliser des rendements de placement à long terme grâce à la croissance du capital en investissant principalement dans les titres de participation d'émetteurs canadiens à moyenne et à grande capitalisation.

Croiss 10 000 $

Fonds

16 14 12 10 8

Analyse de la volatilité

6 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

Actifs totaux(mil$)

284,1

276,7

242,4

219,6

216,8

304,3

163,8

188,3

175,5

119,0

107,0

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

47,4 % 31-07-1996 au 31-07-1997

-38,6 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Fonds Catégorie Indice A

-17,5 -11,5 -12,4

20,2 17,9 26,7

8,5 11,9 14,5

15,4 16,4 24,1

18,7 14,9 17,3

4,8 1,6 9,8

-35,7 -32,6 -33,0

28,4 29,6 35,1

9,6 11,9 17,6

-19,9 -10,3 -8,7

1,6 0,7 -1,5

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

1,8 1,8 1,1

-5,3 -5,3 -5,7

1,6 0,7 -1,5

-16,0 -9,4 -10,3

-1,1 3,2 4,2

-0,3 4,8 6,7

-6,5 -3,2 -0,7

2,6 4,0 7,6

Faible

Modérée

Élevée

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL843 ATL902 ATL669 ATL022

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

Fonds Catégorie Indice A

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

76,0 12,6 11,1 0,0 0,0 0,4 0,0

Style de placement Dix principaux titres

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Notes

Année civile rendement %

30 octobre 1985 2,58 % 500 $

RFG de la catégorie F : 1,05 %

% actifs

Banque TD Banque Royale du Canada Suncor Energy Inc Banque de Nouvelle-Écosse Chemins de Fer Nationaux Canada

5,4 4,3 4,1 4,0 3,6

Cenovus Energy Canadian Natural Resources Teck Resources Ltd Class B Goldcorp Inc TransCanada Corp

3,2 3,2 2,8 2,8 2,7

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

148 148 146 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

88,6 11,4 0,0

Secteurs boursiers mondiaux

Canada États-Unis Royaume-Uni Suisse Allemagne

% actions

0,1 22,6 24,4 16,7 9,5 4,8 2,7 11,1 3,3 4,8 0,0 % actifs

76,2 12,7 2,7 1,7 1,5

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Alan Daxner | 01-06-2002 MFS McLean Budden Ltée

Alan Daxner est entré au service de McLean Budden en 1998 et s’est spécialisé dans la gestion de portefeuille, le marketing et le service à la clientèle. Il est membre votant de l’équipe des actions canadiennes « valeur » et spécialiste de produits pour l’équipe des actions américaines. Auparavant, M. Daxner a occupé le poste d’analyste financier principal pour la municipalité régionale de Peel pendant trois ans, celui d’analyste financier à SEI Financial Services pendant deux ans et il a été vice-président et conseiller à Ernst & Young Investment Advisors pendant un an. Brad Hicks | 01-06-2002 MFS McLean Budden Ltée

Bradley Hicks est entré au service de McLean Budden en 2003 et s’est spécialisé dans le marketing et le service à la clientèle. Actuellement il est spécialiste de produits pour l’équipe des actions canadiennes de valeur et l’équipe des actions mondiales de valeur. Il est également membre votant de l’équipe des actions canadiennes de base. Auparavant, M. Hicks a passé deux ans au sein d’Edinburgh Fund Managers, où il s’occupait des portefeuilles d’actions mondiales et internationales. Il a obtenu un baccalauréat spécialisé de la Richard Ivey School of Business (Université de Western Ontario).

Approche de la gestion de placements Ce Fonds met à profit l’expertise distinguée et éprouvée de McLean Budden Limited, l’une des plus anciennes sociétés de conseils en placement au Canada. Privilégiant le travail d’équipe, McLean Budden adopte une approche prudente axée sur la croissance des placements, cherchant à dégager des rendements à long terme de sociétés canadiennes de moyenne et de grande envergure et d’une certaine exposition aux actions mondiales. L’équipe de croissance de McLean Budden insiste sur la recherche fondamentale comme principal moyen d’ajouter de la valeur. L’équipe de recherche doit effectuer les recherches initiales, évaluer les recherches externes, assister aux réunions organisées par le secteur et rencontrer les membres de la direction. La croissance des bénéfices, la qualité de la direction, la vigueur financière, le potentiel commercial, la stabilité des bénéfices et le rendement des capitaux propres constituent les principaux critères de placement. Des cours cibles sont établis pour chacune des quelque 125 sociétés canadiennes étroitement surveillées, ce qui se traduit par un taux de rendement prévu pour chaque

action, compte tenu de son prix courant. L’engagement de McLean Budden envers certains titres et secteurs d’activité dépend des bénéfices potentiels des sociétés suivies par la firme. En plus d’évaluer le potentiel de rendement de chaque action, l’équipe détermine aussi les probabilités d’appréciation des prix de même que la liquidité des titres. De plus, le gestionnaire du fonds cherche généralement à maximiser l’exposition aux actions étrangères afin d’accroître la valeur pour les actionnaires. L’équipe des actions étrangères de McLean Budden, qui préconise une philosophie similaire, détermine la composante en actions étrangères du portefeuille. Il en résulte un portefeuille diversifié, composé de sociétés canadiennes en croissance, qui propose une certaine exposition aux marchés mondiaux et dont les choix reposent sur un travail d’équipe inspiré par la recherche fondamentale et l’obtention de résultats à long terme. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille d’actions canadiennes ou internationales axé sur la valeur.

Commentaire du gestionnaire Au deuxième trimestre de 2012, le gestionnaire a maintenu la surpondération du Fonds en titres des secteurs de l’industrie, des biens de consommation cycliques et de l’énergie, ainsi que sa sous-pondération en titres de la finance, des télécommunications, des services publics et de la santé. Pendant la période, le gestionnaire a ajouté au portefeuille les titres d’Enbridge Inc, CI Financial Corp. et Allied Properties REIT; il a aussi étoffé ses placements dans TransCanada Corporation, la Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada, Dollarama inc., la Banque de Nouvelle-Écosse et la Banque Nationale du

Canada. En revanche, il a réduit les placements dans Brookfield Asset Management Inc. et la Banque Royale du Canada. Le gestionnaire est d’avis que les secteurs des services publics et de la santé offrent peu d’occasions de croissance et restent moins intéressants que d’autres secteurs. Il privilégie les sociétés qui sont bien placées pour enregistrer une croissance de leur bénéfice et qui présentent un avantage concurrentiel dans leur secteur d’activité. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 83

FONDS D’ACTIONS CANADIENNES

Fonds de croissance canadien Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS CANADIENNES

Fonds de petites capitalisations canadien Renaissance (cat. A) Catégorie Actions de PME canadiennes

Cote Morningstar QQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une croissance du capital à long terme supérieure à la moyenne en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation d'émetteurs canadiens à petite ou à moyenne capitalisation.

Croiss 10 000 $

Fonds

30 25 20 15 10

Analyse de la volatilité

Faible

Indice A Indice à petite capitalisation BMO Nesbitt Burns (pondéré)

Modérée

Élevée

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

69,0 % 28-02-2009 au 28-02-2010

-40,0 % 31-10-2007 au 31-10-2008

Fonds Catégorie Indice A

Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL852 ATL905 ATL670 ATL023

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

Fonds Catégorie Indice A

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

88,2

88,5

101,9

122,3

266,2

141,9

200,9

354,5

303,6

263,2

3,7 -7,0 -0,9

20,5 25,7 42,7

20,8 15,2 14,1

29,6 20,0 19,7

18,8 12,5 16,6

5,1 6,6 2,0

-36,9 -43,1 -46,6

54,0 54,8 75,1

36,1 26,3 38,5

-11,6 -10,7 -14,2

-10,9 -2,0 -6,0

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

-1,7 -1,1 -2,4

-15,8 -8,2 -12,6

-10,9 -2,0 -6,0

-18,4 -10,6 -15,8

2,8 5,9 5,1

12,0 13,1 15,4

-0,6 -1,3 -1,1

8,4 6,2 8,3

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

89,8 0,0 5,6 0,0 0,0 3,7 0,9

Style de placement Dix principaux titres

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

Analyse du portefeuille au 30-06-2012

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Notes

85,8

Répartition

25 octobre 1996 2,58 % 500 $

RFG de la catégorie F : 1,09 %

Année civile rendement %

Rendements mobiles %

Détails du fonds

% actifs

Cineplex Inc Banque canadienne de l'Ouest Corus Entertainment B CCL Industries Great Canadian Gaming Corporation

3,1 2,9 2,7 2,7 2,7

Progress Energy Resources Corp Cdn Engy Services & Technolgy Corp Glentel Inc Killam Properties Inc Open Text Corporation

2,6 2,6 2,5 2,5 2,5

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

81 81 78 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

0,0 39,5 60,5

Secteurs boursiers mondiaux

Canada Australie Nicaragua

% actions

3,8 22,7 19,2 23,4 14,0 0,0 0,0 9,6 1,4 5,9 0,0 % actifs

94,4 4,2 1,3

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Jennifer Law | 12-11-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Jennifer Law s'est jointe à CIBC Gestion globale d'actifs Inc en mai 2003. Mme Law est membre de l'équipe des actions mondiales oeuvrant à l'intérieur de la plate-forme d'investissement de la société. Elle est responsable des actions canadiennes de croissance à faible capitalisation. Mme Law est analyste financière agréée (CFA). Autres actifs gérés

CIBC petites capitalisations canadien

Depuis

05-03

Ce Fonds, qui met à profit la vaste expérience de Jennifer de l’Équipe d’actions David,etJennifer Law,des et Fonds de l’Équipe des Fonds Shanthu Law, canadiennes à petite capitalisation chez Gestion d’actions canadiennes à petite capitalisation chezglobale d’actifs préconise axée la globale d’actifs une CIBC,approche préconise unesur approche Gestion CIBC, croissance prix raisonnable, teintée d’une dimension à prix raisonnable, teintée d’une axée sur la àcroissance valeur dansvaleur le choix de lesociétés canadiennes à dimension dans choix de sociétés canadiennes petite à petitecapitalisation. capitalisation. La philosophie de placement de l’Équipe des Fonds d’actions canadiennes à petite capitalisation repose sur la compréhension d’une réalité : les inefficiences du marché donnent l’occasion d’investir dans les entreprises canadiennes à petite capitalisation parce que les investisseurs ont tendance à extrapoler de façon linéaire les tendances récentes des bénéfices alors que la croissance de ceux-ci représente le déterminant réel à long terme du cours des actions. Par conséquent, M. David et son équipe repèrent les sociétés dont les évaluations sont attrayantes et dont les perspectives de croissance dépassent la moyenne. Pour ce faire, ils adoptent une approche ascendante qui combine une analyse quantitative et qualitative des facteurs internes. L’analyse quantitative met l’accent sur les sociétés ayant des flux de trésorerie disponibles soutenus et affichant

une augmentation prévisible des bénéfices de même qu’une excellente croissance. L’importance est accordée aux sociétés ayant démontré qu’elles peuvent progresser sensiblement. À l’appui de cette analyse, l’équipe fait appel à des rapports juricomptables détaillés et reproduit à l’interne les états des résultats pour estimer les facteurs fondamentaux, comme les flux de trésorerie disponibles et les diverses mesures des bénéfices, en vue de déterminer la valeur intrinsèque de chaque société. L’analyse qualitative de l’équipe insiste particulièrement sur l’équipe de gestion de la société, sa feuille de route, sa vision et sa stratégie. Le processus de placement fait l’objet d’une surveillance constante pour garantir la cohérence et assurer la gestion du risque. Il en résulte un portefeuille diversifié à faible rotation qui investit dans des petites et moyennes entreprises canadiennes en croissance dont le titre s’achète à prix raisonnable. Par sa capitalisation boursière moyenne inférieure, ce Fonds constitue un excellent complément au portefeuille d’actions canadiennes à forte capitalisation de tout investisseur.

Commentaire du gestionnaire Le marché canadien des actions à petite capitalisation s’est replié au deuxième trimestre de 2012, car les investisseurs étaient de plus en plus inquiets du peu de progrès accomplis pour dénouer la crise des dettes souveraines en Europe. Les signes d’une croissance plus vigoureuse de l’économie américaine apparus plus tôt cette année n’ont pas persisté pendant la période. Les indicateurs économiques en Chine laissent toujours entrevoir un ralentissement de la croissance. Le gestionnaire croit que ces facteurs ont poussé les investisseurs à privilégier les obligations du Trésor, ce qui a exercé des pressions sur les prix des actions et des produits de base. À la fin de la période, les valorisations boursières lui paraissaient intéressantes. De l’avis du gestionnaire, les préoccupations macroéconomiques cesseront tôt ou tard d’être le principal facteur déterminant les cours boursiers, et les paramètres fondamentaux des entreprises influeront à nouveau sur les marchés boursiers.

Compte tenu de l’incertitude des marchés, le gestionnaire continuera d’investir dans des titres liquides de grande qualité de sociétés en bonne santé financière. Le portefeuille non lié aux ressources du Fonds est constitué principalement de titres caractérisés par une solide prévisibilité des bénéfices, une croissance des dividendes et un plan d’affaires moins cyclique. Dans le portefeuille des ressources, le gestionnaire conservera les placements dans certains titres liés aux produits de base. Il s’attend à ce que la hausse des prix de l’énergie contribue au rendement du Fonds, car celui-ci surpondère de 2 % le secteur de l’énergie et sous-pondère de 4 % à 5 % celui des matériaux. Il ajustera la composition du portefeuille du Fonds et les pondérations sectorielles en fonction des statistiques économiques clés et, plus précisément, de toute modification de la politique monétaire aux États-Unis, en Europe ou en Chine. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 85

FONDS D’ACTIONS CANADIENNES

Fonds de petites capitalisations canadien Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES

Fonds d'actions américaines de valeur Renaissance (cat. A) Catégorie Actions américaines

Cote Morningstar Q

Indice A Indice S&P 500

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une croissance du capital à long terme et procurer un revenu en investissant dans un portefeuille diversifié composé principalement de titres de participation d'émetteurs situés aux États-Unis et partout dans le monde.

Croiss 10 000 $

Fonds

14 12 10 8 6

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

29,9 % 28-02-2003 au 29-02-2004

-37,3 % 31-01-2008 au 31-01-2009

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F F A A A

CAD CAD CAD CAD USD USD USD USD

ATL501 ATL502 ATL515 ATL024 ATL025 ATL742 ATL743 ATL744

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

Date de création RFG Investissement minimum

Style de placement

Notes RFG de la catégorie F : 1,07 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

69,6

98,9

90,2

66,3

97,0

90,1

26,1

20,4

18,4

16,8

18,0

Fonds Catégorie Indice A

-20,1 -22,5 -22,7

7,7 6,4 5,2

1,0 2,5 3,3

-2,5 2,0 1,6

16,6 12,2 15,7

-16,8 -10,8 -10,5

-30,4 -28,5 -21,9

0,6 10,9 8,1

10,2 10,6 9,3

-2,0 -0,4 4,4

9,5 7,9 9,7

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

3,0 2,3 2,5

-1,2 -3,1 -0,8

9,5 7,9 9,7

4,8 3,7 11,4

10,1 12,6 15,1

8,6 9,7 11,4

-6,5 -3,0 -0,6

-2,5 -0,3 1,2

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

17 décembre 1998 2,72 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Dix principaux titres

0,0 89,6 7,6 0,0 0,0 2,9 0,0

% actifs

Home Depot Inc Abbott Laboratories Diageo PLC CAAÉ The Hershey Company Apple Inc

3,5 3,2 3,1 3,1 3,0

NextEra Energy International Business Machines Corp Intuit, Inc. EMC Corp Time Warner Inc

2,8 2,8 2,8 2,8 2,6

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

46 46 44 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

82,0 17,0 1,0

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Royaume-Uni Canada Pays-Bas

% actions

4,5 7,9 15,6 2,0 8,3 14,9 2,3 12,4 11,2 20,8 0,0 % actifs

89,6 5,4 2,8 2,2

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Gary W. Lisenbee | 01-07-2009 Metropolitan West Capital Management LLC

M. Gary W. Lisenbee est chef de la direction, chef des placements et analyste principal à Metropolitan West Capital Management’s (MetWest Capital). Avant de cofonder MetWest Capital, M. Lisenbee a travaillé pour plusieurs entreprises, notamment Palley-Needleman Asset Management Inc., Van Deventer & Hoch, Investment Counsel et Phelps Investment Management. M. Lisenbee est titulaire d’un baccalauréat en comptabilité et d’une maîtrise en économie de l’Université de Californie. Jeffrey Peck | 29-10-2010 Metropolitan West Capital Management LLC

M. Jeffrey Peck est entré au service de MetWest Capital en 2004. Il est directeur de la recherche, stratège principal pour la stratégie axée sur la valeur intrinsèque des sociétés à grande capitalisation, et analyste principal au sein de l’équipe de placement. Auparavant, il a été analyste de recherche sur les actions pour Janney Montgomery Scott et Bear Stearns. M. Peck détient un baccalauréat en génie mécanique de la State University of New York à Buffalo et une maîtrise en administration des affaires de la Stern School of Business de l’Université de New York.

Approche de la gestion de placements MWCM s’appuie sur l’analyse fondamentale de sociétés du monde entier et sur une stratégie à long terme qui vise à profiter des anomalies à court terme des cours des titres de sociétés de premier ordre. Dans le domaine des placements axés sur la valeur, MWCM se distingue parce qu’elle s’intéresse à la qualité d’abord et à la valorisation ensuite. Son équipe de placement s’attache à sélectionner des titres exceptionnels au moyen d’un processus axé sur la valeur et à faible risque. Le processus de placement se divise en cinq étapes : 1.Repérage des sociétés de qualité : À partir d’un univers de titres dont la capitalisation boursière dépasse 1 G$ US, MWCM recherche des sociétés présentant une solidité financière, une équipe de direction compétente, expérimentée et dynamique, des paramètres fondamentaux favorables ainsi qu’une position sur son marché, un rendement du capital investi et des marges d’exploitation solides ou en cours d’amélioration. 2.Détermination de la valeur de l’entreprise : Après avoir repéré les titres de qualité, MWCM s’appuie sur plusieurs mesures de valorisation pour déterminer l’écart entre le prix du titre et sa valeur intrinsèque. 3.Détermination des catalyseurs : Ensuite, MWCM

détermine un ou plusieurs catalyseurs qui ont une forte probabilité de débloquer la valeur intrinsèque. Parmi ces catalyseurs, citons l’utilisation constructive des flux de trésorerie disponibles, un changement de propriétaire ou de l’équipe de direction, des produits innovants ou très concurrentiels, des acquisitions ou des ventes avantageuses. 4.Construction et maintien d’un portefeuille diversifié : MWCM applique une méthode ascendante de sélection des titres ainsi qu’un processus de gestion du risque. Elle veille à bien diversifier le portefeuille par secteurs et par industries, et tient compte de facteurs économiques comme la nature cyclique et la sensibilité aux taux d’intérêt. Le portefeuille est composé d’environ 40 sociétés de premier ordre qui présentent une valorisation intéressante et des catalyseurs qui devraient entraîner la hausse du cours du titre dans trois à cinq ans. 5.Surveillance continue des placements et respect des critères de vente : L’équipe de placements consacre la majorité de son temps et de ses ressources à la recherche de titres et à la surveillance des placements existants, en continu. À l’achat d’un titre, l’équipe établit des critères de vente en fonction de la valeur intrinsèque de la société.

Commentaire du gestionnaire À la suite de certaines opérations et des fluctuations des cours des placements en portefeuille, la composition du Fonds par rapport à celle de l’indice S&P 500 a légèrement changé au cours de la période. La légère surpondération du secteur des technologies de l’information a baissé, car le gestionnaire a réduit le placement du Fonds dans eBay Inc. La surpondération du secteur des biens de consommation de base a légèrement augmenté, car les titres en portefeuille de ce secteur ont devancé les titres correspondants ceux de l’indice S&P 500. Le Fonds continue de surpondérer les titres de l’industrie et de sous-pondérer ceux de l’énergie et des biens de consommation cycliques. Les pondérations sectorielles du Fonds sont le résultat de la sélection de titres par le gestionnaire; elles ne sont pas le fruit des décisions tactiques à l’égard de la répartition de l’actif.

gestionnaire continue de repérer des sociétés de grande qualité dans des secteurs solides. Il s’agit de sociétés dont le cours du titre est inférieur à la valeur intrinsèque que lui attribue le gestionnaire et qui sont dotées des catalyseurs nécessaires pour libérer cette valeur à l’intérieur de l’horizon de placement employé par le gestionnaire (qui compte plusieurs années). Indépendamment des fluctuations des marchés, le gestionnaire est d’avis que ces entreprises représentent des occasions exceptionnelles d’obtenir de solides rendements au cours d’un cycle complet du marché.

Malgré une conjoncture difficile sur les marchés, le

Au 30 juin 2012

La stratégie de placement du Fonds repose toujours sur le processus de sélection ascendante des titres du gestionnaire, qui met l’accent sur la création de valeur en s’appuyant sur l’analyse fondamentale approfondie des entreprises.

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 87

FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES

Fonds d'actions américaines de valeur Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES

Fonds d'actions américaines de croissance Renaissance (cat. A) Catégorie Actions nord-américaines

Cote Morningstar Q

Indice A Indice S&P 500

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Croiss 10 000 $

Fonds

12 10 8 6 4 2

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

45,3 % 31-07-1996 au 31-07-1997

-41,3 % 30-11-2007 au 30-11-2008

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F F A A A

CAD CAD CAD CAD USD USD USD USD

ATL833 ATL913 ATL661 ATL026 ATL027 ATL733 ATL973 ATL761

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

Date de création RFG Investissement minimum

30 octobre 1985 2,75 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes RFG de la catégorie F : 1,36 %

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

35,2

27,7

18,8

13,4

10,8

8,4

5,6

6,6

9,7

32,1

33,7

Fonds Catégorie Indice A

-30,2 -16,9 -22,7

3,2 8,5 5,2

-3,0 5,4 3,3

2,0 7,4 1,6

2,3 9,7 15,7

-9,5 -3,7 -10,5

-37,8 -27,2 -21,9

10,1 18,9 8,1

13,9 11,0 9,3

-9,3 -5,5 4,4

-5,5 4,0 9,7

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

0,4 1,2 2,5

-10,7 -4,2 -0,8

-5,5 4,0 9,7

-11,9 -2,1 11,4

0,9 7,2 15,1

0,8 6,9 11,4

-9,5 -2,4 -0,6

-5,5 1,0 1,2

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

12,4 80,2 4,3 0,0 0,0 0,3 2,9

% actifs

Continental Resources Inc Coca-Cola Co Molycorp Noble Energy Inc Occidental Petroleum Corp

4,3 3,6 3,5 3,1 3,1

Merck & Co Apple Inc NovaGold Resources Inc Walt Disney Co Freeport-McMoRan Copper & Gold Class B

3,0 2,9 2,9 2,7 2,6

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

68 68 64 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

61,5 22,3 16,2

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Canada Irlande Royaume-Uni Brésil

% actions

1,4 15,7 2,4 19,8 13,3 5,7 1,4 7,4 17,7 14,1 1,1 % actifs

81,1 12,4 2,3 2,2 1,1

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Peter J. Eichler Jr. | 19-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc.

Peter J. Eichler Jr. est président du conseil et chef de la direction d'Aletheia Research and Management, Inc., qu’il a fondée en 1997. Avant cela, M. Eichler a été directeur général à Bear, Stearns & Co pendant 12 ans. Durant cette période, il a créé la division de gestion des comptes spéciaux, ainsi que le Bear Stearns Insiders Fund. M. Eichler gère des avoirs à titre professionnel depuis 1990. M. Eichler est conseiller en placement inscrit et General Securities Principal. David Bunzel | 19-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc.

David Bunzel est un fondateur d’Aletheia Research and Management Inc., créée en 1997 mais a débuté avec la firme au poste de cogestionnaire de portefeuille en 2008. Il a commencé sa carrière à EF Hutton Asset Management à titre de gestionnaire de portefeuille et d’analyste de recherche de trois fonds différents, dont le principal fonds de croissance de la firme. En 1994, il a créé Irvine Capital Partners, axée sur les stratégies d’actions en positions acheteur ou vendeur. M. Bunzel détient un M.B.A. en finance de la New York University et est bachelier en économie de l’University of Michigan. Mark Scalzo | 19-06-2008

Approche de la gestion de placements Le Fonds bénéficie des méthodes de placement éprouvées d’Aletheia Research and Management Inc. En grec ancien, « Aletheia » signifie « la vérité par dévoilement », d’où l’importance accordée par la société aux recherches exclusives qui lui ont valu d’être reconnue comme l’un des meilleurs gestionnaires d’actions de croissance aux États Unis. Aletheia met en œuvre une méthode ascendante axée sur la croissance pour investir dans les actions de sociétés américaines à forte capitalisation. Aletheia a recours à des méthodes exclusives et éprouvées pour anticiper les perceptions des investisseurs au lieu d’être à leur remorque, afin de repérer des occasions particulièrement intéressantes qui lui permettront de dégager des rendements exceptionnels. La société utilise des canaux d’information internes produisant des recherches exclusives, plutôt que de compter sur les canaux d’information traditionnels, comme les firmes de recherche de Wall Street ou les médias grand public. Elle est reconnue pour sa capacité à tirer avantage des nouvelles, bonnes ou mauvaises, et à repérer les occasions d’acheter ou de vendre à profit. 1. Aletheia investit principalement dans les actions ordinaires de sociétés de divers secteurs et niveaux de

capitalisation. 2. Elle utilise des données de référence – principalement des mesures internes et d’entreprise – analyses d’expert de bilans et de flux de trésorerie, et recherches sectorielles impartiales pour guider ses placements. Faisant appel à une approche ascendante, son 3. processus de recherche cerne les titres offrant une forte croissance des bénéfices et des flux de trésorerie. Ce processus révèle également des occasions d’investir dans des titres dont le cours a grandement fléchi, qui sont mal compris ou dont le cours est sous évalué. 4. L’équipe de placement commence par examiner l’ensemble des sociétés ouvertes, en privilégiant les sociétés à forte capitalisation. Elle cherche ensuite les titres qui font l’objet d’achats inhabituels de la part des employés ou des membres de la haute direction, en prêtant une attention particulière aux achats d’initiés simultanés, au montant des achats d’initiés, à l’exercice d’options et aux ventes à terme. Le résultat est un portefeuille diversifié d’actions de croissance américaines à forte capitalisation conçu pour procurer un rendement à long terme supérieur à la moyenne. Le Fonds est un excellent ajout à un portefeuille de titres canadiens et mondiaux.

Aletheia Research and Management, Inc.

Mark Scalzo s’est joint à Aletheia Research and Management, Inc. en 2008, après avoir travaillé pour Ken Fisher à Fisher Investments, à titre de vice-président et de chef des fusions et acquisitions. Avant décembre 2006, M. Scalzo était directeur régional/directeur gestionnaire à Putnam Lovell NBF Securities, où, pendant plus de 15 ans, il a offert des services de conseil en fusions et acquisitions à des sociétés dans les secteurs des services financiers et de l’immobilier. M. Scalzo détient un B.Sc. en économie de l’University of Pennsylvania. Il est également General Securities Principal.

Commentaire du gestionnaire Le rendement trimestriel du Fonds a souffert des craintes concernant la crise des dettes souveraines en Europe et le ralentissement observé de la croissance économique chinoise. En raison de ces problèmes macroéconomiques, les investisseurs ont alterné entre l’optimisme et le pessimisme à l’égard des marchés. Par conséquent, au cours des deux dernières années, les investisseurs ont liquidé leurs placements dans les actions de croissance de premier ordre. Parmi les titres ayant le plus favorisé le rendement du Fonds, mentionnons Human Genome Sciences, Inc., AOL Inc., The Walt Disney Company, The Coca-Cola Company et American Eagle Outfitters Inc. Par contre, les titres de Molycorp, Inc., OGX Petróleo e Gás Participações S.A., The Las Vegas Sands Corp.,

Occidental Petroleum Corporation et Suncor Energy Inc. ont le plus desservi le rendement du Fonds. Le gestionnaire est d’avis que la perception que les investisseurs ont du risque et de la sécurité pourrait être erronée. Selon lui, certains des investisseurs les plus prospères privilégient les actifs ayant une valeur tangible (métaux précieux, pétrole, agriculture, etc.) pour se protéger de la crise des dettes souveraines et des monnaies fiduciaires. Par conséquent, le Fonds est fortement pondéré en titres de sociétés qui accroissent leur production de bon nombre de ces ressources importantes. Le gestionnaire est d’avis que certains titres, qui ont récemment nui au rendement du Fonds, pourraient alimenter sa performance supérieure. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 89

FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES

Fonds d'actions américaines de croissance Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES

Fonds d'actions américaines de croissance neutre en devises (cat. A) Catégorie Actions nord-américaines

Cote Morningstar S/O

Indice A Indice S&P 500

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Réaliser des rendements à long terme au moyen de la croissance du capital en investissant principalement dans des actions ordinaires, ou des placements convertibles en actions ordinaires, de grandes sociétés inscrites à la cote des bourses principales des États-Unis et qui sont situées dans ce pays. Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.

Croiss 10 000 $

Fonds

14 13 12 11 10 9

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

0,4

10,8

12,0

Fonds Catégorie Indice A

— -16,9 -22,7

— 8,5 5,2

— 5,4 3,3

— 7,4 1,6

— 9,7 15,7

— -3,7 -10,5

— -27,2 -21,9

— 18,9 8,1

— 11,0 9,3

-12,0 -5,5 4,4

-5,0 4,0 9,7

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

1,6 1,2 2,5

-12,2 -4,2 -0,8

-5,0 4,0 9,7

-16,7 -2,1 11,4

— 7,2 15,1

— 6,9 11,4

— -2,4 -0,6

-4,7 — —

Analyse de la volatilité Actifs totaux(mil$) Année civile rendement % Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

-1,1 % 31-10-2010 au 31-10-2011

-20,6 % 31-05-2011 au 31-05-2012

Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1252 ATL1250 ATL1251 ATL1253

Date de création RFG Investissement minimum

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

Détails du fonds Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Fonds Catégorie Indice A

20 octobre 2010 2,68 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes RFG de la catégorie F : 1,31 %

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

12,3 79,6 4,2 0,0 0,0 1,3 2,6

% actifs

Continental Resources Inc Coca-Cola Co Molycorp Noble Energy Inc Occidental Petroleum Corp

4,3 3,6 3,5 3,1 3,1

Merck & Co Apple Inc NovaGold Resources Inc Walt Disney Co Freeport-McMoRan Copper & Gold Class B

2,9 2,9 2,8 2,7 2,6

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

3 68 64 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

66,2 16,2 17,6

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Canada Irlande Royaume-Uni Brésil

% actions

1,4 15,7 2,4 19,8 13,3 5,7 1,4 7,4 17,7 14,1 1,1 % actifs

80,6 12,9 2,2 2,2 1,1

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Peter J. Eichler Jr. | 20-10-2010 Aletheia Research and Management, Inc.

Approche de la gestion de placements Le Fonds d'actions américaines de croissance neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. Aletheia Research and Management, Inc. est le gestionnaire de placements du fonds sousjacent, le Fonds d'actions américaines de croissance Renaissance. Le fonds sous-jacent bénéficie des méthodes de placement éprouvées d’Aletheia Research and Management Inc. En grec ancien, « Aletheia » signifie « la vérité par dévoilement », d’où l’importance accordée par la société aux recherches exclusives qui lui ont valu d’être reconnue comme l’un des meilleurs gestionnaires d’actions de croissance aux États Unis. Aletheia met en œuvre une méthode ascendante axée sur la croissance pour investir dans les actions de sociétés américaines à forte capitalisation. Aletheia a recours à des méthodes exclusives et éprouvées pour anticiper les perceptions des investisseurs au lieu d’être à leur remorque, afin de repérer des occasions particulièrement intéressantes qui lui permettront de dégager des rendements exceptionnels. La société utilise des canaux d’information internes produisant des recherches exclusives, plutôt que de compter sur les canaux d’information traditionnels, comme les firmes de recherche de Wall Street ou les médias grand public. Elle est reconnue pour sa capacité

à tirer avantage des nouvelles, bonnes ou mauvaises, et à repérer les occasions d’acheter ou de vendre à profit. 1. Aletheia investit principalement dans les actions ordinaires de sociétés de divers secteurs et niveaux de capitalisation. 2. Elle utilise des données de référence – principalement des mesures internes et d’entreprise – analyses d’expert de bilans et de flux de trésorerie, et recherches sectorielles impartiales pour guider ses placements. 3. Faisant appel à une approche ascendante, son processus de recherche cerne les titres offrant une forte croissance des bénéfices et des flux de trésorerie. Ce processus révèle également des occasions d’investir dans des titres dont le cours a grandement fléchi, qui sont mal compris ou dont le cours est sous évalué. 4. L’équipe de placement commence par examiner l’ensemble des sociétés ouvertes, en privilégiant les sociétés à forte capitalisation. Elle cherche ensuite les titres qui font l’objet d’achats inhabituels de la part des employés ou des membres de la haute direction, en prêtant une attention particulière aux achats d’initiés simultanés, au montant des achats d’initiés, à l’exercice d’options et aux ventes à terme. Le Fonds est un excellent ajout à un portefeuille de titres canadiens ou mondiaux, qui recherche une exposition dans les actions américaines à forte capitalisation tout en gérant les fluctuations des taux de change. Le Fonds est un excellent ajout à un portefeuille de titres canadiens et mondiaux.

Commentaire du gestionnaire Veuillez noter que le commentaire suivant est écrit relativement au fonds sous-jacent. Le rendement trimestriel du Fonds a souffert des craintes concernant la crise des dettes souveraines en Europe et le ralentissement observé de la croissance économique chinoise. En raison de ces problèmes macroéconomiques, les investisseurs ont alterné entre l’optimisme et le pessimisme à l’égard des marchés. Par conséquent, au cours des deux dernières années, les investisseurs ont liquidé leurs placements dans les actions de croissance de premier ordre.

Gás Participações S.A., The Las Vegas Sands Corp., Occidental Petroleum Corporation et Suncor Energy Inc. ont le plus desservi le rendement du Fonds.

Parmi les titres ayant le plus favorisé le rendement du Fonds, mentionnons Human Genome Sciences, Inc., AOL Inc., The Walt Disney Company, The Coca-Cola Company et American Eagle Outfitters Inc.

Le gestionnaire est d’avis que la perception que les investisseurs ont du risque et de la sécurité pourrait être erronée. Selon lui, certains des investisseurs les plus prospères privilégient les actifs ayant une valeur tangible (métaux précieux, pétrole, agriculture, etc.) pour se protéger de la crise des dettes souveraines et des monnaies fiduciaires. Par conséquent, le Fonds est fortement pondéré en titres de sociétés qui accroissent leur production de bon nombre de ces ressources importantes. Le gestionnaire est d’avis que certains titres, qui ont récemment nui au rendement du Fonds, pourraient alimenter sa performance supérieure.

Par contre, les titres de Molycorp, Inc., OGX Petróleo e

Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 91

FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES

Fonds d'actions américaines de croissance neutre en devises (cat. A)

FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES

Fonds d'actions américaines Renaissance (cat. A) Catégorie Actions américaines

Cote Morningstar QQQ

Indice A Indice S&P 500

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une croissance du capital à long terme en investissant surtout dans des titres de participation de sociétés qui sont inscrites à la cote de bourses importantes des États Unis et/ou qui sont domiciliées principalement dans ce pays.

Croiss 10 000 $

Fonds

9 8 7 6 5

Analyse de la volatilité

4 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

Actifs totaux(mil$)

128,4

105,4

77,3

47,8

35,3

22,3

12,9

11,8

10,5

10,2

12,2

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

43,1 % 31-08-1998 au 31-08-1999

-33,5 % 31-05-2008 au 31-05-2009

Fonds Catégorie Indice A

-24,3 -22,5 -22,7

5,7 6,4 5,2

2,1 2,5 3,3

1,2 2,0 1,6

11,3 12,2 15,7

-11,5 -10,8 -10,5

-27,4 -28,5 -21,9

4,3 10,9 8,1

7,4 10,6 9,3

5,9 -0,4 4,4

7,2 7,9 9,7

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

1,6 2,3 2,5

-1,6 -3,1 -0,8

7,2 7,9 9,7

8,5 3,7 11,4

13,5 12,6 15,1

10,0 9,7 11,4

-3,6 -3,0 -0,6

-0,9 -0,3 1,2

Faible

Modérée

Élevée

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F F A A A

CAD CAD CAD CAD USD USD USD USD

ATL855 ATL911 ATL662 ATL028 ATL097 ATL799 ATL797 ATL798

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

Date de création RFG Investissement minimum

Style de placement

Notes RFG de la catégorie F : 1,09 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

25 octobre 1996 1,92 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Dix principaux titres

0,0 98,4 0,5 0,0 0,0 0,9 0,2

% actifs

Apple Inc International Business Machines Corp Home Depot Inc Exxon Mobil Corporation TJX Companies

2,9 2,3 1,9 1,8 1,6

Google A Comcast Corp Class A Starbucks Corp Reynolds American Inc Philip Morris International, Inc.

1,5 1,1 1,0 0,9 0,9

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

361 361 359 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

73,5 26,1 0,4

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Canada Suisse Irlande

% actions

6,6 7,5 14,5 5,0 19,8 10,3 1,6 11,4 6,8 16,4 0,0 % actifs

98,4 1,1 0,5 0,1

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements E. Robert Fernholz | 01-12-2008 INTECH Investment Management LLC

E. Robert Fernholz est chef des placements à INTECH depuis janvier 1991. Il est entré au service d’INTECH en 1987. Il a obtenu son B.A. en mathématiques de la Princeton University et son doctorat en mathématiques à la Columbia University. En tant que chef des placements, M. Fernholz définit la politique relative à la stratégie de placement, il examine les propositions de modification et veille au respect de la politique. Il est également responsable de la mise en œuvre et de la supervision du processus d’optimisation. Joseph Runnels | 01-12-2008 INTECH Investment Management LLC

Joseph W. Runnels est vice-président, Gestion de portefeuille à INTECH. Il est entré au service d’INTECH en 1998. Auparavant, il travaillait pour QED Information Systems, société de développement de logiciels spécialisée dans les systèmes de gestion de portefeuilles et de comptes de placement. Avant cela, pendant six ans, il a été gestionnaire de portefeuille au sein de la division des titres à revenu fixe de Tennessee Consolidated Retirement System. M. Runnels est bachelier en administration des affaires de la Murray State University et a obtenu le titre d’analyste financier agréé (CFA). Adrian Banner | 01-12-2008 INTECH Investment Management LLC

Adrian Banner est chef adjoint des placements à INTECH depuis janvier 2009. Il est entré au service d’INTECH en août 2002. M. Banner met en place le processus d’optimisation et supervise la mise en œuvre de la gestion du portefeuille et la négociation des titres. Il effectue des recherches mathématiques sur le processus de placement, examine les possibilités d’amélioration et formule des recommandations. Il a obtenu son doctorat en mathématiques à l’Université Princeton et détient une maîtrise et un baccalauréat en mathématiques de l’University of New South Wales, en Australie.

Approche de la gestion de placements Le Fonds est géré par INTECH Investment Management, LLC (INTECH), qui s’appuie sur une rigoureuse méthode de placement et de gestion du risque. Son processus exceptionnel repose sur un modèle mathématique exclusif qui lui permet de tirer parti de la volatilité du marché boursier. La stratégie quantitative d’INTECH vise à dégager des rendements excédentaires sur le marché boursier américain, tout en éliminant les décisions de placement subjectives ou émotionnelles. INTECH utilise un modèle mathématique pour tirer parti de la croissance du marché boursier tout en gérant prudemment le risque. Sa stratégie vise à produire des rendements excédentaires en utilisant la volatilité et les corrélations naturelles des actions. Pour ce Fonds, INTECH investit principalement dans des actions ordinaires comprises dans l’indice S&P 500 et sélectionnées pour leur contribution potentielle à la croissance du capital à long terme. Ce processus a pour but d’obtenir une composition plus efficiente que celle de l’indice. Le processus vise à tirer parti de la volatilité

naturelle du marché en sélectionnant, au sein de l’indice, des titres qui présentent une volatilité relativement élevée (offrant un potentiel de rendements excédentaires) mais qui fluctuent en sens contraire les uns des autres ou qui sont faiblement corrélés entre eux (offrant ainsi un potentiel de risque relativement modéré). En construisant le portefeuille de cette manière et en le rééquilibrant constamment pour conserver des pondérations efficientes, le processus mathématique vise à obtenir des rendements excédentaires par rapport à son indice de référence, avec un niveau de risque égal ou inférieur. Le résultat est un Fonds qui permet aux investisseurs de participer à la croissance du marché boursier des ÉtatsUnis, l’une des plus grandes économies du monde, tout en gérant le risque grâce à un processus de placement extrêmement rigoureux. Ce Fonds constitue une excellente composante de base pour un portefeuille diversifié d’actions américaines.

Commentaire du gestionnaire Aucun changement n’a été apporté au processus de placement du Fonds au cours de la période. Selon le gestionnaire, le Fonds propose aux investisseurs boursiers une stratégie de placement mathématique à risque géré très rigoureuse. Le gestionnaire vise un rendement à long terme supérieur à celui de l’indice de référence du Fonds, tout en réduisant le risque d’obtenir un rendement nettement inférieur à celui de l’indice. Le processus de placement du gestionnaire n’a pas pour but de prévoir le cours des titres individuels. L’objectif est plutôt de profiter de la volatilité et de la corrélation des titres pour composer un Fonds pouvant produire des rendements supérieurs à ceux de l’indice de référence (pour un niveau de risque comparable) à long terme.

Le gestionnaire continuera de gérer le Fonds de façon rigoureuse et calculée, la gestion du risque restant une priorité. Ce processus de placement très rigoureux est axé sur le long terme et intègre un niveau de gestion du risque qui permet une gestion uniforme dans différentes conjonctures économiques. Le Fonds peut connaître de brefs épisodes de sousperformance, mais le gestionnaire s’attend à surpasser l’indice de référence sur un horizon allant de trois à cinq ans. Le gestionnaire continuera d’apporter des changements, principalement dans le but d’améliorer les rendements à long terme du Fonds pour les investisseurs. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 93

FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES

Fonds d'actions américaines Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds de dividendes international Renaissance (cat. A) Catégorie Actions internationales

Cote Morningstar QQ

Indice A Indice MSCI EAEO

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une croissance du capital à long terme et une production de revenu en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation de sociétés étrangères situées en Europe, en ExtrêmeOrient et sur le littoral du Pacifique.

Croiss 10 000 $

Fonds

16 14 12 10 8

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

39,5 % 28-02-2003 au 29-02-2004

-39,4 % 30-11-2007 au 30-11-2008

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL856 ATL914 ATL677 ATL032

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

73,0

57,7

41,4

36,7

27,5

14,7

13,6

10,7

7,1

6,5

Fonds Catégorie Indice A

-18,7 -22,6 -16,5

14,0 12,4 13,8

7,0 9,5 11,9

7,3 11,3 11,2

26,0 23,1 26,4

-1,9 -6,6 -5,3

-32,0 -34,5 -28,8

7,1 13,2 12,5

-0,7 2,6 2,6

-11,1 -12,2 -9,5

3,2 3,1 3,5

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

6,2 4,5 5,4

-3,9 -5,5 -5,0

3,2 3,1 3,5

-9,5 -10,7 -8,5

2,0 2,4 4,3

-0,5 0,9 1,9

-8,6 -8,7 -6,4

-0,8 -0,9 1,5

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

0,0 0,0 99,3 0,0 0,0 0,0 0,7

Style de placement Dix principaux titres

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

2002

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Notes

79,5

25 octobre 1996 2,35 % 500 $

RFG de la catégorie F : 1,27 %

% actifs

British American Tobacco PLC AstraZeneca PLC Nestle SA Basf SE UPM-Kymmene Oyj

4,6 4,4 3,0 2,7 2,5

Bouygues Royal Boskalis Westminster NV Total SA Statoil ASA Belgacom SA

2,5 2,4 2,3 2,3 2,0

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

113 113 111 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

78,5 21,5 0,0

Secteurs boursiers mondiaux

Japon Royaume-Uni Australie France Suisse

% actions

4,8 8,3 25,2 9,8 8,1 11,2 6,0 12,3 11,0 3,2 0,0 % actifs

21,2 17,4 12,8 9,3 6,3

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Tom Mermuys | 01-12-2008 Kleinwort Benson Investors Intl Ltd.

Tom Mermuys est entré au service du bureau de Dublin de KBCAM en septembre 2003 après avoir été gestionnaire de portefeuille au bureau de Bruxelles depuis 2002. Il a obtenu un diplôme en économie de l’entreprise à la VLEKHO School of Economics de Bruxelles en 1999, suivi d’un diplôme en gestion de portefeuilles à la EHSAL School of Economics, toujours à Bruxelles, en 2002. M. Mermuys détient également le titre d’analyste financier européen agréé (CEFA, Certified European Financial Analyst). David Hogarty | 01-12-2008 Kleinwort Benson Investors Intl Ltd.

David Hogarty est entré au service d’UBIM (maintenant connue sous le nom de KBCAM) en 1994 au poste de directeur du service à la clientèle. En 1998, il a rejoint l’équipe de l’expansion des affaires, puis il a pris ses fonctions actuelles de spécialiste de produits à la suite du lancement de la stratégie Dividendes plus, en 2003. Auparavant, il avait occupé le poste de conseiller en placement pour les particuliers au sein d’une maison de courtage privée. M. Hogarty a obtenu un baccalauréat en sciences économiques et politiques à l’University College Dublin en 1989.

Approche de la gestion de placements Le Fonds est géré par Kleinwort Benson Investors, qui s’appuie sur une rigoureuse méthode quantitative pour construire un portefeuille bien diversifié d’actions internationales à dividendes élevés. La stratégie de placement de Kleinwort Benson Investors vise à sélectionner des sociétés qui choisissent de verser des dividendes élevés à leurs actionnaires. Kleinwort Benson Investors est convaincue que les titres à dividendes élevés offrent un meilleur rendement et un risque plus faible, et sa philosophie de placement repose sur ce principe. Kleinwort Benson Investors s’intéresse à toutes les actions, quelle que soit leur capitalisation boursière, pour maximiser le nombre de possibilités. Elle sélectionne d’abord les sociétés qui produisent un niveau supérieur de liquidités et choisissent d’en verser une

proportion élevée à leurs actionnaires, tout en évitant les titres de valeur élevée. KBCAM examine également la durabilité des dividendes afin d’éviter les sociétés qui versent des dividendes trop élevés par rapport à leur solidité financière. Kleinwort Benson Investors diversifie le portefeuille par régions et par secteurs, en fonction de l’indice MSCI EAEO, ce qui permet de réduire les risques associés aux trop fortes concentrations. Le résultat est un portefeuille d’actions internationales bien diversifié qui offre une appréciation du capital ainsi qu’une protection en cas de baisse des marchés. Ce fonds constitue une excellente solution pour les investisseurs qui recherchent une méthode prudente de placement sur les marchés boursiers internationaux.

Commentaire du gestionnaire La période a été marquée par une augmentation de la volatilité des marchés boursiers. Dans cette conjoncture, les sociétés dans lesquelles le Fonds investit ont continué de produire des bénéfices supérieurs à la moyenne, de hausser leurs dividendes et d’afficher une faible volatilité. Le gestionnaire a utilisé la même stratégie de dividendes durant la période. La démarche segmentée du gestionnaire à l’égard de la sélection de titres et de la composition du portefeuille permet au Fonds, hormis l’accent sur les dividendes, d’investir dans tous les secteurs d’activité, y compris ceux davantage axés sur la croissance. Le Fonds continuera d’investir seulement dans les sociétés que le gestionnaire estime sont de haute qualité et affichent un solide bilan, sont peu endettées et disposent d’importantes liquidités. Cette stratégie devrait permettre au Fonds de profiter de sa participation

dans des sociétés qui utilisent activement leurs liquidités pour procéder à des acquisitions, hausser leurs dividendes et racheter des actions. Le gestionnaire vise à procurer des rendements stables et est fier que le Fonds ait pu offrir des rendements relativement solides malgré les importantes fluctuations boursières des derniers trimestres. Le gestionnaire s’attend à ce que la volatilité des marchés financiers se poursuive à court terme, et il croit que la croissance économique sera faible, quoique positive. Il ne partage pas le pessimisme économique qui règne actuellement sur les marchés financiers, car il estime que la santé financière des sociétés devrait fortement soutenir les valorisations boursières actuelles. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 95

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds de dividendes international Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds d’actions internationales Renaissance (cat. A) Catégorie Actions internationales

Cote Morningstar QQQQ

Indice A Indice MSCI EAEO

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Croiss 10 000 $

Fonds

16 14 12 10 8

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

37,6 % 31-03-2003 au 31-03-2004

-35,4 % 31-03-2002 au 31-03-2003

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1869 ATL1868 ATL2869 ATL1644

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

57,0

61,7

53,2

54,7

80,7

40,5

55,4

67,2

61,5

65,6

Fonds Catégorie Indice A

-23,0 -22,6 -16,5

12,6 12,4 13,8

5,8 9,5 11,9

13,0 11,3 11,2

22,7 23,1 26,4

-2,4 -6,6 -5,3

-15,4 -34,5 -28,8

7,6 13,2 12,5

4,7 2,6 2,6

-9,3 -12,2 -9,5

7,3 3,1 3,5

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

4,3 4,5 5,4

-1,8 -5,5 -5,0

7,3 3,1 3,5

-2,7 -10,7 -8,5

4,2 2,4 4,3

2,4 0,9 1,9

-2,4 -8,7 -6,4

2,3 -0,9 1,5

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

0,0 0,0 97,2 0,0 0,0 2,8 0,0

Style de placement Dix principaux titres

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

2002

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Notes

53,1

2 janvier 2001 2,79 % 500 $

RFG de la catégorie F : 1,42 %

% actifs

CSL Limited Novo Nordisk A/S Shin-Etsu Chemical Co Ltd CNOOC Ltd L'Oréal SA

2,5 2,5 2,3 2,3 2,3

Essilor International SA SGS Ltd. Coca-Cola Amatil Limited Novartis AG Industria de Diseno Textil

2,3 2,3 2,3 2,2 2,2

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

54 54 52 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

96,0 4,0 0,0

Secteurs boursiers mondiaux

Japon Royaume-Uni Australie Suisse France

% actions

6,3 11,8 10,8 4,6 12,5 18,4 2,0 7,7 15,6 10,4 0,0 % actifs

26,1 15,2 10,6 8,7 7,0

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Roy Leckie | 01-05-2004 Walter Scott & Partners Limited

Roy Leckie est un directeur chez Walter Scott. Il dirige, avec Charlie Macquaker, le groupe de gestion des placements. M. Leckie a commencé sa carrière chez Walter Scott en 1995. Il est diplômé avec distinction de l'Université de Glasgow avec un Baccalauréat ès sciences en statistique. Autres actifs gérés

Renaissance Croissance mondiale Renaissance croiss mondial neutre dev A Renaissance act internat neutre dev A

Depuis

05-04 10-10 10-10

Charles Macquaker | 01-05-2004 Walter Scott & Partners Limited

Charlie Macquaker est un directeur chez Walter Scott. Il co-dirige le groupe de gestion des placements. Il est aussi actuellement chef de l’équipe de recherche nordaméricaine. M. Macquaker a commencé sa carrière en placement chez Walter Scott en 1991. Il est diplômé avec distinction de l’Université de Buckingham avec un Baccalauréat ès sciences en étude européennes. Autres actifs gérés

Renaissance Croissance mondiale Renaissance croiss mondial neutre dev A Renaissance act internat neutre dev A

Depuis

05-04 10-10 10-10

Ce Fonds met à profit la prudence et la patience de Walter Scott & Partners Limited, une firme dont l’approche ascendante axée sur la croissance envisage les actions internationales dans une perspective fondamentale de placement à long terme. La philosophie de placement de Walter Scott s’appuie sur la conviction qu’à long terme le rendement obtenu sur les actions de participation ne peut être supérieur à la richesse créée par les sociétés sous-jacentes. Pour simplifier, la firme parle de croissance prudente. Par conséquent, la firme investit dans des titres de sociétés de grande qualité, qui produisent un rendement élevé des capitaux propres et qui exercent leurs activités dans des secteurs affichant une croissance soutenue supérieure à la moyenne. Sa stratégie d‘achats et de conservation des titres privilégie les actions choisies presque exclusivement à partir de la recherche interne étant donné l’accent mis sur les résultats à long terme.

Walter Scott scrute plus de 3000 sociétés à l’aide d’outils exclusifs d’analyse financière et rétrécit le champ à environ 300 entreprises soumises à l’analyse approfondie et à sept examens qualitatifs exclusifs de la firme. Le choix d’une action ne se confirme que lorsqu’elle fait l’unanimité chez l’équipe de placement. Généralement, la pondération de départ s’établit à 2 % dans le portefeuille. La répartition par pays du portefeuille découle des décisions prises à l’égard des actions et des secteurs. Il en résulte un portefeuille prudent, moins volatil, axé sur la conservation des achats dont le choix d’actions internationales de croissance repose sur une approche ascendante rigoureuse. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille national et peut faire contrepoids en matière de croissance pour un portefeuille axé sur la valeur.

Commentaire du gestionnaire L’enthousiasme ayant animé les investisseurs boursiers au début de 2012 a été moins débordant au cours du trimestre, car les craintes soutenues suscitées par la crise des dettes souveraines dans la zone euro ont affaibli le rendement des marchés. Le gestionnaire maintient un processus de recherche d’entreprises qui met l’accent sur la croissance rentable principalement autofinancée. Aucun changement n’a été apporté à l’orientation du Fonds du fait de ses placements dans la zone euro (et de la crise des dettes souveraines et des banques dans la région). En fait, de nombreuses sociétés dans lesquelles le Fonds investit ont publié de bons résultats financiers pendant la période. Il ne faut pas négliger la crise économique et politique soutenue qui secoue les marchés boursiers mondiaux, mais le gestionnaire demeure généralement optimiste

compte tenu des niveaux actuels des marchés financiers. Bien que la croissance soit faible dans de nombreux marchés, le gestionnaire estime que l’innovation et le développement dans le monde continueront, ce qui se traduit habituellement par une croissance du produit intérieur brut. Tablant sur un processus de placement qui consiste à repérer les sociétés affichant de belles perspectives de croissance et des avantages concurrentiels durables à long terme, le gestionnaire se montre principalement optimiste dans ses discussions avec les membres de la haute direction de ces sociétés. Quelles que soient les conditions de marché, le gestionnaire continuera d’appliquer rigoureusement la philosophie et le processus de placement du Fonds qui sont fondés sur les perspectives à long terme d’un certain nombre de sociétés dominantes dans le monde. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 97

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds d’actions internationales Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds d'actions internationales neutre en devises Renaissance (cat. A) Catégorie Actions internationales

Cote Morningstar S/O

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Procurer une croissance du capital à long terme grâce à la plus-value de celui-ci, en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation de sociétés étrangéres situées en Europe, en ExtrêmeOrient et sur le littoral du Pacifique. Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Indice A Indice MSCI EAEO

12 11 10 9 8 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

-0,5 % 31-03-2011 au 31-03-2012

-11,7 % 31-12-2010 au 31-12-2011

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

0,2

0,7

0,9

Fonds Catégorie Indice A

— -22,6 -16,5

— 12,4 13,8

— 9,5 11,9

— 11,3 11,2

— 23,1 26,4

— -6,6 -5,3

— -34,5 -28,8

— 13,2 12,5

— 2,6 2,6

-11,7 -12,2 -9,5

8,6 3,1 3,5

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

4,6 4,5 5,4

-2,7 -5,5 -5,0

8,6 3,1 3,5

-3,8 -10,7 -8,5

— 2,4 4,3

— 0,9 1,9

— -8,7 -6,4

-0,7 — —

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012

Détails du fonds

Répartition Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1242 ATL1240 ATL1241 ATL1243

Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

2002

Actifs totaux(mil$) Faible

20 octobre 2010 2,82 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes RFG de la catégorie F : 1,44 %

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

0,0 0,0 95,9 0,0 0,0 3,9 0,2

% actifs

CSL Limited Novo Nordisk A/S Shin-Etsu Chemical Co Ltd CNOOC Ltd L'Oréal SA

2,5 2,4 2,3 2,3 2,3

Essilor International SA SGS Ltd. Coca-Cola Amatil Limited Novartis AG Industria de Diseno Textil

2,2 2,2 2,2 2,2 2,2

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

3 54 52 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

96,2 3,8 0,0

Secteurs boursiers mondiaux

Japon Royaume-Uni Australie Suisse France

% actions

6,3 11,8 10,8 4,6 12,5 18,4 2,0 7,7 15,6 10,4 0,0 % actifs

25,8 15,0 10,5 8,5 6,9

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Roy Leckie | 20-10-2010 Walter Scott & Partners Limited

Renaissance Croissance mondiale Renaissance actions int Renaissance croiss mondial neutre dev A

Depuis

05-04 05-04 10-10

Charles Macquaker | 20-10-2010 Walter Scott & Partners Limited

Renaissance Croissance mondiale Renaissance actions int Renaissance croiss mondial neutre dev A

Depuis

05-04 05-04 10-10

Le Fonds d'actions internationales neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. Walter Scott & Partners Limited est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent, le Fonds d'actions internationales Renaissance. Ce fonds sous-jacent met à profit la prudence et la patience de Walter Scott & Partners Limited, une firme dont l’approche ascendante axée sur la croissance envisage les actions internationales dans une perspective fondamentale de placement à long terme. La philosophie de placement de Walter Scott s’appuie sur la conviction qu’à long terme le rendement obtenu sur les actions de participation ne peut être supérieur à la richesse créée par les sociétés sous-jacentes. Pour simplifier, la firme parle de croissance prudente. Par conséquent, la firme investit dans des titres de sociétés de grande qualité, qui produisent un rendement élevé des capitaux propres et qui exercent leurs activités dans des secteurs affichant une croissance soutenue supérieure à la moyenne. Sa stratégie d‘achats et de

conservation des titres privilégie les actions choisies presque exclusivement à partir de la recherche interne étant donné l’accent mis sur les résultats à long terme. Walter Scott scrute plus de 5 000 sociétés à l’aide d’outils exclusifs d’analyse financière et rétrécit le champ à environ 500 entreprises soumises à l’analyse approfondie et à sept examens qualitatifs exclusifs de la firme. Le choix d’une action ne se confirme que lorsqu’elle fait l’unanimité chez l’équipe de placement. Généralement, la pondération de départ s’établit à 2 % dans le portefeuille. La répartition sectorielle et la répartition par pays du portefeuille découlent de la sélection individuelle des titres. Il en résulte une stratégie d'achat et de conservation qui détermine un portefeuille prudent dont le choix d'actions internationales de croissance repose sur une approche ascendante rigoureuse. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille national et peut faire contrepoids en matière de croissance pour un portefeuille axé sur la valeur.

Commentaire du gestionnaire Veuillez noter que le commentaire suivant est écrit relativement au fonds sous-jacent.

Le gestionnaire maintient un processus de recherche d’entreprises qui met l’accent sur la croissance rentable principalement autofinancée. Aucun changement n’a été apporté à l’orientation du Fonds du fait de ses placements dans la zone euro (et de la crise des dettes souveraines et des banques dans la région). En fait, de nombreuses sociétés dans lesquelles le Fonds investit ont publié de bons résultats financiers pendant la période.

soutenue qui secoue les marchés boursiers mondiaux, mais le gestionnaire demeure généralement optimiste compte tenu des niveaux actuels des marchés financiers. Bien que la croissance soit faible dans de nombreux marchés, le gestionnaire estime que l’innovation et le développement dans le monde continueront, ce qui se traduit habituellement par une croissance du produit intérieur brut. Tablant sur un processus de placement qui consiste à repérer les sociétés affichant de belles perspectives de croissance et des avantages concurrentiels durables à long terme, le gestionnaire se montre principalement optimiste dans ses discussions avec les membres de la haute direction de ces sociétés. Quelles que soient les conditions de marché, le gestionnaire continuera d’appliquer rigoureusement la philosophie et le processus de placement du Fonds qui sont fondés sur les perspectives à long terme d’un certain nombre de sociétés dominantes dans le monde.

Il ne faut pas négliger la crise économique et politique

Au 30 juin 2012

L’enthousiasme ayant animé les investisseurs boursiers au début de 2012 a été moins débordant au cours du trimestre, car les craintes soutenues suscitées par la crise des dettes souveraines dans la zone euro ont affaibli le rendement des marchés.

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 99

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds d'actions internationales neutre en devises Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds des marchés mondiaux Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales

Cote Morningstar QQQQ

Indice A Indice mondial MSCI

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Obtenir une croissance du capital à long terme et un revenu en investissant principalement dans des titres de participation et des titres de créance à l'échelle mondiale.

Croiss 10 000 $

Fonds

11 10 9 8

Analyse de la volatilité

7 6

Faible

Modérée

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

95,1

78,8

58,0

37,4

44,7

231,0

172,9

186,1

196,9

202,2

209,1

Fonds Catégorie Indice A

-20,8 -17,4 -20,4

6,9 10,6 9,4

2,3 6,4 6,9

4,3 5,8 7,3

14,5 18,0 20,2

5,9 -6,6 -7,1

-34,9 -29,3 -25,4

14,5 14,3 11,1

16,8 6,5 6,5

0,6 -7,5 -2,7

-0,5 4,7 6,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

1,1 3,2 3,5

-3,5 -5,0 -3,0

-0,5 4,7 6,4

-3,7 -4,7 1,0

8,6 5,7 9,7

9,0 4,8 6,8

-2,2 -5,1 -3,2

0,9 0,3 1,6

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

33,9 % 31-03-1997 au 31-03-1998

-40,0 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1873 ATL1029 ATL2873 ATL1647

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-04-2012 Répartition

11 janvier 1993 2,70 % 500 $

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement Dix principaux titres

Notes RFG de la catégorie F : 1,13 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

7,9 26,0 52,5 0,0 0,0 12,5 1,2

% actifs

Jardine Matheson Holdings Ltd. British American Tobacco PLC Swatch Group AG Imperial Tobacco Group PLC Compagnie Financière Richemont

8,5 6,0 5,4 5,1 4,5

Genting Malaysia Bhd. Schindler Holding Canadian Natural Resources Nestle SA Philip Morris International, Inc.

4,3 4,1 4,0 3,9 3,8

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

39 39 36 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

94,5 0,2 5,3

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Canada Suisse Royaume-Uni Hong Kong

% actions

0,0 7,0 12,7 4,7 23,4 33,6 0,0 15,5 0,0 3,2 0,0 % actifs

26,3 21,2 18,7 14,3 9,3

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

David J. Winters | 01-10-2006 Wintergreen Advisers, LLC

Renaissance port optimal actions mond Renaissance Pt opt act mond cat Élite T4 Renaissance Pt opt act mond cat Élite T6 Renaissance Pt opt act mond cat Élite T8 Renaissance Port opt act mond cat Élite Renaissance P opt act mond cat Sél T4 Renaissance P opt act mond cat Sél T6 Renaissance P opt act mond cat Sél T8 Renaissance P opt act mond cat Sélecte Renaissance port optimal actions mond T4

Depuis

10-06 10-06 10-06 10-06 10-06 10-06 10-06 10-06 10-06 10-06

Ce Fonds met à profit l’approche unique axée fondamentalement sur la valeur en matière d’actions mondiales qui fait le succès de M. David J. Winters , accessible au Canada seulement par l’entremise d’Investissements Renaissance. M. David J. Winters, de Wintergreen Advisers, préconise un style fortement axé sur la valeur dans la gestion des actions; il investit dans des sociétés sous-évaluées ou en difficulté qui n’ont plus la faveur du marché en général mais dont les perspectives laissent entrevoir un potentiel de rendement important. En choisissant les titres de ce Fonds, il privilégie un portefeuille restreint de sociétés dont les hauts dirigeants agissent souvent comme les propriétaires à long terme. Les choix de M. Winters se fondent sur la force de sa conviction, après avoir attendu

patiemment que le cours des sociétés choisies descende à un niveau qu’il estime largement sous-évalué. Afin d’obtenir des rendements constants à long terme, il faut faire preuve de souplesse. Grâce à cela, M. Winters n’hésite pas à investir dans des entreprises de toutes tailles, peu importe la région ou le secteur géographique. Il peut aussi exploiter les occasions d’arbitrage et les titres en difficulté sur le marché mondial. Il en résulte un portefeuille mondial souple et fortement axé sur la valeur, qui affiche une corrélation moins forte avec les rendements du marché que celle du gestionnaire typique, une faible rotation et des rendements constants à long terme. La faible corrélation de ce Fonds avec les principaux marchés en Font un excellent instrument de diversification du portefeuille.

Commentaire du gestionnaire Au cours du deuxième trimestre de 2012, le gestionnaire a profité des fortes fluctuations des marchés boursiers pour ajouter certains titres au Fonds. Il en a aussi étoffé les placements dans certaines sociétés dont les perspectives de croissance à long terme lui semblent relativement solides. Le gestionnaire estime que les sociétés en portefeuille sont bien placées pour tirer parti de la conjoncture économique actuelle et qu’elles devraient continuer à bien se comporter.

optimiste en ce qui concerne les perspectives des

Malgré les mauvaises nouvelles, le gestionnaire reste

Au 30 juin 2012

marchés boursiers mondiaux. Il recherche des occasions d’investir dans de nouveaux titres qui répondent aux critères de placement du Fonds lorsque leur cours deviendra intéressant. Le gestionnaire cherche aussi des occasions d’étoffer les placements du Fonds dans des sociétés dont les perspectives de croissance à long terme sont relativement solides.

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 101

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds des marchés mondiaux Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales

Cote Morningstar QQQ

Indice A Indice mondial MSCI

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une plus-value du capital à long terme en investissant principalement dans des parts d’organismes de placement collectif (OPC) mondiaux et/ou canadiens.

Croiss 10 000 $

Fonds

11 10 9

Analyse de la volatilité

8 7 6

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

36,9 % 28-02-2003 au 29-02-2004

-37,8 % 30-09-2000 au 30-09-2001

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

53,4

50,8

39,4

100,1

80,2

52,6

31,8

30,7

27,3

22,3

20,0

Fonds Catégorie Indice A

-28,6 -17,4 -20,4

14,1 10,6 9,4

2,4 6,4 6,9

5,1 5,8 7,3

14,1 18,0 20,2

-11,7 -6,6 -7,1

-21,1 -29,3 -25,4

14,8 14,3 11,1

10,5 6,5 6,5

-7,1 -7,5 -2,7

-0,6 4,7 6,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

1,7 3,2 3,5

-5,9 -5,0 -3,0

-0,6 4,7 6,4

-8,2 -4,7 1,0

4,0 5,7 9,7

3,8 4,8 6,8

-3,6 -5,1 -3,2

0,3 0,3 1,6

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Détails du portefeuille Séries Structure de frais

A A A Sél Sél Sél Élite Élite Élite F

Devise

CAD Frais au rachat CAD Frais à l'achat CAD Frais acqu réd CAD Frais au rachat CAD Frais à l'achat CAD Frais acqu réd CAD Frais au rachat CAD Frais à l'achat CAD Frais acqu réd Sans frais ach/rach CAD

Date de création RFG Investissement minimum

Code du fonds

ATL1903 ATL1902 ATL2903 ATL2421 ATL2419 ATL2420 ATL2424 ATL2422 ATL2423 ATL1652

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Composition réelle

16 février 2000 2,73 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux

Consommation discrétionnaire Produits industriels Services financiers Denrées de base Matériaux

9,6 33,4 50,0 0,1 0,0 4,6 2,2

% actions

15,6 14,3 12,6 12,4 11,0

Capitalisation boursière %

Grande Moyenne Petite

71,4 19,6 9,0

Principaux titres

% actifs

Renaissance marchés mondiaux Renaissance valeur mondial Renaissance accent mondial Renaissance infrastruct mond Renaissance global faible cap

25,1 25,1 24,6 15,2 10,1

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

7 491 477 0

Notes Parts de catégorie T également disponibles. RFG de la catégorie F : 1,43 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements David J. Winters | 01-10-2006 Wintergreen Advisers, LLC Équipe de gestion | 01-06-2009 Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 01-05-2005 NWQ Investment Management Co LLC Équipe de gestion | 01-02-2000 Wellington Management Company, LLP Équipe de gestion | 20-08-2007

Approche de la gestion de placements Le Fonds combine l’expertise de cinq gestionnaires de placements de calibre mondial pour offrir des portefeuilles d’actions mondiales bien diversifiés, automatiquement rééquilibrés et gérés selon une approche multigestionnaire. La répartition stratégique de certains des meilleurs fonds mondiaux d’Investissements Renaissance permet de produire des rendements potentiels plus élevés dans toutes les phases du cycle économique.

RARE Infrastructure Limited

Aletheia Research and Management, Inc. gère 25 % du portefeuille. Aletheia s’appuie sur des méthodes exclusives et éprouvées au cours des années, pour anticiper les perceptions des investisseurs plutôt que d’y réagir, afin de repérer des occasions intéressantes qui lui permettront de dégager des rendements exceptionnels. La société s’appuie sur des réseaux d’information internes pour effectuer des recherches exclusives, plutôt que de compter sur les réseaux d’information traditionnels, comme les firmes de recherche de Wall Street ou les médias grand public. Elle est reconnue pour sa capacité à tirer avantage des nouvelles, bonnes ou mauvaises, et à repérer les occasions d’achat ou de vente à profit. NWQ Investment Management Company, LLC gère 25 % du portefeuille selon une approche fondamentale à long terme à l’égard des actions mondiales. NWQ sélectionne les titres selon une méthode ascendante et recherche activement des sociétés sous évaluées qui disposent des catalyseurs de valeur ou de rentabilité nécessaires. Sur un marché régi par les émotions, NWQ élimine toute subjectivité en recherchant des indicateurs de valeur objectifs et reste fidèle à sa philosophie de placement axée sur la valeur depuis sa création, en 1982. Rigueur, collaboration et responsabilité restent les trois piliers de sa culture.

constitue l’une des équipes de gestion de placements en infrastructures mondiales les plus chevronnées, combinant plus de 70 ans d’expérience dans ce domaine. Elle effectue des analyses quantitatives et qualitatives sur plus de 40 000 titres mondiaux cotés en bourse afin de créer un portefeuille concentré d’actions. Pour la composante des sociétés mondiales à petite capitalisation, qui représente 10 % du portefeuille, le Fonds fait appel à Wellington Management Company LLP dont la philosophie est fondée sur la conviction que le marché des sociétés à petite capitalisation est inefficient. Elle vise à exploiter ces inefficiences en s’appuyant sur une recherche fondamentale approfondie et sur une approche mondiale. Wintergreen Investments LLC, qui gère les derniers 25 % du Fonds, applique l’approche de placement de David J. Winters à l’égard des actions mondiales. M. Winters a recours à un style de placement opportuniste donnant d’excellents résultats, visant à investir dans des sociétés en difficulté et sous-évaluées, boudées par le reste du marché, mais qui présentent d’excellentes perspectives et permettent d’obtenir un bon rendement du capital investi. Pour sélectionner les titres du Fonds, M. Winters privilégie un portefeuille concentré de sociétés où la haute direction agit comme si elle était propriétaire de l’entreprise. Sa sélection est fondée sur sa philosophie de placement. Il suit de près les titres de sociétés, attendant que leur cours baisse et atteigne un niveau qui, selon lui, est grandement sous-évalué. Le résultat final est une combinaison optimale de fonds Renaissance, qui permet aux investisseurs de profiter d’un large éventail de styles de placement, dans différentes catégories d’actif et régions, afin de saisir les meilleures occasions sur les marchés mondiaux.

RARE Infrastructure Limited. gère 15 % du portefeuille et

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 103

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Portefeuille optimal d'actions mondiales neutre en devises Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales

Cote Morningstar S/O

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une plus-value du capital à long terme en investissant principalement dans des parts d’organismes de placement collectif (OPC) mondiaux et/ou canadiens. Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

-2,6 % 31-10-2010 au 31-10-2011

-14,2 % 31-05-2011 au 31-05-2012

Détails du portefeuille Devise

Code du fonds

A A A Élite Élite Élite F Sél Sél Sél

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

ATL1267 ATL1265 ATL1266 ATL1275 ATL1273 ATL1274 ATL1268 ATL1272 ATL1270 ATL1271

Date de création RFG Investissement minimum

13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

0,6

1,1

Fonds Catégorie Indice A

— -17,4 -20,4

— 10,6 9,4

— 6,4 6,9

— 5,8 7,3

— 18,0 20,2

— -6,6 -7,1

— -29,3 -25,4

— 14,3 11,1

— 6,5 6,5

-9,1 -7,5 -2,7

-0,7 4,7 6,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

2,1 3,2 3,5

-6,7 -5,0 -3,0

-0,7 4,7 6,4

-10,8 -4,7 1,0

— 5,7 9,7

— 4,8 6,8

— -5,1 -3,2

-2,9 — —

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012

Séries Structure de frais

Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

Indice A Indice mondial MSCI

20 octobre 2010 2,82 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Composition réelle

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux

Consommation discrétionnaire Produits industriels Services financiers Denrées de base Matériaux

9,6 33,3 49,9 0,1 0,0 4,6 2,6

% actions

15,6 14,3 12,6 12,4 11,0

Capitalisation boursière %

Grande Moyenne Petite

72,0 19,0 9,0

Principaux titres

% actifs

Renaissance marchés mondiaux Renaissance valeur mondial Renaissance accent mondial Renaissance infrastruct mond Renaissance global faible cap

25,1 25,0 24,7 15,1 10,0

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

7 491 477 0

Style de placement

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements David J. Winters | 20-10-2010 Wintergreen Advisers, LLC Équipe de gestion Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion RARE Infrastructure Limited Équipe de gestion NWQ Investment Management Co LLC

Approche de la gestion de placements Le Portefeuille optimal d'actions mondiales neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. Aletheia Research and Management, Inc., NWQ Investment Management Company, LLC, RARE Infrastructure Limited, Wellington Management Company LLP, Wintergreen Advisers, LLC sont les gestionnaires de placements des fonds dans le portefeuille sous-jacent.

Équipe de gestion Wellington Management Company, LLP

Le portefeuille combine l’expertise de cinq gestionnaires de placements de calibre mondial pour offrir des portefeuilles d’actions mondiales bien diversifiés, automatiquement rééquilibrés et gérés selon une approche multigestionnaire. La répartition stratégique de certains des meilleurs fonds mondiaux d’Investissements Renaissance permet de produire des rendements potentiels plus élevés dans toutes les phases du cycle économique. Aletheia Research and Management, Inc. gère 25 % du portefeuille. Aletheia s’appuie sur des méthodes exclusives et éprouvées au cours des années, pour anticiper les perceptions des investisseurs plutôt que d’y réagir, afin de repérer des occasions intéressantes qui lui permettront de dégager des rendements exceptionnels. La société s’appuie sur des réseaux d’information internes pour effectuer des recherches exclusives, plutôt que de compter sur les réseaux d’information traditionnels, comme les firmes de recherche de Wall Street ou les médias grand public. Elle est reconnue pour sa capacité à tirer avantage des nouvelles, bonnes ou mauvaises, et à repérer les occasions d’achat ou de vente à profit. NWQ Investment Management Company, LLC gère 25 % du portefeuille selon une approche fondamentale à long terme à l’égard des actions mondiales. NWQ sélectionne les titres selon une méthode ascendante et recherche activement des sociétés sous évaluées qui disposent des catalyseurs de valeur ou de rentabilité nécessaires. Sur un marché régi par les émotions, NWQ élimine toute subjectivité en recherchant des indicateurs de valeur

objectifs et reste fidèle à sa philosophie de placement axée sur la valeur depuis sa création, en 1982. Rigueur, collaboration et responsabilité restent les trois piliers de sa culture. RARE Infrastructure Limited. gère 15 % du portefeuille et constitue l’une des équipes de gestion de placements en infrastructures mondiales les plus chevronnées, combinant plus de 70 ans d’expérience dans ce domaine. Elle effectue des analyses quantitatives et qualitatives sur plus de 40 000 titres mondiaux cotés en bourse afin de créer un portefeuille concentré d’actions. Pour la composante des sociétés mondiales à petite capitalisation, qui représente 10 % du portefeuille, le Fonds fait appel à Wellington Management Company LLP dont la philosophie est fondée sur la conviction que le marché des sociétés à petite capitalisation est inefficient. Elle vise à exploiter ces inefficiences en s’appuyant sur une recherche fondamentale approfondie et sur une approche mondiale. Wintergreen Investments LLC, qui gère les derniers 25 % du Fonds, applique l’approche de placement de David J. Winters à l’égard des actions mondiales. M. Winters a recours à un style de placement opportuniste donnant d’excellents résultats, visant à investir dans des sociétés en difficulté et sous-évaluées, boudées par le reste du marché, mais qui présentent d’excellentes perspectives et permettent d’obtenir un bon rendement du capital investi. Pour sélectionner les titres du Fonds, M. Winters privilégie un portefeuille concentré de sociétés où la haute direction agit comme si elle était propriétaire de l’entreprise. Sa sélection est fondée sur sa philosophie de placement. Il suit de près les titres de sociétés, attendant que leur cours baisse et atteigne un niveau qui, selon lui, est grandement sous-évalué. Le résultat final est une combinaison optimale de fonds Renaissance, afin de saisir les meilleures occasions sur les marchés mondiaux, tout en gérant les fluctuations des taux de change.

Parts de catégorie T également disponibles. RFG de la catégorie F : 1,44 %. Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 105

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Portefeuille optimal d'actions mondiales neutre en devises Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds de valeur mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales

Cote Morningstar Q

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une croissance à long terme grâce à la plusvalue du capital, tout en préservant le capital, en investissant principalement dans un portefeuille diversifié d'actions ordinaires de grandes sociétés bien établies dans des marchés parvenus à maturité partout dans le monde. Le Fonds peut également investir dans de grandes sociétés bien établies des marchés en développement partout dans le monde et peut investir dans des sociétés qui sont des fournisseurs ou des clients de grandes sociétés.

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

32,9 % 28-02-2003 au 29-02-2004

-33,5 % 31-03-2002 au 31-03-2003

Indice A Indice mondial MSCI

10 9 8 7 6 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

Actifs totaux(mil$)

122,6

112,1

86,0

65,5

83,8

77,8

52,0

41,0

33,4

22,3

18,5

Fonds Catégorie Indice A

-23,4 -17,4 -20,4

10,7 10,6 9,4

0,0 6,4 6,9

3,5 5,8 7,3

18,2 18,0 20,2

-11,7 -6,6 -7,1

-19,4 -29,3 -25,4

4,0 14,3 11,1

6,3 6,5 6,5

-12,2 -7,5 -2,7

-2,8 4,7 6,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

2,8 3,2 3,5

-8,4 -5,0 -3,0

-2,8 4,7 6,4

-11,7 -4,7 1,0

-2,4 5,7 9,7

-1,9 4,8 6,8

-7,3 -5,1 -3,2

-1,8 0,3 1,6

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1031 ATL1030 ATL2031 ATL1625

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

1 mai 1998 2,78 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes RFG de la catégorie F : 1.40 %

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

5,5 46,4 45,8 0,0 0,0 0,3 1,9

% actifs

CA Inc Pfizer Inc Merck & Co Nippon Telegraph & Telephone Corp CAAÉ Apache Corp

3,0 2,4 2,4 2,4 2,2

Sanofi AstraZeneca PLC Barrick Gold Corporation Newcrest Mining Limited CVS Caremark Corp

2,1 2,1 2,1 2,0 1,9

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

75 75 73 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

86,8 11,5 1,7

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Japon Canada France Royaume-Uni

% actions

3,2 9,0 18,0 12,0 11,8 8,0 6,6 9,3 9,8 11,2 1,0 % actifs

46,4 16,9 7,8 4,9 4,1

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Peter L. Boardman | 01-05-2005 NWQ Investment Management Co LLC

Peter Boardman est analyste principal de recherche à Tradewinds depuis la création de la société, en 2006. Auparavant, il a travaillé à USAA Investment Management à titre d’analyste principal, puis il est entré au service de NWQ Investment Management en 2003. M. Boardman détient un baccalauréat en économie de la Willamette University. Mark A. Morris | 01-05-2005 NWQ Investment Management Co LLC

Mark A. Morris est premier vice-président à NWQ Investment Management, où il travaille depuis 2001. Avant d’entrer au service de NWQ Investment Management en 2001, il était directeur et gestionnaire de portefeuille à Gestion d’investissements Merrill Lynch. Auparavant, M. Morris a exercé les fonctions de vice-président principal et d’analyste à Trust Company of the West, et a été vice-président et analyste en technologie à Hanifen Imhoff. Gregg S. Tenser | 01-05-2005

Approche de la gestion de placements Ce Fonds d’actions mondiales met à profit l’expertise de NWQ Investment Management, une firme qui préconise une approche ascendante fondamentale de valeur à long terme. Située à Los Angeles, la firme NWQ Investment Management adopte une approche ascendante axée sur la valeur pour sélectionner activement les titres de sociétés sous-évaluées disposant de catalyseurs pour améliorer la rentabilité ou dégager une valeur. Dans un marché sensible aux émotions, NWQ se détache de la subjectivité pour se rapprocher de la valeur objective; la firme maintient son engagement ferme d’investir dans les placements axés sur la valeur depuis sa création en 1982. La discipline, la collaboration et la responsabilité demeurent les fondements de sa culture. Inspiré de ces trois facteurs critiques, le processus de placement de NWQ repose sur la discipline, sans dédaigner les occasions qui pourraient se présenter. Premièrement, la firme détermine les évaluations attrayantes en adoptant un point de vue financier qui insiste sur l’évaluation

absolue en plus de l’analyse des flux de trésorerie et du bilan de la société. Deuxièmement, elle cherche à dégager un rapport risque-rendement favorable et à se protéger des reculs, estimant que la perte de capital devrait être limitée. Et, finalement, quoiqu’il s’agisse peut-être de l’étape la plus importante, la firme recherche des points d’inflexion, ou catalyseurs, qui servent à améliorer la rentabilité ou à dégager une valeur avant que les autres investisseurs ne découvrent ces changements. Il en résulte un portefeuille mondial diversifié qui réunit des sociétés sous-évaluées dotées de catalyseurs qui en améliorent la rentabilité ou dégagent une valeur. Le portefeuille comporte généralement de 60 à 80 actions et privilégie les titres des sociétés à moyenne et à forte capitalisation. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille national et peut faire contrepoids en matière de valeur si le portefeuille est axé sur la croissance.

Commentaire du gestionnaire

NWQ Investment Management Co LLC

Gregg S. Tenser est entré au service de NWQ à titre de vice-président et analyste en 2001. Il est devenu premier vice-président en 2003 et a été nommé directeur gestionnaire en 2005. M. Tenser détient le titre d’analyste financier agréé (CFA).

La volatilité sur les marchés boursiers s’est intensifiée au deuxième trimestre. Le Fonds sous-pondère le secteur de la finance, avec une préférence pour les sociétés bien capitalisées liées à l’assurance ainsi que pour les banques mondiales. Les secteurs les plus fortement surpondérés sont ceux des matériaux et des télécommunications. Le gestionnaire privilégie les sociétés oligopolistiques et bien établies des télécommunications, avec une pénétration limitée du marché. Dans le secteur des matériaux, les placements du Fonds sont concentrés dans la production d’or, le gestionnaire estimant que les valorisations y sont intéressantes, compte tenu du cours actuel du métal jaune. Ces dernières années, le gestionnaire a repéré de nombreuses sociétés de qualité établies au Japon, qui jouissent d’importantes parts de marché et de solides assises financières. Le Fonds continue de surpondérer

les titres japonais et le gestionnaire estime que le profil risque-rendement de ces titres demeure intéressant. Le gestionnaire gère prudemment les placements en Europe pour éviter les titres bon marché dont le cours risque de stagner ou de baisser davantage, et pour conserver et étoffer les placements dans des sociétés offrant un potentiel de valeur à long terme. Le gestionnaire mise sur l’analyse fondamentale ascendante pour la sélection des titres du Fonds. Les pondérations sectorielles et géographiques du Fonds sont le résultat de son processus de placement rigoureux. Le gestionnaire investit dans des sociétés qui offrent des valorisations et des profils risquerendement intéressants, ainsi que des éléments catalyseurs sousestimés, qui devraient créer de la valeur à long terme. Selon lui, le Fonds est bien positionné pour tirer parti de la conjoncture boursière. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 107

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds de valeur mondial Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds de croissance mondial Renaissance (cat.A) Catégorie Actions mondiales

Cote Morningstar QQQQ

Indice A Indice mondial MSCI

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une croissance du capital à long terme en investissant dans un portefeuille diversifié constitué principalement de titres de participation de sociétés situées partout dans le monde.

Croiss 10 000 $

Fonds

11 10 9 8

Analyse de la volatilité

7 6

Faible

Modérée

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

34,2

16,4

13,2

19,0

50,9

50,7

45,9

55,2

68,0

114,0

123,0

Fonds Catégorie Indice A

-29,8 -17,4 -20,4

9,6 10,6 9,4

1,5 6,4 6,9

14,3 5,8 7,3

12,5 18,0 20,2

-7,7 -6,6 -7,1

-14,2 -29,3 -25,4

10,3 14,3 11,1

3,5 6,5 6,5

-3,0 -7,5 -2,7

6,4 4,7 6,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

3,0 3,2 3,5

-3,2 -5,0 -3,0

6,4 4,7 6,4

3,3 -4,7 1,0

7,5 5,7 9,7

4,5 4,8 6,8

-0,8 -5,1 -3,2

1,6 0,3 1,6

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

42,5 % 28-02-1999 au 29-02-2000

-36,6 % 31-03-2002 au 31-03-2003

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL503 ATL504 ATL516 ATL034

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

17 décembre 1998 2,81 % 500 $

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement Dix principaux titres

Notes RFG de la catégorie F : 1,43 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

1,9 43,5 51,0 0,0 0,0 3,6 0,0

% actifs

CSL Limited Novo Nordisk A/S Denso Corporation Industria de Diseno Textil TJX Companies

2,4 2,4 2,4 2,4 2,3

Colgate-Palmolive Company Hennes & Mauritz AB Sigma-Aldrich Corp Adobe Systems Inc Wal-Mart Stores Inc

2,2 2,2 2,2 2,2 2,2

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

58 58 56 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

91,7 8,3 0,0

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Japon Royaume-Uni Suisse Canada

% actions

1,9 14,5 7,1 8,3 13,1 13,2 1,0 8,5 9,1 23,3 0,0 % actifs

43,8 13,6 10,1 5,1 4,9

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Roy Leckie | 01-05-2004 Walter Scott & Partners Limited

Renaissance actions int Renaissance croiss mondial neutre dev A Renaissance act internat neutre dev A

Depuis

05-04 10-10 10-10

Charles Macquaker | 01-05-2004 Walter Scott & Partners Limited

Renaissance actions int Renaissance croiss mondial neutre dev A Renaissance act internat neutre dev A

Depuis

05-04 10-10 10-10

Ce Fonds met à profit la prudence et la patience de Walter Scott & Partners Limited, une firme dont l’approche ascendante axée sur la croissance envisage les actions mondiales dans une perspective fondamentale de placement à long terme. La philosophie de placement de Walter Scott s’appuie sur la conviction qu’à long terme le rendement obtenu sur les actions de participation ne peut être supérieur à la richesse créée par les sociétés sous-jacentes. Pour simplifier, la firme parle de croissance prudente. Par conséquent, la firme investit dans des titres de sociétés de grande qualité, qui produisent un rendement élevé des capitaux propres et qui exercent leurs activités dans des secteurs affichant une croissance soutenue supérieure à la moyenne. Sa stratégie d‘achats et de conservation des titres privilégie les actions choisies presque exclusivement à partir de la recherche interne étant donné l’accent mis sur les résultats à long terme.

Walter Scott scrute plus de 5 000 sociétés à l’aide d’outils exclusifs d’analyse financière et rétrécit le champ à environ 500 entreprises soumises à l’analyse approfondie et à sept examens qualitatifs exclusifs de la firme. Le choix d’une action ne se confirme que lorsqu’elle fait l’unanimité chez l’équipe de placement. Généralement, la pondération de départ s’établit à 2 % dans le portefeuille. La répartition sectorielle et la répartition par pays du portefeuille découlent de la sélection individuelle des titres. Il en résulte une stratégie d'achat et de conservation qui détermine un portefeuille prudent dont le choix d'actions internationales de croissance repose sur une approche ascendante rigoureuse. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille national et peut faire contrepoids en matière de croissance pour un portefeuille axé sur la valeur.

Au cours du trimestre, le gestionnaire a augmenté le placement du Fonds dans Syngenta AG, tandis qu’il a diminué celui dans Mitsubishi Estate Co., Ltd.

Il ne faut pas négliger la crise économique et politique

Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 109

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds de croissance mondial Renaissance (cat.A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds de croissance mondial neutre en devises Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales

Cote Morningstar S/O

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une croissance du capital à long terme en investissant dans un portefeuille diversifié constitué principalement de titres de participation de sociétés situées partout dans le monde. Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

5,6 % 31-03-2011 au 31-03-2012

-5,2 % 31-05-2011 au 31-05-2012

Détails du fonds Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1237 ATL1235 ATL1236 ATL1238

Date de création RFG Investissement minimum

13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

0,2

0,3

0,4

Fonds Catégorie Indice A

— -17,4 -20,4

— 10,6 9,4

— 6,4 6,9

— 5,8 7,3

— 18,0 20,2

— -6,6 -7,1

— -29,3 -25,4

— 14,3 11,1

— 6,5 6,5

-5,1 -7,5 -2,7

6,8 4,7 6,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

3,8 3,2 3,5

-4,7 -5,0 -3,0

6,8 4,7 6,4

-0,1 -4,7 1,0

— 5,7 9,7

— 4,8 6,8

— -5,1 -3,2

3,0 — —

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012

Séries Structure de frais

Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Indice A Indice mondial MSCI

Répartition

20 octobre 2010 2,80 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes RFG de la catégorie F : 1,49 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

1,9 42,8 50,2 0,0 0,0 3,6 1,5

% actifs

CSL Limited Novo Nordisk A/S Denso Corporation Industria de Diseno Textil TJX Companies

2,4 2,3 2,3 2,3 2,2

Colgate-Palmolive Company Hennes & Mauritz AB Sigma-Aldrich Corp Adobe Systems Inc Wal-Mart Stores Inc

2,2 2,2 2,2 2,2 2,1

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

3 58 56 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

93,0 7,0 0,0

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Japon Royaume-Uni Canada Suisse

% actions

1,9 14,5 7,1 8,3 13,1 13,2 1,0 8,5 9,1 23,3 0,0 % actifs

43,0 13,3 9,9 6,9 5,0

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Roy Leckie | 20-10-2010 Walter Scott & Partners Limited

Renaissance Croissance mondiale Renaissance actions int Renaissance act internat neutre dev A

Depuis

05-04 05-04 10-10

Charles Macquaker | 20-10-2010 Walter Scott & Partners Limited

Renaissance Croissance mondiale Renaissance actions int Renaissance act internat neutre dev A

Depuis

05-04 05-04 10-10

Le Fonds de croissance mondial neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. Walter Scott & Partners Ltd. est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent, Le Fonds de croissance mondial Renaissance. Ce Fonds sous-jacent met à profit la prudence et la patience de Walter Scott & Partners Limited, une firme dont l’approche ascendante axée sur la croissance envisage les actions mondiales dans une perspective fondamentale de placement à long terme. La philosophie de placement de Walter Scott s’appuie sur la conviction qu’à long terme le rendement obtenu sur les actions de participation ne peut être supérieur à la richesse créée par les sociétés sous-jacentes. Pour simplifier, la firme parle de croissance prudente. Par conséquent, la firme investit dans des titres de sociétés de grande qualité, qui produisent un rendement élevé des capitaux propres et qui exercent leurs activités dans des secteurs affichant une croissance soutenue supérieure à la moyenne. Sa stratégie d‘achats et de

Commentaire du gestionnaire Veuillez noter que le commentaire suivant est écrit relativement au Fonds sous-jacent. L’enthousiasme ayant animé les investisseurs boursiers au début de 2012 a été moins débordant au cours du trimestre, car les craintes soutenues suscitées par la crise des dettes souveraines dans la zone euro ont affaibli le rendement des marchés. Le gestionnaire maintient un processus de recherche d’entreprises qui met l’accent sur la croissance rentable principalement autofinancée. Aucun changement n’a été apporté à l’orientation du Fonds du fait de ses placements dans la zone euro (et de la crise des dettes souveraines et des banques dans la région). En fait, de nombreuses sociétés dans lesquelles le Fonds investit ont publié de bons résultats financiers pendant la période. Au cours du trimestre, le gestionnaire a augmenté le placement du Fonds dans Syngenta AG, tandis qu’il a diminué celui dans Mitsubishi Estate Co., Ltd.

Il ne faut pas négliger la crise économique et politique soutenue qui secoue les marchés boursiers mondiaux, mais le gestionnaire demeure généralement optimiste compte tenu des niveaux actuels des marchés financiers. Bien que la croissance soit faible dans de nombreux marchés, le gestionnaire estime que l’innovation et le développement dans le monde continueront, ce qui se traduit habituellement par une croissance du produit intérieur brut. Tablant sur un processus de placement qui consiste à repérer les sociétés affichant de belles perspectives de croissance et des avantages concurrentiels durables à long terme, le gestionnaire se montre principalement optimiste dans ses discussions avec les membres de la haute direction de ces sociétés. Quelles que soient les conditions de marché, le gestionnaire continuera d’appliquer rigoureusement la philosophie et le processus de placement du Fonds qui sont fondés sur les perspectives à long terme d’un certain nombre de sociétés dominantes dans le monde. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 111

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds de croissance mondial neutre en devises Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds accent mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales

Cote Morningstar QQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Croiss 10 000 $

Fonds

Modérée

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

41,3 % 28-02-2003 au 29-02-2004

-43,4 % 30-09-2000 au 30-09-2001

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL509 ATL510 ATL511 ATL036

Date de création RFG Investissement minimum

12 10 8 6

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Analyse de la volatilité

Faible

Indice A Indice mondial MSCI

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

73,2

16,9

47,7

40,9

53,2

49,6

62,0

60,4

57,2

51,8

Fonds Catégorie Indice A

-27,1 -17,4 -20,4

21,1 10,6 9,4

10,3 6,4 6,9

14,7 5,8 7,3

14,2 18,0 20,2

16,3 -6,6 -7,1

-31,3 -29,3 -25,4

12,1 14,3 11,1

9,9 6,5 6,5

-14,2 -7,5 -2,7

-5,4 4,7 6,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

-0,1 3,2 3,5

-11,5 -5,0 -3,0

-5,4 4,7 6,4

-16,7 -4,7 1,0

-1,3 5,7 9,7

-0,2 4,8 6,8

-5,7 -5,1 -3,2

2,0 0,3 1,6

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

RFG de la catégorie F : 1,47 %

2002

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Notes

24,2

Actifs totaux(mil$)

6 septembre 1999 2,86 % 500 $

Style de placement

20,5 23,8 51,1 0,0 0,0 1,4 3,2

% actifs

NovaGold Resources Inc Suncor Energy Inc LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Coca-Cola Co Adidas AG ADR

3,7 3,3 2,7 2,7 2,6

Goldcorp Inc Molycorp Barrick Gold Corporation International Business Machines Corp Physical Gold Bullion

2,5 2,4 2,3 2,1 2,0

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

82 119 114 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

81,4 12,8 5,9

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Canada Royaume-Uni Brésil France

% actions

3,0 14,1 12,6 23,3 16,3 7,8 4,8 4,5 9,1 3,3 0,9 % actifs

25,9 21,6 11,5 5,9 5,1

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Peter J. Eichler Jr. | 01-06-2009 Aletheia Research and Management, Inc.

Approche de la gestion de placements Le Fonds bénéficie des méthodes de placement éprouvées d’Aletheia Research and Management Inc. En grec ancien, « Aletheia » signifie « vérité ». Ce nom souligne l’importance que la société accorde aux recherches exclusives qui lui ont valu d’être reconnue comme l’une des meilleures sociétés de gestion d’actions de croissance aux États-Unis. Aletheia s’appuie sur des méthodes exclusives et éprouvées pour anticiper les perceptions des investisseurs plutôt que d’y réagir, afin de repérer des occasions particulièrement intéressantes qui lui permettront de dégager des rendements exceptionnels. La société utilise des canaux d’information internes pour effectuer des recherches exclusives, plutôt que de compter sur les canaux d’information traditionnels, comme les firmes de recherche de Wall Street ou les médias grand public. Elle est reconnue pour sa capacité à tirer avantage des nouvelles, bonnes ou mauvaises, et à repérer les occasions d’achat ou de vente à profit. 1. Aletheia investit principalement dans les actions ordinaires de sociétés à forte capitalisation boursière de divers secteurs. 2. Elle utilise des données objectives (principalement sur les opérations d’initiés et les mesures de restructuration de sociétés), des analyses poussées de bilans et de flux

de trésorerie et des recherches sectorielles impartiales pour guider ses placements. 3. S’appuyant sur une approche ascendante, son processus de recherche permet de repérer les titres offrant une forte croissance des bénéfices et des flux de trésorerie. Ce processus révèle également des occasions de placement dans des titres dont le cours a considérablement fléchi ou est mal interprété, ou encore dont le cours est sous-évalué par le marché. 4. L’équipe de placement commence par examiner l’ensemble des sociétés ouvertes, en privilégiant les sociétés à forte capitalisation. Elle cherche ensuite les titres qui font l’objet d’achats inhabituels de la part des employés ou des membres de la haute direction, en prêtant une attention particulière aux achats d’initiés simultanés, au montant des achats d’initiés, à l’exercice d’options et aux ventes à terme. Elle obtient ainsi un portefeuille diversifié d’actions de croissance internationales à forte capitalisation, conçu pour produire un rendement à long terme supérieur à la moyenne. Le Fonds constitue un excellent complément au portefeuille diversifié d’un client qui recherche des actions mondiales à forte capitalisation.

Commentaire du gestionnaire Le rendement trimestriel du Fonds a souffert des craintes concernant la crise des dettes souveraines en Europe et le ralentissement observé de la croissance économique chinoise. En raison de ces problèmes macroéconomiques, les investisseurs ont alterné entre l’optimisme et le pessimisme à l’égard des marchés. Par conséquent, au cours des deux dernières années, les investisseurs ont liquidé leurs placements dans les actions de croissance de premier ordre. Parmi les titres ayant le plus favorisé le rendement du Fonds, mentionnons Vertex Pharmaceuticals, The CocaCola Company, InterContinental Hotels Group, AngloGold Ashanti et Oi S.A. Par contre, les titres de Molycorp, Inc., OGX Petróleo e Gás Participações S.A., Suncor Énergie Inc., Sberbank of Russia et Goldcorp Inc. ont nui.

Le gestionnaire est d’avis que la perception que les investisseurs ont du risque et de la sécurité pourrait être erronée. Selon lui, certains des investisseurs les plus prospères privilégient les actifs ayant une valeur tangible (métaux précieux, pétrole, agriculture, etc.) pour se protéger de la crise des dettes souveraines et des monnaies fiduciaires. Or, le Fonds est fortement pondéré en titres de sociétés qui accroissent leur production de bon nombre de ces ressources importantes. Le gestionnaire est d’avis que certains titres, qui ont récemment nui au rendement du Fonds, pourraient alimenter sa performance. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 113

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds accent mondial Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds accent mondial neutre en devises Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales

Cote Morningstar S/O

Indice A Indice mondial MSCI

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des titres de participation (y compris des actions ordinaires, des actions privilégiées et des bons de souscription visant l'acquisition de ces titres) de sociétés situées partout dans le monde qui font partie de catégories de secteur déterminées par le sous-conseiller en valeurs.Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.

Croiss 10 000 $

Fonds

13 12 11 10 9 8

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

0,3

4,6

4,0

Fonds Catégorie Indice A

— -17,4 -20,4

— 10,6 9,4

— 6,4 6,9

— 5,8 7,3

— 18,0 20,2

— -6,6 -7,1

— -29,3 -25,4

— 14,3 11,1

— 6,5 6,5

-15,1 -7,5 -2,7

-5,2 4,7 6,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

0,5 3,2 3,5

-11,9 -5,0 -3,0

-5,2 4,7 6,4

-18,5 -4,7 1,0

— 5,7 9,7

— 4,8 6,8

— -5,1 -3,2

-8,0 — —

Actifs totaux(mil$) Analyse de la volatilité Année civile rendement %

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

-5,8 % 30-11-2010 au 30-11-2011

-20,7 % 31-05-2011 au 31-05-2012

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1247 ATL1245 ATL1246 ATL1248

Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

20 octobre 2010 2,83 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

20,5 23,8 51,0 0,0 0,0 1,4 3,3

% actifs

NovaGold Resources Inc Suncor Energy Inc LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Coca-Cola Co Adidas AG ADR

3,7 3,3 2,7 2,6 2,6

Goldcorp Inc Molycorp Barrick Gold Corporation International Business Machines Corp Physical Gold Bullion

2,5 2,4 2,3 2,1 2,0

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

3 119 114 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

83,3 10,4 6,4

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Canada Royaume-Uni Brésil France

% actions

3,0 14,1 12,6 23,3 16,3 7,8 4,8 4,5 9,1 3,3 0,9 % actifs

25,8 21,8 11,5 5,9 5,1

RFG de la catégorie F : 1,44 %. Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Peter J. Eichler Jr. | 20-10-2010 Aletheia Research and Management, Inc.

Approche de la gestion de placements Le Fonds accent mondial neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. Aletheia Research and Management, Inc. est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent, le Fonds accent mondial Renaissance.

2. Elle utilise des données objectives (principalement sur les opérations d’initiés et les mesures de restructuration de sociétés), des analyses poussées de bilans et de flux de trésorerie et des recherches sectorielles impartiales pour guider ses placements.

Le Fonds sous-jacent bénéficie des méthodes de placement éprouvées d’Aletheia Research and Management Inc. En grec ancien, « Aletheia » signifie « vérité ». Ce nom souligne l’importance que la société accorde aux recherches exclusives qui lui ont valu d’être reconnue comme l’une des meilleures sociétés de gestion d’actions de croissance aux États-Unis.

3. S’appuyant sur une approche ascendante, son processus de recherche permet de repérer les titres offrant une forte croissance des bénéfices et des flux de trésorerie. Ce processus révèle également des occasions de placement dans des titres dont le cours a considérablement fléchi ou est mal interprété, ou encore dont le cours est sous-évalué par le marché.

Aletheia Research and Management, Inc.

Aletheia s’appuie sur des méthodes exclusives et éprouvées pour anticiper les perceptions des investisseurs plutôt que d’y réagir, afin de repérer des occasions particulièrement intéressantes qui lui permettront de dégager des rendements exceptionnels. La société utilise des canaux d’information internes pour effectuer des recherches exclusives, plutôt que de compter sur les canaux d’information traditionnels, comme les firmes de recherche de Wall Street ou les médias grand public. Elle est reconnue pour sa capacité à tirer avantage des nouvelles, bonnes ou mauvaises, et à repérer les occasions d’achat ou de vente à profit.

Mark Scalzo | 20-10-2010 Aletheia Research and Management, Inc.

1. Aletheia investit principalement dans les actions ordinaires de sociétés à forte capitalisation boursière de divers secteurs.

4. L’équipe de placement commence par examiner l’ensemble des sociétés ouvertes, en privilégiant les sociétés à forte capitalisation. Elle cherche ensuite les titres qui font l’objet d’achats inhabituels de la part des employés ou des membres de la haute direction, en prêtant une attention particulière aux achats d’initiés simultanés, au montant des achats d’initiés, à l’exercice d’options et aux ventes à terme. Elle obtient ainsi un portefeuille diversifié d’actions de croissance internationales à forte capitalisation, conçu pour produire un rendement à long terme supérieur à la moyenne, tout en gérant les fluctuations des taux de change. Le Fonds constitue un excellent complément au portefeuille diversifié d’un client qui recherche des actions mondiales à forte capitalisation.

Commentaire du gestionnaire Veuillez noter que le commentaire suivant est écrit relativement au Fonds sous-jacent.

OGX Petróleo e Gás Participações S.A., Suncor Énergie Inc., Sberbank of Russia et Goldcorp Inc. ont nui.

Le rendement trimestriel du Fonds a souffert des craintes concernant la crise des dettes souveraines en Europe et le ralentissement observé de la croissance économique chinoise. En raison de ces problèmes macroéconomiques, les investisseurs ont alterné entre l’optimisme et le pessimisme à l’égard des marchés. Par conséquent, au cours des deux dernières années, les investisseurs ont liquidé leurs placements dans les actions de croissance de premier ordre.

Le gestionnaire est d’avis que la perception que les investisseurs ont du risque et de la sécurité pourrait être erronée. Selon lui, certains des investisseurs les plus prospères privilégient les actifs ayant une valeur tangible (métaux précieux, pétrole, agriculture, etc.) pour se protéger de la crise des dettes souveraines et des monnaies fiduciaires. Or, le Fonds est fortement pondéré en titres de sociétés qui accroissent leur production de bon nombre de ces ressources importantes. Le gestionnaire est d’avis que certains titres, qui ont récemment nui au rendement du Fonds, pourraient alimenter sa performance.

Parmi les titres ayant le plus favorisé le rendement du Fonds, mentionnons Vertex Pharmaceuticals, The CocaCola Company, InterContinental Hotels Group, AngloGold Ashanti et Oi S.A. Par contre, les titres de Molycorp, Inc.,

Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 115

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds accent mondial neutre en devises Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds de petites capitalisations mondial Renaissance (cat.A) Catégorie Actions de PME mondiales

Cote Morningstar QQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Obtenir une croissance à long terme grâce à son appréciation, tout en préservant le capital, et ce, en investissant principalement dans des actions ordinaires de petites sociétés moins bien établies de marchés développés partout dans le monde. Le Fonds peut également investir dans de petites sociétés moins bien établies de marchés moins bien développés partout dans le monde et dans des sociétés qui sont des fournisseurs ou des clients de petites sociétés.

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

210,0 % 28-02-1999 au 29-02-2000

-42,1 % 30-09-2000 au 30-09-2001

A A A F

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

12 10 8 6 4 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

86,2

88,4

81,0

59,9

52,9

35,4

15,1

12,0

10,5

8,0

7,6

Fonds Catégorie Indice A

-29,9 -22,7 -16,6

20,5 22,0 29,6

12,9 11,2 15,7

7,2 5,3 13,2

15,5 21,3 17,1

-12,7 -4,9 -14,2

-33,4 -40,8 -27,0

19,8 36,2 22,9

12,6 18,4 20,0

-10,7 -15,0 -6,4

7,3 4,8 6,7

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

2,4 1,4 2,0

-3,1 -6,1 -4,3

7,3 4,8 6,7

-2,2 -10,4 -2,9

8,0 3,7 10,7

6,0 7,0 10,8

-5,9 -5,4 -1,8

0,2 2,2 4,8

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012

Détails du fonds Séries Structure de frais

Indice A

Devise

CAD CAD CAD CAD

Code du fonds

Répartition

ATL1041 ATL1040 ATL2041 ATL1626

2 février 1998 3,02 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes Catégorie F : 1,94 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

2,6 47,7 44,6 1,0 0,0 4,1 0,0

% actifs

Babcock International Group PLC COSMOS Pharmaceutical Corp Domino's Pizza Group Dufry AG Kakaku.com Inc

1,2 1,1 1,0 0,8 0,8

Rentech Cv 4% 15-04-2013 Hino Motors Yokogawa Electric Corp. Debenhams Stratec Biomedical AG

0,8 0,8 0,7 0,7 0,7

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

232 232 222 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

1,2 36,3 62,5

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Japon Royaume-Uni Canada Australie

% actions

1,8 6,6 15,1 8,1 20,7 4,8 0,6 19,4 9,5 12,6 0,8 % actifs

49,4 18,0 8,1 5,8 3,8

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Simon H Thomas | 01-05-2003 Wellington Management Company, LLP

Simon H. Thomas, cogestionnaire de portefeuille, est responsable des actions du segment non nord-américain du Fonds. M. Thomas a été gestionnaire chez Arthur Andersen pendant huit ans (1992-2000).

Approche de la gestion de placements Ce Fonds met à profit la vaste expertise de placement de Wellington Management qui, avec la collaboration de ses équipes de recherche mondiales et régionales, propose une approche ascendante ciblée dans la sélection de sociétés à faible capitalisation en croissance ou qui présentent une situation particulière dans le monde.

Jamie A. Rome | 01-05-2003 Wellington Management Company, LLP

Jamie A. Rome, vice-président principal et gestionnaire du portefeuille d'actions de Wellington Management, est le gestionnaire de portefeuille pour la composante des actions à faible capitalisation du fonds alloué à Wellington Management depuis 2002. M. Rome a rejoint Wellington Management en 1994 à titre de spécialiste en placement et détient le titre d’analyste financier agréé (CFA).

La philosophie de Wellington à l’égard des sociétés à faible capitalisation repose sur une conviction centrale : le marché est inefficient. À partir d’une recherche fondamentale intensive teintée d’une perspective mondiale, l’équipe cherche à exploiter ces inefficiences. La firme constate en général que l’essentiel de la valeur ajoutée est générée au niveau des actions et des secteurs d’activité; aussi, ses travaux de recherche et son style de placement à contre-courant permettent de dénicher à prix raisonnable d’excellentes sociétés à faible capitalisation. La firme fait appel aux meilleures techniques de recherche pour repérer les actions des sociétés à faible capitalisation dans le monde. À cet effet, Wellington adopte une approche « locale-régionale » en matière de recherche et de sélection des actions. Cette approche s’appuie sur le succès de ses équipes de

recherche pour l’Amérique du Nord, l’Europe et l’AsiePacifique (sauf le Japon), dont les membres formulent les recommandations de placement pour le portefeuille de sociétés à faible capitalisation. Les analystes des secteurs d’activité mondiaux et des régions sont responsables de la recherche et des recommandations d’achat et de vente des titres pour leur territoire. M. Simon Thomas est cogestionnaire de portefeuille, prend les décisions finales dans le choix des actions pour le segment du portefeuille excluant l’Amérique du Nord. Il collabore étroitement avec le analyste de actions, M. Dan Maguire, afin de comprendre les attentes en matière de risque et de rendement suscitées par leurs recommandations et les avoirs actuels du portefeuille. La composante nord-américaine relève du cogestionnaire de portefeuille, Jamie Rome. Il en résulte un portefeuille diversifié à l’échelle mondiale composé d’excellentes sociétés à faible capitalisation achetées à prix raisonnable. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille diversifié à l’échelle mondiale et composé principalement de sociétés à forte capitalisation.

Commentaire du gestionnaire Les actions mondiales à petite capitalisation ont enregistré des rendements négatifs au deuxième trimestre. Les bonnes nouvelles concernant les sociétés, notamment l’annonce de solides bénéfices pour certaines d’entre elles, ont été occultées par le risque d’un retrait de la Grèce de la zone euro, en raison de la crise des dettes souveraines, et de l’intensification des craintes à l’égard des graves problèmes qui pourraient affliger le secteur bancaire espagnol. Par ailleurs, les statistiques décevantes sur le marché américain de l’emploi, l’incertitude politique accrue en France et en Grèce, ainsi que la décote de nombreuses banques espagnoles et italiennes par Moody’s, ont aussi contribué à la montée de l’aversion des investisseurs pour le risque. À la fin de la période, le Fonds était surpondéré en titres d’Amérique du Nord et du Japon, et sous-pondéré en

titres de l’Asie-Pacifique (hors Japon). Sur le plan sectoriel, le Fonds surpondérait les secteurs de l’énergie et des biens de consommation cycliques, et souspondérait ceux de la finance et des technologies de l’information. Le gestionnaire sous-pondère la finance parce qu’il craint de voir persister les problèmes de crédit des banques à faible capitalisation. Le Fonds investit dans un ensemble diversifié de sociétés qui, selon lui, sont relativement abordables et affichent des perspectives de croissance supérieures à la moyenne. Le gestionnaire privilégie les sociétés qui ont une solide position sur le marché, une équipe de direction chevronnée et un bilan sain. Il est convaincu que les placements du Fonds sont en mesure de se distinguer dans divers scénarios économiques. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 117

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds de petites capitalisations mondial Renaissance (cat.A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds européen Renaissance (cat. A) Catégorie Actions européennes

Cote Morningstar QQ

Indice A Indice MSCI Europe

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Réaliser des rendements de placements à long terme supérieurs grâce à la croissance du capital et, dans une moindre mesure, obtenir un revenu, en investissant dans des titres, émis principalement par des émetteurs situés en Europe (ou qui y exercent une partie importante de leurs activités).

Croiss 10 000 $

Fonds

16 14 12 10 8 6

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

41,4 % 31-05-1997 au 31-05-1998

-39,0 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL163 ATL917 ATL673 ATL030

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

RFG de la catégorie F : 1,50 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

34,1

29,3

23,9

26,2

37,1

19,6

18,0

12,8

8,6

8,1

Fonds Catégorie Indice A

-15,2 -19,2 -18,9

9,5 12,6 13,8

8,7 11,8 12,5

5,1 6,9 7,2

30,4 33,6 33,8

-5,5 -5,0 -3,0

-31,4 -35,1 -32,6

12,1 13,6 16,2

-5,4 -5,2 -1,0

-14,2 -11,4 -8,3

7,6 4,4 3,1

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

3,9 5,2 6,3

-3,5 -5,2 -5,2

7,6 4,4 3,1

-12,8 -11,5 -11,2

3,9 2,4 5,1

-0,6 -0,8 2,4

-8,9 -9,9 -7,2

-1,0 -0,4 1,5

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Notes

37,9

Actifs totaux(mil$)

24 novembre 1993 2,79 % 500 $

Style de placement

Dix principaux titres

0,0 0,0 96,9 0,0 0,0 3,1 0,0

% actifs

Nestle SA Linde AG Air Liquide SA Grifols SA Bureau Veritas SA

3,9 3,9 3,8 3,6 3,4

Aryzta AG Fresenius SE & Co KGaA Experian PLC Novo Nordisk A/S Swatch Group AG

3,3 3,2 3,2 3,1 3,0

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

47 47 45 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

88,8 11,2 0,0

Secteurs boursiers mondiaux

Royaume-Uni France Suisse Allemagne Espagne

% actions

0,0 5,1 3,8 9,7 16,7 20,4 0,0 17,0 23,6 3,8 0,0 % actifs

29,7 27,7 18,3 10,3 3,6

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Ian Scullion | 01-09-2011 Mark Lin | 01-09-2011 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

s'est joint à Gestion globale d'actifs CIBC Ian Scullion Lin s'est joint à l'équipe Gestion globale d'actifs Mark inc. eninc. septembre Scullionetest du de CIBC en 2002 à2002. titre M. d'analyste demembre gestionnaire Groupe des actions structureinternationales. fonctionnant à portefeuille pour lesmondiales, produits d'actions de la placements de la société; l'intérieur 2002, M.Plateforme Lin était audeservice de Jarislowsky Depuis c'est chefd'analyste de l'équipeetdes actions EAEO.de Fraseraussi Ltd, àletitre de gestionnaire Détenteur d'un administration des portefeuille pourbaccalauréat les comptesen institutionnels d'actions de l'Université M. Scullion entreprises En 2000 etLaval 2001,(Québec). Mark a travaillé à internationales. porte aussipour le titre de CFA. le volet gestion d'actifs de la compagnie Montréal d'assurance-vie écossaise Standard Life. Autres actifs gérés

Depuis

CIBC actions européennes actifs gérés Autres

10-07 Depuis

CIBC actions mondiales Asie-Pacifique CIBC Asie-Pacifique actions européennes

12-07 01-02 12-07 04-08 10-09 10-09

CIBC mondial de technologie Renaissance global sci & tech Mark Lin | 01-09-2011 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

Mark Lin s'est joint à l'équipe Gestion globale d'actifs CIBC inc. en 2002 à titre d'analyste et de gestionnaire de portefeuille pour les produits d'actions internationales. Depuis 2002, M. Lin était au service de Jarislowsky Fraser Ltd, à titre d'analyste et de gestionnaire de portefeuille pour les comptes institutionnels d'actions internationales. En 2000 et 2001, Mark a travaillé à Montréal pour le volet gestion d'actifs de la compagnie d'assurance-vie écossaise Standard Life. Autres actifs gérés

CIBC Asie-Pacifique CIBC actions européennes CIBC mondial de technologie Renaissance global sci & tech

Depuis

01-02 04-08 10-09 10-09

La stratégie d’actions du Fonds européen Renaissance suit un processus de placement fondé sur une approche ascendante pour la sélection des titres.

barrières à l’entrée, la direction de la société et l’évaluation des paramètres fondamentaux. La prise de décision consensuelle pour chaque opération

Le tri initial permet de réduire l’univers à quelque 150 à 200 titres qui se distinguent par leur grande stabilité, leur excellente liquidité et leurs solides antécédents.

conduit à un processus d’achats et de ventes progressifs dans le cadre duquel les changements survenus par rapport à l’un des quatre critères de placement sont

Ensuite, une analyse fondamentale est réalisée sur la base des quatre critères de placement suivants, qui orientent le processus : la croissance du secteur, les

validés avant de vendre un titre. Les titres sont analysés continuellement afin de contrôler le risque et de respecter le style de placement.

Commentaire du gestionnaire Au deuxième trimestre de 2012, le gestionnaire a apporté plusieurs changements aux placements du Fonds. Ces opérations étaient principalement attribuables à la persistance de la crise des dettes souveraines dans la zone euro, ainsi qu’à des changements aux données fondamentales ascendantes des sociétés. Le gestionnaire a ajouté deux nouvelles sociétés du Royaume-Uni au portefeuille, soit G4S plc et Intertek Group plc. En matière de revenus, G4S est la plus grande société de services de sécurité cotée en bourse dans le monde et elle exerce ses activités dans plus de 125 pays. Ces dix dernières années, la société est parvenue à accroître ses activités dans un secteur qui affiche un taux de croissance annualisé de près de 10 %. Intertek est un chef de file mondial du secteur de l’évaluation, de l’inspection et de la certification de produits spécialisés, et exerce ses activités dans plus de 100 pays. La société affiche de solides résultats d’exploitation en raison de la

structure très fragmentée du secteur et de solides barrières à l’entrée. Les placements du Fonds dans Bureau Veritas SA, Essilor International SA, Experian plc, Linde AG, Air Liquide SA, Nestlé SA, Swatch Group SA et Total SA ont été étoffés. Le gestionnaire s’est départi des placements du Fonds dans Coca-Cola Hellenic Bottling Co S.A., Lonza Group Ltd., Oriflame Cosmetics SA et Veolia Environnement SA, car ils ne répondaient plus à ses critères de placement. De plus, il a réduit l’exposition du Fonds à la crise des dettes souveraines de l’Europe en liquidant les placements dans AXA SA, Allianz SE, Bilbao Vizcaya Argentaria SA et ING Groep NV. Le gestionnaire a utilisé le produit de ces ventes pour investir dans des sociétés dont la faiblesse des prix n’était pas justifiée, à son avis, car leurs données fondamentales ascendantes n’ont pas changé. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 119

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds européen Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds asiatique Renaissance (cat. A) Catégorie Actions d'Asie-Pacifique

Cote Morningstar Q

Indice A Indice MSCI Asie-Pacifique (tous pays)

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une croissance à long terme grâce à la plusvalue du capital, en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation ou de titres convertibles en titres de participation de sociétés situées dans les régions de l'Asie et du Pacifique.

Croiss 10 000 $

Fonds

16 14 12 10 8

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

117,0 % 31-12-1992 au 31-12-1993

-51,2 % 31-10-2007 au 31-10-2008

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1519 ATL1512 ATL2519 ATL1639

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

16,6

15,3

14,7

13,4

13,7

6,6

8,5

6,9

4,2

4,0

Fonds Catégorie Indice A

-15,0 -13,4 -9,3

24,0 18,0 15,3

1,0 4,2 10,0

21,0 18,1 20,7

7,8 13,1 16,4

15,0 0,0 -2,8

-43,3 -29,7 -27,0

42,1 18,6 17,1

-1,9 12,2 11,1

-23,2 -16,2 -12,8

1,0 6,0 4,7

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

2,1 2,7 2,8

-7,3 -3,7 -4,8

1,0 6,0 4,7

-21,0 -7,0 -5,4

-5,7 1,5 2,7

-5,8 2,9 2,6

-6,8 -3,7 -3,4

-0,3 1,6 2,9

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

0,0 1,8 92,0 0,0 0,0 4,9 1,2

Style de placement Dix principaux titres

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

2002

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Notes

15,0

2 janvier 1990 3,35 % 500 $

RFG de la catégorie F : 2,21 %

% actifs

Tamron Fanuc Corp Bank of China H Sumitomo Realty & Development Co Ltd Ping An Insurance Group H

4,6 4,2 3,2 3,2 3,1

CITIC Securities H Robinson Department Store Public Co Dainippon Screen Mfg.Co., Ltd. Shimao Property Holdings Ltd Hon Hai Precision Ind

2,6 2,6 2,6 2,3 2,2

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

57 57 55 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

65,4 29,7 4,9

Secteurs boursiers mondiaux

Japon Chine Taiwan Corée du Sud Thailande

% actions

0,0 3,7 31,1 5,7 17,1 7,6 1,1 5,9 4,5 21,5 2,0 % actifs

26,3 22,2 9,5 8,5 7,8

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Hugh Simon | 02-05-2007 Hamon Asset Management Ltd

Hugh Simon, chef de la direction, a fondé Hamon Investment Group en 1989. Auparavant, il a été directeur gestionnaire et président des bureaux de Lazard situés à Hong Kong et au Japon, ainsi qu’administrateur de Lazard Investors à Londres. Il a également été chargé de l’établissement des bureaux de Lazard en ExtrêmeOrient. Avant d’entrer au service de Lazard en 1984, il a travaillé pour Schroders à Londres, en Australie et à Hong Kong pendant cinq ans. Autres actifs gérés

Renaissance Chine plus

Depuis

05-07

Eric Ritter | 17-05-2011 Hamon Asset Management Ltd

Eric Ritter est gestionnaire de fonds à Hamon et compte plus de 20 années d’expérience. M. Ritter est responsable de la recherche d’idées de placement pour la sélection des titres en Corée, à Hong Kong et sur les marchés de l’ANASE. Avant d’entrer au service de Hamon, il a travaillé pour plusieurs entreprises, notamment Nezu Asia, Driehaus Capital et WICarr and Barings. M. Ritter est titulaire d’un baccalauréat en économie de la State University of New York et d’une maîtrise en relations internationales de la School of International Affairs de l’Université de Columbia. Raymond Chan | 17-05-2011 Hamon Asset Management Ltd

Raymond Chan est le directeur gestionnaire et chef des placements à Hamon. Il a commencé sa carrière à LGT Asset Management en 1994. Il a travaillé pour Hamon de 1999 à 2003 puis a été directeur des placements à Amundi, avant de retourner à Hamon en mai 2011. M. Chan compte plus de 20 années d’expérience dans le secteur des placements en Asie. Il est titulaire d’un baccalauréat en administration des affaires de l’Université de Hong Kong et d’une maîtrise en administration des affaires spécialisé en finance et opérations bancaires internationales de l’Université de Birmingham, au Royaume-Uni. Autres actifs gérés

Renaissance Chine plus

Ce Fonds met à profit l’expérience de Hamon Investment Management Limited, une société spécialisée dans la gestion des placements en Asie, qui gère le Fonds avec une approche de base ascendante fondée sur l’expertise de recherche du groupe acquise sur le terrain. Pour déterminer les secteurs d’intervention du Fonds, l’équipe Hamon analyse nombre de facteurs, notamment les tendances économiques et politiques en Asie, la situation financière actuelle et les perspectives des entreprises et des secteurs de la région, ainsi que l’évaluation d’un marché ou d’une société par rapport à l’autre. L’équipe Hamon s’intéresse au potentiel qu’offrent différents secteurs d’activité dans les pays asiatiques. Généralement, les entreprises choisies sont des chefs de file réputés dans leur domaine. Par une sélection ascendante des actions, Hamon dégage une

valeur ajoutée en repérant les entreprises en phase initiale de croissance des bénéfices, dont l’accélération doit s’expliquer par la présence d’un catalyseur. La méthode d’évaluation employée se base sur l’analyse de la relation à long terme entre le ratio cours-valeur comptable et le rendement des capitaux propres. L’équipe évite de s’enfermer dans un style de gestion, que ce soit la croissance, la valeur ou la capitalisation boursière, estimant qu’aucun n’a prouvé sa supériorité en Asie. Il en résulte un solide portefeuille diversifié de sociétés principalement cotées en Asie-Pacifique. Vu sa faible corrélation avec les autres marchés développés, ce produit spécialisé constitue un excellent véhicule de diversification du portefeuille.

Commentaire du gestionnaire Les marchés asiatiques ont enregistré des rendements négatifs au cours de la période, en raison d’un départ possible de la Grèce de l’Union européenne et de l’aggravation du ralentissement économique en Chine. Les autorités monétaires ont continué de s’orienter vers une politique de relance et la Chine a réduit ses coûts d’emprunt pour la première fois depuis 2008. De son côté, l’Inde a baissé son taux directeur d’un demi-point (ce qui dépasse les prévisions), pour tenter de stimuler la croissance de l’économie nationale. Il s’agit de sa première réduction de taux depuis 2009. Les placements du Fonds dans l’ANASE (Association des Nations de l’Asie du Sud-est), notamment dans les grands magasins, les sociétés immobilières et les banques, ont beaucoup contribué au rendement du Fonds. Les sociétés de courtage chinoises ont également eu un effet favorable sur la performance.

Parmi les éléments qui ont le plus nui au rendement du Fonds, citons les actions liées aux secteurs cycliques, notamment aux technologies de l’information et aux produits chimiques. Au deuxième trimestre, d’importants ajouts ont été effectués; le Fonds a notamment investi dans des cimenteries chinoises. En effet, de l’avis du gestionnaire, le gouvernement chinois devrait stimuler les dépenses en infrastructures pour soutenir la croissance. La confiance des investisseurs devrait s’améliorer, en raison d’une résolution potentielle de la crise des dettes souveraines en Europe et des nouvelles mesures de relance mises en œuvre par le gouvernement chinois, ce qui devrait servir de catalyseur pour une hausse des marchés asiatiques, qui présentent actuellement des valorisations relativement faibles, selon le gestionnaire. Au 30 juin 2012

Depuis

05-11

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 121

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds asiatique Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds Chine plus Renaissance (cat. A) Catégorie Actions de la Grande Chine

Cote Morningstar QQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une croissance à long terme grâce à la plusvalue du capital, en investissant principalement dans des titres de participation de sociétés situées en Chine, à Hong Kong et à Taïwan. Le Fonds peut également investir dans des sociétés situées ailleurs mais exerçant la plus grande partie de leurs activités commerciales dans l'un ou plusieurs de ces pays.

Croiss 10 000 $

Fonds

Modérée

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

335,8 % 31-03-1999 au 31-03-2000

-57,6 % 31-10-2007 au 31-10-2008

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1051 ATL1050 ATL2051 ATL1627

Date de création RFG Investissement minimum

13 10 7 4

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Analyse de la volatilité

Faible

Indice A Indice MSCI Zhong Hua

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

76,1

133,8

103,4

140,7

166,5

89,3

197,9

190,5

100,9

91,9

Fonds Catégorie Indice A

-21,7 -17,9 -17,6

40,5 50,2 24,6

-5,0 -7,2 7,5

-3,2 2,9 10,0

51,8 62,6 53,4

28,6 30,0 31,7

-37,0 -41,1 -38,5

71,3 37,0 37,6

3,4 0,2 4,3

-37,8 -20,9 -15,5

6,6 2,3 5,4

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

-0,6 0,5 1,3

-5,3 -3,9 -3,2

6,6 2,3 5,4

-23,9 -17,0 -8,6

-9,2 -6,2 -1,6

-9,0 -4,7 -0,3

-2,9 -5,2 -0,3

4,5 5,6 7,7

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

RFG de la catégorie F : 1,91 %

2002

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

Notes

26,0

Actifs totaux(mil$)

2 février 1998 3,26 % 500 $

Style de placement

0,0 0,0 97,7 0,0 0,0 2,3 0,0

% actifs

Evergrande Real Estate Group Ltd. CIMC Enric Holdings Ltd. Hunan Nonferrous Metals H Sunny Optical Technology Group Vinda International Holdings

5,5 5,3 4,6 4,2 4,2

Far East Horizon Ltd Brilliance China Automotive Ltd. AviChina Industry & Technol H Ping An Insurance Group H CITIC Securities H

4,1 4,1 4,0 4,0 3,7

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

44 44 42 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

48,6 40,9 10,5

Secteurs boursiers mondiaux

Chine Taiwan Canada Italie Pays-Bas

% actions

0,0 5,6 30,6 4,7 21,2 8,9 3,6 11,2 0,7 7,4 6,2 % actifs

89,2 5,5 2,3 2,2 0,8

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Hugh Simon | 02-05-2007 Hamon Asset Management Ltd

Renaissance asiatique

Depuis

05-07

William Liu | 28-02-2011 Hamon Asset Management Ltd

William Liu est gestionnaire de fonds à Hamon Investment Group et se consacre à la gestion et la recherche sur les marchés chinois. Il a commencé sa carrière à Hong Kong au sein d’UBS Investment Bank avant d’entrer au service de CLSA, où il a gravi les échelons jusqu’au poste de Chef de la recherche, Chine. Avant d’entrer au service de Hamon, il a exercé les fonctions de directeur général pour BNP Paribas Securities Asia. M. Liu est titulaire d’un B.Sc. en économie de l’University of Shanghai for Science & Technology. Il détient également une maîtrise en finance de la London Business School. Raymond Chan | 17-05-2011 Hamon Asset Management Ltd

Renaissance asiatique

Ce Fonds met à profit l’expérience de Hamon Investment Group, une société spécialisée dans la gestion des placements en Asie, qui gère le Fonds avec une approche de base ascendante fondée sur l’expertise de recherche du groupe acquise sur le terrain. Pour déterminer les secteurs d’intervention du Fonds, l’équipe Hamon analyse nombre de facteurs, notamment les tendances économiques et politiques de la Chine élargie (Chine, Hong Kong et Taiwan), la situation financière actuelle et les perspectives des entreprises et des secteurs de la région, ainsi que l’évaluation d’un marché ou d’une société par rapport à l’autre. L’équipe Hamon s’intéresse au potentiel qu’offrent différents secteurs d’activité de la Chine élargie. Par une sélection ascendante des actions, Hamon dégage une valeur ajoutée en repérant les entreprises en phase initiale de croissance des bénéfices, dont l’accélération doit

s’expliquer par la présence d’un catalyseur. La méthode d’évaluation employée se base sur l’analyse de la relation à long terme entre le ratio cours-valeur comptable et le rendement des capitaux propres. L’équipe évite de s’enfermer dans un style de gestion, que ce soit la croissance, la valeur ou la capitalisation boursière, estimant qu’aucun n’a prouvé sa supériorité en Asie. Par conséquent, le portefeuille exprime une forte conviction à l’égard de la diversification; les entreprises sont principalement cotées en Chine, à Hong Kong ou à Taiwan et tirent généralement une bonne part de leurs revenus de la Chine élargie ou détiennent une portion importante de leurs actifs dans la région. Vu sa faible corrélation avec les autres marchés développés, ce produit spécialisé constitue un excellent véhicule de diversification du portefeuille.

Commentaire du gestionnaire Les marchés boursiers chinois ont terminé la période en baisse, car les craintes des investisseurs à l’égard du ralentissement de l’économie chinoise se sont accentuées et la crise des dettes souveraines en Europe continue d’inquiéter. La Chine a réduit ses coûts d’emprunt pour la première fois depuis 2008 et a commencé à accélérer les projets d’infrastructures afin de soutenir la croissance de son produit intérieur brut.

en milieu de trimestre. Les liquidités du Fonds peuvent être utilisées pour investir dans des entreprises des secteurs des biens de consommation cyclique et des matériaux de construction qui, de l’avis du gestionnaire, sont en situation de survente.

Ce sont les titres du marché immobilier et du secteur des biens de consommation qui ont le plus contribué au rendement du Fonds au cours de la période.

Le gestionnaire est optimiste en ce qui concerne le marché chinois, car les réductions de taux d’intérêt laissent espérer une hausse des valorisations. Le gestionnaire est satisfait de la surpondération actuelle des sociétés liées au secteur immobilier.

Le gestionnaire a augmenté la composante des liquidités

Au 30 juin 2012

Depuis

05-11

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 123

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds Chine plus Renaissance (cat. A)

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds de marchés émergents Renaissance (cat. A) Catégorie Actions des marchés émergents

Cote Morningstar QQ

Indice A Indice marchés émergents MSCI

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une plus-value du capital à long terme en investissant dans des titres, principalement des actions, d'émetteurs situés dans des pays dotés de marchés financiers de moins importants envergure.

Croiss 10 000 $

Fonds

26 22 18 14

Analyse de la volatilité

10 6

Faible

Modérée

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

18,9

19,8

19,1

20,7

23,3

26,6

13,8

19,4

20,5

14,4

13,1

Fonds Catégorie Indice A

-12,0 -8,8 -7,0

25,1 25,9 27,8

14,3 12,8 16,8

29,7 26,7 31,2

24,5 31,5 32,0

15,9 16,8 18,6

-44,7 -45,5 -41,4

46,2 54,1 52,0

9,6 13,2 13,0

-22,9 -19,5 -16,1

0,6 2,8 4,2

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

2,2 2,9 2,3

-8,7 -7,5 -6,9

0,6 2,8 4,2

-19,1 -13,2 -10,9

-3,6 -0,5 1,8

0,7 4,2 5,4

-5,6 -3,0 -0,6

5,4 7,4 9,9

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

84,5 % 28-02-1999 au 29-02-2000

-47,3 % 28-02-2008 au 28-02-2009

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL858 ATL920 ATL675 ATL029

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

25 octobre 1996 3,04 % 500 $

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement Dix principaux titres

Notes RFG de la catégorie F : 1,65 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

0,0 0,6 98,5 0,0 0,0 0,9 0,0

% actifs

Samsung Electronics China Mobile Ltd Indst'l & Com'al Bk of China H CNOOC Ltd Taiwan Semiconductor Manufacturing

4,5 3,6 2,8 2,4 2,3

Bank of China H Hon Hai Precision Ind Vale SA Pfd Shs -AItausa Investimentos ITAÚ S.A. Hyundai Motor

2,1 2,0 1,7 1,6 1,6

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

133 133 130 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

81,8 17,4 0,8

Secteurs boursiers mondiaux

Chine Corée du Sud Brésil Fédération de Russie Taiwan

% actions

0,7 15,2 25,7 9,4 10,3 7,8 9,6 4,3 1,2 15,8 0,0 % actifs

20,8 18,3 12,6 9,7 7,2

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Klaus Bockstaller | 01-11-2008 Pictet Asset Management Ltd

Klaus Bockstaller s’est joint à Pictet en 2009 après cinq années au service de Fleming Capital Management. Auparavant, il travaillait pour Baring Asset Management, où il était chef des marchés émergents d’Europe, du Moyen Orient et d’Afrique depuis septembre 2000. Il gérait le Baring Emerging Europe Trust et le Baring Eastern Europe Fund. Avant cela, il travaillait pour UBS Brinson, au poste de gestionnaire de portefeuille pour les fonds d’Europe de l’Est et était spécialisé dans les marchés émergents européens. M. Bockstaller est diplômé en économie de l’Université de Fribourg. Nidhi Mahurkar | 01-11-2008 Pictet Asset Management Ltd

Nidhi Mahurkar est chef adjointe de l’équipe Actions, marchés émergents mondiaux, responsable des placements dans les marchés émergents d’Asie. Elle est chargée des mandats de la région Asie et s’est jointe à la firme en 2001, après avoir géré des actions asiatiques pendant cinq ans à Lazard Asset Management, où elle était chef du secteur des technologies pour les marchés émergents mondiaux. Avant de rejoindre Lazard, elle a travaillé pour American Express à Londres. Mme Mahurkar est bachelière spécialisée en économie et a un M.B.A de l’Indian Institute of Management de Bangalore.

Approche de la gestion de placements Le Fonds est géré par Pictet Asset Management Limited (PAM), l’un des principaux gestionnaires d’actifs d’Europe. PAM possède une expertise internationale et applique une méthode de placement rigoureuse dans les marchés boursiers émergents. Processus de placement : La stratégie de placement de PAM repose • essentiellement sur une approche ascendante axée sur la valeur. PAM définit la valeur principalement en termes • d’actifs productifs. Elle estime qu’il est possible d’ajouter de la valeur de manière continue en investissant dans des sociétés offertes à un prix inférieur à la valeur de remplacement de ses actifs productifs. • Les marchés émergents ont tendance à présenter des fluctuations exagérées et de nombreuses inefficiences. PAM utilise une méthode active axée sur la valeur pour repérer et acquérir les titres dont le cours est sous-évalué. • La pierre angulaire de ce processus de placement

est une base de données exclusive, utilisée pour détecter ces sociétés sous-évaluées. • Pour les sociétés financières et les sociétés de services (dont les activités sont fondées sur la propriété intellectuelle), PAM applique une méthode modifiée, axée sur la valeur comptable rajustée et la croissance implicite, respectivement. Les pondérations par pays et par secteurs reposent • sur la sélection des titres et peuvent seulement, dans certains cas, être réduites. Ce processus ciblé et sa mise en œuvre sont • soutenus par une analyse des risques indépendante. Le résultat est un portefeuille diversifié, composé de titres des marchés émergents. Du fait de la faible corrélation de cette catégorie d’actifs avec les marchés nationaux, ce Fonds est un excellent complément pour le portefeuille d’un investisseur qui recherche une diversification supplémentaire sur les marchés émergents.

Commentaire du gestionnaire Le gestionnaire a effectué relativement peu d’opérations au cours d’un deuxième trimestre de 2012 marqué par une volatilité accrue des marchés boursiers mondiaux. Le gestionnaire a réduit les placements du Fonds en Thaïlande, car il a jugé que certains d’entre eux ont un potentiel de croissance limité en raison de la récente surperformance de ce marché. Le gestionnaire a diminué le placement dans KASIKORNBANK PCL et vendu entièrement celui dans l’exploitant de dépanneurs CP ALL Plc. Le gestionnaire a établi une position dans China Railway Construction Corp., en raison de son intéressante valorisation et des meilleures perspectives concernant ses activités en Chine. Le gestionnaire a investi davantage dans Samsung Electronics Co., Ltd., à la suite d’une analyse fondamentale qui a accru sa confiance dans la position concurrentielle de la société. Le gestionnaire a également établi une position dans le producteur de tabac indonésien Gudang Garam Tbk PT et

augmenté les placements dans la société aurifère turque Koza Altin Isletmeleri AS. Du point de vue géographique, le Fonds surpondère la Thaïlande, la Chine, la Russie, l’Indonésie et les Philippines, et sous-pondère le Mexique, le Chili, la Pologne, Taïwan, l’Afrique du Sud et l’Inde. Sur le plan sectoriel, le Fonds surpondère l’énergie, qui offre d’intéressantes occasions, selon le gestionnaire. Le gestionnaire préfère miser sur le marché de la consommation par l’intermédiaire du secteur financier, plutôt que par le secteur des biens de consommation de base, qui lui paraît surévalué. Le gestionnaire demeure fidèle à sa méthode de placement, qui vise à repérer des sociétés offrant une valorisation intéressante et de solides facteurs fondamentaux de croissance. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 125

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Fonds de marchés émergents Renaissance (cat. A)

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds d’infrastructure mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales

Cote Morningstar QQQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

29,3 % 31-05-2010 au 31-05-2011

-25,2 % 30-04-2008 au 30-04-2009

Détails du fonds Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL061 ATL059 ATL060 ATL062

Date de création RFG Investissement minimum

11 10 9 8 7 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

9,0

72,9

163,9

220,8

413,8

538,7

Fonds Catégorie Indice A

— -17,4 —

— 10,6 10,5

— 6,4 15,9

— 5,8 7,1

— 18,0 34,5

— -6,6 1,6

-17,6 -29,3 -27,0

6,9 14,3 7,6

5,6 6,5 0,5

4,2 -7,5 1,8

4,9 4,7 4,6

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

3,1 3,2 4,1

1,8 -5,0 -0,4

4,9 4,7 4,6

0,1 -4,7 1,2

13,0 5,7 10,1

8,0 4,8 5,7

— -5,1 -3,3

0,6 — —

Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012

Séries Structure de frais

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Indice A Indice S&P infrastructure mondial

Répartition

13 novembre 2007 2,62 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes RFG de la catégorie F : 1,32 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

6,3 30,0 54,2 0,0 0,0 4,0 5,4

% actifs

Transurban Group Sydney Airport Stapled Secty ITC Holdings Corp TransCanada Corp Severn Trent PLC

6,0 5,3 4,7 4,3 3,8

American Water Works Co Inc National Grid PLC CMS Energy Corp SES SA DR PG&E Corp

3,5 3,3 3,2 3,1 2,7

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

50 50 47 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

44,2 55,8 0,0

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Australie Canada Royaume-Uni Allemagne

% actions

52,5 6,8 1,1 0,0 5,1 0,0 0,0 34,6 0,0 0,0 0,0 % actifs

30,0 19,4 10,4 9,3 3,6

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds d’infrastructure mondial Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Richard Elmslie | 13-11-2007 RARE Infrastructure Limited

Richard Elmslie a cofondé RARE Infrastructure en 2006 et a travaillé pour de nombreuses sociétés d’infrastructure en Australie, en Nouvelle-Zélande, au Royaume-Uni, aux États-Unis, au Canada et en Asie, dans le domaine des infrastructures mondiales, comme le gaz, l’électricité, l’eau, les télécommunications, les communications et les aéroports. Auparavant, il a dirigé le service Énergie et codirigé le service Infrastructures chez UBS à Sydney (2000-2004). Il a également été chef de l’équipe Énergie à BZW/ABN AMRO à Londres, puis à Wellington (Nouvelle-Zélande) et à Sydney (1990-1999). Autres actifs gérés

Renaissance infrast mondial neutre dev A

Depuis

10-10

Nick Langley | 13-11-2007 RARE Infrastructure Limited

Nick Langley a cofondé RARE Infrastructure en 2006. Il compte une vaste expérience dans les placements dans les infrastructures mondiales, comme le gaz, l’électricité, les télécommunications, les installations ferroviaires et aéroportuaires, les autoroutes à péage et les projets d’infrastructure sociale. M. Langley a travaillé pour certaines des plus importantes institutions financières mondiales, notamment AMP Capital, où il a fait partie de l’équipe de gestion de fonds pendant quatre ans (2002-2006), UBS Investment Bank, à New York (2000-2001) et BZW/ ABN AMRO, à Sydney (1998-2000). Autres actifs gérés

Renaissance infrast mondial neutre dev A

Depuis

10-10

Ce Fonds bénéficie de l’expérience de RARE Infrastructure, l’une des équipes de placements les plus chevronnées au monde en matière d’infrastructure mondiale. Les membres de cette équipe établie à Sydney comptent plus de 70 ans d’expertise combinée. La combinaison des stratégies quantitatives et qualitatives de chacun à l’égard de cette catégorie d’actif en pleine croissance offre un potentiel de rendements à long terme stables et des gains attrayants. RARE applique une combinaison d’évaluations quantitatives et qualitatives pour sélectionner un portefeuille concentré d’actions provenant de plus de 40 000 titres cotés en bourse à l’échelle mondiale. 1. Analyse aux fins de tri : le processus de tri initial s’effectue de façon automatisée et manuelle et vise à réduire l’univers d’actions mondiales à une liste ciblée. Ce processus s’applique tant au secteur qu’à la capitalisation boursière, à la situation financière de l’entreprise, à l’évaluation et à l’examen de groupes de pairs.

Évaluation de chacun des titres : les titres de la 2. liste ciblée font ensuite l’objet de recherches pour vérifier que leurs caractéristiques concordent avec les objectifs généraux du Fonds. Ces recherches portent sur les caractéristiques quantitatives et qualitatives. Paramètres de répartition du portefeuille : la 3. répartition du portefeuille de RARE est le résultat d’une recherche sur chaque titre et de techniques d’établissement de portefeuille qui donnent lieu à un portefeuille équilibré composé d’actions d’infrastructure productrices de revenus attrayantes. Il en résulte un portefeuille de titres d’infrastructure mondiale à volatilité réduite conçu pour offrir aux investisseurs un accès à une catégorie d’actif réputée pour ses revenus stables et prévisibles. Cette catégorie d’actif, qui offre une protection contre l’inflation et dont la corrélation est plus faible par rapport aux catégories d’actif traditionnelles, en fait le complément idéal à toute composante de portefeuille.

Commentaire du gestionnaire Après une période de volatilité accrue sur les marchés financiers mondiaux, le gestionnaire estime que les risques fondamentaux liés à la conjoncture économique sous-jacente en Amérique du Nord et en Europe sont connus, de même que les moyens de renouer avec la croissance. Ces risques fondamentaux sont essentiellement liés à la crise des dettes souveraines en Europe et à la faible croissance de l’économie américaine. C’est souvent à cette étape du cycle économique que les investisseurs axés sur la valeur (comme le gestionnaire du Fonds) étoffent leurs placements dans des sociétés caractérisées par un bilan sain et une excellente équipe de direction. Ce sont les sociétés qui profitent habituellement d’un contexte d’exploitation et réglementaire favorable.

Compte tenu de ses perspectives actuelles à l’égard de l’économie mondiale, le gestionnaire a commencé à réduire graduellement les placements du Fonds dans les sociétés de services publics (électricité, gaz et eau), dont les titres sont généralement plus défensifs. Il a aussi commencé à étoffer les placements dans les titres des infrastructures, habituellement plus sensibles aux variations du produit intérieur brut. Cette augmentation graduelle du « risque » du portefeuille pourrait s’intensifier lorsque le contexte d’exploitation du secteur des infrastructures s’améliorera. Le gestionnaire privilégie les titres d’Amérique du Nord et du Sud, ainsi que ceux du Sud-Est asiatique (sauf la Chine), car il estime que ces régions offrent des profils risque-rendement relativement intéressants. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 127

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds d'infrastructure mondial neutre en devises Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales

Cote Morningstar S/O

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Rechercher une croissance du capital et du revenu à long terme en investissant principalement dans des titres de participation (y compris des actions ordinaires, des actions privilégiées et des bons de souscription visant l’acquisition de ces titres) de sociétés situées partout dans le monde qui participent au développement, à l’entretien, à la réparation et à la gestion d’infrastructures ou qui bénéficient indirectement de ces activités. Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.

Croiss 10 000 $

Fonds

Actifs totaux(mil$)

Analyse de la volatilité

Année civile rendement %

Faible

Modérée

Indice A Indice S&P infrastructure mondial

13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

2,8

117,7

130,2

Fonds Catégorie Indice A

— -17,4 —

— 10,6 10,5

— 6,4 15,9

— 5,8 7,1

— 18,0 34,5

— -6,6 1,6

— -29,3 -27,0

— 14,3 7,6

— 6,5 0,5

0,5 -7,5 1,8

4,7 4,7 4,6

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

2,4 3,2 4,1

1,5 -5,0 -0,4

4,7 4,7 4,6

-0,2 -4,7 1,2

— 5,7 10,1

— 4,8 5,7

— -5,1 -3,3

3,3 — —

Élevée

Pire rend 1 an

1,5 % 30-04-2011 au 30-04-2012

-2,7 % 31-05-2011 au 31-05-2012

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1232 ATL1230 ATL1231 ATL1233

Date de création RFG Investissement minimum

20 octobre 2010 2,62 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Détails du fonds Séries Structure de frais

Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Dix principaux titres

6,3 30,2 54,2 0,0 0,0 3,8 5,6

% actifs

Transurban Group Sydney Airport Stapled Secty ITC Holdings Corp TransCanada Corp Severn Trent PLC

5,9 5,3 4,7 4,3 3,8

American Water Works Co Inc National Grid PLC CMS Energy Corp SES SA DR PG&E Corp

3,5 3,3 3,2 3,1 2,7

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

5 52 47 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

44,2 55,8 0,0

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Australie Canada Royaume-Uni Allemagne

% actions

52,5 6,8 1,1 0,0 5,1 0,0 0,0 34,6 0,0 0,0 0,0 % actifs

30,2 19,3 10,4 9,3 3,6

RFG de la catégorie F : 1,29 %. Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Richard Elmslie | 20-10-2010 RARE Infrastructure Limited

Renaissance infrastruct mond

Depuis

11-07

Nick Langley | 20-10-2010 RARE Infrastructure Limited

Renaissance infrastruct mond

Depuis

Le Fonds d'infrastructure mondial neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. RARE Infrastructure Ltd. est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent, le Fonds d'infrastructure mondial Renaissance. Le Fonds sous-jacent bénéficie de l’expérience de RARE Infrastructure, l’une des équipes de placements les plus chevronnées au monde en matière d’infrastructure mondiale. Les membres de cette équipe établie à Sydney comptent plus de 70 ans d’expertise combinée. La combinaison des stratégies quantitatives et qualitatives de chacun à l’égard de cette catégorie d’actif en pleine croissance offre un potentiel de rendements à long terme stables et des gains attrayants. RARE applique une combinaison d’évaluations quantitatives et qualitatives pour sélectionner un portefeuille concentré d’actions provenant de plus de 40 000 titres cotés en bourse à l’échelle mondiale. 1. Analyse aux fins de tri : le processus de tri initial s’effectue de façon automatisée et manuelle et vise à réduire l’univers d’actions mondiales à une liste ciblée. Ce processus s’applique tant au secteur qu’à la capitalisation boursière, à la situation financière de

l’entreprise, à l’évaluation et à l’examen de groupes de pairs. 2. Évaluation de chacun des titres : les titres de la liste ciblée font ensuite l’objet de recherches pour vérifier que leurs caractéristiques concordent avec les objectifs généraux du Fonds. Ces recherches portent sur les caractéristiques quantitatives et qualitatives. 3. Paramètres de répartition du portefeuille : la répartition du portefeuille de RARE est le résultat d’une recherche sur chaque titre et de techniques d’établissement de portefeuille qui donnent lieu à un portefeuille équilibré composé d’actions d’infrastructure productrices de revenus attrayantes. Il en résulte un portefeuille de titres d’infrastructure mondiale à volatilité réduite conçu pour offrir aux investisseurs un accès à une catégorie d’actif réputée pour ses revenus stables et prévisibles, tout en gérant les fluctuations des taux de change. Cette catégorie d’actif, qui offre une protection contre l’inflation et dont la corrélation est plus faible par rapport aux catégories d’actif traditionnelles, en fait le complément idéal à toute composante de portefeuille.

Commentaire du gestionnaire Veuillez noter que le commentaire suivant est écrit relativement au Fonds sous-jacent.

11-07 Après une période de volatilité accrue sur les marchés financiers mondiaux, le gestionnaire estime que les risques fondamentaux liés à la conjoncture économique sous-jacente en Amérique du Nord et en Europe sont connus, de même que les moyens de renouer avec la croissance. Ces risques fondamentaux sont essentiellement liés à la crise des dettes souveraines en Europe et à la faible croissance de l’économie américaine. C’est souvent à cette étape du cycle économique que les investisseurs axés sur la valeur (comme le gestionnaire du Fonds) étoffent leurs placements dans des sociétés caractérisées par un bilan sain et une excellente équipe de direction. Ce sont les sociétés qui profitent habituellement d’un contexte d’exploitation et réglementaire favorable.

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 129

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds d'infrastructure mondial neutre en devises Renaissance (cat. A)

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds immobilier mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions de l'immobilier

Cote Morningstar S/O

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Croiss 10 000 $

Fonds

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

1,2 % 30-06-2011 au 30-06-2012

-8,3 % 31-12-2010 au 31-12-2011

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1257 ATL1255 ATL1256 ATL1258

Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

12 11 10 9 8 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Analyse de la volatilité

Faible

Indice A Indice FTSE EPRA/NAREIT

Actifs totaux(mil$)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

1,5

1,9

40,5

— 1,1 -3,4

— 22,5 9,2

— 21,5 22,4

— 15,6 7,9

— 30,5 37,0

— -24,0 -23,7

— -35,3 -37,7

— 30,3 11,9

— 17,7 9,8

-8,3 12,9 -7,2

11,4 12,1 13,0

Année civile rendement %

Fonds Catégorie Indice A Rendements mobiles %

Fonds Catégorie Indice A

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

5,1 2,2 4,3

3,1 5,5 2,8

11,4 12,1 13,0

1,2 15,5 3,9

— 21,4 10,1

— 22,9 10,1

— 1,4 -7,4

-0,4 — —

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

20 octobre 2010 2,63 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Dix principaux titres

4,0 43,3 51,2 0,0 0,0 1,2 0,3

% actifs

Simon Property Group Inc Vornado Realty Trust Mitsubishi Estate Unibail-Rodamco Sun Hung Kai Properties

5,7 3,7 3,4 3,4 3,3

Notes

Prologis Inc Equity Residential Hang Lung Properties Brookfield Office Properties Inc Public Storage

2,8 2,7 2,5 2,3 2,2

Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

90 90 88 0

Style de placement

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

67,1 23,8 9,1

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Hong Kong Japon Royaume-Uni Australie

% actions

0,0 0,0 97,4 0,0 2,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 % actifs

43,3 12,2 9,0 6,2 5,5

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Joseph Harvey | 20-10-2010 Cohen & Steers

Joseph Harvey est gestionnaire de portefeuille principal pour les portefeuilles de titres immobiliers. Avant de se joindre à Cohen & Steers en 1992, M. Harvey a été viceprésident pendant cinq ans avec la firme Robert A. Stanger Co. où il a œuvré à titre d’analyste spécialisé en immobilier et dans les titres reliés à ce secteur pour les activités de recherche et de consultation de la firme. M. Harvey détient un baccalauréat en sciences, ingénierie (BSE) de la Princeton University. Autres actifs gérés

Renaissance immobilier mond neutre dev A

Depuis

10-10

Scott Crowe | 20-10-2010 Cohen & Steers Capital Management Inc.

Scott Crowe est gestionnaire de portefeuille mondial pour les portefeuilles de titres immobiliers et supervise le processus de recherche de ce secteur. Avant de se joindre à Cohen & Steers en 2007, M. Crowe était directeur général chez UBS et a collaboré à titre de chef mondial pour l’immobilier. Il a également travaillé chez UBS Warburg en tant qu’analyste en immobilier. M. Crowe détient un baccalauréat en administration de la University of New South Wales et a complété un an du programme en finances (avec honneur) de la University of Technology à Sydney. Autres actifs gérés

Renaissance immobilier mond neutre dev A

Depuis

10-10

Chip McKinley | 20-10-2010 Cohen & Steers

Chip McKinley est gestionnaire de portefeuille mondial pour les portefeuilles de titres immobiliers. Avant de se joindre à Cohen & Steers en 2007, M. McKinley était gestionnaire de portefeuille et analyste pour les fiducies de placement immobilier (FPI) chez Franklin Templeton Real Estate Advisors. Auparavant, il était avec Fidelity Investments et Cayuga Fund. M. McKinley détient un baccalauréat en arts (BA) de la Southern Methodist University et une maîtrise en gestion des affaires (MBA) de la Cornell University. Autres actifs gérés

Renaissance immobilier mond neutre dev A

Le Fonds profite de l’expertise de Cohen & Steers, gestionnaire de premier plan dans les portefeuilles immobiliers mondiaux. Cohen & Steers applique une gestion rigoureuse axée sur la valorisation et s’appuie sur le travail d’une équipe dont les gestionnaires sont des spécialistes dans leurs secteurs immobiliers et pays respectifs. Collectivement, ils couvrent plus de 400 sociétés mondiales. Pour construire et gérer le portefeuille, Cohen & Steers applique un processus de recherche qui comprend une analyse ascendante et une analyse descendante. L’analyse descendante se concentre sur des thèmes clés du secteur immobilier qui, selon Cohen & Steers, offrent d’excellentes occasions de création de valeur fondamentale. À cela s’ajoute une analyse ascendante. L’équipe évalue certaines sociétés immobilières à partir de plusieurs critères, comme le bilan financier, l’équipe de direction, la structure et le portefeuille immobilier. Certains des principaux paramètres de valorisation utilisés sont notamment le ratio cours/valeur de l’actif

net et le ratio de croissance du flux de trésorerie provenant de l’exploitation. Ensuite, l’équipe utilise un modèle de valorisation exclusif pour déterminer les pondérations optimales au sein du portefeuille et prend des positions actives par rapport à l’indice de référence. La gestion du risque repose sur le modèle de valorisation, qui permet de diversifier le portefeuille par régions et secteurs immobiliers. Le gestionnaire obtient un portefeuille bien diversifié à l’aide d’une analyse ascendante normalisée qui lui permet de rechercher et d’évaluer des entreprises, ainsi que d’une analyse économique descendante. Les placements immobiliers mondiaux jouent un rôle de plus en plus important dans de nombreux portefeuilles de retraite. C’est pourquoi, ce Fonds complète avantageusement un portefeuille de titres canadiens et des titres d’infrastructures mondiaux.

Commentaire du gestionnaire Les titres immobiliers mondiaux, qui avaient enregistré des gains au début de l’année, ont vu leurs cours fluctuer fortement pendant la période. La volatilité observée au deuxième trimestre de 2012 a été largement attribuable aux craintes ravivées concernant la croissance économique mondiale, ainsi que la crise persistante des dettes souveraines et du secteur bancaire en Europe, où l’Espagne ravit graduellement le devant de la scène à la Grèce. Dans cette conjoncture, les investisseurs ont misé sur des valeurs refuges, comme le dollar américain, et le taux des obligations du Trésor américain à 10 ans a atteint des creux records. Le gestionnaire privilégie certains secteurs cycliques (notamment des sociétés hôtelières et industrielles) aux États-Unis, mais conserve une composante défensive au sein du Fonds. Dans cette dernière, le gestionnaire

estime que les titres de propriétaires de centres commerciaux de qualité sont plus intéressants que ceux du secteur de la santé. En Europe, le Fonds est investi dans des sociétés qui, selon le gestionnaire, sont bien placées pour afficher un rendement supérieur dans un contexte de désendettement des gouvernements et des consommateurs. Le gestionnaire continue de privilégier le secteur des immeubles à bureaux de Londres et le marché résidentiel de Berlin, ainsi que les centres commerciaux de premier ordre du nord de l’Europe. À Hong Kong, il mise sur les propriétaires de centres commerciaux de premier ordre. Ses perspectives se sont récemment améliorées à l’égard du marché de Singapour, où il mise sur certains secteurs cycliques, comme les hôtels et les bureaux. Au 30 juin 2012

Depuis

10-10

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 131

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds immobilier mondial Renaissance (cat. A)

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds immobilier mondial neutre en devises Renaissance (Cat. A) Catégorie Actions de l'immobilier

Cote Morningstar S/O

Indice A Indice FTSE EPRA/NAREIT

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Cherche à générer une croissance en capital à long terme au moyen de l’exposition à un fonds immobilier mondial qui investit dans des titres de participation de sociétés situées partout dans le monde qui participent à l’investissement dans des sociétés de gestion, des immeubles commerciaux, industriels et résidentiels ou qui investissent autrement dans le secteur immobilier, ou qui bénéficient indirectement de ces activités (le Fonds sous-jacent). Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.

Croiss 10 000 $

Fonds

Actifs totaux(mil$)

Analyse de la volatilité

Année civile rendement %

12 11 10 9 8 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Fonds Catégorie Indice A Faible

Modérée

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

—

0,4

0,5

0,6

— 1,1 -3,4

— 22,5 9,2

— 21,5 22,4

— 15,6 7,9

— 30,5 37,0

— -24,0 -23,7

— -35,3 -37,7

— 30,3 11,9

— 17,7 9,8

-10,7 12,9 -7,2

10,1 12,1 13,0

Élevée Rendements mobiles %

Pire rend 1 an

-4,1 % 30-06-2011 au 30-06-2012

-11,7 % 31-05-2011 au 31-05-2012

Fonds Catégorie Indice A

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

5,8 2,2 4,3

1,6 5,5 2,8

10,1 12,1 13,0

-4,1 15,5 3,9

— 21,4 10,1

— 22,9 10,1

— 1,4 -7,4

-2,1 — —

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1262 ATL1260 ATL1261 ATL1263

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Détails du fonds Séries Structure de frais

Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Dix principaux titres

Date de création RFG Investissement minimum

20 octobre 2010 2,64 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes

4,0 43,1 51,0 0,0 0,0 1,4 0,4

% actifs

Simon Property Group Inc Vornado Realty Trust Mitsubishi Estate Unibail-Rodamco Sun Hung Kai Properties

5,7 3,7 3,4 3,4 3,3

Prologis Inc Equity Residential Hang Lung Properties Brookfield Office Properties Inc Public Storage

2,8 2,6 2,5 2,2 2,2

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

3 90 88 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

67,6 23,8 8,6

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Hong Kong Japon Royaume-Uni Canada

% actions

0,0 0,0 97,4 0,0 2,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 % actifs

43,4 12,2 9,0 6,2 5,6

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Joseph Harvey | 20-10-2010 Cohen & Steers

Renaissance immobilier mondial A

Depuis

10-10

Scott Crowe | 20-10-2010 Cohen & Steers Capital Management Inc.

Renaissance immobilier mondial A

10-10

Cohen & Steers

Renaissance immobilier mondial A

Le Fonds sous-jacent profite de l’expertise de Cohen & Steers, gestionnaire de premier plan dans les portefeuilles immobiliers mondiaux. Cohen & Steers applique une gestion rigoureuse axée sur la valorisation et s’appuie sur le travail d’une équipe dont les gestionnaires sont des spécialistes dans leurs secteurs immobiliers et pays respectifs. Collectivement, ils couvrent plus de 400 sociétés mondiales. Pour construire et gérer le portefeuille, Cohen & Steers applique un processus de recherche qui comprend une analyse ascendante et une analyse descendante. L’analyse descendante se concentre sur des thèmes clés du secteur immobilier qui, selon Cohen & Steers, offrent d’excellentes occasions de création de valeur fondamentale. À cela s’ajoute une analyse ascendante. L’équipe évalue certaines sociétés immobilières à partir

Depuis

de plusieurs critères, comme le bilan financier, l’équipe de direction, la structure et le portefeuille immobilier. Certains des principaux paramètres de valorisation utilisés sont notamment le ratio cours/valeur de l’actif net et le ratio de croissance du flux de trésorerie provenant de l’exploitation. Ensuite, l’équipe utilise un modèle de valorisation exclusif pour déterminer les pondérations optimales au sein du portefeuille et prend des positions actives par rapport à l’indice de référence. La gestion du risque repose sur le modèle de valorisation, qui permet de diversifier le portefeuille par régions et secteurs immobiliers. Le gestionnaire obtient un portefeuille neutre en devises bien diversifié à l’aide d’une analyse ascendante normalisée qui lui permet de rechercher et d’évaluer des entreprises, ainsi que d’une analyse économique descendante. Les placements immobiliers mondiaux jouent un rôle de plus en plus important dans de nombreux portefeuilles de retraite. C’est pourquoi, ce Fonds complète avantageusement un portefeuille de titres canadiens et des titres d’infrastructures mondiaux.

Commentaire du gestionnaire Veuillez noter que le commentaire suivant est écrit relativement au fonds sous-jacent.

Depuis

Chip McKinley | 20-10-2010

Autres actifs gérés

Le Fonds immobilier mondial neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. Cohen & Steers est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent, le Fonds immobilier mondial Renaissance.

Les titres immobiliers mondiaux, qui avaient enregistré des gains au début de l’année, ont vu leurs cours fluctuer fortement pendant la période. La volatilité observée au deuxième trimestre de 2012 a été largement attribuable aux craintes ravivées concernant la croissance économique mondiale, ainsi que la crise persistante des dettes souveraines et du secteur bancaire en Europe, où l’Espagne ravit graduellement le devant de la scène à la Grèce. Dans cette conjoncture, les investisseurs ont misé sur des valeurs refuges, comme le dollar américain, et le taux des obligations du Trésor américain à 10 ans a atteint des creux records. Le gestionnaire privilégie certains secteurs cycliques (notamment des sociétés hôtelières et industrielles) aux États-Unis, mais conserve une composante défensive au

sein du Fonds. Dans cette dernière, le gestionnaire estime que les titres de propriétaires de centres commerciaux de qualité sont plus intéressants que ceux du secteur de la santé. En Europe, le Fonds est investi dans des sociétés qui, selon le gestionnaire, sont bien placées pour afficher un rendement supérieur dans un contexte de désendettement des gouvernements et des consommateurs. Le gestionnaire continue de privilégier le secteur des immeubles à bureaux de Londres et le marché résidentiel de Berlin, ainsi que les centres commerciaux de premier ordre du nord de l’Europe. À Hong Kong, il mise sur les propriétaires de centres commerciaux de premier ordre. Ses perspectives se sont récemment améliorées à l’égard du marché de Singapour, où il mise sur certains secteurs cycliques, comme les hôtels et les bureaux. Au 30 juin 2012

10-10

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 133

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds immobilier mondial neutre en devises Renaissance (Cat. A)

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds de sciences de la santé mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions des soins de santé

Cote Morningstar QQQ

Indice A Indice mondial MSCI Soins de santé

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Obtenir une plus-value du capital à long terme en investissant principalement dans des sociétés des ÉtatsUnis ou dans des sociétés mondiales exerçant des activités aux États-Unis ou offrant une exposition aux marchés américains ou dont les titres sont négocié à une bourse américaine qui sont actives dans la conception, la mise au point, la fabrication et la distribution de produits ou de services dans le secteur des soins de santé. Le Fonds investit dans un portefeuille diversifié comprenant principalement des titres des secteurs de la technologie médicale, de la biotechnologie, des soins de santé et de la pharmaceutique.

Croiss 10 000 $

Fonds

12 11 10 9 8 7

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Actifs totaux(mil$)

834,3

2002

Analyse de la volatilité

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

942,5 1040,5 1057,8 1132,7

871,4

654,3

526,0

387,2

317,1

312,6

-12,9 -10,9 -11,5

-4,3 -8,1 -1,3

2,1 6,7 1,6

-0,7 2,5 -2,3

7,4 6,0 12,9

9,4 16,8 9,4

Année civile rendement % Faible

Modérée

Élevée

Pire rend 1 an

116,3 % 30-09-1999 au 30-09-2000

-27,6 % 31-03-2002 au 31-03-2003

Fonds Catégorie Indice A

-13,6 -28,7 -18,5

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

4,6 5,4 4,6

2,7 5,6 3,4

9,4 16,8 9,4

6,4 13,0 12,1

11,6 17,6 14,5

7,6 10,9 9,6

0,9 3,0 2,5

2,9 3,1 1,8

Fonds Catégorie Indice A

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1162 ATL1161 ATL2162 ATL1635

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

2 novembre 1996 3,28 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes

5,2 2,2 -1,4

9,2 6,5 6,7

11,5 9,5 10,5

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Détails du fonds Séries Structure de frais

8,9 8,4 -1,9

Dix principaux titres

0,2 71,7 26,1 0,0 0,0 2,1 0,0

% actifs

Merck & Co UnitedHealth Group Inc Shionogi & Co Ltd Forest Laboratories Inc Amgen Inc

5,3 4,0 2,9 2,8 2,8

Cubist Pharmaceuticals UCB SA Quest Diagnostics Inc Alkermes PLC Boston Scientific

2,6 2,5 2,4 2,3 2,3

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

104 104 102 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

56,3 25,2 18,5

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Japon Irlande Belgique Suisse

% actions

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,6 0,0 0,0 98,0 0,4 0,0 % actifs

71,9 10,1 3,6 2,6 2,3

RFG de la catégorie F : 1,99 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Edward P. Owens | 01-12-1996 Wellington Management Company, LLP

Edward P. Owens est le gestionnaire de portefeuille pour le secteur des sciences de la santé et l'analyste des secteurs des produits pharmaceutiques et de biotechnologie chez Wellington Management Company, LLP où il compte plus de 32 ans d'expérience. Jean M. Hynes | 01-12-1996 Wellington Management Company, LLP

Jean M. Hynes est première vice-présidente de Wellington Management. Elle est entrée au service de la société en 1991 et exerce les fonctions de spécialiste en placement depuis 1993. Mme Hynes détient le titre d’analyste financière agréé (CFA).

Approche de la gestion de placements Ce Fonds met à profit l’expertise reconnue en matière de placement de M. Edward Owens chez Wellington Management, dont l’approche ascendante fortement axée sur la recherche vise à repérer les occasions de choix dans le secteur des soins de santé. Cette approche se fonde sur l’opinion que la recherche scientifique est essentielle pour la performance des sociétés pharmaceutiques et des fabricants de produits médicaux, alors que la tenue des entreprises de services de santé repose largement sur les compétences de gestion. Les principaux facteurs servant à l’analyse ascendante des titres sont les perspectives de la société, l’existence de produits bien établis, la filière de produits en développement prometteurs, la stratégie organisationnelle et la position concurrentielle. Ces

facteurs, combinés à l’évaluation de la société en relation avec ses concurrents et à la perspective de bénéfices supérieurs à la moyenne qui ne se reflètent pas encore dans le prix, influencent les décisions d’achat et de vente. Il en résulte un portefeuille mondial diversifié à faible rotation, composé de sociétés de soins de santé sousévaluées qui évoluent dans un secteur d’activité porteur selon les tendances démographiques à long terme. Ce Fonds constitue un excellent complément au portefeuille diversifié d’un investisseur qui recherche une exposition au secteur de la santé.

Commentaire du gestionnaire Les marchés boursiers ont été volatils au cours de la période. Étant donné l’importance de la question des coûts des soins de santé aux États-Unis, le gestionnaire est d’avis que les titres du secteur de la santé souffriront des pressions grandissantes concernant le remboursement. Les remboursements sont les montants que le gouvernement verse aux sociétés de soins de santé pour leurs services. Selon le gestionnaire, les sociétés ne parviendront à être remboursées pour des produits et services de soins de santé aux États-Unis que si elles peuvent démontrer qu’elles surpassent les standards actuels en matière de soins (ou offrir des soins standards à prix moindre). C’est là l’un des éléments fondamentaux sur lesquels le gestionnaire s’est appuyé pour structurer le portefeuille. Le portefeuille reste relativement équilibré entre les sociétés pharmaceutiques, et les sociétés de services de soins de santé, de technologie médicale et de biotechnologie. Le gestionnaire est intéressé notamment par les sociétés de distribution de médicaments et les détaillants pharmaceutiques, qui lui paraissent bien

placées pour profiter de la conversion des produits pharmaceutiques de marque en versions génériques, évaluée à quelque 100 G$, au cours des prochaines années. Les sociétés pharmaceutiques japonaises demeurent attrayantes selon le gestionnaire, en raison de leurs solides bilans et de la valeur de leurs produits en voie de commercialisation par rapport à leurs capitalisations boursières. Le gestionnaire estime aussi que plusieurs grandes sociétés de biotechnologie présentent une valorisation boursière très intéressante. Certaines petites sociétés de biotechnologie lui semblent présenter un solide potentiel de croissance en raison de leurs produits en voie de commercialisation novateurs. Le gestionnaire estime que les perspectives à long terme demeurent solides dans le sous-secteur des technologies médicales, le volume d’interventions revenant à la normale (après un ralentissement en 2010) et les marchés internationaux devenant des moteurs de croissance plus importants. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 135

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds de sciences de la santé mondial Renaissance (cat. A)

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds de ressources mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions des ressources naturelles

Cote Morningstar QQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Procurer une croissance à long terme par l'appréciation du capital en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de sociétés canadiennes ouvrant dans le secteur des ressources naturelles canadiennes ou qui en dépendent indirectement.

Croiss 10 000 $

Fonds

50 40 30 20 10

Analyse de la volatilité

Faible

Indice A Indice composé S&P/TSX

Modérée

Élevée

Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Actifs totaux(mil$)

Meilleur rend 1 an

Pire rend 1 an

76,5 % 28-02-2009 au 28-02-2010

-52,1 % 31-10-2007 au 31-10-2008

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

5,5

6,8

8,6

18,1

20,1

27,0

14,1

29,4

50,9

40,0

28,9

Fonds Catégorie Indice A

— 16,3 -12,4

28,2 31,9 26,7

10,5 23,2 14,5

51,3 37,8 24,1

16,0 16,8 17,3

18,8 13,1 9,8

-46,0 -44,9 -33,0

65,5 53,4 35,1

50,4 31,5 17,6

-30,5 -18,8 -8,7

-23,4 -15,4 -1,5

Rendements mobiles %

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

Depuis la création

-5,2 -2,5 1,1

-24,7 -15,6 -5,7

-23,4 -15,4 -1,5

-37,2 -27,3 -10,3

-9,4 -2,7 4,2

1,2 3,9 6,7

-6,6 -4,8 -0,7

8,6 — —

Année civile rendement %

Détails du fonds Séries Structure de frais

Devise

Code du fonds

A A A F

CAD CAD CAD CAD

ATL1861 ATL1860 ATL2861 ATL1666

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach

Date de création RFG Investissement minimum

Fonds Catégorie Indice A

Analyse du portefeuille au 30-06-2012 Répartition

2 août 2002 3,35 % 500 $

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca

48,3 10,6 35,8 0,6 0,4 4,4 0,0

Style de placement Dix principaux titres

Notes RFG de la catégorie F : 1,87 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.

% actifs

Athabasca Oil Corp Talison Lithium Limited Regis Resources Ltd Papillon Resources Ltd. Petra Diamonds

3,9 3,7 3,3 3,3 2,8

Randgold Resources, Ltd. CAAÉ Buenaventura Mining Company Inc. CAAÉ Newmont Mining Corporation Tiger Resources Rio Tinto Ltd PLC CAAÉ

2,7 2,7 2,6 2,6 2,5

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

79 79 75 0

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

21,6 24,6 53,8

Secteurs boursiers mondiaux

Canada Australie États-Unis Suède Afrique du Sud

% actions

0,0 34,2 0,0 64,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,5 % actifs

52,7 20,7 10,8 3,9 2,8

©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Craig Porter | 01-08-2005 Front Street Capital

Craig Porter est gestionnaire de portefeuille et spécialiste des ressources depuis 2005 chez Front Street. Auparavant, il a été gestionnaire de portefeuille chez Gestion de portefeuille Natcan de 1992 à 2005 et compte 17 ans d'expérience. Autres actifs gérés

CIBC énergie CIBC ressources canadiennes CIBC métaux précieux

Depuis

06-01 11-05 10-06

Le Fonds bénéficie des compétences en matière de placement de Front Street Capital, l’un des meilleurs gestionnaires de placement de l’histoire canadienne dans le secteur des ressources. Front Street se fonde sur une analyse descendante du secteur combinée à une sélection ascendante de titres pour structurer le portefeuille de sociétés de ressources naturelles.

évalue des facteurs fondamentaux du secteur, comme l’offre et la demande du produit, pour déterminer les meilleures occasions. Le processus mise sur l’accès à la valeur sous-jacente des titres, la solidité de la gestion et les perspectives de croissance de la société. Le Fonds peut investir dans des sociétés à faible, moyenne et forte capitalisation.

Front Street met à profit une combinaison unique de compétences et d’expérience pour investir dans des titres mondiaux des secteurs des matériaux et de l’énergie, qui devraient offrir de meilleurs rendements à court et à long terme. Elle mise surtout sur les secteurs du pétrole et du gaz, du papier et des produits forestiers, des métaux et minéraux et des métaux et minéraux précieux. Selon une perspective descendante, l’équipe

Il en résulte un portefeuille mondial bien diversifié, à rotation plus élevée, de titres de sociétés de ressources naturelles exerçant leurs activités dans un secteur qui devrait bénéficier de la demande mondiale de produits de base. Ce Fonds est un excellent complément d’un portefeuille bien diversifié pour les investisseurs voulant une exposition spécifique au secteur des ressources à l’échelle mondiale.

Commentaire du gestionnaire Au deuxième trimestre de 2012, les prix de la plupart des produits de base ont chuté. Selon le gestionnaire, la crise des dettes souveraines en Europe et les craintes d’un ralentissement économique en Chine ont amené les investisseurs à délaisser massivement les produits de base. Bien que la Grèce et l’Espagne aient pris des mesures pour régler leurs problèmes de dette souveraine, l’endettement demeure un problème dans l’ensemble de la zone euro. Le gestionnaire croit que le raffermissement du dollar américain a aussi fait reculer les prix des produits de base. Le prix du pétrole s’est replié de 25 % depuis son sommet du début du deuxième trimestre. Le gestionnaire croit que les craintes d’une baisse de la demande européenne et l’augmentation de la production de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) ont fait glisser les prix. Dans l’ensemble, toutefois, la demande mondiale de pétrole demeure relativement forte.

Les cours boursiers des sociétés de métaux communs se sont fortement repliés au début du trimestre, pour ensuite se redresser à la fin de mai et en juin. La demande de produits de plusieurs sociétés productrices de métaux communs demeure forte, particulièrement du côté de la Chine. Les métaux communs constituent souvent l’un des premiers secteurs à réagir favorablement à une reprise économique. Environ le tiers du Fonds est investi dans ce secteur. À la fin du trimestre, le Fonds détenait des liquidités plus importantes que la normale. Ces liquidités permettront d’acquérir de nouveaux placements au troisième trimestre, si le gestionnaire considère que les marchés de l’énergie approchent un creux. Le gestionnaire a diminué la participation du Fonds dans le segment des sociétés à petite capitalisation, qui a accusé un grave retard sur le marché, au profit de sociétés à grande capitalisation axées sur la croissance. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 137

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds de ressources mondial Renaissance (cat. A)

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales

Cote Morningstar QQQQ

Objectif de placement

Rendements au 30-06-2012

Obtenir une plus-value du capital à long terme en investissant dans un portefeuille diversifié constitué de titres de sociétés mondiales appartenant principalement aux secteurs des télécommunications, de la biotechnologie, du matériel et du logiciel informatique et des logiciels, et des services médicaux ainsi que de titres d'autres sociétés des secteurs des sciences et de la technologie.

Croiss 10 000 $

Fonds

Analyse de la volatilité

Faible

Modérée

Élevée

Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.

Indice A Indice Nasdaq 100

10 8 6 4 2 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

AAJ

Actifs totaux(mil$)

102,8

116,1

78,8

52,8

42,2

28,1

16,3

12,5

11,3

9,4

10,1

Fonds Catégorie Indice A

-49,4 -17,4 -38,1

21,2 10,6 22,0

-5,4 6,4 2,8

2,1 5,8 -1,7

6,6 18,0 6,7

-9,9 -6,6 0,6

-28,0 -29,3 -28,0

36,3 14,3 31,2

7,8 6,5 13,3

-4,7 -7,5 5,0

12,5 4,7 15,1

1 mois

3 mois

6 mois

1 an

2 ans

3 ans

5 ans

10 ans

2,4 3,2 2,0

-4,5 -5,0 -3,2

12,5 4,7 15,1

7,2 -4,7 18,9

11,6 5,7 20,2

9,2 4,8 15,8

0,8 -5,1 5,3

1,3 0,3 5,3

Pire rend 1 an

Rendements mobiles %

258,8 % 28-02-1999 au 29-02-2000

-77,8 % 30-09-2000 au 30-09-2001

Fonds Catégorie Indice A

Devise

Code du fonds

A A A F F A A A

CAD CAD CAD CAD USD USD USD USD

ATL1871 ATL1027 ATL2871 ATL1645 ATL1637 ATL1371 ATL1227 ATL2371

Date de création RFG Investissement minimum

Analyse du portefeuille au 30-06-2012

Séries Structure de frais

Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd

Année civile rendement %

Meilleur rend 1 an

Détails du fonds

28 octobre 1996 2,99 % 500 $

Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement

Notes

Répartition

% actifs

Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres

4,8 68,4 24,5 0,6 0,0 1,7 0,0

% actifs

Apple Inc Priceline.com Inc Visa Inc eBay Inc MasterCard Incorporated Class A

9,4 8,4 7,2 6,7 5,6

Oracle Corp Novo Nordisk A/S Fiserv Radialpoint B Check Point Software Technologies Ltd

5,2 4,8 4,7 4,6 4,3

Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations

32 32 27 3

Capitalisation boursière

Grande Moyenne Petite

85,8 12,2 2,0

Secteurs boursiers mondiaux

États-Unis Chine Canada Danemark Israël

% actions

0,0 0,0 0,0 0,0 8,6 0,0 0,0 0,0 14,6 71,9 4,9 % actifs

68,4 7,7 7,0 5,8 4,3

RFG de la catégorie F : 1,96 % Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.

Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements

Approche de la gestion de placements

Mark Lin | 01-10-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.

CIBC Asie-Pacifique CIBC actions européennes CIBC mondial de technologie Renaissance Européen

Depuis

01-02 04-08 10-09 09-11

Le Fonds tire parti de l’expertise en placement de Mark Lin et de son équipe de Gestion globale d’actifs CIBC, qui utilisent une approche ascendante axée sur la croissance pour investir dans un portefeuille diversifié de titres de sociétés mondiales dans le secteur des sciences et de la technologie. L’équipe vise une appréciation du capital à long terme en investissant dans la croissance du secteur de la technologie et des sciences. Elle privilégie une analyse ascendante, qui met surtout l’accent sur l’identification d’un potentiel de croissance. La capacité de produire des taux de croissance supérieurs à la moyenne s’appuie sur les éléments suivants : caractéristiques supérieures du produit, capacité de distribution exceptionnelle, modèle de gestion unique ou autres avantages concurrentiels durables. Le processus de prise de décisions se fonde sur

les critères types suivants : gestion solide, technologie unique/commercialisable, accès à du capital et participation dans les branches d’activité à croissance élevée de ces secteurs. Il en résulte un portefeuille mondial bien diversifié de titres de sociétés exerçant principalement leurs activités dans les secteurs des télécommunications, de la biotechnologie, du matériel informatique et des logiciels et des services médicaux et d’autres sociétés à vocation scientifique et technologique. Le taux de rotation de ce portefeuille est plus élevé. Ce Fonds est un excellent complément d’un portefeuille bien diversifié pour les investisseurs voulant une exposition spécifique dans le secteur des sciences et de la technologie.

Commentaire du gestionnaire Les actions des sociétés technologiques ont surpassé les marchés boursiers dans l’ensemble au cours de la période, qui a été marquée par une volatilité accrue des marchés boursiers mondiaux. Le gestionnaire a vendu les placements du Fonds dans Sohu.com Inc. et SINA Corporation, car le potentiel de croissance des bénéfices de ces sociétés ne répondait plus à ses critères. SINA a fait des placements plus importants que prévu dans sa filiale Weibo, ce qui réduit sa rentabilité de l’avis du gestionnaire. Le produit de ces ventes a été utilisé pour ajouter deux titres au portefeuille, soit ceux de Sonova Holding AG et de William Demant Holding A/S, les principaux fabricants d’appareils auditifs dans le monde. Le gestionnaire estime que ces deux sociétés sont en mesure de profiter

du vieillissement de la population dans les pays développés. Le gestionnaire a réduit le placement dans Apple Inc. en raison de son importante pondération dans le Fonds. Il a également élagué le placement du Fonds dans Cognizant Technology Solutions Corp., car il considère que les perspectives de croissance à long terme de la société ont diminué au cours de la période. Le gestionnaire continuera d’investir dans des sociétés technologiques qui affichent selon lui une croissance potentielle des bénéfices à long terme supérieure à la moyenne. Au 30 juin 2012

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 139

FONDS SPÉCIALISÉS

Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance (cat. A)

Investissements Renaissance

Données essentielles sur les fonds Option avec frais d’acquisition FONDS DU MARCHÉ MONÉTAIRE Fonds du marché monétaire Renaissance Fonds du marché monétaire Renaissance – catégorie Plus Fonds de bons du Trésor canadiens Renaissance Fonds du marché monétaire américain Renaissance ($ US) FONDS DE TITRES À REVENU FIXE Fonds de revenu à court terme Renaissance Fonds de revenu à court terme Renaissance – catégorie Plus Fonds d’obligations canadiennes Renaissance Fonds d’obligations canadiennes Renaissance – catégorie Plus Fonds d’obligations à rendement réel Renaissance Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance – catégorie Plus Fonds d’obligations à haut rendement Renaissance Fonds d’obligations mondiales Renaissance FONDS ÉQUILIBRÉS Fonds équilibré canadien Renaissance Portefeuille optimal de revenu Renaissance Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Sélecte Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Élite Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie T6 Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Sélecte-T6 Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Élite-T6 Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie T8 Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Sélecte-T8 Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Élite-T8 FONDS DE REVENU D’ACTIONS Fonds de dividendes canadien Renaissance Fonds de revenu mensuel canadien Renaissance Fonds de revenu diversifié Renaissance Fonds de revenu élevé Millénium Renaissance FONDS D’ACTIONS CANADIENNES Fonds de valeur de base canadien Renaissance Fonds de croissance canadien Renaissance Fonds d'actions canadiennes toutes capitalisations Renaissance Fonds de petites capitalisations canadien Renaissance FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES Fonds d’actions américaines de valeur Renaissance Fonds d’actions américaines de valeur Renaissance ($ US) Fonds d’actions américaines de croissance Renaissance Fonds d’actions américaines de croissance Renaissance ($ US) Fonds d’actions américaines de croissance neutre en devises Renaissance Fonds d’actions américaines Renaissance Fonds d’actions américaines Renaissance ($ US) FONDS D’ACTIONS MONDIALES Fonds de dividendes international Renaissance Fonds d’actions internationales Renaissance Fonds d’actions internationales neutre en devises Renaissance

140 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

CODES DE FONDS ATL Option avec Option avec frais reportés frais réduits

Catégorie F

ATL1025 ATL1200 ATL922 ATL974

ATL1125 s.o. ATL643 ATL363

ATL2125 s.o. ATL681 ATL762

s.o. s.o. s.o. s.o.

ATL1021 ATL1206 ATL1022 ATL1204 ATL251 ATL1002 ATL1202 ATL908 ATL1028

ATL1121 s.o. ATL1122 s.o. ATL291 ATL1102 s.o. ATL823 ATL1872

ATL2121 s.o. ATL2122 s.o. ATL267 ATL2102 s.o. ATL667 ATL2872

ATL1630 s.o. ATL1631 s.o. ATL010 ATL016 s.o. ATL015 ATL1646

ATL508 ATL048 ATL2401 ATL2404 ATL053 ATL2407 ATL2410 ATL056 ATL2413 ATL2416

ATL507 ATL050 ATL2403 ATL2406 ATL055 ATL2409 ATL2412 ATL058 ATL2415 ATL2418

ATL517 ATL049 ATL2402 ATL2405 ATL054 ATL2408 ATL2411 ATL057 ATL2414 ATL2417

ATL019 ATL051 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.

ATL294 ATL910 ATL247 ATL1879

ATL211 ATL859 ATL271 ATL1880

ATL266 ATL668 ATL204 ATL2880

ATL014 ATL155 ATL017 ATL1650

ATL901 ATL902 ATL1023 ATL905

ATL853 ATL843 ATL1123 ATL852

ATL671 ATL669 ATL2123 ATL670

ATL020 ATL022 ATL068 ATL023

ATL502 ATL743 ATL913 ATL973 ATL1250 ATL911 ATL797

ATL501 ATL742 ATL833 ATL733 ATL1252 ATL855 ATL799

ATL515 ATL744 ATL661 ATL761 ATL1251 ATL662 ATL798

ATL024 ATL025 ATL026 ATL027 ATL1253 ATL028 ATL097

ATL914 ATL1868 ATL1240

ATL856 ATL1869 ATL1242

ATL677 ATL2869 ATL1241

ATL032 ATL1644 ATL1243

Investissements Renaissance

Données essentielles sur les fonds Option avec frais d’acquisition FONDS D’ACTIONS MONDIALES (suite) Fonds des marchés mondiaux Renaissance Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie-T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte-T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite-T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie-T8 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte-T8 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite-T8 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte-T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite-T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie T8 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte-T8 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite-T8 Fonds de valeur mondial Renaissance Fonds de croissance mondial Renaissance Fonds de croissance mondial neutre en devises Renaissance Fonds accent mondial Renaissance Fonds accent mondial neutre en devises Renaissance Fonds de petites capitalisations mondial Renaissance Fonds européen Renaissance Fonds asiatique Renaissance Fonds Chine plus Renaissance Fonds de marchés émergents Renaissance FONDS SPÉCIALISÉS Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance – catégorie Sélecte Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance – catégorie Élite Fonds d’infrastructure mondial Renaissance Fonds d’infrastructure mondial neutre en devises Renaissance Fonds immobilier mondial Renaissance Fonds immobilier mondial neutre en devises Renaissance Fonds de sciences de la santé mondial Renaissance Fonds de ressources mondial Renaissance Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance ($ US)

CODES DE FONDS ATL Option avec Option avec frais reportés frais réduits

Catégorie F

ATL1029 ATL1902 ATL2419 ATL2422 ATL2425 ATL2434 ATL2437 ATL2428 ATL2440 ATL2443 ATL2431 ATL2446 ATL2449 ATL1265 ATL1270 ATL1273 ATL1276 ATL1285 ATL1294 ATL1279 ATL1288 ATL1297 ATL1282 ATL1291 ATL1300 ATL1030 ATL504 ATL1235 ATL510 ATL1245 ATL1040 ATL917 ATL1512 ATL1050 ATL920

ATL1873 ATL1903 ATL2421 ATL2424 ATL2427 ATL2436 ATL2439 ATL2430 ATL2442 ATL2445 ATL2433 ATL2448 ATL2451 ATL1267 ATL1272 ATL1275 ATL1278 ATL1287 ATL1296 ATL1281 ATL1290 ATL1299 ATL1284 ATL1293 ATL1302 ATL1031 ATL503 ATL1237 ATL509 ATL1247 ATL1041 ATL163 ATL1519 ATL1051 ATL858

ATL2873 ATL2903 ATL2420 ATL2423 ATL2426 ATL2435 ATL2438 ATL2429 ATL2441 ATL2444 ATL2432 ATL2447 ATL2450 ATL1266 ATL1271 ATL1274 ATL1277 ATL1286 ATL1295 ATL1280 ATL1289 ATL1298 ATL1283 ATL1292 ATL1301 ATL2031 ATL516 ATL1236 ATL511 ATL1246 ATL2041 ATL673 ATL2519 ATL2051 ATL675

ATL1647 ATL1652 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. ATL1268 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. ATL1625 ATL034 ATL1238 ATL036 ATL1248 ATL1626 ATL030 ATL1639 ATL1627 ATL029

ATL2452 ATL2466 ATL2469 ATL059 ATL1230 ATL1255 ATL1260 ATL1161 ATL1860 ATL1027 ATL1227

ATL2454 ATL2468 ATL2471 ATL061 ATL1232 ATL1257 ATL1262 ATL1162 ATL1861 ATL1871 ATL1371

ATL2453 ATL2467 ATL2470 ATL060 ATL1231 ATL1256 ATL1261 ATL2162 ATL2861 ATL2871 ATL2371

ATL2455 s.o. s.o. ATL062 ATL1233 ATL1258 ATL1263 ATL1635 ATL1666 ATL1645 ATL1637

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 141

Investissements Renaissance

Données essentielles sur les fonds RFG1 (%)

GESTIONNAIRES DE PLACEMENTS

Catégorie A

COMMISSIONS (%) Option avec frais d’acquisition

Option avec frais reportés

Option avec frais réduits

COMMISSIONS DE SUIVI3 (%) Option avec frais d’acquisition

Option avec frais reportés 1-6 ans2

Option avec frais reportés 7+ ans2

Option avec frais réduits 1-3 ans

Option avec frais réduits 4+ ans

FONDS DU MARCHÉ MONÉTAIRE Fonds du marché monétaire Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

0,51

0-5

5,00

3,00

0,10

Fonds du marché monétaire Renaissance – catégorie Plus

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

0,38

0-5

s.o.

0,15

s.o.

Fonds de bons du Trésor canadiens Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

0,46

0-5

5,00

3,00

0,10

Fonds du marché monétaire américain Renaissance ($ US)

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

0,15

0-5

5,00

3,00

0,05

Fonds de revenu à court terme Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

1,38

0-5

5,00

3,00

0,50

0,25

0,50

0,25

0,50

Fonds de revenu à court terme Renaissance – catégorie Plus

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

0,77

0-5

s.o.

0,50

s.o.

Fonds d’obligations canadiennes Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

1,49

0-5

5,00

3,00

0,50

0,25

0,50

0,25

0,50

Fonds d’obligations canadiennes Renaissance – catégorie Plus

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

0,79

0-5

s.o.

0,50

s.o.

Fonds d’obligations à rendement réel Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

1,67

0-5

5,00

3,00

0,75

0,25

0,75

0,25

0,75

Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

1,63

0-5

5,00

3,00

0,75

0,25

0,75

0,25

0,75

Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance – catégorie Plus

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

0,95

0-5

s.o.

0,50

s.o.

Fonds d’obligations à haut rendement Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

1,95

0-5

5,00

3,00

0,75

0,25

0,75

0,25

0,75

Fonds d’obligations mondiales Renaissance

Brandywine Global Investment Management, LLC

2,01

0-5

5,00

3,00

0,75

0,25

0,75

0,25

0,75

Gestion globale d’actifs CIBC inc., American Century Investment Management Inc.

2,31

0-5

5,00

3,00

1,10

0,50

1,10

0,50

1,10

1,89

0-5

5,00

3,00

1,00

0,50

1,00

0,35

1,00

1,68

0-5

4,00

2,00

1,00

0,50

1,00

0,35

1,00

1,35

0-5

3,00

1,00

0,75

0,25

0,75

0,25

0,75

1,91

0-5

5,00

3,00

1,00

0,50

1,00

0,35

1,00

Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Sélecte-T6

1,66

0-5

4,00

2,00

1,00

0,50

1,00

0,35

1,00

Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Élite-T6

1,29

0-5

3,00

1,00

0,75

0,25

0,75

0,25

0,75

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

FONDS ÉQUILIBRÉS Fonds équilibré canadien Renaissance

Portefeuille optimal de revenu Renaissance Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Sélecte Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Élite Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie T6

Brandywine Global Investment Management, LLC, Gestion globale d’actifs CIBC inc., RARE Infrastructure Limited

Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie T8

1,94

0-5

5,00

3,00

1,00

0,50

1,00

0,35

1,00

Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Sélecte-T8

1,65

0-5

4,00

2,00

1,00

0,50

1,00

0,35

1,00

Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Élite-T8

s.o.

0-5

3,00

1,00

0,75

0,25

0,75

0,25

0,75

FONDS DE REVENU D’ACTIONS Fonds de dividendes canadien Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

2,46

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds de revenu mensuel canadien Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

1,92

0-5

5,00

3,00

0,75

0,25

0,75

0,25

0,75

Fonds de revenu diversifié Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

2,48

0-5

5,00

3,00

1,10

0,35

1,10

0,35

1,10

Fonds de revenu élevé Millénium Renaissance

Morrison Williams Investment Management Ltd,

2,50

0-5

5,00

3,00

0,75

0,25

0,75

0,25

0,75

142 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

Investissements Renaissance

Données essentielles sur les fonds RFG1 (%)

GESTIONNAIRES DE PLACEMENTS

COMMISSIONS (%)

Catégorie A

Option avec frais d’acquisition

Option avec frais reportés

COMMISSIONS DE SUIVI3 (%)

Option avec frais réduits

Option avec frais d’acquisition

Option avec frais reportés 1-6 ans2

Option avec frais reportés 7+ ans2

Option avec frais réduits 1-3 ans

Option avec frais réduits 4+ ans

FONDS D’ACTIONS CANADIENNES Fonds de valeur de base canadien Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc., Wintergreen Advisers, LLC

2,58

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds de croissance canadien Renaissance

McLean Budden Limited

2,58

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds d'actions canadiennes toutes capitalisations Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

2,28

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds de petites capitalisations canadien Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

2,58

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds d’actions américaines de valeur Renaissance

Metropolitan West Capital Management, LLC

2,72

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds d’actions américaines de valeur Renaissance ($ US)

Metropolitan West Capital Management, LLC

2,72

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds d’actions américaines de croissance Renaissance

Aletheia Research and Management, Inc.

2,75

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds d’actions américaines de croissance Renaissance ($ US)

Aletheia Research and Management, Inc.

2,75

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds d’actions américaines de croissance neutre en devises Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc. (Aletheia Research and Management, Inc. est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent.)

2,68

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds d’actions américaines Renaissance

INTECH Investment Management LLC

1,92

0-5

5,00

3,00

0,75

0,25

0,75

0,25

0,75

Fonds d’actions américaines Renaissance ($ US)

INTECH Investment Management LLC

1,92

0-5

5,00

3,00

0,75

0,25

0,75

0,25

0,75

Fonds de dividendes international Renaissance

Kleinwort Benson Investors

2,35

0-5

5,00

3,00

0,75

0,25

0,75

0,25

0,75

Fonds d’actions internationales Renaissance

Walter Scott & Partners Limited

2,79

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds d’actions internationales neutre en devises Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc. (Walter Scott & Partners Limited est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent.)

2,82

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds des marchés mondiaux Renaissance

Wintergreen Advisers, LLC

2,70

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance

2,73

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte

2,41

0-5

4,00

2,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite

s.o.

0-5

3,00

1,00

0,90

0,40

0,90

0,40

0,90

2,79

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

s.o.

0-5

4,00

2,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

s.o.

0-5

3,00

1,00

0,90

0,40

0,90

0,40

0,90

Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie-T6

s.o.

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte-T6

2,37

0-5

4,00

2,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES

FONDS D’ACTIONS MONDIALES

Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite-T4

Aletheia Research and Management, Inc., NWQ Investment Management Company, LLC, RARE Infrastructure Limited, Wellington Management Company, Wintergreen Advisers, LLC

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 143

Investissements Renaissance

Données essentielles sur les fonds RFG1 (%)

COMMISSIONS (%)

Catégorie A

Option avec frais d’acquisition

Option avec frais reportés

Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite-T6

s.o.

0-5

Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie-T8

2,88

Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte-T8

COMMISSIONS DE SUIVI3 (%)

Option avec frais réduits

Option avec frais d’acquisition

Option avec frais reportés 1-6 ans2

Option avec frais reportés 7+ ans2

Option avec frais réduits 1-3 ans

Option avec frais réduits 4+ ans

3,00

1,00

0,90

0,40

0,90

0,40

0,90

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

s.o.

0-5

4,00

2,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite-T8

s.o.

0-5

3,00

1,00

0,90

0,40

0,90

0,40

0,90

Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance

2,82

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte

s.o.

0-5

4,00

2,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

s.o.

0-5

3,00

1,00

0,90

0,40

0,90

0,40

0,90

s.o.

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

s.o.

0-5

4,00

2,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

s.o.

0-5

3,00

1,00

0,90

0,40

0,90

0,40

0,90

Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie T6

2,85

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte-T6

s.o.

0-5

4,00

2,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite-T6

2,04

0-5

3,00

1,00

0,90

0,40

0,90

0,40

0,90

Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie T8

s.o.

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte-T8

s.o.

0-5

4,00

2,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite-T8

s.o.

0-5

3,00

1,00

0,90

0,40

0,90

0,40

0,90

2,78

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

GESTIONNAIRES DE PLACEMENTS

FONDS D’ACTIONS MONDIALES (suite)

Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite-T4

Fonds de valeur mondial Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc. (Aletheia Research and Management, Inc., NWQ Investment Management Company, LLC, RARE Infrastructure Limited, Wellington Management Company, Wintergreen Advisers, LLC sont les gestionnaires de placements des fonds sous-jacents.)

NWQ Investment Management Company, LLC

Fonds de croissance mondial Renaissance

Walter Scott & Partners Limited

2,81

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds de croissance mondial neutre en devises Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc. (Walter Scott & Partners Limited est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent.)

2,80

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds accent mondial Renaissance

Aletheia Research and Management, Inc.

2,86

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds accent mondial neutre en devises Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc. (Aletheia Research and Management, Inc. est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent.)

2,83

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

144 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

Investissements Renaissance

Données essentielles sur les fonds RFG1 (%)

COMMISSIONS (%)

COMMISSIONS DE SUIVI3 (%)

GESTIONNAIRES DE PLACEMENTS

Catégorie A

Option avec frais d’acquisition

Fonds de petites capitalisations mondial Renaissance

Wellington Management Company, LLP

3,02

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds européen Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

2,79

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds asiatique Renaissance

Hamon Investment Management Limited

3,35

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds Chine plus Renaissance

Hamon Investment Management Limited

3,26

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds de marchés émergents Renaissance

Pictet Asset Management Limited

3,04

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

2,54

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance – catégorie Sélecte

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

s.o.

0-5

4,00

2,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance – catégorie Élite

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

s.o.

0-5

3,00

1,00

0,90

0,40

0,90

0,40

0,90

Fonds d’infrastructure mondial Renaissance

RARE Infrastructure Limited

2,62

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds d’infrastructure mondial neutre en devises Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc. (RARE Infrastructure Limited est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent.)

2,62

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds immobilier mondial Renaissance

Cohen & Steers, Inc.

2,63

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds immobilier mondial neutre en devises Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc. 2,64 (Cohen & Steers, Inc. est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent.)

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds de sciences de la santé mondial Renaissance

Wellington Management Company, LLP

3,28

0-5

5,00

3,00

1,00

0,50

1,00

0,50

1,00

Fonds de ressources mondial Renaissance

Front Street Investment Management Inc.

3,35

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

2,99

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance ($ US)

Gestion globale d’actifs CIBC inc.

2,99

0-5

5,00

3,00

1,25

0,50

1,25

0,50

1,25

Option avec frais reportés

Option avec frais réduits

Option avec frais d’acquisition

Option avec frais reportés 1-6 ans2

Option avec frais reportés 7+ ans2

Option avec frais réduits 1-3 ans

Option avec frais réduits 4+ ans

FONDS D’ACTIONS MONDIALES (suite)

FONDS SPÉCIALISÉS

Les RFG présentés sont en date du 29 février 2012 (tel que divulgués dans le rapport annuels de la direction sur le rendement des portefeuilles et fonds). Investissements Renaissance peut avoir renoncé aux charges autrement payables par le fonds ou les avoir absorbées. Au gré d’Investissements Renaissance, cette pratique peut être maintenue indéfiniment ou être abandonnée en tout temps.

Toutes les parts détenues selon l’option avec frais reportés avant le 1er novembre 2010 maintiendront leur structure de commissions de suivi qui était en place avant le 1er novembre 2010. Les achats de parts effectués à compter du 1er novembre 2010 selon l’option avec frais reportés auront la structure de commissions de suivi décrite ci-dessus.

Les commissions de suivi peuvent changer en tout temps sans préavis.

Catégorie Sélecte et catégorie Élite : Il n’y aura pas de transfert automatique dans la catégorie Sélecte (y compris la catégories Sélecte-T6 ou la catégorie Sélecte-T8 au sein du Portefeuille optimal de revenu Renaissance ou la catégories Sélecte-T4, Sélecte-T6 ou la catégorie Sélecte-T8 au sein du Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance) ou dans la catégorie Élite (y compris la catégories Élite-T6 ou la catégories Élite-T8 au sein du Portefeuille optimal de revenu Renaissance ou la catégories Élite-T4, Élite-T6 ou la catégorie Élite-T8 au sein du Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance) à partir d’autres catégories du portefeuille Renaissance si le placement minimal de la catégorie Sélecte ou de la catégorie Élite a été atteint. Les conversions et les transferts dans la catégorie Sélecte ou dans la catégorie Élite seront assujettis aux exigences de placement minimal applicables à chaque catégorie. Par conséquent, un investisseur doit détenir un placement minimal de 250 000 $ pour une conversion ou un transfert dans la catégorie Sélecte et de 500 000 $ pour une conversion ou un transfert dans la catégorie Élite. Remarque : Consultez le prospectus simplifié de la famille des fonds d’Investissements Renaissance pour connaître le traitement fiscal des conversions et des transferts.

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 145

"DUJG FO NJMMJFST

7 MJR %JTUSJCVUJPOT NPJT NPJT NPJT

""+

BOT

'POET EF CPOT EV 5SÄTPS DBOBEJFOT 3FOBJTTBODF 5BVY EF SFOEFNFOU DPVSBOU {

'POET EV NBSDIÄ NPOÄUBJSF BNÄSJDBJO 3FOBJTTBODF 64

5BVY EF SFOEFNFOU DPVSBOU {

Investissements Renaissance

Données essentielles sur le rendement Au 30 juin 2012

.C HCOKNNG FGU HQPFU Fo+PXGUVKUUGOGPVU 4GPCKUUCPEG 1BSUT EF DBUÄHPSJF " TBVG JOEJDBUJPO DPOUSBJSF

%FQVJT MB BOT DSÄBUJPO

%BUF EF DSÄBUJPO

(10&5 &7 /#4%*¥ /10¥6#+4' 'POET EV NBSDIÄ NPOÄUBJSF 3FOBJTTBODF 5BVY EF SFOEFNFOU DPVSBOU { 'POET EV NBSDIÄ NPOÄUBJSF 3FOBJTTBODF r DBUÄHPSJF 1MVT 5BVY EF SFOEFNFOU DPVSBOU {

(10&5 &' 6+64'5 4'8'07 (+:' 'POET EF SFWFOV » DPVSU UFSNF 3FOBJTTBODF 'POET EF SFWFOV » DPVSU UFSNF 3FOBJTTBODF r DBUÄHPSJF 1MVT 'POET EnPCMJHBUJPOT DBOBEJFOOFT 3FOBJTTBODF 'POET EnPCMJHBUJPOT DBOBEJFOOFT 3FOBJTTBODF r DBUÄHPSJF 1MVT 'POET EnPCMJHBUJPOT » SFOEFNFOU SÄFM 3FOBJTTBODF 'POET EnPCMJHBUJPOT EF TPDJÄUÄT » SFOEFNFOU FO DBQJUBM 3FOBJTTBODF 'POET EnPCMJHBUJPOT EF TPDJÄUÄT » SFOEFNFOU FO DBQJUBM 3FOBJTTBODF r DBUÄHPSJF 1MVT

'POET EnPCMJHBUJPOT » IBVU SFOEFNFOU 3FOBJTTBODF

'POET EnPCMJHBUJPOT NPOEJBMFT 3FOBJTTBODF

'POET EF ÄRVJMJCSÄ DBOBEJFO 3FOBJTTBODF

1PSUFGFVJMMF PQUJNBM EF SFWFOV 3FOBJTTBODF

1PSUFGFVJMMF PQUJNBM EF SFWFOV 3FOBJTTBODF r{$BUÄHPSJF{5

(10&5 ¥37+.+$4¥5

(10&5 &' 4'8'07 &o#%6+105 'POET EF EJWJEFOEFT DBOBEJFO 3FOBJTTBODF 'POET EF SFWFOV NFOTVFM DBOBEJFO 3FOBJTTBODF

'POET EF SFWFOV EJWFSTJƀÄ 3FOBJTTBODF

'POET EF SFWFOV ÄMFWÄ .JMMÄOJVN 3FOBJTTBODF

'POET EF WBMFVS EF CBTF DBOBEJFO 3FOBJTTBODF

'POET EF DSPJTTBODF DBOBEJFO 3FOBJTTBODF

(10&5 & #%6+105 %#0#&+'00'5

'POET EnBDUJPOT DBOBEJFOOFT UPVUFT DBQJUBMJTBUJPOT 3FOBJTTBODF 'POET EF QFUJUFT DBQJUBMJTBUJPOT DBOBEJFO 3FOBJTTBODF

(10&5 & #%6+105 #/¥4+%#+0'5 'POET EnBDUJPOT BNÄSJDBJOFT EF WBMFVS 3FOBJTTBODF 'POET EnBDUJPOT BNÄSJDBJOFT EF WBMFVS 3FOBJTTBODF 64

'POET EnBDUJPOT BNÄSJDBJOFT EF DSPJTTBODF 3FOBJTTBODF 'POET EnBDUJPOT BNÄSJDBJOFT EF DSPJTTBODF 3FOBJTTBODF 64

146 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

Investissements Renaissance

"DUJG FO NJMMJFST

7 MJR %JTUSJCVUJPOT NPJT NPJT NPJT

""+

BOT

Données essentielles sur le rendement Au 30 juin 2012

.C HCOKNNG FGU HQPFU Fo+PXGUVKUUGOGPVU 4GPCKUUCPEG 1BSUT EF DBUÄHPSJF " TBVG JOEJDBUJPO DPOUSBJSF

%FQVJT MB BOT DSÄBUJPO

%BUF EF DSÄBUJPO

(10&5 & #%6+105 #/¥4+%#+0'5 UWKVG 'POET EnBDUJPOT BNÄSJDBJOFT EF DSPJTTBODF OFVUSF FO EFWJTFT 3FOBJTTBODF

'POET EnBDUJPOT BNÄSJDBJOT 3FOBJTTBODF

'POET EF EJWJEFOEFT JOUFSOBUJPOBM 3FOBJTTBODF

'POET EnBDUJPOT JOUFSOBUJPOBMFT 3FOBJTTBODF

'POET EnBDUJPOT BNÄSJDBJOT 3FOBJTTBODF 64

(10&5 & #%6+105 /10&+#.'5

'POET EnBDUJPOT JOUFSOBUJPOBMFT OFVUSF FO EFWJTFT 3FOBJTTBODF

'POET EFT NBSDIÄT NPOEJBVY 3FOBJTTBODF

1PSUFGFVJMMF PQUJNBM EnBDUJPOT NPOEJBMFT 3FOBJTTBODF

1PSUFGFVJMMF PQUJNBM EnBDUJPOT NPOEJBMFT OFVUSF FO EFWJTFT 3FOBJTTBODF

'POET EF WBMFVS NPOEJBM 3FOBJTTBODF

'POET EF DSPJTTBODF NPOEJBM 3FOBJTTBODF

'POET BDDFOU NPOEJBM 3FOBJTTBODF

'POET BDDFOU NPOEJBM OFVUSF FO EFWJTFT 3FOBJTTBODF

'POET EF QFUJUFT DBQJUBMJTBUJPOT NPOEJBM 3FOBJTTBODF

'POET FVSPQÄFO 3FOBJTTBODF

'POET BTJBUJRVF 3FOBJTTBODF

'POET $IJOF QMVT 3FOBJTTBODF

'POET EF NBSDIÄT ÄNFSHFOUT 3FOBJTTBODF

'POET EF DSPJTTBODF NPOEJBM OFVUSF FO EFWJTFT 3FOBJTTBODF

(10&5 52¥%+#.+5¥5 1PSUFGFVJMMF PQUJNBM EnBWBOUBHFT TVS MnJOƁBUJPO 3FOBJTTBODF

'POET EnJOGSBTUSVDUVSF NPOEJBM 3FOBJTTBODF

'POET EnJOGSBTUSVDUVSF NPOEJBM OFVUSF FO EFWJTFT 3FOBJTTBODF

'POET JNNPCJMJFS NPOEJBM 3FOBJTTBODF

'POET JNNPCJMJFS NPOEJBM OFVUSF FO EFWJTFT 3FOBJTTBODF

'POET EF TDJFODFT EF MB TBOUÄ NPOEJBM 3FOBJTTBODF

'POET EF SFTTPVSDFT NPOEJBM 3FOBJTTBODF

'POET EF TDJFODFT FU EF UFDIOPMPHJFT NPOEJBM 3FOBJTTBODF

'POET EF TDJFODFT FU EF UFDIOPMPHJFT NPOEJBM 3FOBJTTBODF 64

-F SFOEFNFOU DPVSBOU FTU VO SFOEFNFOU IJTUPSJRVF BOOVBMJTÄ SFQPTBOU TVS MB QÄSJPEF EF TFQU KPVST BSSÅUÄF BV KVJO FU OF SFQSÄTFOUF QBT VO SFOEFNFOU SÄFM TVS VO BO f -F FS OPWFNCSF MnPCKFDUJG EF QMBDFNFOU B ÄUÄ NPEJƀÄ BƀO EF QFSNFUUSF MFT QMBDFNFOUT EBOT EFT UJUSFT QSPEVDUJGT EF SFWFOV -FT QMBDFNFOUT EBOT MFT GPOET DPNNVOT EF QMBDFNFOU QFVWFOU GBJSF MnPCKFU EF DPNNJTTJPOT EF DPNNJTTJPOT EF TVJWJ EF GSBJT EF HFTUJPO FU EnBVUSFT DIBSHFT 7FVJMMF[ MJSF MF QSPTQFDUVT TJNQMJƀÄ EF MB GBNJMMF EFT GPOET En*OWFTUJTTFNFOUT 3FOBJTTBODF BWBOU EnJOWFTUJS $IBRVF UBVY EF SFOEFNFOU JOEJRVÄ FTU VO UBVY EF SFOEFNFOU UPUBM DPNQPTÄ BOOVFM IJTUPSJRVF RVJ UJFOU DPNQUF EFT ƁVDUVBUJPOT EF MB WBMFVS EF QBSUT FU EV SÄJOWFTUJTTFNFOU EF UPVUFT MFT EJTUSJCVUJPOT NBJT RVJ OF UJFOU QBT DPNQUF EFT DPNNJTTJPOT EnBDIBU FU EF SBDIBU EFT GSBJT EF QMBDFNFOU OJ EFT GSBJT PQUJPOOFMT PV EF MnJNQÏU TVS MF SFWFOV QBZBCMF QBS VO QPSUFVS RVJ BVSBJFOU FV QPVS FGGFU EF SÄEVJSF MF SFOEFNFOU 1PVS MFT GPOET NBSDIÄ NPOÄUBJSFT MnJOGPSNBUJPO TVS MF SFOEFNFOU QBTTÄ RVJ FTU GPVSOJF TVQQPTF MF SÄJOWFTUJTTFNFOU EFT EJTUSJCVUJPOT VOJRVFNFOU NBJT OF UJFOU QBT DPNQUF EFT DPNNJTTJPO EnBDIBU FU EF SBDIBU EFT GSBJT EF QMBDFNFOU OJ EFT GSBJT PQUJPOOFMT PV EF MnJNQÏU TVS MF SFWFOV QBZBCMF QBS VO QPSUFVS RVJ BVSBJFOU FV QPVS FGGFU EF SÄEVJSF MF SFOEFNFOU -FT UJUSFT EFT GPOET DPNNVOT EF QMBDFNFOU OF TPOU QBT DPVWFSUT QBS MB 4PDJÄUÄ EnBTTVSBODF EÄQÏUT EV $BOBEB OJ QBS VO BVUSF PSHBOJTNF QVCMJD EnBTTVSBODF EÄQÏUT FU OF TPOU QBT HBSBOUJT 3JFO OF HBSBOUJU RVnVO GPOET NBSDIÄ NPOÄUBJSF QPVSSB NBJOUFOJS VOF WBMFVS MJRVJEBUJWF ƀYF QBS QBSU PV RVF MF QMFJO NPOUBOU EF WPUSF QMBDFNFOU WPVT TFSB SFUPVSOÄ -B WBMFVS EF OPNCSFVY GPOET DPNNVOT EF QMBDFNFOU QFVU WBSJFS GSÄRVFNNFOU -F SFOEFNFOU QBTTÄ OnFTU QBT JOEJDBUJG EV SFOEFNFOU GVUVS *OWFTUJTTFNFOUT 3FOBJTTBODF FTU PGGFSU QBS (FTUJPO EnBDUJGT $*#$ JOD .% *OWFTUJTTFNFOUT 3FOBJTTBODF FU JOWFTUJTTF[ CJFO WJWF[ NJFVY TPOU EFT NBSRVFT EÄQPTÄFT EF (FTUJPO EnBDUJGT $*#$ JOD 7FVJMMF[ WPVT SÄGÄSFS BV QSPTQFDUVT EFT GPOET QPVS MnJOGPSNBUJPO SFMBUJWF » MB QPMJUJRVF EFT EJTUSJCVUJPOT FU MFVS GSÄRVFODF

INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 147

Mieux vivre

SOIGNEZ VOTRE TENUE VESTIMENTAIRE Cet automne, pour les professionnels, l’intemporel l’emporte sur le dernier cri

148 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE

Pour cet automne, créez-vous une garde-robe professionnelle à la fois stylée et à l’épreuve de la mode. Complétez vos basiques (le costume ou le tailleur parfait, l’incontournable paire de souliers et le manteau passe-partout) à l’aide d’une touche de couleur très tendance (le Tangerine Tango est à l’honneur cette année) et d’étoffes de saison comme le cachemire et le tricot. Si vos vêtements pouvaient parler, que diraient-ils de vous?

Votre tenue peut véritablement assurer votre succès

Nous vivons une époque intéressante pour les gens d’affaires, sur le plan vestimentaire. Des génies de l’informatique millionnaires arborent leur veste à capuche pour un rendez-vous avec leurs avocats, la longueur des jupes fluctue comme le TSX et personne ne sait plus vraiment ce qu’est la « tenue décontractée du vendredi » aujourd’hui.

Lors d’un récent sondage mené auprès d’employeurs, 41 % des répondants ont affirmé que les employés qui s’habillent de manière professionnelle ont plus de chance d’être promus. Ce chiffre était encore plus élevé dans le secteur des services financiers, à 55 %.i

Mais les professionnels sérieux, en particulier ceux qui sont en contact avec les clients, savent que la tenue vestimentaire a gardé son importance. Lorsque vous préparez une rencontre d’affaires, trouver le bon style vestimentaire devrait faire partie intégrante du processus. Des vêtements bien choisis sont une marque de respect, ils inspirent confiance et rehaussent votre image de professionnel attentif et soucieux du détail. Une tenue inadéquate détourne l’attention de votre interlocuteur et nuit à votre message. Les impressions visuelles sont vite produites et longues à disparaître : les clients se souviendront de vos chaussures éraflées longtemps après avoir oublié l’excellence de vos conseils en placement.

Nous sommes « programmés » pour remarquer les vêtements : une étude publiée dans le Journal of Experimental Social Psychology a donné naissance au terme « cognition incarnée » pour décrire la surprenante influence des vêtements sur la psychologie de celui ou celle qui les porte et de ceux avec qui cette personne interagit. Le port du vêtement approprié et la symbolique du vêtement (la blouse blanche est associée aux médecins, le costume est associé aux professionnels) avaient le même poids. Les travailleurs à qui l’on a demandé de porter des vêtements associés à un comportement attentif et soigneux sont devenus plus attentifs et soigneux.ii Ce n’est pas un hasard si les super héros changent de tenue avant d’affronter le monde. Vos vêtements envoient un message puissant aux personnes avec qui vous travaillez et à vous-même. Quel sera votre message?

La garde-robe de base Suivre la mode vestimentaire à la lettre, c’est un peu comme se nourrir régulièrement de malbouffe : onéreux et intenable. Pour une garde-robe bien équilibrée, il faut investir dans des vêtements de base qui dureront plusieurs saisons. Voici un petit sommaire des basique. Lui

Elle

Tout le monde

À faire

À éviter

Le costume ou tailleur parfait

Veste : épaules naturelles, revers tailleur. Pantalon : si vous êtes mince, plat sur le devant, si vous ne l’êtes pas, pantalon à pinces.

Veste ajustée qui s’arrête aux hanches, jupe droite juste au-dessus des genoux

Couleurs sombres, bleu marine, laine légère

Investir dans les retouches

Une chemise plus foncée que le costume ou le tailleur

La chemise

Blanche, poignets à un bouton ou poignets mousquetaires, col à pointes droites ou col moyen à boutons

Pour les femmes, les possibilités sont infinies, du moment que le décolleté n’est pas plongeant et que le dos n’est pas nu

À la bonne taille

Investir dans des tissus de qualité et des boutons solides

Éviter les chemises qui bâillent au niveau des boutons

L’indispensable manteau d’automne

Pardessus de couleur sombre en cachemire ou en laine légère (noir ou bleu marine)

Manteau en cachemire ou en laine légère. Les couleurs sombres sont un choix prudent, mais vous pouvez opter pour le tweed ou un modèle élaboré.

S’arrête aux genoux, coupe ajustée

Veillez à un nettoyage régulier et soignez l’entreposage.

Le grand col de fourrure, sauf si vous êtes Cruella ou Daddy Warbucks.

La paire de chaussures essentielle

Richelieu en cuir

Escarpins en cuir, vernis ou non, hauteur maximale des talons : 7,5 cm.

Noir

Ranger les souliers sur un embauchoir en cèdre

Les personnes avec qui vous travaillez ne doivent pas voir vos orteils

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Tendances :

les indispensables signes de vie dans une garde-robe professionnelle austère

Le fait de porter tous les jours un costume ou un tailleur bleu marine et une chemise blanche est parfaitement acceptable, tout à fait professionnel et ennuyeux à mourir. Loin d’être futiles, les clins d’œil à la mode sont un signe de personnalité, de sociabilité et la preuve que vous êtes sensible au monde qui vous entoure. Tous ces traits de caractère sont précieux chez un conseiller. Cet automne, les dames peuvent suivre la mode à peu de frais. Optez pour un nouvel imprimé, un accessoire en cuir verni et une nouvelle robe ou une nouvelle veste. Essayez un chemisier à imprimé cachemire, une ceinture en cuir verni de couleur bordeaux, une veste enjolivée de broderies ou de détails militaires (verts olive, boutons dorés, silhouette structurée), une robe fourreau (prenez exemple sur Kate Middleton) ou un foulard aux couleurs vives superposées ou mélangées.iii Messieurs, vous pouvez assortir une cravate à imprimé cachemire avec une chemise à carreaux ou rayée, choisir un costume dans la nouvelle teinte bleu-noir (plus foncé que le bleu marine, mais pas tout à fait noir) ou ajouter une touche universitaire à votre tenue, comme une veste en tweed ou une écharpe dans les nouvelles teintes neutres BCBG (brique, rouille, rouge). Enrichissez votre collection de cravates et de mouchoirs de poche et optez pour une des couleurs qui font rage cet automne. Avec un minimum d’efforts, vous pouvez vous créer un style à la fois professionnel et chic, sans vous ruiner. Investissez dans les bons basiques, confiez l’entretien de vos vêtements à des professionnels et ajoutez les indispensables touches de personnalité en choisissant un ou deux articles et accessoires tendance.

La théorie de la longueur des jupes repose sur l’idée que l’on peut prédire les tendances de la Bourse en fonction de la longueur des jupes. Les jupes courtes reflètent la confiance des consommateurs et les marchés haussiers. Les marchés baissiers apportent la morosité et font rallonger les jupes. Cette amusante théorie n’a pour but que de rappeler la nature imprévisible de la mode et des marchés boursiers. Vous recherchez la longueur de jupe parfaite? Pour allier confort et élégance, elle doit s’arrêter deux centimètres au-dessus du genou.iv

Pantone

Tangerine Tango

Couleurs d’automne Les érables ne seront pas les seuls se parer d’une belle teinte orangée cet automne. Pantone, l’autorité mondiale en matière de couleurs, a déclaré que la couleur Tangerine Tango sera la grande tendance 2012. Le Rapport des couleurs tendance de l’automne 2012 publié par Pantone pour les femmes comprend les couleurs suivantes : French Roast, Bright Chartreuse et Olympian Blue. Pantone conseille aux hommes d’ajouter une touche de Rhubarb et Sea Fog à leur garde-robe d’automne.v

French Roast Pantone 19-1012

Honey Gold Pantone 15-1142

Pink Flambé Pantone 18-2133

Tangerine Tango Pantone 17-1463

Ultramarine Green Pantone 18-5338

Bright Chartreuse Pantone 14-0445

Olympian Blue Pantone 19-4056

Titanium Pantone 17-4014

Rhapsody Pantone 16-3817

Rose Smoke Pantone 14-1506

Source: www.pantone.com

i www.ehow.com/info_8136169_importance-professional-dress-workplace.html#ixzz1z21Dl8Du ii www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0022103112000200 iii http://nymag.com/daily/fashion/2012/03/14-biggest-fall-2012trends.html#photo=68x00069 iv www.investopedia.com v www.pantone.com/pages/fcr.aspx?pg=20949&ca=4 Autres : Manuel de style du Esquire magazine : www.esquire.com/the-side/style-guides/mens-fashion-week/new-trends-fall-winter-2012

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Pour un cerveau en pleine forme Lettres mélangées – Remettez les lettres ci-dessous dans le bon ordre pour former des mots se trouvant dans l’article Bien investir aux pages 8 à 11.

Sudoku – Remplissez le casse-tête sudoku afin que chaque rangée, colonne et boîte de 3 cases par 3 cases contienne les chiffres de 1 à 9 une seule fois.

1. inhoorz

2. rregiuu

6 9

3. lotvisiaoanr

4. ineeenssntremg 5. dievenddis

4 6

7 9

6. ugitasrbéde

7. sruoec 8. aylsnsate

9. banireca

10. rlkberacyb

9 1

Source : 4puz.com

Encerclez les différences – Pouvez-vous trouver les cinq différences entre les images ci-dessous?

Vérifiez vos réponses à l’adresse www.investissementsrenaissance.ca/magazine/reponses

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L’Économie Benjamin Tal Économiste en chef adjoint, CIBC

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