Le conseiller Renaissance by renaissancemag

Le conseiller PROFILS DE FONDS TRIMESTRIELS / GESTION DES PRATIQUES / PERSPECTIVES / OPINION

Regain d’appétit pour la diversification des placements

T2 – 30 JUIN 2016

Infrastructures __________

Stratégies à actifs multiples

__________

Stratégies à rendement flexible

Réservé à l’usage des conseillers

Page

Dans ce numéro

Perspectives économiques 4 Le boum des héritages – À quoi devons-nous nous attendre? Planification fiscale et successorale 6 Décès et impôts : Laisser moins d’argent à l’ARC et plus à vos proches Perspectives des marchés mondiaux Le Brexit et l’après-Brexit Regain d’appétit pour la diversification des placements

Solution clé de placement 12 Accès à de nombreux secteurs d’actifs réels en un seul placement L’apprentissage tout au long de la vie Merci à ceux qui nous ont offert leur soutien Service! Service! Service!

14 17

Pour un cerveau en pleine forme 18

De la directrice gestionnaire de l’équipe des ventes Renaissance

La soif de nouvelles occasions de placement Nous sommes heureux de vous présenter l’édition estivale du Conseiller Renaissance. Avec l’imminent transfert intergénérationnel de patrimoine, vous avez une formidable occasion d’aider vos clients et leurs proches à réaliser leurs objectifs financiers. Compte tenu de la faiblesse des taux d’intérêt et de la volatilité boursière de plus en plus forte, les clients rechercheront vos conseils comme jamais auparavant. Un récent sondage de la CIBC indique que les besoins et les attentes des investisseurs se transforment.1 Malgré la faiblesse du huard, 41 % des répondants disent qu’ils investiront principalement à l’extérieur du Canada. Par ailleurs, les catégories d’actif non traditionnelles deviennent une option de plus en plus intéressante pour améliorer la diversification et le rendement des portefeuilles. Grâce à vos conseils et à votre expertise en la matière, vous aiderez vos clients à atteindre leurs objectifs tout en réalisant les vôtres. Dans notre article principal, Regain d’appétit pour la diversification des placements, nous vous faisons part des commentaires d’experts sur les tendances et les occasions mondiales. Nous présentons également une analyse approfondie de l’importance des placements mondiaux et des catégories d’actif non traditionnelles dans un portefeuille diversifié. Lorsque vous conseillez des clients bien nantis et leur recommandez des solutions financières, songez au Mandat privé d’actifs réels Renaissance. Son objectif principal est de procurer un revenu et une croissance à long terme du capital en investissant principalement dans des titres de sociétés du monde entier, liées aux secteurs des actifs réels comme les infrastructures, l’immobilier et les ressources naturelles. Communiquez dès aujourd’hui avec votre représentant Renaissance pour en savoir plus. Comme toujours, nous donnons aussi la parole à nos experts. Jamie Golombek examine comment vos clients peuvent donner moins d’argent au fisc et plus à leurs proches, et Ben Tal fait le point sur le boum des héritages et ce à quoi nous pouvons nous attendre. Nous vous remercions de votre confiance. N’hésitez pas à nous faire part de vos commentaires.

Shelly McLean Directrice gestionnaire, Ventes nationales Investissements Renaissance

Sondage CIBC, Forum Angus Reid, janv. 20-22/16

Le boum des héritages – À quoi devons-nous nous attendre? Perspectives économiques

Au cours de la prochaine décennie, environ 750 milliards de dollars seront transférés aux Canadiens âgés de 50 à 75 ans. Il s’agira du transfert de richesse intergénérationnel le plus important de l’histoire du Canada sur une telle période, et ce montant sera encore plus important au cours de la décennie suivante. Cet important transfert de richesse pourrait avoir une incidence sur d’importantes variables économiques, comme la répartition des avoirs, l’épargne, la participation au marché du travail, le nombre de nouvelles entreprises et les marchés immobiliers. Les donateurs À l’heure actuelle, il y a un peu plus de 2,5 millions de Canadiens âgés de plus de 75 ans, et près de 45 % d’entre eux sont veufs. Cette population (personnes âgées de 75 ans et plus) a augmenté de 25 % par rapport au niveau observé il y a dix ans, et augmentera encore plus au cours des dix prochaines années. En effet, les Canadiens vivent plus longtemps; les taux de mortalité parmi les personnes âgées ne cessent de baisser, mais la situation démographique donne toujours à penser qu’en termes absolus, plus de Canadiens âgés de plus de 75 ans décèderont au cours de la prochaine décennie. En outre, la nouvelle cohorte de personnes dans ces âges est non seulement la plus importante jamais enregistrée, mais aussi la plus fortunée. La valeur nette moyenne des Canadiens de ce groupe d’âge a augmenté de 30 % de 2005 à 2012. Nous estimons que la valeur nette totale de cette cohorte est actuellement supérieure à 900 milliards de dollars. Les bénéficiaires Les récipiendaires de cet héritage sont principalement des Canadiens âgés de 50 à 75 ans. Leur nombre a augmenté de façon considérable au cours des dix dernières années, de plus en plus de baby-boomers ayant passé le cap des 50 ans. Cette cohorte continuera d'augmenter au cours de la prochaine décennie, mais plus lentement. Même si la croissance de la dette des baby-boomers s’est accélérée au cours des dernières années, leur situation financière globale s’est en fait améliorée, le ratio actif/passif s’étant nettement redressé ces dernières années.

sur ce que les bénéficiaires potentiels pensent recevoir. Cette approche est évidemment problématique pour de nombreuses raisons. Nous avons décidé de nous attaquer au problème différemment et de demander aux Canadiens combien ils ont déjà reçu en héritage plutôt que combien ils pensent recevoir.1 250 Puis, nous ajustons$ nos estimations en fonction des changements démoEn milliers graphiques (prévisibles). Notre raisonnement est qu’il est plus facile de parler 200 du passé et que les réponses aux questions devraient être plus précises. 150 Qu’avons-nous appris? Un peu plus de la moitié des Canadiens âgés de 50 à

75 ans ont reçu un héritage, et la moitié d’entre eux l’ont reçu au cours des dix

100 dernières années. L’héritage moyen de ce groupe d’âge s’est fixé à 180 000 $,

les montants les plus élevés ayant été enregistrés en Colombie-Britannique, 50 sans doute en raison de la valeur élevée des propriétés dans la province, suivie 0 du Québec et de l’Ontario. Pour le reste du pays, l’héritage moyen reçu ou moins Universitaire ou plus au coursSecondaire de la dernière décennieCégep/technique a été inférieur à 100 000 $. En nous fondant sur ces renseignements, sur les prévisions démographiques de Statistique Canada et sur des hypothèses prudentes quant à l’appréciation des avoirs,2 nous estimons qu’au cours de la prochaine décennie, environ 750 milliards de dollars changeront de mains. Héritage et inégalité 800 700 600 500 400 300 200 100 0

(G$)

2006 - 2015 (estimé)

2016 - 2025 (projeté)

Sources : Statistique Canada, CIBC, Sondage CIBC sur l’héritage, 2016 (groupe d’âge 50 à 75 ans, derniers 10 ans, ajusté à l’inflation)

C'est près de 50 % de plus que le montant estimatif des héritages reçus au cours des dix dernières années. Le transfert devrait accroître l’actif des Canadiens âgés de 50 à 75 ans de pas moins de 20 %.

Alors, combien?

Héritage et inégalité

Il est difficile d’estimer le montant de cette vague d’héritages potentiels. La plupart des estimations sont fondées sur des questions prospectives

La répartition inégale de l'héritage moyen par province est le premier indice que des renseignements intéressants se cachent derrière ces données.

La répartition par revenu indique clairement que les Canadiens qui sont déjà dans des fourchettes de revenus plus élevées reçoivent plus d’argent; l’héritage moyen des personnes qui gagnent plus de 100 000 $ est près de trois fois plus élevé que celui des Canadiens dont les revenus sont moins élevés. Il en va de même pour la répartition par niveau d’études; les personnes ayant un niveau d’études supérieur ont reçu un héritage considérablement plus élevé. Cette répartition largement inégale est reflétée dans le graphique ci-dessous, l’héritage moyen étant plus de quatre fois supérieur à la médiane. Héritage moyen selon le niveau d’études 250

En milliers $

200 150 100 50 0

Secondaire ou moins

Cégep/technique

Universitaire ou plus

Sources : Sondage CIBC sur l’héritage, 2016 (groupe d’âge 50 à 75 ans, derniers 10 ans)

La grande part du boum des héritages qui devrait aller aux Canadiens à revenu élevé donne à penser que l’inégalité des revenus se transformera en inégalité des richesses. Environ 40 % des personnes à revenu élevé ont indiqué avoir épargné ou investi leur héritage, tandis qu’une plus grande part des Canadiens à plus faible revenu ont utilisé cet argent pour des dépenses courantes. Autrement (G$)dit, si la richesse n'est pas répartie également dans la société, 800 700 héritages accentueront la tendance et amplifieront les inégalités. les 600

Étant donné que bon nombre de ménages recevront un héritage près de l’âge 500 de 400la retraite, le portrait de la retraite au Canada pourrait changer. Comme nous 300 l’avons vu plus tôt, les ménages à revenu plus élevé, qui sont moins susceptibles d’être mal préparés en vue de la retraite, ont plus de chance de 200 recevoir un héritage et de recevoir des sommes plus importantes que ceux à 100 plus 0 faible revenu. Par conséquent, leur héritage aura peu d’incidence sur leur 2006 - 2015 (estimé) et améliorera potentiellement 2016 - 2025 (projeté) décision de prendre leur retraite, leur niveau de préparation déjà suffisant pour la retraite. Par ailleurs, l’héritage prévu des ménages à revenu faible ou moyen représente une part beaucoup plus élevée

de leur patrimoine actuel, ce qui donne à penser que les héritages pourraient avoir une plus grande influence sur leur sécurité à la retraite. Une autre incidence potentielle d’un héritage important est la hausse du bassin de main-d'œuvre, les héritiers étant plus portés à se lancer en affaires, puisque les contraintes de liquidités sont moindres. Selon nous, le résultat net de la prochaine vague d'héritage sera une augmentation du nombre de travailleurs autonomes canadiens âgés de plus de 50 ans. De plus, un cinquième des bénéficiaires ont indiqué que leur héritage avait été utilisé pour réduire leurs dettes. La hausse marquée prévue des héritages au cours de la prochaine décennie pourrait avoir une incidence sur le rythme d’endettement et, surtout, la répartition de la dette. Les répercussions sur les marchés immobiliers seront graduelles et, dans les grandes villes comme Toronto et Vancouver, elles pourraient réduire légèrement la pénurie d’immeubles bas. En outre, compte tenu des évaluations immobilières élevées, il est raisonnable de penser qu’une plus grande part des héritages prévus fera l’objet de dons entre vifs – un facteur qui pourrait avoir des répercussions positives sur l’accession à la propriété parmi les jeunes Canadiens, et qui ferait probablement augmenter les dépenses globales destinées aux rénovations domiciliaires. Les 26 et 27 avril 2016, un sondage en ligne a été mené auprès de 1 003 panélistes du Forum Angus Reid, qui sont des Canadiens âgés de 50 à 75 ans ayant reçu un héritage. La marge d’erreur, qui mesure la variabilité d’échantillonnage, est de +/- 3,1 %, 19 fois sur 20. Les résultats ont été statistiquement pondérés en fonction des données sur le sexe et la région. Les écarts entre les totaux sont attribuables à l’arrondissement des données². 2 Nous avons supposé un rendement annuel sur les actifs (immobiliers et financiers) de 3 %. 1

Benjamin Tal est économiste en chef adjoint à la Banque CIBC. Désigné comme l’un des principaux experts canadiens du marché immobilier par le Fonds monétaire international, il est responsable de l’analyse de l’actualité économique et de ses répercussions sur les marchés nord-américains des titres à revenu fixe, des actions, des changes et des produits de base. www.renaissanceinvestments.ca/en/economy/ www.investissementsrenaissance.ca/fr/

Décès et impôts : Laisser moins d’argent à l’ARC et plus à vos proches

Planification fiscale et successorale

Régimes enregistrés

Un décès peut déclencher une facture fiscale élevée, laquelle représente parfois un fardeau inattendu pour un être cher. Examinons ce qu’il advient de vos actifs enregistrés et non enregistrés au moment du décès. Éléments d’actif non enregistrés En règle générale, le contribuable est réputé avoir disposé de tous ses biens, comme les actions, les obligations, les parts de fonds communs de placement et les biens immobiliers, immédiatement avant son décès à leur juste valeur marchande. Si la juste valeur marchande dépasse le prix de base rajusté d’un bien, le gain en capital est imposable à 50 % dans la déclaration de revenus finale du défunt; le gain en capital sur la résidence est habituellement exonéré de l’impôt. Il est possible d’éviter ou de reporter cette disposition réputée au décès en transférant le bien au conjoint ou au conjoint de fait. Le cas échéant, le gain en capital et l’impôt à payer s’y rapportant peuvent être reportés jusqu’au décès du conjoint ou conjoint de fait (ou jusqu’à ce que ce dernier vende le bien). Il est possible de réduire ou d’éliminer l’impôt à payer sur la disposition réputée d’actions admissibles de petite entreprise (AAPE) et d’un bien agricole ou d’un bien de pêche admissible en réclamant l’exonération cumulative des gains en capital (ECGC). Pour 2016, le maximum permis pour l’ECGC est de 824 176 $ pour les AAPE et d’un million de dollars pour les biens agricoles et les biens de pêche admissibles. L’impôt sur la disposition réputée de titres négociables qui se sont appréciés peut être éliminé en laissant par voie de testament les actions, les parts de fonds communs de placement ou de fonds distincts cotés en bourse à des organismes de bienfaisance inscrits. De plus, le crédit d’impôt pour don de bienfaisance peut dégager des économies d’impôt allant jusqu’à 54 % de la juste valeur marchande des actions données, selon la province de résidence du contribuable. 6

La juste valeur marchande du REER ou du FERR à la date du décès doit être incluse dans la déclaration de revenus finale du défunt, et c’est le taux d’imposition marginal du défunt dans l’année du décès qui s’appliquera. Cette inclusion peut être reportée si le REER ou le FERR est transféré au conjoint survivant, auquel cas l’impôt devra être payé par le conjoint ou le conjoint de fait survivant, au taux d’imposition marginal qui lui correspond dans l’année au cours de laquelle les fonds sont retirés du REER/FERR du conjoint survivant. Il est également possible de léguer un REER ou un FERR à un enfant ou petit-enfant financièrement à charge, qui sera utilisé pour l’achat d’une rente enregistrée qui devra prendre fin lorsque l’enfant atteindra l’âge de 18 ans. L’impôt sur le produit du REER/FERR sera réparti sur plusieurs années, permettant ainsi à l’enfant ou petit-enfant de profiter des crédits d’impôt personnels et des taux d’imposition marginaux progressifs chaque année jusqu’à l’âge de 18 ans. Si l’enfant ou petit-enfant financièrement à charge était à la charge du défunt en raison d’une déficience mentale ou physique, le produit du REER ou du FERR peut être transféré à son propre REER ou FERR.

Jamie Golombek est directeur gestionnaire, Planification fiscale et successorale pour le groupe Gestion privée de patrimoine CIBC. Il collabore étroitement avec les conseillers pour les aider à offrir des solutions intégrées de planification financière aux clients à valeur nette élevée. M. Golombek est fréquemment présenté par les médias comme un spécialiste de la fiscalité. Suivre @JamieGolombek

www.investissementsrenaissance.ca/fr/jamie_golombek/

Le Brexit et l’après-Brexit Perspectives des marchés mondiaux

Après la volatilité du premier trimestre, les marchés se sont apaisés et ont attendu de voir comment la situation allait évoluer. Le référendum au Royaume-Uni, l’élection présidentielle aux États-Unis et les décisions de politique monétaire américaine étaient au cœur des préoccupations. Mais la donne a changé le 23 juin, quand le Royaume-Uni a choisi de quitter l’Union européenne. La décision a causé toute une surprise, et les marchés ont réagi en conséquence : les actifs risqués ont fléchi (actions, produits de base et obligations à rendement élevé), les placements dans les titres sûrs ont bondi (obligations d’État, or, dollar américain et yen) et la volatilité a généralement augmenté. Ce qui importe le plus aux investisseurs, ce ne sont pas les réactions immédiates du marché à cette issue imprévue, mais ses répercussions à long terme.

« Le référendum au Royaume-Uni, l’élection présidentielle aux États-Unis et les décisions de politique monétaire américaine étaient au cœur des préoccupations. » Pour le moment, les incidences politiques de la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne sont difficiles à évaluer, car le processus devra faire l’objet de négociations longues et complexes. Mais une chose est sûre, et c’est l’une des répercussions les plus importantes pour les marchés financiers, à savoir que les incertitudes et les risques sont plus nombreux que ce n’aurait été le cas si le vote pour le maintien du Royaume-Uni dans l’Union européenne l’avait emporté. Une hausse de l’incertitude et de la volatilité est la dernière chose dont l’économie mondiale a besoin, car celle-ci demeure fragile et les perspectives cycliques ne s’améliorent pas. Déjà aux prises avec des pressions sur les marges bénéficiaires et la faible croissance des ventes, auxquelles s’ajoute maintenant l’instabilité politique en Europe, les dirigeants d’entreprises hésiteront sans doute à embaucher et à investir. La croissance en Europe risque de demeurer inférieure à la moyenne.

Les investisseurs sont confrontés au même dilemme : avec des taux obligataires encore plus bas qu’ils ne l’étaient il y a trois mois et des marchés boursiers peu attrayants, où vont-ils placer leur argent? D’un point de vue relatif, à court ou à moyen terme, les perspectives pour les actions demeurent sombres, mais à long terme, les valorisations favorisent les actions au détriment des obligations. Cependant, la route à parcourir d’ici là pourrait être cahoteuse, si bien que nous adoptons pour l’instant une position plus neutre entre les actions et les titres à revenu fixe, qui reflète les diverses incertitudes. De plus, avec des politiques monétaires ultra-expansionnistes et la course à la dévaluation des monnaies, l’or pourrait bien être le grand gagnant. Par ailleurs, la faiblesse des taux et l’absence de solutions de rechange peuvent rendre l’immobilier intéressant. En conclusion, nous entrons dans une nouvelle ère du placement et nous devons voir au-delà des actions et obligations traditionnelles pour trouver des occasions attrayantes. La quête de rendement se poursuit.

« ... à court ou à moyen terme, les perspectives pour les actions demeurent sombres, mais à long terme, les valorisations favorisent les actions au détriment des obligations. »

Luc de la Durantaye est le chef de l’équipe Répartition de l’actif et gestion des devises à Gestion d’actifs CIBC. Il est responsable de la répartition stratégique et tactique de l’actif, de la gestion des devises, des stratégies de rendements absolus et de la gestion indicielle.

Perspectives Pour la période débutant le 1er juillet 2016

Prévisions de répartition de l’actif, au 1er juillet 2016 Sous-pondérer

« ... à savoir que les incertitudes et les risques sont plus nombreux que ce n’aurait été le cas si le vote pour le maintien du Royaume-Uni dans l’Union européenne l’avait emporté. »

Neutre

Surpondérer

Catégories d’actifs

BREXIT ET AU-DELÀ À ce stade encore précoce, il est difficile d’apprécier les conséquences économiques et politiques du retrait du Royaume-Uni de l’Union européenne. Mais ce que nous savons, c’est qu’il y a plus de risques et d’incertitudes aujourd’hui que si le camp du maintien dans l’UE l’avait emporté. L’économie mondiale fragile se serait bien passée d’un surcroît d’incertitudes et de volatilité, en l’absence d’une embellie des perspectives cycliques. Le ralentissement de la croissance mondiale semble inévitable pour plusieurs raisons, dont la nécessité de ralentir l’expansion du crédit en Chine, la montée des pressions sur la rentabilité des banques européennes et une récession des profits aux États-Unis.

Fortement Légèrement

Actions par rapport aux titres à revenu fixe

Légèrement Fortement

Titres à revenu fixe Marché monétaire canadien Obligations gouvernementales du Canada

P P

Obligations de sociétés canadiennes Obligations gouvernementales internationales

Lisez le rapport Perspectives au complet sur investissements renaissance.ca

Actions Actions canadiennes Actions américaines Actions internationales (marchés développés)

P P P

Marchés émergents

Devises (par rapport au dollar américain) Dollar canadien Euro Yen japonais Livre sterling

Sous-pondérer

Dollar australien

Surpondérer Légèrement Fortement

P P

Franc suisse

Marchés émergents

Neutre

Fortement Légèrement

P P P Perspectives | 1

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d appétit Regain

pour la diversification des placements

Infrastructures __________

Stratégies à actifs multiples

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Stratégies à rendement flexible

Le monde du placement se transforme. Les investisseurs se tournent vers l’étranger et les catégories d’actif non traditionnelles Les Canadiens qui investissent en vue de la retraite sont plus nombreux à rechercher des solutions de rechange pour atteindre leurs objectifs financiers. Comme l’a montré un sondage de la CIBC réalisé en 2016 auprès des investisseurs, malgré la faiblesse du huard, jusqu’à 41 % des investisseurs disent se tourner vers des occasions à l’extérieur du Canada, comparativement à 31 % seulement l’année précédente.1 Le changement de cap se comprend plus aisément lorsqu’on sait que, l’an dernier, 56 % des investisseurs canadiens n’ont pas réalisé les rendements attendus en raison de la baisse des marchés boursiers1. Mais ce n’est pas tout. Outre la quête d’horizons plus vastes et le recul des bourses, le résultat du référendum sur la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne, le « Brexit », vient changer la donne, nous dit Luc de la Durantaye, directeur gestionnaire, Répartition de l’actif et gestion des devises à Gestion d’actifs CIBC. « L’incertitude engendrée par le Brexit annonce un ralentissement de l’activité économique et, par conséquent, un ralentissement de la croissance des bénéfices. De plus, l’efficacité réduite des politiques monétaires (en raison des nouvelles mesures d’assouplissement adoptées par la Banque d’Angleterre et la Banque centrale européenne, et des taux d’intérêt déjà en territoire négatif) signifie que les marchés boursiers dégageront des rendements inférieurs aux attentes. » Que faut-il en conclure? « Nous sommes coincés dans un monde de faible croissance, et le Canada n’y échappe pas », souligne Vincent Lépine, vice-président, Répartition globale de l’actif et Gestion des devises, Gestion d’actifs CIBC. « Les investisseurs dont les placements se limitent aux liquidités, obligations et actions canadiennes ont peu de chances de réaliser leurs objectifs de rendement à long terme.2 »

« L’incertitude engendrée par le Brexit annonce un ralentissement de l’activité économique et, par conséquent, un ralentissement de la croissance des bénéfices. » Aller au-delà des frontières Un article du Globe and Mail accorde un « D » à la diversification du marché boursier canadien. On attribue cet échec au fait que les services financiers et l’énergie comptent pour près de 60 % de l’indice composé S&P/TSX alors que d’importants secteurs tels que les soins de santé, la technologie et les biens de consommation de base en représentent moins de 5 %.3 L’ajout de titres mondiaux peut atténuer les problèmes de diversification sectorielle du marché canadien.3 Le but de la diversification devient évident quand on regarde le rendement du marché des 15 dernières années, soit une

période au cours de laquelle quatre marchés boursiers mondiaux ont affiché leurs meilleurs rendements annuels. Or, l’indice composé S&P/TSX, la référence canadienne, n’a jamais figuré en tête de liste durant cette période. L’année dernière, l’indice japonais Nikkei s’est classé premier, en hausse de 9,2 %, tandis que l’indice américain S&P 500 a obtenu la première place en 2014, avec un rendement de 13,7 %.4 L’effet de diversification créé par le fait d’investir dans des pays ayant de faibles corrélations croisées peut accroître les rendements tout en réduisant la volatilité à long terme. Autrement dit, la diversification mondiale contribue à améliorer le rendement corrigé du risque des portefeuilles.5 Larguer les amarres : placements non traditionnels En plus d’adopter une vision mondiale du placement, le sondage de la CIBC a également montré que la volatilité des marchés et la faiblesse du huard incitent près du quart des investisseurs (22 %) à rechercher des catégories d’actif non traditionnelles afin de diversifier et d’exposer le portefeuille à la croissance.1 Le contexte du placement s’est élargi, et les possibilités de placement ne se limitent plus aux actions et aux titres à revenu fixe de base. Des catégories d’actif non traditionnelles se sont ajoutées, comme l’immobilier, l’infrastructure et les titres de créance à rendement élevé.6 En s’éloignant des sentiers battus des placements traditionnels, l’on peut accéder à des avantages attrayants, surtout depuis que les marchés ne se comportent plus comme avant. Les marchés se conduisent mal On ne se surprend presque plus à voir la volatilité faire la une, et elle semble s’être installée à demeure, du moins jusqu’à la fin de l’année. En fait, les conseillers et les chefs des placements prévoient que la volatilité restera un thème central en 20167. En plus de se préparer à une volatilité accrue, les investisseurs doivent aussi bâtir des portefeuilles qui compensent le comportement changeant des marchés. 9

Réfléchissez à ceci : Par le passé, quand un secteur du marché baissait un autre augmentait. Plus récemment cependant, divers secteurs du marché se sont mis à bouger de concert. Les données des deux dernières années indiquent que les actions à grande capitalisation affichent une corrélation de 84 % avec les actions mondiales à petite capitalisation et de 76 % avec les actions internationales. De si fortes corrélations indiquent que ces titres se déplacent dans la même direction.7

Pour de nombreux investisseurs, cela veut dire que leurs portefeuilles sont plus risqués qu’ils ne le croient, car le rôle de la diversification traditionnelle dans la réduction du risque est désormais dilué. La solution consiste peut-être à ajouter au portefeuille des titres qui n’ont aucune corrélation avec d’autres catégories, notamment des catégories d’actif non traditionnelles. Solutions de placement non traditionnelles Une répartition appropriée dans les catégories d’actif non traditionnelles aidera vos clients à agir de manière pratique et graduelle dans le contexte financier actuel. Voici quelques stratégies et catégories d’actif non traditionnelles que vous pourriez intégrer dans les portefeuilles de vos clients.

Placements dans les infrastructures Les infrastructures fournissent aux pays et aux économies les services dont ils ont besoin pour fonctionner, croître et prospérer. Cela comprend des services essentiels comme l’électricité, l’eau, le gaz naturel et le pétrole ainsi que les services de transport, dont les routes, les aéroports, les chemins de fer et les installations portuaires. Malgré la demande et l’utilisation accrues d’infrastructures, les pays partout dans le monde n’ont pas suffisamment investi dans celles-ci depuis des décennies. Les gouvernements, qui ont désormais le mandat de construire et de renouveler les infrastructures pour offrir des services essentiels, se tournent vers le secteur privé pour obtenir du financement. Le Japon, par exemple, déploie d’importants efforts dans les infrastructures, dit Nick Langley, gestionnaire principal de portefeuille et directeur des placements de RARE Infrastructure, à Sydney, en Australie. Comme de nombreuses

Brookfield Chef de file mondial de la gestion d’actifs réels

Asset Management

Dans le contexte actuel de faibles rendements, il y a lieu de s’aventurer au-delà des investissements classiques pour aider vos clients à atteindre leurs objectifs de placement à long terme. Les actifs réels constituent une catégorie d’actif non traditionnelle qui offre le potentiel de croissance des actions et les caractéristiques défensives des titres de créance. Gestionnaire spécialisé dans les actifs réels, Brookfield Asset Management est le sous-conseiller du Mandat privé d’actifs réels Renaissance, un portefeuille d’actifs réels liquides à stratégies multiples qui applique une rotation dynamique entre les secteurs d’actifs réels. « Nous nous concentrons sur les actifs réels de secteurs comme les infrastructures, l’immobilier et les énergies renouvelables », précise Craig Noble, chef de la direction et chef des 10

centrales nucléaires du Japon frappées par le tsunami n’ont pas encore été remises en activité, Nick Langley s’attend à ce que le secteur de l’électricité en bénéficie. « Certains réacteurs seront remis en fonction. Mais au cours des deux prochaines décennies, le Japon devra construire de nombreuses centrales au gaz, au charbon et à l’électricité, et nous en entendons déjà parler », dit-il.8

Les placements dans les infrastructures offrent d’attrayants avantages aux clients : Croissance stable – Les rendements sont stables à long terme étant donné la durée de nombreux projets d’infrastructure9.

Bonne diversification – En règle générale, les placements dans les infrastructures sont faiblement corrélés avec les catégories d’actif traditionnelles, ce qui favorise la diversification du portefeuille tout en en réduisant la volatilité globale.9 Revenu régulier et protection contre l’inflation – Les entreprises qui gèrent les projets d’infrastructure ont tendance à offrir des rendements élevés à mesure que les projets avancent, et leurs dividendes sont habituellement durables à long terme9.

Stratégies à actifs multiples Les placements à actifs multiples permettent d’exposer les portefeuilles de vos clients à plusieurs catégories d’actif et styles de gestion dans un même portefeuille de placements. Ces placements regroupent des titres traditionnels, dont des actions et des obligations, ainsi que des catégories d’actif non traditionnelles. Pour tirer parti des stratégies à actifs multiples, la meilleure solution consiste en un portefeuille de base tout-en-un, ouvert à plusieurs catégories d’actif et doté de la souplesse voulue pour s’adapter aux marchés volatils.

Les stratégies à actifs multiples offrent les avantages suivants :

Exposition mondiale diversifiée – L’accès à un vaste éventail de catégories d’actif traditionnelles et non traditionnelles procure un plus grand potentiel de rendement.10

placements de Brookfield Investment Management « Et notre avantage concurrentiel réside dans cette concentration. » Les occasions offertes par les actifs réels selon Brookfield Les investisseurs institutionnels comme les caisses de retraite font une grande place aux actifs réels dans leurs portefeuilles. Ils les utilisent pour dégager des revenus de placement prévisibles qui serviront à acquitter leurs passifs à long terme préétablis. Les investisseurs individuels ont des besoins très semblables, en particulier les personnes qui sont à la retraite ou le seront bientôt. « Les investisseurs sont attirés par les actifs réels pour deux raisons, dit Craig Noble. La première a trait au revenu courant – vu la faiblesse des taux d'intérêt, dégager un revenu courant de 4 ou 5 % constitue un bon point de départ. Et la seconde, au potentiel de croissance – les sociétés de gestion d’actifs réels affichent habituellement une croissance du flux de trésorerie

Gestion rigoureuse de la volatilité – La diversification à plusieurs niveaux permet d’obtenir un risque de perte plus limité que les placements dans une seule catégorie d’actif ou selon un seul style. Les stratégies de gestion de la volatilité offrent d’autres moyens de gérer le risque.10 Souplesse d’adaptation aux conditions changeantes – La souplesse tactique qui permet de s’adapter à la conjoncture des marchés aide à exploiter les occasions de croissance au moment propice et à atténuer le risque.10

Stratégies à rendement flexible Dans une stratégie à rendement flexible, les fonds sont investis dans divers secteurs des titres à revenu fixe, entre autres des titres d’État américains, des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles et des titres de créance de marchés émergents. « Notre stratégie à revenu flexible se caractérise par un objectif de rendement absolu visant à obtenir des rendements positifs et une prime par rapport à des indices de référence tels que le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) », dit Jeffrey Gundlach, chef de la direction de DoubleLine®.11 Ce dernier considère que l’environnement est favorable lorsque les marchés de crédit, autres que le crédit garanti par le gouvernement, sont stables ou à la hausse et que les rendements augmenteraient probablement advenant une hausse des taux d’intérêt sur un horizon de trois ans par exemple. « Comme nous essayons de faire mieux que le LIBOR sur une base absolue, la hausse de la référence au fil du temps constitue un avantage pour les programmes à rendement flexible », a-t-il ajouté11. Selon lui, les investisseurs peuvent se tourner vers les stratégies à revenu flexible dans un contexte de hausse des taux d’intérêt. « Depuis cinq ans, les investisseurs craignent la hausse des taux d’intérêt et ont opté pour des stratégies capables de mieux les protéger et, éventuellement, de dégager des rendements supérieurs dans un contexte de hausse des taux d’intérêt.11 »

Les stratégies à rendement flexible offrent aux investisseurs une combinaison intéressante de titres à rendement élevé et un potentiel de volatilité moindre grâce aux facteurs suivants : Répartition tactique – Des rajustements tactiques aux pondérations sectorielles permettent de réaliser des gains de façon opportuniste en fonction des fluctuations des marchés. Gestion active de la durée – Peut aider à contenir le risque et à tirer parti d’occasions dans tous les contextes de taux d’intérêt. Sources diversifiées de rendement – L’accès à un univers plus vaste de titres à revenu fixe peut accroître le rendement par rapport aux secteurs de titres à revenu fixe traditionnels. Évaluer les options Avec les marchés boursiers à la baisse et la volatilité à la hausse, les méthodes de placement traditionnelles ne sont plus suffisantes. L’ajout de catégories d’actif et de stratégies non traditionnelles aux portefeuilles de vos clients aidera ces derniers à atteindre leurs objectifs de placement.

Sources : 1 Sondage de la Banque CIBC, Forum Angus Reid, 20-22 janvier 2016 2 http://www.theglobeandmail.com/globe-investor/retirement/retire-planning/canadians-shifting-toward-more-globaldiversification-investor-poll-says/article28860664/ 3 http://www.theglobeandmail.com/globe-investor/investment-ideas/five-ways-to-successfully-invest-in-2015/article 22276028/ 4 Communiqué de presse, CIBC, 2016 5 http://www.forbes.com/sites/greggfisher/2012/01/17/why-global-diversification-still-makes-sense/#f0d0814487b1 6 Investissements Renaissance, brochure sur les placements dans les actifs multiples du PPPR, CIBC, 2016 7 https://www.nerdwallet.com/blog/investing/alternative-investments-arent-just-rich/ 8 http://www.advisor.ca/news/industry-news/where-to-find-infrastructure-opportunities-183618 9 L’essentiel en placements, Infrastructures mondiales, CIBC, 2016 10 Investissements Renaissance, brochure sur les placements dans les actifs multiples du PPPR, CIBC, 2016 11 http://www.advisor.ca/news/industry-news/benefits-of-flexible-yield-strategies-206104 12 Brochure sur le Mandat privé d’actifs réels Renaissance, CIBC, 2016 DoubleLine® est une marque déposée de DoubleLine Capital LP.

d'environ 5 % année après année. Cela se traduit donc par un portefeuille moins volatil qui procure un bon revenu et offre une certaine croissance ainsi qu’une corrélation plus faible avec d'autres catégories d'actif. Le processus de placement Le processus de placement de Brookfield comporte deux grands volets. Le premier est une recherche ascendante approfondie. Pour chaque volet d’actions – immobilier, infrastructures et titres de créance liés à des actifs réels –, nous composons des portefeuilles à partir de notre compréhension des sociétés sous-jacentes. « Pour bâtir des portefeuilles concentrés, composés de titres très prometteurs, nous consacrons l’essentiel de notre temps à la recherche sur les sociétés et aux rencontres avec les équipes de direction », dit Craig Noble. Le deuxième volet consiste à transposer cela dans une stratégie de

diversification des actifs réels. C’est là qu’intervient davantage l’approche de répartition d’actifs, lorsque les valorisations évoluent différemment dans le temps dans chaque volet. « Si un secteur est populaire et qu’un autre l’est moins, cela nous donne l’occasion d’opérer une révision tactique des pondérations si la valeur nous paraît juste et si les rendements ajustés au risque sont supérieurs. C’est une approche globale », dit-il.

Pour en savoir plus sur le Mandat privé d’actifs réels Renaissance et le Programme de placements privés Renaissance, consultez le site à l’adresse pppr.ca et communiquez avec votre représentant Renaissance. 11

Accès à de nombreux secteurs d’actifs réels en un seul placement Approche diversifiée et tactique

SOLUTION CLÉ DE PLACEMENT : MANDAT PRIVÉ D’ACTIFS RÉELS RENAISSANCE

Le Mandat privé d’actifs réels Renaissance est conçu de façon à offrir divers avantages, dont le revenu, l’appréciation du capital et la protection contre l’inflation.

Il offre l’occasion d’investir dans un seul portefeuille d’actifs réels liquides à stratégies multiples qui applique une rotation dynamique entre toute une gamme d’occasions.

La grande diversification du mandat, conjuguée à la gestion tactique du portefeuille, offre aux investisseurs RENAISSANCE un potentiel de rendements supérieurs et une plus faible volatilité.

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PROGRAMME DE PLACEMENTS

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LE MANDAT REPOSE SUR QUATRE STRATÉGIES DE PLACEMENT SOUS-JACENTES Trois stratégies de base Conçues pour tirer parti de diverses sources de rendement et permettre au mandat de générer des revenus et une croissance plus stables.

ACTIONS D’INFRASTRUCTURES Orienté vers les sociétés qui possèdent et exploitent des actifs d’infrastructure à l’échelle mondiale

ACTIONS IMMOBILIÈRES Orienté vers les sociétés qui possèdent et exploitent des actifs immobiliers à l’échelle mondiale

REVENU FIXE : TITRES DE CRÉANCE LIÉS À DES ACTIFS RÉELS Titres de créance cotés en bourse de sociétés du secteur des actifs réels

Pondération neutre : 50 % Fourchette : de 40 % à 60 %

Pondération neutre : 40 % Fourchette : de 30 % à 50 %

Pondération neutre : 10 % Fourchette : de 0 % à 20 %

Une stratégie opportuniste Permet de gérer le risque de portefeuille et de profiter des occasions offertes sur le marché

ACTIONS DES RESSOURCES NATURELLES Sociétés de ressources naturelles mondiales dans les secteurs des infrastructures d’énergie, du bois d’œuvre, de l’agriculture et des produits de base Pondération neutre : 0 % Fourchette : de 0 % à 10 %

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Accédez à ce mandat offert dans le Programme de placements privés Renaissance pppr.ca RENAISSANCE Private INVESTMENT PROGRAM

12 PROGRAMME DE PLACEMENTS Privés RENAISSANCE

GESTION TACTIQUE INTÉGRÉE – Permet de naviguer entre ces secteurs selon une évaluation de la valeur relative des meilleures occasions. Offre un potentiel de rendements supérieurs et aide à gérer le risque global de portefeuille.

Brookfield Asset Management Inc. Chef de file mondial de la gestion d’actifs réels

240 MILLIARDS DE DOLLARS1

DES ANTÉCÉDENTS DE 100 ANS

700 PROFESSIONNELS DU PLACEMENT

d’actifs réels gérés à l’échelle mondiale

dans la propriété et l’exploitation d’actifs réels

dans 100 bureaux répartis dans le monde

Immobilier / 151 milliards de dollars • Un des plus importants investisseurs du secteur immobilier mondial • Plus de 400 millions de pieds carrés2 d’immeubles industriels, plurifamiliaux, de bureau, de détail et d’hôtels

Infrastructures et énergie renouvelable / 64 milliards de dollars • Des antécédents de 100 ans dans l’investissement, la propriété et le financement d’actifs d’infrastructure • Ports, chemins de fer, pipelines, lignes de transmission et actifs renouvelables partout dans le monde • Un des plus importants propriétaires privés d’actifs hydroélectriques

Ressources naturelles / 3 milliards de dollars • Plus de 30 années d’expérience directe dans la propriété, la gestion et le financement de terres agricoles et de terres d’exploitation forestière • ~4 millions d’acres • Expertise dans le domaine des produits de papier et de la forêt, des métaux et des mines et des sociétés d’énergie à l’échelle mondiale Au 31 mars 2016. Les actifs sous gestion de Brookfield Asset Management Inc. sont approximatifs et incluent ceux de ses sociétés affiliées. 1 Chiffre approximatif supérieur à la somme des éléments individuels, parce qu’il inclut des capitaux d’investissement de plus de 20 milliards de dollars. Comprend également un milliard de dollars en services de gestion d’actifs et autres, en liquidités et actifs financiers et en autres actifs. 2 Ces données sont en date du 31 décembre 2015 et comprennent les projets en cours d’exécution et de planification.

« Toute personne qui cesse d’apprendre est vieille, que ce soit à vingt ou à quatre-vingts ans. » « Toute personne qui continue à apprendre demeure jeune. »

– Henry Ford

Le compte à rebours est commencé; les derniers jours de l’été vont se fondre dans l’automne, cette période de l’année que nous associons souvent à la rentrée et aux bancs d'école. Pourtant, la connaissance et les compétences s’acquièrent partout et en tout temps : c’est ce qu’on appelle l’apprentissage tout au long de la vie. Que vous vouliez parfaire vos connaissances de l’industrie ou apprendre à mieux apprécier le vin, en devenant un apprenant à vie, vous aurez accès à un plus grand nombre de possibilités, vous améliorerez votre qualité de vie et vous resterez jeune1.

Une vie mieux remplie Outre les avantages évidents de l’acquisition du savoir, la valeur et les avantages de l’apprentissage s’observent à toutes les étapes de la vie, comme l’indique un rapport du Conseil canadien sur l’apprentissage. Celui-ci mentionne également que l’apprentissage continu peut améliorer la santé et le bien-être, prolonger l’espérance de vie, mener à un engagement plus important au sein de la communauté, favoriser l’employabilité et accroître la créativité. Bref, votre vie sera plus satisfaisante2.

Devenir un apprenant à vie

Les gens réellement efficaces sont déterminés à apprendre par eux-mêmes et à se dépasser pour grandir et s’instruire au jour le jour. Les conseils suivants vous aideront à vivre l’aventure quotidienne de l’apprentissage.

Trouvez votre style d’apprentissage Déterminez le ou les styles et méthodes d’apprentissage qui fonctionnent le mieux pour vous. Par exemple, si vous êtes de type visuel, vous pourrez regarder des didacticiels sur YouTube4.

Faites le point sur vos talents et intérêts Essayez toutes sortes de choses et ne vous fixez pas de limites. Vous ne saurez pas si vous êtes bon ou non avant d’avoir essayé4.

Des gens parmi les plus influents dans l’histoire ont été des apprenants à vie. Que vous appreniez par expérience, dans les livres ou autrement, en devenant un apprenant à vie, vous vous retrouverez en compagnie d’enthousiastes apprenants, entre autres Ray Bradbury, Alexander Graham Bell et Florence Nightingale. Bradbury, l’un des auteurs de science-fiction les plus célèbres des 20e et 21e siècles, n’a pas fait d’études universitaires – son impressionnante érudition lui vient principalement de ses lectures. Bell, mieux connu comme l’inventeur du téléphone et du télégraphe, était un autodidacte. Il a assisté à quelques cours au collège, mais a continué à apprendre et à expérimenter tout au long de sa vie. Nightingale, célèbre infirmière et pionnière de l’enseignement, a appris par elle-même, avec un peu d’aide de son père3.

Des vacances éducatives Il y a une différence entre la relaxation et la paresse, et les vacances sont l’occasion idéale de se dépasser et d’élargir ses horizons. Imaginez... Vous sirotez un vin toscan en compagnie du vigneron, vous photographiez des animaux en Afrique aux côtés d’un photographe professionnel, vous participez à des fouilles avec des archéologues dans le sud-est des États-Unis. En prenant des vacances éducatives, vous jumelez vos activités préférées avec la découverte de nouvelles cultures et compétences. Voici quelques suggestions :

Considérez l’apprentissage comme une exploration et non une corvée

Créez

Parallèlement aux choses que vous aimez apprendre, apprenez des choses que vous devez apprendre. Par exemple, si vous voulez acquérir des connaissances propres à votre travail, renseignez-vous également sur l’histoire, lisez des études de cas, découvrez différentes applications, etc., de manière que votre expérience d’apprentissage soit plus enrichissante.4

Certaines formes d’apprentissage ne viennent pas de l’extérieur. En fait, vous vivez des expériences d’apprentissage très fortes lorsque vous créez ou formulez une chose par vous-même. La création peut être d’ordre artistique, scientifique, physique, intellectuel, social ou personnel. Essayez plusieurs méthodes et médiums pour découvrir ceux qui vous plaisent le plus, puis perfectionnez-les.4

Apprenez la base

Évaluez ce que vous apprenez

En vous familiarisant avec quelques concepts des mathématiques et des sciences naturelles, vous réussirez à vous souvenir d’éléments complexes et à faire des liens entre eux. Vous trouverez sur le Web des présentations complètes de professeurs et experts réputés dans plusieurs domaines, par exemple les conférences TED (Technology, Entertainment and Design) et iTunes University.4

Est-ce que cela a du sens? Est-ce vrai? Selon qui? Faites un retour sur votre apprentissage et faites-vous votre propre opinion.4

Lisez, lisez et lisez Si vous lisez, vous n’arrêterez jamais d’apprendre. La lecture vous permettra de profiter des découvertes et des erreurs de ceux qui vous ont précédé; en fait, elle vous évitera de devoir apprendre à la dure.4

Enseignez Comme l’a dit Joseph Joubert, un auteur qui s’est intéressé aux questions philosophiques, morales et littéraires, « enseigner, c’est apprendre deux fois ». En enseignant, vous verrez que vous apprenez encore plus que vos élèves. Vous devrez avoir non seulement une bonne maîtrise de la matière, mais savoir aussi répondre aux questions de vos élèves, ce qui vous permettra d’approfondir encore plus vos connaissances.4

Élargissez votre définition de l’apprentissage Dans Les intelligences multiples : La théorie qui bouleverse nos idées reçues, Howard Gardner, professeur à l'université Harvard, définit sept formes d’intelligence, allant de l’intelligence logique à l’intelligence musicale. Jetez un coup d’œil à sa théorie et réfléchissez à vos propres formes d’intelligence et à vos possibilités d’amélioration.4

Une expérience extra-terrestre Un séjour de trois jours au camp du U.S. Rocket and Space Center, à Huntsville, en Alabama, permet à des adultes de simuler des missions spatiales, de lancer des modèles de fusée et de découvrir des outils de formation des astronautes, dont la chaise à 1/6 de gravité et la chaise multiaxes. Les campeurs qui préfèrent laisser aux autres les aspects plus éprouvants de la formation des astronautes peuvent travailler dans les salles de contrôle de lancement de fusées. À la fin du camp, les participants auront approfondi leur compréhension des programmes spatiaux.5

De retour sur terre En tant que pays nordique, le Canada a une chose à offrir que bon nombre de pays n’ont pas, à savoir des glaciers. Plusieurs voyagistes offrent des expéditions sur des champs de glace. Pendant la randonnée, les guides expliquent la formation et l’évolution des glaciers, leurs effets sur la géographie et la géologie ainsi que l’impact des changements climatiques non seulement sur les glaciers comme tels, mais aussi sur les habitats naturels et les collectivités humaines.6

Un bain de culture Si vos intérêts vous attirent vers des activités plus cérébrales comme la littérature, l’art, la musique et le cinéma, vous pourriez participer à un séminaire d’une semaine à Toronto. Pendant cinq jours, des groupes se réunissent pour des discussions matinales, puis dans l’après-midi et la soirée, ils participent à des conférences et promenades thématiques ou assistent à des pièces de théâtre, des concerts et des films. L’ambiance est propice à un échange de points de vue qui incite à revoir de vieilles croyances et à réfléchir à de nouvelles idées.7

http://www.skillsyouneed.com/learn/lifelong-learning.html#ixzz4CiBmp3Lk 2 https://serclab.wordpress.com/2013/09/18/the-powerful-benefits-of-lifelong-learning/ 3 http://www.onlinecollege.org/2011/06/06/25-famous-lifelonglearners-who-inspire-us-all/ 4 http://www.wikihow.com/Become-a-Lifelong-Learner 5 http://adventure.howstuffworks.com/10-educational-travel-adventures.htm 6 http://www.brewster.ca/activities-in-the-rockies/brewster-attractions/ columbia-icefield-glacier-adventure/ 7 http://www.classicalpursuits.com/toronto-pursuits-2015/

Service! Service! Service! MERCI À CEUX QUI NOUS ONT OFFERT LEUR SOUTIEN

Sans le soutien de conseillers comme vous, Investissements Renaissance n’aurait pas le privilège d’aider tant de Canadiens à atteindre leurs objectifs financiers. Nous vous présentons deux spécialistes e xceptionnels avec qui nous sommes très fiers de travailler. Qu’aimez-vous de votre secteur? Nous aimons nos clients et les défis propres à notre secteur. Nous nous considérons comme des spécialistes de la résolution de problèmes et des fournisseurs de solutions. La situation de chaque client est unique et c’est la recherche de la meilleure solution qui nous motive. Quelle est votre méthode personnelle pour établir de solides relations avec la clientèle? Nous consacrons le temps voulu à la découverte pour bien comprendre les objectifs du client et nous assurer de faire appel à nos partenaires (planification pour les personnes à valeur nette élevée, planification successorale, testaments et fiducies). En règle générale, le client qui se prépare à la retraite n’a pas modifié la répartition de son actif au fil des différentes étapes de la vie. Nous éduquons nos clients et rajustons la répartition de leur actif de manière à réduire leur exposition aux actions. Nous remettons à chaque client un plan financier avant d’investir des fonds. Quelles sont les principales préoccupations des clients et comment y répondez-vous? Leur principale préoccupation est le manque de communication. Grâce à nos efforts conjoints et à notre stratégie de segmentation, nos communications n’ont jamais été aussi bonnes. Nous mettons le temps et l’argent nécessaires pour organiser tous les trimestres des activités de reconnaissance envers les clients, et cela nous différencie nettement de la concurrence. Que faites-vous pour préparer vos clients au grand transfert de patrimoine?

des titres sur les marchés intérieurs, mais à l’échelle internationale, nous préférons travailler avec des gestionnaires qui connaissent leurs marchés mieux que nous. Quel serait votre meilleur conseil pour attirer de nouveaux clients? Service! Service! Service! Nous restons en contact avec les clients durant tous les cycles du marché, nous les appelons et les rencontrons plus souvent que la moyenne des conseillers. Ce contact est particulièrement essentiel dans les marchés volatils et les événements inhabituels comme la récente affaire du Brexit. Quels sont vos passe-temps préférés? Nous sommes tous deux de fervents skieurs. Nous avons des clients un peu partout en Colombie-Britannique, en Alberta et en Ontario, ce qui nous donne l’occasion de découvrir plusieurs stations de ski. Quelle est la chose dont vous ne pouvez pas vous passer? Nos adjointes de confiance, Jessie et Lynn. Elles ont une expérience combinée de plus de 20 ans et sont avec nous depuis le premier jour.

Dane Bird Vice-président, CIM

Brandon Moore

Vice-président, CIM, CFP, FMA, FCSI

Société : Conseils de placement privés,

Gestion de patrimoine TD

Emplacement : Kelowna, C.-B. Nombre d’années dans le secteur : 15 Nombre de personnes au sein de l’équipe : 4

Durant l’étape de la découverte, nous passons beaucoup de temps sur la planification successorale. En examinant les projections successorales et en comprenant la manière dont le client veut transférer ses avoirs à la prochaine génération, nous pouvons lui proposer des solutions fiscalement avantageuses dès le début de la relation. Comment se fait la diversification des portefeuilles de vos clients à l’extérieur du Canada? En règle générale, nous faisons affaire avec des gestionnaires de fonds expérimentés, qui ont une présence locale aux États-Unis, en Europe, en Asie et dans les marchés émergents. Nous sommes à l’aise avec la sélection 17

Pour un cerveau en pleine forme Lettres mélangées – Remettez les lettres ci-dessous dans le bon ordre pour former des mots se trouvant dans l’article aux pages 8 à 11.

Sudoku – Remplissez le casse-tête sudoku afin que chaque rangée, colonne et boîte de 3 cases par 3 cases contienne les chiffres de 1 à 9 une seule fois.

1. ptiptaé

2. sisbae

3. oéarentmsi

4. ntiietnc

5. ctdnusione

6. perésropr

7. suaimnt

8. réisveifeid

9. aginrentc

10. dearai

7 1

8 Source : 4puz.com

Encerclez les différences – Pouvez-vous trouver les cinq différences entre les images ci-dessous?

Vérifiez vos réponses à l’adresse www.investissementsrenaissance.ca/magazine/reponses 18

Pour en savoir davantage sur la faĂ§on dont Investissements ÂRenaissance peut vous aider vous et vos clients, visitez le site investissementsrenaissance.ca ou appelez au 1 888 888-3863.

À L’USAGE EXCLUSIF DES CONSEILLERS Investissements Renaissance, Portefeuilles Axiom et le Programme de placements privés Renaissance sont offerts par Gestion d’actifs CIBC inc. Les opinions exprimées dans le présent document sont celles des auteurs et non celles de Gestion d’actifs CIBC inc. Ce document vise à donner des renseignements généraux et ne vise aucunement à vous donner des conseils financiers, de placement, fiscaux, juridiques ou comptables, il ne doit être ni considéré comme des prévisions sur le rendement futur des marchés ni comme une offre, une sollicitation d’achat ou de vente des titres mentionnés. L’information qui s’y trouve provient de sources jugées fiables et nous semble juste au moment de sa publication, mais nous ne pouvons en garantir l’exactitude, l’exhaustivité ni la fiabilité. Sauf indication contraire, toutes les opinions et estimations figurant dans le présent document datent du moment de sa publication et peuvent changer. Les renseignements ou analyses concernant les caractéristiques actuelles du fonds ou la façon dont le gestionnaire de portefeuille gère le fonds qui s’ajoutent aux renseignements figurant dans le prospectus ne constituent pas une analyse d’objectifs ou de stratégies de placements importants, mais uniquement une analyse des caractéristiques actuelles ou de la façon d’appliquer les stratégies et d’atteindre les objectifs de placement, et peuvent changer sans préavis. Les placements dans les fonds communs de placement peuvent faire l’objet de commissions, de commissions de suivi, de frais de gestion et d’autres charges. Veuillez lire le prospectus simplifié avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Certains renseignements que nous vous avons fournis pourraient constituer des énoncés prospectifs. Ces énoncés comportent des risques connus et non connus, des incertitudes et d’autres facteurs pouvant faire en sorte que les résultats ou les rendements réels diffèrent sensiblement des résultats ou des rendements futurs prévus explicitement ou implicitement dans lesdits énoncés prospectifs. MC Programme de placements privés Renaissance est une marque de commerce de Gestion d’actifs CIBC inc. MD Investissements Renaissance, Axiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d’actifs CIBC inc. Le matériel et/ou son contenu ne peut être reproduit ou distribué sans le consentement écrit explicite de Gestion d’actifs CIBC inc.

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