Le conseiller
Renaissance
PROFILS DE FONDS TRIMESTRIELS / GESTION DES PRATIQUES / PERSPECTIVES / OPINION
Le modèle de première impression 10 étapes pour mener à bien une première rencontre
BIEN INVESTIR
Aller de l’avant avec des stratégies de retour sur les marchés MIEUX VIVRE
Faites de votre bureau une oasis de calme et de réconfort
T1 – 31 MARS 2012
L’incertitude est la nouvelle certitude.
MD
Faites des gains. N’investissez pas en vain. Tirez profit de la nouvelle certitude avec le Portefeuille optimal de revenu Renaissance, une solution de placement tout-en-un avec un apport de revenu qui a démontré son succès avec des rendements de 1er quartile dans les marchés volatils. Rendement de 1er quartile Portefeuille optimal de revenu Renaissance1 Quartile2
1 an
2 ans
3 ans
Depuis la création3
3,8 % 2ème
6,9 % 1er
9,8 % 1er
3,4 % n/d
Visitez www.investissementsrenaissance.ca/podr 1 Rendements au 31 mars 2012. 2Source : Morningstar, pour les périodes mentionnées se terminant le 31 mars 2012 pour les parts de catégorie A du Portefeuille optimal de revenu Renaissance. ©2011 Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. L’information contenue dans les présentes : (1) est la propriété exclusive de Morningstar ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peut être ni copiée ni distribuée; et (3) n’est pas nécessairement exacte, complète ou opportune. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des dommages ou pertes attribuables à l’utilisation de ces renseignements. Le rendement antérieur n’est pas garant du rendement futur. Les classements par quartile sont déterminés par Morningstar Research Inc., une firme de recherche indépendante. Les classements par quartile sont des comparaisons du rendement obtenus par des fonds faisant partie d’une même catégorie et peuvent changer d’un mois à l’autre. Le classement est celui du rendement de la catégorie A. Les quartiles divisent les données en quatre sections égales classées par rang (1, 2, 3 ou 4). 25 % des fonds avec les meilleurs rendements sont dans le premier quartile, les 25 % qui suivent dans le second quartile. Ce Fonds a été classé dans la catégorie des fonds équilibrés canadiens à revenu fixe. Pour chacune des périodes, le rang quartile et le nombre de fonds dans la catégorie sont comme suit : 1 an, 2ème quartile, 198 fonds; 2 ans, 1er quartile, 186 fonds; et 3 ans, 1er quartile, 155 fonds. Pour plus de renseignements, consultez www.morningstar.ca. 3 Date de création : 13 novembre 2007. Veuillez lire le prospectus simplifié de la famille des fonds d’Investissements Renaissance avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. MDInvestissements Renaissance et « investissez bien. vivez mieux. » sont des marques déposées de Gestion d’actifs CIBC inc.
www.investissementsrenaissance.ca
PAGE
Dans ce numéro
6
13 148
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
Planification fiscale et successorale Votre patrimoine compte!
3
Perspectives économiques Les banques centrales interviendront au besoin
4
À l’endos de la serviette Menez des rencontres hors du commun avec les clients
6
Bien investir Aller de l’avant avec des stratégies de retour sur les marchés
10
Solution clé de placement L’inflation peut augmenter à tout moment. Êtes-vous prêt?
12
Merci à ceux qui nous ont offert leur soutien Soyez à l’écoute
13
Profils de Portefeuilles Axiom Données essentielles sur les portefeuilles Données essentielles sur le rendement
14 32 34
Profils de fonds Investissements Renaissance Nouveaux fonds Fonds du marché monétaire Fonds à revenu fixe Fonds équilibrés Fonds de revenus d’actions Fonds d’actions canadiennes Fonds d’actions américaines Fonds d’actions mondiales Fonds spécialisés Données essentielles sur les fonds Données essentielles sur le rendement
36 38 46 54 68 72 80 86 94 126 140 146
Mieux vivre Réagencement de votre bureau. Un petit investissement qui peut rapporter gros
148
Pour un cerveau en pleine forme
151
Lettre du chef des ventes nationales
Un bon conseil est toujours le bienvenu Le printemps est arrivé dans notre beau pays. J’ai une fille, qui est en neuvième année, et un garçon, en cinquième année, et tous les deux sont très heureux, comme la plupart d’entre nous, de profiter de la douceur des températures. Il y a quelques années, j’ai demandé à mon garçon s’il aimerait que l’on déménage dans une région où il fait chaud toute l’année (je suis sûr que nombre d’entre vous ont déjà réfléchi à cette question). Je pensais que la réponse spontanée serait : « Absolument! Quand est-ce qu’on part et est-ce que je peux emmener mes amis avec moi? », mais sa réaction m’a surpris. Il m’a regardé avec beaucoup de sérieux et a dit qu’il n’aimerait pas déménager. Il aime vivre au Canada à cause des quatre saisons, bien distinctes, et des activités variées qui vont avec chacune d’elles. J’ai parlé du froid et il a répondu que cela ne le dérangeait pas, qu’il ne faisait pas froid longtemps et qu’ensuite, il faisait plus chaud. J’ai parlé de la chaleur, en été, et il a répété que cela ne le dérangeait pas et qu’il faisait plus frais, ensuite. Sa réponse m’a fait rire, sur le moment, mais comme toujours, j’y ai réfléchi dans mon travail de conseiller auprès de nos clients. À de nombreux égards, le monde dans lequel nous évoluons est très similaire. Lorsque les marchés sont difficiles, si je demande aux conseillers s’ils veulent quitter leurs fonctions de conseillers, la plupart d’entre eux diront que non. De nombreux conseillers diront qu’ils aiment la diversité des conditions de marché et le fait d’aider leurs clients dans différents scénarios. Il est vrai que les marchés difficiles (comme l’hiver) semblent s’éterniser, mais c’est dans ces moments-là que nous pouvons aider le plus nos clients. Les hauts et les bas des marchés rendent notre mission à la fois complexe, gratifiante et intéressante. Nous aidons nos clients lorsque les conditions sont favorables et durant les périodes difficiles, sachant que la situation évoluera (comme le cycle des saisons). En tant que conseillers, nous devons être reconnaissants pour chaque journée passée à conseiller les gens et à les aider dans une des choses qui nous angoisse le plus, à savoir notre épargne. Si nous continuons de faire ce qu’il faut pour nos clients, du mieux que nous pouvons, et si nous leur montrons que cela est important pour nous, nos affaires seront florissantes durant toutes les saisons du marché. J’espère que vous avez des projets de vacances pour cet été et que vous consacrerez du temps à la famille et aux amis. Comme toujours, nous nous emploierons à mériter votre confiance. Tous vos commentaires et idées sont bienvenus pour nous permettre de vous aider davantage.
Sincères salutations,
Dave Wahl Chef des ventes nationales 416 943-6959
Votre patrimoine compte! Erreurs fréquentes et comment les éviter
PLANIFICATION FISCALE ET SUCCESSORALE
Le terme « patrimoine » évoque souvent des images de grande richesse, mais n’importe quel adulte qui possède des placements, des biens immobiliers, des véhicules ou d’autres biens personnels a un patrimoine. Pour que votre patrimoine soit transmis sans trop de tracas aux personnes qui vous sont chères, il est nécessaire d’avoir un plan successoral qui assurera une gestion et un transfert efficaces de vos biens.
Une erreur fréquente est de ne pas faire de testament, lequel constitue l’élément fondamental d’un plan successoral. Une erreur fréquente est de ne pas faire de testament, lequel constitue l’élément fondamental d’un plan successoral. Selon un récent sondage réalisé par la Banque CIBC, près de la moitié des répondants n’avaient pas fait de testament, parce qu’ils s’estimaient trop jeunes ou pensaient ne pas avoir assez de biens. Un plan successoral est toujours recommandé si vous possédez des biens et essentiel si vous prévoyez prendre soin de personnes à charge, comme des enfants ou des parents. Si vous décédez sans testament, des aspects cruciaux de votre succession seront administrés en vertu des lois provinciales. Par exemple, votre conjoint reçoit normalement une part préférentielle de votre succession et le reliquat est partagé entre votre conjoint et vos enfants. Les sommes héritées par un enfant mineur sont gérées par un fiduciaire, mais seulement jusqu’à ce que l’enfant atteigne l’âge de la majorité. Il recevra alors tout son héritage même s’il n’est pas en mesure de gérer les fonds de manière responsable. Le conjoint survivant devra peut-être s’adresser au tribunal pour être désigné administrateur de la succession, ou fiduciaire, dans le cas de l’héritage d’un enfant mineur. Sans un plan successoral bien conçu, il ne sera peut-être pas possible de réduire au minimum l’impôt final ou les frais d’homologation, le cas échéant. Le taux d’imposition peut atteindre 50 % pour les REER ou les FERR qui ne sont pas transférés aux bénéficiaires admissibles, tandis que les frais d’homologation, perçus sur les biens que vous léguez par testament, peuvent réduire le montant de la succession transmise à vos bénéficiaires. Il est toutefois facile d’éviter ces pièges grâce à un plan successoral. En désignant avec soin les bénéficiaires dans votre testament et ceux pour vos
régimes enregistrés et vos polices d’assurance, vous pouvez réduire l’impôt à payer et les frais d’homologation. Vous pouvez également léguer vos biens à une fiducie, ce qui accroît la protection et réduit l’impôt sur le revenu qui en découle. Enfin, vous pouvez souscrire une assurance dont le produit servira à subvenir aux besoins de votre famille. Une autre erreur fréquente est de planifier soi-même sa succession. Les lois sur la famille, la succession et l’impôt sur le revenu sont très complexes et varient d’une province à l’autre. Par exemple, un nouveau mariage peut rendre votre testament ou certains legs invalides. De plus, si les dispositions que vous avez prises dans votre testament ne sont pas suffisantes pour subvenir aux besoins d’une personne à charge (un conjoint, un enfant ou même un parent), celle-ci peut contester votre testament devant un tribunal, ce qui sera coûteux et retardera l’administration de la succession. Comme si les choses n’étaient pas déjà assez compliquées, les lois ne sont pas immuables et si vous préparez un plan successoral sans bien comprendre les lois applicables dans votre province, les conséquences peuvent être fâcheuses. Vous devriez toujours obtenir des conseils juridiques, fiscaux et financiers au moment de préparer votre plan successoral et vos documents. Les coûts engagés pour obtenir des conseils pour un plan successoral sont presque toujours inférieurs à l’impôt ou aux frais que vous aurez à payer si vous faites des erreurs.
Jamie Golombek est directeur gestionnaire, Planification fiscale et successorale pour le groupe Gestion privée de patrimoine CIBC. Il collabore étroitement avec les conseillers pour les aider à offrir des solutions intégrées de planification financière aux clients à valeur nette élevée. M. Golombek est fréquemment présenté par les médias comme un spécialiste de la fiscalité. Twitter @JamieGolombek www.conseiller.ca/endirect Balado > Le budget 2012 vu par les conseillers www.investissementsrenaissance.ca/fr/jamie_golombek/
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 3
Les banques centrales interviendront au besoin La Banque centrale européenne et la Banque fédérale américaine ont les choses en main et sauront ranimer l’optimisme si les marchés réagissent de façon exagérée.
PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES
Il convient toutefois d’examiner les choses en perspective. La véritable question en ce qui concerne l’Europe est la suivante : y a-t-il lieu de craindre un effondrement de l’économie (par exemple, un défaut de paiement), ou bien assistons-nous à un changement structurel qui se traduira par un contexte de récession ou de semi-récession en zone euro au cours des prochaines années? Nous penchons en faveur de cette deuxième hypothèse. Bien sûr, la situation en Espagne et en Italie est loin d’être brillante, mais la Banque centrale européenne (BCE) dispose des munitions suffisantes pour tenir le coup, sous la forme d’injections de liquidités dans le système. De toute évidence, la BCE n’interviendra pas automatiquement en ce sens, ni sans se fixer de limites. En fait, la réaction négative des participants aux marchés aux résultats décevants de l’adjudication de titres espagnols est essentiellement attribuable au fait que la BCE ne soit pas intervenue pour corriger la situation. Cela ne veut pourtant pas dire que la banque centrale laissera la situation se détériorer. Au moment voulu, la BCE fera le nécessaire pour empêcher que la situation se gâte. Ce qu’il faut retenir, c’est que les mesures d’austérité mises en place dans certains pays d’Europe, comme l’Italie et l’Espagne, maintiendront l’économie de la zone euro en récession pendant un moment et occasionneront de brèves poussées de volatilité sur les marchés financiers. En Chine, la principale question concerne la vitesse à laquelle l’économie ralentit. Le scénario du pire table sur un atterrissage brutal (soit une croissance du PIB inférieure à 7 %), mais jusqu’ici, à en juger par certains indicateurs secondaires, comme les taux d’utilisation de l’électricité et d’activité manufacturière, il semble que le gouvernement soit en mesure d’orchestrer un atterrissage en 4 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
35 30 25
Var. 12 mois (%)
20 15 10 5 0
Utilisation d’électricité
Janv. 12
Juill. 11
Janv. 11
Juill. 10
Janv. 10
Juill. 09
Janv. 09
Juill. 08
-15
Janv. 08
-5 -10 Juill. 07
En Europe, la nervosité des investisseurs est largement attribuable aux résultats décevants de l’adjudication d’obligations du gouvernement espagnol, en avril. Le gouvernement de ce pays est parvenu à mobiliser un montant tout juste supérieur au minimum requis, et ce, moyennant un taux supérieur d’un point de pourcentage à ce qu’il était le mois précédent. Les taux des obligations d’État espagnoles ont recommencé à grimper, étant donné que les investisseurs s’inquiètent de la capacité de l’Espagne d’atteindre d’audacieux objectifs budgétaires, en raison de la fragilité de son économie (taux de chômage de 50 % chez les jeunes, économie en récession, baisse des prix des logements et secteur bancaire aux prises avec une montagne d’actifs à risque).
1. Chine – Des indicateurs secondaires laissent entrevoir un atterrissage en douceur de l’économie
Janv. 07
En ce moment, l’évolution des marchés est essentiellement dictée par quatre facteurs principaux : la situation en Europe, celle en Chine, les prix du pétrole et l’opinion des investisseurs concernant la durabilité de la reprise économique aux États-Unis.
Volumes de fret ferroviaire
douceur de l’économie (graphique 1). Le principal risque dans ce pays concerne le marché immobilier. Celui-ci représente 13 % du PIB, soit presque le double de la taille relative du marché immobilier américain à son sommet. Les autorités sont conscientes des répercussions qu’aurait un ralentissement rapide de l’activité à en par sur leurslerécentes elles Tauximmobilière des swapset, à un anjuger indexés taux à uninterventions, jour 1,5 % semblent en mesure de déterminer la vitesse à laquelle ce marché doit ralentir. 1,0 % Taux cible du financement à un moment voulu, jour de laAu Banque du Canada
0,5 %
0,0 % Sept. 10
la BCE fera le nécessaire pour empêcher que la situation se gâte.
Déc. 10
Mars 11
Juin 11
Sept. 11
Déc. 11
Mars 12
Aux États-Unis, la Réserve fédérale (Fed) a clairement exprimé son intention de ne pas mettre en place un nouveau programme d’assouplissement quantitatif, ce qui a déçu les participants aux marchés. Il s’agit pourtant d’une bonne nouvelle, car elle signifie que la Fed manifeste une confiance accrue dans la poursuite de la reprise économique américaine. Dans ce pays, l’endettement est un facteur important à prendre en compte. Pour la première fois en cinq ans, l’encours de la dette est en hausse aux États-Unis (graphique 2). Les banques sont plus enclines qu’avant à prêter et la demande d’emprunts augmente. Il s’agit d’une nouvelle importante, qui, selon nous, se traduira par une
2. États-Unis – Relance des prêts à la consommation*
derniers mois, l’économie a créé en moyenne quelque 8 000 emplois par mois : un rythme raisonnable, certes, mais qui est loin de celui d’une économie en expansion fulgurante. Les participants aux marchés commencent à intégrer une première hausse des taux d’intérêt plus tôt qu’initialement prévu par la Banque du Canada (graphique 3), mais il faudra plus que de solides statistiques pendant quelques mois pour que cette hausse se matérialise.
G$
300
Prêts à la consommation excluant les radiations
250 200 150 100 50 0 -50
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 Var. 12 mois *35À l’exception des (%) prêts étudiants 30 25 plus forte que prévu des dépenses de consommation aux États-Unis croissance 20 de la prochaine année. Dans ce cas, pourquoi la Fed ne semble-t-elle au cours 15 pas disposée à relever les taux d’intérêt de sitôt? La principale raison en est le 10 fiscal prévu en 2013, étant donné que toute croissance positive de freinage 5 dans le secteur privé devra contrebalancer l’importante décroissance l’activité 0 par la réduction des dépenses publiques l’an prochain. engendrée
1,5 %
Taux des swaps à un an indexés sur le taux à un jour
1,0 % Taux cible du financement à un jour de la Banque du Canada
Il ne fait aucun150 doute que les interventions des banques centrales (en particulier de la Fed et de la BCE) ont fortement contribué au redressement des marchés 100 boursiers au début de l’année. Puis, les investisseurs se sont rendu compte 50 que de genre d’argent facile sera plus rare à l’avenir, ce qui explique en grande 0 marchés observé par la suite. Nous voyons ce rajustement partie le recul des d’un bon œil, mais -50 croyons qu’en cas de réaction exagérée des participants 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 aux marchés aux mauvaises nouvelles dans les prochains mois, les banques * À l’exception des prêts étudiants centrales interviendront de nouveau, ce qui se traduira par un regain d’optimisme et une hausse des cours boursiers. Benjamin Tal est économiste en chef adjoint à la Banque CIBC. Désigné comme l’un des principaux experts canadiens du marché immobilier par le Fonds monétaire international, il est responsable de l’analyse de l’actualité économique et de ses répercussions sur les marchés nord-américains des titres à revenu fixe, des actions, des changes et des produits de base. www.conseiller.ca/endirect Balado > Les taux d’intérêt nordaméricains pas prêts de bouger
0,5 %
0,0 % Sept. 10
Janv. 12
Juill. 11
Janv. 11
Juill. 10
Janv. 10
Juill. 09
Janv. 09
Juill. 08
Janv. 08
Juill. 07
Janv. 07
3. Canada – Début de la prise en compte des hausses de taux
excluant les radiations
200
-5
Au Canada, la Banque du Canada se montre un peu plus optimiste à l’égard de -10 l’économie et fait valoir l’atténuation de l’incertitude à l’égard des perspectives -15 de l’économie mondiale et l’amélioration de l’économie américaine. La création de 80 000 emplois en mars contribue assurément à bonifier les perspectives. Soulignons toutefois que cette statistique donne une image par trop favorable Utilisation d’électricité Volumes de fret ferroviaire du marché canadien de l’emploi, tout comme la faible activité constatée au cours des six mois précédents en donnait une image exagérément défavorable. Comme toujours, la vérité se situe entre ces deux extrêmes. Au cours des six
Pour la première fois en cinq ans, l’encours de la dette est en hausse aux États-Unis. Les banques sont plus enclines qu’avant à prêter et la G$ 300 demande d’emprunts augmente. Prêts à la consommation 250
www.investissementsrenaissance.ca/fr/ Déc. 10
Mars 11
Juin 11
Sept. 11
Déc. 11
Mars 12
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 5
11
Découvrez des possibilités et soyez
OUVERT D’ESPRIT lors de vos premières rencontres
6 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
À l’endos de la serviette Pour un conseiller, la première rencontre avec un client éventuel est la tâche qui requiert peut-être le plus de réflexion, de préparation et de mise en pratique.
La relation avec un client se bâtit ou se rompt dès la première rencontre. Malgré cela, un nombre étonnamment élevé de conseillers continuent d’improviser au moment crucial de cette interaction avec les clients. J’ai appelé cette première rencontre « séance Première impression ». Car c’est un moment déterminant qui marquera très fortement la compréhension du client à l’égard de ce que vous lui offrez. Une première rencontre bien menée comprend plusieurs éléments distincts que nous considérons pour la plupart comme allant de soi, mais dont chacun mérite rien de moins qu’une maîtrise parfaite. Voyez les choses de cette façon… chaque fois que nous exécutons un de ces éléments clés à la perfection, l’investisseur nous accorde mentalement un « bon point ». À l’inverse, chaque fois que nous échouons, il nous accorde mentalement une « pénalité ». Naturellement, notre objectif est d’amasser le plus de bons points possible tout au long de la rencontre, afin de parvenir en fin de compte à un partenariat fructueux. Pour maîtriser chacun des éléments de base, nous devons commencer par les identifier et les définir, puis par les mettre en pratique avec soin. Nous allons imaginer que nous amorçons une première rencontre et décrire l’art et la manière de traiter chaque élément, dans l’ordre.
LES 10 ÉTAPES DU
MODÈLE PREMIÈRE IMPRESSION
Soyez ouvert à des premières rencontres plus réussies
ÉTAPE 1 | Commencer en force – La première impression Dans quelle mesure la première impression domine-t-elle les perceptions et les opinions des personnes que nous rencontrons pour la première fois? Nous connaissons tous l’adage selon lequel nous n’avons pas deux fois la chance de faire une première bonne impression. Autrefois, on pensait qu’il fallait plusieurs minutes pour se forger une opinion durable sur une autre personne. On a la preuve de nos jours qu’un dixième de seconde suffit. Et plus étonnant encore, les recherches indiquent qu’une fois cette première
impression formée, il est pratiquement impossible de la défaire! Cela revient à dire que tout se joue à la première impression! La bonne nouvelle est que nous avons accès à un modèle universel illustrant ce qui permet de faire d’emblée bonne impression. Ce modèle structuré peut être mis en pratique et perfectionné. • Sourire chaleureux
• Poignée de main franche
• Langage corporel traduisant la confiance
• Ponctualité
• Tenue correcte
• Accueillir le client avec hospitalité
• Appeler le client par son nom
• Contact visuel Utilisez cette liste pour vous sensibiliser à la façon de vous présenter lors des séances Première impression. Gardez à l’esprit que ce premier instant est crucial et laissera une empreinte quasi indélébile dans l’esprit de l’investisseur. ÉTAPE 2 | Définir le programme – L’ordre du jour écrit Bon nombre de conseillers n’utilisent pas d’ordre du jour écrit lorsqu’ils rencontrent des clients et un plus grand nombre encore ne le font jamais lors de la première rencontre avec un client éventuel. Dans les deux cas, à mon avis, c’est regrettable, parce que l’ordre du jour est facile à intégrer et offre des avantages importants et mesurables. Lorsqu’on amorce une rencontre avec un ordre du jour écrit, on se met immédiatement en mode préplanification, organisation et réflexion structurée. L’ordre du jour donne à la rencontre une structure et un déroulement logiques, et permet au conseiller de ramener poliment la discussion sur la bonne voie, si nécessaire. Un ordre du jour de base doit comprendre le logo de votre société, la date, l’heure de la rencontre, le nom des investisseurs et une liste à puces de sujets simples. Le choix de ces sujets est peut-être moins important que l’ordre du jour en tant que tel. ÉTAPE 3 | Amorcer le processus de découverte – Le pouvoir des questions Nous avons produit une très bonne impression et exposé les objectifs de la rencontre; nous pouvons maintenant commencer directement à poser des questions au client éventuel afin de mieux le connaître. INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 7
Les modèles du processus de découverte ne sont pas tous pareils. Il y a des questions ouvertes, fermées et explicatives; un bel amalgame des trois catégories de questions suscitera les réponses les plus utiles.
Les peurs secrètes des gens fortunés – Dans un article antérieur, Grant a cerné les trois principales peurs des gens fortunés :
Un bon point de départ consiste à déterminer les renseignements qu’il importe vraiment de recueillir sur un client éventuel. On est bien d’accord que ce ne sont pas les renseignements exigés dans les documents sur la connaissance du client de notre secteur d’activité! Voici quelques exemples de questions tactiques visant à favoriser la réflexion et à permettre une discussion enrichissante.
1. Peur de perdre leurs avoirs 2. Peur de perdre leur revenu régulier 3. Peur de l’événement dévastateur
• Qu’est-ce qui vous amène ici aujourd’hui? • Qu’est-ce qui vous importe le plus au sujet de l’argent? • Où vous voyez-vous dans (x) ans? • Sur une échelle de 1 à 10, à quel point vous sentez-vous en sécurité sur le plan financier? • Dans quels domaines pensez-vous avoir besoin de conseils? • Quels problèmes financiers vous empêchent de dormir? • Comment savez-vous que vous êtes sur la bonne voie d’une retraite confortable? • Votre plan financier actuel est-il tout indiqué pour vous? • Que manque-t-il selon vous à votre stratégie de constitution de patrimoine? • Quelle est votre plus grande préoccupation financière? Utilisez des techniques d’écoute active lorsque vous commencez à démêler les fils de l’histoire unique de votre client éventuel. Prenez des notes rigoureuses et maintenez un contact visuel expressif pendant qu’il vous fait part de ses préoccupations et problèmes personnels. Vous lui communiquez ainsi que ses paroles sont importantes et dignes d’intérêt. ÉTAPE 4 | Aborder les besoins émotifs – Établir le lien Jusque-là, vous avez beaucoup écouté et peu parlé. Vos questions stratégiques vous ont fourni d’importants renseignements sur la situation financière et les objectifs de votre client éventuel. Maintenant, c’est à votre tour de parler. Vous avez l’occasion de livrer un message vibrant qui va droit au cœur et à l’esprit de la personne en face de vous. Contrairement au déroulement d’une rencontre habituelle, ce n’est pas encore le moment de parler de vous, de vos états de service, de vos années d’expérience ou même de votre théorie en matière de gestion de portefeuille; il faut rester centré sur l’investisseur et sur ce que vous pouvez lui apporter. En effectuant un décodage général de l’état d’esprit des investisseurs fortunés, vous réussirez à montrer que vous comprenez bien ce que le client ressent émotionnellement. Découvrez ses peurs secrètes en parcourant avec lui les « peurs secrètes des gens fortunés ». Vous verrez que, même si vous utilisez des termes généraux, il commencera automatiquement à se les approprier et à les associer à ces émotions préoccupantes. C’est une bonne façon de faire progresser la discussion, dans la mesure où vous lui offrirez bientôt les solutions aux préoccupations qu’il a formulées. Passez maintenant à une autre discussion générale sur les « priorités financières des gens fortunés ». Là aussi, quand vous décrirez en termes généraux les volontés et les désirs des personnes fortunées, ces mêmes priorités feront leur chemin dans l’esprit du client éventuel. Évidemment, comme précédemment, vous répondrez aussi sous peu à ces attentes avec compétence. 8 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
Pour savoir comment découvrir et traiter ces craintes, visitez le microsite de Grant : www.investissementsrenaissance.ca/fr/practicemanagement/
ÉTAPE 5 | Présenter la structure – Expliquer votre processus Comme nous savons que les gens achètent pour des raisons émotives et justifient leur achat par un motif logique, nous allons maintenant structurer le contenu émotif avec des mécanismes « logiques ». C’est le moment de présenter et d’expliquer notre processus de gestion du patrimoine. Le meilleur moyen d’y parvenir consiste simplement à rédiger des réponses claires aux quatre questions suivantes : • À quoi ressemble votre processus? • Comment fonctionne-t-il? • Combien d’étapes comporte-t-il? • Pourquoi avez-vous choisi cette approche? Pour tirer le meilleur parti de cette étape de la rencontre, il y a deux choses à faire efficacement. En premier lieu, il faut toujours expliquer la raison principale de chaque étape de votre processus. Autrement dit, indiquez pourquoi une étape en particulier a été intégrée dans le processus. En second lieu, référezvous toujours aux craintes, aux priorités et aux attentes de la personne fortunée et expliquez comment votre processus traitera directement chacune d’elles. C’est aussi le moment de mentionner vos compétences et depuis combien de temps vous appliquez cette philosophie à vos clients de confiance. ÉTAPE 6 | Simplifier la complexité – Transmettre les données fondamentales La discussion portant sur le processus offre souvent l’occasion de récolter des « bons points » supplémentaires importants. Selon Léonard de Vinci, la plus grande sophistication est la simplicité. La plupart des investisseurs sont complètement dépassés par la complexité sans cesse croissante des marchés de capitaux et des instruments financiers. Nous pouvons facilement rendre les choses plus compliquées encore, mais nous n’avons rien à y gagner. Il est préférable de prendre le temps de simplifier les sujets complexes en suivant une logique séquentielle. Évitez le jargon des placements, les termes boursiers et les acronymes inutiles en présentant une information conviviale et claire. ÉTAPE 7 | Terrasser les dragons – Réfuter les objections Au cours de ces rencontres, nous pouvons parfois repérer subtilement dans l’esprit du client éventuel des objections ou des problèmes non formulés. Si vous prenez conscience de ces dragons qui sommeillent, c’est le moment de les terrasser avant qu’ils ne grandissent et crachent du feu.
Les objections non dites (les bébés dragons) prennent vie et gagnent en férocité dès qu’elles sont formulées. Quelque chose se produit lorsqu’un investisseur fait une objection à haute voix et s’entend la prononcer; appelons cela le pouvoir créatif de la parole. La plupart des objections formulées à voix haute peuvent être facilement réfutées, alors pourquoi attendre qu’elles prennent de la vigueur? C’est le moment de le faire, rapidement et simplement, en les intégrant avec calme dans la conversation. ÉTAPE 8 | Ouvrir la porte – Répondre aux questions Vous avez probablement répondu à des questions tout au long de la rencontre, mais le moment est venu d’ouvrir officiellement la porte à tout ce que la personne veut savoir. Heureusement, la plupart des investisseurs ne posent souvent que deux ou trois questions relativement prévisibles. Voici des exemples de questions qui sont habituellement posées lors de la première rencontre avec un client éventuel : • Comment vais-je payer pour vos services? • Quel est votre tarif? • Combien de clients avez-vous? • Quel est le profil d’un client type? • Quelles sont vos qualifications? • Depuis combien d’années faites-vous cela?
• Examen à titre gracieux (ou rémunéré) dans le cadre de la gestion de patrimoine • Rencontre de suivi avec son comptable et (ou) son conseiller juridique • Élaboration d’un plan financier complet • Prendre rendez-vous pour remplir les documents de transfert et d’ouverture de comptes En supposant que le client éventuel s’intègre bien dans votre modèle d’affaires et que vous vous sentez à l’aise avec cette relation naissante, formulez clairement votre appel à l’action tout en lui démontrant que vous l’acceptez comme nouveau client. ÉTAPE 10 | Finir en force – La dernière impression À ce stade, le moment est venu de conclure et, pour finir en beauté, la forte impression produite au début doit être reproduite et confirmée par la dernière impression que nous laissons. Au cours de la séance Première impression, chacun va obtenir de nombreux renseignements sur les objectifs et les attentes de l’autre. Mais ce sont finalement les première et dernière impressions que vous avez produites qui resteront à l’esprit du client une fois qu’il aura quitté votre bureau. Finissez en force en réitérant les mêmes éléments structuraux qu’au tout début de la rencontre :
• Quels sont vos antécédents de rendement? • À quel genre de rendement puis-je m’attendre?
• Sourire chaleureux
• Contact visuel
• Travailleriez-vous en collaboration avec mon comptable ou mon conseiller juridique?
• Langage corporel traduisant la confiance
• Appeler le client par son nom
• Poignée de main franche
• Quelle serait la fréquence de nos rencontres? Prenez le temps de préparer et de formuler chacune des réponses. Exercezvous afin de les énoncer avec naturel, calme et confiance.
Pensez également à exprimer votre gratitude sincère pour le temps que le client a pris à partager avec vous ses questionnements personnels. En résumé
ÉTAPE 9 | Évoquer l’avenir – Expliquer les prochaines étapes La première rencontre vise à déterminer si un client éventuel s’intègre bien à votre clientèle. À ce stade de la rencontre, vous devriez avoir une assez bonne compréhension l’un de l’autre et être en mesure de commencer à prendre des décisions fondamentales. Au fur et à mesure des dix étapes de la séance Première impression, vous verrez que plusieurs clients éventuels vont prendre les devants et vous demander comment ils peuvent recourir à vos services. Si ce n’est pas le cas, vous devrez clairement définir les prochaines étapes et expliquer leur déroulement. Les investisseurs cherchent un accompagnement et votre client va évaluer vos aptitudes à cet égard, et ce, dès cette première rencontre. Selon le déroulement unique de la rencontre, la matière abordée et votre intuition, vous êtes en mesure de prendre des décisions éclairées sur les prochaines étapes les mieux adaptées à votre client et à vous-même. En voici quelques exemples : • Suggérer la soumission de ses relevés de compte de placements pour les évaluer • Rencontre de suivi pour aborder d’autres sujets
Lorsque vous examinerez et évaluerez chaque étape de la séance Première impression, vous vous retrouverez automatiquement à remettre en question et à redéfinir votre propre approche. Chaque élément du modèle comporte des principes fondamentaux puissants qui peuvent être facilement appliqués à des interactions avec les clients. Je vous invite à les adopter et à les personnaliser pour les mettre à votre main.
Grant Shorten est directeur, Analyses stratégiques à Investissements Renaissance. Il donne une foule de conseils et de stratégies qui seront efficaces auprès de vos clients et qui auront une incidence immédiate sur vos activités. www.conseiller.ca/endirect Balado > Comment impressionner des clients éventuels Vidéo > Une première rencontre hors du commun – Le modèle Première impression www.investissementsrenaissance.ca/fr/
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 9
Aller de l’avant Une approche stratégique pour ramener les clients frileux sur le marché
BIEN INVESTIR
Dans l’article vedette de ce magazine, Grant Shorten fait remarquer que les gens achètent pour des raisons émotionnelles et que, par la suite, ils justifient cet achat par un motif logique. Il est donc facile de comprendre pourquoi de nombreux clients réfractaires au risque choisissent de rester à l’écart des marchés, répondant à une « logique émotionnelle ». Ensemble, le comportement des marchés et les conditions macroéconomiques de ces dernières années ont accentué l’incertitude de nombreux investisseurs.
RENDEMENT
Fiscalement efficace 25/75
Il est clair que pour de nombreux clients, les liquidités et les dépôts à terme fixe procurent des rendements peu élevés et ne suffiront pas à long terme. Toutefois, la gestion des peurs de vos clients, parallèlement à la gestion de leurs portefeuilles, peut s’avérer délicate. C’est pourquoi nous avons imaginé plusieurs solutions stratégiques.
Équilibré 50/50
Un retour progressif sur les marchés En ramenant progressivement les clients sur les marchés, vous leur permettez de profiter d’occasions de placement et d’obtenir de meilleurs rendements, tout en gérant leurs inquiétudes quant au risque. C’est pourquoi nous recommandons, pour commencer, un déplacement des liquidités vers le Fonds de revenu à court terme Renaissance. À mesure que le client s’accoutume au risque, vous pouvez accroître les placements en obligations de sociétés, en actions diversifiées et en titres à revenu. Pour l’aider à réaliser son objectif, nous vous proposons les stratégies tout-en-un ci-dessous. En complément du Fonds de revenu à court terme Renaissance, les portefeuilles ci-dessous donnent accès au potentiel de rendement supérieur, avantageux sur le plan fiscal, du Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance.
Cinq amorces de conversations pour un retour sur les marchés Finalement, il faut que les clients soient à l’aise avec les décisions de placement que vous prenez en leur nom au sujet de leurs avoirs durement gagnés. Mais parfois, une petite poussée dans le dos et des conseils ciblés peuvent leur être très utiles. Grant Shorten, notre référence en gestion des pratiques, propose cinq entrées en matière simples. 10 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance Fonds de revenu à court terme Renaissance
Faible risque 75/25
RISQUE Données de base (moyenne pondérée) – Au 31 mars 2012 Faible risque Durée à l’échéance : Rendement sur 2 ans : Écart-type sur 2 ans : RFG de la catégorie Plus :
Équilibré 2,65 % 3,37 % 1,76 % 0,83 %
Durée à l’échéance : 3,18 % Rendement sur 2 ans : 4,09 % Écart-type sur 2 ans : 1,92 %
Fiscalement efficace Durée à l’échéance : 3,70 % Rendement sur 2 ans : 4,80 % Écart-type sur 2 ans : 2,07 %
RFG de la catégorie Plus : 0,86 %
RFG de la catégorie Plus : 0,88 %
1. L’HEURE JUSTE
2. LE FACTEUR PEUR
« D’après la répartition actuelle de vos avoirs et les taux de rendement attendus, vous n’avez tout simplement pas assez d’argent pour réaliser vos objectifs de retraite. Nous devons apporter des changements et réinvestir une partie de vos liquidités pour les faire fructifier. »
« Dans le domaine des placements, la nature humaine est le pire ennemi de la réussite. Nous sommes tentés de prendre des décisions qui s’avèreront coûteuses parce qu’elles nous font manquer des occasions. Nous devons nous occuper de vos importantes liquidités. »
Stratégies pour passer à la vitesse supérieure Pour les clients qui augmentent le risque, nous avons élaboré des stratégies supplémentaires qui permettent de diversifier les placements en titres à revenu et en actions en utilisant le Portefeuille optimal de revenu Renaissance au lieu du Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance.
30 ans, la couverture des intérêts par le BAIIA a augmenté et les écarts de taux des obligations de sociétés sont bien supérieurs à la moyenne à long terme. De l’avis de M. Braive, il existe un autre élément déterminant « l’accès au crédit s’améliore, les banques sont nettement plus solides… elles commencent à revenir sur le marché des prêts au Canada. »
Solidité de nos solutions
« Grâce aux placements à court terme du Fonds, nous pouvons accroître les rendements de 25 % ou plus par rapport aux liquidités. »
Le succès de ces stratégies de retour sur le marché repose sur la solidité des fonds Renaissance qu’elles utilisent et sur l’expertise de l’équipe des titres mondiaux à revenu fixe de Gestion globale d’actifs CIBC inc. (GGAC). Fonds de revenu à court terme Renaissance Le Fonds représente une façon peu risquée de revenir sur le marché. Il offre un meilleur potentiel de rendement que les dépôts fixes ou les liquidités, tout en cherchant à protéger le capital et à maintenir la liquidité. Pour ce faire, le Fonds investit principalement dans des obligations à court terme de sociétés et de gouvernements canadiens. Le Fonds est un choix logique pour les investisseurs qui cherchent à se départir de leurs liquidités, selon Jeffrey Waldman, premier vice-président et cogestionnaire du Fonds : « Grâce aux placements à court terme du Fonds, nous pouvons accroître les rendements de 25 % ou plus par rapport aux liquidités. » Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance Le Fonds donne accès à un portefeuille diversifié d'obligations à rendement élevé de sociétés canadiennes de qualité supérieure qui ont le potentiel de produire des rendements à l’échéance supérieurs et des rendements après impôt très intéressants par rapport à la plupart des autres solutions de titres à revenu fixe, tout en gérant le risque. Le Fonds vise à produire un revenu fiable et à accroître sensiblement les rendements après impôt en distribuant le revenu sous la forme de gains en capital.
Jeffrey Waldman, cogestionnaire, Fonds de revenu à court terme Renaissance Vidéo > Une option à faible risque offrant de meilleurs rendements Le soutien qu’il vous faut L’équipe des ventes de Renaissance possède les outils et les ressources nécessaires pour vous aider à ramener vos clients sur le marché. Elle peut vous fournir de l’information, des scénarios, des éléments de communication avec les clients, un soutien marketing, etc. Pour en savoir plus, communiquez avec l’équipe des ventes de Renaissance.
GESTIONNAIRES EnDirect Accédez aux experts quand vous le voulez
Accédez aux experts quand vous le voulez
Selon les prévisions, la demande en obligations de sociétés et les rendements devraient rester élevés, ce qui est un avantage pour le Fonds. De l’avis de Patrick O’Toole, vice-président et cogestionnaire du Fonds à GGAC, un des facteurs clés est la disparition des fiducies de revenu : « Le marché des fiducies de revenu disparaissant, certains investisseurs recherchent des solutions de remplacement pour obtenir les rendements supérieurs auxquels ils étaient habitués ». De plus, les perspectives des obligations de sociétés canadiennes sont particulièrement prometteuses, selon John Braive, vice-président du conseil de GGAC. D’importants facteurs sont favorables : les liquidités sont abondantes, les ratios emprunts/capitaux propres se situent à un creux inégalé depuis
Écoutez les courtes balados de nos experts cités dans cet article, y compris :
www.conseiller.ca/endirect
Patrick O’Toole – Gestion globale d’actifs CIBC Balado > Les malheurs de l’Europe font mal à ses obligations John Braive – Gestion globale d’actifs CIBC Balado > Les obligations restent vitales pour le portefeuille Présentés par Investissements Renaissance
3. ANCIEN, MAIS TOUJOURS D’ACTUALITÉ
4. POUR EN PROFITER, IL FAUT PARTICIPER
« Le vieil adage selon lequel c’est la durée des placements qui compte, et non le moment choisi pour investir, est absolument vrai. Il a été démontré qu’il est pratiquement impossible d’anticiper les mouvements de marché de façon efficace. Ne pas investir ses liquidités revient à anticiper les mouvements de marché. Remettons ces liquidités au travail. »
« Les marchés des capitaux choisissent toujours la voie qui oppose le moins de résistance et votre participation ou votre absence n’a pas d’incidence sur leur évolution. Les catégories d’actifs et leurs sous-catégories nous procurent des rendements avec constance, mais pour en profiter, il faut être présent sur les marchés! »
5. PROCÉDONS LENTEMENT… « Je recommande vivement que nous commencions à réinvestir une partie de vos liquidités. Nous utiliserons plusieurs niveaux de diversification pour atténuer le risque et faire en sorte que vous soyez parfaitement à l’aise tout au long du processus. »
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 11
L’inflation peut augmenter à tout moment. Êtes-vous prêt? Voici le Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance
SOLUTION CLÉ DE PLACEMENT
Même modérée, l’inflation grignote les rendements de placement, mais une forte hausse de l’inflation peut réduire considérablement le pouvoir d’achat des investisseurs et nuire aux régimes de retraite. L’historique du taux d’inflation au Canada depuis 1950 donne matière à réflexion : Supérieur à 2,5 %
50 % du temps
Supérieur à 4 %
33 % du temps
Supérieur à 5 %
20 % du temps
IPC du Canada de 1950 à 2011 14
%
12
US PR ÊT S ?
10
12 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
Contrôle actif de l’inflation par la Banque du Canada
ON S-N O
8 6 4
?
2 0 -2 -4 ’50
’56
’62
Taux d’inflation
’68
’74
’80
’86
’92
‘98
’04
’11
Source: IMF
Taux d’inflation moyen (3,8 %)
Les mesures de contrôle actif de l’inflation mises en œuvre par la Banque du Canada ont ajouté une certaine stabilité, mais cela durera-t-il?
Géré tactiquement, le Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance est conçu pour réagir à l’évolution des conditions d’inflation dans le monde entier. Le portefeuille combine des actifs offrant une protection contre l’inflation et des placements permettant de saisir des occasions à l’échelle mondiale : une solution tout-en-un qui protège de l’inflation, pour tous les portefeuilles : Vidéo > Une stratégie optimale sur l'inflation
Doubles sommets • Choc pétrolier de 1973 • Stagflation de 1975 • Politiques de plein emploi • Le contrôle gouvernemental des salaires et des prix est parvenu à contrer l’inflation temporairement
Après-guerre Hausse des dépenses publiques et des salaires
É TI
L’histoire nous enseigne que le taux d’inflation varie considérablement et qu’il peut augmenter ou baisser rapidement, sans crier gare.
VOIR LA PAGE 40
Potentiel antérieur d’atténuation de l’inflation
Effet de l’ajout du Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance
Minimal
Important
Portefeuille traditionnel
Placements en titres d’emprunt/actions
Prudent
Surtout des titres à revenu fixe
Modéré
Équilibré
Faible
Important
Dynamique
Surtout des actions
Modéré
Modéré
Soyez à l’écoute
MERCI À CEUX QUI NOUS ONT OFFERT LEUR SOUTIEN
Sans le soutien de conseillers comme vous, Investissements Renaissance n’aurait pas le privilège d’aider tant de Canadiens à investir bien et vivre mieux. Nous vous présentons deux des spécialistes exceptionnels avec qui nous sommes très fiers de travailler. Ce que nous aimons dans notre secteur Ce que nous aimons dans ce domaine, ce sont les clients et le dynamisme des marchés. Nous sommes heureux de faire affaire avec d’excellents clients qui respectent et apprécient notre travail. Notre profession est exigeante et stressante, mais on ne s’ennuie jamais! Sans cesse, nous effectuons des recherches et tâchons de faire mieux. Comment nous préparons et dirigeons les rencontres avec les clients afin qu’elles soient productives Les entretiens avec les clients se déroulent selon une approche standard, mais nous commençons habituellement par demander aux clients leurs impressions sur leurs comptes, leurs objectifs et la conjoncture sur les marchés. Cela nous aide à repérer les questions délicates qui, non résolues, pourraient nuire au succès de l’entretien. Nous écoutons attentivement leurs réponses pour adapter notre présentation de façon à répondre à leurs besoins. Nos adjoints consacrent une part importante de la semaine à la préparation de documents trimestriels exhaustifs pour toutes les rencontres avec les clients. Ces documents d’allure professionnelle suscitent d’excellents commentaires des clients en raison de la foule de renseignements qu’ils fournissent : rapports sur le rendement consolidé et la répartition de l’actif, rendement de chaque compte. Nous offrons aussi un sommaire du rendement de chaque fonds commun du compte. Grâce à ce rapport détaillé, nous pouvons régler tout problème que les clients peuvent signaler au cours de l’entretien. Nous évitons ainsi de devoir faire un appel de suivi et augmentons l’efficacité de l’entretien. Qu’est-ce que nous faisons pour donner une première impression favorable aux clients éventuels Le premier entretien porte sur le client, et non pas sur nos services, notre philosophie ou nos rendements. Nous consacrons aussi beaucoup de temps lors des premiers entretiens à écouter le client et à répondre à ses questions.
Le premier entretien dure souvent un bon moment, parfois près de deux heures. Nous écoutons ce que le client tient à nous dire, et alors seulement, nous commençons à parler de nous. Les clients éventuels semblent vraiment apprécier le fait que nous leur consacrions tout ce temps. Meilleur conseil pour acquérir de nouveaux clients Nous demandons des recommandons à nos clients actuels. Les clients éventuels les plus intéressants sont en contact quotidien avec nos meilleurs clients. Nous encourageons nos clients à nous recommander des gens comme eux, de sorte que nous puissions aider plus de gens à atteindre leurs objectifs. Ce que nous offrons au marché local et à nos clients L’une des choses qui nous distinguent de nos pairs, c’est le fait que nous soyons inscrits comme gestionnaires de portefeuille. Nous pouvons ainsi fournir des services de gestion discrétionnaire à l’égard des comptes. Pour nous aider dans nos travaux de recherche, nous avons été jusqu’à concevoir notre propre logiciel pour l’évaluation des titres et des FNB. Nous gérons actuellement six portefeuilles modèles différents. Nous privilégions aussi les stratégies de répartition tactique de l’actif par rapport à la répartition stratégique traditionnelle de l’actif. Passe-temps préférés Nous aimons tous les deux travailler le bois, mais nous passons la plus grande partie de notre temps à enseigner les sports à nos enfants ou à les encourager.
Gordon Mestern et Glen Evans Société : CIBC Wood Gundy Bureau d’Ottawa Années au sein du secteur : M. Mestern (30) et M. Evans (15) Nbre de personnes au sein de l’équipe : 4
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 13
Portefeuilles Axiom Les Portefeuilles Axiom offrent tous les avantages et la tranquillité d’esprit d’une gestion sophistiquée des portefeuilles tout en simplifiant l’administration, la gestion et la revue d’un portefeuille.
Grâce à sa gamme de huit portefeuilles, Axiom offre : • un accès aux connaissances et aux compétences approfondies de gestionnaires indépendants provenant de partout au Canada et au monde; • une gestion du risque résultant d’un contrôle rigoureux et d’un repositionnement intégré; • une diversification sur plusieurs plans; • les options de la catégorie T sont disponibles pour tous les Portefeuilles Axiom et offrent des décaissements fiscalement avantageux.
Les Portefeuilles Axiom offrent encore plus de valeur pour les montants plus élevés par l’entremise des trois catégories suivantes : Catégorie A
placement minimal de 25 000 $ (5 000 $ pour un CELI avec la catégorie A)
Catégorie Sélecte placement minimal de 250 000 $ Catégorie Élite
placement minimal de 500 000 $
14 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
Gestionnaires de portefeuille Axiom – Les Portefeuilles Axiom offrent un accès aux connaissances et aux compétences approfondies de gestionnaires de placements indépendants provenant de partout au Canada et au monde.
Multiples niveaux de diversification Les Portefeuilles Axiom ont été conçus pour gérer le risque et optimiser le potentiel de rendement en s’assurant que les portefeuilles soient grandement diversifiés sur plusieurs plans. Chaque portefeuille est diversifié parmi les catégories d’actif, les styles de placement, les régions géographiques et les capitalisations boursières. Les Portefeuilles Axiom comportent huit portefeuilles destinés à répondre aux besoins de divers types d’investisseurs :
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 15
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille équilibré de revenu Axiom (cat.A) Indice A Indice de référence mixte
Catégorie Équilibrés canadiens à revenu fixe
Cote Morningstar QQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié en répartissant ses placements parmi plusieurs catégories d'actif. Le portefeuille investira principalement dans des OPC; l'objectif est de générer un revenu et enregistrer une croissance du capital à long terme de façon équilibrée en investissant principalement dans un mélange d'OPC de revenu, d'obligations et d'actions.
Croiss 25 000 $
38
Fonds
35
Analyse de la volatilité
Faible
28 25 23
3
2
3
3
1
4
2
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
17,5 % 28-02-2009 au 28-02-2010
-12,4 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Détails du portefeuille Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél
CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD
ATL976 ATL975 ATL977 ATL981 ATL952 ATL950 ATL951 ATL928 ATL926 ATL927
Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
30
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Modérée
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
33
15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,09 % Annuelle 25 000 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
11,1
47,5
85,1
84,3
116,5
154,4
171,8
175,4
Fonds Catégorie Indice A
— 0,3 -0,8
— 9,0 11,4
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis création
0,0 0,1 0,0
2,6 2,1 2,6
4,7 4,4 5,8
1,7 3,6 4,9
4,4 4,9 6,9
7,8 8,7 9,8
2,2 2,9 4,1
3,3 — —
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Fonds Catégorie % Indice A
— 6,9 8,8
— 6,9 10,4
5,8 6,1 9,8
1,4 0,3 3,3
-9,8 -9,0 -8,6
11,5 14,0 12,8
7,8 6,7 9,2
0,0 2,9 3,6
2,6 2,1 2,6
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Composition cible
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Actions des marchés émergents Revenu mensuel can Revenu fixe Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux
Services financiers Énergie Matériaux Consommation discrétionnaire Produits industriels
8,8 10,0 6,0 3,0 12,2 60,0
% actions
22,3 17,5 11,7 9,5 9,3
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
76,7 18,6 4,7
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
Principaux titres
%
75,6 16,4 1,4 6,5 % actifs
Canadien titres à revenu fixe Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières Actions américaines Frontières Actions canadiennes Frontières Actions internationales Frontières
60,1 12,2 10,1 8,7 6,0
Actions marchés émergents Frontières
3,0
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
8 1 388 1 047 317
Style de placement
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille équilibré de revenu Axiom (cat.A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements
Approche de la gestion de placements
Gestion d’actifs CIBC inc. est l’un des plus importants fournisseurs de fonds communs de placement au Canada et le plus important acheteur de services indépendants de gestion de placements au pays. Gestion d’actifs CIBC inc. est une filiale à part entière de la Banque CIBC, une institution financière de premier plan en Amérique du Nord.
Bios des gestionnaires
Approche de la gestion de placements
Équipe de gestion | 15-03-2005 McLean Budden Ltée Équipe de gestion | 01-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Acuity Investment Management Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Addenda Capital Inc. Équipe de gestion | 01-07-2009
Au sujet du portefeuille Placement équilibré qui assure une protection tout au long du cycle du marché. Ce portefeuille s’adresse aux investisseurs prudents qui recherchent un équilibre entre le revenu et la croissance du capital à long terme et qui privilégient le revenu. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement équilibré axé sur le revenu et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés.
Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Walter Scott & Partners Limited Équipe de gestion | 01-07-2009 Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion d'actifs Manuvie Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 01-02-2006 Canso Investment Counsel Ltd. Équipe de gestion | 01-06-2006
Principaux éléments du processus Le Portefeuille équilibré de revenu Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient. Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement.
Pictet International Management Équipe de gestion | 01-05-2011 del Rey Global Investors, LLC
Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en
évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC. Sommaire du portefeuille Le Portefeuille équilibré de revenu Axiom est idéal pour les investisseurs prudents qui recherchent un équilibre entre le revenu et la croissance du capital à long terme et qui privilégient le revenu. Le portefeuille, qui est composé d’environ 60 % de titres à revenu fixe assurant la stabilité et de 40 % d’actions favorisant la croissance, offre un potentiel de croissance et une faible volatilité. Cette répartition permet donc de protéger les investisseurs en périodes de volatilité des marchés tout en offrant un potentiel de croissance à long terme.
Commentaire du gestionnaire Votre portefeuille a enregistré de solides gains, grâce à sa large diversification. Depuis que la Banque centrale européenne a injecté des liquidités dans le système financier, l’appétit des investisseurs pour le risque a augmenté. L’amélioration des statistiques économiques américaines et l’assurance que la Réserve fédérale américaine poursuivra une politique monétaire expansionniste ont galvanisé les marchés boursiers, mais ont plombé les marchés obligataires. Les titres des marchés boursiers canadien, américain, internationaux et des pays émergents ont contribué au rendement et compensé la faiblesse des titres à revenu fixe.
Période se terminant le 31 mars 2012 Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011.Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 62 % Indice obligataire universel DEX / 19 % Indice composé S&P/TSX / 10 % Indice S&P 500 / 6 % Indice MSCI EAEO / 3 % Indice MSCI des marchés émergents. Parts de catégorie T également disponibles 5 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 17
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille diversifié de revenu mensuel Axiom (cat.A) Indice A Indice de référence mixte
Catégorie Équilibrés canadiens neutres
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié en répartissant ses placements parmi plusieurs catégories d'actif. Le portefeuille investira principalement dans des OPC; l'objectif est de générer un revenu et enregistrer une croissance du capital à long terme de façon équilibrée en investissant principalement dans un mélange d'OPC de revenu, d'obligations et d'actions.
Croiss 25 000 $
38
Fonds
35
Analyse de la volatilité
Faible
28 25 23
4
1
3
2
1
3
3
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
24,4 % 28-02-2009 au 28-02-2010
-18,5 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Détails du portefeuille Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél
CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD
ATL985 ATL983 ATL984 ATL788 ATL955 ATL953 ATL954 ATL931 ATL929 ATL930
Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
30
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Modérée
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
33
15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,22 % Mensuelle 25 000 $
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
33,1
101,0
146,2
147,8
187,5
273,5
295,0
303,3
Fonds Catégorie Indice A
— -5,8 -3,3
— 12,7 16,0
— 9,0 10,5
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis création
-0,2 0,0 -0,7
2,9 3,2 2,5
6,3 6,5 5,8
-1,3 -0,2 0,3
4,4 4,7 6,3
10,2 9,7 11,6
2,4 2,0 4,0
3,8 — —
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Fonds Catégorie % Indice A
— 12,9 14,6
5,0 9,4 11,0
3,8 2,3 6,0
-16,4 -15,9 -15,3
17,6 15,8 19,4
11,1 9,4 12,2
-1,9 -0,7 0,5
2,9 3,2 2,5
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Composition cible
% actifs
Actions can Actions amér Revenu mensuel can Revenu fixe
18,4 5,0 36,6 40,0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
76,7 18,8 4,5
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
Principaux titres
Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux
Services financiers Énergie Matériaux Consommation discrétionnaire Produits industriels
% actions
29,6 21,7 13,0 8,3 7,9
Canadien titres à revenu fixe Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières Actions canadiennes Frontières Actions américaines Frontières Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
%
71,5 19,6 1,4 7,5 % actifs
40,4 36,7 18,3 5,0 6 1 020 680 317
Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom Style de placement
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille diversifié de revenu mensuel Axiom (cat.A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements
Approche de la gestion de placements
Gestion d’actifs CIBC inc. est l’un des plus importants fournisseurs de fonds communs de placement au Canada et le plus important acheteur de services indépendants de gestion de placements au pays. Gestion d’actifs CIBC inc. est une filiale à part entière de la Banque CIBC, une institution financière de premier plan en Amérique du Nord.
Bios des gestionnaires
Approche de la gestion de placements
Équipe de gestion | 15-03-2005 McLean Budden Ltée Équipe de gestion | 01-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Acuity Investment Management Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Addenda Capital Inc. Équipe de gestion | 01-07-2009
Au sujet du portefeuille Source de revenus réguliers avantageuse sur le plan fiscal. Ce portefeuille est destiné aux investisseurs qui ont besoin d’un revenu maintenant et qui veulent faire fructifier leurs placements à long terme. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement axé sur le revenu et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés.
évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier.
Principaux éléments du processus Le Portefeuille diversifié de revenu mensuel Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient.
Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC.
Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement.
Sommaire du portefeuille Le Portefeuille diversifié de revenu mensuel Axiom est idéal pour les investisseurs qui recherchent une source de revenu fiable et avantageuse sur le plan fiscal. Le portefeuille utilise diverses sources de revenu, notamment des actions, des titres à revenu fixe et des fiducies de revenu, ce qui lui confère un avantage par rapport aux placements traditionnels axés sur les dividendes. La diversification des sources d'apport de revenu peut procurer une protection contre les conditions changeantes des marchés ainsi que des revenus périodiques fiables.
Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement.
Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 01-07-2009 Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion d'actifs Manuvie Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 01-02-2006 Canso Investment Counsel Ltd.
Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en
Commentaire du gestionnaire Votre portefeuille a enregistré de solides gains, grâce à sa large diversification. Depuis que la Banque centrale européenne a injecté des liquidités dans le système financier, l’appétit des investisseurs pour le risque a augmenté. L’amélioration des statistiques économiques américaines et l’assurance que la Réserve fédérale américaine poursuivra une politique monétaire expansionniste ont galvanisé les marchés boursiers, mais ont plombé les marchés obligataires. La forte pondération des actions canadiennes et la souspondération des actions américaines ont contribué au rendement et compensé la faiblesse des titres à revenu
fixe. Période se terminant le 31 mars 2012 Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 47 % Indice obligataire universel DEX / 48 % Indice composé S&P/TSX / 5 % Indice S&P 500 Parts de catégorie T également disponibles 5 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 19
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille équilibré de croissance Axiom (cat. A) Indice A Indice de référence mixte
Catégorie Équilibrés canadiens d'actions
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié en répartissant ses placements parmi plusieurs catégories d'actif. Le portefeuille investira principalement dans des OPC; l'objectif est générer un revenu et enregistrer une croissance du capital à long terme de façon équilibrée en investissant dans un mélange diversifié d'OPC d'actions, de revenu et d'obligations.
Croiss 25 000 $
35
Fonds
33
Analyse de la volatilité
Faible
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
25,6 % 28-02-2009 au 28-02-2010
-22,7 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Détails du portefeuille Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél
CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD
ATL988 ATL986 ATL987 ATL789 ATL958 ATL956 ATL957 ATL934 ATL932 ATL933
15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,38 % Annuelle 25 000 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom Style de placement
25 23 20
3
3
2
4
3
3
2
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
28
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Modérée
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
30
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
56,7
221,0
408,3
359,3
462,7
520,7
467,7
464,8
Fonds Catégorie Indice A
— -4,3 -5,8
— 13,3 14,9
— 10,1 10,1
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis création
-0,6 0,2 -0,1
4,2 4,2 4,0
6,5 7,4 7,4
-4,0 -1,6 0,6
3,0 4,1 6,2
9,0 12,3 11,5
0,3 1,4 2,8
2,8 — —
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Fonds Catégorie % Indice A
— 12,3 13,3
10,1 10,4 13,7
1,4 0,3 3,8
-20,0 -22,3 -17,1
17,4 25,2 18,4
10,1 9,1 11,0
-6,1 -2,4 -0,9
4,2 4,2 4,0
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Composition cible
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Actions des marchés émergents Revenu mensuel can Revenu fixe Obligations mondiales Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux
Services financiers Énergie Matériaux Produits industriels Consommation discrétionnaire
32,0 12,0 8,0 5,0 8,0 30,0 5,0
% actions
24,0 20,1 14,6 9,0 8,6
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
77,9 16,7 5,4
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
Principaux titres
%
67,6 20,2 1,4 10,7 % actifs
Actions canadiennes Frontières Canadien titres à revenu fixe Frontières Actions américaines Frontières Actions internationales Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières
31,9 30,3 12,1 8,1 8,0
Obligations mondiales Frontières Actions marchés émergents Frontières
5,0 5,0
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
9 1 427 1 047 356
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille équilibré de croissance Axiom (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements
Approche de la gestion de placements
Gestion d’actifs CIBC inc. est l’un des plus importants fournisseurs de fonds communs de placement au Canada et le plus important acheteur de services indépendants de gestion de placements au pays. Gestion d’actifs CIBC inc. est une filiale à part entière de la Banque CIBC, une institution financière de premier plan en Amérique du Nord.
Bios des gestionnaires
Approche de la gestion de placements
Équipe de gestion | 15-03-2005 McLean Budden Ltée Équipe de gestion | 01-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Acuity Investment Management Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Addenda Capital Inc. Équipe de gestion | 17-11-2006 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC. Équipe de gestion | 01-07-2009 Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Walter Scott & Partners Limited Équipe de gestion | 01-07-2009 Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion d'actifs Manuvie Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 01-02-2006 Canso Investment Counsel Ltd. Équipe de gestion | 01-06-2006
Au sujet du portefeuille Équilibre entre la croissance et revenu. Ce portefeuille s’adresse aux investisseurs qui recherchent un équilibre entre le revenu et la croissance du capital à long terme et qui privilégient la stabilité. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement équilibré axé sur la croissance et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés. Principaux éléments du processus Le Portefeuille équilibré de croissance Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient. Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement. Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en
évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC. Sommaire du portefeuille Le Portefeuille équilibré de croissance Axiom est idéal pour les investisseurs prudents qui recherchent un équilibre entre le revenu et la croissance du capital à long terme. Le portefeuille est composé d’environ 55 % d’actions assurant l’appréciation du capital à long terme et de 45 % de titres à revenu fixe. Cette répartition équilibrée entre les actions et les titres à revenu fixe peut donc protéger les investisseurs en périodes de volatilité des marchés tout en leur procurant un potentiel de croissance à long terme.
Pictet International Management Équipe de gestion | 01-05-2011 del Rey Global Investors, LLC
Commentaire du gestionnaire Votre portefeuille a enregistré de solides gains, grâce à sa large diversification. Depuis que la Banque centrale européenne a injecté des liquidités dans le système financier, l’appétit des investisseurs pour le risque a augmenté. L’amélioration des statistiques économiques américaines et l’assurance que la Réserve fédérale américaine poursuivra une politique monétaire expansionniste ont galvanisé les marchés boursiers, mais ont plombé les marchés obligataires. Les titres des marchés boursiers canadien, américain, internationaux et des pays émergents ont contribué au rendement et compensé la faiblesse des titres à revenu fixe. Période se terminant le 31 mars 2012
Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 32 % Indice obligataire universel DEX / 38 % Indice composé S&P/TSX / 12 % Indice S&P 500 / 8 % Indice MSCI EAEO / 5 % Indice MSCI des marchés émergents Index / 5 % Indice mondial des obligations Citigroup Parts de catégorie T également disponibles 5 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 21 Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille croissance à long terme Axiom (cat. A) Indice A Indice de référence mixte
Catégorie Équilibrés canadiens d'actions
Cote Morningstar QQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié en répartissant ses placements parmi plusieurs catégories d'actif. Le portefeuille investira principalement dans des OPC; l'objectif est d'enregistrer une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des OPC d'actions pour obtenir un potentiel de croissance élevé, ainsi qu'une certaine exposition dans des titres à revenu fixe pour diversifier les placements.
Croiss 25 000 $
35
Fonds
33
28 25 23 20 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Analyse de la volatilité
Faible
30
Modérée
Pire rend 1 an
30,9 % 28-02-2009 au 28-02-2010
-28,1 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Détails du portefeuille Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél
CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD
ATL994 ATL992 ATL993 ATL791 ATL961 ATL959 ATL960 ATL937 ATL935 ATL936
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,64 % Annuelle 25 000 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom
3
3
2
4
2
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
29,4
123,6
218,3
192,7
235,2
256,7
209,2
204,8
Fonds Catégorie Indice A
— -4,3 -8,3
— 13,3 18,1
— 10,1 11,4
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis création
-0,9 0,2 -0,4
5,0 4,2 4,7
7,7 7,4 8,2
-7,0 -1,6 -2,5
2,2 4,1 5,6
9,9 12,3 12,8
-0,5 1,4 2,2
2,8 — —
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
2
2002
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
2
Année civile rendement %
Fonds Catégorie % Indice A
— 12,3 16,3
11,5 10,4 15,9
2,3 0,3 5,3
-25,5 -22,3 -22,8
21,8 25,2 23,4
11,6 9,1 12,5
-9,2 -2,4 -3,8
5,0 4,2 4,7
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Composition cible
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Actions des marchés émergents Revenu mensuel can Revenu fixe Obligations mondiales Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux
Services financiers Énergie Matériaux Produits industriels Consommation discrétionnaire
40,0 10,0 8,0 7,0 15,0 15,0 5,0
% actions
25,7 21,1 14,9 8,6 8,3
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
78,5 16,3 5,2
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
Principaux titres
%
59,5 24,4 1,4 14,8 % actifs
Actions canadiennes Frontières Canadien titres à revenu fixe Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières Actions américaines Frontières Actions internationales Frontières
40,2 15,2 15,1 10,1 8,1
Actions marchés émergents Frontières Obligations mondiales Frontières
7,0 5,1
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
9 1 427 1 047 356
Style de placement
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille croissance à long terme Axiom (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Portefeuille croissance à long terme Axiom (cat. A) de la gestion de placements Approche Dossier de gestion de placements Rapport créé le 16-04-2012
Gestion d’actifs CIBC inc. est l’un des plus importants fournisseurs de fonds communs de placement au Canada et le plus important acheteur de services indépendants Dossier de placements gestionde degestion placements au pays. Gestion d’actifs CIBC de d’actifs CIBC inc.entière est l’undedes importants Gestion filiale à part la plus Banque CIBC, une inc. est une de fondsde communs placement au Canada fournisseurs institution financière premier de plan en Amérique du et le plus important acheteur de services indépendants Nord. gestion de placements au pays. Gestion d’actifs CIBC de des gestionnaires Bios est une filiale |à15-03-2005 part entière de la Banque CIBC, une inc. Équipe de gestion institution financière McLean Budden Ltée de premier plan en Amérique du Nord. Équipe de gestion | 01-06-2008 Bios des gestionnaires
Aperçu de la gestion de placements
Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 15-03-2005 McLean Budden Ltée Acuity Investment Management Inc. Équipe de gestion | 01-06-2008 Équipe de gestion | 15-03-2005 Aletheia Research and Management, Inc. Addenda Capital Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 01-11-2006 Acuity Investment Management Inc. Brandywine Global Investment Mgmt, LLC. Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 01-07-2009 Addenda Capital Inc. Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 01-11-2006 Équipe de gestion | 15-03-2005 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC. Walter Scott & Partners Limited Équipe de gestion | 01-07-2009 Équipe de gestion | 01-07-2009 Metropolitan West Capital Management LLC Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 15-03-2005 Walter Scott & Partners Limited Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 01-07-2009 Équipe de gestion | 15-03-2005 Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Gestion d'actifs Manuvie Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 01-02-2006 Gestion d'actifs Manuvie Canso Investment Counsel Ltd. Équipe de gestion | 15-03-2005 Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Pictet International Management Équipe de gestion | 01-02-2006 Équipe de gestion | 01-05-2011 Canso Investment Counsel Ltd. del Rey Global Investors, LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Pictet International Management Équipe de gestion | 01-05-2011 del Rey Global Investors, LLC
Approche de la gestion de placements
Approche de la gestion de placements Portefeuille de croissance à long terme Au sujet du de portefeuille Approche la gestion de placements Placement diversifié axé sur la croissance et la stabilité Portefeuille à long terme pour obtenirde descroissance gains à long terme. Ce portefeuille est conçu pour l'investisseur qui peut tolérer un risque faible Au sujet du à modéré etportefeuille qui recherche un potentiel d'appréciation du Placement diversifié sur lacecroissance la stabilité capital à long terme. axé Utilisez portefeuilleetcomme une pour obtenir desde gains à long terme. est solution unique placement axé surCe la portefeuille croissance et conçu l'investisseur peut tolérer un risque faible profitezpour d’une gestion de qui portefeuille perfectionnée àintégrant modéré des et qui recherche un potentieléprouvés. d'appréciation du principes de placement capital à long terme. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement axé sur la croissance et Principaux éléments du processus profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée Le Portefeuille de croissance à long terme Axiom fait intégrant principesdederépartition placementstratégique éprouvés. de l’actif appel à undes processus qui permet de déterminer la combinaison de placements Principaux éléments du processus qui vous convient. Le Portefeuille de croissance à long terme Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif Gestionnaires de placements indépendants qui permet de déterminer la combinaison de placements Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, qui vous des convient. puisque gestionnaires de placements indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque Gestionnaires placementssous-jacents indépendants gestionnaire dedeplacements est sélectionné Axiom procure la tranquillité d’esprit aux en fonction de sa capacité à respecter lesinvestisseurs, attentes puisque gestionnaires de placements indépendants élevées àdes l’égard de son organisation, du processus et de de partout au monde travaillent Chaque la philosophie de placement ainsipour queeux. du rendement. gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes Diversification élevées à l’égard de son organisation, processus Ce portefeuille Axiom vise à réduire le du plus possible et lesde la philosophie de placement ainsi que du rendement. Commentaire du gestionnaire Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible Votre portefeuille a enregistré de solides gains, grâcelesà sa diversification. Depuis que la Banque centrale européenne a injecté des liquidités dans le système Commentaire du gestionnaire financier, l’appétit des investisseurs pour le risque a Votre portefeuille a enregistré de solides gains, grâce à augmenté. L’amélioration des statistiques économiques sa diversification. Depuis que centrale américaines et l’assurance quelalaBanque Réserve fédérale européennepoursuivra a injecté des le système américaine uneliquidités politiquedans monétaire financier, l’appétit investisseurs pour le risque a expansionniste ontdes galvanisé les marchés boursiers, augmenté. L’amélioration des obligataires. statistiques économiques mais ont plombé les marchés Les titres des américaines et l’assurance la Réserve fédérale marchés boursiers canadien,que américain, internationaux et américaine poursuivra politiqueaumonétaire des pays émergents ontune contribué rendement et expansionniste ont galvanisé les àmarchés boursiers, compensé la faiblesse des titres revenu fixe. mais ont plombé les marchés obligataires. Les titres des marchés boursiers canadien, américain, internationaux et des pays émergents ont contribué au rendement et compensé la faiblesse des titres à revenu fixe.
risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier. risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en Rééquilibrage intégré évitant de trop miser titre, un fonds, un secteur, Ce portefeuille Axiomsur estun constamment rééquilibré pour une région ou un style de gestion endans particulier. éviter une trop forte concentration une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif Rééquilibrage intégré s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique Ce portefeuille Axiom est rééquilibré pour établie, le portefeuille est constamment rééquilibré automatiquement. éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif Surveillance s’écarte de plus de 2,50 %etdelalasurveillance répartition des stratégique Axiom confie la sélection établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation Surveillance de la Banque CIBC. Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe Sommaire du portefeuille de spécialistes de en croissance placement,àlelong Groupe deAxiom consultation Le Portefeuille terme est de la Banque idéal pour les CIBC. investisseurs qui peuvent tolérer des risques pour rechercher des gains en capital à long Sommaire du portefeuille terme. Le portefeuille procure un potentiel de croissance Le Portefeuille croissance long àterme Axiom est à long terme etde une stabilité, àgrâce une répartition idéal pour80 les%investisseurs d’environ en actions etqui depeuvent 20 % entolérer titres àdes revenu risques pourrépartition rechercher des gains en capital long fixe. Cette assure un potentiel de àcroissance à terme. Le portefeuille procure un potentiel de croissance long terme et une certaine protection en périodes de àvolatilité long terme une stabilité, grâce à une répartition des et marchés. d’environ 80 % en actions et de 20 % en titres à revenu fixe. Cette répartition assure un potentiel de croissance à long terme et une certaine protection en périodes de volatilité des marchés. Période se terminant le 31 mars 2012 Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des Période se terminant le 31 mars 2012 fonds. Indice mixte : 18 % Indice obligataire universel Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus DEX / 52 % Indice composé S&P/TSX / 10 % Indice S&P de détails, veuillez consulter les rapports annuels et 500 / 8 % Indice MSCI EAEO / 7 % Indice MSCI des intermédiaires de la direction sur le rendement des marchés émergents Index / 5 % Indice mondial des fonds. Indice mixte : 18 % Indice obligataire universel obligations Citigroup DEX / 52 % Indice composé S&P/TSX / 10 % Indice S&P Parts de catégorie T également disponibles 500 / 8 % Indice MSCI EAEO / 7 % Indice MSCI des 5 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F marchés émergents Index / 5 % Indice mondial des obligations Citigroup INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 23 Parts de catégorie T également disponibles 5 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille canadien de croissance Axiom (cat.A) Indice A Indice de référence mixte
Catégorie Équilibrés canadiens d'actions
Cote Morningstar QQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Le portefeuille visera à créer un portefeuille ciblé en répartissant ses placements parmi ses catégories d'actifs canadiens. Le portefeuille investira principalement dans des OPC; l'objectif est d’enregistrer une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des OPC d'actions canadiennes pour obtenir un potentiel de croissance élevé ainsi que dans certains titres à revenu fixe canadiens pour diversifier les placements.
Croiss 25 000 $
35
Fonds
33
28 25 23 20 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Analyse de la volatilité
Faible
30
Modérée
Pire rend 1 an
32,6 % 28-02-2009 au 28-02-2010
-28,2 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Détails du portefeuille Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél
CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD
ATL991 ATL989 ATL990 ATL790 ATL964 ATL962 ATL963 ATL940 ATL938 ATL939
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,58 % Annuelle 25 000 $
4
2
1
4
2
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
9,9
23,7
39,1
42,8
59,7
69,2
56,6
54,9
Fonds Catégorie Indice A
— -4,3 -7,3
— 13,3 21,5
— 10,1 12,7
— 12,3 19,6
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis création
-1,4 0,2 -1,3
4,1 4,2 3,2
7,5 7,4 6,6
-9,0 -1,6 -5,0
1,8 4,1 5,2
10,6 12,3 13,6
0,5 1,4 3,1
3,4 — —
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
1
2002
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
3
Année civile rendement %
Fonds Catégorie % Indice A
9,4 10,4 13,9
5,6 0,3 8,4
-26,2 -22,3 -24,3
25,3 25,2 27,3
13,7 9,1 15,0
-9,6 -2,4 -4,2
4,1 4,2 3,2
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Composition cible
% actifs
Actions can 56,0 Revenu mensuel can 24,0 Revenu fixe 20,0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
78,6 15,8 5,6
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
Principaux titres
Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux
Services financiers Énergie Matériaux Produits industriels Consommation discrétionnaire
% actions
30,8 24,9 17,2 7,9 7,2
%
66,8 19,7 1,3 12,2 % actifs
Actions canadiennes Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières Canadien titres à revenu fixe Frontières
56,2 24,2 20,3
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
5 535 197 317
Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom Style de placement
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
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Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille canadien de croissance Axiom (cat.A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements
Approche de la gestion de placements
Gestion d’actifs CIBC inc. est l’un des plus importants fournisseurs de fonds communs de placement au Canada et le plus important acheteur de services indépendants de gestion de placements au pays. Gestion d’actifs CIBC inc. est une filiale à part entière de la Banque CIBC, une institution financière de premier plan en Amérique du Nord.
Bios des gestionnaires
Approche de la gestion de placements
Équipe de gestion | 15-03-2005 McLean Budden Ltée Équipe de gestion | 15-03-2005 Acuity Investment Management Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Addenda Capital Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion d'actifs Manuvie Équipe de gestion | 01-02-2006 Canso Investment Counsel Ltd.
Au sujet du portefeuille Placement diversifié axé sur les titres canadiens et la croissance. Ce portefeuille est conçu pour l'investisseur qui peut tolérer un risque faible à modéré et qui recherche une appréciation du capital à long terme. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement dans des titres canadiens axé sur la croissance et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés. Principaux éléments du processus Le Portefeuille canadien de croissance Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient. Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement. Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en
évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC. Sommaire du portefeuille Le Portefeuille canadien de croissance Axiom est idéal pour les investisseurs qui recherchent un portefeuille diversifié de titres canadiens offrant une croissance du capital à long terme. Le portefeuille est une solution de placement en titres canadiens entièrement diversifiée qui est idéale comme placement de base en vue d’une croissance à long terme. La répartition de l’actif (environ 77 % d’actions canadiennes et 23 % de titres à revenu fixe) offre un potentiel de croissance à long terme et une certaine protection en périodes de volatilité des marchés.
Commentaire du gestionnaire Votre portefeuille a enregistré de solides gains, grâce à sa diversification. Depuis que la Banque centrale européenne a injecté des liquidités dans le système financier, l’appétit des investisseurs pour le risque a augmenté. L’amélioration des statistiques économiques américaines et l’assurance que la Réserve fédérale américaine poursuivra une politique monétaire expansionniste ont galvanisé les marchés boursiers, mais ont plombé les marchés obligataires. La forte pondération des actions canadiennes a contribué au rendement et compensé la faiblesse des titres à revenu fixe. Période se terminant le 31 mars 2012
Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 25 % Indice obligataire universel DEX / 75 % Indice composé S&P/TSX Parts de catégorie T également disponibles 5 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 25 Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
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Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille mondial de croissance Axiom (cat. A) Indice A Indice de référence mixte
Catégorie Équilibrés mondiaux d'actions
Cote Morningstar QQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié en répartissant ses placements parmi plusieurs catégories d'actif et mettra l'accent sur les placements mondiaux. Le portefeuille investira principalement dans des OPC d'actions mondiales qui font des placements dans des pays en Amérique du Nord, en Europe, en Extrême-Orient et en Asie et dans des pays à marchés émergents pour obtenir un potentiel de croissance élevé, ainsi que dans certains titres à revenu fixe mondiaux pour diversifier les placements.
Croiss 25 000 $
33
Fonds
30
Analyse de la volatilité
28 25 23 20 18 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Actifs totaux(mil$) Faible
Modérée
3
4
3
4
3
4
3
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
8,3
62,5
128,8
90,9
95,3
87,2
68,0
67,0
— -12,3 -10,8
— 12,3 12,2
Élevée Année civile rendement %
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Fonds Catégorie Indice A Rendements mobiles %
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
26,3 % 28-02-2009 au 28-02-2010
-27,2 % 30-11-2007 au 30-11-2008
Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél
CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD
ATL997 ATL995 ATL996 ATL792 ATL967 ATL965 ATL966 ATL943 ATL941 ATL942
Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
— 8,4 10,2
12,5 12,9 17,4
-3,9 -2,8 -0,8
-23,6 -23,4 -19,7
14,2 17,6 15,3
8,6 8,6 8,7
-7,4 -5,6 -2,0
6,0 5,9 6,7
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis création
0,2 0,3 1,1
6,0 5,9 6,7
8,2 9,2 10,7
-3,1 -2,3 2,2
3,0 3,5 6,4
8,8 10,0 11,5
-2,4 -1,3 0,6
0,7 — —
Fonds Catégorie % Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012
Détails du portefeuille Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
— 7,2 8,8
15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,80 % Fréqu. non-choisie 25 000 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom
Composition cible
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Actions des marchés émergents Revenu mensuel can Revenu fixe Obligations mondiales Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux
Services financiers Énergie Technologie de l'information Matériaux Consommation discrétionnaire
16,0 29,0 21,0 10,0 4,0 10,0 10,0
% actions
17,7 15,1 12,7 11,3 10,2
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
76,9 18,1 5,0
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
Principaux titres
%
50,7 29,3 1,5 18,5 % actifs
Actions américaines Frontières Actions internationales Frontières Actions canadiennes Frontières Obligations mondiales Frontières Canadien titres à revenu fixe Frontières
29,3 21,2 16,0 10,1 10,1
Actions marchés émergents Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières
10,0 4,0
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
9 1 427 1 047 356
Style de placement
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille mondial de croissance Axiom (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements
Approche de la gestion de placements
Gestion d’actifs CIBC inc. est l’un des plus importants fournisseurs de fonds communs de placement au Canada et le plus important acheteur de services indépendants de gestion de placements au pays. Gestion d’actifs CIBC inc. est une filiale à part entière de la Banque CIBC, une institution financière de premier plan en Amérique du Nord.
Bios des gestionnaires Équipe de gestion | 15-03-2005
Approche de la gestion de placements
McLean Budden Ltée Équipe de gestion | 01-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Acuity Investment Management Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Addenda Capital Inc. Équipe de gestion | 17-11-2006 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC. Équipe de gestion | 01-07-2009 Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Walter Scott & Partners Limited Équipe de gestion | 01-07-2009 Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion d'actifs Manuvie Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 01-02-2006 Canso Investment Counsel Ltd. Équipe de gestion | 01-06-2006 Pictet International Management
Au sujet du portefeuille Placement diversifié en titres mondiaux et axé sur la croissance. Ce portefeuille s’adresse aux investisseurs qui recherchent une croissance à long terme et une diversification à l’échelle mondiale. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement mondial diversifié axé sur la croissance et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés. Principaux éléments du processus Le Portefeuille mondial de croissance Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient. Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement. Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire, nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur,
une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC. Sommaire du portefeuille Le Portefeuille mondial de croissance Axiom est idéal pour les investisseurs qui recherchent un portefeuille mondial diversifié offrant une croissance du capital à long terme. Le portefeuille investit sur les marchés mondiaux ainsi que sur les marchés émergents et est idéal comme placement de base en vue d’une croissance à long terme. La répartition entre les actions (environ 80 % du portefeuille) et les titres à revenu fixe (20 %) permet d’investir dans différentes conjonctures économiques et offre un potentiel de croissance à long terme ainsi qu’une certaine protection en périodes de volatilité des marchés.
Équipe de gestion | 01-05-2011 del Rey Global Investors, LLC
Commentaire du gestionnaire Votre portefeuille a enregistré des gains exceptionnels, grâce à sa diversification mondiale. Depuis que la Banque centrale européenne a injecté des liquidités dans le système financier, l’appétit des investisseurs pour le risque a augmenté. L’amélioration des statistiques économiques américaines et l’assurance que la Réserve fédérale américaine poursuivra une politique monétaire expansionniste ont galvanisé les marchés boursiers, mais ont plombé les marchés obligataires. Les titres des marchés boursiers canadien, américain, internationaux et des pays émergents ont contribué au rendement et compensé la faiblesse des titres à revenu fixe. Période se terminant le 31 mars 2012
Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 11 % Indice obligataire universel DEX / 19 % Indice composé S&P/TSX / 29 % Indice S&P 500 / 21 % Indice MSCI EAEO / 10 % Indice MSCI des marchés émergents Index / 10 % Indice mondial des obligations Citigroup Parts de catégorie T également disponibles 5 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 27 Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille titres étrangers de croissance Axiom (cat.A) Indice A Indice de référence mixte
Catégorie Équilibrés mondiaux d'actions
Cote Morningstar Q
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié en répartissant ses placements parmi plusieurs catégories d'actif. Le portefeuille mettra l'accent sur les placements étrangers en investissant principalement dans des OPC; l'objectif est d'enregistrer une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des OPC d'actions américaines et internationales qui font des placements dans un certain nombre de pays industrialisés étrangers. L'objectif général du portefeuille peut être considéré comme dynamique.
Croiss 25 000 $
33
Fonds
30
Analyse de la volatilité
28 25 23 20 18 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Actifs totaux(mil$) Faible
Modérée
2
4
3
4
4
3
2
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
2,1
13,7
21,0
12,6
11,9
9,3
6,0
5,8
— -12,3 -13,9
— 12,3 8,6
Élevée Année civile rendement %
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Fonds Catégorie Indice A Rendements mobiles %
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
24,5 % 28-02-2009 au 28-02-2010
-29,1 % 30-11-2007 au 30-11-2008
Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél
CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD
ATL778 ATL998 ATL999 ATL794 ATL970 ATL968 ATL969 ATL946 ATL944 ATL945
Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
— 8,4 6,2
13,8 12,9 19,2
-8,4 -2,8 -5,4
-23,9 -23,4 -19,2
9,8 17,6 10,1
6,9 8,6 6,2
-6,4 -5,6 -1,6
7,1 5,9 8,3
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis création
1,0 0,3 2,3
7,1 5,9 8,3
9,1 9,2 12,9
-0,5 -2,3 4,7
3,8 3,5 6,7
8,4 10,0 10,7
-4,0 -1,3 -1,2
-0,7 — —
Fonds Catégorie % Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012
Détails du portefeuille Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
— 7,2 7,1
15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,75 % Fréqu. non-choisie 25 000 $
Composition cible
% actifs
Actions amér Actions int Actions des marchés émergents Obligations mondiales
Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux
Technologie de l'information Services financiers Consommation discrétionnaire Énergie Produits industriels
43,0 33,0 10,0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
75,7 19,4 4,9
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
%
29,6 42,6 1,7 26,1
14,0 Principaux titres
% actions
16,2 12,9 11,4 11,4 11,1
% actifs
Actions américaines Frontières Actions internationales Frontières Obligations mondiales Frontières Actions marchés émergents Frontières
44,1 33,8 14,5 10,3
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
6 908 864 39
Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom Style de placement
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
Portefeuille titres étrangers de croissance Axiom (cat.A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements
Approche de la gestion de placements
Gestion d’actifs CIBC inc. est l’un des plus importants fournisseurs de fonds communs de placement au Canada et le plus important acheteur de services indépendants de gestion de placements au pays. Gestion d’actifs CIBC inc. est une filiale à part entière de la Banque CIBC, une institution financière de premier plan en Amérique du Nord.
Bios des gestionnaires
Approche de la gestion de placements
Équipe de gestion | 01-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 17-11-2006 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC. Équipe de gestion | 01-07-2009 Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Walter Scott & Partners Limited Équipe de gestion | 01-07-2009 Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 01-06-2006 Pictet International Management Équipe de gestion | 01-05-2011 del Rey Global Investors, LLC
Au sujet du portefeuille Placement diversifié en titres étrangers et axé sur la croissance. Ce portefeuille est conçu pour l'investisseur dynamique qui recherche une croissance du capital à long terme maximale, en investissant dans les actions américaines et internationales. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement international diversifié axé sur la croissance et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés. Principaux éléments du processus Le Portefeuille de titres étrangers de croissance Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient. Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements Indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement. Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire,
nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC. Sommaire du portefeuille Le Portefeuille de titres étrangers de croissance Axiom est la solution idéale pour les investisseurs audacieux qui recherchent un portefeuille diversifié composé entièrement d’actions et offrant un potentiel de croissance maximale à long terme. Il complète très bien une stratégie de titres à revenu fixe. La répartition de l’actif du portefeuille (environ 86 % d’actions étrangères et 14 % de titres à revenu fixe) offre un potentiel de croissance à long terme et une certaine protection en périodes de volatilité des marchés.
Commentaire du gestionnaire Votre portefeuille a enregistré des gains exceptionnels, grâce à sa large diversification. Depuis que la Banque centrale européenne a injecté des liquidités dans le système financier, l’appétit des investisseurs pour le risque a augmenté. L’amélioration des statistiques économiques américaines et l’assurance que la Réserve fédérale américaine poursuivra une politique monétaire expansionniste ont galvanisé les marchés boursiers, mais ont plombé les marchés obligataires. Les titres des marchés boursiers américain, internationaux et des pays émergents ont contribué au rendement et compensé la faiblesse des titres à revenu fixe internationaux. Période se terminant le 31 mars 2012
Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte : 43 % Indice S&P 500 / 33 % Indice MSCI EAEO / 10 % Indice MSCI des marchés émergents Index / 14 % Indice mondial des obligations Citigroup Parts de catégorie T également disponibles 5 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 29 Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille 100% actions Axiom (cat.A) Indice A Indice de référence mixte
Catégorie Actions mondiales
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Le portefeuille visera à créer un portefeuille diversifié axé sur les placements en actions. Le portefeuille investira principalement dans des OPC; l'objectif est d'enregistrer une croissance du capital à long terme en investissant dans un mélange diversifié d'OPC d'actions pour obtenir un potentiel de croissance élevé, les OPC pouvant comprendre certains placements dans des actions sectorielles et l'objectif général du portefeuille pouvant être considéré comme dynamique.
Croiss 25 000 $
45
Fonds
40
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
32,8 % 28-02-2009 au 28-02-2010
-34,8 % 30-11-2007 au 30-11-2008
35 30 25 20 15 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Actifs totaux(mil$)
3
2
3
2
2
4
3
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
4,0
25,9
43,4
30,1
34,5
31,0
23,1
23,1
— -17,4 -16,4
— 10,6 15,4
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A Rendements mobiles %
— 6,4 9,9
— 5,8 13,7
16,2 18,0 21,4
-3,8 -6,6 -0,3
-31,5 -29,3 -29,0
18,6 14,3 21,5
9,5 6,5 9,9
-11,1 -7,6 -5,3
7,7 10,3 9,2
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis création
0,3 1,8 1,4
7,7 10,3 9,2
10,8 14,3 14,5
-5,7 -0,3 0,5
2,2 3,9 6,3
9,8 10,4 13,9
-4,1 -4,3 -0,7
0,2 — —
Fonds Catégorie % Indice A
Détails du portefeuille Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél
CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD
ATL784 ATL782 ATL783 ATL796 ATL979 ATL971 ATL978 ATL949 ATL947 ATL948
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
Date de création Fréquence de rééquilibrage Seuil de rééquilibrage RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
15 mars 2005 De façon dynamique +/- 2,5 % 2,75 % Fréqu. non-choisie 25 000 $
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Composition cible
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Actions des marchés émergents Revenu mensuel can
Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux
Services financiers Énergie Technologie de l'information Matériaux Consommation discrétionnaire
16,0 38,0 24,0 18,0 4,0
% actions
17,4 14,8 13,5 11,0 10,1
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
77,0 18,2 4,8
Principaux titres
Actions américaines Frontières Actions internationales Frontières Actions marchés émergents Frontières Actions canadiennes Frontières Canadien de revenu mensuel Frontières Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
% actifs
38,9 24,4 18,1 16,2 4,1 7 1 222 1 047 162
Téléphone 888 888 FUND Site Internet investissementsrenaissance.ca/axiom Style de placement
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
PORTEFEUILLES AXIOM
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille 100% actions Axiom (cat.A) Aperçu de la gestion de placements Dossier de gestion de placements
Approche de la gestion de placements
Gestion d’actifs CIBC inc. est l’un des plus importants fournisseurs de fonds communs de placement au Canada et le plus important acheteur de services indépendants de gestion de placements au pays. Gestion d’actifs CIBC inc. est une filiale à part entière de la Banque CIBC, une institution financière de premier plan en Amérique du Nord.
Bios des gestionnaires Équipe de gestion | 15-03-2005 McLean Budden Ltée
Approche de la gestion de placements
Équipe de gestion | 01-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Acuity Investment Management Inc. Équipe de gestion | 01-07-2009 Metropolitan West Capital Management LLC Équipe de gestion | 15-03-2005 Walter Scott & Partners Limited Équipe de gestion | 01-07-2009
Au sujet du portefeuille Placement diversifié en actions et axé sur la croissance maximale. Ce portefeuille s’adresse aux investisseurs audacieux qui recherchent des placements en actions procurant une croissance maximale à long terme. Utilisez ce portefeuille comme une solution unique de placement diversifié axé sur la croissance et profitez d’une gestion de portefeuille perfectionnée intégrant des principes de placement éprouvés.
Fiduciary Management, Inc. of Milwaukee Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 15-03-2005 Gestion d'actifs Manuvie
Principaux éléments du processus Le Portefeuille 100 % actions Axiom fait appel à un processus de répartition stratégique de l’actif qui permet de déterminer la combinaison de placements qui vous convient.
Équipe de gestion | 15-03-2005 INTECH Investment Management LLC Équipe de gestion | 01-06-2006 Pictet International Management Équipe de gestion | 01-05-2011 del Rey Global Investors, LLC
Gestionnaires de placements indépendants Axiom procure la tranquillité d’esprit aux investisseurs, puisque des gestionnaires de placements indépendants de partout au monde travaillent pour eux. Chaque gestionnaire de placements sous-jacents est sélectionné en fonction de sa capacité à respecter les attentes élevées à l’égard de son organisation, du processus et de la philosophie de placement ainsi que du rendement. Diversification Ce portefeuille Axiom vise à réduire le plus possible les risques et à rehausser les rendements. Pour ce faire,
nous diversifions le portefeuille à plusieurs niveaux, en évitant de trop miser sur un titre, un fonds, un secteur, une région ou un style de gestion en particulier. Rééquilibrage intégré Ce portefeuille Axiom est constamment rééquilibré pour éviter une trop forte concentration dans une catégorie d’actif. Lorsque la pondération d’une catégorie d’actif s’écarte de plus de 2,50 % de la répartition stratégique établie, le portefeuille est rééquilibré automatiquement. Surveillance Axiom confie la sélection et la surveillance des gestionnaires des placements sous-jacents à une équipe de spécialistes en placement, le Groupe de consultation de la Banque CIBC. Sommaire du portefeuille Le Portefeuille 100 % actions Axiom est la solution idéale pour les investisseurs audacieux qui recherchent un portefeuille diversifié composé entièrement d’actions, qui offre un potentiel de croissance maximale à long terme et qui complète une stratégie de titres à revenu fixe. Grâce à sa diversification, le portefeuille est en mesure de profiter des occasions de placement qui se présentent partout dans le monde et d’offrir un potentiel d’appréciation maximale du capital.
Commentaire du gestionnaire Votre portefeuille a enregistré des gains exceptionnels, grâce à sa diversification géographique. Depuis que la Banque centrale européenne a injecté des liquidités dans le système financier, l’appétit des investisseurs pour le risque a augmenté. L’amélioration des statistiques économiques américaines et l’assurance que la Réserve fédérale américaine poursuivra une politique monétaire expansionniste ont galvanisé les marchés boursiers, mais ont plombé les marchés obligataires. Les titres des marchés boursiers canadien, américain, internationaux et des pays émergents ont contribué au rendement et
compensé la faiblesse des titres à revenu fixe. Période se terminant le 31 mars 2012 Indice mixte : 20 % Indice composé S&P/TSX / 38 % Indice S&P 500 / 24 % Indice MSCI EAEO / 18 % Indice MSCI des marchés émergents Index Parts de catégorie T également disponibles 5 000 $ minimum pour un CELI dans les catégories A et F
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 31 Les Portefeuilles Axiom sont offerts par Gestion d'actifs CIBC inc.MDAxiom et Portefeuilles Axiom sont des marques déposées de Gestion d'actifs CIBC inc.
Portefeuilles Axiom
Données essentielles sur les portefeuilles Portefeuille équilibré de revenu Axiom
Portefeuille diversifié de revenu mensuel Axiom
Portefeuille équilibré de croissance Axiom
Portefeuille de croissance à long terme Axiom
Portefeuille canadien de croissance Axiom
Portefeuille mondial de croissance Axiom
Portefeuille de titres étrangers de croissance Axiom
Portefeuille 100 % actions Axiom
Option avec frais d’acquisition
ATL975
ATL983
ATL986
ATL992
ATL989
ATL995
ATL998
ATL782
Option avec frais reportés
ATL976
ATL985
ATL988
ATL994
ATL991
ATL997
ATL778
ATL784
Option avec frais réduits
ATL977
ATL984
ATL987
ATL993
ATL990
ATL996
ATL999
ATL783
Option avec frais d’acquisition
ATL926
ATL929
ATL932
ATL935
ATL938
ATL941
ATL944
ATL947
CODES DE FONDS ATL CATÉGORIE A
CATÉGORIE SÉLECTE
CATÉGORIE ÉLITE
Option avec frais reportés
ATL928
ATL931
ATL934
ATL937
ATL940
ATL943
ATL946
ATL949
Option avec frais réduits
ATL927
ATL930
ATL933
ATL936
ATL939
ATL942
ATL945
ATL948
Option avec frais d’acquisition
ATL950
ATL953
ATL956
ATL959
ATL962
ATL965
ATL968
ATL971
Option avec frais reportés
ATL952
ATL955
ATL958
ATL961
ATL964
ATL967
ATL970
ATL979
Option avec frais réduits
ATL951
ATL954
ATL957
ATL960
ATL963
ATL966
ATL969
ATL978
ATL981
ATL788
ATL789
ATL791
ATL790
ATL792
ATL794
ATL796
Option avec frais d’acquisition
ATL2601
s.o.
ATL2628
ATL2655
ATL2682
ATL2736
ATL2709
ATL2763
Option avec frais reportés
ATL2603
s.o.
ATL2630
ATL2657
ATL2684
ATL2738
ATL2711
ATL2765
CATÉGORIE F CATÉGORIE T4
CATÉGORIE T6
CATÉGORIE T8
CATÉGORIE SÉLECTE-T4
CATÉGORIE SÉLECTE-T6
CATÉGORIE SÉLECTE-T8
CATÉGORIE ÉLITE-T4
CATÉGORIE ÉLITE-T6
CATÉGORIE ÉLITE-T8
Option avec frais réduits
ATL2602
s.o.
ATL2629
ATL2656
ATL2683
ATL2737
ATL2710
ATL2764
Option avec frais d’acquisition
ATL2604
ATL072
ATL2631
ATL2658
ATL2685
ATL2739
ATL2712
ATL2766
Option avec frais reportés
ATL2606
ATL074
ATL2633
ATL2660
ATL2687
ATL2741
ATL2714
ATL2768
Option avec frais réduits
ATL2605
ATL073
ATL2632
ATL2659
ATL2686
ATL2740
ATL2713
ATL2767
Option avec frais d’acquisition
ATL2607
ATL081
ATL2634
ATL2661
ATL2688
ATL2742
ATL2715
ATL2769
Option avec frais reportés
ATL2609
ATL083
ATL2636
ATL2663
ATL2690
ATL2744
ATL2717
ATL2771
Option avec frais réduits
ATL2608
ATL082
ATL2635
ATL2662
ATL2689
ATL2743
ATL2716
ATL2770
Option avec frais d’acquisition
ATL2610
s.o.
ATL2637
ATL2664
ATL2691
ATL2745
ATL2718
ATL2772
Option avec frais reportés
ATL2612
s.o.
ATL2639
ATL2666
ATL2693
ATL2747
ATL2720
ATL2774
Option avec frais réduits
ATL2611
s.o.
ATL2638
ATL2665
ATL2692
ATL2746
ATL2719
ATL2773
Option avec frais d’acquisition
ATL2616
ATL075
ATL2643
ATL2670
ATL2697
ATL2751
ATL2724
ATL2778
Option avec frais reportés
ATL2618
ATL077
ATL2645
ATL2672
ATL2699
ATL2753
ATL2726
ATL2780
Option avec frais réduits
ATL2617
ATL076
ATL2644
ATL2671
ATL2698
ATL2752
ATL2725
ATL2779
Option avec frais d’acquisition
ATL2622
ATL084
ATL2649
ATL2676
ATL2703
ATL2757
ATL2730
ATL2784
Option avec frais reportés
ATL2624
ATL086
ATL2651
ATL2678
ATL2705
ATL2759
ATL2732
ATL2786
Option avec frais réduits
ATL2623
ATL085
ATL2650
ATL2677
ATL2704
ATL2758
ATL2731
ATL2785
Option avec frais d’acquisition
ATL2613
s.o.
ATL2640
ATL2667
ATL2694
ATL2748
ATL2721
ATL2775
Option avec frais reportés
ATL2615
s.o.
ATL2642
ATL2669
ATL2696
ATL2750
ATL2723
ATL2777
Option avec frais réduits
ATL2614
s.o.
ATL2641
ATL2668
ATL2695
ATL2749
ATL2722
ATL2776
Option avec frais d’acquisition
ATL2619
ATL078
ATL2646
ATL2673
ATL2700
ATL2754
ATL2727
ATL2781
Option avec frais reportés
ATL2621
ATL080
ATL2648
ATL2675
ATL2702
ATL2756
ATL2729
ATL2783
Option avec frais réduits
ATL2620
ATL079
ATL2647
ATL2674
ATL2701
ATL2755
ATL2728
ATL2782
Option avec frais d’acquisition
ATL2625
ATL087
ATL2652
ATL2679
ATL2706
ATL2760
ATL2733
ATL2787
Option avec frais reportés
ATL2627
ATL089
ATL2654
ATL2681
ATL2708
ATL2762
ATL2735
ATL2789
Option avec frais réduits
ATL2626
ATL088
ATL2653
ATL2680
ATL2707
ATL2761
ATL2734
ATL2788
32 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
Portefeuilles Axiom
Données essentielles sur les portefeuilles
RFG (%) CATÉGORIE A CATÉGORIE SÉLECTE CATÉGORIE ÉLITE CATÉGORIE F CATÉGORIE T4 CATÉGORIE T6 CATÉGORIE T8 CATÉGORIE SÉLECTE-T4 CATÉGORIE SÉLECTE-T6 CATÉGORIE SÉLECTE-T8 CATÉGORIE ÉLITE-T4 CATÉGORIE ÉLITE-T6 CATÉGORIE ÉLITE-T8 COMMISSIONS (%) CATÉGORIE A, Option avec frais d’acquisition T4, T6, T8 Option avec frais reportés Option avec frais réduits CATÉGORIE Option avec frais d’acquisition SÉLECTE Option avec frais reportés T4, T6, T8 Option avec frais réduits CATÉGORIE Option avec frais d’acquisition ÉLITE Option avec frais reportés T4, T6, T8 Option avec frais réduits TRAILERS3 (%) CATÉGORIE A, Option avec frais d’acquisition T4, T6, T8 et Option avec frais reportés 1 an à 6 ans2 CATÉGORIE Option avec frais reportés à 7+ ans2 SÉLECTE T4, T6, T8 Option avec frais réduits 1 an à 3 ans Option avec frais réduits par la suite CATÉGORIE Option avec frais d’acquisition ÉLITE Option avec frais reportés 1 an à 6 ans2 T4, T6, T8 Option avec frais reportés à 7+ ans2 Option avec frais réduits 1 an à 3 ans Option avec frais réduits par la suite
Portefeuille équilibré de revenu Axiom
Portefeuille diversifié de revenu mensuel Axiom
Portefeuille équilibré de croissance Axiom
Portefeuille de croissance à long terme Axiom
Portefeuille canadien de croissance Axiom
Portefeuille mondial de croissance Axiom
Portefeuille de titres étrangers de croissance Axiom
Portefeuille 100 % actions Axiom
2,09 1,89 1,41 1,21 2,00 1,97 1,93 1,92 1,94 s.o. s.o. 1,46 s.o.
2,22 1,99 1,46 0,99 s.o. 2,10 2,11 s.o. 2,04 2,03 s.o. 1,49 1,46
2,38 2,16 1,54 1,02 2,31 2,27 2,28 2,21 2,191 2,21 s.o. 1,57 s.o.
2,64 2,36 1,67 1,23 2,43 2,551 2,63 s.o. s.o. s.o. s.o. 1,67 1,641
2,58 2,18 1,57 1,14 2,53 2,50 2,41 s.o. s.o. 2,28 s.o. s.o. s.o.
2,80 2,35 1,65 1,36 2,801 2,82 2,811 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.
2,75 2,25 1,68 1,33 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.
2,75 2,35 1,68 1,41 2,82 s.o. 2,64 2,331 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.
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1,25 0,50 1,25 0,50 1,25 0,90 0,40 0,90 0,40 0,90
Tous les RFG sont en date du 31 août 2011. Les RFG présentés sont annualisés et en date du 31 août 2011 (tel que divulgués dans le rapport annuel de la direction sur le rendement des fonds et des portefeuilles). Investissements Renaissance peut avoir renoncé aux charges autrement payables par le fonds ou les avoir absorbées. Au gré d’Investissements Renaissance, cette pratique peut être maintenue indéfiniment ou être abandonnée en tout temps. 2 Toutes les parts détenues selon l’option avec frais reportés avant le 1er novembre 2010 maintiendront leur structure de commissions de suivi qui était en place avant le 1er novembre 2010. Les achats de parts effectués à compter du 1er novembre 2010 selon l’option avec frais reportés auront la structure de commissions de suivi décrite ci-dessus. 3 Les commissions de suivi peuvent changer en tout temps sans préavis. Catégories Sélecte et Élite : Il n’y aura pas de substitution automatique dans la catégorie Sélecte (incluant les catégories Sélecte-T4, Sélecte-T6 ou Sélecte-T8) ou dans la catégorie Élite (incluant les catégories Élite-T4, Élite-T6 ou Élite-T8) à partir d’autres catégories du portefeuille Axiom si le placement minimal de la catégorie Sélecte ou de la catégorie Élite est atteint. Les conversions et les substitutions dans la catégorie Sélecte ou dans la catégorie Élite seront assujettis aux exigences de placement minimal applicables à chaque catégorie. En conséquence, un investisseur doit détenir un placement minimal de 250 000 $ pour une conversion ou une substitution dans la catégorie Sélecte, et de 500 000 $ pour une conversion ou une substitution dans la catégorie Élite. Remarque : Consultez le prospectus simplifié pour le traitement fiscal des conversions et des substitutions. Les renseignements présentés sont exacts au moment de la première impression et peuvent changer sans préavis. Les frais de gestion pour les parts de catégorie A et de catégorie F sont divulgués dans le prospectus simplifié des portefeuilles. Les frais de gestion pour les parts de la catégorie Sélecte et de la catégorie Élite varieront, mais ne dépasseront pas la différence entre le ratio des frais de gestion plafonné pour cette catégorie et les frais d’exploitation du portefeuille. Le portefeuille ne paie aucuns frais de gestion qui feraient double emploi avec des frais payables par le ou les fonds communs sous-jacents pour le même service. 1
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 33
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Portefeuilles Axiom
3^]]ÐTb TbbT]cXT[[Tb bda [T aT]ST\T]c
Données essentielles sur le rendement Au 31 mars 2012
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2QTVGHGWKNNGU #ZKQO 1BSUT EF DBUÄHPSJF 5 TBVG JOEJDBUJPO DPOUSBJSF
34 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
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Portefeuilles Axiom
3^]]ÐTb TbbT]cXT[[Tb bda [T aT]ST\T]c 3^]]ÐTb TbbT]cXT[[Tb bda [T aT]ST\T]c
Données essentielles sur le rendement
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Au 31 mars 2012
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"DUJG 2QTVGHGWKNNGU #ZKQO 1BSUT EF DBUÄHPSJF 5 TBVG JOEJDBUJPO DPOUSBJSF FO NJMMJFST
"DUJG 2QTVGHGWKNNGU #ZKQO 1BSUT EF DBUÄHPSJF 5 TBVG JOEJDBUJPO DPOUSBJSF
1PSUFGFVJMMF EJWFSTJƀÄ EF SFWFOV NFOTVFM "YJPN DBUÄHPSJF{4ÄMFDUF 5 FO NJMMJFST
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7 MJR
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Famille de fonds Investissements Renaissance La vaste gamme de fonds communs de placement d’Investissements Renaissance permet à vos clients d’accéder aux actions et aux titresà revenu fixe des marchés à l’échelle mondiale. Ces fonds offrent un moyen idéal de constituer un portefeuille ou d’ajouter un supplément de diversification et de rendement potentiel au portefeuille actuel de vos clients.
Profils de fonds Table des matières NOUVEAUX FONDS Fonds d’actions canadiennes toutes capitalisations Renaissance Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance Fonds de revenu à court terme Renaissance – catégorie Plus Fonds d’obligations canadiennes Renaissance – catégorie Plus FONDS DU MARCHÉ MONÉTAIRE Fonds du marché monétaire Renaissance Fonds du marché monétaire Renaissance – catégorie Plus Fonds de bons du Trésor canadiens Renaissance Fonds du marché monétaire américain Renaissance FONDS DE TITRES À REVENU FIXE Fonds de revenu à court terme Renaissance Fonds d’obligations canadiennes Renaissance Fonds d’obligations à rendement réel Renaissance Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance – catégorie Plus Fonds d’obligations à haut rendement Renaissance Fonds d’obligations mondiales Renaissance
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FONDS ÉQUILIBRÉS Fonds équilibré canadien Renaissance Portefeuille optimal de revenu Renaissance
68 70
FONDS DE REVENU D’ACTIONS Fonds de dividendes canadien Renaissance Fonds de revenu mensuel canadien Renaissance Fonds de revenu diversifié Renaissance Fonds de revenu élevé Millénium Renaissance
72 74 76 78
FONDS D’ACTIONS CANADIENNES Fonds de valeur de base canadien Renaissance Fonds de croissance canadien Renaissance Fonds de petites capitalisations canadien Renaissance
80 82 84
36 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES Fonds d’actions américaines de valeur Renaissance Fonds d’actions américaines de croissance Renaissance Fonds d’actions américaines de croissance neutre en devises Renaissance Fonds d’actions américaines Renaissance FONDS D’ACTIONS MONDIALES Fonds de dividendes international Renaissance Fonds d’actions internationales Renaissance Fonds d’actions internationales neutre en devises Renaissance Fonds de marchés mondiaux Renaissance Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance Fonds de valeur mondial Renaissance Fonds de croissance mondial Renaissance Fonds de croissance mondial neutre en devises Renaissance Fonds accent mondial Renaissance Fonds accent mondial neutre en devises Renaissance Fonds de petites capitalisations mondial Renaissance Fonds européen Renaissance Fonds asiatique Renaissance Fonds Chine plus Renaissance Fonds de marchés émergents Renaissance FONDS SPÉCIALISÉS Fonds d’infrastructure mondial Renaissance Fonds d’infrastructure mondial neutre en devises Renaissance Fonds immobilier mondial Renaissance Fonds immobilier mondial neutre en devises Renaissance Fonds de sciences de la santé mondial Renaissance Fonds de ressources mondial Renaissance Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance
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Investissez avec confiance
Univers de gestionnaires de placements
Filtres quantitatifs
Lorsque vos clients investissent chez Investissements Renaissance, ils sont entre bonnes mains. Nous scrutons le monde à la recherche de gestionnaires de placements indépendants et nous les mettons à leur service. À partir d’un univers de plusieurs milliers de gestionnaires de placements, nous appliquons des critères quantitatifs et qualitatifs exigeants en vue de sélectionner ceux qui ont démontré leur capacité de mener à bien leurs mandats dans le cadre de nos solutions de placement. Notre approche
Candidats
Processus qualitatif en six étapes
Gestionnaires retenus pour Investissements Renaissance
rigoureuse du contrôle préalable aide à optimiser le rendement et à gérer le risque pour nos clients. Une fois retenus par Investissements Renaissance, les gestionnaires font l’objet d’un contrôle et d’une évaluation continus. Pour continuer de participer à la gestion des portefeuilles de nos clients, ils doivent être constants dans leur méthode de gestion et respecter les normes strictes de nos produits.
Des partenaires solides – La famille de fonds Investissements Renaissance a recours aux connaissances et à l’expertise accumulées de gestionnaires de placement indépendants aussi bien au Canada qu’à l’échelle mondiale.
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 37
NOUVEAUX FONDS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d'actions canadiennes toutes capitalisations Renaissance (cat. A) Catégorie Actions canadiennes
Cote Morningstar S/O
Indice A Indice composé S&P/TSX
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Réaliser des rendements de placement à long terme grâce à la croissance du capital en investissant principalement dans les titres de participation d’émetteurs canadiens.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14 13 12 11
Analyse de la volatilité
10 9
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile) 2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
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—
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—
—
0,7
5,1
Fonds Catégorie Indice A
— -12,3 -12,4
— 22,3 26,7
— 13,4 14,5
— 21,6 24,1
— 16,4 17,3
— 8,4 9,8
— -32,7 -33,0
— 31,9 35,1
— 14,4 17,6
— -10,4 -8,7
— 4,4 4,4
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
— -1,2 -1,6
— 4,4 4,4
— 7,8 8,1
— -11,2 -9,8
— 2,1 4,2
— 13,1 15,6
— 0,0 1,7
— — —
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
— —
— —
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1123 ATL1023 ATL2123 ATL068
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
26 septembre 2011 — 500 $
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement
Dix principaux titres
Notes Les rendements passés ne sont pas disponibles car le fonds a été récemment établi.
86,6 0,0 0,0 0,0 0,0 13,3 0,1
% actifs
Banque TD Banque Royale du Canada Banque de Nouvelle-Écosse Banque Can. Impériale de Commerce Teck Resources B
4,1 3,8 3,5 3,2 3,2
Canadian Natural Resources Suncor Energy Inc Barrick Gold Corporation Agrium Inc ShawCor A
3,1 2,9 2,4 2,3 2,3
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
55 88 85 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
72,8 26,5 0,6
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Canada
% actions
1,9 27,1 31,5 21,4 5,4 1,1 2,4 7,8 0,0 1,3 0,0 % actifs
100,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'actions canadiennes toutes capitalisations Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Suzann Pennington | 26-09-2011 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Suzann Pennington est directrice gestionnaire et chef, Actions canadiennes à Gestion globale d'actifs CIBC inc. Avant de se joindre à GGAC, elle était vice-présidente principale, Placements et chef d'équipe des Fonds Saxon à la Corporation Financière Mackenzie. Suzann a commencé sa carrière chez OMERS, puis géré des portefeuilles à la Prudentielle. Elle a été directrice des actions canadiennes à la Mutual Group Insurance Co. avant de contribuer à la création de Synergy Mutual Funds. À Sceptre Investment Counsel, elle était viceprésidente et responsable de la recherche internationale. Autres actifs gérés
CIBC équilibré CIBC actions canadiennes Renaissance équilibré can
Depuis
07-11 07-11 08-11
Le Fonds est géré par Suzann Pennington, gestionnaire de portefeuille chevronnée dans le domaine des actions canadiennes de toutes capitalisations, qui compte 24 années d’expérience en gestion de placements. Sa feuille de route est impressionnante dans le domaine de l’analyse et de la gestion de portefeuilles d’actions de toutes capitalisations et de portefeuilles équilibrés. Mme Pennington et son équipe s’appuient sur une méthode ascendante prudente et axée sur la valeur, qui évalue le risque absolu – une méthode qui vise à protéger le Fonds contre le risque de perte en capital plutôt que contre le risque d’enregistrer un rendement inférieur à celui d’un indice. Un processus bien défini permet de repérer les placements dans toutes les catégories de capitalisation. Mme Pennington a recours à une approche fondamentale pour la sélection de titres, ce qui lui permet d’obtenir un portefeuille d’actions différent et généralement plus diversifié sur le plan sectoriel que l’indice de référence. Voici les principaux éléments de son processus de placement :
•Elle emploie toute une série d’outils d’analyse pour évaluer un vaste choix d’entreprise, à la recherche des caractéristiques de valeur souhaitées. •Elle se concentre sur la construction de portefeuille et utilise une méthode prudente qui évite le risque lié à la surconcentration et à une seule entreprise, ce qui lui permet d’obtenir un portefeuille ayant une faible volatilité. •Elle cherche à ajouter de la valeur en sélectionnant de bons titres et en structurant le portefeuille dans une optique à long terme plutôt que d’essayer d’anticiper le marché. La méthode utilisée permet de construire un portefeuille diversifié d’actions qui évite une concentration excessive dans un secteur, une catégorie de capitalisation ou un titre donné, et qui vise à offrir de solides rendements à long terme. Le Fonds représente un excellent choix pour l’investisseur qui recherche des placements de base dans des actions canadiennes.
Commentaire du gestionnaire La sous-pondération des titres aurifères et la surpondération du secteur de l’énergie ont contribué au rendement du Fonds au premier trimestre de 2012. Bon nombre des titres ayant constitué d’importants facteurs de rendement étaient des sociétés de taille moyenne, notamment Major Drilling Group International Inc., Flint Energy Services Ltd. et ShawCor Ltd. Dans la composante des titres à grande capitalisation du Fonds, Magna International Inc., Suncor Énergie Inc. et Methanex Corp. comptent parmi les placements ayant le plus contribué au rendement. Société aurifère Barrick, Kinross Gold Corp. et Les Compagnies Loblaw limitée ont plombé les résultats. Deux placements du Fonds, Flint Energy et Minefinders Corporation Ltd., ont fait l’objet d'offres publiques d’achat. Une petite position dans Canadian Oil Sands Limited a été liquidée pour augmenter les placements dans Penn West Petroleum Ltd. et Husky Energy Inc. Le gestionnaire a réalisé des profits grâce au placement du Fonds dans Toromont Industries Ltd. et a réinvesti ces
sommes dans Finning International Inc. Le placement dans Industrielle Alliance, Assurance et services ? nanciers inc. a été liquidé et le produit de cette opération a été investi dans la Société Financière Manuvie et la Financière Sun Life inc. Le gestionnaire a acquis Methanex Corp. (fabricant de produits chimiques) et Pembina Pipeline Corporation après la baisse de leurs titres provoquée par l’annonce de Pembina concernant l’acquisition de Provident Energy Ltd. Il a aussi investi dans la Banque de Nouvelle-Écosse après que celle-ci a émis des actions à un prix inférieur aux cours récents. Pour choisir les placements dans le Fonds, le gestionnaire détermine si le prix d’un titre est inférieur à sa valeur intrinsèque (par rapport à son risque de baisse) et si le titre contribue à la diversification du Fonds. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 39 peuvent donc être comparées.
NOUVEAUX FONDS
Rapport créé le 16-04-2012
NOUVEAUX FONDS
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille optimal d'avantages sur l'inflation Renaissance (cat. A) Catégorie Équilibrés tactiques
Cote Morningstar S/O
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une plus-value du capital à long terme en investissant principalement dans des parts d’OPC mondiaux et/ou canadiens et dans des valeurs mobilières (notamment des titres de participation, des titres à revenu fixe et des marchandises permises), qui devraient tirer profit de l’inflation ou fournir une couverture contre l’inflation.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14
Modérée
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
— —
— —
11 10 9
Actifs totaux(mil$)
Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F Élite Élite Élite Sél Sél Sél
CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD
ATL2454 ATL2452 ATL2453 ATL2455 ATL2471 ATL2469 ATL2470 ATL2468 ATL2466 ATL2467
26 septembre 2011 — Annuelle 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,9
1,8
— -9,2 —
— 13,5 —
— 7,8 —
— 11,1 —
— 10,4 —
— 1,1 —
— -21,4 —
— 22,1 —
— 10,5 —
— -5,0 —
— 4,3 —
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A Rendements mobiles %
Détails du fonds
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
12
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
13
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Analyse de la volatilité
Faible
Indice A s.o.
Fonds Catégorie Indice A
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
— -0,4 —
— 4,3 —
— 8,9 —
— -4,0 —
— 3,1 —
— 11,4 —
— 0,9 —
— — —
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
8,0 7,6 18,3 26,8 1,4 29,2 8,6
% actifs
FNB Market Vectors EM Local Curr Bond Fid du Can p. l'hab No 1 3,15% 15-06-2015 Fid du Can p. l'hab No 1 3,15% 15-06-2014 Transurban Group TransCanada Corp
6,9 2,3 2,3 0,9 0,9
Sydney Airport Stapled Secty TELUS Corp 4,95% 15-05-2014 National Grid PLC Municipal Fin Authority 4,65% 19-04-2019 407 Intl BMT cds 3,88% 16-06-2015
0,8 0,8 0,8 0,8 0,8
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
11 484 254 211
Capitalisation boursière %
Qualité du crédit
Grande Moyenne Petite
Élevée Moyenne Faible N/D
40,0 41,6 18,4
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
%
24,9 11,4 7,9 55,8 % actions
26,7 19,2 9,1 14,4 10,4 1,1 2,1 14,7 0,1 1,0 1,2 % Revenu fixe
15,5 29,4 0,0 1,7 53,4 0,0
Notes Les rendements passés ne sont pas disponibles car le fonds a été récemment établi. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Portefeuille optimal d'avantages sur l'inflation Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Luc de la Durantaye | 26-09-2011 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d’actifs CIBC inc. en décembre 2002, Luc de la Durantaye est chef de l’équipe Répartition mondiale de l’actif œuvrant à l’intérieur de la plateforme Gestion de placements de la société. Autres actifs gérés
CIBC actions mondiales Renaissance équilibré can CIBC équilibré
Depuis
01-03 10-09 10-09
Ce portefeuille profite de la solide expérience et des connaissances approfondies de l’équipe Répartition tactique mondiale de l’actif et Gestion des devises de Gestion globale d’actifs CIBC. Composée de 20 gestionnaires de portefeuilles, d’analystes et de courtiers, cette équipe est dirigée par Luc de la Durantaye. S’appuyant sur une philosophie de placement selon laquelle les marchés financiers peuvent être inefficients, l’équipe utilise une stratégie de répartition tactique afin de profiter de l’évolution des cycles de l’inflation dans le monde, elle rajuste activement la composition du portefeuille en fonction des craintes d’inflation et tire parti des occasions.
croissance économique, mais ralentissement de l’inflation) •Détermination des valorisations des diverses catégories d’actifs : évaluation des catégories d’actifs pour déterminer les perspectives de rendement •Analyse des éléments qualitatifs : examen des données non quantifiables pouvant avoir une incidence considérable sur les perspectives d’inflation et de croissance. Classement et sélection des catégories d’actifs.
Le processus de placement utilise une analyse fondamentale discrétionnaire, qui combine des éléments qualitatifs et quantitatifs, pour la gestion active de la composition du portefeuille. L’approche de placement se compose des étapes suivantes :
•Construction du portefeuille et gestion du risque : concilier la probabilité des scénarios d’inflation avec le risque encouru. Examen des paramètres de risque en fonction du scénario le plus probable. Suivi constant du risque et ajustement de la stratégie en fonction de l’évolution prévue des conditions.
•Évaluation des conditions économiques au Canada et dans le monde : classement des régions et des pays en fonction des prévisions sur l’inflation : -Effondrement inflationniste (inflation élevée et croissante, taux d'intérêt réels élevés et croissance économique inférieure à la moyenne) -Boom inflationniste (inflation relativement élevée, mais croissance économique supérieure à la moyenne) -Effondrement déflationniste (activité économique très faible, forte baisse de l’inflation et taux d’intérêt réels trop élevés) -Boom déflationniste (forte productivité, solide
Le résultat est une stratégie tout-en-un gérée activement, qui offre une protection contre l’inflation et peut être composée de catégories d’actifs nontraditionnelles telles que les infrastructures, l’immobilier, les obligations à rendement élevé, les produits de base et des catégories d’actifs traditionnelles, ce qui la rend appropriée pour toutes les conditions d’inflation. Ce portefeuille est un bon complément pour un portefeuille traditionnel, car il fournit une gestion active de la répartition de l’actif qui permet de profiter des occasions liées à l’inflation, partout dans le monde.
Commentaire du gestionnaire Au cours du premier trimestre de 2012, les placements dans les titres à rendement élevé et à dividende élevé dans le secteur des infrastructures mondiales ont contribué au rendement du Fonds. Le gestionnaire a profité de la diminution des pressions inflationnistes dans certains marchés émergents, surtout en Chine, où il anticipait un recul de l’inflation globale. Il croit que la réduction des pressions inflationnistes, combinée à des valorisations boursières relativement attrayantes, créent des occasions intéressantes de réaliser une croissance du capital. Face à l'atténuation de la crise des dettes souveraines en Europe et des risques liés au secteur bancaire, et étant donné la montée des prix du pétrole, le gestionnaire a réduit la composante d’obligations canadiennes à court terme du portefeuille et augmenté les placements dans le secteur canadien de l’énergie. Aux États-Unis, les signes indiquant que le secteur immobilier avait atteint un plancher ont incité le gestionnaire à profiter du potentiel de croissance d’un titre dans un secteur qu'il
juge sous-évalué. Le gestionnaire a augmenté l’exposition du Fonds aux devises des marchés émergents en investissant dans des titres et des obligations de pays émergents. Selon lui, ces devises sont sous-évaluées par rapport aux grandes devises. L’exposition du Fonds à d’autres devises, dont le yen, l’euro et la livre sterling, a été tenue au minimum, car le gestionnaire s’attend à ce que ces dernières se comportent moins bien. Le gestionnaire prévoit que l’économie intérieure demeurera le principal moteur de la croissance au Canada et que la baisse de l’inflation dans les marchés émergents pourrait favoriser la croissance dans ces pays. Il gérera le Fonds de manière à profiter des tendances inflationnistes et déflationnistes, tout en s’efforçant de préserver le capital dans un contexte de faible croissance. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 41 peuvent donc être comparées.
NOUVEAUX FONDS
Rapport créé le 16-04-2012
NOUVEAUX FONDS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de revenu à court terme Renaissance - catégorie plus Catégorie Revenu fixe canadien à court terme
Cote Morningstar S/O
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012 *
Obtenir un revenu élevé tout en préservant la sécurité du capital, en investissant principalement dans des titres émis ou garantis par le gouvernement du Canada ou d'une province canadienne ou encore par des municipalités ou des conseils scolaires du Canada et dans des hypothèques de premier rang grevant des immeubles situés au Canada, des dépôts portant intérêt de banques ou de sociétés de fiducie et des obligations de sociétés de haute qualité.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Indice A Indice obligataire à court terme DEX
13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Actifs totaux(mil$)
Pire rend 1 an
— —
— —
Fonds Catégorie Indice A
Fonds Catégorie Indice A
Détails du fonds
Distributions au 03-2012
Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
Distribution $
Plus A A A F
CAD CAD CAD CAD CAD
ATL1206 ATL1121 ATL1021 ATL2121 ATL1630
Répartition
Frais à l'achat Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
Style de placement
Notes RFG cible : 0,80 %**
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
—
83,5
143,2
— 3,7 6,3
— 3,4 5,1
— 3,3 5,1
— 1,5 2,4
— 3,0 4,0
— 2,6 4,1
— 6,2 8,6
— 3,7 4,5
— 2,5 3,6
— 3,4 4,7
0,1 0,2 0,0
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
-0,1 0,0 -0,1
0,1 0,2 0,0
0,6 0,6 0,5
— 3,5 4,4
— 2,9 3,9
— 2,8 3,7
— 3,6 4,9
0,7 — —
avr.
mai
juin
juill.
août
sept.
—
—
—
—
—
—
oct.
nov.
déc.
janv.
févr.
mars
— 0,0317 0,0116 0,0287 0,0197 0,0229
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 % actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
26 septembre 2011 — Mensuelle 100 000 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
2002
Année civile rendement %
Rendements mobiles % Meilleur rend 1 an
3
Dix principaux titres
0,0 0,0 0,0 87,9 5,5 6,5 0,0
% actifs
Fid du Can p. l'hab No 1 3,15% 15-06-2015 Fid du Can p. l'hab No 1 3,15% 15-06-2014 TELUS Corp 4,95% 15-05-2014 Municipal Fin Authority 4,65% 19-04-2019 407 Intl BMT cds 3,88% 16-06-2015
9,3 9,2 3,2 3,1 3,0
Bell Canada BMT Cds 4,85% 30-06-2014 Real Estate Asst Liq Tr 4.638% 12-10-2015 Fid du Can p. l'hab No 1 2,7% 15-12-2013 Gouv du Canada 3,25% 01-06-2021 NAV Canada moyen terme 4,713% 24-02-2016
3,0 3,0 3,0 2,9 2,7
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
102 102 0 91
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
%
56,9 25,6 0,9 16,6
Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
% Revenu fixe
35,4 48,6 0,0 3,9 12,1 0,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de revenu à court terme Renaissance - catégorie plus Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Jeffrey Waldman | 01-10-1999 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Jeffrey Waldman est entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. en 1998 à titre de premier viceprésident, Revenu fixe. Auparavant, M. Waldman a été adjoint en planification des placements et conseiller sur les titres à revenu fixe à la Confédération, Compagnie d'assurance-vie de 1987 à 1993; il a été gestionnaire de portefeuille de revenu fixe et vice-président des obligations canadiennes chez ING Investment Management de 1993 à 1998. Autres actifs gérés
CIBC revenu à court terme CIBC Revenu à court terme privilégiée Renaissance oblig soc à rendement en cap Cat Plus Renaissance oblig soc à rendement en cap
Depuis
12-07 12-07 11-09 11-09
Steven Dubrovsky | 11-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC en août 1992, Steven Dubrovsky est membre de l'équipe Titres mondiaux à revenu fixe oeuvrant à l'intérieur de la plateforme Gestion de placements. Autres actifs gérés
CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A Renaissance Marché monétaire Plus Renaissance Marché monétaire Renaissance Bons du Trésor can Renaissance Marché monétaire amér
Ce Fonds réunit l’expertise de placement de Steven Dubrovsky et Jeffrey Waldman avec l’Équipe des titres à revenu fixe chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche ascendante fondée sur l’analyse fondamentale et quantitative afin d’optimiser le revenu et de bénéficier d’un certain potentiel d’appréciation du capital en investissant principalement dans les obligations à court terme des gouvernements et des entreprises au Canada. Dans leur philosophie, Jeffrey Waldman et l’Équipe des titres à revenu fixe estiment qu’un portefeuille composé de titres à revenu fixe de base, qui diversifie les sources de valeur ajoutée, devrait produire un rendement supérieur. L’équipe combine quatre différentes stratégies obligataires pour produire de la valeur ajoutée : la répartition sectorielle, la duration, la structure des échéances et la sélection des titres. L’équipe commence par la répartition sectorielle en analysant des facteurs comme la rentabilité de la société, l’équilibre fiscal entre les provinces et les municipalités et la relation entre les écarts historiques des secteurs intérieurs. La duration et la structure des échéances sont déterminées en regroupant les réflexions de l’équipe tirées de son analyse technique et fondamentale. Pour ce faire,
l’équipe étudie les variables macroéconomiques et se fonde sur une analyse technique des taux d’intérêt pour tirer des conclusions quant à la croissance économique future et à l’orientation des taux d’intérêt. En matière de sélection des titres, l’équipe s’appuie sur les indicateurs de base propres à l’émetteur, la modélisation quantitative des évaluations et les liquidités pour déterminer les titres à considérer pour le portefeuille. La décision prise, l’équipe fixe un cours cible et exécute la stratégie visant à développer et à gérer le portefeuille. Le Fonds est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille. Il en résulte un portefeuille obligataire à court terme diversifié et prudent, dont la durée moyenne s’échelonne généralement sur trois à cinq ans, et qui profite d’une gestion active afin de procurer un revenu périodique et un potentiel de croissance du capital. Ce Fonds constitue un excellent portefeuille obligataire à court terme pour l’investisseur prudent ou qui envisage un horizon de placement à court terme; il peut aussi contribuer à diversifier un portefeuille d’actions afin de gérer le risque.
Depuis
04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 08-06 08-06 12-07 12-07
Commentaire du gestionnaire La Banque du Canada a laissé son taux administré à 1 % au premier trimestre de 2012. Dans un communiqué publié vers la fin de la période, la banque centrale s’est montrée nettement plus optimiste dans son évaluation des conditions économiques au Canada et dans le monde et des conditions sur les marchés financiers que dans son Rapport sur la politique monétaire, publié au début du trimestre. La Banque du Canada a adopté une attitude plus positive, mais la probabilité qu’elle ajuste sa politique monétaire à court terme semble faible, étant donné la vigueur du dollar canadien et le fait que la Réserve fédérale américaine maintiendra probablement son taux des fonds fédéraux au niveau actuel pour une période prolongée. Des efforts ont été déployés pour procéder à un échange d’obligations grecques durant la période, ce qui a permis à ce pays d’obtenir une deuxième aide financière. L’incertitude tournait autour de la capacité de la Grèce à
appliquer les réformes budgétaires et structurelles requises, compte tenu de l’affaiblissement de son économie, de son taux de chômage élevé et de l’approche d’élections. Le gestionnaire a conservé une duration supérieure à celle de l’indice de référence à l’égard du Fonds, car il croit que la politique monétaire canadienne restera stable, que la croissance économique au pays sera faible et que certains risques géopolitiques persisteront. À la fin de la période, le Fonds surpondérait les obligations de sociétés, ce qui a contribué au rendement du portefeuille. Le gestionnaire favorise toujours les obligations municipales et les titres adossés à des créances hypothécaires du gouvernement du Canada (au détriment des obligations provinciales), en raison de leur profil risque-rendement. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 43 peuvent donc être comparées.
NOUVEAUX FONDS
Rapport créé le 16-04-2012
NOUVEAUX FONDS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d'obligations canadiennes Renaissance - catégorie plus Catégorie Revenu fixe canadien
Cote Morningstar S/O
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012 *
Obtenir un revenu courant élevé tout en préservant le capital, en investissant principalement dans des obligations, des débentures, des billets et d'autres titres de créance émis par des gouvernements, des institutions financières et des sociétés du Canada.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14 13 12 11 10
Analyse de la volatilité
Faible
Indice A Indice obligataire universel DEX
9
Modérée
Élevée
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
— —
— —
Fonds Catégorie Indice A
2
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
—
294,1
344,7
— 7,0 8,7
— 6,2 6,7
— 6,0 7,1
— 5,4 6,5
— 2,6 4,1
— 1,9 3,7
— 2,7 6,4
— 7,5 5,4
— 6,0 6,7
— 7,5 9,7
0,6 0,1 -0,2
Année civile rendement %
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
-0,2 -0,3 -0,3
0,6 0,1 -0,2
— 1,9 1,9
— 7,9 9,7
— 6,0 7,4
— 6,6 6,6
— 5,0 6,1
2,6 — —
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
Plus A A A F
CAD CAD CAD CAD CAD
ATL1204 ATL1122 ATL1022 ATL2122 ATL1631
Frais à l'achat Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
26 septembre 2011 — Mensuelle 100 000 $
Fonds Catégorie Indice A Distributions au 03-2012 Distribution $
avr.
mai
juin
juill.
août
sept.
—
—
—
—
—
—
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Style de placement Dix principaux titres
RFG cible : 0,80 %**
nov.
déc.
janv.
févr.
mars
— 0,0509 0,1035 0,0340 0,0203 0,0252
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Notes
oct.
0,0 0,0 0,0 95,9 0,2 3,9 0,0
% actifs
Fid du Can p. l'hab No 1 2,75% 15-06-2016 Gouv du Canada 4% 01-06-2041 Gouv du Canada 2,75% 01-06-2022 Australie (Cmnwlth) 5,75% 15-05-2021 Municipal Fin Authority 4,45% 01-06-2020
25,9 7,1 3,9 2,1 2,0
Gouv du Canada 5% 01-06-2037 Colombie-Britannique 4,7% 18-06-2037 Nouveau-Brunswick F-M Proj 6,47% 30-11-2027 Autor financ municip 4,8% 01-12-2017 Financière Sun Life BMT OTV 02-03-2022
1,9 1,6 1,1
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
163 163 0 159
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
%
60,6 22,6 8,2 8,7
Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
% Revenu fixe
49,5 45,6 0,0 0,7 4,1 0,0
1,1 1,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'obligations canadiennes Renaissance - catégorie plus Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
John Braive | 01-08-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Responsable des actifs à revenu fixe, John Braive est entré en 1983 au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. et a participé activement à en faire une des plus importantes sociétés de gestion de placement au Canada. Autres actifs gérés
CIBC canadien d'obligations CIBC canadien obligations cat priv CIBC Revenu à court terme privilégiée CIBC revenu à court terme Renaissance d'oblig à rendement réel
Depuis
04-94 04-94 12-99 12-99 04-08
Patrick O'Toole | 11-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion d'actifs CIBC en mai 2004, Patrick est membre de l'équipe des placements à revenu fixe à l'échelle mondiale oeuvrant à l'intérieur de la plate-forme de gestion de placements de la société. Il détient un diplôme en Administration des affaires du Collège Algonquin (Ontario), le titre d'analyste financier agréé (CFA) et le titre de comptable général accrédité (CGA). Autres actifs gérés
Renaissance d'oblig à rendement réel CIBC canadien obligations cat priv CIBC canadien d'obligations Renaissance oblig soc à rendement en cap Cat Plus Renaissance oblig soc à rendement en cap
Ce Fonds réunit l’expertise de placement de John Braive et Patrick O'Toole, et de l’équipe Titres à revenu fixe chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche ascendante fondée sur l’analyse fondamentale et quantitative afin d’optimiser le revenu et de bénéficier d’un certain potentiel d’appréciation du capital en investissant dans les obligations des gouvernements et des entreprises au Canada. Dans leur philosophie, M. John Braive et l’Équipe des titres à revenu fixe estiment qu’un portefeuille composé de titres à revenu fixe de base, qui diversifie les sources de valeur ajoutée, devrait produire un rendement supérieur. L’équipe combine quatre différentes stratégies obligataires pour produire de la valeur ajoutée : la répartition sectorielle, la duration, la structure des échéances et la sélection des titres. L’équipe commence par la répartition sectorielle en analysant des facteurs comme la rentabilité de la société, l’équilibre fiscal entre les provinces et les municipalités et la relation entre les écarts historiques des secteurs intérieurs. La duration et la structure des échéances sont déterminées en regroupant les réflexions de l’équipe tirées de son
analyse technique et fondamentale. Pour ce faire, l’équipe étudie les variables macroéconomiques et se fonde sur une analyse technique des taux d’intérêt pour tirer des conclusions quant à la croissance économique future et à l’orientation des taux d’intérêt. En matière de sélection des titres, l’équipe s’appuie sur les indicateurs de base propres à l’émetteur, la modélisation quantitative des évaluations et les liquidités pour déterminer les titres à considérer pour le portefeuille. La décision prise, l’équipe fixe un cours cible et exécute la stratégie visant à développer et à gérer le portefeuille. Le Fonds est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille. Il en résulte un portefeuille obligataire diversifié et prudent, qui profite d’une gestion active afin de procurer un revenu périodique et un potentiel de croissance du capital. Ce Fonds constitue une excellente base pour le portefeuille obligataire d’un investisseur prudent et peut aussi contribuer à diversifier un portefeuille d’actions afin de gérer le risque.
Commentaire du gestionnaire
Depuis
05-04 12-07 12-07 11-09 11-09
La Banque du Canada a laissé son taux administré inchangé à 1 % au premier trimestre de 2012. Dans un communiqué publié vers la fin de la période, la banque centrale s’est montrée nettement plus optimiste dans son évaluation des conditions économiques au Canada et dans le monde et des conditions sur les marchés financiers que dans son Rapport sur la politique monétaire, émis au début du trimestre. La Banque du Canada a adopté une attitude plus positive, mais la probabilité qu’elle ajuste sa politique monétaire à court terme semble faible, étant donné la vigueur du dollar canadien et le fait que la Réserve fédérale américaine maintiendra probablement son taux des fonds fédéraux au niveau actuel pour une période prolongée. Des efforts ont été déployés pour procéder à un échange d’obligations grecques durant la période, ce qui a permis à ce pays d’obtenir une deuxième aide financière.
L’incertitude tournait autour de la capacité de la Grèce à appliquer les réformes budgétaires et structurelles requises, compte tenu de l’affaiblissement de son économie, de son taux de chômage élevé et de l’approche d’élections. Le gestionnaire a maintenu la duration du Fonds, qui est proche de celle de l’indice de référence, car les taux d’intérêt sont demeurés près de la limite inférieure de sa fourchette de négociation prévue. Le gestionnaire a maintenu la surpondération des obligations de sociétés et la sous-pondération des obligations canadiennes, fédérales et provinciales. Le rendement à l’échéance du Fonds est supérieur à celui de l’indice de référence, en raison des stratégies du gestionnaire en ce qui a trait à la répartition sectorielle et à la courbe des taux. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 45 peuvent donc être comparées.
NOUVEAUX FONDS
Rapport créé le 16-04-2012
F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds du marché monétaire Renaissance (cat. A) Indice A Indice des bons du Trésor de 91 jours DEX
Catégorie Marché monétaire canadien
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Obtenir un revenu élevé tout en préservant le capital et la liquidité, en investissant principalement dans des titres de créance à court terme de haute qualité émis ou garantis par le gouvernement du Canada ou une province canadienne, des obligations émises par des banques, des sociétés de fiducie et des sociétés par actions canadiennes.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
13,0 % 30-11-1989 au 30-11-1990
0,2 % 30-06-2009 au 30-06-2010
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A Plus
CAD CAD CAD CAD
ATL1125 ATL1025 ATL2125 ATL1200
Date de création RFG Rendement actuel Date de rendement actuel Fréquence des distributions Investissement minimum
12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
3
2002
2003
2004
2005
2006
Actifs totaux(mil$)
271,7
232,6
182,9
137,6
703,6
Fonds Catégorie Indice A
1,61 1,79 2,52
2,04 2,16 2,91
1,37 1,54 2,30
1,67 1,89 2,58
2,98 3,23 3,98
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
0,05 0,05 0,09
0,16 0,14 0,22
0,33 0,29 0,44
0,71 0,61 0,94
0,63 0,53 0,85
0,49 0,44 0,68
1,39 1,47 1,81
1,71 1,84 2,39
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais à l'achat
13
3
3
3
3
2007
2
2
2
1
2
2008
2009
2010
2011
AAJ
930,2 1257,7
526,3
313,1
236,8
202,9
0,37 0,53 0,63
0,38 0,31 0,54
0,75 0,64 1,00
0,16 0,14 0,22
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A Distributions au 03-2012 Distribution $
avr.
mai
juin
juill.
août
3,58 3,82 4,43
sept.
2,57 2,84 3,33
oct.
nov.
déc.
janv.
févr.
mars
0,0063 0,0070 0,0065 0,0059 0,0067 0,0059 0,0059 0,0054 0,0053 0,0057 0,0052 0,0053
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
2 janvier 1987 0,48 % 0,66 % 13-04-2012 Mensuelle 500 $
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Répartition des liquidités
Style de placement
3
Liquidités de sociétés Obligations liquides Bons du Trésor Liquidités générales
0,0 0,0 0,0 2,0 12,9 85,1 0,0
% Espèces
0,0 13,2 5,0 81,8
Dix principaux titres
Quasi-espèces Soc Fin HSBC BMT Cdn OTV(CT) Ontario CD 02-06-2012 Banque de Nouvelle-Écosse 20-04-2012 Banque de N.-É. OTV 19-09-2013
% actifs
80,3 8,2 4,9 3,0 2,0
Banque de Montréal OTV 22-01-2013
1,7
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
7 7 0 1
Notes Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds du marché monétaire Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Steven Dubrovsky | 21-08-2006 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC en août 1992, Steven Dubrovsky est membre de l'équipe Titres mondiaux à revenu fixe oeuvrant à l'intérieur de la plateforme Gestion de placements. Autres actifs gérés
CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A Renaissance revenu court terme Plus Renaissance Bons du Trésor can Renaissance Marché monétaire amér Renaissance revenu à court term
Depuis
04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 12-07 12-07 12-07 12-07
Stephanie Lessard | 09-04-2008 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entrée au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. En avril 2001, Stéphanie Lessard est membre de l'équipe Titres mondiaux à revenu fixe oeuvrant à l'intérieur de la plateforme Gestion de placements. Autres actifs gérés
Renaissance Bons du Trésor can Renaissance Marché monétaire amér CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A
Depuis
10-04 10-04 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07
Ce Fonds réunit l’expertise en placement de Steven Dubrovsky et Stephanie Lessard, avec l’Équipe des titres à revenu fixe mondiaux chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche axée sur l’analyse fondamentale afin d’optimiser le revenu d’intérêt, sans perdre de vue la protection du capital et la liquidité, et investit principalement dans des titres de créance de qualité.
L’équipe dresse et gère la liste d’achat de titres, qui joue un rôle clé dans le processus de sélection des titres. Le gestionnaire définit ensuite la structure optimale des échéances. L’ensemble du portefeuille est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille.
La stratégie relative au marché monétaire de l’Équipe des titres à revenu fixe mondiaux observe un processus de placement rigoureux. Les deux premières étapes visent à déterminer la duration du portefeuille et la répartition sectorielle entre les billets des gouvernements canadien et provinciaux et des sociétés.
Il en résulte un portefeuille bien diversifié de titres de qualité : bons du Trésor, papier commercial et autres titres d’emprunt à court terme. Ce Fonds prudent constitue un excellent complément pour qui veut diversifier son portefeuille d’actions; il offre aussi une solution prudente de placement à court terme.
Commentaire du gestionnaire La Banque du Canada a laissé son taux administré à 1 % au premier trimestre de 2012. Dans un communiqué publié vers la fin de la période, la banque centrale s’est montrée nettement plus optimiste dans son évaluation des conditions économiques au Canada et dans le monde et des conditions sur les marchés financiers que dans son Rapport sur la politique monétaire, publié au début du trimestre. Ses perspectives à l’égard de l’inflation sont devenues plus fermes pendant la période, du fait de l’amélioration de la conjoncture économique et de la hausse des prix du pétrole. La Banque du Canada a adopté une attitude plus positive, mais la probabilité qu’elle modifie sa politique monétaire à court terme semble faible. Le gestionnaire est d’avis que le gouverneur de la banque centrale, Mark Carney, est disposé à mettre en œuvre des mesures d’assouplissement. Par ailleurs, le gestionnaire pense que le risque d’une « erreur financière » causée par la
crise de la dette en Europe a augmenté et que la Banque du Canada abaisserait probablement les taux à l’apparition des signes d’une autre crise du crédit. Le taux des bons du Trésor du gouvernement du Canada à 3 mois a légèrement augmenté. Le gestionnaire a accru la pondération du Fonds dans les obligations de sociétés en raison de l’élargissement des écarts de taux. Selon lui, les occasions offertes par ces titres semblent moins favorables, étant donné le rétrécissement des écarts de taux, mais le gestionnaire profitera de tout élargissement des écarts de taux pour accroître la pondération du Fonds en obligations de sociétés. À la fin du trimestre, la durée à l’échéance du Fonds était neutre, puisque le gestionnaire a estimé que la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt paraissait faible à court terme. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 47 peuvent donc être comparées.
F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E
Rapport créé le 16-04-2012
F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds marché monétaire Renaissance - catégorie plus Indice A Indice des bons du Trésor de 91 jours DEX
Catégorie Marché monétaire canadien
Cote Morningstar QQQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Obtenir un revenu élevé tout en préservant le capital et la liquidité, en investissant principalement dans des titres de créance à court terme de haute qualité émis ou garantis par le gouvernement du Canada ou une province canadienne, des obligations émises par des banques, des sociétés de fiducie et des sociétés par actions canadiennes.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14
Modérée
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
4,2 % 31-03-2007 au 31-03-2008
0,2 % 30-06-2009 au 30-06-2010
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
Plus A A A
CAD CAD CAD CAD
ATL1200 ATL1125 ATL1025 ATL2125
Date de création RFG Rendement actuel Date de rendement actuel Fréquence des distributions Investissement minimum
11 10 9
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Frais à l'achat Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
12
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Analyse de la volatilité
Faible
13
21 août 2006 0,37 % 0,83 % 13-04-2012 Mensuelle 25 000 $
2007
1
1
1
1
1
2002
2003
2004
2005
2006
271,7
232,6
182,9
137,6
703,6
Fonds Catégorie Indice A
— 1,79 2,52
— 2,16 2,91
— 1,54 2,30
— 1,89 2,58
— 3,23 3,98
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
0,07 0,05 0,09
0,20 0,14 0,22
0,40 0,29 0,44
0,85 0,61 0,94
0,74 0,53 0,85
0,59 0,44 0,68
1,71 1,47 1,81
1,95 — —
Actifs totaux(mil$)
2008
2009
2010
2011
AAJ
930,2 1257,7
526,3
313,1
236,8
202,9
0,62 0,53 0,63
0,45 0,31 0,54
0,88 0,64 1,00
0,20 0,14 0,22
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A Distributions au 03-2012 Distribution $
avr.
mai
juin
juill.
août
4,09 3,82 4,43
sept.
3,37 2,84 3,33
oct.
nov.
déc.
janv.
févr.
mars
0,0073 0,0081 0,0076 0,0069 0,0078 0,0070 0,0070 0,0065 0,0063 0,0069 0,0063 0,0067
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Téléphone 888 888 FUND Site Internet Style de placement
1
Répartition des liquidités
Liquidités de sociétés Obligations liquides Bons du Trésor Liquidités générales
0,0 0,0 0,0 2,0 12,9 85,1 0,0
% Espèces
0,0 13,2 5,0 81,8
Dix principaux titres
Quasi-espèces Soc Fin HSBC BMT Cdn OTV(CT) Ontario CD 02-06-2012 Banque de Nouvelle-Écosse 20-04-2012 Banque de N.-É. OTV 19-09-2013
% actifs
80,3 8,2 4,9 3,0 2,0
Banque de Montréal OTV 22-01-2013
1,7
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
7 7 0 1
Notes Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds marché monétaire Renaissance - catégorie plus Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Steven Dubrovsky | 21-08-2006 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC en août 1992, Steven Dubrovsky est membre de l'équipe Titres mondiaux à revenu fixe oeuvrant à l'intérieur de la plateforme Gestion de placements. Autres actifs gérés
CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A Renaissance revenu court terme Plus Renaissance Bons du Trésor can Renaissance Marché monétaire amér Renaissance revenu à court term
Depuis
04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 12-07 12-07 12-07 12-07
Stephanie Lessard | 09-04-2008 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entrée au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. En avril 2001, Stéphanie Lessard est membre de l'équipe Titres mondiaux à revenu fixe oeuvrant à l'intérieur de la plateforme Gestion de placements. Autres actifs gérés
Renaissance Bons du Trésor can Renaissance Marché monétaire amér CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A
Depuis
10-04 10-04 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07
Ce Fonds réunit l’expertise en placement de Steven Dubrovsky et Stephanie Lessard, avec l’Équipe des titres à revenu fixe mondiaux chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche axée sur l’analyse fondamentale afin d’optimiser le revenu d’intérêt, sans perdre de vue la protection du capital et la liquidité, et investit principalement dans des titres de créance de qualité. La stratégie relative au marché monétaire de l’Équipe des titres à revenu fixe mondiaux observe un processus de placement rigoureux. Les deux premières étapes visent à déterminer la duration du portefeuille et la répartition sectorielle entre les billets des gouvernements canadien et provinciaux et des sociétés.
L’équipe dresse et gère la liste d’achat de titres, qui joue un rôle clé dans le processus de sélection des titres. Le gestionnaire définit ensuite la structure optimale des échéances. L’ensemble du portefeuille est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille. Il en résulte un portefeuille bien diversifié de titres de qualité : bons du Trésor, papier commercial et autres titres d’emprunt à court terme. Ce Fonds prudent constitue un excellent complément pour qui veut diversifier son portefeuille d’actions; il offre aussi une solution prudente de placement à court terme.
Commentaire du gestionnaire La Banque du Canada a laissé son taux administré à 1 % au premier trimestre de 2012. Dans un communiqué publié vers la fin de la période, la banque centrale s’est montrée nettement plus optimiste dans son évaluation des conditions économiques au Canada et dans le monde et des conditions sur les marchés financiers que dans son Rapport sur la politique monétaire, publié au début du trimestre. Ses perspectives à l’égard de l’inflation sont devenues plus fermes pendant la période, du fait de l’amélioration de la conjoncture économique et de la hausse des prix du pétrole. La Banque du Canada a adopté une attitude plus positive, mais la probabilité qu’elle modifie sa politique monétaire à court terme semble faible. Le gestionnaire est d’avis que le gouverneur de la banque centrale, Mark Carney, est disposé à mettre en œuvre des mesures d’assouplissement. Par ailleurs, le gestionnaire pense que le risque d’une « erreur financière » causée par la
crise de la dette en Europe a augmenté et que la Banque du Canada abaisserait probablement les taux à l’apparition des signes d’une autre crise du crédit. Le taux des bons du Trésor du gouvernement du Canada à 3 mois a légèrement augmenté. Le gestionnaire a accru la pondération du Fonds dans les obligations de sociétés en raison de l’élargissement des écarts de taux. Selon lui, les occasions offertes par ces titres semblent moins favorables, étant donné le rétrécissement des écarts de taux, mais le gestionnaire profitera de tout élargissement des écarts de taux pour accroître la pondération du Fonds en obligations de sociétés. À la fin du trimestre, la durée à l’échéance du Fonds était neutre, puisque le gestionnaire a estimé que la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt paraissait faible à court terme. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 49 peuvent donc être comparées.
F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E
Rapport créé le 16-04-2012
F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de bons du Trésor canadiens Renaissance (cat. A) Indice A Indice des bons du Trésor de 91 jours DEX
Catégorie Marché monétaire canadien
Cote Morningstar QQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Maintenir la sécurité du capital et la liquidité en investissant principalement dans des titres d'emprunt du gouvernement canadien d'une durée de un an ou moins.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14 13 12
Analyse de la volatilité
11 10 9
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
12,3 % 30-11-1989 au 30-11-1990
0,1 % 30-04-2009 au 30-04-2010
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
4
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
Actifs totaux(mil$)
149,5
116,1
97,1
83,5
65,9
65,1
73,4
39,3
30,2
28,9
25,9
Fonds Catégorie Indice A
1,27 1,79 2,52
1,65 2,16 2,91
1,03 1,54 2,30
1,37 1,89 2,58
2,64 3,23 3,98
3,06 3,82 4,43
1,70 2,84 3,33
0,19 0,53 0,63
0,31 0,31 0,54
0,57 0,64 1,00
0,12 0,14 0,22
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
0,04 0,05 0,09
0,12 0,14 0,22
0,24 0,29 0,44
0,54 0,61 0,94
0,48 0,53 0,85
0,37 0,44 0,68
1,04 1,47 1,81
1,36 1,84 2,39
4
4
4
4
4
4
3
2
2
3
Année civile rendement %
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A
CAD CAD CAD
ATL643 ATL922 ATL681
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
Date de création RFG Rendement actuel Date de rendement actuel Fréquence des distributions Investissement minimum
21 août 1987 0,43 % 0,46 % 13-04-2012 Mensuelle 500 $
Fonds Catégorie Indice A Distributions au 03-2012 Distribution $
avr.
mai
juin
juill.
août
sept.
oct.
nov.
déc.
janv.
févr.
mars
0,0048 0,0054 0,0049 0,0046 0,0050 0,0045 0,0044 0,0041 0,0041 0,0041 0,0037 0,0037
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement
Répartition des liquidités
Liquidités de sociétés Obligations liquides Bons du Trésor Liquidités générales
0,0 0,0 0,0 0,0 1,6 98,4 0,0
Dix principaux titres
% actifs
Quasi-espèces Manitoba Cda BMT Cds 15-03-2013 Alberta Cap Fin Authority 09-10-2012
96,8 1,7 1,6
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
4 4 0 0
% Espèces
0,0 1,6 1,7 96,7
Notes Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de bons du Trésor canadiens Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Stephanie Lessard | 01-10-2004 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entrée au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. En avril 2001, Stéphanie Lessard est membre de l'équipe Titres mondiaux à revenu fixe oeuvrant à l'intérieur de la plateforme Gestion de placements. Autres actifs gérés
Renaissance Marché monétaire amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér Renaissance Marché monétaire Plus Renaissance Marché monétaire
Depuis
10-04 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07 04-08 04-08
Steven Dubrovsky | 11-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC en août 1992, Steven Dubrovsky est membre de l'équipe Titres mondiaux à revenu fixe oeuvrant à l'intérieur de la plateforme Gestion de placements. Autres actifs gérés
CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A Renaissance Marché monétaire Plus Renaissance Marché monétaire Renaissance Marché monétaire amér Renaissance revenu à court term
Depuis
04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 08-06 08-06 12-07 12-07
Ce Fonds réunit l’expertise en placement de Steven Dubrovsky et Stéphanie Lessard avec l’Équipe des titres à revenu fixe mondiaux chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche axée sur l’analyse fondamentale afin d’optimiser le revenu d’intérêt, sans perdre de vue la protection du capital et la liquidité, et investit principalement dans des titres de créance du gouvernement canadien qui arrivent à échéance dans un an ou moins. La stratégie relative au marché monétaire de l’équipe observe un processus de placement rigoureux. La première étape vise à déterminer la duration du portefeuille, du point de vue de Gestion globale d'actifs
CIBC en fonction des mouvements prévus des taux d’intérêt. Si l’occasion s’y prête, l’équipe investit dans du papier commercial de qualité afin d’augmenter le niveau de revenu. Le gestionnaire définit ensuite la structure optimale des échéances. L’ensemble du portefeuille est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille. Il en résulte un portefeuille bien diversifié composé de titres de qualité, principalement des bons du Trésor. Ce Fonds prudent constitue un excellent complément pour qui veut diversifier son portefeuille d’actions; il offre aussi une solution prudente de placement à court terme.
Commentaire du gestionnaire La Banque du Canada a laissé son taux administré inchangé à 1 % au premier trimestre de 2012. Durant la période, elle a tenu sa 12e réunion consécutive sans toucher à ce taux, soit la plus longue séquence depuis les années 1950. Dans une déclaration publiée vers la fin de la période, la Banque du Canada a employé un ton résolument plus optimiste dans son évaluation des conditions économiques nationales et mondiales et des conditions sur les marchés financiers que celui utilisé dans son Rapport sur la politique monétaire émis au début du trimestre. Ses perspectives à l’égard de l’inflation sont devenues plus fermes pendant la période, du fait de l’amélioration de la conjoncture économique et des cours plus élevés du pétrole. La Banque du Canada a adopté une attitude plus positive, mais la probabilité qu’elle
ajuste sa politique monétaire à court terme semble encore assez faible. Le gestionnaire est d’avis que le gouverneur de la banque centrale, Mark Carney, est disposé à mettre en œuvre des mesures d’assouplissement. Par ailleurs, le gestionnaire pense que le risque d’une « erreur financière » déclenchée par la crise de la dette en Europe a augmenté et que la Banque du Canada abaisserait probablement les taux à l’apparition des signes d’une autre crise du crédit. Le taux des bons du Trésor du gouvernement du Canada sur 3 mois a légèrement progressé. À la fin du trimestre, la durée à l’échéance du Fonds était neutre, puisque le gestionnaire a estimé que la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt paraissait faible à court terme. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 51 peuvent donc être comparées.
F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E
Rapport créé le 16-04-2012
F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds du marché monétaire américain Renaissance (cat. A) Indice A Indice des bons du Trésor de 91 jours Merrill Lynch
Catégorie Marché monétaire américain
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Obtenir un revenu en intérêt élevé libellé en dollars américains, tout en offrant une grande sécurité du capital et un niveau élevé de liquidité.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14 13 12
Analyse de la volatilité
11 10 9
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
8,1 % 28-02-1989 au 28-02-1990
0,1 % 31-03-2011 au 31-03-2012
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
2
3
4
2
2
2
2
2
2
2
2
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
75,4
36,6
34,6
24,6
20,3
27,8
21,9
20,1
30,7
38,4
37,2
Fonds Catégorie Indice A
0,83 0,18 0,78 0,20 0,73 -17,26
0,32 0,43 -6,05
2,29 2,38 0,48
4,09 4,21 4,43
4,48 4,59 -9,74
2,08 0,22 2,38 0,50 25,99 -14,90
0,13 0,10 -5,10
0,09 0,09 2,58
0,02 0,03 -1,84
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
0,01 0,01 1,48
0,02 0,03 -1,84
0,04 0,05 -4,08
0,08 0,09 2,81
0,11 0,10 -0,63
0,12 0,15 -7,26
1,18 1,30 -1,63
1,43 1,53 -2,75
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A
USD USD USD
ATL363 ATL974 ATL762
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
Date de création RFG Rendement actuel Date de rendement actuel Fréquence des distributions Investissement minimum
30 mars 1987 0,16 % 0,10 % 13-04-2012 Mensuelle 500 $
Fonds Catégorie Indice A Distributions au 03-2012 Distribution $
avr.
mai
juin
juill.
août
sept.
oct.
nov.
déc.
janv.
févr.
mars
0,0011 0,0009 0,0006 0,0005 0,0005 0,0004 0,0006 0,0006 0,0006 0,0007 0,0006 0,0008
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can 0,0 Actions amér 0,0 Actions int 0,0 Revenu fixe 0,0 Rev fixe < 1 an à éch 0,0 Liquidités 100,0 Autre 0,0
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement
Répartition des liquidités
Liquidités de sociétés Obligations liquides Bons du Trésor Liquidités générales
Dix principaux titres
Quasi-espèces
% actifs
100,0
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
% Espèces
0,0 0,0 0,0 100,0
Notes Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
2 2 0 0
Fonds du marché monétaire américain Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Stephanie Lessard | 01-10-2004 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entrée au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. En avril 2001, Stéphanie Lessard est membre de l'équipe Titres mondiaux à revenu fixe oeuvrant à l'intérieur de la plateforme Gestion de placements. Autres actifs gérés
Renaissance Bons du Trésor can CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér Renaissance Marché monétaire Plus Renaissance Marché monétaire
Depuis
10-04 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07 12-07 04-08 04-08
Steven Dubrovsky | 11-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC en août 1992, Steven Dubrovsky est membre de l'équipe Titres mondiaux à revenu fixe oeuvrant à l'intérieur de la plateforme Gestion de placements. Autres actifs gérés
CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A Renaissance Marché monétaire Plus Renaissance Marché monétaire Renaissance Bons du Trésor can Renaissance revenu à court term
Depuis
04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 08-06 08-06 12-07 12-07
Ce Fonds réunit l’expertise de placement de Steven Dubrovsky et Stéphanie Lessard, avec l’Équipe des titres à revenu fixe mondiaux chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche axée sur l’analyse fondamentale afin d’optimiser le revenu d’intérêt, sans perdre de vue la protection du capital et la liquidité, et investit principalement dans des titres de créance de qualité émis en dollars américains.
et gère la liste d’achat de titres, qui joue un rôle clé dans le processus de sélection des titres. Le gestionnaire
La stratégie relative au marché monétaire de l’équipe observe un processus de placement rigoureux. Les deux premières étapes visent à déterminer la duration du portefeuille et la répartition sectorielle. L’équipe dresse
Il en résulte un portefeuille bien diversifié composé de
définit ensuite la structure optimale des échéances. L’ensemble du portefeuille est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille.
titres d’emprunt de qualité émis en dollars américains. Ce Fonds prudent constitue un excellent placement à court terme en dollars américains.
Commentaire du gestionnaire Au premier trimestre de 2012, la Réserve fédérale américaine a laissé son taux cible des fonds fédéraux dans une fourchette variant de 0 % à 0,25 %. La Fed a clairement exprimé ses intentions concernant les taux d’intérêt à court terme et a prolongé la période pendant laquelle elle ne prévoit pas relever les taux. Lors de sa plus récente réunion portant sur sa politique monétaire, la banque centrale a fait état d’une modeste expansion de l’économie américaine, tout en soulignant que la conjoncture nécessitera probablement le maintien du taux des fonds fédéraux à des niveaux exceptionnellement bas au moins jusqu’à la fin de 2014.
investissements des entreprises. Le marché de l’habitation continue toutefois d’entraver la croissance de l’économie américaine. Malgré les progrès réalisés sur le marché de l’emploi, le taux de chômage reste élevé. La Fed a répété qu’il existait des risques significatifs de dégradation des perspectives économiques aux États-Unis, en raison des tensions sur les marchés financiers mondiaux, et ce, malgré une certaine atténuation de ces tensions. Le taux des bons du Trésor américain à 3 mois a légèrement augmenté au cours de la période.
La Fed reconnaît qu’il existe un risque d’accroissement temporaire de l’inflation aux États-Unis, en raison de la hausse des prix du pétrole et du gaz naturel. Le président de la Fed a fait valoir un certain nombre de bonnes nouvelles concernant l’économie américaine, notamment l’amélioration du marché de l’emploi ainsi que la croissance des dépenses des ménages et des
La durée à l’échéance moyenne des titres du Fonds a diminué, car le gestionnaire est d’avis que l’augmentation des taux est insuffisante pour justifier de remplacer les titres du Fonds par des titres dont l’échéance est plus lointaine. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 53 peuvent donc être comparées.
F O N D S D U M A R C H É M O N É TA I R E
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de revenu à court terme Renaissance (cat. A) Catégorie Revenu fixe canadien à court terme
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Obtenir un revenu élevé tout en préservant la sécurité du capital, en investissant principalement dans des titres émis ou garantis par le gouvernement du Canada ou d'une province canadienne ou encore par des municipalités ou des conseils scolaires du Canada et dans des hypothèques de premier rang grevant des immeubles situés au Canada, des dépôts portant intérêt de banques ou de sociétés de fiducie et des obligations de sociétés de haute qualité.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Indice A Indice obligataire à court terme DEX
13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Actifs totaux(mil$)
Pire rend 1 an
17,8 % 30-04-1990 au 30-04-1991
-3,8 % 31-01-1994 au 31-01-1995
Fonds Catégorie Indice A
Fonds Catégorie Indice A Distributions au 03-2012
Détails du fonds
Distribution $ Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F Plus
CAD CAD CAD CAD CAD
ATL1121 ATL1021 ATL2121 ATL1630 ATL1206
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais à l'achat
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
Style de placement
Notes RFG de la catégorie F : 0,91 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
4
4
4
4
1
3
3
2
3
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
92,7
132,4
123,2
105,4
75,0
35,2
32,5
65,5
59,1
83,5
143,2
4,6 3,7 6,3
3,0 3,4 5,1
2,9 3,3 5,1
1,0 1,5 2,4
2,5 3,0 4,0
2,3 2,6 4,1
6,9 6,2 8,6
1,9 3,7 4,5
1,9 2,5 3,6
3,6 3,4 4,7
0,0 0,2 0,0
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-0,1 0,0 -0,1
0,0 0,2 0,0
0,3 0,6 0,5
3,6 3,5 4,4
2,7 2,9 3,9
2,1 2,8 3,7
3,2 3,6 4,9
3,2 3,4 4,9
avr.
mai
juin
juill.
août
sept.
oct.
nov.
déc.
janv.
févr.
mars
0,0271 0,0310 0,0266 0,0270 0,0301 0,0267 0,0210 0,0196 0,0107 0,0274 0,0175 0,0208
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
1 octobre 1974 1,42 % Mensuelle 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
3
Année civile rendement %
Rendements mobiles % Meilleur rend 1 an
2
Dix principaux titres
0,0 0,0 0,0 87,9 5,5 6,5 0,0
% actifs
Fid du Can p. l'hab No 1 3,15% 15-06-2015 Fid du Can p. l'hab No 1 3,15% 15-06-2014 TELUS Corp 4,95% 15-05-2014 Municipal Fin Authority 4,65% 19-04-2019 407 Intl BMT cds 3,88% 16-06-2015
9,3 9,2 3,2 3,1 3,0
Bell Canada BMT Cds 4,85% 30-06-2014 Real Estate Asst Liq Tr 4.638% 12-10-2015 Fid du Can p. l'hab No 1 2,7% 15-12-2013 Gouv du Canada 3,25% 01-06-2021 NAV Canada moyen terme 4,713% 24-02-2016
3,0 3,0 3,0 2,9 2,7
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
102 102 0 91
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
%
56,9 25,6 0,9 16,6
Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
% Revenu fixe
35,4 48,6 0,0 3,9 12,1 0,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de revenu à court terme Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Jeffrey Waldman | 01-10-1999 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Jeffrey Waldman est entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. en 1998 à titre de premier viceprésident, Revenu fixe. Auparavant, M. Waldman a été adjoint en planification des placements et conseiller sur les titres à revenu fixe à la Confédération, Compagnie d'assurance-vie de 1987 à 1993; il a été gestionnaire de portefeuille de revenu fixe et vice-président des obligations canadiennes chez ING Investment Management de 1993 à 1998. Autres actifs gérés
CIBC revenu à court terme CIBC Revenu à court terme privilégiée Renaissance oblig soc à rendement en cap Cat Plus Renaissance oblig soc à rendement en cap
Depuis
12-07 12-07 11-09 11-09
Steven Dubrovsky | 11-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC en août 1992, Steven Dubrovsky est membre de l'équipe Titres mondiaux à revenu fixe oeuvrant à l'intérieur de la plateforme Gestion de placements. Autres actifs gérés
CIBC marché monétaire CIBC bons du Trésor canadien - catég A CIBC marché monétaire dollars amér CIBC marché monétaire cat priv CIBC MM Dollars Amer cat priv CIBC bons du Trésor canadien - catég A Renaissance Marché monétaire Plus Renaissance Marché monétaire Renaissance Bons du Trésor can Renaissance Marché monétaire amér
Ce Fonds réunit l’expertise de placement de Steven Dubrovsky et Jeffrey Waldman avec l’Équipe des titres à revenu fixe chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche ascendante fondée sur l’analyse fondamentale et quantitative afin d’optimiser le revenu et de bénéficier d’un certain potentiel d’appréciation du capital en investissant principalement dans les obligations à court terme des gouvernements et des entreprises au Canada. Dans leur philosophie, Jeffrey Waldman et l’Équipe des titres à revenu fixe estiment qu’un portefeuille composé de titres à revenu fixe de base, qui diversifie les sources de valeur ajoutée, devrait produire un rendement supérieur. L’équipe combine quatre différentes stratégies obligataires pour produire de la valeur ajoutée : la répartition sectorielle, la duration, la structure des échéances et la sélection des titres. L’équipe commence par la répartition sectorielle en analysant des facteurs comme la rentabilité de la société, l’équilibre fiscal entre les provinces et les municipalités et la relation entre les écarts historiques des secteurs intérieurs. La duration et la structure des échéances sont déterminées en regroupant les réflexions de l’équipe tirées de son analyse technique et fondamentale. Pour ce faire,
l’équipe étudie les variables macroéconomiques et se fonde sur une analyse technique des taux d’intérêt pour tirer des conclusions quant à la croissance économique future et à l’orientation des taux d’intérêt. En matière de sélection des titres, l’équipe s’appuie sur les indicateurs de base propres à l’émetteur, la modélisation quantitative des évaluations et les liquidités pour déterminer les titres à considérer pour le portefeuille. La décision prise, l’équipe fixe un cours cible et exécute la stratégie visant à développer et à gérer le portefeuille. Le Fonds est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille. Il en résulte un portefeuille obligataire à court terme diversifié et prudent, dont la durée moyenne s’échelonne généralement sur trois à cinq ans, et qui profite d’une gestion active afin de procurer un revenu périodique et un potentiel de croissance du capital. Ce Fonds constitue un excellent portefeuille obligataire à court terme pour l’investisseur prudent ou qui envisage un horizon de placement à court terme; il peut aussi contribuer à diversifier un portefeuille d’actions afin de gérer le risque.
Depuis
04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 04-94 08-06 08-06 12-07 12-07
Commentaire du gestionnaire La Banque du Canada a laissé son taux administré à 1 % au premier trimestre de 2012. Dans un communiqué publié vers la fin de la période, la banque centrale s’est montrée nettement plus optimiste dans son évaluation des conditions économiques au Canada et dans le monde et des conditions sur les marchés financiers que dans son Rapport sur la politique monétaire, publié au début du trimestre. La Banque du Canada a adopté une attitude plus positive, mais la probabilité qu’elle ajuste sa politique monétaire à court terme semble faible, étant donné la vigueur du dollar canadien et le fait que la Réserve fédérale américaine maintiendra probablement son taux des fonds fédéraux au niveau actuel pour une période prolongée. Des efforts ont été déployés pour procéder à un échange d’obligations grecques durant la période, ce qui a permis à ce pays d’obtenir une deuxième aide financière. L’incertitude tournait autour de la capacité de la Grèce à
appliquer les réformes budgétaires et structurelles requises, compte tenu de l’affaiblissement de son économie, de son taux de chômage élevé et de l’approche d’élections. Le gestionnaire a conservé une duration supérieure à celle de l’indice de référence à l’égard du Fonds, car il croit que la politique monétaire canadienne restera stable, que la croissance économique au pays sera faible et que certains risques géopolitiques persisteront. À la fin de la période, le Fonds surpondérait les obligations de sociétés, ce qui a contribué au rendement du portefeuille. Le gestionnaire favorise toujours les obligations municipales et les titres adossés à des créances hypothécaires du gouvernement du Canada (au détriment des obligations provinciales), en raison de leur profil risque-rendement. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 55 peuvent donc être comparées.
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d'obligations canadiennes Renaissance (cat. A) Catégorie Revenu fixe canadien
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Obtenir un revenu courant élevé tout en préservant le capital, en investissant principalement dans des obligations, des débentures, des billets et d'autres titres de créance émis par des gouvernements, des institutions financières et des sociétés du Canada.
Croiss 10 000 $
20
Fonds
18 16 14 12 10
Analyse de la volatilité
Faible
Indice A Indice obligataire universel DEX
8
Modérée
Élevée
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
21,0 % 31-07-1991 au 31-07-1992
-8,0 % 31-01-1994 au 31-01-1995
Fonds Catégorie Indice A
Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F Plus
CAD CAD CAD CAD CAD
ATL1122 ATL1022 ATL2122 ATL1631 ATL1204
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais à l'achat
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
1 janvier 1973 1,52 % Mensuelle 500 $
3
4
4
Fonds Catégorie Indice A Distributions au 03-2012 Distribution $
2
1
2
2
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
95,1
81,8
77,2
65,5
97,8
98,1
125,6
201,8
294,1
344,7
6,3 7,0 8,7
4,8 6,2 6,7
4,7 6,0 7,1
3,9 5,4 6,5
2,9 2,6 4,1
1,7 1,9 3,7
1,2 2,7 6,4
8,0 7,5 5,4
6,6 6,0 6,7
8,0 7,5 9,7
0,4 0,1 -0,2
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-0,2 -0,3 -0,3
0,4 0,1 -0,2
2,2 1,9 1,9
8,6 7,9 9,7
6,8 6,0 7,4
7,1 6,6 6,6
5,0 5,0 6,1
5,0 5,4 6,6
avr.
mai
juin
juill.
août
sept.
oct.
nov.
déc.
janv.
févr.
mars
0,0279 0,0318 0,0301 0,0280 0,0320 0,0292 0,0255 0,0288 0,0152 0,0418 0,0223 0,0246
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 % actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
4
2002
0,0 0,0 0,0 95,9 0,2 3,9 0,0
Style de placement
Notes
3
98,1
Répartition
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
RFG de la catégorie F : 0,71 %
3
Année civile rendement %
Rendements mobiles %
Détails du fonds
3
% actifs
Fid du Can p. l'hab No 1 2,75% 15-06-2016 Gouv du Canada 4% 01-06-2041 Gouv du Canada 2,75% 01-06-2022 Australie (Cmnwlth) 5,75% 15-05-2021 Municipal Fin Authority 4,45% 01-06-2020
25,9 7,1 3,9 2,1 2,0
Gouv du Canada 5% 01-06-2037 Colombie-Britannique 4,7% 18-06-2037 Nouveau-Brunswick F-M Proj 6,47% 30-11-2027 Autor financ municip 4,8% 01-12-2017 Financière Sun Life BMT OTV 02-03-2022
1,9 1,6 1,1
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
163 163 0 159
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
%
60,6 22,6 8,2 8,7
Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
% Revenu fixe
49,5 45,6 0,0 0,7 4,1 0,0
1,1 1,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'obligations canadiennes Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
John Braive | 01-08-2005 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Responsable des actifs à revenu fixe, John Braive est entré en 1983 au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. et a participé activement à en faire une des plus importantes sociétés de gestion de placement au Canada. Autres actifs gérés
CIBC canadien d'obligations CIBC canadien obligations cat priv CIBC Revenu à court terme privilégiée CIBC revenu à court terme Renaissance d'oblig à rendement réel
Depuis
04-94 04-94 12-99 12-99 04-08
Patrick O'Toole | 11-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion d'actifs CIBC en mai 2004, Patrick est membre de l'équipe des placements à revenu fixe à l'échelle mondiale oeuvrant à l'intérieur de la plate-forme de gestion de placements de la société. Il détient un diplôme en Administration des affaires du Collège Algonquin (Ontario), le titre d'analyste financier agréé (CFA) et le titre de comptable général accrédité (CGA). Autres actifs gérés
Renaissance d'oblig à rendement réel CIBC canadien obligations cat priv CIBC canadien d'obligations Renaissance oblig soc à rendement en cap Cat Plus Renaissance oblig soc à rendement en cap
Ce Fonds réunit l’expertise de placement de John Braive et Patrick O'Toole, et de l’équipe Titres à revenu fixe chez Gestion globale d’actifs CIBC. L’équipe préconise une approche ascendante fondée sur l’analyse fondamentale et quantitative afin d’optimiser le revenu et de bénéficier d’un certain potentiel d’appréciation du capital en investissant dans les obligations des gouvernements et des entreprises au Canada. Dans leur philosophie, M. John Braive et l’Équipe des titres à revenu fixe estiment qu’un portefeuille composé de titres à revenu fixe de base, qui diversifie les sources de valeur ajoutée, devrait produire un rendement supérieur. L’équipe combine quatre différentes stratégies obligataires pour produire de la valeur ajoutée : la répartition sectorielle, la duration, la structure des échéances et la sélection des titres. L’équipe commence par la répartition sectorielle en analysant des facteurs comme la rentabilité de la société, l’équilibre fiscal entre les provinces et les municipalités et la relation entre les écarts historiques des secteurs intérieurs. La duration et la structure des échéances sont déterminées en regroupant les réflexions de l’équipe tirées de son
analyse technique et fondamentale. Pour ce faire, l’équipe étudie les variables macroéconomiques et se fonde sur une analyse technique des taux d’intérêt pour tirer des conclusions quant à la croissance économique future et à l’orientation des taux d’intérêt. En matière de sélection des titres, l’équipe s’appuie sur les indicateurs de base propres à l’émetteur, la modélisation quantitative des évaluations et les liquidités pour déterminer les titres à considérer pour le portefeuille. La décision prise, l’équipe fixe un cours cible et exécute la stratégie visant à développer et à gérer le portefeuille. Le Fonds est soumis constamment à des contrôles de gestion, qui favorisent la surveillance et l’analyse quotidiennes des caractéristiques du portefeuille. Il en résulte un portefeuille obligataire diversifié et prudent, qui profite d’une gestion active afin de procurer un revenu périodique et un potentiel de croissance du capital. Ce Fonds constitue une excellente base pour le portefeuille obligataire d’un investisseur prudent et peut aussi contribuer à diversifier un portefeuille d’actions afin de gérer le risque.
Commentaire du gestionnaire
Depuis
05-04 12-07 12-07 11-09 11-09
La Banque du Canada a laissé son taux administré inchangé à 1 % au premier trimestre de 2012. Dans un communiqué publié vers la fin de la période, la banque centrale s’est montrée nettement plus optimiste dans son évaluation des conditions économiques au Canada et dans le monde et des conditions sur les marchés financiers que dans son Rapport sur la politique monétaire, émis au début du trimestre. La Banque du Canada a adopté une attitude plus positive, mais la probabilité qu’elle ajuste sa politique monétaire à court terme semble faible, étant donné la vigueur du dollar canadien et le fait que la Réserve fédérale américaine maintiendra probablement son taux des fonds fédéraux au niveau actuel pour une période prolongée. Des efforts ont été déployés pour procéder à un échange d’obligations grecques durant la période, ce qui a permis à ce pays d’obtenir une deuxième aide financière.
L’incertitude tournait autour de la capacité de la Grèce à appliquer les réformes budgétaires et structurelles requises, compte tenu de l’affaiblissement de son économie, de son taux de chômage élevé et de l’approche d’élections. Le gestionnaire a maintenu la duration du Fonds, qui est proche de celle de l’indice de référence, car les taux d’intérêt sont demeurés près de la limite inférieure de sa fourchette de négociation prévue. Le gestionnaire a maintenu la surpondération des obligations de sociétés et la sous-pondération des obligations canadiennes, fédérales et provinciales. Le rendement à l’échéance du Fonds est supérieur à celui de l’indice de référence, en raison des stratégies du gestionnaire en ce qui a trait à la répartition sectorielle et à la courbe des taux. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 57 peuvent donc être comparées.
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d'obligations à rendement réel Renaissance (cat. A) Catégorie Revenu fixe canadien indexé à l'inflation
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Générer un revenu en intérêt constant qui est protégé contre l’inflation en investissant principalement dans des obligations liées à l’inflation émises ou garanties par des gouvernements ou émises par des sociétés partout dans le monde.
Croiss 10 000 $
20
Fonds
18 16 14 12 10
Analyse de la volatilité
Faible
Indice A Indice des obligations à rendement réel DEX
8
Modérée
Élevée
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
18,2 % 31-01-2011 au 31-01-2012
-5,0 % 31-08-2006 au 31-08-2007
3
2
3
3
2
3
4
3
3
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
4,7
21,5
60,1
87,9
58,5
60,8
122,0
182,2
218,4
215,2
Fonds Catégorie Indice A
— 12,9 15,2
— 10,3 13,3
10,2 14,0 17,5
11,1 11,0 15,2
-3,3 -3,5 -2,9
-0,1 0,7 1,6
-0,1 -1,1 0,4
10,3 13,0 14,5
7,9 8,4 11,2
13,9 14,9 18,3
-1,2 -1,2 -1,1
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
-1,2 -0,9 -1,0
-1,2 -1,2 -1,1
3,6 5,0 6,5
12,2 13,3 16,4
10,0 10,6 13,5
8,9 10,0 12,5
5,9 6,5 8,5
5,7 — —
Année civile rendement %
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL291 ATL251 ATL267 ATL010
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
2 juin 2003 1,67 % Trimestrielle 500 $
Fonds Catégorie Indice A Distributions au 03-2012 Distribution $
avr. —
août
sept.
oct.
—
—
—
—
% actifs
Dix principaux titres
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
juill.
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Style de placement
Notes
juin
— 0,2104
nov.
déc.
janv.
févr.
mars
— 0,1195
—
—
—
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Catégorie F : 0,89 %
mai
0,0 0,0 0,0 92,6 0,0 7,4 0,0
% actifs
Gouv du Canada 4,25% 01-12-2021 Gouv du Canada 4,25% 01-12-2026 Gouv du Canada 3% 01-12-2036 Gouv du Canada 2% 01-12-2041 Bons du Trésor amér 2,5% 15-01-2029
26,8 13,2 10,3 9,1 8,5
Bons du Trésor américains 15-02-2041 Québec 3,3% 01-12-2013 Gouv du Canada 1,5% 01-12-2044 Gouv du Canada 3,75% 01-06-2019 É-U B/T 1,25% 15-07-2020
6,8 4,1 3,1 2,9 1,9
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
17 17 0 15
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
%
90,5 1,7 0,0 7,8
Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
% Revenu fixe
90,5 2,1 0,0 0,0 7,4 0,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'obligations à rendement réel Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Patrick O'Toole | 01-05-2004 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion d'actifs CIBC en mai 2004, Patrick est membre de l'équipe des placements à revenu fixe à l'échelle mondiale oeuvrant à l'intérieur de la plate-forme de gestion de placements de la société. Il détient un diplôme en Administration des affaires du Collège Algonquin (Ontario), le titre d'analyste financier agréé (CFA) et le titre de comptable général accrédité (CGA). Autres actifs gérés
CIBC canadien d'obligations Renaissance Canadien obligations CIBC canadien obligations cat priv Renaissance catégorie d'obligations can Plus Renaissance oblig soc à rendement en cap Cat Plus Renaissance oblig soc à rendement en cap
Depuis
12-07 12-07 12-07 12-07 11-09 11-09
John Braive | 09-04-2008
Ce Fonds met à profit l’expérience notable de John Braive et Patrick O’Toole et du comité responsable des obligations à rendement réel de Gestion globale d’actifs CIBC, qui préconise une approche ascendante afin de protéger les investisseurs de l’érosion du pouvoir d’achat causée par l’inflation. Patrick O’Toole et l’Équipe des titres à revenu fixe pratiquent une approche ascendante fondée sur l’analyse fondamentale et quantitative. L’équipe commence par une évaluation fondamentale des taux d’intérêt prévus, en s’appuyant sur les perspectives concernant l’inflation et la croissance économique, ainsi que sur la politique fiscale et monétaire. De plus, l’équipe surveille les indicateurs techniques afin de déterminer la valeur relative du marché par rapport aux perspectives escomptées. Pour soutenir la performance des obligations à rendement réel, l’équipe analyse l’intérêt relatif des marchés étrangers des obligations liées à
l’inflation, surtout celui des États-Unis, et du marché des obligations provinciales par rapport au marché des obligations du gouvernement du Canada. Le risque de devises du Fonds, le cas échéant, est généralement couvert. Dans le cadre du processus de gestion du portefeuille, l’équipe se réunit périodiquement pour réévaluer les perspectives du marché et mettre au point des stratégies de maximisation du rendement. Il en résulte un portefeuille diversifié, composé surtout d’obligations à rendement réel, qui cherche à procurer un revenu d’intérêt périodique et une certaine protection contre l’inflation. Ce Fonds constitue une excellente solution pour l’investisseur prudent qui mise sur le revenu. Vu la corrélation plus faible de sa catégorie d’actif avec d’autres types de titres à revenu fixe, ce Fonds propose une source de diversification idéale, tout en protégeant le pouvoir d’achat contre l’inflation.
Commentaire du gestionnaire
Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Responsable des actifs à revenu fixe, John Braive est entré en 1983 au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. et a participé activement à en faire une des plus importantes sociétés de gestion de placement au Canada. Autres actifs gérés
CIBC canadien d'obligations CIBC canadien obligations cat priv CIBC revenu à court terme CIBC Revenu à court terme privilégiée Renaissance Canadien obligations Renaissance catégorie d'obligations can Plus
Depuis
04-94 04-94 12-99 12-99 08-05 08-05
La Banque du Canada a laissé son taux administré à 1 % au premier trimestre de 2012. Dans un communiqué publié vers la fin de la période, la banque centrale s’est montrée nettement plus optimiste dans son évaluation des conditions économiques au Canada et dans le monde et des conditions sur les marchés financiers que dans son Rapport sur la politique monétaire, publié au début du trimestre. La Banque du Canada a adopté une attitude plus positive, mais la probabilité qu’elle ajuste sa politique monétaire à court terme semble faible, étant donné la vigueur du dollar canadien et le fait que la Réserve fédérale américaine maintiendra probablement son taux des fonds fédéraux au niveau actuel pour une période prolongée. Des efforts ont été déployés pour procéder à un échange d’obligations grecques durant la période, ce qui a permis à ce pays d’obtenir une deuxième aide financière. L’incertitude tournait autour de la capacité de la Grèce à appliquer les réformes budgétaires et structurelles
requises, compte tenu de l’affaiblissement de son économie, de son taux de chômage élevé et de l’approche d’élections. Le gestionnaire est d’avis que l’inflation pourrait diminuer au cours des prochains trimestres, ce qui réduira l’attrait des obligations indexées sur l’inflation, et s’attend à ce que les taux des obligations nominales augmentent légèrement, ce qui rendrait plus probable une augmentation des taux des obligations à rendement réel. La pondération du Fonds en obligations du Trésor américain indexées sur l’inflation a été rehaussée au cours du trimestre, mais elle demeure légèrement inférieure à celle de l’indice de référence. Le Fonds surpondérait les liquidités et les obligations nominales, et a conservé une duration inférieure à celle de l’indice de référence. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 59 peuvent donc être comparées.
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d'obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance (cat. A) Catégorie Revenu fixe canadien
Cote Morningstar S/O
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Cherche à générer des rendements fiscalement efficients, principalement par une participation à un fonds d'obligations de sociétés qui investit essentiellement dans les obligations, les débentures, les billets et d'autres instruments de créances d'émetteurs canadiens (les titres de référence). Le fonds peut toutefois aussi investir directement dans les titres de référence lorsque le fonds considère qu'il serait bénéfique de le faire.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Indice A Indice des obligations de sociétés DEX
13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Actifs totaux(mil$)
Pire rend 1 an
6,6 % 31-03-2011 au 31-03-2012
3,0 % 31-10-2010 au 31-10-2011
Détails du fonds
Fonds Catégorie Indice A
Fonds Catégorie Indice A Distributions au 03-2012
Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
Distribution $
A A A Plus F
CAD CAD CAD CAD CAD
ATL1102 ATL1002 ATL2102 ATL1202 ATL016
Répartition
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais à l'achat Sans frais ach/rach
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
Style de placement
Notes RFG de la catégorie F : 0,77 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
—
—
—
—
—
—
—
68,9
— 7,0 8,6
— 6,2 8,5
— 6,0 7,3
— 5,4 6,0
— 2,6 4,4
— 1,9 1,8
— 2,7 0,2
— 7,5 16,3
2010
1
2011
AAJ
930,9 1465,9 1776,1
6,1 6,0 7,3
5,4 7,5 8,2
1,7 0,1 1,4
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
0,1 -0,3 0,1
1,7 0,1 1,4
3,2 1,9 3,1
6,6 7,9 9,4
5,5 6,0 7,4
— 6,6 9,8
— 5,0 6,7
5,2 — —
avr.
mai
juin
juill.
août
sept.
oct.
nov.
déc.
janv.
févr.
mars
0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,1734 0,0260 0,0260 0,0260
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 % actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
18 novembre 2009 1,65 % Mensuelle 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
2002
4
Année civile rendement %
Rendements mobiles % Meilleur rend 1 an
2
Dix principaux titres
0,0 0,0 0,0 93,4 0,2 2,1 4,3
% actifs
Financière Manuvie 7,405% 31-12-2108 Financière Sun Life Inc OTV 01-06-2036 Encana BMT 5,8% 18-01-2018 Sun Life Cap Tr Ii 5,863% 31-12-2108 Rogers Comms 4,7% 29-09-2020
1,9 1,7 1,6 1,4 1,4
Fid Financière Manuvie 6,7% 31-12-2051 Teranet Hldgs 4,807% 16-12-2020 Bque Scotia Cap Tr 6,282% 30-06-2013 Rogers Commun. 6,11% 25-08-2040 Loblaw Cnies 7,10% 1-6-16
1,4 1,2 1,2 1,2 1,2
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
216 216 0 210
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
%
13,9 56,2 19,9 10,0
Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
% Revenu fixe
0,3 93,1 0,0 4,0 2,4 0,1
intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Jeffrey Waldman | 20-11-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Jeffrey Waldman est entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. en 1998 à titre de premier viceprésident, Revenu fixe. Auparavant, M. Waldman a été adjoint en planification des placements et conseiller sur les titres à revenu fixe à la Confédération, Compagnie d'assurance-vie de 1987 à 1993; il a été gestionnaire de portefeuille de revenu fixe et vice-président des obligations canadiennes chez ING Investment Management de 1993 à 1998. Autres actifs gérés
Renaissance revenu à court term Renaissance revenu court terme Plus CIBC Revenu à court terme privilégiée CIBC revenu à court terme
Depuis
10-99 10-99 12-07 12-07
Patrick O'Toole | 20-11-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion d'actifs CIBC en mai 2004, Patrick est membre de l'équipe des placements à revenu fixe à l'échelle mondiale oeuvrant à l'intérieur de la plate-forme de gestion de placements de la société. Il détient un diplôme en Administration des affaires du Collège Algonquin (Ontario), le titre d'analyste financier agréé (CFA) et le titre de comptable général accrédité (CGA). Autres actifs gérés
Renaissance d'oblig à rendement réel CIBC canadien obligations cat priv Renaissance catégorie d'obligations can Plus CIBC canadien d'obligations Renaissance Canadien obligations
Depuis
05-04 12-07 12-07 12-07 12-07
Le Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance donne accès à un fonds d’obligations de sociétés (le Fonds de référence). Ce Fonds est géré par une équipe stable de gestionnaires de portefeuille chevronnés dont l’approche est axée sur la recherche. L’équipe des titres à revenu fixe de Gestion globale d’actifs CIBC débute avec un ensemble ciblé d’obligations de sociétés qui ont été soumises avec succès à une analyse de crédit interne rigoureuse. L’équipe choisit ensuite les obligations dont le rendement est élevé et le prix intéressant en fonction de ses meilleures perspectives sectorielles. La composante de titres à rendement élevé est gérée par Mark Kanar de Gestion globale d’actifs CIBC, qui est reconnu pour sa gestion du Fonds d’obligations à haut rendement Renaissance. La philosophie de l’équipe des titres à revenu fixe consiste à effectuer des recherches avant d’investir. Une équipe d’analyse de crédit mène des recherches rigoureuses afin de repérer les émetteurs pouvant faire partie de la liste d’achats et le Comité du crédit exerce une surveillance sur la mesure exclusive du risque. L’équipe des titres à revenu fixe suit un processus en quatre étapes pour offrir un portefeuille d’obligations de société de qualité supérieure. 1.Analyse sectorielle : Des perspectives sont établies à l’égard de l’économie canadienne, des tendances mondiales et des secteurs d’activité à la suite d’échanges sur les données macroéconomiques avec l’équipe Répartition de l’actif et Gestion quantitative de Gestion globale d’actifs CIBC. Ce processus permet de déterminer les secteurs dont la situation en matière de crédit s’est améliorée et d’éviter ceux dont le rendement
s’est détérioré. 2.Analyse des entreprises : L’équipe d’analyse de crédit gère activement une liste d’émetteurs approuvés en évaluant le risque financier de chaque entreprise et en acquérant une connaissance approfondie de chaque société et de sa position concurrentielle au moyen d’une analyse détaillée et de rencontres avec la direction. 3.Sélection de titres : À partir de la liste des émetteurs approuvés de l’équipe d’analyse de crédit, l’équipe des titres à revenu fixe détermine les occasions de valeur en analysant des facteurs tels les écarts rajustés en fonction des options, les titres comparables, les entités ayant une cote semblable et les valorisations historiques. 4.Construction du portefeuille : L’équipe veille à ce que le portefeuille soit diversifié par secteurs, par émetteurs et selon la qualité du crédit et mesure le risque global du portefeuille au moyen d’une analyse exclusive des écarts sectoriels. Pour une meilleure gestion du risque, le Fonds est continuellement soumis à des contrôles de gestion et les caractéristiques du portefeuille font l’objet d’une surveillance et d’un examen quotidiens. Le résultat est un portefeuille diversifié d’obligations de sociétés de qualité supérieure qui offre des rendements élevés avantageux sur le plan fiscal tout en atténuant le risque. Grâce à sa structure fiscalement avantageuse, qui permet de verser des distributions sous la forme de gains en capital, à ses distributions régulières et à son approche prudente à l’égard des obligations de sociétés, le Fonds est un excellent élément de diversification dans un portefeuille d’actions ou de titres à revenu fixe détenu à l’extérieur d’un régime enregistré.
Commentaire du gestionnaire La Banque du Canada a laissé son taux administré inchangé à 1 % au premier trimestre de 2012. Dans une déclaration publiée autour de la fin de la période, la banque centrale a employé un ton résolument plus optimiste dans son évaluation des conditions économiques nationales et mondiales et des conditions sur les marchés financiers que celui utilisé dans son Rapport sur la politique monétaire émis au début du trimestre. La Banque du Canada a adopté une attitude plus positive, mais la probabilité qu’elle ajuste sa politique monétaire à court terme semble faible, étant donné la vigueur du dollar canadien et la prévision que la Réserve fédérale américaine maintiendra le taux des fonds fédéraux au niveau actuel pour une période prolongée. Le gestionnaire a conservé la duration plus courte que celle de l’indice de référence, car les taux des
obligations gouvernementales sont demeurés près de la limite inférieure de sa fourchette de négociation prévue. La pondération des obligations de premier ordre et des obligations à rendement élevé est restée neutre par rapport à l’indice de référence, les taux des obligations à rendement élevé s’étant approchés de leur creux record. Le gestionnaire est toujours convaincu que les écarts de taux des obligations de sociétés sont intéressants à moyen et à long terme. C’est pourquoi le Fonds demeure entièrement constitué d’obligations de sociétés, même s’il peut investir jusqu’à 20 % de ses actifs dans des obligations gouvernementales. Le gestionnaire est d’avis que les obligations gouvernementales devraient être de plus en plus sensibles à la hausse des taux d’intérêt, à mesure que l’économie se redressera. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 61 peuvent donc être comparées.
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d'obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance - catégorie plus Catégorie Revenu fixe canadien
Cote Morningstar S/O
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Cherche à générer des rendements fiscalement efficients, principalement par une participation à un fonds d'obligations de sociétés qui investit essentiellement dans les obligations, les débentures, les billets et d'autres instruments de créances d'émetteurs canadiens (les titres de référence). Le fonds peut toutefois aussi investir directement dans les titres de référence lorsque le fonds considère qu'il serait bénéfique de le faire.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Indice A Indice des obligations de sociétés DEX
13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Actifs totaux(mil$)
Pire rend 1 an
7,4 % 31-03-2011 au 31-03-2012
3,8 % 31-10-2010 au 31-10-2011
Détails du fonds
Fonds Catégorie Indice A
Devise
Code du fonds
Plus A A A F
CAD CAD CAD CAD CAD
ATL1202 ATL1102 ATL1002 ATL2102 ATL016
Frais à l'achat Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
Fonds Catégorie Indice A Distributions au 03-2012
Séries Structure de frais
Distribution $
Style de placement
Notes Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
—
—
—
—
—
—
—
68,9
— 7,0 8,6
— 6,2 8,5
— 6,0 7,3
— 5,4 6,0
— 2,6 4,4
— 1,9 1,8
— 2,7 0,2
— 7,5 16,3
2010
2011
AAJ
930,9 1465,9 1776,1
6,7 6,0 7,3
6,2 7,5 8,2
1,9 0,1 1,4
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
0,2 -0,3 0,1
1,9 0,1 1,4
3,6 1,9 3,1
7,4 7,9 9,4
6,2 6,0 7,4
— 6,6 9,8
— 5,0 6,7
5,8 — —
avr.
mai
juin
juill.
août
sept.
oct.
nov.
déc.
janv.
févr.
mars
0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,0250 0,2951 0,0260 0,0260 0,0260
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
18 novembre 2009 0,91 % Mensuelle 100 000 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
2002
1
Année civile rendement %
Rendements mobiles % Meilleur rend 1 an
4
1
Dix principaux titres
0,0 0,0 0,0 93,4 0,2 2,1 4,3
% actifs
Financière Manuvie 7,405% 31-12-2108 Financière Sun Life Inc OTV 01-06-2036 Encana BMT 5,8% 18-01-2018 Sun Life Cap Tr Ii 5,863% 31-12-2108 Rogers Comms 4,7% 29-09-2020
1,9 1,7 1,6 1,4 1,4
Fid Financière Manuvie 6,7% 31-12-2051 Teranet Hldgs 4,807% 16-12-2020 Bque Scotia Cap Tr 6,282% 30-06-2013 Rogers Commun. 6,11% 25-08-2040 Loblaw Cnies 7,10% 1-6-16
1,4 1,2 1,2 1,2 1,2
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
216 216 0 210
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
%
13,9 56,2 19,9 10,0
Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
% Revenu fixe
0,3 93,1 0,0 4,0 2,4 0,1
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance - catégorie plus Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Jeffrey Waldman | 20-11-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Jeffrey Waldman est entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. en 1998 à titre de premier viceprésident, Revenu fixe. Auparavant, M. Waldman a été adjoint en planification des placements et conseiller sur les titres à revenu fixe à la Confédération, Compagnie d'assurance-vie de 1987 à 1993; il a été gestionnaire de portefeuille de revenu fixe et vice-président des obligations canadiennes chez ING Investment Management de 1993 à 1998. Autres actifs gérés
Renaissance revenu à court term Renaissance revenu court terme Plus CIBC Revenu à court terme privilégiée CIBC revenu à court terme
Depuis
10-99 10-99 12-07 12-07
Patrick O'Toole | 20-11-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion d'actifs CIBC en mai 2004, Patrick est membre de l'équipe des placements à revenu fixe à l'échelle mondiale oeuvrant à l'intérieur de la plate-forme de gestion de placements de la société. Il détient un diplôme en Administration des affaires du Collège Algonquin (Ontario), le titre d'analyste financier agréé (CFA) et le titre de comptable général accrédité (CGA). Autres actifs gérés
Renaissance d'oblig à rendement réel CIBC canadien obligations cat priv Renaissance catégorie d'obligations can Plus CIBC canadien d'obligations Renaissance Canadien obligations
Depuis
05-04 12-07 12-07
Le Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance donne accès à un fonds d’obligations de sociétés (le Fonds de référence). Ce Fonds est géré par une équipe stable de gestionnaires de portefeuille chevronnés dont l’approche est axée sur la recherche. L’équipe des titres à revenu fixe de Gestion globale d’actifs CIBC débute avec un ensemble ciblé d’obligations de sociétés qui ont été soumises avec succès à une analyse de crédit interne rigoureuse. L’équipe choisit ensuite les obligations dont le rendement est élevé et le prix intéressant en fonction de ses meilleures perspectives sectorielles. La philosophie de l’équipe des titres à revenu fixe consiste à effectuer des recherches avant d’investir. Une équipe d’analyse de crédit mène des recherches rigoureuses afin de repérer les émetteurs pouvant faire partie de la liste d’achats et le Comité du crédit exerce une surveillance sur la mesure exclusive du risque. L’équipe des titres à revenu fixe suit un processus en quatre étapes pour offrir un portefeuille d’obligations de société de qualité supérieure. 1.Analyse sectorielle : Des perspectives sont établies à l’égard de l’économie canadienne, des tendances mondiales et des secteurs d’activité à la suite d’échanges sur les données macroéconomiques avec l’équipe Répartition de l’actif et Gestion quantitative de Gestion globale d’actifs CIBC. Ce processus permet de déterminer les secteurs dont la situation en matière de crédit s’est améliorée et d’éviter ceux dont le rendement s’est détérioré. 2.Analyse des entreprises : L’équipe d’analyse de crédit
gère activement une liste d’émetteurs approuvés en évaluant le risque financier de chaque entreprise et en acquérant une connaissance approfondie de chaque société et de sa position concurrentielle au moyen d’une analyse détaillée et de rencontres avec la direction. 3.Sélection de titres : À partir de la liste des émetteurs approuvés de l’équipe d’analyse de crédit, l’équipe des titres à revenu fixe détermine les occasions de valeur en analysant des facteurs tels les écarts rajustés en fonction des options, les titres comparables, les entités ayant une cote semblable et les valorisations historiques. 4.Construction du portefeuille : L’équipe veille à ce que le portefeuille soit diversifié par secteurs, par émetteurs et selon la qualité du crédit et mesure le risque global du portefeuille au moyen d’une analyse exclusive des écarts sectoriels. Pour une meilleure gestion du risque, le Fonds est continuellement soumis à des contrôles de gestion et les caractéristiques du portefeuille font l’objet d’une surveillance et d’un examen quotidiens. Le résultat est un portefeuille diversifié d’obligations de sociétés de qualité supérieure qui offre des rendements élevés avantageux sur le plan fiscal tout en atténuant le risque. Grâce à sa structure fiscalement avantageuse, qui permet de verser des distributions sous la forme de gains en capital, à ses distributions régulières et à son approche prudente à l’égard des obligations de sociétés, le Fonds est un excellent élément de diversification dans un portefeuille d’actions ou de titres à revenu fixe détenu à l’extérieur d’un régime enregistré.
Commentaire du gestionnaire 12-07 12-07
La Banque du Canada a laissé son taux administré inchangé à 1 % au premier trimestre de 2012. Dans une déclaration publiée autour de la fin de la période, la banque centrale a employé un ton résolument plus optimiste dans son évaluation des conditions économiques nationales et mondiales et des conditions sur les marchés financiers que celui utilisé dans son Rapport sur la politique monétaire émis au début du trimestre. La Banque du Canada a adopté une attitude plus positive, mais la probabilité qu’elle ajuste sa politique monétaire à court terme semble faible, étant donné la vigueur du dollar canadien et la prévision que la Réserve fédérale américaine maintiendra le taux des fonds fédéraux au niveau actuel pour une période prolongée. Le gestionnaire a conservé la duration plus courte que celle de l’indice de référence, car les taux des
obligations gouvernementales sont demeurés près de la limite inférieure de sa fourchette de négociation prévue. La pondération des obligations de premier ordre et des obligations à rendement élevé est restée neutre par rapport à l’indice de référence, les taux des obligations à rendement élevé s’étant approchés de leur creux record. Le gestionnaire est toujours convaincu que les écarts de taux des obligations de sociétés sont intéressants à moyen et à long terme. C’est pourquoi le Fonds demeure entièrement constitué d’obligations de sociétés, même s’il peut investir jusqu’à 20 % de ses actifs dans des obligations gouvernementales. Le gestionnaire est d’avis que les obligations gouvernementales devraient être de plus en plus sensibles à la hausse des taux d’intérêt, à mesure que l’économie se redressera. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 63 peuvent donc être comparées.
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d'obligations à haut rendement Renaissance (cat. A) Catégorie Revenu fixe à rendement élevé
Cote Morningstar QQQ
Indice A Indice à rendement élevé DEX
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Générer un revenu courant élevé en investissant principalement dans des obligations à haut rendement émises par des sociétés situées partout dans le monde; le Fonds pourra également, en respectant cet objectif, rechercher une plus-value du capital.
Croiss 10 000 $
20
Fonds
18 16 14 12 10
Analyse de la volatilité
8 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
3
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
Actifs totaux(mil$)
113,7
121,3
124,7
108,5
115,0
199,9
150,0
309,9
397,5
428,9
469,6
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
36,8 % 31-01-2009 au 31-01-2010
-22,8 % 31-01-2008 au 31-01-2009
Fonds Catégorie Indice A
3,7 3,3 12,8
18,3 13,1 14,8
10,6 7,6 9,6
-2,4 1,0 3,0
9,4 7,7 9,4
2,3 -1,3 5,1
-22,6 -21,3 4,2
31,9 33,3 11,4
9,5 10,6 15,1
1,5 3,0 -2,3
4,1 3,7 5,0
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
0,7 0,2 1,9
4,1 3,7 5,0
7,4 7,5 7,6
3,5 4,0 -0,4
6,4 6,8 6,2
14,8 15,6 15,7
3,2 3,6 6,8
5,5 5,0 8,5
Faible
Modérée
Élevée
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL823 ATL908 ATL667 ATL015
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
23 septembre 1994 1,98 % Mensuelle 500 $
1
1
Fonds Catégorie Indice A Distributions au 03-2012 Distribution $
avr.
mai
3
2
3
4
3
juin
juill.
août
sept.
oct.
nov.
déc.
janv.
févr.
mars
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 % actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
Le RFG affiché à la section Détails du fonds est un RFG des parts de catégorie A. Les RFG sont au 31 août 2011. Ceux-ci seront révisés annuellement par le gérant.
1
0,0314 0,0496 0,0399 0,0333 0,0512 0,0518 0,0383 0,0555 0,0257 0,0669 0,0413 0,0472
Répartition
Style de placement
RFG de la catégorie F : 1,11 %
1
Année civile rendement %
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Notes
4
0,0 0,0 0,0 94,5 0,0 3,1 2,4
% actifs
SS Cruis S De R L 144A 9,125% 15-05-2019 Cara Operations 9,125% 01-12-2015 Mercer Intl 9,5% 01-12-2017 Radnet 10,375% 01-04-2018 Roadhouse Financing 10,75% 15-10-2017
2,7 2,3 2,2 2,2 2,2
Cdn Satellite Radio Hldg 9,75% 21-06-2018 CHC Helicopter 144A 9,25% 15-10-2020 Xinergy 144A 9,25% 15-05-2019 Prodtn Res Grp 144A 8,875% 01-05-2019 Ceridian Corp New 11,25% 15-11-2015
2,1 2,0 2,0 1,9 1,9
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
124 124 0 121
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
%
0,0 2,3 89,0 8,7
Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
% Revenu fixe
0,0 96,8 0,0 0,0 3,2 0,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'obligations à haut rendement Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Mark Kanar | 01-01-2003 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d'actifs CIBC inc. en 2002, Mark Kanar dirige l'équipe Obligations à rendement élevé au sein du groupe Titres mondiaux à revenu fixe.
Approche de la gestion de placements Ce Fonds met à profit l’expertise distinguée de Mark Kanar et Bryce Eng et de l’Équipe des obligations à rendement élevé chez Gestion globale d’actifs CIBC, dont la stratégie de placement axée sur la valeur et l’approche ascendante cible surtout les émetteurs d’obligations de sociétés canadiennes et étrangères qui proposent un potentiel de rendement supérieur.
Bryce Eng | 13-12-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Bryce Eng s'est joint au service de Gestion globale d'actifs CIBC en mars 1997. M. Eng est membre de l'équipe des titres à revenu fixe mondiaux oeuvrant à l'intérieur de la plateforme de gestion des placements de la société. M. Eng détient un baccalauréat en Administration des affaires de l'University of Toronto (Toronto) ainsi que le titre d'analyste financier agréé (CFA).
L’Équipe des obligations à rendement élevé préconise une approche ascendante axée sur la valeur et cherche à dégager une valeur ajoutée par l’exploitation de tous les cycles du marché. Dans sa philosophie, l’équipe assume la volatilité inhérente au marché à rendement élevé en raison des occasions qu’il lui offre de pratiquer un style de placement axé fondamentalement sur la valeur. L’équipe réalise une évaluation fondamentale rigoureuse de chaque société afin de confirmer sa santé financière et de mesurer le risque de défaut. Ce processus permet de repérer les obligations les plus attrayantes qui ont un bon potentiel de revenu et de croissance stables et dont le prix est inférieur à la valeur intrinsèque. Axée fondamentalement sur la valeur, l’approche de l’équipe combine une analyse ascendante financière et
sectorielle afin de déterminer les titres sous-évalués et ceux qui devraient être vendus pour pouvoir mieux réinvestir. Le processus comprend un examen en profondeur de chaque société et de son environnement par une analyse complète 1) des menaces posées par la concurrence, 2) des conditions de chaque obligation, 3) des prix des autres sociétés du même secteur d’activité et d’autres secteurs qui affichent des cotes de crédit comparables. Grâce à une bonne compréhension de chaque obligation, le gestionnaire exploite les occasions qui se présentent de maximiser le rendement. La gestion du risque s’appuie sur une analyse de l’emprunt, des liquidités et de la couverture des intérêts pour chaque titre, et le Fonds peut couvrir son exposition aux marchés étrangers en se repliant sur le dollar canadien. Il en résulte un portefeuille diversifié, composé de titres à rendement supérieur, qui maximise le revenu courant et propose un certain potentiel d’appréciation du capital. Ce Fonds constitue un excellent ajout à un portefeuille diversifié qui cherche à optimiser le revenu de sa composante obligataire.
Commentaire du gestionnaire Les obligations à rendement élevé se sont bien comportées au premier trimestre de 2012, en raison des indicateurs économiques favorables aux États-Unis et du regain d’optimisme des investisseurs qui croient que les dirigeants européens sont sur le point de trouver une solution à la crise de la dette souveraine grecque. Les rendements combinés des obligations à rendement élevé en janvier et février sont d’environ 6 %. La prime de risque des obligations à rendement élevé a diminué à quelque 600 points de base (pb) par rapport aux obligations du Trésor américain. Ce niveau demeure supérieur aux moyennes à long terme, malgré que le taux global se situe à moins de 30 pb de son plancher record. Le taux de défaillance prévu pour 2012 reste peu élevé, entre 2 % et 3 %. Cette année, les rendements des obligations à rendement élevé devraient atteindre 8 % ou 9 %, dans un contexte de faible croissance.
Les nouvelles émissions de titres de créance à rendement élevé durant le premier trimestre de 2012 ont été plus importantes que lors de la période correspondante l’an dernier. Ces nouvelles émissions ont été de 37 G$ en février, leur deuxième niveau mensuel en importance jamais enregistré. Les influx de capitaux de 12 G$ en janvier et février frôlent le total des influx de capitaux pour l’ensemble de 2011 (14 G$). Le gestionnaire a ajouté le titre de United Rentals, une entreprise de location d’équipements; de Reynolds Group Holdings Limited, un fabricant de produits d’emballage et d’entreposage; et de Western Energy Services Corp., une société de services pétroliers. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 65 peuvent donc être comparées.
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d’obligations mondiales Renaissance (cat. A) Catégorie Revenu fixe mondial
Cote Morningstar QQQ
Indice A Indice d’obligations gov’t mondiale Citigroup
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Préserver le capital et fournir un revenu et une croissance à long terme en investissant principalement dans des titres de créance libellés en monnaies étrangères et émis par des gouvernements, des sociétés et des institutions financières du Canada ou d'autres pays.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14 13 12 11 10 9
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
18,5 % 31-12-2001 au 31-12-2002
-16,1 % 30-04-2005 au 30-04-2006
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1872 ATL1028 ATL2872 ATL1646
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
21 octobre 1992 2,02 % Trimestrielle 500 $
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
1
2
4
4
2
2
1
3
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
76,2
79,1
30,6
19,0
14,4
11,7
20,8
46,3
76,8
92,1
Fonds Catégorie Indice A
18,5 13,9 18,3
-2,7 -2,4 -6,0
-2,1 1,6 2,3
-10,7 -6,5 -9,2
3,2 3,0 5,7
-7,6 -3,2 -5,9
9,9 17,3 38,7
0,5 -3,0 -12,9
4,6 2,7 -0,3
8,7 4,1 9,0
0,7 1,2 -2,3
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-0,3 -0,2 0,4
0,7 1,2 -2,3
-1,7 0,3 -4,7
10,2 6,4 8,0
7,6 4,6 5,4
5,4 2,1 -1,6
3,2 3,5 3,8
2,0 2,7 3,0
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A Distributions au 03-2012 Distribution $
avr.
mai
—
juin
juill.
— 0,0244
—
août
sept.
oct.
— 0,0265
—
nov.
déc.
janv.
— 0,0165
—
févr.
mars
— 0,0219
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
2
2002
0,0 0,0 0,0 83,4 0,0 16,6 0,0
Style de placement
Notes
3
88,9
Actifs totaux(mil$)
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
RFG de la catégorie F : 1,22 %
4
% actifs
Mexique 8,5% 31-05-2029 UK Gilt 2,25% 7-3-14 États-Unis B/T 0,50% 15-11-13 Bons du Trésor amér 4,25% 15-11-2040 New Sth Wales Tsy 6% 01-04-2016
8,9 7,9 6,7 5,3 5,2
Malaysia 5,094% 30-04-2014 Pologne 5,75% 23-09-2022 Queensland Tsy Cp 6,25% 21-02-2020 Corée 5,75% 10-09-2018 Afrique du Sud 6,75% 31-03-2021
4,6 3,8 3,2 3,0 2,7
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
76 76 0 74
Qualité du crédit
Élevée Moyenne Faible N/D
%
36,9 41,6 4,6 16,8
Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
% Revenu fixe
62,6 19,5 0,0 1,3 16,6 0,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d’obligations mondiales Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Stephen S. Smith | 01-11-2006 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC
Stephen Smith est directeur général et cogestionnaire principal de portefeuilles de titres à revenu et équilibrés de Brandywine et participe à la recherche sur les stratégies d’actions de valeur mondiales et internationales. Avant de joindre la firme en 1991, il a occupé les postes de directeur gestionnaire, Titres à revenu fixe imposables (1988-1991) à Mitchell Hutchins Asset Management, Inc. et de premier vice-président des titres à revenu fixe imposables (19841988) à Provident Capital Management, Inc. Il est bachelier en économie et en administration des affaires de la Xavier University. David F. Hoffman | 01-11-2006 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC
David Hoffman est directeur général et cogestionnaire principal de portefeuille pour les stratégies de titres mondiaux à revenu fixe et connexes de Brandywine où il travaille depuis 1995. Auparavant, il a été président de Hoffman Capital, société mondiale de placement spécialisée dans les contrats à terme (19911995), chef de l’équipe des titres à revenu fixe à Columbus Circle Investors (19831990) et premier vice-président et gestionnaire de portefeuille à INA Capital Management (19791982). M. Hoffman détient le titre de CFA et est bachelier en histoire de l’art du Williams College.
Approche de la gestion de placements Le Fonds tire parti des connaissances en matière de titres à revenu fixe mondiaux de Brandywine Global Investment Management, qui gère le Fonds selon une approche descendante axée sur la valeur en misant sur un rendement réel afin de préserver le capital, de générer une croissance du capital et de produire un revenu d’intérêt. Depuis sa fondation en 1986, Brandywine Global préconise une approche de placement axée sur la valeur, convaincue que ce type de placement peut procurer d’excellents rendements à long terme peu importe la catégorie d’actif ou la région. En utilisant une approche descendante, axée sur la valeur, Brandywine investit dans les titres obligataires qui offrent les meilleurs rendements réels (rajustés selon l’inflation), tout en tenant compte des évaluations des devises, de l’inflation, des tendances monétaires, des risques
politiques, du cycle économique et des mesures des liquidités. Une gestion efficace de la durée et la rotation des pays (en fonction surtout de facteurs liés aux devises) ajoutent une valeur supplémentaire. Les placements sont généralement concentrés dans les huit à seize pays qui semblent offrir le meilleur potentiel de rendement. Par la suite, des placements dans des titres sous-évalués offrant un potentiel de rendements supérieurs permettent de gérer le risque. Il en résulte un portefeuille diversifié d’obligations mondiales, qui inclut des titres de créance souverains et des devises de pays du monde entier. Ce Fonds constitue un excellent portefeuille obligataire mondial de base et peut ajouter un élément de diversification à un portefeuille d’actions et/ou d’obligations canadiennes afin de gérer le risque.
Commentaire du gestionnaire Dans l’ensemble, les actions et les obligations à rendement élevé ont inscrit de bons rendements au premier trimestre de 2012. En revanche, les obligations « sûres » émises aux États-Unis, au Canada, en Australie et au RoyaumeUni se sont laissé distancer. Les obligations souveraines de la zone euro ont pris de la valeur et les rendements à l’échéance ont baissé, après l’adoption de mesures de politique monétaire par la Banque centrale européenne. Les marchés des obligations italiennes et polonaises ont enregistré de solides rendements et les taux des obligations mexicaines ont augmenté en raison des excellentes données économiques en provenance des États-Unis. Presque toutes les devises ont gagné du terrain par rapport au dollar canadien, mais le yen s’est déprécié, la Banque du Japon ayant assoupli sa politique monétaire. Un accord a été conclu pour éviter un défaut de paiement de la Grèce sur ses obligations souveraines et la valeur des actifs financiers a augmenté en Europe, ce qui a contribué à une hausse de l’euro. Le rand sudafricain et
le zloty (Pologne) se sont fortement appréciés par rapport au dollar canadien, les investisseurs recherchant des rendements plus élevés dans les pays moins développés. En Hongrie, le forint et les obligations souveraines ont continué de se redresser, les perspectives de la zone euro s’améliorant. Dans l’ensemble, les actifs des marchés émergents se sont bien comportés. Au Brésil, le réal et les obligations souveraines se sont redressés, mais la banque centrale est intervenue à deux reprises en février pour soutenir sa devise par rapport au dollar américain. En Turquie, la livre et les obligations souveraines ont également enregistré des rendements absolus positifs. Les obligations de sociétés de premier ordre américaines et européennes ont inscrit des rendements absolus positifs, surpassant les bons du Trésor d’échéances comparables. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 67 peuvent donc être comparées.
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS ÉQUILIBRÉS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds équilibré canadien Renaissance (cat. A) Catégorie Équilibrés canadiens d'actions
Cote Morningstar QQQ
Indice A Indice de référence mixte
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Réaliser un rendement de placement à long terme grâce à la croissance combinée du revenu et du capital en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation, d'obligations de bonne qualité et d'instruments du marché monétaire canadiens.
Croiss 10 000 $
20
Fonds
18 16 14 12 10 8
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
21,5 % 31-03-2003 au 31-03-2004
-18,5 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL507 ATL508 ATL517 ATL019
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
2
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
Actifs totaux(mil$)
180,3
225,9
316,0
420,5
534,5
486,0
341,7
345,8
667,1
528,4
525,6
1,4 -4,3 -8,0
13,0 13,3 17,1
8,1 10,1 10,8
13,0 12,3 15,3
7,6 10,4 13,9
-0,7 0,3 4,6
-15,8 -22,3 -20,7
14,2 25,2 21,1
10,4 9,1 12,3
-4,8 -2,4 -2,1
5,5 4,2 4,0
3
3
Fonds Catégorie Indice A Rendements mobiles %
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
1
4
3
3
1
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-0,3 0,2 -0,3
5,5 4,2 4,0
9,4 7,4 7,7
-3,3 -1,6 -1,3
4,2 4,1 5,9
8,9 12,3 12,4
1,0 1,4 2,4
4,3 4,6 6,0
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
RFG de la catégorie F : 0,91 %
3
1 mois
Fonds Catégorie Indice A
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Notes
4
Année civile rendement %
10 mars 1999 2,31 % Trimestrielle 500 $
Style de placement
2
49,6 7,6 15,1 22,0 0,1 4,5 1,1
% actifs
Fid du Can p. l'hab No 1 2,75% 15-06-2016 Banque TD Banque Royale du Canada Banque Can. Impériale de Commerce Banque de Nouvelle-Écosse
3,4 3,0 2,8 2,2 2,2
Suncor Energy Inc Corporation Financière Power Canadian Natural Resources TELUS Corp Agrium Inc
2,1 1,8 1,8 1,8 1,7
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
276 1 223 987 159
Capitalisation boursière %
Qualité du crédit
Grande Moyenne Petite
Élevée Moyenne Faible N/D
81,8 17,9 0,3
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
%
43,3 22,7 11,3 22,7 % actions
2,3 20,6 28,2 13,8 6,7 5,7 5,3 6,7 5,0 5,6 0,1 % Revenu fixe
30,4 51,2 0,0 1,2 17,2 0,0
Indice mixte : 30 % Indice obligataire universel DEX / 50 % Indice composé S&P/TSX / 20 % Indice mondial MSCI ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds équilibré canadien Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Luc de la Durantaye | 27-10-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d’actifs CIBC inc. en décembre 2002, Luc de la Durantaye est chef de l’équipe Répartition mondiale de l’actif œuvrant à l’intérieur de la plateforme Gestion de placements de la société. Autres actifs gérés
CIBC actions mondiales CIBC équilibré Renaissance Port optim avantages infl A
Depuis
01-03 10-09 09-11
Colum McKinley | 01-06-2010 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d’actifs CIBC en mai 2010, Colum McKinley joue un rôle de premier plan comme gestionnaire de portefeuille dans l’Équipe de gestion de placements sur des mandats de valeur d’envergures. Il détient un baccalauréat en économie de l’Université de Western Ontario et aussi le titre de CFA. Antérieurement, il a été gestionnaire de portefeuille à Sionna Investment Managers, 2005 à 2010, et vice président et directeur, gestion de portefeuille à TD Asset Management, 1999 à 2005. Autres actifs gérés
Renaissance Valeur base canadien CIBC actions valeur canadiennes CIBC équilibré
Depuis
06-10 06-10 07-11
Suzann Pennington | 02-08-2011 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Suzann Pennington est directrice gestionnaire et chef, Actions canadiennes à Gestion globale d'actifs CIBC inc. Avant de se joindre à GGAC, elle était vice-présidente principale, Placements et chef d'équipe des Fonds Saxon à la Corporation Financière Mackenzie. Suzann a commencé sa carrière chez OMERS, puis géré des portefeuilles à la Prudentielle. Elle a été directrice des actions canadiennes à la Mutual Group Insurance Co. avant de contribuer à la création de Synergy Mutual Funds. À Sceptre Investment Counsel, elle était viceprésidente et responsable de la recherche internationale. Autres actifs gérés
CIBC équilibré CIBC actions canadiennes Renaissance actions can toutes cap A
Le Fonds combine le savoir-faire de plusieurs équipes de placement remarquables pour la gestion d’actions canadiennes, américaines et EAEO, ainsi que de titres à revenu fixe canadiens. Luc de la Durantaye, de Gestion globale d’actifs CIBC (GGAC) détermine la répartition stratégique de l’actif pour l’ensemble du Fonds. Dans la composante des actions canadiennes, Suzann Pennington et son équipe s’appuient sur une méthode ascendante prudente et axée sur la valeur, qui évalue le risque absolu – une méthode qui vise à protéger le Fonds contre le risque de perte en capital plutôt que contre le risque d’enregistrer un rendement inférieur à celui d’un indice. Un processus bien défini permet de repérer les placements dans toutes les catégories de capitalisation. La méthode utilisée par l’équipe permet de construire un portefeuille diversifié d’actions qui évite une concentration excessive dans un secteur, une catégorie de capitalisation ou un titre donné, et qui vise à offrir de
solides rendements à long terme. L’équipe des titres à revenu fixe canadiens s’appuie sur une méthode ascendante fondée sur l’analyse fondamentale et quantitative. L’équipe met l’accent sur quatre sources de plus-value pour les titres à revenu fixe : la duration, la structure des échéances, la répartition sectorielle et la sélection des titres individuels. La composante des actions étrangères est gérée par l’équipe des actions EAEO de GGAC, qui a recours à une méthode ascendante de sélection des titres. Le résultat est un portefeuille équilibré et diversifié de titres de valeur, conçu pour préserver le capital investi et en permettre l’appréciation à long terme. Le Fonds représente un excellent choix pour l’investisseur qui recherche un placement de base prudent.
Commentaire du gestionnaire La Banque centrale européenne (BCE) a injecté plus de 1 billion d’euros dans le système bancaire de la zone euro entre décembre 2011 et mars 2012. De plus, ses opérations de refinancement à long terme ont permis aux banques de s’assurer un financement à faible coût pour les trois prochaines années, ce qui a eu une incidence importante sur les marchés financiers. Tandis que les dirigeants de l’Union européenne finalisaient la restructuration de la dette grecque, les opérations de refinancement de la BCE ont écarté une crise de liquidité au sein du système bancaire européen. Ce flux de liquidités a également contribué à une forte baisse des taux des obligations souveraines européennes. Dans l’ensemble, les marchés boursiers se sont bien comportés au cours de la période et ont enregistré des rendements de plus de 10 %. Les secteurs cycliques ont surpassé les secteurs plus défensifs, ce qui marque un net revirement par rapport à l’année dernière. Même si les prises de risque ont été encouragées par la remontée, l’amélioration des nouvelles économiques a
également soutenu les gains des marchés boursiers. De l’avis du gestionnaire, la durabilité de cette conjoncture économique favorable est incertaine. Selon le gestionnaire, les banques centrales de la planète devraient maintenir des politiques monétaires expansionnistes dans un avenir prévisible. Les marchés devraient rester relativement solides, car les investisseurs sont de plus en plus portés à investir dans des actions sous-évaluées. Toutefois, compte tenu des forces structurelles défavorables (désendettement des gouvernements, des banques et des ménages) et des perspectives de faible croissance à long terme, le gestionnaire estime qu’il est sage de conserver une approche de placement prudente. Il continuera de suivre la situation de près et d’investir dans des catégories d’actif et des devises qui offrent des valorisations et des perspectives de croissance intéressantes. Au 31 mars 2012
Depuis
07-11 07-11 09-11
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 69 peuvent donc être comparées.
FONDS ÉQUILIBRÉS
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS ÉQUILIBRÉS
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille optimal de revenu Renaissance Catégorie Équilibrés canadiens à revenu fixe
Cote Morningstar QQQQ
Indice A Indice de référence mixte
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Générer un revenu ayant un potentiel d’appréciation du capital en investissant principalement dans des parts d’OPC canadiens et mondiaux.
Croiss 10 000 $
14
Fonds
13 12 11
Analyse de la volatilité
10 9 8
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
17,8 % 28-02-2009 au 28-02-2010
-14,2 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Actifs totaux(mil$)
4
2
1
1
2
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
3,9
28,3
133,4
384,9
690,0
837,3
— 0,3 -1,3
— 9,0 12,0
— 6,9 9,0
— 6,9 10,9
— 6,1 9,7
— 0,3 3,6
-12,3 -9,0 -9,5
13,3 14,0 13,5
9,0 6,7 9,6
4,2 2,9 3,2
2,1 2,1 2,4
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Détails du portefeuille Séries Structure de frais
A A A Élite Élite Élite F Sél Sél Sél
Devise
CAD Frais au rachat CAD Frais à l'achat CAD Frais acqu réd CAD Frais au rachat CAD Frais à l'achat CAD Frais acqu réd Sans frais ach/rach CAD CAD Frais au rachat CAD Frais à l'achat CAD Frais acqu réd
Date de création RFG Investissement minimum
Code du fonds
ATL050 ATL048 ATL049 ATL2406 ATL2404 ATL2405 ATL051 ATL2403 ATL2401 ATL2402
Rendements mobiles %
Fonds Catégorie Indice A
Style de placement
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
0,1 0,1 -0,2
2,1 2,1 2,4
4,9 4,4 5,5
3,8 3,6 3,9
6,9 4,9 6,7
9,8 8,7 9,9
— 2,9 4,0
3,4 — —
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Composition réelle
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
13 novembre 2007 1,89 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
1 mois
Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux
Services financiers Services publics Énergie Produits industriels Matériaux
23,5 4,2 8,4 55,7 0,1 5,8 2,3
% actions
25,1 24,3 17,5 14,0 7,2
Capitalisation boursière %
Qualité du crédit
Grande Moyenne Petite
Élevée Moyenne Faible N/D
64,2 35,5 0,2
Principaux titres
%
42,8 18,4 25,7 13,1 % actifs
Renaissance Canadien obligations Renaissance dividendes can Renaissance infrastruct mond Renaissance d'oblig à haut rendement Renaissance global obligations
29,8 24,7 15,0 14,8 10,0
Renaissance d'oblig à rendement réel
5,0
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
8 506 117 349
Notes Parts de catégorie T également disponibles. RFG de la catégorie F : 0,88 %. Le RFG est en date du 31 août 2011.Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Indice mixte: 60% Indice obligataire universel DEX /25% Indice composé S&P/TSX /15% Indice mondial MSCI ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Portefeuille optimal de revenu Renaissance Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Équipe de gestion | 13-11-2007 Brandywine Global Investment Mgmt, LLC. Équipe de gestion | 13-11-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc. Équipe de gestion | 13-11-2007 RARE Infrastructure Limited
Approche de la gestion de placements Ce portefeuille diversifié offre une solution de production de revenu tout-en-un grâce à une gamme de catégories d’actif et de gestionnaires de placements soigneusement sélectionnés pour saisir les meilleures occasions de revenu du marché, ainsi qu’une gestion efficace du risque. Ce portefeuille optimise l’apport exceptionnel d’un groupe de gestionnaires et de catégories d’actifs expressément choisis afin de répondre aux critères spécifiques d’un produit de placement générateur de revenus. Les rendements élevés sont atteints principalement au moyen d’une combinaison des stratégies de Gestion globale d’actifs CIBC (GGAC) à l’égard des obligations canadiennes et des obligations à haut rendement et de la stratégie de RARE à l’égard de l’infrastructure mondiale. Le potentiel de croissance du capital est surtout attribuable à la stratégie à l’égard du revenu de dividendes canadien de GGAC, jumelée à celle de RARE à l’égard de l’infrastructure mondiale ainsi qu’à
celle de Brandywine Global à l’égard des obligations mondiales. La volatilité est habilement gérée à l’extrémité inférieure du spectre grâce à une combinaison minutieuse des stratégies de chaque gestionnaire et catégorie d’actif. La protection contre l’inflation est essentiellement atteinte en raison de l’approche à l’égard de l’infrastructure mondiale de RARE combinée à celle à l’égard des obligations canadiennes à rendement réel de GGAC. Il en résulte un portefeuille diversifié productif de revenus, qui protège les investisseurs contre l’inflation, qui leur offre la possibilité d’accroître leur capital tout en le préservant avec une faible volatilité. Ce portefeuille constitue une excellente solution de revenu tout-en-un car il permet aux investisseurs d’adapter leurs besoins de trésorerie grâce à trois options de décaissement mensuel préétablies et possiblement de différer l’impôt sur les distributions de remboursement de capital.
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 71 peuvent donc être comparées.
FONDS ÉQUILIBRÉS
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS DE REVENU D’ACTIONS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de dividendes canadien Renaissance (cat. A) Catégorie Actions canadiennes de revenu
Cote Morningstar QQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Générer un revenu élevé et une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des titres produisant un revenu, notamment des actions ordinaires, des actions privilégiées, des titres de fiducies de revenu et des titres à revenu fixe.
Croiss 10 000 $
20
Fonds
18 16 14 12 10
Analyse de la volatilité
Faible
Indice A Indice composé S&P/TSX
8
Modérée
Élevée
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
28,5 % 31-03-2003 au 31-03-2004
-29,9 % 28-02-2008 au 28-02-2009
2
3
3
3
2
3
4
2
4
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
15,4
67,3
113,1
178,7
236,5
226,3
132,1
159,6
300,4
340,0
371,9
Fonds Catégorie Indice A
— -5,0 -12,4
21,0 20,8 26,7
16,1 14,0 14,5
18,2 17,4 24,1
8,2 13,6 17,3
4,6 1,3 9,8
-28,9 -28,4 -33,0
18,4 28,3 35,1
14,5 11,1 17,6
-3,9 -1,0 -8,7
3,6 4,7 4,4
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
-0,2 0,5 -1,6
3,6 4,7 4,4
7,7 9,7 8,1
-6,4 -2,4 -9,8
4,6 5,2 4,2
11,3 15,5 15,6
-0,4 1,1 1,7
6,7 — —
Année civile rendement %
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL211 ATL294 ATL266 ATL014
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
8 novembre 2002 2,47 % 500 $
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
90,5 0,0 0,0 0,0 0,0 6,8 2,7
Style de placement Dix principaux titres
Notes RFG de la catégorie F : 1,07 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
3
% actifs
Banque TD Banque Royale du Canada Banque de Nouvelle-Écosse Banque Can. Impériale de Commerce Banque de Montréal
6,1 5,5 4,4 4,1 3,3
Chemins de Fer Nationaux Canada BCE Inc Enbridge Inc Canadian Natural Resources Suncor Energy Inc
3,2 2,7 2,7 2,6 2,6
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
110 110 74 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
78,5 21,3 0,2
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Canada
% actions
1,8 22,6 40,5 11,6 4,6 3,0 7,0 7,4 1,0 0,6 0,0 % actifs
100,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de dividendes canadien Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Domenic Monteferrante | 27-10-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Domenic Monteferrante est entré au service Gestion globale d'actifs CIBC en février 1998. M. Monteferrante est membre de l'équipe des actions mondiales oeuvrant à l'intérieur de la plateforme de gestion de placements de la société et il est responsable des actions canadiennes. Il détient une maitrise en administration des affaires ainsi qu'un baccalauréat en arts de l'Université Concordia (Montréal). M. Monteferrante est analyste financier agréé. Autres actifs gérés
CIBC sociétés financières CIBC croissance de dividendes CIBC revenu de dividendes
Depuis
11-04 12-07 10-09
Ce Fonds met à profit l’expertise réputée de Domenic Monteferrante et de l’Équipe des actions canadiennes chez Gestion globale d’actifs CIBC, dont le style de placement est orienté vers les titres de participation qui génèrent un revenu élevé. L’approche de l’Équipe Actions canadiennes mise sur la sélection d’actions productrices de revenus qui, d’après une analyse fondamentale, sont mal évaluées. L’équipe met en œuvre un processus rigoureux comportant cinq étapes pour sélectionner les titres mal évalués qui permettront de dégager des rendements ajustés au risque supérieurs à la moyenne à long terme. La première étape de sélection est effectuée à la lumière d’objectifs exclusifs d’achat et de vente établis à l’interne qui s’appuient sur une analyse ascendante. Cette analyse fondamentale comprend un examen du modèle de gestion, une évaluation du personnel de direction et une évaluation des ratios clés, qui varient
selon le secteur. Les recommandations internes sur les titres sont ensuite soumises au contrôle des pairs afin de faire ressortir les meilleures occasions. La première étape de la sélection, combinée à l’analyse fondamentale approfondie, permet d’établir des recommandations d’achat, de conservation ou de vente qui sont confirmées à l’étape de l’établissement des portefeuilles selon les principes directeurs de la philosophie de l’équipe de placement. Il en résulte un portefeuille prudent et diversifié, composé principalement de titres canadiens productifs de revenu, y compris des actions choisies pour leur valeur et dont les dividendes sont élevés ou en hausse. Ce Fonds constitue une excellente option pour la composante en actions axée sur la production de revenu d’un portefeuille.
Commentaire du gestionnaire À l’échelle mondiale, les marchés boursiers ont enregistré de bons rendements pour le premier trimestre de 2012, en partie du fait des mesures prises par la Banque centrale européenne pour résoudre les problèmes de dettes souveraines en Europe. Cet excellent rendement est également attribuable à de nouveaux signes d’une reprise de l’économie américaine. Toutefois, le gestionnaire estime que les défis structurels associés à la dette, à la fois pour les consommateurs et les gouvernements des pays développés, pourraient empêcher d’autres améliorations sur le plan économique. Par ailleurs, même si la croissance économique en Chine reste forte en termes absolus, elle semble ralentir. Par conséquent, le gestionnaire reste prudent et estime que la volatilité des marchés boursiers devrait persister à court terme.
À la fin de la période, le Fonds surpondérait la finance, les oléoducs, l’immobilier et les télécommunications, car les entreprises de ces secteurs affichent généralement une faible volatilité de prix et des rendements en dividendes supérieurs à la moyenne. Le Fonds souspondérait les secteurs de l’énergie et des matériaux. Durant la période, le gestionnaire a procédé à l’ajout sélectif d’actions à dividendes élevés comme Pembina Pipeline Corporation, Banque Royale du Canada, Banque de Nouvelle-Écosse, BCE Inc. et ARC Resources Ltd. Il a profité de la faiblesse du cours pour établir un placement dans Corporation minière Inmet. Il a réduit ou liquidé les placements du Fonds dans North West Company, Potash Corp. of Saskatchewan Inc. et Astral Media Inc. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 73 peuvent donc être comparées.
FONDS DE REVENU D’ACTIONS
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS DE REVENU D’ACTIONS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de revenu mensuel canadien Renaissance (cat. A) Catégorie Équilibrés canadiens d'actions
Cote Morningstar QQQQ
Indice A Indice de référence mixte
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Générer un flux de trésorerie courant élevé en investissant principalement dans des titres produisant un revenu, y compris des titres de fiducies de revenu, des actions privilégiées, des actions ordinaires et des titres à revenu fixe.
Croiss 10 000 $
25
Fonds
22 19 16 13 10
Analyse de la volatilité
7 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
1
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
Actifs totaux(mil$)
622,1
709,5
734,1
731,6
515,6
432,0
286,4
291,4
261,8
208,3
203,9
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
49,5 % 28-02-2000 au 28-02-2001
-24,2 % 31-12-2007 au 31-12-2008
Fonds Catégorie Indice A
8,9 -4,3 13,5
25,0 13,3 38,3
23,0 10,1 28,2
23,5 12,3 29,4
0,3 10,4 -2,2
13,6 0,3 7,0
-24,2 -22,3 -27,1
17,0 25,2 43,7
11,4 9,1 24,3
-2,3 -2,4 0,4
2,8 4,2 2,1
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-0,6 0,2 -1,0
2,8 4,2 2,1
7,3 7,4 5,1
-3,6 -1,6 -0,2
4,2 4,1 9,0
9,9 12,3 24,6
1,5 1,4 6,9
8,3 4,6 12,9
Faible
Modérée
Élevée
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL859 ATL910 ATL668 ATL155
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
1
Fonds Catégorie Indice A
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
Fid du Can p. l'hab No 1 2,75% 15-06-2016 Banque TD Banque Royale du Canada Suncor Energy Inc Banque Can. Impériale de Commerce
Notes
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
4
1
3
4
2
2
3
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
RFG de la catégorie F : 0,98 %
1
Année civile rendement %
30 octobre 1997 1,92 % Mensuelle 500 $
Style de placement
1
59,2 0,0 0,0 39,0 0,3 1,6 0,0
% actifs
10,7 5,9 3,7 3,3 2,8
TELUS Corp BCE Inc AltaGas Canadian Natural Resources Magna International Inc. Class A
2,6 2,2 1,9 1,9 1,8
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
170 170 65 101
Capitalisation boursière %
Qualité du crédit
Grande Moyenne Petite
Élevée Moyenne Faible N/D
76,7 22,1 1,2
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
%
71,0 21,2 0,0 7,8 % actions
2,8 27,5 36,8 8,6 5,5 0,4 11,4 6,5 0,0 0,6 -0,1 % Revenu fixe
57,0 38,3 0,0 0,2 4,5 0,0
Indice mixte : 50 % Indice composé S&P/TSX / 50 % Indice obligataire universel DEX
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de revenu mensuel canadien Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
David Graham | 27-10-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d’actifs CIBC inc. en juillet 2002, David Graham compte plus de 35 ans d’expérience dans le secteur de la finance et de la gestion des placements. David est membre de l’équipe des actions mondiales oeuvrant à l’intérieur de la plateforme d’investissement de la société. M. Graham détient une maîtrise en administration des affaires de York University (Toronto), un baccalauréat ès arts de l’University of Western Ontario (London) et le titre d’analyste financier agréé (CFA). Autres actifs gérés
CIBC revenu mensuel CIBC mondial à revenu mensuel Renaissance de revenu diversifié Renaissance Valeur base canadien CIBC actions valeur canadiennes CIBC actions canadiennes
Depuis
12-07 12-07 10-09 10-09 10-09 07-11
Ce Fonds met à profit l’expertise réputée de David Graham et de l’Équipe des actions canadiennes chez Gestion globale d’actifs CIBC, dont le style de placement est orienté vers la diversification des titres productifs de revenu. Le gestionnaire s’intéresse aux différentes catégories de titres afin de profiter des divers cycles économiques et conditions de marché et de déterminer le meilleur portefeuille pour obtenir un revenu prudent et de première qualité, et à verser une distribution mensuelle fixe. L’Équipe des actions canadiennes cible les titres de participation productifs de revenu. L’approche de l’équipe suit un processus rigoureux de sélection de titres sous-évalués, l’objectif étant d’obtenir à long terme un rendement supérieur à la moyenne ajusté selon le risque. L’équipe utilise une combinaison d’analyses quantitatives et fondamentales, en mettant l’accent sur une analyse fondamentale ascendante, qu’elle combine à une analyse macroéconomique descendante. La sélection initiale est effectuée à l’aide d’un modèle quantitatif exclusif, qui permet de déterminer la valeur
intrinsèque d’un titre. Les titres sont ensuite classés en fonction de leur rendement attendu et les « pièges de valeur » sont évités au moyen d’une sélection supplémentaire. L’équipe soumet ensuite les sociétés sélectionnées à une analyse qualitative afin d’évaluer le risque financier et de bien comprendre les entreprises et leur secteur d’activités. La première étape de la sélection, combinée à l’analyse fondamentale approfondie, permet d’établir des recommandations d’achat, de conservation ou de vente qui sont confirmées à l’étape de la construction des portefeuilles selon les principes directeurs de la philosophie de l’équipe de placement, axée sur la valeur. Il en résulte un portefeuille prudent et diversifié axé sur la valeur et composé principalement de titres canadiens productifs de revenu, notamment les fiducies de revenu, les actions versant des dividendes élevés et, selon l’occasion, de titres à revenu fixe. Ce Fonds constitue une excellente option pour la composante productrice de revenu d’un portefeuille.
Commentaire du gestionnaire La reprise économique mondiale s’est poursuivie au premier trimestre de 2012. Selon le gestionnaire, l’amélioration des données sur l’emploi, les bilans solides des sociétés et la vigueur des prix des produits de base ont tous contribué à l’aplomb de l’économie canadienne. Le gestionnaire a maintenu la surpondération du secteur de l’énergie étant donné que les fondamentaux sont généralement solides et que le prix du pétrole est élevé. Il préfère les sociétés comme Suncor Énergie Inc., qui a profité de la poussée des prix du pétrole dans le monde entier. Près de 27 % des activités d’exploration et de production de Suncor sont exposées aux prix à l’échelle internationale, mais en raison des activités en aval de raffinage de la société, plus de 90 % de l’exposition au risque de marché bénéficie d’une tarification supérieure à l’échelle internationale. Malgré les perturbations dans le secteur des télécommunications causées par l’arrivée de la
concurrence, le Fonds surpondère ce secteur où des sociétés versant des dividendes comme BCE Inc. et TELUS Corporation, qui ont mis en place une grande partie de leur vaste réseau sans fil de quatrième génération nécessitant beaucoup d’investissements, représentent un potentiel de protection et de croissance du capital. Afin d’atténuer les effets des nouvelles règles de propriété étrangère, le gestionnaire a réduit la surpondération de BCE et acquis le titre de Manitoba Telecom Services Inc., qui a réussi à redresser la situation de sa division Allstream. À la fin de la période, la pondération des obligations dans le portefeuille a été diminuée, laissant une composition approximative de 59 % d’actions, de 38 % d’obligations et de 3 % sous forme de liquidités. Le gestionnaire continuera de mettre l’accent sur la sélection d’actions qui, selon lui, présentent d’excellentes perspectives de croissance. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 75 peuvent donc être comparées.
FONDS DE REVENU D’ACTIONS
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS DE REVENU D’ACTIONS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de revenu diversifié Renaissance (cat. A) Catégorie Équilibrés canadiens d'actions
Cote Morningstar QQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Générer un flux de trésorerie courant élevé en investissant principalement dans des titres produisant un revenu, notamment des titres de fiducies de revenu, des actions privilégiées, des actions ordinaires et des titres à revenu fixe.
Croiss 10 000 $
20
Fonds
18 16 14 12 10
Analyse de la volatilité
Faible
Indice A Indice de référence mixte
8
Modérée
Élevée
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
35,5 % 31-07-2004 au 31-07-2005
-28,2 % 31-12-2007 au 31-12-2008
1
1
4
1
4
3
2
3
2
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
112,3
208,5
322,1
332,3
272,2
154,9
151,3
132,2
97,1
93,9
Fonds Catégorie Indice A
— -4,3 13,5
— 13,3 38,3
20,8 10,1 28,2
20,8 12,3 29,4
-0,1 10,4 -2,2
11,4 0,3 7,0
-28,2 -22,3 -27,1
21,0 25,2 43,7
11,8 9,1 24,3
-3,6 -2,4 -5,1
4,1 4,2 3,5
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
-0,8 0,2 -1,4
4,1 4,2 3,5
9,9 7,4 6,9
-3,6 -1,6 -6,0
4,1 4,1 6,7
11,5 12,3 22,8
0,7 1,4 6,0
7,3 — —
Année civile rendement %
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL271 ATL247 ATL204 ATL017
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Fréquence des distributions Investissement minimum
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
4 février 2003 2,50 % Mensuelle 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement
Notes RFG de la catégorie F : 1,26 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
80,8 0,0 0,0 18,3 0,0 0,9 0,0
% actifs
Banque TD Banque Royale du Canada Suncor Energy Inc Banque Can. Impériale de Commerce TELUS Corp
7,7 5,2 4,7 4,3 3,3
Magna International Inc. Class A Fid du Can p. l'hab No 1 2,75% 15-06-2016 Canadian Natural Resources Banque de Montréal BCE Inc
3,0 2,8 2,8 2,7 2,7
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
151 151 63 85
Capitalisation boursière %
Qualité du crédit
Grande Moyenne Petite
Élevée Moyenne Faible N/D
76,7 22,0 1,3
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé Répartition des titres à revenu fixe
Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Placements court terme (quasi-espèces) Titres adossés à des créances
%
57,9 31,3 0,0 10,8 % actions
2,7 27,7 36,8 9,7 5,5 0,0 10,2 6,4 0,0 0,9 0,0 % Revenu fixe
39,2 55,6 0,0 0,6 4,6 0,0
Indice mixte : 80 % Indice composé S&P/TSX / 20 % Indice obligataire universel DEX
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de revenu diversifié Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
David Graham | 27-10-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d’actifs CIBC inc. en juillet 2002, David Graham compte plus de 35 ans d’expérience dans le secteur de la finance et de la gestion des placements. David est membre de l’équipe des actions mondiales oeuvrant à l’intérieur de la plateforme d’investissement de la société. M. Graham détient une maîtrise en administration des affaires de York University (Toronto), un baccalauréat ès arts de l’University of Western Ontario (London) et le titre d’analyste financier agréé (CFA). Autres actifs gérés
CIBC revenu mensuel CIBC mondial à revenu mensuel Renaissance Valeur base canadien Renaissance de revenu mensuel Can CIBC actions valeur canadiennes CIBC actions canadiennes
Depuis
12-07 12-07 10-09 10-09 10-09 07-11
Ce Fonds met à profit l’expertise réputée de David Graham et de l’Équipe des actions canadiennes chez Gestion globale d’actifs CIBC, dont le style de placement est orienté vers la diversification des titres productifs de revenu. Le gestionnaire s’intéresse aux différentes catégories de titres afin de profiter des divers cycles économiques et conditions de marché et de déterminer le meilleur portefeuille pour obtenir un revenu prudent et de première qualité, et à verser une distribution mensuelle fixe. L’Équipe des actions canadiennes cible les titres de participation productifs de revenu. L’approche de l’équipe suit un processus rigoureux de sélection de titres sous-évalués, l’objectif étant d’obtenir à long terme un rendement supérieur à la moyenne ajusté selon le risque. L’équipe utilise une combinaison d’analyses quantitatives et fondamentales, en mettant l’accent sur une analyse fondamentale ascendante, qu’elle combine à une analyse macroéconomique descendante. La sélection initiale est effectuée à l’aide d’un modèle quantitatif exclusif, qui permet de déterminer la valeur
intrinsèque d’un titre. Les titres sont ensuite classés en fonction de leur rendement attendu et les « pièges de valeur » sont évités au moyen d’une sélection supplémentaire. L’équipe soumet ensuite les sociétés sélectionnées à une analyse qualitative afin d’évaluer le risque financier et de bien comprendre les entreprises et leur secteur d’activités. La première étape de la sélection, combinée à l’analyse fondamentale approfondie, permet d’établir des recommandations d’achat, de conservation ou de vente qui sont confirmées à l’étape de la construction des portefeuilles selon les principes directeurs de la philosophie de l’équipe de placement, axée sur la valeur. Il en résulte un portefeuille prudent et diversifié axé sur la valeur et composé principalement de titres canadiens productifs de revenu, notamment les fiducies de revenu, les actions versant des dividendes élevés et, selon l’occasion, de titres à revenu fixe. Ce Fonds constitue une excellente option pour la composante productrice de revenu d’un portefeuille.
Commentaire du gestionnaire La reprise économique mondiale s’est poursuivie au premier trimestre de 2012. Selon le gestionnaire, l’amélioration des données sur l’emploi, les bilans solides des sociétés et la vigueur des prix des produits de base ont tous contribué à l’aplomb de l’économie canadienne. Le gestionnaire a maintenu la surpondération du secteur de l’énergie étant donné que les fondamentaux sont généralement solides et que le prix du pétrole est élevé. Il préfère les sociétés comme Suncor Énergie Inc., qui a profité de la poussée des prix du pétrole dans le monde entier. Près de 27 % des activités d’exploration et de production de Suncor sont exposées aux prix à l’échelle internationale, mais en raison des activités en aval de raffinage de la société, plus de 90 % de l’exposition au risque de marché bénéficie d’une tarification supérieure à l’échelle internationale. Malgré les perturbations dans le secteur des télécommunications causées par l’arrivée de la concurrence, le Fonds surpondère ce secteur où des
sociétés versant des dividendes comme BCE Inc. et TELUS Corporation, qui ont mis en place une grande partie de leur vaste réseau sans fil de quatrième génération nécessitant beaucoup d’investissements, représentent un potentiel de protection et de croissance du capital. Afin d’atténuer les effets des nouvelles règles de propriété étrangère, le gestionnaire a réduit la surpondération de BCE et acquis le titre de Manitoba Telecom Services Inc., qui a réussi à redresser la situation de sa division Allstream. Le gestionnaire pense que la volatilité devrait se poursuivre sur les marches de capitaux mondiaux et que la reprise économique pourrait être entravée par un ralentissement de l’économie chinoise ou une aggravation de la crise de la dette en Europe. Il continuera de miser sur les placements en actions qui, à son avis, présentent d’excellentes perspectives de croissance. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 77 peuvent donc être comparées.
FONDS DE REVENU D’ACTIONS
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS DE REVENU D’ACTIONS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de revenu élevé Millénium Renaissance (cat. A) Catégorie Actions canadiennes de revenu
Cote Morningstar QQQQ
Indice A Indice composé S&P/TSX
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Réaliser le rendement le plus élevé possible, conformément à une philosophie de placement fondamentale prudente, en investissant principalement dans un portefeuille équilibré et diversifié de titres à revenu canadiens.
Croiss 10 000 $
25
Fonds
22 19 16 13 10
Analyse de la volatilité
7 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
1
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Actifs totaux(mil$)
275,4
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
37,6 % 28-02-2000 au 28-02-2001
-33,7 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Fonds Catégorie Indice A
10,7 -5,0 -12,4
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
0,8 0,5 -1,6
5,6 4,7 4,4
13,6 9,7 8,1
6,9 -2,4 -9,8
12,5 5,2 4,2
19,5 15,5 15,6
2,9 1,1 1,7
8,0 6,0 7,2
Faible
Modérée
Élevée
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1880 ATL1879 ATL2880 ATL1650
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
3
2002
2
2003
1
2004
2005
Fonds Catégorie Indice A
3
1
1
2
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
563,1
533,4
494,1
441,3
457,0
-31,5 -28,4 -33,0
21,9 28,3 35,1
16,5 11,1 17,6
7,6 -1,0 -8,7
5,6 4,7 4,4
18,1 20,8 26,7
16,6 14,0 14,5
24,6 17,4 24,1
2,9 13,6 17,3
5,3 1,3 9,8
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 % actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
89,6 0,0 0,0 0,0 0,0 6,8 3,6
Style de placement Dix principaux titres
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
2006
4
690,3 1095,6 1550,7 1534,7 1168,8
Répartition
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Notes
2
Année civile rendement %
13 février 1997 2,53 % 500 $
RFG de la catégorie F : 1,62 %
4
% actifs
Northland Power Inc BDC Parts Parallel Energy Tr Keyera Corp. Vermilion Energy, Inc. Medical Facilities Corporation
5,6 5,2 4,5 4,1 4,1
Morneau Shepell, Inc. Fortis, Inc. Pembina Pipeline Corp Canadian FPI Allied REIT
4,0 3,6 3,5 3,3 3,2
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
45 45 42 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
30,9 54,0 15,2
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Canada
% actions
13,1 22,5 46,7 2,4 0,6 1,7 4,0 4,5 4,6 0,0 0,0 % actifs
100,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de revenu élevé Millénium Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Barry A. Morrison | 13-02-1997 Morrison Williams Investment Management
Barry A. Morrison, président et chef de la direction, a fondé Morrison Williams Investment Management en 1992. Il a été auparavant vice-président principal et directeur chez BGH Central Investment Management de 1981 à 1991, gestionnaire de portefeuille chez MICC Investments de 1973 à 1978 et gestionnaire de portefeuille, revenu fixe et actions, chez United Funds Management de 1971 à 1973. De 1968 à 1971, M. Morrison a été analyste en valeurs mobilières à la Dominion Life Assurance. Jeffrey Wong | 01-11-2003 Morrison Williams Investment Management
Jeffrey Wong est entré au service de Morrison Williams Investment Management en 2006. Ses responsabilités consistent notamment à gérer la composante d'actions de tous les portefeuilles, élaborer des stratégies et analyser les états financiers et les modèles de valorisation boursière qui contribueront à la prise de décision concernant les portefeuilles. David Kunselman | 01-06-2006 Morrison Williams Investment Management
M. Kunselman compte plus de 10 ans d'expérience en gestion de placement et agit comme gestionnaire de portefeuille chez EIC depuis juillet 2011. Avant d'être engagé par EIC, M. Kunselman était vice-président et gestionnaire de portefeuille chez Morrison Williams Investment Management à Toronto. M. Kunselman détient un baccalauréat en administration des affaires, finances et a obtenu la désignation d’analyste financier agréé. M. Kunselman est également membre de la Toronto Society of Financial Analysts.
Approche de la gestion de placements Ce Fonds met à profit le talent reconnu et la vaste expertise en placement de M. Barry Morrison, président et chef de la direction de Morrison Williams Investment Management Limited. M. Morrison et son équipe combinent une approche disciplinée descendante et ascendante afin d’offrir un portefeuille équilibré et diversifié composé principalement de titres canadiens productifs de revenu. Dans le cadre d’un processus de placement rigoureux en trois étapes, l’approche de Morrison Williams vise d’abord à déterminer avec soin la répartition de l’actif dans le portefeuille. Premièrement, la firme effectue une analyse fondamentale du cycle économique selon une approche descendante afin de dégager les tendances monétaires, économiques, sociales et géopolitiques et les risques, ainsi que les tendances cycliques et à long terme qui façonnent les marchés financiers. Deuxièmement, elle procède à une analyse technique, un
outil efficace pour compléter l’analyse fondamentale. Les mesures quantitatives servent à déterminer les catégories d’actif et les titres susceptibles de dominer le marché. Troisièmement, à partir des titres productifs de revenu, elle réalise une analyse rigoureuse afin de dresser une liste qui répond à ses critères d’achat : stabilité et fiabilité de l’entreprise, qualité des marges bénéficiaires et des perspectives de croissance, solidité du bilan, transparence des méthodes comptables et direction chevronnée et honnête. Il en résulte un portefeuille souple, diversifié et équilibré composé de titres productifs de revenu et conçu pour maximiser les rendements en fonction du risque, conformément à la philosophie de placement du gestionnaire, axée fondamentalement sur la prudence. Ce Fonds offre une excellente solution pour la composante productrice de revenus d’un portefeuille.
Commentaire du gestionnaire Le Fonds a affiché un rendement largement supérieur à celui de son indice de référence au premier trimestre de 2012, grâce à l’importance accordée aux titres de qualité supérieure qui visent à produire un revenu et des gains en capital. Le gestionnaire a maintenu la surpondération des secteurs de l’immobilier, des services publics et de l’énergie. Dans ces secteurs, le Fonds mise sur les titres de nombreuses sociétés de croissance bien gérées dont le rendement en dividende est intéressant et qui devraient afficher un excellent rendement total. Le gestionnaire n’a apporté aucun changement important à la composition du Fonds pendant la période. Il a augmenté la pondération du Fonds dans les fiducies de placement immobilier et étoffé les placements dans certains titres des secteurs des services publics et de l’énergie qui, selon lui, ont fait l’objet de fortes ventes injustifiées. Le gestionnaire continue de sous-pondérer les secteurs de l’industrie, des matériaux et des technologies de l’information.
Un certain nombre de questions macroéconomiques continuent d’assombrir l’humeur des investisseurs, notamment le risque de défaillance d’un pays membre de l’Union européenne sur sa dette souveraine et celui que le ralentissement de la croissance chinoise n’entrave la croissance économique mondiale. Selon le gestionnaire, l’économie américaine commence à donner des signes d’amélioration. Les investisseurs se tournent vers les actions produisant des revenus afin d’obtenir une source de revenus réguliers et des gains en capital. L’importance accordée aux revenus a contribué au fait que le Fonds a inscrit un rendement supérieur à celui de l’indice composé de rendement total S&P/TSX pour la période. Le gestionnaire est d’avis qu’en raison de l’incertitude à l’égard de l’économie mondiale, les taux d’intérêt resteront à des niveaux peu élevés et que, par conséquent, le Fonds demeurera une excellente source de revenus. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 79 peuvent donc être comparées.
FONDS DE REVENU D’ACTIONS
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS CANADIENNES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de valeur de base canadien Renaissance (cat. A) Catégorie Actions en majorité canadiennes
Cote Morningstar QQQ
Indice A Indice composé S&P/TSX
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Réaliser des rendements de placement à long terme grâce à la croissance du capital en investissant dans des émetteurs bien établis qui sont principalement des moyennes et des grandes sociétés canadiennes.
Croiss 10 000 $
20
Fonds
18 16 14 12
Analyse de la volatilité
10 8
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
1
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
Actifs totaux(mil$)
313,1
389,6
483,5
577,5
653,2
607,5
393,5
431,8
414,4
322,1
322,3
Fonds Catégorie Indice A
-0,5 -11,5 -12,4
19,2 17,9 26,7
10,5 11,9 14,5
18,0 16,4 24,1
9,3 14,9 17,3
0,7 1,6 9,8
-24,0 -32,6 -33,0
18,0 29,6 35,1
12,4 11,9 17,6
-10,6 -10,3 -8,7
5,8 6,4 4,4
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-1,0 -0,2 -1,6
5,8 6,4 4,4
11,1 10,9 8,1
-9,6 -8,5 -9,8
1,7 2,0 4,2
9,0 12,7 15,6
-1,0 -1,5 1,7
4,2 3,6 7,2
3
3
3
4
3
1
4
2
3
3
Année civile rendement % Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
60,4 % 28-02-1999 au 29-02-2000
-28,0 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL853 ATL901 ATL671 ATL020
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
23 septembre 1994 2,58 % 500 $
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement Dix principaux titres
Notes RFG de la catégorie F : 1,05 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
82,8 3,9 8,9 0,0 0,0 4,4 0,0
% actifs
Banque TD Banque Royale du Canada Canadian Natural Resources Suncor Energy Inc Banque Can. Impériale de Commerce
6,0 5,8 4,4 4,2 3,9
Barrick Gold Corporation Banque de Montréal BCE Inc Corporation financière Manuvie TELUS Corp
3,8 3,2 3,1 3,0 2,6
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
73 73 70 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
90,1 9,9 0,0
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Canada États-Unis Suisse Royaume-Uni Hong Kong
% actions
0,1 22,6 33,1 14,8 8,1 6,5 5,9 7,3 0,0 1,7 0,0 % actifs
87,1 4,0 3,3 2,5 1,5
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de valeur de base canadien Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements David Graham | 27-10-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d’actifs CIBC inc. en juillet 2002, David Graham compte plus de 35 ans d’expérience dans le secteur de la finance et de la gestion des placements. David est membre de l’équipe des actions mondiales oeuvrant à l’intérieur de la plateforme d’investissement de la société. M. Graham détient une maîtrise en administration des affaires de York University (Toronto), un baccalauréat ès arts de l’University of Western Ontario (London) et le titre d’analyste financier agréé (CFA). Colum McKinley | 01-06-2010 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Entré au service de Gestion globale d’actifs CIBC en mai 2010, Colum McKinley joue un rôle de premier plan comme gestionnaire de portefeuille dans l’Équipe de gestion de placements sur des mandats de valeur d’envergures. Il détient un baccalauréat en économie de l’Université de Western Ontario et aussi le titre de CFA. Antérieurement, il a été gestionnaire de portefeuille à Sionna Investment Managers, 2005 à 2010, et vice président et directeur, gestion de portefeuille à TD Asset Management, 1999 à 2005.
Approche de la gestion de placements Ce Fonds met à profit l’expertise réputée de David Graham, Colum McKinley et de l’Équipe des actions canadiennes chez Gestion globale d’actifs CIBC sont chargés de la composante en actions canadiennes et de la stratégie globale de répartition de l’actif du Fonds, tandis que Wintergreen Advisers, LLC s’occupe de la composante en actions mondiales. L’approche de l’Équipe des actions canadiennes suit un processus rigoureux de sélection de titres sous-évalués, l’objectif étant d’obtenir à long terme un rendement supérieur à la moyenne, ajusté selon le risque. L’équipe utilise une combinaison d’analyses quantitatives et fondamentales, en mettant l’accent sur une analyse fondamentale ascendante, qu’elle combine à une analyse macroéconomique descendante. La sélection initiale est effectuée à l’aide d’un modèle quantitatif exclusif, qui permet de déterminer la valeur intrinsèque d’un titre. Les titres sont ensuite classés en fonction de leur rendement attendu et les « pièges de valeur » sont évités au moyen d’une sélection supplémentaire. L’équipe soumet ensuite les sociétés sélectionnées à une analyse qualitative afin d’évaluer le risque financier et de bien comprendre les entreprises et leur secteur d’activités. La première étape de la sélection, combinée à l’analyse fondamentale approfondie, permet d’établir
des recommandations d’achat, de conservation ou de vente qui sont confirmées à l’étape de la construction des portefeuilles selon les principes directeurs de la philosophie de l’équipe de placement, axée sur la valeur. Pour la composante d’actions mondiales, Gestion globale d’actifs CIBC mettra à profit le savoir-faire de Wintergreen Advisers dans le domaine des placements à forte valeur ajoutée à l’échelle mondiale afin d’accroître la diversification et la valeur. Elle investira dans des entreprises qui n’ont pas la cote auprès des investisseurs, en particulier celles qui sont sousévaluées ou en difficulté, et les occasions d’arbitrage susceptibles de procurer un excellent rendement. Gestion globale d’actifs CIBC continuera d’établir le pourcentage du contenu étranger au sein du fonds. Il en résulte un portefeuille diversifié à faible rotation, composé de titres de sociétés canadiennes de qualité dont les ratios cours-valeur comptable et coursrendement sont moins élevés que ceux de leurs marchés respectifs, qui propose une certaine exposition aux marchés mondiaux. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille d’actions canadiennes ou internationales axé sur la croissance.
David J. Winters | 01-09-2011 Wintergreen Advisers, LLC
David Winters est le directeur gestionnaire de Wintergreen Advisers. Avant de fonder Wintergreen Advisers en mai 2005, il a occupé plusieurs postes au sein de Franklin Mutual Advisers, LLC, notamment ceux de président, de chef de la direction et de chef des placements. Il a également été analyste de recherche pour Heine Securities Corporation, qui est l’ancien gestionnaire de placement des fonds Mutual Series de Franklin. M. Winters détient le titre d’analyste financier agréé (CFA).
Commentaire du gestionnaire Malgré la volatilité persistante des marchés des capitaux, causée par les mauvaises nouvelles concernant la crise des dettes souveraines en Europe, les marchés boursiers ont inscrit des gains au premier trimestre de 2012. Les données économiques ont continué d’indiquer une amélioration, quoique lente, de la reprise. Pendant le trimestre, le gestionnaire a réduit les placements du Fonds dans certaines sociétés, notamment Ressources Teck Limitée, la Banque Royale du Canada, Sherritt International Corp. et Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée. Bien que ces entreprises demeurent dans le Fonds, leur solide valorisation a été l’occasion d’investir dans des actions qui, selon le gestionnaire, présentent un rapport risque-rendement relativement intéressant. Le Fonds a accru son placement dans Les Compagnies Loblaw limitée en raison de la faiblesse récente du titre. Le gestionnaire a acquis une participation dans le Groupe SNC-Lavalin inc., une des plus grandes firmes de
génie-conseil au monde. L’action du groupe a chuté de 30 % environ après l’annonce de la tenue d’une enquête interne sur des paiements frauduleux totalisant 35 millions de dollars américains. Considérant à long terme la capacité de la société à produire des bénéfices, le gestionnaire n’a pas tenu compte de ce problème temporaire et a profité de la faiblesse du cours de l’action de SNC. Le gestionnaire croit que les placements internationaux du Fonds permettent aux porteurs de parts de participer aux économies en croissance dans le monde et aux sociétés qui font des affaires dans diverses devises. Il estime également qu’il existe partout dans le monde de nombreux titres à la fois de grande qualité et abordables. La stratégie du gestionnaire demeure axée sur l’acquisition de titres de sociétés solides ayant une valorisation intéressante, un bilan sain et un dividende en croissance. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 81 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS CANADIENNES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS CANADIENNES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de croissance canadien Renaissance (cat. A) Catégorie Actions en majorité canadiennes
Cote Morningstar Q
Indice A Indice composé S&P/TSX
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Réaliser des rendements de placement à long terme grâce à la croissance du capital en investissant principalement dans les titres de participation d'émetteurs canadiens à moyenne et à grande capitalisation.
Croiss 10 000 $
18
Fonds
16 14 12 10 8
Analyse de la volatilité
6 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
4
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
Actifs totaux(mil$)
284,1
276,7
242,4
219,6
216,8
304,3
163,8
188,3
175,5
119,0
119,5
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
47,4 % 31-07-1996 au 31-07-1997
-38,6 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Fonds Catégorie Indice A
-17,5 -11,5 -12,4
20,2 17,9 26,7
8,5 11,9 14,5
15,4 16,4 24,1
18,7 14,9 17,3
4,8 1,6 9,8
-35,7 -32,6 -33,0
28,4 29,6 35,1
9,6 11,9 17,6
-19,9 -10,3 -8,7
7,3 6,4 4,4
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-1,2 -0,2 -1,6
7,3 6,4 4,4
9,3 10,9 8,1
-17,2 -8,5 -9,8
-3,7 2,0 4,2
7,7 12,7 15,6
-4,4 -1,5 1,7
1,9 3,6 7,2
Faible
Modérée
Élevée
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL843 ATL902 ATL669 ATL022
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
2
4
3
Fonds Catégorie Indice A
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
74,7 13,2 11,3 0,0 0,0 0,8 0,0
Style de placement Dix principaux titres
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
3
2
4
4
2
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Notes
2
Année civile rendement %
30 octobre 1985 2,61 % 500 $
RFG de la catégorie F : 1,05 %
2
% actifs
Banque TD Banque Royale du Canada Suncor Energy Inc Canadian Natural Resources Banque de Nouvelle-Écosse
5,4 4,6 4,1 3,9 3,6
Cenovus Energy Goldcorp Inc Teck Resources Ltd Class B Chemins de Fer Nationaux Canada Talisman Energy
3,2 2,9 2,9 2,7 2,7
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
144 144 142 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
90,1 9,9 0,0
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Canada États-Unis Royaume-Uni Allemagne Japon
% actions
0,1 23,4 24,5 17,2 9,7 3,9 2,5 10,3 3,2 5,1 0,0 % actifs
75,5 13,2 2,7 1,7 1,4
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de croissance canadien Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Alan Daxner | 01-06-2002 MFS McLean Budden Ltée
Alan Daxner est entré au service de McLean Budden en 1998 et s’est spécialisé dans la gestion de portefeuille, le marketing et le service à la clientèle. Il est membre votant de l’équipe des actions canadiennes « valeur » et spécialiste de produits pour l’équipe des actions américaines. Auparavant, M. Daxner a occupé le poste d’analyste financier principal pour la municipalité régionale de Peel pendant trois ans, celui d’analyste financier à SEI Financial Services pendant deux ans et il a été vice-président et conseiller à Ernst & Young Investment Advisors pendant un an. Brad Hicks | 01-06-2002 MFS McLean Budden Ltée
Bradley Hicks est entré au service de McLean Budden en 2003 et s’est spécialisé dans le marketing et le service à la clientèle. Actuellement il est spécialiste de produits pour l’équipe des actions canadiennes de valeur et l’équipe des actions mondiales de valeur. Il est également membre votant de l’équipe des actions canadiennes de base. Auparavant, M. Hicks a passé deux ans au sein d’Edinburgh Fund Managers, où il s’occupait des portefeuilles d’actions mondiales et internationales. Il a obtenu un baccalauréat spécialisé de la Richard Ivey School of Business (Université de Western Ontario).
Approche de la gestion de placements Ce Fonds met à profit l’expertise distinguée et éprouvée de McLean Budden Limited, l’une des plus anciennes sociétés de conseils en placement au Canada. Privilégiant le travail d’équipe, McLean Budden adopte une approche prudente axée sur la croissance des placements, cherchant à dégager des rendements à long terme de sociétés canadiennes de moyenne et de grande envergure et d’une certaine exposition aux actions mondiales. L’équipe de croissance de McLean Budden insiste sur la recherche fondamentale comme principal moyen d’ajouter de la valeur. L’équipe de recherche doit effectuer les recherches initiales, évaluer les recherches externes, assister aux réunions organisées par le secteur et rencontrer les membres de la direction. La croissance des bénéfices, la qualité de la direction, la vigueur financière, le potentiel commercial, la stabilité des bénéfices et le rendement des capitaux propres constituent les principaux critères de placement. Des cours cibles sont établis pour chacune des quelque 125 sociétés canadiennes étroitement surveillées, ce qui se traduit par un taux de rendement prévu pour chaque
action, compte tenu de son prix courant. L’engagement de McLean Budden envers certains titres et secteurs d’activité dépend des bénéfices potentiels des sociétés suivies par la firme. En plus d’évaluer le potentiel de rendement de chaque action, l’équipe détermine aussi les probabilités d’appréciation des prix de même que la liquidité des titres. De plus, le gestionnaire du fonds cherche généralement à maximiser l’exposition aux actions étrangères afin d’accroître la valeur pour les actionnaires. L’équipe des actions étrangères de McLean Budden, qui préconise une philosophie similaire, détermine la composante en actions étrangères du portefeuille. Il en résulte un portefeuille diversifié, composé de sociétés canadiennes en croissance, qui propose une certaine exposition aux marchés mondiaux et dont les choix reposent sur un travail d’équipe inspiré par la recherche fondamentale et l’obtention de résultats à long terme. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille d’actions canadiennes ou internationales axé sur la valeur.
Commentaire du gestionnaire Le marché boursier canadien s’est relativement bien comporté au premier trimestre de 2012. Les actions ont rebondi, après avoir atteint, de l’avis du gestionnaire, des niveaux survendus, tandis que les titres cycliques ont volé la vedette aux titres défensifs. Les perspectives de l’économie américaine se sont améliorées, car la croissance de l’emploi s’est accélérée et le marché de l’habitation semble avoir touché le fond. Les injections de liquidités par la Banque centrale européenne ont quelque peu atténué les tensions qui pesaient sur le système bancaire de la région et certaines données laissent croire à une récession plus modérée que prévu en Europe. Le Fonds a surpassé l’indice composé S&P/TSX au cours de la période, notamment en raison de son excellente sélection de titres dans les secteurs de l’énergie (p. ex. Cameco et Suncor Énergie) et des biens de consommation discrétionnaire (p. ex. Magna International et Linamar). La relative sous-pondération
des télécommunications a également contribué au rendement du Fonds, car ce secteur a tiré de l’arrière. Durant la période, le placement du Fonds dans Thomson Creek Metals Company a été liquidé en raison de la valorisation de ce titre, et le produit de la vente a été utilisé pour établir de nouvelles positions dans la Banque Nationale du Canada et dans Primaris Retail Real Estate Investment Trust. À la fin de la période, le gestionnaire a continué de favoriser les biens de consommation discrétionnaire et l’industrie. La finance et les télécommunications sont restées les plus importantes souspondérations. Le Fonds reste axé sur les entreprises qui, de l’avis du gestionnaire, sont bien placées pour enregistrer une croissance stable à long terme et qui bénéficient d’un avantage concurrentiel dans leurs secteurs respectifs. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 83 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS CANADIENNES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS CANADIENNES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de petites capitalisations canadien Renaissance (cat. A) Catégorie Actions de PME canadiennes
Cote Morningstar QQQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance du capital à long terme supérieure à la moyenne en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation d'émetteurs canadiens à petite ou à moyenne capitalisation.
Croiss 10 000 $
35
Fonds
30 25 20 15 10
Analyse de la volatilité
Faible
Indice A Indice à petite capitalisation BMO Nesbitt Burns (pondéré)
5
Modérée
Élevée
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
69,0 % 28-02-2009 au 28-02-2010
-40,0 % 31-10-2007 au 31-10-2008
Fonds Catégorie Indice A
Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL852 ATL905 ATL670 ATL023
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
4
2
1
Fonds Catégorie Indice A
2
1
2
3
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
88,2
88,5
101,9
122,3
266,2
141,9
200,9
354,5
303,6
318,0
3,7 -7,0 -0,9
20,5 25,7 42,7
20,8 15,2 14,1
29,6 20,0 19,7
18,8 12,5 16,6
5,1 6,6 2,0
-36,9 -43,1 -46,6
54,0 54,8 75,1
36,1 26,3 38,5
-11,6 -11,4 -14,2
5,8 6,4 7,5
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-4,6 -2,8 -3,8
5,8 6,4 7,5
15,5 12,9 13,2
-9,1 -10,0 -11,0
9,8 6,9 9,1
25,0 22,9 30,2
4,6 1,4 2,8
10,6 6,6 9,4
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
90,6 0,0 5,0 0,0 0,0 3,4 1,0
Style de placement Dix principaux titres
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
2
Analyse du portefeuille au 31-03-2012
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Notes
3
85,8
Répartition
25 octobre 1996 2,57 % 500 $
RFG de la catégorie F : 1,07 %
2
Année civile rendement %
Rendements mobiles %
Détails du fonds
2
% actifs
Glentel Inc Banque canadienne de l'Ouest Cineplex Inc Cdn Engy Serv & Technology Corp A Open Text Corporation
3,0 2,9 2,6 2,6 2,5
Corus Entertainment B Softchoice Corp CCL Industries Fiera Sceptre Great Canadian Gaming Corporation
2,3 2,3 2,2 2,1 2,0
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
83 83 80 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
0,0 38,1 61,9
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Canada Australie Nicaragua
% actions
2,7 22,5 17,2 27,2 13,2 1,7 0,0 7,5 1,5 6,4 0,0 % actifs
95,0 4,1 0,9
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de petites capitalisations canadien Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Jennifer Law | 12-11-2007 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Jennifer Law s'est jointe à CIBC Gestion globale d'actifs Inc en mai 2003. Mme Law est membre de l'équipe des actions mondiales oeuvrant à l'intérieur de la plate-forme d'investissement de la société. Elle est responsable des actions canadiennes de croissance à faible capitalisation. Mme Law est analyste financière agréée (CFA). Autres actifs gérés
CIBC petites capitalisations canadien
Depuis
05-03
Ce Fonds, qui met à profit la vaste expérience de Shanthu David, Jennifer Law, et de l’Équipe des Fonds d’actions canadiennes à petite capitalisation chez Gestion globale d’actifs CIBC, préconise une approche axée sur la croissance à prix raisonnable, teintée d’une dimension valeur dans le choix de sociétés canadiennes à petite capitalisation. La philosophie de placement de l’Équipe des Fonds d’actions canadiennes à petite capitalisation repose sur la compréhension d’une réalité : les inefficiences du marché donnent l’occasion d’investir dans les entreprises canadiennes à petite capitalisation parce que les investisseurs ont tendance à extrapoler de façon linéaire les tendances récentes des bénéfices alors que la croissance de ceux-ci représente le déterminant réel à long terme du cours des actions. Par conséquent, M. David et son équipe repèrent les sociétés dont les évaluations sont attrayantes et dont les perspectives de croissance dépassent la moyenne. Pour ce faire, ils adoptent une approche ascendante qui combine une analyse quantitative et qualitative des facteurs internes. L’analyse quantitative met l’accent sur les sociétés ayant des flux de trésorerie disponibles soutenus et affichant
une augmentation prévisible des bénéfices de même qu’une excellente croissance. L’importance est accordée aux sociétés ayant démontré qu’elles peuvent progresser sensiblement. À l’appui de cette analyse, l’équipe fait appel à des rapports juricomptables détaillés et reproduit à l’interne les états des résultats pour estimer les facteurs fondamentaux, comme les flux de trésorerie disponibles et les diverses mesures des bénéfices, en vue de déterminer la valeur intrinsèque de chaque société. L’analyse qualitative de l’équipe insiste particulièrement sur l’équipe de gestion de la société, sa feuille de route, sa vision et sa stratégie. Le processus de placement fait l’objet d’une surveillance constante pour garantir la cohérence et assurer la gestion du risque. Il en résulte un portefeuille diversifié à faible rotation qui investit dans des petites et moyennes entreprises canadiennes en croissance dont le titre s’achète à prix raisonnable. Par sa capitalisation boursière moyenne inférieure, ce Fonds constitue un excellent complément au portefeuille d’actions canadiennes à forte capitalisation de tout investisseur.
Commentaire du gestionnaire Les titres canadiens à petite capitalisation ont fortement rebondi au premier trimestre de 2012, après avoir cédé du terrain à la fin de 2011 par suite de ventes à perte à des fins fiscales. Le gestionnaire voit toujours des perspectives favorables pour les sociétés à petite capitalisation – qui ont nettement devancé les sociétés à grande capitalisation durant la période –, mais il pense que la crise de la dette en Europe freinera encore l’appétit des investisseurs pour des actifs perçus comme « risqués », les actions, par exemple. Aussi, le gestionnaire est de plus en plus inquiet d’un éventuel ralentissement de l’économie chinoise depuis que Beijing a abaissé sa cible de croissance du PIB en mars. Les données économiques en provenance des États-Unis ont été meilleures que prévu au premier trimestre, le nombre de nouvelles demandes hebdomadaires de prestations d’assurance-chômage ayant atteint son plus bas niveau depuis mars 2008. Malgré la hausse des tensions géopolitiques au MoyenOrient, le gestionnaire croit que les indicateurs
économiques américains laissent toujours entrevoir une reprise de l’économie. Le gestionnaire demeure optimiste à l’égard des prix du pétrole et estime que la demande de ce produit dans les pays en développement demeurera élevée à long terme. C’est pourquoi le gestionnaire a maintenu la surpondération du secteur de l’énergie et croit toujours que celui-ci offre une occasion de placement intéressante. Le gestionnaire privilégiera les placements dans des sociétés bien gérées qui ont des taux de croissance élevés de la valeur nette, des bilans solides, des flux de trésorerie prévisibles et des rendements en dividendes intéressants. De plus, il est d’avis que le Fonds devrait produire un rendement positif lorsque les petites capitalisations se raffermiront, tout en offrant une protection contre les baisses en période de faiblesse des marchés. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 85 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS CANADIENNES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d'actions américaines de valeur Renaissance (cat. A) Catégorie Actions américaines
Cote Morningstar Q
Indice A Indice S&P 500
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance du capital à long terme et procurer un revenu en investissant dans un portefeuille diversifié composé principalement de titres de participation d'émetteurs situés aux États-Unis et partout dans le monde.
Croiss 10 000 $
16
Fonds
14 12 10 8 6
Analyse de la volatilité
Faible
4
Modérée
Élevée
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
29,9 % 28-02-2003 au 29-02-2004
-37,3 % 31-01-2008 au 31-01-2009
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F F A A A
CAD CAD CAD CAD USD USD USD USD
ATL501 ATL502 ATL515 ATL024 ATL025 ATL742 ATL743 ATL744
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
Date de création RFG Investissement minimum
Style de placement
Notes RFG de la catégorie F : 1,07 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
2
3
4
1
4
3
4
2
3
2
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
69,6
98,9
90,2
66,3
97,0
90,1
26,1
20,4
18,4
16,8
18,4
Fonds Catégorie Indice A
-20,1 -22,5 -22,7
7,7 6,4 5,2
1,0 2,5 3,3
-2,5 2,0 1,6
16,6 12,2 15,7
-16,8 -10,8 -10,5
-30,4 -28,5 -21,9
0,6 10,9 8,1
10,2 10,6 9,3
-2,0 -0,6 4,4
10,8 11,3 10,6
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
3,9 3,8 4,6
10,8 11,3 10,6
17,6 20,3 21,1
4,8 6,1 11,6
8,0 8,9 11,1
12,0 13,9 14,2
-6,9 -2,7 -0,9
-4,0 -1,7 -0,6
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
17 décembre 1998 2,73 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
1
Dix principaux titres
0,0 87,4 6,9 0,0 0,0 5,7 0,0
% actifs
EMC Corp Home Depot Inc Apple Inc Abbott Laboratories International Business Machines Corp
3,3 3,2 2,9 2,9 2,9
eBay Inc Diageo PLC CAAÉ Hess Corp Intuit, Inc. Time Warner Inc
2,9 2,8 2,7 2,7 2,7
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
45 45 43 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
80,7 18,3 1,0
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Royaume-Uni Canada Pays-Bas
% actions
4,1 6,1 16,3 2,2 8,5 13,8 2,1 12,6 11,2 23,0 0,0 % actifs
88,5 4,9 4,5 2,1
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'actions américaines de valeur Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Gary W. Lisenbee | 01-07-2009 Metropolitan West Capital Management LLC
M. Gary W. Lisenbee est chef de la direction, chef des placements et analyste principal à Metropolitan West Capital Management’s (MetWest Capital). Avant de cofonder MetWest Capital, M. Lisenbee a travaillé pour plusieurs entreprises, notamment Palley-Needleman Asset Management Inc., Van Deventer & Hoch, Investment Counsel et Phelps Investment Management. M. Lisenbee est titulaire d’un baccalauréat en comptabilité et d’une maîtrise en économie de l’Université de Californie. Jeffrey Peck | 29-10-2010 Metropolitan West Capital Management LLC
M. Jeffrey Peck est entré au service de MetWest Capital en 2004. Il est directeur de la recherche, stratège principal pour la stratégie axée sur la valeur intrinsèque des sociétés à grande capitalisation, et analyste principal au sein de l’équipe de placement. Auparavant, il a été analyste de recherche sur les actions pour Janney Montgomery Scott et Bear Stearns. M. Peck détient un baccalauréat en génie mécanique de la State University of New York à Buffalo et une maîtrise en administration des affaires de la Stern School of Business de l’Université de New York.
Approche de la gestion de placements MWCM s’appuie sur l’analyse fondamentale de sociétés du monde entier et sur une stratégie à long terme qui vise à profiter des anomalies à court terme des cours des titres de sociétés de premier ordre. Dans le domaine des placements axés sur la valeur, MWCM se distingue parce qu’elle s’intéresse à la qualité d’abord et à la valorisation ensuite. Son équipe de placement s’attache à sélectionner des titres exceptionnels au moyen d’un processus axé sur la valeur et à faible risque. Le processus de placement se divise en cinq étapes : 1.Repérage des sociétés de qualité : À partir d’un univers de titres dont la capitalisation boursière dépasse 1 G$ US, MWCM recherche des sociétés présentant une solidité financière, une équipe de direction compétente, expérimentée et dynamique, des paramètres fondamentaux favorables ainsi qu’une position sur son marché, un rendement du capital investi et des marges d’exploitation solides ou en cours d’amélioration. 2.Détermination de la valeur de l’entreprise : Après avoir repéré les titres de qualité, MWCM s’appuie sur plusieurs mesures de valorisation pour déterminer l’écart entre le prix du titre et sa valeur intrinsèque. 3.Détermination des catalyseurs : Ensuite, MWCM
détermine un ou plusieurs catalyseurs qui ont une forte probabilité de débloquer la valeur intrinsèque. Parmi ces catalyseurs, citons l’utilisation constructive des flux de trésorerie disponibles, un changement de propriétaire ou de l’équipe de direction, des produits innovants ou très concurrentiels, des acquisitions ou des ventes avantageuses. 4.Construction et maintien d’un portefeuille diversifié : MWCM applique une méthode ascendante de sélection des titres ainsi qu’un processus de gestion du risque. Elle veille à bien diversifier le portefeuille par secteurs et par industries, et tient compte de facteurs économiques comme la nature cyclique et la sensibilité aux taux d’intérêt. Le portefeuille est composé d’environ 40 sociétés de premier ordre qui présentent une valorisation intéressante et des catalyseurs qui devraient entraîner la hausse du cours du titre dans trois à cinq ans. 5.Surveillance continue des placements et respect des critères de vente : L’équipe de placements consacre la majorité de son temps et de ses ressources à la recherche de titres et à la surveillance des placements existants, en continu. À l’achat d’un titre, l’équipe établit des critères de vente en fonction de la valeur intrinsèque de la société.
Commentaire du gestionnaire Le processus de placement du gestionnaire est caractérisé par une recherche axée sur les entreprises et une sélection ascendante des titres. Dans la foulée de quelques opérations et fluctuations des cours, la composition du Fonds a légèrement varié au cours du trimestre. Au sein du Fonds, le secteur de la consommation discrétionnaire est passé d’une modeste surpondération à une sous-pondération, car le gestionnaire a liquidé le titre de Ralph Lauren Corporation. L’ajout de PepsiCo Inc. est venu accroître la surpondération du Fonds dans le secteur des biens de consommation de base. Le Fonds sous-pondérait les titres de l’énergie et surpondérait modestement ceux des technologies de l’information et de l’industrie. Les pondérations sectorielles du Fonds sont le résultat de la sélection des titres plutôt que de la répartition tactique. Les secteurs peuvent être prisés ou boudés par les investisseurs pendant de courtes périodes, car les
styles de placement fondés sur la conjoncture macroéconomique cherchent à tirer profit des attentes des participants aux marchés. Le gestionnaire estime toutefois que la meilleure façon d'ajouter de la valeur est de miser sur des entreprises individuelles. Par conséquent, il cherche à repérer des sociétés de grande qualité dans des secteurs solides. Il s’agit de sociétés dont le cours du titre est inférieur à la valeur intrinsèque que lui attribue le gestionnaire et qui sont dotées des catalyseurs nécessaires pour libérer cette valeur à l’intérieur de l’horizon de placement employé par le gestionnaire (qui compte plusieurs années). Le gestionnaire est d’avis qu’indépendamment des fluctuations des marchés, ces entreprises représentent des occasions exceptionnelles d’obtenir des rendements supérieurs. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 87 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d'actions américaines de croissance Renaissance (cat. A) Catégorie Actions nord-américaines
Cote Morningstar Q
Indice A Indice S&P 500
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Réaliser des rendements à long terme au moyen de la croissance du capital en investissant principalement dans des actions ordinaires, ou des placements convertibles en actions ordinaires, de grandes sociétés inscrites à la cote des bourses principales des États-Unis et qui sont situées dans ce pays.
Croiss 10 000 $
14
Fonds
12 10 8 6 4 2
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
45,3 % 31-07-1996 au 31-07-1997
-41,3 % 30-11-2007 au 30-11-2008
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F F A A A
CAD CAD CAD CAD USD USD USD USD
ATL833 ATL913 ATL661 ATL026 ATL027 ATL733 ATL973 ATL761
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
Date de création RFG Investissement minimum
30 octobre 1985 2,74 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement
Notes RFG de la catégorie F : 1,37 %
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
4
4
4
3
4
3
4
3
2
3
4
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
35,2
27,7
18,8
13,4
10,8
8,4
5,6
6,6
9,7
32,1
37,0
Fonds Catégorie Indice A
-30,2 -16,9 -22,7
3,2 8,5 5,2
-3,0 5,4 3,3
2,0 7,4 1,6
2,3 9,7 15,7
-9,5 -3,7 -10,5
-37,8 -27,2 -21,9
10,1 18,9 8,1
13,9 11,0 9,3
-9,3 -5,5 4,4
5,8 8,5 10,6
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
0,2 1,4 4,6
5,8 8,5 10,6
11,7 13,8 21,1
-4,9 -1,5 11,6
5,3 5,5 11,1
8,2 12,8 14,2
-7,9 -1,5 -0,9
-6,7 0,3 -0,6
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
14,1 77,6 2,4 0,0 0,0 5,9 0,1
% actifs
Molycorp International Business Machines Corp Coca-Cola Co Noble Energy Inc Freeport-McMoRan Copper & Gold Class B
4,0 3,5 3,3 3,2 3,2
Apple Inc Las Vegas Sands Corp Suncor Energy Inc Continental Resources Inc McDonald's Corporation
3,2 2,9 2,9 2,5 2,4
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
68 68 64 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
69,5 17,3 13,2
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Canada Royaume-Uni Brésil
% actions
0,0 17,7 3,6 20,8 12,8 8,0 1,6 7,4 10,9 15,4 1,9 % actifs
79,0 16,3 3,0 1,8
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'actions américaines de croissance Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Peter J. Eichler Jr. | 19-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc.
Peter J. Eichler Jr. est président du conseil et chef de la direction d'Aletheia Research and Management, Inc., qu’il a fondée en 1997. Avant cela, M. Eichler a été directeur général à Bear, Stearns & Co pendant 12 ans. Durant cette période, il a créé la division de gestion des comptes spéciaux, ainsi que le Bear Stearns Insiders Fund. M. Eichler gère des avoirs à titre professionnel depuis 1990. M. Eichler est conseiller en placement inscrit et General Securities Principal. David Bunzel | 19-06-2008 Aletheia Research and Management, Inc.
David Bunzel est un fondateur d’Aletheia Research and Management Inc., créée en 1997 mais a débuté avec la firme au poste de cogestionnaire de portefeuille en 2008. Il a commencé sa carrière à EF Hutton Asset Management à titre de gestionnaire de portefeuille et d’analyste de recherche de trois fonds différents, dont le principal fonds de croissance de la firme. En 1994, il a créé Irvine Capital Partners, axée sur les stratégies d’actions en positions acheteur ou vendeur. M. Bunzel détient un M.B.A. en finance de la New York University et est bachelier en économie de l’University of Michigan. Mark Scalzo | 19-06-2008
Approche de la gestion de placements Le Fonds bénéficie des méthodes de placement éprouvées d’Aletheia Research and Management Inc. En grec ancien, « Aletheia » signifie « la vérité par dévoilement », d’où l’importance accordée par la société aux recherches exclusives qui lui ont valu d’être reconnue comme l’un des meilleurs gestionnaires d’actions de croissance aux États Unis. Aletheia met en œuvre une méthode ascendante axée sur la croissance pour investir dans les actions de sociétés américaines à forte capitalisation. Aletheia a recours à des méthodes exclusives et éprouvées pour anticiper les perceptions des investisseurs au lieu d’être à leur remorque, afin de repérer des occasions particulièrement intéressantes qui lui permettront de dégager des rendements exceptionnels. La société utilise des canaux d’information internes produisant des recherches exclusives, plutôt que de compter sur les canaux d’information traditionnels, comme les firmes de recherche de Wall Street ou les médias grand public. Elle est reconnue pour sa capacité à tirer avantage des nouvelles, bonnes ou mauvaises, et à repérer les occasions d’acheter ou de vendre à profit. 1. Aletheia investit principalement dans les actions ordinaires de sociétés de divers secteurs et niveaux de
capitalisation. 2. Elle utilise des données de référence – principalement des mesures internes et d’entreprise – analyses d’expert de bilans et de flux de trésorerie, et recherches sectorielles impartiales pour guider ses placements. Faisant appel à une approche ascendante, son 3. processus de recherche cerne les titres offrant une forte croissance des bénéfices et des flux de trésorerie. Ce processus révèle également des occasions d’investir dans des titres dont le cours a grandement fléchi, qui sont mal compris ou dont le cours est sous évalué. 4. L’équipe de placement commence par examiner l’ensemble des sociétés ouvertes, en privilégiant les sociétés à forte capitalisation. Elle cherche ensuite les titres qui font l’objet d’achats inhabituels de la part des employés ou des membres de la haute direction, en prêtant une attention particulière aux achats d’initiés simultanés, au montant des achats d’initiés, à l’exercice d’options et aux ventes à terme. Le résultat est un portefeuille diversifié d’actions de croissance américaines à forte capitalisation conçu pour procurer un rendement à long terme supérieur à la moyenne. Le Fonds est un excellent ajout à un portefeuille de titres canadiens et mondiaux.
Aletheia Research and Management, Inc.
Mark Scalzo s’est joint à Aletheia Research and Management, Inc. en 2008, après avoir travaillé pour Ken Fisher à Fisher Investments, à titre de vice-président et de chef des fusions et acquisitions. Avant décembre 2006, M. Scalzo était directeur régional/directeur gestionnaire à Putnam Lovell NBF Securities, où, pendant plus de 15 ans, il a offert des services de conseil en fusions et acquisitions à des sociétés dans les secteurs des services financiers et de l’immobilier. M. Scalzo détient un B.Sc. en économie de l’University of Pennsylvania. Il est également General Securities Principal.
Commentaire du gestionnaire Au cours de la période, les rendements des marchés boursiers ont été attribuables à des décisions de placement fondées sur les émotions et au niveau historiquement élevé des corrélations. Le Fonds était investi dans des sociétés qui ont généré une solide croissance fondamentale, qui a atteint, dans certains cas, des niveaux inédits. Les investisseurs qui, comme le gestionnaire, utilisent un processus de placement ascendant, ont constaté certains signes encourageants, notamment une diminution de la volatilité sur les marchés, une baisse notable des corrélations et des volumes d’opérations des fonds négociés en bourse. Le gestionnaire croit que ces tendances favorables sont caractéristiques d’une conjoncture récompensant une sélection judicieuse des titres. Le Fonds a enregistré un rendement inférieur à ceux de l’indice S&P 500 et de l’indice de croissance Russell 1000 pour la période, mais le gestionnaire demeure optimiste en ce qui concerne les perspectives du Fonds pour le reste de l’année.
contribué au rendement du Fonds, tandis qu’Electric Arts et Kinross Gold Corporation ont nui.
Apple et Continental Resources ont sensiblement
Au 31 mars 2012
Le gestionnaire a acheté le titre d’Apple après que Bob Iger (président du conseil de Walt Disney Company) ait acheté pour 1 M$ US d’actions de la société. À la fin de la période, le placement du Fonds dans Apple avait enregistré un rendement d’environ 50 %. Continental Resources a affiché une solide croissance de sa production dans le gisement de schiste de Bakken, ainsi qu’une croissance spectaculaire de ses revenus et de son bénéfice. Electronic Arts a nui au rendement du Fonds malgré les fortes ventes initiales de son jeu vidéo « Star Wars: The Old Republic ». Kinross a annoncé des délais et une dépréciation possible de son écart d’acquisition à l’égard de sa mine en Mauritanie : par conséquent, le gestionnaire a liquidé ce titre.
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 89 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d'actions américaines de croissance neutre en devises (cat. A) Catégorie Actions nord-américaines
Cote Morningstar S/O
Indice A Indice S&P 500
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Réaliser des rendements à long terme au moyen de la croissance du capital en investissant principalement dans des actions ordinaires, ou des placements convertibles en actions ordinaires, de grandes sociétés inscrites à la cote des bourses principales des États-Unis et qui sont situées dans ce pays. Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14 13 12 11 10 9
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
4
2
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
0,4
10,8
13,0
Fonds Catégorie Indice A
— -16,9 -22,7
— 8,5 5,2
— 5,4 3,3
— 7,4 1,6
— 9,7 15,7
— -3,7 -10,5
— -27,2 -21,9
— 18,9 8,1
— 11,0 9,3
-12,0 -5,5 4,4
8,1 8,5 10,6
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
-0,5 1,4 4,6
8,1 8,5 10,6
15,9 13,8 21,1
-7,8 -1,5 11,6
— 5,5 11,1
— 12,8 14,2
— -1,5 -0,9
3,3 — —
Analyse de la volatilité Actifs totaux(mil$) Année civile rendement % Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
-1,1 % 31-10-2010 au 31-10-2011
-12,0 % 31-12-2010 au 31-12-2011
Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1252 ATL1250 ATL1251 ATL1253
Date de création RFG Investissement minimum
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
Détails du fonds Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Fonds Catégorie Indice A
20 octobre 2010 2,73 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet Style de placement
Notes RFG de la catégorie F : 1,33 %
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
13,9 76,5 2,4 0,0 0,0 6,5 0,8
% actifs
Molycorp International Business Machines Corp Coca-Cola Co Noble Energy Inc Freeport-McMoRan Copper & Gold Class B
3,9 3,4 3,2 3,2 3,1
Apple Inc Las Vegas Sands Corp Suncor Energy Inc Continental Resources Inc McDonald's Corporation
3,1 2,8 2,8 2,5 2,4
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
3 68 64 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
69,5 17,3 13,2
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Canada Royaume-Uni Brésil
% actions
0,0 17,7 3,6 20,8 12,8 8,0 1,6 7,4 10,9 15,4 1,9 % actifs
77,9 17,4 2,9 1,7
Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'actions américaines de croissance neutre en devises (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Peter J. Eichler Jr. | 20-10-2010 Aletheia Research and Management, Inc.
Peter J. Eichler Jr. est président du conseil et chef de la direction d'Aletheia Research and Management, Inc., qu’il a fondée en 1997. Avant cela, M. Eichler a été directeur général à Bear, Stearns & Co pendant 12 ans. Durant cette période, il a créé la division de gestion des comptes spéciaux, ainsi que le Bear Stearns Insiders Fund. M. Eichler gère des avoirs à titre professionnel depuis 1990. M. Eichler est conseiller en placement inscrit et General Securities Principal. David Bunzel | 20-10-2010 Aletheia Research and Management, Inc.
David Bunzel est un fondateur d’Aletheia Research and Management Inc., créée en 1997 mais a débuté avec la firme au poste de cogestionnaire de portefeuille en 2008. Il a commencé sa carrière à EF Hutton Asset Management à titre de gestionnaire de portefeuille et d’analyste de recherche de trois fonds différents, dont le principal fonds de croissance de la firme. En 1994, il a créé Irvine Capital Partners, axée sur les stratégies d’actions en positions acheteur ou vendeur. M. Bunzel détient un M.B.A. en finance de la New York University et est bachelier en économie de l’University of Michigan. Mark Scalzo | 20-10-2010 Aletheia Research and Management, Inc.
Mark Scalzo s’est joint à Aletheia Research and Management, Inc. en 2008, après avoir travaillé pour Ken Fisher à Fisher Investments, à titre de vice-président et de chef des fusions et acquisitions. Avant décembre 2006, M. Scalzo était directeur régional/directeur gestionnaire à Putnam Lovell NBF Securities, où, pendant plus de 15 ans, il a offert des services de conseil en fusions et acquisitions à des sociétés dans les secteurs des services financiers et de l’immobilier. M. Scalzo détient un B.Sc. en économie de l’University of Pennsylvania. Il est également General Securities Principal.
Approche de la gestion de placements Le Fonds d'actions américaines de croissance neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. Aletheia Research and Management, Inc. est le gestionnaire de placements du fonds sousjacent, le Fonds d'actions américaines de croissance Renaissance. Le fonds sous-jacent bénéficie des méthodes de placement éprouvées d’Aletheia Research and Management Inc. En grec ancien, « Aletheia » signifie « la vérité par dévoilement », d’où l’importance accordée par la société aux recherches exclusives qui lui ont valu d’être reconnue comme l’un des meilleurs gestionnaires d’actions de croissance aux États Unis. Aletheia met en œuvre une méthode ascendante axée sur la croissance pour investir dans les actions de sociétés américaines à forte capitalisation. Aletheia a recours à des méthodes exclusives et éprouvées pour anticiper les perceptions des investisseurs au lieu d’être à leur remorque, afin de repérer des occasions particulièrement intéressantes qui lui permettront de dégager des rendements exceptionnels. La société utilise des canaux d’information internes produisant des recherches exclusives, plutôt que de compter sur les canaux d’information traditionnels, comme les firmes de recherche de Wall Street ou les médias grand public. Elle est reconnue pour sa capacité
à tirer avantage des nouvelles, bonnes ou mauvaises, et à repérer les occasions d’acheter ou de vendre à profit. 1. Aletheia investit principalement dans les actions ordinaires de sociétés de divers secteurs et niveaux de capitalisation. 2. Elle utilise des données de référence – principalement des mesures internes et d’entreprise – analyses d’expert de bilans et de flux de trésorerie, et recherches sectorielles impartiales pour guider ses placements. 3. Faisant appel à une approche ascendante, son processus de recherche cerne les titres offrant une forte croissance des bénéfices et des flux de trésorerie. Ce processus révèle également des occasions d’investir dans des titres dont le cours a grandement fléchi, qui sont mal compris ou dont le cours est sous évalué. 4. L’équipe de placement commence par examiner l’ensemble des sociétés ouvertes, en privilégiant les sociétés à forte capitalisation. Elle cherche ensuite les titres qui font l’objet d’achats inhabituels de la part des employés ou des membres de la haute direction, en prêtant une attention particulière aux achats d’initiés simultanés, au montant des achats d’initiés, à l’exercice d’options et aux ventes à terme. Le Fonds est un excellent ajout à un portefeuille de titres canadiens ou mondiaux, qui recherche une exposition dans les actions américaines à forte capitalisation tout en gérant les fluctuations des taux de change. Le Fonds est un excellent ajout à un portefeuille de titres canadiens et mondiaux.
Commentaire du gestionnaire Veuillez noter que le commentaire suivant est écrit relativement au fonds sous-jacent. Au cours de la période, les rendements des marchés boursiers ont été attribuables à des décisions de placement fondées sur les émotions et au niveau historiquement élevé des corrélations. Le Fonds était investi dans des sociétés qui ont généré une solide croissance fondamentale, qui a atteint, dans certains cas, des niveaux inédits. Les investisseurs qui, comme le gestionnaire, utilisent un processus de placement ascendant, ont constaté certains signes encourageants, notamment une diminution de la volatilité sur les marchés, une baisse notable des corrélations et des volumes d’opérations des fonds négociés en bourse. Le gestionnaire croit que ces tendances favorables sont caractéristiques d’une conjoncture récompensant une sélection judicieuse des titres. Le Fonds a enregistré un rendement inférieur à ceux de l’indice S&P 500 et de l’indice de croissance Russell 1000 pour la période, mais le gestionnaire demeure optimiste en ce qui concerne les perspectives du Fonds pour le reste de l’année.
Apple et Continental Resources ont sensiblement contribué au rendement du Fonds, tandis qu’Electric Arts et Kinross Gold Corporation ont nui. Le gestionnaire a acheté le titre d’Apple après que Bob Iger (président du conseil de Walt Disney Company) ait acheté pour 1 M$ US d’actions de la société. À la fin de la période, le placement du Fonds dans Apple avait enregistré un rendement d’environ 50 %. Continental Resources a affiché une solide croissance de sa production dans le gisement de schiste de Bakken, ainsi qu’une croissance spectaculaire de ses revenus et de son bénéfice. Electronic Arts a nui au rendement du Fonds malgré les fortes ventes initiales de son jeu vidéo « Star Wars: The Old Republic ». Kinross a annoncé des délais et une dépréciation possible de son écart d’acquisition à l’égard de sa mine en Mauritanie : par conséquent, le gestionnaire a liquidé ce titre. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 91 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d'actions américaines Renaissance (cat. A) Catégorie Actions américaines
Cote Morningstar QQ
Indice A Indice S&P 500
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance du capital à long terme en investissant surtout dans des titres de participation de sociétés qui sont inscrites à la cote de bourses importantes des États Unis et/ou qui sont domiciliées principalement dans ce pays.
Croiss 10 000 $
10
Fonds
9 8 7 6 5
Analyse de la volatilité
4 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
3
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
Actifs totaux(mil$)
128,4
105,4
77,3
47,8
35,3
22,3
12,9
11,8
10,5
10,2
12,1
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
43,1 % 31-08-1998 au 31-08-1999
-33,5 % 31-05-2008 au 31-05-2009
Fonds Catégorie Indice A
-24,3 -22,5 -22,7
5,7 6,4 5,2
2,1 2,5 3,3
1,2 2,0 1,6
11,3 12,2 15,7
-11,5 -10,8 -10,5
-27,4 -28,5 -21,9
4,3 10,9 8,1
7,4 10,6 9,3
5,9 -0,6 4,4
8,9 11,3 10,6
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
3,8 3,8 4,6
8,9 11,3 10,6
18,1 20,3 21,1
11,0 6,1 11,6
10,4 8,9 11,1
12,8 13,9 14,2
-3,8 -2,7 -0,9
-2,7 -1,7 -0,6
Faible
Modérée
Élevée
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F F A A A
CAD CAD CAD CAD USD USD USD USD
ATL855 ATL911 ATL662 ATL028 ATL097 ATL799 ATL797 ATL798
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
Date de création RFG Investissement minimum
Style de placement
Notes RFG de la catégorie F : 0,98 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
2
3
3
3
3
4
3
1
4
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
25 octobre 1996 1,93 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
2
Dix principaux titres
0,0 97,5 0,0 0,0 0,0 0,7 1,8
% actifs
Apple Inc International Business Machines Corp Exxon Mobil Corporation Directv TJX Companies
3,0 2,4 1,6 1,3 1,2
Google A Caterpillar Inc Cognizant Technology Solutions Class A Starbucks Corp Estee Lauder Cos Inc Class A
1,1 1,1 1,0 1,0 0,9
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
401 401 399 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
76,9 22,8 0,3
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Canada
% actions
8,0 9,0 13,0 4,1 16,1 11,6 1,3 11,5 9,5 15,9 0,0 % actifs
97,5 2,5
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'actions américaines Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements E. Robert Fernholz | 01-12-2008 INTECH Investment Management LLC
E. Robert Fernholz est chef des placements à INTECH depuis janvier 1991. Il est entré au service d’INTECH en 1987. Il a obtenu son B.A. en mathématiques de la Princeton University et son doctorat en mathématiques à la Columbia University. En tant que chef des placements, M. Fernholz définit la politique relative à la stratégie de placement, il examine les propositions de modification et veille au respect de la politique. Il est également responsable de la mise en œuvre et de la supervision du processus d’optimisation. Joseph Runnels | 01-12-2008 INTECH Investment Management LLC
Joseph W. Runnels est vice-président, Gestion de portefeuille à INTECH. Il est entré au service d’INTECH en 1998. Auparavant, il travaillait pour QED Information Systems, société de développement de logiciels spécialisée dans les systèmes de gestion de portefeuilles et de comptes de placement. Avant cela, pendant six ans, il a été gestionnaire de portefeuille au sein de la division des titres à revenu fixe de Tennessee Consolidated Retirement System. M. Runnels est bachelier en administration des affaires de la Murray State University et a obtenu le titre d’analyste financier agréé (CFA). Adrian Banner | 01-12-2008 INTECH Investment Management LLC
Adrian Banner est chef adjoint des placements à INTECH depuis janvier 2009. Il est entré au service d’INTECH en août 2002. M. Banner met en place le processus d’optimisation et supervise la mise en œuvre de la gestion du portefeuille et la négociation des titres. Il effectue des recherches mathématiques sur le processus de placement, examine les possibilités d’amélioration et formule des recommandations. Il a obtenu son doctorat en mathématiques à l’Université Princeton et détient une maîtrise et un baccalauréat en mathématiques de l’University of New South Wales, en Australie.
Approche de la gestion de placements Le Fonds est géré par INTECH Investment Management, LLC (INTECH), qui s’appuie sur une rigoureuse méthode de placement et de gestion du risque. Son processus exceptionnel repose sur un modèle mathématique exclusif qui lui permet de tirer parti de la volatilité du marché boursier. La stratégie quantitative d’INTECH vise à dégager des rendements excédentaires sur le marché boursier américain, tout en éliminant les décisions de placement subjectives ou émotionnelles. INTECH utilise un modèle mathématique pour tirer parti de la croissance du marché boursier tout en gérant prudemment le risque. Sa stratégie vise à produire des rendements excédentaires en utilisant la volatilité et les corrélations naturelles des actions. Pour ce Fonds, INTECH investit principalement dans des actions ordinaires comprises dans l’indice S&P 500 et sélectionnées pour leur contribution potentielle à la croissance du capital à long terme. Ce processus a pour but d’obtenir une composition plus efficiente que celle de l’indice. Le processus vise à tirer parti de la volatilité
naturelle du marché en sélectionnant, au sein de l’indice, des titres qui présentent une volatilité relativement élevée (offrant un potentiel de rendements excédentaires) mais qui fluctuent en sens contraire les uns des autres ou qui sont faiblement corrélés entre eux (offrant ainsi un potentiel de risque relativement modéré). En construisant le portefeuille de cette manière et en le rééquilibrant constamment pour conserver des pondérations efficientes, le processus mathématique vise à obtenir des rendements excédentaires par rapport à son indice de référence, avec un niveau de risque égal ou inférieur. Le résultat est un Fonds qui permet aux investisseurs de participer à la croissance du marché boursier des ÉtatsUnis, l’une des plus grandes économies du monde, tout en gérant le risque grâce à un processus de placement extrêmement rigoureux. Ce Fonds constitue une excellente composante de base pour un portefeuille diversifié d’actions américaines.
Commentaire du gestionnaire La gestion du Fonds s’appuie sur une stratégie de placement à risque géré très rigoureuse en vue d’obtenir un rendement à long terme supérieur à celui de l’indice de référence, tout en réduisant au minimum le risque d’obtenir un rendement nettement inférieur à celui de l’indice. Le gestionnaire n’a apporté aucun changement à son processus de placement au premier trimestre de 2012. Par son processus de placement, le gestionnaire ne cherche pas à prévoir le cours des titres individuels. Il s’efforce plutôt de tirer parti de la volatilité et de la corrélation des titres pour composer un portefeuille pouvant produire des rendements supérieurs à ceux de l’indice de référence (pour un niveau de risque comparable) à long terme. En conséquence, le gestionnaire ne fait pas de prévisions sur l’économie, le marché ou les données fondamentales.
Le gestionnaire continuera de gérer le Fonds de façon rigoureuse et calculée, avec le souci de limiter les risques qui caractérise son processus de placement. Ce processus de placement très rigoureux est orienté vers le long terme et intègre un niveau de gestion du risque qui permet une gestion uniforme dans différentes conjonctures. Le Fonds peut connaître de brefs épisodes de sousperformance, mais le gestionnaire s’attend à surpasser l’indice de référence sur des périodes allant de trois à cinq ans. À mesure que les travaux d’analyse du gestionnaire produiront de modestes améliorations, celui-ci continuera d’apporter des changements qui devraient se traduire par de meilleurs rendements à long terme. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 93 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de dividendes international Renaissance (cat. A) Catégorie Actions internationales
Cote Morningstar QQ
Indice A Indice MSCI EAEO
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance du capital à long terme et une production de revenu en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation de sociétés étrangères situées en Europe, en ExtrêmeOrient et sur le littoral du Pacifique.
Croiss 10 000 $
18
Fonds
16 14 12 10 8
Analyse de la volatilité
Faible
6
Modérée
Élevée
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
39,5 % 28-02-2003 au 29-02-2004
-39,4 % 30-11-2007 au 30-11-2008
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL856 ATL914 ATL677 ATL032
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
3
2
3
3
4
4
2
4
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
73,0
57,7
41,4
36,7
27,5
14,7
13,6
10,7
7,1
7,3
Fonds Catégorie Indice A
-18,7 -22,6 -16,5
14,0 12,4 13,8
7,0 9,5 11,9
7,3 11,3 11,2
26,0 23,1 26,4
-1,9 -6,6 -5,3
-32,0 -34,5 -28,8
7,1 13,2 12,5
-0,7 2,6 2,6
-11,1 -12,2 -9,5
7,3 9,1 8,9
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-0,1 0,8 1,1
7,3 9,1 8,9
8,1 10,9 10,0
-5,3 -5,2 -2,7
-1,2 0,0 1,7
5,9 7,8 9,0
-7,9 -7,9 -5,8
-1,2 -1,2 1,3
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
0,0 0,0 98,0 0,0 0,0 0,0 2,0
Style de placement Dix principaux titres
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
2
2002
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Notes
2
79,5
25 octobre 1996 2,36 % 500 $
RFG de la catégorie F : 1,27 %
1
% actifs
British American Tobacco PLC Basf SE Nestle SA RSA Insurance Group PLC AstraZeneca PLC
4,2 3,1 3,0 3,0 2,9
Bouygues Boliden AB Total SA Statoil ASA Belgacom SA
2,6 2,6 2,3 2,3 2,0
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
115 115 113 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
75,2 24,8 0,0
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Japon Royaume-Uni Australie France Suède
% actions
4,7 8,5 22,2 10,6 9,4 12,0 4,8 12,6 10,0 5,1 0,0 % actifs
21,5 15,2 11,9 9,0 8,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de dividendes international Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Tom Mermuys | 01-12-2008 Kleinwort Benson Investors Intl Ltd.
Tom Mermuys est entré au service du bureau de Dublin de KBCAM en septembre 2003 après avoir été gestionnaire de portefeuille au bureau de Bruxelles depuis 2002. Il a obtenu un diplôme en économie de l’entreprise à la VLEKHO School of Economics de Bruxelles en 1999, suivi d’un diplôme en gestion de portefeuilles à la EHSAL School of Economics, toujours à Bruxelles, en 2002. M. Mermuys détient également le titre d’analyste financier européen agréé (CEFA, Certified European Financial Analyst). David Hogarty | 01-12-2008 Kleinwort Benson Investors Intl Ltd.
David Hogarty est entré au service d’UBIM (maintenant connue sous le nom de KBCAM) en 1994 au poste de directeur du service à la clientèle. En 1998, il a rejoint l’équipe de l’expansion des affaires, puis il a pris ses fonctions actuelles de spécialiste de produits à la suite du lancement de la stratégie Dividendes plus, en 2003. Auparavant, il avait occupé le poste de conseiller en placement pour les particuliers au sein d’une maison de courtage privée. M. Hogarty a obtenu un baccalauréat en sciences économiques et politiques à l’University College Dublin en 1989.
Approche de la gestion de placements Le Fonds est géré par Kleinwort Benson Investors, qui s’appuie sur une rigoureuse méthode quantitative pour construire un portefeuille bien diversifié d’actions internationales à dividendes élevés. La stratégie de placement de Kleinwort Benson Investors vise à sélectionner des sociétés qui choisissent de verser des dividendes élevés à leurs actionnaires. Kleinwort Benson Investors est convaincue que les titres à dividendes élevés offrent un meilleur rendement et un risque plus faible, et sa philosophie de placement repose sur ce principe. Kleinwort Benson Investors s’intéresse à toutes les actions, quelle que soit leur capitalisation boursière, pour maximiser le nombre de possibilités. Elle sélectionne d’abord les sociétés qui produisent un niveau supérieur de liquidités et choisissent d’en verser une
proportion élevée à leurs actionnaires, tout en évitant les titres de valeur élevée. KBCAM examine également la durabilité des dividendes afin d’éviter les sociétés qui versent des dividendes trop élevés par rapport à leur solidité financière. Kleinwort Benson Investors diversifie le portefeuille par régions et par secteurs, en fonction de l’indice MSCI EAEO, ce qui permet de réduire les risques associés aux trop fortes concentrations. Le résultat est un portefeuille d’actions internationales bien diversifié qui offre une appréciation du capital ainsi qu’une protection en cas de baisse des marchés. Ce fonds constitue une excellente solution pour les investisseurs qui recherchent une méthode prudente de placement sur les marchés boursiers internationaux.
Commentaire du gestionnaire Les marchés se sont fortement redressés depuis le milieu de 2011, mais les problèmes macroéconomiques mondiaux qui ont pesé sur l’humeur des investisseurs tout au long de 2011 n’ont pas entièrement disparu au premier trimestre de 2012. En fait, le gestionnaire est d’avis que ces problèmes devraient persister tout au long de 2012. Le Fonds a été construit de manière à offrir une volatilité inférieure à celle de l’indice de référence, ainsi qu’une large diversification par titres, secteurs et régions. Cette diversification a permis au Fonds d’enregistrer un rendement et un revenu stables. Les critères de durabilité des dividendes appliqués par le gestionnaire lui ont permis de créer un portefeuille de titres de sociétés de qualité supérieure qui affichent un solide bilan, un faible niveau d’endettement et des réserves de liquidités abondantes. Les sociétés dans lesquelles le Fonds investit ont toutes versé un dividende supérieur à la moyenne et sont restées fidèles à leur engagement de générer une croissance des dividendes.
De l’avis du gestionnaire, la croissance économique mondiale risque d’être faible, mais positive, et les banques centrales devraient maintenir leurs politiques expansionnistes. Il estime que la bonne santé financière des entreprises devrait soutenir fortement les marchés boursiers, car de nombreuses sociétés affichent d’abondantes réserves de liquidités, qui pourront être utilisées pour les rachats d’actions, l’augmentation des dividendes et les activités de fusions et d’acquisitions. À long terme, selon le gestionnaire, la volatilité des marchés et la faible croissance économique devraient persister, étant donné les niveaux d’endettement des ménages et des gouvernements, dans les pays développés. Dans ce contexte de rendements boursiers modérés, le gestionnaire est d’avis que, pour les investisseurs, le revenu deviendra une composante de plus en plus importante dans le rendement total des placements. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 95 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d’actions internationales Renaissance (cat. A) Catégorie Actions internationales
Cote Morningstar QQQQ
Indice A Indice MSCI EAEO
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Procurer une croissance du capital à long terme grâce à la plus-value de celui-ci, en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation de sociétés étrangères situées en Europe, en ExtrêmeOrient et sur le littoral du Pacifique.
Croiss 10 000 $
18
Fonds
16 14 12 10 8
Analyse de la volatilité
Faible
6
Modérée
Élevée
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
37,6 % 31-03-2003 au 31-03-2004
-35,4 % 31-03-2002 au 31-03-2003
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1869 ATL1868 ATL2869 ATL1644
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
4
3
4
1
4
2
1
3
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
57,0
61,7
53,2
54,7
80,7
40,5
55,4
67,2
61,5
66,9
Fonds Catégorie Indice A
-23,0 -22,6 -16,5
12,6 12,4 13,8
5,8 9,5 11,9
13,0 11,3 11,2
22,7 23,1 26,4
-2,4 -6,6 -5,3
-15,4 -34,5 -28,8
7,6 13,2 12,5
4,7 2,6 2,6
-9,3 -12,2 -9,5
9,3 9,1 8,9
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
1,8 0,8 1,1
9,3 9,1 8,9
8,8 10,9 10,0
1,1 -5,2 -2,7
2,0 0,0 1,7
6,0 7,8 9,0
-2,1 -7,9 -5,8
1,5 -1,2 1,3
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
0,0 0,0 97,4 0,0 0,0 2,6 0,0
Style de placement Dix principaux titres
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
1
2002
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Notes
2
53,1
2 janvier 2001 2,81 % 500 $
RFG de la catégorie F : 1,36 %
3
% actifs
Novo Nordisk A/S Sap AG BG Group PLC Adidas Essilor International SA
2,9 2,7 2,7 2,6 2,6
China Mobile Ltd Reckitt Benckiser Group PLC Shin-Etsu Chemical Co Ltd L'Oréal SA Fanuc Corp
2,4 2,4 2,4 2,3 2,3
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
54 54 52 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
96,2 3,8 0,0
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Japon Royaume-Uni Australie France Suisse
% actions
5,6 12,9 11,0 2,8 13,0 18,0 2,5 7,7 15,2 11,2 0,0 % actifs
26,5 16,4 9,3 7,6 6,8
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d’actions internationales Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Roy Leckie | 01-05-2004 Walter Scott & Partners Limited
Roy Leckie est un directeur chez Walter Scott. Il dirige, avec Charlie Macquaker, le groupe de gestion des placements. M. Leckie a commencé sa carrière chez Walter Scott en 1995. Il est diplômé avec distinction de l'Université de Glasgow avec un Baccalauréat ès sciences en statistique. Autres actifs gérés
Renaissance Croissance mondiale Renaissance croiss mondial neutre dev A Renaissance act internat neutre dev A
Depuis
05-04 10-10 10-10
Charles Macquaker | 01-05-2004 Walter Scott & Partners Limited
Charlie Macquaker est un directeur chez Walter Scott. Il co-dirige le groupe de gestion des placements. Il est aussi actuellement chef de l’équipe de recherche nordaméricaine. M. Macquaker a commencé sa carrière en placement chez Walter Scott en 1991. Il est diplômé avec distinction de l’Université de Buckingham avec un Baccalauréat ès sciences en étude européennes. Autres actifs gérés
Renaissance Croissance mondiale Renaissance croiss mondial neutre dev A Renaissance act internat neutre dev A
Depuis
05-04 10-10 10-10
Ce Fonds met à profit la prudence et la patience de Walter Scott & Partners Limited, une firme dont l’approche ascendante axée sur la croissance envisage les actions internationales dans une perspective fondamentale de placement à long terme. La philosophie de placement de Walter Scott s’appuie sur la conviction qu’à long terme le rendement obtenu sur les actions de participation ne peut être supérieur à la richesse créée par les sociétés sous-jacentes. Pour simplifier, la firme parle de croissance prudente. Par conséquent, la firme investit dans des titres de sociétés de grande qualité, qui produisent un rendement élevé des capitaux propres et qui exercent leurs activités dans des secteurs affichant une croissance soutenue supérieure à la moyenne. Sa stratégie d‘achats et de conservation des titres privilégie les actions choisies presque exclusivement à partir de la recherche interne étant donné l’accent mis sur les résultats à long terme.
Walter Scott scrute plus de 3000 sociétés à l’aide d’outils exclusifs d’analyse financière et rétrécit le champ à environ 300 entreprises soumises à l’analyse approfondie et à sept examens qualitatifs exclusifs de la firme. Le choix d’une action ne se confirme que lorsqu’elle fait l’unanimité chez l’équipe de placement. Généralement, la pondération de départ s’établit à 2 % dans le portefeuille. La répartition par pays du portefeuille découle des décisions prises à l’égard des actions et des secteurs. Il en résulte un portefeuille prudent, moins volatil, axé sur la conservation des achats dont le choix d’actions internationales de croissance repose sur une approche ascendante rigoureuse. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille national et peut faire contrepoids en matière de croissance pour un portefeuille axé sur la valeur.
Commentaire du gestionnaire À la différence de 2011, les marchés boursiers ont inscrit de bons rendements et les investisseurs se sont montrés de plus en plus confiants au premier trimestre de 2012. Ce changement est peut-être dû à la conviction grandissante que l’économie américaine est entrée dans une nouvelle phase. Toutefois, le gestionnaire estime que la reprise économique aux États-Unis n’est toujours pas prouvée et que les niveaux d’endettement élevés sont largement ignorés. La Banque centrale européenne a apporté une solution temporaire à la crise des dettes souveraines de la zone euro, mais la dette à long terme de nombreux pays européens reste préoccupante. Les craintes d’un ralentissement de l’économie chinoise semblent avoir été mises de côté, malgré les données économiques décevantes en provenance de ce pays. Durant la période, Woolworths Limited a été ajoutée au portefeuille tandis que Cairn Energy PLC et Synthes, Inc.
ont été liquidés. Par ailleurs, le gestionnaire a augmenté les placements dans Coca-Cola Amatil Limited et réduit les placements dans FANUC Robotics America Corporation et Novo Nordisk A/S. Les résultats financiers de plusieurs sociétés dans lesquelles le Fonds investit continuent d’indiquer une croissance. Toutefois, la vigueur des marchés boursiers au premier trimestre de 2012 a rendu le gestionnaire de plus en plus prudent. Sa philosophie de placement étant fondée sur les perspectives à long terme d’un certain nombre de placements qui, selon lui, sont les entreprises les plus dynamiques et financièrement solides du monde, le gestionnaire reste confiant pour ce qui est des perspectives du Fonds. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 97 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d'actions internationales neutre en devises Renaissance (cat. A) Catégorie Actions internationales
Cote Morningstar S/O
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Procurer une croissance du capital à long terme grâce à la plus-value de celui-ci, en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation de sociétés étrangéres situées en Europe, en ExtrêmeOrient et sur le littoral du Pacifique. Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.
Croiss 10 000 $
14
Fonds
13
Analyse de la volatilité
Indice A Indice MSCI EAEO
12 11 10 9 8 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
2
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
0,2
0,7
0,8
Fonds Catégorie Indice A
— -22,6 -16,5
— 12,4 13,8
— 9,5 11,9
— 11,3 11,2
— 23,1 26,4
— -6,6 -5,3
— -34,5 -28,8
— 13,2 12,5
— 2,6 2,6
-11,7 -12,2 -9,5
11,7 9,1 8,9
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
1,7 0,8 1,1
11,7 9,1 8,9
14,0 10,9 10,0
-0,5 -5,2 -2,7
— 0,0 1,7
— 7,8 9,0
— -7,9 -5,8
1,1 — —
Actifs totaux(mil$) Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
-0,5 % 31-03-2011 au 31-03-2012
-11,7 % 31-12-2010 au 31-12-2011
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012
Détails du fonds
Répartition Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1242 ATL1240 ATL1241 ATL1243
Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
1
20 octobre 2010 2,87 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet Style de placement
Notes RFG de la catégorie F : 1,44 %
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
0,0 0,0 97,0 0,0 0,0 3,0 0,0
% actifs
Novo Nordisk A/S Sap AG BG Group PLC Adidas Essilor International SA
2,9 2,7 2,7 2,6 2,6
China Mobile Ltd Reckitt Benckiser Group PLC Shin-Etsu Chemical Co Ltd L'Oréal SA Fanuc Corp
2,4 2,4 2,4 2,3 2,3
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
3 54 52 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
96,2 3,8 0,0
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Japon Royaume-Uni Australie France Suisse
% actions
5,6 12,9 11,0 2,8 13,0 18,0 2,5 7,7 15,2 11,2 0,0 % actifs
26,7 16,5 9,3 7,7 6,8
Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'actions internationales neutre en devises Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Roy Leckie | 20-10-2010 Walter Scott & Partners Limited
Roy Leckie est un directeur chez Walter Scott. Il dirige, avec Charlie Macquaker, le groupe de gestion des placements. M. Leckie a commencé sa carrière chez Walter Scott en 1995. Il est diplômé avec distinction de l'Université de Glasgow avec un Baccalauréat ès sciences en statistique. Autres actifs gérés
Renaissance Croissance mondiale Renaissance actions int Renaissance croiss mondial neutre dev A
Depuis
05-04 05-04 10-10
Charles Macquaker | 20-10-2010 Walter Scott & Partners Limited
Charlie Macquaker est un directeur chez Walter Scott. Il co-dirige le groupe de gestion des placements. Il est aussi actuellement chef de l’équipe de recherche nordaméricaine. M. Macquaker a commencé sa carrière en placement chez Walter Scott en 1991. Il est diplômé avec distinction de l’Université de Buckingham avec un Baccalauréat ès sciences en étude européennes. Autres actifs gérés
Renaissance Croissance mondiale Renaissance actions int Renaissance croiss mondial neutre dev A
Depuis
05-04 05-04 10-10
Le Fonds d'actions internationales neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. Walter Scott & Partners Limited est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent, le Fonds d'actions internationales Renaissance. Ce fonds sous-jacent met à profit la prudence et la patience de Walter Scott & Partners Limited, une firme dont l’approche ascendante axée sur la croissance envisage les actions internationales dans une perspective fondamentale de placement à long terme. La philosophie de placement de Walter Scott s’appuie sur la conviction qu’à long terme le rendement obtenu sur les actions de participation ne peut être supérieur à la richesse créée par les sociétés sous-jacentes. Pour simplifier, la firme parle de croissance prudente. Par conséquent, la firme investit dans des titres de sociétés de grande qualité, qui produisent un rendement élevé des capitaux propres et qui exercent leurs activités dans des secteurs affichant une croissance soutenue supérieure à la moyenne. Sa stratégie d‘achats et de
conservation des titres privilégie les actions choisies presque exclusivement à partir de la recherche interne étant donné l’accent mis sur les résultats à long terme. Walter Scott scrute plus de 5 000 sociétés à l’aide d’outils exclusifs d’analyse financière et rétrécit le champ à environ 500 entreprises soumises à l’analyse approfondie et à sept examens qualitatifs exclusifs de la firme. Le choix d’une action ne se confirme que lorsqu’elle fait l’unanimité chez l’équipe de placement. Généralement, la pondération de départ s’établit à 2 % dans le portefeuille. La répartition sectorielle et la répartition par pays du portefeuille découlent de la sélection individuelle des titres. Il en résulte une stratégie d'achat et de conservation qui détermine un portefeuille prudent dont le choix d'actions internationales de croissance repose sur une approche ascendante rigoureuse. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille national et peut faire contrepoids en matière de croissance pour un portefeuille axé sur la valeur.
Commentaire du gestionnaire Veuillez noter que le commentaire suivant est écrit relativement au fonds sous-jacent. À la différence de 2011, les marchés boursiers ont inscrit de bons rendements et les investisseurs se sont montrés de plus en plus confiants au premier trimestre de 2012. Ce changement est peut-être dû à la conviction grandissante que l’économie américaine est entrée dans une nouvelle phase. Toutefois, le gestionnaire estime que la reprise économique aux États-Unis n’est toujours pas prouvée et que les niveaux d’endettement élevés sont largement ignorés. La Banque centrale européenne a apporté une solution temporaire à la crise des dettes souveraines de la zone euro, mais la dette à long terme de nombreux pays européens reste préoccupante. Les craintes d’un ralentissement de l’économie chinoise semblent avoir été mises de côté, malgré les données économiques décevantes en provenance de ce pays.
Durant la période, Woolworths Limited a été ajoutée au portefeuille tandis que Cairn Energy PLC et Synthes, Inc. ont été liquidés. Par ailleurs, le gestionnaire a augmenté les placements dans Coca-Cola Amatil Limited et réduit les placements dans FANUC Robotics America Corporation et Novo Nordisk A/S. Les résultats financiers de plusieurs sociétés dans lesquelles le Fonds investit continuent d’indiquer une croissance. Toutefois, la vigueur des marchés boursiers au premier trimestre de 2012 a rendu le gestionnaire de plus en plus prudent. Sa philosophie de placement étant fondée sur les perspectives à long terme d’un certain nombre de placements qui, selon lui, sont les entreprises les plus dynamiques et financièrement solides du monde, le gestionnaire reste confiant pour ce qui est des perspectives du Fonds. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 99 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds des marchés mondiaux Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales
Cote Morningstar QQQQ
Indice A Indice mondial MSCI
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Obtenir une croissance du capital à long terme et un revenu en investissant principalement dans des titres de participation et des titres de créance à l'échelle mondiale.
Croiss 10 000 $
12
Fonds
11 10 9 8
Analyse de la volatilité
7 6
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
3
3
4
3
4
1
4
3
1
1
4
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
95,1
78,8
58,0
37,4
44,7
231,0
172,9
186,1
196,9
202,2
213,4
Fonds Catégorie Indice A
-20,8 -17,4 -20,4
6,9 10,6 9,4
2,3 6,4 6,9
4,3 5,8 7,3
14,5 18,0 20,2
5,9 -6,6 -7,1
-34,9 -29,3 -25,4
14,5 14,3 11,1
16,8 6,5 6,5
0,6 -7,6 -2,7
3,1 10,3 9,7
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-0,2 1,8 2,8
3,1 10,3 9,7
11,0 14,3 15,4
2,6 -0,3 3,9
8,1 3,9 6,6
15,6 10,4 12,0
-1,6 -4,3 -3,0
-0,2 -0,4 0,5
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
33,9 % 31-03-1997 au 31-03-1998
-40,0 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1873 ATL1029 ATL2873 ATL1647
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-01-2012 Répartition
11 janvier 1993 2,74 % 500 $
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement Dix principaux titres
Notes RFG de la catégorie F : 1,14 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
9,5 23,6 52,5 0,0 0,0 14,0 0,5
% actifs
Jardine Matheson Holdings Ltd. British American Tobacco PLC Swatch Group AG Imperial Tobacco Group PLC Genting Malaysia Bhd.
9,2 5,5 5,2 4,9 4,4
Compagnie Financière Richemont Canadian Natural Resources Schindler Holding Nestle SA Genting Bhd
4,3 3,9 3,9 3,9 3,8
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
38 38 35 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
92,5 4,5 3,1
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Canada Suisse Royaume-Uni Hong Kong
% actions
0,0 8,8 12,9 5,1 23,4 29,6 0,0 16,2 0,0 4,1 0,0 % actifs
23,9 23,6 18,0 14,0 10,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds des marchés mondiaux Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
David J. Winters | 01-10-2006 Wintergreen Advisers, LLC
David Winters est le directeur gestionnaire de Wintergreen Advisers. Avant de fonder Wintergreen Advisers en mai 2005, il a occupé plusieurs postes au sein de Franklin Mutual Advisers, LLC, notamment ceux de président, de chef de la direction et de chef des placements. Il a également été analyste de recherche pour Heine Securities Corporation, qui est l’ancien gestionnaire de placement des fonds Mutual Series de Franklin. M. Winters détient le titre d’analyste financier agréé (CFA). Autres actifs gérés
Renaissance port optimal actions mond Renaissance Pt opt act mond cat Élite T4 Renaissance Pt opt act mond cat Élite T6 Renaissance Pt opt act mond cat Élite T8 Renaissance Port opt act mond cat Élite Renaissance P opt act mond cat Sél T4 Renaissance P opt act mond cat Sél T6 Renaissance P opt act mond cat Sél T8 Renaissance P opt act mond cat Sélecte Renaissance port optimal actions mond T4
Depuis
10-06 10-06 10-06 10-06 10-06 10-06 10-06 10-06 10-06 10-06
Ce Fonds met à profit l’approche unique axée fondamentalement sur la valeur en matière d’actions mondiales qui fait le succès de M. David J. Winters , accessible au Canada seulement par l’entremise d’Investissements Renaissance. M. David J. Winters, de Wintergreen Advisers, préconise un style fortement axé sur la valeur dans la gestion des actions; il investit dans des sociétés sous-évaluées ou en difficulté qui n’ont plus la faveur du marché en général mais dont les perspectives laissent entrevoir un potentiel de rendement important. En choisissant les titres de ce Fonds, il privilégie un portefeuille restreint de sociétés dont les hauts dirigeants agissent souvent comme les propriétaires à long terme. Les choix de M. Winters se fondent sur la force de sa conviction, après avoir attendu
patiemment que le cours des sociétés choisies descende à un niveau qu’il estime largement sous-évalué. Afin d’obtenir des rendements constants à long terme, il faut faire preuve de souplesse. Grâce à cela, M. Winters n’hésite pas à investir dans des entreprises de toutes tailles, peu importe la région ou le secteur géographique. Il peut aussi exploiter les occasions d’arbitrage et les titres en difficulté sur le marché mondial. Il en résulte un portefeuille mondial souple et fortement axé sur la valeur, qui affiche une corrélation moins forte avec les rendements du marché que celle du gestionnaire typique, une faible rotation et des rendements constants à long terme. La faible corrélation de ce Fonds avec les principaux marchés en Font un excellent instrument de diversification du portefeuille.
Commentaire du gestionnaire Le Fonds a conservé son orientation mondiale durant le premier trimestre de 2012. Le gestionnaire croit que les placements internationaux du Fonds permettent aux porteurs de parts de participer aux économies en croissance dans le monde et aux sociétés qui font des affaires dans diverses devises. Selon lui, le marché américain est arrivé à maturité et mettra un certain temps à se redresser et à se renforcer. Il y a actuellement d’excellentes occasions de placement à l’échelle mondiale, par exemple dans des titres de grande qualité peu coûteux. On peut dire qu’il se vend des diamants au prix du charbon. Le Fonds affiche un
bilan sain et le gestionnaire utilise les liquidités pour profiter de certaines occasions exceptionnelles. Finalement, il tire profit de la récente volatilité des marchés en investissant dans des placements très intéressants. Il trouve ironique que ce soient les rendements des marchés, et non les valorisations des titres, qui influent sur les attentes des investisseurs. Bien que l’avenir reste incertain, le gestionnaire ne doute pas de la qualité des titres du Fonds ni du fait que ce dernier continuera à en profiter. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 101 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales
Cote Morningstar QQQ
Indice A Indice mondial MSCI
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une plus-value du capital à long terme en investissant principalement dans des parts d’organismes de placement collectif (OPC) mondiaux et/ou canadiens.
Croiss 10 000 $
12
Fonds
11 10 9
Analyse de la volatilité
8 7 6
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
36,9 % 28-02-2003 au 29-02-2004
-37,8 % 30-09-2000 au 30-09-2001
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
4
2
4
3
4
4
1
3
1
2
4
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
53,4
50,8
39,4
100,1
80,2
52,6
31,8
30,7
27,3
22,3
22,2
Fonds Catégorie Indice A
-28,6 -17,4 -20,4
14,1 10,6 9,4
2,4 6,4 6,9
5,1 5,8 7,3
14,1 18,0 20,2
-11,7 -6,6 -7,1
-21,1 -29,3 -25,4
14,8 14,3 11,1
10,5 6,5 6,5
-7,1 -7,6 -2,7
5,6 10,3 9,7
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-0,5 1,8 2,8
5,6 10,3 9,7
10,1 14,3 15,4
-2,8 -0,3 3,9
4,1 3,9 6,6
9,6 10,4 12,0
-2,9 -4,3 -3,0
-1,3 -0,4 0,5
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Détails du portefeuille Séries Structure de frais
A A A Sél Sél Sél Élite Élite Élite F
Devise
CAD Frais au rachat CAD Frais à l'achat CAD Frais acqu réd CAD Frais au rachat CAD Frais à l'achat CAD Frais acqu réd CAD Frais au rachat CAD Frais à l'achat CAD Frais acqu réd Sans frais ach/rach CAD
Date de création RFG Investissement minimum
Code du fonds
ATL1903 ATL1902 ATL2903 ATL2421 ATL2419 ATL2420 ATL2424 ATL2422 ATL2423 ATL1652
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Composition réelle
16 février 2000 2,73 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux
Consommation discrétionnaire Produits industriels Services financiers Denrées de base Énergie
10,2 33,5 49,8 0,1 0,0 4,9 1,5
% actions
14,9 13,2 12,2 11,3 11,2
Capitalisation boursière %
Grande Moyenne Petite
71,4 19,5 9,1
Principaux titres
% actifs
Renaissance valeur mondial Renaissance marchés mondiaux Renaissance accent mondial Renaissance infrastruct mond Renaissance global faible cap
25,1 25,1 24,9 15,2 10,1
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
7 519 504 0
Notes Parts de catégorie T également disponibles. RFG de la catégorie F : 1,43 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements David J. Winters | 01-10-2006 Wintergreen Advisers, LLC Équipe de gestion | 01-06-2009 Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion | 01-05-2005 NWQ Investment Management Co LLC Équipe de gestion | 01-02-2000 Wellington Management Company, LLP Équipe de gestion | 20-08-2007
Approche de la gestion de placements Le Fonds combine l’expertise de cinq gestionnaires de placements de calibre mondial pour offrir des portefeuilles d’actions mondiales bien diversifiés, automatiquement rééquilibrés et gérés selon une approche multigestionnaire. La répartition stratégique de certains des meilleurs fonds mondiaux d’Investissements Renaissance permet de produire des rendements potentiels plus élevés dans toutes les phases du cycle économique.
RARE Infrastructure Limited
Aletheia Research and Management, Inc. gère 25 % du portefeuille. Aletheia s’appuie sur des méthodes exclusives et éprouvées au cours des années, pour anticiper les perceptions des investisseurs plutôt que d’y réagir, afin de repérer des occasions intéressantes qui lui permettront de dégager des rendements exceptionnels. La société s’appuie sur des réseaux d’information internes pour effectuer des recherches exclusives, plutôt que de compter sur les réseaux d’information traditionnels, comme les firmes de recherche de Wall Street ou les médias grand public. Elle est reconnue pour sa capacité à tirer avantage des nouvelles, bonnes ou mauvaises, et à repérer les occasions d’achat ou de vente à profit. NWQ Investment Management Company, LLC gère 25 % du portefeuille selon une approche fondamentale à long terme à l’égard des actions mondiales. NWQ sélectionne les titres selon une méthode ascendante et recherche activement des sociétés sous évaluées qui disposent des catalyseurs de valeur ou de rentabilité nécessaires. Sur un marché régi par les émotions, NWQ élimine toute subjectivité en recherchant des indicateurs de valeur objectifs et reste fidèle à sa philosophie de placement axée sur la valeur depuis sa création, en 1982. Rigueur, collaboration et responsabilité restent les trois piliers de sa culture.
constitue l’une des équipes de gestion de placements en infrastructures mondiales les plus chevronnées, combinant plus de 70 ans d’expérience dans ce domaine. Elle effectue des analyses quantitatives et qualitatives sur plus de 40 000 titres mondiaux cotés en bourse afin de créer un portefeuille concentré d’actions. Pour la composante des sociétés mondiales à petite capitalisation, qui représente 10 % du portefeuille, le Fonds fait appel à Wellington Management Company LLP dont la philosophie est fondée sur la conviction que le marché des sociétés à petite capitalisation est inefficient. Elle vise à exploiter ces inefficiences en s’appuyant sur une recherche fondamentale approfondie et sur une approche mondiale. Wintergreen Investments LLC, qui gère les derniers 25 % du Fonds, applique l’approche de placement de David J. Winters à l’égard des actions mondiales. M. Winters a recours à un style de placement opportuniste donnant d’excellents résultats, visant à investir dans des sociétés en difficulté et sous-évaluées, boudées par le reste du marché, mais qui présentent d’excellentes perspectives et permettent d’obtenir un bon rendement du capital investi. Pour sélectionner les titres du Fonds, M. Winters privilégie un portefeuille concentré de sociétés où la haute direction agit comme si elle était propriétaire de l’entreprise. Sa sélection est fondée sur sa philosophie de placement. Il suit de près les titres de sociétés, attendant que leur cours baisse et atteigne un niveau qui, selon lui, est grandement sous-évalué. Le résultat final est une combinaison optimale de fonds Renaissance, qui permet aux investisseurs de profiter d’un large éventail de styles de placement, dans différentes catégories d’actif et régions, afin de saisir les meilleures occasions sur les marchés mondiaux.
RARE Infrastructure Limited. gère 15 % du portefeuille et
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 103 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Portefeuille optimal d'actions mondiales neutre en devises Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales
Cote Morningstar S/O
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une plus-value du capital à long terme en investissant principalement dans des parts d’organismes de placement collectif (OPC) mondiaux et/ou canadiens. Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
-2,6 % 31-10-2010 au 31-10-2011
-9,1 % 31-12-2010 au 31-12-2011
Détails du portefeuille Devise
Code du fonds
A A A Élite Élite Élite F Sél Sél Sél
CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD
ATL1267 ATL1265 ATL1266 ATL1275 ATL1273 ATL1274 ATL1268 ATL1272 ATL1270 ATL1271
Date de création RFG Investissement minimum
13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
3
4
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
0,6
1,1
1,2
Fonds Catégorie Indice A
— -17,4 -20,4
— 10,6 9,4
— 6,4 6,9
— 5,8 7,3
— 18,0 20,2
— -6,6 -7,1
— -29,3 -25,4
— 14,3 11,1
— 6,5 6,5
-9,1 -7,6 -2,7
6,4 10,3 9,7
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
-0,8 1,8 2,8
6,4 10,3 9,7
12,8 14,3 15,4
-5,0 -0,3 3,9
— 3,9 6,6
— 10,4 12,0
— -4,3 -3,0
1,4 — —
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012
Séries Structure de frais
Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
Indice A Indice mondial MSCI
20 octobre 2010 2,85 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet
Composition réelle
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Cinq principaux secteurs boursiers mondiaux
Consommation discrétionnaire Produits industriels Services financiers Denrées de base Énergie
10,2 33,5 49,8 0,1 0,0 5,1 1,2
% actions
14,9 13,2 12,2 11,3 11,3
Capitalisation boursière %
Grande Moyenne Petite
71,4 19,5 9,1
Principaux titres
% actifs
Renaissance valeur mondial Renaissance accent mondial Renaissance marchés mondiaux Renaissance infrastruct mond Renaissance global faible cap
25,1 25,0 25,0 15,2 10,0
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
7 519 504 0
Style de placement
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Portefeuille optimal d'actions mondiales neutre en devises Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements David J. Winters | 20-10-2010 Wintergreen Advisers, LLC Équipe de gestion Aletheia Research and Management, Inc. Équipe de gestion NWQ Investment Management Co LLC Équipe de gestion Wellington Management Company, LLP
Approche de la gestion de placements Le Portefeuille optimal d'actions mondiales neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. Aletheia Research and Management, Inc., NWQ Investment Management Company, LLC, RARE Infrastructure Limited, Wellington Management Company LLP, Wintergreen Advisers, LLC sont les gestionnaires de placements des fonds dans le portefeuille sous-jacent.
Équipe de gestion RARE Infrastructure Limited
Le portefeuille combine l’expertise de cinq gestionnaires de placements de calibre mondial pour offrir des portefeuilles d’actions mondiales bien diversifiés, automatiquement rééquilibrés et gérés selon une approche multigestionnaire. La répartition stratégique de certains des meilleurs fonds mondiaux d’Investissements Renaissance permet de produire des rendements potentiels plus élevés dans toutes les phases du cycle économique. Aletheia Research and Management, Inc. gère 25 % du portefeuille. Aletheia s’appuie sur des méthodes exclusives et éprouvées au cours des années, pour anticiper les perceptions des investisseurs plutôt que d’y réagir, afin de repérer des occasions intéressantes qui lui permettront de dégager des rendements exceptionnels. La société s’appuie sur des réseaux d’information internes pour effectuer des recherches exclusives, plutôt que de compter sur les réseaux d’information traditionnels, comme les firmes de recherche de Wall Street ou les médias grand public. Elle est reconnue pour sa capacité à tirer avantage des nouvelles, bonnes ou mauvaises, et à repérer les occasions d’achat ou de vente à profit. NWQ Investment Management Company, LLC gère 25 % du portefeuille selon une approche fondamentale à long terme à l’égard des actions mondiales. NWQ sélectionne les titres selon une méthode ascendante et recherche activement des sociétés sous évaluées qui disposent des catalyseurs de valeur ou de rentabilité nécessaires. Sur un marché régi par les émotions, NWQ élimine toute subjectivité en recherchant des indicateurs de valeur
objectifs et reste fidèle à sa philosophie de placement axée sur la valeur depuis sa création, en 1982. Rigueur, collaboration et responsabilité restent les trois piliers de sa culture. RARE Infrastructure Limited. gère 15 % du portefeuille et constitue l’une des équipes de gestion de placements en infrastructures mondiales les plus chevronnées, combinant plus de 70 ans d’expérience dans ce domaine. Elle effectue des analyses quantitatives et qualitatives sur plus de 40 000 titres mondiaux cotés en bourse afin de créer un portefeuille concentré d’actions. Pour la composante des sociétés mondiales à petite capitalisation, qui représente 10 % du portefeuille, le Fonds fait appel à Wellington Management Company LLP dont la philosophie est fondée sur la conviction que le marché des sociétés à petite capitalisation est inefficient. Elle vise à exploiter ces inefficiences en s’appuyant sur une recherche fondamentale approfondie et sur une approche mondiale. Wintergreen Investments LLC, qui gère les derniers 25 % du Fonds, applique l’approche de placement de David J. Winters à l’égard des actions mondiales. M. Winters a recours à un style de placement opportuniste donnant d’excellents résultats, visant à investir dans des sociétés en difficulté et sous-évaluées, boudées par le reste du marché, mais qui présentent d’excellentes perspectives et permettent d’obtenir un bon rendement du capital investi. Pour sélectionner les titres du Fonds, M. Winters privilégie un portefeuille concentré de sociétés où la haute direction agit comme si elle était propriétaire de l’entreprise. Sa sélection est fondée sur sa philosophie de placement. Il suit de près les titres de sociétés, attendant que leur cours baisse et atteigne un niveau qui, selon lui, est grandement sous-évalué. Le résultat final est une combinaison optimale de fonds Renaissance, afin de saisir les meilleures occasions sur les marchés mondiaux, tout en gérant les fluctuations des taux de change.
Commentaire du gestionnaire Parts de catégorie T également disponibles. RFG de la catégorie F : 1,44 %. Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 105 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de valeur mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales
Cote Morningstar QQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance à long terme grâce à la plusvalue du capital, tout en préservant le capital, en investissant principalement dans un portefeuille diversifié d'actions ordinaires de grandes sociétés bien établies dans des marchés parvenus à maturité partout dans le monde. Le Fonds peut également investir dans de grandes sociétés bien établies des marchés en développement partout dans le monde et peut investir dans des sociétés qui sont des fournisseurs ou des clients de grandes sociétés.
Croiss 10 000 $
12
Fonds
11
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
32,9 % 28-02-2003 au 29-02-2004
-33,5 % 31-03-2002 au 31-03-2003
Indice A Indice mondial MSCI
10 9 8 7 6 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
3
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
Actifs totaux(mil$)
122,6
112,1
86,0
65,5
83,8
77,8
52,0
41,0
33,4
22,3
22,1
Fonds Catégorie Indice A
-23,4 -17,4 -20,4
10,7 10,6 9,4
0,0 6,4 6,9
3,5 5,8 7,3
18,2 18,0 20,2
-11,7 -6,6 -7,1
-19,4 -29,3 -25,4
4,0 14,3 11,1
6,3 6,5 6,5
-12,2 -7,6 -2,7
6,0 10,3 9,7
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-1,1 1,8 2,8
6,0 10,3 9,7
6,4 14,3 15,4
-7,2 -0,3 3,9
-1,3 3,9 6,6
3,8 10,4 12,0
-6,2 -4,3 -3,0
-2,8 -0,4 0,5
2
4
4
2
4
1
4
3
4
4
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1031 ATL1030 ATL2031 ATL1625
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
1 mai 1998 2,80 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement
Notes RFG de la catégorie F : 1.40 %
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
6,6 44,9 46,1 0,0 0,0 2,4 0,0
% actifs
Pfizer Inc CA Inc Sanofi Nippon Telegraph & Telephone Corp CAAÉ AstraZeneca PLC
3,0 2,9 2,3 2,2 2,1
Kinross Gold Corp Apache Corp CVS Caremark Corp Merck & Co Barrick Gold Corporation
2,0 2,0 2,0 2,0 2,0
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
74 74 72 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
85,5 12,3 2,2
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Japon Canada France Royaume-Uni
% actions
3,5 9,6 16,3 12,3 10,5 8,1 7,9 9,4 10,1 12,4 0,0 % actifs
45,1 17,6 8,5 5,1 3,2
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de valeur mondial Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Peter L. Boardman | 01-05-2005 NWQ Investment Management Co LLC
Peter Boardman est analyste principal de recherche à Tradewinds depuis la création de la société, en 2006. Auparavant, il a travaillé à USAA Investment Management à titre d’analyste principal, puis il est entré au service de NWQ Investment Management en 2003. M. Boardman détient un baccalauréat en économie de la Willamette University. Mark A. Morris | 01-05-2005 NWQ Investment Management Co LLC
Mark A. Morris est premier vice-président à NWQ Investment Management, où il travaille depuis 2001. Avant d’entrer au service de NWQ Investment Management en 2001, il était directeur et gestionnaire de portefeuille à Gestion d’investissements Merrill Lynch. Auparavant, M. Morris a exercé les fonctions de vice-président principal et d’analyste à Trust Company of the West, et a été vice-président et analyste en technologie à Hanifen Imhoff. Gregg S. Tenser | 01-05-2005
Approche de la gestion de placements Ce Fonds d’actions mondiales met à profit l’expertise de NWQ Investment Management, une firme qui préconise une approche ascendante fondamentale de valeur à long terme. Située à Los Angeles, la firme NWQ Investment Management adopte une approche ascendante axée sur la valeur pour sélectionner activement les titres de sociétés sous-évaluées disposant de catalyseurs pour améliorer la rentabilité ou dégager une valeur. Dans un marché sensible aux émotions, NWQ se détache de la subjectivité pour se rapprocher de la valeur objective; la firme maintient son engagement ferme d’investir dans les placements axés sur la valeur depuis sa création en 1982. La discipline, la collaboration et la responsabilité demeurent les fondements de sa culture. Inspiré de ces trois facteurs critiques, le processus de placement de NWQ repose sur la discipline, sans dédaigner les occasions qui pourraient se présenter. Premièrement, la firme détermine les évaluations attrayantes en adoptant un point de vue financier qui insiste sur l’évaluation
absolue en plus de l’analyse des flux de trésorerie et du bilan de la société. Deuxièmement, elle cherche à dégager un rapport risque-rendement favorable et à se protéger des reculs, estimant que la perte de capital devrait être limitée. Et, finalement, quoiqu’il s’agisse peut-être de l’étape la plus importante, la firme recherche des points d’inflexion, ou catalyseurs, qui servent à améliorer la rentabilité ou à dégager une valeur avant que les autres investisseurs ne découvrent ces changements. Il en résulte un portefeuille mondial diversifié qui réunit des sociétés sous-évaluées dotées de catalyseurs qui en améliorent la rentabilité ou dégagent une valeur. Le portefeuille comporte généralement de 60 à 80 actions et privilégie les titres des sociétés à moyenne et à forte capitalisation. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille national et peut faire contrepoids en matière de valeur si le portefeuille est axé sur la croissance.
Commentaire du gestionnaire
NWQ Investment Management Co LLC
Gregg S. Tenser est entré au service de NWQ à titre de vice-président et analyste en 2001. Il est devenu premier vice-président en 2003 et a été nommé directeur gestionnaire en 2005. M. Tenser détient le titre d’analyste financier agréé (CFA).
Le gestionnaire a continué de mettre l’accent sur l’analyse fondamentale ascendante au premier trimestre de 2012. Les pondérations sectorielles et géographiques du Fonds sont donc le résultat de son processus de placement rigoureux. Sur le plan sectoriel, le Fonds a conservé une relative souspondération de la finance, avec une préférence pour les sociétés bien capitalisées liées à l’assurance ainsi que pour les banques mondiales. Les matériaux et les services de télécommunication ont été les principales surpondérations sectorielles du Fonds. Pour ce qui est des matériaux, les placements du Fonds sont concentrés dans la production d’or, le gestionnaire estimant que les valorisations y sont intéressantes, compte tenu du cours actuel de l’or. Du côté des télécommunications, le gestionnaire a mis l’accent sur les entreprises en situation d’oligopole, bien établies sur des marchés à pénétration limitée.
Ces dernières années, le gestionnaire a déniché de nombreuses sociétés japonaises de qualité, qui affichent d’importantes parts de marché et une excellente santé financière. Il continue de surpondérer les titres japonais, estimant que le profil risque-rendement de ces titres demeure intéressant. Il gère la composante européenne du Fonds avec prudence, en essayant d’éviter les titres bon marché qui risquent de stagner ou de fléchir et en conservant ou en établissant des positions dans des sociétés où il trouve de la valeur à long terme. Le gestionnaire continue d’investir dans des sociétés qui offrent des valorisations et des profils risquerendement intéressants, ainsi que des éléments catalyseurs sousestimés, qui devraient créer de la valeur à long terme. Selon lui, le Fonds est bien placé pour tirer parti des conditions de marché actuelles. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 107 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de croissance mondial Renaissance (cat.A) Catégorie Actions mondiales
Cote Morningstar QQQ
Indice A Indice mondial MSCI
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance du capital à long terme en investissant dans un portefeuille diversifié constitué principalement de titres de participation de sociétés situées partout dans le monde.
Croiss 10 000 $
12
Fonds
11 10 9 8
Analyse de la volatilité
7 6
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
4
3
4
1
4
3
1
4
4
1
2
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
34,2
16,4
13,2
19,0
50,9
50,7
45,9
55,2
68,0
114,0
124,2
Fonds Catégorie Indice A
-29,8 -17,4 -20,4
9,6 10,6 9,4
1,5 6,4 6,9
14,3 5,8 7,3
12,5 18,0 20,2
-7,7 -6,6 -7,1
-14,2 -29,3 -25,4
10,3 14,3 11,1
3,5 6,5 6,5
-3,0 -7,6 -2,7
9,9 10,3 9,7
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
1,9 1,8 2,8
9,9 10,3 9,7
14,0 14,3 15,4
7,7 -0,3 3,9
4,9 3,9 6,6
7,8 10,4 12,0
-0,7 -4,3 -3,0
-0,1 -0,4 0,5
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
42,5 % 28-02-1999 au 29-02-2000
-36,6 % 31-03-2002 au 31-03-2003
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL503 ATL504 ATL516 ATL034
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
17 décembre 1998 2,82 % 500 $
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement Dix principaux titres
Notes RFG de la catégorie F : 1,50 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
2,2 44,6 50,3 0,0 0,0 2,9 0,1
% actifs
Denso Corporation Adobe Systems Inc Novo Nordisk A/S CSL Limited Suncor Energy Inc
2,3 2,3 2,2 2,2 2,2
Qualcomm Inc Microsoft Corp Hennes & Mauritz AB HSBC Holdings PLC Woodside Petroleum Limited
2,1 2,1 2,1 2,1 2,1
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
58 58 56 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
92,9 7,1 0,0
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Japon Royaume-Uni Canada Australie
% actions
2,0 15,5 7,4 6,6 12,9 12,5 1,0 9,3 8,4 24,4 0,0 % actifs
44,6 14,1 10,2 5,1 4,3
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de croissance mondial Renaissance (cat.A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Roy Leckie | 01-05-2004 Walter Scott & Partners Limited
Roy Leckie est un directeur chez Walter Scott. Il dirige, avec Charlie Macquaker, le groupe de gestion des placements. M. Leckie a commencé sa carrière chez Walter Scott en 1995. Il est diplômé avec distinction de l'Université de Glasgow avec un Baccalauréat ès sciences en statistique. Autres actifs gérés
Renaissance actions int Renaissance croiss mondial neutre dev A Renaissance act internat neutre dev A
Depuis
05-04 10-10 10-10
Charles Macquaker | 01-05-2004 Walter Scott & Partners Limited
Charlie Macquaker est un directeur chez Walter Scott. Il co-dirige le groupe de gestion des placements. Il est aussi actuellement chef de l’équipe de recherche nordaméricaine. M. Macquaker a commencé sa carrière en placement chez Walter Scott en 1991. Il est diplômé avec distinction de l’Université de Buckingham avec un Baccalauréat ès sciences en étude européennes. Autres actifs gérés
Renaissance actions int Renaissance croiss mondial neutre dev A Renaissance act internat neutre dev A
Depuis
05-04 10-10 10-10
Ce Fonds met à profit la prudence et la patience de Walter Scott & Partners Limited, une firme dont l’approche ascendante axée sur la croissance envisage les actions mondiales dans une perspective fondamentale de placement à long terme. La philosophie de placement de Walter Scott s’appuie sur la conviction qu’à long terme le rendement obtenu sur les actions de participation ne peut être supérieur à la richesse créée par les sociétés sous-jacentes. Pour simplifier, la firme parle de croissance prudente. Par conséquent, la firme investit dans des titres de sociétés de grande qualité, qui produisent un rendement élevé des capitaux propres et qui exercent leurs activités dans des secteurs affichant une croissance soutenue supérieure à la moyenne. Sa stratégie d‘achats et de conservation des titres privilégie les actions choisies presque exclusivement à partir de la recherche interne étant donné l’accent mis sur les résultats à long terme.
Walter Scott scrute plus de 5 000 sociétés à l’aide d’outils exclusifs d’analyse financière et rétrécit le champ à environ 500 entreprises soumises à l’analyse approfondie et à sept examens qualitatifs exclusifs de la firme. Le choix d’une action ne se confirme que lorsqu’elle fait l’unanimité chez l’équipe de placement. Généralement, la pondération de départ s’établit à 2 % dans le portefeuille. La répartition sectorielle et la répartition par pays du portefeuille découlent de la sélection individuelle des titres. Il en résulte une stratégie d'achat et de conservation qui détermine un portefeuille prudent dont le choix d'actions internationales de croissance repose sur une approche ascendante rigoureuse. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille national et peut faire contrepoids en matière de croissance pour un portefeuille axé sur la valeur.
Commentaire du gestionnaire À la différence de 2011, les marchés boursiers ont inscrit de bons rendements et les investisseurs se sont montrés de plus en plus confiants au premier trimestre de 2012. Ce changement est peut-être dû à la conviction grandissante que l’économie américaine se trouve à un tournant. Toutefois, le gestionnaire estime que la reprise économique aux États-Unis n’est toujours pas prouvée et que les niveaux d’endettement élevés sont largement négligés. La Banque centrale européenne a apporté une solution temporaire à la crise des dettes souveraines de la zone euro, mais la dette à long terme de nombreux pays européens reste préoccupante. Les craintes d’un ralentissement de l’économie chinoise semblent avoir été mises de côté, malgré les données économiques décevantes en provenance de ce pays.
Au cours de la période, Sigma-Aldrich Corporation a été ajoutée au Fonds et les placements dans Abbott Laboratories ont été vendus. Les résultats financiers de plusieurs des sociétés dans lesquelles le Fonds investit continuent d’annoncer une croissance. Toutefois, la vigueur des marchés boursiers au premier trimestre de 2012 a rendu le gestionnaire de plus en plus prudent. Sa philosophie de placement étant fondée sur les perspectives à long terme d’un certain nombre de placements qui, selon lui, sont les entreprises les plus dynamiques et financièrement solides du monde, le gestionnaire reste confiant pour ce qui est des perspectives du Fonds. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 109 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de croissance mondial neutre en devises Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales
Cote Morningstar S/O
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance du capital à long terme en investissant dans un portefeuille diversifié constitué principalement de titres de participation de sociétés situées partout dans le monde. Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
5,6 % 31-03-2011 au 31-03-2012
-5,1 % 31-12-2010 au 31-12-2011
Détails du fonds Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1237 ATL1235 ATL1236 ATL1238
Date de création RFG Investissement minimum
13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
2
1
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
0,2
0,3
0,4
Fonds Catégorie Indice A
— -17,4 -20,4
— 10,6 9,4
— 6,4 6,9
— 5,8 7,3
— 18,0 20,2
— -6,6 -7,1
— -29,3 -25,4
— 14,3 11,1
— 6,5 6,5
-5,1 -7,6 -2,7
12,1 10,3 9,7
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
1,5 1,8 2,8
12,1 10,3 9,7
18,5 14,3 15,4
5,6 -0,3 3,9
— 3,9 6,6
— 10,4 12,0
— -4,3 -3,0
7,0 — —
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012
Séries Structure de frais
Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Indice A Indice mondial MSCI
Répartition
20 octobre 2010 2,88 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet Style de placement
Notes RFG de la catégorie F : 1,49 % Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
2,1 44,5 50,2 0,0 0,0 3,1 0,0
% actifs
Denso Corporation Adobe Systems Inc Novo Nordisk A/S CSL Limited Suncor Energy Inc
2,3 2,3 2,2 2,2 2,2
Qualcomm Inc Microsoft Corp Hennes & Mauritz AB HSBC Holdings PLC Woodside Petroleum Limited
2,2 2,2 2,1 2,1 2,1
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
3 58 56 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
93,3 6,7 0,0
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Japon Royaume-Uni Canada Australie
% actions
2,0 15,5 7,4 6,6 12,9 12,5 1,0 9,3 8,4 24,4 0,0 % actifs
44,7 14,1 10,3 4,8 4,3
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de croissance mondial neutre en devises Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Roy Leckie | 20-10-2010 Walter Scott & Partners Limited
Roy Leckie est un directeur chez Walter Scott. Il dirige, avec Charlie Macquaker, le groupe de gestion des placements. M. Leckie a commencé sa carrière chez Walter Scott en 1995. Il est diplômé avec distinction de l'Université de Glasgow avec un Baccalauréat ès sciences en statistique. Autres actifs gérés
Renaissance Croissance mondiale Renaissance actions int Renaissance act internat neutre dev A
Depuis
05-04 05-04 10-10
Charles Macquaker | 20-10-2010 Walter Scott & Partners Limited
Charlie Macquaker est un directeur chez Walter Scott. Il co-dirige le groupe de gestion des placements. Il est aussi actuellement chef de l’équipe de recherche nordaméricaine. M. Macquaker a commencé sa carrière en placement chez Walter Scott en 1991. Il est diplômé avec distinction de l’Université de Buckingham avec un Baccalauréat ès sciences en étude européennes. Autres actifs gérés
Renaissance Croissance mondiale Renaissance actions int Renaissance act internat neutre dev A
Depuis
05-04 05-04 10-10
Le Fonds de croissance mondial neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. Walter Scott & Partners Ltd. est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent, Le Fonds de croissance mondial Renaissance. Ce Fonds sous-jacent met à profit la prudence et la patience de Walter Scott & Partners Limited, une firme dont l’approche ascendante axée sur la croissance envisage les actions mondiales dans une perspective fondamentale de placement à long terme. La philosophie de placement de Walter Scott s’appuie sur la conviction qu’à long terme le rendement obtenu sur les actions de participation ne peut être supérieur à la richesse créée par les sociétés sous-jacentes. Pour simplifier, la firme parle de croissance prudente. Par conséquent, la firme investit dans des titres de sociétés de grande qualité, qui produisent un rendement élevé des capitaux propres et qui exercent leurs activités dans des secteurs affichant une croissance soutenue supérieure à la moyenne. Sa stratégie d‘achats et de
conservation des titres privilégie les actions choisies presque exclusivement à partir de la recherche interne étant donné l’accent mis sur les résultats à long terme. Walter Scott scrute plus de 5 000 sociétés à l’aide d’outils exclusifs d’analyse financière et rétrécit le champ à environ 500 entreprises soumises à l’analyse approfondie et à sept examens qualitatifs exclusifs de la firme. Le choix d’une action ne se confirme que lorsqu’elle fait l’unanimité chez l’équipe de placement. Généralement, la pondération de départ s’établit à 2 % dans le portefeuille. La répartition sectorielle et la répartition par pays du portefeuille découlent de la sélection individuelle des titres. Il en résulte une stratégie d'achat et de conservation qui détermine un portefeuille prudent dont le choix d'actions internationales de croissance repose sur une approche ascendante rigoureuse. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille national et peut faire contrepoids en matière de croissance pour un portefeuille axé sur la valeur.
Commentaire du gestionnaire Veuillez noter que le commentaire suivant est écrit relativement au Fonds sous-jacent. À la différence de 2011, les marchés boursiers ont inscrit de bons rendements et les investisseurs se sont montrés de plus en plus confiants au premier trimestre de 2012. Ce changement est peut-être dû à la conviction grandissante que l’économie américaine se trouve à un tournant. Toutefois, le gestionnaire estime que la reprise économique aux États-Unis n’est toujours pas prouvée et que les niveaux d’endettement élevés sont largement négligés. La Banque centrale européenne a apporté une solution temporaire à la crise des dettes souveraines de la zone euro, mais la dette à long terme de nombreux pays européens reste préoccupante. Les craintes d’un ralentissement de l’économie chinoise semblent avoir été mises de côté, malgré les données économiques décevantes en provenance de ce pays.
Au cours de la période, Sigma-Aldrich Corporation a été ajoutée au Fonds et les placements dans Abbott Laboratories ont été vendus. Les résultats financiers de plusieurs des sociétés dans lesquelles le Fonds investit continuent d’annoncer une croissance. Toutefois, la vigueur des marchés boursiers au premier trimestre de 2012 a rendu le gestionnaire de plus en plus prudent. Sa philosophie de placement étant fondée sur les perspectives à long terme d’un certain nombre de placements qui, selon lui, sont les entreprises les plus dynamiques et financièrement solides du monde, le gestionnaire reste confiant pour ce qui est des perspectives du Fonds. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 111 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds accent mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des titres de participation (y compris des actions ordinaires, des actions privilégiées et des bons de souscription visant l'acquisition de ces titres) de sociétés situées partout dans le monde qui font partie de catégories de secteur déterminées par le sous-conseiller en valeurs.
Croiss 10 000 $
18
Fonds
16
Modérée
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
41,3 % 28-02-2003 au 29-02-2004
-43,4 % 30-09-2000 au 30-09-2001
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL509 ATL510 ATL511 ATL036
Date de création RFG Investissement minimum
12 10 8 6
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
14
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Analyse de la volatilité
Faible
Indice A Indice mondial MSCI
4
1
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
1
3
3
1
4
4
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
73,2
16,9
47,7
40,9
53,2
49,6
62,0
60,4
57,2
60,3
Fonds Catégorie Indice A
-27,1 -17,4 -20,4
21,1 10,6 9,4
10,3 6,4 6,9
14,7 5,8 7,3
14,2 18,0 20,2
16,3 -6,6 -7,1
-31,3 -29,3 -25,4
12,1 14,3 11,1
9,9 6,5 6,5
-14,2 -7,6 -2,7
6,9 10,3 9,7
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-2,3 1,8 2,8
6,9 10,3 9,7
12,1 14,3 15,4
-8,2 -0,3 3,9
2,0 3,9 6,6
5,1 10,4 12,0
-2,8 -4,3 -3,0
2,0 -0,4 0,5
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
RFG de la catégorie F : 1,49 %
4
2002
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Notes
1
24,2
Actifs totaux(mil$)
6 septembre 1999 2,88 % 500 $
Style de placement
1
18,7 28,3 49,0 0,0 0,0 0,7 3,2
% actifs
Barrick Gold Corporation Suncor Energy Inc Molycorp LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Adidas AG ADR
4,2 3,2 3,0 2,9 2,5
Caterpillar Inc NovaGold Resources Inc Coca-Cola Co International Business Machines Corp Continental Resources Inc
2,4 2,2 2,2 2,1 2,1
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
80 151 145 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
82,3 14,0 3,7
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Canada Royaume-Uni Brésil France
% actions
2,8 17,9 13,4 22,7 16,4 7,5 4,7 5,0 4,5 3,2 1,9 % actifs
30,2 19,4 9,9 8,0 5,5
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds accent mondial Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Peter J. Eichler Jr. | 01-06-2009 Aletheia Research and Management, Inc.
Peter J. Eichler Jr. est président du conseil et chef de la direction d'Aletheia Research and Management, Inc., qu’il a fondée en 1997. Avant cela, M. Eichler a été directeur général à Bear, Stearns & Co pendant 12 ans. Durant cette période, il a créé la division de gestion des comptes spéciaux, ainsi que le Bear Stearns Insiders Fund. M. Eichler gère des avoirs à titre professionnel depuis 1990. M. Eichler est conseiller en placement inscrit et General Securities Principal. David Bunzel | 01-06-2009 Aletheia Research and Management, Inc.
David Bunzel est un fondateur d’Aletheia Research and Management Inc., créée en 1997 mais a débuté avec la firme au poste de cogestionnaire de portefeuille en 2008. Il a commencé sa carrière à EF Hutton Asset Management à titre de gestionnaire de portefeuille et d’analyste de recherche de trois fonds différents, dont le principal fonds de croissance de la firme. En 1994, il a créé Irvine Capital Partners, axée sur les stratégies d’actions en positions acheteur ou vendeur. M. Bunzel détient un M.B.A. en finance de la New York University et est bachelier en économie de l’University of Michigan. Mark Scalzo | 01-06-2009 Aletheia Research and Management, Inc.
Mark Scalzo s’est joint à Aletheia Research and Management, Inc. en 2008, après avoir travaillé pour Ken Fisher à Fisher Investments, à titre de vice-président et de chef des fusions et acquisitions. Avant décembre 2006, M. Scalzo était directeur régional/directeur gestionnaire à Putnam Lovell NBF Securities, où, pendant plus de 15 ans, il a offert des services de conseil en fusions et acquisitions à des sociétés dans les secteurs des services financiers et de l’immobilier. M. Scalzo détient un B.Sc. en économie de l’University of Pennsylvania. Il est également General Securities Principal.
Approche de la gestion de placements Le Fonds bénéficie des méthodes de placement éprouvées d’Aletheia Research and Management Inc. En grec ancien, « Aletheia » signifie « vérité ». Ce nom souligne l’importance que la société accorde aux recherches exclusives qui lui ont valu d’être reconnue comme l’une des meilleures sociétés de gestion d’actions de croissance aux États-Unis. Aletheia s’appuie sur des méthodes exclusives et éprouvées pour anticiper les perceptions des investisseurs plutôt que d’y réagir, afin de repérer des occasions particulièrement intéressantes qui lui permettront de dégager des rendements exceptionnels. La société utilise des canaux d’information internes pour effectuer des recherches exclusives, plutôt que de compter sur les canaux d’information traditionnels, comme les firmes de recherche de Wall Street ou les médias grand public. Elle est reconnue pour sa capacité à tirer avantage des nouvelles, bonnes ou mauvaises, et à repérer les occasions d’achat ou de vente à profit. 1. Aletheia investit principalement dans les actions ordinaires de sociétés à forte capitalisation boursière de divers secteurs. 2. Elle utilise des données objectives (principalement sur les opérations d’initiés et les mesures de restructuration de sociétés), des analyses poussées de bilans et de flux
de trésorerie et des recherches sectorielles impartiales pour guider ses placements. 3. S’appuyant sur une approche ascendante, son processus de recherche permet de repérer les titres offrant une forte croissance des bénéfices et des flux de trésorerie. Ce processus révèle également des occasions de placement dans des titres dont le cours a considérablement fléchi ou est mal interprété, ou encore dont le cours est sous-évalué par le marché. 4. L’équipe de placement commence par examiner l’ensemble des sociétés ouvertes, en privilégiant les sociétés à forte capitalisation. Elle cherche ensuite les titres qui font l’objet d’achats inhabituels de la part des employés ou des membres de la haute direction, en prêtant une attention particulière aux achats d’initiés simultanés, au montant des achats d’initiés, à l’exercice d’options et aux ventes à terme. Elle obtient ainsi un portefeuille diversifié d’actions de croissance internationales à forte capitalisation, conçu pour produire un rendement à long terme supérieur à la moyenne. Le Fonds constitue un excellent complément au portefeuille diversifié d’un client qui recherche des actions mondiales à forte capitalisation.
Commentaire du gestionnaire Au cours de la période, les rendements des marchés boursiers ont été attribuables à des décisions de placement fondées sur les émotions et au niveau historiquement élevé des corrélations. Le Fonds détenait des placements dans des sociétés qui ont généré une croissance fondamentale solide, et, dans certains cas, inégalée. Les investisseurs qui, comme le gestionnaire, utilisent un processus de placement ascendant, ont constaté certains signes encourageants, notamment une diminution de la volatilité sur les marchés, une baisse notable des corrélations et des volumes d’opérations des fonds négociés en bourse. Le gestionnaire estime que ces tendances favorables sont caractéristiques d’une conjoncture qui récompense une sélection des titres supérieure. Le Fonds a enregistré un rendement inférieur à ceux de l’indice MSCI mondial au cours de la période, mais le gestionnaire demeure optimiste quant à l’orientation du Fonds pour le reste de l’année.
Parmi les placements qui ont le plus contribué au rendement, citons OGX Petróleo e Gás Participações et Continental Resources. OGX et Continental affichent d’excellents profils de croissance de la production dans le gisement de schiste de Bakken. La production de Continental a augmenté de 57 % sur 12 mois et la production d’OGX au large du Brésil devrait augmenter. Parmi les placements qui ont le plus nui au rendement du Fonds, citons Barnes & Noble et Overseas Shipholding Group. Les résultats de Barnes & Noble ont déçu et le gestionnaire a liquidé les positions inactives que le Fonds détenait dans cette société. Overseas Shipholding a subi les effets négatifs de la baisse mondiale des taux d’affrètement pour les navires-citernes en 2011, même si ces taux ont commencé à se redresser. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 113 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds accent mondial neutre en devises Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales
Cote Morningstar S/O
Indice A Indice mondial MSCI
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des titres de participation (y compris des actions ordinaires, des actions privilégiées et des bons de souscription visant l'acquisition de ces titres) de sociétés situées partout dans le monde qui font partie de catégories de secteur déterminées par le sous-conseiller en valeurs.Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.
Croiss 10 000 $
14
Fonds
13 12 11 10 9 8
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
4
3
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
0,3
4,6
4,8
Fonds Catégorie Indice A
— -17,4 -20,4
— 10,6 9,4
— 6,4 6,9
— 5,8 7,3
— 18,0 20,2
— -6,6 -7,1
— -29,3 -25,4
— 14,3 11,1
— 6,5 6,5
-15,1 -7,6 -2,7
7,7 10,3 9,7
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
-2,6 1,8 2,8
7,7 10,3 9,7
15,6 14,3 15,4
-9,9 -0,3 3,9
— 3,9 6,6
— 10,4 12,0
— -4,3 -3,0
-1,0 — —
Actifs totaux(mil$) Analyse de la volatilité Année civile rendement %
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
-5,8 % 30-11-2010 au 30-11-2011
-15,1 % 31-12-2010 au 31-12-2011
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1247 ATL1245 ATL1246 ATL1248
Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
20 octobre 2010 2,87 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet Style de placement
Notes
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
18,9 28,5 49,4 0,0 0,0 1,1 2,0
% actifs
Barrick Gold Corporation Suncor Energy Inc Molycorp LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Adidas AG ADR
4,2 3,2 3,0 2,9 2,5
Caterpillar Inc NovaGold Resources Inc Coca-Cola Co International Business Machines Corp Continental Resources Inc
2,4 2,2 2,2 2,2 2,1
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
3 151 145 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
81,7 13,1 5,2
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Canada Royaume-Uni Brésil France
% actions
2,8 17,9 13,4 22,7 16,4 7,5 4,7 5,0 4,5 3,2 1,9 % actifs
30,4 18,7 10,0 8,0 5,5
RFG de la catégorie F : 1,45 %. Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds accent mondial neutre en devises Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Peter J. Eichler Jr. | 20-10-2010 Aletheia Research and Management, Inc.
Peter J. Eichler Jr. est président du conseil et chef de la direction d'Aletheia Research and Management, Inc., qu’il a fondée en 1997. Avant cela, M. Eichler a été directeur général à Bear, Stearns & Co pendant 12 ans. Durant cette période, il a créé la division de gestion des comptes spéciaux, ainsi que le Bear Stearns Insiders Fund. M. Eichler gère des avoirs à titre professionnel depuis 1990. M. Eichler est conseiller en placement inscrit et General Securities Principal. David Bunzel | 20-10-2010
Approche de la gestion de placements Le Fonds accent mondial neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. Aletheia Research and Management, Inc. est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent, le Fonds accent mondial Renaissance.
2. Elle utilise des données objectives (principalement sur les opérations d’initiés et les mesures de restructuration de sociétés), des analyses poussées de bilans et de flux de trésorerie et des recherches sectorielles impartiales pour guider ses placements.
Le Fonds sous-jacent bénéficie des méthodes de placement éprouvées d’Aletheia Research and Management Inc. En grec ancien, « Aletheia » signifie « vérité ». Ce nom souligne l’importance que la société accorde aux recherches exclusives qui lui ont valu d’être reconnue comme l’une des meilleures sociétés de gestion d’actions de croissance aux États-Unis.
3. S’appuyant sur une approche ascendante, son processus de recherche permet de repérer les titres offrant une forte croissance des bénéfices et des flux de trésorerie. Ce processus révèle également des occasions de placement dans des titres dont le cours a considérablement fléchi ou est mal interprété, ou encore dont le cours est sous-évalué par le marché.
Aletheia Research and Management, Inc.
David Bunzel est un fondateur d’Aletheia Research and Management Inc., créée en 1997 mais a débuté avec la firme au poste de cogestionnaire de portefeuille en 2008. Il a commencé sa carrière à EF Hutton Asset Management à titre de gestionnaire de portefeuille et d’analyste de recherche de trois fonds différents, dont le principal fonds de croissance de la firme. En 1994, il a créé Irvine Capital Partners, axée sur les stratégies d’actions en positions acheteur ou vendeur. M. Bunzel détient un M.B.A. en finance de la New York University et est bachelier en économie de l’University of Michigan.
Aletheia s’appuie sur des méthodes exclusives et éprouvées pour anticiper les perceptions des investisseurs plutôt que d’y réagir, afin de repérer des occasions particulièrement intéressantes qui lui permettront de dégager des rendements exceptionnels. La société utilise des canaux d’information internes pour effectuer des recherches exclusives, plutôt que de compter sur les canaux d’information traditionnels, comme les firmes de recherche de Wall Street ou les médias grand public. Elle est reconnue pour sa capacité à tirer avantage des nouvelles, bonnes ou mauvaises, et à repérer les occasions d’achat ou de vente à profit.
Mark Scalzo | 20-10-2010 Aletheia Research and Management, Inc.
Mark Scalzo s’est joint à Aletheia Research and Management, Inc. en 2008, après avoir travaillé pour Ken Fisher à Fisher Investments, à titre de vice-président et de chef des fusions et acquisitions. Avant décembre 2006, M. Scalzo était directeur régional/directeur gestionnaire à Putnam Lovell NBF Securities, où, pendant plus de 15 ans, il a offert des services de conseil en fusions et acquisitions à des sociétés dans les secteurs des services financiers et de l’immobilier. M. Scalzo détient un B.Sc. en économie de l’University of Pennsylvania. Il est également General Securities Principal.
1. Aletheia investit principalement dans les actions ordinaires de sociétés à forte capitalisation boursière de divers secteurs.
4. L’équipe de placement commence par examiner l’ensemble des sociétés ouvertes, en privilégiant les sociétés à forte capitalisation. Elle cherche ensuite les titres qui font l’objet d’achats inhabituels de la part des employés ou des membres de la haute direction, en prêtant une attention particulière aux achats d’initiés simultanés, au montant des achats d’initiés, à l’exercice d’options et aux ventes à terme. Elle obtient ainsi un portefeuille diversifié d’actions de croissance internationales à forte capitalisation, conçu pour produire un rendement à long terme supérieur à la moyenne, tout en gérant les fluctuations des taux de change. Le Fonds constitue un excellent complément au portefeuille diversifié d’un client qui recherche des actions mondiales à forte capitalisation.
Commentaire du gestionnaire Veuillez noter que le commentaire suivant est écrit relativement au Fonds sous-jacent. Au cours de la période, les rendements des marchés boursiers ont été attribuables à des décisions de placement fondées sur les émotions et au niveau historiquement élevé des corrélations. Le Fonds détenait des placements dans des sociétés qui ont généré une croissance fondamentale solide, et, dans certains cas, inégalée. Les investisseurs qui, comme le gestionnaire, utilisent un processus de placement ascendant, ont constaté certains signes encourageants, notamment une diminution de la volatilité sur les marchés, une baisse notable des corrélations et des volumes d’opérations des fonds négociés en bourse. Le gestionnaire estime que ces tendances favorables sont caractéristiques d’une conjoncture qui récompense une sélection des titres supérieure. Le Fonds a enregistré un rendement inférieur à ceux de l’indice MSCI mondial au cours de la période, mais le gestionnaire demeure optimiste quant à
l’orientation du Fonds pour le reste de l’année. Parmi les placements qui ont le plus contribué au rendement, citons OGX Petróleo e Gás Participações et Continental Resources. OGX et Continental affichent d’excellents profils de croissance de la production dans le gisement de schiste de Bakken. La production de Continental a augmenté de 57 % sur 12 mois et la production d’OGX au large du Brésil devrait augmenter. Parmi les placements qui ont le plus nui au rendement du Fonds, citons Barnes & Noble et Overseas Shipholding Group. Les résultats de Barnes & Noble ont déçu et le gestionnaire a liquidé les positions inactives que le Fonds détenait dans cette société. Overseas Shipholding a subi les effets négatifs de la baisse mondiale des taux d’affrètement pour les navires-citernes en 2011, même si ces taux ont commencé à se redresser. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 115 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de petites capitalisations mondial Renaissance (cat.A) Catégorie Actions de PME mondiales
Cote Morningstar QQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Obtenir une croissance à long terme grâce à son appréciation, tout en préservant le capital, et ce, en investissant principalement dans des actions ordinaires de petites sociétés moins bien établies de marchés développés partout dans le monde. Le Fonds peut également investir dans de petites sociétés moins bien établies de marchés moins bien développés partout dans le monde et dans des sociétés qui sont des fournisseurs ou des clients de petites sociétés.
Croiss 10 000 $
16
Fonds
14
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
210,0 % 28-02-1999 au 29-02-2000
-42,1 % 30-09-2000 au 30-09-2001
A A A F
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
12 10 8 6 4 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
4
3
3
3
4
4
3
3
3
2
3
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
86,2
88,4
81,0
59,9
52,9
35,4
15,1
12,0
10,5
8,0
8,2
Fonds Catégorie Indice A
-29,9 -22,7 -16,6
20,5 22,0 29,6
12,9 11,2 15,7
7,2 5,3 13,2
15,5 21,3 17,1
-12,7 -4,9 -14,2
-33,4 -40,8 -27,0
19,8 36,2 22,9
12,6 18,4 20,0
-10,7 -14,7 -6,4
10,8 11,4 11,5
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
2,6 2,1 2,5
10,8 11,4 11,5
15,3 12,4 18,0
-0,7 -5,7 0,3
6,4 3,8 9,6
13,9 18,8 19,0
-5,5 -3,9 -1,6
-0,8 1,7 4,3
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012
Détails du fonds Séries Structure de frais
Indice A
Devise
CAD CAD CAD CAD
Code du fonds
Répartition
ATL1041 ATL1040 ATL2041 ATL1626
2 février 1998 3,02 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement
Notes Catégorie F : 1,91% Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
3,7 48,7 42,4 0,9 0,0 2,7 1,6
% actifs
Karoon Gas Australia Ltd. Babcock International Group PLC Dufry AG Rentech Cv 4% 15-04-2013 Tesla Motors, Inc.
1,0 0,9 0,8 0,8 0,8
NRW Holdings Limited Arena Pharmaceuticals Inc Shoe Carnival SeaCube Container Leasing Ltd C&J Energy Services Inc.
0,7 0,7 0,7 0,7 0,7
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
231 231 221 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
1,5 34,1 64,4
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Japon Canada Royaume-Uni Australie
% actions
2,4 7,5 15,1 9,2 17,4 4,4 0,8 20,6 9,2 12,5 0,9 % actifs
50,3 15,2 7,2 6,6 3,9
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de petites capitalisations mondial Renaissance (cat.A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Simon H Thomas | 01-05-2003 Wellington Management Company, LLP
Simon H. Thomas, cogestionnaire de portefeuille, est responsable des actions du segment non nord-américain du Fonds. M. Thomas a été gestionnaire chez Arthur Andersen pendant huit ans (1992-2000).
Approche de la gestion de placements Ce Fonds met à profit la vaste expertise de placement de Wellington Management qui, avec la collaboration de ses équipes de recherche mondiales et régionales, propose une approche ascendante ciblée dans la sélection de sociétés à faible capitalisation en croissance ou qui présentent une situation particulière dans le monde.
Jamie A. Rome | 01-05-2003 Wellington Management Company, LLP
Jamie A. Rome, vice-président principal et gestionnaire du portefeuille d'actions de Wellington Management, est le gestionnaire de portefeuille pour la composante des actions à faible capitalisation du fonds alloué à Wellington Management depuis 2002. M. Rome a rejoint Wellington Management en 1994 à titre de spécialiste en placement et détient le titre d’analyste financier agréé (CFA).
La philosophie de Wellington à l’égard des sociétés à faible capitalisation repose sur une conviction centrale : le marché est inefficient. À partir d’une recherche fondamentale intensive teintée d’une perspective mondiale, l’équipe cherche à exploiter ces inefficiences. La firme constate en général que l’essentiel de la valeur ajoutée est générée au niveau des actions et des secteurs d’activité; aussi, ses travaux de recherche et son style de placement à contre-courant permettent de dénicher à prix raisonnable d’excellentes sociétés à faible capitalisation. La firme fait appel aux meilleures techniques de recherche pour repérer les actions des sociétés à faible capitalisation dans le monde. À cet effet, Wellington adopte une approche « locale-régionale » en matière de recherche et de sélection des actions. Cette approche s’appuie sur le succès de ses équipes de
recherche pour l’Amérique du Nord, l’Europe et l’AsiePacifique (sauf le Japon), dont les membres formulent les recommandations de placement pour le portefeuille de sociétés à faible capitalisation. Les analystes des secteurs d’activité mondiaux et des régions sont responsables de la recherche et des recommandations d’achat et de vente des titres pour leur territoire. M. Simon Thomas est cogestionnaire de portefeuille, prend les décisions finales dans le choix des actions pour le segment du portefeuille excluant l’Amérique du Nord. Il collabore étroitement avec le analyste de actions, M. Dan Maguire, afin de comprendre les attentes en matière de risque et de rendement suscitées par leurs recommandations et les avoirs actuels du portefeuille. La composante nord-américaine relève du cogestionnaire de portefeuille, Jamie Rome. Il en résulte un portefeuille diversifié à l’échelle mondiale composé d’excellentes sociétés à faible capitalisation achetées à prix raisonnable. Ce Fonds constitue un excellent complément à un portefeuille diversifié à l’échelle mondiale et composé principalement de sociétés à forte capitalisation.
Commentaire du gestionnaire Les actions mondiales à petite capitalisation ont affiché des rendements positifs au premier trimestre de 2012 et ont surpassé leurs homologues à grande capitalisation. L’amélioration généralisée des données économiques mondiales, l’accord sur la restructuration de la dette de la Grèce et l’assouplissement-surprise de la politique monétaire du Japon ont éclipsé l’accentuation des risques géopolitiques et une forte hausse des prix du pétrole. Sur le plan sectoriel, le Fonds a maintenu les surpondérations de l’énergie et des biens de consommation discrétionnaire et sous-pondère la finance, les technologies de l’information et les matériaux. Le gestionnaire sous-pondère la finance parce qu’il craint de voir persister les problèmes de crédit des banques à faible capitalisation. Sur le plan
géographique, le Fonds surpondère l’Amérique du Nord et les marchés émergents (au moyen de placements sélectionnés avec soin au Brésil, en Russie et en Chine) et il sous-pondère l’AsiePacifique (hors Japon) et l’Europe. Le Fonds investit dans un ensemble diversifié de sociétés qui, selon lui, sont relativement abordables et affichent des perspectives de croissance supérieures à la moyenne. Le gestionnaire estime que chacune de ces sociétés est dotée d’une solide position sur le marché, d’une équipe de direction chevronnée et d’un excellent bilan financier. Il est convaincu que ces placements sont en mesure de se distinguer dans divers scénarios économiques. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 117 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds européen Renaissance (cat. A) Catégorie Actions européennes
Cote Morningstar QQ
Indice A Indice MSCI Europe
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Réaliser des rendements de placements à long terme supérieurs grâce à la croissance du capital et, dans une moindre mesure, obtenir un revenu, en investissant dans des titres, émis principalement par des émetteurs situés en Europe (ou qui y exercent une partie importante de leurs activités).
Croiss 10 000 $
18
Fonds
16 14 12 10 8 6
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
41,4 % 31-05-1997 au 31-05-1998
-39,0 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL163 ATL917 ATL673 ATL030
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
3
3
3
3
1
2
4
4
1
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
34,1
29,3
23,9
26,2
37,1
19,6
18,0
12,8
8,6
8,8
Fonds Catégorie Indice A
-15,2 -19,2 -18,9
9,5 12,6 13,8
8,7 11,8 12,5
5,1 6,9 7,2
30,4 33,6 33,8
-5,5 -5,0 -3,0
-31,4 -35,1 -32,6
12,1 13,6 16,2
-5,4 -5,2 -1,0
-14,2 -11,4 -8,3
11,5 10,1 8,8
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
3,2 1,3 0,9
11,5 10,1 8,8
13,3 11,3 12,1
-8,2 -4,7 -4,4
-1,8 -1,3 1,9
6,1 5,5 9,6
-8,1 -8,9 -6,1
-1,2 -0,8 1,1
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Notes
3
37,9
Actifs totaux(mil$)
24 novembre 1993 2,80 % 500 $
Style de placement
2
Dix principaux titres
0,0 0,0 99,0 0,0 0,0 1,0 0,0
% actifs
Linde AG Nestle SA Fresenius SE & Co. KGaA Aryzta AG Kingfisher
3,2 3,2 3,1 3,0 2,9
Grifols SA Experian PLC WPP Novo Nordisk A/S BG Group PLC
2,9 2,8 2,7 2,7 2,6
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
53 53 51 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
82,3 17,7 0,0
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Royaume-Uni France Suisse Allemagne Espagne
% actions
1,5 4,4 10,5 7,4 16,0 22,5 0,0 12,7 21,1 3,8 0,0 % actifs
26,7 26,2 17,9 12,2 4,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds européen Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Ian Scullion | 01-09-2011 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Ian Scullion s'est joint à Gestion globale d'actifs CIBC inc. en septembre 2002. M. Scullion est membre du Groupe des actions mondiales, structure fonctionnant à l'intérieur de la Plateforme de placements de la société; c'est aussi le chef de l'équipe des actions EAEO. Détenteur d'un baccalauréat en administration des entreprises de l'Université Laval (Québec). M. Scullion porte aussi le titre de CFA. Autres actifs gérés
CIBC actions européennes CIBC actions mondiales CIBC Asie-Pacifique
Depuis
10-07 12-07 12-07
Mark Lin | 01-09-2011 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Mark Lin s'est joint à l'équipe Gestion globale d'actifs CIBC inc. en 2002 à titre d'analyste et de gestionnaire de portefeuille pour les produits d'actions internationales. Depuis 2002, M. Lin était au service de Jarislowsky Fraser Ltd, à titre d'analyste et de gestionnaire de portefeuille pour les comptes institutionnels d'actions internationales. En 2000 et 2001, Mark a travaillé à Montréal pour le volet gestion d'actifs de la compagnie d'assurance-vie écossaise Standard Life. Autres actifs gérés
CIBC Asie-Pacifique CIBC actions européennes CIBC mondial de technologie Renaissance global sci & tech
La stratégie d’actions du Fonds européen Renaissance suit un processus de placement fondé sur une approche ascendante pour la sélection des titres.
l’évaluation des paramètres fondamentaux. La prise de décision consensuelle pour chaque opération
Le tri initial permet de réduire l’univers à quelque 150 à 200 titres qui se distinguent par leur grande stabilité, leur excellente liquidité et leurs solides antécédents.
conduit à un processus d’achats et de ventes progressifs dans le cadre duquel les changements survenus par rapport à l’un des quatre critères de placement sont
Ensuite, une analyse fondamentale est réalisée sur la base des quatre critères de placement suivants, qui orientent le processus : la croissance du secteur, les
validés avant de vendre un titre. Les titres sont analysés continuellement afin de contrôler le risque et de respecter le style de placement.
Commentaire du gestionnaire Dans l’ensemble, le premier trimestre de 2012 a été bon pour les marchés boursiers mondiaux. La lente amélioration des données économiques en provenance des États-Unis, l’amélioration de la situation économique en Chine et les mesures prises pour résoudre la crise de la dette grecque ont suscité un optimisme qui s’est traduit par une assez forte progression des marchés boursiers. Les secteurs cycliques ont enregistré un rendement supérieur, tandis que les secteurs plus stables, notamment l’alimentation, la santé et les produits pharmaceutiques, ont affiché un retard.
Depuis
01-02 04-08 10-09 10-09
barrières à l’entrée, la direction de la société et
Les placements qui ont le plus contribué au rendement du Fonds appartiennent aux secteurs des assurances, des produits de luxe, du marketing, de la santé, de
l’édition de logiciels, de l’industrie et des services publics : ING Groep N.V., Luxottica Group S.p.A., The Swatch Group Ltd., Novo Nordisk A/S, Grifols, S.A., SAP AG, Schneider Electric SA et Veolia Environnement S.A. Les rendements supérieurs de ces titres sont essentiellement attribuables aux solides résultats d’exploitation enregistrés par les entreprises sousjacentes et aux énoncés prospectifs positifs de leurs équipes de direction. Le gestionnaire continue de suivre l’évolution des marchés boursiers, à l’affût d’un décalage entre la performance opérationnelle des entreprises et le rendement de leurs titres, afin d’augmenter les placements existants ou d’ajouter de nouveaux titres. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 119 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds asiatique Renaissance (cat. A) Catégorie Actions d'Asie-Pacifique
Cote Morningstar Q
Indice A Indice MSCI Asie-Pacifique (tous pays)
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance à long terme grâce à la plusvalue du capital, en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation ou de titres convertibles en titres de participation de sociétés situées dans les régions de l'Asie et du Pacifique.
Croiss 10 000 $
18
Fonds
16 14 12 10 8
Analyse de la volatilité
Faible
6
Modérée
Élevée
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
117,0 % 31-12-1992 au 31-12-1993
-51,2 % 31-10-2007 au 31-10-2008
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1519 ATL1512 ATL2519 ATL1639
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
3
1
4
2
1
4
4
3
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
16,6
15,3
14,7
13,4
13,7
6,6
8,5
6,9
4,2
4,4
Fonds Catégorie Indice A
-15,0 -13,4 -9,3
24,0 18,0 15,3
1,0 4,2 10,0
21,0 18,1 20,7
7,8 13,1 16,4
15,0 0,0 -2,8
-43,3 -29,7 -27,0
42,1 18,6 17,1
-1,9 12,2 11,1
-23,2 -16,2 -12,8
9,0 10,1 10,0
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-0,7 -0,1 0,1
9,0 10,1 10,0
4,4 8,7 8,5
-15,6 -4,5 -1,4
-7,0 1,4 2,6
6,8 9,8 10,3
-5,6 -3,1 -2,9
-0,1 1,4 3,2
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
0,0 1,9 92,5 0,0 0,0 4,7 1,0
Style de placement Dix principaux titres
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
4
2002
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Notes
1
15,0
2 janvier 1990 3,35 % 500 $
RFG de la catégorie F : 2,23 %
4
% actifs
Fanuc Corp Hon Hai Precision Ind Tamron Bank Of China Ltd. Dainippon Screen Mfg.Co., Ltd.
4,4 4,2 4,1 3,3 2,9
Sumitomo Realty & Development Co Ltd Hynix Semiconductor, Inc. Pegatron Corp LG Chem Ltd. Ping An Insurance Group
2,8 2,6 2,5 2,5 2,1
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
58 58 56 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
66,1 28,2 5,7
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Japon Chine Taiwan Corée du Sud Thailande
% actions
0,0 3,7 28,7 9,3 16,1 6,1 0,0 4,7 3,0 26,4 2,0 % actifs
26,8 18,0 13,0 10,1 8,3
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds asiatique Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Hugh Simon | 02-05-2007 Hamon Asset Management Ltd
Hugh Simon, chef de la direction, a fondé Hamon Investment Group en 1989. Auparavant, il a été directeur gestionnaire et président des bureaux de Lazard situés à Hong Kong et au Japon, ainsi qu’administrateur de Lazard Investors à Londres. Il a également été chargé de l’établissement des bureaux de Lazard en ExtrêmeOrient. Avant d’entrer au service de Lazard en 1984, il a travaillé pour Schroders à Londres, en Australie et à Hong Kong pendant cinq ans. Autres actifs gérés
Renaissance Chine plus
Depuis
05-07
Eric Ritter | 17-05-2011 Hamon Asset Management Ltd
Eric Ritter est gestionnaire de fonds à Hamon et compte plus de 20 années d’expérience. M. Ritter est responsable de la recherche d’idées de placement pour la sélection des titres en Corée, à Hong Kong et sur les marchés de l’ANASE. Avant d’entrer au service de Hamon, il a travaillé pour plusieurs entreprises, notamment Nezu Asia, Driehaus Capital et WICarr and Barings. M. Ritter est titulaire d’un baccalauréat en économie de la State University of New York et d’une maîtrise en relations internationales de la School of International Affairs de l’Université de Columbia. Raymond Chan | 17-05-2011
Ce Fonds met à profit l’expérience de Hamon Investment Management Limited, une société spécialisée dans la gestion des placements en Asie, qui gère le Fonds avec une approche de base ascendante fondée sur l’expertise de recherche du groupe acquise sur le terrain. Pour déterminer les secteurs d’intervention du Fonds, l’équipe Hamon analyse nombre de facteurs, notamment les tendances économiques et politiques en Asie, la situation financière actuelle et les perspectives des entreprises et des secteurs de la région, ainsi que l’évaluation d’un marché ou d’une société par rapport à l’autre. L’équipe Hamon s’intéresse au potentiel qu’offrent différents secteurs d’activité dans les pays asiatiques. Généralement, les entreprises choisies sont des chefs de file réputés dans leur domaine. Par une sélection ascendante des actions, Hamon dégage une
Autres actifs gérés
Renaissance Chine plus
Il en résulte un solide portefeuille diversifié de sociétés principalement cotées en Asie-Pacifique. Vu sa faible corrélation avec les autres marchés développés, ce produit spécialisé constitue un excellent véhicule de diversification du portefeuille.
Commentaire du gestionnaire Les marchés asiatiques ont inscrit des rendements positifs au premier trimestre de 2012. Ce rendement est largement attribuable au regain de confiance des investisseurs, dû aux signes croissants d’une reprise économique mondiale et aux possibilités d’un nouvel assouplissement monétaire dans les grandes économies régionales. La Chine a réduit à deux reprises son ratio des réserves obligatoires et la banque centrale indienne a baissé son ratio de liquidité plus tôt que ce que de nombreux investisseurs le prévoyaient.
Hamon Asset Management Ltd
Raymond Chan est le directeur gestionnaire et chef des placements à Hamon. Il a commencé sa carrière à LGT Asset Management en 1994. Il a travaillé pour Hamon de 1999 à 2003 puis a été directeur des placements à Amundi, avant de retourner à Hamon en mai 2011. M. Chan compte plus de 20 années d’expérience dans le secteur des placements en Asie. Il est titulaire d’un baccalauréat en administration des affaires de l’Université de Hong Kong et d’une maîtrise en administration des affaires spécialisé en finance et opérations bancaires internationales de l’Université de Birmingham, au Royaume-Uni.
valeur ajoutée en repérant les entreprises en phase initiale de croissance des bénéfices, dont l’accélération doit s’expliquer par la présence d’un catalyseur. La méthode d’évaluation employée se base sur l’analyse de la relation à long terme entre le ratio cours-valeur comptable et le rendement des capitaux propres. L’équipe évite de s’enfermer dans un style de gestion, que ce soit la croissance, la valeur ou la capitalisation boursière, estimant qu’aucun n’a prouvé sa supériorité en Asie.
Les placements du Fonds sensibles aux taux d’intérêt ont surpassé l’indice de référence au cours de la période. Les perspectives de l’économie mondiale s’améliorant, le gestionnaire a pris des profits sur les placements dans les promoteurs immobiliers indonésiens et investi dans des fabricants de produits chimiques coréens. Il a ajouté au portefeuille des sociétés coréennes du secteur de la
publicité et des entreprises chinoises de commerce électronique. Le gestionnaire a également augmenté la composante japonaise du Fonds, estimant que la politique d’assouplissement quantitatif de la Banque du Japon pourrait améliorer les perspectives des exportations de ce pays. De l’avis du gestionnaire, les placements du Fonds devraient tirer profit de la reprise économique actuelle. Le gestionnaire estime que la publication des résultats des sociétés chinoises et le budget du gouvernement indien pourraient déclencher des gains sur les marchés financiers à court terme. Cela dit, la montée des tensions au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole restent une source de préoccupation, pour le reste de 2012. Au 31 mars 2012
Depuis
05-11
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 121 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds Chine plus Renaissance (cat. A) Catégorie Actions de la Grande Chine
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance à long terme grâce à la plusvalue du capital, en investissant principalement dans des titres de participation de sociétés situées en Chine, à Hong Kong et à Taïwan. Le Fonds peut également investir dans des sociétés situées ailleurs mais exerçant la plus grande partie de leurs activités commerciales dans l'un ou plusieurs de ces pays.
Croiss 10 000 $
22
Fonds
19
Modérée
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
335,8 % 31-03-1999 au 31-03-2000
-57,6 % 31-10-2007 au 31-10-2008
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1051 ATL1050 ATL2051 ATL1627
Date de création RFG Investissement minimum
13 10 7 4
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
16
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Analyse de la volatilité
Faible
Indice A Indice MSCI Zhong Hua
3
3
1
Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
1
1
2
4
1
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
76,1
133,8
103,4
140,7
166,5
89,3
197,9
190,5
100,9
106,5
Fonds Catégorie Indice A
-21,7 -17,9 -17,6
40,5 50,2 24,6
-5,0 -7,2 7,5
-3,2 2,9 10,0
51,8 62,6 53,4
28,6 30,0 31,7
-37,0 -41,1 -38,5
71,3 37,0 37,6
3,4 0,2 4,3
-37,8 -20,9 -15,5
12,5 6,5 9,0
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-4,0 -5,4 -4,8
12,5 6,5 9,0
14,6 8,7 14,5
-26,8 -15,4 -7,6
-12,3 -5,5 -0,2
4,5 3,5 8,7
0,6 -1,9 1,7
3,8 5,1 7,2
Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
RFG de la catégorie F : 1,88 %
4
2002
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
Notes
4
26,0
Actifs totaux(mil$)
2 février 1998 3,29 % 500 $
Style de placement
4
0,0 0,0 96,4 0,0 0,0 3,6 0,0
% actifs
AviChina Industry & Technology CIMC Enric Holdings Ltd. China Minsheng Banking Corp Ltd. China Foods Ltd. Sunny Optical Technology Group
5,1 4,9 4,4 4,0 3,9
CITIC Securities Co., Ltd. Vinda International Holdings Hunan Nonferrous Metals Corporation China ZhengTong Auto Services Holdings Far East Horizon Ltd
3,8 3,7 3,6 3,6 3,4
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
46 46 44 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
42,7 46,1 11,2
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Chine Taiwan Canada Italie Pays-Bas
% actions
2,1 5,6 26,8 8,0 18,4 9,5 0,0 13,8 1,2 8,7 5,9 % actifs
88,4 5,4 2,8 2,7 0,7
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds Chine plus Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Hugh Simon | 02-05-2007 Hamon Asset Management Ltd
Hugh Simon, chef de la direction, a fondé Hamon Investment Group en 1989. Auparavant, il a été directeur gestionnaire et président des bureaux de Lazard situés à Hong Kong et au Japon, ainsi qu’administrateur de Lazard Investors à Londres. Il a également été chargé de l’établissement des bureaux de Lazard en ExtrêmeOrient. Avant d’entrer au service de Lazard en 1984, il a travaillé pour Schroders à Londres, en Australie et à Hong Kong pendant cinq ans. Autres actifs gérés
Renaissance asiatique
Depuis
05-07
William Liu | 28-02-2011 Hamon Asset Management Ltd
William Liu est gestionnaire de fonds à Hamon Investment Group et se consacre à la gestion et la recherche sur les marchés chinois. Il a commencé sa carrière à Hong Kong au sein d’UBS Investment Bank avant d’entrer au service de CLSA, où il a gravi les échelons jusqu’au poste de Chef de la recherche, Chine. Avant d’entrer au service de Hamon, il a exercé les fonctions de directeur général pour BNP Paribas Securities Asia. M. Liu est titulaire d’un B.Sc. en économie de l’University of Shanghai for Science & Technology. Il détient également une maîtrise en finance de la London Business School. Raymond Chan | 17-05-2011 Hamon Asset Management Ltd
Raymond Chan est le directeur gestionnaire et chef des placements à Hamon. Il a commencé sa carrière à LGT Asset Management en 1994. Il a travaillé pour Hamon de 1999 à 2003 puis a été directeur des placements à Amundi, avant de retourner à Hamon en mai 2011. M. Chan compte plus de 20 années d’expérience dans le secteur des placements en Asie. Il est titulaire d’un baccalauréat en administration des affaires de l’Université de Hong Kong et d’une maîtrise en administration des affaires spécialisé en finance et opérations bancaires internationales de l’Université de Birmingham, au Royaume-Uni. Autres actifs gérés
Renaissance asiatique
Ce Fonds met à profit l’expérience de Hamon Investment Group, une société spécialisée dans la gestion des placements en Asie, qui gère le Fonds avec une approche de base ascendante fondée sur l’expertise de recherche du groupe acquise sur le terrain. Pour déterminer les secteurs d’intervention du Fonds, l’équipe Hamon analyse nombre de facteurs, notamment les tendances économiques et politiques de la Chine élargie (Chine, Hong Kong et Taiwan), la situation financière actuelle et les perspectives des entreprises et des secteurs de la région, ainsi que l’évaluation d’un marché ou d’une société par rapport à l’autre. L’équipe Hamon s’intéresse au potentiel qu’offrent différents secteurs d’activité de la Chine élargie. Par une sélection ascendante des actions, Hamon dégage une valeur ajoutée en repérant les entreprises en phase initiale de croissance des bénéfices, dont l’accélération doit
s’expliquer par la présence d’un catalyseur. La méthode d’évaluation employée se base sur l’analyse de la relation à long terme entre le ratio cours-valeur comptable et le rendement des capitaux propres. L’équipe évite de s’enfermer dans un style de gestion, que ce soit la croissance, la valeur ou la capitalisation boursière, estimant qu’aucun n’a prouvé sa supériorité en Asie. Par conséquent, le portefeuille exprime une forte conviction à l’égard de la diversification; les entreprises sont principalement cotées en Chine, à Hong Kong ou à Taiwan et tirent généralement une bonne part de leurs revenus de la Chine élargie ou détiennent une portion importante de leurs actifs dans la région. Vu sa faible corrélation avec les autres marchés développés, ce produit spécialisé constitue un excellent véhicule de diversification du portefeuille.
Commentaire du gestionnaire Les marchés boursiers chinois ont enregistré des rendements positifs au premier trimestre de 2012, poursuivant leur lancée après les creux d’octobre 2011, car l’humeur des investisseurs s’est améliorée en réponse aux ajustements de la politique monétaire et aux projets d’injection de liquidités du gouvernement. La décision prise par la Banque populaire de Chine de réduire son ratio de réserves obligatoires à deux reprises au cours de la période a redonné le goût du risque aux investisseurs, dans un contexte d’amélioration de l’économie mondiale. Le gestionnaire a maintenu la surpondération des placements sensibles aux taux d’intérêt, notamment les compagnies d’assurance, les maisons de courtage et les sociétés immobilières, qui profitent généralement d’un
assouplissement des politiques monétaires. Le gestionnaire a également augmenté les placements du Fonds dans des actions de croissance à long terme, notamment dans des concessionnaires automobiles, des fournisseurs d’équipement énergétique et des fabricants de composants du secteur des télécommunications. Le gestionnaire a augmenté les placements du Fonds dans des actions cotées A et B, car ces titres présentent des valorisations préférables à celles des titres cotés H. De l’avis du gestionnaire, les banques, les sociétés Internet et certaines entreprises du secteur des technologies afficheront des bénéfices encourageants à court terme. Au 31 mars 2012
Depuis
05-11
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 123 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de marchés émergents Renaissance (cat. A) Catégorie Actions des marchés émergents
Cote Morningstar Q
Indice A Indice marchés émergents MSCI
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une plus-value du capital à long terme en investissant dans des titres, principalement des actions, d'émetteurs situés dans des pays dotés de marchés financiers de moins importants envergure.
Croiss 10 000 $
30
Fonds
26 22 18 14
Analyse de la volatilité
10 6
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
3
3
3
2
4
3
3
4
4
4
3
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
18,9
19,8
19,1
20,7
23,3
26,6
13,8
19,4
20,5
14,4
15,1
Fonds Catégorie Indice A
-12,0 -8,8 -7,0
25,1 25,9 27,8
14,3 12,8 16,8
29,7 26,7 31,2
24,5 31,5 32,0
15,9 16,8 18,6
-44,7 -45,5 -41,4
46,2 54,1 52,0
9,6 13,2 13,0
-22,9 -19,5 -16,1
10,2 11,1 12,0
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-2,4 -1,9 -1,9
10,2 11,1 12,0
11,3 12,6 14,3
-14,2 -8,2 -6,0
-2,4 1,0 3,5
10,7 15,6 16,2
-3,0 -0,4 2,0
4,8 6,9 9,2
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
84,5 % 28-02-1999 au 29-02-2000
-47,3 % 28-02-2008 au 28-02-2009
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL858 ATL920 ATL675 ATL029
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
25 octobre 1996 3,05 % 500 $
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement Dix principaux titres
Notes RFG de la catégorie F : 1,66 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
1,2 0,8 96,3 0,0 0,0 0,6 1,0
% actifs
Samsung Electronics China Mobile Ltd Taiwan Semiconductor Manufacturing Industl and Commercial Bk of China Ltd. Gazprom OAO CAAÉ
3,8 2,9 2,6 2,5 2,4
CNOOC Ltd Hon Hai Precision Ind Itausa Investimentos ITAÚ S.A. Vale SA Pfd Shs -ABank Of China Ltd.
2,3 1,9 1,9 1,7 1,6
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
144 144 141 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
84,3 14,4 1,3
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Chine Brésil Corée du Sud Taiwan Fédération de Russie
% actions
1,0 18,8 24,9 10,9 6,8 5,5 7,8 5,7 0,6 16,5 1,5 % actifs
17,3 15,5 15,4 8,6 8,3
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de marchés émergents Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Klaus Bockstaller | 01-11-2008 Pictet Asset Management Ltd
Klaus Bockstaller s’est joint à Pictet en 2009 après cinq années au service de Fleming Capital Management. Auparavant, il travaillait pour Baring Asset Management, où il était chef des marchés émergents d’Europe, du Moyen Orient et d’Afrique depuis septembre 2000. Il gérait le Baring Emerging Europe Trust et le Baring Eastern Europe Fund. Avant cela, il travaillait pour UBS Brinson, au poste de gestionnaire de portefeuille pour les fonds d’Europe de l’Est et était spécialisé dans les marchés émergents européens. M. Bockstaller est diplômé en économie de l’Université de Fribourg. Nidhi Mahurkar | 01-11-2008 Pictet Asset Management Ltd
Nidhi Mahurkar est chef adjointe de l’équipe Actions, marchés émergents mondiaux, responsable des placements dans les marchés émergents d’Asie. Elle est chargée des mandats de la région Asie et s’est jointe à la firme en 2001, après avoir géré des actions asiatiques pendant cinq ans à Lazard Asset Management, où elle était chef du secteur des technologies pour les marchés émergents mondiaux. Avant de rejoindre Lazard, elle a travaillé pour American Express à Londres. Mme Mahurkar est bachelière spécialisée en économie et a un M.B.A de l’Indian Institute of Management de Bangalore.
Approche de la gestion de placements Le Fonds est géré par Pictet Asset Management Limited (PAM), l’un des principaux gestionnaires d’actifs d’Europe. PAM possède une expertise internationale et applique une méthode de placement rigoureuse dans les marchés boursiers émergents. Processus de placement : La stratégie de placement de PAM repose • essentiellement sur une approche ascendante axée sur la valeur. PAM définit la valeur principalement en termes • d’actifs productifs. Elle estime qu’il est possible d’ajouter de la valeur de manière continue en investissant dans des sociétés offertes à un prix inférieur à la valeur de remplacement de ses actifs productifs. • Les marchés émergents ont tendance à présenter des fluctuations exagérées et de nombreuses inefficiences. PAM utilise une méthode active axée sur la valeur pour repérer et acquérir les titres dont le cours est sous-évalué. • La pierre angulaire de ce processus de placement
est une base de données exclusive, utilisée pour détecter ces sociétés sous-évaluées. • Pour les sociétés financières et les sociétés de services (dont les activités sont fondées sur la propriété intellectuelle), PAM applique une méthode modifiée, axée sur la valeur comptable rajustée et la croissance implicite, respectivement. Les pondérations par pays et par secteurs reposent • sur la sélection des titres et peuvent seulement, dans certains cas, être réduites. Ce processus ciblé et sa mise en œuvre sont • soutenus par une analyse des risques indépendante. Le résultat est un portefeuille diversifié, composé de titres des marchés émergents. Du fait de la faible corrélation de cette catégorie d’actifs avec les marchés nationaux, ce Fonds est un excellent complément pour le portefeuille d’un investisseur qui recherche une diversification supplémentaire sur les marchés émergents.
Commentaire du gestionnaire Le Fonds a affiché un retard par apport à son indice de référence au premier trimestre de 2012. Depuis leurs creux d’octobre 2011, les marchés boursiers des pays émergents ont inscrit une remontée d’environ 28 %. Au cours de la période, le gestionnaire a réduit la souspondération de l’Inde en achetant des titres d’ICICI Bank Ltd. Il a également augmenté la surpondération de la Thaïlande en investissant dans Bangkok Bank Public Co. Ltd. et dans Kasikornbank PCL. La surpondération de l’Indonésie a été réduite. Le gestionnaire a augmenté les placements du Fonds dans le sous-secteur de l’acier en achetant TMK Group (Russie), sa base de données sur les valorisations fondées sur l'actif affichant un fort signal d'achat.
constatées dans plusieurs secteurs cycliques pour investir dans la société coréenne de services publics Korea Electric Power Corporation, le fabricant d’écrans plats LG Display Co., Ltd, le fabricant d'ordinateurs personnels taiwanais Acer Inc. et le conglomérat industriel chinois Shanghai Industrial Holdings Limited. Il a réduit les placements du Fonds dans les services de télécommunications en vendant SK Telecom, Inc. (Corée). De nouvelles positions ont été établies dans Bancolombia S.A., dans Life Healthcare Group Holdings Limited (société sud-africaine de services médicaux privés) et Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. (groupe financier mexicain). Plusieurs placements du Fonds au Brésil ont été réduits, après une période de solides rendements boursiers.
Le gestionnaire a profité des sous-évaluations
Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 125 peuvent donc être comparées.
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d’infrastructure mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance du capital et du revenu à long terme en investissant principalement dans des titres de participation (y compris des actions ordinaires, des actions privilégiées et des bons de souscription visant l’acquisition de ces titres) de sociétés situées partout dans le monde qui participent au développement, à l’entretien, à la réparation et à la gestion d’infrastructures ou qui bénéficient indirectement de ces activités.
Croiss 10 000 $
13
Fonds
12
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
29,3 % 31-05-2010 au 31-05-2011
-25,2 % 30-04-2008 au 30-04-2009
Détails du fonds Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL061 ATL059 ATL060 ATL062
Date de création RFG Investissement minimum
11 10 9 8 7 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
1
4
3
1
4
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
9,0
72,9
163,9
220,8
413,8
500,2
Fonds Catégorie Indice A
— -17,4 —
— 10,6 10,5
— 6,4 15,9
— 5,8 7,1
— 18,0 34,5
— -6,6 1,6
-17,6 -29,3 -27,0
6,9 14,3 7,6
5,6 6,5 0,5
4,2 -7,6 1,8
3,1 10,3 5,0
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
1,1 1,8 1,3
3,1 10,3 5,0
7,3 14,3 8,5
2,8 -0,3 4,2
7,7 3,9 5,9
9,6 10,4 9,9
— -4,3 -4,0
0,2 — —
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012
Séries Structure de frais
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Indice A Indice S&P infrastructure mondial
Répartition
13 novembre 2007 2,63 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement
Notes RFG de la catégorie F : 1,33 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
7,4 28,3 56,2 0,0 0,0 2,8 5,2
% actifs
Transurban Group TransCanada Corp Sydney Airport Stapled Secty National Grid PLC American Water Works Co Inc
5,9 5,4 5,1 4,8 4,6
Spark Infrastructure Group Northeast Utilities SES SA DR Severn Trent PLC Energy Co. of Minas Gerais actions priv
3,9 3,9 3,5 3,4 3,2
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
48 48 45 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
39,4 60,6 0,0
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Australie Royaume-Uni Canada Brésil
% actions
60,9 9,1 0,0 0,0 5,4 0,0 0,0 24,6 0,0 0,0 0,0 % actifs
28,3 20,6 10,5 10,3 6,1
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds d’infrastructure mondial Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Richard Elmslie | 13-11-2007 RARE Infrastructure Limited
Richard Elmslie a cofondé RARE Infrastructure en 2006 et a travaillé pour de nombreuses sociétés d’infrastructure en Australie, en Nouvelle-Zélande, au Royaume-Uni, aux États-Unis, au Canada et en Asie, dans le domaine des infrastructures mondiales, comme le gaz, l’électricité, l’eau, les télécommunications, les communications et les aéroports. Auparavant, il a dirigé le service Énergie et codirigé le service Infrastructures chez UBS à Sydney (2000-2004). Il a également été chef de l’équipe Énergie à BZW/ABN AMRO à Londres, puis à Wellington (Nouvelle-Zélande) et à Sydney (1990-1999). Autres actifs gérés
Renaissance infrast mondial neutre dev A
Depuis
10-10
Nick Langley | 13-11-2007 RARE Infrastructure Limited
Nick Langley a cofondé RARE Infrastructure en 2006. Il compte une vaste expérience dans les placements dans les infrastructures mondiales, comme le gaz, l’électricité, les télécommunications, les installations ferroviaires et aéroportuaires, les autoroutes à péage et les projets d’infrastructure sociale. M. Langley a travaillé pour certaines des plus importantes institutions financières mondiales, notamment AMP Capital, où il a fait partie de l’équipe de gestion de fonds pendant quatre ans (2002-2006), UBS Investment Bank, à New York (2000-2001) et BZW/ ABN AMRO, à Sydney (1998-2000). Autres actifs gérés
Renaissance infrast mondial neutre dev A
Depuis
10-10
Ce Fonds bénéficie de l’expérience de RARE Infrastructure, l’une des équipes de placements les plus chevronnées au monde en matière d’infrastructure mondiale. Les membres de cette équipe établie à Sydney comptent plus de 70 ans d’expertise combinée. La combinaison des stratégies quantitatives et qualitatives de chacun à l’égard de cette catégorie d’actif en pleine croissance offre un potentiel de rendements à long terme stables et des gains attrayants. RARE applique une combinaison d’évaluations quantitatives et qualitatives pour sélectionner un portefeuille concentré d’actions provenant de plus de 40 000 titres cotés en bourse à l’échelle mondiale. 1. Analyse aux fins de tri : le processus de tri initial s’effectue de façon automatisée et manuelle et vise à réduire l’univers d’actions mondiales à une liste ciblée. Ce processus s’applique tant au secteur qu’à la capitalisation boursière, à la situation financière de l’entreprise, à l’évaluation et à l’examen de groupes de pairs.
Évaluation de chacun des titres : les titres de la 2. liste ciblée font ensuite l’objet de recherches pour vérifier que leurs caractéristiques concordent avec les objectifs généraux du Fonds. Ces recherches portent sur les caractéristiques quantitatives et qualitatives. Paramètres de répartition du portefeuille : la 3. répartition du portefeuille de RARE est le résultat d’une recherche sur chaque titre et de techniques d’établissement de portefeuille qui donnent lieu à un portefeuille équilibré composé d’actions d’infrastructure productrices de revenus attrayantes. Il en résulte un portefeuille de titres d’infrastructure mondiale à volatilité réduite conçu pour offrir aux investisseurs un accès à une catégorie d’actif réputée pour ses revenus stables et prévisibles. Cette catégorie d’actif, qui offre une protection contre l’inflation et dont la corrélation est plus faible par rapport aux catégories d’actif traditionnelles, en fait le complément idéal à toute composante de portefeuille.
Commentaire du gestionnaire Au début de la période, le gestionnaire a donné une orientation défensive au Fonds en réduisant la composante des infrastructures européennes. Cette décision est due à la détérioration des perspectives économiques de la région, aux problèmes de solvabilité des banques européennes et aux préoccupations suscitées par le refinancement de la dette publique de la Grèce. Parallèlement à cela, les perspectives de l’économie américaine étaient quelque peu moroses. Le gestionnaire considère que les risques ont considérablement diminué au cours de la période, car les opérations de refinancement à long terme de la Banque centrale européenne ont consolidé les bilans financiers des banques de la région, des restrictions sur la dette publique de la Grèce ont été approuvées et les données économiques en provenance des États-Unis ont continué
de montrer des signes de vigueur. Le Fonds a affiché un retard, dans un contexte de diminution des risques de crédit en Europe et d’amélioration des données sur la croissance de l’économie américaine. Les risques pour l’économie mondiale et le secteur financier s’atténuant, le gestionnaire a lentement rééquilibré le Fonds au moyen de titres qui, selon lui, enregistreront de meilleurs rendements dans un contexte de croissance faible ou modérée. Toutefois, il continue de surveiller les divers risques macroéconomiques qui sont toujours présents et qui pourraient nuire à la croissance économique mondiale. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 127 peuvent donc être comparées.
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 18-04-2012
Fonds d'infrastructure mondial neutre en devises Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales
Cote Morningstar S/O
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Rechercher une croissance du capital et du revenu à long terme en investissant principalement dans des titres de participation (y compris des actions ordinaires, des actions privilégiées et des bons de souscription visant l’acquisition de ces titres) de sociétés situées partout dans le monde qui participent au développement, à l’entretien, à la réparation et à la gestion d’infrastructures ou qui bénéficient indirectement de ces activités. Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.
Croiss 10 000 $
15
Fonds
14
Actifs totaux(mil$)
Analyse de la volatilité
Année civile rendement %
Faible
Modérée
Indice A Indice S&P infrastructure mondial
13 12 11 10 9 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
1
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
2,8
117,7
127,1
Fonds Catégorie Indice A
— -17,4 —
— 10,6 10,5
— 6,4 15,9
— 5,8 7,1
— 18,0 34,5
— -6,6 1,6
— -29,3 -27,0
— 14,3 7,6
— 6,5 0,5
0,5 -7,6 1,8
3,1 10,3 5,0
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
1,4 1,8 1,3
3,1 10,3 5,0
8,4 14,3 8,5
-0,1 -0,3 4,2
— 3,9 5,9
— 10,4 9,9
— -4,3 -4,0
2,8 — —
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
0,9 % 30-11-2010 au 30-11-2011
-2,2 % 31-10-2010 au 31-10-2011
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1232 ATL1230 ATL1231 ATL1233
Date de création RFG Investissement minimum
20 octobre 2010 2,60 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet Style de placement
Notes
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Détails du fonds Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
4
Dix principaux titres
7,4 28,2 55,9 0,0 0,0 2,9 5,6
% actifs
Transurban Group TransCanada Corp Sydney Airport Stapled Secty National Grid PLC American Water Works Co Inc
5,9 5,4 5,1 4,8 4,6
Spark Infrastructure Group Northeast Utilities SES SA DR Severn Trent PLC Energy Co. of Minas Gerais actions priv
3,9 3,8 3,5 3,4 3,1
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
3 48 45 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
41,9 57,9 0,2
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Australie Canada Royaume-Uni Brésil
% actions
60,9 9,1 0,0 0,0 5,4 0,0 0,0 24,6 0,0 0,0 0,0 % actifs
28,2 20,5 10,8 10,4 6,0
RFG de la catégorie F : 1,29 %. Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds d'infrastructure mondial neutre en devises Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Richard Elmslie | 20-10-2010 RARE Infrastructure Limited
Richard Elmslie a cofondé RARE Infrastructure en 2006 et a travaillé pour de nombreuses sociétés d’infrastructure en Australie, en Nouvelle-Zélande, au Royaume-Uni, aux États-Unis, au Canada et en Asie, dans le domaine des infrastructures mondiales, comme le gaz, l’électricité, l’eau, les télécommunications, les communications et les aéroports. Auparavant, il a dirigé le service Énergie et codirigé le service Infrastructures chez UBS à Sydney (2000-2004). Il a également été chef de l’équipe Énergie à BZW/ABN AMRO à Londres, puis à Wellington (Nouvelle-Zélande) et à Sydney (1990-1999). Autres actifs gérés
Renaissance infrastruct mond
Depuis
11-07
Nick Langley | 20-10-2010 RARE Infrastructure Limited
Nick Langley a cofondé RARE Infrastructure en 2006. Il compte une vaste expérience dans les placements dans les infrastructures mondiales, comme le gaz, l’électricité, les télécommunications, les installations ferroviaires et aéroportuaires, les autoroutes à péage et les projets d’infrastructure sociale. M. Langley a travaillé pour certaines des plus importantes institutions financières mondiales, notamment AMP Capital, où il a fait partie de l’équipe de gestion de fonds pendant quatre ans (2002-2006), UBS Investment Bank, à New York (2000-2001) et BZW/ ABN AMRO, à Sydney (1998-2000). Autres actifs gérés
Renaissance infrastruct mond
Depuis
Le Fonds d'infrastructure mondial neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. RARE Infrastructure Ltd. est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent, le Fonds d'infrastructure mondial Renaissance. Le Fonds sous-jacent bénéficie de l’expérience de RARE Infrastructure, l’une des équipes de placements les plus chevronnées au monde en matière d’infrastructure mondiale. Les membres de cette équipe établie à Sydney comptent plus de 70 ans d’expertise combinée. La combinaison des stratégies quantitatives et qualitatives de chacun à l’égard de cette catégorie d’actif en pleine croissance offre un potentiel de rendements à long terme stables et des gains attrayants. RARE applique une combinaison d’évaluations quantitatives et qualitatives pour sélectionner un portefeuille concentré d’actions provenant de plus de 40 000 titres cotés en bourse à l’échelle mondiale. 1. Analyse aux fins de tri : le processus de tri initial s’effectue de façon automatisée et manuelle et vise à réduire l’univers d’actions mondiales à une liste ciblée. Ce processus s’applique tant au secteur qu’à la capitalisation boursière, à la situation financière de
l’entreprise, à l’évaluation et à l’examen de groupes de pairs. 2. Évaluation de chacun des titres : les titres de la liste ciblée font ensuite l’objet de recherches pour vérifier que leurs caractéristiques concordent avec les objectifs généraux du Fonds. Ces recherches portent sur les caractéristiques quantitatives et qualitatives. 3. Paramètres de répartition du portefeuille : la répartition du portefeuille de RARE est le résultat d’une recherche sur chaque titre et de techniques d’établissement de portefeuille qui donnent lieu à un portefeuille équilibré composé d’actions d’infrastructure productrices de revenus attrayantes. Il en résulte un portefeuille de titres d’infrastructure mondiale à volatilité réduite conçu pour offrir aux investisseurs un accès à une catégorie d’actif réputée pour ses revenus stables et prévisibles, tout en gérant les fluctuations des taux de change. Cette catégorie d’actif, qui offre une protection contre l’inflation et dont la corrélation est plus faible par rapport aux catégories d’actif traditionnelles, en fait le complément idéal à toute composante de portefeuille.
Commentaire du gestionnaire Veuillez noter que le commentaire suivant est écrit relativement au Fonds sous-jacent.
économiques en provenance des États-Unis ont continué de montrer des signes de vigueur.
Au début de la période, le gestionnaire a donné une orientation défensive au Fonds en réduisant la composante des infrastructures européennes. Cette décision est due à la détérioration des perspectives économiques de la région, aux problèmes de solvabilité des banques européennes et aux préoccupations suscitées par le refinancement de la dette publique de la Grèce. Parallèlement à cela, les perspectives de l’économie américaine étaient quelque peu moroses. Le gestionnaire considère que les risques ont considérablement diminué au cours de la période, car les opérations de refinancement à long terme de la Banque centrale européenne ont consolidé les bilans financiers des banques de la région, des restrictions sur la dette publique de la Grèce ont été approuvées et les données
Le Fonds a affiché un retard, dans un contexte de diminution des risques de crédit en Europe et d’amélioration des données sur la croissance de l’économie américaine. Les risques pour l’économie mondiale et le secteur financier s’atténuant, le gestionnaire a lentement rééquilibré le Fonds au moyen de titres qui, selon lui, enregistreront de meilleurs rendements dans un contexte de croissance faible ou modérée. Toutefois, il continue de surveiller les divers risques macroéconomiques qui sont toujours présents et qui pourraient nuire à la croissance économique mondiale.
11-07
Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 129 peuvent donc être comparées.
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 18-04-2012
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds immobilier mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions de l'immobilier
Cote Morningstar S/O
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Cherche à générer une croissance en capital à long terme au moyen de l’exposition à un fonds immobilier mondial qui investit dans des titres de participation de sociétés situées partout dans le monde qui participent à l’investissement dans des sociétés de gestion, des immeubles commerciaux, industriels et résidentiels ou qui investissent autrement dans le secteur immobilier, ou qui bénéficient indirectement de ces activités.
Croiss 10 000 $
14
Fonds
13
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
-0,4 % 31-03-2011 au 31-03-2012
-8,3 % 31-12-2010 au 31-12-2011
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1257 ATL1255 ATL1256 ATL1258
Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
12 11 10 9 8 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Analyse de la volatilité
Faible
Indice A Indice FTSE EPRA/NAREIT
4
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
1,5
1,9
39,0
— 1,1 -3,4
— 22,5 9,2
— 21,5 22,4
— 15,6 7,9
— 30,5 37,0
— -24,0 -23,7
— -35,3 -37,7
— 30,3 11,9
— 17,7 9,8
-8,3 12,9 -7,2
8,0 6,2 9,9
Actifs totaux(mil$) Année civile rendement %
Fonds Catégorie Indice A Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
1,5 0,4 2,3
8,0 6,2 9,9
13,4 13,0 14,1
-0,4 10,4 1,9
— 17,2 6,0
— 29,7 17,0
— -2,1 -10,6
-2,6 — —
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
20 octobre 2010 2,70 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet Dix principaux titres
3,7 43,6 48,4 0,0 0,0 1,8 2,5
% actifs
Simon Property Group Inc Sun Hung Kai Properties Unibail-Rodamco Ventas Inc Groupe Westfield
6,0 3,5 2,8 2,8 2,7
Notes
Prologis Inc Hongkong Land Holdings Ltd. Equity Residential Vornado Realty Trust Public Storage
2,6 2,5 2,5 2,5 2,2
Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
90 90 86 0
Style de placement
3
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
65,4 26,8 7,7
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Hong Kong Australie Japon Canada
% actions
0,0 0,0 97,0 0,0 3,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 % actifs
43,6 12,9 6,6 6,0 5,5
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds immobilier mondial Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Joseph Harvey | 20-10-2010 Cohen & Steers
Joseph Harvey est gestionnaire de portefeuille principal pour les portefeuilles de titres immobiliers. Avant de se joindre à Cohen & Steers en 1992, M. Harvey a été viceprésident pendant cinq ans avec la firme Robert A. Stanger Co. où il a œuvré à titre d’analyste spécialisé en immobilier et dans les titres reliés à ce secteur pour les activités de recherche et de consultation de la firme. M. Harvey détient un baccalauréat en sciences, ingénierie (BSE) de la Princeton University. Autres actifs gérés
Renaissance immobilier mond neutre dev A
Depuis
10-10
Scott Crowe | 20-10-2010 Cohen & Steers Capital Management Inc.
Scott Crowe est gestionnaire de portefeuille mondial pour les portefeuilles de titres immobiliers et supervise le processus de recherche de ce secteur. Avant de se joindre à Cohen & Steers en 2007, M. Crowe était directeur général chez UBS et a collaboré à titre de chef mondial pour l’immobilier. Il a également travaillé chez UBS Warburg en tant qu’analyste en immobilier. M. Crowe détient un baccalauréat en administration de la University of New South Wales et a complété un an du programme en finances (avec honneur) de la University of Technology à Sydney. Autres actifs gérés
Renaissance immobilier mond neutre dev A
Depuis
10-10
Chip McKinley | 20-10-2010 Cohen & Steers
Chip McKinley est gestionnaire de portefeuille mondial pour les portefeuilles de titres immobiliers. Avant de se joindre à Cohen & Steers en 2007, M. McKinley était gestionnaire de portefeuille et analyste pour les fiducies de placement immobilier (FPI) chez Franklin Templeton Real Estate Advisors. Auparavant, il était avec Fidelity Investments et Cayuga Fund. M. McKinley détient un baccalauréat en arts (BA) de la Southern Methodist University et une maîtrise en gestion des affaires (MBA) de la Cornell University. Autres actifs gérés
Renaissance immobilier mond neutre dev A
Depuis
Le Fonds profite de l’expertise de Cohen & Steers, gestionnaire de premier plan dans les portefeuilles immobiliers mondiaux. Cohen & Steers applique une gestion rigoureuse axée sur la valorisation et s’appuie sur le travail d’une équipe dont les gestionnaires sont des spécialistes dans leurs secteurs immobiliers et pays respectifs. Collectivement, ils couvrent plus de 400 sociétés mondiales. Pour construire et gérer le portefeuille, Cohen & Steers applique un processus de recherche qui comprend une analyse ascendante et une analyse descendante. L’analyse descendante se concentre sur des thèmes clés du secteur immobilier qui, selon Cohen & Steers, offrent d’excellentes occasions de création de valeur fondamentale. À cela s’ajoute une analyse ascendante. L’équipe évalue certaines sociétés immobilières à partir de plusieurs critères, comme le bilan financier, l’équipe de direction, la structure et le portefeuille immobilier. Certains des principaux paramètres de valorisation utilisés sont notamment le ratio cours/valeur de l’actif
net et le ratio de croissance du flux de trésorerie provenant de l’exploitation. Ensuite, l’équipe utilise un modèle de valorisation exclusif pour déterminer les pondérations optimales au sein du portefeuille et prend des positions actives par rapport à l’indice de référence. La gestion du risque repose sur le modèle de valorisation, qui permet de diversifier le portefeuille par régions et secteurs immobiliers. Le gestionnaire obtient un portefeuille bien diversifié à l’aide d’une analyse ascendante normalisée qui lui permet de rechercher et d’évaluer des entreprises, ainsi que d’une analyse économique descendante. Les placements immobiliers mondiaux jouent un rôle de plus en plus important dans de nombreux portefeuilles de retraite. C’est pourquoi, ce Fonds complète avantageusement un portefeuille de titres canadiens et des titres d’infrastructures mondiaux.
Commentaire du gestionnaire Les titres immobiliers mondiaux ont affiché des rendements positifs au premier trimestre de 2012. La majorité des marchés immobiliers ont profité d’un apaisement général des préoccupations des investisseurs concernant les risques macroéconomiques de 2011. L’amélioration des conditions de liquidité en Europe, dont le nouveau programme de prêts aux banques de la Banque centrale européenne, a joué un rôle déterminant dans le changement d’attitude des investisseurs. Les investisseurs ont été soulagés de voir que l’économie américaine n’est pas entrée en récession et qu’elle montre des signes de croissance modeste. En ce qui concerne la stratégie de placement, le gestionnaire a une opinion favorable des principaux marchés d’immeubles de bureaux aux États-Unis, notamment ceux dans les secteurs des sciences de la vie, de la technologie et des médias ainsi que le vaste marché de la ville de New York. Il a réduit la pondération des placements dans les immeubles résidentiels du Fonds après une période de solide performance en 2011.
Il continue de privilégier les propriétaires de centres commerciaux de premier ordre et demeure prudent à l’égard des propriétés du secteur de la santé, des bureaux situés en banlieue et des centres commerciaux secondaires. En Europe, le gestionnaire cherche à investir dans des entreprises en mesure de se protéger contre les répercussions du ralentissement économique et du désendettement généralisé. Il favorise les propriétaires d’immeubles de bureaux et de centres commerciaux de premier ordre dont le bilan est solide. Le Fonds souspondère le Japon en raison des paramètres fondamentaux et des modèles d’affaires. Le gestionnaire prévoit qu’au Japon, les locataires d’immeubles de bureaux deviendront plus sélectifs et rechercheront des constructions parasismiques, donc des immeubles plus récents et plus sécuritaires, ce qui devrait profiter aux propriétaires de tels immeubles. Au 31 mars 2012
10-10
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 131 peuvent donc être comparées.
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds immobilier mondial neutre en devises Renaissance (Cat. A) Catégorie Actions de l'immobilier
Cote Morningstar S/O
Indice A Indice FTSE EPRA/NAREIT
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Cherche à générer une croissance en capital à long terme au moyen de l’exposition à un fonds immobilier mondial qui investit dans des titres de participation de sociétés situées partout dans le monde qui participent à l’investissement dans des sociétés de gestion, des immeubles commerciaux, industriels et résidentiels ou qui investissent autrement dans le secteur immobilier, ou qui bénéficient indirectement de ces activités (le Fonds sous-jacent). Le Fonds tentera de réduire son risque de change par rapport aux devises autres que le dollar canadien en implantant une stratégie de couverture de change qui vise à protéger le Fonds des fluctuations des devises autres que le dollar canadien à l’égard des parts qu’il détient dans le Fonds sous-jacent.
Croiss 10 000 $
14
Fonds
13
Actifs totaux(mil$)
Analyse de la volatilité
Année civile rendement %
12 11 10 9 8 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Fonds Catégorie Indice A Faible
Modérée
4
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
0,4
0,5
0,7
— 1,1 -3,4
— 22,5 9,2
— 21,5 22,4
— 15,6 7,9
— 30,5 37,0
— -24,0 -23,7
— -35,3 -37,7
— 30,3 11,9
— 17,7 9,8
-10,7 12,9 -7,2
8,3 6,2 9,9
Élevée Rendements mobiles %
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
-4,4 % 31-03-2011 au 31-03-2012
-10,7 % 31-12-2010 au 31-12-2011
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
1,2 0,4 2,3
8,3 6,2 9,9
15,9 13,0 14,1
-4,4 10,4 1,9
— 17,2 6,0
— 29,7 17,0
— -2,1 -10,6
-3,5 — —
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1262 ATL1260 ATL1261 ATL1263
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Détails du fonds Séries Structure de frais
Frais diff au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Dix principaux titres
Date de création RFG Investissement minimum
3
20 octobre 2010 2,70 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet Style de placement
Notes
3,7 43,7 48,5 0,0 0,0 2,0 2,1
% actifs
Simon Property Group Inc Sun Hung Kai Properties Unibail-Rodamco Ventas Inc Groupe Westfield
6,0 3,5 2,8 2,8 2,7
Prologis Inc Hongkong Land Holdings Ltd. Equity Residential Vornado Realty Trust Public Storage
2,6 2,5 2,5 2,5 2,2
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
3 90 86 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
62,9 28,2 8,9
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Hong Kong Australie Japon Canada
% actions
0,0 0,0 97,0 0,0 3,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 % actifs
43,7 13,0 6,6 6,0 5,3
Le RFG annualisé est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds immobilier mondial neutre en devises Renaissance (Cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Joseph Harvey | 20-10-2010 Cohen & Steers
Joseph Harvey est gestionnaire de portefeuille principal pour les portefeuilles de titres immobiliers. Avant de se joindre à Cohen & Steers en 1992, M. Harvey a été viceprésident pendant cinq ans avec la firme Robert A. Stanger Co. où il a œuvré à titre d’analyste spécialisé en immobilier et dans les titres reliés à ce secteur pour les activités de recherche et de consultation de la firme. M. Harvey détient un baccalauréat en sciences, ingénierie (BSE) de la Princeton University. Autres actifs gérés
Renaissance immobilier mondial A
Depuis
10-10
Scott Crowe | 20-10-2010 Cohen & Steers Capital Management Inc.
Scott Crowe est gestionnaire de portefeuille mondial pour les portefeuilles de titres immobiliers et supervise le processus de recherche de ce secteur. Avant de se joindre à Cohen & Steers en 2007, M. Crowe était directeur général chez UBS et a collaboré à titre de chef mondial pour l’immobilier. Il a également travaillé chez UBS Warburg en tant qu’analyste en immobilier. M. Crowe détient un baccalauréat en administration de la University of New South Wales et a complété un an du programme en finances (avec honneur) de la University of Technology à Sydney. Autres actifs gérés
Renaissance immobilier mondial A
10-10
Cohen & Steers
Chip McKinley est gestionnaire de portefeuille mondial pour les portefeuilles de titres immobiliers. Avant de se joindre à Cohen & Steers en 2007, M. McKinley était gestionnaire de portefeuille et analyste pour les fiducies de placement immobilier (FPI) chez Franklin Templeton Real Estate Advisors. Auparavant, il était avec Fidelity Investments et Cayuga Fund. M. McKinley détient un baccalauréat en arts (BA) de la Southern Methodist University et une maîtrise en gestion des affaires (MBA) de la Cornell University.
Renaissance immobilier mondial A
Le Fonds sous-jacent profite de l’expertise de Cohen & Steers, gestionnaire de premier plan dans les portefeuilles immobiliers mondiaux. Cohen & Steers applique une gestion rigoureuse axée sur la valorisation et s’appuie sur le travail d’une équipe dont les gestionnaires sont des spécialistes dans leurs secteurs immobiliers et pays respectifs. Collectivement, ils couvrent plus de 400 sociétés mondiales. Pour construire et gérer le portefeuille, Cohen & Steers applique un processus de recherche qui comprend une analyse ascendante et une analyse descendante. L’analyse descendante se concentre sur des thèmes clés du secteur immobilier qui, selon Cohen & Steers, offrent d’excellentes occasions de création de valeur fondamentale. À cela s’ajoute une analyse ascendante. L’équipe évalue certaines sociétés immobilières à partir
Depuis
10-10
de plusieurs critères, comme le bilan financier, l’équipe de direction, la structure et le portefeuille immobilier. Certains des principaux paramètres de valorisation utilisés sont notamment le ratio cours/valeur de l’actif net et le ratio de croissance du flux de trésorerie provenant de l’exploitation. Ensuite, l’équipe utilise un modèle de valorisation exclusif pour déterminer les pondérations optimales au sein du portefeuille et prend des positions actives par rapport à l’indice de référence. La gestion du risque repose sur le modèle de valorisation, qui permet de diversifier le portefeuille par régions et secteurs immobiliers. Le gestionnaire obtient un portefeuille neutre en devises bien diversifié à l’aide d’une analyse ascendante normalisée qui lui permet de rechercher et d’évaluer des entreprises, ainsi que d’une analyse économique descendante. Les placements immobiliers mondiaux jouent un rôle de plus en plus important dans de nombreux portefeuilles de retraite. C’est pourquoi, ce Fonds complète avantageusement un portefeuille de titres canadiens et des titres d’infrastructures mondiaux.
Commentaire du gestionnaire Veuillez noter que le commentaire suivant est écrit relativement au fonds sous-jacent.
Depuis
Chip McKinley | 20-10-2010
Autres actifs gérés
Le Fonds immobilier mondial neutre en devises Renaissance est géré par Gestion globale d'actifs CIBC inc. Cohen & Steers est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent, le Fonds immobilier mondial Renaissance.
Les titres immobiliers mondiaux ont affiché des rendements positifs au premier trimestre de 2012. La majorité des marchés immobiliers ont profité d’un apaisement général des préoccupations des investisseurs concernant les risques macroéconomiques de 2011. L’amélioration des conditions de liquidité en Europe, dont le nouveau programme de prêts aux banques de la Banque centrale européenne, a joué un rôle déterminant dans le changement d’attitude des investisseurs. Les investisseurs ont été soulagés de voir que l’économie américaine n’est pas entrée en récession et qu’elle montre des signes de croissance modeste. En ce qui concerne la stratégie de placement, le gestionnaire a une opinion favorable des principaux marchés d’immeubles de bureaux aux États-Unis, notamment ceux dans les secteurs des sciences de la vie, de la technologie et des médias ainsi que le vaste marché de la ville de New York. Il a réduit la pondération des placements dans les immeubles résidentiels du
Fonds après une période de solide performance en 2011. Il continue de privilégier les propriétaires de centres commerciaux de premier ordre et demeure prudent à l’égard des propriétés du secteur de la santé, des bureaux situés en banlieue et des centres commerciaux secondaires. En Europe, le gestionnaire cherche à investir dans des entreprises en mesure de se protéger contre les répercussions du ralentissement économique et du désendettement généralisé. Il favorise les propriétaires d’immeubles de bureaux et de centres commerciaux de premier ordre dont le bilan est solide. Le Fonds souspondère le Japon en raison des paramètres fondamentaux et des modèles d’affaires. Le gestionnaire prévoit qu’au Japon, les locataires d’immeubles de bureaux deviendront plus sélectifs et rechercheront des constructions parasismiques, donc des immeubles plus récents et plus sécuritaires, ce qui devrait profiter aux propriétaires de tels immeubles. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 133 peuvent donc être comparées.
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de sciences de la santé mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions des soins de santé
Cote Morningstar QQQ
Indice A Indice mondial MSCI Soins de santé
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Obtenir une plus-value du capital à long terme en investissant principalement dans des sociétés des ÉtatsUnis ou dans des sociétés mondiales exerçant des activités aux États-Unis ou offrant une exposition aux marchés américains ou dont les titres sont négocié à une bourse américaine qui sont actives dans la conception, la mise au point, la fabrication et la distribution de produits ou de services dans le secteur des soins de santé. Le Fonds investit dans un portefeuille diversifié comprenant principalement des titres des secteurs de la technologie médicale, de la biotechnologie, des soins de santé et de la pharmaceutique.
Croiss 10 000 $
13
Fonds
12 11 10 9 8 7
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
1
Actifs totaux(mil$)
834,3
1
2002
Analyse de la volatilité
1
2003
1
2004
2005
1
4
1
4
3
2
4
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
942,5 1040,5 1057,8 1132,7
871,4
654,3
526,0
387,2
317,1
318,4
-12,9 -10,9 -11,5
-4,3 -8,1 -1,3
2,1 6,7 1,6
-0,7 2,5 -2,3
7,4 5,9 12,9
6,4 10,7 5,9
Année civile rendement % Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués. Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
116,3 % 30-09-1999 au 30-09-2000
-27,6 % 31-03-2002 au 31-03-2003
Fonds Catégorie Indice A
-13,6 -28,7 -18,5
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
4,1 4,0 4,7
6,4 10,7 5,9
10,1 14,9 11,8
10,6 12,6 16,3
6,3 9,5 8,8
7,9 10,6 9,0
-0,7 0,8 0,7
1,1 0,4 -0,3
Fonds Catégorie Indice A
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1162 ATL1161 ATL2162 ATL1635
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
2 novembre 1996 3,29 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement
Notes
5,2 2,2 -1,4
9,2 6,5 6,7
11,5 9,5 10,5
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Détails du fonds Séries Structure de frais
8,9 8,4 -1,9
Dix principaux titres
0,4 72,4 25,4 0,0 0,0 1,8 0,0
% actifs
Merck & Co UnitedHealth Group Inc Shionogi & Co Ltd Cubist Pharmaceuticals Forest Laboratories Inc
5,0 4,1 3,1 3,0 2,8
Amgen Inc Alkermes PLC Quest Diagnostics Inc Boston Scientific WellPoint Inc
2,8 2,6 2,5 2,5 2,2
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
101 101 99 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
53,5 30,6 15,9
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Japon Irlande Belgique Canada
% actions
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,3 0,0 0,3 98,0 0,4 0,0 % actifs
72,5 10,3 3,6 2,4 2,1
RFG de la catégorie F : 2,02 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de sciences de la santé mondial Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements Edward P. Owens | 01-12-1996 Wellington Management Company, LLP
Edward P. Owens est le gestionnaire de portefeuille pour le secteur des sciences de la santé et l'analyste des secteurs des produits pharmaceutiques et de biotechnologie chez Wellington Management Company, LLP où il compte plus de 32 ans d'expérience. Jean M. Hynes | 01-12-1996 Wellington Management Company, LLP
Jean M. Hynes est première vice-présidente de Wellington Management. Elle est entrée au service de la société en 1991 et exerce les fonctions de spécialiste en placement depuis 1993. Mme Hynes détient le titre d’analyste financière agréé (CFA).
Approche de la gestion de placements Ce Fonds met à profit l’expertise reconnue en matière de placement de M. Edward Owens chez Wellington Management, dont l’approche ascendante fortement axée sur la recherche vise à repérer les occasions de choix dans le secteur des soins de santé. Cette approche se fonde sur l’opinion que la recherche scientifique est essentielle pour la performance des sociétés pharmaceutiques et des fabricants de produits médicaux, alors que la tenue des entreprises de services de santé repose largement sur les compétences de gestion. Les principaux facteurs servant à l’analyse ascendante des titres sont les perspectives de la société, l’existence de produits bien établis, la filière de produits en développement prometteurs, la stratégie organisationnelle et la position concurrentielle. Ces
facteurs, combinés à l’évaluation de la société en relation avec ses concurrents et à la perspective de bénéfices supérieurs à la moyenne qui ne se reflètent pas encore dans le prix, influencent les décisions d’achat et de vente. Il en résulte un portefeuille mondial diversifié à faible rotation, composé de sociétés de soins de santé sousévaluées qui évoluent dans un secteur d’activité porteur selon les tendances démographiques à long terme. Ce Fonds constitue un excellent complément au portefeuille diversifié d’un investisseur qui recherche une exposition au secteur de la santé.
Commentaire du gestionnaire Considérant les défis que pose l’augmentation des coûts des soins de santé aux États-Unis, le gestionnaire croit que les titres du secteur de la santé subiront des pressions grandissantes liées au remboursement. Les sociétés ne parviendront à être remboursées pour des produits et services de soins de santé que si elles peuvent surpasser de façon démontrable les normes de soins actuelles ou offrir des soins équivalents à prix moindre. C’est là l'un des éléments fondamentaux sur lesquels le gestionnaire s’est appuyé pour structurer le Fonds. Le gestionnaire s’intéresse notamment aux distributeurs de médicaments et aux pharmacies qui, selon lui, seront bien placés pour profiter de la conversion des produits pharmaceutiques de marque en versions génériques, évaluée à quelque 100 milliards de dollars américains, au cours des prochaines années. Les pharmaceutiques japonaises demeurent attrayantes selon le gestionnaire, étant donné leurs solides bilans et leurs produits en voie de développement par rapport à leurs capitalisations boursières. Il en va de même pour plusieurs grandes
sociétés de biotechnologie dont les titres se négocient actuellement à des prix intéressants. Le gestionnaire croit qu'il existe parmi les petites sociétés de biotechnologie des titres ayant un excellent potentiel d'appréciation compte tenu des possibilités qu’offrent leurs produits innovateurs de répondre aux besoins médicaux actuellement insatisfaits. Il considère que les perspectives à long terme demeurent solides pour le sous-secteur des technologies médicales, le volume d’interventions revenant à la normale (après un ralentissement en 2010) et les marchés internationaux devenant des moteurs de croissance de plus en plus importants. À la fin du premier trimestre de 2012, les placements du Fonds étaient répartis assez également entre les soussecteurs des produits pharmaceutiques, des services de soins de santé, des technologies médicales et de la biotechnologie. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 135 peuvent donc être comparées.
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de ressources mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions des ressources naturelles
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Procurer une croissance à long terme par l'appréciation du capital en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de sociétés canadiennes ouvrant dans le secteur des ressources naturelles canadiennes ou qui en dépendent indirectement.
Croiss 10 000 $
60
Fonds
50 40 30 20 10
Analyse de la volatilité
Faible
Indice A Indice composé S&P/TSX
0
Modérée
Élevée
Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Actifs totaux(mil$)
Meilleur rend 1 an
Pire rend 1 an
76,5 % 28-02-2009 au 28-02-2010
-52,1 % 31-10-2007 au 31-10-2008
3
4
1
3
2
3
2
1
4
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
5,5
6,8
8,6
18,1
20,1
27,0
14,1
29,4
50,9
40,0
40,5
Fonds Catégorie Indice A
— 16,3 -12,4
28,2 31,9 26,7
10,5 23,2 14,5
51,3 37,8 24,1
16,0 16,8 17,3
18,8 13,1 9,8
-46,0 -44,9 -33,0
65,5 53,4 35,1
50,4 31,5 17,6
-30,5 -18,6 -8,7
1,8 0,3 4,4
Rendements mobiles %
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
Depuis la création
-9,2 -8,4 -1,6
1,8 0,3 4,4
6,9 4,9 8,1
-27,2 -21,8 -9,8
-0,7 2,9 4,2
17,8 15,7 15,6
0,7 -0,3 1,7
12,0 — —
Année civile rendement %
Détails du fonds Séries Structure de frais
Devise
Code du fonds
A A A F
CAD CAD CAD CAD
ATL1861 ATL1860 ATL2861 ATL1666
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach
Date de création RFG Investissement minimum
Fonds Catégorie Indice A
Analyse du portefeuille au 31-03-2012 Répartition
2 août 2002 3,34 % 500 $
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca
59,9 7,2 28,8 0,4 0,6 2,8 0,4
Style de placement Dix principaux titres
Notes RFG de la catégorie F : 1,89 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds.
1
% actifs
Petra Diamonds Athabasca Oil Sands Corp Tiger Resources Papillon Resources Ltd. Talison Lithium Limited
2,9 2,8 2,6 2,6 2,5
Arcan Resources Antrim Energy, Inc. Precision Drilling Corp Rio Tinto Ltd PLC CAAÉ Parex Resources, Inc.
2,4 2,3 2,1 2,1 2,1
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
91 91 87 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
15,5 25,0 59,5
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
Canada Australie États-Unis Afrique du Sud Pérou
% actions
0,0 39,0 0,0 57,6 0,0 0,0 0,0 0,7 0,0 0,0 2,7 % actifs
64,1 15,0 7,2 2,9 2,0
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de ressources mondial Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Craig Porter | 01-08-2005 Front Street Capital
Craig Porter est gestionnaire de portefeuille et spécialiste des ressources depuis 2005 chez Front Street. Auparavant, il a été gestionnaire de portefeuille chez Gestion de portefeuille Natcan de 1992 à 2005 et compte 17 ans d'expérience. Autres actifs gérés
CIBC énergie CIBC ressources canadiennes CIBC métaux précieux
Depuis
06-01 11-05 10-06
Le Fonds bénéficie des compétences en matière de placement de Front Street Capital, l’un des meilleurs gestionnaires de placement de l’histoire canadienne dans le secteur des ressources. Front Street se fonde sur une analyse descendante du secteur combinée à une sélection ascendante de titres pour structurer le portefeuille de sociétés de ressources naturelles.
évalue des facteurs fondamentaux du secteur, comme l’offre et la demande du produit, pour déterminer les meilleures occasions. Le processus mise sur l’accès à la valeur sous-jacente des titres, la solidité de la gestion et les perspectives de croissance de la société. Le Fonds peut investir dans des sociétés à faible, moyenne et forte capitalisation.
Front Street met à profit une combinaison unique de compétences et d’expérience pour investir dans des titres mondiaux des secteurs des matériaux et de l’énergie, qui devraient offrir de meilleurs rendements à court et à long terme. Elle mise surtout sur les secteurs du pétrole et du gaz, du papier et des produits forestiers, des métaux et minéraux et des métaux et minéraux précieux. Selon une perspective descendante, l’équipe
Il en résulte un portefeuille mondial bien diversifié, à rotation plus élevée, de titres de sociétés de ressources naturelles exerçant leurs activités dans un secteur qui devrait bénéficier de la demande mondiale de produits de base. Ce Fonds est un excellent complément d’un portefeuille bien diversifié pour les investisseurs voulant une exposition spécifique au secteur des ressources à l’échelle mondiale.
Commentaire du gestionnaire Le prix du pétrole a fortement augmenté durant le premier trimestre de 2012, le pétrole brut West Texas Intermediate ayant atteint 110 $ US le baril environ. Cette augmentation est imputable à plusieurs facteurs. La demande mondiale a atteint un sommet inégalé d’environ 90 millions de barils par jour, sans accroissement de l’offre globale. Les sanctions contre le pétrole brut iranien ont aussi contribué à la hausse des prix. Le gestionnaire croit que les ÉtatsUnis pourraient exercer des pressions sur l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) pour faire accroître la production, ou alors puiser dans leurs propres réserves pour aider à répondre à la demande. Les préoccupations d’un ralentissement économique en Chine ont fait fléchir les cours des titres miniers. Le gestionnaire croit que la demande de produits de base demeurera soutenue en 2012, étant d’avis que la Chine freinera sa croissance économique pour contrôler l’inflation et que l’économie américaine pourrait
dépasser les attentes. Les prix de l’or, vigoureux au début de la période, ont régressé par la suite en raison d’un certain nombre de facteurs. Les préoccupations à l’égard des banques européennes se sont apaisées après que la Grèce eut résolu en bonne partie ses problèmes de dette souveraine, éliminant de ce fait l’une des principales préoccupations macroéconomiques au sein des marchés financiers. De plus, l’amélioration des données sur l’emploi, l’habitation et la fabrication aux États-Unis a raffermi la confiance des investisseurs dans la reprise économique de ce pays. Durant le trimestre, le gestionnaire a renforcé la position du Fonds dans le secteur énergétique et réduit les placements dans le secteur aurifère. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 137 peuvent donc être comparées.
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 16-04-2012
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 16-04-2012
Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance (cat. A) Catégorie Actions mondiales
Cote Morningstar QQQ
Objectif de placement
Rendements au 31-03-2012
Obtenir une plus-value du capital à long terme en investissant dans un portefeuille diversifié constitué de titres de sociétés mondiales appartenant principalement aux secteurs des télécommunications, de la biotechnologie, du matériel et du logiciel informatique et des logiciels, et des services médicaux ainsi que de titres d'autres sociétés des secteurs des sciences et de la technologie.
Croiss 10 000 $
14
Fonds
12
Analyse de la volatilité
Faible
Modérée
Élevée
Volatilité (faible-élevée) : Plus le degré de volatilité est faible, plus le risque lié au fonds est faible aussi. Les fonds affichant un degré de volatilité élevé sont les plus risqués.
Indice A Indice Nasdaq 100
10 8 6 4 2 Quartile du rendement (dans la catégorie, par année civile)
4
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
AAJ
Actifs totaux(mil$)
102,8
116,1
78,8
52,8
42,2
28,1
16,3
12,5
11,3
9,4
10,7
Fonds Catégorie Indice A
-49,4 -17,4 -38,1
21,2 10,6 22,0
-5,4 6,4 2,8
2,1 5,8 -1,7
6,6 18,0 6,7
-9,9 -6,6 0,6
-28,0 -29,3 -28,0
36,3 14,3 31,2
7,8 6,5 13,3
-4,7 -7,6 5,0
17,8 10,3 18,8
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
5,9 1,8 6,4
17,8 10,3 18,8
21,0 14,3 23,9
8,0 -0,3 21,1
9,7 3,9 17,6
15,6 10,4 20,9
1,9 -4,3 6,1
-3,0 -0,4 1,7
Pire rend 1 an
Rendements mobiles %
258,8 % 28-02-1999 au 29-02-2000
-77,8 % 30-09-2000 au 30-09-2001
Fonds Catégorie Indice A
Devise
Code du fonds
A A A F F A A A
CAD CAD CAD CAD USD USD USD USD
ATL1871 ATL1027 ATL2871 ATL1645 ATL1637 ATL1371 ATL1227 ATL2371
Date de création RFG Investissement minimum
4
4
4
2
1
2
2
1
Analyse du portefeuille au 31-03-2012
Séries Structure de frais
Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd Sans frais ach/rach Sans frais ach/rach Frais au rachat Frais à l'achat Frais acqu réd
4
Année civile rendement %
Meilleur rend 1 an
Détails du fonds
1
28 octobre 1996 3,00 % 500 $
Téléphone 888 888 FUND Site Internet www.investissementsrenaissance.ca Style de placement
Notes
Répartition
% actifs
Actions can Actions amér Actions int Revenu fixe Rev fixe < 1 an à éch Liquidités Autre Dix principaux titres
5,1 67,1 25,4 0,0 0,0 2,4 0,0
% actifs
Apple Inc Priceline.com Inc Visa Inc eBay Inc Check Point Software Technologies Ltd
9,5 8,3 6,4 5,4 5,1
MasterCard Incorporated Class A Cognizant Technology Solutions Class A Oracle Corp Google A Baidu, Inc. CAAÉ
5,1 5,1 4,7 4,3 4,3
Nombre total de titres en portefeuille Nombre total d'avoirs (participation) Nombre total d'actions Nombre total d'obligations
28 28 26 0
Capitalisation boursière
Grande Moyenne Petite
%
85,1 12,1 2,8
Secteurs boursiers mondiaux
Services publics Énergie Services financiers Matériaux Consommation discrétionnaire Denrées de base Services de télécommunications Produits industriels Soins de la santé Technologie de l'information Non classé 5 principaux pays
États-Unis Chine Canada Israël Danemark
% actions
0,0 0,0 0,0 0,0 8,5 0,0 0,0 0,0 12,5 73,8 5,2 % actifs
67,1 10,3 7,4 5,1 4,2
RFG de la catégorie F : 1,97 % Le RFG est en date du 31 août 2011. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. ©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne peuvent donc être comparées.
Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance (cat. A) Aperçu de la gestion de placements Gestionnaires de placements
Approche de la gestion de placements
Mark Lin | 01-10-2009 Gestion globale d'actifs CIBC inc.
Mark Lin s'est joint à l'équipe Gestion globale d'actifs CIBC inc. en 2002 à titre d'analyste et de gestionnaire de portefeuille pour les produits d'actions internationales. Depuis 2002, M. Lin était au service de Jarislowsky Fraser Ltd, à titre d'analyste et de gestionnaire de portefeuille pour les comptes institutionnels d'actions internationales. En 2000 et 2001, Mark a travaillé à Montréal pour le volet gestion d'actifs de la compagnie d'assurance-vie écossaise Standard Life. Autres actifs gérés
CIBC Asie-Pacifique CIBC actions européennes CIBC mondial de technologie Renaissance Européen
Depuis
01-02 04-08 10-09 09-11
Le Fonds tire parti de l’expertise en placement de Mark Lin et de son équipe de Gestion globale d’actifs CIBC, qui utilisent une approche ascendante axée sur la croissance pour investir dans un portefeuille diversifié de titres de sociétés mondiales dans le secteur des sciences et de la technologie. L’équipe vise une appréciation du capital à long terme en investissant dans la croissance du secteur de la technologie et des sciences. Elle privilégie une analyse ascendante, qui met surtout l’accent sur l’identification d’un potentiel de croissance. La capacité de produire des taux de croissance supérieurs à la moyenne s’appuie sur les éléments suivants : caractéristiques supérieures du produit, capacité de distribution exceptionnelle, modèle de gestion unique ou autres avantages concurrentiels durables. Le processus de prise de décisions se fonde sur
les critères types suivants : gestion solide, technologie unique/commercialisable, accès à du capital et participation dans les branches d’activité à croissance élevée de ces secteurs. Il en résulte un portefeuille mondial bien diversifié de titres de sociétés exerçant principalement leurs activités dans les secteurs des télécommunications, de la biotechnologie, du matériel informatique et des logiciels et des services médicaux et d’autres sociétés à vocation scientifique et technologique. Le taux de rotation de ce portefeuille est plus élevé. Ce Fonds est un excellent complément d’un portefeuille bien diversifié pour les investisseurs voulant une exposition spécifique dans le secteur des sciences et de la technologie.
Commentaire du gestionnaire Au premier trimestre de 2012, les actions liées aux technologies ont surpassé le reste du marché. Ce résultat est attribuable à deux facteurs : plusieurs entreprises du secteur des technologies ont affiché une solide croissance des bénéfices en 2011 et les investisseurs ont décidé d’investir davantage dans des actifs généralement considérés comme plus risqués. Ces tendances positives ont été en partie alimentées par l’amélioration des données économiques en provenance des États-Unis et la restructuration ordonnée de la dette publique de la Grèce. Le gestionnaire a établi une position dans QUALCOMM Inc., car il estime que cette entreprise devrait profiter de l’accélération de la croissance des marchés des appareils mobiles. En effet, les ventes unitaires
d’appareils mobiles ont dépassé les ventes d’ordinateurs personnels pour la première fois en 2011. L’achat de QUALCOMM a été financé par la vente partielle de titres d’Apple, de Varian Medical Systems et de Sohu.com. À la fin de la période, les principaux placements du Fonds étaient Apple, Priceline.com, Visa et MasterCard International. La stratégie de placement du gestionnaire reste inchangée et consiste à miser sur des sociétés rentables qui affichent une solide croissance dans les secteurs lucratifs du logiciel et celui, en croissance rapide, d’Internet. Au 31 mars 2012
©2012. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. MD Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. et est une marque déposée de cette entité. Les données sur les fonds sont déduits des frais alors que les données sur les indices de référence ne le sont pas. Elles ne INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 139 peuvent donc être comparées.
FONDS SPÉCIALISÉS
Rapport créé le 16-04-2012
Investissements Renaissance
Données essentielles sur les fonds Option avec frais d’acquisition FONDS DU MARCHÉ MONÉTAIRE Fonds du marché monétaire Renaissance Fonds du marché monétaire Renaissance – catégorie Plus Fonds de bons du Trésor canadiens Renaissance Fonds du marché monétaire américain Renaissance ($ US) FONDS DE TITRES À REVENU FIXE Fonds de revenu à court terme Renaissance Fonds de revenu à court terme Renaissance – catégorie Plus Fonds d’obligations canadiennes Renaissance Fonds d’obligations canadiennes Renaissance – catégorie Plus Fonds d’obligations à rendement réel Renaissance Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance – catégorie Plus Fonds d’obligations à haut rendement Renaissance Fonds d’obligations mondiales Renaissance FONDS ÉQUILIBRÉS Fonds équilibré canadien Renaissance Portefeuille optimal de revenu Renaissance Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Sélecte Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Élite Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie T6 Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Sélecte-T6 Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Élite-T6 Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie T8 Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Sélecte-T8 Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Élite-T8 FONDS DE REVENU D’ACTIONS Fonds de dividendes canadien Renaissance Fonds de revenu mensuel canadien Renaissance Fonds de revenu diversifié Renaissance Fonds de revenu élevé Millénium Renaissance FONDS D’ACTIONS CANADIENNES Fonds de valeur de base canadien Renaissance Fonds de croissance canadien Renaissance Fonds d'actions canadiennes toutes capitalisations Renaissance Fonds de petites capitalisations canadien Renaissance FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES Fonds d’actions américaines de valeur Renaissance Fonds d’actions américaines de valeur Renaissance ($ US) Fonds d’actions américaines de croissance Renaissance Fonds d’actions américaines de croissance Renaissance ($ US) Fonds d’actions américaines de croissance neutre en devises Renaissance Fonds d’actions américaines Renaissance Fonds d’actions américaines Renaissance ($ US) FONDS D’ACTIONS MONDIALES Fonds de dividendes international Renaissance Fonds d’actions internationales Renaissance Fonds d’actions internationales neutre en devises Renaissance
140 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
CODES DE FONDS ATL Option avec Option avec frais reportés frais réduits
Catégorie F
ATL1025 ATL1200 ATL922 ATL974
ATL1125 s.o. ATL643 ATL363
ATL2125 s.o. ATL681 ATL762
s.o. s.o. s.o. s.o.
ATL1021 ATL1206 ATL1022 ATL1204 ATL251 ATL1002 ATL1202 ATL908 ATL1028
ATL1121 s.o. ATL1122 s.o. ATL291 ATL1102 s.o. ATL823 ATL1872
ATL2121 s.o. ATL2122 s.o. ATL267 ATL2102 s.o. ATL667 ATL2872
ATL1630 s.o. ATL1631 s.o. ATL010 ATL016 s.o. ATL015 ATL1646
ATL508 ATL048 ATL2401 ATL2404 ATL053 ATL2407 ATL2410 ATL056 ATL2413 ATL2416
ATL507 ATL050 ATL2403 ATL2406 ATL055 ATL2409 ATL2412 ATL058 ATL2415 ATL2418
ATL517 ATL049 ATL2402 ATL2405 ATL054 ATL2408 ATL2411 ATL057 ATL2414 ATL2417
ATL019 ATL051 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.
ATL294 ATL910 ATL247 ATL1879
ATL211 ATL859 ATL271 ATL1880
ATL266 ATL668 ATL204 ATL2880
ATL014 ATL155 ATL017 ATL1650
ATL901 ATL902 ATL1023 ATL905
ATL853 ATL843 ATL1123 ATL852
ATL671 ATL669 ATL2123 ATL670
ATL020 ATL022 ATL068 ATL023
ATL502 ATL743 ATL913 ATL973 ATL1250 ATL911 ATL797
ATL501 ATL742 ATL833 ATL733 ATL1252 ATL855 ATL799
ATL515 ATL744 ATL661 ATL761 ATL1251 ATL662 ATL798
ATL024 ATL025 ATL026 ATL027 ATL1253 ATL028 ATL097
ATL914 ATL1868 ATL1240
ATL856 ATL1869 ATL1242
ATL677 ATL2869 ATL1241
ATL032 ATL1644 ATL1243
Investissements Renaissance
Données essentielles sur les fonds Option avec frais d’acquisition FONDS D’ACTIONS MONDIALES (suite) Fonds des marchés mondiaux Renaissance Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie-T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte-T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite-T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie-T8 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte-T8 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite-T8 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte-T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite-T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie T8 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte-T8 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite-T8 Fonds de valeur mondial Renaissance Fonds de croissance mondial Renaissance Fonds de croissance mondial neutre en devises Renaissance Fonds accent mondial Renaissance Fonds accent mondial neutre en devises Renaissance Fonds de petites capitalisations mondial Renaissance Fonds européen Renaissance Fonds asiatique Renaissance Fonds Chine plus Renaissance Fonds de marchés émergents Renaissance FONDS SPÉCIALISÉS Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance – catégorie Sélecte Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance – catégorie Élite Fonds d’infrastructure mondial Renaissance Fonds d’infrastructure mondial neutre en devises Renaissance Fonds immobilier mondial Renaissance Fonds immobilier mondial neutre en devises Renaissance Fonds de sciences de la santé mondial Renaissance Fonds de ressources mondial Renaissance Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance ($ US)
CODES DE FONDS ATL Option avec Option avec frais reportés frais réduits
Catégorie F
ATL1029 ATL1902 ATL2419 ATL2422 ATL2425 ATL2434 ATL2437 ATL2428 ATL2440 ATL2443 ATL2431 ATL2446 ATL2449 ATL1265 ATL1270 ATL1273 ATL1276 ATL1285 ATL1294 ATL1279 ATL1288 ATL1297 ATL1282 ATL1291 ATL1300 ATL1030 ATL504 ATL1235 ATL510 ATL1245 ATL1040 ATL917 ATL1512 ATL1050 ATL920
ATL1873 ATL1903 ATL2421 ATL2424 ATL2427 ATL2436 ATL2439 ATL2430 ATL2442 ATL2445 ATL2433 ATL2448 ATL2451 ATL1267 ATL1272 ATL1275 ATL1278 ATL1287 ATL1296 ATL1281 ATL1290 ATL1299 ATL1284 ATL1293 ATL1302 ATL1031 ATL503 ATL1237 ATL509 ATL1247 ATL1041 ATL163 ATL1519 ATL1051 ATL858
ATL2873 ATL2903 ATL2420 ATL2423 ATL2426 ATL2435 ATL2438 ATL2429 ATL2441 ATL2444 ATL2432 ATL2447 ATL2450 ATL1266 ATL1271 ATL1274 ATL1277 ATL1286 ATL1295 ATL1280 ATL1289 ATL1298 ATL1283 ATL1292 ATL1301 ATL2031 ATL516 ATL1236 ATL511 ATL1246 ATL2041 ATL673 ATL2519 ATL2051 ATL675
ATL1647 ATL1652 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. ATL1268 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. ATL1625 ATL034 ATL1238 ATL036 ATL1248 ATL1626 ATL030 ATL1639 ATL1627 ATL029
ATL2452 ATL2466 ATL2469 ATL059 ATL1230 ATL1255 ATL1260 ATL1161 ATL1860 ATL1027 ATL1227
ATL2454 ATL2468 ATL2471 ATL061 ATL1232 ATL1257 ATL1262 ATL1162 ATL1861 ATL1871 ATL1371
ATL2453 ATL2467 ATL2470 ATL060 ATL1231 ATL1256 ATL1261 ATL2162 ATL2861 ATL2871 ATL2371
ATL2455 s.o. s.o. ATL062 ATL1233 ATL1258 ATL1263 ATL1635 ATL1666 ATL1645 ATL1637
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 141
Investissements Renaissance
Données essentielles sur les fonds RFG (%)
COMMISSIONS (%)
COMMISSIONS DE SUIVI4 (%)
GESTIONNAIRES DE PLACEMENTS
Catégorie A
Option avec frais d’acquisition
Fonds du marché monétaire Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
0,48
0-5
5,00
3,00
0,10
0,10
0,10
0,10
0,10
Fonds du marché monétaire Renaissance – catégorie Plus
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
0,37
0-5
s.o.
s.o.
0,15
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
Fonds de bons du Trésor canadiens Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
0,43
0-5
5,00
3,00
0,10
0,10
0,10
0,10
0,10
RFonds du marché monétaire américain Renaissance ($ US)
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
0,16
0-5
5,00
3,00
0,05
0,05
0,05
0,05
0,05
Fonds de revenu à court terme Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
1,42
0-5
5,00
3,00
0,50
0,25
0,50
0,25
0,50
Fonds de revenu à court terme Renaissance – catégorie Plus
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
0,80
0-5
s.o.
s.o.
0,50
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
Fonds d’obligations canadiennes Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
1,52
0-5
5,00
3,00
0,50
0,25
0,50
0,25
0,50
Option avec frais reportés
Option avec frais réduits
Option avec frais d’acquisition
Option avec frais reportés 1-6 ans2
Option avec frais reportés 7+ ans2
Option avec frais réduits 1-3 ans3
Option avec frais réduits 4+ ans3
FONDS DU MARCHÉ MONÉTAIRE
FONDS DE TITRES À REVENU FIXE
5
Fonds d’obligations canadiennes Renaissance – catégorie Plus
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
0,80
0-5
s.o.
s.o.
0,50
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
Fonds d’obligations à rendement réel Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
1,67
0-5
5,00
3,00
0,75
0,25
0,75
0,25
0,75
Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
1,651
0-5
5,00
3,00
0,75
0,25
0,75
0,25
0,75
Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance – catégorie Plus
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
0,91
0-5
s.o.
s.o.
0,50
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
Fonds d’obligations à haut rendement Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
1,98
0-5
5,00
3,00
0,75
0,25
0,75
0,25
0,75
Fonds d’obligations mondiales Renaissance
Brandywine Global Investment Management, LLC
2,02
0-5
5,00
3,00
0,75
0,25
0,75
0,25
0,75
5
FONDS ÉQUILIBRÉS Fonds équilibré canadien Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
2,31
0-5
5,00
3,00
1,10
0,50
1,10
0,50
1,10
Portefeuille optimal de revenu Renaissance
1,89
0-5
5,00
3,00
1,00
0,50
1,00
0,35
1,00
Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Sélecte
1,65
0-5
4,00
2,00
1,00
0,50
1,00
0,35
1,00
Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Élite
1,31
0-5
3,00
1,00
0,75
0,25
0,75
0,25
0,75
Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie T6 Brandywine Global Investment Management, LLC, Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Sélecte-T6 Gestion globale d’actifs CIBC inc., RARE Infrastructure Limited Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Élite-T6
1,92
0-5
5,00
3,00
1,00
0,50
1,00
0,35
1,00
1,63
0-5
4,00
2,00
1,00
0,50
1,00
0,35
1,00
1,25
0-5
3,00
1,00
0,75
0,25
0,75
0,25
0,75
Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie T8
1,94
0-5
5,00
3,00
1,00
0,50
1,00
0,35
1,00
Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Sélecte-T8
1,62
0-5
4,00
2,00
1,00
0,50
1,00
0,35
1,00
Portefeuille optimal de revenu Renaissance – catégorie Élite-T8
s.o.
0-5
3,00
1,00
0,75
0,25
0,75
0,25
0,75
FONDS DE REVENU D’ACTIONS Fonds de dividendes canadien Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
2,47
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds de revenu mensuel canadien Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
1,92
0-5
5,00
3,00
0,75
0,25
0,75
0,25
0,75
Fonds de revenu diversifié Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
2,50
0-5
5,00
3,00
1,10
0,35
1,10
0,35
1,10
Fonds de revenu élevé Millénium Renaissance
Morrison Williams Investment Management Ltd,
2,53
0-5
5,00
3,00
0,75
0,25
0,75
0,25
0,75
Fonds de valeur de base canadien Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc., Wintergreen Advisers, LLC
2,58
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
142 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
Investissements Renaissance
Données essentielles sur les fonds RFG (%)
COMMISSIONS (%)
COMMISSIONS DE SUIVI4 (%)
GESTIONNAIRES DE PLACEMENTS
Catégorie A
Option avec frais d’acquisition
Fonds de croissance canadien Renaissance
McLean Budden Limited
2,61
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds d'actions canadiennes toutes capitalisations Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
s.o.
6
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds de petites capitalisations canadien Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
2,57
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds d’actions américaines de valeur Renaissance
Metropolitan West Capital Management, LLC
2,73
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds d’actions américaines de valeur Renaissance ($ US)
Metropolitan West Capital Management, LLC
2,73
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds d’actions américaines de croissance Renaissance
Aletheia Research and Management, Inc.
2,74
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds d’actions américaines de croissance Renaissance ($ US)
Aletheia Research and Management, Inc.
2,74
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds d’actions américaines de croissance neutre en devises Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc. (Aletheia Research and Management, Inc. est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent.)
2,731
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds d’actions américaines Renaissance
INTECH Investment Management LLC
1,93
0-5
5,00
3,00
0,75
0,25
0,75
0,25
0,75
Fonds d’actions américaines Renaissance ($ US)
INTECH Investment Management LLC
1,93
0-5
5,00
3,00
0,75
0,25
0,75
0,25
0,75
Fonds de dividendes international Renaissance
Kleinwort Benson Investors
2,36
0-5
5,00
3,00
0,75
0,25
0,75
0,25
0,75
Fonds d’actions internationales Renaissance
Walter Scott & Partners Limited
2,81
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds d’actions internationales neutre en devises Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc. (Walter Scott & Partners Limited est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent.)
2,87
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds des marchés mondiaux Renaissance
Wintergreen Advisers, LLC
2,74
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance
2,73
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte
2,34
0-5
4,00
2,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite
s.o.
0-5
3,00
1,00
0,90
0,40
0,90
0,40
0,90
Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie-T4
2,82
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
s.o.
0-5
4,00
2,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
s.o.
0-5
3,00
1,00
0,90
0,40
0,90
0,40
0,90
s.o.
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
2,311
0-5
4,00
2,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Option avec frais reportés
Option avec frais réduits
Option avec frais d’acquisition
Option avec frais reportés 1-6 ans2
Option avec frais reportés 7+ ans2
Option avec frais réduits 1-3 ans3
Option avec frais réduits 4+ ans3
FONDS D’ACTIONS CANADIENNES
FONDS D’ACTIONS AMÉRICAINES
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie-T6 Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte-T6
Aletheia Research and Management, Inc., NWQ Investment Management Company, LLC, RARE Infrastructure Limited, Wellington Management Company, Wintergreen Advisers, LLC
1
1
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 143
Investissements Renaissance
Données essentielles sur les fonds RFG (%)
COMMISSIONS (%)
Catégorie A
Option avec frais d’acquisition
Option avec frais reportés
Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite-T6
s.o.
0-5
Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie-T8
2,521
Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Sélecte-T8
COMMISSIONS DE SUIVI4 (%)
Option avec frais réduits
Option avec frais d’acquisition
Option avec frais reportés 1-6 ans2
Option avec frais reportés 7+ ans2
Option avec frais réduits 1-3 ans3
Option avec frais réduits 4+ ans3
3,00
1,00
0,90
0,40
0,90
0,40
0,90
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
s.o.
0-5
4,00
2,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance – catégorie Élite-T8
s.o.
0-5
3,00
1,00
0,90
0,40
0,90
0,40
0,90
Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance
2,851
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte
s.o.
0-5
4,00
2,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
s.o.
0-5
3,00
1,00
0,90
0,40
0,90
0,40
0,90
s.o.
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
s.o.
0-5
4,00
2,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
s.o.
0-5
3,00
1,00
0,90
0,40
0,90
0,40
0,90
Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie T6
2,841
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte-T6
s.o.
0-5
4,00
2,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite-T6
2,041
0-5
3,00
1,00
0,90
0,40
0,90
0,40
0,90
Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie T8
s.o.
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte-T8
s.o.
0-5
4,00
2,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite-T8
s.o.
0-5
3,00
1,00
0,90
0,40
0,90
0,40
0,90
2,80
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
GESTIONNAIRES DE PLACEMENTS
FONDS D’ACTIONS MONDIALES (suite)
Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Sélecte-T4 Portefeuille optimal d’actions mondiales neutre en devises Renaissance – catégorie Élite-T4
Fonds de valeur mondial Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc. (Aletheia Research and Management, Inc., NWQ Investment Management Company, LLC, RARE Infrastructure Limited, Wellington Management Company, Wintergreen Advisers, LLC sont les gestionnaires de placements des fonds sous-jacents.)
NWQ Investment Management Company, LLC
Fonds de croissance mondial Renaissance
Walter Scott & Partners Limited
2,82
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds de croissance mondial neutre en devises Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc. (Walter Scott & Partners Limited est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent.)
2,881
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds accent mondial Renaissance
Aletheia Research and Management, Inc.
2,88
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds accent mondial neutre en devises Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc. (Aletheia Research and Management, Inc. est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent.)
2,871
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
144 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
Investissements Renaissance
Données essentielles sur les fonds RFG (%)
COMMISSIONS (%)
COMMISSIONS DE SUIVI4 (%)
GESTIONNAIRES DE PLACEMENTS
Catégorie A
Option avec frais d’acquisition
Fonds de petites capitalisations mondial Renaissance
Wellington Management Company, LLP
3,02
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds européen Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
2,80
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds asiatique Renaissance
Hamon Investment Management Limited
3,35
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds Chine plus Renaissance
Hamon Investment Management Limited
3,29
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds de marchés émergents Renaissance
Pictet Asset Management Limited
3,05
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
s.o.6
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance – catégorie Sélecte
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
s.o.
6
0-5
4,00
2,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Portefeuille optimal d’avantages sur l’inflation Renaissance – catégorie Élite
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
s.o.6
0-5
3,00
1,00
0,90
0,40
0,90
0,40
0,90
Fonds d’infrastructure mondial Renaissance
RARE Infrastructure Limited
2,63
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds d’infrastructure mondial neutre en devises Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc. (RARE Infrastructure Limited est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent.)
2,60
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds immobilier mondial Renaissance
Cohen & Steers, Inc.
2,701
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds immobilier mondial neutre en devises Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc. 2,70 (Cohen & Steers, Inc. est le gestionnaire de placements du fonds sous-jacent.)
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds de sciences de la santé mondial Renaissance
Wellington Management Company, LLP
3,29
0-5
5,00
3,00
1,00
0,50
1,00
0,50
1,00
Fonds de ressources mondial Renaissance
Front Street Investment Management Inc.
3,34
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
3,00
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Fonds de sciences et de technologies mondial Renaissance ($ US)
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
3,00
0-5
5,00
3,00
1,25
0,50
1,25
0,50
1,25
Option avec frais reportés
Option avec frais réduits
Option avec frais d’acquisition
Option avec frais reportés 1-6 ans2
Option avec frais reportés 7+ ans2
Option avec frais réduits 1-3 ans3
Option avec frais réduits 4+ ans3
FONDS D’ACTIONS MONDIALES (suite)
FONDS SPÉCIALISÉS
1
Tous les RFG sont en date du 31 août 2011. Les RFG présentés sont en date du 31 août 2011 (tel que divulgués dans le rapport annuels de la direction sur le rendement des portefeuilles et fonds). Investissements Renaissance peut avoir renoncé aux charges autrement payables par le fonds ou les avoir absorbées. Au gré d’Investissements Renaissance, cette pratique peut être maintenue indéfiniment ou être abandonnée en tout temps. 2 Toutes les parts détenues selon l’option avec frais reportés avant le 1er novembre 2010 maintiendront leur structure de commissions de suivi qui était en place avant le 1er novembre 2010. Les achats de parts effectués à compter du 1er novembre 2010 selon l’option avec frais reportés auront la structure de commissions de suivi décrite ci-dessus. 3 Toutes les transactions Investissements Renaissance avec option à frais réduits, avec des dates de transactions antérieures au 1er décembre 2009 maintiendront leur structure de commissions de suivi qui était en place avant le 1er décembre 2009. Ceci inclut tous les achats et les transferts. Les achats effectués après le 1er décembre 2009 auront la structure de commissions de suivi décrite ci-dessus. 4 Les commissions de suivi peuvent changer en tout temps sans préavis. 5 RFG cible. Bien qu'Investissements Renaissance ait l'intention d'atteindre le RFG cible et peut renoncer à des frais de gestion ou absorber des dépenses d'exploitation pour y arriver, cette pratique peut cesser à tout moment. 6 Lancement du fonds / catégorie était le 26 septembre 2011. Catégorie Sélecte et catégorie Élite : Il n’y aura pas de transfert automatique dans la catégorie Sélecte (y compris la catégories Sélecte-T6 ou la catégorie Sélecte-T8 au sein du Portefeuille optimal de revenu Renaissance ou la catégories Sélecte-T4, Sélecte-T6 ou la catégorie Sélecte-T8 au sein du Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance) ou dans la catégorie Élite (y compris la catégories Élite-T6 ou la catégories Élite-T8 au sein du Portefeuille optimal de revenu Renaissance ou la catégories Élite-T4, Élite-T6 ou la catégorie Élite-T8 au sein du Portefeuille optimal d’actions mondiales Renaissance) à partir d’autres catégories du portefeuille Renaissance si le placement minimal de la catégorie Sélecte ou de la catégorie Élite a été atteint. Les conversions et les transferts dans la catégorie Sélecte ou dans la catégorie Élite seront assujettis aux exigences de placement minimal applicables à chaque catégorie. Par conséquent, un investisseur doit détenir un placement minimal de 250 000 $ pour une conversion ou un transfert dans la catégorie Sélecte et de 500 000 $ pour une conversion ou un transfert dans la catégorie Élite. Remarque : Consultez le prospectus simplifié de la famille des fonds d’Investissements Renaissance pour connaître le traitement fiscal des conversions et des transferts. 1
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 145
+PXGUVKUUGOGPVU 4GPCKUUCPEG
&QPPÅGU GUUGPVKGNNGU UWT NG TGPFGOGPV
Investissements Renaissance
#W OCTU Données essentielles sur le rendement Au 31 mars 2012
%FQVJT MB BOT DSÄBUJPO
7 MJR %JTUSJCVUJPOT NPJT NPJT NPJT
""+
BO
BOT
BOT
r
r
'POET EF CPOT EV 5SÄTPS DBOBEJFOT 3FOBJTTBODF 5BVY EF SFOEFNFOU DPVSBOU {
'POET EV NBSDIÄ NPOÄUBJSF BNÄSJDBJO 3FOBJTTBODF 64
5BVY EF SFOEFNFOU DPVSBOU {
r
r
r
r
r
r
r
r
r
r
r
r
r
r
r
r
.C HCOKNNG FGU HQPFU Fo+PXGUVKUUGOGPVU 4GPCKUUCPEG 1BSUT EF DBUÄHPSJF " TBVG JOEJDBUJPO DPOUSBJSF
"DUJG FO NJMMJFST
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146 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
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Investissements Renaissance
#W OCTU Données essentielles sur le rendement Au 31 mars 2012
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INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 147
Mieux vivre
Un petit investissement
QUI PEUT RAPPORTER
GROS
DES CHANGEMENTS MÊME MINIMES PEUVENT FAIRE UNE GRANDE DIFFÉRENCE DANS VOTRE BUREAU
Nous passons plus de temps au bureau que dans tout autre environnement; pourtant, nous en consacrons très peu à planifier et à organiser notre espace de travail. Dans la frénésie des marchés, votre bureau peut à la fois être un lieu apaisant et professionnel. Stimulez le moral et mettez vos clients davantage à l’aise en apportant quelques changements subtils qui rendront votre bureau mémorable.
148 INVESTISSEMENTS RENAISSANCE
Small Investment, Big Returns.
Le vocabulaire du feng shui
Adoptez le calme du
feng shui 1
Vous pouvez créer un lieu de travail agréable et stimulant tant pour les clients que les employés, sans redécorer entièrement votre bureau. Même un bureau d’apparence très professionnelle peut bénéficier de légères améliorations : la table de conférence serait-elle mieux éclairée si elle était placée plus près de la fenêtre? Est-ce que la lampe de mon bureau éblouit les clients? Changez simplement de place le mobilier et les objets actuels pour améliorer le niveau de confort et l’impact visuel. Si vous avez besoin d’aide, envisagez d’appliquer les principes du feng shui. Le feng shui peut sembler nouvel âge, mais en fait, il s’agit d’une pratique millénaire. Plusieurs de ses principes s’harmonisent avec le design moderne et portent sur l’interaction des gens avec leur environnement. Fondamentalement, le feng shui est l’art de l’emplacement réfléchi. L’endroit où vous placez votre mobilier et vos objets d’art, et de ce fait, où vous installez vos clients dans votre bureau, a plus d’importance que vous ne le pensez.
L’histoire du feng shui est riche… tout comme son vocabulaire. Voici un cours éclair qui vous permettra d’en maîtriser les principes clés.
Feng shui Feng shui signifie vent et eau, les deux éléments présents partout sur la planète.
Yin Yin est le terme utilisé pour l’énergie passive d’une pièce. Les sources d’énergie yin peuvent être les murs d’un bureau peints avec une couleur chaude.
Yang L’énergie yang qui est opposée au yin est essentielle au feng shui. Le yang est l’énergie active d’une pièce. Une œuvre d’art avec des couleurs franches et vibrantes est un exemple classique d’énergie yang.
Qi Le Qi est l’équilibre entre les énergies yin et yang dans un espace donné. L’objectif du feng shui consiste à trouver le bon équilibre. Pensez à l’impression que vous voulez donner aux visiteurs dans votre bureau. Un bureau à dominante yin (couleurs et objets passifs) peut avoir l’effet apaisant que vous recherchez. Alors que les sources actives d’énergie (yang) stimulent l’esprit, les sources passives peuvent donner aux conversations une orientation ouverte et franche qui est essentielle aux rencontres fructueuses avec les clients.
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 149
Améliorez l’ambiance grâce à l’éclairage 2
Avez-vous remarqué qu’une journée ensoleillée améliore automatiquement votre humeur? Des expériences ont démontré que l’éclairage peut influer sur l’humeur et sur le rendement cognitif. Oublions les plafonniers fluorescents et pensons à ajouter de la chaleur et de l’ambiance avec d’autres sources d’éclairage. Les diodes électroluminescentes (DEL) sont considérées comme une technologie d’avenir dans le domaine de l’éclairage. À la fois durables et écoénergétiques, les DEL offrent toute une gamme d’options d’éclairage novatrices. Elles peuvent reproduire plusieurs types d’éclairage extérieur, y compris l’ensoleillement, et on peut les régler pour passer d’une lumière blanche brillante à la douce lumière jaune des ampoules incandescentes biens connues mais peu efficaces. Pourquoi ne pas améliorer l’humeur de vos clients tout simplement en les accueillant dans un bureau doté d’un éclairage chaleureux lors d’une sombre journée pluvieuse?
Peinture présentée avec la permission de Rita Vindedzis. ritavindedzis.com
L’ART…D’AFFICHER L’ART
3
Les œuvres d’art que vous accrochez au mur en disent long sur vousmême et sur votre profession. Les peintures qui symbolisent l’argent et les placements, dignes du bureau de Gordon Gekko, pourraient ne pas véhiculer le message que vous voulez transmettre, surtout dans le contexte économique actuel. Les reproductions qu’on trouve dans les couloirs de motels ne sont pas non plus idéales. Essayez des peintures modernes, représentant la nature ou des motifs abstraits. Si vous êtes à court d’idées, visitez les galeries d’art locales. Certaines louent des tableaux; si celui que vous avez choisi ne vous plaît plus, vous pouvez le remplacer par un autre. Si vous voulez vous en servir pour rompre la glace, accrochez un tableau d’un peintre local. Si le client aime la peinture, vous pourrez lui recommander l’artiste.
4 GARDEZ LA NOTION DU TEMPS
Personne ne veut manquer de politesse en regardant sa montre ou son téléphone pendant une rencontre; mais ne pas savoir l’heure qu’il est peut rendre nerveux. Réglez le problème en plaçant une horloge de façon qu’elle soit clairement visible de chaque siège de votre bureau. Une horloge bien choisie peut non seulement ajouter style et chaleur, mais elle évitera aussi qu’on vous pose la question qui tue la conversation (« Excusez-moi, est-ce que vous auriez l’heure? ») et vous permettra de maintenir le cap sur le sujet traité et de respecter l’horaire prévu.
Changez votre bureau en salle de séjour 5
Être assis de part et d’autre d’un bureau peut être intimidant et ce n’est pas toujours propice au partage d’informations. En fait, une salle de séjour se prêterait mieux qu’un bureau à la planification patrimoniale. Remplacez votre bureau impersonnel par une simple table de conférence ou à café, ajoutez des chaises confortables et offrez une expérience apaisante à vos clients.
Les discussions portant sur des sujets comme la planification successorale peuvent être difficiles et émotives; mettez vos clients à l’aise en rendant votre bureau propice à la conversation. Autrement dit, concevez un environnement permettant aux gens d’oublier qu’ils se trouvent dans un bureau. L’équation est simple : plus de confort = moins de stress.
Pour un cerveau en pleine forme Lettres mélangées – Remettez les lettres ci-dessous dans le bon ordre pour former des mots se trouvant dans l’article Bien investir à la page 10-11.
Sudoku – Remplissez le casse-tête sudoku afin que chaque rangée, colonne et boîte de 3 cases par 3 cases contienne les chiffres de 1 à 9 une seule fois.
1. tédspô
1
5
2. eqrius
2
3
3. duqiistéli
8
4. btaruniitsd
7
2
3 6
6 1
1 1
5. nesdaanotb
9
4
6. réitcd
2
3
7. amiertè
5
8. émomoaceroiucqsn 9. ogbllea 10. tatigressé
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9
4 8
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1
Source : 4puz.com
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Vérifiez vos réponses à l’adresse www.investissementsrenaissance.ca/magazine/reponses
INVESTISSEMENTS RENAISSANCE 151
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