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REPORTAJE ESPECIAL: MULTILATERALES
Por Arturo Castro Barrantes
La importancia de las multilaterales y bancos de desarrollo en nuestros países
El capital que han aportado las multilaterales y los bancos de desarrollo ha impulsado el crecimiento de nuestros países.
En nuestra región, específicamente en nuestros países, que carecen de una bolsa de valores tan desarrollada como la de Estados Unidos y donde el capital y los recursos a largo plazo escasean, las multilaterales y los bancos de desarrollo, a lo largo del tiempo, han ayudado a nuestras naciones a ser mejores y a que se mejoren las condiciones de vida de sus habitantes”.
Así lo asegura Roberto J. Argüello, presidente de CEO Advisors, quien explica que un ejemplo claro lo constituye la construcción de proyectos de generación de energía, que requieren muchísimo capital.
“Estas instituciones proveen capital fresco a la banca y también le dan recursos a largo plazo, invierten accionariamente en proyectos de energía y proveen recursos para financiar proyectos a 15 años. Recordemos que el proceso de construcción de una planta hidroeléctrica requiere mucho dinero que toma mucho tiempo recuperar. Entonces, estas instituciones, donde puedo listar a la IFC, del Banco Mundial; BID Invest, y las instituciones multilaterales europeas, lideradas por la DEG de Alemania y el FMO de Holanda, han jugado un papel fundamental en el desarrollo de nuestros países, aportando los recursos necesarios para financiar estas obras de infraestructura”.
De acuerdo con Argüello, en nuestros países, la banca está incapacitada por la legislación para prestar a 10 o 15 años, porque los depósitos de los clientes, generalmente, van hasta un máximo de cinco años.
“Entonces, captar a cinco años, para luego prestar a 15, constituye un desbalance de 10 años, el cual, en el caso de una situación donde la banca enfrente falta de liquidez, puede poner al banco en peligro, razón por la cual la superintendencia financiera restringe a los bancos. El término del préstamo tiene que calzar con el término de los depósitos y ahí, donde existe esa brecha, es donde las multilaterales prestan a largo plazo para grandes proyectos o proyectos medianos que requieren inversión a largo plazo. También, las multilaterales invierten en capital y brindan recur-
sos a largo plazo a los bancos. Es una situación ganar-ganar para todo el mundo”, dice Argüello.
Importancia para la región
De acuerdo con el secretario general de la Federación Latinoamericana de Bancos (Felaban), Giorgio Trettenero Castro, el desarrollo económico se origina, entre muchas otras razones, por la amalgama de instituciones que contribuyen a generar producción, innovación, financiación y rendición de cuentas.
Para Javier Escorriola, Managing Partner de CIFI, las multilaterales y los bancos de desarrollo traen múltiples ventajas a la región en su proceso de crecimiento económico.
“EL DESARROLLO ECONÓMICO SE ORIGINA, ENTRE MUCHAS OTRAS RAZONES, POR LA COMBINACIÓN DE INSTITUCIONES QUE CONTRIBUYEN A GENERAR PRODUCCIÓN, INNOVACIÓN, FINANCIACIÓN Y RENDICIÓN DE CUENTAS”, GIORGIO TRETTENERO
La primera razón es el dinero que invierten tanto en capital accionario, como en deuda, en sectores prioritarios como la infraestructura, inclusión financiera y recientemente, en innovación tecnológica.
“El segundo punto, que creo es igual de importante, es que traen las mejores prácticas a nivel global en temas ambientales, sociales y de gobernanza. Estos proyectos y compañías reciben un acompañamiento para ejecutar sus emprendimientos de la mejor manera. Cabe resaltar el tema de la gobernanza, donde he visto empresas beneficiándose considerablemente en cómo operan internamente, toman sus decisiones y se convierten en compañías más sólidas”, afirma Escorriola.
De acuerdo con Alejandro Saravia, asesor de DEG, en el caso específico de esa multilateral, que opera en la región desde hace muchas décadas, brinda su apoyo al sector privado productivo-exportador, así como al sector financiero en sus procesos de crecimiento independientemente de las diversas crisis económicas. Por medio de la banca privada, DEG llega a las pequeñas y medianas empresas, otorgando créditos a estos bancos para usos específicos en el sector indicado.
“Los bancos de desarrollo y la banca privada local de cada país son un complemento perfecto para el desarrollo y el crecimiento de las empresas”, dice Saravia.
Con él coincide Argüello, quien explica que ese complemento se presenta porque “son tantas las necesidades que tienen nuestros países, que los depósitos en la banca nacional resultan insuficientes para todo lo que se necesita”. En fin, un país, necesita de inversión extranjera, así como de inversión local. Además de la inversión extranjera, necesita que las multilaterales entren con recursos a largo plazo complementando la inversión. Ahí es donde las multilaterales entran en acción, financiando proyectos a largo plazo para los cuales la banca local carece de los recursos”.
Para Trettenero, ambos modelos (financiamiento proveniente de multilaterales y de bancos de desarrollo) son utilizados y, prácticamente, todos los países de la región cuentan con su banco de desarrollo.
“Igualmente, hay multilaterales con presencia en la región, de orden global y regional, que tienen diferentes funciones. Lo importante es que sus acciones e instrumentos sean armónicos con las políticas públicas que los gobiernos desarrollan, ojalá en plazos medios de ejecución. Sin esto último, estos modelos prácticamente quedan rezagados en sus acciones y en el impacto”, asegura el secretario general de la Felaban.
DIFERENCIA ENTRE UNA MULTILATERAL Y UN BANCO DE DESARROLLO
De acuerdo con el secretario general de Felaban, Giorgio Trettenero, los bancos de desarrollo son entidades de naturaleza estatal, adscritos a una jurisdicción o país específico, cuya función es similar a la de un banco comercial, ya que captan recursos del público, emiten bonos, invierten en portafolio y estructuran créditos. “Estos últimos están generalmente ligados a programas de política económica específica de un gobierno en particular. Según determinen sus políticas de funcionamiento, puede funcionar con precios de mercado o, en algunos casos, decide subsidiar el costo de sus servicios financieros”. Por otra parte, una multilateral es una entidad de derecho internacional, que forman varios países, que, generalmente, carece de una jurisdicción específica y su reglamento interno se define por partes fundadoras. “La entidad acopia capital que aportan los socios (naciones fundadoras) generalmente con fracciones del presupuesto o de las reservas internacionales. Este capital es la base para realizar préstamos de mediano y largo plazo, respaldar emisiones de bonos especializadas y participar de operaciones capital venture, entre otras”, dice Trettenero.
¿PUEDE LA REGIÓN DESARROLLARSE SIN LA PRESENCIA DE MULTILATERALES Y BANCOS DE DESARROLLO?
De acuerdo con Javier Escorriola, Managing Partner de CIFI, sí es posible desarrollarse sin la presencia de entidades de desarrollo, “pero toma más tiempo”. “Estas entidades son catalizadoras de crecimiento económico y, aunque el crecimiento es independiente de ellas, pueden traer grandes beneficios especialmente en economías más pequeñas como en América Central y el Caribe”, dice Escorriola. Con él coincide Alejandro Saravia Molina, asesor de DEG, quien afirma que “si careciéramos de los bancos de desarrollo y de las multilaterales, el crecimiento de la región sería mucho más lento. Hay sectores muy específicos, como el desarrollo de infraestructura que, sin este tipo de instituciones, sería muy difícil implementar estos proyectos, por la gran cantidad de recursos que se requieren”.
“Para el desarrollo económico, lo más importante para las naciones es desarrollar sus instituciones internas. Cada país debe fortalecer y afinar sus instituciones en diversos campos. Instituciones monetarias, económicas y desarrollo son la primera parte. Pero será imposible crecer sin sistemas educativos de calidad, infraestructura de primer orden y herramientas de telecomunicaciones que potencien el Internet, la conectividad y las habilidades digitales del público en general. Ni qué decir de las instituciones que generan certidumbre, como los organismos de seguridad, el aparto de justicia y las relaciones internacionales. Apelar a que las propias instituciones sean de calidad es el camino. Una vez tengamos mejores instituciones, por supuesto, se pueden engranar las políticas de acción con multilaterales, bancos de desarrollo, bancos privados nacionales y bancos privados internacionales, solo por decir un caso”, explica el secretario general de Felaban, Giorgio Trettenero.
“ESTAS ENTIDADES SON CATALIZADORAS DE CRECIMIENTO ECONÓMICO Y PUEDEN TRAER GRANDES BENEFICIOS ESPECIALMENTE EN ECONOMÍAS MÁS PEQUEÑAS”, JAVIER ESCORRIOLA
MULTILATERALES, BANCOS DE DESARROLLO Y NACIONES MÁS SOSTENIBLES
De acuerdo con Javier Escorriola, Managing Partner de CIFI, las multilaterales y los bancos de desarrollo influyen de varias maneras para lograr naciones más sostenibles. En primer lugar, crean un impacto demostrativo, donde empresas pueden llegar a ser exitosas financieramente porque son sostenibles, afirma Escorriola.
“También traen mejores prácticas y prestan dinero a instituciones financieras y bancos para apoyar iniciativas sostenibles. Esto brinda más recursos a sectores sostenibles clave y también demanda a los bancos la aplicación de mejores prácticas en todas sus operaciones. Ya varios reguladores bancarios en Centroamérica se han dado la tarea de implementar regulación en el campo social y ambiental, con asistencia técnica de multilaterales y entes de desarrollo”, dice Escorriola.
Alejandro Saravia, asesor de DEG, asegura que, en el caso de DEG, adicional a las créditos que otorga a sus clientes, la multilateral apoya a
las empresas por medio de expertos consultores internacionales, en sectores como el uso eficiente de los recursos naturales, análisis de eficiencia energética y gobierno corporativo, entre otros.
“DEG apoya a muchos de sus clientes que están en el proceso de convertirse en ‘carbono neutral’, en sectores como la ganadería y la agroindustria especialmente. Esto implica una conversión muy grande en las empresas, que las vuelve más sostenibles a largo plazo, con un impacto muy positivo con el medioambiente”, dice Saravia.
Además, DEG apoya a sus clientes en procesos que permiten a las empresas, a sus colaboradores y a sus proveedores crecer por medio de proyectos diseñados por las mismas empresas que generalmente requieren capacitaciones, estudio de casos, diseño de nuevos productos amigables con el ambiente, entre otros. El apoyo de DEG en estos casos es a través de recursos no reembolsables y que cubren generalmente el 50% del costo total de las inversiones.
VENTAJAS DE LAS MULTILATERALES Y LOS BANCOS DE DESARROLLO
De acuerdo con Javier Escorriola, Managing Partner de CIFI, estas entidades tienen una visión de largo plazo y son inversionistas activos pero, a su vez, pacientes.
“Les permite a las empresas contar con financiamiento usualmente a más largo plazo de lo existente en el mercado y también se enfocan en el desarrollo integral de la compañía, incluyendo a su personal, donde algunas brindan asistencia técnica para mejorar las competencias de cada empresa”, asegura Escorriola.
“SI CARECIÉRAMOS DE LOS BANCOS DE DESARROLLO Y DE LAS MULTILATERALES, EL CRECIMIENTO DE LA REGIÓN SERÍA MUCHO MÁS LENTO”, ALEJANDRO SARAVIA MOLINA, ASESOR DE DEG
