MERCADO ACTIVO

¿Cómo nos cubrimos en periodos inflacionarios?

Instagram @gustavorivasmasi

Gustavo Rivas . Economista , presid ente d e B a s a C apita l

Históricamente, Paraguay ha mantenido niveles de inflación controlados; no obstante, la pandemia y otros eventos globales como la guerra Ucrania-Rusia han generado a nivel mundial el efecto indeseado de la suba de precios.

Para mitigar la inflación en ahorros de largo plazo y en volúmenes importantes, algunos inversionistas utilizan diferentes estrategias de cobertura de pérdida de valor tales como invertir en metales preciosos, inmuebles o en una canasta de acciones en el exterior.

Pero, ¿qué pasa con el asalariado o con las empresas que tienen que utilizar sus recursos dentro del mes y carecen de las estrategias mencionadas?

En los últimos 40 años, el sistema financiero tradicional paraguayo no ha tenido la capacidad de generar productos financieros que remuneren el flujo de caja de corto plazo, y seguimos contando con la caja de ahorro o la cuenta corriente que proveen una rentabilidad mínima o nula para los actores económicos. Esta situación cambió con la introducción de los fondos mutuos al mercado de capitales, proporcionando una atractiva alternativa a los asalariados y a las empresas.

Recordemos que el fondo mutuo es un fondo común administrado por profesionales financieros en el cual personas y empresas invierten de forma colectiva con el objetivo de obtener mejores oportunidades que, si lo hicieran de manera individual, les sería más difícil de obtener. Entonces, ¿cómo pueden ser de ayuda estos instrumentos financieros, especialmente en tiempos inflacionarios?

Supongamos que Ana, quien posee una cuenta en un fondo mutuo, acaba de cobrar su sueldo y sabe que todo lo depositado tendrá un rendimiento del 5% que le generará intereses diariamente. Este fondo le permite disponer de su dinero en el día, entonces empezará a retirar dinero parcialmente para hacer frente a sus compromisos de alquiler, cuotas, etc. Pero desde el día que cobró su salario, Ana pudo contrarrestar el incremento de precios de los bienes y servicios porque su capital (su sueldo) generó una utilidad adicional a la de su salario gracias a los intereses ganados. Esta misma situación se aplica a una empresa que tiene caja ociosa o excedente y desea rentabilizarla.

En periodos inflacionarios, la suba de tasas crea un incremento en el costo del capital operativo, lo cual hace que a la empresa le cueste más financiarse en el corto plazo. Los fondos mutuos ayudan a la empresa a mitigar el impacto de la suba de precios tanto financiero como de insumos. Además, la empresa tiene la ventaja de operar con proveedores y clientes obteniendo el mayor provecho posible de sus recursos, ya que la suscripción y el rescate se dan dentro del horario operativo bancario. En este caso, la tesorería o gerencia financiera de la empresa coordinando su operativa diaria puede obtener una renta adicional importante basados en los fondos mutuos vista.

Los fondos mutuos son una excelente y segura alternativa para individuos y empresas que deseen una rentabilidad significativa en sus ahorros al corto plazo y mitigar los efectos de la inflación.