Informe economico 2004 by DKV Seguros

memoria 2004

informe económico-financiero

Compañía del Grupo Asegurador

¡Vive la Salud!

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MEMORIA ANUAL 2004 INFORME ECONÓMICO-FINANCIERO

Compañía del Grupo Asegurador

¡Vive la Salud!

INFORME DE AUDITORÍA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 01

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS 2004/2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS 2004/2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

MEMORIA 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19

INFORME DE GESTIÓN 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53

INFORME DE AUDITORÍA

01 BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003 (En Euros)

ACTIVO

ACCIONISTAS, POR DESEMBOLSOS NO EXIGIDOS

ACTIVOS INMATERIALES, GASTOS DE ESTABLECIMIENTO Y GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS:

GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

1. 2. 3.

Gastos de constitución Gastos de establecimiento Gastos de ampliación de capital

31/12/04

En Euros 31/12/03

18.505.549,08

20.722.920,07

17.594.151,45 15.128.176,86 5.407.096,83 -4.103.942,93

19.823.074,75 18.498.056,04 2.789.097,88 -1.464.079,17

1.162.820,69 911.397,63 911.397,63

899.845,32 899.845,32

II.

INMOVILIZADO INMATERIAL

1. 2. 3. 4. 5.

Gastos de adquisición de cartera Otro inmovilizado inmaterial Amortizaciones acumuladas (a deducir) Provisiones (a deducir) Fondo de comercio (de sociedades consolidadas por integración global)

III.

GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

1. 2. 3.

Gastos por comisiones anticipadas y otros gastos de adquisición Diferencias negativas por instrumentos derivados Otros gastos

INVERSIONES:

308.572.021,57

200.581.682,50

INVERSIONES MATERIALES

1. 2. 3. 4. 5.

Terrenos y construcciones Otras inversiones materiales Anticipos e inversiones materiales en curso Amortizaciones acumuladas (a deducir) Provisiones (a deducir)

29.659.718,66 35.107.452,94 6.010,12

21.396.940,02 25.485.815,83 6.010,12

II.

INVERSIONES FINANCIERAS EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

Participaciones en empresas del grupo Desembolsos pendientes (a deducir) Valores de renta fija de empresas del grupo Participaciones en empresas asociadas Desembolsos pendientes (a deducir) Valores de renta fija de empresas asociadas Otras inversiones financieras en empresas del grupo Otras inversiones financieras en empresas asociadas Provisiones (a deducir)

-4.552.076,56 -901.667,84 733.597,47 666.536,97

-2.640.842,95 -1.454.042,98 66.536,97 66.536,97

III.

OTRAS INVERSIONES FINANCIERAS

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

Inversiones financieras en capital Desembolsos pendientes (a deducir) Valores de renta fija Valores indexados Préstamos hipotecarios Otros préstamos y anticipos sobre pólizas Participaciones en fondos de inversión Depósitos en entidades de crédito

139.844,99 -6.247,52

-66.536,97 278.026.312,99 2.236.266,37

179.118.205,51 216.609,83

231.569.331,54

168.615.005,88

41.326,33 995.900,90 35.266.474,00 7.644.111,32

46.795,89 867.174,80 2.523.418,40 6.626.111,32

ACTIVO 9. Otras inversiones financieras 10. Provisiones (a deducir) IV.

DEPÓSITOS CONSTITUIDOS POR REASEGURO ACEPTADO

INVERSIONES POR CUENTA DE TOMADORES DE SEGUROS DE VIDA QUE ASUMAN EL RIESGO DE LA INVERSIÓN

(Bis) PARTICIPACIÓN DEL REASEGURO EN LAS PROVISIONES TÉCNICAS:

PROVISIONES PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS

II.

PROVISIÓN PARA SEGUROS DE VIDA

III.

PROVISIÓN PARA PRESTACIONES

IV.

OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS

CRÉDITOS:

CRÉDITOS POR OPERACIONES DE SEGURO DIRECTO

Tomadores de segurosEmpresas del grupo y asociadas Otros Provisiones para primas pendientes de cobro (a deducir) MediadoresEmpresas del grupo y asociadas Otros Provisiones (a deducir)

II.

CRÉDITOS POR OPERACIONES DE REASEGURO

1. 2.

Empresas del grupo y asociadas Otros

2. 3.

III.

CRÉDITOS POR OPERACIONES DE COASEGURO

1. 2.

Empresas del grupo y asociadas Otros

IV.

ACCIONISTAS POR DESEMBOLSOS EXIGIDOS

CRÉDITOS FISCALES, SOCIALES Y OTROS

1. 2.

Empresas del grupo y asociadas Otros

VI.

PROVISIONES (A DEDUCIR)

OTROS ACTIVOS:

INMOVILIZADO MATERIAL

1. 2. 3.

Inmovilizado Amortización acumulada (a deducir) Provisiones (a deducir)

II.

EFECTIVO EN ENTIDADES DE CRÉDITO, CHEQUES Y DINERO EN CAJA

III.

ACCIONES PROPIAS EN SITUACIONES ESPECIALES

31/12/04 347.686,12 -74.783,59 152.392,45

En Euros 31/12/03 243.094,99 -20.005,60

1.882.906,51

14.108.564,50

2.118.857,06

281.243,16 1.297.306,52 12.530.014,82

281.179,72 229.093,20 1.608.584,14

38.327.900,51

32.772.308,58

35.086.624,18

31.702.427,62

35.812.762,50 -3.181.267,00

33.575.036,10 -2.074.863,86

2.508.500,23 -53.371,55 867.513,21

272.094,38 -69.839,00 449.638,90

867.513,21 435.081,10

449.638,90 118.953,18

435.081,10

118.953,18

1.972.272,13 1.972.272,13 -33.590,11

506.139,04 28.050,80 478.088,24 -4.850,16

21.605.349,28

14.601.606,45

6.853.971,79 14.090.051,11 -7.236.079,32

6.092.958,60 10.327.900,63 -4.234.942,03

14.746.633,89

8.508.647,85

En Euros 31/12/03

ACTIVO

31/12/04

IV.

OTROS ACTIVOS

4.743,60

1. 2.

Empresas del grupo y asociadas Otros

PROVISIONES (A DEDUCIR)

AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN:

15.752.514,52

9.938.123,46

INTERESES DEVENGADOS Y NO VENCIDOS

5.733.175,45

4.410.573,95

II.

PRIMAS DEVENGADAS Y NO EMITIDAS

423,16 10.018.915,91

5.527.549,51

418.754.805,97

280.735.498,12

III.

OTRAS CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

IV.

COMISIONES Y OTROS GASTOS DE ADQUISICIÓN

TOTAL ACTIVO

4.743,60

PASIVO

31/12/04

En Euros 31/12/03

58.599.289,10

50.028.565,79

45.059.975,00

4.968.590,79 1.373.983,30

921.551,13 920.824,87

CAPITAL Y RESERVAS:

CAPITAL SUSCRITO O FONDO MUTUAL

II.

PRIMA DE EMISIÓN

III.

RESERVAS DE REVALORIZACIÓN

IV.

RESERVAS

1. 2. 3. 4. 5. 6.

Reserva legal Reserva para acciones propias Reservas estatutarias Reservas voluntarias Reservas especiales Otras reservas

ACCIONES PROPIAS PARA REDUCCIÓN DE CAPITAL (A DEDUCIR)

VI.

RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES PENDIENTES DE APLICACIÓN

1. 2. 3.

Remanente Resultados negativos ejercicios anteriores (a deducir) Aportaciones no reintegrables de socios

VI.

RESULTADO DEL EJERCICIO

1. 2.

Resultado del ejercicio después de impuestos Dividendo a cuenta (a deducir)

(Bis) INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS:

1. 2. 3. 4. 5.

Diferencias positivas en moneda extranjera Diferencias positivas en instrumentos derivados Comisiones y otros gastos de adquisición del reaseguro cedido Ingresos diferidos por enajenación de títulos de renta fija Ingresos diferidos por operaciones entre entidades del grupo

PASIVOS SUBORDINADOS

18.400.000,00

PROVISIONES TÉCNICAS:

312.264.687,00

PROVISIONES PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS Y PARA RIESGOS EN CURSO

II.

PROVISIONES DE SEGUROS DE VIDA

1. 2.

Provisiones para primas no consumidas y para riesgos en curso Provisiones matemáticas

III.

PROVISIONES PARA PRESTACIONES

IV.

PROVISIONES PARA PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y PARA EXTORNOS

PROVISIONES PARA ESTABILIZACIÓN

VI.

OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS

3.593.881,23 726,26

726,26 -484.544,61 -484.544,61

8.570.723,31 8.570.723,31

4.531.584,27 4.531.584,27

213.629.720,84

46.971.181,15 31.779.738,48 141.311.835,93 104.436.343,68 2.285.894,53 1.284.329,64 139.025.941,40 103.152.014,04 98.075.575,80 54.886.611,63 227.347,54 92.936,13 25.585.810,45 22.527.027,05

PASIVO

31/12/04

PROVISIONES TÉCNICAS RELATIVAS AL SEGURO DE VIDA CUANDO EL RIESGO DE INVERSIÓN LO ASUMEN LOS TOMADORES

1.882.906,95

PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS:

4.018.209,61

PROVISIÓN PARA PENSIONES Y OBLIGACIONES SIMILARES

II.

PROVISIÓN PARA TRIBUTOS

III.

PROVISIÓN PARA PAGOS POR CONVENIOS DE LIQUIDACIÓN

IV.

OTRAS PROVISIONES

DEPÓSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO CEDIDO

En Euros 31/12/03

2.844.595,27

315.428,96 33.929,65 3.668.851,00

2.844.595,27

1.883.280,93

1.020.155,18

DEUDAS:

20.465.824,71

13.212.461,04

DEUDAS POR OPERACIONES DE SEGURO DIRECTO

4.936.119,45

1. 2. 3.

Deudas con asegurados Deudas con mediadores Deudas condicionadas

II.

DEUDAS POR OPERACIONES DE REASEGURO

III.

DEUDAS POR OPERACIONES DE COASEGURO

6.794.268,40 13.095,50 1.935.950,81 4.845.222,09 1.636.484,03 646.198,39

IV.

EMPRÉSTITOS

DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

1. 2.

Deudas por arrendamiento financiero Otras deudas

VI.

DEUDAS POR OPERACIONES PREPARATORIAS DE CONTRATOS DE SEGUROS

VII.

DEUDAS POR OPERACIONES DE CESIONES TEMPORALES DE ACTIVOS

1. 2.

Empresas del grupo y asociadas Otros

VIII. OTRAS DEUDAS

346.836,96

11.042.036,93

7.450.764,52 7.450.764,52

1. 2.

Deudas con empresas del grupo y asociadas Deudas fiscales, sociales y otras

11.042.036,93

AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN

1.240.607,67

TOTAL PASIVO

382.572,91 4.553.546,54 815.953,73 9.623,34

418.754.805,97

280.735.498,12

Las Notas 1 a 13 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante del Balance de Situación Consolidado a 31 de diciembre de 2004.

02 CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS A 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003 (NOTAS 1 A 5) (En Euros)

En Euros I.

CUENTA TÉCNICA - SEGURO NO VIDA:

I.1.

PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO-

Primas devengadas Seguro directo Reaseguro aceptado Variación de la provisión para primas pendientes de cobro (+ ó -) Primas del reaseguro cedido (-) Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso (+ ó -) Seguro directo Reaseguro aceptado Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido (+ ó -)

b) c)

d) I.2.

INGRESOS DE LAS INVERSIONES-

a) b)

Ingresos procedentes de inversiones materiales Ingresos procedentes de inversiones financieras Ingresos procedentes de inversiones financieras en empresas del grupo y asociadas Ingresos procedentes de inversiones financieras Otros ingresos financieros Aplicaciones de correcciones de valor de las inversiones De inversiones materiales De inversiones financieras Beneficios en realización de inversiones De inversiones materiales De inversiones financieras

I.3.

2003

271.510.024,17

226.158.067,15

279.159.852,70 839.521,84 -837.786,65 -4.063.409,60

230.875.248,74 370.740,97 207.843,18 -3.446.473,12

-3.588.217,56

-1.885.603,20

63,44 5.420.413,68 340.863,62

36.310,58 4.449.470,83 304.238,67

3.881.831,76 320.714,58

2.724.143,87 6.611,25

99.139,49 108.522,50

31.631,94 1.214.848,71

593.130,93 76.210,80

167.996,39

OTROS INGRESOS TÉCNICOS

I.4.

SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO-

Prestaciones pagadas Seguro directo Reaseguro aceptado Reaseguro cedido (-) Variación de la provisión para prestaciones (+ ó -) Seguro directo Reaseguro aceptado Reaseguro cedido Gastos imputables a prestaciones

I.5.

VARIACIÓN DE OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS, NETAS DE REASEGURO (+ ó -)

I.6.

PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y EXTORNOS-

a) b)

Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos (+ ó -)

I.7.

GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS-

a) b) c)

Gastos de adquisición Gastos de administración Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido y retrocedido

I.8.

VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN DE ESTABILIZACIÓN (+ ó -)

2004

-200.463.948,82 -168.889.048,35 -176.046.844,48 -471.007,64 3.613.788,08

-152.165.301,55 -116.191,97 1.868.547,46

-8.378.019,59 -23.552,48 -3.130.860,25 -16.027.452,46 -3.061.859,06

-4.334.065,08 -162.008,89 -221.742,71 -13.758.285,61 -2.098.973,40

-58.236.216,19 -48.901.909,45 -10.245.541,05 911.234,31 31.188,92

-46.856.031,33 -39.640.639,46 -8.060.745,47 845.353,60 -56.453,43

En Euros

I.9.

OTROS GASTOS TÉCNICOS (+ ó -)

a) b) c) d)

Variación de provisiones por insolvencias (+ ó -) Variación de provisiones por depreciación del inmovilizado (+ ó -) Variación de prestaciones por convenios de liquidación de siniestros (+ ó -) Otros

I.10. GASTOS DE LAS INVERSIONES-

I.11

Gastos de gestión de las inversiones Gastos de inversiones materiales Gastos de inversiones y cuentas financieras Correcciones de valor de las inversiones Amortización de inversiones materiales De provisiones de las inversiones materiales De provisiones de las inversiones financieras Pérdidas procedentes de las inversiones De las inversiones materiales De las inversiones financieras SUBTOTAL (RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO NO VIDA)

-2.162.463,25 15.771,00

-2.543.685,14 -50.197,71

87.519,56 -2.265.753,81 -2.668.999,93

-2.493.487,43 -2.174.283,18

-26.501,01 -2.392.924,70

-19.566,07 -810.953,06

-212.784,22

-45.688,38 -32.821,75

-36.790,00 10.368.139,52

-1.265.253,92 7.989.063,15

En Euros

II.

CUENTA TÉCNICA - SEGURO DE VIDA:

II.1.

PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO-

b) c)

II.2. INGRESOS DE LAS INVERSIONES-

a) b)

II.3. PLUSVALÍAS NO REALIZADAS DE LAS INVERSIONES

2004

2003

18.597.004,78

13.093.052,60

19.931.902,07

13.625.972,76

-27.023,30 -1.130.367,64

-14.153,83 -477.450,25

20.789,75

-49.409,28

-198.296,10 7.546.725,82 585.468,54

8.093,20 5.427.319,70

137.169,19 6.421.440,24 23.433,70

5.150.351,76 2,26 15

19.255,49

359.958,66 68.917,66

276.965,68

-12.712.455,10

-7.082.238,50

-13.092.831,78

-7.165.340,44

584.668,19

235.493,23

11.085,49

-149.685,73

3.599,93 -218.976,93 -7.712.640,37

79.429,45 -82.135,01 -7.133.158,22

-7.929.826,86

-7.133.158,22

II.4. OTROS INGRESOS TÉCNICOS II.5. SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO-

Prestaciones y gastos pagados Seguro directo Reaseguro aceptado Reaseguro cedido Variación de la provisión para prestaciones (+ ó -) Seguro directo Reaseguro aceptado Reaseguro cedido Gastos imputables a prestaciones

II.6. VARIACIÓN DE OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS, NETAS DE REASEGURO (+ ó -)

Provisiones para seguros de vida Seguro directo Reaseguro aceptado Reaseguro cedido Provisiones para seguros de vida cuando el riesgo de inversión lo asumen los tomadores

-143.320,09 360.506,58

En Euros

II.7. PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y EXTORNOS-

a) b)

Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos (+ ó -)

II.8. GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS-

a) b) c) d)

Gastos de adquisicíon Variación del importe de los gastos de adquisición diferidos (+ ó -) Gastos de administración Comisiones y participaciones del reaseguro cedido y retrocedido

II.9. OTROS GASTOS TÉCNICOS-

a) b) c)

Variación de provisiones por insolvencias (+ ó -) Variación de provisiones por depreciación del inmovilizado (+ ó -) Otros

II.10. GASTOS DE LAS INVERSIONES-

c) 16

-615.882,44 -578.086,78 -37.795,66 -2.399.558,50 -1.508.135,74 -397.410,72 -672.555,87 178.543,83 -75.123,14 -28.043,50

-1.566.068,65 -1.270.745,91 -113.928,71 -201.207,63 19.813,60 382,41 5.131,55

-47.079,64 -1.116.883,36

-4.749,14 -687.219,45

-40.461,89 -952.560,76

-642.052,18

-123.860,71

-45.167,27

II.11. MINUSVALÍAS NO REALIZADAS DE LAS INVERSIONES II.12. SUBTOTAL (RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO DE VIDA)

1.580.105,35

2.052.069,89

En Euros

III. CUENTA NO TÉCNICA: III.1. RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO NO VIDA III.2. RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO DE VIDA III.3. INGRESOS DE LAS INVERSIONES-

a) b)

Ingresos procedentes de inversiones materiales Ingresos procedentes de las inversiones financieras Ingresos procedentes de inversiones financieras en empresas del grupo y asociadas Ingresos procedentes de inversiones financieras Otros ingresos financieros Aplicaciones de correcciones de valor de las inversiones De inversiones materiales De inversiones financieras Beneficios en realización de inversiones De inversiones materiales De inversiones financieras

III.4. GASTOS DE LAS INVERSIONES-

III.5. OTROS INGRESOS III.6. OTROS GASTOS III.7. INGRESOS EXTRAORDINARIOS III.8. GASTOS EXTRAORDINARIOS

2004

2003

10.368.139,52 1.580.105,35 473.537,23

7.989.063,15 2.052.069,89 33.288,79

540,00

113,92

453.235,65 11.115,19

20.580,82

8.646,39 -740.881,29

12.594,05 -361.711,21

-674.344,32 -66.536,97

-95.759,90 -257.745,52 -8.205,79

688.304,20 -4.499.539,20 1.623.581,06 -922.523,56

634.971,09 -4.332.817,91 8.894,82 -1.492.174,35

8.570.723,31

4.531.584,27

III.9. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS III.10. RESULTADO DEL EJERCICIO

Las Notas 1 a 13 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio 2004.

03 MEMORIA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004

1. INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LA SOCIEDAD DOMINANTE Y SU ACTIVIDAD “DKV Seguros y Reaseguros, Sociedad Anónima Española (Sociedad Unipersonal)”, (en adelante, la sociedad dominante) se constituyó el 13 de septiembre de 1955, bajo la denominación de “Previsión Sanitaria, Sociedad Anónima”. Tras varios cambios de denominación, con fecha 13 de diciembre de 2000 modificó su última denominación por la actual. El domicilio social de la sociedad dominante está situado en Zaragoza, en la Avenida de César Augusto, 33. Figura inscrita en el Registro Mercantil de Zaragoza, tomo 1.711 del Libro de Sociedades, folio 156, hoja Z-15.152, inscripción 2ª y en el Registro de Entidades Aseguradoras de la Dirección General de Seguro y Fondos de Pensiones con la clave C-161.

aprobado por el Real Decreto 2486/1998 de 20 de noviembre, así como modificaciones posteriores del mismo y demás disposiciones legales. Al 31 de diciembre de 2004 la sociedad dominante está autorizada para operar en los ramos de accidentes, enfermedad, otros daños a los bienes, responsabilidad civil, asistencia y decesos, cubriendo los riesgos propios de los mismos y respetando la legislación.

La sociedad dominante tiene por objeto social el negocio o actividad de toda clase de seguros excepto el ramo de vida, en el ámbito nacional e internacional, así como las operaciones de reaseguros, coaseguros y capitalización y, en general, cuanto directa o indirectamente se relacione con dicho objeto, de acuerdo con la legislación vigente. Dichas actividades están reguladas, básicamente, por el texto refundido de la Ley sobre Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados aprobada por el Real Decreto 6/2004, de 29 de octubre y por el Reglamento

La dirección efectiva de la sociedad dominante se realiza a través de un Comité de Dirección compuesto por el Consejero Delegado y los responsables de las cinco Direcciones Generales de las áreas de negocio, que coordinan los 24 departamentos que constituyen los Servicios Centrales.

La sociedad dominante tiene, en la actualidad, presencia en todo el territorio nacional y en Andorra (si bien el volumen de negocio generado en esta última no es significativo), con un total de 62 oficinas.

Los principales canales de distribución de sus productos son la red propia, la red externa, la red de previsión, el marketing directo y grandes cuentas.

2. SOCIEDADES DEPENDIENTES Las sociedades dependientes, a los únicos efectos de la consolidación, son aquellas en las que “DKV Seguros y Reaseguros, Sociedad Anónima Española” posee una participación directa

mayoritaria. Dichas sociedades, dominante y dependientes constituyen el “Grupo DKV Seguros”.

Las sociedades dependientes incluidas en la consolidación por el método de integración global son las que se indican a continuación, con expresión de la participación de la sociedad dominante en su capital (en euros):

Nombre Dirección Actividad Fracción de capital que se posee Capital Reservas Resultados del último ejercicio Valor neto según libros de la participación Cotiza en Bolsa Método de consolidación

Ergo Vida Seguros y Reaseguros, S.A., (Sociedad Unipersonal)

Unión Médica la Fuencisla, S.A. Compañía de Seguros (Sociedad Unipersonal)

Victoria Meridional C.A. de Seguros y Reaseguros, S.A. (Sociedad Unipersonal)

César Augusto, 33 Zaragoza Aseguradora

Concha Espina, 63 Madrid Aseguradora

100% 11.191.000,00 1.823.140,53

100% 3.813.471,90 2.171.251,66

100% 18.100.000,00 -924.021,78

2.056.340,53

268.717,39

2.252.909,89

15.070.481,06 No Integración global

6.253.440,95 No Integración global

18.400.00,00 No Integración global

“Ergo Vida Seguros y Reaseguros, S.A., (Sociedad Unipersonal)”, hasta el 14 de mayo del 2003 denominada Previasa Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros, tiene por objeto social el negocio o actividad de toda clase de seguros, reaseguros y capitalización en el ramo de vida, pudiendo gestionar fondos de pensiones, fondos colectivos de jubilación e instituciones similares de acuerdo con la legislación aplicable y, asimismo puede efectuar las operaciones accesorias y complementarias de las anteriores, siempre que sean compatibles con su objeto social exclusivo. “Unión Médica la Fuencisla, S.A. Compañía de Seguros” tiene por objeto social el negocio o actividad de toda clase de seguros excepto el ramo de vida, en el ámbito nacional e internacional, así como las operaciones de reaseguros, coaseguros y capitalización y, en general, cuanto directa o indirectamente se relacione con dicho objeto, de acuerdo con la legislación vigente. La Sociedad está autorizada para operar en los ramos de enfermedad, cubriendo los riesgos propios de los mismos y respetando la legislación. Con fecha 1 de enero de 2004, la sociedad dominante ha adquirido el 100% del capital social de la sociedad “Victoria Meridional Compañía

Anónima de Seguros, S.A.” a la Sociedad “ERGO International A.G.”. El precio de la transacción ha ascendido a 18,4 millones de euros. Los recursos propios de “Victoria Meridional Compañía Anónima de Seguros, S.A.” a 1 de enero de 2004 ascendían a 17,2 millones de euros. “Victoria Meridional, C.A. de Seguros y Reaseguros, S.A.” tiene por objeto social el negocio o actividad de toda clase de seguros, en el ámbito nacional, así como las operaciones de reaseguros, coaseguros y capitalización y, en general, cuanto directa o indirectamente se relacione con dicho objeto, de acuerdo con la legislación vigente. La sociedad está autorizada para operar en los ramos de vida y diversos, cubriendo los riesgos propios de los mismos y respetando la legislación. La sociedad dominante posee el 100% del capital de “Funerarias Independientes Nórdica, S.L.” y “DKV Servicios, S.A.”. Dichas sociedades han sido excluidas del perímetro de consolidación debido a la escasa relevancia de sus estados financieros respecto al Grupo. La información relacionada con dichas sociedades se muestra a continuación (en euros):

Nombre S.L.

DKV Servicios, S.A.

Funerarias Independientes Nórdica,

Dirección Actividad Fracción de capital que se posee Capital Reservas Resultados del último ejercicio Valor neto según libros de la participación Cotiza en Bolsa

César Augusto 33, Zaragoza Servicios 100% 600.000,00 0,00 55.577,09 600.000,00 NO

Jacinto Benavente, 27 Algeciras Servicios Funerarios 100% 7.773,95 58.834,37 -66.534,72 0,00 NO

3. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES 3.1. IMAGEN FIEL

3.2. PRINCIPIOS CONTABLES

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2004, que han sido formuladas por el Consejo de Administración de la sociedad dominante el 14 de enero de 2005, han sido obtenidas de los registros contables de las sociedades integrantes del Grupo y se presentan de acuerdo con las disposiciones legales vigentes en materia contable que se derivan del Real Decreto 2014/1997 por el que se aprueba el nuevo Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras y Normas para la Formulación de las Cuentas de los Grupos Aseguradores, de la normativa general relativa a dichas entidades, de las disposiciones reguladoras establecidas por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones y del resto de legislación y normativa que le es de aplicación con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los flujos de tesorería correspondientes al ejercicio.

Para la elaboración de estas cuentas anuales se han seguido los principios contables y criterios de valoración generalmente aceptados, descritos en la Nota 4. No existe ningún principio contable obligatorio que, siendo significativo su efecto en las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar en la elaboración de las cuentas anuales adjuntas.

El Consejo de Administración estima que las cuentas serán aprobadas por el accionista único sin variación alguna. Como requiere la normativa contable, el balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2004 recogen, a efectos comparativos, las cifras correspondientes al ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales aprobadas por el accionista único con fecha 30 de junio de 2004.

3.3. COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN Tal y como se describe en la Nota 2, con fecha 1 de enero de 2004 la sociedad “Victoria Meridional Compañía Anónima de Seguros, S.A.” entró a formar parte del perímetro de consolidación.

3.4. CRITERIOS DE IMPUTACIÓN DE GASTOS E INGRESOS El Grupo ha imputado las primas, siniestros y comisiones atendiendo a la naturaleza del riesgo cubierto en cada uno de los ramos. Los gastos de adquisición, prestaciones, administración e inversiones, han sido imputados a cada uno de los ramos en los que opera atendiendo al número de pólizas producidas y en cartera, recibos emitidos, siniestros e importe de los mismos y primas emitidas.

3.5. TRANSACCIONES ENTRE SOCIEDADES DEL GRUPO En las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han eliminado todos los saldos y transacciones significativos entre las sociedades consolidadas.

4. NORMAS DE VALORACIÓN Los principales criterios contables y normas de valoración utilizados por el Grupo en la elaboración de sus cuentas anuales del ejercicio 2004, de acuerdo con los establecidos por el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras, han sido los siguientes:

4.1. INMOVILIZADO INMATERIAL

Los gastos de adquisición de cartera, cuando se trata de cesión de cartera, se activan por el exceso del precio convenido sobre la diferencia entre el valor de realización de los activos y el valor actual de los pasivos cedidos. El periodo de contribución de los gastos de adquisición de cartera a los resultados del Grupo excede de 5 años, de acuerdo con la duración media que se estima permanecerán en la cartera las pólizas adquiridas, por lo que el Grupo amortiza dichos gastos siguiendo el método lineal, en un periodo de 10 años, registrando dicha amortización en el epígrafe “otros gastos” de la cuenta no técnica de pérdidas y ganancias. Al cierre de cada ejercicio, el Grupo reestima el periodo de contribución de los gastos de adquisición de cartera, realizando una amortización adicional en su caso (véase Nota 5.1). Las aplicaciones informáticas, se valoran por el importe satisfecho por su propiedad o derecho de uso, siempre que esté prevista su utilización en varios ejercicios. Los costes recurrentes devengados como consecuencia de la modificación o actualización de aplicaciones o sistemas informáticos, los de formación de personal para la aplicación de sistemas informáticos, los derivados de revisiones globales de sistemas y los costes de mantenimiento se registran en la cuenta de

pérdidas y ganancias como mayor gasto del ejercicio en que se incurren. Las aplicaciones informáticas se amortizan sistemáticamente en el periodo de tiempo de su utilización, con un máximo de 4 años. El fondo de comercio de consolidación corresponde a la diferencia positiva de primera consolidación de la sociedad dependiente “Victoria Meridional, C.A. de Seguros y Reaseguros, S.A.” y recoge la diferencia entre el valor contable de la participación de la sociedad dominante en el capital de la sociedad dependiente y los fondos propios de esta última a 1 de enero de 2004. El periodo de contribución del fondo de comercio a los resultados del Grupo excede de 5 años, de acuerdo con la duración media que se estima permanecerán en la cartera las pólizas de “Victoria Meridional, C.A. de Seguros y Reaseguros, S.A.”, por lo que el Grupo amortiza dicho activo siguiendo el método lineal, en un periodo de 20 años, registrando dicha amortización en el epígrafe “otros gastos” de la cuenta no técnica de pérdidas y ganancias (véase Nota 5.1).

4.2. INMOVILIZADO E INVERSIONES MATERIALES Los activos que integran los saldos de estos epígrafes del balance de situación se hallan valorados a su precio de adquisición (Véase Nota 5.3). El Grupo amortiza su inmovilizado e inversiones materiales siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

Años de vida útil estimada Construcciones Instalaciones técnicas Mobiliario Equipos para proceso de información

50 8,3 – 12,5 10 4

El Grupo ha reestimado en el ejercicio 2004 la vida útil de sus construcciones, pasando de 100 a 50 años. El efecto de este cambio ha sido un mayor gasto en la cuenta de resultados por correcciones del valor de las inversiones materiales de 193.509,80 euros.

en el Grupo normalmente en todos los ejercicios o cuando en el supuesto de que éstos no se hubieran producido la entidad siguiera, no obstante, generando volumen de negocio, concluyendo que no existe una relación directa entre aquellos y éste.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes.

Las comisiones activadas y gastos de adquisición se amortizan en el periodo de pago de las primas, con un criterio financiero - actuarial para las comisiones activadas. Si el contrato se anula o queda total o parcialmente liberado del pago de primas, antes de que la comisión y gastos estén completamente amortizados, éstos se amortizan en el ejercicio de su anulación o liberación, si bien cuando ésta sea parcial se tiene en cuenta esta circunstancia.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se incurren. Al cierre de cada ejercicio se compara el coste neto en libros de cada uno de los elementos de las inversiones materiales del Grupo con su valor de mercado o realización, dotándose la provisión para depreciación necesaria para atribuir a cada elemento de dichos epígrafes el inferior valor resultante de dicha comparación. En el caso de inversiones materiales, se entiende por valor de mercado el valor de tasación determinado por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones o por entidad tasadora autorizada, conforme a las normas vigentes de valoración a efectos de cobertura de las provisiones técnicas.

4.3. GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS Comisiones anticipadas y otros gastos de adquisición activados del ramo de vida. Las comisiones anticipadas y los gastos de adquisición del ramo de vida se registran en este epígrafe por el importe de la comisión y gastos de adquisición técnicamente pendientes de amortizar. Los gastos de adquisición que se han activado tienen una proyección económica futura por estar relacionados con la generación futura de volumen de negocio. En ningún caso se han activado gastos que tengan un carácter recurrente por producirse

4.4. VALORES NEGOCIABLES Y OTRAS INVERSIONES FINANCIERAS Los valores negociables, sean de renta fija o variable, se valoran por su precio de adquisición a la suscripción o compra excluido, en su caso, el importe de los dividendos devengados (renta variable) y de los intereses devengados y no vencidos y las comisiones y bonificaciones obtenidas en el momento de la suscripción (renta fija). Este precio está constituido por el importe total satisfecho o que deba satisfacerse por la adquisición, incluidos los gastos inherentes a la operación. Para calcular el coste de adquisición de los títulos vendidos y el importe de las correcciones valorativas, se aplica el método del coste medio ponderado por grupos homogéneos, entendiéndose por tales los integrados por valores que tienen análogos derechos. A efectos de valoración de las inversiones financieras, se tienen en cuenta los siguientes criterios:

A) VALORES DE RENTA FIJA. Estos valores (Deuda del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija) se presentan, a efectos de su clasificación y valoración, en las siguientes carteras:

- Cartera de inversión a vencimiento: incluirá los valores de renta fija que el Grupo va a mantener hasta la fecha de su vencimiento. - Cartera de inversión ordinaria: Se valoran al precio de adquisición, corregido por el importe resultante de periodificar financieramente la diferencia positiva o negativa entre el valor de reembolso y el precio de adquisición, durante la vida residual del valor, reconociéndose la rentabilidad implícita o explícita que corresponda. Para estos valores se compara su precio de adquisición corregido con su valor de mercado, determinado éste, en el caso de valores cotizados en mercados organizados, por el valor que corresponde a la última cotización, y para títulos no cotizados, o cuando la cotización no es representativa, mediante la actualización de los flujos financieros futuros con los criterios establecidos por la legislación. Las diferencias netas negativas resultantes de dicha comparación (una vez considerados, en su caso, los intereses explícitos o implícitos devengados hasta el cierre del ejercicio) se imputan a resultados dotándose la correspondiente provisión por depreciación.

B) OTROS VALORES NEGOCIABLES. 24

Para otros valores (acciones, participaciones en el capital de sociedades asociadas cotizadas o no, participaciones en fondos de inversión mobiliaria, etc.) al cierre de cada ejercicio se compara el coste de adquisición con el correspondiente valor de mercado, para reflejar en el balance de situación éste, si fuese inferior. En este caso, se dotan las provisiones por depreciación necesarias para reflejar la depreciación experimentada. Por valor de mercado se entiende: - Acciones cotizadas en Bolsa con cotización significativa: la cotización media del último trimestre, la cotización del día del cierre del balance o en su defecto la última cotización del ejercicio, el menor. - Acciones no cotizadas en Bolsa y cotizadas que no se han negociado en el último trimestre del ejercicio: su correspondiente valor teóricocontable obtenido del último balance aprobado de la sociedad emisora corregido en el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición que subsisten al cierre del ejercicio. - Fondos de inversión mobiliaria: el valor liquidativo neto en la fecha más próxima al cierre del ejercicio.

No obstante, cuando se trata de valores cotizados que cumplen los requisitos de homogeneidad en cuanto a la representatividad de su cotización o de fondos de inversión mobiliaria se compensan las diferencias positivas resultantes de la comparación con las diferencias negativas, hasta el importe de éstas. Para realizar esta comparación se utiliza únicamente el precio del día de cierre del balance.

4.5. CRÉDITOS (POR OPERACIONES DE TRÁFICO Y CRÉDITOS NO COMERCIALES) Y DEUDAS Los créditos y deudas se valoran por su importe nominal, corregidos, en su caso, por las oportunas provisiones: 1. La provisión para primas pendientes de cobro se calcula separadamente para cada ramo, en función de la antigüedad y situación de los recibos pendientes, según lo establecido en la legislación vigente, y está constituida por la parte de las primas de tarifa devengadas en el ejercicio netas de la provisión para primas no consumidas que, previsiblemente, no vayan a ser cobradas. Las comisiones correspondientes a la provisión para primas pendientes de cobro se calculan de forma análoga y se registran en el capítulo “Deudas condicionadas” minorando las comisiones sobre primas pendientes de cobro. 2. La provisión para insolvencias, en relación con los saldos a cobrar a mediadores, reaseguradores, cedentes, coaseguradores, así como créditos no comerciales, se calcula en base a un análisis individualizado de las posibilidades de cobro a cada deudor.

4.6. RECONOCIMIENTO DE INGRESOS Y GASTOS - PROVISIONES TÉCNICASLos ingresos por primas de seguros y sus comisiones, se contabilizan en el momento en que la póliza comienza a ser efectiva. Al final de cada ejercicio económico se calcula la parte de primas emitidas y no devengadas en el ejercicio periodificándose a través de las provisiones técnicas para primas no consumidas según se indica más abajo. Las comisiones y gastos de adquisición de naturaleza recurrente que quepa imputar al ejercicio o a ejercicios siguientes de acuerdo con el periodo de cobertura de la póliza se activan,

con los límites establecidos en nota técnica, en el capítulo de “Ajustes por periodificación” de activo del balance se situación, imputándose a resultados de acuerdo con el periodo de cobertura de las pólizas a las que están asociados. Las provisiones técnicas recogen el importe de las obligaciones asumidas que se derivan de los contratos de seguros con el fin de garantizar con criterios prudentes y razonables las obligaciones de los referidos contratos, así como para mantener la necesaria estabilidad de la Sociedad frente a oscilaciones aleatorias o cíclicas de la siniestralidad o frente a posibles riesgos especiales.

A) PROVISIONES PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS Y RIESGOS EN CURSO (RAMOS “NO VIDA”). La provisión para primas no consumidas tiene por objeto la periodificación a la fecha de cálculo de las primas devengadas, reflejando la fracción de las primas devengadas en el ejercicio que deba imputarse al periodo comprendido entre la fecha del cierre y el término del periodo de cobertura. El Grupo calcula estas provisiones para cada modalidad tomando como base las primas de tarifa devengadas en el ejercicio, y aplicando el método “póliza a póliza”, de acuerdo con las Notas Técnicas. La provisión para riesgos en curso complementa a la anterior en la medida que su importe no sea suficiente para reflejar la valoración de todos los riesgos y gastos a cubrir por el Grupo que se correspondan con el periodo de cobertura no transcurrido a la fecha de cierre del ejercicio.

B) PROVISIONES DE SEGUROS DE VIDA. Representan el valor de las obligaciones del Grupo neto de las obligaciones del tomador por razón de seguros sobre la vida a la fecha de cierre del ejercicio. La provisión de seguros de vida comprende: a) En los seguros cuyo periodo de cobertura sea inferior al año, la “provisión para primas no consumidas” y, en su caso, la “provisión para riesgos en curso” (véase el apartado 1 anterior). b) En los demás seguros la “provisión matemática”. Representa la diferencia entre el valor actual actuarial de las obligaciones futuras del Grupo y las del tomador o, en su caso, del asegurado. La

base de cálculo de esta provisión está formada por la prima de inventario devengada en el ejercicio. El cálculo se realiza póliza a póliza, por un sistema de capitalización individual y aplicando un método prospectivo. Las hipótesis actuariales de los principales productos se desglosan en la Nota 6.2.

C) PROVISIONES DE PRESTACIONES. Recoge el importe total de las obligaciones pendientes derivadas de los siniestros ocurridos con anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio. El Grupo calcula esta provisión como la diferencia entre el coste total estimado o cierto de los siniestros pendientes de declaración, liquidación o pago y el conjunto de los importes ya pagados por razón de tales siniestros. Dicha provisión incluye los gastos tanto externos como internos de gestión y tramitación de los expedientes, cualquiera que sea su origen, producidos y por producir, hasta la total liquidación y pago del siniestro.

D) PROVISIÓN PARA PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y EXTORNOS. Esta provisión recoge el importe de los beneficios devengados a favor de los tomadores, asegurados o beneficiarios.

E) PROVISIÓN DE ESTABILIZACIÓN. Esta provisión tiene como finalidad alcanzar la estabilidad técnica de cada ramo o riesgo. Se calcula y dota en aquellos riesgos que por su carácter especial así lo requiera, y se integra por el importe necesario para hacer frente a las desviaciones aleatorias desfavorables de la siniestralidad.

F) PROVISIÓN DE DECESOS. Esta provisión, que se presenta en el epígrafe del balance “otras provisiones técnicas”, está constituida por los siguientes conceptos: a) En las pólizas afectadas por la disposición transitoria tercera del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados (las contratadas hasta 30 de junio de 1999), el Grupo dota el 7,5% de las primas devengadas imputables a esta cartera para constituir una provisión a efectos de compensar, en ejercicios futuros, la siniestralidad que exceda de estas primas de riesgo. Dicha provisión, que tiene carácter acumulativo, se constituirá hasta que alcance

un importe igual al 150% de las primas devengadas de esta cartera del último ejercicio cerrado. A 31 de diciembre de 2004 el porcentaje alcanzado es del 75%. b) Para el resto de las pólizas de este ramo y en base a la Nota Técnica, se calculan las provisiones técnicas atendiendo al planteamiento actuarial de la operación. Las principales hipótesis de cálculo han sido tablas GKM/F-80 y tipo de interés el 2,68%.

G) OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS. Tiene por objeto la periodificación a la fecha de cálculo de los ingresos generados por Unión Médica La Fuencisla, S.A. por talones moderadores de asistencia sanitaria no devengados al 31 de diciembre de 2004.

H) PROVISIONES TÉCNICAS DEL REASEGURO CEDIDO. Se deter-minan aplicando los criterios señalados en los párrafos anteriores para el seguro directo, teniendo en cuenta los porcentajes de cesión establecidos en los contratos en vigor.

4.7. COMPLEMENTO DE PENSIONES 26

De acuerdo con el convenio colectivo vigente para las empresas de seguros y capitalización, a partir de la fecha en que un empleado cumpla los 65 años de edad podrá optar por la jubilación o ser ésta decidida por la empresa, con una compensación económica vitalicia en ambos casos a cargo de esta última, consistente en la diferencia entre la pensión que perciba el empleado del Régimen General de la Seguridad Social y el total de la retribución anual mínima reglamentaria que tenga asignada en el momento de tal decisión, equivalente al sueldo de tablas más la antigüedad por 15 pagas. Estos compromisos no se aplicarán al personal de nuevo ingreso contratado a partir del 9 de junio de 1986 y procedente de empresas fuera del ámbito de aplicación de dicho convenio. Si la jubilación se solicitara por el empleado en el mes en que cumple los 65 años, el Grupo abonará, además, y por una sola vez, una mensualidad por cada cinco años de servicio, con un máximo de diez mensualidades, cuyo máximo se alcanzará a los 30 años de servicio. Las sociedades integrantes del Grupo, a excepción de “Victoria Meridional, C.A. de Seguros y Reaseguros, S.A.” han contratado una póliza de

jubilación de capital diferido con la sociedad “Ergo Vida Seguros y Reaseguros, S.A.” (Sociedad Unipersonal) para cubrir estos compromisos. Este capital asegurado representa el pasivo actuarial en el momento de la jubilación, de la compensación económica vitalicia correspondiente a cada beneficiario. La prima de esta póliza en el ejercicio ha ascendido a 307.360,89 euros. Esta póliza está adaptada al Real Decreto 1588/1999, siendo el importe de la provisión matemática constituida de 2.204.982,47 euros. El interés técnico aplicado es del 6%. La sociedad “Victoria Meridional, C.A. de Seguros y Reaseguros, S.A.” tiene reconoci-do el- pasivo actuarial derivado de estas obligaciones en el epígrafe de provisión para responsabilidades y gastos de los balances de situación adjuntos. Éste se ha calculado siguiendo el método de valoración “Acreditación proporcional año a año” también denominado “projected unit credit”. El interés técnico aplicado es del 4%.

4.8. PROVISIÓN PARA RESPONSABILIDADES Dicha provisión incluye el importe estimado para hacer frente a responsabilidades, probables o ciertas, ajenas a la actividad aseguradora, tales como litigios en curso, indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada. No se incluye ninguna provisión por contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente porque, dada su actividad, el Grupo considera que no se halla expuesto a ningún riesgo específico que pudiera derivarse de la normativa legal vigente.

4.9. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS El gasto por el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota, excluidas las retenciones y los pagos a cuenta. El Grupo, siguiendo el principio de prudencia, no registra los créditos fiscales derivados de las bases imponibles negativas pendientes de compensación.

4.10. TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA La conversión en moneda nacional de los valores de renta fija y de los créditos y débitos expresados en moneda extranjera se realiza mediante la aplicación del tipo de cambio vigente en el momento de efectuar la correspondiente operación, valorándose al cierre del ejercicio de acuerdo con el tipo de cambio vigente en ese momento. Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre del ejercicio de valores de renta fija, así como de los débitos y créditos en moneda extranjera se clasifican en función del ejercicio en que vencen y de la moneda, agrupándose a estos efectos las monedas que, aun siendo distintas, gozan de convertibilidad oficial. Las diferencias netas positivas de cada grupo se recogen en el pasivo del balance como ingresos a distribuir en varios ejercicios, salvo que para el grupo correspondiente se hayan imputado a resultados de ejercicios anteriores diferencias negativas de cambio, en cuyo caso se abonan a resultados del ejercicio las diferencias positivas hasta el límite de las diferencias negativas netas cargadas a resultados de ejercicios anteriores. Las diferencias negativas de cada grupo se imputan a resultados. Las diferencias positivas diferidas en ejercicios anteriores se imputan a resultados en el ejercicio en que vencen o se cancelan anticipadamente los correspondientes créditos y débitos o en la medida en que en cada grupo homogéneo se van reconociendo diferencias de cambio negativas por igual o superior importe. El Grupo no ha realizado en el ejercicio operaciones significativas en moneda extranjera.

4.11. INGRESOS Y GASTOS Los ingresos y gastos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. El Grupo ha reclasificado los gastos por naturaleza en gastos por destino (gastos imputables a prestaciones, de adquisición, de administración, de las inversiones y otros gastos técnicos), identificando las actividades y tareas

desarrolladas en cada uno de los procesos de negocio y asignando a cada una de dichas actividades los recursos consumidos por las mismas. De esta forma, los gastos imputables a prestaciones incluyen fundamentalmente los gastos de personal dedicado a la gestión de siniestros y las amortizaciones del inmovilizado afectado a esta actividad, las comisiones pagadas por razón de gestión de siniestros y los gastos incurridos por servicios necesarios para su tramitación. Los gastos de adquisición incluyen fundamentalmente las comisiones, los de personal dedicado a la producción y las amortizaciones del inmovilizado afectado a esta actividad, los gastos de estudio, tramitación de solicitudes y formalización de pólizas, así como los gastos de publicidad, propaganda y de la organización comercial vinculados directamente a la adquisición de los contratos de seguro. Los gastos de administración incluyen fundamentalmente los gastos de servicios por asuntos contenciosos vinculados a las primas, los gastos de gestión de cartera y cobro de las primas, de tramitación de los extornos, del reaseguro cedido y aceptado comprendiendo, en particular, los gastos del personal dedicado a dichas funciones y las amortizaciones del inmovilizado afectado al mismo. Los gastos imputables a las inversiones incluyen fundamentalmente los gastos de gestión de las inversiones tanto internos como externos, comprendiendo en este último caso los honorarios, comisiones y corretajes devengados, los gastos del personal dedicado a dichas funciones y las dotaciones a las amortizaciones. Los otros gastos técnicos, son aquellos que, formando parte de la cuenta técnica, no pueden ser imputados en aplicación del criterio establecido a uno de los destinos anteriormente relacionados, fundamentalmente los gastos de dirección general. Los ingresos y gastos no técnicos corresponden a aquellos procedentes de las inversiones en que se materializan los fondos propios de la Sociedad.

5. INFORMACIÓN SOBRE CIERTAS PARTIDAS DEL BALANCE Y DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. 5.1. INMOVILIZADO INMATERIAL El movimiento durante el ejercicio en las diferentes cuentas del inmovilizado inmaterial y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas y provisiones ha sido el siguiente:

En Euros

Concepto

Saldo a 31/12/03

Adquisición Victoria Meridional

Adiciones

Retiros

Saldo a 31/12/04

-3.369.879,18 -945.821,97 -61.201,09

15.128.176,86 5.407.096,83 1.162.820,69

Gastos de adquisición de pólizas 18.498.056,04 Aplicaciones informáticas 2.789.097,88 Fondo de Comercio de Consolidación

2.814.432,89

749.388,03 1.224.021,78

Total Coste

21.287.153,92

2.814.432,89

1.973.409,81 -4.376.902,24 21.698.094,38

Aplicaciones informáticas

-1.464.079,17

-2.814.432,89

-771.252,84

945.821,97

-4.103.942,93

Total Amortización

-1.464.079,17

-2.814.432,89

-771.252,84

945.821,97

-4.103.942,93

Valor Neto

19.823.074,75

1.202.156,97 -3.431.080,27

17.594.151,45

Los gastos de adquisición de pólizas corresponden a la adquisición por cesión de la cartera de pólizas de la compañía "Nórdica de Seguros, S.A." (En liquidación) en el año 2000. Dicho valor se obtuvo según el criterio indicado en la Nota 4. a).

Los retiros del ejercicio de aplicaciones informáticas corresponden a los elementos de inmovilizado inmaterial dados de baja por haber sido totalmente amortizados en el presente ejercicio.

El fondo de comercio de consolidación corresponde a la diferencia positiva de primera consolidación de la sociedad dependiente “Victoria Meridional, C.A. de Seguros y Reaseguros, S.A.” Dicho valor se obtuvo según el criterio indicado en la Nota 4. a)

5.2. GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS - COMISIONES ACTIVADAS DEL RAMO DE VIDA El movimiento durante el ejercicio 2004 en estas cuentas y de su correspondiente amortización acumulada ha sido el siguiente: Concepto Saldo al 31 de diciembre de 2003 Adquisición Victoria Meridional Importe de la incorporación al activo de los gastos de adquisición del año Amortización efectuada en el ejercicio Saldo al 31 de diciembre de 2004

En Euros 899.845,32 162.266,23 36.423,95 -187.137,87 911.397,63

5.3. INMOVILIZADO MATERIAL E INVERSIONES MATERIALES El movimiento durante el ejercicio 2004 en las diferentes cuentas de estos epígrafes y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas y provisiones ha sido el siguiente:

A) INVERSIONES MATERIALES

Concepto Terrenos y construcciones Otras inversiones materiales

Saldo a Adquisición 31/12/03 Victoria Meridional

Adiciones

Retiros

En Euros Saldo a 31/12/04

25.485.815,83 6.010,12

9.701.024,69

-79.387,58

35.107.452,94 6.010,12

Total Coste

25.491.825,95

9.701.024,69

-79.387,58

35.113.463,06

Terrenos y construcciones Otras inversiones materiales

-2.640.669,29 -173,66

-911.871,09

-1.010.929,13 -60,12

11.626,73

-4.551.842,78 -233,78

Total Amortización

-2.640.842,95

-911.871,09

-1.010.989,25

11.626,73

-4.552.076,56

Terrenos y construcciones

-1.454.042,98

552.375,14

-901.667,84

Total Provisión

-1.454.042,98

552.375,14

-901.667,84 29

Valor Neto

21.396.940,02

8.789.153,60

-1.010.989,25 484.614,29 29.659.718,66

Con fecha 17 de junio de 2004 la sociedad dominante vendió un inmueble situado en Zaragoza, en la calle Verónica 14, por un precio neto de 574 miles de euros. La plusvalía de dicha transacción se recoge en el epígrafe - Beneficios en realización de inversiones materiales - de la cuenta técnica. Los retiros corresponden a la reversión de las provisiones constituidas en ejercicios anteriores sobre inmuebles de acuerdo con la comparación con el valor de mercado de las mismas. Al 31 de diciembre de 2004 el detalle en euros del coste, amortización acumulada y provisiones por depreciación de los terrenos y construcciones utilizados por el Grupo para sus propias actividades, se muestra a continuación:

31 de diciembre de 2004

Coste

Amortización

Provisión

TOTAL

24.825.046,01

-3.167.579,85

-829.090,20

20.828.375,96

A 31 de diciembre de 2004 el valor de tasación de los inmuebles del Grupo ascendía a 47.516.901,44 euros, lo que supone la existencia de plusvalías latentes, por 17.862.959,12 euros. La valoración de los inmuebles se ha obtenido según los criterios indicados en la Nota 4.b). De acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados, dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales adjuntas. Al 31 de diciembre de 2004 el detalle en euros del coste, amortización acumulada y provisiones por depreciación de los terrenos y construcciones situados fuera de España, se muestra a continuación:

Portugal - Oporto

Coste

Amortización

TOTAL

1.092.341,16

-181.891,88

910.449,28

B) INMOVILIZADO MATERIAL En Euros 30

Concepto Mobiliario e instalaciones Equipos para proceso de información Inmovilizado material en curso

Saldo a 31/12/03

Adquisición Victoria Meridional

8.205.188,79 2.122.711,84

2.501.060,47 1.095.777,30

Saldo a 31/12/04

Adiciones

Retiros

914.336,42 557.696,99 135.006,63

-308.607,60 -1.133.119,73

11.311.978,08 2.643.066,40 135.006,63

-1.441.727,33

14.090.051,11

Total Coste

10.327.900,63

3.596.837,77 1.607.040,04

Mobiliario e instalaciones Equipos para proceso de información

-2.906.967,06 -1.327.974,97

-1.760.138,82 -963.022,24

-1.131.646,30 -581.278,81

302.889,67 1.132.059,21

-5.495.862,51 -1.740.216,81

Total Amortización

-4.234.942,03

-2.723.161,06

-1.712.925,11 1.434.948,88

-7.236.079,32

Valor Neto

6.092.958,60

873.676,71

Los retiros del ejercicio corresponden principalmente a los elementos de inmovilizado material dados de baja por haber sido totalmente amortizados en el presente ejercicio. El valor de adquisición de los elementos totalmente amortizados asciende a 807.117,26 euros.

-105.885,07

-6.778,45

6.853.971,79

5.4. INVERSIONES FINANCIERAS A) INVERSIONES FINANCIERAS EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS Los movimientos durante el ejercicio en las diversas cuentas de "Inversiones financieras en empresas del grupo y asociadas", así como en sus correspondientes cuentas de provisiones, han sido los siguientes: En Euros

Concepto

Saldo a 31/12/03

Participaciones en empresas del grupo Participaciones en empresas asociadas Desembolsos pendientes en empresas asociadas

66.536,97

Total Coste

66.536,97

Adquisición Victoria Meridional

Adiciones

Retiros

Saldo a 31/12/04

-59.094,88

666.536,97 139.844,99

600.000,00 198.939,87 -6.247,52 192.692,35

-6.247,52 600.000,00 -59.094,88

800.134,44

Participaciones en empresas del grupo

-66.536,97

Total Provisión

-66.536,97

533.463,03 -59.094,88

733.597,47

Valor Neto

66.536,97

192.692,35

Las empresas del grupo y asociadas no consolidables y la información relacionada con las mismas al 31 de diciembre de 2004 son las siguientes (en euros): Valor en libros

% Participación

Neto Patrimonial

DKV Servicios, S.A. Funerarias Independientes Finord, S.L.

600.000,00

100,0% 100,0%

652.577,09 73,60

Inversiones en empresas del grupo

600.000,00

Gesnorte S.A Gesnorte de Pensiones, S.A. Gesnorte de Servicios, S.A. Desembolsos pendientes en Gesnorte de Servicios, S.A.

46.942,88 86.569,45 6.332,66

Inversiones en empresas asociadas (*)

Valor Neto

Dividendos Percibidos

652.650,69

5,1% 12,0% 14,0%

3.258.000,00 795.737,43 92.841,49

137.169,19

133.597,47

4.146.578,92

137.169,19

733.597,47

4.799.229.61

137.169,19

-6.247,52

(*) La información relativa al neto patrimonial de las inversiones en empresas asociadas corresponde al ejercicio 2003, ya que los datos del ejercicio 2004 no se encuentra disponible a la fecha.

B) OTRAS INVERSIONES FINANCIERAS Los movimientos durante el ejercicio en las diversas cuentas de "Inversiones financieras", así como en sus correspondientes cuentas de provisiones, han sido los siguientes: En Euros Saldo a 31/12/03

Concepto Inversiones financieras en capital Valores de renta fija Préstamos hipotecarios

Adiciones

Retiros

Saldo a 31/12/04

Valor de mercado

216.609,83

2.459.990,42

212.784,00

-653.117,88

2.236.266,37

2.946.364,08

168.615.005,88

31.484.093,65

7.810.146.478,61

-7.778.676.246,60

231.569.331,54

242.700.813,67

-5.469,56

41.326,33

46.795,89

Otros préstamos y anticipos sobre pólizas

867.174,80

177.254,46

430.348,05

-478.876,41

995.900,90

Fondos de inversión

2.523.418,40

30.085.886,48

5.594.472,00

-2.937.302,88

35.266.474,00

39.788.680,93

Depósitos en entidades de crédito

6.626.111,32

115.018.000,00

-114.000.000,00

7.644.111,32

Otras inversiones financieras

243.094,99

45.200,17

66.100,06

-6.709,10

347.686,12

179.138.211,11

64.252.425,18

7.931.468.182,72

-7.896.757.722,43

278.101.096,58

294.464.883,35

-20.005,60

-156.859,36

119.637,69

-57.227,27

-36.811,81

19.255,49

-17.556,32

-20.005,60

-193.671,17

138.893,18

-74.783,59

179.118.205,51

64.058.754,01

-7.896.618.829,25

278.026.312,99

Total Coste

Adquisición Victoria Meridional

Inversiones financieras en capital Fondos de inversión Total Provisión

Valor Neto

7.931.468.182,72

294.464.883,35

El desglose en euros, por años de vencimiento, de los depósitos en entidades de crédito, de los valores de renta fija y préstamos hipotecarios propiedad del Grupo al 31 de diciembre de 2004, era el siguiente: Años

Renta Fija

Préstamos Hipotecarios

Depósitos en Entidades de Crédito

TOTAL

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Resto

51.496.550,96 13.770.147,00 13.516.850,03 13.725.530,92 13.729.481,85 17.386.108,28 11.287.579,80 16.389.712,28 11.660.829,28 14.439.868,82 54.166.672,32

5.780,97 6.110,10 6.457,97 6.825,65 7.214,26 8.937,38

7.644.111,32

59.146.443,25 13.776.257,10 13.523.308,00 13.732.356,57 13.736.696,11 17.395.045,66 11.287.579,80 16.389.712,28 11.660.829,28 14.439.868,82 54.166.672,32

TOTAL

231.569.331,54

41.326,33

7.644.111,32

239.254.769,19

A 31 de diciembre de 2004 el detalle del saldo de “Valores de renta fija” era como sigue: En Euros Valores Públicos Valores Privados

159.765.319,40 71.804.012,14

TOTAL

231.569.331,54

El importe de los intereses explícitos devengados a favor del Grupo, no cobrados a la fecha del balance, ascendía a 5.733.175,45 euros, y se registran en la cuenta “Ajustes por periodificación - Intereses devengados y no vencidos” del balance de situación adjunto. El valor de las inversiones financieras afectas a cobertura de provisiones técnicas ascendía al 31 de diciembre de 2004 a 290.891.041,12 euros.

Las tasas medias de rentabilidad durante el ejercicio 2004 de las inversiones financieras, en renta fija, en renta variable cotizada y en depósitos en entidades de crédito han sido del 4,50%, 3,96% y 2,01% respectivamente. El Grupo no ha operado durante el ejercicio 2004 con derivados.

5.5. INVERSIONES POR CUENTA DE LOS TOMADORES DE SEGUROS DE VIDA QUE ASUMAN EL RIESGO DE LA INVERSIÓN 33

El detalle de la evolución de estas inversiones, materializadas en fondos de inversión mobiliaria, es como sigue:

Concepto Fondonorte Euro-Renta (R.Fija) Fondonorte Eurobolsa (R.Variable) Fondonorte Divisa (Mixto) Fondonorte Fim (R.Fija)

En Euros Saldo a 31/12/04

Saldo a 31/12/03

Revalorizaciones

Bajas

342.571,49 624.662,76 1.266.789,66 8.887,78

8.945,78 36.162,32 23.809,56

-68.898,31 -93.885,22 -257.251,53 -8.887,78

282.618,96 566.939,86 1.033.347,69

2.242.911,69

68.917,66

-428.922,84

1.882.906,51

5.6. OTROS ACTIVOS El detalle del capítulo “Otros activos – efectivo en entidades de crédito, cheques y dinero en caja” del balance de situación al 31 de diciembre de 2004 era el siguiente: En Euros Concepto Efectivo en entidades de crédito, cheques y dinero en caja: Caja Cuentas corrientes en entidades de crédito TOTAL

14.732,20 14.731.901,69 14.746.633,89

5.7. FONDOS PROPIOS El movimiento en las cuentas de "Fondos propios" en el ejercicio 2004 ha sido el siguiente:

Concepto

Saldo a 31/12/03

Adiciones

Capital suscrito Reservas: - Legal - Voluntaria - Otras reservas Resultados de ejercicios anteriores Resultado del ejercicio

45.059.975,00

726,26 -484.544,61 4.531.584,27

8.570.723,31

Valor Neto

50.028.565,79

8.570.723,31

En Euros Saldo a 31/12/04

Traspasos

45.059.975,00

920.824,87

453.158,43 3.593.881,23 484.544,61 -4.531.584,27

1.373.983,30 3.593.881,23 726,26 8.570.723,31 58.599.289,10

A) CAPITAL SOCIAL

B) RESERVA LEGAL

El capital social al 31 de diciembre de 2004 estaba representado por 7.497.500 acciones nominativas de 6,01 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas con idénticos derechos políticos y económicos.

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

El accionista único de la Sociedad dominante es la aseguradora alemana “Deutsche Krankenversicherung Aktiengesellschaft” (DKV AG), que a su vez, pertenece al Grupo Asegurador ERGO. La sociedad dominante mantiene un contrato de prestaciones de servicio con su accionista único. (Véase Nota 5.12)

5.8. PASIVOS SUBORDINADOS Con fecha 1 de enero de 2004, “ERGO International AG” ha concedido un préstamo subordinado a la Sociedad por importe de 18,4 millones de euros, con un tipo de interés fijo durante los diez primeros años del 6,5% y para los siguientes referenciado al Euribor + 3% con vencimiento único en el 2024. No hay prevista penalizaciones para reembolsos parciales o cancelación anticipada. El gasto financiero devengado durante el ejercicio 2004 ha ascendido a 1.196.000 euros (Véase nota 5.12).

5.9. PROVISIONES TECNICAS El movimiento durante el ejercicio 2004 de las distintas cuentas de provisiones técnicas de seguro directo de los balances de situación adjuntos ha sido el siguiente: En Euros

Concepto

Saldo a 31/12/03

Adquisición Victoria Meridional

Dotaciones

Aplicaciones

Saldo a 31/12/04

SEGURO DIRECTO

Para primas no consumidas y para riesgos en curso 31.779.738,48 De seguros de vida: - Para primas no consumidas y para riesgos en curso 1.284.329,64 - Matemáticas 103.152.014,04 Para prestaciones 54.724.602,74 Para participación en beneficios De estabilización Otras provisiones técnicas 22.527.027,05

11.603.225,11

46.971.181,15

-43.382.963,59

46.971.181,15

1.022.354,64 27.944.100,50 34.798.477,59

2.285.894,53 139.025.941,40 97.871.749,00

-2.306.684,28 -131.096.114,54 -89.523.080,33

2.285.894,53 139.025.941,40 97.871.749,00

189.551,88 92.936,13

227.347,54

-189.551,88

25.585.810,45

-22.527.027,05

227.347,54 92.936,13 25.585.810,45

TOTAL

75.650.645,85

213.467.711,95

311.967.924,07 -289.025.421,67 312.060.860,20

REASEGURO ACEPTADO

Para prestaciones

162.008,89

203.826,80

-162.008,89

203.826,80

TOTAL

162.008,89

203.826,80

-162.008,89

203.826,80

La provisión para gastos de tramitación de siniestros, incluida en la provisión para prestaciones, ascendía a 3.345.742,57 euros a 31 de diciembre de 2004. La provisión de decesos, incluida en “otras provisiones técnicas”, ascendía a 25.535.324,74 euros a 31 de diciembre de 2004, de los que 11.310.858,45 euros correspondían a las pólizas afectadas por la disposición transitoria tercera del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados y 14.224.466,29 euros correspondían a las pólizas afectadas por el artículo 46 de dicho Reglamento.

La provisión para estabilización se ha constituido en los ramos de Responsabilidad Civil y Seguros Agrarios Combinados. El movimiento durante el ejercicio 2004 de las distintas cuentas de provisiones técnicas de reaseguro cedido de los balances de situación adjuntos ha sido el siguiente:

En Euros Saldo a 31/12/03

Adquisición Victoria Meridional

Dotaciones

Aplicaciones

Saldo a 31/12/04

Para primas no consumidas y para riesgos en curso De seguros de vida Para prestaciones

281.179,72 229.093,20 1.608.584,14

1.409.829,51 14.048.691,00

281.243,16 1.297.306,52 12.530.014,82

-281.179,72 -1.638.922,71 -15.657.275,14

281.243,16 1.297.306,52 12.530.014,82

TOTAL

2.118.857,06

15.458.520,51

14.108.564,50

-17.577.377,57

14.108.564,50

Concepto

El comportamiento en el ejercicio 2004 de las provisiones para prestaciones pendientes de pago y/o liquidación y declaración del seguro directo, así como del reaseguro cedido por ramos, excluida la provisión para tramitación de siniestros, constituidas al 31 de diciembre de 2003 se muestra a continuación:

Provisión al 31/12/2003 Ramos

Provisión al 31/12/2003 Victoria Meridional (1) (1bis)

Pagos año 2004

Provisión al 31/12/2004

En Euros Diferencias +/-

(2)

(3)

(+1+1bis-2-3)

3.345.126,07 3.736.888,79 2.852.745,86 2.591.970,70 502.931,69 2.407.567,81 9.913.436,52 6.440.915,24

-23.804,81 494.608,12 -1.124.163,96 1.914.431,93 -206.110,14 498.877,37 2.228.387,12 -200.823,09

SEGURO DIRECTO

Ramos No Vida: Asistencia Sanitaria Enfermedad Accidentes Hogar Decesos Responsabilidad Civil Autos Resto de Ramos

29.065.761,66 14.063.177,12 3.037.597,10 1.250.582,26 913.583,77 202.524,21 1.087.527,16 143.927,98

3.301.480,36 14.480.287,76 6.331.996,72

25.744.440,40 9.831.680,21 2.357.416,38 3.394.348,60 616.762,22 3.143.162,13 880.388,54 235.832,55

49.764.681,26

31.812.334,99

46.204.031,03

31.791.582,68

3.581.402,54

Ramo Vida: Vida

2.248.030,38

2.172.834,50

1.943.410,08

2.490.855,23

-13.400,43

Total

2.248.030,38

2.172.834,50

1.943.410,08

2.490.855,23

-13.400,43

TOTAL

52.012.711,64

33.985.169,49

48.147.441,11

34.282.437,91

3.568.002,11

Ramos No Vida: Asistencia sanitaria Accidentes Hogar Responsabilidad Civil Autos Resto de ramos

440.000,00 279.781,62 20.020,73 186.510,57 340.664,90 11.720,99

541.035,32 980.965,32 2.182.522,08 5.167.314,28 4.473.790,34

185.502,84 114.185,05 196.508,61 470.954,31 1.518.478,73 32.078,57

879.620,27 800.790,03 1.687.658,53 2.725.743,05 4.760.834,37

254.497,16 -172.988,38 3.687,41 210.419,81 1.263.757,40 -307.401,61

Total

1.278.698,81

13.345.627,34

2.517.708,11

10.854.646,25

1.251.971,79

Ramo Vida: Vida

329.885,33

703.063,66

372.251,49

766.470,34

-105.772,84

Total

329.885,33

703.063,66

372.251,49

766.470,34

-105.772,84

1.608.584,14

14.048.691,00

2.889.959,60

11.621.116,59

1.146.198,95

Total

1.048.401,18 6.650.168,97

REASEGURO CEDIDO

TOTAL

5.10. PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS A) PROVISIร N PARA PENSIONES Y OBLIGACIONES SIMILARES El movimiento de la provisiรณn para pensiones durante el ejercicio 2004 ha sido:

Activo

Pasivo

En Euros TOTAL

166.650,12

159.670,08 5.604,44 -16.495,68

326.320,20 5.604,44 -16.495,68

166.650,12

148.778,84

315.428,96

Concepto Saldo a 31/12/03 Adquisiciรณn Victoria Meridional Dotaciones Aplicaciones y pagos Saldo a 31/12/04

B) OTRAS PROVISIONES El movimiento de esta provisiรณn durante el ejercicio ha sido el siguiente: En Euros Concepto Saldo a 31 de diciembre de 2003 Adquisiciรณn Victoria Meridional Adiciones Retiros Provisiones aplicadas a su finalidad

2.844.595,27 1.785.872,63 1.027.582,10 -1.623.431,06 -365.767,94

Saldo a 31 de diciembre 2004

3.668.851,00

Estas provisiones corresponden, principalmente, al importe estimado de posibles responsabilidades por litigios en curso distintas de las derivadas de la propia actividad aseguradora. En el 2003 la sociedad dominante constituyรณ una provisiรณn por los ajustes que podrรญan haberse derivado de la resoluciรณn definitiva del acta de inspecciรณn incoada por la Direcciรณn General de Seguros y

Fondos de Pensiones. A la vista de la resoluciรณn definitiva dictada el 4 de febrero de 2004 la sociedad dominante ha revertido dicha provisiรณn con abono a ingresos extraordinarios. El detalle de los diversos conceptos incluidos en esta provisiรณn se muestra a continuaciรณn:

En Euros Concepto Para litigios y/o reclamaciones Para reestructuraciรณn Provisiรณn para posibles responsabilidades derivadas de contratos de administraciรณn de depรณsitos Otras TOTAL

831.368,98 563.962,57 1.736.610,74 536.908,71 3.668.851,00

5.11. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO, OTROS CRÉDITOS Y OTRAS DEUDAS Al 31 de diciembre de 2004 la composición de los saldos de los epígrafes “Créditos fiscales sociales y otros - Otros créditos” y “Otras deudas – Deudas fiscales sociales y otras” se muestra a continuación (en euros): Concepto

Créditos

Deudas

Hacienda Pública Organismos de la Seguridad Social Otras entidades Públicas Cuentas de personal Créditos de dudoso cobro Otros créditos y deudas

392.075,39 1.308,95 1.014.446,58 45.348,96 4.850,16 514.242,09

1.115.744,48 498.761,38 2.926.477,23 2.909.123,39

TOTAL

1.972.272,13

11.042.036,93

3.591.930,45

5.12. OPERACIONES CON EMPRESAS DEL GRUPO

El detalle de las transacciones significativas efectuadas en el ejercicio 2004 con empresas vinculadas, así como los ingresos y gastos derivados de las mismas para el Grupo, se muestra a continuación (en euros):

Grupo Ergo Concepto

Ingresos

Gastos

Grupo Munich Re Ingresos

Gastos

OPERACIONES DE REASEGURO

Primas cedidas Siniestros cedidos Comisiones y participaciones en beneficios Intereses

1.660.968,51 1.266.310,36 371.900,23 20.804,44

2.328.720,47 1.275.584,54 569.992,52 11.706,28

SERVICIOS RECIBIDOS Y PRESTADOS

Otras

707.499,09

255.734,58

GASTOS DE LAS INVERSIONES

Gastos financieros por préstamos subordinados TOTAL

1.196.000,00 2.345.709,68

(*) No se incluye la variación de las provisiones técnicas asociadas.

Ninguna de estas transacciones ha tenido un efecto significativo en los resultados del Grupo.

3.133.507,53

1.857.283,34 2.328.720,47

5.13. OTRA INFORMACIÓN Durante el ejercicio 2004 el Grupo no ha realizado transacciones en moneda extranjera de importe significativo distintas de las englobadas en la “zona euro”.

El detalle de los gastos de explotación por naturaleza, en función del destino de los mismos, durante el ejercicio 2004 ha sido:

En Euros Imputables a las Prestaciones

Naturaleza de Gasto

Imputables a las Inversiones

Otros Gastos Técnicos

Otros Gastos No Técnicos

De Adquisición

De Admón

30.711.263,96

2.305.209,75

5.889.271,95

8.322.151,47

2.351.163,72

358.270,20

18.398.977,55

309,09

213,98

879,71

6.494,37

12.375,63

195.312,54

215.585,32

9.316.290,36

9.057.271,11

5.011.401,68

279.163,75

942.899,36

470.784,25

25.077.810,51

821.581,06

811.008,93

576.886,19

56.021,42

71.570,16

2.928.034,20

5.265.101,96

TOTAL

NO VIDA Comisiones y participaciones Servicios externos Tributos Gastos de personal Amortizaciones Total

16.027.452,46

48.901.909,45 10.245.541,05

33.016.473,71 239.211,55 1.238.908,66

580.891,09 2.265.753,81

3.952.401,19 81.973.949,05

VIDA

Comisiones y participaciones

1.264.348,28

36.135,28

1.300.483,56

Servicios externos

58.890,50

168.609,93

250.240,84

189.656,40

25.352,23

664,68

693.414,58

Tributos

12.232,08

8.468,36

34.814,38

3.097,79

1.411,39

36.648,80

96.672,80

Gastos de personal

147.791,16

463.718,21

351.224,45

6.722,56

15.279,24

63,19

401,68

140,92

0,06

5.036,78

503.046,07

508.688,70

218.976,93

1.905.546,46

672.555,87

199.476,81

47.079,64

540.359,55

3.583.995,26

Amortizaciones Total

984.735,62

6. INFORMACIÓN SOBRE EL SEGURO DE VIDA 6.1. COMPOSICIÓN DEL NEGOCIO DE VIDA, POR VOLUMEN DE PRIMAS DEVENGADAS (SEGURO DIRECTO) La composición del negocio de vida durante el ejercicio 2004, ha sido la siguiente:

Primas seguros productos Primas por contratos individuales Primas por contratos de seguros colectivos Total Primas periódicas Primas únicas Total Primas de contratos sin participación en beneficios Primas de contratos con participación en beneficios Primas de contratos en las que el riesgo lo asume el suscriptor Total Seguro de Vida

En Euros Seguro Directo 18.194.415,58 1.737.486,49 19.931.902,07 17.709.512,03 2.222.390,04 19.931.902,07 4.299.701,91 15.572.741,76 59.458,40 19.931.902,07

6.2. CONDICIONES TÉCNICAS DE LAS MODALIDADES DEL SEGURO DE VIDA (SEGURO DIRECTO) Las condiciones técnicas de las modalidades de seguro de vida en vigor al 31 de diciembre de 2004, son las siguientes (en euros):

Primas

Tablas

Mixto

7.219.980,44

79.127.830,11

GRM/F 95

2,5%-6%

36.051,02 Inc.Capitales

Vida Ahorro

Ahorro

2.776.673,68

24.258.136,63

GRM/F 95

2,5%-6%

42.753,88 Inc.Capitales

Ahorro Colectivos

Ahorro

307.360,89

2.204.982,47

GRM/F 95

2,68%

Vida Previsión

Riesgo

2.530.096,17

649.280,73

GKM 80

2,5%-6%

Vida Garantizado

Ahorro (PPA)

2.767.471,85

3.218.224,87

GRM/F 95

12.524,18 Inc.Capitales

Vida Ahorro

Ahorro

2.557.015,33

26.157.991,85

GRM/F 95 2,68%-6%

30.110,99 Inc.Capitales

Vida Ahorro

Ahorro

Vida Integral

Riesgo

Rentas Vitalicias

Ahorro

Vida Ahorro

Ahorro

Vida Previsión

Vida Jubilación

Part. Interés Bºs Importe Forma de técnico (S/N) distribuido Distribución

Provisión matemática

Modalidad

Tipo de cobertura

526.482,70

GRM/F 95

2,75% 4,78%

Inc. Capitales

334.423,25

GKM 80

6% ó 5%

Inc.Capitales

1.131.312,60

GRM/F 95

6% ó 4%

1.011,00 Inc.Capitales

46.360,99

376.482,19

GKM 80 GKM/F 80

2,5%-6%

Riesgo

361.862,18

92.351,58

GKM/F 80 GRM/F 95

2,5%-6%

Ahorro Colectivos

Ahorro

184.563,45

822.265,70

GRM/F 95 2,68%-6%

Previsión Colectivos

Riesgo

1.099.448,74

34.847,64

GKM 80

Unit Linked

Ahorro

59.458,40

1.882.906,95

GKM 80

N/A

21.609,95

19.931.902,07 140.817.519,27

5.319,19 Inc.Capitales

S 578.086,78

Dev. primas

N 705.857,04

De acuerdo con el apartado 1 del artículo 33 del Real Decreto 2486/1998 por el que se aprueba el Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados y la disposición transitoria segunda del mismo, la Sociedad ha calculado la provisión de seguros de vida aplicando un tipo de interés equivalente al interés promedio efectivamente obtenido por las inversiones afectas a cobertura de seguros de vida.

7. SITUACIÓN FISCAL El Grupo consolidable a efectos fiscales está compuesto por la sociedad dominante “DKV Seguros, S.A.E. (Sociedad Unipersonal)” y las sociedades dependientes “Ergo Vida Seguros y Reaseguros, S.A.,(Sociedad Unipersonal)” “Unión Médica la Fuencisla, Compañía de Seguros, S.A. (Sociedad Unipersonal)”, “Funerarias

Independientes Nordica, S.L. (Sociedad Unipersonal)” y “DKV Servicios, S.A.”. El grupo fiscal está sujeto al régimen de tributación consolidada desde 1994. “Victoria Meridional, C.A. de Seguros y Reaseguros, S.A. (Sociedad Unipersonal)” se ha incorporado al grupo fiscal con efecto 1 de enero de 2005.

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades se calcula a partir del resultado económico o contable consolidado, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, por lo que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto. La conciliación del resultado contable del ejercicio 2004 con la base imponible consolidada del Impuesto sobre Sociedades es como sigue:

Aumento

Disminución

Resultado contable del ejercicio (1) Resultado contable de DKV Servicios, S.A. Resultado contable de Finord, S.L.

8.570.723,31 55.577,09 -66.534,72

Resultado contable del Grupo Impuesto sobre beneficios Diferencias permanentes Diferencias temporales: - Con origen en el ejercicio - Con origen en ejercicio anteriores Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores Base imponible (resultado fiscal)

En Euros Importe

8.559.765,68

591.309,09

-9.577,90

581.731,19

8.112.953,99

-5.769.083,39 -1.223.795,78

2.343.870,60 -1.223.795,78 -10.261.571,69

8.704.263,08

-7.002.457,07 41

Las diferencias temporales se corresponden principalmente con las provisiones para primas pendientes de cobro, ya que no se consideran deducibles hasta que alcancen seis meses de antigüedad y a otras dotaciones no deducibles. En el ejercicio 2001 el grupo fiscal se acogió al régimen de diferimiento por reinversión de beneficios extraordinarios previsto en la Ley de Sociedades por la renta obtenida en la transmisión de su participación en “Grupo Hospitalario Quirón, S.A.” y que ascendió a 5.120.533,51 euros. En el ejercicio 2004, el grupo fiscal ha reinvertido en bienes del inmovilizado material e inmaterial 2.282.551,84 euros, quedando pendiente de reinversión 10.901.375,96 euros.

DEL GRUPO FISCAL

Ejercicio

1997 1999 2002

Las bases imponibles negativas pendientes de compensar al 31 de diciembre de 2004, sus correspondientes importes y plazos máximos de compensación son los siguientes:

Plazo máximo para compensar

15.561.168,75 2.068.611,17 19.006.320,57

2012 2014 2017

36.636.100,49

DE VICTORIA MERIDIONAL

Ejercicio Las declaraciones de todos los impuestos presentados por el Grupo en los últimos cuatro ejercicios no pueden considerarse definitivas hasta su prescripción o aceptación por las autoridades fiscales, si bien el Grupo no estima efectos significativos que pudieran afectar a su patrimonio o a los resultados del ejercicio.

En Euros

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

En Euros

Plazo máximo para compensar

1.391.547,40 3.805.895,90 1.875.841,66 1.497.988,70 3.810.201,20 4.081.204,41 16.942.074,60 16.684,39

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

33.421.438,26

De acuerdo con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden compensarse a efectos impositivos con los beneficios de los quince ejercicios siguientes (véase Nota 4.i). Los incentivos fiscales pendientes de deducir, correspondientes a deducciones de la cuota del Impuesto de Sociedades en concepto de inversiones en activos fijos nuevos, formación y doble imposición, ascendían a 31 de diciembre de 2004 a 980.028,86 euros.

8. INFORMACIÓN DEL SEGURO DE NO VIDA 8.1. INGRESOS Y GASTOS TÉCNICOS, POR RAMOS El detalle de ingresos y gastos técnicos del ejercicio 2004 para los ramos de “no vida”, con un volumen de primas emitidas superior a 1.200.000 euros, ha sido el siguiente:

En Euros Asistencia Sanitaria

Enfermedad

Decesos

Accidentes

Hogar

174.435.593,55 35.784.668,28

23.746.437,26

9.760.254,64

30.955.716,72

1. Primas netas de anulaciones 2. +/- Variación provisiones para primas no consumidas 3. +/- Variación provisiones para riesgos en curso 4. +/- Variación provisiones para primas pendientes

174.223.139,34 36.833.864,12

24.665.472,35

10.343.126,59

33.163.454,32

-744.192,18

-500.438,44

-2.177.261,39

-204.630,07

-345.403,95

-174.842,91

-82.433,51

-30.476,21

II. PRIMAS REASEGURO (cedido)

2.200.008,26

6.985,69

293.470,27

1.100.511,61

393.124,47

1. Primas netas de anulaciones 2. +/- Variación provisiones para primas no consumidas

2.200.008,26

6.594,61

293.470,27

1.100.966,13

393.124,47

I. PRIMAS IMPUTADAS (directo + aceptado)

A. Total primas adquiridas netas de reaseguro (I-II)

III. SINIESTRALIDAD (directo + aceptado) 1. Prestaciones y gastos pagados y gastos de siniestralidad 2. +/- Variación provisiones técnicas para prestaciones 3. +/- Variación otras provisiones técnicas

417.084,28

-986.078,97 282.287,08

391,08

-454,52

172.235.585,29 35.777.682,59 23.452.966,99

142.634.780,64 26.285.946,79

8.659.743,03

30.562.592,25

10.983.622,14

7.052.676,53

17.309.836,40

135.517.773,13

24.654.911,39

6.769.065,58

5.063.178,31

15.244.291,99

7.119.082,52

1.631.035,40

1.154.744,25

1.989.498,22

2.065.544,41

-2.075,01

3.059.812,31

IV. SINIESTRALIDAD DEL REASEGURO (cedido) 1. 2. 3.

Prestaciones y gastos pagados y gastos de siniestralidad +/- Variación provisiones técnicas para prestaciones +/- Variación otras provisiones técnicas

1.151.502,84

574.733,07

-35.491,08

1.261.502,84

84.603,38

164.704,94

-110.000,00

490.129,69

-200.196,02

10.983.622,14

6.477.943,46

17.345.327,48

B. Total siniestralidad neta de reaseguro (III-IV)

141.483.277,80 26.285.946,79

V. GASTOS DE ADQUISICIÓN (directo + aceptado)

19.366.426,79

10.688.187,79

5.331.898,43

2.944.749,09

9.648.369,45

2.631.262,78

1.372.974,85

3.470.812,20

596.945,59

1.917.711,80

VII. OTROS GASTOS TÉCNICOS (directo)

1.437.125,16

292.753,43

195.871,00

65.290,33

149.423,61

VIII.OTROS GASTOS DE ADQUISICION, ADMON Y OTROS GATOS TÉCNICOS (cedido)

371.900,23

539.493,29

-410,67

C. Total gastos de explotación y otros gastos técnicos netos (V+VI+VII+VIII)

23.062.914,50

3.067.491,72

11.715.915,54

VI. GASTOS DE ADMINISTRACION (directo)

12.353.916,08

8.998.581,63

8.2. RESULTADO TÉCNICO POR AÑO DE OCURRENCIA El detalle de los resultados técnicos por año de ocurrencia para los ramos de “no vida”, con un volumen de primas emitidas superior a 1.200.000 euros, ha sido en el ejercicio 2004 el siguiente:

En Euros

I. PRIMAS ADQUIRIDAS (directo + aceptado)

Asistencia Sanitaria

Enfermedad

174.965.778,54

36.913.474,41

1. Primas netas de anulaciones 2. +/- Variación provisiones para primas no consumidas 3. +/- Variación provisiones para primas pendientes

174.737.186,49

Decesos

Accidentes

Hogar

24.033.115,81 10.030.456,30

31.354.400,10

37.704.378,84 24.806.045,31

10.534.229,76

33.550.960,00

417.084,28

-986.078,97

-744.192,18

-500.438,44

-2.177.261,39

-188.492,23

195.174,54

-28.737,32

-3.335,02

-19.298,51

II. PRIMAS REASEGURO (cedido)

2.200.008,26

6.985,69

293.470,27

1.100.511,61

393.124,47

1. Primas netas de anulaciones 2. +/- Variación provisiones para primas no consumidas

2.200.008,26

6.594,61

293.470,27

1.100.966,13

393.124,47

A. Total primas adquiridas netas de reaseguro (I-II) III. SINIESTRALIDAD (directo) 1. Prestaciones y gastos pagados de siniestros ocurridos en el ejercicio, incluyendo los gastos de siniestralidad imputables 2. Provisiones técnicas para prestaciones de siniestros ocurridos en el ejercicio IV. SINIESTRALIDAD DEL REASEGURO (cedido) 1. Prestaciones y gastos pagados de siniestros ocurridos en el ejercicio, incluyendo los gastos de siniestralidad imputables 2. Provisiones técnicas para prestaciones de siniestros ocurridos en el ejercicio B. Total siniestralidad neta de reaseguro (III-IV) V. GASTOS DE ADQUISICIÓN (directo + aceptado)

391,08

-454,52

172.765.770,28 36.906.488,72 23.739.645,54 8.929.944,69 140.890.459,04 25.354.375,44

30.961.275,63

7.266.498,23

5.194.611,96

17.365.639,77

107.780.460,03

13.642.052,57

6.078.270,53

2.339.020,33

11.452.506,87

33.109.999,01

11.712.322,87

1.188.227,70

2.855.591,63

5.913.132,90

1.406.000,00

328.899,98

1.076.000,00

20.079,97

330.000,00

308.820,01

139.484.459,04 25.354.375,44

19.366.426,79

10.688.187,79

7.266.498,23

4.865.711,98

17.365.639,77

5.331.898,43

2.944.749,09

9.648.369,45

VI. GASTOS DE ADMINISTRACION (directo)

2.631.262,78

1.372.974,85

3.470.812,20

596.945,59

1.917.711,80

VII.OTROS GASTOS TÉCNICOS (directo)

1.437.125,16

292.753,43

195.871,00

65.290,33

149.423,61

VIII.OTROS GASTOS DE ADQUISICION, ADMON Y OTROS GATOS TÉCNICOS (cedido)

371.900,23

539.493,29

-410,67

IX. INGRESOS FINANCIEROS TÉCNICOS NETOS DE LOS GASTOS DE LA MISMA NATURALEZA

779.049,90

105.192,64

993.263,11

409.533,13

417.533,87

9. OTRA INFORMACIÓN 9.1. RETRIBUCIÓN Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Durante el ejercicio 2004 las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de las sociedades integrantes del Grupo en concepto de sueldos y salarios (única retribución a los Administradores) y registradas en la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta ascendieron a 210.685 euros.

De conformidad con lo establecido en el artículo 127 ter.4 de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 23/2003, de 17 de julio, se señalan a continuación las sociedades, excepción hecha de las pertenecientes al Grupo ERGO o Munich Re, con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de “DKV Seguros y Reaseguros, Sociedad Anónima Española (Sociedad Unipersonal)”, en cuyo capital participan los miembros del Consejo de Administración, así como las funciones que, en su caso, ejercen en ellas:

Titular

Sociedad

Actividad

Participación

Función

Sr. D. Hans Ufer Sr. D. Thomas Hans Schirmer

Allianz AG Allianz AG Zurich Financial Services Allianz AG Hannover Re AG Catalana Occidente, S.A. AON Gil y Carvajal S.A.

Seguros Seguros Seguros Seguros Reaseguro Seguros Correduría

150 acciones 65 acciones 160 acciones 100 acciones 600 acciones 570 acciones -

Consejero

Sr. D. Otto Klaus Flemming Sr. D. Javier Vega de Seoane

Asimismo, al 31 de diciembre de 2004, el Grupo tenía las siguientes obligaciones en materia de pensiones o seguros de vida con los miembros de su Consejo de Administración: En Euros Capital asegurado Pensiones Seguros de vida

92.152.27 393.607,26

TOTAL

485.759,53

No existen anticipos ni créditos concedidos al conjunto de los miembros del Consejo de Administración.

9.2. OTRA INFORMACIÓN Los Administradores de las sociedades del Grupo consideran que no existen al 31 de diciembre de 2004 contingencias significativas, diferentes a la anteriormente descritas, que pudieran afectar al patrimonio o a los resultados de la Sociedad. El número medio de personas empleadas durante el ejercicio 2004 distribuido por categorías ha sido el siguiente: 46 Categoría profesional

El importe devengado en el ejercicio 2004 por los auditores externos del Grupo, KPMG, en concepto de honorarios profesionales por servicios de auditoría de las cuentas anuales ha ascendido a 135.668 euros y por otros servicios relacionados con la auditoría a 14.700 euros.

Número medio de empleados

Dirección general Directores de departamento Técnicos Administrativos Otros

6 23 166 458 8

TOTAL

661

10. ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE Con fecha 22 de diciembre de 2004 ha sido autorizada por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones la cesión de la cartera del ramo de vida de la sociedad “Victoria Meridional, C.A. de Seguros y Reaseguros” a favor de la sociedad “Ergo Vida, Seguros y Reaseguros, S.A.”. La fecha de efecto de la cesión es 1 de enero de 2005. El precio pagado asciende a 1 euro y las primas anuales cedidas ascendían a 6.304 miles de euros. Además la sociedad cesionaria ha asumido las provisiones de seguros de vida y las inversiones asociadas a dichas carteras por su valor contable previo.

Asimismo, con fecha 28 de diciembre de 2004 también ha sido autorizada por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones la cesión de la cartera del ramo de vida de la sociedad “Bayerische Vida España, S.A. de Seguros y Reaseguros” a favor de la misma sociedad dependiente. La fecha de efecto de la cesión es 1 de enero de 2005. El precio pagado asciende a 1 euro y las primas anuales cedidas ascendían a 2.561 miles de euros. De igual forma se han asumido las provisiones de seguros de vida y las inversiones asociadas a dichas carteras por su valor contable previo.

11. ESTADO DE FLUJOS DE TESORERÍA DURANTE EL EJERCICIO La variación de la tesorería producida durante el ejercicio 2004 ha sido consecuencia de:

La evolución de la tesorería durante el ejercicio 2004 ha sido la siguiente: Euros

Euros 81.810.156,06 81.810.156,06

POR OPERACIONES DE TRÁFICO

Aumento Disminución POR OTRAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

-53.558.188,88

Aumento Disminución

8.508.647,85 1.927.135,79 14.746.633,89

Variación de tesorería durante el ejercicio

4.310.850,25

-53.558.188,88 -42.360.697,72

POR INMOVILIZADO E INVERSIONES

Aumento Disminución

-42.360.697,72 16.508.781,91 16.508.781,91

POR OTRAS OPERACIONES

Aumento Disminución

1.496.884,59 1.496.884,59

POR OPERACIONES EXTRAORDINARIAS

Aumento Disminución POR OPERACIONES CON ADMINISTRACIONES PÚBLICAS

413.914,29 413.914,29

Aumento Disminución Variación global de tesorería Aumento Disminución

Tesorería al comienzo del ejercicio Adquisición Victoria Meridional Tesorería al final del ejercicio

4.310.850,25 100.229.736,85 -95.918.886,60

12. ESTADO DE COBERTURA DE PROVISIONES TÉCNICAS El estado de cobertura de provisiones técnicas al cierre del ejercicio 2004 era como sigue:

Vida

No Vida

En Euros Total

2.285.894,53

46.971.181,15

49.257.075,68

-328.606,85 -525.317,58

-1.913.678,84 -9.493.598,31

-2.242.285,69 -10.018.915,89

-21.752.467,35

PROVISIONES A CUBRIR: PROVISIÓN DE PRIMAS NO CONSUMIDAS

- Provisión de primas no consumidas sobre las primas pendientes de cobro - Comisiones pendientes de imputar a resultados - Provisión correspondiente a las primas devengadas y no emitidas netas de comisiones

PROVISIÓN DE RIESGO EN CURSO PROVISIÓN MATEMÁTICA

Provisión matemática sobre las primas pendientes de cobro (-) Anticipos sobre pólizas de seguros de vida (-) Comisiones pendientes de amortizar (-) Provisión sobre las primas devengadas y no emitidas netas de comisiones (-)

PROVISIÓN DE PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y PARA EXTORNOS

139.025.941,40 -212.639,31 -995.900,90 -911.397,63

139.025.941,40 -212.639,31-995.900,90 -911.397,63

-2.769.698,59 227.347,54

PROVISION DE PRESTACIONES:

- Provisión de prestaciones pendientes de liquidación o pago - Provisión de prestaciones pendientes de declaración - Provisión de gastos internos de liquidación de los siniestros PROVISIONES DE SEGUROS DE VIDA, CUANDO EL TOMADOR ASUME EL RIESGO DE LA INVERSIÓN OPERACIONES PREPARATORIAS

3.548.630,77 825.281,27 148.938,69

54.064.039,46 34.215.543,26 5.273.142,35

57.612.670,23 35.040.824,53 5.422.081,04

92.936,13 25.585.810,45

1.882.906,95 346.836,96 92.936,13 25.585.810,45

142.548.217,25 133.042.908,30

275.591.125,55

1.882.906,95 346.836,96

PROVISIÓN DE ESTABILIZACIÓN PROVISIÓN DEL SEGURO DE DECESOS PROVISIÓN DEL SEGURO DE ENFERMEDAD

TOTAL PROVISIONES A CUBRIR 48 BIENES AFECTOS Valores y derechos de renta fija negociados en mercados regulados nacionales Valores y derechos de renta fija negociados en mercados regulados extranjeros Valores y derechos de renta variable negociados en mercados regulados nacionales Participaciones en instituciones de inversión colectiva Acciones en instituciones de inversión colectiva Acciones de entidades aseguradoras y reaseguradoras Bienes inmuebles Créditos por intereses, rentas y dividendos devengados y no vencidos Créditos frente a reaseguradores y coaseguradores por participación en provisiones para prestaciones Créditos contra Agroseguro Otros créditos Efectivo en caja, billetes de banco o moneda metálica Depósitos de reaseguro aceptado Depósitos en entidades de crédito

45.562.356,86

55.787.014,26

101.349.371,12

90.746.929,70

50.289.083,89

141.036.013,59

2.419.297,01 21.167.602,20

20.503.985,24 261.521,18 285.332,60 14.836.677,16

12.345,86 32.680.224,28

2.419.297,01 41.671.587,44 261.521,18 297.678,46 47.516.901,44

3.902.441,46

1.830.733,99

5.733.175,45

1.036.548,92

10.633.874,19 105.412,49

11.670.423,11 105.412,49 14.073,62 14.732,20 152.392,45 20.219.858,42

14.073,62 1.145,98 8.159.171,35

13.586,22 152.392,45 12.060.687,07

TOTAL BIENES AFECTOS

185.310.184,08

187.152.253,91 372.462.437,99

DIFERENCIA

42.761.966,83

54.109.345,61

96.871.312,44

El estado de cobertura de provisiones técnicas al 31 de diciembre de 2003 era como sigue:

Vida

No Vida

En Euros Total

1.284.329,64

31.497.451,40

32.781.781,04

-39.719,68 -373.773,81

-1.836.013,26 -5.153.775,70 -18.669.716,34

-1.875.732,94 -5.527.549,51 -18.669.716,34

282.287,08

282.287,08 103.152.014,04 -279.661,04 -867.174,80 -899.845,32

PROVISIONES A CUBRIR: PROVISIÓN DE PRIMAS NO CONSUMIDAS

- Provisión de primas no cunsumidas sobre las primas pendientes de cobro - Comisiones pendientes de imputar a resultados - Provisión correspondiente a las primas devengadas y no emitidas netas de comisiones PROVISIÓN DE RIESGO EN CURSO

103.152.014,04 Provisión matemática sobre las primas pendientes de cobro (-) -279.661,04 Anticipos sobre pólizas de seguros de vida (-) -867.174,80 Comisiones pendientes de amortizar (-) -899.845,32 Provisión sobre las primas devengadas y no emitidas netas de comisiones (-) -2.823.115,50

PROVISIÓN MATEMÁTICA

-2.823.115,50

PROVISIÓN DE PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y PARA EXTORNOS PROVISION DE PRESTACIONES:

- Provisión de prestaciones pendientes de liquidación o pago - Provisión de prestaciones pendientes de declaración - Provisión de gastos internos de liquidación de los siniestros

1.990.545,44 257.484,94 63.633,16

22.642.409,72 27.284.280,43 2.648.257,94

24.632.955,16 27.541.765,37 2.711.891,10

22.527.027,05

PROVISIÓN DE ESTABILIZACIÓN PROVISIÓN DEL SEGURO DE DECESOS PROVISIÓN DEL SEGURO DE ENFERMEDAD

TOTAL PROVISIONES A CUBRIR

101.464.717,07

81.222.208,32 182.686.925,39

BIENES AFECTOS Valores y derechos de renta fija negociados en mercados regulados nacionales Valores y derechos de renta fija negociados en mercados regulados extranjeros Valores y derechos de renta variable negociados en mercados regulados extranjeros Bienes inmuebles Créditos por intereses, rentas y dividendos devengados y no vencidos Créditos contra Hacienda Pública Créditos contra Agroseguro Efectivo en caja, billetes de banco o moneda metálica Depósitos en entidades de crédito

30.938.722,99 74.692.389,50

35.954.570,17

66.893.293,16

29.802.184,50 104.494.574,00 2.882.224,70 33.359.074,96

2.882.224,70 33.359.074,96

3.025.668,71

1.384.905,24

4.410.573,95

1.028,51 6.898.463,43

118.953,18 13.563,69 6.256.819,56

118.953,18 14.592,20 13.155.282,99

TOTAL BIENES AFECTOS

115.556.273,14 109.772.296,00

225.328.569,14

DIFERENCIA

14.091.556,07

28.550.087,68

42.641.643,75

13. ESTADO DE MARGEN DE SOLVENCIA El estado de margen de solvencia a 31 de diciembre de 2004 era como sigue:

Vida

No Vida

En Euros Total

Capital Social o Fondo desembolsado 50% Capital suscrito pendiente de desembolso Reservas de revalorización Prima de emisión Otras reservas patrimoniales Remanente Aportaciones no reintegrables de socios Saldo acreedor de pérdidas y ganancias Saldo acreedor del fondo permanente de la casa central Plusvalías Comisiones técnicamente pendientes de amortizar

11.191.000,00

33.868.975,00

45.059.975,00

1.823.140,53

3.145.450,26

4.968.590,79

331.832,35

8.238.890,96

8.570.723,31

17.818.535,49

16.600.149,41

31.418.684,90

TOTAL PARTIDAS POSITIVAS

31.164.508,37

61.853.465,63

93.017.974,00

6.273,71

TOTAL PARTIDAS NEGATIVAS

6.273,71

31.164.508,37

61.847.191,92

93.011.700,29

MARGEN DE SOLVENCIA

31.164.508,37

61.847.191,92

93.011.700,29

Cuantía mínima del margen de solvencia

6.776.310,03 44.425.902,93

51.202.212,96

DIFERENCIA 50% Derrama pasiva exigible a mutualistas 50% Beneficios futuros Financiaciones subordinadas Acciones sin voto Financiaciones de duración indeterminada

RESULTADO DEL MARGEN DE SOLVENCIA

24.388.198,34

17.421.288,99

41.809.487,33

El estado de margen de solvencia a 31 de diciembre de 2003 era como sigue: En Euros Vida

No Vida

Total

11.191.000,00

33.868.975,00

45.059.975,00

755.044,54

166.506,59

921.551,13

1.869.347,18

2.662.237,09

4.531.584,27

2.522.529,33

13.100.319,35

15.622.848,68

TOTAL PARTIDAS POSITIVAS

16.337.921,05

49.798.038,03

66.135.959,08

801.251,19 496.771,44

-316.706,58 26.438,26

484.544,61 523.209,70

1.298.022,63

-290.268,32

1.007.754,31

15.039.898,42

50.088.306,35

65.128.204,77

15.039.898,42

50.088.306,35

65.128.204,77

4.947.819,07

36.915.981,45

41.863.800,52

10.092.079,35

13.172.324,90

23.264.404,25

ELEMENTOS INMATERIALES (a deducir) Gastos de establecimiento, constitución, ampliación de capitaly formalización de deudas Saldo deudor de pérdidas y ganancias Resultados negativos de ejercicios anteriores Minusvalías TOTAL PARTIDAS NEGATIVAS DIFERENCIA 50% Derrama pasiva exigible a mutualistas 50% Beneficios futuros Financiaciones subordinadas Acciones sin voto Financiaciones de duración indeterminada

MARGEN DE SOLVENCIA Cuantía mínima del margen de solvencia RESULTADO DEL MARGEN DE SOLVENCIA

04 INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2004

INTRODUCCIÓN

ACTIVIDADES DE LAS COMPAÑÍAS

En el año 2004, la economía mundial ha experimentado un crecimiento del 5%, el más alto en los últimos 25 años. Este crecimiento ha sido, como siempre, desigual, mientras Estados Unidos o Japón crecían cerca del 4%, el resto de Asia –liderada por China- lo hacía al 8%, y la Unión Europea (sin considerar las nuevas incorporaciones) lo hacía por debajo del 2%. En España, el crecimiento ha sido superior a la media europea, estimándose un incremento del PIB en 2004 en torno al 2,6-2,7% (2,5% en 2003).

Con fecha 1 de enero de 2004, DKV Seguros y Reaseguros, S.A.E. adquirió el 100% de las acciones de Victoria Meridional Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros, S.A., dentro de la estrategia del Grupo ERGO de unificar sus actividades en España.

La renta fija, pese al repunte de tipos de interés en Estados Unidos, ha cosechado unos resultados espectaculares en Europa, el euro ha alcanzado nuevos máximos frente al dólar, y los mercados de renta variable han continuado con la recuperación iniciada en 2003. Por el lado negativo, cabe destacar la escalada del precio del petróleo y el mantenimiento de la inestabilidad geopolítica. Con este escenario, el Grupo DKV Seguros en España ha cerrado un magnífico ejercicio, cumpliendo los planes tanto de crecimiento como de resultado.

También en 2004, DKV Seguros y Reaseguros, S.A.E. constituyó la sociedad DKV Servicios, S.A. con el objeto de satisfacer la creciente demanda de servicios sanitarios no suficientemente cubiertos por los seguros tradicionales. Así, el Grupo DKV Seguros ha quedado conformado por DKV Seguros y Reaseguros, S.A.E., dedicada fundamentalmente al seguro de salud y riesgos personales complementarios, ERGO Vida Seguros y Reaseguros, S.A. dedicada al seguro de vida, Unión Médica La Fuencisla, S.A., dedicada también al seguro de salud, y Victoria Meridional Compañía Anónima de Seguros y Reaseguros, S.A., con actividad en los ramos de seguro de vida y hogar. Esta ha sido el segundo año del Plan Valor (Plan Estratégico para el periodo 2003-2006), con un objetivo de optimizar costes para el bienio 20032004 y con el objetivo del crecimiento para el bienio 2005-2006. La misión de la compañía quedó definida como “crear valor sostenible en seguros personales (Salud, Vida y Generales) siendo la compañía que ofrece una relación personalizada con el cliente a través de productos y servicios innovadores, de calidad y adaptados a sus necesidades, apoyándose en una organización eficiente y excelente.”

RESULTADOS DEL EJERCICIO 2004

PERSPECTIVAS PARA EL AÑO 2005

El resultado neto del Grupo DKV Seguros ha sido de 8,6 millones de euros, un 90% superior al de 2003, debido en parte a la integración de Victoria Meridional en el Grupo, que aporta un resultado de 2,3 millones de euros, y a la buena evolución de los ingresos por primas, el control de la siniestralidad y la reducción de los gastos generales.

Los objetivos para el año 2005, contemplan seguir creciendo tanto orgánicamente como a través de posibles adquisiciones de compañías aseguradoras o proyectos de diversificación relacionados con la salud.

El volumen de primas del Grupo devengadas en el ejercicio ha alcanzado los 300 millones de euros, lo que ha supuesto un crecimiento del 22% sobre el año anterior. En el ramo de Asistencia Sanitaria, que representa un 58% del total de primas, el incremento ha sido del 12% alcanzando los 174 millones de euros en primas netas de anulaciones. El ramo de Decesos ha crecido un 11%, Subsidio un 2%, y Accidentes un 7%. Como resultado de la incorporación de Victoria Meridional, el ramo de vida ha crecido un 46% y el de Hogar un 423%. El número de clientes se eleva a 1.489.073, un 17% más que el año anterior. Las inversiones del Grupo al cierre del ejercicio ascendían a 329 millones de euros distribuidos entre Renta Fija (70%), Fondos de Inversión (11%), Inmuebles (9%), Tesorería (6%) y Otras Inversiones (4%). Dicho importe supone un incremento del 56% respecto al año 2004. La cobertura de las provisiones técnicas ha arrojado un superávit de más de 96 millones de euros, y el margen de solvencia ha sido de un 182% sobre el exigido legalmente.

Con fecha de efecto 1 de enero de 2005, Victoria Meridional ha cedido su cartera de seguros de vida a ERGO Vida, dentro del plan de racionalización de la estructura del Grupo en España. Con la misma fecha, Bayerische Vida –compañía perteneciente al Grupo ERGO, al igual que DKV Seguros- ha cedido su negocio asegurador de vida en España a ERGO Vida.

INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO El Grupo DKV Seguros ha desarrollado las actividades que el Plan Valor plantea a través del Departamento de Nuevos Productos, buscando mejorar y ampliar nuestras líneas de productos para adaptarlos a las nuevas necesidades del mercado. Fruto de este trabajo, en el último trimestre de 2004 se lanzó la modalidad colectiva del seguro DKV Dentisalud, y se implantó el sistema de sobreprimas para el seguro de salud, adaptando para España la aplicación “NorMRisk”. Para comienzos de 2005 está previsto el lanzamiento del nuevo producto DKV Profesional que integra coberturas de salud, subsidio, accidentes y decesos de forma modular; y un nuevo producto mixto de vida, llamado ERGO Vida Jubilación.

ACCIONES PROPIAS Las sociedades integrantes del Grupo no han adquirido acciones propias durante el ejercicio.

RESPONSABILIDAD SOCIAL La responsabilidad social de las empresas es, esencialmente, un concepto con arreglo al cual las empresas deciden voluntariamente contribuir al logro de un desarrollo económico sostenible, una sociedad mejor y un medio ambiente más limpio y saludable. DKV Seguros desea crear valor a largo plazo, de forma sostenible, para los accionistas y el resto de sus stakeholders (empleados, profesionales sanitarios, mediadores, partners, proveedores, comunidad local, administración, instituciones del sector) asumiendo los riesgos y las oportunidades derivadas de los aspectos económicos, medioambientales y sociales. En definitiva, desea actuar como una empresa socialmente responsable. El 16 de diciembre de 2004, Zaragoza, sede social de la compañía desde su fundación en 1932, fue designada ciudad organizadora de la Exposición Internacional de 2008, que versará sobre el tema “Agua y desarrollo sostenible”. DKV Seguros ha sido copatrocinador de la candidatura de Zaragoza, convencidos de que proyectos de tal envergadura necesitan del respaldo de todos los estamentos sociales. No basta con el esfuerzo de las instituciones públicas, sino que es necesaria la ilusión de la ciudadanía y el apoyo de la iniciativa privada.

Finalmente, DKV Seguros quiere agradecer la dedicación y competencia de sus empleados, médicos, mediadores y colaboradores en general, cuyo esfuerzo, profesionalidad y dedicación ha sido y seguirá siendo esencial para su buena marcha.

Fecha de formulación: 14 de enero de 2005

Los abajo firmantes, componentes del pleno del Consejo de Administración de DKV Seguros y Reaseguros, Sociedad Anónima Española (Sociedad Unipersonal) y Sociedades Dependientes manifiestan, en cumplimiento de lo que, al efecto, previene el artículo 171 del Real Decreto 1564/1989, de 22 de diciembre y demás disposiciones concordantes y complementarias, que las CUENTAS ANUALES y el INFORME DE GESTION correspondientes al ejercicio de 2004, transcritos en este documento en folios signados por su Secretario, han sido unánimemente aprobados en esta reunión del Consejo, válidamente constituida hoy día 14 de enero de 2005, así como, que se presentarán en su día a la consideración de la Junta General de Accionistas para su preceptiva aprobación.

Sr. D. Jose Luis Álvarez Margaride Presidente

Sr. D. Josep Santacreu Consejero Delegado

Sr. D. Hans Ufer Consejero

Sr. D. Thomas Hans Schirmer Consejero

Sr. D. Otto Klaus Flemming Consejero

Sr. D. Javier Vega de Seoane Consejero

Sr. D. Jochen Messemer Consejero

Sr. D. Pablo Marín Larrinaga Secretario – No Consejero