Money Talk
Rp 20.000,-
Faithful
Foreword MONEY TALK Mengetik kata “ money” di mesin pencari Google, maka dalam hitungan kurang dari satu detik, muncul miliaran result. Ternyata berbicara mengenai “ uang” demikian menarik. Topik uang memang selalu menarik. Sebab setelah era tukar-menukar (barter) berlalu, uang menjadi hal yang demikian penting. Selain untuk memenuhi kebutuhan pokok (primer) juga kebutuhan lain, sekunder sampai tersier.
Rp 20.000,-
Tersier, dipersepsikan lux, mewah. Ini pun kemudian berjenjang-jenjang hingga menembus batas-batas tipis antara logika (logis) dan tidak masuk akal. Seorang pemilik yacht (yang harganya miliaran rupiah) merasa malu menyandingkan yachtnya dengan sebuah super yacht (yang harganya mendekati setengah triliun rupiah). Nampaknya, “ kebutuhan” menjadi tidak lagi terbatas. Dari sekedar sesuap nasi, bertahan hidup. Sampai benda-benda, bahkan juga kekuasaan yang sebagaimana telah menjadi rahasia umum, membutuhkan banyak dana. SIGI Capital Market, tentu tidak akan mengulas lebih jauh mengenai kebutuhan tersier yang demikian mencengangkan. Ulasan sekedar sepu-
4
Capital Market
Typing the word “ money” in the Google search engine, then in a matter of less than one second, billions of results appear. Apparently, talking about “ money” is so interesting. The topic of money is always attractive. The reason is, after the era of bartering, money became so important. In addition to fulfilling basic (primary) needs, other needs are realized as well, secondary up to tertiary needs. Tertiary needs are perceived as luxurious and lavish. This is further broken down into so many levels until it penetrated the thin boundary between logic and illogical. An owner of a yacht (which costs billions of rupiahs) is ashamed juxtaposing his yacht aside a super yacht (which costs close to half a trillion rupiahs). It seems that the “ needs” are no longer limited, from only a handful of rice, coping with life, up to objects, even power, which has become common knowledge, requires lots of funds. SIGI Capital Market certainly will not review further on tertiary needs, which are astonishing. The review will be surrounding the funds, which should righteously be considered for investment. The main topic is how do people start to think to invest the funds - not just saving money - and expect that the investment will yield a
Foreword
tar dana-dana yang selayaknya dipertimbangkan untuk investasi. Topik utama adalah bagaimana orang mulai berpikir untuk menginvestasikan dana – bukan sekedar menabung – dan berharap dana investasinya berkembang. SIGI Capital Market Edisi 4, terbit jauh lebih tebal disertai cover yang menggugah batin. Menjadikan edisi ini “ spesial” . Anda akan bertemu dengan sosok-sosok pribadi yang demikian populer di bidang finansial. Apa pendapat mereka tentang uang dan investasi? Apa pendapat mereka mengenai pentingnya pendidikan finansial sejak dini. Bagaimana persepsi mereka tentang kondisi makroekonomi Indonesia. Ide dan resep-resep mereka untuk memperbaiki denyut perekonomian Indonesia. Money Talk, menjadi sebuah hal yang menarik. Bukan saja dipicu kebutuhan, tetapi juga strategi penempatan investasi yang tepat. Dalam SIGI Capital Market ini, akan hadir pula proof account dalam investasi di bursa saham. Proof account dari sosok yang sangat ternama di dunia finansial, khususnya bursa saham dan bursa komoditi. Sosok yang pernah memimpin lembaga yang membidangi dua bursa tersebut.
favorable return.
The SIGI Capital Markets 4th Edition is much thicker with a cover that inspires the soul, making this edition “ special.” You will meet with popular figures in the financial sector. What are their opinions about money and investing? What are their opinions on the importance of early financial education? How are their perceptions about macroeconomic conditions in Indonesia? What are their ideas and formula to improve the Indonesian economy beat? Money Talk becomes an interesting issue. Not only triggered by needs, but also the strategy of executing the appropriate placement of investment. In the SIGI Capital Market, there will also be a proof account of investing in the stock market, a proof account of a very prominent figure in the financial world, especially the stock and commodities exchange, a figure who had led the agency overseeing these two exchanges.
Pengalaman ditambah unsur kedewasaan serta pengenalan terhadap dunia investasi dibutuhkan untuk meraih predikat “ Pasti Menang” – selalu menang – yang ternyata terbukti dapat direalisasikan. Strategi, persepsi, pengetahuan, informasi, kematangan dalam berpikir dan bertindak, terus belajar, menjadi syarat utama untuk memperoleh kesuksesan. ■
Experience, added with the elements of maturity and knowledge of the investment world is needed to achieve an attribute of “ Must Win” - always win - which in fact is proven that it can be realized. Strategies, perceptions, knowledge, information, maturity in thought and action, continue to learn, become the main requirements in achieving success. ■
Selamat membaca.
Happy reading.
Capital Market
5
Content 8-55: IntervIew
SIGI
Capital Market SElECTIvE INvESTMENT GUIDElINES IN INDoNESIA
ADvISoRY BoARD Marzuki Usman Surdiyanto Suryodarmodjo, Sari Wahyuni Ananto Harjokusumo
Asia Mega High Way
fINANCIAl oBSERvER Hasan zein Mahmud CHIEf EDIToR J Hari Wisaksono vICE EDIToR IN CHIEf Paulus Priyanto ASSISTANT EDIToR Hans Geeno HEAD BUSINESS & CoMMUNICATIoN franklin Richard PHoToGRAPHER Mosista Pambudi, C Saktyo Nugroho GRAPHIC DESIGN Purnama Art SENIoR ADvISoR Sahala Siringoringo, Ratna Rahatmi
Pentingnya Networking
BUSINESS DIRECToR Nina Anggraeni ACCoUNT ExECUTIvE veronica Rostina PUBlISHER: RTGS SHIElD Grand Wijaya Center Blok C/37 2nd floor Jl. Wijaya II Jakarta 12160 Hotline: +62 21 722 4977 fax: +62 21 727 93528 www.sigi.asia
THE ESTABlISHMENT of THIS MAGAzINE IS SUPPoRTED BY : Cosza G. zuri zavata zuri
Society With Philosophy of Education PRINTING: Ref Grafika Jl. Menteng Wadas Timur No 75 Manggarai, Jakarta 12970 (isi di luar tanggung jawab percetakan)
6
Capital Market
State-of-The-Art Infrastructure Quality is Not Negotiable
Content 56-821: KnowledGe
If we only have peanuts to offer, only monkeys will come
PEDULI INVESTASI 83:
GloSSary
Kunci Sukses Investasi Reksa Dana
Membaca Prospektus Reksa Dana Perilaku Yang
Dilarang Bagi Manajer Investasi
Capital Market
7
IntervIew Marzuki Usman
Asia Mega High Way
8
Karier:
Career:
Kepala Badan Pengawas Pasar Modal
Head of the Capital Market Supervisory
(Bapepam), Departemen Keuangan, 1988-1992
Agency (BAPEPAM), the Ministry of finance, 1988-1992
Kepala Badan Pendidikan dan Pelatihan Keuangan
Head of the financial Education and Training Board
(BPPK), Departemen Keuangan, 1991-1995
(BPPK), the Ministry of finance, 1991-1995
Kepala Badan Analisa Keuangan dan Moneter,
Head the finance and Monetary Analysis Board, the
Departemen Keuangan, 1996
Ministry of finance, 1996
Capital Market
IntervIew Komisaris Utama PT Bursa Efek (BEJ), Jakarta
President Commissioner of the Jakarta Stock
Menteri Pariwisata, Seni dan Budaya, 1998-1999
Exchange (JSE)
Menteri Negara Penggerak Dana Investasi/Kepala
Minister of Tourism, Arts and Culture, 1998-1999
Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM), 1999
State Minister for Acceleration of Investment funds
Menteri Kehutanan RI, 2001
/Chairman of the Investment Coordinating Board (BKPM), 1999
Mencermati perjalanan karier Marzuki Usman tersebut
The Indonesian Minister of forestry, 2001
di atas, jelas menunjukkan “ kehebatan” pria kelahiran 1943 ini. Mengarungi era demi era pemerintahan dengan
In observing Marzuki Usman’ s above career, it
jabatan yang tentu mengundang decak kagum. Di usia
clearly shows the “ greatness” of this man who
menginjak 67 tahun, Anda akan bertemu dengan sosok
was born in 1943. Going through era after era of
energik yang masih terus memberikan ‘ pencerahan-
governments holding important functional posi-
pencerahan’
tions invites amazement. Arriving at the age of 67,
melalui ide-idenya yang visioner.
“ Panggil aku ‘ MU’
saja.” MU adalah singkatan
you will meet an energetic figure who still contin-
nama kesukaannya, sekaligus mengingatkan kita kepa-
ues to provide ‘ enlightenments’
da brand club sepakbola ternama.
visionary ideas. “ Call me ‘ MU’ .” MU is his
through his
favorite name abbreviation, at the same time “ Aku bilang ke Gubernur Nanning, ‘ Asia high way’
reminding us of the famous football club.
jangan hanya sampai Singapore. Tapi terus ke bawah, ke Batam, Pulau Moro, Pulau Burung, terus Banyuasin,
“ I said to the Governor of Nanning, the ‘ Asia
Palembang, Jakarta, sambung sampai Denpasar. Aku
Highway’
tunjukkan peta ke mereka. Dan mereka menanggapi
should continue downwards to Batam, Moro Island,
dengan serius. Nanti akhir oktober aku ke Nanning lagi,
Bird Island, and continue to Banyuasin,
should not only end in Singapore. It
presentasi rencana Asia Super Highway itu. Mereka
Palembang, Jakarta, and onwards to Denpasar. I
punya uang dan rencana ini bukan mimpi.”
showed the map to them. They are responding seriously. later, at the end of october, I will go to
Dari penggalan pernyataan berapi-api tersebut, agaknya
Nanning again, to present plans on the Asia Super
dapat disimpulkan bagaimana semangat yang membara
Highway. They have money and this plan is not a
dalam diri Marzuki Usman. Semangat yang bukan
dream.”
diarahkan demi kesejahteraan diri, namun demi kesejahteraan Republik ini. “ Aku ingin, jalan itu sampai
from fragments of those fiery statements, it seems
Denpasar, kalau perlu sampai lombok dan Timor
we can conclude the level of passion that burns
Timur, demi kesejahteraan bangsa ini. Coba, itu, tiap
within Marzuki Usman. A passion that is not direct-
mau mudik lebaran. Yang diangkat media perkara
ed at self- welfare, but for the welfare of this
liputan mudik, kemacetan total, puluhan jam untuk
Republic. “ I want the road to reach Denpasar, and
beberapa kilometer. Dari dulu seperti itu. Ini kan
if necessary to lombok and East Timor, for the
menunjukkan kwalitas infrastruktur kita yang nggak
sake of the welfare of this nation. Just consider
Capital Market
9
IntervIew
pernah beres!” Pria kelahiran 30 Desember 1943 asal Mersang, Jambi. Dikenal sebagai praktisi ekonomi yang piawai. Menyelesaikan pendidikan SD hingga SMA di kota Jambi. Sebagai praktisi ekonomi, lulusan fakultas Ekonomi Universitas Gajah Mada (fEUGM) ini menduduki posisi sebagai Menteri Pariwisata, Seni dan Budaya oleh Presiden BJ Habibie di tahun 1998-1999 merangkap Menteri Peningkatan Investasi (Meninvest) dan Kepala BKPM tahun 1999. Ketika era pemerintahan berganti, Gus Dur mengangkatnya menjadi Menteri Kehutanan.
every lebaran. The media raises the coverage of people going home for the lebaran festivities, complete traffic jams, tens of hours to travel only a few kilometers. It has always been like this year in, year out. This shows that the quality of our infrastructure has never been resolved! “ This man was born on December 30, 1943, and hails from Mersang, Jambi. He is known as a skilled practitioner of economics. He completed elementary and high school in the city of Jambi. As an economic practitioner, this graduate of the faculty of Economics of the University of Gajah Mada (fE-UGM) holds the position as Minister of Tourism, Arts and Culture under President B.J. Habibie in 1998 to 1999 and concurrently Minister for the Acceleration of Investment funds
10
Capital Market
IntervIew Saat ditunjuk sebagai Menteri Kehutanan tersebut, MU
(Meninvest) and Head of the BKPM in 1999. When
begitu yakin akan bisa menjalankan tugas menteri de-
the era of government changed, President Wahid
ngan baik sebab di tanah kelahirannya diselimuti hutan.
appointed him Minister of forestry.
Mantan Ketua Umum Ikatan Sarjana Ekonomi Indonesia (ISEI) ini menyebutkan pula cukup mengenal
When appointed as the Minister of forestry, MU
permasalahan kehutanan meski bukan melalui pendidi-
was so sure that he would be able to perform the
kan formal. Keyakinan itu masih ditambah keterbukaan
task of a minister properly because the land of his
MU menimba ilmu dari bawah yaitu para praktisi dan
birth is covered by forests. This former Chairman of
ahli kehutanan untuk mendukung keberhasilannya
the Association of Indonesian Economists (ISEI)
sebagai menteri.
also mentioned that he is quite familiar with forestry issues though not through formal educa-
Siapa pun mengetahui MU memiliki wawasan dan pe-
tion. His confidence is enhanced by his openness to
ngalaman yang begitu luas tentang bidang ekonomi,
learn more from his subordinates, i.e. the forest
perbankan, moneter, asuransi, investasi, pasar modal,
practitioners and experts, to support his success
perdagangan internasional, dan pengelolaan BUMN.
as a minister.
Namanya mulai meroket ketika menjabat sebagai
Everybody knows that MU has the insight and vast
Kepala Badan Pelaksana Pasar Modal (Bapepam), tahun
experience on the field of economics, banking,
1988-1992. Masa dimana PT Bursa Efek Jakarta (BEJ)
monetary, insurance, investments, capital markets,
mulai menapaki popularitas dan menjadikan Marzuki
international trade, and management of State
Usman buah bibir di kalangan ekonom.
owned Enterprises (SoEs).
SIGI:
His name began to skyrocket when he served as
Aktivitas Bapak benar-benar menakjubkan.
Head of the Capital Market Supervisory Agency (BAPEPAM) in1988 – 1992, the period in which the
MU:
Jakarta Stock Exchange (JSE) started to develop in
Harus begitu. Selalu aktif. Ini aku sedang menyusun
popularity and made Marzuki Usman the talk
presentasi untuk “ Asia Super Highway” itu. Nanti mau
among economists.
aku presentasikan di Nanning, China. Aku juga sudah undang mereka untuk melihat-lihat seputar Pantai
SIGI:
Utara Pulau Jawa, kalau-kalau tertarik bikin proyek
Your activities are absolutely amazing.
pembangunan Ibukota yang baru. Kan wacana pemindahan ibukota semakin santer. Sekalian saja aku
MU:
ajak para investor China, para politisi China untuk meli-
Should be so. I am always active. I am currently
hat-lihat, daerah atau kawasan mana yang cocok seba-
preparing a presentation for the “ Asian Super
gai ibukota. Yang pasti, di Pulau Jawa saja lah ibukota
Highway” . I will make a presentation in Nanning,
itu. Sarana dan prasarana, bagaimanapun yang paling
China. I have also invited them to have a look
Capital Market
11
IntervIew
lengkap ada di Pulau Jawa. Kalau jauh-jauh,
around the North Coast of Java, just in case they are
makin mahal nanti biayanya.
interested in construction projects for the new capital. The discourse of the transfer of the capital is
SIGI:
increasingly gaining momentum. I might as well invite
Bagaimana persepsi Bapak mengenai perekono-
the investors of China, and the politicians to look at
mian Indonesia dewasa ini?
areas or zones that are appropriate for a capital. What is certain, the capital should stay on Java. The facilities
MU:
and infrastructure are the most complete in Java. If
Jujur saja… .nggak jelas. Tidak bisa dibayangkan
transferred further away, the cost will be more expen-
mau ke arah mana pembangunan kita. Contoh
sive.
kecil, yaa di infrastruktur itu. Itu kan bukan pekerjaan impossible. Itu pekerjaan yang ‘ kelihatan’ ,
SIGI:
fisik, bisa dikontrol, bisa dibenahi. lha yang begitu
How is your perception about the current Indonesian
saja nggak bisa. Apalagi omong birokrasi, refor-
economy?
masi birokrasi yang ‘ tidak kelihatan’ . Sudah lah, tidak perlu panjang lebar, benahi infrastruk-
12
Capital Market
MU:
IntervIew tur, dan perekonomian Indonesia akan bergerak lebih
Honestly .... It’ s not clear. I can not imagine in
pesat. Banyak contohnya kan, di negara lain? Jadi,
which direction our development is headed. A sim-
kembali ke persepsi mengenai perekonomian kita
ple example is the infrastructure. That is not an
dewasa ini, kesimpulannya: Membingungkan.
impossible task. That job is ‘ visible’ , physical, it can be controlled, and it can be addressed. Why
SIGI:
can’ t that be achieved? Moreover, talking about
Kalau memiliki kesempatan memimpin negeri ini, yang
bureaucracy, or the invisible bureaucratic reform.
pertama kali dilakukan adalah pembangunan fisik,
So, there is no need to be lengthy about it. fix the
infrastruktur.
infrastructure, and the Indonesian economy will advance more rapidly. There are many examples in
MU:
other countries, right? So, back to the perception of
Yaa… .tentu saja. China, India, Malaysia, Thailand,
our economy today, in summary: Confusing.
vietnam, sebut negara mana saja yang perekonomiannya melaju pesat, semua diawali dengan peningkatan
SIGI:
kwalitas infrastruktur. Yaa jalan, transportasi, supply
If given the opportunity to lead this country, the first
energy, sektor infrastruktur ditingkatkan, itu modal
thing to do will be to physically develop the infra-
awal sebelum investor mulai melirik. Kalau jalan han-
structure.
cur, listrik tiap hari byarpet, mana mau investor datang. Aku ini pernah jadi Meninvest, Kepala BKPM, jadi tahu-
MU:
lah aku kendala-kendala yang dialami investor.
Well .... of course. China, India, Malaysia, Thailand, vietnam, name any country whose economies are
SIGI:
moving rapidly, all started with the improvement of
Mengenai bursa saham? Bagaimana pendapat Bapak?
their infrastructure quality. Yes roads, transportation, energy supply, improve the infrastructure sec-
MU:
tor. That is the initial capital to be outlaid before
Aku ada di sana, istilahnya ikut membidani kelahiran
investors begin even to look. If roads were
BEJ. Waktu pemerintah memutuskan untuk membuka
destroyed, electricity is on and off every day, no
bursa saham, tim segera dibentuk, dan aku ada di situ.
investors are willing to come. I was once the
Kita keliling dunia untuk bertanya-tanya sekaligus
Minister for Investment Acceleration and BKPM
menuntut ilmu dari pakar-pakar ekonomi serta orang-
head, so I am familiar with the constraints experi-
orang yang memang berpengalaman membentuk
enced by investors.
bursa. Mengundang para pakar itu ke Indonesia. Dan akhirnya terbentuklah Bursa Efek Jakarta. Sekarang
SIGI:
bursa saham sudah sangat populer. Tiap orang lancar
About the stock market. What is your opinion?
bicara perkara saham. Aku senang. Tetapi masih banyak pekerjaan rumah yang harus dilakukan BEI
MU:
(Bursa Efek Indonesia) dan para pihak terkait agar kre-
I was there. The term is I had a hand in giving birth
Capital Market
13
IntervIew
dibilitas bursa saham kita semakin meningkat.
to the JSE. When the government decided to open a
Yang juga harus dicermati, bahwa peran dari bursa
stock exchange, the team was formed immediately, and
itu belum banyak dirasakan oleh rakyat banyak.
I was there. We traveled the world to ask around, at the
Hanya korporasi yang tambah kaya, dapat dana
same time acquiring knowledge from economic experts
masyarakat, tetapi dana itu tidak mengalir lancar
and the people who are experienced to form the stock
ke pembangunan fisik di negeri ini. Bagus untuk
exchange. Those experts were invited to Indonesia. And
pihak-pihak tertentu saja.
eventually, the Jakarta Stock Exchange was formed. Now the stock market is very popular. Every
SIGI:
man can speak fluently on stock related issues. I’ m
Semangat Bapak begitu menggebu-gebu, “ kese-
glad. But still, there is still a lot of homework to be
jahteraan rakyat” , pekerjaan rumah yang nam-
done by the IDx (Indonesian Stock Exchange) and other
paknya mustahil.
stakeholders so that the credibility of our stock market is increasing. Also to be noted is the role of the
MU:
exchange was not much perceived by the people at
Seorang pemimpin, perusahaan apalagi negara,
large. only corporations became richer from public
dipandang berhasil, terutama dilihat dari sudut
funds, but those funds are not flowing smoothly into the
“ keberhasilan ekonomi” . Perusahaan semakin
physical development of the country. Good for certain
jaya, semakin berkembang. Negara semakin kaya,
14
Capital Market
IntervIew rakyat makin sejahtera. Itu berlaku universal. Kita tidak
parties only.
perlu ungkit masa lalu, tetapi kita lihat yang sekarang ini saja. Apakah ada fokus kepada pembangunan
SIGI:
sarana infrastruktur. Apakah terlihat perkembangan
Your spirit is so passionate; “ public welfare” , a
signifikan pada kwalitas infrastruktur? Terlalu sibuk
chore which seems impossible.
dengan pencitraan. Tidak ada arah yang jelas. Kesejahteraan rakyat menjadi mustahil kalau tidak
MU:
fokus pada prioritas. Prioritas saat ini, terkait juga de-
A leader, of a company, moreover of a country, is
ngan masalah kompetisi atau persaingan global, adalah
deemed to have succeeded, if seen especially from
bagaimana meningkatkan kwalitas infrastruktur.
the point of view of “ economic success” . Companies are becoming increasingly prosperous,
SIGI:
and growing. Countries become richer, the people
Menyinggung perkara kompetisi global, bagaimana
become more prosperous. It applies universally. We
pendapat Bapak dengan wabah produk China, per-
do not need to bring back the past, but let’ s just
saingan dagang dengan China, nasib industri kita nanti?
focus on the present. Is there a significant development on the quality of the infrastructure? People
MU:
are too busy with imaging. There is no clear direc-
Pertama kali yang harus dilakukan adalah mengubah
tion. The people’ s welfare becomes impossible if
mindset, pendapat bahwa terjadi “ persaingan” de-
you do not focus on priorities. The current priori-
ngan China. Itu saja sudah salah. Mengapa salah?
ties, related also with problems of competition or
Tidak ada satu pun negara yang mampu berkompetisi
global competition, is how to improve the quality of
dengan China. Strategi atau kebijakan mata uang China
infrastructure.
boleh dibilang berbeda dan ‘ satu-satunya’
di dunia
yang masih melakukan control ketat, sementara yang
SIGI:
lain mengambang bebas. Dari sisi itu saja sudah sangat
Regarding the issue of global competition, what is
susah bersaing. Bagaimana kemudian bersaing dengan
your opinion with the outbreak of products from
produknya yang murah – juga karena strategi mata
China, the trade competition with China, and the
uangnya – dan telah menjadi issue internasional.
fate of our industry later?
Semua negara menjerit. Sementara China tenang-tenang saja. Menumpuk cadangan devisa hingga menjadi
MU:
lebih dari USD2 triliun, dan merupakan rekor. Cadangan
The first thing to do is to change the mindset, the
devisa setinggi itu belum pernah dicapai negara mana
opinion that a “ competition” with China is occur-
pun. Dengan cadangan devisa sebesar itu, manuver bis-
ring. That in itself is wrong. Why wrong? No single
nis korporasi China dapat bebas, penetrasi dimana-
country is able to compete with China. The strate-
mana, berkompetisi dengan siapa pun, tarik-ulur sam-
gies or policies on China’ s currency are different,
pai mana pun. Sementara kita tahu, korporasi raksasa
and ‘ the only country’
asal China, semua milik pemerintah, dikendalikan dari
imposes strict control, while others freely float their
in the world that still
Capital Market
15
IntervIew pusat. Dukungan total dari pemerintah China. Jadi,
currencies. from that aspect, it is already very difficult
persepsi ‘ bersaing’
to compete. How then can we compete with their cheap
itu saja sudah persepsi
yang salah. lebih baik mencari peluang,
products – and also because of their currency strategy
bagaimana melakukan relasi yang baik dengan
- has become an international issue. All countries are
China. Bagaimana mendapat manfaat dari relasi.
screaming while China remains calm, accumulating
Bukannya aku anti persaingan, tetapi kalau mau
foreign reserves up to more than USD2 trillion, which
bersaing atau berkompetisi, kita harus kenal
has become a record. That magnitude in foreign
musuhnya dulu. Tidak semua musuh kita lawan.
exchange reserves has never been achieved by any
Bersaing dengan China, face to face, frontal, jelas
other country. With that amount in foreign exchange
kalah. Harus ada strategi atau manuver dimana
reserves, China’ s corporate business can maneuver
jika lebih menguntungkan menjalin kerjasama, yaa
freely, penetrating everywhere, competing with anyone,
kita bina kerjasama yang win win solution.
pull in and push out anywhere. Meanwhile, we are all aware that the corporate giants from China are all gov-
SIGI:
ernment owned, controlled from the center, totally sup-
Bapak terlihat masih sangat bersemangat mem-
ported by the Chinese government. Thus, the perception
berikan “ pencerahan” kepada orang-orang di
of ‘ competition’
sekitar. (Redaksi: istilah ‘ pencerahan’
search for opportunities, how to get into a good rela-
muncul
is a wrong one. It will be better to
dari hampir semua orang yang pernah bertukar
tionship with China, how to benefit from that relation-
pikiran dengan MU. Ide-ide dan pemikiran MU se-
ship. Not that I’ m anti-competitive, but if you want to
ringkali tidak pernah terlintas di benak kita.
compete, we must know the enemy first. Not all our
Pemikiran-pemikiran visioner yang agaknya
enemies are our opponents. Competing with China face
memang layak dianggap sebagai pencerahan).
to face, frontally, is clearly fighting a losing battle. There should be a strategy or a maneuver, whereby if it is
MU:
more advantageous to cooperate, let’ s develop coop-
Belajar, dan terus belajar. Tiada habisnya. Ada
eration, a win-win solution.
sedikit cerita. Waktu aku kelas tiga SD, ayah membelikan buku Ilmu Bumi bersampul gambar kota-
SIGI:
kota besar, seperti New York, london, Australia.
You still seem very eager to give “ enlightenment” to
Saat gambar itu ditunjukkan, aku bilang ke ayah,
the people around you. (Editor: the term ‘ enlighten-
“ aku mau ke kota-kota itu.” Apa jawab ayahku?
ment’
“ Kamu bisa ke sana, kalau sekolah.” Sangat
exchanged thoughts with MU. The ideas and thoughts of
came from nearly everyone who has ever
membekas. Jadi aku terus belajar dan belajar. Dan
MU often never crossed our minds, visionary thoughts
cita-cita mengunjungi kota-kota itu sudah kesam-
that are worthy to be considered as enlightenment).
paian. Pengalaman serta semua apa yang aku tahu, ingin juga aku sebarkan ke orang lain.
MU:
Bersama kita maju.
learn, and keep on learning. It is endless. There’ s a brief story. When I was in the third grade, my father
16
Capital Market
IntervIew
bought for me a geography book with pictures of big cities, like New York, london, and Sydney, Australia. When the picture was shown to me, I said to my father, “ I want to go to those cities.” What was my father’ s answer? “ You can go there if you go to school.” It made an impression. So I continued to learn and study. And the ideals to visit those cities have already been accomplished. Experiences and all that I know, I also want to pass on to someone else. Together we move forward.
Usai berbincang, MU memberikan DvD visi-visi pribadi MU. visi Marzuki Usman tersebut diberi judul: “ Usaha Untuk Mengayakan, Mentrampilkan dan Mencerdaskan Rakyat.” Merupakan DvD yang berisikan ide-ide pemikiran MU demi mengangkat harkat hidup rakyat banyak. Semangatnya begitu membara menyaksikan rakyat semakin sejahtera.
After the discussions, MU provided us with DvD of his personal visions. The vision of Marzuki Usman was given the title: “ Efforts to Enrich, to Create Skill and to Educate the People.” It is a DvD that contains MU’ s ideas for lifting the people’ s welfare. His enthusiasm was burning when witnessing that the people are becoming more prosperous.
Capital Market
17
IntervIew
18
Sekilas Pemikiran MU
MU’ s Thoughts at a Glance
Yang perlu dicatat, dewasa ini terjadi kecenderun-
It should be noted that presently there is a tendency
gan kurang optimal pada pelaksanaan peningka-
that the implementation of regional infrastructure
tan infrastruktur wilayah. Di daerah pedesaan
improvements is less than optimal. In rural areas
“ pembangunan infrastruktur” sangat minim.
“ infrastructure development” is very minimal. Even
Bahkan dibandingkan dengan era orla dan orba,
when compared with the “ old order” and the “ New
pembangungan infrastruktur dewasa ini kalah
order” eras, the development of today’ s infrastruc-
sigap. Pemerintah harus menyadari bahwa eks-
ture is less agile. The government must realize that the
pektasi masyarakat demikian tinggi dan menang-
public places high expectations and respond positively.
gapinya dengan positif. Pembangunan infrastruk-
Infrastructure development should not just stop at dis-
tur jangan sekedar berhenti pada wacana atau
courses or commitments, but should as soon as possi-
komitmen, tetapi harus selekasnya direalisasikan.
ble be realized.
Capital Market
IntervIew Dilihat dari potensi SDM dan SDA
viewed from the potential of human
peluang untuk menggarap berbagai
resources and natural resource to
potensi yang dimiliki oleh bangsa kita
process various potentials possessed by
ini tidak kalah dari negara tetangga.
our nation are no less than the neigh-
SDM bangsa kita pernah diminta
boring countries. our human resources
untuk menata perekonomian
were once asked to restructure the
Malaysia. Pada saat itu ekonom DR.
economy of Malaysia. At that time,
Soemitro diminta membenahi
economist DR. Soemitro was asked to
perekonomian Malaysia. Ternyata,
revamp the economy of
Malaysia perlahan mampu memper-
Malaysia. Apparently, Malaysia gradual-
baiki perekonomiannya serta me-
ly was able to improve its economy and
ngelola potensi SDA mengikuti arahan
manage their natural resource poten-
Soemitro. Arahan ini berhasil seba-
tials, as recommended by
gaimana yang di anjurkan oleh
Soemitro. The advice of our
Begawan kita itu.
“ Economic Guru” turned out to be a success.
Resep Soemitro lain kala itu, bagaimana meningkatkan potensi
Another Soemitro prescription at that
SDM. Soemitro mengarahkan agar
time was how to enhance human
pemerintahan Malaysia
resource potentials. Soemitro advised
meningkatkan kwalitas masyarakat
the Malaysian government to improve
melalui pendidikan hingga negara
the quality of their people through edu-
ikut membiayai sampai pada pergu-
cation, and that the state must sponsor
ruan tinggi bahkan hingga keluar
education up to the university level, and
negeri. Edukasi menjadi inti pening-
even to go abroad. Education is the core
katan kwalitas SDM. Sementara di
of the improvement in the quality of
Indonesia, kepedulian masalah pen-
human resources. While in Indonesia,
didikan sudah baik, tetapi tengok saja,
the concerns towards the problem of
bagaimana dunia pendidikan masih
education are satisfactory, but look at
“ membingungkan.” Banyak sekali
how the world of education is still
mata pelajaran, sementara materi
“ confusing.” There are so many sub-
yang diberikan umumnya sudah ke-
jects, while the materials provided are
tinggalan zaman. Perlu dirancang
generally outdated. It should be
ulang, agar para lulusan benar-benar
redesigned, so that the graduates are
siap kerja, atau kalau perlu semangat
really ready to work, or if need be, the
entrepreneurship digalakkan dan
spirit of entrepreneurship is encour-
diberikan di sekolah formal. ■
aged and given in formal schools. ■
Capital Market
19
IntervIew Sandiaga S Uno
Pentingnya Networking MENGATUR WAWANCARA DENGAN
ARRANGING AN INTERvIEW WITH SANDIAGA
SANDIAGA UNo MEMBUTUHKAN
UNo TAKES A loT of “ CoNfIRMATIoNS,
BANYAK “ KoNfIRMASI, HARAPAN DAN DoA” .
20
HoPES AND PRAYERS. “ of course, because
Tentu saja, karena pria kelahiran Pekanbaru 28
the man who was born on June 28, 1968 in Pekanbaru
Juni 1968 ini memang sangat sibuk. Berbagai
is indeed very busy. various types of busy activities dec-
macam kesibukan menghiasi hari-hari Wakil
orate the days of the vice Chairman of KADIN in the
Ketua Umum KADIN Bidang UMKM dan Koperasi
field of MSMEs and Cooperatives t. In an opportunity at
Capital Market
IntervIew ini. Dalam sebuah kesempatan Musyawarah Nasional
the National Congress of the Chamber of
(Munas) Kadin yang diselenggarakan di JCC, akhirnya
Commerce held in JCC, SIGI finally managed to
SIGI memperoleh waktu berharganya.
obtain his precious time.
Pria yang selalu tampil dandy dan dikenal sangat santun
This man who is always well dressed and well-
ini memang begitu sibuk. Banyak jabatan disandangnya,
known for his politeness is really very busy. He
di luar kesibukannya memimpin sejumlah perusahaan.
holds many functional positions, outside of his
lulus dari Wichita State University, Amerika Serikat,
activities in directing a number of companies. He
dengan predikat summa cum laude. Sandi mengawali
graduated summa cum laude from the Wichita
karier sebagai karyawan Bank Summa pada 1990.
State University in the United States of
Setahun kemudian mendapat beasiswa untuk melan-
America. Sandi began his career as an employee of
jutkan pendidikan di George Washington University,
Bank Summa in 1990. A year later, he received a
Amerika Serikat. lulus dengan indeks prestasi kumu-
scholarship to continue his education at the George
latif (IPK) 4,00 .
Washington University in the US, and graduated with a grade point average (GPA) of 4.00.
Bersama rekannya, Sandi Uno mendirikan sebuah perusahaan di bidang keuangan, PT Saratoga Advisor.
Together with his colleagues, Sandi established a
Usaha tersebut terbukti sukses dan telah mengambil
company in the field of finance, PT Saratoga
alih beberapa perusahaan lain. Selain hari-hari dipenuhi
Advisory. The venture has proven to be a success
kegiatan bisnis, Sandi Uno juga sibuk menjadi pem-
and has taken over several other companies.
bicara di berbagai seminar, memberikan pembekalan
Besides his daily business activities, Sandi also
tentang jiwa kewirausahaan (entrepreneurship). Sasaran
speaks at various seminars, providing enrichment
utama seminar adalah para pemuda di seluruh penjuru
to the participants on the subject of entrepreneur-
tanah air.
ship. The seminar’ s main target is the nation’ s youths that are spread throughout the country.
SIGI: Sibuk sekali.
SIGI: Are you very busy?
Sandiaga Uno: Begitulah. Jadi kalau sekarang menjadi wawancara
Sandiaga Uno:
singkat, tolong email saja pertanyaan-pertanyaan yang
That is so. Thus, if it turns out now to be a brief
belum sempat dijawab.
interview, you could email me all the questions that I have not yet been able to answer.
SIGI: Secara garis besar, SIGI sekedar meminta pendapat Anda
SIGI:
mengenai dunia kewirausahaan (entrepreneurship) yang
In a broad sense, SIGI would just like to ask your
merupakan mayoritas bahasan Anda dalam seminar.
opinion about the world of entrepreneurship, which
Capital Market
21
IntervIew
represents the majority of your discussions in the seminar. Sandiaga Uno: The spirit of entrepreneurship is important to be shared with everyone. The number of unemployed youths, even after acquiring a bachelor’ s degree, worries me. How much has been spent for Sandiaga Uno:
their education since elementary
Jiwa kewirausahaan memang penting ditularkan
school until their graduation? Is
kepada semua orang. Banyaknya pemuda yang
the large investment a waste
menganggur, bahkan setelah meraih titel sarjana,
because no suitable jobs are avail-
membuat saya cemas. Berapa yang telah dikelu-
able? There are no job opportuni-
arkan untuk biaya menuntut ilmu sejak sekolah
ties. So, many youths with higher
dasar sampai lulus. Apakah ‘ investasi’
education degrees are unem-
sebesar
itu menjadi sia-sia karena tidak ada lowongan
ployed? Therefore, with my life
kerja yang pas. Tidak ada lapangan kerja. lalu
experience as a businessman, I
banyak pemuda dengan pendidikan tinggi men-
finally decided to pass on as much as possible formulas to stimulate
22
Capital Market
IntervIew ganggur? Maka, dengan pengalaman hidup saya seba-
entrepreneurial spirits.
gai pengusaha, akhirnya saya putuskan untuk sedapat mungkin menularkan resep-resep jiwa kewirausahaan.
SIGI: Those who attended the seminar were mainly
SIGI:
young men, who at least graduated from high
Yang hadir dalam seminar, umumnya adalah para
school. Does this mean that it is a good idea that
pemuda, yang setidaknya sudah lepas SMA. Artinya, ada
spirits of entrepreneurship are given from an early
baiknya jiwa kewirausahaan diberikan sejak dini?
age?
Sandiaga Uno:
Sandiaga Uno:
Bahkan sebaiknya menjadi kurikulum di sekolah dasar.
It should be included in the curriculum in elemen-
Pengetahuan dasar dunia finansial, kewirausahaan.
tary school. The basic knowledge of the financial
Bukan lagi sebagai ekstrakurikuler tetapi sudah dia-
world and entrepreneurship. Not as an extra-cur-
jarkan menjadi kurikulum wajib. Ini untuk menciptakan
ricular subject. It has to be taught as a compulsory
kesadaran sejak dini, betapa pentingnya memiliki mind-
curriculum. This is to create early awareness from
set sebagai pengusaha, meningkatkan jiwa kewirausa-
a young age, how important it is to have a mindset
haan (entrepreneurship).
of a businessman and to enhance entrepreneurship.
SIGI: Sebagai Wakil Ketua Umum Kadin bidang UMKM dan
SIGI:
Koperasi, bagaimana peluang mengembangkan UMKM
As vice Chairman of the Chamber of Commerce for
di Indonesia?
MSMEs and Cooperatives, how are the opportunities for developing MSMEs in Indonesia?
Sandiaga Uno: Di Indonesia, serta dimana pun juga di dunia, UMKM
Sandiaga Uno:
merupakan mayoritas skala usaha dan menjadi denyut
In Indonesia, as well as anywhere else in the world,
jantung utama ekonomi global. UMKM sangat dekat
MSMEs constitute the majority of business scales
dengan entrepreneurship, karena esensi dari entrepre-
and is the main heartbeat of the global
neurship itu adalah kreativitas, kelincahan bermanuver,
economy. MSMEs are very close to entrepreneur-
dan ini gambaran yang cukup tepat dengan persepsi
ship, because the essence of entrepreneurship is
Usaha Mikro, Kecil dan Menengah (UMKM). Dinamis,
creativity and the agility to maneuver, and this is a
bergerak lincah, tahan banting, adalah ciri khas UMKM.
fairly accurate picture of the perceptions of Micro,
Jiwa yang sama yang menjadi esensi entrepreneurship.
Small and Medium Enterprises (MSMEs). Dynamic,
Potensi pengembangan UMKM di Indonesia sangat ter-
agile, and resilient, are typical characteristics of
buka luas, terutama berkaitan dengan keanekaragaman
MSMEs. The same spirit that is the essence of
latar belakang budaya, serta tingkat populasi yang ting-
entrepreneurship. The potential for the develop-
gi. latar belakang budaya yang beragam, artinya pelu-
ment of MSMEs in Indonesia is very open, especial-
Capital Market
23
IntervIew
ang juga beragam, yang berbeda antar daerah.
ly relating to the diversity of cultural backgrounds, as
Tinggal bagaimana menyikapi perbedaan tersebut
well as high population levels. Diverse cultural back-
sebagai sebuah peluang.
grounds mean that opportunities also vary, which are different from region to region. The key is how to
Pada tahun 1997 Sandi Uno mendirikan perusa-
address those differences as opportunities.
haan penasihat keuangan, PT Recapital Advisors.
24
Salah satu mentor bisnisnya adalah William
In 1977, Sandi Uno founded a financial adviser firm, PT
Soeryadjaya. Pada tahun 1998 bersama Edwin
Recapital Advisors. one of his business mentors was
Soeryadjaya, putra William, mendirikan perusa-
William Soeryadjaya. In 1998, with Edwin Soeryadjaya,
haan investasi bernama PT Saratoga Investama
son of William, they founded an investment company
Sedaya. Bidang usahanya meliputi pertambangan,
named PT Saratoga Investama Sedaya. The business
telekomunikasi, dan produk kehutanan. Berbekal
includes mining, telecommunications, and
network yang baik dengan perusahaan serta lem-
forestry. Armed with a superior network with local and
Capital Market
IntervIew baga keuangan dalam dan luar negeri, Sandi
overseas companies and financial institu-
Uno sukses menjalankan bisnis tersebut.
tions, Sandi Uno successfully ran the busi-
Mekanisme kinerja perusahaan tersebut
ness. The mechanism of the company’ s
adalah menghimpun modal investor untuk
operation is mobilizing funds from investors
mengakuisisi perusahaan-perusahaan yang
to be able to acquire companies that are
mengalami masalah keuangan. Kinerja
experiencing financial difficulties. The com-
perusahaan yang mengalami krisis dibenahi
panies are then restructured and their per-
dan dikembangkan. Setelah kembali sehat,
formances are revamped. After becoming
perusahaan tersebut dijual kembali dengan
sound again, the companies are then resold
nilai yang lebih tinggi.
at a premium.
SIGI:
SIGI:
Gambaran umum, kira-kira ada berapa UMKM
Generally speaking, how many MSMEs are
yang ada di tanah air?
there in the country?
Sandiaga Uno:
Sandiaga Uno:
Setidaknya 50 juta lebih “ pengusaha” yang
There are at least more than 50 million active
bergiat di Indonesia, baik mikro, kecil dan
“ entrepreneurs” in Indonesia, whether
menengah. Demikian banyak pengusaha yang
micro, small or medium enterprises. There
harus diperhatikan. Mereka adalah golongan
are thus so many entrepreneurs that must be
masyarakat yang mandiri. Tentu tidak seluruh-
considered. They are independent community
nya dapat dikembangkan menjadi “ lebih
groups. of course not all can be developed
besar” tetapi setidaknya mereka adalah
into “ bigger” businesses, but at least they
golongan yang mandiri.
are independent.
SIGI:
SIGI:
Resep edukasi yang Anda bawakan dalam
What are the education recipes that you bring
seminar?
with you to seminars?
Sandiaga Uno:
Sandiaga Uno:
Success Story. Kisah keberhasilan seseorang,
Success Stories. Someone’ s success story,
dari skala usaha mikro, kecil, menengah
from micro, small, medium, or even large
bahkan besar, itu merupakan contoh yang ter-
scale businesses, are the best examples that
baik, resep paling menarik perhatian peserta
most attract the attention of seminar partici-
seminar. Pada skala mana pun, ada kisah
pants. on any scale, there are always success
keberhasilan. Apalagi yang menarik kalau
stories. Especially interesting is that if it is
disertai fakta sejumlah kegagalan yang harus
accompanied by the number of failures that
Capital Market
25
IntervIew
dialami sebelum akhirnya menemukan kesuk-
must be experienced before finally achieving
sesan. Intinya adalah kegigihan. Tidak ada kesuk-
success. The point is persistence. There is no success
sesan tanpa kegigihan. Berusaha bangkit dan
without persistence. Always trying to get back up and
tidak kenal lelah. Itu modal yang harus dimiliki
unrelenting. That is the asset that must be possessed
oleh setiap pengusaha.
by every entrepreneur.
SIGI:
SIGI:
Saran yang selalu Anda utarakan kepada para
What are the recommendations that you always express
pemuda?
to youths?
Sandiaga Uno:
Sandiaga Uno:
Jangan takut memulai usaha yang berbeda dan
Do not be afraid to start a business that is different and
jangan pernah takut terhadap kegagalan. Perluas
26
Capital Market
IntervIew network. Semakin luas network, semakin banyak pelu-
never be afraid of failure. Expand
ang yang dapat diraih. Be innovative. Jangan pernah
your network. The more extensive
berhenti untuk terus mencoba hal-hal baru demi
the network, the more opportuni-
memajukan usaha.
ties that can be achieved. Be innovative. Never stop to keep trying
Sekilas Sandiaga Uno
new things for the sake of advanc-
Sandiaga Salahuddin Uno, demikian nama lengkap
ing the business.
Sandiaga Uno menganggap bahwa hidup harus memiliki target. Tanpa target, pencapaian yang ingin diraih akan
Sandiaga Uno at a Glance
sulit terwujud. Menurut Sandi Uno, kegagalan dan
Sandiaga Salahuddin Uno. That is
kesalahan merupakan keniscayaan dalam berusaha.
the full name of Sandiaga Uno,
Tetap optimistis dan percaya bahwa kegigihan dalam
who believes that ones life must
upaya untuk terus berani mencoba adalah kunci menuju
include a target. Without targets,
kesuksesan. Apabila selalu mencoba untuk belajar dari
achievements that one wants to
kesalahan dan kegagalan (trial and error), maka hal itu
accomplish will be difficult to real-
akan mengantarkan seseorang pada puncak kesuk-
ize. According to Sandi Uno, fail-
sesan.
ures and mistakes are inevitable in business. Remain optimistic and
“ Ssalah satu strategi penting dalam meraih
have faith that persistence in
keberhasilan adalah mencari tahu dan mempelajari apa
efforts to continue to dare to try is
yang telah dilakukan oleh orang-orang yang telah
the key to success. If one always
berhasil meraih kesuksesan. Kuncinya adalah belajar
tries to learn from mistakes and
dari pengalaman mereka sampai mampu meraih kesuk-
failures (trial and error), then it will
sesan seperti mereka.”
take that person to the peak of success.
Menurut Sandi Uno, untuk meraih kesuksesan tersebut sesorang harus memiliki kompetensi, kapasitas dan
“ one important strategy in
kapabilitas yang memadai. Untuk mendapatkannya
achieving success is to find out and
seseorang senantiasa harus memiliki karakter dan
learn what has been done by peo-
komitmen yang kuat, integritas yang tinggi, tekun, be-
ple who have managed to achieve
kerja keras, dan disiplin. “ Perlu adanya inovasi tiada
success. The key is to learn from
henti dengan selalu tanggap terhadap perubahan dan
their experiences until one is able
terus menerus berusaha menuju perubahan yang lebih
to achieve such success. “
baik lagi. Akan lebih bagus lagi apabila seseorang berusaha untuk bisa menjadi seorang role model yang
According to Sandi Uno, to achieve
bisa memberikan contoh yang baik dan inspirasi bagi
that success, one must have ade-
orang lain di sekitarnya.”
quate competence, capacity and
Capital Market
27
IntervIew capability. To attain that, one must always have a strong Kewirausahaan, menurut Sandi Uno, adalah
character and commitment, high integrity, diligent,
sebuah pola pikir. Kewirausahaan seperti menjadi
hardworking, and disciplined. “ There needs to be con-
sebuah ide yang menyebar luas terutama di
stant innovation and to always be responsive to changes
kalangan anak muda. Sandi Uno melihat bahwa
and continuously work towards change for the better. It
anak muda memiliki sikap dinamis dan penuh
would be much better if one tries to become a role
gairah atau semangat. Dinamisme dan semangat
model that can provide a good example and inspire oth-
itu pada gilirannya akan membuat masa depan
ers around them.”
dunia wirausaha di kalangan pemuda menjadi lebih cerah.
Entrepreneurship, according to Sandi Uno, is a mindset. It is like being an idea that is widespread especially
Namun, menurut Sandi Uno, masih ada kesalah-
among the young. Sandi Uno sees that young people
pahaman mengenai konsep kewirausahan itu
have a dynamic and passionate attitude or spirit. The
sendiri. Pertama, kebanyakan pemuda masih
dynamism and enthusiasm will in turn make the future
menganggap bahwa kewirausahaan adalah sesu-
of the entrepreneurship world become brighter among
atu yang mudah. “ Kewirausahan bukan selalu
the youth.
berarti harus meninggalkan sebuah pekerjaan dan membuka kerja sendiri. Meskipun menjadi seo-
However, according to Sandi Uno, there are still miscon-
rang pekerja (karyawan), seseorang masih bisa
ceptions about the concept of entrepreneurship
memiliki jiwa wirausaha. Bagi saya wirausaha
itself. first, most young people still think that entrepre-
adalah sebuah pola pikir yang terus menghasilkan
neurship is something easy. “ Entrepreneurship does
kreativitas dan inovasi.”
not always have to mean leaving a job and doing something on your own. Despite being a worker (employee), a
Menurutnya, kewirausahaan bukan bertujuan
person can still have an entrepreneurial spirit. for me,
untuk menjadikan orang kaya, tetapi menjadi
entrepreneurship is a mindset that continues to gener-
orang yang lebih baik. “ Kewirausahan adalah
ate creativity and innovation. “
bukan untuk diri sendiri. Kewirausahan adalah tentang kerjasama dengan orang lain.
According to him, entrepreneurship is not aimed at
Kewirausahaan juga berbicara tentang bagaimana
making people rich, but to become a better
memberikan manfaat bagi orang lain.
person. “ Entrepreneurship is not for
Kewirausahaan bertentangan dengan konsep
oneself. Entrepreneurship is about cooperating with oth-
keberuntungan. orang yang bergantung pada
ers. Entrepreneurship is also about how to provide bene-
keberuntungan akan selalu menanti keberuntung-
fits for others. Entrepreneurship conflicts with the con-
an itu datang. Sementara, menanti hanya akan
cept of good fortune. People who rely on luck will always
membuat seseorang menjadi miskin.”
be waiting for luck to come. Meanwhile, waiting will only make a person destitute.”
Menurutnya, Usaha Mikro Kecil dan Menengah
28
Capital Market
IntervIew
(UMKM) sebagai pelaku mayoritas ekonomi
According to him, Micro, Small and Medium
Indonesia memiliki peran penting dalam menjaga
Enterprises (MSMEs) as the majority actors of
stabilitas ekonomi negara. UMKM seharusnya
Indonesia’ s economy has an important role in
diperhatikan secara lebih serius. “ Kendala pada
maintaining the country’ s economic
UMKM akan sangat mengganggu perekonomian
stability. MSMEs must be taken into consideration
bangsa ini. Ada tiga masalah besar yang dihadapi
more seriously. “ Constraints on MSMEs will great-
pelaku UMKM saat ini, yaitu kualitas sumber daya
ly disturb the economy of this nation. There are
manusia (SDM), akses pasar, dan pendanaan.
three major problems faced by the players of
UMKM dibiarkan tumbuh sendiri oleh pemerintah
MSMEs, and they are the quality of human
tanpa kebijakan yang berpihak. Telah terbukti
resources (HR), market access, and financing.
UMKM mampu bertahan pada saat krisis dan
MSMEs were left to develop on their own by the
menopang perekonomian negara selama lebih
government with no supporting policies. MSMEs
sepuluh tahun terakhir ini. Sektor UMKM seharus-
have proved to be able to survive in times of crisis
nya ditegaskan kembali sebagai pilar penciptaan
and sustain the economy of the country for over ten
lapangan kerja.” Rata-rata UMKM mampu
years. The MSME sector should be reaffirmed as
memekerjakan karyawan rata-rata 5-10 orang per
the pillar of job creation. “ on average, MSMEs can
unit usaha. ■
employ an average of 5 - 10 people per business unit. ■
Capital Market
29
IntervIew Sofjan Wanadi
State-of-The-Art Infrastructure Quality is Not Negotiable SofJAN WANANDI, SEBUAH NAMA YANG
SofYAN WANANDI IS A PoPUlAR NAME IN
PoPUlER DI TElINGA PUBlIK. PRIA
THE PUBlIC’ S EARS. BoRN IN
KElAHIRAN SAWAHlUNTo SUMATERA
SAWAHlUNTo, WEST SUMATRA IN 1941, HE STARTED
BARAT 1941 INI MEMUlAI KIPRAHNYA SEBAGAI
off AS A CAMPUS ACTIvIST. In 1965, when political tur-
AKTIvIS KAMPUS. Tahun 1965 ketika Indonesia
bulence in Indonesia broke out, Sofjan Wanandi was one
bergolak, Sofjan Wanandi merupakan salah satu
of the young activists at that time in the front line
sosok muda di barisan depan yang mendorong
encouraging the formation of a renewed order, an order
terbentuknya orde perubahan. orde yang kemudi-
that later became known as the New order.
an dikenal sebagai orde Baru. The proximity of Sofjan Wanandi with the leading figures
30
Capital Market
IntervIew Kedekatan Sofjan Wanandi dengan tokoh-tokoh pemba-
of reformation during the era towards the estab-
haruan ketika era menjelang terbentuknya orde Baru
lishment of the New order with the GoloNGAN
dengan partai Golongan Karya, membuka kesempatan
KARYA (GolKAR) Party opened a wide opportunity
akses lebar ke struktur politik dan ekonomi Indonesia.
to access the political and economic structure of
Bakat dan kepandaiannya di dunia bisnis, dipadu akses
Indonesia. His talent and versatility in the business
ke elit politik membuat nama Sofjan Wanandi terus
world, combined with his access to the political
meroket.
elite has skyrocketed the name of Sofyan Wanandi.
Sosok Sofjan Wanandi bagaikan tidak lekang oleh waktu.
The figure of Sofjan Wanandi is unrestrained by
Tiap era, tiap periode pemerintahan, namanya bagaikan
time. It is as if in each era, and each period of gov-
tidak pernah tenggelam. Selalu saja merupakan nara
ernment, his name never fades away. He has
sumber yang “ menyenangkan” bagi media. Sifat
always been a “ pleasant” resource for the
ceplas-ceplos, vocal, seolah tiada apa pun yang mampu
media. His frank, outspoken nature is an indication
membuatnya takut, membuat ucapan dan pernyataan
that he fears nothing, and his remarks and state-
Sofjan Wanandi sangat menggigit bagi headline news,
ments are very biting for news headlines, not only
tidak saja di bidang ekonomi, tetapi juga di bidang poli-
in economics, but in politics as well.
tik. The SIGI Capital Market was able to get hold of a SIGI Capital Market mendapat kesempatan sangat
very valuable opportunity to conduct a special inter-
berharga mengadakan wawancara khusus dengan
view with Sofjan Wanandi at his office at APINDo
Sofjan Wanandi di kantornya di APINDo. Sofjan Wanandi
(ASoSIASI PENGUSAHA INDoNESIA) or the
menjabat sebagai Ketua Umum Asosiasi Pengusaha
Indonesian Entrepreneurs Association where he
Indonesia (APINDo) sejak tahun 2008.
has been Chairman since 2008.
SIGI:
SIGI:
Bagaimana Anda mengamati kondisi perekonomian
How do you observe the condition of the Indonesian
Indonesia dewasa ini?
economy today?
Sofjan Wanandi:
Sofjan Wanandi:
Terlalu banyak mengumbar sumber daya alam. Sumber
Too much natural resources have been squandered.
daya alam yang suatu hari nanti punah, saat ini dikeruk
The natural resources, which someday will become
habis-habisan dan dilego ke pihak asing. Sama sekali
extinct, is now ruthlessly dredged and sold to for-
tidak terlihat ada management yang bijaksana agar
eigners. There is no indication of any prudent man-
sumber daya alam tersebut benar-benar dimanfaatkan
agement so that the natural resources are actually
untuk memperbaiki kondisi infrastruktur Indonesia.
utilized to improve infrastructure in
Sumber daya alam dikuasai oleh korporasi-korporasi
Indonesia. Natural resources are mostly controlled
yang memperkaya diri sementara sumbangsihnya kepa-
by corporations who enrich themselves while their
da lingkungan dan infrastruktur sangat minim.
contribution to the environment and infrastructure
Capital Market
31
IntervIew
Parahnya lagi, pemerintah juga tidak memiliki
is minimal. Worse yet, the government also do not have
kemampuan untuk menjaga apalagi
the ability to maintain let alone improve the quality of
meningkatkan kwalitas infrastruktur. Kondisi
infrastructure. The condition of Indonesia’ s economy
perekonomian Indonesia dengan kwalitas infra-
with the quality of infrastructure that is so unorganized
struktur yang demikian amburadul ini, jelas sa-
makes it obviously difficult to improve our competitive-
ngat sulit meningkatkan daya saing kita. Sudah
ness. There are already many examples, where coun-
banyak contoh, negara yang menarik banyak
tries that attract a lot of investment inflow are the coun-
investasi masuk adalah negara dengan kwalitas
tries that have supporting quality infrastructure.
infrastruktur yang mendukung. SIGI: SIGI:
How severe is the condition of the infrastructure in
Sampai separah apakah sebenarnya kondisi infra-
Indonesia?
struktur Indonesia? Sofjan Wanandi: Sofjan Wanandi:
32
Can you imagine, operating costs, production costs, are
Dapatkah Anda membayangkan, operasional cost,
almost 50 percent due to the unsatisfactory conditions
biaya produksi, nyaris 50 persen karena kondisi
of the infrastructure? Roads are destroyed, the distribu-
infrastruktur yang kurang baik? Jalan hancur, dis-
tion of goods is stalled; access from upstream to down-
tribusi barang terhambat, akses dari hulu sampai
stream is in a mess. Not to mention if the product has
hilir berantakan. Belum lagi jika produk telah
been completed, then the process to the ports is very
rampung, kemudian proses ke pelabuhan sangat
disturbed. With such high costs because of the unorgan-
Capital Market
IntervIew terganggu. Dengan ongkos yang demikian tinggi gara-
ized infrastructure quality, how can Indonesian
gara kwalitas infrastruktur amburadul, bagaimana pro-
products be competitive? Every time entrepreneurs
duk Indonesia dapat kompetitif. Setiap kali pengusaha
submit a complaint, the government says they are
mengajukan keluhan ke pemerintah, dibilang manja.
spoiled. Where in fact, all this is in the sake of
Padahal ini semua demi kepentingan nasional.
national interest.
SIGI:
SIGI:
Dengan kondisi yang demikian, berarti yang pertama
With such conditions, does this mean that the first
harus dilakukan adalah pembenahan infrastruktur?
thing that must be done is improve the infrastructure?
Sofjan Wanandi: Kwalitas infrastruktur yang mumpuni, tidak bisa ditawar
Sofjan Wanandi:
lagi. lihat saja China, India, bahkan vietnam, ekonomi
State-of-the-art infrastructure quality is not nego-
mereka melaju pesat setelah kondisi infrastruktur
tiable. look at China, India, and even vietnam.
memadai. Sementara Indonesia, berhenti pada wacana,
Their economies moved rapidly forward after the
komitmen, slogan, tetapi mentah di realisasi. Sudah
conditions of their infrastructure became ade-
capek sebenarnya saya berkeluh kesah macam ini.
quate. Meanwhile, Indonesia remained at discours-
SIGI:
Actually I’ m tired of complaining like this.
es, commitments, slogans, but was never realized. Anda begitu intens berkeliling Indonesia. Kalau boleh SIGI:
tahu, apa saja kegiatannya?
You are so intense in traveling around Indonesia. If Sofjan Wanandi:
we may ask, what are your activities?
Sekarang, yang bisa dilakukan bagi Republik ini adalah menggugah kesadaran para pemimpin daerah, para
Sofjan Wanandi:
gubernur, para bupati, bahwa mereka memegang pe-
Now, what we can do for this republic is to stimu-
ranan sangat penting untuk memajukan daerahnya.
late the awareness of the regional leaders (the
Menggali potensi daerah. Mengelola daerah dengan baik
governors and regents) that they hold important
dan akhirnya memberi efek domino positif kepada
roles in developing their areas, exploring the
Indonesia secara keseluruhan. otonomi daerah, itu
potentials, managing their respective regions well,
artinya setiap pimpinan daerah harus bangun dari tidur
to finally create a positive domino effect to
mereka dan sepenuh hati membangun daerahnya tanpa
Indonesia as a whole. Regional autonomy means
lagi terlalu tergantung kepada pemerintah pusat. Sudah
each regional leader must wake up from their
cukup banyak ,daerah-daerah setingkat kabupaten
sleep and wholeheartedly develop their areas with-
bahkan provinsi yang saat ini terlihat ‘ berbeda’
out being too dependent on the central govern-
dalam
arti positif. Terjadi perubahan signifikan, semakin baik,
ment. There are many regions at the district levels
semakin maju, berbeda dengan daerah lain. Artinya apa?
and even provinces that currently look ‘ differ-
Capital Market
33
IntervIew
Sosok pimpinan daerah memiliki peran yang sa-
ent’
ngat bermanfaat bagi perkembangan daerahnya.
better, more advanced changes in contrast with other
in a positive sense. There occurred significant,
regions. Which means what? The figure of the regional SIGI:
leaders has a very useful role for the development of
Banyak disebutkan, bahkan juga oleh media asing,
their areas.
kondisi makroekonomi Indonesia baik-baik saja. Saat krisis tahun 2007-2009, Indonesia juga meru-
SIGI:
pakan sedikit dari negara di dunia yang tetap tum-
It has been mentioned many times, even by the foreign
buh positif. Indeks harga saham di BEI juga
media that the Indonesian macroeconomic condition is
positif?
doing well. During the 2007 – 2009 crises, Indonesia is one of the few countries in the world that continues to
Sofjan Wanandi:
grow positively. Was the stock price index at the
Konsumsi masyarakat, itu yang menolong perfor-
Indonesian Stock Exchange also positive?
ma ekonomi Indonesia. Seperti juga halnya de-
34
ngan China dan India yang populasi penduduknya
Sofjan Wanandi:
banyak. Konsumsi masyarakat peranannya sangat
Public consumption. That is what alleviated
hebat. Sementara di China dan India ditambah
Indonesia’ s economic performance. As was the case
denyut bisnis, manufaktur, produksi yang tinggi,
with China and India, the two countries with large popu-
Capital Market
IntervIew sementara di Indonesia, boleh dibilang murni mengan-
lation numbers. Public consumption plays a very
dalkan konsumsi masyarakat. Buktinya, pengangguran
great role. While China and India were supported
tetap tinggi. Pidato SBY saat menjelang peringatan
by the pulse of business, manufacturing, and high
Kemerdekaan RI dinyatakan, subsidi ditambah.
production, Indonesia arguably relied solely on
logikanya, kalau penduduk miskin berkurang, pengang-
public consumption. The fact remains that unem-
guran berkurang, buat apa tambah subsidi? Sementara
ployment is still high. SBY’ s speech on the occa-
indeks harga saham gabungan di BEI, itu semua orang
sion of Indonesia’ s Independence Day
juga sadar kalau peranan hot money begitu besar.
Commemoration stated that subsidies will be
Mayoritas dana dari luar berbentuk hot money. Sekejap
increased. logically, if the poor population
masuk, dan sekejap pula bisa keluar. Karakter dana
decreases and unemployment is reduced, what is
semacam ini tentu saja bikin kita tidak tenang. Ada
the purpose of subsidies? Meanwhile, regarding
rumor sedikit, dana keluar bersamaan, langsung saja
the stock price index at IDx, everybody is aware
negara terkena persepsi negatif. fakta IHSG terus
that the role of hot money is so big. The majority of
menyentuh rekor-rekor baru, itu harus diakui. Tetapi
funds from outside of Indonesia are in the form of
apakah itu gambaran perekonomian yang sehat? Belum
hot money. Easy come, easy go. The characteristic
tentu.
of these funds naturally makes us uneasy. If some rumors were to spread, a simultaneous outflow of
SIGI:
funds might occur, and the country will be directly
Ada perumpamaan, “ kita sediakan kacang, yang datang
affected by negative perceptions. The fact that JCI
monyet” . Itu untuk menerangkan hot money.
continues to attain new record levels must be recognized. But does that indicate a healthy
Sofjan Wanandi:
economy? Not necessarily.
Yaa, seperti itulah. Karena bursa kita hanya bisa kasih ‘ kacang’ , yang datang yaa cuma monyet. Hot money.
SIGI:
Padahal yang dibutuhkan adalah investasi jangka pan-
There is a metaphor that says, “ if we offer
jang, pembangungan pabrik baru, pembukaan lahan
peanuts, monkeys will come” . This is to explain
kerja yang luas, pembangunan hingga pelosok daerah.
regarding hot money.
Bukan dana yang sebentar masuk, sebentar keluar. Sofjan Wanandi: Well, something like that. Because our stock SIGI:
exchange can only offer ‘ peanuts’
and those
Majalah SIGI mengusung idealisme edukasi masyarakat
who come are just monkeys, in other words ‘ hot
seputar masalah finansial. Bagaimana pendapat Pak
money’ . Whereas what are really needed are
Sofjan?
long-term investments, construction of new plants, extensive land clearings, development up to
Sofjan Wanandi:
remote areas, etc. Not just temporary funds that
Masalah finansial, seputar dunia keuangan, itu memang
briefly come in and then flow out again.
Capital Market
35
IntervIew
perlu diajarkan sedini mungkin. Seperti sudah
SIGI:
sering diulas, alangkah baiknya jika setiap orang
SIGI magazine upholds the ideals of public education
memiliki jiwa entrepreneurship, artinya orang-
regarding financial matters. What is your opinion?
orang yang berpikiran kreatif, membuka lapangan
36
kerja, berbisnis. Bukan sekedar menuntut ilmu
Sofjan Wanandi:
lalu berpikir untuk mencari kerja. Susah, cari
financial issues, the world of finance, need to be taught
kerja itu. Coba pikir, kalau saja setiap orang punya
as early as possible. As has been frequently discussed,
kesadaran untuk berbisnis, sekecil apa pun, dan
it would be nice if everyone has entrepreneurial spirits,
tidak tergantung kepada lowongan kerja yang
meaning people who think creatively, can create
semakin sempit, tentu denyut perekonomian
employment opportunities, and conduct business. Not
makin kencang. Peluang masih ada, bahkan
just studying and thinking of finding work. It is difficult
banyak. Tengok saja, banyak sekarang
to find jobs. Just think, if only everybody had a sense for
bermunculan sekolah-sekolah informal yang
business, no matter how small, and do not depend on
memberikan pencerahan kepada anak didik untuk
job opportunities that are becoming scarce, for sure the
berbisnis, menjadi pengusaha. Dan ajaran atau
heart of the economy will beat much faster.
ilmu mengenai dunia bisnis itu dapat berbentuk
opportunities still exist, even in abundance. Just take a
sangat sederhana, tidak perlu rumit dan kom-
look. Many informal schools are emerging, providing
pleks. Pertama yang terpenting adalah mengenal
enlightenment to the students to conduct a business,
Capital Market
IntervIew secara baik karakter lingkungan tempat kita
and to become an entrepreneur. And the teachings
berpijak, lalu dari situ dapat dikalkulasi, apa
or science about the business world can take a very
yang mampu kita kembangkan. Tidak perlu
simple form. It does not have to be elaborate and
jauh-jauh. Sekedar bisnis cucian kiloan, itu
complex. first, it is important to know well the
bisa maju. orang malas mencuci karena sibuk.
character of the environment in which we stand,
Air susah. listrik mahal. Imbasnya, tukang
and from there, it can be determined what we are
cuci borongan laku. Ini kan contoh nyata dunia
able to develop. No need to think too far. Just a
entrepreneurship. Jadi, edukasi masyarakat,
simple ‘ kilo-laundry’
penting dilakukan sejak dini, dengan cara apa
prosper. People are lazy or too busy to do the wash.
business can
pun, dengan metode seluas-luasnya, sebebas-
Water is rather scarce. Electricity is expensive. The
bebasnya, agar setiap orang dapat mandiri.
impact is, bulk washers are sellable. This is a real
Secara kreatif menemukan cara untuk
world example of entrepreneurship. Thus, public
mandiri.
education is important to be conducted as early as possible, by any means, by any method, freely, so
SIGI:
that each person can creatively find ways to become
Majalah SIGI, dalam beberapa kesempatan
independent.
bertemu dengan Prasetiya Mulya, melempar ide mengenai forum informal “ Young
SIGI:
Trader” , yaitu dimana anak-anak muda diberi
SIGI magazines, during several interview occasions
pengetahuan mengenai dunia finansial,
to meet with Prasetiya Mulya, threw the idea of an
khususnya investasi.
informal forum called “ Young Trader” , which is where young children are given the knowledge
Sofjan Wanandi:
about the financial world, particularly investment.
Saya dukung 100%. Sebagai salah satu penggagas Prasetiya Mulya, alangkah baiknya jika
Sofjan Wanandi:
melihat anak-anak muda ini sebagai target.
I support this 100%. As one of the initiators of
Target untuk diberi pengertian sejak usia
Prasetiya Mulya, it would be nice if these young
muda mengenai dunia investasi. Di luar
people are the target. The target to provide under-
negeri, pengetahuan umum mengenai inves-
standing from an early age regarding the world of
tasi sudah diberikan sejak sekolah dasar.
investment. overseas, the general knowledge reg-
Bukan sekedar menabung. Tetapi bagaimana
arding investments has been given since elemen-
anak kecil dibiasakan “ berdagang” . Brand
tary school. Not just saving money. But small chil-
Prasetiya Mulya yang demikian baik, tentu
dren are taught how to “ trade” . The brand of
dapat menjadi sarana yang tepat bagi para
Prasetiya Mulya, which is well known and excellent,
“ young trader” di Indonesia untuk menge-
can of course be a facility for the “ young traders”
tahui seluk-beluk dunia investasi, baik di lokal
in Indonesia to understand the ins and outs of the
maupun internasional. ■
investment world, both locally and internationally. ■
Capital Market
37
IntervIew
Sekilas Sofjan Wanandi Sofjan Wanandi lahir di Sawahlunto, Sumatera
Soeharto, Sofjan ikut bergabung dalam Golkar.
Barat, 3 Maret 1941. Pengusaha Indonesia,
Selain menjadi pengusaha, dalam karier politik
pemilik bisnis Gemala Group. Adik dari Jusuf
Sofjan sempat menjadi anggota DPR dan terma-
Wanandi (politisi senior dan pendiri CSIS). Aktivis
suk anggota yang termuda saat itu.
1966 ini memiliki banyak pengalamannya dalam bidang ekonomi, birokrasi, dan politik. Sofjan
Sofjan memimpin Apindo untuk periode 2008-
menjabat Ketua Asosiasi Pengusaha Indonesia
2013. Ini adalah kali kedua ia memimpin Apindo
(Apindo) untuk periode 2008-2013. Sedari kecil,
setelah pada periode sebelumnya ia juga terpilih.
Sofjan telah bersentuhan dengan dunia usaha.
Sebagai ketua Apindo, Sofjan berusaha menjem-
Ketika masih duduk di SMP Padang, Sofjan
batani perbedaan itu dengan memelopori ter-
Wanandi sudah menjadi penjaga toko kelontong
jadinya kesepakatan bipartit antara pekerja dan
dan binatu, milik ayahnya sendiri. Selepas SMP
pengusaha. Kesepakatan itu intinya harus bisa
tahun 1957, Sofjan pergi ke Jakarta untuk
memberikan solusi sehingga perselisihan
melanjutkan sekolah. Ketika menjadi maha-
diantara para pihak (pekerja-pengusaha) terlebih
siswa, semangatnya menuntun ke dunia aktivis.
dahulu diselesaikan lewat perundingan tanpa melibatkan pihak luar.
Karier aktivis mendudukkannya menjadi ketua
38
KAMI Jaya. Demi perlawanan atas paham komu-
Sofjan menilai bahwa pengusaha harus melihat
nis, tanpa pikir panjang Sofjan langsung terjun
buruh sebagai partner. Dengan paradigma itu,
ke lapangan. Kegiatan yang membuatnya sempat
Apindo memosisikan peran serta fungsinya
mencicipi bui di era pemerintahan Soekarno.
sebagai salah satu lembaga yang berkomitmen
lima hari dipenjara, Sofjan akhirnya dilepas.
untuk menarik investasi padat karya di
Ketika pemerintahan beralih ke presiden
Indonesia. â–
Capital Market
IntervIew
Sofjan Wanandi at a Glance Sofjan Wanandi was born in Sawahlunto, West
ment. After five days of imprisonment, Sofjan was
Sumatra on March 3, 1941. An Indonesian entre-
finally released. When the government was
preneur, owner of the Gemala Group and is the
switched to President Suharto, Sofjan joined the
younger brother of Jusuf Wanandi (a senior politi-
GolKAR party. In addition to being an entrepre-
cian and founder of CSIS). This 1966 activist has a
neur, Sofjan’ s political career had given him the
lot of experience in the field of economics,
opportunity to become a member of Parliament
bureaucrats, and politics. Sofjan is the Chairman
and was the youngest member at that time.
of the Indonesian Entrepreneurs Association (APINDo) for the period of 2008 – 2013. Since
Presently, Sofjan is leading APINDo for the period
childhood, Sofjan has been in contact with the
2008 - 2013. This is his second appointment, and
business world. While still sitting in junior high
as chairman, Sofjan endeavors to bridge differ-
school, Sofjan Wanandi has become a grocery
ences by pioneering the bipartite agreement
store and laundry keeper, owned by his father.
between workers and employers. The deal essen-
After graduating from junior high school in 1957,
tially should be able to provide solutions so that
Sofyan went to Jakarta to continue school. As a
disputes between the parties (workers - employ-
student, his high spirits lead him into the world of
ers) are first resolved through negotiations without
activists.
involving outside parties.
His career as an activist made him chairman of
Sofjan considers that employers should look at
the KAMI Jaya student movement. for the sake of
labor as partners. With that paradigm, APINDo
resisting against communist ideals, Sofjan mind-
positions its role and function as one of the insti-
lessly jumped into the field, activities that led him
tutions that are committed to attract labor inten-
to do jail time in the era of the Sukarno govern-
sive investments in Indonesia. ■
Capital Market
39
IntervIew Prof. Dr. Ignas G. Sidik
Introduction WHEN YoU CoME fACE To fACE WITH PRof. DR. IGNAS G. SIDIK, THE fIRST IMPRESSIoN THAT EMERGES IS A fRIENDlY PERSoN WITH A GENERoUS SMIlE AND A fIRST-RATE HUMoR. This professor of marketing at Prasetiya Mulia is indeed a pleasant person. His short commentaries regarding the financial world, including the stock market are very appealing. “ The world of puppetry as well as stories in animal fables, usually depict antagonistic figures – evil characters – that are ultimately defeated by good. But in the business world, anywhere, including Indonesia, of course, evil somehow always wins, and never loses. The good are even eliminated. And more often
If we only have peanuts to offer, only monkeys will come Pengantar
than not, eradicated – abolished forever, and do not want any further contacts with the financial world. You must have understood what I meant.“ This interesting piece of statement came out spontaneously. Maybe it was meant as an “ off the record” assertion but briefly, a conclusion could be drawn that the Professor’ s open personality is pleasant to spend long hours with just to
BERJUMPA PERTAMA DENGAN PRof. DR. IGNAS G. SIDIK,
chit-chat.
KESAN YANG MUNCUl ADAlAH PRIBADI YANG RAMAH, MURAH
40
SENYUM SERTA HUMoRISTIS. Profesor pengajar marketing di
Not only are a few books of “ knowl-
Prasetiya Mulya ini memang sungguh pribadi yang menye-
edge” about marketing strategies the
nangkan. Komentar-komentar pendek perkara dunia finansial,
fruits of his thinking. Since 1999, 12
Capital Market
IntervIew termasuk bursa saham sangat menarik.
books and manuscripts have been published in a language that is easy to understand, attractive,
“ Kalau dalam dunia pewayangan, sebagaimana juga
compelling examples or sayings, leaving the reader
cerita-cerita fabel dunia binatang, biasa digambarkan
unaware that he is paying attention to a serious
sosok-sosok antagonis – di jahat – akhirnya kalah oleh kebaikan. Tetapi dalam dunia bisnis, dimanapun, terma-
issue (read the article on “ Imitation and Innovation” in the 10th edition of SIGI futures &
suk di Indonesia tentu saja. Yang jahat ternyata menang
options, or click www.sigi.asia).
melulu, nggak kalah-kalah. Yang baik malahan tersingkir. Dan tidak jarang tersingkir – menyingkir – sela-
SIGI:
manya dan tidak mau lagi bersentuhan dengan dunia
How can you be perfunctory in looking at the finan-
finansial. Anda pasti mengertilah apa yang saya mak-
cial world in Indonesia, particularly related to the
sud.”
stock market?
Penggalan pernyataan menarik ini keluar begitu saja.
Prof. Ignas Sidik:
Mungkin memang dimaksudkan sebagai “ off the
Presently, the level of public awareness related to
record” tetapi sekilas dapat ditarik kesimpulan pribadi
the stock market has been so high, not only in big
Prof. Sidik yang terbuka dan menyenangkan untuk
cities, but also in the regions. In the café s, during
menghabiskan waktu berjam-jam untuk sekedar
lunch hour, or wherever, it is easy to find profes-
mengobrol ngalor-ngidul.
sionals and even the housewives talking about shares. It looks as if stories of the ups and downs
Tidak sedikit buku “ pengetahuan” mengenai strategi
of the shares of a company can be so attractive to
pemasaran keluar dari buah pemikirannya. Terhitung,
them. from the positive side, it can be construed
sejak tahun 1999, 12 buku dan naskah tulisan telah
that the public has been quite close with invest-
dipublikasikan. Dengan bahasa yang mudah dimengerti,
ment activities in the stock market. It is thus left to
menarik, contoh-contoh atau permisalan yang memikat,
the stock exchange in addressing it.
membuat pembaca tidak menyadari sedang menyimak perkara serius (baca tulisan tentang “ Imitasi dan
SIGI:
Inovasi” di SIGI futures & options Edisi 10, klik
And by that you mean?
www. sigi.asia). Prof. Ignas Sidik: SIGI:
Well ... the stock market in Indonesia is often sea-
Bagaimana Anda secara selintas mencermati dunia
soned with long or short comments from a num-
finansial di Indonesia, khususnya terkait dengan bursa
ber of people claiming to be economic observers,
saham?
especially related with the pace of hot-money from foreign investors. They mention the dangers of hot-
Prof. Ignas Sidik:
money, of concerns that foreign investors will sud-
Sekarang tingkat awareness publik terkait pasar bursa
denly flee from Indonesia and instantly withdraw
Capital Market
41
IntervIew telah begitu tinggi, tidak saja di kota-kota besar, tetapi juga sampai ke daerah-daerah. Di café café , saat jam makan siang, atau dimanapun, dengan mudah kita menemukan kaum profesional bahkan ibu-ibu rumah tangga sedang berbincang perkara saham. Sepertinya cerita tentang naik turunnya saham sebuah perusahaan, dapat begitu menarik bagi mereka. Dari sisi positif dapat diartikan, masyarakat telah cukup dekat dengan kegiatan investasi di bursa saham. Tinggal bagaimana bursa itu sendiri menyikapinya. SIGI: Maksudnya? Prof. Ignas Sidik: Yaaa… ..bursa saham di Indonesia, sering dibumbui komentar-komentar panjang-pendek dari sejumlah orang yang mengaku pengamat ekono-
their funds. The stock exchange goes into a panic and
mi. Terutama terkait dengan kiprah hot-money
the economy becomes disorganized ... and so forth.
investor asing. Disebutkan bahayanya hot-money,
These kinds of comments are actually just humorous ...
kekhawatiran kalau tiba-tiba investor asing
everybody knows of this matter. for example, if we only
hengkang dari Indonesia dan menarik dananya
have peanuts to offer, only monkeys will come. But if we
seketika. lalu bursa bisa kelimpungan, lalu
are able to offer chocolate or other more valuable
perekonomian menjadi amburadul… .dan seba-
things, there is a high possibility that not only monkeys
gainya. lhaa… .komentar-komentar seperti ini kan
will come. Hot-money comes (and goes) because the
sebenarnya hanya sekedar lucu-lucuan
stock exchange in Indonesia is only able to provide com-
saja… semua juga tahu perkara itu.
modities that appeal to hit and run investors, not long-
Permisalannya, kita sediakan kacang yang datang
term investors who truly have confidence in the future
kunyuk. Yaa sudah, mau apalagi. Bisanya
of the Indonesian macro economic conditions. Those
menyediakan kacang, yang datang kunyuk, yaa
hot-money monkeys are only targeting the “ peanuts”
sudah pasrah saja. Kalau mampu menyediakan
that are available every day.
coklat, atau yang lain-lain yang lebih berharga, boleh jadi yang datang bukan sekedar kunyuk.
SIGI:
Hot-money datang (dan pergi) karena memang
Is the perception so “ negative” ?
bursa di Indonesia hanya mampu menyediakan sajian yang pantasnya hanya menarik bagi investor
42
Capital Market
Prof. Ignas Sidik:
IntervIew hit and run. Bukan investor jangka panjang yang
There is no need to be smart. Almost everyone
memang sungguh percaya dengan kondisi makroekono-
already knows and understands the condition of
mi Indonesia ke depan. Kunyuk hot-money itu yaaa
the Indonesian stock exchange. Issuers, regula-
mengincar kacang-kacang yang terjadi tiap hari.
tors, players, fryers, company owners, the holder of the rules, the people with power all mixed into
SIGI:
an assortment of everything create a market that
Sedemikian “ negatif” persepsinya?
is actually difficult to translate. Rules contradict one another. Those who have access to money can
Prof. Ignas Sidik:
make horrifying actions or maneuvers without
Tidak perlu pintar lah. lha semua sudah paham dan
worry of being penalized or punished. Money, in
maklum dengan kondisi bursa Indonesia. Dari emiten,
billions and even trillions is the ammunition of the
regulator, pemain, tukang goreng, yang punya
fryers. When the situation explodes and is exposed
perusahaan, yang punya peraturan, yang punya kuasa,
to the public, eventually everyone makes a fuss
campur-aduk. Membuat pasar yang sebenarnya sulit
about it. The regulators panic, and then step in,
sekali “ diterjemahkan” . Aturan ditabrak. Yang punya
seemingly lending a helping hand, the savior of
duit bisa membuat aksi-aksi atau manuver-manuver
the day, but in the end, only minor punishments, if
mengerikan yang tidak khawatir akan ada punishment
at all, are imposed on the violators.
yang membuat kapok. Duit miliaran bahkan triliunan
Insignificant. The tendency is too ‘ political’ . You
jadi bahan amunisi goreng-menggoreng. Saat meledak
know what I mean. With such conditions, is there
dan terpapar ke publik, akhirnya semua ribut. Regulator
a possibility that there are long-term investors
panik. lalu turun tangan, sepertinya jagoan, tetapi
who are interested in entering the market? finally,
ujung-ujungnya punishment yang ‘ minim’ .Tidak sig-
just follow the rhythm of the market. Whether they
nifikan. Tendesinya terlalu ‘ politis’ . Anda tahu lah
are playing the rhythm of the desert or rock and
apa yang dimaksud. Dengan kondisi yang demikian, apa
roll, just follow it, what more do you want?
mungkin ada investor jangka panjang yang tertarik masuk. Akhirnya, ikuti saja irama pasar. Sedang irama
SIGI:
padang pasir atau rock and roll, ikuti saja, mau apalagi.
Is the development of the Stock Exchange Composite Index (JCI) in the IDx one of the most
SIGI:
impressive and interesting compared to the stock
Indeks Bursa Saham Gabungan (IHSG) di BEI itu salah
market indices of other countries?
satu yang paling hebat – menarik – peningkatannya dibandingkan indeks bursa saham negara lain?
Prof. Ignas Sidik: So what? Does it indicate an achievement - a pure
Prof. Ignas Sidik:
achievement – of the corporations in Indonesia? It
lalu kenapa? Memangnya itu menggambarkan sebuah
is purely a healthy pulse in the economy. or is just
prestasi – murni prestasi – korporasi di Indonesia.
like a crowded bazaar at night visited by many
Murni sebuah denyut perekonomian yang sehat. Atau
people, therefore it is so exhilarating. It must be
Capital Market
43
IntervIew
sekedar karena memang seperti pasar malam
realized though, that the image of a country’ s stock
yang ramai dikunjungi orang, makanya demikian
market index, does not necessarily conclude that the
heboh. Harus disadari bahwa gambaran indeks
economy is in a favorable condition. There are so many
bursa saham sebuah negara, tidak serta-merta
factors that contribute to it. There is an interior and
dapat disimpulkan bahwa perekonomian negara
exterior to a healthy economy. You must know that there
tersebut baik-baik saja. Banyak sekali faktor yang
are people who appear to be healthy, fresh and fit, but
nimbrung di dalamnya. Sehat, itu ada interior dan
are apparently suffering from many diseases. That is
eksterior. Anda tahu lah, ada orang yang keli-
what roughly exists in our stock exchange.
hatannya sehat, segar bugar, ternyata banyak penyakitnya. Itu lah kira-kira yang ada di bursa
SIGI:
kita.
Your conclusion in short?
SIGI:
Prof. Ignas Sidik:
Kesimpulan singkatnya?
There are credibility issues here. The credibility of the issuers, the regulators, and the government. This credi-
44
Prof. Ignas Sidik:
bility problem can often be disregarded if you are an
Ada permasalahan kredibilitas di sini. Kredibilitas
investor who brings in hot-money - making up the
Capital Market
IntervIew emiten. Kredibilitas regulator. Kredibilitas pemerintah.
majority - in the Indonesian stock market. Within
Persoalan kredibilitas inilah yang seringkali dapat dike-
seconds, if problems arise, all you need to do is to
sampingkan jika Anda seorang investor yang membawa
get out of the country. fly out. Sell off your hold-
dana hot-money – yang menjadi mayoritas – di bursa
ings at a discount. Quickly relinquish what you
Indonesia. Dalam hitungan detik, kalau terjadi masalah,
own. This illustration of the wild movement of hot-
tinggal pergi. Terbang. Jual obral. Buru-buru lepas.
money is certainly not too concerned with credibil-
Gambaran pergerakan liar hot-money ini, tentu tidak
ity.
terlalu peduli dengan kredibilitas. SIGI: SIGI:
What should be done?
Apa yang harus dilakukan? Prof. Ignas Sidik: Prof. Ignas Sidik:
A “ convincing” Annual Report in the actual
laporan tahunan yang “ ampuh” dalam arti kata
sense of the word is truly a picture of fairness,
sungguh-sungguh merupakan gambaran adil, jujur dan
trustworthiness, and transparent regarding the
transparan mengenai kondisi korporasi. Bukan laporan
condition of a corporation. Not an Annual Report
tahunan yang indah tapi isinya penuh manipulasi.
that is attractive on the surface but the contents is
laporan tahunan yang ampuh dan qualified, tentu
full of manipulations. Annual Reports that are
membuat investor mendapat informasi yang benar-
compelling and qualified provide investors with
benar akurat untuk melakukan kalkulasi gambaran
information that are truly accurate, enabling them
kondisi korporasi tersebut.
to acquire a correct assessment of the corporation’ s condition.
SIGI: Resep untuk selamat jika bermain di bursa saham
SIGI:
Indonesia?
Recipes for surviving if playing in the Indonesian stock market?
Prof. Ignas Sidik: Paling mudah, lihat saja karakter pemilik dari korporasi
Prof. Ignas Sidik:
tersebut. Karakter pemilik, entah itu sosok pribadi
very easy. Just observe the character of the owner
orang per orang atau grup, pada akhirnya akan mewar-
of the corporation. The character, whether person-
nai denyut pergerakan harga saham korporasi mereka
ally or group of persons, in the end will influence
di bursa saham. Karakter yang sulit ditebak, misterius,
the rhythm of the corporate stock price move-
penuh aura berkabut – cloudy – dari grup pemilik,
ments in the stock market. Characters that are
pasti juga berimbas pada pergerakan harga sahamnya
unpredictable, mysterious, full of misty aura -
di bursa. Sulit ditebak. Goreng sana goreng sini, lompat
cloudy – from the owners’
sana lompat sini, kalau perlu pakai tangan-tangan
impact the stock price movements in the stock
kekuasaan. Runyamlah sudah kondisi, karena regulator
exchange. It is difficult to predict. fry here fry
group, would also
Capital Market
45
IntervIew
sebagai watch dog, jadi chi hua hua yang ompong.
there, jump here jump there, and if necessary, they use
Sudah kecil, ompong pula. Mau bagaimana lagi.
the hands of power. The condition becomes messy,
Nah, agar selamat, bagi pemain yang mau cari
because the regulator, who is supposedly the watch dog,
aman, jauh-jauhlah dari saham-saham yang
has become a toothless Chihuahua. A very small dog,
‘ bau’
and toothless at that! What else can you do? Now, in
macam ini. Masih ada – cukup banyak –
saham korporasi lokal yang terhitung cukup sehat
order to survive, for players who want to be safe, stay far
dan tidak terlalu kontroversial.
away from these “ smelly” stocks. There are still quite a lot - of local corporation shares that are compar-
SIGI:
atively healthy and not too controversial.
Menyinggung mengenai krisis finansial global yang baru lalu – telah berlalu persepsi universal
SIGI:
– dan saat ini dunia masuk tatanan ekonomi
With regard to the recent global financial crisis - has
dunia baru, bagaimana pendapat Profesor?
passed a universal perception - and at this time, the world is entering into a new world of economic order,
Prof. Ignas Sidik:
what is your opinion?
Memang dianggap krisis finansial sudah mencapai
46
titik puncak dan berlalu. Dan sekarang dunia telah
Prof. Ignas Sidik:
dan sedang memasuki era pemulihan. Regulasi di
The financial crisis is considered to have reached its
Capital Market
IntervIew banyak negara mengalami reformasi besar-
peak and has passed. And now the world has
besaran terkait sektor finansial. Amerika
entered, and is entering an era of
Serikat yang dianggap sebagai negara biang
recovery. Regulations in many countries experienced
keladi masalah ekonomi global, meluncurkan
major reforms related to the financial sector. The
RUU Reformasi Sektor Keuangan pada perten-
United States, which is considered to be the ring-
gahan bulan Juli tahun ini. UU tersebut,
leader of the global economic problems, launched
katanya mengatur pula produk-produk finansial
the financial Sector Reform Bill in mid July this
di Wall Street agar tidak terlalu ‘ inovatif’
year. The law is said to regulate the financial prod-
–
artinya tidak terlalu kompleks dan spekulatif.
ucts on Wall Street in order that they are not too
Selain AS, hampir seluruh dunia, tiap negara
‘ innovative’
juga melakukan pembenahan, agar tingkat
plex and speculative. Besides the U.S., almost the
– meaning that they are not too com-
risiko dunia finansial dapat diturunkan. lebih
rest of the world, each country also conducted a
hati-hatilah. Nah, lebih hati-hati, itu inti dari
revamping, so that the risk level of the financial
Tatanan Ekonomi Dunia Baru produk pasca kri-
world can be reduced, to be more prudent. Being
sis finansial global hebat yang melanda dunia
more discreet, that is the essence of the New World
tahun 2007-2009. logikanya, kondisi lebih
Economic order, the product following the great
dapat terkendali, ke depan nanti. Mudah-
global financial crisis that engulfed the world in 2007
mudahan.
- 2009. logically, the present conditions can be more controlled for the future. Hopefully.
SIGI: Dinamisasi global yang layak dicermati dan
SIGI: The global dynamics that are worthy of scrutiny and
diantisipasi?
anticipation? Prof. Ignas Sidik: Climate change. Perubahan iklim dunia. Anda
Prof. Ignas Sidik:
lihat, apa yang terjadi dengan iklim dan cuaca?
Climate change. The world climate change.
Sudah terasa, ada masalah. Ada momen-mo-
You see what is happening with the climate and
men musim yang berubah. Pokoknya berbeda
weather? You can feel that there is a problem. There
dan sulit ditebak. Kalau awam sih paling-paling
are seasonal moments that have changed. It is just
bilang: wah lupa bawa payung atau jas hujan.
different and difficult to predict. The layman can say:
Tapi bagi pertanian, perkebunan, dan segala
oh, I forgot to bring an umbrella or a raincoat. But for
macam sektor yang terkait? Ini perubahan
farming, plantations, and all the other related sec-
besar yang tentu punya sisi negatif-positif yang
tors? This is a major change that of course has nega-
harus dipahami, dipelajari, diantisipasi, untuk
tive - positive sides that must be understood, studied,
meraih potensi-potensi dengan manuver atau
anticipated, to achieve the potentials with appropriate
strategi yang tepat. Ini dinamisasi yang paling
maneuvers or strategies. These are the most crucial
krusial yang sedang dialami oleh dunia.
dynamics that are being experienced by the world.
■
■
Capital Market
47
IntervIew
Sekilas Prof. Dr. Ignas G. Sidik: ●
Education Background : ●
●
CETSCAlE di Indonesia: Suatu Pengujian
Boston University, Boston, USA, Doctor of Business
Empiris” , forum Manajemen Prasetiya Mulya vol.
Administration
14 No. 74
The Wharton School of the University of
●
Pennsylvania, Philadelphia, USA, Master of Institut Teknologi Bandung, Bandung, Indonesia,
Sidik, Ignas G. (2001), “ Two-Stage Cluster Analysis” , forum Manajemen Prasetiya Mulya vol.
Business Administration ●
Sidik, Ignas G. (2001), “ Penerapan Alat Ukur
14 No. 73 ●
Sarjana Teknik
Sidik, Ignas G. (2000), “ Pemasaran Stratejik dan Strategi Pemasaran” , forum Manajemen Prasetiya Mulya vol. 14 No. 72
●
Publications: ●
●
Bisnis: Pilihan antara Kualitas dan Biaya” , forum
Rahts, Don, and Ignas G. Sidik (2005), “ Indonesia” , Handbook of Markets and
Manajemen Prasetiya Mulya vol. 14 No. 71 ●
Economies: East Asia, Southeast Asia, Australia,
Sinergi Tiga Konstituen dalam PErusahaan” , forum Manajemen Prasetiya Mulya vol. 13 No. 69
Sidik, Ignas G. (2004), “ Rencana Bisnis: Mengapa
●
Sidik, Ignas G. (2003), “ orientasi Nilai Pribadi
Paper ●
Sidik, Ignas G. (1999), “ Konsep Klasik Reliabilitas
Kastemer sebagai Dasar Menentukan Strategi
Instrumen” , forum Manajemen Prasetiya Mulya
Horeka: Suatu Pendekatan Eksperiensial” , Jurnal
vol. 13 No. 68
Pariwisata vol. 8 No. 3
48
Sidik, Ignas G. (1999), “ organization learning and Technology orientation in Emerging NICs” , Work
Mulya vol. 25 No. 83
●
Sidik, Ignas G. (1999), “ Corporate Governance:
New zealand, Amonk, NY: M.E. Sharpe dan Untuk Siapa” , forum Manajemen Prasetiya
●
Sidik, Ignas G. (2000), “ Strategi Generik Tinkat
●
Wortzel, lawrence H., and Ignas G. Sidik (2005),
Sidik, Ignas G. (2003), “ Meningkatkan Peluang
“ Indonesia: An Emerging Market with Great
Sukses Ekstensi Merek” , Manajemen Usahawan
Potential” , Book of Marketing and Consumer
Indonesia vol. 32 No. 09 September
Behavior in East and Southeast Asia p. 258-313 ■
Capital Market
IntervIew
Prof. Dr. Ignas G. Sidik at a glance: Educational Background: ●
●
●
Boston University, Boston, USA, Doctor of Business Administration
Empirical Assessment“ , Management forum
The Wharton School of the University of
Prasetiya Mulya vol. 14 No. 74
Pennsylvania, Philadelphia, USA, Master of
●
vol. 14 No. 73
The Bandung Institute of Technology, Bandung, West Java, Indonesia, Undergraduate in
Sidik, Ignas G. (2001), “ Two-Stage Cluster Analysis” , Management forum Prasetiya Mulya
Business Administration ●
Sidik, Ignas G. (2001), “ The Application of the CETSCAlE Measuring Instrument in Indonesia: An
●
Sidik, Ignas G. (2000), “ Strategic Marketing and Marketing Strategy“ , Management forum
Engineering
Prasetiya Mulya vol. 14 No. 72
Publications: ●
●
Strategy: A Choice Between Quality and Cost“ ,
Rahts, Don, and Ignas G. Sidik (2005),
Management Prasetiya Mulya vol. 14 No. 71
“ Indonesia” , Handbook of Markets and Economies: East Asia, Southeast Asia, Australia,
●
●
Synergy of Three Constituents in a Corporation“ ,
Sidik, Ignas G. (2004), “ Business Plans: Why and
Management forum Prasetiya Mulya vol. 13 No. 69 ●
Paper
Sidik, Ignas G. (2003), “ The Customer’ s Personal value orientation as a Basis for Determining the
Sidik, Ignas G. (1999), “ organization learning and Technology orientation in Emerging NICs” , Work
vol. 25 No. 83
●
Sidik, Ignas G. (1999), “ Corporate Governance: A
New zealand, Amonk, NY: M.E. Sharpe for Whom“ , Management forum Prasetiya Mulya
●
Sidik, Ignas G. (2000), “ Business level Generic
●
Sidik, Ignas G. (1999), “ A Classical Concept of
Horeka Strategy: An Experience Approach” , the
Instrument Reliability“ , Management forum
Tourism Journal vol. 8 No. 3
Prasetiya Mulya vol. 13 No. 68
Sidik, Ignas G. (2003), “ Improving Success
●
Wortzel, lawrence H., and Ignas G. Sidik (2005),
opportunities in Brand Extensions“ , the
“ Indonesia: An Emerging Market with Great
Indonesian Entrepreneur Management vol. 32 No.
Potential” , A Book of Marketing and Consumer
09 September
Behavior in East and Southeast Asia p. 258-313 ■
Capital Market
49
IntervIew In a short time, there will be
Lukas Setia Atmadja Phd
forthcoming a comic book that is really amusing, with high quality material. lukas Setia Atmadja Phd., Chairman of Prasetiya Mulya will be talking about a serious investment world, clad in amusing cartoons, informative and captivating, from a reputable cartoonist: Thomdean. The essence of the comic is the concern of lukas Setia Atmadja towards the world of investment, at the same time how to get the community - the lay people – to become interested to know more about the ins and outs of investing and how important investment is in order to create a more secure future. “ Save. That is not an investment. If interest rates offered by banks are lower than the rate of inflation, it means that people who save money in the banks perceive a loss. Savings and time deposits means keeping the money where it is considered safe - without taking into account the cases of closed banks and customers’
money that is
un-replaced - and actually bear the
PEDULI INVESTASI Dalam tempo yang tidak beberapa lama lagi, akan terbit buku komik yang sungguh-sungguh lucu, sekaligus sungguh-sungguh berbobot materinya. lukas Setia Atmadja Phd., Chairman Prasetiya Mulya akan berbicara seputar dunia
50
Capital Market
potential of losses due to a more rapid rate of inflation. “ (Editor: see the cartoons). lukas Setia Atmadja, Chairman of the Department of finance of Prasetiya Mulya has long been eager to contribute to education in Indonesia. It was as if the
IntervIew investasi yang serius, dibalut gambar-gambar kartun
commitment and idealism flowing in him is
yang lucu, informatif dan menawan, dari seorang karika-
“ purely” in the path of education. With his strong
turis ternama: Thomdean.
ability and educational background, in fact lukas
Intisari dari komik tersebut adalah kepedulian lukas
of the investment world, to become a business
Atmadja has an opportunity wide open in the path Setia Atmadja terkait dunia investasi sekaligus
consultant at super-expensive rates, for example.
bagaimana agar masyarakat – awam – tertarik untuk
But apparently, the world of education is so inter-
mengetahui secara lebih mendalam mengenai seluk
esting and has consumed his life. Education seems
beluk investasi dan betapa pentingnya investasi itu demi
to have flowed and become one with his soul.
menciptakan masa depan yang lebih terjamin. SIGI: “ Menabung. Itu bukan investasi. Kalau bunga yang
Your idea to discuss serious issues by making it
diberikan oleh bank lebih rendah dari laju inflasi, itu
into a comic book is very interesting.
artinya orang yang menabung di bank, persepsinya rugi. Menabung, deposito, artinya, menyimpan uang yang
lukas Setia Atmadja:
dianggap aman – tanpa menyinggung kasus-kasus
I though of making it into a comic series and pub-
bank yang tutup dan uang nasabah hangus tidak diganti
lishing it in the daily media. But finally, we chose to
– dan sebenarnya menanggung potensi kerugian akibat
make it into a book. I also spent a while in select-
laju inflasi yang lebih cepat.” (Redaksi: lihat gambar
ing the cartoonist, trying to find a person who is
karikaturnya).
able to “ translate” my ideas and writing. At last, I met Thomdean. I consider his sketches to be
lukas Setia Atmadja, Chairman Department of finance
informative, fresh, and much easier for us to
Prasetiya Mulya telah lama berkeinginan untuk mem-
understand.
berikan sumbangsih bagi dunia pendidikan di Indonesia. Komitmen dan idealisme yang mengalir dalam dirinya
SIGI:
seakan-akan “ murni” di jalur pendidikan. Dengan
We at SIGI also have the commitment to educate
kemampuan serta latar belakang pendidikan yang
the community at large starting from an early age,
demikian tangguh, sebenarnya lukas Atmadja memiliki
so that they are literate in investment and financial
peluang terbuka lebar di jalur dunia investasi, menjadi
knowledge.
konsultan bisnis dengan charge super mahal, misalnya. Namun ternyata, dunia pendidikan demikian menarik
lukas Setia Atmadja:
dan menyita hidupnya. Pendidikan seakan telah me-
At present, we live in an era where knowledge is
ngalir, menyatu dalam jiwanya
king. Whoever controls it will gain more opportunity to become a winner. Communities are also increas-
SIGI:
ingly aware of the importance of knowledge. No
Menarik sekali ide Anda untuk mengulas hal serius dan
wonder more and more educational institutions are
menjadikannya cerita komik yang lucu?
mushrooming. viewed from a positive aspect, this
Capital Market
51
IntervIew
lukas Setia Atmadja:
is a form of public awareness about the importance of
Sempat terpikir untuk menjadikannya komik
knowledge. Related to the ideas of SIGI magazine to
berseri yang dimuat di media harian. Tetapi
educate people from an early age in financial matters is
akhirnya kami memilih untuk menjadikannya
clearly an initiative that deserves thumbs up. I think we
sebuah buku sekaligus. Sempat pula meng-
are all concerned to educate the community, or in other
habiskan waktu cukup lama demi memilih karika-
words, the entire nation.
turis yang mampu ‘ menerjemahkan’
ide dan
tulisan saya. Akhirnya saya bertemu Thomdean.
SIGI:
Coretan-coretan Thomdean, saya anggap sangat
Prasetiya Mulya has such a great brand. How do you
informatif, segar, dan membuat kita lebih mudah
explain briefly its development?
mengerti. lukas Setia Atmadja: SIGI:
Since its establishment, Prasetiya Mulya has highly
Kami dari majalah SIGI, memiliki pula komitmen
upheld its commitment to share knowledge with superi-
untuk mengedukasi masyarakat awam, sejak usia
or quality. Even to become a student is not easy, more-
dini, agar melek investasi, melek pengetahuan
over graduating from Prasetiya Mulya. Departing from
tentang keuangan.
the perception of superior quality, Prasetiya Mulya has been able to develop a positive perception that persists.
52
Capital Market
IntervIew lukas Setia Atmadja:
It is n surprise that eventually, there are demands
Saat ini, kita hidup di era dimana ilmu pengetahuan
to develop undergraduate program, and the brand
menjadi raja. Siapa yang menguasai ilmu pengetahuan,
promoted is Undergraduate in finance.
akan mempunyai peluang lebih untuk menjadi pemenang. Masyarakat juga semakin memahami arti penting
Prasetiya Mulya at a Glance Prasetiya Mulya was
ilmu pengetahuan. Tidak heran lembaga pendidikan
the first business school in Indonesia to offer a
semakin menjamur. Kita lihat dari sisi positifnya, hal ini
Master of Business Administration program begin-
merupakan bentuk dari kepedulian masyarakat tentang
ning in 1982. As a business school founded by
arti penting pengetahuan. Terkait ide majalah SIGI untuk
members of the Country’ s business community,
mengedukasi masyarakat sejak usia dini perkara dunia
Prasetiya Mulya offers a leading Magister
finansial, itu jelas merupakan ide yang patut diacungi
Management (MM) program that emphasizes
jempol. Saya kira, kita semua berkepentingan untuk
learning by actually implementing business con-
mencerdaskan masyarakat, atau istilahnya, mencer-
cepts in real-world situations.
daskan bangsa. Prasetiya Mulya offers undergraduate (S1) business SIGI:
programs and graduate (S2) MM programs. The S2
Prasetiya Mulya memiliki brand yang demikian hebat.
MM programs are individually designed based o n
Bagaimana Anda menjelaskan secara singkat perkem-
students’
bangan Prasetiya Mulya.
interests.These programs are the Regular MM,
profiles, backgrounds and management
Junior Executive MM and Executive MM. lukas Setia Atmadja: Sejak awal didirikan, Prasetiya Mulya memang menjun-
Prasetiya Mulya’ s non-degree programs are
jung tinggi komitmen membagi ilmu dengan kwalitas
focused o n helping those already in the business
unggul. Bahkan untuk menjadi siswa saja, bukan
community develop their knowledge and learn new
perkara mudah. Apalagi untuk mencapai final, alias
skills through short-term and middle-term training
lulus dari Prasetiya Mulya. Berangkat dari persepsi
programs, as well as graded executive education.
kwalitas unggulan inilah Prasetiya Mulya membangun
Current non degree programs include the
persepsi positif yang terus bertahan. Tidak menghe-
Executive Development Program (PPE), the
rankan bahwa kemudian ada ‘ tuntutan’
Certificate of Business Management (CBM) pro-
untuk
mengembangkan program ke S1. Brand yang diusung
gram and In-House Training (IHT), The Executive
adalah S1 finance.
Development Program (PPE) consists of managerial and strategic management training.
Sekilas Prasetiya Mulya:
International certification programs certificate, advanced certificate and diploma also are available
Prasetiya Mulya adalah sekolah bisnis pertama di
through the Modular learning System o n
Indonesia yang menawarkan program Master of
International Purchasing and Supply Chain
Business Administration yang dimulai pada awal tahun
Management (IPSCM). The Certificate of Business
Capital Market
53
IntervIew 1982. Sebagai sekolah bisnis yang didirikan oleh komunitas bisnis Indonesia, Prasetiya Mulya menyediakan program Magister Management yang unggul, yang menekankan belajar dengan menerapkan konsep-konsep bisnis di kehidupan nyata. Prasetiya Mulya menawarkan program-program bisnis sarjana (S1) dan program-program MM pascasarjana (S2). Program-program MM S2 dirancang secara individual berdasarkan profil, latar belakang dan ketertarikan manajemen siswa. Program-program ini adalah MM Regular, MM Eksekutif Junior, dan MM Eksekutif. Program-program non-gelar Prasetiya Mulya difokuskan untuk membantu mereka yang sedang aktif di komunitas usaha, untuk mengembangkan pengetahuan dan mempelajari ketrampilanketrampilan baru melalui program-program pelatihan jangka pendek dan menengah, termasuk pendidikan eksekutif yang diberi nilai. Programprogram non-gelar yang ada sekarang termasuk Program Pengembangan Eksekutif (PPE), program Sertifikat Manajemen Usaha, dan pelatihan-pelatihan internal. Program PPE terdiri dari pelatihanpelatihan di bidang kemampuan dan strategi manajemen. Program-program sertifikasi internasional (certificate, advanced certificate, dan
diploma) juga tersedia melalui Sistem Belajar Moduler mengenai Manajemen Berantai untuk Pembelian dan Persediaan Internasional. Program Sertifikat Manajemen Usaha terdiri dari beberapa modul-modul manajemen yang berbeda, yaitu Manajemen Umum, Manajemen Pemasaran, Manajemen Keuangan, Manajemen operasional, Manajemen Sumber Daya Manusia, dan Manajemen Strategi Usaha. Prasetiya Mulya juga
54
Capital Market
Management program consists of several different management modules, i.e. General Management, Marketing Management, financial Management, operations Management, Human Resource Management and Business Strategic Management. Prasetiya Mulya also meets the corporate demand for In-House Training (IHT), offering training programs specifically tailored to meet the needs of businesses,
IntervIew memenuhi permintaan korporasi untuk mengadakan
including functional management programs
pelatihan-pelatihan internal perusahaan, yang menawar-
and graded management development pro-
kan program-program pelatihan yang dirancang khusus
grams.
untuk memenuhi kebutuhan-kebutuhan perusahaan, termasuk program-program manajemen fungsional dan
With over 20 years of experience, Prasetiya
program-program pengembangan manajemen yang
Mulya’ s professionalism and commitment
diberi nilai.
to business education have earned it recognition as o ne of the top business schools in
Dengan pengalaman lebih dari 20 tahun, profesionalisme
Indonesia. This recognition is backed by
dan komitmen Prasetiya Mulya kepada pendidikan di
surveys conducted by a number of leading
bidang bisnis telah mendapatkannya pengakuan sebagai
business magazines and newspapers o n
salah satu business school terkemuka di Indonesia.
local, multinational and state-owned enter-
Pengakuan ini didukung oleh survey yang dilakukan oleh
prises employing Prasetiya Mulya gradu-
beberapa majalah dan harian bisnis terkemuka atas
ates.
perusahaan-perusahaan local, multi-nasional, dan BUMN yang mempekerjakan lulusan-lulusan Prasetiya Mulya. Program di Prasetiya Mulya:
Programs in Prasetiya Mulya: ●
Undergraduate program
●
Regular MM MM Executive Business Management
●
Program S1
●
●
MM Reguler
●
MM Executive Strategy Management
●
MM Eksekutif Manajemen Bisnis
●
Short Courses Program
●
MM Eksekutif Manajemen Strategi
●
International Purchasing and Supply
●
Certificate of Business Management
●
Short Courses Program
●
International Purchasing and Supply Chain
●
Pelatihan Intra Perusahaan
Chain ●
Intra Company Training
SIGI: SIGI:
It will be an honor if SIGI were allowed to
Sebuah kehormatan jika SIGI diperkenankan mendapat
obtain a copy of the investment comic that
copy dari komik investasi yang akan Anda terbitkan.
you are about to publish.
lukas Setia Atmadja:
lukas Setia Atmadja:
Dengan senang hati. Semoga bermanfaat bagi banyak
It is my pleasure. I hope that it will be use-
orang. (Redaksi: lukas Setia Atmadja kemudian mem-
ful to many people (Editor: lukas Setia
bubuhkan tanda-tangan di atas selembar photocopy
Atmadja then put his signature on a photo
komik tersebut). ■
copy of the comic). ■
Capital Market
55
KnowledGe Kunci Sukses Investasi Reksa Dana BANYAK PIlIHAN UNTUK BERINvESTASI,
MANY oPTIoNS ARE AvAIlABlE If YoU
tapi jika anda ingin berinvestasi di saham
DECIDE oN MAKING AN INvESTMENT, but if
mungkin lebih bijak untuk belajar terlebih
you want to invest in stocks, it may be wise to first learn
dahulu berinvestasi di reksa dana. Mengapa?
something about investing in mutual funds. Why?
Anda bisa mulai belajar berinvestasi sambil meni-
You can start learning to invest while entrusting your
tipkan dana Anda dikelola perusahaan pengelola
funds to be managed by a funds management company,
dana atau yang dikenal dengan manajer investasi.
or better known as an investment manager. After you
Setelah Anda merasa mantap karena memahami
feel secure because you have begun to understand the
seluk beluk investasi di saham, Anda boleh mulai
ins and outs of investing in stocks, you may start to
mengelola sendiri dana investasi Anda, tidak lagi
manage your own investment funds, and no longer use
menggunakan jasa
the services of an investment manager, with a new prod-
pengelolaan dana oleh manajer investasi dengan
uct called mutual funds.
produk anyarnya bernama reksa dana. But for those who do not have enough time because of
56
Capital Market
KnowledGe Tapi bagi mereka yang tidak memiliki waktu cukup karena sibuk bekerja, pemula dan memiliki dana yang terbatas, reksa dana tentu merupakan pilihan paling tepat berinvestasi. Sebagaimana telah disajikan pada edisi sebelumnya, Secara definisi, reksa dana adalah wadah untuk menghimpun dana masyarakat yang dikelola oleh badan hukum yang bernama manajer investasi untuk kemudian diinvestasikan ke aset finansial lainnya seperti saham, obligasi, dan instrumen pasar uang lainnya. Penginvestasian dana ke dalam beberapa aset finansial inilah yang merupakan proses diversifikasi investasi.
work schedules, are beginners and have limited funds, mutual funds is certainly the most appropriate choice
Sering kali Anda mende-
to invest in.
ngar pepatah “ jangan menaruh semua
As already presented in
telur Anda dalam
previous editions, by
satu
definition, a mutual
keranjang” .
fund is a means of
Pepatah ini mengajarkan Anda untuk selalu berhati-hati. Jika Anda memiliki banyak telur, sebarlah telur-telur Anda dalam beberapa keranjang untuk memperkecil peluang pecahnya telur-telur Anda secara
collecting funds from the community that is managed by a legal entity known as an investment manager who in turn will invest the
bersamaan.
funds in other financial assets such as stocks,
Hal serupa berlaku juga dalam investasi. Reksa Dana
investing of funds into other financial assets is the
merupakan salah satu cara untuk menyebar “ telur-
process of investment diversification.
bonds and other money market instruments. This
telur” investasi Anda atau disebut dengan diversifikasi investasi.
often times you hear the saying “ do not put all your eggs into one basket” . This proverb teaches
lalu bagaimana kunci sukses berinvestasi di reksa
you to always be careful. If you have a lot of eggs,
dana?
distribute your eggs into several baskets to minimize the risk of breaking your eggs all at once.
Reksa dana merupakan sarana investasi yang adil,
Capital Market
57
KnowledGe
biasanya reksa dana yang risikonya lebih besar akan memberikan nilai return yang lebih besar
The same applies also to investments. Mutual funds are
pula. Tetapi tidak semua reksa dana demikian
one way to spread your investment “ eggs� or known
adanya, ada beberapa reksa dana yang memiliki
as investment diversification.
risiko kecil namun memberi keuntungan yang memadai.
Then what is the key to success in investing in mutual funds?
Untuk jangka waktu investasi Anda sebaiknya
58
jangka panjang karena biasanya untuk jangka pan-
A Mutual fund is a fair investment vehicle. Usually,
jang reksa dana jarang mengalami minus yang
mutual funds that have greater risks will provide a
dapat merugikan. Dan pilihlah perusahaan pe-
greater return value as well. But not all mutual funds
ngelola reksa dana dengan latar belakang yang
are as such. There are several mutual funds that have
bagus dan stabilitas serta likuiditas yang sudah
low risk but can offer adequate profits.
Capital Market
KnowledGe teruji. for the investment period, it should be long Ada dua hal yang paling dihindari oleh para investor,
because longer term mutual funds seldom experi-
yaitu: kerugian yang besar dan penyesalan. Secara
ence negative yields, thereby creating unwanted
sederhana investasi yang baik adalah investasi yang
losses. And choose a mutual funds management
disesuaikan dengan kondisi finansial masing-masing,
company with a good background reputation and a
tujuan yang ingin dicapai serta jangka waktunya.
proven track record of stability and liquid.
Untuk menjadi seorang investor yang handal, investor
There are two things that are most avoided by
harus terlebih dahulu harus tahu tujuan berinvestasi,
investors, namely large losses and disappoint-
timeline dan besarnya uang yang akan diinvestasikan
ments. Simply put, a good investment is an invest-
untuk mencapai tujuan. Sehingga dari situ investor akan
ment that conforms to the financial conditions of
tahu kira-kira mana reksa dana yang cocok untuknya
all parties, the goals to be achieved and the term
berinvestasi.
of the investment.
Pada umumnya, investor yang masig awam, cenderung
To be a qualified investor, one must first know the
menyamakan pilihan reksa dana
purpose of investing, the timeline and the amount
dengan pilihan teman sejawatnya yang sudah terlebih
of money to be invested to achieve the objectives.
dahulu berinvestasi di reksa dana. hal ini dikarenakan
So from there, the investor will know roughly
kurang pemahaman perbedaan jenis reksa dana yang
which mutual funds to invest in.
ada. Namun sesungguhnya jenis reksa dana yang paling tepat untuk setiap investor
In general, investors who are still inexperienced,
berbeda-beda dan hanya dapat ditentukan oleh investor
tend to associate their choice of mutual funds with
itu sendiri.
that of their colleagues who have previously made an investment. This is due to the lack of under-
Manajer investasi adalah pihak yang mengelola dana
standing of different types of mutual funds that
investor yang dititipkan ke dalam berbagai pilihan reksa
exist. But actually, the types of mutual funds most
dana yang ada (reksa dana pasar uang, pendapatan
appropriate to every investor vary and can only be
tetap, campuran atau saham).
determined by the respective investor.
Berinvestasi pada reksa dana saham yaitu reksa dana
The Investment Manager is the party that man-
yang portofolionya terdiri dari saham pilihan, dapat
ages the investors’
funds who in turn entrust the
memberikan hasil investasi yang paling tinggi, namun di
funds in a wide selection of existing mutual funds
samping itu juga mengandung risiko yang paling tinggi
(money market, fixed income, mixed or shares
pula.
mutual funds).
Sedangkan untuk reksa dana yang paling konservatif
Investing in stock mutual funds are mutual funds
Capital Market
59
KnowledGe
adalah reksa dana pasar uang. Reksa dana ini memiliki
where the portfolio consists of selected stocks,
tingkat risiko yang paling rendah dan imbal hasil yang relatif
can provide the highest return on investment,
stabil dan tepat bagi investor yang memerlukan likuiditas
but on the other hand also contains the highest
tinggi.
risk as well.
Reksa dana dengan satu tingkat yang dapat memberikan
Meanwhile, the most conservative is the money
imbal hasil yang lebih tinggi daripada reksa dana pasar uang
market mutual funds. This type has the lowest
adalah reksa dana pendapatan tetap. Reksa dana ini portofo-
level of risk and the returns are relatively sta-
lionya terdiri dari obligasi pemerintah ataupun obligasi
ble, appropriate for investors who require high
korporasi.
liquidity.
Berinvestasi di reksa dana campuran yaitu portofolio yang
Mutual funds with one level that can deliver
berisi gabungan instrumen investasi yang ada seperti obligasi,
higher returns than money market mutual
saham, atau pasar uang. Untuk memperoleh hasil investasi
funds are fixed income funds. The portfolio
yang optimal pada reksa dana campuran diperlukan jangka
consists of government or corporate bonds.
waktu yang lebih panjang daripada reksa dana pendapatan tetap atau pasar uang yang memiliki risiko yang lebih rendah.
Investing in mixed mutual funds is where the portfolio consists of a combination of existing investment instruments such as bonds, stocks
60
Capital Market
KnowledGe Jadi dalam berinvestasi di reksa dana, beberapa hal
or money markets. To obtain optimal investment
penting yang perlu dipahami oleh investor itu sendiri
results from a mixed mutual fund, a longer period
adalah, seberapa besar risiko (risk) yang mampu diha-
is needed compared to fixed income or money
dapi, apakah termasuk investor yang konservatif, mode-
market mutual funds that have lower risks.
rat atau agresif, tingkat pengembalian imbal hasil (return) yang diinginkan, jangka waktu (time horizon)
So, when investing in mutual funds, several impor-
untuk mencapai tujuan investasi tersebut, dan tujuan
tant issues that need to be understood by an
(goal) investasi.
investor are, how much risk can be tolerated, are you a conservative, moderate or aggressive
Setelah memimilih reksa dana yang tepat, supaya berin-
investor, what is your expected rate of return and
vestasi dapat memperoleh hasil yang lebih maksimal,
the time line to achieve the investment objectives,
maka perlu diperhatikan pula strategi berinvestasi.
and what are the goals of your investment.
Bila berinvestasi pada reksa dana yang sangat fluktuatif
After deciding on the appropriate mutual funds, in
seperti reksa dana saham, maka perlu dilakukan den-
order to obtain maximum results from the invest-
gan dollar cost averaging, yaitu berinvestasi secara kon-
ment, it is also necessary to consider the invest-
sisten dalam setiap satuan waktu dalam jangka waktu
ment strategy.
yang panjang. Hal tersebut akan memperoleh rata-rata nilai aktiva bersih
When you invest in volatile mutual funds such as
yang lebih tinggi dan cepat daripada berinvestasi secara
shares mutual funds, it is necessary to conduct it
lump sump (berinvestasi dalam satu satuan dana yang
with a dollar cost averaging, which is investing
besar dalam satu satuan waktu).
consistently in each unit of time for a long period. This will attain a higher average net asset value in
Berinvestasi di reksa dana dapat juga dimaksimalkan
a shorter period of time rather than investing in
dengan berinvestasi pada
lump sumps (investing in a single unit of large
beberapa jenis reksa dana sekaligus, yaitu misalnya
funds in a unit of time).
pada reksa dana yang dapat memberikan imbal hasil tertinggi dan imbal hasil teren-
Investing in mutual funds can also be maximized
dah, yaitu reksa dana pasar uang dan reksa dana
by investing in several types of mutual funds at once, for instance in mutual funds that can offer
saham.
the highest and lowest yields, i.e. money market mutual funds and shares mutual funds.
Hal ini dapat dilakukan untuk memenuhi kebutuhan jangka pendek dan jangka panjang sekaligus. Kebutuhan jangka pendek dapat dipenuhi dari reksa
This can be done to meet short-term as well as
dana pasar uang dan reksa dana saham dapat dilaku-
long-term needs simultaneously. Short-term
kan untuk memenuhi kebutuhan jangka panjang.
needs can be met from the money market mutual â–
funds and long-term needs can be met from investing in shares mutual funds.
â–
Capital Market
61
KnowledGe
Membaca Prospektus Reksa Dana
SEBElUM MEMUTUSKAN UNTUK
BEfoRE DECIDING oN THE SElECTIoN of A
MEMIlIH REKSA DANA, anda harus ter-
MUTUAl fUND, you must first review the
lebih dahulu mempelajari isi prospektus reksa
mutual fund prospectuses, particularly regard-
dana khususnya mengenai manajer investasi,
ing investment managers, objectives and investment
tujuan dan kebijakan investasi dan faktor-faktor
policies, and risk factors of investing in mutual funds.
risiko investasi di reksa dana. Investment managers are required to publish a prospec-
62
Manajer investasi diwajibkan menerbitkan
tus if it plans to make a public offering of investment
prospektus jika ingin melakukan penawaran
units of mutual funds to investors. Each investment unit
umum unit penyertaan reksa dana kepada
is offered at a price equal to the initial net asset value
investor. Setiap unit penyertaan ditawarkan de-
(NAv), for example Rp1.000 per investment unit on the
ngan harga sama dengan nilai aktiva bersih (NAB)
first day of offering. Thereafter, the price of each invest-
Capital Market
KnowledGe awal misalnya sebesar Rp1.000 per unit penyertaan
ment unit is based on the NAv per investment unit
pada hari pertama penawaran. Selanjutnya harga setiap
(IU) at the end of the respective trading day.
unit penyertaan ditetapkan berdasarkan NAB per unit penyertaan (UP) pada akhir hari bursa yang bersang-
Investment managers are supported by profes-
kutan.
sional staff consisting of an investment committee and an investment management team. The invest-
Manajer investasi didukung oleh tenaga profesional yang
ment committee usually consists of commission-
terdiri dari komite investasi dan tim pengelola investasi.
ers and directors who supervise the activities of
Komite investasi biasanya terdiri dari
the company and oversee the activities of the
komisaris dan direksi yang mengawasi kegiatan perusa-
investment management team in carrying out
haan serta mengawasi kegiatan tim pengelola investasi
investment policies and strategies on a daily basis
dalam menjalankan kebijakan dan strategi investasi
in accordance with investment objectives.
sehari-hari sesuai dengan tujuan investasi. The investment management team is responsible Tim pengelola investasi bertugas sebagai pelaksana
for the day to day activities on policies, strategies,
harian atas kebijaksanaan, strategi, dan eksekusi inves-
and executing investments that have been mutual-
tasi yang telah diformulasikan bersama dengan komite
ly formulated with the investment committee. In
investasi. Dalam prospektus, biasanya dicantumkan pro-
the prospectus, a profile is usually included with
fil terkait latarbelakang pendidikan dan pengalaman
regard to the background education and work
bekerja serta track record dari anggota komite investasi
experience as well as the track record of the
dan tim pengelola investasi.
investment committee members and the investment management team.
Manajer investasi sebagai sebuah perusahaan pengelola investasi pun harus memaparkan profil perusahaan
Investment managers, as investment management
berikut pengalaman pengelolaan dana di reksa dana
companies must also provide a profile elaborating
kelolaannya. Demikian juga pihak yang terafiliasi
the experience of managing funds in the mutual
dengannya harus diungkapkan di dalam prospektus.
fund it manages. likewise, all the parties affiliated must be disclosed in the prospectus.
Bank Kustodian yang menjadi tempat penyimpanan dana yang dikelola manajer investasi juga turut dipa-
The Custodian Bank that maintains the funds
parkan di dalam prospektus, baik profil pendirian, pe-
managed by the investment manager is also elab-
ngalaman, berikut pihak terafiliasi.
orated in the prospectus, regarding its establish-
Tujuan dan Kebijakan Investasi Pada umumnya tujuan investasi reksa dana adalah
ment, experience, including any affiliations.
Investment objectives and Policies
memberikan pengembalian nilai investasi (return)
Capital Market
63
KnowledGe melalui alokasi strategis (misalnya dalam efek
In general, the objective of investing in mutual funds is
bersifat ekuitas) yang dijual melalui penawaran
to provide a return on the value of the
umum atau diperdagangkan di bursa efek dan
investment through a strategic allocation (for example,
instrumen pasar uang seperti halnya deposito ber-
in equity securities), which are sold through a public
jangka, sertifikat deposito, sertifikat Bank
offering or traded on the stock exchange, and money
Indonesia, surat berharga pasar uang, obligasi
market instruments such as time deposits, certificates
yang jatuh tempo kurang dari 1 tahun dan instru-
of deposit,
men pasar uang lainnya.
Bank Indonesia certificates, money market securities, bonds with maturities of less than one year, and other
Investasi ini adalah didasarkan pada pandangan
money market instruments.
manajer investasi terhadap pasar dan harapan akan tingkat pengembalian setelah mengevaluasi
This investment is based on an investment manager’ s
yield, jatuh tempo, kredit dan likuiditas.
view of the market and expectations on the level of
Bagaimana kebijakan investasinya? Untuk reksa
return after evaluating the yield, maturity, credit, and
dana saham misalnya, melakukan
liquidity.
investasi minimum 80% pada efek bersifat ekuitas (saham) dan maksimum 20% pada instrumen pasar uang.
How is the investment policy? for share mutual funds, for example, execute a minimum investment of 80% in equity securities (stocks)
Manajer investasi wajib mengelola portofolio reksa
and a maximum of 20% in
dana saham sesuai dengan kebijakan investasi
money market instruments.
dan ketentuan yang termuat dalam kontrak investasi kolektif (KIK) dan prospektus serta harus
Investment managers shall manage the portfolio of
memenuhi kebijakan investasinya selambat-lam-
share mutual funds in accordance with investment poli-
batnya dalam waktu 1 tahun setelah efektifnya
cies and provisions contained in the collective invest-
pernyataan pendaftaran atas reksa dana dari
ment contract
Bapepam-lK.
(CIC) and the prospectus and must meet its investment policy at the latest within one year after the effective
Manajer investasi tidak leluasa melakukan pe-
registration statement on the mutual fund from the cap-
ngelolaan investasi reksa dana karena Bapepam-
ital market regulator (Bapepam).
lK sebagai regulator melarang manajer investasi
64
melakukan tindakan-tindakan antara lain membeli
Investment managers are not free to manage invest-
efek yang diperdagangkan di bursa efek luar
ments in mutual funds because Bapepam-lK as the
negeri yang informasinya tidak dapat diakses
regulator prohibits investment managers to take action,
melalui media massa atau fasilitas internet yang
among others, to buy securities that are traded on stock
tersedia. Kalaupun informasinya tersedia, maka
exchanges abroad where information is not accessible
investasinya hanya dibatasi sebesar 15% dari NAB,
via the available media or Internet facilities. Even if the
Capital Market
KnowledGe kecuali efek yang diterbitkan pemerintah Indonesia dan perusahaan publik (tercatat) di bursa efek Indonesia. Masih banyak pembatasan yang ditetapkan dalam peraturan Bapepam-lK. Pembatasan-pembatasan itu juga dicantumkan dalam prospektus. Manajer investasi juga memiliki kebijakan, setelah berkonsultasi dengan bank kustodian, untuk menentukan apakah hasil investasi (jika ada) akan dibagikan secara tunai kepada pemegang unit penyertaan atau diinves-
information is available, then the investment is limited to 15% of NAv,
tasikan kembali ke dalam porto-
except for securities issued by the Indonesian government and public
folio reksa dana.
companies (listed) on the Indonesian stock exchanges.
Apabila NAB mengalami pening-
There are still many restrictions set forth in the Bapepam-lK regulations.
katan, manajer investasi dapat
The restrictions are also included in the prospectus.
membagikan hasil investasi sekali dalam setahun selama
Investment managers also have a policy, after consultation with the custo-
tahun buku yang berjalan dengan
dian banks, to determine whether the yield on the investment (if any) will
cara pemindahbukuan atau
be distributed
transfer ke akun pemegang unit
in cash to investment unit holders or reinvested into the mutual fund port-
penyertaan.
folio.
Manajer investasi memiliki kewe-
If the NAv experiences an increase, investment managers can distribute
nangan untuk meningkatkan atau
the yield on investments once a year during the current fiscal year by
mengurangi frekuensi pembagian
transferring the funds to the account of the investment unit holder.
hasil investasi dalam setahun ataupun mengubah waktu pembagian hasil investasi tersebut.
Investment managers have the authority to increase or reduce the freâ–
quency of the distribution of investment returns in a year or change the time of the distribution of the yields of these investments.
â–
Capital Market
65
KnowledGe
NAB Reksa Dana NIlAI AKTIvA BERSIH (NAB) ADAlAH NIlAI YANG MENGGAMBARKAN ToTAl KEKAYAAN REKSA DANA SETIAP
NET ASSET vAlUE (NAv) IS THE vAlUE THAT DESCRIBES THE ToTAl WEAlTH of A MUTUAl fUND EvERY DAY. This value is influenced by
HARINYA. Nilai ini dipengaruhi oleh pembelian dan
the purchase and sale of Mutual funds by investors,
penjualan Reksa Dana oleh para investor, selain
other than the market price of the Mutual funds itself.
dari harga pasar dari aset Reksa Dana itu sendiri. If you buy a Mutual fund, the custodian bank will proJika Anda membeli Reksa Dana, maka bank kus-
vide a confirmation in the form of your ownership of a
todian akan memberikan konfirmasi berupa
number of investment units. An investment unit is a unit
kepemilikan Anda atas sejumlah unit penyertaan.
that is evidence of your ownership in the mutual fund.
Unit penyertaan adalah satuan yang menunjukkan
The amount of the investment units will remain the
kepemilikan Anda di dalam reksa dana tersebut.
same as long as you do not make another purchase of
Jumlah unit penyertaan ini akan tetap selama
the mutual fund again. The number of units you receive
Anda tidak melakukan pembelian reksa dana lagi.
depends on the price of the NAv per investment unit on
Banyaknya unit penyertaan yang Anda dapatkan
the day you purchased the mutual fund.
tergantung dari harga NAB per unit pada hari dimana Anda membeli reksa dana tersebut.
The NAv per unit is the price obtained from the NAv of a mutual fund divided by the total investment units out-
NAB per unit adalah harga yang didapatkan dari
standing on that day. The NAv per unit is published daily
NAB sebuah reksa dana dibagi dengan total unit
in various media. It is useful to know that a high NAv
penyertaan yang beredar pada hari itu. NAB per
per unit of a Mutual fund is not necessarily an indica-
unit diterbitkan setiap harinya di berbagai media.
tion that it is expensive. The same would apply if the
Perlu Anda ketahui, tingginya NAB per unit sebuah
opposite situation prevailed. Generally, the high NAv per unit is an indication that the fund has been outstanding
66
Capital Market
KnowledGe Reksa Dana tidak menunjukkan bahwa Reksa Dana itu
in the market for a long period, so that its assets
sudah mahal, begitu pula sebaliknya. Umumnya, NAB
had ample time to increase in value.
per unit yang tinggi menunjukkan bahwa Reksa Dana itu sudah cukup lama sehingga aset-asetnya telah me-
Many investors assume that the NAv is the only
ngalami kenaikan nilai yang tinggi.
important factor in the performance of a mutual fund. Actually, more important is the
Banyak investor yang beranggapan bahwa NAB meru-
NAv per unit, as this gives a more vivid description
pakan satu-satunya faktor penting dalam melihat kiner-
of the performance of a mutual fund, because the
ja sebuah reksa dana. Sebenarnya yang lebih penting
NAv is affected also by inflows and outflows of
adalah NAB per unit, karena hal ini memberikan gam-
funds.
baran nyata terhadap kinerja sebuah reksa dana. Karena NAB sangat dipengaruhi juga oleh adanya dana yang
As an investor, you need not worry if your
masuk maupun keluar.
Investment Manager calculates the assets erratically, because in this case, it is not the investment
Sebagai investor, Anda tidak perlu cemas kalau Manajer
manager that performs the calculations, but it is
investasi melakukan perhitungan asetnya secara seme-
the Custodian Bank that calculates the NAv growth
na-mena. Sebab, dalam hal ini bukan manajer investasi
based on the fair market value of existing portfo-
yang melakukan perhitungan, tetapi Bank Kustodian,
lios. After the net asset value is calculated and
yang menghitung pertumbuhan NAB berdasar nilai
dividing it by the number of units in circulation, the
pasar wajar dari portofolio yang ada. Setelah menda-
NAv per unit is then obtained, the changes of
patkan Nilai Aktiva Bersih,membaginya dengan jumlah
which are published in newspapers every day. NAv
unit penyertaan yang beredar maka diperolah NAB per
per unit is the basis of claim should investors sell
Unitnya, yang perubahannya diumumkan di koran-koran
back (redeem) their units.
setiap hari. NAB per Unit menjadi dasar klaim investor kalau menjual kembali (redeem) unit penyertaan yang
To better understand the transaction in Mutual
dimilikinya.
funds, please note the illustration below:
Untuk lebih memahami transaksi dalam Reksa Dana,
on July 3, 2007, you buy the Danareksa Mawar for
silahkan perhatikan ilustrasi di bawah ini:
Rp. 10 million. The NAv/unit of Danareksa Mawar
Pada tanggal 3 Juli 2007, Anda membeli Danareksa
that you own are 10,000,000/2,546.87 = 3,926.3880
Mawar sebesar Rp. 10.000.000. NAB/unit Danareksa
investment units.
on that day is Rp. 2,546.87. Thus, investment units
Mawar pada hari itu adalah Rp. 2.546,87. Maka unit penyertaan yang Anda miliki adalah 10.000.000/2.546,87
on february 18, 2008, you sell back all of your
= 3.926,3880 unit penyertaan.
funds. NAv/unit of Danareksa Mawar on that day is Rp. 5,214.84. So the total investment you receive is
Pada tanggal 18 februari 2008, Anda menjual kembali
3,926.3880 x 5,214.84 = Rp. 20,475,485.
Capital Market
67
KnowledGe seluruh Reksa Dana Anda.
Mutual fund Investment Risk
NAB/unit Danareksa Mawar pada hari itu adalah Rp. 5.214,84. Maka total investasi yang Anda
To make an investment in Mutual funds, investors must
dapatkan adalah 3.926,3880 x 5.214,84 = Rp.
know the types of risks that have the potential to sur-
20.475.485.
face when buying mutual funds.
Risiko Investasi Reksa Dana
first, the risk of a decrease in the NAv (Net Asset value) of the Investment Units. The decrease is caused
Untuk melakukan investasi Reksa Dana, Investor
by the decline in the market price of the investment
harus mengenal jenis risiko yang berpotensi tim-
instruments included in the mutual fund portfolio com-
bul apabila membeli Reksadana.
pared to the initial purchase price. The causes of the decline in the market value of Mutual funds investment
Pertama, risiko menurunnya NAB (Nilai Aktiva
portfolios may be due to many things, among them to
Bersih) Unit Penyertaan. Penurunan ini dise-
the deterioration in the stock market performance, the
babkan oleh harga pasar dari instrumen investasi
decline in the performance of the issuer, uncertainty in
yang dimasukkan dalam portofolio Reksadana
the political and economic situation, and many other
tersebut mengalami penurunan dibandingkan dari
fundamental causes.
harga pembelian awal. Penyebab penurunan harga pasar portofolio investasi Reksadana bisa dise-
Second is liquidity risk. The liquidity risk potential could
babkan oleh banyak hal, di antaranya akibat kiner-
occur if holders of Mutual fund Investment Units with
ja bursa saham yang memburuk, terjadinya kinerja
one of the investment managers execute significant
emiten yang memburuk, situasi politik dan ekono-
amounts of withdrawals of funds on the same day at the
mi yang tidak menentu, dan masih banyak penye-
same time. This means that the Investment Manager is
bab fundamental lainnya.
experiencing a rush (Withdrawal of funds on a large scale) on investment
Kedua, risiko likuiditas. Potensi risiko likuiditas ini
units of a mutual fund. This can occur if there are
bisa saja terjadi apabila pemegang Unit
exceptional factors that negatively affect mutual fund
Penyertaan reksadana pada salah satu Manajer
investors to redeem their mutual fund investment units.
Investasi tertentu ternyata melakukan penarikkan
These extraordinary factors could take the form of a
dana dalam jumlah yang besar pada hari dan
deteriorating political and economic situation, the clo-
waktu yang sama. Istilahnya, Manajer Investasi
sure or bankruptcy of several issuers whose shares or
tersebut mengalami rush (penarikan dana secara
bonds are included in the mutual fund portfolio, as well
besar-besaran) atas Unit Penyertaan reksadana.
as the liquidation of the Investment Manager company
Hal ini dapat terjadi apabila ada faktor negatif yang
that manages the Mutual fund portfolio.
luar biasa sehingga mempengaruhi investor rek-
68
sadana untuk melakukan penjualan kembali Unit
Third is the market risk. Market risk is the situation
Penyertaan reksadana tersebut. faktor luar biasa
when the price of the investment instrument has been
Capital Market
KnowledGe tersebut di antaranya berupa situasi politik dan ekonomi yang memburuk, terjadinya penutupan atau kebangkrutan beberapa emiten publik yang saham atau obligasinya menjadi portofolio Reksadana tersebut, serta dilikuidasinya perusahaan Manajer Investasi sebagai pengelola Reksadana tersebut. Ketiga, risiko pasar. Risiko pasar adalah situasi ketika harga instrumen investasi mengalami penurunan yang disebabkan oleh menurunnya kinerja pasar saham atau pasar obligasi secara drastis. Istilah lainnya adalah pasar sedang mengalami kondisi bearish, yaitu harga-harga saham atau instrumen investasi lainnya mengalami penurunan harga yang sangat drastis. Risiko pasar yang terjadi secara tidak langsung akan mengakibatkan NAB (Nilai Aktiva Bersih) yang ada
decreasing due to the drastic decline in the performance of
pada Unit Penyertaan Reksadana akan me-
the stock or bond market. Another term is the market is
ngalami penurunan juga. oleh karena itu,
experiencing bearish conditions, i.e. prices of stocks or
apabila ingin membeli jenis Reksadana ter-
other investment instruments are experiencing very drastic
tentu, Investor harus bisa memperhatikan
price declines. The market risk incurred will indirectly lead
tren pasar dari instrumen portofolio
to a decline in the NAv (Net Asset value) of the mutual
Reksadana itu sendiri.
fund investment unit as well. Therefore, if you wish to purchase a certain type of mutual fund, investors should pay
Keempat, risiko default. Risiko Default terja-
special attention to the market trends of the Mutual fund
di jika pihak Manajer Investasi tersebut
portfolio instrument itself.
membeli obligasi milik emiten yang mengalami kesulitan keuangan padahal sebelum-
fourth, the risk of default. The Risk of Default occurs if the
nya kinerja keuangan perusahaan tersebut
Investment Manager purchases bonds of issuers that are
masih baik-baik saja sehingga pihak emiten
experiencing financial difficulties where previously, the
tersebut terpaksa tidak membayar kewa-
company’ s financial performance was still satisfactory,
jibannya. Risiko ini hendaknya dihindari den-
so that the issuer is compelled not to pay his obligations.
gan cara memilih Manajer Investasi yang
This risk should be avoided by selecting an investment
menerapkan strategi pembelian portofolio
manager that implements the strategy of investment port-
investasi secara ketat.
folio purchases strictly.
â–
â–
Capital Market
69
KnowledGe
Perilaku Yang
Dilarang Bagi Manajer Investasi BAPEPAM-lK MElAlUI PERATURAN
BAPEPAM-lK, THRoUGH A REGUlATIoN
YANG DITETAPKAN PADA JANUARI 1996
PASSED IN JANUARY 1996, PRoHIBITS
MElARANG MANAJER INvESTASI: 1. Memberi saran kepada nasabah dalam bentuk
1. To provide advice to customers in the form of invest-
jasa pengelolaan investasi, atau jasa konsultasi
ment management services, or consultancy services
pembelian, penjualan atau pertukaran dari Efek
to purchase, sell or exchange securities without the
tanpa dasar pertimbangan rasional, yang ter-
basic rational considerations, which in fact are not in
nyata tidak sesuai dengan informasi lengkap
accordance with the complete information given by
yang diberikan nasabah mengenai tujuan inves-
the customer about the investment objectives, finan-
tasi, keadaan keuangan dan kebutuhan nasabah
cial situation and the customers’
serta informasi lain yang diketahui atau diper-
other information known or required by the
lukan oleh Manajer Investasi.
Investment Manager.
2. Memesan untuk membeli atau menjual Efek
needs as well as
2. To requisition to buy or sell securities for customer
untuk rekening nasabah tanpa wewenang ter-
accounts without written authorization from the cus-
tulis dari nasabah yang bersangkutan.
tomer concerned.
3. Memesan untuk membeli atau menjual Efek untuk rekening nasabah atas instruksi Pihak
70
INvESTMENT MANAGERS:
Capital Market
3. To requisition to buy or sell securities for customer accounts on the instructions of a
KnowledGe Ketiga tanpa terlebih dahulu memperoleh wewenang tertulis dari nasabah kepada Pihak Ketiga tersebut.
Third Party without first obtaining written authorization from the customer to such Third Party.
4. Melakukan kebijakan sendiri dalam melaksanakan amanat beli atau jual Efek untuk nasabah tanpa terlebih dahulu memperoleh wewenang tertulis dari nasabah tersebut.
4. To conduct their own policies in executing the mandate to buy or sell securities for customers without first obtaining written authorization from that customer.
5. Mendorong terlaksananya perdagangan atas rekening nasabah secara berlebihan dalam jumlah atau frekuensi dipandang dari sudut sumber keuangan, tujuan investasi, dan sifat dari rekening nasabah tersebut.
5. To encourage the execution of trading for the account of the customer in excessive amounts or frequencies viewed from the perspective of financial resources, investment goals, and the nature of the customers’
6. Memberi gambaran yang salah kepada nasabah atau
accounts.
calon nasabah mengenai kualifikasi dari Manajer Investasi atau memberi gambaran yang salah mengenai sifat dari jasa yang diberikan, atau mengabaikan untuk menyampaikan fakta material yang diperlukan agar pernyataan yang dibuat sehubungan dengan kualifikasi Manajer Investasi, sifat jasa dan fakta material tersebut tidak menyesatkan.
6. To provide incorrect representation to customers or prospective customers regarding qualifications of the Investment Manager or to inaccurately portray the nature of the services provided, or neglect to convey material facts necessary so that the statements made in connection with the Investment Manager’ s qualification, nature of services
7. Memberi laporan atau saran kepada nasabah yang
and the material facts are not misleading.
tidak disiapkan olehnya tanpa menyebutkan pihak yang menyiapkan laporan atau saran tersebut.
7. To provide reports or suggestions to that are not prepared by the investment manager to customers without mentioning the party who
8. Meminta imbalan yang sangat tinggi dibandingkan
actually prepared the reports or suggestions.
dengan imbalan yang diminta oleh Manajer Investasi lain yang memberikan jasa yang sama tanpa memberitahukan kepada nasabah bahwa terdapat pilihan pemberi jasa yang lain.
8. To ask for a large compensation compared with the compensation requested by other investment managers who provide the same services without informing the customers
9. Mengabaikan untuk mengungkapkan secara tertulis kepada nasabah sebelum nasihat diberikan mengenai
that there are options of other service providers.
Capital Market
71
KnowledGe benturan kepentingan dari Manajer Investasi yang dapat mengurangi obyektivitas dari nasihat tersebut.
9. To neglect to disclose in writing to the customer before advice is given regarding conflicts of interest from the investment manager that can diminish the
10. Menjanjikan suatu hasil tertentu yang akan
objectivity of the advice.
diperoleh nasabah atas jasa pengelolaan yang diberikan atau menjanjikan suatu hasil tertentu yang akan diperoleh nasabah apabila mengikuti nasihat yang diberikan.
10. To promise that certain results will be obtained by customers for the management services provided or to promise that a certain result will be received by
11. Mengungkapkan identitas, hal yang berkaitan
customers when they follow the advice given.
dengan investasi nasabah kepada pihak ketiga kecuali diharuskan oleh peraturan perundangan yang berlaku.
11. To disclose the identity of matters relating to investments by customers to third parties unless required by law.
12. Mengadakan, mengubah, memperpanjang, memperpendek atau memperbaharui kontrak
12. To adopt, amend, extend, shorten or renew the
pengelolaan investasi tanpa persetujuan tertulis
investment management contract without the written
dari nasabah.
consent of the customer.
Perilaku Yang Dilarang Bagi Penasihat Investasi
Prohibited Conducts for Investment Advisors
Bapepam-lK melalui peraturan yang ditetapkan
Bapepam-lK, through regulations passed in January
pada Januari 1996 melarang
1996 prohibits investment advisors:
penasihat investasi: 1. To ask for high compensation compared with the 1. Meminta imbalan yang sangat tinggi dibanding-
requested compensations by other investment advi-
kan dengan imbalan yang diminta oleh
sors who provide similar services without notifying
Penasihat Investasi lain yang memberikan jasa
customers that there are options of other service
yang sama tanpa memberitahukan kepada
providers.
nasabah bahwa terdapat pilihan pemberi jasa yang lain.
2. To disclose the identity of customers to third parties unless required by law.
2. Mengungkapkan identitas nasabah kepada pihak ketiga kecuali diharuskan oleh peraturan
72
Capital Market
3. To provide incorrect representation to customers or
KnowledGe perundangan yang berlaku.
prospective customers regarding qualifications of the Investment Advisors or to inac-
3. Memberi gambaran yang salah kepada nasabah mengenai kualifikasi dari Penasihat Investsi atau memberi
curately portray the nature of the services provided, or neglect to convey material facts
gambaran yang salah mengenai sifat dari jasa yang
necessary so that the statements made in
diberikan, atau mengabaikan untuk menyampaikan fakta
connection with the Investment Advisor’ s
material yang diperlukan agar pernyataan yang dibuat
qualification, nature of services and the
sehubungan dengan kualifikasi Penasihat Investasi, sifat
material facts are not misleading.
jasa dan fakta material tersebut tidak menyesatkan. 4. To provide reports or suggestions to that are 4. Memberi laporan atau saran kepada setiap nasabah
not prepared by the investment advisor to
yang tidak disiapkan olehnya tanpa menyebutkan pihak
customers without mentioning the party who
yang menyiapkan laporan atau saran tersebut.
actually prepared the reports or suggestions.
5. Menjanjikan suatu hasil tertentu yang akan dicapai apa bila nasabah mengikuti nasihat yang diberikan.
5. To promise a particular result to be achieved if the customer follows the advice given.
6. Memberi saran kepada nasabah yang berkaitan dengan
6. To give advice to clients associated with the
pembelian, penjualan atau pertukaran dari Efek tanpa
purchase, sale or exchange of securities
dasar pemikiran yang rasional.
without a reasonable rationale.
7. mengabaikan untuk mengungkapkan secara tertulis
7. To neglect to disclose in writing to the cus-
kepada nasabah sebelum nasihat diberikan mengenai
tomer before advice is given regarding con-
benturan kepentingan dari Penasihat Investasi yang
flicts of interest from the Investment Advisor
dapat mengurangi obyektivitas dari nasihat tersebut.
that may reduce the objectivity of the advice.
8. Mengadakan, mengubah, memperpanjang, memperpen-
8. To adopt, amend, extend, shorten or renew
dek atau memperbaharui kontrak nasihat investasi
the investment advice contract without the
tanpa persetujuan tertulis dari nasabah.
written consent of the customer.
9. Mengelola dana nasabah.
9. To manage customer funds.
10. Melakukan pemeringkatan Efek bagi Penasihat
10. To perform a Securities rating by
Investasi yang bukan perusahaan
Investment Advisors, which is not a securi-
Pemeringkat Efek.
ties rating company.
â–
â–
Capital Market
73
KnowledGe
a. menerbitkan konfirmasi atas pembe-
a. issue a con-
lian dan penjualan Efek Reksa Dana
firmation of
yang dilakukan oleh pemegang Efek Reksa
purchase and sale of a
Dana;
Mutual fund security performed by the holder of the Mutual fund security;
b. menjual Efek Reksa Dana yang dimiliki oleh pemegang Efek Reksa Dana tanpa izin atau instruksi dari pemegang Efek Reksa Dana; c. memberikan penjelasan yang tidak benar (misrepre-
Agen Penjual Efek Reksa Dana
Dilarang:
sentation) dan
b. sell Mutual fund securities held by holders of the Mutual fund Securities without the consent or instruction from the holders of the Mutual fund security; c. provide false
ungkapan yang
explanations (mis-
berlebihan tentang suatu Reksa Dana;
representations) and exaggerated expressions of a Mutual fund;
d. mengindikasikan atau memastikan hasil investasi, kecuali telah dinyatakan secara eksplisit dalam Prospektus;
74
Capital Market
d. indicate or confirm the results of investments, except as otherwise explicitly outlined in the Prospectus;
KnowledGe e. memberikan rekomendasi atas produk Reksa Dana
e. provide recommendations on mutual fund prod-
yang tidak sesuai dengan profil calon atau
ucts that do not fit the profile of the
pemegang Efek Reksa Dana atau menyarankan
candidate or holder of the mutual fund securities
untuk melakukan transaksi yang berlebihan dalam
or recommend to conduct excessive transactions
Reksa Dana untuk memperoleh komisi yang lebih
in the Mutual fund to obtain a higher commis-
besar;
sion;
f. membuat pernyataan yang negatif terhadap Manajer Investasi atau Reksa Dana tertentu;
f. make a negative statement against a certain Investment Manager or Mutual fund;
g. menjadikan komisi tambahan atau insentif sebagai dasar untuk merekomendasikan suatu Reksa Dana
g. make additional commissions or incentives as a
kepada calon atau pemegang Efek Reksa Dana; dan
basis for recommending a Mutual fund to the
atau
candidate or holder of the Mutual fund Securities; and /or
h. memberikan potongan komisi atau hadiah kepada calon atau pemegang Efek Reksa Dana.
â–
h. provide discounted commissions or gifts to candidates or holders of Mutual fund Securities.
â–
Capital Market
75
KnowledGe
RIGHTS ISSUE
Apa Itu?
BElAKANGAN INI KoRAN-KoRAN
RECENTlY, NATIoNAl NEWSPAPERS,
NASIoNAl TERUTAMA KoRAN BISNIS
ESPECIAllY THE BUSINESS NEWSPAPERS AND THE oNlINE MEDIA ofTEN PUBlI-
DAN MEDIA-MEDIA oNlINE SERING MENURUNKAN BERITA TERKAIT RENCANA
CIzE NEWS RElATED To THE PlANS of BANK
BANK NEGARA INDoNESIA (BNI) DAN
NEGARA INDoNESIA (BNI) AND BANK MANDIRI To
BANK MANDIRI MENGGElAR AKSI KoRPoRASI
ExECUTE A CoRPoRATE ACTIoN TERMED RIGHTS
BERNAMA RIGHTS ISSUE.
ISSUE.
Sesungguhnya, apa itu rights issue? Bisa saja ini
In fact, what is a Rights Issue? This might still be a
masih menjadi pertanyaan bagi kalangan pemba-
question for readers of SIGI Capital Market who are
ca SIGI Capital Market yang belum cukup menge-
not yet familiar with the capital markets industry and
nal industri pasar modal dengan terminologi-ter-
its investment terminologies, including a Rights Issue.
minologi investasinya termasuk rights issue. literally, a Rights Issue is translated as an issuance Secara harafiah, rights issue diterjemahkan seba-
of a right. In capital market terminology, a Rights
gai penerbitan hak. Dalam terminologi pasar
Issue means an issuance of a right for the holder to
modal, rights issue berarti penerbitan hak untuk
have first priority or pre-emptive right to subscribe to
memesan efek terlebih dahulu (HMETD) atau pre-
certain securities.
emptive rights.
76
Capital Market
KnowledGe Efek yang dimaksud adalah saham. BNI dan Bank Mandiri adalah bank pemerintah yang sudah go public
The securities in question are shares. BNI and
atau tercatat di bursa saham (listed companies)
Bank Mandiri are state-owned banks whose shares
karena telah menawarkan sebagian sahamnya kepada
have been publicly traded or listed on the stock
publik atau masyarakat investor.
exchange because they have offered some of their shares to the public or the investor community.
Menggelar rights issue berarti menerbitkan saham baru dengan mekanisme menerbitkan rights (bukti hak)
To launch a Rights Issue means to issue new
dimana investor yang terdaftar sebagai
shares using a mechanism of issuing rights (proof
pemegang saham menjadi prioritas untuk membeli
of rights), where the investors who are registered
rights dimaksud.
as shareholders are given the priority to buy the rights in question.
Hak tersebut diberikan dalam jangka waktu 14 hari terhitung sejak tanggal penawaran dilakukan dan jumlah
The right is granted for a period of 14 days from
yang berhak diambil seimbang dengan jumlah
the date of the initial offering and the amount
saham yang investor miliki secara proporsional.
allowed to be taken is proportionate with the number of shares held by the investors.
Rights issue dilakukan atas dasar persetujuan rapat umum pemegang saham. Pada umumnya tujuan rights
A Rights Issue is executed based on the approval of
issue adalah untuk menghimpun dana segar yang akan
the General Meeting of Shareholders. In general,
digunakan untuk ekspansi usaha, membayar pinjaman,
the objective of a Rights Issue is to raise fresh
atau untuk modal kerja.
funds that will be used for business expansion, debt repayment, or for working capital.
Tujuan lainnya adalah untuk meningkatkan porsi kepemilikan pemegang saham, atau untuk
Another aim is to increase the ownership portion of
meningkatkan jumlah saham beredar sehingga lebih
the shareholders, or to increase the number of
likuid perdagangannya di pasar saham.
outstanding shares so that the shares traded in the stock market become more liquid.
Ada pihak yang menjamin (penjamin emisi/underwriter) yang bertanggung jawab menjamin dana hasil rights
There are parties that guarantee the issuance (the
issue diterima oleh perusahaan yang menerbitkannya
underwriters) that are responsible for ensuring that
(emiten). Ada juga yang bertindak sebagai pembeli siaga
the proceeds of the Rights Issue are received by the
(standby buyer) yakni pihak atau investor yang siap
issuing company. There are also those who act as
membeli saham baru yang tidak terjual. Standby
standby buyers, i.e. the parties or investors who are
buyer bisa berasal dari pemegang saham lama ataupun
prepared to buy the new shares that have not been
investor lain.
sold. Standby buyers can be existing shareholders or other investors.
Capital Market
77
KnowledGe Karena itu ada konsekuensi negatif yakni pemegang saham lama bisa mengalami penu-
Because of the above, there is a negative consequence to
runan jumlah saham yang dimiliki (dilusi) jika
the old/existing shareholders, i.e. this could decrease
tidak membeli rights untuk
(dilute) the number of shares they hold if they do not buy
mendapatkan saham baru.
the rights to purchase new shares.
Bagi emiten seperti BNI dan Bank Mandiri, rights
for issuers such as BNI and Bank Mandiri, the rights
issue merupakan solusi pendanaan murah,
issue is a solution to cheap funding, as opposed to the
berbeda dengan penerbitan surat hutang atau
issuance of debentures or bonds that are burdened with
obligasi yang dibebani dengan pembayaran bunga.
the obligation to pay interest.
lalu bagaimana investor memandang rights
Then how do investors perceive the rights issue? It can
issue? Bisa positif, bisa juga negatif.
be positive, but it could also be negative.
Rights issue positif jika dana yang diperoleh diin-
A Rights Issue is positive if the proceeds are invested for
vestasikan untuk proyek terutama yang menjan-
projects that especially promise high yields, be it new
jikan imbal hasil yang tinggi, baik itu proyek inves-
investment projects or increases in working capital.
tasi baru atau peningkatan modal kerja. But if the proceeds are used only to repay the compaTapi kalau cuma untuk bayar utang, hal ini men-
ny’ s debts, it sends a signal to the market that the
girimkan sinyal ke pasar bahwa manajemen
management of the company is having difficulties in
kesulitan untuk membayar utang atau terbebani
servicing their obligations or is burdened with high inter-
dengan beban bunga yang tinggi. Maka imbal
est expense. Therefore, the return for the investors is
hasil bagi investor agak diragukan kalau hasil
rather doubtful if the rights issue is just to pay off debts.
right issue sekedar untuk bayar utang. Rights Issue is one form of equity financing or financing Rights Issue merupakan salah satu bentuk equity
by injecting additional equity. Thus, investors who fund it
financing atau pendanaan dengan penambahan
will obtain investment returns in the form of capital
ekuitas. Dengan demikian investor yang men-
gains and/or dividends.
danainya akan memperoleh pengembalian investasi dalam bentuk capital gain dan/atau dividen.
But specifically for common stock, there is no obligation for management to distribute the dividends. This is in
78
Namun khusus untuk dividen saham biasa, tidak
contrast with debt financing, for example, through bank
ada kewajiban bagi manajemen untuk mem-
debt or issuance of bonds. for these, management must
bagikan dividen. Ini berlawanan dengan debt
pay interest and principal regularly. As a result, the
financing atau pendanaan dengan utang, misalnya
rights issue can be said to be a cheap way for companies
dengan utang bank atau penerbitan obligasi.
to obtain financing.
Capital Market
KnowledGe Untuk ini manajemen harus membayarkan bunga secara berkala dan pokok utang. Akibatnya rights issue dapat
In conclusion, in general, the Rights Issue
dikatakan cara murah bagi perusahaan untuk menda-
would send a negative signal to the market.
patkan financing.
Why? first, companies are seeking cheap financing because there is no obligation to
Kesimpulannya, pada umumnya rights issue akan men-
pay the return on investment.
girimkan sinyal negatif ke pasar. Kenapa? Pertama, perusahaan mencari pendanaan yang murah karena
Secondly, the Rights Issue indicates that for
tanpa ada kewajiban untuk membayarkan hasil
the investment that will be implemented, it
investasi.
is still uncertain that it will be produce any returns because companies do not select
Kedua, rights issue menandakan bahwa untuk investasi
debt financing, which means the require-
yang akan dilaksanakan belum tentu menghasilkan
ment to conduct specific repayments. The
karena perusahaan tidak memilih debt financing
choice of debt financing is more preferred
yang berarti mengharuskan pengembalian tertentu.
by the market, because the companies will
Pemilihan debt financing lebih disukai pasar, karena
always be in constant control of the credi-
perusahaan akan selalu berada dalam pengawasan
tors. Therefore, we can easily conclude that
kreditor. Maka secara mudah dapat kita simpulkan kalau
in general, the Rights Issue is not favored by
pada umumnya rights issue dibenci pasar dan dapat
the market and can cause a decline in share
menyebabkan penurunan nilai saham.
value.
Umumnya harga rights issue lebih rendah dari harga
Generally, the rights issue price is lower
pasar, hal ini sebagai insentif bagi pemegang saham
than the market prices, which is an incen-
lama. Namun sebetulnya, harga per-saham dari
tive for the old shareholder. But actually, the
total saham yang dimiliki investor, tidak menjadi seren-
price-per-share of the total shares owned
dah harga rights issue.
by the investor is not as low as the rights issue price.
Pemilik saham harus melakukan penyesuaian harga dengan menambahkan nilai saham lamanya dengan nilai
Stock owners would have to make price
saham baru, dan kemudian dibagi dengan total jumlah
adjustments by adding the value of their old
saham.
shares with the value of the new shares, and then divided by the total number of
Harga penyesuaian akan menunjukkan harga pasar yang
shares.
terdilusi. Itulah sebabnya mengapa rights issue ditawarkan kepada pemegang saham lama terlebih
The adjusted price will indicate the diluted
dahulu.
market price. That is why the Rights Issue is
■
offered to the old shareholders first.
■
Capital Market
79
KnowledGe
Mengelola Dana Investor Perorangan
BAPEPAM BElUM lAMA INI, TEPATNYA 16 APRIl 2010, MENETAPKAN PEDoMAN PENGElolAAN PoRTofolIo EfEK UNTUK KEPENTINGAN NASABAH SECARA INDIvIDUAl.
80
Capital Market
BAPEPAM RECENTlY, To BE ExACT oN APRIl 16 2010, ISSUED GUIDElINES oN MANAGING SECURITIES PoRTfolIoS foR THE BENEfIT of CUSToMERS oN AN INDIvIDUAl BASIS.
KnowledGe Pengelolaan Portofolio Efek untuk kepentingan nasabah
The management of securities portfolios for the
secara individual adalah jasa pengelolaan dana yang
benefit of an individual customer is a service pro-
dilakukan Manajer Investasi kepada satu nasabah ter-
vided by the Investment Manager to a specific indi-
tentu dimana berdasarkan perjanjian tentang pengelo-
vidual whereby under certain agreements concern-
laan Portofolio Efek, Manajer Investasi diberi wewenang
ing the management of the Securities Portfolio,
penuh oleh nasabah untuk melakukan pengelolaan
the Investment Manager is given full authority by
Portofolio Efek berdasarkan perjanjian dimaksud.
the customer to manage the securities portfolio based on said agreements.
Portofolio efek dapat berupa efek yang diterbitkan dan/atau tercatat di Bursa Efek di dalam negeri
Securities portfolios may include securities issued
dan/atau efek luar negeri sepanjang mendapat persetu-
and/or listed on the domestic and/or overseas
juan regulator di bidang Pasar Modal dari negara
stock exchanges, as long as approval is obtained
dimana Efek tersebut diterbitkan dan informasi efek
from the Capital Market regulator of the country
yang diperdagangkan di bursa luar negeri itu dapat
where the securities were issued, and information
diakses melalui media massa atau fasilitas internet
on the securities traded in the overseas stock
yang tersedia.
exchanges can be easily accessed through the media or available Internet facilities.
Selain portofolio efek, Manajer Investasi dapat berinvestasi pada sertifikat deposito paling banyak 25% dari
In addition to the securities portfolios, the
dana kelolaan untuk setiap nasabah; dan/atau saham
Investment Manager may invest in certificates of
reksa dana yang diterbitkan oleh Manajer Investasi
deposits for a maximum of 25% of funds managed
sesuai dengan perjanjian dengan nasabah.
for each customer, and/or mutual fund shares issued by the Investment Manager in accordance
Jumlah investasi pada sertifikat deposito dapat melam-
with agreements with customers.
paui batas 25% sepanjang kenaikan investasi tersebut karena penempatan dana yang bersifat sementara
The total investments in certificates of deposit may
dan/atau penurunan nilai Portofolio Efek karena perge-
exceed the limit of 25% as long as the
rakan harga pasar.
increase in investment is due to the temporary placement of funds and/or the decrease in the
Jumlah dana kelolaan awal untuk setiap nasabah pada
value of the securities portfolio due to market
pengelolaan Portofolio Efek untuk kepentingan nasabah
price movements.
secara individual paling kurang Rp10.000.000.000,00 (sepuluh miliar rupiah). Jumlah dana kelolaan tersebut
The total funds initially managed for each cus-
dapat mengalami penurunan menjadi kurang dari
tomer in the Securities Portfolio Management for
Rp10.000.000.000,00 (sepuluh miliar rupiah) sepanjang
the interests of individual customers is at least
penurunan dimaksud terjadi karena pergerakan harga
Rp.10,000,000,000 (Ten billion rupiahs). The total
Capital Market
81
KnowledGe pasar atas Portofolio Efek.
funds managed may decline to less than Rp.
Dana dan/atau Efek nasabah wajib disimpan atas
decline occurs because of market price movements on
nama masing-masing nasabah pada Bank
the Securities Portfolio.
10,000,000,000, 00 (ten billion rupiahs) as long as the
Kustodian atau Kustodian dari PerusahaanEfek yang memenuhi persyaratan khusus yang ditetap-
Customer funds and/or securities shall be deposited on
kan dengan Peraturan Bapepam-lK.
behalf of each customer with the Custodian Bank or the custodian of the securities company that meets the
Manajer Investasi dilarang memiliki hubungan
requirements
Afiliasi dengan Bank Kustodian, kecuali hubungan
specifically stipulated by the Bapepam-lK.
afiliasi tersebut terjadi karena kepemilikan atau penyertaan modal oleh Pemerintah.
Investment managers are prohibited from having affiliated relationships with the Custodian Bank, except if the
Perjanjian pengelolaan Portofolio Efek untuk
affiliation occurs because of the ownership or invest-
kepentingan nasabah secara individual beserta
ment by the Government.
perubahannya wajib disampaikan oleh Manajer Investasi kepada Bapepam-lK paling lambat 10
The agreement for managing a Securities Portfolio for
(sepuluh) hari kerja sejak tanggal ditanda-
the interests of customers on an individual basis and all
tanganinya perjanjian.
its amendments shall be submitted by the Investment Manager to Bapepam-lK no later than 10 (ten) working
Manajer Investasi wajib dengan itikad baik dan
days from the signing date of the agreement.
penuh tanggung jawab menjalankan tugas sebaik mungkin semata-mata untuk kepentingan
The Investment Manager shall in good faith and full
nasabah.
responsibility conduct his duties purely for the benefit of the customers.
Manajer Investasi wajib menerapkan Prinsip Mengenal Nasabah sebagaimana diatur dalam Peraturan Nomor v.D.10 tentang Prinsip Mengenal
Your Customer) principles as set forth in Regulation No.
Nasabah oleh Penyedia Jasa Keuangan di Bidang
v.D.10 about KYC By financial Services Providers in the
Pasar Modal.
Capital Market field.
Dengan tidak mengurangi ketentuan pidana di
Without prejudice to the criminal provisions in the
bidang Pasar Modal, Bapepam-lK berwenang
Capital Market field, Bapepam-lK is authorized to
mengenakan sanksi terhadap setiap pelanggaran
impose sanctions against any violation of this rule,
ketentuan peraturan ini, termasuk pihak-pihak
including the parties that were the cause of the viola-
yang menyebabkan terjadinya pelanggaran terse-
tions.
but.
82
Investment managers are required to apply KYC (Know
â–
Capital Market
â–
GloSSary Alokasi Aset: Porsi pembagian aset investasi ke beberapa jenis instrumen finansial seperti saham, obligasi, deposito atau lainnya. Strategi Aset Alokasi tercantum dalam Prospektus, merupakan pedoman bagi Manajer Investasi dalam melakukan kegiatan investasi dan sekaligus merupakan salah satu pertimbangan bagi Pemodal dalam memilih Reksadana. Agen Penjual: Pihak yang bekerjasama dengan Manajer Investasi untuk menjual Unit Penyertaan Reksadana. Bank Kustodian: Pihak yang memberikan jasa penitipan Efek dan harta lain yang berkaitan dengan Efek serta jasa lain, termasuk menerima deviden, bunga dan hak-hak lain, menyelesaikan transaksi efek dan mewakili pemegang rekening yang menjadi nasabahnya. Dalam hal Reksadana, Bank Kustodian adalah pihak yang independen (tidak terafiliasi dengan Manajer Investasi) dan bertanggung jawab dalam administrasi investasi dan penyimpanan Efek dan dana investasi dari Reksadana. Bapepam: Kepanjangan dari Badan Pengawas Pasar Modal yang tugasnya membina, mengatur dan mengawasi kegiatan sebuah Pasar Modal sehari-hari untuk mewujudkan terciptanya kegiatan Pasar Modal yang teratur, wajar dan efisien serta melindungi kepentingan Pemodal. Dalam hal Reksadana, Bapepam mengeluarkan peraturan-peraturan, seperti Pernyataan Pendaftaran Pedoman Pengelolaan, memberikan Pernyataan Efektif dan juga melakukan pengawasan terhadap kegiatan operasional Reksadana. Biaya Pembelian: Biaya yang dikenakan oleh Manajer Investasi atau Agen Penjual kepada nasabah yang akan membeli Unit Penyertaan sebuah Reksadana. Biaya ini berbeda-beda untuk setiap Manajer Investasi dan juga untuk jenis-jenis Reksadana itu sendiri. Biaya Pembelian berkisar antara 1% hingga 3% dari nilai transaksi.
Asset Allocation: The portion of the distribution of investment assets to several types of financial instruments such as stocks, bonds, time deposits or others. Asset Allocation Strategies are outlined in the Prospectus, and are guidelines for the Investment Manager in conducting investment activities and is also one of the considerations for Investors in selecting Mutual funds. Selling Agent: the party who works together with the Investment Managers to sell Investment Units of Mutual funds. Custodian Bank: The party that provides custody services of Securities and other assets related to Securities and other services, including receiving dividends, interest and other rights, settlement of securities and representing account holders who are their customers. In the case of Mutual funds, Custodian Banks are independent parties (not affiliated with the Investment Manager) and are responsible in the administration of the investment and storage of securities and investment funds of Mutual funds. Bapepam: Stands for the Capital Market Supervisory Agency, whose job it is to foster, regulate and supervise the activities of a Capital Market on a daily basis in order to realize the creation of Capital Market activities that are orderly, fair, and efficient as well as to protect the interests of Investors. In the case of Mutual funds, Bapepam issues regulations, such as Registration Statement Management Guidelines, provide Effective Statements, and also to supervise the operational activities of Mutual funds. Purchase Cost: fees charged by the Investment Manager or Sales Agent to customers who will purchase Investment Units of a Mutual fund. This fee is different for each Investment Manager and also for the types of Mutual funds itself. Purchase Cost ranges from 1% to 3% of the transaction value. Cost of Sales (Redemption fee): fee charged by the Investment Manager or Sales Agent to customers wishing to resell their Investment Unit they hold. The cost varies for each Investment Manager and also for the types of Mutual funds itself. Selling Costs ranges from
Capital Market
83
GloSSary Biaya Penjualan (Redemption fee): Biaya yang dikenakan oleh Manajer Investasi atau Agen Penjual kepada nasabah Reksadana yang hendak menjual kembali Unit Penyertaan yang dimilikinya. Biaya ini berbeda-beda untuk setiap Manajer Investasi dan juga untuk jenis-jenis Reksadana itu sendiri. Biaya Penjualan berkisar antara 0% hingga 2% dari nilai transaksi. Biaya Pengalihan (Switching fee): Biaya yang dikenakan oleh Manajer Investasi kepada nasabah yang akan mengalihkan Unit Penyertaan yang dimilikinya, dari satu Reksadana ke Reksadana lainnya yang masih dalam suatu kelompok Reksadana yang dikelola oleh Manajer Investasi tersebut. Biaya Pengalihan berkisar antara 0,5% hingga 1% dari nilai transaksi. KIK: Kependekan dari Kontrak Investasi Kolektif, yang merupakan sebuah akta yang dibuat di hadapan notaris antara Manajer Investasi dan Bank Kustodian, di mana diterangkan mengenai tanggung jawab Manajer Investasi dan Bank Kustodian, hak pemegang Unit Penyertaan, serta ketentuan-ketentuan lain mengenai Reksadana. Manajer Investasi: Pihak yang kegiatan usahanya mengelola Portofolio Efek untuk para nasabah atau mengelola Portofolio Investasi Kolektif untuk sekelompok nasabah, kecuali perusahaan asuransi, dana pensiun dan bank yang melakukan sendiri kegiatan usahanya berdasarkan peraturan perundang-undangan. Manajer Investasi dapat beroperasi setelah mendapatkan ijin dari Bapepam. Dalam hal Reksadana, Manajer Investasi bertanggung jawab mengelola portofolio investasi untuk sekelompok nasabah yang membeli Unit Penyertaan dengan berpedoman pada Kebijakan Investasi sesuai penjelasan dalam Prospektus. Minimum Pengalihan: Pemegang Unit Penyertaan dapat memindahkan investasinya dari suatu Reksadana ke Reksadana lain, yang kedua-duanya dikelola oleh satu Manajer Investasi yang sama. Pengalihan investasi dibatasi dengan jumlah minimal tertentu, misalnya 200 Unit Penyertaan (setiap Reksadana berbeda-beda). Minimum Pembelian/Penjualan Kembali: Adalah batas
84
Capital Market
0% to 2% of the transaction value. Transfer Cost (Switching fee): A fee charged by the Investment Manager to customers wishing to transfer the Investment Units they hold, from one Mutual fund to another that is still in a mutual fund group managed by the Investment Manager. Transfer costs range from 0.5% up to 1% of the transaction value. CIC: Short for Collective Investment Contract, which is a deed made before a notary public between the Investment Manager and the Custodian Bank, where it outlines the responsibilities of the Investment Manager and the Custodian Banks, the right of the Investment Unit holder, as well as other provisions regarding Mutual funds. Investment Manager: The entity whose business activities manages Securities Portfolios for their customers or manages Collective Investment Portfolios for a group of customers, except insurance companies, pension funds and banks that conduct their own operations based on legislation. Investments Managers can operate after obtaining approval from Bapepam. In the case of Mutual funds, the Investment Manager is responsible for managing the investment portfolio for a group of customers who purchase Investment Units based on Investment Policies as outlined in the Prospectus. Minimum Transfer: The holder of Investment Units may move their investment from a mutual fund to another mutual fund, both of which are managed by the same Investment Manager. The transfer is limited to a minimum amount of investment, for instance 200 Investment Units (each Mutual fund varies). Minimum Purchase/Resale: It is the minimum purchase/sale of a Mutual fund investment unit that varies between one Mutual fund and another, depending on the policy of the Investment Manager who manages it. The minimum purchase is between Rp. 100,000 and Rp. 1,000,000 for an initial purchase, and between Rp. 100,000 to Rp.
GloSSary minimum pembelian/penjualan Unit Penyertaan Reksadana yang berbeda-beda antara Reksadana yang satu dengan yang lainnya, tergantung pada kebijakan Manajer Investasi sebagai pengelolanya. Minimum pembelian berkisar antara Rp.100.000,- hingga Rp.1.000.000,untuk pembelian awal dan antara Rp.100.000,- hingga Rp.1.000.000,- untuk pembelian selanjutnya. Sementara untuk minimum penjualan kembali dapat berkisar antara Rp.100.000,- hingga Rp.500.000,-. Minimum Kepemilikan Unit Penyertaan: Dalam hal Pemodal melakukan penjualan kembali atau pengalihan Unit Penyertaan, Manajer Investasi mensyaratkan saldo akhir Unit Penyertaan pada salah satu Reksadana tidak kurang dari jumlah tertentu, misalnya, 200 Unit Penyertaan. Apabila saldo akhir Pemodal kurang dari batas yang ditentukan, maka Manajer Investasi berhak mencairkan seluruh Unit Penyertaan dan mengembalikannya kepada Pemodal sesuai NAB/Unit Penyertaan pada hari yang bersangkutan serta menutup rekening Pemodal tersebut. Reksadana Terbuka Berbentuk KIK: Adalah Reksadana yang menjual Unit Penyertaan kepada Pemodal dimana Unit Penyertaan tersebut dapat dijual kembali oleh Pemodal kepada Manajer Investasi. Reksada Terbuka Berbentuk Perusahaan: Adalah Reksadana yang menjual Saham kepada Pemodal dimana Saham tersebut dapat dijual kembali oleh Pemodal kepada perusahaan penerbit Reksadana. Reksadana Tertutup: Adalah suatu Reksadana berbentuk perusahaan yang menjual Saham kepada Pemodal melalui Penawaran Umum Perdana yang dicatatkan di Pasar Modal. Selanjutnya Pemodal hanya bisa menjual Saham perusahaan Reksadana tersebut kepada Pemodal lain pada pasar kedua (secondary market) di Pasar Modal, bukan kepada Perusahaan Penerbit Reksadana. Unit Penyertaan: Adalah satuan yang dibeli oleh Pemodal setelah melakukan investasi pada Reksadana yang berbentuk KIK. Unit Penyertaan ini menggambarkan bagian kepemilikan Pemodal atas seluruh aktiva Reksadana. Harga Unit Penyertaan berubah-ubah sesuai NAB per Unit Penyertaan yang setiap hari diumumkan di koran. â–
1,000,000 for consecutive purchases. Meanwhile, for a minimum resale, it can range from Rp. 100,000 to Rp. 500,000. The Minimum ownership of Investment Units: In the case of an Investor makes a resale or transfer of an Investment Unit, the Investment Manager requires that the ending balance of Investment Units at one mutual fund is not less than a certain amount, for instance 200 Units. If the ending balance is less than the specified limit, then the Investment Manager is entitled to liquidate the entire Investment Unit and return it to the investors in accordance with NAv/Investment Unit on the respective day, and close the account of the Investor. open Mutual fund in the form of CIC: This is a Mutual fund that sells Investment Units to investors where the Investment Units may be sold back by the Investor to the Investment Manager. open Mutual fund in the form of a Company: This is a Mutual fund that sells Shares to Investors, where the Shares may be sold back by the Investor to the company issuing the Mutual fund. Closed Mutual funds: This is a Mutual fund in the form of a company that sells Shares to investors through an IPo listed on the Capital Market. furthermore, Investors can only sell Shares of the Mutual fund company to the other investors in the secondary market in the Capital Market, not to the company issuing the Mutual fund. Investment Units: These are units that are purchased by Investors after making an Investment in a Mutual fund in the form of a CIC. This Investment Unit represents the ownership portion of the Investor on all assets of the Mutual fund. The prices of the Investment Unit vary according to the NAv per Investment Unit, which is published in the newspapers every day. â–
Capital Market
85
newS 33 Tahun Pasar Modal Indonesia HUT PASAR MoDAl INDoNESIA JATUH PADA TANGGAl 10 AGUSTUS DAN TElAH MENGINJAK USIANYA YANG KE33 BUlAN lAlU. oToRITAS PASAR MoDAl MENGUSUNG TEMA “ BERSAMA MEMBANGUN PASAR MoDAl YANG DAPAT DIANDAlKAN” UNTUK MEMPERINGATI HUT PASAR MoDAl INDoNESIA KE-33 INI.
THE ANNIvERSARY of THE INDoNESIAN CAPITAl MARKET fAllS oN AUGUST 10 AND HAS REACHED THE AGE of 33 lAST MoNTH. THE CAPITAl MARKET AUTHoRITY SUPPoRTS THE THEME “ ToGETHER BUIlDING A RElIABlE CAPITAl MARKET” To CoMMEMoRATE THE 33RD ANNIvERSARY of THE INDoNESIAN CAPITAl MARKET. The anniversary celebration this time was special because the composite stock price index (CSPI) just reached the level of 3,000, a record in the history of the Indonesian capital market. The global financial crisis has recovered. The CSPI experienced a significant increase followed by increases
HUT kali ini terasa spesial karena indeks harga saham gabungan (IHSG) persis menapaki level 3.000, rekor sepanjang sejarah pasar modal Indonesia. Krisis keuangan global telah pulih. IHSG mengalami kenaikan yang cukup signifikan diikuti dengan kenaikan nilai kapitalisasi pasar. IHSG saat ini terus naik dari level 2.323,236 pada akhir Juli 2009 ke level 3069.280 pada tanggal 30 Juli 2010 atau mengalami kenaikan sebesar 32,11%.
in the value of the market capitalization. CSPI is currently continuing to rise, from the level of 2,323.236 at the end of July 2009 to a level of 3,069.280 on July 30, 2010, or an increase of 32.11%. Similarly, the value of the market capitalization at the end of July 2010 reached a value of IDR 2,540 trillion, an increase of 39.27% compared to the end of July 2009. The average daily transaction value for the stock for the period January - July 2010 amounted to IDR4.17 trillion,
Demikian pula dengan nilai kapitalisasi pasar untuk saham di akhir Juli 2010 mencapai nilai Rp 2.540 triliun, mengalami kenaikan sebesar 39,27% dibanding akhir Juli 2009. Rata-rata nilai transaksi harian untuk saham periode Januari– Juli 2010 senilai Rp 4,17 triliun mengalami kenaikan sebesar 8,73% dibanding periode yang sama di tahun 2009 yaitu senilai Rp 3,84 triliun. Sepanjang tahun 2010 (Januari– Juli 2010), aktifitas di pasar obligasi Konvensional, Syariah dan
86
Capital Market
an increase of 8.73% over the same period in 2009 that amounted to IDR3.84 trillion. During the year 2010 (January - July 2010), the activity in the conventional bond market, Shariah and Corporate Sukuk, and Asset Backed Securities reached IDR56.45 trillion or an increase of 165% compared with same period in 2009 of IDR21.30 trillion.
Meanwhile, the trading activities of Government Securities (SBN), including oRI reached IDR856.18 tril-
newS Sukuk Korporasi serta Efek Beragun Aset mencapai Rp 56,45 triliun atau naik sebesar 165% dibanding dengan periode yang sama di tahun 2009 yaitu Rp 21,30 triliun. Sementara itu, aktifitas perdagangan Surat Berharga Negara (SBN) termasuk oRI mencapai Rp 856,18 triliun, mengalami kenaikan sebesar 101,73% dari Rp 424,41 triliun pada periode yang sama di tahun 2009.
lion, an increase of 101.73% from IDR424.41 trillion in the same period in 2009.
During 2010, in line with the increase in the stock price index, the Mutual fund industry is also experiencing an increase. from January 2010 until August 6, 2010, the total Net Asset value (NAv) of Mutual funds increased by 15.19%, from 129.18
Selama tahun 2010 ini, seiring dengan peningkatan IHSG, industri Reksa Dana juga mengalamai peningkatan. Sejak bulan Januari 2010 sampai dengan 6 Agustus 2010 total Nilai Aktiva Bersih (NAB) Reksa Dana meningkat sebesar 15,19% dari 129,18 triliun pada bulan Januari 2010 menjadi 148,81 triliun. Selain indikator di atas, tingkat kepercayaan investor terhadap industri Reksa Dana juga semakin meningkat. Hal ini ditunjukkan dengan meningkatnya jumlah Unit Penyertaan yang beredar. Pada bulan Januari 2010 jumlah Unit Penyertaan yang beredar sebesar 70,06 miliar meningkat menjadi 74,33 miliar pada 6 Agustus 2010 atau meningkat sebesar 6,09%. Hal ini menandakan bahwa investor lebih banyak melakukan subscription daripada melakukan redemption.
Menghitung IHSG
trillion in January 2010 to 148.81 trillion. In addition to the above indicators, the level of investor confidence in the Mutual funds industry is also increasing. This is indicated by the increasing number of Investment Units outstanding. In January 2010, the number of Investment Units outstanding amounted to IDR70.06 billion, and increased to IDR74.33 billion on August 6, 2010, or an increase of 6.09%. This indicates that investors conduct more subscriptions than redemptions.
Calculating CSPI The Composite Stock Price Index (abbreviated CSPI, or also called the Jakarta Composite Index, JCI, or JSx Composite) is a stock market index used by the Indonesian Stock Exchange (IDx, formerly the Jakarta Stock Exchange (JSE)).
Indeks Harga Saham Gabungan (disingkat IHSG, dalam Bahasa Inggris disebut juga Jakarta Composite Index, JCI, atau JSx Composite) merupakan salah satu indeks pasar saham yang digunakan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI; dahulu Bursa Efek Jakarta (BEJ)). Diperkenalkan pertama kali pada tanggal 1 April 1983, sebagai indikator pergerakan harga saham di BEJ, Indeks ini mencakup pergerakan harga seluruh saham
It was first introduced on 1 April 1983 as an indicator of stock price movements on the JSE. This index covers price movements of all common and preferred stock listed on the IDx. The base date for the calculation of the CSPI is August 10, 1982. on that date, the index was deter-
Capital Market
87
newS biasa dan saham preferen yang tercatat di BEI.
mined with the Base value of 100 and shares listed on at that time were 13 stocks. The Basic value of the CSPI as
Hari Dasar untuk perhitungan IHSG adalah tanggal 10 Agustus 1982. Pada tanggal tersebut, Indeks ditetapkan dengan Nilai Dasar 100 dan saham tercatat pada saat itu berjumlah 13 saham. Nilai Dasar IHSG per akhir Desember 2009 adalah 2,534.
of the end of December 2009 was 2.534.
Secara umum, ada dua jenis rumusan untuk membentuk indeks saham.
Average, which is
Pertama rumus atau metode yang dikenal dengan nama Weighted Average. Rumusnya adalah (Sigma)PxQ/Nd kemudian dikali dengan 100.
P is the stock price in the regular market. Q is the share
In general, there are two types of formula to form a stock index. first is the formula or method known as the Weighted {∑ (P x Q)/Nd} x 100.
weight (the number of shares listed on the Indonesia Stock Exchange). Nd is the base value, i.e. the value established based on the number of shares listed on the
P adalah harga saham di pasar reguler. Q adalah bobot saham (jumlah saham yang tercatat di Bursa Efek Indonesia). Nd adalah nilai dasar, yaitu nilai yang dibentuk berdasarkan jumlah saham yang tercatat di BEI yang masuk dalam daftar penghitungan indeks. Nilai dasar bisa berubah jika ada aksi korporasi yang menyebabkan jumlah saham berkurang atau bertambah.
Indonesia Stock Exchange, which is included in the index calculation. The base value can change if a corporate action occurs, causing the number of shares to decrease or increase. Simply put, the market capitalization of each stock is first calculated. Then, all the market capitalization per share for the stocks included in the index are added up, then divide it by the base value, and finally multiplied by
Sederhananya, setiap saham dihitung terlebih dahulu kapitalisasi pasar. Kemudian dijumlahkan seluruh kapitalisasi pasar per saham atas sahamsaham yang diperhitungkan dalam indeks, lalu dibagi dengan nilai dasar, kemudian dikalikan dengan 100. Nah, kapitalisasi pasar per saham yang di total ini berbeda dengan nilai kapitalisasi pasar seluruh saham di BEI, karena ada saham-saham yang tidak perhitungkan dalam penghitungan indeks.
100. It appears that the market capitalization per share that was added up is different from the value of the market capitalization of all shares in the IDx. This is because there are stocks that are not included in the calculation of the index. Stocks that are not included are confidential and only known to the IDx. The IDx have their criteria for stocks that can be included in the calculation of CSPI.
88
Capital Market
newS Saham-saham yang tidak diperhitungkan ini menjadi rahasia BEI. Pihak BEI memiliki kriteria sendiri atas saham-saham yang bisa dimasukkan dalam penghitungan IHSG. Jadi boleh dibilang, IHSG merupakan nilai representatif atas rata-rata harga seluruh saham di BEI berdasarkan jumlah saham tercatat. Itulah kenapa disebut sebagai Weightened Average nilai harga rata-rata terhadap bobot atau jumlah saham.
So arguably, the CSPI represents value of the average price of all shares in the IDx based on the number of listed shares. That is why it is called the Weighted Average value of the average price of the weight or number of shares. The second formula is what is referred to as Average. The calculations are similar to the first formula. only, it does not include a weight or number of shares listed in the
Rumus kedua adalah apa yang disebut sebagai Average. Penghitungannya mirip dengan rumus pertama. Hanya saja, tidak memasukkan bobot atau jumlah saham tercatat dalam penghitungan. Rumusnya adalah (Sigma)P/Nd dikali 100.
calculations. The formula is ∑ P/Nd multiplied by 100. This method is used by the Dow Jones industrial stock index or the Dow Jones Industrial Average (DJIA). The reason this
Metode ini dipakai oleh indeks saham industri Dow Jones (Dow Jones Industrial Average/DJIA). Alasan indeks ini tidak memasukkan bobot sebagai pengali harga saham karena DJIA merupakan indeks 30 saham terpilih di bursa New York.
index does not include weight as the multiplier of stock price is because the DJIA is an index of 30 selected stocks in the New York Stock Exchange. A total of 30 stocks included in the DJIA are
Sebanyak 30 saham yang masuk dalam DJIA diasumsikan telah memiliki bobot yang setara, sehingga penghitungan bobot dianggap tidak perlu lagi. Sebagai catatan, 30 saham ini boleh dibilang mewakili setiap industri di Amerika Serikat (AS) dan memiliki likuiditas transaksi yang tinggi. Kalau boleh disamakan, indeks lQ45 memiliki karakter yang mirip dengan DJIA, meskipun rumus penghitungan yang dipakai tetap sama seperti rumus yang dipakai dalam menghitung IHSG. DI BEI, indeks lQ45 terdiri dari 45 saham paling likuid. ■
assumed to have equal quality, so calculating the weight is considered unnecessary. for the record, these 30 shares represent practically every industry in the United States (U.S.) and have high transaction liquidity. If a comparison is needed, lQ45 has a similar characteristic with DJIA, although the calculation formula used remains the same as the formula used in calculating the CSPI. In the IDx, the lQ45 index consists of 45 of the most liquid stocks.
■
Capital Market
89
StrateGy PROFESSIONAL ACTIVITIES PEMIlIK ACCoUNT BERIKUT INI ADAlAH SoSoK YANG SANGAT TERNAMA DI DUNIA fINANSIAl: HASAN zEIN MAHMUD. Dengan pengetahuan serta pengalaman puluhan tahun berkiprah di dunia finansial, maka tentu amat sangat layak dicermati manuver Hasan zein Mahmud dalam memilih saham.
THE folloWING ACCoUNT HolDER IS A vERY PRoMINENT fIGURE IN THE fINANCIAl WoRlD: HASAN zEIN MAHMUD. With decades of knowledge and experience of doing business in the financial world, then of course it is very, very worthwhile to scrutinize Hasan zein Mahmud’ s maneuvers in selecting stocks.
Sebuah kehormatan bagi majalah SIGI Capital Market untuk mengikuti “ detik demi detik” manuver pilihan seorang Hasan zein Mahmud. Tanpa panjang lebar, Hasan zein Mahmud menyebut manuvernya dengan istilah: Strategi Investasi Tanpa Rugi. Kalimat demi kalimat di bawah ini adalah email langsung – tanpa diedit – dari Hasan zein Mahmud.
It was an honor for SIGI Capital Market magazine to follow “ every second” of Hasan zein Mahmud’ s selection maneuvers. Without further ado, Hasan zein Mahmud described his maneuvers with the term: Investment Strategies Without loss. The following sentence by sentence is a direct email - unedited - from Hasan zein Mahmud.
Terlampir kronologis catatan transaksi saham saya selama 5 minggu mulai 15 Juli sampai 24 Agustus 2010. Strategi yang ingin saya kembangkan bertema: STRATEGI INvESTASI TANPA RUGI.
90
Attached is a chronological record of my stock transactions for five weeks starting July 15 until August 24, 2010. The strategy that I want to develop is themed: INvESTMENT STRATEGY WITHoUT loSS.
Berikut beberapa catatan: [1] Saya memang belum pernah mengalami kerugian riil [2] Ada beberapa unrealized loss pada beberapa saham, namun masih ada harapan, dg strategi averaging cost, saham-saham tersebut akan mencatat keuntungan, seperti yang saya lakukan pada BUMI dan beberapa saham lainnya. [3] laba yg direkam adalah laba kotor, blm dipotong dengan komisi, PPn dan PPh. Tapi pasti masih ada selisih positip. [4] Karena keterbatasan dana dan STRATEGI TANPA RUGI, keuntungan yang bisa direalisasikan memang tidak terlalu tinggi. Dengan strategi lain, potensi profitabilitas bisa lebih tinggi, namun sulit menutup peluang rugi. [5] Dalam kurun waktu 5 minggu itu, dengan investasi ratarata 600 juta, keuntungan kotor yang saya peroleh sekitar Rp. 36 juta. ■
Here are some notes: [1] I have actually never experienced real losses. [2] There are some unrealized losses on some shares, but there is still hope, by using the averaging cost strategy, the shares will record profits, as I did to BUMI shares and several other stocks. [3] Profits recorded are gross profits, and have not been deducted for commission, vAT and revenue tax. But there will definitely be a positive difference. [4] Because of limited funds and the STRATEGY WITHoUT loSS, the benefits that can be realized are not too high. With other strategies, the potential profitability could be higher, but difficult to cover the opportunity of loss. [5] In the period of five weeks, with an average investment of IDR600 million, I earned a gross profit of about IDR36 million. ■
Terima kasih atas perhatiannya Salam HzM
Thank you for your attention. Regards, HzM
Capital Market
StrateGy
Capital Market
91
StrateGy
YOUNG TRADER ACTIVITIES DAlAM SIGI CAPITAl MARKET EDISI III, SAlAH SATU ARTIKEl MENYEBUTKAN BAGAIMANA DINAMISASI SoSIAl EKoNoMI MASYARAKAT DEMIKIAN MENARIK, BAHKAN JUGA BAGI ANAK-ANAK USIA MUDA. Pelajar setingkat SMP, tidak sedikit yang telah mengawali “ hidup” dengan mengamati bahkan terjun langsung dalam manuver-manuver investasi di bursa saham. Dengan pikiran yang masih begitu “ cerah” seputih kertas. Informasi dari orang tua yang sekilas, tanpa pendampingan yang intens, ternyata peluang demi peluang dan potensi pasar dapat dicerna begitu cepat serta positif.
IN THE THIRD EDITIoN of SIGI CAPITAl MARKET, oNE ARTIClE MENTIoNS HoW THE SoCIo-ECoNoMIC DYNAMICS of SoCIETY IS So INTERESTING, EvEN foR YoUNG-AGED CHIlDREN. Not only a few junior high school level students have started “ life” by watching, and even getting involved directly in the investment maneuvers in the stock market, with a mind that is still so “ lucid” , as white as paper. A glance of information from parents, without intense accompaniment, apparently opportunity after opportunity and market potentials were able to be digested so quickly and positively.
“ Kombinasi saham, sektor finansial dan consumers good, itu yang paling dinamis. Kalau saham pertambangan, itu persepsi investasi jangka panjang. Kalau mau scalping (keluar masuk dengan cepat) yang sektor finansial (perbankan) dan barangbarang konsumsi paling asyik. Main saham, tinggal buka news aja, bandingkan, info dari tiap sekuritas, pendapat analis, kalau ada positif lebih banyak negatif untuk satu jenis saham, tandanya diproyeksikan akan ada peningkatan harga. Untung sedikit, ambil saja.”
“ The combination of shares of the financial and consumer goods sectors is the most dynamic ones. Mining stocks are perceptions of long-term investments. If you want to scalp (come in and go out quickly), the financial (banking) and consumer goods sectors are the most engrossing. If you want to play the market, just open the news, compare information from securities companies and analysts’ opinions. If there is more positive than negative for one type of stock, it is projected that there will be a price increase. A little profit, just take it. “ An input of a glimpse of information from the parents is of course ‘ not enough’ to describe – even in general - such a sophisticated stock market. Apparently, this has become a gateway for the young traders to equip themselves with more complete information. They independently hunt for information after information. It’ s “ surprising as well as touching” to watch a young boy aged 14 reading the KoNTAN daily. Tucked among the pile of teen-age magazines, there are also magazines on economics. Here is a young trader’ s scalping activities. of course there is no room for all Trade Confirmations to be shown, but with an initial ‘ capital’ of IDR10 million, it has now grown to nearly IDR13.5 million, more than 30 percent in two months. An achievement worthy of categorizing it as “ Amazing” . ■
Sebuah input informasi sekilas dari orang tua, tentu saja ‘ tidak cukup’ untuk menjelaskan – bahkan secara umum sekalipun – tentang bursa saham yang demikian luas. Ternyata, hal ini menjadi pintu masuk bagi para young trader tersebut untuk mempersenjatai diri dengan informasi lebih lengkap. Secara mandiri berburu informasi demi informasi. Sungguh sebuah hal yang “ mengejutkan sekaligus mengharukan” menyaksikan pemuda belia usia 14 tahun membaca harian Kontan. Menyaksikan di sela-sela tumpukan majalah remaja terselip pula majalah-majalah ekonomi. Berikut ini adalah aktivitas scalping Young Trader tersebut. Tentu tidak ada tempat untuk seluruh Trade Confirmation, namun yang pasti mengawali ‘ modal’ Rp10 juta, saat ini telah berkembang mendekati Rp13,5 juta. lebih dari 30 persen dalam dua bulan. Sebuah prestasi yang layak dikategorikan “ Amazing” . ■
92
Capital Market
StrateGy
Capital Market
93
StrateGy
94
Capital Market
Komik Peduli Investasi lukas Setia Atmadja