PIGUŁA AT CZ.4. – Trendy Zespół projektu ATrakcyjne Spółki
Trend – wynik walki byków i niedźwiedzi • trend to kierunek ruchu ceny danego waloru w określonym czasie – kierunek w jakim porusza się rynek, kierunek jaki przyjmują szczyty i dołki – kursy w perspektywie czasowej nie poruszają się przypadkowo i w zupełnym bezwładzie, a poruszają się one w ruchach trendowych • Charakterystyka trendu: – wyznaczany jest na wykresie kursów, dzięki narzędziom AT – zależy od interwału (inny w skali dziennej a inny w skali miesięcznej) – przerywany krótkoterminowymi ruchami cen w przeciwnym kierunku do ruchu trendu (korektami) – obroty idą za trendem
• podstawowe zadanie analizy wykresów → wyznaczenie panującego trendu – a następnie przyłączanie się do trendu oraz unikanie grania przeciwko trendowi 2
Trend w praktyce • Identyfikacja hossy lub bessy jest bardzo ważna, ponieważ średnio 75% papierów wartościowych zwyżkuje w czasie hossy, a 90% zniżkuje w czasie bessy • Strategia kontraariańska (czyli wyłapywanie szczytów i dołków granie przeciwko trendowi) może przynieść ponadprzeciętne zyski. Jest jednak bardzo ryzykowna i często prowadzi do ogromnych strat „trend jest twoim przyjacielem” „podążaj za trendem”
dopóki trend nie ulegnie zmianie, sytuacja rynkowa jest stabilna
3
Trzy kierunki trendów 1) trend wzrostowy (hossa, rynek byka) - ruch cen w górę, charakteryzujący się serią coraz wyższych wierzchołków przerywanych coraz wyższymi dołkami → zajmowanie długich pozycji
2) trend spadkowy (bessa, rynek niedźwiedzia) - ruch cen w dół, charakteryzujący się serią coraz niższych dołków przerywanych coraz niższymi szczytami → zajmowanie krótkich pozycji (sprzedaż z zamiarem późniejszego odkupienia)
3) trend boczny (horyzontalny, konsolidacja) – ruch cen oscylujący w ściśle określonym przedziale cenowym. Nie ma wyraźnej przewagi kupujących ani sprzedających – tymczasowa równowaga popytu i podaży → oczekiwanie na okazję do zajęcia pozycji (poza rynkiem) – czasami wykorzystywany jako okazja do zarobku i krótkoterminowej spekulacji (kupno, gdy cena zbliża się do dolnej granicy obszaru konsolidacji i sprzedaż, gdy cena zbliża się do górnej granicy) – kończy się zazwyczaj mocnym wybiciem kursu 4
Trzy rodzaje/stopnie trendów – czas trwania 1) długoterminowy (główny) – dominuje na rynku, jest to ruch trwający co najmniej 6 miesięcy – tendencja panująca obecnie w gospodarce, przekładająca się na sytuację na rynku – zwany też hossą lub bessą
2) średnioterminowe (wtórne) – stanowi korektę trendu głównego i trwa zazwyczaj od kilku tygodni do 6 miesięcy 3) krótkoterminowe – stanowi korektę trendu wtórnego i trwa do kilku tygodni 4) ruchy dzienne – niebezpieczne i niewiarygodne, często gwałtowne, przedmiot zainteresowań daytraderów
Każdy trend staje się częścią trendu wyższego stopnia 5
Przykłady trendów
6
Trend a zawieranie transakcji • większość inwestorów kierujących się analizą techniczną zajmuje się badaniem trendu średniookresowego, którego długość trwania określa się na kilka miesięcy – trend krótkookresowy używany jest przez inwestorów przede wszystkim do wyznaczenia momentu zawarcia transakcji
• w trendach średniookresowych lokalne minima (okresowe zniżki) stosowane są jako okazja do powiększania pozycji
7
Obroty muszą potwierdzać trend • poziom obrotów mierzy całkowitą aktywność inwestorów na danym instrumencie finansowym w pewnym okresie – stanowi on dodatkową informację, istotną dla potwierdzenia sygnałów płynących z rynku – poziom obrotów (czy też wolumenu) powinien wzrastać, gdy ceny poruszają się zgodnie z trendem głównym – w trakcie hossy ceny i wolumen powinny rosnąć i obniżać się wraz ze spadkiem cen. Odwrotna sytuacja panuje w trakcie bessy. Wolumen powinien rosnąć w trakcie spadków cen i obniżać się wraz z ich wzrostem
8
Koniec trendu • Trend uważa się za aktualny tak długo, jak nie ma definitywnych sygnałów potwierdzających jego zmianę – istnieje większe prawdopodobieństwo kontynuacji trendu niż jego odwrócenia
• czasami trudno powiedzieć, czy zmiana kierunku cen jest tylko korektą czy już początkiem trendu spadkowego • narzędzia pomocnicze służące do identyfikacji zmiany trendu, np.: – poziomy wsparcia i oporu – linie trendu – średnie ruchome
9
Fazy hossy i bessy BESSA
HOSSA 1)
2)
3)
Akumulacja - informacje z giełdy są złe, a aktywność inwestorów niska. Akcje są kupowane przez najbardziej wytrawnych inwestorów, kiedy wszystkie „złe” informacje zostały już zdyskontowane przez rynek. Tłum patrzy z niedowierzaniem na postępującą zwyżkę Wzrost cen - systematyczny wzrost wartości notowań oraz rosnąca aktywność zainteresowanych rynkiem. Ci którzy kupują, opierają się na technicznej analizie trendu. Faza ta przebiega pod znakiem szybkich wzrostów cen i napływania coraz lepszych wiadomości gospodarczych (pojawiają się korekty) Spekulacja i masowość (euforia) - ludzie stoją w kolejkach po akcje. Wiadomości z giełdy i o giełdzie są na pierwszych stronach gazet. Wygrane są ekstremalnie wysokie, podobnie jak wartości obrotów. Optymistycznym danym publikowanym w mediach towarzyszy masowy udział inwestorów.
1)
Dystrybucja - zyski z handlu są bardzo wysokie. Inwestorzy zaczynają zamykać swoje pozycje. Tłum jest sfrustrowany brakiem zysków. Obroty są wysokie mimo, że zaczynają wykazywać tendencję spadkową przy ruchach kursów w dół.
2)
Spadek cen – systematyczny spadek cen wywołany sprzedażą akcji przez inwestorów trendowych. Ci którzy sprzedali nie odkupują akcji, a ci którzy kupili muszą sprzedawać niżej. Wielu „łapaczy dołków” traci pieniądze
3)
Rozpacz i masowość - faza paniki. Ludzie nie chcą kupować akcji. Sprzedający działają nerwowo. Trend nagle przyspiesza podczas gdy obrót dochodzi do szczytowego momentu
10
Emocje na rynku podczas hossy i bessy
Źródło: blog PrivFunds
11
DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ!
Źródło: J.J. Murphy „Analiza techniczna rynków finansowych”