Cenรกrio Consumo Janeiro 2013
Fabio Silveira 1
Resumo • Perspectiva 2013-2014 • Varejo com crescimento físico de 7% (2013) • Elevação da massa de rendimento • Expansão do crédito à pessoa física • Manutenção da inadimplência em patamar elevado
2
Massa de rendimento 2013 • Neste ano, estima-se que o PIB Brasileiro aumente 3% em comparação com 2012, sustentado principalmente pela elevação do consumo das famílias (+ 3,5%). • Espera-se tal desempenho, em virtude: a) Efeitos expansionistas advindos da diminuição dos juros em 2012 b) Crescimento da massa de rendimento. Para 2013, prevê-se que: •
Massa nominal de rendimento (MNR) aumente 9,7% sobre 2012
•
Massa real de rendimento (MRR) tenha incremento de 3,2% •
Pessoal ocupado: + 1,6%
•
Rendimento real: + 1,6%
3
Massa de rendimento 2013 • Pessoal ocupado e massa rendimento da economia brasileira devem manter-se em trajetória ascendente, por conta principalmente do cenário de (novo) avanço das atividades de comércio e serviços. •
Indústria tende a registrar crescimento relativamente modesto (da ordem de 2,8%), devido à restrita competitividade do setor, que inibe o desempenho de suas exportações e favorece o ingresso de produtos importados.
4
Massa nominal de rendimento
MNR* (R$ bilhões / mês) Var. (%)
2008
2009
2010
2011
2012 P
2013 P
26,6
28,8
32,8
36,6
41,1
44,9
14,2
8,4
13,8
11,8
12,1
9,4
Fonte: IBGE (*) Massa nominal de rendimento das 6 maiores regiões metropolitanas (P) Projeção RC Consultores
5
Massa real de rendimento
PIB brasileiro
-
cresc. real (%)
Pessoal ocupado (milhões pessoas) Var. (%) Rendimento real médio (R$ / mês)* Var. (%) MRR** (bilhões de R$ / mês) Var. (%)
2008
2009
2010
2011
2012 P 2013 P
5,2
-0,3
7,5
2,7
1,0
3,0
21,1
21,3
22,0
22,5
22,9
23,3
3,4
0,7
3,5
2,1
2,1
1,6
1.221 4,5
1.252 2,6
1.310 4,6
1.347 2,8
1.402 4,2
1.425 1,6
25,8
26,6
28,8
30,3
32,2
33,2
8,0
3,4
8,2
4,9
6,3
3,2
Fonte: IBGE (*) Base: jan08 = R$ 1.169,00 (deflacionado pelo IPCA) (**) Massa real de rendimento das 6 maiores regiões metropolitanas (P) Projeção RC Consultores
6
Massa real de rendimento Expansão acumulada de 51% no período 2006-2012
35
R$ bilhões de jan / 10
45
25
Out / 12
15 jan/06
jan/07
jan/08
jan/09
jan/10
jan/11
jan/12
Fonte: IBGE (*) Deflacionado pelo IPCA (P) Projeção RC Consultores
7
Pessoal ocupado* Deve manter trajetória ascendente
de
22
ões
23
Milhões de pessoas
24
21 Nov / 12 20
19
18 jan/06
jan/07
jan/08
jan/09
jan/10
jan/11
jan/12
(*) 6 maiores regiões metropolitanas (Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo e Porto Alegre)
Fonte: IBGE
8
13
12
11
Milhões de pessoas
Pessoal ocupado*
Evolução mensal
10 Nov / 12 9
8 jan/07
jan/08
jan/09
Pessoal ocupado cart. assinada
jan/10
jan/11
jan/12
Pessoal ocupado s/ cart. assinada + outros
(*) 6 maiores regiões metropolitanas (Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo e Porto Alegre)
Fonte: IBGE
9
Taxa de desemprego (%) Declinante 12%
10%
8% Nov / 12
6%
4% jan/06
Fonte: IBGE
jan/07
jan/08
jan/09
jan/10
jan/11
jan/12
10
Crédito à pessoa física* Movimento expansionista R$ bilhões Crédito pessoal
Cheque especial
Outros
2008
16
2009
Aquisição de bens
Consignado
Financ. imobiliário
total
Cartão de crédito
veículos²
outros
Outros
Total
45
73
3
84
12
96
20
11
264
17
57
94
4
85
9
95
25
10
301
2010
17
63
124
6
116
9
125
28
9
373
2011
20
79
150
11
159
9
168
34
10
471
2012 P
21
90
174
17
183
9
192
37
11
543
2013 P
22
101
195
26
198
9
207
40
12
603
08 / 07
12%
30%
27%
78%
16%
6%
14%
27%
-6%
20%
09 / 08
11%
26%
28%
31%
2%
-21%
-1%
24%
-15%
14%
10 / 09
0%
11%
33%
47%
36%
0%
32%
13%
-5%
24%
11 / 10
15%
25%
20%
85%
37%
-1%
34%
18%
4%
26%
12 / 11 P
6%
15%
17%
60%
15%
1%
14%
10%
12%
15%
13 / 12 P
4%
12%
12%
50%
8%
1%
8%
7%
8%
11%
Fonte: Bacen (*) Saldo médio mensal das OCRLPF (Operações de Crédito com Recursos Livres – Pessoa Física) (P) Projeção RC Consultores
11
Crédito à pessoa física* - part. % 100%
Outros Cartão de Crédito Aquisição de Bens - Outros
80%
Financiamento Imobiliário Nov / 12 Veículos
60%
40%
20%
Crédito Consignado
Crédito Pessoal
Cheque Especial
0% jan/06
jan/07
jan/08
jan/09
jan/10
jan/11
jan/12
Fonte: Bacen (*) Saldo médio mensal das OCRLPF (Operações de Crédito com Recursos Livres – Pessoa Física)
12
Crédito pessoa física* x massa nominal de rendimentos Fluxo de crédito ainda cresce vigorosamente 600
50 Crédito pessoa física: aumento de 26% a.a. (2004-2012)
300
Crédito - R$ bilhões
450
11,0 x 10,1 x 10,1 x
30 Massa nominal de rendimento (+ 11,4% a.a.)
150
0 jan/07
40
13,6 x
Nov / 12
20
Massa nominal rendimento - R$ bilhões
12,7 x
10 jan/08
jan/09
jan/10
jan/11
jan/12
Fonte: Bacen e IBGE (*) Saldo médio das OCRLPF (Operações de Crédito com Recursos Livres – Pessoa Física)
13
Crédito para aquisição de veículos* Perdeu fôlego em 2012 220
180 TMC² Jan-Dez11 0,7% a.m.
R$ bilhões
140
TMC² Jan-Dez10 1,5% a.m.
TMC² Jan-Nov12 -0,03% a.m.
100 Nov / 12 60
20 jan/06
jan/07
jan/08
jan/09
jan/10
jan/11
jan/12
Fonte: Bacen (*) Inclui leasing
14
Crédito habitação* x massa nominal de rendimentos Crédito cresceu 90% no biênio 2011-2012 300
42
250
37
Crédito - R$ bilhões
150
32 Massa nom inal de rendim entos (MM12M)
4,0 x 27
3,0 x
Crédito habitacional
100
1,7 x
22
Nov / 12
1,8 x
50
Massa nominal rendimentos - R$ bilhões
200
5,1 x
17
2,2 x 0 jan/06
12 jan/07
jan/08
jan/09
jan/10
jan/11
jan/12
Fontes: Bacen e IBGE (*) Refere-se à operações realizadas com pessoas físicas e cooperativas habitacionais
15
Qualidade do crédito do sistema financeiro* Crédito de alto risco permanece reduzido R$ bilhões Risco normal (RN)
RN / CT (Crédito total)
Risco 1 (R1)
R1 / CT
Risco 2 (R2)
R2 / CT
Crédito total (CT)
Nov / 07
835
92%
48
5%
27
3%
911
Nov / 08
1.115
92%
58
5%
35
3%
1.208
Nov / 09
1.260
91%
74
5%
54
4%
1.388
Nov / 10
1.550
92%
77
5%
52
3%
1.679
Nov / 11
1.830
92%
92
5%
62
3%
1.984
Nov / 12
2.123
92%
107
5%
74
3%
2.304
Fonte: Bacen (*) Pessoa física e pessoa jurídica - Brasil Risco normal: operações classificadas nos níveis de risco AA a C Risco 1 (médio): operações classificadas nos níveis de risco D a G Risco 2 (alto): operações classificadas no nível de risco H
16
Inadimplência do consumidor* Diminuiu en Nov13 Mil Unidades PERÍODO CONSULTAS
Nível de Inadimplência (% )
INCLUSÕES
CANCEL.
INC - CANC
lag 1
lag 2
Média
lag 3
lag 4
Média
lag 6
Nov
2.082
568
483
85
4,2
4,3
-
4,3
4,3
-
4,5
Dez
2.576
485
589
-104
(5,0)
(5,2)
3,8
(5,2)
(5,2)
3,9
(5,6)
Jan/12
1.940
549
395
154
6,0
7,4
-
7,6
7,7
-
7,9
Fev
1.699
585
422
163
8,4
6,3
-
7,8
8,1
-
8,2
Mar
2.130
649
437
211
12,4
10,9
-
8,2
10,2
-
10,6
Mai
1.961
504
366
138
7,6
6,5
-
8,1
7,1
-
6,6
Jun
1.979
583
430
153
7,8
8,4
8,2
7,2
9,0
8,1
5,9
Jul
2.002
557
432
125
6,3
6,4
-
6,9
5,8
-
6,4
Ago
2.054
631
503
128
6,4
6,5
-
6,5
7,0
-
7,5
Set
1.969
575
580
-5
(0,2)
(0,3)
-
(0,3)
(0,3)
-
(0,2)
Out
2.233
604
562
42
2,1
2,1
-
2,1
2,1
-
2,3
Nov
2.086
624
550
75
3,4
3,8
-
3,6
3,7
-
3,8
MÉDIA 2010
1.906
486
391
94
5,3
5,3
5,3
5,3
5,4
2011
1.983
540
427
112
5,8
5,8
5,7
5,7
5,7
2012 P
1.988
583
460
123
6,2
6,2
6,0
5,6
6,1
2013 P
-
-
-
-
-
-
-
5,3
-
Fontes: ACSP (Associação Comercial de São Paulo) / SCPC (Serviço Central de Proteção ao Crédito) (*) Região Metropolitana de São Paulo (P) Projeção RC Consultores
17
Inadimplência do consumidor* 8 7,5 6,9 6,6 6,4
6
5,8 5,4 5,2
5,7
5,5
5,6
5,3
5,0
5,3
%
4,3
4
2 00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12 P
13 P
Fontes: ACSP (Associação Comercial de São Paulo) / SCPC (Serviço Central de Proteção ao Crédito) (*) Região Metropolitana de São Paulo (P) Projeção RC Consultores
18
InadimplĂŞncia do consumidor* - crĂŠdito pessoal Continua em patamar elevado 8% Pagamento atrasado Nov / 12
6%
5%
3% jan/07
jan/08
jan/09 15 a 90 dias
jan/10
jan/11
jan/12
Acima de 90 dias
Fonte: Bacen (*) Brasil
19
Inadimplência do consumidor* - aquisição de veículos Continua em patamar elevado 10% Pagamento atrasado
8%
6%
Nov / 12 4%
2% jan/07
jan/08
jan/09 15 a 90 dias
jan/10
jan/11
jan/12
Acima de 90 dias
Fonte: Bacen (*) Brasil
20
Inadimplência do consumidor* - aquisição outros bens¹ Vem caindo nos últimos meses 17% Pagamento atrasado Nov / 12 14%
11%
8%
5% jan/07
jan/08
jan/09 15 a 90 dias
jan/10
jan/11
jan/12
Acima de 90 dias
Fonte: Bacen (*) Brasil (1) Bens de consumo em geral, exclusive autos
21
Inadimplência – crédito imobiliário*
190 Número de contratos de financiamento habitacional inadimplentes
160
Milhares
130 Nov / 12
100
70
40 jan/00
jan/01 jan/02
jan/03 jan/04
jan/05
jan/06 jan/07
jan/08 jan/09
jan/10 jan/11
jan/12
Fonte: Bacen (*) Atraso em mais de 3 mensalidades
22
Inadimplência – crédito imobiliário* 40 % de inadimplência
30
Nov / 12 20
10
0 jan/06
jan/07
jan/08
jan/09
jan/10
jan/11
jan/12
Fonte: Bacen (*) % de inadimplência dos contratos de financiamento habitacional
23
Índice de confiança do consumidor
160 Dez / 12
Índice
140
120
100
80 jan/06
jan/07
jan/08 ICC Geral
Fonte: FGV
jan/09
jan/10 ICC Presente
jan/11
jan/12
jan/13
ICC Futuro
24
Índice de confiança do consumidor
180
160
140 Dez / 12 120
100 dez/05
dez/06
dez/07
Índice de intenções futuras
Fonte: FECOMERCIO/SP
dez/08
dez/09
dez/10
Índice de intenções atuais
dez/11
dez/12
Índice geral
25
Comércio varejista – volume de venda
140 Variação anual 130 + 6,0% 120
100
+ 8,0% Índice
110
+ 7,0%
+ 6,7%
90 80 70 60 2008
2009
2010
2011
2012 P
2013 P
2014 P
Fonte: IBGE (P) Projeção RC Consultores
26
Comércio varejista – volume de venda base: 2011=100
Combustíveis
Supermercados
Tecidos e vestuário
Eletrodomésticos
Vendas totais
nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12
101,3 106,5 98,5 99,1 106,9 101,7 104,1
100,3 126,4 103,2 102,7 111,2 106,3 103,7
97,7 189,0 82,0 73,5 87,8 87,8 111,4
107,2 151,5 114,6 96,6 107,7 97,9 110,6
101,6 137,6 101,7 97,0 106,9 101,5 106,0
jun/12
103,1
104,8
108,7
103,0
104,3
jul/12
108,5
105,6
102,8
107,2
105,7
ago/12
113,1
108,1
100,5
112,2
108,9
set/12
111,3
107,7
91,4
102,2
104,9
out/12
114,6
109,0
95,7
113,5
109,7
nov/12
109,0
109,0
104,2
116,1
110,1
nov12/nov11
7,6%
8,7%
6,6%
8,3%
8,4%
2010 2011 2012 P 2013 P
98,5 100,0 107,0 113,5
96,1 100,0 109,0 116,6
96,5 100,0 103,5 107,2
85,8 100,0 112,0 124,4
93,8 100,0 108,0 115,6
Variação (%) 10/09 11/10
6,6% 1,6%
8,6% 4,0%
10,6% 3,6%
18,3% 16,6%
10,9% 6,7%
12/11 P
7,0%
9,0%
3,5%
12,0%
8,0%
13/12 P
6,0%
7,0%
3,5%
11,0%
7,0%
Fonte: IBGE (P) Projeção RC Consultores
27
Anexos
28
Produto e investimento 2009
2010
2011
2012 P
2013 P
Prod. Interno Bruto - (R$ bilhões)
3.239
3.770
4.143
4.458
4.902
Prod. Interno Bruto - (US$ bilhões)
1.621
2.141
2.475
2.281
2.374
-0,3
7,5
2,7
1,0
3,0
Agropecuária - var. (%)
-3,1
6,3
3,9
0,4
3,0
Indústria - var. (%)
-5,6
10,4
1,6
-0,4
2,5
Serviços - var. (%)
2,1
5,5
2,7
1,5
3,2
17
20
21
23
25
-1,5
6,2
1,4
-0,2
1,8
585
734
799
813
908
18,0
19,5
19,3
18,2
18,5
515
661
713
731
821
15,9
17,5
17,2
16,4
16,7
Crescimento real do PIB (Var % )
PIB per capita - (R$ mil / hab.) Var. real (%)
Investimentos - (R$ bilhões) % do PIB
Poupança interna - (R$ bilhões) % do PIB
Fontes: Bacen, Secex, IBGE e FGV (P) Projeção RC Consultores
29
Produção industrial brasileira 140
Variação anual + 0,4%
+ 2,8%
130
Índice
- 2,3%
120
110
100
90 2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012 P
2013 P
Fonte: Bacen (P) Projeção RC Consultores
30
Crédito - relação crédito / PIB (%) 60%
50%
+ Fontes de governo
40%
longa expansão (imóveis) 30%
retomada (consignado) 20%
10% jan/03
Nov / 12
estagnação + Fontes do mercado
jan/04
jan/05
jan/06
jan/07
jan/08
jan/09
jan/10
jan/11
jan/12
Total geral (recursos livres + recursos direcionados)
Fonte: Bacen Elaboração: RC Consultores
31
Inadimplência da pessoa jurídica*
5% Inadimplência - pós 90 dias
4%
3% Nov / 12
2%
1%
0% jan/07
jul/07
jan/08
jul/08
jan/09
jul/09
jan/10
jul/10
jan/11
jul/11
jan/12
jul/12
Fonte: Bacen (*) Brasil
32
RC Consultores • Escritórios:
São Paulo – SP Rio de Janeiro - RJ
• Telefones:
(011) 5505-3300 / 5506-5050 (021) 2263-7456
• Site:
www.rcconsultores.com.br
A RC Consultores elaborou este informativo com dados disponíveis até 23 / 01 / 2013. Apesar de cuidar da exatidão desses dados, a RC Consultores não se responsabiliza pela total precisão das informações que poderão, eventualmente, estar incompletas e / ou resumidas. A RC Consultores também não se responsabiliza por qualquer operação que venha a ser feita considerando os prognósticos sobre o comportamento dos ativos / indicadores aqui mencionados.
33