I prossimi 30 anni: quali sfide per la consulenza finanziaria? Ignazio Rocco di Torrepadula
La crescita infinita Stock (â‚ŹMld)
315
Risparmio delle banche (indicizzato)
154
Risparmio delle reti
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1
L'evoluzione della specie (I)
14,5
Promotori attivi ('000)
30.3 21.7
5,1 Patrimonio per promotore (â‚ŹMln)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
2007 2008 2009 2010
2011 2012 2013 2014
2
L'evoluzione della specie (II) Mix patrimonio gestito
OICR
51.9%
43.3%
6.7% Gestioni patrimoniali Prodotti assicurativi Risparmio amministrato
22.9%
27.2%
13.5%
11.7% 2000
22.8% 2014 3
L'evoluzione della specie (III) Riduzione della marginalità prodotti Commissioni cliente / masse (%)
1.9%
Retrocessioni alla rete stabili Pay-in/ commissioni cliente (%)
56%
2014
Pay-in per promotore (€'000)
112
55% 83
1.3%
2000
Redditività dei promotori in aumento
2000
2014
2000
2014
4
Il cambiamento dei prossimi 30 anni sarĂ 10x piĂš intenso Scenario di tassi bassi, e "scarsitĂ finanziaria"
Continuo aumento del potere dei consumatori
5
Uno scenario di tassi bassi e "scarsitĂ finanziaria" Rendimenti dei titoli di stato ai minimi storici
Il circolo vizioso che si può innescare
14% Invecchiamento popolazione
12%
Pressione sui costi della consulenza
10% 8% Crescita rallentata
6%
Rischio di bolle
4% Caduta secolare della produttivitĂ
2% 0%
1990
1995
2000
2005
Riduzione delle performance
2010 2015E 2020E 6
Il continuo aumento del potere dei consumatori Aumento delle informazioni e dei prodotti disponibili
Abitudine a semplicitĂ e "instant delivery"
Pressione regolatoria e aumento trasparenza
7
Sempre più consumatori percepiranno il cambiamento Asset Manager ~800
Promotore Finanziario
~1 000
Rendimento atteso 9,000 – 11,000 € Ieri
~7 000 – 9 000
Investimento 100,000 €
Cliente
Asset Manager
Oggi
Rendimento atteso 2,000 – 4,000 €
~600 Cliente 1 000 – 2 000 - 80%
~700
Promotore Finanziario
8
L'accelerazione del cambiamento (I)
• Investimento: 100,000 $ • Costo di gestione complessivo wealthfront: 350 – 400 $ • Costo di gestione fondo multiasset di mercato: 1,500 - 2,600 $ Nota: Costo Wealthfront = 25bps per AuM superiori a $10,000 + 10-15 bps per ETF
9
L'accelerazione del cambiamento (II) Portafoglio finalizzato a obiettivi personali
Monitoraggio obiettivi su piattaforma multi-device
Video-chat con advisor da casa in ogni momento
• Servizio accessibile a tutti i clienti con masse > 50,000 $ • Costo del servizio Vanguard Personal Advisor Services: 30 bps 10
L'accelerazione del cambiamento (III)
marketplace lending video
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In 30 anni, l'industria potrebbe cambiare di 10x ? Da ...
... A
~ 15 mln per PF
~ 150 mln per PF ?
~ 100,000 pay-in per PF
~ 1 mln pay-in per PF ?
1,3% fee da clienti
0,50% – 1% fee da clienti ?
Investimenti alternativi 1-2%
Investimenti alternativi 10-20% ?
Quota nei "millennials" 2-3%
Quota nei millennials 20-30% ?
SarĂ capace un'industria oggi molto ricca di abbracciare cambiamenti radicali ? 12
Grazie bcg.com | bcgperspectives.com
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