Noticias STIA Sábado 22-11-2014 by Marcos Juan

STIA

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ALIMENTACIÓN AGRUPACIÓN

ERDE

Contenidos 01. STIA 22/11/2014 Núñez: oeLos trabajadores que pertenecen a Alpesca, están dentro de este proyecto www.elchubut.com.ar

02. Política sindical 22/11/2014 Por un conflicto con Camioneros, el Centro estuvo lleno de basura Clarín

22/11/2014 NUEVO DOBLE COMANDO Noticias

22/11/2014 Apuran más fondos para los gremios antes de fin de año La Nación

22/11/2014 Un paro podría afectar el abastecimiento de combustibles y gas Clarín

22/11/2014 Los súper chinos vuelven a pedir más seguridad para las Fiestas Clarín

22/11/2014 Comenzaron a recolectar la basura del centro porteño tras un paro sorpresivo La Nación

22/11/2014 Empleo y movimiento obrero Tiempo Argentino

22/11/2014 APOLOGIA DEL DELITO La Prensa

22/11/2014 El sabbatellismo respaldo las paritarias de Scioli Clarín

22/11/2014 El muro Perfil

22/11/2014 Massa promete una "lluvia de amparos" por Ganancias Tiempo Argentino

22/11/2014 Parará eljueves el transporte, pero no habrá huelga general Perfil

22/11/2014 BONFATTI CON SINDICATO DE PRENSA Tiempo Argentino

22/11/2014 ¿Una Navidad ajustada? El Economista (Buenos Aires)

22/11/2014 Un magistrado con conexiones Perfil

22/11/2014 Bonfatti admitió su preocupacion por la amenaza narco a periodistas La Nación

22/11/2014 Para Capitanich, es posible discutir por Ganancias Diario Popular

22/11/2014 Le abren a Claro la puerta del 4G mientras negocian con Telefónica Perfil

03. Argentina 22/11/2014 El Banco Central irá a una reunión con fondos buitre Diario Popular

22/11/2014 "Muchos perdedores " Página12

22/11/2014 Inflación, gasto público y emisión monetaria: un caso típico de amor no correspondido Tiempo Argentino

22/11/2014 El Central volverá a defender sus reservas de los buitres Tiempo Argentino

22/11/2014 La economía sigue en la meseta Página12

22/11/2014 Nueva audiencia con buitres Página12

22/11/2014 Ahora los fondos buitre apuntan contra Kicillof y un financista Clarín

22/11/2014 Otra vez buscarán embargar fondos del Banco Central La Nación - Suplemento Economía

22/11/2014 Nuevo intento de los buitres por cuentas oficiales en NY Perfil

22/11/2014 Prevén que aún acordando con los holdouts habrá recesión en 2015 La Nación - Suplemento Economía

22/11/2014 Todos narcos Perfil

04. Economía 22/11/2014 ¿Qué pasa con el desempleo? El Economista (Buenos Aires)

22/11/2014 ¿Por qué no baja la tasa de desempleo? El Economista (Buenos Aires)

22/11/2014 Vanoli justificó una "inflación más alta" Clarín

22/11/2014 Dólar vigilado, acciones en baja y bonos firmes El Economista (Buenos Aires)

www.elchubut.com.ar Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Nº Páginas: 1 Valor Publicitario: 193,05 €

Sábado 22 de Noviembre de 2014, Chubut, Patagonia Argentina

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Cartas del Lector

MADRYN | RUFFA DIJO QUE ESTA GARANTIZADA LA CONTINUIDAD DE LOS EMPLEADOS

Núñez: “Los trabajadores que pertenecen a Alpesca, están dentro de este proyecto” 22 Nov 2014 02:59 Luego de que la ministra de Desarrollo, Gabriela Dufour, en declaraciones radiales a LU20 de Trelew les recomiende a los trabajadores de Alpesca darse por despedidos y reconocer que deben demostrar desvinculación laboral de la pesquera para tomar los cursos de capacitación a los que los someterá la nueva empresa, el secretario general del Sindicato Trabajadores de Industrias de la Alimentación (Stia), Luis Núñez, habló con los medios y mencionó que “no sé en que contexto lo dijo, pero lo que tenga que ver con los trabajadores, nosotros vinimos trabajando con el Gobierno Provincial, con el Ejecutivo y los legisladores.

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Los trabajadores que pertenecen actualmente a la empresa Alpesca, están dentro de este proyecto, están percibiendo los subsidios y forman parte de la empresa”, agregando que “a partir de este proyecto de expropiación del Estado provincial y sesión através arrendamiento y con posterior transferirlos de forma definitiva al sector privado, los trabajadores, y conforme a lo que establece el artiículo quinto de la ley que declaró la utilidad pública de los bienes sujetos de expropiación, donde establece claramente que la explotación se va a llevar adelante con los trabajadores de la empresa, respetándoles las condiciones laborales, quien se haga cargo, tiene que respetar eso”. “Se transfiere tambien el personal” A continuación mencionó que “el otro día explicaba que en un caso normal de transferencia de una firma a otra, generalmente se transfiere también el personal de una empresa a otra. La nueva razón social mantiene los derechos de los trabajadores a partir del contrato que mantenían con la empresa anterior”. “Supongamos que Alpesca realizó la transferencia a la nueva sociedad, respetándose los derechos, la nueva sociedad se tiene que hacer cargo. En ese caso los trabajadores se desvinculan de la sociedad anterior, pero mantienen todos los derechos con la nueva” aclaró. “Nunca se hicieron cargo de los trabajadores” Haciendo referencia al caso puntual de Alpesca, Núñez señaló que “esto no ocurre porque una vez que cerraron la empresa las autoridades desaparecieron, nunca se hicieron cargo de los trabajadores”, mencionando a continuación que “el Estado provincial presentó un proyecto de expropiación, y en el marco de ese proyecto, está que estos trabajadores reingresan con una nueva firma, pero esta nueva firma debe respetarle los derechos a los trabajadores. Así está establecido”. “Más allá de lo que se diga con respecto a que los trabajadores deben renunciar de Alpesca, sus derechos, los salarios adeudados por parte de Alpesca a los trabajadores, tendrá que dar respuesta Alpesca. Con relación a los derechos respecto a la antigüedad, es la nueva firma la que debe hacerlo por imperio de la ley” concluyó.

9 de Julio 329 - 1º Piso - Cp U-9100H - Trelew CHUBUT, Argentina Teléfono (+54) 280 4434 802 - Fax: (+54) 280 4420 799 E-Mail: info@elchubut.com.ar

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Clarín Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 61 Nº documentos: 1

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La Nación Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 25 Nº documentos: 1

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Clarín Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 30 Nº documentos: 1

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Clarín Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 32 Nº documentos: 1

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La Nación Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 27 Nº documentos: 1

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Tiempo Argentino Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 26 Nº documentos: 1

Recorte color AR6ENITINO % de ocupación: 52,46 onoValor: 94763,83€ 26 en TIEMPC OPINION 5 n•1632 I

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Difusión: lunesNo 22 disp. de novienthre de 2014

Los puntos de contact°

OPINION

con parte del m,ovimiento obrero son infmauosos por

carte de lectures

Para comunicarse con esta seccion: editorialietiempoargentinacorn

multiples razones. ELECCIONES EN LA CTA

Empleo y movimiento obrero

1111111.1i

Jorge Bert

to bertezzo kkEl gine corn

Mariano Massaro

inducid.a d.esde el gobierno y las .argucias por alialanzarse sobre los altos niveles de dinero circulante por parte de los empresarios, via aumento generalizedos de precios., En la coyuntura los niveles de emplea no responden a un. criteria unificado, y se expresan por rima de producciOn, dentro de las cuales algunas se ex.plican por condicionalidades externas, pero otras devienen de una prdctica asociada a Ia especulaciOn neta, por la cual se busca sistemnticamente escapar a la re inversion, atento la incapacidad de pensar en una tasa de ganancia sostenida a mediano y largo plaza, refiagiaind-ose en diversas b.errarnientas especulativas, siempre, casi de forma orrinipresente, ,comparando el rendirniento de los comodities del agro negocia. De aqui. se desprenden algunas observaciones quc no pueden ser ignoradas tales mato la conducta. especulativa del empresariado argenti-

miento obrero argentino, donde cinco centrales asumen la representaciin obrera, La reciente eleccion de la Central de los Traba.jadores de Argentina se instituye como un mojOn de continuidul, aportando una salida de representaciOn de los intereses de los trabajadores, como asi tamNen.. una buena traduccion de .estos en relacien a La politica nacional. La reelection de Hugo Yasky como secretario general de la conducci6n nacional de la CTA„ muestra un carnino posible donde articular -politicas que concuerden con las coordinadas centrales de un proyecto politico popular, al tiempo que contiene la capacidad de marcar agenda propia y se Talar contra.dicciones; toda una apuesta en la construction de identidad politica desde una independencia politica proba. Sin embargo, los puntos de no descriptar conjuntamente con contact° con parte del movirniento obrero son infructuosos hipOtesis la hist6rica maniobra de fuga dc por infiltiples razon.es, siendo divisas, las cuales ponen. en disa la cusien la posibilidad real de que la principal la tra.slaciOn del vola indust-ria alcanc.-e mirgenes de lumen de politica desplegada, a competitividad que permita genedesde la orbita. netamente grerar autosuficiencia de divisas para inial a un criterio de satelite de de los los intereses del coro opositor y su expansion y consoliclaciOn. de El nivel de empleo tiene .atado de gnipos corporativos. su destino a la evoluciOn de .esa. De esa forma, varios. de los variable.. se ctores que participan de las Asumir esa Ihip6tesis. debiera Harestantes centrales, hen pasado mar a la reflexi6n a buena paste de a ocupar asiento como pietas indispensable de una operatosu los cuadros de conduction del movimiento obrero• reconfig-urando ria de pintas, que co:nju.ga la pi-lesion mediaitica y de las elites su h:oja de ruta y en consecuencia la. -caracterizaciOn de enemigos principales y accesoeconomic-as con una movimiento sindical que busca rios. ganar las calks, a fin de pod.er cerrar La pinza contra las politicas que representan a las ,grandee mayorias Son 200 aiios pie una linea histarica ininterrumpida que busca en. terntinos ciclicos desmarcarse de la dipopulares. vision internacional de trabajo., que asigno a nuestra La acljetiv.a.ciOn de estas rnaniobras queda a cargo del lector. patria. el pasivo rol de granero del mundo.. Cuestiones de semejante calibre debieran de inteSobrevuela el teatro de operaciones donde las grar el nficleo dura de ideas alrededor del cual =alga conducciones obreras juegan sus antag6nicos roles mar la action sinclical„ nn eje ordenador, el nivel de empleo„ Siendo indiscutible Las tensiones asociadas al empleo a troves de to que denomino puja distributiva entre una politi*SECRETARIO GENERAL DE MDICALES. QUILMES ca expa:nsiva. de La demanda., como politica contra VARELA BERAZAIEGUI .

E-

sus an sias de destruir ripidamente todo espacio politico que ayuda a con stnui r, no aguanto ma's y ti rd todo

ABOGADCI•

Asumir esa debiera Hamar reflexion buena parte cuadros conduction del movimiento obrero y reconfigurar hoja de rata.

a Ia basura. Nuestra politica mos medihtica lque espera Tinelli para

contratarla en it ai 'arida por un sue no' ?) repa rti n con el ventilador para clue todos se leven al go. T )da esto porque la FAU -UN EN no probe ba su ridicule idea de if a internas ahiertas con Macri y Massa, que desyirtua ba cualq u e r-ve stigio de politica seria en Argentina. Lilita dixit: 'No estoy enciada, al contrario. Me here. de una mochil a. Es irnposible trabajar con mediocres. Ellos se liberaron de miy ye de ellos.' Que sew, yes raro, hace siete mesas arrnO una a hanza con esus mediocres y ahora decide que es tiernpU de liberarse de la mochi repleta justamente de mediocres. Parece que esta enamo rad a de Ma uricio pero no entiende que su amor no es corms pond ido: el cap° del PRO no la qu ie re a ell a, quiere a FAU -U NEN para tener presencla en las provincial, porque a gatas lo 0000CETI en Ca pita Llampoco Lilita le apart) volume n de votantes al PRO, de acuerdo a sus altimos resuttados electorales, No le sinre para nada. Serial(' que "Scioli esta a 15 puntos de ganar Ia eleccion presidential. EstA biers que la UCR hap lo que le parece, que vayan pasta donde les da, pero yo no me suicide. No sabemos si realmente no esta Intentando suici darse con este portazo, pero fue bastante desagradable que afirmara que iScioli es igual a Cristina„ pen] tiene un solo braze porque parece que se este burlando del accidente sufricio por nuestro mos fa moso mationauta. La otra interpretacion -siempre dentru de la tortuosa y retorcida mentalidad de Ca rrid- es que al tener un solo brazo robaria solamente Ia mitad de lo que roba Cristina, lo aid es otra guarangada. Durante a Igu n os arias Lilita pa redo ser una buena denunciante mos que esa hasty que nos ern pezamos a dar cuenta de que por sada denunda seria h a bia 99 delirios. Paso entrances a ser un personaje gra cioso, casi fol klarico, y el chiste era saber con clue' estupidez nueya nos iba a tirar sada dia. Pero ya parece estar dam que no esti en plena, use de sus facultades mental es, Ahora viene un pato para sada "rnochilerif: Alfonsin Ie entrega el taunt() al Pi, aunque no se sabe bier to mo lo esti hacienda,. Cobos estaria a pretaclo par la efedrina, Io cual supera en fa Ita de sentido a cualquiera I

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de sus de nuncias anteriores. Binner es practicamente tin narcotraficante rosarino, igu d que Massa, que por lo menos no es mochilero, Pino Ia sacra ba rata porque sus (micas errores son no tener votos (comp si Lilita los tuviera) y querer cobrar su dieta du rante 4 ailos. Nada mal para un dia franca write Mid. Buena, al Chsar lo que es del C6sar. Lo iinico ciente que dijo Lilita es que a los candidatos los pollen florin 10 La Naden, aunque tal vez olvidando que U110 de los dos muliequitos de torta instalados par ems me di os es Mauricio Macri, El otra es "Ma sitan, el terrible narcotraficante colombia no que hace sus turbios negocios en Tigre y adyacendas. ,Canna cerrar este correo Tamar a Li ita en serio es im posi ble., solamente queda esperar que deli ries nos aporta en los prOximos dins, para reirnos un rato, Tal vez si podriamos cerra r clidendo que la politica argentin a cae un escalOn dia tras dia, y que todo este patttico circo pre -electoral muestra que a n Mgt-in politico se le cae una idea, yque todo este 'armada o desarmado politico° esti a miles de kilametros de distancia de lo que eI pueblo argentin° espera de sus futures di rigentes. I

Fina 'me rite el itieves 20 de noviemLi ita paten el tablero. Fiel a

bre ))

n un context(' de balcanizaciOn del rnovi-

inefable Lilita

Se corriO la

'Carrillo

Milan Smock-Dric nonadc.milon@girnoiL corn

Cuando reci6n came nza ba a vi slum brarse en una de las vari as vertientes parboils el se llo inconfundible de la Carrico, esta fie a su inigua la ble estilo se corria clejando a los de LIMEN mos desunidos que nunca. Y no cantenta con esta" tamblen se la agarra con I

Clarin, Janata y toda Ia banda desafi nada

dirigida par Magnetto, pc r° el rr6sperjudicado con su decision d re sultado ser el pobre Mau rici o a quien ha decidiclo a poyar en sus anhelos por apropiarse de la Rosad a y hater de esta una gran casa de remate, donde se ofreceriin al m011- pastor, YPF, Aerolineas Argentina, todas las lineas ferroviarias con tren es nuevos, restituir las AFJP para que si gars ad ministrandole el di nero a Ips ju bilados baja Ia atenta mirada del grupo Clarin, Un satelite en Orbita, y varios lavaplatos can exquisita experiencia en limpleza es pada.. y todo esto solo pordos pesos. V

Envie su core° a: Amenabar 23 (Ci426AYEI) Ciudad Autonoma de Buenos Aires lectores@tiernpaargentinotom

Mend& al lector Tel:

48994688

4777-7889

La expresado por los column Islas no reflej a necesariamente la opinion de la direccion pen odistica del di an o.

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

La Prensa Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 4 Nº documentos: 1

"Hay acciones de determinado sector del poder judicial clue no tienen razon de ser".

RICARDO ALFONSIN

Diputado UCH

"Capitanich hace denuncias gravisimas sin aportar una sola prueba de lo que dice. 0 mejor prensa, en el sector militar del aeroparque metropolttano Jorge ual conferencia pareciera dicho,No Recorte de en B/N % de ocupación: 4,66 Valor: No disp. Tirada: disp. quo para el Newbery. jefe de Gabinete el hecho de

.Y ple n, to la

. ate er-

sin

te-

APOLOGIA DEL DELITO El jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, pidio ayer a la Justicia que investigue por "apologia del delito" al jefe de Ia CTA opositore, Pablo Micheli, tras su advertencia de que no sere "un diciembre tranquilo" si el Gobierno no responde a las demandas sindicales. "Esto debe ser investigado per la via judicial, porque constituye en si mismo una apologia del delito, el decir que va a ocurrir delito", afirrne Capitanich. El funcionario tambien senate que el Gobierno este'. "abierto al dialogo" para destrabar el conflict° con los gremios de transporte, que anunciaron una medida de fuerza de tres horas para el proximo jueves.

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tivos constituyen "una operation mediatica de relevancia, porque muchos de los requerimientos judiciales se pueden hacer a trues de la solicitud formal respective, y no hace falta un allanamiento, el que es una actitud ulterior, en tanto y en cuanto no se contesta el requerimiento judicial". Al respecto, compare clue "ocurre lo mismo en

el Futbol para Todos, cuando se producen los allanamientos masivos en clubes". Por elle), concluyo que "la estrategia de allanamientos es una clara persecution politica, un hostigamiento de carecter judicial, y forma parte de un golpismo activo del Poder Judicial en aras de una estrategia politica"

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SERGIO URRIBARRI Gobernador Entre Rios "El comportamiento del magistrado fue un apriete liso y Ilene porque esa sociedad forma parte del universe de mas de 150.000. de las cuales más de 67.000 tienen tramites pendientes. Adernas, la informed& que buscaba el juez Ia podia facilmente obtener como normalmente bacon en Comodoro Py, con oficios, sin recur* a una medida extrema coma es un allanamiento".

MARGARITA STOLBIZER Diputada GEN

os ea ",

zo del ntdel

Difusión: No disp.

que la presidente se cuente entre los propietarios de la empresa denunciada por incumplimiento de normas fiscales. es prueba suficiente de Ia falsedad de la denuncia y de Ia intention golpista de la misma. La que deberia hacer el jefe e Gabinete es facilitar la investigacidn, aportar todas las pruebas habidas y par haber para demostrar la falsedad de la denuncia y reclamar la mas inmediata resolution del caso".

jueves ultimo en el control del Consejo de la Magistratura al imponer a Vazquez corny titular del cuerpo.

El oficialismo avanzd el

Consultada sabre sus presuntos lazos con el Gobierno, la camarista resalto: "No tengo una fitted& de ningun compromise de ningun tipo". La magistrada se preocupo en senalar que "no" per-

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tenece a "Justicia Legitima": "Soy de otro espacio, que es de la Lista Celeste dentro de la Asociacion de Magistrados" que "no es la mas cercana al Gobierno; es un espa-

"La actividad hotelera es una de las que se utilizan para el lavado de dinero, el delito a traves del cual se encubren los dineros mal habidos, par ejemplo de la corrupciOn. La Presidenta incurrio en un presunto incumplimiento de los deberes de funcionario oCiblico

porque su compania no presento balances desde hace cuatro a cinco arias ni se pagan las tasas de la inspeccion General de Justicia".

cio muy, muy plural", enfatizo

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Clarín Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 22 Nº documentos: 1

Recorte en B/N % de ocupación: 5,94 Valor: 17308,74€

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Periodicidad: Diaria

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Difusión: No disp.

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Perfil Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 35 Nº documentos: 1

Recorte en color

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Valor: 36069,50€

Periodicidad: Fin de semana

Tirada: 170.000

Difusión: No disp.

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Tiempo Argentino Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 16 Nº documentos: 1

16 TIEMF'C ARGENTIN° ARGENTINA S n.1632 Recorte en color % de ocupación: 25,90 arm Valor: 46787,97€ I

Periodicidad: Diaria

sabado 22 noviernbre de 2014 Difusión: Nodedisp.

Tirada: 500.000

HERNAN N61NIBELL1

SE OFRECERA DESDE EL LUNE S Y COSTARA UN 10% MAS QUE EL AtiO PASADO

Los Kiper, chinos y

mayoristas venderan canasta navidefia Ca nnpalsa - 'Se ha een

CAPITANICH:

axles los distra [doe, pe lean por cargos', dijo Massa_

gRETENDEN QUE NO PAGUEN

1S(WEr>

Se sumaron ademas unos 3200 almacenes cletodo el pais., Los precios de las variante.s de testas van desde os $43 hasty los $ 60,

GANAN?`

Massa promete una

lluvia de amparos" por Ganancias Equipe:ode Economia econoresaiatieenixsaigentinescons

l lider del Frente Renovadon Sergio Massa, prometie ayer "inursdar la Argentina de amparos contra (el Impuesto a las). Ganancias" porqiue, advirtie, p:refiere ''que se enojen algunos politicos a que se enoje la gente en diciembre cuando b AFIP le robe La mitad ,del aguirialdo". "Se hace.n todos los distraidos, pelean por -cargos, por poder, pero se olviclan de coma lograr que la gente tenga en diciembre plata en -el bolsillo, que se la eseir. robando con el impues asp a las •Ganancias, y con La inflaci6n. Es por es-to que varves a inundar la Argentina. de amparos contra Ganancias", diepare el ex intendente de Tigre. En este contextn„ el jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, se refine ayer al impuesto a las Ganancias y aseguro que la posiciin del gobierno en este serttido "no ha variado". A la vez, cruz6 al propio Massa v al ciunionero Pablo •Movantenotetenden que nadie pague Impuesto a las Ganancias, ni siquiera los que ma's ganan?", se pregunte. La referenda fue a los Bichos del sindicaltsta ayer amenaze con rnedicLas de fuerza si no se elimina el tributo. "Solo 1_039_000 de personas fisicas estin incluidas. Es la misma cantidad

que estaba alcanzada en septiembre de 2013", asever6 Capitanich y agree que "son las mismas personas las incheidas y las exduidas que desde agosto de 2013. Los que ganaban menos do S 15 rill no son susceptibles de ningsin impuesto ni en las horns extra, ni en el medics aguinaldo, ni por aumento salarial: En ese sentido, cuestiono la protesta gremialy se pregunto: "aretenden que nadie pague linpuesto las Cananciae ni si quieea los que nide ganan? Ganancias Brava las riquezas, objetivamente se puede discutir la escala, pero el impuesto tiene un sesgo redistributive En La otra esquina, Mo3,?ano comeid.ere que "el gobierno quiere hacerse cargo del impuesto El Tries de junio se ha perdido el aguinalde El camionero agaego que -fieriest que escuchar, no es un reclamo solo de la. CGT sino de los propios gremios que van y aplauden a la presidenta" Adernis, adelant6 que "la semana que viene hay reunion de la CCT. Si no eliminars el impuesto a las Ganancias haremos un para national o una maincha: Sabre este punto, Capitanich planted ei debate en otro escenario. Si" y-a, cliscutimos que debe gravarse, ahom hay que discutir si estap de acuerdo con los incluidos y lo excluidos, y las escabs, que es una debate que debe darse en el ambito del Congreso de Li Nacien". ex-plicds

ecorioni a-..esesnpoargeetino.co

I secretario de Comercio, Augusto Costa confirm6 ayer que la canasta navideI fia de productos a Precios Cuidados comenzara a ser ofrecida a partir del tunes proximo en las grandes cadenas de superrnercados y estari compuesta per seis productos y costara 43,50 pesos. Tal tomo a.delantO Tiempo, la canasta contendra dos turrones, una garrapiiiada, un Budin, un pan dulce y una betel la de sidra. Esta Ovaria nate podrei coms prarse en las grandes cadenas de superrnercados, y tiene una Rik del 10 u 11% en relacian al alio anterior.

IRII

Asimismo, unos 300 supermercados chinos de. Capital y el Gran Buenos Aires y 3200 almacenes de todo el pais tend -ran productos navidenos en Precios Cuidados, en el marco de la. red Comprar. En la misrna linea, los distribuidores mayoristas ofrecerdri otra canasta, con diferentes productos_ Yendo al caso de la canasta acordada entre el gobierno y la A socia diem de Superrnercados Unidos (ASU), los productos alli incluidos

exhibiran un cartel que diferen-

cia a la mercaderia del plan Precios Cuidados. El secretario de Comercio detall6 que la canasta navideiia de los supermercados chinos, en el caso de la cdrnara Cedeapsa, estara

compuesta par ocho productos y saldri 60,50 pesos. La integrara'n una sidra, un pan dulce, un budin de frutas, un turren, una garrapiiiadas, un mani con chocolate, un

TOMADA DESTACO AIAQUE OfICIAL ALTRABAJ 0 NO REGISTRADO

CAVO EL VOLA R 'LEGAL V IA BO LSA TREPO EL 34%

ministro de Trabajo, Carlos Icimada, erica beza ayer una serie de actrvidades en la ciudad de Neuquen donde destacii los atcances de la num Ley de Promucian del Trabajo Registrado preverician del Fraude Labara I. En una primera instanciar Tamed a, acompailaclo por la diputada nacion a Nanci Parini,firma conwenios con municipbos locales y la Universidad Nacional del Comahue pare avarizas can la dituskin de la ley 26940 de Promotion del Trabajo Registrado y Prevencifin del [ramie La basal y, de esa manera,

fomentar la registradon tabard.

Página 15 de 39

Equipo de Ecorornia

Ayer el defier ilegal cay6 12 centavos

se ubi EP a 13,3a. De este manera, la bredsa cambiaria con el Mar oficial, atm [erre a $ 3,53, se achic6 al 56,a par dento. ° En tante, el earado con liouidaeiber sublO Dante:as a $ 1198.1-lay mai/paws negodos (en el mercado marginal) y pares° cualoitier operacion conerda por un manta nefatiYamente referente puede mover al mescadcr, dijo un operador al portal ambito.

corn. Por su parte, et Bona) Central compra Ll$S 1O milliner, igual que el jueves. EI empujado per las Menial rep on

acciones de Petrobras, cue se dispararon on 12 por lento. De esta manera en el apo, el Merval gana un Sae par ciente.'

Opdones- Augusto Costa valoro la s canastas comp una referencia de precos

confite con mani y un Manteca Los distribuidores mayoristas ofreceran una canasta de ocho productos que costars entre 40 y 45 pesos y las cadenas regionales ofrecerin un listado de cinco productos a 39,90 pesos. En tanto, la red Comprar que estd presente en almacenes y autoservicios barriales ofrecerei una canasta de seis procluctos que cos-

tars 50,50 pesos y vendra armada en una caja, segiin describi6 Costa. "Son diferentes alternativas para los consumidores y los precios dependen de los tipos de productos", detalle el funcionario en declaraciones a La TV Pliblica, `Los Precios Cuida.d.os permiten tener una referenda en cua.nto los valores, luego la gente exprese Costa, quien records que ante cualquier inconvenierate,

consumidores pueden derninciar

Acuerdo

Para arias Comercio acordo con locales de Capital y GBA yenta del kilo de pan dulce a 6-0.

los incumplirnientos de los precios acordados y otros problemas al telefono de Defensa del Consumidor. el 0800-666 -1518. La referencia de Costa no es casual, dada que muchos de los grandes supermercados estin prepara.ndo yen paralelo canastas con mass productos de primers marca que se acomodaran a tarda unci de

los pliblicos.

LA ACTIVIDAD TUFO OTRO TRASPIE EN SEPTIEMBRE La adieidad econornica regstnben septiembre (Rine una baja del

respecbede igual mes del alio anterior; segtin inf orm6 at E_stimador Me nsual de Activialad CoonamicallEMAE) del Indec_ Sin embasgo„ si se compara setiembre con

MAS DIVISAS PARA LA INDUSTRIA ELECTRON! CA El gobierno autairtzi Uss txo mil !ones mensuales mos a Gas tabricas de elearanicus radicadas en Tierra del Fuego, 'nformaretri Fuentes guternarnemales a Tiempu tras unajomada de reuniones wrb representantes de las firmas, Con la nueva asignacion las empresas pasar6n de los U$5 120 que se les asignd pasta aver a

agesto to producdOn de bfenes y senacios subio un 0,2 por rierita. Este resultado estuvo signado por un retraces° del i,a en la production industrial, siempre en rel acid n a igual mes de 2013 EI 20,4S de las opasultadoe par el Indecariticipai baja en la d.emanda interna hasta fin de que previa una suba, aric, contra un mleneas que el 56,3 rk no antidree ma yores

disponer U S iso rruillorues mensualesque se divicliran 'en funcicln de la necesidad de divisas que a'alen sus nil-nem de ma', destacaron las Fuentes_ Poral Leda Nadal encabezaron las reunionies el secretario de IndustriaJavier Rana; la subsecretarta del area, Stella Ayala, y to subsecretaria de

modiffloacienes.

Competitividad„ Mariana 'Gonzalez

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Perfil Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 12 Nº documentos: 1

Recorte en B/N % de ocupación: 15,61

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Valor: 13710,12€

Periodicidad: Fin de semana

Tirada: 170.000

Difusión: No disp.

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Tiempo Argentino Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 4 Nº documentos: 1

arta S n,162 Recorte en color I

% de ocupación: 3,29 Valor: 5948,89€

Periodicidad: Diaria

BONFATTI CON SINDICATO OE PRENSA El gobernador de Santa Fe recibio

sabado de noviembre t1e 2014 Tirada:.22500.000

Difusión: No disp.

BOLIO01.1 RECIBlo A EMPRESARIO CHINO

El vicepresidente recibio en el Senado al titular de TCL Communication, Li Dongsheng, que visito la Argentina en el marco del 10° aniversario del arribo del grupo empresarlo chino al pais.

al titular del Sindicato de Prensa, Edgardo Carmona„ tras las amenazas de muerte sufrida5 por el periodista Gennidn de los Santos.

ell

articulo 2.30 del Cildigo Penal

ian por usedklion" a senadores arse a elegir juez de la Corte

nalista Eduardo Barcesat realize la presentaciOn contra los legisladores opositores que tratar el futuro remplazo de Zaffaroni, pese a que la ley di pone de plazos obligatorios.

effiniciones - Segiin Barcesat, los send ores opositores estan intumpli en do con 'la representaciOn reglada, investida por el unto popular°.

mplir con un deber constitucional egal -lo que ya es de por si deploble y de nula valia institucional-, ne de un obrar concertado, publico instrunnentado. tal cornu ha side ifundido por los distintos medios comunicaciin social", sostuvo garsat en su denuncia. Lo primer() que deberd h.acer la eza Servini de Cubria sera pedirle pinion al fiscal federal Carlos RIlo. Se trata del hombre que Leval delante la Primera parte de la instigacii5n contra el vicepresidente, mado Boudou, en la denominada Causa Ciccone". Rivolo debe resolver irnpulsa esta investigation o si, en ro contrario, considera que no hay. quiera potencialm.ente, delito que

vestiga:r-

El anunciado bloqueo a la desigciOri del remplazante de Zaffaroni

coja y en infraocion a la ley que esta-

biece que debe funcionar con cinco miembros., "No media vaguedad o ambiguedad en el texto legal y en la disposic ion reglarnentaria que dis-

ponen el miniero de miembros de la cabeza del Rader judicial de la Nacion, y el modo de proceder en la selecciOn Tel candidata a ocupar tan elevado cargo", advirtio la denuncia.

CON STITUCIONAL i

Tal coma p u bl Ica nernpo el de n oviembrer cuando inferno sobre la re uncia de Eugenio Latta ro ni a partir del 1 de didem bre de 2015, estan estipulados y son daros los mecanismos para ocupar una vacante en Ia Corte Suprema, que debeestar ntegrad a par i

cinco jueces. El Decreto 222 regla mento Ia facialta d que Ia Constitu don Nacional -en

Ba.rcesat llama a los senadores opositores "arquitectos profanos del adefe.sio institutional aqui denuncia do. de alza.rse contra el cumplimiento de un deter constitucional y legal".

REGIAMENTADO

su Inds° 4 del a rtitulo 99- le conflere al Peder Ejecutivo para nombrar a los miembos y estableciO el meta nismo

detransparencia para la designatian de jueces de la Corte, que prem en su a rticu lo cuarto que 'prod ucida una va ante, en un plaza maxima de 30 dias, se publicarb en el Boletin Ofidal yen por lo menos dos diarias de drculadon national, durantetres dial, el nombre''

los a ntecedentes curricu la res* del candidato a ocupar el cargo. Esa norma crea un meta nismo para que organizaclones no gu bem menta les, los tolegios y asociaciones profesionales, las entidades acadernicas y de Oerechos Humanos puedart objetar a ca nd idatos luego de con ocer sus antecedentes. Superada esa instancia, el pliego tiene que ser enviado al Senado.

esembocara en que par lo merles urante un ahoy medio la Corte este

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Impreso el 22/11/2014 20:20:28

El Economista (Buenos Aires) Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 11 VIERNES 21 DE NOVIEMBRE DE 2014 Nº documentos: 1

-I EL ECONOMISTA

Economia Recorte en B/N % de ocupación: 52,83

Comenza

Valor: No disp.

Tirada: No disp.

Difusión: No disp.

discusion en tomb a los bonos de fin de ano. For Facundo Matas

iUna Navidad ajustada? Como cada vex que llega fin de ailo, la economia local se somete a balances y esta vex, el re-

sultado "no es positivo", como diria un ex vicepresidente. Este sera el primer afio en que los salarios habranperdido contra la inflacien segin varies centros de investigacion (incluse los afines al kirchnerismo), o al metros aquel en el que la perdida de poder adquisitivo habra lido mas evidente. Frente a esto, las centrales obreras pusieron en agenda el reclamo de un bone de fin de ailo y las provincias y empresas salieron a responder. Cristina Fernandez, Daniel Scioli y Mauricio Macri echaron por terra la posibilidad de otorgar el phis salarislalos trabajadores de sus jurisdicciones. Son siete las provincias (Cordoba, La Pampa, Salta, San Juan, San Luis, Santa Fey Santiago del Estero) que ya acordaron con los sindicatos el pago de bonos extraordinarios de entre 1.400 y3.500 pesos, siendo Cordoba la del monto minim y La Pampa is del maximo. A su vez, Sergio Massa anuncio que los intendentes que responden al Frente Renovador en todo el pais otorgaran bonificaciones que significaran "un esfuerzo de 150 millones de pesos". Sin embargo, los empleados que estan en la Orbita del Estado Nacional, el porteno y el bonaerense no recibiran ningtm tipo de asignacion extra. Consultado por

El Economista, un asesor del ministro de Hacienda deMacri, Nestor Grindetti, respondio: "El ministro ya laizo declaraciones sabre eso, es un tema cerrado pare el gobierno. No es una cuestion de decision politica: este ail° bajo la recaud aciOn, asi que el dinero no este". A su vez, consultados per este semanario, desde el equipo de la ministra de Economia de Silvina Batakis, tambien le cerraron las puertas a cualquier iniciativa en ese sentido. For su parte, el j efe de Gabinete, Jorge Capitanich, ya die a conocer tWantemente la posicion del Gobierno Nacional al respecto: "No promovemos, no propiciamos, no propiciaremos ningdn tipo de medida de catheter excepclonal de esa naturaleza". El mundo privado En el sector privado, el panorama no parece ser mucho major. Pese a que mochas empresas todavia no se ban definido acerca del tema, segun SEL Consultores, las expectativas de que sewn raayoria las firmas que den un bono navidello son negatives ya que las paritarias cerraron en torno al 30 por ciento y la caida de yentas afecto a muchas conapania s que afro deben afrontar el pago de bonos carporativos y aguinaldos. En ese sentido, en dialog) con El Economista, Jose Ignacio De Mendiguren, secretario de la [Mien Industrial Argentina

99 LA RAZON DE LA

DEMANDA GREMIAL ES QUE LOS SALARIOS SUBIERON MENOS QUE LA INFLACION EN 2014

6499 SIETE PROVINCIAS YA ACORDARON OTORGAR UN BONO PARA EMPLEADOS PUBLICOS. PUEDEN SUMARSE OTRAS

(UTA), reafirme que desde la enti-

dad no obligaran a las empresas del sector a dar ninguna asignaden extra pare fin de aiio. "En la industria hay nucha heterogeneidad. No es lo mismo el sector automotris que el de caLzado, el petrolero que el de indumentaria. Per eso cada sector y cada empress negociar:a en funcien de su convenio colectivo de trabajo con el sindicato correspondiente yen base a coma le fue durante el

ate", senate. "Algunos podran

pagarlo y otros, por ejemplo, buscaran priorizar el mantenimiento del empleo", evaluo. De este modo, en 20141a inflation superara par primera vez en Ia decada a los salarios. A partir del indite de salaries del lndec y el indite de precios que elabom el Estudio Bein, su dhectora. Marina Dal Poggetto, extraecomo conclusiOn: "La proyeccion de la inflacion hacia fin de afio esta en la zona del 33 par ciento y los salaries en torno al 29 por ciente, lo que daria una caida de cuatro puntos de diciembre a diciembre. En los illtitnos anos, seria la primeravez que el salario formal cae por debajo de la aria mica de los precios". La misma lecture hacen las centrales obreras. Para el Observatorio de Dates Economicos y Sociales de la CGT moyanista, la caida del salario real estara en la zona del 3 al 5 por ciento, aunque este ya sera el segundo alio consecutive con perdidas, Frente a esto, Jorge Sola, coordinador del Observatorio de la central opositora, considers que una gratiacadein salarial extraordinaria podria ser "uno de los caminos que permita corregir lo que la inflacion detrae del haber mensual". Pero incluso desde sectores más afines al kirchnerismo advierten sobrela necesidad del bone navidefio. Para el Centro de hi-

vestigaciOn y FormaciOn de la Rep OblicaArgentina (Cifra) de la CTA oficialista que conduce Hugo Yasky, sin bono, la inflacion se llevara el 5 por ciento del poder de compra de los salaries, mientras que Andres Asiain, director del Centro de Estudios Economicos y Sociales Scalabrini Ortiz, situp en torno al 34 por ciento la suba de precios anual y alrededor del 28 por ciento el crecimiento de los salarios. "Con esus nemeros, estamos viendo que los trabajadores

registrados privados perdieron ingresos durante el primer trimestre, despues con la paritaria lograronrecuperarrelativamente el ingreso, pero quedaron un poco atrds y dependerd hacia fin de afto si se otorga o no un bono extra para ver si terminan empatados o unpoco porabajo dela inflacien", senale ante la consulta de El Economista. Dal Poggetto, en cambio, es mas esceptica sabre el impacto que podrian tener los bonos sobre el poder adquisitivo del salario. "Mejora la capacidad de compra en el mes pero es pace. El salario promedio del sector formal este par arriba de 9.000 pesos y estamos hablando de unbono de a 000 pesos promedio. En el mes to mejora el poder de compra pero es por esa vez. A lo sumo, ayuda a sostener el nivel alto de consume del mes de diciembre o al reves, a limitar Ia caida potencial en el consumo", advierte.

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Perfil Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 3 Nº documentos: 1

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Periodicidad: Fin de semana

Tirada: 170.000

Difusión: No disp.

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

La Nación Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 22 Nº documentos: 1

Recorte en color

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Valor: 18550,15€

Periodicidad: Diaria

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Difusión: No disp.

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Diario Popular Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 9 Nº documentos: 1

Diario Popular

Buenos Aires, sabado 22 de noviembre de 2014 i Recorte en B/N % de ocupación: 49,38

Valor: 38519,78€

Periodicidad: Diaria

Tirada: 113.000

actualidad econOrnicao 9 Difusión: No disp. .....

.....

„. .....

PAGARA EL TRIBUTO4

ACLARO (SUE SE PUEDE DEBAT IR SOBRE LAS ESCALAS, PERO NO ACERCA DEL IMPUESTO4

Justicia fallo Capitanich, posible a favor de es Para jubilado d scutir por Ganancias La

0Pablo

El titular de la jefatura de ministros afirmo tambien que el gobierno podrla dictar

la conciliacidn obligatoria en procura de evitar el paro anunciado por los gremios del transporte para el prOximo jueves.

0 El secretario adjunto del gremio de Camioneros, Pablo Moyano, desestimo ayer que antes de las elecciones presidenciales del alio proximo pueda unificarse la CGT y descarto la posibilidad de un "estallido" social. Hasta las elecciones del alio qua viene no hay ninguna posibilidad de unificar" la

jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, setrale ayer a los gremios que "se pueden discutir las escalas de Ganancias, pero no el impuesto" y advirtie que el Goblet no podria dictar la conciliacien obligatoria para evitar el paro de tres horas anunciado para el jueves por los sindicatos del transporte. "El didlogo siempre este abierto y obviamente este abierta la actitud del Poder Ejecutivo ante cualquier conflicto, más cuando se trata del servicio pliblico de pasajeros", sostuvo el jefe de ministros.

CGT, senate) Mayan(), quien

consider() que "no hay voluntad de los gremios" que conforman la central obrera oficiatista, encabezada por el metaturgico Antonio Cala. Mayan() descart6 la posibilidad de un "estallido" social, Et goblerno bucca evitar el paro del transporte anunciado para el jueves.

Capitanich resalt6 que el 0gravamen seg -

recauda en el mento de personas fisicas 55.000 millones de pesos.

•

funcionario cuestione el paro de tres horas anunciado por los gremios del transporte de colectivos, trenes y subtes para el proximo jueves 27 entre las 4 y las 7 y anticipo que el ministro de Trabajo, Carlos Tomada, podria dictar la concili aci On obligatoria. El

Asimismo, se despege del pedido de los gremios por un bond de fin de alio para compensar la inflacitm: "Hemos dicho con claridad que no hay injerencia del Poder Ejecutivo entre empresas y trabajadores". El funcionario minimize el impacto del impuesto a las Ganancias sobre el total de trabajadores al

Moyarlo

descarto riesgo de estallido social

sostener que alcanza "solo a poco más de 1 millers de contribuyentes", la misma cantidad que en noviembre del aria pasado. Precise' que el tributo alcanza a las personas fisicas que ganaban más de 15.000 pesos en agosto de 2013, es decir, 1.039.000 contribuyentes y destace que el impuesto "permite sostener politicas de equidad e inclusion social". "Son las mismas personas las que estin incluidas y las que estan exciuidas", dijo el funcionario al desmentir indicadores de consultoras privadas y sindicatos que senaIan un aumento de la poblacion que debe afrontar el impuesto. Dijo Capitanich que la masa poNacional afectada por el tributo no

"Cuando hay problemas en el mundo y en el pais, quien gobierna elige un orden de prioridades y este alio comenze priorizando a los sectores más rezagados". -"Hector Records Diputado

si ben considers que hay sectores

de asalariados con "bronca".

se modifico desde hace más de un aria "por Inas que hayan tenido incrementos en 2014 por cualquier concept°, horas extras, la percepclan del media aguinaldo o por au mentos salariales". Pregunto luego a los gremios opositores y oficialistas que redaman una subs del minima no imponible del tributo "si pretenden que nadie pague el impuesto a las Ganancias, ni siquiera aquellos que ganan mas". El tributo -afiadio Capitanich"grava manifestaciones de riqueza y capacidad contributiva, por lo cual se podra discutir la escala, pero des de el punto de vista conceptual es un impuesto que tiene sesgo redistributivo, ya que pagan mas lo que mas ganan".o

EL FRENTE RENOVADOR HIZO UNA PRESENTACION JUDICIALi

Frente Renovador que lidera el diputado Sergio Massa hizo ayer una presentation judicial en todo el pais para suspender el pago de ganancias, impuesto que segtin el legislador les hard "perder hasta la mitad del aguinaldo" a los trabajadores. "Hay trabajadores que van a perder hasta la mi tad de su aguinaldo en diciembre por el impuesto a las Ganancias", dispara Massa, quien sostuvo que "es una lo -

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tura que rnienrras

la timba financiera no este gravada el Estado sip' cobrando un impuesto al trabajo y a la produccion". Massa set-laic que el gravamen "viola los principios de capacidad contributiva, igualdad, proporcionalidad y legalidad, y es confiscatorio", y apunto que recurrie a la Justicia "parr:me no hemos logrado en todo este alio que se discuta en el Parlamen to" .0

•indicadores fallo

indica que todos Los sufrieron subas, pero no sucedi6 to mismo con et minimo no imponible. Et

ponible vigente desde agosto pasado. Asi lo resolvie el titular del juzgado federal 4 de Mar del Plata, Alfredo Guti&rez, al hacer Lugar a un amparo de un jubilado contra el Instituto de Prevision Social (IPS) y la Administracion Federal de Ingre-

sos Publicos (AFIP). El magistrado declare' la inaplicabilidad del Impuesto a las Ganancias "mientras perdure la omision" del ajuste del minimo no imponible del gravamen por parte del Gobierno national, publico el diario El Cronista. En su fallo, el juez reconocid

que "la judicatura no puede caer en excesos" y "escapa a la competencia de los jueces pronundarse sabre la conveniencia o equidad de los impuestos o contribuciones creados por el Congreso national". Pero tambien recuerda en el texto de la decision judicial "la naturaleza alimentaria de los haberes previ-

sionales" que perciben los jubilados.

massismo, contra el pago del gravamen El

Un jubilado de Mar del Plata no pagara mas el impuesto a las Ganancias hasta que el gobierno de Cristina Fernandez de Kirchner actualise el minimo no imponible, dispuso un fallo judicial. La Justicia federal sent() asi un precedente para que miles de jubilados que perciben más de 15.000 pesos por mes y afrontan el tributo, puedan presentar un amparo de cara a obtener el mismo beneficio, aunque el Gobierno podria apelar la sentencia. No obstante, este tipo de fallos no sienta jurisprudencia obligatoria para situaciones similares, ya que las sentencias se dictan en Cada caro y no puede extenderse a otros, por eso In persona que se considere afectada debe entablar la demands judicial. La decision consider() que el Impuesto a las Ganancias sobre salarios y jubilaciones es "legitirno" pero resulta "inaplicable" mientras no se modifique el minimo no im-

-5

Massa enfatb6 que el de Ganancias "es un Impuesto al trabajo",

Pero, sobre todo, destaca que "resulta necesario dilucidar si Como consecuencia del minimo no imponible del Impuesto a las Ganancias vigente, existe una afectacion de los derechos constitucionales" del jubilado. El fallo recuerda que la propia Ley de Impuesto a las Ganancias prey& la "actualization anual de los importes de las ganancias no imponibles y de las compensaciones", segun pautas que fija la norma. A continuacion enumera varios datos, coma los aumentos de los salaries de los trabajadores en relacion de dependencia, los aumentos que fue recibiendo el sector pasivo.

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Perfil Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 13 Nº documentos: 1

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Periodicidad: Fin de semana

Tirada: 170.000

Difusión: No disp.

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Diario Popular Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 8 Nº documentos: 1

oactualidad econimica Valor: 38636,90€

Recorte en B/N % de ocupación: 49,53

Periodicidad: Diaria

Tirada: 113.000

Natio Popular IDifusión: Buenos Aires, sabado No disp.22 de novlembre de 2014

EL ENCUENTRO, CONVOCADO POR EL JUEZ GRIESA, SERA EL IO DE °ICI EMBRE EN NUEVA YORKi

DEBATE TECNICO Y POLMC04

El Banco Central Ira a una

Siete provincial estudian aumentar la luz

eunion con fondos buitre 0

Los representantes del BCRA intentaran con un

pianteo tecnico, alejado de las consideraciones potiticas, obtener un fallo favorable frente al embargo de bienes solicitados por los

Vanoli debatio solace inflation y

salaries

holdouts. Banco Central fue convocado a una audiencia para el 10 de diciembre por el juez neoyorquino Thomas Griesa, en la que intentara conseguir un fallo favorable que evite embargos de sus bienes, que fueron pedidos por los fondos buitre. La maxima autoridad monetaria del pais buscara que el tribunal rechace los intentos de los fondos NML y EM de embargar sus activos en Estados Unidos. El controvertido magistrado oficializo la convocatoria y fijo tambien las condiciones que tendra el encuentro del que tambien participaean los demandantes. Griesa determine que los fondos EM y NML Capital tendrsan 10 minutos para exponer y otorgep 5 a los representantes del Banco Central y un ternaino similar a los abogados que representan a la Argentina, ante ese tribunal. En octubre del alto pasado el BCRA apele una decisiOn del magistrado que consideraba a la entidad financiera como un "alter ego" del Estado Nacional, y per ende mantenia abierta la posibilidad de que los fondos buitre busquen embargar sus tenencias en Estados Unidos. Ala audiencia en Nueva York solo concurriran abogados del BCRA que buscarar.i darle una respuesta tecrikoa y evitar algun tipo de referencia politica ala cuestion,

Griesa no solo convoco ala audiencia, sine que impuso las reglas. El juez ya dispuso

de la can-

enero alguien vaya de rodillas a negociar eon los buitres, no entiende nada de coma funciona el gobierno nacional", sentencio el funcionario.

tidad de minutos que tendran las plies que participaran de la discuslon.

El Central ya obtuvo tin fallo a favor de parte de la Corte Suprema de los Estados Unidos en 2012, cuando el niaximo tribunal norteamericano determine que se liberaran 100 rnillones de dolares que se mantenian embargados por pedido de los fondos buitre. Dias atras, el titular del Central, Alejandro Vanoli, desestirne la posibilidad de que la Argentina "vaya de rodillas" a negociar con los fondos buitre a partir de enero cuando taiga /a dinsula. RUFO. "Si alguien espera que el iro. de

ESTUDI0 REVEtO QUE LA CANASTA BASICA TREPO A 6.408 PESOSi

El titular del Banco Central, Alejandro Vanotl, aseguro ayer que "muchos paises por el hecho de tener una inflacion baja aceptaron vivir con desempleo alto y una distribucton del ingreso negativa", al reavivar un historico debate entre La evolucion de precios y sueldos, por un lado, y la desocupacion y la pobreza, por otro. "Qua es mejor. una Inftacion Ago mes alta en el marco de un salario real que crezca o vivir en un pais donde una no sabe la tasa de Mackin que tiene, pero con altos niveles de pobreza y desemplee?", se pregunto el titular del Central

El editorial del New

York Times dice que "el fallo contra Argentina le dio a los-bonistas una

razon para no entrar en futuras reestructuraciones de deudas internacionales".

Editorial critico En otro orden, el diario estadounidense New York Times publico un editorial contra la justicia de su pais, y respect() del conflict° entre Ia Argentina y los fondos buitre, que reelaman el pago total de los bows de la deuda en cesacion de pages en su poder. Bajo el drilla "El caso argentino", el editorial del prestigioso maturino sefiala que "las cortes han fallado, y hasta ahora las sentencias no han logrado más que enriquecer a muchos abogados".o

Los precios de los alimentos subie-

to si se mantiene la tendencia de los (iltimos dos meses. La entidad indieo que al igual que el mes pasado los valores de la canasta basica alimentaria (CBA) registraron incrementos mensuales que promedian un aim del 3,5 por ciento. Cuan do todavia resta un bimes-

mayor, en Mar del Plata. Asi lo indic6 un informe del Centro de 1nvestigadones Partleipativas en Politicos Economicas y Sociales (CIPPES); el alza de precios de todo 2014 alcanzaria al 33 por den -

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tre para cerrar el alio, el aumento acumulado se ubica en octubre en un promedio del 27%.1a

director General de la FAQ, Gras no Da Silva, senale la necesidad de Ilevar la nutrition al centro de las preocupaciones de los gobiernos y redoblar los esfuerzos para lograr seguridad nutricional. "No podemos disociar seguridad alimentaria de seguridad nutritional", a.firrno en referenda a las carencias de nutrientes que afectan a 2.000 miliones de personas en todo el mundo y El

obesidad, un rete creciente para la salud global. En tanto "el valor este en combinar ambas", agree, el director del organism() de las Naciones Unidas para la Alimentation y la Agricultura, FAO. A medida que el mundo avanza en is reduction del ha.mbre, "los oases que mes progresan von come sus niveles de obesidad, sobre todo infantil, tambien aumentan", sostuvo. o a la

Fernandez de Kirchner para apor-

Santa Fe atin no defini6 aumentos, pero Cordoba tiene prevista un alza del 29 por ciento en sus boletas de la.

tar ayuda destinada a obras de infraestructura energetics a las provincias era no modificar Ia tarifa hasta el 31 de diciembre de este "No fue una buena experiencia, nos dieron un monto previo pero con el diner() no pudimos comprar elementos para la distri-

PARA EL ORGANISM°, UN DESAFIO A USA= GLOBALi

Alimentos subieron un FAO insta a mejorar la 27% a nivel national seguridad nutricional ron un 27 por ciento en lo que va del alio a nivel national y la canasta basica total astendiO a 6.408 pesos, con el menor alza en Corrientes y el

Misiones se sumo a la lista de provincias que ya evaluan aumentar la tarifa de la energia electrica a partir del lro. de enero despues que el Gobierno confirmara que no renovara el Pacto Federal Energetic° que man tuvo este alio los valores congelados. Los gobiernos y las empresas provinciales de energia de COrdoba, Santa Fe, Corrientes, Rio Negro, Mendoza y La Pampa abrieron el debate tecnico y politico sobre coal sera el precio que pagaran los usuarios residenciales, El costo de la electricidad podria aumentar hasra un 35 por ciento des de el Ira. de enero en Misiones advirtie ayer el Presidente de la empresa Electricidad de Misiones Sociedad Anonima (EMSA), Sergio Ferreyra. Una de las condiciones exigidas por el Gobierno de Cristina

bucion como se necesitaba porque los mayoristas no daban abasto", dijo el representante de la empresa con participaciOn estatal. Los fondos que liegaban desde Nader', seg in indict; Ferreyra, "eran solo para distribution, no para la transforrnacion, pero tomo se present() un plan se habilito para comprar un transfortnador", aunque EMSA no se vie beneficiada con el reintegro de los fondos. En este marco, segOn el titular de EMSA, la provincia podria definir en las prOxirnas semanas un increments de las tarifas para los usuarios de mayor consumo y otro para los usuarios residenciales, de entre el 30 y 35 per ciento.o

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

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Página12 SABADO

Fecha: sábado, 22 de noviembre 22 de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 deCIEnoviembre de 2014 Página: 3 Nº documentos: 1

n la city

NOVIEMBRE

Recorte en B/N % de ocupación: DE7,65 Valor: 12495,47€

Periodicidad: Diaria

Tirada: 51.000

Difusión: No disp.

2014

"Muchos

perdedores caso argentine no bene

PAGINA112

"ElningOn ganador, pero si

muchos perdedores." Asi titula el diario estadounidense The New York Times un editorial critico de Ia decision de Ia Justicia de ese pais en el case de los fondos buitre contra el Estado argentine. "El sistema judicial de los Estados Unidos puede haberse excedido en sus faculta-

des y puede que se yea oblige= do a retractarse. El mundo de las deudas soberanas quedo patas para arriba tras Ia victoria de los fondos de inversion encabezados par Elliott Management contra Argentina", indica el artfculo firmed° per el jefe de la seccion Finanzas del diario, Floyd Norris. El periodista hizo especial hincapie en el efecto del fall° del juez Thomas Griesa sabre futuros procesos de roestructurecien de deuda. que son moneda corriente en un mundo coma el actual, con paises con muy elevado ratio de deuda-producto. "El fallo contra Argentina les dio a los bonistas una razon para no entrar en futures roestructuraciones de deudas internacionales. A los fondos de inversion —en relation con los fondos buitre— les puede ir mucho mejor que a los que entraron en reestructuraciones de deudas y no les puede ir peor", senate. Norris, aunque aclara: "eso, si el fall° se puede ejecutar".

en baja

control

nes los con nco

poenuna una

ganancia de 85,1 por ciente, En el mercado de renta fija, el bono Boner X avanzo 1,2 par ciento, mientras que el Global 17 gam' 0,3 par ciento. Por su parte el Boden 2015 se incremento un 0,4 par dent's. En cambia, el Cupon PBI en dOlares con ley neoyorquina retrocedio 0,4 por ciento.

0 de diciembre

mit con huitres

nes de

di-

an endc

ego que de

se en, en dos ,y endel to-

de, el tribunal les concedie a cede una de las partes cinco minutos para mani fes tar sus posi ci ones. La Justicia de los Estados Unidos ya habia rechazado Ia denorninada teoria del alter ego para vincular al Banco Central con el Estado argentin°, lo quo bloqueo el pedido de embargos de cuentas de la autoridad rnonetaria internacional. Sin embargo, los holdouts sostienen que tienen nuevos elementos de prueba para demostrar que el Banco Central y el Estado argentine son un mismo onto, y par lo cual los actives del BCRA sedan embargables.

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Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Tiempo Argentino Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 14 Nº documentos: 1 14

ARGENTINA arm S n'1632 % de ocupación: 65,02 Valor: 117460,97€

TIEMPO ARGENTIN°

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Escenarjo

*economic°

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sabado 22 de novierrtbre de 201ii Difusión: No disp.

MONETARIA: INFLACIoN, GASTO PUBLICO EMI I+ UN CASO TIPICO DE AMOR NO CORRESPONDIDO

,11

Alejandro Robba

bien los argentinos venimos de las pampas y de los barcos, consiitu hos un pueblo con cierbas autonomias ideolOgicas yrnantenemos una unidad que, mass a Ila del fiitbol, contierke grados iniportantes de den sidad national. Na obstante, seguimos teniendo comportamientos pueblerinos. La idea de to mar como va lidos yseriastanto criticas comp elogips que nos dis pa ran especialistas venidos de los paises centrales sigue muy a rra ga d a y de nota falta de a utoestima y ombliguismo. Swede a menu& que los gurues econ6 m icos nternado nales —Ia ma .yorla de las veces premi as Nobel—se haven una pasadita por un hotel cinco estrellas, hablan 20 m inutos, se neva n err a buena cantidad de verdes y nos dela n sus sesud as 'ens erianzas', Aca hay para revolear a derecha y 41 izquierda. Los medios del establishment las up iversidad es privad as, las ca mara s empresariales, y las fundaci ones y partidos politicos neoliberales nos invaden con Ia presencia de economistas ortodoxos quevienen a hablar Iotas del, primer mundo y sus instituciones, y a defenestrar a nuestros gobiernos par pop uli stns. Es decir, vienen con ese gu ion prestabl ecid o, lo cu mpl en. cobran y parten.via Ezeiza. Pero, per el !ado de la que podriamos llama r un progresismo economico fashion, en universidades naciona les centenarias y hasta algu nos centras de estudios y fundacio nes Was cercanas al pensa miento del: kirchnerisma se comete el mismo pecado original de beridecir a un economista suptrestamente 'del palo' para que venga a pontiff car sabre la econ omia a rgentino. Lo cierto es que la rnayoria de estos personajes desconoce la rea da d argentina,y lo que sabers lo leyeron en el viaje de ida en el avion. De los muchachos neoliberales no se puede esperar mucho: sus recetas son el ajuste en las crisis, el endeudamiento externo a corrode lugar, la tea ria del d erra me y me] ora r el clima de negocios para la inversion extranj era,

Pero del la do de los economistas heterodoxos del primer mu ndo, la cosa se complica porque ti ran una de cal y otra de arena, y los medios opositores titulan con Ia rnalo y el recto se pierde. Tambien hay otros guriles bastante sobrevaluados, como Nouriel Roubini con patina progre pero que es columnista habitual de La Nacion y que se lo consi dera intemacion al mente por hater embocado con antela clan Ia crisis de 204A Lo derto es que Ia crisis se vela venir y que Roubini —comp el pa storcito me nti roso— predijo to ntas veces que el lobo venial, que el lobo al final pared& Entre economistas se afirma que este catedratico ya predijo siete veces las ultimas tres crisis. Por otro lado,tenernos tarn bien el vaso del 'compailero' Stiglitz q ue U Itim am ente viene habla,ndo bien de nue stra region pero que cuando analizaba en los 'go los CMOS de desarrollo acele-

Vienen con ese guiori

prestablecido, 10 mplen, cobran y parten via Ezeiza, rad o como el de Corea, afirmaba quit, en Latinoa media nunca iba a ocuini por el altisimo grad° de cl iente s ma y co rrupc inn que a sola ba par estos I

so mbrios lugares. Del trio mas mentado, h emos red b ido esta 'semana a Paul Krugman, economista progre con maytiscu la pero que es column ista del New York Times y de adrift Un ejemplo viene bien para semblantear al personaje. En mayo de 2012 decia en una columna del diario neoyorquino que 'la recuperaci6n argentina es una extraordinaria historia de exito'. Y luego agregaba que cobertura de prensa de la Argentina es otro de eros ejemplos de dim el conocimi ento convenciona ,,sabre Economia) hace —de manera a pa reme— im passible acceder correctamente a la informer I

641,

Para tris compras

de todos

105 d

HAcrm GALICIA

Won* [damn

Tarjeta

DEBIT()

ria seguia: 'Los comentarios sabre la Argentina tienen un tom mas que negativo: la Argentina es irresponsa ble, esta renacionalizando sus irkdus trial, tiene un d iscarso populista, a si que les debar it muy mal, sin importar Ia que los estudios indiquen.• En esta nueva incursion a las pampas, eI amigo americana hablO en contra de los fondos buitre, la que no fue levantado por los medios hegembii cos, pero luego 'se jugO para el aplau so neoliberal y an uncial que 'esta bien preacu pa rse por la justicia social pero tiene que :hacerse de manera realists. Con este quiero decir que a veces es necesario ser un poco ortaclioxo,'Segtin lese poco de ortodoxia' se resu rnia en dos variables: responsabilidacl fiscal y dejar de financiar el deficit con emis it monetaria. Luego h ablift sabre la reed inion de la inflation y que cre que esta ba subestimada par el gobier no, dandoles pasta a los medios que el mismo hace dos arias afirmaba que di storsi ona ban Ia realidad. El tema de red as en la Argentina ha lido estudiado desde hace mas de 5.0 ailos y tenernes muchos elementos teoricos y em piricos para analizarlo, sin teller que recurrir a expert° s ex ternos, scan de Ia raiz ideolligica que

seam Uno puede disentircon Cavallo a con Lopez Mu rp hy, pero sabre infla sian argentina caben dudas de que conocen el tema ma's que cualquier paracaidista extrarkjero que viene con tres graficos y pretende encontrar cau salidades de laboratoria Durante esta semana el MinisbErio de Economia dio a conocer los datos sabre ingresos y egresos del gabierno national y la derecha sail() horrorizada a pedir ajuste del gasta Aqui cabe preguntarle a du,' Krugman que hater con una economia que trete sac, al 0,5$ si,ademas, producimos un ajuste del gasto. Seguramente Lord Keynes —su padre ,espiritual— &la que se debe seguir impulsando la demands afire gada desde el gobierno hasta que se recuperen las opectativas privadas de consume e inversion,. Es de manual, El

Estado, sin gastar ma s de Ia que ingresa en tiempos de una economia que no se recupera, esta rid emp ufando hacia una recesian de Ia que sena muy dificil salir porque las exportacion es ema rid a exte rna—tampoco crecen ni creceran rnucho en los prOximos messes y la restriction edema, es decir los dalares necesa dos para importar insumos y ma quinaria s, seguira encorsetando al nivel de actividad Nista tanto no podamos terrninar de resolver el frente externo (fondos buitre y holdouts) y abrir la posibilidad de ac ceder a financiar extemamente obras de infraestructura necesarias para bajar el costo argentine sin red tick los salarias. Con esta bata Ia ganada, la economia podria salir del atoiladem actual y entonces el gobierno bajada el ritmo de crecimiento del gasto para acorn pa filar el sendero de los ingresos que, seguramenter se incrementa ra n I

No hay manera de explicar que, a mayor clbficit fiscal, mayor inflaciOn,

ECONOMISTA

clue sigark con el ritual de la inflaciOn

monetaria. Par el lado del gam pliblico la falta de relation entre esa variable. Ia infidel& Ilega niveles ridiculos_ Ear un estudio publicado esta semana por Alejandro Fiorito en la revista Circus, el autorexplica que para una serie iarga (1994-2013:1 se observa unacorreltacion minima (casi n ul a) entre la variacion del resultado fiscal del Sistema Publico Nacional y Ia del indite de Precios a Consumidor rIPC). El trabajo .complementa el a nal isis afirmarkdo que si bien correlation w,que dos variables se mueva n en el mismo sentido' no implica causalidad :que una variable expiique a la otra:, sin correlacion no hay forma de intentar demostrarci3usalidad. Es decir, no hay manera de explicar que a m ayor deficitifi sca I, mayor nfla 'don, miranda Ia historia reciente dc nu estro pais No obstante la cantinela esta semana se escucho mas que el 'Brasil, decime que se siente durante el Mundial. Aun sin ninguna comp robad& empirics, lo siguen repitien do coma un catecisrno simple y Ilega a permear a *oda la sociedad. Par eso es que Ia pelea par la hegemania idealagica que se transforrna en sentido com un, todavia nos de be tener a lertas y vigilantes para segu r dando batalla, ,EAlguno me puede decir came hace el a lmacenero de un barrio para saber que el CRA incremento Ia base maneta ria, y a si automatieamente aumentar el precio de la lata detomate? 0 Ia hace porque anal iza la evoludon de las cuentas fiscales y encontre un gasto pablico mas elevado que el mes anterior. En realidad, ,Eno aumentara los precios porque le subieron los costes o porque su experiencia le indica que debe incrementa dos par las dudas, sin ninguna regia con creta? Seguro que este a Ima cenero y sus clientes conocen mas sabre la inflacion en, Argentina que cualquier economista de escritorio a que un guru extranjero, a Logue nunca estaran sentados en un panel de un hotel duo estrellas. Es una perm. I

con la mayor actividad interna.

Pero la obsesibn por

triada

emision-gasto-inflation en los economistas argentinos es ya para ei divan. Vayamos a la emision. Segfin economista opositor orge Todesca, en 2012( base rnonetaria i:emisiOn) credo un ito14 en 2013 termi no al 23%, y este abo, al 25 por dento. Si compleme nitariamente a nalizamos los indices de ntiladon que este mismo Canal ltor to ma como verdaderos —los del Ind ice congresol—, los precios se incrementaron un 2513, 2Efl, y 4010durante, 2012. 2013 201.4, respectivamente, Se observa que en todos los cases la inflaciOn congreso' fue mayor, pero este arm 2014., ya supera cualquier similitud: se emite al 25% y, segiln el los mismos, la infiacion es del /40 per ciento, Increible

250/0

DE AHORRO EN DESAYUNOS

Cada dia. nth..

gialliftellIMMIar r1=5 Al Wi DIPO MCII/raireaMPIMIM-raiiaggeigeOCAMIORIMIORAIMERZI 1100011_ LIKIMPLIelagirlowitallMatiAP1414 _'''=01.4.94/140.1,414 Irlf 'Oen 11.1111E •11.041NEWEIE 'OE NIAINVIE.ITIg671Er KEZEil fd 'WA 111111111111TIMILE4tioia-t az VA EEMBILIE3AGELPiamagicgia 1,1mMtrau lip litto =SR ktiEV01 IaLMVA IVA E9

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Tiempo Argentino Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 12 Nº documentos: 1

TIEMPO ARGENTIN°

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ARGENTINA

% de ocupación: 61,48

Genaro Grasso :4: rasso@tiempocirqi?nlincucom

Banco Central de la. Republica Argentina (BCRA) tendra la oportunidad de defenderse nuevame rite ante el avance de los buitres el 10 de diciembre .a las 10 de la Tnalitana en la Camara de Apelaciones del Segundo Distrito de Nueva York. El juez Robert Katz mann y la clerIcCatherine O'Hagan. Wolfe convocaron a los fondos especulativos EM y NML Elliot de los magnates Kenneth Dart y Paul Singer junto con los abogados del Banco Central a una audiencia para resolver la peticion de apelacion de Li entidad rectors de la politica monetaria argentina ante el objetivo de los buitres de einbargar los activos que el BCRA tiene en los

Estados Unidos. El juez Thomas Griesa habia determinado que el. Banco Central es un -alter ego" de la Argentina, por lo que debia responder patrimonialmente ante los juicios de los fondos buitre. Este argument° se basa en la supuesti falta de independencia del BCRA ante las politicos del gobierno, um de los argumentos reiterados por la oposicion. Argentina realizes en octubre del alio pasado una apelacion basandose en un fallo anterior similar de 2012. en el que la Camara de Apelaciones Corte Suprema de los Estados Unidos halo a favor del pais y contra los

buitres, En esa ocasien., los magistrados pidieron que los fondos libera ran

Op El juez Thomas

Griesa habia determinado que el BCRA es un "'alter ego" de la Argentina, por lo que debia responder patrimonialmente. USS 100 clian a la

millones que corresponentidad y que habian sick)

retenidos. Entonces la Camara. de Apelaciones de Nueva York habia dicho que "mas all de la independencia ono de los Bancos Centrales, lo que ripe es la Ley de Inmunidad Soberana de las reservas internacionales y que todas las reservas internacionales que los Bancos Centrales tengan depositados en la Reserva Federal (FED) para realizar la operatorio tipica de cualquier Banco Central —lo define como la operatoria paradigm5tica de cualquier Banco Central—, son immunes".

Por ello. los &dares que conforman este categoria se cons ideran activos inembarg-ables. No obstante. los buitres insistieron con el argumento de la falta de independencia, y en una Primera instancia, Griesa les dio la razein. For eso el BCRA enviar5 a su estudio de abogados norteamericano para que defienda la separation de entid.ades entre el Central y el gobierrta.

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a no

n,1632

Valor: 111054,94€

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sabado 22 de noviernbre de 2014 Difusión: No disp.

Sera el io de diclembre cuando los jueces de EE UU deban decidlr sobuna apelacian al intent() de embargo

Central 1113 era a defender sus reservas de los buitres El

Durante una audiencia convocada per la Umara de Apelaciones del segundo distrito de Nueva que estaran presentes rep esentantes de los fondos y NMI de Dart y Singer,

York en la

Ya existen antecedentes: las cortes -norteameTicanas determina:ron y la. Cornision Nacional de que Actividades Espa.ciales (CONAE) no constituyen alter egos del gobierno Inds ally de poseer control societario en un casoydireccion en otro, Por to tanto, existen audiencias previas en los que la Argentina ha consegu.ido importer su punto de vista por :sabre las intenciones confiscatorias de los buitres. -La Corte consid.erara dictaminar una mocion al memento de la cliscusion. La aparicion de los abogados sera requerida y los misrnos dehen

estar preparados para .argumentar las meritos del caso", seciala en su escrito el juez Katz:mann, quien tarnbien pidica que se lo notifique inmediatamente si se levanta la deinanda en base a un acuerdo entre las partes en la causa principal. Paralelamente. el litigio con NML, Aurelius Capital, Blue Angel y otros !rondos, se mantlene en el juzgado de Griesa„ El 9 de diciembre lia.bra una audiencia con el magistrado para resolver la contienda.por la posibilidad de pago del Citibank de titulos bajo legislacion argentinaluego del 31 de diciembre de este atio, El juez ha venido posponiendo la decision. autorizando un deposito del dineroa la vez a la. espera de una resolucion.definitiva, yaque el bane o no puede distinguir los bonos que pertenecen al canje y los que no, dado que tienen el mismo nCimero de identificacion.

Prillie dinlibao.

Delinidones- El juez Robert Kama rin fue uric de los que convoy a las pa rtes para deterrninar si no ernbarga las reservas.

DUO QUE SU DECISION SOLO LES ESTA DANDO DE COMER A LOS ABOGADOS

Fuerte critica del New York Times al fano de Griesa ganadores no obtuvieron nada. Los perdedores no reignaron nada. Las terceras partes inocentes estan preocupadas y estan litigando para evitar convertirse en perdedores reales. Las cartes de los Estados Unidos pueden haberse excedido en su am toridad y podrian Ilegar a retractarse", escribia Floyd Norris. jefe de los corresponsales en finanzas del New York Times, En el articulo intitulado "El case de la Argentina no tiene ganadores ni perdedores", el especialista se: ala que "las cartes ban fanatics_ Hasta a hora las decisiones no lean logrado nada excepto enriquecer a un monb5n de abogados." SegtIn Norris, "el mundo de la deuda soberana tuvo un vuelco rotunda Por la victoria de los fondos buitre liderados por

Los

Elliott Management sabre 121 Argentina". Para el periodista, el juez Thomas Griesa "solo ha tenido exit° en bloquear los pagos a bonistas, to cual increm.enta los perdedores- y no logra que los buitres puedan cobrar„ Sin embargo, el resultado de la decision del magistrado es nocivo porque "genera incentivos para que los tenedores de bonos queden afuera de las futuras reestnicturaciones,. Bajo el amparo de Griesa, los holdouts podrian ganar much° más que aquellos .que a.ccedieron. a una reestructuracian", explica Norris. Pero elle, solo es posible si el juez puede pacer va ler su fallo, y para elle debi6 "extender el mismo para cubrir no silo a los bonus bajo ley Nueva York perp tambien a los emitidos bajo legislacian inglesa y argentina,". segtin Norris, por lo que los

Exceso JUDICIAL Floyd Norris, se planteO en su artR ulo que sisterly judicial de los Estados Unidos puede ha terse excedido en sus facuftades y puede que se vee obligado a retractarse",

acreedores ingleses intentan lograr u.na sentencia favorable en el Rei no Unido. En tal case, -los bancos estarfan en una posicion de tener que decidi:r a qui corte obedecer".„ detall6 gel periodista.. A prirnera vista, el fallo de Griesa impide que los deudores wan más res-ponsables„

pero. para Norris, 'Io ccntrario podria ser cierto si los acreedores decidieran que la proteccian legal asegura que inciuso los males cr.& ditos deberian eventualme.nte ser repagados". Finalmente, el. especialista en Ftnanzas cito al premio Nobel de Economia, Joseph Stiglitz„

quien habfa dicho que "la equidad requiere que todos los acreedores„ no solo los bonistas, sewn considerados cuando se evallia qui' es lo que debt ocurrir con un pais que no puede pagan

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Página12 Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 10 Nº documentos: 1

10 Economia Recorte en B/N % de ocupación: 47,99 Valor: 58277,26€

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Tirada: 51.000

Difusión: No disp.

2014

La actividad cavo en

NOVIEMBRE

SABADO

scan OM is moue en la meseto

Por Federico Kucher

retroceso de las exportaciones, la caida de los precios internacionales de las materias primas y el estancamiento de Brasil fueron los principales factores que impactaron en la actividad. El

actividad econOrn ica retro cedi6 0,2 por ciento en septiembre respecto del mismo mes del ano pasado. El retroceso de las exportaciones por el freno de los intereambios comerciales a nivel regional y mundial fue un element° central para explicar el rnenor movimiento de la economia local. La caida de los precios intemacionales de las materias prim as y el estancamiento de Brasil fueron otros factores que impactaron en la actividad. La incertidumbre acerca de la resolution de la disputa judicial contra los fondos buitre potenciO la merma del Producto, puerto que increment6 tensiones cambiarias para frenar decisiones de consume e inversion de la poblacion. El Gobierno avanzo con medidas de es ti mule ala demanda agregada a trayes de la suba del gasto en obras de infraestructura pare moderar el pa rate del crecimiento. A su vez, des de Ia autoridad monetaria se spun t6 a incrementar los controles en la plaza financiera para bajar expectetivas de devaluaci6n. La floja performance de los principales socios comerciales del pais fue un factor relevante para explicar las tensiones de la economia local en lo que va del alio. Por primera vez desde 2008, los soci os de I aArgent ina registraran tasas de crecimiento inferiores respecto de las del promedio mundial, lo cual impacto en las exportaciones locales con un retroceso del 10 por ciento. En la lista de producLos que más bajaron, se destac6 la disminucion del 23 por ciento de los despachos de autos al mercado brasilefio. Esa economia se encuentra en un proceso de fuerte estancamiento, donde el pronestico de expansion para este alio bajo de 2,5 a menos del 1 por ciento. La disminucion de las cotizaciones intemacionales de las commodities fue otro frente de distorsiones para Ia actividad local. Un reciente informe del Banco Central calculO que el indice de precios de materias primes de la Argentina anon!' en septiembre su nivel mas bajo desde2012. Porcaso, la soja reg istr6 en septiembre un valor de 372 &Mares, contra los 537 Mares de 2012, mientras que el aceite de soj acomputo 748 &lams, contra 1125 Mares; el rialz, 125 dolares, con-

ALa

PAGINA112

septiembre 0,2 por ciento, segtin informo el Indec

Electronicos con más cupo El Gobiemo amplici el cupo

Lmensual de divisas disponibles para las empress de Tierra del Fuego de 120 a 180 millones de dolares. Asi se lo comunicaron el secretario de Industria, Javier Rando, y la subsecretaria de Coordinacion EconOmica y Mejora de Ia Competitividad, Mariana Gonzalez, a las firmas electronicas quo asistieron ayer a una reunion en el Ministeric de Economia. El Gobierno implementO durante septiembre Ia modalidad del cupo mensual, que se autoriza cada semana, La idea es mantener el control sobre la salida de divisas, Pero a la vez ofrecer al sector privado cierta previsibilidad. En funcion del swap de monedas con China y el acuerdo de liquidaciOn de la cosecha con las cerealeras, que sato fuerza a la presion de demanda sabre el mercado cambiario, la disponibilidad de &flares mejoro, de ahl el aumento del cupo para Ia importaciOn. La floja performance de los principales

tra 270, y el trigo, 212, contra 276. Las tensiones carnbiarias sumaron presiones pare el crecimiento, debido a su impact() negativo en la demanda de bienes de consumo y de capital. En septiembre, el contado con iquidaciOn y el &Mar Balsa, dos mecanismos de los operadares de la plaza financiera para 1

dolarizar activos, alcanzaron codzaciones pico para superar los 15 pesos. A su vez, el dolor paralelo anoto un valor maxima de 15,95 pesos. La incertidumbre respecto del valor de la divisa requiere observer que ese mes la actividad industrial anoto un retroceso del 1,8 por ciento respecto de 2013. El Gobiemo avanzo en dos direcciones para moderar la desaceleracion de la actividad econemica. La primers fue potenciar las politicas fiscales para impulsar el movimiento del mercado interna a troves de la inversion en obras de infraestructura. El data adquiere relevancia si se tiene en cuenta

Norberto Cironi "La Negra" Secuestrado el 22 11 1976 en la Escuela N° 48 de Moron, fue visto en El Atletico. Página 27 de 39

Par to compromiso y generosidad, tus ex companeros de la parroquia no to olvidan.

sodas comerciales fue un factor relevante pars explicar el parate.

que en septiembre las erogaciones en inversion real di recta ascendieron a 5338 millones de pesos, con un alas del 45 pot ciente interanual. A su vez, Ios gastos en capital surnaron 11080 millones, con un alta del 46 par ciento. Las pal ideas para recomponer el negocio automotor, la construction y el consumo a partir del credit° heron otros instrumentos centrales del equip° econornico para promover Is actividad. Ademas de las iniciativas para potenciar la economia real, el Gobierno avanzo en rnedidas pars reducir las presiones en is plaza financiera y disminuir las expected vas de devaluaciOn. El ineremento de la Lasa de interes para ahorristas minoristes, el acuerdo con el cornplejo agropecuario para acelerar la liquidacion de la cosecha, la negodad& de un swap de monedas con China y el refuerzo de los contra les a bancos y cases de carnbio fueran estrategias centrales.

Adjudican el espectro licitado

Franck para Clara Secretaria de Comunica-

ALa ciones realize ayer Ia prime-

ra adjudicacion de la§ bandas 3G y 4G a la empress AMX SA (Clara), que lucre una de las ganadoras en la subasta del pasado 31 de octubre. 'Cada vez estamos mas cerca de canter con el servicio de 40 A pesar de la compiejidad del procedimiento de adjudicaciones, pudirrios curnpiir el cronograma en tiempo y forma, deluso corneazamos antes del plazo ordenatorio que nos pusimos C01110 objetivo", afirm6 el secretario de Comunicaciones, Norberto Berner. A traves de las resolutions 74, 75, 76 y 77, notificadas a la empresa ayer y que serail publicadas

en el Boletin Oficial el manes, se adjudicaron las siguientes bandas pars Ia prestacian de servicio 3G: las free uen ci as 1892.5-1895 MHz y 1972,5-1975 MHz para el area de expiated& I; 1870-1875 MHz y 1950-1955 MHz pars el area de

explotacion H; y 1867,5-1870 MHz y 1947,5-1950 MHz pare el area de expiated& HI. En tanto. las bandas adjudicadas a Clara para 4G son las cornprendidas entre las frecuenc i as 1720;1730 MHz y 2120-2130 pars el area nacional, ya que en el pliego se contemplo a todo el pais coma una Unica area de explotacion. Del mismo modo se registro a la empresa para la prestaciOn de los servicios 4G, a traves de Ia resolucion 73/2014. La empress contara con un plaza de 10 dies habiles para empeMarfa Isabel Gau (Marisa) zar a dar cumplimiento a las obligaciones establecidas en el Pliego Adolfo Berardi (Chingo) de Bases y Condiciones, entre las 22 de noviembre de 1976 que se encuentra el pogo. Una vez efectuado el pago se le permitira comenzar a utilizer la portion de Pasaron 38 atios de ser 3G que adquiria, edemas de iniciar asesinados en su casa de La el despliegue de infraestructura paPlata par fuerzas de seguridad. re prestar el servicio de 40 "Este Marisa estaba embarazada es el comienzo del proceso de adImpreso el 22/11/2014 de nueve meses. de bandas de20:20:28 judicacion frecuencies y results un paso fundamenSu hijo, sus nietos, familiares tal para la mejoria de la telefonia y amigos no nos olvidamos, movil en nuestro pais, ya que increestan siempre presentes.

ayer

Página12 lumen de negocios de 155 millones

ganancia de 85,1 por ciente, En el

destacaro noviembre 2014 de renta fija, el bono BoMares Fecha: mercado de pesos.sábado, Tambien22 se de n los de par ciento, mienner X avanzo Publicación: de1,2 2014 Energia,22 n to Fecha de sempetios de Pampasábado, conde noviembre 500 Página: arta suba3 de 7,4 par ciento, Banco tras que el Global 17 gam' 0,3 par

ciento. Por su parte el Boden 2015 Frances (6,6) y Tenaris (4,2). ron, Nº documentos: 1 ones El MerVal logr6 un resultado po- se incremento un 0,4 par dent's. En nes. sitivo en la semana de 2,3 por cien- cambia, el Cupon PBI en dOlares ntu- to, aunque en el mes registra una con ley neoyorquina retrocedio 0,4 caida de 9,5. En el alio acumula una por ciento. e en Recorte en B/N % de ocupación: 8,39 Valor: 13702,18€ lvid pevos. el 10 arncioones orn. El idaA La Camara de Apelaciones de, el tribunal les concedie a ce1,90 .41. del Segundo Circuito de de una de las partes cinco minubajo Nueva York fijO para el 10 de ditos para mani fes tar sus posi ci ones. ana ciembre una audiencia entre an La Justicia de los Estados Unidos cian grupo de holdouts y el Banco Cen- ya habia rechazado Ia denorninaones tral, para analizar la aplicacien dc da teoria del alter ego para vincuicos Ia teoria conocida coma alter ego lar al Banco Central con el Estalsa) del Estado argentin°, y por lo que do argentin°, lo quo bloqueo el pen el pidgin el embargo de los activos de dido de embargos de cuentas de la 2,30 la autoridad monetaria, Seem se autoridad rnonetaria internaciosupo ayer a waves de= docurnen- nal. Sin embargo, los holdouts sosones to de la Camara de Apelaciones, en tienen que tienen nuevos elemenim- Ia audiencia estaran los fondos tos de prueba para demostrar que los NML Aurelius de Paul Singer, y el Banco Central y el Estado argenn el EM de Kenneth Dart, y represen- tine son un mismo onto, y par lo Val tante s legales de la Argentina y del cual los actives del BCRA sedan vo- Banco Central. En la convocato- embargables.

Sera

proximo

Nueva

Periodicidad: Diaria

Tirada: 51.000

Difusión: No disp.

de diciembre

admit con huitres

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Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Clarín Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 10 Nº documentos: 1

Recorte en B/N % de ocupación: 45,97

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Valor: 133964,31€

Periodicidad: Diaria

Tirada: 258.882

Difusión: No disp.

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

La Nación - Suplemento Economía Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 1, 2 Nº documentos: 2

Recorte en B/N % de ocupación: 12,39

Valor: No disp.

Tirada: No disp.

Difusión: No disp.

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Impreso el 22/11/2014 20:20:28

La Nación - Suplemento Economía Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 1, 2 Nº documentos: 2

Recorte en B/N % de ocupación: 12,39

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Valor: No disp.

Tirada: No disp.

Difusión: No disp.

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Perfil Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 20 Nº documentos: 1

Recorte en color

% de ocupación: 10,01

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Valor: 10109,92€

Periodicidad: Fin de semana

Tirada: 170.000

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La Nación - Suplemento Economía Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 1 Nº documentos: 1

Recorte en B/N % de ocupación: 20,24

Página 33 de 39

Valor: No disp.

Tirada: No disp.

Difusión: No disp.

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Perfil Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 60 Nº documentos: 1

Recorte en color

% de ocupación: 32,79

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Valor: 33124,46€

Periodicidad: Fin de semana

Tirada: 170.000

Difusión: No disp.

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El Economista (Buenos Aires)

mista

Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Buenos Aires, Argentina Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre deNOVIEMBRE 2014 VIERNES 21 DE DE 2014 ANO LXIV. NUMERO 3303 Página: 1 Recargo interior $10 $ 0.50 Nº documentos: 1

www.eleconornista.conlar

Recorte en B/N % de ocupación: 8,59 Valor: No disp.

Tirada: No disp.

Difusión: No disp.

ideas y opiniones

ZQue pasa con

el desempleo?

Segtin la Ultima informackin Wdisponiblelatasa de desempleo aumentO poco menos de un punto porcentual durante el Ultimo ano

pasando de 6,8% a 7,5%. En terminos de personas desempleadas es to implica que hay aproximadamente 90 mil desocupados nth s. Pero, ,,de donde vienen esos desocupados?i,Sondespedidos o ce-

se le

del ize or lo ron ion

&da-

este n la

gol-

ron ajo. de po-

tor:

fros

lica 9

santeados o son trabaj adores adicionales que ahora buscan trabajo porque lo que ganan las personas con las que coresiden no les alcanza para sobrevivir? Segan el especialista Jorge Paz, "el aument o del desempleo se debio a una combine clan de creation insuficiente de emplea con una presian demografica natural y esperable". DD D Pagra 2

politica

definio la UCR y Carrio se fue Se

En los filtinios dias, el FAUnen

W nologn5entusiasmara losvotan-

tes perp, al menos, logrO ordenarse. Los radicales decidieron que no harinalianzas oonotras fuerzas anivel nacionalperoestanautorizados ahacerlas en el Ambito provincial sinninguna restriccien. A su vez le clejaron en clan a sus socios que las decisio-

nes deberen, a partir de ahora, reflejarlaasimebtaquebay entrelos partidos que conforman la coaliciOn.. Y tambien fue importante la salida de Carrie, Cuestionabalaestrategiade acuerdosprovinciales ycomplicaba el discurso. z,Como se puede ctiticar por intolerante al kirchnerismo con Carrie como socia? DDD Nona 2

les,

nos

5o0.

vas s de

bo-

ennal,

mi res, ran

Una economia cada vez menos competitiva

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Impreso el 22/11/2014 20:20:28

N A

El Economista (Buenos Aires) Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 2 Nº documentos: 1

Recorte en B/N % de ocupación: 47,21

Valor: No disp.

VIERNES 21 DE NOVIEMBRE CE 2014

Tirada: No disp.

Difusión: No disp.

Hay aproximadamente 90 rrii desocupados mss. aDe donde vienen? aSon despedidos o son trabajadores adicionales que ahora buscan empleo? Por A. Paz (*)

Joe

LPor que no baja

la tasa de desempleo?

tasa de desocupacion en Argentina aumento del 6,9% al 7,5% entre 2013 y 2014. En terme nos de personas esto implicahaber pasado de 804 naildesocupados el ano pasado a 895 mil en el presente alio. Pero antes de especulax sobre las rezones que este/Ian explicando esta crecida de trabajadores desocupados, es necesario constatar cutin significative es dicho aumento y si no se trate simplemente de una ilusien estadistica que este dentro del margen de error de las muestras de la Encueste.Penxianente de Hogares. Mirada de este manera, el aumento no es tan claro. El coeficientedevariacionmuestral indica que la "tasaverdadera" actual este entre e17,11)/0 y el 7,8%,mientras que la del eta pasado se situaba entre el 6,5% y el 7,3%. En todo case puede decirse, con unalto grade de certeza, que el desempleo en Argentina al mens no disminuye, y eso implica muchas cosas no tan buenas para la economia en su conjunto. Veamos.

i.De donde vienen los

desempleados? Tomemos coma punto de partida, los 90 mil desocupados mds que habria hoy en la Argentina, c omparades con los del atio pasado a identica fecha. iA que puede deberse este mayor desempleo? Las rezones pueden agruparse en tres grandes motivos: 1) porque haya Inas personas buscando empleo (factor de oferta); 2) porque haya una reduction de puestos (factor de demanda); o 3) porque los puestos creados son insuficientes dada el crecimiento de lapoblecien (factor demografico). Descomponer que parte del desempleo se explica per cada uno de esos factores results (itilpare entender el origen del problema y proponer explicaciones mss especificas una vez develada este incognita de base. elPrimer factor si se rake la tasa de actividad se observe una haja de alrededor dele5puntos porcentuales entre 2013 y 2014. Es decir que hay ahoramenos personas actives (ocupados y busca.dores de empleo) de los que la liable el alio pasado. Esto pet-mite descartar que haya opera do un empujon de ofe rta de trabajo durante el ultimo • Segundo factor la tasa de empleo tambien cap!, alrededor de 1,6 pun-

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tos porcentuales en el periods, lo que lleva a pensar que el memento del desempleo pudo haber tendo relacion con la contraccion de la demanda de trabaj 0. Este fenomeno podria ester conectado -come es logic° pensar-, con el nivel de actividad econemica. Tercer factor: la poblecien continue creciendo, lo que provoce one presion natural al mercado de trabajo nacional. En terrainos num& ricos esto implica que alrededor de 96 mil personas ingresaron al mercado de trabajo (a pesar de la caida en la tasa de actividad), de las cuales solo se ocuparon alrededor de 5 mil. De aid el aumento de ecru. de 90rai1 desocupados entrelas dos fechas consideradas. East] ma: el aumento del desempleo (des cartando el error muestral) se debio a una combination de creation insuficiente de empleo con una presion demogrefica natural y esperable. Los efectos de la ralentizacien econemica comienzan a manifestarse de este manera en el mercado de I:rebel°. Las causas mas profundas Nuevamente, el enelisis de la evelueien reciente del mercado de trabajo da cuenta de una tasa de au mento del empleo que no este. ala altura de las circunstancias. La evolucien macroeconemica que vieneexperimentando la economia argentine este comenzando a repercutir en el empleo, aunque de una manera todavia no demasiado preocupante. Hay gReetener en cuenta que la economia argentine ha enfrentado niveles de desocupacientres veces mss eleva.dos que el actual. Tambien puede resultar util rnirar que otros palses, mucho

mss desarrollados que Argentina (como Espana por ejemplo), no ban logrado aim abatir los agobiantes registros de desempleoposteriores

ala crisis de 2009-2010. No obstante, el que la desocupa-

ellen no bade es una sepal de alerts.

Adern es, es otra seilal de alerta el que no lo haga en un contexto rela-

tivamente favorable del mercado de trabaj o: una tasa de activided que no se mueve desdehaceuna decada, ayudada per una carga importante de politica publics orientada a mantener el empleo y mej orar las condiciones de trabajo. Es poco probable quecontineen las condiciones de oferta laboral favorables a una tasa relativamente baja de desempleo. Ante una economia que no se mueve lo necesario y con unproceso de aumento de precios que deteriora de manera sistemetica el poder de compra de los ingresosmonetarios (laborales yno laborales) puede °curler el denominado efecto del trabajadoradicional: sujetos hoy "inactivos" para las estadisticas lab orales que se vean impelidos a salir en buscs de trabajo por iesuRciencia de ingresospara cubrir la canasta de bienee. Ese bolsen de inactevasios es una bombs de tiempo para el mercado de trabajo; mds atin si se tiene en cuenta que muchasjos de ellas/os estan contenidos hoy por program s sociales (Asignacion Universal por Hijo, Programa Progresar,

etcetera) cuya duraciori es altarnente incierta y depende cada vez mss de los impuestos que eroga el trabaj °formate traves del llamado "impuesto a las ganancias". ("Ecnnoraista, in vestigador del CONICET yciirectordel 'EWE.

Graf co: Evolution histnrica del desempleo en Argentina, in t0-2014

agIl3g1WORiliWklitgEttiMgMW

Fuente: LELDE, en base a Fuentes diversas,

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Clarín Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 28 Nº documentos: 1

Recorte en B/N % de ocupación: 9,38 Valor: 27348,69€

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Periodicidad: Diaria

Tirada: 258.882

Difusión: No disp.

Impreso el 22/11/2014 20:20:28

Finanzas

El Economista (Buenos Aires) Fecha: sábado, 22 de noviembre de 2014 Fecha Publicación: sábado, 22 de noviembre de 2014 Página: 13 Nº documentos: 1

Recorte en color

% de ocupación: 72,27

Valor: No disp.

Tirada: No disp.

Difusión: No disp.

vencie de que no habra devalue cion en el corto plazo. "El escenario mas probable --clijo Pedro Rabasa de Empiria-sigue siendo que mantengan el anemic° ritmo de minidevaluaciones y que incrementen el atraso cambiario, tambien enlos primeros meses de 2015". 0 sea. tal come se esperaba, lleganbien al final de la clausula RUFO, con 'soder de fuego pararaanejar el mercado. Apartir de enero habra que ver Demo se sortea la negociacion conlos buitres, y si para marzo,o abril el pais vuelve a tener credito genuino contasas logicas, Igualmente, el esquema, mirando hacia el mediano 3Tel largo plazo, no funciona. Estan aplicando solutiones transitorias: no hay inversion y no hay creation -

Definiciones Las medidas que toma el Gobierno atienden el corto plazo y cuscan transitar sin sobresaltos el ano electoral

Mar vigilado, acciones en baj a y bonos firmes A cuarenta dies del final de la clausula RUFO y de la Ilegada en quedebera empezar a defmirse el conflicto con los Tondos buitre, el Gobierno logro otra se-

mana con todos los mercados bajo control. Con inspecciones y vigilancia por todas partes, el delay blue rebate minimamente respecto del piso logrado en la primera semana de noviembre: tras rozar 16 pesos en setiembre, el billete baja a 13 pesos hace dos semanas y se est abilize en 13,50 en las intimas ruedas. La pax cambiaria se este dan-

110

Dolar en el exterior Despues

de aims de flojedad, el dealer se for-

talecie Ultimamente a nivel mundial y los 'seises vecinos comenzarona devaluar. En Brasil el billete verde subie de 2,20 a 2,60 reales, en Chile peso de 550 a 600 pesos yen Uruguay de 23 a 24 pesos. Sin embargo en los tiltimos dlas la aceleracien del doter se apiece. Este freno se produjoporque la Reserve Federalesta leyendo otra realidad. Janet Yellen ya no este tan obsesionada por elcreciraiento: toque mits le preocupaes la baj a inflaciein. Ese date es clave porque, de precipiterse un climadeflacionista, laFed podria retrasar la suba de tasas, que haste ahora este programada pare mayo o junto de 2015. Ese retraso en la suba de tasas fortalece alas bonos y leponeun signo de interrogacion a las acciones. Sin embargo, analistas de Goldman Sachs no hicieron caso al analisis semanal de la Fed. Estiman que EE.UU. elevard las tasas a corto plazo, incluso mas re pido y por encima de las actuales expectativas del mercado. Muchos imaginan para 2015 una tasa a diez altos del 3% anual (hoy estaen 2.3%) y Goldman la ye cerca del 4%, con mayor aumento hacia 2017, y siesta expectativa se cumple, en 2015 tendremos un endurecimiento de la politica manetaria de EE.IJU. yla continuidad de la suba del US$. sQue cuadro de situacion ven los expertos para el alto entrante? Estimen que las tasas a diez altos seguiran colapsadas (2,3% en EE.UU., 0,8% en Ale-

do en un moment° con fuerte crecimiento del rojo fiscal y co-

mercial, con negocios minimos y desempleo en alta, por to que buena parte del mercado cree que la quietud del dela r durara hasta que se empiece a ver la pulseada con los buitres. Con ese cuadro de situacien, los titulos publicus argentinos siguen so brevivie ndo: lograron una suba semen al del 1.4%. aunque con resultados muy dispares. con fuertes subas en los bonos en default y algunas baj as en los bo nos que se estan cumpliendo.

mania y 0,45% en Japan), o sea todas muy cerca de cero. Esos ntiraeros confirman que esperan liberachin de liquidez por diferentes vies. For el memento KE,ULI, se retire de la expansion cuantitativa, pero la Unite Europea y Japan se encaminen enesa direction. Habra que ver cull de los tres bancos emite /nes. For ahora el BCE este inten-

tando estrategias laterales, que estan sosteniendo al euro, y ayudan.al franc° suizo y a la libra. Pero los eredistas estiman que en algunas semanas Mario Draghi tendril que rendirse, por to que el euroiria, semis°, a la paridad de 1,20 euros por deter (estaba a 1,50 hace cuatro ails, a 1,40 hace seis meses y ahora cotiza a 1,25). Y atencien: la baja del euro hace bajar a las commodites. Dolar en Argentina: La minima entrada de doter y la situacion critica en las cuentas fiscales yen la balanza comercialobligan a que el Gobierno vuelva a sumergirse en una de las tipicas tablitas cambiarias utilizadas veinte veces en la Historia argentine, la mas conocida fue la de Martinez de Hoz. El Gobierno ate al oficial, to Cleve en 8,53 pesos, baciendolo subir menos del 1 % en los Cdtitaos 60 dies. Esa decisiOn, mas algunos recortes obligados que este haciendo el Ej ecutivo (no podan, sino que evitan aumentos frente ala inflacion) refleja que los kirchnerista.s pensaron que de seguir en la misma linee habiapeligro de it a una inflacienmucho mesdescontrolada. Di-

Debajo de ese paraguas, los papeles privados de la Boise. de Buenos Aires siguen en un cono de

sombras. Las Bolsas del mundo lograron una suba semanal del 0,4 % en Nueva York, del 1,8% en Mexico, dela .5% en Frankfurt y del 3,1% en San Pablo, pero el indice MerVal de Buenos Aires perdie otro 0,8%, en una caida que se estira al 23.2% desde el cierre de setiembre. sQue puede pasar de aqui en mas? Los expertos plantean las siguientes perspectives.

cho de otro modo: a once mesas de la election presidencial, la necesidad de contener la inflation se hizo incluse Inas fuerte que el reclamo generalieado de los gremios. sHasta quepuntofue asi?El "pragmatismo" venci6 ala "ideologia": en octubre, el primer mes de Vanoli en el Central, laemision se desacetete par primera vez desde mayo. Con eso, la expectativa inflacionaria bejo de 40 a 30% anual. Esto es casi 2% mensual, 4% en dos meses, por lo que el &ear oficial se atrase otro 3% de setiembre a este. parte. Clam que estodebesermedido con una lupa mas grande. En los ilitimos 12 meses el altar official subie 40% y el blue 36,6% (gracias a la devaluacion deFabrega en enero), pero enlos altimos 10 mesas el oficial sube 6,5% y el paralelo 15,8%. Aliora tenemos una foto enla quetodos easels convencidos de que el Gobierno hard cualquier cosa antes que valves a devalues. Yesofue claw para que se desarmen las posiciones en divisas de los que apestaban a un salto cambiario brusco antes de fin de alto. Y, justamente, ese desarme de posiciones ayude a que el deter bajara de 16 a 13,50 pesos. En este memento, los actores econemicos descreen de la.politica aplicada por Vanoli, pero van que puede sostener al &Aar oficial por debajo delos 9pesos pesetas de alto (cuando hasta hace poco tiempo varios centros de a naligis lo veian en la zona de los 10 pesos para fin de diciembre, y ahoranadie coloca esa cifra). 0 sea, el mercado se con-

de empleo.

Tasas de interim Con una inflacion que liege a130%. el stock total de plazas fijos sigue confirmando que los ahorristas retiran de los bancos la renta que van obteniendo, por lo que se achica en terminos reales. Eso ocurre porque las tasas siguen debajo de la estimacien inilacionaria: las entidades pagan tasasque van de124 al26°A anual, Con esas tasas come base, el BCRA se colocaun escalon mas arriba. Esta semana, viaLebac, retire menos dinero: se neve solo 600 millones de pesos, cuando en las dos primeras eemanas denovierabre se habia Ilevado 4.000 millones. El nivel de ofertas es altisimo: antes los ofrecimientos semanales eran del orden de los 5.000 millones, y hoy rozan los 12.000 millones, e incluse se ofrecen (Wares, pocos (74 in illones este semana)pero se ofrecen. Con este herramienta el Central page tasas en pesos que van del 26,9 al 29,3%, yen US$ de entre 2,5 y 4%. Debe advertirse que, a tray& de este mecanismo, la deuda del BCRA ya preocupa: el stock deLebac y Nobac ya supera los 250.000 millones deposes. Y ahora se viene una fuerte expansion de dinero por el pago deka agianaldos... Para quienes se arriesguen un pace mas, este por ser relanzado el pagare bursatil: prestamos a pymes, por entre 150.000 y 7 millones de pesos, par plazos de 18 a 36 mesas, amortizebles en cuotas, que rendiran tasas similares a la de los cheques diferidos, o 30% anual. IP Bono': Los mercados siguen apostando a que en enero se abrira la negotiation entre el Gobierno y los fondos buitre, y que con eso Argentina podrd valves al creclito internacional. Sin embargo, nadie cree que esto se traduzca en un acuerdo inmediato, debido al costo politico que implica acordar y a la complejidad de un arreglo que contempleatodos los holdouts (los

litigantes y los "me too"). Conesta expectativalosbonostuvieronuna evolution dispar se quedaron bas tante quietos los que se van cumpliendo y recuperaron fired° los que se encuentranactuabnente en default. En ese contexto, los bones argentinos cortos rinden casi 13% anual endolar y los largos solo 8%. Mientras eso sucede el juez Thomas Griesa apila en su escritorio nuevas demandas de otros bonistas con deuda en default. En los tiltimos dial aparecioungrupo de benistas que tienen titulos regidos par la ley de Alemania, por un monto aproximado de U$S250raillones. Todas las demandas juntas ya suman oils U$S 4.700 millones. En las animas horas se dijo que los buitres aceptarian un page por el 80% de lo reclamado, muy per encima de la quite realizada en los castes de 2005 y 2010, pero no hay nada escrito. En realidad, ye a ser unanegociacien de meses, incluso podria sobrepasar el periodo K. Lo que viene no parece fdcil. Se viene fortaleza del doter y debilidad en commodities, par lo que Argentina no podea seguir con el esquema de seguir pagando deuda con reserves. Ademas hay un ciimulo de cuentas a pager que deja el kirchnerismo para 2016. Y, por si fuera poco, la suba internacional de tasas pondre a prueba la solidez de los bonos. Los papeles cortos que linden mas de14% van a aguantar bien, pero los bonbs largos pueden sufrir. 0 sea, se viene un periodo complicado en el que hay que estudiar muy hien cuales son los eraisores de titulos, ya que el riesgova a ser mayor.

Accionem En agosto, cuando muchos inversores bursdtiles gritaban "el que esti afuera de la Boise estaloco",algunos analistas precisos comenzarona advertirque los arboles no crecen hasta el cielo. A fines de septiembre lasentencia era irremediable: el volumen de negodos y los precios de las acciones eranposibles gracias a un juego financiero. Y hoy, 50 dial despues, los que tienen acciones en el bolsilo comprenden que sin "contado con liqui" no hay paraiso. El volumen de negocios se desbarrances de mentos diaries cercanos a los 300 millones se baje a cifras de cast la mitad. Un informedelbanco de inversiOnaP Morganlesrecomende a sus clientesraantener una posture ca.utelosa en relation con los papeles argentinos. En linea coneso Soros acaba de vender una parva de papeles de YPF quetenia en sus areas. Se vienen meses con dura negociacien con los buitres, yun ado electoral que no pennitird enfrentardensanera correctaelproblema inflacionario.

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