Ageas Rapport d'Activité 2012 by The Crew Communication

Rapport d’Activité 2012

2 Rapport d’activité 2012

Introduction Rapport d’Activité 2012 1 Ageas a vu le jour en 2009 en tant que nouvelle marque internationale, active exclusivement dans l’assurance. Efficacement stabilisée et désormais en position idéale pour progresser, l’entreprise envisage désormais l’avenir avec une confiance résolue. 2 Aujourd’hui, nous pouvons être fiers d’avoir atteint les objectifs définis il y a quatre ans : la capitalisation d’Ageas est excellente, nos activités sont géographiquement diversifiées, elles sont harmonieusement équilibrées entre les pôles vie et Non-Vie, et nous nous sommes développés avec constance en Europe et en Asie.

Par le biais du présent Rapport d’Activité 2012, nous souhaitons vous présenter 3 les avancées signées par Ageas en 2012, ainsi que nos ambitions pour l’avenir. Ce Rapport ne contient toutefois qu’un aperçu de ces résultats et objectifs. Pour de plus amples informations et un tour d’horizon complet, nous vous invitons à vous rendre sur ar.ageas.com. 4 Si vous souhaitez être tenu informé de l’actualité d’Ageas, faites-le-nous savoir en vous inscrivant sur www.clubageas.com. L’adhésion au Club Ageas est le moyen le plus simple de recevoir tous nos communiqués de presse et toutes les invitations à rencontrer notre CEO et les autres membres du management team, à l’occasion des divers événements du Club.

Rapport d’activité 2012

Nos Valeurs

Nos Valeurs sont simples et guident notre action au quotidien Fidèles à nos promesses.

En équipe.

Nous tenons nos engagements et nous assumons nos responsabilités. Nous conférons une vraie valeur ajoutée à nos relations avec nos clients, nos partenaires, nos collaborateurs et nos actionnaires.

Au sein du Groupe et en dehors, d’étroites relations nous lient à nos collaborateurs, nos partenaires et nos autres parties prenantes.

Au service de nos clients.

Dignes de confiance.

Nous sommes à l’écoute de nos clients. Nous construisons avec eux une relation durable et nous leur fournissons des solutions pragmatiques, qui répondent à l’évolution de leurs attentes.

En toutes circonstances, nous agissons avec rectitude, honnêteté et intégrité. Nous tenons nos promesses.

Proches, dans le monde entier.

Avec la volonté d’entreprendre.

Nous savons que chaque marché est différent. Ces différences de culture, nous mettons un point d’honneur à nous y adapter sur chaque marché local, en intégrant Ageas au coeur du tissu social de chaque pays.

En interne, nous encourageons la créativité, l’innovation et l’ouverture d’esprit, ainsi que la compréhension des risques que nous prenons.

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Chers actionnaires, L’exercice 2012 a été pour l’entreprise une année de choix importants, et c’est avec fierté et satisfaction que nous mesurons le chemin parcouru. Nous avons réalisé d’excellents résultats dans tous nos métiers d’assurance et dans tous les secteurs. Nous bénéficions d’une excellente santé financière et nous avons continué à progresser dans la réalisation de nos objectifs stratégiques. Ageas a su conserver une structure de bilan très solide, comme le souligne le ratio de solvabilité de nos activités d’assurance, supérieur à 200%. Mais en définitive, ce qui compte, c’est d’abord d’étudier soigneusement nos options et puis d’agir à bon escient pour le passé, le présent ou l’avenir.

ne année ponctuée de progrès significatifs. Les initia-

tives lancées l’an dernier reflètent les décisions prises par le Groupe. Nous avons étudié le moyen d’équilibrer au mieux les risques et le rendement de nos placements de trésorerie ; pour cela, nous avons exploré différentes voies. Depuis l’émergence du nouveau groupe, nous avons décidé d’investir EUR 900 millions dans de nouvelles activités d’assurance, nous avons réduit notre endettement d’EUR 800 millions et, d’ici mai 2013, nous aurons versé un montant total de dividende d’EUR 870 millions. Nous avons également reversé quelque EUR 450 millions

aux actionnaires par le biais des programmes de rachat d’actions menés en 2011 et 2012. Notre approche centrée sur l’assurance nous a permis d’améliorer sensiblement notre résultat net tant Vie que Non-Vie, générant pour 2012 un bénéfice net – part du groupe – d’EUR 743 millions. Ce chiffre contraste singulièrement avec 2011, où nous avions dû pratiquer d’importantes réductions de valeur sur obligations grecques et sur actions. Mais même sans tenir compte de cette anomalie, nos résultats se sont améliorés sur l’ENSEMBLE des secteurs de nos domaines d’élection que sont l’Europe et l’Asie. L’excellence de nos partenariats continue de faire toute la différence. Nous avons augmenté l’encaissement dans nos coen-

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5 treprises en Thaïlande, en Chine, en Turquie et au Luxembourg, lesquelles bénéficient toutes de positions dominantes sur leurs marchés respectifs. En dépit d’une conjoncture difficile, nos activités d’assurance au Portugal se portent bien. Le montant record d’encaissement réalisé d’EUR 21 milliards passe par plusieurs canaux et c’est la toute première fois que nous avons franchi la barre des 20 milliards. AG Insurance a travaillé à renforcer sa performance opérationnelle, à maîtriser ses coûts et à rééquilibrer son portefeuille d’investissements pour sauvegarder sa position de leader du marché en Belgique. Comme vous allez le voir, nous voulons également renforcer notre présence en assurance Non-Vie, pour mieux équilibrer et diversifier notre portefeuille. Nous avons donné au marché un signal clair de nos intentions avec notre récente acquisition de Groupama au Royaume-Uni et avec notre décision, l’an dernier, d’accroître notre participation dans Aksigorta en Turquie. Notre ratio combiné au niveau du groupe est inférieur à 100%, ce qui reflète des améliorations sensibles

de notre efficacité opérationnelle, particulièrement en Europe continentale. Notre rendement sur capitaux propres atteint 8,7% en fin d’exercice. Il reste encore un écart à combler par rapport à notre objectif de 11% d’ici 2015, mais des plans sont en cours d’élaboration pour atteindre les objectifs que nous nous sommes fixés. En parallèle, nos capitaux propres ont progressé de plus de 25%. Ce type de résultats ne peut que renforcer la confiance profonde du public dans notre entreprise, ses 13.300 collaborateurs, les 15.000 personnes employées dans des entités non consolidées, ses 30 millions de clients dans le monde, ses produits et ses partenaires. Cette confiance déborde aussi sur le regard que portent les investisseurs sur Ageas. Le cours du titre a crû de plus de 85% en 2012, ce qui constitue la meilleure performance boursière du secteur européen de l’assurance. Enfin, pour témoigner à la fois de notre confiance dans l’avenir et de notre excellente performance de 2012, nous entendons remercier nos actionnaires pour leur soutien à l’entreprise en proposant à l’assemblée générale des actionnaires, en avril,

un dividende d’EUR 1,20 par action, soit une augmentation de 50% par rapport à l’année précédente.

os décisions portant sur le passé. Nous

avons également pris plusieurs décisions importantes dans les dossiers hérités du passé. Plutôt que de persévérer dans de longues procédures juridiques, nous avons adopté une approche proactive qui a débouché en 2012 sur d’importants progrès. Début 2012, nous avons conclu avec BNP Paribas un excellent accord de règlement des dossiers relatifs aux instruments CASHES et Tier 1. Et en juin 2012, nous avons conclu un important accord amiable qui a mis fin à tous les litiges en cours entre ABN AMRO, l’État néerlandais et Ageas. À nos yeux, il était de l’intérêt de la société et de toutes les parties concernées de négocier ces accords. Nous avons également étudié comment améliorer encore notre

organisation. La simplification de notre structure juridique et le regroupement (reverse split) du titre ageas SA/NV début août en ont été d’importants jalons. Notre décision de fusionner nos deux entités juridiques en une société unique fut une étape logique et majeure de ce processus de simplification ; elle a rendu notre groupe plus attrayant pour les investisseurs.

écider de l’avenir. Nous

aimerions citer le célèbre coach personnel Shad Helmsetter : « S’il vous faut du temps pour prendre une décision, prenez ce temps. Puis prenez la décision. »

C’est exactement ce que nous avons fait au moment de formuler notre plan stratégique des trois prochaines années. Nous avons clairement balisé la voie à suivre d’ici 2015, confiants de faire aujourd’hui les bons choix en nous basant sur nos succès passés, les atouts propres à notre groupe et les opportunités que nous avons

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identifiées pour notre croissance future. Au cours de l’Investor Day que nous avons organisé à Londres, nous avons présenté aux investisseurs les détails de notre stratégie pour 2015. Cette stratégie vise à réduire notre dépendance aux revenus de placement, à accroître nos investissements dans les marchés à croissance rapide et à tirer profit de notre palette diversifiée de produits et de canaux de distribution. Loin de constituer un changement radical par rapport à notre situation présente, cette stratégie reflète une évolution basée sur nos actions passées et sur nos expériences des trois dernières années. Cinq choix stratégiques clairs, quatre objectifs de performance sous-tendus par six valeurs. En bref, nous privilégions notre métier de base d’assureur, nous travaillons en partenariat en Europe et en Asie, selon une approche de distribution multicanal, et nous constituons un portefeuille bien équilibré entre Vie et Non-Vie. Ces cinq choix stratégiques, convertis en objectifs, nous amèneront à rééquilibrer le portefeuille d’assurance selon

une répartition 60/40 entre activités Vie et Non-Vie, à déployer 25% de nos capitaux dans les marchés émergents, et à maintenir structurellement notre ratio combiné en dessous des 100%, pour aboutir à un rendement sur capitaux propres supérieur à 11% d’ici fin 2015. Nous avons également détaillé ce plan stratégique à tous les membres du personnel lors de « road shows » internes destinés à installer à tous les niveaux de l’entreprise une conscience cohérente et globale de nos perspectives stratégiques. Ce plan stratégique assurera à l’entreprise une croissance forte et profitable basée sur nos meilleures compétences. Depuis plusieurs années, nous multiplions les initiatives majeures pour transformer l’entreprise ; aujourd’hui, nous voulons porter plus loin encore notre engagement, notre expertise et notre attention pour la clientèle afin d’amener Ageas à un degré de qualité encore plus élevé.

otre périple.

Si nous jetons un regard sur le passé, les douze derniers mois ont été enthousiasmants et riches en événements. Nous avons pris des décisions importantes relatives au passé, au présent et à l’avenir que nous voulons pour Ageas. Mais sommesnous entièrement satisfaits ? Avonsnous l’intention de privilégier le statu quo plutôt que de saisir une opportunité de croissance ? Aux deux questions, la réponse est un « non » retentissant. Le processus est en cours, et il reste toujours davantage à faire. Ce qui compte, nous en sommes persuadés, ce sont les décisions que nous prendrons tout au long du chemin. Notre entreprise envisage l’avenir avec confiance. Et au nom du Conseil d’Administration, nous tenons à exprimer notre gratitude à nos clients, à nos partenaires, à nos collaborateurs, et bien sûr à nos actionnaires pour avoir décidé de se joindre à nous sur ce chemin. Nous avons également d’excel-

lentes raisons de nous sentir fiers de l’exercice qui vient de s’achever, mais 2012 appartient déjà au passé. Et ce qui intéresse nos clients, nos partenaires et nos actionnaires, c’est de savoir ce que nous allons faire pour eux AUJOURD’HUI et DEMAIN. Nous progressons avec une conviction absolue : chacun peut attendre que les choses se passent, ou bien faire ses propres choix. Au regard des douze mois écoulés, vous savez déjà ce que nous avons choisi. Merci à vous.

Président d’Ageas

CEO d’Ageas

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De gauche à droite, de haut en bas : Lionel Perl , Shaoliang Jin, Jan Zegering Hadders, Ronny Brückner, Belén Romana, Bart De Smet & Jozef De Mey, Guy de Selliers de Moranville, Roel Nieuwdorp, Bridget McIntyre, Frank Arts

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Ageas en bref Ageas est une compagnie d’assurances internationale cotée en bourse, riche de plus de 180 ans d’expérience. Classé dans le top 20 européen des assurances, Ageas commercialise un large éventail de produits d’assurance Vie et NonVie par le biais de multiples canaux.

Notre profil

Notre organisation

Ageas est actif dans 12 pays d’Europe et d’Asie. Le groupe est n°1 sur son marché de référence (la Belgique) et occupe une position de premier plan au RoyaumeUni, au Portugal, en Turquie et au Luxembourg. Au Royaume-Uni, Ageas détient également plusieurs distributeurs de produits d’assurance. En Asie, Ageas est particulièrement présent et actif à HongKong, en Malaisie, en Chine, en Thaïlande et en Inde.

Ageas est divisé en quatre zones géographiques : Belgique, Royaume-Uni, Europe continentale et Asie. Ces entités disposent chacune de leur organisation propre, chargée de gérer leurs activités spécifiques et responsables des décisions au jour le jour. Ageas a mis en place des centres de compétence au niveau du groupe, des régions et des entités, dont la mission consiste à tirer la quintessence des savoirs et compétences disponibles, au bénéfice tant d’Ageas que de ses partenaires.

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Nos partenaires

Nos activités

Un bilan solide

Ageas dispose d’une compétence spécifique dans la conclusion de partenariats. Les partenaires d’Ageas sont toujours des acteurs de référence dans leur domaine. Ils apportent leur connaissance du marché local, ainsi qu’un accès privilégié aux consommateurs. Ces partenaires bénéficient de la maîtrise d’Ageas dans la conception et la distribution des produits. Ces partenariats ont pour but de générer une synergie d’intérêts à long terme, ainsi qu’une valeur ajoutée pour chacun des partenaires. Les entités opérationnelles d’Ageas sont généralement des coentreprises avec des partenaires de distribution.

Ageas aide ses clients à prévenir les risques et à en limiter les conséquences, dans toutes les phases de leur vie, en leur proposant des assurances de dommages aux biens et aux personnes, des assurances vie et des assurances pension.

Ageas est bien capitalisé, avec un ratio de solvabilité de 231% et une excellente position de liquidité de EUR 1,2 milliard à la fin de l’année 2012.

En 2012, l’encaissement total d’Ageas d’EUR 21,3 milliards a été réalisé à raison de 33% par les activités d’assurance Non-Vie et de 67% par les activités d’assurance Vie.

Ageas adopte une attitude conservatrice en matière de risque, qui se fonde sur un processus performant de gestion des risques. Le groupe évalue en permanence son portefeuille, afin de s’assurer que chacune de ses activités est conforme à de rigoureux critères. Ageas a pour objectif d’atteindre un niveau de rendement des capitaux propres supérieur à 11%. La société a pour politique d’attribuer sous

forme de dividende de 40 à 50% du bénéfice net consolidé généré par ses activités d’assurance.

Notre action L’action Ageas est cotée sur NYSE Euronext Brussels. À la fin de l’année 2012, la capitalisation boursière se montait à EUR 5,4 milliards.

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Assurance Encaissement, part d’Ageas

Chiffres clés

En mio EUR

+16% 9.722

Passifs techniques Vie + Non-Vie En mia EUR

11.245

Total 71

+8%

Total 76

+21% 7

6 +7%

65 2011

2012

Résultat net Assurance

Life

2011 Non-Life

69 2012

Résultat net Compte général

En mio EUR

624

-313

2011

-265

2012

2011

119

2012

Rapport d’activité 2012

11 Capitaux propres d’Ageas

Solvabilité de l’assurance

Solvabilité du groupe

En%

En mio EUR

9.911 7.760

2011

207

2012

2011

206

2012

237

231

Ratio combiné En%

2011

31/12/2011

100,1

31/12/2012

2012

99,1

›› Objectifs 2015

Résultat net Ageas En mio EUR

743

Objectif fin 2015

Situation fin 2012

Situation fin 2011

60/40

67/33

66/34

< 100%

99,1%

100,1%

Rendement sur capitaux propres

11%

8.7%

- 5,5%

% de capital dans des marchés émergents

25%

12,1%

15,2%

% des encaissements Vie / Non-Vie de la part d’Ageas Ratio combiné

-578

2011

2012

Teamwork.

on customers.

to deliver.

Focused on customers.

Passionate

value

Entrepreneurial.

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Rapport d’activité 2012

Offrir un service de premier choix, c’est

comme offrir un bouquet de fleurs.

l est bien sûr essentiel de concevoir le produit que souhaite le client, mais il est tout aussi important de tenir ensuite ses promesses. Respecter ses engagements, ce n’est jamais le fruit du hasard. Pour y parvenir, chaque maillon de la chaîne doit être fiable et efficace, y compris la gestion des sinistres. Toute amélioration de 10% de la sinistralité induit une progression de 7% du ratio combiné. Or, ce ratio combiné est un de nos plus importants indicateurs clés de performance, ainsi qu’un objectif stratégique majeur. Offrir un service de premier choix, c’est comme offrir un bouquet de fleurs : le bouquet se distingue non pas par une seule fleur, mais par leur

harmonie et leur agencement. Il en va de même pour notre ‘bouquet’ de prestations : front office, backoffice, mesures préventives (y compris les campagnes de sensibilisation et la littérature), segmentation, choix des fournisseurs et – le facteur le plus important – notre CAPITAL HUMAIN. Nos collaborateurs ont à cœur de tenir nos promesses, et cela se remarque dans nos scores. AG Insurance est le n°1 incontesté en termes de satisfaction auprès des courtiers et des clients, tant pour les produits que pour la gestion des sinistres.

Edwin Klaps, Head of Business Development, AG Insurance, Belgique

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Local.

Trusted.

Teamwork.

on customers.

value

Focused

Entrepreneurial.

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Nous sommes à l’écoute de nos clients. Nous construisons avec eux une relation durable et nous leur fournissons des solutions pragmatiques, qui répondent à l’évolution de leurs attentes.

Rapport d’activité 2012

Nous devons en permanence faire la preuve de notre capacité

à nous adapter et à proposer les solutions attendues.

on job consiste à m’assurer que nous répondons en permanence aux attentes de nos clients. C’est le service que nous offrons qui fait toute la différence. S’il est légitime de chercher à réduire les coûts, notre objectif essentiel doit être de ‘ravir le client’. Nous poursuivons cet objectif avec beaucoup de détermination, notamment en mesurant notre performance au moyen d’entrevues annuelles avec nos clients et nos distributeurs. Le service est notre cœur de métier et, pour satisfaire le client, nous devons répondre à ses attentes. Les souhaits des clients guident nos actions, nos produits et notre planning. Nous devons en permanence faire la preuve de notre capacité à nous adapter et

à proposer les solutions attendues, et ce au gré des changements d’environnement réglementaire, social et démographique, de l’apparition de nouveaux concurrents et de l’émergence de nouveaux modèles d’entreprise. À titre d’exemple, nous allons nous concentrer dans les prochains mois sur l’étoffement de notre capacité ‘ Point de Vente ’, en permettant au client de régler en une seule fois toutes ses démarches et requêtes. Cette initiative nous permettra d’améliorer encore notre excellence opérationnelle, et d’atteindre ainsi l’objectif de 11% de rendement sur capitaux propres fixé par le Groupe à l’horizon 2015. John Thompson, Chief Operating Officer, Ageas Hong Kong

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Local.

value

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otre Groupe est international, mais chaque marché se distingue par ses spécificités. L’assurance reste une activité locale, et il est donc essentiel de comprendre la culture et les habitudes de chaque pays. Lorsqu’on travaille loin de son marché de référence, on découvre le monde sous un autre jour. Quand je me suis installé en Malaisie, c’est comme si j’entrais dans un autre univers. Un exemple ? L’hymne de la compagnie, chanté en chœur tous les matins par l’ensemble du personnel. Le premier jour, j’avoue avoir été assez surpris mais, depuis lors, je le chante moi aussi avec conviction. J’ai compris sa signification pour les collaborateurs, et je la res-

pecte. Pour être performant, vous devez aussi comprendre le fonctionnement du marché local. Ainsi, les Malaisiens sont sans doute le peuple le plus actif sur Facebook. Les réseaux sociaux sont donc un point d’appui important de notre stratégie. Quelque 50% de nos assurances aux personnes sont vendues par le canal direct de Maybank. Nous sommes aussi le n°1 des assurances via marketing direct, télémarketing et internet. Pour réussir ici, en Malaisie, il faut découvrir et comprendre ces spécificités, puis être capable de tirer parti des opportunités qu’elles génèrent. Robert Jan van Pelt, Executive Vice President, Head of Bancassurance, Maybank, Malaisie

Un exemple ?

L’hymne de la compagnie, chanté en chœur tous les matins par l’ensemble du personnel.

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18 Rapport d’activité 2012

Nos activités en

Belgique

en 2012

Ageas, via AG Insurance, est le leader du marché dans son pays d’origine :

3,7 demillions 950.000 clients véhicules

5.970 employés

Travaillant avec

4.000

1.300.000

habitations assurés Plus de

1.000

courtiers indépendants

agences BNP Paribas Fortis

N°. 1 en Vie

N°.2 en Non-Vie

Bénéfice net 2012

Encaissement total 2012

Ratio combiné 2012

(dont 1.965 chez AG Real Estate)

EUR 6,9 milliard

99,5%

EUR 324 millions AG Real Estate (filiale à 100% d’AG Insurance), le plus grand groupe immobilier de Belgique

Rapport d’activité 2012

Nos clients sont-ils satisfaits ? Nous leur avons posé la question ! La meilleure manière de savoir ce qu’on pense de vous, c’est de poser la question, tout simplement. En Belgique, nous avons sondé 1.500 clients, qui ont répondu avec plaisir à nos questions. En 2012, la cellule TeleClaims a mené sa sixième enquête de satisfaction auprès des clients ayant déclaré un sinistre auto ou habitation. Une fois de plus, nos clients se déclarent très satisfaits. Plus important encore, cette étude ne nous a pas seulement permis de sonder nos assurés quant à leur satisfaction actuelle, mais elle nous livre aussi une série de pistes à suivre pour s’assurer que cette satisfaction continue à progresser. La satisfaction globale des clients relative à la gestion des sinistres auto culmine à 95%, soit un niveau supérieur à la moyenne nationale et européenne, en progression de 10% par rapport à l’année dernière. Dans ce sondage, Top Habitation obtient un score de 85%. Outre un instantané de la satisfaction actuelle, cette étude est aussi très riche d’enseignements, grâce aux

réponses obtenues à la question ‘Quels changements vous amèneraient à vous déclarer ‘Extrêmement satisfait’ plutôt que simplement ‘Satisfait’?’ Un score de satisfaction a en outre été attribué pour la première fois à l’assistance en justice prodiguée par Providis. Trois assurés sur quatre se sont déclarés satisfaits de ce service, ainsi que du professionnalisme et de la serviabilité des gestionnaires de sinistres Providis. De 70 à 80% des répondants recommanderaient à leurs parents et amis de s’assurer via BNP Paribas Fortis. Cette publicité de bouche à oreille est essentielle. Le satisfecit est donc réel, mais il est bien sûr toujours possible de faire mieux. Ainsi, les clients souhaitent disposer d’une estimation plus précise du délai d’attente avant règlement complet de leur sinistre.

En synthèse, les attentes des clients sont étonnamment simples : une communication claire, honnête et complète, additionnée d’une bonne dose de proactivité.

Les Jeux Olympiques de Londres, un partenariat exemplaire d’AG Insurance Les Jeux Olympiques de l’été 2012 ont constitué pour AG Insurance un tremplin idéal pour promouvoir le sport en général et pour atteindre des résultats tangibles via son partenariat avec le COIB (Comité Olympique et Interfédéral Belge) et le BPC (Comité paralympique belge). Lorsqu’AG Insurance a choisi de conclure un partenariat avec le COIB et le BPC, en 2010, un consensus s’est noué sur la philosophie et les valeurs promues par AG Insurance et par ses différents partenaires. L’atmos-

phère dans laquelle se sont déroulés les Jeux Olympiques de Londres pour la délégation belge a apporté une preuve éclatante du bien-fondé de la décision d’AG Insurance et du soutien apporté au Belgian Olympic Team. Les Jeux Olympiques d’été 2012 ont aussi permis à AG Insurance de donner une dimension supplémentaire à son partenariat avec le COIB et le Belgian Paralympic Committee. En tant que partenaire officiel depuis 2010, AG Insurance a été en mesure de supporter l’équipe olympique belge avant et pendant les Jeux. AG Insurance a soutenu financièrement la préparation des athlètes pendant 4 ans, tout en s’appuyant sur les médias pour renforcer la notoriété de sa marque. Des publicités arborant la base line ‘AG Insurance, assureur et partenaire de l’équipe olympique belge’ ont tissé un fil rouge visuel entre les différentes disciplines olympiques et le logo d’AG Insurance, caractérisé par sa ‘vague verte’. Ces publicités ont renforcé la perception déjà positive de ce partenariat, en ajoutant une dimension saine et sportive à l’image d’AG Insurance.

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20 Rapport d’activité 2012

La stratégie d’investissement d’AG Insurance contribue au financement de l’économie belge Avec la crise de la zone Euro, tous les assureurs Vie sont confrontés au même défi : comment générer des revenus d’investissements permettant aux assureurs de rester rentables, tout en faisant face à leurs engagements à long terme (à 20, voire 30 ans), et ce dans un environnement caractérisé par une grande incertitude et de faibles taux d’intérêt, sans le

moindre changement à l’horizon? La recherche du rendement a contraint les entreprises à ajuster leur portefeuille pour s’adapter à l’évolution de l’environnement de marché. AG Insurance a relevé ce défi en se rapprochant de son marché de référence, c’est-à-dire en investissant davantage en Belgique (plus particulièrement dans les obligations d’État belges), en finançant des projets immobiliers et d’infrastructure, et en investissant dans des entreprises belges à haut potentiel de croissance. Ce faisant, AG Insurance soutient l’économie belge et finance près de 5% de la dette belge. AG Insurance gère un portefeuille de près de 60 milliards d’euros, qui représente ses engagements à l’égard de ses clients. Fidèle à sa philosophie, la compagnie investit ce portefeuille de manière à générer un rendement optimal, mais sans s’exposer à des

risques inutiles. Plus de la moitié de ce portefeuille se compose aujourd’hui d’obligations d’État, dont 30% d’obligations belges. La compagnie a intensifié ses investissements dans les projets d’infrastructure locaux, tels qu’écoles, réseau routier et sociétés de logement social. Cette démarche s’explique d’une part par le fait que les banques ne sont plus désireuses de financer ce genre d’investissement à long terme, d’où la fenêtre d’opportunité qui est ainsi offerte aux investisseurs à long terme, tels que les compagnies d’assurances. D’autre part, AG Insurance est déjà un acteur clé en matière de promotion et de gestion immobilières en Belgique via sa filiale AG Real Estate, avec une enveloppe totale de plus de EUR 5 milliards d’investissements dans des bureaux, magasins, entrepôts, infrastructures urbaines et parkings publics. En 2012, AG Real Estate a investi dans “Scholen van Morgen”, un projet de construction de 200 nouvelles écoles en Flandre à l’horizon 2016. Fort de cette expérience, AG Insurance a l’intention de financer davantage de partenariats publicprivé, et de les étendre notamment

Rapport d’activité 2012

›› à des infrastructures routières et pénitentiaires, des bibliothèques publiques, etc. Un autre pôle majeur du programme d’AG Insurance réside dans un investissement de EUR 65 m illions dans le fonds GIMV-XL, qui a pour vocation de contribuer au financement de moyennes et grandes entreprises belges non cotées en bourse. Le but est de générer des rendements égaux ou supérieurs à ceux des

marchés d’actions, sans s’exposer à la volatilité de ces marchés. Le programme d’investissement d’AG Insurance ne se limite pas à la Belgique. Par le biais de son partenariat avec Natixis, des crédits d’infrastructure à hauteur de EUR 2 milliards seront accordés en Europe – essentiellement en France et en Allemagne – à des projets de transport (routier et ferroviaire), énergétiques (gaz et sources alternatives telles que l’éo-

lien et le solaire) et des partenariats public-privé (universités, prisons, hôpitaux, etc.). Dans les années à venir, AG Insurance est déterminé à continuer à financer l’économie réelle, non seulement pour accroître et diversifier son retour sur investissement au bénéfice de ses clients et de ses actionnaires, mais aussi pour remplir son rôle de société financière socialement responsable.

22 Rapport d’activité 2012

Nos activités en

Royaume-Uni en 2012

7,7 millions 3,3 millions 2,3 millions de clients véhicules assurés habitations assurés

5.782 employés

Ratio combiné 2012

Bénéfice net 2012

EUR 108 millions

N°.4 assurance

99,8%

automobile privée

Travaillant avec 2.000 courtiers et 14.000 conseillers indépendants

Tesco, Age UK, Toyota, Post Office et John Lewis

Partenariats avec

Encaissement total 2012

EUR 2,2 milliards AWARDS : Business Transformation Deal of the Year Gold standard for Insurance (pour la 5ème année consecutive)

Nr.5 en Non-Vie

Rapport d’activité 2012

L’acquisition de Groupama dope la position d’Ageas UK

Lorqu’Ageas a acquis Groupama Insurance Company Limited (GICL) en 2012, il est devenu le cinquième assureur britannique Non-Vie (avec une part de marché de 5%), le quatrième assureur auto pour particuliers (12%) et le quatrième assureur de personnes (7%). Cette acquisition représente aussi une avancée vers le rééquilibrage des portefeuilles Vie et Non-Vie, qui est un important objectif stratégique du Groupe dans son ensemble. Dans le prolongement du partenariat conclu avec Tesco Bank en 2010 et des acquisitions récentes de Kwik Fit Insurance Services et de Castle Cover, cette

nouvelle acquisition s’inscrit également dans la stratégie de distribution multicanal et multimarque du Groupe Ageas. GICL commercialise au Royaume-Uni un large éventail de couvertures auto, moto, habitation, voyages, accidents individuels et commerciales. Cet éventail complète le portefeuille existant d’Ageas et l’enrichit de certains produits de niche. L’acquisition de Groupama se distingue aussi par ses importantes retombées financières.

De meilleurs conducteurs, grâce notamment à Ageas Durant l’automne 2012, les dispositifs télématiques ont fait la une de l’actualité au RoyaumeUni, lorsque les pouvoirs publics ont envisagé d’avoir recours à ces technologies pour enrayer l’augmentation considérable des primes d’assurance auto, plus particulièrement pour les

conducteurs de moins de 25 ans. Ageas s’est associé à Ingenie pour proposer une solution Pay How You Drive inédite, grâce à laquelle les jeunes conducteurs peuvent s’assurer à des conditions abordables. La boîte noire embarquée enregistre non seulement les trajets du véhicule et les heures d’utilisation, mais aussi la manière dont le conducteur accélère, freine et négocie ses virages. Ces données sont transmises en temps réel à Ingenie via le réseau de téléphonie mobile, où elles sont analysées en fonction de multiples algorithmes. Cette analyse débouche sur un score, qui est utilisé par Ageas pour modifier trimestriellement le montant de la prime d’assurance auto. Les conducteurs les plus prudents bénéficient d’une appréciable réduction, à l’inverse des automobilistes qui accélèrent, freinent et virent brusquement.

Un des objectifs fondamentaux de la solution Pay How You Drive consiste à créer une communauté de jeunes conducteurs prudents. Le feedback sur le mode de conduite leur est communiqué toutes les deux semaines sous la forme d’un message de style Twitter. Cette communication incite les jeunes conducteurs à améliorer leur score, à le comparer à celui des autres automobilistes et, au final, à améliorer leur comportement routier et la sécurité en général.

Pay How You Drive en chiffres • 20% de réduction du nombre d’accidents impliquant de jeunes conducteurs. • Diminution de la gravité des accidents des utilisateurs de cette solution. • Baisse de 30% en moyenne du coût total des sinistres.

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24 Rapport d’activité 2012

Ageas plaide aussi pour des normes minimales de sécurité routière au Royaume-Uni Ageas UK soutient de tout son poids l’appel de la Road Safety Foundation aux pouvoirs publics britanniques, réclamant l’instauration de normes minimales de sécurité routière préalablement à toute réforme découlant de l’analyse des modalités de financement et d’organisation du réseau routier principal. Un rapport commandité par la Fondation et sponsorisé par Ageas révèle que la mise en œuvre d’infrastructures de sécurité à faible coût se traduirait par d’importants avantages économiques, et que les routes à une seule voie sont six fois plus dangereuses que les autoroutes. Barry Smith, actuel COO d’Ageas et auparavant CEO d’Ageas UK, a commenté cette étude : “Il est impossible de prendre de bonnes

mesures sans avoir analysé la situation au préalable. Voilà pourquoi cette étude est si importante. Nous devons renforcer considérablement la sécurité des routes à haut risque, définir des normes minimales de sécurité routière, et intégrer toute réforme future dans un plan d’action global portant également sur la sécurité des véhicules et le comportement des conducteurs.» Les accidents de la route coûtent annuellement EUR 12,5 milliards aux compagnies d’assurances. Les mesures envisagées se justifient bien sûr d’un point de vue purement économique mais, plus important encore, toute amélioration infrastructurelle se traduira aussi par une réduction significative du nombre de morts et de blessés graves. Dans certains cas, ces chiffres ont diminué de moitié, voire davantage, sur les tronçons routiers ayant bénéficié des modifications préconisées.

Rapport d’activité 2012

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26 Rapport d’activité 2012

Nos activités en

Europe continentale en 2012

1.085

Plus de

4 millions de clients

1,5 million de véhicules assurés

1,3 million

N°. 1 en Vie au Portugal

N°.4 en Non-Vie en Turquie

N°.2 sur le marché LPS

Bénéfice net 2012

Encaissement total 2012

Présence au Luxembourg, en Italie, en Turquie, en France et au Portugal

Médis au Portugal Superbrand Award

employés

dans les entités consolidées

Plus de

d’habitations assurées

au Luxembourg Ratio combiné 2012

93,4%

EUR 64 millions EUR 4,3 milliards

Rapport d’activité 2012

Ageas célèbre le premier anniversaire de son partenariat en Turquie Le partenariat entre Aksigorta et Ageas dépasse toutes les espérances. Un an à peine après sa mise en place, Aksigorta bénéficie pleinement de la compétence et de l’expérience internationale d’Ageas, et cette expérience a déjà été partagée de manière très concrète sur le terrain. Aksigorta a lancé plusieurs projets qui tirent parti du savoir-faire d’Ageas en matière de bancassurance, d’assurance soins de santé, de gestion des sinistres et de coopération avec un réseau d’agences. Des experts venant du Portugal, d’Italie, du Royaume-Uni et de Belgique ont partagé leur expérience au cours de plus d’une vingtaine d’ateliers et visites organisés en 2012. Ces diverses initiatives se sont traduites en une amélioration de la performance. La première année complète de collaboration a clairement atteint les objectifs fixés, avec l’accession à la 4e position sur le marché et une croissance rentable. À l’avenir, Ageas renforcera cette recherche de croissance rentable tout en renforçant la pondération de la bancassurance.

Le marché turc reste très prometteur et Ageas y a significativement amélioré sa performance en termes de souscriptions. Lorsque les initiatives de mutualisation des compétences auront pleinement

sorti leurs effets, les performances d’ensemble devraient s’en trouver encore améliorées. Aksigorta est actif via différents canaux, avec près de 1.600 agents qui

génèrent environ 70% de l’encaissement brut, et ce parallèlement à la commercialisation des couvertures via une cinquantaine de courtiers. En outre, Akbank offre un remarquable potentiel de distribution de ses produits d’assurance par le biais de son réseau d’agences bancaires. Quant au marché lui-même, il se distingue par son dynamisme et son rythme de croissance. Les taux de pénétration dans la plupart des branches d’assurance sont faibles par rapport aux autres marchés européens, de sorte que le potentiel de croissance en Turquie est considérable. Ce potentiel a été mis en lumière lors la mission économique belge en Turquie d’octobre 2012, conduite par Sa Majesté le Prince Philippe de Belgique, qui a pu observer une remarquable collaboration : la coentreprise Aksigorta – entre Sabanci et Ageas – choisie comme exemple de coopération entre la Belgique et la Turquie.

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28 Rapport d’activité 2012

25e anniversaire d’Ocidental Seguros : célébrer le passé et préparer l’avenir Au Portugal, Millenniumbcp Ageas a toujours fait œuvre de pionnier, notamment en lançant il y a plus de 25 ans le concept de la bancassurance sur les marchés portugais des produits Vie et Non-Vie. Cette success story trouve aujourd’hui un prolongement dans le présent et dans l’avenir. Millenniumbcp

Ageas fait aussi bénéficier les autres entités du Groupe Ageas de son expertise de la bancassurance et des soins de santé. La relation entretenue par Ageas avec Millenniumbcp est un remarquable exemple de partenariat à long terme qui s’est encore resserré face aux défis résultant de la crise économique. Une des clés de ce succès réside dans la manière dont les deux partenaires sont parvenus à tirer la quintessence de leurs synergies, au bénéfice du client. Vingt-cinq ans après avoir vu le jour sous l’enseigne Ocidental Seguros et après sept années de collaboration avec Ageas, l’avenir de Millenniumbcp Ageas est plus prometteur que jamais, malgré le contexte économique actuel.

Luxembourg

Italie

Portugal

Rapport d’activité 2012

Millenniumbcp Ageas réinvente la bancassurance

Turquie

France

La bancassurance auto est en voie d’apparition au Portugal. Le profil de son groupe cible est désormais connu, grâce à une analyse approfondie des informations disponibles dans les bases de données. Móbis – une nouvelle enseigne d’assurances auto – a été créé dans cette optique en 2012. Les analyses ont en effet révélé que des paramètres bancaires tels que le score de crédit et les avoirs bancaires sont deux indicateurs clés pour l’assurance auto. Ces deux paramètres ont dès lors été pris en compte pour définir le montant des primes dans cette nouvelle gamme. Avec plus de 700.000 clients bancaires en attente d’être démarchés via des techniques de gestion de la relation clientèle, Móbis dispose de tous les atouts pour conquérir le marché de la bancassurance dans le secteur auto. Le processus de développement des produits a eu recours à des analyses de marché détaillées visant à peaufiner le concept, les couvertures et les tarifs, mais aussi le positionnement tarifaire et la rentabilité de Móbis.

Le concept Móbis repose sur un outil de souscription performant, qui collecte des informations via internet sur les véhicules et la sinistralité via les numéros d’immatriculation, ce qui permet de personnaliser les primes en fonction du profil du client et du type de véhicule. Cet outil se distingue aussi par sa flexibilité : les primes peuvent être ajustées instantanément, pour répondre à une évolution du marché ou à tout autre élément spécifique. Móbis réinvente la bancassurance en proposant un produit concurrentiel et personnalisé à certains clients bancaires cibles, plutôt que de vendre ses solutions à l’aveugle. Le ciblage des prospects et la souplesse de l’outil de souscription décuplent l’efficacité des agences et garantissent une croissance plus rapide et plus rentable. Malgré un démarrage progressif et

une conjoncture économique peu propice, la croissance annuelle des nouvelles ventes en bancassurance a atteint 45%, ce qui constitue une excellente base pour atteindre les objectifs 2013.

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30 Rapport d’activité 2012

Nos activités en

Asie

en 2012

Plus de

12 millions de clients

N°.7 en vie en Chine

en Malaisie

N°.2

N°.7

N°.5

en Vie en Thaïlande Bénéfice net 2012

EUR 128 millions

389 employés

dans les entités consolidées

en Non-Vie en Thaïlande Encaissement 2012

EUR 7,9 milliards Plus de

18.000

employés dans les coentreprises

N°.2

Réseau d’agents à Hong Kong

Plus de

112.000 agents

Présence à Hong Kong, en Chine, Thaïlande, Malaisie et Inde

Rapport d’activité 2012

Le transfert de compétences : une spécialité d’Ageas Que se passe-t-il lorsque l’on rassemble en un même lieu 125 directeurs d’agence, représentant les cinq marchés clés d’Asie ? Ces managers créent une remarquable plateforme de mutualisation des compétences au sein d’Ageas. Le premier ‘Agents Forum’ d’Asie – multinational et multi-entité – a récemment réuni les directeurs d’agence des quatre coentreprises asiatiques d’Ageas (Taiping Life en Chine, Muang Thai Life en Thaïlande, Etiqa Insurance et Takaful en Malaisie, et IDBI Federal Life en Inde), ainsi que plusieurs collaborateurs d’Ageas Hong Kong. Le but de cette assemblée était simple : échanger les idées, les pratiques d’excellence et les stratégies, afin de permettre à chacun de mettre pleinement à profit ce potentiel. Car, derrière ces managers, se profilent plus de 100.000 agents, disséminés dans toute l’Asie. Le continent asiatique est un marché de plus en plus important pour

Ageas. Ce moteur de croissance contribue à raison de plus de 20% aux bénéfices du Groupe, et ce, alors que son potentiel est loin d’être pleinement exploité. Cette initiative, qui cible un canal de distribution essentiel, a rassemblé des collaborateurs partageant le même état d’esprit, mais possédant des compétences et expériences diversifiées, au départ de cinq marchés asiatiques différents. Cette mutualisation des informations et des savoir-faire est source d’un authentique avantage concurrentiel, ainsi que d’un efficace partage des compétences au sein d’Ageas.

La bancassurance, figure de proue en Thaïlande Le développement de la bancassurance est une dimension essentielle en Asie. Muang Thai Life (MTL) a grandi au fil des ans et s’est départi de son profil de compagnie d’assurances active

essentiellement via des courtiers en 2004 au profit d’un modèle performant de multidistribution articulé sur la bancassurance. Cette compagnie est n°1 en Thaïlande en termes de parts de marché et de souscription de nouvelles primes. Cette remarquable croissance est le fruit d’une planification et d’une mise en œuvre méticuleuse de la stratégie choisie, ainsi que d’une intense créativité et d’une grande flexibilité sur le terrain, qui ont permis d’agir en fonction de la stratégie d’ensemble de KASIKORNBANK et dans le respect des règles en vigueur. Les experts en assurance MTL détachés dans les agences ont vu leur rôle évoluer de la vente pure (durant les

Thaïlande

premières années du partenariat) vers l’encadrement et le coaching des collègues de la banque. La productivité des collaborateurs spécialisés en assurance fait l’objet d’un suivi attentif et d’une évaluation en fonction d’objectifs fixés selon le potentiel de l’agence. Comme toujours, la formation revêt une importance cruciale. En 2012, quelque 88% des collaborateurs des agences qui étaient jusqu’alors commercialement non productifs ont suivi des formations et s’impliquent désormais activement dans la vente. À l’avenir, MTL a l’ambition d’étendre ses segments cibles en étoffant et en approfondissant l’approche de la clientèle de KASIKORNBANK, tant dans son activité de banque de détail que de banque privée.

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32 Rapport d’activité 2012

En Malaisie, la marque Etiqa célèbre son 5e anniversaire Etiqa est la première coentreprise d’Ageas en Asie, ainsi que la deuxième compagnie de Malaisie en ordre d’importance. Etiqa est n°1 des assurances islamiques (takaful) et ambitionne de devenir le leader incontesté de l’ensemble du marché à l’horizon 2015, grâce à un réseau de distribution encore plus large. En tant que ‘marque’ d’assurance, Etiqa vient seulement de célébrer son 5e anniversaire, mais elle a réussi la prouesse d’atteindre dans cet intervalle un taux de notoriété appréciable que lui envient ses concurrents. La marque Etiqa est synonyme d’assurances à dimension humaine et takaful. La culture Etiqa

Malaisie

est nouvelle et totalement différente de celle des autres acteurs du secteur financier. Les résultats d’Etiqa ne sont pas passés inaperçus. La compagnie a déjà décroché plus de 20 prix et distinctions locaux et internationaux, y compris le KLIFF Award, The Most Outstanding Takaful Company (à quatre reprises), et les prix Best Takaful Company, décerné par International Takaful Summit, et Best Takaful lnstitution, attribué par Asset Islamic Finance.

Hong Kong

Ageas Hong Kong illumine le panorama urbain Hong Kong est bien sûr une des principales places financières d’Asie, mais cette ville est aussi célèbre pour son port, Victoria Harbour, particulièrement pittoresque de nuit. Profitant de cet environnement nocturne unique et pour renforcer sa notoriété, Ageas a fait installer deux enseignes au néon qui

illuminent la nuit urbaine. Deux enseignes tellement grandes qu’elles se voient de partout! Ageas est la première entreprise de Hong Kong à bénéficier d’une double présence sur Victoria Harbour, qui est remarquée et admirée tout au long de l’année par des millions d’habitants et de visiteurs. Les deux nouveaux panneaux lumineux sont situés à front de mer, le premier sur l’île de Hong Kong et le second dans le quartier de Kowloon.

Rapport d’activité 2012

33 Taiping Life Insurance Company Limited (TPL) a récemment installé son siège dans la Taiping Finance Tower, située au cœur du centre financier de Shanghai. Ce déménagement symbolise les avancées signées par TPL au cours des dix dernières années. Au cours de cette décennie, TPL a constamment progressé, au point de devenir une compagnie d’assurances de premier rang, dont les actifs sont supérieurs à EUR 12,2 milliards. TPL fait partie du Top 500 des entreprises chinoises et du Top 500 des sociétés de services chinoises pour la sixième année de suite. Fitch Ratings lui a attribué une notation de défaut A- pour la seconde année consécutive.

Taiping Life emménage dans de nouveaux bureaux à Shanghai

Aujourd’hui, TPL est une entreprise stable et performante, riche de plus de 25 millions de clients et d’un montant total assuré supérieur à EUR 122 milliards. Le total de ses actifs est lui aussi en augmentation à EUR 19,5 milliards, mais TPL se distingue surtout désormais par son image de marque. L’emménagement de Taiping Life dans la Tai-

›› ping Finance Tower fait suite au déménagement de Taiping Pension et de Taiping Asset Management dans le même bâtiment. En regroupant en un même site de prestige le siège de toutes les filiales de Taiping, le Groupe a pour ambition de concrétiser encore mieux sa stratégie d’intégration de marque ‘One Customer, One Taiping’. Ce regroupement sera par ailleurs source de synergies, via l’intégration de toutes les ressources au niveau du Groupe.

Local.

Trusted.

value

Teamwork.

Focused

on customers.

Rapport d’activité 2012

Au sein du Groupe et en dehors, d’étroites relations nous lient à nos collaborateurs, nos partenaires et nos autres parties prenantes.

Rapport d’activité 2012

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e but ultime du travail d’équipe, c’est d’atteindre de meilleurs résultats. Notre équipe est spécialisée dans la communication et nous mettons notre expertise au service de multiples entreprises et marques locales, en les considérant comme nos clients. Dans un contexte plus large, nous adorons collaborer avec d’autres équipes du monde entier. Nous échangeons nos expériences et nous favorisons les pratiques d’excel-

lence, avec de très bons résultats à la clé. Bien sûr, nous venons d’horizons différents et nos défis ne sont pas les mêmes, mais en fin de compte, nous formons ‘ONE Ageas’. Et comme l’info circule désormais à la vitesse de l’éclair, une bonne coordination est essentielle. Nous œuvrons aussi en complicité avec nos courtiers, nos partenaires et nos clients, afin de leur fournir la solution adéquate, sans jamais oublier qu’ils ont le choix. Le travail d’équipe, c’est bien davantage

Nous venons d’horizons différents

et nos défis ne sont pas les mêmes, mais en fin de compte,

nous formons ‘ONE Ageas’.

qu’une simple démarche interne. Lorsque la situation l’impose, nous collaborons avec nos homologues du secteur, sans hésiter à prendre les devants lorsque l’assurance est confrontée à des enjeux importants. Notre marque est moderne et

porteuse. Notre réputation d’expertise en assurance n’est plus à faire. Notre job consiste à utiliser ces atouts et à les renforcer. En équipe. Paul Lynes, Director of Communications, Ageas UK

Local.

value

Trusted.

Teamwork.

36 Rapport d’activité 2012

En toutes circonstances, nous agissons avec rectitude, honnêteté et intégrité. Nous tenons nos promesses. r né té déce 012 a é 2 rs n o c ti n r ma Fina ie cial Info alystes n n a A in s F e t d lge for Bes tion Be L’Award Associa l’ r a p s les à Agea passent erlandais é n pt ) ra e F : is s A a (AB critère , franç e quatre s belges d rs te u n s e o ly s ti a s c n ti n a en fo inves ans, des avec les au crible e, s s e tr n è o Tous les lg ti e m la b ra sse, re ue pa cotées q re s a p e h s e c ri d r p u s e entr es po niqué formas obtenu leures in l, commu il te e e o u m n n n s s a e le e port ur base d qui publi ternet. S la société à é et site in rn e c ’ est dé conséun ‘Award 2011. La . n s e t re n iè e c n ssem l Infortions fina Financia aut du cla rd ‘Best ché du h a ro w illeur p A p l’ m ra c rix du e it déjà 12 ave p 0 ta 2 le ’é s n é e s rt a o e Age t remp s invesst venu galemen s avec le prême e é n u o s a ti n s la o a e ti e cra en ‘R , Ag dans la passage é second atrième u s u s A q la ’. t c n e o e ’ ti tr e ss ma t en ou és de pre et. Il s’es mmuniqu o site intern ‘C n e second tisseurs’, annuel’. ‘Rapport e ri o g té ca

Rapport d’activité 2012

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La confiance est lente à venir, mais prompte

ette distinction vaut son pesant d’or, car l’ABAF ne distribue pas les prix au hasard. Elle récompense les efforts que nous consentons de longue date pour optimiser notre communication financière. Comme dit l’adage, ‘la confiance est

lente à venir, mais prompte à s’envoler’. Aujourd’hui, nous constatons avec fierté que toutes les initiatives prises par Ageas au cours des trois dernières années pour accroître la qualité de sa communication financière ont été appréciées à leur juste valeur par les analystes

à s’envoler.

et les investisseurs. Ageas porte une très grande attention à la qualité de sa communication, qui doit être claire, précise, accessible et transparente. Ces qualités sont les Quatre Commandements de notre équipe. Pas à pas, nous gagnons la confiance et consolidons notre

réputation. S’il arrive encore à certaines parties prenantes d’évoquer le passé, nos interlocuteurs sont de plus en plus intéressés par l’Ageas d’aujourd’hui et l’Ageas de demain. De gauche à droite : Frank Vandenborre, Veerle Verbessem, Koen Devos et Joke Ral

38 Rapport d’activité 2012

Regard

vers le passé

En septembre 2009, le nouveau groupe Ageas s’était fixé trois priorités : • Rationaliser le portefeuille d’assurances • Grandir sélectivement, par croissance organique et via des acquisitions • Optimiser la performance opérationnelle Ageas s’était également engagé à gérer proactivement les dossiers résultant de la tourmente financière de 2008, dans le but de maximiser la valeur à long terme dans l’intérêt des actionnaires.

Choix et priorités

Au cours des trois dernières années, Ageas a signé des avancées marquantes dans chacun de ces trois domaines : • Rationaliser le portefeuille d’assurances : les activités d’assurance en Russie, Ukraine, Allemagne, Turquie (Vie) et Luxembourg (Non-Vie) et les activités de réassurance ont été vendues ou clôturées.

• Grandir sélectivement, par la croissance organique et via des acquisitions : de nouveaux

partenariats conclus au Royaume-Uni, en Turquie (Non-Vie) et en Italie nous ont permis de renforcer notre position sur ces

marchés. Nous avons développé nos partenariats en Thaïlande et au Luxembourg (Vie) via un partenaire additionnel et l’encaissement y a progressé de près de 20% depuis 2008. Dans ce même laps de temps, le ratio entre les encaissements Vie et Non-Vie a évolué de 80/20 vers 67/33. Cet équilibrage est notamment le fruit du succès rencontré par notre partenariat avec Tesco au Royaume-Uni (lancé en octobre 2010). L’acquisition de Kwik Fit Insurance Services et de Castle Cover nous a permis d’acquérir une robuste position en Retail et de poursuivre la diversification de nos sources de revenus au Royaume-Uni. Plus récemment, les progrès réalisés en Asie, grâce notamment à nos partenaires commerciaux, ainsi

Rapport d’activité 2012

que notre entrée sur le marché Non-Vie turc, ont substantiellement accru la proportion de revenus générés par les marchés émergents : de 23% fin 2008 à 40% fin juin 2012.

• Optimiser la performance opérationnelle : en Non-Vie, le ratio combiné a progressé de 102,5% fin 2009 à 99,1% fin 2012. Cette progression est le résultat des mesures correctrices prises, qui se sont traduites par un surcroît de performance significatif, plus particulièrement dans l’activité auto. En Vie, la performance opérationnelle a été mise sous pression en raison de la crise financière des dernières années. En réaction à ce contexte, Ageas a notablement allégé son bilan des risques

liés aux pays du sud de l’Europe. Malgré cet environnement peu propice, Ageas est parvenu à réaliser des bénéfices substantiels et durables, grâce à sa diversification géographique et à son éventail de produits judicieusement équilibré. Des progrès importants ont été réalisés dans les dossiers hérités du passé, plus particulièrement par le biais de la transaction sur les CASHES avec BNP Paribas au début de l’année 2012, ainsi que de l’accord conclu en juin 2012 avec ABN AMRO et l’État néerlandais sur la procédure judiciaire en cours aux Pays-Bas. Les autres avancées marquantes sont la simplification de la structure juridique de l’entreprise et le regroupement des actions ageas SA/NV au début août.

Dans la politique d’investissement de ses liquidités, Ageas a toujours recherché un équilibre optimal entre risque et rendement. Au cours des dernières années, ces liquidités ont été utilisées à raison d’EUR 900 millions pour financer des acquisitions, d’EUR 870 millions pour l’attribution de dividendes, et d’EUR 450 millions restitués aux actionnaires via les programmes de rachat d’actions annoncés en 2011 et 2012. Dans le même temps, Age as a remboursé des dettes pour un montant d’EUR 800 millions (programme EMTN), tout en conservant une capitalisation extrêmement forte, avec un ratio de solvabilité en assurance constamment supérieur à 200%.

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40 Rapport d’activité 2012

Local.

Trusted.

Teamwork.

Focused

on customers.

Entrepreneurial.

to deliver.

Passionate

value

Dans notre entreprise, nous encourageons la créativité, l’innovation et l’ouverture d’esprit mais aussi la compréhension des risques que nous prenons.

Rapport d’activité 2012

’esprit d’entreprise est sans doute une qualité davantage innée qu’acquise. Nous en possédons tous les gènes dans notre ADN, même si nous n’en avons pas toujours conscience. Cette petite graine doit mûrir dans le bon terreau pour pouvoir germer. Ainsi, vous avez à coup sûr l’esprit d’entreprise si vous êtes naturellement curieux et aimez découvrir de nouvelles choses et expériences, si vous ne craignez pas de vous aventurer en terrain inconnu, si vous mettez votre énergie au service de solutions elles-mêmes sources d’énergie, et si vous êtes déterminé à réussir, malgré les obstacles et les écueils à franchir. En tant que femme, la gestion de la famille, des enfants et des obligations professionnelles nous apprend à nous adapter, à gérer plusieurs choses en même temps et

à redéfinir constamment nos priorités. Il suffit de transposer ces aptitudes à la sphère professionnelle pour réaliser des prouesses. Chez Ageas, nous sommes confrontés à différents marchés, différentes cultures et diverses forces et faiblesses, mais cette diversité nous aide à voir la réalité sous des angles multiples et à imaginer plusieurs solutions pour un même problème. C’est passionnant ! Oser s’aventurer dans l’inconnu, voilà une des plus grandes sources de progrès. Depuis que je travaille pour Ageas, j’en ai observé de multiples exemples. C’est la marque de fabrique de cette entreprise, ainsi que notre manière à nous de faire avancer les choses !

Anne Van den Bergh,Regional Director Continental Europe

Vous mettez votre énergie au service de solutions elles-mêmes

sources d’énergie.

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Trust ed. Trust ed. Trust ed. Trust ed. Trust ed. LLL o cca l.l.l.l. Lo ca Loco cal.a

Regard

vers le futur

Rapport d’activité 2012

Fo ouo F ocFcuFousoc ssn Fscou cn uosonno n i ni nsisuinun rs auau n caca ernen i rs n srnr u acc neec e

P Pa arPrtPatnaPrneratertrnrsnteshen shssi P rhiresPisrP h ihPsi sP s

Nos objectifs et choix stratégiques pour les trois prochaines années

Nos choix pour l’avenir

e eu ureroeuoPuerPeruoeor& b ase&si a i aassai a tim PP& tcthilh -ia l le l WWe elWlWelW acealnednacdcneecdde d isai a mmu ulmtlmu u-li c-lu hcaneahnelnanln elblalelallbla oeeaP& & t-cainch -nn neen lbaanablncla d di si sdtdtirs urtu oiiubotntu P Po orPrtPotFoPrForotoltrFli Foti oFl lo ristbii ts br n itb io io id irtibu itoni no n iloi o l li Fi Fel eli & Foi- Fe-lneli-FilFeieF e noe&onn li n Fil& FeienF& &n-nol-onn

Le climat économique et financier actuel ne devrait pas évoluer à court terme. De multiples défis nous sont posés par le faible niveau des taux d’intérêt, par les mutations réglementaires successives et par le ralentissement de la croissance sur les marchés à maturité. Dans ce contexte, Ageas a défini cinq choix stratégiques, pour un impact bénéfique maximal. Ces choix ne sont pas en rupture avec le passé, mais constituent une réponse aux défis que nous aurons à relever dès demain.

Nos cinq choix stratégiques : • Ageas continuera à se concentrer sur son activité d’assurance et sur son expertise dans ce domaine • Ageas répondra aux exigences et aux attentes des clients en termes de canaux de distribution • Ageas est plus fidèle que jamais à ses partenaires commerciaux et à leurs clients

liFe liFe liFe liFe liFe non non non non non

• Ageas renforcera la diversification de sa gamme de produits, articu-liFe -liFe lée sur les pôles Vie et Non-Vie -liFe -liFe -liFe • Ageas entend consolider ses sources de revenus sur les marchés à maturité, tout en tirant profit de la croissance des marchés européens et asiatiques sur lesquels nous sommes déjà actifs

Ces choix stratégiques devraient nous permettre de : • accroître la proportion relative de capital investi dans les marchés à forte croissance • diminuer notre dépendance à l’égard des revenus d’investissements • tirer profit de la diversification de nos produits et de notre distribution

FFFooocccuuusssooonnn ii n innsssuuurrraaannnccceee

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Rapport d’activité 2012

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Quelles seront les retombées de ces choix ? Ageas a traduit ses 5 choix stratégiques en quatre objectifs financiers, à atteindre avant la fin de 2015 : • poursuite de l’équilibrage des portefeuilles d’assurance Vie et Non-Vie vers une proportion 60/40 (67/33 à la fin 2012) • confirmation de la priorité à l’Europe et l’Asie, avec au moins 25% du capital investi dans les marchés émergents (12,1% fin 2012) • poursuite de la recherche de l’excellence opérationnelle en NonVie, avec pour objectif de réduire structurellement le ratio combiné sous le seuil des 100% (99,1% fin 2012) • rendement des capitaux propres de 11% minimum pour les activités d’assurance (8,7% fin 2012).

Bart De Smet, CEO : « Les choix que nous posons pour l’avenir sont logiques dans l’environnement de marché actuel, et ils s’inscrivent dans le prolongement de notre profil, qui a évolué au cours des dernières années. Nos positions de marché, conjuguées à nos atouts et compétences reconnus, nous donnent résolument confiance dans notre capacité à atteindre ces objectifs dans les trois années à venir. Nous restons persuadés que la diversification est la clé de voûte de notre stratégie. Cette diversi-

fication sous-tend d’ailleurs notre choix géographique pour l’Europe et l’Asie, notre décision de collaborer avec un large éventail de partenaires commerciaux – ce qui nous permet de nous appuyer sur un réseau de distribution optimal dans chaque pays – et enfin et surtout notre gamme de produits en Vie et Non-Vie. Dans ce contexte, notre ambition est de continuer à renforcer notre position sur les marchés émergents et de rééquilibrer nos revenus provenant de la souscription, des commissions et des

investissements. Pour atteindre cet objectif, il sera nécessaire d’augmenter progressivement la part des activités Non-Vie dans notre panier global. Nos partenaires commerciaux sont plus que jamais une des clés du succès d’Ageas. Personnellement, je suis convaincu qu’avec l’appui de tous mes collègues d’Ageas, nous pourrons convertir ces choix stratégiques en résultats probants, en générant de la valeur à long terme pour toutes nos parties prenantes.»

Passionate Focused to deliver. Entrepreneurial. on customers. Teamwork. Trusted. Local.

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Teamwork. Trusted.

on customers.

strategic choice

Rapport d’activité 2012

Se concentrer sur notre compétence en assurance Nous offrons à nos clients un large éventail de solutions d’assurance et de services connexes. Nous nous concentrons exclusivement sur l’assurance, sans nous laisser distraire par d’autres activités commerciales. Nous investissons en permanence dans nos compétences clés : la tarification et la segmentation des risques, la performance IT, la gestion des actifs, le marketing et le déve-

Focus on insurance

PartnershiPs

Local.

euroPe & asia

mult i- ch a nnel distribution

Well balanced PortFolio liFe & non-liFe

liFe non-liFe loppement des talents. Notre objectif premier est de faire bénéficier nos partenaires et clients européens et asiatiques de nos compétences et de notre expérience.

Rapport d’activité 2012

ors de mes visites dans des pays tels que la Turquie, l’Italie ou le Portugal, on me demande souvent ce qu’est un actuaire. Cette profession semble en effet être méconnue dans la majorité des pays de l’Europe méridionale. Dans le monde de l’assurance, la valeur ajoutée de l’actuariat est cependant de plus en plus manifeste. La question de la gestion des risques suscite un intérêt croissant, grâce notamment à des enjeux tels que Solvabilité II. L’avis des actuaires est de plus en plus souvent pris en compte, même s’il ne s’agit que d’une seule pièce d’un grand puzzle. En m’appuyant sur mon expérience de la tarification, du calcul des réserves, de Solvabilité II et de l’évaluation du capital économique, j’aide les collègues des différents pays à fixer leurs priorités. Mon rôle consiste également à acquérir et à mutualiser les pratiques d’excellence entre

les différents pays, de manière à pouvoir reproduire nos recettes et nos succès. À titre d’exemple, le Royaume-Uni fait œuvre de pionnier en matière de tarification, et plus particulièrement d’optimisation des prix et de couvertures liées à une télésurveillance de la conduite des assurés. Son expertise dans ce domaine est réelle, et je m’efforce de la transposer en Turquie, en Italie et sur d’autres marchés. Dans notre secteur, il n’existe pas d’approche universelle. Chaque pays est différent. En Turquie, l’accent est mis par exemple sur les prix et les réserves pour les couvertures auto, tandis qu’en Italie, les efforts sont concentrés sur la mise en œuvre de Solvabilité II et sur la personnalisation des assurances auto grâce à la télématique.

Sjoerd Smeets, Non-Life Risk Manager for Continental Europe

On me demande

souvent ce qu’est

un actuaire

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46 Rapport d’activité 2012

Répondre aux attentes de nos partenaires et de leurs clients

strategic choice

Focus on insurance

Ageas a le partenariat dans le sang. Dans les mois et années à venir, nous intensifierons les partenariats existants et nous scellerons de nouvelles alliances avec des distributeurs locaux de premier plan. Pour que le succès soit au rendezvous, les deux parties doivent nécessairement être gagnantes à long terme. Nous contribue-

PartnershiPs

Local.

euroPe & asia

rons aux succès de nos partenaires en conjuguant nos compétences et notre expérience au bénéfice du client, et en partageant les risques et les résultats. Une des pierres angulaires de notre stratégie consiste à nous appuyer sur des partenaires de distribution dynamiques, parfaitement implantés sur leur marché, qui nous procurent ainsi un accès direct à de nouvelles régions et à de nouveaux groupes de clients.

mult i- ch a nnel distribution

Well balanced PortFolio liFe & non-liFe

liFe non-liFe

Rapport d’activité 2012

e Groupe Sabanci a toujours apprécié au plus haut point le lien qui nous unit à la Belgique et à nos partenaires belges. Cette complicité remonte à 1987, lorsque Sabanci et Bekaert ont donné naissance à Beksa. Pour Sabanci, c’était une première à deux titres : un premier partenariat avec une société étrangère et une première coentreprise 50-50. Cette expérience initiale s’est révélée être une réussite totale, et elle a inspiré de nombreux autres partenariats à succès. En 2011, nous avons conclu le partenariat Aksigorta avec Ageas, dans un secteur à très haut potentiel de croissance en Turquie.

Une des compétences clés du Groupe Sabanci est notre aptitude à conclure des partenariats harmonieux avec des partenaires de choix. Cet atout est le fruit de notre style de management : participatif, moderne et objectif. Notre expérience montre qu’un partenariat ne peut être fructueux qui si les deux partenaires ont l’intelligence de renoncer à leur ego. Je tiens à féliciter personnellement tous les membres du management team, et plus particulièrement Zafer Bey, Jozef De Mey, Haluk Bey, Bart De Smet et Steven Braekeveldt, pour leur travail de qualité, en totale synergie. Ms Güler Sabanci, CEO du Sabanci Group, Turquie

Une des compétences clés du Groupe Sabanci est notre aptitude à conclure

des partenariats harmonieux avec des partenaires de choix.

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48 Rapport d’activité 2012

Notre action

Au cours de l’année 2012, le cours de l’action Ageas a évolué de manière très satisfaisante, tant en termes absolus que relatifs. En termes absolus, l’action Ageas a progressé d’EUR 12,0 fin 2011 à EUR 22,2 fin 2012, ce qui correspond à une création de valeur d’EUR 2,5 milliards de capitaux propres au cours de l’année boursière écoulée. Fin 2012, Ageas atteint une capitalisation boursière d’EUR 5,4 milliards et se classe ainsi parmi les dix premières sociétés belges évaluées selon ce critère. En termes relatifs, l’action Ageas s’est également bien comportée. Sa progression a été de 85% sur l’ensemble de l’année, soit 51% de mieux que l’indice Euro Stoxx Insurance. Ageas se classe ainsi en première position dans cet important indice de référence.

Évolution du cours de l’action en 2012 En EUR

24 24 21 21 18 18 15 15 12 12 99 66 01/2012 02/2012 03/2012 04/2012 05/2012 06/2012 07/2012 08/2012 09/2012 10/2012 11/2012 12/2012

L’année a débuté sur une note positive, l’action s’étant appréciée de 3,2% dès le premier jour de cotation. Durant les premières semaines de 2012, le cours de l’action a continué à bénéficier du programme de rachat d’actions annoncé durant l’été 2011 et arrivé à terme le 25 janvier 2012. Les 192.168.091 actions rachetées, correspondant à 7,3% du nombre total d’actions en circulation et à EUR 250 millions, ont ensuite été annulées par les Assemblées générales des Actionnaires tenues en avril à Bruxelles et à Utrecht. Au lendemain de la finalisation du programme de rachat d’actions, une autre étape importante a été réalisée avec l’accord conclu entre Ageas et Fortis Banque de procéder à un règlement partiel de la RPN(I) et au rachat total de l’instrument Tier 1 de Fortis Banque. Le marché a réagi très favorablement à cet accord, comme en atteste la hausse de 9,6% du cours de l’action le jour même de l’annonce de l’accord.

Rapport d’activité 2012

À la fin du premier trimestre, Ageas s’est à nouveau distingué par l’annonce d’une nouvelle phase dans son plan de simplification de sa structure juridique, à savoir la proposition faite aux actionnaires de fusionner ageas N.V. et ageas SA/NV, et de procéder dans le même temps à un regroupement d’actions dans une proportion de 10 pour 1. Après avoir reçu l’approbation des Assemblées générales extraordinaires des Actionnaires, tenues à Bruxelles et à Utrecht, la fusion et le regroupement d’actions sont devenus effectifs en août. Dans l’intervalle, Ageas et ABN AMRO ont trouvé un accord dans le cadre des procédures judiciaires relatives à FCC (Fortis Capital Company) et aux MCS (Mandatory Convertible Securities), accord qui a abouti au paiement d’une somme d’EUR 400 millions par ABN AMRO à Ageas. Durant les quatre jours de Bourse qui ont suivi l’annonce de l’accord, fin juin, le cours de l’action Ageas a enregistré une hausse de 18,9%, attes-

tant de l’accueil favorable réservé par les investisseurs aux efforts consentis par Ageas pour continuer à réduire la complexité du groupe. Le moment fort de l’été est sans conteste la publication de nos résultats semestriels. Ces résultats ont été bien reçus par le marché, sous la forme d’un bond de 5,2% du cours de l’action, qui s’est ajouté aux 7,6% de progression au cours des jours précédents. Deux autres informations ont également été appréciées par les investisseurs : l’annonce du partenariat avec Natixis sur les prêts aux entreprises et le programme de rachat d’actions d’EUR 200 millions. Depuis le début du programme de rachat d’actions jusqu’à fin 2012, Ageas a racheté 7 millions d’actions pour un montant total d’EUR 137 millions, soit 2,9% du total des actions en circulation. Enfin et surtout, Ageas a finalisé à la fin du mois de novembre l’acquisi-

tion de Groupama UK, se positionnant désormais au Royaume-Uni au cinquième rang des assureurs Non-Vie. Lorsque les investisseurs analysent la remarquable progression signée par l’action Ageas au cours de l’année écoulée, un leitmotiv se dégage, à savoir ‘Ageas possède un potentiel inexploité’. Comme le fait remarquer un analyste : « Nous continuons à acheter Ageas, car nous apprécions son rendement attrayant et la valeur encore à découvrir des éléments non opérationnels ». D’autres spécialistes soulignent le potentiel de croissance : « L’Investor Day 2012 a mis en lumière les multiples opportunités de croissance en Non-Vie, ainsi que les pistes de croissance en Vie. » En synthèse, l’action Ageas a connu une très belle année 2012, en raison de l’accueil positif réservé par les investisseurs à la performance financière et aux mesures proactives de l’entreprise.

pour les actionnaires individuels. Constitué au printemps 2011, il compte plus de 2.000 membres et ce chiffre ne cesse de grandir. Le Club Ageas est ouvert à toutes les personnes qui souhaitent obtenir de plus amples informations sur notre société. Le Club communique automatiquement à ses membres les informations importantes et les évolutions marquantes. Il organise aussi régulièrement des événements qui permettent aux membres de se rencontrer, mais aussi de rencontrer le CEO et d’autres membres du senior management. Vous souhaitez de plus amples informations ? N’hésitez pas à consulter le site internet du Club Ageas (www.clubageas.com) et à vous abonner gratuitement à sa newsletter. Nous serons ravis de vous accueillir au sein du Club Ageas.

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50 Rapport d’activité 2012

Tirer profit de la croissance sur les marchés matures et émergents d’Europe et d’Asie

strategic choice

Focus on insurance

PartnershiPs

Local.

euroPe & asia

mult i- ch a nnel distribution

Nous continuerons à nous diversifier entre les marchés matures et les marchés émergents, en Europe et en Asie. Les marchés sur lesquels nous sommes actifs possèdent un énorme potentiel de croissance. Nous consoliderons notre présence dans ces pays et nous envisagerons de nous étendre sur d’autres marchés à chaque fois qu’une telle expansion se justifie stratégiquement. Nous tenons à être un acteur de référence sur chacun des marchés où nous sommes présents.

Well balanced PortFolio liFe & non-liFe

liFe non-liFe

Rapport d’activité 2012

orsqu’on m’a proposé de travailler en Thaïlande, j’ai immédiatement accepté, en me disant : « Formidable ! J’adore la cuisine thaïlandaise et je pourrai ainsi me régaler tous les jours ». Depuis lors, j’ai pris conscience que les richesses de ce pays sont loin de se limiter à sa gastronomie et que ce marché est un authentique creuset d’opportunités pour Ageas. Nos résultats en attestent. Depuis 2004, l’année où nous avons noué un partenariat avec la famille Lamsam, Muang Thai a progressé de la huitième à la deuxième position en termes d’encaissement total, soit un remarquable taux de croissance annuel de 30%. Pour l’avenir, nous tablons sur une croissance de l’ordre de 20%, qui témoignera de la justesse de notre formule : un excellent partenaire, dirigé avec maestria par son CEO Khun Sara Lamsam, et une formidable équipe de collè-

gues, conjugués à une marque porteuse, à une excellente capitalisation et à la valeur ajoutée apportée par Ageas. Ensemble, nous avons abordé tous les aspects de la distribution multicanal, allant du réseau d’agences à la bancassurance, et maintenant à l’assurance de détail. Et nous ne comptons pas nous arrêter en si bon chemin. Notre avenir s’annonce sous les meilleurs auspices, avec de multiples opportunités offertes par le vieillissement de la population, la généralisation des assurances et les incitants fiscaux à l’épargne. Ce marché est d’autant plus passionnant qu’il se fonde sur le respect fondamental de la dimension humaine. Ce respect se retrouve dans chacun de nos actes et dans toutes nos initiatives.

Yip Kim Chee, Chief Actuary et Senior Executive Vice President Muang Thai Life, Thaïlande

J’ai immédiatement

accepté.

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52 Rapport d’activité 2012

États financiers résumés

Résultat net (En mio EUR)

Résultat net Assurance Par secteur : - Belgique - Royaume-Uni - Europe continentale - Asie Par type : - Vie - Non-Vie - Autre Résultat Compte général Résultat Ageas

2011

2012

-313

624

-327 86 -8 -64

324 108 64 129

-425 82 30 -265 -578

430 223 -28 119 743

L’assureur Ageas confirme ses bons résultats Bons résultats dans tous les segments de l’assurance Vie et Non-Vie

énéfice net de l’assurance à EUR 624 millions  B ncaissement brut à EUR 21,3 milliards (+24%) E atio combiné du groupe à 99,1% (contre 100,1%) R assifs techniques vie à EUR 68,7 milliards* (+7%) P

Résultat net du groupe : contribution de l’Assurance et du Compte général

énéfice net du groupe à EUR 743 millions  B R ésultat net du Compte général à EUR 119 millions

Capitaux propres en hausse; forte solvabilité

apitaux propres à EUR 42,75 par action  C atio de solvabilité de l’assurance à 206% ; ratio de solvabilité du groupe à 231% R T résorerie nette du Compte général à EUR 1,2 milliard

Proposition de dividende brut en numéraire d’EUR 1,20 par action, + 50% * Uniquement les entités consolidées

Rapport d’activité 2012

53 Compte de résultat

État consolidé de la situation financière

(En mio EUR)

(En mio EUR) 2011

2012

8.738,7

9.676,6

3.093,3

3.055,7

-214,0

-161,0

275,0

-273,1

135,6

434,3

Produits Primes d'assurance nettes acquises Produits d'intérêts, dividendes et autres produits de placement Plus-values (moins-values) latentes sur l’option d’achat sur actions BNP Paribas Plus-values (moins-values) latentes sur la RPN(I) (y compris le règlement sur RPN(I)/CASHES) Résultat provenant de ventes et de réévaluations Produits d'investissement liés à des contrats en unités de compte Part dans le résultat des entreprises associées Produits de commissions Autres produits Total des produits

-581,5

1,954,4

-146,5 427,1 277,1 12.004,8

230,6 398,5 323,9 15.639,9

charges Sinistres et prestations d'assurance, nets Charges liées à des contrats en unités de compte Charges financières Variations des dépréciations Variations des provisions Charges de commissions Frais de personnel Autres charges Total des charges

-8.614,6 642,8 -310,0 -1.615,9 -23,2 -1.163,4 -739,5 -937,8 -12.761,6

-9.348,6 -1.946,8 -256,2 257,4 -16,6 -1.266,9 -794,0 -1.000,5 -14.372,2

-756,8 83,3 -673,5 -95,3 -578,2

1.267,7 -338,9 928,8 185,8 743,0

-2,27

3,13

Bénéfice avant impôts Charges d’impôts sur le résultat Bénéfice net de la période Participations ne donnant pas le contrôle Bénéfice net revenant aux actionnaires Données par action (EUR) Résultat de base par action

2011

2012

2.701,5 55.231,4 2.045,7 5.683,4

2.449,9 62.571,8 2.415,5 6.288,4

Actifs Trésorerie et équivalents de trésorerie Placements financiers Immeubles de placement Créances Investissements liés à des contrats en unités de compte Autres Total des actifs

12.771,4

13.683,9

12.168,8 90.602,2

9.703,4 97.112,9

Passifs Passifs liés à des contrats d'assurance Vie Passifs liés à des contrats de placement Vie Passifs liés à des contrats en unités de compte Passifs liés à des contrats d'assurance Non-Vie Autres Total des passifs

24.370,4 27.201,5 12.823,8 6.203,9 11.634,9 82.234,5

25.914,3 29.100,7 13.767,0 7.536,3 9.981,5 86.326,8

7.760,3 607,4 8.367,7

9.910,6 875,5 10.786,1

90.602,2

97.112,9

Capitaux propres revenant aux actionnaires Participations ne donnant pas le contrôle Capitaux propres Total des passifs et capitaux propres

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54 Rapport d’activité 2012

Encaissement @ 100% Encaissement en hausse de 24%, croissance de Continental Europe (CEU) due essentiellement au changement de périmètre En mio EUR

+24%

Portefeuille d’investissement

En mia EUR 21.269

75,9 67,9

17.220 5.680

2,7 4,3 2,8 2,9

+28%

4.891

+11% +50% 6.179 1.671

6.886 +10%

1.759

4,272 2.035

2.229

2,849 630

5.127

1.983 51

2.143 86

2.219

3.246

2011

2012

2011

2012

2011

2012

UK Vie

Non-Vie

CEU Vie

Non-Vie

5.551

7.131

2011

2012

Asie Vie

0,5

21,4

25,1

31,5

34,7

2011

2012

7.882 751

1,026

4.508

Belgique Vie Non-Vie

6.158 607

1,8

2,4 4,7 2,4 3,7 2,6

Non-Vie

12.329 15.590

2011

2012

Total Ageas Vie Non-Vie

+16%

Encaissement @ part d’Ageas Encaissement en hausse de 16%, tous les secteurs affichant une croissance à 2 chiffres

En mio EUR

0,3

Trésorerie et équivalents de trésorerie Immobilier Actions Prêts à la clientèle Prêts aux banques Instruments de crédit structurés Obligations d’entreprises Obligations d’État

Portefeuille d’obligations d’entreprises

En mia EUR 11.245 9.722

25,1 21,4 8,8

3.684 +11%

8,4

3.262

5.164 4.634 1.253

+13%

1.657 1.606 3.381

3.845

2011

2012

Belgique Vie Non-Vie

8,7

+28%

1.319

1.865 1.780

2011

2012

UK Vie

Non-Vie

6,2

+17% 2.436 203

381

1.905 164

1.287

1.397

1.740

2.233

2011

2012

2011

2012

1.526 239

CEU Vie

1.779

Non-Vie

Asie Vie

Non-Vie

1,8

6.460

7.561

2011

2012

Total Ageas Vie Non-Vie

1,9

5,0

5,7

2011

2012

Entreprises publiques Non financières Autres financières Bancaires

Rapport d’activité 2012

55 Portefeuille d’obligations d’État

En mia EUR

3,2 0,7 1,4 2,9

3,1 1,8 1,6 2,4

2,1 1,4

3,3

Autres Pays-Bas Allemagne Autriche Obl. d’État du Sud de l’Europe France Belgique

4,8

3,9 4,6

18,4

14,2

En mia EUR

12,9

34,7 31,5

Obligations d’État du Sud de l’Europe

6,2

6,2 0,9 1,3

3,0 2,6 3,2 1,4

2011

Portugal Espagne Italie Grèce Dépréciation

2009

Portefeuille de prêts

2010

2011

Portefeuille d’actions

En mia EUR

4,7

6,3 5,7 2,0

0,2

1,5

1,8 0,2

0,7

0,1

2,6

0,3 0,6

0,5

0,4

Autre Prêts hypothécaires Prêts aux banques Infrastructure Immobilier

F onds mixtes et autres Fonds immobiliers Fonds d’actions Actions

1,3 0,9

1,1

1,5

2011

2012

1,2

0,8 0,1

0,1

2011

4,3

2,4

2,9

››

2012

Portefeuille immobilier

En mia EUR

(aux clients et aux banques) En mia EUR

1,6

0,7 0,3 1,2

1,4 0,3 -0,9

2012

1,2

2,1

0,6 0,7

2012

2011

2012

Développement immobilier Investissement Surfaces commerciales Parkings Investissement - Industriel Investissement - Bureaux

56 Rapport d’activité 2012

Marges en Vie (%) en% de la moyenne des passifs techniques vie (à l’exclusion des entreprises associées)

Belgique Marge de souscription nette Marge d'investissement Marge opérationnelle

Marges en Non-Vie (%) 2011

0,07% -0,71% -0,64%

2012

0,07% 0,84% 0,91%

Royaume-Uni* Europe continentale Marge de souscription nette Marge d'investissement Marge opérationnelle

0,20% -0,42% -0,22%

0,37% 0,39% 0,76%

Asie Marge de souscription nette Marge d'investissement Marge opérationnelle

1,74% -0,43% 1,31%

2,06% -0,08% 1,98%

* Les passifs techniques du secteur Royaume-Uni sont actuellement négatifs en raison de coûts initiaux liés aux contrats d’assurance. Si ces coûts dépassent les passifs, aucune marge n’est calculée.

en% des primes acquises nettes

2011

2012

Belgique Ratio combiné Ratio de sinistralité Ratio de souscription net Ratio d'investissement Autre marge Marge opérationnelle Ratio de réserves

101,1% 64,3% -1,1% 4,3% -0,5% 2,7% 200%

99,5% 62,7% 0,5% 6,7%

Royaume-Uni Ratio combiné Ratio de sinistralité Ratio de souscription net Ratio d'investissement Autre marge Marge opérationnelle Ratio de réserves

99,9% 74,6% 0,1% 3,4% 1,4% 4,9% 154%

99,8% 73,3% 0,2% 3,7% 1,5% 5,5% 165%

Europe continentale Ratio combiné Ratio de sinistralité Ratio de souscription net Ratio d'investissement Autre marge Marge opérationnelle Ratio de réserves

96,7% 66,4% 3,3% 3,6% 0,0% 7,0% 173%

93,4% 63,6% 6,6% 4,2% -0,1% 10,8% 175%

7,2% 201%

Rapport d’activité 2012

57 Evolution du cours de l’action Ageas sur la période 2009-2012 En EUR

Position en liquidités du Compte général En mio EUR

2011

2012

345 600 -257 688

402 1.000 -187 1.216

Trésorerie et équivalents de trésorerie Marge d’investissement Marge opérationnelle Position de trésorerie nette

26 21 16 11

01/2009 02/2009 03/2009 04/2009 05/2009 06/2009 07/2009 08/2009 09/2009 10/2009 11/2009 12/2009 01/2010 02/2010 03/2010 04/2010 05/2010 06/2010 07/2010 08/2010 09/2010 10/2010 11/2010 12/2010 01/2011 02/2011 03/2011 04/2011 05/2011 06/2011 07/2011 08/2011 09/2011 10/2011 11/2011 12/2011 01/2012 02/2012 03/2012 04/2012 05/2012 06/2012 07/2012 08/2012 09/2012 10/2012 11/2012 12/2012

Compte général : composantes du Résultat net

Évolution trimestrielle de la position de trésorerie nette*

En mio EUR

(161)

400

(132)

(2) 3

(5)

En mia EUR

Trésorerie nette Capital discrétionnaire

4Q 12 9M 12

Le programme de rachat d’actions propres annoncé le 6 août 2012 va réduire d’autant plus la trésorerie nette

1,4 1,3

1,1

1,5

(221)

1,3

(91)

3M 12 6M 11 9M 11

2012

(21) (70)

119

1,2

104

››

RPI

BNP Call option

Autres

Impact des dossiers hérités du passé : EUR 209 mio en 2012

Compte général

2009

2010

3M 11 6M 11 9M 11

2011

* Jusque 6M 11, connu sous la dénomination « Capital discrétionnaire »

1,3

1,0

2,1

0,2

2,1

0,5

2,2

0,7

2,3

0,9

2,6

1,0

2,8

3M 10 6M 10 9M 10

0,7

Réévaluation de la RPN(I)

0,8

Accord avec Accord avec ABN Amro & BNP sur les Dutch State CASHES et le Tier 1

1,2

Teamwork. Trusted.

on customers.

58 Rapport d’activité 2012

strategic choice

Focus on insurance

Local.

Répondre aux attentes de nos clients PartnershiPs

euroPe & asia

Nous continuerons à adapter en permanence nos modes de distribution pour répondre aux exigences et souhaits de nos clients. Dès demain, ce sont nos clients qui choisiront la manière et le moment où ils achètent nos assurances. Ageas distribue ses produits dans le monde entier via des banques, des conseillers financiers indépendants, des courtiers et des agents, des groupes d’affinités et en direct,

mult i- ch a nnel distribution

Well balanced PortFolio liFe & non-liFe

liFe non-liFe selon les préférences des clients. Nous analyserons et actualiserons en permanence cette distribution multicanal, en l’enrichissant le cas échéant de nouveaux canaux, afin de rester à la pointe de la technologie et de permettre à nos clients d’interagir avec nous comme ils le souhaitent. À l’avenir, la clé du succès sera de comprendre ce que veulent les clients, puis de répondre à ces attentes.

Rapport d’activité 2012

La clé,

c’est la flexibilité.

ous tenons à être aussi proches que possible de nos clients. Leurs exigences évoluent en permanence, tant en termes de contenu que de modalités d’interaction. Notre mission consiste à anticiper ces attentes et à pouvoir leur proposer au moment voulu le contenu et le service qu’ils souhaitent, selon les modalités qu’ils choisissent. Notre philosophie multicanal nous est ici d’un grand secours, car elle nous permet de leur donner vraiment le choix. Si un client souhaite acheter une de nos assurances via un de nos partenaires affinitaires, comme Tesco, c’est parfait. S’il préfère s’adresser à un courtier, c’est tout aussi bien. La clé, c’est la flexibilité. Notre

gamme de produits doit évoluer en permanence, pour mieux répondre aux attentes de notre clientèle. Les assurances auto sont un excellent exemple de cette approche. Nous nous sommes lancés dans l’assurance auto pour particuliers. Avec succès. Nous avons ensuite étendu nos couvertures aux utilitaires légers. Également avec succès. Récemment, nous nous sommes attaqués au marché de l’assurance de flottes automobiles. Cette progression n’est pas le fruit du hasard. C’est au contraire une stratégie mûrement réfléchie, mais toujours guidée par les exigences et les souhaits des clients. Matthew Thomas, Director Strategy & Planning, Ageas UK

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Teamwork. 60 ed. Trust

on customers.

Rapport d’activité 2012

strategic choice

PartnershiPs

Local.

Diversifier nos gammes de produits euroPe & asia

mult i- ch a nnel distribution

Nous sommes convaincus que la voie de la croissance profitable passe par l’équilibrage dynamique entre nos activités Vie et Non-Vie. Nous tenons à proposer au client les produits qu’il souhaite, dans les segments où nous estimons pouvoir lui offrir une véritable valeur ajoutée. Dans le cadre de notre stratégie à l’horizon 2015, un de nos objectifs majeurs est de poursuivre la diversification de notre gamme entre les assurances Vie et Non-Vie.

Well balanced PortFolio liFe & non-liFe

Dans le contexte économique actuel, nous liFe percevons davantage d’opportunités non-liFeen NonVie en Europe. La part de nos activités Non-Vie progressera donc substantiellement à l’horizon 2015. Pour y parvenir, nous nous appuierons sur les compétences et ressources disponibles au sein du Groupe Ageas. Nous sommes aussi déterminés à étendre notre gamme de produits Vie et à l’enrichir de couvertures additionnelles..

Rapport d’activité 2012

e Portugal a été un des premiers pays à être impacté par la détérioration de la conjoncture économique en Europe. Un plan d’action résolu a dû être mis en place très tôt pour faire face à la crise. Chez Millenniumbcp Ageas, nous avons élaboré une stratégie très claire visant à préserver la valeur de notre enseigne, en saisissant les opportunités Non-Vie en bancassurance et en étendant notre capacité de distribution audelà de notre champ d’action traditionnel. Cette réaction somme toute logique a permis de compenser le recul des revenus en assurance Vie et de donner des moyens de résistance aux équipes de terrain. Nos collègues portugais ont mis ce plan en œuvre sans délai, de sorte que l’entité est parvenue à surpasser en

permanence la moyenne du marché en Non-Vie. Au départ d’une proportion 88/12 entre les activités Vie et Non-Vie il y a deux ans, nous avons évolué vers un meilleur équilibre aujourd’hui, à 78/22, tout en sachant qu’il y a encore moyen de faire mieux. Notre démarche est entreprise de manière très ciblée et disciplinée, en se concentrant dans le court terme sur la croissance au sein de notre modèle de bancassurance existant. L’étape suivante consiste à croître vers l’extérieur, à nous étendre sur de nouveaux marchés par le biais de nouveaux canaux de distribution et de nouveaux partenariats, au Portugal et éventuellement ailleurs.

Jan De Pooter, CEO Millenniumbcp Ageas, Portugal

Cette réaction somme toute

logique a permis de

compenser le recul des revenus.

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Nos collaborateurs Nos collaborateurs sont au cœur de notre entreprise. Ce sont eux qui, au quotidien, génèrent notre valeur ajoutée. Chaque manager a pour mission de veiller à leur bien-être, de les inspirer, de les motiver et de montrer l’exemple. Ageas investit sans réserve dans ses 13.300 collaborateurs, qui sont à la base de nos succès.

Notre organisation

Notre organisation fait partie intégrante de notre modèle d’entreprise. Elle est un des vecteurs de nos succès. Nous considérons que l’assurance est une activité locale par essence. Notre organisation reflète ce postulat, en confiant la direction des opérations au management local et en favorisant une proximité maximale avec les marchés et avec nos clients. Cette structure se distingue par sa simplicité, sa transparence et sa fiabilité. Dans tous les domaines et à tous les niveaux du Groupe, nous favorisons le transfert et le partage de savoirs et de compétences. Lors de l’expansion de nos activités dans le monde entier, nous tirons profit du réservoir de compétences constitué au fil des ans en Europe et en Asie. Le programme de mobilité internationale qui a été lancé cette année nous permettra d’affecter de manière optimale les talents disponibles aux fonctions à pourvoir. Toutes nos compétences et nos expériences seront ainsi mises au service de notre croissance et de notre expansion.

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64 Rapport d’activité 2012

Rapport d’activité 2012

Prêts à relever les défis. Notre grand défi est de transformer nos ambitions en réalité. Nous connaissons les objectifs à atteindre, mais il nous faut aujourd’hui poser les jalons concrets qui mèneront aux résultats souhaités. Notre stratégie à l’horizon 2015 nous assurera une croissance profitable, en s’appuyant sur nos atouts et points forts. Au cours des dernières années, nous avons pris de multiples initiatives pour transformer notre entreprise. Aujourd’hui, nous souhaitons franchir une étape de plus et faire d’Ageas une société encore plus forte et plus performante dans le futur.

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2012 Janvier

L’année

• A geas finalise le programme de

en bref

Pour Ageas, 2012 a été l’année des choix. Des choix concernant l’héritage du passé. Des choix qui conditionnent ses activités et ses investissements actuels. Et surtout d’importants choix pour l’avenir. Ci-contre, nous passons en revue les moments forts d’une année à marquer d’une pierre blanche pour notre entreprise. Octobre

• A geas remporte l’Award for

Best Financial information décerné par l’Association Belge des Analystes Financiers (16 octobre) • S a Majesté le Prince Philippe honore Aksigorta, la coentreprise d’Ageas en Turquie, de sa visite. Aksigorta est le fruit d’une collaboration exemplaire entre Ageas (Belgique) et Sabanci (Turquie) (16 octobre)

rachat d’actions d’un montant de 250 millions d’euros lancé en août 2011 (25 janvier) • A geas et BNP Paribas signent un accord relatif au règlement des instruments Tier 1 et CASHES/ RPN(I) (26 janvier)

Février Ageas publie ses résultats annuels 2011. Le dividende annuel est maintenu à EUR 0,08 par action, malgré la perte nette du groupe induite par une substantielle dépréciation de son portefeuille de titres souverains grecs (20 février)

Septembre

• Le premier ‘Agency Leaders Forum’ multinational et multi-entité est organisé

en Indonésie. Il rassemble des managers de quatre coentreprises d’Ageas, ainsi que des collaborateurs d’Ageas Hong Kong, dans le but de mutualiser les compétences disponibles en Asie (9-11 septembre) •O cidental Vida, un partenariat d’Ageas au Portugal, célèbre son 25e anniversaire (19 septembre) • A geas renforce ses activités Non-Vie au Royaume-Uni avec l’acquisition de Groupama Insurance Company Limited, devenant ainsi le 5e assureur Non-Vie sur le marché britannique (20 septembre) • L ’Annual Investor Day se tient à Londres, sur le thème de l’assurance Non-Vie. Lors de cet événement, Ageas annonce ses priorités pour les trois prochaines années (24-25 septembre)

Novembre

• A geas publie ses résultats pour

le troisième trimestre, qui sont marqués par le prolongement des excellentes performances signées au cours des trimestres précédents (7 novembre) • A geas finalise l’acquisition de Groupama Insurance Company Limited (14 novembre)

Décembre L’action Ageas se classe en tête de l’indice EURO STOXX Insurance en 2012

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67 Mars

Avril Assemblée générale annuelle des Actionnaires à Bruxelles et à Utrecht (25-26 avril)

Ageas annonce la phase finale de la simplifi cation de sa structure jur idique, sous la forme d’une fusion des entités juridiq ues belge et néerlandaise ag eas SA/ NV et ageas N.V. La société annonce égaleme nt un regroupement d’a ctions à 10 pour 1 (29 ma rs)

Mai Ageas publie ses résultats pour le premier trimestre 2012. Ces résultats se distinguent par la bonne performance des activités d’assurance (14 mai)

Juin

• A geas organise à Istanbul la seconde

Août

édition des Partnership Days, rassemblant 120 partenaires commerciaux actifs dans les 12 pays où Ageas déploie ses activités (11-12 juin) • Ageas et ABN AMRO concluent un accord qui met un terme à leur contentieux judiciaire (28 juin) • L es actionnaires d’Ageas approuvent sans réserve la simplification de la structure juridique et le regroupement d’actions (29 juin)

• A geas publie de très bons résultats semestriels,

dans toutes ses activités d’assurance (6 août) • A geas annonce un second programme de rachat d’actions, pour un montant total d’EUR 200 millions (6 août) • A geas annonce son intention de procéder à des investissements à hauteur d’EUR 3 milliards sous la forme de crédits d’infrastructure, dans le cadre de sa politique de diversification de son portefeuille d’investissements (6 août) • A geas finalise sa fusion juridique et le regroupement d’actions à 10 pour 1 (7 août)

Juillet AG Insurance, notre compagnie d’assurances belge, est le partenaire du Belgian Olympic Team

2013 Janvier Ageas instaure une nouvelle fonction de COO afin de souligner l’importance accordée à la mise en œuvre et à la concrétisation de sa stratégie (8 janvier)

Strategic choices

Targets Values

Février Ageas publie ses résultats annuels 2012, caractérisés par un bénéfice net consolidé d’EUR 743 millions. La santé financière d’Ageas reste excellente, avec un ratio de solvabilité supérieur à 200% dans ses activités d’assurance. Dans le même temps, l’entreprise propose un dividende d’EUR 1,20 par action, en hausse de 50% par rapport à l’année antérieure (20 février)

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ar.ageas.com www.ageas.com www.ageasclub.com