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EL SISTEMA FINANCIERO 1.1. Definición: Es el conjunto de instituciones financieras encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar los recursos financiaros de agentes económicos superavitarios (con excedentes de liquidez) en forma de ahorro, hacia agentes económicos deficitarios (con déficit de liquidez) quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con esta función se llaman “intermediarios financieros” o “mercados financieros” (bancos, financieras, bolsa de valores, etc.). Los medios o documentos que utilizan estas instituciones para facilitar las transferencias de fondos se denominan “instrumentos financieros”. Ejemplo: letras de cambio, pagarés, etc. El sistema financiero tiene importancia por cuanto canaliza el dinero ocioso o disponible de los agentes superavitarios hacia actividades de producción y consumo. 1.2. La Intermediación Financiera: Es el proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de los agentes superavitarios hacia los agentes deficitarios. La intermediación financiera puede ser de dos clases: a) Intermediación Financiera Directa: Es aquella donde existe un contacto directo entre los agentes superavitarios y los agentes deficitarios. La intermediación directa se realiza en el “Mercado de Valores” (Bolsa de valores), donde concurren los agentes deficitarios emitiendo títulos valores (acciones y bonos), para venderlos a los agentes superavitarios y captar recursos de ellos, que será invertido en actividades productivas.. Está regulado y supervisado por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). El intermediario de la Bolsa de Valores es la Sociedad Agente de Bolsa. *Superintendencia del Mercado de Valores (SMV): organismo público descentralizado del Ministerio de Economía y Finanzas cuyo objetivo es promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad 1
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de las mismas. Su finalidad es observar el cumplimiento de Ley del Mercado de Valores. Mediante la Ley de Fortalecimiento de la Supervisión del Mercado de Valores, aprobada por Ley N° 29782, que entró en vigencia el 28 de julio de 2011, se sustituyó la denominación de Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) por la de Superintendencia del Mercado de Valores. b) Intermediación Financiera Indirecta: Es aquella donde el agente superavitario no logra identificar al agente deficitario. Los intermediarios se relacionan a través del sistema bancario y en el sistema no bancario, son regulados y supervisados por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS). Por ejemplo: Un ahorrista que ha depositado su dinero en el banco no logra identificar a la persona que solicitará su dinero ni los motivos del préstamo. *Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones): organismo encargado de la regulación y supervisión del Sistema Financiero de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones. Asimismo, está encargado de prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al seguro privado de pensiones y propiciar confianza y adecuada protección de los intereses del público usuario, a través de la transparencia, veracidad y calidad de la información; cautelando la estabilidad y solvencia de las instituciones que conforman los sistemas previstos. 1.3. Elementos del Sistema Financiero: Agentes del Sistema Financiero El Crédito. La Moneda (Dinero) EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO (Agentes del Sistema Financiero) Está conformado por el conjunto de instituciones (agentes financieros) de derecho público o de derecho privado autorizadas que operan en la intermediación financiera, como son: El Sistema Bancario, el Sistema no Bancario y el Mercado de Valores. El Estado participa en el Sistema Financiero en las inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo de segundo piso. 2.1. SISTEMA BANCARIO: Es el conjunto de instituciones bancarias que realizan intermediación financiera indirecta dentro de una economía. Son las únicas entidades que pueden crear dinero. En nuestro país el sistema bancario está conformado por la Banca Múltiple, el Banco Central de Reserva (B.C.R.P.) y el 2
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Banco de la Nación (B.N.). LOS BANCOS: Son empresas bancarias, que realizan operaciones financieras y actúan como intermediarios indirectos que participan en el Mercado del Dinero captando los ahorros de los agentes superavitarios para canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten bajo otras modalidades, hacia los agentes deficitarios en forma de préstamos y hacia otras actividades que le proporcionen utilidades. Los bancos no son las únicas entidades que realizan intermediación financiera indirecta pero son las únicas que a través de sus operaciones bancarias pueden aceptar depósitos a la vista surgiendo el empleo de los cheques y gracias a esto pueden crear dinero secundario (característica principal). Importancia de los Bancos Facilitar la rotación de los capitales en el interior como en el exterior. Reduce los gastos de circulación monetaria. Impulsan la actividad económica (como agentes del crédito) Constituyen un mecanismo para la distribución de los recursos financieros. Ofrecen seguridad y confianza como intermediarios. EI INTERÉS Es el precio que se paga por utilizar recursos monetarios disponibles de otros agentes, recibidos en calidad de préstamo o de depósito. Puede ser: a. Tasa de interés pasiva Es el precio que el banco paga cuando actúa como depositario, esto es cuando capta recursos monetarios del público (agentes superavitarios). b. Tasa de interés activa Es el precio que el banco cobra cuando actúa como prestamista; esto es cuando otorga recursos monetarios a los agentes deficitarios. SPREAD FINANCIERO Es la diferencia entre la tasa de Interés Activa y la Tasa de Interés Pasiva, dando cuenta del Índice de Rentabilidad Bancaria. Viene a ser la ganancia del banco. SF = TIA – TIP, en donde la TIA es mayor que la TIP.
Operaciones Bancarias Son las actividades realizadas por las instituciones bancarias al actuar como intermediarios financieros. 3
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A. Operaciones Bancarias Pasivas Son aquellas operaciones por las cuales las empresas bancarias se constituyen en deudores de sus clientes superavitarios, principalmente por la aceptación de sus depósitos. A través de estas operaciones los bancos captan recursos y deben pagar una tasa de interés pasiva. Tenemos: A.1. Depósitos en cuenta corriente También conocidos como depósitos a la vista. Son depósitos de dinero contra los cuales los clientes pueden girar cheques. Es una operación exclusiva de los bancos; el cual permite incrementar la liquidez en el sistema financiero (creación secundaria de dinero). A.2. Depósitos en ahorros Son depósitos de dinero de libre disponibilidad, los cuales se pueden movilizar a través de una tarjeta de ahorros y perciben intereses. A.3. Depósitos a Plazo Fijo Son depósitos de no libre disponibilidad, donde el depositante deja su dinero en el banco por un período de tiempo determinado (30 días, 180 días, un año, etc.) y el depositante no puede disponer de su dinero antes del plazo de vencimiento. El banco paga intereses. B. Operaciones Bancarias Activas Son aquellas operaciones por las cuales las empresas bancarias se constituyen en acreedores de los agentes deficitarios, los cuales reciben los recursos financieros, en forma de créditos llamados también colocaciones. A través de estas operaciones permiten a los bancos canalizar los recursos captados y cobrar una tasa de interés activa. Tenemos las siguientes operaciones: B.1. Préstamos bancarios Mediante esta operación los bancos colocan liquidez (dinero) hacia los agentes deficitarios por un determinado período de tiempo y con un respaldo o garantía (títulos - valores, bienes muebles, o bienes inmuebles, etc). El banco cobra una tasa de interés activa. B.2. Sobregiros Bancarios También denominados avances de cuenta corriente. Es un tipo de crédito por el cual el banco autoriza a su cliente a girar cheques por un monto superior a sus depósitos en cuenta corriente. El banco cobra un interés y comisión, se otorga con respaldo o garantía. B.3. Arrendamiento financiero (Leasing) Es un contrato por el cual el banco adquiere un bien (activos: muebles e inmuebles) a solicitud del cliente y éste se compromete a recibir en alquiler 4
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dicho bien pagando cuotas periódicas; al final el cliente tiene la opción de adquirir el bien arrendado a cierto valor pactado (Valor residual). Pueden efectuar operaciones de leasing las financieras y las empresas de arrendamiento financiero creadas para éstos propósitos. B.4. Descuentos Bancarios Operación mediante la cual el banco otorga un crédito con garantía de documentos valorados como una letra de cambio, pagaré u otro título valor otorgando liquidez antes de la fecha de vencimiento. A cambio el banco cobra una comisión y un interés aplicando la tasa de descuento que depende del tiempo que medie entre la fecha que lleve a cabo el descuento y su vencimiento. B.5. Otras operaciones activas Compra y venta de activos tales como títulos-valores, metales preciosos, moneda extranjera, etc. depósitos en custodia; realizan giros bancarios; cartas de crédito al comercio exterior; expiden y administran tarjetas de crédito; aceptan y administran comisiones con fianza; emiten y colocan bonos y pagarés; actúan como sociedades agentes de bolsa. Encaje Legal: Es una parte o proporción del total de los depósitos del público que el banco debe guardar en calidad de reserva para garantizar el retiro del dinero y para fines de regulación monetaria y es depositado en el Banco Central de Reserva. Por razones de Política monetaria el BCR establece encajes adicionales o marginales, por los cuales reconoce intereses, a la tasa que determine él mismo. CLASES DE BANCOS: BANCO CENTRAL DE RESERVA: Es una entidad estatal autónoma encargada de regular el sector monetario a través de la política monetaria y cambiaria de nuestro país. Es conocida también como la autoridad monetaria, fue fundado en 1931 por recomendación de la Misión Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones son: a) Regular la cantidad de dinero. b) Administrar las reservas internacionales. c) Emitir billetes y monedas. d) Informar sobre las finanzas nacionales. e) Regula el crédito del sistema financiero.
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BANCO DE LA NACIÓN: Es considerado como el agente financiero del Estado, porque se encarga principalmente de las operaciones financieras del sector público. Creado en 1966, tiene como finalidad principal proporcionar a todos los órganos del sector público nacional los servicios bancarios. Funciones a) Recauda los tributos del sector público y es consignatario de los depósitos administrativos y judiciales. b) Es depositario de los fondos de todo el Sector Público. c) Participa en operaciones de comercio exterior del Estado. d) Garante y mediador de las operaciones de contratación y servicios de la deuda pública. e) Realiza el pago de la deuda externa f) Otorga crédito al sector público g) Efectúa operaciones activas y pasivas con instituciones financieras del país y del exterior. h) Agente financiero del Estado. BANCA MÚLTIPLE (BANCA PRIVADA) Sistema en el cual los bancos están en libertad para efectuar todo tipo de operaciones en el corto, mediano y largo plazo. Nuestro sistema bancario permite a los bancos además de realizar sus operaciones tradicionales, realizar otros negocios acorde con la liberalización de la economía como: administradoras de fondos mutuos, arrendamiento financiero, sociedades agentes de bolsa, etc. 2.2. EL SISTEMA NO BANCARIO: Es el conjunto de instituciones financieros que realizan intermediación indirecta que captan y canalizan recursos, pero no pueden aceptar depósitos a la vista. Éstas instituciones no calificaron como bancos, entre estos tenemos a: a.
Financieras: Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y captar recursos financieros del público según modalidades, a excepción de los depósitos a la vista. Además facilita la colocación de primeras emisiones de valores y opera con valores mobiliarios. b. COFIDE: (Corporación Financiera de Desarrollo) Institución administrada por el Estado denominada Banca de Segundo Piso, que capta y canaliza 6
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recursos financieros, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeñas y medianas empresas del sector industrial o secundario. c.
Compañías de Seguros: Empresas que cubren diversos riesgos: robos, pérdidas, quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automóviles, casas, etc. Estas compañías se comprometen a indemnizar a los asegurados afectados a cambio del pago de una prima. Sus operaciones se rigen por la Ley de Banca.
d. Cooperativas de Ahorro y Crédito: Entidades financieras bajo la forma de asociaciones que captan recursos de sus socios y del público, que aseguran a sus asociados el mejor servicio al más bajo interés. Existen muchos tipos de cooperativas, pero sólo las de ahorro y crédito pertenecen al sistema financiero. e. Cajas Rurales: Entidades financieras que se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar recursos monetarios de sus asociados y de terceros para promocionar y desarrollar actividades económicas de la micro, pequeñas y medianas empresas ligadas al agro de la región. f.
Caja Municipal de Ahorro y Crédito: Mediante estas entidades financieras se capta dinero de las personas, para administrar dichos recursos y realizar operaciones de financiamiento orientados principalmente a la microempresa y pequeña empresa (MYPES). Para su funcionamiento cuentan con una normatividad legal.
g.
Entidad de desarrollo de la pequeña y microempresa (EDPyME): Estas instituciones financieras usualmente no se abocan a captar dinero del público. Los recursos que emplean para otorgar préstamos a las pequeñas y microempresas provienen de líneas de crédito otorgadas por entidades financieras y/o de desarrollo nacional y extranjeras. La mayor parte de estas entidades iniciaron su labor de intermediarios financieros como organismos no gubernamentales (ONG).
h. Administradora de Fondos de Pensiones (AFP): Instituciones financieras que se encargan de captar y administrar los recursos monetarios de los trabajadores, mediante el descuento de un porcentaje de sus ingresos o sueldos, que van a constituir un Fondo de Previsión Individual, el cual permite a los trabajadores cesantes obtener una pensión de jubilación. 2.3. EL MERCADO DE VALORES Parte del Sistema Financiero, en el cual se realiza la intermediación financiera directa, mercado en donde se transan valores negociables (títulos valores: bonos 7
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y acciones) a través de los cuáles los agentes deficitarios obtienen financiamiento directamente vendiendo éstos a los agentes superavitarios. En este mercado el intermediario financiero son las sociedades agente de bolsa (SAB) y es supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). El mercado de valores está formado por dos mercados: a) Mercado Primario: Parte del mercado de valores donde las empresas deficitarias ofertan valores nuevos, recién emitidos, que son comprados y vendidos por primera vez, con el fin de obtener financiamiento para la ejecución de sus proyectos. Llamado también mercado de emisiones. b) Mercado Secundario: Parte del mercado de valores donde se transan valores ya emitidos y negociados anteriormente en el mercado primario. Se le considera el mercado de la reventa cuyos precios se determinan por el juego de la oferta y la demanda. Las transacciones se realizan en la Bolsa de Valores. A este mercado se le llama también Mercado Bursátil. BOLSA DE VALORES: Son asociaciones de servicios conformadas por sociedades agentes que tienen por finalidad facilitar las negociaciones de títulos valores inscritos como acciones, bonos y otros. Es la columna vertebral de mercado de valores, autorizada por la SMV, que tiene como función promover, regular y controlar el mercado de valores del Perú. Funciones: Inscribir y registrar valores para su negociación. Fomentar las transacciones de valores. Publicar y certificar la cotización de valores. Ofrecer información veraz, exacta y oportuna de los valores. Supervisar a las empresas asociadas a ella. 2.4. SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL: El Fondo Monetario Internacional: Organismo financiero internacional que tiene como finalidad promover la cooperación monetaria internacional y facilitar la expansión equilibrada del comercio internacional. Es una agencia especial de las Naciones Unidas, creada en 1944 según los acuerdos de Bretton Woods e inició oficialmente su existencia en 1945. Tiene su sede central en Washington. Sus objetivos son: 8
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a) Facilitar la expansión y el crecimiento del comercio Internacional. b) c) d) e)
Fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros. Controlar la estabilidad monetaria internacional. Ayudar a resolver problemas monetarios de los países miembros Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario.
El Perú y el F.M.I.: El Perú es miembro del F.M.I. desde el 8 de marzo de 1946. La aprobación del convenio, se realizó el 29 de diciembre de 1945. El uso del F.M.I. sólo se inició en 1954 por los desequilibrios de nuestra balanza de pagos registrada desde 1952. ACTIVIDADES 1.
Es la tasa de interés que se cobra por los préstamos: A) Pasiva D) Activa
2.
B) Spread Bancario E) Encaje
C) Sobregiro bancario
Los ahorristas por operaciones bancarias obtienen una tasa de interés: A) Pasiva
B) Legal
C) Activa
D) Efectiva
E) Financiera
3. Es una operación bancaria pasiva: A) Depósito en custodia D) Préstamos
B) Déposito a plazo E) Sobregiros
C) Descuento de letras
4. La diferencia entre el interés activo y el pasivo genera lo que se denomina: A) Interés legal D) Interés efectivo
B) E)
Ganancia Comercial Spread Bancario
C) Interés real
5. Es el depósito de libre disponibilidad en los cajeros automáticos. A) Depósito a plazo C) Depósito en cuenta corriente E) Depósito de ahorros
B) Depósito a la vista D) Depósito de valores
6. El dinero es emitido por: A) la Banca Comercial. D) el Gobierno.
B) el Banco de la Nación. C) el BCR. E) el Ministerio de Economía.
7. Explique cuál es la importancia del sistema bancario en la economía. 8. Diferencie entre la tasa de interés activa y la tasa de interés pasiva.
REFERENCIAS
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Docente: Teรณfilo Julio Obregรณn Calero
Compendio Saco Oliveros. Manual preuniversitario
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