Facultad de Ciencias Económicas y Comerciales Departamento de proyectos
Una nueva alternativa de ahorro - inversión Por:
Pablo Seminario Coordinador del área académica de Finanzas
Palabras claves: fondo mutuo, ahorro, inversión, Superintendencia de Mercado de Valores.
E
n el Perú, a partir de mediados de la década de los noventa, se promueven las nuevas formas de inversión, con el objetivo de poder masificar el mercado de capitales. Es así que ante los cambios estructurales presentados en nuestra economía, el ente rector del Mercado de Capitales - la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), antes CONASEV-autoriza la constitución de las Empresas Administradoras de Fondos; y con estas aparecen los primeros Fondos Mutuos (1995). Estos fondos tienen por finalidad permitir a personas naturales o jurídicas, con poca capacidad de ahorro mantener sus recursos en alternativas de inversión de mediano y largo plazo que le reditué un rendimiento superior al que se obtiene a través de los producto financieros tradicionales (ahorro, depósito plazo).
reciben el nombre de partícipe, el cual mantiene los siguientes derechos: A. Rescatar sus cuotas parcial o totalmente en el momento que crea conveniente y de acuerdo a las normas establecidas en el reglamento de participación. B. Recibir la asignación del valor de la cuota vigente en el momento de suscripción o rescate del fondo. C. Ser informado de manera periódica por la Administradora del Fondo sobre el estado de la inversión. Al igual que se tiene derechos se tiene obligaciones, y estas son:
A pesar, que dicha forma de ahorro – inversión, lleva dieciocho años en el mercado, aún no ha alcanzado los niveles que se esperaba, a pesar que en los últimos años su crecimiento ha sido significativo.
A. Mantener informada a la Administradora de los posibles cambios de domicilio o dirección de correspondencia.
A través de este pequeño artículo trataremos de hacer conocer más a los Fondos Mutuos. Un Fondo Mutuo, es una opción moderna, en la cual un grupo de personas naturales o jurídicas con exceso de liquidez, y que no requieren dichos recursos en el corto plazo los unen a través de un Fondo Común, con la finalidad de ponerlos en un portafolio y así obtener un rendimiento superior al que obtendrían de manera individual, en un depósito plazo o ahorros. Dichos fondos son entregados a una Administradora de Fondos que a través de un contrato (Reglamento de Participación), preparan un portafolio mediante la cual diversifican el riesgo.
Existen tres tipos de Fondos mutuos: (i) Renta Variable, (ii) Renta fija y (iii) los Mixtos (mezcla de Renta Variable y Renta Fija). Los fondos de Renta Variable (se invierte principalmente en acciones) tienden a incorporar una mayor volatilidad (riesgo) pero en el largo plazo deberían de generar retornos superiores a los fondos de Renta Fija. Los fondos que invierten en Renta Fija por lo general buscan un menor riesgo el cual es remunerado con una menor rentabilidad.
Estos fondos, se dividen en cuotas de igual característica, cuyo valor varia diariamente en función de cómo se desarrolla el mercado, esto se debe a que el valor cuota se encuentra correlacionada a como varía el mercado. Se debe mencionar, que cada participante compra un número determinado de cuotas al valor vigente del mercado. Los Fondos Mutuos, deberán inscribirse en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV y deberán contar con una Resolución de la Gerencia General de SMV, dichos Fondos Mutuos tiene una duración indefinida. El inicio de actividades de fondo rige a partir de inscripción en el registro. Las personas naturales o jurídicas que integren un fondo
B. Respetar los límites de la participación del fondo establecidos en la Ley y su reglamento.
Los fondos mutuos permiten a personas naturales o jurídicas que a través de profesionales especializados accedan al Mercado de Capitales puedan obtener rentabilidades superiores a las alternativas tradicionales, respetando rigurosamente el perfil de riesgo elegido. Por otro lado, los fondos mutuos son alternativas de inversión con alta liquidez, lo que le permite al inversionista disponer fácil y rápidamente de su dinero. Adicionalmente, la SMV supervisa diariamente las operaciones de los fondos mutuos con el objetivo de velar por la seguridad de los inversionistas. Se debe ser consciente, que la volatilidad que puede presentarse en el Mercado de Capitales posiblemente logre generar fluctuaciones en el valor de las inversiones pudiendo crear temporales pérdidas en la cartera administrada, es decir, la rentabilidad no está garantizada.