'h1<$'$ 9( 7h5.ø<( '( 0(9'8$7 6ø*257$ 6ø67(0ø 8<*8/$0$/$5,
0 JH $<=ø7
'DQÕúPDQ
3URI 'U 0XVWDID gPHU øSoL
8]PDQOÕN <HWHUOLOLN 7H]L 7 UNL\H &XPKXUL\HW 0HUNH] %DQNDVÕ %DQNDFÕOÕN YH )LQDQVDO .XUXOXúODU *HQHO 0 G UO ÷ $QNDUD 0D\ÕV
g16g= *ย YHQ NXUXPODUร RODQ EDQNDODU WDVDUUXI VDKLSOHUL LOH \DWร Uร PFร ODUร
EXOXรบWXUDQ ELU N|SUย RODUDN ILQDQV VHNW|Uย LoLQGH |]HO ELU |QHP DU]
HWPHNWHGLU (NRQRPLN NDONร QPDGD ย VWOHQGLNOHUL EX J|UHY EDQNDODUร Q WHPHO
IRQ ND\QDรทร RODQ PHYGXDWODUร Qร Q X\JXQ WDVDUODQPร รบ VLJRUWD Gย ]HQOHPHOHUL LOH
NRUXQPDVร Qร
JHUHNWLUPHNWHGLU
%X
VHEHSOH
EDQNDFร Oร N
VHNW|Uย QGH
SUREOHPOHULQ \DรบDQPDVร GXUXPXQGD ROXรบDELOHFHN SDQLN RUWDPร Qร RUWDGDQ
NDOGร UDUDN PHYGXDW VDKLSOHULQH WDVDUUXIODUร Qร Q HQ Nร VD Vย UHGH JHUL |GHQHFHรทL
JDUDQWLVLQL YHUPHVL QHGHQL\OH PDOL Jย YHQOLN Dรทร Qร Q ELU XQVXUX RODQ PHYGXDW
VLJRUWDVร ILQDQVDO VLVWHPLQ LVWLNUDUร LoLQ ]RUXQOX KDOH JHOPLรบWLU
hONH รบDUWODUร QD X\JXQ WDVDUODQPร รบ JHUHNOL \DVDO Gย ]HQOHPHOHU YH
HWNLQ EDQNDFร Oร N J|]HWLP YH GHQHWLP VLVWHPL LOH GHVWHNOHQPLรบ ELU PHYGXDW
VLJRUWD VLVWHPL PDOL VHNW|U LVWLNUDUร QD |QHPOL NDWNร ODUGD EXOXQDFDNWร U %X
oDOร รบPDGD Gย Q\DGDNL YH 7ย UNL\H GHNL PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPOHUL LQFHOHQHUHN
7ย UNL\H GHNL PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH LOLรบNLQ |QHULOHU JHWLULOPHNWHGLU
%X oDOร รบPD\D GHรทHUOL ILNLUOHUL\OH NDWNร GD EXOXQDUDN EHQL \|QOHQGLUHQ
%DQNDFร Oร N YH )LQDQVDO .XUXOXรบODU *HQHO 0ย Gย Uย รธ +DNNร $UVODQ D
oDOร รบPDPร Q
KD]ร UODQPDVร QGD
DNDGHPLN
ELOJL
YH
GHQH\LPOHULQGHQ
ID\GDODQGร รทร P YH \DNร Q GHVWHรทLQL J|UGย รทย P WH] GDQร รบPDQร P 3URI 'U
0XVWDID gPHU รธSoL \H EDQD J|VWHUGLNOHUL DQOD\ร รบ VHEHEL\OH %XUVD รนXEHVL
oDOร รบDQODUร QD oRN WHรบHNNย U HGHULP $\Uร FD WH] oDOร รบPDODUร P Vร UDVร QGD
VDรทODGร NODUร PDQHYL GHVWHN LoLQ HรบLP +DNDQ $\]LW H YH DLOHPH PLQQHW ERUoOX
ROGXรทXPX EHOLUWPHN LVWHULP
L
ødø1'(.ø/(5 6D\ID 1R ÖNSÖZ....................................................................................................... L
ødø1'(.ø/(5 LL
7$%/2 /ø67(6ø Y
ù(.ø/ /ø67(6ø YLL
.,6$/70$ /ø67(6ø YLLL ÖZET.......................................................................................................... L[ $%675$&7 [
*ø5øù %ø5ø1&ø %g/h0
0(9'8$7 6ø*257$ 6ø67(0ø1( *(1(/ %$.,ù
0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPLQLQ 7DQÕPÕ 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPLQLQ $PDFÕ YH *HUHNOLOL÷L 0HYGXDWÕQ .RUXQPDVÕ $PDFÕ\OD *HOLúWLULOHQ 6LVWHPOHU =ÕPQL 0HYGXDW .RUXPD 6LVWHPL $oÕN 0HYGXDW 6LJRUWDVÕ
0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPLQLQ 2OXPVX] (WNLOHUL $KODNL 5LVN %DWPDVÕQD ø]LQ 9HULOHPH\HFHN .DGDU % \ N 2OPD 3ROLWLNDVÕ 1.5. Çözüm Önerileri.................................................. 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPLQLQ 7DPDPHQ .DOGÕUÕOPDVÕ 1.5.2. Mevduat Sigorta Sisteminin Özel Sektöre Devredilmesi............. 1.5.3. Riske Göre Prim Ödemesi...............
LL
'DU %DQNDFÕOÕN
6ÕNÕ ø]OHPH YH (UNHQ 0 GDKDOH ùHIIDIOÕN YH .DPXR\X %LOJLOHQGLUPHVL 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL 8\JXODPDVÕQGD 'LNNDW (GLOPHVL *HUHNHQ
<DSÕVDO g]HOOLNOHU
<HWNLOHQGLUPH 0DOL * YHQOLN $÷Õ .DWÕOÕPFÕODUÕ $UDVÕQGDNL øOLúNLOHU 1.6.3. Üyelik........................
.DSVDP )RQODPD .UHGLELOLWH ø.ø1&ø %g/h0
'h1<$'$ 0(9'8$7 6ø*257$ 6ø67(0/(5ø ' Q\DGD 0HYGXDW 6LJRUWDVÕ 8\JXODPDODUÕ 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPLQGH hONH 8\JXODPDODUÕ 2.2.1. A.B.D.’de Mevduat Sigorta Sistemi.............................................
øQJLOWHUH¶GH 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL 2.2.3. Japonya’da Mevduat Sigorta SistemL 2.2.4. Meksika’da Mevduat Sigorta Sistemi..........................................
$% hONHOHULQGH 0HYGXDW 6LJRUWDVÕ 8\XPODúWÕUPDVÕ ÜÇÜNCÜ BÖLÜM
%$1.$&,/,. .5ø=/(5ø1'( 0(9'8$7 6ø*257$ 6ø67(0ø1ø1 52/h %DQNDFÕOÕN 6HNW|U Q Q )LQDQVDO 6LVWHPLQ øVWLNUDUÕQÕQ
.RUXQPDVÕQGDNL 5RO YH 0DOL 6LVWHP * YHQOLN $÷Õ
.UL] '|QHPOHULQGH 7DP *DUDQWL 8\JXODPDVÕ
LLL
DĂ&#x2013;RDĂ&#x153;NCĂ&#x153; BĂ&#x2013;LĂ&#x153;M 7h5.ø<(Âś'( 0(9'8$7 6ø*257$ 8<*8/$0$6, hONHPL]GH 0HYGXDW 6LJRUWDVĂ&#x2022; 8\JXODPDVĂ&#x2022;QĂ&#x2022;Q 7DULKoHVL 7DVDUUXI 0HYGXDWĂ&#x2022; 6LJRUWD )RQX 4.3. IMFâ&#x20AC;&#x2122;in Mevduat Sigorta Sistemine YĂśnelik Temel Prensipleri ve TĂźrkiyeâ&#x20AC;&#x2122;deki Mevcut Uygulama.............................................................
'HáHUOHQGLUPHOHU %(Úø1&ø %g/h0
6218d 9( '(Ăś(5/(1'ø50(/(5 KAYNAKĂ&#x2021;A...........................................................................................
LY
7$%/2 /รธ67(6รธ
6D\ID 1R
7DEOR 6HoLOPLรบ %D]ร hONHOHUGHNL (IHNWLI 6LJRUWD .DSVDPD 2UDQODUร
7DEOR $oร N 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL 8\JXOD\DQ hONHOHU
7DEOR 2UWDN 6LJRUWD 6LVWemi Olan ร lkeler...................................................... 26
7DEOR 5LVNH 'D\DOร 3ULP 8\JXODPDVร %XOXQDQ hONHOHU
7DEOR $ % ' GH 5LVNH 'D\DOร 3ULP 2UDQODUร
7DEOR 6LVWHPLN .UL] <DรบD\DQ hONHOHU
7DEOR dHรบLWOL hONHOHUGH 8\JXODQDQ 7DP *DUDQWL 6LVWHPOHULQLQ 6ย UHVL
7DEOR 706) %ย Q\HVLQH 'HYUHGLOHQ %DQNDODUร Q /LVWHVL
7DEOR %DQNDODUร Q 706) \H $Oร QPDODUร Qร Q <DVDO 'D\DQDรทร
7DEOR 706) %ย Q\HVLQGHNL %DQNDODUร Q 7RSODP <ย Nย POย Oย NOHUL
7DEOR 706) %DQNDODUร Qร Q d|]ย POHPH 0DOL\HWL
7DEOR <ร Oร .DVร P $\ร รธWLEDUL\OH 0HYGXDWODUร Q +HVDS 'LOLPOHULQH *|UH
7XWDU 2ODUDN <ย ]GH 'Dรทร Oร Pร
7DEOR <ร Oร .DVร P $\ร รธWLEDUL\OH 0HYGXDWODUร Q +HVDS 'LOLPOHULQH *|UH
+HVDS $GHGL 2ODUDN <ย ]GH 'Dรทร Oร Pร
7DEOR %DQND %D]ร QGD 7*$ 7 .UHGLOHU 5DV\RVXQXQ *HOLรบLPL
7DEOR 706) QLQ <ร Oร *HOLU 'Dรทร Oร Pร
7DEOR 706) QLQ <ร Oร รธWLEDUL\OH 6HoLOPLรบ *HOLU .DOHPOHUL
7DEOR <ร Oร รธWLEDUL\OH 706) QLQ 7ย UN /LUDVร +HVDS %DNL\HOHUL
Y
7DEOR <ÕOÕ øWLEDUL\OH 706) QLQ '|YL] +HVDSODUÕ %DNL\HOHUL
7DEOR <ÕOÕ øWLEDUL\OH 7 UN /LUDVÕ 'ø%6 '|N P
7DEOR <ÕOÕ øWLEDUL\OH 86' %D]ÕQGD 'ø%6 '|N P
7DEOR 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL øoLQ 7HPHO 3UHQVLSOHU YH 7 UNL\H
YL
ù(.ø/ /ø67(6ø
ùHNLO 7 UN %DQNDFÕOÕN 6HNW|U QGH 7*$ 7 .UHGLOHU 5DV\RVXQXQ
6D\ID 1R
< ]GH *HOLúLPL
ùHNLO '|YL] YH 7 UN /LUDVÕ 6LJRUWD 3ULPOHUL *HOLúLPL
YLL
.,6$/70$ /ø67(6ø $%
%,)
$%'
$YUXSD %LUOL÷L
$PHULND %LUOHúLN 'HYOHWOHUL
%DQND 6LJRUWD )RQX
&$0(/
&DSLWDO $VVHW 0DQDJHPHQW (DUQLQJV /LTXLGLW\
)',&
)HGHUDO 'HSRVLW ,QVXUDQFH &RUSRUDWLRQ
)('
)HGHUDO 5HVHUYH %DQN
'ø%6
)',&,$ 6$,)
'HYOHW øo %RUoODQPD 6HQHWOHUL
)HGHUDO 'HSRVLW ,QVXUDQFH &RUSRUDWLRQ ,PSURYHPHQW $FW 7DVDUUXI YH 6LJRUWD .XUXOXúODUÕ 6LJRUWD )RQX
706) 7DVDUUXI 0HYGXDWÕ 6LJRUWD )RQX
7&0% 7 UNL\H &XPKXUL\HW 0HUNH] %DQNDVÕ 7*$
,3$%
7DKVLOL *HFLNPLú $ODFDNODU
7KH ,QVWLWXWH IRU WKH 3URWHFWLRQ RI %DQN 6DYLQJV
YLLL
g=(7 %X oDOร รบPDGD PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ JHQHO |]HOOLNOHUL YH GLรทHU รผlkelerde
uygulanmakta
olan
mevduat
sigorta
sistemi
dรผzenlemeleri
LQFHOHQPHNWH ROXS 7ย UNL\H LoLQ X\JXQ WDVDUODQPร รบ ELU PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL
ROXรบWXUXOPDVร NRQXVXQGD |QHULOHUGH EXOXQXOPDNWDGร U
)RQ ID]ODVร RODQODU LOH IRQ HNVLรทL RODQODU DUDVร QGDNL DUDFร Oร N J|UHYL YH
รถdemeler sistemi iรงindeki fonksiyonu sebebiyle bankalar, รผlke ekonomileri iรงinde
|QHPOL ELU \HUH VDKLSWLU 3L\DVDGDQ WRSODGร NODUร Nร VD YDGHOL OLNLW GHรทHUOHUL X]XQ
YDGHOL GDKD D] OLNLW NUHGLOHUH YH \DWร Uร PODUD G|Qย รบWย UGย NOHULQGHQ |GHPH Jย oOย รทย
YH OLNLGLWH VRUXQODUร NRQXVXQGD Nร Uร OJDQ ELU \DSร \D VDKLSWLUOHU %DQNDODUร Q HNRQRPL
LoLQGHNL EX |QHPOL \HUL YH EDQND LIODVODUร NDUรบร Vร QGD PXGLOHULQ ND\ร SODUD PDUX]
NDOPD ULVNL ย ONHOHUL PDOL Jย YHQOLN DรทODUร ROXรบWXUPD\D \|QHOWPLรบWLU 0DOL Jย YHQOLN
Dรทร Qร Q HQ |QHPOL XQVXUODUร QGDQ ELUL LVH PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLGLU
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ DPDFร X\JXODQGร รทร ย ONHOHUGHNL PDOL
SL\DVDODUD ELU Gย ]HQ JHWLUPHN YH EDQND LIODVODUร NDUรบร Vร QGD Nย oย N WDVDUUXI
VDKLSOHULQLQ oร NDUODUร Qร NRUXPDNWร U 0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ L\L Gย ]HQOHQPLรบ
HWNLQ X\JXODQDQ YH NDPXR\X WDUDIร QGDQ DQODรบร Oร U ELU LรบOH\LรบH VDKLS ROPDVร
JHUHNPHNWHGLU
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPOHUL ย ]HULQGH Vย UHNOL ELU \HQLOHPH oDOร รบPDVร
\DSร OPDVร JHUHNPHNWHGLU %|\OHFH ย ONHOHU GHรทLรบHQ HNRQRPLN YH VRV\DO
\DSร ODUร QD X\XPOX ELU PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL ROXรบWXUDELOLUOHU
$QDKWDU .HOLPHOHU 0HYGXDW 6LJRUWDVร $KODNL 5LVN 7DP *DUDQWL 7HPHO
3UHQVLSOHU
L[
$%675$&7 7KLV WKHVLV ZKLFK UHYLHZV WKH PDMRU IHDWXUHV RI GHSRVLW LQVXUDQFH
V\VWHP GHVLJQ DQG H[DPLQHV GHSRVLW LQVXUDQFH V\VWHP DUUDQJHPHQWV WKDW DUH FXUUHQWO\ LQ SODFH DURXQG WKH ZRUOG PDNHV UHFRPPHQGDWLRQV IRU FUHDWLQJ DQG
UXQQLQJ D SURSHUO\ GHVLJQHG GHSRVLW LQVXUDQFH V\VWHP LQ 7XUNH\
%DQNV DUH LPSRUWDQW LQ WKH HFRQRP\ EHFDXVH RI WKHLU LQYROYHPHQW LQ WKH
SD\PHQW V\VWHPV DQG WKHLU UROH DV LQWHUPHGLDULHV EHWZHHQ GHSRVLWRUV DQG
ERUURZHUV 7KH\ DUH YXOQHUDEOH WR OLTXLGLW\ DQG VROYHQF\ SUREOHPV EHFDXVH WKH\
WUDQVIRUP VKRUW WHUP OLTXLG GHSRVLWV LQWR ORQJHU WHUP OHVV OLTXLG ORDQV DQG
LQYHVWPHQWV 7KH LPSRUWDQFH RI EDQNV LQ WKH HFRQRP\ DQG WKH SRWHQWLDO IRU
GHSRVLWRUV WR VXIIHU ORVVHV ZKHQ EDQNV IDLO OHDG FRXQWULHV WR HVWDEOLVK ILQDQFLDO
VDIHW\ QHWV 2QH RI WKH PRVW LPSRUWDQW HOHPHQWV LQ WKH ILQDQFLDO VDIHW\ QHW LV WKH
GHSRVLW LQVXUDQFH V\VWHP
7KH SULQFLSDO REMHFWLYHV RI D GHSRVLW LQVXUDQFH V\VWHP DUH WR FRQWULEXWH
WR WKH VWDELOLW\ RI D FRXQWU\ V ILQDQFLDO V\VWHP DQG WR SURWHFW OHVV ILQDQFLDOO\
VRSKLVWLFDWHG GHSRVLWRUV IURP WKH ORVV RI WKHLU GHSRVLWV ZKHQ EDQNV IDLO 'HSRVLW
LQVXUDQFH V\VWHPV QHHG WR EH SURSHUO\ GHVLJQHG ZHOO LPSOHPHQWHG DQG
XQGHUVWRRG E\ WKH SXEOLF
$ FRQWLQXRXV LPSURYHPHQW SURFHVV VKRXOG H[LVW IRU WKH GHSRVLW
LQVXUDQFH V\VWHPV ,Q WKLV ZD\ FRXQWULHV FDQ HQVXUH WKDW WKHLU GHSRVLW
LQVXUDQFH DUUDQJHPHQWV UHPDLQ FRQVLVWHQW ZLWK HFRQRPLF DQG VRFLDO FRQGLWLRQV
.H\ :RUGV 'HSRVLW ,QVXUDQFH 0RUDO +D]DUG )XOO *XDUDQWHH %HVW 3UDFWLFHV
[
*รธ5รธรน 'ย Q\DGD KHU ย ONH HNRQRPLN NDONร QPD DU]XVXQX JHUoHNOHรบWLUHELOPHN LoLQ
WHรบHEEย V Jย Fย Qย Q \DQร QGD VHUPD\H ELULNLPLQH JLWPHN ]RUXQOXOXรทXQX hissetmektedir. Sermaye birikiminin yolu ise tasarruftan geรงer. Sermaye birikimi;
\DWร Uร P ย UHWLP YH LVWLKGDP ย oJHQLnde en รถnemli konuma oturtulurken, gรผven ve
LVWLNUDU DUDQPDNWDGร U 7DVDUUXIODUOD ROXรบDQ VHUPD\HQLQ \DWร Uร PD G|Qย รบWย Uย OPHVL
GRรทDO RODUDN WDVDUUXID Nร VD YH X]XQ G|QHPGH YHULOHFHN Jย YHQ XQVXUXQD EDรทOร
EXOXQPDNWDGร U 'ROD\ร Vร \OD WDVDUUXIODUร Q |]HQGLULOPHVL YH HNRQRPLN VLVWHPH
oHNLOPHVL ELU EDรบND LIDGH LOH \DWร Uร Pร GHVWHNOH\LFL ND\QDNODUร Q \DUDWร OPDVร
WDVDUUXI VDKLELQLQ ULVNLQL RUWDGDQ NDOGร UDFDN ELU NDPX GHQHWLP PHNDQL]PDVร LOH
JHUoHNOHรบWLULOHELOPHNWHGLU %X EDNร PGDQ HNRQRPLN Eย Wย QOย รทย Q HQ |QHPOL SDUoDVร VD\ร ODQ SDUDVDO HQVWUย PDQODUร Q PH\GDQD JHWLUGLรทL PDOL SL\DVDODU GDOJDODQPDODUD
NDUรบร GDKD ID]OD GX\DUOร ROGXNODUร QGDQ FLGGL RWRULWH JDUDQWLOHULQH VDKLS ROPDN
LVWHUOHU
(VDVHQ WDVDUUXIODUร Q GHรทHUOHQGLULOPHVLQGH DUDFร Oร N HGHQ EDรบWD EDQNDODU
ROPDN ย ]HUH GLรทHU ILQDQVDO NXUXPODU DUDFร Oร N HWWLNOHUL \DWร Uร P NXUXOXรบODUร LOH birlikte birer mali piyasa aktรถrleridir. Bu aktรถrlerden, tasarruf sahipleri
ELULNLPOHULQH GHQJHOL ELU JHOLU VDรทODPD\ร DPDoODUNHQ \DWร Uร PODUร LoLQ IRQ DUD\DQ
Pย WHรบHEELVOHU GH X\JXQ รบDUWODUGD IRQ EXOPD\ร DU]X HGHUOHU รธรบWH NDONร QPD\ร
GHVWHNOH\HQ PDOL VLVWHPLQ EX PHNDQL]PD\ร VDรทOร NOร ELU รบHNLOGH LรบOHWHELOPHVL LoLQ
SL\DVDQร Q GHULQOLรทL oHรบLWOLOLรทL YH VDรทODPOร รทร \DQร QGD FLGGL \DVDO YH LGDUL
WHGELUOHULQ DOร QPร รบ ROPDVร NDoร Qร OPD]Gร U %X DPDoOD \DSร lan dรผzenlemelerin ve ILQDQVDO VLVWHP Jย YHQOLN Dรทร Qร Q HQ |QHPOL SDUoDVร PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLGLU
0DOL SL\DVDODUร Q GRรทDO LรบOH\LรบLQLQ Gร รบ HWNHQOHU YH\D LoVHO VRUXQODUD EDรบND
VHNW|UOHUH QD]DUDQ GDKD GX\DUOร ROPDVร VHEHEL\OH EX SL\DVDODUร Q RWRULWHOHU
WDUDIร QGDQ oRN GDKD \DNร QGDQ L]OHQPHVL YH JHUHNWLรทLQGH Pย GDKDOH HGLOPHVLQLQ
DPDFร WDVDUUXI VDKLSOHULQLQ ULVNLQL D]DOWPDN YH EDQNDFร Oร N VHNW|Uย Qย Q LVWLNUDUร Qร
VDรทODPDNWร U รธON EDNร รบWD PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL WDVDUUXI VDKLSOHULQLQ ELULNLPOHULQL
JDUDQWL DOWร QD DODQ ELU Gย ]HQOHPH ELoLPLQGH DOJร ODQPร รบ ROVD GD DVร O RODQ
PHYGXDWODUร Q EHOLUOL ELU JHWLUL NDUรบร Oร รทร QGD WHVOLP HGLOGLรทL EDQNDODUร Q PDOL
\DSร ODUร Qร Q ER]XOPDVร Qร Q |Qย QH JHoLOPHVLGLU dย QNย EDQNDODUร Q PDOL \DSร ODUร Qร Q
ER]XOPDVร VDGHFH PDOL SL\DVDODUร Q LรบOHvlerini yerine getirmede acz iรงine
JLUPHOHUL GHPHN GHรทLOGLU %X ER]XOPD HNRQRPLQLQ Wย Pย Qย LOJLOHQGLUGLรทL JLEL
XOXVODUDUDVร WLFDUHWL YH ย ONHQLQ LWLEDUร Qร GD HWNLOHPHNWHGLU %DQNDODU HVDV
LWLEDUL\OH ELU ย ONHGH ROXรบDQ WDVDUUXIODUร Q ย ONH HNRQRPLVLQLQ LKWL\DoODUร
GRรทUXOWXVXQGD NDONร QPD DPDo YH SODQODUร oHUoHYHVLQGH \DWร Uร PODUD NDQDOL]H
HGLOPHVL PLV\RQX LOH J|UHYOL EXOXQGXNODUร QGDQ FLGGL VRUXPOXOXN WDรบร PDNWDGร UODU
%X oDOร รบPDQร Q DPDFร Gย Q\DGDNL YH 7ย UNL\H GHNL PHYGXDW VLJRUWDVร
X\JXODPDODUร Qร LQFHOH\HUHN PHYduat ekonominin
gerek
kriz
dรถnemlerinde,
sigorta
sistemine
gerekse
normal
yรถnelik
olarak
dรถnemlerinde
X\JXODQDELOHFHN JHQHO oHUoHYH\L oL]PHN YH EX EDรทODPGD ย ONHPL]GH X\JXODQDQ
PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL LOH LOJLOL RODUDN |QHULOHUGH EXOXQPDNWร U
dDOร รบPD EHรบ E|Oย PGHQ ROXรบPDNWDGร U %LULQFL E|Oย PGH PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPL DQD KDWODUร \OD HOH DOร QDUDN PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q DPDFร YH JHUHNOLOLรทL \RO
DoWร รทร ROXPVX] HWNLOHU YH EXQODUD \|QHOLN o|]ย P |QHULOHUL FLGGL YH NDSVDPOร ELU
PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q VDKLS ROPDVร JHUHNHQ \DSร VDO |]HOOLNOHU ย ]HULQGH GXUXOPXรบWXU รธNLQFL E|Oย PGH Gย Q\DGD X\JXODQDQ PHYGXDW VLJRUWDVร VLVWHPOHUL oHรบLWOL ย ONH VLVWHPOHULQGHQ |UQHNOHU YHULOHUHN LQFHOHQPLรบWLU hoย QFย E|Oย PGH
PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q EDQNDFร Oร N NUL]OHUL Vร UDVร QGDNL HWNLOHUL YH X\JXODQPD รบHNLOOHUL
HOH DOร QPร รบWร U '|UGย QFย E|Oย PGH ย ONHPL]GH X\JXODQPDNWD RODQ PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPLQLQ WDULKoHVL YH |]HOOLNOHUL HOH DOร QDUDN 7ย UNL\H LOH LOJLOL |QHULOHUH \HU
YHULOPLรบWLU %HรบLQFL YH VRQ E|Oย PGH LVH oDOร รบPDQร Q JHQHO ELU GHรทHUOHQGLULOPHVLQLQ
\HU DOGร รทร VRQXo E|Oย Pย EXOXQPDNWDGร U
%รธ5รธ1&รธ %g/h0 0(9'8$7 6รธ*257$ 6รธ67(0รธ1( *(1(/ %$.,รน 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPLQLQ 7DQร Pร
%DQND ND\QDNODUร LoLQGH PHYGXDWร Q PHYGXDWODU LoLQGH GH WDVDUUXI
PHYGXDWร Qร Q VRQ GHUHFH Eย \ย N ELU Dรทร UOร รทร EXOXQPDNWDGร U %X VHEHSOH WDVDUUXI
PHYGXDWร Qร Q EDQNDFร Oร N VLVWHPL LoLQGH NDOPDVร Eย \ย N |QHP WDรบร U 0HYGXDWร Q
VLJRUWDODQPDVร PHYGXDW VDKLSOHULQLQ EDQNDFร Oร N VLVWHPLQH RODQ Jย YHQOHULQL
VDรทOD\DUDN WDVDUUXIODUร Q VLVWHP Gร รบร QD oร NPDVร Qร |QOHGLรทL JLEL ELULNLP
VDKLSOHULQLQ IRQ DU]ร Qร DUWWร UPDN \ROX\OD PDNUR HNRQRPLN GHQJHOHU ย ]HULQGH GH
ROXPOX HWNLOHU \DSPDVร QD QHGHQ ROPDNWDGร U $\Uร FD WDVDUUXI VDKLSOHULQLQ IRQODUร Qร herhangi bir bankadan toplu halde ve ani olarak รงekmeleri durumunda ortaya
oร NDELOHFHN NUL]OHULQ GH |QOHQPHVLQL VDรทODPDNWDGร U
0HYGXDW VLJRUWDVร ED]ร EDQNDODUร Q \ย Nย POย Oย NOHULQL NDUรบร OD\DPD]
GXUXPD Gย รบPHOHUL GXUXPXQGD ]DUDUร Q NDUรบร ODQPDVร Qร WHPLQ HGHQ ELU Gย ]HQOHPH
RODUDN RUWD\D oร NPร รบWร U dย QNย WDVDUUXI VDKLSOHUL JHQHOGH JHQLรบ YH ILQDQVDO
Doร GDQ NRUXQPDVร ] ELU JUXS ROPD |]HOOLรทL J|VWHUPHNWHGLU
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPL\OH LOJLOL OLWHUDWย UGH ELU oRN WDQร P EXOXQPDNWDGร U
)ODQQHU\ PHYGXDW VLJRUWDVร Qร EDQNDODUร Q |GHPH Jย Fย Qย
\LWLUPHVLQGHQ GRรทDELOHFHN ]DUDU ULVNLQL EDQND PXGLOHULQLQ ย ]HULQGHQ DODUDN EX
tรผr ULVNOHUL Kย Nย PHW \D GD EX DPDoOD NXUXOPXรบ |]HO NXUXPODUGDQ ROXรบDQ
NRQVRUVL\XPD WUDQVIHU HGHQ ELU VLVWHP RODUDN WDQร PODPร รบWร U
%HQVWRQ V LVH GHรทLรบLN ELU J|Uย รบ Doร Vร JHWLUHUHN PHYGXDW
VLJRUWDVร Qร HQ |QHPOL Wย NHWLFL NRUXPD Gย ]HQOHPHVL RODUDN QLWHOHQGLUPLรบWLU
*HUoHNWHQ GH ELU QHYL Wย NHWLFL NRQXPXQGDNL PHYGXDW VDKLSOHULQLQ EDQNDODUร
Vย UHNOL L]OHPH YH GHรทHUOHQGLUPH LPNDQODUร EXOXQPDGร รทร QGDQ EDQNDODUร Q |GHPH
Jย Fย Qย \LWLUPHVL GXUXPXQGD PHYGXDW VDKLSOHULQLQ PDUX] NDODFDรทร ND\ร SODU EX
\ROOD D]DOWร OPDNWD KDWWD ED]ร GXUXPODUGD WDPDPHQ NDUรบร ODQPDNWDGร U
%LU GLรทHU WDQร PD J|UH PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL EDQNDFร Oร N NDQXQODUร
Gย ]HQOHPHOHUL VRQ ERUo YHUPH PDNDPร RODQ PHUNH] EDQNDVร YH EDQNDFร Oร N
J|]HWLPLQGHQ ROXรบDQ JHQLรบ ELU ILQDQVDO Jย YHQOLN Dรทร Qร Q WDPDPOD\ร Fร ELU
HOHPDQร Gร U 3HN oRN ย ONH NDUรบร NDUรบร \D NDOGร NODUร EDQNDFร Oร N NUL]OHULQH ELU WHSNL
RODUDN PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQL EHQLPVHPLรบWLU 'HPLUJย o .XQW YH 6REDFร
V
*HQHO DQODPGD PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL ILQDQVDO VLVWHP KDNNร QGD GDKD
D] ELOJL sahibi olabilecek kรผรงรผk tasarruf sahiplerinin, bankalara veya tasarruf
NXUXOXรบODUร QD \DWร UGร NODUร PHYGXDWODUร Qร Q Nร VPHQ \DGD WDPDPHQ Jย YHQFH DOWร QD
DOร QPDVร DPDFร \OD ROXรบWXUXOPXรบ ELU VLJRUWD VLVWHPLGLU $QFDN EX LรบOHYLQLQ \DQร QGD
PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL HNRQRPLGH YH PDOL VHNW|UGH RUWD\D oร NDELOHFHN NUL]OHUGHQ HWNLOHQHQ EDQNDFร Oร N VHNW|Uย Qย Q \ย Nย POย Oย NOHULQL \HULQH JHWLUHPHPH
ULVNLQL PHYGXDW VLJRUWD NXUXPODUร QD DNWDUDUDN EDQNDFร Oร N VHNW|Uย QH RODQ Jย YHQLQ
Vย UGย Uย OPHVLQL GH VDรทODPDNWDGร U 0DNUR Doร GDQ EDNร OGร รทร QGD PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q WDVDUUXI VDKLSOHULQLQ SDQLรทH NDSร ODUDN ELULNLPOHULQL EDQNDFร Oร N VLVWHPL
Gร รบร QD oร NDUPDVร Qร |QOH\LFL ELU IRQNVL\RQX ROGXรทXQGDQ ILQDQVDO VLVWHPLQ LVWLNUDUร QD NDWNร GD EXOXQGXรทX J|Uย OPHNWHGLU
0HYGXDW VLJRUWDVร X\JXODPDVร Jย Qย Pย ]GH PHYGXDWร Q NRUXQPDVร
NRQXVXQGD ROXรบWXUXODQ NXUXPODUร Q HQ JHOLรบPLรบLGLU YH PHYGXDWร Q ULVNLQLQ EHOOL
RUDQGD JDUDQWL HGLOPHVLQGHQ GRรทDQ PDOL Nย OIHWLQ EDQNDFร Oร N VLVWHPL WDUDIร QGDQ
NDUรบร ODQPDVร LONHVLQH GD\DQPDNWDGร U
0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPLQLQ $PDFร YH *HUHNOLOLรทL
%XJย Q SHN oRN ย ONHQLQ ILQDQVDO VLVWHPL LQFHOHQGLรทLQGH EDQNDFร Oร N
VHNW|UOHULQL Eย \ย N |Ooย GH ]DDID XรทUDWDQ ILQDQVDO NUL]OHULQ NROD\Oร NOD RUWD\D
oร NDELOGLรทL J|Uย OPHNWHGLU รธรบWH PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL GH EDQNDFร Oร N VHNW|Uย QGH
ELU NUL] DQร QGD ROXรบDELOHFHN SDQLรทLQ PXGLOHULQ PHYGXDWODUร Qร Q JHUL |GHQHUHN
|QOHQPHVLQL YH VHNW|UH RODQ Jย YHQLQ NRUXQPDVร Qร DPDoODPDNWDGร U
%DQNDODUร Q DNWLI \DSร ODUร Qร Q NROD\ OLNLW KDOH G|Qย รบWย Uย OHPH\HQ
YDUOร NODUGDQ ROXรบPDVร EXQD NDUรบร Q SDVLI \DSร ODUร Qร Q JHQHOGH OLNLW YH KHU DQ
oHNLOHELOLU ROPDVร VHEHEL\OH EDQNDODU LoLQ Vย UHNOL ELU LIODV RODVร Oร รทร EXOXQPDNWDGร U %X GXUXP PHUNH] EDQNDVร YH Gย ]HQOHPH RWRULWHVL LOH ELUOLNWH ILQDQVDO Jย YHQOLN
Dรทร Qร ROXรบWXUDQ PHYGXDW VLJRUWDVร Qร ILQDQVDO VLVWHPLQ LVWLNUDUร LoLQ ]RUXQOX
Nร OPDNWDGร U &DULVDQR
%DQNDFร Oร N VHNW|Uย Qย Q LVWLNUDUVร ]Oร รทร |GHPH VLVWHPLQGHNL \HWHUVL]OLNOHU
YH WDVDUUXI RUDQODUร QGDNL D]DOร รบ ELU ย ONHGHNL UHHO VHNW|U YH EDQNDODU DUDVร QGDNL
ILQDQVDO DUDFร Oร N Vย UHFLQLQ ER]XOPDVร QD QHGHQ RODELOLU +HPHQ KHPHQ Wย P รผlkeleUGH EDQNDODU Vร Nร J|]HWLPH PDUX] NDOVD GD ย ONH GHQH\LPOHUL J|VWHUPLรบWLU NL
PHYGXDW VDKLSOHUL EDQNDODU |GHPH Jย oOย NOHUL\OH NDUรบร ODรบWร รทร QGD NRUX\XFX NXUXPODUD LKWL\Do GX\PDNWDGร UODU %|\OH ELU GXUXPGD EDQND Kย FXPODUร Qร Q
engellenmesi, mudileri korumak iรงin PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q NXUXOPDVร Qร Q WHPHO
nedenidir (Balaban ve ร illi, 1997, s.2).
hONHOHU SHN oRN VHEHSOH PHYGXDW VLJRUWDVร X\JXODPDVร QD \|QHOHELOLUOHU
%XQODU PXGLOHULQ VLJRUWDODQPร รบ PHYGXDWODUร Qร Q KHPHQ JHUL |GHQHELOPHVLQH
\|QHOLN ELU Pย รบWHUL NRUXPDVร VDรทODQPDVร NDPX Gย ]HQL YH ILQDQVDO LVWLNUDUร Q
PXKDID]D HGLOPHVLQH \|QHOLN RODUDN EDQND LIODVODUร Qร Q o|]ย POHQPHVL YH
\D\ร OPDVร Qร Q |QOHQPHVL WDVDUUXIODUร Q DUWWร Uร OPDVร YH HNRQRPLN NDONร QPDQร Q desteklemesi, kรผรงรผk ve yeni kurulan bankalara, daha bรผyรผk รงapta IDDOL\HW
J|VWHUHQ EDQNDODU YH NDPX EDQNDODUร \OD UHNDEHW HGHELOPH LPNDQร YHULOPHVL Kย Nย PHWLQ EDQND LIODVODUร NDUรบร Vร QGD PDUX] NDODFDรทร PDOL\HWOHULQ Vร Qร UODUร Qร Q
EHOLUOHQPHVL YH GLรทHU EDQNDODUร Q o|]ย POHPH Vย UHFLQH JLUHQ EDQNDODUD NDWNร GD
EXOXQPDVร Qร Q VDรทODPDVร RODUDN Vร UDODQDELOLU *DUFLD V
&DULVDQR V SDUD RWRULWHOHULQLQ EDNร รบ Doร Vร QGDQ KDUHNHWOH
PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q YDUOร รทร Qร Q KDNOร VHEHELQLQ EDQND EDWร รบODUร QGDQ
ND\QDNODQDQ Gร รบVDO HNVL HNRQRPL HWNLVLQL D]DOWPDN ROGXรทXQX J|VWHUPLรบWLU %X Gร รบVDOOร NODU PLNUR YH PDNUR ROPDN ย ]HUH LNL\H D\Uร OPDNWDGร U 0LNUR Gร รบVDOOร NODU WHN WHN NXUXPODUOD LOJLOL ROXS PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q WHPHOGH YDUROXรบ VHEHSOHULQL
Nย oย N WDVDUUXI VDKLSOHULQLQ NRUXQPDVร IDUNOร Eย \ย NOย NWHNL EDQNDODU DUDVร QGDNL
rekabetรงL HรบLWOLรทLQ DUWWร Uร OPDVร YH EDQNDODUร Q VLVWHP LoLQGH PDOL DUDFร NXUXP RODUDN R\QDGร NODUร UROGHQ GROD\ร NRUXQPDVร รบHNOLQGH Doร NODPDNWDGร U 0DNUR
Gร รบVDOOร NODU LVH PHYGXDW VLJRUWDVร VLVWHPLQLQ EDQND EDWร รบODUร Qร Q EXODรบร Fร HWNLOHULQLQ SDUD DU]ร YH |GHPH VLVWHPL ย ]HULQGH ROXรบWXUDFDรทร ]DUDUODUร |QOHPH\L
DPDoODGร รทร Qร LIDGH HWPHNWHGLU
%LU GLรทHU J|Uย รบ PHYGXDW VLJRUWDVร QGD WHPHO DPDFร Q PXGLOHULQ
WDVDUUXIODUร Qร EXOXQGXUGXNODUร NXUXPXQ EDWPDVร QGDQ VRQUD XรทUDGร NODUร ]DUDUODUร Q
WHODIL HGLOPHVL GHรทLO EDQNDODUD RODQ Jย YHQLQ Vย UGย Uย OHUHN EDQNDODUร Q PXWDG
IDDOL\HWOHULQL Vย UGย UPHOHULQLQ VDรทODQPDVร ROGXรทXQX LIDGH HWPHNWHGLU /HZLV YH
'DYLV 0XGLOHULQ PHYGXDWODUร Qร Q Jย YHQOLรทL\OH LOJLOL RODUDN NHQGLOHULQL gรผvende hissetmeleri son derece รถnemlidir. Bu gรผvenceyle ilgilL GHGLNRGX
ND\QDNOร ELOJLOHU ELOH PXGLOHULQ EDQNDODUD Kย FXPXQD VHEHS RODUDN VDรทODP
EDQNDODUร GDKL LIODVD Vย Uย NOH\HELOLU %|\OH ELU GXUXPGD PHYGXDW VLJRUWDVร ILQDQVDO SL\DVDODU KDNNร QGD \HWHUOL ELOJL VDKLEL ROPD\DQ PXGLOHUL UDKDWODWDQ ELU XQVXU
KDOLQH JHOPHNWHGLU
7DVDUUXI VDKLSOHULQLQ EX รบHNLOGH NRUXQPDVร EDQND LIODVODUร Qร Q HWNLOHULQL
YH\D VLVWHPGHNL PXKWHPHO SDQLรทL D]DOWPDNWD YH EDQNDFร Oร N VLVWHPLQLQ PDOL VHNW|U LVWLNUDUร Qร GHVWHNOHPH IRQNVL\RQXQX NXYYHWOHQGLUPHNWHGLU $UVODQ
V
&DULVDQR V EDQND Kย FXPODUร Qร Q VRV\DO UHIDKร QHJDWLI
HWNLOHPHVLQLQ GHYOHWLQ EDQNDODUD Pย GDKDOHVLQLQ WHPHO QHGHQL ROGXรทXQX EHOLUWPLรบ
PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q VDรทODGร รทร VRV\DO ID\GD\ร \D\Jร Q EDQND Kย FXPODUร Qร รถnlemek ve genel olarak ekonomiyi korumak olarak ifade HWPLรบWLU
.DQH V PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q PDNUR KHGHILQL PHYGXDWODUร Q
|GHQHELOLUOLรทL NRQXVXQGD WRSOXPXQ Jย YHQLQLQ \ร Nร OPDVร Qร Q |QOHQPHVL RODUDN EHOLUWPLรบWLU
.ร VDFD PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL X\JXODQGร รทร ย ONHOHUGHNL PDOL SL\DVDODUD
LVWLNUDU JHWLUPHNWH YH KHUKDQJL ELU EDQNDQร Q LIODVร KDOLQGH Nย oย N \DWร Uร PFร \ร
NRUXPDNWDGร U
0HYGXDWร Q .RUXQPDVร $PDFร \OD *HUoHNOHรบWLULOHQ 6LVWHPOHU
8\JXODPDGD PHYGXDWร Q NRUXQPDVร LOH LOJLOL GHรทLรบLN VHoHQHN
EXOXQPDNWDGร U โ ข
0HYGXDWร Q NRUXQPDVร Qร Q Doร NoD UHGGHGLOHUHN SL\DVD GLVLSOLQLQH gรผvenilmesi,
โ ข
รธIODV HWPLรบ ELU EDQNDQร Q WDVIL\HVL HVQDVร QGD R EDQNDQร Q PHYGXDW
VDKLSOHULQH NDQXQOD EHOLUOHQPLรบ ELU |QFHOLN WDQร QPDVร
โ ข
%HOLUVL] VLJRUWD NDSVDPร .RUXPDQร Q VDรทODQPDVร DQFDN PHYGXDWODUร Q
โ ข
*L]OL JDUDQWL
โ ข
$oร N DQFDN Vร Qร UOร JDUDQWL
โ ข
7DP Doร N JDUDQWL
QH NDGDUร Qร Q VLJRUWD HGLOHFHรทLQLQ รถnceden belirlenmemesi),
Birinci ve ikinci seรงeneklerin seรงimi yasal olmakla birlikte nadiren
X\JXODQPDNWDGร U $OWร QFร VHoHQHN LVH JHQHOOLNOH FLGGL YH VLVWHPLN NUL]OHUGH
NXOODQร OPDNWDGร U *DUFLD V
$QFDN PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ \DSร Vร Qร ROXรบWXUDQ WHPHO |]HOOLNOHU
GLNNDWH DOร QDFDN ROXUVD PHYGXDWร Q NRUXQPDVร DPDFร \OD LNL DQD VLVWHPLQ
ROXรบWXรทX J|Uย OPHNWHGLU %XQODU ]ร PQL PHYGXDW NRUXPD VLVWHPL YH Doร N PHYGXDW
VLJRUWD VLVWHPL RODUDN VD\ร ODELOLU =ร PQL 0HYGXDW .RUXPD 6LVWHPL
=ร PQL PHYGXDW NRUXPD VLVWHPLQGH PHYGXDW VLJRUWDVร QD LOLรบNLQ RODUDN
|QFHGHQ EHOLUOHQPLรบ NXUXP YH NXUDOODU EXOXQPDPDNWDGร U =ร PQL NRUXPDGD GHYOHWLQ PHYGXDW VDKLSOHULQL NRUXPDVร LVWHรทH EDรทOร Gร U NDQXQ YH Gย ]HQOHPHOHUOH
WDQร PODQPDPร รบWร U YH EHOLUVL]GLU 0XGLOHUH VDรทODQDFDN NRUXPD Vร Qร Uร NDSVDP
\DGD PHYGXDW VDKLSOHULQH \DSร ODFDN JHUL |GHPHOHUOH LOJLOL \DVDO Gย ]HQOHPH
EXOXQPDPDNWDGร U +HUKDQJL ELU NUL] DQร QGD Kร ]Oร PHYGXDW oHNLOLรบOHULQL |QOHPHN
LoLQ JHUHNOL WHGELUOHU DOร QDUDN PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL ROXรบWXUXOPDNWDGร U =ร PQL
NRUXPDQร Q LoHUGLรทL EHOLUVL]OLN VHEHEL\OH PHYGXDW VDKLSOHULQL EDQNDODUร L]OHPH konusunda daha fazla gayret iรงinde olmaya yรถneltmesi olumlu bir unsur oODUDN J|Uย OPHVLQH UDรทPHQ EDQNDODUร Q LIODVร GXUXPXQGD LoHUGLรทL EHOLUVL]OLN QHGHQL\OH
WRSOXPGD \HWHUOL Jย YHQ WHVLV HGHPHPHVL KDOLQGH ILQDQVDO LVWLNUDUร ]D\ร IODWร Fร
HWNL\H VDKLSWLU
8]XQ YDGHGH XFX] ROGXรทX LoLQ WHUFLK HGLOHQ YH VDYXQXODQ EX VLVWHP
QRUPDO RODUDN EX DPDoOD D\Uร OPร รบ KHUKDQJL ELU IRQ EXOXQPDGร รทร QGDQ GHYOHW
Eย WoHVLQFH PHUNH] EDQNDVร QFD \D GD EDQNDODU LoLQ WDKDNNXN HWWLULOHQ |]HO
NHVLQWLOHUOH ILQDQVH HGLOPHNWHGLU 0HVXWRรทOX V
=ร PQL NRUXPDGD Wย P PHYGXDWODU NRUXPD Gร รบร Eร UDNร ODUDN VHktรถre
Pย GDKDOH HGLOPHGHQ EDQNDODUร Q VRUXQODUร Qร NHQGL LoOHULQGH o|]PHVL \ROXQD JLGLOHELOGLรทL JLEL GXUXPD J|UH GHรทLรบHQ PLNWDUODU LOH WDP NDSVDPOร VLJRUWD\D NDGDU
JHQLรบOH\HELOHQ Jย YHQFH VLVWHPL ROXรบWXUXODELOPHNWHGLU *HQHOGH VHNW|UGHNL EDQNDODUร Q VLVWHPH ND]DQGร Uร OPDVร QD oDOร รบร OPDNWD YH EDQNDODUร Q PDOL \DSร ODUร Qร Q
Jย oOHQGLULOPHVL LoLQ oDED KDUFDQPDNWDGร U 6DYDรบ YH GLรทHUOHUL V
=ร PQL NRUXPDQร Q Doร N PHYGXDW VLJRUWDVร VLVWHPLQH J|UH ELU WDNร P
ROXPVX] \|QOHUL EXOXQPDNWDGร U .XUDOODUร |QFHGHQ EHOLUOHQPLรบ ELU VLVWHP
ROPDGร รทร LoLQ VRUXQOX EDQNDODUD Pย GDKDOHGH JHo NDOPD RODVร Oร รทร EXOXQPDNWDGร U +HUKDQJL ELU NUL] DQร QGD PDOL\HWL ]DPDQD \D\ร OPร รบ ELU IRQ EXOXQPDGร รทร LoLQ DQL
YH Eย \ย N PLNWDUODUGD IRQ ND\QDรทร QD LKWL\Do GX\XODFDNWร U %X ND\QDN GD NDPX
ND\QDNODUร QGDQ \D GD NUL]L \DรบD\DQ VHNW|UGHQ WHPLQ HGLOHELOHFHNWLU
$UWร N Jย Qย Pย ]GH ]ร PQL NRUXPDQร Q Pย PNย Q o|]ย POHU DUDVร QGD HQ N|Wย
DOWHUQDWLI ROPD\D EDรบODGร รทร J|Uย รบย \D\Jร Q KDOH JHOPLรบWLU %XQXQ DUGร QGDNL WHPHO
QHGHQ PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q ROPDPDVร Qร Q VLVWHPGH risk primini yรผkseltmesi
QHGHQL\OH ERUoODQPD PDOL\HWOHULQL DUWร UDELOPHVL PHYGXDW VDKLSOHUL Doร Vร QGDQ
EHOLUVL]OLรทH \RO DoPDVร YH VRQXoWD GD ROPDVร JHUHNHQGHQ GDKD ID]OD PDOL\HWH YH
PHYGXDW VLJRUWDVร NDSVDPร Qร Q GDKD JHQLรบ KDOH JHOPHVLQH \RO DoDFDN ROPDVร Gร U
%X Wย U GXUXPODUGDQ NDoร QPDN LoLQ ย ONHOHULQ Vร Qร UOร Doร N PHYGXDW VLJRUWDVร
VLVWHPLQH \|QHOPH\H EDรบODGร NODUร J|]OHQPHNWHGLU $UVODQ V
*HQHO ELU GHรทHUOHQGLUPH \DSร OGร รทร QGD ]ร PQL NRUXPD\D J|UH PHYGXDW
VLJRUWDVร VLVWHPLQLQ oRN GDKD LรบOHYVHO YH DPDoODUD XODรบPDGD GDKD EDรบDUร Oร
ROGXรทX J|Uย OPHNWHGLU $QFDN \LQH GH |QHPOL RODQ ย ONHOHULQ NHQGL EDQNDFร Oร N
VHNW|UOHULQLQ |]HOOLNOHULQL GLNNDWH DODUDN HQ X\JXQ VLVWHPL ROXรบWXUPDODUร Gร U $oร N 0HYGXDW 6LJRUWDVร
0HYGXDW NRUXPD VLVWHPOHULQGHQ Doร N PHYGXDW VLJRUWDVร VLVWHPL NDQXQ
YH Gย ]HQOHPHOHUOH WDQร PODQPร รบ ELU VLVWHPGLU %X VLVWHPGH VLJRUWD NRUXPD
OLPLWOHULQL NRUXPD NDSVDPร QGDNL HQVWUย PDQODUร PHYGXDW VDKLSOHULQLQ KDNODUร Qร Q
WHVSLWLQH \|QHOLN \|QWHPOHUL IRQODPD DQODรบPDODUร Qร YH GLรทHU LOJLOL XQVXUODUร
EHOLUOH\HQ NXUDOODU EXOXQPDNWDGร U
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPL NDSVDPD GDKLO HWWLรทL PHYGXDW PLNWDUร QD J|UH
D\Uร JUXED D\Uร OPDNWDGร U %XQODU โ ข
6ร Qร UOร .DSVDPOร 8\JXODPD
โ ข
7DP .DSVDPOร VLJRUWD 8\JXODPD
โ ข
<HWNLOL 2WRULWHQLQ รธQVL\DWLILQGH %HOLUOHQHQ .DSVDP
RODUDN JUXSODQGร Uร ODELOLU
6ร Qร UOร NDSVDPOร VLJRUWDGD EDQNDODUGD EXOXQDQ WDVDUUXI PHYGXDWODUร Qร Q
VLJRUWD OLPLWL GDKLOLQGH RODQ Nร VPร VLJRUWD NDSVDPร QD DOร Qร UNHQ OLPLWL DรบDQ Nร VPร NDSVDP Gร รบร Eร UDNร OPDNWDGร U $PDo ILQDQVDO SL\DVDODUร \HWHULQFH WDNLS HGHPH\HQ
Nย oย N PHYGXDW VDKLSOHULQL NRUXPDN Eย \ย N PHYGXDW VDKLSOHULQLQ GH EDQNDODUร
GDKD L\L L]OHPHOHULQL YH EXQD J|UH NDUDU YHUPHOHULQL VDรทODPDNWร U $\Qร ]DPDQGD
EDQNDODUร Q GD VLJRUWD VLVWHPLQH Jย YHQHUHN Dรบร Uร ULVN DOPDODUร Qร Q HQJHOOHQHUHN
VHNW|Uย Q VDรทOร NOร ELU Gย ]H\H JHWLULOPHVLQH oDOร รบร OPDNWDGร U %XUDGD Eย \ย N PHYGXDW
VDKLSOHULQLQ ELU EDQNDQร Q ULVN VHYL\HVLQL Nย oย N \DWร Uร PFร ODUGDQ GDKD L\L WDNLS
HGHELOHFHรทL YDUVD\ร ODUDN SL\DVD GLVLSOLQLQLQ Vย UGย Uย OPHVL VDรทODQPDNWDGร U 0HYGXDWODUร Qร Q Eย \ย N E|Oย Pย NRUXPD NDSVDPร Gร รบร QGD NDODFDรทร QGDQ EX
PXGLOHU GDKD DNร OFร YH WLWL] NDUDUODU YHUPHN ]RUXQGD NDODFDN YH ULVN DOร Pร QGD
GDKD GLNNDWOL GDYUDQDFDNODUGร U
%X VLVWHPGH JHQHOGH PDOL Doร GDQ \HWHUVL] GXUXPD JHOHQ EDQNDODUร Q
WDVIL\HVL \ROXQD JLGLOHUHN ]D\ร I EDQNDODUร Q \ย Nย รผstlenilmemekte ve sektรถrden X]DNODรบPDODUร VDรทODQPDNWDGร U 6DYDรบ YH GLรทHUOHUL V
7DP NDSVDPOร VLJRUWDGD LVH EDQNDFร Oร N VHNW|Uย QGHQ WDVDUUXIODUร Q
oHNLOPHVLQLQ |QOHQPHVL YH VHNW|UGH Jย YHQ RUWDPร Qร Q \DUDWร OPDVร LoLQ EDQNDODUGDNL PHYGXDWร Q WDPDPร VLJRUWD NDSVDPร QD DOร QPDNWDGร U *HQHOGH NUL]
G|QHPOHULQGH VHNW|UGH ND\ERODQ Jย YHQ YH LVWLNUDU RUWDPร Qร Q \HQLGHQ WHVLV
HGLOPHVL YH EDQNDFร Oร N VLVWHPLQGHQ PHYGXDW NDoร รบร Qร Q |QOHQHUHN PHYGXDWODUร Q JHUL ND]DQร OPDVร DPDFร \OD X\JXODQPDNWDGร U
%X VLVWHPGH LVH JHQHOGH EDQNDODUร Q L\LOHรบWLUPH YH\D EDQND
ELUOHรบPHOHULQLQ GHVWHNOHQPHVL \|QWHPOHUL\OH VHNW|UH ND]DQGร Uร OPDVร QD oDOร รบร ODUDN LIODVODUร Qร Q |QOHQPHVL \|QWHPL WHUFLK HGLOPHNWHGLU 6DYDรบ YH GLรทHUOHUL
V
<HWNLOL RWRULWHQLQ LQVL\DWLILQGH EHOLUOHQHQ VLJRUWD NDSVDPร QGD NDSVDPD
DOร QDFDN PHYGXDW PLNWDUร EHOLUOHQLUNHQ Nย oย N WDVDUUXI VDKLSOHULQLQ Jย YHQFH DOWร QD
DOร QPDVร QD GLNNDW HGLOPHNWHGLU %X \|QWHPLQ IDUNOร WDUDIร \HWNLOL RWRULWHQLQ JHUHNOL
J|UPHVL
KDOLQGH
NDSVDPD
JLUHQ
PHYGXDW
PLNWDUร QGD
JHQLรบOHPHOHU
\DSDELOPHVLGLU (รทHU EDQNDODUร Q \DรบDGร รทร VRUXQODUร Q VHNW|Uย Eย \ย N RUDQGD HWNLOH\HELOHFHN ER\XWODUD XODรบDELOHFHรทL Gย รบย Qย Oย UVH VLJRUWD NDSVDPร WDP
NDSVDPOร X\JXODPD\D NDGDU JHQLรบOHWLOHELOPHNWHGLU 6HNW|Uย Q Jย oOHQPHVL
DPDoODQGร รทร LoLQ PDOL GXUXPX ]D\ร I EDQNDQร Q LIODVร |QOHQHUHN PDOL \DSร Vร Qร Q
Jย oOHQGLULOPHVL DรบDPDVร QGD EDQND NXUWDUร OGร รทร QGDQ GROD\ร PHYGXDWร Q WDPDPร
NDSVDP LoLQH DOร QPร รบ VD\ร Oร U 6DYDรบ YH GLรทHUOHUL V %X \|QWHP
HNRQRPLQLQ QRUPDO ]DPDQODUร QGD Vร Qร UOร NDSVDPOร VLJRUWD JLEL NUL] G|QHPOHULQGH
LVH WDP NDSVDPOร VLJRUWD JLEL oDOร รบPDNWDGร U
0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPOHULQLQ 2OXPVX] (WNLOHUL
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPOHULQLQ LoHUGLรทL VRV\DO ID\GD\D UDรทPHQ ROXPVX]
HWNLOHULQLQ GH ROGXรทX |QH Vย Uย OPHNWHGLU
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH NDUรบร RODQ J|Uย รบOere gรถre bu sistem, riski
\ย NVHN YH N|Wย \|QHWLOHQ EDQNDODUร GHVWHNOHPHNWHGLU 0HYGXDW VDKLSOHUL EDQNDODUGDNL PHYGXDWร Q JDUDQWL DOWร QGD ROGXรทXQX ELOGLNOHULQGHQ EDQNDODUร Q ULVN
GXUXPX\OD LOJLOHQPHPHNWH EDQNDODU GD ULVN DOร Pร Qร DUWWร UPDNWD YH ULVNOL SURMHOHUL
ILQDQVH HWPHNWHGLUOHU %XQD J|UH PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q YDUOร รทร EDQNDODUร GDKD
ULVNOL \DWร Uร PODUD \|QHOWHUHN EDQNDODUร Q OLNLGLWHVLQH FLGGL ]DUDUODU YHUHELOPHNWHGLU
%X EDรทODPGD VLJRUWD NDSVDPร QGDNL PHYGXDWOD VSHNย ODWLI \DWร Uร PODU ILQDQVH
HGLOPHNWH YH EXQXQ PDOL\HWLQH LVH L\L LGDUH HGLOHQ NXUXOXรบODU YH YHUJL |GH\HQOHU
NDWODQPDNWDGร UODU g]GHPLU V (WNLQ ELU J|]HWLP YH GHQHWLP LOH
GHVWHNOHQHQ ULVNH GD\DOร SULP VLVWHPLQL LoHUHQ ELU PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL LOH
DQร ODQ ROXPVX]OXNODU RUWDGDQ NDOGร Uร ODELOLU
%LU J|Uย รบH J|UH PHYGXDW VLJRUWDVร EDQND LIODVODUร QGDQ ND\QDNODQDQ
WRSODP ND\Eร WDPDPHQ D]DOWPDPDNWD KDWWD DUWWร UDELOPHNWHGLU %X VLVWHP VDGHFH ND\ร SODUร Q WDUDIODU DUDVร QGDNL GDรทร Oร Pร Qร GHรทLรบWLUPHNWHGLU :KLWH V $]
VD\ร GD WDVDUUXI VDKLELQLQ EDQNDODUร Qร Q LIODVร QGDQ ND\QDNODQDQ PDOL\HWOHUL yรผklenmesi yerine, bu maliyetler tรผm mevduat sahiplerine ve primler yoluyla
EDQNDODUD \DQVร Wร OPDNWDGร U 0HYGXDW VLJRUWDVร Nย oย N EDQND LOH Eย \ย N EDQND
DUDVร QGDNL Pย รบWHUL oHNHELOPH LPNDQร Qร D\Qร VHYL\H\H JHWLULUNHQ PDOL
Eย Q\HOHULQGH GDKD \ย NVHN ULVN WDรบร PD HรทLOLPL RODQ EDQND VD\ร Vร QGD GD DUWร รบODUD
QHGHQ ROPDNWDGร U 0DOL GXUXPODUร ]D\ร IODPร รบ NXUXPODUร Q LIODV HWPHVLQH L]LQ
YHULOPHVL YH PH\GDQD JHOHFHN PDOL\HWOHULQ GLรทHU EDQNDODUD \DQVร Wร OPDVร LOH
SL\DVD GLVLSOLQLQLQ VDรทODQPDVร JHUHNPHNWHGLU
%LU EDรบND J|Uย รบH J|UH LVH PHYGXDW VLJRUWDVร EDQND Kย FXPODUร Qร
D]DOWDUDN EDQNDODUร Q LVWLNUDUร Qร ELU \DQGDQ DUWWร Uร UNHQ ULVN DOร Pร Qร WHรบYLN HGHUHN
ELU \DQGDQ GD D]DOWPDNWDGร U 'HPLUJย o .XQW YH 'HWUDJLDFKH V
:KLWH V LVH PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q LODYH Gย ]HQOHPHOHU YH Vร Nร
J|]HWLP LOH ELUOLNWH X\JXODQPDVร JHUHNWLรทLQL EHOLUWHUHN EX VLVWHPL JHOLรบPHNWH RODQ
ย ONHOHU LoLQ X\JXQ EXOPDPร รบWร U
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH \|QHOLN EDรบOร FD HOHรบWLULOHU
DKODNL ULVN
YH
EDWPDVร QD L]LQ YHULOHPH\HFHN NDGDU Eย \ย N ROPD SROLWLNDVร
HWUDIร QGD \RรทXQODรบPDNWDGร U
$KODNL 5LVN
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ RUWD\D oร NDUGร รทร HQ Eย \ย N VRUXQ DKODNL ULVN
VRUXQXGXU $KODNL ULVN L\L Gย ]HQOHQPHPLรบ YH WDVDUODQPDPร รบ PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q KHP PHYGXDW VDKLSOHULQLQ KHP GH EDQNDODUร Q ULVNH NDUรบร RODQ
GX\DUOร Oร NODUร Qร D]DOWPDVร EDQNDODUร Dรบร Uร ULVN ย VWOHQPH\H WHรบYLN HGHUHN SL\DVDGDNL JHQHO ULVN Gย ]H\LQL DUWWร UPDVร RODUDN WDQร PODQDELOLU 7DVDUUXI VDKLSOHUL
KHUKDQJL ELU EDQNDQร Q LIODVร GXUXPXQGD ND\ร SODUร Qร Q VLJRUWD WDUDIร QGDQ
NDUรบร ODQDFDรทร QD LQDQGร NODUร LoLQ ELULNLPOHULQL \DWร UDFDNODUร EDQND\ร VHoHUNHQ
\HWHULQFH WLWL] GDYUDQPD\DFDNODU Dรบร Uร ULVN DODUDN \ย NVHN JHWLUL\H \|QHOHFHNOHU
YH
PHYGXDWODUร Qร Q
EXOXQGXรทX
EDQNDQร Q
IDDOL\HWOHULQL
L]OHPH\H
JHUHN
gรถrmeyeceklerdir. $KODNL ULVNLQ V|] NRQXVX ROGXรทX GXUXPGD EDQND VDKLSOHUL YH \|QHWLFLOHUL
EDQND LIODVODUร QD L]LQ YHULOPH\HFHรทL Jย YHQFHVL\OH GDKD ULVNOL DNWLI \DSร ODUร
ROXรบWXUPD\D GDKD Gย รบย N VHUPD\H YH OLNLW UH]HUY WXWPD\D \|QHOHELOHFHNOHUGLU
$UVODQ
gUQHรทLQ
EDQNDODUร Q
NUHGL
YHULUNHQ
JHUHNHQ
|]HQL
J|VWHUPHPHOHUL |]HOOLNOH NHQGL JUXS รบLUNHWOHULQH YHUGLNOHUL NUHGLOHU EDQNDODUร Q
ULVNLQL DUWWร UDQ |QHPOL ELU XQVXU ROPDNWDGร U
Kรผรงรผkรถzmen (1996, s.4), ahlaki riski, genellikle yรถnetim krizLQH JLUHQ \D
GD ]DUDUODUร Qร Q |Qย Qย DOPDN LoLQ oDED J|VWHUHQ ELU EDQNDQร Q PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q YDUOร รทร QD Jย YHQHUHN NUL]L DรบPDN DPDFร \OD GDKD \ย NVHN IDL] WHNOLI
HWPHVL YH GROD\ร Vร \OD GDKD ID]OD PHYGXDW WRSODPD\D oDOร รบPDVร YH EXQODUร GDKD riskli alanlara yรถneOWPHVL RODUDN WDQร PODPDNWDGร U %X VRUXQXQ HQ ID]OD NHQGLVLQL KLVVHWWLUGLรทL GXUXP WDP VLJRUWDQร Q
X\JXODQGร รทร YH Wย P EDQNDODUร Q HรบLW RUDQGD SULP |GHGLรทL PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPOHULGLU (รทHU PHYGXDW VLJRUWDVร SULPOHUL EDQNDODUร Q ULVNOHULQH J|UH
IDUNOร ODรบWร Uร OPD]VD ULVNOHU IL\DWODQGร Uร OPDPร รบ YH EDQNDODU ULVNOL LรบOHUH JLUPHOHULQLQ
PDOL\HWLQL ย VWOHQPHPLรบ ROXU %X GD EDQNDODUร Q WDPDPร Qร Q ULVN VHYL\HVLQGH ELU
DUWร รบD \RO DoDU 5LVNLQ IL\DWODQGร Uร OPDVร QGD JHQHOGH VHUPD\H \HWHUOLOLรทLQH LOLรบNLQ
UDV\RODU NXOODQร OPDNWDGร U %XQXQ \DQร QGD DNWLI NDOLWHVL \|QHWLPL NDUOร Oร รทร OLNLGLWHVL YH SL\DVD ULVNL LOH LOJLOL RODUDN \DSร ODQ GHUHFHOHQGLUPHOHU GH NXOODQร ODELOPHNWHGLU 0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPL VDGHFH EDQNDODUร Q GHรทLO D\Qร
]DPDQGD PHYGXDW VDKLSOHULQLQ GH GDYUDQร รบODUร Qร HWNLOHU 7ย P EDQNDODUร Q HรบLW
RUDQGD SULP |GHGLรทL YH NRUXPDQร Q ROGXรทX ELU VLVWHPGH PHYGXDW VDKLSOHUL
EDQNDODUร Q ULVN GXUXPX\OD LOJLOHQPH\HFHNOHUGLU %X VHEHSOH ELU EDQNDQร Q ULVN
VHYL\HVL \ย NVHOGLรทLQGH PHYGXDW VDKLSOHUL EDQNDQร Q ULVNLQL Vร Qร UOD\DFDN GDKD \ย NVHN IDL] RUDQODUร WDOHS HWPH\HFHNOHUGLU %DODEDQ YH dLOOL V
0HYGXDW NXUXOXรบODUร NHQGL LรบOHPOHUL DNWLIOHUL \DWร Uร P SURMHOHUL YH DOGร NODUร
ULVNOHU NRQXVXQGD VLJRUWD NXUXOXรบODUร QD J|UH GDKD ID]OD ELOJL VDKLEL ROGXNODUร LoLQ
ULVNLQ IL\DWODQGร Uร OPDVร QGD ELU DGร P |QGHGLUOHU %X GXUXP VLJRUWD NXUXOXรบXQD
EDQNDQร Q NHQGL ULVNL\OH LOJLOL RODUDN \DQOร รบ ELOJL YHUPHVL GXUXPXQGD ULVNLQ
IL\DWODQGร Uร OPDVร Qร HWNLOHGLรทL LoLQ PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ EDรบDUร Vร QGD ROXPVX]
HWNL \DSPDNWDGร U %DQND ULVNLQLQ WDQร PODQPDVร Jย o ROPDNOD ELUOLNWH VHUPD\HQLQ
WRSODP DNWLIOHUH RUDQร YH NDUร Q NXOODQGร Uร ODQ NUHGLOHUH RUDQร HQ oRN NXOODQร ODQ J|VWHUJHOHUGLU 0HVXWRรทOX V
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQGH SL\DVD NDWร Oร PFร ODUร QD NRUXPD VDรทODQร UNHQ
riskli stratejilerin sรผrdรผrย OPHVLQLQ PDOL\HWL D]DOWร OPร รบ YH Dรบร Uร ULVN DOPD |]HQGLULOPLรบ ROXU .D\ร SODUD NDUรบร PHYGXDWODUร VLJRUWDODQPร รบ PXGLOHU EDQNDODUร Q
risk alma durumunu daha az izlemeye yรถnelecekler ve en yรผksek getiriyi
DUD\DFDNODUGร U %|\OHFH PHYGXDWODU NXUDOODUD X\JXQ \|QHWLOHQ NXUXPODUGDQ
GDKD ID]OD ULVN ย VWOHQHUHN \ย NVHN JHWLUL VDรทODPD\D LVWHNOL NXUXPODUD GRรทUX
ND\DFDNWร U %X GXUXP PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q DKODNL ULVN VHEHEL\OH EDQNDODUร Q
QRUPDO ULVN JHWLUL LOLรบNLVLQL GHรทLรบWLUHUHN GDKD N|Wย KDOH JHWLUPHVLQH YH ULVNOL
\DWร Uร P VWUDWHMLOHUL\OH PH\GDQD JHOHQ PDOL\HWOHUL GH D]DOWPDVร QD QHGHQ
ROPDNWDGร U %X VHEHSOH EDQNDODUร Q GHQHWLPL EDQNDFร Oร N VLVWHPLQLQ Jย YHQOLรทLQL YH
VDรทOร NOร IDDOL\HW J|VWHUPHVLQL GHYDP HWWLUHELOPHN LoLQ DKODNL ULVNLQ NRQWUROย QGH
son derece รถnemlidir.
$KODNL ULVN $PHULND GD 6DYLQJ /RDQ &ULVHV รธVNDQGLQDY\D
ย ONHOHULQGH -DSRQ\D .RUH YH GLรทHU $V\D ย ONHOHULQGH J|Uย OGย รทย JLEL oRN
SDKDOร \D PDO ROPXรบWXU $KODNL LVWLVPDU EX NUL]OHULQ JHUoHNOHรบPHVLQGH WHN IDNW|U
olmasa da, her bir olayda รงรถzรผmlerin daha yรผkseN PDOL\HWOL ROPDVร QD QHGHQ
ROPXรบWXU - .HWFKD -U V
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPL VDKLS ROGXรทX |]HOOLNOHU LWLEDUL\OH DKODNL ULVNL
KDILIOHWLFL WHGELUOHULQ DOร QPDVร QD RODQDN YHULU %XQODU VLJRUWDODQDQ PHYGXDW
PLNWDUร QD OLPLW NRQXOPDVร EHOLUOL |]HOOLNWHNL PHYGXDW VDKLSOHULQLQ NDSVDP Gร รบร
Eร UDNร OPDVร RUWDN VLJRUWDODPD\D RODQDN WDQร QPDVร ULVNH J|UH GHรทLรบNHQ SULP VLVWHPOHUL X\JXODQPDVร N|Wย GXUXPGDNL EDQNDODUร Q KHPHQ WDVIL\H HGLOPHVL JLEL
ND\ร SODUร HQ D]D LQGLUHFHN WHGELUOHULQ DOร QPDVร QD RODQDN VDรทODU
<ย NVHN VHUPD\H \HWHUOLOLรทL UDV\RODUร GD DKODNL ULVNLQ |Qย QH JHoLOPHVLQGH
HWNLOL RODELOHFHN ELU \|QWHPGLU %DQNDODUD \ย NVHN VHUPD\H \HWHUOLOLรทL UDV\RODUร
JHWLULOPHVL EDQND VDKLSOHULQLQ ULVN DOร Pร Qร Vร Qร UODPDNWDGร U dย QNย EDQND
sermayesi ne kadar bรผyรผksH EDQNDQร Q EDWPDVร GXUXPXQGD EDQND VDKLSOHULQLQ
XรทUD\DFDรทร ND\ร S GD R NDGDU Eย \ย N RODFDNWร U 6HUPD\H \HWHUOLOLรทL UDV\RVXQXQ WXWWXUXOPDVร EDQNDQร Q WDรบร Gร รทร ULVNOHULQ XOXVODUDUDVร VWDQGDUWODUD J|UH GRรทUX YH
]DPDQร QGD |Ooย Pย Qย YH EX ULVNOHUH NDUรบร \HWHUOL VHUPD\H EXOXQGXUPDVร Qร
JHUHNOL Nร ODU 'RZG 'LDPRQG '\EYLJ LQ PHYGXDW VLJRUWDVร LOH LOJLOL
PRGHOLQL WHPHO DOGร รทร oDOร รบPDVร QGD EDQND VHUPD\HVLQLQ PHYGXDW VDKLSOHULQH
Jย YHQ YHUGLรทLQL YH EDQND LVWLNUDUร SUREOHPLQLQ EDQNDQร Q \HWHUOL VHUPD\H\H VDKLS
ROPDVร KDOLQGH ROXรบPDGร รทร Qร YH EX GXUXPGD PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q JHUHNVL]
ROGXรทXQX EHOLUWPLรบWLU
%DWPDVร QD รธ]LQ 9HULOHPH\HFHN .DGDU %ย \ย N 2OPD 3ROLWLNDVร
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPOHULQH NDUรบร LOHUL Vย Uย OHQ ELU GLรทHU HOHรบWLUL QRNWDVร
LVH ยณ%DWPDVร QD รธ]LQ 9HULOHPH\HFHN .DGDU %ย \ย N 2OPDยด \DNODรบร Pร Gร U WRR ELJ WR
IDLO SROLF\ %X \DNODรบร PD J|UH ED]ร EDQNDODUร Q Eย \ย NOย NOHUL QHGHQL\OH ILQDQVDO
VLVWHPLQ VDUVร ODFDรทร HQGLรบHVL\OH VLVWHPGHQ oร NDUร OPDVร QD \D GD LIODVร QD L]LQ
YHULOPHPHNWHGLU %X ELU DQODPGD EDWPDVร QD L]in verilemeyecek kadar bรผyรผk
RODQ EX EDQNDODUGD EXOXQDQ Wย P PHYGXDWODUร Q YH KDWWD DODFDNOร ODUร Q WDPDPร Qร Q
Jย YHQFH DOWร QGD ROPDVร GHPHNWLU %|\OHFH Eย \ย N EDQNDODUGD LVWLVPDU RODVร Oร รทร artmakta ve bu bankalar hem risk hem de fiyatlama yรถnรผnden bir sorun ile
NDUรบร ODรบPD\DFDNODUร LoLQ Dรบร Uร ULVNOL \DWร Uร PODUD \|QHOPHNWHGLUOHU %X GXUXP
EDWPDVร QD L]LQ YHULOHPH\HFHN NDGDU Eย \ย N EDQNDODUร Q GDKD GD Eย \ย PHVLQL
WHรบYLN HWPHNWHGLU
$\Uร FD Eย \ย N YH Nย oย N EDQNDODU DUDVร QGD KDNVร ] UHNDEHW RUWDPร
\DUDWร OPDNWDGร U .ย oย N EDQNDODU LoLQ LIODV \ROX Doร N Eร UDNร Oร UNHQ Eย \ย N EDQNDODU
LoLQ E|\OH ELU VRUXQ EXOXQPDPDNWDGร U %X EDQNDODU EDWPD\DFDNODUร Qร ELOGLNOHUL iรงin daha ucuza ve bรผyรผk miktarlarda fon toplamakta, kรผรงรผk bankalar ise fon
toplayabilmek iรงin daha yรผksek faiz teklif etmHN GROD\ร Vร \OD GDKD \ย NVHN
PDOL\HWOHUH NDWODQPDN ]RUXQGD NDOPDNWDGร UODU %X GXUXP Nย oย N EDQNDODUร Q PDOL
Eย Q\HOHULQLQ ER]XOPDVร QD YH PHYGXDW IDL]OHULQLQ \ย NVHOPHVL \ROX\OD PDNUR
HNRQRPLN ER]XNOXNODUD \RO DoPDNWDGร U
Goodhart (1995), bu politika ile bรผyรผk YH Nย oย N EDQNDODU DUDVร QGD
HรบLWVL]OLN \DUDWร OPDVร Qร Q \DQร Vร UD ILQDQVDO Jย Fย Q ELU NDo EDQND DUDVร QGD \RรทXQODรบPD\D YH ROLJRSROH \RO DoDFDรทร Qร EHOLUWPHNWHGLU
%LU DQODPGD oLIWH VWDQGDUGร \DQVร WDQ EX DQOD\ร รบร Q WHPHO DPDFร KDONร Q
bankalara olan gรผveninin koruQPDVร YH Eย \ย N EDQNDODUร Q LIODV HWPHVLQH L]LQ
YHULOPHVLQLQ PDOL VLVWHPL VDUVDFDรทร QGDQ HQGLรบH HGLOHUHN EXQODUร Q EDWPDVร QD L]LQ verilmemesidir (ร lgentรผrk, 2000, s.21). d|]ย P gQHULOHUL
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPOHULQLQ ROXPVX] HWNLOHULQLQ \RN HGLOHELOPHVL
DPDFร \OD ELUWDNร P PRGHOOHU JHOLรบWLULOPLรบWLU %XQODU PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ WDPDPHQ NDOGร Uร OPDVร |]HO VHNW|UH GHYUHGLOPHVL ULVNH GD\DOร SULP X\JXODQPDVร
GDU EDQNDFร Oร N Vร Nร L]OHPH YH GHQHWLP RODUDN VD\ร ODELOLU
0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPLQLQ 7DPDPHQ .DOGร Uร OPDVร
%X J|Uย รบH J|UH DKODNL ULVNL RUWDGDQ NDOGร UPDN LoLQ PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q
DรบDPDOร ELU รบHNLOGH D]DOWร OPDVร YH NDOGร Uร OPDVร VDYXQXOPDNWDGร U %X \ROOD
EDQNDODUร Q GDKD LKWL\DWOร GDYUDQDFDNODUร PHYGXDW VDKLSOHULQLQ GH SDUDODUร Qร
\DWร UGร NODUร EDQNDODUร GDKD \DNร QGDQ WDNLS HWPHOHULQLQ JHUHNHFHรทL EHOLUWLOPHNWHGLU
$QFDN KHUKDQJL ELU VHEHSOH ILQDQVDO SL\DVDODUD RODQ Jย YHQLQ D]DOPDVร \OD
PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q ROPDGร รทร GD Gย รบย Qย Oย UVH EDQNDFร Oร N VHNW|Uย QH \|QHOLN ELU
SDQLN \DรบDQDELOHFHรทL JLEL EXQXQ VRQXFXQGD EDQND LIODVODUร GD NDoร Qร OPD]
RODFDNWร U 'LรทHU \DQGDQ PHYGXDW VLJRUWDVร X\JXODPDVร Qร Q NDOGร Uร OPDVร Qร Q SROLWLN
Doร GDQ ]RU ROGXรทX GD GLNNDWH DOร QPDOร Gร U
0HYGXDW VLJRUWDVร QD WHPHOGHQ NDUรบร RODQODU VLJRUWD\ร SL\DVD
HNRQRPLVLQLQ LรบOH\LรบLQH \DSร OPร รบ ELU mรผdahele olarak gรถrmektedirler. Onlara
J|UH PHUNH]L ELU RWRULWH WDUDIร QGDQ NXUXOXS LรบOHWLOHQ VLJRUWD VLVWHPL ND\QDNODUร Q
HWNLQ NXOODQร Pร Qร HQJHOOHPHNWH SL\DVD HNRQRPLVLQGH ER]XNOXNODU \DUDWPDNWDGร U $\Uร FD PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ N|Wย \|QHWLOHQ YH KHU tรผrlรผ riski almaktan
oHNLQPH\HQ EDQNDODUร GHVWHNOHGLรทL PHYGXDW VDKLSOHULQLQ LVH GHYOHWoH ]DUDUODUร Qร Q WD]PLQ HGLOHFHรทLQL ELOGLNOHULQGHQ EDQNDODUร WDNLS HWPHGLNOHUL YH
ULVNOHUH NDUรบร GX\DUVร ] NDOGร NODUร LOHUL Vย Uย OPHNWHGLU hOJHQWย UN V 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPLQLQ g]HO 6HNW|UH 'HYUHGLOPHVL
g]HO VLJRUWD VLVWHPOHUL GHYOHWH \ย N ROPDGร NODUร YH EDQND ULVNLQLQ
|Ooย OPHVLQGH YH SULPOHQGLULOPHVLQGH GDKD EDรบDUร Oร ROGXNODUร LoLQ WHUFLK
HGLOPHNWHGLUOHU $QFDN EDQNDODUร Q ELUELUOHULQH IDDOL\HW YH LรบOHPOHULQLQ D\Uร QWร ODUร
NRQXVXQGD ELOJL YHUPHNWHQ NDoร QPDODUร |]HO VLJRUWD LoLQ |QHPOL ELU VRUXQ
ROXรบWXUPDNWDGร U 7DPDPHQ |]HO NHVLP WDUDIร QGDQ ILQDQVH HGLOHQ VLJRUWD
VLVWHPOHUL NUL] G|QHPOHULQGH o|NPH HรทLOLPL J|VWHUPHNWHGLUOHU 0HVXWRรทOX
V %X VHEHSOH NDPX RWRULWHVLQLQ PHYGXDW VLJRUWDVร \|QHWLPLQL ย VWOHQPHVL JHUHNWLรทLQGH NDPX ND\QDNODUร Qร Q NXOODQร Pร QGD VDรทODGร รทร NROD\Oร N YH VLVWHPH RODQ
Jย YHQLQ GHYDPOร Oร รทร Doร Vร QGDQ |QHPOL ELU IRQNVL\RQD VDKLSWLU
Carisano (1992, s.144)' ya gรถre rekabetรงi sistemin HWNLQ ELU รบHNLOGH
faaliyet gรถstermesi gerekmektedir. Rekabetรงi bir piyasada primlerin optimal
Gย ]H\GH VDรทODQPDVร YH IDDOL\HW J|VWHUHPH\HFHN NDGDU N|Wย GXUXPGDNL
EDQNDODUร Q LVWHรทH EDรทOร ROPDNVร ]ร Q YH LVWLVPDUD \HU Eร UDNPDNVร ]ร Q X\JXQ ELU
รบHNLOGH IDDOL\HWOHULQH VRQ YHULOPHVL JHUHNOLGLU g\OH\VH |]HO PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q
WHPHO PDQWร รทร Kย Nย PHW Gย ]HQOHPHVLQLQ D]DOWร ODUDN SL\DVD Jย oOHULQLQ RQXQ \HULQL
DOPDVร Qร Q VDรทODQPDVร Gร U
6HNW|U RUJDQL]DV\RQX รบHNOLQGH |UJย WOHQHQ VLJRUWD VLVWHPOHULQLQ
oRรทXQOXNOD LKWL\DUL VLVWHPL EHPLQVHGLรทL J|Uย OPHNWHGLU $QFDN |]HO VHNW|U VLJRUWD
รบLUNHWOHUL DUDVร QGDNL SULP VHYL\HVLQL EHOLUOHPH NRQXVXQGDNL UHNDEHWLQ EDQNDQร Q
ILQDQVDO Doร GDQ VDรทOร N YH ULVN GXUXPXQD LOLรบNLQ KXVXVODUGD รบHIIDIOร N JHWLUHELOHFHรทL
Gย รบย Qย OPHNWHGLU hOJHQWย UN V
'LDPRQG YH '\EYLJ NODVLN \D]ร ODUร QGD |]HO ELU PHYGXDW VLJRUWD
NXUXPXQXQ VXQDFDรทร JDUDQWLOHULQ NXUXPXQ UH]HUYOHUL LOH Nร Vร WOร ROGXรทXQX EX
QHGHQOH PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q NDPXVDO ROPDVร JHUHNWLรทLQL V|\OHPHNWHGLU
%DQNDODUร Q \ย NOHQGLรทL ULVNOHULQ GHUHFHVLQL GRรทUX ELoLPGH GHรทHUOHQGLUPHN
YH SULPOHUOH LOLรบNLOHQGLUPHN Jย oWย U %X ULVNOHU Eย \ย N |Ooย GH PDNUR HNRQRPLN
SROLWLND LOH EDQNDFร Oร N VLVWHPLQLQ NXUXPVDO YH \DVDO \DSร Vร QD GD\DQPDNWDGร U %X NRรบXOODU GD Kย Nย PHWLQ NRQWUROย DOWร QGDGร U YH |]HO VLJRUWD NXUXP GDYUDQร รบODUร LOH
HWNLOHQPHPHNWHGLUOHU $QFDN NDPXQXQ Vร Qร UOร JDUDQWLVL \DQร QGD LVWH\HQ PHYGXDW
VDKLSOHULQH D\Uร FD |]HO PHYGXDW JDUDQWLVL VLVWHPLQGHQ \DUDUODQGร Uร OPDVร QD
RODQDN VDรทOD\DQ NDUPD ELU VLVWHP ROXรบWXUXODELOLU %XUDGDNL HQ |QHPOL SUREOHP LVH
GHULQ ELU ILQDQVDO SDQLN RUWDPร QGD |]HO VLJRUWD รบLUNHWOHULQLQ NHQGLOHULQGHQ
EHNOHQHQ IRQNVL\RQX \HULQH JHWLUHPHPH RODVร Oร รทร Qร Q \ย NVHN ROPDVร Gร U %|\OH ELU
VLVWHPLQ EDรบDUร Oร RODELOPHVL LoLQ |]HO VLJRUWD VLVWHPLN ULVNOHUH NDUรบร D\DNWD GXUDELOPHOL VLJRUWDODQDQ PHYGXDWD NDUรบร Oร N \ย NVHN PLNWDUGD UH]HUY WXWPDOร YH
EDQND LIODVODUร Qร Q NDoร Qร OPD] ROGXรทX GXUXPODUGD VLJRUWDQร Q LSWDO HGLOPHVL LKWLPDOL V|] NRQXVX ROPDPDOร Gร U g]GHPLU V 5LVNH *|UH 3ULP gGHPHVL Bu yรถntemde sigortaya konu olan riskin tam olarak belirlenip, ona gรถre
SULP DOร QPDVร JHUHNPHNWHGLU 5LVNH GD\DOร VLVWHP LOH ULVN DUWWร Uร Pร Qร Q PDOL\HWL
EL]]DW ULVNOL \DWร Uร PODUD JLULรบHQ EDQND\D \ย NOHQPHNWHGLU %|\OHFH ULVN DOร Pร Qร Q
Vร Qร UODQGร Uร OPDVร DPDoODQPDNWDGร U
Carisano (1992, s.110)' a gรถrH ULVNH GD\DOร SULPLQ DPDFร VLJRUWD
VLVWHPLQH IL\DW PHNDQL]PDVร Qร JHWLUPHN YH E|\OHFH KHU NXUXPXQ PDUMLQDO
PDOL\HWLQLQ PDUMLQDO ID\GDVร QD HรบLW ROGXรทX QRNWD\D NDGDU ULVN DOPDODUร Qร
VDรทODPDNWร U
5LVNH J|UH SULP X\JXODPDVร EDQNDODU LoLQ ULVN DOร Pร Qร GDKD PDOL\HWOL
KDOH JHWLUHUHN Jย YHQOL \DWร Uร PODUร WHรบYLN HWPHNWHGLU $QFDN EXUDGDNL HQ |QHPOL
SUREOHP ULVNOHULQ WHVSLWL YH IL\DWODQGร Uร OPDVร Qร Q VRQ GHUHFH ]RU ROPDVร Gร U $\Uร FD
PDOL GXUXPX ]DWHQ ER]XN EDQNDODUD \ย NVHN SULP X\JXODQPDVร \OD EX EDQNDODUD
ilave yรผk JHWLULOHUHN PDOL GXUXPODUร Qร Q GDKD GD N|Wย \H JLWPHVLQH QHGHQ
ROXQDELOLU %XQD LODYH RODUDN ULVNLQ EDQND Gร รบร QGDNL ELU NXUXOXรบ WDUDIร QGDQ
|Ooย OPHVL ELOJL DVLPHWULVL VHEHEL\OH ]RUGXU 5LVN Wย UOHUL YH EXQODUร Q Dรทร UOร NODUร
Vย UHNOL GHรทLรบWLรทLQGHQ GHรทHUOHQGLUPHQLQ PDOL\HW DUWร รบร QD \RO DoDFDN ELoLPGH
Vย UHNOLOLN ND]DQPDVร GD V|] NRQXVX RODELOHFHNWLU 0HVXWRรทOX V 8\JXQ
IL\DWODQGร Uร OPDPร รบ ELU PHYGXDW VLJRUWDVร PHYGXDW NXUXPODUร Qร Q Dรบร Uร ULVN DOร Pร Qร WHรบYLN HGLFL ELU |]HOOLรทH VDKLSWLU
5LVNLQ IL\DWODQGร Uร OPDVร QGD JHQHOGH VHUPD\H \HWHUOLOLรทLQH LOLรบNLQ UDV\RODU
NXOODQร OPDNWDGร U %XQXQ QHGHQL PHYGXDW VHUPD\H YH\D DNWLIOHU |]YDUOร NODU RUDQร DUWWร รทร |Ooย GH EDQNDODUร Q LIODV HWPH ULVNOHULQLQ GH DUWPDVร Gร U %DQND |]YDUOร NODUร
DVOร QGD PXGLOHUL EDQND DNWLIOHULQLQ GHรทHULQGH PH\GDQD JHOHELOHFHN EHNOHQPHGLN Gย รบย รบOHUH NDUรบร NRUX\DQ ELU \DVWร N J|UHYL J|UPHNWHGLU 6HUPD\H \HWHUOLOLรทL
D]DOGร รทร |Ooย GH EDQNDODU LIODV HWPH ULVNLQL DUWWร UPDNWDGร UODU <ร OPD] YH .DGร ODU
1996, s.3). Bu tehlikenin temel nedeni, getirisi yรผksek IDNDW GDKD ULVNOL DNWLIOHUH
NDUรบร Q GDKD D] VHUPD\H EXOXQGXUPDNWร U $QFDN EDQNDODU IDL] ULVNL OLNLGLWH ULVNL
NXU ULVNL JLEL GDKD SHN oRN ULVNOH NDUรบร ODรบDELOPHNWHGLUOHU %X VHEHSOH ULVNH GD\DOร
SULP VLVWHPLQLQ EX Wย U ULVNOHUL GH LoLQH DODELOHFHN รบHNLOGH WDQร PODQPDVร JHUHNPHNWHGLU 5LVN
GHรทHUOHQGLUPHVL
Vร UDVร QGD
VLJRUWD NXUXOXรบODUร QFD \DSร ODQ
GHรทHUOHQGLUPHOHU GH J|] |Qย QH DOร QPDNWDGร U %XQODUGDQ HQ ELOLQHQL $PHULND GD X\JXODQDQ YH &$0(/ RODUDN DGODQGร Uร ODQ VHUPD\H DNWLI NDOLWHVL \|QHWLP
kazanรง ve likiditH GXUXPX GHUHFHOHQGLUPHVLGLU
5LVNH GD\DOร SULP VLVWHPL EDรบDUร Oร ELU J|]HWLP YH GHQHWLP LOH ELUOLNWH
X\JXODQGร รทร QGD EDQNDFร Oร N VLVWHPLQGH PHYGXDW VLJRUWDVร QGDQ ND\QDNODQDQ
ROXPVX] HWNLOHULQ RUWDGDQ NDOGร Uร OPDVร QGD HQ HWNLOL \ROGXU 'DU %DQNDFร Oร N
%X \|QWHPGH VLJRUWDOร PHYGXDW ELU GL]L GDU NDSVDPOร YH Gย รบย N ULVNOL
YDUOร NODUD \DWร Uร Oร UNHQ GDKD ULVNOL IDDOL\HWOHULQ ILQDQVPDQร LVH VLJRUWDODQPDPร รบ
ND\QDNODUGDQ NDUรบร ODQร U %X LNL IRQNVL\RQ ELU EDQND LoLQGH D\Uร D\Uร
\DSร ODQGร Uร ODELOHFHรทL JLEL VDGHFH EX Wย U LรบOHPOHUL \DSDQ EDQNDODU WDUDIร QGDQ GD yerine getirilebilir (Kรผรงรผkรถzmen, 1995, s. 9). Mevduat sahipleri riskli ama getirisi
\ย NVHN \DWร Uร P LOH ULVNVL] DPD JHWLULVL Gย รบย N \DWร Uร P DUDVร QGD WHUFLK \DSPD
RODQDรทร QD NDYXรบPDNWD DQFDN EX GXUXPGD DOร รบร ODJHOHQ EDQNDFร Oร N DQOD\ร รบร
]HGHOHQPHNWH YH EDQNDODUร Q WHPHO DUDFร Oร N IRQNVL\RQX ]DUDU J|UPHNWHGLU $QFDN
EDQNDQร Q PDOL Eย Q\HVLQLQ ELU Eย Wย Q ROGXรทX Gย รบย Qย Oย UVH VLJRUWDODQPDPร รบ
PHYGXDWร Q GDKD ULVNOL IDDOL\HWOHUH SODVH HGLOPHVLQGHNL EDรบDUร Vร ]Oร N Wย P
yรผkรผmlรผlรผkleri ย VWOHQPLรบ RODQ EDQNDQร Q VLJRUWDOร PHYGXDWร Qร GD |GHPHGH VRUXQ
\DUDWDELOHFHNWLU
6ร Nร รธ]OHPH YH (UNHQ 0ย GDKDOH
0HYGXDWร VLJRUWD HGLOHQ ELU NXUXOXรบXQ GDYUDQร รบODUร Qร Q VLJRUWD HGHQLQ
ย VWOHQGLรทL ULVNL DUWWร UPDPDVร Eย \ย N |QHP WDรบร PDNWDGร U 0DOL VLVWHP Lรงinde
PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ YDUOร รทร VLVWHPH RODQ Jย YHQL WHVLV HWPH \ROODUร QGDQ
sadece bir tanesidir (Kรผรงรผkรถzmen, 1995, s.16).
%X \|QWHP EDQNDODUร Q PDOL GXUXPODUร Qร Q Vย UHNOL RODUDN \DNร QGDQ
L]OHQPHVLQL YH EDQNDODUD JHUHNWLรทLQGH ]DPDQ ND\EHWPHGHQ Pย GDKDOH HGLOPHVLQL
|QHUPHNWHGLU %|\OH ELU L]OHPH EDQND LOH VLJRUWD NXUXOXรบX DUDVร QGDNL ELOJL
DVLPHWULVLQL YH NRUXPDQร Q N|Wย \H NXOODQร OPDVร LKWLPDOLQL HQ D]D LQGLUHFHNWLU gWH
\DQGDQ Pย GDKDOHGH NH\IL GDYUDQร OPDVร ULVNL GH EX \|QWHPLQ ROXPVX] \DQร Gร U Mรผdahale IDL] RUDQODUร Qร Q Vร Qร UODQGร Uร OPDVร YH\D EDQND DNWLIOHULQLQ Gย ]HQOHQPHVL
รบHNOLQGH GROD\Oร RODELOHFHรทL JLEL EDQND \|QHWLPLQLQ VLJRUWD\D JHoPHVL JLEL GRรทUXGDQ GD JHUoHNOHรบWLULOHELOLU $QFDN EDQND \|QHWLPLQLQ VLJRUWD NXUXPXQD
GHYUHGLOPHVL VLJRUWD NXUXOXรบXQXQ PDOL\HWOHULQL DUWWร UDQ ELU HWNHQGLU =DPDQ
LoHULVLQGH PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q LIODV VRQUDVร ND\ร SODUร WD]PLQ HWPH LรบOHYLQGHQ LIODV |QFHVL Pย GDKDOH LรบOHYLQH GRรทUX \|QHOGLรทL J|]OHQPHNWHGLU 0HVXWRรทOX
V
6RQXo RODUDN VDGHFH EDQND LIODVODUร Vร UDVร QGD GHYUH\H JLUPH\HQ
EDQNDFร Oร N VLVWHPLQL \DNร QGDQ L]OH\HQ YH GHQHWOH\HQ ELU PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL
ILQDQVDO VLVWHPLQ LVWLNUDUD XODรบPDVร QGD GDKD HWNLOL RODFDNWร U รนHIIDIOร N YH .DPXR\X %LOJLOHQGLULOPHVL
8OXVODUDUDVร DODQGD NHQGLVLQL NDQร WODPร รบ ve รผlkenin gรถzetim ve denetim
RWRULWHOHULQLQ
RQD\ODGร รทร
UDWLQJ
NXUXOXรบODUร Qร Q
VLJRUWD
SULPOHULQLQ
GH
EHOLUOHQPHVLQGH NULWHU RODUDN NXOODQร ODELOHFHN ELU รบHNLOGH EDQNDODUร ULVNOHULQH J|UH
GHUHFHOHQGLUPH\H WDEL WXWPDVร YH EX VRQXoODUร NDPXR\X\OD SD\ODรบPDVร
EDQNDODUร Q GDKD LKWL\DWOร GDYUDQPDVร Qร VDรทOD\DUDN SL\DVD GLVLSOLQLQLQ
ER]XOPDVร Qร |QOH\HFHNWLU
0HYGXDW 6LJRUWD 8\JXODPDVร QGD 'LNNDW (GLOPHVL *HUHNHQ 7HPHO
<DSร VDO g]HOOLNOHU
%X \DSร VDO |]HOOLNOHU PHYGXDW VLJRUWD NXUXPXQXQ \HWNLOHQGLULOPHVL PDOL
gรผvHQOLN Dรทร NDWร Oร PFร ODUร LOH LOLรบNLOHU ย \HOLN NDSVDP IRQODPD YH NUHGLELOLWH RODUDN
VD\ร ODELOLU
<HWNLOHQGLUPH
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPOHULQGH X\JXODQDELOHFHN GHรทLรบLN PRGHOOHU
EXOXQPDNWDGร U %XQODU GDU NDSVDPOร VDGHFH JHUL |GHPH\H \|QHOLN PRGHOOHU
RODELOHFHรทL JLEL JHQLรบ NDSVDPOร EDQNDFร Oร N VLVWHPLQGHNL ULVNOHUL D]DOWPD\D yรถnelik modeller de olabilir. Burada รถnemli olan husus mevduat sigorta
VLVWHPLQGH NXUXPVDO \HWNL YH VRUXPOXOXNODU LOH DPDoODU DUDVร QGD WXWDUOร Oร N
EXOXQPDVร Gร U
.DUDU YHULOPHVL JHUHNHQ GLรทHU ELU NRQX PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ IDUNOร
LรบOHYOHUL JHUoHNOHรบWLUHQ |]HO ELU RUJDQL]DV\RQ รบHNOLQGH PL \RNVD NDPX Wย ]HO NLรบLVL
RODUDN Pร NXUXOPDVร JHUHNWLรทLGLU *RRGKDUW PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q WDULKL
LQFHOHQGLรทLQGH oRรทXQOXNOD NDPXVDO NXUXPODU RODUDN NXUXOGXรทXQX EHOLUWPLรบWLU
0HYGXDW VLJRUWDVร Qร Q NDPXVDO |]HO \D GD NDUPD QLWHOLNWH ROXรบX ย ONHGHQ
ย ONH\H GHรทLรบPHNWHGLU %X NRQX VLVWHPLQ NLPLQ NRQWUROย QGH ROGXรทX YH WHPHOGH
NLP WDUDIร QGDQ ILQDQVH HGLOGLรทL LOH LOJLOLGLU %LU XoWD WDPDPHQ GHYOHW WDUDIร QGDQ
\|QHWLOLS IRQODQDQ VLJRUWD X\JXODPDODUร GLรทHU XoWD LVH WDPDPHQ |]HO QLWHOLNOL
VLVWHPOHU EXOXQPDNWDGร U 'ย Q\DGDNL JHQHO WUHQG VLJRUWD VLVWHPOHULQLQ JLGHUHN
DUWDQ |Ooย GH |]HO QLWHOLN ND]DQPDVร \|QHWLP YH ILQDQVPDQ Doร Vร QGDQ GHYOHWLQ
HWNLVLQLQLQ D]DOWร OPDVร \|Qย QGHGLU %XQXQ WHPHO QHGHQL ย ONHOHULQ |]HOOLNOH
ILQDQVPDQ Doร Vร QGDQ SRWDQVL\HO RODUDN Vร Qร UVร ] RODQ PHYGXDW ND\ร SODUร Qร
\ย NOHQPHN NRQXVXQGDNL DUWDQ LVWHNVL]OLNOHULGLU 0HVXWRรทOX V
$QFDN 'RZG EDQNDFร Oร รทร Q GRรทDVร QGD YDURODQ GHรทLรบNHQOLN
Doร Vร QGDQ EDNร OGร รทร QGD GHYOHW GHVWHรทLQLQ EDQNDODUD Kย FXP HWPH\H HรทLOLPOL
PHYGXDW VDKLSOHULQH Jย YHQFH YHUPHVLQH LKWL\Do GX\XOGXรทXQX EHOLUWPHNWHGLU
<|QHWLP VLVWHPL ROXรบWXUXOXUNHQ GH VWUDWHMLN SODQODPD ULVN \|QHWLPL YH
GHQHWLP NRQXODUร QGD JHUHNOL oDOร รบPDODU \DSร ODUDN EXQODUร Q VRQXFXQGD X\XOPDVร
JHUHNHQ NXUDOODU EHOLUOHQPHOLGLU 0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPL LGDUHVLQGH \HU DODFDN
NLรบLOHULQ VHNW|UOH LOJLOL NRQXODUD YDNร I YH \DSร ODFDN LรบOHPOHU NRQXVXQGD NDUDU DOPD
\HWNLVLQH VDKLS ROPDODUร JHUHNPHNWHGLU )LQDQFLDO 6WDELOLW\ )RUXP 0DOL *ย YHQOLN $รทร .DWร Oร PFร ODUร $UDVร QGDNL รธOLรบNLOHU
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPL WDVDUODQร UNHQ PHUNH] EDQNDVร YH GHQHWLP
RWRULWHVL JLEL Jย YHQOLN Dรทร LoLQGHNL GLรทHU NXUXOXรบODUOD ELOJL SD\ODรบร Pร YH
NRRUGLQDV\RQX VDรทODPDN LoLQ JHUHNHQ WHGELUOHU DOร QPDOร Gร U %X NXUXOXรบODU DUDVร QGD J|UHY GDรทร Oร Pร \DSร OPDVร Vร UDVร QGD HNVLN ELOJLOHQGLUPH \HWNL GDรทร Oร Pร
YH \ย Nย POย Oย NOHULQ \HULQH JHWLULOPHPHVL NXUXOXรบODU DUDVร NRRUGLQDV\RQ HNVLNOLรทL
JLEL VRUXQODUร Q RUWD\D oร NPDPDVร LoLQ \HWNL GDรทร Oร Pร Doร NoD WDQร PODQPDOร Gร U
)LQDQFLDO 6WDELOLW\ )RUXP
.RRUGLQDV\RQ YH ELOJL SD\ODรบร Pร QD \|QHOLN Doร NoD WDQร PODQPร รบ
Gย ]HQOHPHOHU \DSร OPDVร EDQNDODUD |]HO ELOJLOHULQ KDVVDVL\HWL YH JL]OLOLรทL GLNNDWH
DOร QGร รทร QGD GDKD ID]OD WHUFLK HGLOPHNWHGLU h\HOLN
*HQHO RODUDN PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPOHULQGH ย \HOLรทLQ ]RUXQOX ROPDVร
JHUHNPHNWHGLU %ย \ย N oRรทXQOXNOD EDQNDODU ย \HOLรทLQ ]RUXQOX ROPDGร รทร ย ONHOHUGH
ELOH VLVWHPH GDKLO ROPDNWDGร U $QFDN ย \HOLรทLQ J|Qย OOย ROPDVร GXUXPXQGD SD]DU
SD\ร \ย NVHN RODQ EDQNDODU PXKWHPHO ELU NUL]LQ NHQGLOHULQH PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPL YDVร WDVร \OD \ย NOH\HELOHFHรทL \ย NVHN PDOL\HWOHUGHQ NRUXQPDN LoLQ VLVWHPH
ย \H ROPDNWDQ NDoร QDELOPHNWHGLUOHU
%DQNDODUD ย \H ROPD ]RUXQOXOXรทX JHWLUPHN J|Qย OOย VLVWHPH J|UH GHYOHWLQ
SL\DVDODUD GDKD ID]OD Pย GDKDOH HWPHVL DQODPร QD JHOHELOLU $QFDN J|Qย OOย VLVWHPOHU LVWLNUDUVร ]Oร N \DUDWPD HรทLOLPLQGHGLUOHU $\Uร FD NDPX EDQNDODUร Qร Q VLJRUWD
VLVWHPLQH JLUPHVL ]RUXQOX ROPDOร Gร U g]HO EDQNDODU VLJRUWD EHGHOLQL SULPOH
|GHUNHQ NDPX EDQNDODUร GD EX NDWNร \ร \DSPDOร Gร U 0HVXWRรทOX V
<DEDQFร EDQNDODUร Q ย ONH LoLQGH NXUGXNODUร รบXEHOHU YH\D \DQ NXUXOXรบODUร Qร Q GD
VLVWHPH NDWร OPDVร ย ONHGHNL Eย Wย Q PHYGXDW VDKLSOHULQH EHQ]HU NRUXPD รบDUWODUร
VDรทODQPDVร ย ONHGHNL ILQDQVDO \DSร GDQ ID\GDODQDQ \DEDQFร EDQNDODUร Q \DSWร NODUร
Lรบ JHUHรทL PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH ย \H ROPDODUร ย \HOLN ROPDPDVร GXUXPXQGD
ROXรบDELOHFHN \HUOL \DEDQFร EDQND UHNDEHWLQLQ HQJHOOHQPHVL GDKD JHQLรบ ย \H
VD\ร Vร LOH ULVNLQ D]DOWร OPDVร YH PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ IRQODQPD WDEDQร Qร Q
JHQLรบOHWLOPHVL DPDFร \OD X\JXQ J|Uย OPHNWHGLU )LQDQFLDO 6WDELOLW\ )RUXP .DSVDP
.DSVDPร Q PHYGXDW oHNLOLรบOHULQL |QOHPHGH LQDQGร Uร Fร DPD ULVNOHULQ
IL\DWODQGร Uร OPDVร Qร HQJHOOHPH\HFHN ELU WXWDU ROPDVร JHUHNPHNWHGLU 0HYGXDW
VLJRUWDVร NDSVDPร Qร Q Gย รบย N ROPDVร VRQXFX LVWLNUDUVร ]Oร N ULVNL DUWDFDN PHYGXDW
NDoร รบร \DรบDQPDVร LKWLPDOLQH NDUรบร EDQNDODU GDKD oRN OLNLW NDOPDN LVWH\HFHNOHU YH
X]XQ YDGHOL SURMHOHULQ ILQDVPDQร QGDQ NDoร QDELOHFHNOHUGLU %X GXUXPGD \DWร Uร PODU
YH ย UHWLP GDKD Gย รบย N JHUoHNOHรบHFHNWLU <ย NVHN VLJRUWD NDSVDPร EHOLUOHQPHVL
GXUXPXQGD EDQNDODUร Q Dรบร Uร ULVN DOPD Jย Gย Vย NXYYHWOHQHFHN SODVPDQ \DSDUNHQ \HWHUOL |]HQ J|VWHULOPH\HUHN \DQOร รบ ND\QDN GDรทร Oร Pร QD \RO Doร ODELOHFHN
YH PHYGXDW VDKLSOHUL KHUKDQJL ELU HN ULVNH JLUPHGHQ GDKD ID]OD ULVN DODQ
EDQNDODUGDQ istedikleri yรผksek getiriyi elde edebileceklerdir.
.DSVDP EHOLUOHQLUNHQ PHYGXDW \RรทXQODรบPDVร ย ONH NRรบXOODUร GLNNDWH
DOร QPDOร YH NUL] DQร QGD OLNLGLWH EDVNร Vร \DUDWDFDN Gย ]H\GHNL PHYGXDW oHNLOLรบOHULQLQ HQJHOOHQPHVL KHGHI DOร QPDOร Gร U hOJHQWย UN V
3ROLWLND EHOLUOH\LFLOHU PHYFXW Gย ]HQOHPHOHU LOH PHYGXDWร Q QH NDGDUร Qร Q YH
KDQJL Wย U PHYGXDWร Q VLJRUWD NDSVDPร QGD ROGXรทXQX Doร NoD EHOLUOHPHOLGLU %LUoRN
VLVWHP EDQNDODUDUDVร PHYGXDW UHVPL PHYGXDW WLFDUL PHYGXDW \DWร Uร P IRQX YH EDQND VDKLSOHUL LOH ELUWDNร P \|QHWLFL YH oDOร รบDQODUร LOH LOJLOL PHYGXDWร NDSVDP
Gร รบร QGD WXWPDNWD YH JHUL |GHPH \DSPDPDNWDGร U $\Uร FD \ย NVHN IDL]OL PHYGXDWODUร Q VDGHFH DQDSDUDVร JHUL |GHQHUHN IDL]L NDSVDP Gร รบร Eร UDNร ODELOLU
YH\D IDL] RUDQร SL\DVD NRรบXOODUร QGD ELU RUDQ LOH GHรทLรบWLULOHELOLU .DSVDP EHOLUOHQGLNWHQ VRQUD PHYGXDWร Q QH NDGDUร Qร Q JDUDQWL HGLOHFHรทL \DQL NRUXPD RUDQร
EHOLUOHQLU %X DรบDPDGD VLJRUWD NDSVDPร QGDNL PHYGXDW LOH DKODNL ULVN DUDVร QGDNL
LOLรบNL GLNNDWOH LQFHOHQPHOLGLU %X LQFHOHPH \DSร Oร UNHQ ย ONHGHNL PHYGXDWODU
bรผyรผkOย NOHULQH J|UH KHVDS VD\ร ODUร YH GDรทร Oร Pร LWLEDUL\OH DQDOL] HGLOPHOL DKODNL
ULVNH \RO DoDELOHFHN NDGDU \ย NVHN ELU NRUXPD VDรทODQPDPDOร Gร U *HQHOOLNOH
PHYGXDW VDKLEL \D GD PHYGXDW KHVDEร EDรบร QD VLJRUWD OLPLWL X\JXODPDODUร
EXOXQPDNWDGร U <D\Jร Q X\JXODPD EDQND ED]ร QGD PHYGXDW VDKLEL EDรบร QD
PHYGXDW VLJRUWDVร Gร U %LU EDรบND \|QWHP LVH SL\DVD GLVLSOLQL VDรทODPDN YH PHYGXDW
VLJRUWDVร PDOL\HWOHULQL D]DOWPDN LoLQ VLJRUWDODQPร รบ PHYGXDWร Q EHOLUOHQHQ ELU
Nร VPร Qร Q JHUL |GHQPHVLGLU %X GXUXPGD PHYGXDW VDKLSOHUL EDQND LIODVร KDOLQGH
SDUDODUร Qร Q ELU Nร VPร Qร Q JHUL |GHQPH\HFHรทLQL ELOGLNOHULQGHQ EDQND VHoLPLQGH GDKD GLNNDWOL GDYUDQPDNWDGร UODU (VDV RODUDN Nย oย N WDVDUUXI VDKLSOHULQLQ VLVWHP
Gร รบร QD NDoPDVร Qร |QOH\HFHN ELU RUDQ YH VLJRUWD OLPLWL EHOLUOHQPHOLGLU )LQDQFLDO
6WDELOLW\ )RUXP 7DEOR GH GH J|Uย OGย รทย JLEL VHoLOHQ ย ONHOHULQ PHYGXDW
VLJRUWD VLVWHPOHUL KHVDS VD\ร ODUร LWLEDUL\OH PHYGXDWODUร Q Eย \ย N Nร VPร Qร NDSVDUNHQ
PHYGXDWODUร Q WRSODP GHรทHUL Doร Vร QGDQ VLJRUWD NDSVDPD RUDQร GDKD Gย รบย N
JHUoHNOHรบPHNWHGLU
7$%/2 6(dรธ/0รธรน %$=, h/.(/(5'(.รธ ()(.7รธ) 6รธ*257$ .$36$0$ 25$1/$5,
ร lkeler )LQODQGL\D
'DQLPDUND )UDQVD รธWDO\D
0DFDULVWDQ /LWYDQ\D $UMDQWLQ
.RORPEL\D 0HNVLND Norveรง 86$
.D\QDN *DUFLD
6LJRUWDOร PHYGXDWODUร Q 6LJRUWDOร PHYGXDWODUร Q WXWDU KHVDS VD\ร Vร RODUDN WRSODP RODUDN WRSODP PHYGXDW PHYGXDW LoLQGHNL SD\ร LoLQGHNL SD\ร +HPHQ WDPDPร
ยถQLQ DOWร QGD
'ย รบย N
)RQODPD Kamuoyunun mevduat sigorta sistemine gรผveninin devam HWWLULOHELOPHVL
YH YHULPOL oDOร รบDFDN ELU PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL LoLQ ELU IRQ ROXรบWXUXOPDVร
JHUHNPHNWHGLU 0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ KHUKDQJL ELU EDQNDQร Q LIODVร KDOLQGH PXGLOHUH \DSร ODFDN JHUL |GHPHOHUL NDUรบร OD\DFDN NDGDU ND\QDรทร LVWHQLOGLรทL DQGD
WHPLQ HGHELOHFHN GXUXPGD ROPDOร Gร U <HWHUVL] IRQ PHYFXGX PXGLOHUH \DSร ODFDN
JHUL |GHPHOHULQ JHFLNPHVLQH EX QHGHQOH PDOL\HWOHULQ DUWPDVร QD YH PHYGXDW
VLJRUWD VLVWHPLQLQ NUHGLELOLWHVLQLQ ND\Eร QD VHEHS RODFDNWร U
)RQ X\JXODPDVร SHN oRN ย ONHGH EHQLPVHQPLรบ ELU X\JXODPDGร U dย QNย
IRQXQ YDUOร รทร HQ EDรบWD J|]OH J|Uย OHELOHFHN ELU HPQL\HW Vย EDEร VDรทODU $\Uร FD zaman iรงinde bรผyรผyen bir fonla kriz dรถnemlerinin maliyeti zamana ve tรผm
EDQNDODUD \D\ร ODFDNWร U 0HVXWRรทOX V *DUDQWL HGLOPLรบ IRQODPD LPNDQร
GHYOHWWHQ ERUoODQPD ย \H EDQNDODUGDQ DOร QDFDN NDWNร YHUJL YE WDKVLODWODU YH\D
SULPOHU SL\DVDGDQ ERUoODQPD YH\D EXQODUร Q NRPELQDV\RQODUร JLEL oHรบLWOL
\|QWHPOHUOH \DSร ODELOPHNWHGLU $\Uร FD oHรบLWOL NXUXPODU LoLQ NXOODQร OPDN ย ]HUH D\Uร
IRQODU ROXรบWXUXOPDVร Pย PNย QGย U
)RQ HOLQGH EXOXQGXUDFDรทร YDUOร NODUร Gย รบย N ULVNOL OLNLW YDUOร NODUD \DWร UDELOLU
3L\DVDODUGD UHNDEHWL ER]XFX YH Eย \ย N SDUDVDO HWNLOHU \DUDWPDPDOร Gร U .ร VD
YDGHOL GHYOHW ERUoODQPD VHQHWOHUL YH G|YL] QRUPDO RODUDN Gย รบย N ULVNOLGLU YH IRQXQ รถzel sektรถrdeki kaynaN GDรทร Oร Pร Qร HWNLOHPHVLQL |QOHU 0HVXWRรทOX V Primler dรผzenli olarak (ex DQWH YH\D ND\ร SODU ROXรบWXรทXQGD H[ SRVW
WDKVLO HGLOHELOLU h\H EDQNDODU EX VLVWHPGHQ NHQGLOHUL YH PHYGXDW VDKLSOHUL DGร QD
ID\GDODQGร NODUร Vย UHFH PDOL\HWLQL |GHPHN ]RUXQGDGร UODU %DQNDFร Oร N VLVWHPLQL
ROXPVX] HWNLOHPH\HFHN YH PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ YHULPOL oDOร รบPDVร QD
\HWHFHN ELU SULP RUDQร EHOLUOHQPHOLGLU <|QWHP RODUDN SULP RUDQร VLJRUWDODQPร รบ mevduat veya toplam mevduat yรผkรผmlรผlรผkleri รผzerinden belirlenebilir. Ancak
SULP RUDQร Qร Q VLJRUWDODQPร รบ PHYGXDW ย ]HULQGHQ EHOLUOHQPHVL GDKD \D\Jร Q ELU
X\JXODPDGร U %|\OHFH WRSODP PHYGXDW LoHULVLQGH VLJRUWDOร PHYGXDW SD\ร \ย NVHN
RODQ EDQNDODUD D\Qร SULPL |GHPHOHULQH NDUรบร Q GDKD \ย NVHN ELU NRUXPD
VDรทODQPDVร JLEL ELU VDNร QFD RUWDGDQ NDONDFDNWร U
Dรผzenli fonlama, toplanan sigorta primlerinin herhangi bir konjonktรผr
GDOJDODQPDVร GXUXPXQGD NXOODQร OPDVร QD LPNDQ YHUPHNWHGLU %ย Wย Q EDQNDODUร Q
NDWร Oร Pร LOH ROXรบWXUXODQ EX IRQ EDQND LIODV PDOL\HWLQL NDUรบร ODPDN YH PHYGXDW
sahiplerine geri รถdemH \DSDELOPHN LoLQ NXOODQร OPDNWDGร U .D\ร SODU ROXรบWXรทXQGD
\DSร ODQ IRQODPDGD RUWD\D oร NDELOHFHN ELU NUL] DQร QGD LKWL\Do GX\XODQ ND\QDNODU
ย \H EDQNDODUGDQ DOร QDFDN SULPOHU LOH NDUรบร ODQDFDN YH HNRQRPLN GXUXP
ER]XOGXNoD EX GXUXP WHNUDU GHรทHUOHQGLULOHFHNWLU %X \|QWHP EDQND LIODVODUร QGDQ ND\QDNODQDELOHFHN PDOL\HWOHUGHQ NDoร QPDN LoLQ VLVWHPH ย \H EDQNDODU DUDVร QGD
J|]HWLPLQ DUWPDVร Qร VDรทOD\DFDNWร U $QFDN EX \|QWHPGH IRQODPD IDDOL\HWOHUL
\HWHUOL VHYL\HGH GHรทLOVH JHUL |GHPHOHUGH VRUXQ \DรบDQPDNWD YH GRรทDO RODUDN
EDWDQ EDQNDODU EX PDOL\HWH NDWร ODPDPDNWDGร U %X GXUXPGD PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPL EDรบND ND\QDNODUD \|QHOPHNWH GHYOHWWHQ NUHGL JDUDQWL YE PDOL \DUGร PODU
DOPDNWDGร U )LQDQFLDO 6WDELOLW\ )RUXP
.D\ร SODU RUWD\D oร NWร รทร QGD \DSร ODQ IRQODPDQร Q HQ |QHPOL DYDQWDMร LVH
JHUHNHQ ND\QDN Eย \ย NOย รทย Qย Q LVWHQGLรทL VHYL\HGH EDQNDODU DUDVร QGD GDรทร Wร ODUDN
VDรทODQDELOPHVL YH NUL] Gร รบร G|QHPOHUGH EDQNDODUร Q VLJRUWD PDOL\HWLQL yรผklenmelerinin
\D\ร OPDGร รทร QGDQ
รถnlenmesidir. EDQNDODU
Ancak
Doร Vร QGDQ
bu
fonlama
olabilecek
belli en
bir
dรถneme
kรถtรผ
dรถneme
\RรทXQODรบPDNWDGร U %X GXUXP GD |GHPH Jย oOย รทย QH Gย รบPHPLรบ EDQNDODUร Q SULP
|GHPHN ]RUXQGD Eร UDNร OPDODUร QD \RO DoDFDรทร QGDQ HรบLWVL]OLรทH \RO DoDU YH J|Qย OOย
ย \HOLรทLQ ROGXรทX GXUXPODUGD Jย oOย EDQNDODU VLVWHP Gร รบร NDOPDN LVWH\HELOLUOHU
0HVXWRรทOX V
Politika belirleyiciler banka risklerini gรถz รถnรผne alarak sabit veya riske
GD\DOร SULP VLVWHPOHUL DUDVร QGD ELU WHUFLK \DSPDNWDGร UODU 6DELW RUDQ \|QWHPLQLQ
DYDQWDMร NROD\ KHVDSODQPDVร YH NROD\ \|QHWLOPHVLGLU $QFDN Gย รบย N ULVNOL
EDQNDODU \ย NVHN ULVNOL EDQNDODUร Q VLVWHPGHQ ND]DQGร NODUร ID\GDQร Q ILQDQVPDQร Qร
\ย NOHQPHNWHGLUOHU %X GD KDNVร ] UHNDEHW RUWDPร Qร RUWD\D oร NDUPDNWDGร U 5LVNH
GD\DOร IDUNOร ODรบWร Uร OPร รบ SULP VLVWHPL \XNDUร GD VD\ร ODQ ELUWDNร P HOHรบWLULOHUL hafifletebilmekte ve รผye bankDODUร Q ULVN DOPD NRQXVXQGD GDKD GX\DUOร ROPDODUร Qร
VDรทODPDNWDGร U 6LVWHP LoLQ JHUHNOL YHUL VHWLQLQ PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQGH GHWD\Oร
RODUDN PHYFXW ROPDVร KDOLQGH ULVNH GD\DOร SULP VLVWHPL WHUFLK HGLOPHOLGLU
)LQDQFLDO 6WDELOLW\ )RUXP .UHGLELOLWH
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ YHULPOL oDOร รบDELOPHVL LoLQ NDPXR\XQXQ
VLVWHPLQ ID\GDODUร YH Nร Vร WODUร KDNNร QGD \HWHUOL ELOJL\H VDKLS ROPDVร
JHUHNPHNWHGLU hONH GHQH\LPOHULQGHQ RUWD\D oร NDQ VRQXo PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPLQLQ NDPXR\XQD \HWHUOL VHYL\HGH DQODWร OPDVร GXUXPXQGD NUHGLELOLWHVLQL
NRUX\DFDรทร YH Jย oOHQGLUHELOHFHรทLGLU รธ\L WDVDUODQPร รบ ELU NDPXR\X ELOJLOHQGLUPH
SURJUDPร LOH EDQNDFร Oร N VLVWHPLQH Jย YHQLQ DUWWร Uร OPDVร ELU NUL] GXUXPXQGD
PXGLOHULQ YH EDQNDODUร Q QH \DSPDVร JHUHNWLรทLQLQ Doร NoD RUWD\D NRQPDVร ELOJLOHULQ |QFHGHQ EHOLUOHQHQ XODรบWร Uร OPDVร Gย รบย Qย OHQ KHGHI NLWOH\H EDQND
oDOร รบDQODUร PXGLOHU YE DNWDUร OPDVร VDรทODQDELOLU )LQDQFLDO 6WDELOLW\ )RUXP
ø.ø1&ø %g/h0 'h1<$'$ 0(9'8$7 6ø*257$ 6ø67(0/(5ø ' Q\DGD 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL 8\JXODPDODUÕ
8OXVODUDUDVÕ 3DUD )RQX QXQ PHYGXDWÕQ NRUXQPDVÕ\OD LOJLOL IDUNOÕ
VLVWHPLQ LQFHOHQPHVLQH \|QHOLN oDOÕúPDVÕQGD NDQXQ YH \|QHWPHOLNOHUGH DoÕNoD
EHOLUWLOHQ PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL WHVSLW HGLOPLú ROXS EX ONHOHULQ GD÷ÕOÕPÕ Tablo 2' de görülmektedir. 7$%/2 $d,. 0(9'8$7 6ø*257$ 6ø67(0, 8<*8/$<$1 h/.(/(5
$)5ø.$
.DPHUXQ
$6<$
%DQJODGHú
2UWD $IULND &XP +LQGLVWDQ
$9583$
$YXVWXU\D
/LWYDQ\D
+ÕUYDWLVWDQ
0DNHGRQ\D
0LNURQH]\D
'DQLPDUND
Norveç
6UL /DQND
)LQODQGL\D
3RUWHNL]
-DSRQ\D
*DERQ
0DUVKDOO $GD Çek Cum.
.HQ\D
1LMHU\D
7DQ]DQ\D 8JDQGD
.RUH
)LOLSLQOHU 7D\YDQ
(NYDWRU\DO *LQH
%DKUH\Q
Belçika
Çad
.RQJR &XP
/DWYL\D
257$ '2ö8
.D\QDN *DUFLD V
%XOJDULVWDQ
(VWRQ\D )UDQVD
Lübnan
$0(5ø.$
$UMDQWLQ
%UH]LO\D
Lüksemburg <HPHQ
.DQDGD
+ROODQGD
.RORPEL\D
3RORQ\D
5RPDQ\D
ùLOL
'RPLQLN &XP (NYDWRU
(O 6DOYDGRU -DPDLND
$OPDQ\D
6ORYDN &XP
0HNVLND
<XQDQLVWDQ
øVYHo
7ULQLGDG 7REDJR
Türkiye
9HQH]XHOOD
øQJLOWHUH
*LEUDOWDU
0DFDULVWDQ ø]ODQGD øUODQGD øWDO\D
øVSDQ\D øVYLoUH
8NUD\QD
3HUX
$%'
3HN oRN ย ONH \DรบDGร NODUร EDQNDFร Oร N NUL]OHULQH WHSNL RODUDN PHYGXDW
VLJRUWD VLVWHPL X\JXODPDVร QD EDรบODPร รบWร U dHรบLWOL ย ONHOHUGHNL PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPOHULQLQ \DNODรบร N ย oWH LNLVL VRQ RQEHรบ \ร OGD WHVLV HGLOPLรบWLU (Demirgรผรง .XQW
YH 6REDFร V
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPL VDKLS ROGXรทX IRQ LWLEDUL\OH GH ย ONHGHQ ย ONH\H
GHรทLรบLNOLN J|VWHUPHNWHGLU -DSRQ\D )UDQVD รธWDO\D $OPDQ\D รธ]ODQGD YH 1RUYHo
LNLรบHU PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH VDKLSNHQ รธVSDQ\D GD PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL
EXOXQPDNWDGร U $YXVWXU\D )UDQVD +ROODQGD YH /ย NVHPEXUJ GD VLJRUWD IRQX
EXOXQPDPDNWD LIODV HGHQ EDQNDODUGDNL PHYGXDW VDKLSOHULQLQ ]DUDUODUร EDQNDODUGDQ WRSODQDQ SULPOHUOH NDUรบร ODQPDNWDGร U dDG *DERQ .HQ\D 1LMHU\D
7DQ]DQ\D 8JDQGD %DQJODGHรบ 6UL /DQND .RUH <XQDQLVWDQ YH <HPHQ GH toplam mevduatlar รผzerinden; Japonya, Almanya, Avusturya, Danimarka,
)LQODQGL\D รธQJLOWHUH รธVSDQ\D รธVYHo /ย NVHPEXUJ 3RUWHNL] .DQDGD $UMDQWLQ
%UH]LO\D YH 3HUX GD LVH VLJRUWDODQPร รบ PHYGXDWODU ย ]HULQGHQ SULP DOร QPDNWDGร U .HQ\D 7DQ]DQ\D รธQJLOWHUH YH $ % ' GH PHYGXDW VLJRUWD NXUXPX D\Uร EDรทร PVร ]
yasal bir organ statรผsรผnde iken; Nijerya, Sri Lanka, Tayvan, Belรงika, Danimarka,
)LQODQGL\D )UDQVD รธVYHo รธWDO\D YH $UMDQWLQ GH LVH GHYOHWH EDรทOร IDDOL\HW
gรถstermeNWHGLU 0HYGXDW VLJRUWD NXUXPX 7DQ]DQ\D $OPDQ\D $YXVWXU\D
)LQODQGL\D )UDQVD รธQJLOWHUH รธWDO\D /ย NVHPEXUJ /ย EQDQ $UMDQWLQ YH
%UH]LO\D GD |]HO RODUDN .HQ\D 1LMHU\D 8JDQGD %DQJODGHรบ 6UL /DQND .RUH +ROODQGD รธUODQGD รธVYHo 3RUWHNL] <HPHQ $%' .DQDGD YH รนLOL GH UHVPL RODUDN dDG *DERQ -DSRQ\D $OPDQ\D %HOoLND 'DQLPDUND รธVSDQ\D <XQDQLVWDQ YH
3HUX GD LVH RUWDN \|QHWLOPHNWHGLU $\Uร FD รนLOL GH Kย Nย PHW IRQD WHN NDWNร VDรทOD\DQ
NXUXPGXU *DUFLD
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQGH RUWDN NRUXPD PHNDQL]PDODUร X\JXODQ ED]ร
ย ONHOHU WDEOR GH J|Uย OPHNWHGLU .RUXPD NDSVDPร QGDNL PHYGXDWร Q EHOOL ELU RUDQร
PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL WDUDIร QGDQ NDUรบร ODQร UNHQ NDODQ Nร Vร P PHYGXDW VDKLELQH
DLW ROPDNWDGร U 'HPLUJย o .XQW YH 6REDFร V
7$%/2 257$. 6ø*257$ 6ø67(0ø 2/$1 h/.(/(5
$YXVWXU\D
$OPDQ\D
0DNHGRQ\D
ùLOL
*LEUDOWDU
<HPHQ
.RORPEL\D
ø]ODQGD
3RORQ\D
Çek Cumhuriyeti
øUODQGD
3RUWHNL]
'RPLQLN &XPKXUL\HWL
/LWYDQ\D
øQJLOWHUH
(VWRQ\D
Lüksemburg
Kaynak: Demirgüç .XQW YH 6REDFÕ V
%DQNDODUÕQ IRQD |GHGLNOHUL NDWNÕODU GH÷LúNHQ YH\D VDELW SULP ROXúXQD
J|UH GH GH÷LúPHNWHGLU 7DEOR GH \HU DODQ ONHQLQ ULVNH GD\DOÕ SULP
X\JXODPDVÕ EXOXQPDNWDGÕU $UMDQWLQ
7$%/2 5ø6.( '$<$/, 35ø0 8<*8/$0$6, %8/81$1 h/.(/(5
%XOJDULVWDQ .DPHUXQ
2UWD $IULND &XPKXUL\HWL Çad
.RQJR &XPKXUL\HWL (O 6DOYDGRU
(NYDWRU\DO *LQH
0LNURQH]\D
*DERQ
3RUWHNL]
)LQODQGL\D
0DFDULVWDQ
3HUX
5RPDQ\D
øWDO\D
0DNHGRQ\D
0DUVKDOO $GDODUÕ
øVYHo
Türkiye $%'
Kaynak: Demirgüç .XQW YH 6REDFÕ V
0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPLQGH hONH 8\JXODPDODUÕ
hONH ED]ÕQGD PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQL LON X\JXOD\DQ dHNRVORYDN\D
ROPXúWXU $QFDN PRGHUQ DQODPGD PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL LON RODUDN
\ÕOÕQGD $%'¶GH X\JXODQPD\D EDúODQPÕúWÕU %X ED÷ODPGD |QFH $%'¶GH PHYGXDW
VLJRUWD VLVWHPLQLQ NXUXOXúX YH JHOLúLPL GDKD VRQUD øQJLOWHUH $YUXSD %LUOL÷L YH
-DSRQ\D¶GDNL X\JXODPDODU YH PHYFXW GXUXP HOH DOÕQDFDNWÕU
$PHULND %LUOHúLN 'HYOHWOHUL¶QGH 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL
$ % ' ¶GH PRGHUQ DQODPGD PHYGXDW VLJRUWDVÕ X\JXODPDVÕ \ÕOÕQGD
oÕNDUÕODQ %DQNDFÕOÕN .DQXQXQD GD\DQÕODUDN )HGHUDO 0HYGXDW 6LJRUWD .XUXPX QXQ )',& NXUXOPDVÕ\OD EDúODPÕú YH 2FDN \ÕOÕ LWLEDUL\OH JHoLFL
ELU VLJRUWD SODQÕ JHWLULOPLúWLU $VÕO IRQ LVH \ÕOÕQGD ROXúWXUXOPXúWXU
%DúODQJÕoWD 'RODU WXWDUÕQGD PHYGXDW NDSVDPGD LNHQ \ÕOÕQGDNL
%DQNDFÕOÕN .DQXQX EX WXWDUÕ 'RODUD NDGDU oÕNDUPÕúWÕU :KLWH V
)',& VDGHFH PHYGXDWODUÕQ J YHQOL÷L YH JHUL |GHQPHVLQL VD÷ODPDNOD
J|UHYOL ROPD\ÕS D\QÕ ]DPDQGD )(' H \H ROPD\DQ EDQNDODUÕQ J|]HWLP YH
GHQHWLPLQL GH \ U WPHNWHGLU 8OXVDO EDQNDODUÕQ GHQHWLPL IHGHUDO GHQHWLP GDLUHVL WDUDIÕQGDQ \DSÕOÕUNHQ )(' NHQGLVLQH \H EDQNDODUÕ GHQHWOHPHNWHGLU &DULVDQR
V
)',& GHQHWOHPH IRQNVL\RQXQX \HULQH JHWLULUNHQ ELU NXUXOXúXQ GHQHWLP
VÕQÕIÕQÕ EHOLUOHPHN LoLQ NÕVDFD &$0(/ GL\H ELOLQHQ VLVWHPH J|UH GH÷HUOHQGLUPH\H
WDEL WXWPDNWDGÕU &$0(/ VLVWHPLQGH KHU EDQND VHUPD\H \HWHUOLOL÷L DNWLI NDOLWHVL
\|QHWLP ND]DQo YH OLNLGLWHGHQ ROXúDQ EX EHú ULVN |Oo V QH J|UH
GH÷HUOHQGLULOPHNWHGLU
$ % ' ¶GH PHYGXDW VLJRUWDVÕQÕQ NDSVDPÕ \ÕOÕ LWLEDUL\OH PHYGXDW
VDKLEL EDúÕQD 'RODUD oÕNDUÕOPÕúWÕU <ÕOGD LNL NH] EDQNDODUGDQ SULP WDKVLO
HGLOPHNWHGLU +HU ELU VLJRUWDOÕ NXUXP ULVN GXUXPXQD J|UH EHOLUOL ELU SULP
NDWHJRULVLQH WDELGLU %LU NXUXPXQ ULVN VÕQÕIÕ VHUPD\H VHYL\HVL YH &$0(/
GHUHFHOHQGLUPHVL\OH NDUDUODúWÕUÕOÕU 3ULP VHYL\HOHUL IRQ UH]HUYLQH ED÷OÕ RODUDN
ROXúWXUXOPDNWDGÕU )RQXQ UH]HUY RUDQÕ VLJRUWDOÕ PHYGXDWODUÕQ L YH\D GDKD üzeri ise primler onbinde 23 ve onbinde 31, tersi durumda ise onbinde 0 ve 27
DUDVÕQGD GH÷LúPHNWHGLU )',& ÕQ E Q\HVLQGH øNL D\UÕ IRQ EXOXQPDNWDGÕU %DQND
6LJRUWD )RQX %,) WLFDUL EDQNDODU LoLQ 7DVDUUXI YH 6LJRUWD .XUXOXúODUÕ 6LJRUWD
)RQX 6$,) LVH WDVDUUXI YH NUHGL NXUXOXúODUÕ LoLQ ROXúWXUXOPXúWXU ),7'
V
7DEOR GH )',& ÕQ IRQ UH]HUY RUDQÕQÕQ ROPDVÕ GXUXPXQGD
JHoHUOL ULVNH GD\DOÕ SULP RUDQODUÕ J|VWHULOPLúWLU
7$%/2 $ % ' '( 5รธ6.( '$<$/, 35รธ0 25$1/$5,
6HUPD\H JUXEX
'HQHWLP DOW JUXEX
$
%
&
L\L VHUPD\HOL
3.yeterli dรผzeydHQ D] VHUPD\HOL
\HWHUOL VHUPD\HOL
.D\QDN ),7' V
$PHULND GD EDWร N EDQNDODUร Q o|]ย POHQPHVLQGH ย o WHPHO \|QWHP
X\JXODQPDNWDGร U %X \|QWHPOHU VLJRUWD NDSVDPร QGDNL PHYGXDWร Q WDPDPร Qร Q
|GHQPHVL EDWร N EDQNDQร Q DNWLIOHULQLQ Wย Pย \DGD ELU Nร VPร Qร Q VDรทODP EDQNDODU
WDUDIร QGDQ VDWร Q DOร QGร รทร YH\D VLJRUWD NDSVDPร QGDNL PHYGXDWร Q GHYUHGLOGLรทL VDWร รบ
YH\D GHYLU PHYGXDW VLJRUWD NXUXPXQXQ NUHGL YHUGLรทL QDNLW DNWDUGร รทร YH\D EDWร N
EDQNDQร Q DNWLIOHULQL VDWร Q DOGร รทร Doร N EDQND \DUGร Pร Gร U - .HWFKD -U V
236). Bugรผn $ % ' GH ROXรบWXUXODQ EX VLVWHP Gย Q\DGDNL Wย P PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPOHUL LoLQGH HQ JHOLรบPLรบ YH \HWNL\OH GRQDWร OPร รบ RODQร Gร U รธQJLOWHUHยถGH 0HYGXDWร 6LJRUWD 6LVWHPL
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPL รธQJLOWHUHยถGH LON RODUDN \ร Oร QGD oร NDUร ODQ
%DQNDFร Oร N .DQXQX oHUoHYHVLQGH NXUXOPXรบWXU \ร Oร QGD 0HUNH] %DQNDVร Qร Q
LGDUHVLQGH 0HYGXDW .RUXPD .XUXOX ROXรบWXUXOPXรบWXU <|QHWLPLQGH 0HUNH]
%DQNDVร YH ย \H NXUXOXรบODUร Q WHPVLOFLOHUL \HU DOPDNWDGร U \ร Oร QGD NDQXQGD
\DSร ODQ GHรทLรบLNOLNOH JHOLรบWLULOPLรบWLU รธQJLOWHUH 0HUNH] %DQNDVร YH VLVWHPH NDWร ODQ EDQNDODUร Q WHPVLOFLOHULQGHQ ROXรบDQ YH NDPX NXUXPX QLWHOLรทL WDรบร \DQ 0HYGXDW
.RUXPD .XUXOX WDUDIร QGDQ LGDUH HGLOHQ PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ DPDFร Nย oย N
WDVDUUXI VDKLSOHULQL NRUXPDNWร U .XUXOXQ Gย ]HQOHPH YH J|]HWLP IRQNVL\RQX
\RNWXU DQFDN ELU EDQNDQร Q |GHPH Jย oOย รทย LoLQH JLUPHVL YH\D LIODVร KDOLQGH GHYUH\H JLUPHNWHGLU 6LVWHP Wย P PHYGXDW VDKLSOHULQLQ ULVNOHUL SD\ODรบPDVร
HVDVร QD \|QHOLN RODQ ]DUDUร KHP VLJRUWDOร PHYGXDW VDKLELQLQ KHP GH VLJRUWD
HGHQLQ \ย NOHQGLรทL ELU RUWDN VLJRUWD VLVWHPLGLU &DULVDQR V
รธQJLOWHUH GH PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH ]RUXQOX ย \HOLN YDUGร U YH
EDQNDODUDUDVร PHYGXDW KDULo PHYGXDWODUร Q Eย \ย N Nร VPร JDUDQWL DOWร QGDGร U
3ULPOHU VLJRUWDODQPร รบ PHYGXDW ย ]HULQGHQ DOร QPDNWDGร U 'RODU YH\D
(XUR WXWDUODUร QGDQ KDQJLVL ID]OD\VD RUDQร QGD Pย รบWHUHN NRUXPD VDรทODQPDNWDGร U %LU EDQNDQร Q LIODVร GXUXPXQGD EDQND DNWLIOHUL ย ]HULQGH PHYGXDW
VDKLSOHUL DGร QD PHYGXDW VLJRUWD NXUXPXQXQ \DVDO |QFHOLรทL YDUGร U 0HYGXDW sigorta sistemi iรงin hiรงbir kDPX IRQODPDVร PHYFXW GHรทLOGLU *DUFLD V hONHGH SULP |GHPH VLVWHPL \HULQH NDWNร SD\ODUร \|QWHPL HVDV DOร QPร รบWร U
%X DPDoOD 0HYGXDWร .RUXPD .XUXOX WDUDIร QGDQ LON NXUXOXรบ DรบDPDVร QGD IRQ VHUPD\HVLQLQ Wย P EDQNDODU WDUDIร QGDQ \DSร ODFDN NDWNร SD\ODUร LOH PLO\RQ
6WHUOLQ VHYL\HVLQGH ROPDVร LVWHQPLรบWLU $\Uร FD IRQXQ PLO\RQ 6WHUOLQH NDGDU
ERUoODQPD \HWNLVL EXOXQPDNWDGร U +D]LQHQLQ \HWNLVLQGH ROPDN ย ]HUH IRQ WXWDUร Qร Q
PLO\RQ 6WHUOLQ ย ]HULQGH JHUoHNOHรบPHVL LVWHQL\RUVD RODรทDQย VWย NDWNร SD\ODUร gรผndHPH JHOPHNWHGLU &DULVDQR V 0HYGXDW VLJRUWD IRQXQXQ ND\QDNODUร EDรบODQJร oWD DOร QDQ PLQLPXP
รธQJLOL] 6WHUOLQL WXWDUร QGDNL NDWNร YH \ร OOร N Gย ]HQOL SULP JHOLUOHULQGHQ
ROXรบPDNWDGร U )RQXQ ND\QDNODUร Qร Q PLO\RQ 6WHUOLQLQ DOWร QD Gย รบPHVL KDOLQGH NDWNร PLNWDUร DUWร Uร ODELOPHNWH YH V|] NRQXVX PDOL \ร OGD IRQ WDUDIร QGDQ \DSร ODFDN
|GHPHOHU GROD\ร Vร \OD ND\QDNODUร Q Wย NHQHFHรทL EHNOHQL\RUVD IRQXQ EX WDDKKย WOHUL
\HULQH JHWLUHELOPHVL LoLQ EDQNDODUGDQ |]HO NDWNร SD\ODUร DOร QDELOPHNWHGLU %X NDWNร
WXWDUร LoLQ Vร Qร UODPD EXOXQPDPDNOD EHUDEHU KHU EDQND LoLQ R EDQNDQร Q
PHYGXDWร Qร Q ยถย Qย JHoHPH] %LU NXUXP PDOL Vร Nร QWร LoHULVLQH JLUGLรทL ]DPDQ
0HUNH] %DQNDVร R NXUXPD KHUKDQJL ELU Pย GDKDOHGH EXOXQPDGDQ EDWPDVร QD
Pย VDDGH HGHELOHFHรทL JLEL Nย oย N WDVDUUXI VDKLSOHULQin lehine olmak รผzere likidite
GHVWHรทL YHUHUHN NXUXPXQ WHNUDU VDรทOร NOร \DSร \D NDYXรบPDVร Qร VDรทOD\DELOPHNWHGLU
รธNLQFL \RO LVH NRUXPD NDSVDPร QGDNL PHYGXDWร Q |GHQPHVL YH PHYGXDW NRUXPD
NXUXOXQXQ WDVDUUXI VDKLSOHUL \HULQH DODFDNOร GXUXPD JHoPHVLGLU รธIODV HGHQ
EDQNDQร Q YDUOร NODUร Qร Q QDNGH G|Qย รบWย Uย OPHVL VRQXFXQGD HOGH HGLOHQ WXWDUGDQ
IRQD NDODQ DODFDNODUร LoLQ WDVDUUXI VDKLSOHULQH YH HรทHU |]HO NDWNร SD\ร
|GHPHOHULQGH EXOXQPXรบODU LVH EDQNDODUD |GHPHGH EXOXQXOXU &DULVDQR
V
-DSRQ\DยถGD 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL -DSRQ\D GD
PHYGXDW
VLJRUWD
VLVWHPL
LON
GHID
\ร Oร QGD
ROXรบWXUXOPXรบWXU .DQXQXQ VRQ KDOLQH J|UH WLFDUL EDQNDODU NUHGL NRRSHUDWLIOHUL
LรบoL YH NUHGL ELUOLNOHUL LoLQ D\Uร WDUร P YH EDOร Noร Oร N NRRSHUDWLIOHUL LoLQ D\Uร ROPDN
รผzere iki meYGXDW VLJRUWD VLVWHPL EXOXQPDNWDGร U รธON VLVWHP \HUOL SDUD FLQVLQGHQ RODQ YDGHOL YH YDGHVL] PHYGXDWODUร NRUXPDNWD\Gร )RQ PHUNH] EDQNDVร QGDQ
ERUoODQDELOPHNWH YH Kย Nย PHW PHYGXDW VLJRUWD NXUXPXQXQ ERUoODUร Qร JDUDQWL
HWPHNWHGLU .DPX YH |]HO VHNW|U WDUDIร QGDQ ortak idare edilmektedir (Demirgรผรง
.XQW YH 6REDFร V
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH ย \HOLN ]RUXQOXGXU <DEDQFร SDUD FLQVLQGHQ
PHYGXDW YH EDQNDODUDUDVร LรบOHPOHU KDULo Wย P PHYGXDWODU VLJRUWD NDSVDPร QGDGร U \ร Oร QGDQ LWLEDUHQ SULPOHU VLJRUWDODQPร รบ mevduat รผzerinden % 0,084 olmak
ย ]HUH EHOLUOHQPLรบWLU 0DOL\H %DNDQOร รทร WDUDIร QGDQ GHQHWOHQPHNWHGLU %DQND
DNWLIOHUL ย ]HULQGH \DVDO |QFHOLรทL \RNWXU 'HYOHW YH PHUNH] EDQNDVร WDUDIร QGDQ
EDรบODQJร o VHUPD\HVL VDรทODQPร รบWร U *DUFLD V
0DOL SL\DVDODUGDNL GHรทLรบLNOLNOHUH SDUDOHO RODUDN \ร Oร QGD 0HYGXDW
6LJRUWD .DQXQXยถQGD \DSร ODQ GHรทLรบLNOLNOH VLJRUWD NDSVDPร JHQLรบOHWLOPLรบ YH
0HYGXDW 6LJRUWD .XUXPXยถQXQ IRQODPD WDEDQร Qร Jย oOHQGLUHFHN YH ELUOHรบPHOHUH
GHVWHN VDรทOD\DFDN รบHNLOGH IRQNVL\RQODUร Qร DUWร UDFDN DGร PODU DWร OPร รบWร U %X oHUoHYHGH VLJRUWD NDSVDPร PLO\RQ <HQGHQ PLO\RQ <HQH oร NDUร OPร รบ YH
|GHPH Vย UHFLQGH |GHPH \DSร ODFDN PXGLOHULQ NLPOLNOHULQL EHOLUOHPH \|QWHPOHUL
JHOLรบWLULOPLรบWLU 3ULP RUDQร VLJRUWDOร PHYGXDWร Q FHQW EDรบร QD RQELQGH GHQ RQELQGH
\H
oร NDUร OPร รบ 0HYGXDW 6LJRUWD .XUXPXQXQ 0HUNH] %DQNDVร QGDQ
ERUoODQDELOHFHรทL PDNVLPXP WXWDU PLO\DU <HQGHQ PLO\DU <HQH
\ย NVHOWLOPLรบ SUREOHPOL ELU EDQND LOH ELUOHรบHFHN EDQND\D .XUXPยถGDQ YH\D 0DOL\H
%DNDQOร รทร ยถQGDQ PDOL YH WHNQLN \DUGร P VDรทODQPDVร NDUDUD EDรทODQPร รบ YH ELU
EDQNDQร Q LIODVร GXUXPXQGD PHYGXDW VDKLSOHULQLQ DFLO LKWL\DFร Qร NDUรบร ODPDN ย ]HUH KHU ELU PHYGXDW VDKLELQH <HQ WXWDUร QD NDGDU SHรบLQ |GHPH \DSร OPDVร YH
VLJRUWD NDSVDPร QGDNL PHYGXDWODUร Q ELU D\ LoHULVLQGH |GHQPHVL HVDVร JHWLULOPLรบ YH
LรบoL NUHGL ELUOLNOHULQLQ GH NDSVDPD DOร QPDVร QD NDUDU YHULOPLรบWLU +DOO V
-DSRQ\DยถGD Oร \ร OODUGD PH\GDQD JHOHQ EDQNDFร Oร N NUL]OHULQGHQ VRQUD
X\JXODPD\D NRQDQ WDP JDUDQWL 1LVDQ GHQ VRQUD NDGHPHOL RODUDN
NDOGร Uร ODFDNWร U %XQD J|UH 1LVDQ GHQ 0DUW H NDGDU VLJRUWD
NDSVDPร QGDNL OLNLW PHYGXDWODUร Q WDPDPร GLรทHU PHYGXDWODUร Q GD PLO\RQ <HQ
DUWร IDL] WXWDUร QGDNL Nร VPร JDUDQWL NDSVDPร QGDGร U PLO\RQ <HQ DUWร IDL]LQL JHoHQ
mevduatlar iรงin mevduat sahibi iflas eden kurumun aktif yaSร Vร QD EDรทOร RODUDN
KDNNร Qร LGGLD HGHELOHFHNWLU *DUDQWL NDSVDPร Gร รบร QGDNL PHYGXDWODU LIODV HWPLรบ
NXUXPODUร Q WDVIL\H Vย UHoOHUL NDSVDPร QGD DNWLI GXUXPODUร QD EDรทOร RODUDN
|GHQHELOHFHNWLU 1LVDQ GHQ LWLEDUHQ LVH PLO\RQ <HQ DUWร IDL] WXWDUร QGDNL
PHYGXDWร Q Wย Pย JDUDQWL NDSVDPร QGD RODFDNWร U %X WXWDUร JHoHQ YH JDUDQWL
NDSVDPร Gร รบร QGDNL PHYGXDWODU LIODV HWPLรบ NXUXPODUร Q WDVIL\H Vย UHoOHUL NDSVDPร QGD DNWLI GXUXPODUร QD EDรทOร RODUDN |GHQHELOHFHNWLU )6$
%XJย Q -DSRQ\DยถGD HUNHQ X\DUร VLVWHPL N|SUย EDQN X\JXODPDVร ELUOHรบPH
YH VHUPD\H DUWWร Uร Pร JLEL \HQLGHQ \DSร ODQGร UPD VLVWHPOHUL |GHPH Jย Fย Qย
ND\EHGHQ EDQNDODUร Q Kร ]Oร o|]ย POHQPHVLQL VDรทODPDNWDGร U +DOO 0HNVLND GD 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL
Meksikaโ da resmi mevduat sigorta sistemi ilk olarak 1 \ร Oร QGD
ROXรบWXUXOPXรบWXU %X NXUXP PHYGXDWODUร JDUDQWL HWPHNOH \ย Nย POย ROPDPร รบ DQFDN KHU \ร O VLVWHP WDUDIร QGDQ NRUXQDFDN \DWร Uร P DUDoODUร Qร LODQ HWPLรบWLU 'HPLUJย o
.XQW YH 6REDFร
\ร Oร QGD LVH 0HNVLND GD \DรบDQDQ HNRQRPLN NUL] VRQXFX PHYFXW
VLVWHPLQ \HWHUOL ROPDGร รทร J|Uย OHUHN Vร Qร UODUร EHOOL YH Doร N ELU PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPLQH JHoLOPHVL DPDFร \OD Gย ]HQOHPHOHU \DSร OPร รบWร U %X VHEHSOH
\ร Oร QGD oร NDUร ODQ 7DVDUUXIODUร .RUXPD .DQXQX LOH UHVPL ELU RWRULWH RODQ %DQND
7DVDUUXIODUร Qร .RUXPD .XUXPX ,3$% ROXรบWXUXOPXรบWXU .DQXQXQ DPDFร EDQND
WDVDUUXIODUร Qร Q NRUXQPDVร Qร VDรทOD\DFDN ELU VLVWHP WHVLV HGLOPHVL EDQNDODUร Q
UHKDELOLWDV\RQ Vย UHoOHULQLQ VRQXoODQGร Uร OPDVร YH EX \ROOD ILQDQVDO VLVWHPGH
LVWLNUDUร Q VDรทODPDVร Gร U hONHGHNL Wย P WLFDUL EDQNDODU Lรงin IPABโ a รผyelik
]RUXQOXGXU )RQXQ YDUOร รทร NDUPD ELU รบHNLOGH ILQDQVH HGLOPHNWHGLU %DQNDODUDUDVร
PHYGXDW VLJRUWD NDSVDPร Gร รบร QGD WXWXOPXรบWXU hONHGH \DรบDQDQ NUL] VHEHEL\OH
X\JXODQDQ WDP JDUDQWLQLQ \ร Oร QD NDGDU WHGULFHQ D]DOWร ODUDN VLJRUWD
NDSVDPร QD ELU OLPLW JHWLULOPHVL SODQODQPร รบWร U \ร Oร QGDQ LWLEDUHQ V|] NRQXVX
JDUDQWL 8',V \DNODรบร N 3HVR \ร Oร QGDQ LWLEDUHQ 8',V \DNODรบร N 3HVR YH \ร Oร QGD 8',V
\DNODรบร N 3HVR RODFDNWร U 0XGL EDรบร QD VLJRUWD X\JXODPDVร
EXOXQPDNWDGร U 7ย P EDQNDODUGDQ D\Oร N ED]GD VDELW RODUDN RUDQร QGD SULP
DOร QPDNWDGร U %XQXQ \DQร QGD %DQND 7DVDUUXIODUร Qร .RUXPD .DQXQXQ YHUGLรทL
\HWNL LOH ,3$% EDQNDODUD ULVN GXUXPODUร QD VHUPD\H \HWHUOLOLNOHULQH YH NDQXQODUOD
EHOLUOHQHFHN GLรทHU J|VWHUJHOHUH J|UH GHรทLรบLN SULP RUDQODUร X\JXODPD KDNNร QD
VDKLSWLU ,3$%
$% hONHOHULQGH 0HYGXDW 6LJRUWDVร 8\XPODรบWร Uร OPDVร
$% ย ONHOHULQGHQ ED]ร ODUร QGD PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPOHUL HVNL ROPDNOD
birlikte, รผlkelerin mevduat siJRUWD VLVWHPOHULQLQ X\XPXQD LOLรบNLQ oDOร รบPDODU
$YUXSD 7RSOXOXNODUร .RPLV\RQXยถQXQ \ร Oร QGD \D\ร QODGร รทร WDYVL\H NDUDUร LOH
Kร ] ND]DQPร รบWร U $OPDQ\DยถGD รธVSDQ\D GD รธQJLOWHUH GH
)UDQVD GD รธWDO\D GD LVH ยถGH NXUXODQ PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPOHUL GLรทHU
ย \H ย ONHOHUGH V|] NRQXVX WDYVL\H NDUDUร QGDQ VRQUD NXUXOPD\D EDรบODQPร รบ YH
PHYGXDW LoLQ PLQLPXP ELU NRUXPD\ร VDรทODPD \ROXQD JLGLOPLรบWLU
7HN ELU PHYGXDW VLJRUWDVร QD JLGHQ \ROGD DWร ODQ LON DGร P 7RSOXOXNWD
PHYGXDW JDUDQWLVL VLVWHPOHULQLQ NXUXOPDVร QD LOLรบNLQ WDULK YH
((& VD\ร Oร WDYVL\H NDUDUร Gร U %X NDUDUGD ย \H GHYOHWOHULQ NXUPXรบ ROGXNODUร
\D GD NXUDFDNODUร PHYGXDW VLJRUWDVร VLVWHPOHUL Doร Vร QGDQ GHรทHUOHQGLUPH\H WDEL
WXWXODFDNODUร NRQXODU EHOLUWLOPHNWHGLU .DUDUGD VLJRUWD VLVWHPL EXOXQPD\DQ YH
KHQย ] E|\OH ELU VLVWHPL SODQODPDPร รบ ย \H GHYOHWOHULQ VLJRUWD VLVWHPLQL
GD \ย Uย UOย รทH NR\PDODUร LoLQ Wย P |QOHPOHUL DOPDODUร |QJ|Uย OPย รบWย U
((&
\ร Oร QD JLULOLUNHQ RQLNL ย \HGHQ VDGHFH DOWร Vร QGD EX VLVWHP
EXOXQPDNWD\Gร $%ยถGHNL PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH \|QHOLN WHPHO Gย ]HQOHPH
2.2.2000 tarihi itibariyle 1 UDIโ nin dHรทHUL 3HVRยถ\D NDUรบร Oร N JHOPHNWHGLU
$YUXSD 3DUOHPHQWRVX YH NRQVH\ WDUDIร QGDQ WDULKLQGH NDEXO HGLOHQ
PHYGXDW JDUDQWL VLVWHPOHULQH LOLรบNLQ (& VD\ร Oร GLUHNWLI LOH \DSร OPร รบWร U %X direktif รผye devletlerde kurulacak ve X\JXODQDFDN PHYGXDW JDUDQWL VLVWHPOHULQL Wย P D\Uร QWร ODUร \OD Gย ]HQOHPLรบ YH ย \H ย ONHOHUH X\XP VDรทODPDODUร LoLQ ยถH
NDGDU ]DPDQ WDQร Pร รบWร U %X GLUHNWLI Wย P ย \H ย ONHOHUGH PHYGXDW JDUDQWLVLQL
]RUXQOX Nร OPDNWD DQFDN Gย ]HQOHPHOHULQ QDVร O \DSร ODFDรทร NRQXVXQGD ELU
]RUXQOXOXN JHWLUPHPHNWHGLU (VDV RODUDN LNL WHPHO DPDFร YDUGร U %XQODU PXGLOHULQ
NRUXQPDVร YH ย \H ย ONHOHUGHNL EDQNDFร Oร N VLVWHPOHULQLQ GDKD Jย YHQLOLU KDOH
JHWLULOPHVLGLU 'LUHNWLIWH \HU DODQ WHPHO LONHOHU รบ|\OHGLU โ ข
ร ye devletler kendi รผlkelerinde ELU \D GD ELUGHQ ID]OD PHYGXDW JDUDQWL
VLVWHPLQLQ NXUXOPDVร Qร VDรทODPDN YH EX VLVWHP \D GD VLVWHPOHULQ PHYGXDWร
NRUXPD LรบOHYOHULQL UHVPHQ WDQร PDNOD \ย Nย POย Gย UOHU 6LVWHPH NDWร Oร P
PHFEXUL WXWXOPXรบ YH VLVWHP LoLQGH ROPD\DQ ELU NUHGL NXUXPXQXQ ELUOLN iรงerisinGH PHYGXDW WRSOD\DPD\DFDรทร |QJ|Uย OPย รบWย U โ ข
.UHGL NXUXPODUร NHQGLOHULQH IDDOL\HW L]QL YHUPLรบ RODQ ย \H ย ONHGHNL JDUDQWL
โ ข
.RUXPD NDSVDPร QH oRN Eย \ย N ELU PHYGXDW E|Oย Pย Qย NRUXPDVร ]
VLVWHPLQH \D GD JDUDQWL VLVWHPOHULQGHQ ELULQH NDWร OPDN ]RUXQGDGร UODU
Eร UDNDFDN |Ooย GH Gย รบย N QH GH NUHGL NXUXPODUร Qร VDรทOร NVร ] \|QHWLOPH\H YH
EDVLUHWVL] NUHGL SROLWLNDODUร L]OHPH\H WHรบYLN HGHFHN NDGDU \ย NVHN ROPDOร Gร U โ ข
*DUDQWL PHYGXDW KHVDEร QD GHรทLO PHYGXDW VDKLELQH YHULOHFHNWLU
โ ข
0HYGXDW VDKLSOHULQLQ NHQGLOHULQH YHULOHQ JDUDQWLQLQ NDSVDPร YH Gย ]H\L NRQXVXQGD |QFHGHQ ELOJLOHQGLULOPHOHUL JHUHNOLGLU $\Uร FD PHYGXDW
JDUDQWLVLQH LOLรบNLQ ELOJLOHU EDQNDODU WDUDIร QGDQ UHNDEHW DPDFร \OD GDKD
Gย รบย N PHYGXDW JDUDQWLVLQH VDKLS EDQNDODUD NDUรบร NXOODQร ODPD\DFDNWร U โ ข
*DUDQWL VLVWHPOHULQLQ QDVร O YH Kangi yรถntemle finanse edilecekleri konusunda bir dรผzenleme bulunmamakla birlikte finansman maliyeti kural
RODUDN NUHGL NXUXPODUร QFD ย VWOHQLOHFHN YH ILQDQVPDQ VLVWHPLQ PDOL \ย Nย POย Oย NOHUL LOH RUDQWร Oร RODFDNWร U
โ ข
.UHGL NXUXPODUร Qร Q GLรทHU ย \H ย ONHOHUGH DoWร NODUร รบXEHOHULQH \DWร Uร ODQ
PHYGXDW NXUDO RODUDN PHUNH]LQLQ EXOXQGXรทX ย \H ย ONHGHNL JDUDQWL
VLVWHPLQFH NRUXQDFDNWร U $QFDN PHUNH]LQ EXOXQGXรทX ย ONHGHNL JDUDQWL VLVWHPLQLQ GLรทHULQH J|UH GDKD JHQLรบ NDSVDPOร GDKD \ย NVHN ELU NRUXPD
VDรทODPDVร GXUXPXQGD รบXEHQLQ EXOXQGXรทX ย \H ย ONHGH UHNDEHW HรบLWOLรทLQL
ER]PDPDN LoLQ รบXEHOHUGH WDQร QDQ Jย YHQFHQLQ IDDOL\HWWH EXOXQXODQ ย \H
ย ONHGHNL Gย ]H\L DรบPDPDVร JHUHNPHNWHGLU $NVL WDNGLUGH รบXEHOHULQ ย \H
GHYOHWWHNL PHYGXDW JDUDQWL VLVWHPLQH NDWร ODELOPHOHUL RODQDNOร Gร U โ ข
'LUHNWLI EDรบND NUHGL NXUXPODUร Qร Q NHQGL DGODUร QD YH KHVDSODUร QD VDKLS
ROGXNODUร PHYGXDW |]ND\QDN WDQร Pร QD JLUHQ Wย P PDOL DUDoODU YH
NDUDSDUDQร Q DNODQPDVร \OD LOJLOL LรบOHPOHUGHQ GRรทDQ PHYGXDWร NDSVDP Gร รบร
Eร UDNPร รบWร U 6LJRUWD NDSVDPร QD DOร QPDVร JHUHNOL HQ D] PHYGXDW WXWDUร
(XUR RODUDN EHOLUOHQPLรบ ROXS KHU EHรบ \ร OGD ELU \DSร ODFDN
LQFHOHPH\H EDรทOร RODUDN GHรทLรบWLULOHELOHFHNWLU h\H GHYOHWOHU GLUHNWLI LOH
VDSWDQDQGDQ GDKD \ย NVHN YH\D GDKD NDSVDPOร NRUXPD VDรทODPD\D
\HWNLOLGLU 0HYGXDW JDUDQWL VLVWHPOHUL \HWNLOL PDNDPODUร Q \D GD \DUJร
RUJDQODUร Qร Q NDUDU WDULKLQL L]OH\HQ D\ LoLQGH PXGLOHULQ PHYGXDWD LOLรบNLQ
EHOJHOHQPLรบ
WDOHSOHULQL
\DQร WODPDN
YH
|GHPHGH
EXOXQPDNOD
\ย Nย POย Gย UOHU รธVWLVQDL GXUXPODUGD LVWHQHQ HN Vย UH D\ร DรบDPD] YH HQ
ID]OD NHUH X]DWร ODELOLU โ ข
0HYGXDW JDUDQWL VLVWHPL ย \H ROPDNWDQ GRรทDQ \ย Nย POย Oย NOHULQL \HULQH
JHWLUPH\HQ NUHGL NXUXPXQX IDDOL\HW L]QL YHUPLรบ PDNDPODUD ELOGLULU <HWNLOL
PDNDPODU JDUDQWL VLVWHPL LOH LรบELUOLรทL \DSDUDN NUHGL NXUXPXQXQ
\ย Nย POย Oย NOHULQL \HULQH JHWLUPHVL LoLQ X\JXQ J|UGย รทย |QOHPOHUL DOร U Uygulanan รถnlemlerden istenen sonuรง elde edilmezse, garanti sistemi,
XOXVDO KXNXN L]LQ YHUGLรทL WDNGLUGH \HWNLOL PDNDPODUร Q RQD\ร \OD D\GDQ
Nร VD ROPD\DQ ELU Vย UH VRQUD ย \HOLNWHQ oร NDUร ODFDรทร Qร NUHGL NXUXPXQD bildirir. Sรผre sonunda yine yรผkรผmlรผlรผNOHU \HULQH JHWLULOPHPLรบVH NUHGL
NXUXPX ย \HOLNWHQ oร NDUร Oร U h\HOLNWHQ oร NDUPD NDUDUร Qร Q ELOGLULOPHVLQGHQ |QFHNL PHYGXDW JDUDQWL NDSVDPร QGD NDOPD\D GHYDP HGHU
โ ข
*DUDQWL NDSVDPร QGDNL PHYGXDW WXWDUร V|] NRQXVX PHYGXDWร Q ร YH\D
(XUR KDQJLVL GDKD D] LVH LOH Vร Qร UODQGร Uร OPร รบWร U %|\OHFH ย ONH
X\JXODPDVร QD EDรทOร RODUDN WDVDUUXI VDKLEL PHYGXDWร Qร Q X YH\D
EHOLUOHQHQ OLPLWLQ ย ]HULQGHNL NDGDU ULVN \ย NOHQPLรบ RODFDNWร U โ ข
0HUNH]OHUL $YUXSD %LUOLรทL Gร รบร QGD RODQ \DEDQFร EDQND รบXEHOHUL LoLQ JDUDQWL
NDSVDPร \|QHUJHGH EHOLUWLOHQ PLNWDU RODFDNWร U $NVL WDNGLUGH IDDOL\HW
J|VWHUGLNOHUL ย ONHQLQ X\JXODPDVร QD WDELL RODFDNODUGร U โ ข
*DUDQWL VLVWHPLQLQ X\JXODPD\D JHoPHVL LoLQ PHYGXDWODUร Q oHNLOHPHPHVL
\HWHUOL RODFDNWร U 'ROD\ร Vร \OD EDQNDQร Q \ย Nย POย Oย NOHULQL NDUรบร OD\DPD]
GXUXPX Gย รบPHVL EHNOHQPHPHNWH OLNLGLWH Vร Nร QWร Vร QD Gย รบPHVL JDUDQWL VLVWHPLQLQ X\JXODPDODUร QD JHoPHN LoLQ \HWHUOL RODFDNWร U %XUDGD DPDo
EDQNDQร Q ELU OLNLGLWH Vร Nร รบร NOร รทร \DรบDPDVร GXUXPXQGD PDOL Eย Q\HVLQLQ GDKD
GD ER]XOPDVร Qร Q |Qย QH JHoPHN YH PXGLOHULQ SDQLรทH NDSร OPDVร Qร รถnlemektir.
hdh1&h %g/h0 %$1.$&,/,. .5รธ=/(5รธ1'( 0(9'8$7 6รธ*257$6,1,1 52/h 9( g1(0รธ %DQNDFร Oร N 6HNW|Uย Qย Q )LQDQVDO 6LVWHPLQ รธVWLNUDUร Qร Q .RUXQPDVร QGDNL
5ROย YH 0DOL 6LVWHP *ย YHQOLN $รทร
+DONWDQ PHYGXDW NDEXO HGHQ ILQDQVDO NXUXPODUร Q EDรบร QGD JHOHQ
EDQNDODU SDUD SROLWLNDVร Qร Q X\JXODQPDVร QGD |QHPOL LรบOHYOHUH VDKLS HNRQRPLN
DMDQODU RODUDN PHYGXDW VDKLSOHUL LOH NUHGL YHUHQOHU DUDVร QGDNL ILQDQVDO DUDFร Oร N
UROOHUL YH |GHPH VLVWHPOHUL LoLQGHNL \HUOHUL LWLEDUL\OH HNRQRPL Doร Vร QGDQ VRQ
GHUHFH |QHPOL NRQXPGD EXOXQPDNWDGร UODU %X LรบOHYOHULQL \HULQH JHWLULUNHQ
EDQNDODUร Q HQ |QHPOL WHPHO ND\QDรทร PHYGXDWWร U รธรบWH EX QRNWDGD EDQNDODUร Q PDOL
VHNW|U LVWLNUDUร Qร Q VDรทODQPDVร QGDNL UROย GDKD GD |QHP ND]DQPDNWDGร U %DQNDODU
LรบOHYOHUL LWLEDUL\OH ULVNOHUL ย VWOHQPH YH \|QHWPH GXUXPXQGDGร UODU *|UHYOHUL JHUHรทL
EDQNDODU Nร VD YDGHOL OLNLW PHYGXDWODUร X]XQ YDGHOL GDKD D] OLNLW NUHGL YH
\DWร Uร PODUD DNWDUGร NODUร LoLQ OLNLGLWH YH |GHPH SUREOHPOHULQH NDUรบร GD GDKD
KDVVDVWร UODU hVWHOLN ERUoODUร Qร |GHPHGH Jย YHnilirlikleri รงok iyi bilinmeyen kredi
Pย รบWHULOHULQH ERUo YHUPH GXUXPXQGDGร UODU
%DQNDFร Oร N VHNW|Uย Qย Q VDรทOร รทร YH VXQGXรทX Jย YHQ PDOL VLVWHP LVWLNUDUร Qร Q
NRUXQPDVร QGD ROGXNoD |QHP ND]DQPDNWDGร U %DQNDFร Oร N VHNW|Uย Qย Q Wย P
Gย Q\DGD NXUXOXรบWDQ WDVIL\H\H NDGDU Gevletin gรถzetim ve denetiminde faaliyet
J|VWHUPHVLQLQ GLรทHU VHNW|UOHUH J|UH GDKD \DNร QGDQ L]OHQPHVLQLQ YH GDKD oRN
Pย GDKDOH\H Doร N ROPDVร Qร Q DOWร QGD \DWDQ WHPHO QHGHQL GH EX oHUoHYH ROXรบWXUPDNWDGร U
%DQNDODUร Q HNRQRPLGHNL |QHPL EDQNDODUร Q LIODV HWPHVL GXUXPXQGD
PHYGXDW VDKLSOHULQLQ ND\ED XรทUDPD RODVร Oร รทร YH GLรทHU VHNW|UOHUH EXODรบร Fร ULVNOHUL
KDILIOHWPH LKWL\DFร ย ONHOHUL PDOL VLVWHP Jย YHQOLN DรทODUร ROXรบWXUPD\D LWPLรบWLU 0DOL VLVWHP Jย YHQOLN Dรทร JHQHOOLNOH Vร Nร \DVDO Gย ]HQOHPH J|]HWLP VRQ ERUo YHUPH
PHUFLL YH PHYGXDW VLJRUWDVร QGDQ ROXรบXU <HWNLOHULQ YH VRUXPOXOXNODUร Q PDOL
VLVWHP Jย YHQOLN Dรทร NDWร Oร PFร ODUร DUDVร QGDNL GDรทร Oร Pร VHoLOHQ NDPX SROLWLNDODUร YH
|]HO ย ONH รบDUWODUร QD J|UH GHรทLรบHELOPHNWHGLU
%X EDรทODPGD SROLWLND \DSร Fร ODUร Q PHYGXDW VDKLSOHULQLQ NRUXQPDVร \OD LOJLOL
SHN oRN VHoHQHNOHUL EXOXQPDNWDGร U 0HYGXDW VLJRUWDVร GD EDQNDFร Oร N
VLVWHPOHULQGH SUREOHPOHULQ \DรบDQGร รทร ELU RUWDPGD PHYGXDW VDKLSOHULQH
WDVDUUXIODUร Qร Q HQ Nร VD Vย UHGH JHUL |GHQHFHรทL รบHNOLQGH ELU Jย YHQFH YHUPHVL
QHGHQL\OH PDOL VLVWHPGH LVWLNUDU VDรทOD\ร Fร ELU URO ย VWOHQPHNWHGLU 'ROD\ร Vร \OD
PHYGXDW VLJRUWDVร X\JXODPDVร VLVWHP JHQHOLQH \D\ร ODELOHFHN YH KDWWD PDOL
GXUXPODUร Jย oOย EDQNDODUร GDKL ROXPVX] HWNLOH\HELOHFHN ELU SDQLN RUWDPร Qร
RUWDGDQ NDOGร UPD\ร DPDoODPDNWDGร U
.UL] '|QHPOHULQGH 7DP *DUDQWL 8\JXODPDVร
ยถOHULQ EDรบร QGDQ LWLEDUHQ VHUPD\H KDUHNHWOHULQLQ VHUEHVWOHรบPHVL
ILQDQVDO ย Uย QOHULQLQ oHรบLWOLOLรทLQLQ DUWPDVร YH LOHWLรบLP WHNQRORMLOHULQGH J|Uย OHQ
LOHUOHPHOHU VRQXFXQGD ย ONH HNRQRPLOHUL LoLQ ILQDQVDO VLVWHPLQ |QHPL DUWPร รบWร U %XQXQOD ELUOLNWH EX Vย UHGH oRN VD\ร GD ย ONHGH ILQDQVDO NUL]OHULQ RUWD\D oร NWร รทร
J|Uย OPHNWHGLU รธVWLNUDUVร ] PDNURHNRQRPLN \DSร EDQNDFร Oร N VLVWHPLQGH HWNLQ
GHQHWLP YH J|]HWLPLQ JHUoHNOHรบWLULOHPHPHVL \DVDO Gย ]HQOHPHOHULQ \HWHUVL]OLรทL
ULVN GHรทHUOHPHVL YH \|QHWLPLQLQ ROXรบPDPDVร EX NUL]OHULQ VHEHSOHUL DUDVร QGD \HU DOPDNWDGร U
%DQNDFร Oร N NUL]OHUL\OH Pย FDGHOHGH WDP JDUDQWL X\JXODPDVร RUWDN ELU
X\JXODPDGร U )LQODQGL\D YH รธVYHo WH -DSRQ\D YH 0HNVLND GD
(QGRQH]\D .RUH 0DOH]\D YH 7D\ODQG $V\D NUL]OHUL Vร UDVร QGD 7ย UNL\H GH
-DPDLND YH .XYH\WยถWH LVH ODUGD WDP JDUDQWL X\JXODPDVร QD EDรบYXUXOPXรบWXU
6LVWHPLN NUL] Vร UDVร QGD WDP JDUDQWL X\JXOD\DQ YH X\JXODPD\DQ ย ONHOHU 7DEOR
GD J|VWHULOPLรบWLU
7$%/2 6รธ67(0รธ. .5รธ= <$รน$<$1 h/.(/(5
7DP *DUDQWL 8\JXODQDQ
7DP *DUDQWL 8\JXODQPD\DQ
)LQODQGL\D
%XOJDULVWDQ
(QGRQH]\D
ร ek Cumhuriyeti
-DPDLND
/DWYLD
-DSRQ\D
/LWYDQ\D
.RUH
0RQJROLD
.XYH\W
Norveรง
0DOH]\D
3RORQ\D
รธVYHo
5RPDQ\D
7D\ODQG
5XV\D
Tรผrkiye
.D\QDN *DUFLD V
(NRQRPLQLQ QRUPDO ]DPDQODUร QGD L\L Gย ]HQOHQPLรบ Vร Qร UOร ELU PHYGXDW
VLJRUWD VLVWHPL Nย oย N WDVDUUXI VDKLSOHULQL NRUX\DELOLU EDQND Kย FXPODUร Qร |QOHPHGH \DUGร PFร RODELOLU %XQXQ \DQร QGD LIODV HGHQ EDQNDODUร Q \HQLGHQ
\DSร ODQPDVร QGD HWNLOL ELU oHUoHYH VDรทOD\DUDN VLVWHPLQ LVWLNUDUร Qร DUWWร Uร U $QFDN
Vร Qร UOร ELU PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ Eย \ย N RUDQODUGD |QJ|Uย OHPH\HQ รบRNODU
NDUรบร Vร QGD \D GD VLVWHPLQ ]D\ร IODPDVร VHEHEL\OH Nย oย N รบRNODUD NDUรบร ELOH KDVVDV
KDOH JHOPHVL GXUXPXQGD LVWLNUDUร VDรทODPDVร EHNOHQPHPHOLGLU )LQDQVDO LVWLNUDUร
NDPX PDOร RODUDN NDEXO HGHQ Kย Nย PHWOHULQ ILQDQVDO VHNW|U LVWLNUDUร Qร VDรทODPDN LoLQ DFLO NDUDUODU DOPDODUร JHUHNPHNWHGLU %X EDNร PGDQ ILQDQVDO VLVWHPLQ
IRQNVL\RQODUร Qร Q GHYDP HGHELOPHVL LoLQ Vร Qร UOร JDUDQWLGHQ JHoLFL RODUDN WDP garantiye geรงilebilir. Ancak bu JDUDQWL HQ Nร VD Vย UHGH WHNUDU HWNLOL Gย ]HQOHPH YH
J|]HWLP LOH GHVWHNOHQHQ ]RUXQOX YH Vร Qร UOร PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL LOH GHรทLรบWLULOPHOLGLU *DUFLD
7DP JDUDQWL X\JXODPDVร QGD HQ WHPHO SUHQVLSOHU JDUDQWLQLQ JHoLFL
ROPDVร VDGHFH NUL] DQร QGD X\JXODQPDVร IRQ PHYFXGX YH JDUDQWL NXUXPXQD
VDรทODQDFDN ILQDQVDO GHVWHN EDNร Pร QGDQ Jย YHQLOLU ROPDVร Gร U *DUDQWL NDQXQ YH NDUDUQDPHOHUOH Doร NoD WDQร PODQPDOร YH NDPXR\XQD GX\XUXOPDOร Gร U <RO DoPDVร
muhtemel ahlaki riskleri en aza indirgemek iรงin garantinin geรงici bir รถnlem
ROGXรทX LODQ HGLOPHOLGLU $\Uร FD WDP JDUDQWL DOWร QGDNL NXUXPODUร Q GHQHWLP YH
J|]HWLPL DUWWร Uร OPDOร Gร U %XQXQ \DQร QGD JDUDQWLQLQ WRSOXP WDUDIร QGDQ DOJร ODQDQ Jย YHQLOLUOLรทL GHYOHWLQ ILQDQVDO GXUXPXQD RODQ Jย YHQL \DQVร Wร U 'HYOHWLQ |GHPH
gรผcรผ ve likiGLWHVL NUL]L o|]PHN LoLQ \DSร ODQ UHIRUPODUร Q Jย Fย QH EDรทOร Gร U
7ย UNL\H GH \ร Oร QGD \DรบDQDQ NUL] VRQUDVร QGD EDQNDODUGDNL WDVDUUXI PHYGXDWร QD JHWLULOHQ WDP JDUDQWL NDOร Fร KDOH JHOPLรบWLU %X DQODPGD 7ย UNL\H GH
X\JXODQDQ WDP JDUDQWL \XNDUร GDNL |]HOOLNOHUL WDรบร PDGร รทร JLEL VLVWHPGH UHNDEHWL
ER]XFX |QHPOL ELU XQVXU KDOLQH JHOPLรบWLU
7DP JDUDQWLQLQ NDOGร Uร OPD ]DPDQODPDVร GD Eย \ย N |QHP WDรบร U 7DP
JDUDQWL NUL]LQ VRQD HUPHVL EDQNDFร Oร N VLVWHPLQGH HWNLQ ELU \HQLGHQ \DSร ODQPD
Vย UHFL JHUoHNOHรบWLULOPHVL HWNLQ ELU GHQHWLP VLVWHPL ROXรบWXUXOPDVร HNRQRPLQLQ WHNUDU FDQODQPDVร Pย QIHULW EDQND SUREOHPOHUL\OH Pย FDGHOH HGHELOHFHN
SROLWLNDODU ย UHWLOPHVL WRSOXPD Vร Qร UOร VLJRUWD VLVWHPLQH JHoLรบ LoLQ \HWHUOL ELU Vย UH
YHULOPHVL GXUXPXQGD NDOGร Uร ODELOLU
7DEOR GH J|Uย OGย รทย JLEL WDP JDUDQWLQLQ NDOGร Uร OPDVร QGD ย ONHOHU GHรทLรบLN
\ROODU L]OHPHNWHGLU 0DOH]\D 7D\ODQG -DPDLND YH .XYH\W ELU WDULK Doร NODPD]NHQ
0HNVLND .RUH YH -DSRQ\D KHGHI ELU WDULK EHOLUWPLรบWLU (QGRQH]\D NDGHPHOL JHoLรบL VHoHUNHQ .RUH WDP JDUDQWL NDSVDPร Qร Vร Qร UODQGร UDUDN PHYGXDWODUร Q LรบOHPLรบ
IDL]LQL JDUDQWL NDSVDPร Gร รบร QGD Eร UDNPร รบWร U
.RUH 0DOH]\D YH 7D\ODQG GD WDP JDUDQWL X\JXODPDVร QGD WLFDUL
EDQNDODU ILQDQV NXUXPODUร YH HVQDI EDQNDODUร GD NRUXPD NDSVDPร QD DOร QPร รบWร U
.RUH YH 0DOH]\D D\Qร ]DPDQGD \HUHO EDQNDODUร Q \XUWGร รบร รบXEHOHULQL GH NRUXPD\D GDKLO HWPLรบWLU .RUH YH 0HNVLND GD VLJRUWD NXUXPODUร GD NRUXPDGDQ
\DUDUODQPร รบWร U รธVYHo WH X\JXODQDQ WDP JDUDQWL \DEDQFร VHUPD\H NDoร รบร QD HQJHO
ROPXรบWXU (QGRQH]\D GD LVH KHP \HUOL PHYGXDW VDKLSOHUL KHP GH GLรทHU DODFDNOร ODU
VLVWHPGHQ NDoPร รบWร U %X EDรทODPGD รธVYHo WHNL JDUDQWL VLVWHPLQLQ HQ Jย YHQLOLU
(QGRQH]\D GDNL VLVWHPLQ LVH HQ Jย YHQVL] VLJRUWD ROGXรทX V|\OHQHELOLU *DUFLD
7$%/2 d(รนรธ7/รธ h/.(/(5'( 8<*8/$1$1 7$0 *$5$17รธ 6รธ67(0/(5รธ1รธ1 6h5(6รธ
! "# $ %&"
' ( )+*+,&- .0/ / 1
2 354 , 6 7 89.0/ / 2
$ G BH+IE%&"
J B, 89.0/ / 2 =
K 6 , C #D ? 6 D#? ; @L;
)0- > ? >0- .0/ / 2 AB7 6 7 CEDB, : ;+<&= ; @ A C ? 6 CED#? F ; ; , 4 , C0- ? C ? C C ,&P 'LAB7 6 M , @ON ; D , - > ? C 80, 4 , 4 ;+< @O; @L; ; 4 ? 6 D#? Q+80, 6 D 7 4 ,+DB, C R ,&A <E; @
รถnce tรผm kesimlere
TB" UV"# WE" TB"#Z G %&" G g H i j H+%Ek
.0/ / X .0/ / [ \ D ? 6 , C D#? 6 D#? Q].0/ /+RB\ DB, ; ; A&,+>&, 6 ,+^0-_7 Q`.0/ / Xba ,+>B7 DB, @ A C ? 6 CED#? ; ; .0/ / XVa ,+>B7 @ .0/ /+'
K 6 , C #D ? 6 D#? ; @L; c ? >&, C 'Bd d+' 354 , 6 7 8h'Bd d dV? - ? *+, 4 ? A 6 M , 4 ? fL* 6 ? 4 6 C D#? ; ; @L;
"#! H+IE%&"
J B, 89.0/ / 2 =
K 6 , C #D ? 6 D#? ; @L;
H#W0n WE"
o 6 ? 4 > ? P ; .0/ / .
'Bd d&p
.02 354 , 6 7 89.0/ /+'
. M
Eylรผl 1997
K 6 , C #D ? 6 D#? ; @L;
qrG g j HBs n j HBs "+%B! "# $
.D\QDN *DUFLD V
D#)0A ) 4 ) 6 , ,+S 7&*B? 6 D#? 4 ? 6 D#? F = , 6 ? A *+,B80, C 6 7 S 70DBY+S#4 ) : ; P&, , CB7&* 8&6 ? A&Y 4 F @ ; c ? >&, C 'Bd d+'B\ A 80,+DB, 4 ; , 4 , C0- ?+.5AB7 6eDB, f&,V)0P&,&-_7 6 D 7 F N
; @ @
)0PV.0/ /+R
;
Garanti gรถzden geรงirilecek.
, 4 , C0- ?mA&,+>&, 6 , 4 DB, * 6 ? 4 - ? 6 D#? F ; @L; , 4 , C0- ? C ? C >B7 CB7 4 6 7 M , @ON > ? Y 4 - ,V? 6 D S#? ^0- ? 4 ? 6 > ?E? 6 N ; ; @L; ; ? 6 ? 6 ?m- , 4 -_7 ^ , 6 , 4#*+,+^ 6 ,+D 7 F N @ , 4 , C0- ? C ? CL80, 6 D 7 4 7 6 , M , @ON @ ^ 6 ,+D 7 F sรผreci ba , 4 , C0- ?080, 6 D 7 4 7 6 D 7 F M , @ON .0/ /+RLAB7 6 7 CEDB,L>B7 CB7 4 6 70> ? Y 4 - , N ? 6 D S#? ^0- ? 4 ? 6 D#? F ; ; 7 CB7 4 6 70> ? Y 4 - ,V? u+? C9f&,&PB7 4 6 7 8 t N A&,Bv 7 6 7 A&Y 4 F l
'g5'h1&h %g/h0 w 7h5.รธ<( '( 0(9'8$7 6รธ*257$ 8<*8/$0$6,
hONHPL]GH 0HYGXDW 6LJRUWDVร 8\JXODPDVร Qร Q 7DULKoHVL
7DVDUUXI PHYGXDWร Qร Q NRUXQPDVร LOH LOJLOL RODUDN ย ONHPL]GHNL LON \DVDO
Gย ]HQOHPH WDULK YH VD\ร Oร 0HYGXDWร .RUXPD .DQXQXยถGXU %X NDQXQD
J|UH EDQNDODUร Q PHYGXDW PXQ]DP NDUรบร Oร รทร RODUDN 7ย UNL\H &XPKXUL\HW 0HUNH]
%DQNDVร QH]GLQGH EXOXQGXUGXNODUร PHYGXDW V|] NRQXVX EDQNDODUGD Doร OPร รบ
EXOXQDQ WDVDUUXI PHYGXDWร KHVDSODUร Qร Q ELU NDUรบร Oร รทร RODUDN NDEXO HGLOPLรบ YH
ย oย QFย NLรบLOHU WDUDIร QGDQ KDF]HGLOHPH\HFHรทL Kย Nย P DOWร QD DOร QPร รบWร U 'DKD
VRQUD EX NDQXQX GHรทLรบWLUHQ WDULKOL YH VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQX LOH
WDVDUUXI PHYGXDWร VDKLSOHULQLQ EDQNDODUGD EXOXQGXUGXNODUร PHYGXDWร Q ยถร QD
WHNDEย O HGHQ PLNWDUร EX PHYGXDWร NDEXO HWPLรบ RODQ EDQNDQร Q DNWLILQGH PHYFXW
bรผtรผn kร \PHWOHU ย ]HULQGH LPWL\D]Oร DODFDNOร NDEXO HGLOPLรบ YH LIODV GXUXPXQGD EX Nร VPร Q WDVIL\HQLQ VRQXFX EHNOHQPHNVL]LQ PHYGXDW VDKLSOHULQH |GHQHFHรทL
Kย NPย JHWLULOPLรบWLU WDULK YH VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQX LOH EX RUDQ
ยถ\H oร NDUWร OPร รบWร U \ร Oร QGD \ย Uย UOย รทH JLUHQ VD\ร Oร .DQXQ LOH VD\ร Oร
%DQNDODU .DQXQXยถQGD |QHPOL VD\ร ODELOHFHN ELU GHรทLรบLNOLN \DSร OPร รบ YH EDQNDODUGD
WHGULFL WDVIL\H HVDVร NDEXO HGLOHUHN ยณ%DQNDODU 7DVIL\H )RQXยด DGร LOH ELU IRQ
NXUXOPXรบWXU
%X WDULKWHQ \ร Oร QD NDGDU RODQ Vย Uede gerek yasal dรผzenlemelerin
DNVD\DQ \DQODUร JHUHNVH VLVWHPLQ LKWL\DoODUร Qร NDUรบร ODPDVร Doร Vร QGDQ \HQL ELU
Gย ]HQOHPHQLQ \DSร OPDVร Qร Q JHUHNOLOLรทL JLGHUHN NHQGLQL KLVVHWWLUPH\H EDรบODPร รบ YH QLKD\HW WDULKLQGH \ย Uย UOย รทH JLUHQ YH VD\ร Oร .DQXQX yรผrรผrlรผkten x $UDOร N WDULKLQGH \D\ร QODQDUDN \ย Uย UOย รทH JLUHQ ยณ%DQNDODU .DQXQX LOH %D]ร .DQXQODUGD 'HรทLรบLNOLN <DSร OPDVร QD รธOLรบNLQ 6D\ร Oร <DVDยด X\DUร QFD \HQLGHQ Gย ]HQOHQPLรบWLU
NDOGÕUDQ %DQNDODU +DNNÕQGD VD\ÕOÕ .DQXQ + NP QGH .DUDUQDPH LOH ³7DVDUUXI
0HYGXDWÕ 6LJRUWD )RQX´ NXUXOPXúWXU
7DVDUUXI 0HYGXDWÕ 6LJRUWD )RQX
7DVDUUXI 0HYGXDWÕ 6LJRUWD )RQX 706) %DQNDODU +DNNÕQGD
WDULKOL VD\ÕOÕ .DQXQ + kmünde Kararname ile bankalardaki tasarruf
PHYGXDWÕQÕ VLJRUWD HWPHN DPDFÕ\OD W ]HO NLúLOL÷L KDL] RODUDN NXUXOPXúWXU
706)¶\L LOJLOL %DNDQOÕNoD KD]ÕUODQDFDN ELU <|QHWPHOLN GDKLOLQGH LGDUH YH WHPVLO HWPH J|UHYL 7 UNL\H &XPKXUL\HW 0HUNH] %DQNDVÕ 7&0%
QD YHULOPLúWLU
706)¶QLQ 0DOL\H %DNDQOÕ÷Õ¶QFD KD]ÕUODQDQ LON <|QHWPHOL÷L (NLP WDULKLQGH \D\ÕPODQPÕúWÕU VD\ÕOÕ .DQXQ + NP QGH .DUDUQDPH¶QLQ 706) LOH
LOJLOL G ]HQOHPHOHUL WDULK YH VD\ÕOÕ %DQNDODU .DQXQXQXQ LQFL
PDGGHVL\OH \DVDODúPÕúWÕU VD\ÕOÕ .DQXQ¶XQ LQFL PDGGHVL VD\ÕOÕ
.DQXQ¶GD GH÷LúLNOLN \DSDQ WDULK YH VD\ÕOÕ .DQXQ + NP QGH
.DUDUQDPH LOH WDGLO HGLOPLú YH 706) WDVDUUXI PHYGXDWÕQÕ VLJRUWD HWPHQLQ
\DQÕVÕUD EDQNDODUÕQ PDOL E Q\HOHULQL J oOHQGLUPH YH JHUH÷LQGH \HQLGHQ \DSÕODQGÕUPD LOH J|UHYOL NÕOÕQPÕúWÕU
VD\ÕOÕ %DQNDODU .DQXQX WDULK YH VD\ÕOÕ %DQNDODU
.DQXQX LOH \ U UO NWHQ NDOGÕUÕOPÕúWÕU <HQL .DQXQ¶XQ LQFL PDGGHVLQGH
7DVDUUXI 0HYGXDWÕ 6LJRUWD )RQX¶QXQ ELU NDPX W ]HO NLúLVL ROGX÷X EHOLUWLOPHNWHGLU
.DQXQ¶XQ QF PDGGHVL LOH 706) QLQ %DQNDFÕOÕN ' ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH
.XUXOX WDUDIÕQGDQ KD]ÕUODQDFDN <|QHWPHOLN GDKLOLQGH %DQNDFÕOÕN ' ]HQOHPH YH
'HQHWOHPH .XUXPXQFD %''. LGDUH YH WHPVLO ROXQPDVÕQD K NPHGLOPLúWLU
%DQNDFÕOÕN ' ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH .XUXOX¶QFD KD]ÕUODQDQ YH 706)¶QLQ
WHúNLODW J|UHY \HWNL YH VRUXPOXOXNODUÕ LOH )RQ PHYFXGXQXQ NXOODQÕOÕú úHNLO YH HVDVODUÕQÕ EHOLUOH\HQ 7DVDUUXI 0HYGXDWÕ 6LJRUWD )RQX <|QHWPHOL÷L
WDULK YH VD\ÕOÕ 5HVPL *D]HWH¶GH \D\ÕPODQPÕú 706) \L LGDUH YH WHPVLO
J|UHYL LVH WDULKLQGHQ LWLEDUHQ VD\ÕOÕ .DQXQ LOH GH÷LúLN
VD\ÕOÕ %DQNDODU .DQXQX LOH WHúNLO ROXQDQ %DQNDFÕOÕN ' ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH
.XUXPX¶QD LQWLNDO HWPLúWLU $QFDN WDULK VD\ÕOÕ 5HVPL
*D]HWH GH \D\ÕPODQDQ VD\ÕOÕ .DQXQ X\DUÕQFD %DQNDODU .DQXQXQGD \DSÕODQ
GHรทLรบLNOLNOHUOH 706) QLQ NDUDU RUJDQร %''. Eย Q\HVLQGHQ oร NDUร ODUDN D\Uร ELU .XUXPD G|Qย รบWย Uย OPย รบWย U
706) QLQ %DQNDFร Oร N 'ย ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH .XUXOXยถQFD KD]ร UODQDQ LON
<|QHWPHOLรทL WDULK YH VD\ร Oร 5HVPL *D]HWHยถGH \D\ร PODQDQ \HQL
7DVDUUXI 0HYGXDWร 6LJRUWD )RQX <|QHWPHOLรทL LOH \ย Uย UOย NWHQ NDOGร Uร OPร รบ EX
<|QHWPHOLรทLQ ED]ร Kย Nย POHULQGH Vร UDVร \OD YH WDULKOL
YH VD\ร Oร 5HVPL *D]HWHยถOHUGH \D\ร PODQDQ <|QHWPHOLN GHรทLรบLNOLNOHUL
LOH Gย ]HQOHPHOHU \DSร OPร รบWร U %''. 6RQ RODUDN VD\ร Oร .DQXQ
X\DUร QFD 0DUW WDULKOL VD\ร Oร 5HVPL *D]HWH GH \D\ร PODQDQ
\|QHWPHOLN GHรทLรบLNOLNOHUL LOH \HQLGHQ Gย ]HQOHQPLรบWLU 7%%
,0)ยถLQ 0HYGXDW 6LJRUWDVร QD <|QHOLN 7HPHO 3UHQVLSOHUL YH 7ย UNL\H GHNL
0HYFXW 8\JXODPD
7ย UN EDQNDFร Oร N VHNW|Uย QGH \ร Oร QGDQ LWLEDUHQ XOXVODUDUDVร
VWDQGDUWODUGDNL JHOLรบPHOHUH YH GHรทLรบHQ NRรบXOODUD X\XP NRQXVXQGD |QHPOL
DGร PODU DWร OPร รบWร U \ร Oร QGD \ย Uย UOย รทH JLUHQ VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQX EX
EDรทODPGD ELU G|Qย P QRNWDVร Gร U %X NDQXQ LOH EDQNDFร Oร N VHNW|Uย Qย Gย ]HQOHPH
GHQHWLP YH J|]HWLP IRQNVL\RQX LGDUL YH PDOL |]HUNOLรทH VDKLS %DQNDFร Oร N
'ย ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH .XUXPXQD YHULOPLรบWLU %DQNDODUGDNL WDVDUUXI PHYGXDWร
LVH NDPX Wย ]HONLรบLOLรทLQL KDL] 7DVDUUXI 0HYGXDWร 6LJRUWD )RQX WDUDIร QGDQ VLJRUWD
HGLOPHNWHGLU
8OXVODUDUDVร 3DUD )RQX ,0) HNRQRPLQLQ QRUPDO ]DPDQODUร QGD
X\JXODQDELOHFHN Vร Qร UOร YH UHVPL PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL LoLQ WHPHO SUHQVLS
EHOLUOHPLรบWLU %X SUHQVLSOHU EDQNDFร Oร N VLVWHPLQL Jย oOย Nร OPDN YH NUL]OHULQ |Qย QH
JHoPHN LoLQ X\JXQ ELU PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH XODรบPDN DPDFร \OD RUWD\D
oร NPร รบWร U $QFDN XQXWXOPDPDOร Gร U NL PHYGXDW VLJRUWDVร Doร N YH DQODรบร Oร U \DVDODUOD
YH HWNLQ ELU GHQHWLP VLVWHPL\OH ELUOLNWH X\JXODQร UVD ILQDQVDO VHNW|Uย Q LVWLNUDUร Qร Q Vย UGย Uย OPHVLQH NDWNร VDรทODU %X SUHQVLSOHULQ Eย \ย N E|Oย Pย VLVWHPLN ELU NUL]GH
V|] NRQXVX RODELOHFHN WDP JDUDQWL X\JXODPDVร LoLQ GH JHoHUOLGLU *DUFLD
,0) LQ EHOLUOHGLรทL EX WHPHO SUHQVLS ร รบร รทร Qda Tรผrkiyeโ de uygulanan
PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQL LQFHOHPHN \DUDUOร RODFDNWร U
L 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPLQLQ *HUoHNoL +HGHIOHUH 6DKLS 2OPDVร
$YUXSD ELUOLรทL ย \HVL ย ONHOHULQ GH DUDODUร QGD \HU DOGร รทร SHN oRN ย ONHGH
PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ WHPHO DPDFร Nย oย N PHYGXDW VDKLSOHULQLQ
NRUXQPDVร Gร U 8\JXQ WDVDUODQPร รบ ELU VLVWHP Nย oย N PHYGXDW VDKLSOHULQLQ \RO
DoWร รทร Vร Qร UOร VD\ร GDNL EDQND Kย FXPODUร Qร |QOHU YH EDQNDFร Oร N VLVWHPLQLQ LVWLNUDUร QD NDWNร VDรทODU $\Uร FD Nย oย N EDQNDODUร Q EDWPDVร QD L]LQ YHULOHPH\HFHN NDGDU
Eย \ย N EDQNDODUOD UHNDEHW HGHELOPHVLQL VDรทODU
7ย UNL\HยถGH VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQXQGD EDQNDODUGDNL WDVDUUXI
PHYGXDWร Qร Q NDPX Wย ]HONLรบLOLรทLQL KDL] 7DVDUUXI 0HYGXDWร 6LJRUWD )RQX
WDUDIร QGDQ VLJRUWD HGLOHFHรทL EHOLUWLOPLรบWLU )RQ WDVDUUXI PHYGXDWร Qร Q VLJRUWD
HGLOPHVL WHPHWWย KDULo RUWDNOร N KDNODUร LOH \|QHWLP YH GHQHWLPL YH YH\D KLVVHOHUL
NHQGLVLQH LQWLNDO HGHQ EDQNDODUร Q PDOL Eย Q\HOHULQLQ Jย oOHQGLULOPHVL \HQLGHQ
\DSร ODQGร Uร OPDVร YH ย oย QFย NLรบLOHUH GHYUL YH DQร ODQ .DQXQ LOH NHQGLVLQH YHULOHQ
GLรทHU LรบOHUL GH \DSPDNOD J|UHYOL YH \HWNLOL Nร Oร QPร รบWร U %X LIDGHGHQ )RQXQ
DPDFร Qร Q VDGHFH WDVDUUXIODUร Q VLJRUWD HGLOPHVL ROPDGร รทร EXQXQ \DQร QGD VRUXQOX
EDQNDODUร Q PDOL Eย Q\HOHULQL Jย oOHQGLUPHN YH VDรทODP ELU WDVIL\H Vย UHFL ROXรบWXUPDN
JLEL KHGHIOHULQLQ GH ROGXรทX DQODรบร OPDNWDGร U
LL g]HO \D GD 5HVPL 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL $UDVร QGD 'LNNDWOL
6HoLP <DSร OPDVร
g]HO \D GD UHVPL PHYGXDW VLJRUWDVร DUDVร QGD \DSร ODFDN WHUFLK PHYGXDW
VLJRUWD NXUXPXQXQ oDOร รบPDODUร QGD VDKLS RODFDรทร KDUHNHW VHUEHVWOLรทLQL GH
HWNLOH\HFHNWLU gUQHรทLQ \D\Jร Q EDQND LIODVODUร LOH EDรบD oร NPDGD |]HO PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPOHUL \HWHUVL] NDODELOPHNWHGLUOHU
%LU PHYGXDW VLJRUWDVร VLVWHPL DQFDN WRSOXPXQ Jย YHQLQL ND]DQร UVD YH
ILQDQVDO RODUDN Jย oOย \VH EDรบDUร Oร ROXU %X VHEHSOH PHYGXDW VLJRUWDVร VLVWHPLQL
NLPLQ GHVWHNOHGLรทL Eย \ย N |QHP WDรบร U %DQNDFร Oร N SUREOHPOHULQLQ \RรทXQ \DรบDQGร รทร
GXUXPODUGD JHQHOOLNOH GHYOHW GHVWHรทLQH LKWL\Do GX\XOXU %X \ย ]GHQ SHN oRN
ย ONHGH PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPOHUL NDPX \DUDUร Qร Q J|]HWLOPHVL LoLQ ELU NDPX
NXUXPX WDUDIร QGDQ \ย Uย Wย Oย U 7DP JDUDQWL X\JXODPDVร LVH PXWODND NDPX RWRULWHVLQFH VDรทODQPDOร Gร U
hONHPL]GH WDVDUUXI PHYGXDWODUร Qร VLJRUWD HGHQ 7DVDUUXI 0HYGXDWร
6LJRUWD )RQX GD NDPX Wย ]HONLรบLOLรทLQL KDL] RODUDN NXUXOPXรบWXU )RQยถXQ JHOLUOHULQLQ
Eย \ย N ELU Nร VPร Qร EDQNDODUGDQ WDKVLO HWWLรทL VLJRUWD SULPOHUL ROXรบWXUPDNWDGร U $QFDN EX JHOLUOHULQLQ \HWHUVL] NDOGร รทร GXUXPODUGD VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQX LOH
+D]LQH 0ย VWHรบDUOร รทร QGDQ L]LQ DOPDN ND\Gร \OD ERUoODQDELOHFHรทL LKWL\Do KDVร O
ROGXรทXQGD +D]LQH 0ย VWHรบDUOร รทร QFD 706)ยถ\H LNUD]HQ YHULOPHN ย ]HUH รถzel tertip
'รธ%6 LKUDo HGLOHELOHFHรทL YH 7&0% WDUDIร QGDQ 706)ยถ\H DYDQV YHULOHELOHFHรทL
Kย NPH EDรทODQPร รบWร U %|\OHFH WHPHO RODUDN |]HO NHVLP EDQNDODU WDUDIร QGDQ
IRQODQDQ ELU VLVWHP ROPDVร QD NDUรบร Q GHYOHW GHVWHรทL GH VDรทODQPDNWDGร U
LLL 0HYGXDW 6LJRUWD .XUXPXQXQ <HWNLOHULQLQ 7DQร PODQPDVร
0HYGXDW VLJRUWD NXUXPXQXQ UROย YH VRUXPOXOXNODUร Qร Q QHW ELU รบHNLOGH
EHOLUOHQPHVL \ย Nย POย Oย NOHULQL HWNLOL ELU รบHNLOGH \HULQH JHWLUHELOPHVL YH |UJย W
\DSร Vร Qร EXQD X\JXQ RODUDN WDVDUODPDVร Doร Vร QGDQ oRN |QHPOLGLU %XUDGDNL WHPHO
QRNWD NXUXPXQ VRUXPOXOXNODUร Qร Q EHOLUOHQPHVLGLU %X GDU DQODPGD RODELOHFHรทL
JLEL JHQLรบ DQODPGD GD RODELOLU 0HYGXDW VLJRUWD NXUXPXQXQ JHQLรบ DQODPGD
VRUXPOXOXรทX Nย oย N PHYGXDW VDKLSOHULQLQLQ PHYGXDWODUร Qร Q VLJRUWD HGLOPHVL
VLJRUWD SULPOHULQLQ WRSODQPDVร IRQXQ \|QHWLOPHVL JHUL |GHPHOHULQ ]DPDQร QGD
\DSร OPDVร GHQHWLP RWRULWHVL YH GLรทHU NXUXPODUOD \DNร Q LรบELUOLรทL LoLQGH oDOร รบDUDN
IRQ Doร Vร QGDQ ULVN ROXรบWXUDQ EDQNDODUOD LOJLOL HOGH HGLOHQ ELOJLOHULQ DQDOL] HGLOPHVL
YH ELOJL DOร รบYHULรบLQGH EXOXQXOPDVร \DQร QGD Pย GDKDOH HGLOHQ EDQNDODUร Q \HQLGHQ
\DSร ODQGร Uร OPDODUร QGDQ VRUXPOX ROXQPDVร JLEL J|UHYOHUL NDSVDPDNWDGร U *DUFLD
VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQXQD GD\DQDUDN KD]ร UODQDQ 7DVDUUXI
0HYGXDWร 6LJRUWD 0HYGXDWร <|QHWPHOLรทLQGH \HU DODQ 706) QLQ J|UHY YH
\HWNLOHULQH EDNWร รทร Pร ]GD ย ONHPL]GHNL PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ VRUXPOXOXรทXQXQ
JHQLรบ DQODPGD WDQร PODQGร รทร Qร J|Uย \RUX] %X EDรทODPGD )RQXQ
โ ข
รธOJLOL PHY]XDW oHUoHYHVLQGH EDQNDODUGDNL WDVDUUXI PHYGXDWร Qร VLJRUWD
HWPHN VLJRUWD SULPOHUL\OH GLรทHU )RQ JHOLUOHULQL WDKVLO HWPHN VLJRUWD NDSVDPร QGDNL PHYGXDWร L]OHPHN )RQ PHYFXGXQX \|QHWPHN YH
GHรทHUOHQGLUPHN โ ข
%DQNDFร Oร N LรบOHPOHUL \DSPD YH YH\D PHYGXDW NDEXO HWPH L]QL NDOGร Uร ODQ
EDQNDODUร Q \|QHWLP YH GHQHWLPLQL ย VWOHQPHN PHYGXDW VDKLSOHULQH VLJRUWD
NDSVDPร QGD EXOXQDQ PHYGXDWร GRรทUXGDQ YH\D LODQ HGHFHรทL ELU EDQND
DUDFร Oร รทร LOH |GHPHN โ ข
+LVVHOHUL )RQD LQWLNDO HGHQ EDQNDODUร Q PDOL VLVWHPGH Jย YHQ YH LVWLNUDUร Q
Vย UGย Uย OPHVLQL WHPLQ HWPHN DPDFร \OD )RQ .XUXOXQFD JHUHNOL J|Uย OHQ
KDOOHUOH Vร Qร UOร ROPDN ย ]HUH PDOL \DSร ODUร Qร LQFHOH\LS GHรทHUOHQGLUHUHN PDOL
Eย Q\HOHULQLQ Jย oOHQGLULOPHVL YH \HQLGHQ \DSร ODQGร Uร OPDVร Qร VDรทODPDN LoLQ
KHU Wย UOย WHGELUL X\JXODPDN JLEL J|UHY YH \HWNLOHUL EXOXQPDNWDGร U
LY 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPLQLQ 8\JXQ <DVDO 3ROLWLN )LQDQVDO YH
5DSRUODPD $OW\DSร Vร QD 6DKLS 2OPDVร
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ Jย oOย ELU \DVDO DOW\DSร \OD GHVWHNOHQPHVL
JHUHNPHNWHGLU %X รบHNLOGH EDQND VDKLSOHUL YH \|QHWLFLOHULQLQ VRUXPOXOXNODUร Qร QHW ELU รบHNLOGH J|UPHVL EDQNDODUร Q Lo \|QHWLPLQLQ JHOLรบWLULOPHVLQH NDWNร GD EXOXQDFDNWร U 8OXVODUDUDVร VWDQGDUWODUGDNL PXKDVHEH YH UDSRUODPD VLVWHPOHUL JHUoHNoL ELU NUHGL GHรทHUOHPHVL VDรทOD\DFDN YH SL\DVD GLVLSOLQLQL Jย oOHQGLUHFHNWLU
$\Uร FD EDQND ELOJLOHULQLQ WRSOXPD Doร NODQPDVร SL\DVD GLVLSOLQL ย ]HULQGH ROXPOX
HWNL \DSDFDNWร U 0HUNH] EDQNDVร YH GHQHWLP RWRULWHVL LOH \DNร Q LOLรบNL LoLQGH ROPDVร
GD PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ EDรบDUร Vร QGD HWNLOL XQVXUODUGร U *DUFLD V
VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQX YH 7DVDUUXI 0HYGXDWร 6LJRUWD )RQX
\|QHWPHOLรทL LOH 7ย UNL\HยถGHNL PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ Eย \ย N |Ooย GH XOXVODUDVร
VWDQGDUWODUD X\XPODรบWร Uร OPร รบ \DVDO oHUoHYHVL oL]LOPLรบWLU <LQH %DQNDODU .DQXQXQXQ PDGGHVL X\DUร QFD J|]HWLP YH GHQHWLP RWRULWHVL RODQ %DQNDFร Oร N
'ย ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH .XUXOXQXQ EDQNDODUGDQ EHOLUOH\HFHรทL HVDVODU YH รถrneklere uygun her tรผUOย FHWYHO UDSRU YH PDOL WDEORODU LVWHPH\H XOXVODUDUDVร
LONH YH VWDQGDUWODUร GD GLNNDWH DODUDN PDOL Eย Q\HOHUL YH ND\QDNODUร Qร Q NXOODQร Pร LOH
LOJLOL VWDQGDUW RUDQODUร EX RUDQODU LOH PDOL WDEORODUร Q JHUHNOL J|Uย OGย รทย WDNGLUGH
\D\ร PODQPDVร QD LOLรบNLQ HVDV YH XVXOOHUL 7ย UNL\H %DQNDODU %LUOLรทLQLQ J|Uย รบOHULQL
DODUDN WHVSLWH \HWNLOL ROGXรทX YH EDQNDODUร Q GD EX FHWYHO UDSRU YH PDOL WDEORODUร
.XUXPD WHYGL HWPHN YH WHVSLW HGLOHFHN RUDQODUD X\PDNOD \ย Nย POย ROGXNODUร LIDGH HGLOPLรบ YH E|\OHFH EDQNDODUร Q KHVDS YH ND\ร W Gย ]HQLQH LOLรบNLQ X\DFDNODUร NXUDOODU
EHOLUWLOPLรบWLU %X NDSVDPGD \DSร ODQ oDOร รบPDODUOD EDQNDODUร Q ELODQoRODUร Qร
XOXVODUDUDVร PXKDVHEH VWDQGDUWODUร QD X\JXQ ROXรบWXUDELOPHOHUL LoLQ PXKDVHEH X\JXODPD \|QHWPHOLรทLQGH YH EDQNDODUFD X\JXODQDFDN PXKDVHEH VWDQGDUWODUร
WHN Gย ]HQ KHVDS SODQร YH L]DKQDPHVLQGH \DSร ODQ GHรทLรบLNOLNOHUOH XOXVODUDUDVร
PXKDVHEH VWDQGDUWODUร QD X\XP NRQXVXQGD oHรบLWOL Gย ]HQOHPHOHU \DSร OPร รบWร U
%''. G
7ย UNL\HยถGHNL J|]HWLP YH GHQHWLP RWRULWHVL RODQ %DQNDFร Oร N 'ย ]HQOHPH YH
'HQHWOHPH .XUXPX EDQNDODUร Q VHUPD\H \DSร ODUร Qร Q Jย oOHQGLULOPHVL EDQNDODUร Q
Gย ]HQOL YH HPLQ ELU รบHNLOGH oDOร รบPDVร Qร WHKOLNH\H VRNDELOHFHN KHU Wย UOย LรบOHP YH
X\JXODPDODUร Q |QOHQPHVL Pย QIHULW VRUXQODUร Q VLVWHPLN ULVN \DUDWPDVร QD L]LQ
YHULOPHPHVL LoLQ HUNHQ X\DUร YH HUNHQ Pย GDKDOH VLVWHPOHULQLQ JHOLรบWLULOPHVL Lo
GHQHWLP YH ULVN \|QHWLP VLVWHPOHULQLQ JHOLรบWLULOPHVL NUHGL ULVNLQLQ \DQร QGD SL\DVD
YH RSHUDV\RQHO ULVNOHULQ VHUPD\H \HWHUOLOLรทLQGH GLNNDWH DOร QPDVร JLEL |QOHPOHUOH
EDQNDFร Oร N VHNW|Uย QGH HWNLQ ELU J|]HWLP YH GHQHWLP Dรทร NXUPDNWD YH PHYGXDW
VLJRUWD VLVWHPLQLQ EDรบDUร Oร ROPDVร LoLQ GHVWHN VDรทODPDNWDGร U %X EDรทODPGD
\DSร ODQ oDOร รบPDODUGDQ ELUL GH ย ONHPL]GH \DรบDQDQ .DVร P YH รนXEDW
NUL]OHULQLQ HWNLVL\OH PDOL Eย Q\HOHUL YH NDUOร Oร N SHUIRUPDQVODUร N|Wย OHรบHQ EDQNDODUร
GDKD VDรทOร NOร ELU \DSร \D NDYXรบWXUDELOPHN DPDFร \OD %DQNDFร Oร N 'ย ]HQOHPH YH
'HQHWOHPH .XUXOX WDUDIร QGDQ X\JXODPD\D NRQXODQ ยณ%DQNDFร Oร N 6HNW|Uย <HQLGHQ
<DSร ODQGร UPD 3URJUDPร ยดGร U 3URJUDPร Q EDรบOร FD KHGHIOHUL NDPX EDQNDODUร Qร Q
\HQLGHQ \DSร ODQGร Uร OPDVร 7DVDUUXI 0HYGXDWร 6LJRUWD )RQXยถQD GHYUHGLOHQ
EDQNDODUร Q o|]ย POHQPHVL |]HO EDQNDFร Oร N VLVWHPLQLQ GDKD VDรทOร NOร ELU \DSร \D
NDYXรบWXUXOPDVร J|]HWLP YH GHQHWLP oHUoHYHVLQLQ Jย oOHQGLULOPHVL YH VHNW|UGH
HWNLQOLรทLQ DUWร Uร OPDVร RODUDN VD\ร ODELOLU %''. H
VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQGD RODรทDQย VWย KDOOHUGH )RQ ND\QDNODUร Qร Q
LKWL\DFร NDUรบร ODPDPDVร GXUXPXQGD )RQ .XUXOXQXQ WDOHEL ย ]HULQH 7ย UNL\H
&XPKXUL\HW 0HUNH] %DQNDVร QFD )RQD DYDQV YHULOPHVL Pย PNย Q Nร Oร QDUDN PHUNH] EDQNDVร GHVWHรทL Doร NoD EHOLUWLOPLรบWLU $\Uร FD %''. YH )RQ DUDVร QGDNL ELOJL
ELOLรบLP VLVWHPOHUL YH EHQ]HUL DOW \DSร SD\ODรบร PODUร Qร Q .XUXP YH )RQ DUDVร QGD
\DSร ODFDN SURWRNROOHUOH EHOLUOHQPHVLQH RODQDN VDรทODQร รบWร U
Y 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL 8\JXODPDVร Qร Q .DQXQ YH 'ย ]HQOH
PHOHUOH $oร NoD %HOLUOHQPHVL
0HYGXDW VLJRUWDVร EDQNDFร Oร N VLVWHPLQL ]D\ร IODWDQ YH VLJRUWD PDOL\HWOHULQL
DUWWร UDQ WHรบYLNOHU \DUDWDELOLU %XQODUGDQ ELUL RODQ DKODNL ULVNL D]DOWPDN LoLQ
PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL \DVDODUGD QHW ELU รบHNLOGH EHOLUWLOPHOLGLU %X GXUXPGD
Dรบร Uร ULVN DODQ EDQNDODUOD oDOร รบDQ PHYGXDW VDKLSOHULQLQ NDUรบร ODรบDELOHFHรทL PDOL\HWOHUL Doร NoD J|UHELOPHOHUL Pย PNย Q RODFDNWร U %|\OHFH PHYGXDW VDKLSOHUL \D
ULVNOL EDQNDODUGDNL PHYGXDWODUร LoLQ GDKD \ย NVHN IDL] WDOHS HGHUHN \D GD PHYGXDWODUร Qร VDรทODP EDQNDODUD DNWDUDUDN NHQGLOHULQL NRUX\DELOHFHNOHUGLU 7DP
JDUDQWL X\JXODPDVร Qร Q PHYGXDW VLJRUWD NXUXPX WDUDIร QGDQ VDรทODQPDVร
GXUXPXQGD NXUXPXQ VRUXPOXOXNODUร QHW ELU รบHNLOGH WDQร PODQPDOร YH NDPXR\X
WDUDIร QGDQ DQODรบร Oร U ROPDOร Gร U
gQFHOLNOH VLJRUWD\D WDEL PHYGXDWร Q \DWร Uร P DUDoODUร Qร Q YH NXUXPODUร Q
Doร NoD EHOLUWLOPHVL JHUHNPHNWHGLU 0HYGXDW NDEXO HGHQ EDQNDODU PHYGXDW
VLJRUWD VLVWHPL WDUDIร QGDQ VDรทODQDQ NRUXPD LoLQ HVDV DGD\ODUGร U 6LJRUWD\D WDELL
PHYGXDWร Q oHรบLWOHUL ย ONHGHQ ย ONH\H GHรทLรบHELOPHNWHGLU +HU oHรบLW PHYGXDW
LรบOHPLรบ IDL]L\OH ELUOLNWH VLJRUWD NDSVDPร QD JLUHELOLU $QFDN $YUXSD %LUOLรทLQLQ
PHYGXDW VLJRUWDVร LOH LOJLOL GLUHNWLILQH J|UH EDQND VDKLSOHUL \|QHWLFLOHUL YH DLOHOHUL JLEL D\Uร FDOร N VDรทODQDELOHFHN EDQND\OD LOJLOL NLรบLOHULQ PHYGXDWODUร YH Dรบร Uร \ย NVHN
IDL] RUDQร QD VDKLS PHYGXDWODU VLJRUWD NDSVDPร Gร รบร QGD VD\ร OPร รบWร U
VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQXQGD WDVDUUXI PHYGXDWร JHUoHN NLรบLOHU
WDUDIร QGDQ EX QDP DOWร QGD DoWร Uร ODQ YH WLFDUL LรบOHPOHUH NRQX ROPD\DQ PHYGXDW
RODUDN WDQร PODQPร รบ ELU EDQNDQร Q VHUPD\HVLQLQ \ย ]GH RQ YH GDKD ID]ODVร QD
VDKLS RUWDNODUร LOH \|QHWLP NXUXOX YH\D Pย Gย UOHU NXUXOX EDรบNDQ YH ย \HOHULQH
JHQHO Pย Gย U YH \DUGร PFร ODUร QD NUHGL DoPD\D \HWNLOL PHPXUODUร QD GHQHWoLOHULQH
YH EXQODUร Q DQD EDED Hรบ YH oRFXNODUร QD DLW R EDQNDGDNL WDVDUUXI PHYGXDWร Qร Q
VLJRUWD\D WDEL ROPDGร รทร LIDGH HGLOHUHN VLJRUWD\D WDEL RODFDN WDVDUUXI PHYGXDWร Qร Q NDSVDPร WXWDUร VLJRUWD SULPLQLQ WDULIHVL LOH WDKVLO ]DPDQร รบHNOL YH GLรทHU KXVXVODUร Q %DQNDFร Oร N 'ย ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH .XUXOXQFD EHOLUOHQHFHรทL
EHOLUWLOPLรบWLU %X EDรทODPGD NXUXOXQ WDULK YH VD\ร Oร NDUDUร QD gรถre, Tรผrkiye' de faaliyet gรถsteren ve mevduat kabulรผne yetkili bulunan
EDQNDODUร Q \XUW LoL รบXEHOHULQGH JHUoHN NLรบLOHU WDUDIร QGDQ Doร OPร รบ RODQ 7ย UN /LUDVร
FLQVLQGHQ WDVDUUXI PHYGXDWร LOH WDVDUUXI PHYGXDWร QLWHOLรทLQL KDL] DOWร Q GHSR YH
G|YL] WHYGLDW KHVDSODUร Qร Q PHYGXDW VLJRUWDVร QD WDEL ROGXรทX EHOLUWLOHUHN
7ย UNL\H GH Pย QKDVร UDQ Nร \ร EDQNDFร Oร รทร IDDOL\HWL J|VWHUPHN ย ]HUH NXUXODQ
EDQNDODUGD
EXOXQDQ
PHYGXDW
PHYGXDW
VLJRUWDVร
NDSVDPร
Gร รบร QGD
Eร UDNร OPร รบWร U $\Uร FD EX KHVDSODUร Q DQDSDUD YH IDL] WXWDUODUร WRSODPร Qร Q
WDULKLQGHQ LWLEDUHQ X\JXODQPDN ย ]HUH WDPDPร Qร Q WDULKLQGHQ LWLEDUHQ
X\JXODQPDN ย ]HUH PLO\DU 7ย UN /LUDVร QD NDGDU RODQ Nร VPร Qร Q VLJRUWD
NDSVDPร QGD ROGXรทX LODQ HGLOPLรบWLU
Mudilerine Fon' dan รถdeme yaSร ODFDN EDQNDQร Q EDQNDFร Oร N LรบOHPOHUL
\DSPD YH PHYGXDW NDEXO L]QLQLQ NDOGร Uร OGร รทร WDULK LWLEDUL\OH PHYGXDW KHVDSODUร QD WDKDNNXN HWWLUGLรทL IDL]OHULQ V|] NRQXVX WDULK LWLEDUL\OH PHYGXDW WRSODPODUร HQ
\ย NVHN EHรบ EDQNDFD X\JXODQDQ IDL] RUDQODUร Qร Q RUWDODPDVร LOH EDQNDFD NDPX\D
LODQ HGLOHQ YH 0HUNH] %DQNDVร QD ELOGLULOHQ D]DPL IDL] RUDQODUร ย ]HULQGHQ
KHVDSODQDFDN WXWDUODUร DรบDQ Nร VPร VLJRUWD NDSVDPร Gร รบร QGD Eร UDNร OPร รบWร U
$\Uร FD V|] NRQXVX NDUDUD J|UH VLJRUWD NDSVDPร QGD |GHPHOHULQ 7ย UN
/LUDVร RODUDN \DSร ODFDรทร '|YL] WHYGLDW KHVDSODUร Qร Q 7ย UN /LUDVร NDUรบร Oร NODUร Qร Q
EDQNDQร Q EDQNDFร Oร N LรบOHPOHUL \DSPD YH PHYGXDW NDEXO L]QLQLQ NDOGร Uร OGร รทร
WDULKWHNL 0HUNH] %DQNDVร G|YL] DOร รบ NXUODUร HVDV DOร QDUDN EHOLUOHQHFHรทL DOWร Q GHSR
KHVDSODUร Qร Q 7ย UN /LUDVร NDUรบร Oร NODUร Qร Q LVH EDQNDQร Q EDQNDFร Oร N LรบOHPOHUL \DSPD
YH PHYGXDW NDEXO L]QLQLQ NDOGร Uร OGร รทร WDULKWHNL รธVWDQEXO $OWร Q %RUVDVร VHDQV NDSDQร รบ IL\DWร QD YH 0HUNH] %DQNDVร G|YL] DOร รบ NXUODUร QD J|UH EHOLUOHQHFHรทL
Kย NPH EDรทODQPร รบWร U
WDULK YH VD\ร Oร NDUDUD J|UH LVH %DQNDODU .DQXQXQXQ
%DQNDFร Oร N 'ย ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH .XUXOX YH 7DVDUUXI 0HYGXDWร 6LJRUWD
)RQXQD YHUGLรทL \HWNLOHU oHUoHYHVLQGH 706) WDUDIร QGDQ %DQNDODU .DQXQXQXQ
LOJLOL PDGGHOHULQLQ LKODO HGLOPHVL VRQXFXQGD LOJLOL EDQNDODUร Q KLVVHOHULQLQ 706)
WDUDIร QGDQ GHYLU DOร QPDVร KDOLQGH LรบOHUOLN ND]DQDQ ND\ร WOร ELODQoR Gร รบร
\ย Nย POย Oย NOHU GH GDKLO ROPDN ย ]HUH 7ย UNL\H GH NXUXOPXรบ PHYGXDW EDQNDODUร Qร Q
YH EX EDQNDODUร Q ELODQoRODUร QGD KHVDSODUร NRQVROLGH HGLOHQ \XUW Gร รบร รบXEHOHULQLQ
\ย Nย POย Oย NOHULQLQ WDPDPร Qร Q JDUDQWL NDSVDPร QGD ROPDVร X\JXODPDVร Qร Q
WDULKLQGHQ JHoHUOL ROPDN ย ]HUH NDOGร Uร OPDVร QD NDUDU YHULOPLรบWLU
YL 'HQHWLP 2WRULWHVLQLQ (UNHQ 8\DUร 6LVWHPL 2OXรบWXUPDVร Qร Q
6DรทODQPDVร
'HQHWLP RWRULWHVL \|QHWLP YH VHUPD\H VWDQGDUWODUร QD LOLรบNLQ NXUDOODUร Q
X\JXODQPDVร Qร VDรทODU ULVN DOร Pร QD Vร Qร U JHWLULU WRSOXPD Doร NOD\ร Fร ELOJLOHU VXQDU
HOLQGHNL DUDoODUร NXOODQDUDN ILQDQVDO VLVWHPGHNL VRUXQODUร DQร QGD Gย ]HOWLFL
WHGELUOHU DOร U YH EDQNDODUร Q |GHPH SUREOHPOHULQL Kร ]Oร ELU รบHNLOGH o|]HU +HUKDQJL
ELU EDQND ]D\ร IODGร รทร QGD VLVWHPH \ย N JHWLUPHGHQ VRUXQODUร Q HUNHQ X\DUร
VLVWHPL\OH o|]ย POHQHELOPHVL HWNLQ YH UHNDEHWoL ELU EDQNDFร Oร N VLVWHPL LoLQ VRQ
GHUHFH |QHPOLGLU $\Qร รบHNLOGH \ย NVHN VHUPD\H \HWHUOLOLรทL NXUDOODUร Qร Q
X\JXODQPDVร ULVN DOร Pร Qร Vร Qร UOD\DUDN EDQND SUREOHPOHULQL D]DOWร U <LQH EX
EDQNDODUร Q VHUPD\HGDUODUร QD VDKLSOHULQH YH \|QHWLFLOHULQH |GHPH \DSร OPDVร Qร Q
HQJHOOHQPHVL EX NHVLPOHULQ EDQNDQร Q LoLQL ERรบDOWPDODUร Qร |QOH\LFL ELU XQVXU
RODFDNWร U *DUFLD
hONHPL]GH EDQNDODUร Q GHQHWLP YH J|]HWLPLQGHQ VRUXPOX NXUXP RODQ
%DQNDFร Oร N 'ย ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH .XUXPX GD Pย QIHULW EDQND VRUXQODUร Qร Q
VLVWHPLN ULVN \DUDWPDVร QD L]LQ YHULOPHPHVL LoLQ HUNHQ Pย GDKDOH DUDoODUร Qร Q
JHOLรบWLULOPHVLQH \|QHOLN RODUDN oDOร รบPDNWDGร U VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQX %''. \D EX NDSVDPGD DรบDรทร GDNL \HWNLOHUL WDQร Pร รบWร U
'HQHWOHPHOHU VRQXFXQGD EDQNDQร Q HPLQ ELU รบHNLOGH oDOร รบPDVร Qร
WHKOLNH\H Gย รบย UHFHN QLWHOLNWH LรบOHPOHULQ WHVSLW ROXQPDVร KDOLQGH .XUXP VRUXPOXODUร KDNNร QGD \DSร ODFDN FH]DL LรบOHP VDNOร ROPDN ย ]HUH YHUHFHรทL Vย UHOHU
iรงinde sรถz koQXVX LรบOHPOHULQ Gย ]HOWLOPHVL YH WHNUDUร QD PH\GDQ YHULOPHPHVL LoLQ
JHUHNOL WHGELUOHULQ DOร QPDVร KXVXVXQGD LOJLOL EDQND\ร X\DUร U รธVWHQHQ WHGELUOHULQ
DOร QPDPDVร KDOLQGH .XUXO LรบOHPOHULQ PDKL\HW YH |QHPLQH J|UH a) Yรถnetim kuruluna รผye atamak, E %DQNDQร Q IDDOL\HWOHULQL Nร Vร WODPDN
F %DQNDQร Q PHYGXDW VLJRUWDVร SULPOHULQL \ย NVHOWPHN YH\D NDEXO HWWLรทL
PHYGXDWร \ย ]GH \ย ] RUDQร QD NDGDU NDUรบร Oร รทD WDEL WXWPDN ROPDN ย ]HUH EDQNDQร Q
HPLQ ELU รบHNLOGH oDOร รบPDVร QD YH PHYGXDW VDKLSOHULQLQ NRUXQPDVร QD \|QHOLN KHU tรผrlรผ tHGELUL DOPD\D YH X\JXODPD\D \HWNLOLGLU .XUXP ELU EDQNDQร Q YDUOร NODUร Qร Q YDGH LWLEDUL\OH WDDKKย WOHULQL
NDUรบร OD\DPDGร รทร Qร YH\D EX GXUXPXQ JHUoHNOHรบPHN ย ]HUH ROGXรทXQX YH\D
OLNLGLWH\H LOLรบNLQ Gย ]HQOHPHOHUH X\PDGร รทร Qร WHVSLW HWWLรทL WDNGLUGH EDQNDGDQ
RQD\OD\DFDรทร ELU SODQ GDKLOLQGH EX GXUXPXQ Gย ]HOWLOPHVLQL LVWH\HELOHFHรทL JLEL uygun bir sรผre vererek; D 8]XQ YDGHOL YH\D GXUDQ GHรทHUOHUH \DWร Uร P \DSร OPDPDVร
E รธรบWLUDNOHU YH JD\ULPHQNXOOHU JLEL GXUDQ GHรทHUOHULQ HOGHQ oร NDUร OPDVร GD
dahil olmak รผzere, likiditenLQ Jย oOHQGLULOPHVL DPDFร \OD X\JXQ J|UHFHรทL KHU Wย UOย
WHGELULQ DOร QPDVร Qร LVWH\HELOLU
.XUXP ELU EDQNDQร Q |]ND\QDNODUร Qร Q VHUPD\H \HWHUOLOLรทLQH LOLรบNLQ
Gย ]HQOHPHOHUH J|UH \HWHUVL] NDOGร รทร Qร \D GD EX GXUXPXQ JHUoHNOHรบPHN ย ]HUH ROGXรทXQX WHVSLW HWWLรทL WDNGLUGH EDQNDGDQ RQD\OD\DFDรทร ELU SODQ GDKLOLQGH
VHUPD\H DUWร Uร Pร YH\D VHUPD\H EHQ]HUL ND\QDN WHPLQ HGLOPHVL VXUHWL\OH EX
GXUXPXQ Gย ]HOWLOPHVLQL LVWH\HELOHFHรทL JLEL
D .DU GDรทร Wร OPDPDVร Qร YH \|QHWLP NXUXOX ย \HOHUL LOH JHQHO Pย Gย U YH
\DUGร PFร ODUร QD \DSร ODQ HN |GHPHOHULQ GXUGXUXOPDVร
E =DUDU GRรทXUGXรทX WHVSLW HGLOHQ IDDOL\HWOHULQLQ Vร Qร UODQGร Uร OPDVร YH\D
GXUGXUXOPDVร
F 9HULPL G ú N YH\D YHULPVL] YDUOÕNODUÕQÕQ HOGHQ oÕNDUÕOPDVÕ GD GDKLO
ROPDN ]HUH |]ND\QDNODUÕQ J oOHQGLULOPHVL DPDFÕ\OD X\JXQ J|UHFH÷L KHU türlü
WHGELULQ DOÕQPDVÕQÕ LVWH\HELOLU %XQXQ
\DQÕQGD
GHQHWLPLQ
úHNOLQLQ
NDSVDPÕQÕQ
YH
GHQHWLP
ND\QDNODUÕQÕQ WDKVLVLQLQ EDQNDODUÕQ ULVN SURILOOHULQH J|UH EHOLUOHQGL÷L YH V UHo GHQHWLPLQH GD\DQDQ ELU GHQHWLP VLVWHPL RODQ 5LVN 2GDNOÕ 'HQHWLP 6LVWHPLQLQ
WHVLVLQH LOLúNLQ oDOÕúPDODU %''. E Q\HVLQGH EDúODPÕú EXOXQPDNWDGÕU %X
NDSVDPGD EDQNDFÕOÕN VHNW|U Q Q EHNOHQPHGLN ULVN YH úRNODUD NDUúÕ
GD\DQÕNOÕOÕ÷ÕQÕ DUWÕUPDGD |QHPOL NDWNÕODUÕ RODFD÷Õ EHNOHQHQ EDQNDODUÕQ
E Q\HOHULQGH HWNLQ ELU Lo GHQHWLP VLVWHPL NXUPDODUÕ YH NDUúÕODúDFDNODUÕ ULVNOHUL HQ
L\L úHNLOGH \|QHWHELOPHOHULQH LPNDQ YHUHFHN HWNLQ ELU ULVN \|QHWLPL VLVWHPL ROXúWXUPDODUÕQD LOLúNLQ XVXO YH SUHQVLSOHULQ EHOLUOHQGL÷L ³%DQNDODUÕQ øo 'HQHWLP YH
5LVN <|QHWLP 6LVWHPOHUL +DNNÕQGD <|QHWPHOLN´ \D\ÕPODQPÕúWÕU <|QHWPHOL÷LQ
\D\ÕPODQPDVÕQÕQ DUGÕQGDQ EDQNDFÕOÕN VHNW|U QGH Lo GHQHWLP YH ULVN \|QHWLPL
KXVXVXQGD |QHPOL JHOLúPHOHU \DúDQPÕúWÕU %X JHOLúPHOHU EDQNDFÕOÕN VHNW|U QGH
Lo GHQHWLP YH ULVN \|QHWLPL DODQODUÕQGD ELOLQoOHQPH VHYL\HVLQL DUWÕUPÕú D\QÕ
]DPDQGD EDQNDODUGD ULVN RGDNOÕ GHQHWLP VLVWHPLQLQ WHVLVL LoLQ JHUHNOL DOW \DSÕQÕQ
ROXúWXUXOPDVÕ EDNÕPÕQGDQ |QHPOL ELU EDúODQJÕo ROPXúWXU 5LVN RGDNOÕ YH GDKD
VÕNÕ ELU J|]HWLPL P PN Q NÕOPDN DPDFÕ\OD |]ND\QDN ULVN \|QHWLPL NUHGL OLPLWOHUL
YH NUHGL NDUúÕOÕNODUÕ PXKDVHEH VWDQGDUWODUÕ YH ED÷ÕPVÕ] GHQHWLP GHYLU YH
ELUOHúPHOHULQ |]HQGLULOPHVL NRQXODUÕQGD XOXVODUDUDVÕ VWDQGDUWODUD X\JXQ
G ]HQOHPHOHU JHWLULOPLúWLU 6ÕQÕU |WHVL J|]HWLPLQ L\LOHúWLULOPHVL LoLQ GL÷HU ONH gözetim otoriteleri ile mutabakat protokolleri imzalanmÕúWÕU %''. H YLL %DWÕN %DQNDODUÕQ +Õ]OÕ %LU ùHNLOGH d|] POHQPHVL
(UNHQ X\DUÕ VLVWHPL J|]HWLP RWRULWHVLQH EDQND \ N PO O NOHULQL \HULQH
JHWLUHPH\HFHN GXUXPD G úPHGHQ |QFH EDQND\D P GDKDOH HGHELOPH YH
JHUHNLUVH EDQNDQÕQ KÕ]OÕ ELU úHNLOGH NDSDQDELOPHVL LoLQ JHUHNOL HVDVODUÕ EHOLUOHPH
LPNDQÕ YHULU .DSDQPD NDUDUÕQGD JHFLNLOPHVL EDQNDQÕQ |GHPH J F Q \LWLUPHVLQLQ PDOL\HWLQL GDKD GD DUWWÕUÕU d QN EDQND VDKLSOHUL PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPLQL VXLVWLPDO HGHUHN EDQNDQÕQ LoLQL ERúDOWDELOLUOHU YH\D JDUDQWL\H
Jย YHQHUHN PHYFXW YH\D \ย NVHN IDL]OHUOH Doร ODQ \HQL PHYGXDWODUOD ULVNOL LรบOHPOHUH
JLUHELOLUOHU *DUFLD
%X VHEHSOH GHQHWLP RWRULWHVL YH\D JHQLรบ \HWNLOHUH VDKLS PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPL EDWร N EDQNDODUร Q o|]ย Pย QH \|QHOLN RODUDN EDQND VDKLSOHUL YH
yรถnetLFLOHULQLQ EDQND\ร Jย oOย WXWPDODUร Qร VDรทOD\DQ YH EDQND ย ]HULQGHNL
NRQWUROOHULQL ND\EHWPHOHULQL |QOH\HQ ELU VLVWHPH VDKLS ROPDOร Gร U
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPL ROXรบWXUXOPDVร o|]ย POHPH Vย UHFLQGH EDWร N
EDQNDODUD Pย GDKDOHQLQ YH EX EDQNDODUร Q Nร VPHQ \DGD WDPDPHQ NDSDQPDVร
YH\D VDWร OPDVร Qร Q NROD\ODรบWร Uร OGร รทร \DVDO YH NXUXPVDO ELU oHUoHYH oL]LOPHVL LoLQ
RODQDN VDรทODU <DSร ODFDN NDSVDPOร ELU Gย ]HQOHPH PDOL\HWOL JHFLNPHOHUL
HQJHOOH\HUHN SUREOHPOL EDQNDODUร Q o|]ย POHQPHVLQL YH ILQDQVDO VLVWHPLQ Jย oOย NDOPDVร Qร VDรทOD\DFDNWร U d|]ย POHPH Vย UHFLQGH J|]HWLP RWRULWHVL EDQND\D
mรผdahale
ettikten
hemen
sonra,
banka,
mevduat
sigorta
kurumuna
GHYUHGLOPHOLGLU 0HYGXDW VLJRUWD NXUXPX EDWร N EDQND\ร EDรบND ELU NXUXPOD
ELUOHรบWLUPHN YDUOร NODUร Q ELU Nร VPร Qร VLJRUWDOร PHYGXDW GDKLO VDWร รบ YH\D GHYLU
LรบOHPL\OH EDรบND ELU EDQND\D DNWDUPDN YDUOร NODUร Qร Q Wย Pย Qย \DGD ELU Nร VPร Qร
WDVIL\H HWPHN VXUHWL\OH EDWร N EDQNDQร Q SRUWI|\ GHรทHULQL Pย PNย Q ROGXรทXQFD
\ย NVHN WXWPDOร Gร U 0HYGXDW VLJRUWD NXUXPX NHQGLVLQH \DVDODUOD YHULOHQ รงรถzรผmleme yetkisini kullDQร UNHQ HQ D] PDOL\HWOL \ROX VHoPHOLGLU *DUFLD VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQXQD J|UH %''. ELU EDQNDQร Q PDOL
Eย Q\HVLQLQ Jย oOHQGLULOHPH\HFHN GHUHFHGH ]D\ร IODPร รบ ROGXรทXQX \ย Nย POย Oย NOHULQL
YDGHVLQGH \HULQH JHWLUHPHGLรทLQL \ย Nย POย Oย NOHULQLQ WRSODP GHรทHULQLQ YDUOร NODUร Qร Q
WRSODP GHรทHULQL DรบWร รทร Qร IDDOL\HWLQH GHYDPร Qร Q PHYGXDW VDKLSOHULQLQ KDNODUร YH
PDOL VLVWHPLQ Jย YHQ YH LVWLNUDUร EDNร Pร QGDQ WHKOLNH DU]HWWLรทLQL WHVSLW HWWLรทL
WDNGLUGH EDQNDQร Q WHPHWWย KDULo RUWDNOร N KDNODUร LOH \|QHWLP YH GHQHWLPLQL )RQD GHYUHWPH\H YH\D EDQNDFร Oร N LรบOHPOHUL \DSPD YH YH\D PHYGXDW NDEXO HWPH L]QLQL
NDOGร UPD\D \HWNLOLGLU $\Uร FD ELU EDQNDQร Q \|QHWLP YH GHQHWLPLQL HOLQGH
EXOXQGXUDQ RUWDNODUร Q EDQND ND\QDNODUร Qร EDQNDQร Q HPLQ รบHNLOGH oDOร รบPDVร Qร
WHKOLNH\H Gย รบย UHFHN ELoLPGH NXOODQGร NODUร Qร YH\D EDQND\ร EX VXUHWOH ]DUDUD
XรทUDWWร NODUร Qร WHVSLW HWWLรทL WDNGLUGH WHPHWWย KDULo RUWDNOร N KDNODUร LOH EDQNDQร Q
yรถnetim ve denetimini Fona devretmeye yetkilidir. )RQ KLVVHOHUL NHQGLVLQH LQWLNDO HGHQ EDQNDQร Q
D *HUHNWLรทLQGH PDOL YH WHNQLN \DUGร P GD VDรทODPDN VXUHWL\OH YDUOร N YH
\ย Nย POย Oย NOHULQL Nร VPHQ YH\D WDPDPHQ PHYFXW EDQNDODUGDQ LVWHNOL RODQODUD \D
GD NXUXODFDN ELU EDQND\D GHYUHWPH\H YH\D EDQND\ร LVWHNOLVL EXOXQDQ EDรบND ELU
EDQND\OD ELUOHรบWLUPH\H
b) Malรฎ sistemde gรผven ve istikrarร Q Vย UGย Uย OPHVLQL WHPLQHQ .XUXOFD
JHUHNOL J|Uย OHQ KDOOHUOH Vร Qร UOร ROPDN ย ]HUH PDOv Eย Q\HVLQLQ Jย oOHQGLULOPHVL YH
\HQLGHQ \DSร ODQGร Uร OPDVร LoLQ JHUHNWLรทLQGH VHUPD\HVLQL DUWร UPD\D NDQXQL NDUรบร Oร N
\ย Nย POย Oย NOHULQL HUWHOHPH\H YH\D Gย รบย UPH\H LรบWLUDN JD\ULPHQNXO YH GLรทHU
DNWLIOHULQL VDWร Q DOPD\D YH\D EXQODUร WHPLQDW RODUDN DOร S NDUรบร Oร รทร QGD DYDQV
YHUPH\H \D GD PHYGXDW \DSPD\D DODFDNODUร Qร ]DUDUODUร Qร GHYUDOPD\D EX
รบHNLOGH VDKLS ROGXรทX DNWLIOHUL YH KLVVH VHQHWOHULQL LVNRQWR YH\D VDLU VXUHWOHUOH
ย oย QFย NLรบLOHUH VDWPD\D GRรทPXรบ YH\D GRรทDFDN ERUoODUร Qร JDUDQWL HWPH\H KHU Wย UOย DODFDN YH YDUOร NODUร Q QDNGH WDKYLOLQL NHQGLVL VDรทOD\DELOHFHรทL JLEL \DSDFDรทร
DQODรบPDODU oHUoHYHVLQGH NDPXVDO VHUPD\HOL RODQODU GD GDKLO ROPDN ย ]HUH GLรทHU
EDQNDODU YH\D ย oย QFย NLรบLOHU DUDFร Oร รทร \OD )RQ QDP YH KHVDEร QD EXQODUร QDNGH
WDKYLO HWWLUPH\H
F +LVVHOHULQLQ ย oย QFย NLรบLOHUH GHYUHGLOPHVLQH LPNDQ EXOXQPDPDVร
KDOLQGH YDUOร N YH \ย Nย POย Oย NOHULQL GHYUDOPD\D YH YH\D YDUOร N YH \ย Nย POย Oย NOHUL LOH LOJLOL KHU Wย UOย LรบOHPL \DSPD\D
G 8\JXQ J|UHFHรทL DNWLIOHULQL WHรบNLODWร Qร YH DNVLQH WDOHEL ROPD\DQ
SHUVRQHOL LOH GHYLU WDULKL LWLEDUL\OH PHYGXDW WRSODPODUร HQ \ย NVHN EHรบ EDQNDFD
X\JXODQDQ IDL] RUDQODUร RUWDODPDVร Qร JHoPHPHN ย ]HUH LรบOHPLรบ IDL]OHUL\OH ELUOLNWH
VLJRUWD\D WDEL WDVDUUXI PHYGXDWร Qร YH SDVLIWH \HU DODQ NDUรบร Oร N NDOHPOHULQL
NXUXODFDN ELU EDQND\D \D GD PHYFXW EDQNDODUGDQ LVWHNOL RODQODUD GHYUHWPH\H YH YH\D EDQNDFร Oร N LรบOHPOHUL \DSPD YH PHYGXDW NDEXO HWPH L]QLQLQ NDOGร Uร OPDVร Qร
.XUXOGDQ LVWHPH\H
H 7DVIL\HOHULQH NDUDU YHUPH\H YH JHUHNOL J|UHFHรทL KHU Wย UOย WHGELUL
DOPD\D \HWNLOLGLU
7DEOR GHQ GH J|U OHFH÷L JLEL ONHPL]GH \ÕOÕQGDQ EXJ QH NDGDU
WRSODP EDQND 706)¶\H GHYUHGLOPLúWLU +DOHQ 706) E Q\HVLQGH VDGHFH EDQNDQÕQ NDOGÕ÷Õ J|] |Q QH DOÕQGÕ÷ÕQGD GHYUDOÕQDQ EDQNDODUÕQ E \ N NÕVPÕQÕQ
\HQLGHQ \DSÕODQGÕUÕODUDN ELUOHúWLUPH VDWÕú YH\D GR÷UXGDQ WDVIL\H JLEL \|QWHPOHUOH
o|] POHQGL÷L V|\OHQHELOLU
7$%/2 706) %h1<(6ø1( '(95('ø/(1 %$1.$/$5,1 /ø67(6ø 'HYUDOÕQDQ 7 7LFDUHW %DQNDVÕ %DQN (NVSUHV øQWHUEDQN (JHEDQN <XUWEDQN Sümerbank (VEDQN <DúDUEDQN (WLEDQN %DQN .DSLWDO 'HPLUEDQN 8OXVDO %DQN øNWLVDW %DQNDVÕ 6LWHEDQN 0LOOL $\GÕQ %DQNDVÕ %D\ÕQGÕUEDQN .HQWEDQN (*6 %DQN 7RSUDNEDQN 3DPXNEDQN
.D\QDN %''. H
6DWÕúÕ *HUoHNOHúWLULOHQ %LUOHúWLULOHQ Sümerbank %DQN (NVSUHV (JHEDQN Sümerbank <XUWEDQN 'HPLUEDQN <DúDUEDQN 6LWHEDQN 0LOOL $\GÕQ %DQN .DSLWDO %DQNDVÕ 8OXVDO %DQN %D\ÕQGÕUEDQN (WLEDQN øQWHUEDQN (VEDQN (*6 %DQN 7RSUDNEDQN øNWLVDW %DQNDVÕ .HQWEDQN
7DVIL\H 6 UHFLQGH 2ODQ 7 7LFDUHW %DQNDVÕ
+DOHQ 706) % Q\HVLQGH 2ODQ %D\ÕQGÕUEDQN 3DPXNEDQN
%X EDQNDODU LOH 706)¶\H DOÕQPDODUÕQÕQ \DVDO GD\DQD÷Õ 7DEOR GD
YHULOPHNWHGLU %X EDQNDODUGDQ o P OJD VD\ÕOÕ %DQNDODU .DQXQX¶QXQ
yürürlükte oOGX÷X G|QHPGH 706) E Q\HVLQH DOÕQPÕú EHú EDQND \DúDQDQ
NUL]OHUH ED÷OÕ RODUDN PDOL E Q\HOHULQLQ WDPDPHQ ER]XOPDVÕ YH OLNLGLWHOHULQL
ND\EHWPHOHUL QHGHQL\OH VD\ÕOÕ %DQNDODU .DQXQX¶QXQ QF PDGGHVLQLQ
IÕNUDVÕQD J|UH RQLNL EDQND LVH PDOL E Q\HOHULQLQ ER]XOPDVÕ YH EDQND
ND\QDNODUÕQÕQ EDQND KDNLP RUWDNODUÕQÕQ OHKLQH YH EDQND ]DUDUÕQD VHEHS RODFDN
úHNLOGH NXOODQÕOPDVÕ QHGHQL\OH D\QÕ .DQXQXQ YH IÕNUDODUÕQD J|UH 706)
E Q\HVLQH DOÕQPÕúWÕU
Mali bรผnyeleri tamamen bozulan ve likiditelerini kaybeden EDQNDODUร Q
o|]ย POHQPHVL Vย UHFLQGH VLVWHPLQ GHYDPOร Oร รทร Doร Vร QGDQ X\JXODQDQ \|QWHP
EDQNDODUร Q 706) Eย Q\HVLQGH o|]ย POHQPHVLGLU 706) Eย Q\HVLQGHNL EDQNDODU
ELUOHรบWLUPH PDOL Eย Q\HOHULQLQ Jย oOHQGLULOPHVL VXUHWL\OH VDWร รบ YH\D WDVIL\H
yรถntemleriyle รงรถzรผmlenme Vย UHFLQH WDEL WXWXOPXรบODUGร U 706) Eย Q\HVLQGH ELU
WDQHVL JHoLรบ EDQNDVร YH ELU WDQHVL VDWร รบ Vย UHFLQGH ROPDN ย ]HUH WRSODP LNL DGHW EDQND NDOPร รบWร U $\Uร FD %DQNDFร Oร N 'ย ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH .XUXOXQXQ
WDULK YH VD\ร Oร NDUDUร QD LVWLQDGHQ 7ย UNL\H รธPDU %DQNDVร 7 $ รน ยถQLQ
EDQNDFร Oร N \DSPD L]QL NDOGร Uร OPร รบ YH EDQNDQร Q \|QHWLP YH GHQHWLPL 7DVDUUXI
0HYGXDWร 6LJRUWD )RQXQD LQWLNDO HWPLรบWLU %LU EDQND LVH WDVIL\H Vย UHFLQGHGLU
706) รธPDU %DQNDVร Gร รบร QGD GHYUDOGร รทร EDQNDODUร WDVIL\H HWPHN \HULQH Pย รบWHULOHULQ EDQNDODUD Kย FXPXQX |QOHPHN IDL] YH NXU ย ]HULQGHNL EDVNร \ร
KDILIOHWPHN ERUo VHUYLVLQLQ Vย UGย Uย OHELOLUOLรทLQL VDรทODPDN |GHPHOHU VLVWHPLQLQ
NHVLQWL\H XรทUDPDVร Qร |QOHPHN LoLQ NDPX ND\QDNODUร \OD \HQLGHQ \DSร ODQGร UPร รบWร U
%X Vย UHoWH VDWร รบ GHYLU \ROX\OD ELUOHรบWLUPH ELODQoRQXQ SDUoDODU KDOLQGH VDWร รบร
JLEL \|QWHPOHU WHN EDรบร QD YH\D ELUOLNWH NXOODQร OPร รบWร U %''. H
706) Eย Q\HVLQGH EDQND NDOPDVร QD UDรทPHQ GHYUDOร QDQ EDQNDODUร Q
VDGHFH WDQHVL VDWร ODELOPLรบWLU 5HKDELOLWDV\RQ LoLQ GHYUDOร QDQ EDQNDODUGDQ ELU
oRรทX WDVIL\H HGLOPLรบ YH\D ELUOHรบWLULOPLรบWLU %X EDQNDODUร Q 706) GH NDOGร NODUร Vย UH LoLQGH ]DUDUODUร YH PDOL\HWOHUL \ย NVHOGLรทLQGHQ NDPX RWRULWHVLQLQ \ย Nย DUWPร รบWร U
%X EDNร PGDQ o|]ย POHPH Vย UHFLQGH GHYUDOร QDQ EDQNDODUร Q UHKDELOLWDV\RQX
LรบOHPLQLQ DPDFร QD XODรบWร รทร V|\OHQHPH] 706) WDUDIร QGDQ GHYUDOร QDQ EX
EDQNDODUGDQ UHKDELOLWH HGLOHPH\HFHN GXUXPGD RODQODUร Q KHPHQ WDVIL\H HGLOPHVL
NDPX RWRULWHVLQLQ \ย NOHQGLรทL EX PDOL\HWOHUL Eย \ย N |Ooย GH D]DOWDELOLUGL
7DEOR ยถGDQ GD J|Uย OHELOHFHรทL JLEL 706)ยถ\H GHYUHGLOHQ EDQNDODUร Q
GHYLU WDULKL LWLEDUL\OH WRSODP \ย Nย POย Oย NOHUL \DNODรบร N PLO\DU 'RODUGร U YH
\ย Nย POย Oย NOHULQLQ \ย ]GH ยถL PHYGXDW KHVDSODUร QGDQ ROXรบPDNWDGร U 6LJRUWD\D
WDEL PHYGXDW WXWDUร Qร Q PLO\DU 'RODU ROPDVร QD NDUรบร Q .DVร P NUL]LQLQ
DUGร QGDQ EDQNDODUร Q Wย P \XUWLoL YH \XUWGร รบร \ย Nย POย Oย NOHULQLQ \HULQH JHWLULOHFHรทL
NDPXR\XQD GX\XUXOPXรบWXU
7$%/2 %$1.$/$5,1 706) <( $/,10$/$5,1,1 <$6$/ '$<$1$รถ,
0ย OJD 6D\ร Oร %DQNDODU .DQXQX 8\DUร QFD รธQWLNDO (GHQOHU
6D\ร Oร %DQNDODU .DQXQX 0G 8\DUร QFD
6D\ร Oร %DQNDODU .DQXQX 0G YH 8\DUร QFD
7LFDUHW %DQNDVร
<DรบDUEDQN
(JHEDQN
%DQN (NVSUHV
'HPLUEDQN
<XUWEDQN
รธQWHUEDQN
6LWHEDQN
Sรผmerbank
8OXVDOEDQN
(VEDQN
7DULรบEDQN
(WLEDQN
%DQN .DSLWDO
รธNWLVDW %DQNDVร %D\ร QGร UEDQN .HQWEDQN (*6 %DQN 7RSUDNEDQN 3DPXNEDQN
.D\QDN %''. H
Sรถz konusu EDQNDODUGDQ EDQND \ร Oร QGD EDQND \ร Oร QGD EDQND \ร Oร QGD EDQND \ร Oร QGD EDQND \ร Oร QGD EDQND \ร Oร QGD 706) \H GHYUROPXรบWXU
7$%/2 706) %h1<(6รธ1'(.รธ %$1.$/$5,1 723/$0 <h.h0/h/h./(5รธ 7RSODP <ย Nย POย Oย NOHU 'HYLU 7DULKL รธWLEDUL\OH 0LO\RQ 'RODU 7RSODP 0HYGXDW 7/ &LQVLQGHQ 0HYGXDWODU <DEDQFร 3DUD &LQVLQGHQ 0HYGXDWODU 'LรทHU %LOJL รธoLQ 6LJRUWD\D 7DEL 0HYGXDW <XUWGร รบร <ย Nย POย Oย NOHU <XUWGร รบร $ODFDNODU <XUWGร รบร <ย Nย POย Oย NOHU QHW <XUWGร รบร <ย Nย POย Oย NOHU QHW 7RSODP <ย Nย POย Oย NOHU
<XUWGร รบร QGDQ DOร QDQ NUHGLOHU LOH \XUWGร รบร \HUOHรบLNOHUH DLW PHYGXDWร LoHUPHNWHGLU
.D\QDN %''. H
706)ยถ\H GHYURODQ EDQNDODUร Q GHYLU WDULKOHUL LWLEDUL\OH ELULNPLรบ YH G|QHP
]DUDUODUร Qร Q WRSODPร PLO\DU 'RODUGร U %X EDQNDODUร Q WRSODP ]DUDUODUร Qร Q oRN
รถQHPOL ELU Nร VPร KDNLP RUWDNODUร Q NHQGL EDQNDODUร QGDQ \DVDO OLPLWOHULQ oRN
ย ]HULQGH RODUDN NXOODQGร NODUร ND\QDNODUGDQ ROXรบPDNWDGร U KDNLP RUWDNODUร Q NHQGL
YH GLรทHU 706) EDQNDODUร YDVร WDVร \OD NXOODQGร NODUร WRSODP ND\QDN WXWDUร PLO\DU
Dolar dรผzeyindedir. T06)ยถ\H VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQX X\DUร QFD YHULOHQ
\HWNLOHU NDSVDPร QGD JHUHN YH VD\ร Oร .DQXQODUD LVWLQDGHQ \DVDO WDNLS
\DSร OPDVร JHUHNVH SURWRNRO \DSร OPDVร \ROX\OD KDNLP RUWDNODUGDQ EX ]DUDUODUร Q tahsil edilmesi รถngรถrรผlmektedir (BDDK, 2003c). 706) Eย Q\HVLQH DOร QDQ EDQNDODU \RรทXQ ELU ILQDQVDO YH RSHUDV\RQHO
\HQLGHQ \DSร ODQGร Uร OPD Vย UHFLQH WDEL WXWXOPXรบWXU %X oHUoHYHGH 706)
EDQNDODUร Qร Q Nร VD YDGHOL \ย Nย POย Oย NOHUL D]DOWร OPร รบ Doร N SR]LV\RQODUร |QHPOL
|Ooย GH NDSDWร OPร รบ PHYGXDW IDL]OHUL SL\DVD NRรบXOODUร QD X\JXQ KDOH JHWLULOPLรบ EX
EDQNDODUร Q PHYGXDW LOH \DEDQFร SDUD \ย Nย POย Oย NOHUL GLรทHU EDQNDODUD GHYUHGLOPLรบ
รบXEH YH SHUVRQHO VD\ร ODUร D]DOWร OPร รบWร U $รทXVWRV LWLEDUL\OH )RQ
EDQNDODUร Qร Q Nร VD YDGHOL \ย Nย POย Oย รทย EXOXQPDPDNWDGร U %''. F
7$%/2 706) %$1.$/$5,1,1 dg=h0/(0( 0$/รธ<(7รธ 0รธ/<21 '2/$5 .DPX VHNW|Uย WDUDIร QGDQ VDรทODQDQ ND\QDNODU D E
D +D]LQH WDUDIร QGDQ 706) LoLQ LKUDo HGLOHQ 'รธ%6 WXWDUร E 706) WDUDIร QGDQ LDGH HGLOHQ 'รธ%6 WXWDUร g]HO VHNW|U WDUDIร QGDQ VDรทODQDQ ND\QDNODU F G F 706) JHOLUOHUL\OH \DSร ODQ PHYGXDW G 706) JHOLUOHUL\OH \DSร ODQ VHUPD\H GHVWHรทL *HQHO 7RSODP รธKUDo WDULKLQGHNL NXUODUD J|UH KHVDSODQPร รบWร U
WDULKLQGH 7 9DNร IODU %DQNDVร 7 $ 2 \D NXOODQGร Uร ODQ VHUPD\H EHQ]HUL NUHGL\OH LOJLOL WULO\RQ 7/ PLO\RQ GRODU WXWDUร QGDNL LKUDo GDKLO HGLOPHPLรบWLU
706) JHOLUOHULQLQ Eย \ย N ELU Nร VPร EDQNDODUGDQ WRSODQDQ VLJRUWD SULPOHULQGHQ ROXรบPDNWDGร U $\Uร FD SDUD FH]DODUร WDKVLODWODU EDQND VDWร รบร QGDQ HOGH HGLOHQ JHOLUOHU YH ]DPDQ Dรบร Pร QD XรทUD\DQ PHYGXDWODUGDQ GD JHOLU VDรทODQPDNWDGร U
.D\QDN %''. H
7DEOR GHQ GH J|Uย OGย รทย JLEL 706) Eย Q\HVLQH DOร QDQ EDQNDODUร Q PDOL
bรผnyelHULQLQ Jย oOHQGLULOPHVL \HQLGHQ \DSร ODQGร Uร OPDVร YH \ย Nย POย Oย NOHULQLQ GHYUL
LoLQ LKWL\Do GX\XODQ PLO\DU 'RODUOร N ND\QDรทร Q PLO\DU 'RODUOร N Nร VPร
NDPX PLO\DU 'RODUOร N Nร VPร LVH |]HO VHNW|U ND\QDรทร QGDQ 706)
JHOLUOHULQGHQ NDUรบร ODQPร รบWร U %X ND\QDNODUร Q |QHPOL ELU E|Oย Pย 706)
EDQNDODUร Qร Q PLO\DU 'RODU RODQ PHYGXDW \ย Nย POย Oย NOHULQLQ |GHQPHVLQGH YH\D
GHYUHGLOPHVLQGH NXOODQร OPร รบWร U
6RQXo RODUDN ILQDQVDO NUL]OHU RUWDPร QGD EHOLUJLQ KDOH JHOHQ
ยณJย YHQVL]OLรทLQยด GHULQOHรบPHVL HQJHOOHQPLรบWLU )RQD GHYUHGLOHQ EDQNDODUร Q ยณ\HQLGHQ
\DSร ODQGร Uร ODUDN Pย PNย Q ROGXรทXQFD VLVWHP LoLQGH WXWXOPDVร ยด \XPXรบDN ELU JHoLรบ
VDรทODPร รบ YH PXGLOHUOH NUHGLW|UOHULQ VLVWHPGHQ NDoร รบร |QOHQPLรบWLU %DQND YH รบXEH
VDWร รบODUร VD\HVLQGH DGHW SHUVRQHOLQ VHNW|UGH LVWLKGDPร NRUXQPXรบWXU
706) Eย Q\HVLQH DOร QDQ EDQNDODUร Q YDUOร NODUร Qร Q HWNLQ YH Nร VD Vย UHGH
o|]ย POHQPHVL DPDFร \OD 706) Eย Q\HVLQGH \HQL RUJDQL]DV\RQHO \DSร ODQPD\D
JLGLOPLรบ YH EX oHUoHYHGH WDNLSWHNL DODFDNODU LรบWLUDNOHU YH JD\ULPHQNXOOHU EX \HQL
\DSร ODQPD LoHULVLQGH o|]ย POHQPH\H EDรบODQPร รบWร U %''. H
706) Eย Q\HVLQGHNL EDQNDODUร Q \HQLGHQ \DSร ODQGร Uร OPDODUร Vย UHFLQGH
EDรบOร FD VRUXQODU DODFDNODUร Q WDKVLOLQGH RUWD\D oร NPDNWDGร U %XQODU โ ข
VD\ร Oร .DQXQ LOH J|UHYOHQGLULOHQ PDKNHPHOHULQ GLรทHU GDYDODUGDQ
ND\QDNODQDQ Dรทร U Lรบ \ย Nย
โ ข
'DYDODUร Q X]DPDVร LoLQ GDYDOร ODU WDUDIร QGDQ KHU \ROD EDรบYXUXOPDVร
โ ข
%RUoOXQXQ PDO YDUOร รทร 706) DODFDรทร QD \HWPHGLรทL KDOOHUGH WDKVLODWร Q
โ ข
Pย PNย Q ROPDPDVร
VD\ร Oร รธFUD YH รธIODV .DQXQXQGD ERUoOX WDUDIร QGDQ \DSร ODQ LWLUD]
PDKNHPH NDUDUร \OD WDNLELQ GXUPDVร Qร Q Pย PNย Q ROPDVร Gร U %''. F
+XNXNL Vย UHoOHUGH \DรบDQDQ ]RUOXNODUร Q GD ELU VRQXFX RODUDN 706)
DODFDNODUร Qร Q ERUoOXODUOD SURWRNROH EDรทODQPDN VXUHWL\OH o|]ย POHQPHVL NDPX
\DUDUร Doร Vร QGDQ GDKD HWNLQ ELU \|QWHP RODUDN RUWD\D oร NPDNWDGร U 706)ยถQLQ
7DNLS YH 7DKVLODWร Qร +ร ]ODQGร UPD dDEDODUร NDSVDPร QGDNL \DSร ODQ \DVDO
Gย ]HQOHPHOHU DรบDรทร GD EHOLUWLOPLรบWLU โ ข
)RQ EDQNDODUร \OD LOJLOL GDYDODUGD DVOL\H WLFDUHW PDKNHPHOHULQLQ
J|UHYOHQGLULOPHVL VDรทODQPร รบWร U
โ ข
706)ยถQLQ KHU Wย UOย DODFDรทร Qร Q WDKVLOLQGH VD\ร Oร <DVDQร Q
โ ข
706)ยถ\H รธVWDQEXO <DNODรบร Pร oHUoHYHVLQGH ERUo \HQLGHQ \DSร ODQGร UPD
X\JXODQDELOPHVL LPNDQร JHWLULOPLรบWLU
V|]OHรบPHOHULQH WDUDI RODELOPH KDNNร WDQร QPร รบWร U
•
706)¶\H WDKVLODW oDEDODUÕQÕ GHVWHNOHPHN oHUoHYHVLQGH oHúLWOL LVWLVQD YH
•
)RQD LQWLNDO HGHQ ELU EDQNDQÕQ ERUoODUÕQÕQ WDDKK WOHULQLQ \ NOHQLOPHVL
PXDIL\HWOHU WDQÕQPÕúWÕU
YH\D DODFDNODUÕQÕQ GHYUDOÕQPDVÕ KDOLQGH EX ERUo WDDKK W YH DODFDNODUOD
LOJLOL RODUDN DoÕOPÕú YH DoÕODFDN KHU W UO FH]D GDYDODUÕQGD )RQ P GDKLO
VÕIDWÕQÕ ND]DQPÕúWÕU GDYDODUÕQ DOH\KH VRQXoODQPDVÕ KDOLQGH øFUD YH øIODV
.DQXQXQGD
|QJ|U OHQ
WD]PLQDW
X\JXODQPDPDVÕ VD÷ODQPÕúWÕU
•
YH
FH]DODUÕQ
)RQ
KDNNÕQGD
)RQ WDUDIÕQGDQ \ NOHQLOHQ ERUoODU WDDKK WOHU YH GHYUDOÕQDQ DODFDNODUOD
ilgili dava ve icra takiplerinde, her türlü sürenin 3 ay s UH\OH GXUPDVÕQD
K NPHGLOPLúWLU •
•
øFUD YH øIODV .DQXQXQD J|UH \DSÕODQ LKDOHOHUGH )RQXQ WHPLQDW J|VWHUPH
\ N PO O ÷ NDOGÕUÕOPÕúWÕU
)RQXQ RUJDQL]DV\RQ \DSÕVÕ J oOHQGLULOPLúWLU %''. H
'HYLU WDULKL LOH \ÕOÕ $÷XVWRV D\Õ VRQX DUDVÕQGDNL G|QHPGH 706)
WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ WDKVLODW YH VDWÕúODUGDQ HOGH HGLOHQ JHOLUOHU WRSODPÕ PLO\DU
'RODU JHUoHNOHúPLúWLU 'HYUDOÕQDQ EDQNDODUÕQ o|] POHPH PDOL\HWL LOH
NÕ\DVOD\ÕQFD EX WDKVLODW WXWDUÕ ROGXNoD G ú N EXOXQPDNWDGÕU +XNXNL V UHFLQ GDKD KÕ]OÕ LúOHPHVLQL VD÷OD\DFDN |QOHPOHUOH DODFDNODUÕQ WDKVLO HGLOPHVL VD÷ODQPDOÕGÕU
VD\ÕOÕ NDQXQ LOH )RQ XQ DODFDNODUÕQÕQ GDKD KÕ]OÕ YH LVWLNUDUOÕ RODUDN
WDNLS YH WDKVLOLQLQ VD÷ODQPDVÕQD \|QHOLN LODYH ELUWDNÕP GH÷LúLNOLNOHU JHWLULOPLú
ROXS
DúD÷ÕGD
EHNOHQPHNWHGLU •
•
VD\ÕODQ
\DVDO
GH÷LúLNOLNOHULQ
WDKVLODWODUÕ
KÕ]ODQGÕUPDVÕ
)RQ WDUDIÕQGDQ EDúODWÕODQ WDNLS LúOHPOHULQGH ERUoOXODU WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ
LWLUD]ODU VDGHFH VDWÕú LúOHPL LOH VÕQÕUODQGÕUÕOPÕúWÕU
)RQ D LQWLNDO HGHQ EDQNDODUÕQ LúWLUDN úLUNHW YH NXUXOXúODUÕQÕQ \|QHWLP YH
GHQHWLPLQH KDNLP ROPDN DPDFÕ\OD úLUNHW RUJDQODUÕQD J|UHYOL DWDPD \HWNLVL G ]HQOHQPLúWLU
โ ข
โ ข
%DWร N EDQNDODUร Q KDNLP RUWDNODUร QFD \DSร ODQ PXYD]DDOร LรบOHPOHU JHoHUVL]
VD\ร OPร รบ YH DNVLQLQ LVSDWร NDUรบร WDUDID \ย NOHQPLรบWLU
)RQ OHKLQH RODQ WHGELUOHULQ KDF]H G|Qย รบWย Uย OPHVLQGH GLรทHU DODFDNOร ODUFD PXYD]DDOร LรบOHPOHU \ROX\OD )RQ DODFDNODUร Qร Q WHPLQDWVร ] Eร UDNร OPDVร
HQJHOOHQPLรบWLU โ ข
)RQD LQWLNDO HGHQ EDQNDODUร Q KDNLP RUWDNODUร \|QHWLFLOHUL oDOร รบDQODUร YH EXQODUร Q \DNร QODUร Qร Q NXOODQGร NODUร KHU Wย UOย EDQND ND\QDรทร KD]LQH DODFDรทร
VD\ร ODUDN EXQODUร Q WDNLS YH WDKVLOLQGH )RQ .XUXOX WDOHEL LOH +D]LQH
DYXNDWODUร Qร Q J|UHYOHQGLULOPHVL Pย PNย Q Nร Oร QPร รบWร U $\Uร FD EX NLรบLOHU
DOH\KLQH Doร ODQ KHU Wย UOย GDYDGD LVSDW Nย OIHWL GDYDOร ODUD \ย NOHQPLรบWLU โ ข
%DQNDVร QD RODQ ERUFXQX |GHPH\HQ EDWร N EDQND VDKLSOHULQH Dรทร U FH]DODU
JHWLULOPLรบWLU
YLLL 'ย รบย N .RUXPDQร Q 6DรทODQPDVร
$YUXSD ELUOLรทLQGHNL HรทLOLP PHYGXDW KHVDEร QD GHรทLO KHU ELU PHYGXDW
VDKLELQH NRUXPD VDรทODQPDVร \|Qย QGHGLU )RQXQ WDYVL\HVL GH VLJRUWD VLVWHPLQH ย \H NXUXOXรบGDNL ELU NLรบL WDUDIร QGDQ Doร ODQ PHYGXDWODUร Q WRSODPร Qร Q VLJRUWD
NDSVDPร QGD ROPDVร \|Qย QGHGLU .RUXPD WXWDUร NLรบL EDรบร PLOOL JHOLULQ YH\D NDWร
RODUDN WHVSLW HGLOHELOLU $\Uร FD PHYGXDWODUร Q Eย \ย NOย N LWLEDUL\OH GDรทร Oร Pร QD
EDNร OGร รทร QGD GDKD X\JXQ Gย ]HQOHPH \DSร ODELOLU %|\OHFH VLJRUWD NDSVDPร WRSODP PHYGXDW VD\ร Vร Qร Q Eย \ย N oRรทXQOXรทXQX NDSVDPD DODFDN DQFDN
PHYGXDWODUร Q WRSODP GHรทHULQLQ Nย oย N ELU RUDQร RODFDN รบHNLOGH WHVSLW
HGLOHELOLU *DUFLD V
7ย UNL\HยถGH \ร Oร LWLEDUL\OH PHYGXDWODUร Q KHVDS GLOLPlerine gรถre tutar
YH KHVDS DGHGL RODUDN GDรทร Oร PODUร 7DEOR YH GH J|VWHULOPLรบWLU
7$%/2 <,/, .$6,0 $<, ø7ø%$5ø</( 0(9'8$7,1 +(6$3 'ø/ø0/(5ø1( *g5( y 787$5 2/$5$. '$ö,/,0,
z {B| } ~ # B { ] V ] B¡ ¢ zh ¡ ] «r¬B&¬ ®_®_¯+°r±9²B³#´]¯B¬ µ·¶ º ² +» ¼ ¥+« ¼ ½+¬ ®_¼0³#²¿¾5¼ À ²]® Á ¯ ®_¯B»  ¬ ® ± ²B³#´]¯ ¬ µ ¶ ¾ Ä ³ ¼ Å9«r²B³#´]¼ ¬ µrÆ ² &¬#Ç]¶ · r} ¡ } ] {V B¡ ¢ zh ¡ ] ¾ Ä ³ ¼ Å9«r²B³#´]¼ ¬ µrÆ ² &¬#Ç]¶ É ] r { ~
{] _ ] r # # {] ] B B # {] B ] ] r £B¤ ¥ ¦ ¨0¤ ¥ ¸ § ¥ © ¨0¤ ¥ ¹ ¦]¥ © ¦]¥ © £B¤ ¥ ©
§ ¨B¥ © ¹ ¥ ¸ ¨B¥ £ ¨Èà ¥ © ¦ ¥ ª ¦ ¥ ª § § ¥ ¤
¨#¨ ¥ ¨ £]¥ ¨ § ¥ £ ¹]¥ © ¨ ¥ ¦ ¨ ¥ ¦ ¨E§ ¥ ¨
§ ©]¥ ª £]¥ § ¨0Ã ¥ © ¨&¦]¥ ¦ ¦]¥ © ¦]¥ © § ¸]¥ ¤
{ ~ ª ¤ ¥ © § ¸]¥ ª §r¨ ¥ ¦ Ã ¤ ¥ ª £]¥ £ £]¥ £ ¨E¦#¦]¥ ¦
.D\QDN %''.
7$%/2 <,/, .$6,0 $<, ø7ø%$5ø</( 0(9'8$7,1 +(6$3 'ø/ø0/(5ø1( *g5( +(6$3 $'('ø 2/$5$. '$ö,/,0,
Ê ËBÌ#Í Î ÏÑÐ Ë#ÐrÒ Ê ËBÌ#Í]Î â Í Ø ã Ì ã ä·åhÒ æ Ò ç
Ú Ü Ù Ò × Ø]ÝrÞ Ö Ò × Ø Í]Ù Ô_Ú Ó#Ô Õ#Ó Ö Ò × Ø Í]Ù Õ]ÚBÔ ÛBÕ#Ó Ö Ò × Ø Í]Ù BÛ Õ]Ú
ß à ]Ë Ù Ò Ü Ù Ò × Ø ÝrÞ è è]é êBë
ì]é í#ê
ì é ì î
ì é ì ï
Ü Ý Î × Í á ïEì#ì]é ì
.D\QDN %''.
%XQD J|UH WRSODP PHYGXDWODUÕQ WXWDU RODUDN ¶ PLO\DU 7/ YH
DOWÕQGDGÕU +HVDS DGHGL RODUDN EDNÕOÕUVD WRSODP VLJRUWD\D WDEL KHVDSODUÕQ
¶ Q Q PLO\DU 7/ DOWÕQGD ROGX÷X J|U OHFHNWLU PLO\DU 7/ DUDVÕQGDNL
PHYGXDWÕQ WDPDPÕ LOH PLO\DU 7/ QLQ ]HULQGHNL PHYGXDWODUÕQ PLO\DU 7/ OLN
NÕVPÕ ELUOLNWH G ú Q OG ÷ QGH VLJRUWD\D WDEL PHYGXDWÕQ WRSODP PHYGXDW LoLQGHNL
SD\Õ \DNODúÕN H NDGDU \ NVHOPHNWHGLU \ÕOÕ 7HPPX] D\ÕQGDQ LWLEDUHQ
VLJRUWD NDSVDPÕQÕQ PLO\DU 7/ LOH VÕQÕUODQGÕUÕODFD÷Õ GLNNDWH DOÕQGÕ÷ÕQGD EX
RUDQODU ,0)¶LQ WDYVL\H HWWL÷L RUDQODUÕQ VW QGH NDOPDNWDGÕU 0HYGXDWODUÕQ WRSODP
GH÷HULQLQ VLQL VD÷OD\DFDN VLJRUWD NDSVDPÕ 7DEOR QLQ YHULOHUH J|UH
\DNODúÕN PLO\DU 7/ LOH VÕQÕUODQPDNWDGÕU
ðVñ ò óBô õ ö ÷&ø&÷ùö ÷BúBò ûLü+ýEþ#ÿ&÷&ö ú+÷ ù÷ Eþ E þB÷ ü +ûVò ò E÷ õ òrýEü ò ü#õ ÿ õ ÿ+û ÷ õ9ûLü+ýEþ#ÿ&÷&ö ùô õ ÷ Eü &÷ ÷Bû9÷&ø&÷ þB÷ ò
ü þ#ò ûLü ûLü eö ü þ#ò õ
50,0 45,0 40,0 35,0 30,0
25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0
Ara. Haz. Mar. Ara. Haz. Mar. Ara. Haz. Mar. Ara. Haz. Mar. Ara. Haz. Mar. Ara. Haz. Mar. Ara. Haz. Mar. Ara. Haz. Mar. Ara. Haz. Mar. Ara. 01 01 01 00 00 00 99 99 99 98 98 98 97 97 97 96 96 96 95 95 95 94 94 94 93 93 93 92
T.Krediler / T.Aktifler 24,6 28,0 31,3 32,9 32,3 31,3 30,1 33,3 35,6 38,3 43,3 45,7 45,5 43,5 43,2 43,1 41,0 42,8 42,5 37,9 36,4 39,1 35,6 39,1 41,4 42,0 41,2 41,8 kamu
40,7 23,8 13,9 12,5 10,9 9,3 10,0 15,4 12,8 5,6 3,1 3,0 2,8 2,6 2,8 2,8 3,2 2,8 3,0 4,1 4,3 4,0 5,8 4,4 4,5 3,5 3,9 4,1
รถzel
17,8 4,8 3,9 6,2 3,0 3,2 3,6 3,0 2,7 2,4 1,7 1,5 2,1 1,5 1,5 1,6 1,5 1,7 1,8 2,3 2,6 2,6 3,4 2,1 1,8 2,1 2,1 2,3
tmsf
199, 145, 100, 70,6 186, 173, 162, 249, 260, 233, 10,5 10,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Toplam
23,2 14,8 12,1 11,6 9,7 9,8 10,7 9,8 9,4 7,2 2,5 2,5 2,4 2,0 2,1 2,2 2,5 2,6 2,8 3,7 4,2 4,1 4,7 3,3 3,1 2,9 3,2 3,4
!#" #$ %'&
5,4 4,7 3,1 2,9 3,2 2,8 2,7 1,9 1,5 1,3 1,4 1,1 1,3 1,5 1,9 2,5 2,4 3,3 3,1 3,1 8,8 11,1 4,3 3,5 2,9 2,6 2,8 2,9
รนHNLO 7ย UN %DQNDFร Oร N 6HNW|Uย QGH 7*$ 7 .UHGLOHU 5DV\RVXQXQ <ย ]GH *HOLรบLPL .D\QDN 7ย UNL\H %DQNDODU %LUOLรทL 7%% KWWS ZZZ WEE RUJ WU WXUNFH EXOWHQ D\OLN DUDOLN JUXSNXPXOH GHIDXOW DVS
ร lkemi]GH X\JXODQDQ WDP JDUDQWL VHEHEL\OH VDรทODQDQ \ย NVHN NRUXPD
EDQNDFร Oร N VLVWHPLQGH DKODNL ULVNL DUWWร UDQ ELU XQVXU ROPXรบWXU \ร Oร QGD RUWD\D
oร NDQ PDOL NUL] Vร UDVร QGD PHYGXDWODUร Q VLVWHP Gร รบร QD oHNLOPHVLQLQ |QOHQPHVL
DPDFร \OD PHYGXDW VLJRUWD OLPLWLQGHNL Vร Qร U NDOGร Uร OPร รบ YH EDQNDFร Oร N VLVWHPLQH
Jย YHQ VDรทODQDUDN PDOL NHVLPGH NUL] Dรบร OPร รบWร U $QFDN EX OLPLWVL] VLJRUWDQร Q
Jย Qย Pย ]H NDGDU GHYDP HWPHVL VHNW|UGH EDรบND VRUXQODU RUWD\D oร NDUPร รบWร U %DQNDFร Oร N VLVWHPLQH VDรทODQDQ EX Vร Qร UVร ] PHYGXDW Jย YHQFHVL ULVNOL NUHGLOHULQ
DUWPDVร QD \RO DoPร รบWร U %DWWร NODUร ]DPDQ NXUWDUร ODFDNODUร QD LQDQDQ ED]ร EDQNDODU
\ย NVHN IDL] |QHUHQ ULVNOL VHNW|UOHUL WHUFLK HWPLรบOHUGLU =LUD EX EDQNDODUร Q VDKLSOHUL
PDOHVHI \ย NVHN IDL]OH NHQGL JUXS รบLUNHWOHULQH NXOODQGร Uร ODQ NUHGLOHUGHQ ROXรบDFDN
NDU EDQND VDKLELQLQ NDU HGLOHPH] YH NUHGL EDQND\D JHUL |GHQHPH] LVH ROXรบDQ ]DUDUร Q |QHPOL E|Oย Pย Qย GHYOHW ย VWOHQHFHNWLU DQOD\ร รบร LOH KDUHNHW HWPLรบOHUGLU
%DQNDFร Oร N VHNW|Uย JHQHOLQGH NUHGL ULVNLQLQ |Ooย Pย QGH NXOODQร ODQ NUHGLOHULQ
WDKVLOL JHFLNPLรบ DODFDNODUD G|Qย รบย P RUDQร RODQ WRSODP 7*$ 7 .UHGLOHU รนHNLO
GHQ GH J|Uย OHELOHFHรทL JLEL |]HOOLNOH NUL]L\OH \ย NVHOPH HรทLOLPL J|VWHUPLรบ
\ร Oร +D]LUDQ D\ร QGDQ VRQUDNL G|QHPGH EX \ย NVHOLรบL Vย UHNOL KDOH JHOPLรบWLU
7$%/2 %$1.$ %$=,1'$ 7*$ 7 .5('ø/(5 5$6<268181 *(/øùø0ø
.D\QDN 7%% KWWS ZZZ WEE RUJ WU DVS GRQHPVHO DVS"JUXS
7DEOR GHQ GH J|Uย OHELOHFHรทL JLEL YH \ร OODUร DUDVร QGD
706)ยถ\H GHYUROXQDQ EDQNDODUD EDNWร รทร Pร ]GD )RQยถD DOร QGร NODUร WDULK LWLEDUL\OH
7*$ 7 .UHGLOHU RUDQร QGD VRQ GHUHFH Eย \ย N DUWร รบODU J|]OHQPHNWHGLU %XUDGDQ EX
EDQNDODUร Q
NUHGL
oร NDUPDNWDGร U
\|QHWLPLQGH
\HWHULQFH
GLNNDWOL
ROPDGร NODUร Qร
RUWD\D
L[ 0HYGXDW 6LJRUWD .XUXPX 7DUDIร QGDQ 0HYGXDW .DUรบร Oร รทร 9DGHVL
*HoPLรบ .UHGLOHULQ 1HWOHรบWLULOPHVL
(รทHU PHYGXDW VDKLEL D\Qร ]DPDQGD EDQNDQร Q NUHGL Pย รบWHULVL LVH DOGร รทร
NUHGL NDUรบร Oร รทร QGD PHYGXDWODUร QHWOHรบWLULOHELOLU $QFDN EXUDGD V|] NRQXVX NUHGLQLQ
WDKVLOLQLQ PXWODND JHFLNPLรบ YH\D VRUXQOX KDOH JHOPLรบ ROPDVร JHUHNPHNWHGLU
.UHGL WXWDUร HรทHU PHYGXDWWDQ Eย \ย NVH PHYGXDW Gย รบย OGย NWHQ VRQUD NDODQ Nร Vร P
EDQNDQร Q DODFDรทร ROXU 0HYGXDWร Q NUHGLGHQ ID]OD ROPDVร GXUXPXQGD LVH VLJRUWD
OLPLWL QHWOHรบWLUPHGHQ |QFHNL Wย P PHYGXDWD X\JXODQร U YH QHWOHรบWLUPHGHQ VRQUD
PHYGXDW VLJRUWD OLPLWL LoLQGHNL NDODQ Nร Vร P PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL WDUDIร QGDQ
NRUXQXU *DUFLD V
Yรผrรผrlรผkteki uygulamaya gรถre; Tรผrkiye' de faaliyet gรถsteren ve mevduat
NDEXOย QH \HWNLOL EXOXQDQ EDQNDODUร Q \XUW LoL รบXEHOHULQGH JHUoHN NLรบLOHU WDUDIร QGDQ
Doร OPร รบ RODQ 7ย UN /LUDVร FLQVLQGHQ WDVDUUXI PHYGXDWร LOH WDVDUUXI PHYGXDWร
QLWHOLรทLQL KDL] DOWร Q GHSR YH G|YL] WHYGLDW KHVDSODUร Qร Q PHYGXDW VLJRUWDVร QD WDEL
ROGXรทX EHOLUWLOPLรบWLU 1HWOHรบWLUPH X\JXODPDVร QD \|QHOLN KHUKDQJL ELU \DVDO
Gย ]HQOHPH EXOXQPDPDNWDGร U
[ h\HOLรทLQ =RUXQOX 2OPDVร
0HYGXDW NDEXO HGHQ Wย P NXUXPODUร Q PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH ย \HOLรทL
]RUXQOX ROPDOร Gร U $NVL KDOGH VDGHFH ]D\ร I NXUXPODU VLVWHPH JLUHU YH VLVWHP ILQDQVDO RODUDN YDUOร รทร Qร Vย UGย UHPH] dย QNย VLJRUWDQร Q PDOL\HWLQLQ EDQNDFร Oร N
VLVWHPLQGHNL PHYGXDW NDEXO HGHQ Wย P NXUXPODU WDUDIร QGDQ SD\ODรบร OPDVร
JHUHNPHNWHGLU
7ย UNL\HยถGH VLVWHPH JLULรบ ]RUXQOX EXOXQPDNWDGร U VD\ร Oร %DQNDODU
NDQXQXQXQ %DQNDODUร Q NXUXOXรบODUร YH IDDOL\HWH JHoPH HVDVODUร Qร Gย ]HQOH\HQ
PDGGHVLQH J|UH ELU EDQNDQร Q NXUXOXรบX HVQDVร QGD \ย ]GH EHรบL IDDOL\HWH EDรบODPDGDQ |QFH YH NDODQ \ย ]GH EHรบL GH IDDOL\HWH JHoLรบ WDULKLQGHQ LWLEDUHQ ELU
\ร O LoLQGH ROPDN ย ]HUH NXUXFXODU WDUDIร QGDQ )RQD DVJDUL VHUPD\HQLQ \ย ]GH RQX
WXWDUร QGD VLVWHPH JLULรบ SD\ร \DWร Uร OPDVร Qร Q JHUHNWLรทL EHOLUWLOPLรบWLU
[L 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL <HWHUOL 'HQH\LPH 8ODรบWร NWDQ 6RQUD
5LVNH 'D\DOร 3ULP 6LVWHPLQH *HoLOPHVL
$oร N PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH VDKLS ย ONHOHULQ ย oWH ELULQGH ULVNH GD\DOร
SULP VLVWHPL PHYFXWWXU gQHPOL RODQ EX SULP VLVWHPLQ EDVLW YH DQODรบร ODELOLU
ROPDVร Gร U 5LVNH GD\DOร SULP X\JXODQPDVร QGD EHOLUOHQHQ \DNODรบร PODUGDQ ELUL
PHYGXDW \HULQH ULVNH GD\DOร YDUOร NODU ย ]HULQGHQ SULPLQ KHVDSODQPDVร Gร U %X \DNODรบร P EDQNDODUD KHVDSODPD NRQXVXQGD HN ELU PDOL\HW \ย NOHPHPHNWH YH VDELW
VLJRUWD SULPLQGHQ ULVNH GD\DOร GD\DOร SULP VLVWHPLQH JHoLรบWH ELU ย ONH LoLQ X\JXQ ELU EDรบODQJร o QRNWDVร ROPDNWDGร U 'LรทHU \DNODรบร P LVH \ย NVHN VHUPD\H \HWHUOLOLรทL
UDV\RVX YH YH\D GHQHWLP GHUHFHVLQH VDKLS EDQNDODUร Q GDKD Gย รบย N SULP |GHPHVLGLU $PHULND ELUOHรบLN GHYOHWOHULQGHNL X\JXODPD\D J|UH KHP VHUPD\H
KHP GH &$0(/ GHUHFHOHQGLUPHOHUL J|] |Qย QH DOร QPDNWDGร U *DUFLD
V
hONHPL]GH WDVDUUXI PHYGXDWร WDVDUUXI PHYGXDWร QLWHOLรทLQL KDL] DOWร Q GHSR
YH G|YL] WHYGLDW KHVDSODUร ย ]HULQGHQ \ร OGD G|UW GHID RQELQGH RUDQร QGD
VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQX X\DUร QFD \ย Uย UOย รทH NRQXODQ VWDQGDUW UDV\RODUร WXWWXUDPD\DQ EDQNDODUGDQ RQELQGH RUDQร QGD VLJRUWD SULPOHUL WDKVLO
HGLOPHNWH\GL $QFDN 0D\ร V WDULK YH VD\ร Oร 6LJRUWD\D 7DEL
7DVDUUXI 0HYGXDWร LOH 7DVDUUXI 0HYGXDWร 6LJRUWD )RQX QFD 7DKVLO 2OXQDFDN
3ULPOHU +DNNร QGD .DUDUร Qร Q X\JXODPDVร Qร Q EDQNDODUD JHWLUPLรบ ROGXรทX \ย NOHULQ
D]DOWร OPDVร Qร YH ULVNH GD\DOร SULP VLVWHPLQLQ HWNLQOHรบWLULOPHVLQL VDรทODPDN DPDFร \OD %DQNDFร Oร N 'ย ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH .XUXOX WDULK YH
VD\ร Oร NDUDUร LOH WDKVLO HGLOHFHN SULPOHUH LOLรบNLQ \HQL Gย ]HQOHPHOHU \DSPร รบWร U %XQD J|UH WDVDUUXI PHYGXDWร VLJRUWD SULPL WXWDUODUร EDQNDODUร Q 0DUW +D]LUDQ (\Oย O YH
$UDOร N D\ODUร VRQX LWLEDUร \OD Gย ]HQOHGLNOHUL PDOL WDEORODUร HVDV DOร QDUDN
KHVDSODQPDNWDGร U 7HPHO SULP RUDQร ย oHU D\Oร N G|QHPOHU LWLEDUร \OD EDQNDODUร Q
\XUW LoL รบXEHOHULQGH JHUoHN NLรบLOHU WDUDIร QGDQ Doร OPร รบ RODQ 7ย UN /LUDVร FLQVLQGHQ
WDVDUUXI PHYGXDWร LOH WDVDUUXI PHYGXDWร QLWHOLรทLQL KDL] DOWร Q GHSR YH G|YL] WHYGLDW KHVDSODUร WRSODPร Qร Q RQ ELQGH RQLNLEXoXรทXGXU %X RUDQD
D .RQVROLGH YH NRQVROLGH HGLOPHPLรบ PDOv WDEORODU HVDV DOร QDUDN
KHVDSODQDQ 6HUPD\H <HWHUOLOLรทL 6WDQGDUW 2UDQODUร QGDQ HQ Gย รบย N RODQร GLNNDWH
DOร QPDN VXUHWL\OH V|] NRQXVX RUDQODUร \ย ]GH VHNL] YH\D \ย ]GH VHNL]GHQ Eย \ย N ancak yรผzde onikiden kรผรงรผk olan bankalar iรงin onbinde iki, yรผzde sekizden kรผรงรผk olan bDQNDODU LoLQ RQELQGH EHรบ E รธOJLOL ย o D\Oร N G|QHPGHNL NRQVROLGH ROPD\DQ KDIWDOร N <DEDQFร 3DUD 1HW
*HQHO 3R]LV\RQ g]ND\QDN 6WDQGDUW 2UDQODUร Qร Q EDVLW DULWPHWLN RUWDODPDVร
PXWODN GHรทHU RODUDN \ย ]GH \LUPLGHQ Eย \ย N RODQ EDQNDODU LoLQ RQELQGH ELU
F %DQNDQร Q GDKLO ROGXรทX ULVN JUXEXQD NXOODQGร Uร ODQ NUHGLOHU WRSODPร LOJLOL
PHY]XDWOD EHOLUOHQHQ Vร Qร UODUร Q ย ]HULQGH RODQ EDQNDODU LoLQ RQELQGH ย o
G %DQNDODUFD .DUรบร Oร N $\Uร ODFDN .UHGLOHULQ YH 'LรทHU $ODFDNODUร Q
1LWHOLNOHULQLQ %HOLUOHQPHVL YH $\Uร ODFDN .DUรบร Oร NODUD รธOLรบNLQ (VDV YH 8VXOOHU
+DNNร QGD <|QHWPHOLN Kย Nย POHULQH J|UH ย oย QFย G|UGย QFย YH EHรบLQFL JUXSODUGD
Vร Qร IODQGร Uร ODQ ELODQoRQXQ DNWLILQGH J|Uย OHQ NUHGLOHULQLQ D\Uร ODQ |]HO NDUรบร Oร NODU
LQGLULOGLNWHQ VRQUDNL QHW WXWDUODUร WRSODPร Qร Q EHOLUWLOHQ <|QHWPHOLN Kย Nย POHUL
X\DUร QFD Vร Qร IODQGร Uร ODQ ELODQoRQXQ DNWLILQGH J|Uย OHQ Wย P NUHGLOHULQLQ WRSODP
WXWDUร QD RUDQร \ย ]GH EHรบWHQ Eย \ย N RODQ EDQNDODU LoLQ RQELQGH ELU
H รธOJLOL G|QHP ELODQoRVXQGD J|Uย OHQ LรบWLUDNOHU EDรทOร RUWDNOร NODU PDGGL
GXUDQ YDUOร NODU SHรบLQ |GHQHQ JLGHUOHU YH YHUJL DNWLIL WXWDUODUร Qร Q QHW WRSODPร
|]ND\QDN WXWDUร QD HรบLW \D GD EX WXWDUGDQ Eย \ย N RODQ EDQNDODU LoLQ RQELQGH ELU
HNOHQPHNWHGLU
[LL %Dรทร PVร ] $QFDN 6RUXPOX %LU 0HYGXDW 6LJRUWD .XUXPXQXQ
2OXรบWXUXOPDVร
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ WDVDUร Pร NUHGLELlitesini รถnemli รถlรงรผde
HWNLOH\HFHNWLU 'HYOHW GHVWHรทL PHYGXDW VLJRUWD NXUXPXQX GDKD Jย YHQLOLU \DSDFDรทร QGDQ NDQXQOD EHOLUOHQPLรบ JHQLรบ \HWNLOHUH VDKLS NDPX NXUXPX RODUDN NXUXOPDOร Gร U $QFDN NDPX NXUXPX RODUDN IDDOL\HW J|VWHUHQ PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPL ED]ร VRUXQODUร GD Eย Q\HVLQGH EDUร QGร Uร U %XQODUGDQ ELUL EDQND
RSHUDV\RQODUร J|]HWLP YH GHQHWLPOHUL YH VLJRUWDQร Q LรบOH\LรบL LOH LOJLOL RODUDN VL\DVL
RWRULWH WDUDIร QGDQ \DSร ODQ SROLWLN Pย GDKDOHOHUGLU %X SUREOHP PHYGXDW VLJRUWD
kurumunun yรถnetimi, gรถrevleri ve faDOL\HWOHUL EDNร Pร QGDQ Kย Nย PHWH YH YH\D
PHFOLVH VRUXPOX RODQ EDรทร PVร ] ELU RUJDQL]DV\RQ รบHNOLQGH ROXรบWXUXOPDVร \OD
o|]ย OHELOLU $\Uร FD NDQXQ YH Gย ]HQOHPHOHUGH SROLWLN Pย GDKDOHOHUL Vร Qร UOD\ร Fร \DVDNOD\ร Fร NXUDOODUร Q \HU DOPDVร EXQD \DUGร PFร RODFDNWร U 0HYGXDW VLJRUWD
NXUXPXQXQ \|QHWLP NXUXOX JHUHN ย \HOHULQ VHoLOPH VLVWHPL JHUHNVH oDOร รบPD รบHNOL
EDNร Pร QGDQ EDรทร PVร ] VWDWย Vย Qย \DQVร WPDOร Gร U 0HYGXDW VLJRUWD NXUXPX PDOL
RODUDN รบHIIDI YH KHVDS YHUHELOLU ROPDOร Gร U NL EDQNDFร Oร N VHNW|Uย YH WDVDUUXI
VDKLSOHUL NXUXPXQ SHUIRUPDQVร Qร GHQHWOH\HELOVLQ %X Doร GDQ KHVDSODUร Qร Q GHQHWLPGHQ JHoPHVL WRSOXPGD EX NXUXPD NDUรบร Jย YHQL DUWWร UDFDNWร U $\Uร FD
\DVDODUOD NXUXP oDOร รบDQODUร QD J|UHYOHUL\OH LOJLOL RODUDN GRNXQXOPD]Oร N YH NRUXPD
YHULOPHOLGLU *DUFLD
IMF' e gรถre ideal olDQ PHYGXDW VLJRUWD NXUXPXQXQ GHQHWLP YH SDUD
RWRULWHVLQGHQ D\Uร ROXรบWXUXOPDVร Gร U 'HQHWLP RWRULWHVL YH PHYGXDW VLJRUWD
NXUXPXQXQ IDUNOร DQFDN WDPDPOD\ร Fร VRUXPOXOXNODUร YDUGร U $QFDN PHUNH] EDQNDVร GHQHWLP RWRULWHVL YH PHYGXDW VLJRUWD NXUXPX Vร Nร LรบELUOLรทi iรงinde
oDOร รบPDOร Gร U *DUFLD V
7ย UNL\HยถGHNL EDQNDODUGD EXOXQDQ WDVDUUXI PHYGXDWร Qร Q VLJRUWD HGLOPHVL
LOH J|UHYOL NXUXP RODQ 7DVDUUXI 0HYGXDWร 6LJRUWD )RQX NDPX Wย ]HO NLรบLOLรทLQL
KDL]GLU 'HQHWLP YH SDUD RWRULWHVLQGHQ EDรทร PVร ] ELU \DSร \D NDYXรบPXรบWXU )RQXQ
NDUDU RUJDQร )RQ .XUXOXGXU )RQ %DรบNDQ WDUDIร QGDQ LGDUH YH WHPVLO ROXQXU
VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQXQD J|UH )RQXQ NDUDU RUJDQร RODQ )RQ
.XUXOX LOJLOL EDNDQร Q |QHULVL ย ]HULQH %DNDQODU .XUXOXQFD DWDQDQ \HGL ย \HGHQ
ROXรบXU %DNDQODU .XUXOX ย \HOHUGHQ ELULQL EDรบNDQ ELULQL GH LNLQFL EDรบNDQ RODUDN
J|UHYOHQGLULU h\HOHULQ KXNXN LNWLVDW PDOL\H EDQNDFร Oร N LรบOHWPH VL\DVDO ELOJLOHU
NDPX \|QHWLPL YH GHQJL GDOODUGD YH\D EX GDOODUOD LOJLOL Pย KHQGLVOLN DODQODUร QGD
en az lisans dรผzeyinde, mรผhendisliN GDOร QGD OLVDQV Gย ]H\LQGH |รทUHQLP J|UPย รบ RODQODUร Q LVH EHOLUWLOHQ DODQODUGD OLVDQVย VWย |รทUHQLP J|UPย รบ ROPDODUร JHUHNLU
h\HOHU HQ D] ย oย EDQNDFร Oร N ROPDN ย ]HUH PDOL\H ILQDQV DODQร QGD HQ D] \ร O
GHQH\LP VDKLEL YH ย VW Gย ]H\ \|QHWLFLOLN \DSPร รบ YH\D \XNDUร GD VD\ร ODQ |รทUHQLP
GDOODUร QGD HQ D] \ร O |รทUHWLP ย \HOLรทL \DSDQ DGD\ODU DUDVร QGDQ LOJLOL %DNDQร Q
|QHULVL ย ]HULQH %DNDQODU .XUXOXQFD DWDQร U )RQ .XUXOX EDรบNDQ YH ย \HOHULQLQ
J|UHY Vย UHOHUL DOWร \ร OGร U *|UHYOHUL VRQD HUHQOHU \HQLGHQ DWDQDELOLU
)RQ LรบOHPOHULQL \ย Uย WPHGH %DรบNDQD \DUGร PFร ROPDN ย ]HUH )RQ .XUXOX
NDUDUร \OD
.XUXP
EDรบNDQ
\DUGร PFร Vร
VWDWย Vย QGH
YH
.XUXP
EDรบNDQ
\DUGร PFร ODUร QGD DUDQDQ รบDUWODUร WDรบร \DQ ย o )RQ EDรบNDQ \DUGร PFร Vร DWDQDELOLU
%DรบNDQร Q J|UHYGH EXOXQPDGร รทร L]LQ KDVWDOร N VH\DKDW YH GLรทHU KDOOHUGH
NDQXQ NDUDUQDPH YH \|QHWPHOLNOHU oHUoHYHVLQGH %DรบNDQD YHULOPLรบ RODQ J|UHY
YH \HWNLOHU รธNLQFL %DรบNDQ WDUDIร QGDQ NXOODQร Oร U .XUXO %DรบNDQ YH\D EXOXQPDGร รทร
KDOOHUGH รธNLQFL %DรบNDQร Q EDรบNDQOร รทร QGD HQ D] EHรบ ย \HQLQ KD]ร U EXOXQPDVร LOH
WRSODQร U .XUXO NDUDUODUร HQ D] G|UW ย \HQLQ D\Qร \|QGHNL R\X\OD DOร Qร U
)RQXQ KHVDS G|QHPL WDNYLP \ร Oร Gร U )RQ \ร OOร N ELODQoR LOH JHOLU YH JLGHU
FHWYHOLQL KHVDS G|QHPLQH LOLรบNLQ IDDOL\HWOHULQL VRQUDNL G|QHP KDNNร QGD J|Uย รบ YH
|QHULOHULQL YH DOร QPDVร JHUHNHQ |QOHPOHUL iรงeren bir faaliyet
raporunu
dรผzenleyerek ilgili Bakana ve Tรผrkiye Bรผyรผk Millet Meclisi Plan ve Bรผtรงe
.RPLV\RQXQD J|QGHULU $\Uร FD )RQ \ร OGD LNL NHUHGHQ D] ROPDPDN ย ]HUH 7ย UNL\H
Bรผyรผk Millet Meclisi Plan ve Bรผtรงe Komisyonunu bilgilendirir. $\Uร FD 7DVDUUXI 0HYGXDWร 6LJRUWD )RQX 0XKDVHEH <|QHUJHVL LOH
706)ยถQLQ \ร OOร N ELODQoR YH JHOLU WDEORVXQXQ 7ย UNL\HยถGH IDDOL\HWWH EXOXQDQ \HWNLOL
ELU EDรทร PVร ] GHQHWLP NXUXOXรบXQD RQD\ODWWร Uร ODFDรทร Kย NPH EDรทODQPร รบWร U
รธรบOHP \DSร ODQ EDQNDODUOD LOJLOL RODUDN )RQ .XUXOX EDรบNDQร ย \HOHUL YH )RQ
SHUVRQHOL DOH\KLQH J|UHYOHULQLQ LIDVร VHEHEL\OH Doร OPร รบ YH Doร ODFDN GDYDODU )RQ
DOH\KLQH Doร OPร รบ VD\ร Oร U %X NLรบLOHULQ J|UHYOHULQL N|Wย \H NXOODQGร NODUร QD
Kย NPROXQPDVร KDOLQGH NHQGLOHULQH Uย FX HGLOLU VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQXQXQ
LQFL PDGGHVLQLQ QXPDUDOร Iร NUDVร QGD
ยณ )RQ .XUXOX EDรบNDQ YH ย \HOHUL LOH )RQ SHUVRQHOL J|UHYOHUL HVQDVร QGD YH\D J|UHYOHUL QHGHQL\OH LรบOHGLNOHUL YH NHQGLOHULQH NDUรบร LรบOHQHQ VXoODU EDNร Pร QGDQ 'HYOHW PHPXUX VD\ร Oร UODU %XQD LOLรบNLQ VRUXรบWXUPDODU )RQ .XUXOX EDรบNDQร YH ย \HOHUL LoLQ LOJLOL %DNDQร Q )RQ SHUVRQHOL LoLQ LVH )RQ .XUXOXQ L]LQ YHUPHVL ND\Gร \OD JHQHO Kย Nย POHUH J|UH \DSร Oร Uยด
Kย NPย \HU DOPDNWDGร U
[LLL %DQNDFร ODUร Q 6DGHFH 'DQร รบPD .XUXOODUร QGD <HU $OPDVร ร zellikle
รถzel
mevduat
sigorta
sistemlerinde
gรถrรผlen
kurumsal
VRUXQODUGDQ ELUL WRSOXPXQ PHQIDDWOHULQGHQ oRN EDQNDODUร Q NHQGL PHQIDDWOHULQL |Q
SODQD oร NDUPDVร Gร U $QFDN EDQNDFร ODUร Q PHYGXDW VLJRUWD NXUXPXQXQ \|QHWLPLQGH
GHรทLO GH GDQร รบPD NXUXOODUร QGD \HU DOPDVร EX VRUXQXQ Dรบร OPDVร QD \DUGร PFร
RODELOLU
Tรผrkiye' de uygulanan mevduat sigorta sistemi resmi bir sistemdir. 4389
VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQXQGD GD .XUXOD VHoLOHFHN ย \HOHULQ QLWHOLNOHUL EHOLUWLOLUNHQ
KXNXN LNWLVDW PDOL\H EDQNDFร Oร N LรบOHWPH VL\DVDO ELOJLOHU NDPX \|QHWLPL YH
GHQJL GDOODUGD YH\D EX GDOODUOD LOJLOL Pย KHQGLVOLN DODQODUร QGD HQ D] OLVDQV
Gย ]H\LQGH Pย KHQGLVOLN GDOร QGD OLVDQV Gย ]H\LQGH |รทUHQLP J|UPย รบ RODQODUร Q LVH
EHOLUWLOHQ DODQODUGD OLVDQVย VWย |รทUHQLP J|UPย รบ ROPDODUร Qร Q JHUHNWLรทL YH HQ D] ย oย
EDQNDFร Oร N ROPDN ย ]HUH PDOL\H ILQDQV DODQร QGD HQ D] \ร O GHQH\LP VDKLEL YH ย VW Gย ]H\ \|QHWLFLOLN \DSPร รบ YH\D \XNDUร GD VD\ร ODQ |รทUHQLP GDOODUร QGD HQ D]
\ร O |รทUHWLP ย \HOLรทL \DSDQ DGD\ODU DUDVร QGDQ VHoLOHELOHFHรทL EHOLUWLOPHNWHGLU $\Uร FD
.XUXO ย \HOHULQLQ |]HO ELU NDQXQD GD\DQPDGร NoD UHVPL YH\a รถzel hiรงbir gรถrev
DODPD\DFDNODUร YH J|UHYOHULQGHQ D\Uร OPDODUร Qร L]OH\HQ LNL \ร O LoLQGH \|QHWLP YH denetimleri veya hisseleri Fona intikal eden bankalar hariรง olmak รผzere, bu
.DQXQ NDSVDPร QD JLUHQ NXUXOXรบODUGD J|UHY DODPD\DFDNODUร EHOLUWLOHUHN .XUXO รผyeOHULQLQ WDUDIVร ]Oร รทร JDUDQWL DOWร QD DOร QPร รบWร U
[LY 0HUNH] %DQNDVร YH 'HQHWLP 2WRULWHVL\OH <DNร Q รธรบELUOLรทL รธoLQGH
2OXQPDVร
%LU GLรทHU NXUXPVDO SUREOHP ILQDQVDO VLVWHPL Gย ]HQOH\LFL NXUXPODU
DUDVร QGDNL LรบELUOLรทL HNVLNOLรทLGLU 0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ EDรบDUร Vร J|]HWLP
RWRULWHVL YH GLรทHU NDPX NXUXPODUร QGDQ JHOHFHN \HWHUOL ELOJL YH LรบELUOLรทLQH EDรทOร Gร U
%X NRQXODUOD LOJLOL \DVDO Gย ]HQOHPHOHU \DSร ODUDN NXUXPODU DUDVร LรบELUOLรทL JDUDQWL
DOWร QD DOร QDELOLU 5HVPL PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q ROGXรทX ย ONHOHUGH PHUNH] EDQNDVร
GHQHWLP RWRULWHVL PHYGXDW VLJRUWD NXUXPX YH KD]LQH DUDVร QGD \DNร Q LรบELUOLรทL YH ELOJL DNร รบร VDรทOD\DFDN \DVDO Gย ]HQOHPHOHU รบDUWWร U %XUDGD KDQJL ELOJLOHULQ
SD\ODรบร ODFDรทร Qร Q GLNNDWOL ELU รบHNLOGH EHOLUOHQPHVL JHUHNPHNWHGLU $\Uร FD GHQHWLP
RWRULWHVL ILQDQVDO Jย oOย รทH Gย รบPHVL PXKWHPHO EDQND\OD LOJLOL RODUDN JHUHNOL KD]ร UOร NODUร \DSDELOPHVL LoLQ PHYGXDW VLJRUWD NXUXPXQX ELOJLOHQGLUPHOLGLU
0HUNH] %DQNDVร Qร Q J|UHYL VLJRUWD NDSVDPร Gร รบร QGDNL PHYGXDW
VDKLSOHULQLQ EDQNDODUD Kย FXPODUร Qร HQJHOOHPHN ย ]HUH |GHPH Jย Fย EXOXQDQ
DQFDN OLNLGLWH Vร Nร รบร NOร รทร \DรบD\DQ EDQNDODUD ERUo YHUPHN YH UHVHUY SDUD
Eย \ย NOย รทย Qย X\JXQ Vร Qร UODU LoLQGH WXWPDN LoLQ YHUGLรทL EX NUHGL\L VWHULOL]H HWPHNWLU
6LJRUWD NXUXPXQXQ J|UHYL LVH |GHPH Jย oOย รทย QH Gย รบPย รบ YDUOร รทร Qร sรผrdรผremeyecek durumdaki bankDODUOD LOJLOHQPHN YH EX EDQNDODUร Q \HQLGHQ
o|]ย POHQPHVLQL VDรทODPDNWร U %D]HQ EX LNL DPDo DUDVร QGD X\XรบPD]Oร N olabilmektedir. Bu problemi gidermek iรงin mevduat sigorta sistemini yรถnelik
\DVDODUGD PHYGXDW VLJRUWD NXUXPX YH 0HUNH] %DQNDVร DUDVร QGD \DNร Q LรบELUOLรทLQH
L]LQ YHUHQ Gย ]HQOHPHOHU \DSร OPDOร Gร U dย QNย JHoLFL OLNLGLWH Vร Nร รบร NOร รทร LOH |GHPH
Jย Fย Qย ND\EHWPH DUDVร QGDNL D\Uร P Jย oWย U 0HUNH] %DQNDVร Qร Q |GHPH Jย oOย รทย
LoLQH Gย รบPย รบ EDQND\D NUHGL YHUPHVL DKODNL ULVNH QHGHQ ROXU VLJRUWD PDOL\HWLQL
DUWWร Uร U YH SDUDVDO NRQWUROย D]DOWร U *DUFLD
VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQXQGD %''. YH )RQ DUDVร QGDNL LรบELUOLรทLQL
NROD\ODรบWร UDFDN |QOHPOHU DOร QPร รบWร U $\Uร FD .DPX NXUXP YH NXUXOXรบODUร LOH JHUoHN
YH Wย ]HO NLรบLOHULQ )RQ WDUDIร QGDQ LVWHQHFHN KHU Wย UOย ELOJL\L YHUPHOHUL YH LEUD]
HWPHOHUL JHUHNPHNWHGLU
%''. YH 0HUNH] %DQNDVร VLVWHPGHNL EDQNDODUร Q GDYUDQร รบODUร Qร
L]OH\HELOPHN YH ]DPDQร QGD WHGELU DODELOPHN EDNร Pร QGDQ ELOJL DOร รบYHULรบL YH Jย QOย N GHรทHUOHQGLUPH DODQODUร QGD \RรทXQ LรบELUOLรทL LoHULVLQGH EXOXQPDNWDGร U 0DOL
VLVWHPGH OLNLGLWH Vร Nร รบร NOร รทร ROGXรทX GXUXPODUGD %''. +D]LQH YH 0HUNH] %DQNDVร
DUDVร QGD HWNLOL ELU NRRUGLQDV\RQ VDรทODQPDNWDGร U %''. H
[Y %DQNDFร Oร N 6LVWHPL *ย oOย \NHQ 6LVWHPLQ 8\JXODQPDVร
%DQNDFร Oร N VLVWHPL Jย oOย \NHQ PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL X\JXODPDVร QD
JHoLOPHVL JHUHNPHNWHGLU 6ร Qร UOร PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH JHoLOPHVLQGHQ |QFH
VLVWHPGHNL EDQNDODUร Q \HQLGHQ \DSร ODQGร Uร OPD SURJUDPร EDรบDUร Oร ELU รบHNLOGH
JHUoHNOHรบWLULOPLรบ ROPDOร Gร U %|\OHFH EDQNDFร Oร N VHNW|Uย PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPLQLQ X\JXODPD\D NRQXOPDVร Qร Q JHWLUHFHรทL LODYH PDOL\HWOHUL NDUรบร OD\DELOHFHN
YH \DSร ODFDN Gย ]HQOHPHOHUL \HULQH JHWLUHELOHFHN ELU Jย FH NDYXรบDELOLU %X GD
RUWD\D oร NDFDN PDGGL ND\ร SODUร Q HรบLW YH HWNLQ ELU รบHNLOGH SD\ODรบร Pร Qร
VDรทOD\DFDNWร U $NVL KDOGH VDรทOร NVร ] ELU ILQDQVDO VLVWHPGH ROXรบDELOHFHN ELU NUL]
RUWDPร QGD IRQ PHYFXGX \HWHUOL VHYL\H\H XODรบDPDGร รทร LoLQ IRQXQ NHQGLVLQH \|QHOLN WDOHSOHUL NDUรบร OD\DPDPD ULVNL RUWD\D oร NDELOLU
7DVDUUXI PHYGXDWร Qร Q NRUXQPDVร LOH LOJLOL RODUDN ย ONHPL]GHNL LON \DVDO
Gย ]HQOHPH WDULKLQGH \DSร OPDVร QD NDUรบร Q EXJย QNย DQODPGD ELU IRQ
WDULKLQGH ROXรบWXUXOPXรบ YH %DQNDODU +DNNร QGD VD\ร Oร .DQXQ +ย NPย QGH
.DUDUQDPH LOH ยณ7DVDUUXI 0HYGXDWร 6LJRUWD )RQXยด NXUXOPXรบWXU %DQNDFร Oร N
VLVWHPLQGH \ร Oร QGD \DรบDQDQ NUL]OH ELUOLNWH WDP JDUDQWL X\JXODPDVร QD
JHoLOPLรบ YH Jย Qย Pย ]H NDGDU JHOHQ Vย UHoWH KHQย ] WDP DQODPร \OD Vร Qร UOร ELU PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL X\JXODPDVร QD JHUL G|Qย OHPHPLรบWLU
7ย UNL\H GH รนXEDW ยถGH \DรบDQDQ PDOL NUL]LQ NDPX VHNW|Uย QGHQ
EDรบOD\DUDN PDOL VHNW|UH \D\ร ODQ YH QHWLFHGH UHHO VHNW|U ย ]HULQGH Eย \ย N Vร Nร QWร
\DUDWDQ HWNLOHUL ROPXรบWXU %X QHGHQOH HNRQRPLGH Eย \ย PH\L YH ILUPDODUร Q WHNUDU
NDUOร รบHNLOGH IDDOL\HWOHULQL Vย UGย UPHOHULQH RODQDN VDรทODPDN ย ]HUH NDSVDPOร ELU
NXUXPVDO \HQLGHQ \DSร ODQGร UPD SURJUDPร Qร Q X\JXODQPDVร JHUHNPLรบWLU %XQXQ
\DQร QGD krizin mali sistem รผzerindeki etkisini ve kurumsal sektรถrรผn mali sektรถrde
\DUDWWร รทร VRUXQODUร JLGHUPHN DPDFร \OD PDOL VHNW|UGH GH oHรบLWOL Gย ]HQOHPHOHU
\DSร OPDVร JHUHNPLรบWLU %X NDSVDPGD PD\ร V WDULKLQGH 7ย UN EDQNDFร Oร N
VHNW|Uย QGH \ร OODUGร U Vย UHJHOHQ \DSร VDO VRUXQODUร Q o|]ย Pย QH \|QHOLN HQ NDSVDPOร
SURJUDP RODQ ยณ%DQNDFร Oร N 6HNW|Uย <HQLGHQ <DSร ODQGร UPD 3URJUDPร ยด X\JXODPD\D
NRQXOPXรบWXU VD\ร Oร ยณ0DOL 6HNW|UH 2ODQ %RUoODUร Q <HQLGHQ <DSร ODQGร Uร OPDVร
YH %D]ร .DQXQODUGD 'HรทLรบLNOLN <DSร OPDVD +DNNร QGD .DQXnโ ile program
Jย oOHQGLULOHUHN |]HO VHUPD\HOL EDQNDODUร Q VHUPD\HOHULQLQ Jย oOHQGLULOPHVL YH
NDPX GHVWHรทL VDรทODQPDVร LOH รบLUNHWOHULQ EDQNDODUD RODQ ERUoODUร Qร Q \HQLGHQ
\DSร ODQGร Uร OPDVร Qร Q \DVDO oHUoHYHVL ROXรบWXUXOPXรบWXU %''. H
$\Uร FD WDP JDUDQWL X\JXODPDVร Qร Q WDULKLQGHQ LWLEDUHQ
NDOGร Uร ODFDรทร YH Vร Qร UOร PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL X\JXODPDVร QD JHoLOHFHรทL
NDPXR\XQD LODQ HGLOPLรบ EXOXQPDNWDGร U
[YL <HWHUOL )RQ .D\QDรทร QD 6DKLS 2OXQPDVร
3HN oRN ย ONHGH PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL ELU IRQ ROXรบWXUXODUDN EDQNDODUD
SHUL\RGLN RODUDN SULP |GHPH ]RUXQOXOXรทX JHWLUPHNWHGLU <HWHUOL ND\QDNODUD VDKLS
ELU IRQ EDQNDFร Oร N SUREOHPOHUL\OH EDรบD oร NPDGD HVQHNOLรทL DUWWร Uร U %X GD PHYGXDW
VLJRUWD VLVWHPL YH EDQNDFร Oร N VHNW|Uย QH Jย YHQL VDรทODU
Fon mevcudu iรงin belirlenecek heGHI QRUPDO รบDUWODUGD JLGHUOHUL
NDUรบร ODPDVร \HWHUOL WXWDUGร U +HGHIOHQHQ IRQ Eย \ย NOย รทย EHOOL VD\ร GD Nย oย N
EDQNDGDNL VLJRUWDOร PHYGXDWร NRUXPD\D RODQDN YHUHFHN รบHNLOGH VLJRUWDOร PHYGXDWร Q ELU \ย ]GHVL RODUDN EHOLUOHQHELOLU dย QNย PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPL
mรผnfHULW EDQNDODUGDNL VRUXQODUOD EDรบD oร NDELOLU 6LVWHPLN ELU NUL]GH Kย Nย PHW GDKD NDSVDPOร WHGELUOHU DOPDOร Gร U
gQFHOLNOH IRQ PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH Jย YHQL VDรทOD\DFDN YH
NXOODQDELOHFHN ELU VHYL\HGH ROPDOร Gร U GDKD VRQUD LVH ELU \ร OGDNL WRSODP PHYGXDWร Q ELU \ย ]GHVL RODUDN EHOLUOHQHFHN D\Oร N \DGD D\Oร N RODUDN WDKVLO
HGLOHFHN SULP VLVWHPL EHOLUOHQPHOLGLU 3ULP RUDQODUร PHYGXDW VLJRUWD NXUXPX
WDUDIร QGDQ NDUDUODรบWร Uร OPDOร DQFDN \ร OOร N PHYGXDWร Q ยถLQL JHoPHPHOLGLU +HGHI
IRQ PHYFXGXQD XODรบร OGร NWDQ VRQUD SULP RUDQODUร LQGLULOHELOLU \DGD KHGHILQGHQ
DOWร QGD NDOPDVร KDOLQGH HN SULPOHU WDKVLO HGHELOLU 5LVNH GD\DOร SULP VLVWHPL
SUHQVLS RODUDN GDKD DGLOGLU YH VDรทODP NXUXPODU \DUDWร U %DQNDODUร Q SULPOHUL JLGHU RODUDN ND\GHGHELOPHVL VDรทODQPDOร Gร U *DUFLD V
7DP JDUDQWL X\JXODPDVร QGD LVH IRQ PHYFXGXQXQ NRUXQPDVร LoLQ oHรบLWOL
WHGELUOHU DOร QPDOร YH JDUDQWLQLQ ER\XWX IRQ ND\QDNODUร Qร YH GHYOHW Eย WoHVLQL
]RUODPD\DFDN รบHNLOGH ELoLPOHQGLULOPHOLGLU
8OXVODUDUDVร 3DUD )RQXQXQ WDYVL\HVL EDQNDFร Oร N VLVWHPL \DGD VLVWHPGHNL
Eย \ย N EDQNDODU |GHPH Jย Fย YH NDUOร Oร N DQODPร QGD NDEXO HGLOHELOLU ELU ILQDQVDO
VDรทODPOร รทD XODรบWร Uร OPDN ย ]HUH \HQLGHQ \DSร ODQGร UPD SURJUDPODUร ROXPOX VRQXoODU
YHULQFH\H NDGDU Vร Qร UOร PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH JHoLOPHPHVL \|Qย QGHGLU
706) QLQ ILQDQVDO ND\QDNODUร VD\ร Oร %DQNDODU .DQXQXQGD
EHOLUWLOPLรบWLU %X ND\QDNODU EDรบOร FD โ ข
6LJRUWD SULPOHULQGHQ
โ ข
=DPDQDรบร Pร QD XรทUD\DQ PHYGXDW HPDQHW YH DODFDNODUGDQ
โ ข
$VJDUL VHUPD\HQLQ ยถX WXWDUร QGD )RQD \DWร UDFDNODUร VLVWHPH JLULรบ
โ ข
SD\ร QGDQ
.DQXQXQ LQFL PDGGHVLQLQ LNLQFL Iร NUDVร Kย Nย POHUL oHUoHYHVLQGH
GHYUDODQ EDNร Pร QGDQ YHULOHQ KLVVH GHYLU L]LQOHULQGH KLVVHOHUL GHYUDODQ
RUWDNODU WDUDIร QGDQ GHYUDOร QDQ KLVVHOHULQ QRPLQDO EHGHOLQLQ YH\D ERUVD
GHรทHUL GDKD \ย NVHN ROGXรทX WDNGLUGH ERUVD GHรทHULQLQ \ย ]GH ELUL RUDQร QGD
706)ยถ\H \DWร Uร ODFDN WXWDUODUGDQ โ ข
โ ข
โ ข
6RQ LODQ WDULKLQGHQ LWLEDUHQ DOWร D\ LoLQGH DUDQPDGร รทร LoLQ IRQD LUDW
ND\GHGLOHQ PLNWDUODUGDQ
.DQXQ Kย Nย POHULQH D\Nร Uร Oร N GROD\ร Vร \OD Kย NPROXQDFDN DGOL SDUD FH]DODUร
LOH LGDUL SDUD FH]DODUร Qร Q \ย ]GH HOOLVLQGHQ
Tรผrkiye BDQNDODU %LUOLรทLQFH DOร QDQ |]HO YH JHQHO QLWHOLNWHNL WHGELUOHUH
]DPDQร QGD YH WDP RODUDN X\PD\DQ ย \HOHUL KDNNร QGD 7ย UNL\H %DQNDODU
%LUOLรทL <|QHWLP .XUXOXQFD X\JXODQDQ SDUD FH]DODUร QGDQ
โ ข
VD\ร Oร 7ย UNL\H &XPKXUL\HW 0HUNH] %DQNDVร .DQXQXQXQ ยถร QFร
PDGGHVLQLQ LNLQFL Iร NUDVร JHUHรทLQFH WDKVLO HGLOHQ ]RUXQOX NDUรบร Oร N YH XPXPL GLVSRQLELOLWH FH]DL IDL]OHULQGHQ
โ ข
)RQ PHYFXGXQXQ JHOLUOHUL LOH VDLU JHOLUOHU RODUDN VD\ร ODELOLU
7DEOR GH JHOLU GDรทร Oร Pร QD EDNWร รทร Pร ]GD 706)ยถQLQ WRSODP JHOLUOHUL
\ร Oร QGD PLO\RQ 7/ RODUDN JHUoHNOHรบPLรบWLU 7RSODP JHOLUOHU
LoLQGH LOH VLJRUWD SULPOHUL YH LOH IDL] JHOLUOHUL |QHPOL \HU WXWPDNWDGร U 7$%/2 706) 1รธ1 <,/, *(/รธ5 '$รถ,/,0, () .0/21 3 4+576 8 9 4!1 :24!;
<>= .0/21 3 4!1 /24!3
+รผ รฝEรพ#รฟ&รท&รถ#รฑ รฒ รณBรด รต รถ รท Nย รต รฒ รป รผ#รต รฒ [ รทBรป9รท &รทM\ รป] -^hรผ2 รฒ รต รผ#รต รฒ รผ ย รผ+รฝ รฒ รต รผ#รต รฒ Eรพ 2รผ 0`a & รท bN รท&รธ รท รต _ รฒ - E] ^h รผ +รฒ EรปLรผ [ รทB รป รท รต N รท รต b รท c Mรผ &รทM -^h2รผ รฒ รต รผ#รต รฒ รท รต N รท& รธ -^h2รผ รฒ รต รผ#รต รฒ รทd รฒ e^h2รผ รฒ รต รผ#รต รฒ รท &รฒ fรฒ `a รท E รท รท รต รพB รท e^h2รผ รฒ รต รผ#รต รผ eh0 0รท รต รท E รท ai รท รต รท รต รฑย รท& รถ \b รท รต รท รต g รพ 2 รผ eh0 0รท รต รท i รท รต รท รต ^h2รผ รฒ รต รฝE] รผ รท รต รท รต g รพ 2 ) รฑ d j รฒ g &M รท d รท รท รฒ รธEรผ+รถ รผ#รต รฒ Ee รผ `5รฒ Kรถ รฒ รผ#รต ^h2 รผ รฒ รต รผ#รต รท ) Mรท &Mรท m`a รท E รท รท รต EรพB รท 0`a & รท d รท รฒ รผ#รต kl M รฒ รผ# รต ne Mรท B รท e^h2รผ รฒ รต รฝE] รผ รท รต รท รต รด รทBรป )
?A@ B 3 CD.0/21 3 4!1 /24!3
O P Q2 R STP2 U V P
W V X2 Y O V2 SZO O
O X P SM X PMO
R2 Q STR2 X X P
< E>F 1 : G
รฒ รธ&รด +*-, HJIK:ML ;
V U Q2 Q W U2 V X X
W R2 P S
U2 Q Q WK X Q X
X2 R U
P2 SZY P2 U U P
X
P2 SZY P2 U U P
X2 W V
SM P U Q2 R P W
X
SM P U Q2 R P W
X2 S S
R2 O R U2 RMY O
X
R2 O R U2 RMY O
X2 STQ
O O Y Y W U S
SM X STQ2 W XMY
R2 O P U2 P U V
X2 STQ
Y Q U2 Y Q R2 Y YMW
VMY UMO O V Q U
V VMO OKSZY W U Q
W WK UMO
STR2 R X WK W Q P
X
STR2 R X WK W Q P
X2 V V
SZO Q2 P W WK STU W
X
SZO Q2 P W WK STU W
V2 W Q
WK XMYMWK V X Q
X
WK XMYMWK V X Q
X2 O R
O P2 Y U U2 Y O Q
X
O P2 Y U U2 Y O Q
SM Y U
OKSTU2 U R U
X
OKSTU2 U R U
X2 X S
O U STX2 O PMO
SM STU Q2 STRMY
R2 Y Y Q2 W>STP
X2 OKS
SM STP SM OKSTV2 P PMY
U U R2 OMW>SM W Y V
SM V R WK W U Q2 R U R
STX X2 X X
.D\QDN %''. F
7$%/2 706) 1รธ1 <,/, รธ7รธ%$5รธ</( 6(dรธ/0รธรน *(/รธ5 .$/(0/(5รธ 0รธ/<21 7/ Faiz G elirleri
o pbqsrut v2wKxDyDz { x |2xs}>|2~ ย w z ~ ย z w ย #~
ย e~ ย 2w ย +r7|2x ย |sq w ย vย ย |Mย z |2ย !{ x v |2xbyez { x |2xย }>| ~ 2z w ย
ย Dย r7ย t z w ย v w xbyez { x | xย }>|2~ 2z w ย T oplam
.D\QDN %''. F
ย
ย 0w ย ย ~ ย ~ ย
2002 42.474
2001 3.714.165
306.158.563
108.882.024
466.015.422
233.814.331
99,31
772.216.459
346.410.520
122,92
-98,86 181,18
Tablo 16' ya göre, TMSF’nin muhteOLI DNWLIOHULQGHQ \ÕOÕQGD QDNGHQ
YH\D KHVDEHQ HOGH HWWL÷L IDL] PLNWDUÕ PLO\RQ 7/¶GLU )DL] JHOLUOHULQLQ
PLO\RQ
7/¶VL
'ø%6¶OHUGHQ
VD÷ODQPÕúWÕU
'L÷HU
EDQND
PHYGXDWODUÕQGDQ HOGH HGLOHQ IDL] JHOLUL PLO\RQ 7/ ROXS \ÕOÕQD
J|UH RUDQÕQGD DUWÕú J|VWHUPLúWLU 7&0%¶GHQ DOÕQDQ IDL] JHOLUOHUL LVH milyon TL’dir.
350
350000
300
300000
250
250000
200
200000
150
150000
100
100000
50
50000
0
-
0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
K A ¡> ¢A£u¤ ¥f¦¨§2¤ ©0
¥ ªZ« ¡> ¢+£7¤M¥f¦¨§ ¤ ©a
ùHNLO '|YL] YH 7 UN /LUDVÕ 6LJRUWD 3ULPOHUL *HOLúLPL
.D\QDN %''. F
\ÕOÕQGDQ LWLEDUHQ VLJRUWD SULP WDKVLODWODUÕQGD ND\GHGLOHQ JHOLúPHOHU
úHNLOGH GH J|U OPHNWHGLU 706)¶QLQ 7 UN /LUDVÕ VLJRUWD SULPOHUL \ÕOÕQGDQ
LWLEDUHQ G|YL] VLJRUWD SULPOHUL LVH \ÕOÕQGDQ LWLEDUHQ DUWÕú WUHQGLQH JLUPLúWLU [YLL )RQ *HOLUOHULQLQ $NÕOFÕ %LU ùHNLOGH 'H÷HUOHQGLULOPHVL
)RQ ND\QDNODUÕ J YHQOL YH ULVNVL] DODQODUD \DWÕUÕP \DSÕOPDOÕGÕU *HQHOOLNOH
IRQ ND\QDNODUÕQÕQ GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH HQ J YHQOL \RO NDPX ND÷ÕWODUÕQD
\DWÕUÕPGÕU
706) PHYFXGX 7DVDUUXI 0HYGXDWÕ 6LJRUWD )RQX 3ODVPDQ <|QHUJHVLQH
LVWLQDGHQ \|QHWLOPHNWHGLU 706) PHYFXGXQXQ GH÷HUOHQGLULOPHVL YH\D LGDUL YH
WDKVLODW LúOHPOHULQLQ \ U W OPHVL DPDFÕ\OD EHOLUOHQHQ NULWHUOHU GDKLOLQGH X\JXQ
J|U OHFHN EDQNDODU QH]GLQGH KHVDSODU DoÕOPDNWD YH 706) PHYFXGX 7&0% YH
GLรทHU EDQNDODU QH]GLQGH GHรทHUOHQGLULOPHNWHGLU 706)ยถQLQ 7&0% YH GLรทHU
EDQNDODU QH]GLQGH EXOXQDQ 7ย UN OLUDVร KHVDSODUร Qร Q WDULKL LWLEDUL\OH EDNL\HOHUL 7DEOR GH EHOLUWLOPLรบWLU
7$%/2 <,/, รธ7รธ%$5รธ</( 706) 1รธ1 7h5. /รธ5$6, +(6$3 %$.รธ<(/(5รธ
7ย UN /LUDVร +HVDSODUร 0LO\RQ 7/
7&0% 1H]GLQGHNL +HVDSODU 9DGHVL] 'HรทHUOHPH +HVDEร 9DGHVL] รธGDUL +HVDS 9DGHVL] 'LรทHU %DQNDODU 1H]GLQGHNL +HVDSODU 8]XQ 9DGHOL 7RSODP
.D\QDN %''. F
'LรทHU EDQNDODU QH]GLQGHNL X]XQ YDGHOL KHVDSODUGD J|Uย OHQ WULO\RQ 7/
EDNL\HQLQ WULO\RQ 7/ยถVL %DQN (NVSUHVยถLQ KLVVH VDWร รบ V|]OHรบPHVL X\DUร QFD
7HNIHQEDQN $ รน WDUDIร QGDQ |GHQHFHN PHEODรท ROXS NDODQ WULO\RQ 7/ LVH
706)ยถQLQ %D\ร QGร UEDQN YH 3DPXNEDQN QH]GLQGHNL KHVDSODUร QGDQ ROXรบPDNWDGร U
706)ยถQLQ 7&0% YH GLรทHU EDQNDODU QH]GLQGHNL G|YL] KHVDSODUร Qร Q
\ร O VRQX LWLEDUL\OH LOJLOL SDUD ELULPOHUL FLQVLQGHQ EDNL\HOHUL \ร O VRQX LOH
NDUรบร ODรบWร UPDOร RODUDN DรบDรทร GD J|VWHULOPHNWHGLU
7$%/2 <,/, รธ7รธ%$5รธ</( 706) 1รธ1 'g9รธ= +(6$3/$5, %$.รธ<(/(5รธ
'|YL] +HVDSODUร 9DGHVL] Dรถviz Cinsi 7&0% 1H]GLQGHNL +HVDSODU 86' (85 'LรทHU %DQNDODU 1H]GLQGHNL +HVDSODU
86'
.D\QDN %''. F
\ร O VRQX LWLEDUL\OH 706)ยถQLQ VHUEHVW SRUWI|\ย QGHNL 'รธBS dรถkรผmรผ
Tablo 19 ve 20' de gรถsterilmektedir.
7$%/2 <,/, รธ7รธ%$5รธ</( 7h5. /รธ5$6, 'รธ%6 'g.h0h
7ย UN /LUDVร 'รธ%6 0LO\RQ 7/ )DL] 1RPLQDO $Oร รบ 7DULKL $Oร รบ 'HรทHUL 2UDQร %DNL\HVL 9DGH 7DULKL 'HรทHU
.D\QDN %''. F
7$%/2 <,/, รธ7รธ%$5รธ</( 86' %$=,1'$ 'รธ%6 'g.h0h 86' 'รธ%6
$Oร รบ 7DULKL
%DNL\HVL $Oร รบ 'HรทHUL )DL] 2UDQร 0LO\RQ 7/ 0LO\RQ 86' <ร OOร N
.D\QDN %''. F
9DGH 7DULKL
1RPLQDO 'HรทHU 0LO\RQ 86'
[YLLL 0HYGXDW *HUL gGHPHOHULQGH *HFLNPHQLQ 2OPDPDVร
รธ\L WDVDUODQPร รบ ELU PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQGH PHYGXDW VDKLSOHULQH
\DSร ODFDN JHUL |GHPHOHU HQ JHo Jย Q LoLQGH JHUoHNOHรบWLULOPHOLGLU gGHPHOHU
oHรบLWOL รบHNLOOHUGH \DSร ODELOLU $QFDN QDNLW |GHPHGHQ NDoร Qร OPDOร Gร U *HQHOOLNOH
WHUFLK HGLOHQ \RO VLJRUWD NDSVDPร QGDNL PHYGXDWODUร Q EDรบND ELU EDQND DUDFร Oร รทร LOH รถdenmesidir. Hangi yรถntem seรงilirse seรงilsin รถnemli olan รถdeme sisteminin
Vย UHNOLOLรทLQLQ WHKOLNH\H Gย รบPHPHVL YH EDQND Kย FXPODUร \DรบDQPDPDVร LoLQ PHYGXDW VDKLSOHULQLQ IRQODUร QD ELU \DGD LNL Jย Q LoLQGH XODรบDELOPHVLGLU *DUFLD
V
VD\ร Oร %DQNDODU NDQXQXQGD )RQXQ \|QHWLP YH GHQHWLPL NHQGLVLQH
LQWLNDO HGHQ EDQNDGDNL NDSVDPร .XUXOFD EHOLUOHQHQ VLJRUWDOร PHYGXDWร GRรทUXGDQ
YH\D LODQ HGHFHรทL EDรบND ELU EDQND DUDFร Oร รทร LOH |GH\HFHรทL EHOLUWLOPHNWHGLU %X EDรทODPGD VWDQGDUW ELU Vย UH YHULOPHPLรบWLr. Ancak, รผlkemizde uygulamada olan
WDP JDUDQWL VLVWHPL 706) WDUDIร QGDQ %DQNDODU .DQXQXQXQ LOJLOL PDGGHOHULQLQ
LKODO HGLOPHVL VRQXFXQGD LOJLOL EDQNDODUร Q KLVVHOHULQLQ 706) WDUDIร QGDQ GHYLU
DOร QPDVร VXUHWL\OH X\JXODQGร รทร QGDQ EX EDQNDODU 706) \H GHYUROGXNWDQ VRQUD
GD KHU Wย UOย EDQNDFร Oร N LรบOHPL \DSPD\D YH PHYGXDW NDEXO HWPH\H GHYDP
HWPHNWHGLUOHU
<LQH V|] NRQXVX NDQXQGD 7ย UNL\H GH รบXEHVL EXOXQDQ \XUWGร รบร QGD NXUXOX
EDQNDODUร Q KHUKDQJL ELU QHGHQOH EDQNDFร Oร N LรบOHPOHUL \DSPD YH PHYGXDW NDEXO
HWPH \HWNLOHULQLQ NDOGร Uร OPDVร IDDOL\HWOHULQLQ GXUGXUXOPDVร LIODV YH\D WDVIL\HOHULQH
NDUDU YHULOPHVL YH\D NRQNRUGDWR LODQ HWPHOHUL KDOLQGH EX รบXEHOHULQ PHYFXW YH DODFDNODUร Qร Q \XUWGร รบร QD WUDQVIHULQH LOLรบNLQ HVDVODU %''. WDUDIร QGDQ EHOLUOHQHFHรทL
EHOLUWLOPLรบWLU
[L[ 0HYGXDWODUร Q 'Dรทร Oร Pร YH %DQNDODUร Q 'XUXPX\OD รธOJLOL 6DรทOร NOร
%LOJLOHU (OGH (GLOHELOPHVL
*|]HWLP YH GHQHWLP RWRULWHVL JHUHNWLรทLQGH Kร ]Oร ELU รบHNLOGH SUREOHPOL
EDQND\D HO NR\DELOPHN YH HUNHQ X\DUร VLVWHPL DUDFร Oร รทร \OD L\LOHรบWLULFL WHGELUOHUL alabilmek iรงin hHU ELU EDQNDQร Q Jย QFHO YH GRรทUX ELOJLOHULQH JHUHNVLQLP GX\DU %X
ELOJLOHU WHPHO RODUDN J|]HWLP YH GHQHWLP HOHPDQODUร Qร Q EDQNDODUOD LOJLOL
KD]ร UODGร NODUร UDSRUODUGDQ HOGH HGLOLU 'HQHWLP RWRULWHVL EDQNDODUร \DNร QGDQ
L]OH\HUHN GXUXPODUร \OD LOJLOL J|VWHUJHOHUL SL\DVDODUGDQ GD WDNLS HWPHOLGLU *DUFLD
0HYGXDW VLJRUWD NXUXPX GD JHQHO RODUDN EDQNDFร Oร N VHNW|Uย YH D\Qร
]DPDQGD NHQGLVLQH PDOL\HW JHWLUHELOHFHN ]D\ร I EDQNDODUร Q GXUXPODUร KDNNร QGD
D\Uร QWร Oร ELOJL\H VDKLS ROPDOร Gร U .RUXPD OLPLWLQL GRรทUX WHVSLW HGHELOPHN YH
NHQGLVLQGHQ
WDOHS
HGLOHELOHFHN
ILQDQVDO
\DUGร PODUร
|QJ|UHELOPHN
LoLQ
PHYGXDWODUร Q Eย \ย NOย N LWLEDUL\OH WRSODP EDQNDFร Oร N VHNW|Uย QGHNL YH ]D\ร I EDQNDODU DUDVร QGDNL GDรทร Oร Pร QD LOLรบNLQ ELOJLOHUH LKWL\Do GX\PDNWDGร U
VD\ร Oร EDQNDODU NDQXQXQD J|UH NDPX NXUXP YH NXUXOXรบODUร LOH
JHUoHN YH Wย ]HO NLรบLOHU J|]HWLP YH GHQHWLP RWRULWHVL RODQ %''. YH 706) WDUDIร QGDQ LVWHQHFHN KHU Wย UOย ELOJL\L LEUD] HWPH\H PHFEXUGXUODU
$\Uร FD EDQNDODU 7ย UN OLUDVร WDVDUUXI PHYGXDWร KHVDSODUร YH WDVDUUXI
PHYGXDWร QLWHOLรทLQGHNL DOWร Q GHSR YH G|YL] WHYGLDW KHVDSODUร QGDQ ELU EDQNDGDNL
ELU NLรบL\H DLW VLJRUWD\D WDEL PLNWDU GDKLOLQGHNL WDVDUUXI PHYGXDWODUร Qร Q G|YL] YH
7ย UN /LUDVร ROPDN ย ]HUH D\Uร D\Uร WRSODPODUร KHU \ร Oร Q +D]LUDQ YH $UDOร N D\ODUร
LWLEDUL\OH YH WDNLS HGHQ D\ร Q VRQXQD NDGDU )RQ D ELOGLUPHN ]RUXQGDGร U
%''. EDQNDFร Oร N VHNW|Uย QH \|QHOLN Gย ]HQOHPH J|]HWLP YH GHQHWLP
IDDOL\HWOHULQLQ \DQร Vร UD EDQNDFร Oร N VHNW|Uย Dรทร UOร NOร ROPDN ย ]HUH PDOL VHNW|UH
\|QHOLN DQDOL] YH DUDรบWร UPD IDDOL\HWOHUL \ย Uย WPHNWHGLU %''. Qร Q DUDรบWร UPD
IDDOL\HWOHUL J|]HWLP YH GHQHWLP WHNQLNOHUL LOH PDOL VHNW|UH LOLรบNLQ \DSร VDO
NRQXODUGD \RรทXQODรบPDNWDGร U
[[ 0HYGXDW 6DKLSOHULQH *ย YHQ 9HULOPHVL รธoLQ .DPXR\XQD <HWHUOL
%LOJL 9HULOPHVL YH $oร NODPDODUGD %XOXQXOPDVร
.DPXR\XQX D\Gร QODWPD DPDFร QD \รถnelik olarak 28 Eylรผl 2002 tarih ve
VD\ร Oร %DQNDFร Oร N 'ย ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH .XUXOX .DUDUร LOH .XUXPVDO
รธOHWLรบLP 'DLUHVL %DรบNDQOร รทร NXUXOPXรบWXU 6|] NRQXVX 'DLUH EDQNDFร Oร N VHNW|Uย ve Kurum faaliyetleri konusunda kamuoyunun dรผzenli olarak bilgilenGLULOPHVL
Pย รบWHUL รบLND\HWOHULQLQ FHYDSODQGร Uร OPDVร Pย รบWHULOHULQ KDN YH \ย Nย POย Oย NOHUL NRQXVXQGD D\Gร QODWร OPDVร ILQDQVDO VLVWHP KDNNร QGD ELOLQoOL ELU WRSOXP
\DUDWร OPDVร DPDFร \OD oDOร รบPDODUร QD EDรบODPร รบWร U %''. H
Kurum, finansal istikrar iรงin gereNHQ Jย YHQ RUWDPร Qร Q WRSOXPGD ROXรบPDVร
LoLQ EDQNDFร Oร N VHNW|Uย \OH LOJLOL DOร QDQ NDUDUODUร JHUHN EDVร Q GX\XUXODUร \OD JHUHN
LQWHUQHW VLWHVL DUDFร Oร รทร \OD Doร NODPDNWDGร U 'ย ]HQOH\LFL LรบOHP QLWHOLรทLQGHNL
\|QHWPHOLN YH WHEOLรทOHU 5HVPv *D]HWHGH \D\ร PODQDUDN \ย Uย UOย รทH NRQXOPDNWD
Wย ]HO QLWHOLNOL NDUDUODUGDQ JHUHNOL J|Uย OHQOHU .XUXPXQ KDIWDOร N Eย OWHQL LOH LOJLOL NLรบL
YH NXUXOXรบODUD GX\XUXOPDNWDGร U *HOLรบPH 5DSRUODUร %DVร Q 'X\XUXODUร <ร OOร N
5DSRUODU 6HNW|U 'HรทHUOHQGLUPH 5DSRUODUร %DQNDFร Oร N 6HNW|Uย 0DOL 7DEORODUร
706) )DDOL\HW 5DSRUODUร 706) $\Oร N 0DOL 7DEORODUร NDPX\D Doร N UDSRUODU RODUDN
NDPXR\XQD VXQXOPDNWDGร U
%DQNDFร Oร N VLVWHPLQLQ \HQLGHQ \DSร ODQGร Uร OPDVร Vย UHFLQGH NDPXR\X
ยณJHOLรบPH UDSRUODUร ยด LOH Gย ]HQOL RODUDN ELOJLOHQGLULOPLรบ YH รบHIIDIOร N Doร Vร QGDQ |QHPOL
DรบDPDODU ND\GHGLOPLรบWLU
$\Qร ]DPDQGD )RQXQ IDDOL\HWOHULQL GDKD L\L DQODWDELOPHVL YH NDPXR\X
LOH VDรทOร NOร GL\DORJ NXUDELOPHVL LoLQ )RQ Eย Q\HVLQGH %DVร Q YH +DONOD รธOLรบNLOHU
0ย Gย UOย รทย NXUXOPXรบWXU 0ย Gย UOย รทย Q DPDFร )RQXQ LOHWLรบLP EHFHULOHULQL
JHOLรบWLUPHN NXUXPVDO DPDoODU YH SROLWLNDODU GRรทUXOWXVXQGD EHOLUOHQHQ LOHWLรบLP
VWUDWHMLOHULQL X\JXODPDN )RQXQ oDOร รบPD DODQร \OD LOJLOL KHGHI JUXSODUร Q Gย รบย QFH YH
J|Uย รบOHULQL |รทUHQPH DUDoODUร Qร JHOLรบWLUPHN )RQ NLPOLรทL YH LPDMร \OD LOJLOL SURMHOHUL
JHUoHNOHรบWLUPHN )RQ UDSRUODUร Qร Q YH \D\ร QODUร Qร Q EDVร P YH GDรทร Wร P KL]PHWOHULQL
\ย Uย WPHN )RQXQ J|UHY DODQร \OD LOJLOL Gย ]HQOHPHOHUL LOJLOL ELULPOHUOH NRRUGLQHOL
RODUDN )RQXQ YH LOJLOLOHULQ NXOODQร Pร QD VXQPDN EDVร Q Eย OWHQOHULQL KD]ร UOD\DUDN
LOJLOLOHUH VXQXOPDVร Qร VDรทODPDN )RQXQ EDVร Q GX\XUXODUร Qร Q YH Doร NODPDODUร Qร Q KD]ร UODQPDVร QD \DUGร PFร ROPDN YH EDVร Q \D\ร Q RUJDQODUร QD GX\XUPDN
NDPXR\XQXQ ELOJL JHUHNVLQLPLQLQ WHVSLWLQH \|QHOLN DQNHWOHU \DSWร UPDNWร U $\Uร FD
)RQ GDYD DODFDN WDNLS WDKVLO \HQLGHQ \DSร ODQGร UPD YH GLรทHU IDDOL\HWOHUL LOH LOJLOL
RODUDN ย oHU D\Oร N G|QHPOHU LWLEDUร \OD \D\ร POD\DFDรทร UDSRUODUOD NDPXR\XQX
ELOJLOHQGLUPHNWHGLU 7%%
'H÷HUOHQGLUPHOHU
8OXVODUDUDVÕ 3DUD )RQXQXQ WHPHO SUHQVLSOHUL YH 7 UNL\H GHNL
X\JXODPDQÕQ NDUúÕODúWÕUÕOPDVÕ 7DEOR GH |]HWOHQPLúWLU
7$%/2 0(9'8$7 6ø*257$ 6ø67(0ø ødø1 7(0(/ 35(16ø3/(5 9( 7h5.ø<( ¬ 6 L 3 5 LM®>9 1 : G :21 :24
<2: G¯.0:24 :26 °!3 ± 3 6 ¬ 6 L 3 5 LM®>9 1 : G :21 :24
<>² ³ 3 L /]5 LM®>9 1 : G :M8 ;
´mµZÈ ¸Z¿Z¸mÀ Á ¸-¹ZÉ Ã-ÆËÊZÃ-¹ Ã-ÌfÉ ½f½ ºm½ ÌA¿Z¸7ÊZ¸Zºf¸-¹ Á ½'Å-Á ÆuÃ-Á Ç µ
Í Î+Ï
Ó µZÏ ¸ZÂmÆ ½'Å-Á Ã-¹ Ã-» ÂfÃZÔ-Á Ã-ÌZÆuÃ-Á Ç µ
Í Î+Ï Í Î+Ï
Õ-µ·ÖA¸mÑ·¿-Ò·ÃmÉTÂm½ ÊZÅ-¹ É Ãa»·ÒZ¹ ÒZÆ ÒZÌZÒZÌ Ðf¸mÉ »·½ Á ¸-¹ ½ É Ã-ÌTÇ Æ Á Ã-ÌZÆuÃ-Á Ç µ
Õ-µ¼× Ã-ÆËÊZÃ-¹ Ã-ÌfÉ ½ ÌZ½ ÌAÊZ¸-¹ ºf¸-»·Á ¸ZØ¼É ½ ¹ ½ Á Æu¸ZÂm½ Ì·¿Z¸ ÂfÅ-¹ ÒZÆ Á ÒZÁ ÒZ» ¿-½ »·»¼ÃmÉ Á ½fÙZ½ ¹TØf¸-»·½ Á ¿Z¸aÙ·¸-Á ½ ¹ Á ¸-ÌZÆu¸-Á ½!Ñ·¸ »¼Ã-Æ Ò·Å·ÐmÒZÌ·Ãa½ Á Ã-ÌA¸Z¿-½ Á Æu¸-Á ½ µZÚ Ò7Æu¸mÑ·¿-Ò·ÃmÉTÂm½ ÊZÅ-¹ É Ã »·ÒZ¹ ÒZÆ ÒZÌZÒZÌAÂfÅ-¹ ÒZÆ Á ÒZÁ Ò·Ô-ÒAÅ-Á Ã-ÙZ½ Á ¸ZÛf¸ZÔ-½'Ê-½ ÙZ½ Å-Á Æu÷ÐfÃ-ÙZ½ Á ½ ¹T¿Z¸ µ
ÜMµZÝ ÐfÊ-ÒZÌ7ÙZ½ ¹mÐfÃZÂfÃ-Á Þm¾ZÒZ»·ÒZ»·½ ÞmÄ·Å-Á ½ É ½ »mÞ¼À ½ Ì·Ã-Ì·ÂfÃ-Á Ñ·¸a¹ Ã-Ä·Å-¹ Á Ã-ÆuÃ7Ã-Á É ÐfÃ-ÄTÇ ÂZǼÅ-Á ÆuÃ-Á Ç µ
4. tam garanti için de hassas »¼Å-Bu ÌZÒZÁ Ã-unsurlar ¹ ¿ Ç ¹ µ
¸7Âm½ Â¼É ¸-ÆËÃZºZÇ »>Ñ·¸
ß-µ!ÎKºZÇ » Âm½ Â¼É ¸-Æ Á ¸-¹ZàZÇ Æ ÌZ½'ÊZÃ-¹ Ã-ÌfÉ ½ Á ¸-¹ ¿Z¸-ÌA¿ZÃ-¾·Ã ¸mÉ »·½ Á ½ ¿-½ ¹ µ
Í Î+Ï
á µZâ ¸-Ì·¸mÉ ½ ÆuÛm½'¸-¹ »¼¸-Ì7Ò¼ÐfÃ-¹ ǼÂm½ Â¼É ¸-Æ ½ Ì·¸uÉ Ã-ÆËÊZÃ-¹ Ã-ÌfÉ ½ ¸ZÂmÌ·ÃZÂZÇ Ì·¿ZÃ7¿ZÃa½ ¾fÉ ½ ÐfÃZº+¿-Ò¼ÐfÃ-¹ µ
Í Î+Ï
ã µ·Ö7äZÆ »·äZÌAÅ-Á Ã-ÌA¸-Ì7»mÇ ÂfÃ7ÂmäZ¹ ¸Z¿Z¸AÐfÃ-ÄTÇ Á ÆuÃ-Á Ç µ
× Öuå æa»¼Ã-Ä·ÂfÃ-ÆaÇ Ì·¿ZÃ7ÂfÃZ¿Z¸ZÛf¸a½ »·½ Ù·Ã-ÌZ»¼ÃaÙZÒZÁ ÒZÌZÆuÃ-»'É ÃZ¿ Ç ¹ µ
´mµ·¶ ¸-¹ ºf¸-»¼ºm½f¾·¸Z¿Z¸mÀ Á ¸-¹ ¸7ÂfÃ-¾Z½ ÄAÅ-Á ÆuÃ-Á Ç µ Á#ÐfÃ7¿ZÃa¹ ¸ZÂmÆ ½fÆu¸mÑ·¿-Ò·ÃmÉTÂm½ ÊZÅ-¹ É Ã7Âm½ Â¼É ¸-Æ ½ Á ½'Âf¸Zºm½ ÆsÐfÃ-ÄTÇ Á ÆuÃ-Á Ç µ
2. Ã-¹ ÃZÖze ÂZÇ Ì·¿ZÃ7¿-½ »·»¼ÃmÉ
5. Ã-ÌZKanun Á ÃZØZÇ Á Ç ¹ ÙZve ½ ¹TØfdüzenlemelerl ¸-»·½ Á ¿Z¸aÙ·¸-Á ½ ¹ É ½ Á Æu¸-Á ½ µ
á µZâ ¸-Ì·¸mÉ ½ ÆËÅmÉ Å-¹ ½ É ¸ZÂm½ ÌZ½ ÌA¸-¹ »¼¸-Ì7Ò¼ÐfÃ-¹ ǼÂm½ Â¼É ¸-Æ ½ Å-Á Ò·Ø¼É ÒZ¹ ÆuÃZÂZǼÂfÃZÔ-Á Ã-ÌZÆuÃ-Á Ç µ ã µZÚMÃmÉ Ç »AÙ·Ã-ÌZ»¼Ã-Á Ã-¹ ¾TÇ àmÁ Ç·ÙZ½ ¹TØf¸-»·½ Á ¿Z¸ çözümlenmeli.
ç-µZâ ä·ØmäZ»A»¼Å-¹ ÒZÆuÃ7ÂfÃZÔ-Á Ã-ÌZÆuÃ-Á Ç µ ë-µ·ÖA¸mÑ·¿-Ò·ÃmÉ »¼Ã-¹ ØZÇ Á Ç Ô Ç'Ñ·ÃZ¿Z¸ZÂm½'ÊZ¸ZºmÆ ½ Øu»·¹ ¸Z¿-½ Á ¸-¹ Ì·¸mÉ Á ¸ZØ¼É ½ ¹ ½ Á Æu¸-Á ½ µ ´fì-µZí Ðf¸-Á ½ »>àfÅ-¹ ÒZÌZÁ ÒAÅ-Á ÆuÃ-Á Ç µ ´Z´mµ·ÖA¸mÑ·¿-Ò·ÃmÉTÂm½ ÊZÅ-¹ É Ã7Âm½ Â¼É ¸-Æ ½#Ðf¸mÉ ¸-¹ Á ½ ¿Z¸-Ì·¸·Ðm½ Æu¸aÒZÁ ÃZØ¼É Ç »'É Ã-ÌAÂfÅ-ÌZ¹ Ãa¹ ½ Âm»¼¸7¿Z÷ÐfÃ-Á Ç·ÄZ¹ ½ Æ Ò¼ÐfÊ-ÒZÁ Ã-ÆuÃZÂZÇ Ì·Ã7ÊZ¸Zºm½ Á Æu¸-Á ½ µ ´¼Ó µZÚMÃZÔ Ç ÆuÂZÇ à+Ã-Ì·ÛfÃ-» ÂfÅ-¹ ÒZÆ Á Ò7ÙZ½ ¹ Æu¸mÑ·¿-Ò·ÃmÉ Âm½ ÊZÅ-¹ É Ãa»·ÒZ¹ ÒZÆ Ò ÐfÃ-¹ ÃmÉ Ç Á ÆuÃ-Á Ç µ ´fÕ-µZÚMÃ-ÌZ»¼ÃZÛZÇ Á Ã-¹TÂfÃZ¿Z¸ZÛf¸7¿ZÃ-ÌTÇ ØmÆuÃa»·ÒZ¹ ÒZÁ Á Ã-¹ Ç Ì·¿Zà Ðf¸-¹TÃ-Á ÆuÃ-Á Ç µ ´'ÜMµ·ÖA¸-¹ »¼¸màuÙ·Ã-ÌZ»¼ÃZÂZÇ'Ñ·¸7¿Z¸-Ì·¸mÉ ½ ÆËÅmÉ Å-¹ ½ É ¸ZÂm½f½ Á ¸ ÐfÃ-»mÇ Ì7½ ØmÙZ½ ¹ Á ½ Ô-½f½ ºm½ Ì·¿Z¸7Å-Á ÒZÌZÆuÃ-Á Ç µ ´fß-µZÚMÃ-ÌZ»¼ÃZÛZÇ Á Ç » Âm½ Â¼É ¸-Æ ½'Ê-ä·ºmÁ ä¼Ðm»¼¸-Ì Ò¼ÐfÊ-ÒZÁ Ã-Æu÷ÐfÃ7Ê eçilmeli.
¼´ á µ·ÖA¸mÑ·¿-Ò·ÃmÉTÂm½ ÊZÅ-¹ É Ãa»·ÒZ¹ ÒZÆ Ò Ðf¸mÉ ¸-¹ Á ½!À Å-Ì »¼Ã·ÐmÌ·ÃZÔ Ç Ì·Ã7ÂfÃ-¾Z½ ÄAÅ-Á ÆuÃ-Á Ç µ ´¼ã µZæZÅ-ÌAÊZ¸-Á ½ ¹ Á ¸-¹ ½'Ã-»mÇ Á ÛZǼ¿Z¸ZÔZ¸-¹ Á ¸-Ì·¿-½ ¹ ½ Á Æu¸-Á ½ µ ´fç-µ·ÖA¸mÑ·¿-Ò·ÃmÉ Á Ã-¹ Ç ÌAÊZ¸-¹ ½'îZ¿Z¸-Æu¸uÑ·¸uÉ ¹ Ã-̷¼À ¸-¹ ½ ¾TÇ àmÁ Ç·ÙZ½ ¹TØf¸-»·½ Á ¿Z¸7ÊZ¸-¹ ºf¸-»·Á ¸ZØ¼É ½ ¹ ½ Á Æu¸-Á ½ µ
8. Tam garanti geçici olarak verilmeli.
ë-µ¼× Ã-ÆËÊZÃ-¹ Ã-ÌfÉ ½'¿-ÒZ¹ ÒZÆ ÒZÌ·¿ZÃ7¿ZÃaÒ¼ÐfÊ-ÒZÌ7ÙZ½ ¹
Í Î+Ï
è éuê
DÜZENLEME YOK
yöntemdir.
´fì-µ¼× Ã-ÆËÊZÃ-¹ Ã-ÌfÉ ½ ¿Z¸7¿Z¸uàfÅ-¹ ÒZÌZÁ ÒAÅ-Á ÆuÃ-Á Ç µ ´Z´mµZÏ ½ Âm»¼¸7¿Z÷ÐfÃ-Á Ç·ÄZ¹ ½ ÆËÂm½ Â¼É ¸-Æ ½fÆ äZÆ »·äZÌ·Âf¸ Ò¼ÐfÊ-ÒZÁ Ã-Ì·Ã-ÙZ½ Á ½ ¹Mµ
Í Î+Ï Í Î+Ï
´¼Ó µ·ÖA¸mÑ·¿-Ò·ÃmÉTÂm½ ÊZÅ-¹ É Ã7Âm½ Â¼É ¸-Æ ½'ÂfÅ-¹ ÒZÆ Á Ò+Ñ·¸ Ù·ÃZÔ Ç ÆuÂZÇ à+Å-Á ÆuÃ-Á Ç ¿ Ç ¹ µ ´fÕ-µ¼× Ã
Í Î+Ï
m garanti için de geçerli.
14. ÃZÔ Ç Ì·Tam ¿ZÃ-»·½'garantiyi ¿-½ ÔZ¸-¹ »·ÒZ¹ uygulayan ÒZÆ Á Ã-¹ Á ÃAÐfÃ-»mkurum Ç Ì7½ Á ½ Øm»·güvenlik ½f½ ºm½ Ì·¿Z¸
Å-Á ÆuÃ-Á Ç µ ´fß-µ·å ÃZ¿Z¸ZÛf¸7Âm½ Â¼É ¸-Æ ½ »AÙZ½ ¹ »·¹ ½ à+¸ZÂmÌ·ÃZÂZÇ Ì·¿Zà ٷÃZØmÁ Ã-ÌZÆuÃ-Á Ç µ
¼´ á µ·¶ Ã-¹ Ã-ÌfÉ ½ ÌZ½ ÌAÊ-äfÑ·¸-ÌZ½ Á ½ ¹TÅ-Á ÆuÃZÂZÇ·½ ºm½ Ì Ðf¸mÉ ¸-¹ Á ½!À Å-Ì »¼Ã·ÐmÌ·Ã-»·Á Ã-¹ ǼÅ-Á ÆuÃ-Á Ç µ 17. Kredibilite için önemli bir unsur. 18. ve transferler ÐfÃ-ÄTGeri Ç Á ÆuÃ-Á Ç ödemeler µ
¾TÇ àmÁ Ç·ÙZ½ ¹TØf¸-»·½ Á ¿Z¸
f´ ë-µZÚMÃ-ÌZ»¼Ã-Á Ã-¹ Ç ÌA¿-ÒZ¹ ÒZÆ Ò+Ñ·¸aÆu¸mÑ·¿-Ò·ÃmÉ Á Ã-¹ Ç Ì ¿ZÃZÔ Ç Á Ç ÆaÇ Ì·ÃAÐfî-Ì·¸-Á ½ » ÂfÃZÔ-Á Ç »·Á Ç·ÙZ½ Á Ê-½ Á ¸-¹T¸-Á ¿Z¸ ¸Z¿-½ Á ¸-ÙZ½ Á Æu¸-Á ½ µ
f´ ë-µZâ ÅZÔ-¹ Ò7»¼Ã-¹ Ã-¹ Á Ã-¹TÃ-Á Ç Ì·Ã-ÙZ½ Á Æu¸ZÂm½f½ ºm½ ÌA¿ZÅZÔ-¹ Ò ÙZ½ Á Ê-½ Á ¸-¹ ½ ÌAÂfÃZÔ-Á Ã-ÌZÆuÃZÂZǼî-Ì·¸-Æ Á ½ µ
20. Mevduat sahiplerine güven verilmesi için ÃZºZÇ »·kamuoyuna Á Ã-ÆuÃ-Á Ã-¹ ¿ZÃaÙZÒZyeterli Á ÒZÌZÒZÁ Æubilgi Ã-Á Ç µ verilmeli ve
20. Ðf¸mÉ ¸-Toplumda ¹ Á ½'ÃZºZÇ »·Á Ã-Æugüven Ã-Á Ã-¹mÐfÃ-ÄZÆuÃ-»mµ
½'ÂfÃZÔ-Á Ã-ÆuÃ-»A½ ºm½ Ì7»¼Ã-Æ Ò·Å·ÐmÒZÌ·Ã
Í Î+Ï Í Î+Ï ÚMÃ-ÌZ»¼ÃZÛZÇ Á Ç » Âm½ Â¼É ¸-Æ ½ Ì·¿Z¸AÐf¸-ÌZ½ ¿Z¸-Ì ÐfÃ-ÄTÇ Á Ã-ÌZÆuÃ7ÂmäZ¹ ¸ZÛm½ É Ã-ÆuÃ-Æ Á ÃZ¿ Ç Ô Ç Ì·¿ZÃ7ÂZÇ ÌTÇ ¹ Á ǼÂm½ ÊZÅ-¹ É Ã sistemine ÄZÁ Ã-ÌZÁ Ã-ÌZÆuÃ-geçilmesi »'É ÃZ¿ Ç ¹ µ Í Î+Ï
Í Î+Ï × Öuå æ ÞmÆu¸mÑ·¿-Ò·ÃmÉTÂfÃ-¾Z½ ÄZÁ ¸-¹ ½!Ñ·¸ ¿-½ ÔZ¸-¹TÃ-Á ÃZÛfÃ-»·Á Ç Á Ã-¹ Ç ÌTÞm»¼¸-Ì·¿-½ Âm½ Ì·¸ ¿Z¸mÑZ¹ Å-Á ÒZÌ·Ã-Ì7Ù·Ã-ÌZ»¼Ã-Á Ã-¹ ¿ZÃ-»·½ À Å-ÌZÁ Ã-¹ Ç Ì·Ãa½ Â¼É ¸-ÌZ½ Á ¿-½ Ô-½!àfÃ-ÆuÃ-Ì ÒZÁ ÃZØZÇ Á Ã-ÙZ½ Á ¸ZÛf¸ZÔ-½ ÌZ½fÙ·¸-Á ½ ¹ É Æu¸-»'É ¸Z¿-½ ¹ µ Geri ÙZÒZÁ ÒZÌZödeme ÆuÃ-ÆuÃ-»'takvimi É ÃZ¿ Ç ¹ µ Í Î+Ï
Í Î+Ï
.D\QDN *DUFLD
%X ED÷ODPGD ONHPL]GH X\JXODQPDNWD RODQ PHYGXDW JDUDQWL VLVWHPLQH
EDNWÕ÷ÕPÕ]GD E \ N |Oo GH WHPHO SUHQVLSOHUOH X\XPODúWÕUÕOGÕ÷ÕQÕ J|U \RUX]
%DรบOร FD VRUXQODUGDQ ELUL \ร Oร QGDQ EHUL Jย QGHPGH RODQ WDP JDUDQWL VLVWHPLQLQ NDOร Fร KDOH JHOPHVLGLU 7ย UNL\HยถGH \ร Oร QGD \DรบDQDQ NUL]LQ HWNLVL\OH
uygulamaya konulan tam garanti sistemi gรผnรผmรผze kadar devam etmektedir.
<DNODรบร N \ร OGร U 7ย UN EDQNDFร Oร N VLVWHPLQGH \HUOHรบLN KDOH JHOHQ WDP JDUDQWL DUWร N HNRQRPLQLQ ELU SDUoDVร ROPXรบWXU %X GD JHUHN EDQNDODUGD JHUHNVH PHYGXDW
VDKLSOHULQGH LKWL\DWOร GDYUDQPD Jย Gย Vย Qย RUWDGDQ NDOGร UPร รบWร U )LQDQVDO VHNW|UGH
DKODNL ULVN VHYL\HVLQL DUWWร UDUDN EDQNDFร Oร N VHNW|Uย QGH ER]XOPD\D \RO DoPร รบWร U
%XUDGDQ GD J|Uย OGย รทย JLEL WDP JDUDQWL X\JXODPDVร QD JHoLOGLรทLQGH ILQDQVDO
VLVWHPGH SL\DVD GLVLSOLQLQL DUWWร UPDN LoLQ VDรทODQDQ \ย NVHN NRUXPDQร Q WHNUDU
D]DOWร OPDVร NROD\ NROD\ Pย PNย Q RODPDPDNWDGร U %X X\JXODPD EDQND
\|QHWLPLQGH VDรทGX\XOX YH DNร OFร NDUDU DOPD PHNDQL]PDVร Qร Q LรบOHUOLรทLQL ]HGHOHPHNWHGLU 0XGLOHU LoLQ EDQNDQร Q PDOL \DSร Vร YH VHNW|UGHNL NRQXPX |QHPLQL
D]DOWDUDN EDQND VHoLPLQGHNL NULWHUL IDL] RUDQODUร ย ]HULQGH \RรทXQODรบWร UPDNWDGร U YH
PHYGXDW VDKLSOHULQL ย VWOHQLOHQ ULVN XQVXUXQXQ GHรทHUOHQGLULOPHVLQden รงok getiriye
GLNNDW HGHQ \DWร Uร PFร KDOLQH G|Qย รบWย UPHNWHGLU 7DP JDUDQWLQLQ VRQD HUHFHรทL YH
\ร Oร 7HPPX] D\ร QGDQ LWLEDUHQ VLJRUWD NDSVDPร Qร Q PLO\DU 7/ LOH
Vร Qร UODQGร Uร ODFDรทร GX\XUXOPXรบ ROPDVร QD UDรทPHQ ,0) LQ WDYVL\HVLQH J|UH E|\OH
bir limit yรผkVHN J|Uย OPHNWHGLU $\Uร FD Jย YHQFH PLNWDUร QGD \DSร ODFDN GHรทLรบLNOLรทLQ
]DPDQODPD KDWDVร QHGHQL\OH ย ONHPL] EDQNDFร Oร N VHNW|Uย QGH NUL] RODUDN
NDUรบร Pร ]D oร NPDPDVร QD |]HQ J|VWHULOPHOLGLU %X QHGHQOH XOXVODUDUDVร SL\DVDODUร Q
รงok dikkatli izlenmesi ve analiz edilmeVL Lo SL\DVD GHQJHOHULQLQ NRUXQPDVร YH
PHYGXDW VLJRUWD NDSVDPร QGD \DSร ODFDN ELU LQGLULPLQ \DUDWDFDรทร RODVร IRQ
KDUHNHWOHULQLQ
EDQNDODUร Q
OLNLGLWHVLQL
ER]PD\DFDN
รบHNLOGH
D\DUODQPDVร
]RUXQOXGXU %X NDSVDPGD VLJRUWD OLPLWLQLQ NDGHPHOL RODUDN LQGLULOPHVL GDKD
X\JXQ RODFDNWร U
<ย Uย UOย NWH EXOXQDQ WDP JDUDQWL X\JXODPDVร PHYGXDW VDKLSOHULQH
SDUDODUร Qร Q WDPDPร Qร Q |GHQHFHรทL DQODPร QD JHOPHPHNWH DVOร QGD EX KLoELU
EDQNDQร Q EDWPDVร QD Pย VDDGH HGLOPH\HFHรทL DQODPร QD JHOPHNWHGLU dย QNย รผlkemizde TMSF, Bankalar Kanunundaki yetkileri รงerรงevesinde hisseleri
NHQGLVLQH GHYURODQ EDQNDODUGDNL Wย P WDVDUUXI VDKLSOHUL YH NUHGLW|UOHULQ IRQODUร Qร Q
KHUKDQJL ELU HQJHO ROPDGDQ WDP RODUDN NXOODQร OPDVร Qร Q VDรทODQDFDรทร Qร EHOLUWLOHUHN
HQ D]ร QGDQ ย ONHGH \DรบDQDQ PDOL NUL] YH \HQLGHQ \DSร ODQPa sรผreci bitene kadar
WDVIL\H \|QWHPLQLQ NXOODQร OPD\DFDรทร EHOLUWLOPLรบWLU %X รบHNLOGH EDQNDODUร Q
IDDOL\HWOHULQLQ GHYDPร VDรทODQDUDN ILLOL ELU WDP NRUXPD VDรทODQPDNWDGร U )RQ
Eย Q\HVLQGHNL EDQNDODUร Q WDVIL\HVL V|] NRQXVX ROGXรทXQGD LVH EX EDQNDODUร Q
yรผkรผmlรผlรผklHUL \D )RQ WDUDIร QGDQ ย VWOHQLOPHNWH \D GD )RQ Eย Q\HVLQGHNL GLรทHU
EDQNDODUD GHYUHGLOPHNWHGLU %X VHEHSOH 706) WDUDIร QGDQ HO NRQXODQ EDQNDODUD
EDรบYXUDQ KHU PXGL IRQODUร QD LVWHGLNOHUL ]DPDQ XODรบDELOPHNWHGLU $QFDN EDQND
LIODVODUร KDOLQGH PXGLOHUH \DSร ODFDN |demeler iรงin herhangi bir takvim
|QJ|UPHPHVL EDNร Pร QGDQ ย ONHPL]GHNL VLVWHP HNVLNOLNOHU VHUJLOHPHNWHGLU
6LJRUWD NDSVDPร QGDNL PHYGXDWร Q QH NDGDU Vย UHGH |GHQHFHรทL NDPX RWRULWHVLQLQ
SUHVWLML Doร Vร QGDQ GD |QHPOLGLU
hONHPL]GH VLJRUWD X\JXODPDVร Doร NoD EHOLUWLOPLรบ ROXS PHYGXDW NDEXO
HGHQ EDQNDODUร Q \XUWLoL รบXEHOHULQGHNL 7ย UN /LUDVร WDVDUUXI PHYGXDWร YH WDVDUUXI
PHYGXDWร QLWHOLรทLQL KDL] DOWร Q GHSR YH G|YL] WHYGLDW KHVDSODUร Jย YHQFH DOWร QD
DOร QDUDN GLรทHU PHYGXDWODU NDSVDP Gร รบร QGD Eร UDNร OPร รบWร U 0HYGXDW NDUรบร Oร รทร YDGHVL
JHoPLรบ YH\D VRUXQOX NUHGLOHULQ QHWOHรบWLULOPHVLQH \|QHOLN \DVDODUGD KHUKDQJL ELU
Kย Nย P EXOXQPDPDNWDGร U %X PHYGXDW VDKLEL NLรบLQLQ D\Qร ]DPDQGD EDQNDQร Q
ERUoOXVX ROPDVร KDOLQGH RUWD\D oร NDQ ELU GXUXPGXU
%LU GLรทHU |QHPOL KXVXV )RQ D GHYUHGLOHQ EDQNDODUร Q QH NDGDU ELU Vย UH
)RQ GD NDODFDรทร Qร Q WDNYLPH EDรทODQPDVร Gร U $NVL WDNGLUGH EX EDQNDODU 706)
Eย Q\HVLQGH oRN X]XQ Vย UH PHYFXW GXUXPODUร Qร NRUXPDNWD YH VRUXQODUร Dรทร UODรบPDNWDGร U $\Uร FD UHKDELOLWH HGLOHPH\HFHN GXUXPGDNL EDQNDODUร Q LIODVร QD
L]LQ YHULOPHsi gerekmektedir. ร lkemizdeki temel sorun, mรผdahale edilerek Fonโ a
GHYUHGLOHQ EDQNDODUร Q L\LOHรบWLULOHUHN VLVWHPH JHUL ND]DQGร Uร OPDVร DรบDPDVร QGD
RUWD\D oร NPDNWDGร U .DQXQGD EX รบHNLOGH ELU PHNDQL]PD NXUXOPXรบ ROPDVร QGDNL
temel amaรง, yรถnetim zafiyeti ve hissedDUOร N \DSร Vร QHGHQL\OH VRUXQ \DรบD\DQ
DQFDN ELU WDNร P Pย GDKDOHOHUOH L\LOHรบWLULOHELOHFHN QLWHOLNWHNL EDQNDODUร Q )RQ
Eย Q\HVLQGH UHKDELOLWH HGLOHUHN VLVWHPH ND]DQGร Uร OPDVร Gร U $QFDN EX Jย QH NDGDU
Vย UHJHOHQ X\JXODPDODUD EDNร OGร รทร QGD UHKDELOLWDV\RQ DรบDPDVร Qร Q EDรบDUร Vร ] ROGXรทX J|Uย OPHNWHGLU %X EDรบDUร Vร ]Oร N WHPHOGH UHKDELOLWH HGLOPHVL Pย PNย Q
RODPD\DFDN EDQNDODUร Q GD X\JXODQDQ WDP JDUDQWL QHGHQL\OH ]RUXQOX RODUDN )RQ
Eย Q\HVLQH DOร QDUDN UHKDELOLWH HGLOPH\H oDOร รบร OPDVร QGDQ ND\QDNODQPDNWDGร U 'LรทHU \DQGDQ HNRQRPLQLQ JHQHOLQGH \DรบDQDQ VRUXQODU QHGHQL\OH EX EDQNDODUD
X\JXODQPD\D oDOร รบร ODQ L\LOHรบWLUPH SURVHGย UOHUL GH EDรบDUร Vร ]Oร รทD XรทUDPDNWDGร U
gQFHOLNOH JHQHO HNRQRPLN NUL]LQ GH HWNLVL\OH EX EDQNDODUร Q DODFDNODUร Qร Q
WDKVLOLQGH |QHPOL VRUXQODU \DรบDQPDNWDGร U $\Uร FD EDQNDODUGDNL LรบWLUDN YH JD\ULPHQNXO JLEL GXUDQ YDUOร NODUร Q QDNGH G|Qย รบWย Uย OPHVL GH JHQHO HNRQRPLN
GXUJXQOXรทD EDรทOร RODUDN YH ย ONHGHNL VHUPD\H ELULNLPL HNVLNOLรทL oHUoHYHVLQGH SHN
Pย PNย Q RODPDPDNWD QDNGH G|Qย รบWย Uย OHELOHQOHU LVH JHUoHN GHรทHUOHUL ย ]HULQGHQ
G|Qย รบtรผrรผlememektedir.
%(รนรธ1&รธ %g/h0 6218d
)RQ ID]ODVร RODQ WDVDUUXI VDKLSOHUL LOH IRQ LKWL\DFร LoLQGHNL \DWร Uร PFร ODUร
EXOXรบWXUDQ EDQNDODUร Q EX IRQODUร QDVร O GHรทHUOHQGLUGLNOHUL ILQDQVDO SL\DVDODUร Q
LรบOH\LรบL EDNร Pร QGDQ |QHP WDรบร PDNWDGร U %X QRNWDGD DVร O GLNNDW HGLOPHVL JHUHNHQ
KXVXV EX IRQODUร EXOXรบWXUDQ EDQNDODUD GX\XODQ Jย YHQLQ GHYDP HWPHVL YH
]HGHOHQPHPHVLGLU รธรบWH EX VHEHSOH EDQNDFร Oร N VHNW|Uย Qย Q VDรทOร NOร LรบOH\HELOPHVL
LoLQ \DSร OPร รบ Gย ]HQOHPHOHUGHQ ELUL GH PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLGLU
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ HQ WHPHO DPDFร ILQDQVDO SL\DVDODU KDNNร QGD
yeterince bilgi sahibi olmayan kรผรงรผk tasarruf sahiplerini koruyarak, mali
VLVWHPGH ROXรบDFDN SDQLรทL D]DOWDUDN EXQXQ \RO DoDFDรทร VLVWHPL VDUVDFDN |Ooย GH
PHYGXDW oHNLOLรบOHULQLQ |Qย QH JHoPHN YH EX \ROOD ILQDQVDO VHNW|U LVWLNUDUร QD NDWNร GD EXOXQPDNWร U
%X DPDoOD JHUoHNOHรบWLULOHQ EDรบOร FD LNL Wย UOย PHYGXDW NRUXPDVร
EXOXQPDNWDGร U =ร PQL PHYGXDW NRUXPDVร QGD NXUDOODUร |QFHGHQ EHOLUOHQPLรบ ELU
VLVWHP ROPDGร รทร LoLQ KHUKDQJL ELU NUL] DQร QGD JHUHNOL WHGELUOHU DOร QDUDN PHYGXDW
VLJRUWD VLVWHPL ROXรบWXUXOPDNWDGร U $oร N PHYGXDW VLJRUWDVร VLVWHPL LVH NDQXQ YH Gย ]HQOHPHOHUOH WDQร PODQPร รบWร U *HQHO RODUDN EDNร OGร รทร QGD Doร N PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPLQLQ ]ร PQL NRUXPD\D J|UH DPDoODUD XODรบPDGD GDKD LรบOHYVHO YH EDรบDUร Oร
ROGXรทX J|Uย OPHNWHGLU $oร N PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ Vร Qร UOร NDSVDPOร X\JXODPDVร Gย Q\DGDNL ย ONH |UQHNOHUL GH LQFHOHQGLรทLQGH \D\Jร Q ELU รบHNLOGH
EHQLPVHQGLรทL DQODรบร OPDNWDGร U
$QFDN PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH \|QHOLN HOHรบWLULOHU GH EXOXQPDNWDGร U
%XQODUGDQ ELULQFLVL PHYGXDW VLJRUWDVร Qร Q PHYGXDW VDKLSOHULQLQ YH EDQNDODUร Q
ULVNH NDUรบร GX\DUOร Oร NODUร Qร D]DOWPDVร YH EDQNDODUร Dรบร Uร ULVN DOPD\D WHรบYLN HGHUHN
SL\DVD GLVLSOLQLQLQ ER]XOPDVร QD VHEHS RODQ DKODNL ULVNH \RO DoWร รทร Gร U 'LรทHUL LVH
ED]ร
EDQNDODUร Q
ILQDQVDO
VLVWHPLQ
VDUVร ODFDรทร
HQGLรบHVL\OH
VLVWHPGHQ
oร NDUร OPDVร QD \DGD LIODVร QD L]LQ YHULOPHPHVL RODUDN WDQร PODQDQ ยณEDWPDVร QD L]LQ
YHULOHPH\HFHN NDGDU Eย \ย N ROPDยด SROLWLNDVร Gร U *HQHOGH DKODNL ULVN YH EDWPDVร QD
L]LQ YHULOHPH\HFHN NDGDU Eย \ย N ROPD SROLWLNDVร HNVHQLQGH JHOLรบHQ EX HOHรบWLULOHUGH
KDNOร Oร N SD\ร EXOXQPDNOD ELUOLNWH X\JXQ WDVDUODQPร รบ ELU PHYGXDW VLJRUWDVร HWNLQ
\DVDO Gย ]HQOHPH J|]HWLP YH GHQHWLPOH GHVWHNOHQPLรบ D\Qร ]DPDQGD EDQND
ULVNOHULQLQ GH JHUHรทLQFH IL\DWODQGร Uร OGร รทร ELU RUWDPGD EX ROXPVX] HWNLOHUL EHUWDUDI
HWPHNWH EDรบDUร Oร RODFDNWร U
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPL X\JXODPDVร QGD KHU ย ONH NHQGL NDPXR\X
WHUFLKOHULQH YH ILQDQVDO \DSร Vร QD J|UH |]HOOLNOHULQL ROXรบWXUDFDรทร ELU VLVWHPL
EHQLPVHPHOLGLU 6LVWHPLQ NLPLQ NRQWUROย QGH RODFDรทร \HWNL GDรทร Oร Pร PDOL Jย YHQOLN
Dรทร NDWร Oร PFร ODUร DUDVร QGDNL LOLรบNLOHU ย \HOLN VLJRUWD NDSVDPร IRQODPDQร Q รบHNOL YH
JHUL |GHPHQLQ QDVร O \DSร ODFDรทร NRQXODUร \HWNLOL RWRULWHOHUFH NDUDU YHULOPHVL
JHUHNHQ NRQXODUGร U
0HYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ X\JXODQPDVร QD LOLรบNLQ VHoLOPLรบ ย ONH
|UQHNOHULQH EDNร OGร รทร QGD KHU ย ONHQLQ \DรบDGร รทร WHFUย EHOHU ร รบร รทร QGD NHQGL VLVWHPLQL
JHOLรบWLUGLรทL YH oRรทXQOXNOD Doร N PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ EHQLPVHQGLรทL
J|Uย OPHNWHGLU $%'ยถGH ULVNH J|UH SULP |GHPHVL PHYFXW EXOXQPDNWDGร U YH )',&
PHYGXDWร Q VLJRUWDODQPDVร \DQร QGD PDOL GXUXPX ]D\ร I EDQNDODUOD LOJLOL JHUHNOL
WHGELUOHUL DOPDNWD YH GHQHWLP IRQNVL\RQXQX GD \HULQH JHWLUPHNWHGLU รธQJLOWHUHยถGH
LVH PHYGXDW NRUXPD IRQXQXQ PLO\RQ 6WHUOLQ VHYL\HVLQGH ROPDVร Qร VDรทOD\DFDN NDWNร SD\ODUร \|QWHPL HVDV DOร QPDNWDGร U -DSRQ\DยถGD LNL D\Uร PHYGXDW
VLJRUWD VLVWHPL EXOXQPDNWDGร U YH ยถODUGD X\JXODPD\D NRQDQ WDP NDSVDPOร
JDUDQWL NDGHPHOL RODUDN NDOGร Uร OPDNWDGร U 0HNVLNDยถGD \ร Oร QGDNL HNRQRPLN
NUL]H EDรทOร RODUDN X\JXODPD\D NRQDQ WDP JDUDQWL \ร Oร QD NDGDU NDGHPHOL
RODUDN D]DOWร OPDNWDGร U $%ยถGH LVH WDULKOL (& VD\ร Oร $YUXSD
3DUODPHQWRVX YH .RQVH\ GLUHNWLILQH J|UH VLJRUWD NDSVDPร QD DOร QPDVร JHUHNHQ
PHYGXDW WXWDUร HQ D] (XUR RODUDN EHOLUOHQPLรบWLU .UHGL NXUXPODUร Qร Q GLรทHU
ย \H ย ONHOHUGH DoWร NODUร รบXEHOHUH \DWร Uร ODQ PHYGXDWร Q NXUDO RODUDN PHUNH]LQ
EXOXQGXรทX ย \H ย ONHGHNL PHYGXDW JDUDQWL VLVWHPL LOH NRUXQPDVร JLEL KXVXVODU GD EX GLUHNWLI NDSVDPร QGD \HU DOPร รบWร U
(NRQRPLQLQ QRUPDO G|QHPOHULQGH WDYVL\H HGLOHQ Vร Qร UOร PHYGXDW VLJRUWD
VLVWHPL VLVWHPLN EDQNDFร Oร N NUL]OHUL HVQDVร QGD ILQDQVDO LVWLNUDUร VDรทODPDGD
\HWHUVL] NDODELOPHNWHGLU %X G|QHPOHUGH HNRQRPLN รบDUWODUร Q HOYHUGLรทL |Ooย GH
Nร VD ELU Vย UHGH WHNUDU Vร Qร UOร PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH G|Qย OHFHรทL NRรบXOX\OD WDP
NDSVDPOร JDUDQWL X\JXODPDVร QD EDรบYXUXODELOLU -DSRQ\D 0HNVLND .RUH รนLOL
รธVSDQ\D รธVYHo YH 7ย UNL\H NUL] G|QHPOHULQGH WDP JDUDQWL X\JXODPDVร Qร VHoPLรบ รผlkelerdir. hONHPL]GH PHYGXDWร Q NRUXQPDVร QD LOLรบNLQ LON X\JXODPD \ร Oร QGD
NDEXO HGLOHQ 0HYGXDWร .RUXPD .DQXQX LOH EDรบODPร รบWร U =DPDQ LoLQGH ย ONH
รบDUWODUร QD EDรทOร RODUDN JHOLรบLPLQL Vย UGย UHQ PHYGXDW NRUXPDVร ยถGD NXUXPVDOODรบPD LPNDQร EXOPXรบWXU WDULK YH VD\ร Oร %DQNDODU
.DQXQXQGD )RQยถXQ NDPX Wย ]HO NLรบLVL ROGXรทX EHOLUWLOHUHN %DQNDFร Oร N 'ย ]HQOHPH
YH 'HQHWOHPH .XUXPX %''. WDUDIร QGDQ LGDUH YH WHPVLO ROXQPDVร QD
Kย NPHGLOPLรบWLU WDULKOL ยณ%DQNDODU .DQXQX LOH %D]ร .DQXQODUGD
'HรทLรบLNOLN <DSร OPDVร QD รธOLรบNLQ 6D\ร Oร <DVDยด LOH 706) %''.ยถGDQ WDPDPHQ
EDรทร PVร ] ELU \DSร \D NDYXรบWXUXOPXรบWXU
$QFDN ,0)ยถLQ WHPHO SUHQVLSOHUL\OH NDUรบร ODรบWร Uร OGร รทร QGD ย ONHPL]GHNL
PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQH LOLรบNLQ RODUDN DรบDรทร GD Vร UDODQDQ |QHULOHUL JHWLUPHN mรผmkรผndรผr: โ ข
\ร Oร 7HPPX] D\ร QGDQ LWLEDUHQ PLO\DU 7/ LOH Vร Qร UODQGร Uร ODFDรทร
ELOGLULOHQ VLJRUWD NDSVDPร \ย NVHN J|Uย OPHNWHGLU $\Uร FD VLJRUWD
NDSVDPร Qร Q NDGHPHOL RODUDN LQGLULOPHVL GDKD X\JXQ RODFDNWร U โ ข
โ ข
%DQND LIODVODUร KDOLQGH PXGLOHUH \DSร ODFDN |GHPHOHU LoLQ ELU JHUL |GHPH
WDNYLPL JHWLULOPHVL PHYGXDW VLJRUWD VLVWHPLQLQ Jย YHQLOLUOLรทLQL HWNLOH\HFHNWLU
)RQD GHYUHGLOHQ EDQNDODUร Q QH NDGDU ELU Vย UH IRQGD NDODFDรทร Qร Q WDNYLPH
EDรทODQPDVร SUREOHPOL EDQNDODUร Q o|]ย POHQPHVL Vย UHFLQH GLVLSOLQ JHWLUHFHNWLU
Sonuรง olarak, benimsenecek sigorta sisteminin; mevduat sahiplerinin
EDQNDODUร Q SHUIRUPDQVODUร Qร WDNLS HWPHOHULQL YH EDQND VDKLSOHUL YH \|QHWLFLOHULQLQ
de yรถnetimi kendilerine emanet HGLOPLรบ RODQ IRQODUร YHULPOL YH HPQL\HWOL ELU
รบHNLOGH NXOODQPDODUร Qร VDรทOD\DFDN ELU ELOHรบLPGH ROPDVร JHUHNOLGLU %DQNDFร Oร N
VLVWHPLQGH VDรทODP YH LVWLNUDUOร ELU \DSร Qร Q WHPLQ HGLOPHVL oHUoHYHVLQGH PHYGXDW
VLJRUWDVร LNLQFL GHUHFHGH |QHPH VDKLSWLU <DWร Uร PFร |QFHOLNOH WDVDUUXIODUร Qร
HPDQHW HWWLรทL NXUXPODUร Q NDPX RWRULWHVLQFH GHQHWOHQGLรทLQL ELOHUHN NHQGLQL Jย YHQGH KLVVHWPHOL EX GHQHWLPH UDรทPHQ KHUKDQJL ELU ROXPVX]OXN KDOLQGH LVH
]DUDUร Qร Q HQ D]ร QGDQ ELU E|Oย Pย Qย Q NDUรบร ODQDFDรทร JDUDQWLVLQH VDKLS ROPDOร Gร U
.$<1$.d$ $56/$1 ø +DNNÕ ´7DVDUUXI 0HYGXDWÕQÕQ 6LJRUWDODQPDVÕ´ 0HYGXDW 6LJRUWDVÕ øVWDQEXO øNWLVDGL $UDúWÕUPDODU 9DNIÕ V BALABAN, Ercan ve Hüseyin Çilli. A Proposal For A Deposit Insurance System ,Q 7XUNH\ 7KH ,6( 5HYLHZ 9RO 1R V
%''.
6D\ÕOÕ %DQNDODU .DQXQX KWWS ZZZ EGGN RUJ WU WXUNFH PHY]XDW EDQNDODUNDQXQX (NLP
BBBBBB7DVDUUXI 0HYGXDWÕ 6LJRUWD )RQX <|QHWPHOL÷L KWWS ZZZ EGGN RUJ WU WXUNFH PHY]XDW WPVI\RQHWPHOLJL GRF (NLP BBBBBB7DVDUUXI 0HYGXDWÕ 6LJRUWD )RQX <ÕOÕ )DDOL\HW 5DSRUX 0D\ÕV KWWS ZZZ EGGN RUJ WU \D\ÕQODU UDSRUODU .DVÕP
BBBBBB%DQNDFÕOÕN ' ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH .XUXOX .DUDUÕ 1R D KWWS ZZZ EGGN RUJ WU WXUNFH GX\XUXODU NXUXONDUDUODUL .DVÕP
BBBBBB%DQNDFÕOÕN ' ]HQOHPH YH 'HQHWOHPH .XUXOX .DUDUÕ 1R E KWWS ZZZ EGGN RUJ WU WXUNFH GX\XUXODU NXUXONDUDUODUL .DVÕP
BBBBBB7DVDUUXI 0HYGXDWÕ 6LJRUWD )RQX <ÕOÕ )DDOL\HW 5DSRUX F KWWS ZZZ EGGN RUJ WU \D\ÕQODU UDSRUODU +D]LUDQ
BBBBBB<ÕOOÕN 5DSRU G KWWS ZZZ EGGN RUJ WU \D\ÕQODU UDSRUODU .DVÕP
BBBBBB%DQNDFÕOÕN 6HNW|U <HQLGHQ <DSÕODQGÕUPD 3URJUDPÕ *HOLúPH 5DSRUX 9,, (NLP H KWWS ZZZ EGGN RUJ WU \D\ÕQODU UDSRUODU .DVÕP BBBBBB%DQNDFÕOÕN 6HNW|U 'H÷HUOHQGLUPH 5DSRUX ùXEDW KWWS ZZZ EGGN RUJ WU \D\ÕQODU UDSRUODU 1LVDQ
BENSTON, George J. “Is Government Regulation Of Banks Necessary”. -RXUQDO RI )LQDQFLDO 6HUYLFHV 5HVHDUFK V
&$5,6$12 5LWD 'HSRVLW ,QVXUDQFH 7KHRU\ 3ROLF\ DQG (YLGHQFH 'DUWPRXWK 3XEOLVKLQJ
'(0ø5*hd .817 $VOÕ YH 7ROJD 6REDFÕ 'HSRVLW ,QVXUDQFH $URXQG 7KH :RUOG $ 'DWD %DVH 7KH :RUOG %DQN KWWS ZZZ ZRUOGEDQN RUJ UHVHDUFK LQWHUHVW FRQIV XSFRPLQJ GHSRVLWBLQV XUDQFH GDWD SGI 1LVDQ
'(0ø5*hd .817 $VOÕ YH (QULFD 'HWUDJLDFKH 'RHV 'HSRVLW ,QVXUDQFH ,QFUHDVH %DQNLQJ 6\VWHP 6WDELOLW\" ,0) :RUNLQJ 3DSHU :3 KWWS ZZZ LPI RUJ H[WHUQDO SXEV IW ZS ZS SGI 1LVDQ ',$021' 'RXJODV YH 3KLOLS '\EYLJ %DQN 5XQV /LTXLGLW\ DQG 'HSRVLW ,QVXUDQFH -RXUQDO 2I 3ROLWLFDO (FRQRP\ -XQH
DOWD, Kevin. “Bank Capital Adequacy Versus Deposit Insurance”. -RXUQDO RI )LQDQFLDO 6HUYLFHV 5HVHDUFK V
)LQDQFLDO 6WDELOLW\ )RUXP *XLGDQFH )RU 'HYHORSLQJ (IIHFWLYH 'HSRVLW ,QVXUDQFH Systems. Eylül, 2001. FSA.
“New Deposit Insurance System”. Financial Services Agency. ZZZ IVD JR MS V\RXKL V\RXKLH V\RXKL KRJR KWPO $UDOÕN
)/$11(5< 0DUN - 'HSRVLW ,QVXUDQFH 7KH 1HZ 3DOJUDYH 'LFWLRQDU\ 2I 0RQH\ DQG )LQDFH /RQGRQ
*$5&,$ *LOOLDQ 'HSRVLW ,QVXUDQFH DQG &ULVLV 0DQDJHPHQW ,0) :RUNLQJ 3DSHU :3 KWWS ZZZ LPI RUJ H[WHUQDO SXEV IW ZS ZS SGI 1LVDQ *$5&,$ *LOOLDQ 6XUYH\ RI $FWXDO DQG %HVW 3UDFWLFHV ,0) :RUNLQJ 3DSHU :3 KWWS ZZZ LPI RUJ H[WHUQDO SXEV IW ZS ZS SGI 1LVDQ *22'+$57 &KDUOHV $ ( 7KH &HQWUDO %DQN DQG 7KH )LQDQFLDO 6\VWHP 7KH 0,7 3UHVV +$// 0D[LPLOLDQ -RKQ %HWWOHV 'HSRVLW ,QVXUDQFH 5HIRUP ,Q -DSDQ %HWWHU /DWH 7KDQ 1HYHU (QJODQG 'HSDUWPHQW RI (FRQRPLFV /RXJKERURXJK 8QLYHUVLW\
),7' 5HSRUW RQ 'HSRVLW ,QVXUDQFH DQ ,QWHUQDWLRQDO 2XWORRN IPAB.
“Law For The Protection Of Bank Savings”. IPAB. KWWS ZZZ LSDE RUJ P[ LSDEBLQJOHV SULQFLSDOBLQJ KWP 1LVDQ
- .(TCHA JR, Nicholas. โ Deposit Insurance Stystem Design and Considerationsโ . KWWS ZZZ ELV RUJ SXEO SOF\ R SGI 1LVDQ
.$1( (GZDUG - 7KH *DWKHULQJ &ULVLV รธQ IHGHUDO 'HSRVLW ,QVXUDQFH 7KH 0DVVDFKXVHWWV ,QVWLWXWH RI 7HFKQRORJ\ KEELEY, Michael C. โ Deposit Insurance, Risk and Market Power In Bankingโ . $PHULFDQ (FRQRPLF 5HYLHZ 'HFHPEHU
.hdh.g=0(1 & &RรบNXQ 'HSRVLW ,QVXUDQFH $Q $VVHVVPHQW &DVH 2I 7XUNH\ /RXJKERURXJK 8QLYHUVLW\ RI 7HFKQRORJ\ 'HSDUWPHQW RI (FRQRPLFV
/(:,6 0HUY\Q . YH .HYLQ 7 'DYLV 'RPHVWLF DQG ,QWHUQDWLRQDO %DQNLQJ 0,7 3UHV 0(6872รถ/8 %HUN 'ย Q\DGD 0HYGXDW 6LJRUWDVร 8\JXODPDODUร YH 7ย UNL\H รธoLQ ร neriler $QNDUD 'HYOHW 3ODQODPD 7HรบNLODWร
2)),&,$/ -2851$/ RI (XURSHDQ &RPPXQLWLHV &RPPLVVLRQ 5HFRPPHQGDWLRQ FRQFHUQLQJ WKH LQWURGXFWLRQ RI GHSRVLW JXDUDQWHH VFKHPHV LQ WKH &RPPXQLW\ 9RO 1R / KWWS HXURSD HX LQW HXU OH[ HQ OLI UHJ HQBUHJLVWHUB KWPO +D]LUDQ
BBBBBB'LUHFWLYH (& RI WKH (XURSHDQ 3DUOLDPHQW DQG RI WKH &RXQFLO RI 0D\ RQ GHSRVLW JXDUDQWHH VFKHPHV 9RO 1R / KWWS HXURSD HX LQW HXU OH[ HQ OLI UHJ HQBUHJLVWHUB KWPO +D]LUDQ g='(0รธ5 0HKPHW (UNDQ Dรผnyada ve Tรผrkiyeโ de Mevduat Sigorta Sistemi, .DUรบร ODรบร ODQ 6RUXQODU YH $OWHUQDWLI <DNODรบร PODU $QNDUD 7 & %DรบEDNDQOร N +D]LQH 0ย VWHรบDUOร รทร
6$9$รน 0HKPHW รนHQRO %DEXรบoX <DVHPLQ $\PHUJHQ YH &DQGDQ รธQDQo 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL YH 7ย UNL\H รธoLQ 0RGHO gQHULVL รธVWDQEXO 7ย UNL\H %DQNDODU %LUOLรทL
7%% 7DVDUUXI 0HYGXDWร 6LJRUWD )RQX <|QHWPHOLรทL KWWS ZZZ EGGN RUJ WU WXUNFH PHY]XDW EDQNDODUNDQXQX
1LVDQ
h/*(17h5. รธKVDQ 0HYGXDW 6LJRUWDVร 6LVWHPOHUL 8\JXODPD <|QWHPOHUL YH 7ย UNL\H 8\JXODPDVร $QNDUD 7 & %DรบEDNDQOร N +D]LQH 0ย VWHรบDUOร รทร
:+,7( 1 (XJHQH 7KH /HJDF\ RI 'HSRVLW ,QVXUDQFH 7KH *URZWK 6SUHDG DQG &RVW RI ,QVXULQJ )LQDQFLDO ,QWHUPHGLDULHV 1%(5 :RUNLQJ 3DSHU
:+,7( 1 (XJHQH 'HSRVLW ,QVXUDQFH 7KH :RUOG %DQN
<,/0$= รนXKQD] YH 5ร ]D .DGร ODU 7ย UNL\H รธoLQ %LU 0HYGXDW 6LJRUWD 6LVWHPL ร nerisi 7ย UNL\H %DQNDODU %LUOLรทL