ebook avianca by valentina jaramillo

An รก l i si s d e l Entono Colombiano Fa c u l t ad d e Ad ministracion Un i ve rsi d a d d e los Andes Ju l i a na Mar i a Canti llo An a Ma r i a Bui t rago Va l entin a Ja ra m illo 1 Novi e m b re 2 018 Bogotรก

01.

Ento r n o e i n d u s tr i a

02.

De s c r i p c i ó n gen era l

03.

Dato s c l aves

04.

Es t rategi a y p i l a res

05.

Us o de l a ma rc a p or p a r te de la empresa

06.

Po s i c i on a mi ento a n i vel i nter nacional

07.

Progra m a s en i n n ova c i ón soc ial

08.

Progra m a s d e gen era c i ó n de valor

09.

Bi b l i ografía

In d u s t r i a a é re a a n i ve l i nte r n a c i o n a l :

A n i ve l i nt e r n a c i o n a l l a i n d u s t r i a ge n e ra a l re d e d o r d e 8 0 0 . 0 0 0 e m p l e o s d i re c t o s y 5 . 2 m i l l o n e s d e e m p l e o s i n d i re c t o s ( El p a í s , 2 0 1 7 ) . En c u a nt o a l c re c i m i e nt o d e l o s co n s u m i d o re s , p a ra e l 2 0 1 6 l a c i f ra c re c i ó e n 6,7% y hubo

a u m e nt o

p a s a j e ro s

a é re o s d e 6 6 % d e s d e e l 2 0 0 9 . Lo s p r i n c i p a l e s co m p e ti d o re s a n i ve l i nt e r n a c i o n a l s o n L A N , Ib e r i a , Co p a Ai r l i n e s , Ai rFra n ce , Am e r i c a n y Lu ft h a n s a . ( El p a í s , 2 0 1 6 ) .

Fu e nt e : Av i a n c a Ho l d i n g s SA

Fu e nt e : a m e r i c a e co n o m i a . co m

Fu e nt e : ElPa Ã s . co m

In d u s t r i a a é re a a n i ve l n a c i o n a l :

n i ve l

nacional

industria

ge n e ra

2 6 . 0 0 0 e m p l e o s d i re c t o s y 2 9 0 . 0 0 0 e m p l e o s i n d i re c t o s . Co nt r i b u ye a l P I B co n 6 , 3 m i l m i l l o n e s d e d ó l a re s y a u m e nt ó e l P I B e n u n 2 % p a ra e l a ñ o 2 0 1 7 . Lo s co n s u m i d o re s c re c i e ro n 4 , 8 % p a ra e l a ñ o 2 0 1 6 y e l a u m e nt o d e p a s a j e ro s a é re o s c re c i ó e n u n 8 4 % . Lo s p r i n c i p a l e s co m p e ti d o re s a n i ve l n a c i o n a l s o n L ATA M , Co p a A i r l i n e s , V i vaCo l o m b i a , E A SY F LY y Sat e n a .

Fu e nt e : Av i a co l . n e t

Av i a n c a Ho l d i n g s S . A . e s u n a co m p a ñ í a L ati n o a m e r i c a n a q u e ti e n e i nve r s i o n e s p r i n c i p a l m e nt e e n : a e ro l í n e a s d e p a s a j e ro s , a e ro l í n e a s d e c a rg a , u n p ro g ra m a d e l e a l t a d y a c ti v i d a d e s re l a c i o nadas

i n c l u ye n d o

turismo,

i n ge -

Or i ge n : L ati n o a m e r i c a Capital humano: +19.000

n i e r í a , m a nt e n i m i e nt o y s e r v i c i o s d e m a nt e n i m i e nt o e s p e c i a l i z a d o s .

Su c a p i t a l h u m a n o e s t á co nfo r m a d o p o r

De s ti n o s : +de 108

m á s d e 1 9 . 0 0 0 i nt e g ra nt e s y s e d e s t a c a p o r l a c a l i d a d d e l s e r v i c i o . L a a e ro l í n e a s e e s p e c i a l i z a e n e l t ra n s p o r t e d e p a s a j e ro s y c a rg a . Pa ra e s t o , s e ati e n d e d e m a n e ra d i re c t a a m á s d e 1 0 8 d e s ti n o s e n

Pa í s e s : 2 6 A m é r i c a y Eu ro p a

2 6 p a í s e s d e Am é r i c a y Eu ro p a co n l a ay u d a d e 1 8 9 a e ro n ave s d e co r t o , m e d i a n o y l a rgo a l c a n ce .

Ae ro n ave s : 189 Fu e nt e : Av i a n c a Ho l d i n g s SA

1 . Tra n s p o r te d e p a s a j e ro s

L í n e a s d e n e go c i o

Ad i c i o n a l m e nt e , Av i a n c a Ho l d i n g s ti e n e t re s l í n e a s d e n e go c i o : t ra n s p o r t e d e p a s a j e ro s , c a rg a y m e n s a j e r í a y l oya l t hy

2. Carga y mensajería

a n d ot h e rs . En re l a c i ó n , e l s e r v i c i o d e m e m b re s í a

co n

St a r Al l i a n ce

of re ce

co n e c ti v i d a d a m á s d e 1 . 3 0 0 d e s ti n o s d e t o d o s l o s co nti n e nt e s y e l p ro g ra m a d e l e a l t a d L i feMi l e s ya c u e nt a co n 7 . 2 m i l l o n e s d e aﬁ l i a d o s q u e p u e d e n d i s f r u t a r d e d i s ti nt o s b e n e ﬁ c i o s y ve nt a j a s exc l u s i va s . ( Av i a n c a Ho l d i n g s SA ) .

3 . Loya l t hy a n d ot h e r s

→ La Socie dad Colombo Alemana de Transport e Aéreo SCADTA fue fundada el 5 de diciembre en Barranquilla.

→ A co mien zos de oct ubre los presidente s de AVIANCA y de TACA (ae rolinea salvadoreña) concordaron en crear una nueva empre sa o Holding y se dió orige n a AviancaTaca Holding.

1919

1009 1940

1994

2013

→ Se estableció una alianza estratégica que vinculó a las tres empresas más importantes del sect or ae ronáuti co en Colombia: Avianca, SAM (Socie dad Ae ronáuti ca de Medellín), y Helicol (He licópt eros Nacionale s de Colombia). Esto dio vida al Sistema Avianca, e l cual contó con servicios e n las áre as de carga (Avianca Carga) y correo (Se rvicios Postales, que e n 1996 empezó a op erar bajo la marca De prisa → El 14 de junio e n Barranquilla se ﬁrmó la escritura de constitución de Ae rovías Nac ionales de Colombia S. A. (Avianca), gracias a la fusión de SCADTA.

→ Posteriormente , en el 21 de marzo la Compañía cambió su nombre legal de AviancaTaca Holding S.A. a Avianca Holdings S.A.

nfo r m a c i ó n ﬁ n a n c i e ra

En e l a ñ o 2 0 1 7 , l a a e ro l í n e a Av i a n c a Ho l d i n g s S . A re p o r t ó u n a u ti l i d a d n e t a d e 8 , 8 m i l l o n e s d e d ó l a re s e n e l s e g u n d o t r i m e s t re e n co m p a ra c i ó n co n e l m i s m o p e r i o d o d e l a ñ o p a s a d o , p o r u n i n c re m e nt o e n e l t ráﬁ co d e p a s a j e ro s , i nfo r m ó l a e m p re s a . En e fe c t o , e l h o l d i n g co nfo r m a d o p o r Av i a n c a y Ta c a re p o r t ó u n a p é rd i d a d e 3 , 9 m i l l o n e s d e d ó l a re s e n e l s e g u n d o t r i m e s t re d e l 2 0 1 6 .

Ent re a b r i l y j u n i o ( 2 0 1 7 ) ,

l o s i n g re s o s

Ad i c i o n a l m e nt e , e l t ot a l d e l o s a c ti vo s d e l a

o p e ra c i o n a l e s a s ce n d i e ro n a 1 . 0 9 0 m i l l o n e s

co m p a ñ í a a u m e nt ó d e 6 . 3 5 1 . 3 3 5 ( 2 0 1 6 ) a

d e d ó l a re s , u n a u m e nt o d e u n 1 6 , 5 p o r

6 . 6 8 3 . 9 8 7 ( 2 0 1 7 ) l o q u e p o d r í a i nt e r p re -

c i e nt o f re nt e a l s e g u n d o t r i m e s t re d e l 2 0 1 6 ,

t a rs e co m o u n a u m e nt o d e l a c a p i t a l i z a c i ó n

m i e nt ra s q u e l a u ti l i d a d o p e ra c i o n a l a l c a n zó

d e l o s b e n e ﬁ c i o s d e l a e m p re s a .

l o s 6 2 , 8 m i l l o n e s d e d ó l a re s . El Eb i t d a f u e d e 2 1 1 , 9 m i l l o n e s d e d ó l a re s , u n a l z a d e u n 1 8 , 4 p o r c i e nt o e n u n a t a s a i nt e ra n u a l .

Fu e nt e : Av i a n c a Ho l d i n g s SA

De i g u a l m a n e ra , e n e l co n s o l i d a d o d e l

Po r ot ro l a d o , L a e m p re s a Av i a n c a Ho l d i n g s

p r i m e r s e m e s t re d e 2 0 1 7 , Av i a n c a Ho l d i n g s

S . A . h a ce p a r t e d e l a s 3 a e ro l í n e a s q u e co n -

acumuló una ganancia de 34,4 millones de

t ro l a n e l 8 2 % d e l m e rc a d o n a c i o n a l , co n u n

d ó l a re s , u n re p u nt e d e u n 9 7 , 7 p o r c i e nt o

5 5 % . Ju nt o co n L A N co n a p e n a s u n 1 8 % y

f re nt e a l a u ti l i d a d d e 1 7 , 4 m i l l o n e s d e

p o r ú l ti m o co n Fa s t Co l o m b i a co n u n 9 % d e

d ó l a re s e nt re e n e ro y j u n i o d e l 2 0 1 6 l o q u e

l a co b e r t u ra ge o g ráﬁ c a n a c i o n a l .

ev i d e n c i a q u e l a co m p a ñ í a h a h e c h o f re nt e a s u f u e r t e c r i s i s d e p a s a j e ro s y d e s p l o m e d e

Ad e m á s d e re p re s e nt a r u n p o co m á s d e l 5 0 %

u ti l i d a d e s e n 2 0 1 6 .

d e l a co b e r t u ra n a c i o n a l t ot a l , Av i a n c a Ho l d i n g s S . A . p re s t a s u s s e r v i c i o s e n 2 6 p a í s e s del mundo.

A s i m i s m o , l a e m p re s a re p re s e nt a m á s d e l 5 0 % d e l m e rc a d o n a c i o n a l s o b re e m p re s a s co m o L A N y Fa s t Co l o m b i a . ( El p a í s , 2 0 1 7 )

Nú m e ro e m p l e a d o s : 2 1 . 0 6 1 e m p l e a d o s . De e s t a c i f ra , 6 3 % p e r t e n e ce a l a ge n e ra c i ó n m i l e n i a l . De 1 2 c a rgo s d i re c ti vo s , 4 e s t á n e n m a n o s d e m u j e re s . ( Di n e ro 2 0 1 7 )

Fu e nt e : Av i a n c a Ho l d i n g s SA

Mi s i ó n “ Co n e c t a m o s a l m u n d o co n L ati n o a m é r i c a , b u s c a n d o d a r s i e m p re m á s .” Y l a v i s i ó n d e l a e m p re s a p a ra 2 0 2 0 e s “ Co n l a m e j o r ge nt e y t e c n o l o g í a p a ra u n a ex p e r i e n c i a exce p c i o n a l , s e re m o s

a e ro l í n e a

l ati n o a m e r i c a n a

p re fe r i d a e n e l m u n d o .” ( Av i a n c a Ho l d i n g s SA , 2 0 1 8 )

1 . Fo r t a l e ce r l a l e a l t a d d e l o s c l i e nte s a t ravé s d e l a b ú s q u e d a y p ro p o rc i ó n d e un servicio superior

Ob j eti vo “ p o s i c i o n a r e l s e r v i c i o s u p e r i o r d e Av i a n c a , e nfo c a d o a l c l i e nt e , y a p rove c h a r l a p o s i c i ó n d e l i d e ra z go , l a s o p o r t u n i d a d e s d e c re c -

2 . Pro m ove r l a e s t rat e g i a d e co nt rat a r, c a p a c i t a r y re co m p e n s a r a p e r s o n a l d e d i c a d o a s í co m o i m p l e m e nt a r p l at a fo r m a s te c n o l óg i c a s p a ra m e j o ra r l a p ro d u c ti v i d a d d e l p e r s o n a l 3 . In c re m e nt a r n e go c i o d e p a s a j e ro s , p rot e g i e n d o y a p rove c h a n d o l a f u e r te re d d e l a co m p a ñ í a y o pti m i z a r l o s m e r c a d o s q u e s e ati e n d e n .

i m i e nt o re nt a b l e y s o s t e n i b l e e n e l m e rc a d o d e l a av i a c i ó n l ati n o a m e r i c a n a , ex p a n d i e n d o n u e s t ra re d , y re d u c i e n d o n u e s t ro s co s t o s o p e rati vo s “ ( Av i a n c a Ho l d i n g s SA , 2 0 1 8 ) .

4 . Di n a m i z a r y fo r t a l e ce r l a s u n i d a d e s d e n e go c i o q u e s e ti e n e n , co n s i d e ra n d o q u e co m o p a r te i nte g ra l d e s u ﬁ d e l i z a c i ó n e s t á L i feMi l e s y s u Un i d a d d e C a rg a .

Pa ra e l l o , Av i a n c a ti e n e 4 e l e m e nt o s c l ave s d e s u e s t rat e g i a d e n e go c i o :

Fu e nt e : Av i a n c a Ho l d i n g s SA

“ Co n e c t a m o s Va l o r So c i a l , a t ravé s d e n u e s t ra

co n d u c t a

co r p o rati va ,

n u e s t ro s

p ro g ra m a s , a l i a n z a s y l o s m e j o re s p ro d u c -

“ Co n e c t a m o s Va l o r Am b i e nt a l , a t ravé s d e

“ Co n e c t a m o s a n u e s t ro s g r u p o s d e i nt e ré s

n u e s t ra

ge s ti ó n

a t ravé s d e n u e s t ro vo l u nt a r i a d o , n u e s t ra s

alianzas

a m b i e nt a l

co n ex i ó n

co n

re s p o n s a b l e , p ro d u c t o s

i n i c i ati va s ce r ti ﬁ c a d a s d e va l o r a m b i e nt a l .”

t o s d e co n s t r u cc i ó n d e va l o r s o c i a l .”

t rat a m i e nt o s m é d i co s y c i r u g í a s e s p e c i a l i z a d a s . L a s m i l l a s i nve r ti d a s , t a nt o p o r Av i a n c a co m o p o r l o s s o c i o s L i feMi l e s , s o n u s a d a s p a ra e l t ra s l a d o d e l o s p a c i e nt e s Ni ñ o s

Po r Am é r i c a :

ti q u e t e s

a p oyo a l a s co m u n i d a d e s

q u e h a n s u f r i d o u n d e s a s t re n at u ra l o u n a t ra ge d i a s o c i a l .”

Ba n co d e Mi l l a s : co n e c t a m o s a l o s n i ñ o s m á s v u l n e ra b l e s d e Am é r i c a L ati n a co n

a l i a n z a s co n e l

Av i a n c a t ra b a j a e n l a ge s ti ó n d e s u s i m p a c t o s a m b i e nt a l e s s i g n i ﬁ c ati vo s : -2,5% menos de emisiones por cada 100 p a s a j e ro s p o r k i l ó m e t ro re co r r i d o re s p e c t o al año

rutas

o p e ra d a s p o r Av i a n c a i nve r ti d o s e n e l c u m p l i m i e nt o d e l o s s u e ñ o s d e n i ñ o s y niñas

co n d i c i o n e s

especiales y

e s c a s o s re c u rs o s e n Am é r i c a L ati n a .

Fu e nt e : Av i a n c a Ho l d i n g s SA

Po r ot ro l a d o e s t á n l o s s e r v i c i o s e s p e c i a l e s . Es t o s c u e nt a n co n : co m i d a s e s p e c i a l e s , a d a pt a -

Pro d u c to s y S e r v i c i o s

d a s a l a s n e ce s i d a d e s y h á b i t o s a l i m e nti c i o s d e l o s p a s a j e ro s , a s i s t e n c i a a m e n o re s s i n a co m -

p a s a j e ro s y

p a ñ a nt e p a ra n i ñ o s d e s d e l o s 5 h a s t a l o s 1 7

c a rg a d e fo r m a d i re c t a a m á s d e 1 0 0 d e s ti n o s

a ñ o s , y ay u d a co n l a a co m o d a c i ó n d e p e rs o n a s

e n 2 6 p a í s e s d e Am é r i c a y Eu ro p a . Ad e m á s ,

e n co n d i c i ó n d e d i s c a p a c i d a d . Ta m b i é n of re ce n

g ra c i a s a s u m e m b re s í a St a r Al l i a n ce , Av i a n c a

re co m e n d a c i o n e s a ce rc a d e l o s c u i d a d o s e s p e -

of re ce co n e c ti v i d a d co n m á s d e 1 3 0 0 d e s ti n o s

c i a l e s a p e rs o n a s q u e v i a j a n co n b e b é s y a p e r -

Av i a n c a

of re ce

t ra n s p o r t e

e n 1 9 2 p a í s e s d e l o s 5 co nti n e nt e s .

sonas

co n

co n d i c i o n e s

médicas

especiales,

Pa ra e s t o s v u e l o s d o m é s ti co s e i nt e r n a c i o n a -

e nt re ot ra s co s a s . A t ravé s d e t o d o s e s t o s

l e s , Av i a n c a of re ce s e r v i c i o s a d i c i o n a l e s y

s e r v i c i o s d e t ra n s p o r t e a é re o y s e r v i c i o a l

e s p e c i a l e s , a d e m á s d e l o s s e r v i c i o s “ b á s i co s” a

c l i e nt e , Av i a n c a b u s c a co n e c t a r l o s s u e ñ o s d e

b o rd o co m o l o s b a ñ o s , s i s t e m a d e e nt re t e n -

s u s p a s a j e ro s a l f u t u ro y d a r l a m e j o r ex p e r i e n -

i m i e nt o y co m i d a .

c i a a b o rd o , ya s e a e n c l a s e e j e c u ti va o e co n ó m i c a .

Fu e nt e : El avo ra c i รณ n p ro p i a

Ad i c i o n a l m e nt e ,

e n l o s p re m i o s Sk y t ra x Wo r l d

Ae r l i n e s Awa rd s 2 0 1 8 , Av i a n c a f u e g a l a rd o n a d a co n l a d i s ti n c i ó n a “ Me j o r C l a s e Eco n ó m i c a d e l a Re g i ó n” y s e u b i có a d e m á s e n l a p o s i c i ó n 5 1 d e l ra n k i n g To p 1 0 0 d e l a s m e j o re s a e ro l í n e a s d e l m u n d o , l o g ra n d o a s í l a m e j o r p o s i c i ó n p a ra u n a a e ro l í n e a l ati n o a m e r i c a n a e n l a ve rs i ó n d e e s t e a ñ o d e l o s p re m i o s ( De t a i lF X , 2 0 1 8 )

Fu e nt e : Av i a n c a Ho l d i n g s SA

Ni ñ o s p o r A m é r i c a , e s u n p roye c to q u e co n s i s te e n c u m p l i r l e e l s u e ñ o de viajar por el mundo a niños de e s c a s o s re c u r s o s q u e s e d e s t a c a n p o r s u co m p o r t a m i e nto o exce l e n cia académica.

Av i a n c a S o l i d a r i a e s u n p rog ra m a o r i e nt a d o a l t ra s l a d o s d e ay u d a s humanitarias.

Yo Co l a b o ro e s u n p rog ra m a q u e b u s c a m ov i l i z a r e l t a l e nto h u m a n o i nte r n o p a ra co nt r i b u i r a l d e s a r ro l l o d e l a s co m u n i d a d e s e n d o n d e o p e ra l a s e m p re s a s s u b s i d i r i s d e l a Ho l d i n g . Prog ra m a s d e d e s a r ro l l o e n i n n ova c i ó n s o c i a l

En e l á m b i t o s o c i a l l a e m p re s a p a r ti c i p a e n i n i c i a ti va s p ú b l i c a s y p r i va d a s p a ra a p o r t a r a l m e j o ra m i e nt o d e l a co n d i c i ó n d e v i d a d e l a p o b l a c i ó n l ati n o a m e r i c a n a . L a s i n i c i ati va s a l a s q u e l e h a a p o s t a d o l a e m p re s a s o n c i n co .

Ba n co d e Mi l l a s co n s i s te e n l a co nt r i b u c i ó n d e l a s e m p re s a d e l o s m i e m b ro s d e L i feMi l e s p a ra e l t ra n s p o r te d e n i ñ o s d e e s c a s o s re c u r s o s q u e n e ce s i te n ate n c i ó n médica espcializada. A l i a n z a s Es t raté g i c a s e s e l co m p ro m i s o co n l a s co m u n i d a d e s a t ravé s d e o rg a n i z a c i o n e s e i n s ti t u c i o n e s l í d e re s e n p roye c to s s o c i a l e s , c u l t u ra l e s y e d u c ati vo s e n l ati n o a m é r i c a .

Fu e nt e : Info r m e a n u a l 2 0 1 7 - Av i a n c a Ho l d i n g s SA

L a e m p re s a e s t á e nfo c a d a e n l a ge n e ra c i ó n d e va l o r a t ravé s d e u n a ge s ti ó n co r p o rati va t ra n s p a re nt e . Al g u n o s d e l o s p ro g ra m a s d e ge n e ra c i ó n d e va l o r e co n ó m i co , s o c i a l y a m b i e nt a l s o n e l d i á l o go co n l a U N I C E F co n q u i e n ti e n e n u n a c u e rd o q u e p e r m i t e q u e l o s c l i e nt e s i nv i e r t a n e n p roye c t o s d e e d u c a c i ó n p a ra l o s j óve n e s l ati n o a m é r i c a n o s . Ta m b i e n e s t á n co m p ro m e ti d o s co n e l Carbon

Di s c l o s u re

Pro j e c t

(C D P ) .

Asimismo,

h a ce n p a r t e d e l Pa c t o Gl o b a l d e l a s Na c i o n e s Un i d a s , l a c u a l e s l a i n i c i ati va m á s i m p o r t a nt e e n e l m u n d o re s p e c t o a C i u d a d a n í a Co r p o rati va . Ot ro p roye c t o d e ge n e ra c i ó n d e va l o r e s l a ge s ti ó n co n j u nt a co n l a a ge n d a d e De re c h o s Hu m a n o s d e l a s O N U y l a a ge n d a d e Tra b a j o De ce nt e d e l a O I T. Po r ú l ti m o e s t á e l co m p r i m i s o a re p o r t a r l o s i m p a c t o s p o s i ti vo s d e l a ge s ti ó n d e l a e m p re s a e n e l m a rco d e l o s Ob j e ti vo s d e De s a r ro l l o So s t e n i b l e d e l a s Na c i o n e s Un i d a s .

Au to rDet a i lF X . ( 1 7 d e 7 d e 2 0 1 8 ) . Det a i lF X . co m . Obte n i d o d e En p re m i o s Sk y t ra x 2 0 1 8 , Av i a n c a f u e e l e g i d a co m o l a m e j o r a e ro l í n e a d e Su ra m é r i c a : htt p : // w w w. d at a i f x . co m /n oti c i a s /e n - p re m i o s - s k y t ra x- 2 0 1 8 - av i a n c a - f u e - e l e g i d a - co m o - l a - m e j o r- a e ro l % C 3 % A Dn e a - d e - s u ra m % C 3 % A 9 r i c a

Di n e ro . ( 7 d e 1 0 d e 2 0 1 7 ) . Di n e ro . Obte n i d o d e Av i a n c a , l a a e ro l í n e a co n 6 3 % d e t ra b a j a d o re s m i l l e n n i a l s : htt p s : // w w w. d i n e ro . co m /e d i c i o n - i m p re s a /c a rat u l a /a r ti c u l o /co n t rat a c i o n e s - d e - av i a n c a - m ayo r i a - m i l l e n n i a l / 2 4 7 6 6 1

E l p a í s . ( 1 2 d e 1 2 d e 2 0 1 6 ) . E l p a í s . Obte n i d o d e In d u s t r i a a é re a e s p e ra p a n o ra m a m á s d í ﬁ c i l : htt p s : // w w w. e l p a i s . co m . u y/e co n o m i a - y - m e rc a d o / i n d u s t r i a - a e re a - e s p e ra - p a n o ra m a - d i ﬁ c i l . ht m l

I N FO R M E A N UA L 2 0 1 7 Av i a n c a Ho l d i n g s S . A . Bogot á D.C . Ma r zo 2 0 1 8 . htt p : // w w w. av i a n c a i nve s to r s . co m / co nte nt /d a m / i nve r s i o n i s t a s /re l a c i o n - co n - i nve r s i o n i s t a s / i nfo r m a c i o n - ﬁ n a n c i e ra / i nfo r m e - a n u a l / i nfo r m e - a n u a l - av i a n c a - h o l d i n g s - 2 0 1 7 . p d f