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Curso de bolsa de valores: el indicador PER
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PRICE EARNINGS RATIO (PER) El PER (Price Earning Ratio, o la relación entre precio y las utilidades por acción) es uno de los indicadores bursátiles más utilizados para saber si la acción está cara o barata en relación a la inversión (precio) vs el beneficio obtenido (utilidad por acción). El PER nos indica el número de veces que la utilidad está comprendida en el precio de la acción o en otras palabras el número de años necesarios para recuperar la inversión teniendo en cuenta las utilidades de la empresa1. Un PER alto significa que los inversionistas están pagando más por la acción, en función a las utilidades y un PER bajo lo contrario. Se calcula el PER de la siguiente manera:
PER =
Precio Utilidad x acción
La utilidad por acción se calcula dividiendo la utilidad neta entre el número de acciones que tiene la empresa 2. Podemos encontrar el PER en las secciones de economía y finanzas de los diarios, como por ejemplo del Diario Gestión, o Diario El Comercio: 1
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En el PER se tomas las utilidades por acción de los cuatro últimos trimestres.
La UPA (utilidad x acción) lo pueden encontrar en la página de la BVL: www.bvl.com.pe sección "mercado al día" eligiendo la empresa de su interés, luego en "información financiera" encontrarán los EEFF, en el estado de resultados muestra la utilidad básica por acción:
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PER en el Diario Gestión
Podemos utilizar el PER de dos maneras: 1) Comparándolo contra empresas del mismo sector 2) Ver la tendencia del PER históricamente Al compararlo con los PER de otras empresas del mismo sector podemos ver si la acción que estamos analizando está cara o barata en referencia a otras empresas de la misma industria. Por ejemplo, en el siguiente gráfico podemos ver que el PER de la acción del Banco Continental es de 11.80 por debajo de la acción del Banco de Crédito que tiene un PER de 14.86 y más cara en relación a las acciones del Interbank con un PER de 10.69.
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Si históricamente, comparamos el PER de las acciones del Banco Continental en el 2011 vs el PER actual encontramos lo siguiente:
El PER de las acciones del Banco Continental en Ene-2011 era de 14.21, reflejando que actualmente se encuentra más barata que hace dos años. Podemos inferir que si el PER ha bajado de 14.21 (en el 2011) a 11.80 (actualmente) se puede dar por las siguientes razones: - El precio ha bajado en mayor proporción que las utilidades, en ese caso si es una posible oportunidad de compra. - Las utilidades han aumentado en mayor proporción que el precio, en ese caso también es una posible oportunidad de compra. - El precio ha bajado, y las utilidades han aumentado, en ese caso es también una oportunidad clara de compra. - Las utilidades han aumentado y el precio ha disminuido, en ese caso también tenemos una oportunidad clara de compra. Si buscamos información histórica en la página de la www.bvl.com.pe encontramos las siguientes utilidades por acción:
BVL:
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En otras palabras, estamos en el 4to escenario (las utilidades han aumentado y el precio ha disminuido), por lo tanto podemos concluir que las acciones de CONTINC1 se encuentran baratas actualmente.