Prospecto Comandato

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Z B FEB ZG13

PROSPECTO DE OFERTA PUBLICA TELBEC S.A.

MORGAN & MORGAN, FIDUCIARY & TRUST CORPORATION S.A. "FIDUCIARIA DEL ECUADOR", EN LO POSTERIOR MMG TRUST ECUADOR S.A.

ORIGINADOR

AGENTE DE MANEJO Y AGENTE PAGADOR

COMPAÑíA GENERAL DE COMERCIO Y MANDATO S.A. (COMAN DATO) ADMINISTRADOR

DE CARTERA

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE

"DUODÉCIMA TITULARIZACION CARTERA COMERCIALCOMAN DATO" VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO MONTO TOTAL DE LA EMISION

US$ 10'000.000 (Diez millones de Dólares de los Estados Unidos de América) Denominación Monto Plazo Tasa de Interés Amortización de Capital Pago de Intereses Calificación de RiesQos

VTC-Duódécima:Comandato US$ 10'000.000 1.080 dias r 8.25% anual y fija Trimestral, a partir de los 180 dias de la Fecha de Emisión Trimestral "AAA'

-

.

.~

CALIFICACiÓN AAA SOCIEDAD CALIFICADORA

DE RIESGO LATINOAMERICANA

SCRL S.A.

Merchantbansa S.A.

Profilegal Cía. Ltda.

ESTRUCTURADOR

ESTRUCTURADOR

FINANCIERO

LEGAL

Resolución No.SC.IMV.DJMV.AYR.G.13.0001107 de febrero 22 de 2013 de Superintendencia de Compañias que autoriza la Oferta Pública Inscripciones en el Registro del Mercado de Valores Fideicomiso Mercantil NO.2013-2-13-n1219 Fideicomiso como Emisor No. 2013-2-n1-n0618 Valores "VTC-DUODÉCIMA-COMANDATO" No. 2013-2-02-n1152

de febrero 27 de 2013 de febrero 27 de 2013 de febrero 27 de 2013

Cláusula de exclusión: La aprobación no implica de parte de la Superintendencia de Compar'\las ni de los miembros del Consejo Nacional de Valores, recomendación alguna para la suscripción o adquisición de valores, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre su precio, la solvencia de la entidad emisora, el riesgo o la rentabilidad de la emisión. CERTIFICO que el presente ejemplar guarda conformidad con el autorizado

por la S solución No,

Compañias con

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