VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
BOLETÍN MENSUAL
Abr-10
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVA VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC Tipo de Renta:
Fija
Concepto:
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.
Comportamiento Histórico
VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2002
3,142,258
8.30
1.00
2003
14,422,190
9.99
5.79
2004
19,759,311
5.52
4.30
2005
72,764,309
7.91
6.56
2006
266,296,548
7.72
9.80
2007
166,838,330
7.63
6.11
2008
333,705,146
7.62
5.46
2009
374,236,133
8.09
4.57
Hasta Abr-10
126,428,108
9.52
5.02
400,000,000
12.00
350,000,000 10.00 300,000,000 8.00
200,000,000
6.00
150,000,000 4.00 100,000,000 2.00 50,000,000
0
0.00 2002
2003
2004
2005
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
2006
2007
2008
2009
Hasta Abr-10
Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2009 se negociaron aproximadamente USD $ 374 millones de dólares en titularizaciones. Este valor representó un crecimiento con respecto al 2008 del 13%. El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2002 con un valor de 9.78 años. Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.85%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%
(%)
(dólares)
250,000,000
INFORMACIÓN ACUMULADA - 2010 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta Abr-10) VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
149,993
8.00
763
100.00
FID I TIT INT FOOD SERVICES CORP
7,242,779
8.09
1310
97.37
FID II TIT INT FOOD SERVICES CORP
4,282,311
7.90
1080
98.44
687,967
9.30
1440
97.58
98,134
9.00
1440
98.13
FID MER TIT AZUCARERA VALDEZ
1,002,000
8.00
1065
100.00
FID MER TIT CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA
3,431,950
8.25
1440
98.06
FID MER TIT CART INMOBILIARIA VOLANN
1,958,001
8.52
3845
97.76
FID MER TIT EBC
1,220,633
6.94
650
100.13
FID DE TIT DE FLUJOS MOVISTAR
FID MER 1 TITULARIZACION DELCORP FID MER I TIT EXPALSA
348,261
9.00
1636
99.98
FID MERC 1 TIT ECUAVEGETAL
6,000,000
8.42
1380
100.00
FID MERC 1 TIT VECONSA
6,499,983
8.17
1300
100.00
44,789
8.60
1022
99.53
12,621,138
8.31
1542
100.97 100.00
FID MER TIT ECUAFARMACIAS I
FID MERC I TITULAR FLUJOS FUT ARTEFACTA FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES
309,268
9.30
1039
38,504,470
12.92
2508
96.31
7,431,618
7.73
671
100.02
FIDEI MERC MUNICIPALIDAD GUAYAQUIL
37,318
8.75
1348
98.20
FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR
10,000
7.49
293
100.00
FID MERC IV TIT CA AU AMAZONAS II FID MERC SOLIDARIO UNO FID TIT CUOTAFACIL UNIBANCO - CERO UNO
163,271
7.50
663
96.04
FIDEICM MERC IRREV I TIT FLUJOS FADESA
7,500
8.50
1011
100.00
FIDEICOMISO MERCANTIL CTH(FIMECTH V)
FIDEIC MERCAN TIT FLUJOS PRONACA
11,185,470
6.00
2567
100.00
FIMUPI 6 FID MERC M. PICHINCHA
1,043,856
5.20
1651
101.04
FIMUPI V FIDEICO MERCA M PICHINCHA
1,499,994
8.13
4836
100.00
FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO III
5,834,968
9.50
1008
100.00
12,209,607
9.45
1078
100.08
FTCCC FIDEIC MERC 4TA TIT COMANDATO I
30,000
8.63
439
100.00
2,559,330 13,500
5.59 10.00
1209 2376
100.46 100.00
126,428,108
9.52
1807
98.69
II TIT CART COM AMZ - TRAMO 1 MUT.PICHINCHA FIDEICOMI MERCANTIL IV TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING TOTAL
48,000,000
10.50
24,000,000
8.50
(dólares)
32,000,000 16,000,000
6.50
8,000,000
4.50
Valor Efectivo
K
TP
TB
M Z
FM
O M
P
O M
TA
FC
FC
P6
FM
FM
D
TH FC
R C
FP
TF
I
L N
FT
N
FY
LD
FU
FS
L
M Z
FA
TA
V
AT
FT
FT
E
C
TF
FE
L
BC FE
P
FV
X
V
FC
FA
C
FE
C
C
TD
FS
FS
FM
O V
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta Abr-10) VALOR EFECTIVO ($)
SECTOR
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1262 99.68
COMERCIAL
60,932,690
8.56
FINANCIERO
63,251,974
10.49
2271
2,243,445
8.51
3492
97.94
126,428,108
9.52
1807
98.69
TOTAL
(dólares)
80,000,000
97.77
12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00
60,000,000 40,000,000 20,000,000 COMERCIAL
FINANCIERO COMERCIAL FINANCIERO SERVICIOS RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
SERVICIOS
(%)
SERVICIOS
(%)
12.50
40,000,000
INFORMACIÓN MENSUAL Abr-10 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Abr-10) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
FID I TIT INT FOOD SERVICES CORP
7,242,779
8.09
1310
97.37
FID II TIT INT FOOD SERVICES CORP
4,282,311
7.90
1080
98.44
FID MER TIT CART INMOBILIARIA VOLANN
571,310
9.00
5400
97.08
FID MER TIT EBC
501,289
6.08
233
100.26 100.97
FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES
12,621,138
8.31
1542
FID MERC SOLIDARIO UNO
38,504,470
12.92
2508
96.31
260,441
7.55
605
100.17
11,185,470
6.00
2567
100.00
1,043,856
5.20
1651
101.04
30,000
9.50
966
100.00
533,247
5.30
1306
101.42
76,776,311
10.17
2144
97.98
FID TIT CUOTAFACIL UNIBANCO - CERO UNO FIDEICOMISO MERCANTIL CTH(FIMECTH V) FIMUPI 6 FID MERC M. PICHINCHA FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO III MUT.PICHINCHA FIDEICOMI MERCANTIL IV
45,000,000 40,000,000 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 -
14.00 12.00
8.00 6.00
(%)
10.00
4.00 2.00
Valor Efectivo
FMTP
FCOM
FMP6
FCTH
FUN
FSLD
FAL
FEBC
FVL
FSC
0.00 FSC
(dólares)
TOTAL
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Abr-10) SECTOR
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1366 99.46
COMERCIAL
24,677,517
8.13
FINANCIERO
51,527,484
11.16
2481
571,310
9.00
5400
97.08
76,776,311
10.17
2144
97.98
(dólares)
TOTAL
97.28
60,000,000
12.00
50,000,000
10.00
40,000,000
8.00
30,000,000
6.00
20,000,000
4.00
10,000,000
2.00
-
0.00 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
SERVICIOS
Análisis Comparativo (Mar-10 - Abr-10)
Mar-10 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
24,980,637
8.86
76,776,311
10.17
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
Abr-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
90,000,000
10.50
80,000,000 10.00
70,000,000
9.50
50,000,000
(%)
(dólares)
60,000,000
40,000,000
9.00
30,000,000 20,000,000
8.50
10,000,000 -
8.00 Mar-10
Abr-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Abr-10 con respecto al mes de Mar-10 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (Abr-10 - Mar-10) 51,795,673 1.30 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 207% 15%
Análisis Comparativo (Abr-09 - Abr-10)
Abr-09 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
47,475,441
8.19
76,776,311
10.17
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
Abr-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
90,000,000
10.50
80,000,000 10.00 70,000,000 9.50
50,000,000 9.00 40,000,000 30,000,000
8.50
20,000,000 8.00 10,000,000 -
7.50 Abr-09
VE
Abr-10
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Abr-10 con respecto al mes de Abr-09 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (Abr-10 - Abr-09) 29,300,870 1.98 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 62% 24%
(%)
(dólares)
60,000,000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2006
TITULARIZACIONES
2007
221
2008
142
2009
478
Hasta Abr-10
555
600
500
400
300
200
100
-
2006
2007
2008
2009
Hasta Abr-10
Transacciones
COMPARATIVO MENSUAL (Mar-10 - Abr-10) TITULO Mar-10 Abr-10 TITULARIZACIONES
33
43
# Transacciones
70
55
40
25
10
Mar-10
Abr-10
COMPARATIVO MENSUAL (Abr-09 - Abr-10) TITULO TITULARIZACIONES
Abr-09 25
Abr-10 43
# Transacciones
75
60
45
30
15
-
Abr-09
Abr-10
145
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
Rendimiento y Tasa Activa Hasta Abr-10 RENDIMIENTO PROMEDIO TASA ACTIVA PONDERADO
MES
%
abr-09
8.30%
9.24%
-0.94%
may-09
8.06%
9.26%
-1.20%
jun-09
6.43%
9.24%
-2.81%
jul-09
8.71%
9.22%
-0.51%
ago-09
7.00%
9.15%
-2.15%
sep-09
9.11%
9.15%
-0.04%
oct-09
8.51%
9.19%
-0.68%
nov-09
9.25%
9.19%
0.06%
dic-09
8.40%
9.19%
-0.79%
ene-10
8.31%
9.13%
-0.82%
feb-10
8.19%
9.21%
-1.02%
mar-10
8.53%
9.12%
-0.59%
abr-10
10.17%
9.12%
1.05%
Promedio
8.38%
9.19%
-0.80%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
Abr-10
Mar-10
Feb-10
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
Abr-09
11.00% 10.50% 10.00% 9.50% 9.00% 8.50% 8.00% 7.50% 7.00% 6.50% 6.00%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Activa Hasta Abr-10 RENDIMIENTO MES PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO abr-09 8.30% 5.35%
2.95%
may-09
8.06%
5.42%
2.64%
jun-09
6.43%
5.63%
0.80%
jul-09
8.71%
5.59%
3.12%
ago-09
7.00%
5.56%
1.44%
sep-09
9.11%
5.57%
3.54%
oct-09
8.51%
5.44%
3.07%
nov-09
9.25%
5.44%
3.81%
dic-09
8.40%
5.24%
3.16%
ene-10
8.31%
5.24%
3.07%
feb-10
8.19%
4.87%
3.32%
mar-10
8.53%
4.86%
3.67%
abr-10
10.17%
4.86%
5.31%
Promedio
8.38%
5.31%
3.07%
%
10.50% 9.50% 8.50% 7.50% 6.50% 5.50%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
Abr-10
Mar-10
Feb-10
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
Abr-09
4.50%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2010 SERIE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
PLAZO (AÑOS)
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
A
3,000
5
TASA FIJA 8.75%
B
3,000
2
TASA FIJA 7.50%
A
3,000
5
TASA FIJA 8.75%
B
2,000
3
TASA FIJA 8.25%
C
1,000
2
TASA FIJA 7.75%
A
10,000
4
B
10,000
5
12,000
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS VECONSA" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS ECUAVEGETAL" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "TITULARIZACIÓN SINDICADA FLUJOS- CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "CUARTA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL COMANDATO
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS EXPALSA"
FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACION DE CARTERA INMOBILIARIA "VOLANN" TRAMO I
CALIFICACIÓN
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
AAA
20-Ene-10
BVG
AAA
27-Ene-10
BVG
TPR + 2.50%
AAA
10-Mar-10
BVG
3
TASA FIJA 9.50%
AAA
18-Mar-10
BVG
4
TASA FIJA 8.00%
AAA
18-Mar-10
BVG
AA
19-Mar-10
BVG
24-Mar-10
BVQ
14-Abr-10
BVQ
14-Abr-10
BVQ
A
500
B
1,500
C D
2,000
A
524
7
TASA INICIAL 7.50%
TPR BCE + 2.00%
B
905
10
TASA INICIAL 8.00%
TPR BCE + 2.50%
C
592
15
TASA INICIAL 8.50%
TPR BCE + 3.00%
6,000
500 A1
5,000 8,500
7.21
TASA PROMEDIO - 4.99%
AAA
9.29
TASA PROMEDIO - 4.38%
AAA
10.38
TASA PROMEDIO - 3.76%
AA
11.88
TASA PROMEDIO - 3.38%
A
17,000 200 A2
1,000 2,500 6,800
FIDEICOMISO MERCANTIL BANCO INTERNACIONAL 1 INTER1
400 A3
1,200 2,400 450
A4
1,200 2,800 50
FIDEICOMISO MERCANTIL SOLIDARIO UNO 1 FMS1
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "FIDEICOMISO SEGUNDA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS INDUSTRIAS ALES"
A5
0.001
11.96
NO PAGA INTERES
B
1
10,000
2
TASA FIJA NOMINAL 6.25%
AAA
2
10,000
3.08
TASA FIJA NOMINAL 6.50%
AAA
3
30,000
7.00
TASA FIJA NOMINAL 7.00%
AAA
4
9,000
7.08
TASA MÁXIMA DE MICROCREDITO DE ACUM. SIM.
AA-
5
1,000
7.08
NO PAGA INTERES
A B
FIDEICOMISO PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE FONDOS DE INT. FOOD SERVICES CORP.
FIDEICOMISO SEGUNDA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE FONDOS DE INT. FOOD SERVICES CORP.
FIDEICOMISO MERCANTIL CTH 5 FIMECTH 5
8,000
3.00
TASA FIJA 9.00%
4,000
3.00
TASA FIJA 9.25%
A1
2,500
3
A2
2,500
3.00
A3
2,500
3.00
A4
2,500
3.00
A5
2,500
3.00
A6
2,500
3
A7
2,500
3.00
A8
2,500
3.00
A1
8,500
6.58
A2
1,790
8.58
A3
895
9.92
A4
0
10.00
B AAA AAA
TPR + 2.00%
AAA
14-Abr-10
BVQ
TPR + 2.00%
AAA
14-Abr-10
BVQ
28-Abr-10
BVQ
AAA TASA SEGÚN VALOR DE TPP
AA A B
Para mayor información por favor comunicarse con: Ing Bernardo Ortega
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Sr. Martín Bucheli
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