VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
BOLETÍN MENSUAL
ago-16
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO VTC A NIVEL NACIONAL Tipo de Renta:
Fija o Variable
Concepto:
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros
Comportamiento Histórico VTC NEGOCIADAS EN EL MERCADO BURSÁTIL NACIONAL AÑO
Valor Efectivo Total Negociado (USD)
TEA Promedio Ponderada (%)
Plazo Promedio Ponderado (años)
2015
70,030,036
6.79
3.51
ago-16
18,342,868
7.69
3.04
80 70 60 50 40 30 20 10 0
7.80 7.60 7.40 7.20 7.00 6.80 6.60 6.40 6.20 2015
(%)
(USD Millones)
*Datos provisionales
ago-16
Valor Efectivo Total Negociado (USD)
TEA Promedio Ponderada (%)
Durante el año 2015 se negociaron aproximadamente USD $ 70 millones de dólares en titularizaciones. El plazo promedio ponderado presentado en dicho año fue de 3,51 años. La tasa efectiva promedio ponderada para el 2015 fue del 6,79%.
VTC NEGOCIADAS EN EL MERCADO BURSÁTIL NACIONAL AÑO ago-15 ago-16
Valor Efectivo Total Negociado (USD) 37,734,517 18,342,868
TEA Promedio Ponderada (%)
Plazo Promedio Ponderado (años)
5.31 7.69
3.18 3.04
80 70 60 50 40 30 20 10 0
7.80 7.60 7.40 7.20 7.00 6.80 6.60 6.40 6.20
(%)
(USD Millones)
*Datos provisionales
2015 Valor Efectivo Total Negociado (USD)
ago-16 TEA Promedio Ponderada (%)
Información Nacional Acumulada De ene a ago-16 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (ene a ago-2016)
8,333
7.68
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días) 53
FID I TIT CARTERA COM PYMES PROCREDIT
61,234
7.17
725
99.97
FID I TIT CARTERA VIVIENDA 29 DE OCTUBRE
97,838
8.73
764
100.00
VALOR EFECTIVO ($)
TEA Promedio Ponderada (%)
FID 2DA TIT FLUJOS DELI INTERNACIONAL
100.00
2,585,471
9.74
611
98.74
FID II TIT DE FLUJOS NESTLE ECUADOR
11,536
8.50
492
100.00
FID II TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA
60,002
7.98
772
99.76
FID MER 12MA TIT CART COM COMANDATO
17,582
8.48
61
100.00
FID MER 13RA TIT CART COM COMANDATO
35,444
8.51
216
100.00
FID MER 14TA TIT CART COM COMANDATO
551,799
8.40
320
100.02
FID MER 15TA TIT CART COM COMANDATO
351,730
7.34
301
100.49
61,827
8.15
376
100.00
31
8.51
618
100.00
4,913,770
8.24
1,698
100.00
83,381
7.39
641
100.71
1,231,923
8.54
1,213
99.99
99,333
8.50
249
100.00
FID II TIT DE CARTERA MARCIMEX
FID MER II TIT FLUJOS TECOPESCA FID MERC 3 TIT DE FLUJOS AGRIPAC FID MERC II MUNICIPALIDAD DE GUAYAQUIL FID PRI TIT ENVASES DEL LITORAL FID TIT CARTERA NOVACREDIT I FID TIT DE CARTERA MARCIMEX
5,301
8.51
1,267
100.00
82,503
8.77
382
100.00
749,986
8.50
665
100.00
FID VIII TIT CART AUTO AMAZONAS TRAMO I
1,456,197
8.25
666
98.49
FIDEICOMISO MERCANTIL TIT INCUBANDINA
77,774
8.63
565
100.25
1,683
217,000,000.00
FID TIT DE FLUJOS EL ORDENO FID TIT DE FLUJOS JAHER FID TIT I EMI DE FLUJOS FUTUROS ICESA
FIMPROD 2 FIDEI MERCANTIL PRD 2
2,170,000
IIASA V TIT CARTERA COMERCIAL I TRAMO
2,986,997
9.25
690
99.57
28,197
8.76
291
100.00
497,589
8.93
1,517
99.22
41,998 75,091
10.38 8.68
1,059 213
99.99 100.03
18,342,868
7.69
1,094
25,671,645.60
PRIMERA TIT DE FLUJOS - BIRA PRIMERA TIT FLUJ RENT PROADSER TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA TOTAL
-
6.00
12.00
5.00
10.00
4.00
8.00
3.00
6.00
2.00
4.00
1.00
2.00 -
VALOR EFECTIVO ($)
OTA
TIC
TJH
TOR
TMX
TNC
TEN
STM
TAP
TTP
DQC
DEC
RTC
DTC
STN
TNS
TMR
TVO
PPY
SDL
-
TEA Promedio Ponderada (%)
Negociaciones por Tipo de Sector Montos Negociados por Sector (ene a ago-2016) VALOR EFECTIVO ($)
TEA Promedio Ponderada (%)
COMERCIAL
10,956,600
8.95
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días) 720
FINANCIERO
2,329,072
0.56
1,619
SECTOR
SERVICIOS TOTAL
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%) 99.37 202,179,235.20
5,057,196
8.25
1,662
99.99
18,342,868
7.69
1,094
25,671,645.60
12
10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 -
10 8 6 4 2 COMERCIAL
FINANCIERO
VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
TEA Promedio Ponderada (%)
(%)
*Datos provisionales
(USD Millones)
(USD Millones)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
EMISOR
Información Mensual ago-16 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (ago-2016)
FID I TIT CARTERA VIVIENDA 29 DE OCTUBRE
84,239
8.77
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días) 838
FID MER II TIT FLUJOS TECOPESCA
61,827
8.15
376
100.00
2,774,871
8.24
1,655
100.00
17,500
8.24
565
100.00
269,950
8.47
1,053
99.98
43,250
9.30
679
100.00
3,251,637
8.29
1,540
99.99
FID MERC II MUNICIPALIDAD DE GUAYAQUIL FID PRI TIT ENVASES DEL LITORAL FID TIT CARTERA NOVACREDIT I FIDEICOMISO MERCANTIL TIT INCUBANDINA TOTAL
TEA Promedio Ponderada (%)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%) 100.00
3.00
8.90 8.80 8.70 8.60 8.50 8.40 8.30 8.20 8.10 8.00 7.90 7.80
(USD Millones)
2.50 2.00 1.50 1.00 0.50
Valor Efectivo
TNC
TEN
STM
TTP
TVO
-
(%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector Montos Negociados por Sector (ago-2016)
FINANCIERO
TEA Promedio Ponderada (%)
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
84,239
8.77
838
COMERCIAL
392,527
8.50
884
99.99
SERVICIOS
2,774,871
8.24
1,655
100.00
1,540
99.99
TOTAL
(USD Millones)
VALOR EFECTIVO ($)
3,251,637
8.29
3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 -
100.00
9.00 8.80 8.60 8.40 8.20 8.00 7.80 FINANCIERO
COMERCIAL
VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
TEA Promedio Ponderada (%)
(%)
SECTOR
Análisis Comparativo (jul-2016 - ago-2016)
jul-16 TITULO
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
($)
6,650,647
ago-16 TEA Promedio Ponderada (%)
VALOR EFECTIVO ($)
5.93
3,251,637
7.00
8.29
9.00 8.00
6.00
jul-16
5.00
7.00 8.29%
ago-16
6.00
4.00
5.00
3.00
4.00
(%)
(USD Millones)
TEA Promedio Ponderada (%)
3.00
2.00
2.00 1.00
-3,399,010 2.36
-
-51.11% 39.84%
jul-16
1.00
0.00 ago-16
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de ago-16 con respecto al mes de jul-16 Tipo de Variación Valor Efectivo TEA Variación en USD (ago-16 - jul-16) -3,399,010 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -51%
2.36 40%
Análisis Comparativo (ago-2015 - ago-2016)
ago-15 TITULO
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
($)
1,311,385
ago-16 TEA Promedio Ponderada (%)
VALOR EFECTIVO ($)
8.35
TEA Promedio Ponderada (%)
3,251,637
3.50
8.29
8.36
ago-15
3.00
ago-16 8.34
1,940,252 -0.07
2.00
8.32
147.95% -0.79%
8.30
1.50 8.28 1.00 8.26
0.50
-
8.24 ago-15
ago-16
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de ago-16 con respecto al mes de ago-15 Tipo de Variación Valor Efectivo TEA Variación en USD (ago-16 - ago-15) 1,940,252 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 148%
-0.07 -1%
(%)
(USD Millones)
2.50
Número de Transacciones
Registro Hístorico TITULO
2015
TITULARIZACIONES
Hasta ago-2016
105
62
120
100
80
60
40
20
-
2015
Hasta ago-2016
Transacciones
Comparativo Mensual (jul-2016 - ago-2016) TITULO
jul-16
TITULARIZACIONES
ago-16
20
15
ago-16
jul-16
-
5
10
15
20
25
# Transacciones
Comparativo Mensual (ago-2015 - ago-2016) TITULO
ago-15
ago-16
23
15
TITULARIZACIONES
ago-16
ago-15
-
5
10
# Transacciones
15
20
25
Relación Rendimiento Con Tasas de Interés Rendimiento vs. Tasa Activa Hasta ago-16 MES
TEA Promedio Ponderada (%)
TASA ACTIVA
sep-15
8.72%
8.06%
0.66%
oct-15
8.97%
9.11%
-0.14%
nov-15
10.00%
9.22%
0.78%
dic-15
7.99%
9.12%
-1.13%
ene-16
8.62%
9.15%
-0.53%
feb-16
9.21%
8.88%
0.33%
mar-16
10.45%
8.86%
1.59%
abr-16
9.21%
9.03%
0.18%
may-16
8.27%
8.89%
-0.62%
jun-16
9.87%
8.66%
1.21%
jul-16 ago-16
5.93% 8.29%
8.67% 8.21%
-2.74% 0.08%
Promedio
8.79%
8.82%
-0.03%
%
12.00% 10.00% 8.00%
6.00% 4.00% 2.00%
TEA Promedio Ponderada (%)
ago-16
jul-16
jun-16
may-16
abr-16
mar-16
feb-16
ene-16
dic-15
nov-15
oct-15
sep-15
0.00%
TASA ACTIVA
Rendimiento vs. Tasa Pasiva Hasta ago-16 MES
TEA Promedio Ponderada (%)
TASA PASIVA
%
sep-15
8.72%
5.55%
3.17%
oct-15
8.97%
4.98%
3.99%
nov-15
10.00%
5.11%
4.89%
dic-15
7.99%
5.14%
2.85%
ene-16
8.62%
5.62%
3.00%
feb-16
9.21%
5.83%
3.38%
mar-16
10.45%
5.95%
4.50%
abr-16
9.21%
5.85%
3.36%
may-16
8.27%
5.47%
2.80%
jun-16
9.87%
6.00%
3.87%
jul-16 ago-16
5.93% 8.29%
6.01% 5.91%
-0.08% 2.38%
Promedio
8.79%
5.62%
3.17%
12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00%
TEA Promedio Ponderada (%)
TASA PASIVA
ago-16
jul-16
jun-16
may-16
abr-16
mar-16
feb-16
ene-16
dic-15
nov-15
oct-15
sep-15
0.00%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2015 NOMBRE
SERIE
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS- RENTAS PROADSER(***)
A
PLAZO
TASA DE INTERÉS CUPÓN
1440-D
8.00%
1800-D
8.25%
2160-D
8.50%
A
1080-D
8.25%
B
900-D
8.00%
B
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE TIT PROYECTO HIDROELECTRICO SAN JOSE DE MINAS (***)
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE SEGUNDA TIT DE CARTERA MARCIMEX (***)
FIDEICOMISO OCTAVA TITULARIZACION CARTERA AUTOMOTRIZ AMAZONAS (***) PRIMER TRAMO
FIDEICOMISO MERCANTIL DE LA II TIT DE CARTERA IMPORTADORA TOMEBAMBA (***)
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE IV TIT DE CARTERA COMERCIAL IIASA- TERCER TRAMO (***)
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles) 6,000 8,400
C
8,000
720-D
7.75%
D
1080-D
9.00%
A
540-D
6.80%
750-D
7.00%
1140-D
7.15%
D
B
1380-D
7.30%
E
1440-D
7.60%
1080-D
7.50%
C
20,000
A B
15,000
1440-D
7.75%
C
1800-D
8.00%
A
660-D
B C
6,000
690-D 720-D
6.50%
CALIFICACIÓN
CALIFICADORA
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
24-feb-15
BVQ
24-jun-15
BVQ
AAA
CLASS INTERNATIONAL RATING S.A
24-jun-15
BVQ
AAA
CLASS INTERNATIONAL RATING S.A
09-jul-15
BVG
AAA
BANK WATCH RATINGS
25-ago-15
BVQ
AAA
SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGOS LATINOAMERICANA S.A.
29-sep-15
BVG
AAA AAA-
CLASS INTERNATIONAL RATING S.A CLASS INTERNATIONAL RATING S.A
(**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados
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Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2016 NOMBRE
SERIE
FIDEICOMISO MERCANTIL II TIT DE FLUJOS -CEMSMUNICIPALIDAD DE GUAYAQUIL (***)
PLAZO
TASA DE INTERÉS CUPÓN
CALIFICACIÓN
CALIFICADORA
Fecha
Lugar
20,000
1800-D
TASA FIJA 8%
AAA
CLASS INTERNATIONAL RAITING S.A.
01-feb-16
BVG
1080-D
TASA FIJA 8.25%
AAA-
CLASS INTERNATIONAL RAITING S.A.
29-abr-16
BVQ
SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO LATINOAMERICANA
15-jul-16
BVG
A
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE NOVACREDIT (***)
B
4,000
1440-D
TASA FIJA 8.50%
AAA-
C-SUBOR
1440-D
TASA FIJA 9.25%
AA
A
660-D
TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL IIASA V- TRAMO I
B
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
3,000
C
690-D
TASA FIJA 8.50%
720-D
AAA
(**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados
Para mayor información por favor comunicarse con:
Ec. Gustavo Endara
gustavoendara@bolsadequito.com
Ing. David Burneo
davidburneo@bolsadequito.com
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