J U N I O
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URUGUAY ECONOMÍA
ESTIMADA LECTORA, ESTIMADO LECTOR: “Uruguay Economía” es un resumen de prensa que es publicado por la Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana. La publicación bilingüe incluye información actual sobre el desarrollo económico en general del país y sobre sectores especiales. “Uruguay Economía” se publica mensualmente y se envía por mail a 2.000 socios, suscriptores y entidades gubernamentales en Uruguay, Argentina, Paraguay, Brasil, Alemania, Austria y Suiza. Además, “Uruguay Economía” está publicado en https://issuu.com/ahkuruguay y de esta forma está disponible en todo el mundo. Le ofrecemos la oportunidad de ampliar la visión de su empresa e incluir un anuncio en esta publicación. Como sponsor tendrá la oportunidad de colocar el logo de su empresa con un link directo a su página web en la tapa del informe por el periodo de uno, tres, seis meses o un año. Saludos cordiales, Su equipo de Comercio Exterior Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana
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EN ESTA EDICIÓN: El Banco Central ve “signos de reactivación” y resolvió estrategia para apuntalarla Aumenta la cantidad de extranjeros que muda a Uruguay su residencia fiscal: van más de 1.000 en lo que va del año Uruguay confirma emisión de bonos en dólares y unidades indexadas
ANÁLISIS ESTADÍSTICO DEUDA PÚBLICA % del BIP / año
TIPO DE CAMBIO UYU/EUR
75
60
50
40
25
20
20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 * 20 20 * 21 *
Ju l Ag 19 o Se 19 p O 19 ct N 19 ov D 19 ic En 19 e Fe 20 b M 20 ar Ab 20 r M 20 a 29 y Ju 20 n 20
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Venta
TIPO DE CAMBIO UYU/USD
CLIMA INVERSIONISTA Calificación crediticia Uruguay (2020)
50
Agencia 40
DBRS 30
20
Compra
Moneda extranjera largo plazo
Moneda nacional largo plazo
BBB (low) BBB (low)
Pronóstico
Estable
Fitch Ratings
BBB-
BBB-
Negativo
Moody's
Baa2
Baa2
Estable
R&I
BBB
-
Positivo
S&P
BBB
A-2
Estable
10
Ju l Ag 19 o Se 19 p O 19 ct N 19 ov 1 D 9 ic En 19 e Fe 20 b M 20 ar Ab 20 r M 20 a 29 y Ju 20 n 20
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Venta
Compra
Fuentes: INE, BROU, MEF *Pronóstico
URUGUAY ECONOMÍA | JUNIO 2020 Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana
(última actualización de la calificación de Moody's: Agosto 2019)
ANÁLISIS ESTADÍSTICO CRECIMIENTO DEL PIB (%) 5
TASA DE INFLACIÓN (%) 15
4 3 10
2 1 0
5
-1 -2
20 ay M
M
ar
20
20 e En
19 N
ov
19
9 l1
p Se
M
Ju
19
0 ay
20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 20 * 21 *
-3
TASA DE DESEMPLEO (%)
COMERCIO EXTERIOR (MILLONES USD)
15
800
600
10
400
5 200
0
Exportaciones
Ju n 1 Ju 9 l1 Ag 9 o Se 19 p O 19 ct N 19 ov 1 D 9 ic En 19 e Fe 20 b M 20 ar 20
O ct 19 N ov 19 D ic 19 En e 20 Fe b 20 M ar 20 Ab r2 0
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Importaciones
Fuentes: BCU, INE, FMI *Pronóstico
URUGUAY ECONOMÍA | JUNIO 2020 Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana
ANÁLISIS ESTADÍSTICO PORCENTAJE DE SECTORES ECONÓMICOS
(%) BIP (2019)
Minería & Agricultura, Silvicultura y Pesca 6.9% Industrias manufactureras 12.9%
Suministro de electricidad, gas y agua 3%
Otros servicios 45.5%
Construcción 10.9%
Comercio, reparaciones, restaurantes y hoteles 14.9% Transporte, logíst. y comunic. 5.9%
COTIZACIÓN BURSÁTIL
DAX: 12.232,12 (29/06) BVMBG: 129,45 (29/06)
Fuentes: Elaboración propia a partir de cifras del BCU (2019) www.tradingview.com www.bvm.com.uy
URUGUAY ECONOMÍA | JUNIO 2020 Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana
LICITACIONES
LICITACIÓN ABREVIADA DE LA CORTE ELECTORAL Adquisición de 15 impresoras láser color según las características y condiciones que figuran en el Pliego adjunto. (véase en el link abajo) Recepción de ofertas hasta el 3 de julio de 2020 a las 14:00 hs Por más información: http://www.comprasestatales.gub.uy/consultas/detalle/mostrar-llamado/1/id/805044
MÁS LICITACIONES Más licitaciones de la empresa pública Obras Sanitarias del Estado (OSE): www.licitaciones.ose.com.uy Más licitaciones de la empresa pública ANCAP pueden encontrarse en: www.ancap.com.uy Más licitaciones de la empresa pública UTE pueden encontrarse en: www.ute.com.uy/Consultas/asp_compras/licitaciones.asp Todas las licitaciones y compras del Estado pueden encontrarse en: www.comprasestatales.gub.uy/consultas/
URUGUAY ECONOMÍA | JUNIO 2020 Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana
NUEVO DECRETO MODIFICA LOS REQUISITOS PARA ACCEDER A LA RESIDENCIA FISCAL EN URUGUAY El pasado 11 de junio de 2020 el Poder Ejecutivo emitió un decreto modificando uno los requisitos necesarios para extranjeros para acceder a la residencia fiscal en el Uruguay Anteriormente, el Gobierno permitía a los extranjeros acceder a la residencia fiscal si su base de intereses económicos radicara en territorio nacional, es decir si estos realizaran inversiones en inmuebles en el país por un monto mayor a US$ 1.800.000 o inversión en empresas uruguayas por un monto mayor a US$ 5.600.000. ¿Qué cambios introduce la nueva normativa? El Decreto N° 163/020 hace mención a la condición de que radique en territorio nacional la base de los intereses económicos, y agrega dos nuevas hipótesis para configurar la residencia fiscal. En este sentido, se considerará que una persona radica la base de sus intereses económicos, cuando tenga en territorio uruguayo una inversión con alguna de las siguientes características: en bienes inmuebles, por un valor superior a 3.500.000 UI (aprox. US$ 373.000), realizada a partir del 1° de julio del 2020, y que a su vez registre una presencia física efectiva en territorio uruguayo durante el año civil de, al menos, 60 días. En caso de no efectuarse nuevas adquisiciones, se podrá considerar el costo fiscal actualizado de cada inmueble. directa o indirecta, en una empresa por un valor superior a 15.000.000 UI (aprox. US$ 1.600.000), realizada a partir del 1° de julio del 2020, y que a su vez genere, al menos, 15 nuevos puestos de trabajo directo en relación de dependencia, a tiempo completo, durante el año civil. A efectos de analizar el monto de la inversión, se computará la inversión acumulada desde la fecha indicada, hasta la finalización del año civil correspondiente. Por otro lado, es importante considerar que se entenderá como nuevos puestos de trabajo a aquellos que se generen a partir del 1° de julio del 2020, siempre que no se relacionen con una disminución de puestos de trabajo en entidades vinculadas. Lo descripto refiere a la normativa interna uruguaya que lógicamente deberá ser analizada conjuntamente, en cada caso particular, junto con los Convenios Internacionales para evitar la doble imposición vigentes entre Uruguay y el país en el cual se procure obtener la baja fiscal.
Para ver el texto completo de la legislación, véase: https://www.impo.com.uy/bases/decretos-originales/163-2020/ Fuentes: Castellán, Arechavaleta & Asociados
URUGUAY ECONOMÍA | JUNIO 2020 Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana
EL BANCO CENTRAL VE “SIGNOS DE REACTIVACIÓN” Y RESOLVIÓ ESTRATEGIA PARA APUNTALARLA “La evolución de la actividad económica local empieza a mostrar signos de reactivación gradual en algunos sectores”, evaluó [el jueves] el Comité de Política Monetaria. El Banco Central (BCU) evaluó [el jueves] en la reunión
“El Copom estimó necesario seguir implementando
de su Comité de Política Monetaria (Copom) que “la
una política monetaria que acompañe la actual
evolución de la actividad económica local empieza a
situación pautada por la emergencia sanitaria,
mostrar signos de reactivación gradual en algunos
comprometida con asegurar la liquidez y evitar
sectores, lo que permite proyectar caídas menores a
eventuales restricciones en el mercado de dinero”,
las
remarcó el comunicado.
esperadas
inicialmente”,
según
señaló
un
comunicado tras el cónclave. Respecto a la suba del Índice de Precios del “Las medidas adoptadas por este Banco Central
Consumo (IPC) que llegó a 11,05% en los 12 meses a
durante el período, con foco en la preservación de la
mayo, el BCU evaluó que si bien “parte de la misma se
liquidez, han contribuido a mitigar los impactos
explicó por elementos coyunturales y la evolución del
negativos de la pandemia y favorecerán la salida de la
tipo de cambio sobre la dinámica de los bienes
misma”, afirmó la autoridad monetaria.
transables (aquellos que se comercian con el exterior)”, la inflación “sigue estando muy por encima
Esas medidas fueron liberar a los bancos hasta
del rango objetivo” que es de entre 3% y 7%.
$14.000 millones (US$ 318 millones) que tienen inmovilizados en el Central (encaje) y permitir que
De todas maneras, “el sostenimiento de la senda
esas instituciones ofrezcan dar más plazos de pago en
descendente de los bienes no transables (aquellos
créditos a personas y empresas sin necesidad de
que se comercian localmente) es un punto que este
recategorizar a los clientes (lo que les traería
comité viene observando como un elemento positivo
aparejado pasar a pérdida parte de esos préstamos).
en la trayectoria hacia la meta”, agregó.
El Copom observó que “la demanda de dinero viene
En la encuesta de expectativas divulgada ayer por el
creciendo de manera sostenida, por encima de los
Banco Central, los 24 economistas, bancos y AFAP que
niveles esperados, principalmente guiada por un
la respondieron, estimaron en mediana una inflación
motivo de precaución ante la incertidumbre creada
de 10% para este año (preveían 9,9% en mayo) y de
por la emergencia sanitaria” y “la decisión de
8,26% para el año próximo (proyectaban 8,23% en
la política monetaria fue acompañar dicha expansión”
mayo).
en la emisión de dinero (es decir la oferta) “hasta mayores niveles” que los previstos en mayo “de tal
Días atrás, el presidente del BCU, Diego Labat, dijo
forma de poner condiciones monetarias que no fueran
que prevé endurecer la política monetaria luego de la
una restricción para la actividad económica”.
pandemia y considera regresar a un sistema de tasas de interés de referencia.
En ese sentido, si en mayo el BCU había resuelto una pauta indicativa para el trimestre de crecimiento (respecto al año pasado) de 7,5% en la oferta de dinero, ahora la elevó a entre 7% y 10% para el tercer trimestre.
Fuente: El País, 26/06/2020
URUGUAY ECONOMÍA | JUNIO 2020 Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana
AUMENTA LA CANTIDAD DE EXTRANJEROS QUE MUDA A URUGUAY SU RESIDENCIA FISCAL: VAN MÁS DE 1.000 EN LO QUE VA DEL AÑO A los argentinos les gusta Uruguay; es un escape. Para
Los certificados de residencia fiscal efectivamente
algunos, el atractivo son sus playas, el ritmo
entregados cada año son más que las solicitadas —
provinciano, la amabilidad de la gente con el turista.
una curiosidad estadística para la que ayer no fue
Otros
cambian
posible conseguir una explicación desde la DGI— y
los gobiernos pero no las grandes líneas políticas, que
muestran la misma tendencia. Según los datos
los campos son relativamente baratos y que la
entregados por la oficina recaudadora, fueron 925 en
conflictividad del sindicalismo charrúa no es tan dura
2016, 1.206 en 2017, 1.631 en 2018 y 1.708 en 2019. En
como con los sindicatos peronistas. Y están los que los
lo que va del presente año superaron el millar (1.006)
atrae una menor carga tributaria y la posibilidad de
y, si sigue esa evolución, volverán a aumentar.
disfrutan
del
hecho
de
que
manejar su patrimonio con discreción, aunque no tanto como la que ofrecía hace algunas décadas.
Por tipo de tramitante, los certificados entregados
fueron más para personas jurídicas (688 en lo que va
Hay argentinos que vienen de veraneo —con o sin
de 2020) que físicas (318). La DGI detalló que, en el
vivienda propia— y los que permanecen un tiempo, lo
caso de las solicitudes efectuadas por individuos —
que los lleva incluso a tramitar la residencia fiscal,
personas físicas—, cerca de 85% corresponden al
pasando a ser contribuyentes bajo el régimen local.
criterio de “permanencia”, es decir al estar más de
Pero también hay de otras nacionalidades que eligen
medio año civil en Uruguay.
a Uruguay para vivir. En un evento organizado en enero en Punta del Este por una consultora con oficinas en los dos países platenses, el presidente electo, Luis Lacalle Pou, adelantó el propósito de mejorar las condiciones para la radicación de extranjeros en el país, y ese anuncio
“La cantidad de solicitudes de certificado de residencia fiscal vino en aumento en los últimos años”
se materializó hace pocos días a través de un decreto —aclarado por otro esta semana— y un proyecto de ley enviado al Parlamento. El propósito es que inviertan y consuman, dinamizando la economía. La cantidad de solicitudes de certificado de residencia
Nuevo estímulo
fiscal vino en aumento en los últimos años, según los
La flexibilización —una política de “estímulo a la
datos entregados ayer miércoles a Búsqueda por la
inversión
Dirección General Impositiva (DGI) en respuesta a un
generación de empleo” y para que “todos los
pedido de acceso a la información pública. Se pasó de
extranjeros que deseen elegir al país como destino de
551 en 2016 a 710 al año siguiente, a 876 en 2018 y a
sus proyectos personales y económicos”, según
891 en 2019. Para 2020 consignó 565 casos; si el ritmo
argumenta el decreto del jueves 11— refiere a otras
se mantiene, en todo el año se mantendría la
causales posibles para acceder a la residencia fiscal,
tendencia de incremento. Se requirió el detalle por
establece que se podrá tramitar la residencia fiscal si
nacionalidades. Pero la DGI explicó que no dispone de
la persona tiene una inversión en inmuebles por valor
esa información, ya que no es precisa a los efectos de
superior a 3,5 millones de unidades indexadas (UI) a la
“determinar la residencia fiscal” de una persona.
inflación (unos US$ 370.000) realizada a partir de julio
URUGUAY ECONOMÍA | JUNIO 2020 Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana
como
instrumento
idóneo
para
la
próximo, y una presencia efectiva en el territorio
Económicos (OCDE) o la Unión Europea— que han
uruguayo de 60 días en el año civil; lo vigente para ese
creado “listas negras” de las jurisdicciones que
criterio fijaba ese monto en aproximadamente US$ 1,6
promocionan
millones. Otro decreto de esta semana modificó ese
fiscales.
la
inmigración
mediante
ventajas
anterior, “de manera de exigir inmuebles adquiridos a partir del 1º de julio y no preexistentes. El problema es
En seguida de la presentación que hizo Lacalle Pou en
conceptual; se mezclan objetivos con herramientas.
el verano puntaesteño, el presidente argentino,
La residencia fiscal no es un régimen promocional”,
Alberto Fernández, hizo una advertencia en una
opinó en Twitter Gustavo Viñales, un especialista en
entrevista
tributación que en la última campaña electoral formó
entrometerme, tengo la impresión de que a Uruguay
parte del equipo de asesores del candidato por el
le costó tanto salir de ese mote de paraíso fiscal que
Frente Amplio, Daniel Martínez.
no sería una buena idea caer otra vez en eso. Si yo
televisiva.
“Sin
ánimo
de
querer
fuera Luis, o si me preguntara, le diría: ‘Pensalo dos Una nueva alternativa aprobada por el Poder
veces’”.
Ejecutivo es que sea poseedor de una participación directa o indirecta en una empresa por valor superior
Y pocas semanas después, en febrero, la directora de
a 15 millones de UI (casi US$ 1,6 millones) realizada a
la Administración Federal de Ingresos Públicos de
partir del mes próximo y que cree al menos 15 nuevos
Argentina,
puestos de trabajo en relación de dependencia,
preocupación por el aumento —de “dos o tres” a 17 en
contratados a tiempo completo, en el año civil y que
2019— en la cantidad de cambios de residencia fiscal y
no impliquen disminución de empleos en firmas
adelantó la intención de investigar si responden a un
vinculadas. Hasta ahora por esa causal el tope era tres
fin “genuino o no”. En la prensa porteña se iban
veces superior (unos US$ 4,8 millones).
conociendo nombres de figuras del espectáculo o
Mercedes
Marcó
del
Pont,
expresó
empresarios argentinos que cambiaban de residencia, Para los argentinos en particular —dado el aumento
como Marcos Galperin, uno de los fundadores y
de los impuestos y de la incertidumbre económica y
ejecutivo principal de Mercado Libre. Si bien no
política en su país—, tributar como residentes en
especificó los motivos, años atrás, en un tuit,
Uruguay les supone sobrellevar una menor carga
mencionó la “estabilidad legal, fiscal y jurídica” entre
impositiva, ya que por ejemplo se empieza a pagar el
las características que destacan a Uruguay sobre
impuesto a las rentas de las personas físicas a partir
Argentina.
de un mínimo (“no imponible”) más alto que el tributo a las ganancias de su país. Otra nueva ventaja propuesta por el Poder Ejecutivo es que los nuevos residentes disfruten de una “vacación fiscal” (no pago de ciertos impuestos o con cargas reducidas) ya no por seis ejercicios fiscales —en total— sino por 11.
Fuente: Búsqueda, Nº2077: 25/06/20
“Paraíso” Aunque desde hace algunos meses se incrementaron las consultas de argentinos interesados en tramitar su residencia fiscal en Uruguay, algunos especialistas son cautos sobre los efectos concretos que puede tener la flexibilización al régimen. Además, la reducción a 60 de los días que los extranjeros deben permanecer en territorio
uruguayo
cuestionamiento
por
podría parte
ser de
motivo
países
—de
de la
Organización para la Cooperación y el Desarrollo
URUGUAY ECONOMÍA | JUNIO 2020 Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana
URUGUAY CONFIRMA EMISIÓN DE BONOS EN DÓLARES Y UNIDADES INDEXADAS Se trata de un nuevo bono global en UI con vencimiento en 2040 y la reapertura de otro en dólares con vencimiento en 2031 Uruguay anunció este miércoles la emisión de un
Además, asegura que Uruguay corre menos riesgo que
nuevo bono global en unidades indexadas con
otros países de la región de perder el grado inversor.
vencimiento final en 2040 y la reapertura de su bono global en dólares con vencimiento final en 2031,
El índice de riesgo país de República AFAP (UBI) cerró
según informó la Unidad de Gestión de Deuda del
el viernes en 208 puntos básicos, tras haber tocado un
Ministerio de Economía y Finanzas.
pico de 400 puntos en medio de la pandemia el pasado 23 de marzo. El UBI surge de la resta entre el
Además, se anuncia el inicio de una oferta de
rendimiento de los bonos del gobierno uruguayo y los
recompra de ciertos bonos globales en UI a 2027, 2028
bonos del gobierno de EEUU. Así, si hoy Uruguay
y 2030, conforme a lo establecido en la Oferta de
saliera a financiarse en los mercados internacionales
Recompra, dice el comunicado difundido.
debería pagar un spread del eje del 2% sobre el rendimiento de los papeles del Tesoro de EEUU a 10
“Es una muy buena noticia que Uruguay decida emitir
años. Antes de que estallara la crisis del coronavirus,
deuda
el riesgo país de Uruguay estaba por debajo de los 200
en
estos
momentos
de
tasas
extraordinariamente bajas”, escribió en Twitter el
puntos.
director de la Escuela de Negocios de la Universidad Católica, Marcos Soto.
Necesidad de fondos La Unidad de Gestión de Deuda del Ministerio de
Además, destacó que se apuesta por la UI (moneda
Economía y Finanzas estima que para 2020 las
nacional) porque da “mayor soberanía monetaria y
necesidades de financiamiento del gobierno central
mitiga riesgos cambiarios”. “Promueve confianza (el
ascenderán a US$ 4.649 millones, lo que equivale a
presidente) Lacalle Pou en nuestra moneda”, escribió.
US$ 676 millones más en comparación con las estimaciones publicadas en enero pasado (antes del
El Citigroup, el HSBC y el Itaú son los organizadores de
efecto covid-19), según el último reporte trimestral de
la operación. El lunes el gobierno había mantenido
deuda soberana. Las cifras incluyen US$ 1.618
reuniones
millones en amortizaciones de bonos y préstamos con
con
diversos
inversores
locales
y
extranjeros como primer paso para la emisión.
organismos multilaterales, pago de intereses por US$ 1.529 millones y déficit primario de US$ 1.501
Buen momento
millones.
El Banco de América (Bank of America) recomendó el viernes comprar bonos de Uruguay por el control que
Del monto total de dinero, hay aproximadamente US$
ha hecho de la pandemia y el impacto que esto puede
3.750 millones que se planea conseguir mediante la
tener en la recuperación y crecimiento económico que
colocación de bonos internacionales y otros emitidos
se proyecta como el mayor de la región, según
en el mercado doméstico. Las otras fuentes de
informó Bloomberg.
financiamiento serán los créditos de organismos internacionales (US$ 1.520 millones), otros (US$ 128
El medio explica que el banco destaca que el
millones) y uso de activos de reservas del gobierno
incremento de la deuda en Uruguay será menor que
central (US$ 750 millones), se explicó.
en otros países de la región y proyecta que el presupuesto del nuevo gobierno será más austero.
URUGUAY ECONOMÍA | JUNIO 2020 Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana
Fuente: El Observador, 24/06/20
URUGUAY ECONOMร A | JUNIO 2020 Cรกmara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana
Cรกmara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana Pza. Independencia 831, Of. 201, 11100 Montevideo, Uruguay Tel.: (+598) 2901 1803 | Fax: 2908 5666 Internet: www.ahkuruguay.com @ahkuruguay | /camarauruguayoalemana