REVISTA 02 AFP

entrevista:

Fernando Larraín

entrevista:

SebaStián edwardS

CaMPaÑa

HabLemoS de Lo que te importa

eSCriben:

Vittorio Corbo Publicación de:

Klaus sChmidt-hebbel móniCa titze

aSoCiaCión de aFp Se renueva e inCorpora eduCaCión previSionaL Como eje eStratégiCo

3 | REVISTA MÁS AFP | 2015

CONTENIDO

Edición nº 02 | Abril 2016

4 La Asociación de AFP 5 Nuestros Asociados 6 Nueva imágen corporativa Eje Estratégico 7 Lade Educación: la Asociación de AFP 9 Ahora es Hora 11 Entrevista: Irina Toro 14 Sistema de Pensiones en Cifras

16 18 24 27 33 37 40 43 48 51 53 56 57 59 63 65 66 68 69

Opinión: Rodrigo Pérez Entrevista: Fernando Larraín Análisis: Vittorio Corbo Especial: Comisión Bravo Entrevista: Sebastián Edwards Opinión: Klaus Schmidt-Hebbel La Asociación en la prensa Índice de Ocupación y remuneraciones Campaña 2015: Hablemos de lo que te importa Opinión: Mónica Titze Cena Anual Opinión: Guillermo Arthur Estrategia Digital Actividades de la Asociación Encuentro AMCHAM Encuentro con Superintendente de Pensiones Chile Day Londres 2015 Comisiones Médicas Seminarios

Dirección General: Patricio Góngora | Edición: Pilar Camarena | Contenido: Roberto Fuentes, Rene Jáuregui, Erika Fernández, Agelinne Lapierre, Vanessa Upegui y Irina Toro | Agradecimientos: Pilar Molina, Vittorio Corbo, Klaus Schmidt-Hebbel y Mónica Titze | Diseño y dirección de arte: Álvaro Araya Urquiza | Impresión: Ograma | Todos los derechos de ésta publicación pertenecen a la Asociación de AFP de Chile

2016 | REVISTA MÁS AFP | 3

AAFP

LA ASOCIACIÓN DE AFP 3

4

2

1

7

8

6

9

5

10 11 12

13

14

1. Roberto Fuentes | 2. Irina Toro | 3. Angeline Lapierre | 4. Rodrigo Pérez | 5. Érika Fernández | 6. Fernando Larraín | 7. Patricio Góngora | 8. Pilar Camarena | 9. Rene Jáuregui | 10. Vanessa Upegui | 11. Fernando Ávila | 12. Claudio Verdugo | 13. Julia Gutiérrez | 14. Rebeca Machuca

4 5 | REVISTA MÁS AFP | 2015 2016

AAFP

NuESTRoS ASocIAdoS Valor de los fondos administrados por las AFP al 31 de diciembre de 2015 asciende a $109.433.421 millones. Estos activos son propiedad de los 9.961.722 afiliados y estรกn invertidos entre los cinco Multifondos.

AFP Capital S.A. fue creada el 20 de enero de 1981. El cambio de razรณn social se autorizรณ en marzo de 2008. Cuenta con 1.756.676 afiliados y administra fondos por $21.863.794 millones. www.afpcapital.cl

AFP Cuprum S.A. fue creada el 28 de abril de 1981. Cuenta con 642.629 afiliados y administra fondos por $ 23.308.553 millones. www.cuprum.cl

AFP Hรกbitat S.A. fue creada el 21 de enero de 1981. Cuenta con 2.052.121 afiliados y administra fondos por $ 28.673.800 millones. www.afphabitat.cl

AFP Modelo S.A. fue creada el 2 de febrero de 2007.

Cuenta con 1.480.181 afiliados y administra fondos por $ 2.341.685 millones. www.afpmodelo.cl

AFP Planvital S.A. fue creada el 28 de abril de 1981. Cuenta con 782.513 afiliados y administra fondos por $ 3.228.039 millones. www.planvital.cl

AFP Provida S.A. fue creada el 1 de abril de 1981. Cuenta con 3.247.602 afiliados y administra fondos por $ 30.017.550 millones. www.provida.cl

2016 | REVISTA Mร S AFP | 5

AAFP

Nueva ImageN CorporatIva

e

n 2015, aprovechando la campaña publicitaria de Educación Previsional, se decidió la renovación de la imagen de la AAFP bajo una identidad que tenga el rol de contener las exigencias y necesidades de los afiliados, con un lenguaje más actual y moderno, que nos ayude a acercarnos al público.

Esta decisión estratégica tomó como base los resultados del pre testeo de los spot de la campaña, realizados por la empresa Criteria Research.

6 7 | REVISTA MÁS AFP | 2015 2016

EDUCACIÓN

LA EducAcIón: EjE ESTRATégIco dE LA ASocIAcIón dE AFP

• El programa Previsión Para Todos recorrió el país con charlas a estudiantes, talleres de capacitación para trabajadores y encuentros con dirigentes sindicales.

• Se recogieron dudas, inquietudes y se explicó la importancia y la forma en que funcionan los sistemas previsionales.

2016 | REVISTA MÁS AFP | 7

EDUCACIÓN

E

l 53,5% de los chilenos sabe “muy poco” o“nada” del Sistema Previsional, según revela una encuesta realizada por Adimark el 2015, la que evidencia además que el 44,8% no sabe cuánta plata tiene en su cuenta de ahorro para la vejez, mientras que el 55% desconoce que puede elegir multifondos (ver recuadro).

Los resultados de este estudio demuestran el profundo desconocimiento que existe sobre un tema tan importante como son las pensiones, lo que llevó a la Asociación de AFP a crear una Gerencia de Educación Previsional, con el objetivo poner en funcionamiento un plan que considera distintos segmentos de la población y que entrega información en un lenguaje sencillo.

“La Educación Previsional es hoy uno de los ejes estratégicos de la Asociación de AFP. Tenemos una cuota importante de responsabilidad en cuanto al conocimiento de la población del Sistema Previsional y estamos al debe en esta materia. Saldar en parte esa deuda es uno de los objetivos que nos hemos propuesto”, sostiene el Presidente de la Asociación de AFP, Rodrigo Pérez.

Durante el 2015 se incorporó la periodista Irina Toro como gerente de Educación Previsional, quien, a través del Programa Previsión para Todos, ha trabajado en el de-

ENCUESTA ADIMARK

El estudio “Qué saben los chilenos del Sistema de AFP”, de diciembre de 2015, realizado por Adimark, muestra el desconocimiento que existe entre la población sobre los principales temas relacionados con el Sistema de Pensiones, desde los multifondos y comisiones que cobran las AFP por administrar la plata, hasta el dinero ahorrado en la cuenta de capitalización individual y monto de su futura pensión.

53,5%

sabe muy poco o nada sobre el Sistema de Pensiones.

opina que hay desconocimiento de la pensión que entregan las AFP

33,7

%

46,2

se preocupa de informarse de cómo las AFP invierten sus fondos de pensiones.

%

no sabe que el monto de la pensión depende de su ahorro en la AFP

no sabe cuánto dinero tiene ahorrado en su cuenta individual

68

%

77,7%

44,8%

no ha calculado cuánto será el monto de su pensión.

no sabe que puede escoger la forma en que se invierten sus ahorros a través de los multifondos

48,7%

8 9 | REVISTA MÁS AFP | 2016 2015

55%

ha elegido entre algunos de los 5 fondos Tiene APV

9,8%

sarrollo e implementación de iniciativas tendientes a acercar los temas previsionales a la comunidad, mediante herramientas de fácil acceso para la gente, entre ellas el sitio previsionparatodos.cl, un curso online para jóvenes y un programa en Radio Cooperativa, además de charlas y capacitaciones a jóvenes, trabajadores y personas en edad de pensionarse.

EL DESAFÍO Junto con informar sobre el funcionamiento del Sistema de Pensiones, el desafío del área de Educación Previsional es sensibilizar a la población respecto del fenómeno de envejecimiento de la población que enfrentamos a nivel mundial, en el que nacen menos niños, crece la población adulta mayor y aumentan las expectativas de vida.

“El año 2050 los mayores de 65 años serán un tercio de la población nacional, y según las últimas tablas de expectativas de vida, las mujeres viven actualmente en promedio hasta los 91 años y los hombres hasta los 85. En materia de pensiones esto significa que habrá que financiar una jubilación por más tiempo, lo que significa que hay que subir la tasa de cotización, ya que con el 10% que aportamos actualmente los trabajadores chilenos no es suficiente. ¡No podemos tener mejores pensiones si cotizamos la mitad de los países de la OCDE!”, explica Rodrigo Pérez.

Por su parte, la nueva gerenta de Educación Previsional explica que el foco estará puesto precisamente en crear conciencia sobre este nuevo escenario demográfico, donde el ahorro a largo plazo debe ser una prioridad para las nuevas generaciones.

“En la medida que la gente conozca el sistema, más posibilidades tiene de sacarle provecho y así mejorar el monto de su pensión. Hay muchos beneficios que la gente no conoce y muchas veces se pierden, entre ellos el subsidio a la cotización de trabajadores jóvenes o el Bono por hijo que se entrega a las mujeres que han sido madres”, señala Irina Toro.

RADIO

AhoRA ES hoRA, El nuEVo PRogRAMA dE RAdIo CooPERATIVA Una hora de conversación, consejos e interesantes invitados tuvo al primer programa dedicado a la Educación Previsional que transmite Radio Cooperativa cada sábado a partir de las 9 am.

La iniciativa es parte de las acciones del Programa de Educación Previsional de la AAFP.

A

partir de marzo, y cada sábado a las 9 de la mañana, Radio Cooperativa transmite Ahora es hora, un nuevo programa dedicado a la Educación Previsional, conducido por el periodista de la estación y editor de Ahora Noticias, Roberto Saa junto a Irina Toro, gerente de Educación Previsional.

El espacio es una presentación del programa de Educación de la Asociación de AFP “Previsión para Todos” y tiene como fin abordar temas que tienen directa relación con las pensiones, de manera de lograr que la comunidad se involucre en el proceso de ahorro para la vejez.

“Queremos que la gente conozca cómo funciona el Sistema de Pensiones, para que pueda tomar decisiones informadas y así mejorar el monto de su futura pensión, pero también nos interesa ofrecer un espacio para poder responder sus principales inquietudes”, explica Irina Toro.

Durante una hora de programa los auditores podrán acceder a información, consejos y notas de actualidad. Cada semana habrá un entrevistado en el estudio,

2016 | REVISTA MÁS AFP | 9

RADIO

“Los trabajadores tienen muy bajos conocimientos previsionales y eso lo he podido comprobar en el reporteo en terreno”, Roberto Saa para conversar sobre las características del Sistema Previsional, las barreras que frenan el ahorro, la realidad del mercado laboral y su incidencia en las pensiones, los desafíos que impone el envejecimiento de la población, los beneficios de cotizar, entre otros.

Por su parte, el periodista Roberto Saa, quien conduce además el espacio “Peso a peso” del Diario de Cooperativa, dice sentirse muy entusiasmado con este programa: “Primero porque siento que hay un tremendo vacío que hay que llenar. En general los trabajadores tienen muy bajos conocimientos previsionales y eso lo he podido comprobar en el reporteo en terreno. Muchas veces las personas confunden la AFP con la Isapre, no saben en qué AFP cotizan, y menos en

qué multifondo están sus ahorros. Además, esta es la primera vez en Chile que se hace un programa dedicado a la educación previsional, yo he participado harto en educación financiera, pero en previsional en medios no se había hecho nada así. Y por último creo que podemos hacer un gran aporte para que la gente entienda, aprenda y tome buenas decisiones”.

“Ahora es Hora” es parte del bloque social que posee Radio Cooperativa, cuyo objetivo es equilibrar las visiones públicas y privadas en temas de interés público como educación, salud, nutrición y ahora la educación previsional.

“Nuestra razón de ser es la información hacia nuestros auditores, entregada con altos estándares de calidad, y en este sentido, tener un programa de educación previsional con la Asociación de AFP es un aporte a hacia nuestras audiencias, para que se informen y decidan de manera apropiada sobre este tema”, señala Luis Ajenjo, gerente general de Cooperativa.

La invitación es a sintonizar el 93.3 del dial FM cada sábado y compartir los podcast que estarán disponibles en el sitio web programas.cooperativa.cl/ahoraeshora y www.previsionparatodos.cl

“Tener un programa de educación previsional con la Asociación de AFP es un aporte hacia nuestras audiencias”, Luis Ajenjo

10 11 || REVISTA REVISTAMÁS MÁSAFP AFP||2016 2016

ENTREVISTA

TEnEMoS quE logRAR cAMbIoS En El coMPoRTAMIEnTo dE loS chIlEnoS FREnTE Al AhoRRo Hace un año asumió la gerencia de Educación Previsional de la Asociación de AFP, considerada un eje estratégico para lograr que los chilenos conozcan y confíen en el Sistema de Pensiones y, con ello, contribuir a mejorar el monto de sus futuras pensiones.

D

e profesión periodista, trabajó en medios de comunicación como La Tercera, La Hora y Revista Qué Pasa para luego dedicarse a la comunicación estratégica en instituciones ligadas a temas sociales, como Hogar de Cristo y CCAF Los Héroes. Se desempeñó también en el área de Educación Financiera del Banco Central de Chile, donde desarrolló programas e iniciativas dirigidas a acercar la economía a la gente.

Con un foco especial en las futuras generaciones, junto al equipo de la AG ha priorizado el desarrollo de iniciativas y herramientas que junto con la entrega de información, constituyan un espacio de diálogo con la comunidad, a través de un lenguaje cercano y sencillo.

Hasta la fecha, más de 25 mil estudiantes han sido formados en temas previsionales a través de charlas, seminarios, capacitaciones a profesores y alianzas con instituciones como Universia, en formatos amigables e innovadores basados en la economía del comportamiento.

“El comportamiento de los jóvenes frente al ahorro y el endeudamiento; la realidad del mercado laboral y las dificultades a las que se enfrentan los trabajadores menores de 35 años; sumado a la tendencia mundial de envejecimiento de la población serán los principales aspectos a trabajar con estudiantes de tercero y cuarto año de liceos técnico-profesionales, y alumnos de institutos, centros de formación técnica y universidades”, explica.

Paralelamente, el programa Previsión para Todos llega a los trabajadores a través de talleres de capacitación y reuniones con dirigentes sindicales, con temas más específicos como los beneficios de cotizar, inversiones del Fondo de Pensiones, modalidades de pensión, subsidios e incentivos del Estado al ahorro, entre otros. ¿Cuál es tu relación con los temas previsionales?

Siempre he tenido un especial interés por los temas sociales, lo que me llevó a dejar el periodismo en medios para irme al Hogar de Cristo, donde me tocó trabajar en temas de política pública vinculados a los adultos mayores. Conocí muy de cerca la realidad y las necesidades de este segmento de la población, con el que tenemos una tremenda deuda como país. Luego en Caja Los Héroes me vinculé con el área de pagos de pensiones y asignaciones del Estado, donde puede ver en terreno el impacto que tiene la entrega de beneficios sociales a la población más vulnerable. ¿Qué visión tienes de la educación previsional?

Estoy convencida de que es uno de los medios para lograr mejorar las pensio-

2016 | REVISTA MÁS AFP | 11

ENTREVISTA

nes de los chilenos, ya que mientras más información disponemos sobre el sistema, mejores decisiones podemos tomar para mejorar el ahorro.

La pensión de vejez no aparece por arte de magia, se construye con los aportes que realizamos durante los 30 ó 40 años de trabajo y el monto a recibir va a depender no sólo de la rentabilidad que obtengan las AFP, sino también de que los trabajadores se involucren en el proceso.

Sin embargo, la responsabilidad no es solo de los afiliados.

Las AFP tienen una deuda en temas de educación, porque durante 34 años nos han informado de la rentabilidad obtenida del Fondo de Pensiones, pero no nos han explicado en fácil cómo funciona. Gracias a la Reforma del 2008, el sistema les da a los trabajadores la posibilidad de tomar decisiones y obtener beneficios con el fin de mejorar sus pensiones, pero lamentablemente hay mucha desinformación.

Las nuevas generaciones tienen el gran desafío de revertir esta situación, por eso los jóvenes son nuestro principal foco de trabajo. ¿De qué manera van a trabajar con los jóvenes?

Actualmente tenemos dos iniciativas en ejecución. Una es un curso e-learning de Inclusión Laboral que imparte la red Universia en 17 instituciones de Educación Superior, que incluye un módulo de Ahorro para la vejez. En dos años hemos llegado a 23 mil alumnos.

Otro proyecto es el curso online #AhorraDesdeAhora dirigido a estudiantes de Liceos Técnico Profesionales e instituciones de Educación Superior, que a través de situaciones cotidianas protagonizadas por jóvenes explica el impacto que tiene el ahorro inicial en la construcción de la pensión.

Asimismo, permanentemente trabajamos con distintas instituciones y ONG para ofrecer charlas y talleres de capacitación a nivel nacional. ¿Cuál es el mensaje para los jóvenes?

Si bien la vejez no es tema prioritario para los jóvenes, es importante lograr cambios en las conductas de ahorro, especialmente a largo plazo. Por eso el énfasis está en transmitirles que mientras antes comiencen a ahorrar, más posibilidades tienen de acceder a una pensión que se ajuste a sus expectativas, ya que el aporte que se realiza durante los primeros diez años constituye prácticamente la mitad de la pensión.

También es necesario que conozcan los beneficios de cotizar, que existe un subsidio del Estado a la cotización de trabajadores jóvenes, que el seguro de invalidez y sobrevivencia los protege a ellos y a su familia en caso de invalidez o muerte; o que al realizar ahorro previsional voluntario obtienen beneficios estatales, entre otros. ¿Y para los trabajadores?

Hay factores que inciden negativamente en el monto de las pensiones de los trabajadores que tienen que ver con la realidad del sistema laboral chileno. Las cifras de evasión y

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sub-cotización en Chile son altísimas. El 19% de los empleadores no paga las cotizaciones de sus trabajadores, con un impacto tremendamente negativo en el ahorro final. Y hay otros que pagan cotizaciones por menos sueldo, ofreciendo a cambio más efectivo disponible, lo que es pan para hoy y hambre para mañana.

Por otra parte, está la situación de las mujeres, que viven más años y se pensionan antes que los hombres. En promedio cotizan 15 años el 10% de su remuneración, con lo que deben financiar una pensión por 30 años. Por eso es necesario generar conciencia sobre el rol que tienen en la construcción de su pensión y de la necesidad de realizar mejoras al sistema. ¿Qué tipo de mejoras son las que plantea la AAFP? Los chilenos cotizamos la mitad de lo que aportan los países de la OCDE. Sin duda, el 10% es insuficiente, más aún considerando que cada vez vivimos más años.

Creemos que es necesario ahorrar más y por más tiempo, lo que debe ir de la mano de mejoras en el mercado laboral, que haya flexibilidad para mujeres que son madres y oportunidades de trabajo para los adultos mayores. El fortalecimiento del Pilar Solidario también es clave.

“Es uno de los medios para lograr mejorar las pensiones de los chilenos” ¿Eso va a permitir mejorar las pensiones?

El actual sistema entrega buenas pensiones a los trabajadores que cotizan de manera sistemática durante toda su vida laboral.

Sin embargo, es una realidad que los montos no cumplen las expectativas de la población. En ese sentido, tenemos el gran desafío de acortar esa brecha y estamos convencidos de que la educación previsional es un instrumento para avanzar.

En nuestro recorrido por las regiones del país, nos encontramos con trabajadores que tienen la impresión de tener mucha plata en su cuenta, pero al analizar cada caso, resulta que tienen muchas lagunas o cotizaron toda su vida por el mínimo.

Según un estudio del profesor de la UC, Salvador Valdés, trabajadores que tienen un ingreso promedio entre $180 mil y $250 mil pesos esperan recibir una pensión de $313 mil.

Pareciera una tarea titánica…

Tenemos que lograr cambios en la conducta de las personas: que los jóvenes consideren importante destinar una parte de sus ingresos a la vejez y que no lo sientan como una pérdida; que los trabajadores estén atentos a su cartola, confirmen que sus empleadores les pagan sus cotizaciones, conozcan los beneficios y calculen el monto de pensión que recibirán antes de que sea tarde y, por último, aquellas personas que están en edad de jubilar, que analicen las distintas alternativas de pensión que tienen, considerando siempre que pueden posponer su jubilación para acceder a una mejor pensión.

CIFRAS

SISTEMA dE PEnSIonES En CIFRAS DICIEMBRE 2015

IngRESo CoTIZAnTES IMPonIBlE AFIlIAdoS ToTAlES PRoMEdIo

9.961.722

5.583.524 $ 741.079

FondoS dE PEnSIonES

eQuiVale al

MMUS$ 154.711 CoMISIรณn PRoMEdIo 1,29%

de la remuneraciรณn imponible

dIVERSIFICACIรณn de inVerSioneS

70

% del

PIB

eQuiVale al

0,6% del Fondo EXTRANJERO

ESTADO

EMPRESAS

BANCOS

1% 11%

13% 8%

17% 59%

13%

78%

Fondo A Mรกs riesgoso

15% 12

Riesgoso

14 | REVISTA Mร S AFP | 2016 2015

Fondo C Intermedio

7%

27%

43%

19% 23%

Fondo B

25%

47%

34%

%

36% Fondo d Conservador

18%

12% Fondo E Conservador

44%

15% 23% ToTAl FondoS

CIFRAS

65

%

Pensiones de vejez Edad legal

PENSIONADOS 491.108

1.106.921

Anticipadas

237.823

Los hombres que anticipan su pensión lo hacen en promedio 9,1 años antes de la edad legal de pensión (a los 55,9 años) de edad y las mujeres la anticipan en 6,4 años ( a los 53,6 años) Rentabilidad nominal multifondos 31 diciembre 2015

11

%

Pensiones de invalidez

23

%

Pensiones de sobrevivencia

(120.335) Viudez (181.110) Orfandad (58.643) Otras (17.902)

Pensiones Pagadas según modalidad de pensión, un 49% son de Retiro Programado, un 48% Renta Vitalicia y un 3% Renta Temporal

Rentabilidad Real multifondos 31 diciembre 2015

Ene - Dic

Sept 2002 Dic 2015

Sept 2002 Dic 2015

Ene - Dic

Sept 2002 - Sept 2002 Dic 2015 Dic 2015

2015

Anualizada

Acumulada

2015

Anualizada Acumulada

FONDOS A

8,0%

10,3%

267,5%

FONDOS A

3,8%

6,7%

135,8%

FONDOS B

6,7%

9,2%

219,7%

FONDOS B

2,5%

5,6%

105,2%

FONDOS C

6,3%

8,7%

203,3%

FONDOS C

2,2%

5,1%

94,6%

FONDOS D

6,2%

8,2%

186,5%

FONDOS D

2,0%

4,7%

83,8%

FONDOS E

4,8%

7,4%

159,6%

FONDOS E

0,7%

3,9%

66,6%

PROMEDIO

6,4%

8,8%

207,9%

PROMEDIO

2,3%

5,2%

97,6%

Cuentas Cuentas de de aHOrrO indeMnizaCiÓn VOLuntariO 867.741 1.131.104 COn saLdO COn saLdO MMUS$ 189 MMUS$ 1.585

APV

Las AFP tienen un 68% de las cuentas de Ahorro Previsional Voluntario que hay en el país (APV, APVC y Depósitos Convenidos) Las AFP administran el 54% del ahorro de éstas cuentas.

CotizACioneS VolUntAriAS 953.193 cuentas MMus$ 2.485 saldo

APVC 582 cuentas MMUS$ 1 saldo

DePóSitoS ConVeniDoS 131.169 cuentas MMus$ 1.746 Saldo

Régimen TRiBUTARiO a) MMUS$ 333 b) MMUS$ 2.152

2016 | REVISTA MÁS AFP | 15

OPINIÓN

16 | REVISTA MÁS AFP | 2016 2015

OPINIÓN

TENEMOS QUE ARMONIZAR LAS PENSIONES CON LAS ExPECTATIVAS

E

l año 2015 fue complejo para Chile. La desaceleración económica y los escándalos en los ámbitos público y privado abonaron el sentimiento de incertidumbre y desconfianza que viene al alza entre los ciudadanos. Un escenario que, sin duda, dificulta el aporte que realizan las asociaciones gremiales, en especial aquellas vinculadas a empresas de servicios que atienden a millones de personas, como es el caso de esta organización.

En este entorno se debatió arduamente sobre el Sistema de Pensiones, en el marco del trabajo que desde abril del 2014 desarrolló la Comisión Asesora Previsional, y que en septiembre del año 2015 hizo entrega de su Informe Final. El trabajo de esta comisión ha estado en el centro de la preocupación de nuestra asociación, y el enfoque con que hemos actuado ha sido aportar a la búsqueda de las mejores soluciones posibles para optimizar el sistema y las pensiones.

Realizamos diversas actividades durante el período. Sin pretender hacer un recuento exhaustivo, hay que destacar la campaña de difusión masiva que realizamos a través de la radio, prensa escrita y especialmente televisión. Con esta campaña abordamos un compromiso pendiente, como es la educación previsional. Recogimos aquellas críticas que cruzan amplios sectores de la población y las fuimos a responder a los lugares de trabajo, donde se encuentran los afiliados a las AFP. Lo más significativo, además de los argumentos, es nuestra disposición a informar y proveer de antecedentes fidedignos a la población.

Consistente con el esfuerzo anterior, cumplimos el objetivo de crear una nueva Gerencia de Educación Previsional, a cargo de la periodista Irina Toro. Lanzamos y renovamos una serie de iniciativas con este objetivo. Tuvimos una fuerte presencia en los medios de comunicación y participamos en múltiples seminarios, actividades de difusión, y realizamos diversos estudios técnicos, con el objetivo de contribuir al debate público en torno a las pensiones. Transformamos nuestra imagen corporativa, y fortalecimos nuestros equipos y formas de trabajo. Hoy, con una nueva cara y mayor fortaleza institucional, disponemos de mejores condiciones para cumplir con los desafíos que debe enfrentar la Asociación de Administradoras de Fondos

de Pensiones, con el apoyo valioso e insustituible de sus socios.

Nuestro sistema de pensiones, al igual que los del resto del mundo, enfrenta grandes desafíos. Se necesitan cambios para armonizar las jubilaciones con las expectativas de las personas. Debemos abordar temas como las mayores expectativas de vida, bajas tasas de cotización, edades de jubilación, niveles de evasión, etc. Con sus tres pilares - solidario, obligatorio y voluntario-, tenemos una muy buena base para enfrentar estos desafíos. El ahorro y la capitalización son claves para proveer pensiones adecuadas, pero también sostenibles, a los trabajadores chilenos.

Finalmente, quisiera agradecer a Francisco Margozzini, quien fuera hasta el año pasado Gerente General de esta institución por más de 20 años, su enorme entrega y compromiso, y desearle el mayor de los éxitos a su sucesor Fernando Larraín.

Rodrigo Pérez M. Presidente

2016 | REVISTA MÁS AFP | 17

ENTREVISTA

Fernando Larraín, gerente general de la Asociación de AFP:

QuEREMoS hAcERnoS cARgo dE loS TEMAS conFIAnzA y lEgITIMIdAd “Todas las AFP están de acuerdo con esto”, y la idea es trabajar con el gobierno, la sociedad civil y la academia. Por Pilar Molina a. ¿Descartan las AFP que al final se imponga un componente de reparto, considerando que hubo un “empate técnico” entre las dos propuestas de la Comisión Bravo, según el Ministro de Desarrollo Social, Marcos Barraza, ya que ambas lo consideran?

No se puede descartar nada, porque no conocemos propuestas concretas. Por el tema demográfico, la probabilidad de ir a un sistema de reparto es bajísima. Hacia el año 2050, los chilenos de 60 y más años, pasarán a ser el 29,5% la población total, desde el 14,9% de hoy, y por cada mayor de 60 habrá sólo 1,8 trabajadores en edad activa. Chile es un país que envejece aceleradamente, como lo remarca la Comisión Bravo. Además, tendría un costo altísimo para el Estado.

Se necesitarían cotizaciones de aproximadamente 40% del sueldo para financiar pensiones por 30 años o más. Esto es lo más parecido al cambio climático… Tienes que pensar en el año 2030 ó 2050. El tema de las pensiones es de largo plazo y no se puede analizar con una lógica miope. En ese sentido no podemos tener un sistema de reparto que sea sostenible.

Pero el populismo piensa en el corto plazo.

Sí, y no tiene color político. Es obvio, porque el corto plazo es más rentable. ¿Podría llegar a ser tema de la próxima elección presidencial avanzar a un sistema de reparto?

Cien por ciento. Las pensiones son un gran “tema país” y requieren reflexión, debate y cambio. Probablemente, los temas

18 | REVISTA MÁS AFP | 2016

más complejos quedarán para el tiempo de elecciones. Ahora, sin duda, es necesario debatir el tema de los sistemas de reparto, porque tenemos un problema demográfico que irá en aumento y los hará inviables, como está pasando en varios países de Europa. Es esencial que exista amplia y plena conciencia de los problemas que vendrán con un sistema de reparto. Chile siempre ha sido un país con alta calidad de políticas públicas y espero que siga así en el futuro.

Pero se convierten en propuestas populistas cuando son de campaña.

Existe el riesgo de que se resuelva de manera populista, porque lo más fácil es decir: le voy a pegar a los “malos” y a regalar bonos. Pero, tenemos que hacer un buen trabajo con nuestros asociados para poner bien los temas, y entregar información para que se tomen buenas decisiones. Tenemos que contribuir al debate público y, como país, hacernos cargo de estos temas.

El que todas las AFP, salvo Modelo, estén pasando a inversionistas extranjeros, ¿ayuda a consolidar el sistema o lo hace más vulnerable?

El cambio de propiedad de las AFP está incorporando a inversionistas con una enorme experiencia en cobertura de riesgos y una visión de largo plazo; y esa una buena noticia.

Han venido a quedarse y van a trabajar con una perspectiva de largo plazo.

ENTREVISTA

“El cambio de propiedad de las AFP incorpora a inversionistas con una enorme experiencia y una visión de largo plazo”.

2016 | REVISTA MÁS AFP | 19

ENTREVISTA

¿Y se nota eso?

Está empezando a notarse una mirada de más largo plazo.

Por ejemplo, con la temática de educación previsional o de escuchar y relacionarse más con los afiliados. ¿Va a ayudar eso a su legitimidad?

Un mayor compromiso con los usuarios ayuda al sistema y es súper bueno, como lo es también mirar la rentabilidad en el largo plazo, por ejemplo. Pero, no sé si alcanza para resolver el punto de la legitimidad, porque éste es un tema complejo, que no sólo lo resuelven las AFP. Es necesario despejarlo, porque estas instituciones necesitan de la confianza de la ciudadanía.

Tenemos que enfrentar hoy este obstáculo que, como digo, no sólo convoca a las AFP, sino a mucho más que eso, ya que se trata de una política pública que involucra al Estado y a muchas instituciones. ¿Qué propone para darles mayor legitimidad?

Uno de los puntos relevantes es trabajar en conjunto con el gobierno, la sociedad civil y la academia, porque el trabajo de

ESPErando la lEY Corta a seis meses de que la Comisión Bravo entregara su informe final, ¿divisa que el Comité de Ministros nombrado por la Presidenta vaya a abordar las reformas a través de una ley corta?

Espero que exista esa anunciada ley corta, porque el sistema necesita cambios. Como Asociación estamos trabajando diariamente y estamos disponibles para trabajar en conjunto con los actores necesarios en mejorar las pensiones de los chilenos y chilenas. ¿Cree que la nueva estrechez presupuestaria justifica que el gobierno no tome medidas que hasta david Bravo considera indispensables en el corto plazo, como mejorar el Pilar Solidario, subir la edad de jubilación y la cotización?

“Los problemas de confianza y legitimidad incluso le ponen problemas al gobierno para hacer cambios”. administración de fondos se ha hecho bien, y ahora hay que trasladar este valor a las personas de forma que se transforme en confianza y legitimidad. Ese es un trabajo de comunicación, educación y de medidas en varias direcciones. Pero no podemos hacer propuestas solos, porque cualquiera que sean éstas, serían vistas con sospecha, con desconfianza, como algo meramente utilitario. Eso no sirve. ¿Por qué no están ya trabajando?

Estamos en eso, y vamos a proponer mesas conjuntas de trabajo público-privadas. Todas las AFP están de acuerdo con esto. Y también el gobierno, porque los problemas de legitimidad le crean obstáculos para hacer cambios. ¿Cómo hacer cambios paramétricos, si hay problemas de legitimidad?

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Independiente del ciclo económico o del gobierno de turno, es muy difícil encontrar el momento para hacer cambios complejos, es más fácil mantener el statu quo. Los cambios paramétricos son importantes para los futuros pensionados, pero la pregunta es cómo subir las pensiones hoy, y una de las cosas importantes es que el gobierno ponga recursos para aumentar las pensiones del Pilar Solidario, y con la estrechez económica, no sé de dónde sacaría la plata.

Pero, ¿podría dejar de hacer los cambios que mejoren las futuras pensiones por no tener los recursos para mejorar el Pilar Solidario hoy?

Técnicamente, están todos de acuerdo en los cambios paramétricos, el problema es político; cómo impulsarlos si el

ENTREVISTA

sistema tiene problemas de legitimidad, o sin contar con recursos para aumentar las Pensiones Básicas, o con la baja aprobación que tiene hoy el gobierno, los políticos y las instituciones en general. Aunque los cambios son fundamentales, no le reportarán ninguna ganancia en el corto plazo. ¿Por responsabilidad, no debiera pagar el costo político y hacer los cambios?

Sería positivo hacer cambios, que duda cabe. Los últimos gobiernos no se han hecho cargo de este tema de manera integral.

Se traspasan la “papa” y el tiempo pasa. Me encantaría creer que se van a hacer; pero hacerlos es políticamente muy complejo”.

Pero, además el gobierno “chuteó” la obligación de los independientes de cotizar este año, como lo estableció la reforma previsional del 2008.

Es una decisión política, por la presión de los independientes, y porque subiría también el costo de los empleados públicos que hoy no cotizan. Pero, es pan para hoy y hambre para mañana, porque significa pensiones más bajas en el futuro. Es una mala política pública.

Las mujeres son eL tema

El problema es que son incompatibles con el retiro programado. Aplicar tablas únicas, significaría subir en forma inmediata las pensiones a las mujeres o bajar las pensiones de los hombres. La solución no es óptima. ¿Cree que las aFP debieran tomar medidas a su costo para obtener mejores pensiones – para el caso de las mujeres, por ejemplo- y no sólo aferrarse a cambios paramétricos?

Sí, creo que la solución a los problemas requiere de la contribución y generosidad de todos. Ahora, los cambios paramétricos son imprescindibles, cualquiera sea el sistema.

La condición de la mujer en el mundo del trabajo tiene problemas: les pagan menos, jubilan antes y viven más. Hemos estado trabajando distintas propuestas, pero todas, como no cobrarles comisiones si cotizan después de los 60 años, requieren una ley.

El Sistema ha funcionado bien en la tarea que se le asignó y el Estado cumple su rol.

se argumenta que el sistema fracasó porque el estado financia casi 600 mil pensiones básicas y cerca de 740 mil aPs. -El sistema no ha fracasado, es un buen sistema.

Ocurre que es mixto, porque tiene un Pilar Solidario, uno de Capitalización Individual y uno de Ahorro Voluntario. Si se mira la rentabilidad de los fondos en el tiempo y la comparas con otros indicadores, han rentado bien, y las comisiones que cobran son mucho más bajas que los fondos mutuos y otros. Han hecho bien el trabajo que se les pidió hicieran. Con el 20% de cotización que tienen los países de la OCDE y las edades de jubilaciones ahí establecidas, tendríamos tasas de reemplazo iguales.

Respecto al gasto del Estado, me parece bien que se genere un piso mínimo de pensiones. Ese es su rol y tiene que cumplirlo.

Las pensiones asistenciales y los aportes los hacía el Estado antes y lo sigue haciendo ahora, de forma mucho mejor, porque una parte de las personas requiere el apoyo de todos. El Sistema ha funcionado bien en la tarea que se le asignó y el Estado cumple su rol.

sebastián edwards propuso tablas de vida unisex para mejorar las pensiones de las mujeres. ¿Por qué se oponen las aFP, si están en la mayor parte del mundo?

Hemos caído en un nueva baja económica internacional que lesiona la rentabilidad de las inversiones de las aFP y eso repone el tema de que los afiliados pierden mientras las aFP ganan. ¿no tuvo eco la propuesta de Hábitat de bajar las comisiones en estos períodos de pérdida de los fondos?

Es el tipo de temas que discutimos permanentemente, porque tiene que ver con la legitimidad del sistema. Ese planteamiento se puso en el debate, pero hay puntos de vista diversos. De hecho no ha tenido mucho eco en el regulador.

Hay que seguir trabajando sobre estos puntos.

Hay dos aspectos que subrayar. Si comparas la gestión de las AFP con instituciones con carteras de inversión similares (benchmark), la baja de valor en las AFP es menor que entidades parecidas o instrumentos alternativos, pero la gente no lo entiende.

Lo segundo, es que en instituciones que valorizan sus carteras de inversión a diario, como las AFP, es confuso encadenar la baja de rentabilidad en un momento con pérdidas, porque la esencia de los mercados es la variabilidad de los precios. No es fácil, pero, por ejemplo, ¿cuándo hay que hacer el balance para establecer si hay pérdida de valor de la cartera, cuando este es un sistema a largo plazo?

La Letra CHiCa sebastián edwards plantea que las aFP deben elegir entre licitar parte del stock de afiliados ya existente o crear un aFP estatal

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ENTREVISTA

Fernando Larraín junto a Eric Parrado, Superintendente de Bancos e Instituciones Financieras.

para mejorar la competencia. ¿Qué prefieren las AFP? Ni A ni B. Edwards tampoco fue tan categórico en su estudio, y puso muchas condiciones para ambas propuestas.

La pregunta es ¿por qué la AFP estatal va a ser capaz de cobrar menos comisión que la AFP que ganó la última licitación de nuevos afiliados, con un 0,41% de comisión sobre la renta imponible? O, ¿por qué manejará mejor las inversiones y cómo se relacionará con el regulador? Una AFP estatal puede frustrar expectativas de la gente que espere mejores pensiones por ser estatal.

Si entrara a participar en estricto rigor igual que cualquier AFP, no habría problemas, pero es muy difícil que ocurra, y por eso como Asociación no estamos de acuerdo. No porque no queramos más competencia, sino que por la letra chica de la AFP estatal y los temas de economía política que derivan de ella.

Y pensando en el corto plazo ¿Con qué plata financiarían la creación de una AFP estatal ahora que existe una restricción presupuestaria?

¿No hay que mejorar competencia?

Hay mucha competencia, pero aún tenemos que mejorar cosas, como, por ejemplo, que la gente sienta que puede hacer uso de la libertad para moverse entre AFP. Como la cotización es obligatoria y somos flojos, no nos gusta cambiarnos, y eso hace que haya un público “cautivo”, aunque en rigor no lo es. Hay que hacerse cargo, también, de una competencia en la relación con el afiliado y con el pensionado. Lo importante es la competencia productiva

En general, las personas que entienden el Sistema cotizan regularmente y hacen APV. ¿Tendríamos el problema de las bajas pensiones, que ponen en duda el sistema, si la gente entendiera como funciona?

Creo que hay que enseñar el Sistema, pero eso tampoco resuelve el tema, porque además de realidades concretas, tenemos barreras psicológicas. A los 26 años, ¿por qué voy a ahorrar más si quiero comprarme un televisor? Entender el sistema no significa necesariamente un cambio de comportamiento, así como la gente puede ser obesa aunque entienda que hay que alimentase bien. La gente tiene que entender mejor el Sistema y tenemos que trabajar fuerte en eso, pero, además, para mover la brújula hay que hacérselo lo más fácil posible. ¿Están abordando este déficit en educación previsional?

Es uno de los temas más grandes de la Asociación y nuestro objetivo estratégico fundamental en los próximos años.

“Técnicamente, están todos de acuerdo en los cambios paramétricos, el problema es político”.

En términos simples, la licitación de stock de afiliados antiguos puede entrar en un callejón sin salida. Si tenemos licitación de nuevos afiliados y además de stock de afiliados antiguos, a poco andar vamos a tener una sola AFP. ¿Queremos eso? De hecho, en la última licitación, sólo se presentó una AFP que, además, había ganado también la anterior con la menor comisión.

La baja de comisiones es positiva: disminuye los costos para los afiliados, mejora su renta disponible, aumenta la tasa interna de retorno, pero eso ¿se traduce en mejores pensiones?

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Economista de la PUC, tiene un nutrido currículo para sus 38 años. Se inició en el Ministerio de Hacienda y en el llamado segundo piso del ex Presidente Ricardo Lagos. Se trasladó a Princeton a estudiar un máster en asuntos públicos y permaneció un par de años en Washington trabajando en la OEA y el BID con José Miguel Insulza y Mario Marcel, respectivamente.

Su paso siguiente fue la academia en la Escuela de Gobierno y de Negocios de la UAI, donde permaneció un par de años, para luego mudarse a la UDP.

ANÁLISIS

MIToS y VERDADES DE loS SISTEMAS DE PEnSIonES Análisis de Vittorio Corbo

E

n los últimos 15 años, los sistemas de pensiones de todas partes han estado bajo presión y sufriendo el estrés de un mundo que ha evolucionado, para bien, en varias dimensiones. Esta presión ha afectado tanto a los sistemas de capitalización individual, con contribuciones definidas como el chileno, como a los de reparto con los beneficios definidos.

Los sistemas de pensiones se han visto afectados, en general, por dos fuerzas que reducen los montos de las pensiones al momento de jubilar. La primera es el significativo aumento en la esperanza de vida de las personas, lo que ha extendido el tiempo de vida esperado al momento de jubilar, mucho más que lo considerado cuando los sistemas fueron diseñados. Esta excelente noticia, ocasionada en gran parte por los mayores ingresos y los avances médicos, implica que los sistemas de pensiones deben financiar pagos por mucho más tiempo. Pero, para lograr esto, no hay pasos mágicos. Se requiere cambiar los parámetros de los sistemas de pensiones para que éstos no se reduzcan al jubilar en un sistema de capitalización individual, como el chileno, o para que la solvencia fiscal no se ponga en riesgo en el caso de los sistemas de reparto.

La segunda fuerza que limita los fondos de las pensiones es la caída significativa que han tenido, en los últimos años, las tasas de interés de largo plazo en el mundo y en Chile, fenómeno vinculado en parte, a los efectos de la crisis, y a factores estructurales y de más largo plazo, asociados a un exceso de ahorro sobre la inversión en el mundo.

Este segundo efecto hace que un mismo flujo de contribuciones genere un menor fondo acumulado al momento de la jubilación en un sistema de capitalización individual con contribuciones definidas, afectando especialmente a las generaciones que están en sus etapas tempranas de acumulación. Pero es bueno tener en mente que este efecto golpea también a los sistemas de reparto, que acumulan igualmente recursos para financiar pensiones (de generaciones) futuras, los que ahora tendrán un menor rendimiento.

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En el caso de los sistemas de reparto, tenemos una tercera fuerza que los ha golpeado en las últimas décadas. A la par de la mayor expectativa de vida viene también un progresivo envejecimiento de la población, que aumenta la tasa de dependencia (esto es el número de personas en edad de jubilación por cada persona en edad de contribuir al sistema de pensiones), lo que reduce la recaudación para financiar pensiones, ya que ahora se debe financiar un mayor flujo de pensiones con contribuciones decrecientes.

REmunERación pRomEdio vERsus salaRio al momEnto dE jubilaR En el caso chileno hay una serie de dificultades adicionales: baja tasa de participación laboral femenina; importantes lagunas previsionales; la no obligación de cotizar de los trabajadores independientes y por cuenta propia; la alta evasión y subdeclaración de cotizaciones; la informalidad prevalente en mchos países,

ANÁLISIS

principalmente en desarrollo, y el hecho de que la contribución esté determinada como un porcentaje del salario del momento, lo que hace que un trabajador ahorre de acuerdo con su salario medio, remuneración que, en muchos casos, es menor al salario al momento de jubilar.

Esto último genera un problema principalmente en países donde, como resultado del alto crecimiento en los últimos 30 años, el salario real al momento de jubilar es sustancialmente mayor que el salario real promedio de su vida laboral, lo que termina por afectar la tasa de reemplazo del sistema, porque esta última se compara con el salario a la edad de jubilar. Esto lleva a problemas de caída en los ingresos reales y a un problema de expectativas, que afecta también la confianza en el sistema. Todo esto se potencia cuando además parte importante de la población no entiende el funcionamiento del sistema, incluso desconociendo parámetros básicos de la acumulación de recursos y cálculo de pensiones.

La segunda fuerza que limita los fondos de las pensiones es la caída significativa que han tenido, en los últimos años las tasas de interés de largo plazo en el mundo y en Chile, fenómeno vinculado en parte, a los efectos de la crisis, y a factores estructurales y de más largo plazo, asociados a un exceso de ahorro sobre la inversión en el mundo

Tres medidas para aumenTar las pensiones Algunos de estos problemas se pueden enfrentar con medidas que faciliten la empleabilidad de hombres y mujeres en general, y de las personas sobre 50 años de edad (para atenuar los efectos de las lagunas previsionales y surjan oportunidades para seguir acumulando en el fondo en edad adulta), con una mejor educación previsional para que los trabajadores tomen más conciencia de la importancia de tener contribuciones continuas o de ahorrar por fuera del sistema de pensiones para cubrir sus gastos en su período de retiro.

En la misma dirección, para aumentar la tasa de reemplazo frente a los problemas abordados en esta columna (especialmente el aumento en la esperanza de vida y la caída en las tasas de interés real) es aconsejable: Uno, aumentar la tasa de contribución sobre el 10%, como lo propone también la Comisión Bravo (de hecho, el promedio de la OCDE es de un

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ANÁLISIS

19,6%); Dos, facilitar el proceso de extensión de la vida laboral con medidas que faciliten tanto el mantenimiento de un empleo como la empleabilidad de los mayores de 50 años; y Tres, incrementar la edad requerida para jubilarse, tanto para hombres como de mujeres (por sobre los 65 años para los hombres y bastante más que los 60 años para las mujeres).

Para los trabajadores que a pesar de los cambios anteriores no fueran capaces de generar una pensión digna, la única solución es fortalecer el Pilar Solidario más allá de lo que se hizo con la reforma del 2008, financiado responsablemente con el presupuesto de la nación.

Los sistemas de reparto tampoco han estado ajenos a estos problemas; en ese caso, los ajustes se han hecho reduciendo los beneficios definidos, subiendo las cotizaciones de los trabajadores activos (con efectos importantes en la informalidad y en el empleo), reduciendo otras partidas del gasto público y/o aumentando impuestos generales.

La rentabiLidad de Los fondos de pensiones es aLta En cuanto a los mitos de nuestro sistema de pensiones, muchas veces se argumenta que la tasa de retorno de los fondos ha sido muy baja y/o que las comisiones cobradas a los afiliados por los fondos invertidos son muy altas. Esto no se condice con la realidad. Como lo destaca la Comisión Bravo, la rentabilidad promedio de los fondos de pensiones desde su creación ha alcanzado un 8,6% real, la cual es alta en cualquier comparación internacional.

Esto ha sido el resultado de las grandes oportunidades y opciones de inversión, como fue el aumento de los límites para invertir en el extranjero, la creación de los multifondos, y la buena gestión de las administradoras. Con respecto a las comisiones, las cuales inciden en los retornos netos, muchas veces se argumenta que estas son muy altas, lo cual es extraño a primera vista, dadas las economías de escala que tiene esta industria y el aumento en la competencia dentro del sector, junto con las licitaciones que han presionado a la baja, aún más, a las comisiones.

De hecho, al computar comisiones con los montos administrados, estas son de solo un 0,6%, valor que está por debajo del 0,9% promedio cobrado por los fondos de pensiones privados en los países de la OCDE, los que también están por debajo de lo cobrado por las administración de otros fondos privados, tanto en Chile como en otros países de la OCDE. terminar con eL sistema de afp sería un error En vista de los argumentos que acabo de exponer, es sorpren-

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En cuanto a los mitos de nuestro sistema de pensiones, muchas veces se argumenta que la tasa de retorno de los fondos ha sido muy baja y/o que las comisiones cobradas a los afiliados por los fondos invertidos son muy altas.

Esto no se condice con la realidad.

Como lo destaca la Comisión Bravo, la rentabilidad promedio de los fondos de pensiones desde su creación ha alcanzado un 8,6% real, la cual es alta en cualquier comparación internacional.

dente que algunos miembros de la Comisión Bravo recomendaran volver al sistema de reparto. En relación con esto, vale la pena considerar la opinión del profesor del MIT y Premio Nobel de Economía Peter Diamond, quien es además uno de los más reconocidos especialistas mundiales en pensiones y es también un gran conocedor del sistema chileno. El profesor Diamond declaró recientemente sobre las recomendaciones de la Comisión Bravo: “en el marco de las tres propuestas globales que se discutían, era esperable que no haya habido un apoyo serio a la alternatva tres, que es la de reemplazar el sistema de capitalización individual de las AFP por uno de reparto. Terminar con el sistema de AFP sería un error. Chile ha trabajado bastante duro para tratar de que el sistema funcione como lo ha hecho. Es el gran contraste con muchos de los países que tratan de imitarlo, y que no hicieron un buen trabajo… Chile hizo que el sistema de AFP pareciera fácil, cuando en realidad es muy difícil. Veo a la propuesta A (modificar el sistema utilizando la base actual) como un gran paso en la ruta adecuada. En la propuesta B (esquema mixto, que integra un reparto parcial más capitalización individual), tengo discrepacias, y la propusta C (volver a un sistema de reparto) sería terrible para Chile. Es claro porqué la C no llegó a ninguna parte, pues no es sustentable, y creo que la propuesta B va también en la dirección equivocada”.

Por último, vale la pena recordar que el reemplazo del antiguo sistema de reparto por el de capitalización individual en Chile ha tenido efectos positivos también en el ahorro, inversión, el empleo, los gobiernos corporativos de las empresas chilenas y, en último término, en el crecimiento de Chile (Corbo y Schmidt-Hebbel, 2003).

En conclusión, más que una reforma, lo que se requiere hoy es hacer mejoras en el sistema actual.

Columna publicada por El Mercurio

ESPECIAL

C

OMISIÓN QUE EVALUÓ EL SISTEMA DE PENSIONES DESCARTÓ VOLVER AL ESQUEMA DE REPARTO EN CHILE Dicha propuesta implicaría la captura de las cuentas individuales sin compensación; aumentaría fuertemente las tasas de cotización cuando se agote el actual fondo de pensiones; provocaría un efecto negativo en el ahorro y la inversión; además de sustentarse en supuestos excesivamente optimistas y presentar serias dudas sobre su sostenibilidad financiera.

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ESPECIAL

T

ras realizar un profundo análisis del documento final elaborado por la Comisión Asesora Presidencial sobre el Sistema de Pensiones, la Asociación de AFP publicó una Serie de Estudios en la que da a conocer sus impresiones respecto a las conclusiones y propuestas contenidas en el llamado Informe Bravo. “Nos parece correcto y positivo para Chile que se haya descartado instaurar un Sistema de Reparto (Propuesta Global C), basado principalmente en razones de transición demográfica y sostenibilidad financiera”.

Respecto a la Propuesta Global B, la entidad gremial la considera negativa pues tiene un componente significativo de reparto para los $350 mil de renta y, por tanto, adolece de las mismas falencias que la iniciativa que buscaba reinstaurar en Chile el reparto para las pensiones.

Para la Asociación de AFP, esta opción aumenta las pensiones por las vías de mejorar y ampliar la cobertura del Pilar Solidario, llegando al 80% de la población; aumentando gradualmente las cotizaciones con cargo al empleador, en 4%, e igualando edades de jubilación entre hombres y mujeres. “Compartimos muchos de los objetivos de esta propuesta, pero tenemos discrepancias con varios mecanismos sugeridos para solucionar cada uno de los desafíos”.

Sobre el Diagnóstico de la Comisión Asesora Presidencial ConCordamos en que: Como lo señala la Comisión, la rentabilidad real anual promedio de 8,6% de los Fondos de Pensiones es históricamente alta, en comparación con lo que se esperaba

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Nos parece acertado y positivo que la Comisión, por mayoría, optara por potenciar el cambio estructural en pensiones sobre la base del sistema de Ahorro y Capitalización y la Reforma del 2008 (Propuesta Global A).

cuando se diseñó el sistema (4%). La inversión del ahorro es la labor principal de las AFP. El monto de las pensiones depende crucialmente de la capacidad de afiliar y mantener contribuyendo a la población en edad de trabajar. La baja densidad de aportes de un grupo grande de afiliados se debe a empleo independiente e informal, desempleo, evasión, elusión y a años de inactividad laboral (la mitad de los hombres tiene una densidad igual o menor a 47,5% y la mitad de las mujeres una igual o inferior a 12,8%).

La precariedad del mercado laboral es independiente del Sistema de Pensiones y es la raíz de bajas cotizaciones y, por lo tanto, de bajas pensiones. Lamentablemente, hay pocas propuestas sobre el mercado laboral tendientes a lograr mayor formalidad laboral y cotización de independientes y por cuenta propia.

La tasa de cotización es baja, comparada con otros países (12,4% vs.

19,6% de la OCDE), como con las del antiguo sistema de pensiones de Chile (20,8% en promedio).

El Sistema de Pensiones incluye reglas que van en desmedro de las mujeres, particularmente las distintas

ESPECIAL

edades de jubilación respecto de los hombres. Ellas ahorran por menos tiempo y deben financiar pensiones por periodos más largos, que se traduce en pensiones inferiores para un mismo nivel de ahorro.

Esto, agravado por la realidad del mundo del trabajo, adverso para la mujer, con menores rentas y densidades de cotización.

El fuerte incremento de los salarios reales en estos 34 años se ha traducido en un incremento de 100% en la renta imponible promedio anual de los cotizantes.

Las expectativas de pensión suelen estar ancladas en los últimos salarios y no en los aportes de toda la vida laboral.

Nuestras DiscrepaNcias Los resultados y las proyecciones de tasas de reemplazo difieren en forma sustantiva con el estudio del DICTUC de la UC, que muestran tasas de netas de 58% para mujeres y sobre 87% para hombres, para un segmento con más de 10 años de aportes.

Las tasas de reemplazo difieren mucho también de los cuadros del propio informe, capítulo 4, sobre Cobertura y Suficiencia, donde figuran tasas de reemplazo promedio de 86% para mujeres y 102% para hombres, con el total de pensionados, y 64% hombres y 38% mujeres excluyendo pensionados posteriores al año 2008.

Consideramos que utilizar “la mediana” como el estadígrafo base para medir la realidad de las pensiones de la mayoría de las personas

Las pensiones no cumplen con las expectativas de la ciudadanía y es necesario hacer reformas que aumenten las pensiones.

Esto se debe a los cambios que ha experimentado el país en los más de 30 años, que deberían reflejarse en los parámetros del Sistema de Pensiones.

es correcto. Sin embargo, utilizarlo de la forma en que se hace en el informe, para medir el desempeño del sistema de pensiones, lleva a una interpretación incorrecta. La mediana de tasas de reemplazo presentadas corresponde a personas que cotizaron solo 12,2 años, insuficiente en la mayoría de los países de la OCDE para obtener una pensión contributiva, donde el mínimo promedio es 14 años.

Es un error evaluar un sistema de pensiones contributivo de ahorro y capitalización con tasas de reemplazo que resultan de bajas densidades de cotización. Los sistemas contributivos de reparto exigen un mínimo de años de aportes para conceder una pensión; de lo contrario, se induce a la gente a no cotizar. La antigua Caja del Servicio de Seguro Social exige a los hombres acreditar 20 años de imposiciones. Considerando todas las Cajas del antiguo sistema de reparto, el 50% de los imponentes no conseguía pensión por no contar con años de aportes necesarios.

Se observan varias inconsistencias, como las reflejadas en el cuadro 12 del informe. ¿Cómo puede ser que el 50% de 111 mil personas del tramo bajo tengan una pensión inferior a $12 mil, y que la mitad de los 122 mil pensionados del tramo medio bajo tengan pensiones inferiores a $ 30 mil, si la Pensión Básica Solidaria se acerca a $ 90 mil? Pueden existir varias explicaciones: La más importante, 4/5 de los pensionados no pertenece al 60% más vulnerable; del total de pensionados estudiados (487.292 pensionados), sólo 83.342 pensionados reciben APS. Otros elementos son que las mujeres reciben APS a los 65 años de edad y no a los 60 años y, en consecuencia, no se trata de la pensión definitiva; no se aclara si hay segundas y terceras pensiones por Rut, no se incluye pensión de viudez, etc.

Que las pensiones sean bajas para quienes cotizaron muy poco y además no pertenecen al 60% más vulnerable, es consistente con el diseño de focalización del apoyo público consagrado en el Reforma del 2008. se Necesita coN urgeNcia mejorar las estaDísticas De peNsioNaDos Del sistema, como hemos plaNteaDo eN muchas oportuNiDaDes. También se concluye que el Sistema entrega buenas pensiones para hombres y bajas pensiones para mujeres, lo que se relaciona más con la edad de jubilación y con el mercado laboral, más que con la capacidad del sistema para generar buenas pensiones.

Se plantea en forma implícita una seria crítica al mercado laboral y no a la capacidad del sistema contributivo para pagar pensiones; pero se pretende atribuir al Sistema de Pensiones este resultado.

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ESPECIAL

Rentabilidad y tiR Para que el cálculo de Tasa Interna de Retorno (TIR) tenga sentido a fin de evaluar la rentabilidad neta de comisiones del Sistema, esta medición debe tomar el periodo completo de la inversión, en este caso, la vida laboral completa de una persona. En el sistema de AFP las comisiones por el ahorro obligatorio se pagan con la cotización, cuando el ahorro ingresa a la cuenta. De esta forma que ese ahorro se administra sin que exista un nuevo cobro (comisión de entrada). El efecto de la comisión es mayor en los primeros años, el que se va diluyendo en el tiempo a medida que crece el saldo de la cuenta individual.

Nuestros cálculos y otros realizados por la Comisión Marcel no concuerdan con los resultados de la TIR bruta (sin descuento de comisiones) Vs. TIR neta de comisiones (descontadas comisiones) calculadas del informe. Con la comisión promedio de 1,29%, más una proyección de rentabilidad real de los fondos de 5% anual, la diferencia entre la TIR bruta y neta es 0,49% en un horizonte de 40 años. La TIR neta, por lo tanto, se acerca a la rentabilidad de la cuota observada en un período de 35 a 40 años.

FactoRes de competencia Un 20% de los cotizantes está en las AFP que han ganado la licitación de nuevos afiliados y un 80% sigue pagando comisiones muy elevadas, señala el informe. Como se sabe, las AFP no compiten sólo por precio. Hay otras variables que, dependiendo de cada afiliado, son más relevantes: rentabilidad y servicio.

Las comisiones son 0,56% anual sobre el fondo administrado.

La OCDE señala que las comisiones del sistema de pensiones chileno están por debajo de la mediana (0,74%) y del promedio (0,89%) de una lista de 45 países. Algunos postulan que al 0,56% se debe agregar el 0,29% de comisión anual sobre el fondo de pensiones por los costos de invertir a través de cuotas de fondos.

Esta crítica es injustificada, ya que se trata de una práctica que utilizan todos los administradores de fondos en el mundo y que produce beneficios sustantivos para los afiliados, ya que permite acceder a costos bajos a una cartera internacional ampliamente diversificada, con buenos resultados en rentabilidad.

En competencia, consideramos que el costo de las AFP chilenas es bajo, y se compara favorablemente con los planes 401-K estadounidenses, cuyo precio alcanza a 0,93% promedio anual del fondo administrado. Los fondos mutuos chilenos tienen comisiones que son tres veces lo que cobran las AFP por administrar ahorro obligatorio y voluntario. las pRopuestas positivas Fortalecer el Pilar Solidario. Valoramos que se presente como

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la principal propuesta aumentar las pensiones del Pilar Solidario, por su amplia cobertura y focalización del gasto público en las personas de menores recursos.

En gasto fiscal en el Pilar Solidario representa sólo un 0,7% del PIB. Chile es uno de los miembros de la OCDE que menos dinero público destina a pensiones. Incluyendo el déficit operacional del antiguo sistema de reparto, bonos de reconocimiento, pensiones de la FF.AA. y de Orden y el Pilar Solidario, el gasto fiscal en pensiones es 3,5% del PIB. Estimaciones de Presupuestos señalan que el gasto fiscal en pensiones caerá a 2,5% del PIB el año 2025. Esta holgura se debería destinar a aumentar beneficios y cobertura del Pilar Solidario.

La propuesta de la Comisión beneficia a 1,8 millón de pensionados (aproximadamente 0,5 millón de pensionados nuevos), aumentando los montos de la PBS y APS en 20% e incrementando la cobertura desde 60% a 80% de las personas de menores recursos.

Aumento Gradual de la Tasa de Cotización. Se propone subirla hasta un 4% de la renta, de cargo del empleador, lo que elevaría las

ESPECIAL

pensiones hasta 40% en el largo plazo.

El aumento de las expectativas de vida de los chilenos, plasmado en las tablas de mortalidad, y la reducción de las tasas de interés, requiere mayores fondos para financiar un mismo nivel de beneficios.

Mantener obligación de cotizar a independientes, adecuando su gradualidad. Esta moción es positiva, y ayudará a mejorar el ahorro y la densidad de cotizaciones. Parte de las lagunas previsionales se explican porque por largo tiempo no existió la obligación de cotizar para pensiones para los independientes. Cerca de un millón de trabajadores a honorarios no han cotizado y hay otros grupos de independientes formales hacia donde es factible extender la obligación de cotizar.

ES corrEcto y poSitivo quE SE plantEE dotar dE mayorES rEcurSoS a la dirEcción dEl trabajo, para aumEntar la fiScalización dE laS dEclaracionES, pagoS y cobranza dE cotizacionES. Hay ESpacio para rEducir la EvaSión y la SubdEclaración, quE llEga a nivElES 18% y 10%, rESpEctivamEntE. Aumento gradual de edad de jubilación: Según datos de la OCDE para 34 país, Chile es uno de los tres países que mantiene la edad de jubilación de las mujeres en 60 años. Es una propuesta positiva, ya que eleva la pensión de las mujeres inmediatamente. Diversos cálculos muestran aumentos de entre 40 y 60% en las pensiones de las mujeres al postergar la edad de pensión a los 65 años de edad.

Promover la Educación Previsional.

Concordamos en aumentar la educación previsional, por la vía de programas de

En el informe se calcula la TIR para un periodo incompleto (hasta el 2009), y como un promedio de afiliados con diferentes fechas de afiliación. Así, el efecto de comisiones decrecientes en el tiempo sobre el saldo no alcanza a reflejarse plenamente.

Seguridad Social y Previsional, dado el bajo interés y conocimiento de los chilenos sobre estas materias. Esto repercute en las decisiones de ahorro, valoración de los beneficios y toma de conciencia de perseverar en las acciones para construir la pensión. propuEStaS nEgativaS Dividir el 4% de alza en cotizaciones, de Cargo del Empleador, y destinar la mitad a un Fondo Solidario.

De esta forma los trabajadores activos financian las pensiones de los pasivos en un esquema de reparto con 2 puntos porcentuales que van al Pilar Solidario, con transferencias intergeneracionales del orden de los US$ 1.300 millones por año (0,5% PIB).

El aumento de la tasa de cotización en 4 puntos porcentuales elevará las pensiones autofinanciadas en 40% en el largo plazo.

Los 2 puntos porcentuales que irán a la cuenta individual resultan insuficientes para mejorar las pensiones, ya que el aumento de las expectativas de vida ha reducido las jubilaciones hasta aproximadamente 26%; la baja en la tasa de interés, ha declinado las pensiones en 18%, y el aumento de la edad promedio de inicio de la cotización de 20 a 24 años, en un 20%.

Esta propuesta de financiamiento del Pilar Solidario presenta problemas de sostenibilidad, al considerar el acelerado envejecimiento que está viviendo Chile.

Brecha de género. En nuestro mercado laboral hay brechas de género que se traducen en pensiones más bajas

La reforma del 2008, que fortaleció y reestructuró el Pilar Solidario, fue una muy buena reforma.

Es fundamental que este pilar de reparto mantenga el financiamiento basado en ingresos generales de la nación y no en un impuesto al trabajo.

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ESPECIAL

para las mujeres, plantea el Informe. Baja participación laboral, bajas rentas y empleos sin contrato afectan las tasas de reemplazo.

No obstante, discrepamos de soluciones que plantean mejorar pensiones de las mujeres a costa de bajar las pensiones de los hombres.

Se deben buscar otros mecanismos para aumentar las pensiones femeninas. Las propuestas que disminuyen las pensiones de los hombres son: Tablas Unisex; partición de Fondos en partes iguales en caso de divorcio (hoy lo dictamina un juez en función de todo el patrimonio – un 95% de los casos beneficia a mujeres-); Fondos previsionales compartidos (50%), etc.

Eliminar el retiro programado. Se señala que esta modalidad no cumple con los objetivos de la Seguridad Social, porque el pensionado asume el riesgo de longevidad y de tasas de interés. Sin embargo, el Retiro Programado es una modalidad de pago de pensión valorada por un grupo de pensionados. Con esta, el jubilado mantiene la propiedad del ahorro en su cuenta individual, lo que favorece a personas con menores expectativas de vida y a quienes tienen patrimonio u otros ingresos que complementen su pensión. Mejores pensiones de viudez y la posibilidad de evitar periodos de bajas tasas de interés en el mercado al cotizar rentas vitalicias, son otras de las cualidades del Retiro Programado.

No evaluamos en forma positiva eliminar esta modalidad de pensión. En la práctica, sería una expropiación para afiliados con baja

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La licitación de afiliados nuevos ha sido exitosa, ya que ha conseguido reducir la comisión promedio en un 14%, de 1,5% el 2010 a 1,29% de la renta imponible promedio ponderada a octubre de 2015.

Además, ha hecho posible la entrada de un nuevo actor al mercado.

expectativa de vida o patrimonio e ingresos alternativos.

AFP estatal con iguales reglas que el resto de las AFP. Una AFP estatal es una mala idea. No soluciona el problema del monto de las pensiones y no aumentará en forma relevante la cobertura previsional, ya que la afiliación es una exigencia legal que llega hoy a cerca de 10 millones de afiliados, superior a la fuerza de trabajo. Por su parte, las comisiones están en niveles muy bajos con la licitación de afiliados nuevos.

La AFP estatal puede tener un efecto muy negativo, ya que provocará expectativas de mejores pensiones que no se cumplirán y pueden afectar negativamente al Estado.

Extender Licitación de Nuevos afiliados a una Fracción del Stock. La licitación de afiliados eleva la competencia por precios de las AFP, pero no aporta nada en mejorar las pensiones. Menores comisiones aumentan la renta líquida de los afiliados, y, por ende, el consumo presente.

Desde la lógica del Sistema de Pensiones, el foco debería estar en el consumo futuro, cuando el pensionado se jubila. Para este objetivo son otros los instrumentos: rentabilidad de los fondos; edad de jubilación; tasa de cotización; tope máximo de cotización de la renta imponible; densidad de cotizaciones; solución del daño previsional a los empleados públicos, entre otros.

Comisiones de Intermediación de Cargo de las AFP. Lo importante es evaluar si las comisiones pagadas a los administradores de Fondos agregan o no valor y si estas comisiones son competitivas. La rentabilidad obtenida y la mayor diversificación lograda para los ahorros de los trabajadores chilenos han sido beneficiosas. ¿Tiene sentido cambiar algo que ha funcionado bien? ¿Cuál es el análisis de costo/beneficio? Esta propuesta es negativa. Estas comisiones son reguladas y existe una alta transparencia sobre la materia.

Podría provocar un conflicto entre AFP y fondo de pensiones, incentivando carteras subóptimas en relación al riesgo / retorno. Podría deteriorar la rentabilidad y las pensiones. Un 1% de rentabilidad repercute entre un 20% y un 30% en la pensión.

Se trata de una propuesta regresiva, ya que se genera un impuesto al trabajo financiado con recursos vinculados a los trabajadores afiliados a las AFP, los cuales muestran bajas rentas. Un 85% de los afiliados declara rentas exentas del Impuesto a la Renta de Segunda Categoría.

Descarga documento completo en www.aafp.cl

ENTREVISTA

Sebastián Edwards, quien evaluó trabajo para las Afp:

El InFoRME dE lA CoMISIón BRAVo FuE unA dECEPCIón Le sorprende que el Gobierno no actúe con más premura para tomar las medidas consensuadas como subir la tasa de contribución y aumentar en monto y cobertura el pilar solidario.

por piLAr MoLinA A.

d

urante 4 meses trabajó el informe de la Comisión Presidencial y aunque lo hizo para las Afp, asegura que no tuvo ninguna restricción. En muchos aspectos su evaluación es crítica y es problable que sus conclusiones tengan alguna influencia en la reforma que emprenda el Gobierno.

Sebastián Edwards vive en California hace más de 30 años, donde ejerce la cátedra Henry Ford II de Economía Internacional en la UCLA, y viaja a Chile tres o cuatro ve-

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ENTREVISTA

ces al año.

El tema previsional tampoco es nuevo para él. Durante los años 1990 fue economista jefe del Banco Mundial, donde tuvo que negociar y discutir las reformas de pensiones de varios países de Latinoamérica.

Dijo que fue contratado por las AFP, pero que su estudio sería independiente y sin filtro. ¿Qué tiene de estos dos elementos?

Mi informe no fue sometido a las AFP para que lo aprobaran. De hecho, en una serie de temas mi visión y juicio técnico contradice el de las AFP. Tuve libertad absoluta al evaluar el Informe Bravo.

Como otros, usted criticó duramente el informe de la Comisión Bravo.

Bueno, yo no fui tan duro. Di un juicio justo. Es un informe útil, porque pone los temas relevantes sobre la mesa.

Pero, como el mismo David Bravo reconoció después de ver mi trabajo, la Comisión dejó una serie de cabos sueltos.

No proporcionó los elementos de juicio que se esperaba de ella. Fue una decepción. ¿Cree que esas falencias influirán sobre la reforma que se haga al sistema previsional?

El problema es simple: el Informe Bravo no proporcio-

Censura en este contexto la decisión oficial de postergar la cotización de los independientes:: “Ese es un error, cuya única explicación es el populismo de muchos de nuestros políticos. Una pésima decisión.”

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ENTREVISTA

na la información requerida para evaluar una reforma profunda. No hay comparaciones entre las propuestas A y B, ni una evaluación de los impactos de estas propuestas sobre variables tan importantes como el ahorro y el empleo; tampoco sobre las pensiones (la variable de mayor interés). Se requieren estudios de verdad profundos.

En esas condiciones, ¿permite hacer una reforma?

Sí, lo que se debe hacer de inmediato es tomar las medidas básicas sobre las que hay consenso, incluidas en ambas propuestas globales del Informe, entre las que están una mayor tasa de contribución y un aumento en el Pilar Solidario. Cada día que nos retrasamos es un día en que se agudiza el problema. Es sorprendente que el gobierno no actúe con más premura.

de reparto acotado está bien. Uno generalizado tiene problemas potenciales, especialmente al tener un efecto negativo sobre el ahorro.

“Esto es caro, pero esencial.

Es el arma más poderosa para mejorar las pensiones en el corto plazo”.

Dentro de la Ley corta que anunció la Presidenta en septiembre, ¿qué debiera priorizar el Comité de Ministros para mejorar las pensiones, considerando la poca holgura fiscal?

Otra vez, el problema es simple: los chilenos vivimos más años que hace dos décadas, lo que significa que los fondos de pensiones tienen que distribuirse durante un período más largo. Ello resulta en pensiones más bajas, si se mantiene la tasa de contribución actual. Lo esencial es aumentar esta tasa de cotización a lo menos a un 14%, disminuir las lagunas contributivas, y subir la edad de jubilación. Dicho sea de paso, esto es exactamente lo que están haciendo todos los países de la OCDE. A esto se debe sumar un aumento de la cobertura y monto de la pensión solidaria. El problema es que esto último es caro. Caro, pero esencial. Es el arma más poderosa para mejorar las pensiones en el corto plazo. ¿Es consistente con mejorar las pensiones que el Gobierno chuteara la obligación de cotizar de los independientes que regiría este año?

No. Ese es un error, cuya única explicación es el populismo de muchos de nuestros políticos. Una pésima decisión.

SubSiDio a LaS MujErES ¿Le sorprendió que el componente de reparto esté en las dos propuestas de la Comisión bravo y lo que varía son los porcentajes de cotización?

No me sorprendió. Durante los últimos años la legitimidad del sistema de capitalización ha bajado con fuerza, lo que se traduce en búsquedas de opciones diferentes. Un componente

usted dijo que el principal problema del sistema son las mujeres, que obtienen tasas de reemplazo muy por debajo de las de los hombres. Pero un informe de la oCDE para la Comisión bravo sostiene que los hombres también tienen una tasa de reemplazo bajo el promedio oCDE, incluso cuando ahorran toda su vida laboral (48% vs.66%).

Eso no es correcto. Como muestro en mi estudio – usando los datos de la OCDE para 2013 – los hombres chilenos tienen, hasta ahora, tasas de reemplazo (mediana) que supera la mediana de las de la OCDE. Esto es así cuando se consideran los componentes solidarios y de capitalización. De hecho, esto sucede para cualquier densidad de contribuciones considerado por la Comisión Bravo. Ahora, las proyecciones indican que esto no se mantendrá hacia adelante y que en el futuro, debido a una menor rentabilidad global de inversiones, las pensiones de los hombres y mujeres estarán por debajo de la mediana de la OCDE. Eso es preocupante, y es la razón por la que las reformas son urgentes.

bachelet no quiso equiparar edades cuando se lo propuso la Comisión Marcel en 2006, porque consideró que perjudica a las mujeres. ¿Por qué debiera hacerlo ahora?

Es políticamente difícil, pero es lo correcto. Es la tendencia mundial, es lo que todos están haciendo. Chile es solo uno de tres países de la OCDE con diferencia en la edad de pensión entre hombres y mujeres. Si la Presidenta se anima, pasará a la historia como quien le puso el cascabel al gato y dio el paso decisivo para aumentar el bienestar de las mujeres de la tercera edad. usted apoya las tablas unisex, pero las aFP consideran que es nivelar para abajo porque empeorarán las pensiones de los hombres.

Este es un tema de los valores de una sociedad. Yo creo que es correcto preocuparse por el bienestar de las mujeres, y que es correcto que haya un subsidio cruzado de hombres a mujeres. Sucede en todas partes del mundo. oMiSionES DEL inForME ¿Cree que hay espacio para mejorar en te-

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ENTREVISTA

mas de competencia?

Yo creo que es posible, y creo que eso es bueno para el sistema y para el país. Ahora, en mi informe hablo de una serie de condiciones requeridas para que medidas como – Afp estatal o licitación del stock – funcionen bien. También muestro que aun cuando, hipotéticamente, las comisiones cayeran a cero, el problema de las pensiones bajas no se soluciona. Por ahí no va la cosa. Para que las pensiones suban hay que aumentar las cotizaciones, reducir las lagunas, postergar la edad de pensión y mejorar el componente solidario.

Salvo la falta de recursos, ¿cree que una buena educación previsional podría subsanar la mayoría de los problemas que generan bajas pensiones?

Sería una gran ayuda, debe ser central, pero acompañada de otras medidas. Los ingleses, por ejemplo, se dieron cuenta que además de mayor educación es de esencia ampliar los beneficios tributarios para que la gente ahorre más en su etapa activa. La discusión actual en el Reino Unido es qué forma deben tener esos incentivos para que suba el ahorro. ¿Dónde tiene que estar el mayor esfuerzo del Estado: en subsidiar la pensión básica solidaria (PBS) y el aporte previsional solidario (APS) o en incentivar la cotización con algún beneficio adicional?

El Estado debe hacer varias cosas. Una sola no basta. Las medidas de mayor impacto de corto plazo tienen que ver con el aumento del APS y la PBS y con ampliar la cobertura del Pilar Solidario al 80% más pobre. En el largo plazo el mayor impacto está dado por el aumento de la tasa de contribución, una postergación de la edad de pensiones, y disminuir las lagunas. El Estado también tiene que velar porque las inversiones sean seguras y por educar al público. ¿Cuál debiera ser el eje del programa de educación previsional?

Que la gente entienda que mejores pensiones requieren de mayores recursos. Estos

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La Presidenta debe subir la edad de jubilación de las mujeres porque, aunque “es políticamente difícil, es lo correcto”. tienen que venir de alguna parte. O vienen de mayores contribuciones que van a las cuentas individuales, o vienen de mayores impuestos que van a un pozo común, que es en la realidad como funcionan los sistemas de reparto. No hay escapatoria a esta ecuación. Ahora, el sistema de las cuentas individuales tiene aspectos virtuosos, los que entran en acción una vez que el sistema está “en régimen”. Ese es el caso de Chile. Es precisamente por eso que dos comisionados extranjeros que han hecho una carrera criticando los sistemas de capitalización, terminaron apoyándolo en la Comisión Bravo. Chile ya pagó la transición para tener un sistema de ahorro individual. La verdad es que sería una gran irresponsabilidad tirarlo por la borda. ¿Qué propuestas no debió omitir la Comisión Bravo?

Reparar el daño previsional y evaluar a fondo el llamado seguro para la cuarta edad. Otra omisión es la posibilidad de que las personas puedan tomar pequeños préstamos sobre la base de sus contribuciones.

bu En o

lo Informe ComIsIón Bravo:

OPINIÓN

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o cu VA hIlARAnTE

Klaus Schmidt-Hebbel, Ex Economista Jefe de la OCDE. Director de AFP Hábitat, Profesor Titular P. Universidad Católica de Chile

l

a Comisión sobre el Sistema de Pensiones (Comisión Bravo o CB) emitió su informe final. Sus propuestas son tan variopintas e internamente inconsistentes como variopinta e inconsistente fue la composición de sus 24 comisionados, entre los cuales libertario no hubo ninguno y el PC estuvo sobrerrepresentado. Además no fueron parte de la CB muy destacados expertos nacionales (como S. Berstein, A. Iglesias y S. Valdés) e internacionales (como los premios Nobel A. Deaton y P. Diamond).

Expreso mi simpatía con D. Bravo, quien

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OPINIÓN

enfrentó una tarea imposible: lograr propuestas elaboradas por comisionados tan disímiles en su formación técnica y convicción ideológica. Como relatan los comisionados, la discusión interna fue suplantada por la votación de propuestas incongruentes entre sí. Luego, no sorprende que el Informe presente tres propuestas generales, inconsistentes entre sí, y 58 propuestas específicas, muchas contradictorias unas con otras. escaso análisis Sorprende el limitado análisis que subyace en el diagnóstico del sistema previsional y en las propuestas planteadas. La bibliografía es pobre y autorreferente – de solo 15 estudios incluidos, 8 son de autoría de algunos comisionados.

En 16 meses de trabajo, con un costo fiscal y personal de varios millones de dólares, la CB solo encomendó realizar 7 estudios, siendo todos ellos simples recopilaciones de datos o aplicaciones de la regla de tres. No hubo estudios encargados para evaluar los efectos del sistema actual, ni mucho menos los efectos de al menos algunas de las 58 propuestas, sobre las pensiones, el empleo total e informal, el ahorro y el bienestar de las personas, las edades efectivas de jubilación, el costo fiscal y muchas otras variables claves para la gente y el país. La CB no ha dado a conocer ni un solo estudio de equilibrio general, diferenciando por grupos de edades, género e ingreso, que cuantifiquen los efectos de corto y largo plazo de los cambios propuestos, considerando las reacciones de la gente a las reformas propuestas. Contando en Chile con una veintena de expertos capaces de hacer estos estudios, no fueron llamados a hacerlos, optándose simplemente por la votación individual de propuestas que muchas veces son pobremente fundamentadas. sesgado diagnóstico El diagnóstico del sistema previsional refleja sistemáticos errores y sesgos de comisión y omisión; van algunos botones de muestra. Primero, comparar las tasas de reemplazo (pensiones/sueldos) en Chile con las tasas de los países OCDE es comparar peras con manzanas, porque mientras en Chile la tasa de cotización obligatoria equivale a un 10% del sueldo, en los países OCDE es casi el doble.

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Segundo, omitir un análisis completo de las condiciones de competencia en el mercado de las AFP sesga el diagnóstico. Las AFP compiten entre sí por sus afiliados, ofreciendo distintas opciones de comisiones, rentabilidades y servicios. Esto está reflejado por el hecho que un 8% de los cotizantes (o un 5% de los afiliados) del sistema se han cambiado de AFP en el año 2014. Estas tasas de cambio son mayores que las que se observan en otras industrias de servicios, como los bancos y la telefonía móvil.

Además, las AFP compiten con otras instituciones financieras (bancos, seguros, otros) por ahorro previsional voluntario (APV). De hecho, el APV es el único producto de ahorro en que se puede comparar cómo compiten las AFP con las otras instituciones financieras. Pues bien, las AFP ganan por goleada: respecto de sus APV, las AFP cobran una comisión promedio de 0,6% anual (datos de Superintendencia de Pensiones para primer trimestre 2015), que es un 63% más barato que la comisión promedio cobrada por el APV de otras instituciones financieras. Además las AFP obtienen para sus APV tasas de rentabilidad, ajustadas por riesgo, que son sistemáticamente mayores a las de los APV ofrecidos por bancos, compañías de seguros y otros (Schmidt-Hebbel 2014).

Las comisiones sobre el ahorro obligatorio de las AFP (que hoy se expresan como fracción del sueldo) se pueden expresar como fracción de los saldos o ahorros previsionales acumulados de los trabajadores. Según datos 2014-15 de la Superintendencia de Pensiones, eso da una comisión promedio de 0,6% anual sobre los saldos ahorrados en Chile. Esta comisión promedio de hoy es la cuarta parte del cálculo sesgado de una supuesta comisión de 2,4%, reportada por el Informe CB en su presentación de supuestas tasas internas de retorno bruto y neto de comisiones para el período 1981-2009. Finalmente, en comparación internacional, la comisión promedio actual de 0,6% en Chile es un tercio más baja que la comisión promedio de 0,9% cobrada por los fondos de pensiones privados en 30 países de la OCDE. ProPuestas buenas La CB incluye muchas propuestas buenas que apuntan a mejorar las pensiones y el funcionamiento del sistema previsional. De las 15 propuestas que este autor (entre otros) presentó a la CB en el 2014, ella ha hecho suyas 11 ideas. Cuatro propuestas de la CB apuntan a mejorar y ampliar el pilar solidario (financiado por impuestos generales). Varias

OPINIÓN

propuestas apuntan a fortalecer el pilar contributivo. Particularmente urgentes y valiosas son las propuestas de aumentar gradualmente la tasa de cotización de 10% a 14% (de cargo del empleador) y la edad de retiro de las mujeres a 65 años, reducir la parte no imponible de la remuneración y elevar el límite máximo de las cotizaciones. La CB estima que las reformas propuestas al pilar solidario elevarían las pensiones de los hombres en 12% y de las mujeres en 16%, mientras que las reformas propuestas al pilar contributivo elevarían en el largo plazo las pensiones de los hombres en 46% y de las mujeres en 83%.

ProPuestas malas La CB también formula un significativo número de propuestas malas, que no elevarían las pensiones, reducirían la efectividad del sistema previsional y/o tendrían efectos indeseados sobre otras variables claves para los chilenos, como el empleo. Destaco solo tres. Primero, una AFP estatal. Ciertamente no contribuiría ni a mejorar las pensiones ni a una mayor competencia en el mercado de las AFP, a no ser que dicha competencia sea desleal y financiada por subsidios del Estado. Segundo, una licitación parcial del stock de afiliados, que no considera la fuerte competencia actual en servicios y rentabilidades. Esta medida no incrementaría la competencia entre AFP, sino que aceleraría la convergencia hacia un segmento dominante de AFP más baratas con prestaciones de servicios mínimos. Esta propuesta sería equivalente a licitar regularmente la cartera de clientes de bancos, servicios telefónicos u otras industrias de servicios, que hoy presentan niveles de competencia similares o inferiores a los de las AFP. Tercero, que parte de la mayor tasa de cotización se destine a financiar un sistema estatal de reparto. Esta propuesta añeja – ir hacia un sistema de reparto parcial – reduciría las pensiones en el largo plazo, como concuerdan desde T. Piketty hasta S. Valdés (2015).

ProPuestas omitidas Hay muchas y muy buenas propuestas omitidas por la CB. Algunas de ellas fueron presentadas ante la CB, mientras que otras han sido formuladas recientemente por destacados especialistas.

Menciono algunas omisiones de la CB que son particularmente lamentables. Reemplazar la comisión sobre

sueldo por una comisión sobre saldo (como en México y en Perú) mejoraría la comparabilidad de las pensiones y la distribución del ingreso. Media docena de buenas propuestas para mejorar las pensiones y el pilar solidario han sido formuladas por A. Iglesias (2015) y J. Bravo (2015).

I. Irarrázaval (2015) ha identificado los programas sociales que inhiben o fomentan la participación previsional, señalando cuáles se deberían reformar. Berstein (2014) y Martínez, Edwards y Contreras (2015) han propuesto seguros obligatorios de longevidad, que complementan las modalidades actuales de pensiones. Parro (2015) ha presentado propuestas de reforma del mercado laboral para mejorar las pensiones.

ProPuesta hilarante Una comisionada extranjera presentó una propuesta global, basada en un estudio, financiado públicamente y encargado por el entonces Subsecretario de Seguridad Social, miembro del PC, al PC (CENDA 2015). Esta propuesta consiste en la expropiación de los ahorros previsionales pertenecientes a 10 millones de chilenos por el Estado, repartiéndolos como pensiones a través de una caja de previsión estatal, hasta agotar todos los recursos previamente ahorrados, lo que ocurriría en el año 2035. A partir de ese año, la tasa obligatoria de cotización aumentaría bruscamente del 10% al 25% del sueldo, manteniendo dicho valor indefinidamente. Contradiciendo los más elementales principios de economía, los autores de esta propuesta estiman que, a consecuencia de ella, ¡la tasa de ahorro nacional aumentaría en 7,5 puntos porcentuales del PIB, en promedio, en cada año entre 2014 y 2052! Los 23 otros comisionados rechazaron lapidariamente esta propuesta hilarantemente irresponsable, a base de cinco razones contundentes.

ConClusión De las variopintas ideas de reforma planteadas por la CB, rescato las buenas propuestas que fortalecerían los pilares solidario y contributivo del sistema previsional chileno. Éstas permitirían aumentar las pensiones de las mujeres en un 99% y las de los hombres en un 58%. ¿Qué espera el Consejo de Ministros y el Gobierno para presentar los correspondientes proyectos de ley al Congreso?

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MEDIOS

ASOCIACIÓN EN LA PRENSA

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MEDIOS

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MEDIOS

42 43 | REVISTA MÁS AFP | 2016

ESTUDIO

Estadísticas de más de 5 millones de trabajadores:

Ocupados que Cotizan en AFP Aumentaron Sólo en 65.663 Trabajadores el Año 2015

ÍNDICE DE OCUPACIÓN Y REMUNERACIONES DICIEMBRE 2015

• El modesto crecimiento anual es la cuarta menor variación desde el año 2010.

• Remuneraciones reales promedio subieron 1,6%, pero decae el ritmo de incremento en más 2 veces comparado con diciembre 2014, debido a la inflación.

• 54% de los hombres cotizan por más de $500 mil, cifra que llega a 44% para las mujeres.

• Desde abril 2014, renta de las mujeres crece más que la de los hombres, 3,4% v/s 2,4% promedio real, en 12 meses.

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ESTUDIO

Gráfico N°1

Variación del número de Ocupados en el Sistema de aFp (Variación 12 meses)

CUADRO N°1

Período Dic.15/Dic.14 Dic.14/Dic.13

Ind. Variación Ocupación N° (12 meses) Ocupados 1,2% 2,2%

65.663 119.301

Este indicador muestra la variación porcentual, en doce meses, del número de ocupados sobre la base de cotizaciones pagadas y declaradas mensualmente en las AFP (Nota 1). Se utiliza la métrica de 12 meses para aminorar las variaciones provocadas por la estacionalidad del empleo.

En el gráfico N°1 se aprecian las variaciones, en 12 meses, del número de ocupados cotizantes. La cifra más alta de los últimos cinco años se registró en julio 2012, con un aumento de 374.707 trabajadores (índice de ocupación 7,8%). En diciembre del año pasado se generó la tercera variación más baja en 4 años.

La moderación en el crecimiento del número de personas ocupadas en los últimos 28 meses, es un buen reflejo de los efectos generados en el mercado laboral por la compleja situación económica nacional.

El empleo ha mostrado cifras positivas, pero en desaceleración, lo que se explica por el menor ritmo de expansión del empleo asalariado de trabajadores del sector público, que si bien aportaron a la mayor creación de empleo durante los 3 primeros trimestres del año 2015, esta contribución disminuyó en los últimos tres meses del año.

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27.805

53.775

65.663

12/10 02/11 04/11 06/11 08/11 10/11 12/11 2/12 4/12 6/12 8/12 10/12 12/12 1/13 4/13 6/13 8/13 10/13 12/13 2/14 4/14 6/14 8/14 10/14 12/14 2/15 4/15 6/15 8/15 10/15 12/15

E

l índice de ocupación a diciembre 2015 creció 1,2%, es decir, en 12 meses el número de ocupados cotizantes de las AFP subió en 65.663 trabajadores.

La tasa de crecimiento es positiva, pero 1 punto porcentual menor a la que se observó en el mismo período 2014, que fue de 2,2%.

374.707

Desde diciembre 2010 a diciembre 2015, el número de ocupados aumentó en 919.248 trabajadores, pasando de 4,8 a 5,7 millones, tal como se muestra en el gráfico N°2.

Gráfico N°2

evolución número de ocupados (Diciembre 2015 - Diciembre 2015) 5.900.000 5.700.000 5.500.000 5.300.000 5.100.000 4.900.000 4.700.000 4.500.000

5.730.907

4.811.659

12/10 02/11 04/11 06/11 08/11 10/11 12/11 2/12 4/12 6/12 8/12 10/12 12/12 1/13 4/13 6/13 8/13 10/13 12/13 2/14 4/14 6/14 8/14 10/14 12/14 2/15 4/15 6/15 8/15 10/15 12/15

IndIce de OcupacIón

500.000 450.000 400.000 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 -50.000

IndIce de ReMuneRacIOneS CUADRO N°2

C

omo se muestra en el cuadro N°2, las reInd. Variación muneraciones reales Período Ocupación N° (12 meses) Ocupados en diciembre 2015 alcanzaron un crecimiento de 1,6%, más Dic.15/Dic.14 6,5% 1,6% de 2 veces menor que el loDic.14/Dic.13 8,6% 3,9% grado en diciembre 2014, de 3,9%.

Este indicador muestra la variación porcentual en 12 meses de las remuneraciones imponibles promedio de los cotizantes dependientes del Sistema de AFP. Se excluyen las declaraciones de ingresos de trabajadores independientes.

En el gráfico N°3 se muestra la evolución de los índices de remuneraciones nominales y reales (deflactados por IPC). El resultado de estos indicadores es producto del nivel de actividad del mercado laboral y de los cambios en la inflación en el período de análisis.

Tomando en cuenta lo anterior, en el período diciembre 2010-noviembre 2013 el índice creció en promedio un 4,6% real, mientras que en el tramo di-

ESTUDIO

ciembre 2013-diciembre 2015 el ritmo de crecimiento se moderó, llegando a una tasa promedio de 2,7% real.

Esto refleja que en el último período se ha tendido a estancar el crecimiento del poder de compra de los trabajadores asalariados, producto de la mayor inflación.

4,6

%

Gráfico N°3

Índice de remuneraciones mensual de los cotizantes dependientes del sistema de AFP 12 meses móviles 13%

Nominal

11%

Período diciembre 2010-noviembre 2013 el índice creció en promedio un:

Real

9% 7%

real

6,5%

5% 3% 1%

12/15

9/15

6/15

3/15

9/14

12/14

3/14

6/14

12/13

9/13

6/13

3/13

12/12

9/12

3/12

6/12

12/11

9/11

12/10 3/11 6/11

-1%

1,6%

Cabe considerar que las remuneraciones con las que se construyen estos índices están acotadas por el ingreso mínimo ($241.000) y el tope máximo imponible (73,2 UF), equivalente a $1.876.049 a diciembre 2015.

Aunque los afiliados realicen jornadas parciales de trabajo en el mes, sea por horas o días, deben cotizar para pensiones. En este caso, la cotización del 10% de la remuneración imponible corresponderá a la proporción de días trabajados en el mes considerando una remuneración mínima imponible no menor que el ingreso mínimo mensual.

Período diciembre 2013-diciembre 2015 el ritmo de crecimiento se moderó, llegando a una tasa promedio de

2,7

%

real

ANÁLISIS POR GÉNERO HOmbRES

Indice de Remuneraciones Real

mUJERES

1,2

%

2,4

Indice de Remuneraciones Real

%

Cotizantes Dependientes (Por género) Hombres

CUADRO N°4 Ingreso Ingreso Imponible Indice de Imponible Promedio Remuneraciones Promedio (Dic.2014 a Real (Dic.2015) pesos Dic. 2015) 794.532 784.997 1,2%

Mujeres

682.774

667.070

2,4%

Total

747.592

735.707

1,6%

A

diciembre 2015, las tasas de crecimiento de la renta imponible han sido positivas, llegando a niveles de 1,2% y 2,4% real, para hombres y mujeres, respectivamente.

Desde abril 2014, se aprecia una tasa de crecimiento mayor para mujeres, en promedio, la renta femenina ha crecido en un 3,4% real, mientras que la de los hombres solo lo ha hecho en 2,4%.

A fines del año pasado, la remuneración imponible promedio de la mujer representaba un 85% de la del hombre a diferencia del 68,5% que se daba en la década de los ´90. La disminución de la brecha de salarios entre los géneros se refleja en el gráfico N°4, con la evolución de los índices de remuneraciones.

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ESTUDIO

Gráfico N°4

Índice mensual de remuneraciones de los cotizantes dependientes del Sistema de AFP (Mensual medido en 12 meses móviles - Por sexo) 10% Hombres

Mujeres

9%

2,4%

8%

3,4%

Promedio real

7%

Promedio real

6% 5% 4% 3% 2% 1%

12/15

10/15

8/15

6/15

4/15

2/15

12/14

10/14

8/14

6/14

4/14

2/14

12/13

8/13

10/13

4/13

6/13

2/13

12/12

10/12

8/12

6/12

4/12

2/12

12/11

10/11

8/11

6/11

4/11

2/11

12/10

0%

IngreSo ImPonIble Por género CUADRO N°3 Rango de Ingreso (miles de pesos)

Hombres

Mujeres

Total Cotizantes

+$0-$250

14%

21%

17%

+$250-$500

31%

35%

33%

+$500-$1.000

30%

26%

28,4%

+$1.000-$1.900

24%

18%

21,7%

Total

100%

100%

100%

A

Diciembre 2015 se observa que el 17% (882.606) de los cotizantes realizan aportes por ingresos imponibles menores o iguales al ingreso mínimo, mientras que el 21,7% (1.124.566) lo hace por rentas de más de $1 millón.

El mayor número de cotizantes (33% del total) aporta por rentas de entre $250.000 y $500.000 para ambos géneros. Por otro lado, el 54% de los hombres cotizan por rentas más altas (desde $500 mil en adelante), mientras que solo el 44% de las mujeres contribuyen por este mismo rango de ingresos. Lo contrario ocurre si se observan los aportes por ingreso imponible menor o igual a $500 mil, donde son las mujeres quienes muestran mayor proporción.

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54 44 %

De loS HombreS CoTIZAn renTAS mÁS AlTAS (DeSDe $ 500 mIl en ADelAnTe)

%

De lAS mUJereS ConTrIbUYen Por eSe mISmo rAngo De IngreSoS

ESTUDIO

Gráfico N°5

% 35 31

Infografía ingreso imponible por género

%

Diciembre 2015

30% 24% 18% Más de $ 1.000 millón

26% 14

%

Entre $ 500 mil - $ 1.000 millón

Entre $ 250 mil - $ 500 mil

21%

Hasta $ 250 mil

En promedio los cotizantes aportan por ingresos imponibles de $747.592, que representan 3 veces el ingreso mínimo de $250.000. En particular, los hombres imponen por $794.532, que es $111.758 más del monto por el que aportan las mujeres ($682.774).

Con respecto a la mediana de ingreso, se observa que el 50% de los cotizantes hombres cotiza por rentas iguales o menores a $544.000, mientras que el 50% de las mujeres impone por ingresos menores o iguales a $436.000.

Si ponemos como referencia el ingreso mínimo de $250.000, entonces en el caso de los hombres la mediana de ingresos equivale a 2,2 veces este monto, mientras que el mismo cálculo para las mujeres es de 1,7 veces.

E

Datos: orIgen y DestIno

l Sistema de Ahorro y Capitalización en Cuentas Individuales recibe cada mes las cotizaciones de los trabajadores, las que mayoritariamente son enteradas por sus empleadores, ya que más del 90% de quienes cotizan regularmente son trabajadores dependientes de un empleador. El porcentaje restante corresponde a trabajadores afiliados al IPS (antiguo sistema) y a las cajas de previsión de la Defensa Nacional y fuerzas de seguridad pública.

Como se advierte, los indicadores de ocupación y remuneraciones no provienen de encuestas, como en otros casos, sino que son registros oficiales del universo total que cotiza en el Sistema de Pensiones. Lo anterior, tiene gran valor estadístico para análisis diagnóstico sobre pensiones y sobre el comportamiento del mercado laboral, del cual el Sistema de Pensiones es dependiente, ya que refleja lo que está ocurriendo con los empleos de mayor calidad del país, esto es, aquellos que tienen contrato y, por lo tanto, cuentan con las coberturas (pensión; salud; desempleo; accidente del trabajo y enfermedades profesionales; y asignación familiar) y obligaciones legales.

Específicamente, los datos se recogen de las cotizaciones declaradas y pagadas de los afiliados. El universo estadístico abarca a 5,7 millones de trabajadores, los que equivalen a un 70% del total de trabajadores ocupados del país, de acuerdo a las cifras que entrega el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) para el trimestre noviembre-diciembre-enero de 2015 y 2016.

La Asociación de AFP considera que estos indicadores son una contribución a la información y el seguimiento del mercado laboral, que tiene un efecto directo sobre las cotizaciones previsionales y, al final, sobre la calidad de las pensiones.

Nota 1: Para el cálculo del índice mensual se excluyen las cotizaciones pagadas con retraso, correspondientes a meses anteriores.

Nota 2: El número de cotizaciones correspondientes a un mes (enero 2016) son las devengadas en el mes anterior (Diciembre 2015).

Nota 3: Ingresos imponibles por género correspondientes al mes de diciembre son las devengadas en el mes de noviembre 2015. Además se considera el Ingreso mínimo de $250.000 (vigente desde enero del año 2016) para el análisis.

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Campaña

Campaña publiCitaria

#HablEmOSDElO #HABLEMOSDELO

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Campaña

QUETEIMPORTA E

n 2015, luego de dos años sin comunicación masiva, la Asociación de AFP lanzó una campaña en los meses de octubre y noviembre, cuyo eje en materia de contenido fue la educación previsional. La agencia Aldea fue quien desarrolló y diseñó los conceptos creativos de la campaña, cuyo nombre fue “Hablemos de lo que te Importa”. Siendo la TV el medio troncal, la campaña también tuvo presencia en prensa a nivel nacional, radios, sitios web y redes sociales.

Se grabaron 5 comerciales en Copiapó, Chiloé, San Antonio y Santiago. Esto, para demostrar que la Asociación de AFP está haciendo un esfuerzo por llegar a todo el país con educación previsional.

El 80% de la inversión estuvo en TV, obteniendo excelentes resultados de alcance en el público objetivo (individuos de 25 a 64 años C2, C3). Según cifras aportadas por MIT+, el 98% del público objetivo fue impactado al menos una vez con alguna de las piezas exhibidas en la campaña.

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Campaña

Post Evaluación televisión

NIVELES DE ALCANCES REALES Post

(TVA + TVC) Alcance + 1 Alcance +2 Alcance + 3 Alcance + 4 Alcance + 5 TRP´s Frecuencia

91,1 86,8 84 80,2 75,3 1217,5 13,4

Martín Vinacur, Agencia Aldea Santiago

¿Cómo llegaron al concepto #Hablemosdeloqueteimporta?

Las AFP generan distancia. El primer objetivo fue intentar bajar estas barreras. Ser interlocutores válidos. Intentar un acercamiento que no tenga el prejuicio y la hostilidad como primera respuesta. Y para ello debíamos hacerlo sin fuegos de artificio publicitarios. Fuimos testigos, en numerosas entrevistas, que si bien la primera reacción de las personas es de rechazo, pasado cierto momento hay un cambio en la actitud: hay ganas de saber más, de aclarar millones de dudas, de información precisa. A la gente el tema le importa, y mucho. Agradece cuando existe este vaso comunicante y se entrega una respuesta clara. Cuando la AAFP se acercó a nosotros, también teníamos los mismos prejuicios que tiene la gente. También somos cotizantes. Fueron muchas reuniones con Rodrigo Pérez y su equipo en las que sufrieron todo tipo de preguntas ácidas.

Llegamos a entender su perspectiva y encontramos un espacio de trabajo en el que nos sentíamos cómodos, que justamente tenía que ver con reproducir estas conversaciones, hacerse cargo de las dudas y miedos que todos tenemos respecto de un tema tan sensible.

“Hablemos de lo que te importa” es una invitación al diálogo, a sentarnos a conversar. Es tomarse un café con alguien que uno a lo mejor no quiere pero al fin y al cabo no le queda otra. Y explicar todo lo que hay por explicar.

En palabras simples, sencillas, enfrentando las preguntas tal como las formula la gente, sin distorsión. Este es el giro. Empezar un camino de diálogo, de conversación. Y es un camino largo.

50 51 || REVISTA REVISTAMÁS MÁSAFP AFP||2016 2016

OPINIÓN

HAY QUE MEJORAR BENEFICIOS DEL PILAR SOLIDARIO SIN AFECTAR LAS COTIZACIONES MÓNICATitze TITZE PorPOR Mónica

E

l Sistema Chileno de Pensiones Solidarias tiene al menos dos aristas que deben tenerse en cuenta al pensar en ampliarlo: primero, tiene un impacto en las finanzas públicas y, segundo, desincentiva la cotización previsional .Ambos problemas podrían verse agudizados con el consenso público que ha suscitado la propuesta de la Comisión Bravo en orden a aumentar la cobertura y los parámetros del Sistema.

Previo a la Reforma Previsional de 2008, los pensionados de escasos recursos recibían apoyo del Estado mediante dos instrumentos: la Pensión Asistencial (Pasis), para aquellas personas mayores de 65 años de edad sin pensión, pertenecientes al 20% más vulnerable del país, y la Pensión Mínima Garantizada por el Estado (PMGE), para quienes no alcanzaban a financiar el monto de dicha

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OPINIÓN

pensión, habiendo cotizado al menos 20 años y que no percibían otros ingresos superiores a la PMGE. Es importante destacar que el Estado financiaba estas pensiones mínimas solamente una vez que los ahorros previsionales del afiliado se hubieran agotado, exigiéndole por tanto al pensionado financiar el pago total de la Pensión Mínima Garantizada con sus propios ahorros previsionales hasta que estos se agotaran.

Con la Reforma Previsional de 2008, el sistema descrito fue sustituido por el Sistema de Pensiones Solidarias que ofrece a quienes hayan cumplido 65 años una Pensión Básica Solidaria, beneficiando a quienes no reciben ninguna pensión y pertenecen a un grupo familiar del 60% más pobre de la población, ampliando así la cobertura del sistema y aumentando el monto del beneficio. Asimismo, beneficia a quienes no logren financiar con sus ahorros previsionales una pensión igual a la Pensión Máxima con Aporte Previsional Solidario, pagando un Aporte Previsional Solidario que permite mejorar la pensión de vejez. Este beneficio se determina como la diferencia entre la Pensión Básica Solidaria y el 31% de la pensión autofinanciada, partiendo del valor similar a la Pensión Básica Solidaria para quienes financian una pensión muy baja, reduciéndose linealmente hasta cero para quienes financian una pensión igual a la Pensión Máxima con Aporte Previsional Solidario.

Posteriormente, en 2011, a través de la Ley 20.531, los pensionados del Sistema de Pensiones Solidarias quedaron eximidos de cotizar el 7% para salud, manteniendo los beneficios que ofrece FONASA a los cotizantes, cambio que también mejoró las pensiones de los jubilados.

La implementación de estas reformas ha permitido reducir la pobreza de nuestros adultos mayores. El Consejo Consultivo Previsional, en su informe correspondiente al año 2012 en base a la información recogida en la encuesta CASEN 2011, señala que la reforma redujo la pobreza en las personas de 65 años y más en 2,1 puntos porcentuales, mientras que a nivel de toda la población la caída fue de 0,7 puntos. Además, sabemos que en Chile no son los adultos mayores los más pobres de la población. Los resultados de la Encuesta de Presupuestos Familiares 2013, señalan que los trabajadores activos y jóvenes son un 5% más pobres que la tercera edad.

Si a pesar de lo anterior, se decidiere implementar las propuestas de la Comisión de ampliar el Sistema de Pensiones Solidarias, debe tenerse presente que el sistema actual desincentiva las cotizaciones, ya que mientras menor sea el ahorro previsional, mayores son los

beneficios que se reciben. Así, cualquier aumento de cobertura y de montos desincentivaría aún más las cotizaciones, aumentado el gasto fiscal, incluso más allá de lo estimado, sin que necesariamente aumenten las pensiones, que debe ser el objetivo final de cualquier reforma.

Una forma de reducir el gasto del Sistema de Pensiones Solidarias (o de mitigar su aumento, en caso que decida ampliarlo) sería modificar el modelo de financiamiento del Aporte Previsional Solidario, siguiendo la línea de la antigua Pensión Mínima Garantizada por el Estado. Esto significaría: exigir al afiliado el financiamiento del Aporte Previsional Solidario con cargo a sus fondos hasta que estos se consuman, y sólo luego, que el Estado pague la pensión completa, difiriendo el gasto y reduciendo la probabilidad de financiamiento fiscal.

Por otro lado, es imperioso generar incentivos a la cotización. En este sentido, se pueden plantear dos alternativas, que perfectamente pueden implementarse en conjunto. Primero: aumentar proporcionalmente el Aporte Previsional Solidario en función del número de cotizaciones para quienes registren al menos un cierto número de años cotizados. Por ejemplo, un 3%, por cada año que superen los 10 años cotizados, caso en que con 30 años de cotizaciones la pensión total podría aumentar en más de un 30%. De esta forma, a mayor participación en el sistema, mayor sería el Aporte Previsional Solidario y, en consecuencia, se pagaría una mayor pensión final, generándose un claro incentivo a la cotización.

Segundo: aumentar el Aporte Previsional Solidario para quienes posterguen la edad de jubilación.

Actualmente, al postergarse la edad de retiro disminuye el monto del APS, siendo esto un claro desincentivo a postergar la edad de retiro. En concreto la propuesta es aumentar en un 10% anual el monto del Aporte Previsional Solidario, determinado a la edad legal, con lo cual se podrían mejorar las pensiones en cerca de un 8% por año que se postergue la edad de retiro.

Con ambas medidas, los pensionados que más tiempo hayan cotizado en el sistema y los que posterguen su edad de jubilación, obtendrán mayores pensiones, lo que no solo permitirá que la calidad de vida de los adultos mayores pensionados siga mejorando, sino que también se protegerá el gasto fiscal y del sistema en su conjunto.

“Es imperioso generar incentivos a la cotización, para no desestimular los aportes, única forma de que realmente suban las pensiones”.

52 53 | REVISTA MÁS AFP | 2016

CENA ANUAL

GuIllERMo ARThuR y BCI Son REConoCIdoS Con El PREMIo PlEnuS 2015 dE lA ASoCIACIón dE AFP

B

anco Bci y el presidente de la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP), Guillermo Arthur Errázuriz, fueron distinguidos con el Premio Plenus 2015, otorgado por la Asociación de AFP de Chile.

La ceremonia se desarrolló durante la Cena Anual de la Asociación de AFP, en Casa Piedra, a la cual asistieron autoridades, dirigentes empresariales y los máximos representantes de las AFP. Banco Bci obtuvo el reconocimiento en la categoría Empleabilidad por su exitoso Programa Senior. Gracias a esta iniciativa, la entidad financiera otorga trabajo a personas de entre 50 y 70 años de edad, jubiladas o pensionadas, pero con gran capacidad y ganas de seguir desempeñándose en el ámbito laboral.

El premio fue recibido por el presidente de Bci, Luis Enrique Yarur, quien subió al escenario junto a una decena de beneficiados con el Programa Senior.

A su vez, Guillermo Arthur fue distinguido en la categoría

Trayectoría. Además de presidente de la FIAP, Arthur ha desarrollado una constante y abnegada labor en favor de la calidad de vida y la empleabilidad de los adultos mayores durante sus años como ministro del Trabajo, presidente de la AAFP y también como vicepresidente de AFP Capital.

Además, fue destacado el rol de Arthur como uno de los principales defensores de los sistemas privados de pensiones basados en la capitalización individual de los ahorros, tanto en Chile como en el extranjero.

El presidente de la AAFP, Rodrigo Pérez, destacó a ambos galardonados y los invitó a continuar desarrollando sus tareas para otorgar más y mejores oportunidades a la tercera edad en Chile.

El Premio Plenus reconoce año a año a empresas, organizaciones y personas que desarrollen una real preocupación por los adultos mayores y su entorno, creando iniciativas concretas y sostenidas en el tiempo.

Luis Enrique Yarur, Guillermo Arthur, Víctor Hassi, Segismundo Schulin-Zeuthen, Alberto Salas y Rodrigo Pérez

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CENA ANUAL

Germán Concha, Francisco Guzmán, Cristián Norambuena y Rodrigo Chávez

Claudio Hohmann y Fernando Alvear

Juan Eduardo Infante y Mónica Titze

Fernando Echeverría, Tamara Agnic, Rodrigo Pérez y Jorge Marshall

Óscar Spoerer, Álvaro Clarke, Solange Berstein y Pablo Izquierdo

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CENA ANUAL

La animadora Andrea Hoffman

Klaus Schmidt-Hebbel, Patricio Arrau, Salvador Valdés y Luis Nario

Rodrigo Pérez Mackenna

Guillermo Arthur recibiendo el Premio Plenus

Pablo Jullian, gerente de Gestión de Personas, Bci

Trabajadores de Banco Bci recibiendo el Premio Plenus

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Premio Plenus

SEMbRAR IluSIonES C uando hace algunos años pensábamos, con Delfina Guzman y Julio Jung, en crear este premio para los adultos mayores, para darles trabajo y reconocer así a las empresas que buscaran formas de dar ocupación a quienes habían completado su ciclo laboral, créanme que nunca pensé que iba a rebotar a mis manos.

Pero bueno… así es la vida. Lo recibo en categoría Trayectoria. De verdad, no sé si buena o mala, pero trayectoria sí tengo, porque en la previsión estoy desde el mismo nacimiento del sistema: como subsecretario primero y ministro después.

Terminadas mis labores públicas, comencé a trabajar en la AFP del Grupo Santander, que luego se vendió a ING y después a SURA. Y en todas estas ventas fui incorporado en el paquete. No me soltaron nunca, de modo que ahí estoy todavía, con los amigos que me acompañan esta tarde.

En este largo recorrido, como en todo camino, he vivido luces y sombras, pero cuando estos caminos se viven con pasión, incluso las sombras son llevaderas… porque cuando se vive con pasión, lo duro se hace suave y se hace siempre muy llevadero.

Ha habido buenos momentos. Como no recordar cuando inauguramos en La Moneda con el ex Presidente Ricardo Lagos el Sistema de Multifondos; cuando se ampliaron los márgenes de inversión; cuando se permitió la inversión en el exterior; cuando se aceptó el APV; cuando había un clima de diálogo mucho más favorable para progresar con el Sistema de Pensiones que el que hoy podemos apreciar. Hoy lo vemos muy enrarecido.

El debate de hoy está marcado por la consigna ideológica, que ahoga el raciocinio y la posibilidad de discutir acerca de los mejores caminos para avanzar y solucionar los verdaderos problemas que tiene el Sistema Previsional.

Llama la atención, porque como presidente de FIAP he visto que en otros países hay un mucho mejor clima para discutir estos temas. En Colombia, en Perú hay re-

56 57 | REVISTA MÁS AFP | 2016

uniones en las que participan políticos, técnicos de los más diversos sectores, muchos de ellos absolutamente contrarios a estos sistemas. Pero hay siempre un clima de mucho respeto: “doctor, mire, yo no estoy de acuerdo con usted...”.

Tal vez deberíamos comenzar a tratarnos de “doctor”. Acá, de verdad, ese clima se ha perdido y es muy importante recuperarlo.

Me alegro mucho de las palabras de Tamara Agnic (hoy ex superintendenta), porque de verdad siempre con la Superintendencia, no solo con ella, sino con todos los superintendentes, que hemos tenido un trabajo técnico que es el que al final, más allá de todo el ruído, ha permitido a este sistema seguir avanzando.

Y esto es muy importante, porque en los temas previsionales y laborales siempre existe la tentación de sembrar ilusiones… sabiendo que cuando se siembran ilusiones se cosechan frustraciones. Y esto se hace con absoluta impunidad., porque el que siembra las ilusiones sabe que las frustraciones las cosecharán tres generaciones después.

El pensador irlandés Edmund Burke dijo que “la sociedad es una especie de contrato, del cual forman parte no solo los que viven hoy, sino los que están por nacer”. Por eso, cuando se diseñan políticas públicas es importante que no solo pensemos en los que estamos vivos hoy, sino que también en los que están por venir.

Por eso creo que la responsabilidad de perseverar en estos sistemas es demasiado grande. Rodrigo recordaba el drama de los pensionados griegos ¡Cuánto daría ese pensionado griego por tener su cuenta en una AFP chilena!

Quiero agradecer a Rodrigo, a mis queridas AFP por este reconocimiento, que no sé si merezco, pero por lo menos sí he dado lo mejor de mí para trabajar en este tema. ¡Muchas gracias!

Discurso Guillermo Arthur , Plenus 2015

Digital

UnA ESTRATEGIA DIGITAL InTEGRADA

Ante una audiencia cada vez más exigente y crítica, los esfuerzos de la asociación gremial estuvieron centrados en reformular sus sitios web (aafp.cl y previsionparatodos.cl) para ofrecer espacios más atractivos y fáciles de navegar.

D

urante 2015, las plataformas de la Asociación de AFP enfrentaron un entorno digital muy activo, caracterizado por un aumento en el volumen de las conversaciones y un análisis muy áspero sobre la realidad política y económica del país. Esto derivó, tanto en el mundo digital como en el offline, en un escenario de permanente crítica al sistema de pensiones.

Así, la primera parte del año fue marcada por las expecta-

tivas ciudadanas y políticas generadas por la entrega del informe de la Comisión Presidencial de Pensiones, encabezada por el economista David Bravo. Trascendiendo los medios de comunicación tradicionales, que actuaron como gatilladores para los usuarios de redes sociales, el debate se centró en las posibles propuestas y mejoras al sistema, lo que incluso llevó a una polarización en las posiciones.

En este contexto, la Asociación de AFP lanzó su campa-

2016 | REVISTA MÁS AFP | 57

Digital

ña “Hablemos de lo que te importa” (ver recuadro), la que generó una ola de opiniones sobre el sistema y también sobre las piezas publicitarias utilizadas. En paralelo, los detractores del sistema aprovecharon este escenario para intensificar e innovar en sus estrategias digitales. Sumando a artistas y líderes de opinión, produjeron y viralizaron videos como “Lo que dicen las AFP v/s la Realidad”, que tuvo una visibilidad importante.

Asimismo, las redes sociales fueron utilizadas para convocar y organizar marchas, protestas y otras actividades en contra del sistema.

Posterior a la entrega del informe, se inició una segunda etapa marcada por la evaluación de las propuestas de la Comisión Bravo y por la intensificación de las críticas hacia las AFPs, la que se ha mantenido hasta la fecha. En este período, se ha consolidado una comunidad “militante” anti-AFP que construye y difunde contenidos no sólo contra el actual modelo de pensiones, sino contra el sistema económico, político e incluso social.

Actualmente, los monitoreos periódicos que realiza la Asociación demuestran que los activistas y líderes de opinión que promueven el fin del sistema de AFP están reformulando sus discursos y argumentos para enfrentar un escenario político en el que se acercan elecciones municipales y luego presidenciales. los nuevos websites El sitio oficial de la Asociación (aafp.cl) fue renovado no sólo para mejorar el despliegue de contenidos, sino para vincularse

nativamente con las plataformas sociales y, sobre todo, para navegarse intuitivamente a través de dispositivos móviles.

En 2015, el website mejoró prácticamente todas sus métricas de desempeño: visitas, páginas desplegadas, duración de cada visita, disponibilidad en smartphones, entre muchos otros.

En cuanto al tono, mantuvo un lenguaje claro y argumentativo, sin descuidar una imagen nueva y más fresca.

En paralelo, se renovó el website de Educación Previsional (previsionparatodos.cl) para albergar y promover la campaña “Hablemos de lo que te importa”. El énfasis, en este caso, estuvo centrado en la facilidad de navegación para encontrar fotos y videos, mientras también se potenciaron secciones informativas como la Agenda Interactiva.

Cobertura naCional Durante 2015, las plataformas digitales de la Asociación de AFP tuvieron un importante alcance. A diario, 82.580 personas vieron sus publicaciones en Facebook, Youtube, Twitter y sitios web. Al 31 de diciembre, el alcance anual ascendió a 30.141.771 personas.

Para 2016, los desafíos en los canales sociales estarán dirigidos a mejorar las acciones de vinculación con la comunidad, tanto educativas como informativas, a través de contenidos gráficos y audiovisuales más potentes, que serán ofrecidos a una audiencia cada vez más exigente.

Educación Previsional con lógica digital Para reforzar el despliegue de contenidos sobre Educación Previsional, la Asociación de AFP fortaleció el proyecto “Previsión Para Todos”, que se transformó en “punta de lanza” para acercar e informar a la población sobre el sistema de pensiones.

Durante todo el año, las plataformas digitales se encargaron de promover contenidos formativos, pero, sobre todo, de responder las consultas generadas por usuarios que no sólo critican, sino que también desean sacar el máximo provecho a sus fondos previsionales.

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AAFP

ACTIVIDADES DE LA ASOCIACIÓN

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AAFP

Rodrigo Pérez con dirigentes sindicales en Rancagua

ASocIAcIón dE AFP En TERRERno

D

urante el 2015 se realizaron charlas y talleres de capacitación a nivel nacional, dirigidas a estudiantes, trabajadores dependientes e independientes, dirigentes sindicales, funcionarios públicos, entre otros.

“Estamos convencidos de que la educación previsional es uno de los caminos para que los trabajadores puedan construir mejores pensiones, ya que el sistema actual nos da la posibilidad de decidir de qué manera queremos que sean invertidos nuestros ahorros, de acceder a beneficios del Estado a través del ahorro voluntario (APV) o a través del Pilar Solidario en el caso de jóvenes y personas mayores de 65 años. El problema es que como no se sabe, eso se pierde”, explica Irina Toro.

Considerando que los jóvenes tienen el gran desafío de involucrarse desde temprana edad en el proceso de construcción de su pensión, Previsión para Todos realizó charlas a alumnos de las Universidades de Concepción, Católica de Valparaíso, Católica del Maule, Santo Tomás, de Magallanes y Adolfo Ibáñez, entre otras.

El programa participó además en la Feria Laboral de Magallanes, donde se dictaron charlas a estudiantes de 3° y 4° medio de colegios y liceos de la ciudad de Punta Arenas, convocados por la ONG Canales, institución con la que se está trabajando un proyecto pi-

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loto dirigido a escolares de la región.

Junto con los jóvenes, las actividades presenciales estuvieron dirigidas a trabajadores, con quienes se organizaron talleres de capacitación y encuentros con dirigentes sindicales y gremiales de distintas ciudades del país, entre ellas Valparaíso, Santiago, Talca, Rancagua, Concepción, Puerto Montt y La Serena.

Otra instancia de diálogo con trabajadores fueron los talleres de capacitación realizados a funcionarios de las Municipalidades de Puente Alto, Las Condes y La Serena.

Para el 2016 está considerado aumentar la realización de actividades en terreno, así como también la difusión de los temas previsionales a través de distintos formatos y de un programa en Radio Cooperativa, que se inició en marzo.

UnIVERSIA: PAnEl “SISTEMA PREVISIonAl: PREocUPARSE y ocUPARSE”

A

nte la presencia de más de trescientos estudiantes de distintas carreras de la Universidad Católica de Valparaíso (UCV), se desarrolló el encuentro “Sistema Previsional: preocuparse y ocuparse”, que contó con una charla del presidente de la Asociación de AFP, Rodrigo Pérez.

Durante el encuentro se realizó un panel a cargo del académico Orlando de la Vega, en el que también participó la gerente de Educación de la AAFP, Irina Toro, oportunidad en la que se debatieron temas coyunturales y se respondieron preguntas de los alumnos.

CONTINÚA

AAFP

dIAlogAndo SobRE PEnSIonES Con AluMnoS dE lA unIVERSIdAd SAnTo ToMÁS

Charla en Universidad Católica de Valparaíso.

Esta actividad es organizada por Universia como complemento del curso de Inclusión Laboral y Emprendimiento que ejecuta la Red en 16 instituciones de Educación Superior del país con el apoyo de distintas instituciones de la seguridad social, entre ellas la Asociación de AFP. A través de 8 módulos los alumnos son capacitados para enfrentarse al mundo laboral, en aspectos que van desde la elaboración de un currículo hasta el funcionamiento de los sistemas de salud y pensiones.

Rodrigo Pérez junto a Manola Sánchez

CIClo dE ChARlAS “lA ESCuElA En loS nEgoCIoS” dE lA unIVERSIdAd AdolFo IbÁñEz

E

n el marco del Ciclo de charlas “La Escuela en los Negocios” de la Universidad Adolfo Ibáñez, el presidente de la Asociación de AFP, Rodrigo Pérez, fue invitado a exponer

Érika Fernández explicando el Sistema

E

n distintas jornadas, la Universidad Santo Tomás y el Instituto Profesional Santo Tomás realizaron una serie de talleres y charlas sobre el Sistema de Pensiones para sus estudiantes.

En las actividades realizadas en las sedes de Santiago y San Joaquín, participaron alumnos de las carreras de Administración, Contabilidad, y Administración de Recursos Humanos, principalmente.

“Nuestros alumnos son personas que van a trabajar en áreas de recursos humanos, tienen que conocer a cabalidad todas las alternativas como representantes de los empleadores y traspasar estos conocimientos a los demás trabajadores”, expresó Bárbara González, directora del área Administración de uno de los establecimientos.

sobre los desafíos de la industria de las AFP en temas de Educación Previsional.

Durante la entrevista, a cargo de la decana de la Escuela de Negocios, Manola Sánchez, Rodrigo Pérez se refirió al desafío que tiene la AG de sensibilizar a las nuevas generaciones para que se informen y tomen el control de su ahorro para la vejez.

Asimismo, respondió dudas de los alumnos de Ingeniería Comercial y Administración respecto al rol de las AFP.

2016 | REVISTA MÁS AFP | 61

AAFP

Jornada de capacitación en Punta Arenas

PREVISIón PARA TodoS En lA UnIVERSIdAd dE MAgAllAnES

H

asta Punta Arenas llegó el programa Previsión para Todos a dialogar con alumnos de las carreras de Ingeniería Comercial y de Contabilidad de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Magallanes (UMAG).

En la oportunidad, estudiantes y académicos de esta casa de estudios participaron en la charla informativa en la que se discutieron temas como la estrategia de inversiones de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), el efecto de los primeros años de aportes, además de los tipos de pensiones y demás beneficios que entrega el Sistema de Pensiones chileno.

EncUEnTRoS con dIRIgEnTES SIndIcAlES

M

ás de 400 dirigentes sindicales y gremiales participaron en una serie de talleres de capacitación sobre el Sistema de Pensiones en Chile realizados en las ciudades de La Serena, Valparaíso, Talca, Rancagua, Concepción, Puerto Montt y Santiago.

El objetivo de estos encuentros, que son parte de las actividades del programa de Educación Previsional Previsión para Todos, es entregar información y generar instancias de diálogo con los representantes de los trabajadores respecto de los beneficios y desafíos del sistema.

Rodrigo Pérez con dirigentes sindicales.

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En EncuEntro dE AmchAm ExpErto intErnAcionAl En fondos dE pEnsionEs AnAlizó sistEmA dE Afp chilEno Chile fue el país escogido por el académico Richard Jackson para presentar por primera vez su estudio sobre envejecimiento y sistema previsional en economías emergentes. Destacó las bondades del sistema nacional, pero advirtió que si las tasas de contribución son bajas, los beneficios son escasos.

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nte una audiencia de alrededor 100 personas, el presidente de Global Aging Institute, Richard Jackson, presentó por primera vez el estudio Envejecimiento Global y la Seguridad Previsional en las Economías Emergentes, el cual plantea los desafíos de las nuevas economías en cuanto a los sistemas de pensiones. El trabajo de Jackson hace referencia a la necesidad de implementar mecanismos públicos o de mercado adecuados para sustituir las redes familiares tradicionales de soporte a adultos mayores.

Durante sus palabras de bienvenida al evento, la presidenta de la Cámara Chileno Norteamericana de Comercio, AmCham Chile, Kathleen Barclay, destacó que pese al éxito del sistema de AFP chileno, y tomando en consideración los cambios demográficos de las últimas décadas, es necesario aumentar la cantidad de cotizantes y la promoción de instancias de reflexión en torno a este tema. La ejecutiva señaló que “la administración de fondos previsionales tiene un rol clave en todos los países, ya que es un importante pilar del ahorro y una base sólida para el mercado de capitales, generando inversión, crecimiento y bien-

estar para la población”.

En tanto, Richard Jackson se refirió a las diversas ventajas del modelo de capitalización, pese a lo cual advirtió que las tasas de contribución bajas dan como resultados beneficios escasos. También se refirió a la necesidad de que los sistemas de capitalización individual diversifiquen sus portafolios: “el propósito del estudio fue mostrar las ventajas y desventajas del sistema de reparto y el sistema de capitalización individual, en particular en los mercados emergentes que están envejeciendo rápidamente. La conclusión fundamental es que el sistema de capitalización individual tiene importantes ventajas en las sociedades que envejecen.

El sistema de reparto funciona muy bien sólo cuando hay una gran cantidad de trabajadores y solamente un menor número de jubilados”. Agregó que revertir la tendencia de envejecimiento de las sociedades dependerá de las políticas públicas, las que podrían ayudar equilibrando el empleo y la familia.

La segunda parte del encuentro incluyó el panel Desa-

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María Eugenia Wagner, Metlife; Soledad Hormazábal, AFP Provida; Carlos Murillo, Pfizer; y Solange Berstein, BID.

Hugo Lavados, Cuprum AFP; Richard Jackson, Global Aging Institute; Kathleen Barclay, AmCham Chile; y Alejandro Ferreiro, ex superintendente de AFP.

Roberto Matus, AmCham Chile; Ricardo Victorero, Boulevard Suites, y Francisco Margozzini, Asociación de AFP.

Rodrigo Pérez Mackenna, Asociación de AFP; Fernando Zabala, AFP Habitat; y Pedro Montes, G4S Security Services.

fíos del Sistema de Pensiones en Chile, el cual estuvo integrado por Richard Jackson; el ex Ministro de Economía y presidente de Cuprum AFP, Hugo Lavados, y el ex superintendente de AFP y ex Ministro de Economía, Alejandro Ferreiro. Como moderador participó el Editor de Economía de CNN Chile, Nicolás Paut.

En la conversación el presidente de Cuprum AFP, Hugo Lavados, destacó la necesidad de aclarar la tasa de reemplazo y la promoción de sistemas de capitalización mixtos hoy disponibles en el país. También concordó con Richard Jackson que las cotizaciones deben superar el 15% y que en la actualidad en Chile es necesario un debate concreto sobre productividad.

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Por su parte, el ex superintendente de AFP, Alejandro Ferreiro, agregó que hoy se debe tener disposición política para que los independientes coticen y que el actual proyecto de AFP estatal aún es bastante discutible.

Al término del encuentro, Richard Jackson señaló que sería ideal aumentar el porcentaje de cotización al 15% en el sistema previsional chileno: “las tasas de reemplazo para los trabajadores que entran en la fuerza laboral por los próximos 40 años no va a ser más de 45% o 50% y eso no es suficiente. Sugiero un tipo de cotización más alta, un tipo de cotización obligatoria y la importancia del ahorro de voluntario”.

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EncuEnTRo con nuEVo SuPERInTEndEnTE dE PEnSIonES

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a Asociación de AFP se reunió con el nuevo Superintendente de Pensiones Osvaldo Macías, quien asumió en reemplazo de Tamara Agnic. La visita fue encabezada por el Presidente de la Asociación Rodrigo Pérez, quien asistió acompañado de Fernando Larraín, gerente general, y los directores Víctor Hassi de AFP Provida y Andrés Castro de AFP Capital. Entre los variados temas abordados, destacan los relativos a inversiones y educación previsional, sobre los cuales se acordó conformar mesas de trabajo mixtas, para dar pasos concretos en estas materias, que son de interés prioritario para el Sistema de Pensiones.

En la reunión con Osvaldo Macías

Víctor Hassi y Andrés Castro

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AMPlIA y AcTIVA PARTIcIPAcIón DE lAS AFP En chIlE DAy 2015

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on una presencia numerosa de altos directivos de las Administradoras de Fondos de Pensiones, encabezadas por el presidente del gremio, Rodrigo Pérez M., se realizó la octava versión del Chile Day organizado por InBest, y la quinta que se realiza en Londres, de este ya tradicional encuentro de promoción y negocios.

En esta oportunidad fue el Ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, quien encabezó la numerosa delegación chilena , y quien expuso la situación y perspectivas de la economía nacional, con especial énfasis en aspectos relacionados con la inversión extranjera y el clima para realización de negocios.

Chile Day es una exitosa experiencia de la colaboración público-privada que busca promocionar a Chile en el exterior como atractiva plaza para la inversión financiera, con claras características de plataforma para los mercados de capitales regionales.

Además del Ministro de Hacienda, tuvieron destacada participación en el encuentro el Ministro de Energía, Máximo Pacheco, y el presidente del Banco Central de Chile, Rodrigo Vergara.

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Juan Benavides, María Eugenia Wagner y Rodrigo Pérez.

Eduardo Ruiz Moreno, Juan de Dios Vergara y Alejandro Bezanilla

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Guillermo Tagle y Ricardo Rodríguez

Rodrigo Valdés, Ministro de Hacienda

Presentación Chile Day

Cristóbal Torres y María Eugenia Wagner

Rodrigo Valdés, Vittorio Corbo y Juan Jaime Díaz

Rodrigo Valdés, Ministro de Hacienda

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MEjoRAn PRocESoS y oFIcInAS PARA cAlIFIcAcIón dE InVAlIdEz • En conjunto con la Superintendencia de Pensiones, la Asociación de AFP administra una red de 20 oficinas en el país, donde operan las comisiones médicas que califican solicitudes de pensión de invalidez.

• Se puso en funcionamiento un nuevo programa digital, Sagcom, que hará posible dar mejor servicio a los trabajadores. Y se modernizaron sedes de Puerto Montt y Chillán.

• Tras la Reforma del 2008, las Comisiones Médicas también tramitan las solicitudes de pensión de invalidez del IPS, que dan lugar a las Pensiones Básicas Solidarias de Invalidez.

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urante el año 2015 se recibieron 53.398 solicitudes para calificación de invalidez en las Comisiones Médicas de todo el país, emitiéndose 54.247 dictámenes al respecto, volumen del cual aproximadamente un 30% corresponde al Instituto de Previsión Social (IPS), de quienes optan al beneficio de la Pensión Básica Solidaria de Invalidez, que estableció la Reforma Previsional del 2008.

La calificación de invalidez es una materia contenida en la Ley de Pensiones de 1980, y es facultad de la Superintendencia de Pensiones nombrar a quienes conforman las comisiones médicas que funcionan en 20 lugares de Chile, así como también designar a los integrantes de la Comisión Médica

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Central, órgano de apelación que revoca o confirma dictámenes de las comisiones médicas regionales.

La calificación de invalidez de los trabajadores, como se indicó, es una función contenida en la Ley de Pensiones (D.L. 3.500). La Superintendencia es la entidad que jurídicamente tiene la responsabilidad en esta materia y, por lo tanto, contrata a los médicos que integran las comisiones. Las AFP, a través de la Asociación, se encargan del funcionamiento de las oficinas, del personal administrativo y todo lo necesario para su desempeño, como también el financiamiento de los gastos asociados a la evaluación de los solicitantes.

El año pasado se contabilizaron 940 profesionales e instituciones que prestan servicios médicos, y se procesaron y pagaron 236.540 prestaciones por un monto equivalente a unas 295.626 UF. Los fondos para realizar estas labores proceden de las AFP, Compañías de Seguros e IPS. Durante el año se trasladaron a nuevas dependencias las Comisiones de Chillan y de Puerto Montt procurando otorgar un mejor servicio a los solicitantes. Además, se puso en funcionamiento un nuevo software que permitirá pasar desde un sistema de trabajo intensivo en el uso de documentos físicos, a un sistema con la información digital, con lo cual permitirá mayor rapidez en la resolución de las peticiones de las personas. El Sistema de Apoyo a la Gestión de Comisiones Médicas (Sagcom) fue especialmente diseñado para el procesamiento digital de esta tarea y durante el año se realizaron las capacitaciones, asistencia y puesta en marcha.

SEMINARIOS

Seminario Reflexión y Análisis de las Propuestas de la Comisión. AIPEF

PARTIcIPAcIón En SEMInARIoS y chARlAS

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l enfoque propositivo que marcó el trabajo comunicacional de la Asociación durante el 2015, permitió reforzar la participación en Seminarios y Charlas con repercusión en los medios.

En Total, la AAFP intervino en 23 Seminarios/Charlas y en 5 de ellos participó activamente en la organización. Algunos fueron: Mesa Redonda sobre el Sistema Previsional (AMCHAM); Desayuno ICARE Sistema de AFP; Financiamiento de las Pensiones: Capitalización vs Reparto, CLAPES-UC; Mitos y Realidades de las AFP, de AMCHAM, Nuevo Sistema Previsional para Chile de Fundación Progresa, El Sistema Previsional Chileno de Fundación Chile 21, entre otros.

Rodrigo Pérez y David Bravo

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SEMINARIOS

Seminario Propuestas de Reformas del Sistema Previsional Chileno. Club Monetario

Seminario en Universidad de Concepción.

Seminario El Sistema de Pensiones en Perspectiva. ICARE

Seminario SURA CPC Concepción

Universidad Católica de Valparaiso

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Seminario Financiamiento de las Pensiones. CLAPES UC.

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